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#FedRateDecision
#FedRateDecision
La Fed a maintenu les taux entre 3,50 % et 3,75 % le 29 juillet — sa cinquième stabilisation consécutive. Cette réunion n'a pas inclus de dot plot/SEP (le prochain est en septembre), donc les marchés se concentrent entièrement sur le langage du communiqué et le ton de la conférence de presse de Warsh plutôt que sur de nouvelles projections.
Avant la réunion, les anticipations du marché étaient partagées : environ 60-66 % de chances d'un maintien, mais 33-40 % de chances d'une hausse — une probabilité inhabituellement élevée pour un « surprise » selon les standards historiques. Le contexte : le pétrole a augmenté d'environ 20 % en juillet malgré un léger recul avant la réunion, maintenant l'inflation globale élevée, tandis que le marché du travail est resté résilient (les demandes d'allocations chômage sont au plus bas depuis 1969).
Depuis la réunion de juin, le dot plot actualisé de la Fed est déjà devenu plus hawkish — la projection médiane du taux pour 2026 est passée à 3,8 % contre 3,4 % en mars, avec 9 des 18 responsables prévoyant désormais au moins une hausse cette année. Warsh s'est engagé à fournir moins d'orientations prospectives que les présidents précédents, donc le véritable signal de la conférence d'aujourd'hui sera de savoir s'il penche vers un « plus haut plus longtemps » ou s'il laisse entendre des conditions pour un futur assouplissement — cette interprétation importe plus pour les marchés que le maintien lui-même. #FedRateDecision C’est ça. Décision du FOMC ce soir, première conférence de presse de Warsh en tant que président 🎯 de la Fed
CME FedWatch : maintien de 69,5 %, hausse de 30,5 %. Mais Bank of America vient de souligner que la Fed n’a pas relevé avec des cotes de marché inférieures à 60 % depuis 1994 — si cela arrive ce soir, ce serait littéralement sans précédent 👀
Le cas de base de TD Securities : maintien, mais Hammack et Logan dissident en faveur d’une hausse. Ce scénario est « tenir en tête d’affiche, être belliciste dans le sous-texte » — et les marchés devront décider quelle partie négocier 🤔
Les données allant dans les deux sens : la confiance des consommateurs est tombée à 90,8 → dovish. Le pétrole a rebondi lors des dernières frappes → agressif. Pas de lecture 🫠 nette
Le problème plus important : Warsh a déjà abandonné les indications futures. L’ancien cadre de lecture des déclarations de la Fed a disparu. Le choix de ce soir est le nouveau pilier — chaque mot est analysé à partir de zéro 📊
Organiser une randonnée historique. Et la conférence de presse compte plus que la décision elle-même.
Comment êtes-vous positionné en arrivant — et regardez-vous la déclaration ou attendez-vous les premiers mots de Warsh au micro ? 👇$SKHYNIX
SK Hynix, le leader du stockage dont nous parlions depuis le début,
L’entreprise que Jensen Huang a personnellement confirmé comme ayant sécurisé la quatrième génération de produits a manqué le rapport de résultats d’aujourd’hui.
Les revenus s’élevaient à 79 trillions de wons, en dessous des 84 trillions de wons attendus. Le bénéfice était de 60,54 billions, en dessous des 64,22 billions de yuans attendus. Il a chuté de 8 % dans les transactions en dehors des heures d’ouverture.
Il ne recule pas devant ce fait. J’ai déjà écrit plusieurs articles sur le stockage, et beaucoup de gens ne prêtent probablement attention au stockage qu’après les avoir lus. Donc, concernant l’erreur de SK Hynix, il est de notre responsabilité de la clarifier.
Le chiffre d’affaires a chuté de 6 % et le bénéfice de 5,7 %. Cette fourchette n’est pas grande dans l’histoire des stocks de stockage ; en 2018 et 2022, lorsque les cycles réels ont atteint leur pic, les ratés dépassaient 20 %. Les 5 % à 6 % d’aujourd’hui semblent plutôt être poussées trop haut.
Examinons maintenant les raisons de son absence. Plusieurs courtiers coréens nationaux ont donné des prévisions prudentes avant leurs résultats de résultats, la principale inquiétude étant que les progrès de la production de masse du HBM4 pourraient être inférieurs aux attentes.
Notez que ce n’est pas que HBM4 manque de demande, c’est que les livraisons sont lentes. Une demande faible et une offre lente sont deux choses différentes. Le 25 juillet, Jensen Huang confirmait encore que SK Hynix avait verrouillé une gamme de produits de quatrième génération, et que Nvidia n’avait annulé aucune commande.
Le ratio PE forward de SK Hynix est retombé à un chiffre, la capacité HBM est épuisée d’ici 2027, et la gamme de produits de quatrième génération de NVIDIA est verrouillée. Ces choses n’ont pas disparu simplement parce qu’un quart a manqué 6 %.
Mais si vous êtes à court terme, ce poste est clairement sous pression. Ne t’accroche pas, mets des stop-loss, et pars quand il est temps de partir.#美联储即将公布利率决议
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $TRX Aperçu rapide de la liquidation
La liquidation totale en 24 heures s’élevait à 31 900 $
Liquidations à découvert à 17 400 $, représentant 54,5 % du volume total
La position longue a été liquidée à 14 500 $, tandis que la position courte n’était que 2 900 $ de plus que la position long, et les deux parties étaient presque à égalité
La liquidation d’une heure à 5,54 $, représentant 100 %, est une échelle très petite et négligeable
Liquidation à découvert de 4 heures à 1 007,82 $, inversant la hausse et représentant 91,2 %, déclenchant une pression à découvert
La liquidation de 12 heures à 1 400,20 $ a repris le contrôle, représentant 58,2 %, inversant la direction et revenant à des ventes longues
Les liquidations courtes de 24 heures de 17 400 $ ont remporté de justesse avec 54,5 %
Le volume des liquidations est passé de 5,54 $ en une heure à 31 900 $ en 24 heures, soit plus de 5 700 fois
Au cours des 12 dernières heures, environ 92 % de la liquidation de la journée a été contribuée, la direction passant à plusieurs reprises des heures de 12 heures à celles de 24 heures
La véritable bataille entre les bulls et les bears s’est concentrée dans la seconde moitié, les bears l’emportant de justesse au final
En résumé : $TRX liquidation courte de 24 heures de 17 400 $ a remporté avec une marge étroite de 54,5 %, changeant de direction à plusieurs reprises, remportant de justesse les baissiers.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que les taux restent stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « expert market » découle de l’abandon total par le président de la Fed, Walsh, des prévisions prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savent pas ce que fera la Fed et ne peuvent que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence ont atteint des sommets records. JPMorgan prévoit au moins deux votes bellicistes opposants lors de cette réunion — dont Logan et Hammarck.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % d’une année à l’autre), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une demande déterminée, et les hausses des taux ne résoudront pas le problème ; Mais Wash doit établir une crédibilité dans la « lutte contre l’inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran fait grimper les primes de risque géopolitiques. Le résultat sera révélé tôt jeudi matin — inchangé mais tendant vers le belliciste, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront pleinement leurs rapports de résultats. L’objectif du marché est très unifié : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, avec un chiffre d’affaires publicitaire estimé à 59 milliards de dollars. L’essentiel est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA érodage les bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % d’une année sur l’autre. Les dépenses d’investissement ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : chiffre d’affaires de 79,32 trillions de KRW, en hausse de 257 % en glissement annuel ; bénéfice d’exploitation de 60,54 trillion de KRW, une hausse annuelle de 557 % ; bénéfice net de 93,92 trillions de KRW, en hausse de 1 242 % en glissement annuel. La marge bénéficiaire d’exploitation a grimpé à 76 %, le chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois les 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas atteint les attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trilions de KRW attendus). Trois raisons expliquent ces attentes à la baisse : une proportion trop élevée des ventes de HBM, un ralentissement des hausses des prix et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, la bourse américaine de SK Hynix a chuté de plus de 5 % lors des échanges après la clôture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à contre-courant de la tendance ; les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont reculé, puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de SK Hynix a chuté cumulativement de 46,9 %. Des résultats records sont encore « votés avec des pieds », ce qui indique que les attentes du marché concernant ce supercycle des puces mémoire ont atteint un extrême — toute faille sera amplifiée.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des leaders du stockage forment ensemble le récit le plus intense fin juillet 2026 — alors que les attentes ont été poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.Famille, aujourd’hui nous devons parler de $MVLL ce « hachoir à viande » ! Quand j’ai ouvert le marché et vérifié le compte, wow, MVLL m’a complètement embrouillé. MVLLUSDT (groupe de frappe de position lourde) 10x prix d’ouverture à effet de levier : 27,88 Mark prix actuel : environ 17,50 P&L flottant : -600 % ! Cette tendance était essentiellement en chute libre, passant de 27 à 17, presque réduite de moitié encore et encore. En tenant avec un levier de 10 fois, le capital était pratiquement perdu, et maintenant je tenais à peine la marge. Revue du marché : La performance récente de MVLL ces derniers mois peut être qualifiée de « flash crash épique ». Passant de plus de 50 $ fin juin, elle a chuté jusqu’à 17,94 $ le 28 juillet, une baisse de -61,06 %, atteignant un creux de 16,38 $. En d’autres termes, ma position longue à 27,88 était à mi-hauteur de la montagne. Au-dessus, un grand nombre de positions piégées se sont accumulées dans la fourchette 23-28, et chaque rebond entraîne une pression de vente qui se déroule, rendant la montée impossible. Analyse technique : • Le prix actuel est en difficulté près de 17,50 • Première résistance au-dessus : 23,00 (résistance inférieure précédente) • Résistance forte : 27,00-28,00 (ma zone de coût, également très piégée) • Support en dessous : 16,38 (plus bas du 28 juillet) • Si 16,38 est cassé, la cible suivante est le niveau rond du chiffre rond 15,00 Alignement baissier quotidien avec des moyennes mobiles continuellement suppressives, sans résistance d’arrêtLa porte institutionnelle s’ouvre de plus en plus. Morgan Stanley vient de lancer les ETP Ethereum et Solana (MSSE et MSOL sur NYSE Arca), étendant sa gamme au-delà du Bitcoin pour atteindre les deux plus grandes chaînes de contrats intelligents, quelques semaines après qu’E*TRADE a lancé le trading au comptant de cryptomonnaies. Quand une société de câblage de cette taille enveloppe ETH et SOL, le débat sur la question de la crypto est-elle investiable ? » est effectivement terminé pour ses clients.
Le détail qui compte, c’est le passage au-delà du BTC. Les ETP Bitcoin étaient le point de départ ; Les produits Ethereum et Solana signifient que les allocateurs se voient offrir la classe d’actifs, et pas seulement l’actif de réserve. C’est ainsi qu’un géant de la gestion de patrimoine normalise les altcoins pour les conseillers qui ne toucheront jamais à l’auto-garde. Encore une fois la distribution, faisant discrètement plus pour l’adoption que n’importe quel rassemblement. L’inclusion de SOL est celle que je regarderais, le vote institutionnel le plus clair à ce jour au-delà des deux premiers.
DYOR.
#MorganStanleyETPs #OKXOrbitLa stratégie actuelle d’IA d’OKX ne consiste pas seulement à ajouter un assistant IA à l’interface de trading. Son approche consiste à construire une infrastructure tournée vers l’avenir tout en laissant l’IA aider les utilisateurs actuels à gagner de l’argent — deux jambes en mouvement.
Comment l’IA vous aide à commercer : deux voies : outils et stratégies
OKX a développé une boîte à outils appelée « Agent Trade Kit ». En résumé, cela permet à l’IA de se connecter directement aux bourses, vous permettant de lire les tendances du marché, de passer des ordres et de définir des stratégies, le tout au cours d’une conversation. Actuellement, pour le trading d’options, OKX permet à l’IA de se connecter à lui. Sa conception est également réfléchie : la clé API est localisée, empêchant l’accès direct aux modèles d’IA et réduisant les risques de sécurité.
Au niveau stratégique, les différences de « personnalité » de l’IA affectent directement la rentabilité et le risque des stratégies de réseau. Claude a livré plus de 10 % de rendements lors des backtests, mettant l’accent sur un équilibre entre volatilité et tendance. GPT-5 est connu pour sa faible réduction de puissance et son taux de victoire élevé, représentant une approche prudente qui vise l’efficacité tout en contrôlant strictement le risque. DeepSeek et Grok-4 cherchent généralement à financer la sécurité via des bandes larges et sans aucune connexion hors réseau. Ces résultats montrent que la clé pour bien utiliser l’IA réside dans la compréhension de la personnalité stratégique vers laquelle elle penche, puis dans l’adaptation à vos propres préférences de risque.
OKX. IA : Laissez les machines payer les machines pour des machines
Fin juin 2026, OKX a officiellement ouvert sa plateforme OKX.AI au public. Ce n’est plus un assistant de trading, mais un marché où les agents IA découvrent autonomement des services, négocient, réglent avec des stablecoins et construisent une réputation sur la chaîne.
Le PDG Star Xu prévoit que le modèle économique futur ne sera peut-être pas une grande entreprise avec seulement quelques milliers d’employés, mais plutôt un réseau d’entreprises humaines opérant plusieurs agents IA. Le directeur marketing Haider Rafique estime encore plus directement : le commerce inter-agences pourrait atteindre une échelle de mille milliards de dollars en cinq ans. Ce marché a attiré CertiK pour fournir des contrôles de sécurité, CoinAnk pour vendre des données de marché, et GenLayer pour fournir une infrastructure judiciaire numérique. Derrière cela se trouve la promotion de Mastercard pour des protocoles de paiement proxys par IA, et Coinbase prend des mesures similaires. OKX mise sur ses capacités de distribution complètes en matière de conformité, de liquidité des paiements et un écosystème de 150 millions d’utilisateurs.
Limitations et risques
Cet outil est actuellement davantage ciblé par les développeurs et présente une certaine barrière d’entrée pour les utilisateurs ordinaires. Un autre risque réel est que l’IA peut commettre des erreurs, que le marché des cryptomonnaies est très volatil, et que confier les décisions de trading à l’IA ne garantit pas de profits garantis ; cela peut même entraîner des pertes dues à une fréquence accrue des échanges.Tu fais encore des réserves $HYPE ? Après de prétendues multiples ventes de HYPE, l’entité liée à a16z semble avoir repris ses positions dans la construction
Au cours des 8 dernières heures, un total de 132 056,65 jetons HYPE d’une valeur de 7,335 millions de dollars ont été émis par les principales plateformes d’échange, avec un prix moyen de 55,54 dollars ; la même adresse a transféré un total de 398 000 jetons HYPE aux plateformes à partir de 07h15, soit environ 24,89 millions de dollars Un choc de glace et de feu : la crise du « bain de sang » des L2 d’Ethereum et la « vague » des fonds institutionnels $ETH
L’écosystème Ethereum actuel présente un scénario extrêmement rare de « glace et feu » : les données natives on-chain sont sous pression, tandis que les fonds institutionnels issus de la finance traditionnelle affluent massivement.
Commençons par examiner le côté « glace ». En raison d’une baisse de 95 % des coûts de transaction L2 après la mise à niveau de Dencun, les revenus du mainnet Ethereum ont diminué jusqu’à 99 % à court terme. Les dernières données montrent que la valeur totale bloquée (TVL) sur les L2 d’Ethereum est retombée à environ 5 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis 2023, effaçant presque la croissance apportée par des projets majeurs comme Optimism et Arbitrum au cours de l’année écoulée. Ce phénomène de dilution sévère des revenus du mainnet a suscité de profondes préoccupations sur le marché quant à la capacité d’Ethereum à capturer de la valeur.
Mais du côté « incendie », les fonds institutionnels de Wall Street parient sur de l’argent réel. Récemment, les ETF Ethereum spot ont connu des entrées nettes consécutives, le fonds Ethereum de BlackRock ayant absorbé à lui seul près de 100 millions de dollars en seulement cinq jours. Parallèlement, la demande de staking on-chain a explosé, les files d’attente de sortie des validateurs sont tombées à zéro pour la première fois, et les réserves d’ETH des plateformes ont chuté à un creux historique de 15,1 millions. Des institutions comme BitMine ont même lancé un « mode achat », achetant plus de 100 000 ETH en une seule semaine et visant 5 % de l’offre totale.
Qu’est-ce que cela indique ? Cela montre que, bien qu’Ethereum rencontre des difficultés de croissance à la couche native de la DeFi et de la L2, du point de vue de la finance traditionnelle, il reste un actif irremplaçable du « pétrole numérique » et générant des rendements. Alors que les investisseurs particuliers et les développeurs natifs se sentent perdus dans le jeu des profits de L2, les institutions macroéconomiques et les ETF profitent discrètement de la panique et du ralentissement du marché, concentrant leurs actions. L’histoire de l’écosystème Ethereum évolue de la « célébration on-chain » à la « tarification institutionnelle ». $ETH #以太坊验证者退出队列已降至零 $CORE continue de lutter contre une forte pression vendeuse, chutant de -2,15 % sur le graphique journalier pour se négocier à 0,01723.
L’évolution du prix reste bloquée dans une phase corrective abrupte après un refus strict de son récent sommet proche de 0,02672, pressant fortement contre un creux intrajournalier de 0,01715.
L’activité du marché montre une participation élevée, enregistrant un volume de 101,11 millions de $CORE sur 24 heures et un chiffre d’affaires de 1,74 million de tuff USD.
