Orbit Post Sitemap
Feds resultater ble ferdigstilt i går kveld, men dagens makrorisikovindu er ennå ikke over.
Det amerikanske byrået for økonomisk analyse vil samtidig kunngjøre i kveld klokken **20:30** Beijing-tid:
- Foreløpig amerikansk BNP for andre kvartal 2026
- Amerikanske inntekts- og utgiftsdata for juni, inkludert PCE-inflasjonsindikatoren som markedet følger nøye med på
BNP påvirker markedets vurdering av økonomisk styrke, mens PCE direkte påvirker om Fed må opprettholde høye renter eller til og med heve rentene igjen.
Hvis veksten er sterk og inflasjonen høy, kan markedet forsterke forventningene om at «rentene vil holde seg lenger»; Hvis inflasjonen kjøler seg ned, vil avskrekkingseffekten fra gårsdagens tre rentehevingsforslag avta.
Derfor betyr ikke et rolig ettermiddagsmarked at i dag er trygg. Belånte tradere bør følge bedre med på svingninger rundt 20:30, i stedet for bare å følge med på gårsdagens rentebeslutning.
**I kveld, er du mer fokusert på BNP eller PCE? Vil giringen proaktivt bli redusert før dataene slippes?$BTC opprettholder for øyeblikket et smalt område av oscillasjoner, med intradagssvingninger på bare 0. 18 %. På overflaten virker det rolig, men i virkeligheten er det et vindu med markedskomprimering. En bemerkelsesverdig endring har oppstått i markedet: koblingen mellom BTC- og Nasdaq-futures fortsetter å synke, følger ikke lenger fullt ut bevegelsene i det amerikanske aksjemarkedet og utvikler seg i fasevis uavhengige bevegelser. I. Sammendrag av kveldens kjernenyheter 1. Makronivå: Federal Reserve holdt rentene på 3,50–3,75 %, med en stemmefordeling på 9:3, og langsiktige inflasjonsbekymringer er fortsatt uløste. Gjentatte geopolitiske spenninger mellom USA og Iran har forsterket svingningene i råoljepriser på CL og BZ. Fremover vil fokuset være på om råolje og BTC kan resonere med markedet. 2. Kapitalstrøm: Amerikanske spot-ETF-er viser sporadiske utstrømninger, med institusjonelle investorer som forblir forsiktige; Hvalbeholdninger divergerer, med noen som akkumulerer på lave nivåer og andre som innkasserer på høye, noe som utvider divergensen mellom lange og bearish stemninger. 3. Markedsstruktur: Markedstrenden med differensiering av falskmynter fortsetter, med selektiv kapitalavstemning som tar farvel med omfattende gevinster og tap. Personvernsporet $ZEC opplever en katalysator for styrke, med mange småkapitalmynter uten fundamentale forhold som opplever pulserende oppganger og salgssykluser. 2. Viktige nattlige angreps- og forsvarsnivåer ✅ Den første motstanden over: 64 600–65 000 med økt volum holdt over intervallet for å åpne oppsideplass, med mål rundt 65 600; ⚠️ Under kjernestøtten: 63 100–63 400. Når støtten effektivt brytes, vil den kortsiktige trenden svekkes, noe som ytterligere tester 62 700-bunnen. Den nåværende prisen ligger midt i intervallet, noe som gjør det svært sannsynlig at pins vil riste ut på kvelden, med høy giringsrisiko. 3⚠️重要提醒 $SNDK $SKHYNIX $MU
闪迪 SNDK，核心催化：8月5日美东财报（北京时间8月6日凌晨）
短期很难走出持续性拉升，现在处于高位泡沫消化阶段；想要大涨，必须依靠财报超预期引爆资金。
三种情景：
1. 基准情景（概率最高）：震荡磨底
支撑区间：920–1050美元；第一压力位1280美元。
盘面压力：前期自高点回撤超53%，存储板块集体情绪走弱、市场担忧NAND涨价斜率放缓、美联储利率偏鹰，反弹极易遭遇大量套牢盘止盈。若无利好，财报前很难出现趋势性拉升，更多是震荡。
2. 乐观情景（大幅拉升）触发条件
财报同时满足两点才会启动强势反弹：
①营收、毛利率高于原有指引上限；
②管理层上调未来业绩预期、确认企业级SSD需求持续爆发、看好NAND价格韧性。
反弹目标：站稳1280后冲击1430~1500美元区间。
3. 悲观情景（继续下探）
财报指引偏弱、暗示闪存价格上涨见顶。有效跌破920支撑，会进一步打开下行空间。
二、关键多头/空头逻辑
✅拉升潜在利好：
深度超卖、长期云厂商大额LTA供货订单锁定营收、AI推理存储长期需求逻辑仍在。
❌压制上涨核心因素：
1）本轮涨幅巨大，机构丰厚获利盘持续兑现；
2）市场定价：NAND涨价红利接近阶段性顶部；
3）高估值周期股，在高利率环境下估值持续收缩；
4）存储板块整体资金出逃，板块情绪拖累。
三、简单实操观察要点
1）财报前：如果持续守住1040支撑，存在技术性小幅反弹机会，但高度有限；
2）最大拐点完全取决于8月5日财报业绩+管理层前瞻讲话；
3）密切同步跟踪：NAND合约报价、美光/西部数据等同板块个股走势。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #美光暴跌后：是底部还是半山腰？ AI-historien har ikke mistet sin effekt; markedet er bare uvillig til å gi samme verdi til alle «pengebrennende aktører».
Microsofts logikk er enkel: Azures årlige inntekter har passert 100 milliarder dollar, og Copilot har mer enn 30 millioner betalte seter. Å kjøpe datakraft kan gjøre det om til skybestillinger og abonnementsinntekter – dette er å bruke AI for å samle inn husleie.
Meta: Inntektene økte med 28 %, men fri kontantstrøm stupte med 91 %, og helårsinvesteringene forventes å nå 145 milliarder dollar. Mens reklamebransjen tjener penger, ber AI-bransjen fortsatt aksjonærene om å «vente litt lenger.»
Så spørsmålet er ikke hvem som forstår AI best, men hvem som kan gjøre GPU-er om til kontantstrøm raskere.
Kort sagt: Microsoft bruker AI for å samle inn penger, Meta bruker annonseinntekter for å betale AI-skolepenger.
Markedet er ikke redd for å brenne penger; det som bekymrer seg for det er å ikke se betalingsdatoen.
I neste fase vil AI-verdsettelsen skifte fra «hvem kjøper flest brikker» til «hvem tjener mest fortjeneste».
I kveld fortsetter vi å følge med på Amazon og Apple: leverer vi karakterkortet, eller fortsetter vi å fortelle historien?
