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La Corée du Sud s’est vraiment effondrée — pas un avertissement, mais des preuves solides.
KOSPI a chuté de 40 % en six semaines, a eu neuf coupures de circuit breaks cette année, a forcé la liquidation de 320 000 comptes à effet de levier, et les investisseurs particuliers ont perdu 38,7 milliards de dollars. Ce n’est pas un simple recul, mais une tempête financière déclenchée par le piétinement des leviers, l’effondrement de la foi de l’IA et la fragilité structurelle.
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📉 1. Data Doesn’t Ment : À quel point le crash est-il terrifiant ?
· Indice KOSPI : En baisse d’environ 35 % cumulé en juillet, chutant d’environ 40 % par rapport au sommet historique de 9 385 points le 19 juin. Le 29 juillet, elle avait autrefois chuté de plus de 12 % en cours intrajournalier pour atteindre 5 292 points. Si le S&P 500 chute de 40 % en six semaines, cela signifie que tous les gains des cinq dernières années de marchés haussiers se sont évaporés — alors que la Corée du Sud n’a mis que six semaines.
· Les disjoncteurs sont devenus la norme : le 29 juillet, KOSPI et KOSDAQ ont déclenché des disjoncteurs, marquant le neuvième déclenchement de disjoncteurs cette année, dépassant la moitié des 14 fois enregistrées dans l’histoire.
· Le marché boursier individuel était encore pire : la valeur boursière de SK Hynix s’est évaporée d’environ un cinquième en deux jours, en baisse de plus de 53 % par rapport à son sommet historique de 2,987 millions de KRW ; La valeur marchande de Samsung Electronics est tombée sous les 900 milliards de dollars.
🔥 2. Le coupable de l’effondrement : la « spirale de la mort » exploitée
C’est la carte la plus unique de la Corée du Sud dans cette vague d’effondrement.
Le 27 mai, la Bourse de Corée a approuvé le premier lot de 16 ETF à effet de levier 2x suivant SK Hynix et Samsung Electronics. En moins de deux mois, l’ampleur des produits apparentés est passée de 3 milliards de wons à un pic de près de 16 000 milliards de wons. En juin, le chiffre d’affaires mensuel a atteint 212 trillions de KRW, représentant 20 % du volume moyen quotidien de transactions de KOSPI.
Les investisseurs particuliers sont la force principale, avec 92,7 % des acheteurs individuels. La baisse déclenche des liquidations en chaîne : plus de 1,2 million de comptes à effet de levier ont atteint le seuil d’appel, et environ 320 000 à 460 000 comptes ont été entièrement liquidés.
Citi estime que les ETF particuliers à effet de levier sud-coréens subissent des pertes totales d’environ 56,3 trillions de wons (environ 38,7 milliards de dollars). La capitalisation boursière totale des ETF à effet de levier est passée d’un pic de 52,5 milliards de dollars à 19 milliards de dollars. Le solde de négociation sur marge sur les deux principales bourses sud-coréennes s’élève toujours à 32,7 trillions de KRW, avec seulement 65 % des positions accumulées à effet de levier fermées jusqu’à présent — la liquidation n’est pas encore terminée.
🏦 3. L’équipe nationale fournit la ligne de base, mais ce n’est qu’une goutte d’eau
Du 1er au 24 juillet, le Service national des pensions (NPS) a accumulé un achat net de 68,4 milliards de wons (environ 46,8 millions de dollars US), mettant fin à une série de six mois de ventes nettes.
Mais cet achat de 46,8 millions de dollars, confronté à 38,7 milliards de dollars de pertes pour les investisseurs particuliers et à une disparition de la valeur marchande de plusieurs milliers de milliards de dollars, n’était qu’une goutte d’eau dans l’océan.
🌍 4. Déclencheur externe : le rapport financier de SK Hynix fait déborder le vase
Le 29 juillet, SK Hynix a publié son rapport du deuxième trimestre : chiffre d’affaires de 79,32 billions de KRW (84 trillions attendus), bénéfice d’exploitation de 60,54 trillion KRW (64 trillions de KRW attendu). « Plus tu gagnes, plus tu tombes » — la performance continue de croître rapidement, mais elle est en dessous des attentes, suffisamment pour déclencher la panique. L’entreprise a augmenté ses dépenses d’investissement à au moins 31 milliards de dollars mais reste silencieuse sur les rendements pour les actionnaires et la tarification des contrats à long terme.
Pendant ce temps, la confiance mondiale en matière d’IA s’effondre : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 4,5 % du jour au lendemain, Nvidia et d’autres continuent de s’affaiblir, et JPMorgan a averti que les dépenses en capital en IA sont passées de 33 % des flux de trésorerie opérationnels des fournisseurs cloud en 2023 à un niveau attendu de 93 % en 2026.
📜 5. Pourquoi la Corée du Sud est-elle toujours la première à s’effondrer ? L’histoire l’a prouvé à plusieurs reprises
La Corée du Sud sera toujours le premier avertissement mondial en cas de crise.
Crise financière asiatique de 1997 : Le won coréen a été le premier à se déprécier, KOSPI a chuté de 76 % et les réserves de change se sont épuisées. Moment clé — Environ 12 jours de bourse après le krach du won coréen, les actions américaines ont officiellement percé, marquant le début d’un marché baissier mondial.
Éclatement de la bulle Internet en 2000 : Le secteur sud-coréen des semi-conducteurs a atteint un pic et une chute de trois mois plus tôt, suivi d’une chute de 78 % sur le Nasdaq. La logique est simple : la Corée du Sud est le centre mondial des puces mémoire, et la chaîne industrielle en amont est la première à ressentir la chaleur et le froid.
Crise des subprimes de 2008 : Les actions coréennes ont commencé à chuter en juillet, et Lehman a fait faillite un mois et demi plus tard. L’économie sud-coréenne dépend fortement des exportations, et lorsque la demande mondiale se contracte, c’est la première à attraper un rhume.
Trois fois dans l’histoire, le même scénario : la Corée du Sud tombe en premier→ le monde suit le mouvement.
⚠️ 6. Transmission globale : Lorsque le stockage s’effondre, l’IA s’effondre aussi
Les risques de désendettement de la Corée du Sud ont déjà commencé à s’étendre vers l’extérieur, les actions technologiques américaines en subissant le plus gros des coups.
La chaîne de transmission est effrayantement claire : les prix du pétrole font grimper l’inflation→ la Fed pourrait augmenter les taux d’intérêt→ la liquidité mondiale se resserre→ les fonds à effet de levier sont les premiers à être liquidés→ les investisseurs particuliers coréens sont forcés de liquider→ les actions asiatiques de chips sont vendues→ la logique des investissements en IA est remise en question→ les actions américaines comme Nvidia ont chuté→ les actifs mondiaux à risque sont réévalués.
Il ne s’agit pas d’une crise pour la Corée du Sud seule, mais d’un test de résistance pour les actifs mondiaux à risque sous le nouveau paradigme des « taux d’intérêt élevés + régulation forte ».
💎 7. Conclusion : Pas un « retrait », mais un « plantage système »
En regardant la baisse de l’indice, le KOSPI a chuté de 40 % en six semaines, dépassant largement la crise financière de 2008 et le coup de circuit de 2020 de la pandémie. En termes de nombre de disjoncteurs, 9 disjoncteurs ont été déclenchés cette année, dépassant la moitié du record total de 14 dans l’histoire. Du côté des pertes des investisseurs particuliers, Citi estime que la perte totale des ETF à effet de levier des investisseurs particuliers de la Corée du Sud s’élève à environ 56,3 trillions de wons (environ 38,7 milliards de dollars), soit la destruction de la richesse nationale. En termes de liquidations à effet de levier, plus de 1,2 million de comptes à effet de levier ont atteint le seuil d’appel, et environ 320 000 à 460 000 comptes ont été entièrement liquidés — c’est déjà une catastrophe financière au niveau social. Pendant ce temps, le Service national des pensions (NPS) a accumulé un achat net de seulement 68,4 milliards de wons (environ 46,8 millions de dollars américains). Face à une évaporation de la valeur marchande de plusieurs milliers de milliards de wons, la signification symbolique dépasse largement la substance.
L’essence du krach du marché sud-coréen était : une concentration structurelle extrême (deux actions détenant 50 % de poids) + un effet de levier extrême (montée à 16 000 milliards en deux mois) + chocs externes (effondrement de la foi de l’IA). Il présente trois caractéristiques fatales : une structure extrêmement concentrée, un levier extrêmement intense et une sensibilité extrême aux chocs externes. Lorsque ces trois caractéristiques coexistent, la Corée du Sud est le « canari dans la mine de charbon » le plus sensible au monde des actifs à risque — elle tombe en premier, non pas parce qu’elle est la plus faible, mais parce qu’elle expose tous les risques en premier.
La Corée du Sud s’est déjà effondrée. Ensuite, il reste à voir si cet incendie se propagera à d’autres marchés mondiaux.
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#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations Le cessez-le-feu a duré 48 heures : l’Iran a lancé des missiles, les États-Unis ont tout intercepté, et ensuite que s’est-il passé ?
La semaine dernière, le monde entier avait l’impression qu’un cessez-le-feu approchait.
L’armée américaine a suspendu les frappes aériennes sur l’Iran pendant 13 jours consécutifs. Sur Polymarket, la probabilité d’un cessez-le-feu avant le 31 août a bondi à 75 %.
Les prix du pétrole ont chuté de 15 % sur trois jours.
Le monde de la crypto célèbre — cessez-le-feu = prix du pétrole chutent = inflation baisse = Fed dovish = actifs à risque augmentent. La chaîne logique est parfaite.
Et ensuite ?
Tôt le matin du 29 juillet, heure de Pékin, les Gardiens de la Révolution iraniens ont lancé plusieurs missiles balistiques depuis leur patrie, visant les forces américaines stationnées au Moyen-Orient.
L’armée américaine a dit : Interceptez-les tous.
Mais ce n’est pas le sujet.
Le point clé est — un cessez-le-feu informel, qui sera officiellement rompu après 48 heures.
Le pétrole brut WTI a rebondi immédiatement, augmentant de plus de 5 % en cours de vie intrajournalière.
Tu crois que c’est tout ?
Le même jour, une autre nouvelle est également apparue.
Oman a proposé un plan de « co-gestion 50/50 » pour le détroit d’Ormuz à l’Iran—moitié contrôlé par l’Iran, moitié contrôlé par Oman, et les navires de passage étaient prêts à payer les frais.
L’Iran a refusé sur-le-champ.
L’Iran a déclaré : Nous devons avoir un contrôle total sur la route maritime.
Mais fait intéressant — la connexion diplomatique reste intacte.
Des responsables américains ont confirmé que les États-Unis et l’Iran sont proches de rétablir le précédent protocole d’accord de 60 jours.
Alors, quelle est la situation actuelle ?
Militairement : l’Iran lance des missiles, et les forces américaines les interceptent tous. Personne ne mourut de chaque côté, mais tous deux montrèrent leurs muscles.
Diplomatiquement : Oman médie, les États-Unis et l’Iran négocient, mais la question centrale — le contrôle du détroit d’Ormuz — reste non résolue.
Prix du pétrole : En baisse de 4 % hier, en hausse de 5 % aujourd’hui. Double kill pour beaucoup de vide.
Qu’en est-il du monde crypto ? Le Bitcoin est passé de plus de 65 600 $ à sous 64 000 $.
Pour être franc—
Une probabilité de cessez-le-feu de 75 % est devenue un cimetière optimiste.
Quand le monde entier sait que « un cessez-le-feu arrive », cette attente a déjà été intégrée dans le prix. Ce qui rend vraiment le marché volatil, ce n’est jamais la « bonne nouvelle connue », mais la « mauvaise nouvelle inattendue ».
L’Iran a lancé des missiles, ce qui était exactement inattendu.
Que pensez-vous qu’il va suivre ?
À court terme : la volatilité restera significative.
L’état actuel des États-Unis et de l’Iran peut se résumer en quatre mots : « Combattez, parlez, parlez. »
Tu ne peux pas gagner, ne peux pas négocier, ne peux pas partir.
Cette impasse ne sera pas résolue du jour au lendemain, ni ne s’aggravera du jour au lendemain. Ce sera comme un couteau émoussé qui coupe la chair, épuisant peu à peu la patience du marché.
Pour la communauté crypto :
Chaque hausse de 10 dollars des prix du pétrole augmente les attentes d’inflation, et la Fed ne peut pas esquiver une seule fois.
Le Bitcoin reste un actif à risque à court terme face aux chocs de liquidité.
Ma stratégie :
Pas de pari sur un cessez-le-feu, pas de pari sur la guerre.
et plus encore.
Attendez un signal vraiment clair — soit la récupération des données du canal, soit la mise en œuvre de l’accord.
Avant cela, passez commande et prenez l’aiguille, ne courez pas après les hauteurs, ne paniquez pas.
$BTC $BZ $CL
#停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats $BTC La Réserve fédérale s’apprête à annoncer sa décision sur les taux d’intérêt
Attentes de prix du marché : la Fed a maintenu les taux inchangés cette fois-ci, suspendant les ajustements pour le cinquième tour consécutif, mais les attentes de hausse des taux n’ont pas été entièrement réglées, laissant l’environnement macroéconomique actuel dans un dilemme typique. D’un côté, l’IPC a baissé en juin, montrant des signes de ralentissement de l’inflation ; D’un autre côté, le conflit entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper les prix du pétrole, et le secteur de l’énergie a de nouveau posé des risques de rebond de l’inflation. Associé aux appels persistants à la hausse des taux de la part de responsables bellicistes comme Logan, les divisions internes au sein du FOMC se sont clairement intensifiées.
Les points forts de cette décision vont depuis longtemps au-delà de la question de « savoir s’il faut augmenter les taux d’intérêt » ; l’accent est mis sur la formulation du communiqué de la réunion, le nombre de votes opposés et le ton de la conférence de presse de Wash. Actuellement, la Fed affaiblit progressivement ses prévisions prospectives et adopte un modèle basé sur les données. Toute position agressive réévaluera la possibilité d’une hausse des taux en septembre, perturbant directement les rendements des bons du Trésor américain et le dollar.
Trois scénarios sont projetés : le scénario de référence consiste à maintenir les taux d’intérêt + une posture agressive, à supprimer la croissance à forte valorisation, le stockage, la crypto et d’autres actifs à bêta élevé ; Si une hausse inattendue de 25 points de base survient, les actifs à risque risquent de subir une correction brutale ; Si la formulation minimise clairement les risques d’inflation, cela stimulera temporairement l’appétit mondial pour le risque.
À moyen et long terme, les prix élevés du pétrole sont la principale variable. Tant que les prix de l’énergie continueront de grimper, il sera difficile pour la Fed de passer à un assouplissement. La volatilité du marché augmente significativement avant et après la mise en œuvre de la résolution, il n’est donc pas conseillé de prendre des positions lourdes tôt et d’attendre les signaux pour donner la direction.
(Les opinions sur le marché sont partagées uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement) #美联储即将公布利率决议 $SNDK Malgré une baisse comme ça, je n’ai pas pu m’empêcher d’ouvrir une position longue près de 1065 $
Soyons clairs : je ne pense pas que ce soit forcément le bas, ni je dis à tout le monde de suivre le mouvement.
Après plusieurs jours consécutifs de compétition aussi féroce, je pense que ce poste vaut déjà la peine d’être défendu.
SNDK a vraiment été dans une situation difficile ces derniers temps. Le 24 juillet, elle a chuté de 10,8 %, le 27 juillet elle a chuté de 11 %, et hier elle a chuté de 15 %. Après plusieurs jours consécutifs de fortes baisses, le cours de l’action a déjà reculé d’une certaine distance depuis ses précédents sommets.
En ce moment, le marché se négocie principalement sur deux choses.
L’une des raisons est les préoccupations concurrentielles suscitées par le développement de la chaîne industrielle du stockage en Chine ; l’autre est que le marché du stockage par IA a connu un essor trop rapide plus tôt, poussant les fonds à réévaluer l’ensemble du secteur.
Mais j’ai l’impression qu’il y a quelque chose ici qui est facile à négliger.
Le marché se concentre désormais davantage sur une concurrence potentielle future plutôt que sur l’effondrement soudain des fondamentaux de SanDisk.
La logique centrale de SanDisk reste la demande pour les centres de données IA, les SSD de niveau entreprise et la NAND.
Cette fois, mon ouverture n’était donc pas un pari sur un renversement imminent en forme de V, mais plutôt sur le risque d’une chute significative après ce déclin continu. Si la baisse se stabilise, que le volume diminue et qu’il revient à un niveau clé, une correction technique peut avoir lieu ici.
Bien sûr, j’admets que je me suis trompé.
Après être entré à 1065 $, si le marché continue de passer sous le creux précédent avec une augmentation du volume, je ne continuerai pas à ajouter des positions simplement parce qu’il a beaucoup baissé.
C’est ce que je pense être la partie la plus importante en ce moment.
Beaucoup de baisses ne signifient pas que ça va toucher le fond.
Mais après être tombé à ce niveau, il vaut vraiment le coup d’œil pour voir si des fonds sont prêts à acheter.
De plus, un rapport de résultats est publié le 5 août. Ce qui déterminera vraiment la possibilité de résoudre cet accord restera la performance et les orientations.
Mon approche actuelle est très simple.
