Orbit Post Sitemap
Просто $ESPORTS разделить адрес пересылки на 4 транзакции через кросс-чейн-трансфер
Было выпущено около 194,06 миллиона токенов, оценённых примерно в 3,73 миллиона долларов
Он был немедленно распространён на 4 адреса
83.333M、43.75M、33.75M、33.227M
Последние две транзакции поступили в мультисиг кошелёк Gnosis Safe
$hana Недавняя активность также была частой. Шесть дней назад большой набор адресов HANA, перенесённый из кошелька с несколькими подписями, был распределён на новые кошельки с 180 миллионами адресов, каждый из которых содержал 20 миллионов $HANA (стоимостью 56 миллионов долларов США).
Другой новый кошелёк выпустил 26,282 миллиона $HANA от Binance Alpha в трёх транзакциях, затем перевел ещё 20 миллионов на новый адрес
Месяц назад они сняли 83,963 млн наборов $bank адресов из кошелька BN, 7 часов назад — с гейта, а также только что внесли две транзакции на сумму 8,64 млн и 8,636 млн $bank на сумму $1,07 миллиона в KuCoinВсе следят за соответствующей процентной ставкой в Японии, но основные шаги были реализованы вчера.
Nikkei опубликовал две ключевые новости: Япония вышла на рынок, чтобы продать доллар в поддержку иены; ФРС Нью-Йорка спросила крупные банки о котировках USD/JPY, которые рынок называет «проверкой ставки».
Такие расследования проводятся только накануне валютной интервенции, когда директива о вмешательстве в конечном итоге выпускается Министерством финансов США и принимается окончательным решением министра финансов Безента.
Он лично пережил «Черную среду» в 1992 году, будучи в команде Сороса, и лично стал свидетелем краха медведей центрального банка. Теперь, обладая властью вмешаться, эта совместная поддержка по сути направлена на сохранение собственного долгового баланса Америки.
Япония оказалась в тупике
Государственный долг Японии в 2,5 раза превышает ВВП, что делает её крупнейшей экономикой мира по долгам.
Годы низких процентных ставок привели к огромным долгам, и как только ставки повышаются, расходы на проценты напрямую разрушают бюджет; Процентные ставки можно поддерживать, иена продолжает обесценивать, стоимость импортируемой энергии резко расти, инфляция вынуждена расти, и этот цикл становится неразрешимым.
Огромная сумма денег в иен используется для инвестирования в казначейские облигации США под низкими процентными ставками, масштабом в триллионы. Если Япония повысит процентные ставки, арбитражные трейдеры коллективно распустят и продадут казначейские облигации США. В сочетании с концентрацией Японии в казначейских облигациях в размере 1,2 триллиона долларов США, возвращающимися на внутренний рынок, это напрямую повлияет на рынок казначейских облигаций США.
В этом году у США 10 триллионов долга, которые нужно переиздать, всего 39 триллионов долга. Каждый год проценты превышают один триллион долларов, а на каждый прирост доходности на 1 процентный пункт ежегодные процентные расходы превышают 400 миллиардов юаней, что делает невозможным выдержать коллективные распродажи крупнейших кредиторов.
Основная логика совместного вмешательства США и Японии
Само вмешательство Японии было временным решением, а не коренной причиной; спред процентных ставок остался неизменным, и после восстановления иена продолжила падать.
США должны вмешаться и сотрудничать, чтобы не допустить пассивной продажи крупномасштабного американского долга и спровоцировать взрыв собственного рынка облигаций.
Тридцать четыре года назад он заработал на шорте центрального банка; теперь он работает с центральным банком над стабилизацией валютного курса, всё это движимое целью сохранения долговой системы США.
Раньше процентные ставки основывались только на инфляции и занятости, но теперь, с огромным долгом, денежно-кредитная политика страны напрямую перекладывает риск на кредиторов. Политика США и Японии давно тесно переплетена, и нынешнее влияние Японии — это не самостоятельный выбор, а общий результат игры между обеими сторонами. #日韩同日抛售美元护汇 Главный гигант биткоина признал поражение, положив конец пятилетнему низкому накопительству, с рекордной потерей в 8,2 миллиарда юаней во втором квартале
Все в отрасли согласны, что BTC — самый сильный бычий лидер, но теперь он полностью меняет свою давнюю основную стратегию. Сигнал, выпущенный этим финансовым отчетом, достаточно способен изменить логику институциональных фондов в мире криптовалют.
Strategy, которая ранее настаивала на увеличении BTC, независимо от падения рынка, официально объявила о приостановке всех операций по покупке биткоина. Пять недель подряд не было новых накопительских монет, что стало самым длинным окном покупки почти за два года. Последний финансовый отчет за второй квартал напрямую показал огромный балансовый убыток в размере 8,22 миллиарда долларов, почти полностью вызванный нереализованными убытками в BTC-активах по справедливой стоимости. В прошлом году компания получила прибыль в десятки миллиардов, но всего за один квартал перешла от прибыли к убытку — резкий контраст.
Многие задаются вопросом: общие активы компании выросли на 11% во втором квартале, так почему же они потеряли так много? Основная причина в том, что Биткоин почти сократился вдвое от исторического максимума, а текущая цена всё ещё далека от его средней цены удержания. В целом застряло более 840 000 биткоинов, а нереализованные убытки продолжают расти. Каждый год высокие дивиденды от привилегированных акций и долговые проценты давят, и тенденция неконтролируемого накопления становится неустойчивой.
Эта пауза в накопительстве — это не краткосрочное ожидание, а полное переписывание логики основного капитала. Ранее фиксированная стратегия компании заключалась в привлечении средств путем выпуска дополнительных акций, используя весь денежный поток для покупки биткоина с падениями; Теперь подход полностью изменился: выручка от дополнительных акций больше не поступает на рынок BTC, а вместо этого накапливает все денежные средства в долларах США и выкупает дисконтированные привилегированные акции, ставя ликвидность баланса в приоритет.
Ранее компания даже предприняла беспрецедентный шаг, продав часть своего биткоина, чтобы обналичить дивиденды, нарушая давнее правило «покупать только, не продавать». Очевидно, что высшее руководство осознало текущую рыночную ситуацию и больше не слепо держится за одностороннее накопление. По сравнению с постоянным дном рыболовства для увеличения убытков, на данном этапе главным приоритетом является поддержание достаточных денежных запасов и избегание рисков дефолта по долгам.
Будучи крупнейшим корпоративным биткоин-китом на рынке, его изменения в деятельности определяются сильным направлением ветра. Даже институты, которые годами застряли в длинных позициях, решили прекратить донную рыболовлю, что показывает, что текущее давление на рынок значительно превосходит институциональные ожидания. Не верьте слепо в долгосрочный нарратив «покупать больше по мере падения цен».
Два момента, на которые стоит обратить внимание: во-первых, без стабильной поддержки покупки этой акции стоимостью триллион юаней BTC теряет ключевые фонды прибыли во время снижения, что делает поддержку ниже особенно хрупкой; Во-вторых, если цена снова ослабнет, учреждение может продолжить сокращать свои BTC-активы для восстановления денежного потока, что может вызвать новый волну давления на продажи. #Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней
С личной торговой стороны избегайте слепого «дна» рыбалки. Даже ведущие институты предпочитают сокращать позиции и резервировать деньги для рисков. Обычным розничным инвесторам следует избегать прямого удержания позиций, ставя в приоритет контроль рисков и ожидая чётких сигналов о макро- и институциональном финансировании, прежде чем делать шаги.$BEAT В краткосрочной перспективе рынок быстро восстановился после глубокого снижения до перекупленного диапазона 3,7-3,8, но 1 августа токены на сумму около $67,8–$81,66 млн будут разблокированы в течение 24 часов, а рынок с уровнем обращения всего 30,9% вот-вот столкнётся с одноразовым шоком предложения — это и есть основное противоречие на данный момент.
Рыночные факты: Общее предложение составляет 1 миллиард токенов, около 30% из которых сейчас находятся в обращении. После 12-месячного обрыва команда и советники публикуются линейно в течение 36 месяцев, что указывает на продолжающееся давление на предложение в средне- и долгосрочной перспективе. Краткосрочный отскок уже значительный: 3,95-4,15 — это зона сопротивления для торговли в этом раунде, а 5,2-5,5 — исторически концентрированная зона ловушки.
Рейтинги драйверов: Главный вес — общая сила рынка BTC, при этом альткоин-фонды напрямую ограничены ожиданиями ФРС по ликвидности; Второй вес — это само событие разблокировки: токенов на сумму $80 миллионов выпущенных на рынок с ограниченным ежедневным объёмом, а сила поддержки определяет следующий путь; Третий важный вопрос — могут ли данные о доходах от блокчейна и сжигании токенов постоянно подтверждать фундаментальные версии.
Условия триггера для восходящего сценария: BTC сохраняет силу, откатывается до 3.20-3.30 для эффективной поддержки, снимает давление на продажах и перерабатывается рынком, а затем стабилизируется на уровне 4.15 при увеличении объема. Ключевая переменная, которую следует отслеживать, — это объём торгов на момент прорыва: скачок к большему объёму при сокращении объёма ненадёжен; только устойчивый рост объёмов указывает на готовность новых фондов к покупке в период разблокировки. Сигнал отказа: Ни один громкость не достигает 4.15, а затем быстро снижается, или BTC ослабевает синхронно.
Условия запуска сценария снижения: слабость рынка в сочетании с открытыми акциями привела к концентрированным распродажам, объёму прорвался ниже жизненной линии 3.20, ликвидации позиций по прибыли и длинных позиций по контрактам подряд, усиливая падение. Следующая сильная поддержка — на уровне 2.70-2.80. В этом сценарии чрезмерно высокие контрактные позиции действуют как усилитель — водопад ликвидации после прорыва ниже ключевого уровня может привести к фактическим снижениям, значительно превышающим ожидания. Сигнал неудачи: после прорыва ниже 3.20 быстро восстановился с значительным давлением на покупки и увеличением объёмов.
Существует классическая игра до и после разблокировки: рынок обычно ожидает, что разблокировка вызовет давление на продажи, поэтому некоторые фонды предпочитают заранее открыть или сокращать позиции. Однако, поскольку эти ожидания совпадают, рли с коротким сжиманием, как правило, растёт до разблокировки, чтобы преодолеть короткие стоп-лоссы, а после ралли координируются с разблокировкой, чтобы толкнуть рынок вниз. Это означает, что вероятность вставить штифты вверх и вниз внутри окна разблокировки чрезвычайно высока, а значение оценки направления значительно ниже, чем при управлении положением.
Критерии оценки общей неудачи: если последующие данные о выручке бизнеса или темпы сжигания токенов значительно ниже ожидаемых, то независимо от краткосрочных рыночных тенденций среднесрочный нарратив отступит, а ценовой центр продолжит смещаться вниз, делая все эти технические уровни бессмысленными.
Самая важная переменная, за которой стоит следить в ближайшие 24-48 часов: объём торгов и позиция закрытия первого 4-часового свечника после разблокировки 1 августа — это напрямую определяет истинную готовность рынка принять эту партию новых предложений.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акцийМногие люди смотрят на финансовый отчёт Google и видят только сильный ИИ.
Но то, что действительно зажгло сектор хранения на этот раз, — это не «сколько денег Google заработал», а то, что рынок внезапно понял одно:
Глобальные облачные поставщики продолжают расширять свою инфраструктуру ИИ.
Выручка Google во втором квартале составила $119,8 миллиарда, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом.
Доход Google Cloud составил $24,8 миллиарда, что на 82% больше по сравнению с прошлым годом.
Этот темп роста уже не является обычным ростом облачных вычислений, а скорее спросом на ИИ, который возвращает облачные сервисы обратно в высокоскоростной канал.
Google также повысил свои годовые прогнозы по капитальным затратам.
Это основа восстановления в секторе хранения.
Потому что инфраструктура ИИ — это не только покупка GPU.
HBM требуется за GPU.
Серверу нужна DRAM.
Обучение и вывод данных требуют SSD.
Модели, журналы, видео и корпоративные данные должны храниться долгое время.
Чем больше облачных клиентов, тем больше дата-центр, тем выше потребление хранилища.
Таким образом, этот раунд восстановления хранилища — это не просто логика финансовых отчётов Micron или Hynix, но и переоценка всего глобального цепочки инфраструктуры ИИ.
Моё мнение просто:
Отчёт Google о прибыли напрямую не сообщает, насколько ещё увеличится запасы хранения.
Но, по крайней мере, это показывает, что глобальная линия инфраструктуры ИИ не была опровергнута.
Краткосрочные восстановления обусловлены эмоциональным восстановлением.
Сможет ли она продолжаться в долгосрочной перспективе, зависит от того, будут ли облачные провайдеры действительно продолжать покупать серверы, память и хранилище.
Этот раунд ралли на рынке хранения, похоже, представляет собой восстановление запасов чипов.
По сути, это глобальный дата-центр, который переоценивается.$SNDK 🔥 #Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней
Бумажные убытки в 8,2 миллиарда, наличные сбережения до 3,7 миллиарда — вы поняли шаг Сейлера?
Отчёт о прибылях Brothers (ранее MicroStrategy) за второй квартал, и цифры весьма шокирующие — чистый убыток 8,22 миллиарда долларов, убыток на акцию 24,45 доллара. За тот же период прошлого года компания всё ещё получала прибыль в размере 10 миллиардов долларов.
Всего за год он вырос с 10 миллиардов до 8,2 миллиарда потерянных.
Но не делайте поспешных выводов — почти вся эта потеря в $8,2 миллиарда связана с нереализованными балансовыми потерями в биткоинах. Во втором квартале цена Bitcoin упала примерно с $68,000 до $58,600, что составляет снижение примерно на 14%. Strategy держит в своих руках 843 775 биткоинов, которые должны переоцениваться ежеквартально по рыночной цене согласно правилам учёта справедливой стоимости. Когда цена монеты падает, книга показывает огромные убытки — но эти 8,2 миллиарда юаней — это не просто денежные потери; это просто игра в цифры на бумаге.
Что действительно заслуживает внимания, — это другой вопрос —
Миф Талера «покупай только, а не продавай» был разрушен.
В начале июня Strategy продала Bitcoin на сумму около $2,5 миллиона. Хотя масштаб чрезвычайно мал, это первое действительно значительное сокращение доли компании за последние годы.
Затем, с 29 июня по 5 июля, он продал ещё 3 588 BTC, выведя около 216 миллионов долларов. В этом году было продано Bitcoin на сумму около 218 миллионов долларов.
Что ещё важнее — Strategy не покупала ни одного биткоина уже пять недель подряд. Это самый длинный период отстранения почти за два года.
Продавец, который однажды кричал: «Биткоин — лучший актив на земле» и часто объявлял еженедельные объявления вроде «Мы снова купили XX BTC», поставил паузу.
Почему это прекратилось? Потому что STRC рухнул.
STRC — это акция с плавающей ставкой, выпущенная компанией Strategy в прошлом году, изначально планировавшаяся постепенно заменить обыкновенные акции как основной инструмент финансирования. Однако с мая этого года STRC постоянно опускается ниже номинальной стоимости $100, достигнув минимума в $74,57.
Что означает падение ниже номинальной стоимости? Это означает, что продолжать выпуск STRC больше не является экономически выгодным. Самый важный финансовый канал стратегии заблокирован.
Итак, Strategy сделал три вещи:
Во-первых, накопите деньги. За счёт продажи обыкновенных акций MSTR и привилегированных акций STRC компания привлекла в общей сложности более 17 миллиардов долларов за год. Денежные резервы выросли с 1,4 миллиарда долларов до 3,75 миллиарда.
Во-вторых, сократите долги. Конвертируемый долг был уменьшен на 18% до 6,7 миллиарда долларов.
В-третьих, разрешить продажу монет. 29 июня «Digital Credit Capital Framework» официально получила разрешение продавать биткоин на сумму до 1,25 миллиарда долларов при необходимости, чтобы пополнить денежные резервы или выплатить дивиденды.
