Orbit Post Sitemap
$BANK 狗庄集群持续出货中，跌幅止不住的！一个月前从BN钱包提出83.963M枚 bank 地址集群，7H前分别从gate提取了gas ，并在刚刚两笔8.64M 、8.636M枚 bank 价值107万美元 存入kucoin#Gate.io Временный работник
Официальная команда Gate продолжает утверждать, что Робин, который связан с нашим сообществом ALD, является имитатором и мошенницей. Вот несколько ключевых вопросов, которые невозможно избежать. Пожалуйста, отвечайте на них напрямую:
1. Если Робин — просто внешний мошенник, а не сотрудник Gate, несанкционированный самозванец, какое право он имеет пройти полный процесс листинга Gate Alpha и успешно разместить ALD токены на платформе?
Листинг на ворота использует внутренний многоуровневый механизм одобрения, что делает невозможным для посторонних людей самостоятельно работать. Если посторонние могут неформально выдать себя за сотрудников для завершения листинга токенов, доказывает ли это, что внутреннее управление разрешениями Gate полностью вышло из-под контроля, позволяя любому выдавать себя за сотрудников и вести проектные листинги?
2. Мы выплатим USDT и ALD, соответствующие указанной валюте, полностью в соответствии с требованиями свахи. Если Robin считается личным мошенничеством, почему мошенник направил нас переводить средства, которые в итоге поступают в систему Gate, и почему токен был запущен вовремя?
Обычные люди совершают мошенничество с целью присвоения средств без разрешения; Более того, успешное размещение токенов после такого урегулирования полностью противоречит логике обычных мошенников.
3. Gate не может просто использовать фразу «посредник — мошенник», чтобы в единостороннем порядке расторгнуть соглашение о листинге токенов, достигнутое обеими сторонами.
Успешный запуск токена на Gate Alpha — это объективный факт; торговое поведение и результаты выполнения реальны. Они не могут пользоваться льготами, выплачиваемыми стороной проекта, и отказываются выполнять все согласованные обязательства на основании «имитации персонала».
4. Мы надеемся, что Gate публично раскроет полный процесс одобрения запуска Gate Alpha и внутреннего персонала по обработке ALD.
Если у Robin нет официального разрешения, пожалуйста, объясните: как внешний имитатор обойдёт все внутренние контроли рисков и одобрения, чтобы завершить весь процесс листинга? Означает ли это, что в канале объявлений Gate Alpha есть серьёзная уязвимость, и все проектные команды рискуют быть заманенными фальшивыми сотрудниками?🚨 BTC & $ETH Could See a Major Move After Today’s Options Expiry
The July 31 options expiry could become the catalyst for the next significant market move.
Here’s what happens after the 08:00 UTC expiry when the current price pinning effect disappears:
📌 Major open interest concentrations are sitting near spot prices:
• $BTC : Call wall at $64K and put wall at $64K — same strike
• $ETH: Walls centered around $1.9K
- 39.1K calls
- 45.2K puts
• $HYPE : Walls centered around $55
- 94.6K calls
- 116K puts
This creates a symmetric wall pin.
Market makers who sold options around these strikes typically hedge in a way that keeps prices near those levels before expiry. Once the contracts expire, that hedging pressure fades, potentially allowing volatility to return.
With volatility heavily compressed and implied volatility sitting near lows, the market may be positioned for expansion in either direction. The current flat volatility curve also suggests traders are not aggressively pricing in the upcoming move.
The setup is simple:
Low volatility + strong expiry pinning = potential breakout after the release.
A straddle strategy could be worth watching in this environment.
NFA. DYOR.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies Триллионы потрачены на ожесточённую конкуренцию! Среди американских технологических гигантов, чья вычислительная мощь на базе ИИ будет первым, кто реализует прибыль?
С момента бума ИИ в 2023 году четыре крупнейших технологических гиганта мира — Google, Amazon, Microsoft и Meta — потратили более 1 триллиона долларов на капитальные вложения в ИИ, что превратило её в эпическую гонку вооружений вычислительной мощности.
Но в последнем сезоне прибыли этого года рынок наконец-то стал свидетелем самого реального расхождения ИИ:
Аналогично, из-за бешеных расходов на расширение инфраструктуры некоторые компании получили взрывные всплески при выпуске, а другие потеряли капитал и понесли серьёзные потери. Основная логика проста — скорость расходов > скорость заработка. Рынок больше не верит в чисто истории ИИ и сосредотачивается только на прибыли.
1. Четыре гиганта тратят деньги безумно: траты никогда не останавливаются
Эта волна расширения мощностей ИИ вступила в безграничную фазу, при этом капитальные вложения всех компаний стремительно растут из года в год:
• Капитальные вложения Amazon +69% в годовом выражении, достигнув 54 миллиардов долларов за один квартал
• Капитальные вложения Meta выросли на +83% в годовом выражении, достигнув 31,1 миллиарда долларов за один квартал
• Microsoft также выросла на 69% в годовом выражении, продолжая увеличивать инвестиции в вычислительную инфраструктуру
• Google напрямую повысил годовой лимит капитальных расходов до 205 миллиардов долларов
Ещё страшнее: расходы, указанные в финансовом отчёте, — лишь верхушка айсберга.
Четыре гиганта лихорадочно подписали многолетние ультрадолгосрочные инфраструктурные контракты — это внебалансовые жёсткие расходы, которые необходимо жёстко оплачивать в ближайшие годы.
Всего за последние три месяца Google, Meta и Microsoft добавили почти 900 миллиардов долларов в обязательства, связанные с ИИ!
Включая аренду дата-центров, долгосрочные контракты на электроснабжение, закупку оборудования и сетевую инфраструктуру — всё это обеспечено зафиксированным денежным оттоком на ближайшие несколько лет.
Это привело к серьёзному сокращению денежного потока этих гигантов, при этом общий свободный денежный поток упал до минимума за десять лет, оставив четыре компании вместе всего на уровне 7 миллиардов долларов.
Среди них Google установила рекорд впервые за более чем двадцать лет после IPO, когда её квартальный свободный денежный поток был отрицательным, с разрывом в 6 миллиардов долларов, а расходы денежных средств, вызванные ИИ, значительно превысили ожидания.
Руководители Amazon говорят прямо:
Дата-центры строятся как сумасшедшие, но ≠после завершения они сразу зарабатывают деньги.
Внедрение инфраструктуры, ввод в эксплуатацию, запуск вычислительной мощности и получение внешней коммерческой выручки требуют примерно двухлетнего перерыва.
Это означает, что в ближайшие два года технологическим гигантам придётся терпеть боли роста «безумных расходов и медленного восстановления».
2. Расхождения в результатах: кто приносит награды? Кто делает оверд?
После триллионов денег доходы наконец начали появляться, но возможность реализовывать наличные была совершенно разными, напрямую определяя тенденцию цены акций:
[Сильный вывод денег, группировка капитала]
• Amazon AWS: Годовой рост +37%, самый быстрый рост с начала 2022 года, отчет о прибыли вырос почти на 10% после закрытия
• Microsoft Azure: Выручка продолжает расти, установив новый квартальный рекорд, отчёт о прибыли вырос более чем на 15% на следующий день
• Google Cloud: годовой рост на 82%, спрос на аренду вычислительной мощности ИИ стремительно вырос
Логика букма облачного бизнеса очень ясна:
Стартапы в области ИИ лихорадочно арендуют вычислительные мощности, традиционные предприятия полностью внедряют инструменты ИИ, при этом реальный спрос на вычислительные мощности и заказы переполняются.
В настоящее время у Amazon, Google и Microsoft почти 1,7 триллиона долларов в задолженных контрактах, что вдвое превышает общий объем прошлого года, полностью подтверждая реальный спрос.
[Слабый выход наличных, продажа капитала]
• Мета: хотя оптимизация ИИ в рекламе принесла доход +28%, высокие капитальные вложения + прибыльность хешрейта остаются неясными, что привело к резкому падению более чем на 7% после отчета о прибыли
• Google: Первый в истории отрицательный денежный поток, рыночная уверенность пошатнулась, отчёт о прибыли упали более чем на 6% на следующий день
Институциональные взгляды очень последовательны:
Хотя у Meta есть достаточные резервы вычислительной мощности, у неё нет чёткого плана прибыли по аренде вычислительной мощности. С крупными инвестициями и неясной доходностью фонды решили голосовать ногами.
3. Логика большого цикла ИИ полностью изменилась
За последние два года рынок строил предположения: пока ИИ тратится на него, он получает высокую оценку
Текущая рыночная цена: тратить деньги бесполезно, важна только заработка.
Основной конфликт сейчас очень очевиден:
1. Капитальные вложения в триллионы юаней и огромные форвардные жёсткие обязательства продолжают подавлять денежный поток
2. Существует двухлетний разрыв между производством инфраструктуры и прибыльностью, что вызывает значительное краткосрочное давление
3. Разрыв в эффективности монетизации ИИ увеличивается: сильные становятся сильнее, а слабые — отказываются
Далее ралли искусственного интеллекта перестанет быть масштабным; оно официально войдёт в жестокую битву на выбывание:
Тот, кто сможет конвертировать сервисы ИИ с меньшими вычислительными затратами и большей прибылью, станет следующим лидером в основной линии.
Акции, которые просто сильно сжигают деньги и не реализуют прибыль, будут продолжать маргинализироваться рынком и их оценки будут снижены.
IV. Краткое изложение (Ключевая рыночная логика)
1. Реальный спрос на ИИ полностью подтверждён, заказы на облачные вычислительные мощности и инфраструктуру ИИ стремительно растут
2. Технологические гиганты вступают в период высоких инвестиций и низкого денежного потока, испытывая значительное краткосрочное давление
3. Рынок полностью попрощался с эпохой сторителлинга, основанного на искусственном интеллекте, переключившись от спекуляций на основе ожиданий к догадкам о выполнении реальности
4. Последующая поляризация рынка крайняя: сильные акции с выходом наличных продолжают достигать новых максимумов, а сжигание наличных средств без доходности продолжает корректироваться
Это также лежит в основе недавнего многократного усиления аппаратного обеспечения хранения и вычислений:
Как бы яростно гиганты ни конкурировали и ни тратили деньги, высшая выгода всегда — это оборудование на уровне upstream!
#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5% Различные модели оценки пытаются угадать дно BTC, но после нескольких медвежьих рынков вы обнаружите, что один индикатор почти всегда невозможно избежать — цена остановки основных майнеров.
Причина проста: главное отличие майнеров от обычных инвесторов в том, что они ежедневно платят реальные денежные расходы, и счета за электричество не исчезают только из-за падения рынка. Когда BTC опускается ниже линии безубыточности среди основных майнинговых машин, большое количество майнеров вынуждены закрываться, продавать монеты или ликвидировать долги. Такое давление на продажи часто знаменует последнюю волну паники на медвежьем рынке.
Такая тенденция повторялась не раз в истории.
Во время медвежьего рынка 2018 года самая низкая цена упала до $3,122, когда основная майнинговая машина всей сети, Antminer S9, была закрыта по цене $0,05/кВт·ч, примерно от $3,000 до $3,500.
На медвежьем рынке 2022 года самая низкая цена достигла $15,476, а цены на закрытие продаж основных моделей, таких как S19 и M30S, были сосредоточены в диапазоне от $14,000 до $16,000.
В обоих медвежьих рынках дно почти всегда было близко к ценам на остановку основных майнинговых машин.
Исходя из текущего мирового стандарта около $0,05 за кВт·ч для крупных соответствующих горнодобывающих ферм, стоимость основных горнодобывающих машин значительно выросла.
В настоящее время основные модели, такие как S21, S21 Pro и M60, имеют цены на закрытие примерно от 45 000 до 55 000 долларов; Флагманские модели с водяным охлаждением, такие как более эффективный S21 XP Hyd, имеют цены на закрытие около 32 000–40 000 долларов США.
Если в будущем BTC упадёт примерно до $48,000–$55,000, большинство основных майнеров начнут испытывать операционное давление, а компании с высоким долгом могут продать свои BTC или закрыть майнинговые машины, что приведёт к заметному замедлению роста хешрейта.
Если «черный лебедь» ударит и цены упадут до $38,000–$45,000, многие горнодобывающие фермы средней стоимости потеряют прибыльность и будут вынуждены уйти. Исторически этот этап коллективной капитуляции шахтёров часто близок к истинному дну.
Конечно, цена шатдауна — это просто якорь затрат; она не обязательно сразу меняется, когда цена достигает порога. Действительно стоит обратить внимание на то, завершили ли шахтёры свою очистку.
Несколько ценных сигналов включают: мёртвое скрещение Hash Ribbon, за которым следует снова золотой крест, последовательные значительные отрицательные корректировки сложности добычи и стабилизацию запаса шахтёров после быстрого снижения.
Когда шахтёры сдаются, давление на продажи в основном ослабевает, и цена возвращается к цене остановки основного майнинга, рынок обычно приближается к истинному дну цикла.I finally figured out what fueled SK hynix's explosive rally today.
I opened the chart expecting a routine relief bounce, but that massive green candle told a different story. Moves like this rarely come from a single headline—they're usually the result of multiple bullish catalysts aligning at once.
The first catalyst was a strong insider signal. On July 30, SK Group Chairman Chey Tae-won purchased 3,620 shares of SK hynix worth approximately ₩4.8 billion. It was his first direct investment in the company, having previously held exposure only through SK Square. After the stock had fallen from around ₩2.18 million to ₩1.32 million, his purchase sent a powerful message of confidence to the market.
The second catalyst was broad strength across the memory chip sector. The Philadelphia Semiconductor Index surged more than 7%, while companies including SanDisk, Seagate, Western Digital, Micron, and SK hynix all posted strong gains. That's the kind of sector-wide rotation that typically reflects institutional buying rather than retail enthusiasm.
Microsoft's earnings added even more momentum. Azure continued its strong growth, annual cloud revenue surpassed $100 billion, and improved profitability eased concerns about slowing AI infrastructure spending. At the same time, bullish analyst reports and expectations for stronger DRAM pricing and HBM demand next year reinforced the positive outlook.
As for my position, my average entry is around 908.37, and I'm sitting on a healthy unrealized profit. I'm not trying to pick the exact top. My plan is to scale out gradually into strength while continuing to raise my stop-loss to protect gains. If price pulls back without violating my risk level, I'll reassess based on the market—not emotion.
One lesson this trade keeps reinforcing: finding a great trend is only half the battle. Managing the exit without giving back hard-earned profits is where long-term success is built.
$SKHYNIX $ETH $BTC
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Основные данные: РОСТ ВВП США ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ ДО 1,5% НИЖЕ РЫНОЧНЫХ ОЖИДАНИЙ; Июньский индекс PCE стал отрицательным по сравнению с предыдущим месяцем, что сигнализировало о временном охлаждении инфляции. Многие розничные инвесторы сразу воспринимают это как важный положительный знак и стремятся к активам с высоким риском. Здесь BiGe разберёт два слоя истины и посоветует не поддаваться поверхностным данным.
