Orbit Post Sitemap

В этот раз ФРС не повышала ставки, но тариф 9 к 3 более привлекателен, чем фраза «сохранять ставки». Процентные ставки остались на уровне 3,5–3,75%, однако три комиссара выступили за добавление дополнительных 25 базисных пунктов. На первый взгляд машина не двигалась, но трое человек за конференц-столом уже жаловались, что тормоза не нажали достаточно сильно. $BTC Около $64,000 рынок не взлетел напрямую только потому, что «удержал позицию», что также показывает, что рынок давно не включил повышение ставок в свой ответ. То, что действительно определяет аппетит к риску сейчас — это то, приведут ли инфляция и доходность долгосрочных облигаций к следующему повышению ставки. Моё понимание этого разрешения просто: это не дар голубя, а временная ястребиная хватка. Если доходность продолжит расти, криптосообщество сначала оплатит обучение всех рискованных активов; Если инфляция снизится, а три законопроекта о повышении ставок не продолжат распространяться, давление действительно ослабнет. $BTC $ETH #美联储即将公布利率决议 Microsoft прошлой ночью сделала то, о чём должен задуматься всем, кто занимается криптовалютой. Пока другие тратят деньги на ИИ, Microsoft изменила ситуацию и сократила капитальные вложения с 190 миллиардов до 175 миллиардов. Рынок напрямую вознаградил рост на 8,5%. У Meta другая история. Доходы хорошие, но наличные расходятся слишком быстро, свободный денежный поток падает чуть более 700 миллионов, а после рабочего времени рыночная стоимость падает более 100 миллиардов. Два гиганта подали свои статьи в один день, и рынок отнёс их совершенно по-разному. Одно из увеличений — это сбережение денег. Одна капля — это потому, что ты потратил слишком много. Здесь есть очень важный сигнал — рынок начинает вознаграждать тех, кто управляет деньгами, а не тех, кто их тратит. Та же логика применима и в криптомире. Ранее, если это был новый публичный блокчейн, новый проект ИИ или новый DePIN, с большой историей и достаточным финансированием, рынок покупал его. Этот стиль игры вот-вот изменится. Далее фонды будут всё больше сосредотачиваться на проектах, которые ясно объясняют, как зарабатывать деньги и генерировать денежный поток. Времена, когда можно было собрать деньги, просто рассказывая истории в белой книге, подходят к концу. Криптомир никогда не испытывал недостатка в проектах, сжигающих деньги; ему не хватает людей, способных контролировать расходы и разумно тратить деньги во время медвежьих рынков. $BTC $SNDK $ETH #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% после работы 📊 Перспектива аналитика в блокчейне: $RE Анализ рынка в реальном времени 📈 Оценка уровня поддержки и сопротивления RE — это токен управления Re Protocol, запущенный 18 июня в TGE и позиционированный в секторе перестрахования RWA. В настоящее время она находится в фазе консолидации и дна после ралли и отката. Сопротивление выше: первое сопротивление находится в диапазоне 0.54-0.56; после пробоя необходим диапазон 0.58-0.62 с увеличением объёма и надёжной позицией, необходимой для изменения структуры среднесрочной коррекции; более сильное сопротивление находится на 0.64 (недавний пик отскока) и 0.80–1.00. Поддержка ниже: первая линия обороны находится в районе 0.48-0.52; вторичная поддержка — 0.40-0.416, близко к историческим минимумам; если прорвано, основная поддержка ниже находится на 0.357-0.36, историческом минимуме, установленном 20 июля. Объём торгов за 24 часа когда-то превышал $680 миллионов с чрезвычайно высоким оборотом и высокой волатильностью. --- 🐋 Движения маркет-мейкеров на цепочке Держатели очень концентрированы. Всего около 1912 держателей токенов RE и 1227 прямых вкладчиков сообщества. Для сравнения, TVL составляет около $466 миллионов, при среднем TVL около $240,000 на одного владельца. Такой уровень концентрации крайне редок в DeFi-протоколах. Структура чипов крайне неравномерна. Общее количество монет составляет 1 миллиард монет, из которых в обращении находятся лишь 159,6 миллиона (что составляет 15,96%). Данные Etherscan показывают около 9 878 держателей. Топ-10 активов составляют очень высокую долю — несколько адресов контролируют подавляющее большинство чипов. Поведение китов: после TGE цена упала с 1,09 до 0,36, снизившись на 68%. После подбора до 0,64 секунды он трижды не смог прорваться. Дорогие киты массово отправляются ради получения прибыли, но когда хайп утихает, покупка уже не успевает. Структура TVL под вопросом: из 466 миллионов TVL около 87 миллионов приходится на блокчейн-капитал, 177 миллионов — вне чейна, а около 215 миллионов — на премиальные дебиторские обязательства — высокая доля активов и дебиторской задолженности, что вызывает сомнения в буферах ликвидности в экстремальных рыночных условиях. --- ✅ Положительные факторы 🔹 Сектор перестрахования RWA имеет убедительную версию: $RE Связывание стейблкоинов с регулируемым рынком перестрахования США, объединение 40+ страховых партнеров и покрытие около 1 миллиона страхователей в США. Размер глобального рынка перестрахования составляет примерно $700–800 миллиардов. 🔹 Истинная поддержка доходности: TVL составляет около $466 миллионов, с потенциальной годовой доходностью 8-16%, с очень низкой корреляцией с традиционными крипторынками. Протокол имеет реальный доход, реальных пользователей и реальные политики. 🔹 Барьеры по соблюдению MiCA: RE вошла на европейский рынок как «другой токен» MiCA, преимущественно зарегистрированный в Ирландии, охватывающий 29 государств-членов ЕС/ЕЭЗ. Регуляторное соответствие формирует отличительные конкурентные барьеры. 🔹 Полное освещение ведущих бирж: Котируются на крупных платформах, таких как Binance, HTX, Bitget, KuCoin и Crypto.com. Однажды размещение WhiteBIT вызвало однодневный скачок на 30%. 🔹 Небольшой тиражный листинг, высокая эластичность: всего 16% в обращении, низкие затраты на подбор. Если крупные фонды выйдут на рынок, появляется значительный потенциал роста. --- ❌ Медвежьи факторы 🔻 84% токенов остаются разблокированными: это крупнейший структурный медвежий тренд. Команды (20%) и инвесторы (17%) вместе составляют 37% акций с 12-месячным периодом обрыва + 36-месячным линейным релизом. После июня 2027 года 43% общего предложения начнёт линейные поставки — при этом ожидания устойчивого давления на продажах остаются высокими. 🔻 Токены управления не делят прибыль: RE — это чисто корпоративный токен и не делится напрямую страховой доход. Владение RE не подразумевает претензий на страховые взносы, андеррайтинг прибыли или залоговые активы. Если протокол столкнётся с проблемами, цена RE сначала снизится, но у держателей нет институциональных прав на компенсацию. 🔻 База держателей крайне низкая: только 1 912 держателей соответствуют 466 миллионам TVL. Если 20 человек контролируют 80% TVL, любое крупное искупление становится системным событием. 🔻 Проклятие высокой волатильности новой монеты: ATH упал с 1,09 до 0,36, снизившись на 68%. Он восстановился с 0,35 до 0,64, рост на 83%. В течение трёх дней он может снизиться на 12-14%. 🔻 FDV и рыночная капитализация сильно разложены: рыночная капитализация составляет около $76 миллионов, FDV — около $475 миллионов — соотношение более чем в шесть раз. Текущая цена снизилась на 56% по сравнению с ATH. --- 🎯 Краткое содержание RE — типичный VC-диск + малотиражная + нарративная игровая монета RWA. Реальный страховой бизнес и соответствие требованиям MiCA обеспечивают фундаментальную поддержку, но чрезвычайно концентрированная структура чипов с 84% неразблокированного предложения и всего 1 912 держателей является основным риском. В настоящее время рынок колеблется в широком диапазоне от 0,40 до 0,56, и направление зависит от того, сможет ли TVL продолжать расти, сможет ли база держателей расшириться до более чем 5 000 и сможет ли рынок создать достаточные точки опоры спроса до масштабного открытия в 2027 году. Подходящая для краткосрочных трейдеров с высокой толерантностью к риску, среднесрочное распределение должно подождать дальнейшей диверсификации чипов и более чёткой дорожной карты перед переоценкой. #美联储三票主张加息 PCE становится новым событием сегодняшнего вечера. #微软逆势下调资本开支 акции выросли на 8,5% в внерабочем режиме #SpaceX获 военном контракте на $1,6 млрд, но падение акций вызвало споры между двумя лагерями Самое удивительное в этом отчёте Meta: выручка выросла на 28% в годовом выражении до 60,8 млрд долларов, но после закрытия торгов акции упали примерно на 9%. Рынок не игнорирует рост, а видит другой счёт: EPS 6,18 доллара, что примерно на 1,04 доллара ниже ожиданий; Reality Labs снова за квартал убыточна на 4,6 млрд долларов; годовой прогноз капитальных затрат — 130–145 млрд долларов. Уолл-стрит не против мечтаний Цукерберга, просто каждый квартал приходится платить «арендную плату» за его мечту. По-настоящему важно не «сколько стоит ИИ», а смогут ли реклама и ИИ-продукты превратить дополнительные расходы в устойчивый денежный поток. Если в дальнейшем маржа продолжит сокращаться, даже самый впечатляющий рост пользователей останется лишь фоном. $META #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями SpaceX только что получила заказ на $1,6 млрд от американских вооружённых сил, но её акции внезапно рухнули на 3,3%, почти вдвое! Является ли Маск «военной машиной для печати денег» или «королём пузыря оценки»? 7.29 Космические силы США сокращают заказы: SpaceX заключает контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов (≈1,6 миллиарда долларов), с целью запуска 18 военных спутников с использованием ракеты Falcon 9 к концу 2027 года. В сочетании с заказами Пентагона на сумму ≥7 миллиарда долларов в этом году (с ещё 6,5 миллиарда долларов заказов на спутники в мае), это надёжная «неофициальная единица» для вооружённых сил США. Но странно— SPCX закрылся на уровне $112,55 (-3,32%) в тот же день, что является прямым снижением на 50% от июньского максимума в $225,64, при этом рыночная стоимость испарилась примерно на $1,18 триллиона. Короткие позиции превысили $26 миллиардов, с балансовой прибылью $7 миллиардов+, а в августе был барьерный озеро для разблокировки акций сотрудников на сотни миллиардов. Буллз: «То, что ты купил, — это не Rocket Company, это билет в американскую систему противоракетной обороны «Золотой купол»!» Falcon 9 повторно использует зрелую форму, ULA Vulcan используется для гнездования, а Blue Source взорвался с новым Glen, так что в краткосрочной перспективе он непревзойдён. Военный бюджет = национальный денежный поток; 1,75 триллиона юаней оценивается высоко, но логика не является дефляционной. Медведи: «История слишком грандиозная, а финансовые отчёты не выдержат.» В 2025 году выручка составит 18,67 миллиарда, но чистый убыток составит 4,94 миллиарда, с отрицательным коэффициентом PE и коэффициентом PB в 42 раза. 13 утеплительных плиток Fei от Starship всё ещё находятся в замкнутом цикле, а снятые ограничения + сомнения в приёме индексных фондов (Американский союз учителей даже писал в SEC) — это настоящая проблема. Моё мнение: В краткосрочной перспективе акцент делается на неограниченном давлении на продажи и темпе испытательных полетов Starship; в среднесрочной — зависит от того, смогут ли «монетизация военных заказов → денежный поток» поглотить денежные расходы ИИ + Starship. SpaceX больше не является компанией, а является суверенным активом космической инфраструктуры — но этот актив наиболее уязвим к сбросу и последующему снятию в фазе позднего повышения ставок + политический переход.📊 Перспектива аналитика в блокчейне: $MMT Анализ рынка в реальном времени --- 📈 Оценка уровня поддержки и сопротивления $MMT (Momentum) — это токен CLMM DEX на базе Sui, запущенный в апреле через аирдроп Binance HODLer. Текущая котировка составляет 0,194, снизившись на 6,24% за 24 часа, но всё ещё выросла на 38,26% за 7 дней. Рыночная капитализация составляет примерно $40,01 миллиона, при этом в обращении 204 миллиона токенов. Восходящее сопротивление: первое сопротивление находится в районе 0.1997-0.2026; недавний максимум 0.2057 — это уровень наблюдения для восстановления; после пробоя целевая зона 0.2368-0.2394. Поддержка ниже: Первая линия защиты на уровне 0,1947 — соотношение длинных и коротких позиций между крупными игроками составляет 57:43, при этом ключевыми являются откат и поддержка; Вторичная поддержка находится на уровне 0.174-0.1768; более сильная поддержка — 0.1627-0.1685. Если он снизится, он может опуститься к историческому минимуму 6 июня — 0,0999. --- 🐋 Движения маркет-мейкеров на цепочке Соотношение длинных и коротких крупных игроков явно слишком длинное — 57:43. Открытый интерес составляет около 23,68 миллиона долларов, из которых 308 000 долларов ликвидированы в течение 24 часов. Оборот по контрактам составлял 103 миллиона юаней, тогда как спотовая торговля — всего 13,43 миллиона юаней — это зависело от контрактов и с относительно высоким кредитным плечом. Объём торгов резко вырос 10 июля: 326 000 единиц было продано за час в 12:00 UTC, а цена выросла с 0,177 до 0,1872. 11 июля объём торгов взлетел до 59,4 миллиона долларов, но цена упала всего на 1-2% — «масштабная стагнация объёмов» означает, что быки и медведи переживают интенсивную торговлю, а не направленный прорыв. Риск заключается в структуре токенов: общее предложение составляет 1 миллиард токенов, сейчас в обращении только 204 миллиона (20,4%), а почти 800 миллионов остаются в обращении. 4 августа будет разблокировано 12,53 миллиона токенов (около $2,26 миллиона). Хотя он составляет лишь 6% от оставшегося рынка, он весьма символичен — рынок проверяет, стремятся ли ранние инвесторы к выводу денег. --- ✅ Положительные факторы 🔹 Лучшие институциональные спонсоры: Coinbase Ventures, OKX Ventures, Binance Joint Investment. 🔹 Полное освещение ведущих бирж: Котируются на основных платформах, таких как Binance, OKX, Upbit. 🔹 Полная структура экосистемы Sui: продукция охватывает CLMM DEX, жидкостное стейкинг, хранилища доходности и платформы запуска. 🔹 От резкого подъёма ATL: После достижения исторического минимума в 0,0999 6 июня, наибольшее восстановление превысило 90%. 10 июля увеличение объёма прорвало сопротивление 0.1907. 