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$BTC, $ETH, $SOL montent en même temps, même la tendance des chandeliers semble coordonnée
BTC entraîne ETH et SOL dans sa hausse, les trois courbes évoluent presque en synchronisation, montant de manière bien alignée. BTC a atteint près de 70000 avant de redescendre, ETH a grimpé à 2335, SOL a atteint 87,33, le timing et l'amplitude sont très proches.
Nouvelles régulations de la SEC + sommet crypto à la Maison Blanche + rachats du Trésor + réexamen attendu de la loi CLARITY, quatre facteurs positifs s'accumulent, déclenchant une short squeeze explosive, avec près de 1,6 milliard liquidés en 24 heures, dont plus de 1,4 milliard du côté des positions courtes.
ETH est clairement plus fort que BTC cette fois, avec une hausse de plus de 7 % en 24 heures, contre seulement 1,2 % pour BTC. Les capitaux se retirent du secteur RWA pour revenir vers les actifs principaux, ETH est le premier bénéficiaire. SOL a aussi augmenté de 3,6 %, si ETH se maintient au-dessus de 2000, les fonds pourraient se diffuser davantage vers SOL et d'autres cryptos majeures.
Cependant, le compte-rendu du FOMC montre un vote interne à la Fed de 9 contre 3, trois présidents de banques régionales insistent encore sur la hausse des taux. L'inflation n'est pas complètement maîtrisée, les rendements des obligations à long terme restent élevés, l'environnement macroéconomique n'est pas encore totalement accommodant.
Pour que ce rebond devienne vraiment un retournement, il faudra voir si BTC peut se stabiliser entre 69000 et 70000, si les ETF continuent d'attirer des flux nets, et s'il y a de nouveaux capitaux entrants.
#BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #迈威尔获Google芯片协议，财报前AI订单受关注
Google a accordé à Marvell des options d'achat d'actions d'une valeur maximale de 12,2 milliards de dollars (jusqu'à 58,97 millions d'actions, prix d'exercice de 206,58 dollars), ce qui a provoqué une forte hausse de Marvell et une baisse de Broadcom.
Trois signaux clés se dégagent :
Performance liée, pas de don d'argent : la première année, seulement environ 1,36 million d'actions seront débloquées, les autres étant réparties en 240 lots, chaque lot étant débloqué pour un achat de 500 millions de dollars. Si tout est débloqué avant l'exercice 2033, cela représente un potentiel d'achat de 120 milliards de dollars.
Expansion du marché, pas simple conquête de commandes : Google a renouvelé son contrat avec Broadcom en avril, mais intègre maintenant Marvell pour développer l'écosystème de puces TPU, une tendance inévitable vers une "double voie" des puces chez les géants du cloud.
Le champ de bataille se déplace vers l'ASIC : les géants ne comptent plus uniquement sur les GPU génériques, ce qui bénéficiera à la conception ASIC, à l'emballage avancé, à la communication optique et à la mémoire HBM.
Le rapport financier de Marvell du 27/08 sera le prochain point de validation. Pensez-vous que le développement interne d'ASIC sera le moteur principal du prochain super cycle des semi-conducteurs ?
$MRVL $AVGO $NVDA $GOOGL #美股 #AI晶片 #ASIC #半导体 $XIAOMI
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Je ne fais pas de trading｜J'ai regardé le rapport financier du T2 de Xiaomi
Chiffre d'affaires de 108,9 milliards, en baisse de 6,1 % en glissement annuel ; bénéfice net ajusté de 6,2 milliards, en baisse de plus de moitié en glissement annuel.
Le segment des téléphones mobiles freine effectivement : volume d'expédition de 31,2 millions d'unités, en forte baisse de 26,5 % en glissement annuel, les revenus ont également diminué. La hausse des prix de stockage a fait chuter la marge brute à 8,5 %, ce qui est assez pénible. Cependant, le prix moyen de vente a atteint un nouveau sommet, la stratégie de montée en gamme est la bonne, mais à court terme, la pression sur les coûts reste trop forte.
Du côté de l'automobile, c'est plutôt encourageant : 104 200 véhicules livrés, en hausse de 28 % en glissement annuel, revenus de 23,9 milliards, l'ensemble des activités innovantes a contribué à près de 23 % du chiffre d'affaires. Mais la division est toujours déficitaire de 2,6 milliards, la taille augmente, mais la rentabilité n'a pas encore suivi.
Mon ressenti personnel : le téléphone est pénalisé par les coûts, l'automobile compense par la croissance tout en continuant à brûler de l'argent pour préparer l'avenir. C'est plus une période de transition, ce n'est ni une sauvetage complet par l'automobile, ni un effondrement total du téléphone.
Pour le second semestre, deux points à surveiller :
1. La possibilité que la hausse des prix du stockage ralentisse comme le dit la direction
2. La capacité de réduire les pertes automobiles à mesure que les livraisons augmentent
Qu'en pensez-vous ?BTC vient de dépasser les 69 000 $, ETH surperforme, les rendements ont diminué, et le marché a rapidement trouvé une explication : rachats du Trésor = plus de liquidités = la crypto monte. Il y a juste un problème. Les opérations supplémentaires de rachat à long terme n'ont pas encore commencé. L'augmentation annoncée par le Trésor s'applique aux opérations prévues du 9 septembre au 4 novembre. Donc, ce qui a fait bouger BTC et ETH immédiatement après l'annonce n'était pas de l'argent provenant de ces achats futurs entrant sur le marché. Cette distinction Le Bitcoin approche à nouveau les 69 000 $, et les appels à un « rendement du marché haussier » deviennent de plus en plus forts. Mais à de tels moments, la question essentielle devait être répondue : qu’est-ce qui motive exactement ce rallye ? Est-ce la valorisation précoce des points d’inflexion de la liquidité, ou le choc structurel de la demande provoqué par les ETF ? Les deux sont fondamentalement différents, et leur durabilité est à des années-lumière de la même chose. Cet article utilise des données issues de quatre dimensions pour fournir un cadre vérifiable au jugement. 1. Données macro de liquidité : Le tournant est-il vraiment apparu ? Les trois indicateurs les plus directs pour identifier les points d’inflexion de la liquidité sont la croissance annuelle mondiale du M2, les rendements réels des bons du Trésor américain et la taille du bilan de la Réserve fédérale. Croissance annuelle mondiale du M2 : Historiquement, les grands rallyes du Bitcoin ont presque toujours été accompagnés d’un creux et d’un rebond de la croissance annuelle mondiale du M2. En 2020–2021, la croissance annuelle mondiale des M2 a dépassé 15 %, Bitcoin passant de 10 000 $ à 69 000 $ ; en 2022, la croissance des M2 est rapidement passée sous les 5 %, provoquant une chute brutale du Bitcoin. Actuellement, si le M2 mondial sur un an ne rebondit que légèrement depuis des niveaux bas sans une tendance haussière claire, cela indique que le point d’inflexion de la liquidité n’a pas encore été véritablement confirmé et que la hausse du Bitcoin est plutôt une transaction attendue. Rendement réel du Trésor américain : Le rendement réel du Trésor américain à 10 ans constitue le plafond pour l’évaluation des actifs à risque. Si les taux d’intérêt réels restent supérieurs à 2 %, l’espace d’expansion de la valorisation du Bitcoin sera considérablement réduit. Si les taux d’intérêt réels actuels ne montrent pas une tendance à la baisse, la liquidité macroéconomique n’apporte pas un soutien substantiel au Bitcoin. Bilan de la Réserve fédérale : La réduction du bilan se poursuit, indiquant un resserrement marginal de la liquidité en dollars. Si le bilan est réglementé#白宫峰会 : Trump affirme avoir évoqué l’achat de BTC $BTC $ETH $SOL Trump a déclaré lors d’un événement crypto à la Maison-Blanche que les États-Unis avaient évoqué l’accumulation de grandes quantités de Bitcoin et d’autres actifs numériques. Après la révélation, le marché l’a rapidement interprétée comme « le gouvernement américain se préparant à acheter du BTC ». Mais ici, trois concepts doivent être distingués : la discussion, la planification d’un plan et l’achat réel ne sont pas la même chose. Actuellement, il n’existe aucune information publique sur la taille de l’achat, le calendrier d’exécution ou la source des fonds. Il est donc clairement prématuré d’interpréter ce discours directement comme un gouvernement américain sur le point d’entrer sur le marché pour acheter des biens. Cependant, ce qui mérite vraiment d’être pris en compte de cette nouvelle, ce n’est pas la quantité de BTC achetée à court terme, mais le fait que Bitcoin passe d’un sujet réglementé à une question de gestion d’actifs nationale. Dès 2025, les États-Unis ont établi une réserve stratégique de Bitcoin par décret exécutif. Le BTC inclus dans les réserves provient principalement de sanctions pénales ou civiles et n’est généralement pas vendu ; Le ministère des Finances et le ministère du Commerce peuvent également étudier des moyens d’augmenter les coûts pour les contribuables sans augmenter les coûts. Cela signifie que la logique de la politique américaine envers le BTC a fondamentalement changé : ce qui se concentrait auparavant sur la limitation et la cession du BTC parle désormais de détention, de gestion et même d’accumulation supplémentaire. Le deuxième signal important vient de la loi CLARITY. Lors du sommet, Trump a exhorté le Congrès à faire avancer le projet de loi, espérant clarifier si les actifs numériques sont des valeurs mobilières ou des matières premières, ainsi que les domaines dont la SEC et la CFTC sont responsables. Pour le marché, des limites réglementaires claires peuvent avoir plus de valeur à long terme que de simplement dire « soutenir la cryptomonnaie ». Seulement çaInstantané du marché
Le prix actuel du Bitcoin est de 69 472,00 $, en hausse de 8,04 % sur 24 heures. L'amplitude s'est arrêtée à 9,18 points de pourcentage, une volatilité non négligeable.
