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Journal d'une hôtesse de nuit qui se lance dans le trading de cryptomonnaies
La chute brutale du secteur du stockage avec SNDK ne touche pas seulement les actions américaines, elle se répercute aussi sur l'appétit pour le risque, affectant ETH et ZEC. En réalité, ce sont les mêmes fonds institutionnels qui réallouent leurs investissements entre différents marchés, la perspective d'un refroidissement du matériel AI réduisant l'appétit pour les actifs risqués.
Commençons par ETH. Beaucoup de narratifs autour d'ETH sont liés à l'IA, à la puissance de calcul décentralisée et au stockage de données sur la blockchain, ce qui fait partie du même grand récit que les puces de stockage pour serveurs. La forte baisse des actions de stockage équivaut à une révision à la baisse des dépenses en capital pour l'IA. Les institutions anticipent un ralentissement de l'expansion des serveurs IA, ce qui réduit les attentes à long terme pour la puissance de calcul et le stockage de données sur la blockchain.
ETH est très volatil et sensible aux sorties de capitaux. La chute des actions de stockage aux États-Unis pousse les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs risqués de croissance, et les ETF spot subissent déjà des sorties continues, ce qui amplifie la pression vendeuse. Cependant, ETH ne suit pas totalement le secteur du stockage, il reste aussi influencé par l'IPC, les taux de la Fed et les flux des ETF. La baisse du stockage est un amplificateur d'humeur, pas un facteur décisif.
Regardons maintenant ZEC. La récente hausse de ZEC était largement due à la combinaison narrative autour du calcul privé et des agents IA. Ces agents IA traitent massivement des données privées, et le marché s'attendait à ce que le protocole de confidentialité de ZEC trouve une utilité. La chute du secteur du stockage montre que le marché commence à douter du retour sur investissement de l'IA, ce qui entraîne une réévaluation de toute la chaîne thématique liée à l'IA. Quand le thème se dégonfle, les cryptomonnaies comme ZEC, qui reposent sur des récits, subissent souvent des corrections plus sévères que ETH.Ce qui écrase vraiment les positions à court terme, ce n'est souvent pas une mauvaise nouvelle, mais une bonne nouvelle qui arrive trop lentement.
La garde de Deutsche Bank est cette bonne nouvelle qui « arrive lentement ». Dans quelques semaines, la garde de $BTC $ETH sera lancée en Allemagne, et l'année prochaine, ils envisagent de s'étendre en Asie. L'entrée d'une banque européenne de premier plan élève le plafond à long terme de la garde conforme et de l'adoption institutionnelle, ajoutant une nouvelle narration de légitimité aux actifs cryptographiques. Mais le lancement de la garde ne signifie pas un achat immédiat de cryptomonnaies, l'eau lointaine ne peut pas éteindre la soif proche, la dynamique à court terme est limitée.
Du côté de MSTR, c'est la variable rapide. MSCI envisage de retirer MicroStrategy de son indice, ce qui, une fois réalisé, forcerait les fonds indiciels à vendre environ 2 milliards de dollars d'actions MSTR, créant une pression à la vente, ce qui pèserait sur le cours de l'action et remettrait en question la capacité de financement pour acheter des cryptos, impactant indirectement le sentiment autour du BTC. Ce n'est encore qu'une « considération », mais le marché anticipe toujours en avance, l'impact émotionnel à court terme est plus fort que la dynamique à court terme de la garde Deutsche Bank.
Ainsi, ces deux nouvelles ne sont pas simplement un « haussier » et un « baissier », mais une narration à long terme qui soutient, et des attentes à court terme qui exercent une pression. Deutsche Bank est la variable lente, MSTR la variable rapide ; à court terme, il faut surtout surveiller la période de consultation MSCI et la décision finale, ainsi que la prime et la capacité de financement de MSTR qui pourraient continuer à s'affaiblir.
La question est : quand une bonne nouvelle lente rencontre une mauvaise nouvelle rapide, pour laquelle le marché est-il plus disposé à se positionner ? Êtes-vous prêt à payer pour la narration dans trois ans, ou préférez-vous éviter la pression de vente des trois prochains mois ? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix à 70 dollars, la soirée des résultats est-elle un "passage difficile" ou un "retournement" ?
Les amis, le 20 octobre après la clôture, les résultats du T3 de Netflix. Cette action a chuté tout au long de l'année depuis le début, avec une baisse de plus de 20 % sur l'année, le prix actuel est proche de 70 dollars, à un pas du plus bas sur 52 semaines à 65,08 dollars. Le sentiment du marché est déjà extrêmement pessimiste, mais souvent, dans le pessimisme se cache un écart d'attentes.
Regardons d'abord les données claires : prévision de chiffre d'affaires du T3 à 12,86 milliards de dollars (en hausse de 12 % en glissement annuel), marge opérationnelle de 33,2 %, consensus sur le BPA à 0,82 dollar. Attention, la marge du T3 de l'année dernière a été affectée par un impôt exceptionnel au Brésil, donc la hausse en glissement annuel à 33,2 % est en partie un "effet de base", ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est la décélération de la croissance du chiffre d'affaires, qui est passée de 17,6 % au T4 à 12 %, et si cette pente va encore s'aggraver au T3.
La publicité est la seule "variable offensive" de ces résultats.
L'objectif de revenus publicitaires pour 2026 est d'environ 3 milliards de dollars, soit le double des 1,5 milliard de 2025 ; les engagements de prévente publicitaire aux États-Unis ont presque doublé, et le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des forfaits publicitaires a dépassé 250 millions en mai (contre 190 millions en novembre 2025). Wedbush a clairement déclaré avant les résultats : "L'engagement est l'argument principal des baissiers, mais les revenus publicitaires sont plus importants." En d'autres termes, si la croissance des revenus publicitaires dépasse les attentes, cela suffira à compenser le récit de plafonnement de la croissance des utilisateurs.
Mais les arguments des baissiers sont aussi solides :
La responsable du contenu Bela Bajaria a quitté l'entreprise une semaine avant les résultats, l'ancien cadre de Disney Peter $TIA a augmenté de 23 % en 24 heures — mais les analystes des chandeliers se demandent : est-ce une véritable cassure ou un piège à acheteurs ?
Regardons la structure :
Le 16/10 à 20h00 lors de la séance nocturne, une bougie 4H avec un volume de 81 millions (habituellement la moyenne est autour de 10 millions pour cette crypto, soudainement un volume multiplié par 8), le prix est passé de 0,696 à 0,723, puis s'est stabilisé jusqu'au petit matin du lendemain.
Le 17/10 à 08h00, un nouveau volume de 41 millions est apparu, le support à 0,680 a tenu, entre 10h00 et 12h00 deux bougies consécutives ont poussé le prix jusqu'à un sommet à 0,7626, actuellement à 0,7482.
Les haussiers ont remporté cette manche. Mais le problème vient du taux de financement — actuellement à -0,0099 %, et pour la prochaine période à -0,0183 %. Un taux négatif signifie que les vendeurs à découvert paient les acheteurs.
Ce ne sont pas les petits investisseurs qui achètent, mais les vendeurs à découvert sur contrats à terme qui sont forcés de liquider leurs positions, ce qui pousse le prix à la hausse.
L'Open Interest (OI) est seulement de 11 millions de dollars, le volume sur 24h est de 227 millions de dollars, soit un taux de rotation d'environ 20 fois. Ce ratio OI/volume indique que les haussiers n'ont pas l'intention de conserver leurs positions, c'est du trading à court terme.
0,7626 est le premier obstacle de ce nouveau sommet, la zone psychologique dense se situe entre 0,77 et 0,78.
Si ici le volume diminue et que la hausse stagne, que les haussiers ne suivent pas, $TIA pourrait reproduire le chemin de ZIL hier — mais dans la direction opposée.
Que pensez-vous de ce niveau à 0,76 ? Est-ce un tremplin pour une nouvelle hausse ou la fin de cette tendance ? Une dépense de Netflix mérite plus de réflexion que je ne le pensais : le live devrait représenter un peu plus de 5 % du budget contenu, mais ne contribue qu'à environ 1 % du temps de visionnage.
C'est la prévision pour 2026 dans la lettre aux actionnaires du deuxième trimestre de l'entreprise. Vu le coût par heure, le live semble très cher ; mais s'il peut attirer de nouveaux abonnés, fidéliser les utilisateurs et vendre des publicités à forte valeur, cela peut aussi être une affaire rentable. Le problème, c'est qu'il y a plusieurs comptes à régler entre l'engouement pour le live et le retour commercial.
Les droits sportifs sont payés d'avance, les revenus publicitaires arrivent ensuite. Les utilisateurs qui affluent le jour de l'événement restent-ils après ? Les sponsors de marque se vendent bien, mais couvrent-ils les coûts supplémentaires ? Ces questions ne trouvent pas automatiquement de réponse parce que le nombre de spectateurs en direct est élevé.
J'ai toujours des attentes pour l'activité publicitaire de Netflix, mais je n'aime pas considérer tous les revenus publicitaires supplémentaires comme un bénéfice net supplémentaire. Pour obtenir ces revenus, l'entreprise a peut-être aussi acheté du contenu plus cher. Si on discute des deux séparément, le bénéfice est facilement imaginé comme trop facile.