1. Краткосрочный позитивный нарратив: снижение инфляции подавляет ожидания повышения ставок
PCE — это внимательно отслеживаемый показатель инфляции ФРС, и в первом месячном снижении он напрямую ослабил доверие к дальнейшим повышениям. Рынок начал торговаться, когда «высокие процентные ставки приближались к переломному моменту», что оказало давление на доллар США и временно перенаправило средства в рискованные активы. Акции биткоина и роста показали краткосрочный подъём настроений, что также является основным двигателем восстановления.
2. Скрытые риски, которые нельзя игнорировать: дилемма экономического замедления
Резкое снижение ВВП указывает на то, что экономический импульс США продолжает остывать, и рынок вот-вот столкнётся с дилеммой.
На доске проложены два пути:
(1) Просто снижение инфляции и мягкая посадка экономики: улучшенные ожидания ликвидности благоприятны для дальнейшего роста криптоактивов;
(2) Экономика продолжает застой, рынок смещается в сторону рецессии, фонды коллективно избегают безопасных убежищей и сокращают рискованные позиции, что оказывает давление на высокие цены монет.
Ключевое примечание: Базовый индекс PCE остаётся значительно выше цели в 2%. Ежемесячный отрицательный индекс PCE не означает, что инфляция полностью исчезла, что затрудняет для ФРС немедленное снижение ставок. Существует риск превышения ожиданий по снижению смягчения.
3. Предупреждения о структуре рынка, остерегайтесь положительных новостей, вызывающих бычий рост
Этот раунд восстановления обусловлен макроэкономическими ожиданиями, с недостаточным последующим сопровождением со стороны инкрементальных фондов. После всплеска цен легко выйти из ралли «покупать ожидания — продавать факты». После того как краткосрочные настроения будут стимулированы, когда рынок переоценит риск рецессии, восстановление может привести к откату в любой момент.
Не гоняйтесь слепо за длинными позициями в зависимости от тренда; погоня за высокими приростами имеет очень низкое соотношение прибыли и убытков.
Практический взгляд Би Ге
В краткосрочной перспективе можно рисковать волатильностью и восходящим движением, обусловленным ожиданиями, но это не подходит для долгосрочных тяжёлых позиций для погони за длинными позициями.
Предотвращать риски отката в партиях в зонах сопротивления, строго соблюдая меры стоп-лосса;
Пока ключевая поддержка ниже не удержится, не покупайте сильно снижение. Макрорынок сейчас находится в окне расхождения между бычьими и медведями, при этом волатильность резко усиливается. Ни один порядок не должен оставаться без торговли.
Подытожил Би Ге
Набор данных одновременно включает охлаждение инфляции + ослабление экономики, при этом бычья и медвежья логика сосуществуют, усиливая волатильность рынка. Не стоит строго придерживаться бычьего или медвежьего мышления; корректируйте динамически в соответствии с ключевыми уровнями поддержки. Рынок предпочитает использовать макроданные для создания односторонней иллюзии, терпеливо ожидая новых определённых сигналов, прежде чем делать шагиСогласно расследованию Reuters, Shellbit, нелицензированная криптобиржа в Дубае, обвиняется в том, что находится в центре примерно 4 миллиарда долларов по обходу иранских санкциев. Клиенты сети участвуют во множестве нелегальных игровых платформ и перевели криптоактивы на несколько крупных платформ, включая Binance.
В настоящее время американские и независимые следователи считают, что сеть тесно связана с Корпусом стражей исламской революции Ирана, но пока не подтвердили, находится ли она под прямым контролем. Этот момент необходимо уточнить: тот факт, что средства взаимодействовали, не означает, что принимающая платформа участвовала в соответствующей деятельности.
Этот инцидент действительно раскрывает противоречивую сторону крипторынка.
Он-чейн-транзакции открыты и прозрачны, оставляя следы на каждом платеже; Но кто стоит за адресом и кому на самом деле служат средства, могут быть разделены несколькими слоями кошельков, обменов и каналов вне биржи.
В то время как традиционные санкции блокируют банки, доллар США и трансграничные расчёты, криптосети предлагают ещё один глобальный портал. Деньги не исчезли; они просто пошли по пути, который сложнее распознать.
В будущем биржи могут конкурировать только по комиссиям, глубине и скорости листинга. Смогут ли они определить источник средств и отключить высокорискованные сети, не нанося вреда легальным пользователям, станет ещё более серьёзным испытанием.
Блокчейн может отслеживать средства, но не может автоматически идентифицировать человеческий разум.
$BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций снизилась до 9% #微软单日市值增近4500亿, установив новый рекорд американских акций #Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней
Последний финансовый отчет Strategy содержит два основных сигнала, захлестнувших рынок: огромный балансовый убыток в размере 8,2 миллиарда долларов во втором квартале, при этом приостановка давней стратегии покупки с понижением и нажатие кнопки паузы на продолжающееся накопление монет. Многие видят только плавающие потери, но упускают из виду, что это важный поворотный момент в институциональных бычьих нарративах.
Подавляющее большинство убытков в 8,2 миллиарда юаней было нереализованным убытком от обесценения по стандартам бухгалтерского учёта, а не фактическим убытком, полученным от продажи. Но более важное изменение: давняя модель «покупки при падениях ради дальнейшего наращивания позиций» завершилась, и компания переключила внимание на увеличение денежных резервов и выкуп дисконтированных привилегированных акций, больше ни в коем случае не расширяя BTC. Ранее часть биткоина немного продавалась для выплаты привилегированных дивидендов, что нарушило традиционное рыночное ожидание «покупать только, не продавать».
Два слоя основной рыночной логики:
1. Инкрементальные бычьи позиции, на которые рынок долгое время опирается, временно застопорились
В прошедшем цикле Strategy была самым устойчивым корпоративным покупателем в мире, при этом устойчивые вложения капитала формировали важную поддержку для бычьего нарратива. Текущая пауза в увеличении активов означает значительное краткосрочное сокращение стабильной внебиржевой покупки, и растущее давление полностью на фонды ETF.
2. Недостатки модели накопления монет с использованием кредитного плеча полностью проявляются
Вся модель опирается на дополнительный выпуск акций для привлечения средств и накопления монет с высокими дивидендами по привилегированным акциям, что приводит к огромному ежегодному жёсткому давлению на расходы. Цена монеты продолжает колебаться вниз, и привлекательность для финансирования снижается; дальнейшее агрессивное повышение ещё больше сокращает денежный поток. Переход к оборонительной стратегии — пассивная реакция на финансовое давление, а не просто отсутствие оптимизма относительно долгосрочной ценности BTC.
Позвольте поделиться моими независимыми взглядами:
Не переходите к двум крайностям.
Долгосрочная перспектива: 840 000 BTC токенов остаются заблокированными, без крупных концентрированных распродаж. Логика средне- и долгосрочного сокращения предложения не исчезла.
Краткосрочные риски нужно относиться серьёзно: ожидания по продолжению накопления разочаровали, а рыночная уверенность ослабла. Главный пункт наблюдений на будущее: при продолжающемся давлении денежного потока произойдёт ли нормальная продажа монет под проценты? Когда начнётся устойчивая продажа, это создаёт значительное давление на продажи.
Любая институциональная покупка связана с капитальными затратами и пределами выживания; не существует такого понятия, как длинная позиция, которая только покупает и никогда не продаёт. Розничным инвесторам следует избегать мифов об институтах, накопляющих монеты; для всех институциональных структур их главным приоритетом является собственная финансовая безопасность.
Не ставьте на то, что институты будут постоянно увеличивать позиции, чтобы вызвать односторонний ралли. В дальнейшем рынок будет больше полагаться на макроликвидность и фонды ETF для движения рынка, а этап единых институциональных нарративов временно завершится.#Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней
MSTR потерял 8,2 миллиарда в втором квартале и приостановил покупку монет. Меня больше всего волнует не плавающий убыток BTC, а «премия казначейской компании», которая на этот раз действительно сбросилась к нулю
Прошлой ночью MSTR (Q2) зафиксировал чистый убыток в 8,22 миллиарда, нереализованные убытки по BTC составили 8,32 миллиарда, пять последовательных недель без покупок и 3 588 BTC продано в этом году для выплаты дивидендов STRC — всё это обсуждается так часто.
Но, думаю, рынок упустил суть:
За последние четыре года MSTR не пользовалась «дивидендами по накопительству монет», а скорее получала «премию mNAV>1» — теперь, когда премия исчезла, и это и есть настоящая проблема.
• В 2023-2024 годах MSTR сможет выпускать акции и покупать монеты для снежного кома, при условии, что рыночная капитализация/чистая резервная стоимость BTC (mNAV) будет долгосрочной >1,2. Выпуск новых акций = разбавление, но содержание BTC на акцию всё равно растёт, что рынок примет.
• В июле 2026 года откат BTC, депегирование STRC до диапазона 74~89, mNAV MSTR упал примерно до 1,0x или даже пробил ниже 1, выпуск акций для покупки монет = чисто разбавленных обыкновенных акций, превращая маховик в мясорубку.
• Значит, «пауза в покупках при спадах» связана не с тем, что продавец не хочет покупать; а потому, что пространство для арбитража для выпуска акций исчезло. Продолжение покупки можно рассчитывать только на продажу монет или разрез облигаций для привлечения долларов — во втором квартале конвертируемые облигации сократили с 8,2 миллиарда до 6,7 миллиарда, денежные резервы до 3,75 миллиарда (покрывая 2,1 года привилегированных дивидендов), всё это пассивная защита.
• STRC ещё более иронична: даже при номинальной стоимости 100 и годовой ставке 12%, она всё равно не может вернуть 100, при минимальной сумме 74,57. MSTR вместо этого выкупает 100 STRC с номинальной стоимостью 100 по 25 юаням (скидка 13%), показывая, что даже привилегированные акционеры сами не верят в сценарий «BTC рано или поздно выйдет на ноль».
Моя точка зрения:
MSTR был понижен с «долгого кредитного плеча BTC» до «управляющего балансом выкупа дисконтных ценных бумаг + продажи монет под проценты», что стало первым случаем, когда криптомир был опровергнут сезоном прибыли, когда листинговые компании накопили монеты = авто-премия.
Это оказывает гораздо большее влияние на криптосообщество, чем нереализованные убытки в 8,2 миллиарда:
1) Позже многие компании, следующие тренду с «микростратегией» (определённый автомобиль, гонконгская акция, майнинговая ферма, переходящая в казначейские акции), будут иметь оценочные якоря, которые будут переоценены. Не трогайте mNAV без > 1.1; выпуск акций и покупка монет — это фактически сокращение обыкновенных акций.
2) В мире криптовалют нарративы вроде «Caiku DAO» и «протокольный самоудерживающий BTC/ETH» имеют гораздо меньшую ликвидность, чем MSTR. Если откат действительно произойдёт, это будет даже хуже, чем обречённость MSTR на смерть. Не рассматривайте MSTR как безопасную выборку.
3) Но, наоборот, MSTR не рухнул: 3,75 миллиарда наличными, 2,1% годового процентного покрытия, долг снизился на 18%, BTC в 843 000 нетронутых ядер — это доказывает, что «казначейская модель» не умирает, а «автопремия казначейской модели» мертва. Только когда BTC превысит черту стоимости 75 000, MSTR возобновит свою деятельность по покупке монет; если он не сможет вернуться, он останется закрытым фондом с высокой волатильностью в долгосрочной перспективе.
Ранее покупка MSTR означала покупку «Продавца с долларовой стоимостью инвестирования в BTC + премиальные акции»; теперь покупка MSTR — это как покупка «арбитража дисконтированных привилегированных акций на 840 000 BTC». Если персона изменится, а люди всё ещё используют старые скрипты для хайпа, в следующий раз убытки будут не плавающими убытками, а ликвидностью. Фьючерсы на Nasdaq: +1,24%
10-летние казначейские облигации США: 4,597% (снижение на 7,8 б.п.)
Индекс доллара США: 98,97
Текущая цена BTC: 64218, 24 часа +1,12%
Текущая цена ETH: 3386, 24 часа +1,65%
Коэффициент корреляции BTC-Nasdaq: 0,48
Коэффициент корреляции ETH-Nasdaq: 0,56
Доходность казначейских облигаций США снизилась, стоимость удержания безпроцентных криптоактивов снизилась, а аппетит к риску в американских акциях восстановился. Coinbase перед рынком вырос на +3,15%, а MicroStrategy — на 2,86%, что напрямую подтолкнуло рынок немного выше, при этом ETH стабильно опережал BTC.
Сегодня, в пятницу, перед закрытием американского фондового рынка, учреждения значительно сократили свои позиции, чтобы избежать риска. В сочетании с ожиданиями повышения ставок ФРС, которые не полностью исчезли, общий рост был лишь незначительным, ограничивая потенциал роста. После ралли он очень верен к падению и колебаниям.$CORE CORE Назад на 2,8% до $0,0182: Дорожная карта хорошая — но где же реализация?
31 июля CORE вырос на 2,8% до $0,0182, но остаётся ниже более чем на 99% от своего исторического максимума.
Официальная дорожная карта на 2026 год рисует масштабное видение «Bitcoin Power Grid» — с помощью SatPay, AMP, lstBTC и других доходных модулей для выкупа CORE. Амбициозный, без сомнения. Но правда? Ни один из этих чрезмерно рекламируемых крупных продуктов на самом деле не был запущен. Прошло почти три месяца с момента публикации дорожной карты, и она всё ещё находится на стадии презентации PowerPoint.
Рост на блокчейне не равен нулю: публичная бета SatPay ожидает 20K+ в списке, TVL вырос на 75% до 2 470+ BTC. Но для цепочки, которая стремится «разблокировать триллионы биткоинов», этого недостаточно.
При $0.0182 он возвращается — но уверенность не вернулась. Рынок не ждёт дорожных карт; it is waiting to be delivered.#PCE环比转负,GDP增速放缓至1.5% #财报观察员:亚马逊指引不及预期,股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿,创美股纪录 $BTC $ETH $CORE CORE восстанавливается на 2,8% до $0,0182: Дорожная карта выглядит отлично — но где же поставка?
31 июля CORE вырос на 2,8% до $0,0182, но всё ещё снизился более чем на 99% от исторического максимума.
Официальная дорожная карта на 2026 год представляет собой грандиозное видение «Bitcoin Grid» — с SatPay, AMP, lstBTC и другими модулями, которые приносят доход для приобретения CORE. Амбиции неоспоримы. Но реальность? Ни один из этих активно рекламируемых основных продуктов на самом деле не был запущен. Прошло почти три месяца с момента объявления дорожной карты, и всё ещё остаётся лишь этапом PowerPoint.
Прогресс в блокчейне не равен нулю: публичная бета SatPay насчитывает более 20 000 подписчиков в режиме ожидания, TVL вырос на 75% до более чем 2 470 BTC. Но для цепи, которая стремится «разблокировать триллион долларов биткоина», это всё равно слишком мало.
