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Après que SK Hynix a annoncé ses résultats tôt ce matin, le cours de l’action a continué de baisser. Au moment de la rédaction, le contrat Hyperliquid SKHX, qui correspond à l’action coréenne SK Hynix, est coté à 969,93 $, en baisse d’environ 11,0 % en 24 heures.
Moins d’une heure après la forte chute, la plateforme a vu 5 positions nouvelles, rouvertes ou inversées, chacune valant des millions de dollars, toutes en positions longues, totalisant 8 419,75 contrats SKHX, avec une valeur de position d’environ 8,167 millions de dollars et un prix d’entrée pondéré de 981,15 dollars.
Actuellement, SKHX est tombée en dessous du seuil global de coût de ces grandes baleines, les 5 positions longues affichant des pertes non réalisées totalisant environ 95 000 $. Le prix de liquidation le plus récent était de 930,62 $, soit environ 4,1 % de moins que le prix actuel.
Les taux de financement indiquent des afflux rapides de capitaux pour la pêche de fond. Le taux de financement horaire de SKHX était autrefois de -0,0855 % à 7 heures ce matin, devenant rapidement positif après la publication des résultats, l’estimation actuelle en temps réel passant à 0,0373 %.
Au rythme actuel, une position longue d’un million de dollars doit payer environ 373 dollars de l’heure aux positions courtes. Le taux de financement est rapidement devenu positif, indiquant des transactions longues très fréquentées après la forte baisse, mais le prix n’a pas encore cessé de baisser. #海力士业绩创纪录但不及预期,存储股剧烈波动 $SKHYNIX Après l'annonce des résultats de SK Hynix tôt ce matin, le cours de l'action a continué de baisser. Au moment de la rédaction, le contrat Hyperliquid SKHX, qui correspond à l'action coréenne SK Hynix, est coté à 969,93 $, en baisse d'environ 11,0 % sur 24 heures.
Moins d'une heure après la forte chute, la plateforme a enregistré 5 positions nouvelles, rouvertes ou inversées, chacune valant des millions de dollars, toutes des positions longues, totalisant 8 419,75 contrats SKHX, avec une valeur de position d'environ 8,167 millions de dollars et un prix d'entrée pondéré de 981,15 $.
Actuellement, SKHX est tombé en dessous de la ligne de coût globale de ces grandes baleines, avec les 5 positions longues affichant des pertes latentes totalisant environ 95 000 $. Le prix de liquidation le plus récent était de 930,62 $, soit environ 4,1 % en dessous du prix actuel.
Les taux de financement indiquent des entrées rapides de capitaux cherchant le point bas. Le taux de financement horaire de SKHX était de -0,0855 % à 7 h ce matin, devenant rapidement positif après la publication des résultats, avec une estimation en temps réel actuelle qui monte à 0,0373 %.
Au taux actuel, une position longue de 1 million de dollars doit payer environ 373 $ par heure aux positions courtes. Le taux de financement est rapidement devenu positif, indiquant des positions longues surchargées après la forte chute, mais le prix n'a pas encore cessé de baisser. #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 $SKHYNIX Après que SK Hynix a annoncé ses résultats tôt ce matin, le cours de l’action a continué de baisser. Au moment de la rédaction, le contrat Hyperliquid SKHX, qui correspond à l’action coréenne SK Hynix, est coté à 969,93 $, en baisse d’environ 11,0 % en 24 heures.
Moins d’une heure après la forte chute, la plateforme a vu 5 positions nouvelles, rouvertes ou inversées, chacune valant des millions de dollars, toutes en positions longues, totalisant 8 419,75 contrats SKHX, avec une valeur de position d’environ 8,167 millions de dollars et un prix d’entrée pondéré de 981,15 dollars.
Actuellement, SKHX est tombée en dessous du seuil global de coût de ces grandes baleines, les 5 positions longues affichant des pertes non réalisées totalisant environ 95 000 $. Le prix de liquidation le plus récent était de 930,62 $, soit environ 4,1 % de moins que le prix actuel.
Les taux de financement indiquent des afflux rapides de capitaux pour la pêche de fond. Le taux de financement horaire de SKHX était autrefois de -0,0855 % à 7 heures ce matin, devenant rapidement positif après la publication des résultats, l’estimation actuelle en temps réel passant à 0,0373 %.
Au rythme actuel, une position longue d’un million de dollars doit payer environ 373 dollars de l’heure aux positions courtes. Le taux de financement est rapidement devenu positif, indiquant des transactions longues très fréquentées après la forte baisse, mais le prix n’a pas encore cessé de baisser. #海力士业绩创纪录但不及预期,存储股剧烈波动 $SKHYNIX Optimisme à long terme concernant l’IA, pourquoi ne pas oser poursuivre Hynix ?
Hynix vient de publier son rapport financier, avec une augmentation de bénéfice de 557 %, battant un record. Cependant, le prix de l’action a d’abord chuté puis a augmenté car le marché pensait qu’il « n’avait pas augmenté assez fortement » — le prix attendu était de 64 000 milliards de yuans, mais le prix réel n’était que de 60,5 000 milliards de yuans. Quelle est la différence ? Il vend beaucoup de mémoire HBM (IA haut de gamme), mais la principale force de cette hausse de prix est la présence de puces de stockage ordinaires. HBM représente une grande proportion, et il n’a pas assez absorbé la hausse de prix, donc la performance est « bonne mais pas suffisante ».
Cependant, la direction est immédiatement sortie pour applaudir : les investissements en IA n’ont pas ralenti, HBM4 a été commercialisé, et le contrat à long terme est signé pour 5 ans. Dès que les mots sont tombés, le cours de l’action est devenu rouge. Lors des premières négociations aujourd’hui, le marché boursier coréen, Hynix, a grimpé de 4 % et Samsung de 6 %.
Cependant, étrangement, la veille, le matériel d’IA sur le marché boursier américain s’est collectivement effondré, avec une baisse de 6 % pour l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, une baisse de 16 % et une baisse de 10 % pour le Nasdaq 100. Seul Seagate (qui fabrique des disques durs) a progressé contre la tendance car il a indiqué que la capacité de production était fixée jusqu’en 2028, et que les clients voient même 2029.
Ainsi, sur la chaîne industrielle actuelle, d’une part, des performances record déclenchent des ventes en échec, et d’autre part, la capacité de production des trois prochaines années est en train d’être saisie. Les valorisations à court terme sont coûteuses, les attentes sont élevées, et si elles sont légèrement inférieures aux attentes, elles se vendront. Si vous sentez toujours que la demande d’IA est présente depuis longtemps, verrouillez rapidement les commandes à long terme.
Ce n’est donc pas que les gens ne soient pas optimistes à propos de l’IA, mais ils ont peur d'« acheter trop cher » à court terme, alors ils parlent du long terme, mais n’osent pas poursuivre cela – c’est ce dilemme.
Pour être simple : le boom industriel ne s’est pas arrêté, mais le sentiment boursier est devenu très tendu.
$BTC $ETH $SNDK
$SNDK Famille ! Tout le monde va bien ? Ne sois pas trop pessimiste ; de bonnes nouvelles pourraient bientôt arriver.
1. La Fed est pratiquement peu susceptible d’augmenter les taux d’intérêt cette fois-ci. Premièrement, le marché étranger américain a déjà atteint 39,46 billions de dollars, dépassant la part du PIB américain. C’est la première fois depuis la Seconde Guerre mondiale. Si les taux sont augmentés, chaque augmentation moyenne des taux d’intérêt augmenterait les dépenses annuelles d’intérêts de 360 milliards de dollars. Cette année, les paiements d’intérêts du gouvernement américain ont déjà atteint 1,1 billion de dollars, à la même échelle que les dépenses militaires. Donc, si nous ajoutons 25 points de base supplémentaires à cette position, le gouvernement américain est vraiment sur le point d’exploser.
2. De plus, la position de Wash est assez subtile. Il a été personnellement choisi par Trump pour succéder à Powell, et Trump a publiquement déclaré que sa volonté de baisser les taux était la clé pour choisir le prochain président de la Fed. À la veille de sa nomination, la nomination de Wash a publiquement déclaré que les baisses de taux devaient être accélérées tout en aidant Trump à défendre ses politiques tarifaires ! La dernière chose qu’il souhaite maintenant, c’est augmenter les taux d’intérêt au troisième mois après son entrée en fonction.
3. Puis, en juin, l’IPC est retombé à 3,5 %, l’inflation sous-jacente était de 2,6 %, toujours stable d’un mois à l’autre. Les emplois non agricoles ont ralenti, et les données des deux derniers mois ont été révisées à la baisse. L’inflation est en baisse dans une certaine mesure. Avec cette combinaison, il n’y a aucune raison d’augmenter les taux immédiatement ! Goldman Sachs a également déclaré directement que les données d’inflation de juin excluaient effectivement une hausse des taux en juillet, CICC, Barclays et Pictet ne s’attendaient à aucun changement cette fois-ci, tandis que Morgan Stanley a indiqué que cela resterait inchangé pour toute l’année.
4. Les plus touchées par cette baisse sont précisément les actions à forte valorisation, dont les valorisations reposent entièrement sur des décomptes futurs sur les flux de trésorerie. Si les taux d’intérêt augmentent, le taux d’actualisation augmente et les valorisations seront directement supprimées. $MU $SKHYNIX IA, matériel, semi-conducteurs et actions qui ont grimpé plusieurs fois sont très sensibles aux taux d’intérêt. Ne pas augmenter les taux peut temporairement enlever le poids qui pèse sur eux !
5. Autre chose que j’ai remarquée, c’est qu’une grande partie de l’argent de cette série de développement de l’IA provient en fait d’emprunts. Tesla vient d’établir un quota de dettes de 30 milliards de dollars, et la dette directe de six grands fournisseurs cloud a déjà atteint 460 milliards de dollars. Si les taux d’intérêt continuent d’augmenter, les intérêts sur ces dettes devront être recalculés, ce qui fera paraître la facture des dépenses d’investissement en IA encore pire. Yongchen a du mal à imaginer ce scénario.
Après tout ce que tu as dit, Yongchen doit encore jeter de l’eau froide sur tout le monde. La probabilité d’une hausse des taux en septembre a déjà atteint 82 %, donc ne pas augmenter les taux cette fois ne signifie pas que le problème a disparu. Pour l’instant, cela doit être considéré comme une peine avec sursis, pas comme un acquittement clair. Alors, pour ceux qui espèrent encore une baisse des taux, ne vous en prenez pas trop. La publication des résultats de minuit dépend non seulement des chiffres, mais aussi de ce que Walsh dira lors de la conférence de presse. Dès la publication du rapport de résultats de SK Hynix, le sentiment du marché s’est immédiatement effondré. Le chiffre d’affaires a atteint 60,5 trillions de wons, grimpant de 557 % sur un an, établissant un nouveau record, mais ce chiffre était inférieur aux attentes du marché de 64 trillions de wons, et un chiffre d’affaires de 79 trillions de wons n’a pas non plus été en deçà des attentes. La raison principale est que la proportion de HBM de SK Hynix est trop élevée, elle n’a donc pas bénéficié des hausses de prix des puces mémoire conventionnelles cette fois-ci. Après l’annonce des résultats, le cours de l’action a été mis sous pression, mais l’appel téléphonique de la direction a apporté deux assurances : les investissements en IA ne montraient aucun signe de ralentissement, HBM4 était déjà produit en masse et expédié, et les accords d’approvisionnement à long terme étaient généralement engagés pour cinq ans. L’action est immédiatement passée d’une baisse à une hausse, rebondissant d’environ 4 % lors des échanges après la fermeture, Samsung gagnant également 6 %. Parallèlement, les actions américaines du matériel d’IA ont toutes chuté : l’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 6,03 %, le Nasdaq 100 a chuté de 10 %, passant de son sommet à une correction technique, et SanDisk a chuté de 16 %. Cependant, après le rapport financier de Seagate Technology, la situation a progressé à contre-courant, avec une capacité de disque dur à court terme bloquée jusqu’en 2028. Au sein de la même chaîne industrielle, des performances record déclenchent des ventes d’un côté, tandis que la capacité est rachetée à la hâte trois ans plus tard. Cette divergence extrême signale souvent une mauvaise vente émotionnelle du marché. La logique fondamentale de la filière IA reste inchangée. L’accord HBM4 à long terme de SK Hynix verrouille la demande pour les cinq prochaines années, et la récupération des hausses de prix des puces mémoire conventionnelles n’est qu’une question de temps. La pression à court terme sur les cours des actions est précisément une fenêtre pour positionner les jetons conceptuels d’IA. $RNDR et $FET, en tant que tokens clés du secteur de l’IA, ont récemment reculé de plus de 20 % en accord avec le marché au sens large, mais l’activité des données en chaîne a en réalité augmenté. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon remettront leurs documents ce soirLa décision de ce soir de la Réserve fédérale : le double test des puces de stockage et des cryptomonnaies — quel type de crise le marché a-t-il été le premier à s’effondrer ?
À 2 heures du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt de juillet. C’est peut-être le plus « suspense » ces dernières années — au 28 juillet, le CME FedWatch montre une probabilité de 66,3 % que le marché s’attend à ce que les taux restent inchangés, et une probabilité de 33,7 % d’une hausse de 25 points de base. Bien que les 104 économistes interrogés s’attendent tous à ce que les taux restent stables, une probabilité d’une hausse supérieure à 30 % est extrêmement rare ces dernières années.
Crosses de puces mémoire : équilibre fragile sous double pression
Les actions des puces mémoire ont récemment été sous pression. Le 29 juillet, le $SNDK de SanDisk a chuté de plus de 14 %, portant sa chute cumulée à plus de 51 % depuis juillet. SK Hynix $SKHYNIX a chuté de près de 9 %, et Seagate Technology a chuté de plus de 8 %. Derrière la forte baisse de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, les inquiétudes du marché concernant un nouveau cycle de financement par IA s’intensifient. La décision de la Fed est comme une autre épée suspendue au-dessus de la tête — si les taux restent inchangés mais que la déclaration est agressive, les actions technologiques de croissance très valorisées subiront toujours une pression de décompte ; En cas de hausse inattendue des taux, selon les estimations de JPMorgan, le S&P 500 pourrait chuter de 1,5 % à 2 %, avec des secteurs très élastiques comme les puces mémoire susceptibles d’être touchés en premier. Inversement, si un signal dovish est émis, cela pourrait offrir un répit au secteur du stockage survendu.