#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? I går kveld kunngjorde Federal Reserve sin rentebeslutning, men den beveget seg fortsatt ikke. Ingen renteøkninger, ingen rentekutt, opprettholdelse av status quo. Men det som virkelig fortjener oppmerksomhet, er ikke selve renten, men en uttalelse Walsh kom med på pressekonferansen. Han bruker ikke bare renter og balanseark som verktøy, men sier også at han fokuserer på flere eiendelsverktøy for vurdering. Dessuten ga han denne gangen en grunn til ikke å heve rentene: markedet har allerede hevet rentene for ham, nemlig dollaren og statsobligasjonene. Denne setningen er full av informasjon. --- **1. Hva gjør Walsh: Skjulte renteøkninger** Min personlige vurdering er at siden Walsh tiltrådte, har hans strategi vært å beslaglegge den amerikanske dollaren og deretter heve amerikanske statsobligasjonsrenter. Denne tilnærmingen brukes til å gjennomføre skjulte renteøkninger. Hva betyr det? Det vil si at han ikke trenger å kunngjøre en renteheving på rentemøtet; han trenger bare å styrke dollaren og presse opp amerikanske statsobligasjonsrenter, og markedet vil automatisk stramme inn likviditeten. Effekten ligner på å heve rentene, men han trenger ikke å bære det politiske presset ved å «kunngjøre renteøkninger». Denne gangen oppga han at han ikke hevet renten som årsak: «Markedet har allerede hevet rentene for ham.» Dette bekreftet nøyaktig min vurdering. Dollaren og statsobligasjonene har allerede blitt strammere for ham, så han trenger ikke ytterligere renteøkninger. Så jeg tror at han i løpet av Washs periode ikke vil fortsette å velge den tradisjonelle tilnærmingen med å øke rentene. Han vil forsøke å regulere ved å øke dollarrenten, en mer skjult og presis måte å stramme inn på. --- **2. Hva betyr dette for BTC** Konklusjonen er enkel: dette er positivt. Hvorfor? Fordi Walshs skjulte tilnærming med renteøkninger er mye mildere enn å kunngjøre det direkte$FLUID (væske) +6,40 %
FLUID, en desentralisert stablecoin-utlånsprotokoll, opplevde dagens oppgang nesten utelukkende drevet av den enkeltstående hendelsen med de nylig noterte handelsparene FLUID, BTC og USDT på Sør-Koreas børs Upbit. Det koreanske markedet har alltid hatt en «token-noteringspremie»-effekt. Etter at nyheten brøt ut, økte FLUIDs handelsvolum med over 1600 % til 34,5 millioner dollar, med en stor tilstrømning av koreanske privatinvestorer som strømmet inn. Teknisk sett har den daglige MACD-indikatoren dannet et gyllent kors over nullaksen, noe som bekrefter en kortsiktig bullish trend. Det er imidlertid viktig å tydelig erkjenne at slike pulsoppganger utløst av børser i spesifikke regioner ofte ledsages av stor volatilitet. Når FOMO-stemningen i det koreanske markedet kjøler seg ned, er myntprisene utsatt for stuplignende fall. Det anbefales å nøye følge med på endringer i Upbits finansieringsrenter.Jeg har fulgt med på SpaceX-situasjonen.
De sikret seg en militærkontrakt på 1,6 milliarder dollar, noe alle ville sett på som store positive nyheter. Så hva skjedde? Aksjekursen falt under IPO-prisen, short-renten skjøt i været til nesten 50 %, og det nærmer seg en massiv utløpsdato mot slutten av måneden. De positive nyhetene er reelle, men bjørnene er også veldig sterke.
Noen spør, er ikke dette selvmotsigende?
Det er det ikke. Alle med erfaring innen krypto vet én ting: på kort sikt kan pris og fundamentale forhold være helt uavhengige. SpaceX sitt nåværende problem er ikke om det er bra eller ikke, men at aksjestrukturen er for dårlig. Nesten halvparten av aksjene er fortsatt låst og har ikke blitt frigitt; Smart Money venter på å se hva som skjer etter at disse aksjene kommer på markedet.
Dette er nøyaktig den samme situasjonen vi møter i krypto. Et prosjekt blir notert på en stor børs, alle roper optimistisk, men prisen fortsetter å falle. Det er ikke det at prosjektet er dårlig, det er at de tidlige aksjene ikke er helt utvasket, det er for mange som fortsatt holder, så prisen kan ikke presses opp.
De virkelig gode kjøpsmulighetene dukker ofte opp når de fleste har sluttet å snakke om det. De som fortsetter å rope «denne gangen er det annerledes» er ni av ti ganger bare poseholdere.
Akkurat nå er SpaceX på et punkt hvor okser og bjørner snakker forbi hverandre. Ingen kan overbevise den andre, men markedet vil fortelle deg svaret. Vent til lock-upen utløper, vent til shorts dekkes, vent til aksjene går helt over. Så ta en ny titt — det er hundre ganger mer pålitelig enn å gjette nå.
#SpaceX获$1.6B美军合同,股价暴跌引两派争议 $BTC $SNDK $ETH #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges Oppmerksomhet alle sammen! BTC har nettopp falt halvveis fra en topp på 126 000 til rundt 64 000, og jeg forbereder meg allerede på å fortsette å shorte. Bjørnemarkedssyklusen er langt fra over. Fireårssyklusen er her: etter den historiske toppen nås bunnen først omtrent ett år senere, med en topp i oktober 2025. Følger man rytmen, er det fortsatt rom for nedgang fra slutten av tredje kvartal til fjerde kvartal. Nå er nedgangen bare 50 %, mens den tidligere lett kan falle til 70–80 %, som kan øke til 45 000–55 000 yuan eller enda lavere. Teknisk sett, hvis det viktigste støttenivået på 58 000 brytes, vil bearish momentum bli frigjort direkte.