À l'approche du rapport financier du 20 octobre, je lirai les dépenses de contenu et la croissance publicitaire ensemble. Si le live peut apporter une rétention à long terme, une réorientation du budget est justifiée ; si les utilisateurs partent après le match, Netflix devra constamment acheter le prochain grand événement. J'espère que l'entreprise fournira plus de preuves de rétention après l'événement, plutôt que de simplement réjouir les investisseurs de la popularité du jour de la compétition.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Aujourd'hui, TIA, FIL et $WLD montent ensemble dans le classement des hausses, ce qui reflète essentiellement une rotation des capitaux existants, le Bitcoin restant stable, les fonds se dirigeant vers des altcoins survendus.
TIA est dans le secteur modulaire, dont la popularité est restée constante récemment, les fonds y revenant régulièrement ; FIL appartient au récit du stockage, il a démarré hier et poursuit son rebond aujourd'hui, avec beaucoup de positions en dénouement au-dessus ; $WLD porte le récit de l'identité AI, le secteur AI connaît parfois des rotations qui provoquent des hausses.
Mais il faut bien distinguer que ces trois ne sont pas les leaders d'un grand marché haussier, ils relèvent d'une spéculation à court terme sur des impulsions de capitaux existants, sans fondamentaux majeurs favorables. Si le Bitcoin ne tient pas, leur chute sera rapide.
Ne poursuivez surtout pas les hausses ! Pour ceux qui détiennent déjà, il est conseillé de réduire par tranches près des niveaux de résistance ; pour ceux qui ne sont pas encore entrés, attendez un repli sur support avant d'envisager une position légère.
La volatilité sur le marché américain ce soir sera amplifiée, le risque de piques sur les altcoins est élevé, il faut absolument contrôler la taille des positions.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Rapport approfondi
Macro : lutte entre haussiers et baissiers, tendance globalement baissière
L'inflation américaine et les données économiques restent robustes, les attentes de hausse des taux sont fluctuantes, les rendements réels des bons du Trésor américain pèsent sur les actifs à risque ; le dollar faible agit comme une couverture, soutenant légèrement le marché.
Fonds ETF : rachats consécutifs, tendance baissière
Les ETF BTC au comptant américains continuent de voir des sorties de fonds : le 14/10, sortie nette de 261 millions de dollars, le 16/10, sortie nette continue de 10,6 millions de dollars. Les fonds institutionnels se retirent par prudence, la direction future des flux de capitaux est un point clé à surveiller.
Volume & contrats : observation prudente
Deux points clés à surveiller : si la baisse s'accompagne d'un volume accru, et les variations des positions sur contrats lors du repli des prix.
Les données en temps réel sont insuffisantes à ce stade, pas de prévision subjective sur les liquidations ou la direction haussière/baissière, patience pour attendre un signal de confirmation.#
$BTC Raisons de la forte chute provoquée par la panique après la première mise en circulation mensuelle de 127 millions de tokens STRK
Ce déblocage de 127 millions de tokens STRK marque la première phase d'un déblocage régulier à grande échelle sur six mois. Purement en termes de volume de jetons, la proportion de l'offre en circulation n'est pas énorme. La forte chute provoquée par la panique n'a pas été causée uniquement par la quantité de tokens débloqués, mais par une combinaison d'attentes, de structure des jetons, de sentiment des capitaux et de l'environnement global du marché.Top 10 des liquidations sur le marché des cryptomonnaies de l'histoire
J'ai classé ces dix événements
1. Répartition dans le temps
2021 : 7 fois
2025 : 2 fois
2026 : 1 fois
On dirait que 2021 a été l'année de l'apogée de l'effet de levier — elle occupe sept positions.
2. En termes de montants
Les sept liquidations de 2021 totalisent : 35,5 milliards.
Les deux liquidations de 2025 totalisent : 22,8 milliards.
Les deux liquidations de 2025 dépassent les deux tiers des sept de 2021.
Pourquoi regarder ce graphique, que cela signifie-t-il ?
Les liquidations de 2021 étaient « nombreuses et dispersées » — elles se produisaient fréquemment dans l'année, chacune valant plusieurs milliards.
2025 et 2026 sont « rares mais extrêmes » — peu fréquentes, mais lorsqu'elles surviennent, elles sont historiques.
Quelle sera la prochaine date ? $BTC tiendra-t-il encore ? 1300 de SNDK : prendre le couteau de DRAM pour frapper le bouclier NAND, cette erreur de panique, je la paie
Les amis, 1300 est optimiste sur SNDK. Ces derniers jours, la chute a été tellement forte qu'on en vient à douter, dans le groupe on entend dire "les fabricants chinois arrivent". Mais après une analyse approfondie, cette panique est totalement déplacée.
Premièrement, le couteau a frappé la mauvaise cible.
Ce qui a déclenché cette chute, c’est la percée technologique de Changxin dans le DRAM. Changxin travaille sur la mémoire, SanDisk fait du pur NAND (mémoire flash), ce sont deux secteurs complètement parallèles. C’est comme si le vendeur de baozi à côté baissait ses prix et que ça faisait chuter le vendeur de hamburgers, ça n’a aucun sens logique. Quant à Changxin qui prépare du NAND ? Construire une usine, la fabrication de puces, la validation client, c’est une histoire pour dans plusieurs années, baser le marché actuel sur des attentes lointaines, c’est purement une perte de contrôle émotionnelle.$BTC et $ETH ont respectivement atteint environ 82300U et 2470U en intraday aujourd'hui, avant de redescendre — ce détail mérite plus d'attention que n'importe quel titre macro. Alors que l'IPC et l'IPP américains ont tous deux dépassé les attentes, ravivant les discussions sur une nouvelle hausse des taux cette année, les comptes des particuliers votent de la manière la plus honnête : certains ont perdu plus de 1000 dollars chacun sur $SOL et $DOGE, plus de 2000 dollars sur $ETH, tandis que $ZEC, après avoir difficilement grimpé près de 1230U, n'a plus la force de monter. Ce n'est pas un cas isolé, mais un reflet d'un désalignement structurel. Ce qui frappe le plus n'est pas le montant des pertes, mais la perte totale de sens directionnel. Les positions longues sont piégées, les positions courtes aussi, les prix semblent exécuter précisément à l'inverse chaque décision. Cette expérience cache un fait négligé : durant la période dominée par les données macro, la probabilité de succès des jugements de direction à court terme est systématiquement réduite, car ce qui pilote les prix n'est plus le récit propre à chaque crypto, mais la revalorisation répétée des anticipations de taux d'intérêt. Le recul de $BTC après avoir atteint 82300U et la faiblesse simultanée de $ETH après 2470U illustrent parfaitement que ce sont les anticipations de liquidité qui tiennent réellement les rênes. Le point le plus sous-estimé du marché est que lorsque l'IPC et l'IPP dépassent les attentes et que les discussions sur les hausses de taux reprennent, le rebond des actifs risqués n'est souvent pas un renversement de tendance, mais une respiration dans une compression de liquidité. Le fait que $ZEC reste bloqué sous 1230U, et que les positions sur $SOL et $DOGE continuent d'être sous pression, reflète la priorité donnée à la réduction d'exposition aux actifs à forte volatilité en l'absence d'entrée de capitaux supplémentaires. Véritable#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le business ne s'est pas effondré : une base stable d'environ 325 millions d'abonnés payants, une marge opérationnelle autour de 33 %, un flux de trésorerie disponible annuel d'environ 12,5 milliards de dollars, et une autorisation de rachat d'actions de l'ordre de 27 milliards, ce qui en fait toujours le service de streaming le plus rentable ;
• Le point de valorisation doit être réévalué : lorsque la croissance des revenus tombe dans la fourchette de 11 % à 13 %, la prime de "13 fois PS / 20 fois PE" nécessite que la publicité se développe à moyen terme, que le sport en direct stimule les abonnements, et que les marchés internationaux à faible pénétration (Amérique latine, Asie-Pacifique, certaines régions EMEA) comblent le vide, sinon il faudra calculer selon la logique des médias matures comme Disney/Comcast ;
• Les points clés d'observation ne sont pas le nombre d'abonnés, mais trois taux de conversion : MAU publicitaires → taux de remplissage réel et CPM, événements sportifs en direct → acquisition et taux de rétention des abonnements, augmentation de la part des offres à bas prix → si l'ARM global est d'abord nivelé à la baisse, puis compensé par la publicité.« La pièce de théâtre de la hausse des taux en octobre est terminée : tous les paris se tournent vers décembre »
Une semaine après les doubles records : le S&P et le Nasdaq enregistrent leur pire semaine depuis juin, le Nasdaq a encore chuté de 2,14 % vendredi, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a brièvement dépassé 5,3 %, un plus haut depuis 2002.
Jeudi, Wash a fait un mouvement d'esquive, le marché a directement voté avec ses pieds : les paris sur une hausse des taux en octobre sont passés de 28 % à 15 %, 87 % parient sur une pause ; les paris sur une hausse en décembre sont entre 74 % et 81 %. Même Citi, qui était auparavant le seul à dire « pas de hausse des taux cette année », a capitulé et prévoit maintenant une hausse de 25 points de base en décembre.