🔹 Запущено партнёрство Propr: Введена функция нативных транзакций с финансированием, предлагающая $5 миллионов вознаграждений за вызовы финансирования в первую неделю. --- ❌ Медвежьи факторы 🔻 80% предложения открыты: это крупнейший медвежий спад по структуре. Из 1 миллиарда запасов только 204 миллиона находятся в обращении. Приближается разблокировка 4 августа, а ещё более крупные открытия появятся в октябре. 🔻 FDV и TVL сильно разъединены между собой: стоимость FDV составляет около $188 миллионов, TVL — всего около $4,91 миллиона — соотношение более чем в 38 миллионов. Нативная ежедневная плата DEX составляет всего $40-240, при этом захват стоимости практически нулевой. 🔻 Он снизился на 96% от своего ATH: ATH составил около $4.03. После первоначального пика он продолжал снижаться в мрачном состоянии. 🔻 Глубина ликвидности вызывает тревогу: круглосуточный оборот на месте составил всего $13,43 миллиона. В соревнованиях по DEX экосистемы Sui он отстаёт от Cetus и Bluefin. 🔻 Настроения крайне пессимистичны: в начале июля рыночные настроения были на 100% медвежьи. Хотя был и отскок, разрыв между быками и медведями был огромным. --- 🎯 Краткое содержание MMT — типичная позиция с большим влиянием венчурного капитала + высокий FDV + низкий оборот. Ведущие учреждения и ведущие биржи формируют нарративную поддержку, но 80% разблокированного предложения — это дамоклов меч, висящий над головой. В настоящее время он колеблется в диапазоне 0,174-0,2057. Открытие 4 августа — самое важное испытание за последнее время: если рынок сможет выдержать давление продаж, тренд восстановления, вероятно, продолжится; Если киты сосредоточат свои продажи, это может снова испытать 0,1627 или даже 0,0999. Он подходит для краткосрочных трейдеров с высокой толерантностью к риску; среднесрочное распределение следует оценивать после того, как пыль разблокировки утихнет. $MMT #美联储三票主张加息 PCE становится новым событием сегодняшнего вечера. #微软逆势下调资本开支 года акции выросли на 8,5% #SpaceX获 военный контракт США на $1,6 млрд, что вызвало резкое падение цен на акции и вызвало споры #英伟达. Google предоставляет огромные гарантии по долгам по центру обработки данных ИИ $NIGHT Сегодня складываются три фактора: Министерство торговли только что отреагировало на риторику о «разъединении и разрыве цепочки поставок», количество криптовенчурных институтов в июле упало до самого низкого уровня в ноябре 2020 года, а центральный банк запустил ещё одну масштабную инициативу обратного репо. Реакция рынка была честной — BTC держался около 60 000, ETH последовал их примеру, NIGHT вырос всего на 1,2%, а фонды не имели направления. Но настоящий удар — это данные венчурного капитала. Если разбить: количество венчурных учреждений снизилось с пика в 1 177 в мае 2022 года до всего 150 в июле, что составляет снижение на 87%. Это не эмоциональные колебания; это структурный крах — институты лихорадочно сокращают риски, особенно проекты малых компаний и на ранних стадиях. Контратака Министерства торговли и ликвидные операции центрального банка стабилизировали дно макроэкономических настроений, но стремительное падение криптофинансирования показывает, что капитал действительно боится не процентных ставок, а неопределённости политики. Как фонды должны играть сейчас: приоритет — сохранение ликвидности BTC и ETH. ETH всё ещё может удержаться благодаря стейкингу и ETF-нарративам, но рискованные активы, такие как SOL и NIGHT, должны дождаться, пока аппетит к риску явно восстановится. NIGHT в последнее время работает самостоятельно, но не привлекает новых денег, полагаясь на взаимную продажу существующих акций, что затрудняет его поддержание. Далее рассмотрим два условия: во-первых, может ли BTC удержаться выше 60 000 и восстановиться с большим объёмом; в противном случае ETH и SOL потянут NIGHT на рынок; Во-вторых, если данные венчурного капитала за сентябрь продолжат снижаться, восстановление монет малой капитализации станет окном для распродажи. Отсутствует объём на отскоке; краткосрочные колебания не следует рассматривать как развороты тренда. Предупреждение о риске: ухудшающаяся финансовая среда — это медленная переменная, но как только BTC выйдет из прорыва, эластичные акции, такие как NIGHT, первыми столкнутся с давлением. Не ставьте на краткосрочные отмены, основанные на циклических суждениях.Если вы не можете читать поток средств, цены всегда просто отстающие индикаторы. Почему большинство инвесторов осознают кризис только после краха? Суть оригинальной статьи — не само падение цены, а реальный риск потери ликвидности, который произойдет до этого. BTC, ETH и SOL восстанавливают ликвидность быстрее всего во время коррекций рынка, поскольку они служат основными резервуарами ликвидности для всей криптоэкосистемы. Когда аппетит к риску снижается, средства сходятся вокруг этих трёх монет, а наоборот, когда аппетит к риску растёт, средства распространяются отсюда в экосистему альткоинов. - $HYPE, $WLD, $ENA, $ONDO, $INJ, $SEI, $TIA, $CORE, $PYTH, $TAO, $FET, $JUP, $EIGEN, $RENDER, $OKB и др. — это структуры, требующие постоянного притока основной ликвидности для защиты цен. Без новых средств их цены постепенно сталкиваются с нисходящим давлением. - $SLX, $LAYER, $APR, $PIPPIN, $LIGHT, $COMP, #SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями Несмотря на запуск крупных ордеров, рынок резко изменился и ослаб, сформировав резко противоположное мнение на рынке. Эту новость не следует воспринимать просто как положительную новость. SpaceX получила оборонный заказ на сумму 1,6 миллиарда долларов от Космических сил США и будет предоставлять военные запуски спутников и услуги связи Starshield. После публикации новости ненадолго поднялись, затем продолжили падать, и рыночная дивергенция произошла полностью. Основная логика быков: Долгосрочные военные заказы обеспечивают стабильный денежный поток, подтверждая коммерческую ценность бизнеса Star Shield. Оборонное сотрудничество создаёт отраслевые барьеры и открывает долгосрочный потенциал роста, что является существенным фундаментальным преимуществом. Краткосрочное падение — лишь ошибка в настроении, с потенциальными возможностями для восстановления оценки. Медвежьи основные опасения: 1. Позитивные новости оцениваются на раннем этапе рынка, в сочетании с приближающимся окном разблокировки, и фонды зарабатывают на этих новостях, чтобы получить прибыльные фишки. 2. Оборонные заказы имеют ограниченную прибыль, при этом большие объёмы поддерживающих запуска и спутниковых операций постоянно расходуют капитал; Рынок по-прежнему сомневается в трудностях компании с быстрым достижением стабильной прибыльности, и давление высоких оценок не было снято. 3. Бизнес тесно связан с армией, и будущие изменения в геополитической политике и бюджетах закупок добавят долгосрочной неопределённости. Моё независимое мнение: заказы закрепляют базу доходов и являются долгосрочным фундаментальным плюсом, но недостаточно для немедленного изменения нисходящего тренда. Основное противоречие, которое сейчас подавляет цены на акции, заключается не в отсутствии заказов, а в высоких оценках, постоянных капитальных затратах и предстоящем крупном блокировании акций. С нынешними изменениями в стиле рынка фонды больше не платят за долгосрочные истории. Смогут ли положительные новости поднять цену, зависит от того, можно ли одновременно получать прибыль; При росте выручки и отстающем росте прибыли сложно запустить устойчивый бычий рынок. Все склоняются к быкам или медведям? Может ли этот крупный военный заказ стабилизировать цену акций SpaceX?Доходы Robinhood достигли исторического максимума, но после закрытия торгов акции упали. Сначала посмотрим на данные — они противоречивы. Общий доход Robinhood за 2-й квартал составил 1,31 млрд, что является историческим максимумом, а прибыль на акцию (EPS) $0,62 значительно превзошла ожидания. Но доходы от криптовалютных сделок составили всего 100 млн, что на 38% меньше по сравнению с прошлым годом. Опционы, акции и прогнозные рынки растут, а вот криптовалютный сегмент остановился. Поэтому после закрытия торгов акции упали на 4%, и это не удивительно. Рынок переоценивает компанию. Раньше HOOD воспринимали как «криптоброкера», и когда BTC рос, акции взлетали. Теперь логика изменилась — инвесторы начали считать «криптоэкспозицию». Даже если в целом показатели лучше ожиданий, если доходы от криптовалют не удерживаются, премия должна снижаться. Это сигнал для всех криптокомпаний, а не только для HOOD. $BNB Два направления продуктов стоит изучить лично. Первое — Robinhood Chain уже запущен, токенизированные американские акции теперь можно торговать на блокчейне, RWA — это не просто теория. Второе — инструмент Agentic Trading, который позволяет стороннему ИИ подключаться к счету и автоматически размещать ордера. Если вы трейдер, советую обратить внимание, как такие инструменты изменят поведение розничных инвесторов, и заранее обновить подходы к управлению рисками. Собрал универсальный метод. Чтобы понять, насколько «криптокомпания» устойчива, смотрите, может ли её не криптовалютный бизнес покрыть убытки в периоды спада крипторынка. Если может — диверсификация реальна; если нет — компания «плавает голышом». Это не инвестиционный совет, рынок рискован, решения принимайте самостоятельно. Отказ от ответственности: это только информационный обзор и логический разбор, не является инвестиционной рекомендацией. Рынок рискован, изучайте самостоятельно.Введение: развенчание мифа о V-образном развороте, отвержение циклических циклов В традиционных финансовых рынках, таких как американские акции и форекс, инвесторы давно привыкли к V-образным нарративам разворотов. Всякий раз, когда возникает кризис ликвидности, центральный банк выступает в роли «кредитора последней инстанции», быстро вводя средства на рынок через снижение ставок, QE или даже прямую покупку активов. После панических крахов поддержка политики приводит к быстрому росту цен, завершая V-образное восстановление. Однако анализ полных циклов бычьего и медвежьего цикла Биткоина за более чем десять лет, особенно полных медвежьих рынков 2018-2019 и 2022-2023 годов, выявляет повторяющееся объективное явление: истинное дно медвежьих рынков Биткоина редко демонстрирует резкие V-образные развороты. Часто, после последней волны панических распродаж, рынок входит в 2-3-месячную фазу с низкой волатильностью и низким оборотом, с тихим плохим дном и боковым движением. Даже во время ранних откатов и встряхиваний на ранних этапах бычьего рынка дно всё ещё в основном узкое боковое направление, а не быстрый тест на дно с последующим откатом. Аналогично, когда активы резко упали, американские акции могли полагаться на политику для завершения V-образного отскока, но падение Биткоина неизбежно означало «плоское дно». Это не простое совпадение шаблонов свечей, а неизбежный результат рыночных систем, циркуляции чипов, конкуренции производных и групповой психологии. В этой статье подробно разберётся основная логика плоского дна и строительства из пяти измерений: различия в механизмах спасения, передачи чипов в цепи, микроструктуре деривативов, психология трейдеров и обзоры исторических циклов, а также практические практические рекомендации. 1. Фундаментальные институциональные различия: Без «кредитора последней инстанции» можно использовать только время для очистки фишек. Основа V-образного разворота на фондовом рынке США лежит из механизма получения прибыли центрального банка. Когда рынок оказывается в дефиците ликвидности, Федеральная резервная система может 📊 Южная Корея: 51 млн человек, 108 млн счетов на фондовом рынке Это уже не инвестиции. Это национальное кредитное плечо. Что происходит: - 108,7 млн торговых счетов на июнь 2026 года. ∼2 счета на человека - Розничные инвесторы = 60-68% от дневного объема. Вдвое больше, чем в США - Маржинальные кредиты достигли 36,47 трлн вон ∼26,9 млрд $ в мае, вдвое больше, чем в прошлом году. Брокерские компании достигли лимитов по кредитованию. - Samsung + SK Hynix = более 50% индекса KOSPI. Их акции выросли на 566% и 825% за год. - В мае запустили ETF с двойным кредитным плечом на отдельные акции, за 2 дня привлечено 2 млрд $. Регуляторы предупредили о колебаниях до 60%. Почему: жилье стало недоступным. Политика направила деньги из недвижимости в акции. Молодежь, офисные работники, даже несовершеннолетние с ростом +119% — все вовлечены. Министр финансов теперь предупреждает о «стадном поведении» и чрезмерном кредитном плече. Кредитное плечо не изменит вашу судьбу. Оно лишь ускорит падение. 🧠 #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal Не является финансовой рекомендацией 17-й день безубыточности | Текущий счёт: 110U 1. Сегодняшний обзор торговой практики 1. Ловля на дне на $HIMS HIMS в полночь, точка входа на 25,12, тейк-прибыль на 26,20, прибыль 75%. 2. Около 12:30 дня непрерывно наблюдал $SNDK SanDisk в течение двух часов, подтверждая, что цена не смогла прорваться ниже диапазона поддержки 1010, и вошёл в уровень 1016 для краткосрочной торговли. После того как рынок движется вверх, обнаруживается сильное сопротивление на уровне 1040, поэтому стоп-лосс повышается до 1030, а тейк-профит устанавливается на уровне 1040; Прогнозируя значительный краткосрочный риск, выбирайте выход из прибыли около 60% нереализованной прибыли. 2. Резюме: Анализируя недавние торговые прибыли и убытки, многие трейдеры склонны к игровому мышлению. При удержании плавающих убытков, субъективно считая это лишь краткосрочным откатом, и выбирая удерживать позиции напрямую; Когда возникает односторонний рынок, результатом часто становится значительная потеря или даже ликвидация. Напротив, на этапе плавающей прибыли, если наблюдается слабая покупка, следует проактивно повышать лимит стоп-лосса. Когда рынок отступает, пока не будет быстрого введения игл для прорыва и стоп-лосса, некоторые нереализованные прибыли можно сохранить, позволяя фиксировать прибыль.