Orbit Post Sitemap
#微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture
L’appétit pour le risque des grandes actions technologiques est relativement positif, mais les fonds achètent non seulement des histoires d’IA, mais aussi des preuves que « l’investissement peut être récupéré ». Les entreprises capables de contrôler leurs dépenses tout en bénéficiant de revenus croissants sont plus susceptibles de gagner des primes de valorisation à court terme que leurs pairs qui continuent d’augmenter leurs participations.
Le chiffre d’affaires trimestriel de Microsoft a atteint 90,01 milliards de dollars, Azure a augmenté de 43 %, et a également proposé des plans d’investissement de suivi plus mesurés. À une époque où les rendements des investissements en IA sont largement remises en question, cette combinaison est plus convaincante qu’une seule forte croissance. La forte hausse après les heures d’ouverture reflète également la réévaluation de l’efficacité de la trésorerie par le marché.
Cependant, les dépenses en capital ont tout de même augmenté de 70 % en glissement annuel pour atteindre 41 milliards de dollars cette année fiscale ; ce qu’on appelle « moins dépenser » ne concerne que les pairs et les attentes précédentes. Le marché est prêt à accorder des valorisations élevées car il estime que les entreprises cloud peuvent couvrir cet investissement ; Si la croissance du cloud ralentit, la réduction des coûts sera interprétée comme une faible demande.
À l’avenir, cela dépendra de la capacité à maintenir la croissance des activités cloud, de l’amélioration des flux de trésorerie disponible et de la poursuite des coupes dans les dépenses d’investissement. Le trading par IA est passé de la vision à la communication avec le compte de résultat.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnel et ne constitue aucun conseil d’investissement. Le marché évolue rapidement ; les profits et pertes de trading vous appartient.有一条重要的信息！！！
全球最大上市比特币矿企 MARA 的总裁宣布转型，从单一挖矿改成掌握土地、电力和数据中心资源的能源基础设施平台。Core Scientific、TeraWulf、IREN 都在调头。
比特币从去年10月约12.6万美元的高点跌到6.4万附近。矿工的电力和选址资源，卖给科技巨头比卖给区块更值钱。
赚到的是手里有并网容量的那几家。#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort
Les actifs à risque restent prudents à court terme. Si les attentes sur les taux d’intérêt continuent d’être révisées à la hausse, les actifs soutenus par des flux de trésorerie futurs seront d’abord sous pression, et les rebonds de l’or et des cryptos ne se renforceront pas nécessairement indépendamment des prix macroéconomiques.
Le poids de ce désaccord n’est pas que les taux d’intérêt restent inchangés, mais que trois votes opposés appelant à des hausses de taux apparaissent dans la même résolution. La hausse des rendements des bons du Trésor américain à long terme et la nette baisse du Dow indiquent que les fonds ont recommencé à payer pour des taux plus élevés et des taux élevés durables.
Le marché mise désormais sur l’inflation et ne suit pas le scénario de baisse des taux. Si le PCE reste élevé, les attentes d’une hausse des taux en septembre continueront d’augmenter, et les actions de croissance ainsi que les actifs très volatils devront faire face non pas à un seul chandelier mais à un taux d’actualisation à la hausse ; Si les données se calment, cette vague de trading de resserrement poussera enfin un soupir de soulagement.
L’accent principal est de savoir si l’inflation sous-jacente continue de baisser et si les rendements des obligations du Trésor américain vont encore augmenter après les données. Avant que les attentes sur les taux d’intérêt ne s’inversent, le rebond ressemble davantage à une opportunité de trading qu’à une reprise de l’appétit pour le risque.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.Le vent a changé. La pression atmosphérique chute brusquement, et la vitesse du vent passe de 15 mètres par seconde à 5 mètres par seconde — la proie commence à ralentir.
Le rapport financier de Microsoft ressemble à voir la cible à portée après être restée discrète pendant trois heures. Le chiffre d’affaires a atteint 90,01 milliards, Azure ayant bondi de 43 % et dépassé la barre des 100 milliards de yuans. Mais ce qui m’a vraiment frappé, c’est la ligne de correction balistique négligée par le marché : les prévisions de dépenses d’investissement pour l’exercice 2027 ont été abaissées pour la première fois. D’autres géants comme Meta et Google dépensent encore massivement en munitions, tandis que Microsoft a déjà commencé à emballer et remplacer les chargeurs.
Tu le sens ? C’est le premier commandant de la course aux armements de l’IA à signaler un « tir économique ». D’autres forces (les Big Tech) continuent de mitrailler sans réfléchir, consommant de grandes quantités de munitions (des centaines de milliards de dépenses en capital), pour être blessées par des balles perdues (faisant chuter les cours des actions). Qu’en est-il de Microsoft ? Dépenser moins de munitions et atteindre des objectifs plus élevés (profits) a fait grimper le cours de l’action de 8,5 % pendant la session nocturne. C’est la discipline d’un tireur d’élite : sans un ratio parfait de récompense/perte, ne jamais tirer.
Mais ne vous laissez pas berner par un seul coup de tir. Aperçu : Les dépenses en capital ont tout de même augmenté de 70 % en glissement annuel pour atteindre 41 milliards, et le cours de l’action annuel est resté inférieur de 18,5 %. Ce tir n’était qu’un tir de reconnaissance — pour vérifier si l’IA pouvait vraiment tenir ses promesses. Jusqu’ici, la balle a touché, mais la trajectoire est un peu instable.
Regardons maintenant le XIWM cible. Cette cible est comme l’observateur de secours de notre équipe de snipers, suivant toujours la déviation principale de la trajectoire. Dès que le signal de Microsoft « réduction des coûts et amélioration de l’efficacité » a été diffusé, le marché a immédiatement réévalué l’allocation des fonds dans la chaîne industrielle de l’IA : la logique de l’empilement du matériel qui brûlait de l’argent au début a été remise en question, tandis que la couche logicielle à marge plus élevée a commencé à être reciblée. En tant que référence reflétant l’écosystème intégré du matériel et des logiciels IA, la tendance de XIWM ne suivra plus simplement les tendances macroéconomiques du Bitcoin, mais sera davantage guidée par des attentes de profit au niveau micro.
Maintenant, j’ai arrêté de respirer, mon index flottant à un point critique. La déviation corrigée du vent observée a été enregistrée, et le calcul balistique a été achevé. Je ne parie pas sur la victoire de l’IA ; j’attends ce ratio profit-perte défini — quand cette vague de bénéfices de MSFT fera complètement disparaître l’ombre de « l’infertilité de l’IA », ce sera le moment d’appuyer sur la gâchette.
D’ici là, restez caché. Balles prêtes à être chargées à tout moment.Actuellement, l’orientation politique de la Fed penche clairement vers au moins une hausse des taux au cours de l’année. Quant à savoir si des hausses de taux d’intérêt seront mises en œuvre avant l’élection, il faudra attendre pour voir ce qui se passera ensuite. Du point de vue des cryptos et des actifs à risque, l’environnement global est effectivement baissier.
Bien que les taux soient restés inchangés lors de cette réunion, trois membres internes du comité ont directement voté contre les hausses, retrouvant clairement une voix ferme. Walsh a également clairement réitéré que 2 % est le seul objectif d’inflation, et que toute reprise de l’inflation utilisera des outils de hausse des taux. La probabilité du marché d’une hausse des taux en septembre a fortement augmenté.
La durée prolongée des taux d’intérêt élevés et les attentes d’une liquidité resserrée continueront de supprimer les actifs à risque comme le marché boursier et les cryptomonnaies, donc la pression fondamentale est effectivement importante à ce stade. #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort 📊 Point de vue d’un analyste on-chain : $ETH Analyse de marché en temps réel
---
📈 Évaluation du support et du niveau de résistance
Actuellement, l’ETH est en phase de reprise après un rebond après un point bas, le prix rebondissant à plusieurs reprises près de zones clés. La pression à court terme est concentrée dans la fourchette 1920-1940, qui est supprimée à la fois par la moyenne mobile à 100 jours et la bande moyenne des bandes de Bollinger. La pression de vente proche du précédent sommet de 1935 est claire, indiquant une fourchette de haute pression. Si la rupture est percée par un volume élevé et reste stable, l’objectif supérieur pourrait être la plage 1982-2000.
Le soutien en dessous est d’abord concentré sur la zone de 1876-1885, qui est une ligne défensive clé à la limite inférieure du coin montant. Si ce niveau est dépassé, les baissiers prendront le contrôle du marché, l’objectif à la baisse visant 1850-1820. Un support plus important est dans la fourchette 1800-1830. L’intérêt total des contrats ouverts sur le réseau a diminué de 5,03 % au cours des dernières 24 heures, avec des avoirs actuels totaux à 25,778 milliards de dollars. L’effet de levier est en cours d’épuration, et la volatilité pourrait augmenter à tout moment.
---
🐋 Mouvements des teneurs de marché sur la chaîne
L’écart entre les baleines longues et courtes est évident. Sur la plateforme Hyperliquide, les baleines détiennent un total de 4,798 milliards de dollars, avec des positions longues représentant 49,15 % et des positions courtes de 50,85 %, avec un ratio long-short de 0,97, ce qui est presque équilibré. Cependant, la perte globale sur les positions longues était de 111 millions de dollars, tandis que le bénéfice des positions courtes s’élevait à 45,26 millions de dollars — les baissiers détenaient temporairement l’avantage. Il convient de noter que les baleines s’adressent à 0xb83d : 36 a multiplié la marge croisée de 5 fois sur $ETH au niveau de 1869,42, perdant actuellement 2,74 millions de dollars. Si le prix continue de monter, un stop-loss pourrait être déclenché pour conclure la position, formant un coup de pouce à court terme.
En revanche, les fonds de pêche au fond entrent sur le marché. Certaines baleines ont acheté et retiré au total 80 219 ETH de Kraken au cours des cinq derniers jours, pour une valeur d’environ 166,76 millions de dollars, les dispersant et les transférant entre plusieurs adresses. Le nombre d’adresses contenant entre 1 000 et 10 000 ETH est passé d’environ 4 750 début juin à près de 4 850, les baleines privilégiant une accumulation progressive à des niveaux annuels plus bas plutôt que de poursuivre des sommets. Le ratio d’entrée d’entrée ETH/BTC a fortement diminué, et la pression relative de vente des détenteurs s’affaiblit.
---
✅ Facteurs positifs
🔹 Entrées nettes consécutives d’ETF : Les ETF spot Ethereum ont enregistré des entrées nettes pendant 19 jours consécutifs, BlackRock ETHA ayant enregistré hier un flux net net de 20,29 millions de dollars en une seule journée. Le total des actifs nets a atteint 10,369 milliards de dollars, représentant 4,56 % de la valeur marchande totale.
🔹 L’activité des réseaux a explosé : le volume de transactions hebdomadaires a atteint 18,7 millions, atteignant un record élevé, les frais sont tombés à un minimum historique de 0,008 $, et le nombre de portefeuilles non vides a dépassé pour la première fois les 200 millions.
🔹 Écosystème stable des développeurs : Au cours des 30 derniers jours, environ 263 300 événements pour développeurs ont eu lieu, ce qui se classe premier parmi toutes les chaînes publiques. La fondation a nommé l’expert en sécurité PCAVERSACCIO comme quatrième membre du conseil, renforçant ainsi son accent sur la sécurité et la vie privée.
🔹 Les baleines continuent d’accumuler des parts : en plus de cela, les baleines ont retiré 60 800 ETH de Binance en moins de 30 heures, et de nouveaux portefeuilles ont augmenté leurs avoirs d’environ 50 000 ETH à la mi-juillet.
---
❌ Facteurs baissiers
🔻 Sorties globales d’ETF : Hier, les ETF spot Ethereum ont enregistré une sortie nette de 32,9 millions de dollars, et cette semaine une sortie nette de 161 millions de dollars, marquant quatre semaines consécutives de sorties nettes. La sortie de FETH de Fidelity, de 16,1 millions de dollars en une seule journée, en était la principale raison.
🔻 Pression macroéconomique : Le FOMC a maintenu les taux inchangés à 9:3, mais a connu le premier « triple faucon » depuis 2016 — trois présidents de la Fed ont appelé à des hausses de taux. La probabilité d’une hausse des taux en septembre est montée à 63,2 %, tandis que le Dow Jones a chuté de 2,18 % et le Nasdaq de 1,7 %, freinant l’appétit pour le risque.
🔻 Troubles géopolitiques : Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran s’est effondré après seulement quatre jours, le brut Brent a dépassé les 90 dollars, et les primes géopolitiques ont supprimé les actifs à risque.
🔻 Préoccupations concernant le financement des fondations : D’anciens contributeurs avertissent Ethereum qu’il pourrait faire face à une « crise de capitaux à combustion lente ». Au premier semestre de l’année, une perte de 332 millions de dollars a été due à des incidents de sécurité. La possibilité de trois trimestres consécutifs de déclins demeure.
🔻 Contradiction centrale : l’activité réseau et les frais de gaz les plus bas coexistent — l’activité de l’écosystème n’a pas réussi à faire grimper les prix de l’ETH, tandis que la migration du réseau de couche 2 et l’utilisation des stablecoins posent des défis à la croissance de la valeur de l’ETH.
---
🎯 Résumé
$ETH Le marché suit un schéma de consolidation entre 1876 et 1940, avec des haussiers et des ours qui tirent près des niveaux clés. Les signaux on-chain sont mitigés — les whales sont à la fois des vendeurs à découvert et des accumulations à grande échelle, et les ETF ont à la fois des entrées nettes continues et des sorties à court terme. Les facteurs macroéconomiques (anticipations de hausse des taux + risques géopolitiques) limitent l’appétit pour le risque à court terme, mais les baleines accumulées à bas niveaux et l’amélioration des fondamentaux du réseau apportent un soutien à moyen terme. Le choix de la direction dépend de la possibilité de tenir 1876 et de la possibilité de briser 1940. #美联储三票主张加息, le PCE devient le nouveau point fort ce soir. #微软逆势下调资本开支, les actions ont augmenté de 8,5 % après les heures d’ouverture #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, mais la chute boursière a suscité une controverse entre les deux camps 近7天加密ETF资金出现明显分化：$BTC ETF持续净流出，$ETH ETF保持净流入，是当下机构资金调仓最直观的信号。
BTC现货ETF一周累计净流出超4.6亿美元，并非单日偶然波动，而是连续多日的趋势性撤退；其中贝莱德旗下规模最大的IBIT是抛售主力，同期其ETH现货ETF（ETHA）则持续吸金，是本轮ETH流入的核心推手。
贝莱德作为全球头部加密ETF管理人，其资金动向基本代表机构主流配置思路，当前本质是在减持BTC、加仓ETH，做二者之间的相对仓位切换。
整体市场情绪偏谨慎的环境下，ETH依然能获得ETF持续买盘，短期机构支撑力度明显强于BTC。不过这只是近期阶段性的资金偏好，中长期走势还需要后续数据持续验证。#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort
#不加息比加息还吓人, l’indice Dow est tombé sous les 1 100 points
Hier soir, la Fed a publié ses résultats : les taux n’ont pas changé, et pour la cinquième fois consécutive, les taux sont restés inchangés de 3,5 % à 3,75 %. Le vote était de 9 contre 3, trois présidents régionaux de la Fed votant contre, tous exigeant une augmentation de 25 points de base.
La rhétorique de Walsh était vraiment impitoyable — une seule phrase : si l’inflation augmente encore, il faut augmenter à tout moment. Le marché a paniqué après avoir entendu cela, avec le Dow Jones chutant de plus de 1 100 points à la clôture, le Nasdaq en baisse de 1,74 %, le S&P en baisse de 1,52 %, le secteur des semi-conducteurs en baisse de plus de 5 %, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 11 % pendant quatre jours consécutifs, Micron Technology a chuté de 10 % et Nvidia de 3,55 %.