Pour traduire : les 27-28 octobre seront essentiellement une formalité, le vrai combat aura lieu le 9 décembre. Ce week-end dans la cryptosphère, on surveille BTC dans la fourchette 81 000-82 000, 80 000 reste la ligne de fond, si elle est franchie, on vise 78 000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ C'est probablement la plus grande inquiétude à long terme pour tout le monde.
Neuf institutions de la blockchain ont formé Quantum Alliance, avec pour projet de publier des normes de test ouvertes afin d'évaluer la résistance des réseaux et des portefeuilles face à la cryptographie quantique. L'importance de cette avancée est d'ajouter une base vérifiable aux promesses de sécurité sur le marché.
À ce jour, aucune machine quantique connue ne peut réaliser ce type de cassage de clé privée, et il n'existe pas de date reconnue pour la faisabilité d'une telle attaque. La création de l'alliance ne signifie pas que le Bitcoin a déjà subi une attaque quantique, ni que les projets membres ont résolu tous les problèmes.
Je pense que la véritable valeur de ce sujet réside dans la décomposition du "prêt" en résultats concrets : le déploiement des schémas de signature, la compatibilité des portefeuilles, la migration des anciens comptes. Il y a une grande différence entre une feuille de route et un système déjà opérationnel.
L'alliance s'engage à publier des tests ouverts et des conceptions de migration. Lorsque ces documents seront disponibles, la capacité des équipes externes à les reproduire déterminera si la "résistance quantique" peut passer d'un simple slogan promotionnel à une capacité produit fiable.Analyse rapide du marché à midi
$BTC $ETH :
Le prix du BTC à midi est d'environ 81550, avec un volume réduit ce week-end et une consolidation dans la fourchette 80110-84216 sur une période de 4 heures. Le RSI est revenu autour de 40, le MACD affiche encore des barres vertes mais avec une pente qui ralentit, indiquant un affaiblissement de la dynamique baissière. Cependant, le volume ne suit pas, limitant la force du rebond.
Le prix de l'ETH à midi est d'environ 2420, la tendance reste plus faible que celle du BTC, avec des résistances à 2566 et 2642, et un support à 2375. Le RSI est revenu autour de 42, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, la tendance à court terme reste donc plutôt faible et oscillante.
Situation des fonds :
L'indice peur-gourmandise est à 64, toujours dans la zone de gourmandise ; les liquidations sur 24h sont tombées à 250 millions, soit une baisse de 72 % par rapport aux jours précédents, le risque de levier s'est rapidement relâché ce week-end. Le ratio long/short des petits investisseurs est entre 1,6 et 1,7, les positions longues restent majoritaires.
Les deux plus grandes adresses de Hyperliquid ont en tout placé près de 500 millions de dollars en positions courtes BTC+ETH, les gros baleines continuent de se couvrir à un niveau élevé.
Sur le marché spot, BTC et ETH ont enregistré un léger flux net entrant ces dernières heures, ZEC a connu un flux net entrant continu de 8 heures totalisant 8,9 millions, HYPE revient aussi, les fonds ne quittent pas le marché mais tournent entre secteurs. Les points douloureux de liquidation sont les positions courtes BTC à 82769 et les positions longues à 80814, il est très probable que le marché consolide dans cette fourchette à court terme.
Interprétation :
Le trading est calme ce week-end, le volume est en baisse, les positions longues et courtes sont prudentes, avec une oscillation principale. Le rapport qualité-prix pour les opérations à court terme est faible. Les positions courtes des gros baleines sont des couvertures, pas des paris à la baisse. Les fonds spot ne font que changer de secteur, la structure globale n'est pas compromise.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Je ne me concentre que sur deux cartes dans la course à la confidentialité : $ZEC qui tient à 1150, $ZAMA qui attend à 0,075
Conclusion d'abord : ne dispersez pas vos efforts sur les cryptos de confidentialité, concentrez-vous sur deux — ZEC pour la confidentialité des paiements, ZAMA pour la confidentialité des contrats intelligents et des requêtes AI. L'un est le leader conforme, l'autre complète l'infrastructure. Ce qui suit n'est qu'une note de marché, pas un conseil d'investissement.
La ligne de ZEC remontant depuis 1110, je préfère la voir comme un changement de tendance hebdomadaire, pas un simple rebond. Sur le moyen-long terme, ne visez pas un rendement x10, le gain est là ; à court terme, surveillez 1118, 10756,86, 1212. 1100 est la ligne de vie : si elle tient, il y aura une prochaine vague, si elle casse 1052, regardez vers 1000. C'est un changement de main, pas la fin. Grayscale revient sur Zcash, la surveillance AI s'étend, la confidentialité devient une demande fondamentale, l'histoire n'est pas finie.
Correction sur ZAMA : le prix actuel est 0,075, pas 0,7, un ordre de grandeur de différence, ne vous trompez pas. Arthur Hayes a acheté 3 millions de pièces, environ 200 000 $, ça semble beaucoup, mais c'est la plus petite part de son portefeuille de 886 800. En 24h, +11,5 %, volume spot journalier 23,48 millions, clairement poussé par le récit, pas une réévaluation fondamentale. La tendance mensuelle n'a pas encore inversé, la tendance hebdo et journalière devient forte ; pour ouvrir le potentiel, il faut d'abord tenir 0,075 — le pic de septembre, quand la hausse sur 24h était de 42 %. La logique est FHE, fournissant à Ethereum une couche de confidentialité programmable, masquant un TVL de plus de 75 millions.
Mon classement : ZEC pour la confidentialité des paiements, ZAMA pour l'infrastructure de confidentialité.« 0,81 seconde pour atteindre 100 km/h, et peut encore voler, Elon Musk innove encore : mais la production en série est prévue pour 2028 »
La nouvelle génération de Roadster de Tesla a été dévoilée, avec des caractéristiques incroyables : accélération de 0 à 60 miles en 0,81 seconde, vitesse maximale dépassant 230 miles, propulseur à air conditionné SpaceX, capable de décoller sur place, faire des saltos aériens et monter une pente en marche arrière. Musk : « Flying cars are real. »
Petit rappel : cette voiture avait déjà été présentée en 2017, avec une production annoncée pour 2020, désormais repoussée à 2028, soit un retard d’au moins 8 ans. La version de vol Rocket reste monoplace, sur invitation, et il est clairement indiqué qu’elle n’est pas légale sur la voie publique.
Il est compréhensible que le cours de l’action ait augmenté suite à la présentation, mais n’oublions pas le rapport financier du troisième trimestre du 21 octobre — la contribution du Roadster au bilan est nulle, la marge brute était le vrai enjeu ce jour-là. La présentation suscite l’émotion, le rapport financier reflète la réalité.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Sun Yuchen est-il baissier sur le Bitcoin ? Il affirme que le marché sous-estime le "Jour du Quantum"
Dans une interview de 3,5 heures, Sun Yuchen a dévoilé sa position : il est baissier sur le BTC. Ce qui l'inquiète n'est pas le prix à court terme, mais l'informatique quantique — il dit que le marché "sous-estime gravement" l'impact du Q-Day (Jour Quantique) sur le prix du Bitcoin. Il n'a pas touché à sa position de base en BTC, mais a vendu 80 à 90 % de son ETH entre 3600 et 4000 dollars, pour investir dans des actions américaines et Nvidia.
Sa logique repose sur un problème de gouvernance, pas mathématique : la mise à niveau du réseau Bitcoin est trop lente, même en sachant deux ans à l'avance qu'une catastrophe arrive, il est presque impossible que tout le réseau se mette à jour à temps. Du côté de TRON, ils testent déjà sur le réseau de test la norme de cryptographie post-quantique du NIST américain, le réseau principal pourrait être lancé dès début de l'année prochaine.
Cependant, certains restent sceptiques : pour casser l'ECDSA de Bitcoin, il faut d'abord voir la clé publique, et il n'existe actuellement aucune machine quantique aussi puissante. AInvest affirme directement que la partie sur l'effondrement des prix est le maillon le plus faible de son argumentation. De quel côté êtes-vous ?
Avertissement sur les risques : à titre informatif uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement. L'indice des prix à la production (PPI) de la demande finale aux États-Unis a augmenté de 1,3 % en septembre en données corrigées des variations saisonnières. Dans ce rapport, les prix des services de transport et d'entreposage dans la demande finale ont augmenté de 3,4 %, avec une hausse des prix du transport routier de marchandises dans les sous-catégories.
La logistique représente une dépense avant que les produits n'atteignent le consommateur. Lorsque les prix du transport augmentent, les entreprises concernées doivent soit absorber les coûts et réduire leurs marges, soit tenter d'augmenter leurs prix. La capacité à répercuter ces hausses dépend des commandes et de la concurrence, il ne faut donc pas transférer directement cette hausse du PPI à la prochaine publication de l'IPC.
Je pense que cela complique l'amélioration du contexte macroéconomique pour BTC : même si les prix de l'énergie baissent par la suite, les frais logistiques auxquels les entreprises sont déjà confrontées ne diminueront pas nécessairement en même temps. Il n'est pas encore suffisant de s'attendre à ce qu'une baisse du prix du pétrole soulage rapidement la pression inflationniste.