Если MU достигнет около 500, что примерно соответствует 200-дневной скользящей средней, я возьму длинную позицию. После этого раунда корректировки акций США V-образного разворота не будет; по крайней мере, он будет корректирован под отчет о прибылях за третий квартал. Так что не нужно спешить ловить на дне — всего несколько месяцев на подготовку. Мягкая позиция ФРС может лишь снизить панику в краткосрочной перспективе; в средне- и долгосрочной перспективе это зависит от того, будет ли рост данных о прибылях медленным или быстрым. Q3 — лучший узел; если он продолжит работать лучше, чем ожидалось, Q4, скорее всего, дна и поднимется вверх. Братья, торгующие акциями США, просто ждите Прошлой ночью решение Федеральной резервной системы по ставке было реализовано, и индекс ослабел по всем направлениям. Philadelphia Semiconductor упал на 5,33%, что создало давление на хранение и оптическую связь во всех сферах. Многие по-прежнему просто связывают падение с ликвидностью. Достаточно взглянуть на шаги Bain Capital по пониманию стратегии больших денег. В период низкого уровня Kioxia была поглощена с убытком, но после этого бычьего рынка хранения она была очищена и вышла с огромной прибылью. После распределения чипов цена акций Kioxia была снижена вдвое, и все розничные инвесторы, покупавшие на вершине, оказались в затруднительном положении. Сектор оборудования вошёл в нисходящий цикл, при этом рыночные нарративы быстро меняются. Если нет положительных новостей, они продолжают искать негативные новости и сбрасывать рынок. Глобальный сектор хранения пережил одновременную распродажу, при этом сроки сильно пересекались. $MU и $SKHY достигли пика в конце июня, и фонды роста в Китае, США и Южной Корее одновременно вышли из сектора, при этом оценки в высококлассных секторах начали перерабатываться. Рыночные инсайты после краха фондового рынка на корейском рынке: Этот раунд крупномасштабной принудительной ликвидации на корейском фондовом рынке — не случайность; множество рисков накопились, образуя спираль смерти. 1. Структура индекса крайне искажена: большая часть KOSPI связана с Samsung и $SKHY, рынок хранения хранения свободен, и на рынке нет безопасных секторов; 2. Чрезмерная либерализация инструментов с кредитным плечом, параллельные ETF с двукратным кредитным плечем для отдельных акций, брокерское финансирование и каналы краткосрочных кредитных счетов, при этом молодые розничные инвесторы активно вмешиваются и используют свои позиции; 3. Продажи с концентрацией иностранного капитала в сочетании с внутренним повышением процентных ставок, ужесточением правил маржи регуляторами на промежуточном пути, что запускает цепную реакцию пакетных принудительных ликвидаций, полностью разрывая негативный цикл продаж по мере падения цен. В тот же цикл рынок показал явное расхождение: зарубежные гиганты хранения постоянно крались, а Чансинь становился независимым, устойчивым к снижениям, что и является ядром #AIStoryDiverges Смахивая три тысячелетия осадков, выявляя беспощадную историческую закономерность: эпохальные технологические скачки всегда разделяются на прагматичные акведуки, превращающие мгновенную прибыль, и титанические памятники, истощающие императорскую казну. Изучение последних корпоративных книг ощущается как раскопки двух соседних династий бронзового века. С одной стороны, доход Microsoft в размере $90 млрд — рост на 18% — показывает облачную империю, прокладывающую функциональные асфальтированные дороги, мгновенно получая дань от своей когнитивной инфраструктуры. С другой стороны, прибыль Meta в размере $60,8 млрд скрывает разрушающийся свободный денежный поток на четырехлетних минимумах, обременённый ошеломляющими капитальными вложениями $130-145 млрд. Один правитель строит рабочие амбары; Другая складывает мегалитические блоки для далёкого горизонта, молясь, чтобы дождь пришёл до того, как Казначейство рухнет. В окопах рынка токенизированные активы, такие как $XAVGO, выступают мастерами кузнец той эпохи. Независимо от того, какой император выживет, литейные заводы, выковывающие в основе кремниевое вычислительное оборудование, извлекают свою дань. Сегодня, когда Amazon и Apple открывают свои реестры сейфа, история напоминает нам, что каждый золотой век в конечном итоге похоронит тех, кто принимал спекулятивное топливо для печей за устойчивое государственное управление. Когда пыль оседает, только функционирующие торговые пути переживают разрушение великих иллюзий.В XIX веке американский фермер Самуэль Беннер, пережив финансовую панику 1873 года, начал изучать цены на сырьё и бизнес-циклы, разделив рынки на три этапа: Ответ: Год паники B: Бурно развивающаяся экономика с высокими ценами C: Сложный период, зона низкого распределения цен Этот график распространяется, потому что некоторые годы действительно соответствуют историческим узлам рынка, таким как бум и последующий крах в конце 1920-х, высокая инфляция и пики товаров около 1980 года, а также ценовые зоны активов до финансового кризиса 2007 года. Согласно прогнозу на графике, в 2023 году будет расположена зона распределения с низкими ценами, а в 2026 году она войдёт в зону высоких цен «Хорошие времена, высокие цены». Другими словами, сейчас кажется, что последняя фаза восстановления движется к процветанию, при этом рыночные цены, настроения и риски, вероятно, растут одновременно. Но это не значит, что пик обязательно наступит в 2026 году, и это не призывает всех немедленно убегать. Настоящая эталонная ценность этого графика — напомнить нам: по мере приближения рынка к зонам бума и высоким ценам нам нужно уделять больше внимания контролю позиций, управлению рисками и поэтапной прибыли. Циклы — это не пророчества, но они могут примерно напомнить вам о том, где вы сейчас находитесь. Приведённый выше контент предназначен исключительно для личных результатов исследований и обмена мнениями. Рациональное обсуждение приветствуется и не является инвестиционным советом. Инвестиции связаны с рисками; пожалуйста, оценивайте и принимайте решения разумно.$ROBO /USDT демонстрирует резкое восстановление с локального дна на уровне 0.01035. На графике 4H цена поднялась выше краткосрочных скользящих средних, что указывает на ранние признаки бычьего толчка к уровням сопротивления. Настройка спотовой торговли ROBO/USDT Анализ торговли * Текущая цена: 0.01183 * 24-часовой максимум / минимум: 0.01189 / 0.01035 * Ключевые факторы: Цена восстановила MA5 (0.01140), MA10 (0.01108) и MA20 (0.01119), при этом заметный объём после тестирования нижнего уровня поддержки. Торговая система * Зона входа: 0.01110 - 0.01180 * Цель 1: 0.01250 * Цель 2: 0.01320 * Цель 3: 0.01400 * Стоп-лосс: 0.01020 (ниже ключевой поддержки на 0.01035) > Контролируйте риски строго. Ищите повторные тесты рядом с скользящими средними для более безопасных входов или аккуратно масштабируйтесь. > #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal Моё мнение о будущем направлении биткоина (основано на фундаментальных показателях, текущей реальности и долгосрочной логике, а не на краткосрочных ценовых спекуляциях): Основное ценное предложение биткоина остаётся неизменным: фиксированное общее предложение (21 миллион монет), децентрализация, сопротивление цензуре и проверяемая цифровая дефицитность. Это скорее «цифровое золото + глобальный слой расчетов», чем обычная платежная валюта. В посте Сатоши Накамото 2010 года о масштабируемости это направление было очень ясно: базовый уровень ориентирован на безопасность и децентрализованную верификацию, а верхний — на вопросы скорости и масштабирования через лёгких клиентов, платёжных процессоров и уровень 2. Этот дизайн сохраняется и сегодня. Текущая реальность (по состоянию на конец июля 2026 года) составляет около $64,000, что составляет примерно 50% откаты от исторического максимума около $126,000 в октябре 2025 года. Значительное снижение в этом году было в основном вызвано макроэкономическими факторами: Федеральная резервная система ведёт себя довольно агрессивно (с высокими процентными ставками и возможностью дальнейших повышений), в то время как реальные процентные ставки выросли, ударив по активам без доходности. Спотовые ETF зафиксировали значительные чистые оттоки (рекорд в июне). Капитал сместился в сторону ИИ и других направлений, в сочетании с некоторыми корректировками корпоративных позиций. Но фундаментальные показатели не рухнули: долгосрочные держатели продолжают накапливаться, а оборотное предложение ужесточение. Институциональное и корпоративное внедрение всё ещё развивается (банковские продукты, корпоративные казначейства, национальные активы). Lightning Network продолжает развиваться: публичная вместимость составляет около 5 000 BTC, ежемесячные платежи превысили 1 миллиард долларов, запускаются стейблкоины (такие как USDT), институциональные инструменты хранения и разработчиков (включая агенты ИИ) улучшаются, и хотя узлы становятся концентрированными, они соответствуют ожиданиям «профессиональных узлов + обычных лёгких клиентов». Регулирование было продвинуто в некоторых регионах (например, обсуждения соответствующего законодательства США и подтверждение характеристик продукции), хотя были и неудачи. Краткосрочная волатильность в основном обусловлена макроликвидностью и настроениями, а не самим биткоином «плохим». Моё краткосрочное мнение о будущем направлении (оставшееся время в 2026 году) Высокая неопределённость зависит от пути работы ФРС, притока капитала ETF и прогресса в регулировании. Он может продолжать колебаться от $50,000 до $80,000. Если ожидания по процентным ставкам окажутся в стороне смягчения или институциональной покупки, возможно, появится шанс на коррекцию; Если ужесточение будет продолжаться, он может также ухудшиться. Не ждите линейного роста. Среднесрочное (до 2028–2030 годов, следующий цикл половины) Существует больше оптимизма относительно структурных восходящих тенденций. Вдвоём ещё больше сжимает новое предложение, в сочетании с спросом со стороны институтов, суверенитета и компаний, что ещё больше усиливает сетевые эффекты. Уровень 2 (Lightning и последующие решения) улучшит фактическую доступность и позволит увеличить количество сценариев оплаты. Если глобальный долг, инфляция или недоверие к валютам сохранятся, нарратив биткоина как хедж-актива станет сильнее. Что касается цены, многие анализы указывают на более высокие диапазоны, но никто не может точно определить точные цифры; ключ — дефицит + будет ли внедрение продолжаться. Долгосрочный период (более 10 лет) Биткоин, скорее всего, консолидируется как глобальный цифровой резервный актив, аналогично роли золота в цифровую эпоху, при этом выступая в качестве основной сети расчетов. Он не заменит все валюты и не станет инструментом для «все ежедневно свайпают карты» — это вопрос верхней сети. Ключ к успеху заключается в поддержании сильной безопасности и децентрализации (хотя полноценных узлов мало, они профессиональны, и консенсусные правила сложно изменить). Внедрить преемственность (особенно трансграничные, устойчивые к цензуре потребности, которые невозможно полностью заблокировать одним правительством). Технологическая эволюция идёт в ногу (угрозы квантовых вычислений уже обсуждаются, но для продвижения требуется консенсус сообщества). Основной риск — это долгосрочное макросокращение или серьёзная рецессия. Правила крайне строгие (хотя полный запрет — это очень сложно). Технические трудности (квантовые решения, масштабируемые решения, не оправдывающие ожидания). Конкуренция или повествование отвлекаются другими активами. Собственная высокая волатильность рынка и ликвидация с кредитным плечом. Краткое изложение моей позиции: Биткоин — это не «безусловная инвестиция»; никто не может предсказать краткосрочные цены, но его долгосрочная фундаментальная логика (дефицит + минимизация децентрализованного доверия) остаётся самой сильной в криптопространстве. Он больше подходит для распределения активов с высоким риском, если рассматривать с долгосрочной перспективы, а не с краткосрочной спекуляцией. Оригинальная философия дизайна Сатоши — акцент на безопасности в основе и эффективности наверху — сейчас подвергается испытанию реальностью. В будущем она продолжит развиваться в этом направлении, а не превратится в утопию, где все управляют всеми узлами, и она не исчезнет легко. Все инвестиции несут риски. Вышеуказанные суждения основаны на общедоступной информации и логике, а не на рекомендациях. Проведите собственное исследование и контролируйте свои позиции. Федеральная резервная система также испытывала трудности с сохранением рынка Позвольте показать вам два числа. В июле этого года доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела до 5,06%, что является максимумом за 19 лет, по сравнению с всего 2% четыре года назад. Тем временем в первой половине 2026 года 372 крупные американские компании обанкротятся, что станет 16-летним максимумом, а 1 663 малых предприятий обанкротятся, что на 50% рост по сравнению с прошлым годом. Это не случайность — за ним стоит тот же нож — ИИ. Представьте себе колодец под названием глобальный долгосрочный капитал. Раньше существовало только два водонасоса: правительство США, выпускающее казначейские облигации, и традиционные компании, берущие кредиты для расширения производства. Поставщики воды — технологические гиганты — Microsoft, Google, Apple — каждый из которых зарабатывает сотни миллиардов в год, и когда они не могут потратить всё, они покупают государственные облигации и продукты управления капиталом, заливая скважину водой. Но после 2024 года гонка вооружений ИИ сместила гигантов с подачи воды на перекачку. Ожидается, что Microsoft, Google, Amazon и Meta потратят более 700 миллиардов юаней капитала в этом году, но денежный поток недостаточен, и они могут выпускать только облигации. В 2026 году глобальные облигации, связанные с ИИ, выпустят почти 570 миллиардов долларов, что вдвое превысит общую сумму прошлого года, при этом Nvidia также выпустит 25 миллиардов. Банк международных расчетов прямо заявил: инвестиции в ИИ настолько велики, что даже технологические компании не могут с ними справиться и вынуждены брать займы. Технологические гиганты больше не снижают процентные ставки, а вместо этого снимают сотни миллиардов юаней, естественным образом увеличивая стоимость заимствований. Правительство США также стоит в очереди: 39 триллионов казначейских облигаций будут привлечены постепенно, годовая ставка превышает 1,2 триллиона, а только в июле было выставлено на аукцион 743 миллиарда. С огромным объёмом государственных облигаций и облигаций ИИ долгосрочные процентные ставки могут только расти. Что ещё хуже, центральные банки за рубежом также уходят. Япония сократила свои активы в казначейских облигациях США в размере 66,8 миллиарда долларов в мае, что побудило мировые центральные банки перейти к покупке золота. Золото составляло 27% официальных резервов, превзойдя доллар США (22%) впервые с 1996 года. Франция продала 129 тонн золота, хранящегося в Нью-Йорке, по высокой цене и обменяла их на эквивалентное количество золотых слитков для отправки обратно в Париж, заработав 12,8 миллиарда юаней и полностью уничтожив долю в собственности. Рост стоимости финансирования — кто умрёт первым? Малые и средние предприятия. Крупнейшие банкротства в промышленном, несущественном потреблении и здравоохранении — самые многочисленные; они больше всего зависят от финансирования и наименее способны выдерживать процентные ставки. Есть также физическое сжатие: ИИ захватывает энергию и трансформеров. К 2030 году потребление электроэнергии в дата-центрах превысит японский, а спрос на электроэнергию в дата-центрах США удвоится за два года. Почти половина проектов была отложена из-за нехватки электроэнергии и трансформаторов, при этом глобальный трансформаторный разрыв составляет 30%, а заказы запланированы на 2027 год. Производство сталкивается с высокими затратами на финансирование и ростом стоимости электроэнергии — двойной удар. ФРС оказалась в дилемме: базовый PCE в годовом виде 4,1%, снижение ставок опасается инфляции, повышение ставок опасается дефолта. Единственный вариант — следовать старому пути: терпеть инфляцию выше процентных ставок, разбавлять долг девальвацией и коллективно заплатить цену держателей долларов. Вот почему центральные банки по всему миру активно покупают золото. Когда ИИ и государственные облигации истощают пул средств, золото становится высшей валютой. Для нас, обычных людей: 1. Избегайте контакта с облигациями МСП США, так как во второй половине года их ещё больше обрушится. 