Likviditeten er enda roligere: Amerikanske spot-ETF-er har hatt en netto utstrømning på flere milliarder USD i år, med juni som slo en månedlig rekord, noe som tydelig signaliserer institusjonell tilbaketrekning. Kostnadssonene for kortsiktige innehavere er fortsatt over; når det først er en oppgang, noe kontantutbetaling, noe som gjør det umulig å holde volumet. Belånte fond kan avvikles i rekkefølge ved minste forstyrrelse, noe som øker volatiliteten. Hva med policyen? Ting som Clarity Act er fortsatt i ferd med å svikte, og usikkerhet skyldes bare at støvelen ikke faller. Når Fed-renteforventningene strammes inn, tømmes risikokapitalene umiddelbart. Ikke forvent noen «gode nyheter»; det vil bare dempe stemningen på kort sikt. Brødre, fortsett å shorte på rallyer, og sikt først mot 55 000, deretter lavere. Ikke la deg lure av små tilbakeslag – kontroller posisjonen din og bær risikoen selv! #美联储三票主张加息 kveldens PCE er det nye høydepunktet $BTC Credit default swap (CDS) nådde et historisk høyt nivå på 82 basispunkter, med 750 milliarder dollar i makrokredittforpliktelser. Tidligere denne uken registrerte Nvidias pris på kredittmisligholdsforsikring sin største enkeltdagsøkning noensinne. Mens detaljinvestorer i aksjemarkedet fortsatt fryder seg over de sterke resultatrapportene fra AI-teknologigigantene, har det smarteste og mest risikosensitive kredittobligasjonsmarkedet allerede slått alarm tidlig og febrilsk kjøpt Nvidias misligholdsforsikring. Dette reiser det første spørsmålet: Med finansielle rapporter som fortsatt skyter i inntektene, hva er det egentlig investorer i obligasjonsmarkedet frykter? Historien gjentar seg ikke bare, men rimer alltid på samme rim. Når jeg ser på Nvidias finansieringsforpliktelser verdt hundrevis av milliarder dollar i dag, er det første bildet som dukker opp i hodet mitt Cisco på terskelen før teleboblen sprakk i 2000. Den gang opprettet Cisco en dedikert avdeling for finansielle tjenester for å selge flere rutere, og lånte direkte ut penger til telekomstartups som hadde tapt penger år etter år, og ga dem penger til å kjøpe Cisco-utstyr. Denne modellen kalles leverandørfinansiering i finans, eller mer folkelig sirkulær finansiering. Det skaper en perfekt endogen lukket sløyfe på kort sikt: Jeg låner deg penger→ du kjøper produktene mine→ inntektene mine stiger, aksjekursen min stiger→ jeg har mer penger å låne. Men for at denne magien skal fortsette, må oppstartsbedriften som låner penger for å kjøpe utstyr til slutt generere selvfinansiering gjennom virksomhet og tilbakebetale lånet. Men når den kommersielle avkastningen (ROI) av AI-inntektsgenerering faller bak, kan ikke oppstartsbedrifter betale tilbake pengene, og Cisco ønsker ikke bare detNår man kombinerer de siste dataene om tvungne likvidasjoner, er det klart at et stort antall marginlikvidasjoner på belånte kontoer hovedsakelig skjedde i går.
I den tidlige økten holdt KOSPI fortsatt nær 6 000 poeng, mens SK Hynix opprettholdt 1,5 millioner KRW. Disse to nivåene er viktige tekniske støttenivåer samlet levert av store investeringsbanker og analytikere. Mange belånte detaljinvestorer satser på effektiviteten av støtte og velger å bunnfiske på dette nivået for å kjempe for en opphenting.
Men markedet er helt ute av linje med institusjonens manus. På ettermiddagen økte salgstrykket kraftig, med Korea Composite Index som stupte til et lavpunkt på 5 296 poeng, og SK Hynix brøt under 1,26 millioner won. Støttenivået som institusjonene anerkjente, ble avgjørende og avgjørende knust, og et stort antall bunnfiskende belånte posisjoner som konkurrerte om støtte og oppgang ble direkte feid inn i en bølge av tvungne likvidasjoner, noe som ytterligere forsterket markedets nedadgående momentum og dannet en negativ syklus av nedgang—tvungen likvidasjon—ytterligere nedgang.
Ansvarsfraskrivelse: Markedsgjennomgangen er kun til referanse og utgjør ikke investeringsrådgivning.$SKHYNIX Hynix har falt ytterligere 21 %, ned 50 % siden forrige tweet. Jo mer lagringsplass som er knapp, desto mindre lagringsplass vil trenges i fremtiden. Så logisk sett er det vanskelig å gå tilbake til toppen i 2000—kanskje 10 år?
Gjentar denne setningen igjen:
"Et godt selskap er ikke nødvendigvis en god aksje, og en god aksje er ikke nødvendigvis en god pris."
Så hvis SK Hynix faller ytterligere, betyr det at det er et godt selskap, en god aksje og en god pris
Men nå er Changxin definitivt et godt selskap, men ikke en god aksje, og absolutt ikke en god pris
Er det på grunn av nedgangen i kinesiske litografimaskiner?
Det ga bare alle en grunn til å rømme
---
#BIT美股 7 årene har kapitalforvaltningsplattformen forvaltet eiendeler på 7 milliarder dollar, har de laveste plattformavgiftene i USA, og nylig lansert marginfinansiering og verdipapirutlån
#新手必看: Alt du trenger er her🚨 Samme AI-boom. To helt forskjellige markedsreaksjoner. Hvorfor?
Microsoft økte kraftig fordi de beviste etterspørselen etter KI med signerte kontrakter og en enorm etterslep. Meta økte også inntektene raskt, men investorene så skyhøye AI-utgifter med færre umiddelbare kontantstrømbelønninger.
Forskjellen er ikke hvem som har best AI.
Det er hvem som kan bevise at AI allerede tjener penger.
Akkurat nå belønner Wall Street verifiserte AI-inntekter – ikke AI-løfter.
Hvis Meta til slutt begynner å selge sin AI-infrastruktur eksternt, kan markedet verdsette den veldig annerledes. Inntil da har Microsofts kontraktsstøttede AI-modell overtaket.
#DailyOrbit Microsoft og META publiserte sine resultatrapporter, men aksjekursene deres utviklet seg kraftig. Kjerneproblemet ligger i kvartalskvartalets regnskapssesong, hvor investorer begynte å validere den fremtidige logikken bak AI-kommersialiseringen
Den største forskjellen i resultatrapportene deres er at Microsoft allerede har brukt sine resultater til å verifisere muligheten for fremtidig kommersialisering av KI, ved å bruke inntektene til å styrke markedstilliten, mens META fortsatt brenner kontanter, noe som ikke er særlig gunstig for den nåværende resultatsesongen
I sekundærmarkedet falt META 8 % i pre-market trading, mens Microsoft steg 8 % i pre-market trading. Markedets holdning bevises faktisk av aksjekursøkningene
La oss starte med Microsoft:
1. Azures vekst har igjen akselerert utover forventningene, ved å bruke data for å bevise for markedet at AI-etterspørselen ikke har avtatt, noe som indikerer svært høy GPU-utnyttelse, kontinuerlig økning i AI-implementeringer i bedrifter, og at IT-budsjettene ikke krymper, noe som ytterligere bekrefter gjennomførbarheten av AI-infrastruktur
2. Copilot er en nøkkelapplikasjon for Microsofts fremtidige kommersialisering av KI. Tidligere tvilte markedet på Microsofts evne til å kommersialisere KI, men nå har de 30 millioner betalte Seat gitt svaret: Microsofts inntekter fra bedriftsprogramvare har et marked, og det er fortsatt betydelig rom for fremtidig markedsvekst.