Ce rapport ne nous indique pas quelle voie les entreprises choisiront. Si les tarifs de transport baissent par la suite, la pression sur les coûts pourrait s'alléger ; si les tarifs restent élevés et que les prix de détail ne peuvent pas augmenter, la pression pourrait davantage peser sur les marges des entreprises.« Baisse à volume réduit, ne vous précipitez pas »
Depuis la nuit dernière, le marché n'a toujours pas connu de rebond significatif, avec une baisse à volume réduit, les haussiers ont été repoussés à plusieurs reprises. $BTC est passé de 82816 à 81736, se maintenant difficilement au-dessus de 80 000 ; $ETH est redescendu de 2488 à 2424, perdant à nouveau le seuil des 2500 ; $HYPE est le plus faible, chutant de 82,42 à 80,20, en baisse de 1,82 % sur 24 heures et cumulant plus de 4 % de baisse sur sept jours.
Ce recul ne peut être dissocié de la Réserve fédérale. Warsh n'a pas laissé filtrer d'indication sur une hausse des taux, le marché a revu ses anticipations à la baisse, la pression sur les actions technologiques sud-coréennes s'est temporairement arrêtée, l'humeur s'est un peu améliorée. Mais cette légère reprise ne suffit qu'à maintenir le BTC au-dessus de 80 000, il est encore loin de revenir à ses sommets précédents.
Par ailleurs, Musk a dévoilé la nouvelle génération de Roadster, les contrats Tesla sur Hyperliquid sont passés en une heure de 2,8 millions à 47 millions de dollars, la plateforme est animée, mais HYPE continue de baisser. Même avec un volume élevé, si l'argent ne passe pas dans les portefeuilles des détenteurs, la chaleur ne se transforme pas en achats.
À ce stade, il ne faut pas se précipiter pour acheter au plus bas ni pour shorter. Attendez que les anticipations de hausse des taux se concrétisent vraiment, que le BTC reprenne avec volume la zone de résistance au-dessus, puis envisagez une attaque ; pour que HYPE se redresse, il doit d'abord prouver qu'il peut suivre le volume des transactions de la plateforme. Tant que le support tient, c'est encore une phase de consolidation ; s'il cède, la suite est incertaine.
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#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Ceci est une observation personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Le point clé de ce rapport financier ne réside pas dans la croissance du chiffre d'affaires, mais dans deux grands risques. Le premier est la dépense en capital massive pour la puissance de calcul AI, un investissement élevé qui continuera à grignoter les flux de trésorerie ; le second est la dépréciation des actifs en bitcoins détenus par la société, ce qui affectera indirectement le sentiment du marché envers les actifs cryptographiques. La capacité de Starlink à générer des liquidités pour couvrir les activités coûteuses et l'avancement du projet Starship sont également des points d'attention majeurs pour les fonds.
Historiquement, cette entreprise a connu des situations où les résultats semblaient bons, mais le cours de l'action chutait, un cas typique de réalisation d'une bonne nouvelle, où le rapport financier peut facilement entraîner un achat sur anticipation et une vente sur faits.
Les informations du rapport financier ne doivent être utilisées qu'à titre de référence émotionnelle, pas pour prendre des positions directes. Si les dépenses en capital dépassent les attentes ou si la dépréciation des actifs BTC s'aggrave, cela freinera les actions technologiques et le marché crypto global ; seule une rentabilité globale avec une détention sans dépréciation significative apportera un rebond émotionnel à court terme. Il est impératif de jouer léger, de définir des stops à l'avance et de se méfier d'un retournement rapide après la publication des données.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Cette semaine, le Nasdaq (technologie/Nasdaq 100) a chuté d'environ 7 points, mais le BTC n'a en réalité reculé que de 6 à 8 points, montrant une meilleure résistance que le marché global.
Avant, c'était « Nasdaq en légère baisse, BTC en forte baisse », maintenant c'est l'inverse — cela indique un changement dans la structure du marché, je dois réévaluer cette phase de hausse.
Auparavant, je pensais plutôt que « les cinq premières vagues étaient terminées, et qu'on entrait dans une correction majeure », mais maintenant, cela ressemble plus à une correction de la vague 4 :
- L'appétit pour le risque global des actions US/crypto diminue
- Mais la baisse du BTC est nettement moindre que celle du Nasdaq et des altcoins
- Les positions à long terme ne sont pas massivement liquidées, les fonds se réfugient dans le BTC
- Le sentiment baissier est fort, les positions short ne sont pas légères
Si le Nasdaq stoppe sa chute et rebondit, il est très probable que le BTC ne fasse pas une petite hausse, mais une remontée compensatoire — car :
1. Les leviers des acheteurs ont déjà été nettoyés
2. Les positions short sont assez encombrées
3. La force relative s'est déjà manifestée en avance
Mais ce n'est pas un achat aveugle :
- Repli sans casser le support → tentative d'achat
- Stabilisation du Nasdaq + BTC avec un volume dépassant le précédent sommet → confirmation de la vague 5
- Si le rebond ne dépasse pas le sommet précédent, puis casse 80 000 → la classification en vague 4 échoue, ce n'était peut-être pas une impulsion en cinq vagues, mais un grand ABC
Conclusion :
Si le Nasdaq rebondit, la flexibilité du BTC sera grande ; à ce stade, les vendeurs à découvert doivent se méfier du short squeeze, et les acheteurs ne doivent pas confondre « résistance à la baisse » avec « nouveau sommet atteint ». Aujourd'hui, parlons brièvement de l'augmentation continue des positions des détenteurs à court terme de Bitcoin. À mon avis, ce n'est pas forcément un signe positif.
Je comprends que de plus en plus de jetons se concentrent entre les mains des détenteurs à court terme, ce qui indique que la majorité du marché préfère le trading à court terme plutôt que la détention à long terme. Bien sûr, les données de position seules ne permettent pas de conclure directement que tout le monde a abandonné l'investissement à long terme.
Cependant, avec l'augmentation des positions des détenteurs à court terme, le prix du BTC n'arrive toujours pas à franchir la résistance supérieure. Cela signifie que les nouveaux jetons n'ont pas encore poussé le prix à une hausse effective. Si le marché continue de s'affaiblir, certains détenteurs à court terme pourraient choisir de sortir car ils ne supportent pas les pertes latentes ; si le prix rebondit, ils pourraient aussi en profiter pour vendre, ce qui augmenterait la pression de vente en haut.
Inversement, si les positions des détenteurs à court terme continuent d'augmenter, mais que le prix du BTC peut progresser régulièrement et franchir continuellement les résistances précédentes, le marché absorbe progressivement les nouveaux jetons. C'est alors un signe positif.
Donc, l'important n'est pas combien les positions des détenteurs à court terme augmentent, mais si le marché a la capacité de pousser le prix à la hausse après l'entrée de ces nouveaux jetons. L'augmentation des jetons n'est qu'un phénomène, la capacité du prix à se renforcer est la clé pour tester la capacité d'absorption des fonds.Classement de la gravité, voir sur le graphique
Graphique 1 : en redressant les deux courbes normalisées, on voit : à partir du 12/10, les deux évoluent main dans la main vers le bas, le 15/10 $ETH fait un faux pas qui creuse complètement l'écart, $BTC ce jour-là n'a fait qu'un léger recul. Le rebond de $ETH s'arrête à 2 493, tandis que $BTC a au moins touché 82 900. Les conclusions dans les barres sont plus claires : rendement sur la période -2,6 % contre -4,3 %, repli maximal 2,6 % contre 4,5 %, volatilité annualisée 28,2 % contre 42,3 %, $BTC domine dans tous les indicateurs.
L'argent vote avec ses pieds, l'écart est énorme
Graphique 2 montre les flux des positions en double devise : $ETH a subi un retrait de 270 millions le 13/10, puis 240 millions le 16/10, soit une sortie nette de 415 millions en une semaine, le rebond n'est que verbal ; $BTC a inversé la tendance le 16/10 avec une entrée nette de 157 millions, finissant la semaine avec un gain net de 11,1 millions. Le taux moyen de frais est de 0,0033 % pour $BTC et 0,0019 % pour $ETH, tous deux aussi tièdes que de l'eau claire — l'absence d'excitation montre que les entrées et sorties des investisseurs avisés sont calculées, pas impulsives.
Du côté des institutions, bien que l'ETF spot américain ait enregistré une sortie nette de 681 millions la semaine dernière, les rapports on-chain montrent que les institutions continuent d'accumuler $BTC tandis que les particuliers vendent — le choix est clair.#NetflixQ3AdsAndMargins Comparaison des capacités de gain BTC vs ETH 2026-10-16 | Édition 29
Jour PK | Verdict $BTC conserve son titre
Verdict initial : concours de malheurs, $BTC s'en sort dignement
Cette semaine est un concours de malheurs : $BTC -2,63 % sur 7 jours, $ETH -4,30 %, personne ne peut se vanter. Mais tous les malheurs ne se valent pas — le repli de $BTC n'a été que de 2,6 %, tandis que $ETH a subi un recul net de 4,5 % ; pire encore, l'attitude de l'argent : $BTC a enregistré une entrée nette de +11,1 millions en positions, $ETH a vu sortir 415 millions. L'un a été renforcé à contre-courant, l'autre saigné à blanc, le résultat est clair avant même la clôture, le compte-rendu est déjà écrit. Verdict inchangé : $BTC conserve son titre, grâce à sa « perte moindre et ses renforts » dignes.