Trump a déclaré que Wash voulait baisser les taux, mais qu’il avait été freiné par les politiciens du comité. Wash lui-même a déclaré que l’inflation était retardée pendant 63 mois, et qu’il n’était en fonction que depuis huit semaines et demie, donc il est impossible de la résoudre en deux coups. Ce qu’il fait en réalité, c’est externaliser la « fonction de resserrement » au marché — la Fed reste silencieuse, le marché se fait peur lui-même, et les taux à long terme montent d’eux-mêmes. Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a franchi 5,2 % pour la première fois depuis 2007.
Après avoir lu longtemps, quel rapport cela a-t-il avec nous, investisseurs particuliers ? Washish coupe tout le système de « gestion des attentes » ; à partir de maintenant, personne ne saura ce que la Fed prévoit ; tout dépend des données. La seule certitude est l’incertitude elle-même. On ne sait pas si cela augmentera en septembre ; la bourse baissera en premier. Éteignez le téléphone et arrêtez d’y penser. Trop réfléchir à ce genre de choses ne sert à rien ; mieux vaut réfléchir à ce qu’il va manger pour déjeuner aujourd’hui. Ne pas augmenter les taux fait plus peur que de les monter, alors ne regardons pas pour l’instant. Bitcoin $BTC-il vraiment sujet à une forte baisse en août ?
En regardant les données mensuelles des 13 dernières années, il y a eu neuf années où le marché a clôturé en baisse en août, avec une probabilité de baisse d’environ 70 %. Il y a aussi un schéma marqué : chaque baisse en juillet de cette année-là, la tendance à la baisse se poursuit presque toujours en août.
En regardant le cycle de réduction de la halving, de nombreuses opinions du marché suggèrent que d’août 2026 à janvier 2027 sera très probablement la période où le marché haussier actuel sera le point plus bas, ce qui constitue un point clé pour de nombreux traders.
Combiné à l’environnement de taux d’intérêt élevés de la Réserve fédérale et au schéma historique d’affaiblissement saisonnier, la pression d’une correction en août est en effet significative.La saison des résultats marque une soirée décisive, et cette fois, même un moment ne suffira peut-être pas.
Tesla, Intel et Alphabet ont tous affiché de bons chiffres et ont tout de même été vendus, uniquement à cause des craintes liées aux dépenses liées à l’IA. Alphabet a dépassé les attentes et a quand même chuté. Le Nasdaq 100 a depuis glissé dans une correction technique, et les vendeurs à découvert se ruent désormais vers Meta, Amazon et Microsoft juste avant leur annonce. Le marché penche vers le baissier en début de course.
Microsoft et Meta font le rapport après la clôture américaine de mercredi, avec Amazon juste derrière. Voici la mise en place :
· Microsoft : Azure affiche une croissance de 39 à 40 %, mais le capital 2026 approche les 190 milliards de dollars, avec plus de 40 milliards en un seul trimestre
· Meta : le chiffre d’affaires est vu grimper d’environ 27 % à 60 milliards de dollars, avec des prévisions de capitals qui ont explosé à 125-145 milliards de dollars. C’est aussi le nom le moins cher du groupe avec environ 18 fois ses bénéfices futurs
· Amazon : le BPA est envisagé d’environ 1,85 $, la croissance et les marges AWS étant en priorité
En prenant du recul et le chiffre est stupéfiant. Avec Alphabet, ces géants devraient dépenser environ 724 milliards de dollars en capital cette année, et près de 950 milliards en 2027. Les investisseurs veulent prouver que tout l’argent liquide se transforme en revenus, et non en grosses factures de centres de données. Un seul chiffre cloud souple pourrait réinitialiser l’ensemble du marché de l’IA.
Le marché se prépare à des feux d’artifice. Les options incluent des fluctuations de prix d’environ 8 % pour Meta et 7 % pour Microsoft et Amazon sur ces tirages. Microsoft à lui seul pourrait générer près de 189 milliards de dollars de valeur sur un seul rapport, soit plus que la capitalisation boursière de la plupart des entreprises sur terre.
Voici le hic : tout cela arrive après la clôture américaine, lorsque les marchés traditionnels sont fermés. Sur OKX, des actions américaines tokenisées comme $XMSFT, $XMETA et $XAMZN se négocient 24h/24 et 7j/7, donc vous pouvez réagir dès que les chiffres sont arrivés au lieu d’attendre l’ouverture de la prochaine session.
Si l’un de ces programmes fluctue de 8 % après les heures d’ouverture, alors que les marchés traditionnels sont encore fermés, devriez-vous agir immédiatement ou attendre que la poussière retombe ?
#BigTechEarningsNight
#DailyOrbit La conclusion centrale des marchés mondiaux actuels est la suivante : l’appétit pour le risque s’est clairement affaibli, et la pression s’étend des actions technologiques vers un éventail plus large d’actifs. **Bien que la Fed n’ait pas relevé les taux d’intérêt, elle n’a pas non plus envoyé de signaux clairs d’allègement ; Parallèlement, les tensions au Moyen-Orient ont de nouveau explosé, les prix du pétrole ayant explosé en une seule journée, ravivant les inquiétudes concernant l’inflation et les taux d’intérêt à long terme. Les trois principaux indices boursiers américains ont tous baissé, les titres des chips sont restés le marché le plus touché, tandis que le BTC est resté faible et fluctuait autour de 64 000 $. Aujourd’hui, la variable de marché la plus importante se déplacera de la réunion de la Réserve fédérale vers le PIB américain, l’inflation du PCE et les rapports de résultats d’Apple et d’Amazon. 1. Que s’est-il passé pendant la nuit ? 1. La Fed maintient les taux inchangés, mais les différences internes de taux s’élargissent Fait : La réunion de juillet de la Fed a maintenu la fourchette cible des fonds fédéraux inchangée, mais 3 des 12 membres votants ont soutenu des hausses de taux. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a continué d’insister sur la détermination à ramener l’inflation à 2 %, sans fournir de directives claires sur les taux d’intérêt à venir. Le marché des taux d’intérêt prévoit actuellement environ 55 % de chances d’une hausse des taux en septembre. Réaction du marché : Le dollar a chuté d’environ 0,5 % après la réunion, mais les rendements du Trésor américain à long terme ont fortement augmenté, le rendement à 30 ans ayant brièvement dépassé 5,2 %. Les actions américaines n’ont pas interprété le « maintien des taux d’intérêt inchangés » comme une bonne nouvelle ; elles ont plutôt prolongé leurs pertes après la réunion. Logique sous-jacente : La véritable préoccupation du marché n’est pas de savoir s’il y aura une hausse des taux cette fois-ci, mais plutôt le silence de la Réserve fédérale sur les politiques futures alors que le nombre de personnes soutenant en interne les hausses augmente. Cela signifie : les taux d’intérêt à court terme restent inchangés pour l’instant + les risques d’inflation à long terme demeurent今天全天跌，但真正凶的抛售还没登场。
因为机器还没松手。
趋势跟踪的 CTA 基金不看财报、不看估值、不看你信不信英伟达——它们只认一根线：200 日均线。跌破，模型就从「满仓做多」一键翻成「排队做空」，越卖越跌，越跌越卖。
现在的位置很微妙：
· 纳指 $QQQ 已经跌穿 50 日、100 日——跑得快的那批机器，今天已经在卖了
· 但会引发踩踏的那台大机器，扳机还卡在 644（离现价就 2.7%）
· 标普、罗素、道指离各自的 200 日还有 4% 到 9% 的厚垫子，长期趋势一根没断
所以这波到目前为止，是科技一个人在扛，还没变成全场的事。
644。记住这个数。它不关心你看多还是看空，它只决定机器几点钟撒手。À quel point le rapport financier de Samsung est-il scandaleux ?
Le bénéfice d’exploitation du deuxième trimestre était d’environ 89,5 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de plus de 19 ans, profitant presque largement des hausses de prix de l’IA, de la gestion de l’énergie et du stockage.
Et que s’est-il passé ?
Les cours des actions devraient baisser ou baisser.
Auparavant, le marché était :
Le rapport de résultats a dépassé les attentes→ les fonds se sont précipités pour acheter immédiatement.
Le marché actuel est :
Le rapport des résultats dépasse les attentes → Voyons si cela peut encore s’améliorer ;
Si la croissance n’est pas assez rapide, → décliner ;
Les dépenses d’investissement sont trop élevées, → chute ;
Les prévisions futures sont légèrement conservatrices→ toujours en baisse.
Les fonds ne s’inquiètent pas du manque actuel de bénéfices de Samsung, mais de la durée des hausses de prix du stockage, de la surproduction agressive d’une expansion qui entraînera un surplus, et de la concurrence des fabricants chinois pour les profits.
Le marché ne paie plus pour des « bons gains » mais vote sur la question de savoir si « l’avenir peut continuer à être bon ».
Il pourrait s’agir du changement récent le plus dangereux des actions technologiques mondiales. #美联储三票主张加息, le PCE devient le nouveau point fort ce soir. #微软逆势下调资本开支, les actions ont augmenté de 8,5 % après les heures d’ouverture #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, mais la chute boursière a suscité une controverse entre les deux camps Le service mainnet JSON-RPC de la Sui Foundation sera progressivement supprimé, et les futurs développeurs devront migrer vers gRPC ou GraphQL RPC.
Commençons par la conclusion :
À court terme : Un sentiment baissier peut provoquer la panique chez ceux qui ne connaissent pas la situation.
À long terme : C’est en réalité un résultat positif, reflétant la maturité de l’infrastructure de SUI.
Les raisons sont les suivantes :
1. Ce n’est pas Sui qui met fin à ses services, mais une mise à niveau technique
Beaucoup de gens se trompent lorsqu’ils voient « stop JSON-RPC » :
❌ Sui est sur le point de mourir
❌ Les ganglions ont diminué
❌ La chaîne s’est arrêtée de tourner
En fait, non.
JSON-RPC est un moyen pour les développeurs d’accéder aux données blockchain.
Auparavant, de nombreuses chaînes utilisaient JSON-RPC, par exemple pour les soldes courants, les enregistrements de transactions et les contrats d’appel.
Mais à mesure que la chaîne s’étend, des interfaces plus anciennes peuvent apparaître :
Efficacité insuffisante des données
Capacité de concurrence limitée
Mauvais support pour les grandes applications
Ainsi, Sui pousse les développeurs à migrer vers :
✅ gRPC
✅ GraphQL RPC
Ces modèles conviennent mieux à :
Jeux
Applications Web3 à grande échelle
Trading à haute fréquence
Applications sociales
---
2. Pourquoi pense-je que le long terme est une bonne chose ?
Parce que l’objectif de Sui n’est pas d’être une « chaîne de niche ».
Elle vise à concourir pour :
Applications utilisateur à grande échelle à l’avenir.
S’il n’y a que quelques centaines de milliers d’utilisateurs à l’avenir, l’ancienne interface suffira.
Mais si l’objectif est :
Les jeux de centaines de millions d’utilisateurs, applications financières, plateformes de réseaux sociaux,
Ensuite, il faut moderniser les infrastructures.
Comme :
Une petite entreprise peut utiliser des serveurs classiques.
Mais pour devenir une entreprise mondiale, il faut mettre à jour ses bases de données et son architecture.
---
3. Quel impact cela a-t-il sur les prix de l’URI ?
À court terme :
Certaines personnes peuvent paniquer et vendre en voyant les nouvelles.
Le marché peut inclure :
« Quelque chose ne va pas ? »
Cet impact émotionnel.
Mais ce n’est pas une détérioration fondamentale.
Ce qui influence réellement le prix à long terme de SUI est :
Plusieurs questions fondamentales :
✅ Le nombre d’utilisateurs a-t-il augmenté ?
✅ L’écosystème DeFi s’est-il étendu ?
✅ L’écosystème du jeu vidéo a-t-il explosé ?
✅ Si les promoteurs continuent d’entrer sur le marché
✅ La SUI peut-elle capturer des parts de marché ?
---
En regardant 2030 : SUI souhaite atteindre un prix très élevé, elle doit répondre aux exigences suivantes :
Elle est devenue l’une des principales chaînes publiques
Sa valeur marchande figure parmi les meilleures mondiales
Il y a un grand nombre d’utilisateurs réels
35 $ ne se réalise pas par le battage médiatique, mais nécessite un support à l’échelle de l’écosystème.
Ce message de mise à niveau lui-même :
Je crois :
À court terme : 3/10 (peut provoquer de la panique)
Long terme : 8/10 (Maturité infrastructure)
Le vrai danger est :
« Arrêtez le développement. »
Et ce que nous voyons maintenant est :
« Améliore l’interface de développement. »
Ces deux-là sont complètement différents.
En résumé :
Ce n’est pas un signe de la trajectoire descendante de SUI ; c’est plutôt comme fermer les anciennes stations de péage avant un agrandissement de l’autoroute et les remplacer par des systèmes plus avancés.
SUI atteindra 35 $ d’ici 2030Le dieu de l’action IA de 25 ans perd-il aussi de l’argent ? Situational Awareness cherche une nouvelle injection de capital, le fondateur exhorte les investisseurs à « saisir les opportunités d’achat »
BlockBeats a rapporté le 30 juillet que le Financial Times a rapporté que Leopold Aschenbrenner, maître du marché boursier en ascension à Wall Street à Wall Street, et ancien chercheur OpenAI, avait fondé le fonds spéculatif Situational Awareness, à thème IA, qui cherche de nouvelles injections de capitaux. Après un récent recul marqué des actions liées à l’IA, ce fonds, connu pour sa forte concentration dans les paris sur la chaîne industrielle de l’IA, a subi d’importantes pertes et reconstitue ses capitaux grâce à la communication avec les investisseurs et à la vente potentielle d’actifs.
Situational Awareness a été fondé en 2024, avec une logique d’investissement basée sur le jugement d’Aschenbrenner concernant l’arrivée accélérée de l’AGI. Le fonds a autrefois atteint environ 20 milliards de dollars, avec un rendement net atteignant 439 % en juin 2026, ce qui en fait l’un des fonds vedettes les plus regardés sur ce marché de l’IA. Ses avoirs couvrent des entreprises liées à l’infrastructure d’IA et aux chaînes informatiques telles qu’Oracle, AMD, Nebius et Sharon AI, utilisant l’effet de levier pour amplifier leurs positions.
Cependant, le trading par IA s’est nettement refroidi récemment, avec une volatilité significative dans le KOSPI sud-coréen, le Nasdaq 100 et plusieurs actions d’infrastructures IA, et la conscience situationnelle a également été rattrapée par des baisses. Selon des rapports, Aschenbrenner a reconnu une volatilité accrue du marché lors des communications récentes avec les investisseurs, l’a décrite comme une nouvelle opportunité d’investissement, et a encouragé les investisseurs à investir de nouveaux fonds avant le 1er août.
Cet événement de collecte de fonds est également devenu un événement marquant après l’estompe de la vague d’investissements en capital d’IA. Au cours de l’année écoulée, le marché était prêt à payer des valorisations élevées pour la puissance de calcul, les puces, l’énergie et l’infrastructure cloud ; À mesure que les actions technologiques se retiraient plus profondément, les fonds ont commencé à réexaminer les cycles de rendement de la chaîne de l’industrie IA, les risques de levier et les positions saturées. Situational Awareness mise toujours sur les tendances à long terme de l’IA, y compris des opportunités ultérieures comme l’introduction en bourse potentielle d’Anthropic, mais à court terme, la tolérance du marché aux actifs d’IA très volatils a clairement diminué.
Il convient de noter que le dépôt 13F précédemment divulgué par Situational Awareness contenait un grand nombre d’options de vente. Ses avoirs du premier trimestre montrent que le fonds détenait des positions PUT dans les principales actions des semi-conducteurs et des chaînes d’IA telles que SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC et Micron, avec une exposition nominale relativement importante. Cette structure a été autrefois interprétée par le marché comme une opération relative value consistant à « aller long sur l’infrastructure IA tout en se protégeant contre les reculs dans les grandes actions à puces ».