2. Сосредоточьтесь на доходности 30-летних казначейских облигаций США, волне корпоративной реструктуризации, ставке подписки на облигации на базе ИИ и скорости покупки золота центральным банком. 3. Распределяйте жёсткие активы и сокращайте кредитные долговые. Искусственный интеллект прав, но по пути падает группа людей. Понимание логики — ключ к избеганию волн. Вышеуказанное — исключительно личный отзыв и не является инвестиционным советом. Риски лежит на пользователе. 📊 Перспектива аналитика в блокчейне: $XRP Анализ рынка в реальном времени --- 📈 Оценка уровня поддержки и сопротивления $XRP В настоящее время около 1,073, колеблется в очень узком диапазоне 1,06-1,14. ATR (средняя суточная волатильность) составляет всего 0,03, что является типичным сокращением волатильности — диапазоны Боллинджера чрезвычайно узкие, обычно сигнализируя о скором направленном пробое. Сопротивление выше: 20 EMA на 1.097 образует первое динамическое сопротивление; 50 EMA на 1.132 является ключевым уровнем подтверждения; дальнейшее сопротивление находится на 100 EMA (1.217) и 200 EMA (1.414). Цены торгуются ниже всех основных EMA, что подтверждает, что общий тренд остаётся медвежьим. Нижняя поддержка: первая линия обороны находится в зоне спроса 1.056-1.078, где покупатели неоднократно вмешиваются; вторичная поддержка находится в зоне основного спроса на 1.005; если она будет пробита, долгосрочная поддержка находится в районе 0.84-0.90. RSI (14) находится на уровне 41,83, ниже нейтрального уровня 50, что указывает на то, что медвежий импульс всё ещё имеет небольшое преимущество. --- 🐋 Движения маркет-мейкеров на цепочке Киты продолжали накапливать акции на фоне резкого снижения. С середины августа прошлого года китовидные адреса, держащие от 10 до 100 миллионов XRP, в сумме увеличили свои владения на 4,63 миллиарда XRP, оцениваясь примерно в $4,9 миллиарда — остатки кошельков китов выросли с 7,5 миллиарда до нынешних 12,13 миллиардов. Эти киты не покупали на вершине, но продолжали поэтапно накапливать доли на протяжении всего спада. Отток обмена доминирует. Оттоки с Binance Exchange составили до 91,4%, при этом киты выводили $XRP с бирж на кошельки с самостоятельным хранением. Крупные держатели составляют около 90,5% трафика обмена, что указывает на то, что речь идёт о снятии средств, накоплении, а не в депозитах и продаже. Более 332 000 кошельков содержат не менее 10 000 XRP, но количество новых кошельков снизилось до минимума с ноября 2024 года, что свидетельствует о ограниченном спросе со стороны новых пользователей, главным образом из-за того, что крупные существующие держатели перераспределили свои позиции. В деривативах топовые торговые счета составляли 74,2% длинных позиций, а розничные длинные — 71,3%, что является высокой степенью согласованности между быками и медведями. Открытый интерес составляет около $355 миллионов, что снизилось всего на 0,48% за последние 24 часа, с крупными и относительно стабильными длинными позициями. Ставка финансирования составляет 0,0055%, и быки пока не были вынуждены закрыть свои позиции. --- ✅ Положительные факторы 🔹 Лидируя в десятке лидеров по приростам после решения ФРС: после того как FOMC сохранила ставки без изменений, XRP восстановился примерно на 3% от внутридневного минимума, превзойдя все токены по рыночной капитализации. 🔹 Обновление безопасности основной сети XRPL: fixCleanup3_2_0 поправка получила поддержку валидаторов примерно на 85,71% и активирована, при этом XRPL 3.2.0 стала минимальной поддерживаемой версией основной сети. Такие функции, как хранилища с одним активом, протоколы кредитования, разрешённые DEX и многофункциональные токены были улучшены. 🔹 Бум транзакций с прокси-ИИ: Более 1 миллиона прокси-транзакций было обработано на XRPL, что расширило экосистему в сферу ИИ. 🔹 ETF продолжил чистый приток: Вчера спотовые ETF XRP зафиксировали чистый приток в $584,700 (внесённый только за счет ETF Franklin XRP), доведя исторически суммарный чистый приток до $1,496 миллиарда, а общие чистые активы составили $989 млн. 🔹 Число держателей достигло рекордного уровня: количество адресов фондов в реестре XRP превысило 8 миллионов, а показатели внедрения сетей продолжают расти. 🔹 Рост рыночной капитализации RLUSD: Рыночная капитализация стейблкоина RLUSD выросла примерно на 200 миллионов долларов в июле, при этом институциональное внедрение расширяется. --- ❌ Медвежьи факторы 🔻 Технические показатели находятся под давлением во всех направлениях: цены значительно ниже дневных скользящих средних 20/50/100/200, а структура EMA демонстрирует медвежье направление. Гистограмма MACD снизилась почти до нуля, что указывает на истощение импульса, а не на восстановление. 🔻 Крайне низкий объём торгов: За 24-часовым ростом объём спотовой торговли Binance составил всего $79,4 миллиона — небольшой ралли является предупреждающим сигналом, а не сильным разворотом. 🔻 Риск бычьей толпы: если цена упадёт ниже 1,06, открытые длинные позиции на сумму $355 миллионов могут ускорить распродажу, вызвя паник. 🔻 Макроэкономическая неопределённость: Хотя Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, редко происходило внутреннее голосование против повышения ставок, что создало общее давление на рискованные активы. 🔻 Рост новых пользователей застопоривается: количество новых кошельков снизилось до самого низкого уровня с ноября 2024 года, при этом участие в розничной торговле снизилось примерно на 8,4%. --- 🎯 Краткое содержание XRP находится на пороге перехода в крайне узком диапазоне от 1.056 до 1.14. Он-чейн-сигналы противоречивы, но целенаправленны — за последний год «киты» накопили 4,63 миллиарда токенов, чистые притоки ETF продолжались, а обновление основной сети XRPL обеспечило среднесровую поддержку; Однако технически в целом общий медвежий прогноз, низкий объём торгов и сильно перегруженные длинные позиции создают краткосрочные риски. 1.056 — последняя линия обороны для быков, а 1.097 — первая линия сопротивления для медведей. Сильное ужесточение полос Боллинджера означает неизбежный прорыв — выбранное направление определит следующий тренд. Если объем вырастет выше 1.097 и остаётся стабильным, целевой отскок составляет 1.132–1.217; если потеря 1.056 — нижняя цель — 1.005 или даже 0.84. #美联储三票主张加息 PCE становится новым событием сегодняшнего вечера. #微软逆势下调资本开支 акции выросли на 8,5% в внерабочем режиме #SpaceX获 военном контракте на $1,6 млрд, но падение акций вызвало споры между двумя лагерями От Азиатско-Тихоокеанского региона и развивающихся рынков до глобальных корпоративных нужд — соответствующие требованиям цифровые доллары тихо вступили в эпоху альянсов и альянсов «дистрибуция — это король». Автор: Фермер Фрэнк. В корпоративных стейблкоинах в последние годы рынок обсуждает историю, которая «вот-вот произойдёт». Существует множество версий этой истории, но основная линия примерно та же: традиционные финансовые институты выходят на рынок, соответствующие требованиям стейблкоины станут основой для трансграничных платежей, а управление корпоративным казначейством претерпит сдвиг парадигмы. Всё это будет поддерживать новый тип стейблкоинов, в котором совместно участвуют банки, платежные учреждения и технологические платформы. Мало кто ставит под сомнение этот нарратив. На самом деле, именно из-за разумности рынок уделил ему такое внимание и ожидания. В конце концов, учреждениям и предприятиям действительно нужен цифровой доллар, который сможет пользоваться эффективностью блокчейна и быть принятым отделами финансов, комплаенса и рисков. Однако большинство прошлых обсуждений остались в будущем: какие учреждения готовятся к выходу, какие продукты вот-вот выйдут, а сценарии платежей и расчетов ожидается миграция на блокчейн. До недавнего времени на рынке одновременно появились две подсказки, за которыми стоит следить: 30 июня Open Standard официально объявил о открытом USD (OUSD), объединив более 140 финансовых, платежных, технологических и криптокомпаний, включая Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, BNY, Google, Coinbase и других, с планами официального запуска позже в 2026 году $BTC $ETH 7:30, четверг, дневный анализ рынка. Решение Федеральной резервной системы по ставке получило редкое голосование 9 к 3, при этом доходность долгосрочных казначейских облигаций выросла после ястребиных сигналов, что привело к массовым распродажам технологических акций, зависящих от дисконтированных форвардных денежных потоков. Несмотря на серьёзный удар по американским акциям, BTC и ETH продемонстрировали относительную устойчивость в этом раунде макроэкономических препятствий, что свидетельствует о том, что поглощение рынком ожиданий повышения ставок превзошло традиционные фондовые рынки. Сегодняшние данные по PCE станут переломным моментом для коррекций оценки. Если данные не оправдают ожиданий, давление на долгосрочные процентные ставки ослабнет, а технологические акции и криптоактивы могут получить короткий перерыв. Если данные превзойдут ожидания, долгосрочные процентные ставки могут вырасти ещё больше, что усилит давление на продажи переоценённых активов и поставит под сомнение логику безопасного гаваня криптоактивов как активов, чувствительных к ликвидности. Если поддержка прибыли от таких гигантов, как Microsoft, будет полностью компенсирована ужесточением макроликвидности, доверие рынка к защитным показателям эффективности ослабнет, а логика оценки активов сместится с прибыли, ориентированных на прибыль, на исключительно процентные игры. Советы по торговле BTC: короткие позиции на 64 500, добавление позиций на 65 100 и 65 700, стоп-лосс выше 66 000, тейк-профит на 63 700-62 500. Советы по торговле ETH: короткие позиции на 1920-1950, стоп-лосс на 2000, тейк-профит на 1890-1850 #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени 📈 Отчёт Microsoft о прибылях вырос на 8%! Не обманывайте себя «экономией» — понимание этих трёх моментов — настоящий навык Вчера вечером был опубликован отчет Microsoft о прибыли, и цена акций выросла более чем на 8% в торговле после нерабочего времени, что вызвало огромный потрясение в социальных сетях и фондовых форумах. Многие, увидев заголовок «Microsoft сокращает капитальные вложения», предполагают, что Microsoft наконец-то перестаёт сжигать деньги и экономить, и спешат к этому. Но честно говоря, если вы действительно так думаете, вас могут ввести в заблуждение. Этот всплеск — не про «экономию», а о «заработке» и «хорошем учёте». Я разберу три ключевых момента простым языком для обычных друзей — вы поймёте после прочтения. 1. «Сокращение расходов» — это магия бухгалтерии, а не настоящий тормоз Microsoft заявила, что её капитальные вложения упадут с 190 миллиардов до 175 миллиардов к 2027 году, что составляет сокращение на 15 миллиардов. Звучит как большие деньги, не так ли? Но правда в том, что это просто другой способ ведения учета. - Ранее дата-центры и офисные здания амортизировались на 15 лет; теперь, с 25-летней амортизацией, годовая стоимость снижена; - Некоторые аренды дата-центров изменились с «финансового лизинга» на «операционный лизинг», и эта сумма больше не считается капитальными вложениями. Финансовый директор ясно дал понять во время звонка: фактические расходы не уменьшились, и даже растут. Кроме того, Microsoft уже подписала контракт на аренду дата-центра на сумму 329,1 миллиарда долларов, максимальный срок которого заканчивается до 2033 года. Так что не обманывайтесь «сокращением» — инфраструктура ИИ Microsoft никогда не останавливалась, просто на бумаге выглядит немного лучше. 2. Уверенность в росте цены акций: ИИ действительно зарабатывает деньги Рынок готов дать Microsoft повышение на 8%, не потому что она «тратит меньше», а потому, что она «зарабатывает деньги»: - Рост бизнеса Azure облачных технологий вырос до 43%, годовая выручка впервые превысила $100 миллиардов, и это было достигнуто при условиях «недостаточной вычислительной мощности», что свидетельствует о высоком спросе; - Количество платных пользователей Copilot выросло с 20 миллионов в прошлом квартале до 30 миллионов, при этом корпоративные клиенты платят реальные деньги. ИИ — это не просто рассказ историй, а реальная монетизация; - Непризнанный доход в размере 678 миллиардов долларов в будущем, большая часть которого поступает от ведущих компаний, не связанных с ИИ, что свидетельствует о том, что спрос на ИИ распространился от крупных компаний к обычным предприятиям, делая бизнес всё более стабильным. Проще говоря: Microsoft выигрывает не «тратя деньги», а «хорошо тратя деньги и быстро зарабатывая». 