Dette signalet bekrefter også at AI-industrien går inn i neste fase—ikke bare å selge modeller, men også å fokusere på hvordan applikasjoner kan bringes på markedet
3. Microsofts kapitalutgifter fortsetter å øke, men lønnsomheten kommersialiseringen bringer innhenter forbruket. Fra utgifter til lønnsomhet dannes en lukket sirkel av midler, noe som er det markedet trenger mest akkurat nå.
La oss se på META:
1. Annonseinntektene fortsetter å vokse, og forblir METAs kjerne i lønnsom bransje
2. Nedre grense for økning i kapitalutgifter: fra 125–145 milliarder dollar til 130–145 milliarder. Ikke undervurder økningen på 5 milliarder. For dagens marked er det visse tvil og bekymringer rundt selve kapitalutgiftene. META forteller meg til markedet og investorene at jeg fortsatt brenner kontanter
3. Metaverse-virksomheten Reality Labs fortsetter å tape penger. Faktisk har tapene i denne divisjonen allerede blitt akseptert av markedet, men i dagens situasjon fortsetter META å brenne kontanter samtidig som de fortsetter å pådra seg tap, noe som naturlig nok påvirker investorenes tillit
Kontrasten i forretningslogikk samsvarer med deres kortsiktige aksjekurser:
Fra et forretningslogikkperspektiv er det en viktig forskjell mellom META og Microsoft, og denne forskjellen er den mest fatale svakheten i den nåværende kvartalsrapporten
Microsofts AI-investering er lønnsom, kontantstrømskjeden er direkte, og de kan raskt motta positiv tilbakemelding, noe som gir markedet større tillit til selskapet. META, derimot, utnytter KI for å øke inntektene og investere videre. KI gir ikke direkte profitt, men legger til en annen måte å hjelpe Meta med å tjene penger på annonsering. Deres positive tilbakemeldinger henger litt etter Microsoft, og den subtile forretningslogikken bak Forms småbedriftslogikk gjør også at kortsiktig investortillit mangler.
Faktisk viser den horisontale sammenligningen mellom Microsoft og Meta tydelig at AI-sektoren offisielt har gått inn i en ny valideringsfase. Kapitalutgifter handler om å kjøpe fremtiden, som tidligere var fortellingen, men nå må investorer se hvordan selskaper tjener penger etter bruk for å danne en lukket kapitalkrets.
Markedets største spørsmål — er AI virkelig verdt dagens verdsettelse?
Makroøkonomiske faktorer avgjør om penger er dyre. Er penger dyre nå? Faktisk er det litt dyrt. Under Washer-politikken, hvis rentene fortsetter å være høye, og sannsynligheten for fremtidige renteøkninger blir for høy, frykter markedet at penger vil bli dyrere og finansieringsmiljøet verre, noe som er en fatal faktor for selskapets verdivekst
Bedriftsrapporter avgjør om penger skal brukes. For de nåværende kvartalsrapportene i andre kvartal er det verdt å kjøpe den som kan presentere den lukkede kontantstrøm-sirkelen i AI-forretningsperioden, fordi det som kjøpes nå ikke er narrativ, men lønnsomhet. Dette reflekterer faktisk investorers bekymringer for at fremtidige penger blir dyrere
Innvirkning av to selskapers inntjening på KI-bransjen: #微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-arbeidstid
Selv om METAs finansielle rapporter har noen svakheter, fortsetter viktige kapitalutgifter for begge selskapene å øke. Om META kan tjene penger og konsolidere kontantstrømmen er en bekymring; i hvert fall for øyeblikket tør de å bruke penger
Den fortsatte utvidelsen av kapitalutgifter kan potensielt gagne fremtidige oppstrøms og nedstrøms industrier, som Nvidia, AMD, Broadcom, TSMC, SK Hynix, Samsung, optiske moduler, HBM, nettverksnettverk og servere.
For øyeblikket, før markedet åpner, har aksjekursene til selskaper i relaterte sektorer tatt seg opp i varierende grad, med kun META som viser en tydelig nedgang. Det er imidlertid viktig å merke seg at denne ukens store test i det amerikanske aksjemarkedet ikke er over ennå; en solid oppgang vil avhenge av den samlede resultatrapporten og uken etter den overordnede finansrapporten.
Flere faktorer å være oppmerksom på fremover:
1. For øyeblikket fortsetter kapitalåpningen i store selskaper å øke. Hvis fremtidige inntekter avtar, kan investorbekymringer øke
2. Konsentrasjonen av AI-investeringer er for høy. For øyeblikket er AI-etterspørselen hovedsakelig konsentrert blant noen få giganter som Microsoft, META, Google og Amazon. Høy konsentrasjon betyr at risikoen også er konsentrert. Hvis noen selskapers finansielle rapporter bremser opp, vil den negative effekten på hele bransjen bli enda verre.
3. Med Microsofts resultatrapport er AI-forretningslogikken bekreftet, noe som vil legge mer press på Apple og Amazons fremtidige inntjening. I tillegg har Kinas gjennombrudd innen kunstig intelligens lagt enda større press på teknologiselskaper, som allerede sto overfor store utfordringer.
