Orbit Post Sitemap
Le gros baleine têtue est en train d'être grillé sur le feu, plus de dix millions de dollars sont sur le point de s'envoler en fumée !
Hier soir, un gros investisseur têtu a fait un short sur $ETH d'une valeur de 32,72 millions de dollars, espérant faire un gros profit, mais ce matin, ETH a rebondi d'un coup, ce qui l'a forcé à liquider 2765 positions, faisant disparaître instantanément 6,66 millions de dollars.
Le point important ! Je viens de remonter la piste et d'examiner l'adresse de ce gars sur la blockchain, et bon sang, ce type a déjà discrètement coupé ses pertes en fermant la moitié de sa position ! Ce matin, il détenait encore plus de 10 000 ETH, il ne lui en reste plus qu'environ 5660.
Bien que sa position ait été réduite de moitié, il maintient toujours un levier de 25x, avec une position short d'une valeur de 13,69 millions de dollars, affichant une perte latente d'environ 300 000 dollars, le dernier prix de liquidation étant 2452, le prix actuel 2418, il lui reste un peu plus de 30 dollars de marge avant une liquidation complète. On peut imaginer qu'il est en train de transpirer à grosses gouttes, cherchant partout à emprunter de l'argent pour compléter sa marge.La semaine dernière, les actions technologiques américaines ont fortement chuté (Nasdaq -4,5 %), principalement en raison de la hausse des prix du pétrole et des données sur l'inflation qui ont renforcé les anticipations de hausse des taux. Les contrats à terme ont rebondi lundi, avec les puces en tête. Le marché A a légèrement augmenté aujourd'hui, les données du PIB ont donné un peu de soutien, mais la technologie reste faible. Globalement, c'est toujours la forte hausse des prix du pétrole qui domine la baisse de l'appétit pour le risque, avec un léger achat à la baisse à court terme, mais ne vous précipitez pas pour tout miser.La semaine dernière, les voitures Tesla ont décollé, et ce mercredi, le rapport financier sera publié. Quelle est la perspective pour le cours de l'action ?
Honnêtement, Tesla a besoin de tels progrès produits pour maintenir sa valorisation de rêve. Se reposer uniquement sur les bénéfices actuels de la vente de voitures rend difficile le soutien de la valorisation actuelle ; la conduite autonome, les robots, les voitures volantes nécessitent tous des avancées constantes pour que le marché continue à payer pour l'avenir.
Cette fois, le Roadster utilise à la fois la technologie de Tesla et de SpaceX, ce qui, selon moi, prépare aussi les attentes d'une fusion potentielle : montrer aux investisseurs ce que la combinaison des technologies des deux entreprises peut produire, et le marché discute effectivement à nouveau de la fusion.
La vidéo a déjà été publiée la semaine dernière, et les fonds ont été échangés. Vendredi, avant l'ouverture, l'action a même augmenté de plus de 5 %, mais a clôturé en baisse de 2,13 %. Le marché global et l'environnement macroéconomique ont eu un impact, les actions technologiques sont sous pression.
Pour le rapport financier de ce mercredi 21 octobre après la clôture, je me concentrerai davantage sur la marge brute automobile et le flux de trésorerie. Mon jugement est que Tesla gagne peu pour l'instant, ce que le marché peut accepter, à condition que la probabilité de réalisation des activités futures augmente. Si la marge brute automobile se stabilise et que Robotaxi présente des progrès commerciaux concrets, la valorisation après la baisse aura des raisons de se redresser ; si la rentabilité de l'activité automobile continue de diminuer, que les investissements dans les nouvelles activités augmentent sans preuves de retour, l'enthousiasme suscité par la voiture volante aura du mal à soutenir le cours de l'action. À court terme, j'attendrai que le rapport financier apporte ces réponses.La semaine prochaine, je ne regarderai que cinq chiffres, pas plus. Les écrire en premier peut éviter d'être entraîné chaque jour par les prix. Commençons par les nouvelles. En prenant les données d'aujourd'hui comme référence : BTC est à 81 696 dollars (24h +0,43 %, sur une semaine -2,63 %), intervalle sur 20 jours de 79 775,1 à 87 238,3 ; ETF sorties nettes sur 5 jours de 324,1 millions, sur 10 jours de 723,3 millions, dernière entrée nette journalière de 16,3 millions (positif deux jours de suite) ; indice peur et cupidité à 53 ; indice du dollar à 101,84 ; or à 4 181,1. Regardons ensuite l'impact des capitaux. Les cinq points d'observation sont : premier, l'entrée nette journalière des ETF peut-elle être positive trois jours de suite (le seuil minimal pour un point d'inflexion des capitaux) ; deuxième, le total sur 5 jours peut-il se réduire à moins de 100 millions (confirmation de la direction) ; troisième, l'indice du dollar peut-il rester sous 102 (condition externe) ; quatrième, l'indice peur et cupidité peut-il tomber en dessous de 50 (nettoyage émotionnel) ; cinquième, BTC peut-il se maintenir au-dessus de 79 775 (coordonnée de prix). Parmi ces cinq points, les deux premiers déterminent « l'argent », le troisième détermine « l'environnement », les deux derniers déterminent « le risque ». Ce que cela signifie pour BTC : le fait d'écrire ces cinq points sous forme de liste permet d'éviter « une nouvelle histoire chaque jour ». Le marché vous propose chaque jour un nouveau récit, mais les variables qui changent réellement le jugement sont en fait peu nombreuses. Mon expérience est que, en une semaine, les variables qui peuvent modifier un jugement à moyen terme ne dépassent généralement pas deux, le reste est du bruit. Je vais maintenant surveiller quatre indicateurs (les quatre premiers de la liste) : flux journaliers des ETF, total sur 5 jours, indice du dollar$ZEC Les positions longues ne se soumettent pas ! Le leader des cryptomonnaies de confidentialité ne va pas s'effondrer si rapidement
Selon l'observation des adresses sur la blockchain, le plus grand détenteur de positions longues sur ZEC a de nouveau augmenté sa position, détenant actuellement plus de 16 000 ZEC. Bien que la position soit encore en perte latente, cela ne le dérange pas du tout, ce qui montre une grande confiance dans le développement futur de ZEC. Le prix de liquidation est au-dessus de 800, ce qui est encore loin du prix actuel.
De plus, avec la baisse continue, les positions courtes à effet de levier élevé se concentrent de plus en plus. Cette chute vise à éliminer ces positions. Les longs doivent garder le moral et tenir bon. Pour ceux qui ne sont pas encore entrés, le prix actuel de 1142 est le meilleur point d'entrée pour une position haussière, avec un objectif entre 1200 et 1250.
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ 87 pièces, seulement 5 sont encore au-dessus de 70 % sur une période de 100 jours.
INJ 83 %, Bitcoin 80 %, NEAR 77 %, GMX 76 %, ETHFI 73 %.
Les 82 restantes sont toutes en dessous, la médiane n'est que de 51 %, même pas la moitié.
Je trouve ce chiffre plus utile que les variations de prix.
Cela montre que le marché ne s'est pas effondré, il est stratifié.
L'argent n'est pas sorti, il refuse juste d'aller dans cette zone médiane des 80 %.
Cette zone médiane des 80 % n'est pas ignorée, c'est que personne ne veut être le premier à agir.
INJ est la mieux placée parmi ces 5.
Elle est passée de 3,96 à 8,47 en 100 jours, une hausse de 114 %.
Le 16 octobre, elle a augmenté de 12,21 % en une journée, atteignant un nouveau sommet à 9,409, avec un volume de transactions 2,75 fois supérieur à la moyenne.
Puis en deux jours, elle a reperdu 13,6 % de ses gains, aujourd'hui elle rebondit à 8,47.
La correction en haut fait mal, mais elle a un coussin de 114 % pour la soutenir.
Les pièces au milieu n'ont pas de coussin, une baisse de 20 % est une perte réelle.
C'est la même chute, mais l'une a les moyens de tenir, l'autre non.
Alors ne demandez pas quand il y aura une hausse générale.
Dans cette structure, la condition pour une hausse générale est que quelqu'un prenne les pièces dans cette zone médiane des 80 %, ce qui n'est pas visible pour l'instant.
La vraie question est pourquoi ce serait à votre tour de les avoir.
Je préfère attendre qu'elle reprenne 9,409 plutôt que de deviner un creux à mi-chemin.
$INJ
#LeMarchéEstStratifiéSi Nvidia veut uniformiser même les normes de production de HBM, cela signifie-t-il que la concurrence dans l'industrie des puces est passée de la simple puissance de calcul à la compétition sur toute la chaîne d'approvisionnement ?
$NVDA $TSM
Je pense que ce qui mérite attention dans cette nouvelle, c'est que Nvidia est en train de prendre un contrôle plus poussé de la chaîne industrielle des puces AI.
Si Samsung personnalise le HBM pour Nvidia en utilisant les wafers de base produits avec le procédé 3 nm de TSMC, cela signifie que la concurrence entre les fabricants de mémoire commence aussi à être influencée par la normalisation technologique imposée par Nvidia. Pour Nvidia, cela permet d'améliorer la compatibilité des produits, de réduire les coûts de validation et de diminuer les écarts de performance entre différents fournisseurs.
Le NVHBM annoncé par Nvidia en août est officiellement présenté comme offrant jusqu'à 30 % de bande passante en plus et 15 % de consommation d'énergie en moins par rapport au HBM4E standard. C'est la raison principale pour laquelle ils poussent la mémoire personnalisée.