Comparons d'abord qui a le cœur le plus solide
La volatilité annualisée de $ETH est de 42,3 %, celle de $BTC de 28,2 %, cette semaine la résistance de $ETH a vraiment été mise à rude épreuve — lors de la même chute, $BTC a encaissé un coup et s'est relevé, $ETH a touché un nouveau plus bas hebdomadaire à 2 313 le 15/10. Les ratios de Sharpe sont négatifs pour les deux (pas de quoi se vanter dans un marché baissier), mais $BTC à -5,63 est meilleur que $ETH à -6,13 : pour chaque unité de volatilité supportée, $BTC perd moins. Ajusté au risque, le classement reste inchangé.« Cette crypto ne vaut que quelques centimes, si elle monte à un dollar, je vais faire un gros bénéfice, non ? »
Ne vous précipitez pas, M. Wang fait un calcul :
La crypto A vaut 1 dollar l’unité, avec 1 million d’unités en circulation, la capitalisation boursière est de 1 million de dollars.
La crypto B vaut 0,01 dollar l’unité, avec 10 milliards d’unités en circulation, sa capitalisation boursière est pourtant de 100 millions de dollars.
Le prix unitaire de la crypto B est plus bas, mais sa capitalisation boursière est 100 fois celle de la crypto A.
Donc, pour évaluer une crypto, au-delà du prix, il faut aussi regarder :
① Combien d’unités sont déjà en circulation ?
② Combien seront encore débloquées à l’avenir ?
③ Quel usage concret a le projet, et les données associées sont-elles vérifiables ?
La capitalisation boursière n’est pas forcément meilleure quand elle est plus basse, et ne signifie pas qu’autant d’argent a été investi.
Pour les courses, on compare le prix au kilo, pour les cryptos, on ne regarde que le prix unitaire, ce qui peut facilement induire en erreur. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 📺 La croissance de Netflix ralentit-elle ? Le nouveau point d'intérêt est le business publicitaire
Le dernier rapport financier envoie un signal clair : le nombre d'abonnés Netflix continue d'augmenter, mais le rythme ralentit nettement. En 2025, le nombre total d'abonnés payants sera d'environ 325 millions, avec une augmentation nette d'environ 23 millions, bien inférieure aux 41 millions nets de 2024. Sur les marchés matures proches de la saturation, se contenter d'attirer de nouveaux abonnés ne suffit plus à soutenir la valorisation.
La véritable nouvelle histoire est la publicité 💰
• En 2025, les revenus publicitaires dépasseront 1,5 milliard de dollars
• L'entreprise prévoit un doublement des revenus publicitaires en 2026, atteignant environ 3 milliards de dollars
• La croissance du chiffre d'affaires ralentira de 16 % en 2025 à environ 12 %–14 % en 2026
Comment la direction compte-t-elle compenser ? Par la publicité programmatique, les inventaires sportifs en direct (Coupe du Monde féminine, NFL, WWE, etc.), les outils publicitaires basés sur AI, et en réduisant l'écart d'ARPU entre les offres avec et sans publicité.
⚠️ Mais il y a aussi des inquiétudes : la croissance du temps de visionnage est faible (environ +2 % au T2), l'engagement ne décolle pas, ce qui rend difficile la vente à prix élevé des inventaires publicitaires. Wall Street surveille également : le ralentissement de la croissance des abonnés + la capacité à réaliser les revenus publicitaires prévus.
En résumé : Netflix passe de « attirer désespérément des abonnés » à « tirer plus d'argent des utilisateurs existants et des espaces publicitaires ».
Vous êtes plus optimiste sur la monétisation publicitaire ou craignez-vous que la croissance ait atteint son plafond ? Discutons-en dans les commentaires 👇
#奈飞 #Netflix #广告业务 #流媒体 Le pétrole revient à 100 : cette fois, c'est la tarification des routes maritimes, pas la production
Regardons d'abord les faits déjà établis. Vendredi dernier, le contrat WTI de novembre s'est réglé à 101,41 dollars, en hausse de 3,5 % sur la journée ; le contrat Brent de décembre à 109,86 dollars, +3,7 %. C'est la cinquième fois cette année que le prix clôture au-dessus de 100, la dernière fois étant le 18 septembre ; ensuite, il est retombé entre 88 et 94, jusqu'à une hausse de 8,2 % sur les cinq jours de bourse précédents vendredi dernier. Depuis le début de l'année, il est passé de 57,32 à un plus haut de clôture à 112,95 (7 avril), soit une progression cumulée de +77 %.
Pourquoi cette hausse ? Les nouvelles sont claires : le 9 octobre, un pétrolier dans le détroit d'Ormuz a été attaqué, établissant un record en temps de guerre, suivi le 14 octobre par des attaques contre des installations énergétiques saoudiennes ; au 16 octobre, les autorités maritimes avertissaient toujours d'« attaques indiscriminées » contre les navires.
Mais l'autre moitié de l'offre est inverse : la production de l'OPEP+ a bondi de 920 000 barils par jour en septembre, l'OPEP a révisé à la baisse ses prévisions de croissance de la demande la même semaine, l'AIE discute de la libération des réserves, et les États-Unis envisagent d'assouplir les sanctions sur la « flotte fantôme ». Du point de vue de l'offre et de la demande, le prix du pétrole n'a pas de raison de rester à ce niveau — c'est le risque lié au transport qui fait monter les prix.
Cette chaîne est directe : le prix du pétrole influence d'abord la composante énergie de l'IPC (20,4 % en glissement annuel en septembre, contre 14,7 % en juillet), puis les anticipations d'inflation, et enfin la trajectoire des baisses de taux. Les données de ce mercredi : 3,74 % en global, 2,56 % en cœur, c'est la composante énergie qui tire vers le haut.
Mon analyse : cette hausse est portée par des événements, pas par une tendance liée à la demande. Donc les deux côtés sont abrupts — dès que le transport reprend, la prime se réduit aussi vite qu'elle est montée (cela s'est vu en mars-avril et en septembre cette année) ; inversement, tant que les attaques continuent, cette prime ne peut pas baisser.
En termes de trading, deux points d'observation : est-ce que la composante énergie va à nouveau faire remonter les anticipations de baisse des taux ; et chaque mercredi, les stocks EIA, le transport dans le détroit d'Ormuz, et la prochaine étape de l'OPEP+. Du côté des cryptos, c'est une transmission indirecte — via l'appétit pour le risque et les taux, pas un « pétrole qui monte, crypto qui monte ».
La partie la plus chère du prix du pétrole n'est pas à la sortie du puits, mais en mer. En me réveillant, j'ai vu que BTC, ETH et SOL étaient tous en baisse lente, mais ce qui est plus dangereux que le prix, c'est la foule des détenteurs longs dans les contrats qui n'ont pas encore fui.
Regardons d'abord $BTC, prix actuel 81595, en baisse de 0,75 %. Le ratio long/short est de 1,86, ce qui est relativement modéré. Mais le volume des positions ouvertes ne cesse de diminuer, et le taux de financement est presque nul. Le prix baisse, l'argent se retire, les longs tiennent bon, mais aucune nouvelle entrée de capitaux.
$ETH est encore plus évident, prix actuel 2420, le ratio long/short a grimpé à 2,33. Qu'est-ce que cela signifie ? Les petits investisseurs augmentent frénétiquement leurs positions à contre-courant, pensant que 2400 est un plancher solide. Mais le taux de financement est positif, ils ne gagnent même pas d'intérêts sur leurs positions longues, ils tiennent uniquement par foi. Une fois que le prix casse 2400, ces personnes seront le carburant le plus facile à déclencher pour une panique.
$SOL est pareil, à 104, ratio long/short de 2,39, taux de financement proche de zéro. Les petits investisseurs tiennent aussi fermement, et si le marché continue de baisser, cela peut facilement provoquer une cascade d'explosions de positions longues.
Le marché est clair maintenant : les longs ne sont pas sortis, les leviers ne sont pas complètement retirés, la direction n'est pas définie. C'est le moment où essayer de racheter le creux, c'est donner de l'argent. Aujourd'hui, je reste à découvert, j'attends que les données se calment et que le marché se stabilise avec un volume réduit.
En bas, BTC regarde 81000, ETH 2400, SOL 100. Tenir ces niveaux signifie une consolidation, les casser signifie une nouvelle vague de panique.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ La figure 2 montre le flux quotidien des positions $BTC : 12/10 +0,54 milliard, 13/10 -0,91 milliard, 14/10 +0,46 milliard, 15/10 -0,87 milliard, 16/10 +1,57 milliard, 17/10 -0,68 milliard, avec un cumul hebdomadaire de +0,11 milliard. L'important n'est pas le volume total, mais le rythme — le flux net entrant de 1,57 milliard du 16/10 est le plus élevé de la semaine, les haussiers accumulent discrètement dans le triangle ; le reflux de 0,68 milliard du 17/10 est un roulement normal. Le dernier taux est de +0,010 %, les haussiers paient les baissiers mais ce n'est pas encore critique.