Sammendrag av dette kapittelet:
Gjennom hele finansrapporten for andre kvartal så AI-forsyningskjeden på kapitalutgifter og ordre, men i møte med makroøkonomisk press ble lønnsomhet i bedriftsrapporter et fokus for markedstillit. Den som raskt kunne tjene penger og skape kontantstrøm, ville få mer støtte
Når forventet kapital fortsetter å stige, må selskaper levere mer tilfredsstillende resultater hvis de vil at investorer skal kjøpe!I går kveld fikk jeg ikke sove etter å ha sett en bestemt institusjons avstemning. 9-til-3-kursen ble holdt uendret, men alle tre komitémedlemmene—Hammack, Kashkari og Logan—stemte for å heve rentene og erklærte det høyt. Dette var første gang siden september 2016 at alle tre samtidig sto imot det. Den gang lå Bitcoin fortsatt i tresifrede tall, og nå henger racket på 62 000 dollar knapt. Markedet trodde opprinnelig at en institusjon ville unngå til slutten av året, men den interne splittelsen ble til så mye som en dollar BTC berørte kort 62 000-dollar-grensen, og begynte så å riste, som å stå på kanten av en klippe. Jeg stirret på skjermen, håndflaten min svettet. Denne posisjonen er avgjørende. 62 000 dollar er det tredje støttenivået som er testet i år. De to foregående gangene holdt det oppgangen, men denne gangen er det annerledes. Den forventede renteøkningen skiftet plutselig fra "umulig" til "noen vurderer det seriøst." De tre velgerne er ikke marginale figurer; Kashkari har alltid vært en haukeaktig leder, og Logan har styrt markedsoperasjonene. Hammack er Clevelands nye styreleder. De rakk alle opp hånden og sa: «Tid for å øke.» Hva betyr dette? Det betyr at inflasjonsdataene sannsynligvis er undervurdert igjen, noe som indikerer at noe stort kan skje på septembermøtet. På dette nivået er $BTC verken short eller bunnfiske. Først, hold deg stabil og vent på 61 500 dollar for å se om det holder. Hvis det knekker, kutter jeg; hvis ikke, holder jeg bare litt. Mange spør meg hva jeg skal gjøre med altcoins, $ETH og $SOL svinger alle med den store kaken. For nå, unngå høye multipler. I det siste har hele internett diskutert om en institusjon bare setter opp et show. Jeg tror ikke det er så komplisert om inflasjonen faktisk har gått nedMarkedsoppdatering kl. 18.00 30. juli: Etter Feds etterskjelv går markedet inn i 'Sage Time'
Folkens, klokken er 18, nesten 16 timer før Feds beslutning, og markedet er i praksis avgjort. Først, konklusjonen: BTC forblir like stabilt som en gammel hund, mens kopiene gjør sine egne show. AI-sektoren viser tegn til stabilisering, men med alvorlig divergens. Sammenlignet med morgenbølgen har markedet nå gått inn i et typisk «post-FOMC-vakuum» – store fond står stille, mens eksisterende fond handler frem og tilbake i flere hotspots.
[Makroøkonomisk bakgrunn] Fed 'Blindt stoppet, skygge-haukaktig' nærmer seg, forventningene til renteheving i september stiger til 72 %
La oss raskt gå gjennom gårsdagens forsett. Federal Reserve holdt rentene uendret på 3,50–3,75 % med 9-3 stemmer, noe som markerte femte gang på rad at rentene ble holdt uendret. Imidlertid stemte Hamack fra Cleveland Fed, Kashkari fra Minneapolis Fed og Logan fra Dallas Fed alle imot en renteøkning på 25 basispunkter, noe som markerte første gang siden 2016 at tre stemmer var på linje. På pressekonferansen nektet Wash å kalle dette en «pause», og understreket at «det eneste målet er en inflasjonsrate på 2 %.»
Markedet har raskt priset inn dette haukaktige signalet—federal funds-futures viser at sannsynligheten for en renteøkning i september har steget til 72 %. Amerikanske aksjer stupte i går kveld, med Dow Jones som stupte 2,19 %, S&P 500 ned 1,5 %, og Nasdaq ned 1,7 %. Men hva med kryptoverdenen? BTC beveget seg knapt, og holdt seg jevnt nær 64 000.
[BTCUSDT] Rundt 64 100 er sidelengs bevegelse hovedtemaet
Bitcoin handles nå til omtrent 64 100 dollar, med en 24-timers omsetning på omtrent 28 milliarder dollar. Under dagens asiatiske handelsøkt var det en liten økning, og Bitfinex-analytikere mener at det er fordelaktig for risikoaktiva å holde rentene uendret.
Teknisk sett svinger BTC innenfor et smalt område på 63 500 til 64 700. 63 500 er sterk støtte for det nedre Bollinger-båndet, og rundt 64 700 er et kortsiktig motstandsnivå. RSI rundt 61, ikke overkjøpt.
Et viktig datapunkt verdt å merke seg: Juli forventes å ha den laveste daglige gjennomsnittlige Bitcoin-spothandelsvolumen siden november 2023. Hvis volumet ikke kan ta seg opp, ikke forvent en stor oppgang. Operasjonelt, hvis den trekker seg tilbake til 63 800–64 000, kan du lett gå inn og gå long, med et stop loss på 63 300 og et mål på 64 700. Hvis du går short, vent til den ikke bryter under 64 700 før du går inn.
[ETHUSDT] Rundt 1 905, svakere enn Bitcoin
ETH handles til omtrent 1 905 dollar, med en 24-timers omsetning på omtrent 10 milliarder dollar. Litt svakere enn BTC, er 1 935 en klar motstandssone. Støtten nedenfor ligger mellom 1 885 og 1 890. Hvis du vil gå langt, vent til den trekker seg tilbake nær 1 900 før du revurderer; ikke jag etter rusen.
[SNDKUSDT] Rundt 1 030, gå inn i retningen etter berg-og-dal-banen
SanDisks amerikanske aksjemarked stengte på 1 015,89 dollar i går kveld, ned 7,32 %. I dag steg de tre store aksjeindeksfuturesene litt før markedet åpnet, med Dow-futures opp 0,1 % og Nasdaq 100-futures opp 0,22 %.
SNDK svinger for øyeblikket rundt 1 030. Fra et teknisk perspektiv er motstanden på 1 030–1 040, og støtten under er på 1 000–1 010. Noen analytikere mener at hvis den positive Delta utvider seg og gjenerobrer 1 030, kan oppmerksomhet rettes mot 1 050–1 070. Den bearish tilnærmingen forblir imidlertid mainstream, og oppgangen er fortsatt bearish. For denne aksjen anbefaler jeg å vente på klare signaler før du gjør en bevegelse—ikke jakt på gevinster eller selg på nedganger.
[BEATUSDT] Rundt 3,81 vil bearish-tegn åpne seg dagen etter i morgen for å presse taket
BEAT ligger for øyeblikket rundt 3,81, fortsatt tynget av den tunge opplåsingen 1. august (21,25 millioner tokens, omtrent 81,66 millioner dollar). Med bare to dager igjen til opplåsingen, anbefales ikke tungt bunnfiske på dette nivået; logikken med å shorte på returer gjelder fortsatt.
[SKHYNIXUSDT] Unormal finansieringsrate, ekstremt høye kostnader for lange posisjoner
SKHYNIXUSDT har et bemerkelsesverdig datapunkt i dag: på Binance er kontraktens finansieringsrate omtrent 0,3141 % hver fjerde time, noe som er 2,1 ganger samme rate som Hyperliquid. Å ha over 10 000 dollar i posisjoner betyr at 24-timers finansieringskostnaden på Binance er omtrent 188,4 dollar, mens den på Hyperliquid er omtrent 89,6 dollar. Dette gapet betyr at det er ekstremt kostbart å gå long på Binance med SKHX, noe som gjør det uegnet for langsiktig beholdning.