TSMC est sans doute un bénéficiaire potentiel, mais un risque ne doit pas être ignoré : pour l'instant, l'information selon laquelle Samsung utilise le procédé 3 nm de TSMC provient encore des médias, les trois parties n'ont pas encore confirmé publiquement, on ne peut donc pas considérer cela comme une commande déjà concrétisée.
Le point clé à suivre maintenant est le discours de Jensen Huang lors du GTC le 21 octobre. Ce que le marché veut vraiment entendre, ce sont les nouvelles demandes pour les infrastructures AI, les puces personnalisées et les progrès commerciaux des usines AI.
Mon jugement est que, même s'il y a un catalyseur à court terme, cela ne signifie pas que les actions des puces vont monter sans arrêt. Si les commandes, la capacité de production et les prévisions de résultats suivent, le marché pourra continuer à s'étendre. S'il n'y a que du concept sans croissance réelle, une montée suivie d'une chute est normale.
DYOR$BTC Analyse du marché en soirée
Frères, le casino rouvre ses portes pour une nouvelle semaine, vos munitions sont-elles prêtes ?
Hier, le Bitcoin est passé de 80 600 à plus de 83 000, puis plusieurs chandeliers rouges l'ont fait retomber directement à 82 200.
La semaine dernière, la Fed a publié un IPC annuel de septembre à 3,7 %, et l'IPP a également dépassé les attentes, la pression inflationniste ne faiblit pas. Cela signifie que les anticipations de baisse des taux par la Fed sont repoussées, et la probabilité d'une hausse des taux en décembre a même atteint 76 %. Le Bitcoin est un actif non rémunéré, plus les taux sont élevés, plus les institutions réduisent naturellement leurs positions lors des rebonds.
De plus, les fonds ETF continuent de sortir. Jusqu'à la semaine du 16 octobre, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette d'environ 228 millions de dollars, pour la deuxième semaine consécutive.
L'aiguille à 80 600 était un nettoyage de panique, la montée continue jusqu'à 83 000 est une correction technique avec un rachat des positions courtes. Mais au-dessus de 83 000, le volume est clairement insuffisant, ce qui indique qu'aucun nouveau fonds ne prend le relais. La pression macroéconomique, la fuite des ETF et un sentiment encore gourmand forment un triple fardeau, un rebond suivi d'une chute est inévitable.
Actuellement, le niveau à 82 200 est neutre. La résistance testée à 83 000 est confirmée, tandis que la zone de défense à court terme se situe entre 81 500 et 81 800. Ne poursuivez pas la hausse, attendez un repli et une stabilisation avant d'envisager d'acheter. Pour les positions courtes, attendez un rebond vers 82 800 pour tester avec une petite position.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Pour commencer, un peu de réalisme, je ne considère pas une position longue importante comme une preuve haussière. Le Core Trader 13 (0x07423f…e57c2) a pris une position longue sur le $SP500 avec un effet de levier de 50x, une exposition de 90, pour une valeur nominale d'environ 693 000 $. Ce que je remets en question, c’est la tolérance au risque de cette transaction, pas le fait de voir une position longue comme un signe que le marché va baisser.
J’ai deux préoccupations. Premièrement, même si la direction est correcte, le chemin peut être erroné : selon une estimation simplifiée avec marge indépendante et sans apport supplémentaire, une fluctuation inverse d’environ 2 % pourrait épuiser la marge initiale, et en tenant compte de la marge de maintenance, le danger pourrait survenir encore plus tôt, cela dépend aussi de la configuration du compte. Deuxièmement, la surveillance ne montre que cette position, pas l’exposition complète ; s’il y a une couverture, cela pourrait n’être qu’une partie d’un portefeuille. Les observateurs extérieurs la prennent pourtant pour un vote de confiance unilatéral, et si le marché se retourne, ceux qui expriment un optimisme avec un effet de levier élevé seront les plus affectés.
Mais j’admets aussi que cette position pourrait être la bonne. Si le prix continue dans la direction haussière, et que l’on voit ensuite une réduction de la position pour sécuriser les gains, plutôt que d’augmenter le risque, je changerai mon jugement négatif sur cette transaction. Le résultat n’est pas encore connu, je préfère rester un peu plus prudent. Pour cette position longue avec un effet de levier de 50x, êtes-vous plutôt haussier ou baissier ? Est-ce parce que vous croyez en la direction, ou parce que vous pensez qu’elle peut supporter les fluctuations inverses ? Expliquez clairement vos raisons. La nuit dernière, les baissiers venaient de se réjouir, ce matin le rebond a changé la donne et ce sont eux qui prennent des coups.😵 Liquidations totales sur 24h à 288 millions, les positions longues représentent 186 millions soit 64,8%, 93 000 personnes liquidées ; sur la dernière heure, les positions courtes liquidées sont à 22,07 millions soit 98%, sur 4 heures les positions courtes sont trois fois plus nombreuses que les longues. Le rythme est trop rapide pour réagir.📉📈
$ETH : liquidations sur 24h à 74,95 millions, dépassant BTC. Une adresse détient 2366 positions courtes sur 13 830 unités, position de 32,72 millions ; après un rebond à 2409, 2765 unités ont été liquidées, 6,66 millions évaporés, prix de liquidation restant à 2419, à seulement 9 dollars du prix actuel. Consolidation étroite, volume 5212, mur de vente en pression, les leviers sont étranglés dans l'ombre.🩸
$BTC : liquidations sur 24h à 64,6 millions, positions longues et courtes presque à égalité. Fluctuation autour de 81 000, test répété des 80 000 ; CPI et PPI supérieurs aux attentes, probabilité d'attente du FOMC en hausse, options concentrées à 80 000. En cas de rupture, viser 75 000. Prix de liquidation des positions longues 40x sur la chaîne à 79 828, à 1,59% du prix actuel, marge ramenée à zéro.⚠️
Indice peur-gourmandise 53→59, entrée en zone de gourmandise. Liquidations et reprise coexistent, c'est plutôt un changement de mains. Prudence, mais ne prenez pas le "désaccord" comme une direction. Vous êtes plutôt long ou court maintenant ?👇#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 L'agent AI commence à dépenser de l'argent lui-même, et ce n'est pas avec une carte de crédit, mais avec des stablecoins.
Trois événements la semaine dernière :
① Le 15 octobre, Tether a annoncé un investissement stratégique dans AIsa, qui affirme avoir plus de 250 000 agents en fonctionnement, facturés à l'utilisation, réglables en stablecoins, avec une limite de dépense configurable par l'entreprise.
② Visa Direct a fait passer la recharge prépayée en USDC du pilote à la commercialisation.
③ Travala a lancé un agent de voyage AI, permettant de réserver des hôtels par chat et de payer en USDT, chaque transaction devant être confirmée par l'utilisateur dans son portefeuille.
Mon jugement sur le contenu AI : l'économie des agents démarre d'abord avec l'infrastructure "paiement + autorisation", pas avec des tokens portant le nom AI.
Je pose trois questions aux projets AI+Crypto :
1️⃣ Y a-t-il un volume réel d'appels ?
2️⃣ Les autorisations peuvent-elles être limitées ou arrêtées d'un clic ?
3️⃣ Qui est responsable en cas d'erreur ?
Combien seriez-vous prêt à laisser un agent AI dépenser pour vous ? 0, moins de 100U, ou plus ?
⚠️ Opinion personnelle, ne constitue pas un conseil d'investissement, DYOR.
#AIAgent #stablecoin $USDT$FIL
Le rendement de FIL est négatif mais se situe dans la partie haute de la fourchette, quel signal est le plus utile ?
Dans le résumé du marché du matin, le spot a baissé d'environ 0,73 % sur 24 heures, la fourchette est de 0,991 à 1,0763, le prix se trouve à environ 73 % de cette fourchette.
La description du rendement négatif va du point de départ au point final, la position élevée dans la fourchette reflète une certaine récupération depuis le bas, les deux ne sont pas contradictoires. L'amélioration de la demande de stockage nécessite encore des preuves de paiement, la correction du prix en elle-même ne peut pas remplacer la validation commerciale.
Si 1,0763 est récupéré et maintenu, la correction sera plus complète ; si 0,991 est franchi à la baisse, il faut retirer le jugement de soutien au bas. La capacité, le paiement et la demande nette de jetons doivent être séparés, on ne peut pas considérer directement l'espace industriel comme un espace d'évaluation.Les frais de transport grugent 82 % des bénéfices, le prix du pétrole peut-il encore s'envoler ? $CL Opportunité d'entrée au repli à 97,5
Direction : Achat (repli pour acheter à bas prix)
Zone d'entrée : 97,5–98,0
Objectif de prise de profit : 100,5–101,5
Points clés / Fondements :
Bien que les exportations du Moyen-Orient aient repris, la flambée des frais de transport a absorbé 82 % des bénéfices des raffineurs asiatiques, ce qui soutient fermement le prix du pétrole côté coûts. Sur le plan financier, 100 millions ont été achetés en 7 jours, la grande tendance haussière est toujours en jeu. Pas de poursuite à la hausse en zone de consolidation élevée, achat au repli sur le support à 97,5, anticipation d'une deuxième tentative de sommet.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla publiera ses résultats après la clôture du 21 octobre. Wall Street prévoit un bénéfice par action de 0,44 $ et un chiffre d'affaires d'environ 27,8 milliards de dollars pour ce trimestre.