При $0.0182 он восстанавливается — но уверенность пока не вернулась. Рынок не ждёт дорожной карты; они ждут фактической доставки.#PCE环比转负,GDP增速放缓至1.5% #财报观察员:亚马逊指引不及预期,股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿,创美股纪录 $BTC $ETH $CORE CORE восстанавливается на 2,8% до $0,0182: Дорожная карта выглядит отлично — но где же реализация?
31 июля CORE подскочил на 2,8% до $0,0182, но остаётся ниже более чем на 99% от своего исторического максимума.
Официальная дорожная карта на 2026 год рисует грандиозное видение «Биткоин-электросети» — с SatPay, AMP, lstBTC и другими модулями, способствующими выкупу CORE. Амбициозно, без сомнения. Но реальность? Ни один из этих широко разрекламированных основных продуктов ещё не запущен. Прошло почти три месяца с момента публикации дорожной карты, и она всё ещё застряла на этапе PowerPoint.
Прогресс в блокчейне не равен нулю: публичная бета SatPay имеет 20K+ в листе ожидания, TVL вырос на 75% до 2 470+ BTC. Но для цепочки, стремящейся «разблокировать триллионы в стоимости биткоина», этого далеко не достаточно.
При цене $0.0182 он скачет — но уверенность не вернулась. Рынок не ждёт дорожных карт; он ждёт поставки.#PCE环比转负,ВВП增速放缓至1.5% #财报观察员:亚马逊指引不及预期,股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿,创美股纪录 $BTC $ETH Уолл-стрит движется к новым максимумам, но Биткоин отказывается гнаться за ралли. Этот разрыв может быть одним из самых важных сигналов на сегодняшнем рынке.
Сегодняшний макроэкономический фон укрепил уверенность в мягкой экономической посадке:
• Данные по инфляции остались поддерживающими, что подтверждает ожидания о снижении ценового давления.
• Экономический рост продолжал демонстрировать устойчивость, снижая страхи рецессии.
• Крупные акции технологических компаний США остались сильными после прибыли, что помогло поднять рынки акций.
• Азиатские акции также увеличили рост на фоне улучшения настроений инвесторов.
Несмотря на оптимизм на мировых рынках, Биткоин держится около 72 400 долларов с ограниченным импульсом, в то время как акции продолжают расти.
В течение многих лет рынок следовал привычной схеме:
«Когда Nasdaq растёт, за ним обычно следуют биткоин.»
Сейчас эти отношения, похоже, ослабевают.
Институциональный капитал становится всё более избирательным, инвесторы сосредотачиваются на конкретных криптосекторах, а не на покупке всего рынка. В то же время потоки ETF, изменения в регулировании и ожидания по политике центрального банка становятся главными факторами биткоина, чем динамика акций.
Это может быть не краткосрочный разрыв. Это может стать началом новой фазы, когда Биткоин будет торговаться скорее на основе собственных фундаментальных показателей, а не просто повторять традиционные рискованные активы.
#Bitcoin #BTC #Crypto #WallStreet #Markets #ETF #Macro #InvestingIf вам понравится, я также могу сделать это более оптимистичным, медвежьим или подходящим для X (Twitter) с более выраженным вирусным стилем.$CORE CORE反弹2.8%报0.0182美元：路线图很美，落地呢？
7月31日，CORE小幅反弹2.8%至$0.0182，但距历史高点已跌去99%以上。
官方2026年路线图描绘了"比特币电网"蓝图——SatPay、AMP、lstBTC等模块驱动收入回购CORE，愿景宏大。但现实是，这些被反复吹捧的核心产品至今没有一个真正落地。路线图发布已近三个月，仍停留在PPT阶段。
链上并非零进展：SatPay公测排队2万+，TVL涨75%至2470+BTC。但对于一条要"释放比特币万亿价值"的公链，这些远远不够。
0.0182美元，反弹了，但信心还没回来。市场等的不是路线图，是兑现。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 $BTC $ETH $CFG против $SYRUP: Кто выиграет конкурс частного кредита RWA?
> Maplefinance сформировала кредитный портфель на сумму 2,25 миллиарда долларов.
> Centrifuge показала рост выручки на 249% за один год.
Вот результаты, полученные держателями за последние 12 месяцев:
$SYRUP:-64%
$CFG:-33%
Оба варианта выглядят как отличные возможности для поступления 🤷
Итак, какая ставка будет лучше с этого момента? 🔽
1️⃣ Индикатор 1 – Что вы на самом деле покупаете?
Maple — это кредитное учреждение. Компания предоставляет кредиты криптокомпаниям, при этом 79% её TVL выдают как активные кредиты. syrupUSDC позволяет любому желающему участвовать в кредитовании без разрешения.
Центрифуга — это инфраструктура. Он инкапсулирует фонды TradFi (Janus Henderson, Apollo) в сети через эмитента Anemoy. В настоящее время было внедрено только 5% её TVL.
Два вопроса: «Будут ли учреждения брать кредиты в цепочке?» » против «Будет ли TradFi токенизирован в сети?»
Учитывая текущий TVL, они очень близки — обе имеют миллиарды долларов в TVL, при этом Maple немного опережает, но токенизация TradFi стала главным сюжетом в 2026 году, что может выиграть Centrifuge.
2️⃣ Индикатор 2 — Доход (в настоящее время лидирует Maple)
Последние 30 дней: сборы Maple — $8,68 миллиона против Centrifuge — $5,37 миллиона.
В прошлом году: 108 миллионов против 58 миллионов.
Прибыль: $13,3 миллиона против $5,3 миллиона.
Выручка Maple примерно вдвое выше, при этом маржа сохраняется более широкой (11,7% против 9,0%).
Судя по текущему денежному потоку, разрыв очевиден.
3️⃣ Индикатор 3 — Рост (центрифуга лидирует в тренде)
Теперь поверните направление:
Комиссии за 30 дней: $CFG +11,6% против $SYRUP -0,9%
1-летняя плата: $CFG +183% против $SYRUP +3%
Годовой доход: $CFG +249% против $SYRUP +3%
Рост Maple уже произошёл. Рост центрифуги продолжается.
Победители в этом направлении очень очевидны.
4️⃣ Индикатор 4 - Цена и потенциал
Рыночная капитализация: Maple — $202 миллиона против Centrifuge — $121 миллион
P/F: Maple 1.81x против центрифуги 1.05x
P/S: Maple 15.5x против центрифуги 11.7x
Centrifuge растёт быстрее и торгуется по более низким ценам. Рынок всё ещё благоприятствует Maple.
Честно говоря, я считаю, что оба сейчас недооценены, цены значительно ниже их стоимости.
Ни одна из них не должна быть менее 400 миллионов долларов в рыночной стоимости, не говоря уже о 250 миллионах.
Но я не финансовый консультант. ❌
5️⃣ Индикатор 5 — Кумулятивный выкуп (самая важная ставка на доске)
Maple уже направила доходы от протокола напрямую на выкуп SYRUP. В настоящее время DeFiLlama отслеживает доход держателей примерно в 259 000 долларов за последние 30 дней.
Центрифуга также генерирует доход от протокола, но в настоящее время доля не поступает держателям CFG через отслеживаемые механизмы выкупа или распределения. DeFiLlama зафиксировала нулевый доход для своих держателей.
Эта разница не полностью объясняет разрыв в оценке. Однако это даёт Maple то, чего сейчас не хватает Centrifuge: живую, измеримую связь между доходностью протокола и его токенами.
6️⃣ Индикатор 6 — Разбавление и честность с помощью звёздочки
Снабжение:
Клён: 98,5% разблокирован. Рыночная капитализация, опубликованная в ближайшие 90 дней, составляет 0,28%. Готово.
Центрифуга: около 16% всё ещё заблокировано. Рыночная стоимость, опубликованная в ближайшие 90 дней, составляет 4,9%. Вопрос остался нерешённым.
Что бы вы ни думали — иногда полезно, иногда смертельно.
✦ Перспективы будущего
Ключ кроется в назначении каждого жетона.
$SYRUP — это иск о собственном капитале в операционном кредитном учреждении, который обеспечивает денежную доходность с риском размывания. Проблема в том, что он стабилизировался (TVL за 30 дней: $198 миллионов), и для возобновления роста комиссий необходимы syrupBTC, Kraken и Robinhood. Если выкуп будет реализован, он будет распространяться на 30% от ежемесячного дохода, поступая напрямую держателям.
$CFG — более дешёвый и быстрорастущий вариант, но пока владельцам не было выплачено возврат. Весь спор сводится к голосованию: будет ли запущен механизм обратного выкупа. Перед запуском вас ждёт ожидание разбавления. Если TVL будет принят и TVL перейдет с 5% на цель в 4,5 миллиарда долларов, скидка быстро сократится.
Лично мне очень нравятся оба проекта, и я считаю, что они хорошо работают даже в неблагоприятных рыночных условиях.
Ты можешь поддержать команду $CFG.
Ты можешь поддержать команду $SYRUP.
Наш Crypto Talk, как всегда, поддерживает прибыльную команду.Однодневный скачок Microsoft на 450 миллиардов может стать крупнейшим «скрытым позитивом» для крипторынка в третьем квартале. 30 июля цена акций Microsoft выросла на 15,51%, что стало самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года. Рыночная капитализация выросла примерно на 450 миллиардов долларов за один день — эквивалентно более чем 3 триллионам юаней. Что это значит? Один Tesla и BYD выросли за один день. Это, возможно, самый благоприятный макросигнал для крипторынка, который вы услышите в третьем квартале. Финансовый отчёт Meta упал почти на 8%, потому что инвесторы задаются вопросом, когда сотни миллиардов долларов инвестиций в ИИ превратятся в доходность. Рынок больше не оплачивает «кто осмелится тратить деньги», а лишь поощряет компании, которые смогут доказать, что «деньги сразу превратятся в доход». Что ещё важнее, Microsoft снизила прогноз капитальных расходов на 2027 финансовый год с $190 миллиардов до $175 миллиардов. Microsoft полностью отвергла две вещи, которых Уолл-стрит боится больше всего. Крупнейший системный риск в американских акциях временно устранён. Индекс Nasdaq 100 вырос на 3,36% в тот день, что стало третьим по величине однодневном ростом года. Индекс страха VIX упал на 17%. Американские акции стабилизируются → отдачи аппетита к риску→ капитал начинает уходить. Что означает однодневное увеличение на 450 миллиардов долларов? Это означает, что вне рынка происходит огромное количество упущенных средств. Эти деньги не решаются гоняться за ценой Microsoft — кто осмелится пойти на рост на 15% за один день? Но они определённо будут искать ассеты высокого уровня бета. Какой самый высокий бета-трек на крипторынке? Трек искусственного интеллекта. Логика оценки децентрализованных вычислительных проектов, таких как FET, TAO и RNDR, всегда основывалась на принципе «Спрос на ИИ вечен🔥 #白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票
Белый дом уступил, но вопрос о том, сможет ли Закон о ясности быть проголосован на следующей неделе, остаётся неопределённым
Братья, после целого года регулирования криптовалют драма наконец достигла своей финальной стадии.
Закон CLARITY (официально известный как Закон о структуре рынка цифровых активов) застопорился в Сенате более года с момента принятия в Палате представителей в июле 2025 года с результатом голосования 294 против 134. Этот законопроект широко признан самым важным криптозаконодательством в истории США, с основной целью создания комплексной федеральной нормативной базы для цифровых активов, уточнения регулирующих полномочий между SEC и CFTC, а также закрепления вопроса о том, являются ли токены ценными бумагами или товарами.
Теперь Белый дом наконец уступил, но вопрос, сможет ли голосование состояться на следующей неделе, остаётся неясным.
Где именно здесь застрял счёт?
Основной спор, блокирующий голосование, на самом деле сводится к одному абзацу — пункту о моральном пересмотре, касающемуся конфликта интересов в криптоактивах среди высокопоставленных государственных чиновников.
Проще говоря: Трамп и его семья имеют огромные интересы в криптоиндустрии. Согласно финансовым раскрытиям, Трамп заработал не менее 1,4 миллиарда долларов в прошлом году на различных бизнесах, связанных с криптовалютой. Демократы опасаются, что если не будут введены строгие ограничения на криптоактивы президента и чиновников, законопроект может стать для некоторых «легитимным инструментом заработка».
После недель обмена мнениями Трамп наконец согласился на этический пункт — запрещающий таким должностным лицам, как президент, вице-президент, члены Конгресса, федеральные судьи и другие, выпускать или спонсировать цифровые активы в качестве компенсации во время их пребывания на посту. Криптотранзакции на сумму свыше 1000 долларов должны быть раскрыты, а чиновники должны размещать свои криптоактивы в неконтролируемые слепые трасты или продавать их напрямую.
Но демократы считают, что этого недостаточно. Семь сенаторов-демократов, готовых к законопроекту, совместно выпустили заявление, в котором заявили, что текущая версия «всё ещё не уступает». Критики отмечают, что положения запрещают выпуск новых активов только на получение прибыли от существующих активов, и что срок действия истекает после ухода Трампа с поста. Демократы также хотят предоставить генеральным прокурорам штатов правоприменение полномочий, вместо того чтобы генеральный прокурор назначался президентом для осуществления этих полномочий. Обе партии придерживались своих взглядов по этому вопросу, ни одна не была готова уступать.
Насколько вероятны голосование на следующей неделе?
Осталось всего семь рабочих дней до перерыва в Сенате в августе, и законопроекту нужно набрать 60 голосов, чтобы прервать флибустьер. Республиканцы занимают 53 места, но ожидается, что по крайней мере два республиканских сенатора проголосуют против, что означает, что для принятия потребуется как минимум восемь и более демократов.
Ещё более тревожно то, что лидер большинства в Сенате Тун подтвердил, что Сенат вскоре отдаст приоритет законопроекту о санкциях против России и кадровым назначениям, а окно голосования по законопроекту CLARITY, возможно, будет перенесено прямо на сентябрь.
Данные Polymarket по прогнозному рынку ещё более прямолинейны — вероятность подписания законопроекта в течение года снизилась с 82% в феврале до 35%.
Моё мнение:
Во-первых, вряд ли законопроект будет вынесён на голосование на следующей неделе. Времени слишком ограничено, а этические положения ещё не достигли окончательного консенсуса, поэтому разногласия между двумя партиями нельзя преодолеть в краткосрочной перспективе.
Во-вторых, перенося это на сентябрь, неопределённость становится ещё больше. С приближением промежуточных выборов законодательное окно становится всё суже. Если пропустить окно перед августовским перерывом, большинство аналитиков считают, что шансы на перемещение в этом году значительно уменьшатся.