[AI Halvledersektor] Tegn på stabilisering har dukket opp, men forventningene er allerede for høye
Det største positive signalet i dag er de første tydelige tegnene på lettelse etter to uker med salg av halvlederaksjer. Samsung Electronics' brikkeforretningsoverskudd økte mer enn 250 ganger år-til-år. Men etter at SK Hynix kunngjorde en 557 % gevinstøkning onsdag, stupte aksjekursen i stedet med 17 %. Markedet gjenspeiler nå en realitet: problemet er ikke lenger bedriftens prestasjon, men at markedets forventninger til AI-markedet har blitt for høye.
[Sammendrag] Alt i alt er uken fortsatt under press; svake altcoins er et likviditetsproblem
Selv om markedet stabiliserte seg i dag, viser den samlede utviklingen denne uken at kryptomarkedet fortsatt er under press. I løpet av de siste 7 handelsdagene falt HYPE med 8 %, XRP med 6 %, SOL med 5 %, DOGE med 4 %, og BTC med 3 %.
Det er verdt å merke seg at de nylige kraftige markedssvingningene ikke har smittet betydelig over på kryptoeiendeler. BTC forble sterk under en enkelt dags nedgang på 797 milliarder dollar i amerikansk teknologimarkedsverdi og en rekordstor to-dagers nedgang i det koreanske markedet. Svakheten til altcoins reflekterer mer likviditetsreduksjon enn en direkte respons på aksjemarkedets volatilitet.
Når det gjelder drift, anbefales det å holde posisjonene på 1-2 ganger per kvadratposisjon, se mer og bevege seg mindre. BTC forventes å svinge mellom 63 500 og 64 700; ETH bør vente på en tilbakegang nær 1 900 før de revurderer; SNDK og andre klargjør retningen; BEAT bør unngå å jage lange posisjoner; SKHX bør være oppmerksom på finansieringsrentekostnadene. Hvis du ikke forstår markedet, ikke gjør det; å holde seg i live er viktigere enn noe annet. AI-handelen splittes stille, noe som kan få betydelig innvirkning på både tradisjonelle teknologiselskaper og kryptovalutamarkedet. Den kuttet retningslinjene for kapitalutgifter noe, med en økning på 8,5 % i etter-arbeidstid, noe som markerer et fundamentalt skifte i investorers holdning til AI-utgifter og selskapskapitalallokering. Markedet belønner ikke lenger omfattende forbruk, slik som i de tidlige fasene av AI-boomen, da ethvert selskap som investerer tungt i AI-infrastruktur får en høyere aksjekurs. I stedet belønner markedet nå disiplin, og sender klare signaler om at investorer ønsker avkastning på investeringene sine, ikke bare store planer og store løfter. Metas svake veiledning ble solgt bort, noe som bekrefter at markedet straffer selskaper som ikke viser tilbakeholdenhet og en klar vei til lønnsomhet. Tolkningen om at «mer AI-forbruk betyr godt» er i ferd med å smuldre opp, erstattet av en mer selektiv tilnærming der gjennomføringen veier tyngre enn ambisjon. Dette skiftet har betydelige konsekvenser for den bredere teknologisektoren og kan signalisere en mer forsiktig fase for AI-relaterte investeringer. Kryptovalutaer har holdt stand med Bitcoin som nærmer seg 64 000 dollar, og viser bemerkelsesverdig motstandskraft midt i makrodynamikk og endret investorstemning mot risikofylte eiendeler. Likevel er makrosituasjonen fortsatt urovekkende, med betydelige usikkerheter både i pengepolitikken og geopolitiske spenninger. Tre Fed-medlemmer presser nå offentlig på for renteøkninger, noe som vil representere et stort skifte i dagens politikk og kan undertrykke risikoen. PCE-data ble offentliggjort i kveld etter prisbeslutningen, men de er allerede usikreEtter Feds tale tidlig om morgenen var rentene for lengst hugget i stein
Likevel var den haukaktige fraksjonens tale ganske bemerkelsesverdig, med en avstemning på 9 mot 3 denne gangen
Det er betydelig intern splittelse i Federal Reserve når det gjelder inflasjonsrisiko
Personlig mener jeg: denne talen var mer haukeaktig, med høy sannsynlighet for en renteheving i september eller oktober, muligens
Først etter en ny dyp korreksjon vil markedet begynne å komme seg igjen
Så, for det kortsiktige markedet, hvis markedet fortsatt ikke faller i kveld etter denne uttalelsen, la oss tenke på handelen
Markedet vil definitivt være stort sett lavt og langt, og å shorte profitt-tap-forholdet etterpå er veldig upassende.
Derfor er det bedre å finne noen sterke kopier for å sette opp bakholdsangrep på forhånd, noe som er kostnadseffektivt
Etablerte forfalskninger som Ethereum-serien $AAVE$UNI har en tendens til å være mer stabile
$SOL Hvis økosystemet mangler kortsiktige effekter på formueskap, ikke vurder det; vent til markedet forbedrer seg senere og vent på at markedet skal overraske meme-mynter
BNB Chain on-chain adressekontroll er for åpenbar, noe som gjør store posisjoner sårbare for sniping
$BTC Økosystemet kan rett og slett ikke hypes; overføringsgebyrene er for dyre, behandlingstidene er for trege, så egentlig bør du ikke engang vurdere det
Ovenstående er kun min personlige mening og utgjør ikke noen investeringsrådgivningEtter Feds tale tidlig om morgenen var rentene for lengst hugget i stein
Likevel var den haukaktige fraksjonens tale ganske bemerkelsesverdig, med en avstemning på 9 mot 3 denne gangen
Det er betydelig intern splittelse i Federal Reserve når det gjelder inflasjonsrisiko
Personlig mener jeg: denne talen var mer haukeaktig, med høy sannsynlighet for en renteheving i september eller oktober, muligens en ny dyp korreksjon før markedet begynner å komme seg
For det kortsiktige markedet, hvis markedet fortsatt ikke faller i kveld etter denne uttalelsen, vil handelsstrategien definitivt være å fokusere på lave longs, og å shorte profitt-tap-forholdet etterpå er svært upassende.