La cryptomonnaie : un concours de résilience face à la volatilité
Le Bitcoin $BTC a récemment reculé d’un sommet de près de 67 000 $ à moins de 64 000 $, et a rebondi au-dessus de 64 000 $ lors de la session asiatique précédant la décision. Les analystes soulignent que si la Fed augmente de manière inattendue les taux d’intérêt, elle fera encore grimper les rendements déjà élevés des bons du Trésor, mettant une pression sur les actifs à risque comme le Bitcoin ; Inversement, tout signe dovish pourrait pousser Bitcoin à continuer à surperformer. Notamment, le Bitcoin a augmenté d’environ 6 % jusqu’à présent en juillet, tandis que le S&P 500 est pratiquement stable et que le secteur des semi-conducteurs a chuté de près de 20 % — certains analystes estiment que le Bitcoin n’est peut-être pas aussi fragile que les actions technologiques traditionnelles.
Attendant tranquillement que mes bottes tombent
Quel que soit le résultat, la décision de ce soir servira de point de départ pour tester la qualité des deux classes d’actifs. Pour les actions à puce mémoire, le chemin du taux d’intérêt détermine le plafond d’évaluation ; Pour les cryptomonnaies, les attentes de liquidité influencent l’appétit pour le risque. Dans le nouveau paradigme de Walsh qui a supprimé les orientations prospectives, les marchés ne peuvent compter que sur la tarification en temps réel des données — ce qui signifie que la volatilité est inévitable quelles que soient les hausses de taux.
#美联储即将公布利率决议 Le rapport financier de Hynix est en deçà des attentes ? Trois points clés à surveiller dans le rapport financier de SK Hynix !
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
┈➤ Le chiffre d’affaires de SK Hynix était effectivement inférieur aux attentes moyennes
Selon la plateforme Yahoo, 27 analystes issus des grandes banques d’investissement mondiales ont prédit :
◆ Le chiffre d’affaires moyen attendu de SK Hynix au deuxième trimestre 2026 est de ₩84,12 trillions,
◆ L’attente sous-estimée est de ₩76,6 trillions,
◆ L’estimation surestimée est de ₩91,74.
Les données réelles des bénéfices étaient de ₩79,3187, soit seulement 3,55 % de plus que l’attente sous-évaluée, soit -5,17 % en dessous de l’estimation moyenne, sans parler des attentes surévaluées.
C’est probablement la raison de la forte baisse de la #海力士 aujourd’hui.
┈➤ Le BPA de SK Hynix a dépassé les attentes
╰✦ Le BPA a largement dépassé les attentes
Également de Yahoo Finance :
◆ Prévision moyenne du BPA SK Hynix au deuxième trimestre 2026 : ₩70 975,38
◆ Sous-estimé Attendu ₩61 998,81
◆ Surestimé Attendu ₩76 447
Le chiffre réel du BPA dans le rapport financier était de ₩131 478, dépassant l’estimation la plus élevée de 79,99 %.
Bien sûr, le chiffre d’affaires opérationnel est resté en deçà des attentes moyennes, et le BPA a largement dépassé les attentes. Cette différence devrait concerner le revenu non opérationnel. SK Hynix a probablement connu une certaine croissance du chiffre d’affaires, avec un peu de spéculations techniques financières, mais cela ne doit pas être trop exagéré.
╰✦ Le graphique quotidien se ferme
Le BPA a largement dépassé les attentes, ce qui pourrait expliquer pourquoi SK Hynix a clôturé sur le graphique journalier, ouvrant à ₩1 567 000, le plus bas à ₩1 246 000 et clôturant à ₩1 401 000.
L’ombre inférieure est proche de la longueur du corps ; ce motif n’est pas nécessairement un signal de renversement, mais un rebond est possible.
┈ ➤ SK Hynix mène la marge opérationnelle, mais augmente modérément ╰✦ Marge opérationnelle dominante
Certains amis pensent que l’accord à long terme HBM de SK Hynix a bloqué la capacité de production, ce qui leur a permis de manquer le dividende de la hausse de prix du DRAM.
Cependant, bien que les contrats à long terme bloquent la capacité, ils ne fixent pas les prix, ce qui n’affecte donc pas la croissance du chiffre d’affaires de SK Hynix dans le secteur de la HBVM.
En ce qui concerne les dividendes issus de la hausse des prix des DRAM, Samsung détient une part de marché supérieure à SK Hynix dans le secteur de la DRAM. Cependant, la marge bénéficiaire de Samsung au deuxième trimestre 2026 n’était que d’environ 52 %, tandis que celle de Hynix était de 76 %, bien supérieure à celle de Samsung.
╰✦ La marge bénéficiaire d’exploitation a augmenté modérément
Cependant, il est important de noter que la croissance de la marge bénéficiaire d’exploitation de SK Hynix a été modérée. Une marge bénéficiaire opérationnelle élevée indique que les coûts ont un avantage plus important par rapport au prix. Cependant, la faible augmentation de la marge d’exploitation suggère que cet avantage pourrait s’affaiblir.
En théorie, les entreprises leaders peuvent innover technologiquement et vendre à des prix plus élevés ou produire à des coûts plus avantageux, obtenant ainsi des marges bénéficiaires plus élevées.
Cependant, à mesure que les sociétés comparables imitent la technologie ou que la croissance ralentit après une hausse de la demande, les marges bénéficiaires opérationnelles peuvent s’aplatir.
╰✦ Dernières réflexions
Premièrement, le deuxième trimestre de SK Hynix a vu le chiffre d’affaires augmenter de 51 % d’un trimestre à l’autre, un bénéfice d’exploitation de 615 % et un bénéfice net de 133 %, tout en maintenant une bonne tendance de croissance.
Deuxièmement, le bénéfice d’exploitation de SK Hynix a dépassé les attentes les plus basses et n’a pas atteint le niveau moyen attendu.
Troisièmement, les données du BPA de SK Hynix ont largement dépassé les attentes. Il peut y avoir certaines mesures financières et techniques, mais le BPA devrait également largement dépasser les attentes.
Quatrièmement, la marge bénéficiaire de SK Hynix a augmenté de 4 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent, montrant un ralentissement de la croissance. Cela indique que la technologie ou la demande HBM est entrée dans une phase de croissance modérée.
Cinquièmement, la marge bénéficiaire de SK Hynix reste supérieure à celle de Nvidia et Samsung, indiquant que les dividendes dans les industries de la gestion de patrimoine naturel et du stockage sont toujours présents, mais qu’ils passent de la phase explosive à une croissance modérée.
En fait, le chiffre d’affaires opérationnel est inférieur aux attentes, mais le BPA dépasse les attentes, de sorte que les baisses ou hausses du marché ne sont parfois pas entièrement rationnelles mais interprétées de manière sélective.
Heureusement, le graphique journalier de SK Hynix a fermé et pourrait commencer un rebond. #skhy $XSKHY
Actuellement, SK Hynix n’a publié qu’un résumé de son rapport financier et des informations principales ; le rapport complet n’a pas encore été publié. Brother Bee tentera de trouver des informations plus utiles à l’avenir.Analyse approfondie de la réunion des taux de la Réserve fédérale (baissière, baissière, négative)
Ce soir (29 juillet 2026), la Réserve fédérale est très susceptible de maintenir les taux inchangés, avec une très forte probabilité qu’aucune hausse ou baisse de taux ne soit effectuée.
Raison 1 : Le consensus du marché montre une probabilité de maintien de 80 % à 95 %, une probabilité de HAUSSE (hausse de taux de 25 points de base) seulement d’environ 20 % à 30 % (certaines sources indiquent un maintien de 68 % à 94 %, une HAUSSE de 16 % à 32 %), et une probabilité de réduction proche de 0 %. Le consensus est très fort : même dans des scénarios comme le « maintien bellique » ou la « hausse accidentelle », la probabilité d’une hausse est bien inférieure à 50 %.
Raison 2 : Taux d’intérêt actuel et environnement d’inflation : Les taux d’intérêt sont déjà dans une fourchette relativement élevée (restant stables après la réunion de juin 2026). Bien que l’IPC et d’autres données fluctuent, les pressions inflationnistes de base n’ont pas complètement disparu (les prix du pétrole ont rebondi grâce aux développements du Moyen-Orient). La politique de la Fed penche vers la « dépendance aux données », mais cette série de réunions ne comporte pas de SEP, seulement une déclaration + réunion du président.
Raison 3 : Le prix du marché FedWatch montre une probabilité de hausse d’environ 32 %, tandis que les comptes de détention représentent plus de 68 %. Bien que les récents chocs du prix du pétrole aient accru les inquiétudes concernant la hausse des HAUSSES, des données telles que la baisse de l’IPC ont rendu possible un recul partiel, et le consensus reste pour conserver cette position.
Historique et perspectives : Après les neuf dernières réunions du FOMC, le Bitcoin a connu une baisse significative, indiquant que le « maintien + ton belliciste » est souvent le principal moteur de la pression vendeuse plutôt que les variations des taux d’intérêt réels. La probabilité d’une baisse des taux est extrêmement faible (0,35 %), car l’équilibre entre croissance et inflation n’a pas montré de signal clair de direction.
Conclusion
L’impact sur Bitcoin et Ethereum est très susceptible de diminuer d’abord puis de s’estomper après la réunion.
L’ETH est similaire au BTC, mais avec une volatilité plus élevée
Il n’est pas recommandé de lancer à l’aveugle sur le long ; il est plutôt enclin à attendre et voir ou à vendre. #FedFed est sur le point d’annoncer la décision sur les taux d’intérêt
$BTC $ETH Ce que $BTC devriez surveiller le plus ce soir, ce n’est pas la hausse ou la baisse, mais le marché qui négocie un « écart d’attente ».
Au moment d’écrire ces lignes, le BTC est d’environ 63 969 $, avec un plus haut intrajournalier d’environ 64 640 et un plus bas d’environ 63 469. Les prix restent bloqués dans une fourchette étroite, sans paris préalables sur une direction claire.
Mais le marché macroéconomique n’est pas aussi calme que lors des précédentes réunions du FOMC.
Actuellement, le prix du marché lors de la hausse inattendue de 25 points de base de la Fed est passé à environ 36 %. En d’autres termes, cette fois, ce n’est pas que « tout le monde sait que les taux resteront inchangés », mais plutôt une réunion où il existe de véritables différences.
Par ailleurs, le taux moyen de financement BTC est d’environ 0,0015 %, toujours légèrement positif, mais loin d’être une position longue très saturée.
Cela forme une structure très critique :
Les prix sont faibles, mais l’effet de levier n’est pas extrêmement baissier ; Les risques macroéconomiques ont augmenté, mais le marché n’a pas paniqué à l’avance.
Ce qui importe vraiment ce soir, ce n’est donc pas de deviner si les taux seront augmentés, mais d’observer la « réaction asymétrique » après que les résultats seront obtenus :
Si les taux restent inchangés mais que le BTC ne dépasse pas autour de 64 600, cela indique que la bonne nouvelle a été anticipée ; le vrai problème est un achat insuffisant.
En cas de hausse inattendue des taux, le BTC reprendra rapidement 63 500 après une baisse à court terme, ce qui indique que les baissiers n’ont pas assez de force pour transformer la tendance macroéconomique négative en tendance.
Ce que j’apprécie le plus ce soir, ce n’est pas le premier chandelier, mais la direction finale que le prix choisira de suivre après la première vague de fluctuations.
Les nouvelles déterminent la volatilité, mais la position finale détermine la direction.一、市场总览 图：三大资产信号总览面板 加权 NUPL：BTC 独自支撑市场 加权 NUPL 用于衡量一个按市值加权的数字资产组合，整体处于未实现盈利还是未实现亏损状态。由于 BTC 的市值占比远高于 ETH 和 SOL，当前指标很大程度上由 BTC 决定。 目前，三种资产中只有 BTC 仍录得未实现盈利，ETH 和 SOL 均处于未实现亏损状态。综合计算后，加权 NUPL 为 -0.01，意味着市场整体略低于盈亏平衡线。 换句话说，市场仅存的未实现利润主要集中在 BTC，而不是来自各类资产的普遍改善。BTC 在其中发挥了稳定器作用，部分抵消了 ETH 和 SOL 的亏损压力，但仍不足以令整个组合回到正值。 如果三种资产拥有相同权重，由于 ETH 和 SOL 的亏损程度更深，组合状态会更加疲弱。因此，尽管加权 NUPL 已经转负，当前市场结构仍比“亏损平均分布于各类资产”的情形稍显健康。 这也进一步体现出 BTC 在数字资产市场中的风向标地位。ETH 和 SOL 相对 BTC 持续走弱，投资者对规模最大、流动性最强的资产表现出更明显的偏好，而对历史上波动更大的其他数字资产仍然谨慎。 对Bitcoin remains stuck in the $63.4K–$64K range, and this isn't just a technical chart story.
The Federal Reserve is widely expected to keep interest rates unchanged at 3.5%–3.75% today, meaning liquidity conditions are likely to remain tight. At the same time, rising US-Iran tensions have pushed oil prices up to $74.67, reigniting concerns that inflation could resurface.
BTC previously dropped from $72K to $63K when geopolitical tensions escalated. If the Fed maintains a hawkish stance, altcoins are likely to face even greater downside pressure.
For now, crypto is still trading like a risk asset—not a safe haven.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss Pendant la journée, des gens juraient dans le groupe en discutant $XSOXL tombaient comme des chiens, mais ensuite $ACH a bondi de 12 points et le volume des échanges a atteint 1,5 million de dollars. Cette tendance est aussi abstraite que les gribouillis d’enfants, qui déploient soudainement un canon qui s’envole. Juste après m’être ravitaillé sous les néons de la ville, mon téléphone a vibré — j’ai raté un autre repas de porc à l’épaule. Selon les données en temps réel d’OKX, les récentes turbulences de $ACH sont étroitement liées aux rumeurs de mise à niveau V3 qui circulent dans la communauté. Il est rapporté que des passerelles de paiement hors ligne seront intégrées, et plusieurs grands supermarchés d’Asie du Sud-Est l’ont discrètement rejointe et testée. Alors que je mangeais des brochettes avec mon équipe Alchemy Pay, j’ai entendu dire que l’équipe avait volé à travers Bangkok et Dubaï ces derniers temps, avec des visas presque comme des accordéons, tout cela juste pour finaliser le cadre de conformité avant le sommet des paiements à la fin du mois. Les rumeurs sur le marché disent toujours que les prix augmentent en premier, attendent l’annonce officielle avant de les abandonner — tout vétéran connaît ce truc. Cependant, ce rallye a profité de la baisse de 10 % de la $STORJ, les fonds quittant le secteur du stockage pour tous les intégrer au concept de paiement afin d’attiser la tension. Ne restez pas à fixer ce chandelier haussier et à baver — les taux des contrats montent en flèche, faites attention à ce que la porte de nuit se ferme. Ce soir, je vous invite à ce barbecue. Considérez-le comme une célébration précoce de la bonne nouvelle pour $ACH, mais ne mettez pas à jour le PPT, sinon cette brochette ne sera même pas bonne une fois mâchée. La Réserve fédérale a également eu du mal à sauver le marché
Ce soir, lors de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, le Nasdaq a effectivement franchi en dessous de la moyenne mobile sur 60 jours cette semaine, grimpant vers la moyenne mobile à 200 jours (24 000 points).