Генеральный директор Фонг Ле выразился прямо: «Возвращение STRC к реальной реальности — это главная задача на данный момент.» «До того как STRC вернётся до $100, ни одна акция не будет выпущена со скидкой.
Проще говоря: раньше это был позитивный маховик «заимствовать деньги для покупки монет→ монеты расти →заимствовать деньги для покупки большего количества монет», но теперь это обратный цикл: «цены на монеты падают→ инструменты финансирования не работают→ вынуждены копить наличные или даже продавать монеты».
Цена акций упала примерно на 75% за последний год.
Но есть одна деталь, которую стоит задуматься.
Перед публикацией отчетов о доходах Талер сказал: «Правительства могут ускорить внедрение биткоина или отложить его внедрение, но не могут остановить Биткоин.» ”
Слова остались прежними, но подход изменился.
От «неограниченной покупки» до «приостановки покупок, экономии наличных, даже продажи монет» — Strategy по-прежнему остаётся крупнейшим лонгом в Биткоине, но научилась сдерживаться.
3,75 миллиарда долларов денежных резервов достаточно, чтобы покрыть более двух лет дивидендов и процентных расходов по привилегированным акциям. Это означает, что даже если цена продолжит падать, Strategy сможет выдержать два года без дефолта.
Моё мнение:
Потеря в 8,2 миллиарда юаней на бумаге не стоит воспринимать слишком серьёзно; как только цена восстановится, она может восстановиться. Что действительно заслуживает внимания — когда даже крупнейшие мировые быки биткоина готовятся к «продолжающемуся снижению цен», готовы ли вы ответить?
Сэйлер запасает патроны, а ты?
Братья, давайте поговорим о ваших стратегиях 👇 управления должностями в комментариях Резкий откат или переворот тренда? Логика роста гигантов чипов памяти
С 30 по 31 июля глобальный сектор чипов памяти провёл «эпический» ответный удар. SanDisk$SNDK вырос на 25,99% за один день, вырос более чем на 34% в течение дня; SK Hynix даже $SKHYNIX достигла дневного лимита в 30% на корейском рынке, установив исторический рекорд. Индекс $MU Technology от Micron вырос более чем на 18%, Western Digital вырос более чем на 15%, а общий индекс полупроводников Филадельфии вырос на 8,19% за один день. Этот скачок — это разворот с низа или кратковременный подбор?
Три силы резонируют, чтобы зажечь рынок
Этот всплеск был вызван тремя крупными событиями одновременно. Во-первых, Microsoft представила впечатляющий финансовый отчёт: выручка облачных сервисов Azure выросла на 43% в годовом выражении, что напрямую развеяла опасения рынка по поводу «лопающегося пузыря ИИ». Во-вторых, хедж-фонд с высоким кредитным плечом «Ситуационная осведомлённость» был ликвидирован и ликвидирован, а Castle Investment взяла на себя управление, чтобы избежать цепочной паники. В-третьих, первое в истории увеличение акций председателя SK Group Чей Тэ-вона рассматривается как сильный сигнал рыночной поддержки. Тем временем охлаждение инфляции базового PCE в США в июне ещё больше усилило настроения на рынке.
Отскок чётко определён, но откат всё ещё нуждается в подтверждении
Несмотря на поразительные росты, этот раунд ралли ощущается скорее как «перепроданный ремонт», чем как разворот тренда. Возьмём SanDisk в качестве примера: по цене закрытия 30 июня, даже после скачка на 26% 30 июля, цена акций всё равно упала на 43,71%. Рыночная стоимость SK Hynix также снизилась примерно на 54% от июньского пика. После месяца последовательных резких падений накопленное настроение было сконцентрировано и освобождено, что делает это типичным техническим восстановлением в краткосрочной перспективе. Как отмечают аналитики, это «техническая коррекция после экстремальных условий перепродажи и временное облегчение кризиса ликвидности, а не комплексный разворот тренда».
Предупреждения о рисках пока не сняты
Среднесрочные и долгосрочные проблемы всё ещё существуют. Рынок по-прежнему обеспокоен тем, смогут ли отдача от масштабных инвестиций в ИИ сохранить на удержании; Samsung, SK Hynix и Micron ускоряют расширение мощностей; увеличение предложения после 2027 года может ослабить переговорную позицию; Расширение числа отечественных производителей хранения также усилило неопределённость в конкурентной среде. Кроме того, исследования показывают, что глобальная ограниченность поставок чипов памяти достигнет пика во втором квартале 2026 года, а возможно и в 2028 году.
В итоге, поддержка политики, устранение негативных факторов и положительный резонанс привели к этому «насильственному возрождению». Однако до тех пор, пока не будут решены среднесрочные и долгосрочные проблемы, главный шок в секторе чипов памяти, скорее всего, далёк от завершения. Пока инвесторы наслаждаются восстанавливающимися дивидендами, им необходимо оставаться бдительными в отношении высокой волатильности. #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
Честно говоря, когда я оцениваю, достиг ли рынка дна, я практически перестаю смотреть новости. Несколько дней назад, когда рынок восстановился, много людей кричали: «Бык вернулся», но я не особо в это поверил. После такого длительного спада всё кажется подделкой, и вместо этого люди доверяют данным в блокчейне, которые нельзя обмануть.
В отчёте Fidelity упоминается метрика под названием «Мерка», которая показывает, что рыночная капитализация сети Биткоина относительно затрат на энергию майнеров находится с исторически низкой скидкой — 76 из последних 92 дней находятся в этом штате. Кроме того, согласно историческим циклам, предыдущие фазы занижения цены длились около 300 дней, а этот — всего 203 дня.
Есть ещё один элемент данных в блокчейне, на который я недавно уделяю особое внимание: пересечение реализованной и реализованной прибыли. В предыдущих дне биткоина это происходило, когда реализованная прибыль падала ниже реализованных убытков и затем снова переходила границу. Сейчас эти две линии быстро сходятся, и аналитики Alphractal говорят, что это пересечение может появиться в ближайшее время.
Конечно, некоторые аналитики считают, что, исходя из предыдущих циклов, Биткоину может придётся упасть примерно до 40 000 долларов в этом раунде, чтобы действительно достичь дна. Причина в том, что исторически на каждом медвежьем рынке BTC падает более чем на 20% ниже своей реализованной цены. Он ещё не достиг этого уровня, и соответствующее дно может быть около 42 000. Кроме того, доходность казначейских облигаций США остаётся высокой, а выделение институциональных средств в криптовалюту действительно стало менее привлекательным, чем раньше.
Честно говоря, данные в блокчейне говорят, что это дешево, но макросреда всё равно подавляет рынок. Никто не может с уверенностью сказать, сколько места осталось в процессе. Я думаю, что достижение дна — это не то, что видно, а то, из чего можно выбраться. Жди терпеливо; то, что должно случиться, придёт.Замедление роста с охладением инфляции — это макрофон, который должен благоприятствовать рисковым активам. Отпечаток ВВП в 1,5% и отрицательный месячный показатель PCE указывают на более раннее сокращение окна, однако криптовалюта сегодня распродаётся. Этот разрыв между макросигналом и ценовым движением стоит того, чтобы с ним постоять.
Отражение AMZN от промаха в прогнозах более показательно: институциональные деньги купили печать, а не заголовок. Когда акции хорошо впитывают плохие новости, а криптовалюта всё ещё теряет обороты, это обычно означает, что позиционирование перегружено ближе к верхней части диапазона, а не то чтобы базовая идея изменилась.
Это не совет, а просто анализ.
#OKXOrbit$SNDK SanDisk | Полный предмаркетинговый анализ для сессии 7.31 США
⚠️ Предупреждение о рисках: анализ рыночной логики является только и не является инвестиционным советом. Акции цикла хранения с высоким β выросли на 25,99% за ночь и продолжили расти до открытия рынка; Осталось всего несколько торговых дней до отчёта о прибылях 5 августа, и ценообразование и отчеты о прибылях опционов могут колебаться до 25% с очень высокой волатильностью. Предрыночная ликвидность слаба, и доходы до рынка не означают, что основной рынок сможет удержать всё.
Статус перед рынком
В течение ночи, подкреплённые превышением ожиданий отчёта Microsoft о прибыли, облачные провайдеры восстановили ожидания по капитальным вложениям в ИИ, рост цен на NAND вернулся, и SNDK вырос на 25,99% за один день, закрывшись на уровне 1279,96, при этом объем торгов рос; предрыночные приросты продолжились, сектор хранения данных оказал коллективный отклик, а ADR MU и SK Hynix от Micron одновременно укрепились.
1. Суть рынка: Прибыль Microsoft снизила опасения рынка по поводу сокращения облачных капитальных затрат. В сочетании с прежними условиями глубокой перепродажи и концентрированным покрытием коротких позиций, это восстановление, вызванное макронастроениями + закрытием коротких позиций + секторным резонансом, а не внезапным крупным заявлением компании.
2. Связь между Азиатско-Тихоокеанским регионом: Сбережения на корейских акциях вчера резко выросли, но затем отступили. Новые правила для ETF с кредитным плечом подавляют розничные спекулятивные фонды, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе уже наблюдается процесс получения прибыли, что нарушит настроение на сегодняшнем открытии в США.
3. Ключевая реальность: в краткосрочной перспективе компания вошла в зону серьезной перекупки, с крупными позициями на получение прибыли за одну ночь; С приближением отчета о прибылях 5 августа капитал играет с оптимистичными ожиданиями, но консенсусные ожидания Уолл-стрит уже очень высоки, что увеличивает риск получения положительных новостей.
4. Среднесрочное и долгосрочное давление не исчезло: расширение мощностей Changxin Technology по-прежнему сталкивается с долгосрочным давлением на поставки, которое продолжит сдерживать потолки оценки.
Долгосрочные и медвежьи драйверы до рынка
Бычий катализатор
1. Отчет Microsoft о прибыли превзошел ожидания, капитальные вложения в ИИ увеличились, рыночные ожидания по спросу на корпоративные SSD были восстановлены, а корпоративная линейка продуктов Stargate от SanDisk вновь была обменяна капиталом.
2. Цены на контракты на флэш-память NAND продолжают расти, производители поддерживают процветание отрасли за счёт контроля производства, учреждения повысили прогнозы прибыли, а Goldman Sachs оптимистично настроен относительно отчета о прибыли от 5 августа.
3. Предыдущие резкие падения, крупные короткие позиции и восстановление аппетита к риску вызвали короткое сжание через шорт-каверинг.
4. В конце месяца ребалансировка фондов привела к тому, что секторы хранения технологий получили поступления капитала.
Краткосрочная рисковая экспозиция
1. Краткосрочные прибыли огромны: последовательные росты за ночь + до рынка приводят к значительной нереализованной прибыли. Основной рынок склонен к фиксации прибыли и откатам.
2. Ожидания по прибыли уже полностью оправданы. Если выручка, валовая маржа и прогнозы на следующий квартал 5 августа не оправдают ожиданий, вероятно, произойдёт резкое падение в продаже, а опционы уже пережили значительные колебания цен.
3. Рост и откат корейских запасов хранения свидетельствуют о том, что фонды Азиатско-Тихоокеанского региона уже расходятся, и эти показатели будут переданы на открытый рынок США.
4. Доходность казначейских облигаций США может восстановиться в любой момент. Если инфляционные ожидания будут колебаться, оценки акций с высоким β могут быть быстро подавлены.
Обновлённый ключевой ценовый уровень SNDK
✅ Поддержка
1180-1200 Краткосрочный жизненный круг; Держите прочную, поддерживайте крепкую структуру восстановления;
Фактически пробиваясь ниже 1180, этот раунд короткого сжатия завершился, вернувшись к консолидации по диапазону, с падением около 1120.
⛔ Давление
1320-1340 стремились к самому сильному сопротивлению перед открытием;
При увеличении объёмов цена остаётся стабильной на уровне 1340. Следующая ключевая зона задержки — 1420-1460 с сильным давлением на продажи. Для эффективного прорыва основного рынка необходим устойчивый рост объёмов.
Три симуляции сценариев (основанные на объёме и цене во время обычных торговых сессий в США, только предрыночные ориентиры настроения)
Сценарий (1): Сильное продолжение (низкая вероятность)
Объём открытия торгов в США остался высоким, удерживая уровень поддержки 1180-1200, при этом рост объёма прорвал 1340, бросив вызов зоне ловушки 1420-1460.
⚠️ Это должно быть подтверждено высоким объёмом во время основной торговой сессии; предрыночное ралли не считается действительным прорывом; Подъём вверх без объёма — это импульсный стимул для бычьих акций; ставьте приоритет на сокращение позиций на ралли, строго запрещая гоняться за ралли.
Сценарий (2): Скачок и откат, высокоуровневая осцилляция (максимальная вероятность бенчмарка)
На открытии часть предрыночных приростов была восстановлена, и рынок колебался между 1200 и 1340, чтобы поглотить ночную прибыль, ожидая отчёта о прибыли 5 августа.
После последовательных всплесканий предрыночные ралли, которые следует рассматривать как окно для снижения отскока, и они не подходят для погони за высокими уровнями ради азартных игр.
Сценарий (3): Рынок восстановления сталкивается с неудачами и откативаниями
Доходность казначейских облигаций США восстановилась, секторные прибыли сосредоточились и ушли из течения, фактически прорвавшись ниже жизненной линии 1180, что ознаменовало конец этого раунда сильного восстановления.
Ключевые моменты для практической эксплуатации
1. Торговля до рынка имеет низкую ликвидность; запрещено использовать цены до рынка в качестве основы для открытия позиций. Весь объем торгов и цены в течение основной сессии США являются стандартами.
2. Стратегия удержания: ралли около 1320-1340 для стагнации, сокращение позиций партиями на основном рынке; Стоп-лосс на отскок установлен ниже 1180.
3. Переломный момент: основной рынок держится на уровне 1340 с увеличением объема, что указывает на дальнейшее укрепление краткосрочного рынка; Фактически пробившись ниже 1180, этот раунд короткого сжима завершился.
4. Ключевые предстоящие события: финансовый отчет от 5 августа, который определит среднесрочное направление сектора хранения, при этом ожидается, что колебания в окне прибыли значительно усилятся.#PCE снизился в месячном выражении, рост ВВП замедлился до 1,5%
PCE упал, ВВП тоже замедлился, почему же $BTC и $ETH продолжают падать?
ВВП США во втором квартале вырос в годовом исчислении на 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале.
В то же время общий PCE в июне снизился на 0,1% в месячном выражении, а годовой прирост упал с 4,1% до 3,7%.
На первый взгляд, это стандартный позитив:
инфляция снижается + экономика замедляется = ФРС легче перейти к смягчению.
Но рынок не сразу отреагировал.
Потому что эти данные рассказывают две совершенно разные истории.
Первая история: растут ожидания снижения ставок.
Если инфляция продолжит падать, доходности американских облигаций и доллар обычно окажутся под давлением, а технологические акции и рисковые активы, такие как BTC, могут получить поддержку в оценках.
Вторая история: рост начинает замедляться.
Рост ВВП всего 1,5%. Если инвесторы начнут беспокоиться о прибыли компаний и экономических перспективах, то «опасения по поводу роста» могут перевесить «позитив от снижения ставок».
Однако сейчас слишком рано утверждать, что США вошли в рецессию.
Потребительские расходы в этом квартале все еще растут с годовой скоростью 3,2%; исключая волатильные торговые и государственные расходы, рост частного спроса составляет около 3,9%.
Поэтому мой вывод:
данные не настолько плохи, чтобы подтверждать рецессию, но и не настолько хороши, чтобы уверенно покупать рост.
Сегодня вечером нужно наблюдать три варианта реакции рынка:
Первый: доходности американских облигаций и доллар одновременно снижаются, Nasdaq стабилизируется, BTC отыгрывает падение после публикации данных.
Это означает, что рынок торгует идею снижения инфляции и ожидания смягчения.
Второй: данные выглядят позитивно, но доходности облигаций не падают, BTC после отскока снова слабеет.