Puzzle hors marché : la semaine dernière, les ETF au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 6,81 milliards (interrompant une série de trois semaines consécutives d'entrées), mais les rapports en chaîne indiquent que c'est la première fois cette année que les États-Unis deviennent un pays à flux net entrant de $BTC — les institutions achètent, les particuliers vendent, les réserves des échanges sont au plus bas depuis sept mois. Les jetons passent de mains impatientes à mains patientes, ce scénario n'est pas mauvais.
Tour d'horizon des trois marchés, l'IPC perturbe
Le jeudi, le Dow Jones a gagné +1,08 %, le S&P +0,33 %, le Nasdaq +0,08 % ; le vendredi matin, le marché A a grimpé avant de redescendre l'après-midi, avec un volume en contraction ; l'indice Hang Seng de Hong Kong a progressé de +0,52 %, stabilisant la situation. Le véritable perturbateur est la macroéconomie : après un IPC de septembre supérieur aux attentes, la probabilité d'une hausse des taux en octobre a atteint 50 % ; le discours ce soir du président de la Fed à Bangkok est le plus grand événement du marché. $BTC se contracte dans le triangle en attendant une direction, l'humeur est mesurée, et la retenue n'est pas une mauvaise chose.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Les créations d'emplois non agricoles s'élèvent à 254 000, bien au-delà des 160 000 attendus, le taux de chômage à 4,1 % ne continue pas d'augmenter, et le salaire horaire moyen progresse de 0,4 % en glissement mensuel, supérieur aux 0,3 % prévus — le marché du travail reste solide, repoussant à nouveau les attentes de baisse des taux. C'est un signal clair de tendance baissière, le marché a déjà anticipé en chutant.
La véritable variable sera ce soir à 20h30. Les ventes au détail sont le véritable indicateur de la résilience de la consommation. Le rendement des obligations américaines à 10 ans repasse au-dessus de 4,2 %, la probabilité d'une baisse des taux en septembre tombe autour de 50 %, ce qui montre que les attentes d'assouplissement de la liquidité oscillent encore, sans concrétisation réelle.
SOL est dans une position délicate dans ce contexte. Il repose à moitié sur la narration écologique, à moitié sur l'appétit pour le risque, et une hausse des taux comprime sa valorisation. Si les ventes au détail dépassent encore les attentes ce soir, le repli de SOL sera probablement plus rapide que celui de BTC.
Je ne suis pas pressé d'agir — je conserve ma position de base en spot, mes positions courtes sur contrats ont déjà été liquidées, il est facile de se faire piéger en cherchant à acheter ou vendre à découvert, il faut attendre que les données soient publiées. C'est le moment où il faut éviter de s'emballer, plus on agit vite, plus on risque de se tromper lourdement.
Ne considérez pas les chiffres de l'emploi comme un signal baissier épuisé. Il y aura demain des interventions de responsables de la Fed, si le ton reste hawkish, cette phase de correction pourrait ne pas être terminée. Le marché est très sensible à chaque mot, une seule phrase peut amplifier la volatilité.
Au final, il ne s'agit pas de deviner les données, mais de se préparer à y faire face. Si les ventes au détail ralentissent ce soir, ce sera un repli offrant une opportunité ; si elles restent fortes, mieux vaut rester à l'écart et attendre le bon moment. Protéger son capital est plus important que tout. Le marché est là tous les jours, mais sans capital, il n'y a plus de jeu.
$BTC $SOL $ETH 📊 L'IPC américain de septembre est en hausse de 3,7 % en glissement annuel (prévision 3,6 %), et de 0,6 % en variation mensuelle. L'IPC de base est en hausse de 2,6 % en glissement annuel (prévision 2,5 %), contre 2,4 % le mois précédent ; en variation mensuelle, il augmente de 0,3 % (prévision 0,2 %).
Quelques postes dans les données :
Essence : +9,1 % en variation mensuelle, représentant plus de la moitié de la hausse du mois
Indice de l'énergie : +5,2 % en variation mensuelle, +20,4 % en glissement annuel
Logement : +0,4 % en variation mensuelle, +3,2 % en glissement annuel
Billets d'avion : +1,2 % en variation mensuelle
Alimentation : stable en variation mensuelle
L'essence a fait grimper le chiffre global, mais l'IPC de base est aussi supérieur de 0,1 point de pourcentage aux prévisions, le logement et les billets d'avion augmentent également. Après la publication des données, l'indice du dollar a brièvement augmenté d'environ 0,6 %, tandis que BTC a baissé. Un seul mois de données ne suffit pas à indiquer une tendance, je peux aussi me tromper.
Selon vous, la Fed accorde-t-elle plus d'importance au chiffre global de 3,7 % ou à l'IPC de base de 2,6 % ?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt$ETH
Attendre sans position, n'est-ce pas aussi une partie très importante du trading ? Actuellement, je suis déjà sans position en attente, la discipline est l'armure du trader, perdre cette armure signifie se blesser.
Mon point de vue : marché en oscillation, points de vente à découvert, entrée : autour de 2500, stop loss : 2540, take profit : 2400 ; points d'achat : autour de 2390, stop loss : 2360, take profit : 2490 ; ratio gain/perte proche de 3:1
Logique de réflexion : après la baisse à 2313, le rebond, puis un second test du point bas proche de 2313 sans le casser, suivi d'une montée formant un pivot. Les deux petits points ronds dans le pivot correspondent aux deux flèches rouges du volume, ce qui indique que le volume ne suit pas, le prix ne peut pas continuer à monter, il finira par retomber pour former un pivot. Donc, je pense que la zone des 2400 sera un support à court terme intrajournalier, acheter à ce niveau offrira un bon ratio gain/perte, la zone autour de 2490 formera une résistance à court terme, vendre à découvert sera un point haut avec un bon ratio gain/perte.
Dans un marché en oscillation, ne pas patienter pour les points hauts et bas est une grande erreur, il faut éviter de courir après les hausses ou de vendre dans la panique.À mon avis, un volume de livraisons supérieur aux attentes ne peut être considéré que comme un signal positif, la véritable détermination de la valorisation future de Tesla dépendra de la capacité à restaurer la rentabilité.
Une augmentation des livraisons ne signifie pas une croissance simultanée des bénéfices. Si la croissance dépend de baisses de prix, de promotions et de stratégies de vente plus agressives, alors un volume de ventes plus élevé ne signifie pas nécessairement une meilleure performance financière.
Je me concentre désormais sur trois indicateurs :
➤ La marge brute peut-elle se stabiliser et remonter : dans un contexte de concurrence sur les prix, Tesla peut-elle maintenir la rentabilité par véhicule ?
➤ Le flux de trésorerie peut-il continuer à s'améliorer : la croissance génère-t-elle un bénéfice réel ou est-elle obtenue au prix d'une part de marché achetée avec les bénéfices ?
➤ L'AI et la conduite autonome peuvent-elles concrétiser leur valeur commerciale : la prime accordée à Tesla par le marché ne provient pas seulement de l'activité automobile, mais aussi des attentes de croissance à long terme dans la conduite autonome, la robotique, etc.
Mon jugement est que le dépassement des attentes en matière de livraisons résout un problème de confiance du côté de la demande, tandis que la restauration de la rentabilité détermine si cette confiance peut se traduire par un soutien durable des performances.
Les ventes représentent le présent, les bénéfices les fondamentaux, et l'AI ainsi que la conduite autonome déterminent l'espace d'imagination.
À l'avenir, ce n'est pas le nombre de voitures que Tesla peut encore vendre qui mérite d'être observé, mais combien de bénéfices sont réellement conservés pour chaque voiture vendue. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Si la Tesla Roadster intègre vraiment cette fois la technologie des fusées dans une voiture de série, alors ce que le marché va négocier par la suite ne sera plus la "vitesse" mais la manière dont la volatilité elle-même sera revalorisée. As-tu remarqué que ce qui a vraiment suscité l'émotion lors de cette présentation, ce n'était pas cette voiture. La deuxième génération de Roadster affiche des chiffres impressionnants : un objectif d'accélération de 0 à 100 km/h en moins d'une seconde, une vitesse maximale dépassant 370 km/h, et elle a aussi présenté un système de propulsion lié à SpaceX. Mais en regardant calmement la chronologie, le prototype a été dévoilé en 2017, la production de série est prévue pour 2028. Autrement dit, c'est un récit sur "les six prochaines années" et non une histoire de livraison pour le trimestre prochain. Du point de vue des produits dérivés, ce type d'événement est le plus susceptible de provoquer une réaction excessive. Le jour de la présentation, la volatilité implicite des options à court terme de TSLA a généralement bondi, avec un sentiment haussier concentré sur le court terme. Le véritable point de vulnérabilité est que lorsque le marché réalise que la date de production est lointaine et que le chemin réglementaire est flou, les positions pariant sur une explosion à court terme se transforment rapidement en carburant pour une compression. La logique haussière est que le récit est suffisamment fort pour soutenir l'appétit pour le risque, voire pour entraîner une reprise du sentiment dans tout le secteur technologique de croissance. Le risque baissier est que, une fois les attentes anticipées, toute nouvelle négative concernant un retard ou la mise en œuvre technique amplifie la volatilité en sens inverse. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est la deuxième couche de transmission. Si Tesla intègre vraiment la technologie de propulsion de niveau fusée dans un produit grand public, le marché réimaginera la valorisation croisée entre la voiture électrique et la technologie spatiale. Cette imagination soutient indirectement l'appétit pour le risque de BTC et ETH, car la technologieCe qui baisse n'est pas le prix, mais les acheteurs qui se retirent d'abord
$ETH est passé de 2807 à 2420.