Les ventes de voitures ont dépassé les attentes. Ce trimestre, 486 500 véhicules ont été livrés, soit plus de 20 000 de plus que prévu par le marché. Le volume des livraisons dépasse également la production d'environ 20 000 unités, ce qui indique une réduction significative des stocks, et la trésorerie devrait être correcte. Le chiffre d'affaires devrait être conforme aux attentes.
Cependant, le profit reste incertain : vendre plus de voitures ne signifie pas forcément gagner plus d'argent, cela pourrait être dû à des baisses de prix ou à des prêts à faible taux.
Le trimestre précédent, le chiffre d'affaires avait dépassé les prévisions, mais le bénéfice était inférieur de plus de 30 %, principalement à cause des dépenses importantes en AI et conduite autonome. Ce trimestre présente aussi un point négatif : le stockage d'énergie n'a atteint que 13,7 GWh, alors que le marché en attendait 15,9 GWh.
Donc, mon jugement est que le chiffre d'affaires a de fortes chances d'être atteint, voire légèrement dépassé, mais la rentabilité reste incertaine.
Dans quelques jours, lorsque les résultats seront publiés, nous pourrons confirmer :
si la marge brute automobile peut se maintenir autour de 17 % comme le trimestre précédent, et si le bénéfice par action atteindra 0,44.
Quant à l'évolution finale du cours de l'action, cela dépendra de ce que Musk dira lors de la conférence téléphonique sur Robotaxi et les robots.
Recherche personnelle, ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement. $ETH ETH oscille autour de 2400, une position courte légère peut être tentée entre 2435-2440, la probabilité de gain est meilleure à la vente qu'à l'achat.
ETH est à court terme coincé dans une oscillation autour de 2400, il est plus difficile de dépasser 2500. Pourquoi est-il difficile de dépasser 2500 ? La zone 2440-2450 est fréquemment bloquée par des positions prises au piège, 2500 est un seuil rond et une zone de forte activité, les nouvelles sont calmes, les ETF continuent de sortir des fonds, il manque un catalyseur.
Pourquoi continuer à osciller ? Pas de bonnes nouvelles, le marché manque de direction, les fonds font du trading à la baisse et à la hausse, le support est entre 2350-2380, la résistance est entre 2435-2440.
Stratégie : la probabilité de gain est meilleure à la vente qu'à l'achat. La résistance jusqu'à 2500 est de seulement 60-70 dollars mais forte, le support jusqu'à 2350 est de 80-90 dollars, une cassure ouvrirait un espace plus grand vers 2300. Entre 2435-2440, tenter une position courte légère, stop loss à 2475, objectif 2380→2350 ; un rebond stable entre 2360-2370 peut permettre une position courte mais avec un espace limité. Dans un marché oscillant, vendre haut et acheter bas avec un bon stop loss.Ne vous laissez pas effrayer par cette mèche qui a plongé à 2350 dollars en intraday, ETH est déjà remonté fermement au-dessus de 2400 dollars. La panique liée à la hausse des taux est en train de s'estomper, les paris du marché sur une hausse de 25 points de base en octobre sont passés de 54 % à environ 15 %, les risques macroéconomiques extrêmes sont en train d'être levés.
Le flux de capitaux est totalement du côté des haussiers : au cours des 72 dernières heures, les baleines sur la blockchain ont acheté à contre-courant plus de 166 000 ETH, d'une valeur nominale d'environ 415 millions de dollars, tous acquis à bas prix lors des ventes paniques des petits investisseurs. Sur les 30 derniers jours, 1,86 milliard de dollars d'ETH ont été retirés net des exchanges, le taux global de staking a grimpé à 35 %, la pression de vente disponible est structurellement verrouillée. Du côté des ETF, malgré des sorties comptables, le FETH de Fidelity a enregistré une entrée nette hebdomadaire de 10,55 millions de dollars, la divergence des capitaux est précisément une fenêtre pour que l'argent intelligent accumule.
Sur le front des dérivés, les haussiers mettent directement la pression, une baleine ayant vendu à découvert 32,72 millions de dollars d'ETH a été liquidée à 2409 dollars, avec des positions short à effet de levier 25 fois répétitivement liquidées. Les jetons sont verrouillés par les baleines, les mauvaises nouvelles macroéconomiques sont épuisées, les shorts font la queue pour être sacrifiés, ce n'est pas le moment d'hésiter. Soyez fermement acheteur, tout en dessous de 2400 est un puits d'or, le rebond ne sera que retardé, jamais absent. $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Le chiffre d'affaires de Netflix au troisième trimestre est prévu à 12,87 milliards de dollars, avec une croissance de 11,8 % — la plus lente en trois ans. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels aux États-Unis a chuté de 10 % en glissement annuel, et le temps moyen de visionnage mensuel par personne est passé de 66 heures au premier semestre 2023 à 49 heures.
YouTube a atteint une part de 14,2 % du visionnage télévisé aux États-Unis, tandis que Netflix n'en détient plus que 7,8 %. Le cours de l'action a chuté de plus de 40 % en un an, 1000 personnes ont été licenciées, et le responsable du contenu est parti discrètement. Le co-PDG Sarandos a lui-même admis : « La croissance n'est pas à la vitesse que je souhaitais ».
Mais la publicité est en train de devenir ce relais indéfectible.
Le nombre de viewers actifs mensuels des forfaits publicitaires a dépassé 250 millions, contre 190 millions il y a un an. Les revenus publicitaires devraient doubler pour atteindre 3 milliards de dollars en 2026, représentant 25 % des revenus supplémentaires. Wedbush l'a dit clairement : « L'engagement est le cœur des baissiers, mais les revenus publicitaires sont plus importants. » En 2027, 15 nouveaux marchés publicitaires seront lancés, avec un objectif de 9 milliards en 2030.
Netflix n'est plus cette histoire qui pouvait soutenir sa valorisation uniquement par le nombre d'abonnés. La part des revenus publicitaires est actuellement d'environ 6 %, bien insuffisante pour compenser totalement le ralentissement de la croissance. Mais la direction est claire — celui qui croit en la publicité comme second moteur mérite de parler de "creux" après une chute de 40 %.Pourquoi $UNITREE a-t-il explosé❓ Quelle est la tendance à venir❓
La forte hausse de Unitree s'explique d'abord par une bonne nouvelle : l'Administration générale de la supervision du marché vient d'approuver les six premières normes nationales pour les robots humanoïdes, qui entreront en vigueur en avril prochain, ce qui a dynamisé tout le secteur des robots.
Ensuite, concernant Unitree Technology cotée sur le marché A, après une chute continue depuis un sommet, le 15 elle a touché un creux de phase, ce qui a attiré massivement les fonds d'achat et les capitaux principaux, combiné à une clôture concentrée des positions courtes à bas niveau, provoquant un rebond de short squeeze.
Il n'y a pas de preuve solide d'une bonne nouvelle majeure à long terme, ni de changement fondamental, donc il est encore possible de shorter.
Attention : le 22 octobre se tiendra la conférence écologique d'Unitree Technology, suivie de près par la publication du rapport trimestriel le 29 octobre. Ces deux événements rapprochés vont amplifier la volatilité, il faut donc garder de la marge pour renforcer les positions !Environ une semaine, Binance a reçu 15 millions de $MarsCoin, mais le prix du token n'a pas changé ? Que se passe-t-il ? Regardez les données pour comprendre !
Données des 40 principales adresses détenant #MarsCoin au 19.10.2026
Spot Binance : entrée de 15 millions
Gate1 : sortie de 240 000
Gate5 : sortie de 0
Mexc : sortie de 1,28 million
Nouveaux dans le top 40 : 2 personnes, 1 transfert entrant, 1 augmentation normale
Sortis du top 40 : 2 personnes, toutes deux transférées vers Binance
Augmentation dans le top 40 : 3 personnes
Diminution dans le top 40 : 3 personnes, 2 réductions, 1 transfert vers Binance
Résumé quotidien de MarsCoin :
Deux nouveaux dans le top 40, aucun renforcement on-chain, les deux adresses sorties du top 40 ont transféré leurs tokens vers Binance, probablement pour vendre. Peu de mouvements d'augmentation ou de diminution dans le top 40, mais une adresse a transféré environ 2,5 millions vers Binance. L'augmentation totale est d'environ 2,7 millions de tokens. Binance a reçu environ 15 millions de tokens, mais le prix du token est resté quasiment stable par rapport à la dernière fois. En une semaine environ, le prix est resté presque immobile, peut-on considérer cela comme un creux à court terme ? Les données montrent que les transactions on-chain restent faibles, sans fluctuations marquées. On ne comprend pas pourquoi Binance a reçu 15 millions de tokens alors que le prix est resté stable, est-ce que ce sont tous des tokens pour réclamer des gains ? Frères, qu'en pensez-vous, ils ont déposé...#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Pour faire simple, ne vous précipitez pas sur la tendance du Roadster cette fois-ci. Vendredi, avant l'ouverture, il a grimpé de plus de 5 %, mais a clôturé en baisse de 2 %, à 354,72 dollars — c'est un classique de pulsion émotionnelle, pas une réévaluation fondamentale.