Появление позитива без роста — это уже сигнал слабости, на который стоит обратить внимание.
Третий: доходности облигаций снижаются, но Nasdaq и BTC продолжают падать.
Это говорит о том, что инвесторы боятся не ставок, а будущего роста.
Краткосрочно важна не сама статистика, а реакция рынка на эти данные.
Сейчас есть только один выбор:
A: инфляция снижается, это позитив для BTC
B: рост замедляется, сначала стоит защититься от падения
C: не угадывать направление, дождаться подтверждения от облигаций и доллара
Я выбираю C. А вы? Оставьте в комментариях одну букву.
Это лишь мои личные наблюдения за рынком и не являются инвестиционной рекомендацией Самое интересное в CLARITY Act сейчас — не «будет ли голосование на следующей неделе», а то, что рынок может сначала «включить его в повестку дня» как положительную сделку.
Но задержка ≠ прошла.
Реакция Белого дома на этический пункт, двухпартийные разногласия по правилам доходности стейблкоинов и сможет ли Сенат набрать достаточно 60 голосов для продвижения процесса — вот три реальные препятствия.
Для $BTC и $ETH краткосрочная торговля — это выражение вроде «готов голосовать»; Настоящая ценность в среднесрочной перспективе заключается в том, можно ли достаточно чётко определить регуляторные границы. Институты никогда не боялись только строгости, а одного объяснения сегодня и другого завтра.
Поэтому я не буду просто считать эту новость хорошей. Сначала посмотрите текст, затем подсчёт голосов, и наконец проверьте, не превысил ли рынок ожидания заранее.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 PCE第一次转负，美联储这回真能松手了吗？
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
看到这组数据，我第一反应也是，币圈终于能喘口气了。
美国6月PCE环比降了0.1%，这是2020年以来头一次出现月度负值，同比也从4.1%掉到了3.7%。二季度GDP年化增长只有1.5%，市场原本等的是2.1%。光看这几个数字，经济和通胀一起往下走，美联储继续加息的底气确实没前几天那么足。
可我把报告往后看，又觉得这事没法直接当成大利好。
把净出口、库存和政府支出这些容易来回晃的项目拿掉，美国国内私人最终销售增长了3.9%，还是2023年初以来最高的一次。也就是说，GDP这个1.5%看着挺弱，美国人和企业花钱的劲头却没有跟着弱，真正的内需甚至比上一季度更硬。
这就很拧巴了。
鸽派看到的是PCE环比转负，当然会说现在没必要急着动；鹰派看到的则是核心PCE还有3.3%，距离2%的目标依旧不近，再加上3.9%的私人需求，他们也完全有理由说经济扛得住更紧的利率。
还有一个地方我不敢忽略，就是油价。
6月PCE能够出现负值，能源价格回落帮了不少忙，可7月原油又涨了起来。要是这部分成本重新回到运输和商品价格里，6月的负值有可能只是一个月的喘息，不一定是通胀从此掉头。
所以我觉得，9月原本大约63%的加息定价会往下修，这个没有太大悬念，但现在就说加息剧本没了，还是说早了。美联储手上等于有两份答案，一份说通胀在退，另一份说需求还很能撑，它没必要急着选边。
对BTC来说，这份数据算好消息，只是没有好到可以闭眼追。
流动性预期松一点，BTC自然舒服；可如果后面的就业和增长继续往下掉，市场很快又会担心衰退，到时候“不会加息”未必还能当利好来炒。
接下来我更想看7月PCE。核心通胀继续降，而私人需求又没有突然塌掉，这才是币圈最喜欢的组合。反过来，如果油价把通胀重新顶上去，或者就业突然变差，今天这点乐观很快就会被拿回去。«Текущий обзор реального тренда на фондовом рынке США»
В настоящее время фондовый рынок США испытывает типичную структурную волатильность и расхождения без всеобъемлющей односторонней тенденции. Основное противоречие заключается в балансе между лучшей, чем ожидалось, поддержкой технологической эффективности и ужесточением ожиданий по макроликвидности, что также является основной причиной недавних повторяющихся борьбы и разделения прибыли и потерь. Основная бычья сила в этом раунде рынка полностью обусловлена реальными результатами ведущих технологических компаний. Последний финансовый отчет Microsoft показал самые впечатляющие результаты за последние годы, при этом рост бизнеса Azure в облаках продолжает ускоряться. Прогнозы по эффективности за следующий квартал значительно превзошли рыночные ожидания, полностью подтвердив прибыльность коммерциализации ИИ и эффективно развеяв давние опасения по поводу инвестиций в ИИ только без результата. Этот взрывной результат не только позволил компании зафиксировать крупнейший однодневный рост капитализации рынка в истории фондового рынка США, но и напрямую оживил всю цепочку технологической отрасли — вычислительные мощности, полупроводники и хранение, став единственной надёжной бычьей базой на нынешнем фондовом рынке США, что дало высококлассным технологическим лидерам сильную устойчивость к падениям. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Противодействует этому растущие ястребиные ожидания по отношению к Федеральной резервной системе, которые также являются основными негативными факторами, подавляющими общий рост рынка. Хотя на этом заседании FOMC ставки остались без изменений, впервые с 2016 года произошёл редкий раздел в три голоса в пользу повышения ставок. В сочетании с жёсткими заявлениями чиновников ФРС ожидания рынка по снижению ставок быстро снизились, вероятность повышения ставки в сентябре резко возросла, а доходность казначейских облигаций США продолжила расти. Высокооценённые технологические акции и циклические секторы очень чувствительны к колебаниям процентных ставок, а ожидания ужесточения ликвидности напрямую закрепили потенциал роста рынка. Даже при положительной поддержке прибыли трудно добиться устойчивого одностороннего роста. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Поскольку рынок балансируют как быки, так и медведи, американские акции сформировали нестабильность с неглубокими, узкими падениями и ограниченными приростами. Дифференциация секторов крайне выражена и фиксирована: акции вычислительной мощности, облачных сервисов и оборудования хранения, обеспечивающие реальную производительность ИИ, демонстрируют сильные показатели, в то время как акции потребительских технологических компаний, не имеющие поддержки прибыли и слабые фундаментальные показатели, продолжают слабеть. Более того, сегодня последний торговый день на фондовом рынке США на этой неделе, и учреждения обычно привыкли снижать позиции в выходные, чтобы хеджировать риски. Рынок очень осторожен, а фонды неохотно заранее позиционируют значительные позиции. Основные данные по инфляции PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевым переломным моментом для краткосрочного рынка. Качество данных напрямую пересмотрит ожидания повышения ставок ФРС, определит направление прорыва американских акций после краткосрочной волатильности и ещё больше усилит структурный разрыв в технологическом секторе. #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Amazon потратил на OpenAI 28,7 миллиарда долларов за полгода
Отчет Amazon за 10-квартал показывает, что за шесть месяцев, закончившихся в июне, было инвестировано 28,7 миллиарда долларов в привилегированные акции серии C OpenAI, из которых 13,7 миллиарда долларов только во втором квартале. Кроме того, компания инвестировала 1,3 миллиарда юаней в конвертируемые облигации в Anthropic.
В течение месяца две из четырёх крупнейших облачных компаний инвестировали более 30 миллиардов долларов в компании, занимающиеся ИИ. Есть только одно объяснение такого уровня плотности капитала: инфраструктура ИИ далека от достижения своего потолка.
Последствия для криптовалюты: спрос на ИИ продолжает откачивать традиционный технологический капитал, а в краткосрочной перспективе средства блокчейна истощаются; Но долгосрочный нарратив о «ИИ×крипто» подкреплён реальным капиталом и не является пустыми словами.
ИИ против криптовалют: Какую сторону вы выберете? В комментариях ИИ находится в левой руке, Крипто — в правой.
#亚马逊 #OpenAI #AI基建 #CryptoСегодняшний рынок взорвался, корейский фондовый рынок стремительно взлетел. SK Hynix достиг дневного лимита в 30%, Samsung Electronics вырос почти на 27%, а автоматический выключатель был всего позавчера, но сегодня достиг рекордного максимума. Многие, увидев такой всплеск, сразу реагируют на погоню, боясь пропустить следующую большую бычью свечу. Но моя первая мысль была — могут ли те, кто несколько дней назад пал до краха и жертвовать, оказаться в одной группе с теми, кто сегодня гнался на вершину? Когда я впервые вошла в криптомир, я была такой: один толкает рынок, другой срезает сразу после введения кредита. После всей этой перепалки мой счёт не вырос, и мне пришлось заплатить немалую часть комиссий. Позже я понял: колебания рынка — это норма, а эмоции — главная переменная в аккаунте. «Сокращение убытков и погоня за высокими ценами — это одна и та же группа?» Скорее всего, да. В поведенческих финансах это называется вариантом «эффекта утилизации»: вершина бычьего рынка движима жадностью, дно медвежьего рынка — страхом, а движущей энергией является та же нервная система. Копать ещё три слоя может быть интереснее: во-первых, этот бычий подсвечник по сути является маркой «короткого покрытия», а не рогом для инкрементального бычьего рынка. Ранее на корейском фондовом рынке были проблемы с накоплением крупных коротких позиций. Когда политика или настроения демонстрируют небольшой поворот, импульс от закрытия коротких позиций к выкупу акций может привести к 30% росту. Это скорее как пружина, сжатая до крайности, внезапно ослабевающая, а не качественный скачок в основах. Ваш акцент на том, что «компания остаётся той же компанией», попадает в точку — это восстановление оценки, а не логическая реконструкция. Во-вторых, ритм важнее, чем направление. В периоды крайней волатильности выживание — железное правило. Многие теряют деньги, если смотрят в правильном направлении, потому что при высокой волатильности это 10%ЕЦБ теперь может пожалеть о своём решении две недели назад. Последние данные показывают, что ИПЦ еврозоны вырос на 2,9% в годовом выражении в июле, что выше 2,8% в июне. Только 17 июля ЕЦБ объявил о снижении ставки на 25 базисных пунктов. После двух недель снижения ставок инфляция выросла. Этот временной разрыв заставляет пересмотреть реальную ситуацию ЕЦБ. Проблема кроется в энергетике — цены на энергоносители в еврозоне выросли на 10% в годовом выражении в июле, что стало основным фактором общего восстановления инфляции. Прекращение огня продержалось всего четыре дня, прежде чем было нарушение, нефть Brent показала доходность выше $90, а геополитическая премия за риск на энергетику вернулась в котировки. Кроме того, энергетика, сфера услуг и базовая инфляция также ускоряются. Ранее опубликованные Францией и Испанией данные по инфляции превзошли ожидания, что заранее указывает на направление восстановления. Текущее положение ЕЦБ действительно неудобно: продолжение снижения ставок может ещё больше подстёгнуть инфляцию, а сохранение ставок без изменений может подавить и без того хрупкий рост. При решении по ставке в сентябре ястребы будут держать эти данные по инфляции и скажут: «Я давно говорил, что их нельзя снизить.» Для крипторынка логика проста — если ЕЦБ задержит снижение ставок из-за восстановления инфляции, это может ещё больше задержать глобальный график смягчения ликвидности, и макроэкономическое давление на рискованные активы будет сохраняться дольше. $BTC $SNDK $SKHYNIX #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций восстановилась на 9% #Strategy终止逢低买币, убыток бумаги во втором квартале составил 8,2 миллиарда Кьюбан и Берри оба предупреждали о пузыре ИИ
Наступил день: Марк Кьюбан и Майкл Берри оба выпустили предупреждения о ИИ.
Кьюбан отметил, что Nvidia играет роль рынка IPO во время дотком-пузыря 1990-х, обеспечивая обращение капитала, поддерживая клиентов в покупке чипов. Берри обеспокоен ростом цен на CDS (Credit Default Swap) от Nvidia, отмечая, что часть спроса на ИИ зависит от финансовой поддержки, а будущие доходы могут строиться на сложных капитальных циклах.
Интересно, что всего вчера мы увидели, как бывший исследователь OpenAI создал фонд ИИ, который продал все свои публичные акции с масштабом в 20 миллиардов юаней, не выдержав падения на 35% в этом месяце.
Давайте рассмотрим эти две вещи вместе: теория пузыря ИИ больше не является маргинальной точкой зрения — даже инсайдеры бегают вокруг.
На чьей ты стороне? А. Лопнуть пузырь, бегать быстро / Б. Откат — это покупать возможности / В. Не трогать жёсткие технологии ИИ
#AI泡沫 #英伟达 #MarkCuban #MichaelBurryВ том же отчёте о прибылях Microsoft выросла на 16%, Apple упала на 8%, и теперь рынок принимает только одно
Сразу после восьми вечера я только что пришёл домой и лежал на диване, листая телефон. Вчерашний американский фондовый рынок был ошеломлён американским фондовым рынком.
Microsoft выросла на 15,5%, добавив рыночную стоимость на $450 миллиардов за один день и установив рекорд роста американских акций за один день. Amazon также выросла почти на 9% в торговле после работы. Если посмотреть на Apple, она упала более чем на 6% в торговле после работы, в какой-то момент упала более чем на 8%. Та же история с ИИ пошла в совершенно противоположную сторону.
Возвращаясь к делу, доход Apple за третий квартал составил $109,4 миллиарда, а продажи iPhone — $54,2 миллиарда — оба превзошли ожидания. Но цена всё равно упала после работы, и причина этого кроется в прогнозах на следующий квартал: ожидается, что выручка вырастет всего на 9–11%, тогда как Уолл-стрит ожидала чуть более 12%. Кук заявил в конференц-звоне, что сейчас мы сталкиваемся с «кризисом запасов хранения, который возникает раз в столетие» — ИИ занял всю ёмкость памяти, расходы Apple на закупку чипов резко выросли, а цены на Mac и iPad уже выросли; ожидается, что iPhone появится в ближайшее время.
У Microsoft ситуация совсем другая. Облачный бизнес Azure вырос на 43%, быстрее, чем в прошлом квартале, а годовая выручка впервые превысила 100 миллиардов. Главный страх рынка — потратить деньги на ИИ, но не увидеть отдачи; Microsoft сначала учитывала это в облачных доходах. ИИ Microsoft явно зафиксирован по цене; насколько выросла акция Azure, сколько Copilot продал много мест — это можно посчитать. ИИ Apple ещё даже не внедрён, но затраты уже его сдерживают.
Со стороны Amazon выручка AWS достигла 42,2 миллиарда, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом — это самый быстрый рост с 2021 года. Джасси прямо заявил во время конференц-звонка, что AWS может «подождать» достичь годовой цели в 1 триллион юаней. Рынок поверил в это — если вы покажете мне, как ИИ зарабатывает деньги, я соберу их для вас.
Он взглянул на телефон и выключил его. Тот же финансовый отчёт: некоторые выросли на 15%, другие упали на 8%. Рынок теперь принимает только одно: можно ли монетизировать ваш ИИ?
$XAAPL ——$XMSFT ——$XAMZN
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы Внутри прицела инвестиции в размере 15 миллиардов долларов завершают финальную баллистическую калибровку пустоши Техаса. То, что я увидел, было не ипотекой или мостовым кредитом, а тремя специальными патронами, заряженными в один магазин — 1,4 миллиарда снарядов для моста, которые расчищали путь, газовая электростанция приводила в движение, и Google использовала 20% долю в качестве трассера для подписания договора на жизнь и смерть по аренде и счетам за электричество Anthropic.
Один выстрел, ещё один выстрел? Это стиль игры новичков. Настоящие наблюдатели знают, как ждать фатального окна во время коррекции ветра. Пока рынок всё ещё обсуждал процентные ставки и залог банковских синдикатов, я уже оценил истинную скорость этой сделки: Google превратил кредитные боеприпасы в акции, а Anthropic отказался от плавающих облачных убежищ и напрямую создал фиксированную огневую точку мощностью 10 ГВт. В итоге всех целенаправленных действий это указывает на главный вопрос — стала ли кредитация справедливости универсальной баллистической траекторией для инфраструктуры ИИ?