Les perspectives macroéconomiques structurelles sont fortement contrôlées par les baissiers, la ligne de supertendance baissante portant sur la ligne de supertendance rouge affichant un surcoût à 0,02256.
Les haussiers devront monter une position défensive sérieuse au-dessus du plancher de support local clé à 0,01469 pour établir tout espoir d’un renversement structurel de la tendance.
🔥 De grands mouvements se préparent actuellement sur le classement ! Où pensez-vous que le prix va aller ensuite ? 👇
#DailyOrbit @OKX中文 Lors de cette réunion du FOMC de la Fed, le marché s’attend essentiellement à ce que les taux restent inchangés. L’objectif principal n’est pas de savoir si les taux vont augmenter, mais si la position finale est belliciste ou accommodante.
Il s’agit d’une réunion hors SEP, donc aucun nouveau dot plot ni prévision économique ne sera publié ; toutes les fluctuations du marché sont entièrement influencées par le discours de Powell. Si la position penche vers le plus belliciste, en mettant l’accent sur l’inflation persistante et la persistance de taux d’intérêt élevés plus longtemps, les rendements du dollar américain et des bons du Trésor américain se renforceront simultanément, impactant directement négativement les actions BTC, ETH et de croissance américaine ; Si la position est accommodante, signalant un refroidissement de l’inflation et une hausse des attentes, les secteurs des crypto-actifs et de la technologie connaîtront directement un rallye.
Le résultat actuel inchangé du taux a déjà été anticipé par le marché à l’avance ; la seule véritable cause de volatilité significative est l’écart d’attente. Une fois que la formulation est plus dure que les attentes du marché ou que la conférence de presse donne des signaux inattendus, le marché connaîtra une volatilité intense. #美联储即将公布利率决议 Le marché boursier coréen a connu neuf coupures de circuit breaks cette année, avec déjà un retrait de 40 % par rapport à juin. Il y a clairement pas mal de personnes qui ont profité de la situation.
Voici une blague infernale : le taux de natalité nouvellement augmenté en Corée du Sud n’a pas augmenté à cause de la bourse, mais la population n’a pas augmenté parce que le taux de mortalité a augmenté.
Le capital étranger a retiré des dizaines de milliards de dollars, interrompant directement l’âge d’or de la technologie.
Tout pourrait découler de l’ETF à levier unique émis le 27 mai 2026.
Aucune vérification de crédit n’est requise, et il n’y a pas de garantie
Aucune marge requise, aucun intérêt de financement, juste un levier direct, poussant les Sud-Coréens dans un gouffre de feu.
L’histoire du marché des A-shares a déjà prouvé que l’endettement est une impasse, il existe donc désormais une application stricte du financement à marge hors bourse.
En particulier le mécanisme de rééquilibrage quotidien des ETF à action unique, qui exige que le ratio de levier double chaque jour avant la fermeture du marché.
Cela transforme directement la bourse coréenne en casino : lorsqu’elle monte, elle grimpe ; lorsqu’elle chute, elle s’effondre plus fort, créant un cercle vicieux.
Une réaction en chaîne de type avalanche, donc je m’oppose fermement aux outils de levier sans obstacles. Avoir des certificats baissiers et haussiers est déjà suffisant. Gérer des ETF à une seule action, c’est amplifier activement le risque, permettant à ceux qui n’ont pas utilisé de levier d’entrer dans les casinos.
La Corée du Sud subira très probablement des pertes similaires à celles du marché des A-shares ; un krach boursier n’est pas une plaisanterie.
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
#美联储即将公布利率决议 Si l’assiette est aussi fine qu’une feuille de papier et se casse au moindre contact, sommes-nous maintenant au bord le plus fragile ? 🫧 Avez-vous remarqué que le sentiment actuel du marché est en réalité très subtil — pas de la panique ou de la cupidité, mais un sentiment d’incertitude du type « personne n’ose faire le premier pas ». J’ai vérifié le marché d’achat et de vente et trouvé un détail que peu de gens remarquent : au niveau de 63 914, le BTC n’a pas de gros ordres soutenant le prix, et des ordres d’achat et de vente d’une valeur de dizaines de milliers peuvent faire grimper le prix. Cette phase de faible liquidité signifie souvent que les points faibles du marché sont très proches, et même une légère inclinaison dans une direction peut déclencher une réaction en chaîne. Du point de vue des dérivés, il s’agit en réalité d’une « veille d’une explosion de compression de volatilité » typique. Les taux de financement sont généralement faibles, et le ratio de positions long-short n’est pas extrême, ce qui indique que le marché n’a pas encore formé de consensus unilatéral clair. Mais précisément pour cette raison, une fois qu’un ordre dans une certaine direction est cassé, l’effet de compression peut être très intense — surtout à 62741 BTC, le niveau de support d’achat. S’il est franchi, la zone en dessous devient presque une zone de vide, et le prix pourrait glisser directement sous 60 000, déclenchant un grand nombre de liquidations stop-loss longues. Si l’achat d’ETH en 1917 est maintenu, cela pourrait déclencher un rebond à court terme. Mais des risques existent aussi : l’ensemble de la commande est actuellement très mince, ce qui signifie que même avec SOL, LAB et LINK protégés par des murs d’achat, la possibilité d’être soudainement écrasé par des ordres de vente ne peut être totalement exclue. Surtout celles qui se vendent sur leurs murs et bloquent le dessus, comme CORE Encore une nuit blanche ?
À 2 heures du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera la décision du FOMC de juillet.
Prévisions des paris du marché : la Fed maintient les taux inchangés à 79 % ;
Une hausse de 25 points de base, soit 21 %.
La plupart des fonds misent toujours sur le « inchangé ».
Mais 21 % n’est plus un chiffre à moquer et à ignorer. Cela signifie que, aux yeux du marché des prévisions, les hausses de taux ne sont pas un scénario fondamental, pourtant elles sont déjà entrées dans une fourchette « à surveiller ».
Actuellement, la fourchette de l’objectif des fonds fédéraux reste entre 3,50 % et 3,75 %. Les signaux émis avant que la Fed n’entre dans une période de calme favorisaient généralement le maintien du taux actuel, ne laissant ouverte que la possibilité de futures hausses de taux.
Le problème, c’est que le marché change de réponse.
21 % n’est pas une prédiction, c’est une question de prix
D’abord, corrigeons une affirmation facilement exagérée.
Depuis l’avant-garde du marché des prévisions, nous ne pouvons voir que des personnes acheter le résultat de la « hausse de 25 points de base » avec de l’argent réel ; nous ne pouvons pas juger si le parieur est une institution, un teneur de marché, un arbitrage ou une couverture de risque uniquement sur la base du volume.
Prédire les prix du marché n’est pas non plus la même chose que la probabilité réelle au sein de la Réserve fédérale.
Mais cela reste utile car il nous indique combien le marché est prêt à dépenser pour assurer contre un résultat inattendu.
Et ce n’est pas un bruit isolé provenant d’une seule plateforme. Axios a cité les données de FedWatch de CME indiquant que la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de juillet était autrefois montée à environ 34 %, contre 16 % il y a une semaine.
Le marché prévoyait 21 %, et les contrats à terme sur les taux d’intérêt affichaient des chiffres encore plus élevés.
Les probabilités spécifiques diffèrent entre les deux camps, mais la direction reste la même : les « attentes immuables » auparavant relativement stables sont réévaluées.
Le vrai danger ce soir, ce sont les faibles attentes
Le marché n’a jamais eu le plus peur des mauvaises nouvelles.
Le marché a plus peur que, lorsque tout le monde se tient du même côté, une réponse différente apparaisse soudainement.
Si la Fed augmente les taux de 25 points de base, l’impact ne viendra pas uniquement de ces 25 points de base.
Cela obligera également le marché à répondre à trois questions :
S’agit-il d’une « hausse de taux solvable » ponctuelle, ou du début d’un nouveau cycle de resserrement ?
Les futures hausses de taux seront-elles encore communiquées à l’avance comme par le passé ?
Quelle part de crédibilité reste-t-il dans les évaluations actuelles des marchés boursiers concernant les hypothèses concernant la liquidité et les bénéfices à terme ?
La Fed a généralement tendance à orienter le marché à l’avance. Si une hausse de taux est soudainement procédée alors que le marché est encore « inchangé », cela briserait non seulement les attentes sur les taux d’intérêt, mais aussi la confiance dans la prévisibilité de la Fed.
Les actions à forte valorisation de croissance, les actions technologiques dépendantes des flux de trésorerie prospectifs et les positions à risque à effet de levier ressentiront toutes d’abord la pression de la hausse des taux d’actualisation.
Donc, s’il y a vraiment une hausse des taux, le marché pourrait effectivement être brutalement détruit.
Mais ce n’était pas la seule façon de tuer ce soir.
Ne pas augmenter les taux d’intérêt ne signifie pas nécessairement une mise en œuvre sûre
Cette réunion n’apportera pas de nouvelles prévisions économiques ni de diagrammes de points ; le marché se concentrera sur la formulation de la déclaration et la conférence de presse du président.
Par conséquent, il existe à peu près trois chemins :
1. Relever les taux d’intérêt de 25 points de base
C’est le scénario avec le plus grand impact et la faible probabilité.
Le résultat : un massacre
2. Les taux d’intérêt restent inchangés, mais la formulation est clairement belliciste
Le marché pourrait d’abord pousser un soupir de soulagement parce qu’il « ne relèvera pas les taux », puis reculer à mesure que les futures hausses de taux sont maintenues, voire renforcées.
Ce genre de tendance est la plus torturante : le titre est positif, mais le prix ne montre aucune nouvelle positive.
3. Les taux d’intérêt restent inchangés, et la position n’est pas devenue plus belliciste
La protection contre la hausse des taux d’intérêt achetée auparavant perdra rapidement de la valeur, et les actifs à risque pourraient entrer dans une phase de reprise du sentiment.
Mais cela ne signifie pas que la pression macroéconomique de juillet est terminée ; cela signifie seulement que le risque de queue le plus aigu de ce soir s’est temporairement stabilisé.
Juillet est vraiment rempli de meurtres
En juillet dernier, le marché a d’abord réduit les attentes du consensus, puis réduit l’effet de levier élevé, et enfin l’inertie du « la Fed n’agira pas soudainement de toute façon ».
Donc, mon jugement ce soir n’est pas que « les actions américaines vont forcément s’effondrer ».
Au contraire : lorsqu’un résultat autrefois négligé est évalué en monnaie réelle, la fourchette de volatilité du marché a déjà changé.
79 % du scénario « inchangé » reste le scénario de base.
La « hausse des taux » de 21 % nous rappelle que les scénarios de base ne sont pas synonymes de certitude.
Ce que nous regardons vraiment ce soir, ce ne sont pas seulement ces 25 points de base.
L’essentiel est de savoir si le marché commencera à négocier un événement inattendu après la publication de la décision, ou si ce sera une trajectoire totalement nouvelle sur les taux d’intérêt.
Juillet n’est pas encore fini.
Le couteau a peut-être déjà été levé, mais nous ne savons toujours pas de quel côté il tombera finalement. $MU Ce recul est une bonne opportunité d’achat. La demande de mémoire pilotée par l’IA est en forte hausse, tandis que $MU augmente simultanément sa capacité tout en maintenant le pouvoir de tarification. Cette combinaison ne devrait jamais exister — elle n’apparaît que lorsque la demande dépasse largement l’offre et que les nouvelles usines de wafers ne peuvent pas suivre.
$MU remonte ses perspectives de dépenses en capital pour l’exercice 2026 à plus de 25 milliards de dollars, principalement pour les investissements dans la DRAM et la HBM. La direction a noté que l’offre restera serrée après 2026, ce qui soutient un fort pouvoir de tarification.
Les initiés de l’industrie insistent sur la feuille de route $MU : le rendement du HBM4 grimpe plus vite que le HBM3E, tandis que des extensions de capacité du DRAM gamma 1 et du NAND G9 sont en cours. La demande pour les centres de données IA a verrouillé $MU pour l’offre de HBM tout au long de 2026 grâce à des accords à long terme.
L’entreprise vise à augmenter les livraisons de bits NAND et DRAM d’environ 20 % d’ici l’exercice 2026, tandis que le marché potentiel total de HBM devrait passer de 35 milliards de dollars en 2025 à 100 milliards en 2028. Les contraintes de capacité en salle blanche à l’échelle de l’industrie signifient que l’offre restera limitée jusqu’en 2028.#美联储即将公布利率决议
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $AVAX Aperçu rapide de la liquidation
La liquidation totale en 24 heures s’élevait à 1,5409 million de dollars
Des positions longues ont été liquidées à 1,4595 million de dollars, représentant 94,7 % du volume total
Les liquidations à découvert ne s’élevaient qu’à 81 400 $, tandis que les positions longues étaient 17,9 fois supérieures à celles des positions courtes
Liquidation d’une heure à 6 862,89 $, soit 100 % des positions, avec des ventes extrêmes à l’ouverture
Liquidation de 4 heures de 491 500 $, représentant 98,8 %, avec une forte vente haussière
Les liquidations de 12 heures de 932 600 $, représentant 99,3 %, ont constitué la fenêtre de vente longue la plus brutale de la journée
Liquidation de 24 heures 1,4595 million $, position courte seulement 81 400 $
L’échelle de liquidation s’est élargie progressivement : 6 862 $ en 1 heure à 497 400 $ en 4 heures, soit une augmentation de plus de 72 fois ; En 12 heures, elle a de nouveau doublé pour atteindre 939 400 $
Au cours des 12 dernières heures, elle a contribué à environ 68 % de la liquidation de la journée, le marché haussier continuant de s’intensifier dans la seconde moitié
Les ours ont rencontré presque aucune résistance tout au long de la durée
En résumé : $AVAX liquidation de 24 heures à 1,4595 million de dollars, représentant 94,7 % du total, avec une hausse de 4 heures de longue période qui continue d’exploser, les baissiers l’emportant de manière décisive.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à rester stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « des marchés d’experts » découle du fait que le président de la Fed, Walsh, a complètement abandonné les orientations prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savaient pas ce que la Fed ferait et ne pouvaient que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence avaient atteint des sommets records. JPMorgan s’attend à au moins deux votes opposants bellicistes lors de cette réunion — y compris Logan et Hamak.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % sur un an), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une croissance due à la demande ; les hausses de taux ne peuvent pas résoudre le problème ; Mais Washe doit établir sa crédibilité dans les efforts « anti-inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran continue de faire grimper les primes de risque géopolitiques. Les résultats seront révélés tôt jeudi matin — inchangés mais avec une tendance plus bellique, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront leurs rapports de résultats en succession concentrée. Le marché est très ciblé : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, les revenus publicitaires atteindront 59 milliards de dollars. La question clé est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA nuit aux bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % en glissement annuel. Les dépenses en capital ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 79,32 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, soit une hausse annuelle de 557 % ; Le bénéfice net s’est élevé à 93,92 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 1242 %. La marge bénéficiaire d’exploitation a atteint 76 %, avec un chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois au premier semestre 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas répondu aux attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trillions de wons attendus). Il y a trois raisons pour lesquelles il n’a pas été à la hauteur des attentes : une proportion excessive des ventes de HBM, des hausses de prix ralenties, et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, l’action américaine de SK Hynix a brièvement chuté de plus de 5 % en dehors des heures d’ouverture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à la hausse contre la tendance ; Les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de l’action SK Hynix a chuté de 46,9 % au cumulé. Des performances record encore « votées avec des pieds » montrent que les attentes du marché pour le supercycle des puces mémoire ont atteint un niveau extrême — tout défaut sera amplifié.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des géants du stockage forment ensemble le récit le plus tendu fin juillet 2026 — lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.Commençons par la conclusion :
Dans la bataille des stablecoins, le monde de la crypto gagne peut-être en technologie mais perd son point d’entrée.
Alors que la plupart des gens débattent encore de « quelle chaîne est la plus rapide et quel token est le plus imaginatif », Stripe a tracé une route encore plus déplorable pour les utilisateurs : la collecte, l’émission de jetons, les portefeuilles, les cartes bancaires, les règlements transfrontaliers, les paiements par procuration IA, tous intégrés dans la même infrastructure commerciale.
Ce n’est pas une démonstration conceptuelle.
L’évolution des produits Stripe annoncée lors des sessions 2026 montre : les paiements en stablecoin couvrent désormais 32 nouveaux marchés ; Les cartes bancaires adossées à stablecoins peuvent être émises dans 30 pays ; L’émission ouverte de Bridge permet aux entreprises d’émettre et de gérer leurs propres stablecoins ; Le compte d’actifs numériques de Privy compresse les soldes multi-chaînes, portefeuilles et gestion de fonds en une interface unique ; Stripe Treasury prévoit également d’étendre le soutien aux stablecoins à davantage de marchés.
Plus important encore, les vraies affaires ont déjà commencé à décoller.
Dans l’affaire publique entre Deel et Stripe, les paiements de l’employeur ont été pris en charge par Stripe, Bridge a converti des dollars américains en stablecoin personnalisé DLUSD, les fonds ont été versés dans le portefeuille privé, et le règlement a été finalisé via Tempo. Tout ce que l’entrepreneur voit, c’est la paie reçue, le solde en dollars et une carte qui peut être dépensée.
Il n’a même pas besoin de savoir quelle chaîne est en bas.
C’est le signal le plus vigilant dans le monde crypto :
Qu’est-ce qui rend vraiment le monde crypto sans sommeilParfois, de bons gains ne suffisent pas. Lorsque les attentes deviennent trop élevées, même des résultats records peuvent provoquer une vente en popularité.