3. Три практических совета для обычных людей Понимая логику Microsoft, обычные люди могут избежать ловушек и воспользоваться возможностями: - В сезон прибыли контроль над позициями строго контролируется в диапазоне 3%-5%, и устанавливают стоп-лосс: не ставьте все яйца в одну корзину. Акции, ожидающие финансовых отчётов, должны находиться более чем в 5% от общего объема средств, а высоковолатильные технологические акции — ниже 2%. Если финансовый отчёт упадёт более чем на 8%, не стесняйтесь — сократите убытки и немедленно уходите. Защита основного капитала важнее всего остального. - Избегайте окна раскрытия финансовых отчётов, заранее устанавливайте низкие цены и фиксируйте прибыль заранее: не делайте ставки на инструкции за 1-2 дня до публикации прибыли, так как риски слишком высоки. Вы можете строить позиции на падениях за 10-30 дней до публикации отчета о прибыли, независимо от того, заработали ли выбыли, фиксировать прибыль и уйти, не удерживая до момента раскрытия, чтобы избежать неопределённости. - Используйте «стратегию штанги» для распределения, не зацикливайтесь на ИИ: выделяйте качественные акции с устойчивой прибылью с одной стороны, например, в энергетическом и финансовом секторах; С другой стороны, ей распределяются защитные активы с низкой волатильностью, такие как золотые и дивидендные акции. Вкладывайте лишь небольшую часть средств в события, связанные с финансовыми отчетами, связанные с инфраструктурой ИИ; не ставьте все свои активы на ИИ; балансировка рисков — ключ к его управлению. Последнее напоминание: финансовый отчёт Microsoft — это барометр, а не инвестиционный проспект. Для обычных людей, читающих финансовые отчёты, не путайтесь с техническим жаргоном; поймите суть «способности к заработку» — это эффективнее, чем сосредотачиваться на каком-либо цифре. Рынок всегда поощряет компании, которые зарабатывают деньги, а не тех, кто делает расчёты. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент Решение ФРС было реализовано рано утром, при сохранении процентных ставок, но настоящим ярким моментом стало голосование 9:3. Хамак, Кашкари и Логан все согласились повысить ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым случаем с 2016 года, когда за одно заседание было проголосовано три голоса против повышения ставки. После встречи Уош прямо заявил, что нынешняя пауза в повышении ставок не является паузой, прямо заявив, что это лишь начало оценки политики и фактически закрывает дверь для краткосрочных снижений ставок. В настоящее время инструменты CME показывают вероятность повышения ставки в сентябре около 63,2%. JPMorgan значительно повысил прогноз первого повышения ставки ФРС со второй половины 2027 года до декабря 2026 года. Многие спрашивают меня, стоит ли добиваться повышения ставки в сентябре или держать её в тупиковом состоянии. Позвольте начать с моего вывода: я склоняюсь к тому, чтобы не торопиться с повышением ставок в сентябре. Сегодняшние данные PCE — решающее решение. Логика ясна: коллективное противодействие трёх ястребиных членов комитета лишь доказывает, что внутренние инфляционные разногласия огромны, но это не означает, что немедленное повышение ставки будет реализовано. Washi отказалась от предоставления чётких прогнозных рекомендаций и полностью придерживается «основанного на данных» подходе, а не действует опрометчиво исключительно на основе мнений членов комитета. Чтобы добиться повышения ставки в сентябре, необходимы устойчивые и повышенные данные по инфляции. Сегодня вечером в 20:30 будет опубликован основной PCE. Я сосредоточусь на двух наборах чисел: ✅ Вызывающие ожидания повышения ставок: базовый PCE ≥ 3,4% в годовом выражении, ≥ 0,24% Достигнув этого диапазона, это означает, что устойчивость инфляции значительно превысит ожидания, что быстро увеличит вероятность повышения ставки в сентябре, что является медвежьим для рисковых активов. ✅ Подавление ожиданий повышения ставки: Базовый индекс PCE упал ниже 3,2% в годовом выражении, а в месячном выражении — ниже 0,18% Тенденция смягчения инфляции подтверждена, и процентные ставки, вероятно, останутся без изменений в сентябре, что снизит ужесточение ожиданий, что положительно для криптовалют и золота. После этого решения основные тенденции активов были очень фрагментированы: Dow Jones упал на 2,19%, что стало самым крупным однодневном падением за 15 месяцев; Во время торгов золото находилось выше отметки 4100; Рынок криптовалют относительно устойчив к падениям, с явным расходом цен. Кратко: Не нужно заранее ставить на направление, просто дождитесь, пока сегодня вечером появятся данные PCE. Данные выше порога, предупреждение о общем рыночном давлении; Инфляция охладилась, как и ожидалось, и ожидается, что колеблальная восходящая тенденция продолжится. Считаете ли вы, что сегодняшний PCE будет выше или ниже ожиданий? $BTC $ETH Брат по среднему интеллекту онлайн! Прежде чем сегодня вечером будут опубликованы данные PCE на 20:30, давайте сначала рассмотрим текущие карты на рынке. Хотя FOMC сохранила ставки на уровне 9:3, Хамак, Кашкали и Логан проголосовали за повышение ставок, что стало первым случаем с 2016 года, когда три единогласных голоса были против повышения ставок! Кроме того, Уолш прямо заявил: «Это не пауза, а просто начало корректировки политики», и JPMorgan даже поднял ожидания повышения ставки до декабря этого года. В настоящее время вероятность повышения ставки у CME в сентябре взлетела до 63%. Сегодняшний PCE — «первый судья», который подтвердит этот путь повышения ставок. По моему личному мнению, только если базовый PCE значительно превысит ожидания по сравнению с месяцем (например, более 0,3%) сможем полностью подтвердить повышение ставки в сентябре и увеличить вероятность дальнейшего роста. Если посмотреть на дивергенцию активов после решения: Dow Jones упал на 2%, криптовалюта восстановилась, золото $XAU поднялось выше 4100. Intelligence Bro считает, что цены на золото сейчас самые точные. Она игнорирует краткосрочные негативные последствия ужесточения ликвидности, следуя средне- и долгосрочной логике дедолларизации и антиинфляции — именно поэтому среднесрочные фонды делают ставку на то, что ФРС в конечном итоге окажется в дилемме из-за высокой инфляции. Итак, будет ли ещё одно повышение ставки в сентябре? Братья, делайте ставку в комментариях — посмотрим, кто смеётся последним с точки зрения среднего диапазона! #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент 📊 Перспектива он-чейн-аналитика: $DOGE Анализ рынка в реальном времени --- 📈 Оценка уровня поддержки и сопротивления $DOGE В настоящее время колеблется около 0,070, с круглосуточным диапазоном 0,0698-0,0707, рыночная капитализация около 12 миллиардов долларов. С начала года он снизился более чем на 40%, а годовой спад составил 68%, что указывает на общую глубокую медвежью рыночную структуру. Восходящее сопротивление: первое сопротивление находится в районе 0.073-0.074. Более критическая зона поставок находится в диапазоне от 0,075 до 0,081 — около 35 миллиардов DOGE было приобретено в этом диапазоне. Эта зона также является зоной концентрированной ликвидации коротких позиций, и прорыв может вызвать цепочку короткого покрытия. Если он сможет пробиться выше 0.081 с увеличением объёма, цель выше может составить 0.085-0.09. Поддержка ниже: первая линия обороны находится на 0,07 патрона, где киты когда-то накопили около 200 миллионов DOGE через Robinhood. Вторичная поддержка находится в зоне 0.068-0.069, что близко к текущему минимуму за 52 недели. Если она упадёт, следующая поддержка ядра — 0,065; ниже — 0,057, что можно проследить до 2023 года. Показатель RSI около 42 указывает на медвежий импульс, но не на сильную перепродажу; OBV находится на локальном минимуме, при этом стабильное давление на продажи сохраняется последние десять дней. В целом, цена работает в нисходящем канале. --- 🐋 Движения маркет-мейкеров на цепочке Поведение китов сильно поляризовано — существует как крупномасштабное накопление, так и устойчивое давление на продажу. Накопление: крупные держатели, владеющие более 1 миллиарда DOGE, расширили свои общие активы до 73,85 миллиарда токенов, при этом киты рассматривают слабость рынка как зону накопления. 7 июля кит перевёл 3,99 миллиарда DOGE (около 300 миллионов долларов) с Binance на неизвестный кошелек, что сделало это одним из крупнейших переводов на блокчейне в 2026 году. Крупные оттоки капитала с бирж часто рассматриваются как сигналы о потенциальных долгосрочных позициях. Кроме того, киты купили около 200 миллионов DOGE через Robinhood, примерно 0,07. За последнюю неделю данные на блокчейне показывают, что киты перевезли 900 миллионов DOGE за один день. Распродажа: 7 июля адрес кошелька перевёл в Coinbase 106,43 миллиона DOGE (около $35,88 миллиона); 11 июля ещё две транзакции на сумму 104 миллиона DOGE (около $65,2 миллиона) были переведены с неизвестных кошельков на Coinbase. Быки и медведи ведут ожесточённую борьбу около 0,07 — киты снимают монеты с бирж и копят монеты, одновременно оказывая давление на биржи. Что касается отношения длинных и коротких позиций: доля длинных позиций выросла примерно до 70%, при этом на каждые 3,3 позиции приходится одна короткая позиция. Рынок сильно рассчитывает на восстановление, но это также означает, что если цены продолжат падать, риск бычьей паники нельзя игнорировать. --- ✅ Положительные факторы 🔹 Десятилетний тест на трендовую линию: $DOGE Месячный уровень тестирует долгосрочную восходящую линию, которая с 2017 года вызвала несколько сильных ростов, с текущей поддержкой около 0.075. Исторически это было в первые два раза, когда эта линия тренда касалась диких бычьих рынков в 2017 и 2021 годах соответственно. 🔹 Чистая доходность от притока ETF: DOGE спотовые ETF зафиксировали первый чистый приток с середины июня — хотя это всего $345,000, сдвиг направления значительный. 🔹 Сигнал накопления китов снизу вверх: Данные на цепи показывают, что основные игроки постоянно накапливаются около 0,07. Оглядываясь на январь 2021 и февраль 2024 года, киты тихо накапливали доли на дне, часто сопровождаемые волнами FOMO. 🔹 Бычья цель аналитика: Аналитик Джавон Маркс отмечает, что паттерн расширения Фибоначчи может привести DOGE к циклической цели в $2,82. 🔹 Оптимизм в экосистеме мемов: криптокомментатор Дэвид Гохштейн заявил, что сильная эффективность DOGE и SHIB усилит всю экосистему мем-коинов. --- ❌ Медвежьи факторы 🔻 Давление на избыток предложения: около 35 миллиардов DOGE было куплено около 0,081, образовав огромную стену поставок. Продолжается сильное давление на продажи, даже короткие сжатия до 0.080 не реализовывались. 🔻 Технически, в целом медвежье: цены значительно ниже 50-дневной скользящей средней (около 0,08) и 200-дневной скользящей средней (около 0,10). Недельный график находится в медвежьем тренде. Еженедельный показатель 50MA приближается к 200MA, и в ближайшие недели может произойти скрещивание смерти. 🔻 Продолжающееся макроэкономическое давление: Федеральная резервная система сохранила ставки без изменений, но редко происходило голосование против повышения ставок, что создало общее давление на рискованные активы. DOGE, как мем-монета с высоким уровнем бета, чрезвычайно чувствителен к макро-настроениям. 🔻 Неограниченное инфляционное давление на предложение: DOGE не имеет максимального лимита предложения, с годовой инфляцией около 3,5 миллиарда монет. Долгосрочные держатели сталкиваются с продолжающимся давлением разбавления, что является структурным медвежьим фактором, ограничивающим потенциал роста цены. 🔻 Ажиотаж вокруг социальных сетей утихнет: Соучредитель Билли Маркус прямо заявил, что нынешний рынок «очень скучен». DOGE всегда опирался на социальные нарративы, и его цена обычно остаётся медленной при отсутствии новых катализаторов. --- 🎯 Краткое содержание DOGE колеблется в диапазоне 0.068-0.074, тестируя долгосрочную трендовую линию поддержки на десять лет. Он-чейн-сигналы крайне противоречивы — владения китов выросли до 73,85 миллиарда, а чистые притоки ETF вернулись для среднесрочной поддержки, но стена поставок, сформированная 35 миллиардами DOGE, технические показатели в целом медвежья, неограниченная инфляция предложений, а макро-встречные ветры создают множество давлений. 