На мой взгляд, секрет этой сделки не кроется в цифрах на бумаге. 141,8 миллиарда мостовых снарядов — это кратковременная очередь огня, предназначенная для пробивания разрывов в строительном цикле. Газовая электростанция представляет собой укрепление бункера с тепловой мощностью 1,6 ГВт, обеспечивающей кластер чипов TPU от Google стабильными базовыми станциями без помех со стороны сети. Настоящая цель — «кредитная гарантия» — Google использует гарантии как оружие, а капитал — цель, повышая спрос на вычислительные мощности ИИ с контракта арендатора в ожесточённую борьбу на уровне акционеров. Речь шла не о поддержке огневой мощи; а в подрыве ручной приварки взрывателя к основной несущей стене дата-центра.
XPLTR, как цель наблюдения, посылает те же тактические сигналы тонкой настройки на связанном экране. Весь уровень инфраструктуры больше не является слепой рейдом венчурного капитала, а целенаправленным досмотром в стиле команды снайперов. Каждый новый парк искусственного интеллекта, каждая собственная электростанция, каждый капитал, конвертированный из кредитов, переопределяет сферу понятия «вычисления как кредит».
Этот долгосрочный контракт больше похож на идеальную траекторию для снайперов: низкая растяжённость, высокая пробивность и отсутствие среднего крена. Вам не нужны новые рекрутские роты; вам нужно разместить ветеранов на командных высотах противника. Прямая аренда Anthropic и кредитная поддержка Google проникают в инфраструктурные защиты, добавляя глушители в спрее.
Поле боя сокращается. Когда ИИ больше не арендует облако и вместо этого напрямую управляет электростанциями и кластерами чипов, это как снайперы сбрасывают удалённые протоколы, и дистанция поражения внезапно сокращается. Ветер изменился, и я изменил тайное положение. Начиная со следующего пункта, моё внимание уже не было сосредоточено на доходах от книг, а на растущем круге руководителей, осмеливающихся обменять кредит на капитал.
Этот порядок был откалиброван, ожидая следующего выстрела.$MU Нормально ли, что отскок так сильно падает? Берите прибыль, пока можете. Честно говоря, берите прибыль. Давление от будущего расширения мощностей — это сокрушительное давление на медвежье падение, похожее на разблокированную распродажу альткоиновВчера я кратко рассказал о Японии и Южной Корее с геополитической точки зрения. Но уже через один день обе страны одновременно спасли свои рынки. Все знают, что Hynix резко вырос, но курс иены привлёк меньше внимания со стороны фондового и криптоиндустрии, однако интенсивность столь же высокая.
После прошлогодней тарифной войны иена взлетела с 140 до 160+, недавно достигнув пика около 164. Помню, два года назад мы с Ni Da@PhyrexNi даже сделали ставку, приблизится ли иена к 160 или 130 в октябре 2024 года. Тем не менее, в том году у Японии всё ещё была сила, и иена колебалась в широком диапазоне, что было совершенно иначе, чем сегодняшняя односторонняя девальвация.
Основные проблемы для Японии и Южной Кореи — это демонтаж их промышленных цепочек Китаем и США. В частности, многие из первоначально выгодных отраслей Японии были захвачены Китаем и снизили маржу прибыли, оставив их без внешней прибыли для обмена на доллары для пополнения собственной валюты. Кроме того, запрет двойного назначения для военных и гражданских лиц, направленный на нарушение национального транспорта Японии, выглядит мрачно, а ожидания обесценения высоки.
Многие утверждают, что южнокорейский фондовый рынок был потрясён США, а технологии — Китаем. Хотя это не совсем точно, в этом есть доля правды.
Во-первых, деньги действительно были взяты. Поскольку запрет на полёты ещё не был введён, восстановление в основном поступило из иностранного капитала. Данные показывают, что сегодня произошло крупнейшее в истории чистые покупки иностранного капитала за один день: SK Hynix составила 3,59 триллиона, а Samsung — 2,10 триллиона. После такого дна рыбалки контроль над внутренним корейским капиталом может ещё больше снизиться. В отличие от этого, за предыдущие четыре торговых дня (24-29 числа) иностранный капитал был продан чисто в 11,95 триллиона вон. Быстрым шагом корейский народ остался с огромными долгоми на всю жизнь, который они никогда не смогут погасить, что действительно печально.
Технологии не будут отняты, но жизнеспособность Sanhai была серьёзно ослаблена, и США неоднократно требовали переездов и перемещений заводов, что объективно способствовало времени догонянию китайского капитала.
Цена акций Sanhai падает, Changxin растёт, и между этими сдвигами и приростами образуется разрыв в издержках капитальных издержек. Победитель гонки капитальных вложений по сути зависит от того, у кого более дешевый капитал, и этот разрыв постоянно отмеляет цены, чтобы «догнать время» и скорость сдвигов.
Падение зарплат из-за падения цен на акции + серьёзный удар по моральному духу ускорит миграцию инженеров в китайский капитал. Тесные географические и культурные связи между Китаем и Кореей, в сочетании с безвизовой политикой Китая для Южной Кореи, делают ситуацию ещё более удобной — инженеры могут ездить на собеседования в Сучжоу или Хэфэй даже без формальностей. На самом деле дела об утечках технологий южнокорейских прокуроров никогда не прекращались.
С точки зрения прилива доллара, очень мало стран, достаточно крупных, чтобы покрыть дефицит США, и та, которую Китай точно не спасёт, — это Япония. По крайней мере, до того, как Чансин завоевал HBM, Южная Корея оставалась целью единого фронта, которая одновременно тянула и сражалась, так что ранения, вероятно, были легче.
Короче говоря, этот крах фондового рынка лишил права на финансирование, ценообразование, крупные заказы клиентов и право требовать всё больше и больше будущей прибыли; То, что Китай лишил — это промышленная прибыль и время технологического догоняния. Япония и Южная Корея всё ещё имеют заводы, инженеры и основные технологии, но несут наибольшие капитальные вложения, колебания валютных курсов и геополитические издержки. Настоящая причина резких колебаний курса корейских фондов кроется здесь.
#韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории #日韩同日抛售美元护汇 $SNDK $SKHYNIX $MU #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Июльское политическое заседание ФРС внешне решило сохранить стабильность, удерживая базовую ставку в диапазоне 3,50%-3,75%, что стало пятой подряд паузой в повышении ставок. Однако результаты внутреннего голосования полностью разожгли панику на рынке.
Из 12 членов комитета 9 проголосовали за сохранение ставок без изменений. Хамак, Кашкари и Логан все проголосовали против, настаивая на повышении ставок на 25 базисных пунктов на месте. Это первый случай с 2016 года, когда ФРС имеет три голоса против повышения ставок за целое десятилетие, и ужесточение в China Economic Net стало сильнее, чем когда-либо.
Председатель Федеральной резервной системы Уош на протяжении всей кампании сохранял крайне жёсткую позицию, прямо отрицая фантазию рынка о «паузе при снижении ставки», прямо заявив, что эта пауза не считается паузой в политике, а лишь началом цикла корректировки. Если инфляция не достигнет целевого минимума в 2%, ФРС без колебаний возобновит повышение ставок, полностью разрушив оптимистичные ожидания рынка относительно снижения во второй половине года.
Фонды сразу же начали комплексную переоценку:
Данные по фьючерсам по процентным ставкам CME показывают, что вероятность очередного повышения ставки в сентябре выросла до 63%; JPMorgan напрямую пересмотрел свои макропрогнозы, значительно отложив первое снижение ставки со второй половины 2027 года на декабрь этого года.
Долгосрочная доходность казначейских облигаций США продолжила резко расти, а акции с высокой оценкой роста были активно распроданы. Индекс Dow Jones упал более чем на 2% за один день; При потоке и уходе капитала из безопасных гаваней золото удержалось выше отметки в $4100 и восстановилось. Рынок криптовалют немного восстановился, но рост был очень слабым и всё ещё не хотел избавиться от зависимости от ликвидности от акций США.
Все взгляды теперь прикованы к базовому индексу цен PCE, опубликованному в 20:30 по пекинскому времени. Это самый важный индикатор ФРС для удержания инфляции и ключевая точка ⚖️ проверки того, будет ли повышение ставки в сентябре.
Три типа данных могут привести к совершенно разным рыночным тенденциям:
Показатели PCE в годовом и месячном выражении превзошли рыночные ожидания: устойчивая инфляция подтверждена, ястребиные ожидания полностью консолидированы, а доходность казначейских облигаций США снова выросла. Американские технологические акции и секторы циклов хранения почувствуют значительное снижение, при этом акции, чувствительные к процентным ставкам, такие как SanDisk и Micron, станут лидерами падения на более широком рынке; Биткоин и Эфириум также испытывают давление вниз, при этом только «безопасные гавани» золота демонстрируют силу.
Данные PCE постепенно опускались ниже ожиданий: тревога по ужесточению значительно снизилась, ожидания по снижению ставок немного повысиле, Microsoft возглавила восстановление в области вычислительной мощности, а чипы памяти начали восстанавливаться; Криптосектор продолжил этот тренд, с небольшим восходящим трендом по всем направлениям.
Инфляция немного снизилась, а экономические данные остаются сильными: рынок вошёл в крайне широкий диапазон, с быками и медведями, которые тянутся туда-сюда. До выходных институциональные фонды в основном сокращают позиции, чтобы избежать риска, что затрудняет выход из одностороннего тренда.
Кроме того, сегодня вечером последний торговый день для фондового рынка США на этой неделе, и двухдневное закрытие рынка несёт риски, связанные с геополитическими и политическими чрезвычайными ситуациями. Подавляющее большинство кредитных фондов выберут раннее закрытие позиций и сокращение позиций, что ещё больше усилит волатильность рынка.
Поворотный момент макроликвидности ещё не наступил. На данном этапе лучше ждать и защищаться от акций с высокой волатильностью цикла или легко играть с рынком данных?Первый день августа выпал на выходные. По состоянию на вечер 31 июля по пекинскому времени $BTC составлял около 63 758 долларов. Сегодня он поднялся до максимума в $65,424, а затем вернулся к минимуму $63,606, что означает, что он коснулся сопротивления один раз, прежде чем был опущен обратно вниз. Этот приём не был уродливым, но определённо не сильным. Макроновости выглядят довольно тепло. Годовой темп роста ВВП в США замедлился со 2,1% до 1,5% во втором квартале, а годовой показатель PCE в июне также снизился с 4,1% до 3,7%. Рост замедляется, инфляция снизилась, поэтому рынок естественно задаётся вопросом, можно ли ослабить давление на повышение процентных ставок. Но 3,7% — это всё ещё далеко от цели ФРС в 2%. Ожидать, что единый набор данных мгновенно повысит аппетит к риску, всё ещё вызывает тревогу. Завтра суббота, фондовый рынок США закрыт, и нет новых данных о подписке или погашении ETF. Когда я сам торгую в мире криптовалют, если объём торгов немного мал, внезапная новость может легко испортить подсвечник. BTC сначала должен нацелиться на $63,600. Если он удержится здесь, скорее всего, он продолжит колебаться между $63,600 и $65,400 в течение выходных; Реальная цель для восстановления выше — $65 424, а выше этого сейчас очередь к почти 8-дневному максимуму в $65 800. Если пропущено 63 600, не притворяйтесь, что пропустили следующие $62 741. Если этот уровень снова будет нарушен, августовское открытие может оказаться не консолидацией, а повторным поиском. $ETH Сейчас около $1,879, снова проиграл в 19:00. Ниже — $1,848, что является восьмидневном минимумом; если выше $1,937, стоит упомянуть ещё $1,98📉 Сегодня BTC и ETH вот-вот переживают настоящий переломный момент.
🗓️ Дата передачи прав 31 июля стала триггером для этого ралли. После окончания соглашения в 8:00 утра по UTC предыдущий «якорь» будет полностью аннулирован.
Давайте сначала рассмотрим ключевые данные: максимальная концентрация активов каждого актива полностью дисконтирована до спотовых цен:
✅ BTC: $64K — это стена колла сверху и стена пута ниже, при этом быки и медведи противостоят по одной цене исполнения.
✅ ETH: $1.9K двунаправленное накопление, колл 39.1K против пута 45.2K.
✅ ХАЙП: $55 также является центром борьбы: Call 94.6K против Put 116K.
Это очень типичная симметричная анкерная структура. Маркет-мейкеры продают большие объёмы таких контрактов с ценой страйка до поставки и используют дельта-хеджирование вокруг них, в результате чего цены строго фиксируются в узком диапазоне. После истечения контракта этот механизм хеджирования мгновенно отменяется.
Текущая подразумеваемая волатильность рынка подавлена ниже 4%, что указывает на сильный двусторонний импульс расширения в IV. Более того, структура терминов необычно плоская: рынок практически не платит премию за риск после поставок — что часто означает затишье перед штормом.
⚡️ Экстремальное подавление флуктуаций + симметричная структура якорной точки = подача — это клапан сброса давления.
Когда искусственная якорная сила исчезает, цены естественно начинают искать новые направления. В такой ситуации стратегия двойной покупки действительно заслуживает внимания с точки зрения соотношения прибыли и убытков.
Вышеописанное является лишь анализом структуры рынка и не является инвестиционным советом. DYOR。Пока большинство практиков Web3 всё ещё пытаются понять, «как привести реальные активы в цепочку», настоящие лидеры RWA уже вложили сотни миллионов долларов, чтобы разгромить и поглотить традиционные технологические компании. Согласно последним отраслевым событиям, Ondo Finance, ведущая токенизированная казначейская компания США, находится на ранних этапах оценки сделки по приобретению на сумму от 250 миллионов до 500 миллионов долларов, ориентированной на традиционных поставщиков услуг WealthTech. Это не просто территориальное расширение, а поразительный скачок от эры 1.0 к эре 3.0 в секторе RWA. Если эта сделка будет окончательно завершена, она создаст совершенно новый прецедент: финансовые учреждения, соответствующие криптовалютам, используют дивиденды капитала в блокчейне, чтобы изменить тренд и объединить традиционные офлайн-каналы распределения активов. 1. Тупик Movers: почему простое «размещение активов в цепочке» не имеет будущего? Чтобы понять амбиции Ondo в этом приобретении, нам необходимо пересмотреть хронологию эволюции RWA (Real-World Assets) за последние два года. В фазе RWA 1.0 почти все протоколы делали одно — упаковывали казначейские облигации США или недвижимость в токены, которые можно было торговать в цепочке. Тогда все соревновались, кто быстрее выполнит требования и первым принесёт доходы в децентрализованный мир. Именно тогда я начал обращать внимание и покупать USDY — процентный сертификат в долларах США, выпущенный $ONDO. Наблюдать, как проценты автоматически выплачиваются вовремя каждый день, действительно привлекательно в условиях волатильного медвежьего рынка. Но хорошие времена не длятся долго,Никто не может предсказать окончательное падение медвежьего рынка; Четырёхлетний цикл халвинга Биткоина — единственное неизменное правило в мире криптовалют. Халвинг был реализован 20 апреля 2024 года по давно проверенной модели циклов: восемнадцатый месяц после того, как халвинг достиг нового циклического максимума, за которым последовало непрерывное снижение с целью достижения дна в течение следующих двенадцати месяцев. Точные расчёты показывают, что пик составит $126 200 в октябре 2025 года, а ежегодное снижение завершится 6 октября 2026 года, достигнув абсолютного дна. Все исторические дна требуют долгосрочной боковой консолидации и сбора на дне, поэтому конец 2026 и начало 2027 года — самые безопасные окна для позиционирования. Оценивая бычий и медвежий рынки с 2021 по 2022 годы, пик в 69 000 упал на 77% до 15 500 долларов США, достигнув минимума на три полных месяца. Максимум в 126 200 в этом раунде рассчитывается на основе снижения на 77%, с дном в 29 000 долларов и 30 000 в качестве основного уровня поддержки. В экстремальных ралли может произойти кратковременный прорыв. Нижний диапазон этого раунда зафиксирован между $30,000 и $60,000, который неизбежно прорвётся ниже предыдущего бычьего максимума в $69,000. Если цена вернётся к этому диапазону, это время с уверенностью идти ва-банк. Три основных резонансных условия входа: временное окно после октября 2026 года, ценовый диапазон от 30 000 до 60 000 и индекс паники около 10 — все они достигают 99% процента побед при входе. Держите позицию до 2029 года и фиксируйте прибыль в диапазоне от $150,000 до $250,000. К концу 2026 года негативный рыночный шум накапливается: крах биткоина и теории риска вычислительной мощности снова становятся трендом, смещая весь интернет от невежества к единодушному медвежьему настроению. Большинство инвесторов сегодня также не могут представить себе будущий супербычий рынок, повторяющий атмосферу паники с предыдущего дна в 15 500 фунтов. В то время весь интернет сомневался в потенциале роста Биткоина и не верил, что он сможет преодолеть 100 000 или 150 000 долларов США. Но цикл так и не изменился. Этот раунд успешно поднялся до 126 200 юаней, что в восемь раз больше. Хотя он не достиг цели в 150 000 юаней, он всё равно соответствует ритму полного цикла и с уверенностью ждёт возможности ловли на дне в конце года.$AAPL финансовый отчёт Apple выглядит впечатляюще, просто глядя на цифры, но рынок никогда не смотрит на прошлое — он делает ставку только на будущее
Когда руководство дало прогноз за четвертый квартал 9%-11%, Уолл-стрит охладился. Запрошенные 12% не были выполнены, а доход от Китая в размере 18,8 миллиарда долларов был вылит холодной водой на рынок. Таким образом, месяцы медленного бычьего рынка рухнули в тот момент, когда появились хорошие новости
Хуже всего то, что волна ИИ увеличивает стоимость чипов и памяти. Слухи о цепочке поставок указывают, что новые iPhone могут вырасти на 500–1 000 юаней в этом году, что, несомненно, добавляет ещё одну ограничение к и без того слабому спросу
Теперь все смотрят на отметку в 300 долларов. Это последняя линия защиты и вера быков. Пока они держатся, после эмоционального восстановления ещё есть шанс медленно подняться. В конце концов, запуск продукта в сентябре — это настоящее событие
#PCE环比转负 рост ВВП замедлился до 1,5% $ETH [Сегодняшние новости рынка | Что я думаю]
1. Акции ИИ выросли: индекс южнокорейских фондов укрепился на 16%, SanDisk вырос на 26%, Micron вырос на 18%;
Насколько я понимаю, раньше такое колебание цен было эксклюзивно для криптовалют, но теперь оно часто встречается на мировых фондовых рынках.