Le plus haut sur 24 heures est de 70 064,20 $, le plus bas de 64 163,60 $, avec un volume d'échanges de 1,03 milliard de dollars, indiquant un fort roulement entre acheteurs et vendeurs.
Sur l'ensemble du marché, 123 actifs sont en hausse, 16 en baisse, soit une proportion de 88,5 % en hausse, un sentiment clair d'un coup d'œil.
Autres secteurs à surveiller : $ENS, avec un volume d'échanges faible, attendons de voir si l'argent intelligent bouge.
Le secteur traditionnel/Litecoin surveille $LTC, la volatilité se réduit, on attend un choix de direction avant d'agir.
Les trois meilleures hausses sont $RE +34,87 %, $LIT +24,39 %, $HYPE +21,85 %, l'argent intelligent a déjà pris ses positions.
Les trois plus fortes baisses sont $ACE -20,67 %, $CFG -7,32 %, $GRASS -6,31 %, les prises de bénéfices ont provoqué une fuite rapide.
En résumé : le nombre d'actifs en hausse ou en baisse fixe le ton, les leaders de la hausse et de la baisse définissent la direction, ne faites pas le contraire de l'argent intelligent.
Source des données : spot public OKX, à titre indicatif uniquement, ne constitue pas un conseil d'achat ou de vente.
X frère a fini, à vous de réfléchir.$CAP Ne dis plus que le dog trader a vendu 230 millions, c'est le compte public de Binance, ne te ridiculise pas #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
Le procès-verbal de la Fed montre en surface un vote de 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés, avec trois présidents de banques régionales ayant voté contre, en faveur d'une hausse. Mais en y regardant de plus près, beaucoup plus que ces trois personnes souhaitent réellement une hausse.
Plus important encore, le procès-verbal mentionne que « plusieurs » responsables estiment qu'il est nécessaire de resserrer davantage la politique si l'inflation ne baisse pas. « Plusieurs » dans le langage de la Fed signifie près de la moitié, pas une minorité. En réalité, la majorité souhaite une hausse, mais les données les retiennent. Le signal le plus fort est que le texte ne mentionne pas une seule fois la baisse des taux. En début d'année, le marché pensait encore à une baisse cette année, maintenant ce n'est même plus discuté, le débat politique a complètement changé.
Alors pourquoi le marché a-t-il quand même monté ? Parce que les données changent effectivement.
Qu'est-ce que cela signifie pour le monde des cryptos ? Les divisions internes à la Fed sont plus grandes que ce que le résultat du vote montre, l'écart entre les attentes et l'attitude des responsables va créer de la volatilité. Le procès-verbal mentionne clairement le financement des infrastructures AI, l'évaluation des actions AI et la volatilité du marché des bons du Trésor américain comme des risques potentiels pour la stabilité financière. La Fed a déjà remarqué que le secteur de l'AI est trop encombré, ce qui n'est pas directement négatif pour le marché crypto, mais montre que la portée de la surveillance réglementaire s'élargit.
Voici mon avis. La Fed est actuellement coincée entre deux positions : elle veut augmenter mais n'ose pas, elle veut baisser mais ne peut pas. L'inflation est toujours au-dessus de 2 %, les responsables estiment que ce n'est pas assez strict. Mais les données ne soutiennent plus une hausse. Cet état de « ne rien faire » va durer un certain temps, ce qui n'est pas une mauvaise nouvelle pour le Bitcoin, au moins à court terme il n'y aura plus de bombe de hausse des taux.
$BTC $ETH a augmenté de 17,4 %, soit 2,15 fois plus que $BTC, avec une amplitude de 24 heures de 22,7 % et un volume de transactions de 22,7 milliards, presque égal à celui du Bitcoin à 23,8 milliards — les fonds penchent clairement de ce côté. Mais la structure des deux cryptos est complètement opposée, c'est là que réside la clé. Le Bitcoin voit le ratio comptes particuliers long/short passer de 1,57 à 1,05, tandis que les gros portefeuilles passent de 1,478 à 1,536, les particuliers se retirant et les gros achetant. Pour Ethereum, c'est l'inverse : le ratio comptes particuliers reste élevé entre 2,2 et 2,34 et continue de monter, tandis que le ratio des gros portefeuilles passe de 1,35 à 1,41, une hausse bien moins dynamique que celle du Bitcoin. En clair, le Bitcoin progresse par rotation des positions, alors qu'Ethereum ressemble plus à un mouvement d'humeur anticipé. La seule chose qui me rassure un peu, c'est que le taux de financement est seulement de 0,0100 %, tout comme pour le Bitcoin, ce qui indique que les achats sont en spot et à faible levier, pas poussés par un effet de levier excessif. Mon analyse : cette vague d'Ethereum peut encore continuer, mais la qualité de la hausse est inférieure à celle du Bitcoin, et en cas de repli, la chute sera plus douloureuse. Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est le taux de financement — un ratio comptes particuliers à 2,3 combiné à un taux dépassant 0,03 % indiquerait une surchauffe, ce n'est pas encore le cas.$BTC 最近最大的利好消息，就是全球最大的资管贝莱德，再次公开表态：比特币依旧值得拿。 #贝莱德重申BTC仍具配置价值 很多人一看到这话，瞬间心态炸裂，直接理解成：要大涨、要起飞、赶紧冲。 但我说实话，大家真的理解错了。 贝莱德根本不是在喊你梭哈、不是在喊你无脑追高。 它的真实意思特别简单： 在所有投资东西里，比特币$BTC 可以少量放一点在手里，用来兜底、用来搭配着玩。 不是让你重仓、不是让你满仓干。 大机构的想法和我们散户完全不一样。 他们钱多，手里放股票、放理财、放各种东西。 比特币只是他们众多东西里的一小份，涨了赚点，跌了也不伤筋骨。 而且人家说看好，是长期看好，不是今天说完明天就暴涨。 是拿一年、两年、好几年的角度去看的，不是看这几天的涨跌。 现在网上很多人带节奏，故意放大这句话，忽悠大家高位追进去。 一句机构看好，就被吹成大牛市来了、闭眼买稳赚。 我给大家说句实在的： 机构嘴上看好，不代表现在马上大把砸钱进场。 嘴巴站台是一回事，真金白银进场又是一回事。 现在比特币刚好冲到69000的高位，本来热度就高、情绪就炸。 这时候出利好，最容易收割Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu une forte hausse rapide, beaucoup se demandent : s'agit-il vraiment d'une tendance "bull run du jour au lendemain" établie, ou d'un rebond local déclenché par des liquidations massives de positions short ?
En combinant la réunion à huis clos de la Maison Blanche, les dernières données de Glassnode et les déclarations des grands acteurs du secteur, voici une analyse des trois signaux clés actuels 👇
Signal 1 : resserrement macroéconomique + contexte on-chain, toujours en phase de consolidation baissière lente
Pression macroéconomique : le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste élevé à 4,7 %, BTC est toujours traité comme un actif sensible à la liquidité, sans bénéficier de la prime refuge liée à la forte hausse de l'or et du pétrole.
Liquidation on-chain incomplète : le ratio gains/pertes réalisés est de 0,75 (les creux historiques sont généralement inférieurs à 0,5), la prime Coinbase reste négative, indiquant que les gros investisseurs spot américains n'ont pas encore totalement pris position.
Pression sur les dérivés : près de 2 milliards de dollars de liquidations en 24 heures sur tout le réseau, majoritairement des positions short liquidées de manière forcée — la forte hausse est donc davantage due à une cascade de liquidations short (Short Squeeze) qu'à un véritable démarrage du marché spot. La poursuite d'une prise de risque excessive avec un effet de levier élevé reste dangereuse.
Signal 2 : soutien politique majeur, la régulation passe de la "répression" à l'"intégration"
Impulsion au plus haut niveau : la Maison Blanche a rencontré les géants de la crypto et des valeurs mobilières, demandant d'accélérer l'adoption de la loi CLARITY pour clarifier la répartition des responsabilités réglementaires ; la SEC et la CFTC préparent aussi des voies de conformité comme le "safe harbor" pour les contrats d'investissement.
Progrès en décentralisation : la Maison Blanche a spécifiquement mentionné la promotion de l'entrée conforme aux États-Unis de protocoles dérivés on-chain comme Hyperliquid (Perp DEX).
Avis de CZ : ce n'est pas la victoire d'un projet isolé, mais le signal ultime que toute l'industrie DeFi bénéficie des dividendes institutionnels grâce à la mise en place de normes réglementaires.
Signal 3 : attitude des grands acteurs + caractéristiques des cycles de tokens
Wang Chun de F2Pool, après avoir réduit progressivement ses positions ETH/WBTC pour sécuriser la liquidité, a récemment déclaré publiquement que "le marché baissier est terminé".
Cela reflète que la pression vendeuse à court terme s'épuise progressivement, les tokens se concentrent désormais chez les détenteurs à long terme.
Cependant, il faut noter que la transition entre la formation d'un creux "à gauche" et le début d'une forte vague haussière "à droite" est souvent marquée par une longue phase de consolidation latérale et un second test du support.
Résumé :
Court terme : le "bull run du jour au lendemain" est principalement alimenté par les liquidations short sur les dérivés et le sentiment, la participation des fonds spot reste à surveiller.
Moyen et long terme : la "construction réglementaire" apporte de véritables dividendes institutionnels, posant une base solide et conforme pour le prochain grand marché haussier.
Conseils stratégiques : investir progressivement en spot, contrôler strictement l'effet de levier, faire preuve de patience et rester vigilant. Surveiller particulièrement deux signaux "à droite" :
① l'avancement du vote procédural de la loi CLARITY au Sénat mi-septembre ;
② le retour continu des fonds spot américains (comme la prime Coinbase qui devient positive et les flux nets entrants des ETF).
Le robinet macroéconomique n'est pas encore complètement ouvert, mais la logique sous-jacente des règles est déjà remodelée.
Face à la situation actuelle, choisissez-vous d'acheter progressivement "à gauche" ou d'attendre la confirmation des signaux "à droite" avant de vous positionner ?