Le 8 juillet, j’ai écrit dans mon cercle interne au sujet de la « moyenne mobile importante sur 60 jours », qui représente une forte baisse annuelle et très importante.
#热点分析#重要的60日均线今...
· « Si la baisse effective du Nasdaq survient lors d’un cycle de baisse de taux, la baisse est généralement de 10 %, et elle se redresse généralement en moins d’un mois (revenant à la moyenne mobile) puis rebondit en forme de V. Le gain moyen sur le mois suivant est de 7,8 %, avec un taux de victoire de 85 %. »
· Si elle se brise effectivement sous le cycle de hausse des taux, la baisse atteindra entre 15 % et 20 %, nécessitant généralement 2 à 3 mois pour se redresser, et après la reprise, la hausse d’un mois n’est que de 4 %, avec un taux de victoire de 67 %
Il est clair que le creux de cette vague de baisse dépend de la poursuite actuelle du cycle de hausse des taux ou d’une baisse ; pour être clair, cela dépend de la Réserve fédérale pour sauver le marché.
Mais le problème actuel est : sans orientation, il n’y a aucun moyen de sauver la situation ; les membres du comité bellicistes ne veulent pas aider ; les prix du pétrole grimpent parfois, la Réserve fédérale ne peut pas sauver la situation, donc le marché ne peut que l’absorber seul.
La conclusion pour les actions américaines est donc : la technologie n’a pas encore touché le fond ; ceux qui doivent changer le S&P devraient le faire, et ceux qui devraient réduire devraient le faire.
Aujourd’hui, le marché des A-shares a brièvement suivi la forte baisse de la Corée du Sud. À un moment critique, les grands acteurs sont intervenus, les trois principaux indices montant collectivement et plus de 4 200 actions clôturant en hausse. Cependant, ce n’est pas quelque chose dont il faut se réjouir—les grands acteurs ne tiennent clairement que le fond et ne les feront pas remonter. Ensuite, il faudra suivre les tendances de la technologie étrangère.
La réunion importante de cette semaine, comme analysée précédemment, n’a pas donné une évaluation faible de l’économie actuelle : « fonctionnement stable, nouveau et positif », les politiques incrémentales n’en sont qu’à l’étape « pré-recherche et réserve », avec peu de chances d’une mise en œuvre à court terme.
Par conséquent, le point clé reste de « tirer pleinement et pleinement profit » des politiques existantes, y compris 800 milliards de fonds politiques pour les infrastructures, les « Six Réseaux », le renouvellement urbain et les grands projets dans le cadre du 15e Plan quinquennal ; Le réseau électrique a bien performé récemment, alimentant cette attente.
Du côté des consommateurs, ils sont insatisfaits de l’outil de politique « échange » ; après une brève période de répit, la baisse s’est aggravée et l’attention s’est déplacée vers la consommation du secteur des services.
Si vous souhaitez investir dans la consommation, je pense que le Hang Seng mérite d’être envisagé. Récemment, il a enregistré discrètement une hausse de 12 %, franchissant la moyenne mobile sur 60 jours et formant clairement une balançoire pour la conversion.
Elle peut à la fois se cacher dans la consommation et se protéger contre le déclin technologique — faisant d’une pierre deux coups.
Le rapport hebdomadaire sur le calendrier de la semaine dernière a fait passer les actions de Hong Kong de « bas » à « cible », donc je le reprendrai au cas où certains étudiants l’auraient manqué.
L’or a un creux en dessous et fluctue à court terme, ce qui reste bon ;
Le projet de loi Clarity de Bing n’a aucune chance cette semaine ; le Sénat discute d’autres sujets, nous ne pouvons donc qu’attendre la dernière chance la semaine prochaine.
Ce qui précède sont des opinions personnelles et ne constitue pas un conseil d’investissement. Veuillez être conscient des risques.Le marché coréen semble avoir un effet d’alerte de crise mondiale ; lors des précédentes grandes crises financières, il montrait toujours d’abord des mouvements inhabituels, les risques ne se transmettant que globalement.
En 1997, pendant la crise financière asiatique, le won coréen a fortement déprécié et le marché boursier coréen a été divisé de moitié. Après plus de dix jours de bourse, les actions américaines ont baissé le marché et les marchés boursiers mondiaux sont devenus baissiers ; En 2000, pendant la bulle internet, le secteur sud-coréen des semi-conducteurs a atteint un pic et a chuté trois mois plus tôt, suivi d’une forte baisse du Nasdaq ; Lors de la crise des subprimes de 2008, le marché boursier coréen a chuté plus d’un mois plus tôt, et peu après, Lehman Brothers s’est effondré, plongeant les marchés financiers mondiaux dans la tourmente.
Actuellement, en 2026, la volatilité du marché coréen mérite également d’être suivie. #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue Après plusieurs jours consécutifs de déclins volatils, les actifs technologiques mondiaux, dominés par le stockage, la puissance de calcul et les semi-conducteurs, sont entrés dans une phase de correction rapide. Beaucoup d’investisseurs s’inquiètent surtout d’une question fondamentale : combien de temps la baisse va-t-elle durer, et à peu près quand le marché connaîtra-t-il une période de stabilisation ? Pour répondre à cette question, nous ne pouvons pas nous fier uniquement aux graphiques en chandeliers ou aux estimations de sentiment ; nous devons nous concentrer sur trois variables fondamentales : l’environnement macro de liquidité, les cycles industriels et les attentes en matière de bénéfices. Démêlons d’abord de démêler les contradictions macroéconomiques sous-jacentes à cette série de cessions, puis divisons le temps et le contexte et identifions les signaux de remontée au fond à suivre. I. Trois principaux suppresseurs de cœurs macro dans ce cycle d’ajustement 1. Les attentes de liquidité fluctuent, les actions technologiques à longue durée continuent de subir des pressions de valorisation. La plus grande contrainte macroéconomique vient actuellement de la tarification de la politique de la Réserve fédérale. L’inflation sous-jacente américaine reste résiliente, combinée à des conflits géopolitiques qui font grimper les prix du pétrole brut. Le marché continue de réviser les attentes de baisse des taux, les taux d’intérêt élevés restant plus longs et devenant une attente consensuelle. Les secteurs de la croissance technologique et du stockage sont des actifs à longue durée, les cours des actions étant fortement dépendants des flux de trésorerie anticipés actualisés. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans reste élevé, comprimant directement le plafond de valorisation. Auparavant, le secteur a enregistré d’énormes gains, avec de nombreux fonds endettés et des fonds collectifs profitant de manière substantielle. Une fois les attentes de liquidité affaiblies, cela a facilement déclenché une ruée « long vend-more », ce qui a entraîné une forte chute lors de la session nocturne sans nouvelles négatives. 2. Le récit des dépenses en capital en IA entre dans une phase de validation, les attentes commencent à s’estomper Récit central des deux dernières années de marchés haussiers technologiques : les fournisseurs de cloud ont continuellement augmenté les investissements en puissance de calcul, stimulant continuellement la demande de puces et de stockage. Mais à l’approche du second semestre 2026, des contradictions émergent progressivement : des entreprises technologiques leadersDRAM三国杀，中国上桌 一句话主线：三星海力士美光把全球DRAM产能全抽去喂AI了，结果身后喂出来一个市值3.28万亿的中国第四极。 说一个程序员都看得懂的事实。 一台AI服务器，光内存就吃掉了总成本的40%以上。一个GPT-6级别的大模型训练集群，需要的HBM数量是以「万颗」为单位的。而造一颗HBM，消耗的晶圆资源是普通DDR5内存的3到4倍。 三星、SK海力士、美光这三家DRAM巨头，做了一个在商业逻辑上完美的决定——把70%到90%的先进制程产能，全部转向HBM和服务器DDR5。手机、电脑用的普通内存？抱歉，产能不够，你们排队。 这个决策本身没毛病。HBM利润率是通用DRAM的5倍以上，换你是CEO你也这么干。 但历史反复证明了一件事：巨头最「理性」的决策，往往给后来者撕开最大的口子。 三巨头忙着赚AI的钱，身后门没关 2026年的DRAM市场正在发生的事情，翻译成程序员能懂的语言就是：三个老玩家把主线程全占了，后台进程直接不管了。 三星平泽P4工厂的HBM4产线，月产能拉到10万片晶圆，全部喂给英伟达的订单。SK海力士更狠——2026年全年HBM产能已被客户全额定金锁死，你拿Steven Dennis de Bloomberg rapporte qu’il y a « 7 à 10 démocrates qui semblent vouloir finalement faire adopter » le Clarity Act.
Nous sommes à 7 voix de l’adoption du plus grand projet de loi sur la $BTC et la structure du marché crypto.7.29 Analyse Midnight Cookie/Ethereum
Le prix n’a jamais dépassé le niveau de 65 000, et plusieurs tentatives de le pousser ont été réprimées, entraînant une descente d’escalier. Les sommets et creux descendent progressivement, le rebond s’affaiblit et le ralentissement n’est pas encore terminé. Continuez à maintenir une perspective haussière.
Vente à découvert sur le Bitcoin rebondit entre 64 700 et 65 200, objectif 63 000-62 500 ;
Ether court entre 1920 et 1950, visant 1850-1830
$BTC $ETH Le BTC est plus fort que l’ETH, mais une accumulation de liquidation proche de 64,2k favorise un rallye extrême à double sens. Dans la structure actuelle du marché, l’ETH continue de s’affaiblir par rapport au BTC, les altcoins manquent globalement de récits indépendants, et les fonds sont concentrés dans les jeux dérivés du BTC. La carte thermique de liquidation BTC sur 24 heures montre une forte accumulation de positions courtes autour de 64,2k, formant une zone claire de traction de liquidité. À ce niveau, la densité de levier à découvert est supérieure à la moyenne historique, et lorsque le prix approche, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne de stop-loss à découvert et de liquidation. Au cœur de ce changement structurel se trouve que le marché évalue une fluctuation extrême à court terme plutôt qu’une poursuite de la tendance actuelle. Si le BTC grimpe rapidement à 64,2k, les liquidations short forcées fourniront un élan à la hausse, déclenchant potentiellement un short squeeze de 3 % à 5 %, mais il s’agit davantage d’un jeu à effet de levier qu’d’un moteur fondamental. Trajectoire haussière : Le BTC a franchi 64,2k, accélérant les liquidations courtes, les prix grimpant brièvement jusqu’à la fourchette 65k-66k. Condition : Le volume d’achat au comptant doit augmenter simultanément, et le taux de financement ne doit pas devenir significativement positif. Risque baissier : Si le BTC connaît de fortes ventes proches de 64,2k et que l’intérêt d’ouverture commence à baisser, un piège à liquidité peut se former — les positions courtes sont comprimées et les haussiers perdent la capacité de prendre le dessus, ce qui fait chuter rapidement le prix sous 62k. Condition : Le taux de financement devient rapidement positif pendant le short squeeze et la base se rétrécit. Condition de défaillance de tendance : Si le BTC n’atteint pas 64,2k et ne complète pas la liquidation dans les 24 heures, positions baissièresQ: Who lost money on Korea's leveraged ETFs?
A: Investors who bought at the peak. Retail investors are the main force.
Q: How much was lost?
A: Some products dropped about 25% in a single day, with even larger drawdowns from higher points.
Q: Which products?
A: Samsung Electronics and SK Hynix 2x single-stock long ETFs.
Q: Who approved them?
A: Korean regulatory authorities. They only broadly approved them in May this year.
Q: What did the regulators say?
A: They admitted the launch was too rushed and have started to supplement the rules.
Q: How are they supplementing?
A: By suspending new product approvals, raising entry thresholds, and strengthening risk warnings.
Q: Can retail investors get compensation?
A: Currently, there is no reliable information indicating the government will compensate investment losses.
Q: What does this incident illustrate?
A: 2x leverage does not create profits; it only amplifies judgments. Policy encouragement does not equal government bailouts.
......
When prices rise, it's called financial innovation.
When prices fall, it's called investor education.
As for losses, ultimately, investors bear them themselves.#AI巨头债券利差飙升 : Les risques d’investissement restent de bonnes occasions d’acheter la baisse
Les investisseurs particuliers en actions continuent de célébrer, tandis que le marché obligataire achète agressivement une assurance défaut : le moment d’une décision sur les dépenses d’investissement en IA est arrivé
Les investisseurs particuliers en bourse suivent toujours la croissance des revenus des actions technologiques américaines, mais le marché obligataire le plus sensible de Wall Street, le Credit Market, a commencé à revaloriser impitoyablement les dépenses massives d’investissement en IA.
Examinons un ensemble de données extrêmement choquantes sur le marché obligataire :
Le CDS sur 5 ans (Credit Default Swap, c’est-à-dire le prix de l’assurance en défaut) de Nvidia a bondi à 82 points de base, établissant directement un nouveau record historique ;
Alphabet (Google) a vu son flux de trésorerie disponible (FCF) du deuxième trimestre devenir négatif en raison des dépenses liées à l’IA, son CDS atteignant un record de 67 points de base ;
Les écarts de crédit entre Oracle, Amazon et Microsoft ont tous atteint des sommets pluriannuels ;
Le rendement des obligations levées par Meta pour ses centres de données a déjà atteint jusqu’à 7,5 % !
Le changement le plus alarmant s’est produit structurellement : les six grands géants technologiques ont grimpé à 244 milliards de dollars d’émissions d’obligations cette année, avec un poids transmisseur de risque (DTS de 8,6 %) pour le marché américain des obligations d’entreprise qui, pour la première fois dans l’histoire, a dépassé les six grandes banques systématiques américaines.
Qu’est-ce que cela signifie ? Aux yeux des institutions du marché obligataire, les géants technologiques sont passés de cibles stables avec des « actifs défensifs intégrés à flux de trésorerie » à des actifs endettés plus contagieux que JPMorgan et Bank of America.
Les traders expérimentés connaissent une règle de fer : les obligations découvrent toujours le cancer sur leur bilan 3 à 6 mois avant la sortie boursière.
Alors que le flux de trésorerie disponible d’Alphabet devient négatif, et que Meta doit emprunter à 7,5 % d’intérêt pour construire des centres de données, cette course aux armements de l’IA axée sur l’émission d’obligations épuise la base de trésorerie des entreprises technologiques. Les vendeurs d’actions fantasment encore sur le récit ultime que l’IA apportera, mais les acheteurs d’obligations ont déjà commencé à dépenser de grosses sommes à l’avance pour souscrire une assurance défaut.