У меня такое впечатление, что мировой рынок капитала превращается в более крупное казино. Пока он соблюдает правила, эмоции и волатильность можно максимально усилить, а участники готовы принять последствия.
Это также напоминает мне, что важно учитывать не то, какой сектор завтра вырастет, а какие именно активы вы действительно понимаете и как долго их хранить.
После того как BTC упал с максимума в 126 000 долларов, мы сначала увидели рост цены на золото, а теперь пришло время для акций ИИ резко расти. Криптосектор также корректируется уже почти десять месяцев. Будь то ротация капитала или продолжительность цикла, я считаю, что мир криптовалют недалеко от второй половины медвежьего рынка.
Конечно, это не значит, что после роста других секторов капитал обязательно вернётся в криптомир как следующая остановка. Десять месяцев медвежьего роста не означают, что рынок сразу же разворачивается. Это просто моё личное циклическое наблюдение.
Кто-то скажет, что ИИ — тренд на ближайшее десятилетие, и говорить о пузырях сейчас — это смешно.
Но хочу подчеркнуть: ИИ — это долгосрочная тенденция, и это не значит, что все акции ИИ могут расти наряду с развитием отрасли сегодня.
Интернет в 2000 году также изменил мир, но великая тенденция отрасли не остановила исчезновение большого числа интернет-акций после лопнуть пузыря. Я не углублялся в акции ИИ, поэтому просто записываю свои наблюдения со стороны.
————————
2. Hyperliquid HIP-3 завершила аукцион по торговому коду Naver, в итоге проданный за 516.99 HYPE.
Насколько я понимаю: в центре внимания не токены HYPE 516.99 и не токены HYPE и не токи, кто получил права на развертывание NAVER.
По-настоящему стоит обратить внимание на то, что HIP-3 расширяется с американских акций, индексов и товаров на азиатские рынки, такие как Южная Корея.
Это означает, что цель Hyperliquid теперь — не просто конкурировать за постоянных пользователей криптовалюты, а охватывать акции США, азиатские акции, сырьевые товары, индексы и криптоактивы, стремясь превратиться в «глобальную биржу деривативов на блокчейне».
Путь захвата ценности HIP-3 также относительно ясен: внедрение рынка требует стейкинга HYPE, новые цели могут повлечь аукционные комиссии, а торговая активность генерирует комиссии и запросы на выкуп.
Аукцион NAVER определённо не является значительным сокращением поставок. Но если в будущем появятся десятки или даже сотни азиатских фондовых рынков, значение будет совершенно иным.
Это отчасти похоже на логику Robinhood при использовании ETH как газа: если одна платформа его принимает, влияние ограничено; Если более традиционные финансовые платформы используют тот же базовый актив, его стоимость постепенно будет увеличиваться.
Так что если состоится следующий раунд ралли платформенных монет, HYPE всё равно останется одним из ключевых проектов, за которыми я следю.
[Простое объяснение того, что такое HIP-3]
Проще говоря: HIP-3 — это «система вечного открытия магазинов по контракту» от Hyperliquid, открытая для сторонних команд.
После того как внешние команды достигают условий стейкинга и других условий, они могут самостоятельно создавать и управлять торговыми рынками. Hyperliquid предоставляет базовые возможности по подбору матча, маржи и клирингу.
[Влияние на индустрию]
1) «Права листинга» бирж начали делиться, то есть разные команды работали на своих рынках на одной и той же торговой системе. Это очень похоже на то, что Apple предлагает iOS. Главная будущая конкуренция — не только «какая биржа разместит больше токенов», но и «какая базовая система привлечёт больше операторов рынка». Право создавать финансовые рынки также распространяется от нескольких централизованных бирж до открытых протоколов и сторонних операторов рынка, вынуждая биржи меняться.
[Расширенное размышление]
1) HYPE требует стейкинга 500 000 токенов для развертывания рынка. Итак, сколько OKB потребуется для стейкинга в будущем при развертывании рынка через OKX Exchange OS?
2) Оба направления идут по схожим маршрутам: один уже достиг объёма торговли и замкнутых циклов, а другой всё ещё тестируется. Когда OKX действительно откроется, догонит ли она?
————————
3. Соединённые Штаты приняли процедурное голосование по законопроекту, направленному на санкции против России и Ирана.
Во-первых: это лишь процедурное продвижение и не означает, что закон был официально принят.
Насколько я понимаю: я обращаю внимание не потому, что эта новость сразу повлияет на рынок, а потому, что США получили ещё одну потенциальную карту для переговоров.
Некоторые из высоких тарифов, приостановленных Китаем и США, вновь столкнутся с переговорами в ноябре. Введение санкций против российской энергетики и её торговых партнёров на данном этапе неизбежно вызывает в памяти последующие торговые переговоры. Возможно, это не будет использоваться в краткосрочной перспективе, но иметь карты, но не играть — это совсем другое дело, чем отсутствие карт для игры.
Так что сейчас это не новость для обмена, но стоит добавить его в ваш список наблюдения.
$HYPE $OKB«Трёхмерный анализ и прогнозирование трендов цен на биткоин»
Доставка опциона приземлилась, гамма-замки были разблокированы, но BTC всё равно не двигался. В настоящее время котировка оценивается около 64 000, после утреннего роста 65 300 цен откатился в течение часа и оставался почти на уровне в течение дня.
Объемы продолжают сокращаться, волатильность упала до минимума за шесть месяцев, и рынок часто двигается вперёд.
1. Объём и торговый объём
Волатильность снизилась до минимума за шесть месяцев, но узкий диапазон волатильности набирает обороты. Скрытые риски очевидны. Если посмотреть на кривую волатильности объемов с 1 июля, бычий объём постепенно снизился до уровня объёма, который наблюдается сегодня. Средний дневной объём торгов в этом месяце снизился до 2,2 миллиарда долларов, что является самым низким показателем с ноября 2023 года.
Трёхуровневая оценка истощения мощности:
Мгновенный объём за 4H за последнюю неделю находится на умеренно низком уровне, при этом общий объем за 3 дня ниже 50% пикового дня, а полудневный объём близок к исчерпанию. Среди трёх уровней полудневный тренд близок к достижению условий истощения, но 4-часовые мгновенные и ежедневные тенденции пока не полностью подтверждены.
После поставки опционов маркет-мейкер Delta нехеджировал позиции, около 43,6% общей гаммы было сброшено, и структурная сила, подавляющая цены, ослабевает. Появилось новое направление: откат с откатом от колебательного медвежьего падения «два в одном».
Основное мнение: сокращение объемов + продолжающаяся низкая волатильность, истощение объемов приближается к подтверждению, окно сдвига рынка открылось, скорее всего, это низкая корректировка.
2. Соотношение объём-цена и структурная форма
Цена торгуется боком около 64 000, с входящими и частыми движениями — сигналы исчерпания ликвидности. В конце медвежьего рынка фонды становятся всё более осторожными, и сформировался многократный разворот M-top, что делает прогнозы мрачными.
Ключевые локации:
(1) Первый уровень сопротивления — 65 400-65 500 выше;
(2) 63 900 — ключевая краткосрочная поддержка; прорыв может испытать область 62 000.
Цена резко выросла, а затем упала до 65 300, при этом стена продаж выше 65 000 действительно эффективна, а краткосрочное ценовое направление — вниз.
Основное суждение: направление определено, с колебающимися медвежьим падением и откатом.
3. Данные в блокчейне и поведение рыночных сущностей
Учреждения ETF: ежемесячные поступления составили всего $205 миллионов — худший ежемесячный показатель в истории. Вчера институциональные ETF зафиксировали чистый приток в 233 миллиона долларов.
После поставки опционов учреждения завершают операции по ребалансировке в конце месяца, и давление на продажи снижается.
Он-чейн-сигналы: Данные на блокчейне пока не показывают распродаж капитуляции. За последний год держатели потерпели около 136 000 BTC, тогда как на исторических цикловых минимумах этот показатель обычно достигает 1,3–3,7 миллиона BTC. Это может указывать на ограниченную стоп-лосс активность или дальнейший потенциал снижения.
Киты: Некоторые киты сняли более 1 250 BTC (около 80,94 миллиона долларов) с Binance, при этом он-чейн-мониторинг отмечает их как «накопление».
Биржи: За последние 30 дней на биржи поступило около 60 000 BTC, что ниже среднего годового показателя в 24%, близко к многолетним минимумам. Стейблкоины демонстрируют чистые оттоки уже 35 дней подряд, оставляя розничных инвесторов в невыгодном кармане.
Книга ордеров: Активная поддержка ниже 64K, появляются крупные ордеры на покупку, что указывает на то, что заказ, вероятно, был выполнен. Выше 65K существует запертая стена давления на продажу.
Если посмотреть на данные из книги ордеров, наблюдается значительное расхождение между бычьими и медведями, и спад будет неплавным. Скорее всего, рынок использует время, чтобы выиграть пространство для корректировки вниз.
Основное суждение: Киты покупают (1 250 снятий), но розничные инвесторы отступают (отток стейблкоинов). Поскольку обе силы движутся в противоположных направлениях, ценовый тренд, как правило, остаётся относительно застойным. Но в конечном итоге тренд цен всё равно будет снижаться.
4. Окончательное основное решение
Объём и торговый объём сократились, покупки и продажи у участников рынка сбалансированы, но институциональные фонды ETF, как правило, уходят, и средне- и краткосрочный тренд, скорее всего, будет нисходящим;
Моя личная торговая стратегия такова: открывать короткие позиции, когда цена отскакивает около 65 000, а затем рассмотреть возможность открытия длинных позиций, когда цена упадёт до 61 500.
#BTC#三维一体交易体系Обзор ключевых событий и данных на глобальном финансовом рынке (31 июля)
Сегодня азиатские фондовые рынки устроили хаос, но крипторынок совсем не последовал за этим. BTC вырос до 65 300 в начале торгов и продал прибыль в течение часа, теперь торгуется около 63 800, почти возвращая все вчерашние приросты. Пока азиатские фондовые рынки переживают бум, биткоин остаётся на месте.
1. Макрофундаментальные показатели
Япония подозревается в повторном вмешательстве в обменный курс. Доллар США упал почти на 500 пунктов до 157,97 по отношению к иене в течение часа, что на 3,3%. Индекс доллара США опустился ниже 100 до 99,98, что стало самым крупным однодневным падением с января. Банк Японии сегодня объявил о своём решении по процентной ставке, оставив ставку неизменной на уровне 1,00%.
2. Динамика акций США (вчерашнее закрытие)
Прошлой ночью все три основных американских фондовых индекса резко выросли: Nasdaq вырос на 2,78%, S&P 500 вырос на 1,66%, а Dow — на 1,19%. Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 8%, Micron вырос на 18%, SanDisk вырос на 26%, а AMD вырос на 13%.
Выручка Microsoft Cloud Azure выросла на 43%, а цена акций выросла более чем на 15%, что стало самым крупным однодневном ростом рыночной капитализации одной акции в истории Уолл-стрит. Meta упала почти на 9% из-за падения свободного денежного потока на 91%.
Предварительный этап на фондовом рынке США (сегодня)
Фьючерсы на три основных индекса продолжили расти: фьючерсы на Nasdaq выросли на 1,09%, а фьючерсы на S&P 500 — на 0,44%. Amazon вырос более чем на 12% в предрыночной торговле, Intel — почти на 5%, а AMD и TSMC — более чем на 3%.
3. Азиатские фондовые рынки
Сегодня Азия совершенно сумасшедшая. KOSPI Южной Кореи вырос почти на 18% до 6 595 пунктов, что стало самым крупным однодневным ростом в истории. Samsung Electronics выросла почти на 27%, а SK Hynix — почти на 30%. Индекс взвешенных индексов Тайваня вырос на 7,98% до 43 119 пунктов, а индекс Nikkei 225 вырос на 4,03% до 64 362 пунктов.
Однако в июле KOSPI всё равно упал на 22% в сумме, и однодневный скачок — это техническая коррекция после глубокого падения, а не разворот тренда.
4. Оптовые товары
WTI упал на 1% до $83,59, а Brent упал на 1,88% до $89,03. Объёмы судов в Ормузьком проливе восстановились, что снизило цены на нефть.
Спотовое золото выросло на 0,9% до $4 103, что стало вторым подряд днём роста. Мировой спрос на золото во втором квартале достиг рекордного уровня в 380 миллиардов долларов, при этом чистые покупки золота центральными банками мирового рынка составили 289 тонн в годовом выражении, что на 62% больше. На фоне нарастающей геополитической напряжённости фонды из безопасных гаваней поступают в золото вместо BTC.
5. Рынок криптовалют
Урегулированы опционы на сумму 9,6 миллиарда долларов, цены на расчеты приблизились к максимальной боли в 64 000, а 149 000 опционов BTC официально проданы.
43,6% общего объёма Gamma были сброшены, маркет-мейкеры раскрыли свои позиции по хеджированию, а оковы волатильности, которые подавлялись целую неделю, сняты.
Значительное падение колл-опционов подавило бычий настроение, а общая структура опционов медвежья.
Кроме того, уязвимость в генерации ключей аппаратного кошелька Coldcard привела к передаче около 594 BTC, но этот инцидент не оказал значительного влияния на цену.
