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Japón no ha aprobado nuevas licencias en cuatro años, así que esta vez las instituciones pueden entrar primero
La lista actualizada por la Agencia de Servicios Financieros de Japón el 21 de agosto: Laser Digital Japón está registrada como Kanto No. 00032. El último registro nuevo se detuvo en octubre de 2022, dejándolo vacío durante casi cuatro años.
Detrás de él está Nomura, autorizado para gestionar seis activos, incluyendo BTC y ETH. Mi juicio no es que "Japón se esté reabriendo por completo", sino que la regulación ha abierto una puerta estrecha para instituciones con formación financiera tradicional.
Si no se aprueba ninguna segunda empresa y no se revela ninguna divulgación real de la transacción, esto se considera solo una única liberación; Solo después de que aparecieran una serie de nuevos permisos cambié mi criterio para aumentar la velocidad.
¿Lo ve como la reapertura de Japón o solo para grandes instituciones? Dime una señal de seguimiento que cambie tu condena.
Los criptoactivos conllevan un alto riesgo. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión y refleja opiniones puramente personales.
#OKX星球 #BTC #ETHBTC está a punto de volverse loco esta semana, pero las acciones están teniendo una semana completamente diferente
Hoy hubo una escena bastante inusual.
Bitcoin subió casi un 20% esta semana, convirtiéndose en una de sus semanas más fuertes en aproximadamente dos años y medio.
El oro también se disparó hasta un máximo de casi tres meses.
Al mismo tiempo, las acciones globales pueden haber registrado su peor semana desde mediados de julio.
Tras bambalinas, todo el mundo en realidad intercambia lo mismo:
La deuda a largo plazo de EE. UU. y el poder adquisitivo del dólar.
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 30 años sigue por encima del 5,2%, y la deuda federal ha superado los 40 billones de dólares.
Tras la intervención del Ministerio de Finanzas para ampliar las recompras de bonos gubernamentales a largo plazo, el mercado no se calmó del todo.
Así que quizá el aspecto más interesante de esta ronda de BTC no sea el "retorno por riesgo".
Al contrario:
Algunos fondos pueden estar tratando BTC y oro como la misma operación macroeconómica.
Si esta lógica se mantiene, entonces la contraparte más importante para BTC en el futuro podría no ser Nasdaq.
Posiblemente el mercado del Tesoro de EE. UU.
Fuente: Reuters: Últimas actualizaciones del mercado global del 21 de agosto¡Reencarnación 26ª Vida!
$CORE experimentó una recuperación, pero este rally fue impulsado principalmente por fondos del sector del ecosistema $BTC, no por una reversión fundamental. $BICO El mercado también está empezando a recuperarse gradualmente.
Desglosando los riesgos ocultos en el tablero:
Esta ronda de repunte no ha producido grandes resultados nuevos, basándose únicamente en viejas narrativas de BTCFi para renovar la especulación. Los fondos incrementales son principalmente fondos especulativos a corto plazo, que buscan entradas y salidas rápidas y lealtad de posiciones bajas. Una vez que se desvanezca el bombo, los fondos se retirarán rápidamente.
Por encima de CORE, una enorme cantidad de acciones históricamente atrapadas se está acumulando. Las fichas comprimidas desde máximos históricos pueden generar una gran presión de venta siempre que el precio da oportunidad de recuperarse. Cada rebote sirve como ventana para romper y suprimir severamente el potencial al alza.
Los tan esperados ingresos por SatPay y las historias reales de recompra siguen en fase de fantasía, careciendo de un sólido soporte de rendimiento. Cuando los usuarios de OKX ven el rebote de las velas, ignoran esta realidad y empiezan a imaginar un mercado alcista de BTC impulsando el precio de CORE.
La liquidez macroeconómica puede impulsar los precios al alza a corto plazo, pero no puede absorber una fuerte presión histórica de ventas de la nada. Las grandes narrativas pueden encender el bombo a corto plazo, pero no pueden sustituir los rendimientos empresariales reales. Una vez que los fondos se vayen, la caída también puede ser sorprendida.
CORE es un rally sin buenas noticias, y sus riesgos no pueden ser ignorados. ¿Reducirás tu posición en el repunte o seguirás apostando por el mercado en el futuro?
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada. #BTC加速拉升, ¿pueden seguir transmitiéndose los fondos? $CORE Mirando atrás a las opciones en la bifurcación de pista de 2023, lo único que queda es un arrepentimiento persistente. Espera aquí, viendo cómo te pierdes cada rally de $SUI, perdiendo mucho tiempo en una consolidación lateral interminable.
La enorme brecha del mercado nunca ha sido cuestión de suerte. $SUI Romper la tendencia a largo plazo de depender de fondos institucionales para desplegarse continuamente, establecer el ecosistema de forma constante y realizar datos reales en cadena de forma continua. En contraste, el mercado actual está profundamente atrapado en un atolladero oscilante a largo plazo; los rebotes breves desaparecen rápidamente, las caídas son decisivamente severas y las expectativas se ven repetidamente aplastadas por la realidad del mercado.
Montañas de inversores atrapados salen a precios altos, y las fichas desbloqueadas continuamente liberan la presión de venta. Por mucho glamorosa que haya narrativa y promoción, nunca se materializa en incrementos reales del ecosistema. Los nuevos fondos fuera de bolsa siguen observando y no están dispuestos a entrar ni tomar el control.
Esperar a los dividendos del mercado alcista no salvará un mercado que lleva mucho tiempo debilitándose. Para alcanzar las alturas de mercado de las principales blockchains públicas, el establecimiento del ecosistema, el flujo incremental de capital y la reparación de la estructura del chip son todos esenciales. Esperar persistentemente a que un milagro se revierta consume no solo el principal de la cuenta, sino también costes de tiempo irrecuperables.
El mercado no cubrirá las decisiones pasadas; los costes hundidos no pueden recuperarse y el mercado nunca acomodará expectativas subjetivas. La realidad está ante nosotros, y todas las obsesiones deben afrontar en última instancia las respuestas que da el mercado.
El coste más elevado de invertir suele ser el tiempo que el tiempo consume lentamente.
⚠️ Esto es solo una visión personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. Los criptoactivos son altamente volátiles; operar de forma racional.#黄金重回4500美元, las divisiones institucionales se han intensificado
Datos más recientes
El oro spot se disparó un 4,35% en un solo día, impulsado por noticias sobre recompras de bonos del Tesoro de EE. UU.; La resistencia en 4600 dólares permite que el BTC se fortalezca al mismo tiempo.
Consenso del mercado
Un grupo cree que la política fiscal + las compras de oro por parte de los bancos centrales han iniciado un nuevo mercado alcista del oro; Otro bando considera que es simplemente un repunte, y que las recompras de títulos del Tesoro estadounidense son solo operaciones de liquidez a corto plazo e insostenibles.
Analizar la lógica subyacente
El detonante de este aumento fue la expansión de las recompras de bonos a largo plazo por parte del Tesoro de EE. UU., que redujo los tipos de interés a largo plazo, no la liquidez de la QE. A medio y largo plazo, el banco central comprará oro para apoyar el fondo, pero las ganancias a corto plazo serán enormes y las posiciones de obtención de beneficios se acumularán.
El oro representa el apetito por el riesgo macroeconómico, y durante la caída del Tesoro estadounidense, $BTC tiende a moverse en la misma dirección; Si la inflación se recupera y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense vuelven a subir, el oro estará bajo presión, lo que indirectamente afectará al mercado cripto. Los desacuerdos institucionales consisten esencialmente en apostar sobre las tendencias futuras de los bonos del Tesoro estadounidense y la inflación.
Opinión personal (personalmente me inclino por un retorno gradual del mercado alcista; esto es solo mi opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión)
El entorno macroeconómico sigue siendo favorable, pero existe un riesgo a corto plazo de retroceso. Céntrate en los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. La fortaleza del oro proporciona soporte macroeconómico al mundo cripto, pero no puede considerarse una garantía absoluta de subidas de precios.La recuperación de BTC es fuerte, pero no confirma directamente el fin del mercado bajista.
La razón es sencilla: en 2019, BTC subió alrededor de un 40% en dos días, rompió la media móvil de 200 días y luego volvió a caer; En 2022, también hubo un aumento del 23% en seis días, pero luego todo se revirtió.
La clave real ahora no es cuánto más puede subir, sino si, tras la primera caída clara, la media móvil de 200 días puede convertirse realmente en soporte.
Si puede mantenerse estable en las próximas semanas, aumentaré significativamente mi juicio de que el mínimo ya ha aparecido.
En esta etapa, mi enfoque es: puedes empezar a acumular, pero no hace falta perseguirlo.$ETH $BTC alguien le preguntó a Sanjin Ge: "¿De verdad ha venido la vaca?" Si no hubiera mirado estos datos, ¡podría haber pensado que era una recuperación de toros!
El Departamento del Tesoro de EE. UU. está intensificando las recompras a largo plazo de bonos del Tesoro, y los reguladores están relajando las restricciones, lo que provoca que se retiren grandes fondos de acciones estadounidenses. El índice Nasdaq se debilita. Las noticias negativas para el dólar son positivas para el sector cripto
Si las elecciones de mitad de mandato en EE. UU., de agosto a octubre, no son favorables a Trump, Bitcoin se desplomará sin duda al instante, porque la administración Trump apoya a Bitcoin y es el factor clave para que BTC alcance los 120.000 en esta ronda. Si las elecciones van mal, se producirán muchas liquidaciones por arbitraje
#BTC加速拉升, ¿podrá la capital seguir adelantando el ritmo? La cumbre de Trump en la Casa Blanca reitera la Reserva Nacional: ¿Qué pasaría con el mercado si Estados Unidos realmente designara Bitcoin como un activo estratégico?
Bajo el foco de la Cumbre de Criptomonedas de la Casa Blanca, Trump volvió a plantear un tema de gran impacto que podría transformar el panorama financiero global.
Declaró públicamente que el gobierno de EE. UU. había debatido extensamente la posibilidad de acumular una cantidad significativa de Bitcoin y otros activos cripto núcleo, y reiteró la visión política de avanzar en una Reserva Estratégica de Bitcoin, la Ley CLARITY y una legislación integral sobre stablecoins.
Aunque esta declaración aún se encuentra en la fase de defensa de políticas y intención política, con detalles específicos de implementación y un calendario formal aún por anunciar oficialmente, ya ha provocado ondas en los mercados de capitales globales.
¿Por qué el concepto de "reservas estratégicas nacionales" tiene un impacto tan disruptivo en la valoración subyacente de Bitcoin?
Esto marca que Bitcoin está experimentando un "cambio de paradigma de identidad" sin precedentes.
En la última década, Bitcoin ha evolucionado a través de varias etapas, desde un experimento geek y un sistema de pagos en la dark web, hasta la especulación minorista y, finalmente, hasta los activos institucionales en ETFs de Wall Street.
Pero si la mayor economía del mundo lo incorpora formalmente a su balance soberano, la naturaleza de Bitcoin se elevará a una "moneda dura de reserva estratégica a nivel soberano" a la par con el oro y el petróleo crudo.
Una vez que Estados Unidos dé un paso sustantivo, desencadenará un irreversible "efecto dominó de la teoría de juegos" dentro del sistema financiero internacional.
Otros estados soberanos y bancos centrales inevitablemente se verán obligados a seguir el ejemplo en la asignación de recursos para evitar estar en desventaja en el futuro panorama global de liquidez descentralizada. Quien establezca las reservas primero obtendrá control estratégico sobre este escaso activo a un coste menor.
Sin embargo, en medio del fervor emocional,
# Cumbre de la Casa Blanca: Trump dice que habló de comprar BTC$BTC Detrás del lanzamonedas meme hay 2.000 millones de dólares
El mayor beneficio al emitir meme coins nunca es el comprador, sino el vendedor de palas. Pump.fun cofundador Noah Tweedale acaba de decir en una entrevista que la Pump Foundation posee cerca de 2.000 millones de dólares en activos del tesoro, la mayoría de los cuales están en stablecoins, sin que esté equipado ni un solo SOL.
Esta línea está llena de información. Piénsalo: esta plataforma es la principal puerta de entrada para este mercado de memes. Cada día, se lanzan miles de nuevas monedas desde ella. Los jugadores persiguen subidas, venden mínimos, compran nuevas acciones y se apresuran a comprar. Cada comisión de transacción acaba fluyendo hacia este tesoro. ¿Qué significa 2.000 millones de dólares? Es más alto que el valor total de mercado de la mayoría de los proyectos altcoin, y es solo el ahorro de una pequeña plataforma ahorrado en las tarifas de peaje.
Lo que merece aún más la pena apreciar es otro detalle. Tweedale afirmó que la financiación de la fundación es independiente de la empresa británica de desarrollo Baton Corporation, que solo es responsable del desarrollo y operación de Pump.fun, con una cuota anual fija de unos 100 millones de dólares. En otras palabras, independientemente del rendimiento de mercado de la plataforma o de las ganancias y pérdidas de los jugadores, el equipo de desarrollo recibe una inversión estable de 100 millones de yuanes anualmente, mientras que el resto lo mantiene la fundación.
Hablando de que Caiku tenga todas las stablecoins y no toque SOL, este movimiento es bastante intrigante. Los jugadores de meme apuestan a la siguiente moneda de cien veces; si pierden, la moneda pasa a cero; Sin embargo, la plataforma bloquea cada céntimo de las comisiones que recibe en stablecoins, aislando efectivamente sus ingresos de las fluctuaciones de precios. Los jugadores asumen todo el riesgo, la plataforma garantiza ingresos independientemente de sequía o inundación. Esto no es un lanzador, claramente es una bomba de agua.
Otro punto es que los 2.000 millones de dólares tienen un impacto psicológico en los titulares mucho mayor de lo esperado. Muchos proyectos de memes giran en torno a la autonomía comunitaria y la descentralización, pero Pump.fun este modelo de plataforma de lanzamiento está completamente centralizado, con el dinero en manos de la fundación y las reglas en sus manos. En los últimos seis meses, ha revisado la tasa de emisión y ajustado la comisión; cada cambio es aceptado por la comunidad posteriormente.
Viendo esto en el contexto de todo el ecosistema de memes, en realidad es un microcosmos. Las monedas de acceso han cambiado oleada tras lote; el 'Long Yi' de hoy puede ser cero mañana, pero las plataformas de lanzamiento, los bots de trading y los creadores de mercado—estas infraestructuras—son los que realmente generan la mayor parte del dinero de forma constante. Los jugadores minoristas compiten en la mesa, y la casa cobra las comisiones; esta estructura no cambiará a corto plazo.
¿Y te has dado cuenta? Lianchuang enfatiza específicamente separar la tesorería de las empresas de desarrollo, lo cual en sí mismo es un gesto. En otras palabras, los ingresos de la plataforma y la propia gestión de los desarrolladores están claros, pero el problema es cómo gasta la fundación su dinero y si de repente compra monedas emitidas en su propia plataforma algún día es algo que la comunidad no puede controlar. Con 2.000 millones de dólares en manos de unos pocos, cualquier movimiento podría interpretarse como negativo, lo que es un problema inevitable de confianza en el ecosistema de los memes.
Así que aquí va la pregunta: ¿sigues pensando en seguir buscando oportunidades en los memes? Sabiendo perfectamente que cada comisión contribuye a los 2.000 millones de la tesorería, ¿deberían seguir adelante o cambiar su enfoque? Comparte tu forma de jugar en los comentarios.¿Dónde fue el aumento del 80% en jugadores de RWA en la cadena?
Esta semana, hubo datos especialmente inusuales sobre la cadena. Los activos de RWA aumentaron un 79,74% en un mes, alcanzando 2,3799 millones, justo por debajo de los 2,38 millones, pero la capitalización total de mercado on-chain fue solo de 38,4 mil millones de dólares, un aumento del 2,16% en términos trimestrales. Con casi un 80% más de gente y casi ningún dinero moviéndose, ¿qué están comprando exactamente estos nuevos jugadores? ¿O simplemente están calentando los bolsillos primero, esperando algún gran movimiento?
La respuesta está oculta en un conjunto de números más finos. En el lado de las stablecoin, la capitalización bursátil total de 298.800 millones de dólares se mantuvo prácticamente estable, pero el volumen de transferencias mensuales se recuperó hasta los 5 billones, un aumento del 4,84% trimestre a trimestre, deteniendo finalmente la caída continua. Pero las direcciones mensuales activas en realidad cayeron un 4,27%. El dinero está girando, pero la gente escasea, lo que indica que los fondos han pasado de maniobrar frecuentemente a esperar y asentarse, con todo el mundo acumulando monedas en cadena y sin moverlas. Por un lado, el número total de titulares ha aumentado a 280 millones; por otro, la actividad está disminuyendo; esta divergencia en sí misma es una señal.
La cuenta atrás regulatoria también está en marcha; este es el verdadero momento que espera el gran dinero. El Departamento del Tesoro de EE. UU. está solicitando comentarios sobre los detalles de las stablecoins de la Ley GENIUS, que entrarán en vigor en enero de 2027. Para julio de 2028, las stablecoins emitidas sin licencia ya no podrán venderse a usuarios estadounidenses. El 15 de septiembre, el Senado está a punto de votar el proyecto de ley CLARITY, con tanto la Casa Blanca como Trump impulsándolo. El CEO de Coinbase ha pedido directamente un impulso unido para empujar el proyecto hasta la meta. Pero la disputa sobre cómo gestionar las recompensas de stablecoins ha reavivado el debate. El presidente del Comité Bancario del Senado dijo: "Pensábamos que estaba resuelto, pero el problema ha vuelto." El proyecto de ley de 600 páginas, la espada que cuelga sobre el mercado cripto, se revelará antes de que termine el mes.
Más práctico que el proyecto de ley supone un gran avance para que las finanzas tradicionales avancen en cadena de seguridad. Franklin Templeton ha obtenido la aprobación regulatoria para incorporar fondos del mercado monetario tokenizados en ETFs tradicionales y fondos de inversión, marcando la primera vez que los reguladores estadounidenses permiten la entrada de productos nativos digitales en el sistema de fondos convencional. Para decirlo claramente, si no compras activamente activos cripto en el futuro, podrías seguir manteniendo indirectamente productos on-chain en fondos regulares, y el umbral se aplanará por completo. Nasdaq es aún más directo, anunciando el lanzamiento de un sistema de negociación de 23 horas en diciembre de 2026, claramente orientado a competir con las acciones tokenizadas por liquidez, con ambas partes enfrentándose directamente.