N'hésitez pas à partager votre stratégie de position dans les commentaires 👇
$ETH Si le prochain marché haussier arrive vraiment, êtes-vous prêt ?
Beaucoup de gens regardent les graphiques K-line tous les jours, mais réfléchissent rarement sérieusement à une question : si un grand marché haussier se produit vraiment à l'avenir, comment allez-vous gagner de l'argent ? Grâce à des informations privilégiées ? En suivant les tendances quotidiennes ? Ou par chance ? Je pense de plus en plus que la véritable stratégie de valeur est en fait très simple : établir à l'avance votre propre liste d'observation, distinguer les actifs clés des actifs à haut risque, puis vous laisser suffisamment de temps. BTC représente le consensus central du marché crypto, ETH et SOL représentent différentes directions écologiques, SUI appartient à la narration à forte croissance, OKB peut continuer à observer les changements dans l'écosystème de la plateforme. Le marché ne montera pas en avance à cause de votre anxiété, ni ne cessera de baisser à cause de votre panique. Ceux qui peuvent vraiment traverser les cycles ne réussissent pas forcément à acheter au plus bas à chaque fois, mais savent généralement pourquoi ils détiennent leurs actifs. Lors du prochain cycle, quelle crypto souhaitez-vous voir franchir en premier son plus haut historique ? #BTC #ETH #SOL #SUI #OKB #cryptomonnaie #PlanèteOKEx Hier, $SKHYNIX a chuté brutalement de 9,75 % à un moment donné, la logique du marché est très directe : combien de temps les dépenses en capital pour l'AI peuvent-elles encore durer ? Ce super cycle de HBM n'a-t-il pas déjà trop gonflé les attentes ? #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧
À la clôture, SK Hynix a annoncé qu'elle rachèterait et annulerait environ 24,07 millions d'actions du 20 août au 19 novembre, pour un montant total atteignant 40 000 milliards de wons coréens, soit environ 28,6 milliards de dollars, représentant environ 3,3 % du capital total, ce qui constitue le plus grand programme de rachat et d'annulation d'actions jamais réalisé par une société cotée en Corée. Parallèlement, la société a relevé son objectif de retour aux actionnaires pour 2025-2027 à plus de 50 % du flux de trésorerie libre cumulé.
Le marché a rapidement voté aujourd'hui : SK Hynix a rebondi d'environ 14 % en séance.
Ce qui mérite le plus d'attention ici, ce n'est pas le rachat en lui-même, mais le moment choisi par la société pour le faire. Le marché doute collectivement de la valorisation du matériel AI et des futurs CAPEX, mais SK Hynix dispose déjà d'environ 69 000 milliards de wons coréens de trésorerie nette, et la direction affirme clairement que le cours actuel ne reflète pas pleinement la valeur intrinsèque de l'entreprise.
Je ne vais donc pas conclure pour l'instant que le super cycle de HBM est terminé simplement à cause de cette forte chute des actions de stockage. Le pic du cours et le pic des fondamentaux sont deux choses différentes.
Ce qu'il faut surveiller ensuite, ce sont les commandes de HBM, les prix et la demande des serveurs AI. Si ces données ne montrent pas de faiblesse évidente, ce cycle des actions de stockage pourrait encore connaître une nouvelle explosion.Frères, si le jugement est correct, il faut pousser à la hausse, je ne pensais pas que ce serait aussi violent !!! Le marché s'est calmé, parlons de cette percée de BTC au-dessus de 70 000, ETH qui grimpe à 2300, et des raisons profondes de ce rebond soudain :
1. Grande injection de liquidités sur la dette américaine : Le Trésor américain a considérablement augmenté l'échelle des rachats de dette à long terme, le dollar s'affaiblit, la liquidité du marché s'améliore, les institutions se ruent pour accumuler.
2. Soutien des fonds institutionnels : Les ETF au comptant enregistrent plusieurs jours consécutifs d'entrées nettes importantes, BlackRock et d'autres leaders continuent d'accumuler, l'argent intelligent entre en scène.
3. Catalyseur émotionnel lié aux nouvelles : La réunion à huis clos sur la cryptomonnaie à la Maison Blanche a laissé entendre un assouplissement progressif de la régulation, le marché commence à trader le récit de la « réserve stratégique américaine de cryptomonnaie », ce qui renverse rapidement le sentiment du marché.
4. Short squeeze : 1,4 milliard de dollars liquidés en 24 heures ! Les positions courtes ont été liquidées de force, déclenchant une cascade d'effondrements, un effet domino, une ascension en spirale.
Conseil amical : Ce type de hausse rapide est difficile à maintenir, évitez de suivre la tendance à court terme, observez attentivement les niveaux clés, BTC doit se maintenir au-dessus de 68 000, la poursuite de la tendance pourrait alors viser 75 000, sinon un repli vers 65 000 est possible, ETH entre 2000 et 2080 est la ligne de partage des eaux, c'est le point de départ de cette percée.
Ce qui précède ne représente que mon opinion personnelle, ne constitue pas un conseil d'investissement, veuillez faire preuve de prudence. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $BTC $ETH $SNDK $BTC Cette amplitude de 9,9 %, passant de 64 131 à 70 450, couvre en un jour ce que l'on voit habituellement en une semaine. Plutôt que de me demander pourquoi, je m'intéresse à qui agit. Dans les données publiques des contrats, le ratio des comptes particuliers long/short est passé de 1,57 à 1,05, ce qui signifie que pendant la montée des prix, les particuliers réduisent continuellement leurs positions longues, voire passent en position courte ; en même temps, le ratio des positions des gros investisseurs est passé de 1,478 à 1,536, ils augmentent leurs positions longues. Ce n'est pas un marché poussé par l'émotion, mais un échange de positions typique où ceux qui détiennent les jetons achètent, et ceux qui ne peuvent pas les garder vendent à la hausse. Les taux de financement sur trois périodes sont de 0,0038 %, 0,0100 % et 0,0097 %, positifs mais loin d'être surchauffés, ce qui indique que les positions longues ne sont pas encore surchargées, un point plus important que le prix lui-même. La position ouverte sur les contrats est de 7,58 milliards, elle n'a pas diminué pendant la montée, l'effet de levier vient de nouveaux entrants, pas de liquidations. Mon analyse : tant que le taux de financement ne dépasse pas 0,03 % et que les particuliers ne se retournent pas pour racheter, cette structure n'est pas terminée, un repli vers 66 000 est un échange de positions, pas un retournement. Ce qu'il faut vraiment craindre, c'est que le ratio des comptes particuliers remonte au-dessus de 1,5 — à ce moment-là, les repreneurs auront changé.$BTC vient de frôler les 70K$, $ETH est proche de 2 266$ — ça donne une sensation d'euphorie, mais vérifiez d'abord la plomberie. Ce mouvement est un rachat de positions courtes, pas un nouvel afflux de capitaux : le Trésor a allégé la pression sur les obligations à long terme, le rendement à 30 ans a baissé, plus de 1,4 milliard de dollars de positions courtes ont été liquidées. Les rendements réels n'ont pas bougé, les minutes de la Fed sont restées hawkish, et la dette de 40 000 milliards de dollars ne va nulle part. Une compression sans demande au comptant derrière est une trappe, pas un plancher. Restez sceptique.
NFA
#FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings $BTC $ETH Au cours des dernières 24 heures, le marché crypto a subi un test extrême de stress lié à l’effet de levier. Les dernières statistiques montrent que le montant total de liquidation sur le marché approche les 3 milliards de dollars, avec 172 108 traders contraints de conclure leurs positions. De ce total, les liquidations à découvert s’élevaient à environ 2,74 milliards de dollars, représentant environ 92 % du total ; Les positions longues sont d’environ 257 millions de dollars. Les pertes à découvert ont dépassé dix fois celles des haussiers, ce qui n’est clairement pas une consolidation bilatérale ordinaire, mais un short squeeze très concentré. Le BTC est passé rapidement d’environ 64 100 $ à près de 70 000 $, complétant un franchissement de prix de plus de 5 700 $ en seulement quelques heures. Le rallye franchit juste une plage clé, et les positions courtes sont déclenchées consécutivement par un stop-loss et une forte liquidation ; Pour clôturer les positions courtes, le système de trading ne peut acheter que passivement des BTC sur le marché, et les ordres d’achat font monter le prix encore plus haut, formant un cycle de « montée — liquidation forcée — achat forcé — hausse continue ». Les liquidations à découvert de BTC seules s’élevaient à environ 1,42 milliard de dollars, les ETH environ 1,13 milliard de dollars, et les SOL environ 105 millions de dollars. La plus grande liquidation unique est venue d’Hyperliquid, avec une position en BTC ayant perdu environ 48,8 millions de dollars. Ce qui mérite vraiment d’être souligné dans cette liquidation, ce n’est pas combien un trader a perdu, mais le fait que les positions très endetées n’ont presque aucune marge de manœuvre pour s’ajuster face à des mouvements rapides du marché. La direction peut être jugée correctement, mais tant que le temps d’entrée, la marge et l’effet de levier s’écartent de la position, les positions peuvent encore être dégagées par le marché avant que la tendance ne soit réalisée. Cependant, une campagne de vente à découvert à grande échelle ne signifie pas nécessairement que les prix continueront d’augmenter. L’intérêt d’achat généré par la liquidation forcée appartient à la zone baissière$BTC Trump change d'avis plus vite qu'on ne tourne une page, hier il a tweeté "pas de négociations actuelles ou futures avec l'Iran", aujourd'hui il revient sur ses propos — "les négociations pourraient reprendre à un moment donné". Un retournement de position à 180 degrés en une journée.
$ETH Le problème, c'est que ce gars-là affirmait fermement que les négociations américano-iraniennes avançaient, alors que les officiels iraniens l'ont plusieurs fois démenti en face. Maintenant il fait ça, le marché est complètement perdu.