C’est exactement ce qui s’est passé avec SK Hynix.
Je ne pense pas que l’entreprise ait déçu.
Je pense que les attentes du marché sont devenues irréalistes.
L’histoire de la mémoire à long terme de l’IA n’a pas changé.
Ce qui a changé, c’est la valorisation.
Après une hausse de 2 à 3 fois en seulement quelques mois, les investisseurs cessent de se demander : « L’entreprise croît-elle ? »
Ils commencent à demander : « Est-ce que ça pousse assez vite ? »
SK Hynix a tout de même livré un trimestre exceptionnel :
📈 Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a bondi de 257 % en glissement annuel.
📈 Le bénéfice d’exploitation a augmenté de plus de 5,5 fois par rapport à l’année précédente.
📈 La marge opérationnelle a atteint 76 %, dépassant ce que beaucoup pensaient possible.
Normalement, ces chiffres feraient monter une action.
Au contraire, les actions ont chuté.
Pourquoi ?
Parce que les attentes avaient déjà valu la perfection.
Le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation sont restés environ 5 % inférieurs aux estimations du consensus, et après un rallye aussi explosif, ce petit manque a suffi à déclencher une réinitialisation de la valorisation.
Quelques facteurs clés ont également pesé sur le sentiment :
• Une grande partie du chiffre d’affaires de HBM est liée à des accords d’approvisionnement à long terme, limitant la capacité de l’entreprise à capter des prix au comptant plus élevés.
• Une partie du bénéfice déclaré a été soutenue par un gain ponctuel issu de la vente d’actions Kioxia, ce qui a fait paraître les bénéfices généraux plus forts que l’activité sous-jacente.
Rien de tout cela ne change les perspectives à long terme de la mémoire IA.
Mais cela renforce une leçon importante d’investissement :
Une excellente entreprise n’est pas toujours un bon investissement, quel que soit le prix.
Je ne suis pas pressé d’attraper le couteau qui tombe.
Je préfère attendre que le sentiment se calme, que les valorisations se normalisent et que l’action des prix se stabilise avant de devenir plus agressif.
Parfois, le meilleur échange, c’est de ne pas être le premier.
C’est attendre que le marché arrête de fixer la perfection.
$SKHYNIX $MU $SNDK#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss Une crise financière mondiale est-elle en train d’arriver ? Ça ressemble beaucoup !
1/ Le stockage continue de s’effondrer, et le marché boursier coréen reste en panne. Beaucoup de gens prennent cela à la légère, pensant que c’est parce que le levier local de la Corée est trop élevé. Mais si l’on regarde en arrière sur l’histoire des crises financières mondiales des trente dernières années, on constate un schéma : dans chaque grande crise, la Corée du Sud est toujours la première à tomber.
2/ Lors du krach boursier de la pandémie de 2020, trois semaines avant les quatre coupures de circuit de la bourse américaine, le KOSPI sud-coréen avait déjà chuté de 35 %.
Deux mois avant la faillite de Lehman en 2008, la Corée du Sud manquait déjà de dollars américains.
Avant le krach du Nasdaq en 2000, les attentes de Samsung Hynix avaient été révisées à la baisse, et l’industrie sud-coréenne des semi-conducteurs a atteint son pic en premier. Lors de la crise financière asiatique de 1997, la Corée du Sud a été la première économie centrale à être compromise.
3/ Ce n’est pas une coïncidence. Le marché des capitaux sud-coréen est presque entièrement ouvert, la propriété étrangère dépassant constamment les 30 %. Samsung et SK Hynix comptent parmi les cibles les plus liquides au monde. Avec un flux et une sortie de capitaux gratuits, de nombreuses entreprises, voire de grosses ventes, peuvent être rapidement réalisées.
4/ Ainsi, la Corée du Sud est devenue un « pool de trésorerie de réserve » pour le capital mondial. Les institutions occidentales réalisent généralement des bénéfices en Corée, mais lorsque la liquidité locale se resserre, que la marge se resserre ou que la dette arrive à échéance, leur première réaction est : vendre des avoirs étrangers et retirer de l’argent vers le marché intérieur pour éteindre le feu.
5/ Priorités claires : protéger d’abord la zone locale, puis abandonner la périphérie ; Vendez d’abord celles qui ont une bonne liquidité, puis passez à celles qui sont difficiles à encaisser. Cela a peu à voir avec la performance économique de la Corée du Sud ou la bulle boursière ; c’est purement un instinct de capital pour se protéger.
6/ Cette fois, le déclencheur de la Corée du Sud est l’effet de levier de superposition de la bulle de semi-conducteurs. En moyenne, chaque personne à l’échelle nationale possède deux comptes boursiers, et une transaction sur trois est une position de financement sur marge. Une fois que le capital étranger se retire, les marchés domestiques endettés subissent des chutes consécutives, et les coupe-circuit ne peuvent plus être arrêtés. Depuis le début de l’année, il y a eu 35 disjoncteurs programmatiques et 5 disjoncteurs à l’échelle du marché, battant déjà le record de 2008.
7/ Mais le problème de la Corée du Sud n’est pas celui de la Corée. C’est un signe avant-coureur d’un resserrement de la liquidité mondiale. Lorsque le capital mondial a commencé à prélever du sang de l’étranger, la Corée du Sud a été le premier point de saignement, puis le sang s’est répandu couche par couche le long des chaînes capitales et industrielles.
8/ Les quatre crises historiques ont chacune déclenché des déclencheurs différents, mais la logique sous-jacente était la même : les écarts de liquidité sont apparus d’abord sur le plan national en Europe et en Amérique, le capital s’est retiré de Corée, la Corée s’est d’abord effondrée, puis s’est étendue à la région Asie-Pacifique, aux matières premières, aux marchés émergents, et enfin à nouveau en Europe et en Amérique.
9/ Cela va-t-il se transformer en crise financière mondiale ? La variable clé n’est pas la Corée du Sud, mais les États-Unis. En 2020, la Réserve fédérale a réprimé la crise par un assouplissement illimité et des taux d’intérêt nuls. Et cette fois ? Si la Fed parvient à baisser les taux et à injecter de la liquidité, le marché pourrait être freiné comme en 2020. Si la Fed continue de relever les taux d’intérêt ou de retarder le secours, la véritable crise pourrait ne faire que commencer.$SKHYNIX 海力士 先砸穿，再拉回？？？
海力士盘中最低打到884，随后又被快速拉回990附近，一天振幅直接超过100点，这已经不是普通回调，而是高杠杆筹码集中踩踏后的剧烈换手
这轮暴跌不只是财报问题，海力士业绩依旧很强，可结果没有超过市场提前打满的夸张预期，资金直接按“利好兑现”处理，韩国股市的杠杆ETF和融资盘又被迫平仓，把原本的下跌放大成踩踏
同时市场开始重新质疑AI数据中心的融资模式，加上中国存储厂商扩产和竞争预期升温，前面涨幅最大的HBM、DRAM方向自然先被砍仓，海力士、三星、铠侠一起遭到抛售
从4小时看，价格仍然运行在下降通道里，短期均线全部向下，说明趋势还没真正反转
不过884附近出现放量承接，价格快速收回950，证明下方也有资金开始抢超跌筹码，这里再盲目追空，随时会被反抽抬走
短线先看950—970，守住这段，反弹还有机会继续冲1000—1030
真正转强要重新站稳1060，再去挑战1100附近的通道压力，拿不回来，所有拉升都只能先按超跌修复看
884再次被放量砸穿，下面才需要防800—850这段通道支撑，眼下不是直接看崩，也不能因为拉回990就喊见底
这波最狠的不是跌了多少，而是先把高位多头埋掉，再用百点反抽收割低位追空的人，位置没确认之前，仓位一定比方向更重要
$SNDK $MU #美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 La pause de 48 heures est terminée. Selon des rapports, l’Iran a lancé plusieurs missiles balistiques sur les positions américaines au Moyen-Orient, tandis que les États-Unis ont répondu par des frappes sur des cibles soutenues par l’Iran. Que les détails militaires changent ou non, la première réaction du marché a été claire : le pétrole a explosé, les actifs à risque se sont affaiblis, et la volatilité est revenue. Ce n’est pas vraiment une question de missiles. Il s’agit de la façon dont le marché évalue la prochaine étape. Au cours du week-end, l’optimisme autour d’un cessez-le-feu a contribué à repousser BTC au-dessus de 65 000 $. Mais#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $ADA Aperçu rapide de la liquidation
Liquidation totale en 24 heures : 1 003 300 $
Des positions longues ont liquidé 561 500 $, représentant 56 % du volume total
Les liquidations à découvert s’élevaient à 441 800 $, tandis que les haussiers n’étaient plus nombreux que de 119 700 $ sur les baissiers, rendant les deux camps à égalité
Une liquidation d’une heure à 5,20 $ représente 100 %, une très petite échelle qu’on peut ignorer
En moins de 4 heures, les positions longues ont été liquidées à 136 700 $, représentant 98,5 %. La vente longue a commencé mais n’est pas à grande échelle
Les liquidations à découvert sur 12 heures à 310 300 $ ont rebondi, représentant 53,1 %, inversant la direction et déclenchant un short squeeze
Des liquidations de 24 heures de 561 500 $ ont repris le contrôle, représentant 56 %
L’ampleur des liquidations est passée de 138 800 $ en 4 heures à 1 003 300 $ en 24 heures, soit une augmentation d’environ 7,2 fois
Au cours des 12 dernières heures, il a contribué à environ 56 % de la liquidation de la journée, la tendance oscillant fortement entre la vente à la vente à la vente → la pression à la vente→ la vente de positions longues
Taureaux et ours se sont affrontés à plusieurs reprises, les taureaux remportant de justesse le match
En résumé : $ADA liquidation de 24 heures à 561 500 $, représentant 56 % du total, avec de multiples changements de direction menant à une victoire baissière de justesse.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à rester stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « des marchés d’experts » découle du fait que le président de la Fed, Walsh, a complètement abandonné les orientations prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savaient pas ce que la Fed ferait et ne pouvaient que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence avaient atteint des sommets records. JPMorgan s’attend à au moins deux votes opposants bellicistes lors de cette réunion — y compris Logan et Hamak.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % sur un an), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une croissance due à la demande ; les hausses de taux ne peuvent pas résoudre le problème ; Mais Washe doit établir sa crédibilité dans les efforts « anti-inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran continue de faire grimper les primes de risque géopolitiques. Les résultats seront révélés tôt jeudi matin — inchangés mais avec une tendance plus bellique, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront leurs rapports de résultats en succession concentrée. Le marché est très ciblé : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, les revenus publicitaires atteindront 59 milliards de dollars. La question clé est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA nuit aux bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % en glissement annuel. Les dépenses en capital ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 79,32 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, soit une hausse annuelle de 557 % ; Le bénéfice net s’est élevé à 93,92 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 1242 %. La marge bénéficiaire d’exploitation a atteint 76 %, avec un chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois au premier semestre 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas répondu aux attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trillions de wons attendus). Il y a trois raisons pour lesquelles il n’a pas été à la hauteur des attentes : une proportion excessive des ventes de HBM, des hausses de prix ralenties, et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, l’action américaine de SK Hynix a brièvement chuté de plus de 5 % en dehors des heures d’ouverture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à la hausse contre la tendance ; Les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de l’action SK Hynix a chuté de 46,9 % au cumulé. Des performances record encore « votées avec des pieds » montrent que les attentes du marché pour le supercycle des puces mémoire ont atteint un niveau extrême — tout défaut sera amplifié.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des géants du stockage forment ensemble le récit le plus tendu fin juillet 2026 — lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.#美联储即将公布利率决议
韩股暴跌重现杠杆踩踏：投机狂欢后的残酷清算
近期韩国股市遭遇断崖式下跌，本质是全民高杠杆投机引发的风险总爆发。散户通过高杠杆ETF疯狂押注半导体赛道，三星、SK海力士等存储龙头被过度炒作，市值占比畸高。当股价回调触发强制平仓，市场陷入“越跌越卖”的死亡螺旋，超120万账户收到追保通知，36万账户爆仓清零，散户血本无归。
这场危机的核心推手是失控的杠杆游戏。韩国市场杠杆率创历史新高，散户主导92%的高风险杠杆产品，两倍ETF放大波动风险。央行加息与外资流出进一步刺破泡沫，流动性紧缩下，散户无力补仓，机构趁机抛售，市场彻底崩塌。
暴跌连锁反应波及全球。韩国存储板块的踩踏引发跨境情绪传染，A股等市场半导体板块承压，资金开始流向估值更合理的中国科技资产。但中国严格的杠杆管控与产业链优势，避免了重蹈覆辙。
韩国监管紧急刹车，叫停新增杠杆ETF并提高保证金门槛，但市场仍需经历漫长去杠杆周期。这场惨剧警示全球投资者：高杠杆投机犹如刀尖跳舞，市场从未承诺“只涨不跌”。对政策制定者而言，平衡创新与风险防范，防止过度投机，才是资本市场长治久安的关键$SKHYNIX #停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
Le cessez-le-feu de 48 heures s’est complètement effondré : le triple jeu des missiles, des prix du pétrole et des négociations étroites — comment les positions crypto devraient-elles réagir ?
Un bref cessez-le-feu informel de 48 heures a été déclaré infructueux. L’Iran a lancé des missiles balistiques sur des bases militaires américaines au Moyen-Orient, l’armée américaine les interceptant tout au long du processus. Le pétrole brut WTI a rebondi violemment de près de 5 % à court terme, et la prime de la guerre géopolitique a été réévaluée. Par contre, Oman a proposé un plan de cogestion 50/50 pour le détroit d’Ormuz, mais l’Iran l’a directement rejeté. Les deux parties ont de grands différends sur le contrôle des voies navigables. Bien que les voies diplomatiques n’aient pas été coupées, il est difficile d’atteindre un consensus à court terme. En combinant champs de bataille, énergie et marchés de capitaux, j’aimerais partager mes jugements pratiques sur l’évolution de la situation, les fluctuations du prix du pétrole et les positions en cryptomonnaies.
1. L’impasse ne s’aggravera pas de manière globale, mais un cessez-le-feu à long terme est peu probable à court terme
Mon jugement fondamental : les frictions locales se normalisent, la probabilité d’une guerre à grande échelle est extrêmement faible, et un cessez-le-feu complet à court terme est peu susceptible de se matérialiser.
1. Aucun des deux camps n’a la confiance nécessaire pour entrer en guerre totale
Les États-Unis se concentrent actuellement sur la politique monétaire intérieure et ne veulent pas s’enliser dans des conflits prolongés au Moyen-Orient ; l’interception de missiles est davantage une posture défensive et n’élargira pas proactivement les frappes aériennes ; Les lancements de missiles iraniens visent davantage à renforcer l’opinion publique sur le plan national et à saisir des cartes d’échange dans les négociations du détroit, en comprenant clairement qu’un conflit à grande échelle couperait complètement ses exportations pétrolières, et que le coût économique serait insupportable.
2. La lutte diplomatique se poursuivra et se reproduira
Le plan de répartition équitable d’Oman touche les exigences fondamentales de sécurité de l’Iran. L’Iran insiste pour que la route maritime à sens unique soit dominée par l’Iran, tandis que les États-Unis insistent sur le fait que les détroits sont des voies navigables internationales et n’accepteront jamais le contrôle d’un seul pays, laissant les intérêts fondamentaux non résolus. À l’avenir, le schéma « se battre une fois, puis négocier » sera maintenu, avec des conflits intermittents continuant de perturber le marché.
3. Signal de pointe de bascule du risque : Ce n’est que lorsque les deux parties concluent un accord de passage maritime et que l’Iran cesse les attaques de drones lance-missiles que la prime de guerre sera réellement retirée ; avant cela, des facteurs négatifs géopolitiques peuvent être déclenchés à plusieurs reprises.
2. Les fortes fluctuations du prix du pétrole affectent directement le marché crypto, donc ma gestion réelle de la position est appropriée
Pendant ces montagnes russes du prix du pétrole, mes positions en crypto étaient simultanément des couvertures superposées pour éviter les pédales unilatérales :
1. Phase d’atténuation des conflits et cessez-le-feu : Les prix du pétrole ont baissé pendant trois jours consécutifs, les attentes d’inflation du marché se sont refroidies, les anticipations de hausse des taux de la Fed se sont affaiblis, les fonds sont revenus dans les actifs risqués, et j’ai légèrement augmenté le BTC et l’ETH au comptant, en misant sur la reprise des attentes d’assouplissement macroéconomique.
2. Après la rupture du cessez-le-feu et la suite des attaques de missiles : le WTI a explosé rapidement, les prix du pétrole ont grimpé, et les inquiétudes liées à l’inflation ont augmenté. Le marché a misé sur la Fed pour rester belliciste, mettant la pression sur les crypto-actifs à fort levier. J’ai immédiatement réduit mes positions au comptant, diminué l’effet de levier contractuel et détenu fortement les stablecoins pour couvrir le risque.
3. Stratégie de position actuelle : Concentrez-vous sur les positions de points lumineux, évitez de courir après les positions longues ou les contrats de pêche de fond. Tant que les volumes d’expédition dans le détroit d’Ormuz ne reviendront pas à la normale et que les prix du pétrole resteront fluctuants à des niveaux élevés, le marché crypto continuera d’être freiné par des attentes de hausse macroscumpre, se concentrant uniquement sur le trading oscillant à court terme et évitant des positions lourdes à long terme dans des mouvements de marché à sens unique.