Alors pourquoi le cours peut-il encore monter ? Ce n'est pas parce que le marché croit soudainement que le Roadster va se vendre comme des petits pains, mais parce que le « récit de la fusion » le soutient. Barclays prévoit que Tesla et SpaceX pourraient annoncer une fusion entièrement en actions avant l'assemblée générale des actionnaires de décembre ; CFRA donne une probabilité de fusion de 90 % d'ici la fin de l'année prochaine, avec un objectif de cours relevé de 385 à 475. Ives va plus loin : dans son objectif de 500 dollars, la conduite autonome, Robotaxi et Optimus représentent environ les deux tiers, la voiture n'étant que la base.
Donc mon avis est clair : le Roadster n'est pas une histoire de profit, c'est une réinitialisation de la marque et du récit. La hausse reflète le fait que le marché revalorise la « magie Musk » et la possibilité de fusion, pas qu'il reconnaisse les perspectives commerciales de cette voiture. Quand les rumeurs de fusion s'estomperont, Tesla devra revenir au rapport financier du troisième trimestre du 21 octobre. Pour une entreprise avec un ratio cours/bénéfice de 186, le Roadster est actuellement une variable presque négligeable.Livraisons de voitures
486 532 véhicules
Supérieur aux attentes d'environ 469 000 véhicules
Au-delà des attentes
13,7 GWh
Croissance annuelle d'environ 9,6 %
Cependant, bien que les livraisons de voitures aient dépassé les attentes, elles ont tout de même diminué d'environ 2,1 % en glissement annuel. Cela signifie que nous devons voir le bon côté des choses, mais ne pas ignorer que les ventes globales ne se sont pas encore complètement rétablies.
II. Quels sont les indicateurs clés du rapport financier officiel et quelles sont les attentes du marché ?
Indicateur Attentes du marché avant la publication du rapport Peut-on actuellement juger si c'est au-delà des attentes
Revenus Environ 28 milliards de dollars Pas encore possible de juger
Bénéfice ajusté par action Environ 0,43–0,44 dollar Pas encore possible de juger
Marge automobile Le marché s'inquiète de la pression sur les marges Pas encore possible de juger
Flux de trésorerie libre Prévu sous forte pression Pas encore possible de juger
III. Pourquoi un dépassement des livraisons ne signifie pas nécessairement un dépassement des attentes financières ?
* Exploitation au-delà des attentes : les données telles que les livraisons et le déploiement de stockage d'énergie sont meilleures que prévu.
* Finances au-delà des attentes : revenus, bénéfice par action, marges et flux de trésorerie meilleurs que prévu.
* Développement à long terme au-delà des attentes : les progrès commerciaux dans la conduite autonome, la robotique, etc., dépassent les prévisions initiales du marché.
Ces trois aspects ne sont pas équivalents.
IV. Mon jugement
oui# Après un dépassement des livraisons de Tesla, la restauration des bénéfices devient le point central $TSLA #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 La croissance ralentie est une mauvaise nouvelle certaine, le secteur de la publicité n'est pas une industrie à développement durable !$BTC vient de pousser le prix près de la ligne de tendance sur le graphique de 15 minutes, mais ne vous précipitez pas pour crier à la cassure. Ce qui mérite vraiment d'être surveillé, ce n'est pas cette bougie en particulier, mais le fait que les trois principales cryptomonnaies ont adopté des structures complètement différentes dans la même fenêtre temporelle — $SOL et $BNB ont déjà franchi à contre-courant la ligne de tendance baissière, tandis que $BTC et $ETH restent à la traîne sous cette ligne. Cette divergence est en elle-même un signal. Commençons par $BTC. Le prix au niveau des 15 minutes a déjà atteint un sommet à court terme, sans position plus attractive au-dessus pour le moment. Le jugement original est très prudent : il faut attendre encore quelques bougies pour confirmation, il n'est pas conseillé de précipiter. Ce n'est pas de l'indécision, mais une application stricte du principe que « la cassure est un processus, pas un instant ». Les preuves haussières actuelles de $BTC s'arrêtent à un simple « contact », pas encore à une « consolidation au-dessus ». La situation de $ETH est similaire mais plus subtile. Le prix vient aussi de toucher la ligne de tendance, nécessitant également une validation par les prochaines bougies de 15 minutes. Il y a une logique opérationnelle souvent négligée ici : si cette cassure échoue, cela déclenchera en fait un achat à court terme, avec une cible autour de 2330. En d'autres termes, l'opportunité à court terme de $ETH se cache dans la « fausse cassure », et non dans la poursuite de la cassure elle-même. C'est une pensée typique en range — la ligne de tendance est une résistance, pas un signal de départ. Ce qui casse vraiment le scénario, c'est $SOL. L'hypothèse initiale était que toutes les principales cryptos allaient toucher la ligne de tendance baissière, ce qui aurait permis une vente à découvert généralisée. Mais $SOL et $BNB n'ont pas suivi, franchissant directement à l'inverse la ligne de tendance baissière. Cela fait échouer le plan de « vente à découvert généralisée ».$BTC reviendra en premier, $ETH et $ZEC doivent faire la queue. Je pense que l'essence de ce retrait institutionnel est une contraction macroéconomique, ce n'est pas que les fondamentaux de quelqu'un se sont effondrés, donc celui qui ressemble le plus à un "stock de base institutionnel" sera récupéré en premier.
La deuxième semaine d'octobre, les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 229 millions, les ETF ETH une sortie nette de 320 millions, ETH saigne depuis trois semaines consécutives, c'est plus difficile que BTC.
L'embarras d'Ethereum réside dans le fait que : les ETHE de Grayscale et les ETHA de BlackRock ont respectivement fui 18,28 millions et 299 millions en une semaine, la patience des institutions envers ETH est clairement moindre que pour BTC. Mais le 14 octobre, le vent a tourné — les ETF BTC ont enregistré une entrée nette quotidienne de 109,8 millions, ETH a également mis fin à 10 jours consécutifs de sorties, avec un retour de 24,8 millions. Le même jour, les ETF ZEC ont au contraire enregistré une sortie nette de 5,2 millions, Grayscale ZCSH est passé d'une collecte de plus de 1 milliard le premier mois à une sortie nette hebdomadaire de 93 millions début octobre.
Je pense que le retour en premier de BTC est presque une évidence, car c'est le "stock de base" institutionnel, dès que la Fed se détend un peu, l'argent revient d'abord à BTC, pas à ETH. ETH doit attendre que l'écosystème se réchauffe et que l'appétit pour le risque augmente, ce qui appartient à la deuxième phase.
ZEC est plus spécial — les 1 milliard du premier mois de l'ETF Grayscale sont de l'argent réel, mais son récit est trop indépendant, il ne suivra pas forcément la tendance lors du retour des flux sur le marché principal.
Ne vous précipitez pas pour parier sur le côté gauche. J'ai encore un short 500 en attente, pas pressé pour ces un ou deux jours.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 11,4 % la semaine dernière, et l'ETF semi-conducteurs a enregistré neuf jours de baisse consécutifs, établissant un record de la plus longue série de baisses depuis 2008. Le rebond qui a suivi ressemble davantage à une liquidation de positions après une survente qu'à une correction de la logique de trading liée à l'IA.
La chaîne de déclenchement de la baisse est claire : l'IPC de septembre supérieur aux attentes a ravivé les anticipations de hausse des taux, la dette d'environ 50 milliards de dollars de CoreWeave a suscité des inquiétudes sur le financement des infrastructures IA, et les PDG de Broadcom et Intel ont émis des avertissements rares sur les goulots d'étranglement du financement. Ces trois facteurs ont provoqué une vente synchronisée des actions de semi-conducteurs à l'échelle mondiale. Cependant, Barclays et UBS estiment que cette chute brutale est une « liquidation de positions » et un « recalibrage des attentes », et non une rupture fondamentale de la logique d'investissement en IA.
Le véritable problème est structurel. Une enquête de Bank of America montre que les semi-conducteurs restent le « trade le plus encombré » du marché, la surpondération des actions technologiques atteignant 37 %, un plus haut en six ans, et environ 45 % des sondés prévoient une bulle IA en 2027. Morgan Stanley estime que les dépenses en capital liées à l'IA atteindront 1,58 billion de dollars en 2027, mais la croissance ralentira de près du double en 2026 à environ 60 % en 2027 et 14 % en 2028. Les actions de semi-conducteurs ne subissent pas un choc de « disparition de la demande », mais une réévaluation de leur valorisation face à un ralentissement de la croissance.
Les données historiques ne soutiennent pas non plus l'idée que le rebond équivaut à un retournement : après une chute hebdomadaire de plus de 10 % de l'indice Philadelphia Semiconductor, la probabilité de hausse la semaine suivante n'est que de 43 %, avec un rendement médian de -1,7 %, et la probabilité de rendement positif sur trois semaines est seulement de 60 %. BTIG recommande donc clairement de considérer ce rebond comme une opportunité de réduction de positions. Sur le marché des contrats à terme, la question de savoir si un certificat d'entrepôt est adossé à une marchandise réelle et à qui appartient le droit sur cette marchandise est une chose distincte du prix affiché sur le marché. En voyant ce message, je pense : utiliser un certificat visible pour remplacer la vérification de l'actif réel et de ses droits, ce piège n'est pas nouveau.
La police économique de Shenzhen a révélé que récemment, des investisseurs ont subi des pertes à cause d'une arnaque de « tokenisation immobilière RWA » : les escrocs utilisaient des « dividendes automatiques via contrats intelligents » et un « explorateur blockchain consultable » pour emballer des droits de propriété immobilière fragmentés fictifs sur la chaîne, puis arrêtaient les dividendes et disparaissaient après avoir encaissé l'argent, tout en avertissant que les financements liés en Chine étaient des activités financières illégales.