0,07 — это основное поле борьбы бычьих и медвежьих битв: удержание её может привести к отскоку до 0,075-0,081; потеря может опуститься к 0,065 или даже 0,057. Выбор направления зависит от того, сможет ли долгосрочная трендовая линия удержаться и будет ли преодолена стена предложения. #美联储三票主张加息 PCE становится новым событием сегодняшнего вечера. #微软逆势下调资本开支 акции выросли на 8,5% в внерабочем режиме #SpaceX获 военном контракте на $1,6 млрд, но падение акций вызвало споры между двумя лагерями #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент Это, пожалуй, самый противоречивый FOMC года. Номинально политика остаётся неизменной: три противоположных голоса в голосовании 9:3 поддерживают повышение ставок — это самый высокий показатель с 2016 года. На пресс-конференции произошла заявление Уоша, что «нет мягкой инфляционной цели», и рынок понял — «Это не пауза, а просто начало корректировки политики». Сегодняшний PCE — настоящий судья. Основные ожидания рынка PCE на июнь составили 3,3% в годовом выражении, что немного ниже предыдущего значения в 3,4%. Но проблема в том, что цены на нефть вернулись к восходящей траектории, и энергетический подпункт июльского CPI, скорее всего, обратит вспять июньское снижение. Если сегодняшние данные соответствуют только ожиданиям, этого может быть недостаточно. ФРС ориентируется на тенденции данных, а не на ежемесячные показатели. CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре уже превысила 60%. JPMorgan повысил ожидания повышения ставок со второй половины 2027 года на декабрь этого года. Три голоса против в сочетании с резкой формулировкой Уоша — рынок быстро переоценивается. Какие цифры нужно увидеть сегодня вечером? Если базовый индекс PCE опустится ниже 3,2% в годовом выражении, это может временно снизить ожидания повышения ставки, что приведёт к краткосрочному восстановлению рисковых активов. Если базовый показатель PCE в годовом выражении превысит 3,4%, вероятность повышения ставки в сентябре может увеличиться ещё больше, что окажет новое давление на BTC. Если данные составят около 3,3%, рынок, скорее всего, продолжит текущую логику — всё ещё указывая на повышение ставки в сентябре, но не с резким отрывом. Больше всего Уолл-стрит боится не плохих данных, а неоднозначных данных. Неопределённость означает затяжную неопределённость, и Уолш ясно дал понять, что ФРС больше не будет предоставлять прогнозы в перспективе. Для чего нужны цены на активы? Dow упал на 2,19%, Nasdaq продержался шесть дней подряд и перешёл в фазу коррекции, а индекс Philadelphia Semiconductor Index упал на 5,33%. Однако золото поднялось выше $4,100, демонстрируя относительную устойчивость на крипторынке. Уолш преуменьшил значение PCE, намекая, что это может обогатить цель инфляции — по сути, сообщая рынку, что система принятия решений ФРС меняется, а рынок всё ещё адаптируется. После данных PCE рынок переоценит вероятность повышения ставки в сентябре. Направление пока не определено, поэтому смотрите больше и двигайтесь меньше. Никаких ставок на односторонность, отсутствие неопределённости 1. Общее мнение: FOMC завершился, но рынок не вышел из устойчивого одностороннего направления. BTC, ETH и SOL пережили быстрые скачки и отскоки до и после решения по ставкам, в итоге вернувшись к середине своего 24-часового диапазона. Более точная текущая рыночная система — это широкий спектр колебаний после шока события, в сочетании с низкой консолидацией объёмов торгов перед следующим раундом публикации макроэкономических данных. Публичные данные Binance показывают, что за последние 24 часа BTC вырос примерно на 0,35%, ETH — около 0,22%, а SOL — около 0,45%. На первый взгляд, все три сохраняют небольшой рост, но последние цены находятся близко к середине между их 24-часовыми максимумами и минимумами: BTC — 63 234,00 — 64 715,90, текущая цена — около 63 994; Диапазон ETH: 1870.26–1935.00, текущая цена около 1901.64; Диапазон SOL: 72.26–74.50, текущая цена около 73.49. Все три находились в средних 40% эффективного диапазона, что напрямую вызвало запрет V2 на начальные позиции. Открытие длинных позиций на текущей позиции слишком близко к сопротивлению, короткие продажи недостаточно далеко от поддержки, поэтому соотношение риска и выгоды после стоимости нереалистично. Обзор рынка ценных бумаг монет показывает, что общая рыночная капитализация криптовалютного рынка составляет около $2,18 триллиона с минимальными изменениями; общий оборот рынка составляет около $65,1 миллиарда, что рост примерно на 2,61%; Индекс страха и жадности — 36, всё ещё в зоне страха. Объём торгов на рынке не исчез полностью, но последние объёмы торг за полный час для BTC, ETH и SOL значительно ниже, чем в период FOMC #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $BTC В настоящее время котировка составляет 63 930, рынок ждёт сегодняшнего ответа. Давайте поговорим о том, что было опубликовано прошлой ночью Выручка Microsoft за четвертый квартал достигла 90 миллиардов, +18%, рост Azure ускорился, а корпоративные платные данные пользователей Copilot превзошли ожидания. Это монетизация ИИ, а не истории ИИ. Каждая подписка на Copilot — это реальная ежемесячная плата, а каждый звонок Azure AI — настоящий счёт Выручка Meta составила 60,8 миллиарда, +28%, что росло быстрее, чем у Microsoft. Однако свободный денежный поток достиг четырёхлетнего минимума, и ожидается, что капитальные затраты достигнут 130-145 миллиардов. Реакция рынка заключалась в снижении 🤔 Почему темпы роста снизились, хотя он был выше? Потому что эти две компании занимаются совершенно разными вещами. Microsoft продаёт ИИ предприятиям, а Meta тратит деньги на создание инфраструктуры с использованием ИИ. Одна — это доход, другая — инвестиции Бизнес-модель Meta по сути представляет собой рекламу; ИИ помогает повысить точность таргетинга рекламы, что уже отражается в доходах, с +28% в качестве доказательства Но Цукерберг хочет большего; он делает ставку на AGI, открытую экосистему Llama и вычислительную инфраструктуру следующего поколения — инвестиции, циклы доходности которых не видны всего за квартал 🤔 Вопрос в том: при таком большом количестве потраченных денег, как долго рынок готов ждать? Я думаю о точке отсчёта: Amazon с 2013 по 2018 год. В те годы рынок критиковал Bezos за сжигание денег и отсутствие прибыли, но в этот период AWS тихо становилась крупнейшей в мире платформой облачных вычислений. Сегодня валовая маржа AWS охватывает весь Amazon. Цукерберг, вероятно, делает ту же ставку, но ставка на инфраструктуру в эпоху ИИ Но вот ключевое отличие: Amazon тратит деньги на создание облака с чётким путём монетизации B2B. На что Meta тратит деньги на строительство? Открытые модели, саморазработанные чипы и супердата-центры приносят пользу всей отрасли. Где же собственный ров Meta? Пока не будет четкого ответа на этот вопрос, продолжающееся снижение FCF останется переменной, подавляющей оценки Так что это не фрагментация историй ИИ; это тем, что темпы монетизации по своей природе несинхронны Microsoft идёт по пути встроенного SaaS, а ИИ появляется в Office, Teams и Azure. Корпоративные клиенты платят за место, а денежный поток можно наблюдать уже сегодня. Meta идёт по пути перестройки платформы, а ИИ переопределяет, какой именно компанией он является — ответ, возможно, станет ясен только через три года Сегодняшний отчет о доходах Amazon — самая важная проверка дня. Если AWS ускорится, спрос на корпоративный ИИ в облаке не достиг пика, что сделает историю Azure от Microsoft ещё более стабильной. Если прогнозы AWS не оправдают ожиданий, то взлёт Microsoft прошлой ночью был изолированным событием, а не отраслевым резонансом. Основные достижения Apple — это доходы от сервисов и проникновение Apple Intelligence, которые являются первыми реальные данные для монетизации потребительского ИИ С этими двумя отчетами о доходах сегодня вечером будет полностью раскрыт процесс монетизации ИИ До тех пор направление BTC не будет определено DYOR — это не инвестиционный совет «Жертва», многократно подтверждённая историей? Почему Южная Корея всегда платит счёт первой при каждом крупном крахе? Оглядываясь на прошлые крупные финансовые кризисы, Южная Корея всегда играла роль «пророка». Будь то потеря первого обменного курса корейской воны в 1997 году, обрыв KOSPI, ранний пик полупроводниковой индустрии Южной Кореи в 2000 году или первый падение корейских акций в июле 2008 года — всё это точно переосмыслило последующую глобальную потрясение. Исторические данные неоднократно подтверждают, что колебания на корейском рынке часто сигнализируют о значительных сдвигах глобальной ликвидности или фундаментальных показателях, служа первой предупреждающей линией перед наступлением шторма. #韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов извинился за кредитные ETF Почему индекс Nasdaq-100 упал? Недельный индекс RSI достиг пика выше 70, но теперь опустился до 51. Типичный перекупленный откат. Еженедельный MACD только что сформировал смертельный крест. Оба направления посылают один и тот же сигнал: ралли слишком затянуто. С макроэкономической точки зрения Китай нарушил торговлю памятью. IPO CXMT в Шанхае выросло на 466% в первый же день, когда-то став самой высоко оценённой акцией в Китае, но опасения по поводу более дешёвого предложения в Китае привели к снижению цен Micron, SanDisk, SK Hynix и Samsung. В настоящее время Китай также производит литографические машины для печати микрочипов. Иногда внешний вид оказывает большее влияние, чем реальность. Китай пока не достиг уровня ASML, по крайней мере пока, и рынок, возможно, слишком остро отреагировал на угрозу, которая будет реализоваться годами. Я вижу поддержку около 26 000 пунктов, поддерживаемые еженедельным показателем EMA50. Сможем ли мы удержаться, скоро узнаем. Не финансовый совет.🚨 Рынки прогнозов в США стали ещё более юридически разделены 30 июля судья Уильям Грисбах (E.D. Wisconsin) отклонил запрос CFTC о предварительном судебном запрете, который бы помешал Висконсину применять законы об азартных играх против Kalshi, Polymarket, Robinhood, Coinbase и Crypto.com. Суд постановил, что CFTC вряд ли сможет доказать, что контракты на спортивные мероприятия квалифицируются как «свопы» в соответствии с Законом о товарной бирже (CEA). Также было подчеркнуто, что регулирование азартных игр традиционно является полномочиями штата, и Конгресс не отменил это полномочие явно. Kalshi, Crypto.com Derivatives и Американской игровой ассоциации также отказали в вмешательстве. Юридическая карта теперь глубоко разделена: 🟢 Висконсин → State побеждает. Судебный запрет CFTC отклонён. 🟢 Рынки прогнозов Миннесоты → побеждают. Государственный запрет заблокирован; Судья постановил, что контракты на мероприятии — это обмены. 🟢 Нью-Джерси (3-й округ) → победа Калши. 🔴 Преобладают штаты Нью-Йорк, Огайо и Вашингтон →. Тот же федеральный закон. Одни и те же контракты на мероприятия. Однако исходы совершенно разные в зависимости от того, в каком зале рассматривается дело. Именно такой раскол округов часто создаёт основу для рассмотрения решения Верховным судом США. Почему это важно: Прогнозные рынки, такие как Polymarket и Kalshi, сейчас могут работать в одних штатах, а в других оставаться заблокированными. Эта лоскутная ткань создаёт: • Регуляторная неопределённость • Институциональная нерешительность • Более медленное внедрение рынков прогнозирования Многие в отрасли считают, что Закон CLARITY — с возможно голосованием в Сенате уже 3 августа — может создать общенациональную нормативную базу и снизить эту правовую неопределённость. Это не финансовая или юридическая консультация. $POL $COIN $HOOD 📉 Корейские акции резко упали днём! $SKHYNIX SK Hynix упал на 5,8%, полупроводник снова обрушился? Друзья, сегодняшнее выступление на корейском фондовом рынке было по-настоящему захватывающим! 🎢 Утром он всё ещё старался стать позитивным, но днём упал до высокого уровня. Последнее падение индекса KOSPI расширилось до 1,4%, вернув все внутридневные приросты! 😱 В качестве рыночного индикатора гигант по хранению SK Hynix упал на 5,8%, а Samsung Electronics вырос едва на 0,2%. Когда закончится эта волна давления на продажи в полупроводниковом секторе? 🤯 Основываясь на последних рыночных тенденциях, вот несколько ключевых информационных моментов для каждого. Рекомендуем добавить их в закладки и внимательно их прочитать: 💡 Почему он так резко упал? Три основные причины 1. Положительные факторы, обусловленные результатами + недооценённые ожидания Хотя операционная прибыль SK Hynix за второй квартал выросла на 557% в годовом выражении до рекордного уровня, она всё же не достигла ранее высоких ожиданий рынка в 64 триллиона вон (фактические 60,54 триллиона вон). Поскольку цена акций уже исчерпала слишком много оптимизма ранее, это «несоответствие ожиданиям» стало последней каплей, которая переломила спину верблюда. 💔 2. «Спираль смерти» кредитных ETF: это основной усилитель, стоящий за этой серией крахов! Двухкратный кредитный ETF, сильно принадлежащий корейским розничным инвесторам, вызвал программное пассивное снижение во время снижения цен. Чем больше она падает→ тем больше продаётся→ тем больше падает, что приводит к закрытию новых позиций и формированию яростной давки. Согласно данным Citi, только 28 июля рыночная стоимость кредитных продуктов испарилась на 5 миллиардов долларов! 💸 Министр финансов Южной Кореи публично извинился, признав, что запуск ETF с использованием одного акционерного плеча был плохо рассмотрен в процессе. 3. Глобальная вера в ИИ колебается + передача на фондовом рынке США За ночь индекс Philadelphia Semiconductor в США упал более чем на 5%, что вызвало сомнения рынка относительно устойчивости капитальных вложений в ИИ. Кроме того, IPO и расширение мощностей China Changxin Technology ослабили эксклюзивное премиальное преимущество корейских компаний, позволяя иностранным инвесторам продолжать получать прибыль на высоких уровнях. 🌍 ⚠️ Срочные напоминания и последующие обновления ● Регуляторное спасение: Правительство Южной Кореи предприняло меры по ограничению рискованного участия розничных инвесторов в ETF и повышении требований к марже, но краткосрочное восстановление настроений потребует времени. ● Дивергенция обменных курсов: Стоит отметить, что корейский вон в июле нарушил этот тренд примерно на 6% (из-за повышения процентных ставок + экспортных расчетов), что привело к редкому феномену «падения акций и роста валютных курсов», что указывает на то, что ликвидность — это не полный крах, а структурная корректировка. ● Техническое предупреждение: с момента июньского максимума KOSPI откатился более чем на 30%, официально войдя в технический медвежий рынок. Аналитики считают, что пока слишком рано переходить к оптимизму, а риски корректировки ещё не полностью раскрыты. 📝 Инвестиционные советы ● Для тех, кто владеет корейскими фондами QDII, связанными с корейскими акциями/полупроводниками, внимательно следите за сегодняшними показателями акций американских чипов и следующими регуляторными действиями в Южной Корее. ● Никогда не лови рыбу слепо на дне! Очистка рычагов занимает время; ждать сигнала стабилизации справа безопаснее. ● В долгосрочной перспективе спрос на вычислительные мощности ИИ сохраняется, но краткосрочное переваривание оценки неизбежно; поддержание терпения важнее, чем частая торговля. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент 🟢 Предупреждение о короткой ликвидации – $SOXL Медведи только что оказались в тесном положении. 💥 $2.7404K в коротких позициях были ликвидированы на $91.99, что сигнализировало о бычьем давлении, поскольку продавцы были вынуждены уйти. Следите за объёмами и ценовым движением — если импульс сохранится, волатильность может увеличиться. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени Отчет Microsoft о прибыли превосходит ожидания, и инвестиции в ИИ начинают окупаться. Выручка достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как Azure выросла на 43%, впервые превысив годовой доход в 100 миллиардов долларов. У Copilot было более 30 миллионов платящих пользователей, при этом рост после продажи вырос примерно на 9%. Ключевой момент — не цифры, а логика изменилась. ИИ — это уже не просто история, сжигающая деньги; он постоянно генерирует денежный поток. Это может означать, что спрос на вычислительные мощности всё ещё сохраняется, а отраслевая цепочка процветает. Далее ответ предстоит другим технологическим гигантам.