Mais les options de putting ne signifient pas que le fonds peut complètement éviter les pertes. 13F divulgue la taille nominale de l’actif sous-jacent de l’option, mais ne divulgue pas les primes, les prix d’exercice, les dates d’expiration ou les deltas, donc la protection réelle peut être bien inférieure au chiffre de surface. Parallèlement, 13F ne montre qu’un instantané des détentions au 31 mars. Au moment où les actions IA ont fortement reculé en juillet, les positions PUT associées pouvaient avoir été fermées, renouvelées ou réduites, de sorte que les investisseurs externes ne peuvent pas juger du statut actuel de couverture uniquement sur la base du rapport du premier trimestre.
Plus important encore, les positions longues lourdes précédentes du fonds étaient concentrées dans un lot d’actions d’infrastructures IA très volatiles. Incluant Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot, CleanSpark et d’autres, la logique centrale est liée aux centres de données IA, à l’énergie, au stockage, au cloud GPU et aux entreprises de minage en transition vers la puissance de calcul. Ces actions sont très résilientes lors des recycles de dépenses en capital IA, mais lorsque le marché commence à remettre en question les rendements des investissements en IA, l’environnement financier et la demande des clients, leurs baisses dépassent souvent celles des grandes actions traditionnelles.$VORF / $threehalves — 同一 dev 双号操作，VORF 链上痕迹藏不住
🕵️ 同一个 dev 65uAUzm 在 pump.fun 发了两颗 VORF。V1 走到了 $5.19M MCap，dev 已清仓，cluster 数据显示 top100 持仓集中度 99.98%、同资金来源 85.67%——明牌高度控盘。同时 V2（$238K MCap）持有 79.73% 筹码且 bundle 率 84.05%，聪明钱 3 个钱包同步上车 $55。双胞胎打法，一颗铺路一颗埋伏。
💰 threehalves 今天链上更活跃。$207K MCap 扛了 $1.33M 24h 换手，1,192 个持币地址，1h 成交 $341K。聪明钱信号混杂——有人 57% 止盈离场，有人全仓走人，但价格仍在 +7.36% 高位震荡。这个位置的量价结构说明有人在接，但接的是真金还是换手需要盯成交量衰减程度。
□ "I BUY SILVER AND GOLD" 刚出锅，$3K MCap，13 个 holder，有官网/Telegram/X 三件套。dev 历史干净（1/0 rug），仅 1 个 bundler 且关联金额为 0。早期阶段的社交币，bonding 34% 还在爬。
暗影判断：VORF 这个双号 pattern 值得放 watchlist——V1 已经走了 65,000% 的涨幅，如果 dev 想用 V2 复刻，bundle 解锁 + 社区 FOMO 的窗口可能在 bonding curve 完成前后。threehalves 高位放量的风险不低，追高不如等回踩确认支撑。IBSG 纯观察，等 bonding 过半再看 dev 是否撤池。
#暗影萨满 #聪明钱 #链上猎手#微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture
Microsoft a progressé de 8,5 % dans les échanges après la fermeture des heures, tandis que Meta a chuté de près de 7 %. Le même jour de résultats, le même marché, la réaction est complètement opposée.
Microsoft a présenté un rapport financier de niveau manuel : un chiffre d’affaires de 90,01 milliards de dollars, en hausse de 18 % d’une année sur l’autre, dépassant largement les 87,7 milliards de dollars attendus. Le chiffre d’affaires cloud Azure a augmenté de 43 %, marquant la croissance trimestrielle la plus rapide depuis début 2022. Pour la première fois, le chiffre d’affaires annuel d’Azure a dépassé les 100 milliards de dollars, faisant de lui le deuxième fournisseur de services cloud après AWS à atteindre ce jalon.
Mais ce qui a vraiment stimulé le marché, ce n’était pas les recettes, mais les dépenses en capital. Microsoft a réduit ses prévisions de dépenses en capital pour l’exercice 2027, passant de 190 milliards à 175 milliards de dollars. Alphabet a été touché de 7 % par la hausse des coûts, Meta a chuté de 7 % après la session — Microsoft a été le premier à freiner de manière proactive.
(1) Pourquoi Microsoft ose-t-il freiner ?
Ce n’est pas parce que la demande en IA est insuffisante, mais parce qu’elle est écrasante — le taux de croissance d’Azure est passé de 40 % à 43 %, et le trimestre prochain atteindra 45 %. Lorsque votre activité cloud croît à un rythme annualisé de plus de 40 % et que le chiffre d’affaires annuel dépasse les 100 milliards de yuans, vous avez la confiance de dire : « Je peux gagner même avec moins de dépense. »
Une partie des coupes budgétaires de Microsoft consiste en des ajustements comptables — prolongeant la durée de vie des centres de données et des immeubles de bureaux de 15 à 25 ans. Cette comptabilité est intelligente : l’échelle physique de l’investissement réel n’est pas réduite, mais le rapport financier paraît plus mesuré. Essentiellement, c’est une réponse à l’anxiété du marché : si vous avez peur de brûler de l’argent, alors j’écrirai moins.
(2) La monétisation de l’IA s’accélère
Microsoft 365 Copilot a dépassé les 30 millions d’utilisateurs payants, contre seulement 20 millions il y a trois mois. Plus de 300 000 clients professionnels ont acheté des services Copilot, et plus de 90 % des entreprises du Fortune 500 utilisent une forme quelconque de Copilot.
Le PDG Nadella a déclaré quelque chose qui mérite d’être revisité : « La demande continue de dépasser la capacité disponible, et ce déséquilibre entre l’offre et la demande ne montre aucun signe d’atténuation à court terme. » « Le chiffre d’affaires annuel d’Azure a dépassé pour la première fois 100 milliards de dollars, les utilisateurs de Copilot ont dépassé 30 millions, et l’arriéré de contrats commerciaux cloud a atteint 678 milliards de dollars — ces chiffres montrent une chose : l’IA ne brûle pas de l’argent, elle en gagne.
(3) Le « Glace et Feu » la même nuit
Le rapport de résultats de Meta n’était pas mauvais non plus — le chiffre d’affaires s’est élevé à 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % d’une année sur l’autre, dépassant les attentes du marché. Cependant, le bénéfice net s’est élevé à 15,8 milliards de dollars, en baisse de 14 % par rapport à l’année précédente, bien en dessous des 18,5 milliards de dollars attendus. Parallèlement, les prévisions annuelles pour les dépenses en capital ont été augmentées. Ce que le marché voit, c’est : gagner moins, dépenser plus.
Ce que Microsoft voit, c’est : gagner plus, dépenser moins. Deux directions, deux options de tarification.
(4) Transmission vers le marché crypto
La baisse des attentes de dépenses d’investissement par Microsoft a atténué l’anxiété à court terme concernant les « dépenses excessives en IA », et la reprise du sentiment des actions technologiques affectera indirectement le marché crypto. Mais le signal le plus notable est que l’IA passe de « brûler de l’argent pour la croissance » à « dépenser avec modération ». Alors que les plus grands fournisseurs de services cloud commencent à contrôler les rythmes des dépenses en capital, le « récit illimité » de la demande de puces mémoire pourrait devoir être réexaminé.
Microsoft a prouvé une chose : l’argent de l’IA peut être récupéré, mais il n’est pas nécessaire de le brûler sans retenue. C’est peut-être le tournant le plus important de cette série de récits liés à l’IA. $MSFT $META La décision de l’Iran a en effet ramené la situation au bord du danger. ⚠️
Le week-end dernier, les États-Unis et l’Iran n’ont pas lancé de répression pendant deux nuits consécutives, poussant le marché à la considérer comme un échange de « cessez-le-feu », provoquant une chute de plus de 5 % du pétrole brut en une seule journée.
Mais aucun des problèmes du champ de bataille n’a été résolu.
Le volume de navigation dans le détroit d’Ormuz reste très faible, et le détroit de Bab-el-Mandeb est menacé par des blocus et des attaques des forces houthis. La pause américaine dans les tirs ne signifie pas que le transport de pétrole a repris, ni que la guerre est terminée.
Effectivement, quelques jours plus tard, l’Iran a de nouveau tiré des missiles sur des cibles américaines, suivi de frappes aériennes de militants soutenus par l’Iran depuis les États-Unis et l’Arabie saoudite. Le pétrole brut Brent a immédiatement bondi de 6,7 %, remontant au-dessus de 87 $. 📈
Quant à savoir si cette pause vise à créer un environnement de prix bas pour le FOMC, je n’ai aucune preuve et je n’ose pas en rédiger des preuves solides.
Mais ce moment était en effet trop fortuit.
Dès que les prix du pétrole ont chuté, le marché a commencé à négocier pour un assouplissement de l’inflation ; Une fois le FOMC terminé, le conflit pourrait à nouveau s’intensifier. Il est difficile pour les étrangers de savoir s’il y a une coopération entre négociations politiques et marchés financiers.
Au moment de la publication, l’attente générale du marché reste que la Fed maintiendra les taux d’intérêt inchangés, les hausses de taux étant un scénario secondaire, et presque personne ne mise sur des baisses de taux.
Après la nouvelle hausse des prix du pétrole, la Fed a rencontré des difficultés encore plus grandes :
Si le resserrement se poursuit, les actions technologiques à forte valorisation et le secteur des semi-conducteurs, qui a déjà commencé à se désendetter, souffriront encore plus fortement ; Maintenir les taux d’intérêt inchangés signifie assumer le risque que les prix de l’énergie repoussent à nouveau l’inflation.
Nous n’en sommes pas encore au point où « les hausses de taux signifient une crise financière, sinon le dollar américain est condamné », mais il devient de plus en plus difficile de choisir. 🤦♂️
Ce qui m’inquiète davantage, c’est que les deux camps testent constamment les limites de l’autre.
Les États-Unis souhaitent rétablir la navigation dans le détroit mais refusent de payer le prix d’une guerre terrestre prolongée ; L’Iran détient la carte du transport énergétique entre ses mains et sait que plus il s’éternise, plus les coûts militaires, financiers et politiques pour les États-Unis seront élevés.
Dans ce cas, une consommation à faible intensité est en réalité plus facile à maintenir qu’une consommation rapide.
Quant aux armes nucléaires, elles restent un risque de queue à très faible probabilité, sans preuve publique que les États-Unis soient prêts à les utiliser. Mais une fois qu’une puissance nucléaire estime que les moyens conventionnels ne peuvent pas atteindre ses objectifs, les risques d’erreur de jugement et d’escalade ne peuvent être complètement ignorés.
La probabilité peut être faible, mais personne ne peut se permettre les conséquences.
Le marché a été déchiré jusqu’aux os par cette guerre qui rebondit sans cesse :
$BTC Retour à environ 63,6K, $ETH tombé à environ 1625 $ ; L’or n’est pas sorti du rallye attendu et est resté faible.
Ce qui est le plus craint aujourd’hui, ce ne sont pas des nouvelles négatives unilatérales, mais un cessez-le-feu aujourd’hui et une guerre qui commence demain, avec des prix du pétrole et des actifs à risque qui tirent les gens d’avant en arrière.
Espérons la paix dans le monde.
Ce n’est que quand tu es sage, que je vais bien, que tout le monde va bien, c’est ce qui compte vraiment. 🕊️
$CL $BTC $ETH $XAUCrypto Daily · Jeudi 30 juillet 2026
1. Le résumé d’aujourd’hui en une phrase
La saison des résultats d’hier soir a chuté les actions américaines, tirant vers le bas le sentiment. Après la chute des cryptos, elle est restée solide. Le BTC tournait autour de 64 000, et les haussiers ne se sont pas effondrés mais manquaient de confiance.
2. Thermomètre de marché
Neutre et creux
Le S&P 500 a reculé de 1,6 %, le Nasdaq a chuté de 1,8 %, et les actifs crypto étaient en difficulté, le volume des échanges ne pouvant pas suivre.
3. Les points forts du marché principal du jour
BTC : 64 385 $ | 24h +0,96 % | L’augmentation est inférieure à 1 %, avec un volume de 12,2 milliards de dollars. À ce niveau, elle n’est ni forte ni faible, mais elle n’a pas diminué — c’est juste un signe de consommation
ETH : 1 916 $ | 24h +0,52 % | Il a augmenté de près de 3 % sur 7 jours, mais aujourd’hui il a clairement sous-performé le BTC, et la faiblesse relative de l’ETH ne s’est pas encore redressée
Le secteur le plus fort du jour : Semi-conducteurs à court cours | SOXS | 24h +18,3 % (les actions des semi-conducteurs ont été touchées après le rapport de résultats d’hier soir, les ETF vendeurs à découvert ont immédiatement explosé)
Le secteur le plus faible du jour : cartographie des actions semi-conductrices / technologiques | SOXL (ETF 3x semi-conducteurs)| 24h 24h -17,9 %
4. Les nouvelles les plus importantes du jour
[Les bénéfices de META ont dépassé les attentes mais le BPA chute d’une année sur l’autre, l’action chute après les heures d’ouverture]
[Impact] Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre de META a légèrement dépassé les attentes à 60,8 milliards de dollars, mais le bénéfice par action a chuté significativement à 6,18 $ contre 7,14 $ sur la même période l’année dernière. L’OI après la fermeture a explosé et les prix ont chuté de près de 7 %. Le sentiment dans les actions technologiques s’est transmis au marché crypto, ce qui a réduit l’appétit pour le risque à court terme.
[Mon jugement] La réaction du marché n’a pas été excessive. La baisse annuelle du BPA est elle-même source d’inquiétude. Le plafond des revenus publicitaires combiné aux dépenses continues en IA signifie que ce rapport trimestriel ne devrait pas « dépasser les attentes ». Baissier à court terme.
[Le rapport de résultats d’ARM Holdings dépasse toutes les attentes, les prévisions pour le deuxième trimestre dépassent également les attentes]
[Impact] Le BPA du premier trimestre de l’ARM 0,45 $ contre 0,40 attendu, le chiffre d’affaires de 1,29 milliard de dollars contre 1,26 milliard de dollars attendu, les prévisions du deuxième trimestre ont également dépassé les prévisions du marché. La demande pour les architectures de puces IA est forte, et ARM est le bénéficiaire le plus direct de cette vague.
[My Judgment] Cette nouvelle a été éclipsée par l’effondrement de META, et le marché n’a pas assez réagi. Les données d’ARM montrent que la demande de puissance de calcul en IA persiste ; ce n’est pas que tout le secteur technologique s’effondre, mais que la ligne de monétisation de la publicité est sous pression. Rendement élevé à moyen terme.
[Binance.US prévoit de demander à la CFTC une licence de marché contractuel désigné]
[Impact] Binance.US L’obtention de la licence CFTC signifierait des progrès substantiels dans le processus de conformité, ce qui serait un avantage structurel pour l’ensemble du marché des dérivés cryptographiques.
[Mon Jugement] La nouvelle est vraie, mais elle n’a pas encore été pleinement connue. Le cycle d’approbation de la CFTC n’est pas court, donc qualifier cela de « positif » maintenant est un peu prématuré et ressemble davantage à un signal directionnel. À moyen terme, il n’y a pas besoin de s’enthousiasmer trop à court terme.