Au même moment, l'ETF au comptant enregistre neuf jours consécutifs de sorties nettes.
La règle dit :
L'argent de l'ETF est souscrit et racheté par des institutions autorisées.
Les parts rachetées doivent être vendues, les ordres de vente frappent directement le marché au comptant.
Au moment du déclenchement :
Le nombre de validateurs quittant la file est passé de 166 000 à 851 000.
Le nombre de $ETH en file d'attente pour sortir augmente, mais pas celui des repreneurs.
En poussant un peu plus loin, le rebond au-dessus de 2450 laisse penser que les ordres de vente sont probablement toujours là, en attente.
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$ETH $KORU Pour la semaine prochaine, je reste plutôt baissier sur KORU, mais je pense qu'il y aura probablement un fort rebond au milieu.
Actuellement autour de 10,6, la semaine dernière, les semi-conducteurs coréens ont réussi à rebondir une journée, mais le soir même, les semi-conducteurs américains ont de nouveau été fortement vendus. En clair, les capitaux ne sont toujours pas très enclins à acheter ces actions de puces. Lundi, à la réouverture en Corée, je pense qu'il y aura très probablement une nouvelle pression à la baisse.
Mais KORU a déjà chuté pendant plusieurs jours consécutifs, avec des fluctuations d'environ 20 % dans la journée récemment, donc je ne crois pas que la semaine prochaine ce sera une baisse continue.
Je considère actuellement trois scénarios.
Le premier, et celui que je préfère : lundi, la baisse jusqu'à environ 9,3–10, puis mardi et mercredi, profitant des attentes sur les résultats, un fort rebond, pouvant remonter à 12–13. Mais si jeudi les résultats sortent et que les capitaux ne suivent pas, combiné à une politique monétaire coréenne restrictive, cela pourrait retomber vers 8–9.
Le deuxième scénario est qu'il n'y ait pas de rebond, que les investisseurs étrangers continuent de vendre Hynix, et que les semi-conducteurs américains ne se redressent pas, ce qui pourrait faire descendre directement vers 8, voire dans les 7 dans un cas extrême. Je me prépare aussi à cette éventualité.
Le troisième scénario est que je me sois trompé. Le marché réalise qu'il a surestimé les risques liés au financement de l'IA et à la concurrence dans le stockage, que les résultats de Meta et autres sont vraiment solides, et que les capitaux reviennent sur les semi-conducteurs. Alors KORU pourrait remonter jusqu'à 12, 13, voire même 14–15 dans un cas fort.
Parmi ces trois, je pense que le premier scénario est le plus probable, le deuxième vient ensuite, et le troisième est le moins probable. Acheter des actions SpaceX, il vaut mieux d'abord accepter un fait : les dépenses en capital de cette entreprise ressemblent déjà beaucoup à celles d'une société fortement investie dans l'infrastructure IA.
Dans le rapport officiel du deuxième trimestre, les dépenses en capital totalisent 18,369 milliards de dollars, dont 15,828 milliards pour les activités IA, soit environ 86 %. Les fusées et Starlink sont bien sûr importantes, mais la majeure partie des nouveaux investissements de ce trimestre est allée aux activités liées à la puissance de calcul. En ne regardant que les images des lancements réussis, on oublie facilement où l'argent des actionnaires est réellement dépensé.
Je ne pense pas que l'investissement dans l'IA soit intrinsèquement mauvais. Le problème est que les investisseurs, qui misaient initialement sur les activités spatiales, pourraient en réalité supporter dans le rapport financier le coût de l'expansion d'une autre activité. Pour différentes activités, les délais de récupération et les risques acceptables peuvent naturellement être différents.
Ainsi, pour ce prochain rapport trimestriel complet, je lirai ensemble les dépenses en capital liées à l'IA et les revenus correspondants. Combien de puissance de calcul supplémentaire a été utilisée, combien de revenus ont déjà été reconnus, combien d'investissements supplémentaires seront nécessaires : ces éléments expliquent mieux la destination des fonds qu'un joli pourcentage de croissance du chiffre d'affaires global du groupe.
Si les nouveaux revenus suivent, un investissement important mérite du temps. Si les dépenses avancent sans que le rythme de réalisation soit clair, la direction devra fournir plus d'explications. J'aime la technologie de cette entreprise, mais il faut aussi savoir : dans quelle activité on investit et pour quelle activité on supporte les coûts.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Plus l'IA est en vogue, plus il peut être difficile de baisser les taux d'intérêt à court terme. La déclaration de Wash cette fois a rendu ce paradoxe plus concret.
Le 16 octobre, lors d'un événement du Fonds monétaire international à Bangkok, Wash n'a pas promis comment les taux seraient ajustés en octobre ou en décembre. Le reportage d'Axios sur son discours sur place mentionne également qu'il a souligné que l'IA stimule les dépenses, tandis que les bénéfices à long terme de l'amélioration de la productivité ne sont pas encore pleinement réalisés.
On ne peut donc pas comprendre cela uniquement comme un « progrès technologique rendant les choses moins chères ». La construction de centres de données, l'achat d'équipements et la concurrence pour les talents entraînent d'abord des dépenses ; les économies de coûts réalisées par les entreprises grâce à ces investissements ne se manifestent qu'une fois que ces investissements fonctionnent réellement. Il y a un décalage temporel entre ces deux processus, et il est tout à fait possible qu'une phase de forte demande coexiste avec une incapacité à faire baisser les prix.
Parfois, le marché achète simultanément la croissance de l'IA et les attentes d'assouplissement, comme si deux avantages pouvaient arriver en même temps. Cela m'inquiète. L'économie reste résiliente grâce à l'investissement, ce qui pourrait au contraire priver la Fed de raisons de relâcher sa politique, et les bénéfices futurs des entreprises technologiques doivent encore être actualisés à des taux d'intérêt plus élevés.
Après que l'IPC et l'IPP ont dépassé les attentes, pour juger de la possibilité d'une nouvelle hausse des taux, il ne suffit pas de compter combien de fois les responsables ont tenu des propos fermes. Il faut aussi observer si l'engouement pour l'investissement s'est transformé en efficacité réelle. Avant cela, expliquer la hausse actuelle des prix par des histoires futures de réduction des coûts me semble un peu trop hâtif.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250 000 $, et ce n'est encore que l'acompte pour la réservation du Roadster. Après avoir vu la démonstration puis la page de paiement, la sensation est complètement différente.
Reuters rapporte que l'acompte pour la version Performance est de 50 000 $, celui pour la version Thrust est de 250 000 $, le prix final n'a pas encore été annoncé. Ne considérez pas ce chiffre comme le prix de la voiture, et ne pensez pas que toutes les versions sont comme celle présentée lors du lancement, capable de décoller. Ce que chaque configuration peut faire doit finalement être confirmé dans les spécifications de livraison.
La réservation montre qu'une partie des clients est prête à attendre. Une fois le prix final fixé, il faudra voir si certains se désistent, combien resteront après un long délai d'attente, cela reste à observer. Pour l'instant, on ne peut pas considérer les acomptes comme un revenu de vente de voitures déjà gagné.
Ce qui me fait vraiment hésiter, c'est que les coûts d'attente supportés par les deux parties sont différents. L'entreprise reçoit les acomptes, les consommateurs paient d'avance, laissant l'incertitude de la livraison à plus tard. L'Associated Press rappelle que la page de réservation ne garantit pas quand le véhicule sera livré, ni même qu'il sera livré.
La démonstration technique mérite d'être appréciée, j'espère aussi que cette voiture pourra finalement être remise aux clients. Mais utiliser le nombre de réservations pour gonfler les prévisions de bénéfices, je préfère m'arrêter là. Les clients ont déjà versé de l'argent réel, ils ne devraient pas avoir à attendre indéfiniment. Plutôt que de voir une autre démonstration, la prochaine fois, je veux surtout voir les premiers propriétaires recevoir vraiment leurs clés.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 嘉信零售端全量开放 BTC / ETH，合资格客户在现有账户里直接买卖，覆盖约 4030 万经纪账户、费率约 0.75%，背后约 13.33 万亿美元客户资产。年内还计划加 SOL / AVAX / LINK，充提逐步开放。撰稿时 OKX 上 BTC 约 81591、ETH 约 2424。
这事最有意思的，不是“券商开始卖币”，而是加密被塞进了普通人每天看持仓的地方。很多人不是不想买，是不想再开一个交易所、再记一串助记词、再赌一次平台不跑路。现在按钮就在券商账户里，门槛塌了一角。
但按钮不是买盘开关。0.75% 的费率、还没完全放开的提币，都会卡节奏。短期别指望巨量现货涌进来；长期真正变的是“接触频率”——加密从另一套系统，变成资产列表里的一个选项。
SOL / AVAX / LINK 官方没给顺序，口径是打包、年底前。硬排的话，SOL 先发概率更高：流动性最好、生态最能接零售链上需求、受众面更宽；AVAX 的企业子网、LINK 的 RWA 更偏机构。但三者更可能一起推进。真正该盯的是充提排期，不是口头顺序。
门槛降低是慢变量，流动性释放更慢。SOL、AVAX、LINK，押谁先落地？ La part des frais de transaction est une fenêtre pour observer l'intensité réelle d'utilisation du réseau DOGE. Les revenus des mineurs sont composés de subventions de bloc et de frais de transfert ; les subventions sont libérées à un rythme fixe, tandis que les frais fluctuent selon la demande de transfert sur la chaîne, la variation de cette part décrivant le degré d'activité du réseau.