6. Основное суждение
Азиатские фондовые рынки переживают бум, акции чипов резко восстановились, а доллар США ослабел — три положительных фактора накапливаются, но BTC совсем не последовал их примеру. Ранняя сессия взлетела до 65 и 300, за которой последовал часовой откат, что свидетельствует о том, что давление на продажи выше 65K действительно эффективно.
KOSPI Южной Кореи вырос на 18% за один день, но всё равно упал на 22% на месячном графике; резкий подъём после глубокого падения не обязательно означает разворот тренда.
Краткосрочное направление BTC остаётся неясным, ключевым результатом является 63,5 тысячи.MMT 10x короткая позиция, реализованная прибыль -3 073,03 USDT (-620,61%) Эта 📉 волна была ликвидирована напрямую!
Начиная с 0.287, чтобы получить сильную цену паритет 0.4554, основная ставка сбрасывается до нуля. 💸 Многие спрашивают, как контролировать риски?
Мой ответ всегда: строго сокращать убытки, никогда не принимать заказы, рынок всегда прав. 🛑 Этот убыток в 3073U по сути оплачивает рыночную плату за обучение.
Ребята, вы на этот раз наступили на мину? Делитесь своими достижениями в комментариях! 🍗 $MMT #PCE环比转负 году рост ВВП замедляется до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акций Жестокость эпических медвежьих рынков значительно превосходит рыночные ожидания, однако четырёхлетний цикл халвинга Биткоина остаётся стабильным. Халвинг был реализован 20 апреля 2024 года, при этом классическая циклическая модель ясно заявляла: восемнадцатый месяц после халвинга установил новый циклический максимум, за которым последовал непрерывный спад, стремящийся к дну в течение следующих двенадцати месяцев. Это время соответствует пику в 126 200 долларов в октябре 2025 года, а 6 октября 2026 года будет завершена годовая коррекция, чтобы достичь абсолютного дна. Все исторические крупные дна требуют длительной боковой консолидации и дна, поэтому конец 2026 года и начало 2027 года — лучшие периоды для позиционирования. Что касается перехода быка и медведя с 2021 по 2022 год, пик в 69 000 юаней упал на 77% до 15 500 юаней, при этом минимум в 20 000 юаней консолидировался на три месяца. Максимум этого раунда в 126 200 юаней откатился на 77%, при этом дно оценивается в 29 000, а сильная поддержка составляет $30 000. В экстремальных условиях может произойти кратковременный прорыв. Нижний диапазон этого раунда заблокирован на уровне 30 000–60 000 USD, который неизбежно прорвётся ниже предыдущего бычьего максимума в 69 000 USD. Когда цена токена опускается в диапазон от 30 000 до 60 000, это гарантированная возможность для «all-in». Все три критерия входа незаменимы: временное окно после октября 2026 года, ценовый диапазон от $30,000 до $60,000 и индекс паники около 10. Все условия выполнены, и вероятность получения прибыли близка к идеальной. Удерживать позиции до 2029 года и выполнять поставки в диапазоне от 150 000 до 250 000 юаней. К концу 2026 года рыночные настроения полностью рухнут: нарративы о смерти биткоина и атаки на хешрейт распространятся по всему миру, переходя от спокойного и единодушного прогноза к широко распространённому медвежьему прогнозу. Сейчас рынок также не может представить себе следующий супербычий рынок, отражающий экстремальную панику на предыдущем уровне 15 500. В то время все сомневались, сможет ли биткоин пробиться до 100 000 или 150 000 ценовых точек. Но цикл был выполнен, как и ожидалось. Этот раунд успешно преодолел 100 000 юаней, достигнув пика в 126 200 юаней, что завершило восьмикратный рост. Хотя он не достиг ожидаемых 150 000 юаней, ритм цикла полностью совпадает с рынком. Терпеливо ждите окончательного дневного рыболовства в конце года.Сегодня рынок, вероятно, столкнётся с реальной волатильностью по BTC и ETH, а главным катализатором станет предстоящая дата истечения опционов 31 июля. 📉
Когда часы пробьют 08:00 UTC, все якорные линии ликвидности будут официально удалены. Стоит отметить, что наибольшая концентрация OI на актив сейчас находится прямо в спотовой ценовой зоне, что создаёт редкую симметричную структуру:
- BTC: Wall для коллов и пута составляет $64K, обе стороны идеально сбалансированы.
- ETH: Обе стороны сосредоточены на $1.9K (39.1K коллов против 45.2K путов).
- ХАЙП: То же самое при $55 (94,6 тысяч коллов и 116 тысяч путов).
Это типичная симметричная точка крепления стены. Маркет-мейкеры уже продали эти страйк-цены и постоянно хеджируют риск в их сторону, из-за чего цена зажимается в узком диапазоне перед истечением срока. Но как только контракт истекает, вся эта защитная сила исчезает, открывая пространство для более агрессивных движений. 🎯
Интересный момент в том, что режим волатильности 4% гаснет, что означает, что IV (подразумеваемая волатильность) может взорваться в обоих направлениях после снятия давления. Текущая структура плоского форварда говорит о том, что рынок ещё не полностью оплатил этот риск, и это может быть возможностью, за которую стоит наблюдать.
Текущая схема довольно ясна: сжатая волатильность + симметричная якорная точка + плоский фьючерс. Это событие зрелости похоже на клапан сброса давления, и я считаю, что стратегия стредла становится привлекательнее, чем когда-либо.
Однако это всего лишь точка зрения технического анализа, а не финансовый совет. Не забывайте хорошо проводить собственные исследования и управление рисками! 🚀$WCT LONG ON BREAKOUT
Зона входа: 0.03670–0.03685 Стоп-лосс: 0.03605 TP1: 0.03723 TP2: 0.03800 TP3: 0.03870
Причина: WCT сжимается выше своего краткосрочного кластера MA и достигает максимума сессии 0.03672. Подтверждённый прорыв будет направлен сначала на MA120, за которым следуют более высокие диапазоны ликвидности.
Мой подход: я бы ждал приёма выше 0.03672. Вход до подтверждения означает прямую покупку в сопротивление. Не финансовый совет.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay 大佬们，$BTC这波还能追吗？我已经慌得一批了刚刚看到Coinbase财报直接给我整不会了二季度居然净亏了8700万刀市场预期明明是盈利的啊交易量同比暴跌了40%多散户都不玩了机构也在观望整个市场冷得像冰窖更魔幻的是昨天$BTC ETF明明净流入了2.33亿美金按理说这是妥妥的利好对不对？结果今天$BTC直接给我绿了跌回62000附近晃悠资金在进，价格在跌这说明什么？有人在出货啊朋友们而且出得很坚决完全不给ETF买盘面子Coinbase的财报就像是给市场照了面镜子交易量枯竭不是假的散户热情退潮也不是假的连交易所自己都亏钱了这行情有多冷你们感受一下纽约那边更热闹州检察长直接起诉Kalshi要关停他们的预测合约还索赔360亿美金360亿啊这不是罚款这是直接要命监管的大刀一直在头顶悬着谁也不知道下一个砍到谁Kalshi做的是事件合约跟 Polymarket 差不多现在被纽约州盯上整个预测市场赛道都要抖三抖先别慌$BTC这个位置我觉得不急着抄Coinbase的财报已经告诉我们市场流动性真的很差没有交易量支撑的反弹都是纸糊的ETF买得再多架不住现货市场没人接盘这就是现在的困境短期我看震荡偏弱$B«Один день приносит рыночную стоимость 🏆 в 450 миллиардов: эпический ралли Microsoft полностью переписывает основную технологическую тему американского фондового рынка.»
Рост 30 июля по местному времени, без сомнения, стал самым важным ✨ событием в технологическом секторе США в этом году.
Microsoft закрылась с ростом на 15,5%, что стало её самым крупным однодневным ростом почти за 18 лет, при этом рыночная стоимость внезапно выросла на $450 миллиардов, напрямую установив новый рекорд по однодневному росту рынка американских акций и превзойдя предыдущий пик Nvidia в $441 миллиард.
Восходящий импульс прогрессирует шаг за шагом: 29 июля был опубликован отчет о прибыли, и после закрытия акции выросли на 8,5%. На следующий день бычье настроение было полностью ослаблено, прирост увеличился до 12%. В течение дня продолжалось давление на покупки, подталкивая цену акций к максимальной точке дня на закрытии.
Основная уверенность, зажигавшая всё мероприятие, полностью исходила из взрывной работы 📈 Azure Cloud бизнеса.
Если не считать колебаний обменного курса, рост выручки Azure в этом квартале вырос до 43% в годовом выражении, по сравнению с 40% в предыдущем квартале, что стало самым быстрым ростом с 2022 года; Годовая годовая выручка компании впервые превысила $100 миллиардов, что прочно закрепило за ней статус второго по величине облачного провайдера в мире и звезды ценных бумаг.
Руководство напрямую установило цель роста в 45% на следующий квартал, значительно превышая консенсус аналитиков рынка в 41%, полностью развеяв давние опасения со стороны капитала: ранее были опасения, что неустанные расходы Microsoft на ИИ будут продолжать сжигать деньги без реальной отдачи, но эти данные о росте облака ясно доказывают, что инвестиции в ИИ успешно завершили замкнутый цикл коммерческой монетизации.
Цепная реакция этого всплеска напрямую оживила всю цепочку 🔗 технологической индустрии США:
Индекс Nasdaq и Philadelphia Semiconductor резко вырос, в то время как сектор чипов памяти пережил ответный подскок, при этом Micron и SanDisk показали однодневный рост более 17%. Капитал наконец-то переопределил основную тему: только компании, которые могут превратить ИИ в доход и прибыль, получат устойчивую поддержку от объединения сил. В отличие от этого, такие акции, как Apple и Meta, слабые со стороны потребителей и медленно развивающиеся в монетизации ИИ, показали слабые результаты на протяжении всего рынка, с всё более выраженной фрагментацией секторов.
Но объективно сейчас самое большое напряжение связано с тем, сможет ли темп роста в 45% в следующем квартале быть реализован вовремя ⚠️.
Если последующие финансовые отчеты достигнут поставленных целей, текущая тенденция восстановления оценки сохранится, а секторы вычислительной мощности и оборудования для хранения данных продолжат получать выгоду; Но если темпы роста не дотягивают до нормы, этот быстрый скачок цен акций считается рынком овердрафта, и резкая коррекция на высоких уровнях неизбежна.
В сочетании с сегодняшними данными по инфляции PCE и недельным закрытием в пятницу, когда средства из безопасных гаваней выходят из числа, рынок сначала войдёт в фазу консолидации и переваривания в краткосрочной перспективе.
После того как Microsoft установит эталон, будут ли фонды продолжать сосредотачиваться на оборудовании вычислительной мощности или постепенно заработают на высокой прибыли и выйдут из рынка?[Три дня резких падений и всплесков — кто захватывает рынок?] 】
На этой неделе фондовый рынок США пережил редкие резкие взлёты и падения. Те, кто стремился продавать, уже продали свои рабочие места? Почему акции ИИ начали восстанавливаться, когда звёздные фонды были ликвидированы? Если вы не понимаете эти вопросы, вы пропустите лучшее время для принятия решений на следующей неделе.
Сегодня пятница.
Оглядываясь на эту неделю, мировая индустрия полупроводников на базе искусственного интеллекта завершила стремительный рост всего за пять дней
Полный переход к резкому росту цен.
В понедельник цена акций Nvidia упала почти на 5%, за которым последовал одновременный рост глобальной цепочки полупроводников ИИ.
Пресса. Популярные акции, такие как Micron, Samsung Electronics и SK Hynix, падали одна за другой.
Три дня спустя фонд ИИ с прибылью 439% в первой половине года был вынужден продать большую часть своих публичных акций. Логично, что самые решительные ИИ-быки массово отступают, что должно было вызвать ещё большую панику на рынке. Но в тот же день акции ИИ, которые сильно пострадали, вместо этого выросли коллективно.
В четверг на американском рынке Microsoft выросла более чем на 15%, Micron — на 18%, а AMD — на 13%. В пятницу рынок Азиатско-Тихоокеанского региона ещё больше усилил этот подъём: Samsung Electronics выросла
почти на 27%, в то время как SK Hynix вырос на 30%, достигнув дневного лимита.
Всего за несколько дней сектор полупроводников ИИ быстро превратился из коллективного краха в коллективный всплеск. Но спрос на ИИ не исчез и не восстановился, дата-центры не закрывались до повторного открытия, а крупные модели не прекращали обучение и не перезапускались первыми.
Так в чём же была предыдущая авария? Какой всплеск после этого?
После вчерашних и сегодняшних подъёмов нынешняя озабоченность рынка изменилась
Ченг: Достигли ли рынка технологических акций дна? Можно ли догнать этот отскок?
Те, кто купил, беспокоятся о новом падении на следующей неделе, а те, кто ещё не покупал, опасаются, что этот отскок откроется сразу
Пошли.
Но если даже предыдущий крах был вызван чем-то, а последующее ралли было куплено тем, что никто не очистил ситуацию, легко впасть в пассивную позицию после ловли на дне.
Как только цены падают, люди начинают подозревать, что логика индустрии ИИ рухнула. Когда цены растут, ситуация становится срочной
Воспринимая восстановление позиции как долгосрочный переворот.
Настоящая проблема в том, что цены на акции технологий отражают не только ИИ.
Он одновременно рассчитывает три цены:
Стоимость самой компании — это отраслевая цена, обусловленная спросом на ИИ и продажами чипов
Определяются объем, доход и прибыль.
Легко ли брать деньги в долг для создания ИИ, какая высокая процентная ставка и кто её гарантирует? Это цены на финансирование
Сетка.
Когда кому-то приходится продавать из-за убытков, кредитного плеча или финансового давления, сделка закрывается
Клиринговая цена — это клиринговая цена.
Три цены могут указывать в совершенно разные направления.
Перспективы отрасли компании не ухудшились, но цены на финансирование могут внезапно вырасти. Долгосрочная стоимость акции остаётся неизменной, и она может быть значительно ниже обычных оценок из-за крупных фондов, стремящихся к продаже.
Напротив, цены на акции могут быстро восстановиться до того, как фундаментальные показатели улучшаются.
Итак, теперь нужно оценить, какой из этих трёх типов цен действительно доминирует
Против ветра.
Это определяет, решается ли недавняя сделка с ловкой рыбы или захват летающего ножа
Следующий шаг решается: купить, подождать или запустить. Мы заплатили 100 000 USDT и 800 000 ALD согласно контракту, и средства сначала были переведены в так называемый «мошеннический» кошелёк. Совпадение, но Gate Alpha автоматически собрал ALD токены, а платформа отказалась раскрывать полный процесс листинга; Впоследствии кошелёк переводит активы в Gate Alpha для airdrops.
На цепочке отображаются хэш-записи на цепочке, что сразу же ясно показывает правду.
Только после того, как проект оплатил полную сумму и успешно завершил запуск, платформа сообщит нам, что человек, с которым мы общались на протяжении всего процесса, не является внутренним сотрудником Gate.
Успешное размещение проекта на Gate Exchange уже решено. Это объяснение трудно согласовать и серьёзно подрывает репутацию Gate. Мы с нетерпением ждём официального, ясного и прямого ответа на все сомнения.«Ожидания по снижению ставок постоянно меняются 🤯: могут ли акции американских технологических компаний продолжать расти дальше?» 》
Учитывая все текущие рыночные переменные, сложно выйти из непрерывного одностороннего восходящего тренда в краткосрочной перспективе; колеблясь перетягивание каната будет основным 📊 ритмом в будущем. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Вчера Nasdaq восстановился по всем направлениям благодаря взрывному отчёту Microsoft о прибыли, при этом вычислительная мощность и секторы хранения в совокупности пережили ответный репресс ✨, полностью восстановив убытки с предыдущих политических совещаний. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Однако бычья уверенность быстро угасает, а жёсткая позиция трёх членов ФРС, настаивающих на повышении ставок, напрямую потушила ранее напряжённые ожидания 💥 рынка относительно снижения ставок. #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Сегодняшние базовые данные по инфляции PCE — это крупнейший краткосрочный переломный момент. Все фонды ждут результатов, и никто не хочет строго ставить на рост. $BTC
Если данные по ценам PCE превзойдут рыночные ожидания и устойчивость инфляции будет подтверждена, доходность казначейских облигаций США естественным образом вырастет 📈. $SNDK $SKHYNIX
Секторы высокооценочных технологий коллективно окажутся под давлением и отступят, при этом акции, чувствительные к процентам, такие как хранение и полупроводники, подвергнут наиболее агрессивным коррекциям, а вчерашние прибыли, вероятно, значительно сократятся.