Al analizar estos acontecimientos en conjunto, la lógica es en realidad muy clara. Los tenedores de RWA aumentaron un 80%, las transferencias de stablecoin se recuperaron pero la actividad disminuyó, típico de la construcción de posiciones y la acumulación de impulso. Los fondos incrementales están entrando en el mercado pero siguen contenidos, esperando que entren en vigor las normas regulatorias. La Ley GENIUS otorga identidad legal a las stablecoins, la Ley CLARITY enmarca todo el mercado cripto, y gigantes como Franklin están metiendo activos en cadena en las cuentas de fondos de personas normales, con cada paso dirigiendo fondos fuera del mercado hacia dentro de la cadena.
Para nosotros, los traders, no esperemos que estos datos hagan que el mercado suba inmediatamente a corto plazo; cambian los fundamentos a medio y largo plazo. Pero hay algo que vale la pena señalar que, una vez que se celebre la votación el 15 de septiembre, se apruebe o no, las fluctuaciones no serán pequeñas. ¿Estás acumulando stablecoins y otras señales, o ya estás completamente invertido y esperando a que la cima de la montaña atrape el viento? Comparte tus posiciones en la sección de comentarios.Goldman Sachs, que critica las grandes especificaciones, dio la vuelta y vendió 2.200 millones
El pasado enero, Mossavar-Rahmani, director de inversiones de Goldman Sachs Wealth Management, se quejaba públicamente de que Bitcoin no genera flujo de caja, no genera beneficios, no puede diversificar el riesgo y, en el mejor de los casos, es un objetivo especulativo de trading, que no recomiendan. Esa afirmación aún nos resuena. Este año, este banco de inversión dio la vuelta y gastó 2.250 millones de dólares para adquirir una institución que se beneficia de la volatilidad de Bitcoin, gestionando 19 ETFs de opciones con un total de 30.000 millones de dólares. Ellos dicen que no, pero sus cuerpos son honestos.
Este NEOS adquirido tiene un producto particularmente interesante llamado BTCI. No compra Bitcoin directamente, sino que diversifica fondos en 11 ETFs spot como BlackRock IBIT y Fidelity FBTC, y luego vende opciones call contra sus posiciones. Para decirlo claramente, el fondo posee las monedas y luego las vende a otros con derecho a comprarlas a un precio determinado en el futuro, embolsándose primero la prima. Cuando el precio de la moneda se mueve lateralmente, el dinero se queda gratis; El precio supera el precio establecido, las monedas se entregan, pero la prima ya se ha embolsado. Gracias a la alta volatilidad de Bitcoin, BTCI ahora paga un dividendo mensual de 7,75 dólares por acción, equivalente a un retorno anualizado del 27%.
Suena precioso, ¿verdad? Pero el coste está oculto en la segunda mitad. El valor neto de este fondo ha caído un 25,4% este año, con una caída de más del 40% en los últimos 12 meses, y parte de los dividendos proviene en realidad de los rendimientos principales. En otras palabras, renuncias a las ganancias más altas del mercado alcista y operas para obtener un flujo de caja fijo para resistir el mercado bajista. Goldman Sachs lo calcula claramente: no necesita juzgar las fluctuaciones del precio de las monedas, solo que el mercado esté activo y la volatilidad sea lo suficientemente alta como para que los pagos de las primas sigan llegando.
Y eso es solo la punta del iceberg. En abril de este año, Goldman Sachs gastó 2.000 millones de dólares para adquirir Innovator, un ETF amortiguador, y con esta adición, sus activos que dependen de la volatilidad de venta alcanzan ahora los 61.000 millones de dólares. La escala total de todo el sector de ETFs de ingresos derivados ha aumentado hasta los 180.000 millones de dólares, con un crecimiento anual que supera el 70%. Fidelity, Grayscale y BlackRock también están ocupados, compitiendo por añadir funciones de staking a los ETFs de Ethereum, llevándose entre el 15% y el 25% de las recompensas de staking como comisiones de gestión. JPMorgan es aún más directo, usando Bitcoin ETH como garantía para préstamos en dólares estadounidenses, con descuentos reducidos al 30% al 50%, además de un sistema automatizado de control de riesgos. Por muy bajos que sea, los bancos no asumen riesgos: los intereses se mantienen igual.
La parte más irónica es el contraste. La empresa cripto nativa Bitwise redujo sus activos bajo gestión de 15.000 a 9.000 millones este año, despidiendo personal porque las instituciones cripto dependen de comisiones de gestión. Cuando bajan los precios de las criptomonedas, la reducción de los fondos provoca el colapso de los ingresos. Los gigantes de Wall Street poseen billones de dólares en otros activos, compensando las pérdidas y aún cobrando comisiones.
Mirando atrás a la presentación de Goldman Sachs en 2020, estaba claramente escrito en negro que la alta volatilidad de Bitcoin no tenía lógica viable para la inversión. Ahora, precisamente está obteniendo beneficios de esta alta volatilidad. Desde que el CEO de JPMorgan Chase llamó a Pancake una piedra mascota hasta usarla ahora como garantía, hemos visto muchas rondas de esta táctica en las que las grandes instituciones no lo aceptan pero en realidad le atraen.
En última instancia, las empresas de Wall Street no necesitan subidas de precios; apuestan por la actividad del mercado y los inversores minoristas asumen todos los riesgos direccionales, mientras que las instituciones obtienen beneficios a través de comisiones. Entender esta lógica te muestra por qué las grandes instituciones compran cada vez más cuando critican. La pregunta ahora es: ¿es esta estructura bilateral buena o mala para los jugadores comunes? Comparte tus opiniones en los comentarios.Bitcoin subió un 20% en cinco días, con vendedores en corto expuestos por 700 millones
El mercado de las 17:00 de esta tarde probablemente quedará registrado en los diarios de trading de muchas personas. Bitcoin comenzó alrededor de 74.000 dólares por la mañana, superó los 78.000 y 79.000 dólares, y ahora se cotiza en 79.200 dólares. En 24 horas, ha subido más del 10%, con un incremento acumulado en cinco días de más del 20%. Algunas personas en sus círculos sociales empezaron a pedir un retorno alcista, mientras que otras miraban con expresión vacía las pérdidas flotantes en posiciones cortas. El mismo candelabro es el mismo candelabro, pero dos vidas diferentes.
Primero veamos los datos. Según las estadísticas de Coinglass, en las últimas 12 horas se liquidaron 758 millones de dólares en toda la red, con 701 millones en posiciones cortas y solo 57 millones en posiciones largas. Más del 90% de las posiciones vendidas son shorts, lo que es un squeeze corto típico unilateral. Las posiciones que habían estado vendiendo posiciones cortas por encima de 70.000 yuanes fueron básicamente eliminadas en una sola oleada esta tarde. Si aún aguantas, la posición a este nivel es más arriesgada de lo que crees.
Lo que merece más atención son las señales del mercado de opciones. Hoy en día, han expirado 24.000 opciones de BTC y 149.000 opciones de ETH, con un valor nominal total de 2.180 millones de dólares. Las opciones de BTC tienen un punto de dolor principal de solo 67.000 dólares, el ETH un punto máximo de 2.000 dólares, pero el precio actual ya está por encima de 79.000 y 2.400, con el precio de la liquidación superando con creces el punto máximo de dolor. Este es un escenario poco común este año, lo que significa que los alcistas quedan completamente aplastados el día de la liquidación. Greeks.live analistas lo expresaron sin rodeos: la volatilidad mensual realizada subió 20 puntos en un día hasta el 53%, lo que implica que la volatilidad solo aumentó un 6%. El gex bajista es casi insignificante y el mercado está en un estado completamente largo.
En términos sencillos, el mercado está subiendo mucho más rápido que las expectativas de precios de opciones, las posiciones de cobertura de los vendedores se ven alteradas y la volatilidad a corto plazo podría seguir ampliándose.
Para quienes oscilan en el trading, el mayor tabú es perseguir máximos en momentos como este. Tras un aumento del 23% en cinco días, la divergencia a corto plazo se ha ampliado significativamente. Por encima de 79.000, que era la zona de trampas previamente intensa, todas las velas alcistas enfrentan una doble presión de venta por la toma de beneficios y la desobstrucción. En lugar de perseguir ahora, es mejor esperar a que se retire y ver si el rango de precios de 75.000 a 76.000 puede formar una nueva plataforma de apoyo. Por supuesto, si mantienes posiciones largas en niveles bajos, mantenerlas es más importante que operar con frecuencia. No te asustes antes de que la tendencia se rompa.
Mirando el ciclo más largo, la confianza en este rally es en realidad más sólida que en los anteriores. Los ETFs registraron entradas netas durante cuatro días consecutivos, con instituciones comprando continuamente dinero real por encima de los 70.000 yuanes. Las acciones de concepto cripto pre-mercado en el mercado estadounidense se dispararon, con MSTR subiendo más del 11%. Los fondos, las noticias y el sentimiento rara vez resonaban. Pero no olvides que la característica de un apretado corto es que llega rápido y va igual de rápido. Una vez que el apretón corto desaparece, el combustible se agota. Si el relé puede realizarse más adelante depende de si la compra spot puede mantenerse al día, no del sentimiento de las posiciones contractuales.
Hoy, Bitcoin ha superado las 79.000. ¿Mantienes una posición larga o corta? ¿Has conseguido algo de dinero esta vez o solo estás esperando a tu punto de ventaja? Vamos a charlar en los comentarios y ver quién está ganando dinero esta ronda.Hace apenas unos días, la ballena que obtuvo beneficios de posiciones largas ahora tiene una pérdida flotante de 10 millones de yuanes en posiciones cortas
A las 16:58 de hoy, la monitorización on-chain publicó una cifra: la identificación se llama la ballena que fijó 10 objetivos principales, con 218 millones de dólares en posiciones cortas, con una pérdida no realizada de unos 10,08 millones de dólares.
Abrirlo lo hace más claro. Tiene una posición corta de cinco veces de 2.499,968 BTC, con un precio medio de apertura de 74.746 dólares, valorado en unos 183 millones de dólares, con una pérdida flotante de 8,73 millones en esta parte. Además, había una posición corta 7x de 15.000 ETH, que se abrió en 2.347,89 dólares, una posición superior a 35 millones de dólares y una pérdida no realizada de aproximadamente 1,35 millones de dólares. Las dos transacciones juntas superaron poco más de diez millones.
El problema es que este ID acababa de hacer otra cosa hace dos días. En ese momento, publicó capturas de pantalla de una posición cinco veces larga de 3.425 BTC y un beneficio flotante de 13 millones de dólares. La misma persona, con el mismo ratio de apalancamiento, cambió de dirección en menos de 48 horas, convirtiendo el balance de 13 millones de beneficios a una pérdida de 10 millones.
El mercado no le dio oportunidad de recuperar el aliento. Esta tarde, Bitcoin subió por completo, superando los 78.000 a las 4:48 de la madrugada, alcanzando los 79.200 a las 4:59, con un aumento del 10,61% en las últimas 24 horas. Ethereum también superó los 2400, y BNB también superó los 680. En el lado estadounidense, las acciones de concepto cripto estuvieron aún más activas en la negociación previa al mercado, con MSTR subiendo más del 11%, COIN un 6,75% y CRCL subiendo un 6,42%.
Hoy en día, hay otro detalle menos común. Opciones de BTC y ETH valoradas en 2.180 millones de dólares vencen y están a punto de ser entregadas hoy, siendo los mayores puntos de dolor para Bitcoin 67.000 y Ethereum 2.000. Un analista de opciones mencionó que este fue uno de los pocos días este año en que el precio de entrega estuvo significativamente por encima del mayor punto de dolor, con la volatilidad realizada mensual aumentando entre un 20% y un 53% de una sola vez, mientras que la volatilidad implícita solo aumentó un 6%. En términos sencillos, la velocidad real del mercado es mucho mayor que la que la gente había apostado antes, haciendo que la cobertura bajista sea casi insignificante.
Así que lo que resulta intrigante ahora no es cuánto perdió, sino por qué pasó a largos a cortos a ese nivel. ¿Crees que la subida es demasiado pronunciada y hay que corregirla, o hay otras posiciones cubiertas que no podemos ver? La última vez que publicó una foto, mucha gente siguió el ejemplo y creyó en esa dirección. Esta vez, no dijo ni una palabra.
¿Crees que este tipo de ballena de alto perfil presumiendo de sus órdenes sigue valiendo la pena verla?Bing se dispara a 77.000 monedas antiguas, y el comprador de Rajin podría estar en Seúl
En las últimas diez horas aproximadamente, lo más inusual no fue que el gran dinero alcanzara los 77.000, sino el volumen de operaciones en el lado coreano.
Según datos citados por CoinGecko, el volumen de operaciones de Upbit se disparó un 223,8% en las últimas 24 horas, alcanzando los 1.670 millones de dólares. Más del doble de la cantidad en un día no es poca cosa para que la mayor empresa de Corea pueda suceder. Al mismo tiempo, Bitcoin superó los 76.000, alcanzando brevemente 77.000, el nivel más alto en más de tres meses.
Si solo miras el gran pastel, pensarás que es solo un rebote cualquiera. Pero cuando miras la lista de ganadores, la situación se vuelve bastante interesante. BCH subió un 22,89% en 24 horas, XRP un 18,23%, ADA un 13,15%, Dog un 10,1% y LINK un 8,91%. Por el contrario, aunque Ethereum superó las 2400, su aumento fue solo del 5,8%, ligeramente más lento que Bitcoin.
Esta lista de subidas de precios es casi la lista de gustos de los inversores minoristas coreanos.
En Upbit, los tokens más activos nunca han sido los nuevos tokens narrativos, sino cosas llamadas monedas antiguas como XRP, ADA, BCH y Dog. Consistentemente se sitúan entre los volúmenes de trading con mayor número de operaciones en el par de negociación con won coreano. En los últimos años, siempre que los coreanos se concentraban en el mercado, el mismo patrón apareció tanto en cadena como en el mercado: el gran mercado no es necesariamente el más fuerte, pero estos viejos son definitivamente los primeros en volverse locos. El llamado 'kimchi premium' es esencialmente un termómetro de las emociones de estos inversores minoristas.
Ahora el termómetro saltó una vez.
Veamos qué impulsa esta oleada de subidas de precios. Según datos de Coinglass, en las últimas doce horas se liquidaron 758 millones de USD en toda la red, con solo 57,16 millones de posiciones largas y 701 millones de posiciones cortas expuestas. En otras palabras, en esas doce horas aproximadamente, más del 90% de las liquidaciones fueron causadas por la liquidación de vendedores en corto. Esto significa que parte del impulso ascendente no está impulsado por la entrada de dinero nuevo en el mercado, sino por quienes inicialmente apostaban a que la caída se vieran obligados a recomprar. Este poder llega con fuerza, pero tiene una característica: una vez usado, desaparece.
Las instituciones también tienen dinero real. Los ETFs spot de Bitcoin registraron entradas netas durante cuatro días consecutivos, con una entrada neta de 606 millones de dólares en un solo día el día anterior, y los ETFs spot de Ethereum registrando una entrada neta de 221 millones durante el mismo periodo. Esta parte es una compra genuina, lenta pero sin apalancamiento.
Así que ahora mismo, hay al menos tres grupos de personas en el mercado. Un grupo son los vendedores en corto que han sido aplastados, comprando de forma pasiva; Un lote son fondos institucionales detrás de ETFs, comprando lentamente; Otro grupo son los inversores minoristas en Seúl que más que duplicaron su volumen de operaciones en un solo día, persiguiendo monedas antiguas para comprar.
Los tres grupos tenían ritmos completamente diferentes. Una vez que el mercado corto explota, no volverán a comprar. Las entradas institucionales son a cámara lenta a diario. Solo los inversores minoristas se lanzan cuando surgen emociones, y una vez que se dispersan, corren más rápido que nadie.
Históricamente, la tendencia de la entrada de capital coreano concentrado en el mercado nunca ha tenido un único resultado. Varias veces fue el segundo motor del mercado y otras veces el último relevo. La diferencia no es cuánto subió el primer día, sino cuánto volumen de negociación queda en el tercer y quinto día. Si el volumen se duplica en un día y cae a la mitad al día siguiente, la naturaleza del mercado cambia.
Lo que más me intriga es otra cosa. En esta ronda, las instituciones están añadiendo poco a poco más, los vendedores en corto están siendo compensados, las monedas antiguas están subiendo rápidamente, pero Ethereum y Bitcoin no han subido de forma más agresiva. Cuando las ganancias más pronunciadas se desplazan de las monedas convencionales a las más antiguas, suele indicar que los fondos se están desplazando hacia zonas más arriesgadas. En el pasado, esta señal podría haber sido el inicio de una propagación de calor, o podría haber sido la capital encontrando una salida en la etapa final.
¿Crees que los inversores minoristas de Seúl se harán con esta ola, o las instituciones están cambiando de manos poco a poco mientras la multitud es fuerte? ¿Qué opinas de esas monedas antiguas que subían más de veinte puntos en un día?Quienes llevan tres meses aguantando y solo les faltan trescientos dólares para equilibrar el equilibrio en realidad siguen perdiendo dinero
Una dirección ha sido consultada repetidamente en los últimos días. Comienza con 0x92 y es la mayor posición larga en BTC en Hyperliquid, con un tamaño de posición de 96,3 millones de dólares. Esta orden se abrió el 20 de mayo, con un precio medio de entrada de 76.117 dólares. Cuando Bitcoin se disparó hoy a 76.000, la gente de la cadena hizo los cálculos y descubrió que solo estaba a unos 300 dólares de alcanzar el punto de equilibrio.
Trescientos dólares—parece que la próxima vela podría cambiar el mercado. Pero la realidad no es tan dulce. El seguimiento de TradingBeats muestra que en los últimos tres meses ya ha gastado 1,41 millones de dólares en este pedido. En otras palabras, incluso si el precio realmente llega a 76117, la pantalla no muestra ni ganancias ni pérdidas, pero la cartera en realidad está faltando 1,4 millones. Para recuperar ese dinero, el precio aún necesita subir.
Esto es algo en lo que mucha gente se resiste a pensar. El primer puesto en un contrato perpetuo no es el honor, sino la factura. Cuanto mayor es la posición, más dinero se deduce en cada ciclo de liquidación; cuanto más tiempo aguantas, más pesadas se vuelven las deducciones. Crees que estás esperando cierto precio, pero en realidad apuestas contra el tiempo, y el tiempo cobra peajes en tu cuenta cada hora. Una posición de 96 millones mantenida por tres meses cuesta equivalente a una casa.
Aún más interesante es el segundo puesto en la misma lista. 0x15 La dirección inicial solo comenzó a cotizar a principios de julio. El precio medio de posiciones largas para BTC fue de 62.353, y para las órdenes largas de ETH fue de 1.761—una 40x y otra 20x. Actualmente, el beneficio flotante total supera los 20 millones de dólares, con BTC en 14,4 millones y ETH en 6,32 millones. Hasta ahora, no ha habido reducciones.
Ambos eran largos, ambos muy invertidos y ambos optimistas respecto al futuro. Los dos tenían solo un mes y medio de diferencia en la entrada: uno comprado en la cima, el otro en el fondo. Pasaron tres meses, uno acababa de alcanzar el punto de equilibrio, el otro ya había hecho veinte millones de beneficios. Normalmente discutimos si la dirección es la correcta, pero en realidad, ambos son correctos; la única diferencia es cuándo entrar en la acción.
El trasfondo es que Bitcoin ha subido de poco más de 64.000 a más de 77.000 esta semana, con un aumento de más de 8 puntos en 24 horas. El sentimiento a corto plazo pasó de frío a caliente en solo unos días. Los más cómodos en esta ola no son quienes se mantienen más tiempo, sino quienes se atreven a entrar en posiciones que nadie favorece. El mercado nunca premia el trabajo duro, solo las posiciones.
Echemos un vistazo al punto de entrada del 20 de mayo. El ambiente del mercado entonces era completamente diferente al de ahora; quienes se atrevieron a apostar largo a ese nivel de precio probablemente eran genuinos. Detrás de esa dirección estaba el llamado agente de la ballena insider OG de BTC. El nombre sonaba misterioso, pero el comportamiento no era muy diferente al de la gente común: abrían posiciones en altos niveles, mantenían su posición y veían cómo su financiación se desvanecía día tras día.
Así que me gustaría mucho conocer vuestras opiniones. Mantener un acuerdo durante tres meses sin recortar — ¿es fe o es falta de voluntad para admitir esa pérdida? Si fueras tú, tus libros acababan de volver a la línea de costes, pero tu cuenta ya hubiera perdido más de un millón en comisiones, ¿lo dejarías o esperarías la siguiente vela?Tener monedas te permite comprar nuevas empresas de interfaz cerebro-ordenador de Musk
Una plataforma que gestiona el trading RWA llamada MSX Maton lanzó ayer una bomba. Indicó que la tercera suscripción previa a la OPV abrirá a las 18:00 horas del 31 de agosto. Esta vez, las dos empresas que cotizan exclusivamente son Neuralink, la empresa de interfaces cerebro-ordenador de Musk, y Anduril, el unicornio estadounidense de defensa de IA. En otras palabras, el unicornio tecnológico duro que la gente común simplemente no puede encontrar en el mercado principal ha colocado directamente el canal de suscripción en el mundo cripto. El mundo cripto siempre ha gustado aprovechar la ola de los gigantes tecnológicos, así que esta vez pusieron el proyecto más misterioso de Musk en la lista de suscriptores, maximizando el bombo.
Este enfoque en realidad tiene un umbral. Suscribirse no es solo cuestión de tener dinero; necesitas mantener su token de plataforma MSX. Cuánto puedes comprar depende de tus activos efectivos en MSX. En pocas palabras, para unirte a estas empresas estrella, primero tienes que convertirte en poseedor de tokens en la plataforma. Vincular tokens de plataforma a proyectos populares para nuevas emisiones — este diseño es evidente para los insiders. Esencialmente, se trata de usar cuotas de escasez para crear demanda de tokens.
Lo que realmente llamó la atención de la gente fueron los resultados del episodio anterior. MSX informó que Polymarket en la segunda fase ha abierto para redención, con una rentabilidad por suscripción del 33,3%. Un actor líder en el mercado de predicciones, tras completar una ronda en su plataforma, ofreció a los participantes un retorno superior al 30%. En cuanto aparecieron estos números, mucha gente empezó a centrarse en este tema de Neuralink y Anduril. Al fin y al cabo, estas dos empresas están muy disputadas en el mercado principal. El halo de Musk, combinado con la escasez de defensa por IA, hace que el nombre por sí solo sea suficiente para abrir el apetito.
Pero detrás de la emoción hay varios problemas inevitables. Primero, si esta pre-OPV consiste en comprar acciones reales o algún tipo de certificado de derechos sobre ingresos, y si la divulgación de información es transparente, es difícil de ver para la gente común. Segundo, necesitas tener tokens de plataforma para participar, lo que significa que tienes que asumir el riesgo de fluctuaciones de precio para suscribirte a nuevas suscripciones, y la plataforma no te cubrirá. En tercer lugar, los proyectos del mercado primario ya tienen poca liquidez. Si los periodos de bloqueo y los mecanismos de salida no están claramente definidos, los llamados altos rendimientos parecen más bien flores en el espejo.
Curiosamente, este tipo de movimiento que lleva unicornios a las acciones estadounidenses en cadena se está convirtiendo en una tendencia. Anteriormente, hubo varias pruebas para poner acciones en cadena, y ahora incluso los lanzamientos previos a la OPV se están implementando en plataformas RWA. Para los inversores minoristas, el umbral hasta entonces inalcanzable parece haberse reducido, pero con el umbral más bajo también hay más riesgos. La gente nunca se ha centrado en esas dos empresas, sino en si pueden aprovechar esta ola de popularidad para adelantarse a otras y tomar ventaja.
¿Acumularías un token de plataforma solo para lanzar un nuevo Neuralink? ¿O crees que esto suena emocionante? Deberías pensártelo dos veces antes de dar el paso.Todo el mundo celebra más de 76.000, pero este país está moviendo sus monedas en silencio
Desde anoche hasta primera hora de esta mañana, muchos teléfonos no pararon de sonar. Bitcoin subió hasta 76.000 dólares, un 8,71% en 24 horas, el SOL también superó los 90 dólares, y en el lado de falsificaciones, la ONG subió un 109% en un solo día. La pantalla estaba animada y el chat grupal se llenó de capturas de pantalla.
En ese momento, apareció una transferencia discreta en la cadena. Onchain Lens detectó que el gobierno butanés transfirió 490,87 BTC a una cartera recién creada, que era de unos 32,74 millones de dólares en el rango de precios de entonces.
Es interesante que un país mueva monedas durante el periodo de mayor intensidad del mercado.
Primero, expliquemos por qué Bután tiene tantas grandes promesas. Este pequeño país enclavado en el Himalaya tiene una población de menos de 800.000 habitantes, y el agua es lo que menos carece. Dependiendo de la electricidad barata de las centrales hidroeléctricas, comenzaron a extraer silenciosamente durante varios años y fueron en su día uno de los mayores países soberanos del mundo con moneda, sin conocimiento de ella durante mucho tiempo.
Lo que realmente merece reflexión es el camino. No es la primera vez que Bután hace esto. En marzo de este año, transfirieron 973 BTC ese mismo día a QCP Capital y otras dos direcciones. QCP es una institución en Singapur especializada en trading de criptomonedas y derivados, especializada en órdenes over-the-counter de gran tamaño. En la transferencia del 9 de abril, además de la recién creada cartera de intercambio, también apareció el antiguo canal Galaxy Digital. En otras palabras, hay más de un canal para el transporte marítimo.
El enfoque es básicamente fijo: primero transferir a una nueva cartera para transferirla, luego desviar de la nueva cartera a exchanges o market makers. Desde abril de este año, la frecuencia de estas acciones ha aumentado notablemente.
Lo que resulta aún más interesante es la cantidad. En comparación con el pico de marzo, la escala de 490 tokens esta vez es notablemente menor. Ya no lo tiraba todo de golpe, sino lo cortaba en porciones pequeñas y lo comía poco a poco. Para un poseedor que tiene fichas grandes, el significado de este enfoque es bastante claro: quieren reducir los precios pero no quieren que el precio se hunda, ni que el mercado se dé cuenta demasiado pronto.
Así que la escena actual está un poco fragmentada. Por un lado, los inversores minoristas celebraron la cifra de 76.000; por otro, las carteras a nivel nacional movían fichas hacia fuera. Los inversores minoristas miran gráficos de velas, mientras que los países soberanos miran los presupuestos fiscales y los libros de divisas. Estos dos grupos no toman decisiones en la misma dimensión temporal.
Por supuesto, no podemos concluir que estén vaciando su stock. Cambiar a una nueva cartera puede ser simplemente un cambio a una solución de custodia más segura o una reestructuración interna de cuentas, algo común a nivel institucional. La respuesta real depende de dónde vayan estas monedas a continuación. Si el siguiente paso es una dirección de intercambio, la situación es completamente diferente.
Me importa más otro tema. Gran parte del impulso detrás de este rally proviene de que los vendedores en corto están siendo aplastados y la recuperación del sentimiento, pero ¿cuánto dinero está realmente dispuesto a comprar a este nivel? Cuando empiecen a aparecer los nombres de países soberanos en la lista de vendedores, ¿a quién crees que irán finalmente estos chips?Tras dos rescates en el mercado, las devoluciones no se movieron en absoluto—¿dónde fue el dinero?
El secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, ha hecho algo bastante incómodo estos últimos días. Intervino dos veces seguidas para rescatar bonos del Tesoro estadounidenses, ampliando la escala de recompra a 4.000 millones de dólares, lo que dio cierto respeto al mercado, probando sutilmente los rendimientos; La segunda vez, insinuó aumentar la apuesta, pero el mercado simplemente no se lo creyó. Tras una ronda, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cerró en el 4,7% y el del 30 años en el 5,25%, casi exactamente igual que antes del rescate—esencialmente un esfuerzo desperdiciado.
No solo la deuda estadounidense salvó a los solitarios. Anoche, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron: el Dow cayó un 1,32%, el S&P bajó un 0,87% y el Nasdaq bajó un 1%. Aún más llamativo es Walmart, cuyos ingresos y beneficios por acción superaron las expectativas, pero su precio de acción se desplomó más de un 9% en la misma jornada, debido a que el crecimiento de las ventas en tiendas comparables en EE. UU. alcanzó un mínimo de seis años y a la previsión de beneficios para el tercer trimestre quedó por debajo de las previsiones. Ni siquiera los gigantes minoristas globales pueden vender sus productos, y el frío en el lado del consumidor es real.
¿Por qué el mercado no está interesado en el rescate del ministro? Analizándolo bien, en realidad solo hay tres cosas. Invertir 4.000 millones de dólares en decenas de billones de dólares en el mercado del Tesoro de EE.UU. apenas hace ruido, mostrando más énfasis que sustancia; La recompra está compensando liquidez, pero los motores de esta ronda de aumentos de los rendimientos son las expectativas de inflación y los déficits fiscales. Utilizar herramientas para construir un muro portante con herramientas de alcantarillado es, naturalmente, inútil; Lo peor es la reacción de confianza. Cuanto más frecuentemente interviene el Ministerio de Finanzas, más percibirá el mercado la ansiedad detrás del alto déficit. Ni siquiera los administradores pueden quedarse quietos—¿pueden las casas seguir siendo sólidas?
Lo más destacable es a dónde va el dinero. Con los bonos del Tesoro estadounidenses lentos y el dólar debilitándose, el instinto de capital es buscar alternativas; el oro y Bitcoin han subido más de un 10% en el último mes. Dos activos tratados como coberturas en el sistema de moneda fiduciaria se están fortaleciendo simultáneamente, detrás de la misma narrativa: la confianza en el dinero fiduciario se está debilitando y el dinero vota con sus pies.
Para quienes operan con operaciones swing, el valor de esta línea reside en la cadena de transmisión. Los rendimientos del Tesoro estadounidense y el índice del dólar estadounidense afectarán directamente al apetito de riesgo del mercado cripto. Si los rendimientos a largo plazo continúan subiendo, las acciones estadounidenses estarán bajo presión y las criptomonedas podrían verse arrastradas a la baja a corto plazo; Por el contrario, si las narrativas macro continúan fermentando, la lógica de que los fondos refugio fluyan hacia BTC será cada vez más fluida. El guion para bajista a corto plazo y alcista a largo plazo se está redactando actualmente en esta dirección. Seguir de cerca la tendencia de los bonos a largo plazo es más útil que centrarse en la expectación a corto plazo dentro del mercado.
¿Cuál será el próximo movimiento de Besen está por verse? El mercado está esperando a verlo. ¿Crees que el Tesoro puede idear una herramienta más dura que las recompras?En el nuevo máximo de BTC, pools mineros consolidados se declararon en bancarrota
BTC acababa de superar los 76.000 y el mercado se estaba calentando. En medio de este ambiente, un pool de minería de criptomonedas de larga trayectoria se declaró discretamente en la bancarrota en Estados Unidos. El 22 de julio, Poolin Technology presentó una demanda bajo el Capítulo 11 ante el Tribunal Federal de Bancarrotas de Nueva Jersey, presentando conjuntamente dos entidades relacionadas. La audiencia de venta de activos está programada para el 18 de septiembre, con la fecha límite de licitación fijada para el 8 de septiembre.
Algunos pueden no conocer el nombre, pero los veteranos de la comunidad minera lo recuerdan. Poolin fue fundada en 2017 y en su apogeo se situó entre las tres principales a nivel mundial en tasa de hash. La comunidad china la denominó pool de minería de impresión. En aquel entonces, muchos mineros les confiaron sus máquinas, y ahora han quebrado—hace solo unos años. No es exagerado decir que las cosas han cambiado.
¿A dónde se fue exactamente el dinero de las piscinas mineras? Esta es la parte más intrigante de esta bancarrota. La bancarrota bajo el Capítulo 11 no es una liquidación inmediata, sino una oportunidad para que la empresa reestructure y venda activos. En los próximos dos meses, su equipo, potencia informática y cuentas por cobrar podrían estar en la estantería. Los acreedores deben presentar la prueba de reclamación antes del 8 de septiembre, y para el 18 de septiembre sabrán cómo se venderán los bienes. Quienes quieran cobrar tendrán que hacer cola en la mesa.
Este recordatorio para los jugadores normales es más valioso que simplemente ver el espectáculo. Los pools de minería son negocios intensivos en capital, con gestión de la potencia computacional, pagos de facturas eléctricas y ganancias de liquidación: cada vínculo está ligado al dinero de otros. En un mercado alcista, el flujo de caja parece bueno. Si el mercado se debilita o las operaciones tienen problemas, lo primero que se frena son los fondos acumulados por los usuarios. En los últimos años, más de un nombre ha caído en la industria minera; Poolin es solo el más reciente, y es difícil recuperar el dinero de los mineros.
Para nosotros, los traders, esto sirve como una llamada de atención: no pongáis activos donde no tenéis claves privadas. Los riesgos operativos de las plataformas de custodia pueden magnificarse cuando el mercado es pobre. El control sobre los activos on-chain siempre vale más que las promesas de la plataforma. Este dicho se pasa fácilmente por alto en los mercados alcistas, pero se vuelve más evidente en casos de bancarrota.
A corto plazo, la bancarrota de las pools mineras tiene un impacto limitado en el mercado, y la lógica de oferta y demanda de BTC no cambiará en consecuencia. Pero a largo plazo, la compensación minera siempre se ha visto como uno de los signos del fondo del ciclo. La reorganización del mercado de potencia hash en realidad beneficia a la salud de la red, y quienes sobrevivan a esta ronda tendrán una cuota más concentrada.
Algunas personas caen en un mercado alcista, lo cual ya es una señal que merece la pena considerar. ¿Conoces a alguien más que use gestión de pools de minería? Quienes hayan experimentado este tipo de trampa probablemente tengan mucho que decir.Los vendedores están casi exhaustos, con la mediana histórica subiendo 155 puntos
El vendedor está casi agotado, lo que puede ser una de las lecturas más extremas que he visto. La empresa gestora de criptoactivos 21Shares publicó un conjunto de datos: el indicador de agotamiento del vendedor de Bitcoin está ahora en torno a 0,007, el rango más bajo del 0,3% de todas las lecturas desde 2010, lo que significa que durante el 99,7% del tiempo, los vendedores nunca habían estado tan agotados como ahora.
Lo rara que es esta figura se puede ver mirando la historia. Bitcoin solo ha experimentado lecturas mínimas similares 11 veces, pero tras las 10 anteriores, el precio un año después superó el umbral de señal, con un aumento mediano del 155%. En términos sencillos, cada vez que un vendedor vende a este nivel, suele haber un repunte decente que sigue.
Primero, déjame explicar qué es este indicador. No se centra en el precio, sino en la intensidad de la rotación de chips. Tras bajar a cierta profundidad, cada vez menos personas siguen perdiendo pérdidas, y las ventas se vuelven escasas, como un cubo de agua vertido al final, con el flujo visiblemente ralentizado. La lectura de 0,007 significa que el número de personas dispuestas a operar a niveles bajos ha caído ahora a extremos casi históricos.
Pero no te emociones: 21Shares ha dejado claro su punto desde el principio: esta métrica no significa que Bitcoin haya confirmado su fondo. Históricamente, tras la aparición de una señal, puede seguir disminuyendo durante un breve periodo, eliminando el último lote de órdenes de pánico antes de completar una inversión de tendencia. Para decirlo claramente, los indicadores te indican que tus fichas se están acumulando, pero no dicen que el fondo esté siempre justo delante de ti.
Para esos cambios de trading, estos datos son más una referencia estructural que una herramienta de temporización. Su valor reside en la gestión mental. Aunque te esforzes un tiempo a corto plazo, es más probable que sea la facturación final que el inicio de una nueva ronda de ventas masivas. Solo no te asustes ni te desplomes con la última caída. Por el contrario, si otra posición libera un volumen masivo, significa que todavía hay salidas a gran escala del mercado, lo cual es una señal de alerta.
Mirando más adelante, esta señal va en la misma dirección que los cuatro días consecutivos de entradas netas de ETFs y la proporción récord de posiciones institucionales, lo que indica que la presión por el lado de la oferta está realmente disminuyendo. Pero la mediana de la historia es el 155% de la historia de otros. Nadie garantiza si esta ronda puede replicarse. Si alguien usa ese número como garantía de beneficio, eso sería realmente peligroso.
Curiosamente, tanto los alcistas como los osos pueden ahora usar este informe como munición: la Fuerza Aérea dice que habrá una última gota antes de que los vendedores se agoten, mientras que los alcistas dicen que ha habido diez veces en diez años, seguidas de diez veces. ¿Crees que si el vendedor agota esta señal, es suficiente para ser la barra de medición del fondo?80.000 ballenas ETH están regresando silenciosamente a los intercambios
BTC acaba de alcanzar los 76.000 dólares, y la capitalización total del mercado cripto se disparó hasta 2,6 billones, con el grupo lleno de voces diciendo que el mercado alcista ha vuelto. Pero en el apogeo de esta atmósfera, la monitorización on-chain detectó un movimiento inusual: una ballena que una vez invirtió 140 millones de dólares en ETH estaba trasladando monedas de vuelta al exchange una a una.
Esta dirección 0x268... 47.643, de julio a agosto, retiró 79.226 ETH de Binance a un precio medio de 1.776 dólares, lo que por sí solo supuso 140 millones de dólares en dinero real. A partir del 19 de agosto, comenzó operaciones inversas, depositando un total de 10.887 ETH en la plataforma de negociación, unos 24,16 millones de dólares. Al precio actual, vender esto se llevaría un beneficio flotante de 4,81 millones de dólares.
Ten en cuenta que esto no es un envío de pánico. Los datos on-chain muestran que esta dirección aún tiene 47.889 wstETH y 1.200 WBTC, y ha prestado 83,67 millones de USDS, con una calificación de salud de 2,26, lejos de la fuerte línea de ruptura. Significa que eliges algunos beneficios en el pico del mercado y mantienes las posiciones restantes. Este tipo de compostura es completamente diferente a la de quienes se ven expulsados por la liquidación.
Para quienes operan en el swing trading, este conjunto de datos merece la pena analizarlo. Mover monedas de whales a exchanges no significa que vayan a venderse inmediatamente, pero al menos demuestra que esta posición merece la pena ser aprovechada. El precio actual de ETH está en torno a 2360, aproximadamente un 30% más alto que su precio medio de posición. BTC se disparó hasta 76000, y el sentimiento a corto plazo es realmente alzante. Es especialmente importante vigilar la toma de beneficios en momentos como este. Si esta dirección sigue depositándose en los próximos días, o si aumentan las grandes transferencias on-chain a las bolsas, los picos y retrocesos a corto plazo serán una advertencia.
Mirando más adelante, sigue apalancándose mediante préstamos colaterales, lo que indica que el mercado a medio plazo no se ha vuelto bajista, y que tomar beneficios es simplemente gestión de posiciones. Largo y corto, corto corto—históricamente, el dinero inteligente a menudo jugaba así en los mercados alcistas: manteniendo posiciones subyacentes mientras cobraba algunas ganancias flotantes en niveles altos, esperando a que los tirones recompraran.
El contexto de esta ronda merece ser mencionado: BTC subió un 16% en dos días, primero impulsado por presiones cortas, luego los ETFs registraron entradas netas durante cuatro días consecutivos, con compras reales en efectivo entrando en el mercado. En este ritmo, obtener beneficios de una sola ballena no es necesariamente negativo, pero actúa como un termómetro del sentimiento. Cuando el dinero inteligente empieza a cobrar, a menudo indica que el mercado ha entrado en una fase más cautelosa.
Lo que más me intriga ahora es: ¿cuánto de su posición de 140 millones de dólares se reducirá finalmente? ¿Crees que cuando las ballenas empiezan a sacar beneficios, es una señal de que están por encima o simplemente un cambio de posición para seguir comprando?La ballena, que había acumulado 140 millones, empezó a huir
Dabing superaba los 75.000, las altcoins ondeaban en rojo y todos en el grupo gritaban 'Niu Hui'. En medio de este frenesí, una dirección empezó a mover monedas discretamente a los intercambios.
La dirección que se monitoriza mediante datos on-chain tiene códigos que empiezan por 0x268 y terminan en 47643. Desde finales de julio hasta principios de agosto, retiró más de 79.000 ETH de Binance, lo que en ese momento promediaba más de 1.700 dólares, unos 140 millones de dólares. Utiliza el antiguo ciclo de apalancamiento para ir largo: primero ETH colateral para pedir prestadas stablecoins, luego usar stablecoins para comprar más ETH, apilando posiciones capa por capa, apostando por una subida unilateral. Este tipo de estrategia se acumula especialmente rápido en un mercado alcista, pero una vez que se revierte, el precio es más fuerte que el de cualquiera. Mucha gente pasó de 100 millones a cero de esta manera.
A mediados de agosto, el viento cambió silenciosamente. A partir del día 19, esta dirección depositó gradualmente más de 10.000 ETH en la plataforma, equivalente a más de 24 millones de USD. Basándonos en los costes de construcción del almacén, si este lote realmente se vendiera en el mercado secundario, podría embolsarse más de 4,8 millones de dólares. El dinero aún no se ha ido todo, pero los movimientos ya son evidentes. Algunas personas empiezan a cerrar la red en el punto más alto, entregando sus productos mientras todos están en su momento más emocionado.
Curiosamente, no vació su inventario y huyó. La dirección aún alberga cerca de 48.000 wstETH y 1.200 WBTC, con más de 83 millones de USD prestados, manteniendo un nivel de salud de 2,26, muy por debajo del umbral de liquidación. ¿Qué indica esto? No se trata de ser bajista; se trata de asegurar primero algunos beneficios, mantener la posición más baja y que pueda usarse para atacar o retirarse. Los verdaderos amos nunca apuestan su destino por un solo movimiento de mercado; quieren cobrar, no solo llevar la contabilidad.
Este tipo de operación es muy típica en la industria. En el pico del mercado, los inversores minoristas son agresivos, las instituciones publican informes positivos de entradas netas de ETF, y quienes han tenido grandes posiciones suelen optar por ceder sus fichas a quienes persiguen máximos. Ayer, los ETFs de Bitcoin al contado registraron una entrada neta de más de 600 millones de dólares, mientras que BlackRock solo recibió 500 millones. Mientras el público era ruidoso y recaudaba dinero, alguien vertió fichas discretamente a inversores minoristas entre bastidores. La expectación en el escenario y los cálculos entre bastidores nunca son lo mismo. Cuando el gran bing vuelve a subir, sonríen mientras otros toman el control, mientras que sus propias ganancias en los libros son dinero real, con solo números colgados de la cadena.
He revisado los registros on-chain de los últimos días, y direcciones similares que toman beneficios discretamente no se limitan a esta. Algunos vendieron más de 9.000 BTC en un mes, mientras que otros mantuvieron 120.000 ETH durante medio año antes de finalmente alcanzar el punto de equilibrio. Todo el mundo habla de la víspera de un mercado alcista, pero quienes votaron con dinero real ya están a punto de vender.
Siempre vigilamos qué umbral redondo ha superado el precio, pero rara vez preguntamos quién está tomando el control ahora. En esta ronda de celebración, ¿crees que eres tú quien cobró pronto o el que cogió fichas por encima de 75.000?La ballena se retiró en secreto del mercado mientras HYPE se disparaba
En las últimas 24 horas, una firma de trading llamada FalconX hizo algo que ponía nervioso. Movió alrededor de 1,42 millones de tokens HYPE a los principales exchanges en lotes, con un valor total que superó los 104 millones de dólares al precio actual de unos 73 dólares cada uno. Estas monedas no son solo transferencias a pequeña escala, sino que se distribuyen a Gate, Bybit, OKX, Coinbase y KuCoin. Solo Gate recibió más de 480.000 fichas, valoradas en unos 34,14 millones de dólares; Bybit y OKX recibieron cada uno más de 320.000 monedas; Coinbase también recibió 250.000 monedas; Incluso KuCoin tiene 25.000 monedas. Los cinco principales institutos juntos casi dispersaron esta enorme cantidad de capital en el mercado abierto de golpe.
Aquí viene la parte interesante. HYPE es el token de plataforma de la plataforma descentralizada de contratos perpetuos Hyperliquid. No hace mucho, Trump la nombró personalmente para impulsar una implementación conforme en EE. UU. En cuanto se hizo esa declaración, el precio subió más de un 20% en cuestión de días. Los datos de Odaily fueron aún más directos, con un aumento en un solo día del 26,86%, superando los 70 dólares, a un suspiro del máximo histórico. La comunidad se llenó de debates entusiastas sobre el momento de la amnistía y el 'hijo amado' estadounidense, y muchos sentían que esta manifestación apenas comenzaba.
Sin embargo, en este momento tan animado, jugadores capaces están moviendo dinero hacia la bolsa. El seguimiento de Onchain Lens muestra que los compradores fuera de bolsa que compraron las acciones siguen vendiendo hacia fuera, y no solo una venta puntual, sino que siguen vendiendo de forma continua. FalconX se dedica al negocio de OTC institucional y emparejamiento. Cuando transfiere monedas, probablemente sea por aquellos que compraron monedas a precios bajos al principio, aprovechando el sentimiento del mercado para vender sus posiciones.
Cabe destacar que una gran parte de las acciones de HYPE se distribuyeron a los primeros usuarios y equipos a un coste extremadamente bajo o incluso mediante airdrops. Para ellos, vender a este precio ahora significa un beneficio real, casi sin relación con los costes. Esta escena es aún más intrigante: por un lado, se encienden temas y emociones; por otro, las fichas se trasladan silenciosamente de las instituciones al mercado abierto.
Este tipo de guion se ha repetido demasiadas veces en la historia. Cuando los inversores minoristas sienten que esta vez es diferente, los verdaderos poseedores de bajo coste calculan en silencio cuánto pueden ganar. Transferir a un exchange no significa que vayas a venderlo todo inmediatamente; puede ser simplemente la custodia o un reajuste de cartera. Pero el hecho de que haya cientos de millones de dólares presentes al menos demuestra que alguien no tiene intención de seguir esperando.
¿Crees que esta ola de HYPE está realmente respaldada por fundamentos, o es solo otro relevo impulsado por la emoción?El mercado de bonos del Tesoro estadounidense ha sido como una montaña rusa estos dos últimos días, con una lógica muy profunda detrás.
Ayer, el Tesoro de EE. UU. duplicó la escala de las recompras a largo plazo de títulos del Tesoro para rescatar el mercado. En cuanto se dio a conocer la noticia, el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 30 años se desplomó de inmediato, y tanto el mercado bursátil como Bitcoin se dispararon vertiginosamente. ¿Adivina qué pasó? Hoy, los bonos del gobierno se han vendido frenéticamente de nuevo, los tipos de interés se dispararon una vez más y las acciones estadounidenses retrocedieron.
¿Qué indica esto? Esto demuestra que lo que todos temen ahora no es simplemente la "falta de dinero (liquidez insuficiente)", sino la enorme deuda de EE.UU. que ya ha superado los 40 billones de dólares. Con déficits, inflación y emisiones interminables de bonos, el hecho de que el Ministerio de Finanzas dependa de las recompras para suprimir los tipos de interés es solo beber veneno para saciar la sed, y no puede resolver la cuestión central de "cómo pagar esta enorme deuda".
A corto plazo, los tipos de interés persistentemente altos a largo plazo son efectivamente negativos para el mercado bursátil y para Bitcoin. Pero si miramos a largo plazo, esta es en realidad la mayor lógica positiva para Bitcoin:
La deuda del gobierno estadounidense sigue creciendo ➡️ y, para retribuir las deudas, los tipos ➡️ de interés deben ser suprimidos desesperadamente, lo que obliga a lanzar diversas formas de flexibilización monetaria.
Cuando el sistema tradicional de moneda fiduciaria queda secuestrado por la deuda, el valor de Bitcoin, un "activo descentralizado", se amplifica infinitamente.
Así que, no nos centremos solo en el precio de Bitcoin $BTC ahora. El indicador principal que realmente determina hasta dónde puede llegar este mercado alcista es "cuán despiadado será el gobierno de EE. UU. para proteger el mercado del Tesoro de EE.UU." ¡Esta es la carta ganadora más importante! #BTC加速拉升, ¿podrá la capital seguir adelantando el ritmo? #美财政部扩大长债回购, los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cayeron desde sus máximos Esta ronda de repunte del mercado cripto es esencialmente un rally estructural extremo dominado por activos principales líderes. Los fondos incrementales fuera de bolsa se concentran casi en su totalidad en acciones consolidadas como BTC y ETH, que tienen un fuerte consenso, así como en nuevas monedas populares con sus propias narrativas explosivas. La mayoría de las monedas marginales carecen de nuevas historias y apoyo de capital, sin recibir ni un solo dividendo de liquidez.
El índice de mercado subió en totalidad, con HYPE y LIT subiendo varias veces consecutivamente. Muchos inversores minoristas, engañados por la ilusión de ganancias generalizadas, se apresuraron a lanzarse a monedas pequeñas de nicho, temiendo perderse el mercado. $KAITO acababa de lanzarse en la plataforma Aura y, según patrones anteriores, debería haber habido una ola de ganancias positivas, pero el mercado estaba tan tranquilo que casi no hubo compras activas, e incluso las compras básicas estuvieron completamente ausentes, sin aprovechar el impulso de esta ronda de ganancias. #财报观察员: El cambio de crecimiento de Pop Mart: ¿pueden múltiples IPs tomar el control? En cuanto Da Bing superó los 75.000, algunas monedas se duplicaron primero
Cuando apareció la app de mercado por la tarde, me quedé mirando esa serie de ganancias dos veces. Bitcoin acababa de superar los 75.000 dólares, y todo el mercado seguía diciendo que esta ola era solo instituciones liderando el gran pastel, pero los verdaderos que se descontrolaban eran las propias altcoins.
La ONG se ha más que duplicado en estas veinticuatro horas, con el precio bajando de menos de 0,13 yuanes directamente al rango de duplicación, un aumento de más del 109%. Muy cerca siguieron NEIRO, que subió casi un 60%, COLLECT subió un 45%, ENA subió casi un 40% y PEOPLE, BOME y SPK, todos con un aumento de alrededor de un 30%. Nombres que rara vez se mencionan aparecieron de repente hoy en día.
Lo interesante es el ritmo. En las últimas dos semanas, todo el mundo ha estado observando si Bitcoin puede mantenerse por encima de los 75.000 yuanes y si los ETF siguen experimentando entradas netas continuas, como si las imitaciones hubieran sido olvidadas. Justo esta mañana, los ETFs spot de Bitcoin y Ethereum juntos registraron entradas netas superiores a 800 millones de dólares, sin que los fondos institucionales se retiraran, lo que dio a Shanzhai la confianza para seguir el alza. Pero una vez que los fondos confirman que Bitcoin no puede caer por ahora, las primeras en encenderse son las monedas de pequeña capitalización que más fluctúan y que son más fáciles de pasar por alto. La capitalización total de mercado cripto alcanzó hoy los 2,6 billones de dólares, casi un 6% más en un día, mientras que la cuota de mercado de Bitcoin se mantuvo en el 58%, lo que indica que la cuota de este aumento fue considerable para las altcoins involucradas.
He revisado los datos on-chain, y las acciones líderes de esta ronda son casi todas los tokens de cadena pública y meme establecidos que antes habían caído más fuertemente. Fueron los más afectados durante la corrección de principios de agosto en la big band y ahora son los que más se recuperan—un clásico rebote sobrevalorado. El problema es que el auge de estas acciones depende del sentimiento y la rotación de capital; una vez que Bitcoin cambia de dirección, cae más rápido que cualquier otro.
Algunos comerciantes veteranos cercanos empezaron a charlar, todos sonando un poco dudosos. Algunos creen que este es el verdadero comienzo de la temporada de imitaciones, y que después de que la big band sube, copiar es solo un guion antiguo; Otros temen que esto sea solo un desbordamiento de capital durante una fase de negociación plana, y que cuanto más rápido suba, más fuerte pueda caer más adelante. Esa ONG, que se duplicó en un día, no puede decir con certeza cuánta demanda real en volumen de negociación es por parte de los fondos a corto plazo que buscan atención.
Si tienes algunas imitaciones que llevan mucho tiempo guardadas, probablemente hoy te sentirás satisfecho. Pero, por otro lado, cuando la gente del grupo empieza a publicar capturas de pantalla de precios duplicados de falsificaciones, a menudo es el lugar más popular y el más fácil para quedarse atrás. ¿Es el comienzo de la temporada de imitaciones, o solo una explosión de fuegos artificiales durante la big band para descansar? Sigamos viendo.El avance del 7,92% de BTC parece más un reinicio de posicionamiento que una confirmación amplia de riesgo en la situación. ETH y SOL participan, pero sus ganancias menores sugieren que el capital sigue concentrándose en el activo más líquido en lugar de moverse decididamente hacia abajo en la curva.
La división del FOMC es importante porque mantiene la política menos predecible. Yo trataría este mitin como creíble pero aún no autosuficiente, con un seguimiento a través de los principales alts antes de llamarlo un cambio de régimen más amplio.
Solo es mi opinión, no un consejo.Ripple ha integrado las stablecoins en su negocio de crédito corporativo
En el pasado, cada vez que hablábamos de Ripple, básicamente me venía a la mente el viejo dicho: pagos transfronterizos, canales bancarios, XRP gestionando liquidaciones. Pero en los últimos días, una cosa que hizo tuvo un tono notablemente diferente.
El 21 de agosto, Ripple reveló que está apoyando un nuevo fondo de crédito institucional. Este fondo reúne a la plataforma de préstamos Clearpool y la firma de gestión crediticia Cicada Partners, que planean utilizar la propia stablecoin RLUSD de Ripple en el XRP Ledger para prestar capital circulante directamente a empresas fintech y de pagos.
En pocas palabras, Ripple solía tratar el XRP como un canal de pago, pero ahora quiere convertir el RLUSD en efectivo para transacciones comerciales. El prestatario recibe el RLUSD y lo devuelve al reembolso, con toda la cadena de préstamos funcionando sobre la propia cadena de Ripple.
La división del trabajo es bastante delicada. Cicada es responsable de encontrar prestatarios, condiciones de préstamo y gestionar el riesgo crediticio; Clearpool es responsable de construir el marco técnico de los fondos de préstamo; La propia Ripple invierte como socio limitado, bajo los mismos términos que todos los demás, sin deudas infundadas garantizadas. No da un paso adelante para ser prestamista, sino que controla las tres cosas: emitir tokens, ponerlos en cadena y atraer tráfico.
Este producto aún no se ha lanzado en la red principal de XRP Ledger, y Ripple no ha revelado exactamente cuánto ha invertido. Pero la dirección es clara: primero, dejar que el RLUSD fluya entre empresas reales, desplazando los casos de uso de stablecoins de la especulación a intereses y préstamos.
Detrás de esto hay un cambio de táctica en la guerra de las stablecoins. En los últimos dos años, todos competían por quién podía cotizar más bolsas y tener un mayor suministro circulante. Ahora, los mejores jugadores se dan cuenta de que solo que la gente mantenga no es suficiente; necesitas que se presten monedas de ida y vuelta en las cuentas de la empresa y generen intereses para mantener realmente la liquidez. El movimiento de Ripple es precisamente crear esta posición a través del crédito.
RLUSD es una stablecoin conforme que Ripple lanzó a finales de 2024, comenzando mucho después que USDC y USDT. Ahora, está evitando competir únicamente por la circulación y recortando directamente el mercado de crédito corporativo más rico, lo que es una forma de diferenciarse.
La cuestión es si las empresas están dispuestas a pedir dinero prestado con RLUSD, si los tipos de interés merecen la pena y si los préstamos en cadena pueden soportar riesgos de deuda incobrable sigue siendo desconocida. Ripple ha tendido el oleoducto; si el agua entra o se va depende de si el mercado la compra.
¿Qué opinas—emitir monedas con una mano y prestar con la otra, revitalizar realmente el RLUSD, o es solo otra ronda de todo el bombo con poca acción?Los contratos bursátiles estadounidenses se enfriaron colectivamente, ¿y a dónde se fue el dinero del rebote?
Esta vez, el precio de Da Bing ha subido de 57.000 a 75.000, y el chat grupal está lleno de alegría, como si nunca hubiera existido un mercado bajista. Pero un dato va en contra de la intuición: justo cuando las criptomonedas están rebotando por completo, los llamados contratos bursátiles estadounidenses que la gente suele negociar en plataformas como Binance, OKX y Bitget han visto cómo sus volúmenes de trading caían y no subían en absoluto con el mercado.
El ranking recién publicado por RootData lista a las cinco compañías, lo cual resulta un poco incómodo. El volumen de negociación de derivados de acciones durante 24 horas de Binance fue de unos 21.000 millones de dólares, un 31% menos trimestre a trimestre; Hyperliquid es de unos 3.680 millones, también un 31% menos; Gate fue aún peor, bajando 43 puntos, OKX 41 puntos y Bitget también bajando 27 puntos. Sin excepción, las cinco principales instituciones son ecológicas—ninguna se salva.
Lógicamente, cuando el mercado está en auge, el juego debería ser aún más agresivo, pero al mismo tiempo, las posiciones en contratos cripto nativos se acumulan discretamente. Los datos de Coinglass muestran que el interés abierto en futuros de Bitcoin es de unas 735.000 monedas, equivalente a 55.000 millones de dólares, un aumento del 5,65% en un día; Los contratos de Ethereum también aumentaron un 5,17%. El dinero nunca salió de la mesa; simplemente pasó de la tabla de trading de acciones estadounidenses a la de Bitcoin.
Detrás de todo esto, el mismo grupo de personas está realmente moviéndose. Desde el año pasado, Binance y Bitget han trasladado sucesivamente acciones tokenizadas como Tesla y Nvidia al comercio de futuros, con la esperanza de retener inversores minoristas que sean tanto actores de criptomonedas como de acciones estadounidenses. Durante una fuerte caída, todos movilizan sus posiciones en acciones estadounidenses para cubrir el riesgo. Ahora, con Bitcoin repuntando, los contratos bursátiles estadounidenses se han convertido en rincones olvidados, sin que nadie esté dispuesto a tocarlos.
Curiosamente, esto es lo contrario del dicho reciente de que las empresas cripto se han convertido en sesiones de noche de acciones estadounidenses. En aquel entonces, los activos tradicionales empujaban desesperadamente hacia la cadena en cadena; ahora, los fondos en cadena se están divirtiendo, demasiado perezosos para mirar las acciones estadounidenses ya. La liquidez es lo más honesto: donde hay volatilidad e historias, se mueve en esa dirección y nadie puede detenerla.
Lo que resulta aún más desconcertante es que estas plataformas originalmente se apresuraron a listar derivados de acciones, solo por el tráfico limitado y las historias de las acciones estadounidenses. Ahora que el tráfico se está cifrando por sí solo, las placas que han puesto en la construcción se están enfriando, lo cual es como hacer un vestido de novia para otra persona. Esto también es un recordatorio para nosotros: el llamado enfoque de una plataforma de trading de activos completos siempre ha girado en torno al dinero.
Así que no te dejes engañar por el frío de los contratos bursátiles estadounidenses y pienses que todo el mundo está saliendo. Todos estaban allí, pero la apuesta había cambiado de lugar. Cuando llegue el día en que la big band se mantenga firme y el mercado bursátil estadounidense experimente otro gran salto, si este dinero podrá ser revendido será la suspense a seguir de cerca.La cámara principal de Bitcoin acaba de recuperar sus pérdidas, pero la de Ethereum aún perdió 5.800 millones
La empresa de software que cambió su nombre a Bitcoin finalmente ha recuperado el aliento en el nivel de precio de 68.000 dólares. Los datos muestran que, a fecha de 16 de agosto, Strategy poseía más de 840.000 Bitcoins, con un precio medio de compra de 75.385 dólares, y en ese momento, el precio acababa de alcanzar los 75.428 dólares. Con solo unas pocas decenas de yuanes menos, sus libros volvieron a la superficie por primera vez desde el pozo profundo. La persona que gritó para convertir la empresa en Bitcoin finalmente no se quedó atragantada por lo que dijo.
Pero en esa misma semana, otra empresa de bóvedas que había apostado sus activos en Ethereum seguía teniendo dificultades económicas. BitMine posee más de 5,8 millones de ETH a un coste de 3.366 dólares. Incluso si Ethereum se disparó recientemente a 2.362 dólares, su pérdida no realizada sigue superando los 5.800 millones de dólares. Uno acababa de salir a la superficie, el otro seguía sumergido a decenas de metros de profundidad—un contraste marcado que ponía nerviosos a quienes seguían la tendencia y compraban acciones de bóveda.
Curiosamente, los guiones de estas dos compañías fueron originalmente escritos al revés. El año pasado, Bitcoin cayó de un máximo de 126.000 dólares hasta 57.000 dólares, y las pérdidas de posición de Strategy fueron tan bajas que la gente se preguntaba si el jefe estaba en movimiento, ya que era la empresa que cotizaba en bolsa con más Bitcoin en el mercado. Inesperadamente, unos meses después, BitMine, que apuesta por Ethereum, fue la primera en ser criticada. Entró en el mercado justo cuando Ethereum estaba en un nivel alto, con su línea de costes más alta que la de cualquier otro. La reciente recuperación de Ethereum fue fuerte, pero aún está lejos de su línea de coste, lo que hace que sea muy fácil alcanzar el punto de equilibrio. Lo que resulta aún más problemático es que la empresa de bóvedas tiene que enfrentarse a informes de resultados y al escrutinio de los accionistas cada mes. Si ETH no recupera 3.300 ETH durante mucho tiempo, la presión de BitMine solo aumentará.
A menudo decimos que las instituciones son el ancla de su salida, pero cuando el tesoro principal sigue en la línea de coste, las pérdidas del segundo mayor tesoro pueden cubrir la mitad de las empresas cotizadas. ¿Quién se atrevería a decir que esto es un mercado alcista garantizado? Bitcoin ha subido por encima de las medias móviles clave, el ETH también se está rellenando, pero el progreso en la revelación en los bancos del Tesoro es altísimo, lo que indica que esta ronda de dinero no ha fluido de forma uniforme en cada rincón: algunos se están recuperando, otros aún detienen la hemorragia.
Lo que resulta aún más destacable es que estas dos compañías son solo un microcosmos del vasto ejército de compañías de bóvedas. Durante el último año, cada vez más empresas han estado convirtiendo sus balances en monedas. El dinero que ganan en el mercado bursátil acaba convirtiéndose en compras en bolsas, convirtiéndose en puntos de entrada indirectos para que la gente común mantenga criptomonedas. Pero una vez que el propio tesoro sigue profundamente atrapado, esos inversores minoristas que siguen el bombo están, en esencia, vigilando las pérdidas flotantes de otros. Cuando subieron los precios, todos eran camaradas; la verdadera prueba aún no había llegado.
A continuación, veamos dos cosas. Después de que Strategy alcance el punto de equilibrio, ¿seguirá aumentando su posición? Es mejor cobrar mientras está por delante, ya que sabe mejor lo que es moverse dentro y fuera cerca de la línea de coste. ¿El pozo de BitMine de 5.800 millones, con su velocidad de rebote actual, tendrá que esperar hasta poder llenarse? ¿Crees que quienes salgan primero en el punto de equilibrio tendrán la última risa, o que los que se escapan primero simplemente tienen suerte?El pan plano tiene un precio de 75.000, pero los estadounidenses llevan 95 días consecutivos haciendo dumping
Esto es un asunto bastante poco convencional. Esta ronda de Bitcoin ha subido de poco más de 60.000 a unas 75.000, y cada vez más gente la llama un retorno alcista, pero un conjunto de datos dice discretamente lo contrario. El Bitcoin Premium Index de Coinbase ha estado en territorio negativo durante 95 días consecutivos, lo que significa que la parte estadounidense lleva tiempo cotizando la misma moneda por debajo de Binance.
Esta prima negativa se ha reducido recientemente al -0,0221%, lo que parece que está a punto de llegar a cero, pero no ha parado ni un solo día desde el 19 de mayo. Antes de esto, el récord de primas negativas consecutivas más largo para este indicador fue solo cuarenta días a principios de este año; retrocediendo fue unos treinta días durante el flash crash del año pasado. Esta vez, se duplicó aún más, batiendo el récord histórico. En otras palabras, mientras Bitcoin rebotaba miles de puntos desde el fondo, los estadounidenses vendía con descuento casi todo el tiempo.
Lo que resulta aún más intrigante es el momento en que se celebra el evento. Durante estos noventa y cinco días, el mercado de Bitcoin no cayó unilateralmente, sino que primero bajó el fondo y luego se recuperó violentamente. En solo estos dos días, forzó la pérdida de miles de millones de dólares en posiciones cortas. Aunque los precios están subiendo, Coinbase sigue con primas negativas, una divergencia rara vez vista en mercados alcistas anteriores. Los datos on-chain también muestran que más de dos millones de Bitcoins habían cambiado previamente de manos en el rango de 618.000 a 63.100, formando una zona de soporte fuerte, con relativamente poca resistencia por encima.
Algunos podrían decir que las primas negativas solo indican una fuerte presión vendedora por parte de Coinbase, y no pueden equipararse directamente con fondos institucionales que huyen. Es cierto, pero en el presente, la cosa se pone interesante. Por un lado, gigantes tradicionales como BlackRock y Franklin están presentando discretamente activos tokenizados; por otro, Coinbase, la mayor concentración de inversores minoristas, sigue descontando precios. Los dos grupos parecen estar dando respuestas completamente diferentes al mismo problema. Incluso la ballena que había estado clamando por abrir posiciones cortas multiplicadas por diez aumentó su posición corta a 143 millones de dólares en este repunte, y sigue con pérdidas.
Hay otro detalle que mucha gente pasó por alto. La prima negativa de Coinbase se utiliza a menudo como termómetro para el sentimiento institucional estadounidense, ya que está llena de fondos conformes. Actualmente, este termómetro ha estado bastante frío; aunque Dabing alcanzó un nuevo máximo en este rebote, no se ha puesto rojo. Esto sugiere que la verdadera pesca de fondo probablemente provenga más del mercado offshore y de las nuevas firmas tradicionales de gestión de activos, que de inversores minoristas nacionales en Estados Unidos. Esto es todo lo contrario a la ola de hace medio año, cuando los inversores minoristas estadounidenses lideraron la carga.
Así que surge la pregunta. ¿Es este rebote un consenso de dinero real, o simplemente hay gente que hace un programa mientras otros aprovechan para irse? ¿Tu posición sigue el impulso comprador adecuado o te has convertido discretamente en un objetivo para que otros lo vendan?El proyecto de ley del presidente de la CFTC Pero también deben establecerse normas
Esta vez, el presidente de la CFTC, Selig, dejó claros sus puntos. En la primera reunión del Comité Asesor de Innovación, presentó una nueva hoja de ruta para la frontera financiera: la regulación de las criptomonedas debería ser la Ley CLARITY como primera opción, pero si el Congreso sigue retrasando, la CFTC usará sus poderes existentes para establecer las normas por sí misma.
En pocas palabras, independientemente de si la ley se aprueba o no, él tomará el control de la estructura del mercado cripto. También nombró tres nuevos campos de batalla: criptoactivos, mercados de predicción y mercados de poder de hash. Afirmó que la potencia de cálculo es el bien más importante de esta era, y que la consulta pública para el futuro de la potencia computacional en IA ya ha comenzado.
Esto es coherente con su declaración de hace unos días de que, aunque CLARITY no haya estado en la industria cripto, seguirán existiendo normas. El significado es sencillo: no esperes que el vacío regulatorio se alongue para siempre. O bien es una norma clara del Congreso o una norma oculta establecida por la propia CFTC: elige una u otra.
En concreto, la CFTC está evaluando una nueva plataforma regulada llamada mercado de criptoactivos, que abre efectivamente la puerta a un trading conforme dentro del marco existente. Esto es completamente opuesto a los años anteriores, cuando se emitieron citaciones y se llevó a cabo la aplicación de la ley. La regulación finalmente ha pasado de alejar a la gente a montar un escenario.
Para nosotros, la señal es de doble cara. En el lado positivo, la regulación pasa de la incertidumbre en la aplicación hacia puntos de entrada de cumplimiento exigibles, lo que otorga a los fondos institucionales más confianza al entrar en el mercado. Por otro lado, el control sobre cómo se redactan las normas y la rigidez de los estándares no recae en el mercado, sino en los reguladores.
La línea de mercado para la predicción también merece la pena seguir. La CFTC ha incluido las normas contractuales de eventos en la agenda, y con la empresa matriz de la NYSE, ICE, negociando para aumentar su participación en Polymarket, el cumplimiento en esta área podría ser más rápido de lo esperado. Una vez implementados los futuros de potencia de cálculo, la frontera entre IA y criptomonedas se difuminará aún más, y los fondos se moverán entre ambos mercados. Para los contratistas, la regulación vincula la criptografía, la IA y la potencia de cálculo, haciendo que los vínculos del mercado sean más complejos. Solo mirar la lógica cripto no es suficiente.
En última instancia, el tema subyacente de este rally es la relajación de la regulación combinada con mejores expectativas de liquidez. Las palabras de Selig tranquilizaron al mercado, pero también recordaron a todos que la cuerda siempre está en manos de los reguladores. Solo cuando las reglas están bien redactadas el mercado alcista puede llegar lejos; Si las reglas están mal redactadas, las buenas noticias pueden convertirse en malas noticias en un abrir y cerrar de ojos. ¿Crees que la acción proactiva de la CFTC ha tranquilizado al mercado, o simplemente está añadiendo otra espada sobre la mesa?Quienes piden un superciclo están vendiendo acciones ellos mismos
Hace unos días, el CEO de Robinhood dijo ante la cámara que estamos al comienzo de un superciclo y que la edad de oro de las criptomonedas acaba de comenzar. En cuanto terminó de hablar, su propia familia empezó a vender acciones.
Los documentos ante la SEC indican claramente que el 17 de agosto, la directora financiera de Robinhood, Verma Shiv, vendió 3.982 acciones a un precio medio de 95,07 dólares, retirando unos 378.600 dólares, reduciendo sus participaciones directas a 51.963 acciones. El director Bhatt Baiju actuó incluso antes, vendiendo 50.317 acciones a 96,8 dólares el 14 de agosto, llevándose unos 4,87 millones de dólares. Ambos vendieron más de 5,25 millones de dólares en tres días.
Esto es interesante. La empresa afirma ser un mercado alcista de criptomonedas, con retornos para inversores minoristas y superciclos, mientras que los ejecutivos internos están retirando dinero discretamente. No es que vender acciones signifique necesariamente bajista; es perfectamente normal que los ejecutivos vendan algunas acciones a su propio ritmo. Pero el momento fue tan casual, y el CEO acababa de intensificar el ritmo, lo que inevitablemente hizo que la gente se lo preguntara.
Robinhood ha sido uno de los puntos de entrada más directos para los inversores minoristas de criptomonedas en los últimos años. El comentario del CEO sobre el mercado alcista puede provocar FOMO en el chat grupal, solo un retuit aleatorio. Pero los gestos reales de dinero y el tono de boca son lo contrario: los jugadores veteranos han visto este contraste demasiadas veces.
Mirando atrás, el drama de vender a largo plazo mientras reducía posiciones en el último ciclo también era bastante común. El fundador del proyecto tuiteó sobre mantener a largo plazo, mientras transfería discretamente las monedas desbloqueadas a las bolsas, enterrando finalmente a sus inversores minoristas. Se pueden crear narrativas, pero on-chain y archiving no mienten.
Lo que resulta aún más intrigante es la cantidad en sí. 5,25 millones de dólares no es una suma enorme para una empresa valorada en decenas de miles de millones. Lo que realmente indica no es cuánto se vendió, sino el momento de la venta cuando las narrativas del mercado alcista están en su punto álgido. Los que votan con los pies suelen ser más honestos que gritar con la boca.
Para nosotros, los jugadores normales, el valor de esto no es juzgar si Robinhood es bueno o no, sino establecer tu propia disciplina. Cuando el importante llama para pedir pedidos, primero comprueba si se han vendido recientemente y luego decide si seguir si sigues la oferta. Grabar esta frase en tu mente puede ahorrarte muchos escollos.
No intento convencerte de que te vayas. Solo un recordatorio: cuando escuches a los grandes pidiendo ciclos, echa un segundo vistazo a lo que están haciendo sus cuentas. Lo más peligroso en un mercado alcista es usar los argumentos de marketing de otros como base de negociación. ¿Prefieres confiar en la palabra o en la venta? La próxima vez que veas a un CEO presumiendo de un mercado alcista, recuerda comprobar si vendió el mes pasado. No te limites a escuchar historias—mira el libro de contabilidad. El libro de cuentas es mucho más honesto que el discurso.Se expusieron posiciones cortas de 2.700 millones de yuanes, pero las instituciones dijeron que este repunte fue demasiado pronto
La cuenta finalmente se puso verde esta semana. BTC superó los 75.000 dólares, alcanzando un máximo en tres meses, y el grupo celebraba. Pero mirar los datos de Coinglass me inquietó un poco.
El miércoles, solo las posiciones cortas de BTC vieron liquidadas más de 2.750 millones de dólares. En las últimas 24 horas, se liquidaron otros 783 millones de dólares en posiciones, de los cuales 748 millones eran cortos. En otras palabras, este repunte está impulsado en gran medida por que los shorts están acorralados y cerran sus posiciones ellos mismos, no por comprar dinero nuevo con dinero real.
El analista Shawn Young echó un filtro frío sobre el asunto. Dijo que el mercado ha amplificado el impacto de la recompra del Tesoro, y que los cambios en el mercado de bonos tienen más que ver con forzar el cierre de posiciones cortas que por mejorar los fundamentos de BTC. Los bonos del Tesoro estadounidenses siguen compitiendo con Bitcoin por los fondos marginales, así que parece demasiado pronto para predecir un avance de 70.000.
Los datos on-chain en realidad proporcionan munición tanto a toros como a osos. El analista Ali Charts señaló que BTC ha formado un nuevo soporte sólido en el rango de 61.849 a 63.111 dólares, donde se han negociado más de 2 millones de BTC. Mirando hacia arriba, entre 83.300 y 84.569 dólares es otra zona muy negociada, con alrededor de 1 millón de BTC esperando a cubrir el equilibrio. Hay un fondo abajo y un muro arriba.
Dominick John, de Zeus Research, está de acuerdo con esta visión. A corto plazo, las liquidaciones cortas aún pueden empujar los precios al alza, pero una vez que se agote el poder adquisitivo forzado, las compras reales al contado, las condiciones de liquidez y los fundamentales macroeconómicos seguirán sosteniendo el mercado. Si los fondos ETF son continuamente flujos netos de entrada es el indicador más importante a vigilar en este momento.
La posición del mercado es en realidad bastante delicada. El rango de 70.000 a 72.000 USD se ha convertido en la nueva zona de confirmación de dirección; si te mantienes firme, puedes ver 75.000 yuanes. Pero si el BTC vuelve a bajar de 68.000 a 69.000, y el ETH cae por debajo de 2.200, debemos estar atentos a que esta oleada se desencadena principalmente por liquidaciones cortas amplificadas. La Fed tiene restricciones aún mayores; en las actas de julio, varios miembros creían que la inflación aún necesita subir y que la puerta al endurecimiento no está completamente cerrada.
Esta es la parte más incómoda de este rebote. Todo el mundo quiere confirmar si el alcista ha regresado, pero la fuerza impulsora detrás de la subida son precisamente las posiciones cortas cerrando posiciones, no los fondos incrementales. Una vez que se agote el combustible de liquidación, el mercado revelará inmediatamente un problema: ¿cuánto dinero nuevo está dispuesto a comprar por más de 70.000 yuanes?
Creo que lo más importante para los jugadores habituales es si su salud de cuenta esta semana va realmente en la dirección correcta o si simplemente están siendo desplazadas y subiendo. Si llega nuevo dinero determina hasta dónde puede llegar esta ola. ¿Recuperaste la salud esta semana o te dejaste atrás?Una dirección misteriosa prepara discretamente una gran apuesta multimillonaria
En la vigilancia en cadena de la mañana, una dirección que empezaba por 0xa0 llamó la atención. En las últimas semanas, no ha perseguido el rally ni ha anunciado movimientos de compra, sino que ha ido acumulando posiciones largas poco a poco en el gran pastel uno a uno.
Según los registros de pedidos, los precios de esta dirección para posiciones abiertas oscilaban entre 53.653 y 66.667 dólares, con varias órdenes grandes de unos 132 BTC entre medias. Tras confirmar la tendencia alcista alrededor del 20 de agosto, ha acumulado discretamente unos 9,9 millones de dólares en posiciones largas perpetuas, con un precio medio de apertura de 68.785 dólares, y ahora tiene un beneficio flotante de unos 760.000 dólares.
Curiosamente, apenas tocó a ETH, SOL u otras altcoins populares, con todo su dinero ligado a Bitcoin. Este nivel de concentración es menos como el trading minorista casual y más como un juicio preliminar: la liquidez macro está mejorando.
Hay pistas aún más antiguas. Este discurso intentó posicionarse en el índice XYZ100 a principios de agosto, sumando o disminuyendo posiciones repetidamente durante este periodo, como si usara pequeñas posiciones para medir el ritmo. No fue hasta que el mercado realmente empezó a moverse que ocupó todas sus posiciones en el mercado de Bitcoin de una vez. Este tipo de paciencia es bastante raro en el mercado caótico actual.
Al mismo tiempo, las expectativas regulatorias en EE. UU. también se están relajando. El Departamento del Tesoro duplicó la escala de las recompras de bonos a largo plazo, la SEC presentó nuevas propuestas regulatorias sobre criptomonedas y se enviaron señales de política sucesivamente para apoyar su narrativa. Pero el problema es que los cambios en el mercado de bonos tienen más que ver con forzar el cierre de posiciones cortas que por mejorar realmente los fundamentos de Bitcoin.
Por eso es tan diferente de esos estilos recientes de ballenas de alto perfil. Algunas personas publicaron órdenes y anunciaron sus objetivos, otras saltaron entre toros y osos, pero esta dirección permaneció en silencio de principio a fin, sin aparecer ni siquiera en redes sociales.
Las direcciones que construyen posiciones en cadena siempre han merecido más la pena que los grandes influencers que constantemente señalan operaciones. No habla ni publica sus órdenes; simplemente prepara sus fichas a su propio ritmo y espera a que el mercado entre por sí mismo. Cuando la mayoría de nosotros nos damos cuenta, los precios a menudo ya no están en su nivel original.
Lo que realmente importa es el contraste. En los últimos dos días, otra ballena famosa ha estado abriendo repetidamente posiciones cortas y siendo revendida de un lado a otro, contradiciendo tanto a los alcistas como a los osos. Y este discurso silencioso solo hizo una dirección de principio a fin, y resultó estar justo delante del punto de inflexión. ¿Es este nivel de emboscada preventiva una apuesta para la recuperación macroeconómica, o simplemente se está dejando llevar por la ola de este sello bajista?
Esta ronda de Bitcoin que subió de 64.000 a 72.000 fue impulsada en gran medida por presiones cortas. Nadie puede decir con certeza cuán grande será la compra real de contado en efectivo. Cuando vemos estos objetivos casi divinos, nuestra primera reacción suele ser seguir el ejemplo, pero el coste es de 50.000 a 60.000 yuanes. Si solo nos lanzamos después de 70.000 yuanes, el papel que desempeñamos podría ser completamente diferente. ¿Este rebote es lo mismo que pensábamos antes?Una cadena que dice ser descentralizada en realidad se ha congelado en el proceso
Una noticia estalló en la industria a primera hora de la mañana. MANTRA Chain emitió oficialmente un comunicado diciendo que había ocurrido un incidente que afectaba a las operaciones en cadena y que el equipo suspendió toda la cadena como medida de precaución. Todas las interfaces y transacciones quedaron congeladas, y las funciones para que los usuarios depositaran o retiraran monedas quedaron temporalmente indisponibles.
Para decirlo claramente, una cadena pública centrada en la RWA, la entrada diaria de activos en cadena y las narrativas de cumplimiento fue puesta en pausa personalmente. La escena en sí es surrealista. Normalmente, este tipo de proyectos suelen llamarse descentralizados, pero cuando realmente ocurre algo, la decisión sigue recayendo en unos pocos miembros del equipo.
Lo más escalofriante es la afirmación de que la causa raíz aún no ha sido confirmada. El equipo no explicó claramente lo ocurrido ni proporcionó un calendario para la recuperación. Todo en la cadena está actualmente congelado; los usuarios no saben cuánto tiempo tendrán que esperar, y mucho menos en qué estado están sus activos. Un solo anuncio y todo internet se paralizó.
No es raro que los equipos de proyecto suspendan cadenas de forma proactiva; Solana ha sido citada repetidamente por cortes frecuentes en los primeros años. Pero cada pausa abre la misma brecha: los usuarios piensan que tener la clave privada significa seguridad. Pero si la cadena no empaqueta las transacciones, los llamados activos son solo una cadena de números en el libro mayor—intocables.
Este tipo de cosas son la mejor prueba de la calidad de un proyecto. La gente suele hablar de autogestión y transparencia en la cadena, pero cuando algo realmente sucede, se dan cuenta de que si la cadena se detiene o cuándo se restaurará es solo cuestión de la palabra del equipo del proyecto. ¿Dices que esto es prevención responsable antes de que ocurra, o que pone al descubierto lo frágil que es la gobernanza en cadena? Cada uno tiene sus propios límites.
Aún más sutil es el momento. En los últimos días, el mercado acaba de sufrir una épica reducción de posiciones cortas, con el Bitcoin superando los 75.000, y el sentimiento general del mercado se está recuperando. Sin embargo, en un momento así, una cadena se detuvo de repente — es difícil no pensar demasiado. ¿Realmente hay un problema técnico o de seguridad no revelado, o algo se ha ocultado de antemano?
Para un proyecto que habla constantemente de narrativas a nivel institucional y de cumplimiento, este enfoque amplifica las dudas externas. Las cadenas se pueden detener, pero una vez que la confianza se detiene, no es tan fácil darle la vuelta.
Lo que la gente común puede hacer en realidad es muy limitado. Si realmente entra dinero en estos proyectos, el verdadero foco ahora no es el precio, sino cuándo las autoridades emitirán un segundo anuncio y cuáles son las verdaderas razones. Si la cadena se detiene, se puede restaurar, pero si la confianza se detiene, no necesariamente es así.
¿Qué opinas de este tipo de cadena que se congela solo? ¿Es seguro o una señal de advertencia?Esta ronda de violento rebote de Bitcoin: no un solo factor positivo, sino el resultado de tres fuerzas poderosas que resuenan
En las últimas 24 horas, el mercado cripto ha experimentado su recuperación más fuerte del año. Bitcoin superó rápidamente la barrera de los 70.000 dólares desde el rango de 64.000 dólares, mientras que Ethereum se disparó casi un 19% en un solo día, acercándose a los 2.300 dólares. Detrás del repunte extremo del mercado, el mercado pagó un precio de apalancamiento muy alto: se produjeron más de 180.000 liquidaciones en 24 horas, y la escala total de liquidaciones en toda la red alcanzó los 3.200 millones de dólares.
Muchos atribuyen este repunte a un solo estímulo informativo, pero el verdadero núcleo es la resonancia sincronizada de tres factores: recuperación macro de liquidez + inversión de expectativas de política + short squeeze de la estructura del mercado, completando una recuperación de tendencia altamente poderosa.
1. Fundación Macroeconómica: El apoyo fiscal de EE. UU. a los tipos de interés a largo plazo y las valoraciones globales de activos de riesgo están siendo revalorados
La lógica subyacente que dio inicio a esta ronda de negociaciones surgió de importantes movimientos del Tesoro de EE. UU.
El 19 de agosto, el Tesoro de EE. UU. anunció oficialmente una ampliación de las recompras de bonos a largo plazo, duplicando el límite de recompra única para bonos del Tesoro a 10–30 años de 2.000 a 4.000 millones de dólares. La recompra entró en vigor el 9 de septiembre, aliviando específicamente el agotamiento de la liquidez y las subidas descontroladas de los rendimientos en los bonos a largo plazo.
Antes de esto, el rendimiento del Tesoro a 30 años llegó a un máximo del 5,337%, suprimiendo continuamente los activos globales de alto riesgo valorado. Tras la implementación de la política, los rendimientos a largo plazo cayeron rápidamente hasta alrededor del 5,19%, rompiendo directamente las cadenas de precios de los "altos tipos de interés que suprimen activos de riesgo".
Una caída en los tipos libres de riesgo significa que el capital ha incrementado sistemáticamente el apetito por el riesgo. El oro se disparó 125 dólares en un solo día, y los criptoactivos —los más sensibles a la liquidez y a los tipos de interés— fueron los primeros en completar las reparaciones de valoración, marcando la rápida ruptura de Bitcoin de 64.000 a 70.000 dólares.
Esta vez, el mercado ha captado señales clave: el lado fiscal estadounidense está apoyando activamente la deuda a largo plazo, los tipos a largo plazo han alcanzado un máximo oculto y las expectativas de liquidez macro son oficialmente marginalmente flexibles.
2. Sentimiento político: Un punto de inflexión en la actitud regulatoria de EE. UU., con un retorno significativo de la certeza del sector
Si la macroeconomía es la base, entonces la postura política de los altos funcionarios estadounidenses es la mecha que enciende el mercado.
Trump se reunió en la Casa Blanca con ejecutivos de importantes empresas cripto como Coinbase, Kraken, Ripple y Chainlink, instando claramente al Congreso a acelerar la implementación de la Ley CLARITY.
Este es el punto de inflexión emocional más importante en esta ronda de actividad del mercado: la ansiedad central que ha durado un año en el mercado nunca ha sido la falta de fondos, sino la incertidumbre regulatoria. Una vez implementada, la ley aclarará completamente los límites del cumplimiento de los activos digitales y pondrá fin a las largas luchas ambiguas de la industria.
Mientras tanto, las expectativas institucionales siguen aumentando. Standard Chartered actualizó directamente su opinión: el apoyo del Tesoro a la deuda a largo plazo y la compatibilidad regulatoria son las principales narrativas positivas para Bitcoin, manteniendo su objetivo de cierre anual de 100.000 dólares. El cambio de actitud de la alta dirección ha revertido por completo la fijación pesimista de precios del mercado.
3. Estructura de negociación: Medio año de acumulación corta desencadena un squeeze extremo de cortos
La política macro+ da razones para una tendencia alcista, pero el inesperado y brusco aumento a corto plazo está dominado enteramente por la estructura de posiciones.
En los últimos seis meses, Bitcoin ha fluctuado durante mucho tiempo dentro del rango de 60.000 dólares, con un sentimiento bajista consensuado acumulándose y una enorme cantidad de posiciones cortas apalancadas en el mercado de futuros.
Cuando el precio rompe un nivel clave de resistencia, desencadena una cadena programática de liquidaciones: el precio sube → cierra posiciones cortas con pérdidas stop-loss→ órdenes pasivas de compra inundando→ empujando aún más el precio al alza, formando un ciclo positivo de espirales de squeeze corto.
Los datos son los más llamativos: 1.440 millones de dólares en posiciones cortas se liquidaron en menos de una hora, y las posiciones cortas débiles acumuladas durante medio año se eliminaron rápidamente de un solo golpe. Esta es también la razón principal por la que el aumento actual del rally es mucho más rápido y fuerte que las condiciones positivas ordinarias.
Revisión completa de la cadena de transmisión de mercado
Apoyo fiscal para los bonos a largo plazo → rápida caída de los tipos de interés a largo plazo → mejoras en las expectativas globales de liquidez → la valoración de activos de riesgo → la recuperación en la compra spot de criptomonedas + liquidación concentrada de derivados en posiciones cortas → un rally principal de ruptura
Puntos clave a seguir a continuación
Esta ronda de repunte estuvo inicialmente impulsada por presiones cortas apalancadas, reflejando un rally de recuperación de sentimiento y posición.
Si el mercado puede mejorar de un "rebote a corto plazo" a un "cambio de tendencia" depende de dos indicadores clave de validación:
1. ¿Pueden los ETFs de Bitcoin spot generar entradas netas sostenidas para reemplazar fondos apalancados a corto plazo?
2. ¿Pueden los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. mantener una tendencia a la baja? Las expectativas de relajación macroeconómica se mantienen sin cambios.
Solo con fondos al contado tomando el control + estabilidad macroeconómica esta ruptura podrá mantenerse realmente firme y convertirse en el punto de partida para una nueva ronda de repunte tendencial.
⚠️ La revisión de mercado es solo y no constituye ningún asesoramiento de inversión
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#财报观察员: El cambio de crecimiento de Pop Mart: ¿pueden múltiples IPs tomar el control? Fecha límite regulatoria fijada el 15 de septiembre, el jefe de Coinbase emite un comunicado
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, publicó anoche en X, dando un momento concreto para la tensión de larga duración en el mercado. Dijo que, sea cual sea el camino que tome, parece que la claridad sobre la regulación cripto en EE. UU. está llegando, y podría ser tan pronto como a mediados de septiembre.
Lo que ofreció no era una expectativa vaga, sino dos guiones bastante específicos. La primera vía es que el Senado de EE. UU. consiga más de sesenta votos a favor el 15 de septiembre, llevando realmente el proyecto más allá del umbral. La segunda vía es que la CFTC y la SEC introduzcan conjuntamente un nuevo conjunto de normas el 16 de septiembre, aclarando directamente la situación a través de los canales de los reguladores. Dos partidos en dos días claramente pensados para eliminar la incertidumbre durante este periodo.
Esta sensación de urgencia es bastante inusual. En los últimos años, la legislación estadounidense sobre criptomonedas ha estado atrapada en un tira y afloja entre las dos cámaras del Congreso. Lo que más temen los practicantes nunca son reglas estrictas, sino simplemente no saber cómo son esas normas. La audacia de Armstrong al declarar la fecha claramente esta vez sugiere indirectamente que la industria probablemente ha recibido algún tipo de señal interna; de lo contrario, nadie se atrevería a respaldar la fecha exacta para los reguladores.
Lo que todo el mundo espera es cómo trazar la línea en esa ley de estructura de mercado largamente retrasada—específicamente, quién controla qué tipos de tokens gestionarán la SEC y la CFTC. Esta línea es impredecible; los intercambios caminan por la cuerda floja en la lista, la custodia y el staking. Coinbase ha sido el lobbyista más agresivo entre bastidores en los últimos años, y la cantidad de influencia política en la que ha invertido no es poca cosa. Ahora que queda claro, parece más bien que está impulsando los chips que ha puesto.
Pero apostar en septiembre tiene un coste. Para reunir sesenta votos en el Senado, sería necesario un mitin multipartidista, y cualquier obstáculo procesal podría retrasar el tiempo. La emisión conjunta de normas por dos organismos reguladores suena rápida, pero antes de su implementación, el mercado seguirá adivinando la redacción. Históricamente, estos avances prometedores han ocurrido más de una vez.
Lo que resulta aún más intrigante son los nodos. Ahora que Bitcoin acaba de superar los 72.000, todo el mercado busca razones para seguir subiendo. Una regulación clara es, naturalmente, una de las narrativas más difíciles. Armstrong eligió este momento para hacer su declaración, y es difícil decir que fue solo una coincidencia.
Para quienes tenemos cargos, lo más importante para ver esta noticia no es que digan que llegarán, sino qué pasaría si no llegan. Si aunque sea uno de esos dos fallece en septiembre, la certeza colgante se convertirá en una incertidumbre aún mayor. ¿Crees que la regulación es la principal fuerza para el resultado o el cuchillo que cuelga sobre tu cabeza y que aún no ha caído?El Ministerio de Finanzas está inyectando dinero para suprimir la deuda a largo plazo, pero Goldman Sachs dice que la dirección no puede cambiar
Esta semana, el Departamento del Tesoro ha dado un gran movimiento, duplicando el volumen de recompras a largo plazo del Tesoro de EE. UU., elevando el tope de ronda única de 2.000 a 4.000 millones de dólares, con efecto a partir del 9 de septiembre. El significado es sencillo: deben intervenir para apoyar los tipos de interés a largo plazo, evitar que se disparen más, evitar que la deuda se acumule y aplaste el mercado, y también tranquilizar al mercado de bonos. Una vez que se dio a conocer la noticia, el dólar estadounidense se debilitó y Bitcoin se disparó de forma natural. La lógica era clara: cuando los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron, el dinero fluyó hacia activos de riesgo, concretamente BTC, activos escasos que no dependían de la expansión de la deuda pública.
Pero Goldman Sachs echó un poco de luz fría sobre la situación. Dicen que esta ronda de operaciones se basa en precedentes de 1961 y 2011, que históricamente solo se redujeron entre 10 y 20 puntos básicos. Esta vez, con recompras y ajustes en el periodo de emisión, es posible una reducción temporal de 20 a 40 puntos básicos. Pero, por otro lado, la raíz de las subidas de tipos de interés a largo plazo no se ha tocado, los déficits fiscales siguen ampliándose, la inflación fluctúa y las incertidumbres, y con la IA construyendo centros de datos y la reindustrialización drenando agresivamente el capital, el verdadero centro de los tipos de interés está subiendo, y está muy claro hacia dónde fluye el poder adquisitivo.
Eso es bastante incómodo. A corto plazo, son buenas noticias para nosotros. Cuando los rendimientos bajan, el sentimiento se relaja. Activos como Bitcoin dependen principalmente de las expectativas de liquidez, por lo que el reciente rally ha estado en auge y los bajistas han sido desplazados. Pero Goldman Sachs advierte que lo que puede ser suprimido temporalmente no puede contenerlo para siempre; la tendencia de aumento de los precios del capital no puede cambiarse. Las recompras del Tesoro solo retrasan el problema. Si la inflación realmente sube, el final a largo plazo tendrá que subir y los activos de riesgo tendrán que ser revalorados.
Cuando se trata de operar, no lo tomes como el punto de partida para un mercado alcista unilateral. A corto plazo, puedes seguir la tendencia de flexibilización de la liquidez, pero no maximizes tu posición. Si el dólar se fortalece de nuevo o la Fed se vuelve agresiva, pueden producirse retrocesos en cualquier momento y, una vez que el apalancamiento es alto, es peligroso. La historia de mirar activos escasos a largo plazo sigue vigente, pero debes ir paso a paso. No te dejes cegar por un solo día de ganancia, y no dejes que las emociones se descontrolen y tiren dinero más allá de tu dinero extra. Estas operaciones son las más fáciles de liquidar en una sola oleada de rebote. Analizando este asunto en conjunto, los rendimientos del Tesoro estadounidense son el principal interruptor para todos los precios de activos de riesgo en este momento. Si se afloja, las criptomonedas serán más activas; si suben, por muy fuerte que sea la narrativa, tendrán que agachar la cabeza. Así que consultar los bonos del Tesoro estadounidense y el índice del dólar estadounidense antes de que abra el mercado cada día es mucho más práctico que simplemente mirar el chat grupal para gritar operaciones; al menos te ayuda a evitar caer en trampas emocionales y pagar menos matrícula.
Entonces, ¿crees que esta ronda de recompras de bonos del Tesoro de EE.UU. puede realmente sostener el mercado, o es solo un colchón para la caída?Los competidores de Strategy siguen profundamente estancados en 5.800 millones
Dos compañías acaparadoras de monedas, una justo en tierra y la otra aún en aguas profundas, tienen sus libros de cuentas dispuestos en marcado contraste. Los datos muestran que, a fecha de 16 de agosto, Strategy mantenía 840447 BTC a un coste medio de 75.385 dólares. Con el precio actual de Bitcoin superando los 75.428 dólares, la compañía finalmente salió del equilibrio, recuperando por completo sus pérdidas—básicamente un año de resistencia antes de dar la vuelta a la situación. La ronda anterior de acuerdos profundos fue tan rentable como la de los inversores minoristas. Mientras tanto, BitMine posee 5,815 millones de ETH, con un coste de 3.366 dólares y ahora solo 2.362 dólares. Aunque la pérdida no realizada se ha reducido respecto a antes, sigue atascado en el pozo de 5.836 mil millones de dólares, lejos de la superficie.
La misma lógica de comprar en caídas es la gran diferencia en los resultados; francamente, es porque el ritmo de entrada y la elasticidad del objetivo son diferentes. Strategy está fuertemente invertida en BTC. Esta recuperación lideró el rally con BTC liderando y restaurando su estructura de posiciones de forma limpia; BitMine mantiene a raya al ETH. Aunque el ETH ha subido esta vez, sigue lejos de su límite de coste. Para equilibrar, tendrás que esperar a un rally más fuerte. Las ganancias actuales por sí solas no son suficientes: el ETH necesita alcanzar un poco más que el BTC antes de funcionar.
Para nosotros, estos dos votos son en realidad ejemplos vivos. Las instituciones no compran y ganan fácilmente. Las enormes pérdidas de BitMine muestran que incluso las tenencias a medio y largo plazo sufrirán caídas. El pozo de 5.800 millones de dólares no puede llenarse solo gritando que es un largo plazo; las pérdidas reales no realizadas no mienten. No te dejes engañar por los beneficios absurdos de Strategy solo porque se salió de equilibrio; también tardó mucho en volver a ser golpeado, y la línea de equilibrio se cruzó incontables veces antes de que volviera — no nació estable.
A corto plazo, el retorno de la estrategia significa que un grupo de compradores desiguales puede optar por quedarse con ella, lo que cuenta como una pequeña presión de venta, pero tras vender, acaban aligerando; La recuperación institucional restaurará el apetito por el riesgo del mercado, lo que podría proporcionar un posible apoyo para alcanzar el ETH. Al fin y al cabo, dado que ambos son relatos de acaparamiento de monedas, el capital se desbordará del efecto de lucro. La lógica a largo plazo no ha cambiado: la historia de la escasez de BTC sigue siendo. El único reto es controlar el ritmo. No dejes que los movimientos institucionales rompan el ritmo. Si otros salen en equilibrio y persigues las máximas, estás poniendo el carro delante de los bueyes. Volviendo a BitMine: aparte de esperar al mercado, no tienen más cartas que jugar: ni nueva narrativa ni flujo de caja extra para reponer sus activos. Dependen únicamente del precio para recuperarse y alcanzar el punto de equilibrio. Este tipo de situación pasiva es completamente diferente del ajuste proactivo de cartera de Strategy. La gente común que analiza las participaciones institucionales no debería centrarse únicamente en la cifra de equilibrio; también deberían considerar qué están comprando, dónde están los costes y si hay margen de maniobra. Solo después de entenderlo pueden decidir si seguir si lo sigue.
Eres más optimista sobre quién será completamente positivo primero: BTC o ETH.El aumento de dos días en posiciones cortas logró sacar más de 400 millones de dólares en cuatro horas
El reciente verde en las cuentas fue comprado por los bajistas con dinero de liquidaciones forzadas. Según datos de Coinglass, en las últimas 4 horas se liquidaron 446 millones de dólares en toda la red, con 425 millones en posiciones cortas y solo 21 millones en posiciones largas, una ratio unilateral, casi completamente anulada por una sola vela alcista. En las últimas 24 horas, 137.000 personas en todo el mundo estuvieron expuestas, con un total de 1.234 millones de dólares. La transacción más grande fue con BTC-USD de Hyperliquid, donde 25.1387 millones de dólares desaparecieron en un instante—una cuenta que valió varias vidas para una persona común.
Esta presión fue contundente, con la acción subiendo un 16% en solo dos días. Mucha gente seguía colocando posiciones cortas en niveles altos solo unos días para apostar a un retroceso, pero el mercado no se recuperó, se activaron órdenes stop-loss sucesivamente y el dinero de los cortos fluyó directamente a los bolsillos de los largos. Para los traders de tendencia, el mayor miedo son las subidas repentinas. Si no posicionas bien tu posición, es fácil que te vengan de la venta. Observa cómo tu cuenta pasa de ganancias flotantes a liquidaciones forzadas en un instante. Cuanto mayor sea el apalancamiento, más mueres: el margen se cierra y se ve obligado a liquidarse.
El impacto en el mercado es muy directo. Las posiciones cortas se ven obligadas a comprar de forma pasiva, lo que a su vez empuja los precios hacia arriba, formando un bucle cerrado de estampida, por lo que la subida es rápida y agresiva. A corto plazo, la presión de venta desde arriba en realidad ha disminuido, pero todavía hay muchas órdenes de venta larga, todas ellas malditos chips que podrían revertirse en cualquier momento. A continuación, céntrate en las ganancias y pérdidas en el punto de precio de 74.000 en el big pie. Solo estabilizando esta presión terminará realmente. Si no puede mantenerse estable, es fácil retroceder y eliminar a quienes persiguen subidas. La resistencia al alza está alrededor de la zona inicial de trampa, donde se esconden muchas órdenes de desmantelamiento y de toma de beneficios. Según los datos on-chain, este rally va principalmente acompañado de cierres cortos más que de nuevas compras al contado. En otras palabras, el rally tiene un valor inflado mucho y, una vez que se agota el impulso, es difícil mantenerlo con un rally fuerte por inercia. Así que no te dejes engañar por las pantallas rojas actuales y pensar que la tendencia se ha invertido por completo; la estructura de las transacciones y el flujo de capital son señales más honestas. Solo escucha las llamadas de trading en el grupo.
A largo plazo, este tipo de liquidación gradual suele ser una señal en medio de una tendencia, no un máximo. Históricamente, situaciones similares suelen tener una serie de extensiones, pero el proceso siempre es turbulento. La contraextracción e inserción en medio puede hacer que la gente cuestione sus propias vidas. Si tienes beneficios flotantes, no te emociones; si aún no has comprado, no te precipites a perseguirlo. Es más seguro esperar hasta que se acerque a la media móvil, que es la línea de coste medio. Es mejor ganar menos que atrapar un cuchillo volador. Usa una pequeña parte de tu dinero extra para tu posición. No dejes que la idea de beneficios nocturnos se te cuele en la mente.
¿Mantenisteis las posiciones cortas esta ronda, o ya estaban saturadas del mercado?这不是一句玩笑，而是一条被反复验证过的市场规律：每一轮情绪周期里，DOGE的异动往往比主流币的拉升更早、更猛烈，它实际上充当着整个市场的"风险偏好温度计"。 为什么偏偏是DOGE？因为它的价值锚不在技术叙事，不在生态应用，而几乎纯粹建立在情绪和注意力之上。买DOGE的人，买的不是基本面，是"大家都要来买"的预期。这决定了它的价格弹性完全跟着散户的钱包走——机构不会重仓它，做市商不会护盘它，它的每一根大阳线，都是散户真金白银的情绪投票。所以DOGE一动，说明场外最犹豫、最晚进场的那批资金已经开始按捺不住了。 把它当指标用，逻辑就很清晰了。主流币上涨，可能只是机构配置的推动，说明不了散户回没回来；而$DOGE 、DOGE成交量、DOGE搜索热度同时抬头，才意味着增量散户资金真的进场了——这才是牛市里最关键的一环。换句话说，BTC突破是"信号弹"，DOGE起飞是"确认函"。 但这个温度计也是双刃剑。历史经验里，DOGE的极度亢奋往往出现在行情的中后段，当菜市场都开始聊DOGE的时候，情绪往往已经接近过热的峰值。所以它既是牛市确认信号，也是阶段性顶部的预警器。 对交易者来说，与其追高DOGE，Un pedido para enviar dólares a tu buzón
Ayer por la mañana, una plataforma llamada AllScale lanzó discretamente una herramienta de línea de comandos. Solo tienes que escribir un comando en el terminal para enviar una stablecoin a cualquier dirección de correo electrónico, y el destinatario ni siquiera necesita registrarse ni tener cartera. La persona que pagó hizo clic en el enlace y se llevó el dinero.
Este incidente sería bastante evidente hoy en día. Durante la última semana, todo el mundo ha hablado de cómo la IA está drenando la liquidez de las criptomonedas, de cómo Nvidia está invirtiendo dinero para adquirir equipos y de cómo Bitcoin ha subido hasta 75.000 gracias a recompras del Tesoro de EE. UU. Todo el mundo asume que la IA y las criptomonedas son dos bandos compitiendo por el mismo pastel. Pero AllScale ha borrado por completo la frontera entre ambos bandos. Afirma ser un banco digital de stablecoin de autocustodia. Esta herramienta ya está etiquetada como npm, con el nombre del paquete @allscale/cli. Mientras tu entorno pueda ejecutar el shell, puedes instalarlo y usarlo.
Su jugabilidad es sencilla. En el lado receptor, envías un comando, introduces el correo electrónico y el importe del destinatario, y el sistema genera un enlace de devolución de efectivo, que soporta USDT o USDC, sin que el destinatario tenga que proporcionar ninguna dirección de cartera. La parte de pago es aún más sencilla: solo tienes que aprobar una cuota de una vez y entonces el script puede ejecutarse sin supervisión, con cada pago creando automáticamente enlaces e inyectando fondos. También tiene un diseño de ingeniería muy importante: la idempotencia, lo que significa que las tareas que fallan a mitad de camino no se reinyectan. En otras palabras, un programa que se ejecuta en un servidor ahora puede recolectar y pagar por sí mismo, reconciliar cuentas por sí mismo, sin que nadie supervise todo el proceso.
Esto está justo en la línea más caliente últimamente. Recientemente, Bedrock de AWS permitió a los agentes de IA usar directamente USDC para micropagos, siguiendo el protocolo x402; Stripe acaba de adquirir BVNK e integró las stablecoins en su propia red de liquidación; Musk's X también quiere usar USDC para distribuir los beneficios a los creadores. Todo el mundo dice que la IA va a gastar dinero, pero la mayoría sigue siendo un campo de pruebas para las grandes empresas. AllScale ha hecho de esta capacidad un instalador que cualquiera puede instalar, devolviendo formatos de datos estándar y un montón de códigos de salida, que las máquinas pueden leer directamente y ramificar.
Aquí viene la parte interesante. Todavía estamos debatiendo si las criptomonedas serán absorbidas por el capital de la IA, mientras que la IA ha hecho discretamente de los pagos con criptomonedas su base. Las stablecoins eran originalmente algo que solo podían tocar los traders de criptomonedas, pero ahora se han convertido en infraestructuras a las que se puede acceder con un solo comando.
Así que aquí va la pregunta. Cuando el dinero puede fluir tan fácilmente de un programa a otro, ¿es más seguro o más peligroso el conjunto de frases mnemónicas que tenemos en las manos?El valor de mercado de Bitcoin ha superado discretamente a Meta, situándose en el decimotercer puesto a nivel mundial
Esta mañana, hubo una escena bastante sutil. El valor de mercado de Bitcoin subió silenciosamente hasta 1,5 billones de dólares, desplazando al gigante social Meta y ocupando el decimotercer puesto en la lista global de capitalización de activos. Ethereum tampoco ha estado inactivo, con una capitalización bursátil que supera los 280.000 millones de dólares, superando a Dell para situarse en el puesto setenta y dos. Algo respaldado por el código y el consenso, con una escala que supera la de la empresa de Zuckerberg, habría sido increíble hace unos años.
Puede que no entiendas cuánto vale 1,5 billones. A nivel mundial, las únicas empresas que le preceden son el oro, algunos gigantes petroleros y compañías como Microsoft, Apple y Nvidia. Una cadena sin CEO, sin sede y nadie puede cerrar, tiene un valor de mercado ya sobre la misma mesa que los activos más duros del mundo. Ese tipo de comportamiento sería considerado inusual en cualquier libro de texto.
También había un cuchillo oculto en esta manifestación. En las últimas cuatro horas, toda la red experimentó liquidaciones que sumaron 446 millones de dólares, de los cuales las posiciones cortas representaron 425 millones, lo que significó que varios vendedores en corto fueron directamente aplastados. Cuanto más concurridos están los osos, más feroz se vuelve el rebote; este mercado se especializa en tratar todo tipo de insatisfacciones.
Hay otro detalle que merece la pena considerar. El CEO de Coinbase, Armstrong, ha declarado hoy que la claridad de la regulación cripto en EE. UU. podría decidirse a mediados de septiembre, ya sea por una votación de 60 votos en el Senado o por la CFTC y la SEC que emiten conjuntamente nuevas normas. Una vez que aterrizó, Da Bing fue invitado oficialmente al salón por medios poco convencionales. Hace unos meses, ¿quién iba a pensar que las instituciones convencionales lo tomarían en serio?
Lo que resulta aún más llamativo es la atmósfera actual. En solo estos dos días, Bing ha subido más de 16 puntos porcentuales, volviendo a superar la media móvil de 200 días, por primera vez desde noviembre del año pasado. El grupo de chat estaba en un caos; algunos gritaban 'En vísperas del mercado alcista, compartiendo sus anuncios hasta que se les quedaron las manos entumecidas.' Pero, por otro lado, la Fed sigue en un acalorado debate sobre si subir los tipos. Moussalem quiere subir los tipos, dice Daly, no hay prisa, que la base del mercado no es tan sólida.
La narrativa subyacente ha cambiado. Antes, la gente lo consideraba una materia prima especulativa, pero ahora los clientes de BlackRock han adquirido 120 millones de dólares en Ethereum en dos horas, los fondos de pensiones han entrado discretamente en el mercado y los atributos de los activos están siendo revalorados. El valor de mercado de Bitcoin supera al de un gigante tecnológico de billones de yuanes. En la superficie, los precios han subido, pero en realidad, su identidad ha cambiado.
Lo que más me intriga es otra cosa. Cuando la escala del mercado ya ha rivalizado con las principales empresas del mundo, ¿puede seguir sosteniendo ese crecimiento salvaje y beneficios excesivos? O quizá, una vez que está completamente absorbido por las finanzas tradicionales, su encanto más salvaje desaparece con ella. Esto merece aún más la pena discutirlo que los rankings actuales.Los gigantes tradicionales del futuro predicen abiertamente a la nueva élite del mercado
Ayer se produjo una escena bastante dramática en la mesa redonda de la CFTC en Washington. Terry Duffy, director de CME, la mayor bolsa de futuros del mundo, se enfrentó abiertamente a Luana Lopes Lara, cofundadora de la plataforma de mercado de predicciones Kalshi, ante una sala de reguladores y pares.
El poder de fuego de Duffy es muy directo. Primero cuestionó si el mercado de predicción está sujeto al mismo nivel de escrutinio regulatorio que las bolsas legítimas, luego cambió el tema al contrato de competencia de Kalshi para comer perritos calientes e incluso hizo un comentario duro, diciendo que CME no es el tipo de persona que busca clientes en la entrada del circo. La implicación era clara: estos nuevos gadgets no merecen ser mencionados. En pocas palabras, CME depende de siglos de crédito y licencias para ganarse la vida, mientras que el mercado de predicción se basa en la transparencia en cadena y el tráfico de base; estas dos lógicas chocan naturalmente.
Lara no mostró debilidad. Respondió con franqueza, diciendo que los mercados y bolsas tradicionales también conllevan riesgos, y que los reguladores deberían identificar y controlar estos riesgos, no centrarse solo en Newcomer. La tensión entre ambos bandos seguía siendo tensa y intensa. Más tarde, el CEO de DraftKings simplemente intervino para suavizar la situación, llamando a ambas partes a dejar de atacar los modelos de negocio del otro. En última instancia, la disputa entre ambas partes no se trata solo de terquedad, sino del poder discursivo del futuro sector financiero.
Detrás de esta batalla verbal había en realidad dos fuerzas nuevas y antiguas luchando por el mismo territorio. El mercado de predicciones ha crecido rápidamente en los últimos años. Kalshi y Polymarket han convertido diversos eventos deportivos reales en contratos dignos de apuestas, erosionando gradualmente el tráfico y la narrativa de las bolsas tradicionales. Gigantes veteranos como CME no pudieron quedarse quietos y exponer públicamente el conflicto en una reunión regulatoria. No subestimes este negocio. Solo por contratos electorales políticos, el año pasado fluyeron miles de millones de dólares en apuestas on-chain. Las correduras tradicionales vieron esto y, naturalmente, estaban ansiosas.
Aún más sutil, la postura regulatoria en sí misma está dividida. Hace unos días, un juez del estado de Washington ordenó a Kalshi detener ciertos contratos, y la CFTC entonces dio marcha atrás y permitió que Kalshi siguiera operando, bloqueando directamente el bloqueo del estado de Nueva York. Entre los campos federal y estatal, entre los tradicionales y los cripto, todavía no hay una conclusión clara sobre quién gobierna realmente. Este tira y afloja también muestra que el mercado de predicción ha crecido tanto que las fuerzas tradicionales ya no pueden fingir no verlo; quien primero obtenga el poder de definir reglas controla la próxima generación de puertas de entrada financieras.
Así que, en la superficie, este argumento son solo unas palabras, pero en su esencia es un contraataque instintivo del antiguo orden financiero contra el mercado de predicción on-chain. Queda por ver si ambas partes realmente quieren actuar o si los reguladores darán una explicación.Hablemos de por qué el BTC se ha disparado recientemente.
Este aumento de BTC fue impulsado por los bonos del Tesoro estadounidenses como catalizador crucial
Pero no se trata simplemente de "los bonos del Tesoro estadounidenses caen, BTC sube →"—la lógica real es:
El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha comenzado a recomprar proactivamente bonos a largo plazo→ se espera que los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense bajen, → el dólar se debilite → las condiciones financieras sean marginalmente flexibles → activos no soberanos como BTC/oro están siendo revalorados
En los últimos días, esta lógica ha sido directamente negociada por el mercado
El 19 de agosto, el Tesoro de EE. UU. anunció que aumentaría la cantidad de recompras a largo plazo del Tesoro de unos 2.000 millones cada vez a 4.000 millones. Tras el anuncio, los rendimientos a largo plazo cayeron unos 10 puntos básicos, el dólar se debilitó y BTC y oro subieron simultáneamente
Esta vez, el repentino aumento del Ministerio de Finanzas en las recompras de bonos a largo plazo envía esencialmente una señal al mercado:
El gobierno de EE. UU. no quiere que los tipos de interés a largo plazo sigan descontrolándose.
Así que el mercado empezó a negociar "tipos de interés a largo plazo alcanzando su máximo / mejorando las condiciones financieras".
Más importante aún: el dólar estadounidense también está cayendo
De hecho, creo que esta es la parte más importante de este repunte del BTC
Actualmente, el índice del dólar estadounidense ha caído hasta alrededor de 98,7, alcanzando un mínimo de tres meses
Así que ahora ha surgido una combinación muy típica:
Rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. ↓ + DXY ↓ + BTC ↑ + oro ↑
Esto es mucho más importante que simplemente subir el BTC por sí solo
Porque esto muestra que el trading en el mercado no es una narrativa cripto ordinaria, sino más bien:
El atractivo real de los activos en dólares ha disminuido
Así que el oro y el BTC se están fortaleciendo simultáneamente
A corto plazo: muy alcista para BTC.
A largo plazo: Aún no puede entenderse directamente como "la Reserva Federal ha empezado a inyectar liquidez"
Si el bono del Tesoro a 10 años sigue bajando del 4,7%, el BTC podría seguir subiendoDeFi atrajo 9 puntos en un solo día, con TVL superando los 83.300 millones
Los datos on-chain de repente dieron un fuerte impulso. El valor total bloqueado de DeFi se disparó un 9,15% en un solo día, alcanzando los 83.300 millones de dólares, y el volumen de operaciones de DEX superó los 10.000 millones por primera vez en dos meses. Después de casi un año bajista en la cadena, parecía que el día finalmente había llegado a su fin.
Detrás de los números hay personas. TVL, para decirlo simplemente, es dinero bloqueado en protocolos. Un aumento del 9% significa que miles de millones de dólares vuelven a préstamos, operaciones y staking en un día. La clave es que el volumen de negociación de DEX supera los 10.000 millones de yuanes demuestra que no solo los grandes actores están triturando el oro manualmente, sino que los inversores minoristas realmente cambian de manos en la cadena. La última vez que vi este tipo de revuelo fue en el cuarto trimestre del año pasado, cuando Lend and Swap, las dos viejas pistas, fueron las primeras en ver el regreso de los usuarios.
No te apresures a concluir que la vaca ha vuelto. Este repunte está altamente sincronizado con el salto de 16 puntos de Bitcoin en dos días, impulsado básicamente por el mercado en general, más que por la inventación de un motor nuevo por DeFi en sí. Por parte de Hyperliquid, las posiciones de ballenas se han acumulado hasta 6.028 mil millones de dólares, con una relación largo-corto de 0,94. La diferencia entre largo y corto es casi igualada, lo que indica que los fondos apalancados están reentrando en el mercado, pero aún no son completamente unilaterales. Mientras tanto, Optimism DAO acaba de entrar en un acalorado debate sobre la propiedad de 547 millones de tokens OP. El equipo central asignó el 24% de los fondos en circulación de airdrops a fondos estratégicos, dejando sin resolver los problemas de gobernanza comunitaria. La cadena efectivamente se está calentando, pero tampoco se han tapado las grietas en los cimientos, que es la zona que hay que vigilar de cerca.
Dicho esto, un aumento en TVL no significa que los tokens vayan a subir. Muchos protocolos siguen desvinculando sus ingresos de los poseedores de tokens, así que no te dejes engañar por un bloqueo excesivo ni por el rushing imprudente. Lo que realmente llega a los bolsillos de los titulares es dinero real como recompras y dividendos, no solo juegos de números sobre el papel. Para quienes operan con swing trading, estos datos tienen dos capas de interpretación. A corto plazo, la recuperación de volumen de TVL y DEX suele liderar el sentimiento hacia los tokens de protocolo. Marcas consolidadas como UNI y AAVE cuentan con apoyo de financiación a corto plazo. Pero las tendencias on-chain siempre entran y salen rápidamente; perseguir un gran candelabro alcista puede quedar fácilmente enterrado, así que es más seguro esperar a una caída antes de volver a moverse.
A largo plazo, la base DeFi se está engrosando. RWA ha trasladado bonos y acciones gubernamentales a la cadena, la liquidación de stablecoins ha sido tomada por gigantes tradicionales como Mastercard, y los activos tokenizados ya no son solo palabrería vacía. La regulación ha pasado de ser un grito a proporcionar marcos, con la SEC concediendo exenciones para financiaciones inferiores a 5 millones de dólares. Su base era, en efecto, más sólida que la ronda anterior de toros. Por supuesto, no te emociones. La recuperación en la cadena puede ser una recuperación, pero la gestión de puestos sigue diciendo lo mismo de siempre: no trates la recuperación de efectivo como una habilidad.
Estos 83.300 millones de yuanes son el punto de partida de una reversión, ¿o solo está tomando un respiro con el mercado? ¿Has hecho recientemente un cambio en cadena?¡Se ha implementado el mayor plan de devolución de Samsung en la historia! ¿Es una buena noticia o una muerte en la luz?
Samsung finalmente ha anunciado oficialmente el tan rumoreado plan de retorno de accionistas. Para 2026, se espera que devuelva entre 90 y 110 billones de coronas a los accionistas, aproximadamente 79.000 millones de dólares, lo que representa la mitad del flujo de caja libre. Esta cifra estableció un récord en Corea del Sur: solo los dividendos en efectivo en el tercer trimestre ascendieron a 30 billones de wones, y otros 15 billones de won serán recomprados para compensación a los empleados. El dinero es oro de verdad.
Pero personalmente, creo que esto básicamente cumplió las expectativas y no fue una gran sorpresa. El mercado esperaba previamente alrededor de 100 billones, y ahora que está en este rango, es el límite superior para cumplir promesas, no una inversión extra. Además, la parte de recompra es para compensación a los empleados, no para la baja directa, por lo que la contribución a mejorar los beneficios por acción debería descontarse. En comparación con la anterior cancelación directa de Hynix, que costó 40 billones de yuanes, Samsung parece estar siguiendo la tendencia. Sin embargo, Samsung dispone de 167 billones de yuanes en efectivo neto, lo que la hace aún más sólida y sostenible.
Antes de que se difundiera la noticia, el precio de la acción ya había subido, pero fuera de horario cayó un 3,9%, lo que indica que algunas personas optaron por cobrar el dinero. El lunes, el mercado bursátil coreano abrió al alto y es muy probable que abra al alza, ya que su escala es realmente grande, lo que impulsa el índice. Sin embargo, tras una apertura alta, tiende a bajar, y perseguir al más alto una vez que se cumplen las expectativas conlleva un riesgo considerable. Si KOSPI abre por encima del 1,5%, te sugiero que veas primero en lugar de correr a perseguir.
#BTC加速拉升, ¿podrá la capital seguir adelantando el ritmo? Changpeng Zhao pide un aumento de 370 en el número de titulares de BNB tokenizados mes a mes
Zhao Changpeng habló de nuevo, esta vez pidiendo que todo quedara en token. Dijo en sus propias palabras que la tokenización es una de las mejores formas para que los países recauden fondos y atraigan inversión extranjera, preguntando retóricamente qué empresa no querría vender sus acciones tokenizadas a nivel global. No es la primera vez que CZ apoya a la industria, pero esta vez está impulsando todo hacia la tokenización, lo que significa poner los mercados RWA, de renta variable y de bonos en una sola canasta. Las palabras son directas, pero el razonamiento no es irrazonable, aunque pensándolo bien, resulta bastante interesante.
Respaldó deliberadamente los datos de la cadena BNB. Los titulares de RWA en cadena han alcanzado los 776.000, un aumento de aproximadamente un 370% en 30 días. Esta cifra es bastante alarmante, ya que muestra que algunas personas realmente están usando activos on-chain, no solo hablando de ello. Pero también reconoció un problema: distribuir la tokenización a través de múltiples cadenas fragmentaría la liquidez. Él mismo dijo que mientras los diferentes editores sean altamente intercambiables, la fragmentación puede aliviarse.
Pero la realidad no es tan sencilla. Un stock se corta en versiones en una docena de cadenas, con compradores y vendedores en la misma ubicación, y la profundidad se dispersa. Las instituciones y los inversores minoristas quieren comprar acuerdos fácilmente, no apresurarse a una docena de grupos para unirse a las órdenes. CZ dice que esta es la forma más rápida de avanzar en la industria, y es cierto: el coste es real. Mirando atrás a la industria, los hermanos Winklevoss acaban de gastar 240 millones de yuanes para adquirir el 18% de la potencia total de computación de la red de Zcash, y Grayscale ha promovido la función de privacidad de Zcash como una necesidad en la era de la IA. Las apuestas de los grandes actores por la tokenización se están volviendo cada vez más sencillas. Estos movimientos acumulados ya no son solo jugadores individuales tanteando el terreno; son un consenso visible que se está formando.
Mirando el panorama general, esta tendencia a la tokenización no es solo idea suya. Mastercard acaba de adquirir BVNK para la liquidación de stablecoin, Franklin Templeton quiere meter activos tokenizados en fondos tradicionales, X está negociando usar USDC para pagar a los creadores, e incluso los exchanges tradicionales compiten por este pastel. La regulación también se está flexibilizando, con nuevas normas de la SEC que abren exenciones para la financiación por tokens por debajo de 5 millones de dólares. Tanto el dinero grande como el pequeño se están amontonando por este camino.
En definitiva, vender acciones tokenizadas a nivel global suena estupendo, pero la implementación se estanca en dos puntos: primero, los estándares de cumplimiento varían según el país; segundo, cómo se concilian la compensación y liquidación on-chain y off-chain. Las pinturas de CZ son fragantes, pero masticarlas es difícil. Para nosotros, la señal es clara: la tokenización ya no es solo un concepto, es un desarrollo continuo de infraestructura. A corto plazo, cadenas públicas como BNB Chain, que surgieron pronto, se beneficiarán y la narrativa de la RWA puede ser exagerada durante un tiempo. A largo plazo, quien logre reunir la liquidez fragmentada tendrá el verdadero foso.
¿Crees que las acciones tokenizadas realmente pueden venderse a nivel global? ¿O es solo otra ronda de frenesí de PPT?Bitcoin subió 16 puntos en dos días, con los bajistas atrapados
¿Tu cuenta se ha puesto verde esta semana? Si has estado mirando el mercado estos dos últimos días sin moverte, deberías poder sentir ese calor perdido hace tiempo. Bitcoin ha experimentado dos velas alcistas importantes consecutivas, subiendo un 16,66% en dos días, con su capitalización bursátil subiendo de nuevo a 1,5 billones de dólares. Mucha gente seguía debatiendo la semana pasada sobre si cortarse el pelo, y esta semana ya han empezado a preguntar si pueden seguir adelante.
Este asunto empezó el miércoles. En el evento cripto de la Casa Blanca, Trump dio una ola de buenas noticias. El jueves, el Consejo Asesor de Innovación de la CFTC celebró su primera reunión, con fundadores y ejecutivos de Coinbase, Uniswap, Ripple, a16z y Solana sentados en el público. Esta vez, los reguladores no están aquí para apretar la maldición. Nazarov de Chainlink dijo en el acto que la CFTC y la SEC finalmente han iniciado una cooperación seria, y que las disputas previas se han reducido considerablemente. El mercado teme más la incertidumbre, y ahora la señal se ha invertido.
Para quienes operamos con acciones, la situación del mercado tiene un impacto muy directo. Bitcoin subió de 72.000 a más de 75.000, y la posición de Strategy en 840447 BTC finalmente alcanzó el punto de equilibrio, con un coste medio de 75.385 dólares. El precio actual acababa de superar este umbral, y las pérdidas flotantes anteriores superaron los 10.000 millones de dólares. Los bajistas lo están pasando mal, con posiciones cortas que se dispararon 222 millones de dólares en la última hora. En este tipo de short squeeze, el mayor problema no es perder dinero, sino perder posiciones tras una liquidación forzada. Ethereum tampoco se ha quedado atrás; ETH ha recuperado su zona clave de resistencia, tras la subida incluso más fuerte que Bitcoin.
Pero no te dejes deslumbrar por un solo candelabro alcista. A corto plazo, esta ola está impulsada por la resonancia del sentimiento y las noticias. Las palabras de Trump y la reunión de la CFTC pueden encender el fuego, indicando que la presión de venta desde arriba no es fuerte, pero también demuestra que la base sigue a flote. Técnicamente, la media móvil de 50 días es de unos 63.900, y la de 200 días es de unos 69.000. Para que Bitcoin confirme realmente un cruce dorado o anuncie una transición de bajista a alcista, necesita esperar a que la media móvil de 50 días cruce de forma constante por encima de la media móvil de 200 días, que aún no está completa.
Para ser sincero, este tipo de repunte en un solo día ha ocurrido demasiadas veces en mercados bajistas, y es común que la gente alcance nuevos mínimos tras el rally. Antes de mantenerse por encima de la media móvil de 200 días, todas las ganancias deben considerarse primero como rebotes; no confundas suerte con habilidad. La lógica a largo plazo es más clara: el índice del dólar estadounidense ha caído a su punto más bajo desde mayo, las recompras de bonos del Tesoro estadounidense han empujado los rendimientos a largo plazo a la baja y se vuelve a creer en la historia de los activos escasos. Las instituciones también están aportando dinero real; los ETFs de BTC al contado vieron una facturación diaria superior a los 5.300 millones de dólares, siendo BlackRock solo quien representó más del 80%.
Los que aún aguantaban finalmente recuperaron el aliento esta semana. Pero la pregunta es, ¿es este aliento el comienzo de una reversión o un gran rebote durante un declive? ¿Qué opinas?