Derfor er det bedre å finne noen sterke kopier for å sette opp bakholdsangrep på forhånd, noe som er kostnadseffektivt
Etablerte forfalskninger som Ethereum-serien $AAVE$UNI har en tendens til å være mer stabile
SOL-økosystemet har ingen kortsiktig verdiskapende effekt og tas ikke i betraktning; det vil være bedre å vente på senere markedsforbedringer for å overraske Meme-mynter
BNB Chain on-chain adressekontroll er for åpenbar, noe som gjør store posisjoner sårbare for sniping
BTC-økosystemet kan rett og slett ikke hypes; overføringsgebyrer er for dyre, og behandlingstidene er for trege—egentlig ikke engang ta hensyn til det
Ovenstående er bare mine personlige synspunkter, uten investeringsråd. $BTC $ETH #美联储三票主张加息, og kveldens PCE er det nye høydepunktet Ironwoods sikkerhetsoppgraderinger klarte ikke å sikre Zcash en revurdering, og markedet overså i stor grad de tekniske forbedringene som ble implementert for å forbedre nettverkspersonvern og sikkerhet. Markedets mangel på positiv prisrespons på en så betydelig oppgradering er bemerkelsesverdig, noe som tyder på at markedet kanskje allerede har fordøyd de forventede forbedringene, eller at andre faktorer undertrykker priser med en effekt som overstiger teknologiske utviklinger. ZIP-318-forslaget deler opp saldoer i standardvalører og justerer leveringstidene feil, og implementerer en fornuftig migreringsrytme som samsvarer med personvernkrav samtidig som nettverksfunksjonalitet og brukeropplevelse opprettholdes. Rå overføringstall kan imidlertid overdrive innehaveradopsjonsrater og gi et misvisende bilde av faktisk nettverksbruk og verdiforslag. Orchards kretsfeil kan tillate ondsinnede bevis å skape skjult verdi, noe som representerer et stort sikkerhetsproblem som krever umiddelbar oppmerksomhet og utbedring. Den korrigerte kretsen gjenopptok driften i blokk 3 364 600, løste sårbarheter og sikret at nettverkets sikkerhetsmodell forble intakt. Fra 27. til 30. juli falt Zcash 8,1 %, mens Bitcoin falt 2,2 % og Monero bare falt 0,2 % i samme periode. Denne relative svakheten betyr at tilbudsrabatten fortsatt eksisterer, noe som øker risikoen for underytelse. Markedet belønnet tydeligvis ikke sikkerhetsoppgraderinger og teknologiske forbedringer, men fokuserte i stedet på andre faktorer som undertrykte prisene. Dette er en bekymringsfull utvikling for Zcash-innehavere, som potensielt signaliserer et personvernfokusert pluss$BTC $ETH $MU Samme kveld ga to AI-finansielle rapporter helt forskjellige svar til markedet. Da AI fortsatt hypet opp konsepter, steg alle sammen; nå er det en reell ytelsessammenligning. Det er tydelig hvem som hadde på seg buksene sine eller ikke. La oss se på Microsoft: skyinntektene passerte 100 milliarder dollar for første gang. Dette er en solid milepæl. AI-investeringer begynner å gi resultater, og pengene som strømmet ut hørte endelig nyheten. Markedet ga positiv tilbakemelding. Søster Mutou sjekket sine gjenværende kommersielle oppfyllelsesforpliktelser, som hadde økt til 627 milliarder Det er nesten dobbelt så høyt sammenlignet med samme periode i fjor. Det mangler ikke på ordre—det som mangler er kapasitet. Men det viser i det minste én ting: hvis du investerer penger, kan du få dem tilbake. Det er hovedgrunnen til at markedet er villig til å gi en premie. Ser man på Metas prestasjon, er det faktisk ganske imponerende—inntektsforventninger og inntjening per aksje har også overgått. Men etter stengetid ble det direkte eksponert. Markedet spør ikke hvor mye du har tjent tidligere, men om du kan fortsette å tjene penger fremover. Med kapitalutgifter på 125 til 145 milliarder yuan finnes det ingen skyvirksomhet som støtter det, så alt handler om annonseinntekter. Den frie kontantstrømmen i andre kvartal kan være negativ Fri kontantstrøm for hele året 2026 forventes å krympe med 95,7 %, og etterlate bare 1,85 milliarder. I fjor var dette tallet 43,5 milliarder. Markedet begynner å gjøre opp regnskapet. Kan input-output-forholdet holde? Når vi forteller den samme AI-historien, hvorfor er svarene helt forskjellige? Kjernen er to ord: å innfri løftet. Microsofts AI-historie har gått inn i realiseringsfasen. Skyinntektene har passert 100 milliarder, ordrebackloget vokser fortsatt, kapitalutgifter kan omgjøres til reell inntektsvekst. Markedet ser penger brukt som avkastning#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike?
I går kveld leverte både Microsoft og Meta sine resultatrapporter samme dag, men markedet ga det stikk motsatte svaret: Microsoft steg nesten 8 % i forhåndshandel, mens Meta falt over 8 %. Per i ettermiddag har XMSFT på OKX steget med omtrent 7 %, mens XMETA har falt med rundt 9 %. Begge investerer penger i AI, men aksjekursen har delt seg i to linjer.
Når jeg ser på disse to selskapene, trodde jeg Microsoft tjente penger på sky- og bedriftskunder, Meta tjente penger på reklame, og alle pumpet overskuddet sitt inn i AI. Så lenge den opprinnelige virksomheten kan holde seg stabil og investeringen er høyere, bør markedet kunne akseptere det.
Men etter at finansrapporten kom ut, ble det klart at markedet ikke lenger så på «hvem som driver med AI», men på hvem som kunne bevise at AI har begynt å tjene penger.
Microsofts inntekter dette kvartalet nådde 90 milliarder dollar, en økning på 18 % år-over-år; Microsoft Clouds inntekter nådde 59,3 milliarder dollar, en økning på 27 %, Azure vokste med 43 %, og Microsoft 365 Copilot betalte brukere oversteg 30 millioner. Enda viktigere forventer Microsoft at Azure vil vokse med omtrent 45 % neste kvartal, noe som betyr at pengene som er brukt allerede kommer tilbake i skyinntekter, ordre og kontantstrøm.
Metas tall er faktisk ikke dårlige, med en inntekt på 60,8 milliarder dollar, en økning på 28 % år-til-år, og 3,6 milliarder mennesker som bruker produktene deres daglig. Ser man kun på brukere og annonsering, er det fortsatt sterkt.
Så hvorfor ble aksjekursen likevel knust?
Enkelt sagt, de tjener mye penger, men bruker dem enda mer aggressivt. Metas kostnader og utgifter økte med 55 % dette kvartalet, og etterlot fri kontantstrøm på bare 784 millioner dollar, ned 91 % år-til-år; Samtidig økte de sin helårlige kapitalutgiftsprognose til 130–145 milliarder dollar, og inntektsprognosen for neste kvartal overrasket ikke markedet mye.
På samme måte, ved å bruke penger på AI, kan Microsoft allerede bruke Azure, Copilot og skyordre for å fortelle markedet: etter å ha brukt penger, kommer inntektene tilbake.
Meta virker nå mer som reklamebransjen som tjener penger, mens AI-laboratorier, datakraft og nye produkter er ansvarlige for den vanvittige kontantstrømmen. Selvfølgelig er fremtiden enorm, men markedet blir stadig mer utålmodig. Vi kan ikke bare snakke om «superintelligens» hver gang. Investorer vil spørre direkte: denne gangen bruker vi over 100 milliarder dollar igjen—når begynner vi å gå i null?