Cette tarification est-elle déclenchée par l’éclatement de la bulle de l’IA, ou est-ce une occasion manquée d’obtenir un crédit de qualité ?
La réponse est ce soir : Microsoft et Meta s’apprêtent à publier leurs rapports de résultats. Les institutions sur Internet suivent de près leurs prévisions de dépenses en capital (Capex) pour les prochains trimestres.
Si le rapport financier montre que le Capex perd encore plus de contrôle sur l’émission d’obligations et que le revenu de réalisation est en retard, les écarts du marché obligataire continueront de s’élargir et les actions technologiques américaines devront faire face à une réévaluation du bilan ;
Si les recommandations de Capex sont contraintes de ralentir la contraction, alors les attentes de commande soutenant Nvidia et l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement en puissance de calcul IA subiront de fortes révisions à la baisse.
Pour le monde crypto et le marché crypto, le poids du géant technologique américain DTS dépasse celui des six grandes banques, indiquant que le principal point de liquidité a été solidement maintenu par les écarts de taux d’intérêt du marché obligataire. Une fois la chaîne de crédit technologique américaine en difficulté, les marchés offshore et le BTC feront inévitablement face à la première vague d’appels sur marge de liquidité.
Les prévisions de résultats de ce soir marquent le premier verdict dans ce pari sur l’effet de levier de l’IA.$MU Micron MU | Analyse de la session du soir aux États-Unis [7,29 US Open Trading]
⚠️ Avertissement de risque : La logique du marché repose uniquement sur la logique du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Le principal cycle de stockage à haute β a connu une baisse significative ce mois-ci ; À 02h00, heure de Pékin, la décision sur les taux d’intérêt du FOMC a été mise en œuvre, avec une forte hausse de la volatilité dans la seconde moitié de la séance, et les risques d’écarts et d’insertion de broches sont extrêmement élevés.
Situation actuelle du marché
Hier, elle a clôturé à 820,53 $ ; la session américaine a continué de subir des pressions à la baisse en soirée, avec un plus bas intrajournalier proche de 776,5 $. La baisse intrajournalière s’est élargie, le volume des échanges est resté élevé, et la pression de vente n’était pas encore complètement retombée.
1. Cette vague de déclin est due à plusieurs facteurs résonnants : les transactions précédentes avec AI-HBM étaient extrêmement saturées, avec des gains non réalisés importants concentrés sur la sortie de trésorerie ; Changxin Technology devient publique, libérant l’offre forward de DRAM pour le trading sur le marché et abaissant le plafond des profits pour les cycles de stockage ; Les institutions ont abaissé leurs attentes concernant la pente de la hausse des prix au troisième trimestre, permettant aux fonds de couvrir de manière préventive le risque d’incertitude dans le rapport des résultats d’août.
2. Secteurs fortement liés : l’indice SOX de Philadelphie Semiconductor est affaibli, avec SNDK et SKHY de SanDisk en chute ; Le marché a connu des secteurs de marché, avec des fonds sortant de matériel cyclique à forte volatilité vers des secteurs de valeur défensive.
3. Les fondamentaux ne se sont pas complètement effondrés, et les commandes de serveurs HBM restent résilientes ; Cependant, le marché ne donne plus la prime cyclique auparavant élevée, qui est un rallye de la valorisation cyclique des actions.
4. Caractéristiques du marché : Pêche au fond avec des fonds de rebond survendus entrant continuellement sur le marché, mais les institutions continuent de réduire leurs positions sur le rebond ; Le rebond est une correction technique passive, sans rallye indépendant ; la tendance est entièrement liée aux rendements des Bons du Trésor américain + indice SOX des semi-conducteurs ; Avant que la décision ne soit mise en œuvre, il est difficile de sortir de la tendance et d’inverser le marché.
Cadre de conduite de base
Pondération macro primaire (atterrissage FOMC à 02h00, heure de Pékin)
Le MU est un objectif de croissance à haut cycle β et est très sensible aux rendements des bons du Trésor américain
- Scénario Dovish : Les taux restent inchangés, ce qui réduit les attentes d’une hausse des taux en septembre, et les rendements des Bons du Trésor chutent ; L’indice SOX s’est rétabli, et Micron a connu un rebond après la survente.
- Scénario neutre (probabilité de base la plus élevée) : Les taux restent inchangés, mais l’option de hausse de taux de septembre reste présente ; La pulsation a rebondi en soirée puis a reculé ; les rebonds sont principalement perçus comme une fenêtre pour réduire les positions, rendant difficile l’inversation directe et la sortie du marché haussier.
- Scénario belliciste (haut risque) : Un signal de hausse des taux est émis, faisant grimper les rendements des obligations du Trésor américain ; La pression de vente a de nouveau été relâchée, et le niveau 760 est en cours de test, ouvrant encore un potentiel de baisse.
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livrent ce soir. #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
La logique de la concurrence haussière
1. Le retracement depuis le sommet de la phase a été significatif, et techniquement, il y a un besoin de reprise survendue, avec une grande quantité de fonds de rebond à court terme en attente.
2. HBM dispose de commandes de stockage IA haut de gamme solides, avec des commandes contractuelles à long terme de fournisseurs cloud soutenant l’entreprise ; Les prix objectifs institutionnels à moyen et long terme restent relativement élevés, et tous ne sont pas devenus extrêmement pessimistes.
3. Si la Fed devient accommodante, le secteur du stockage sera l’un des circuits les plus survendus avec le plus grand potentiel de rebond.
Les baissiers réduisent les risques fondamentaux
1. D’énormes gains au premier semestre de l’année, des positions longues encombrées fuyant et générant des retours négatifs ; Sans de grandes nouvelles positives, la pression de vente institutionnelle ne disparaîtra pas rapidement.
2. Augmentation de l’offre de stockage anticipée dans les transactions de marché, conduisant à une réévaluation des évaluations cycliques ; À l’approche du rapport sur les résultats d’août, les investisseurs craignent que les prévisions de bénéfices ne soient en deçà des attentes.
3. Les rendements élevés des bons du Trésor américain freinent les valorisations de croissance technologique ; Si l’indice des semi-conducteurs SOX reste instable, Micron ne pourra pas se libérer d’une tendance haussière indépendante.
4. Les investisseurs particuliers entrent sur le marché la nuit pour acheter au fond, ce qui rend très probable un « bref rebond – les investisseurs particuliers achetant – une nouvelle baisse », avec un risque élevé d’une montée de l’ombre à long terme.
Observation de la liaison sectorielle
Elle est fortement liée à Micron MU, SanDisk SNDK et SK Hynix, les trois montant et descendant ensemble ; Une action a percé sur un volume élevé, tandis que les deux autres ont suivi la baisse.
Niveau de prix clé MU-USD
✅ Soutien
776,5 (minimum intrajournalier en soirée, défense à vie ou mort pour la soirée). Tenir la ligne est essentiel pour un rebond sur les marchés survendus ;
Avec une augmentation du volume, il est effectivement passé sous la barre de 776,5, le support solide suivant étant à 737, ouvrant complètement le revers de la pression.
⛔ Pression
820-830 (la résistance la plus forte, clôture + résistance d’ordre) d’hier) ;
Le cluster 890-910 est très compact, et il est difficile de se remettre du manque de volume.
Trois simulations de scénarios en soirée
Scénario 1 : Déclencher un rebond survendu en soirée
Le support 776,5 est en train d’être tiré en arrière et remonte à la hausse, visant à défier la zone de résistance 820-830.
⚠️ Il doit rester au-dessus de 830 avec un volume accru pour que le rebond continue ; Si le volume ne peut pas suivre à ce niveau, cela signifie un rallye et un recul, ce qui est une opportunité de réduire les positions. Ne courez pas après les positions longues.
Scénario 2 : Volatilité liée à la fourchette du soir (scénario de référence)
La fourchette 776,5-830 fluctue d’un côté à l’autre, avec des tireurs et des ours en attente de la décision du FOMC ; Pendant la séance, les aiguilles seront insérées très fréquemment ; ne vous laissez pas tromper par les fluctuations de prix à court terme.
Scénario 3 : Poursuite de la cassure et tendance baissière en soirée
Avec l’augmentation du volume, il a dépassé la barre des 776,5, détériorant encore le sentiment, testant directement le niveau des 737.
Indicateurs clés à surveiller en soirée
1. Rendements des bons du Trésor américain à 10 ans : les fluctuations des taux avant décision affectent directement l’humeur des stocks de stockage pendant la nuit.
2. Performance de l’indice Philadelphia Semiconductor SOX, avec SOX servant d’indicateur du secteur.
3. SNDK et SKHY synchronisaient la performance, observant la force collective du secteur du stockage.
4. Volume de trading : Les rebonds sans augmentation de volume sont considérés comme des incitations haussières ; L’augmentation du volume de la baisse indique une pression de vente continue.
Résumé des idées opérationnelles pratiques
1. La soirée est une fenêtre à haut risque combinant une forte baisse et la décision du FOMC, avec des positions lourdes à gauche strictement interdites. La pêche au fond pendant la phase de valorisation des stocks cycliques a une très faible tolérance à l’erreur.
2. Jeu à court terme : repli près de 776,5 pour un rebond, à condition que les bons du Trésor américains soient en baisse + l’indice SOX se stabilise, ne convenant qu’aux positions extrêmement faibles ; Stop loss réglé en dessous de 750 ; Si le rebond atteint 820-830 et que la hausse stagnante, réduisez les positions et sortez, avec un stop loss au-dessus de 850.
3. Tournant : Le volume augmente et le niveau 830 reste stable, indiquant une reprise du sentiment à court terme ; En passant effectivement sous 776,5, le risque de baisse s’élargit encore.
4. Ne pariez pas sur la direction avant de prendre une décision ; 02:00 Résolution + Après la mise en œuvre du discours de Powell, confirmez la tendance majeure ; il existe un grand risque de trous avant et après la décision.Ce n’est pas juste une paire d’échanges comme un autre. C’est un changement dans ce à quoi servent réellement les stablecoins.
Nous sommes passés de $BTC perpétuels à $SPCX $USD 1. C’est le règlement crypto qui passe directement aux dérivés liés aux actions.
SPCX$USD1 vous donne une exposition synthétique à SpaceX. Vous ne possédez pas les actions. Mais vous bénéficiez d’un trading 24h/24, 7j/7, un levier allant jusqu’à 25 fois, et tous les comptes et pères plus les frais de financement réglés en $USD 1.
L’histoire plus importante concerne le changement de classe d’actifs.
Les marchés traditionnels ferment le week-end. Binance Futures ne le fait pas. Le prix continue de bouger, et désormais les traders actions apportent de nouveaux capitaux dans le système. Ce capital est comptabilisé au 1er $USD.
La puissance d’un stablecoin ne dépend pas seulement de la quantité émise. Il s’agit du nombre d’actifs différents qui choisissent de s’y installer.
$USD 1 commence à être cette couche de colonie. La crypto d’abord, maintenant les actions. Ensuite, tout le reste.$SNDK Analyse de la session du soir américaine de SanDisk [7,29 US Session Trading]
⚠️ Avertissement de risque : La logique du marché repose uniquement sur la logique du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Les stocks à cycle de stockage à haute β sont en phase d’évaluation et de revalorisation ; À 02h00, heure de Pékin, la décision sur les taux d’intérêt du FOMC sera mise en œuvre, et la volatilité s’amplifiera fortement dans la seconde moitié de la soirée, avec de grands risques d’écarts et d’insertions.
Situation actuelle du marché
Pendant la nuit, il a clôturé à 1 096,1 $ ; la session américaine a encore baissé en soirée, avec un plus bas intrajournalier de 1 004 $ et actuellement près de 1 026 $. La plus forte baisse intrajournalière a dépassé 6 %, le volume des échanges restant élevé et la pression de vente n’ayant pas été significativement affaiblie.
1. Cette série de ventes est due à plusieurs facteurs : le trading de stockage par IA était auparavant saturé, et les jetons à profits flottants de haut niveau étaient concentrés dans le cash-out ; L’introduction en bourse de Changxin Technology a augmenté l’offre future de NAND dans le marché des négociations, comprimant les attentes de profit à long terme pour les cycles de stockage ; Les perturbations des stocks des fournisseurs cloud poussent les institutions à baisser leurs attentes concernant la pente du cycle de hausse des prix.
2. Faiblesse sectorielle : l’indice Philadelphia Semiconductor SOX continue de subir des pressions, tandis que Micron MU et SKHY ont tous deux baissé ; Le Dow Jones et les secteurs de la valeur sont restés solides, la croissance technologique et les plafonds de croissance ont été portés par les valorisations, et la tendance à osciller du secteur s’est poursuivie.
3. Les fondamentaux ne se sont pas complètement effondrés : la demande de SSD d’entreprise et de serveurs d’IA pour les serveurs NAND reste résiliente ; Cependant, le marché n’impose plus la prime cyclique auparavant élevée, et les fonds sont couverts à l’avance en raison de l’incertitude du rapport sur les résultats d’août.
4. Caractéristiques du marché en soirée : Les fonds de pêche au fond continuent d’entrer pour parier sur les rebonds survendus, mais les institutions continuent de réduire leurs positions sur le rebond ; Le rebond est faible et constitue une reprise technique passive, sans relance boursière autonome, et est entièrement liée aux rendements des bons du Trésor américain et à l’indice SOX des semi-conducteurs ; Avant que la décision ne soit mise en place, il n’y aura pas de renversement de tendance sur le marché.
Cadre de conduite de base
Pondération macro primaire (atterrissage FOMC à 02h00, heure de Pékin)
SanDisk est un objectif de croissance à forte β et est très sensible aux rendements des bons du Trésor américain
- Scénario Dovish : Les taux restent inchangés, ce qui réduit les attentes d’une hausse des taux en septembre, et les rendements des Bons du Trésor chutent ; L’indice SOX s’est redressé, et SanDisk a connu un rebond après des prix de survente.
- Scénario neutre (probabilité de base la plus élevée) : Les taux restent inchangés, mais l’option de hausse de taux de septembre reste présente ; L’impulsion rebondissait en soirée pour rebondir, puis reculait. Le rebond est d’abord perçu comme une fenêtre pour réduire les positions, rendant un retour direct peu probable.
- Scénario belliciste (haut risque) : Un signal de hausse des taux est émis, faisant grimper les rendements des obligations du Trésor américain ; La pression de vente se relâche, le niveau des 1000 est mis à l’épreuve, ouvrant encore un potentiel de baisse.
La logique de la concurrence haussière
1. Le retracement depuis le sommet de l’étape a été significatif, indiquant un besoin technique de récupération survendue ; À court terme, un grand nombre de positions spéculatives survendues attendent en attente.