3. Signaux d’observation clés pour décider s’il faut ajuster les positions
1. Signaux militaires : que l’Iran continue de lancer des missiles, que l’armée américaine lance une contre-attaque à grande échelle, et qu’une frappe bidirectionnelle à grande échelle se produit, liquide immédiatement les cryptoactifs à risque ;
2. Signaux énergétiques : Le nombre quotidien de navires naviguant dans le détroit d’Ormuz a rebondi à ses niveaux d’avant-guerre, et la prime liée à la guerre des prix du pétrole diminue rapidement ;
3. Signal diplomatique : Les États-Unis et l’Iran ont conclu un accord temporaire de passage maritime via Oman, assouplissant les anticipations d’inflation et permettant une augmentation progressive des actifs de risque crypto.
Dans l’ensemble, le conflit actuel entre les États-Unis et l’Iran n’est qu’un affrontement tactique sans fondement pour une guerre à grande échelle, mais les conflits maritimes et sécuritaires profondément enracinés sont destinés à devenir irréconciliables à court terme. Dans la semaine à venir, la géopolitique du Moyen-Orient restera la principale variable macro pour les actifs à risque. En termes d’opérations, privilégiez le contrôle du levier et l’allocation en couches, évitant ainsi les paris à l’aveugle sur des mouvements de prix unilatérals. #Apple's market value returns to the world's top, surpassing Nvidia
Apple a dépassé la valeur de marché de 5 trillions et est redevenu numéro un mondial, ce que je trouve assez intéressant.
Parce qu'Apple et Nvidia représentent deux façons complètement différentes de gagner de l'argent.
Nvidia est la lance la plus affûtée de cette ère de l'AI.
Les GPU, CUDAs, HBMs, les centres de données, les usines d'AI, tout le marché est revalorisé autour de cela.
Mais Apple est différent.
Apple n'est pas entré dans le cloud computing comme Microsoft et Amazon.
Il n'y a pas de brûlage de leurs propres modèles d'AI comme Meta et Google.
Ni ne s'est transformé en une entreprise d'infrastructure AI à actifs lourds.
Ce qu'il fait est assez « apple » :
Contrôler le produit.
Contrôler l'écosystème.
Contrôler l'utilisateur.
Contrôler les marges bénéficiaires.
Contrôler les flux de trésorerie.
C'est la chose la plus effrayante à propos d'Apple.
Beaucoup disent que l'AI d'Apple est lente, que l'innovation n'est pas suffisante, et que la croissance a atteint son pic.
Mais le marché l'a finalement ramené au premier rang mondial.
Pourquoi ?
Parce que le modèle commercial d'Apple est trop propre.
Il n'a pas besoin d'acheter des centaines de milliers de GPU pour accumuler des modèles.
Il n'a pas besoin de parier sur les retours de l'AI avec un énorme Capex.
Il n'a pas besoin de comprimer les profits à une marge mince pour saisir la part de marché du cloud.
Tant qu'il conserve l'iPhone, le Mac, l'iPad, l'Apple Watch, les revenus des services et les points d'entrée écologiques, il peut continuer à générer un flux de trésorerie terrifiant.
Plus important encore, Apple a une capacité que les autres géants technologiques ont du mal à reproduire :
Il peut répercuter la pression des coûts sur les consommateurs.
Dans cette vague d'augmentations de prix pour la mémoire, le stockage et les composants, beaucoup d'entreprises ne peuvent que les absorber elles-mêmes, comprimant finalement les marges brutes.
Mais Apple est différent.
Sa marque, la fidélité des utilisateurs et le verrouillage écologique lui permettent de transférer une partie de la pression des coûts via des augmentations de prix des produits.#苹果公司市值重回全球首位，超越英伟达 $BTC $SNDK came within three dollars of taking me out. I checked the liquidity and noticed one thing: if 998 broke, there wasn't much support underneath. So I immediately moved my stop to 990. My thinking was simple: If 990 gets hit too, it means retail bulls are throwing in the towel. I'd rather wait, buy lower, and stop fighting the trend than keep catching falling knives. This wave of SK Hynix deleveraging absolutely crushed the storage sector. The fear in U.S. equities is real. 😆 Now I'm watchin🚨 Parfois, de bons gains ne suffisent pas. Lorsque les attentes deviennent trop élevées, même des bénéfices records peuvent déclencher une vente en panne.
C’est exactement ce qui s’est passé avec SK Hynix.
Je ne pense pas que l’entreprise ait déçu.
Je pense que les attentes du marché sont devenues irréalistes.
L’histoire à long terme de la mémoire et du stockage de l’IA n’a pas changé.
Ce qui change, c’est la valorisation.
Après une hausse de 2 à 3 fois en seulement quelques mois, les investisseurs cessent de se demander : « L’entreprise croît-elle ? »
Ils commencent à demander : « Est-ce que ça pousse assez vite ? »
SK Hynix a livré un autre trimestre record :
📈 Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a bondi de 257 % en glissement annuel.
📈 Le bénéfice d’exploitation a augmenté de plus de 5,5 fois par rapport à l’année précédente.
📈 La marge opérationnelle a atteint 76 %, encore plus que ce que beaucoup attendaient.
Ces chiffres seraient normalement célébrés.
Au lieu de cela, l’action a chuté.
Pourquoi ?
Parce que Wall Street attendait encore plus.
Le chiffre d’affaires et le bénéfice sont revenus d’environ 5 % inférieurs au consensus, et après une telle période de remontée, cela a suffi à déclencher une forte réinitialisation de la valorisation.
Il y avait aussi quelques détails importants derrière cette erreur :
• Une grande partie du chiffre d’affaires de HBM provient de contrats d’approvisionnement à long terme, donc l’entreprise n’a pas totalement bénéficié de la hausse des prix au comptant.
• Une partie du bénéfice déclaré a été augmentée par un gain ponctuel lié à la vente d’actions Kioxia, faisant paraître le cœur de cœur plus fort qu’il ne l’était réellement.
Rien de tout cela ne brise l’histoire de la mémoire à long terme de l’IA.
Mais cela nous rappelle une leçon importante :
Une excellente entreprise n’est pas toujours un bon achat à n’importe quel prix.
Pour l’instant, je ne me précipite pas pour attraper le couteau qui tombe.
Je préfère laisser le sentiment se calmer, laisser la valorisation se réinitialiser, et attendre que le marché montre des signes de stabilisation avant de redevenir agressif.
Parfois, le meilleur échange, c’est de ne pas acheter en premier.
C’est attendre que le marché arrête de fixer la perfection.
$SKHYNIX $MU $SNDK
#DailyOrbit #AI #Semiconductors #Earnings #Stocks
#DailyOrbit Les entreprises d’IA sont occupées à transformer l’avenir en centres de données, tandis qu’Apple n’a pas suivi le mouvement et reprend d’abord la valeur du marché mondiale.
Cette semaine, la valeur marchande d’Apple était d’environ 4,94 billions de dollars, dépassant les quelque 4,83 billions de Nvidia. Nvidia a évaporé environ 950 milliards de dollars depuis son pic de mai, et le marché recalcule combien d’infrastructures d’IA brûlera et combien de temps il faudra pour récupérer ses coûts.
L’année dernière, Apple a été critiqué pour « l’IA qui avance trop lentement », et aujourd’hui, la même chose a été interprétée par des « restrictions sur les dépenses d’investissement ».
Le marché ne faisait pas soudainement confiance à Siri ; il commençait tout juste à douter que chaque GPU puisse atteindre le seuil à temps.
Cela ne signifie pas qu’Apple a gagné la course à l’IA ; cela signifie simplement que Wall Street considère temporairement « ne pas brûler d’argent » comme une forme de rentabilité.
$AAPL $NVDA
#苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia Ne vous concentrez pas uniquement sur les projets de loi clairs : le véritable pouvoir de gagner ou de perdre de CORE dépend de vos propres mains
Le flux de fonds pour les ETF Bitcoin au comptant et chaque déclaration du Congrès américain concernant le CLARITY Act sont devenus des sujets presque hebdomadaires sur le marché des cryptomonnaies. Naturellement, CoreDAO est souvent entraîné dans ce récit macro — après tout, son principal objectif est la piste BTCFi, qui est naturellement sensible aux environnements réglementaires.
Mais si vous misez entièrement sur la logique tarifaire de CORE sur « quand la facture sera signée », vous auriez peut-être trouvé le mauvais ancre. Ce qui détermine vraiment la trajectoire à moyen terme de CORE, ce sont en réalité deux choses qu’il peut avancer, vérifier et mettre en œuvre : le volant d’inertie du rachat et l’avancement de l’exécution après le règlement entre lstBTC et Maple.
Rachat par volant d’inertie : de « Délivrer de nouvelles subventions monétaires » à « Acheter des actions avec revenu »
Un changement narratif clé pour CoreDAO en 2026 est de faire évoluer son modèle d’incitation de l’écosystème, passant des récompenses traditionnelles inflationnistes des tokens à un rachat systématique de CORE en utilisant un revenu réel sur la chaîne. L’importance de ce changement ne réside pas dans le battage médiatique, mais dans le fait qu’il lie la valeur du token à l’utilisation réelle du réseau.
Combiné au protocole Rev+ précédemment lancé — qui partage automatiquement les revenus des frais de gaz avec les développeurs et les émetteurs de stablecoins — CoreDAO construit un cycle positif où « plus le réseau est actif, plus il y a de rachats et plus le pool circulant est serré. » La capacité de ce mécanisme de volant d’inertie dépend de deux facteurs clés : la poursuite de la croissance de l’activité du réseau, et la transparence et la vérification du rythme de rachat de la reprise. C’est quelque chose qui peut être suivi sur les données en chaîne sans attendre un vote du Congrès.
Le support technique est également en cours : la mise à niveau Hermès a déjà été activée sur le mainnet, apportant une finalité plus rapide ; Le plan officiel de mises à niveau « finalité inférieure au second niveau », s’il est mis en œuvre, améliorera directement l’expérience utilisateur et la composabilité des protocoles DeFi, ce qui est un véritable atout pour la fidélisation et l’attraction des développeurs.
Après le règlement de Maple, lstBTC commence tout juste à se valider
Fin 2025, le différend commercial entre CoreDAO et Maple Finance au sujet de lstBTC a dégénéré en procès devant les tribunaux des Caïmans — le litige central était que Maple était accusé d’avoir secrètement développé le concurrent syrupBTC tout en utilisant les ressources et fonds de Core, violant prétendument un accord d’exclusivité de 24 mois. Le tribunal a statué à l’époque qu’il existait des « questions graves et jugables » et a émis une injonction contre Maple.
En mai 2026, les deux parties ont officiellement trouvé un accord et mis fin à la procédure d’arbitrage. Ce résultat lui-même est plus important que « qui a gagné le procès » car il franchit le plus grand obstacle à la poursuite des progrès de lstBTC. La logique de conception de lstBTC est la suivante : les institutions stockent le BTC auprès de dépositaires de confiance comme BitGo, Copper et Hex Trust, et, grâce au mécanisme de double staking de Core, reçoivent simultanément les rendements de staking CORE et BTC, préservant ainsi la liquidité sans transférer les droits de garde. C’est l’un des rares designs de produits du secteur BTCFi qui tente simultanément de résoudre les questions du triangle « rendement, liquidité et titre ».
La résolution des litiges n’a fait que dégager la piste ; la possibilité de partir ensuite dépend de plusieurs indicateurs vérifiables : la croissance régulière de l’échelle réelle des dépôts de lstBTC, l’attractivité du rendement en double staking, et la capacité de Maple à rester un partenaire fiable en backend après le litige. Ce sont des éléments qui peuvent être mesurés par des données des trimestres à venir, plutôt que de se fier au sentiment ou aux attentes macroéconomiques.
Pourquoi les récits endogènes méritent plus d’être suivis que la législation macro
La clarté de la loi est certainement importante, en ce qui concerne la certitude réglementaire dans l’ensemble du secteur. Mais jusqu’à présent, sa probabilité d’approbation a fluctué dans le débat au Congrès, passant des 82 % prévus par le marché en début d’année à la fourchette actuelle de 40-50 %, et la fenêtre laissée par le Sénat est presque épuisée. De telles variables très incertaines, totalement hors du contrôle des équipes projet, sont peu susceptibles de servir de leviers fiables pour la récupération de la valorisation de projets spécifiques — même s’ils sont adoptés, ce serait tout de même un rebond industriel général. L’attention que CORE pourra recevoir et s’il surpassera le secteur dépend encore de ses propres fondamentaux.
En revanche, le flux de fonds provenant du volant d’inertie du rachat, des données de dépôt et de rendement du lstBTC, ainsi que l’échelle de revenus du protocole Rev+ sont tous des barres de progression que CoreDAO lui-même peut faire avancer et que le marché peut vérifier en temps réel. Pour ceux qui suivent CORE, plutôt que d’attendre les résultats du vote au Congrès, il vaut mieux se concentrer sur les changements trimestriels trimestriels de ces indicateurs endogènes — c’est une manière plus fiable de juger si « l’histoire du CoreDAO porte ses fruits ».
Les opinions exprimées dans cet article ne constituent qu’un résumé des informations de marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Les prix des crypto-actifs sont très volatils ; veuillez prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre tolérance au risque.À Dog Manor : 0,007 SNDK dans la bataille de la dignité
Hier soir à 22h18, j’ai fixé le chandelier, ma main tremblait, et j’ai enfin appuyé sur le bouton « Ouvrir court ». ¥1 056,53, 0,007 SNDKUSDT positions vendeuses perpétuelles.
Ce n’est pas que je ne veuille pas utiliser mon ultime, c’est juste qu’il ne me reste qu’un petit U sur mon compte.
Je pensais que puisque ce vote est passé de 2350 à 1050, réduit de moitié encore et encore, il était temps pour moi, le pauvre, de goûter à la soupe, non ? Et que s’est-il passé ? À 8h03, Gouzhuang a pointé à l’heure et a précisément approché ma position courte « patte de fourmi » à ¥1 163,37, mettant fin à mon stop-loss.
0,007 Ah Gege ! Ma position n’est même pas à quatre décimales sur votre marché. Avez-vous vraiment besoin d’envoyer un bot m’attaquer ?
Tu dis que tu ne peux pas voir mes ordres ? Je n’y crois pas. Tu as dû installer une caméra sur mon ordinateur.
—D’un commerçant sans le sou qui a été précisément « exécuté ».
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Bon, assez de plaintes, parlons de la dégoûtance des nouilles d’aujourd’hui
Critiques mises à part, perdre de l’argent reste une perte. Je me suis levé et j’ai vérifié les données du jour, pour découvrir que la situation était encore plus compliquée que je ne l’avais imaginé.
Commençons par parler de la position actuelle de SNDK :
Hier soir, la principale action américaine, SanDisk, a clôturé en baisse de 14 %, à un moment donné, chutant de plus de 17 % pendant les échanges. Lors de la session asiatique ce matin, le contrat SNDKUSDT a fluctué entre 10h30 et 10h50, tentant de rebondir à 1080 dans l’après-midi, mais il s’est adouci après une brève crise dure comme une impuissance. Sur le graphique journalier, toutes les moyennes mobiles sont en alignement baissier, et le prix est poussé vers le bas de MA5 et MA10, sans résistance à résistance.
Mais de 2350 à aujourd’hui 1030, cela représente une baisse de 56 %. Le RSI est tombé à environ 14 — qu’est-ce que cela signifie ? Vous frappez la balle au sol, et plus vous frappez fort, plus le rebond est puissant. Mais maintenant, le problème, c’est qu’il semble y avoir un gouffre sans fond sous la balle — personne ne sait où est le fond.
Tu dis pêche de fond, peur d’attraper le prochain gros coup. Vous dites vouloir courir après les vendeurs à décès, mais si la ferme à chiens rebondit de 20 %, cela fera exploser vos problèmes immédiatement.
Regardons maintenant le frère d’à côté :
Aujourd’hui, l’indice KOSPI sud-coréen a chuté de 8 %, SK Hynix a chuté de près de 10 % et Samsung de 7 %+. L’ensemble du secteur asiatique des semi-conducteurs est en train de perdre du temps. Les trois géants du stockage — SanDisk, Western Digital et Micron — ont tous chuté de plus de 10 % hier soir. Ce n’est pas un problème avec les actions individuelles ; en réalité, la logique d’évaluation de l’ensemble du marché du matériel d’IA est réexaminée.
Encore plus brutal fut le rapport financier de SanDisk du 5 août. Maintenant, la direction est dans une période de silence, n’osant pas faire de bruit. Le marché ne peut compter que sur les devinettes ; si vous devinettez juste, vous obtenez un profit ; si vous vous trompez, vous êtes puni. J’ai décidé de ne pas deviner pour l’instant, car j’ai déjà été battu assez de fois.
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Ma manipulation des « ciboulettes » — laissez-moi vous montrer à quel point c’était stupide
Honnêtement, perdre 0,74U ne me dérangeait pas vraiment, mais être ciblé pour stop-loss me rendait malade toute la journée. Après m’être calmé et avoir réfléchi longtemps, j’ai réalisé que je n’étais pas la cible de la ferme à chiens, mais que j’étais l’idiot.
Premier idiot : Pour la variété ATR 43, je n’ai donné qu’une marge stop-loss de 107 points
Laissez-moi vous expliquer ce qu’est l’ATR — c’est la fluctuation quotidienne moyenne de cette action. L’ATR de SNDK atteint jusqu’à 43 $, ce qui signifie qu’il peut facilement dépasser 40 $ d’un simple shake. J’ai réglé mon stop loss à 1163, ce qui est 107 points de moins que 1056. Ça semble assez large, mais c’est seulement environ 2,5 ATR. Pour cette race un peu folle, un rebond normal peut vous emporter.