Voyons d’abord si elle peut contenir environ 1065 $.
Si un rebond survient, essayez de récupérer la fourchette de 1100 $ à 1200 $.
Si cela continue à dépasser les bas, alors admettez votre erreur et ne résistez pas à la tendance.
Je considère cet accord comme un pari, pas comme une foi.
La plus grande peur de la pêche au fond n’est pas d’acheter la mauvaise chose, mais de toujours se trouver des excuses après avoir fait une erreur.Jour de décision. Le FOMC prononce son appel cet après-midi avec des taux à 3,75 %, et pour une fois, le résultat n’est vraiment pas une conclusion inévitable. La Fed de Warsh affiche une dissidence ouvertement belliciste face à Logan, une inflation persistante et un refroidissement du pétrole récemment, face à un marché encore incliné vers un maintien du marché. C’est une vraie fourche, pas un tampon en caoutchouc.
Ce que je regarde, ce n’est pas seulement le rythme, c’est le ton. Une tenue conciliante calme tout ; Un maintien belliciste avec des conseils de hausse, ou une dissidence réelle, frappe un marché positionné pour un assouplissement éventuel. La crypto est calme et légèrement verte (64 000 $ en BTC), le prix est calme. Je garderais un peu de respect pour la queue : l’écart entre « conserver et faire » et « conserver mais pas fini » est précisément là où réside la volatilité. Énoncé et diagramme de points au-dessus du numéro de titre.
Ce n’est pas un conseil, juste une analyse.
#FedRateDecision #OKXOrbitEn surface, ONDO semble vivant, comme s’il voulait connecter deux mondes, mais la structure sous-jacente de la puce est en réalité un peu fissurée. As-tu vu ces huit ponts, ou les quatre-vingt-douze plans oubliés ? J’ai vérifié les données on-chain et les carnets d’ordres et j’ai constaté que l’article récent d’ONDO ne porte pas sur la solidité du RWA, mais sur le marché qui revalorise discrètement un point : vaut-il vraiment la peine de le garder comme pont pour TradFi ? - Regardons d’abord les données concrètes : prix à 0,4043, creux de 24 heures à 0,3837 non cassé, mais le rebond est également bloqué sous le SAR à 0,4079. Le RSI 38 est effectivement proche de la zone de survente, mais notez — ce n’est pas le genre de survente après une vente frénétique, mais plutôt une baisse baissière progressive, indiquant que la pression vendeuse n’est pas forte mais que les acheteurs hésitent. - La clé, c’est la structure : le texte original indique que 8 pièces s’accumulent, 92 dérivent, ce qui met en lumière la situation actuelle délicate d’ONDO — c’est l’une des rares actions que les institutions utilisent comme « pont » pour accumuler, mais l’intérêt pour les récits RWA dans le secteur des altcoins s’est refroidi. Le capital ne le rejette pas, il ne fait que le reconnaître, refusant de s’étendre à d’autres secteurs. - Du point de vue de la retarification des événements : le lancement par Ondo d’un réseau de type CEX comme catalyseur signifie que le marché a déjà fixé les prix partiellement à l’avance. La question est maintenant : ce réseau peut-il vraiment attirer des capitaux traditionnels ? Si ce n’est qu’une mise à niveau technologique sans injection de liquidité, alors la prime narrative sera lentement inversée. Logique haussière biaisée : le SAR est de 0,40 s’il est récupéréLe BTC est rapidement rebondi d’environ 62,7K à 64,4K, s’affichant solide. Mais si l’on décompose la structure des 4 heures, le marché n’a fait que la première étape : **la panique a été reprise, mais la tendance n’a pas été reprise.** ** Examinons d’abord quatre ensembles de données : **(1) Le prix est revenu à la moyenne mobile à court terme mais reste en dessous de la moyenne mobile à moyen terme** Le prix actuel est d’environ 64 420, étant revenu près de la moyenne mobile à 20 (MA20) ; Mais le MA60 est toujours proche de 64 922. Cela signifie que la pression de vente à court terme s’est atténuée, mais 64,9K–65K reste la première pression à affronter. La différence entre un rebond et un renversement dépend de la capacité du prix à rester solide ici. **(2) Le rebond est rapide, mais le volume de trading n’a pas augmenté en synchronisation** La dernière chandelier avec un chandelier de 4 heures terminé a affiché un volume d’environ 42,07 millions d’USDT, soit seulement 0,88 fois la moyenne des 20 dernières bougies. Si les prix reviennent mais que le volume ne suit pas, cela indique que l’achat répare le sentiment mais n’a pas encore formé une offensive agressive écrasante. Une cassure sans confirmation de volume risque de se transformer en rebond et en recul. **(3) Le sentiment contractuel est haussier, mais pas saturé pour l’instant** Le taux actuel de financement perpétuel BTC est d’environ +0037 %. Les haussiers doivent verser des fonds aux baissiers, mais le taux reste modéré. Cela indique que le marché tente effectivement de reprendre du long position, mais n’a pas encore été dans une excitation extrême. Pour le marché, cela laisse non seulement place à un rebond continu, mais signifie aussi que la véritable direction dépend encore de la confirmation du prix. **(4) Trois positions qui sont vraiment importantes aujourd’hui** - **62,74K** : près de 20« Rapport de recherche macro DataHunter » · 29 juillet 2026
Comprendre le marché avec les données
Moins de 12 heures se sont écoulées depuis l’annonce de la décision sur les taux du FOMC, pourtant le marché est tombé dans la division la plus sévère ces dernières années. Citi a déclaré sans détour qu’il s’agit « du moment le plus divergent depuis septembre 2024 ».
Les données CME FedWatch montrent environ 70 % de probabilité de maintenir les taux inchangés, et environ 30 % de chances d’une hausse de 25 points de base. Il y a à peine un mois, le marché était presque certain que juillet resterait stable, et la probabilité d’une hausse des taux avait été repoussée à environ 10 %. À ce stade, cette probabilité a grimpé à 30 %.
1. La « révolution silencieuse » de Walsh : Sans orientation, le marché ne peut que deviner
La plus grande variable lors de cette réunion venait du président de la Réserve fédérale, Rush lui-même.
Depuis son entrée en fonction en mai, Walsh a complètement renversé le paradigme de communication de la Fed — s’engageant clairement à abandonner les « prospections futures » et ne laissant plus entendre à l’avance la trajectoire des taux d’intérêt. Lors d’une audition au Congrès le 15 juillet, il a refusé de fournir des informations précises sur les tendances des taux d’intérêt dans les mois à venir.
Le président de Bianco Research a résumé cela de manière perspicace : « Sans orientation prospective, nous verrons fréquemment des distributions de probabilité de 20 %, 30 % et 40 %. » R.J. O’Brien, courtier en dérivatifs, a souligné que lors des semaines précédentes, près des réunions, le taux implicite des fonds fédéraux ne différait généralement pas de plus de deux ou trois points de base du taux directeur final, mais cette fois, c’était complètement différent.
L’intérêt à terme sur les taux de fonds fédéraux a grimpé à 967 136 contrats lundi, établissant un nouveau record historique. Les traders couvrent l’incertitude du FOMC à une échelle sans précédent.
2. Prix du pétrole et inflation : Retour du « refroidissement » à la « résurgence ».
Lorsque l’IPC de juin est tombé à 3,5 % en glissement annuel et à 0,4 % en glissement annuel, marquant la plus forte baisse depuis avril 2020, le marché pensait initialement que l’inflation était en baisse. Mais en seulement deux semaines, trois événements ont complètement réécrit le récit :
Premièrement, après l’échec de l’accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, le pétrole brut Brent a franchi les 100 $ le baril intraday le 24 juillet. Deuxièmement, Trump a annoncé de nouveaux tarifs allant de 10 % à 12,5 % sur 60 pays. Troisièmement, l’investissement dans l’IA reste solide, stimulant la demande liée à l’énergie et à la main-d’œuvre.
Le principal économiste américain du PGIM a décrit la réunion de cette semaine comme « presque cinquante-cinquante ». Neil Dutta, économiste en chef chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré sans détour qu’une hausse des taux en juillet pourrait offrir à la Fed une « flexibilité future » et éviter d’être acculée en septembre. Huatai Securities prévoit une probabilité d’une hausse des taux en juillet légèrement supérieure à la moitié.
Cependant, certaines institutions estiment que les hausses géopolitiques des prix de l’énergie sont des chocs d’offre, et tant que les prix du pétrole ne se répercutent pas davantage sur des pressions inflationnistes plus larges, la Fed n’ajustera généralement pas les taux uniquement sur cette base.
3. Actions américaines : Les indices sont stables, mais les structures se fissurent
Les actions américaines ont clôturé mardi avec une polarisation extrême — le Dow Jones a grimpi de 1,03 % à 52 747 points, à un pas de son sommet historique de clôture. Cependant, le Nasdaq a reculé de 0,22 %, marquant ainsi sa quatrième journée consécutive de baisse. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 4,5 %, après avoir chuté de plus de 25 % par rapport à son sommet de juin.
Actions de puces de stockage dans les torrents : SanDisk a chuté de plus de 14 %, a été réduite de moitié depuis juillet ; SK Hynix a chuté de près de 9 %, en dessous du prix de l’introduction en bourse américaine ; Micron a chuté de près de 9 %. Après la clôture, SK Hynix a publié son rapport financier du deuxième trimestre, avec un chiffre d’affaires de 79 000 milliards de KRW, inférieur aux 84 trillions attendus, et un bénéfice d’exploitation de 60,54 000 milliards de KRW, également en dessous des attentes.
Les fonds sont entièrement retirés du matériel d’IA et affluent vers les secteurs économiques et de consommation traditionnels — les ETF du secteur de la santé et de la finance ont tous deux atteint des sommets records. La valeur boursière intrajournalière d’Apple a dépassé pour la première fois les 5 000 milliards de dollars.
4. Cartographie du marché crypto
Le BTC se négocie actuellement entre 63 000 et 63 500 $, après être brièvement tombé sous les 63 000 $ mardi, atteignant un plus bas sur dix jours. Les principales pressions proviennent de trois sources : les effets de débordement du recul des actions liées à l’IA, l’incertitude sur les décisions politiques du FOMC, et les revers réglementaires qui ont fait passer la probabilité que le CLARITY Act passe de 55 % au début de cette année à 35 %.
Les prix du pétrole ont chuté de 16 % pendant trois jours consécutifs, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,60 %, et l’indice du dollar américain a légèrement glissé à 101,49 — les conditions macroéconomiques auraient dû favoriser les actifs à risque, mais l’ombre du FOMC a complètement masqué ces signaux positifs. Les analystes soulignent que si la Fed envoie des signaux accommodants, cela pourrait être positif pour Bitcoin ; Cependant, en cas de hausse inattendue des taux, les actifs à risque subiront des ventes massives intenses.
5. Écrire avant la résolution
À 2h00 du matin, heure de Pékin, jeudi, la réponse sera révélée.
Maintenir la stabilité (environ 70 % de probabilité) : L’attention du marché se déplacera vers la formulation de la déclaration et la déclaration de la conférence de presse de Walsh. Si la déclaration est agressive et souligne que les risques d’inflation restent élevés, le BTC pourrait reprendre la pression après un bref rebond. Si des signaux accommodants sont émis, cela pourrait pousser Bitcoin à continuer à surperformer.
Hausses inattendues des taux (environ 30 % de probabilité) : Les actifs à risque subiront de fortes ventes commerciales. Le BTC pourrait rapidement tomber sous 62 000, voire 60 000. Les rendements du dollar et des obligations du Trésor américain vont rapidement augmenter.
Quel que soit le résultat, chaque mot lors de la conférence de presse de Walsh peut être plus important que le taux d’intérêt lui-même.
Avertissement aux risques : Cet article est une note de recherche et ne constitue pas un conseil en investissement.
DataHunter | Comprendre le marché avec les données#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Pour être honnête, je ne pense pas que cette fois les performances se soient effondrées, mais plutôt que les attentes du marché étaient ridiculement élevées
La logique à long terme de la hausse du stockage n’a pas du tout été brisée, mais la valorisation à court terme qui tue le sentiment ne fait que commencer. Au cours du premier semestre, le cours de l’action a grimpé deux ou trois fois, épuisant déjà les attentes de bénéfices pour les deux prochains trimestres. Maintenant, même une différence de 5 % suffit à absorber le prix. Ne vous précipitez donc pas pour faire des recherches au fond, et ne rejetez pas directement la logique du secteur. Une fois le sentiment assimilé, le marché rebondira lentement
Pour être honnête, ce qui m’a surpris dans ce rapport financier, c’est ceci
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 79,32 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, en hausse de 5,57 fois par rapport à l’an, avec un bénéfice sur un trimestre dépassant directement le total de 2025, et une marge opérationnelle atteignant 76 %, plus de dix points de plus que celle de TSMC. Mais les attentes du marché étaient encore plus exagérées — les analystes s’attendaient à l’unanimité à un chiffre d’affaires de 84 000 milliards et un bénéfice de 64 trillions de KRW, mais la différence réelle était d’environ 5 %, ce qui en faisait une « explosion ».
Les raisons de cette déception sont claires : premièrement, près de la moitié du chiffre d’affaires de SK Hynix provient d’accords d’approvisionnement à long terme, les prix de la HBM sont verrouillés tôt, et au deuxième trimestre, elle n’a pas beaucoup bénéficié de la forte hausse des prix au comptant des DRAM GM et des NAND ; Deuxièmement, le bénéfice net inclut des gains ponctuels issus de la vente d’actions Kioxia, donc après déduire l’élasticité des bénéfices de base, ce n’est pas aussi important que le marché l’imaginait.
Ainsi, la logique à la hausse à long terme n’a pas été rompue, mais ne vous précipitez pas pour pêcher au fond à court terme. Il est plus sûr d’attendre que le sentiment se stabilise avant d’investir.Au cœur des marchés financiers se trouvent les attentes
Ceux qui croient en premier achètent l’écart attendu
À leur entrée, l’histoire n’avait pas été acceptée par tout le monde, et il y avait des doutes sur le prix
Les lettres suivantes achètent le consensus
Ils ont vu les prix augmenter, les gens autour d’eux gagner de l’argent, et les communautés ont commencé à répéter la même logique, ils ont donc estimé que cette activité de marché était fiable
Après cela, le marché entre dans la phase de récolte
Les « mamans » qui arrivent à cette période ne le sont souvent pas parce qu’elles comprennent les atouts, mais parce qu’elles sont emportées par l’atmosphère
D’autres disent qu’il peut encore monter, les groupes de discussion disent que c’est une opportunité rare, des courtes vidéos montrent que des gens ordinaires peuvent redresser la situation
Ce qu’elle achetait, ce n’étaient pas des attentes précoces, mais des émotions ultérieures
Chaque vague de bulles boursières se ressemble à peu près à la même chose
Ceux qui croient en premier allument le feu
Ceux qui ont envoyé ajoutaient ensuite du bois de chauffage
La dernière personne à entrer était responsable de prouver que le feu avait brûlé jusqu’à son point le plus lumineux#HYPEUnstakingWave
Juste après avoir creusé une plaque d’argile carbonisée d’une tranchée géologique romane près de la mer Morte, le loess dans sa main n’avait même pas été pressé lorsqu’il a vu cette vague de « liquidation centralisée du stockage », comparable à l’effondrement de la fin de l’âge du bronze.
En stratigraphie, si l’on trouve des centaines ou des milliers de pièces d’or de la même spécification, ouvertes et scellées simultanément dans les ruines de la fosse à cendres, ce n’est pas une transaction ordinaire — c’est le retrait urgent d’actifs par des familles aristocratiques à la veille d’une catastrophe. Multicoin Capital, le géant financier de premier plan, a commencé à exploiter la marque de déverrouillage dans le « palais souterrain de staking » de HYPE il y a une semaine. D’abord, 395 000 HYPE furent discrètement déplacés vers le quai de dégagement ; Dans la nuit du 28 juillet, un total de 1,97 million de jetons (environ 108 millions de dollars) avait explosé après un « cycle de dégel » de sept jours, une part importante étant directement transportée vers les positions de règlement de Coinbase Prime. Cette ampleur de détachement de puces a directement fait baisser l’ancre de valeur de HYPE de 61 à 55 unités troy, avec une couche entière de sédiments culturels se décollant de près de 10 % en sept jours.
Mais l’histoire ne s’effondre jamais dans un seul sens. Au IVe siècle, lorsque Rome d’Occident faisait face à des invasions étrangères, elle ne comptait pas sur des serments vides, mais sur le flux continu d’or et d’argent authentique provenant de la monnaie de Constantinople. Grayscale a vu le flux de trésorerie réel circuler au bas de cet écosystème, et les données archéologiques de GLC Research révèlent que ses recettes fiscales de droit prioritaire ont dépassé la barre des 5 millions de dollars — suffisant pour soutenir plus de 30 millions de dollars de rachats de trésors du Trésor. C’était comme si le temple subissait d’énormes déscellements et ventes par des seigneurs nobles féodaux, tout en comptant sur d’énormes commissions fiscales du marché pour construire frénétiquement de solides murs défensifs en pierre sous la base des ruines.