5. Signaux à surveiller aujourd’hui
Signal : Les positions longues sur le marché des contrats à terme BTC ont une perte nette d’environ 63,38 millions de dollars, avec un ratio long-short de 1,59:1, les positions longues sont en minorité, mais le PnL est à perte
Pourquoi cela vaut la peine d’être observé : Beaucoup de haussiers mais perdent de l’argent signifie que ce rallye n’a pas permis à la plupart des gens de tirer profit, et la structure des puces est fragile ; toute perturbation peut facilement être piétinée
Cycle de suivi : court terme
Signal : Le SOXL (semiconducteur 3x long) a chuté de près de 18 % en une seule journée, le SOXS (vente à découvert a augmenté de plus de 18 %), et le sentiment dans le secteur des semi-conducteurs a fortement changé
Pourquoi cela vaut le détour : Les semi-conducteurs sont le discours central de ce marché de l’IA. Les fluctuations quotidiennes au niveau SOXL indiquent que les institutions se réajustent rapidement, et cela dépendra de la manière dont des actions de base comme Nvidia prendront la tête
Cycle de suivi : court terme
Signal : Chiffre d’affaires crypto du deuxième trimestre Robinhood 100 millions de dollars, dépassant les attentes de 15 %
Pourquoi il convient de noter : l’activité de trading crypto des utilisateurs particuliers rebondit, un chiffre qui reflète mieux le sentiment du secteur que les données institutionnelles et constitue un signal sous-jacent plus chaleureux
Cycle de suivi : À mi-terme
6. Aperçu des événements clés de demain
📌 [Ce soir à 20h30, heure de Pékin] PIB préliminaire du deuxième trimestre des États-Unis → Impact attendu : neutre à légèrement haussier, le marché prévoit une croissance modérée. S’il dépasse les attentes, les actifs risqués pourraient être brièvement stimulés, mais ne vous attendez pas à ce que le BTC augmente également
📌 [Ce soir 20h30, heure de Pékin] Les premières demandes d’allocations chômage américaines → Impact attendu : neutre. Si les données sur l’emploi s’affaiblissent, elles pourraient en fait renforcer les attentes de baisses de taux, ce qui est haussier pour la crypto à court terme
📌 [Tôt demain matin] Les actions technologiques poursuivent leurs rapports de résultats → Impact attendu : risque baissier, incertitude persistante pendant la saison des résultats, de grandes actions comme Apple n’ont pas encore été publiées, et le sentiment pourrait fluctuer à tout moment
7. Les opinions de Maobidao aujourd’hui
Pour être honnête, le tableau d’aujourd’hui est un peu ennuyeux mais pas simple. Le BTC n’a pas baissé, mais les haussiers continuent de perdre de l’argent ; Les résultats américains ont dépassé les attentes et explosé, le marché digérant ses propres contradictions. Après avoir observé longtemps, j’ai estimé que le plus grand risque aujourd’hui n’est pas une seule nouvelle, mais « tout le monde attend » — attendre le PIB, le rapport sur les résultats d’Apple et la prochaine étape de la Fed. L’attente en soi est une forme de stress.Hier soir, Microsoft et Meta ont tous deux remis leurs papiers — certains étaient contents, d’autres déçus.
Microsoft a gagné, et la victoire était incontestable. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 90 milliards de yuans, dépassant les attentes. Les revenus cloud d’Azure ont bondi de 43 %, dépassant les 100 milliards de yuans pour la première fois de l’année. Le coup le plus dur est la dépense en capital. Le gouffre sans fond que le marché craint n’est pas apparu, et la prévision annuelle est passée de 190 milliards à 175 milliards. Après la fermeture du marché, il a bondi de plus de 6 %.
Meta n’a pas eu cette chance. Le chiffre d’affaires était de 60,8 milliards, en hausse de 28 %, ce qui semble correct. Mais le bénéfice n’était que de 15,8 milliards, soit une baisse directe de 14 %, bien en dessous des attentes. Le flux de trésorerie disponible a été réduit à 780 millions de dollars, contre 8,55 milliards de dollars sur la même période l’an dernier. Une entreprise ayant une valeur marchande d’un trillion de yuans peut dépenser moins d’un milliard de yuans en un trimestre après une période chargée.
La même nuit, avec le même récit d’IA, le marché a proposé deux prix complètement différents.
Qu’est-ce que cela indique ? Le marché ne regarde plus qui raconte une histoire plus importante, mais qui peut vraiment transformer cette histoire en argent. L’investissement de Microsoft porte ses fruits, avec 677 milliards de yuans de commandes en retard qui le freinent, et chaque centime dépensé est payé par les clients. Meta est encore en phase de brûlure de liquidités, avec des coûts et dépenses en hausse de 55 %, et tous les bénéfices ont été versés.
Quel impact cela a-t-il sur le monde de la crypto ?
L’un d’eux est l’appétit pour le risque. Microsoft a progressé, Meta s’est effondré, et les actions technologiques dans leur ensemble n’étaient pas aussi stables. En tant qu’actif à haut risque, la crypto ne sera probablement pas complètement affectée à court terme. Au moins, les teneurs de marché hésitent à faire monter de grandes positions avant que la tendance des actions technologiques ne devienne claire.
L’autre est un remaniement du secteur de l’IA. Microsoft a prouvé que l’IA peut gagner de l’argent, tandis que Meta continue de brûler de l’argent et d’attendre des réponses. Il en va de même pour les projets d’IA dans la crypto — ceux qui peuvent clairement expliquer comment gagner de l’argent seront revalorisés par le marché ; C’est purement un concept de battage médiatique, mais l’histoire devrait se terminer.
Aujourd’hui, je ne parle pas d’analyser les actions pour qui que ce soit, mais de donner un aperçu direct à tout le monde.
L’argent ne circulera que dans une certaine direction. Que ce soit sur le marché boursier américain ou dans le monde des cryptos, raconter des histoires seul ne suffit plus. Le marché oblige tout le monde à répondre à la même question : votre IA peut-elle vraiment se transformer en profit ?
Ce soir, Amazon et Apple continueront de les publier. Si AWS peut être aussi dur que Microsoft, les actions technologiques peuvent toujours tenir le coup. Si vous remettez également un document où « argent brûlé mais pas de rendement » apparaît, alors l’ensemble de l’actif à risque doit être réévalué.
Que pensez-vous qu’il se passera sur le marché du récit IA à l’avenir ?
$BTC $ETH #财报观察员 : Les revenus cloud de Microsoft dépassent les 100 milliards, mais les recommandations de Meta sont décevantes — l’histoire de l’IA diverge-t-elle ? Les résultats sont arrivés, et ils ont réglé la question de l’autre soir.
Un temps de pause ne suffisait pas, à moins que le marché ne voie exactement où va l’argent.
Microsoft et Meta ont tous deux rapporté que les deux investissent des dizaines de milliards dans l’IA, et que le marché les a divisés en deux.
Microsoft a livré ses promesses. Azure a progressé de 43 %, battant sa propre prévision de 39-40 %, et a franchi pour la première fois les 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel. La preuve de la monétisation n’a cessé d’arriver : Microsoft 365 Copilot a dépassé les 30 millions de sièges payants. Même avec des investissements engagés en 2026 près de 190 milliards de dollars, l’action a grimpé.
Meta a été puni. Le chiffre d’affaires a en réalité dépassé 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 %, mais le BPA s’est élevé à 6,18 dollars contre 7,14 $ attendus, soit un échec de 14 %, et les prévisions d’investissement pour l’année complète ont de nouveau grimpé à 135-145 milliards de dollars. Pas de ligne de revenus propre à pointer, juste une facture plus importante. $XMETA a chuté de plus de 8 % sur la journée.
La divergence se résume donc à une chose :
· Le marché n’a pas peur des dépenses liées à l’IA. Microsoft dépense plus que quiconque
· Elle a peur des dépenses de l’IA sans rien de visible pour l’instant
· Microsoft associe le capital à un taux de diffusion Azure de 100 milliards de dollars et 30 millions de sièges Copilot. Meta le relie à une promesse
Exactement le basculement de 8 % que les options mettaient en compte, et tout cela s’est produit après la clôture américaine, lorsque les marchés traditionnels étaient fermés. Sur OKX, des actions tokenisées comme $XMSFT et $XMETA se négocient 24h/24, donc le mouvement était actif dès que les chiffres sont apparus, pas le lendemain matin.
Et l’histoire n’est pas terminée. Amazon rapporte ce soir. AWS devrait croître d’environ 31 % pour atteindre environ 40,5 milliards de dollars, les options prévoient un swing de 6,3 %, et le capital d’investissement d’Amazon en 2026 approche les 200 milliards de dollars. Si ce chiffre grimpe comme celui d’Alphabet, la même question entre investissement et revenus revient directement sur la table.
Microsoft l’a prouvé. Meta s’est fait mettre à terre. Amazon est le prochain avec $XAMZN. De quel côté pensez-vous qu’il casse, et sautes-vous sur l’impression dès qu’il tombe ou attendez-vous que la poussière retombe ?
#AIStoryDiverges #MSFTCutsCapex Si les bulls $ETH parviennent à maintenir ce niveau, je commencerai à surveiller la zone des 1 950 $ pour les opportunités courtes. Il existe un grand cluster de liquidation qui rôde entre 1 940 $ et 1 960 $, qui pourrait agir comme un aimant avant qu’un renversement ne se produise. Je ne serai pas négligent de faire court. Les données fondamentales doivent rester faibles. Actuellement, les baleines n’ont pas été significativement impliquées dans ce rebond, et la DCV reste faible. Si cette condition tient encore autour de 1 950 $, ça m’intéressera. Si les données se renforcent et/ou si le prix montre un mouvement différent, je m’arrêterai.Actions américaines quotidiennes du 29/07 : le Dow Jones chute de 1153 points ; même si la Fed ne relève pas les taux, elle ne sauvera pas le marché
Les actions américaines ont chuté de manière exponentielle mercredi :
Le S&P 500 a reculé de 1,5 %, le Dow Jones a chuté de 2,2 % et le Nasdaq a chuté de 1,7 %.
La véritable préoccupation du marché n’est pas de savoir s’il y aura une hausse des taux cette fois-ci, mais la résurgence des prix du pétrole, la hausse des taux d’intérêt à long terme et l’augmentation des investissements en capital en IA qui ne peuvent pas être convertis simultanément en profits.
Quel est le marché aujourd’hui ?
Premièrement, la Réserve fédérale maintient les taux d’intérêt inchangés, mais penche clairement en interne vers un régime belliciste.
La Fed a maintenu les taux à 3,5 % à 3,75 % avec un ratio de 9 contre 3, trois membres préconisant une hausse de 25 points de base. Le rendement des obligations du Trésor à deux ans a légèrement baissé à 4,24 %, tandis que celui à 10 ans a augmenté à 4,68 %, ce qui indique que le marché se préoccupe davantage de l’inflation à long terme que des taux directeurs à court terme.
Deuxièmement, les prix du pétrole sont redevenus un risque inflationniste.
Avec des conflits répétés au Moyen-Orient, le Brent a progressé de 7,3 % pour atteindre 88,09 $. La hausse des prix de l’énergie va faire monter les attentes d’inflation et réduire les profits des entreprises ainsi que l’espace des consommateurs, remis une nouvelle fois en cause l’environnement accommodant anticipé du marché.
Troisièmement, le trading par IA continue de ralentir.
Nvidia a chuté de 3,6 %, et KLA de 10,8 %, même après que les bénéfices aient dépassé les attentes. Cela indique que le marché n’est plus satisfait de la « croissance continue du chiffre d’affaires » mais commence à réévaluer les valorisations, les dépenses en capital et les rendements réels des investissements en IA.
Les résultats post-commercialisation ont encore creusé l’écart : les dépenses d’investissement de Microsoft ont augmenté de 70 % pour atteindre 41 milliards de dollars, mais le bénéfice net a augmenté de 31 %, en hausse d’environ 2,4 % en activité après les heures d’ouverture ; Les dépenses de Meta ont augmenté de 55 % pour atteindre 42 milliards de dollars, le bénéfice net a chuté de 14 %, et une baisse d’environ 6,2 % en activité après les heures d’ouverture.
Mon jugement
La veille, les fonds sont passés de l’IA aux secteurs grand public et industriel, mais mercredi, la plupart des actions ont chuté ensemble, indiquant que le marché est passé d’une « rotation saine » à une « contraction globale du risque ».
Cependant, pour l’instant, cela ressemble davantage à un ajustement de valorisation et de position qu’à une crise systémique de liquidité. Les véritables signaux d’alerte sont : le Trésor américain à 10 ans continue de percer des points, les prix du pétrole approchent à nouveau les 100 dollars, et les petites capitalisations ainsi que les secteurs non technologiques continuent de baisser.
Impact sur le marché crypto
Biais baissier à court terme. Bien que le BTC soit plus résilient que le Nasdaq, la hausse des prix du pétrole, la hausse des taux d’intérêt à long terme et le désendettement technologique pèseront tous sur les valorisations des marchés crypto.
Si le BTC continue de maintenir au-dessus de 63 000 $, cela indique que les achats au comptant absorbent le risque boursier américain ; si celui-ci descend en dessous de 63 000 $ et que l’intérêt ouvert du contrat augmente, il faut faire preuve de prudence en cas de liquidations concentrées par des positions longues à effet de levier.#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir devient un nouveau point fort. #微软逆势下调资本开支, les gains post-marché ont augmenté de 8,5 % #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage connaissant une forte volatilité $KORU $SKHYNIX $MU Si la baisse des actions américaines est due à un rhume, alors le marché boursier coréen a récemment connu une série complète de rhumes, fractures et arrêts cardiaques. Voyons d’abord à quel point cette pièce est folle. En juin, le KOSPI a atteint un sommet historique de 9 385 points, mais un peu plus d’un mois plus tard, il est tombé sous les 7 000. Le 29 juillet, il a chuté de 5 % en une seule journée, descendant sous les 5 700 points, avec une baisse cumulative de 16 % sur deux jours de bourse. Il a également déclenché le circuit breaker à l’échelle du marché pendant deux jours consécutifs — le mot « circuit breaker » devrait être le numéro d’urgence 119 du marché boursier, mais récemment en Corée du Sud, il a été transformé en ligne directe, et il a sonné d’innombrables fois cette année. La société leader, SK Hynix, a souffert encore plus : le cours de son action a chuté d’environ 53 % par rapport à son sommet de juin, la valeur nette des ETF à effet de levier a chuté de plus de 80 %, et des centaines de milliards de HKD en fonds ont disparu en un instant. Même Cramer, analyste au tempérament explosif notoire de CNBC, n’a pas supporté cela et l’a publiquement qualifié de « monstre qui bouleverse le marché mondial ». Attendez, revenons la caméra au rapport financier — c’est la partie la plus magique de cet article. La même semaine que la chute, SK Hynix a affiché un bénéfice opérationnel de 60,54 000 milliards de KRW pour le deuxième trimestre 2026, avec une marge opérationnelle de 76 % et une marge bénéficiaire nette de 118 % (oui, supérieure au chiffre d’affaires, grâce à la demande des serveurs IA et au supercycle du stockage), avec un chiffre d’affaires et un bénéfice d’exploitation qui ont explosé respectivement de 257 % et 5 % sur un anSi vous ne regardez que le résultat final, il est facile de passer outre les changements précédents. $OPG Bien que les prix restent élevés, les prix remontent à plusieurs reprises mais sont devenus de plus en plus faibles, et le marché a progressivement montré des signes de pression en raison d’une forte apparence.
À l’époque, je pensais : d’abord confirmer que le rebond ne peut pas continuer, puis attendre que les ours reprennent l’avantage. Ensuite, exécutez une position courte, ouvrant à 0,1294, cours courant à 0,0936, avec un retour de rendement de +554,86 %.
Ce type de tendance baissière ne nécessite pas de trading fréquent ; ce qui est vraiment utile, c’est de voir si le rythme s’est affaibli. Tant que la pression vendeuse persiste, il n’est pas nécessaire de se précipiter pour changer de direction simplement à cause d’un ou deux reculs ; la patience elle-même fait partie du trading.
Le marché ne manque pas d’opportunités ; ce qui lui manque, c’est de la patience. Maintenant que les résultats sont apparus, ce qui est plus important ensuite est de contrôler les baisses de paiement et de protéger les profits, afin d’éviter que la salle de liquidation ne soit à nouveau mise sous pression. Le trading ne concerne pas qui fait le mouvement le plus rapide, mais qui peut maintenir la stabilité.