2. La demande réelle des entreprises pour les SSD IA de qualité entreprise persiste, et la demande pour la NAND prise en charge par HBM se poursuit ; Les prix objectifs institutionnels à moyen et long terme ne sont pas tous devenus extrêmement pessimistes.
3. Si la Fed devient accommodante, le secteur du stockage sera la direction la plus élastique de survente.
Les baissiers réduisent les risques fondamentaux
1. D’énormes gains au premier semestre de l’année, des positions longues encombrées fuyant et générant des retours négatifs ; Tant qu’il n’y aura pas de nouvelles positives majeures, la pression des institutions pour réduire les postes ne disparaîtra pas rapidement.
2. Augmentation de l’offre de stockage à terme dans les échanges de marché, entraînant une réévaluation des stocks cycliques ; À l’approche du rapport sur les résultats d’août, le risque que les prévisions d’évitement de capital ne soient pas en deçà des attentes.
3. Les rendements élevés des bons du Trésor américain freinent les valorisations de croissance technologique ; Si l’indice des semi-conducteurs SOX reste instable, SanDisk ne peut pas sortir d’une tendance haussière indépendante.
4. Les investisseurs particuliers entrant sur le marché la nuit peuvent observer un schéma de « rebond - investisseurs particuliers achètent - nouvelle baisse », ce qui comporte un risque important d’une longue ombre supérieure.
Observation de la liaison sectorielle
Fortement lié à Micron MU et SK Hynix ; Les trois ont monté et descendu ensemble : l’un a explosé en volume, tandis que les deux autres ont suivi la tendance.
Niveau de prix clé : SNDK-USD
✅ Soutien
1004 (le plus bas intrajournalier en soirée, une défense de vie ou de mort la nuit), tenir la ligne est essentiel pour un rebond des paris survendus ;
Avec l’augmentation du volume, elle est effectivement passée sous les 1004, le support solide suivant étant à 940, ouvrant complètement le revers à la baisse.
⛔ Pression
1096-1120 (première résistance la plus forte, clôture d’hier + pression de la session du soir) ;
1225-1230 est piégé dans une zone dense, sans volume et difficile à récupérer.
Trois simulations de scénarios en soirée
Scénario 1 : Déclencher un rebond survendu en soirée
Après avoir testé le support 1004 pendant la séance, il s’est redressé vers le haut, mettant en cause la zone de résistance 1096-1120.
⚠️ Il doit rester au-dessus de 1120 avec un volume accru pour que le rebond continue ; Si le volume à ce niveau ne peut pas suivre, cela signifie un rallye et un recul, ce qui est une opportunité de réduire la position et il est interdit de courir après des positions longues.
Scénario 2 : Volatilité liée à la fourchette du soir (scénario de référence)
Elle oscille entre 10h04 et 11h20, avec des tirs à la corde haussiers et baissiers, en attendant la décision du FOMC ; Pendant la séance, les aiguilles seront insérées très fréquemment ; ne vous laissez pas tromper par les fluctuations de prix à court terme.
Scénario 3 : Poursuite de la cassure et tendance baissière en soirée
Avec l’augmentation du volume, il est passé sous la barre des 1004, détériorant encore le sentiment et testant directement le niveau des 940.
Indicateurs clés à surveiller en soirée
1. Le rendement du Trésor américain à 10 ans : les fluctuations du rendement avant décision déterminent directement l’humeur des actions d’épargne en soirée.
2. Performance de l’indice Philadelphia Semiconductor SOX, avec SOX servant d’indicateur du secteur.
3. Micron MU et SKHY fonctionnent de concert, le secteur du stockage montrant une force collective.
4. Volume de trading : Les rebonds sans augmentation de volume sont considérés comme des incitations haussières ; L’augmentation du volume de la baisse indique une pression de vente continue.
Résumé des idées opérationnelles pratiques
1. La soirée est une fenêtre à haut risque combinant une forte baisse et la décision du FOMC, avec des positions lourdes à gauche strictement interdites. La pêche au fond pendant la phase de valorisation des stocks cycliques a une très faible tolérance à l’erreur.
2. Jeux de hasard à court terme : reculs proches de 1004 pour un rebond, prémisse : baisse des rendements des bons du Trésor américain + stabilisation de l’indice SOX, adapté uniquement aux positions extrêmement faibles ; Stop loss fixé en dessous de 970 ; Si elle rebondit à 1096-1120, si le prix est stagnant, privilégiez la réduction des positions et la sortie, avec un stop loss au-dessus de 1150.
3. Bassin versant : Une augmentation de volume et une détention au-dessus de 1120 indiquent une reprise du sentiment à court terme ; En passant effectivement sous 1004, le risque à la baisse s’élargit encore.
4. Ne pariez pas sur la direction avant de prendre une décision ; 02:00 Résolution + Après la mise en œuvre du discours de Powell, confirmez la tendance majeure ; il existe un grand risque de trous avant et après la décision.Ce soir, toute la communauté parle du circuit breaker du marché boursier coréen, mais ce qui mérite vraiment d’être examiné, c’est une autre question : lorsque nous procédons à un contrôle des risques, incluons-nous réellement le « lien inter-marchés » ?
La réaction en chaîne déclenchée par le coupe-circuit de Hynix a directement touché le marché des contrats perpétuels crypto. Certains ont fait beaucoup d’argent sur Hyperliquid, tandis que d’autres ont été contraints de conclure des positions non pertinentes simplement parce que les actions coréennes ont été poussées à se protéger. Ce n’est pas un accident de trading isolé, mais cela révèle que les hypothèses de position de beaucoup n’incluent pas la variable des « disjoncteurs de circuit des bourses étrangères ».
Ce soir, j’ai revu à nouveau ma liste de contrôle du contrôle des risques et inclus les disjoncteurs inter-marchés comme scénario de stress indépendant. Pour les amis de la communauté qui font du minage à haute fréquence ou inter-marché, votre cadre de contrôle des risques inclut-il cela ? Parlez-en dans les commentaires — j’ai aussi besoin de tutorat.
Les limites de risque doivent également être clairement définies : sans annonces tierces, données vérifiables, ou progrès en chaîne ou judiciaire, cela ne peut rester qu’au niveau de la discussion communautaire, sans aboutir à des conclusions définitives. 其实早上已经抄了一次，当时海力士财报出来，不及市场预期，但是股价反涨，当时我就抄了，然后跌回了海力士开盘价的时候止损了。 早上抄底有没有问题呢？其实没有问题的，我们评价一笔操作，不能单纯的以盈亏来判断，要根据纪律来判断。我早上抄底闪迪的理由是，海力士利空不跌，价格又处于低位，那就抄底。当海力士跌回了今天的开盘价之后，那就必须得止损。 那后来为啥又抄底了呢？ 闪迪3个交易日跌幅高达33%，22个交易日跌幅高达54%，海力士从高点跌了51%，三星跌了42%，日本的铠侠跌了67%，美光37%，希捷30%，再多的利空，即使世界毁灭，也不过如此了。 海力士一个季度净利润才4300亿人民币，这和倒闭了有什么分别？ 为何昨天说的不接飞刀，今天又抄底了呢？ 昨天闪迪1260，今天1050，那能一样吗？ 韩国杠杆ETF的管理资产规模（AUM）回落至单只股票杠杆ETF推出前的水平。尽管杠杆ETF在韩国总ETF AUM中的占比仍约为5%，但融资保证金应收款已降至0.7%，融资贷款余额从峰值的38万亿韩元降至32万亿韩元。这表明韩国市场的杠杆压力有所缓解。 估值算便宜，情绪很极端，杠杆压力已经缓解，虽然还有这🔥 Première stratégie de rachat d’actions préférentielles, aucun achat en BTC pour la cinquième semaine consécutive
🔴 La stratégie a racheté 288 930 actions de STRC à un prix d’environ 86,52 $ (25 millions $), qui ont été achetées sur le marché ouvert du 20 au 26 juillet. Le prix d’achat est inférieur de 13,5 % à la valeur nominale de 100 $. Situation actuelle :
- Les avoirs actuels restent à 843 775 $BTC (prix de coût d’environ 75 476 $ = 63,69 milliards de dollars)
- Capitalisation boursière d’environ 54,4 milliards de dollars, avec des pertes non réalisées d’environ 9,5 milliards de dollars
- Il s’agit du premier retrait du plan d’un milliard de dollars approuvé le 29 juin, avec 975 millions restants.
-> Dernier achat de 520 BTC le 22 juin. Il s’agit de la plus longue série de victoires depuis près de deux ans pour la stratégie visant à arrêter d’acheter des BTC.
🔴 Les réserves en dollars de l’entreprise ont atteint un record de 3,75 milliards de dollars
- Une augmentation de 525 millions de dollars par rapport à 3,225 milliards de dollars, tout cela provenant de la vente de 5 429 160 actions de MSTR via un distributeur automatique (montant net d’environ 544,5 millions de dollars, environ 100,29 dollars par action)
- Équivalent à environ 25 mois de dividendes privilégiés, soit environ 2,1 ans si l’on inclut les intérêts empruntés (environ 1,76 milliard de dollars par an).
- Les quatre canaux prioritaires ATM STRC/STRF/STRK/STRD sont tous à 0 $
🔴 Les coûts d’investissement deviennent le plus grand problème :
- STRC augmentera son dividende à 12,00 % par an à partir du 1er juillet, avec une trajectoire de 9 % -> 11,25 % > 11,25 % -> 12 % à l’émission en juillet 2025.
- La politique de l’entreprise n’autorise pas l’émission de STRC à des prix inférieurs à 100 $, donc le canal de financement prioritaire est effectivement fermé
- Le fonds de réserve en dollars américains est interdit d’être utilisé pour racheter des STRC, et les fonds doivent provenir de la vente de MSTR ou BTC
🔴 Par le passé, des actions étaient émises pour acheter des BTC. C’est le moment d’émettre des actions pour accumuler de l’argent liquide et racheter vos propres dettes. Acheter STRC pour 86,52 $ était la bonne décision du point de vue de la gouvernance d’entreprise – > éliminé près de 13,9 % des coûts effectifs d’investissement et bénéficié d’une remise de 13,48 $ par action.
Mais les fonds proviennent de la dilution des intérêts des détenteurs de MSTR dans la région d’environ 1x mNAV. Les actionnaires ordinaires abandonnent chaque BTC pour réduire le capital qu’ils ne possèdent plus. En termes d’échelle, 25 millions de dollars ne représentent que 0,24 % contre la pile STRC d’environ 10,5 milliards de dollars — c’est essentiellement une goutte d’eau dans l’océan plutôt que de résoudre le problème profond.$BTC est bloqué autour de 63,4 000 $64 000 $, et ce n’est pas qu’une histoire de classement.
La Fed est très susceptible de maintenir les taux d’intérêt à 3,5 à 3,75 % aujourd’hui, ce qui signifie que la liquidité reste étroite. Parallèlement, les tensions entre les États-Unis et l’Iran ont fait grimper le pétrole à 74,67 $, ce qui a inquiété le marché d’un retour de l’inflation.
$BTC est passée de 72 000 $ à 63 000 $ lorsque le conflit s’est intensifié. Les altcoins souffriront davantage si la Fed continue d’être belliqueuse.
La crypto n’est pas encore un refuge sûr. Actuellement, il se négocie comme un actif risqué.Récemment, l’attention a été attirée par les baisses collectives de valorisation dans le secteur des puces mémoire.
Je pense que la logique sous-jacente derrière cette vague d’explosions de puces de stockage est un peu similaire à celle du marché des masques 😷 en 2020.
À l’origine, la demande quotidienne de masques était stable, mais après l’épidémie soudaine de la pandémie, la demande a explosé rapidement et la capacité de production initiale n’a pas pu suivre, entraînant des pénuries d’approvisionnement, des hausses rapides des prix et des bénéfices de l’entreprise.
Il en va de même pour les puces mémoire.
Elle est déjà largement utilisée dans les smartphones, ordinateurs et serveurs, mais cette vague d’IA a soudainement apporté une forte nouvelle demande, en particulier HBM, mémoire serveur et SSD de qualité entreprise. Les cycles d’expansion des puces sont plus longs et le seuil technique plus élevé, et la demande en IA pourrait durer des années. Par conséquent, ce cycle de boom ne sera certainement pas aussi court que des masques.
Mais le problème est que les biens cycliques doivent finalement revenir aux relations offre-demande,
Alors que les profits élevés ont incité toute l’industrie à continuer d’étendre la production, le marché a commencé à craindre de rattraper la capacité et la technologie des puces mémoire en Chine, de sous-performances, de hausses de prix exagérées et de découverts.
Même si la demande continue de croître, tant que la capacité d’offre augmente plus rapidement, les prix des produits et les bénéfices des entreprises peuvent atteindre un pic$ETH Quels tours jouent les fermes et institutions à chiens ?
Astuce 1 : Les fonds passent de Da Ping à Tante.
Les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties nettes pour le quatrième jour consécutif, avec un total cumulé de plus de 500 millions. Par ailleurs, les ETF ETH ont enregistré des entrées nettes pour le deuxième jour consécutif. Qu’y a-t-il derrière tout ça ? Les institutions ajustent leurs positions. Dabing est passé de 126 000 à 64 000, soit une barre ; Auntie est passé de plus de 4 000 à 1 900, également réduite par moitié. Mais les institutions estiment qu’Estex offre une meilleure valeur — elle a fortement chuté, il y a de nombreuses histoires et des rendements en staking sont en cours.
Astuce 2 : Les récits de staking commencent à prendre de l’ampleur.
Après la mise à niveau Pectra, Lido a commencé à restructurer son architecture de validateur, qui détient plus de 8 millions d’ETH. Le plafond des validateurs a été relevé de 32 ETH à 2048 ETH. Qu’est-ce que cela signifie ? L’efficacité du staking s’est grandement améliorée et les coûts ont considérablement diminué. La file d’entrée du staking Ethereum est passée à 2,53 millions d’ETH, sans aucune file de sortie — tout le monde veut staker, mais personne ne veut sortir.
Morgan Stanley MSSE inclut la fonctionnalité de staking, et BlackRock ETHB inclut également la fonctionnalité de staking. Les rendements de mise sont devenus une nouvelle arme pour attirer les institutions. Auparavant, les institutions ne pouvaient attendre que la hausse des prix lors de l’achat d’ETH, mais aujourd’hui, elles peuvent obtenir environ 4 % de rendement en staking. C’est comme acheter une maison et continuer à percevoir un loyer — la logique de l’investissement a changé !
Tactique 3 : Vitalik a lancé un ultime technique.