En même temps, le lien $XCOIN des actions américaines de jetons est tout simplement une résonance d’un billet d’or entre l’Empire Han et l’Empire parthe sur l’ancienne Route de la Soie. Un choc violent dans la copropriété financière d’un côté laissera inévitablement des fissures sur la tablette de la pierre de l’autre extrémité. Pendant trois mille ans, que ce soit le contrat de tablette en argile de Babylon ou les jeux de puces dans les strates numériques actuelles, la panique et le calcul de l’humanité lors de la restructuration des intérêts sont restés inchangés, même les rimes qui s’écaillent sont restées inchangées.
Lorsque l’Archonte commence à liquider leurs voûtes les plus profondes, même les piliers les plus solides doivent résister à une faille dans les strates.Des plans sont cachés dans les fondations, mais le retard de livraison du béton armé aujourd’hui a directement brisé la tranquillité de tout le complexe ! Le rapport de SK Hynix — le bénéfice d’exploitation du deuxième trimestre a grimpé de 557 % pour atteindre 1,6 billion de KRW, en surface le plus grand nombre de couches, mais en réalité 3,5 trillions de KRW en dessous des attentes du marché — c’est comme dessiner un schéma de précontrainte de gratte-ciel de 60 étages, mais le bloc d’essai en béton diffère de 0,5 MPa lors du test de résistance de 28 jours. Le prix de l’action a-t-il d’abord baissé puis a augmenté ? Cependant, la structure tremble d’abord deux fois sous la charge du vent, puis revient automatiquement à l’équilibre élastique.
Nous connaissons mieux l’architecture : le tube central de grande hauteur fixe les limites du bâtiment, et le HBM de SK Hynix est ce tube central. Il incluait des expéditions de HBM4 dans un contrat de cinq ans avec un fournisseur, enfonçant effectivement les piles de fondation profondément dans les couches rocheuses. Cependant, la reprise des prix du stockage traditionnel n’a pas encore été réalisée, tout comme les fenêtres de façade en mur-rideau qui ne suivent pas le calendrier principal de construction — tout le cycle de répartition des revenus est faussé par ce « rapport ultra-élevé » de la répartition des charges structurelles. La plus grande reprise de Samsung parmi ses pairs montre en réalité que le marché a accordé une prime à la redondance structurelle en comparaison.
XDELL, cette action américaine, est en réalité liée à la hauteur maximale de l’ensemble du cluster d’infrastructure des semi-conducteurs. La collaboration d’aujourd’hui ne concerne pas seulement la surchauffe du point de soudure, mais aussi la confirmation conjointe par l’entrepreneur, le superviseur et le fournisseur des matériaux de la direction de la force sur la structure principale — la puissance de calcul de l’IA est investie dans cette quille principale, toujours soudée selon le plan original. Un accord de verrouillage d’approvisionnement de cinq ans équivaut à l’intégration d’un support sismique dans la structure principale, de sorte que les fissures dans les cycles traditionnels ne seront pas transmises à ce nœud central.
Les dessins ont déjà été dessinés, et les erreurs de construction sont absorbées par les processus ultérieurs. Mais la véritable logique sous-jacente est toujours cachée dans le rapport de renforcement des murs porteurs ; on ne peut pas voir à travers simplement en montant sur une grue tour. #SKHynixRecordMiss $SNDK $SKHYNIX $SPCX 近期，美股科技板块经历了一轮剧烈的震荡，其中最引人瞩目的莫过于重新独立上市的存储巨头闪迪（SNDK）。单月回撤超30%，并在近期长阴暴跌失守1000美元关键心理关口 . 预期博弈：财报前瞻指引打破“无限增长”神话 资本市场永远在为预期定价。闪迪此前的百倍估值，建立在“AI数据中心将无止境拉动高端NAND和SSD需求”的假设上。然而，其最新财报给出的远期指引却给市场泼了一盆冷水。数据显示，尽管企业级存储当季收入依然稳健，但管理层对下半年的需求预期远低于华尔街共识。这暗示着，云服务巨头在AI基建前期的“恐慌性拉货”可能已经见顶。当增长斜率放缓，前期透支的高估值必然面临惨烈的杀跌修复。 2. 周期反噬：消费端库存积压与毛利受损 存储芯片本质上依然是强周期性的大宗商品。尽管AI光环耀眼，但我们不能忽视占其营收基本盘的传统消费电子（PC、智能手机）市场。在全球宏观通胀压力下，消费端换机潮复苏极其疲软。供应链端正在面临新一轮的库存积压，为了去库存，闪迪等头部厂商不得不采取降价策略。这种“以价换量”的妥协，直接压缩了其核心毛利率（Gross Margin），Si le marché macro se refroidit mais que le BTC tient toujours, alors qui rafraîchit secrètement et qui nage nu entre les secteurs est le détail le plus important à surveiller, n’est-ce pas ?
Devinez où sont cachées les fissures entre « fort » et « faible » cette fois ?
Du point de vue des dérivés, le signal récent le plus évident sur le marché n’est pas la baisse du BTC, mais plutôt l’élargissement discret de l’écart entre les secteurs. Du côté américain, les secteurs des semi-conducteurs et du stockage subissent une pression continue. Par exemple, SNDK a connu une forte accumulation de vente à découvert autour de 1300, chaque rebond étant considéré comme un argument de vente. SKHYNIX, MU et Samsung ont également commencé à se relâcher après avoir atteint de nouveaux sommets sur le Nasdaq, indiquant qu’un sentiment prudent envers le cycle technologique se répand.
En regardant le monde crypto en interne, bien que le BTC ait à peine détenu certaines moyennes mobiles clés, le MA20 a déjà été dépassé. L’ETH reste en ligne, mais les entrées d’ETF ont immédiatement chuté de 4 % dès leur arrêt, indiquant une forte dépendance à la liquidité. La situation est encore plus évidente du côté des contrefaçons : les grandes capitalisations établies comme BNB, AAVE, LDO et UNI se négocient principalement latéralement sans un sens clair de la direction, ce qui indique que les grandes capitales observent et refusent activement de faire monter les prix.
Ce qui est vraiment intéressant, ce sont les petites capitalisations à faible circulation, comme la ZEC et la HYPE, qui continuent de baisser, mais certaines pièces à moins de 20 % de capitalisation boursière commencent soudainement à bouger. C’est un schéma typique de « monnaie intelligente positionnant les actions de petite capitalisation à l’avance », car elles ont une faible liquidité et des jetons concentrés, et sont les plus flexibles une fois que le sentiment s’est réchauffé. Cependant, il faut aussi faire preuve de prudence, car ce rallye pourrait être un prélude à un contrecoup ou des ventes massives à court terme. Si le BTC continue de s’affaiblir, ces pièces pourraient chuter encore plus fortement que le marché dans son ensemble.
- Logique haussière : Si le BTC parvient à se stabiliser et à regagner le MA20, et que l’ETH continue de détenir la moyenne mobile, alors le mouvement des petites pièces à faible circulation pourrait être un « avant-garde », avec des fonds qui tournent du marché principal vers le petit marché, et les acteurs élastiques rebondissant en premier.
- Risque baissier : Si les actions américaines continuent de baisser à l’ouverture ce soir, ou si le BTC passe sous le support clé, la liquidité de ces petites pièces à faible flottement s’assèchera instantanément, avec des baisses largement supérieures à celles des pièces traditionnelles. De plus, le risque de short squeeze est fortement concentré du côté des dérivés, ce qui facilite le déclenchement des liquidations en chaîne.
Pour résumer : le scénario actuel n’est pas un cycle « bull-bear », mais plutôt une « divergence entre fort et faible ». Sous la pression macroéconomique, suivre le flux des fonds est plus important que de deviner la direction. La plus grande crainte n’est pas une chute, mais que les secteurs faibles continuent de baisser, alors que vous pensez qu’il ne s’agit que de reculs.
Avertissement : Seules les observations structurelles sont partagées et ne constituent pas un conseil opérationnel.
$BTC $ETH $BNB #板块强弱 #衍生品视角Le rapport financier du deuxième trimestre de SKHYNIX est publié : le bénéfice opérationnel devrait atteindre 64 000 milliards de KRW, mais le bénéfice réel est un peu plus de 61 trillions de KRW, soit une différence de 3 000 milliards de KRW. Le record est réel, mais il n’a pas non plus répondu aux attentes les plus optimistes du marché. Le marché vote à ses pieds, et le cours de l’action fluctue énormément. En surface, il semble que la performance ne soit pas explosive. Il y a deux couches de logique sous la gamme $SKHYNIX. La première est que l’introduction en bourse de Changxin a bouleversé tout le système de valorisation des DRAM. Auparavant, le marché ne comparait que Samsung, SKHYNIX et Micron entre eux. Maintenant, il y a un concurrent chinois et l’expansion de capacité est ridiculement rapide Après que Changxin acquiert des machines de lithographie, la capacité de production mensuelle pourrait grimper à 350 000 à 400 000 wafers. Le paysage mondial de l’offre évolue. Ce n’est pas que SK Hynix n’est pas rentable, mais le marché commence à le revaloriser. Combien de temps encore peut-il gagner $BTC ? Couche 2 : Les attentes pour les cycles de stockage atteignent leur pic précoce. Morgan Stanley a annoncé le 21 juillet que les prix de la mémoire atteindraient un pic au quatrième trimestre. Le rapport financier de SK Hynix ressemble davantage à un moment charnière — ses performances pourraient encore atteindre de nouveaux sommets, mais la période de croissance la plus rapide est déjà passée. Les fonds commencent à affluer. Celui qui tourne le plus lentement prendra $ETH relance. Le rapport de bénéfices de SK Hynix est un signal bidirectionnel pour le secteur du stockage D’un côté, cela prouve que la rentabilité reste forte ; de l’autre, cela montre que le plafond approche. Associé à l’introduction en bourse de Changxin, aux blocages coréens et aux incertitudes macroéconomiques croissantes, la période de volatilité des stocks de stockage pourrait bien commencer. Battre un record ne signifie pas qu’il peut grimper. Le marché regarde toujours les attentes, pas ce que vous avez gagné par le passé. La performance de #Hynix atteint un record mais ne correspond pas aux attentes, les actions de stockage connaissant une forte volatilité. #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livreront #美联储即将公布利率决议 ce soir $SNDK n’était pas le seul nom sous pression — tout le secteur des puces en a ressenti l’impact.
SanDisk a terminé la session en forte baisse, les ventes intenses dominant les transactions, mais la baisse reflète un changement beaucoup plus large du sentiment du marché plutôt qu’un problème propre à l’entreprise.
Cette mesure met en lumière la rapidité avec laquelle les investisseurs peuvent quitter un secteur entier lorsque la confiance faiblit.
Qu’est-ce qui motive cette faiblesse ?
🔹 Les actions mondiales des semi-conducteurs ont perdu de leur élan. La vente a commencé sur les marchés asiatiques avant de se propager aux fabricants de puces américains, créant un ton négatif dans tout le secteur.
🔹 Les attentes en matière d’IA sont réévaluées. Les investisseurs deviennent plus sélectifs, se demandant si les investissements massifs en IA se traduiront par des bénéfices plus forts au cours des prochains trimestres.
🔹 La saison des résultats renforce la prudence. À l’approche des résultats de SanDisk, de nombreux traders ont préféré réduire l’exposition plutôt que de prendre le risque lié à l’événement.
À ce stade, aucun développement majeur spécifique à l’entreprise n’explique ce déclin marqué. L’évolution des prix semble être portée par un positionnement sectoriel général, la prise de bénéfices et un environnement de marché plus défensif.
Les marchés bougent souvent par vagues. Lorsque la peur domine, des entreprises fortes et faibles sont souvent vendues ensemble. Le véritable test survient après les bénéfices, lorsque les investisseurs commencent à séparer les entreprises aux fondamentaux solides de celles qui peinent à justifier leurs valorisations.
#BTCSecurityAlliance
#BigTechEarningsNight
#SKHynixRecordMiss $MMT L’actif affiche une baisse quotidienne de -2,44 %, mais maintient des rendements positifs à court et moyen terme avec un gain sur 7 jours de +5,38 %, un gain sur 30 jours de +6,98 % et un gain sur 90 jours de +40,95 %. Sur l’horizon de 180 jours, elle enregistre une perte de -5,01 %.
Statut technique : Le prix se négocie au-dessus de ses moyennes mobiles à 5 jours (MA5 : 0,1799), 10 jours (MA10 : 0,1791) et 20 jours (MA20 : 0,1770), se tenant près de la partie supérieure du canal de la bande de Bollinger dans une fourchette de consolidation haussière régulière.
Mode de trading : Votre interface indique que c’est en mode « Spot », ce qui élimine complètement le risque élevé de liquidation associé aux positions de marge à effet de levier.Une lettre ouverte à la ferme canine
Cher frère Gouzhuang :
Je sais que tu peux voir ma liste. Hier soir à 22h18, avec le plus grand respect, j’ai ouvert une position à découvert perpétuelle pour SNDKUSDT à ¥1 056,53. Pensant que ce lot était passé de 2350 à 1050 et avait été réduit de nouveau en deux, je suppose que je devrais au moins goûter à la soupe. Et toi ? À 8h03, j’ai précisément franchi ma position courte de 0,007 SNDK à ¥1 163,37 [historique de trading fourni par l’utilisateur].
0,007 SNDK, frère ! Tu ne laisses même pas passer cette petite viande de jambe de moustique ? Mon poste est si petit qu’on ne peut même pas le trouver au microscope. Est-ce vraiment nécessaire ?
—Une accusation de vrai nom d’un petit vagabond précisément ciblé
Analyse de marché : Que prépare exactement SNDK ?
Bon, assez de critiques. Analysons calmement ce qui se passe vraiment avec ce vote.
Commençons par l’aspect technique — un manuel de paroles vides.
Du plus haut historique de 2350+ en juin à aujourd’hui, c’est plus de la moitié en deux mois. Le graphique journalier a été en dessous de toutes les moyennes mobiles, les baissiers du MACD s’amplifient, le RSI est tombé dans la zone de survente de 30-40, et le volume a explosé, confirmant la pression de vente. Pire encore, le 28 juillet, l’action intrajournalière de SanDisk a chuté de plus de 17 % en cours intrajournalier, clôturant finalement en baisse de 14 %, son cours ayant chuté de plus de 50 % par rapport à son pic le mois précédent, effaçant près de 200 milliards de dollars de valeur marchande.
Après ce rebond à 12h30 le 28 juillet, une longue ombre supérieure surpassa le chandelier, et l’élan haussier fut complètement épuisé. Par la suite, plusieurs chandeliers baissiers consécutifs ont reculé, formant un motif baissier standard de double recul du sommet + deuxième couverture. Les moyennes mobiles d’une heure sont en position baissière, les prix étant constamment supprimés par le MA5 et le MA10, et le volume de rebond continue de s’affaiblir.
En résumé : celui qui pêche au fond attrape le couteau de lancer.
Ensuite, regardons les fondamentaux — les triples facteurs baissiers pèsent vers le bas.
Premièrement, l’essor des puces mémoire chinoises. Le premier jour de cotation de Changxin Technology a largement dépassé les attentes, suscitant des inquiétudes quant au fait que les entreprises chinoises puissent accélérer leur rattrapage avec les fabricants internationaux après avoir acquis plus de capitaux, ce qui pourrait modifier le paysage concurrentiel mondial de la mémoire.
Deuxièmement, la confiance dans l’investissement en IA vacille. Le marché a commencé à réévaluer la durabilité des dépenses en capital en IA, craignant que les grandes entreprises technologiques ne subissent des pressions de retour sur les investissements dans les infrastructures d’IA.
Troisièmement, les gains précédents étaient trop importants, poussant les profiteurs à piétiner le marché. La valorisation de SanDisk a été poussée trop haut en raison de la demande croissante de stockage par IA, et désormais les fonds commencent à se concentrer et à se réaliser.
Mardi soir, le secteur du stockage américain a chuté dans tous les domaines, avec une baisse d’environ 13 % par SanDisk et Western Digital et une baisse de près de 10 %. Ce n’est pas un problème avec les actions individuelles ; c’est tout le secteur qui baisse les valorisations.
Orientation et stratégie du trading : que faire maintenant ?
Jugement de direction : La tendance baissière reste inchangée, mais il n’est pas conseillé de poursuivre les positions courtes.
Le RSI est tombé à environ 14, la zone historiquement extrême de survente. Dans un marché normal, c’est un signal de rebond, mais dans des conditions extrêmes, « survendu peut être survendu à nouveau ; la pêche de fond est comme attraper un couteau volant. »
Lieux clés :
· Résistance au-dessus : 1100 → 1250-1300 → 1400-1500
· Soutien ci-dessous : 1050 (seuil psychologique) → 1000 → 800-900
Recommandations stratégiques :
1. Positions courtes et traders en attente : Il n’est pas recommandé d’acheter le fond maintenant. Attendez le signal à droite — soit dépasser 1200 avec une augmentation du volume, soit attendre après le rapport des résultats du 5 août.
2. Piégé à des niveaux élevés pour les positions longues : Pour les positions à coût supérieur à 1300, réduisez les positions en dessous de la moitié de position sur les rebonds, avec un stop-loss fixé en dessous de 1050. Si ce niveau s’effondre, la prochaine vague de pression vendeuse pourrait directement atteindre la barre des 1000.
3. Pour ceux qui veulent vendre à découvert : si le rebond est autour de 1100-1150, vous pouvez prendre une position légère pour essayer de vendre à découvert (shorting). Réglez votre stop loss au-dessus de 1200, en visant 1050 ou même 1000. Mais souvenez-vous — positionnement léger ! Position lumière ! Position lumière !