Когда инфляционные показатели будут стабильно снижаться, ослабеют ужесточение опасений, а ожидания по смягчению восстанавливаются, технологические лидеры продолжат свой восходящий тренд 🚀.
Однако внутренняя дифференциация сохраняется навсегда, и массового роста по всем направлениям не будет.
Microsoft и Nvidia поддерживаются стабильными доходами от ИИ, демонстрируя высокую устойчивость производительности и по-прежнему потенциал роста ✅ после снижения цен.
Apple и Meta были ослаблены слабым спросом потребителей, медленными ростами и испытывали трудности с ростом цен на вычислительное оборудование.
Чипы памяти — это спекулятивные акции с огромной волатильностью. Опираясь на логику роста цен на флеш-память, колебания цены будут колебаться туда-сюда, а резкие взлёты и падения станут нормой 🔄.
Чтобы начать устойчивый бычий рынок в среднесрочной перспективе, нам нужно дождаться официального объявления Федеральной резервной системы о начале 💵 цикла снижения ставок.
В настоящее время ликвидность остаётся в целом ограниченной, а технологические акции имеют лишь структурные возможности, не имея основы для полномасштабного бычьего роста.
В сочетании с закрытием в пятничные выходные возник сильный спрос на фонды-убежища для снижения позиций, и неделя закончилась преимущественно волатильностью.
Прежде чем наступит переломный момент макроликвидности, стоит ли придерживаться долгосрочной перспективы в технологических акциях или использовать стратегию быстрого свинга в секторе?Крупные игроки публикуют свои рейтинги один за другим, включая $Amazon (AMZN. US) опубликовала отчет о прибылях за второй квартал 2026 года после закрытия фондового рынка США 31 июля по пекинскому времени. Результаты действительно совпадают с тем, что говорил Dolphin в прошлом квартале — теперь очередь Amazon выступать!
1. Вот-вот ли AWS начнёт развиваться? Годовой рост напрямую вырос с 28% до 37%, достигнув 42,2 миллиарда долларов. Рост Anthropic ARR от AWS принес видимую пользу AWS.
Что ещё важнее, в отличие от большинства облачных компаний, AWS ускоряет как выручку, так и маржу прибыли: на 1,7 процентных пункта по сравнению с кварталом к кварталу, достигнув 39,4%, что близко к историческому максимуму.
2. Баланс по контракту: достиг 469 миллиардов, что на 100 миллиардов долларов США больше по сравнению с предыдущим периодом. Dolphin оценивает, что количество новых заказов составило 150 миллиардов, что значительно превышает количество заказов Microsoft. Задолженности по контрактам продолжают накапливаться, а объёмы новых заказов значительно превышают подтверждённые поступления, что означает, что по мере освобождения производственных мощностей рост доходов AWS неизбежно ускорится.
3. Резкий рост капитальных затрат: квартальный рост достиг почти 10 миллиардов, явно занимая первое место среди гигантов по абсолютной стоимости. Однако, поскольку розничный бизнес Amazon также ориентирован на активы, фактический масштаб, инвестируемый в облако, должен примерно соответствовать инвестициям Google в 45 миллиардов юаней.
Годовая цель была увеличена с 200 миллиардов юаней до 220 миллиардов юаней из-за повышения цен на хранение, а в ближайшие два квартала капитальные вложения за один квартал достигнут 60 миллиардов юаней. Такой объем расходов за один квартал также означает, что инвестиции в инфраструктуру ИИ могут продолжать снижаться после коррекции.
4. Денежный поток рухнул: поскольку квартальные операционные притоки составляли всего 45 миллиардов, квартальные — 53 миллиарда, а последующие капитальные расходы — 60 миллиардов, свободный денежный поток сохранится и углубится в отрицательную зону.
Из-за краха денежного потока компания систематически объяснила текущую логику измерения вводи-выхода. Основное суждение на самом деле похоже на предыдущий анализ Dolphin «Суждения» Google: Google: Непостоянен ли рынок или виноват агрессивные инвестиции? «То же время — то же самое:
a. Компания рассчитывает коэффициент производства на основе «подтверждённых» заказов, преобразуя суммы контрактов в подтверждённые поступления после появления мощности;
b. В капитальных затратах активы длительного цикла, такие как фабрики, увеличивают первоначальные расходы, но из-за длительного цикла амортизации их можно использовать непрерывно; Кратковременные активы, такие как серверы и сетевое оборудование, можно приобрести заранее в зависимости от спроса; Крупномасштабные закупки сейчас связаны с высокими заказами.
c. Срок окупаемости для краткоцикловых активов, таких как серверы, составляет около 3 лет, при использовании 5-6 лет. Через 3 года появляется свободный денежный поток.
В итоге, по мере вступления в эпоху выводов внедрение Agent + Coding и облачного оформления Amazon 2026 года (инвестиции в Anthropic для привязки облачного использования + саморазработанного оборудования) начинают показывать результаты. Облачный бизнес Amazon войдёт в относительно определённый восходящий цикл, и склон ускорения роста будет зависеть от скорости накопления заказов и освобождения мощностей. Что касается розничного бизнеса, пока он стабилен и не тормозит — этого достаточно.
С точки зрения оценки, из-за огромного разрыва между розничной торговлей и облачным бизнесом, Dolphin оценивает отдельно: розничная торговля прогнозирует рост прибыли на 20% в 2026 году при условии 25XPE, что соответствует примерно 700 миллиардам долларов; Для облачного бизнеса, учитывая рост прибыли на 45-50% в этом году и двойное увеличение дохода + маржи прибыли, 40-кратный PE соответствует разумному значению в 2,3 триллиона. В целом около 3,2 триллиона юаней соответствует примерно 15% потенциалу роста.
Это приводит к общему PE в 25X, а текущая рыночная капитализация соответствует примерно 21XPE. По сравнению с облачными гигантами Microsoft и Google, по мере того как маржа прибыли в облаках постепенно нарастает, а темпы роста начинают догонять, всё ещё есть потенциал для повышения оценок.
Хотя пространство не особенно большое, оно выделяется своей уверенностью. Основное внимание остаётся на ARR от Anthropic, который будет продолжать расти — это сигнал бокового подтверждения. $AMZN #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций выросла на 9% Эта волна «покраски дверей» на корейском фондовом рынке принесла жестокость криптоконтрактов на традиционные рынки.
Снижение на 17% за три дня, рост на 18% за один день
31 июля индекс KOSPI в Южной Корее закрылся с ростом на 17,91%, установив новый рекорд по крупнейшему однодневному росту в истории. Во время сессии он вырос более чем на 18%, при этом SK Hynix достиг дневного лимита — рост на 30%, впервые в истории компании; Samsung Electronics выросла на 26,81%, а рыночная стоимость вернулась до 1,2 триллиона долларов.
Всего три дня назад — 28 и 29 июля — были срабатываны автоматические выключатели два подряд торговых дня. KOSPI упал на 17% за три дня. SK Hynix когда-то сократился на 57% от июньского пика.
За три дня он снизился на 17%, но за один день полностью восстановился и стал даже больше.
Если это не покрашенная дверь, то что тогда?
Если это не двойной разрыв между длинным и коротким, то что тогда?
Кто поставил эту пьесу? Одновременно взорвались три силы.
Первая акция: Кредитные продукты — «официальная версия» криптоконтрактов
27 мая этого года Корейская биржа впервые одобрила листинг 16 ETF с использованием одного акционерного плеча, главным образом ориентированных на Samsung Electronics и SK Hynix. Розничные инвесторы могут удвоить свой размер, чтобы открыть длинные или короткие позиции по отдельным акциям.
«Армия муравьёв» из розничных инвесторов ворвалась в неё, а внебиржевые заимствования, финансирование на бирже и кредитное плечо продукции были размещены в тройном слое. Розничные инвесторы совершили чистую покупку на сумму 14 триллионов вон (около 9,7 миллиарда долларов США). Всего четыре крупных кредитных ETF превратились с общей прибыли в 2 триллиона вон в убыток в 6 триллионов вон.
И что случилось? Более 1,2 миллиона кредитных счетов достигли порога маржин-колла, а от 320 000 до 460 000 счетов были принудительно ликвидированы, а их основная сумма уничтожена.
Разве это не открывает национальную биржу фьючерсов в Южной Корее?
29 июля министр финансов Южной Кореи Ку Юн Чхоль публично извинился в Национальном собрании — признав, что при запуске ETF с использованием одного акционерного плеча он «рассматривал короткий путь» и не предвидел последствия крайней волатильности. Ли Ок Вон, председатель Комиссии по финансовым услугам Южной Кореи, выразил сожаление по поводу того, что рассматривается возможность ограничения таких продуктов только для профессиональных инвесторов.
Министр финансов извинился? Слишком поздно. Сотни тысяч аккаунтов уже были уничтожены.
Вторая акция: валютное вмешательство — национальная «рыночная притяжение»
30 июля валютные власти Южной Кореи провели редкую распродажу доллара, вызвав рост вона на 2% до 1 418 — максимум за девять месяцев. Рынок подозревает совместное вмешательство Японии и Южной Кореи.
Разве это не просто «выход национальной сборной» на поле?
Третья акция: AI Financial Reports — «Спасение» фундаментальных факторов
За ночь на американских акциях рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов долларов за один день, а доходы Amazon Web Services выросли на 37%. Торговля ИИ стимулирует контратаку, при этом полупроводники возглавляют восстановление.
Объединённые силы этих трёх сил прямо разбили медведей.
Самый знакомый сценарий в мире криптовалют полностью реализован на корейском фондовом рынке
Крах — длинные позиции с кредитным плечом вынуждены ликвидироваться.
Спринг — новости + продвижение национальной сборной, Bears нацелено на разгром.
За три дня он снизился на 17%, вырос на 18% за один день. Что это? Это идеальная копия «вставки» и «стоп-лосс-охоты» криптоконтрактов на традиционных рынках.
В чём единственное отличие?
Если ваш альткоин ликвидирован, это ликвидация — никто вас не спасёт. Южнокорейские розничные инвесторы были ликвидированы: министр финансов извинился, национальная команда вмешалась, и валютное вмешательство трижды подряд было активировано.
Индекс KOSPI в Южной Корее упал более чем на 22% в июле, что стало самым крупным падением за месяц со времён азиатского финансового кризиса 1997 года.
Но в том же месяце KOSPI также установил рекорд по росту за один день в истории.
На фоне резких взлётов и падений исчезла основная сумма сотен тысяч розничных инвесторов.
Высмеиваешь корейских розничных инвесторов? Перестань смеяться.
Альткоины в ваших руках каждый день проходят один и тот же сценарий.
Есть только одно отличие:
В Южной Корее центральный банк — страховка, а у ваших подделок — нет.В пятницу, несмотря на отсутствие очевидной реакции на крипторынке, Биткоин всё ещё был близок к $64,300; Тем временем индекс KOSPI в Южной Корее резко вырос, с пиковым ростом в 17% — крупнейшим однодневным ростом в истории — который восстановился после трёхдневного падения, который опустил индекс более чем на 40% ниже пика 19 июня. Samsung и SK Hynix выросли более чем на 23%, TSMC — на 10%, а индекс Nasdaq 100 завершил шестидневную серию убытков после самого крупного восстановления акций американских чипов за более чем год. После работы Amazon вырос почти на 10% благодаря сильным доходам облачного бизнеса. Apple упала на 6% из-за снижения прогнозов продаж, вызванных дефицитом поставок. За последние 24 часа Биткоин испытывал лишь незначительные колебания, кратковременно поднявшись до 65 300 долларов в начале азиатских торгов, прежде чем откатиться в течение часа. Ethereum составил $1,907, XRP — $1,08, Solana — $74, а DOGE — $0,07. BNB остался единственной крупной позицией, достигшей значимого недельного роста, вырос на 3% за неделю до $590. Большинство крупных монет продолжают снижаться на этой неделе. Развязывание — Биткоин упал с падением чипов, теперь выходя из отскока. В июле Биткоин был тесно связан с полупроводниками (ростом и падением при трейдах чипами), но теперь он остаётся неизменным и не участвует в восстановлении, что стало самым аналитическим изменением структуры рынка на этой неделе. Прорыв в технологии DUV-литографии в Китае привёл к падению Samsung и SK Hynix на 23% в течение двух торговых дней, оттолкнув Kospi с пика до -40%; Биткоин$CORE наконец-то объявил о своём закрытии и снятии с полок
Путь суверенного rollup представлен Bison Labs, которая использует клиентскую верификацию и защиту активов в совместных DLC, отдавая приоритет системам, не требующим внешнего доверия. Strata Rollup от Alpen позиционируется как суверенный rollup с нулевой информацией на основе расчетов Bitcoin. По данным рынка, общий заблокированный Bitcoin L2 составляет около $2,1 миллиарда, по сравнению с капитализацией Bitcoin примерно $1,28 триллиона с уровнем проникновения всего 0,16%. Для сравнения, проникновение Ethereum Layer2 составляет около 11,4%. Этот разрыв одновременно является вызовом и возможностью — если проникновение Bitcoin Layer2 вырастет с 0,16% до 2%, это будет означать около $23 миллиардов новых TVL. Стоит отметить, что не все проекты в секторе Bitcoin Rollup смогут выжить. Botanix объявила о закрытии в июне 2026 года после четырёх лет работы, напомнив пользователям вывести все активы до 9 июля 2026 года. Этот случай показывает, что коммерческая устойчивость Bitcoin Layer 2 всё ещё требует проверки — техническая осуществимость не равна коммерческой жизнеспособности.📌 Отчет о текущей торговле: долгосрочное владение BTC спотом + обычные инвестиции в индексный фонд, без кредитного плеча по контракту. Этот набор новостей не меняет план портфеля. 1. 25-летний фонд акций ИИ-бога ликвидируется, Citadel берёт управление — конец движения по созданию идолов Хедж-фонд Situational Awareness бывшего исследователя OpenAI Леопольда Ашенбреннера очистил весь свой публичный портфель акций. Покупатель — Citadel Кена Гриффина — один из крупнейших хедж-фондов мира. 13F полон опций пута — SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC. Но номинальный размер пут-опционов ≠ истинную защиту их истинного размера. Страховые взносы, страйк-цены, сроки годности и дельты не раскрываются; так называемое «хеджирование» на бумаге может оказаться бесполезным во время резкого снижения. Высокая концентрация ставок на ИИ + мыслящие опции может защитить рынок = классический сценарий «умный человек разваливается». Рынок не обращает внимания на ваш возраст или на то, насколько впечатляющее ваше резюме. Торговое суждение: не трогайте акции с концепцией ИИ. Самое безопасное место в движении по изготовлению идолов — это трибуны. #BTC #AI #对冲基金 2. Снижение цены на GPT-5.6 Luna на 80% — начинается ценовая война слоя моделей OpenAI снизил цены на GPT-5.6 Luna на 80%, Terra на 20%. Прямо ломать кости. Это не снижение цены, это распродажа. По мере того как возможности моделей сходятся, цена остаётся единственным препятствием. OpenAI сократил разрыв с преимуществами по стоимостиСегодня SK Hynix достиг дневного лимита, тогда как Micron, SanDisk и Western Digital резко выросли. Суть — это «конец пассивных продаж + восстановление фундаментальных ожиданий», а не внезапный сдвиг отрасли в течение одного дня.