Mon jugement est que cet avertissement vise principalement à frapper les techniques de financement déguisées sous le nom de RWA, et ne doit pas être directement assimilé à une absence de valeur de tous les actifs sur chaîne. La différence dans le marché crypto est que le code et les enregistrements de transfert sont faciles à montrer, mais l'existence d'un bien immobilier et la capacité du détenteur à faire valoir ses droits ne peuvent pas être confirmées simplement en consultant un explorateur. Les informations d'enregistrement d'une entreprise ne peuvent pas non plus remplacer le jugement sur la légalité d'un financement. Plus la technologie est intuitive, plus les gens ordinaires ont tendance à confondre « consultable » avec « fiable ».
Je n'ai pas changé ma vieille habitude : d'abord vérifier les actifs et les droits, puis regarder l'enveloppe technologique. Y a-t-il des amis qui viennent aussi du marché traditionnel ? Face à ce type de promotion de tokenisation immobilière, vérifiez-vous d'abord la propriété immobilière sous-jacente ou la légalité du financement, et pourquoi ?#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture du marché le 20 octobre. Le principal enjeu est le suivant : le ralentissement de la croissance des abonnements, et la capacité de la publicité à prendre le relais déterminera la valorisation.
Le ralentissement de la croissance est un fait établi. La prévision de croissance du chiffre d'affaires pour le T3 n'est que de 11,7 %, le plus bas niveau pour cette période depuis près de trois ans ; le taux de désabonnement aux États-Unis a augmenté de 16,6 % en glissement annuel, les téléchargements aux États-Unis et au Canada ont chuté de 20 % ; le temps de visionnage sur YouTube est presque le double de celui de Netflix, continuant à grignoter des parts de marché. Les prévisions données par la direction sont déjà inférieures aux attentes de Wall Street, le seuil a été abaissé.
La publicité est la variable clé d'augmentation actuelle. La direction maintient un objectif de revenus publicitaires d'environ 3 milliards de dollars pour 2026, soit environ le double de 2025 ; les utilisateurs actifs mensuels des forfaits publicitaires atteignent 250 millions, les annonceurs dépassent 4000, en hausse de 70 % en glissement annuel. Ce trimestre est à la fois le premier trimestre complet avec la hausse des prix aux États-Unis et le début de la diffusion des matchs de la NFL, l'efficacité de la monétisation publicitaire sera mise à l'épreuve.
Mais les divergences sont évidentes. Les revenus publicitaires ne représentent qu'environ 6 % du chiffre d'affaires total, il est difficile à court terme qu'ils stimulent de manière indépendante une accélération de la croissance ; les revenus publicitaires aux États-Unis restent en retard par rapport à Amazon Prime Video ; la croissance publicitaire du T2 proche de 80 % est inférieure aux attentes, la capacité à réaliser la prévision de « doublement » est le point de validation le plus direct de ce rapport financier.
En résumé, le ratio PE prospectif de Netflix est d'environ 19,9 fois, avec une décote de 39 % par rapport à la moyenne sur cinq ans, ce qui reflète un ralentissement de la croissance assez important. L'orientation après les résultats dépendra de la confiance du marché dans le fait que le volume publicitaire de 3 milliards de dollars soit suffisant pour soutenir la prochaine narration de croissance lorsque le moteur des abonnements ralentira. #Meta investit massivement dans l'IA et entre dans la phase de test de rentabilité $ETH Ethereum｜Un peu plus faible que BTC, 2500 n'a pas été franchi deux fois, continue à osciller
Le scénario donné hier s'est déroulé en grande partie : cassure sous 2400, retest à 2320, vers 21h00 la chute a commencé à partir de 2415, plus bas à 2326,83 à l'aube, à seulement 6 points de 2320, sans toucher ce niveau, puis rebond
Situation du marché : prix actuel autour de 2420. BTC a dépassé 83000 avec un fort volume aujourd'hui, ETH n'a même pas réussi à revenir au niveau du dernier sommet à 2490 du 16, le taux ETH/BTC continue de baisser, tout le capital est sur BTC, ETH suit passivement
Un rappel : 2320 n'est pas un nouveau support, il a déjà été testé à 2318 dans la nuit du 15, c'est le deuxième test. Tester deux fois au même niveau, la troisième fois il y a de fortes chances que ça ne tienne pas, donc ne pensez pas que "6 points de moins sans casser" signifie une force
🔸 Clôture 4h au-dessus de 2500 → confirmation haussière, viser 2540. Mais attention, la zone 2490–2500 contient des positions bloquées du 16, les mèches ne comptent pas, il faut une clôture réelle au-dessus
🔸 Clôture 4h en dessous de 2400 → ne comptez pas sur 2320, viser directement 2280–2300
Stratégie : ne pas ajouter de positions au milieu de la fourchette 2400–2500, les extrémités sont risquées. Soit attendre une clôture 4h avec direction claire, soit placer des ordres aux bords de la fourchette. Même si ETH dépasse 2500, ce n'est qu'une logique de rattrapage, la position doit être inférieure à celle de BTC Ne vous concentrez pas uniquement sur le Bitcoin et l'Ethereum, les tokens de plateforme ont discrètement trouvé leur propre rythme cette fois-ci, avec des rachats et des brûlures ainsi qu'une expansion écologique soutenant leur valorisation, se détachant partiellement du bêta du marché la semaine dernière.
$BNB a la base la plus solide parmi les trois. Les frais de gas de la couche X ajoutés aux rachats, CZ continue de promouvoir l'écosystème étendu comme avec le téléphone BNB. Le prix est bloqué autour de 720, soutenu par l'accumulation écologique de la BNB Chain, pas par la spéculation, il ne baisse pas mais ne monte pas non plus, c'est purement défensif.
$HYPE est le plus déflationniste. Hier, 11 300 tokens ont encore été brûlés, totalisant 49,63 millions, soit 4,96 % de l'offre, ce qui vaut près de 3,9 milliards de dollars au prix actuel. Les revenus du protocole sur 30 jours sont de 69,94 millions, entièrement réinjectés dans le pool de brûlure, c'est un véritable flux de trésorerie garanti, pas soutenu par une histoire. Le prix actuel est autour de 78 dollars, c'est le seul des trois à avoir vraiment réussi la combinaison "déflation + revenus".
$OKB est le moins visible. Le taux de financement est tombé à -0,0014 %, les shorts dominent les longs, l'open interest est seulement de 30,7 millions, au 3e percentile sur trois semaines, personne ne veut vraiment agir. La corrélation avec le BTC est de 0,85, c'est un pur suiveur. Sans catalyseur de transformation écologique, sans marché haussier, il suit simplement le marché.#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Lorsque les fonds institutionnels faiblissent, $BTC a une forte probabilité de revenir avant $ETH.
La raison principale est que les deux ont des attributs différents dans le cadre institutionnel. BTC est plus proche d'un « outil d'allocation d'actifs majeurs », avec une liquidité profonde et un récit macroéconomique clair, souvent utilisé pour diversifier les portefeuilles et couvrir les risques ; lorsque la Fed est attendue pour un assouplissement marginal ou qu'une préférence pour le risque commence à se rétablir, les grands gestionnaires d'actifs reprennent généralement en priorité les ETF spot BTC. ETH, en revanche, a des attributs plus marqués de croissance et d'actifs risqués, combinés à la mise en jeu, à l'activité écologique et à l'incertitude réglementaire, ce qui fait que l'allocation institutionnelle en ETH nécessite souvent une préférence pour le risque plus élevée, généralement en attendant la deuxième phase du marché.
Du point de vue récent des flux de capitaux, les sorties des ETF spot ETH sont plus soutenues et concentrées, tandis que les sorties de BTC montrent déjà des signes de ralentissement, ce qui indique une réparation plus rapide de la pression de vente sur BTC. Les signaux on-chain sont similaires : les baleines BTC ont commencé plus tôt à accumuler systématiquement, tandis que les achats à la baisse d'ETH existent mais manquent d'une intensité continue équivalente.
Pour vérifier la véracité du retour des flux, il ne faut pas se fier uniquement à un seul jour de reprise. Un signal plus fiable est : un flux net entrant sur l'ETF spot BTC pendant 3 jours de bourse consécutifs, avec un arrêt de la réduction continue des adresses baleines ; pour ETH, il faut voir un véritable redressement de l'activité on-chain et une réduction synchronisée des sorties d'ETF. Le Bitcoin a rebondi aujourd'hui autour de 82 800 dollars, et beaucoup commencent à dire que le marché haussier est de retour.
Mais un détail mérite d'être souligné.
Les paris du marché sur une hausse des taux de la Fed fin octobre sont tombés à environ 12 %.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Cette hausse du Bitcoin n'est peut-être pas due à l'apparition soudaine d'un grand nombre d'acheteurs à long terme déterminés, mais plutôt à une amélioration des attentes du marché concernant la liquidité future.
Ces deux types de hausses sont de nature complètement différente.
La première repose sur une demande réelle qui continue de soutenir le marché, la seconde sur une réévaluation des anticipations.
Je vais maintenant me concentrer davantage sur la performance autour de 83 000 dollars.
Si le sentiment macroéconomique continue de s'améliorer, mais que le Bitcoin ne parvient pas à franchir ce seuil, cela signifie qu'il y a encore une pression vendeuse interne au marché.
Inversement, si les attentes en matière de taux d'intérêt fluctuent, mais que le Bitcoin parvient à maintenir ses gains récents, cela mérite de réévaluer sa force.