Vitalik Buterin a lancé la solution de conception cryptographique Diamond iO. Cet appareil permet aux programmes de s’exécuter dans un environnement public tout en masquant parfaitement la logique interne et les clés privées. Bien que ce soit encore loin d’une application pratique, le récit technique s’échauffe. L’histoire de « l’ordinateur du monde » de la concubine recommence. Après être restés sous la couche d’isolation pendant quatre heures entières, la cible dans le réticule a finalement bougé — 134 signatures, une lettre ouverte, et ces dirigeants de banque avaient installé des vitres pare-balles dans le couloir du Sénat. Ils veulent fermer les barils de ceux qui paient des stablecoins pour l’explosion des intérêts et des récompenses, avertissant que les stablecoins basés sur le rendement viendront vide des centaines de milliards de dollars de l’arsenal local de prêt. J’ajustai ma respiration, mon index pressé contre la détente.
Le marché est comme un désert tordu par les vagues de chaleur. Le président de la SEC, Atkins, sourit à travers une lunette de sniper : « Vous pouvez appuyer sur la gâchette avant la pause d’août. » Les gouttes de sueur sur son cou reflétaient la température de la pression politique. L’actif sous-jacent de XUSAR oscille légèrement dans le vent — ces jetons sont généralement les détecteurs de vibrations les plus sensibles, laissant des ondulations de coquillage qui tremblent sur les graphiques en chandelier à chaque fois que les pas d’une révision de billet approchent.
L’arme des banquiers est le « coût du capital » ; ils utilisent les différences de taux d’intérêt comme couverture pour construire des prêts locaux dans des bunkers. Mais à travers mon champ d’action, je peux voir des lignes encore plus fines : l’article 4, la clause 4 de la loi CLARITY. En surface, cela resserre la portée du stablecoin, mais en réalité, cela réduit au silence les deux camps. Atkins est-il optimiste ? Ce n’est rien d’autre qu’un observateur rapportant la vitesse du vent — le véritable déclencheur vient de la mèche avec le métal réglementaire entre les mains du groupe de lobbying bancaire.
Vitesse du vent 3,2 nœuds, humidité 32 %, trajectoire 0,4 mètre à droite. Si les balles avaient tiré avant août, la volatilité de XUSAR aurait chuté verticalement comme une colombe frappée. Mais si les législateurs sont bloqués par l’argent à la dernière minute, la période d’incubation s’allonge à nouveau — j’ajuste mon soutien, la crosse appuie contre mes omoplates, laissant mon souffle courir parallèlement à la ligne méta. La fenêtre de tir n’était jamais déterminée par l’horloge, mais par la durée d’hésitation de la cible dans le réticule.
#ClarityActBankPush #苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Faites de l’exercice ! Apple a une fois de plus repris la première place de la capitalisation mondiale, tandis que Nvidia a été déchue de son piédestal. Ces maniaques de l’IA brûleurs d’argent doivent enfin se réveiller.
Ces derniers jours, le cours de l’action d’Apple a grimpé en flèche, laissant d’abord Nvidia derrière en valeur marchande, puis atteignant brièvement le seuil des 5 000 milliards de dollars, devenant ainsi la deuxième entreprise de l’histoire à le faire. Qu’en est-il de Nvidia ? Le cours de l’action est faible, les gains sont pitoyables, et elle a été largement laissée derrière.
Au cours de l’année, Apple a gagné de plus de vingt points, tandis que Nvidia est resté presque stagnant. Le marché utilise de l’argent réel pour vous dire : il y a trop d’imbéciles qui courent après les tendances, et ceux qui récoltent sont toujours ceux qui peuvent garder de l’argent en toute sécurité.
NVIDIA est le plus avisé vendeur de pelles dans ce boom de l’IA — GPU, centres de données, soi-disant « usines d’IA » — Wall Street l’a autrefois exagérée. Et que s’est-il passé ? Aujourd’hui, les investisseurs commencent à faire le calcul : des dépenses d’investissement de centaines, voire des centaines de milliards en un clin d’œil, des financements circulaires, des garanties, et des dépenses dépensées pour construire des modèles — les rendements sont difficiles à décrire.
Google, Meta et Microsoft sont pareils — ils ont tellement dépensé de l’argent que c’est sanglant, les marges bénéficiaires sont réduites et la trésorerie est presque épuisée. Le marché a commencé à se demander : sur quoi ces personnes parient-elles exactement ? Quand pourras-tu récupérer ton argent ?
Et Apple ? Il ne joue pas du tout ce tour. Pas de fermes informatiques lourdes auto-construites, pas de brûlure folle de leurs propres grands modèles, pas de chasse aveugle à la part de marché du cloud computing. Il fait ce qu’il fait de mieux : verrouiller produits, systèmes, services et utilisateurs dans l’écosystème, puis générer continuellement des fonds terrifiants.
Le matériel est le point d’entrée, le système est le fossé, le service est l’imprimeur d’argent, et la marque est le droit d’augmenter les prix. Les prix de la mémoire et du stockage augmentent-ils ? Alors que d’autres en portent le fardeau, Apple déplace une partie de la pression directement sur les consommateurs et augmente les prix. Quelques mots de juron de l’utilisateur ? J’achète toujours. C’est le pouvoir de fixation des prix — nu, agaçant, mais efficace sur la tarification.
La trésorerie s’accumule comme des montagnes, versant des dividendes tout en rachepant, avec un flux continu de trésorerie opérationnelle. Il n’a pas besoin de parier sur la capacité de répondre aux besoins futurs en puissance de calcul ; il mise sur la volonté actuelle des utilisateurs de payer. La première est incroyablement sexy, tandis que la seconde est aussi stable qu’un roc.
Les traders et analystes sur X ont depuis longtemps vu clair dans ce drame. Certaines personnes disent franchement : le marché récompense désormais la retenue, pas la brûlure d’argent. Apple, qui compte sur de faibles investissements en capital, loue les clouds d’autrui et emprunte la technologie d’autrui, est devenue un atout refuge.
D’autres sont encore plus incisifs : tout le marché se défait des titres à puces, pourtant Apple progresse à contre-courant. Certains soupçonnent qu’il s’agit de manipulation, tandis que d’autres admettent qu’il s’agit d’un transfert de capital d’une infrastructure d’IA à forte croissance et à grandes attentes vers un écosystème de consommateurs à flux de trésorerie élevé et à grande certitude.
Certains se moquaient même : Parfois, la meilleure affaire est celle que vous n’avez pas conclue — ne plaisantez pas, restez sur ce qui peut générer des profits durablement, et vous avez déjà dépassé la plupart des investisseurs particuliers en quête de tendance.
Au cours des quinze dernières années, Cook a fait passer l’entreprise de centaines de milliards à aujourd’hui, prouvant par une approche « sans problème » qu’une entreprise solide peut aussi atteindre le sommet. L’année dernière, beaucoup pensaient qu’Apple prenait du retard dans l’ère de l’IA — pas de voitures fabriquées, pas de modèles fabriqués, juste de la vente de matériel prêt à mourir.
Et maintenant ? Le marché contredit les gains en face. Cette vague de premium n’est pas due au fait que l’IA d’Apple est soudainement devenue géniale, mais parce que tout le monde dépense de l’argent aveuglément sans suivre le mouvement. En restant ancré, vous ne finirez pas comme des géants du stockage qui subissent un effondrement constant.
Ce n’est pas une victoire finale ; c’est plutôt un signal que les gens commencent à régler des comptes et à changer le sentiment dans les dernières phases du marché haussier. Après avoir raconté l’histoire de la brûlure d’argent pendant si longtemps, on revient finalement à la réalité du profit et du flux de trésorerie.
L’argent chaud adore courir après de nouvelles histoires, mais au final, ceux qui survivent et gagnent toujours plus ne sont jamais ceux qui dépensent follement de l’argent à courir après des sujets brûlants. Mais ces personnages impitoyables qui gardent fermement leur portefeuille et se vident continuellement le sang.JP Morgan a publié un rapport indiquant que le processus de liquidation des ETF coréens à effet de levier boursier est terminé, et que les fonds spéculatifs ont réalisé 90 % de désendettement. Bien que des vagues persistent encore dans les prochains jours, l’attrait global des investissements est déjà présent.TOM LEE : LA CRYPTO A PEUT-ÊTRE DÉJÀ TOUCHÉ LE FOND
La Fed pourrait rester belliqueuse. Le pétrole est élevé. La loi CLARITY est en train de bloquer.
Pourtant, la crypto continue de croître, tandis que $ETH continue de gagner du terrain face au Bitcoin.
Quand les mauvaises nouvelles cessent de faire baisser les prix, le marché peut vous dire que le fond est déjà au fond.Si le prix d’un contrat on-chain peut percevoir le pouls du marché plus tôt que les analystes de Wall Street ...... À qui ferais-tu confiance ? Devinez quoi ? Vendredi dernier, Changxin Memory (CXMT) a bondi de 465 % dès son premier jour sur le marché Shanghai STAR, atteignant une valeur marchande de 3,28 billions de yuans, devenant la plus grande entreprise sur le marché des actions A. Mais ce qui a vraiment fait battre mon cœur à toute vitesse, ce n’était pas ce chiffre — c’est que quelques semaines avant sa mise en bourse, un contrat pré-IPO on-chain était discrètement fixé : ouvert à 5 $, culminant à 8,64 $. Pour la plupart des joueurs étrangers qui ne peuvent pas participer aux A-shares, le mode on-chain est le seul endroit pour avoir un aperçu des premiers récits. Quelques chiffres pour vous donner une idée de l’intensité de cette tempête : - Clôture en hausse de 465 %, près de 535 % intrajournalière - Chiffre d’affaires en une journée dépassant 140 milliards de RMB, la première action A de l’histoire à dépasser 100 milliards de RMB en une seule journée - Levée de 8,6 milliards de dollars, la plus grande introduction en bourse de l’histoire des semi-conducteurs chinois et le plus grand gain le premier jour parmi les dix plus grandes IPO mondiales cette année. Mais ne la considérez pas simplement comme une « cotation en bourse chaude ». Il profite du sommet des supercycles mémoire pilotés par l’IA. L’explosion de la demande d’IA réduit l’offre mondiale de DRAM, si bien que le tir de Shanghai a directement touché les géants de la mémoire aux États-Unis et en Corée du Sud : SanDisk a chuté de 11 %, Micron a également chuté, le lendemain l’indice KOSPI sud-coréen a chuté de 8 %, SK Hynix a chuté de 11 % et Samsung de plus de 9 %. Beaucoup de gens aiment appeler les marchés de prédiction on-chain et les contrats pré-IPO des « jeux d’argent ». Mais cette fois, ils utilisent un négociable avant même que l’action ne soit réellement négociée$SNDK devient vert en pré-marché. 👀
SanDisk a rebondi après une session volatile, et le sentiment a rapidement évolué. Selon la position partagée, l’opération affiche désormais un bénéfice flottant de 400 %.
Plus tôt dans la journée, les actions des semi-conducteurs ont été durement touchées, Micron ayant chuté de plus de 7 %, déclenchant des ventes paniques dans tout le secteur.
Voici ce qui s’est probablement passé :
📉 La faible liquidité lors de la session asiatique a facilité la chute des ordres relativement petits aux prix de façon marquée.
⏳ À l’approche de la décision de la Fed, les traders semblaient anticiper les pires scénarios possibles, créant un secouement avant que les acheteurs ne réintègrent.
Si le marché estime que le ton de la Fed sera moins belliciste qu’il ne le craignait, la vente massive d’aujourd’hui pourrait s’avérer être une balayage de liquidité plutôt que le début d’une nouvelle tendance baissière.
L’essentiel est maintenant de savoir si la force avant le marché se maintient pendant la session américaine après le retour du volume.
NFA. DYOR.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $SNDK#DailyOrbit Regardez bien, cette conférence de presse elle-même est un tour de cartes soigneusement construit — Powell se tient devant la scène, les doigts en l’air, tandis que la véritable carte fantôme est depuis longtemps cachée dans les couches de rebond pétrolier et de confiance des consommateurs.
Les cartes de marché montrent : 69,5 % de chances de ne pas augmenter les taux, 30,5 % de mise sur 25 points de base. Les billets de Bank of America le précisent clairement : depuis 1994, il n’y a jamais eu de hausse de taux à des cotes inférieures à 60 %. C’est une grenade fumigène lancée de sa main gauche, destinée à effrayer les étrangers qui regardent les probabilités. La véritable carte maîtresse cachée est la dissidence belliciste, calculée par TD Securities : deux dissidents, plus un « maintien ». Tu crois que tu as tiré quatre dés ? Non, le donneur avait déjà échangé les dés.
Le rebond de la grève pétrolière — c’est un tour de force belliciste, qui met en bouée le script de hausse des taux. La confiance est tombée à 90,8 — un code dovish, échangeant les cartes juste sous le nez du public. Les deux camps ont des jetons, mais ne se précipitez pas pour voir qui gagne, car le véritable ancre n’est pas sur la table des probabilités, mais dans les quelques « mots » de Powell. Les conseils ont été retirés, chaque mot est un vide pour le magicien — vous fixez sa main gauche, et sa main droite a échangé tout le paquet.
$XCRCL collaboration est encore plus une blague. Pensez-vous que les décisions sur les taux d’intérêt domineront sa tendance ? Les investisseurs particuliers attirent le soutien et la résistance sur les graphiques en chandelles, tandis que les investisseurs institutionnels ont déjà formé une couche face à la hausse du pétrole, à un dollar faible et à des actions technologiques inpatientes. Attirer le marché n’est pas l’objectif, c’est la colombe blanche que vous pouvez voir ; Les vrais pigeons ont depuis longtemps pris des chips de votre poche.
Ne laissez pas vos yeux s’attarder sur l’endroit où ils veulent que vous regardiez. Il n’y a pas de hauts ni de bas sur cette table, seulement des disquettes, des mélanges et des pièges qui attendent que vous pariez.
#FedRateDecision Je viens de voir l’Iran bombarder une base militaire américaine, et Trump a immédiatement déclaré des représailles. Les prix du pétrole ont explosé instantanément, et le Moyen-Orient a éternué et le monde crypto a dû prendre des médicaments aussi. Mais $BTC, ce vieux monsieur, à peine bougé, était si stable que ça m’a rendu nerveux. Autour de 95 000, il est resté latéral — savez-vous ce que ça fait ? Le calme avant la tempête est tendu. J’ai feuilleté Twitter : tout le monde attend qu’une institution décide des taux d’intérêt, qui décident souvent directement où l’argent circule. Honnêtement, ce genre de conflit géopolitique aurait fait chuter Bitcoin depuis longtemps, mais pourquoi ne baisse-t-il pas cette fois ? Je pense que les grandes capitales observent aussi et attendent. D’un côté, la panique de guerre, de l’autre, les attentes de baisse des taux ; des deux côtés, c’est une lutte à tir à la corde. $BTC est cette corde : quand les prix du pétrole augmentent, les attentes d’inflation augmentent. Il est encore plus difficile pour certaines institutions de gérer cela. Si les taux ne baissent pas, la récession arrive, et des baisses de taux viendront. L’inflation ne peut pas être réprimée. Ce n’est pas une simple logique de couverture — c’est un jeu à plusieurs niveaux. Je n’ai pas déplacé, ajouté ou réduit mes propres positions. Dans des moments comme celui-ci, le trading imprudent ne fait que donner le dollar L’ETH est aussi en position de côté, tandis que les altcoins sont encore pires. Tous les fonds attendent une direction. Sœurs, gardez le marché stable comme s’il avait été mis en pause. La vidéo de Trump et le visage de Powell tournent en boucle dans nos esprits. Attendons que la décision sorte tôt le matin — soit nous envoler vers les cieux, soit une nouvelle vague de ventes paniques. Ne pariez pas trop tôt sur la direction. Honnêtement, la dernière fois que j’ai parié sur les données, mon visage était enflé. Laissez les balles voler un moment. La nuit dans le monde crypto est encore longue. #加密行情回暖, Bitcoin monte #芯片股反弹, et les positions courtes américaines ont atteint un record de #特朗普将决定是否扩大对伊战事 La décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt tard dans la nuit
Augmenter les taux ou maintenir les choses inchangées sont les deux options ce soir
Le marché affirme que la prévision la plus difficile cette fois-ci est que le conflit entre les États-Unis et l’Iran en juillet a entraîné une flambée des prix du pétrole, ce qui pourrait pousser la Fed à relever soudainement les taux d’intérêt pour freiner l’inflation
Je dis quand même une chose : il n’y aura pas de hausses de taux ! Restez inchangés
Les taux d’intérêt sont restés inchangés comme prévu
Mais s’il y a plusieurs votes pour une hausse de taux dans le dot plot, alors les attentes d’une hausse en septembre augmenteront à nouveau, ce qui est un signal baissier. Si le taux unanime est maintenu sans projet de loi sur la hausse des taux, alors c’est une bonne nouvelle — un duo.
Parallèlement, les propos de Walsh à 14h30 pourraient également être bellicistes, car l’inflation du mois dernier et les données surprenantes sur la masse salariale non agricole ont été bouleversées par les prix du pétrole ce mois-ci.
Il s’oppose fermement à une forte inflation, il menace donc souvent de l’abaisser.
Mais même si Wash semble belliqueux, il n’est en réalité qu’un faucon en termes de mots
Il ne montera pas les taux ; plus il crie agressivement, plus la probabilité d’augmenter réellement les taux est faible
À l’origine, Trump lui avait recommandé de prendre ses fonctions pour réduire les taux d’intérêt afin d’assurer une croissance économique et une longue période haussière du marché boursier américain
Mais les baisses de taux actuelles feraient exploser une inflation persistante, faisant grimper les bons du Trésor américains, ce qui alourdirait au contraire les actions américaines et l’économie
Pour sécuriser sa position, Wash a dû prononcer les mots les plus durs pour stabiliser la situation.
Tant que les prix du pétrole se stabiliseront et que l’inflation restera sous contrôle, les hausses de taux ne seront que des paroles, voire de nouvelles baisses après une période de stabilité
Ainsi, comme en octobre-novembre 2022, n’ayez pas peur de céder vos jetons à la dernière minute
Les nouvelles négatives qui suivent ne sont que superficielles et n’ont fait qu’une fausse chute. Ce genre de discours vide crée souvent un piège qui constitue une excellente opportunité d’achat du côté gauche
[Partage d’opinion purement personnel, à titre de référence seulement]🛢️ Un titre a effacé des milliards du marché pétrolier.
Pas parce que la demande s’est effondrée. Pas parce que l’offre a explosé.
Le marché a simplement commencé à anticiper la possibilité que le conflit ne s’aggrave pas davantage.
À mesure que les attentes de cessez-le-feu se sont renforcées, le pétrole brut a perdu une partie de sa prime de risque géopolitique. WTI est passé de près de 93,5 $ à environ 80 $ le baril, montrant à quelle vitesse le sentiment peut remodeler les prix.
Ce mouvement ne concerne pas seulement les graphiques techniques — il s’agit aussi des attentes. Lorsque le risque perçu de perturbations de l’offre s’estompe, les traders cessent de payer une prime pour l’incertitude.
Sur le marché actuel, les gros titres sont souvent plus puissants que les fondamentaux. Les traders intelligents surveillent les deux. 📉🛢️
$BTC #Oil #FedRateDecision Résumé $CORE News : La société minière américaine Core Scientific a révélé les déclarations auprès de la SEC : les avoirs en Bitcoin sont passés à 848 BTC au deuxième trimestre, seulement 547 BTC au premier trimestre, et ont augmenté de 301 BTC au cours du trimestre. Contexte : Au début de l’année, l’entreprise a vendu plus de mille BTC en grandes quantités, collectant des fonds pour se transformer entièrement en centre de données d’IA. Aujourd’hui, après avoir mis fin à des ventes unilatérales, elle a commencé à conserver la production minière pour reconstruire ses réserves en BTC ; Combiné à l’accord précédemment annoncé avec AMD, il assure une puissance de calcul initiale de 529 MW et étend jusqu’à 2,5 GW de ressources pour les centres de données IA américains. 🚨 Beaucoup de gens l’interprètent directement comme un signe positif majeur pour le secteur BTC, avec CORE sur le point de décoller ! Distinction objective : **Sentiment positif pour les secteurs BTCFi et de la puissance de calcul, mais pas une annonce directe des projets CORE ; c’est un catalyseur en marge du secteur. N’exagérez pas trop les attentes de rallye à court terme !** ** Les actualités prouvent que les principales sociétés minières nord-américaines ont tracé une double voie de « minage + hébergement IA », ce qui profitera à long terme au hashrate Bitcoin et aux récits BTCFi ; Cependant, le marché du Bitcoin et la décision de la Fed en fin de nuit restent le plafond le plus important. I. Analyse approfondie des actualités principales 1. Signal de changement stratégique À la fin de 2025, 2 537 BTC étaient détenus, avec une importante somme de fonds de retrait investis dans la mise à niveau des centres de données IA au premier trimestre ; Au deuxième trimestre, il n’y aura pas de liquidation continue, et les bénéfices miniers seront conservés pour reconstruire le trésor. Cela signifie : la transformation de l’IA est entrée dans une phase stable, la pression sur les flux de trésorerie s’atténue, il n’est plus nécessaire de compter sur la vente de BTC pour survivre, et la commercialisation de l’activité de la garde de la puissance informatique prend progressivement racine. 2. Deux grands récits résonnent dans le secteur : (1) Le récit de la puissance de calcul de l’IALe plus grand moment fort cette semaine n’est pas de savoir si les taux seront relevés.
Le marché s’attend généralement à ce que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés.
Ce qui a vraiment affecté le marché, c’est la déclaration post-réunion et le discours de Walsh.
Si les risques d’inflation continuent d’être mis en avant, les taux d’intérêt élevés pourraient persister plus longtemps que prévu par le marché ; Le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain pourraient se renforcer, tandis que le BTC et l’ETH pourraient baisser à court terme.
Si un signal dovish est émis, l’appétit pour le risque du marché devrait rebondir et se réparer $BTC #美联储即将公布利率决议 Micron a perdu six points aujourd’hui, SanDisk en a perdu cinq et Hynix en a perdu sept.
$BTC et $ETH ont également décliné, dégageant un sentiment de prospérité et de perte partagées.
Les fonds esquivent, évitent les deux orages de ce soir — la réunion du FOMC et les rapports de résultats des géants de la tech. Mon propre jugement est que ce soir ne sera rien de plus que trois scénarios.
Le premier scénario est que le FOMC maintient les taux d’intérêt inchangés et ne devienne pas plus belliciste, tandis que Microsoft et Meta continuent d’augmenter les investissements en capital, suivant les revenus de l’IA. C’est l’issue idéale. Les trois creux d’aujourd’hui — Micron 757, SanDisk 992 et Hynix 884 — sont très probablement les zones les plus basses de cette vague de panique. La récupération émotionnelle sera rapide.
Le second scénario est que le FOMC n’augmentera pas les taux, mais Wash a clairement laissé entendre qu’une action pourrait avoir lieu en septembre. Cette situation est la plus torturante — les bottes à court terme frappent, le marché peut rebondir d’abord, mais être ensuite freiné par des attentes agressives, entraînant une hausse et un recul. Le stockage connaît de fortes fluctuations, et ceux qui achètent à bas prix se sentiront très mal à l’aise.
La troisième méthode ajoute directement 25 points de base. Voilà ce qu’est un vrai cygne noir. Il existe une probabilité d’un tiers cachée dans les contrats à terme sur les taux d’intérêt, ce qui n’est pas une petite somme. S’ils ajoutent vraiment des actions, les actions technologiques à long terme, les infrastructures d’IA et les semi-conducteurs seront tous sous pression. La ligne de défense composée de Micron 750, SanDisk 950 et SK Hynix 900 ne sera pas la fin, mais la première couche de soutien pendant la baisse.
En réalité, les questions fondamentales de ce soir se résumaient à deux choses : l’argent sera-t-il plus cher ? La capacité de monétisation de l’IA peut-elle combler le déficit des dépenses d’investissement ? L’activité IA de Microsoft a généré un chiffre d’affaires annualisé de 37 milliards, en hausse de 123 %, mais le marché ne veut pas de descriptions qualitatives — il s’agit de savoir si les chiffres peuvent continuer à augmenter. Les commandes d’équipements étudiées par Ram indiquent si les fabricants de stockage s’étendent ou réduisent la production, tandis qu’Arm et Qualcomm décident si la demande d’IA peut se propager de NVIDIA aux smartphones, PC et voitures.
Je ne mise pas sur la direction. Mais je savais que la réponse serait claire après ce soir. Le bien est bon, le mal est mauvais — pas de frontières floues. Gardez votre argent liquide et attendez l’aube.
#美联储即将公布利率决议
$SNDK $MU $SKHYNIX 📉 $XAU | 4 060 $ (-0,58 %) — L’élan commence à faiblir
Après un fort rebondissement, $XAU montre des signes d’épuisement à court terme alors que les acheteurs commencent à réaliser des bénéfices.
Perspectives techniques :
📊 Le RSI approche du territoire de surachat.
📉 Le KDJ reste élevé, ce qui suggère que l’élan pourrait ralentir.
📉 Le MACD reste positif, mais l’histogramme s’aplatit — un signe que la dynamique haussière s’affaiblit.
Niveaux clés à surveiller :
🛡️ Soutien : 4 045 $
• Une baisse en dessous pourrait ouvrir la porte à 4 030 $.
• Maintenir au-dessus du support peut permettre aux acheteurs de reprendre le contrôle du soutien.
Idée de trading (biais baissier) :
🔻 Entrée : 4 060 $
🎯 TP1 : 4 045 $
🎯 TP2 : 4 030 $ (si le support se brise)
🛑 Utilisez un stop-loss et gérez les risques avec soin.
Alors que le récit plus large de la valeur refuge pour l’or reste constructif, le marché semble tourner après une forte progression. Un volume d’achat neuf sera nécessaire pour prolonger la tendance haussière.
NFA. Fais toujours tes propres recherches.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight $XAU#DailyOrbit Le rapport financier de SK Hynix est le meilleur exemple du secteur actuel du stockage : le bénéfice d’exploitation a bondi de 557 % pour atteindre 60,5 trillions de wons, établissant un nouveau record, mais le cours de l’action a chuté en premier — car il n’a pas atteint l’attente du marché de 64 trillions de wons. La survenue simultanée de résultats records et sous-estimés indique que le pouvoir de tarification n’est plus sur la feuille de performance, mais sur l’écart entre les attentes.
Mais c’est la conférence téléphonique qui vient des véritables informations, avec trois signes : aucun signe de ralentissement de l’investissement dans l’IA (réponse directe à la plus grande fissure narrative actuelle) ; Le HBM4 a été produit en série et expédié (le fossé de barrières techniques s’approfondit encore) ; Les accords d’approvisionnement à long terme sont engagés pendant 5 ans (la visibilité du chiffre d’affaires s’étend directement jusqu’en 2030). Le cours de l’action est passé d’une baisse à une hausse des transactions après les heures d’ouverture, avec un rebond de 4 % lors des premières négociations, indiquant que le marché assimile que « les échecs de performance sont structurels et l’histoire de la demande reste intacte. »
Ce qui est le plus intéressant, c’est la coexistence de contradictions internes au sein du secteur : l’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 6 %, SanDisk s’est effondré de 16 %, et le Nasdaq 100 est entré en correction technique, avec une baisse des préoccupations de valorisation ; Seagate a annoncé que la capacité serait bloquée jusqu’en 2028, que SK Hynix resterait en service pendant environ cinq ans, et que le boom industriel serait trois ans plus tard. La vente paniquée et la mise en file d’attente pour verrouiller la capacité concernent tous la même chaîne industrielle.
Je maintiens l’avis de la semaine dernière : barrière de la HBM + contrats à long terme en main, le dégagement de panique offre une fenêtre de reprise. Dans la lutte entre le sentiment de valorisation et la prospérité de l’industrie, ce dernier camp est du côté du temps.
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations #英伟达. Google offre d’énormes garanties pour la dette des centres de données IA
250 milliards, NVIDIA n’a signé qu’un seul nom
NVIDIA n’a pas versé en espèces, il a juste signé son nom.
Une garantie de 250 milliards de dollars couvre la dette de location de centres de données d’OpenAI. Google a suivi avec 44 milliards en même temps. Les deux entreprises n’ont pas déplacé un seul centime de liquidités, mais leurs noms sont devenus le pilier de l’infrastructure d’IA.
Ce n’est pas un investissement ; c’est du crédit de gros. Les banques sont prêtes à accepter le nom de Nvidia comme garantie pour les 250 milliards de dollars car la trésorerie annuelle générée par les puces IA suffit à couvrir ce chiffre. Ce n’est pas de la confiance, c’est des calculs — le nom Nvidia vaut ce prix, car il verrouille le contrat d’aujourd’hui pour les commandes à partir de trois ans.
L’essence des garanties réside dans cette transformation : transformer « des ordres de l’avenir invisible » en « instruments de crédit pouvant être financés dès aujourd’hui ».
Mais sa position est délicate : 250 milliards de dollars ne figurent pas dans la colonne de la dette de Nvidia, et 44 milliards ne figurent pas dans le bilan de Google. Ils relèvent des « engagements hors bilan » — légalement présents mais invisibles sur le papier. Le marché peut suivre les commandes de puces et calculer les coûts des centres de données, mais le montant total des garanties hors bilan n’a jamais été précisément pris en compte à ce jour.