C’est comme sortir avec un parapluie un jour de typhon, mais le vent est trop fort et vous emporte — ce n’est pas le vent, c’est que vous devriez rester chez vous.
Deuxième folie : toucher le dessus du côté gauche, mais toucher quand même le « haut » après la moitié
Mon poste court est 1056. Frérot, de 2350 à 1056, les ours courent depuis deux mois. Tu te précipités maintenant pour courir après les shorts ? Où étais-tu tout à l’heure ?
Même si la direction est correcte, ce niveau pourrait être réduit de 20 % à tout moment par une fausse rumeur — par exemple, l’Iran et Israël annonçant soudainement un cessez-le-feu, ou un acteur majeur déclarant « la demande de stockage par IA reste forte ». On ne peut tout simplement pas se défendre contre ça.
Le troisième imbécile : Sachant très bien que le rapport financier est volatil avant le rapport, vous insistez toujours pour prendre un pari
Rapport des résultats du 5 août : actuellement en période de calme, les entreprises restent silencieuses, les analystes ne crient pas à l’imprudence, et le marché se négocie uniquement sur la base du sentiment. Recevoir une contravention à ce moment-là n’est pas différent que de traverser la rue les yeux bandés.
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Les trois leçons tirées de cette perte sont plus efficaces que celles que vous avez apprises en classe
1. Ne fixez pas de chiffres entiers pour les pertes stop-loss ; l’algorithme de la ferme canine adore exploiter ces endroits
J’ai fixé mon stop-loss à 1160, et le marché l’a précisément poussé à 1163,37, puis a baissé. N’est-ce pas une coïncidence ? Quelle coïncidence.
La bourse dispose de pools de liquidité, permettant aux grands acteurs de voir la zone de concentration des ordres stop-loss. Tous les investisseurs particuliers aiment fixer des stop-loss à des niveaux entiers — 1000, 1050, 1100, 1150, 1200. Les robots niches balaient spécifiquement les marchandises à ces endroits.
La prochaine fois que vous fixez un stop-loss et un chiffre bizarre comme 1157,38, même si la ferme à chiens veut vous attaquer, il faudra peser le prix.
2. Dans des conditions de marché extrêmes, la foi ne vaut rien ; la discipline est
Les performances de SNDK sont-elles faibles ? C’était incroyablement bon. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre était de 5,95 milliards, celui des centres de données a augmenté de 200 % et la marge brute a dépassé 70 %. Et que s’est-il passé ? Le cours de l’action était toujours réduit de moitié.
Les fondamentaux déterminent la valeur à long terme, mais le sentiment détermine les prix à court terme. En période de baisse, ne parlez pas de foi — en gros, tout ce dont vous parlez reste bloqué au sommet.
3. Les contrats ne sont pas du jeu, mais parier quand on n’est pas sûr est insensé
J’avoue que je jouais—je pariais que ça tomberait en dessous de 1000. Mais le problème, c’est que je n’ai pas de raison suffisante pour étayer ce jugement ; c’est purement un fantasme du type « après avoir autant chuté, ça devrait continuer à baisser ».
Le vrai trading, c’est : vous avez 70 % de confiance, puis vous mettez des stop-loss et essayez-les. Au lieu de courir après une goutte puis de prier.
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Que comptez-je faire ensuite ?
Côté SNDK :
Je vais vider mon entrepôt et regarder le spectacle d’abord.
Si ça descend à 900-950, je pourrais utiliser 10 % de ma position spot pour tester le terrain. Mais le principe est : le rapport sur les résultats a déjà été publié, le sentiment du marché s’est stabilisé, et ce n’est pas l’état actuel de panique qui se propage.
Si le rapport montre une hausse du volume et dépasse 1200, envisagez d’ajouter des positions à droite.
Avant ça, celui qui veut acheter le bas peut le faire — de toute façon, je n’irai pas. J’ai déjà une rancune contre la ferme à chiens, mais je ne veux plus abandonner personne d’autre. $BTC Le marché pèse le ton de formulation de la Fed ! Commerzbank prévoit que Wash n’enverra probablement pas un signal extrêmement belliciste. Une fois l’argument selon lequel l’inflation est contrôlable mis en œuvre, les attentes de hausse des taux d’intérêt refroidies et le dollar sous pression, les actifs à risque prendront un peu de répit. Point clé : ce ne sont que les prédictions des économistes ≠ le résultat final de la réunion ! Ne pariez pas à fond sur des nouvelles positives ; méfiez-vous d’un virage brutal soudain lors de la conférence de presse et d’un renversement immédiat des attentes ! Informations originales compilées [Bijie News] Dernières opinions d’Antje Praefcke, économiste chez German Commerzbank : 1. Analyse principale : Si les propos de la Fed répriment les attentes du marché pour de nouvelles hausses de taux cette année, le dollar subit une pression à la baisse ; 2. Perspectives : Déclaration de la Réserve fédérale + conférence de presse de Walsh peuvent envoyer un signal — les risques inflationnistes actuels sont contrôlables et temporaires ; 3. Logique de support : baisse récente des prix de l’énergie combinée aux données d’inflation de juin qui ne répondent pas aux attentes ; 4. Conclusion : Le rallye du dollar porté par des « attentes soutenues de hausse des taux » est peu susceptible de se poursuivre. Logique ✅ de transmission du marché crypto Logique haussière potentielle haussière Un dollar plus faible → soutenu par des valorisations libellées en BTC et ETH en dollars ; Assouplir les attentes de hausse des taux = Le resserrement de la liquidité du marché apaise la panique, ce qui aide à stimuler l’appétit mondial pour le risque et offre des opportunités de reprise pour les cryptoactifs grand public. ⚠ Quatre avertissements sur les risques fondamentaux 1. Ce n’est que de la spéculation institutionnelle, pas un fait établi ! Walsh lui-même penche vers le bellicisme et pourrait faire des déclarations plus dures à tout moment qui dépassent les attentes du marché, provoquant des renversements rapides des attentes ; 2. Le marché a tendance à dépasser le « achat d’attentes, ventes de faits ».Analyse du marché boursier américain du 29 juillet 2026 : Le Dow a fortement progressé, le Nasdaq a subi des pressions et la différenciation du marché s’est intensifiée
À la clôture des actions américaines le 28 juillet (matin du 29 juillet, heure de Pékin), les trois principaux indices boursiers américains présentaient une divergence claire. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a bondi d’environ 1 %, clôturant à environ 52 747-52 757 points, avec des gains d’environ 537-546 points ; Le S&P 500 a clôturé en hausse d’environ 0,2 %, entre 7 428 et 7 430 points ; L’indice composite Nasdaq (Nasdaq) a légèrement reculé d’environ 0,2 %, clôturant à environ 24 876 à 24 873 points.
Divergence de performance du marché : traditionnel vs. technologie
Le marché a montré des caractéristiques typiques de « rotation » durant cette journée de négociation. Le Dow a mené des gains en profitant, profitant de la forte performance des actions traditionnelles blue-chip et cycliques, tandis que le Nasdaq a été ralenti par des corrections continues dans les actions liées aux semi-conducteurs et à l’IA.
Moteurs de la montée** : Les biens de consommation de base et les industries ont mené les hausses. Coca-Cola a publié un solide rapport de résultats et a relevé son prévision annuelle, le cours de son action grimpant d’environ 5 % ; Le flux de trésorerie de Boeing a dépassé les attentes, le cours de son action ayant augmenté de près de 5 % ; Des entreprises comme Sherwin-Williams ont également apporté des gains significatifs grâce à des résultats meilleurs que prévu. Ces actions de « l’ancienne économie » offrent un solide soutien au Dow.
Pression à la baisse** : Les actions de concept de puces et d’IA restent sous pression. Les fabricants de puces mémoire Micron et Sandisk ont connu de fortes baisses (certaines actions ayant chuté de 8 à 14 %), et AMD et Applied Materials ont également suivi le mouvement. À l’échelle mondiale, l’indice Kospi sud-coréen a chuté de près de 11 % à un moment donné en raison de fortes baisses d’actions de chips comme SK Hynix. Les investisseurs s’inquiètent du retour sur investissement en capital en IA, tout en s’inquiétant de l’impact des progrès dans la fabrication de puces en Chine.
Les actions d’Apple ($AAPL) ont brièvement fait dépasser la barre des 5 000 milliards de dollars, puis ont reculé. Microsoft, Amazon et d’autres sont sur le point de publier leurs rapports de résultats, ce qui a également rendu les actions technologiques prudentes.
Contexte macro et facteurs externes
Prix du pétrole et inflation** : Les prix du Brent ont continué de baisser, approchant environ 82 $ le baril, ce qui a aidé à atténuer les pressions inflationnistes et à faire baisser les rendements des bons du Trésor, ce qui est positif pour le marché obligataire et les secteurs défensifs.
Réunion de la Réserve fédérale** : Le marché se concentre sur la réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 juillet. Actuellement, le marché s’attend à ce que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, mais les discussions sur les futures orientations de politique sont toujours en cours. Les données sur la confiance des consommateurs ont diminué, indiquant une vision plus prudente des marchés des affaires et de l’emploi, mais l’économie globale reste résiliente.
Impact géopolitique et mondial** : Les risques liés à la situation au Moyen-Orient se sont quelque peu atténués, mais des incertitudes persistent. La différenciation des marchés mondiaux est évidente, certains marchés asiatiques étant fortement ralentis par les actions technologiques.
Observation technique et de sentiment
La volatilité du marché a été relativement élevée récemment. Le Nasdaq a reculé par rapport à ses précédents sommets, indiquant un déplacement des fonds des actions technologiques à forte valorisation vers des actions de valeur et défensives. Le Dow Jones a été relativement solide, conservant au-dessus de 52 000 points, reflétant une participation plus large du marché. Le S&P 500 fluctue légèrement autour de 7 400 points, en attendant de nouveaux résultats de résultats.
En termes de volume d’échanges, le 28 juillet a été marqué par une activité globale active, mais des différences significatives entre les secteurs.
En regardant vers le 29 juillet et à court terme
Le mercredi 29 juillet, l’attention du marché se tournera vers d’autres rapports de résultats (comme ceux de certains géants technologiques) et les résultats de la réunion de la Réserve fédérale. Si la Fed maintient un signal accommodant ou neutre et que les prix de l’énergie restent modérés, les secteurs défensifs pourraient continuer à trouver du soutien ; Inversement, si les inquiétudes liées à l’IA s’intensifient, la correction des actions technologiques pourrait se poursuivre.
Avertissement au risque : Des urgences géopolitiques, des rebondissements du prix du pétrole ou des saisons de bénéfices inférieures aux attentes peuvent déclencher une volatilité. Dans le contexte actuel, les investisseurs devraient se concentrer sur les opportunités de rotation sectorielle et équilibrer croissance et allocation d’actifs de valeur.
Dans l’ensemble, le rallye du 28 juillet a reflété la résilience et la différenciation du marché dans un environnement de taux d’intérêt élevés : les secteurs économiques traditionnels offraient un coussin, tandis que les actions technologiques de croissance ont dû faire face à un double défi de valorisation et de fondamentaux. Les tendances suivantes nécessitent encore une surveillance étroite des déclarations et des résultats de la Fed. $XTSLA 108 millions de yuans vendus, le BATTAGE chute à 55 : Mais Grayscale dit qu’il est « sérieusement sous-évalué »
Tôt ce matin, as-tu bien dormi ?
Le HYPE de 1,97 million de Multicoin Capital, d’une valeur de 108 millions de dollars, a réussi à sortir du staking après une période d’attente de 7 jours.
Parmi ceux-ci, 86 000 jetons (4,78 millions de dollars) ont été transférés directement sur Coinbase Prime il y a trois heures.
Dès que la nouvelle a été répandue, le marché a immédiatement voté avec ses pieds. HYPE est passé de 61 $ à 55 $ la semaine dernière, soit une baisse complète de 10 %.
Certains paniquèrent, d’autres se coupèrent, et d’autres commencèrent à jurer.
Mais l’autre côté de l’histoire, vous ne le voyez peut-être pas du tout.
Ne vous précipitez pas pour critiquer les institutions qui ont fait chuter le marché.
Tushar Jain, associé gérant de Multicoin, a déclaré publiquement : le retrait de 1,96 million de pièces n’était pas destiné à la vente, mais plutôt à une rotation systématique des portefeuilles institutionnels.
Croyez-le ou non.
Mais les données suivantes sont quelque chose que vous ne pouvez pas ignorer—
Au même moment où Multicoin demandait le désengagement, une adresse suspectée d’être a16z a mis 2,785 millions de HYPE, d’une valeur de 164 millions de dollars, sur 20 portefeuilles.
Un autre portefeuille lié aux baleines a mis 2,93 millions de HYPE au cours des dernières 24 heures.
D’un côté, les institutions se débloquent ; de l’autre, les baleines s’attaquent.
Dis-moi, est-ce une cargaison ou un renouvellement ?
Encore plus contre-intuitif est une autre affaire.
Grayscale a publié aujourd’hui quelque chose qui a provoqué un tollé dans la communauté crypto :
Le ratio cours/bénéfice anticipé de HYPE est d’environ 15 à 18 fois.
Qu’est-ce que ça veut dire ?
Grayscale estime que l’hyperliquide a un réel flux de trésorerie, ce qui permet d’être évalué comme une action. Cependant, l’évaluation ne repose pas sur le bénéfice par action (EPS), mais sur le bénéfice par jeton (EPT).
Selon les estimations de Grayscale, d’ici 2027, le rendement par token de HYPE sera d’environ 3,25 à 3,75 $. Au prix actuel de 54 $, le multiple de retour avant n’est que de 15 à 18 fois.
Comparé à des pairs fintech comme Coinbase et Robinhood, HYPE semble toujours relativement abordable.
Vous avez bien entendu.
Un jeton ayant chuté de 10 % a été qualifié de « sous-évalué » par la plus grande société mondiale de gestion d’actifs cryptographiques.
L’accord lui-même parle aussi de l’argent réel.
Au cours des 7 derniers jours, Hyperliquid a racheté et brûlé 130 900 HYPE, évalués à environ 7,65 millions de dollars, avec un prix moyen de rachat de 58,45 dollars.
C’est même plus élevé que le prix actuel du marché.
De plus, les données de GLC Research montrent que le mécanisme de « frais prioritaires » d’Hyperliquid a généré plus de 5 millions de dollars de revenus cumulés. Sur la base des moyennes sur 14 et 30 jours, ce rachat annualisé soutenu par les revenus a déjà dépassé 30 millions de dollars.
D’ici la fin de l’année, ce chiffre devrait atteindre entre 50 et 100 millions de dollars américains.
Les protocoles rapportent de l’argent, les protocoles sont des rachats, les protocoles sont détruits.
Les prix baissent.
Revenons maintenant à la question la plus cruciale—
Le cadre d’évaluation « par token yield » est-il fiable ? Peut-on l’utiliser pour d’autres jetons ?
Mon avis est : on peut l’emprunter, mais pas copier.
HYPE peut utiliser ce cadre car il présente trois conditions uniques :
Premièrement, il y a un vrai flux de trésorerie. 99 % des frais de transaction d’Hyperliquid sont utilisés pour racheter HYPE. Ce n’est pas de l’air ; c’est de l’argent réel.
Deuxièmement, il existe un mécanisme déflationniste. Le rachat signifie brûler, avec plus de 44 millions de HYPE brûlés au total. L’offre diminue, la valeur se concentre.
Troisièmement, il y a les objets de référence. Des entreprises fintech comme Coinbase et Robinhood se sont vu attribuer des ancres de valorisation clairs du marché.
Mais la plupart des altcoins — pas de revenus, pas de rachats, pas de brûlures — que considérez-vous comme EPT ? Prendre de l’air ?
Ce cadre ne s’applique qu’aux « jetons de plateforme capables de générer de l’argent ».
Enfin, laissez-moi dire quelque chose d’honnête—
En ce moment, avec le BATTAGE médiatique, les taureaux et les ours racontent leurs propres histoires.
Bear déclare : Les institutions ont déposé 108 millions, et le 30 juillet, 3,3 millions seront débloqués. La pression de vente n’est pas finie, ne rattrape pas le couteau volant.
Les bulls disent : Grayscale dit qu’il est sous-évalué, que les baleines staking, que les protocoles sont des rachats, et que les fondamentaux sont positifs.
Qui a raison ?
Je ne sais pas.
Mais je sais une chose : quand tout le monde panique, l’argent intelligent agit discrètement.
HYPE à 55 $ — osez-vous jeter un œil ?