Ранее высоко заложенный фонд ИИ Situational Awareness столкнулся с крикетами из-за снижения своих активов, что вынудило его продавать акции инфраструктуры ИИ, такие как SK Hynix и SanDisk, что привело к падению цены акций значительно выше фундаментальных изменений. После того как Citadel приобрела часть её активов, рынок пришёл к выводу, что принудительные ликвидации приближаются к завершению, и фонды шорт-кавера и донной рыбалки совместно вызвали бурный подъём.
С фундаментальной стороны, рекомендации по эффективности и капитальным вложениям от облачных провайдеров, таких как Microsoft и Amazon, свидетельствуют о том, что инвестиции в ИИ всё ещё продолжаются и начинают выражаться в доходах облачного бизнеса. Спрос на серверы ИИ на HBM, серверную DRAM и корпоративные SSD продолжает расти; Samsung ожидает, что дефицит накопителя сохраняется и в 2027–2028 годах, и Apple публично признала рост цен на память и давление на поставки, что говорит о том, что производители по-прежнему обладают сильным ценовым потенциалом.
Смотря в будущее, среднесрочная логика остаётся бычьей, но слепо гоняться за прибылью в краткосрочной перспективе не рекомендуется. Однодневный рост на 20–30% уже отражает положительные факторы, такие как прекращение принудительных ликвидаций, продолжающаяся поддержка капитала ИИ и дефицит хранилищ. В дальнейшем компания с высокой вероятностью войдёт в фазу высокой волатильности и расхождения. SK Hynix и Micron, у которых высокая доля HBM, обладают относительно более высокой определённостью; Акции NAND, такие как SanDisk, обладают большей эластичностью, но при замедлении роста цен происходят быстрее.
Ключевые будущие наблюдения включают: продолжат ли облачные поставщики увеличивать капитальные вложения, будут ли цены на контракты DRAM/NAND продолжать расти, а также расширят ли производители хранения данных производство в крупных масштабах.
Вывод: Индустрия ещё не закончилась, но сегодня это скорее ложная коррекция продаж и шорт-прикрытие. Подтверждение дна не означает, что можно гнаться за ралли.
$SKHYNIX $MU $SNDK Не сравнивайте OKB с BNB! , теперь она идёт по узкому мосту «дефляционных платформенных монет →zkEVM топлива»»
Многие до сих пор смотрят на $OKB со старыми очками: «Разве это не купон на скидку в OKX? Может ли это действительно сравниться с BNB?» ”
Им всё ещё не хватает измерений.
BNB — это BSC с двумя путями (Binance + цепочка). После августа 2025 года OKB выберет ещё более сложный путь: сжигает 65,25 миллиона за один раз→ блокируя 2,1 миллиона или 10 000 → закрывается и объединяется → X Layer (Polygon CDK zkEVM) только с нативным газом, TPS 5,000, одиночной операцией с газом $0,005, все переводы/контракты/DeFi/RWA привязаны к потреблению OKB, комиссии за цепь пассивно сжигаются, больше не зависит от квартальных выкупа.
Эта структура переводится как:
Ранее стоимость OKB = объём биржевой торговли × сила обратного выкупа (в зависимости от погоды);
В настоящее время значение OKB = реальный расход газа × количество проектов экосистемы уровня X = уровень X (зависит от цепочки).
ICE (материнская компания NYSE) вложит $200 миллионов в OKX в марте 2026 года, обеспечит место в совете директоров и стремится стать регулируемым криптофьючерсом + токенизированными акциями США. Традиционная финансовая поддержка для BNB в настоящее время отсутствует; OKB использовала опцию «соответствующая платформа + институциональный вход».
Но опытный ветеран должен пролить этот вопрос холодной водой:
X Layer TVL превышает $90 миллионов, что является относительно небольшой абсолютным показателем. Exchange OS до сих пор не достигла объёма основной сети, а сжигание газа сейчас лучше, чем ничего;
Платформенные токены имеют коэффициент корреляции 0,85 с BTC. OKB первым сдаётся после прорыва биткоина. Автономный рынок движим новостями ICE и юбилейными спекуляциями по случаю годовщины сжигания, при этом его устойчивость под вопросом.
88–90 — это 200-дневная скользящая средняя + ранее концентрированная торговля; спотовая покупка без реле означает двойной верхний откат.
Поэтому я вижу OKB как гибрид «уменьшённый биржевой капитал + zkEVM на подписку на топливо»:
Долгосрочная перспектива (1–3 года): Если X Layer захватит доли RWA/платежных/он-чейн-бирж, 21 миллион дефляций + сжигание газа будет переоценён, а поэтапные позиции на 75–78 не вызывают неловкости;
Краткосрочный: не гоняйтесь ближе к 82, ждите, пока 84 удержится на месте, или подтверждайте на 78 для отката, стоп-лосс ниже 75;
Не доверяйте публикациям с полными активами от «100», а также публикациям о «нулировании» — судьба этой монеты является дефляционным активом, контролируемым самим OKX, а не чисто сентиментальным монетой на свободном рынке. $OKB Я всё ещё являюсь низкоклассным 🚲 курьером на улицах, открытым для ветра и солнца всего за несколько юаней за заказ, но всегда мечтаю изменить свою удачу. Жизнь была полна мелочей. Моя девушка уехала с владельцем 🥀 BMW, а собака дома стала моим единственным спутником. Бегать по делам их нельзя, а быть запертым дома одному постоянно шумит. Дилемма удушает. К счастью, вчера я заработал небольшую прибыль более 50 U от SanDisk, что является слабым блеском в моей мрачной жизни, полностью полагаясь на рынок, чтобы поддерживать себя. Давайте поговорим о сегодняшнем обзоре 📊 рынка в реальном времени от SanDisk. Ночной рынок был настоящими американскими горками: рынок взмыл выше $1450 во время сессии, а затем быстро откатился назад, вернув большую часть прибыли внутри дня. Тенденция ещё более интенсивна, чем у альткоинов, и будущая траектория остаётся крайне неопределённой. 1. Почему ей удалось прорваться через 1450 год с сильным всплеском волны? 1. В последнее время рынок постоянно падал: короткие продавцы накапливали крупные позиции по прибыли и коллективно получали прибыль для покрытия коротких позиций, что напрямую стимулировало краткосрочное повышение цен, с однодневным скафком почти на 26%, что вызвало коллективную контратаку по всему сектору хранения; 2. Был опубликован отчет Microsoft о прибыли, капитальные вложения в ИИ значительно превзошли ожидания, что снизило опасения рынка по поводу снижения спроса на хранение вычислительной энергии. Капитал вернулся в сектор хранения ИИ, при этом Micron и Western Digital росли одновременно; 3. Акции сильно сократились вдвое на полмесяца, цена акций сильно перепродана, на низких ценах. Краткосрочные фонды, входящие в отчёт о прибылях от 5 августа, сосредоточились на рынке, доведя краткосрочные настроения до максимума. 2. Основные причины быстрого падения и отката выше 1450 1. 1400–1500 км/чТолерантность во многих азиатских странах достигла критической точки! Разгорается война валютного курса#JapanAndSouth Корея продаёт доллары в тот же день, чтобы защитить валютные $BTC
Редкая сцена развернулась во время сессии в Нью-Йорке: валютные власти Японии и Южной Кореи одновременно вошли на рынок, продавая доллары США и покупая местные валюты для поддержки рынка. Иена выросла более чем на 3% в краткосрочной перспективе, а корейская вон выросла на 2%.
Первая реакция многих трейдеров: доллар достиг пика, и рисковые активы в целом положительны.
Но подавляющее большинство упускает из виду основную истину: совместное вмешательство — это тактическая защита и не может обратить средне- и долгосрочный тренд валютного курса, контролируемый процентными спредами; Краткосрочные потрясения могут легко вызвать импульсные росты, а слепое преследование длинных акций может привести к ловушке «интервенционного рынка на день».
Главным ярким моментом этого действия являются не краткосрочные колебания валютных курсов, а макросигналы, выпущенные скоординированной политикой двух крупнейших экономик Азии.
I. Обзор основных фактов инцидента
1. Модель действий: Япония и Южная Корея одновременно продают резервы доллара США и выкупают свои валюты. Они выбрали пик ликвидности в Нью-Йорке для неожиданной атаки, стремясь взорвать спекулятивные фонды, шортующие иену и корейскую вон с одной стороны.
2. Предыстория вмешательства
Когда-то иена приблизилась к 40-летнему минимуму, а корейская вон упала до многолетних минимумов. Продолжающееся жестокое обесценивание местной валюты создаёт два основных фактора: стремительный рост стоимости импорта энергии стимулирует импортную инфляцию; Бремя долга США на отечественные предприятия растёт, что влияет на финансовую стабильность. Устные предупреждения не сработали, вынудив власти использовать реальные валютные резервы для выхода на рынок.
3. Ключевые детали: Последний раз, когда Япония и Южная Корея координировали интервенцию, датируется землетрясением 2011 года. После более чем десятилетия они вновь объединились, что свидетельствует о том, что эффект индивидуального вмешательства одной страны ослабевает, и сдерживание должно быть усилено вместе. Слухи на рынке указывают на то, что американская сторона одновременно проводит проверки валютного курса, формируя негласное политическое согласование.
4. Обзор исторических закономерностей: Япония неоднократно вмешивалась в крупномасштабные валютные рынки, чтобы быстро создать краткосрочные отскоки, но пока разница процентных ставок между США и Японией не будет существенно сужаться, валютный курс, скорее всего, вернётся к каналу обесценения в течение нескольких недель. Вмешательство может лишь изменить темп и сложно обратить общую тенденцию.
2. Четырёхслойная глубокая логика: понимание истинной цели вмешательства властей
1. Оборона прежде всего, а не активное продвижение устойчивого укрепления местной валюты
Япония и Южная Корея не стремятся к резкому одностороннему укреплению своих валют. Обе страны являются экспортно-ориентированными экономиками, и продолжающееся резкое укрепление их валютных курсов также подавляет конкурентоспособность экспорта.
Настоящая цель: положить конец одностороннему паническому обесцениванию местной валюты, преодолеть негативную обратную связь «чем больше падает, тем меньше становится», подавлять беспорядочные колебания и выиграть буферное время для внутренней монетарной политики.
Проще говоря: остановить крах, а не начать долгосрочный бычий рынок с ростом роста.
2. Недостаточная интервенционная мощь одной страны, скоординированные операции усиливают финансовое сдерживание
Ранее Япония вмешивалась в одиночку, позволяя спекулятивным фондам постоянно делать ставки на обесценивание партиями. Поскольку Япония и Южная Корея действуют одновременно, медведям необходимо хеджировать против обеих азиатских валют, одновременно повышая затраты на финансирование и риски, что эффективнее подавляет спекулятивные силы в краткосрочной перспективе.
3. Скрытые противоречия монетарной политики: вмешательство для устранения симптомов, спреды по процентным ставкам являются основными оковами
Коренная причина продолжающейся слабости иены — высокие процентные ставки Федеральной резервной системы и давняя разница между США и Японией.
Валютная интервенция использовала существующие резервы доллара и не смогла изменить разрыв в базовых процентных ставках между двумя странами. Пока паттерн спред остаётся неизменным, фонды керри-трейдинг будут продолжать иметь импульс для продажи иены.
Это самая большая слабость интервенции: без поддержки денежно-кредитной политики восстановление по своей сути недостаточно устойчиво.
4. Сигнал глобального валютного курса: Сильный доллар стал невыносимым для многих стран
Не только Япония и Южная Корея, но и развивающиеся рынки давно сильно страдают от укрепления доллара США. Это скоординированное вмешательство стало знаковым событием, отмечающим глобальный порог терпимости к сильному доллару. По мере укрепления доллара США всё больше стран будут принимать меры по стабилизации своих валютных курсов.
3. Моделирование передачи цепочки основных активов
1. Индекс доллара США
В краткосрочной перспективе он находится под давлением и движется вниз, образуя импульсное, ослабевание.
Выделяются два сценария:
(1) Краткосрочный рост настроений: шоки от интервенции ослабевают, фонды возобновляют торговлю по ожиданиям ФРС по процентным ставкам, и доллар снова восстанавливается;
(2) Необходимые условия для дальнейшего ослабления: последующее смягчение данных по инфляции и занятости в США, с растущими ожиданиями снижения ставок.
Полагаться исключительно на вмешательство Японии и Южной Кореи недостаточно, чтобы вывести доллар в среднесрочный и долгосрочный медвежий рынок.
2. Золото
Краткосрочные выгоды выиграли от восстановления доллара после отката.
Средне- и долгосрочный тренд остаётся привязанным к реальным процентным ставкам. Временный откат доллара США создаёт длинное окно, но не стоит полагаться только на новости интервенции, чтобы рассчитывать на долгосрочный рост золота.
3. Американские акции Nasdaq
Аппетит к риску временно увеличился. Акции роста очень чувствительны к доходности доллара США и казначейских облигаций, что делает их подверженными краткосрочных скачкам.
Остерегайтесь бычьего риска: вмешательство — это событие внешнего валютного курса и не может изменить фундаментальные показатели экономики США или корпоративные прибыли. После восстановления импульсов рынок вернулся к отчетам о прибылях и главной теме политики ФРС.
4. Сырая нефть
Они тянут с обеих сторон. Снижение доллара США теоретически положительно для сырьевых товаров; Однако стабильность японской и корейской валют косвенно отражает глобальное экономическое давление, при этом долгосрочные ожидания спроса подавлены, и с высокой вероятностью они выйдут на рынок с ограничением диапазона.
5. Криптовалюта (Bitcoin)
Краткосрочные колебания тренда, следующие за аппетитом к риску.
Важно помнить эту закономерность: рынки, управляемые валютными интервенциями, обычно имеют слабую устойчивость. Не воспринимайте краткосрочные импульсы как начало новой тенденции. В дальнейшем продолжайте отслеживать ликвидность доллара США и потоки фондов ETF.
4. Трейдерам следует остерегаться трёх основных рыночных ловушек
1. Заблуждение первое: Совместное вмешательство = тренд доллара достиг пика
Интервенция — это внешнее возмущение; монетарная политика — основа долгосрочного ценообразования валютного курса. Не стоит ставить на долгосрочный медвежий поворот доллара только из-за этой новости.
2. Заблуждение 2: Краткосрочные всплески могут слепо преследовать длинные позиции
Множество исторических случаев доказали, что всплески, вызванные вмешательством, часто «происходят быстро, откат быстрее». Медведи пассивно закрылись на позиции, чтобы стимулировать рынок, а после закрытия интереса к новым покупкам не было.
3. Заблуждение третье: Убеждение, что власти будут бесконечно долго инвестировать в резервы
Валютные резервы — это ограниченный ресурс, и существует основная основа постоянного массового потребления резервов. После стабилизации валютного курса готовность продолжать масштабное и устойчивое вмешательство значительно снизится. $SNDK американские акции восстановились повсеместно до открытия рынка, и паника быстро восстановилась
До открытия американского фондового рынка акции хранения, такие как Micron Technology, SanDisk и SK Hynix, показали положительные результаты, ранее в целом упали на 3%-4%; Seagate вырос на 4,6%, а Western Digital — на 2,2%.
Предыдущий резкий спад в секторе был вызван опасениями рынка по поводу пика цикла хранения и того, что результаты SK Hynix не оправдали ожиданий, что отражает краткосрочный эмоциональный срыв.
Основная поддержка остаётся неизменной: вычислительная мощность ИИ продолжает стимулировать разрыв спроса и предложения на высококлассную память HBM, долгосрочные заказы производителей фиксируют спрос на последующих этапах, фундаментальные показатели остаются устойчивыми, а негативные факторы полностью учитываются.
Краткосрочная волатильность сектора сохраняется. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на отслеживании темпов роста цен на контракты на хранение в третьем квартале и внедрению капитальных вложений в ИИ. Ожидается, что импульс восстановления от зарубежных гигантов также будет передан цепочке индустрии хранения A-share. #Hyperliquid海力士永续插针 платформа пообещала компенсировать убытки от ликвидации