$BTC $ETH Les gars, les résultats post-commercialisation d’aujourd’hui de Microsoft et Meta ont directement ouvert un vide dans le récit de l’IA.
Le chiffre d’affaires de Microsoft au quatrième trimestre s’élevait à 90 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel ; Microsoft Cloud était de 5,93 milliards de dollars, soit +27 % ; Azure et d’autres services cloud ont augmenté de 43 %. Le chiffre d’affaires annuel d’Azure a officiellement dépassé les 100 milliards de dollars. Les obligations de performance résiduelles commerciales (RPO) ont grimpé à 678 milliards de dollars, soit +84 % en glissement annuel. Copilot a également dépassé les 30 millions de sièges payants.
Le même jour, le chiffre d’affaires de Meta s’élevait à 60,8 milliards de dollars, soit +28 %, avec une croissance correcte. Mais le flux de trésorerie disponible a été réduit à 784 millions de dollars, soit une chute annuelle de 91 %, frôlant un nouveau creux ces dernières années. La prévision annuelle des dépenses en capital a été portée à 130–145 milliards de dollars (plafond inférieur révisé à la hausse par rapport à 125 milliards de dollars). Le cours de l’action a été soumis à une pression évidente après les heures d’ouverture.
De même, investir massivement dans l’IA : l’un a transformé la puissance de calcul en revenus cloud visibles et en commandes en retard, tandis que l’autre continue de gérer une infrastructure à grande échelle et des flux de trésorerie consommés. Le marché réagit avec une attitude du type « attendez un peu plus longtemps ».
Où se situe la différence ?
En surface, on dirait que le rythme est différent, mais l’essentiel est que les modèles économiques sont très différents.
La logique de base de Microsoft est « vendre des pelles + vendre des applications ». Azure transforme directement les GPU, l’alimentation et les réseaux en services cloud à louer, les clients payant en fonction de leur consommation, générant ainsi un revenu récurrent clair. La forte augmentation des RPO montre que ce ne sont pas seulement les grands fabricants de modèles qui rivalisent pour la puissance de calcul, mais qu’un éventail plus large de clients professionnels verrouille également une utilisation future. L’IA est ici un secteur cloud incrémental, et les rendements sont déjà visibles à la marge.
La logique de Meta est plutôt du genre « d’abord construire la pelle, puis attendez-vous à ce qu’elle déterre plus de mines d’or publicitaires et explore de nouvelles opportunités d’affaires. » Il ne dispose pas d’une plateforme cloud externe équivalente capable de louer immédiatement la puissance de calcul excédentaire pour la monétisation (bien que la direction ait commencé à proposer des directions connexes). L’argent est principalement dépensé pour former des modèles plus grands, améliorer les recommandations, l’efficacité publicitaire, et éventuellement les futurs agents et outils d’entreprise. Le résultat à court terme est : l’activité publicitaire continue de croître, mais les dépenses d’investissement ont presque englouti la trésorerie opérationnelle, la trésorerie disponible s’est effondrée ainsi, et naturellement, le marché est serré.
Ajouter un arrière-plan macro rend les choses encore plus claires.
D’ici 2026, les dépenses globales d’investissement en IA des grandes entreprises technologiques ont atteint des niveaux historiques — plusieurs acteurs de l’hyperscale réunis visent facilement plus de 700 milliards de dollars, avec certaines estimations encore plus élevées. D’où vient cet argent ? Lorsque la trésorerie opérationnelle est insuffisante, ils commencent à emprunter et envisagent même des capitaux propres. Les coûts de financement ne sont plus le toile de base de l’ère du taux d’intérêt zéro. Bien que la Fed n’ait pas immédiatement augmenté les taux, le marché réévalue déjà la possibilité de « hausses à long terme ». La marge d’erreur lors de la combustion de l’argent a clairement diminué.
Ainsi, la question du marché a changé : ce n’est plus « Investissez-vous toujours dans l’IA ? » mais « Combien de temps faudra-t-il pour que l’argent investi devienne un flux de trésorerie durable ? »
La réponse actuelle de Microsoft est relativement claire : accélération des revenus cloud, augmentation des arriérés, et des applications d’IA qui commencent à voir des volumes payants. La réponse de Meta reste « nous sommes confiants, mais il faut encore un peu de temps. » Bien sûr, la tolérance d’évaluation pour ces deux réponses est différente.
Ce soir, continuons à voir qui gagne vraiment de l’argent
Amazon et Apple ont immédiatement pris la tête. Le taux de croissance clé d’Amazon et les marges bénéficiaires mettront directement à l’épreuve la logique de « savoir si le secteur du cloud peut continuellement transformer la puissance de calcul de l’IA en profit. » Apple, en revanche, penche davantage vers une approche plus stable, en se concentrant sur la question de savoir si les revenus de services et la mise en œuvre de fonctionnalités de l’IA ont considérablement augmenté les ventes, plutôt que d’empiler agressivement les projets d’infrastructure.
Les histoires d’IA sont passées du « partage de la vision ensemble » au stade « commencer à diviser les bulletins scolaires ». Le modèle économique détermine le rythme de monétisation, et le rythme de monétisation détermine si le marché est prêt à continuer à proposer des valorisations élevées.
Qu’en pensez-vous ? Microsoft a-t-il déjà fait son pas, ou les investissements internes plus agressifs de Meta vont-ils finalement réaliser un potentiel plus important ? #财报观察员 : Les revenus cloud de Microsoft dépassent les 100 milliards, mais les recommandations de Meta sont décevantes — L’histoire de l’IA diverge-t-elle ? Bonjour, je suis le Dr Bi. Permettez-moi de vous parler des raisons principales de la forte baisse de la session asiatique ce jour-là : 1. Les risques macroéconomiques externes fermentent dans l’anticipation, et la décision de la Fed sur les taux s’enfonce et se déploie. La réunion de politique monétaire de la Fed en soirée a été marquée par l’incertitude concernant les hausses des taux et le maintien d’une position agressive sur les taux d’intérêt élevés. Les rendements des obligations du Trésor américain continuaient de fluctuer à des niveaux élevés, l’aversion mondiale au risque s’intensifiait, et les fonds nord-américains ont connu une importante sortie ce jour-là, ce qui a supprimé les secteurs lourds de l’A-share (financiers et grand public), entraînant le CSI 300 et le Shanghai Composite. 2. Les secteurs de croissance se concentrent sur la correction de la valorisation, la panique écrasante des pertes amplifiées Les actions STAR 50, ChiNext 50 et ChiNext ont chuté de plus de 6 % en une seule journée. Les profiteurs auparavant populaires dans les semi-conducteurs et la technologie ont fui en grand nombre, les actions de suivi ont collectivement perdu leurs valorisations, et les actions CSI 500 à petite capitalisation ont répondu par des rebonds. L’effet de profit du marché s’est complètement effondré, les investisseurs particuliers ont paniqué et coupé leurs positions, créant des retours négatifs et amplifiant la baisse de l’indice. 3. Les fonds existants se font concurrence sur la bourse, sans fonds incrémentaux pour soutenir le fond. Actuellement, le marché ne bénéficie pas d’avantages majeurs de stabilisation de la croissance et d’assouplissement de la liquidité. Après l’effondrement du groupe de capital en bourse, il n’y a plus eu d’opportunité d’achat, et le rebond pendant la baisse a été faible, tous les indices tombant à sens unique tout au long de la journée. 4. Les actions de Hong Kong entraînent la baisse Hang Hang Seng-Tech chute simultanément, le sentiment des actifs conceptuels chinois infecte les A-actions, intensifiant encore le sentiment de vente intérieure. La logique de la liaison du passage de l’indice coréen de la hausse à la baisse 1. La Corée du Sud est une économie typiquement orientée vers l’exportation, fortement liée à la politique de la Réserve fédérale. Lors des premières négociations, le marché se négociait sur des attentes accommodantes pour la Fed, l’indice coréen ayant brièvement grimpé ; Dans l’après-midi, l’aversion mondiale au risque s’est rapidement propagée, les fonds prévoyant que la Réserve fédérale maintiendra des taux d’intérêt élevés voire les augmentera. Le won coréen est sous pression, et les investisseurs étrangers vendent des actions du marché boursier coréen, inversant directement la tendance haussière et devenant négatives. 2. Asie-PacifiqueTrois votes contre les hausses de taux sont apparus dans la décision de la Fed, et une posture macroéconomique agressive supprime l’appétit global pour le risque. À court terme, la volatilité et le secouement sont très probables. Les ETF au comptant américains $BTC ont enregistré une sortie cumulative de 526 millions de dollars sur quatre jours consécutifs, avec 709 millions de dollars liquidés sur Internet, et des positions longues représentant plus de 62 %, avec une aversion au risque qui a considérablement augmenté. Si les données d’inflation du PCE de ce soir se refroidissent mieux que prévu, l’apaisement des inquiétudes concernant la hausse des taux entraînera un rebond des actifs à risque. Si $BTC descend sous le niveau de support de 63 600 $, le déclenchement des ordres stop-loss longs ouvrirait un espace inférieur à 61 500 $.
#比特币与纳指相关性大幅下降 : Indépendance ou illusion #美军空袭伊朗, les prix du pétrole ont grimpé puis reculéTop 10 des classements Take-Profit et Stop-Loss #量化交易 #止盈止损 du Pull au Hot (10 → 1) :
10e place · Stop-loss psychologique : Pas de commandes, il suffit de réciter silencieusement le prix sous la baisse du prix puis de sortir. Au moment précis, mon cerveau écrivait : insérer des épingles, laver le marché, et immédiatement se remettre. La prévention ultime de la perte psychologique est le massage psychologique.
9e place · #SAR抛物线 : Un ancien indicateur de 1978, inversé lorsque le chandelier touchait le point. Prémisse fatale : En supposant qu’il y ait toujours une tendance, mais 70 % du temps elle est en consolidation. Dans la tendance, c’est un dieu ; au milieu de l’oscillation, c’est un hachoir à viande.
8e place · Pourcentage fixe : Perte de 8 %, coup de taille inconditionnel. La logique est dure (une augmentation de −50 % signifie un rendement de 100 %), mais elle ignore complètement la volatilité : les blue chips se déplacent de 1 % en une journée, les fausses puces fluctuent de 8 % en une heure — la même mesure ne peut pas mesurer deux marchés. Certificat de remise des diplômes du Village pour débutants.
7e place · #追踪止损 : Lorsque les prix atteignent de nouveaux sommets, stoppez les pertes et augmentez en conséquence, en ne faisant que monter, sans jamais baisser. Le cadre est bon, mais le taux de reculement dépend de la tête. Le formulaire complet est tout en haut de la liste.
6e place · Arrêt temporel (le plus sous-évalué sur le marché) : Les raisons d’entrée ont des dates d’expiration. Pariez que vous percerez dans les trois jours, et si vous ne percez pas le quatrième jour, vous partirez. Ce n’est pas une question de prix, mais de logique. Les investisseurs particuliers n’en ont jamais entendu parler, mais toutes les institutions l’utilisent.
5e place · Profitez par lots : 1R est égal, empochez un tiers, poussez le reste au prix de coût pour atteindre le seuil de rentabilité, et le dernier pari est suivi pour poursuivre les gros poissons. Mathématiquement, ce n’est pas optimal, mais cela résout le problème du « peur de voler si vous vendez, peur de prendre l’ascenseur si vous ne vendez pas ». L’exécutable sous-optimal surpasse le mieux que ce qui ne peut pas.
4e place · Ratio profit-perte R :R (Pensée du bassin versant) : stop loss à 1R, ne prendre profit qu’à 2R/3R. Ne demandez pas combien vous pouvez gagner, demandez simplement le risque d’une action pour quelques actions. Un ratio profits/pertes de 3:1 et un taux de gain de 30 % signifient aucune perte. Ce n’est pas une question d’emplacement, mais de vision du monde.
3e place · #阻力支撑位 (Entrer dans la zone chaude) : La méthode du point clé de Livermore d’il y a un siècle, avec un stop-loss fixé au « marché prouve que vous aviez tort ». L’inconvénient, c’est que des dizaines de milliers de personnes s’y serrent en même temps, ce qui en fait naturellement une cible pour une attaque au couteau. Le plafond du trading subjectif est intemporel pendant cent ans.
N° 2 · Tortue de mer 2N. Il n’y a qu’un seul stop-loss : 2N, où N est le véritable ATR de volatilité. Laissez le marché respirer ; s’il dépasse la limite, c’est un bouleversement majeur. Une formule à une ligne permet au monde de mesurer le marché par la volatilité à partir de ce moment.
1ère place · Stop-loss du lustre (MVP complet) : Stop loss long = prix le plus élevé après entrée − 3×ATR. Le squelette de suivi 7e place + l’âme ATR 2e place assemblés. Les points d’ancrage et les nouveaux sommets verrouillent automatiquement le profit, et la largeur est automatiquement ajustée par ATR.
Position de Supermodèle · Triple obstacles + IA : En 2018, Prado a proposé d’attribuer trois lignes — haut, bas et temps — à chaque métier et d’alimenter l’apprentissage automatique à celle que vous touchez en premier. Ce que Mechanics étudie ne vise pas à prédire les fluctuations des prix, mais à « quand entrer selon cette règle de sortie ». C’est le message principal que le film veut transmettre : prendre des profits et stopper les pertes n’est jamais la décision finale du trading ; c’est la stratégie elle-même.2014 : Mont Gox s’effondre, BTC à 200 $, qui touche le plus bas après 3 semaines.
2018 : BitGrail s’est effondré, BTC à 3 200 $, et a atteint son plus bas après 2 semaines.
2022 : FTX s’est effondré, BTC à 16 000 $, atteignant son plus bas après 2 semaines.
2026 : BitMEX s’effondre, 63 000 BTC $, son fond dans 2-3 semaines ?
À chaque fois, le marché dit : « Cette fois, c’est différent. »
À chaque fois, le marché se trompe.
La différence est la suivante : les capitalisations boursières du BTC lors des trois premiers tours étaient respectivement de 2 milliards, 20 milliards et 300 milliards de dollars. Maintenant, c’est 1,3T.
Mêmes règles, mais à plus grande échelle. $BTC $ETH $SOL $TSLA $NVDA $SPCXSanDisk a progressé de 1,37 % aujourd’hui à 1 024, avec un creux intrajournalier de 972 et un maximum de 1 125, avant de reculer. Le chandelier a formé une longue ombre supérieure, indiquant que la pression de vente reste lourde. Bank of America vient de publier un rapport mettant en lumière sept dangers majeurs cachés dans l’industrie de l’IA et des semi-conducteurs — la logique des positions baissières, que les institutions sont en train de clarifier sous forme de listage.
(1) Données
SanDisk est actuellement à 1 024,26 $, en hausse de 1,37 % en 24 heures, avec un plus bas intrajournalier de 972 et un maximum de 1 125, et un chiffre d’affaires de 2,923 milliards. Le 7, elle a chuté de 37,62 %, et le 30, elle a chuté de 53,14 %. SUPERTREND montre une tendance baissière, avec des prix autour de 1 022, équilibrant temporairement haussiers et baissiers à ce niveau. Mais le 30, elle a chuté de 53 %, ce qui signifie que l’action a été divisée de moitié en six semaines.
(2) Les sept principaux dangers cachés de Bank of America : la chaîne logique complète des vendeurs à découvert
Les sept principaux risques mis en avant par Bank of America dans le rapport couvrent essentiellement l’ensemble du récit actuel du marché baissier :
(1) Risque de valorisation élevée et de faibles attentes : Après plusieurs séries de rapports de résultats dépassant les attentes, le seuil de « surprise » a été considérablement relevé — le bénéfice du deuxième trimestre de SK Hynix a atteint un record mais n’a pas été en deçà des attentes, et le marché a voté avec ses pattes, provoquant une chute de 6,27 % de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie en une seule journée de juin.
(2) Pression d’ajustement des stocks : Le cycle d’inventaire des puces de stockage passe du « réapprovisionnement » au « déstockage ». Une fois la correction des stocks commencée, elle impactera d’abord les stocks à forte élasticité des prix, tels que Micron et SanDisk.
(3) Préoccupations concernant la demande maximale en informatique IA : Les fournisseurs de services cloud comme Meta ont commencé à louer leur puissance de calcul excédentaire, suscitant des inquiétudes sur le marché quant à un ralentissement de la construction de nouveaux centres de données.
(4) Augmentation du volume d’offre HBM : HBM4 est sur le point d’entrer en production de masse, et l’arrivée de nouveaux acteurs comme Changxin Technology transforme le paysage de l’offre.
(5) Faible demande pour le stockage traditionnel : les livraisons de PC et de smartphones sont lentes, ce qui met une pression sur la demande pour les puces de stockage traditionnelles.
(6) Diminution de la volonté de dépenser du capital pour les clients : si Microsoft, Meta et Amazon croissent moins que prévu, toute la chaîne matérielle de l’IA devra subir une restructuration de la valorisation.
(7) L’inscription à Changxin suscite des attentes de suroffre : La cotation de Changxin Technology offre des canaux de capital pour une expansion ultérieure de la capacité, et les attentes d’un surplus d’offre à long terme sont prises en compte.
(3) Mon jugement
Ce rapport de Bank of America rassemble les voix des baissiers du marché dans une liste. SanDisk est passé de 1 800 à 972, soit une baisse de 53 % sur 30 jours, ce qui indique que des signaux de survente sont effectivement présents. Mais pour confirmer un renversement, il faut voir la fin des corrections des stocks, la stabilisation des prévisions sur les dépenses d’investissement en capital par l’IA, et les chocs de prix post-IPO de Changxin pleinement absorbés — aucun de ces trois signes n’est encore apparu.
972 est une ligne défensive à court terme ; si elle casse en dessous, la fourchette en dessous est de 900 à 950. Je ne vais pas pêcher au fond à ce niveau ; j’attendrai la fin de la saison des résultats et que des signaux d’arrêt au déclin apparaissent avant la réévaluation. $SNDK
#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort $BASED 193 transactions de baleines. 2,2 millions de dollars dans les livres. Résultat net : impasse.
Le portefeuille suivi a injecté 1,1 million de dollars dans $BASED et retiré 1,1 million dans les 30 jours précédant le 28 juillet — un taux d’achat de 48 %, une perte nette de -70,4 000 dollars. Onze baleines, pas de consensus.
Les prix racontent la même histoire : en baisse de 0,2 % d’un mois à l’autre.
La plupart des mois, le registre choisira un camp. Pas ce mois-ci. Nous le publierons quand même.SpaceX a obtenu un contrat militaire de 1,6 milliard de dollars, mais le cours de son action est en réalité tombé en dessous de son prix d’introduction en bourse.
18 lancements de Falcon 9, terminés d’ici la fin 2027 — c’est un contrat solide, non ? En conséquence, le cours de l’action a été réduit de moitié par rapport au sommet de juin de 225 $, tombant en dessous du prix de l’introduction en bourse de 135 $.
Où se trouvait le problème ? L’histoire au moment de la mise en bourse était trop grandiose—une valorisation de 1,77 billion de yuans, encore plus exagérée que le pic de Tesla à l’époque. Mais lorsque le rapport financier est sorti, il montrait une perte nette de 4,9 milliards, et AI et Starship brûlaient encore frénétiquement de l’argent. Le marché s’est ressaisi et a commencé à examiner les vrais comptes.
Ce qui est encore plus problématique, c’est qu’après le rapport de résultats du 4 août, le premier lot d’actions restreintes a été débloqué, et près de la moitié des actions ont pu être vendues. Les ours ont déjà emprunté un tiers de leurs actions, attendant de vendre le marché. Musk a déclaré que « vendre à découvert SpaceX a presque aucune chance de survie » — mais le marché n’y croit clairement pas.
Pour BTC : le krach de SpaceX n’est qu’un microcosme du défaite collective des actions technologiques cette semaine, il est donc normal que BTC soit sous pression. Mais en voyant les choses autrement — si ces actions débloquées sont vraiment paniquées et vendues, qui sait où ira l’argent. La crypto est une destination potentielle. Ne vous précipitez pas pour acheter SPCX en bas de la base, et ne vendez pas de BTC à cause de cette panique. Attendons le rapport financier du 4 août pour décider.
#SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, la chute du cours des actions suscite une controverse entre les deux camps La logique sous-jacente de l’essor de l’IA au cours des deux dernières années subit des changements subtils. Le marché ne se concentre plus uniquement sur la croissance du chiffre d’affaires mais commence à examiner de près la qualité des flux de trésorerie de chaque entreprise. La courbe des dépenses en capital pour les fournisseurs cloud est presque verticalement ascendante : les dernières dépenses trimestrielles de Microsoft ont atteint 30,9 milliards de dollars, Google a injecté 44,9 milliards d’un coup, tandis que les dépenses d’investissement de Nvidia n’étaient que de 1,8 milliard, mais son flux de trésorerie opérationnel a dépassé 50 milliards. Ces chiffres révèlent une dure réalité : les vendeurs de pelles font fortune, tandis que les mineurs continuent de dépasser leurs comptes. Le rapport financier de Google lui-même n’est pas mauvais, avec un chiffre d’affaires de 119,8 milliards de dollars, une hausse de 24 % en glissement annuel, un chiffre d’affaires cloud de 24,8 milliards de dollars, une hausse de 82 % en glissement annuel, et un bénéfice opérationnel atteignant 40,8 milliards de dollars. Mais ce qui inquiète vraiment le marché, c’est que les 44,9 milliards de dollars investis dans les infrastructures d’IA en un seul trimestre ont déjà dépassé 39,1 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel, rendant le flux de trésorerie disponible négatif, et la direction a relevé sa prévision pour l’année complète. La même histoire se répète avec Tesla, où l’usine de robots et les investissements en IA ont fait chuter à nouveau les flux de trésorerie libre dans un territoire négatif. La logique centrale derrière ces géants est que « l’IA apportera des rendements à long terme », mais les investisseurs commencent à se poser une question précise : combien d’argent faut-il brûler pour voir des rendements ? $NVDA $MSFT $GOOGL $TSLA Ces objectifs feront face à des sentiments de marché très différents lors de la prochaine fenêtre de bénéfices. Les fabricants de GPU continuent de bénéficier des doubles avantages des commandes et du flux de trésorerie, tandis que les fournisseurs cloud doivent répondre à l’endroit où se situe le tournant des dépenses en capital. #英伟达. Google est l’IAJe pense que Micron mérite un épisode à part.
La raison est la suivante : ce n’est pas simplement une « baisse » ; c’est un très bon cas d’investissement — une entreprise dont les fondamentaux s’améliorent, alors pourquoi une chute aussi forte à cause d’un changement dans les attentes du marché ?
Micron est tombé à 739 dollars : la logique du stockage pour l’IA a-t-elle changé ? Ou le marché refroidit-il des attentes trop folles ?
La chute récente de Micron est évidente, les inquiétudes du marché se concentrent principalement sur la concurrence chinoise dans le stockage, le retour sur investissement de l’IA et les risques liés au cycle du stockage.
⸻
1. Pourquoi Micron a-t-il chuté aussi violemment ?
Récemment, Micron est devenu le centre d’attention du marché des semi-conducteurs.
Le cours de l’action a rapidement corrigé depuis son sommet, le marché le valorise actuellement autour de 739 dollars.
Beaucoup d’investisseurs se demandent :
L’IA n’est-elle pas encore en développement ?
La demande pour les GPU Nvidia n’est-elle pas toujours forte ?
Pourquoi le leader du stockage chute-t-il alors de manière continue ?
La réponse :
Le marché ne nie pas l’IA, il réévalue simplement les profits futurs des entreprises de stockage liées à l’IA.
⸻
2. Qu’est-ce que le marché négociait avant ? Et maintenant ?
C’est le changement le plus important.
Avant :
Explosion de l’IA.
↓
Augmentation des serveurs.
↓
Besoin de plus de stockage.
↓
Micron en bénéficiait.
Cette logique est correcte.
Mais après la hausse des actions, le marché a commencé à anticiper l’avenir.
La question est donc devenue :
Micron pourra-t-il maintenir une croissance supérieure aux attentes dans les prochaines années ?
⸻
Avant, les investisseurs demandaient :
« L’IA va-t-elle générer une demande de stockage ? »
Maintenant, ils demandent :
« Les profits générés par l’IA dépasseront-ils les attentes du marché ? »
Ce sont deux questions totalement différentes.
⸻
3. La plus grande opportunité de Micron : la montée en gamme du stockage pour l’IA
Micron n’est pas une entreprise de stockage ordinaire.
Sa plus grande opportunité vient de :
HBM (mémoire à haute bande passante)
Les puces IA deviennent de plus en plus puissantes, nécessitant des transferts de données plus rapides.
À l’avenir, les serveurs IA auront besoin non seulement de GPU,
mais aussi :
De mémoire rapide.
De packaging avancé.
De stockage de niveau entreprise.
Cela ouvre un nouvel espace de croissance pour l’industrie traditionnelle du stockage.
Le stockage était auparavant un secteur cyclique.
L’IA pourrait transformer une partie du stockage haut de gamme en un secteur de croissance.
⸻
4. Mais pourquoi le marché s’inquiète-t-il ?
Parce que les investisseurs voient une autre facette.
Premièrement, la concurrence augmente
Changxin entre sur le marché, ce qui pousse les investisseurs à reconsidérer la structure mondiale du DRAM.
Le marché craint :
Une augmentation de l’offre future pourrait-elle affecter les prix du stockage ?
Qu’est-ce que l’industrie du stockage redoute le plus ?
Ce n’est pas l’absence de demande.
Mais :
Une croissance de l’offre supérieure à celle de la demande.
⸻
Deuxièmement, les dépenses en capital pour l’IA peuvent-elles se maintenir ?
Le marché croyait auparavant :
Les géants technologiques investiraient sans limite dans l’IA.
Mais maintenant, on calcule :
Quand l’argent investi générera-t-il des revenus ?
Si la vitesse d’investissement dans les infrastructures IA ralentit, la valorisation de toute la chaîne industrielle sera impactée.
⸻
Troisièmement, la pression sur la valorisation des actions de croissance
Une bonne entreprise peut aussi être surévaluée.
C’est un problème souvent négligé en investissement.
Les fondamentaux de Micron s’améliorent.
Cela ne signifie pas que le cours de l’action montera toujours.
Si le marché avait auparavant des attentes trop élevées, une correction est un processus normal.
⸻
5. Comment voir Micron aujourd’hui ?
Je pense qu’il faut deux angles.
À court terme :
La pression persiste.
Parce que le sentiment du marché n’est pas complètement rétabli.
Les investisseurs attendent encore :
Les prix du stockage.
La demande en IA.
La structure concurrentielle.
Que ces facteurs deviennent plus clairs.
⸻
À long terme :
Micron mérite toujours une étude approfondie.
La raison :
La demande de stockage liée à l’IA est une tendance à long terme.
Le développement du calcul haute performance ne peut se passer de mémoire rapide.
La vraie question à l’avenir n’est pas :
« Y a-t-il une demande ? »
Mais :
« Qui peut obtenir les plus hauts profits ? »
⸻
6. Les investisseurs doivent éviter une erreur
Beaucoup voient une forte chute :
La première réaction :
« Ça a tellement baissé, je peux acheter à fond. »
Mais les bons investisseurs réfléchissent :
Pourquoi ça baisse ?
Quels sont les risques ?
Que faire si ça continue de baisser ?
Toute bonne entreprise peut subir une correction de 30 %, 40 % voire plus.
Ce qui détermine vraiment le rendement, ce n’est pas seulement choisir la bonne entreprise.
Mais aussi :
La gestion des positions.
Le prix d’achat.
La capacité à tenir.
⸻
🎯 Mon point de vue
Je pense que cette correction de Micron ressemble davantage à un retour à la réalité après des attentes folles sur le stockage pour l’IA.
Ce n’est pas un message aux investisseurs disant :
« L’IA est terminée. »
Mais un rappel :
Pour investir dans la chaîne industrielle de l’IA à l’avenir, il ne faut pas se contenter de l’histoire.
Il faut regarder :
Les barrières technologiques.
La rentabilité.
L’avantage concurrentiel.
La plus grande opportunité future de Micron vient de la montée en gamme du stockage pour l’IA.
Le plus grand risque vient du cycle du stockage et de la pression concurrentielle.
Pour les investisseurs à long terme, la vraie question n’est pas :
« Combien ça a baissé aujourd’hui ? »
Mais :
Dans cinq ans, quand le monde de l’IA aura besoin de plus de stockage, Micron sera-t-il toujours le gagnant ?
⸻
Si Micron continue de baisser, pensez-vous que c’est une opportunité dans le stockage pour l’IA, ou que le marché a anticipé un risque cyclique ?Je viens de tomber sur une note intéressante : quelqu’un était au niveau de prix 64K du Bitcoin, et juste avant la décision de la Fed, ils ont mis 25,4 millions d’U en positions courtes.
Puis j’ai regardé la déclaration du FOMC : trois votes contre. Trois électeurs ont voté contre, ce qui est assez rare dans l’histoire. 3 dissidence = le FOMC est fissuré en interne. Les faucons pensent qu’il est temps d’augmenter, les colombes pensent qu’il est temps de baisser — les deux camps sont engagés dans une lutte à la corde. Si les décideurs des banques centrales ne voient pas clairement la direction, à quel point le marché peut-il être bon ?
Grandes positions courtes + split de la banque centrale, deux signaux qui se chevauchent. Au cours de mes années dans le monde de la crypto, chaque fois que ce type de « divergence d’information » se produit — quelqu’un ose parier lourdement face aux informations, ou qu’il y a une division au sein de l’équipe décisionnelle — le marché ne sera généralement pas paisible à l’avenir.
Le BTC est désormais à 64 156, avec une amplitude inférieure à 1 %, aussi calme qu’une mer avant une tempête. Avant la sortie de PCE ce soir, je choisis de garder la main dessus. Quand vous hésitez sur la direction, rester immobile est la meilleure stratégie.
$BTC $ETH $SOL#微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture
Microsoft brise la tendance ! Les coupes dans les dépenses d’investissement entraînent une hausse de 8,5 % après la fermeture
À l’instant, Microsoft a brisé la panique du marché autour de « dépenses imprudentes de l’IA » avec un rapport financier explosif ! Points forts : Les dépenses en capital « réduction visible, stabilité cachée » du marché récompensent directement une augmentation de 8,5 % !
Répartition des données clés :
1. Écrasement complet de performance : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 90 milliards de dollars, Azure a augmenté de 43 %, le plus rapide en quatre ans, et le chiffre d’affaires annuel complet d’Azure a dépassé pour la première fois les 100 milliards de dollars !
2. Un renversement majeur des dépenses d’investissement : Le marché craignait auparavant surtout que Microsoft ne fasse de même en réduisant ses dépenses, mais Microsoft a abaissé ses prévisions de dépenses en capital pour l’année civile 2026, passant de 190 milliards à 175 milliards. Mais ce n’est pas une vraie coupe ! L’ajustement principal est comptable (prolongation de la période d’amortissement + conversion du bail en bail d’exploitation), avec le plan d’investissement réel de l’IA inchangé, et les dépenses pour l’exercice 2027 devraient continuer à croître.
3. Commercialisation de l’IA réalisée : les utilisateurs payants de Copilot ont dépassé les 30 millions, avec des RPO commerciaux atteignant 678 milliards de dollars, prouvant que la demande en IA est « en quantité limitée ».
Mon interprétation :
Comparé au krach de Meta après les heures d’ouverture dû à de mauvaises prévisions de résultats, la victoire de Microsoft cette fois s’explique par le fait qu’elle « a donné au marché la tranquillité d’esprit qu’il souhaitait ». Cela démontre non seulement la forte capacité de générer des revenus des entreprises cloud, mais promet aussi à Wall Street un flux de trésorerie libre positif grâce à la technologie financière, dissipant les inquiétudes concernant « l’investissement en IA sans fond ».
La décision de Microsoft reflète parfaitement la gestion des attentes. La course aux armements des infrastructures IA ne s’est pas encore arrêtée ; c’est juste que les géants commencent à calculer le score économique. La tendance de ce soir est un exemple parfait de « transformer les mauvaises nouvelles en positives » !$CORE Les risques ont été pleinement exposés, plusieurs données objectives sont exposées à tous, et la crédibilité du projet s’est complètement effondrée. Le contrôle communautaire sous haute pression sur l’opinion publique facilite la suppression des utilisateurs ordinaires, des suppressions ou des accusations faussement accusées d’objections, ne laissant aucun environnement propice à une discussion équitable et rationnelle.
Les alertes de liquidité continuent de se déclencher, de nombreuses petites et moyennes plateformes d’échange lançant progressivement des processus de décotation. À mesure que les plateformes de trading se retirent progressivement et que la profondeur du livre d’ordres continue de s’affiner, des pièges de liquidité devraient apparaître à l’avenir — où acheter est facile mais où la vente n’est pas soutenue. L’écosystème est encore plus nominal, sans produits substantiels lancés depuis longtemps. Des plans comme SatPay, le volant d’inertie BTCFi et la grille Bitcoin ont été régulièrement promus, mais les transactions réelles on-chain, les frais de protocole et les revenus commerciaux sont restés extrêmement faibles. L’ensemble du projet ne connaît presque aucun développement technique en cours ni expansion de l’écosystème ; son flux de trésorerie principal provient de la vente continue pour débloquer des jetons afin de les retirer en cash-out.
La tendance des prix est visible à l’œil nu : les sommets descendent complètement, puis retombent de deux, et la baisse manque de soutien. Une fois que vous êtes pris dans la stimulation narrative à court terme, vous êtes en gros profondément piégé.
L’ensemble du rythme de récolte suit un schéma très clair :
Après des chutes consécutives des prix et des chutes brutales, lorsque l’engouement communautaire est faible, les affiches payantes restent silencieuses de manière proactive pendant 1 à 2 jours pour éviter des réactions négatives continues ;
Dès que le marché montre un léger rebond et que des pics à court terme remontent, un grand nombre d’afficheurs payants et de partisans de KOL se mobilisent immédiatement collectivement. Ils ressortent sans cesse de vieux récits, fabriquent de nouvelles nouvelles positives et exagèrent les attentes d’une montée imminente, créant une atmosphère de FOMO pour attirer de nouveaux investisseurs à viser des sommets et piéger les investisseurs particuliers afin qu’ils ne prennent pas de pertes.
Une fois que les investisseurs particuliers entrent pour prendre le relais, les équipes de projet et les experts continuent de vendre leurs actions, déclenchant une nouvelle vague de baisse. C’est ainsi que se forment les pertes de beaucoup de personnes.
Pour résumer : un rebond n’est pas un renversement, il ne fait qu’offrir aux baleines des opportunités de vendre ; Le flot incessant de campagnes d’actualités positives ne vise pas à développer l’écosystème, mais à trouver des capitaux pour prendre le contrôle.
#CORE #币圈避雷Les quatre géants ont soumis leurs articles, et les deux réponses aux dépenses d’investissement en IA sont écrites dans les rapports
1/ Le rapport des résultats d’aujourd’hui propose deux réponses à la question : « L’IA vaut-elle vraiment la peine d’y investir autant d’argent ? » Microsoft et Lam Research font partie des « investissements qui rapportent » : le chiffre d’affaires de Microsoft a atteint 90 milliards de dollars, en hausse de 18 % d’une année sur l’autre, Azure a bondi de 43 %, tous deux dépassant les attentes du marché ; Lam Research a déclaré un chiffre d’affaires de 6,72 milliards de dollars, en hausse de 15 % d’un trimestre à l’autre, avec une marge brute hors PCAG atteignant 52 %. Les fabricants d’équipements bénéficient des dividendes les plus en amont, presque chaque chiffre établissant de nouveaux records. Meta raconte une autre histoire : ses 60,8 milliards de dollars de revenus ont en réalité dépassé les attentes, mais ce qui a vraiment choqué les gens, c’est que son bénéfice par action n’était que de 6,18 dollars, bien en dessous des attentes du marché. Le bénéfice d’exploitation a chuté de 8 % d’une année sur l’autre, les flux de trésorerie disponible sont passés de 8,5 milliards à seulement 784 millions, et les infrastructures d’IA à elles seules ont brûlé 31 milliards de dollars en un seul trimestre. Tous deux investissent massivement dans l’IA : l’un transforme l’argent en revenus et en flux de trésorerie, l’autre en dépenses d’investissement et n’a pas encore commencé à fleurir.
📌 Focus : Microsoft (MSFT), Lam Research (LRCX), Meta (META)
2/ Le côté coréen est encore plus excitant ; je recommande de l’accompagner avec du pop-corn. Hier, SK Hynix a réalisé son trimestre le plus rentable à ce jour. Cependant, comme ses chiffres de bénéfices ont été inférieurs aux attentes du marché et qu’aucun nouveau plan de récompense pour les actionnaires n’a été annoncé, KOSPI a été coupé pendant deux jours consécutifs, la bourse chutant de près de 20 % en deux jours de bourse — l’un des pires jours de l’histoire boursière sud-coréenne. Aujourd’hui, c’était au tour de Samsung de monter sur scène. Lors de l’appel téléphonique des résultats, il a été dit que la pénurie de mémoire de l’année prochaine ne ferait que s’aggraver et ne s’atténuerait pas. Le cours de l’action a immédiatement grimpé, le marché est devenu négatif après le trading intrajournalier, et le marché est revenu en territoire positif. La volatilité intrajournalière était si extrême que les fluctuations de prix pouvaient varier de plusieurs points de pourcentage en moins d’une heure. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela montre que la tarification actuelle du marché boursier coréen est si serrée que « même si c’est la preuve d’un supercycle de la mémoire, la façon dont le cours de l’action réagit peut être à des années-lumière ». Les fondamentaux ne sont pas perturbés, mais la marge d’erreur émotionnelle s’épuise.
📌 Focus : Samsung Electronics (005930.KS), SK Hynix (000660.KS)
3/ Mon point de vue personnel : Dans l’ensemble, ces rapports financiers ne renversent pas la logique fondamentale de l’infrastructure IA — Microsoft, Lam Research, Samsung et SK Hynix utilisent tous des chiffres solides pour prouver que la demande ne s’est pas refroidie. Ce qui s’est vraiment atténué, c’est la « tolérance du marché aux surprises ». Le problème de Meta n’est pas qu’elle ne poursuive pas l’IA, mais que le rythme des dépenses en capital et le moment de conversion des flux de trésorerie sont amplifiés ; Le problème avec les actions coréennes n’est pas la détérioration des fondamentaux, mais cet effet de levier n’a pas été complètement désendetté (comme mentionné précédemment, seulement 65 % des échanges sur marge ont été compensés). Toute légère déception peut être amplifiée en ventes paniques. Ma propre logique de trading reste inchangée : pour des actions comme Lam Research et Microsoft, qui ont des « rendements immédiats sur investissement », les reculs sont des opportunités d’en ajouter davantage ; Meta fait toujours face à des pressions sur les dépenses d’investissement à court terme. J’attendrai les résultats du troisième trimestre pour confirmer si la trésorerie est devenue positive avant d’en ajouter davantage. Pour Samsung Hynix, je préfère attendre le véritable désendettement de la Corée du Sud (le solde de marge tombe sous les 30 000 000 milliards) avant d’entrer plutôt que de me précipiter vers le premier jour du rebond.
Parmi ces quatre rapports financiers, lequel représente, selon vous, le plus la véritable chaleur de l’infrastructure d’IA ? Ou êtes-vous plutôt préoccupé par la question de savoir si cette tempête de désendettement en Corée du Sud va se propager au marché boursier américain ? Laissez un commentaire et discutez 👇SPCX a effectué des échanges de façon latérale près de 113, à peine en mouvement pendant 24 heures, mais une nouvelle notable est apparue : SpaceX a obtenu un contrat de 1,6 milliard de dollars avec la Force spatiale américaine pour réaliser 18 missions de lancement.
(1) Données
SPCX est actuellement à 113,22 $, en baisse de 0,10 % en 24 heures, avec un plus bas intrajournalier de 110,58 et un maximum de 117,80, et un chiffre d’affaires de 301 millions. SUPERTREND montre que le prix a trouvé un support proche de 112,99, avec un schéma de consolidation clairement latéral. La fourchette de fluctuation sur 24 heures est d’environ 7 $, avec une fourchette inférieure à 3 %, ce qui en fait l’une des variations quotidiennes les plus étroites de ces dernières années. Le prix est resté stable entre 110 et 118 depuis trois jours, mais la direction n’a pas encore été choisie. Le rapport de résultats du 4 août et le déverrouillage du 6 août sont les véritables tournants de la direction ; d’ici là, toute actualité peut être temporairement ignorée par le marché.
(2) Que signifie un contrat de 1,6 milliard de dollars ?
1,6 milliard de dollars, 18 missions de lancement, soit environ 89 millions de dollars par mission. Il s’agit de l’un des plus grands contrats gouvernementaux publics depuis l’introduction en bourse de SpaceX, et il constitue également une approbation officielle de ses capacités de lancement commercial. La valorisation actuelle de SPCX dépend fortement des revenus futurs des lancements et de la croissance de Starlink, les revenus de la certitude des contrats gouvernementaux soutenant les attentes de flux de trésorerie dans l’environnement actuel. Cependant, les 1,6 milliard de dollars répartis sur 18 lancements n’ont pas dépassé significativement la fourchette historique de cotation — cela ressemble davantage à une validation des capacités de lancement de SpaceX qu’à un changement dans l’évaluation du marché de la courbe de revenus.
(3) Pourquoi le marché n’a-t-il pas répondu ?
Même le prix cible de 300 dollars de Morgan Stanley n’a pas réussi à stopper la baisse de la SPCX, et le contrat de 1,6 milliard de dollars a un impact limité sur le récit à court terme. La véritable décision a été prise par le rapport financier du 4 août — le premier rapport trimestriel depuis sa cotation. Le marché voulait savoir non seulement « s’il existe des contrats », mais aussi « s’il y a des profits, des flux de trésorerie et une croissance durable ». La vraie variable est le déblocage du 6 août — environ 911,5 millions d’actions d’initiés seront débloquées, et la proportion d’actions en circulation passera de 4,9 % à 40 %, ce qui est la véritable raison pour laquelle les baissiers parient.
(4) Emplacements clés
Résistance : 117-118 ; une cassure avec un volume accru ouvrira un potentiel de rebond à court terme. Soutien : 110-111 ; si elle descend en dessous, elle peut tester davantage 105-108. Le rapport financier du 4 août et le déverrouillage du 6 août sont des moments clés pour déterminer la direction.
Le contrat de 1,6 milliard de dollars est une bonne nouvelle, mais le marché attend une réponse plus importante : savoir si ce contrat pourra être converti en profit, et si le marché pourra absorber les nouvelles puces après le déblocage. Le rapport financier sera annoncé. $SPCX
#SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, la chute du cours des actions suscite une controverse entre les deux camps Cette phrase dans la déclaration post-réunion est encore plus stimulante que les résultats du vote
Le communiqué du FOMC déclarait : « Le marché du travail reste solide, la croissance de l’emploi reste résiliente, et les pressions salariales persistent. » « Cela aurait été une bonne chose il y a quelques années, mais maintenant l’inflation est toujours élevée, et un emploi trop fort signifie en fait que la Fed ne peut pas reculer. » Tant que les salaires continueront d’augmenter, les prix des services seront difficiles à faire baisser, et l’inflation sous-jacente restera au-dessus de 3 %.
Powell n’a offert aucun réconfort lors de la conférence de presse. Il a déclaré : « L’inflation est toujours trop élevée », et la Fed « ne tolère absolument pas » une inflation persistantement élevée. Le marché avait auparavant prévu un résultat « pas de hausse des taux », mais il n’y avait aucun signe de changement dans la déclaration post-réunion ni dans la formulation de Powell. La courbe des taux d’obligations d’État s’est aplatie, les attentes de taux d’intérêt à court terme ont augmenté, et les rendements à long terme ont chuté. Aux niveaux actuels de rendement, le coût de détention d’actifs non rentables continue d’augmenter. $BTC 第一共和银行2.0？这次是监管预判的流动性挤压
比FOMC结果更值得想的事情来自银行端。7月30日，美联储的银行定期融资计划使用量再次上升，说明部分区域银行仍在通过该工具获取流动性。BTFP本质上是美联储在2023年硅谷银行危机后设立的紧急流动性工具，允许银行以面值抵押国债换取现金。
利率长期维持在高位，持有低息国债的银行账面浮亏压力在增大。美联储的银行压力测试结果显示，部分中小银行在高利率环境下的资本充足率低于监管红线。如果BTFP的使用量继续上升，市场会重新定价区域银行的信用风险。
这件事对加密市场的影响路径是间接的——如果区域银行系统再次承压，美联储将面临两难：维持高利率压通胀，还是降息救银行。这种两难一旦被市场定价，会先冲击银行股，然后扩散到所有风险资产。$BTC La Fed n’est pas la seule à resserrer le sujet. Le 30 juillet, le président de la BCE Lagarde a mentionné dans un discours à Francfort que le niveau actuel du taux directeur de la BCE est « suffisamment restrictif » mais « n’a pas encore rempli sa mission ». Le taux d’inflation européen a clairement diminué depuis son pic, mais l’inflation dans le secteur des services reste au-dessus de la cible. La Banque d’Angleterre se réunira la semaine prochaine, et le marché évalue une forte probabilité d’une hausse de 25 points de base des taux. Bien que la Banque du Japon maintienne des taux d’intérêt négatifs, elle réduit déjà progressivement ses achats d’obligations d’État.
Les rythmes politiques des grandes banques centrales dans le monde sont incohérents — la Réserve fédérale hésite, la Banque centrale européenne tient bon, le Royaume-Uni s’apprête à lever des fonds, et le Japon resserre les choses. Cet environnement macroéconomique fragmenté est particulièrement défavorable pour les actifs à risque, car les différentes politiques des banques centrales se tirent mutuellement et les marchés ne peuvent pas former une attente unifiée. $BTC Signes de saison des bénéfices pour les grandes actions technologiques — les récits de l’IA divergent
Cette semaine a été la plus concentrée des rapports sur les résultats technologiques. Meta, Microsoft, Amazon et Alphabet ont tous publié leurs bulletins cette semaine. Auparavant, le marché comptait le récit de « l’IA en constante hausse », mais les signaux de ces rapports financiers étaient incohérents.
Le chiffre d’affaires et le bénéfice d’Alphabet ont tous deux dépassé les attentes, mais les dépenses en capital ont été environ 20 % supérieures aux attentes, tandis que les flux de trésorerie disponibles ont en réalité chuté de 12 % en glissement annuel. La situation d’Amazon est similaire : AWS connaît une forte croissance, mais les marges bénéficiaires au détail sont inférieures aux attentes. La croissance des utilisateurs et les revenus publicitaires de Meta sont tous deux positifs, mais les pertes dans le secteur du métavers s’élargissent.
Les récits de l’IA deviennent fragmentés. L’écart de valorisation entre les entreprises qui peuvent tirer profit de l’IA et celles qui brûlent encore de l’argent sur l’IA s’élargit. Les stratèges de Goldman Sachs disent : Les investisseurs ne sont plus enthousiastes à l’idée de « nous investissons dans l’IA » ; ce qu’ils veulent, c’est « Nous avons déjà gagné de l’argent grâce à l’IA. » $BTC Le marché récent a été très intéressant.
Les trois étoiles tombèrent soudainement brusquement,
SK Hynix plonge,
Meiguang s’effondra,
Nvidia et Broadcom se sont retirés simultanément.
Le stockage IA à l’étranger et les actifs sur puces subissent presque toutes des pressions.
En revanche, Changxin Technology a contre-pris la tendance et a explosé.
Cela montre que le trading sur le marché ne se concentre plus uniquement sur la puissance de calcul de l’IA, mais sur la redistribution de la valeur à travers la chaîne industrielle de l’IA.
Ces dernières années, le capital mondial a continuellement poursuivi la chaîne d’approvisionnement de Nvidia ; Aujourd’hui, alors que les dirigeants étrangers sont valorisés plus haut et que le marché commence à s’inquiéter des dépenses d’investissement et des bénéfices, le capital cherche de nouvelles orientations tarifaires.
Changxin Technology fait du commerce dans la montée du stockage domestique.
D’un autre côté, la performance de BTC mérite également d’être suivie.
De plus en plus de fonds se retirent d’actions technologiques à forte valorisation, cherchant des actifs qui combinent liquidité et croissance.
Un représentant des actifs numériques mondiaux,
L’un représente les semi-conducteurs domestiques.
Ce ne sont peut-être pas le même fonds, mais les deux répondent à la demande du marché pour des « nouveaux actifs clés ».
Ce qui mérite vraiment d’être examiné, ce n’est pas qui est tombé aujourd’hui, mais qui devient la direction de la prochaine vague de revalorisation du capital. $SNDK $SKHYNIX $BTC Micron est tombé à 732, passant de 843 en bas total, avec plus de 110 $ en deux jours. Après la clôture, elle a atteint un creux de 706, puis est revenue à 732 — certains vendaient, d’autres achetaient.
(1) Données
Micron est actuellement à 732,31 $, en baisse de 0,41 % en 24 heures, avec un plus bas intrajournalier de 706,20 et un maximum de 84,393, et un chiffre d’affaires de 998 millions. Le 7, elle a chuté de 26,10 %, et le 30, elle a chuté de 36,27 %. SUPERTREND montre un support proche de 725,85, avec des prix légèrement au-dessus du support, mais toutes les moyennes mobiles poussent vers le bas, les structures baissières dominant toujours. Au cours de la séance, il est brièvement tombé à 706, atteignant un nouveau creux pour la période, puis a rebondi pour clôturer à 732, formant une longue ombre inférieure. L’intérêt acheteur est proche de 706, mais pas assez pour confirmer une stabilisation de la baisse.
(2) Pourquoi l’industrie des semi-conducteurs est-elle collectivement sous pression ?
Le secteur des puces mémoire subit une correction systémique de valorisation. Le rapport de résultats de SK Hynix hier a montré que le chiffre d’affaires et le bénéfice atteignaient des sommets records, mais la forte proportion de HBM a ralenti l’élasticité moyenne des prix, les bénéfices étant en deçà des attentes du marché et provoquant des baisses liées au secteur. Lors de son premier jour de cotation sur le marché STAR, Changxin Technology a bondi de 471 %, avec une valeur boursière de 3,31 billions de yuans, dépassant le marché des A-actions, et les inquiétudes concernant un futur surplus d’offre s’intensifient. Le pouvoir de tarification des puces mémoire évolue d’un « récit du côté de la demande » à un « schéma du côté de l’offre », et le marché anticipe un avenir plus lointain.
(3) Emplacements clés
Résistance : 760-780 ; se retenir peut atténuer la pression baissière à court terme. Support : 700-710 ; si elle descend en dessous, le prochain stop est 650-680. La ligne 706 voisine est une ligne défensive à court terme.
(4) Mon jugement
Micron a chuté de plus de 40 % par rapport à son pic de juin jusqu’à présent, et les corrections de valorisation dans le secteur du stockage s’accélèrent. Le rapport sur les résultats de SK Hynix n’a pas répondu aux attentes, les préoccupations d’approvisionnement soulevées par la cotation de Changxin, la rhétorique belliciste de la Réserve fédérale, et l’escalade des conflits au Moyen-Orient, combinés à de multiples facteurs négatifs. Mais le fait de se vendre trop ne signifie pas un renversement ; il faut voir des signes d’épuisement de la pression de vente. À ce niveau, je ne vais pas pêcher à l’aveugle au fond ; j’attendrai un signal stop-drop avant de réévaluer.
$MU Analyse du rapport CryptoQuant : La pression de vente d’Ethereum a fortement diminué, la cassure offre-t-elle un support sous-jacent ?
1. Décomposer les conclusions fondamentales
La logique centrale de ces dernières données de l’institution on-chain CryptoQuant : les mineurs Ethereum transférant des jetons vers les plateformes d’échange continuent de diminuer, une nouvelle pression de vente sur le marché spot s’assèche, et l’équilibre offre-demande se resserre, posant les bases de l’offre pour une rupture des prix.
1. L’importance essentielle de la réduction des ventes de mineurs
Après la fusion Ethereum, la production de minage PoW a été abandonnée depuis longtemps, mais les mineurs traditionnels et les premiers détenteurs de puissance de hachage détiennent toujours d’importants stocks d’ETH, ce qui en fait le groupe de vendeurs le plus stable du marché :
Sur les marchés passés, chaque fois que les mineurs devaient encaisser leur flux de trésorerie, ils transféraient l’ETH par lots vers les bourses pour la vente, exerçant une pression continue à la baisse sur le marché ;
Les données actuelles sur la chaîne montrent que la fréquence et la quantité des transferts ETH des portefeuilles des mineurs vers les CEX ont diminué, ce qui indique que les mineurs sont généralement peu disposés à vendre des puces à bas prix et choisissent d’accumuler des pièces en attendant de voir.
Les sources de vente en circulation diminuent ; même si les achats ne sont pas forts, il est difficile pour les prix de chuter profondément, et le soutien au creux est solidement établi.
2. De multiples facteurs positifs on-chain se combinent, l’offre et la demande continuant de se resserrer
Outre le fait que les mineurs accumulent des pièces, trois grands avantages structurels sont en cours de réalisation simultanément :
✅ Le ratio de blocage de staking a atteint un sommet historique
31,4 % de l’Ethereum total sur l’ensemble du réseau est en staking et verrouillé en permanence, incapable d’entrer dans la circulation du marché secondaire. La quantité d’ETH disponible à la vente sur les plateformes d’échange a diminué pour atteindre les niveaux d’avant le marché haussier de 2016, et la rareté au comptant continue d’augmenter.
✅ Le compte des baleines est revenu à la rentabilité
Les portefeuilles majeurs détenant plus de 100 000 ETH n’ont jamais transformé la perte de profit en bénéfice comptable ; Historiquement, la phase de rentabilité collective des baleines est souvent le point de départ d’un rallye, les fonds importants augmentant considérablement leur volonté de verrouiller leurs positions.
✅ Le prix de l’ETH/BTC approche du creux du cycle
Le taux de change d’Ethereum par rapport au Bitcoin est tombé à un niveau historiquement bas, avec deux des cinq indicateurs bas confirmés, indiquant une marge de manœuvre suffisante pour un rebond des prix et des incitations à allouer la rotation du capital à Ethereum.
2. Les principaux facteurs négatifs qui freinent actuellement la rupture d’Ethereum (combinés au marché macro)
Même si les fondamentaux on-chain s’améliorent, il reste difficile d’atteindre un rallye à sens unique à court terme, car toutes les contraintes proviennent de l’environnement macro externe :
Le ton belliciste de la Fed supprime les actifs à risque
La Réserve fédérale a maintenu des taux d’intérêt élevés inchangés pour la cinquième fois consécutive, avec trois membres appelant à de nouvelles hausses de taux, retardant considérablement les attentes de baisse de taux cette année et maintenant élevés les rendements des obligations du Trésor américain. Le coût d’opportunité des actifs crypto a augmenté, les fonds institutionnels réduisent généralement leurs positions, les fonds ETH ETF au comptant ont connu des sorties nettes intermittentes, et il y a un insuffisant achat incrémental.
La tendance générale du Bitcoin freine Ethereum
La tendance de l’ETH est fortement liée au BTC, Bitcoin oscillant continuellement dans une fourchette. Les altcoins et les coins grand public peinent à sortir des rallyes indépendants, et les niveaux clés de résistance au-dessus d’Ethereum sont à plusieurs reprises sous pression.
Pression à court terme pour la prise de bénéfices
Après un léger rebond récemment, certains investisseurs particuliers de basse altitude et des positions de courte durée ont accumulé une demande de profit, et chaque vague de pression rallye est confrontée à une pression de vente à court terme.
3. Deux simulations de scénarios pour le marché futur
Scénario 1 : Un creux avec de la volatilité suivi d’une cassure haussière (forte probabilité)
Dans un environnement macroéconomique, sans facteurs négatifs soudains, les mineurs continuent d’accumuler des pièces + stake et de bloquer des positions pour resserrer la liquidité, ce qui fait grimper le creux sans cesse. Une fois que la Fed aura signalé une baisse de taux et que Bitcoin conservera un niveau clé, Ethereum sera le premier à entamer un rebond, avec un niveau cible supérieur dans la fourchette de 2300-2500 $.
Scénario 2 : Un autre recul, puis un second reculement
Si les conflits géopolitiques au Moyen-Orient font grimper les prix du pétrole et que les données d’inflation rebondissent à nouveau, et que la Fed signale une poursuite du resserrement monétaire, les actions technologiques américaines continueront de baisser. Ethereum suivra le marché plus large pour tester les niveaux de support, mais en raison du manque de vente des mineurs et de l’accumulation de pièces par les baleines, la baisse sera très limitée.
4. Des insights pratiques basés sur votre état d’esprit de trading
À mon avis, les améliorations du côté de l’approvisionnement on-chain sont positives à long terme, mais on ne peut pas aller aveuglément sur le long sur la base uniquement des données on-chain.
Actuellement, le tournant macroéconomique de la liquidité n’est pas encore arrivé ; tous les gains sont des remonts de reprise dans un marché volatil, et il n’y a pas de conditions pour qu’un marché haussier majeur débute. Vous pouvez acheter une petite position sur les baisses pour construire une position au fond, en attendant que les signaux d’allègement macro s’activent avant d’ajouter à votre position ; Il n’est pas nécessaire d’investir massivement dans les paris sur des cassures à court terme ; attendre patiemment la certitude dans un marché volatil est bien plus fiable que de courir après des hausses.
L’atmosphère de thésaurisation de pièces sur chaîne se réchauffe progressivement, mais les chaînes macroéconomiques restent intactes. Dans ce marché de tir à la corde, la précipitation pour un long achat est-elle vraiment le meilleur choix ? $ETH #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort $BTC Planet Daily, les données de surveillance on-chain montrent que Geir Harald Hansen, fondateur du pool de minage Bitcoin Bitminter, bien établi, a transféré 829 BTC depuis des adresses associées, dont une partie est restée inchangée pendant 8 ans, représentant des activations typiques d’UTXO anciennes et inactives. De nombreux acteurs expérimentés connaissent bien l’importance de Bitminter : en tant que l’un des premiers pools de minage de Bitcoin grand public, à son apogée, son taux de hachage représentait près de 10 % de l’ensemble du réseau Bitcoin, et au cours de son cycle d’exploitation, il a miné un total de 208 232 Bitcoins, marquant la transition du minage de Bitcoin de l’ère GPU à l’ère ASIC, ce qui en fait un acteur majeur dans les premières infrastructures crypto. Une fois la nouvelle éclatée, la communauté a rapidement décollé, beaucoup interprétant cela directement comme une baleine ancienne qui encaissait collectivement et se préparait à vendre. Mais analysons rationnellement cette anomalie sur la chaîne, en évitant les idées reçues courantes dans lesquelles la plupart des gens tombent. 1. Deux idées fausses fondamentales — Les distinguer Idée ❌ reçue 1 : Transferts on-chain = vendre contre de l’argent. Les données on-chain n’enregistrent que les migrations d’adresses d’actifs ! Le transfert de fonds vers de nouveaux portefeuilles froids, l’organisation de clés privées, l’isolement des actifs et la planification familiale sont des opérations courantes. Ce n’est que lorsque les fonds affluent finalement vers l’adresse de l’échange qu’une possibilité de vente est possible. Le simple transfert entre portefeuilles ne peut pas être considéré comme un envoi. ❌ Idée reçue 2 : 829 BTC représente une liquidation à grande échelle. Sur l’ensemble du cycle de vie, Bitminter a miné plus de 208 000 BTC, mais cette fois, 829 BTC ont été déplacés, ce qui représente une très petite partie du total. Ce n’est pas comme si des baleines sortaient partout ; c’est juste un ajustement partiel des actifs et pas besoin de passerLes résultats du FOMC d’hier soir semblaient maintenir les taux d’intérêt inchangés, mais ce sont les détails qui comptent vraiment.
9 votes en faveur du maintien des taux inchangés, et 3 voix contre la promotion d’augmentations des taux. Hamack de la Fed de Cleveland, Kashkari de la Fed de Minneapolis et Logan de la Fed de Dallas — ces trois ont uni leurs forces pour voter en faveur de hausses de taux. C’est la première fois depuis 2016 que trois votes sont votés contre la même direction. 9 contre 3, comparé à 12 contre 0 la dernière fois, la division interne est à un tout autre niveau.
La déclaration de la Fed n’a laissé aucune place à l’imagination du marché — soulignant que les niveaux actuels d’inflation restent élevés au-dessus de la cible de 2 %, et que les chocs de l’offre, tels que la hausse des coûts de l’énergie, continuent de faire grimper les prix. Lors de la conférence de presse, Wash a également déclaré : « La forte inflation des cinq dernières années a conduit le marché à croire à tort qu’il n’existe pas de soi-disant objectif d’inflation laxiste. » ”
Nominalement, il n’y a pas eu de hausse des taux, mais les trois votes contre le signal de hausse étaient encore plus bellicistes que la hausse elle-même. L’attente d’une hausse des taux en septembre a déjà grimpé à plus de 80 %. Cette chose continuera à peser sur les actifs à risque comme une ombre, jusqu’à ce qu’elle se matérialise réellement en septembre ou soit renversée par les données.
Le BTC a d’abord grimpé à environ 64 700, puis a reculé, oscillant actuellement entre 63 500 et 64 000. À la fois les haussiers et les baissiers observent et attendent que la direction du marché soit choisie.
$BTC Les données du 28 juillet ont été publiées ce matin — les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette de 49,75 millions de dollars. Cela marque quatre jours consécutifs de sorties nettes, avec un total de sorties de 526 millions de dollars sur quatre jours. L’IBIT de BlackRock seul a enregistré une sortie de 54,83 millions de dollars (environ 860 BTC). L’IBIT a tout de même accumulé des flux nets de 60,33 milliards de dollars, mais en moins d’une semaine, cet afflux est passé d’un flux continu à un flux continu à un flux prolongé.
Les données de Glassnode montrent que les taux de financement des contrats perpétuels continuent de baisser, et que la volonté des acheteurs de courir après des prix plus élevés a clairement diminué. Actuellement, le marché n’est pas soutenu par de nouveaux acheteurs, mais par des détenteurs existants qui choisissent de ne pas continuer à vendre.
L’argent coule, mais le rythme ralentit — le 24 juillet, 240 millions de yuans ont coulé en une seule journée ; le 27, ils sont devenus 11 millions ; et le 28, 49 millions. Certaines personnes s’enfuirent, tandis que d’autres restèrent à regarder. $BTC