En 2021, avec la montée du marché, le nombre de transactions DOGE a augmenté, la demande sur la chaîne a poussé les frais à la hausse, la part passant de 0,1 % à une valeur plus élevée. En 2024, ce chiffre atteint 0,5 %, soutenu par l'expansion des scénarios de paiement et l'augmentation des petits transferts. Ensuite, la popularité diminue, et en 2026 la part redescend à 0,2 %, l'intensité d'utilisation se contractant depuis un niveau élevé.
Mais cette baisse ne signifie pas un retour à zéro. 0,2 % reste supérieur au niveau d'avant 2020, ce qui indique qu'après un cycle complet, $DOGE a consolidé une nouvelle base d'utilisateurs stables et de demandes de transfert. Pour une chaîne dépendante des subventions, une augmentation par paliers de la part des frais signifie que la sécurité du réseau passe d'un maintien par émission supplémentaire à un partage des coûts par une utilisation réelle. La prochaine évolution de cette courbe dépendra de la capacité des scénarios de paiement et d'application à continuer de s'étendre. $ETH
La probabilité d'une hausse des taux par la Fed en octobre est tombée à 17%
Le marché peut-il enfin souffler ?
Le Bitcoin va-t-il s'envoler ensuite ?
Et le résultat ?
Le sentiment à Wall Street
ressemble directement à des montagnes russes
La probabilité d'une hausse des taux par la Fed en octobre est directement tombée à 17%
Ce qui signifie
que le marché penche actuellement
pour ne rien faire en octobre
et attendre décembre
Cette probabilité était auparavant proche de 36%
En une semaine seulement, elle a été réduite de moitié
La raison principale est le net ralentissement des données sur l'emploi
En septembre, les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis n'étaient que de 29 000
Bien en dessous des attentes
À la base
c'était une bonne nouvelle pour le Bitcoin
Puisque la probabilité de hausse des taux est faible
Les bons du Trésor américain et le dollar faiblissent
Les actifs à risque peuvent respirer
Mais le problème est là
L'inflation américaine reste préoccupante
En septembre, l'IPC annuel a atteint 3,7%
Le PPI a même grimpé à 6,3%
Mais si, putain, le prix du pétrole et l'inflation repartent à la hausse
La probabilité d'une hausse des taux peut remonter à tout moment
Pour le Bitcoin et l'Ethereum
Ce genre de nouvelles qui fluctuent sans cesse
C'est le putain de scénario parfait pour des oscillations violentes et des piques
Les frères, soyez prudents $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 La livraison de Tesla a dépassé les attentes, mais le véritable test ne fait que commencer.
À mon avis, un volume de livraison supérieur aux attentes n'est qu'un signal positif ; ce qui déterminera vraiment la valorisation de Tesla à la prochaine étape, c'est la capacité à restaurer la rentabilité.
Une augmentation des livraisons ne signifie pas une croissance simultanée des bénéfices. Si la croissance dépend de baisses de prix, de promotions et de stratégies de vente plus agressives, alors un volume de ventes plus élevé ne signifie pas nécessairement une meilleure performance financière.
Je me concentre désormais sur trois indicateurs :
➤ La marge brute peut-elle se stabiliser et remonter ? Sous la pression de la concurrence sur les prix, Tesla peut-elle maintenir la rentabilité par véhicule ?
➤ Le flux de trésorerie peut-il continuer à s'améliorer ? La croissance génère-t-elle un bénéfice réel ou est-elle obtenue en sacrifiant la rentabilité pour gagner des parts de marché ?
➤ L'AI et la conduite autonome peuvent-elles concrétiser leur valeur commerciale ? La prime accordée à Tesla par le marché ne provient pas seulement de son activité automobile, mais aussi des attentes de croissance à long terme dans la conduite autonome, la robotique, etc.
Mon jugement est que le dépassement des attentes en matière de livraisons résout un problème de confiance côté demande, tandis que la restauration de la rentabilité détermine si cette confiance peut se traduire par un soutien durable des performances.
Les ventes concernent le présent, les bénéfices les fondamentaux, et l'AI ainsi que la conduite autonome déterminent l'espace d'imagination.
À l'avenir, il ne s'agira pas de savoir combien de voitures Tesla peut encore vendre, mais combien de bénéfices sont réalisés par voiture vendue. Je pense que Charles Schwab ouvre le trading au comptant BTC/ETH pour environ quarante millions de comptes, ne considérez pas cela comme un rallye du week-end. Le prix au comptant est d'environ 81 410 dollars (12:21 à Pékin, Coinbase).L'étiquette la plus marquante de DOGE n'est pas son thème, mais son Beta macroéconomique. Après la publication des données CPI du 7 octobre, DOGE a chuté de 8,3 %, tandis que BTC reculait de 3 % et ETH de 4 % sur la même période. La baisse de DOGE est plus du double de celle de BTC, ce qui montre clairement sa sensibilité aux données macroéconomiques.
Le Beta mesure la sensibilité d'un actif aux mouvements du marché global. BTC bénéficie d'ETF, de positions institutionnelles et de fonds à long terme qui soutiennent le prix, de sorte que lors d'un choc macroéconomique, la pression de vente est absorbée à plusieurs niveaux. DOGE manque de ces coussins, ses positions sont principalement détenues par des fonds à court terme, donc lorsque l'appétit pour le risque se resserre, les annulations d'ordres et les sorties se produisent simultanément. Face à une inflation supérieure aux attentes, alors que les leaders digèrent encore la situation, DOGE a déjà subi une réévaluation complète.
Un Beta élevé parmi les Betas élevés est à la fois un risque et une opportunité. En période d'aversion au risque, $DOGE subit un repli plus profond ; en période d'amélioration du sentiment, sa résilience est également en tête. Pour les traders, DOGE agit comme un amplificateur du sentiment macroéconomique — comprendre la direction le jour des données, c'est comprendre son rythme à court terme. Ainsi, avant et après la publication des données, contrôler l'effet de levier et laisser de la marge pour le repli est plus pragmatique que de tenter de prédire le CPI lui-même. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 认错挨打Beaucoup de frères méprisent ma petite position en black hair, parce que je prends de petites positions.
Il n'y a qu'un peu plus de 100 U dans mon compte, je n'ose ouvrir une position qu'avec 1 U.
Mais je veux juste dire que mon black hair a aussi traversé de grosses tempêtes, il a aussi été éduqué par le marché.
Après toutes ces années, j'ai appris une chose : dans ce marché de trading, survivre est le premier élément.
Vous vous moquez de ma position d'1 U qui est trop modeste, mais parmi ceux qui ont des positions lourdes, combien peuvent tenir aussi calmement que moi jusqu'à maintenant ?
Je ne regarde pas autre chose, je regarde juste si le marché reconnaît cette logique.
Approchez-vous et regardez les chandeliers, $ETH est tombé de 2807, a touché un plus bas à 2322, et rebondi maintenant à 2426.
On dirait que ça se stabilise, non ?
Est-ce que certains frères ne peuvent pas s'empêcher de vouloir foncer pour acheter le creux ?
Regardez les moyennes mobiles au-dessus, EMA5, 10, 20 sont toutes entremêlées dans une fourchette très étroite entre 2423 et 2425.
Le MACD, bien qu'il ait timidement montré une barre rouge sous l'axe zéro, regarde ce volume, comparé à la baisse, c'est comme une plaisanterie.
Est-ce qu'on appelle ça un rebond ? C'est un market maker qui "traîne la patte".
Pourquoi traîner ?
Parce que la zone autour de 2500 est trop chargée en positions coincées, le market maker n'a aucune intention de les libérer.
Il reste ici pour échanger du temps contre de l'espace, pour faire sortir les shorts hésitants, tout en attirant un groupe d'acheteurs avides de bonnes affaires pour reprendre les positions.
Je ne suis pas du tout pressé pour les prochaines opérations.
À 2426 maintenant, je n'augmente pas ma position.
Si le market maker me fait vraiment un cadeau, en rebondissant à 2450 voire 2480 pour attirer les acheteurs, je prendrai mes profits, puis continuerai à augmenter mes positions short.
J'ai déjà fixé mes objectifs, d'abord 2380, et si ça casse, directement 2300.
Dans ce marché, seuls ceux qui survivent ont le droit de compter leur argent. Ceux qui se moquent de ma petite position, regardez combien de fois vous avez fait faillite.
$BTC
$ZEC
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高