$BTC $ETH $HYPE
#HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine Frères, les vrais grands joueurs sont arrivés ! SKHX vient de rebondir de plus de 11 % depuis 879,4 $, avec un départ en plein 0xc8b achats de 31 968 actions SKHX en une demi-heure, avec un volume de transactions de 31,389 millions de dollars et un prix moyen de 981,9 $. Engagé avec un levier de 3x, perte non réalisée de 169 000 $, mais encore loin du prix de liquidation de 553,7 $. Le style de trading de cette baleine est extrêmement agressif : elle n’est devenue active pour la première fois que le 24 juillet, avec seulement trois actions : Micron, SanDisk et Hynix, toutes en vente longue. Les deux précédentes séries de positions longues de Micron avaient chacune une taille de 28 millions à 29,3 millions de dollars US ; Hier soir, j’ai ouvert une autre position longue de 14,66 millions de dollars pour SanDisk, mais je suis sorti à perte à midi aujourd’hui. Chacun est un lourd vaut plusieurs millions de dollars, véritablement une « baleine assoiffée de sang ». Informations clés Aperçu : Volume d’achat : 31 968,2 unités SKHX Chiffre d’affaires : environ 31,389 millions $ Prix moyen : 981,9 $ Levier : 3x Perte flottante actuelle : environ 169 000 $ (-1,6 %) Prix de liquidation : 553,70 $ Classement actuel : positions longues SKHX TOP 1 Trois observations : Pas novice : De Micron à SanDisk en passant par Hynix, chaque position de dix millions de dollars se construit à un rythme clair, les pertes sont éliminées de manière décisive, les bénéfices continuent d’augmenter et la discipline stratégique est assez mature. La perte flottante actuelle ne lui convient rien : une position de 31,38 millions de dollars, avec une perte non réalisée inférieure à 170 000 dollars, soit un rendement de -1,6 %Ils ont dépensé des dizaines de millions d’euros pour racheter l’ensemble des brevets techniques auprès d’une entreprise allemande de puces en faillite, s’appropriant ouvertement la technologie, contrairement à d’autres qui volent et sont directement fermés par les États-Unis — évitant de marcher sur d’énormes mines.
Le patron Zhu Yiming a travaillé pendant sept ans sans recevoir un seul centime, et lorsque l’entreprise est entrée en bourse, il a distribué directement des actions d’une valeur de 20 milliards de yuans à ses employés, sans intention d’en encaisser ni d’exploiter les autres.
La fabrication de mémoire ne nécessite pas les légendaires machines de lithographie haut de gamme qui détiennent le goulot d’étranglement ; à la place, des machines ordinaires peuvent être utilisées pour plusieurs expositions superposées afin de produire une mémoire 17nm, évitant ainsi le blocus des équipements américains.
Au cours des neuf premières années, elle a perdu plus de 30 milliards de yuans uniquement grâce au soutien financier du gouvernement Hefei. Cette année, avec le boom de l’IA et la hausse des prix de la mémoire, elle a redressé la situation et a gagné près de 300 millions de yuans par jour.
Distinguez les deux géants domestiques du stockage : Changxin fabrique la mémoire informatique et mobile pour la RAM, Yangtsé Memory fabrique des disques durs et des disques à semi-conducteurs, et aucun n’est en concurrence commerciale ;
Faiblesses : Les coûts de fabrication des puces sont supérieurs à ceux de Samsung et SK Hynix en Corée du Sud, la mémoire IA haut de gamme est en retard de deux générations, et si les prix de la mémoire baissent à l’avenir, il y a un risque de pertes.#美联储即将公布利率决议
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $SOL Aperçu rapide de la liquidation
Liquidation totale en 24 heures : 7,7615 millions de dollars
Des positions longues ont été liquidées à 5,8842 millions de dollars, représentant 75,8 % du volume total
Les positions à découvert ont liquidé 1,8772 million de dollars, tandis que les positions longues sont 3,1 fois supérieures à celles des positions courtes
En moins d’une heure, les liquidations à découvert ont totalisé 11 400 $, représentant 95,8 %, ce qui correspondait à une perturbation de courte durée à l’ouverture
En moins de 4 heures, les positions longues ont été liquidées à 899 200 $, dépassant la position précédente représentant 88,3 %, indiquant un inversion de direction et une forte hausse haussière
Les liquidations de 12 heures s’élevaient à 2,5426 millions de dollars, représentant 89,8 %, la tendance de vente à long terme continuant de s’intensifier
Liquidation de 24 heures 5,8842 millions $, position courte 1,8772 million $
L’ampleur des liquidations est passée de 11 900 $ en une heure à 7,7615 millions de dollars en 24 heures, soit plus de 650 fois
Au cours des 12 dernières heures, elle a contribué à environ 63,5 % de la liquidation de la journée, avec un rallye haussier tout au long de la journée et une hausse continue dans les phases finales
Après un bref avantage d’une heure, les ours furent complètement neutralisés et ne réussirent pas à former une contre-attaque efficace tout au long de la durée
En résumé : $SOL liquidation de 24 heures à 5,8842 millions de dollars, représentant 75,8 % du total ; après 4 heures, la vente longue a complètement explosé, avec une victoire nette des baissiers.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à rester stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « des marchés d’experts » découle du fait que le président de la Fed, Walsh, a complètement abandonné les orientations prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savaient pas ce que la Fed ferait et ne pouvaient que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence avaient atteint des sommets records. JPMorgan s’attend à au moins deux votes opposants bellicistes lors de cette réunion — y compris Logan et Hamak.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % sur un an), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une croissance due à la demande ; les hausses de taux ne peuvent pas résoudre le problème ; Mais Washe doit établir sa crédibilité dans les efforts « anti-inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran continue de faire grimper les primes de risque géopolitiques. Les résultats seront révélés tôt jeudi matin — inchangés mais avec une tendance plus bellique, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront leurs rapports de résultats en succession concentrée. Le marché est très ciblé : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, les revenus publicitaires atteindront 59 milliards de dollars. La question clé est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA nuit aux bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % en glissement annuel. Les dépenses en capital ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 79,32 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, soit une hausse annuelle de 557 % ; Le bénéfice net s’est élevé à 93,92 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 1242 %. La marge bénéficiaire d’exploitation a atteint 76 %, avec un chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois au premier semestre 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas répondu aux attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trillions de wons attendus). Il y a trois raisons pour lesquelles il n’a pas été à la hauteur des attentes : une proportion excessive des ventes de HBM, des hausses de prix ralenties, et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, l’action américaine de SK Hynix a brièvement chuté de plus de 5 % en dehors des heures d’ouverture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à la hausse contre la tendance ; Les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de l’action SK Hynix a chuté de 46,9 % au cumulé. Des performances record encore « votées avec des pieds » montrent que les attentes du marché pour le supercycle des puces mémoire ont atteint un niveau extrême — tout défaut sera amplifié.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des géants du stockage forment ensemble le récit le plus tendu fin juillet 2026 — lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.Le cessez-le-feu prit fin après 48 heures : les missiles iraniens venaient de décoller, et les prix du pétrole explosèrent pendant 48 heures.
Juste 48 heures.
Le 26 juillet, après plusieurs jours sans nouveau conflit militaire entre les États-Unis et l’Iran, les prix du pétrole ont chuté de 16 % en trois jours, et Brent est passé de plus de 100 $ à 84 $. Le monde crypto a suivi cette bonne nouvelle et a explosé, Bitcoin dépassant brièvement 65 600 $.
Tout le monde poussa un soupir de soulagement.
Et ensuite ?
Tôt le matin du 29 juillet, heure de Pékin.
Les Gardiens de la Révolution iraniens ont lancé plusieurs missiles balistiques depuis leur territoire, visant des bases militaires américaines en Jordanie.
L’armée américaine a déclaré qu’ils les avaient tous interceptés.
Mais ce n’est pas le sujet.
Le point clé est — un cessez-le-feu informel, qui se termine en 48 heures.
Les prix du pétrole WTI ont rebondi de plus de 5 %, atteignant un sommet intrajournalier de 83,30 $.
Tu crois que c’est tout ? Le même jour, deux nouvelles sont sorties simultanément.
Premièrement : Oman a proposé un plan de co-gestion « 50/50 » pour le détroit d’Ormuz — l’Iran et Oman contrôlent chacun la moitié de la route, avec des navires payant volontairement des péages.
L’Iran a refusé. L’Iran a déclaré : La route maritime doit être entièrement contrôlée par notre côté.
Deuxièmement : les États-Unis et l’Iran sont proches de rétablir le précédent protocole d’accord de 60 jours. Selon des rapports, Washington attend toujours l’approbation.
Lancer des missiles tout en négociant un cessez-le-feu.
Se battre en parlant. Des arrêts et des arrêts.
Ce n’est pas la première fois.
Le protocole d’accord signé par les États-Unis et l’Iran en juin est essentiellement un arrangement temporaire — rétablissant la navigation vers Hormuz et établissant un mécanisme de négociation. Les programmes nucléaires, la sécurité régionale et le contrôle des détroits n’ont pas été résolus.
La guerre dure depuis cinq mois.
Les États-Unis ont tenté de forcer l’Iran à se conformer par la force — mais l’Iran a refusé.
Les États-Unis veulent négocier — fondamentalement, la contradiction reste non résolue.
Tu ne peux pas gagner, ne peux pas négocier, ne peux pas partir.
Qu’est-ce que cela signifie pour le monde crypto ?
La prime géopolitique sur les prix du pétrole ne sera pas facilement retirée.
Le cessez-le-feu a échoué après 48 heures — et la prochaine fois ? 48 heures ? 72 heures ? Ou simplement passer directement ?
Chaque « attente de cessez-le-feu » est une fausse percée, chaque « lancement de missile » est un vrai rebond.
Bitcoin profitait encore de l’élan du krach du prix du pétrole lundi, mais que s’est-il passé ? Elle est passée de plus de 65 600 $ à sous 64 000 $.
Les bonnes nouvelles ont été digérées, mais les négatives ne font que commencer.
Le problème maintenant est simple—
Cette impasse entre combats et négociations va-t-elle finalement conduire à un cessez-le-feu ou s’aggraver à nouveau ?
Mon jugement : aucun véritable cessez-le-feu ne sera vu à court terme.
L’Iran n’accepte pas le plan 50/50, et les États-Unis ne peuvent pas céder le contrôle d’Hormuz. Le protocole d’entente n’est qu’une mesure de retard et des conflits fondamentalement non résolus.
Tant qu’Hormuz restera tendu, les prix du pétrole ne baisseront pas réellement. Tant que les prix du pétrole ne baisseront pas vraiment, les attentes d’inflation ne baisseront pas. Tant que les attentes d’inflation resteront élevées, la Fed n’osera pas rester accommodante.
Les triples nouvelles négatives sont interconnectées.
En termes de fonctionnement, il y a une phrase :
Ne misez pas sur la géopolitique ou sur la direction.
Vous pourriez penser que c’est de la pêche de fond, mais cela pourrait être attraper un couteau volant. Vous pourriez penser qu’il fuit simplement le sommet, mais qu’il vend peut-être au point de départ du rallye.
Ce marché ne se concentre plus sur les aspects techniques ou les fondamentaux — il s’agit de savoir si les Gardiens de la révolution iraniens appuieront sur le bouton de lancement dans la seconde suivante.À la veille du FOMC : ne devinez pas si les hausses de taux seront augmentées ; attendez qu’elles aient lieu avant d’agir
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
Frères, ce soir est un grand jour.
Demain à 3 heures du matin, heure de Pékin, la décision de la Réserve fédérale sur le FOMC sera publiée. À 15h30, Washi a tenu une conférence de presse.
Au cours de l’année écoulée, le marché n’avait jamais été aussi « incertain » avant la réunion de la Fed — l’intérêt ouvert des fonds fédéraux a atteint un niveau record, et les traders tournaient autour de 36 % de la probabilité d’une hausse des taux.
Quel que soit le résultat ce soir, une chose est certaine pour les traders : la volatilité sera significative.
1. Situation actuelle du marché
Le BTC, actuellement à un prix d’environ 63 800, en baisse de 1,4 % au cours des dernières 24 heures, recule depuis plus de 67 000.
L’ETH s’affaiblit simultanément, fluctuant autour de 1 920.
L’ensemble du marché crypto a perdu près de 24 milliards de dollars en valeur marchande au cours des dernières 24 heures, avec des liquidations longues dépassant 15 milliards de dollars.
La raison est simple : le marché évalue toutes les possibilités.
Avec des contrats à terme ouverts sur les taux d’intérêt approchant le million de contrats, les mises de Wall Street sur des hausses de taux sont passées de « visions dispersées » à des « probabilités qu’on ne peut ignorer ».
L’économiste en chef de l’UBS, Pingle, a déclaré qu’il s’agissait de la réunion la plus incertaine du FOMC depuis 20 ans ;
Le Renaissance Dutta a écrit un article intitulé « Pourquoi ne pas augmenter les taux d’intérêt maintenant ? » Le rapport soutient qu’agir tôt est la seule façon de conserver la flexibilité politique de Wash.
Les économistes acceptent de ne pas augmenter les taux, mais les traders misent sur la prudence.
2. Deux signaux clés
1. Facteurs positifs de la crypto retardés
La loi CLARITY Act est hors de question cette semaine. Le Sénat donne la priorité au projet de loi sur les sanctions contre la Russie et l’Iran, le projet de loi sur les cryptomonnaies étant reporté au moins jusqu’à la semaine prochaine.
Le calendrier pour que la bonne nouvelle se réalise a été repoussé, donc la pression d’achat se relâche naturellement.
2. Les pressions inflationnistes persistent
Après avoir dépassé les 100 dollars, les prix du pétrole ont légèrement reculé mais sont restés au-dessus de 85 %, ce qui indique la base d’une forte inflation.
Avec la hausse de l’inflation des services, il est difficile pour la Fed de devenir facile de se comporter comme un accommodant.
Avec ces deux facteurs combinés, il sera difficile pour le marché de pousser proactivement vers la hausse avant le FOMC.
3. Stratégie centrale actuelle
La stratégie d’AIX aujourd’hui est simple : attendre.
Il ne s’agit pas d’attendre des directives, mais d’attendre que l’incertitude soit réalisée.
Deux simulations de scénarios
1. La Fed reste stable mais sa déclaration est (très probablement) belliciste
Le marché pourrait connaître un rebond temporaire « boot down », mais la force dépendra de la formulation de la conférence de presse de Wash.
S’il affirme « une hausse des taux est possible en septembre », la reprise sera de courte durée.
2. Une hausse inattendue de 25 points de base des taux
Les actifs à risque seront durement touchés, avec des tests probablement de 62 000 ou même 60 000 en BTC.
Cependant, il convient de noter que si le marché interprète les « hausses précoces des taux » comme un « assouplissement des resserrements ultérieurs », une forte baisse peut en réalité déclencher un renversement en forme de V.
L’approche de ces deux scénarios est complètement différente — parier sur l’un ou l’autre camp a désormais un faible taux de victoire.
4. Plan opérationnel spécifique
Principe fondamental : Avant la mise en œuvre du FOMC, n’ouvrez pas de nouvelles positions ni n’augmentez votre levier. Si vous avez une seule position, vérifiez si votre stop-loss est raisonnable.
BTC
- Si après la décision le prix recule vers la zone 62 000-62 500 et montre des signes de stabilisation, vous pouvez prendre une petite position pour miser sur un rebond, avec un stop loss inférieur à 60 800.
- Si elle s’écarte directement et s’ouvre au-dessus de 65 000 avec un volume accru, attendre un retrait pour confirmer avant de suivre.
ETH
La logique est synchronisée : concentrez-vous sur la zone de support entre 1 850 et 1 870 ; si elle descend en dessous, ciblez 1 800.
La direction viendra tôt ou tard ; avoir des balles en main quand on le fait est plus important que de deviner la bonne direction.
Discutez-en dans les commentaires : Pariez-vous sur une hausse de taux ce soir ou pas ?
Les opinions personnelles ne constituent pas un conseil en investissement. Le marché comporte des risques, et vous êtes responsable de vous-même.
$BTC $ETH #比特币 #行情分析 #FOMC #美联储 #AI交易[Observation graphique | Transmission du prix du pétrole] À 15h46, heure de Pékin, le WTI était de 80,8330 $ (+3,21 %), le Brent était de 84,3400 $ (+2,92 %), avec une différence de prix d’environ 3,51 $ par baril.
Point de vue de l’observation : Ici, nous ne nous limitons pas à examiner les fluctuations des prix du pétrole, mais aussi leur transmission aux attentes d’inflation, à la liquidité en dollars et aux valorisations des actifs à risque. Si les prix du pétrole augmentent mais que le dollar américain se renforce en parallèle, les crypto-actifs pourraient en réalité subir des pressions.
Contexte des Golden Ten : 29 juillet 2026 Petit-déjeuner des Golden Ten Futures : Le cessez-le-feu informel a pris fin, l’Iran a lancé des missiles sur des bases militaires américaines ce matin, les prix du pétrole brut grimpent — en passant en revue les tendances quotidiennes du marché et en saisissant les tendances. Bonjour, auditeurs. Aujourd’hui, nous sommes le mercredi 29 juillet 2026. Bienvenue à « Futures Morning Rush Hour ». Futures morning peak, le premier d’un million d’élites futures...
Point de vérification : le WTI se maintient au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours et l’écart est stable, consolidant dans une fourchette ; Si l’écart s’élargit et retombe sous la moyenne mobile, la pression sur la demande sera à nouveau intégrée.