4. Croyants à long terme : Si vous pensez que le stockage par IA est le thème principal pour la prochaine décennie, 1000-1150 est une zone d’investissement par phases. Mais préparez-vous à une baisse supplémentaire de 30 %.
Trading Insights : Expérience acquise par des pertes
Premièrement, stopper les pertes reste un mystère — le vendeur de chiens peut vraiment voir vos commandes.
Mon stop-loss a été fixé à ¥1 160, et le marché l’a précisément poussé à ¥1 163,37, puis a baissé [les données de trading fournies par les utilisateurs]. Qui croirait que cela n’a pas été fait par la ferme à chiens ? Mais rationnellement parlant, les pools de liquidité et les zones stop-loss des bourses dans le trading de contrats peuvent être « détectés » par les grands acteurs. Prochain stop-loss ne fixe pas un nombre entier ; fixe un chiffre bizarre comme 1 157,38 ¥. Le vendeur de chiens ne sera pas si occupé à venir te frapper.
Deuxièmement, face aux tendances, la foi ne vaut rien.
La performance de SNDK était exceptionnelle — le chiffre d’affaires du troisième trimestre a doublé pour atteindre 5,95 milliards de dollars, le chiffre d’affaires des centres de données a bondi de 200+ et la marge brute a dépassé 70 %. Mais le cours de l’action était tout de même réduit de moitié. Les fondamentaux déterminent la valeur à long terme, tandis que le sentiment détermine les prix à court terme. Dans une tendance baissière, peu importe la solidité des fondamentaux, ils ne peuvent pas résister à être piétinés.
Troisièmement, les contrats ne sont pas des jeux d’argent, mais des jeux de probabilités.
Vous trouvez ça génial quand vous voyez d’autres publier leur « bénéfice à 954 % des transactions à découvert », n’est-ce pas ? Mais tu ne sais pas combien de fois ils ont perdu de l’argent. Les aspects les plus importants du trading de contrats sont la gestion des positions et le ratio profit/perte. J’ai ouvert une position courte à 1056 avec un stop-loss de 1163, perdant 107 points [L’utilisateur fournit les registres de trading] — Le stop-loss était trop serré ! Pour un produit avec un ATR aussi élevé que 43, un stop loss de 107 points balayé est très probable.
Quatrièmement, et surtout—ce n’est qu’en restant en vie qu’il y aura une prochaine fois.
Perdre 0,74U n’est pas honteux ; la liquidation l’est. [L’utilisateur fournit les relevés de trading]. Pendant cette vague, le SNDK est passé de 2350 à 1050, rebondissant d’innombrables fois entre les deux, et chaque fois que le rallye était poursuivi, il était enterré. Ne cherchez pas à capter chaque fluctuation ; saisissez-vous simplement le segment qui vous appartient.
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Enfin, voici un message pour tous les frères et sœurs qui, comme moi, ont été ciblés par la ferme à chiens :
« Le marché a toujours raison ; la seule mauvaise part est notre position. »
Encourageons-nous mutuellement. 🫡
(Le contenu ci-dessus ne constitue que des registres de trading personnels et le partage d’informations, et ne constitue aucun conseil en investissement.) Les contrats à terme comportent des risques ; entrez avec prudence. ）
$SNDK
$BTC
$ETH
#韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour
#财报观察员 : La masterclass d’OKX débute ce soir, vous aidant à comprendre les rapports financiers des quatre grands géants de la tech
#停火预期兑现, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée Le marché boursier coréen est en chute libre,
KOSPI vient tout juste de déclencher son huitième disjoncteur en 2026,
C’est la deuxième fois en deux jours consécutifs, et la première dans l’histoire du marché coréen.
#美联储即将公布利率决议 $SNDK $SPCX $MU 加密货币又开始在多个维度上交易了。
$BTC 重新站上 $65K。
但我正在关注其下的分化：随着油价下跌约 5% 以及地缘政治风险缓解，$ETH $SOL 的表现一直优于大盘，而代币化则继续深入企业金融领域。
POSCO International 与 LG CNS 在 Injective 上测试代币化贸易应收账款，正是我所关注的那类发展。
这表明区块链基础设施正在针对真实的资产负债表资产进行测试，在这些场景中，结算速度、可追溯性和融资效率确实至关重要。
与此同时，美国参议院在休会前还有大约两周时间推进 Clarity 框架的进展。
因此，这种格局感觉异常广泛：宏观环境改善、资金可能轮动进入 ETH、现实世界的代币化，以及监管——所有这些都在同时推进。
在接下来的几周里，其中哪一个将成为加密货币的主导驱动力：流动性、立法，还是真正的采用？#美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Le roi revient ! La valeur marchande d’Apple dépasse pour la première fois les 5 000 milliards, reprenant ainsi la première place mondiale ! La stratégie IA légère a-t-elle stupéfié Nvidia ?
La nuit dernière, le cours de l’action d’Apple a atteint un record de 342,89 $ intrajournaliers, sa valeur boursière dépassant brièvement la barre des 5 000 milliards de dollars, faisant d’elle la deuxième société cotée en bourse au monde après NVIDIA à atteindre ce jalon. À la clôture, la valeur marchande d’Apple était d’environ 4,99 billions, dépassant officiellement Nvidia pour reprendre la première place mondiale en valeur du marché !
Avec des hauts et des baisses, le récit s’inverse complètement
Le point fort de ce drame de premier plan réside dans sa trajectoire complètement opposée :
· Apple (AAPL) : En hausse de 24,55 % cette année, la plus remarquable parmi les géants du milliard de dollars.
· Nvidia (NVDA) : En hausse de seulement 5,6 % sur la même période, elle a chuté de près de 5 % la nuit dernière.
Il ne s’agit pas seulement d’un renversement des classements, mais d’une réévaluation approfondie du récit de l’IA sur le marché. Wall Street vote avec ses pattes : la logique d’investissement de l’IA passe de la couche infrastructure de « vendre des pelles » à la couche de l’écosystème applicatif.
Pourquoi Apple gagne-t-elle ? — La victoire de l’IA lumineuse
Pourquoi Apple a-t-elle réussi à réaliser un renversement en V malgré la montée des prix des puces mémoire ? La logique de base peut se résumer en deux mots : économiser de l’argent.
Apple n’a pas été entraîné dans la course aux armements de l’IA pour laquelle les géants de la tech brûlent de l’argent. Elle adopte la voie de l’IA légère en actifs :
1. Exploitation sur l’appareil : Transfert des coûts de puissance d’inférence à plus de 2,5 milliards d’appareils actifs dans le monde.
2. Externalisation des grands modèles : Intégrer des technologies tierces comme Google, en compensant ainsi les coûts élevés de formation.
3. Puces auto-développées : L’informatique cloud privée du cloud est entièrement construite sur Apple Silicon, ce qui l’exempte de taxes matérielles coûteuses.
Avec de solides primes de marque et une fidélité à l’écosystème, Apple peut même répercuter sur les consommateurs la hausse du prix des puces mémoire, ce qui renforce les attentes de bénéfices. Cette stratégie « d’économie » fait d’Apple le seul géant technologique à avoir une nette augmentation de sa marge brute, ce qui lui confère naturellement une prime de valorisation plus élevée.
Après la clôture du marché ce soir, Apple publiera son rapport financier pour le troisième trimestre de l’exercice 2026. Ce n’était pas seulement un test des conséquences de la hausse des prix, mais aussi la dernière réunion des résultats à laquelle Cook a assisté en tant que PDG.
Divergence marquée entre long et court : HSBC relève son objectif de prix à 366 $, tandis que KeyBanc rétrograde vers une insuffisance.
Attentes du marché : La direction a guidé une croissance du chiffre d’affaires de 14 % à 17 % d’une année sur l’autre.
L’ascension d’Apple est-elle cette fois un nouveau point de départ pour l’essor des applications IA, ou bien une échappatoire parfaite à la logique de la légèreté des actifs avant que la bulle d’adoration de la puissance informatique n’éclate ? On verra le résultat ce soir ! $KAITO 的上涨主要由其产品功能的重大升级所驱动。近期，KAITO的核心产品Kaito Pro正式上线了股票板块，能够追踪超过三千只全球股票的舆情、价格和研报数据。这意味着Kaito从一个专注于加密信息的平台，升级为覆盖加密和传统股票两大资产的跨领域信息分发网络。
产品边界的拓展直接扩大了KAITO的潜在用户基础——原来只能服务加密交易者，现在可以延伸到数量庞大的股票投资者群体。这种跨资产的叙事在当前的加密项目中非常稀缺，具有明显的差异化竞争优势。项目方还透露，后续将有更多的垂直领域（如大宗商品、外汇等）逐步上线，为市场保留了持续的想象空间。
从宏观叙事来看，AI驱动的信息聚合和智能分发是当前最具热度的赛道之一。KAITO作为该领域的先行者，其技术架构和数据源积累已经形成了较强的护城河。这次产品升级的消息，让市场重新评估了KAITO的天花板。叠加AI板块整体情绪的回暖，KAITO的上涨可以说是基本面进展与赛道热度共振的结果。La montée de $WDC a été principalement portée par des offres haussières intensives des banques d’investissement de Wall Street. Le 27 juillet, la célèbre banque d’investissement Wedbush a fortement relevé le prix cible de Western Digital à 650 $, tout en maintenant une note surpondérée. Avant cela, depuis juin, plusieurs grandes institutions ont successivement relevé leurs prévisions de performance et leurs objectifs de valorisation pour Western Digital, les notations étant généralement maintenues au niveau Acheter ou Surpondérer.
Les attentes optimistes des analystes sont bien étayées par les fondamentaux. La construction d’infrastructures d’IA continue d’accélérer, la demande pour les disques durs (disques durs mécaniques) et SSD de qualité entreprise ne cesse d’augmenter, tandis que l’expansion côté offre ne suit pas la demande croissante. Ce décalage entre l’offre et la demande a créé un environnement de tarification favorable pour le secteur, qui devrait encore améliorer la marge brute et le bénéfice net de Western Digital. Le marché attend généralement de grandes choses quant au prochain rapport de résultats de Western Digital.
De plus, les actions conceptuelles de puces mémoire ont récemment montré un rebond clair à l’échelle du secteur, le WDC étant la cible principale de ce secteur, naturellement portée par le sentiment global. L’IA, les centres de données et l’expansion du stockage figurent parmi les principaux récits du marché des capitaux en 2026. Le WDC se trouve à l’intersection de ces logiques chaudes, il est donc naturel d’y accorder une attention accrue au capital.L’ancre de valeur du Bitcoin a été améliorée, mais ses ancrages sont toujours sous l’eau.
Dans la mer rouge d’aujourd’hui, $ENAs descente de 2,39 % se démarque, mais ne faites pas tout de suite sensation. C’est plutôt un effet domino, car la plupart des altcoins qui ont encaissé ont aussi résisté plus durement ailleurs (par exemple, $NEAR, $GRAM).
Pendant ce temps, ceux qui ont survécu à la vente sont récompensés. La hausse de 2,56 % de $XRP est une petite victoire dans un monde d’alts blessés, tandis que $MMT a doublé son gain de 2,41 % pour s’emparer de la première place de gagnant. La question est : que se cache-t-il sous ces anomalies ?
La liquidité circule à travers $BTC – c’est toujours le cas. Mais la véritable bataille couve sous la surface, où des $SUI et $AVAX tentent de remonter le courant.À l’hiver 2016, dans un appartement exigu à Manhattan, New York, le jeune programmeur Ajie fixait son écran d’ordinateur, comme si le Bitcoin venait de dépasser les 900 dollars. À ce moment-là, il n’avait aucune idée qu’il se tenait au point de départ d’un grand drame qui durait dix ans. La Fed vient de mettre fin à près d’une décennie sans taux d’intérêt et la normalise prudemment. En décembre 2015, la hausse des taux des fonds fédéraux a été augmentée de 25 points de base pour la première fois, portant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux de 0–0,25 % à 0,25–0,50 %. Au cours des trois années suivantes, les taux ont lentement augmenté, atteignant entre 2,25 et 2,50 % en décembre 2018. C’était la première fois que les cryptomonnaies résonnaient véritablement dans la politique monétaire de la Réserve fédérale. La célébration de l’argent bon marché : 2016–2021 Les taux d’intérêt bas signifient des coûts d’emprunt extrêmement bas, amplifiant l’attrait des actifs à risque jusqu’à la limite. En 2017, le Bitcoin est passé d’environ 1 000 $ au début de l’année à près de 20 000 $ ; Les altcoins sont encore plus fous, avec d’innombrables personnes partageant des captures d’écran de leur richesse du jour au lendemain dans des groupes Telegram et des forums Reddit. Cette année-là, Ajie a également converti toutes ses économies en Bitcoin et en a vendu la moitié à la fin de l’année pour payer l’apport de sa première maison. En mars 2020, la pandémie a frappé soudainement. En moins de deux semaines, la Fed a rapidement réduit les taux de 1,50–1,75 % à 0–0,25 %, et a lancé un assouplissement quantitatif illimité. Le jeudi noir, le 12 mars, le Bitcoin a chuté de près de 40 %, descendant sous les 4 000 $, puis a rebondi comme un printemps. Fin 2020, le prix avait atteint 29 000 yuansQuand le propriétaire m’a encouragé à louer, je regardais le tableau des chandeliers
Il se dit que s’il attendait un peu plus longtemps, il pourrait se le permettre
Puis il jeta un coup d’œil au compte
Hmm
BTC 64000
Je n’ai pas grand-chose à vendre non plus
En fait, la partie la plus gênante de cette position n’est pas de perdre de l’argent
C’est que tu ne sais pas quoi en faire
Achetez parce que vous avez peur des hausses de taux du FOMC
N’achetez pas, peur d’un décollage après le FOMC
Tenez-le, regardez les mouvements de côté chaque jour, et vous aurez envie de vomir
Alors devinez quoi
Les résultats seront annoncés ce soir
Décision de la Réserve fédérale sur les taux + conférence de presse Walsh
Parallèlement, les banques exercent également une pression sur le projet de loi CLARITY sur le stablecoin
Les attentes concernant une interdiction américaine de l’IA open source ont également fortement diminué
Trois lignes avancent simultanément
Donc mon jugement est le suivant
Le FOMC est très susceptible de maintenir les taux d’intérêt inchangés
Mais la clé réside dans ce que dit Washes
S’il laisse entendre une hausse des taux d’intérêt, le marché sera encore sous pression à court terme
Si le BTC penche vers le dacteur, il pourrait directement revenir au-dessus de 65 000
Du côté du projet de loi CLARITY, les banques exercent conjointement une pression sur le marché, indiquant que la régulation des stablecoins est proche d’être mise en œuvre
C’est en fait positif pour USDT et USDC
Éliminer l’incertitude est plus important que tout autre chose
Il y a quelques autres sujets brûlants qui méritent d’être abordés aujourd’hui :
#美联储即将公布利率决议
Le FOMC est en train de faire le compte à rebours, et le marché a intégré toutes les attentes pour maintenir les taux d’intérêt. Si le Wash penche vers un régime accommodant ce soir, la résistance du BTC à remonter depuis 64K est minimale — le mur supérieur des shorts est concentré autour de 66K avec beaucoup de liquidité. Si c’est plus bellique, je pourrais refaire un test à 62K. Il est recommandé d’attendre 30 minutes après la décision avant de chercher une direction — ne précipitez pas le départ.BTC est resté volatil avant la décision du FOMC, le marché attendant généralement la décision de la Réserve fédérale.
Ce mois-ci, les ETF BTC au comptant américains ont globalement encore enregistré des entrées nettes (environ +222 millions de dollars), mais les 23, 24 et 27 juillet, il y a eu des sorties nettes consécutives, indiquant que le capital institutionnel est hésitant. Beaucoup de gens interprètent le déclin actuel comme un « déversement de force principale ».
Mais si vous regardez plusieurs points de données ensemble, la logique change.
(1) Le BTC n’a pas subi de pédalage panique.
Jusqu’à présent, le BTC fluctue toujours autour de 63,6K–64,5K, sans signes de perte de soutien clé en raison d’une augmentation du volume.
(2) Les ETF commencent à s’affaiblir.
Après sept jours consécutifs de bourse d’entrées nettes, l’ETF américain au comptant BTC a enregistré des sorties nettes, les fonds institutionnels commençant à réduire leur exposition au risque.
(3) Ce qui affecte vraiment le marché, ce ne sont pas les ETF, mais le FOMC de ce soir.
Le marché réévalue la trajectoire de la politique de la Fed. Le plus grand risque actuellement n’est pas la hausse des taux elle-même, mais plutôt que si la déclaration post-réunion est plus agressive que ce que le marché attend, les actifs risqués pourraient continuer à subir de pression.
Aujourd’hui, je ne me concentre pas sur le prix, mais sur la façon dont le marché réagit à l’actualité.
Si ce soir apparaît :
Après la prise en compte des résultats des taux d’intérêt, le BTC a rapidement redressé le terrain perdu, indiquant qu’auparavant il s’agissait principalement de couverture sur le risque et que l’intérêt d’achat restait.