Анализ рынка 30 июля 2026 года Если вы готовы принять истину о падении, вы можете посмотреть всё; Если ты всё ещё мечтаешь о бычьем рынке, можешь меня заблокировать. Почему я всё ещё придерживаюсь медвежьего подхода во второй половине 2026 года? Основная причина остаётся на этом графике: рынок ещё не увидел того «перепроданного + высокообъёмного снижения», которого я ждал. В моей торговой структуре нет очевидного низкого объёма, что затрудняет прямое подтверждение дна цикла. На графике я продолжаю сосредотачиваться на 57 700, 49 000, и реакция после роста объёма резко увеличивается на более низких уровнях. Это всего лишь наблюдательные зоны, и это не обязательно означает, что цены придут. Южнокорейский рынок часто является ранним термометром глобального риска. Обзор трёх крупных финансовых кризисов: Азиатский финансовый кризис 1997 года Кризис начался в Таиланде, а затем распространился на Южную Корею. Корейская вон быстро обесценилась, что оказало давление на валютные резервы; KOSPI упал примерно на 42% за год, с максимальным падением примерно на 64% от пика 1996 года до минимума в конце 1997 года. В декабре Южная Корея получила помощь от МВФ, и риски впоследствии распространились на более широкие развивающиеся рынки. Интернет-пузырь лопнул в 2000 году KOSPI первым достиг пика в январе, а Nasdaq — в марте. Технологический и полупроводниковый сектор Южной Кореи ослабел в начале, за ним индекс Nasdaq упал примерно на 78% с максимума до минимума 2002 года. Мировой финансовый кризис 2008 года Корейский фондовый рынок явно ослабел в июле. После банкротства Lehman Brothers 15 сентября мировые рынки вошли в ускоренную фазу снижения, и KOSPI впоследствии опустился до октябрьского минимума. Южная Корея не обязательно является отправной точкой каждого кризиса, но поскольку экономика сильно зависит от экспорта, полупроводников и иностранных инвестиций, волатильность рынка часто отражает глобальные риски раньше и более интенсивно. [Корейский рынок может не создавать кризисов, но часто служит предупреждением о рисках. 】 Приведённое выше содержание является исключительно личным рыночным анализом и отчетом торговой стратегии и не является инвестиционным советом. Пожалуйста, контролируйте своё положение и риски в соответствии с вашей ситуацией.Не обманывайте себя на Toutiao — сегодняшние данные тихо противоречат нарративу о «мягкой посадке». Ещё один день, когда информационная энтропия переполняется. Я уставился на цифры на экране. Честно говоря, как только сегодня утром появились первые данные по заявкам по безработице, я понял, что эти аккаунты, кричащие «экономика несокрушима», вот-вот снова начнут шоу — 221 000 первых сотрудников казались обычными, не так ли? Но осмеливаешься ли ты взглянуть вниз и увидеть количество продолжающихся заявок на пособие по безработице? 1,873 миллиона — самый высокий показатель за почти три месяца. Как это называется? Это называется варить лягушку в тёплой воде. Компании не решаются проводить массовые сокращения, потому что найм слишком дорогой, но когда спрос снижается, первым делом сокращаются рабочие часы и сверхурочные. Ты спрашиваешь, почему я так уверен? Потому что за последние три недели я неоднократно разбирал «коэффициент почасовой эластичности заработной платы» в розничных данных, и этот уклон честно показал мне, что рынок труда смещается от «количественного смягчения» к «сокращению». Большинство людей видят, что цифры не зашкаливают, но я вижу, что среднее время поиска работы увеличивается, что гораздо страшнее, чем простые цифры увольнений, потому что это хроническая потеря крови, а не острый шок. Далее посмотрим на рынок облигаций. Сегодня доходность двухлетних облигаций упала на 2 базисных пункта, доходность 10-летних почти не изменилась, а кривая выровнилась. Угадайте, чем торгует рынок? Это не празднование ожиданий снижения ставок, а страх перед причинами этих сокращений. В отличие от тех аккаунтов, которые только перепубликуют исследования Уолл-стрит, я никогда не верил, что рынок сможет сгладить «хорошие новости» — выравнивание происходит только в одном случае: краткосрочные ставки на снижение ликвидности, но долгосрочные скидки на перспективы роста. Это не ценообразование при снижении ставок; это анестетик перед рецессией. Не забывайте, вчерашняя болтовня ФРС о зависимости от данных уже сделала мои уши мозолистыми. Но хочу спросить: если инфляция действительно снизилась гладко, как они предсказывали, почему уровень инфляции на безубыточности растёт сегодня? Поскольку рынок честнее, чем у Пауэлла, он понимает, что ожесточённость инфляции услуг всё ещё скрыта в подсекторах аренды и здравоохранения, и эти скачливые факторы сезонной корректировки не могут скрыть правду. Две недели назад моя модель указала на риск подъёма хвоста в CPI основных услуг, и сегодняшняя реакция рынка облигаций — лишь сноска к моему суждению. Что касается криптовалют, сегодняшние тенденции для BTC и ETH ещё интереснее. BTC затем набирал обороты, а затем отступал, в то время как ETH был исключительно устойчив и продолжал подниматься. Я знаю, что многие говорят, что это «разрыв с американскими акциями», но мои наблюдения не так романтичны — данные по блокчейну показывают, что ETH сильно истощается ликвидности, валютные балансы падают до годового минимума, что явно указывает на то, что киты тихо копят фишки, ставя на регулирование сектора стейкинга в следующем квартале. А как насчёт BTC? Извините, теперь он больше похож на очень нестабильный технологический синий чип, временно теряющий своё доминирование в повествовании. Если сосредоточиться только на линиях подсвечников и рисовать трендовые линии, вы никогда не поймёте такого рода расхождения; Но если отслеживать аномалии адресов китов в цепочке, ответ уже написан там. Честно говоря, самый большой риск на рынке сейчас — это не рецессия или восстание инфляции, а то, что все зажались в одном повествовательном движении — мягкая посадка, снижение ставок, блондинки. Звучит здорово, не правда ли? Но история неоднократно говорит мне, что как только достигается консенсус, начинают появляться разрывы в ожиданиях. Моя стратегия никогда не следует заголовкам; я доверяю только линиям, которые данные вырезают под шумом. Сегодня эти узоры указывают на макрокартину, которая более запутанная и запутанная, чем кажется на первый взгляд. Не ждите, пока новости вас накормят; вам нужно научиться самостоятельно добывать ингредиенты до того, как они появятся. Это самое фундаментальное отличие моего анализа от большинства счетов. $BTC $ETH продолжим давать свои ответы, и моя задача — прочитать черновик на полшага впереди рынка, чтобы понять этот ответ.1. Огромный пузырь оценки на ранней стадии: пиковый рост SanDisk в 2025-2026 годах превысил 1000%, вырос почти на 190% всего за три месяца, а соотношение цены к прибыли достигло исторического максимума. Это популярная акция высокого уровня ИИ. Всякий раз, когда появляются негативные новости, акции с кредитным плечом, количественная торговля и институциональные позиции, ориентированные на получение прибыли, концентрируются и сбрасывают акции. 2. Основные акционеры продолжают сокращать свои активы: материнская компания SanDisk, Western Digital, постоянно очищает свои активы и снижает акции, при этом руководители снимают блокировки и продают, что ещё больше усиливает давление на вторичный рынок. 3. Ротация секторов + ожидания по отложенному снижению ставок: Капитал уходит от полупроводникового оборудования, переходя на программное обеспечение ИИ и оборонные секторы; Отложенные снижения ставок Федеральной резервной системой привели к массовым распродажам акций с высокой оценкой роста, что потянуло вниз весь полупроводниковый сектор. 4. Короткие продажи сосредотачиваются на выпуске медвежьих отчётов, что усиливает панику. Новые он-чейн-фонды также начали стагнировать. Без новых покупок способность биткоина держаться и избежать краха полностью обусловлена 300 000 токенами, накопленными ранее. Проще говоря, текущая поддержка рынка — это не новые покупки, а постепенное снижение давления на продажи. Сейчас сосредоточьтесь только на районе 63k для текущего водосборного бассейна; другие уровни не очень полезны. Фондовый рынок в последнее время сильно снижает долговое плечо, и криптосектор не следил за падением, так как его очистили в середине месяца; Когда оставшиеся средства полностью исчерпаны, даже минимальное давление на продажи может вызвать бездонный прорыв. Видеть медвежий тренд вполне приемлемо. Август останется основным падением, и даже если будет отскок, это всё равно хорошая возможность войти в рынок.Цена акций SpaceX уже была снижена вдвое, но бизнес компании не сокращён вдвое Вот на что нам стоит обратить внимание Сегодня цена акций SpaceX упала примерно до $113, а рыночная стоимость составляет около $1,53 триллиона Эта цена примерно на 16,6% ниже цены IPO в $135, а снижение более чем на 50% ниже максимума $225,64 после июньского IPO Но Starlink продолжает развиваться, ракеты продолжают запускаться, а военные заказы всё ещё получаются Таким образом, то, что рынок сейчас действительно переоценивает, может быть не в том, сможет ли SpaceX всё ещё зарабатывать», а в том, была ли прежняя оценка слишком высокой На момент IPO SpaceX оценивалась примерно в $1,77 триллиона при цене выпуска $135. После листинга цена акций взлетела до $225,64, при этом рыночная капитализация превышала $2,6 триллиона. Сейчас он снизился примерно до $112, а рыночная капитализация снизилась примерно до $1,53 триллиона, что означает, что более $1 триллиона исчезли с пиковой оценки Так что эту текущую цену нельзя просто понять как «SpaceX стоит на половину цены». Потому что сама оценка компании всё ещё очень высока Настоящий вопрос в том, насколько рынок готов дать ему будущие ожидания Август даст очень прямой ответ на этот вопрос 4 августа SpaceX опубликует свой первый квартальный финансовый отчёт с момента выхода на биржу, что станет первым случаем, когда рынок действительно увидит свою работу как публичной компании Вскоре после этого в начале августа была выпущена первая партия крупномасштабных ограниченных акций, при этом рынок уделял наибольшее внимание времени, соответствующему отчёту о прибыли Другими словами, в августе инвесторам одновременно будут представлены две вещи: Реальная эффективность компании и фактическое предложение запасов на рынке Если отчёт о прибыли хороший, и цена акций стабилизируется после подъёма блокировки, рынок может начать считать, что предыдущий раунд падений был в основном связан с перевариванием оценок и чипов Но если финансовый отчёт надёжен, военные заказы продолжают поступать, а цена акций всё ещё сдерживается из-за крупных продаж, это говорит о том, что проблема может быть не в плохой компании SpaceX, а в том, что рынок всё ещё считает цену высокой Совпадение, что именно в этот момент SpaceX получила ещё один заказ на сумму 1,6 миллиарда долларов для Космических сил США Запланировано 18 миссий запуска Falcon 9, запланированных до 2027 года Этот заказ, безусловно, положительный, и его самое важное значение — не сами 1,6 миллиарда долларов Вместо этого это вновь доказывает, что основной бизнес SpaceX остаётся крайне конкурентоспособным Теперь у SpaceX есть довольно интересное противоречие Компания всё ещё получает заказы, и её фундаментальные показатели не рухнули внезапно Однако цена акций уже упала вдвое с пика, а рыночная стоимость снизилась с более чем 2,6 триллиона до примерно 1,5 триллиона долларов В августе скоро приведут финансовые отчеты и отмену ограничений Так что этот заказ на $1,6 миллиарда кажется глотком свежего воздуха для быков Это решает проблему поставок акций, вызванную разблокировкой, и не может напрямую снизить оценку до $225 Но, по крайней мере, это даёт рынку ещё одну солидную фундаментальную поддержку, готовясь продолжать торговлю «переоценённой» и «неограниченной продажной нагрузкой». Поэтому я думаю, что то, что действительно стоит следить за SpaceX, — это не то, поднимет ли этот заказ сразу же цену акций вверх Вопрос в том, сможет ли цена акций сохраняться на высоком уровне после публикации отчета о прибылях 4 августа и того, что чипы действительно выходят на рынок Если он сможет удержаться и даже укрепиться снова, это означает, что рынок, возможно, начал принимать новую оценку примерно в 1,5 триллиона долларов Но если заказы продолжат поступать и финансовые результаты будут неплохими, цена акций продолжит падать Тогда всё очень просто Компания всё ещё может быть хорошей, но рынок по-прежнему считает, что $1,5 триллиона — это недостаточно дешево #SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями $SPCX #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени Выручка Microsoft за четвёртый квартал достигла 90 миллиардов; хотя другие компании рухнули, это превзошло ожидания, но финансовый отчёт также был довольно слабым Акции технологических компаний пережили трудный период в последние два дня: капитальные вложения Google превысили рекорд и рухнули на 7%, прибыль SK Hynix достигла рекордных 18%, а даже корейские акции пострадали от аварийного выключателя. Но когда вышли отчеты о прибылях Microsoft, выручка достигла 90 миллиардов, Azure выросла на 43%, а внерабочее время — почти на 9%, что стало деревней надежды на фоне волны отчаяния. Но, если честно, не меняйте свою веру на один бычий подсвечник. В этом финансовом отчете есть яркие моменты и глубокие тенденции. Самая сильная уверенность — Azure, с темпом роста на 43% на два пункта выше рыночных ожиданий. Тем не менее, они даже смело ставят цель на 45% в следующем квартале, фактически решив, что спрос на вычислительные мощности ИИ ещё не снизился, а восстановление облачного бизнеса продолжается. Больше всего рынок облегчили капитальные вложения, которые напрямую снизили прогноз на 2027 финансовый год с 190 миллиардов до 175 миллиардов. Фонды, которые несколько дней назад пугал Google, теперь были восторжены на месте. Но при более внимательном рассмотрении всё не так просто. Чистая прибыль составляет $3,2 миллиарда доходности от инвестиций в Anthropic; после вычета этого единовременного дохода прибыль превышает ожидания и сразу же уменьшается вдвое; Сокращение капитальных расходов не означает сокращение расходов; речь идёт о продлении амортизации дата-центров с 15 до 25 лет, затем преобразовании финансовых лизингов в операционные договоры, исключительно используя бухгалтерские методы для оптимизации финансовой отчетности, сжигая каждую копейку, которую следовало бы сжечь. Говоря прямо, дело не в том, что Microsoft особенно впечатляет, а в том, что конкуренты хорошо выделяются. Google напугала всех пессимистичными ожиданиями, думая, что Microsoft достаточно лишь показать балл выше среднего, и это может стать положительной новостью для спекуляций. Краткосрочное восстановление может помочь поднять настроения, но фон ястребиного давления ФРС и ежедневных рекордных максимумов доходности казначейских облигаций США остаётся неизменным. Единый отчет о прибыли не сможет снять давление с переоценённых акций роста. Не гонитесь только потому, что оно поднимается; как только настроение утихнет, оно всё равно будет колебаться, когда придёт время двигаться.