В-третьих, влияние на рынок было частично поглощено заранее. В последнее время Биткоин колеблется от $65,000 до $66,000, больше завися от макроликвидности. Большинство аналитиков считают, что даже если законопроект будет отложен, его влияние на индустрию будет ограничено — у блокчейн-сектора всё ещё есть достаточно возможностей, чтобы доказать свою реальную ценность в ближайшие два-три года.
Если говорить прямо:
Закон CLARITY — это «регуляторное руководство», которого криптоиндустрия ждала более десяти лет; после его принятия он будет иметь чёткие правила для американского крипторынка. Но политические игры Вашингтона никогда не смотрят на ожидания отрасли — они смотрят на голоса и интересы.
Шансы на голосование на следующей неделе малы, и сможет ли оно быть принято в сентябре — пока неясно. Но рано или поздно это случится; это лишь вопрос времени.
Ребята, как вы думаете, в этом году будет принят закон CLARITY? Поделитесь своими мыслями 👇 в комментариях Отчет Strategy о прибылях за второй квартал: потеря 8,2 миллиарда, но биткоин всё равно вырос на 11% больше
30 июля Strategy опубликовала результаты за второй квартал этого года. На бумаге компания зафиксировала чистый убыток около $8,22 миллиарда, тогда как за тот же период прошлого года её чистая прибыль составила около $10 миллиардов. Основная причина проста — цена биткоина значительно снизилась по сравнению с тем же периодом прошлого года, и если измерять по справедливой стоимости, позиция понесла нереализованный убыток около 8,32 миллиарда долларов.
Интересно, что позиции компании по биткоину продолжили расти во втором квартале. К концу квартала открытый интерес составил около 846 000 монет, что на 11% больше по сравнению с кварталом; По состоянию на 26 июля последние данные составляют 843 775 монет. Доходы от программного обеспечения стабильно выросли на 6,9% в годовом выражении до 122,4 миллиона долларов.
Тем временем компания стала заметно осторожнее: в этом году она продала около 218 миллионов долларов в биткоине, главным образом для выплаты привилегированных дивидендов; USD Reserve вырос на 12% до примерно 2,4 миллиарда долларов; Масштаб конвертируемых облигаций также сократился на 18%, снизившись примерно до 6,7 миллиарда долларов. Генеральный директор Фонг Ле заявил, что компания укрепила свой баланс на фоне значительного падения цен на биткоин — увеличив их активы, сокращая долги, пополняя денежные резервы и увеличивая количество биткоинов на акцию. Майкл Сейлор продолжал акцентировать внимание на «цифровом кредите» и долгосрочной ценности Биткоина.
Честно говоря, эти 8,2 миллиарда потерь выглядят шокирующим, но большая часть — лишь фигуративная цифра. Цена биткоина сильно колеблется, и бухгалтерские стандарты напрямую фиксируют это в отчете о прибылях и прибыли, что считается «книжной болью» и не означает, что компания действительно потеряла все свои средства или бизнес обанкротился.
Компания недавно замедлила крупные покупки и продала часть биткоина, чтобы пополнить наличные, что, на мой взгляд, вполне разумно. В медвежьем рынке лучше создать толстую подушку безопасности и снизить долговое давление, чем заставлять себя увеличивать свою позицию. Это не считается отказом от стратегии Биткоина; это скорее переход от «скачка вперёд» к «устойчивому движению».
В долгосрочной перспективе они по-прежнему рассматривают биткоин как основной актив, и их позиции действительно растут. Но темпы замедлились, что свидетельствует о тому, что этап «слепого использования кредитного плеча и безумных покупок» прошёл, и теперь люди уделяют больше внимания риску и денежному потоку. Это действительно очень полезно для других компаний, заинтересованных в обучении у них.
Для рынка люди могут следить за двумя вещами: во-первых, когда они возобновят крупномасштабную покупку монет; во-вторых, сможет ли цена Bitcoin стабилизироваться или восстановиться, чтобы постепенно покрыть эти потери. Такие акции, как MSTR, по-прежнему будут тесно связаны с ценами BTC в будущем. Вместо того чтобы сосредотачиваться только на квартальных прибылях и убытках, инвесторам стоит сосредоточиться на более практичных индикаторах, таких как «Bitcoin на акцию», «доступность наличных» и «долговое бремя».
В целом, этот финансовый отчёт не только показывает давление корпоративного накопления монет во время снижения, но и показывает, что Strategy остаётся прагматичной под давлением — защищаясь, когда это необходимо, сохраняет долгосрочный подход. Теперь всё зависит от того, проявит ли рынок им лицо.Макроэксперт, выигравший все пять партий и заработавший $100,000, полностью потерял свои доходы одним матчем Geo Black Swan
Трейдеры, которые могут достичь 100% выигрыша в прогнозе процентных ставок ФРС, теоретически должны быть топ-умниками, понимающими макрозаконы, но внезапные геополитические новости дали всем суровый урок риска.
Он-чейн-адреса 0xfbe66593 завершили пять расчетных сделок в секторе процентных ставок Polymarket, все прибыльные, с совокупной чистой прибылью в 103 000 долларов. Две из них были идеальными низкоуровневыми позициями и высококлассными движениями по фиксации прибыли, демонстрируя чрезвычайно точную оценку темпа политики ФРС и делая её эталоном для макропрогнозных рынков.
Однако эта стабильная и прибыльная торговая система уязвима к внезапным геополитическим новостям. Ранее этот трейдер ставил на то, что США и Иран не достигнут мирного соглашения, и долгое время удерживал короткие позиции. Однако внезапно Трамп объявил, что сделка вступит в силу, что привело к резкому падению его позиций и суммарному убытку в $199,000 с двух связанных позиций. Прибыль, которую он ранее получил от ралли ФРС, была удвоена, что полностью уничтожило все его прежние прибыли.
Теперь этот трейдер вернулся к основному треку по процентным ставкам, вложив $124,200, чтобы поставить на то, что ФРС сохранит ставки без изменений в сентябре, со средней вероятностью входа 48,3%, а текущие рыночные коэффициенты упали до 44,5%.
Исходя из последних фундаментальных показателей, на 29 июля ФРС оставила ставку без изменений на уровне 3,50%-3,75%, три члена поддержали повышение на 25 базисных пунктов, а новый председатель не объявил направление политики на сентябрь; Годовой показатель ВВП во втором квартале составил всего 1,5%, с дивергенцией в потреблении и корпоративных инвестициях, а слабые июньские несельскохозяйственные показатели создают смесь жарких и прохладных экономических условий. Политическое совещание 15-16 сентября одновременно обновит экономические ожидания, которые будут главной переменной на макрорынке в будущем.
Этот инцидент служит сигналом тревоги для всех, кто участвует в макроторговле: даже если ваше суждение валютных циклов идеально, геополитические внезапные новости остаются неизмеримым смерательным риском. Стабильная прибыльность в одном треке не гарантирует всего; сильные позиции по тем и ставки на неожиданные события могут легко вернуть всю прибыль за одну ночь.
Будь то участие в прогнозировании рынка или торговля акциями и криптоактивами США, вы не можете делать ставки на одну версию или делать одну ставку. Геополитические и денежно-кредитные линии следует управлять отдельно, чтобы избежать «чёрного лебедя», который может прорваться через ваш счет одновременно.Перед устоявшимися капиталистами боги ИИ столь же хрупки, как и новички.
Хедж-фонд бога акций ИИ «Ситуационная осведомлённость» был вынужден продавать миллиарды долларов технологических инвестиций со скидкой до миллиардов долларов в технологиях миллиардеру Гришену, сопоставимую с работой с токсичными активами.
У меня есть основания подозревать, что это кровожадный гигантский кит, охочущийся на гигантского кита с дождём расчленения, с подготовленным каждым шагом.
Активы стартапа упали с 45 миллиардов долларов в начале июля до примерно 10 миллиардов.
Появление AI Stock God происходит благодаря нескольким банкам, включая Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Bank of America, при этом некоторые компании даже предлагают кредиты, эквивалентные четыре-пяти раз большему капиталу фонду.
Однако, когда фонд сталкивается с кризисом, банк немедленно отменяет акции ИИ-бога и прекращает поставлять ему боеприпасы. Из-за проблем с денежным потоком он может управлять только качественными активами по низким ценам.
Чтобы справиться с огромным количеством уведомлений о маржинах, Эшен Бреннер начал закрывать свои позиции. Компания сразу же попала в порочный круг, и её стоимость активов резко упала.
Millennium Group, Jian Street Group и Castle Company все приняли участие, но в итоге Morning Post Group прибыла позже всего, и магнаты Уолл-стрит завершили поиски появляющегося кита.
Всё можно было отследить. Банк внезапно ужесточил денежно-кредитную политику против него, явно показывая признаки убийства, заставив его денежный поток рухнуть и поглотить его тело.
$SKHYNIX
#"AI Stock God" ликвидируют позиции, Micron вырос более чем на 15% за один день Первое открытие SpaceX откроет примерно 102,3 миллиарда долларов потенциального запаса акций. SPCX уже упал вдвое от своего пика. Что действительно проверяет в день блокировки, возможно, не насколько велико давление на продажи, а то, насколько рынок ранее переоценил спрос на продажи. Уолл-стрит любит изображать День комендантского часа как обрыв. На обрыве SpaceX висит поразительная цифра: 911,5 миллиона акций. Изображение | SpaceX доминирует на экране Таймс-сквер в Нью-Йорке в день запуска. Изначально у компании было очень мало акций в обращении на публичном рынке, и дефицитное предложение вскоре усилило рыночный спрос. Компания опубликует свой первый квартальный отчет после листинга после закрытия рынка 4 августа. В рамках поэтапного разблокировки сотрудники и некоторые ранние инвесторы будут владеть до 911,5 миллионов акций, которые будут доступны для продажи во второй полный торговый день после отчёта о прибыли. Исходя из текущих $112.20, номинальная стоимость этих акций составляет примерно $102,3 млрд. Если график останется без изменений, рынок впервые увидит реальное предложение примерно 6 августа. «Квалифицирован продавать» легко переводится как «собираюсь продать». Между ними лежит решение каждого акционера. Документы для разблокировки не кликают для продажи от имени сотрудников и не требуют средств на ранней стадии для выхода в тот же день. Он снимает только одно ограничение: акции, которые ранее были недоступны для продажи, теперь могут быть проданы. Степень влияния на цену акций зависит от того, сколько участников участвует, как быстро они продают и сколько капитала готово взять под контроль. Рынок сейчас знает первую цифру и почти ничего не знает о остальных. 900 миллионов акций — это лицензия для SpaceX на выход на публичный рынок после выхода на биржу$SNDK Создание паники→ заставляя вас ликвидировать → покупать по низким ценам — ход Citadel действительно гениален
Ход Citadel действительно впечатляет
Фонд «ИИ-бога акций» Леопольда Ашенбреннера Situational Awareness принес доходность 439% в первой половине года, а его масштаб когда-то взлетел до 45 миллиардов долларов. Однако в июле акции ИИ резко упали, а его короткие продажи программных акций были контратакованы, что привело к двойному удару по позициям длинных и коротких позиций, вынудив его продать публичные акции на сумму около 16 миллиардов долларов компании Citadel.
Потом произошло нечто интересное.
За несколько дней до прихода к власти Citadel громко продвигала теорию повышения процентной ставки ФРС, что вызвало панику на рынке. Рынок рухнул→ фонды были привлечены для защиты→ вынуждены продавать свои активы по низким ценам.
Самое возмутительное — Федеральная резервная система вообще не повышала процентные ставки.
Скрипт настолько ясен, что это совсем не случайно: он вызывает панику→ вызывает крах→ вынуждая конкурентов ликвидировать → покупать по низким ценам.
Ещё более драматично, что в день, когда Citadel взяла на себя управление, эти акции резко выросли по всем направлениям. Большинство крупных акций Nebius, SanDisk, Micron и CoreWeave выросли более чем на 20%.
Покупая по низкой цене, цена резко выросла на следующий день. Разве это не совпадение?Просто $ESPORTS разделить адрес пересылки на 4 транзакции через кросс-чейн-трансфер
Было выпущено около 194,06 миллиона токенов, оценённых примерно в 3,73 миллиона долларов
Он был немедленно распространён на 4 адреса
83.333M、43.75M、33.75M、33.227M
Последние две транзакции поступили в мультисиг кошелёк Gnosis Safe
$hana Недавняя активность также была частой. Шесть дней назад большой набор адресов HANA, перенесённый из кошелька с несколькими подписями, был распределён на новые кошельки с 180 миллионами адресов, каждый из которых содержал 20 миллионов $HANA (стоимостью 56 миллионов долларов США).
Другой новый кошелёк выпустил 26,282 миллиона $HANA от Binance Alpha в трёх транзакциях, затем перевел ещё 20 миллионов на новый адрес
Месяц назад они сняли 83,963 млн наборов $bank адресов из кошелька BN, 7 часов назад — с гейта, а также только что внесли две транзакции на сумму 8,64 млн и 8,636 млн $bank на сумму $1,07 миллиона в KuCoinВсе следят за соответствующей процентной ставкой в Японии, но основные шаги были реализованы вчера.
Nikkei опубликовал две ключевые новости: Япония вышла на рынок, чтобы продать доллар в поддержку иены; ФРС Нью-Йорка спросила крупные банки о котировках USD/JPY, которые рынок называет «проверкой ставки».
Такие расследования проводятся только накануне валютной интервенции, когда директива о вмешательстве в конечном итоге выпускается Министерством финансов США и принимается окончательным решением министра финансов Безента.
Он лично пережил «Черную среду» в 1992 году, будучи в команде Сороса, и лично стал свидетелем краха медведей центрального банка. Теперь, обладая властью вмешаться, эта совместная поддержка по сути направлена на сохранение собственного долгового баланса Америки.
Япония оказалась в тупике
Государственный долг Японии в 2,5 раза превышает ВВП, что делает её крупнейшей экономикой мира по долгам.
Годы низких процентных ставок привели к огромным долгам, и как только ставки повышаются, расходы на проценты напрямую разрушают бюджет; Процентные ставки можно поддерживать, иена продолжает обесценивать, стоимость импортируемой энергии резко расти, инфляция вынуждена расти, и этот цикл становится неразрешимым.
Огромная сумма денег в иен используется для инвестирования в казначейские облигации США под низкими процентными ставками, масштабом в триллионы. Если Япония повысит процентные ставки, арбитражные трейдеры коллективно распустят и продадут казначейские облигации США. В сочетании с концентрацией Японии в казначейских облигациях в размере 1,2 триллиона долларов США, возвращающимися на внутренний рынок, это напрямую повлияет на рынок казначейских облигаций США.
В этом году у США 10 триллионов долга, которые нужно переиздать, всего 39 триллионов долга. Каждый год проценты превышают один триллион долларов, а на каждый прирост доходности на 1 процентный пункт ежегодные процентные расходы превышают 400 миллиардов юаней, что делает невозможным выдержать коллективные распродажи крупнейших кредиторов.
Основная логика совместного вмешательства США и Японии
Само вмешательство Японии было временным решением, а не коренной причиной; спред процентных ставок остался неизменным, и после восстановления иена продолжила падать.