Le résultat des taux d’intérêt a répondu aux attentes, mais le BTC ne peut toujours pas revenir dans la fourchette 64,5K–65K, ce qui signifie que la véritable préoccupation du marché n’est plus une nouveauté, mais plutôt la poursuite des sorties de capitaux.#美联储即将公布利率决议
Faites de l’exercice ! La Réserve fédérale va faire chuter tout le marché dans les premières heures de demain !
Kevin Warsh, ce dur à cuire, a tenu sa première conférence de presse officielle, et maintenant tout le monde de Wall Street et de la crypto ressemble à un groupe de coqs castrés, secouant les jambes en attendant le verdict. Le marché est aussi divisé que la schizophrénie : 70 % misent pour tenir la table, 30 % misent pour augmenter le marché de 25 points de base, et Polymarket est encore plus timide.
Le vrai problème, ce sont les paroles dures de Warsh, et avec le Moyen-Orient qui ravive les tensions, une fois que les prix du pétrole explosent, l’inflation devient impossible à réprimer. L’IPC de juin s’est finalement un peu refroidi, mais tout cela n’a servi à rien. L’emploi est aussi faible que la, et la confiance des consommateurs s’est encore effondrée. Les faucons crièrent « Encore ! » Et puis ! La faction colombe couvrit ses œufs et dit : « Regardons d’abord. » Warsh lui-même a jeté les directives tournées vers l’avenir directement à la poubelle, s’appuyant désormais entièrement sur des suppositions, qui sont encore plus mystérieuses que l’astrologie.
Les traders et analystes de X ont été encore plus directs, critiquant directement : Citadel mise sur des hausses de taux, les analystes du Bitcoin se retient, et quelqu’un se fait toujours tabasser par l’embarras. Kodiak Trade l’a dit franchement : la Fed tiendra sûrement le coup, mais avec des plans de secours plus agressifs, elle agit à tout moment lorsque les données tournent mal. Le Nasdaq commence par grimper puis s’effondrer, les résultats rebondissent puis se vendent, ils s’accrochent donc fermement à des actions dures comme META et AAPL ; tout le reste est nul.
D’autres disent : la probabilité de hausses de taux augmente à nouveau. Plutôt que de prolonger la situation pendant des mois et de rendre le marché nerveux chaque jour, il vaut mieux tout faire d’un coup, pour que tout le monde puisse nettoyer le désordre avant d’aller de l’avant. Les analystes du côté de l’or sont encore plus sévères : si Warsh est têtu, les prix de l’or s’effondreront directement à travers le support ; si les prix du pétrole ne baissent pas, ne rêvez pas d’un rebond.
Le monde crypto est encore pire. Certains avertissent qu’une fois les hausses des taux effectuées, ces investisseurs à long terme très endettés dans BTC et ETH seront collectivement contraints de liquider. Qui oserait ajouter des positions de manière imprudente avant la décision ?
Pour être franc, aucun de ces trois résultats ne semble prometteur.
S’ils conservent leurs postes, la conférence de presse de Warsh continuera certainement avec cette attitude du type « si l’inflation ne marche pas, je l’ajouterai ». Septembre est pratiquement réglé, et quelques événements supplémentaires sont normaux. Le marché pourrait d’abord rebondir avec un faux sourire pendant deux jours, puis vivre dans la peur que « cela augmentera vraiment la prochaine fois » pendant les prochains mois. Élections de mi-mandat ? Chiens politiques, gérez-en vous-mêmes ; les marchés boursiers et crypto vous offriront d’abord un petit plaisir visuel.
Et s’il l’avait vraiment ajouté par accident ? À court terme, la bourse et la crypto commenceront sûrement par un bain de sang, et la chute finale pourrait être ici. Mais une douleur à court terme vaut mieux qu’une longue période. Relever le prix deux fois en un mois et demi peut en réalité aider le creux à se répercuter plus rapidement, laissant place à de futures baisses de taux. Le marché fluctue déjà au fond, donc l’impact des hausses de taux n’est pas aussi exagéré ; au contraire, cela pourrait éliminer beaucoup de leviers inutiles.
Le résultat le plus timide est de continuer à s’accrocher, en comptant sur des paroles vides pour effrayer les gens. Cela ressemble à une victoire sans concession, mais en réalité, tout comme pour l’incident de 2021, ce n’est qu’une question de temps avant que les choses ne tournent en vrille. Le marché reste en suspense, personne ne peut dormir, et quand l’inflation monte vraiment puis est forcée de grimper, ça devient un film catastrophe. Cette possibilité est mince, mais si Warsh est tendre, ce n’est pas impossible.
Le marché est désormais un bassin stagnant. Le Bitcoin a été rattrapé en achetant près de 62,5 000 et a rebondi à environ 63,8 000, déclenchant une hausse des positions longues endettées et libérant temporairement la pression vendeuse.
Ethereum est presque pareil. Les semi-conducteurs ont été à moitié frappés par l’anxiété liée aux dépenses en capital en IA ; les actions de mémoire flash ont chuté de 40 % en seulement quelques jours. Microsoft, Meta et Amazon ont des rapports de résultats dynamiques, mais ce que tout le monde craint vraiment, c’est que l’IA continue de brûler de l’argent. La baisse des prix du pétrole a offert un certain marge, mais avant la réunion du FOMC, les haussiers et les ours étaient déjà dans une impasse, fluctuant dans une fourchette étroite.
La mégatendance de l’IA est toujours en vie, mais les valorisations et les cycles sont désormais remplis de champs de mines. La géopolitique, les politiques et la demande matérielle sont toutes mélangées ; tout signal inattendu peut multiplier la volatilité.
Si Warsh fait preuve de duresse, les actifs à risque continueront d’être sous pression ; Si elle s’avère un peu molle, je vais en profiter secrètement pendant quelques jours. Quoi qu’il en soit, ne faites pas de paris imprudents avant la décision ; attendez que vos bottes tombent avant de passer à l’action — c’est dix mille fois mieux que de deviner à l’aveugle maintenant.
Le marché ne vous doit pas un sou, mais si vous agissez de manière stupide, il vous jettera directement dans une fosse de boue et vous apprendra à vous comporter.$SEI Perspectives du marché
Prix actuel : 0,0428 $
$SEI se consolide près de sa zone de demande horizontale clé, soutenue par l’exécution d’une architecture EVM parallélisée à haute vitesse, la croissance de l’écosystème DEX et la défense contre l’achat limité du livre d’ordres au compte.
Soutien : 0,0385 $ – 0,0415 $
Résistance : 0,0485 $ – 0,0560 $
Cibles : 0,0485 $ ➔ 0,0560 $ ➔ 0,0650 $
Maintenir au-dessus de 0,0385 $ maintient le système de rebond structurel accumulé. Grayscale $HYPE attribue un PE de 15 à 18 fois, et le jeton commence à le valoriser comme une « société ».
Grayscale a indiqué sur X que le token natif d’Hyperliquid, HYPE, a un ratio cours/bénéfice anticipé d’environ 15 à 18 fois. Ce chiffre est frappant : une plateforme de dérivés on-chain en expansion rapide semble moins chère que de nombreuses bourses établies et actions technologiques si elle se négocie à seulement une douzaine de fois le bénéfice.
Une analyse plus approfondie dépend également de la définition du « profit ». HYPE n’est pas une action de société, et les détenteurs n’ont pas de revendications juridiques traditionnelles des actionnaires sur les bénéfices nets, les actifs ou les dividendes. Ici, le PE ressemble davantage à un raccourci d’évaluation — une valorisation circulante divisée par les frais ou les bénéfices des détenteurs de tokens — et ne peut pas être directement comparé au ratio P/B de la société cotée.
Selon les données du marché au comptant d’OKX, à 11h30 le 29 juillet, le HYPE/USDT se négociait à environ 54,656 USDT, en baisse d’environ 2,4 % en 24 heures, avec un sommet de fourchette de 56,445 USDT et un plus bas de 54,018 USDT, ainsi qu’un chiffre d’affaires d’environ 18,85 millions de dollars.
Selon l’API officielle d’Hyperliquid, l’offre circulante de HYPE est d’environ 298,7 millions de tokens. Sur la base des prix ci-dessus, la valorisation en circulation est d’environ 16,3 milliards de dollars. Selon les normes actuelles de DeFiLlama, les frais d’Hyperliquid sur l’année écoulée s’élèvent à environ 1,033 milliard de dollars. Diviser 16,3 milliards de dollars par cet ensemble de données donne environ 15,8 fois, ce qui correspond effectivement à la fourchette donnée par Grayscale.
Ce n’est qu’une reproduction des résultats, car cela se rapproche davantage de la « capitalisation boursière/frais » et pas encore totalement le profit comptable traditionnel.
DeFiLlama a enregistré un chiffre d’affaires protocolaire d’environ 782 millions de dollars durant la même période, avec un multiplicateur d’environ 20,9 fois ; si l’on annualise en utilisant environ 37,46 millions de dollars de revenus de protocoles au cours des 30 derniers jours, l’augmentation annuelle serait d’environ 456 millions de dollars, soit près de 35,8 fois.
Changez la fenêtre de statistiques et le dénominateur, et le BATTAGE peut rapidement passer d’une douzaine de fois à plus de trente.
HYPE est discuté dans PE car il offre effectivement un transfert de valeur plus clair que la plupart des tokens. La documentation officielle d’Hyperliquid montre que les frais de trading sont distribués à HLP, aux fonds d’aide et aux déployeurs associés ; La fondation d’aide convertit automatiquement les frais gagnés en HYPE, qui sont ensuite brûlés, transmettant ainsi l’activité de trading de la plateforme du côté de l’offre vers les jetons.
Cela ne signifie pas que tous les frais sont des bénéfices nets pour les détenteurs de HYPE. Les fonds de création de marché, le partage des bénéfices par les distributeurs et d’autres allocations de frais influencent tous l’échelle finale de la phase de combustion, et le rachat et le brûlage diffèrent des dividendes en espèces.
Les numérateurs d’évaluation diffèrent également en calibre. Selon l’API officielle d’Hyperliquid, l’offre maximale de HYPE est de 1 milliard, avec environ 412,8 millions d’émissions futures. Les futures publications n’entreront pas sur le marché d’un seul côté, et le burn réduira l’offre, mais si des valorisations entièrement diluées sont utilisées, 15 à 18 fois ne continueront pas à tenir le marché.
Ainsi, le poids des chiffres de Grayscale réside dans le fait que les institutions sont prêtes à considérer le HYPE comme un actif de réseau capable de générer des rendements économiques, plutôt que de le fixer uniquement par le récit, la TVL ou le sentiment du marché.
La validité de cette logique d’évaluation dépend de la capacité du volume d’échanges et des frais à résister à des phases de faible volatilité, de la durabilité de l’ampleur réelle des brûlages par les fonds d’aide, et de la capacité à détruire les émissions futures et d’absorber une nouvelle demande. La concurrence entre dérivés, les réductions de frais et le partage des revenus entre les déployeurs de HIP-3 modifieront également la valeur économique laissée à HYPE.
#Hyperliquid海力士永续插针, la plateforme a promis de compenser les pertes liées à la liquidation #苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Le trône a changé de mains en seulement deux jours.
(1) Données
À la clôture de lundi, le cours de l’action Apple a augmenté de 1 %, avec une capitalisation boursière de 4,95 billions de dollars, dépassant les 4,77 billions de Nvidia — marquant le premier retour d’Apple à la capitalisation mondiale depuis avril 2025. Lors de la session de mardi, le cours de l’action d’Apple a culminé à 342,89 $, sa valeur marchande dépassant brièvement 5 000 milliards de dollars, faisant ainsi de cette entreprise la deuxième société cotée en bourse au monde après Nvidia à atteindre ce jalon. Le gain cumulé d’Apple cette année est d’environ 25 %, tandis que celui de Nvidia n’est qu’environ 4 %.
(2) Qu’est-ce qu’Apple a bien fait ?
La réponse est simple : rien n’a été fait.
Au cours des trois dernières années, NVIDIA est devenu le plus grand gagnant en matière d’infrastructure d’IA grâce à la hausse de la demande de GPU. Les quatre géants — Microsoft, Google, Meta et Amazon — devraient investir ensemble 700 milliards de dollars en capital d’IA cette année. Les dépenses trimestrielles d’Alphabet ont été portées à un maximum de 205 milliards de dollars, marquant la première fois que la trésorerie disponible est devenue négative. Nvidia a offert une garantie de 250 milliards de dollars pour le projet de centre de données d’OpenAI, avec un accord potentiel d’infrastructure d’IA totalisant plus de 750 milliards de dollars. Lorsque le marché a commencé à craindre que l’histoire de « brûler de l’argent pour la croissance » ne se poursuive pas, la stratégie mesurée d’Apple est devenue un refuge sûr.
(3) Quel est le repricing du marché ?
Lors de la WWDC en juin, Apple a été critiqué comme un « retardataire » en raison d’un investissement insuffisant en IA, et son cours de l’action a une fois chuté de plus de 3 %. En moins de deux mois, le récit a complètement basculé. Apple a choisi de ne pas construire ses propres centres de données ni de développer ses propres puces, mais a plutôt répondu à ses besoins en louant la puissance de calcul et en intégrant la technologie d’IA de Google. Lorsque le marché commence à exiger de réels rendements issus des investissements en IA, cette stratégie « peu d’actifs » devient un refuge rare et réservé.
(4) Mais les risques s’accumulent aussi
Après que la valeur marchande d’Apple ait dépassé les 5 000 milliards de dollars, les analystes de KeyBanc ont directement attribué une note de « rétrogradation » et un prix cible de 250 dollars — ce qui signifie qu’il reste encore environ 26 % de potentiel de baisse. Apple est sur le point de publier son rapport de résultats, mais en raison de la hausse des prix des puces de stockage et des hausses des prix des Mac et iPads, la marge brute pourrait chuter à 47,5 % à 48,5 %. Sur fond de prix des puces mémoire en hausse continue et d’une faible demande pour iPhone, combien de temps encore Apple, avec une valeur marchande de 5 000 milliards de dollars, pourra tenir ? Le marché connaîtra bientôt la réponse.
Apple n’a rien fait et a même gagné. Mais ce qui l’emporte, c’est la logique de « l’aversion au risque », et non celle de la « croissance ». Lorsque la frénésie des infrastructures d’IA s’estompera, combien de temps une entreprise d’électronique grand public de 5 000 milliards de yuans, avec des prix des produits en hausse et des profits sous pression, pourra-t-elle durer ?
Voir le rapport des résultats du 30 juillet. Plus de voitures électriques, passez simplement à Tesla quand vous serez rentabilisé
Aujourd’hui est le jour où la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt
Depuis le matin, mes mains ne se sont pas arrêtées, faisant défiler constamment mon téléphone
Feuilletant des chandeliers, des mises à jour d’actualités, Twitter, et tout ce qui pourrait être retourné
Mais Dabing est resté à 64 000 sans bouger
Vraiment pas bouger
En hausse de 0,4 %, en baisse de 0,3 %, en hausse de 0,5 %, en baisse de 0. 2%
Avez-vous déjà vu un marché aux légumes à 4 heures du matin ?
Un mouvement latéral sans émotion est le plus tourmentant
Alors devinez quoi
Le BTC vient de rebondir de 62 000 à près de 64 000
Et cela avec un indice de peur de seulement 27
Gardez à l’esprit qu’au début du mois, on parlait d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale
Actuellement, les observateurs des taux d’intérêt de la CME montrent que la probabilité de maintenir les taux est un peu supérieure à 60 %.
Le marché attend complètement que les nouvelles chutent en premier
Donc mon jugement est le suivant
Le FOMC de ce soir est très susceptible de tenir bon
Mais la formulation de Walsh est la clé
S’il envoie un signal bellique, Bing pourrait revenir à 62 000 ou même 60 000
Si la formulation est plutôt conciliante, alors 64K est la ligne de départ avant le décollage
Si vous manquez maintenant, ne vous précipitez pas pour vous lancer à fond
Attendez que la décision soit rendue et que la direction soit claire, alors il n’est pas trop tard pour agir
Ensuite, jetons un coup d’œil rapide aux derniers sujets chauds et discutons de façon décontractée :
#美联储即将公布利率决议
Le FOMC publiera ses résultats ce soir, et le marché a déjà anticipé le maintien des taux d’intérêt. Mais après l’entrée en fonction de Walsh, son attitude lors de la deuxième réunion influença directement son parcours ultérieur. Si le biais belliciste s’estompe, un resserrement de liquidité à court terme pourrait repousser le BTC à 62K. Cependant, à en juger par la capacité du BTC à tenir à 64K malgré la crainte, la base du marché est solide, donc je ne pense pas qu’il y ait lieu de trop paniquer.
#停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
La revendication iranienne d’un cessez-le-feu de 48 heures s’est effondrée ; il ne reste plus qu’à parler. Le pétrole brut a à peine bougé aujourd’hui, ce qui indique que la prime géopolitique a été en grande partie digérée. Le BTC est également largement à l’abri de telles nouvelles ; le prix de 64K en dit long — la panique réelle est déjà passée sous les 60K.
#HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine
Multicoin a démisé près de 200 millions de dollars de HYPE, et Whales a transféré plus de 26 millions à OKX. Il y aura certainement une pression à court terme, avec des prix passant de plus de 60 à plus de 50. Mais après avoir examiné les données on-chain, les adresses liées à a16z accumulent en réalité des parts. Cette vague pourrait être un bouleversement et un changement de créateurs. Les fondamentaux de HYPE n’ont pas changé ; une baisse représente en réalité une opportunité.