Quel rapport avec le marché crypto ?
Simplement — la parole de Trump, c'est le fantôme du crypto.
$BNB Cette affaire américano-iranienne bloque directement le détroit d'Ormuz, le Brent a déjà grimpé à 90 dollars. Quand le risque géopolitique monte, tous les actifs risqués tremblent. Vous vous souvenez en mai quand Trump disait "l'accord est quasiment conclu" ? BTC est passé directement de 74 000 à 77 000, la capitalisation totale a explosé de 75 milliards de dollars.
Maintenant ce va-et-vient est plus stressant qu'une manipulation de marché par un gros joueur. #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
Que penser des tokens concernés ?
· BTC : un apaisement géopolitique est positif, une montée des tensions est négative. Une phrase de Trump, surveiller son Truth Social est plus utile que regarder les chandeliers.
· Concepts liés au prix du pétrole (comme PAXG etc.) : dès qu'il y a un frémissement au détroit d'Ormuz, ces actifs sont encore plus sensibles que BTC.
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
En clair, cette tendance dépend d'un tweet de Trump. Hier il dit pas de négociations, aujourd'hui il dit peut-être, demain ? 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2#BTC dépasse 69 000 dollars, jusqu'où cette hausse peut-elle aller ? #BTC a franchi les 69000 dollars, jusqu'où cette hausse peut-elle aller ? #La régulation des stablecoins est mise en place, un point sous-estimé : elle profite à la fois à BTC et ETH, mais la logique est totalement différente🚨
La loi GENIUS Act sur les stablecoins progresse, avec une clarification progressive des exigences d'identification des clients, de lutte contre le blanchiment d'argent, des réserves, des licences d'émission et de la définition des stablecoins de paiement.
La plupart des gens ne voient cela que comme une nouvelle concernant les émetteurs de USDT et USDC. Mais du point de vue de la structure du marché, la régulation des stablecoins affectera à la fois ETH et BTC, avec deux voies de bénéfices complètement différentes.
Commençons par $ETH.
Les stablecoins sont la base monétaire du monde on-chain, Ethereum supporte la grande majorité des flux de stablecoins, les liquidations de garanties DeFi, et la tokenisation des actifs réels (RWA).
Avec la conformité des stablecoins, les banques, géants du paiement et institutions traditionnelles oseront déplacer massivement des fonds sur la blockchain. Plus le volume des stablecoins est grand, plus les règlements on-chain sont fréquents, et la valeur d'infrastructure d'ETH en tant que couche de règlement des contrats intelligents sera réévaluée.
Mais ce n'est pas un avantage unilatéral.
La conformité des stablecoins intégrera aussi l'écosystème ETH dans le champ de la régulation financière.
Comment DeFi s'adapte aux stablecoins conformes, si les portefeuilles doivent faire du KYC, la divulgation des informations RWA, la qualification des revenus de staking, tout cela contraindra le développement de l'écosystème.
L'opportunité vient du fait de devenir une base financière on-chain officielle, mais la pression vient aussi de là, il ne sera plus possible de fonctionner en mode sauvage sans contraintes.
Regardons maintenant $BTC.
Un stablecoin conforme est essentiellement un dollar numérique, ce n'est pas un substitut à BTC.
Il résout le problème d'un dollar efficace, à faible coût et globalement circulant, mais pas celui de la dilution de la confiance dans le dollar.
La popularisation des stablecoins amènera un grand nombre de nouveaux utilisateurs dans le monde crypto ; les utilisateurs commenceront par utiliser le dollar numérique, puis se demanderont : si je ne veux pas détenir que des dollars, quelles sont les options d'actifs on-chain solides ?
La réponse pointe vers BTC.
Les stablecoins amènent les utilisateurs sur la blockchain, BTC offre une option d'actif non dollar, déconnectée de l'émetteur et à quantité limitée. Plus les stablecoins ressemblent à des produits de paiement bancaires, plus BTC ressemble à un coffre-fort de valeur hors système.
Ils ne sont pas en concurrence pour capter le trafic, les stablecoins élargissent en fait le bassin potentiel d'utilisateurs de BTC.
Pour comprendre simplement la division du travail dans la finance on-chain :
ETH profite de l'augmentation des activités on-chain apportée par les stablecoins, c'est comme la route et le nœud de règlement ;
BTC profite de la demande de répartition d'actifs de réserve après l'expansion des stablecoins, c'est comme la monnaie forte au bout de la route.
Plus les stablecoins sont conformes, plus les activités on-chain d'ETH sont intenses ; plus le volume des stablecoins est grand, plus BTC est facilement compris et accepté par les nouveaux utilisateurs.
Actuellement, BTC oscille autour de 64000, ETH tourne autour de 1900.
L'impact de la régulation des stablecoins ne se reflétera pas immédiatement sur le marché, la mise en œuvre de la loi, l'adaptation des institutions et la construction des produits prennent du temps.
Mais sur le long terme, son importance dépasse même les flux de capitaux journaliers des ETF.
La crypto se dirige vers la finance traditionnelle non seulement grâce aux ETF BTC, mais par la formation d'un écosystème complet de stablecoins, de garde, de règlement, d'actifs générateurs de revenus et d'actifs de réserve.
Le dollar numérique on-chain apporte un dividende d'infrastructure à ETH et ouvre un espace narratif d'actifs de réserve à BTC.
Beaucoup ne voient que l'amélioration des paiements par les stablecoins, mais ils négligent qu'ils préparent le terrain pour tout l'univers on-chain.
Une fois la route ouverte, ETH supporte les flux de fonds on-chain, tandis que BTC dit au marché : les actifs on-chain ne doivent pas être uniquement en dollars.
$BTC $ETH过去十年，比特币最著名的宏观标签是什么？流动性晴雨表。 全球M2扩张，比特币暴涨；美联储缩表，比特币崩盘。这个规律在2020—2022年表现得淋漓尽致，几乎成为加密市场唯一的宏观信仰。但ETF的推出，正在从根基上动摇这个标签。 一个根本性的问题浮出水面：比特币还是流动性的晴雨表吗？如果不是，它正在变成什么？ 一、过去为什么是晴雨表？因为需求端全是“热钱” 理解比特币的流动性敏感性，关键是看谁在买。 在ETF出现之前，比特币的需求主力是散户、加密原生基金和高杠杆投机者。这类资金有一个共同特征：对融资成本极其敏感。当全球流动性宽松、资金成本低廉时，投机资金蜂拥而入，推升价格；当流动性收紧、融资成本上升时，投机资金迅速撤离，引发暴跌。 这就是比特币高Beta属性的根源。它不是一种稳定的价值储存工具，而是全球投机资金的风险偏好放大器。M2同比增速回升，意味着投机资金可动用的弹药增加；美联储缩表，意味着弹药被抽走。比特币对流动性的敏感度，本质上是投机资金对流动性的敏感度。 所以，过去的比特币确实是流动性的晴雨表——但不是宏观流动性的精确仪表，而是投机资金活跃度的高频脉冲。 二、ETF带来的结构性BTC a soudainement franchi les 70000 dollars, le marché haussier est-il de retour ? Qui achète vraiment lors de cette hausse ?
Le 19 août, BTC a brièvement atteint 70000 dollars, avec une hausse de plus de 5 % en 24 heures, $ETH a également suivi cette tendance. Plus intéressant encore, le marché venait de traverser une période de faible volatilité, suivie d'une liquidation massive de positions courtes, avec des liquidations journalières de positions courtes rapportées à environ 1,44 milliard de dollars.
Ainsi, cette hausse pourrait être le résultat de la combinaison de trois forces :
① Le retour des fonds au comptant
② L'amélioration des fonds ETF
③ Les positions courtes forcées de se couvrir, ce qui pousse encore plus les prix à la hausse
Cependant, la couverture des positions courtes peut créer une forte bougie haussière, mais ne peut pas à elle seule générer une hausse durable.
Ce qui détermine vraiment si BTC peut se maintenir au-dessus de 70000 dollars, ce n’est pas la beauté de cette bougie, mais :
Le volume des transactions peut-il suivre ?
Les fonds ETF peuvent-ils se maintenir ?
Après avoir franchi 70000, les achats au comptant peuvent-ils absorber les prises de bénéfices ?
VanEck a précédemment indiqué que sur 12 indicateurs de capitulation, 8 sont entrés dans la zone de capitulation, le marché pourrait approcher de la fin de la correction. 69000 dollars n’est qu’un franchissement, la vraie confirmation est de savoir s’il y a encore des acheteurs prêts à continuer après ce franchissement.
À surveiller maintenant :
$BTC volume des transactions + flux nets des ETF + maintien au-dessus de 70000 dollars.
Le prix vous dit ce qui s’est passé, les fonds vous diront jusqu’où cette hausse peut aller. #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ @OKX中文 $OKB 【OKB franchit les 104 $ ! La maison mère du NYSE investit】🔥
OKB en hausse de 9 % aujourd'hui, se négociant au-dessus de 104 $.
Catalyseur :
🏦 ICE (maison mère du NYSE) investit dans OKX à une valorisation d'environ 25 milliards de dollars, prend un siège au conseil d'administration. Le partenariat couvre les contrats à terme crypto et les actions tokenisées, lancement prévu au second semestre 2026.