Avertissement de risque : Si le calibre, l’inventaire ou les événements géopolitiques de l’OPEP+ dépassent les attentes, les observations de transmission ci-dessus pourraient devoir être réévaluées. À des fins d’observation du marché uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.$BTC ministre des Finances sud-coréen, gouverneur de la Banque centrale et responsables de la régulation financière ont tenu une réunion à huis clos ! En se concentrant sur la volatilité financière, le marché coréen est l’un des principaux pools mondiaux de capital crypto, avec des fonds très sensibles liés aux contrats Kimchi premium, XRP et SK Hynix. L’ordre du jour de la réunion n’incluait pas explicitement les politiques en cryptomonnaie, mais les fluctuations du marché boursier et des taux de change influencent directement le marché des cryptomonnaies. Ne pariez pas aveuglément sur de bonnes nouvelles ; attendez que la réunion se déroule, et méfiez-vous des attentes qui sont spéculées à l’avance puis poussées vers l’argent ! Informations originales compilées [BlockBeats + Kim Shi, 29 juillet] Un député sud-coréen a révélé la nouvelle : jeudi après-midi, heure locale, la réunion senior F4 de la Corée du Sud s’est tenue. Participants : Ministre des Finances + Gouverneur de la Banque de Corée + chefs des principales agences de régulation financière. Sujet central : Évaluer la situation globale actuelle des marchés financiers et discuter des politiques de soutien. Analyse approfondie ✅ de la logique du marché et des principaux signaux du marché 1. Récemment, deux grands points chauds domestiques en Corée du Sud : le volume de transactions de contrats SK Hynix a explosé, et OSL a ouvert le trading XRP au détail, avec une grande partie de fonds spéculatifs concentrés sur les actifs liés à la Corée. Cette réunion de haut niveau s’est concentrée sur la volatilité du marché boursier et la stabilité des taux de change, affectant directement l’appétit local pour le risque. 2. Préparation des contextes : La Corée du Sud accélère la législation de la Basic Digital Asset Act, avec des discussions en cours sur les stablecoins, la régulation des plateformes d’échange et le commerce de détail de cryptomonnaies. Bien que cette réunion ne finalise pas directement les nouvelles réglementations crypto, le ton de stabilité financière influencera indirectement les orientations réglementaires ultérieures. 3. Effet chaîne de taux de change : Les fluctuations du won coréen modifieront la quantité d’actifs utilisés par les investisseurs particuliers sud-coréens pour acheter des crypto-actifs et des contrats transfrontaliers#银行业联名施压, les termes du stablecoin CLARITY peuvent être régénérés
Tu y crois ? Cette fois, le secteur bancaire devient sérieux.
Soixante-dix-huit groupes bancaires ont conjointement envoyé une lettre au Sénat, exigeant une réécriture de l’article 404 de la loi CLARITY. L’American Bankers Association, l’Independent Community Bankers Association et 76 associations d’État y assistèrent ensemble. C’est déjà la deuxième pression formelle en deux mois.
Les comptes de la banque étaient très clairs. Si la Section 404 est adoptée telle qu’elle est actuellement, les dépôts bancaires pourraient perdre 1,3 billion de dollars, et la capacité de prêt des banques communautaires diminuera de 850 milliards de dollars. Un gestionnaire de prêts dans une banque communautaire l’a dit franchement : si les dépôts s’écoulent, d’où viendra l’argent pour les prêts hypothécaires locaux, les prêts aux petites entreprises et le crédit agricole ?
Goldman Sachs s’oppose directement au secteur bancaire. Le PDG Solomon soutient publiquement ce projet de loi, affirmant qu’il « créera des conditions de jeu équitables et renforcera la stabilité du marché. » L’attitude de JPMorgan Dimon est complètement opposée : « Les banques n’accepteront pas cela, je ne m’impliquerai pas, et cela finira par exploser. »
L’objet de la controverse est très précis. La banque exige la suppression du mot « uniquement » de l’article 404, de l’expression « sur un solde de stablecoin de paiement », et le passage de « économiquement ou fonctionnellement équivalent » à « substantiellement similaire ». Ces ajustements de formulation apparemment subtils bloquent essentiellement l’espace pour que les émetteurs de stablecoins puissent dissimuler les paiements d’intérêts via des mécanismes de récompense. Aujourd’hui, l’article 404 interdit les rendements passifs mais permet des récompenses liées au trading ou au staking. La banque a déclaré que la faille était trop grande, avec seulement une fine couche entre « récompenses » et « intérêts ».
Le temps n’attend personne. Le Sénat a ajourné ses séances le 7 août, ne restant qu’une semaine dans la fenêtre législative pour la loi CLARITY. Le projet de loi est bloqué au Sénat depuis plus d’un an, et le nouveau texte n’a été publié que le 22 juillet. Les données du polymarché montrent que la probabilité d’approbation est tombée à environ 32 %. L’article 404 figure désormais aux côtés des clauses d’éthique et des protections des promoteurs parmi les trois principaux points de discorde. Si même l’un des trois points n’est pas accepté, le projet devra attendre septembre, lorsque le budget, le projet d’autorisation de la défense nationale et les élections de mi-mandat occuperont tout le temps restant de la législatura.Cet après-midi, le ministre sud-coréen des Finances, le gouverneur de la banque centrale et les chefs des agences de régulation financière ont tenu une réunion d’urgence
La Corée du Sud a complètement chuté et s’apprête à sauver le marché,
De plus, le FOMC a négocié des attentes de hausse des taux, donc le pire scénario de ce soir est que des nouvelles négatives se manifestent, et que les prix aient déjà chuté tôt
À court terme, on peut assister à un rebond quotidien, avec seulement 126 plus SK Hynix ADRLes gars, Apple a encore dépassé NVIDIA. Je ne pense pas que ce soit parce qu’Apple est soudainement devenu très puissant, mais parce que le marché commence à se refroidir
Auparavant, le prix de Nvidia avait trop fortement augmenté, et les gens achetaient dans le secteur de la puissance de calcul de l’IA
Tant que les grandes entreprises continuent d’acheter des GPU, les performances de Nvidia peuvent continuer à pousser, et sa valeur marchande a atteint la première place mondiale
Mais au fur et à mesure que le prix évolue, le marché commencera certainement à régler ses comptes
L’IA est en effet une tendance majeure, mais le problème est qu’elle brûle trop d’argent
Microsoft, Google, Meta et Amazon investissent tous de manière agressive dans les centres de données, les puces, l’électricité et les modèles
L’argent a été dépensé, mais s’il pourrait être récupéré à la fin, et quand, personne ne peut donner de réponse définitive pour l’instant
Nvidia reste une bonne entreprise, mais ses attentes sont déjà élevées
Une fois que le marché commence à s’inquiéter du ralentissement des investissements dans l’IA ou que les valorisations soient trop chères, les fonds sortent naturellement des zones qui ont le plus augmenté
Apple est différent
Ce n’est pas aussi sexy ces dernières années, et l’IA n’a pas été aussi agressive, mais elle gagne en restant stable
L’iPhone se vend toujours, les revenus de service sont toujours collectés, l’écosystème est toujours là, la trésorerie est toujours là, et les rachats sont toujours en cours
Les gens se plaignent généralement de ces entreprises, mais quand le marché commence à calculer, ils réalisent qu’elles sont l’atout le plus confortable
Pour faire simple, Nvidia est élastique, Apple est la certitude
Quand le marché est chaud, les fonds apprécient la flexibilité
Lorsque le marché commence à se refroidir, les fonds réévalueront leur certitude
Ainsi, le retour d’Apple à la première place mondiale n’est pas dû à la fin de l’IA, mais au fait que le marché est passé de « acheter d’abord des histoires » à « voir qui gagne vraiment de l’argent en premier ».
L’un vend des pelles, l’autre de l’écologie
Nvidia continuera à gagner de l’argent, mais tant que les fondamentaux d’Apple resteront solides, il y aura toujours des gens prêts à payer pour cette machine à flux de trésorerie
La capacité d’Apple à conserver la première place dépend encore de l’iPhone, des revenus du service, et de la capacité réelle de son IA à produire de nouveaux produits
#苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Mais au moins à ce stade, le capital préfère clairement la certitudeLa question la plus dangereuse ce soir n’est pas de savoir si la Fed va augmenter les taux, mais que le marché a déjà pris « pas de hausse » comme réponse par défaut.
La résolution a été annoncée à 2 heures du matin, heure de Pékin, et la conférence de presse s’est tenue à 2h30 du matin. Le prix actuel reste inchangé d’environ 70 %, avec 30 % augmentant les taux de 25 points de base ; La plupart des institutions restent réticentes à parier, mais les prix du pétrole et les risques d’inflation ont ramené les hausses de taux sur la table.
$BTC Rebondir au-dessus de 64 000 $ ne signifie pas qu’il a déjà reçu la réponse ; cela indique seulement que les baissiers ne veulent pas ajouter de positions avant le tirage.
Ce qui importe vraiment à surveiller, ce sont deux choses : le nombre de votes opposés, et la question de savoir si la conférence de presse rapproche la hausse des taux de septembre de ce moment. Maintenir les taux d’intérêt mais avec une rhétorique belliciste peut encore pousser d’abord les taux puis se débarrasser ; Lorsque les taux augmentent de manière inattendue, les actifs à risque dépassent d’abord leur effet de levier.
Chaque jour, le marché dit que le macro est intégré, mais à 2 heures du matin, c’est comme répéter l’examen la veille.
$BTC $ETH
#美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Quatre forces brisent les actions de dépôt : pourquoi vous conseille-je de ne pas augmenter votre levier ?
Aujourd’hui, j’ai eu une longue conversation avec un senior du secteur qui investit dans les puces mémoire, et suite aux récentes fortes baisses des actions SK Hynix et coréennes, j’ai complètement démêlé ce bain de sang apparemment étrange.
Voici ma conclusion : n’ajoutez jamais de levier — les reculs dans les actions technologiques et de chips sont extrêmement importants. Mais si vous détenez des actions au comptant et comprenez vraiment les évolutions du paysage intégré du stockage et de l’informatique, il n’y a pas lieu de paniquer à ce niveau actuel.
Beaucoup de gens trouvent cela étrange : SK Hynix ($SKHYNIX) et Micron ($MU) n’ont que des PE avant de 5 à 10 fois, Nvidia plus de 20 fois, TSMC 25 fois. Alors pourquoi une carte mémoire aussi bon marché, avec un rapport P/E aussi dynamique, serait-elle complètement détruite ?
Si vous analysez attentivement le marché, vous constaterez que cette chute brutale n’est pas un problème fondamental, mais le résultat de quatre forces qui se rejoignent — un cas classique de « piétinement de liquidité et d’arbitrage » :
La première force est l’ajustement difficile des grandes institutions étrangères. SK Hynix se prépare à émettre des RADs et à la cotation sur le marché boursier américain. Les principales institutions comme Baillie Gifford et Capital Group, qui détiennent plus de 5 % des actions, doivent d’abord s’investir dans le marché boursier coréen pour sécuriser des parts clés sur le marché américain. Dès que les grands fonds se sont retirés, le marché boursier coréen a immédiatement été mis sous pression, chutant de 15 % à 20 %.
La deuxième force est l’autodestruction d’un fort effet de levier chez les investisseurs particuliers coréens. Au cours des deux ou trois dernières années, les investisseurs particuliers sud-coréens n’ont effectué que des opérations basiques en doublant leurs participations en stocks de stockage, avec un effet de levier moyen atteignant de 2 à 5 fois. Dans cette structure à fort endettement, après que les grandes institutions se sont débarrassées et déclenché un retrait de 20 %, les comptes avec un levier de 5 fois sont instantanément liquidés ; Plus bas, des liquidations de chaînes de levier de 4,5x et 3x sont ajoutées. Les liquidations des investisseurs particuliers ont déclenché une seconde couche de pression vendeuse.
La troisième force est l'« arbitrage de listage d’affaires » extrêmement précis des fonds spéculatifs. C’est aussi la décision la plus classique et impitoyable de l’industrie. Après avoir sécurisé la part angulaire des ADR américains, les institutions ont immédiatement vendu à découvert au niveau élevé des actions coréennes (par exemple, 3 millions de wons), vendant tout en bloquant des gains. Une fois l’action sous-jacente vendue à 2 millions de wons, il recevait un ADR à un prix bas sur le marché boursier américain, puis le revendait à une prime sur le marché américain. En seulement deux mois, en vendant à découvert l’action sous-jacente + en prenant des ADR américains, ils ont réussi à insérer entre 50 % et 70 % des rendements sans risque.
La quatrième force est le coup précis de la situation macroéconomique du Moyen-Orient vers les points fatals des prix du pétrole au Japon et en Corée du Sud. La Corée du Sud et le Japon dépendent fortement du pétrole du détroit d’Ormuz pour la fabrication, et la flambée des prix du pétrole a directement bouleversé le côté coût de la fabrication.
Avec ces quatre forces qui s’allient, il n’est pas étonnant que le cours de l’action ait chuté.
Alors, en mettant de côté la pression des capitaux, le stockage est-il vraiment une « action cyclique traditionnelle » désespérée ?
C’est précisément la plus grande division de marché actuellement. Beaucoup sont baissiers car, depuis vingt ans, le stockage est devenu une marchandise standard comme l’acier et le ciment. Dès que Samsung Changxin a annoncé l’expansion de sa capacité, toute l’industrie a déclenché une guerre des prix, provoquant l’effondrement des marges brutes.
Mais si vous vous concentrez sur l’évolution future de l’architecture, vous remarquerez un changement radical dans l’industrie : le passage de l’approche centrée sur l’informatique à une approche entièrement centrée sur la mémoire.
Autrefois, la RAM était un produit standard à brancher, ce qui la rendait très remplaçable. Mais à l’étape HBM4, la mémoire était physiquement frittée et intégrée au GPU/CPU (mémoire intégrée et calcul en mémoire), passant de produits standards à une infrastructure personnalisée. L’histoire « Memory-as-a-Service (MaaS) » que SK Hynix raconte aujourd’hui concerne l’utilisation de SDK matériels et logiciels pour personnaliser des solutions dédiées de planification du stockage pour les géants des centres de données. Une fois ce processus de service pleinement mis en œuvre, le coût de la migration client sera alarmant, tout comme les propres barrières de TSMC.
Quant aux préoccupations concernant l’impact de la substitution et de l’expansion intérieures, un rapide calcul de l’époque les clarifie. Changxin et Yangtsé Memory ne libéreront pas une capacité de production à grande échelle avant au moins après 2028, et 2027 restera l’année la plus serrée pour les besoins mondiaux de stockage.
Plus important encore, le plafond du côté de la demande a été complètement brisé. Les gens ne voient que l’inférence IA via les GPU, mais négligent la collaboration multi-agents qui consomme beaucoup de CPU et de DRAM standard. Le modèle multimodal et mondial suivant consomme plus de 100 fois plus de mémoire que les modèles de langage. Dans le monde physique, il y a un nombre maximal d’utilisateurs de voitures, mais l’itération intelligente de la civilisation basée sur le silicium n’a pas de plafond de population.
En fin de compte, les stocks de stockage ne peuvent pas répéter la légende du outsider d’Amazon des centaines de fois, car leur échelle est trop importante. Leur valorisation est passée de 10 à 20 fois, et avec la demande qui double, obtenir des rendements de plusieurs à dix fois en dix ans est déjà excellent.
Face à cette divergence entre la macroéconomie et l’industrie, ma propre discipline du trading est très simple :
Premièrement, abandonnez complètement le levier. Les liquidations de levier en cas de krach vous déchireront, et même si vous voyez la tendance dans cinq ans, vous vous effondrerez à la ligne de liquidation de ce soir.
Deuxièmement, ne vous fiez pas à la logique standard du produit pour miser sur des rebonds à court terme ; concentrez-vous sur qui peut vraiment maîtriser les barrières des écosystèmes logiciels HBM4 et MaaS.
Le monde physique s’étend extrêmement lentement, mais les exigences intelligentes du monde des bits n’ont pas de limite supérieure. Confiez vos postes à des infrastructures solides que vous comprenez, et attendez patiemment que la bulle émotionnelle soit complètement effacée.#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
操！中东那帮疯子又tm开打了！
所谓停火彻底成笑话。局势一热，原油立刻飙升，通胀预期跟着抬头，美联储降息幻想再被往下压一截。成长股尤其是AI高估值那堆货，短期肯定难受。
但AI这出戏的真正生死线，不在油价上，而在今晚和明晚几家科技巨头的嘴巴。
先看SK海力士。数字直接炸裂：营收79.3万亿韩元，同比暴增257%；营业利润60.5万亿，暴增557%；净利润干到93.9万亿，十几倍往上蹿，里头还塞了铠侠那笔投资收益。
管理层张嘴就是AI需求没变、基建还在狂建、长期订单越堆越多、资本开支继续加码。听起来挺硬气。
结果股价照样被砸。为什么？因为市场早就不玩业绩这套了。这货过去几年涨了十几倍，机构浮盈堆成山，未来几年的增长早就被提前透支。现在再创新高，也只是消化估值、获利了结的借口。
X上的知名KOL直接开骂：利润翻五倍都救不了韩国市场触发熔断，说明大家交易的不是现在，是怕AI泡沫破了。有人喊这是见顶信号，有人冷笑说这不过是下一波行情前的清洗。
真正的审判日在今夜。微软、Meta盘后交卷，亚马逊明天压轴。谷歌上周才因为资本开支超预期被盘后锤了4%以上，纳指100已经从高点回撤10%进入技术性调整。全市场就盯着一个问题：这帮科技巨头还愿不愿意继续往AI基建里砸几千亿美元。
微软那边，营收预期877亿美元左右，Azure增速能不能死守39%-40%是生死线。达不到，AI投资回报的质疑直接爆炸。资本开支全年已经规划到1900亿美元级别，Q4可能超400亿，明年指引要是再往2200亿上顶，自由现金流的压力会把人逼疯。
股价今年已经跌了两成，要是Azure稳住且开支不发疯，估值有修复空间；要是重蹈谷歌覆辙，盘后跌4%只是开胃菜。
Meta更狠。营收预期600亿出头，广告业务量价齐升，有人甚至赌它广告收入首次超过谷歌搜索。但资本开支2026年直接飙到1250-1450亿美元，
有分析师还说可能上调到1500亿。自由现金流预计直接转负，全年可能缩水九成多。上一次上调开支就盘后暴跌7%，这次再来一次，管理层要是拿不出清晰的AI变现时间表，情绪杀跌根本拦不住。
有人看好微软云业务借着agentic AI会爆炸，继续加仓；也有人警告如果三家再大幅上调CAPEX而云增速跟不上，就是典型的增收不增利，资金跑得比谁都快。纳指已经筹码松动，只要有一家语气犹豫或者数据差一点，就是巨大的利空。
油价在涨，通胀在压，AI基建的钱还在烧。市场现在不是在交易业绩，是在交易这轮烧钱游戏还能撑多久。
真正的方向，等明晨尸体清完再看也不迟。Good morning sir #停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
L’effet « Wolf Comes » après la rupture du cessez-le-feu et l’insensibilité du marché crypto
Direction de blocage : Le réglage des primes s’accélère, mais les contradictions structurelles restent non résolues
Je crois que cette impasse ne mènera ni à un cessez-le-feu complet ni ne s’intensifiera à court terme, mais tombera plutôt dans une guerre d’usure de « oscillation à haute fréquence et production premium rapide ». En 2026, les prix du pétrole ont déjà traversé trois cycles d'« escalade du conflit → de pics → d’atténuation des signaux→ de chutes rapides. » La troisième vague de primes de guerre a été liquidée par le marché en moins de 48 heures, ce qui indique clairement que le marché est devenu sérieusement insensible au récit du « cris de loup viennent ».