$BTC $ETH #FOMC #利率决议 #横盘谁懂啊！！！我现在手都是抖的
不是亏钱了
是这一晚上发生的事情太多了
韩股暴跌8%→今天反弹
SK海力士财报557%增长→盘后跌9%又拉回来
美伊停火告吹→伊朗打美军基地→油价暴涨
英伟达要给OpenAI担保2500亿美元
然后你猜怎么着
BTC 63965，波澜不惊
这个世界在疯狂震动
但比特币稳得像一座山
我早上起来梳理了一下思路
这一晚上发生的事情其实有一条主线
所有资产都在重新定价
韩股暴跌是因为杠杆踩踏，不是基本面恶化
今天海力士+4%、三星+6%已经说明一切
美伊停火告吹，油价先涨后跌
地缘风险对加密的影响在减弱
这是最大的利好
英伟达2500亿担保是对AI赛道的终极背书
如果这个落地，AI基础设施代币的逻辑全面重估
CLARITY法案休会前难通过
短期是利空，长期是利好——更审慎的立法
FOMC今天出结果
核心不是利率，是鲍威尔怎么描述经济
验证者退出队列清零了
ETH质押端的卖压结束了
所以我的判断是今天只有一件事值得盯
FOMC鲍威尔怎么说
如果他不鹰，这个位置可能就是下半年的起涨点
说回大盘之外的热点，今天Hyperliquid a simplement transformé la rapidité en argent — et tout est payé en $HYPE. 🚀
Les entreprises HFT dépensaient des millions pour la fibre optique et les antennes micro-ondes pour gagner d’une milliseconde. Hyperliquid a déclenché cette course aux armements en chaîne.
Leur Priority Fee fait deux choses :
1. Données plus rapides — payez $HYPE, obtenez d’abord les informations sur le marché
2. Priorité d’ordre — payer $HYPE, sauter la file d’exécution
Résultat : déjà 5 M+ $ de chiffre d’affaires. Les rachats annualisés sont projetés > 30 millions de dollars. Ce n’est pas une fonctionnalité. C’est un volant d’inertie. 💰
Le plus grand choix : ils gardent MEV en interne. Au lieu de laisser les validateurs ou les chercheurs l’extraire, Hyperliquid brûle des tokens et stimule la demande de $HYPE non stakées. Latence = accumulation de valeur pour les détenteurs. Le DEX du suspect rencontre la capture MEV institutionnelle. 🔥
Le hic : la rapidité coûte de l’argent. Si vous vous appuyez trop dessus, vous construisez un système à deux niveaux où seules les baleines gagnent.
Le défi désormais est l’équilibre — exécution élite vs accès équitable au commerce de détail. Si vous réussissez cela, cela devient la nouvelle norme pour le trading on-chain.
Le marché surveille. ⚖️
#DailyOrbit #FedRateDecision
#BigTechEarningsNight #HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine
Quand beaucoup de gens voient « BATTAGE HYPE débloquer de grosses promesses » ou « chute de 10 % en une semaine », leur première réaction est :
Quand de mauvaises nouvelles arrivent, fuyez vite.
Mais si l’on regarde cela du point de vue du financement, il n’y a peut-être pas qu’une seule réponse à cette question.
Il existe une idée reçue courante sur le marché :
Équipez « libération de puce » de « fin de tendance ».
En fait, une grande sortie signifie une pression potentielle accrue de vente, mais la pression potentielle ne correspond pas à une pression réelle de vente.
Ce qui détermine vraiment le prix, ce n’est pas le nombre de jetons disponibles à vendre, mais si le marché dispose de fonds suffisants pour acheter.
C’est aussi pourquoi la même interdiction et la même détention sont également débloquées :
Certains projets ont chuté car il n’y a pas de nouveau capital à reprendre ;
Certains projets ont continué à atteindre de nouveaux sommets après un bref recul, les nouveaux achats dépassant largement les ventes.
Par conséquent, pour HYPE, plutôt que de me concentrer sur le nombre de mises de dé-staking, je prête plus d’attention à trois signaux :
* Les grandes adresses on-chain sont-elles transférées vers les échanges ou continuent-elles de le détenir ?
* Lors d’un recul, le volume s’élargit-il ou se rétrécit-il pour se stabiliser ?
* Après une baisse de 10 %, de nouveaux fonds vont-ils commencer à prendre le dessus activement ?
Si la réponse penche vers la seconde option, alors cette vague de baisse ressemble davantage à une libération de liquidité qu’à un renversement de tendance.
Au fil des années de trading, j’en suis venu à croire de plus en plus en une phrase :
La vraie mauvaise nouvelle, ce n’est pas que quelqu’un vende, mais qu’une fois épuisé, plus personne ne veut acheter.
Beaucoup de gens utilisent l’actualité comme base pour les transactions.
Mais je préfère traiter l’actualité comme une hypothèse et laisser le marché la vérifier.
Si, après un important désengagement de la gage, le prix récupère rapidement la baisse, cela signifie que le marché a déjà digéré cette partie de la part ; Si le déclin se poursuit avec une augmentation du volume, cela signifierait que le capital a modifié ses attentes pour l’avenir.
Je ne jugerai donc pas le marché haussier comme la fin juste parce que « le BUZZ a chuté de 10 % », ni ne porterai aveuglément juste à cause d’une seule garantie non garantie.
Ce que je veux en savoir plus, c’est :
Alors que tout le monde parle de réduction de parts, le marché est-il risqué par un reprix ou est-ce fournir de nouvelles puces à ceux qui souhaitent conserver à long terme ?
Après tout, les prix peuvent être trompeurs, les nouvelles peuvent être trompeuses, mais les fonds ne mentent finalement pas.Coca-Cola a atteint un record lorsque les actions technologiques ont été inondées de sang, et sa logique centrale s’est résumée à quatre mots : à la fois stable et impitoyable.
Mardi, les actions américaines étaient extrêmement fragmentées : le Dow a progressé de 1 % pour atteindre un nouveau sommet, tandis que le Nasdaq a chuté de 0,22 % et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 4,5 %. Alors que les actions de puissance informatique par IA étaient systématiquement vendues, Coca-Cola a bondi de plus de 7 % en cours de journée, franchissant 90 $ et atteignant un nouveau record historique. Depuis le début de l’année, il a augmenté d’environ 30 %, tandis que le S&P 500 n’a augmenté que d’environ 8 % sur la même période.
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📊 1. Bénéfices intenses : dépassent globalement les attentes, et les prévisions sont augmentées en conséquence
Données principales du Q2 :
· Chiffre d’affaires : 13,38 milliards de dollars, +7 % en glissement annuel, dépassant les attentes de 13,16 milliards de dollars
· Bénéfice net : 4,438 milliards de dollars, +17 % d’une année sur l’autre
· BPA ajusté : 0,97 $, dépassant les 0,93 $ attendus
· Ventes mondiales de conteneurs simples : +5 %, transmission intégrale en Chine, en Inde, aux États-Unis et au Brésil
Encore plus agressive est la révision à la hausse des prévisions annuelles :
· La croissance du chiffre d’affaires sur l’année complète est passée de 4 %-5 % à 5 % (limite supérieure des prévisions)
· Croissance annuelle du BPA projetée de 8 % à 9 % à 9 %
Cela représente une croissance des bénéfices à deux chiffres pour deux trimestres consécutifs, la première depuis 2021.
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⚽ 2. Primes de la Coupe du Monde : l’argent réel brûle
Le deuxième trimestre couvre environ la moitié du calendrier de la Coupe du Monde États-Unis-Canada-Mexique, avec Coca-Cola, en tant que sponsor officiel, bénéficiant des bénéfices :
· Les ventes endogènes en Amérique du Nord ont bondi de 7 %, dépassant toutes les attentes les plus optimistes de Wall Street
· Les ventes de la marque classique Coca-Cola + boisson sportive Powerade ont considérablement augmenté grâce au marketing de la Coupe du Monde
· Les réseaux sociaux ont généré 9 milliards de vues et ont été soutenus par plus de 2 500 créateurs de contenu de premier plan
· La Coupe du Monde a introduit un nouveau mécanisme de pause d’hydratation (une pause de 3 minutes dans la première et la deuxième moitié), créant une meilleure visibilité publicitaire pour les marques
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💰 3. Migration majeure de capitaux : de la « β de puissance de calcul » à la « α de trésorerie »
C’est la logique macro de base.
L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie est tombé dans un marché baissier, et le trading dynamique de la puissance de calcul IA s’est refroidi dans tous les domaines. Le capital mondial passe des β de hash à fort effet de levier vers des actifs défensifs riches en flux de trésorerie.
Coca-Cola répond à tous les critères : haute qualité, faible dynamique, flux de trésorerie conséquent, et ses gains cette année sont bien en retard sur les actions technologiques. Le marché est désormais prêt à payer une prime pour la « certitude » — le ratio cours/bénéfice actuel de Coca-Cola est environ 27 fois, même supérieur à celui de Nvidia, Amazon et Microsoft à 22 reprises.
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🛡️ 4. L’inflation est en fait devenue un facteur d’aide
La flambée des prix du pétrole et l’inflation persistante ont en réalité renforcé les attributs défensifs de Coca-Cola :
· Fin mai, le prix moyen de l’essence aux États-Unis avait autrefois atteint 4,56 $ le gallon, un sommet en quatre ans
· La consommation non essentielle s’est généralement atténuée, mais la demande pour la « consommation essentielle » de Coca-Cola reste résiliente
· Les ventes du deuxième trimestre en Amérique du Nord ont néanmoins augmenté de 3 % en glissement annuel, sans dégradation de la consommation
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En résumé : Coca-Cola a explosé contre la tendance = bénéfices meilleurs que prévu + dividendes de la Coupe du Monde + transfert de capital de l’IA vers des actifs défensifs + inflation renforce la logique de la consommation essentielle. Lorsque le marché commence à paniquer, les « vendeurs de sauce soja » sont souvent plus sûrs que les « fabricants de chips ».
#可口可乐 #美股财报 #防御性资产 #资金轮动 #世界杯收官 : L’Espagne remporte le championnat 2026 年美联储 7 月议息会议将于7 月 30 日召开，市场普遍预期本次会议将维持利率不变，继续保持在3.50%-3.75%的区间。尽管通胀压力依然存在，但受地缘政治和油价波动影响，加息概率较低，焦点已转向9 月会议的潜在政策调整。 核心关注点 利率决议：CME 美联储观察工具显示，7 月维持利率不变的概率高达84.5%，加息可能性较小。 通胀与油价：美国 6 月 CPI 回落至 3.5%，但中东冲突升级导致油价反弹，输入性通胀风险仍存。 政策博弈：特朗普政府持续呼吁降息，但美联储强调对高通胀“零容忍”，政策独立性面临考验。 市场影响 信贷成本：高利率环境下，美国居民房贷、车贷及信用卡利率维持高位，储蓄收益相对优势明显。 未来预期：若 9 月油价回落且通胀放缓，不排除降息可能；否则加息预期将延后至年底。 本次会议不仅是回顾上半年经济数据，更是预判下半年货币政策走向的关键节点，投资者需密切关注美联储主席凯文·沃什的表态及点阵图变化。 个人预测大概率维持利率不变，口头偏鹰。 个人猜测，诸君自便哈！ $BTC $ETH $SNDK 我真的要疯了！！！救命啊姐妹们
打开涨幅榜的那一刻我觉得我穿越了
STORJ暴跌，因为Chapter 11破产
同一天英伟达要给OpenAI担保2500亿
这真的是同一个世界吗
然后你猜怎么着
Mantis涨了66%
KAITO涨了9%
涨的全部跟AI有关
跌的全是老项目、弱叙事、没人维护的代币
MEME也在分化
传统的动物园币、空气MEME在缩量
但带AI属性的MEME反而在涨
这说明什么？说明资金的口味变了
以前MEME就是MEME，靠社区、靠叙事、靠情绪
现在的MEME要加AI前缀才能涨
你再看MACRO层面
美国暂停了预测市场禁令
开源AI禁令的预期也在大幅回落
政策端正在松绑
这对AI MEME和预测市场相关的代币是双重利好
但传统MEME就尴尬了
没有新叙事，没有新资金
只有老韭菜在里面做T
所以我的判断是AI MEME会成为这轮的新主线
传统MEME除非有极强的社区基础
否则会被AI叙事分流走大量流动性
最后聊聊今天的市场热点，几个方向值得看
#停火48小时告吹，美伊边打边谈
油价暴跌对MEME的影响是间接的——地#停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
Beaucoup de gens, voyant la guerre s’intensifier, réagissent immédiatement :
Actifs baissiers à risque.
Mais si vous regardez le marché des dernières décennies, vous remarquerez un phénomène intéressant :
La guerre elle-même ne détermine pas nécessairement la direction du marché.
Ce qui détermine véritablement les tendances du marché, c’est si la guerre a modifié les attentes du capital pour l’avenir.
C’était aussi un conflit.
Si le marché estime que la situation va continuer à s’aggraver, que les approvisionnements énergétiques seront affectés et que l’inflation mondiale réapparaîtra, alors les fonds réévalueront les actifs à risque.
Mais si le marché estime que la communication entre les deux parties est toujours en cours et que le conflit reste maintenu dans une fourchette gérable, alors même si les nouvelles s’intensifient, la réaction du marché pourrait devenir de plus en plus tiède.
C’est aussi pourquoi un phénomène apparemment contradictoire est récemment apparu :
Les nouvelles deviennent plus tendues, tandis que le marché devient plus calme.
Parce que l’argent échangé n’a jamais été un titre d’actualité, mais plutôt la trajectoire future des événements.
C’est aussi un point que j’ai toujours souligné :
Ce que le marché craint le plus, ce n’est pas une mauvaise nouvelle, mais l’incertitude.
Une fois que l’incertitude commence à diminuer, même si les nouvelles restent négatives, les actifs à risque peuvent tout de même se redresser.
Inversement, si une nouvelle apparemment positive brise les attentes du marché, elle peut aussi déclencher une volatilité significative.
Donc cette fois, avec le « cessez-le-feu de 48 heures qui s’effondre, les États-Unis et l’Iran se battent en parlant », ce qui m’importe le plus, ce n’est pas la fin du conflit, mais deux autres questions :
* Le pétrole brut a-t-il constamment franchi des niveaux clés à cause de cet événement ?
* Les actifs refuges comme l’or, le dollar américain et les bons du Trésor américains connaissent-ils des entrées de capitaux soutenues ?
Si les actifs refuge ne forment pas une résonance de tendance, cela indique que le marché considère toujours cela comme un événement géopolitique contrôlable plutôt que comme un risque systémique susceptible de modifier la logique de tarification des actifs mondiaux.
Au fil des années de trading, j’en suis venu à croire de plus en plus en une phrase :
Ce qui motive vraiment le marché, ce n’est pas l’événement lui-même, mais la question de savoir s’il a changé les attentes du capital pour l’avenir.
Les actualités sont mises à jour quotidiennement, mais les fonds ne réévaluent que les choses qui changent vraiment les attentes.
Voici donc la question :
Si les conflits continuent de se reproduire dans les prochains jours mais que le pétrole brut, l’or et le dollar ne montrent pas de gains soutenus, pensez-vous que le marché « ignore le risque » ou a-t-il déjà prévalu le risque à l’avance ?$MU $SNDK A brisé les défenses psychologiques de beaucoup de gens ; plus il tombe, plus je suis optimiste quant aux fournisseurs vendant des pelles aux fabricants de stockage
Les actions investissent dans les attentes, et le pic actuel est le « taux de variation des attentes », qui est le dérivé du second ordre.
En creusant plus profondément, qu’est-ce qui ralentit le rythme des attentes ? C’est notre véritable opportunité à ce stade. Voyons d’abord ce que la direction de plusieurs entreprises en a à dire
1/ $MU L’entreprise actuellement la plus claire et la plus proche de réaliser des revenus d’équipement
$MU Micron a indiqué que les dépenses d’investissement continueront d’augmenter en 2027, mais que plus de la moitié des nouvelles dépenses d’investissement annuelles concerneront des bâtiments d’usines et des salles blanches. D’après ce que je comprends
$LRCX Soutenait initialement environ 150 employés de Lam dans le nouveau bureau de Boise, desservant directement la R&D mémoire et la production de masse de Micron ;
Le 25 juillet, $AMAT annoncé les postes d’ingénieur de service terrain de l’équipe d’installation, y compris Boise, avec des responsabilités couvrant clairement l’installation, la maintenance et la mise à niveau des équipements AMAT sur les sites clients
Boise est le siège de $MU
2/ $SKHY Une grande certitude dans l’expansion de la capacité, ce soir est le point de vérification le plus important
SK Hynix a déclaré :
Les investissements en 2026 seront nettement plus élevés que l’année précédente ; La première usine de wafers à Yongin devrait être achevée en 2027 ; En avril de cette année, la construction de la nouvelle usine d’emballage avancée P&T7 HBM a débuté
SK Hynix a rendu public son plan d’acquisition ASML EUV, totalisant environ 11,95 000 milliards de KRW d’ici la fin 2027
Aujourd’hui même, le site officiel $AMAT a été publié au siège et site principal de production de SK Hynix à Icheon :
Ingénieur client Epitaxy ;
Ingénieur client ETCH ;
Ingénieur client MDP。
Les descriptions de poste incluent clairement l’installation, la maintenance et la mise à niveau des équipements sur le site du client
SK Hynix publiera son rapport de résultats du deuxième trimestre et tiendra une réunion vers 17h heure du Pacifique aujourd’hui, marquant le premier événement majeur depuis l’achat de LRCX/AMAT aujourd’hui
3/ Samsung : Le projet est vaste, mais une part importante des commandes reste concentrée sur 2027
Samsung a officiellement annoncé qu’au premier trimestre 2026, les dépenses d’investissement des semi-conducteurs DS atteindront environ 10,19 billions de KRW, principalement pour l’expansion de capacité, la migration avancée des nœuds et le stockage de nouvelle génération
La contribution du Samsung P5 aux revenus des stocks d’appareils devrait commencer à générer des commandes au second semestre 2026 et se réaliser clairement en 2027
AMAT a également annoncé aujourd’hui le poste d’ingénieur client pour l’installation d’implants ioniques au centre de Pyeongtaek de Samsung, clairement responsable de l’installation, de la maintenance et de la mise à niveau des équipements d’implantation ionique
4/ Changxin Technology CXMT
L’enquête sectorielle de Reuters montre :
La capacité actuelle du CXMT est d’environ 300 000 unités par mois ;
De nouveaux projets à Shanghai et Hefei, ainsi qu’une éventuelle troisième usine, pourraient dépasser la capacité de 600 000 wafers par mois ;
Le plus important :
Je n’ai trouvé aucune preuve que le « carnet de commandes » de l’usine d’équipement ait explosé.