Écosystème :
🔥 Environ 65,25 millions d'OKB brûlés en août — offre fixée à 21 millions
🚀 Fonds X Layer de 1 milliard de dollars lancé par OKX
💎 GRVT "Stake to Earn" commence aujourd'hui — bloquez OKB pour 1,15 million de GRVT
TradFi + déflation + croissance de l'écosystème. OKB peut-il tenir les 100 $ ? $BTC $ETH Le rendement des obligations américaines à 30 ans atteint un plus haut depuis 2007, ce n'est pas une petite affaire dans le cercle des obligations
C'est une alerte sur le taux d'actualisation de toutes les histoires à long terme
Lorsque les taux longs augmentent, ce sont les actifs dont les profits sont très éloignés dans le futur qui souffrent le plus : actions de croissance AI, technologies déficitaires, financements d'infrastructures, actifs à risque cryptographiques, voire même l'or est réévalué. Le marché était auparavant prêt à payer d'avance pour des flux de trésorerie dans dix ans, maintenant le marché obligataire dit soudainement : l'argent futur n'est plus aussi bon marché
Je pense que cette fois, le problème est plus compliqué, la pression ne vient pas seulement de l'inflation
Mais aussi du déficit budgétaire, de l'offre d'obligations, du choc énergétique, des dépenses en capital AI qui accaparent l'argent. En d'autres termes, le taux long n'est pas un chiffre qui peut tout expliquer, c'est une réévaluation par le marché de l'incertitude à long terme
Dans un environnement de rendements élevés, la narration ne disparaîtra pas
Mais chaque narration doit payer des intérêts
#美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 🚨 Nouveau signal sur le marché des cryptos ! 🔥
$ETH fait un retour en force, franchissant à nouveau la barre des $2,000 après plusieurs mois, atteignant même près de $2,100 en intraday ! 📈
Parallèlement, $BTC continue de se rapprocher des $70,000, avec un appétit pour le risque clairement en hausse sur l'ensemble du marché crypto.
Cette hausse est soutenue par deux catalyseurs importants :
💰 Le Trésor américain augmente les rachats d'obligations à long terme
🔥 De nombreuses positions short ont été liquidées
Ce que le marché surveille vraiment maintenant :
ETH pourra-t-il se maintenir au-dessus de $2,000 ? BTC pourra-t-il franchir et conserver les $70K ? 👀
Si ces deux niveaux clés deviennent des supports, le marché pourrait connaître une tendance encore plus forte.
🐂 Les bulls reprennent le contrôle.
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$BTC
Passé directement de près de 64 000 à plus de 69 000, touchant 70 000 en intraday, de nombreux vendeurs à découvert ont été liquidés. Principaux moteurs : augmentation des rachats d'obligations d'État par le Trésor, réinjection nette dans les ETF, signaux réglementaires plutôt positifs.
Mes quelques points de vue :
1. À court terme, il faut d'abord voir si 70 000 peut se maintenir. S'il se maintient, le prochain objectif est environ 73 000-76 000 ; s'il ne tient pas, un repli vers 67 000 est probable.
2. À moyen terme, il faut encore observer les flux de capitaux et le contexte macroéconomique. Une entrée continue dans les ETF + un taux d'intérêt qui ne devient pas soudainement plus restrictif offrent une chance d'aller plus loin. Sinon, il s'agira probablement d'un simple rebond.
3. Ne pas confondre la compression des positions courtes avec une véritable vague haussière. Cette hausse ressemble davantage à une forte pression sur les vendeurs à découvert + une amélioration de la liquidité, la confirmation d'un renversement de tendance nécessitant encore plus de preuves.
En résumé : à court terme, tendance haussière ; à moyen terme, optimisme prudent. La force du support autour de 70 000 est cruciale. 如果美联储因为通胀粘性而推迟降息，同时继续缩表，但ETF资金仍在持续流入，比特币会跌吗？ 这是当前比特币市场最尖锐的问题，也是大多数分析刻意回避的矛盾。过去十年，比特币的定价权几乎完全掌握在宏观流动性手中：美联储放水，比特币暴涨；美联储收紧，比特币暴跌。但现货ETF出现后，一股新的力量开始争夺定价权——微观需求冲击。当这两股力量方向相反时，谁说了算？ 一、两股力量的性质：宏观决定天花板，微观决定地板 宏观流动性和ETF买盘对价格的影响机制完全不同。 宏观流动性决定估值天花板。 实际利率是所有风险资产的引力。当实际利率上升，持有不产生现金流的资产机会成本增加，估值天花板被压低。比特币作为零收益资产，对实际利率极其敏感。只要美联储维持高利率并继续缩表，比特币的估值上限就被压制，任何上涨都更像是“抢跑”而非“趋势确认”。 ETF买盘决定价格地板。 现货ETF带来的是真金白银的现货需求。每天净流入的比特币被托管机构锁定，流通盘减少，价格得到实实在在的买盘支撑。这种微观需求冲击不依赖宏观环境，只要资金持续流入，价格就难深跌。 所以，宏观逆风与微观买盘的博弈，本质上是“天花板”和“地板”之间的拉锯【Analyse du Pharaon】
Ma messagerie privée a explosé, tout le monde me demande des nouvelles de la Fed. Un vote de 9 contre 3 semble assez harmonieux ? Dès la publication du compte-rendu, tout est devenu clair — les trois opposants à la hausse des taux sont connus, mais les « participants numériques » et « de nombreux responsables » cachés derrière sont les vrais faucons, impatients d'agir dès juillet. Les débats internes ressemblent à un marché : les faucons disent que l'inflation va exploser si on ne fait rien, les colombes veulent attendre encore un peu pour avoir plus de données.
Résultat, les données d'août ont donné une claque aux faucons. L'IPC de base atteint son plus bas niveau depuis 2021, l'emploi non agricole est en décroissance directe, la probabilité d'une hausse des taux est passée de 70 % à 30 %. Les colombes doivent sûrement ouvrir du champagne au bureau : vous vouliez précipiter la hausse, les données vous ont remis à votre place, non ?
Pour les joueurs du grand gâteau, la fourchette 6,8-7 millions est une montagne russe d'informations, ne vous fiez pas aux rumeurs. Les bonnes positions se préparent en attendant, pas en courant après. Un repli suivi d'une stabilisation avant de repartir est mille fois plus sûr que de parier sur la direction.
Souvenez-vous : le marché est toujours en débat, mais vous devez rester stable. Ne soyez pas un pion.
— Le Pharaon, un vieux trader qui médite sur les chandeliers. $BTC $ETH $SOL #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 C'est purement pour stabiliser le marché obligataire avant les élections de mi-mandat, la politique est très forcée !
Le doublement des rachats semble beaucoup, mais comparé aux nouvelles émissions, c'est insignifiant, et en plus c'est à court terme… #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 $BTC $ETH $SOL je suis haussier sur le Bitcoin, mais je le suis sur une tendance à moyen terme, et je ne préconise pas la poursuite aveugle des gains à n’importe quel prix. Au moment de la rédaction, le BTC se négociait près de 69 500 $, et a atteint à un moment donné 70 000 $ intrajournalier. Après plusieurs semaines de faible volatilité, le marché a finalement choisi de casser à la hausse. Beaucoup pensent qu’il ne s’agit que d’une impulsion due à des liquidations courtes, mais à mon avis, la pression à court terme n’explique que la rapidité de la hausse ; cela ne peut pas expliquer entièrement pourquoi les fonds ont choisi d’entrer à ce moment-là. Je reste optimiste sur le BTC, principalement pour quatre raisons. Premièrement, l’environnement macroéconomique subit des changements marginaux. Le département du Trésor américain a annoncé une expansion des rachats à long terme des obligations du Trésor, portant le plafond de rachat unique pour les obligations à 10 à 30 ans de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars. Après l’annonce, les rendements à long terme ont rapidement chuté, mettant une pression sur le dollar américain et laissant un peu de répit aux actifs à risque. Ce n’est pas un assouplissement quantitatif, ni résoudre les problèmes de déficit budgétaire et d’offre de dette américains, mais cela envoie un signal important : lorsque les taux d’intérêt à long terme commencent à menacer la stabilité des marchés financiers, les décideurs politiques ne sont pas indifférents. Pour Bitcoin, qui est très sensible à la liquidité mondiale, le passage de l’environnement macroéconomique d’un « resserrement soutenu » à « prévention de la perte de contrôle » est en soi un changement positif. Deuxièmement, les fonds institutionnels n’ont pas quitté le marché. Les données publiques montrent que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des flux nets du 17 au 19 août, totalisant environ 651 millions de dollars en trois jours. Les marchés à court terme peuvent être portés par l’effet de levier, mais les ETF représentent une allocation réelle de capital. Tant que la demande au comptant peut être maintenue,Le compte rendu de la réunion de la Fed de juillet est sorti, l'attitude reste plutôt dure.
9 personnes sont d'accord pour ne pas augmenter les taux, 3 ont voté contre (Logan, Harnack, Kashkari, tous veulent une hausse de 25 points de base). Deux autres sans droit de vote sont aussi du côté de la hausse.
Le compte rendu est assez clair — plusieurs responsables estiment que si l'inflation ne baisse pas, la politique pourrait devoir encore augmenter. Il mentionne aussi spécifiquement que la valorisation des actions AI est trop élevée, disant que le cours de ces entreprises repose sur l'attente de "gros profits futurs", et si cette attente ne tient pas, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne.
Mais le marché ne croit plus trop à ça maintenant. L'IPC de juillet a bien baissé, les données de l'emploi sont aussi faibles, et les données CME montrent que la probabilité de pas d'augmentation en septembre est revenue à plus de 67%. Le compte rendu est hawkish, le pricing est dovish, les deux camps s'affrontent.
Il y a aussi deux petites anecdotes : Wash propose de réduire les réunions annuelles de la Fed de 8 à 6, pas de changement pour cette année ; le compte rendu ne mentionne pas une seule fois le mot "baisse des taux".