Pour juger la tendance, il ne suffit pas de regarder combien le prix a augmenté.
Ce qui est plus important, c'est de savoir s'il y a encore des acheteurs prêts à continuer d'acheter une fois que les raisons de la hausse ont disparu.
La valeur la plus précieuse d'un rebond se cache souvent après que les bonnes nouvelles commencent à s'estomper. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Le marché des cryptomonnaies a récemment connu une baisse continue ; en apparence, il s'agit d'un ajustement des prix, mais en réalité, c'est la situation des flux de capitaux qui se détériore. Plusieurs données clés méritent l'attention de tous :
1) Les ETF au comptant américains enregistrent des sorties nettes continues, ETH souffre plus que BTC
Du 12 au 16 octobre, les ETF au comptant BTC américains ont connu une sortie nette de 228,4 millions de dollars, tandis que les ETF au comptant ETH ont enregistré une sortie nette de 320,1 millions de dollars. L'ampleur des sorties d'ETH est plus importante, ce qui indique une baisse de la volonté des institutions à soutenir les actifs majeurs.
2) Les achats de trésorerie en bitcoins des entreprises ralentissent également
Galaxy Research souligne que les ETF et les achats de trésorerie des entreprises ne peuvent pas entièrement absorber l'offre de BTC libérée par les détenteurs à long terme. Le déficit cumulé de l'offre et de la demande cette année est d'environ -127 300 BTC, ce qui signifie que la capacité d'absorption du marché est insuffisante et que la pression de vente continue de s'accumuler.
3) Le marché des altcoins est le premier touché
Selon 10x Research, les 141 altcoins suivis ont chuté en moyenne de 14 % la semaine dernière, tandis que le BTC n'a baissé que d'environ 3 % sur la même période. Le volume des transactions et l'offre de stablecoins se contractent simultanément, ce qui montre que les capitaux ne se contentent pas de sortir, mais restent également en observation.
Problème central : la demande de capitaux peut-elle se rétablir ?
Le marché actuel ne manque pas d'« actifs bon marché », mais il manque de « capitaux nouveaux ». La capacité de BTC et ETH à se stabiliser en premier dépendra de la capacité des flux de capitaux des ETF à s'inverser, de la reprise des achats de trésorerie des entreprises, ainsi que de la nouvelle expansion de l'offre de stablecoins. $BTC 20 jours de bourse, le Bitcoin a chuté de 2,6 %, MARA a chuté de 39,8 %.
Sur la même période, RIOT a chuté de 38,0 %, IREN de 38,5 %, HUT de 29,0 %.
Effet de levier de 15 fois.
Les actions des mineurs sont un levier élevé pour le Bitcoin, je reconnais cette relation.
Mais le levier amplifie dans la même direction, il ne crée pas quinze fois plus de valeur de nulle part.
Le prix de la crypto n'a bougé que de 2,6 %, alors que le cours des actions a perdu 40 %, ce qui montre que ce n'est pas le prix de la crypto qui fixe la valorisation.
Je pense que le mot clé est "coût".
Les revenus des mineurs suivent le prix de la crypto, mais les coûts sont verrouillés sur la puissance de calcul et l'électricité.
Quand le prix de la crypto stagne, les revenus ne bougent pas, les coûts restent inchangés, les profits tombent à zéro en premier.
Comparez avec les plateformes d'échange pour comprendre.
COIN a chuté seulement de 10,8 % sur la même période.
Elle vit du volume des transactions, tant que le prix de la crypto stagne et que les échanges continuent, les frais sont perçus.
L'un est un percepteur de loyers, l'autre un cultivateur.
Quand il y a sécheresse, le percepteur de loyers continue de percevoir, le cultivateur ne tient pas le coup.
Aujourd'hui, MARA a touché un plus bas intrajournalier à 7,27, un nouveau plus bas depuis son introduction fin août, puis a rebondi au-dessus de 7,7.
Je ne prends pas ce rebond trop au sérieux.
7,27 est son propre plancher, rebondir sur son plancher n'est pas un exploit.
Il faut voir si elle peut revenir au-dessus de 8,5, qui est le prix d'ouverture de la grosse bougie baissière du 15 octobre.
$MARA
#LaCryptoN'aPasChutéLesActionsOui La récente nouvelle de Nvidia, je trouve qu'elle mérite vraiment d'être étudiée 👀
Selon les médias coréens, Nvidia demande à Samsung, Hynix $SKHYNIX et Micron $MU d'utiliser uniformément le procédé de fabrication 3nm de TSMC pour le Base Die de la prochaine génération de produits NVHBM.
Ce Base Die n'est pas une pièce insignifiante : il se trouve à la base de la structure empilée HBM, assumant des fonctions de contrôle logique et de transmission de données, et NVHBM prévoit également d'intégrer certaines fonctions de contrôle mémoire qui étaient auparavant situées sur le GPU.
Cela signifie que la compétition future dans le domaine du HBM se rapproche de plus en plus de la compétition dans les puces logiques avancées.
La promotion par Nvidia d'un procédé de fabrication unifié permet d'une part de réduire les différences de performance entre différents fournisseurs, et d'autre part de simplifier la validation des produits et l'intégration système.
Mais ce que je trouve encore plus intéressant à réfléchir, c'est si les géants du stockage comme Samsung, Hynix et Micron auront de moins en moins d'autonomie dans leur orientation technologique à l'avenir ?
Le pouvoir de Nvidia dans toute la chaîne industrielle du matériel AI semble continuer à s'étendre 🧐
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Plus les données sont chaudes, plus le marché ose parier ?🤔
Les données doublement supérieures aux attentes sont publiées, mais BTC repasse au-dessus de 82 000, tandis que l'or stagne. Ce n'est pas simplement une mauvaise nouvelle digérée, c'est plutôt comme si les fonds jouaient ouvertement : la Fed n'osera pas agir facilement en octobre. BTC est clairement désensibilisé au PPI, la logique devient « plus les données sont chaudes, moins on ose tuer l'économie », la probabilité d'action en octobre n'est que de 15 %, ce qui en est la preuve.📈
$ETH reste le suiveur haussier. L'ETF continue de perdre du sang, les institutions se retirent en le ciblant d'abord ; la couverture des shorts après réduction de l'effet de levier ne peut apporter qu'un rebond éphémère, sans véritable soutien financier. Une fois que BTC reculera, ETH chutera probablement plus vite.⚠️
Ce qu'il faut surtout craindre, c'est l'or. L'inflation et les risques géopolitiques sont là, mais il ne monte pas, il stagne, ce qui indique une liquidité en dollars tendue dans l'ombre, les fonds pourraient aller couvrir d'autres marges. Les achats de BTC sont plutôt émotionnels et spéculatifs, les achats d'or sont ceux des portefeuilles d'allocation ; l'immobilité de l'or signifie que les vrais fonds de couverture attendent encore.👀
Ce rebond parie sur la politique, pas sur les fondamentaux. Ne poursuivez pas les achats au-dessus de 82 000, ne tentez pas non plus de shorter à l'aveugle, attendez que la Fed dévoile complètement ses cartes.📉📊#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Le concept de robot a fait un carnage chez les vendeurs à découvert cette fois-ci ! $UNITREE
Les données de 宇树UNITREE sont très parlantes : au cours des 12 dernières heures, 1,928,400 $ de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont 1,904,900 $ pour les positions courtes, et seulement 23,500 $ pour les positions longues.
Pour traduire, plus de 98 % des liquidations concernent des vendeurs à découvert.
Pourquoi ?
Aujourd'hui, le cours de l'action de 宇树科技 a bondi de 16,15 %, portant la capitalisation boursière à 200,58 milliards. Pire encore, sur Hyperliquid, les contrats UNITREE ont connu cinq cycles de règlement avec des taux négatifs entre 10h et 14h aujourd'hui, totalisant -0,47087 %.
Cela signifie que tout le monde pensait que le prix avait trop monté et s'est rué pour vendre à découvert, mais il y avait tellement de vendeurs à découvert qu'ils devaient payer pour maintenir leurs positions. Le prix, au lieu de baisser, a augmenté, forçant les vendeurs à découvert à payer des frais de financement tout en étant contraints de liquider leurs positions pour limiter les pertes. Plus ils liquidaient, plus le prix montait, un scénario classique de short squeeze.
Je connais bien cette structure : un taux négatif indique un consensus très déséquilibré, mais le prix ne suit pas, les deux camps s'opposent, et celui qui paie finit toujours par craquer en premier. Les vendeurs à découvert ont été complètement liquidés, et maintenant il n'y a plus personne pour faire pression. Soit le prix continue de monter, soit il n'y a plus d'opposants et le prix commence à baisser lentement, tout dépend de la force des acheteurs.
Mon avis : ne poursuivez pas ce type de marché de short squeeze en achetant à un prix élevé, vous ne ferez que soutenir les positions longues existantes. Attendez qu'il y ait un repli et une stabilisation avant de monter à bord, la viande du short squeeze appartient aux vendeurs à découvert, pas à vous. #宇树上市后连续回落，估值如何定价？ $BTC Court terme (1-3 mois) : 80 000 $ est le point d'ancrage principal, oscillation en attente d'un catalyseur
Structure actuelle des prix
Le 15 octobre, le Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 80 000 $ déclenchant environ 948 millions de dollars de liquidations, dont 90,6 % étaient des positions longues, suivi d'un rebond technique. Ce rebond ressemble davantage à une correction après une chute brutale qu'au début d'une nouvelle tendance.