Désormais, l’acquisition réelle d’équipements, le recrutement d’installations, l’expansion du site client et la construction de nouvelles usines ont déjà émergé, notamment avec Micron et SK hynix ; Cependant, nous n’avons pas encore constaté une croissance effrénée dans le registre de l’ordre public AMAT/LRCX
Qu’est-ce que ça veut dire ? Il n’y a pas encore eu de prix d’entrée. Aujourd’hui, j’ai rouvert ma position pour acheter et parier sur tout le cycle mondial de construction DRAM+HBMFinancement du jour au lendemain
1. Aperçu global du marché
Le 27 juillet, le secteur américain du matériel d’IA a connu une baisse significative, avec la baisse de 2,2 % de l’indice Philadelphia Semiconductor, SanDisk chutant de 11 % et SK Hynix reculant de 7,5 % ; Le sentiment de vente s’est étendu aux marchés asiatiques, l’indice composite sud-coréen ayant chuté de plus de 8 % en intrajour, déclenchant des coupures de circuit breaker, chutant de 10,8 % sur la journée, tandis que le Nikkei 225 a également clôturé en baisse de 4 %. L’essence de cette vague de déclin est que le capital mondial réévalue le paysage du crédit et de l’offre dans l’industrie technologique. La demande réelle en IA n’a pas considérablement diminué, et les fonds se tournent vers les actions hongkongaises pour aversion au risque et allocation.
2. La logique sous-jacente derrière le déclin du matériel d’IA américain et la montée des CDS des fournisseurs cloud étrangers
1. Une forte augmentation des attentes en dépenses d’investissement a alimenté l’anxiété liée au crédit
Google a relevé ses prévisions de dépenses en capital pour 2026 et augmenté ses investissements dans l’infrastructure d’IA en 2027, ce qui a poussé le marché à rehausser les attentes globales de dépenses pour les quatre principaux fournisseurs de services cloud, avec des dépenses totales estimées pour 2026 et 2027 portées respectivement à 731,9 milliards et 950,2 milliards de dollars. Le marché a réalisé que le cycle d’investissement et l’échelle de l’IA ont dépassé les estimations précédentes, et commence à s’inquiéter de l’augmentation de l’effet de levier des entreprises technologiques, de la pression sur les flux de trésorerie et de l’efficacité de la monétisation qui sont en retard par rapport à la croissance des dépenses, ce qui a conduit à un élargissement des spreads CDS parmi les principaux fournisseurs cloud.
2. Le modèle de financement en boucle fermée de Nvidia amplifie l’aversion au risque du marché
NVIDIA fournit des services de financement et de garantie aux clients en aval, les encourageant à utiliser des fonds pour acheter leurs propres puces, formant ainsi une boucle fermée de crédit fortement liée ; Combiné à la coopération de 500 milliards de dollars de Nvidia avec SK Hynix et aux négociations pour des garanties de financement allant jusqu’à 250 milliards de yuans avec OpenAI, le marché craint une accumulation de levier au sein de la chaîne et des risques ponctuels pourraient déclencher des contagions de crédit en chaîne.
3. Il n’y a pas eu de détérioration substantielle des fondamentaux
Les prix de location des puces IA grand public restent stables, et la demande réelle de puissance de calcul reste résiliente ; Les fournisseurs cloud étrangers peuvent lever des fonds via des actions, diverses obligations, un soutien gouvernemental et d’autres canaux variés, garantissant ainsi un financement suffisant. À l’heure actuelle, le risque de crédit reste conforme aux attentes du marché et ne limitera pas le développement de l’industrie de l’IA à court terme.
3. Les doubles raisons principales du krach boursier sud-coréen
Premièrement, l’industrie du stockage domestique a connu deux avancées majeures : la cotation de Changxin Technology sur le marché des A-shares, utilisant la collecte de fonds pour ouvrir des canaux d’expansion de capacité à grande échelle, ouvrant ainsi l’espace pour la substitution d’importations dans le stockage national ; La commercialisation des machines de lithographie DUV à immersion produites localement a brisé les limites d’équipement des entreprises de stockage nationales, brisant la logique initiale d’un approvisionnement limité en stockage. L’augmentation de la capacité de production nationale est un choc pour les géants coréens du stockage.
Deuxièmement, les entreprises technologiques étrangères ont gagné des primes de valorisation grâce à des blocus technologiques et des oligopoles, et alors que les chaînes industrielles nationales continuent de percer de manière indépendante et d’entrer dans une phase de correction, le système d’évaluation du secteur coréen des poids lourds du stockage a été systématiquement réévalué, déclenchant une forte chute du marché.
4. Les actions de Hong Kong sont devenues le principal basse zone pour le capital mondial lors de ce tour
Le secteur mondial de l’IA était saturé lors des premières transactions et prises de profits, obligeant les fonds à se tourner vers des actifs sous-évalués. Les actions de Hong Kong présentent de multiples avantages de soutien : après un profond déclin sur la période précédente, l’indice est resté depuis longtemps en dessous du point historique médian, offrant une efficacité économique exceptionnelle ; L’amélioration des rendements pour les actionnaires des sociétés cotées, l’absorption de la pression de vente après le déblocage des restrictions, et un rebond de l’allocation de capital vers le sud grâce à la stabilisation du RMB ont constitué une circulation positive sur le marché ; Les positions courtes et les transactions de vente à découvert restent à des niveaux élevés, et la couverture à découvert continuera de stimuler les achats incrémentaux. Dans l’ensemble, la tendance à la réintégration de capitaux mondiaux dans les actions de Hong Kong devrait se poursuivre.
5. Points de risque à surveiller dans ce rallye
Les tensions géopolitiques mondiales se sont intensifiées, les relations sino-américaines se sont détériorées, les banques centrales du monde entier ont renforcé la politique monétaire plus que prévu, la commercialisation de l’IA a ralenti comme prévu, et les écarts de crédit entre les géants technologiques américains se sont élargis de façon anormale. #停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats #苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Une rotation historique du capital sur le marché boursier américain : la valeur boursière d’Apple a de nouveau dépassé celle de Nvidia, s’imposant ainsi en tête au niveau mondial. Le même jour, Nvidia a subi une correction brutale, exerçant une pression collective sur le secteur de la puissance de calcul des semi-conducteurs. Les changements de classement ne sont pas seulement des changements numériques, mais indiquent que la logique du capital est en cours de reconstruction.
Capital commence à réexaminer la voie de l’IA. Auparavant, le marché était passionné par le matériel informatique, mais aujourd’hui, l’accent est croissant sur la certitude des flux de trésorerie.
Apple adopte une approche d’IA peu axée sur les actifs, s’appuyant sur son vaste écosystème terminal, avec des dépenses d’investissement en capital relativement limitées et un flux de trésorerie libre stable devenant un refuge sûr pour le capital ; En revanche, alors que NVIDIA continue de faire avancer son plan d’expansion de puissance de calcul à un milliard de yuans, le marché commence à s’inquiéter des risques de levier à long terme, les fonds à forte hausse se concentrant sur l’encaissement.
Les récits de l’IA ont officiellement divergé
Le marché fait ses adieux à la spéculation insensée sur la puissance de calcul en amont. Les fonds se retirent de la voie matérielle des « vendeurs de pelle », se concentrant progressivement sur les technologies grand public dotées de capacités de monétisation des terminaux. Cela signifie que les thèmes liés à la puissance de calcul pure sont soumis à une pression de valorisation, et que la divergence entre force et faiblesse dans le secteur continuera de s’intensifier.
L’appétit pour le risque s’est orienté vers une approche conservatrice
Les fonds préfèrent les actifs à haute certitude et évitent activement les actions de croissance haut de gamme avec des actifs lourds et des dépenses d’investissement élevées. Ce changement de style supprime indirectement l’espace de rebond des actifs à risque de forte volatilité sur le marché.
Mon avis : n’interprétez pas cela simplement comme une fin complète du rallye de l’IA. Ce cycle implique un réajustement interne du capital sectoriel, et la logique de la demande à long terme pour la puissance de calcul existe toujours, mais il est peu probable qu’elle reproduise un rallye large et unilatéral.
Deux points clés à surveiller ensuite : la performance des résultats financiers d’Apple et la poursuite de la pression de vente dans le secteur de la puissance de calcul.
Réduisez les positions lourdes sur des thèmes à prix élevé, et privilégiez l’évitement des actions à gros gains reposant sur une narration à long terme.
Pensez-vous qu’avec les fonds qui s’écoulent continuellement des puces informatiques, cela affectera-t-il davantage les actions conceptuelles de cryptotechnologie ? Suite au post précédent, si l’on dit que l’expansion de la capacité chez $MU $SKHY et d’autres fabricants d’équipements de stockage est le consensus et que de bons fondamentaux ne sont que la première étape, cet article discutera du degré de tarification du marché et des risques correspondants, ainsi que de mon approche actuelle
1/ La capacité d’expansion d’une usine de stockage passe généralement par les étapes suivantes :
1. Recherche et développement de procédés et certification, construction d’usines et de salles blanches
2. Le premier lot d’équipements a été déplacé
3. Certification des procédés et montée en puissance des rendements
4. Production de masse stable
5. Remplissage de la ligne de phase II, rechargement de l’espace réservé de la salle blanche
Une usine de wafers pourrait être conçue pour supporter finalement 120 000 wafers par mois, mais n’installer que des équipements supportant 40 000 wafers par mois lors de la première phase :
Au début de la production de masse : 40 000 unités/mois ;
Après la croissance de la demande du marché : un second lot sera installé, passant à 80 000 unités par mois ;
Enfin, un troisième lot a été installé, passant à 120 000 unités par mois.
Ainsi, ce qui suit se produira :
L’usine a été achevée et même a commencé à être expédiée, mais AMAT/LRCX aura encore deux ou trois tours d’équipement en circulation à l’avenir
2/ Quelle part de cette phase d’expansion a déjà été reflétée dans le rapport financier ?
Remplissage de la ligne de la salle blanche phase II et phase III (correspondant aux première et deuxième phases ci-dessus)
3/ Quelles parties ne sont pas forcément entièrement réfléchies ?
Le 24 juin, Micron a clairement indiqué qu’elle collaborait avec les fournisseurs :
Accélérer l’acquisition d’équipements ;
Accélérer l’installation et la montée en puissance des équipements ;
Accélérer le remplacement et les mises à niveau des équipements ;
Augmenter la productivité dans les usines existantes.
C’est un signal très direct de demande.
Micron a également révélé :
ID1 devrait sortir son premier film à la mi-2027 ;
ID2 devrait sortir pour la première fois d’ici la fin 2028 ;
L’usine de gongs existante à Taïwan devrait atteindre des expéditions significatives d’ici la mi-2027 ;
La deuxième salle blanche de Tongluo a déjà commencé sa construction ;
La capacité d’emballage HBM de Singapour devrait apporter une contribution significative au premier semestre 2027.
Cela signifie que les revenus futurs des équipements ne seront pas concentrés sur un seul trimestre, mais pourraient probablement suivre les lignes suivantes :
Prévu pour la seconde moitié 2026 et l’emménagement initial → 2027, une installation et une montée en puissance à grande échelle, → le remplissage de la ligne de suivi en 2028
Au 28 mai 2026, Micron : Les travaux en cours sont passés de 5,518 milliards de dollars en août 2025 à 10,935 milliards de dollars ; un grand espace « pour l’installation future d’équipements » se crée.
3/ Quand la production de masse augmente, quand plus d’équipement faut-il, et quand cela ne le sera pas ?
Les situations suivantes peuvent se produire
Scénario 1 : Simplement faire fonctionner l’équipement existant à pleine capacité
En supposant que la chaîne de production ait une capacité installée de 60 000 plaquettes par mois, mais actuellement seulement 35 000 plaquettes par mois sont en service.
La production future passera de 35 000 à 55 000 exemplaires, probablement principalement par :
Amélioration de l’utilisation des équipements ;
Réduire les temps d’arrêt ;
Augmenter le rendement ;
Scénario 2 : Dépasser la capacité de démarrage de plaquettes déjà installée
Ajout de machines à gravure ;
Ajout de machines de dépôt ;
Ajout de matériel de nettoyage ;
Scénario 3 : Même volume de fonctionnement de la plaquette mais plus d’étapes de processus
Par exemple, produire les mêmes 60 000 wafers DRAM :
Chaque plaquette à l’ancien nœud subit 10 processus de gravure ;
Les nouveaux nœuds peuvent nécessiter 12 ou 15 cycles ;
Scénario 4 : La réduction de la taille du procédé permet à chaque plaquette de produire plus de bits
La migration des nœuds augmente la production de bits DRAM par wafer de 30 %, permettant aux clients d’atteindre une croissance plus élevée des expéditions de bits même sans augmenter leur utilisation des wafers.
À ce stade : l’offre de bits augmente significativement ;
Mais le nombre de nouveaux appareils pourrait ne pas croître autant ;
Ma conclusion à partir de mes réflexions
Le dernier trimestre a déjà reflété la transition technologique de la DRAM et les premiers investissements en équipements ; Le marché pourrait actuellement sous-estimer le remplissage progressive des nouvelles salles blanches, l’installation accélérée de Micron après juin, la mise en service de la capacité en 2027–2028, ainsi que la durabilité des revenus du service post-production et des mises à niveau
Ce qui existe maintenant est donc :
> Une orientation très claire pour l’expansion de la capacité client ;
> l’acquisition et l’installation d’équipements déjà commencés ;
> Une grande partie future de la capacité de l’usine qui reste non comblée ;
Cependant, il n’existe toujours pas de reconnaissance finale des pics soudains de commandes ou de revenus différés dans les rapports fournisseurs
Actuellement, j’ai ouvert un poste de $AMAT $LRCX, avec des ratios AMAT 60 %, LRCX 40 %.
En vigueur dans l’intrajournal actuel, AMAT est en baisse d’environ 7,5 %, LRCX est en baisse d’environ 7,0 % ; Cependant, les ratios P/E actuellement affichés sont toujours environ 44,9 et 50,5 fois respectivement. En d’autres termes, la baisse d’aujourd’hui a amélioré le prix, mais aucune des deux entreprises n’est immédiatement devenue une action traditionnellement sous-évaluée simplement à cause d’une seule journée de baisse
Ma définition des opportunités actuelles n’est pas :
« Le marché n’a connu aucune expansion, donc les stocks d’équipement sont très bon marché. »
À la place :
Le marché s’inquiète des futures augmentations de l’offre de DRAM et peut sous-estimer qu’avant qu’une nouvelle offre ne soit réellement disponible, les fabricants d’équipements connaîtront plusieurs trimestres d’installation, de remplissage de fils, de mises à niveau de procédé, d’emballage HBM et de revenus après-vente
Lam publiera ses résultats trimestriels pour la fin juin, le 29 juillet, et je me concentrerai sur :
Si les revenus du système continuent de croître significativement plus rapidement que ceux du service client ;
Si la part des revenus de stockage dépasse 39 % au trimestre précédent ;
Si la direction mentionnait explicitement le pull de dispositifs client DRAM ;
Ce qui m’inquiète le plus, c’est la localisation et la substitution des équipements chinois. Le $KLAC post-market d’aujourd’hui nous révélera la réponse et la tendanceAu départ, je voulais acheter un cadeau d’anniversaire pour mon copain
Mais l’argent du cadeau était tout dans les pièces
Maintenant, tout ce que je peux faire, c’est prier pour que le marché s’améliore un peu avant mon anniversaire
Mais dernièrement, regarder les fondamentaux du projet me donne mal à la tête
D’un côté, NVIDIA garantit à OpenAI 250 milliards de dollars
D’un côté, STORJ a déposé une demande de faillite en vertu du chapitre 11
Alors devinez quoi
Core Scientific a obtenu une importante commande d’IA d’AMD et a commencé à sortir progressivement du minage de Bitcoin
Le chiffre d’affaires de Bloom Energy a augmenté de 165 %.