Pour Bitcoin $BTC, le compte rendu est hawkish mais les données sont dovish, le résultat est une continuation latérale. La mention par la Fed de la surévaluation de l'AI mérite attention — si les fonds se retirent vraiment de ces actions AI qui ont explosé, cela pourrait au contraire se diriger vers la crypto. Pour l'instant, on regarde si 65000 tient ou pas. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 Hormuz, les taux d’intérêt et la réunion à la Maison Blanche détermineront la prochaine direction pour le BTC et l’ETH. D’où vient la différence de force relative entre le BTC et l’ETH ? Le BTC se négocie latéralement autour de 64 000 $, et l’ETH tourne autour de 1 900 $. Les deux actifs ont une demande mais n’ont pas encore confirmé un renversement de tendance. La question clé est la manière dont les positions accumulées sur le marché des dérivés gèrent cet événement macroéconomique. - Les risques géopolitiques concernant le détroit d’Ormuz se sont déjà largement reflétés dans la base des contrats à terme et l’assortie de volatilité. Pour que de nouvelles augmentations se produisent, la situation doit en réalité conduire à des confinements et se traduire par une véritable hausse des prix de l’énergie en termes réels. Actuellement, il reste à un niveau préoccupant. - Les rendements des bons du Trésor américain déterminent le coût d’opportunité des actifs à risque. Les baisses des taux d’intérêt servent de voie pour réduire le coût de report des positions longues sur les contrats à terme BTC et augmenter la demande de levier. Inversement, la hausse des taux d’intérêt crée un environnement favorable aux positions courtes. - Le Sommet Crypto de la Maison-Blanche est un événement qui façonne les attentes politiques. Cependant, sans législation concrète ni assouplissement réglementaire, les attentes déjà forméesLe jugement de CZ reste le même : le cycle de quatre ans est toujours là, mais avec la capitalisation croissante du Bitcoin, la volatilité future pourrait diminuer.
Je suis assez d'accord avec cette logique.
Une politique favorable résout la question de savoir si l'industrie de la cryptographie peut entrer dans le système financier traditionnel, mais elle ne peut pas résoudre le cycle propre au marché.
Les capitaux peuvent surchauffer, puis se retirer ; les émotions peuvent devenir folles, puis se calmer.
Plus le marché mûrit, plus il peut être difficile d'avoir des hausses globales de plusieurs dizaines de fois comme par le passé.
Donc, ne comprenez pas directement que la régulation américaine de plus en plus favorable signifie qu'il n'y aura plus de marché baissier.
L'industrie peut croître à long terme, mais les prix ne monteront pas toujours.
Si le cycle de quatre ans est vraiment encore valide, alors ce qui mérite vraiment d'être étudié maintenant, ce n'est pas jusqu'où cette vague peut encore monter, mais plutôt, lors de la prochaine phase de creux du marché, ce qui mérite encore notre attention.比特币突破69000美元，市场几乎把所有功劳都归于现货ETF的“史诗级”资金流入。媒体每天播报“ETF净流入再创纪录”，散户看着数字热血沸腾。但很少有人追问一个致命问题：这些流入的美元，到底有多少是真心想买比特币的“真钱”，又有多少只是套利机器制造的“假买盘”？ 如果答案指向后者，那本轮上涨最核心的支撑，可能远没有看上去那么坚固。 一、三类买盘，两种性质 现货ETF的买盘绝非铁板一块。拆开来看，至少包含三种完全不同的资金，它们对价格的影响天差地别。 第一类：战略性配置资金。 养老金、家族办公室、捐赠基金等长期机构，基于资产配置逻辑买入ETF。这类资金持有周期以年计算，不因短期波动离场，是真正的“真钱”。它们为比特币提供了稳定的需求底座。 第二类：对冲基金的套利资金。 这是最容易被忽视、也最危险的部分。套利者买入现货ETF的同时，在CME期货上建立等量空头头寸，赚取期货相对现货的溢价（基差）。这组交易对价格没有净推动作用——他们买现货的力量被期货空头完全对冲。一旦基差收窄，套利空间消失，他们会同时平掉多空头寸：卖出ETF、买入期货平空。结果就是ETF出现大额净流出，而现货市场承受抛压。 Compte rendu du FOMC — confrontation entre faucons et colombes, les actifs à risque entrent dans une "fenêtre ambiguë"
Le compte rendu du FOMC de juillet montre un vote de 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés, mais Logan, Harker et Kashkari ont dissenté en demandant une hausse de 25 points de base — une division interne rare dans ce cycle. Le conflit principal réside dans le fait que les données se refroidissent (CPI + affaiblissement de l'emploi), mais la Fed reste incertaine, craignant un rebond persistant de l'inflation.
Le CME indique une probabilité de 67 % de statu quo en septembre, ce qui a momentanément soulagé le marché. Mais le compte rendu met aussi en garde contre une bulle de valorisation liée à l'AI et les risques de volatilité des bons du Trésor, montrant que la Fed ne se concentre plus seulement sur les taux d'intérêt, mais sur la logique de valorisation de l'ensemble des actifs à risque.
Pour le secteur crypto, c'est une "fenêtre ambiguë" : pas de hausse = poursuite des attentes de liquidité accommodante, le volume important des percées de BTC/ETH/SOL le 19 août bénéficie d'un soutien macroéconomique. Mais les trois dissenters nous rappellent — si les données d'inflation rebondissent avant septembre, le FOMC de septembre pourrait encore adopter une posture plus hawkish.
Techniquement, $BTC /$ETH sont proches de leurs sommets précédents, SOL a franchi sa moyenne mobile, la tendance à court terme est plutôt haussière. Mais cette combinaison "attentes macro accommodantes + percée technique" craint surtout un retournement des données. Il est conseillé — suivre la tendance sans courir après la hausse, garder des liquidités en attendant la décision du FOMC de septembre, car même la Fed n'a pas encore trouvé de consensus, il n'est pas nécessaire de tout miser sur une direction.
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 9 contre 3, trois voix unanimes pour une hausse des taux, une première depuis début 2016.
Ce matin à 7h, le compte-rendu de juillet est sorti, Logan, Kashkari et Hammack ont voté pour une hausse directe de 25 points de base. Mais ce qui est plus marquant, ce sont les détails cachés dans le compte-rendu — "plusieurs participants" soutiennent une hausse dès juillet, "beaucoup de participants" disent que si l'inflation ne baisse pas, il faudra continuer à resserrer la politique. En clair : ceux qui veulent une hausse ne sont pas seulement les trois sur scène, il y en a d'autres dans la salle qui n'ont pas encore levé la main.
Dans tout le compte-rendu, personne ne parle de baisse des taux. Au début de l'année, on espérait un cycle de baisse, maintenant ce mot ne mérite même plus d'apparaître.
Mais le marché est resté calme, la probabilité d'une hausse en septembre n'est que de 33%. Le même jour, $BTC a presque atteint 70 000, $ETH a bondi de plus de 20 % en séance pour dépasser 2 300.
La raison est simple : le compte-rendu reflète la situation du 29 juillet, depuis les données ont changé. En juillet, l'IPC est retombé à 3,4 %, l'emploi non agricole a chuté de 23 000 postes (contre une prévision de +83 000), le taux de chômage est à 4,1 %. Dans le compte-rendu, on parle d'une inflation largement répandue, mais dans la réalité, l'emploi commence déjà à baisser.
C'est là que ça se complique : les faucons disent que le prix du pétrole, les investissements en AI, les tarifs poussent l'inflation, et qu'attendre pour agir serait trop tard ; les colombes disent que l'emploi est déjà en berne, continuer à augmenter serait un suicide. Warsh va plus loin, il supprime carrément les prévisions prospectives, lâchant un "ne regardez pas l'arbitre quand vous jouez au foot" — ne me devinez pas, regardez les données.
Rendez-vous le 15 septembre. Mais d'ici là, n'importe quelle donnée sur l'inflation peut faire passer ce 9:3 à 6:6.
Juste un échange.$XRP Cette position longue prise à 1.004 est maintenant en bénéfice flottant stable autour de 10 fois, le prix ayant atteint un pic à 1.136. La dynamique après le démarrage de cette crypto majeure classique est vraiment plus forte que prévu.
Lors de la consolidation autour du seuil de 1 dollar, la place était remplie de discours baissiers disant "ça va retomber à 0.8", mais mon observation du marché était claire — chaque fois que le prix tombait sous 0.99, de gros ordres au marché venaient immédiatement soutenir, avec des piques rapidement rattrapées, ce qui est un faux break destiné à nettoyer les stops, pas un vrai effondrement.
L'attente des réunions à huis clos entre Ripple et la SEC/CFTC persiste, en plus d'une augmentation hebdomadaire de plus de 450 millions de tokens sur les grandes adresses, et le nombre d'adresses actives quotidiennes est revenu à un plus haut de deux mois. Les fondamentaux ne sont pas mauvais + le marché ne baisse pas, cette combinaison m'a donné confiance pour entrer long à 1.004. Le jour de la cassure au-dessus de 1.08, un pic de volume est apparu et j'ai renforcé ma position. Maintenant, autour de 1.10 en phase de consolidation, tant que 1.08 ne sera pas cassé de manière significative à la baisse, la structure haussière n'est pas terminée, il faut garder la position pour laisser courir les profits, sans se précipiter à sortir au premier retracement.Je soupçonne que le market maker a vu ma position
Ce n'est pas possible, frère
Mon prix de liquidation est à 2340.64
$ETH a juste atteint un pic à 2342.14
C'est à peine plus de deux points
Juste assez pour me faire sortir
Puis ça est redescendu à 2250
Market maker, arrête de regarder mon compte, d'accord ?
Tout était prévu dans le plan
J'ai ouvert 100 contrats shorts ETH à 1888
J'ai tenu pendant sept jours entiers
Tant qu'il n'y avait pas cette aiguille
Le repli qui a suivi était tout dans mon scénario
Mais le marché a tenu
Le compte $SNDK n'a pas tenu
Une seule aiguille m'a fait perdre 46053U
Le rendement est directement tombé à -2439%
Ce n'est pas une liquidation forcée
C'est clairement un nettoyage ciblé
Mais cette fois, ce n'était pas seulement le market maker qui a manipulé
Après que BTC ait franchi 69000, cela a déclenché un short squeeze sur tout le marché
ETH est aussi passé de 1905 à 2342
La hausse sur 24h est proche de 18% selon toutes les sources
$BEAT a un volume de transactions dépassant 31 milliards de dollars
Les liquidations sur contrats ETH en 24h sont d'environ 154 millions de dollars
Dont 125 millions en positions short
Mes 100 ETH shorts ont aussi alimenté cette hausse
Sur le plan des nouvelles, le Trésor américain a élargi les rachats de dette publique
La liquidité du marché s'est soudainement améliorée
Ajoutez à cela la thésaurisation à long terme d'ETH par BitMine
Une fois que les shorts sont percés
Les rachats forcés poussent le prix toujours plus haut
Techniquement, on est revenu vers 2250
Cela montre que l'euphorie après la forte hausse se calme
À la hausse, on surveillera d'abord les résistances à 2260 et 2300
2342 est le niveau le plus dur à court terme
À la baisse, on regarde d'abord 2220
Puis 2180 à 2200
Une cassure en dessous donnera une chance de revenir vers 2140
Je comprends enfin
Avoir raison sur la direction ne sert à rien
Le levier 100x ne te laisse pas le temps d'attendre que le marché se réalise
Le market maker te fait sortir en premier
Puis le marché suit ton scénario à la baisse
Tout était prévu dans le plan
Sauf que j'ai été éliminé en premier
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
#BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ 比特币再度逼近历史前高，市场情绪被彻底点燃。主流叙事将本轮上涨归因于两大引擎：降息预期与ETF资金流入。但这两个因素的性质截然不同——前者是宏观流动性预期，后者是微观需求冲击。把它们混为一谈，是做不好这轮行情判断的。 本文围绕三个最尖锐的问题展开：哪些驱动是可持续的？如果降息被推迟，回撤风险有多大？比特币到底是不是流动性的晴雨表？ 一、可持续与不可持续的驱动：ETF是真金，降息是期权 本轮上涨的驱动可以拆成三层：ETF机构配置、减半供给叙事、降息预期。三者的确定性依次递减。 ETF带来的机构配置是相对可持续的。 现货ETF改变了比特币的市场结构。大量比特币被托管机构锁定，流通盘实际减少，而ETF的持续净流入又形成了稳定的买盘。更重要的是，ETF让养老金、家族办公室、对冲基金等此前无法直接持有比特币的资金得以进入。这种需求不是一次性的，而是伴随资产配置比例提升而逐步释放的。只要ETF不出现连续大额净流出，这个引擎就不会轻易熄火。 减半供给收缩是确定性事件，但边际效应递减。 减半本身是确定的，但市场会提前定价。当减半真正落地时，对价格的边际推动往往已经减弱。因此，减半更像是行情的时间锚，而Pourquoi la hausse ?
Trois points de résonance, essentiellement une « compression des positions courtes » :
1. Bonne nouvelle de la Maison-Blanche : Trump a rencontré les dirigeants d'entreprises crypto comme Coinbase, Kraken, exprimant la possibilité que le gouvernement achète davantage de Bitcoin
2. Liquidité assouplie : le Trésor américain a annoncé l'extension du programme de rachat d'obligations à long terme, libérant de la liquidité
3. Panique des vendeurs à découvert : plus d'un milliard de dollars de positions courtes sur Bitcoin ont été liquidées en une heure, forçant les vendeurs à découvert à racheter, amplifiant la hausse
Il s'agit d'une « compression des positions courtes », et non d'un retournement de tendance fondé sur les fondamentaux. $BTC #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Revue d'août 2022
Le 5 août est la date de publication des données sur l'emploi.
Le 10 août à 20h30 est la publication de l'IPC.
Le 26 août est le vendredi de la conférence de Jackson Hole, avec le discours de Powell au FOMC, équivalent à 5 étoiles. Elle a lieu chaque année en août.
Résumé de la revue : lors de la publication des données sur l'emploi, BTC et ETH ont une opportunité de profit. Lors de la publication de l'IPC, il y a aussi une opportunité de profit.
Quant au discours de Powell à Jackson Hole cette fois-ci, il pourrait entraîner une perte, car il est considéré comme une force stratégique. Ainsi, tous les signaux baissiers précédents sont annulés, et ce moment se situe justement à un niveau relativement bas, offrant un bon scénario pour une position longue, donc choisir d'acheter n'est pas déraisonnable.
En somme, le trading n'a pas de forme fixe, et il est impossible de gagner à chaque fois. Il faut garder un esprit serein.
Entre le 29 août et le 6 septembre, c'est une période typique de marché baissier avec une tendance à la baisse, suivie d'une trajectoire haussière. Le principe est clair : soit attendre un nouveau signal baissier pour vendre à découvert, soit attendre l'apparition d'une nouvelle force stratégique pour jouer. Sinon, rester à l'écart et ne pas acheter. Il faut avoir du respect pour la dureté du marché baissier.SanDisk
Comparé à Hynix, la zone de pression au-dessus de SanDisk n'est pas aussi évidente, le niveau de résistance pourrait se situer autour de 1800. Donc, pour la suite, je pense que SanDisk a peut-être plus de chances de réaliser un rebond que Hynix, mais dans l'ensemble, les deux restent encore baissiers à ce stade.
Pour SanDisk, on voit au moins 1400, aucun signal à court terme n'est encore apparu, il vaut mieux ne pas intervenir pour l'instant.
Sur le plan des nouvelles, cette correction collective des actions mémoire est principalement due aux prévisions décevantes du rapport financier de Hynix, ce qui a pesé sur tout le secteur du stockage ; cependant, les fondamentaux de SanDisk restent très solides, avec une hausse de plus de 60 % depuis le début de l'année. Lors de la journée des investisseurs du 13/08, les prévisions de croissance des revenus à deux chiffres moyens à élevés et les perspectives de marge brute lui donnent une base solide pour résister à la baisse et avoir une chance d'être le premier à rebondir #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
Il ne faut pas surinterpréter le « 9 contre 3 », les véritables partisans de la hausse des taux ne sont plus majoritaires !
Lors de la réunion de juillet de la Fed, le vote a été de 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés, avec effectivement 3 membres en faveur d'une hausse de 25 points de base.
Cependant, avec le ralentissement de l'IPC en juillet et un affaiblissement de l'emploi, le marché parie actuellement sur une probabilité proche de 67 % que les taux restent stables en septembre.
Ainsi, ce compte rendu ne révèle pas que la Fed est prête à augmenter les taux, mais plutôt que l'institution n'a pas encore complètement abandonné ses inquiétudes concernant l'inflation.
Cela signifie que le marché ne peut pas encore considérer à court terme les « attentes de baisse des taux » comme un avantage certain.
Deux risques méritent particulièrement attention :
Premièrement, la dette américaine.
Si l'inflation reste volatile et que les rendements à long terme restent élevés, même sans hausse des taux, le coût du financement sur le marché ne baissera pas forcément de manière significative.
Deuxièmement, la valorisation de l'AI.
Le compte rendu commence même à évoquer le financement des infrastructures AI et les risques pour la stabilité financière liés à la valorisation des actions AI.
C'est en fait un signal : le plus grand risque du marché n'est peut-être plus seulement les taux d'intérêt, mais les actifs surévalués eux-mêmes.
Mon analyse pour la suite est la suivante : une volatilité à court terme prédominante, avec des attentes sur les taux fluctuantes.
Si l'inflation continue de baisser et que l'emploi continue de s'affaiblir, les attentes de maintien des taux en septembre, voire de baisse future, vont s'intensifier, ce qui pourrait raviver l'appétit pour le risque sur $BTC et les actions américaines.
Mais si l'inflation repart à la hausse et que les rendements des obligations américaines continuent d'augmenter, les actifs risqués resteront sous pression. #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
Le compte rendu du FOMC de juillet de la Fed : sous une apparente tranquillité de 9 contre 3, se cache une vague fauconnière
Dans la nuit du 20 août, heure de Pékin, la Fed a publié le compte rendu de la réunion du FOMC de juillet. En surface, un vote de 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés, la cinquième fois consécutive sans mouvement. Mais en lisant attentivement le compte rendu, la voix des faucons est bien plus forte que le résultat du vote.
Trois votes contre, une division rare en une décennie.
Les trois présidents des banques régionales ayant voté contre — Logan de la Fed de Dallas, Hummock de la Fed de Cleveland, et Kashkari de la Fed de Minneapolis — ont tous plaidé pour une hausse immédiate de 25 points de base. C’est la première fois depuis la prise de fonction de Waller en mai qu’il y a des votes contre.
Il est encore plus notable que deux présidents régionaux sans droit de vote en juillet — Schmidt et Mussalem — ont déclaré après coup que s’ils avaient eu le droit de vote, ils auraient aussi soutenu la hausse des taux.
Cela signifie que le nombre réel de partisans d’une hausse pourrait approcher cinq, bien plus que les trois votes contre officiels.
Le ton du compte rendu est plus faucon que le résultat du vote.
Le compte rendu indique que « plusieurs participants » estiment que si l’inflation ne recule pas, la politique monétaire devra être resserrée davantage.
Certains responsables affirment clairement que le resserrement actuel de l’environnement financier pourrait ne pas suffire à ramener l’inflation à l’objectif de 2 %. Les partisans de la hausse des taux considèrent que la pression sur les prix s’est largement diffusée, et qu’une inaction maintenant pourrait entraîner « un resserrement plus important et plus coûteux à l’avenir ».
Et dans tout le compte rendu, aucun responsable ne soutient une baisse des taux.
Comment le marché réagit-il ?
Après la publication, les actions américaines ont mis fin à une série de trois baisses, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux légèrement progressé d’environ 0,2 %. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a chuté de 6,5 points de base à 4,64 %. Le prix de l’or est resté élevé et volatile.
Le CME FedWatch montre que le marché estime actuellement à environ 67 % la probabilité que les taux restent inchangés en septembre, et à environ 32 % la probabilité d’une hausse. Cependant, la probabilité d’une hausse avant la fin de l’année (décembre) reste élevée à 65 %.
BMO note dans son rapport que le compte rendu montre une nette montée du sentiment faucon au sein du comité, mais que seule une nouvelle détérioration de l’inflation pousserait à une action supplémentaire, la Fed restant indéfiniment immobile avant cela.
Deux autres détails méritent d’être notés.
Premièrement, Waller a proposé de réduire les réunions annuelles de politique monétaire de la Fed de huit à six, soit environ une tous les deux mois, afin d’accumuler plus de données. Le calendrier de 2026 reste inchangé, celui de 2027 pourrait être mis en place.
Deuxièmement, le compte rendu mentionne les emprunts élevés dans l’industrie de l’IA et les valorisations boursières associées élevées, qui, si l’évaluation du marché change, pourraient déclencher une réévaluation généralisée des actifs.
Qu’est-ce que cela signifie pour le marché des cryptomonnaies ?
Le signal central de ce compte rendu est que le débat de la Fed est passé de « quand baisser les taux » à « faut-il encore augmenter les taux ». Le récit d’un taux plus élevé plus longtemps se renforce.
Pour les actifs risqués, c’est un contexte à moyen terme qui appelle à la prudence. Bien que la probabilité d’une hausse en septembre soit actuellement d’environ 30 %, la probabilité implicite de 65 % pour l’année montre que le marché n’exclut pas cette option. Les données d’inflation — en particulier le CPI et le PCE des deux prochains mois — seront la clé pour décider si la Fed agit.
À court terme, le compte rendu lui-même n’a pas provoqué de choc « hausse immédiate » au-delà des attentes, la réaction du marché est restée relativement calme. Mais la tendance fauconnière s’accumule, et si les prochaines données d’inflation dépassent les attentes, la détente du levier de hausse pourrait être déclenchée.
— Bing Meishi, écrit après la publication du compte rendu
📌 Note : L’analyse dans ce texte est un simple compte rendu personnel, ne constitue pas un conseil d’investissement. Le marché est complexe, la décision vous appartient. La divergence dans les actions de stockage est moins un verdict sur la demande en AI qu'un rappel que les objectifs à long terme et la discipline de valorisation à court terme fonctionnent sur des rythmes différents. Le rebond de Sandisk le 19 août a tout de même cédé à une perte d'environ 3,5 % à la clôture, tandis que Western Digital et Seagate ont chuté davantage.
Mon analyse : les objectifs de Sandisk peuvent fournir une référence utile de valorisation pour Micron, comme l'a suggéré BofA, mais le secteur a encore besoin de preuves que les prix du NAND, l'exécution des contrats et la demande des serveurs AI peuvent soutenir ces hypothèses. Jusqu'à ce moment-là, une revalorisation sélective semble plus rationnelle qu'une réévaluation générale du stockage. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#StorageValuationSplit🚨 $RECALL — QUELQUE CHOSE S'EST CASSÉ
En 15 minutes, le volume a explosé de 8,1 fois, tandis que le prix a chuté de 3,6 %.
Trop brutal pour simplement passer à côté. 👀
Actuellement, le prix est autour de la zone 0.04602–0.04610.
Si la pression continue, je vise :
🔻 0.04560
🔻 0.04506
🔻 0.04451
Mais il y a un niveau important — 0.04684.
Un retour au-dessus de ce niveau change complètement la donne.
$RECALL a clairement décidé d'ajouter de la volatilité aujourd'hui. 🔥 La position longue $ETH 1909, levier 100x, est maintenant marquée autour de 2246, avec un gain non réalisé de 1762%. Honnêtement, quand je vois ces chiffres, je fais une pause — ce n’est pas à cause du gain, mais parce que ce n’est plus une simple oscillation, c’est un faible levier combiné à un mouvement important d’un seul coup.
À l’époque, j’ai regardé l’horaire 1h : autour de 1900, la baisse ne tenait pas, il y avait du support, 1908-1910 n’a pas été cassé, le volume a commencé à augmenter, alors j’ai osé prendre une position longue. Maintenant, en passant à 4h, on voit que la zone de consolidation entre 1852-1910 a soudainement vu un fort volume et une montée rapide, atteignant un pic à 2342, puis une consolidation autour de 2247. Le volume sur 24h est proche de 7,9 millions d’ETH, 17,7 milliards d’USDT, ce n’est pas un petit capital qui joue, c’est un vrai retour de capitaux dans les cryptos majeures.
Mais je suis maintenant plus prudent. Après la mèche haute à 2342 et la montée rapide, beaucoup vont vouloir suivre à court terme, et il y a aussi des prises de bénéfices. La résistance est entre 2300-2342, le support est stratifié à 2200, 2100, 2000-2050. Avec un levier 100x, il ne faut pas s’envoler juste parce que ça a bien marché avant. Ici, je sépare « tenir » et « protéger » : tant que la structure tient, ne faites pas de bêtises, mais si le prix retombe sous 2100 avec du volume, cela signifie que la poussée de capitaux recule ; si 2200 ne tient pas, il faut être encore plus vigilant.
Sur le plan des nouvelles, il y a des actualités liées au Nasdaq et aux actifs crypto, mais pour cette vague ETH, je regarde le carnet d’ordres et le volume, pas les titres. Le plus dur avec les cryptos majeures, c’est qu’elles vous usent d’habitude, mais un vrai démarrage change tout d’un coup.
Je continue à surveiller, sans considérer le gain non réalisé comme un résultat, juste comme un tampon donné par le marché. $BTC Bitcoin approche à nouveau de son plus haut historique, enflammant pleinement le sentiment du marché. Le récit dominant attribue cette vague de rebond à deux moteurs principaux : les attentes de baisses de taux et les entrées de capitaux d’ETF. Mais la nature de ces deux facteurs est complètement différente — le premier concerne les attentes macroéconomiques de liquidité, le second les micro-chocs de la demande. Les mélanger rend difficile de bien juger de cette série de tendances du marché. Cet article s’articule autour de trois des questions les plus urgentes : Quels conducteurs sont durables ? Si les baisses de taux sont retardées, à quel point le risque de baisse est-il élevé ? Bitcoin est-il vraiment un baromètre de la liquidité ? 1. Moteurs durables et non durables : les ETF sont de l’or réel, les baisses de taux sont des options Les moteurs de cette vague de rallye peuvent être décomposés en trois niveaux : l’allocation institutionnelle des ETF, le récit de réduction de l’offre par deux et les attentes de baisse des taux. La certitude de ces trois cas diminue dans l’ordre. L’allocation institutionnelle apportée par les ETF est relativement durable. Les ETF au comptant ont modifié la structure du marché du Bitcoin. Une grande quantité de Bitcoin a été bloquée par les dépositaires, réduisant effectivement l’offre en circulation, tandis que les flux nets soutenus des ETF ont créé un intérêt acheteur stable. Plus important encore, les ETF permettent à des fonds tels que les pensions, les family offices et les hedge funds qui auparavant ne pouvaient pas détenir directement le Bitcoin d’accéder au marché. Cette demande n’est pas un événement ponctuel mais est progressivement libérée à mesure que le ratio d’allocation des actifs augmente. Tant que les ETF ne subissent pas de sorties nettes importantes consécutives, ce moteur ne s’arrêtera pas facilement. La réduction de moitié de la contraction de l’offre est un événement certain, mais son effet marginal diminue. Le partage de moitié lui-même est certain, mais le marché fixera le prix à l’avance. Au moment où le partage de la moitié entre effectivement en vigueur, la pression marginale vers les prix s’est souvent affaiblie. Ainsi, le halving est plutôt un ancrage temporel pour le marché, tandis que#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
Le compte rendu du FOMC de juillet de la Fed s'est terminé par un vote de 9 contre 3 pour maintenir les taux entre 3,50 % et 3,75 %, mais trois membres ont clairement soutenu une hausse directe de 25 points de base. Je trouve ce résultat un peu subtil.
D'une part, les récentes données sur l'IPC, l'IPP et l'emploi montrent un ralentissement, donc le marché penche toujours pour un statu quo en septembre. En d'autres termes, une hausse immédiate en septembre n'est pas la tendance principale actuellement.
D'autre part, ce compte rendu est vraiment un peu plus hawkish, car plusieurs responsables estiment que la pression inflationniste n'est pas complètement résolue. Certains craignent même que si le resserrement n'a pas lieu maintenant, il faudra des hausses plus agressives à l'avenir pour maîtriser l'inflation.
Le plus grand malentendu actuellement pourrait donc être : « La Fed ne hausse pas les taux » ≠ « La Fed se prépare à assouplir ».
Surtout que le prix du pétrole reste élevé et que le risque dans le détroit d'Ormuz n'a pas totalement disparu. Si les prix de l'énergie poussent à nouveau l'inflation à la hausse, les attentes du marché pour la prochaine politique peuvent facilement redevenir hawkish.
Cela est très important pour $BTC et les actions de croissance américaines $BB. BTC vient de franchir à nouveau les 69 000 dollars, si les flux de capitaux continuent de s'améliorer et que l'inflation continue de baisser, ce rebond a encore des conditions pour se poursuivre ; mais si l'inflation repart à la hausse, que les rendements des obligations à long terme américaines augmentent, les actions technologiques à forte valorisation et la Crypto feront de nouveau face à des pressions.
Donc, plutôt que de deviner si la Fed va augmenter les taux en septembre, je me concentre maintenant davantage sur le prochain PCE, l'emploi et le prix du pétrole $CORE 【CORE laissé derrière à 0.021 – Le rallye l'évite】
BTC, ETH, SOL montent en flèche — CORE reste bloqué à 0.021.
Faiblesse :
Dump précoce d'une baleine début août (3M CORE) a déclenché un flash crash de plus de 50%. Liquidité endommagée, récupération lente.
Espoir :
Beta mondiale de SatPay — plans d'utiliser les revenus pour des rachats de CORE, s'éloignant de l'inflation du token.
Le marché attend les données de SatPay et la preuve des rachats. Infrastructure prête, mais exécution en attente.
Alors que les autres rallyent, CORE stagne bas. La livraison est la clé. $BTC $ETH