À mesure que ces engagements hors bilan s’accumulent, le risque de crédit devient un levier invisible — tout le monde le sait, mais personne ne sait à quel point il est réellement important.
Nvidia est passé de la vente de puces à la vente de crédit, et Google est passé de la vente du cloud à la vente de garanties.
Le produit principal n’est plus la puissance de calcul, mais le bilan. Ils utilisent les notations de crédit accumulées au cours de la dernière décennie pour fournir un levier à l’infrastructure d’IA dans la prochaine décennie. Les géants de la tech deviennent des intermédiaires financiers — des intermédiaires qui tirent parti des investissements en capital via le crédit.
La puissance de calcul devient un actif garanti.
Les centres de données, les puces IA, les contrats de location à long terme — ces choses sont traitées de manière similaire à l’immobilier et aux obligations d’État : elles peuvent être évaluées, hypothéquées et endiettées. Les garanties de NVIDIA et Google transforment essentiellement la source de revenus future de la puissance de calcul en pouvoir d’achat actuel. C’est la première étape de la financiarisation de l’infrastructure d’IA : elle est si vaste qu’elle ne peut plus être construite uniquement avec de l’argent liquide ; elle doit être soutenue par le crédit.
NVIDIA vient de découvrir cette boîte à outils. Le marché crypto existe depuis cinq ans.
Saylor utilise le bilan de MicroStrategy pour acheter des BTC, et le protocole de staking utilise l’ETH comme garantie pour émettre des stablecoins — le fonctionnement sous-jacent est le même : utiliser le bilan pour créer du pouvoir d’achat, et utiliser le pouvoir d’achat pour sécuriser les rendements futurs. La différence réside dans la direction : la crypto s’auto-exploite, tandis que Nvidia exploite ses clients. Différentes directions, mais la logique opérationnelle est totalement cohérente. C’est pourquoi le marché crypto a compris cela cinq ans plus tôt que d’autres — car il le fait tous les jours.
L’effet de levier crypto est transparent. Les garanties sont rédigées sous forme de smart contracts, et les garanties sont auditables en chaîne (on-chain).
L’effet de levier de Nvidia — la garantie hors bilan de 250 milliards — n’a même pas commencé à le suivre par les régulateurs.
L’infrastructure d’IA entre dans un stade familier au marché crypto : la concentration du capital atteint un certain niveau, et la financiarisation est la seule voie à suivre. Lorsque la vitesse de construction dépend de la quantité d’argent que vous pouvez réunir, et non seulement de ce que vous gagnez, vous êtes déjà sur la voie de la financiarisation. Et une fois que vous avez franchi cette intersection, il n’y a pas de retour en arrière.
Par conséquent, la valeur du marché crypto ne réside peut-être pas dans sa concurrence avec l’IA pour les ressources informatiques, mais dans la fourniture d’un modèle d’extension de crédit « auditable, transparent et en temps réel ». Alors que la finance traditionnelle prend des mois à être réalisée, les protocoles DeFi peuvent verrouiller des garanties et libérer des liquidités en quelques minutes.
Une échelle de 250 milliards est désormais hors de portée pour le marché crypto. Mais le leadership du modèle — transparent, en temps réel, auditable — sera revalorisé à un moment donné.
« L’assetisation de la puissance de calcul » ne fait que commencer.
Lorsque NVIDIA et Google ont commencé à exploiter l’IA dans leurs bilans, ils ne se contentaient pas de construire des centres de données ; ils redéfinissaient les attributs financiers de la puissance de calcul. Et la compréhension de ce problème par le marché crypto a commencé cinq ans avant la finance traditionnelle.
Ne vous concentrez pas uniquement sur l’échelle des 250 milliards. Voyons si ce modèle a été reproduit, et regardons le taux de croissance de la garantie totale hors bilan chaque trimestre — s’il croît, cela signifie que la voie de la financiarisation « puissance de calcul + crédit » est adoptée par le marché. Une fois cette tendance prise, la position du marché crypto évoluera de « concurrence avec l’IA pour le financement » à « fournir une infrastructure financière pour l’IA ».
Avez-vous quelque chose dans vos avoirs qui « vaut plus que votre nom » dans vos avoirs ?
Ce n’est pas seulement le nom qui a de la valeur — c’est parce qu’il peut servir de levier, servir d’ancre de crédit et transformer les rendements futurs en pouvoir d’achat actuel. MicroStrategy de Saylor s’en charge, tandis que Nvidia et Google ne font que commencer. Il n’y a peut-être qu’une poignée de projets sur le marché crypto qui font réellement la même chose. Leur échelle actuelle est encore inférieure à une fraction de celle de Nvidia, mais leur modèle fonctionnel suit la même logique que la garantie de 250 milliards. Si cette logique est finalement reconnue par le marché, l’écart d’échelle ne sera pas toujours un écart d’échelle.
Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement. 250 milliards de dollars sont le crédit de Nvidia, mais son modèle est reproduit par le marché crypto. Avez-vous quelque chose dans vos avoirs qui peut faire fonctionner ce schéma ?$BTC Commençons par le drame de la Réserve fédérale. Pas de hausse de taux aujourd’hui, mais la probabilité d’une hausse en septembre est de 80 %. Le président de la Fed, Wash, a réduit les prévisions prospectives, simplement pour empêcher le marché de deviner ses attentes. Des actions géantes comme Citadel misent sur des hausses de taux d’intérêt, provoquant d’énormes divisions sur le marché. Cette incertitude est la plus toxique pour Bitcoin — pas peur des hausses de taux, mais peur de ne pas savoir s’il faut les remonter.
La loi CLARITY mérite également d’être discutée. Le nouveau projet de loi fait 309 pages et couvre l’ensemble de l’écosystème crypto des stablecoins et de la DeFi. L’essentiel est de définir clairement les limites réglementaires entre la SEC et la CFTC — la CFTC supervise le trading au comptant de matières premières numériques comme Bitcoin et Ethereum, tandis que la SEC supervise l’émission principale des « actifs accessoires ». Elle a également ajouté une clause d’éthique interdisant aux fonctionnaires fédéraux d’émettre de la monnaie. Cela aurait dû être un avantage majeur — donner au Bitcoin un statut clair de « commodité » et éliminer le risque d’être classé comme un titre par la SEC.
Mais quel est le problème ? Ce projet de loi pourrait ne pas passer, mesdames et messieurs ! Il ne reste que quelques jours avant la pause d’août, et la probabilité de réussite est passée de 55 % au début du mois à 35 %. Le Sénat est bloqué depuis plus d’un an. Si le vote ne peut pas avoir lieu durant la semaine du 3 août, il devra être reporté jusqu’après les élections de mi-mandat. Si de bonnes nouvelles ne sortent pas, alors de mauvaises nouvelles arrivent ; le marché digère cette déception à l’avance.
Les prévisions institutionnelles sont également assez intéressantes. Standard Chartered estime que le creux du cycle s’est formé près de 59 000 $, avec un objectif de fin d’année de 100 000 $. Bernstein est encore plus agressif, maintenant son objectif de fin d’année de 150 000 $. Cependant, Galaxy Research est plus pessimiste, prédisant que le creux n’atteindra que 40 000 à 46 000 $. La division est ridiculement grande ! Qu’est-ce que cela signifie ? Personne ne peut en être sûr ; le marché est en pleine phase chaotique.
Quel est l’état actuel des investisseurs particuliers ? Le volume des transactions au comptant n’a atteint en moyenne que 2,2 milliards de dollars par jour en juillet, le plus bas depuis novembre 2023. Les investisseurs particuliers en ont fini ! Soit tu fais le mort, soit tu laisses tomber et tu sors. La société K33 Research appelle cela la « Lune Lente ». Les investisseurs particuliers qui quittent les États-Unis, les divisions institutionnelles, la gourmandise de la baleine — ce sont souvent des caractéristiques typiques de la zone de fond. Une liquidité extrêmement faible sur une seule action a déclenché une erreur de jugement de la part de l’oracle des dérivés, exposant une distorsion sérieuse de la chaîne de tarification inter-marchés pendant la période de vide de liquidité pré-marché.
Sur Hyperliquid, le prix du contrat perpétuel $SKHYNIX a fortement grimpé, passant de 1 127,9 $ à 917,25 $, avec une forte fluctuation de 18 % déclenchant plus de 80 millions de dollars de liquidations à effet de levier. Cette anomalie est née du trading avant le marché d’une seule action de la plateforme alternative sud-coréenne NXT à un prix de 1 272 000 KRW (environ 876 USD), ce qui a déclenché une suspension de chute de 30 % pour l’action sous-jacente, créant un écart de transmission de liquidité entre les mécanismes de tarification hors ligne et en chaîne.
Les facteurs de liquidité à l’avance de cette série de liquidations sont classés par poids d’impact comme suit : un manque marqué de profondeur de correspondance avant le marché pour les actions sous-jacentes coréennes, des oracles de prix des tokens dérivés manquant d’un mécanisme de filtrage pour les transactions à volume anormalement faible, et des ventes en cascade de marché secondaire déclenchées par des liquidations longues avec effet de levier. Trade.xyz responsables ont ensuite promis une compensation complète pour les pertes de liquidation, apaisant temporairement la panique du marché liée aux liquidations à découvert de chaînes.
Le scénario haussier repose sur une reprise complète des prix et une reconstruction profonde de la liquidité. Si la liquidité d’ouverture de l’action sous-jacente revient à des niveaux normaux dans les prochaines 24 heures, et que le prix du contrat perpétuel sur la chaîne se stabilise au-dessus de 1100 $, la profondeur du marché absorbera effectivement la perturbation du sentiment à court terme causée par les fonds de rémunération, et le prix devrait reprendre un rebond conformément à la tendance actuelle.
Le scénario à la baisse dépend de la transmission secondaire de lacunes de liquidité extrêmes. Si les actions sous-jacentes américaines et coréennes subissent de fortes fluctuations, provoquant une distorsion des prix avec une faible profondeur de liquidation avant que le marché ne réapparaisse, marquant une chute sous 917,25 $, cela pourrait déclencher une nouvelle réaction en chaîne d’épuisement de liquidité et de liquidation des dérivés.
Les conditions de défaillance du scénario se concentrent sur les changements dans les mécanismes de contrôle du risque par oracle et la rapidité de la récupération de liquidité au moment. Si une seule transaction sur le marché au comptant provoque une suspension et que l’oracle on-chain ne retire pas les filtres anormaux, l’hypothèse initiale de rebond de liquidité devient invalide.
Dans les prochaines 24 heures, concentrez-vous sur la surveillance du volume réel des transactions et de la profondeur de liquidité des actions sous-jacentes coréennes après l’ouverture, ainsi que sur la reprise des taux de financement à contrat perpétuel $SKHYNIX des taux d’intérêt ouvert.
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue #美联储即将公布利率决议 #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP#停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
$BTC $CL
La brève fenêtre de cessez-le-feu de 48 heures a été déclarée rompue, et la situation au Moyen-Orient est redevenue tendue. D’un côté, les frictions militaires persistent ; de l’autre, les canaux de négociation diplomatique n’ont pas été totalement fermés. Les États-Unis et l’Iran sont entrés dans une phase typique de combats pendant les négociations, et la dernière vague de sanctions américaines est un levier économique clé dans ce jeu.
Les dernières sanctions imposées par le département du Trésor américain visent le « réseau d’extorsion » iranien construit dans le détroit d’Ormuz. Le détroit d’Ormuz est une artère mondiale essentielle pour le transport du pétrole, avec un grand volume de pétrole brut qui y passe. Cette série de sanctions américaines vise à frapper l’ensemble du système iranien de profit du passage du détroit. Notamment, les États-Unis ont une fois de plus inclus les actifs numériques dans le cadre de l’application réglementaire, avertissant que toutes les entités sont interdites de payer à l’Iran des soi-disant « péages » sous quelque forme que ce soit, y compris les cryptomonnaies, et sanctionneront les plateformes crypto-américaines impliquées dans le traitement des transactions connexes. Depuis avril de cette année, des avertissements et sanctions similaires sont apparus à plusieurs reprises, les États-Unis tentant de bloquer la voie de l’Iran pour contourner le système financier traditionnel et générer des revenus grâce aux crypto-actifs.
Le conflit militaire n’a pas complètement fermé la porte aux négociations, ce qui est aussi l’aspect le plus délicat de la situation actuelle. Les deux camps n’ont pas choisi de faire la guerre sur place, mais les tensions ont continué de s’intensifier, tout en laissant ouverte la possibilité de communication. La pression militaire est utilisée pour faire avancer les cartes d’échange à la table des négociations, tandis que les sanctions servent à affaiblir les ressources économiques de l’Iran — les deux approches avancent simultanément. Si la situation dans le détroit d’Ormuz se détériore, cela perturbera directement les attentes d’approvisionnement en pétrole brut, rendant les prix du pétrole sujets à de fortes hausses.
Les réactions en chaîne au niveau macro s’étendront vers l’extérieur le long de la ligne pétrolière. La hausse des prix du pétrole ravivera les inquiétudes liées à l’inflation et affectera indirectement les décisions politiques ultérieures de la Fed. Pour le marché crypto, l’impact se divise en deux niveaux. L’augmentation des risques géopolitiques renforcera l’aversion du marché au risque, ce qui peut facilement entraîner la volatilité du marché à court terme ; D’autre part, les États-Unis continuent d’inclure les cryptomonnaies dans leur cadre de sanctions contre l’Iran, apportant une incertitude réglementaire à l’ensemble du secteur, les transactions en chaîne et les plateformes liées à l’Iran subissant une pression accrue sur la conformité.
La plus grande variable est maintenant l’état réel du trafic du détroit d’Ormuz. Tant que le transport maritime du détroit n’est pas réellement entravé, les prix du pétrole auront du mal à maintenir un super marché haussier ; Mais si les conflits s’intensifient et perturbent le transport maritime, les actifs à risque mondiaux subiront une vague de choc. Une situation où vous négociez en vous disputant signifie que la situation ne se réglera pas rapidement, et que les nouvelles continueront d’aller et venir.
Nous ne pouvons pas nous fier uniquement à une seule nouvelle pour un long ou short ; nous devons suivre en permanence trois signaux : la situation réelle du transport maritime détroit, les fluctuations continues des prix du pétrole, et la question de savoir si les États-Unis et l’Iran ont fait de nouveaux progrès dans les négociations. Les fluctuations géopolitiques des marchés sont extrêmement volatiles. Que ce soit sur les marchés traditionnels ou les cryptomonnaies, les positions doivent être strictement contrôlées et non mises aveuglément sur l’information.