Les signaux d’assouplissement de la suspension des frappes aériennes par l’armée américaine et la proposition d’Oman pour une gestion conjointe sont davantage des occasions tactiques de respiration que des changements stratégiques. Les États-Unis et l’Iran n’ont aucune confiance mutuelle dans les questions fondamentales telles que les questions nucléaires, la souveraineté sur le détroit et la levée de l’ordre des sanctions, et la fragilité du protocole d’accord a été maintes fois prouvée. Ainsi, à l’avenir, « combattre en négociant » deviendra la norme, avec des conflits qui se rejoueront en cycles tels que « navires marchands attaqués → raids aériens limités→ représailles réciproques→ médiation diplomatique », mais les deux parties contrôleront proactivement l’intensité pour éviter de tomber dans le bourbier d’une guerre totale insupportable.
Gestion des positions : Abandonner les nouvelles spéculatives et se concentrer sur la liquidité macro
Au milieu de cette série de fluctuations répétées des prix du pétrole, j’ai complètement abandonné les jeux à court terme basés sur l’actualité géopolitique et j’ai plutôt profondément lié les positions en crypto à la liquidité macro. L’impact des prix du pétrole sur le marché des cryptomonnaies réside essentiellement dans la transmission des « prix du pétrole → des attentes d’inflation→ de la politique de la Fed → de la liquidité mondiale », plutôt que d’être directement liés.
Lorsque les prix du pétrole WTI ont rebondi au-dessus de 100 $ en raison de la rupture du cessez-le-feu, la hausse des attentes d’inflation a forcé le marché à revaloriser la trajectoire des taux d’intérêt de la Fed, ce qui a fait grimper le rendement des obligations du Trésor à 10 ans, comprimant directement la prime de liquidité des actifs à haute valorisation comme le Bitcoin. Ma logique de trading est la suivante : au lieu de me concentrer sur les chandeliers du prix du pétrole, j’utilise le pétrole brut WTI comme indicateur de lien avec le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans et l’indice du dollar américain. Lorsque les prix du pétrole augmentent et que les rendements des bons du Trésor américain franchissent simultanément des niveaux clés de résistance, réduisez de manière proactive l’exposition au risque des positions en cryptomonnaies, en particulier dans les secteurs à fort effet de levier et les alcoin ; Lorsque des signaux d’atténuation apparaissent et que les prix du pétrole baissent, un découvertage ou une couverture progressive est effectué. En même temps, j’éviterai le trading émotionnel dû aux fluctuations à court terme des prix du pétrole pendant la fermeture traditionnelle du marché du week-end, mais j’attendrai plutôt l’ouverture du marché traditionnel lundi pour observer les interactions entre les bons du Trésor et le marché boursier avant de prendre une décision.
Le signal d’attente : la « triple confirmation » de la sortie de War Premium
Pour juger si la prime de guerre est réellement retirée, je ne m’appuierai pas sur une seule déclaration diplomatique, mais j’attendrai les trois signaux suivants pour confirmer la « triple confirmation » :
1. Reprise substantielle du transport maritime dans le détroit d’Ormuz : Ce n’est que lorsque les principaux assureurs maritimes annoncent la reprise de la couverture, que le volume des pétroliers reviendra aux niveaux d’avant le conflit, et que des règles claires et applicables pour le passage dans le détroit seront évidentes que les vulnérabilités de la chaîne d’approvisionnement énergétique se sont atténuées, et que la prime de guerre sur les prix du pétrole s’estompera considérablement.
2. Découplage des rendements du Trésor américain des prix du pétrole : Si les prix du pétrole baissent mais que le rendement du Trésor à 10 ans reste au-dessus de 4,7 %, cela indique que les inquiétudes concernant l’inflation et les taux d’intérêt n’ont pas été apaisées, et que le marché crypto continue de subir des pressions de liquidité. Ce n’est que lorsque les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor américain chutent en même temps et que la Fed envoie un signal conciliant que l’on peut confirmer que la suppression des actifs à risque par l’environnement macroéconomique a été levée.
3. Amélioration structurelle des flux de capitaux sur le marché crypto : Actuellement, les ETF Bitcoin continuent de voir des sorties nettes, tandis que les ETF ETH montrent une plus grande résilience, indiquant que le capital réévalue la position de valeur des crypto-actifs. Ce n’est que lorsque les ETF BTC reviendront à des flux nets, et que l’indice de panique et de cupidité passera de la fourchette de la « peur » au-dessus du neutre, accompagné de la réduction des primes BTC/USD de Coinbase, que les fonds institutionnels réentreront sur le marché et que la suppression de la prime de guerre sur le marché crypto sera véritablement levée.108 millions de yuans se sont écoulés, mais Grayscale a dit que c’était bon marché : le drame de HYPE, de quel côté prenez-vous ?
À 3 heures du matin, les données on-chain ont montré un transfert.
Le HYPE de 1,97 million de Multicoin Capital — d’une valeur de 108 millions de dollars — a terminé une période d’attente de 7 jours et a quitté le staking.
Quelques minutes plus tard, 86 000 HYPE (4,78 millions de dollars) ont été envoyés à Coinbase Prime.
Ce n’est pas la première fois. Il y a une semaine, ils avaient déjà transféré 395 000 pièces, d’une valeur de 37 millions de dollars.
108 millions de dollars, à un simple coup.
Par ailleurs, HYPE est passé de 61 $ à 55 $, soit une baisse de 10 % sur la semaine.
Quelqu’un s’est enfui. Et c’est une position lourde.
Mais quelque chose d’intéressant s’est produit.
Le même jour où Multicoin a appuyé sur le bouton de vente, Grayscale a publié un long article.
« Le ratio cours/bétainisation de HYPE est environ 15 à 18 fois. »
« L’hyperliquidité a un réel flux de trésorerie et peut être évaluée comme une action. »
« Comparé à Coinbase, Robinhood et Circle, HYPE semble toujours bon marché. »
Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a même donné des chiffres précis : Hyperliquid pourrait générer 1 milliard de dollars de revenus en 2027, avec des rendements de 3,25 à 3,75 dollars par jeton selon l’offre en circulation.
D’un côté, l’argent intelligent court ; de l’autre, les institutions de haut niveau crient à propos des bonnes affaires.
À qui crois-tu ?
Plus subtile est la donnée tierce.
GLC Research a fait le calcul : le mécanisme de « redevance prioritaire » d’Hyperliquid a généré plus de 5 millions de dollars de revenus. Sur la base des moyennes sur 14 et 30 jours, ces revenus soutiennent une échelle annualisée de rachat dépassant 30 millions de dollars. D’ici la fin de l’année, le chiffre d’affaires annualisé devrait atteindre 50 à 100 millions de dollars.
En d’autres termes, l’accord lui-même consiste à dépenser de l’argent réel chaque mois pour racheter HYPE.
Les puces ne s’écoulent pas dans un seul sens. Certains vendent, d’autres achètent.
Alors voici la question—
Pourquoi Multicoin tourne-t-il ?
Ces jetons ont été achetés il y a cinq mois pour environ 30 $ via Galaxy Digital OTC. Maintenant vendu à 55 $, presque le double.
Ce n’est pas de la vente paniquée ; c’est du profit.
Un fonds peut doubler en cinq mois, et vous serez en sécurité. Pas de récit compliqué, juste gagner de l’argent et partir.
Alors pourquoi Grayscale prétend-il être radine ?
Parce qu’on regarde vers 2027. Aux yeux de Grayscale, HYPE n’est pas une pièce MEME, mais un actif de trésorerie — un protocole DeFi avec un chiffre d’affaires annuel potentiellement supérieur à 100 millions de dollars, actuellement racheté avec de l’argent réel.
L’un se concentre sur les gains des cinq derniers mois, l’autre sur les flux de trésorerie des deux prochaines années.
Tous sont exacts, mais le temps et la dimension sont complètement différents.
Pour être franc—
Le plus grand problème pour les investisseurs particuliers est de juger la valeur à long terme en se basant sur des nouvelles à court terme, tandis que la croyance à long terme sert à résister aux fluctuations à court terme.
Multicoin a doublé après cinq mois, et vous avez reçu le rapport de recherche de Grayscale « 1 milliard de dollars d’ici 2027 » à 55 dollars.
Leur profit est votre raison d’entrer sur le marché.
Il n’y a rien de mal à cela — tant que vous savez ce que vous faites.
Que regarder ensuite ?
Regardez deux signaux :
Premièrement, le 30 juillet, l’une des plus grandes libérations de staking en une seule journée de l’histoire d’Hyperliquid—3,3 millions de HYPE (d’une valeur d’environ 198 millions de dollars)—sera débloquée. La pression de vente n’est pas encore terminée.
Deuxièmement, les fonds ETF sont sortis pour la troisième semaine consécutive. La demande institutionnelle se calme.
Le modèle de Grayscale vise 2027 ; Les graphiques et les données de flux de trésorerie décrivent la situation actuelle.
Pour être honnête, au final—
Vendre Multicoin ne signifie pas que le HYPE va tomber à zéro. Crier en niveaux de gris ne signifie pas que les prix vont augmenter demain.
HYPE, à 55 $, affiche un ratio cours/bénéfice anticipé de 15 à 18 fois, ce qui n’est effectivement pas coûteux dans le secteur fintech.
Mais le postulat est le suivant : l’activité de trading et les revenus de frais d’Hyperliquid peuvent être maintenus.
La valeur de ce « postulat » est jugé par vous-même.
$BTC $ETH $HYPE
#HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine Vitesse du vent 0,48 nœuds, ligne cible calibrée : Le département de gestion d’actifs de Morgan Stanley a coté des ETP au comptant Ethereum et Solana sur la plateforme NYSE, nommés MSSE et MSOL, avec des commissions de 0,14 %, plus une réduction des bénéfices de staking — ils ne prennent pas eux-mêmes les rendements de staking et ne transmettent pas tout aux investisseurs. Cela signifie que mon télescope M24 a désormais deux coordonnées d’émission traçables.
Je rampe hors des tranchées depuis plus d’un jour ou deux. Auparavant, le MSBT de Bitcoin avait déjà révélé la couverture de la lunette de sniper de Wall Street, et désormais la gamme de produits ETP couvre BTC, ETH, SOL, exposant pleinement l’allocation de puissance de feu de l’ennemi. Mais ce qui m’a vraiment retenu n’a pas été le nombre de variétés qu’ils ont développées, mais ce **mécanisme de staking**. Actuellement, la grande majorité des ETF ETH au comptant sur le marché n’incluent pas la fonctionnalité de staking, mais Morgan les a discrètement glissés. C’est comme si j’avais cousu un fragment en alliage de titane à l’intérieur de mon gilet — il ressemble à celui d’à côté, mais les parties vitales sont plus dures que celles de n’importe qui d’autre.
En ramenant la caméra vers le panneau de position : $XMETA ce jeton américain était clairement attaché à une corde relais pendant cette vague de mouvements liés. Je ne l’envisagerais pas en utilisant la logique classique de l’écart de prix. En tant que sniper, je n’observe qu’une chose : **Lorsque la formation furtive de la force principale perce la structure, la cible d’avant-garde sera définitivement recalibrée pour compenser la déviation du vent. ** $XMETA fermé les bandes de Bollinger au cours des 72 dernières heures, ce qui correspond exactement à la fenêtre d’émission de ce lot de nouveaux ETP à Wall Street. Ce n’était pas un hasard — quelqu’un calibrait la ligne de base du miroir de l’escouade d’artillerie.
Et en dehors du terrain ? La ligne de tendance baissière sur cinq mois a été brisée par BTC en un seul mouvement, les flux d’ETF d’IBIT ont dépassé ceux de Delibit, la Fed a eu des votes dissidents le 4 avril, et d’anciens procureurs de la SEC continuaient de s’en prendre aux développeurs du monde numérique — mais rien de tout cela n’a affecté la seconde étape de mon déclencheur. Le véritable défaut est que ce staking offre aux détenteurs institutionnels une vache à lait basée sur des pièces. Les investisseurs particuliers ordinaires continuent de s’engager et attendent la victoire, tandis que l’agence charge déjà les chargeurs au coût de friction le plus bas.
Donc mon état actuel : allonge-toi sur le ventre, ajuste ta respiration, et place ton index à l’extérieur de la bague protectrice. Pas besoin d’ajouter à $XMETA, ni de nettoyer. Une fois que les données de retour de mise pour le premier cycle complet de règlement (environ deux semaines) seront publiées, confirmant la profondeur de blocage et le seuil de pression de rachat, j’ajusterai la subvention de biais du vent à la roue de position secrète de la lunette.
Cibles dégagées, munitions suffisantes. Il ne reste plus qu’à attendre qu’un ratio d’équilibre parfait se dessine.
#MorganStanleyETPs Pourquoi les commandes d’Applied Materials arrivent-elles toujours plus tôt que les nouvelles sur les puces ?
Lorsque les fabricants de puces décident d’étendre la production, les fournisseurs d’équipements sont les premiers à recevoir l’appel ; Les consommateurs ne voient le produit que lorsque l’usine le produit en masse. Les rapports financiers des entreprises d’équipement sont comme des fenêtres d’observation en amont dans la chaîne industrielle, mais à l’extérieur de la fenêtre, il y a souvent du brouillard.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer vos recherches. Ce n’est pas parce que nous en sommes confrontés tous les jours que nous comprenons comment il rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce qu’un produit est facile à utiliser que l’action vaut la peine à n’importe quel prix.
Parfois, je cache délibérément le code boursier et je ne regarde que l’entreprise. Si je ne savais pas qui c’était, est-ce que je trouverais encore cette excroissance belle ?
Pour le prochain rapport financier, j’aborderai quatre ensembles d’indices : les revenus des systèmes semi-conducteurs, les revenus des services, les commandes, le retard, les investissements en R&D, et la structure régionale. Un seul chiffre est facile à expliquer, mais les combiner est plus difficile. Si le chiffre d’affaires augmente mais que la trésorerie ne revient pas, ou que l’amélioration des bénéfices dépend principalement d’investissements différés, alors la feuille de réponses n’est pas aussi facile à rédiger qu’elle l’est.
Comment devrions-nous évaluer la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients peuvent-ils des coûts plus élevés pour être acquis ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent demain à l’avance pour le revenu d’un yuan d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et c’est tout à fait normal. Mais les opportunités ne deviennent des flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles passent par les coûts, la concurrence et l’exécution. Des dépenses d’investissement concentrées des clients, des changements dans les règles d’exportation et la hausse des coûts des processus avancés peuvent tous provoquer des fluctuations brusques des rythmes de commande. Ce n’est pas un discours en l’air, juste ramener l’histoire à la réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts du personnel peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce qui est sauvé est-il gaspillé, ou est-ce la capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les changements d’inventaire peuvent soudainement donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, il faut relier plusieurs trimestres et voir si cette amélioration est stable.
Les chiffres ne pensent pas pour nous, et les moyennes certainement pas.
L’évaluation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi un remboursement. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : la demande d’équipements apportée par l’IA est-elle largement répandue ou concentrée sur quelques clients et quelques processus ? Cette question n’a pas de réponse rapide, mais elle m’aide à distinguer une véritable amélioration commerciale d’un battage narratif éphémère.
Il y a aussi une méthode un peu kitsch : retourner à la vie et observer. Voyez si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients professionnels réduisent vraiment les démarches, et si les partenaires de distribution sont toujours prêts à leur offrir les meilleures positions. Les vrais choix sont plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a un jour dit qu’il savait pourquoi il détenait une action. Ça semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est seulement « tout le monde est optimiste », une fois que les prix baissent, nous ne saurons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise s’est améliorée, puis si les bénéfices rattrapent, et enfin si le prix est surévalué. Si l’ordre est perturbé, la recherche peut facilement se transformer en excuse pour les postes.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais l’aspect vraiment utile de la recherche sur les résultats est que nous n’avons peut-être pas de réponses pour l’instant. Notez les questions et attendez la réponse des données de la saison suivante. C’est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier une déclaration ferme aujourd’hui.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques fluctuent considérablement ; merci de prendre des décisions indépendantes et d’être conscient des risques. #$BTC