Решение ФРС на этот раз оставило процентные ставки без изменений, как и ожидал рынок, но заявления после заседания были типичными ястребиными паузами с общим настроем в сторону напряжённости. Главное отличие от эпохи Пауэлла в том, что Уолш резко сократил прогнозы прогноза, делая акцент на том, что большая часть его выступлений уделяет внимание экономическим данным в реальном времени, возвращает ценовую власть рынку и больше не даёт чётких подсказок о курсах процентных ставок. Это означает, что каждый последующий выпуск данных по инфляции и занятости вызывает сильную волатильность рынка и значительно увеличивает неопределённость. На многих рынках подход Уолша полностью соответствует требованиям Трампа: с инфляцией сложно стабилизировать фундаментальные показатели, не поддаваясь преждевременным влияниям рыночной политики, что обеспечивает большую гибкость в будущих политиках и большую операционную гибкость в избирательном цикле. Ожидания на долгосрочные высокие процентные ставки нарастают, что создаст краткосрочное давление на рискованные активы, такие как криптовалюта и акции США. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент Августовское проклятие вот-вот ударит — сможет ли Да Бин справиться с этим на этот раз? Ребята, Биткоин восстановился в июле, поднявшись с 57 800 до выше 65 000, что примерно на 12% больше за июль. Но настоящим испытанием станет август. Оглядываясь на прошлые годы, август стал самым слабым месяцем в истории биткоина. С 2013 года медианная доходность в августе составляла -7,5%, при этом положительную доходность показала только 31% лет. Август и сентябрь вместе означают 10 из 13 лет с убытками. За последние четыре года (2022-2025) все августовские месяцы были закрыты. В настоящее время макроперспектива не на стороне быков. Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 80%. Биткоин-ETF фиксировали чистые оттоки в течение четырёх дней подряд, при этом более 500 миллионов долларов было снято в течение двух недель. Однако нет необходимости быть слишком пессимистичным. Согласно последним данным, киты купили Bitcoin на сумму около 1,3 миллиарда долларов в июле. Текущая ситуация такова: крупные игроки покупают, а розничные инвесторы уходят. В настоящее время биткоин колеблется от 63 000 до 64 000. Выше — 66 000 как двойной уровень сопротивления верхней линии шеи, а ниже 60 000 — долгосрочная линия спасения. В августе весьма вероятно, что рынок продолжит достигать дна в диапазоне 62 000–68 000. Что делать дальше? Позвольте посоветовать пока осторожно подождать и подождать до начала августа, пока направление станет яснее, прежде чем предпринимать какие-либо шаги Хотите открыть длинную позицию: откатитесь до 62 000-63 000 для стабилизации и немного займите длинную позицию, стоп-лосс на 60 000, цель 66 000-68 000, рычаг в течение 3-5 раз Хотите короткую позицию: отскок 66 000-67 000 при сопротивлении, короткая позиция, стоп-лосс на 68 500, цель 63 000-62 000, также кредитное плечо 3-5 раз Август — это сезонное межсезонье, и в сочетании с макроэкономической неопределённостью контроль позиций важнее, чем оценка направления. Корректируйте свою позицию в соответствии с распределением капитала; никогда не будьте азартным игроком. Выжить всегда важнее, чем быстро зарабатывать деньги. Каждый раз, когда я пишу пост, я вижу эту фразу — это тревожный звонок, который звонит без перерыва! Это не только предупреждение для себя, но и напоминание всем братьям, которые любят занимать тяжёлые позиции и использовать своё положение. Спасибо, что прочитали комментарии. 🙏🙏🙏Текущий последний анализ от SanDisk! Братья, посмотрите на данные. Последняя цена SanDisk (SNDK) — 1021,89, снизившись на 0,19% внутри дня. Левый максимум — 1694,94, а правый сейчас на уровне 1021,89, что более чем на 42% ниже максимума. Если считать с 17 июля, когда индекс Philadelphia Semiconductor вошёл в технический медвежий рынок, падение SanDisk даже превысило 50%. Тяжёлая ситуация с запасами для хранения уже расписана. Что следует рассматривать с технической точки зрения? Полосы Боллинджера: верхняя полоса 1104,58, нижняя полоса 970,61, средняя полоса 1037,60. Цена торгуется рядом с нижней полосой Боллинджера, что указывает на слабую волатильность. Ниже оси нуля MACD DIFF -20.60 и DEA -24.54. Хотя он образует золотой крест, бычий подсвечник составляет всего 7.89, что указывает на слабую силу отскока. SAR 1080.29 и SuperTrend 1135.42 оба имеют накладные расходы, и медвежий тренд не закончился. Ключевые уровни: первое сопротивление выше 1080-1100; прорыв нацелен на 1135-1150; первая поддержка ниже 970-1000; если пробой — цель в число 900. Но Лаомо хочет сказать кое-что другое. Сбой SanDisk — это не бой одного человека. SK Hynix упал почти на 40% от пика, Samsung Electronics упал более чем на 32%, а Western Digital также теряет коллапс. Весь сектор микросхем памяти проходит очистку с паникой. Причина, по которой Лао Мо упоминал ранее — ослабление веры в ИИ + кризис ликвидности в Южной Корее + сокращение позиций хедж-фондов — тройное давление прижимает сберегательные акции к земле. И речь идёт не только о запасах для хранения. Корейцы владеют не только акциями SanDisk, SK Hynix и Samsung, но также Pancake и Ethereum. Премия за кимчи оставалась отрицательной уже несколько дней подряд, что говорит о продаже корейцев всего, что могут, чтобы увеличить маржу. Биткоин упал с более чем 66 000 до примерно 64 500, а Ethereum упал с 1960 по примерно 1900 год — та же логика, что и крах запасов хранения. Оперативные рекомендации Если вы держите длинные позиции на SanDisk, могу сказать только: уменьшайте позицию на отскоке, не фантазируйте о V-образном развороте. Вышеуказанные уровни 1080-1100 плотно задерживаются; без крупного капитала их нельзя освободить. Если объем стабилизируется около 950-970, можно рассмотреть небольшие позиции для попытки отскока, но стоп-лосс должен быть ниже 900. Если вы сосредоточены на биткоине и эфириуме, внимательно следите, когда акции хранения перестанут падать. Акции хранения продолжают падать, а корейцы продолжают продавать, поэтому Bitcoin и Ethereum находятся под краткосрочным давлением. Если биткоин удержится на уровне 64 000, а губернатор — на уровне 1 880, бычья структура останется на высоте; Не в силах удержаться, пространство внизу открылось. Ещё кое-что: SanDisk упал с 1694 по 972 год, а после раздела был ещё один раздел. Это снижение свидетельствует о том, что рынок переоценивает будущее сектора аппаратного обеспечения ИИ. Если вы сейчас рыбачите на дне, вы уверены, что «история ИИ ещё не завершена», но хорошо подумайте — у учреждений может закончиться терпение перед вашей позицией. Будете ловить рыбу на дне или ждать, купит ли SanDisk этот раунд? Выбирайте сторону и общайтесь в комментариях. 👊 Если думаешь, что Лао Мо сможет объяснить всё ясно, поставь лайк и следуй. Когда доберусь до ключевого места, сразу позвоню. $BTC $ETH #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали #美军空袭伊朗 года цены на нефть резко выросли, а затем отступили Цены на нефть в краткосрочной перспективе волатильны, а эскалация конфликтов не привела к устойчивому росту, что свидетельствует о том, что фонды в настоящее время не рассматривают перебои в поставках как эталон сценария; Тем не менее, геополитические риски не исчезли, и цены на энергоносители всё ещё могут быстро усилить инфляционную торговлю. Ранее цены на нефть резко росли: Brent достигал $88, затем снизил цены после новостей о авиаударе, а WTI вернулся примерно до $82,75. Цена сначала резко выросла, а затем отступила, что отражало ожидания рынка относительно самого события и постоянное ожидание, чтобы узнать, пострадают ли реальные перевозки и поставки. Быки ставят на то, что если судоходство в Ормузе будет нарушено, сырая нефть будет переоценена с премией за дефицит; Медведи делают ставку на ограниченные действия, дипломатические возможности и военные премии, которые будут быстро распроданы, как и в предыдущие годы. Что касается рискованных активов, если цены на нефть снова укрепятся, инфляция и давление на процентные ставки вновь всплывут. Позже мы увидим, расширятся ли интенсивные репрессии, будут ли нарушены судоходства и возобновилась ли дипломатическая связь. Без реальных шоков предложения резкие скачки цен на нефть могут легко отступить; Когда логистика застревает, темпы переоценки рынка могут быть очень быстрыми. Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Сектор ИИ будет продолжать расходиться: краткосрочные фонды будут отдавать предпочтение компаниям, которые уже преобразовали возможности ИИ в стабильный доход, и они станут более избирательными в отношении нарративов о высоких инвестициях и низкой денежной доходности. Квартальная выручка Microsoft составила около 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, при этом рост облачного бизнеса проявился; Рост выручки Meta быстрее, однако она выпустила слабые прогнозы: свободный денежный поток снизился до четырёхлетнего минимума, а капитальные затраты планируется увеличить до 130–145 миллиардов. Обе компании инвестируют в ИИ, но отзывы рынка совершенно разные. Финансирование — это не отказ в инвестициях в ИИ, а различие между тем, кто владеет повторяемым коммерческим экспортом. Новые доходы от облачных сервисов легче принимаются моделями оценки, тогда как рекламные платформы требуют больше времени, чтобы доказать доходность, когда они продолжают расширять инвестиции. Давление Meta заключается в том, что расходы должны быть реализованы первыми, но повышение прибыли не может опираться только на обещания повествования. Далее посмотрим, смогут ли рост выручки, денежный поток и темпы инвестиций улучшиться синхронно в предстоящих финансовых отчетах. Оценки ИИ начинают делиться на основе результатов, и компаниям, у которых только рост затрат, будет всё труднее рассказывать свои истории. Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями В краткосрочной перспективе я остаюсь осторожным по поводу этих акций. Хотя военные заказы могут стать бизнес-барьерами, сложно сразу устранить давление на чипы, вызванное крупными откатом, короткой скупчённостью и выпуском ограниченных акций. Контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов охватывает 18 запусков, что свидетельствует о стабильном спросе на основные пусковые возможности. Однако цена акций откатилась почти вдвое от пика середины июня и опустилась ниже цены предложения IPO, что сместило рынок с вопроса «хороша ли компания?» на «стоит ли покупать по текущей цене?» Почти 30% акций в обращении были открыты в шорты, что означает, что после заполнения короткой позиции цена акций может резко восстановиться; Однако открытие первой партии ограниченных акций в августе усилит потенциальное давление на продажи. Быки ставят на то, что приказы и технические барьеры в конечном итоге перевесят настроения, а медведи ставят на то, что пространство для коррекции оценки, оставшееся после предыдущих оценок, ещё не освоено. Далее нужно проверить, уменьшается ли фактическое предложение, темпы выполнения заказов и короткие позиции после снятия блокировки. Когда хорошая компания сталкивается с переполненными фишками, часто оценивать не сложный путь, а скорость входа в неё наиболее вероятно навредит людям. Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени Аппетит к риску для крупных технологических акций относительно положительный, но фонды покупают не только истории ИИ, но и доказательства того, что «инвестиции можно вернуть». Компании, которые могут контролировать расходы и при этом сохраняют рост доходов, с большей вероятностью получат оценочные премии в краткосрочной перспективе, чем конкуренты, которые продолжают увеличивать свои инвестиции. Квартальная выручка Microsoft достигла 90,01 миллиарда долларов, Azure выросла на 43%, а также предоставила более сдержанные планы последующих инвестиций. В то время, когда доходность инвестиций в ИИ ставится под сомнение, эта комбинация выглядит убедительнее, чем один высокий рост, а резкий рост после работы также отражает переоценку эффективности денежных средств на рынке. Однако капитальные расходы всё равно выросли на 70% в годовом выражении и составили 41 миллиард долларов в этом финансовом году; так называемое «меньше расходов» относится только к аналогам и предыдущим ожиданиям. Рынок готов дать ему высокую оценку, потому что считает, что облачный бизнес сможет покрыть эти инвестиции; Когда рост облаков замедляется, сокращение затрат воспринимается как недостаток спроса. В дальнейшем всё зависит от того, сможет ли рост облачного бизнеса быть устойчивым, улучшился ли свободный денежный поток и будет ли сокращение капитальных расходов продолжаться. Торговля искусственным интеллектом перешла от озвучивания видения к работе с отчетом о прибылях и прибыли. Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.有一条重要的信息！！！全球最大上市比特币矿企 MARA 的总裁宣布转型，从单一挖矿改成掌握土地、电力和数据中心资源的能源基础设施平台。Core Scientific、TeraWulf、IREN 都在调头。比特币从去年10月约12.6万美元的高点跌到6.4万附近。矿工的电力和选址资源，卖给科技巨头比卖给区块更值钱。赚到的是手里有并网容量的那几家。

Orbit Topic Sitemap