Répartition des niveaux clés
• Côté support : 81 603 $ est la première ligne de défense à court terme ; plus bas, 80 000 $ est la zone de support principale formée par l'indicateur de coût en chaîne et les achats au comptant, le coût moyen des positions ETF se situant également autour de 81 500 $ ; si 80 000 $ est perdu, 78 000 $ correspond au "prix moyen réel du marché".
• Côté résistance : 84 246 $ est la ligne de confirmation pour un renforcement journalier ; 88 000 $ correspond au coût moyen des détenteurs sur 6-12 mois, où la pression de vente est concentrée ; la zone 87 000-87 500 $ superpose la moyenne mobile sur 20 mois et le prix d'ouverture de 2026.À trois heures du matin, il y a encore une panique de vente, et à l'aube, c'est la fête collective, ce marché est vraiment étrange.
En regardant les données des contrats, j'ai eu un frisson dans le dos : 66 % de positions longues sur ETH, 33 % de positions courtes ; 59 % de positions longues sur BTC, 40 % de positions courtes ; SanDisk est encore plus extrême, avec 80 % de positions longues.
Le prix n'est pas encore revenu au sommet d'avant-hier, mais il y a plus de personnes optimistes qu'avant-hier — le sentiment s'est déjà épuisé.
ETH a touché un plus bas à 2328 à l'aube, puis a rebondi au-dessus de 2426, la zone entre 2430 et 2438 est une zone de résistance.
Ma stratégie : si le rebond est bloqué ici, tenter une position courte, si ça dépasse, admettre l'erreur et sortir. Quand les positions longues sont trop nombreuses, il est plus dangereux de ne pas monter que de baisser. $ETH$BTC#donnéescontrats #sentimentdumarché 📊$BTC L'Assemblée nationale française a adopté un amendement fiscal sur les stablecoins, la déclaration des portefeuilles en auto-garde et la proposition de taxe de sortie sont encore en discussion, la régulation reste donc plutôt stricte. La structure du marché est baissière, les sommets de 82 929 à 82 291 sont de plus en plus bas, les creux de 80 810 à 80 681 aussi. Cette reprise vient juste de revenir dans la fourchette de la précédente volatilité, tant que 82 291 n'est pas franchi, on ne peut pas parler de retournement. À la hausse, le niveau $82 892 a été testé 16 fois, tenu 6 fois, cassé 7 fois, et 3 fois sans réaction. Il y a 4 heures, entre 82 870 et 83 150, 9,5 millions de dollars de positions short ont été liquidées, la pression est forte, si ce niveau ne tient pas, cela pourrait être un piège haussier. En bas, $82 000 et $81 953 se superposent, deux raisons pointent vers le même niveau, si ce support est vraiment cassé, le risque est à la baisse. Je surveille cette ligne à la hausse, je ne considérerai d'acheter que si elle tient. Penses-tu que ce rebond pourra se maintenir ? #OKXTraderVoices #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #BTC 机构资金转弱，BTC 与 ETH 谁先迎来回流？
Le retrait global des fonds institutionnels dans ce cycle est essentiellement une contraction des actifs à risque sous l'effet des attentes macroéconomiques fluctuantes. Selon les règles historiques des fonds ETF, **BTC a de fortes chances d'être le premier à voir un retour des fonds institutionnels**, tandis que la reprise des fonds ETH est souvent retardée et nécessite une appétence au risque plus élevée sur le marché.
BTC est positionné comme un actif de diversification majeur dans le domaine de la cryptographie. L'entrée des fonds institutionnels vise à diversifier les actifs, à couvrir l'inflation et les risques géopolitiques. Tant que les attentes concernant la politique de la Fed s'atténuent marginalement, les grands gestionnaires d'actifs privilégieront la configuration d'ETF spot BTC, ce qui facilite l'apparition d'un signal de retournement des fonds. En revanche, ETH possède une forte composante de croissance, combinée à des incertitudes liées au staking, à l'écosystème et à la régulation. La configuration institutionnelle d'ETH nécessite une reprise de l'écosystème crypto et une amélioration de l'activité on-chain, ce qui correspond à la deuxième phase du marché, avec un seuil d'appétence au risque plus élevé.
Cependant, il existe une variable : si le marché connaît une rotation vers un style haussier avec un démarrage collectif des petites capitalisations, ETH pourrait voir un rattrapage initial des fonds de détail, tandis que les fonds institutionnels restent en observation, créant une divergence entre le rebond des prix et les fonds ETF. Pour juger de la véracité du retour des fonds, il ne faut pas se baser uniquement sur les entrées d'un seul jour, mais observer particulièrement deux indicateurs : un flux positif des fonds ETF sur 3 jours de bourse consécutifs et l'arrêt de la réduction continue des adresses de baleines. $ZEC est-il déjà en baisse ? Il y a 50 points d'espace ! #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Cette semaine, pas besoin de deviner la direction, il suffit de regarder le calendrier : le 21 octobre, SOL passe à Alpenglow, le 28 octobre, FOMC, avec une probabilité de hausse des taux à 64 %. La véritable orientation sera donnée lors de la réunion de fin de mois.
$BTC n'a qu'une seule chose à faire cette semaine : tenir les 80 000, tenir jusqu'au FOMC. Le niveau à 84 000 au-dessus n'a pas été franchi la semaine dernière, les 80 000 en dessous ont été soutenus deux fois, et entre les deux, c'est une zone vide. L'ETF a vu une sortie de 228 millions la semaine dernière, sans nouvelle narration, avec une probabilité de hausse des taux à 64 % qui pèse, on estime que ça va osciller entre 80 000 et 84 000.
$ETH est le seul des trois à ne pas avoir sa propre histoire cette semaine : pas de mise à jour, pas d'entrée d'ETF, et 320 millions ont été retirés en une semaine, la tendance dépend entièrement de BTC. 2 313 est le point bas de la semaine dernière et aussi un niveau clé cette semaine, s'il est cassé, on vise directement 2 250. Pour les positions longues, attendez une baisse avec décote, ne prenez pas position à mi-chemin.
$SOL est le seul avec un vrai catalyseur : le 21 octobre, Alpenglow sera déployé sur le mainnet, confirmant la réduction du temps de bloc de 12,8 secondes à 150 millisecondes. Mais souvenez-vous de deux points : avant la mise à jour, il est facile de spéculer à l'avance, après la mise à jour, c'est la vente des faits ; le TPS sur la chaîne ce jour-là va fortement baisser, c'est un changement dans la méthode de comptabilisation, pas un problème réseau, ne vous laissez pas influencer par des captures d'écran trompeuses. 100 est la ligne de fond.
Stratégie de la semaine : tenir BTC, attendre la baisse pour ETH, parier sur le 21/10 pour SOL, ne pariez pas au-delà du 22/10. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Strategy détient 848 000 BTC. Elle en a acheté 334 de plus début octobre à environ 85 839 $ chacun, bien au-dessus de son coût moyen d'environ 75 441 $.
Elle estime un gain de 20,91 milliards de dollars au T3 sur les actifs numériques. Mais ce n'est qu'un profit sur papier : une chute du Bitcoin a déjà causé une perte latente de 17,4 milliards de dollars en un seul trimestre. Elle a également dépensé 176 millions de dollars pour racheter ses propres actions privilégiées.
Un levier génial ou un pari à sens unique ?
#StrategyQ3BTCGains #BTC Affaiblissement des fonds institutionnels, qui de BTC ou ETH verra un retour des capitaux en premier ?
Le retrait global des fonds institutionnels dans ce cycle est essentiellement une contraction des actifs à risque sous l'effet des incertitudes macroéconomiques répétées. Selon les tendances historiques des fonds ETF, **BTC a de fortes chances d'être le premier à voir un retour des capitaux institutionnels**, tandis que la reprise des fonds ETH est souvent plus tardive et nécessite une appétence au risque plus élevée sur le marché.
BTC est positionné comme un actif de diversification majeur dans le domaine de la cryptomonnaie. L'entrée des fonds institutionnels vise à diversifier les actifs, à couvrir l'inflation et les risques géopolitiques. Tant que les attentes vis-à-vis de la politique de la Fed s'atténuent marginalement, les grands gestionnaires d'actifs privilégieront la configuration d'ETF spot BTC, ce qui facilite l'apparition d'un signal de retournement des flux. En revanche, ETH possède une nature plus orientée croissance, combinée à des incertitudes liées au staking, à l'écosystème et à la régulation. La configuration institutionnelle d'ETH nécessite une reprise de l'écosystème crypto et une amélioration de l'activité on-chain, ce qui correspond à une deuxième phase de marché avec un seuil d'appétence au risque plus élevé.
Cependant, un facteur variable existe : si le marché connaît une rotation vers un style haussier marqué, avec un démarrage collectif des petites capitalisations, ETH pourrait voir un rattrapage initial des fonds de détail, tandis que les fonds institutionnels resteraient prudents, créant une divergence entre le rebond des prix et les flux ETF. Pour juger de la véracité du retour des capitaux, il ne faut pas se baser uniquement sur les entrées journalières, mais observer particulièrement deux indicateurs : un flux ETF positif sur 3 jours consécutifs et l'arrêt des ventes continues par les adresses de baleines.