Ces projets d’infrastructure d’IA s’étendent désespérément
Pendant ce temps, Storj, un ancien projet de stockage décentralisé, peine même à survivre
Pourquoi un si grand écart ?
J’ai vérifié les données récentes du projet
Que signifie la garantie de 250 milliards de Nvidia ?
C’est comme utiliser un flux de trésorerie annuel pour développer la puissance de calcul d’OpenAI
Ce n’est pas un investissement, mais un pari sur l’avenir de l’IA
Si cette garantie est mise en œuvre, la relation entre NVIDIA et OpenAI passera d’un fournisseur à une communauté d’intérêts partagés
À l’avenir, OpenAI utilisera des puces NVIDIA, et NVIDIA aidera OpenAI à collecter des fonds
C’est fermé
Core Scientific a été encore plus direct — après la signature du grand accord d’AMD sur l’IA, le minage de Bitcoin a été progressivement retiré
Une société minière devient un fournisseur de services d’IA
Qu’est-ce que cela signifie ? Cela montre que les profits du minage ont déjà été écrasés par la location de puissance de calcul par l’IA
STORJ est un exemple d’avertissement
Après tant d’années de stockage décentralisé, le modèle économique n’a toujours pas fonctionné
Collecter de l’argent auprès des clients pour payer les coûts de nœud ; si le nombre de clients n’est pas suffisant, c’est une perte
Le chapitre 11 n’est pas la fin, mais il rappelle à tous à quel point la différenciation du morceau est brutale
Donc, à mon avis, cette phase de différenciation va se poursuivre
Les projets avec des récits et des revenus liés à l’IA continueront de générer des revenus
Les anciens projets sans modèle économique clair vont progressivement diminuer en volume
J’ai jeté un coup d’œil à des développements récents, et il y a plusieurs directions
#苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Cela pourrait être le plus grand signal d’infrastructure IA de 2026. Si la garantie est mise en œuvre, les intérêts de NVIDIA et OpenAI seront profondément liés, et la valeur de la chaîne industrielle de puissance de calcul de l’IA sera réévaluée de manière exhaustive. Les projets de puissance de calcul décentralisée bénéficieront également indirectement.
#银行业联名施压, les termes du stablecoin CLARITY peuvent être régénérés
Les progrès de CLARITY ont été freinés, ce qui a réduit les attentes à court terme concernant les avantages réglementaires des cryptomonnaies. Mais le fait que l’industrie bancaire réclame conjointement des modifications des termes des stablecoins montre que la finance traditionnelle ne peut plus se permettre de négliger les stablecoins. À long terme, c’est une bonne chose.
#Storj Labs dépose une demande de restructuration de la faillite en vertu du Chapitre 11, STORJ chute
La faillite de STORJ est un signe avant-coureur de divergence dans le secteur. Le stockage décentralisé n’est pas une fausse demande, mais le modèle économique doit être viable. Des projets de premier plan comme Filecoin peuvent encore conserver, les fonds étant concentrés sur des projets générant un revenu réel.
$NVDA $AI $BTC #项目基本面 #AI#苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Beaucoup de gens interprètent cette nouvelle comme suit :
Apple a gagné, Nvidia a perdu.
Mais si on ne l’interprète que comme ça, je trouve ça un peu dommage.
Les changements dans le classement du marché n’ont pas seulement représenté la force d’une entreprise, mais aussi des évolutions des préférences en matière de capitaux.
Au cours de l’année écoulée, Nvidia a été presque le plus grand bénéficiaire du marché de l’IA, le marché étant prêt à lui accorder une valorisation très élevée car les gens pensent que la demande en puissance de calcul IA continuera d’augmenter.
La logique d’Apple est complètement différente.
Ce n’est pas l’entreprise à la croissance la plus rapide, mais elle a toujours été l’un des actifs clés les plus reconnus par le capital mondial.
Pourquoi ?
Parce que le véritable grand capital ne poursuit pas seulement la croissance ; il se soucie davantage de la certitude.
Lorsque l’appétit pour le risque du marché augmente, les fonds sont prêts à payer des primes plus élevées pour une forte croissance ; Lorsque l’incertitude augmente, les fonds retourneront aux entreprises avec des flux de trésorerie stables, une rentabilité forte et des efforts de rachat solides.
Ainsi, avec le retour d’Apple en tête de la capitalisation boursière mondiale, ce que je vois, ce n’est pas une entreprise qui en dépasse une autre, mais un rééquilibrage du marché :
Certains fonds continuent de parier sur l’avenir de l’IA, tandis que d’autres commencent à revaloriser la certitude.
C’est aussi une compréhension importante du trading.
Beaucoup de gens aiment penser au marché comme un « choisir entre deux ».
L’IA monte, mais la technologie traditionnelle devrait décliner ; Si Apple monte, Nvidia devrait chuter.
Mais le marché réel est bien plus complexe que cela.
Le capital ne consiste pas à choisir qui est le meilleur, mais à rechercher des actifs avec le ratio risque/rendement le plus élevé à différents stades.
Au fil des années de trading, j’en suis venu à croire de plus en plus en une phrase :
Les classements de capitalisation boursière évoluent, mais les préférences de capital évoluent encore plus rapidement.
Ce qui mérite vraiment d’être étudié, ce n’est pas qui prend la première place, mais pourquoi le capital est prêt à investir davantage ici en ce moment.
Parce que les prix ne montent pas sans raison ; derrière chaque changement dans le classement des capitalisations boursières se cache essentiellement un re-vote mondial de capitalisation.
Donc, plutôt que de débattre pour savoir si « Apple redeviendra la numéro un mondiale », je suis plutôt préoccupé par une autre question :
Si l’IA entre dans la phase de réalisation de bénéfices plutôt que dans la phase de narration dans le futur, pensez-vous que le capital mondial reviendra aux entreprises à forte croissance, ou continuera-t-elle à favoriser des actifs très spécifiques comme Apple ?Je viens de remettre ma démission à mon patron, mais je me suis retourné et j’ai vu le prix baisser
Il se rassit tranquillement à son bureau
Ce n’est pas que je regrette d’avoir arrêté, mais j’ai calculé les revenus DeFi de ce mois-ci
J’ai trouvé cela encore plus stable que de travailler au travail
Alors devinez quoi
L’ETH a progressé de 2,18 %, et les validateurs sont sortis de la file à zéro
La pression du côté du piquage est complètement relâchée
Je surveille de près les données de staking ETH
Les validateurs sortaient des milliers de personnes par jour aux heures de pointe, chutant jusqu’à zéro
Ce signal est encore plus important que l’ETH montant jusqu’en 2000
Pourquoi ? Parce que les sorties des validateurs entraînent une pression de vente continue
Chaque validateur sortant doit retirer les 32 ETH qu’il a mises
32 ETH, même si seulement la moitié des gens vendent
Il s’agit également d’un flux de vente continue
Maintenant, personne ne fait la queue, et la source de la pression sur la vente est bloquée
En revanche, le marché des prévisions a reçu de très bonnes nouvelles
Les États-Unis ont suspendu les interdictions au niveau des États
Polymarket n’a finalement plus à poursuivre les États
J’ai examiné les données de Polymarket
Cette semaine, le volume des paris au FOMC a atteint un nouveau record
Le marché de prédiction devient un véritable « intégrateur d’information ».
Plus précis que les sondages, plus rapide que les analystes
Du côté DeFi, la capitalisation boursière totale des stablecoins continue d’augmenter
L’offre de USDT s’élargit
Cela indique que les fonds ne sont pas partis, mais attendent simplement une direction
Mon avis est donc que le secteur du staking DeFi entre dans un nouveau cycle d’expansion
La sortie et le réglage du validateur ETH sont le point de départ
Prédire que la relâchement de la conformité du marché est un catalyseur
Le scaling des stablecoins est le carburant
En parcourant la plaque d’aujourd’hui, il y a quelques points intéressants
#美联储即将公布利率决议
Après la suspension de l’interdiction d’État, Polymarket a pu fonctionner normalement. C’est un événement marquant pour l’ensemble de la piste de prédiction on-chain. Auparavant, certains États intentaient des poursuites qui ont causé une incertitude importante quant à la conformité, mais ils sont enfin unifiés.
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
La source de la pression de vente de promesses a été bloquée. La file de sortie du validateur est passée d’un pic de plusieurs milliers à zéro, signe que des mois de pression sur la vente d’ETH sont enfin terminés. C’est un facteur positif à moyen terme négligé qui pourrait pousser l’ETH à surperformer le BTC.
#Storj Labs dépose une demande de restructuration de la faillite en vertu du Chapitre 11, STORJ chute
La divergence entre la DeFi et les projets de stockage s’intensifie. L’incident STORJ montre que la DeFi n’est pas une panacée pour tous les secteurs — les secteurs à demande réelle (staking, marchés de prédiction) se développent, mais ceux dont les modèles économiques sont incertains sont éliminés.
$ETH $SOL #DeFi #质押$SKHYNIX PRICE CET APRÈS-MIDI
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
L’action SK Hynix (000660.KS/$SKHY) connaît une forte correction en raison de la pression de prise de bénéfices dans l’industrie des semi-conducteurs. L’augmentation du volume de décharge à court terme conduit les prix à s’approcher de fonds de soutien plus profonds, ouvrant un nouveau contexte pour la re-accumulation des flux de trésorerie à moyen et long terme.
1. Perspective technique et de transmission
Zone de soutien : Il y a des achats défensifs actifs autour de la zone de 1 250 000 à 1 300 000 KRW. Conserver cette zone est une condition clé pour que le prix établisse un creux à court terme.
Zone de résistance : La barre de 1 500 000 à 1 550 000 KRW agit comme une zone de résistance psychologique dense qui doit être surmontée pour retrouver l’élan ascendant.
RSI : Retraite profonde vers la zone de survente, reflétant la baisse progressive de la pression et l’apparition d’un signal de divergence technique de reprise.
2. Orientation professionnelle
Trading de base : Évitez la mentalité de FOMO qui s’effondre trop vite lorsque la chute n’est pas terminée. Priorisez l’observation de la réaction du prix autour du niveau de support et de la distribution selon la méthode DCA.
Dérivés/Trading sur marge : Minimisez l’utilisation d’un levier élevé lors des périodes où les fluctuations du marché restent importantes. Respectez toujours strictement la règle du Stop-Loss pour gérer un capital sûr.
$SNDK $BTC #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
La performance récente dans le secteur du stockage a amené beaucoup à se douter d’une chose :
La logique de l’IA a-t-elle pris fin ?
Ma réponse est : pas forcément.
Ce qui mérite vraiment d’être examiné, c’est : pourquoi le cours de l’action d’une entreprise fluctue-t-il encore de façon énorme, même si ses performances battent clairement des records ?
Parce que ce que le marché échange n’est jamais une question d'« histoire », mais d'« attentes ».
Si une entreprise a gagné 100 points au dernier trimestre, mais que le marché s’attendait à 120 points à l’avance, alors dès que les 100 points sont annoncés, le prix de l’action devient baissier.
Inversement, si le marché est déjà extrêmement pessimiste, ne s’attendant qu’à 60 points et l’entreprise en délivrant 70, le cours de l’action pourrait en réalité connaître une forte hausse.
C’est aussi pourquoi le secteur du stockage connaît récemment une volatilité croissante.
SK Hynix, SanDisk, Micron, Seagate...... Ces entreprises ne se contentent plus de se disputer qui gagne le plus, mais qui peut prouver de manière constante que la demande à l’ère de l’IA reste suffisamment forte.
Mais aujourd’hui, le dernier rapport financier de Seagate a en réalité envoyé un autre signal : le chiffre d’affaires, les bénéfices et les prévisions pour le prochain trimestre de l’entreprise ont tous dépassé les attentes du marché, et il a une fois de plus souligné que la demande de stockage à grande capacité portée par les centres de données IA reste forte, ce qui a conduit à un net rebond du cours des actions après les heures d’ouverture.
Qu’est-ce que cela indique ?
Dans le même secteur, ce n’est pas parce que le cours de l’action d’une entreprise ne fluctue pas que toute la logique du secteur a changé.
Ce qui pose vraiment problème au marché, ce n’est pas la question de savoir si l’IA a une demande, mais plutôt les points suivants :
La valorisation actuelle reflète-t-elle déjà la croissance attendue pour les années à venir ?
Ce sont deux problèmes complètement différents.
Beaucoup de traders, constatant un déclin, soupçonnent instinctivement que les fondamentaux sont erronés.
Mais mon expérience est tout le contraire.
Parfois, une baisse est simplement la correction des attentes excessives par le marché ; Une augmentation ne signifie pas nécessairement que les fondamentaux se sont soudainement améliorés, mais plutôt que les attentes commencent à s’améliorer à nouveau.
Alors maintenant, je pose de moins en moins de questions :
« Le rapport financier est-il bon ? »
Concentrez-vous plutôt sur les points suivants :
* Qu’attendait le marché avant ?
* Quelles attentes le rapport financier a-t-il changé ?
* Les fonds profitent-ils de bonnes nouvelles pour se concrétiser, ou sont-ils prêts à continuer à augmenter leur position ?
Car ce qui détermine vraiment la tendance, ce n’est pas le rapport financier, mais la possibilité de modifier la valorisation du marché pour l’avenir.
Après toutes ces années de trading, ma plus grande leçon est :
Le prix n’est pas un bulletin des conditions d’exploitation d’une entreprise, mais plutôt le vote du marché sur les flux de trésorerie futurs.
En comprenant cela, vous constaterez que de nombreuses tendances apparemment contradictoires s’alignent en réalité avec la logique des opérations de marché.
Pensez-vous que cette vague de fortes fluctuations des stocks de stockage est due au refroidissement du thème principal de l’IA, ou est-ce que le marché re-évalue les « attentes de l’IA » ?Deux récents qui valent le détour
L’une d’elles est que GVRT sera lancé demain, mais je n’ai vu aucune annonce d’alpha. Si vous ne listez pas alpha, vous n’avez pas besoin de regarder du tout. Si vous le faites, vous ne pouvez que jouer à l’aveugle, ce qui réduit naturellement beaucoup le volume. Parce que le dernier projet alpha était uniquement pour couper les attentes, ce qui a ruiné les attentes. Cela dépend si l’équipe projet dépense de l’argent pour augmenter les attentes. Attendons de voir comment le marché s’ouvrira
La seconde est que MSX sera lancé demain, mais la principale différence est qu’il ne peut être échangé que sur la dernière application, et que l’application ne peut être téléchargée que depuis Taïwan et le Japon. Si vous voulez acheter une pièce, vous devez trouver des moyens d’intercepter de nombreux ordres d’achat. Les rondes KOL qui augmentent le volume trouveront certainement des moyens d’acheter tôt. S’il y a un profit, la plupart vendront, sauf si vous êtes bloqué dès l’ouverture. Dans les situations où les ordres d’achat et de vente sont déséquilibrés, 📈 il faut pousser plus fort, mais attendre demain.Actions coréennes : Désolé, je me suis trompé, mais j’ose recommencer la prochaine fois
Le 29 juillet, le ministre sud-coréen des Finances, Koo Yoon-chul, a publiquement présenté ses excuses.
Il a exprimé ses regrets d’avoir lancé sans mûre réflexion des ETF à levier à un seul capital et a reconnu que le gouvernement manquait d’évaluation adéquate du risque de marché au moment de son lancement.
D’abord, ils ont remis les outils spéculatifs très endettés aux investisseurs particuliers, et ce n’est qu’après la liquidation de ces personnes que l’équipe officielle s’est finalement excusée tardivement.
Lors du précédent rallye du marché boursier coréen, de tels produits ont été lancés en grand nombre, attirant les investisseurs particuliers à se précipiter. Avec la récente forte baisse, le coût a commencé à se faire sentir : KOSPI a chuté de plus de 12 % en une seule journée, SK Hynix a chuté de plus de 17 %, presque de moitié par rapport à son sommet historique de juin, et sa valeur de marché est tombée sous les 630 milliards de dollars.
Au cours des neuf derniers jours de bourse, les ETF à levier d’une seule action, avec une forte proportion d’investisseurs particuliers, ont accumulé des pertes d’évaluation dépassant 8,8 trillions de KRW.
*On dit que quelqu’un a investi dans deux petites cibles et, après liquidation, a déjà perdu 2 000 terrains
Au cours du mois se terminant début juillet, le cours de l’action SK Hynix n’a chuté que d’environ 7 %, mais l’ETF endetté qui y est associé a chuté de près de 30 %, avec la plus forte baisse de 35,9 %.
C’est la vérité sur les ETF à effet de levier : ce ne sont pas des actions individuelles en expansion, mais les consommables sont rééquilibrés quotidiennement et seront continuellement usés sur les marchés instables, perdant de plus en plus à mesure que vous détenez.
Une excuse ne peut pas résoudre les 8,8 billions de wons coréens déjà évaporés.
Les régulateurs ont approuvé de tels produits au plus fort d’un marché haussier, puis ont suspendu les nouveaux produits et interdit la publicité par la suite, ce qui est une erreur typique pro-cyclique.
KOSPI a été critiqué par les législateurs pour avoir dégénéré en casino, non pas par avidité des investisseurs particuliers, mais parce que les régulateurs leur ont confié des équipements de jeu
Commentaire d’internaute : Tiré dans sa poche, pensé à trouver la salle de bain 😒
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations