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En esta reunión en la Casa Blanca, todos solo vieron "buenas noticias", pero yo presto más atención a esa palabra: discusión. ¿Alguna vez has pensado, cuando "comprar criptomonedas" pasa de ser un lema a una "discusión", a quién está valorando realmente el mercado? El 19 de agosto, Trump se reunió en el Salón Roosevelt de la Casa Blanca con los responsables de Coinbase, Ripple y Robinhood, y dijo personalmente que el gobierno ya había hablado sobre si acumular una cantidad de Bitcoin y otros activos cripto. Al decir esto, el mercado spot se mantuvo tranquilo, pero la volatilidad implícita en las opciones subió silenciosamente. Mi primera reacción mirando la pantalla no fue "wow, va a subir otra vez", sino que esta frase en realidad responde a una cuestión más profunda: ¿puede la presión sobre el dólar aliviarse con activos cripto? Las palabras exactas de Trump fueron que las criptomonedas pueden "aliviar significativamente la presión sobre el dólar". Hace dos años, si cualquier candidato presidencial hubiera dicho esto, lo habrían considerado un loco. Pero hoy, el presidente de la SEC Atkins asiente a su lado, se firmó la GENIUS Act, se estableció una reserva estratégica de Bitcoin y también se prohibió el CBDC. Todo este conjunto de acciones apunta a una narrativa más profunda: Estados Unidos ya no ve a las criptomonedas como enemigas, sino como un órgano externo del sistema del dólar. La interconexión entre mercados se vuelve especialmente sutil aquí. Si miras el oro, ha estado oscilando estos días, el índice del dólar no se ha movido mucho, pero el sentimiento de Risk On se transmite entre el sector tecnológico del mercado de valores estadounidense y las criptomonedas. BTC no tuvo un gran repunte, ETH tampoco siguió, pero SOL parece estar un poco inquieto; este es el ritmo que he observado: los grandes capitales esperan la aprobación legislativa, mientras que los pequeños capitales están apostando por las expectativas. El avance de BTC en el rango de 76.000 a 77.000 dólares provocó una revalorización de la cadena cripto estadounidense. El apalancamiento neto de activos de $MSTR es más elástico que $COIN impulsado por la actividad de trading, y los rendimientos del Tesoro estadounidense y la supresión del dólar son las contradicciones centrales que actualmente se transmiten entre los mercados.
BTC subió casi un 20% durante la semana, alcanzando el rango de 76.000-77.000 dólares. El sector cripto estadounidense se disparó en las operaciones previas a la compra, con $MSTR un 9,6%, $COIN un 5,4% y $HOOD un 4,8%. Cuando BTC rompió bruscamente el 19$COIN de agosto, ganó alrededor del 10% en un solo día, lo que indica que los fondos están acelerando la valoración de activos de renta variable estadounidense a lo largo del impulso de las criptomonedas spot.
En la clasificación de factores impulsores, las rupturas spot de BTC impulsan directamente las posiciones de forma dominante, seguidas por las expectativas fundamentales de las bolsas para la recuperación de volumen, y la preferencia de riesgo entre mercados determinada por las tendencias del dólar estadounidense y el oro ocupa el tercer lugar. Cuando el dólar se debilita y los rendimientos del Tesoro estadounidense se estabilizan, $MSTR centrados en reservas spot obtienen una prima de riesgo mayor, mientras que la recuperación de valoración de $COIN depende más de la actividad global de negociación y los ingresos por custodia.
Si BTC completa una facturación superior a 76.000 dólares y continúa expandiendo su potencial ascendente, mientras que la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense favorece un sesgo en el mercado bursátil, se desarrollará un escenario alcista fuerte. Por ahora, $MSTR mantiene una alta elasticidad beta gracias al efecto de amplificación del NAV, $COIN sigue atrayendo compradores con un mayor volumen de negociación, y el retorno del apetito por el riesgo de los inversores minoristas también impulsará las acciones $HOOD y otras acciones compuestas. La señal de que este escenario falla es un fuerte repunte en los rendimientos del Tesoro estadounidense que desencadena una caída en las acciones estadounidenses, o que BTC forma una sombra alta larga de alto volumen cerca de 77.000 dólares.
Si el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense empuja al índice del dólar estadounidense al alza, los activos de oro y criptocriptomonedas enfrentan retiradas de liquidez entre mercados, y el mercado entrará en un escenario a la baja. Si BTC rompe por debajo del soporte de 76.000 dólares y provoca una toma de beneficios en niveles altos, $MSTR enfrentará una volatilidad bidireccional más intensa y una presión de liquidez debido a las altas primas, y $COIN podría devolver ganancias debido a la reducción de las expectativas de volumen de operación. El fracaso de este escenario a la baja es que las expectativas de recortes de tipos de la Fed se intensifican y los fondos de ETF spot de BTC siguen manteniendo fuertes entradas netas.
Si la tasa de prima de $MSTR sigue divirtiéndose de la tendencia de precios de BTC, o si la caída general de las acciones tecnológicas estadounidenses arrastra hacia abajo a las acciones concepto cripto, la lógica actual entre mercados se romperá directamente. Una vez que el índice del dólar estadounidense experimenta un fuerte repunte en una fase, la corrección en los activos Crypto Beta de EE. UU. suele aparecer antes que el mercado spot de criptomonedas.
En los próximos 7 días, centrarse en monitorizar si el índice del dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro a 10 años ejercen presión macroeconómica sobre las cadenas cripto estadounidenses, mientras se monitoriza la calidad de facturación de BTC en el rango de 76.000 a 77.000 dólares y la continua publicación del volumen de operaciones de $COIN.
#美财政部扩大长债回购, los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años cayeron de sus máximos a #美光加码AI存储, con 10.000 millones de dólares invertidos en investigación y desarrollo durante diez añosLa inversión prevista de Micron de unos 10.000 millones de dólares en 10 años en un laboratorio de investigación de Boise es más que una historia de capacidad. Su enfoque en la memoria de próxima generación, Memory+Compute, encapsulado avanzado y la fabricación de chips del futuro sugiere que la ventaja competitiva en la infraestructura de IA podría estar cada vez más en la integración, no simplemente en vender más memoria.
Mi lectura medida: la estrategia podría soportar una demanda más estable y márgenes más fuertes si la investigación se convierte en HBM diferenciada, memoria para centros de datos y almacenamiento con IA. Pero la secuencia importa; El gasto elevado antes de que los ingresos alcancen el valor de los ingresos dejaría expuestos los flujos de caja y las valoraciones de almacenamiento. No es consejo, solo análisis.
#Micron10BAIResearchEsta oleada me dejó realmente en la cara. Pensé que se caería después de mucho tiempo, pero no solo no se cayó, sino que tiró tan fuerte que mi cara se hinchó
Tras seis semanas de trading lateral, dadas las viejas costumbres del cebollino, tras un largo periodo de volatilidad acabará bajando. Perfora un pozo para ganar volumen y eliminar el apalancamiento al mismo tiempo—este es el guion normal en una granja canina. Incluso estaba dispuesto a bajar de 60.000, pero el guion resultó ser lo contrario.
64.000 yuanes se dispararon directamente a 72.000, y hoy el máximo incluso alcanzó los 78.000, con el vendedor en corto perdiendo más de mil millones. Esta vez, realmente le pilló desprevenido.
Como este aumento es tan corto, sin duda seguirá subiendo durante un tiempo. La lógica es sencilla: después de que la posición corta explote, stop loss y posiciones cortas mientras los grandes fondos de ETF siguen presionando, el impulso es evidente. En 2019 y 2023, este drama se presentó como un movimiento lateral seguido de una ruptura, primero subiendo entre un 15% y un 40% antes de retroceder. Técnicamente, la zona de trampas altas entre 78K y 80K es la primera pared dura.
Pero esta ola no es solo una gran entrada de fondos on-chain; es un triple conjunto de posiciones cortas saturadas + reunión de la Casa Blanca/recompra del Tesoro + cambio de datos macroeconómicos. El RSI diario alcanzó 83, y en 4 horas incluso subió a 93—históricamente esto está sobrecomprado, y podrías volver a 69K o incluso 67K en cualquier momento.
Ahora la situación es aún más escandalosa: además de $BTC, incluso monedas convencionales como $ETH y $XRP, e incluso altcoins, han aumentado mucho. ¿Cómo es esto un mercado alcista? En un mercado alcista real, Bitcoin sube primero y luego rota después de absorber la sangre. No hay razón para que todos se vuelvan locos juntos.
Me perdí Bitcoin. ¿Crees que volverán a recogerme?El oro al contado en Londres se disparó casi un 5% en solo tres días, manteniéndose por encima de la marca de 4.500 dólares y alcanzando un máximo de 4.522 dólares, estableciendo un nuevo máximo en etapa. El catalizador principal de esta ronda de fuerte repunte de metales preciosos es la implementación de la política del Tesoro de EE. UU. para aumentar las recompras de bonos a largo plazo.
El 19 de agosto, el secretario del Tesoro, Besent, anunció oficialmente que la recompra única del Tesoro de EE. UU. a 10-30 años se duplicaría hasta 4.000 millones de dólares, lo que indica que aún hay margen para una mayor expansión. Anteriormente, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta un máximo de casi 19 años, pero tras la implementación de la política, los rendimientos a largo plazo cayeron rápidamente, provocando que el dólar se debilitara al mismo tiempo. Los precios del oro se dispararon 188 dólares en un solo día, rompiendo directamente el nivel clave de resistencia de 4500. La lógica completa de la transmisión es clara: el Departamento del Tesoro apoya los bonos a largo plazo→ los rendimientos del Tesoro estadounidense bajan→ el dólar se debilita→ y el oro denominado en dólares se ha disparado.
Morgan Stanley es más optimista, prediciendo que tras romper el oro a 4450, podría desafiar los 5000 dólares alrededor de 2027.
Incluso si los precios del oro superan los 4.500 dólares, no es recomendable perseguir las ganancias a ciegas. Las actas de la reunión del FOMC de julio fueron generalmente agresivas, con varios funcionarios afirmando que si la inflación no ha bajado al objetivo del 2%, hay margen para nuevas subidas. La próxima semana, en la reunión anual del banco central global de Jackson Hole, si el presidente de la Fed, Wash, publica comentarios agresivos, perseguir alcistas a niveles altos se enfrentará a una presión de retroceso significativa.
Los problemas profundos de déficits fiscales y el exceso de oferta de deuda no pueden resolverse. El oro está en tendencia alcista, pero los riesgos de volatilidad a corto plazo están aumentando, por lo que el ritmo de negociación debe controlarse cuidadosamente. $BTC $ETH $OKB #BTC加速拉升, ¿puede la financiación seguir igualando el ritmo? Hoy he revisado el lote de monedas Alpha que no tienen spot y solo tienen tokens perpetuos estándar U—207 monedas. Al observar la estructura de posiciones largas y cortas, 51 grandes actores son claramente más que inversores minoristas, mientras que 87 están invertidos: los inversores minoristas están aún más dispuestos a ser optimistas que los grandes. Creo que esta proporción es bastante reveladora.
El más extremo es AT, donde los grandes jugadores se inclinan 10,95 veces pero solo tienen 9 millones de dólares. HUMA es 8,54 veces, 12 millones. COMETA 6,16x, 18 millones. Dicho claro, el mercado es demasiado escaso: unos pocos millones de dólares pueden torcer la estructura así. No hay consenso, más bien las posiciones de unas pocas personas solo están retrasando el espectáculo.
Todo el sector posee 1.386 millones en tenencias, y de 204 tokens, 21 han caído más del 70% desde sus máximos de 90 días, con una caída media del -40%. Con una estructura invertida de 87 puntos, tiendo a una visión bajista: cuanto más participen los inversores minoristas, menos probable será que se reactive.Esta ronda de repunte del mercado cripto es esencialmente una divergencia estructural extrema impulsada por activos principales líderes. Casi todos los nuevos fondos incrementales fuera de bolsa se concentran en líderes consolidados como $BTC y $ETH, que tienen patrones de consenso profundamente arraigados, así como en acciones recién populares con nuevas narrativas revolucionarias. La mayoría de las monedas marginales carecen de historias nuevas y carecen de un gran apoyo de capital sostenido, apenas disfrutando de dividendos de liquidez.
El índice principal ha ido subiendo durante todo el trayecto, con $HYPE y $LIT repunte consecutivo en las subidas. Muchos inversores minoristas están atrapados en la ilusión de un repunte generalizado del mercado, entrando en pánico en monedas de nicho y de bajo precio por miedo a perderse este rally. Pero la realidad ha echado agua fría a la superficie: $KAITO acaba de anunciar el lanzamiento de la plataforma, y según catalizadores positivos anteriores, debería haber recibido una oleada de expectación, pero el mercado real está tan tranquilo que es casi imposible encontrar compradores que acepten órdenes activamente, e incluso el soporte de capital más básico está completamente cortado, perdiendo ni una sola parte del actual repunte del mercado. #海力士回购落地, los retornos a los accionistas de Samsung aún no están confirmados Billionaire Bro perdió más de 10 millones de dólares en una hora
Da miedo ¿Y qué pasa con los shorts y los que se han quedado fuera ahora?
Puedes consultar lo que ocurrió después de la inmovilización inicial en las dos primeras rondas.
El fondo de 2019 no dejó ninguna posibilidad de retroceso o escape; tras una breve subida en la plataforma, se cuadruplicó
En 2023, tras la última ronda de agujas de gatillo inferior, se recuperó durante más de un mes, luego retrocedió un 20%, dando a la fuerza aérea la oportunidad de salir y a los toros de entrar, pero rápidamente se recuperó a un nuevo máximo.
No sé qué pasará esta ronda, pero sí sé que hay un gran número de vendedores cortos en esta ronda. El artículo que cité explica las razones, así que si hay una caída, espero que los vendedores en corto y las posiciones cortas compren rápidamente con pérdidas stop-loss. Pero en mi opinión, el cuarto trimestre trata sobre las caídas de las acciones estadounidenses. Si BTC ya hubiera alcanzado un nivel relativamente alto entonces, las posiciones cortas podrían estar estancadas.
Así es un fondo bajista: la ventana de entrada de dos o tres meses determina los rendimientos beta para los próximos tres años. Muchas acciones no pueden subir ni una vez y es difícil entrar. Mi posición spot no se moverá durante al menos dos años, y añadiré más si hay una oportunidad de retroceso.
$BTC $ETH $OKB ¿Hará su debut el nuevo rey de la IA?
El verdadero actor pesado en la rama de la IA está a punto de entrar en el mercado público de capitales.
Esta empresa líder que cultiva profundamente grandes modelos aspira a una OPV poco común en Shishi, con la intención de desafiar el estándar de recaudación de fondos que acaba de establecer $SPCX, con la intención de batir récords de un solo golpe. Por un lado, SPCX posee infraestructuras espaciales aterrizables y órdenes de lanzamiento visibles, sirviendo como modelo capital para la tecnología física dura; Por otro lado, su rival de toda la vida $OPENAI, aunque ya preparando su salida a bolsa, decidió ralentizar y posponer su lanzamiento hasta 2027, cediendo efectivamente el periodo de ventana para este "primer pedido de IA" a Anthropic para asegurar un puesto. Esto no es simplemente una diferencia en los calendarios de OPIs, sino un sofisticado juego de capital entre los gigantes de la IA: Anthropic es el primero en aterrizar y apoderarse del poder de fijación de precios en el mercado; OpenAI está esperando el momento adecuado para evitar precipitarse en el mercado durante periodos de presión de valoración.
Apoyar este drama de capital es un salto visible en la comercialización: la curva de ingresos ha aumentado bruscamente y los beneficios operativos se han vuelto positivos en algún momento, demostrando que los grandes modelos nativos ya no son solo tecnología de laboratorio: se han convertido en herramientas de productividad monetizables.
El mercado siempre saca a relucir grandes pérdidas del pasado, pero la lógica subyacente de la IA es fundamentalmente diferente. La importante inversión inicial construye esencialmente un foso para la infraestructura de potencia computacional y las capacidades del modelo. También se espera que la cadena de suministro de potencia computacional ascendente experimente un crecimiento incremental. Se espera que fabricantes de módulos y dispositivos ópticos como Zhongji Innoc, New Yisheng y Tianfu Communication, como "vendedores de pala" de infraestructura de potencia computacional, se beneficien de esta ronda de expansión; Aplicaciones como BlueFocus y Yidian Tianxia, que se han unido al ecosistema de Claude, también verán catalizadores emocionales.
Su principal ventaja radica en el mercado de servicios empresariales, que consigue un gran número de clientes de pago gracias a textos largos y capacidades complejas de gestión de tareas, forjando una vía de monetización diferenciada.
Si esta OPV se implementa, su importancia va mucho más allá de una ronda de financiación masiva. Demostrará al mercado que las principales empresas de grandes modelos autodesarrolladas ya han superado el umbral de la validación comercial. Capital apuesta no solo por el crecimiento de una sola empresa, sino también por el poder del discurso industrial de la IA general de próxima generación.
La segunda mitad de la competencia de grandes modelos ha pasado oficialmente de la investigación y desarrollo a puerta cerrada a la realización de valores en el mercado abierto. Con la llegada de un nuevo rey, a partir de aquí podría nacer un nuevo referente de valoración para la industria de la IA.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件, la recaudación de fondos podría alcanzar a SpaceX Este movimiento envía una señal bastante sólida.
En el pasado, cuando la gente hablaba de hardware de IA, especialmente almacenamiento, por muy buena que fuera la historia, para decirlo claro, seguía siendo la etapa de "quemar dinero para expandir la producción", pintando una visión del futuro. Pero ahora SK Hynix y Samsung están gastando dinero real para recomprar acciones, incluso cancelando acciones a gran escala. ¿Qué indica esto? Esto significa que el flujo de caja en los libros realmente se está restaurando. Los dividendos que genera la IA ya no son solo cifras atractivas en los informes financieros, sino que se han convertido en beneficios tangibles en tu bolsillo.
Esto es un gran shock para esos conceptos en el mercado.
Ahora mismo, en el mercado (especialmente en la comunidad cripto), todo tipo de proyectos de IA y conceptos de DePIN están por todas partes: algunos están realmente en stock, mientras que otros son puramente narración. La recompra de 28.600 millones de yuanes de SK Hynix es como una veleta que le dice al mercado: solo los activos tangibles que generan ingresos reales pueden resistir el paso del tiempo. Los proyectos que dependen únicamente de la financiación PPT sin escenarios reales de implementación pueden enfrentarse a tiempos difíciles y, tarde o temprano, los fondos votarán con sus pies.
Volviendo al flujo de capital, especialmente en lo que respecta a Bitcoin y el flujo de fondos en Corea del Sur.
A corto plazo, esto es, sin duda, un factor negativo. Piénsalo: en Corea, mucho dinero caliente solía competir en el mundo cripto, pero ahora las acciones de depósito están entregando dinero frenéticamente a los accionistas, y los rendimientos parecen mucho más estables que en el trading de criptomonedas. En este momento, algunos fondos coreanos que originalmente estaban en el mercado cripto serán atraídos de nuevo al mercado bursátil para recibir dividendos.
#Hermanos, buenas noches. Durante el día se hablaba de que FIL alcanzó 0.77, y por la noche, ¡vaya, realmente subió hasta ahí! En las últimas 24 horas, FIL subió un 16.7%, tocando un máximo intradía de 0.77 dólares. Desde el mínimo del 18 de agosto de 0.61, este rebote acumulado ya ha subido un 26%. La capitalización total llegó a 582 millones de dólares, ubicándose en el puesto 37 por capitalización. Alguien preguntó: “¿FIL va a despegar?” Mi respuesta es: no se apresuren, primero veamos quién lideró las subidas hoy — XRP subió un 24%, HYPE un 19.4%, ENA un 18.8%, PUMP un 18.6%. El 16.7% de FIL, en medio de tantas monedas que subieron mucho, es más bien un nivel de “seguir al hermano mayor para comer”. Pero, dicho esto, poder seguir al hermano mayor significa que todavía tienes un lugar en esta mesa, lo cual es mejor que ser expulsado del chat grupal. Ahora, hablemos de los fundamentos. Hoy hubo una noticia bastante importante — Goldman Sachs publicó un informe diciendo que la construcción de infraestructura de AI costará 7.6 billones de dólares hasta 2031, pero el costo del hardware de almacenamiento ni siquiera fue considerado. El precio de los discos duros se ha disparado, pero el precio de almacenamiento de Filecoin sigue siendo $2.5/TiB, usando una red distribuida ya construida, sin necesidad de competir con las empresas de AI por discos duros. Otros están peleando por el hardware, tú estás usando recursos ociosos — si el mercado reconoce esta lógica, la historia de FIL no será solo un “rebote en la carrera de almacenamiento”. Además, la propuesta Solstice (FIP-0118) sigue ganando calor en la comunidad. La idea central es repartir una parte de las recompensas de bloque directamente a quienes traigan clientes de pago $BABA 这份财报不能只看营收增长，也不能只看净利润大幅下降。更准确的判断是：AI云业务正在加速，云业务利润率也明显改善，但公司为了抢占 AI 基础设施和产品机会，技术投入、资本开支和现金流压力同时上升。 先看核心数据 截至 2026 年 6 月 30 日季度，阿里巴巴总营收为 2689.53 亿元，同比增长 9%；经营利润为 151.61 亿元，同比下降 57%；净利润为 104.44 亿元，同比下降 75%。Non-GAAP 净利润为 207.15 亿元，同比下降 38%。营收还在增长，但利润端明显弱于收入端，主要受到技术投入、商誉减值和相关计提等因素影响。 AI云成为最强增长引擎 AI Cloud and Compute Services 收入为 484.37 亿元，同比增长 45%，外部客户收入增速也达到 45%。其中，AI 相关产品收入为 123.76 亿元，已经连续第 12 个季度实现三位数同比增长。分部调整后 EBITA 为 56.28 亿元，同比增长 133%，调整后 EBITA 率达到 12%。 这说明阿里云的 AI 叙事已经不只是算力投入，而是开始同时体现为收入增El viaje de Ethereum hacia el regreso: cuatro lecciones para la gente común
⚠️ El contenido es únicamente una revisión de la historia del sector y no constituye ningún asesoramiento de inversión
Mucha gente solo conoce a ETH como la segunda mayor en capitalización bursátil, pero pocos se dan cuenta de que ha estado repetidamente cerca del colapso, pasando de ser un documento blanco escrito por un adolescente hasta convertirse en la base fundamental de Web3. Comprender sus altibajos es más importante que simplemente apostar por los altibajos.
1. Emergencia: Un proyecto experimental que no es bien valorado
En 2013, Vitarik, de 19 años, escribió el white paper de Ethereum, proponiendo el concepto de un ordenador mundial: Bitcoin solo podía transferirse, Ethereum podía ejecutar contratos inteligentes y blockchain podía ejecutar diversas aplicaciones.
En 2014 se lanzó el crowdfunding, usando Bitcoin para intercambiar ETH. En ese momento, la mayoría de la comunidad Bitcoin era escéptica, pensando que el nuevo concepto de proyecto era demasiado ilusorio y solo promesas vacías.
La red principal se lanzó en julio de 2015, con muy pocos desarrolladores iniciales. Era solo un experimento tecnológico de nicho sin adopción a gran escala, con precios bajos y pocos reconocían su potencial futuro.
2. Crisis de vida o muerte: En su primer año en línea, sufrió un robo de monedas hacker y casi murió en el plano
En 2016, ocurrió un grave incidente de seguridad en The DAO, donde hackers explotaron vulnerabilidades de contratos para robar 3,6 millones de ETH, valorados en decenas de millones de dólares en ese momento.
El mercado entró en pánico y el precio de la moneda se redujo a la mitad. Surge un gran debate en la comunidad: ¿Debería blockchain perseguir la inmutabilidad, debería ser bifurcada y revertida para recuperar pérdidas?
Tras el debate, la gran mayoría de las comunidades optaron por un hard fork para recuperar activos robados y también se dividieron en Ethereum Classic ETC.
Esta fue la hora más oscura de Ethereum, con pesimismo por todas partes. Mucha gente predijo que el proyecto sería cancelado, pero la comunidad sobrevivió a la crisis de gobernanza.
3. Primera explosión: Burbuja ICO, fama instantánea (2017)
Nació el estándar de tokens ERC-20, innumerables nuevos proyectos lanzaron tokens en Ethereum y la ola de ICO arrasó todo el mercado cripto.
ETH subió desde cifras de un solo dígito, asegurando firmemente su posición como la segunda criptomoneda más grande.
Pero las burbujas llegan rápido y estallan rápido. Llegó el mercado bajista de 2018, innumerables proyectos ICO perdieron su equilibrio, el ETH se desplomó un 90% desde su máximo y los inconvenientes de la congestión de la red y las elevadas tarifas del gas se magnificaron, con dudas que volvieron a inundar el ambiente.
4. Sedimentación en el mercado bajista: caen burbujas y el verdadero ecosistema comienza a crecer (2018-2020)
Tras la burbuja alcista del mercado alcista, los fondos especulativos se han marchado y los promotores se han quedado para centrarse en la construcción.
DeFi está arraigando poco a poco, con préstamos y intercambios descentralizados que van tomando forma; Los estándares NFT están tomando forma.
Mientras los externos siguen quejándose del ritmo lento de Ethereum y sus altas comisiones de transacción, la infraestructura subyacente está iterando silenciosamente, ganando impulso para el próximo gran rally.
5. Dos rondas de gran narrativa encendida, inaugurando momentos históricos (2020-2021)
1. Verano DeFi: El préstamo, el intercambio y la minería de liquidez han despegado vertiginosamente, con un enorme flujo de capital en la cadena;
2. La ola de los NFT: Los Crypto Cats y los NFTs tipo avatar han explotado en popularidad, llevando a Ethereum a la atención pública.
El EIP-1559 se activó, se implementó el mecanismo de quema de comisiones, ETH adquirió atributos deflacionarios y el precio del token alcanzó un máximo histórico de 4.878 dólares.
6. Mejora épica: Fusion, completando la transformación de minería a estaca (2022)
Tras años de fusión con The Merge, la empresa ha completado su fase final, abandonando por completo la minería de GPU y cambiando al consenso de staking PoS. El consumo energético cayó un 99%, la emisión de ETH se redujo drásticamente y la narrativa deflacionaria tomó forma oficialmente.
El proceso de mejora no fue sencillo, con múltiples retrasos y una fuerte oposición de los mineros, que lo impulsaron bajo una enorme presión. Las mejoras posteriores de Cancún promoverán la expansión de la Capa 2 de la Capa 2, resolviendo el problema de larga duración de las altas comisiones de transacción.
7. Reseña: El regreso de Ethereum ofrece lecciones para la gente común
1. No hay un dios eterno; incluso los grandes proyectos a menudo han estado cerca de la muerte. El ETH ha pasado por hacking, desplomes bajistas y actualizaciones tecnológicas retrasadas—no un aumento constante, sino una crisis tras otra.
2. El verdadero valor proviene del ecosistema, no solo de las historias de expectativa. Su base reside en la coconstrucción continua de miles de desarrolladores DeFi, NFT, stablecoins y Capa 2, más que en un solo concepto.
3. Un mercado alcista es el resultado, no el punto de partida. Los picos de 2017 y 2021 se debieron a años de acumulación técnica en mercados bajistas. Mucha gente solo ve su gloria posterior, pasando por alto la larga y desapercibida prueba temprana.
4. El camino técnico no será un camino fácil; las actualizaciones se retrasarán y serán controvertidas. Tienes que mirar los resultados a largo plazo, no asustarte por noticias negativas a corto plazo y no dejarte lavar ciegamente por historias.
El estado actual de ETH no surgió de la nada. Nos dice: la narrativa en la canción es importante, pero resistir crisis, iterar continuamente y mantener el crecimiento del ecosistema es la lógica subyacente para la recuperación a largo plazo.
$ETH #以太坊 #Web3#Anthropic拟8月底公开IPO文件, la recaudación de fondos podría alcanzar a SpaceX
Antes, la gente competía para ver cuál IA era más inteligente, pero ahora parece que empieza a ser más valiosa
Si Anthropic realmente sigue adelante con su salida a bolsa como se espera esta vez, la importancia podría no ser solo una empresa de IA más que salga a bolsa, sino que toda la industria de la IA finalmente pase la "prueba" de mercado público
Las últimas noticias muestran que Anthropic se está preparando para una posible salida a bolsa récord, con las expectativas de valoración de mercado elevadas a unos 2 billones de dólares, muy por encima de las valoraciones anteriores del mercado privado. Según un informe reciente de Reuters, la empresa ha fijado un objetivo de ingresos de unos 190.000 a 200.000 millones de dólares para 2028, y a finales de julio, su tasa de operación anualizada ha superado los 65.000 millones
Esta es la lógica central detrás de la disposición del mercado a ofrecerle una valoración alta
No se trata de cuánto dinero gana ahora, sino de fijar precios en el crecimiento para los próximos años
La mayor ventaja de Anthropic es el rápido crecimiento de los clientes empresariales. La IA ya no es solo una herramienta de chat; cada vez más empresas están integrando verdaderamente modelos en sistemas de programación, oficina y negocio. Pero el problema es real: la potencia de cálculo, los chips, la electricidad y el entrenamiento de modelos son costes reales, y con OpenAI, Google y los modelos de código abierto poniéndose al día, la verdadera cuestión es si los márgenes de beneficio pueden seguir mejorando en el futuro es la verdadera cuestión tras la salida a bolsa
Personalmente, creo que esta OPI de Anthropic se siente más como un momento decisivo
En el pasado, las empresas de IA tenían valoraciones altas, y se podía decir que era el dinero del mercado de capital privado contando historias
Pero una vez que entra en el mercado abierto, la gente la valora con dinero real cada día
Si Anthropic logra mantener su alta valoración, toda la cadena de la industria de la IA podría seguir beneficiándose, con la potencia de cómputo, los chips y los centros de datos aún más potenciados
Pero si el mercado empieza a cuestionar la velocidad de crecimiento y las presiones de costes tras salir a bolsa, podría enfriar las actualmente frenéticas valoraciones de la IA
Para decirlo claramente, Anthropic no está simplemente aspirando a una OPV esta vez
Es más bien como hacer una pregunta para toda la industria de la IA
¿Realmente merece la pena una IA tan cara?
$BTC $ETH $SNDK Esta ronda del mercado cripto es esencialmente un rally estructural extremo dominado por activos principales principales, con casi todos los fondos incrementales fuera de bolsa concentrados en monedas de consenso como $BTC y $ETH, así como monedas nuevas populares con narrativas explosivas completamente nuevas, mientras que la gran mayoría de las monedas marginales carecen de historias nuevas y apoyo de capital
El índice de mercado ha ido subiendo durante todo el tiempo, con $HYPE y $LIT subiendo varias veces consecutivamente. Muchos inversores minoristas se han dejado llevar por la ilusión de un repunte generalizado, lanzando hacia monedas pequeñas de nicho, temiendo quedarse fuera. Pero la realidad le echó agua fría encima: $KAITO acababa de lanzarse y, según patrones anteriores, debería haber habido una oleada de ganancias positivas, pero el mercado estaba tan tranquilo que casi no hubo interés activo en la compra, sin apoyo básico para la compra y sin posibilidad de aprovechar esta ronda de repunte. #BankingSupportCLARITY, las recompensas de las stablecoins generaron controversia Los datos de Coinglass muestran que casi 200.000 personas en todo el mundo fueron liquidadas en menos de 24 horas, con un total de liquidación de 3.343 mil millones de dólares. Las posiciones cortas se liquidaron por más de 3.000 millones de dólares.
Se cerraron por la fuerza más de 1.000 millones de dólares en posiciones cortas en menos de una hora.
Esta es la mayor oleada de liquidaciones cortas desde 2021.
Mientras tanto, el ETF spot de BTC de EE. UU. registró una entrada neta de un solo día de 517 millones de dólares. Solo el IBIT de BlackRock representa 285 millones de yuanes. Los ETFs de criptomonedas registraron entradas totales en un solo día de 706 millones de dólares.
Esto no es casualidad.
Esto es una resonancia perfecta entre las expectativas de política política y la estructura bajista.
Entonces, ¿qué significa realmente esta ronda de subidas de precios?
Algunos dicen que es un poco de apreto. Algunos dicen que es un rebote técnico.
Pero siento que está ocurriendo algo más grande.
Si EE. UU. realmente empieza a incluir el BTC como activo de reserva nacional, el modelo de valoración de este mercado se reescribirá por completo.
¿Cuál era la narrativa detrás de BTC antes? "Oro digital", "antiinflación" y "activos refugio seguros".
¿Y ahora? "Activos de Reserva Estratégica Nacional."
Cuando la rama administrativa de un país habla abiertamente de la "compra masiva" de un activo, la lógica de precios de ese activo ya no la determinan los inversores minoristas ni las instituciones.
La compra soberana está en otra escala.
¿75.000 dólares? Puede que sea solo el punto de partida de un nuevo paradigma.
Pero ojo—
Trump habló de "discusión", no de "ejecución".
Sin plan, sin fuente de financiación, sin calendario.
Las expectativas de política pueden encender los movimientos del mercado, pero la implementación garantiza una tendencia.
El 15 de septiembre, el Senado votará el proyecto de ley CLARITY.
Esa fue la verdadera prueba.La atención del mercado en torno a $SKHYNIX se ha asentado en rumores de que los rendimientos para los accionistas superan los 100 billones de KRW, manteniendo un equilibrio cauteloso entre los rendimientos en efectivo a corto plazo y la expansión de la capacidad de almacenamiento por IA.
Las diferencias de precios entre los fondos de mercado respecto a los detalles del plan están surgiendo gradualmente, y la ejecución real de las cancelaciones de recompra tiene un peso superior al de la escala de dividendos.
La ocupación esperada de flujo de caja derivada del aumento de las inversiones en semiconductores de IA está influyendo en la disposición de las posiciones a medio y largo plazo para mantener.
Una vez anunciado oficialmente el plan de rentabilidad, si la expansión del gasto de capital reduce significativamente el flujo de caja a corto plazo, la lógica de la reestructuración de valoraciones será puesta a prueba directamente.
Si la escala total del plan supera los 100 billones de won coreanos y dominan las recompras y cancelaciones, combinadas con un plan de inversión con IA estable, se espera que los alcistas empujen el centro de valoración hacia arriba; Si no hay relé de compra tras una apertura alta y luego un repunte intradía y luego un retroceso, significa que la trayectoria ascendente ha fallado.
Si la fuerza de los dividendos especiales y las recompras no cumple las expectativas, o si la escala total no alcanza los 100 billones de KRW, la toma de beneficios puede desencadenar caídas de valoración a corto plazo; Si la caída se retira rápidamente y recupera el máximo anterior tras la noticia negativa, marca una ruptura de la lógica bajista.
Si las recompras permanecen solo en el nivel de autorización sin compromisos obligatorios de desregistro, las expectativas de precios de mercado para mejorar la eficiencia del capital también se distorsionarán.
La variable más destacada en las próximas 24 horas es la proporción real de recompra y cancelación en el plan y las cifras específicas del gasto de capital en IA.
#海力士回购落地, las devolucións de los accionistas de Samsung están pendientes de confirmación #银行业支持CLARITY las recompensas de las stablecoins se vuelven controvertidasHablemos de por qué $BTC ha aumentado recientemente.
Este aumento de $BTC fue impulsado por los bonos del Tesoro estadounidenses como catalizador crucial
Pero no se trata simplemente de "los bonos del Tesoro estadounidenses caen, BTC sube →"—la lógica real es:
El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha comenzado a recomprar proactivamente bonos a largo plazo→ se espera que los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense bajen, → el dólar se debilite → las condiciones financieras sean marginalmente flexibles → activos no soberanos como BTC/oro están siendo revalorados
En los últimos días, esta lógica ha sido directamente negociada por el mercado
El 19 de agosto, el Tesoro de EE. UU. anunció que aumentaría la cantidad de recompras a largo plazo del Tesoro de unos 2.000 millones cada vez a 4.000 millones. Tras el anuncio, los rendimientos a largo plazo cayeron unos 10 puntos básicos, el dólar se debilitó y BTC y oro subieron simultáneamente
Esta vez, el repentino aumento del Ministerio de Finanzas en las recompras de bonos a largo plazo envía esencialmente una señal al mercado:
El gobierno de EE. UU. no quiere que los tipos de interés a largo plazo sigan descontrolándose.
Así que el mercado empezó a negociar "tipos de interés a largo plazo alcanzando su máximo / mejorando las condiciones financieras".
Más importante aún: el dólar estadounidense también está cayendo
De hecho, creo que esta es la parte más importante de este repunte del BTC
Actualmente, el índice del dólar estadounidense ha caído hasta alrededor de 98,7, alcanzando un mínimo de tres meses
Así que ahora ha surgido una combinación muy típica:
Rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. ↓ + DXY ↓ + BTC ↑ + oro ↑
Esto es mucho más importante que simplemente subir el BTC por sí solo
Porque esto muestra que el trading en el mercado no es una narrativa cripto ordinaria, sino más bien:
El atractivo real de los activos en dólares ha disminuido
Así que el oro y el BTC se están fortaleciendo simultáneamente
A corto plazo: muy alcista para BTC.
A largo plazo: Aún no puede entenderse directamente como "la Reserva Federal ha empezado a inyectar liquidez"
Si el bono del Tesoro a 10 años sigue bajando del 4,7%, el BTC podría seguir subiendo
#BTC加速拉升, ¿podrá la capital seguir adelantando el ritmo? La razón principal por la que la mayoría de los traders novatos no tienen éxito a menudo no es por falta de esfuerzo, sino porque antes de haber establecido un sistema de trading que pueda generar ganancias estables, absorben demasiado pronto demasiada información desordenada.📉 Un ejemplo típico: ayer, cuando Bitcoin estaba en 68,000 o 69,000 dólares, circulaba en toda la red una teoría que decía — "La liquidación de cortos en Bitcoin es como combustible, esto es un intento forzado de subir el precio, la tendencia no es sostenible." Esta opinión estaba por todas partes en ese momento, pero ¿cuál fue el resultado? Ahora Bitcoin ha subido a un rango de 73,000 a 74,000 dólares, y el precio spot y de contratos perpetuos de Bitcoin en Binance aún mantiene una prima positiva (ver imagen 1). Los hechos hablan más que las palabras, la llamada "no sostenibilidad" no se cumplió. Otra opinión común es: "No solo hay sobrecompra y divergencia bajista en marcos temporales pequeños, sino que también en el gráfico diario de Bitcoin, que ha entrado en zona de sobrecompra, por lo que debería corregir." Pero mira la imagen 2, a principios de 2023, después de que Bitcoin entró en zona de sobrecompra diaria, siguió subiendo un 40%. Esto demuestra que la sobrecompra no significa un tope inmediato, la inercia de la tendencia a menudo supera la intuición de la mayoría. Por lo tanto, no está mal consultar información relacionada con el trading, pero es necesario tener la capacidad de verificar la información de forma independiente, y no simplemente seguir a la multitud. No estoy alentando a que sigan a esos influencers que solo avivan emociones — ellos solo amplifican tu ansiedad y codicia, y no ayudan en el trading real. El verdadero crecimiento viene de construir tu propio marco de juicio y validar cada punto de vista con datos del mercado.🧠 Finalmente, un recordatorio: el mercado siempre está lleno de incertidumbre, cualquier análisis es solo una cuestión de probabilidades 🐕 La mayor ventaja de DOGE es el reconocimiento de marca, no la tecnología.
Su enorme participación mental y comunidad leal pueden atraer liquidez rápidamente, pero esa prima de marca también es frágil. A diferencia de ETH o SOL, DOGE tiene menos utilidad en el ecosistema para anclar la valoración.
En resumen: DOGE puede ganar el juego de la atención, pero la fortaleza sostenida del precio necesita en última instancia demanda real, liquidez e interés continuo de la comunidad.Esta ronda de repunte del mercado cripto es esencialmente un rally estructural extremo dominado por activos principales principales. Casi todos los fondos incrementales que llegan desde fuera del exchange están concentrados en líderes consolidados como $BTC y $ETH, que tienen un fuerte consenso y nuevas hot coins, mientras que la mayoría de las monedas marginales carecen de historias nuevas ni de un gran apoyo de capital sostenido, sin recibir ni un solo dividendo de liquidez.
La ilusión de una tendencia alcista en los índices del mercado estaba por todas partes, con $HYPE y $LIT aumentando repetidamente varias veces el rally. Muchos inversores minoristas que acababan de entrar en el mercado quedaron cegados por el efecto inmediato de obtener beneficios, creyendo erróneamente que todo el mercado subiría en todos los ámbitos, y se apresuraron a invertir fondos en monedas pequeñas y de nicho de bajo precio por miedo a perder el siguiente objetivo de duplicación.
Pero la realidad ha echado agua fría sobre quienes persiguen el rally: $KAITO acababan de lanzar con éxito en la plataforma Aura, y según la lógica del mercado anterior, ese lanzamiento debería haber generado una oleada de expectación, pero el mercado real estaba tan tranquilo que apenas hubo compras activas decentes, e incluso las compras más básicas estuvieron completamente ausentes, sin aprovechar la ola de este rally. #美财政部扩大长债回购, los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cayeron desde sus máximos Por la tarde, no tuve nada que hacer y reanudé un poco el volumen de operaciones de Ethereum. A este nivel, el volumen de operaciones no ha aumentado significativamente, sino que ha disminuido. En este nivel, el aumento debería ir acompañado de una gran rotación, lo que significa que la liquidez es baja. El rally continuo es solo para atraer inversores minoristas a comprar y vender mientras los precios están altos. La mayor amplitud individual anterior fue del 43,3%, un 18,74%, mientras que la facturación superó los 31.000 millones de yuanes. Si observamos la volatilidad de Ethereum en agosto de este año, superó el 30%, y su volumen de operaciones es ahora de dos tercios de agosto, quedando solo unos días y ni siquiera llegando a los 10.000 millones. ¿Qué significa esto hace pensar seriamente...... Por la mañana, miré la pantalla y vi que estaba llena de personas que obtuvieron más beneficios farmeando Ethereum. Más tarde, volví a navegar por el planeta, y algunos obtuvieron enormes beneficios sin salir, o incluso los desplegaron, con todos los beneficios recuperados y liquidados. Todo fue solo ganancia superficial. Aunque estas cosas les pasaron a otros, sus historias también son ejemplos de cómo aumentamos la conciencia. Hay problemas que merecen una reflexión profunda sobre uno mismo$BTC: ¿Short squeeze o verdadera ruptura?
$BTC acaba de superar los 78.000 dólares, mientras $ETH recuperó 2.400 y $SOL superó los 90.
Se liquidaron más de 800 millones de dólares en 24 horas, con cortos que representaron aproximadamente 670 millones.
Eso explica la velocidad del movimiento.
Pero ahora llega la verdadera prueba: la demanda puntual.
Si las entradas de ETF continúan acelerándose, esta presión podría convertirse en una ruptura sostenible. Si la compra se desvanece, 78.000 dólares podrían convertirse en una zona de agotamiento a corto plazo.
Estoy vigilando el volumen spot y los flujos de ETF más que las velas verdes. Esta ronda de repunte del mercado cripto es esencialmente un rally estructural extremo dominado por activos principales principales. Casi todos los fondos incrementales que llegan desde fuera del exchange están concentrados en líderes consolidados como $BTC y $ETH, que tienen un fuerte consenso y nuevas hot coins, mientras que la mayoría de las monedas marginales carecen de historias nuevas ni de un gran apoyo de capital sostenido, sin recibir ni un solo dividendo de liquidez.
La ilusión de una tendencia alcista en los índices del mercado estaba por todas partes, con $HYPE y $LIT aumentando repetidamente varias veces el rally. Muchos inversores minoristas que acababan de entrar en el mercado quedaron cegados por el efecto inmediato de obtener beneficios, creyendo erróneamente que todo el mercado subiría en todos los ámbitos, y se apresuraron a invertir fondos en monedas pequeñas y de nicho de bajo precio por miedo a perder el siguiente objetivo de duplicación.
Pero la realidad ha echado agua fría sobre quienes persiguen el rally: $KAITO acababan de lanzar con éxito en la plataforma Aura, y según la lógica del mercado anterior, ese lanzamiento debería haber generado una oleada de expectación, pero el mercado real estaba tan tranquilo que apenas hubo compras activas decentes, e incluso las compras más básicas estuvieron completamente ausentes, sin aprovechar la ola de este rally. #财报观察员: El cambio de crecimiento de Pop Mart: ¿pueden múltiples IPs tomar el control? El rally de BTC se ha visto claramente amplificado por un fuerte squeeze corto, con más de 3.100 millones de dólares en cortos de criptomonedas liquidados en 24 horas.
La prueba clave ahora: ¿puede la demanda real al contado mantener elevado el BTC después de que la compra forzada se desvanezca? Si no, es mucho más probable que se recule. El impulso es fuerte, pero la confirmación importa. La mayor amenaza de $SPCX se acerca: Claude publicará sus documentos de OPV a finales de agosto, y la escala de recaudación de fondos igualará directamente el historial de OPV de SPCX ese año. ¿Qué significa eso? Un gigante con una valoración estimada de entre 1,5 y 2 billones de dólares está a punto de salir al mercado.
Aquí está la pregunta: ¿De dónde proviene todo este dinero? Además de las inyecciones directas de capital, un camino más realista es — una gran cantidad de capital venderá posiciones existentes para liberar posiciones y participar en esta fiesta de salida a bolsa tan segura.
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El capital nunca se preocupa por las emociones, solo se calculan las cuentas. Donde los beneficios son más efectivos, ahí es donde fluye el dinero. Esta vez, la historia probablemente se repetirá.
⚠️ Sin embargo, cabe señalar que tras la salida a bolsa de Claude, la retirada y reposicionamiento de capital de acciones consolidadas como SPCX puede generar una presión vendedora temporal sobre SPCX. A corto plazo, es importante monitorizar de cerca los movimientos de capital antes y después de que se publiquen los documentos de la OPV a finales de agosto, vigilando de cerca el volumen y los cambios en los precios de SPCX.
📌 Calendario de la OPV: Según información pública, Claude planea presentar públicamente su prospecto de OPV antes de finales de agosto de 2026, con la cotización oficial prevista para septiembre. La fecha específica está sujeta a las presentaciones ante la SEC.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件, la recaudación de fondos podría alcanzar a SpaceX $BTC Arthur Hayes: El short squeeze de BTC puede ser clave para la reanudación del ecosistema de la ENA, con rendimientos que se espera que repunten hasta el 8-9%. 🚨
Las últimas noticias muestran que el ecosistema Ethena está actualmente en recesión general, con tokens ENA cayendo casi un 99% desde su máximo histórico. Las instituciones de capital riesgo continúan desbloqueando presión de venta combinada con un mercado bajista, comprimiendo la base del mercado de derivados y provocando una caída brusca del rendimiento global del protocolo. Este mecanismo de volante de inercia impulsado por los rendimientos base está a punto de detenerse.
Lógica central de Hayes
El núcleo de los rendimientos de Ethena (USDe) proviene del trading de base: cuando el mercado es fuerte y los futuros son significativamente superiores a los precios spot, la base se ensancha, permitiendo que los protocolos obtengan rendimientos sustanciales en las tasas de financiación, que a su vez retroalimentan a los usuarios de sUSDe, atrayendo más entradas de capital y formando un volante positivo.
El rendimiento actual del protocolo es solo de alrededor del 4%.
Si el BTC sigue subiendo, provocando estampidas a gran escala y cierre de posiciones, las primas de futuros se expandirán rápidamente, la base de mercado se ampliará y la rentabilidad de Ethena podría subir hasta un 8%-9%.
Una vez que los rendimientos se recuperan, el volante positivo de todo el ecosistema tiene la posibilidad de reiniciarse.
Una realidad que debe ser reconocida objetivamente
1. El volante de inercia es el resultado, no lo inevitable: La premisa para el rebote de la rentabilidad es que BTC salga de un short squeeze y que aparezca una base positiva significativa en el mercado de derivados. Si el mercado entra en una consolidación o corrección, será difícil abrir la base y los rendimientos para recuperarse.
2. Los tokens no son stablecoins: USDe es una stablecoin sintética, mientras que ENA es un token de gobernanza. Incluso si los rendimientos de USDe se recuperan, no significa directamente que el precio de ENA haya subido; Al mismo tiempo, la presión de venta temprana para desbloquear el capital riesgo sigue siendo a largo plazo.
3. Riesgos inherentes del mecanismo: Cuando el mercado se vuelve bajista, los futuros se vuelven negativos con descuento y base, este modelo de rentabilidad se ve bajo presión y no hay garantía de rendimientos perpetuos altos.La valoración del mercado de los sectores de semiconductores representados por $SKHYNIX se centra en los rendimientos para los accionistas, siendo el conflicto central si las recompras rumoreadas y los dividendos especiales de más de 100 billones de won pueden realizarse y cubrir el aumento de la demanda de inversión en IA.
Los fondos de mercado están revalorando riesgos entre los rendimientos de los accionistas y los gastos de capital en semiconductores de IA. En cuanto a la clasificación de factores de impulsores, la ejecución real de recompras y cancelaciones es superior a la escala de dividendos especiales, mientras que el plan de inversión en semiconductores de IA determina el apetito de riesgo a medio y largo plazo y la disposición a mantener posiciones.
Cuando se anuncie el plan de retorno de capital, si la escala real no alcanza los rumoreados 100 billones de KRW, el apetito por el riesgo del mercado se reducirá rápidamente, lo que llevará a algunas posiciones largas a cerrar posiciones tras los efectos positivos que aseguran beneficios. Si un aumento de la inversión en semiconductores de IA reduce la asignación de flujo de caja a corto plazo, las fluctuaciones en el apetito por el riesgo macroeconómico pueden amplificar aún más los riesgos de caída de valoración a corto plazo.
El detonante del escenario positivo es que la escala total del plan supera los 100 billones de wones coreanos, con una cuota dominante de recompra y cancelaciones, mientras que el plan de inversión en semiconductores de IA se mantiene estable. En este punto, es necesario observar si los fondos a corto plazo se han desplazado a posiciones a largo plazo para aumentar sus posiciones. La señal de fallo es que, tras una apertura alta, no realizar compras de seguimiento conduce a un rally y retroceso intradía.
El detonante de un escenario a la baja es que la fuerza de los dividendos especiales y las recompras queda por debajo de las expectativas, o que la escala total queda por debajo de 100 billones de KRW. Las variables a tener en cuenta son la velocidad de cierre y salida de posiciones largas en el mercado y el despliegue en el apetito por el riesgo. La señal de vencimiento es que, tras la aparición de noticias negativas, la caída se reduce rápidamente y rompe los máximos anteriores.
Si el dividendo especial cumple el objetivo pero la recompra solo permanece autorizada y no cancelada por la fuerza, el mercado considerará esto como una falta de mejora de la eficiencia de capital, y la trayectoria de reestructuración de valoración original quedará inmediatamente inválida.
La variable principal a seguir en las próximas 24 horas es la proporción real de recompras y cancelaciones respecto a los dividendos especiales en el plan específico, así como las cifras específicas para el gasto de capital en semiconductores de IA.
#美光加码AI存储, 10.000 millones de dólares invertidos en investigación y desarrollo durante diez años #黄金重回4500美元, las divisiones institucionales se intensificaron #美财政部扩大长债回购 los rendimientos del Tesoro estadounidense a 30 años cayeron desde sus máximosSpaceX $SPCX cerró ayer en 134 dólares, una caída de más de un 4%, justo por debajo de su precio de emisión de 135 dólares, con un valor de mercado de 1,77 billones de dólares restantes. Solo hay una razón para la venta masiva: el periodo de cierre sigue en proceso de liberación, y todo el acuerdo no terminará hasta 2027, con aproximadamente el 88% de los 13.000 millones de acciones totales liberadas.
Para decirlo claramente, desbloquear es una señal clara. El mercado lleva tiempo sabiendo que las fichas irán surgiendo gradualmente, pero si realmente cae y se rompe por debajo del precio de emisión, solo demuestra que el sentimiento está débil en este momento. Viendo el panorama, también 😂 hay algunas promesas vacías: Trump acaba de firmar un memorando que allana el camino para 1.000 lanzamientos al año para 2030; Musk prometió duplicar los ingresos veinte veces para finales de los años 30, prometiendo comprar 220.000 superchips Nvidia. La promesa es bastante grande, pero la deuda no se ha cumplido y la recompra de Starship se ha retrasado varios meses.
La opinión de Caiju:
El tema del desbloqueo ya está claro en la mesa; el verdadero termómetro emocional es romperse.
Estas acciones fluctúan con las noticias a corto plazo; no te apresures a cortar las fichas ni a disparar con cuchillo. Espera a que tus fichas estén desgastadas primero 😂.#闪迪高位波动, la divergencia de valoración en los stocks de almacenamiento se ha intensificado
La caída de SanDisk de un máximo de 2.354 dólares a unos 1.600 no se debe a cuestiones fundamentales, sino a las oscilaciones repetidas del mercado entre el "superciclo" de almacenamiento de IA y el "ciclo histórico". El contrato a largo plazo de 93.900 millones de yuanes asegura ingresos garantizados, pero la memoria de la industria del almacenamiento no ha sido completamente olvidada.
El 20 de agosto, cerró en 1.600,62 dólares, un aumento del 2,02%. Calculando desde el máximo histórico de 2.354 dólares el 22 de junio, la caída es de aproximadamente el 32%. El 18 de agosto, cayó un 9% en un solo día, luego cayó otro 3,5% el 19 de agosto y se recuperó ligeramente el 20 de agosto.
El núcleo de la divergencia entre alcistas y bajistas es si los contratos a largo plazo de la NBM pueden realmente cambiar la naturaleza cíclica del almacenamiento.
Actualmente, el nivel de 1600 dólares corresponde aproximadamente 20 veces la ratio P/E de los beneficios de 2026, una caída significativa respecto a las 42 veces anteriores. Los contratos a largo plazo de NBM están efectivamente cambiando la lógica de valoración, pero esto llevará tiempo demostrarlo. Cuando el mercado subió un 35% en cinco días, el mercado lo creyó; Cuando cayó un 12% en dos días, el mercado volvió a dudar de ello. La contradicción central permanece sin cambios: los 93.900 millones de ingresos mínimos garantizados son una cifra estricta, mientras que el almacenamiento es siempre cíclico. Los acuerdos a largo plazo pueden suavizar ciclos, pero no pueden suavizar la memoria de los ciclos.Esta ronda de subida de $BTC y $ETH no es solo un repentino aumento del sentimiento del mercado, sino más bien una resonancia simultánea de múltiples factores positivos. Por un lado, las posiciones cortas previas estaban bastante concentradas, y tras la ruptura de la resistencia clave de $BTC, se activaron algunas órdenes de stop loss y liquidaciones de cortos, lo que amplificó aún más la fuerza de compra. Por otro lado, el mercado ha aumentado sus expectativas sobre la mejora del entorno de liquidez en Estados Unidos y el espacio para futuras reducciones de tasas, lo que ha vuelto a aumentar el atractivo de los activos de riesgo. Al mismo tiempo, Washington ha estado enviando señales más amigables hacia las políticas cripto recientemente, y el avance en el marco regulatorio también está fortaleciendo la confianza de los fondos institucionales en la industria. En el desempeño más reciente del mercado, $BTC ha vuelto a situarse cerca de los $72,000, mientras que $ETH se acerca a la línea de $2,400, y el capital comienza a dispersarse desde BTC hacia Ethereum y algunos activos de alta Beta. Si $BTC puede mantener estable la zona de $70,000–$71,000 y además romper los $74,000, entonces el impulso alcista podría transmitirse a $ETH y a algunas altcoins. Sin embargo, es importante tener en cuenta que tras la ampliación de la subida a corto plazo, el apalancamiento y los fondos que persiguen la subida también están aumentando rápidamente, por lo que la volatilidad podría ampliarse simultáneamente. Ahora, lo que merece más atención no es "cuánto más puede subir", sino si tras la ruptura se puede formar un soporte efectivo. #BTC #ETH #Crypto #Bitcoin #EthereumLa lección de la posición corta en BTC, el trading direccional en un mercado alcista es en última instancia una batalla de gestión de capital. ¿Será este rally de BTC una subida de liquidación para derribar las posiciones cortas, o el inicio de una nueva tendencia? El autor original comenzó una posición corta en BTC a 69,000 dólares y casi enfrentó una crisis de liquidación durante el proceso de superar los 75,000 dólares, y ha establecido un precio de liquidación masiva en 91,000 dólares. ETH tiene una posición corta mayor que BTC y actualmente registra una pérdida no realizada de más de 2,000 dólares. Se requerirá margen adicional al alcanzar los 2,400 dólares. Por otro lado, OKB está en zona de ganancias desde la compra a 85 dólares, pero a pesar del aumento del 10% en BTC y ETH, su impulso alcista es débil y no logra cubrir las pérdidas. Esta situación contiene información más allá de las pérdidas a corto plazo de un trader individual. Muestra qué posiciones está apuntando el mercado y hacia dónde fluye el capital. La clave es la estructura de transmisión entre mercados cruzados. Cuando BTC subió rápidamente de 69,000 a 75,000 dólares, el mercado reaccionó inmediatamente ETEl panorama de hoy parece como si alguien hubiera encendido una luz en la noche en secreto, y cuando todos la ven, la luz ya no es tan barata. ¿Alguna vez has tenido esa sensación de que, aunque el mercado sube animadamente, te sientes vacío por dentro y sientes que algo no está bien? Primero, déjame contarte cómo me sentí después de observar DOGE toda la tarde. Su movimiento hoy no es un "aumento", es un "tirón". Estas dos palabras tienen significados muy diferentes. Un aumento es cuando todos están de acuerdo y suben juntos; un tirón es una acción intencional hecha por una mano para provocar una reacción impulsiva en quienes ven la pantalla. Noté un detalle: el punto de inicio de este tirón de DOGE está justo alrededor de 0.0835. Esta posición no es casual, es la zona de costo promedio donde muchos compradores anteriores quedaron atrapados. En otras palabras, el precio subió hasta aquí no para que los que están arriba puedan salir de pérdidas, sino para que los que están abajo piensen "aún puede subir" y entren voluntariamente a comprar. Lo que realmente me alertó fue una orden en cadena cercana a 100 millones de USDT. No es una orden de compra, es una orden de venta. Y no ha sido retirada. ¿Qué significa esto? Que hay fondos esperando vender en un nivel más alto, y están muy confiados, sin preocuparse de que el precio no llegue. Este tipo de órdenes generalmente no las ponen los pequeños inversores, sino grandes capitales que están marcando la línea. Por eso, mi interpretación es la siguiente: el objetivo principal de este tirón no es romper la resistencia, sino crear una "ansiedad por perderse la oportunidad". Hacer que los indecisos sientan que si no entran ahora, será demasiado tarde, y que los que están atrapados sientan que finalmente recuperarán su inversión. Una vez que se enciende esa emoción, es la mejor ventana para vender. Desde la perspectiva de la rotación sectorial... El índice Hang Seng superó los 26.000 puntos~ ¿Qué es exactamente lo que busca el capital?
Hablando de las cinco subidas consecutivas del índice Hong Kong Hang Seng, que parece amplio y extendido, es esencialmente una concentración forzada de fondos en tres direcciones: refugio seguro, mercados bursátiles de alto dividendo y mercados bursátiles estadounidenses, mientras que el consumo tradicional ha sido abandonado
🪁 Tres grandes verdades sobre el mercado
▶️ Oro/Envío – Evitación de un riesgo extremadamente alto
El oro spot superó los 4.550 dólares, liderados por las acciones mineras de oro estadounidenses, mientras que Chifeng y Zijin de Hong Kong subieron bruscamente, con todo el mundo adquiriendo la certeza de refugio seguro
▶️Red IA/Tecnológica - Desbordamiento de acciones en EE. UU.
Los gigantes estadounidenses de la IA han mantenido techos de valoración, mientras que las acciones de Hong Kong se están precipitando hacia el sector de aplicaciones altamente elástico. MINIMAX y Zhipu han crecido, mientras que gigantes tradicionales del comercio electrónico como Alibaba y Meituan siguen sufriendo debido a la intensificación de la competencia
▶️ Big Finance – Proporcionar una base sólida
China Life, Ping An y otros se dispararon, actuando como palanca para el índice y como muro defensivo para altos dividendos
▶️ Advertencia de desventaja
Cerdo, cine y televisión - NetEase Cloud se desplomó y los productos deportivos cayeron — la señal es clara: el consumo tradicional, que se está recuperando lentamente y el ciclo ha alcanzado su punto álgido, está siendo drenado decisivamente por el capital
🪁 Perspectivas y estrategia del mercado
▶️ Resistencia a corto plazo frente a la recuención
Acumulación continua de posiciones de gran toma de beneficios, con una alta probabilidad de fluctuar y consolidarse cerca de 26.000 puntos en un futuro cercano
▶️ Las condiciones del mercado son extremadamente polarizadas
El epílogo del informe de mitad de año muestra una divergencia intensificada, lejos de ser un repunte generalizado
▶️ Enfoque operativo
No persigas la IA en ascenso; mantente firme en las caídas de oro + altos dividendos, y evita el consumo tradicional por ahora
DYOR
#港股#美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos
"División 9-3 de la Fed: tres subidas de tipos rompen sueños de recortes de tipos"
¡Ahora mismo! Las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal encendieron directamente los mercados globales, lo que resultó en una rara división interna de votos de 9-3, con tres altos cargos votando directamente en contra de las subidas de tipos.
Esta es la mayor división de política de la Fed que no se ha visto en toda una década. A simple vista, el tipo de interés de referencia parece sin cambios, pero las actas en la parte baja del gobierno indican claramente que varios funcionarios abogan firmemente por subidas inmediatas de tipos, y la mayoría incluso afirma que el endurecimiento se reanudará cada vez que suba la inflación.
Esta ruptura destrozó por completo las apuestas absurdas sobre la liquidez y las enormes inyecciones de liquidez en el ámbito. Tres proyectos de ley de subidas de tipos han sellado directamente el margen para recortes en la segunda mitad del año, mientras que el rendimiento libre de riesgo del dólar estadounidense cotiza lateralmente a niveles altos, drenando frenéticamente las primas de liquidez de los activos globales de riesgo.
Esta cuenta financiera está claramente calculada. No se pueden reducir los costes de endeudamiento, y cada posición generada por fondos apalancados extrabursátiles superiores a 75.000 dólares sufre diariamente frente a los altos tipos de financiación y los costes de descuento.
La siguiente tendencia central es analizar los datos de inflación de la nómina no agrícola y del PCE subyacente de septiembre. En cuanto los datos de inflación se recuperen ligeramente, los votos belicistas de la Fed seguirán ampliándose desde los 3 votos, obligando al mercado a someterse a un desapalancamiento de alto nivel. $BTC #现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control? Esta ronda de repunte del mercado cripto es esencialmente un rally estructural extremo dominado por activos principales principales. Casi todos los fondos incrementales que llegan desde fuera del exchange están concentrados en monedas líderes como $BTC y $ETH, que tienen un fuerte consenso y nuevas hot coins, mientras que la gran mayoría de las monedas marginales sin historias ni apoyo de capital no reciben ni un solo dividendo de liquidez.
Bajo la ilusión de un rally alcista del índice, hay muchas "monedas zombi" que han sido completamente liquidadas y olvidadas por los fondos: sus candelabros están completamente desconectados del mercado en general. Incluso si las monedas convencionales suben durante una semana, estas acciones de nicho permanecen inmóviles en un canal bajista, a veces incluso alcanzando nuevos mínimos. Muchos inversores minoristas que no ven la esencia del mercado se dejan engañar por la ilusión general de la subida y acaban atrapados a mitad de la montaña.Un trader de criptomonedas que solo abre TradingView para $BTC puede estar ignorando el gráfico más importante: Brent Oil. El 19 de agosto, el Brent subió a unos 91,47 dólares el barril, un máximo en tres semanas, mientras que el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz seguía sufriendo grandes interrupciones. Reuters señaló que la región participa en aproximadamente el 20% del comercio global de petróleo y gas. Esto no es solo una historia sobre petróleo. La cadena de transmisión puede ser: Hormuz Tension
→ Oil ↑
→ Expectativa de inflación ↑
→ Rendimiento del bono ↑
→ Fed es difícil de aliviar
→ Liquidez ↓
→ Riesgo$FIL fue una vez una de las principales estrellas de la narrativa de monedas de almacenamiento, junto con ICP, XCH y BZZ. Avanzando hasta hoy, BZZ ha sido eliminado de la lista, mientras que FIL ha pasado mucho tiempo cotizando por debajo de $1. La próxima reducción a la mitad de FIL en octubre podría convertirse en un catalizador positivo al reducir la nueva oferta y potencialmente mejorar el sentimiento del mercado. Pero, ¿es eso suficiente para un regreso sostenido? Mi opinión: FIL podría ver un repunte a corto plazo alrededor de la reducción a la mitad, pero su potencial a largo plazo sigue siendo cuestionable. Sin un impulso más fuerte Esta ronda de la rápida recuperación de Bitcoin no solo está impulsada por los restricciones de contratos cortos y las expectativas regulatorias, sino también por las interacciones macroeconómicas en el mercado del Tesoro de EE. UU.
El Tesoro de EE. UU. está ampliando las recompras de bonos a largo plazo, utilizando fondos adicionales de emisión de bonos a corto plazo para adquirir bonos a largo plazo, reduciendo los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense y disminuyendo el coste de oportunidad de mantener activos de riesgo sin intereses, abriendo directamente el potencial de valoración del BTC. Cabe señalar que esto no es una inyección de liquidez de QE; no hay nueva moneda base, sino un reemplazo de la duración de la deuda, mientras que la oferta de bonos a corto plazo en el mercado ha aumentado significativamente.
El mercado está negociando un posible bucle cerrado: la presión de la deuda a largo plazo se está aliviando, la fortaleza del precio atrae dólares estadounidenses incrementales globales, instituciones que acuñan stablecoins conformes como USDC a nivel primario, emisores que asignan bonos del Tesoro estadounidenses a corto plazo tras recibir fondos, y objetivamente aceptan grandes cantidades de bonos a corto plazo emitidos por el Tesoro.
Pero este bucle cerrado tiene límites claros. La emisión de stablecoins requiere entradas externas reales de USD, no solo monedas impresas de la nada; La rotación interna y las liquidaciones forzadas en la comunidad cripto no generarán nuevas compras de bonos del Tesoro estadounidense. Si el mercado se revierte, las instituciones concentrarán los reembolsos de stablecoins, que volverán a ser una fuente de presión de venta para los bonos a corto plazo.
Además, es importante distinguir que el BTC por sí solo no afectará directamente a los bonos a largo plazo; Solo cuando el mercado esté frenético por el riesgo colectivo y las retiradas masivas de capital de bonos de largo plazo se compensará el efecto de la recompra del Ministerio de Finanzas.
Esta ronda es más bien un pulso impulsado por la recuperación de liquidez. No asumas que la narrativa es una realidad inevitable: ambos lados de esta cadena conllevan enormes riesgos.
Esto no constituye asesoramiento de inversión$BTC Este aumento fue inesperado; no esperaba que se recuperara tan rápido
Creo que la razón principal es que el pensamiento de Kezhou es demasiado fuerte
El mercado bajista de 2018 y el mercado bajista de 2022 tocaron fondo en diciembre
El mundo cripto es realmente mágico: siempre es una y dos veces, nunca tres
En marzo y diciembre de 2024, ETH solo tocó 4000 dos veces
Como resultado, para 2025, superará directamente los 4000, alcanzando 4900
En 2022, los ciclistas derrotaron a los superciclistas, y Bitcoin solo tocó fondo en diciembre, no en junio
Esta subida bajista ha hecho que la mayoría de la gente crea firmemente en las acciones cíclicas, esperando tocar fondo y comenzar el mercado alcista al menos en octubre
Este tipo de mentalidad ha llevado a innumerables personas a perderse oportunidades y a incontables personas a vender en desventaja firme el mercado, resultando en el mayor explosivo de ventas en corto
Una vez más, se demuestra el poder de los principios sencillos: acumular Pancake, OKB, AAVE, y luego mantener el $OKB $AAVE El mercado ha estado demasiado loco estos dos días. BTC ha subido continuamente, los bajistas han sido expulsados una y otra vez, el dinero de los ETF ha regresado, y ETH también ha comenzado a recuperarse. Muchas personas ahora han cambiado su pensamiento de: “¿Será una trampa alcista?” a: “¡Sube rápido, la próxima parada es 80,000!” En cambio, creo que en este momento deberíamos mantener la calma. Voy a señalar los 5 indicadores más importantes del mercado actual. Primero, BTC ha subido demasiado rápido, y a corto plazo ya ha entrado en una zona de aceleración emocional. No es un mercado que suba lentamente. Es subir → liquidar cortos → subir de nuevo → liquidar cortos otra vez. Este tipo de movimiento fácilmente genera una ilusión: “Mientras compre ahora, puedo ganar dinero con los ojos cerrados.” Ahí está el problema. Cuando el mercado pasa de “nadie se atreve a comprar” a “todos temen perderse la subida”, el riesgo ya ha comenzado a acumularse silenciosamente. Segundo, la reentrada de los ETF esta vez no puede ser ignorada. El 20 de agosto, el ETF de BTC al contado tuvo una entrada neta diaria de aproximadamente 606 millones de dólares, y el ETF de ETH también tuvo una entrada neta de aproximadamente 221 millones de dólares. Esto indica que esta subida no es solo por traders minoristas. El dinero institucional realmente ha comenzado a entrar en el mercado nuevamente. Pero quiero advertir: entrada de ETF ≠ BTC solo sube y no baja. Las instituciones pueden comprar al contado, pero los traders a corto plazo también pueden vender agresivamente. Así que no interpretes “entrada institucional” como “las instituciones te respaldan”. Tercero, ETH está comenzando a recuperarse, y este es el punto que más me interesa a continuación. BTC se mueve primero, ETH lo sigue, y luego será el turno de SOL,Bitcoin y Ethereum Auge: ¿Qué está impulsando la repunta? $BTC $ETH
El repunte actual en $BTC y $ETH no es simplemente FOMO. Tres fuerzas convergen: posiciones cortas saturadas que crean condiciones para un short squeeze, expectativas de mejorar la liquidez estadounidense para activos de riesgo y una política más favorable a las criptomonedas desde Washington que fortalece la confianza. A medida que $BTC rompe la resistencia clave, el impulso podría extenderse a $ETH y altcoins. El mercado se está calentando, pero la volatilidad sigue siendo alta. $BTC Alcanzaron 79.000 en tres días, los ETFs se llevaron 600 millones de dólares en un solo día—¿es esta ronda de reducción de posiciones cortas o las instituciones entran con dinero real?
#BTC加速拉升, ¿podrá la capital seguir adelantando el ritmo?
Anoche dejé una tarea: vigilar seis señales de retransmisión. Después de hoy, reconciliaré cada punto para ti.
Primeros números que se presentan:
• $BTC superó los 75.000 el 21/8, superó los 76.000 por la tarde y alcanzó los 79.000 por la noche—un +20% acumulado de 5 días, el valor más alto desde el 27/5
• El 20 de agosto, la entrada neta de ETF de BTC de EE. UU. fue de +606 millones de dólares, el cuarto día de negociación consecutivo de entrada neta, estableciendo directamente un récord de tres meses en un solo día
• Solo el IBIT recibió 503 millones, seguido por FBTC y BITB, con solo el HODL registrando pequeñas salidas
• El 21/8, las liquidaciones totalizaron 1.230 millones de dólares, con posiciones cortas representando el 90%, y una venta récord de ventas cortas superiores a 1.000 millones en una sola hora
Primero, reconcilia los tres números que has dado:
• Superar ✅ los 75.000 es real—y en realidad más alto, con 79.000 tocados durante la sesión
• Casi 3.000 millones ⚠️ en liquidaciones y semipares—la marca de 3.000 millones es el récord del 20/8, y la 24h móvil el 21/8 es 1.230 millones, no te tomes el tiempo
• El ETF del 19/8 suman 706 millones ⚠️ y medio de pares — los 517 millones de BTC son exactamente palabra por palabra, los 189 millones de ETH no están claros, pero ETHA registró una entrada total de 212,7 millones en tres días, igualando la magnitud
Revisa el radar de relevos que quedó del último episodio uno por uno:
✅ Relevo de ETF: Entregado más allá de las expectativas. 19/8 +517 millones → 20/8 +606 millones, cuatro días consecutivos de entradas netas, el dominio absoluto del IBIT sobre un festivo de cinco días. Esto no es un único punto de apoyo, sino una dispersión del flujo de capital. El relevo por parte de las instituciones ya ha tenido lugar y se está intensificando.
✅ 72000 Manténganse firmes: Cumplidos. El 20/8, superó los 72.000 yuanes, y el 21/8 subió directamente a 75.000+, sin siquiera volver a probar la marca de los 70.000 yuanes.
✅ No hay estampida larga: Cobrar el dinero. Las posiciones cortas representan el 90% de la estructura de liquidación: siguen siendo los bajistas los que están siendo expulsados, mientras que los alcistas no se han colado entre la multitud.
✅ Ballenas en cadena: continúan aumentando las poblaciones. Continúa el aumento neto a 60 días de 43.000 BTC; Aún peor, los tenedores a largo plazo bloquearon el 83% de sus acciones, y solo el 14% de las participaciones con un coste superior a 100.000 dólares permanecen—el pasado octubre todavía había un 30%. La presión de posiciones atrapadas en niveles altos se ha aliviado considerablemente, y la presión de venta es mucho menor de lo que uno podría pensar.
⚠️ Volumen de operaciones: Mitad cobrado. El volumen de ETF se disparó de forma espectacular, pero no hay datos que comparen la media de 30 días del mercado al contado.
⚠️ Stablecoins: Siguen mudos. Esto es lo que más preocupa a Old Zhou: USDT/USDC ha subido en las dos últimas semanas, pero Neodata no lo encuentra y el eslabón más débil sigue sin cerrar. La continua compra de monedas fiduciarias depende ahora de que los ETFs se mantengan con una sola pierna.
Así que aquí viene el veredicto:
Golpea la tabla: El short squeezing está dando paso a relevos spot institucionales, y la cadena de evidencia para la recuperación de tendencias es mucho más fuerte que el volumen anterior. Cuatro entradas consecutivas de ETF + grandes actores aumentando sus participaciones + 83% de las acciones bloqueadas + alcistas sin sobrecalentamiento—esto no es una configuración de pulso de un día, es un rally con soporte sostenido.
Pero no te emociones: tres minas terrestres siguen acechando:
No hay datos para stablecoins—si la compra real de monedas fiduciarias va a entrar, nadie lo sabe, y este es el mayor punto ciego
La pendiente es demasiado pronunciada—+15% durante tres días, 5-7% en un solo día. La pendiente extrema en sí es una fuente de volatilidad, y es solo cuestión de tiempo antes de que vuelvas a apalancarte tras perseguir posiciones largas
Los datos de los ETF del 21/8 aún no se han publicado—el último frame es de +606 millones de yuanes el 20/8. Veremos los resultados reales antes de que abra el mercado de mañana
Mira tres números:
21/8 Entrada neta de ETF—positivo continuo = corrección de tendencia confirmada; Giro negativo = aceleración a corto plazo hasta el final
Datos semanales de stablecoin—aumento de volumen + 1.000 millones = radar (2) cerrado, compra fiduciaria confirmada
Si se contiene y no baja de 73.000, el rango 7,5-7,9 fluctuará y se digerirá en niveles altos. Mantenerse por encima de 7,3 sería una fuerte consolidación
Con los datos en conjunto, ya sea que las instituciones estén comprando o si los grandes actores están repartiendo azúcar a altos niveles, hablemos de ello.Esta ronda del mercado está experimentando un cambio clave: de "cortos obligados a comprar" a la fase de verificación de "si los fondos spot tomarán el control del mercado". Los cortos ya han sido liquidados casi por completo, ¿en quién puede confiar BTC para seguir subiendo? Macro y mercado: • Hoy BTC realmente completó una "prueba de la naturaleza del mercado": alcanzó un máximo intradía cercano a $79,600, tras un rápido aumento desde alrededor de $64,000 en los últimos días, con una ganancia acumulada cercana al 25%. Pero el cambio más importante hoy no es el precio en sí, sino si, después de la liquidación de cortos, los fondos spot han comenzado a tomar el control del mercado. La liquidación récord del jueves liberó una gran cantidad de compras forzadas, y el 20 de agosto el ETF spot de BTC en EE.UU. registró nuevamente una entrada neta superior a $500 millones, lo que indica que esta subida ya no puede atribuirse simplemente a la cobertura de cortos. • El mercado está entrando en la "segunda fase después de la cobertura de cortos": en los días anteriores, el principal impulsor del aumento de BTC fueron los cortos obligados a recomprar, pero hoy comienzan a aparecer señales de actividad sincronizada en ETF, ETH, SOL y altcoins de alta beta. En otras palabras, la primera fase resolvió "por qué el precio pudo subir tan rápido", y la segunda fase debe responder "por qué todavía hay gente dispuesta a comprar en niveles altos". • Los $80,000 se han convertido en la línea divisoria más importante del mercado esta noche: si BTC vuelve a atacar los $80,000, el ETF continúa con entradas netas, el volumen spot se amplía simultáneamente y el OI no muestra un crecimiento descontrolado, entonces la calidad de la ruptura mejorará notablemente; si el precio sigue acercándose a los $80,000 pero las nuevas posiciones provienen principalmente de contratos perpetuos, el spot seLos meses anteriores de baja volatilidad de BTC se rompieron rápidamente, con BTC/USDT spot en OKX alcanzando un máximo de 75.000 dólares en las últimas 24 horas.
El rápido repunte desencadenó cierres cortos concentrados de posiciones, con múltiples fuentes de datos que muestran que la escala de liquidación en el mercado cripto de 24 horas se acercó en su momento a los 3.000 millones de dólares.
También han surgido señales de recuperación de liquidez: el 19 de agosto, los ETFs al contado de BTC y ETH de EE. UU. registraron entradas netas de unos 706 millones de dólares, con BTC representando unos 517 millones y ETH unos 189 millones.
La divergencia actual es si esta ronda de repunte es una aceleración a corto plazo tras un short squeezing, o una recuperación de tendencia impulsada por el retorno de ETF y la compra al contado;
Si el volumen de negociación posterior y la liquidez de las stablecoins no pueden seguir el ritmo, la toma de beneficios a niveles altos y el apalancamiento de nuevo pueden seguir amplificando la volatilidad.
$BTC
$ETH
$SOL
#BTC加速拉升, ¿podrá la capital seguir adelantando el ritmo? Justo después de la reunión, saqué el móvil en secreto y me quedé atónito—BTC 78.192, ETH 2.408, SOL solo 91,93, ¿un 5% más? Mi corazón se disparó a 180, y pensé que estaba viendo cosas.
Mirando los datos de ETF, el 19 de agosto, BTC tenía una entrada neta de 517 millones, ETH unos 187 millones y SOL solo 2,5 millones... Una diferencia de dos órdenes de magnitud. ¿No es este un caso típico de instituciones primero reponiendo BTC, luego persiguiendo la elasticidad de ETH y finalmente el tema de alta beta?
Todavía tengo algo de $SOL en la mano, el coste del 91 sigue intacto, viendo cómo Bitcoin y Ethereum suben como un caracol, poniendo a SOL tan ansioso que quiero cerrar la mesa de golpe. Pero pensándolo bien, los fondos aún no se han extendido del todo. Esta ola parece más la primera fase del apetito por el riesgo: el mainstream es el primero en entrar, mientras que las altcoins parecen activas pero las nuevas aún no han entrado realmente.
A continuación, me centraré en tres posiciones: si BTC puede mantenerse en 78.000, si el ETH puede estabilizarse en 2.400 y si el SOL puede romper 93,4 con un mayor volumen. Solo cuando se cumplen las tres significa que el capital ha empezado a expandirse.
$SOL ¿realmente llegas un paso tarde? O quizá esta ronda de fondos ni siquiera estaba pensada para llegar a ellos... Me siento un poco inseguro. ¿Qué opináis vosotros? #BTC加速拉升, ¿pueden seguir los fondos pasando a la corriente?
$BTC Samsung Electronics finalizó un plan de retorno para accionistas de unos 79.000 millones de dólares tras el cierre del mercado bursátil coreano, pero la brecha entre el primer auge del mercado y el plan de implementación real está remodelando las preferencias de posición de capital.
$SAMSUNG se disparó más de un 9% en un solo día antes de que se anunciara el plan, lo que indica que las posiciones largas ya habían sido sobrecargadas por el evento positivo, y los fondos comenzaron a mostrar signos de especulación en operaciones fuera de horario.
Los fondos de esta ronda de rentabilidad provinieron directamente de la explosión de flujo de caja provocada por la memoria de IA. El aumento de los beneficios del segundo trimestre permitió a la dirección cumplir con los compromisos de dividendos, aumentando el apetito de riesgo del mercado para el ciclo de los semiconductores.
El rally brusco anterior chocó con el rango final de precios. Dado que esta escala estaba ligeramente por debajo de las expectativas de algunas instituciones de 150 billones de KRW, el efecto impulsado por eventos se convirtió en una presión de ajuste de posición a corto plazo y a largo plazo.
Si los dividendos en efectivo en el tercer trimestre transcurren sin problemas y las expectativas de flujo de caja a largo plazo continúan creciendo, el estrechamiento de los descuentos de valoración atraerá los fondos de asignación a asumir el control y a impulsar los precios al alza; Romper por debajo del umbral anterior de repunte significa que la lógica de fortalecimiento ha fallado temporalmente.
Si las posiciones de toma de beneficios a corto plazo salen en gran número tras cumplir las expectativas, la contracción del apetito por el riesgo puede desencadenar ajustes de posición, empujando hacia atrás al rango anterior de alza; La aparición de grandes fondos de inversión es una señal de un detener en la tendencia descendente.
Si el ciclo de los semiconductores muestra signos de desaceleración del crecimiento del flujo de caja, desacreditará directamente la predicción a largo plazo de un fuerte aumento del flujo de caja libre el próximo año, socavando la base para cumplir los planes de retorno posteriores.
La variable más destacable en los próximos siete días es si, tras digerir las expectativas del plan, el mercado puede mantener la zona de soporte formada por un rally de alto volumen durante la caída.
#美财政部扩大长债回购, los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cayeron desde su #Anthropic拟8月底公开IPO文件 máximo, la recaudación de fondos podría alcanzar el #ETH强势拉升 de SpaceX, las liquidaciones cortas superaron los 1.100 millones de dólaresBitcoin: historial de corrección nativa:
2011: -93%
2015: -87%
2017: -83%
2021: -78%
2026: -54% 👀
Rendimientos de volatilidad decrecientes implican un mínimo del ciclo en la zona de $40k–$48k si el patrón se mantiene:
Caída del 60% ≈ 50.500 dólares
Caída del 65% ≈ 44.200 dólares
Caída del 68% ≈ 40.400 dólares
El ciclo aún no se ha completado en el histórico reloj pico a valle de 12–14 meses, por lo que sigue siendo posible un nuevo movimiento a la baja si el ritmo previo continúa.
Por eso ahora mismo estoy en el centro y todavía no estoy del todo comprometido...
#bitcoin #btc #crypto El límite de depósito previo de 4.44 millones de dólares se llenó directamente en pocas horas, lo que representa un pequeño clímax en el mercado DeFi, que ha estado algo apagado últimamente. Con el anuncio oficial de HertzFlow de que su USD1 Genesis Vault está completamente lleno y que el día de lanzamiento en la red principal será el 24 de agosto, este proyecto enfocado en "operaciones apalancadas de activos respaldados por oráculos" ha llegado formalmente al escenario principal. En el mundo cripto, no es raro que los proyectos lancen Vaults (bóvedas) para atraer fondos, pero llenarse rápidamente indica dos cosas: El capital está buscando una salida: en el mercado no faltan stablecoins y activos ociosos, sino que falta un reservorio con rendimientos esperados visibles y una narrativa suficientemente fresca. HertzFlow ha optado por profundizar y activar la liquidez on-chain en BNB Chain. Durante mucho tiempo, esta cadena ha acumulado una gran base de usuarios minoristas y capital, pero carece relativamente de protocolos nativos de derivados apalancados con alta composibilidad y profundidad. Este llenado instantáneo de 4.44 millones de dólares es en realidad una posición anticipada de ciertos fondos sensibles. Los activos que permanecen en billeteras o en un solo protocolo no generan interés compuesto. La lógica de HertzFlow es convertir esos fondos acumulados en activos líquidos eficientes que generen ingresos continuos mediante apalancamiento y estrategias DeFi anidadas. En resumen, este llenado completo del depósito previo de HertzFlow no solo es un exitoso calentamiento de marketing, sino que también refleja que el capital DeFi actual está buscando "altos rendimientos, composibilidad y apalancamiento de cola larga".