Le facteur macroéconomique reste la plus grande variable : si les taux longs des bons du Trésor américain et les données d'inflation remontent à nouveau, même un retour temporaire des capitaux sera probablement un rebond impulsif, difficile à transformer en tendance durable.【Les réserves de BTC sur les plateformes d'échange cessent de baisser, un léger retournement de l'offre se dessine】
Un changement facile à négliger : les réserves de BTC sur les plateformes d'échange sont passées de 2,67 millions début octobre à environ 2,68 millions, rompant ainsi la tendance précédente de sortie continue.
1. Que s'est-il passé ? Les BTC sur les plateformes d'échange ne continuent plus à « sortir net », l'offre cesse de se contracter unilatéralement.
2. Pourquoi est-ce important ? Ces derniers mois, des réserves faibles sur les plateformes étaient considérées comme une preuve d'« allègement de la pression vendeuse ». Cette tendance s'arrête maintenant, ce qui signifie que de plus en plus de détenteurs sont prêts à déposer leurs pièces sur les plateformes — pas forcément pour vendre, mais au moins l'offre ne se resserre plus unilatéralement. Parallèlement, l'indice de peur et cupidité est passé de 53 à 59/60, entrant dans la zone de cupidité.
3. Quelle observation cela soutient-il ? On privilégie désormais l'idée d'une « lutte d'offre et de demande » plutôt qu'une contraction unilatérale. Le prix oscille autour de 82 000, le sentiment s'améliore, mais l'offre ne contribue plus à « verrouiller les pièces », la hausse nécessite de nouveaux achats au comptant pour soutenir.
À suivre : si les réserves sur les plateformes continuent d'augmenter et si la demande au comptant peut redevenir positive. Après que l'offre ait cessé de se resserrer, qui absorbera la prochaine vague de pression vendeuse ? N'hésitez pas à en discuter dans les commentaires. $BTC 【La largeur de la tendance des altcoins réduite de moitié, seulement la moitié des 90 % les plus forts restent】
L'analyste on-chain Darkfost a révélé aujourd'hui un ensemble de changements structurels : parmi les altcoins de Binance, la proportion dépassant la moyenne mobile à 200 jours est passée de plus de 90 % début octobre à environ 52 %, tandis que la proportion retombant en dessous de cette moyenne a augmenté à 48,4 %. Cela signifie qu'en moins de trois semaines, le nombre de cryptomonnaies maintenant une tendance haussière à moyen et long terme a diminué de près de moitié.
1. 【Altcoins】 Que s'est-il passé ? La largeur de la tendance s'est rapidement contractée, ce n'est plus un simple repli de quelques cryptos, mais près de la moitié des actifs ont simultanément perdu la moyenne mobile à 200 jours.
2. Pourquoi est-ce important ? Au cours des 15 derniers jours, plus de 134 milliards de dollars ont été retirés du marché des altcoins, la correction des prix s'est produite en même temps que le retrait des fonds, ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'une simple consolidation. Parallèlement, la dominance du BTC a dépassé 60,7 %, les capitaux se concentrant sur le Bitcoin.
3. Quelle observation soutenir ? Actuellement, il est plus probable qu'il s'agisse d'un refroidissement du marché des altcoins et d'un retrait des fonds vers le Bitcoin, plutôt que d'une simple phase de transition dans une saison altcoin complète.
À surveiller de près : si la proportion des cryptos au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours continue de diminuer, et si les sorties de fonds des altcoins commencent à se résorber. La saison des altcoins est-elle complètement éteinte ou simplement en pause ? N'hésitez pas à en discuter dans les commentaires.Ne te contente pas de sourire bêtement en regardant cette bougie haussière.
Tu penses que c'est une corde de sauvetage, mais en réalité, c'est la corde de pendaison que le market maker te tend gentiment autour du cou.
$ETH est passé de 2328 à 2446 en flèche, ça te donne pas une sacrée montée d'adrénaline ?
Tu crois que les vendeurs à découvert vont enfin être complètement éliminés ?
Frères, réveillez-vous.
Ce n'est absolument pas un retournement de tendance, c'est le principal acteur qui « tue l'espoir » !
Regarde bien le volume de ce rebond, comparé à celui lors de la chute, c'est tout simplement risible.
Un classique piège à hausse avec un volume en baisse !
Pourquoi le market maker tire-t-il si fort à ce moment précis ?
Parce que la chute précédente a été trop brutale, beaucoup ont pris leurs bénéfices, il doit créer une illusion de « grand marché haussier de retour » pour attirer tous les petits investisseurs qui ont raté le train ou veulent acheter le creux.
Quand vous aurez rempli vos positions longues, il va retourner le marché d'un coup, arrachant tout sur son passage !
Regarde le graphique, il n'ose même pas toucher la zone de forte résistance à 2450, c'est comme un mourant qui fait un dernier sursaut, il ne tiendra pas longtemps.
La tendance majeure reste clairement baissière, la crise de liquidité macroéconomique n'a absolument pas changé.
Regarde aussi ma position courte entrée à 2689, malgré ses efforts pour faire monter le prix, mon gain latent est toujours fermement fixé à 99% !
Sur ce marché, la pire erreur est de prendre un rebond pour un retournement ! Ma stratégie est claire, je reste baissier, en surveillant particulièrement la zone de résistance entre 2430 et 2450.
Si le rebond atteint cette zone et qu'on observe un rejet avec incapacité à se maintenir au-dessus, on peut envisager d'ouvrir des positions courtes.
En dessous, on vise d'abord 2410, puis 2390 ; si le prix casse à nouveau le plus bas précédent à 2328, la marge de baisse pourrait s'élargir !
Mais si le prix franchit 2450 avec un fort volume et s'y maintient, il faudra ajuster la stratégie rapidement, ne pas s'entêter contre le marché.
Pour shorter, il faut attendre un signal de la zone de résistance, pas augmenter bêtement sa position dès que ça monte ! Pour attraper la prochaine phase, surveille bien les niveaux clés et suis ton plan.
$BTC
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 【L'ETF recule, les baleines achètent : qui a acheté 166 000 ETH ?】
Aujourd'hui, une rare opposition apparaît sur la chaîne : l'ETF spot ETH américain a enregistré un flux net sortant cumulé d'environ 950 millions de dollars en octobre, perdant du terrain pendant trois semaines consécutives ; mais dans la même fenêtre temporelle, les baleines sur la chaîne ont acheté 166 000 ETH en 72 heures, pour une valeur nominale de plus de 400 millions de dollars, et ce, alors que l'ETH reculait d'environ 50 % depuis son pic cyclique, ce qui signifie qu'ils n'ont pas acheté à la hausse.
1. Que s'est-il passé avec l'ETH ? L'ETF vend, les baleines achètent, les directions sont complètement opposées.
2. Pourquoi est-ce important ? Les sorties d'ETF créent une pression de vente sur le marché secondaire, tandis que les baleines accumulent des jetons spot sur la chaîne. Les lieux de transaction et les horizons de détention sont différents, déterminer qui fait "erreur" dépend de l'échelle temporelle considérée.
3. Quelle observation privilégier ? Actuellement, il est plus probable que les jetons passent de l'exposition ETF vers des portefeuilles froids sur la chaîne, plutôt qu'un renversement de tendance. Le transfert des baleines vers le stockage à froid est généralement considéré comme une intention de détention, pas un signal de trading à court terme.
À suivre : observer si la sortie d'ETH de l'ETF se stabilise et si l'accumulation par les adresses baleines continue. Qui changera de camp en premier, les détenteurs d'ETF ou les acheteurs sur la chaîne ? N'hésitez pas à en discuter dans les commentaires. $ETH Un peu d'eau froide d'abord : je pense que la « prime de confiance apportée par l'emballage technique » dans les RWA immobiliers devrait être revue à la baisse. La police économique de Shenzhen a révélé qu'un investisseur a récemment été victime d'une arnaque sous le nom de « tokenisation RWA immobilière » : attirant des fonds avec des dividendes automatiques et une traçabilité sur la blockchain, puis arrêtant les dividendes et disparaissant ; le financement lié en Chine relève d'activités financières illégales. Ne vous précipitez pas à considérer la « mise en chaîne des biens immobiliers » comme un avantage d'innovation financière.
Je suis prudent pour deux raisons. Premièrement, la transparence du code ne signifie pas la transparence des affaires. Le navigateur peut voir les transferts, mais ne peut pas expliquer uniquement avec ces enregistrements d'où vient l'argent des dividendes ; si l'on confond le flux de fonds avec les revenus d'exploitation, la transparence devient un leurre. Deuxièmement, la technologie ne résout pas le problème des qualifications de financement. Si le marché valorise encore ce récit en pensant que « la mise en chaîne réduit les barrières au financement », je pense que les attentes sont trop élevées, la commodité pour l'utilisateur ordinaire pourrait simplement être un paiement plus facile, pas une meilleure responsabilité.
Bien sûr, les optimistes peuvent avoir raison : la tokenisation peut effectivement améliorer l'efficacité de la circulation des actifs, je ne le nie pas. Mais je changerai d'avis seulement si on peut fournir une base légale de financement, des documents d'actifs et de revenus vérifiables de manière indépendante, ainsi que des arrangements clairs et exécutoires pour le recouvrement. Mon habitude de sceptique est de d'abord identifier le problème puis de voir comment y remédier, avant d'écouter les histoires d'efficacité. Après cet avertissement, êtes-vous plutôt haussier ou baissier sur le récit des RWA immobiliers ? Donnez vos raisons : pensez-vous que l'efficacité technique peut compenser ces risques ?