США должны вмешаться и сотрудничать, чтобы не допустить пассивной продажи крупномасштабного американского долга и спровоцировать взрыв собственного рынка облигаций.
Тридцать четыре года назад он заработал на шорте центрального банка; теперь он работает с центральным банком над стабилизацией валютного курса, всё это движимое целью сохранения долговой системы США.
Раньше процентные ставки основывались только на инфляции и занятости, но теперь, с огромным долгом, денежно-кредитная политика страны напрямую перекладывает риск на кредиторов. Политика США и Японии давно тесно переплетена, и нынешнее влияние Японии — это не самостоятельный выбор, а общий результат игры между обеими сторонами. #日韩同日抛售美元护汇 Главный гигант биткоина признал поражение, положив конец пятилетнему низкому накопительству, с рекордной потерей в 8,2 миллиарда юаней во втором квартале
Все в отрасли согласны, что BTC — самый сильный бычий лидер, но теперь он полностью меняет свою давнюю основную стратегию. Сигнал, выпущенный этим финансовым отчетом, достаточно способен изменить логику институциональных фондов в мире криптовалют.
Strategy, которая ранее настаивала на увеличении BTC, независимо от падения рынка, официально объявила о приостановке всех операций по покупке биткоина. Пять недель подряд не было новых накопительских монет, что стало самым длинным окном покупки почти за два года. Последний финансовый отчет за второй квартал напрямую показал огромный балансовый убыток в размере 8,22 миллиарда долларов, почти полностью вызванный нереализованными убытками в BTC-активах по справедливой стоимости. В прошлом году компания получила прибыль в десятки миллиардов, но всего за один квартал перешла от прибыли к убытку — резкий контраст.
Многие задаются вопросом: общие активы компании выросли на 11% во втором квартале, так почему же они потеряли так много? Основная причина в том, что Биткоин почти сократился вдвое от исторического максимума, а текущая цена всё ещё далека от его средней цены удержания. В целом застряло более 840 000 биткоинов, а нереализованные убытки продолжают расти. Каждый год высокие дивиденды от привилегированных акций и долговые проценты давят, и тенденция неконтролируемого накопления становится неустойчивой.
Эта пауза в накопительстве — это не краткосрочное ожидание, а полное переписывание логики основного капитала. Ранее фиксированная стратегия компании заключалась в привлечении средств путем выпуска дополнительных акций, используя весь денежный поток для покупки биткоина с падениями; Теперь подход полностью изменился: выручка от дополнительных акций больше не поступает на рынок BTC, а вместо этого накапливает все денежные средства в долларах США и выкупает дисконтированные привилегированные акции, ставя ликвидность баланса в приоритет.
Ранее компания даже предприняла беспрецедентный шаг, продав часть своего биткоина, чтобы обналичить дивиденды, нарушая давнее правило «покупать только, не продавать». Очевидно, что высшее руководство осознало текущую рыночную ситуацию и больше не слепо держится за одностороннее накопление. По сравнению с постоянным дном рыболовства для увеличения убытков, на данном этапе главным приоритетом является поддержание достаточных денежных запасов и избегание рисков дефолта по долгам.
Будучи крупнейшим корпоративным биткоин-китом на рынке, его изменения в деятельности определяются сильным направлением ветра. Даже институты, которые годами застряли в длинных позициях, решили прекратить донную рыболовлю, что показывает, что текущее давление на рынок значительно превосходит институциональные ожидания. Не верьте слепо в долгосрочный нарратив «покупать больше по мере падения цен».
Два момента, на которые стоит обратить внимание: во-первых, без стабильной поддержки покупки этой акции стоимостью триллион юаней BTC теряет ключевые фонды прибыли во время снижения, что делает поддержку ниже особенно хрупкой; Во-вторых, если цена снова ослабнет, учреждение может продолжить сокращать свои BTC-активы для восстановления денежного потока, что может вызвать новый волну давления на продажи. #Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней
С личной торговой стороны избегайте слепого «дна» рыбалки. Даже ведущие институты предпочитают сокращать позиции и резервировать деньги для рисков. Обычным розничным инвесторам следует избегать прямого удержания позиций, ставя в приоритет контроль рисков и ожидая чётких сигналов о макро- и институциональном финансировании, прежде чем делать шаги.$BEAT В краткосрочной перспективе рынок быстро восстановился после глубокого снижения до перекупленного диапазона 3,7-3,8, но 1 августа токены на сумму около $67,8–$81,66 млн будут разблокированы в течение 24 часов, а рынок с уровнем обращения всего 30,9% вот-вот столкнётся с одноразовым шоком предложения — это и есть основное противоречие на данный момент.
Рыночные факты: Общее предложение составляет 1 миллиард токенов, около 30% из которых сейчас находятся в обращении. После 12-месячного обрыва команда и советники публикуются линейно в течение 36 месяцев, что указывает на продолжающееся давление на предложение в средне- и долгосрочной перспективе. Краткосрочный отскок уже значительный: 3,95-4,15 — это зона сопротивления для торговли в этом раунде, а 5,2-5,5 — исторически концентрированная зона ловушки.
Рейтинги драйверов: Главный вес — общая сила рынка BTC, при этом альткоин-фонды напрямую ограничены ожиданиями ФРС по ликвидности; Второй вес — это само событие разблокировки: токенов на сумму $80 миллионов выпущенных на рынок с ограниченным ежедневным объёмом, а сила поддержки определяет следующий путь; Третий важный вопрос — могут ли данные о доходах от блокчейна и сжигании токенов постоянно подтверждать фундаментальные версии.
Условия триггера для восходящего сценария: BTC сохраняет силу, откатывается до 3.20-3.30 для эффективной поддержки, снимает давление на продажах и перерабатывается рынком, а затем стабилизируется на уровне 4.15 при увеличении объема. Ключевая переменная, которую следует отслеживать, — это объём торгов на момент прорыва: скачок к большему объёму при сокращении объёма ненадёжен; только устойчивый рост объёмов указывает на готовность новых фондов к покупке в период разблокировки. Сигнал отказа: Ни один громкость не достигает 4.15, а затем быстро снижается, или BTC ослабевает синхронно.
Условия запуска сценария снижения: слабость рынка в сочетании с открытыми акциями привела к концентрированным распродажам, объёму прорвался ниже жизненной линии 3.20, ликвидации позиций по прибыли и длинных позиций по контрактам подряд, усиливая падение. Следующая сильная поддержка — на уровне 2.70-2.80. В этом сценарии чрезмерно высокие контрактные позиции действуют как усилитель — водопад ликвидации после прорыва ниже ключевого уровня может привести к фактическим снижениям, значительно превышающим ожидания. Сигнал неудачи: после прорыва ниже 3.20 быстро восстановился с значительным давлением на покупки и увеличением объёмов.
Существует классическая игра до и после разблокировки: рынок обычно ожидает, что разблокировка вызовет давление на продажи, поэтому некоторые фонды предпочитают заранее открыть или сокращать позиции. Однако, поскольку эти ожидания совпадают, рли с коротким сжиманием, как правило, растёт до разблокировки, чтобы преодолеть короткие стоп-лоссы, а после ралли координируются с разблокировкой, чтобы толкнуть рынок вниз. Это означает, что вероятность вставить штифты вверх и вниз внутри окна разблокировки чрезвычайно высока, а значение оценки направления значительно ниже, чем при управлении положением.
Критерии оценки общей неудачи: если последующие данные о выручке бизнеса или темпы сжигания токенов значительно ниже ожидаемых, то независимо от краткосрочных рыночных тенденций среднесрочный нарратив отступит, а ценовой центр продолжит смещаться вниз, делая все эти технические уровни бессмысленными.
Самая важная переменная, за которой стоит следить в ближайшие 24-48 часов: объём торгов и позиция закрытия первого 4-часового свечника после разблокировки 1 августа — это напрямую определяет истинную готовность рынка принять эту партию новых предложений.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акцийМногие люди смотрят на финансовый отчёт Google и видят только сильный ИИ.
Но то, что действительно зажгло сектор хранения на этот раз, — это не «сколько денег Google заработал», а то, что рынок внезапно понял одно:
Глобальные облачные поставщики продолжают расширять свою инфраструктуру ИИ.
Выручка Google во втором квартале составила $119,8 миллиарда, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом.
Доход Google Cloud составил $24,8 миллиарда, что на 82% больше по сравнению с прошлым годом.
Этот темп роста уже не является обычным ростом облачных вычислений, а скорее спросом на ИИ, который возвращает облачные сервисы обратно в высокоскоростной канал.
Google также повысил свои годовые прогнозы по капитальным затратам.
Это основа восстановления в секторе хранения.
Потому что инфраструктура ИИ — это не только покупка GPU.
HBM требуется за GPU.
Серверу нужна DRAM.
Обучение и вывод данных требуют SSD.
Модели, журналы, видео и корпоративные данные должны храниться долгое время.
Чем больше облачных клиентов, тем больше дата-центр, тем выше потребление хранилища.
Таким образом, этот раунд восстановления хранилища — это не просто логика финансовых отчётов Micron или Hynix, но и переоценка всего глобального цепочки инфраструктуры ИИ.
Моё мнение просто:
Отчёт Google о прибыли напрямую не сообщает, насколько ещё увеличится запасы хранения.
Но, по крайней мере, это показывает, что глобальная линия инфраструктуры ИИ не была опровергнута.
Краткосрочные восстановления обусловлены эмоциональным восстановлением.
Сможет ли она продолжаться в долгосрочной перспективе, зависит от того, будут ли облачные провайдеры действительно продолжать покупать серверы, память и хранилище.
Этот раунд ралли на рынке хранения, похоже, представляет собой восстановление запасов чипов.
По сути, это глобальный дата-центр, который переоценивается.$SNDK 🔥 #Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней
Бумажные убытки в 8,2 миллиарда, наличные сбережения до 3,7 миллиарда — вы поняли шаг Сейлера?
Отчёт о прибылях Brothers (ранее MicroStrategy) за второй квартал, и цифры весьма шокирующие — чистый убыток 8,22 миллиарда долларов, убыток на акцию 24,45 доллара. За тот же период прошлого года компания всё ещё получала прибыль в размере 10 миллиардов долларов.
Всего за год он вырос с 10 миллиардов до 8,2 миллиарда потерянных.
Но не делайте поспешных выводов — почти вся эта потеря в $8,2 миллиарда связана с нереализованными балансовыми потерями в биткоинах. Во втором квартале цена Bitcoin упала примерно с $68,000 до $58,600, что составляет снижение примерно на 14%. Strategy держит в своих руках 843 775 биткоинов, которые должны переоцениваться ежеквартально по рыночной цене согласно правилам учёта справедливой стоимости. Когда цена монеты падает, книга показывает огромные убытки — но эти 8,2 миллиарда юаней — это не просто денежные потери; это просто игра в цифры на бумаге.
Что действительно заслуживает внимания, — это другой вопрос —
Миф Талера «покупай только, а не продавай» был разрушен.
В начале июня Strategy продала Bitcoin на сумму около $2,5 миллиона. Хотя масштаб чрезвычайно мал, это первое действительно значительное сокращение доли компании за последние годы.
Затем, с 29 июня по 5 июля, он продал ещё 3 588 BTC, выведя около 216 миллионов долларов. В этом году было продано Bitcoin на сумму около 218 миллионов долларов.
Что ещё важнее — Strategy не покупала ни одного биткоина уже пять недель подряд. Это самый длинный период отстранения почти за два года.
Продавец, который однажды кричал: «Биткоин — лучший актив на земле» и часто объявлял еженедельные объявления вроде «Мы снова купили XX BTC», поставил паузу.
Почему это прекратилось? Потому что STRC рухнул.
STRC — это акция с плавающей ставкой, выпущенная компанией Strategy в прошлом году, изначально планировавшаяся постепенно заменить обыкновенные акции как основной инструмент финансирования. Однако с мая этого года STRC постоянно опускается ниже номинальной стоимости $100, достигнув минимума в $74,57.
Что означает падение ниже номинальной стоимости? Это означает, что продолжать выпуск STRC больше не является экономически выгодным. Самый важный финансовый канал стратегии заблокирован.
Итак, Strategy сделал три вещи:
Во-первых, накопите деньги. За счёт продажи обыкновенных акций MSTR и привилегированных акций STRC компания привлекла в общей сложности более 17 миллиардов долларов за год. Денежные резервы выросли с 1,4 миллиарда долларов до 3,75 миллиарда.
Во-вторых, сократите долги. Конвертируемый долг был уменьшен на 18% до 6,7 миллиарда долларов.
В-третьих, разрешить продажу монет. 29 июня «Digital Credit Capital Framework» официально получила разрешение продавать биткоин на сумму до 1,25 миллиарда долларов при необходимости, чтобы пополнить денежные резервы или выплатить дивиденды.
Генеральный директор Фонг Ле выразился прямо: «Возвращение STRC к реальной реальности — это главная задача на данный момент.» «До того как STRC вернётся до $100, ни одна акция не будет выпущена со скидкой.
Проще говоря: раньше это был позитивный маховик «заимствовать деньги для покупки монет→ монеты расти →заимствовать деньги для покупки большего количества монет», но теперь это обратный цикл: «цены на монеты падают→ инструменты финансирования не работают→ вынуждены копить наличные или даже продавать монеты».
Цена акций упала примерно на 75% за последний год.
Но есть одна деталь, которую стоит задуматься.
Перед публикацией отчетов о доходах Талер сказал: «Правительства могут ускорить внедрение биткоина или отложить его внедрение, но не могут остановить Биткоин.» ”
Слова остались прежними, но подход изменился.
От «неограниченной покупки» до «приостановки покупок, экономии наличных, даже продажи монет» — Strategy по-прежнему остаётся крупнейшим лонгом в Биткоине, но научилась сдерживаться.
3,75 миллиарда долларов денежных резервов достаточно, чтобы покрыть более двух лет дивидендов и процентных расходов по привилегированным акциям. Это означает, что даже если цена продолжит падать, Strategy сможет выдержать два года без дефолта.
Моё мнение:
Потеря в 8,2 миллиарда юаней на бумаге не стоит воспринимать слишком серьёзно; как только цена восстановится, она может восстановиться. Что действительно заслуживает внимания — когда даже крупнейшие мировые быки биткоина готовятся к «продолжающемуся снижению цен», готовы ли вы ответить?
Сэйлер запасает патроны, а ты?
Братья, давайте поговорим о ваших стратегиях 👇 управления должностями в комментариях Резкий откат или переворот тренда? Логика роста гигантов чипов памяти
С 30 по 31 июля глобальный сектор чипов памяти провёл «эпический» ответный удар. SanDisk$SNDK вырос на 25,99% за один день, вырос более чем на 34% в течение дня; SK Hynix даже $SKHYNIX достигла дневного лимита в 30% на корейском рынке, установив исторический рекорд. Индекс $MU Technology от Micron вырос более чем на 18%, Western Digital вырос более чем на 15%, а общий индекс полупроводников Филадельфии вырос на 8,19% за один день. Этот скачок — это разворот с низа или кратковременный подбор?
Три силы резонируют, чтобы зажечь рынок
Этот всплеск был вызван тремя крупными событиями одновременно. Во-первых, Microsoft представила впечатляющий финансовый отчёт: выручка облачных сервисов Azure выросла на 43% в годовом выражении, что напрямую развеяла опасения рынка по поводу «лопающегося пузыря ИИ». Во-вторых, хедж-фонд с высоким кредитным плечом «Ситуационная осведомлённость» был ликвидирован и ликвидирован, а Castle Investment взяла на себя управление, чтобы избежать цепочной паники. В-третьих, первое в истории увеличение акций председателя SK Group Чей Тэ-вона рассматривается как сильный сигнал рыночной поддержки. Тем временем охлаждение инфляции базового PCE в США в июне ещё больше усилило настроения на рынке.
Отскок чётко определён, но откат всё ещё нуждается в подтверждении
Несмотря на поразительные росты, этот раунд ралли ощущается скорее как «перепроданный ремонт», чем как разворот тренда. Возьмём SanDisk в качестве примера: по цене закрытия 30 июня, даже после скачка на 26% 30 июля, цена акций всё равно упала на 43,71%. Рыночная стоимость SK Hynix также снизилась примерно на 54% от июньского пика. После месяца последовательных резких падений накопленное настроение было сконцентрировано и освобождено, что делает это типичным техническим восстановлением в краткосрочной перспективе. Как отмечают аналитики, это «техническая коррекция после экстремальных условий перепродажи и временное облегчение кризиса ликвидности, а не комплексный разворот тренда».
Предупреждения о рисках пока не сняты
Среднесрочные и долгосрочные проблемы всё ещё существуют. Рынок по-прежнему обеспокоен тем, смогут ли отдача от масштабных инвестиций в ИИ сохранить на удержании; Samsung, SK Hynix и Micron ускоряют расширение мощностей; увеличение предложения после 2027 года может ослабить переговорную позицию; Расширение числа отечественных производителей хранения также усилило неопределённость в конкурентной среде. Кроме того, исследования показывают, что глобальная ограниченность поставок чипов памяти достигнет пика во втором квартале 2026 года, а возможно и в 2028 году.
В итоге, поддержка политики, устранение негативных факторов и положительный резонанс привели к этому «насильственному возрождению». Однако до тех пор, пока не будут решены среднесрочные и долгосрочные проблемы, главный шок в секторе чипов памяти, скорее всего, далёк от завершения. Пока инвесторы наслаждаются восстанавливающимися дивидендами, им необходимо оставаться бдительными в отношении высокой волатильности. #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
Честно говоря, когда я оцениваю, достиг ли рынка дна, я практически перестаю смотреть новости. Несколько дней назад, когда рынок восстановился, много людей кричали: «Бык вернулся», но я не особо в это поверил. После такого длительного спада всё кажется подделкой, и вместо этого люди доверяют данным в блокчейне, которые нельзя обмануть.
В отчёте Fidelity упоминается метрика под названием «Мерка», которая показывает, что рыночная капитализация сети Биткоина относительно затрат на энергию майнеров находится с исторически низкой скидкой — 76 из последних 92 дней находятся в этом штате. Кроме того, согласно историческим циклам, предыдущие фазы занижения цены длились около 300 дней, а этот — всего 203 дня.
Есть ещё один элемент данных в блокчейне, на который я недавно уделяю особое внимание: пересечение реализованной и реализованной прибыли. В предыдущих дне биткоина это происходило, когда реализованная прибыль падала ниже реализованных убытков и затем снова переходила границу. Сейчас эти две линии быстро сходятся, и аналитики Alphractal говорят, что это пересечение может появиться в ближайшее время.
Конечно, некоторые аналитики считают, что, исходя из предыдущих циклов, Биткоину может придётся упасть примерно до 40 000 долларов в этом раунде, чтобы действительно достичь дна. Причина в том, что исторически на каждом медвежьем рынке BTC падает более чем на 20% ниже своей реализованной цены. Он ещё не достиг этого уровня, и соответствующее дно может быть около 42 000. Кроме того, доходность казначейских облигаций США остаётся высокой, а выделение институциональных средств в криптовалюту действительно стало менее привлекательным, чем раньше.
Честно говоря, данные в блокчейне говорят, что это дешево, но макросреда всё равно подавляет рынок. Никто не может с уверенностью сказать, сколько места осталось в процессе. Я думаю, что достижение дна — это не то, что видно, а то, из чего можно выбраться. Жди терпеливо; то, что должно случиться, придёт.Замедление роста с охладением инфляции — это макрофон, который должен благоприятствовать рисковым активам. Отпечаток ВВП в 1,5% и отрицательный месячный показатель PCE указывают на более раннее сокращение окна, однако криптовалюта сегодня распродаётся. Этот разрыв между макросигналом и ценовым движением стоит того, чтобы с ним постоять.
Отражение AMZN от промаха в прогнозах более показательно: институциональные деньги купили печать, а не заголовок. Когда акции хорошо впитывают плохие новости, а криптовалюта всё ещё теряет обороты, это обычно означает, что позиционирование перегружено ближе к верхней части диапазона, а не то чтобы базовая идея изменилась.
Это не совет, а просто анализ.
#OKXOrbit$SNDK SanDisk | Полный предмаркетинговый анализ для сессии 7.31 США
⚠️ Предупреждение о рисках: анализ рыночной логики является только и не является инвестиционным советом. Акции цикла хранения с высоким β выросли на 25,99% за ночь и продолжили расти до открытия рынка; Осталось всего несколько торговых дней до отчёта о прибылях 5 августа, и ценообразование и отчеты о прибылях опционов могут колебаться до 25% с очень высокой волатильностью. Предрыночная ликвидность слаба, и доходы до рынка не означают, что основной рынок сможет удержать всё.
Статус перед рынком
В течение ночи, подкреплённые превышением ожиданий отчёта Microsoft о прибыли, облачные провайдеры восстановили ожидания по капитальным вложениям в ИИ, рост цен на NAND вернулся, и SNDK вырос на 25,99% за один день, закрывшись на уровне 1279,96, при этом объем торгов рос; предрыночные приросты продолжились, сектор хранения данных оказал коллективный отклик, а ADR MU и SK Hynix от Micron одновременно укрепились.
1. Суть рынка: Прибыль Microsoft снизила опасения рынка по поводу сокращения облачных капитальных затрат. В сочетании с прежними условиями глубокой перепродажи и концентрированным покрытием коротких позиций, это восстановление, вызванное макронастроениями + закрытием коротких позиций + секторным резонансом, а не внезапным крупным заявлением компании.
2. Связь между Азиатско-Тихоокеанским регионом: Сбережения на корейских акциях вчера резко выросли, но затем отступили. Новые правила для ETF с кредитным плечом подавляют розничные спекулятивные фонды, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе уже наблюдается процесс получения прибыли, что нарушит настроение на сегодняшнем открытии в США.
3. Ключевая реальность: в краткосрочной перспективе компания вошла в зону серьезной перекупки, с крупными позициями на получение прибыли за одну ночь; С приближением отчета о прибылях 5 августа капитал играет с оптимистичными ожиданиями, но консенсусные ожидания Уолл-стрит уже очень высоки, что увеличивает риск получения положительных новостей.
4. Среднесрочное и долгосрочное давление не исчезло: расширение мощностей Changxin Technology по-прежнему сталкивается с долгосрочным давлением на поставки, которое продолжит сдерживать потолки оценки.
Долгосрочные и медвежьи драйверы до рынка
Бычий катализатор
1. Отчет Microsoft о прибыли превзошел ожидания, капитальные вложения в ИИ увеличились, рыночные ожидания по спросу на корпоративные SSD были восстановлены, а корпоративная линейка продуктов Stargate от SanDisk вновь была обменяна капиталом.
2. Цены на контракты на флэш-память NAND продолжают расти, производители поддерживают процветание отрасли за счёт контроля производства, учреждения повысили прогнозы прибыли, а Goldman Sachs оптимистично настроен относительно отчета о прибыли от 5 августа.
3. Предыдущие резкие падения, крупные короткие позиции и восстановление аппетита к риску вызвали короткое сжание через шорт-каверинг.
4. В конце месяца ребалансировка фондов привела к тому, что секторы хранения технологий получили поступления капитала.
Краткосрочная рисковая экспозиция
1. Краткосрочные прибыли огромны: последовательные росты за ночь + до рынка приводят к значительной нереализованной прибыли. Основной рынок склонен к фиксации прибыли и откатам.
2. Ожидания по прибыли уже полностью оправданы. Если выручка, валовая маржа и прогнозы на следующий квартал 5 августа не оправдают ожиданий, вероятно, произойдёт резкое падение в продаже, а опционы уже пережили значительные колебания цен.
3. Рост и откат корейских запасов хранения свидетельствуют о том, что фонды Азиатско-Тихоокеанского региона уже расходятся, и эти показатели будут переданы на открытый рынок США.
4. Доходность казначейских облигаций США может восстановиться в любой момент. Если инфляционные ожидания будут колебаться, оценки акций с высоким β могут быть быстро подавлены.
Обновлённый ключевой ценовый уровень SNDK
✅ Поддержка
1180-1200 Краткосрочный жизненный круг; Держите прочную, поддерживайте крепкую структуру восстановления;
Фактически пробиваясь ниже 1180, этот раунд короткого сжатия завершился, вернувшись к консолидации по диапазону, с падением около 1120.
⛔ Давление
1320-1340 стремились к самому сильному сопротивлению перед открытием;
При увеличении объёмов цена остаётся стабильной на уровне 1340. Следующая ключевая зона задержки — 1420-1460 с сильным давлением на продажи. Для эффективного прорыва основного рынка необходим устойчивый рост объёмов.
Три симуляции сценариев (основанные на объёме и цене во время обычных торговых сессий в США, только предрыночные ориентиры настроения)
Сценарий (1): Сильное продолжение (низкая вероятность)
Объём открытия торгов в США остался высоким, удерживая уровень поддержки 1180-1200, при этом рост объёма прорвал 1340, бросив вызов зоне ловушки 1420-1460.
⚠️ Это должно быть подтверждено высоким объёмом во время основной торговой сессии; предрыночное ралли не считается действительным прорывом; Подъём вверх без объёма — это импульсный стимул для бычьих акций; ставьте приоритет на сокращение позиций на ралли, строго запрещая гоняться за ралли.
Сценарий (2): Скачок и откат, высокоуровневая осцилляция (максимальная вероятность бенчмарка)
На открытии часть предрыночных приростов была восстановлена, и рынок колебался между 1200 и 1340, чтобы поглотить ночную прибыль, ожидая отчёта о прибыли 5 августа.
После последовательных всплесканий предрыночные ралли, которые следует рассматривать как окно для снижения отскока, и они не подходят для погони за высокими уровнями ради азартных игр.
Сценарий (3): Рынок восстановления сталкивается с неудачами и откативаниями
Доходность казначейских облигаций США восстановилась, секторные прибыли сосредоточились и ушли из течения, фактически прорвавшись ниже жизненной линии 1180, что ознаменовало конец этого раунда сильного восстановления.
Ключевые моменты для практической эксплуатации
1. Торговля до рынка имеет низкую ликвидность; запрещено использовать цены до рынка в качестве основы для открытия позиций. Весь объем торгов и цены в течение основной сессии США являются стандартами.
2. Стратегия удержания: ралли около 1320-1340 для стагнации, сокращение позиций партиями на основном рынке; Стоп-лосс на отскок установлен ниже 1180.
3. Переломный момент: основной рынок держится на уровне 1340 с увеличением объема, что указывает на дальнейшее укрепление краткосрочного рынка; Фактически пробившись ниже 1180, этот раунд короткого сжима завершился.
4. Ключевые предстоящие события: финансовый отчет от 5 августа, который определит среднесрочное направление сектора хранения, при этом ожидается, что колебания в окне прибыли значительно усилятся.#PCE снизился в месячном выражении, рост ВВП замедлился до 1,5%
PCE упал, ВВП тоже замедлился, почему же $BTC и $ETH продолжают падать?
ВВП США во втором квартале вырос в годовом исчислении на 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале.
В то же время общий PCE в июне снизился на 0,1% в месячном выражении, а годовой прирост упал с 4,1% до 3,7%.
На первый взгляд, это стандартный позитив:
инфляция снижается + экономика замедляется = ФРС легче перейти к смягчению.
Но рынок не сразу отреагировал.
Потому что эти данные рассказывают две совершенно разные истории.
Первая история: растут ожидания снижения ставок.
Если инфляция продолжит падать, доходности американских облигаций и доллар обычно окажутся под давлением, а технологические акции и рисковые активы, такие как BTC, могут получить поддержку в оценках.
Вторая история: рост начинает замедляться.
Рост ВВП всего 1,5%. Если инвесторы начнут беспокоиться о прибыли компаний и экономических перспективах, то «опасения по поводу роста» могут перевесить «позитив от снижения ставок».
Однако сейчас слишком рано утверждать, что США вошли в рецессию.
Потребительские расходы в этом квартале все еще растут с годовой скоростью 3,2%; исключая волатильные торговые и государственные расходы, рост частного спроса составляет около 3,9%.
Поэтому мой вывод:
данные не настолько плохи, чтобы подтверждать рецессию, но и не настолько хороши, чтобы уверенно покупать рост.
Сегодня вечером нужно наблюдать три варианта реакции рынка:
Первый: доходности американских облигаций и доллар одновременно снижаются, Nasdaq стабилизируется, BTC отыгрывает падение после публикации данных.
Это означает, что рынок торгует идею снижения инфляции и ожидания смягчения.
Второй: данные выглядят позитивно, но доходности облигаций не падают, BTC после отскока снова слабеет.
Появление позитива без роста — это уже сигнал слабости, на который стоит обратить внимание.
Третий: доходности облигаций снижаются, но Nasdaq и BTC продолжают падать.
Это говорит о том, что инвесторы боятся не ставок, а будущего роста.
Краткосрочно важна не сама статистика, а реакция рынка на эти данные.
Сейчас есть только один выбор:
A: инфляция снижается, это позитив для BTC
B: рост замедляется, сначала стоит защититься от падения
C: не угадывать направление, дождаться подтверждения от облигаций и доллара
Я выбираю C. А вы? Оставьте в комментариях одну букву.
Это лишь мои личные наблюдения за рынком и не являются инвестиционной рекомендацией Самое интересное в CLARITY Act сейчас — не «будет ли голосование на следующей неделе», а то, что рынок может сначала «включить его в повестку дня» как положительную сделку.
Но задержка ≠ прошла.
Реакция Белого дома на этический пункт, двухпартийные разногласия по правилам доходности стейблкоинов и сможет ли Сенат набрать достаточно 60 голосов для продвижения процесса — вот три реальные препятствия.
Для $BTC и $ETH краткосрочная торговля — это выражение вроде «готов голосовать»; Настоящая ценность в среднесрочной перспективе заключается в том, можно ли достаточно чётко определить регуляторные границы. Институты никогда не боялись только строгости, а одного объяснения сегодня и другого завтра.
Поэтому я не буду просто считать эту новость хорошей. Сначала посмотрите текст, затем подсчёт голосов, и наконец проверьте, не превысил ли рынок ожидания заранее.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 PCE第一次转负，美联储这回真能松手了吗？
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
看到这组数据，我第一反应也是，币圈终于能喘口气了。
美国6月PCE环比降了0.1%，这是2020年以来头一次出现月度负值，同比也从4.1%掉到了3.7%。二季度GDP年化增长只有1.5%，市场原本等的是2.1%。光看这几个数字，经济和通胀一起往下走，美联储继续加息的底气确实没前几天那么足。
可我把报告往后看，又觉得这事没法直接当成大利好。
把净出口、库存和政府支出这些容易来回晃的项目拿掉，美国国内私人最终销售增长了3.9%，还是2023年初以来最高的一次。也就是说，GDP这个1.5%看着挺弱，美国人和企业花钱的劲头却没有跟着弱，真正的内需甚至比上一季度更硬。
这就很拧巴了。
鸽派看到的是PCE环比转负，当然会说现在没必要急着动；鹰派看到的则是核心PCE还有3.3%，距离2%的目标依旧不近，再加上3.9%的私人需求，他们也完全有理由说经济扛得住更紧的利率。
还有一个地方我不敢忽略，就是油价。
6月PCE能够出现负值，能源价格回落帮了不少忙，可7月原油又涨了起来。要是这部分成本重新回到运输和商品价格里，6月的负值有可能只是一个月的喘息，不一定是通胀从此掉头。
所以我觉得，9月原本大约63%的加息定价会往下修，这个没有太大悬念，但现在就说加息剧本没了，还是说早了。美联储手上等于有两份答案，一份说通胀在退，另一份说需求还很能撑，它没必要急着选边。
对BTC来说，这份数据算好消息，只是没有好到可以闭眼追。
流动性预期松一点，BTC自然舒服；可如果后面的就业和增长继续往下掉，市场很快又会担心衰退，到时候“不会加息”未必还能当利好来炒。
接下来我更想看7月PCE。核心通胀继续降，而私人需求又没有突然塌掉，这才是币圈最喜欢的组合。反过来，如果油价把通胀重新顶上去，或者就业突然变差，今天这点乐观很快就会被拿回去。«Текущий обзор реального тренда на фондовом рынке США»
В настоящее время фондовый рынок США испытывает типичную структурную волатильность и расхождения без всеобъемлющей односторонней тенденции. Основное противоречие заключается в балансе между лучшей, чем ожидалось, поддержкой технологической эффективности и ужесточением ожиданий по макроликвидности, что также является основной причиной недавних повторяющихся борьбы и разделения прибыли и потерь. Основная бычья сила в этом раунде рынка полностью обусловлена реальными результатами ведущих технологических компаний. Последний финансовый отчет Microsoft показал самые впечатляющие результаты за последние годы, при этом рост бизнеса Azure в облаках продолжает ускоряться. Прогнозы по эффективности за следующий квартал значительно превзошли рыночные ожидания, полностью подтвердив прибыльность коммерциализации ИИ и эффективно развеяв давние опасения по поводу инвестиций в ИИ только без результата. Этот взрывной результат не только позволил компании зафиксировать крупнейший однодневный рост капитализации рынка в истории фондового рынка США, но и напрямую оживил всю цепочку технологической отрасли — вычислительные мощности, полупроводники и хранение, став единственной надёжной бычьей базой на нынешнем фондовом рынке США, что дало высококлассным технологическим лидерам сильную устойчивость к падениям. #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Противодействует этому растущие ястребиные ожидания по отношению к Федеральной резервной системе, которые также являются основными негативными факторами, подавляющими общий рост рынка. Хотя на этом заседании FOMC ставки остались без изменений, впервые с 2016 года произошёл редкий раздел в три голоса в пользу повышения ставок. В сочетании с жёсткими заявлениями чиновников ФРС ожидания рынка по снижению ставок быстро снизились, вероятность повышения ставки в сентябре резко возросла, а доходность казначейских облигаций США продолжила расти. Высокооценённые технологические акции и циклические секторы очень чувствительны к колебаниям процентных ставок, а ожидания ужесточения ликвидности напрямую закрепили потенциал роста рынка. Даже при положительной поддержке прибыли трудно добиться устойчивого одностороннего роста. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Поскольку рынок балансируют как быки, так и медведи, американские акции сформировали нестабильность с неглубокими, узкими падениями и ограниченными приростами. Дифференциация секторов крайне выражена и фиксирована: акции вычислительной мощности, облачных сервисов и оборудования хранения, обеспечивающие реальную производительность ИИ, демонстрируют сильные показатели, в то время как акции потребительских технологических компаний, не имеющие поддержки прибыли и слабые фундаментальные показатели, продолжают слабеть. Более того, сегодня последний торговый день на фондовом рынке США на этой неделе, и учреждения обычно привыкли снижать позиции в выходные, чтобы хеджировать риски. Рынок очень осторожен, а фонды неохотно заранее позиционируют значительные позиции. Основные данные по инфляции PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевым переломным моментом для краткосрочного рынка. Качество данных напрямую пересмотрит ожидания повышения ставок ФРС, определит направление прорыва американских акций после краткосрочной волатильности и ещё больше усилит структурный разрыв в технологическом секторе. #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Amazon потратил на OpenAI 28,7 миллиарда долларов за полгода
Отчет Amazon за 10-квартал показывает, что за шесть месяцев, закончившихся в июне, было инвестировано 28,7 миллиарда долларов в привилегированные акции серии C OpenAI, из которых 13,7 миллиарда долларов только во втором квартале. Кроме того, компания инвестировала 1,3 миллиарда юаней в конвертируемые облигации в Anthropic.
В течение месяца две из четырёх крупнейших облачных компаний инвестировали более 30 миллиардов долларов в компании, занимающиеся ИИ. Есть только одно объяснение такого уровня плотности капитала: инфраструктура ИИ далека от достижения своего потолка.
Последствия для криптовалюты: спрос на ИИ продолжает откачивать традиционный технологический капитал, а в краткосрочной перспективе средства блокчейна истощаются; Но долгосрочный нарратив о «ИИ×крипто» подкреплён реальным капиталом и не является пустыми словами.
ИИ против криптовалют: Какую сторону вы выберете? В комментариях ИИ находится в левой руке, Крипто — в правой.
#亚马逊 #OpenAI #AI基建 #CryptoСегодняшний рынок взорвался, корейский фондовый рынок стремительно взлетел. SK Hynix достиг дневного лимита в 30%, Samsung Electronics вырос почти на 27%, а автоматический выключатель был всего позавчера, но сегодня достиг рекордного максимума. Многие, увидев такой всплеск, сразу реагируют на погоню, боясь пропустить следующую большую бычью свечу. Но моя первая мысль была — могут ли те, кто несколько дней назад пал до краха и жертвовать, оказаться в одной группе с теми, кто сегодня гнался на вершину? Когда я впервые вошла в криптомир, я была такой: один толкает рынок, другой срезает сразу после введения кредита. После всей этой перепалки мой счёт не вырос, и мне пришлось заплатить немалую часть комиссий. Позже я понял: колебания рынка — это норма, а эмоции — главная переменная в аккаунте. «Сокращение убытков и погоня за высокими ценами — это одна и та же группа?» Скорее всего, да. В поведенческих финансах это называется вариантом «эффекта утилизации»: вершина бычьего рынка движима жадностью, дно медвежьего рынка — страхом, а движущей энергией является та же нервная система. Копать ещё три слоя может быть интереснее: во-первых, этот бычий подсвечник по сути является маркой «короткого покрытия», а не рогом для инкрементального бычьего рынка. Ранее на корейском фондовом рынке были проблемы с накоплением крупных коротких позиций. Когда политика или настроения демонстрируют небольшой поворот, импульс от закрытия коротких позиций к выкупу акций может привести к 30% росту. Это скорее как пружина, сжатая до крайности, внезапно ослабевающая, а не качественный скачок в основах. Ваш акцент на том, что «компания остаётся той же компанией», попадает в точку — это восстановление оценки, а не логическая реконструкция. Во-вторых, ритм важнее, чем направление. В периоды крайней волатильности выживание — железное правило. Многие теряют деньги, если смотрят в правильном направлении, потому что при высокой волатильности это 10%ЕЦБ теперь может пожалеть о своём решении две недели назад. Последние данные показывают, что ИПЦ еврозоны вырос на 2,9% в годовом выражении в июле, что выше 2,8% в июне. Только 17 июля ЕЦБ объявил о снижении ставки на 25 базисных пунктов. После двух недель снижения ставок инфляция выросла. Этот временной разрыв заставляет пересмотреть реальную ситуацию ЕЦБ. Проблема кроется в энергетике — цены на энергоносители в еврозоне выросли на 10% в годовом выражении в июле, что стало основным фактором общего восстановления инфляции. Прекращение огня продержалось всего четыре дня, прежде чем было нарушение, нефть Brent показала доходность выше $90, а геополитическая премия за риск на энергетику вернулась в котировки. Кроме того, энергетика, сфера услуг и базовая инфляция также ускоряются. Ранее опубликованные Францией и Испанией данные по инфляции превзошли ожидания, что заранее указывает на направление восстановления. Текущее положение ЕЦБ действительно неудобно: продолжение снижения ставок может ещё больше подстёгнуть инфляцию, а сохранение ставок без изменений может подавить и без того хрупкий рост. При решении по ставке в сентябре ястребы будут держать эти данные по инфляции и скажут: «Я давно говорил, что их нельзя снизить.» Для крипторынка логика проста — если ЕЦБ задержит снижение ставок из-за восстановления инфляции, это может ещё больше задержать глобальный график смягчения ликвидности, и макроэкономическое давление на рискованные активы будет сохраняться дольше. $BTC $SNDK $SKHYNIX #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций восстановилась на 9% #Strategy终止逢低买币, убыток бумаги во втором квартале составил 8,2 миллиарда Кьюбан и Берри оба предупреждали о пузыре ИИ
Наступил день: Марк Кьюбан и Майкл Берри оба выпустили предупреждения о ИИ.
Кьюбан отметил, что Nvidia играет роль рынка IPO во время дотком-пузыря 1990-х, обеспечивая обращение капитала, поддерживая клиентов в покупке чипов. Берри обеспокоен ростом цен на CDS (Credit Default Swap) от Nvidia, отмечая, что часть спроса на ИИ зависит от финансовой поддержки, а будущие доходы могут строиться на сложных капитальных циклах.
Интересно, что всего вчера мы увидели, как бывший исследователь OpenAI создал фонд ИИ, который продал все свои публичные акции с масштабом в 20 миллиардов юаней, не выдержав падения на 35% в этом месяце.
Давайте рассмотрим эти две вещи вместе: теория пузыря ИИ больше не является маргинальной точкой зрения — даже инсайдеры бегают вокруг.
На чьей ты стороне? А. Лопнуть пузырь, бегать быстро / Б. Откат — это покупать возможности / В. Не трогать жёсткие технологии ИИ
#AI泡沫 #英伟达 #MarkCuban #MichaelBurryВ том же отчёте о прибылях Microsoft выросла на 16%, Apple упала на 8%, и теперь рынок принимает только одно
Сразу после восьми вечера я только что пришёл домой и лежал на диване, листая телефон. Вчерашний американский фондовый рынок был ошеломлён американским фондовым рынком.
Microsoft выросла на 15,5%, добавив рыночную стоимость на $450 миллиардов за один день и установив рекорд роста американских акций за один день. Amazon также выросла почти на 9% в торговле после работы. Если посмотреть на Apple, она упала более чем на 6% в торговле после работы, в какой-то момент упала более чем на 8%. Та же история с ИИ пошла в совершенно противоположную сторону.
Возвращаясь к делу, доход Apple за третий квартал составил $109,4 миллиарда, а продажи iPhone — $54,2 миллиарда — оба превзошли ожидания. Но цена всё равно упала после работы, и причина этого кроется в прогнозах на следующий квартал: ожидается, что выручка вырастет всего на 9–11%, тогда как Уолл-стрит ожидала чуть более 12%. Кук заявил в конференц-звоне, что сейчас мы сталкиваемся с «кризисом запасов хранения, который возникает раз в столетие» — ИИ занял всю ёмкость памяти, расходы Apple на закупку чипов резко выросли, а цены на Mac и iPad уже выросли; ожидается, что iPhone появится в ближайшее время.
У Microsoft ситуация совсем другая. Облачный бизнес Azure вырос на 43%, быстрее, чем в прошлом квартале, а годовая выручка впервые превысила 100 миллиардов. Главный страх рынка — потратить деньги на ИИ, но не увидеть отдачи; Microsoft сначала учитывала это в облачных доходах. ИИ Microsoft явно зафиксирован по цене; насколько выросла акция Azure, сколько Copilot продал много мест — это можно посчитать. ИИ Apple ещё даже не внедрён, но затраты уже его сдерживают.
Со стороны Amazon выручка AWS достигла 42,2 миллиарда, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом — это самый быстрый рост с 2021 года. Джасси прямо заявил во время конференц-звонка, что AWS может «подождать» достичь годовой цели в 1 триллион юаней. Рынок поверил в это — если вы покажете мне, как ИИ зарабатывает деньги, я соберу их для вас.
Он взглянул на телефон и выключил его. Тот же финансовый отчёт: некоторые выросли на 15%, другие упали на 8%. Рынок теперь принимает только одно: можно ли монетизировать ваш ИИ?
$XAAPL ——$XMSFT ——$XAMZN
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы Внутри прицела инвестиции в размере 15 миллиардов долларов завершают финальную баллистическую калибровку пустоши Техаса. То, что я увидел, было не ипотекой или мостовым кредитом, а тремя специальными патронами, заряженными в один магазин — 1,4 миллиарда снарядов для моста, которые расчищали путь, газовая электростанция приводила в движение, и Google использовала 20% долю в качестве трассера для подписания договора на жизнь и смерть по аренде и счетам за электричество Anthropic.
Один выстрел, ещё один выстрел? Это стиль игры новичков. Настоящие наблюдатели знают, как ждать фатального окна во время коррекции ветра. Пока рынок всё ещё обсуждал процентные ставки и залог банковских синдикатов, я уже оценил истинную скорость этой сделки: Google превратил кредитные боеприпасы в акции, а Anthropic отказался от плавающих облачных убежищ и напрямую создал фиксированную огневую точку мощностью 10 ГВт. В итоге всех целенаправленных действий это указывает на главный вопрос — стала ли кредитация справедливости универсальной баллистической траекторией для инфраструктуры ИИ?
На мой взгляд, секрет этой сделки не кроется в цифрах на бумаге. 141,8 миллиарда мостовых снарядов — это кратковременная очередь огня, предназначенная для пробивания разрывов в строительном цикле. Газовая электростанция представляет собой укрепление бункера с тепловой мощностью 1,6 ГВт, обеспечивающей кластер чипов TPU от Google стабильными базовыми станциями без помех со стороны сети. Настоящая цель — «кредитная гарантия» — Google использует гарантии как оружие, а капитал — цель, повышая спрос на вычислительные мощности ИИ с контракта арендатора в ожесточённую борьбу на уровне акционеров. Речь шла не о поддержке огневой мощи; а в подрыве ручной приварки взрывателя к основной несущей стене дата-центра.
XPLTR, как цель наблюдения, посылает те же тактические сигналы тонкой настройки на связанном экране. Весь уровень инфраструктуры больше не является слепой рейдом венчурного капитала, а целенаправленным досмотром в стиле команды снайперов. Каждый новый парк искусственного интеллекта, каждая собственная электростанция, каждый капитал, конвертированный из кредитов, переопределяет сферу понятия «вычисления как кредит».
Этот долгосрочный контракт больше похож на идеальную траекторию для снайперов: низкая растяжённость, высокая пробивность и отсутствие среднего крена. Вам не нужны новые рекрутские роты; вам нужно разместить ветеранов на командных высотах противника. Прямая аренда Anthropic и кредитная поддержка Google проникают в инфраструктурные защиты, добавляя глушители в спрее.
Поле боя сокращается. Когда ИИ больше не арендует облако и вместо этого напрямую управляет электростанциями и кластерами чипов, это как снайперы сбрасывают удалённые протоколы, и дистанция поражения внезапно сокращается. Ветер изменился, и я изменил тайное положение. Начиная со следующего пункта, моё внимание уже не было сосредоточено на доходах от книг, а на растущем круге руководителей, осмеливающихся обменять кредит на капитал.
Этот порядок был откалиброван, ожидая следующего выстрела.$MU Нормально ли, что отскок так сильно падает? Берите прибыль, пока можете. Честно говоря, берите прибыль. Давление от будущего расширения мощностей — это сокрушительное давление на медвежье падение, похожее на разблокированную распродажу альткоиновВчера я кратко рассказал о Японии и Южной Корее с геополитической точки зрения. Но уже через один день обе страны одновременно спасли свои рынки. Все знают, что Hynix резко вырос, но курс иены привлёк меньше внимания со стороны фондового и криптоиндустрии, однако интенсивность столь же высокая.
После прошлогодней тарифной войны иена взлетела с 140 до 160+, недавно достигнув пика около 164. Помню, два года назад мы с Ni Da@PhyrexNi даже сделали ставку, приблизится ли иена к 160 или 130 в октябре 2024 года. Тем не менее, в том году у Японии всё ещё была сила, и иена колебалась в широком диапазоне, что было совершенно иначе, чем сегодняшняя односторонняя девальвация.
Основные проблемы для Японии и Южной Кореи — это демонтаж их промышленных цепочек Китаем и США. В частности, многие из первоначально выгодных отраслей Японии были захвачены Китаем и снизили маржу прибыли, оставив их без внешней прибыли для обмена на доллары для пополнения собственной валюты. Кроме того, запрет двойного назначения для военных и гражданских лиц, направленный на нарушение национального транспорта Японии, выглядит мрачно, а ожидания обесценения высоки.
Многие утверждают, что южнокорейский фондовый рынок был потрясён США, а технологии — Китаем. Хотя это не совсем точно, в этом есть доля правды.
Во-первых, деньги действительно были взяты. Поскольку запрет на полёты ещё не был введён, восстановление в основном поступило из иностранного капитала. Данные показывают, что сегодня произошло крупнейшее в истории чистые покупки иностранного капитала за один день: SK Hynix составила 3,59 триллиона, а Samsung — 2,10 триллиона. После такого дна рыбалки контроль над внутренним корейским капиталом может ещё больше снизиться. В отличие от этого, за предыдущие четыре торговых дня (24-29 числа) иностранный капитал был продан чисто в 11,95 триллиона вон. Быстрым шагом корейский народ остался с огромными долгоми на всю жизнь, который они никогда не смогут погасить, что действительно печально.
Технологии не будут отняты, но жизнеспособность Sanhai была серьёзно ослаблена, и США неоднократно требовали переездов и перемещений заводов, что объективно способствовало времени догонянию китайского капитала.
Цена акций Sanhai падает, Changxin растёт, и между этими сдвигами и приростами образуется разрыв в издержках капитальных издержек. Победитель гонки капитальных вложений по сути зависит от того, у кого более дешевый капитал, и этот разрыв постоянно отмеляет цены, чтобы «догнать время» и скорость сдвигов.
Падение зарплат из-за падения цен на акции + серьёзный удар по моральному духу ускорит миграцию инженеров в китайский капитал. Тесные географические и культурные связи между Китаем и Кореей, в сочетании с безвизовой политикой Китая для Южной Кореи, делают ситуацию ещё более удобной — инженеры могут ездить на собеседования в Сучжоу или Хэфэй даже без формальностей. На самом деле дела об утечках технологий южнокорейских прокуроров никогда не прекращались.
С точки зрения прилива доллара, очень мало стран, достаточно крупных, чтобы покрыть дефицит США, и та, которую Китай точно не спасёт, — это Япония. По крайней мере, до того, как Чансин завоевал HBM, Южная Корея оставалась целью единого фронта, которая одновременно тянула и сражалась, так что ранения, вероятно, были легче.
Короче говоря, этот крах фондового рынка лишил права на финансирование, ценообразование, крупные заказы клиентов и право требовать всё больше и больше будущей прибыли; То, что Китай лишил — это промышленная прибыль и время технологического догоняния. Япония и Южная Корея всё ещё имеют заводы, инженеры и основные технологии, но несут наибольшие капитальные вложения, колебания валютных курсов и геополитические издержки. Настоящая причина резких колебаний курса корейских фондов кроется здесь.
#韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории #日韩同日抛售美元护汇 $SNDK $SKHYNIX $MU #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Июльское политическое заседание ФРС внешне решило сохранить стабильность, удерживая базовую ставку в диапазоне 3,50%-3,75%, что стало пятой подряд паузой в повышении ставок. Однако результаты внутреннего голосования полностью разожгли панику на рынке.
Из 12 членов комитета 9 проголосовали за сохранение ставок без изменений. Хамак, Кашкари и Логан все проголосовали против, настаивая на повышении ставок на 25 базисных пунктов на месте. Это первый случай с 2016 года, когда ФРС имеет три голоса против повышения ставок за целое десятилетие, и ужесточение в China Economic Net стало сильнее, чем когда-либо.
Председатель Федеральной резервной системы Уош на протяжении всей кампании сохранял крайне жёсткую позицию, прямо отрицая фантазию рынка о «паузе при снижении ставки», прямо заявив, что эта пауза не считается паузой в политике, а лишь началом цикла корректировки. Если инфляция не достигнет целевого минимума в 2%, ФРС без колебаний возобновит повышение ставок, полностью разрушив оптимистичные ожидания рынка относительно снижения во второй половине года.
Фонды сразу же начали комплексную переоценку:
Данные по фьючерсам по процентным ставкам CME показывают, что вероятность очередного повышения ставки в сентябре выросла до 63%; JPMorgan напрямую пересмотрел свои макропрогнозы, значительно отложив первое снижение ставки со второй половины 2027 года на декабрь этого года.
Долгосрочная доходность казначейских облигаций США продолжила резко расти, а акции с высокой оценкой роста были активно распроданы. Индекс Dow Jones упал более чем на 2% за один день; При потоке и уходе капитала из безопасных гаваней золото удержалось выше отметки в $4100 и восстановилось. Рынок криптовалют немного восстановился, но рост был очень слабым и всё ещё не хотел избавиться от зависимости от ликвидности от акций США.
Все взгляды теперь прикованы к базовому индексу цен PCE, опубликованному в 20:30 по пекинскому времени. Это самый важный индикатор ФРС для удержания инфляции и ключевая точка ⚖️ проверки того, будет ли повышение ставки в сентябре.
Три типа данных могут привести к совершенно разным рыночным тенденциям:
Показатели PCE в годовом и месячном выражении превзошли рыночные ожидания: устойчивая инфляция подтверждена, ястребиные ожидания полностью консолидированы, а доходность казначейских облигаций США снова выросла. Американские технологические акции и секторы циклов хранения почувствуют значительное снижение, при этом акции, чувствительные к процентным ставкам, такие как SanDisk и Micron, станут лидерами падения на более широком рынке; Биткоин и Эфириум также испытывают давление вниз, при этом только «безопасные гавани» золота демонстрируют силу.
Данные PCE постепенно опускались ниже ожиданий: тревога по ужесточению значительно снизилась, ожидания по снижению ставок немного повысиле, Microsoft возглавила восстановление в области вычислительной мощности, а чипы памяти начали восстанавливаться; Криптосектор продолжил этот тренд, с небольшим восходящим трендом по всем направлениям.
Инфляция немного снизилась, а экономические данные остаются сильными: рынок вошёл в крайне широкий диапазон, с быками и медведями, которые тянутся туда-сюда. До выходных институциональные фонды в основном сокращают позиции, чтобы избежать риска, что затрудняет выход из одностороннего тренда.
Кроме того, сегодня вечером последний торговый день для фондового рынка США на этой неделе, и двухдневное закрытие рынка несёт риски, связанные с геополитическими и политическими чрезвычайными ситуациями. Подавляющее большинство кредитных фондов выберут раннее закрытие позиций и сокращение позиций, что ещё больше усилит волатильность рынка.
Поворотный момент макроликвидности ещё не наступил. На данном этапе лучше ждать и защищаться от акций с высокой волатильностью цикла или легко играть с рынком данных?Первый день августа выпал на выходные. По состоянию на вечер 31 июля по пекинскому времени $BTC составлял около 63 758 долларов. Сегодня он поднялся до максимума в $65,424, а затем вернулся к минимуму $63,606, что означает, что он коснулся сопротивления один раз, прежде чем был опущен обратно вниз. Этот приём не был уродливым, но определённо не сильным. Макроновости выглядят довольно тепло. Годовой темп роста ВВП в США замедлился со 2,1% до 1,5% во втором квартале, а годовой показатель PCE в июне также снизился с 4,1% до 3,7%. Рост замедляется, инфляция снизилась, поэтому рынок естественно задаётся вопросом, можно ли ослабить давление на повышение процентных ставок. Но 3,7% — это всё ещё далеко от цели ФРС в 2%. Ожидать, что единый набор данных мгновенно повысит аппетит к риску, всё ещё вызывает тревогу. Завтра суббота, фондовый рынок США закрыт, и нет новых данных о подписке или погашении ETF. Когда я сам торгую в мире криптовалют, если объём торгов немного мал, внезапная новость может легко испортить подсвечник. BTC сначала должен нацелиться на $63,600. Если он удержится здесь, скорее всего, он продолжит колебаться между $63,600 и $65,400 в течение выходных; Реальная цель для восстановления выше — $65 424, а выше этого сейчас очередь к почти 8-дневному максимуму в $65 800. Если пропущено 63 600, не притворяйтесь, что пропустили следующие $62 741. Если этот уровень снова будет нарушен, августовское открытие может оказаться не консолидацией, а повторным поиском. $ETH Сейчас около $1,879, снова проиграл в 19:00. Ниже — $1,848, что является восьмидневном минимумом; если выше $1,937, стоит упомянуть ещё $1,98📉 Сегодня BTC и ETH вот-вот переживают настоящий переломный момент.
🗓️ Дата передачи прав 31 июля стала триггером для этого ралли. После окончания соглашения в 8:00 утра по UTC предыдущий «якорь» будет полностью аннулирован.
Давайте сначала рассмотрим ключевые данные: максимальная концентрация активов каждого актива полностью дисконтирована до спотовых цен:
✅ BTC: $64K — это стена колла сверху и стена пута ниже, при этом быки и медведи противостоят по одной цене исполнения.
✅ ETH: $1.9K двунаправленное накопление, колл 39.1K против пута 45.2K.
✅ ХАЙП: $55 также является центром борьбы: Call 94.6K против Put 116K.
Это очень типичная симметричная анкерная структура. Маркет-мейкеры продают большие объёмы таких контрактов с ценой страйка до поставки и используют дельта-хеджирование вокруг них, в результате чего цены строго фиксируются в узком диапазоне. После истечения контракта этот механизм хеджирования мгновенно отменяется.
Текущая подразумеваемая волатильность рынка подавлена ниже 4%, что указывает на сильный двусторонний импульс расширения в IV. Более того, структура терминов необычно плоская: рынок практически не платит премию за риск после поставок — что часто означает затишье перед штормом.
⚡️ Экстремальное подавление флуктуаций + симметричная структура якорной точки = подача — это клапан сброса давления.
Когда искусственная якорная сила исчезает, цены естественно начинают искать новые направления. В такой ситуации стратегия двойной покупки действительно заслуживает внимания с точки зрения соотношения прибыли и убытков.
Вышеописанное является лишь анализом структуры рынка и не является инвестиционным советом. DYOR。Пока большинство практиков Web3 всё ещё пытаются понять, «как привести реальные активы в цепочку», настоящие лидеры RWA уже вложили сотни миллионов долларов, чтобы разгромить и поглотить традиционные технологические компании. Согласно последним отраслевым событиям, Ondo Finance, ведущая токенизированная казначейская компания США, находится на ранних этапах оценки сделки по приобретению на сумму от 250 миллионов до 500 миллионов долларов, ориентированной на традиционных поставщиков услуг WealthTech. Это не просто территориальное расширение, а поразительный скачок от эры 1.0 к эре 3.0 в секторе RWA. Если эта сделка будет окончательно завершена, она создаст совершенно новый прецедент: финансовые учреждения, соответствующие криптовалютам, используют дивиденды капитала в блокчейне, чтобы изменить тренд и объединить традиционные офлайн-каналы распределения активов. 1. Тупик Movers: почему простое «размещение активов в цепочке» не имеет будущего? Чтобы понять амбиции Ondo в этом приобретении, нам необходимо пересмотреть хронологию эволюции RWA (Real-World Assets) за последние два года. В фазе RWA 1.0 почти все протоколы делали одно — упаковывали казначейские облигации США или недвижимость в токены, которые можно было торговать в цепочке. Тогда все соревновались, кто быстрее выполнит требования и первым принесёт доходы в децентрализованный мир. Именно тогда я начал обращать внимание и покупать USDY — процентный сертификат в долларах США, выпущенный $ONDO. Наблюдать, как проценты автоматически выплачиваются вовремя каждый день, действительно привлекательно в условиях волатильного медвежьего рынка. Но хорошие времена не длятся долго,