For å være ærlig føler jeg i økende grad at AI-aksjer begynner å divergere.
Tidligere, så lenge et navn var assosiert med KI, ble markedet mer begeistret jo høyere kapitalutgiftene; Nå blir logikken: du kan bruke penger, men du må se inntekten, bestillingene eller fortjenesten min øke tilsvarende. Denne gangen leverer Microsoft «AI har allerede lønnet seg»-jobben, mens Meta fortsatt ber om «gi meg litt mer tid».
Dette betyr ikke at Metas AI-historie ikke holder; det er bare det at markedet på dette stadiet tydeligvis er mer villig til å belønne Microsoft, som allerede har tjent penger.
I kveld fortsetter Apple og Amazon å levere sine resultatrapporter, og alle vil sannsynligvis se på det samme spørsmålet neste gang:
Genererer AI profitt, eller lager den bare dyrere regninger?
@OKX Vekstakademiet @OKX planeten @OKX kinesere Eksklusiv analyse: Denne ukens korreksjon har endelig begynt, men ETH kom senere enn forventet.
Tidligere hadde de fleste mynter allerede gått inn i en korreksjon, og BTC og ETH trakk seg aldri virkelig tilbake. Nå, med bare to dager igjen til august, har denne bølgen av volatilitet endelig kommet.
Meldingen Fed ga ut over natten var også veldig tydelig:
For øyeblikket er rentekutt i praksis umulig, inflasjonen er fortsatt høy, og det er ingen tvil om ytterligere renteøkninger.
Dette samsvarer fullstendig med dagens markedslysestakestruktur.
Amerikanske aksjer har allerede steget til ekstremt høye nivåer, men den interne institusjonelle kapitalen er enorm, og det vil ta tid å trekke seg tilbake. Derfor kan det hende at tredje kvartal ikke umiddelbart faller, men snarere fortsetter å stige på høye nivåer og tester frem og tilbake, og fanger flere fond på toppen.
Men dette er ikke en mulighet; det er en tilbaketrekningsfase.
Mitt syn på amerikanske aksjer kan oppsummeres med to ord:
Hold deg unna.
Akkurat nå er kjøp av amerikanske aksjer definitivt en garantert aksje
Du bør ikke eie noen amerikanske aksjer akkurat nå, og du bør heller ikke kjøpe noen amerikanske aksjer. Ingen bunnfiske, ingen hastverk for returer, ingen kamper der folk ble uavgjort til høye priser.
Min vurdering er:
Amerikanske aksjer svingte høyt i tredje kvartal, begynte å falle i fjerde kvartal, og vil gå inn i et enda større krakk neste år.
Hovedårsaken til dette er inflasjon. Så lenge inflasjonen ikke kan undertrykkes, finnes det ikke grunnlag for å kutte rentene, og rentene kan til og med måtte heves igjen. Jo lenger de høye rentene vedvarer, desto større er presset på overvurderte aktiva.
Kryptosektoren vil også gå inn i en nedadgående syklus i fjerde kvartal.
Det finnes en jernregel i kryptoverdenen som må huskes:
Når en runde med oppadgående trender i krypto avsluttes, enten det er en bullmarkedsoppgang eller en bear-markedsopptur, er de vanlige påfølgende nedgangene for BTC og ETH vanligvis 40 %–50 %. Andre mynter har til og med falt til null.
Etter at hver runde med krypto-rally er over, fører giringsrensing til at prisen faller til et nivå langt over det de fleste forestiller seg, før neste oppgang går inn i neste oppgang.
Så forsiktighet er fortsatt nødvendig foreløpig.
I tredje kvartal fortsetter jeg å følge med på oppgangen, med ETH som fortsatt den sterkeste. Vent tålmodig på den siste bølgen av volumoppgang i tredje kvartal, men ikke forveksle denne oppgangen med et nytt bullmarked.
Den nåværende strategien er veldig klar: amerikanske aksjer er fullstendig distansert, kryptoverdenen venter på den siste oppgangen i tredje kvartal, og i fjerde kvartal vil den gå helt over til defensivitet.#交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt
Quant er en god vei, men små fond har ikke råd til det
Liu Yishou hadde helt rett. Kvantitativ stabilitet hjelper til med å unngå følelser, følger strengt disiplin, og har et strategisk system som støtter bunnen, noe som gjør det mindre sannsynlig at markedet løper løpsk. Jeg aksepterer alt dette.
Men jeg klarer bare ikke å holde ut. Det er ikke det at kvant er dårlig, men at folk ikke klarer å motstå fristelsen med raske penger.
Jeg er vant til stimuleringen som kommer av høye multiplum – de svingningene, hjerteslagene, dopamin som ruser vilt, for så å vente og sakte klatre tilbake til kvantifisering. Jeg klarer virkelig ikke vente lenger. Til syvende og sist handler det om kapitalstørrelse.
Store fond som spiller kvantitativ handel kan ha en årlig avkastning på 20 til 30 poeng for å tjene til livets opphold. Med små beløp ved kvantitativ trading, kan det hende at du etter ett år ikke engang tjener tilbake gebyrene dine. Å investere 10 000 U i kvant betyr å tjene 2 000 i året. Når man regner ut tidskostnaden, er det bedre å levere mat.
Det små fond mangler mest, er tid og opphopningshastighet. Kvantisering kan ikke gi den hastigheten.
Så rådet er enkelt. Stor kapital, kvant er greit; stabilitet er viktigere enn fart. For små kapitaler, ikke forvent kvantitative snuoperasjoner; fokuser enten på å satse på retninger eller på å tjene penger eksternt. Når hovedstolen er reddet, kan vi snakke om stabilitet.
Ikke alle trenger kvantifisering, og ikke alle er egnet for det. Å finne sin egen rytme er mye mer nyttig enn å kopiere andres strategier. Dette er den ekte handelsmentaliteten. 大饼今天的63600多单，以及64000加仓多单，正确的交易从等待开始，机会来了果断出手，行情走完及时离场，稳健复利，欢迎围观验证！
63600-64000多单拿下1600点空间+
不靠猜涨跌，靠的是对市场的理解，每一笔单子都有依据，盘面复盘自有答案！$BTC $ETH #AI巨头债券利差飙升: Investeringsrisiko er fortsatt gode muligheter til å kjøpe nedgangen
$KITE
Det er tre ting i dag. Når man ser på dem samlet, er markedets første reaksjon at risikoaversjonslogikken løsner.
World Gold Councils rapport i andre kvartal viser at den globale gulletterspørselen forble flat år for år, og gullprisene trakk seg tilbake fra historiske topper. Samtidig motsatte tre Federal Reserve-medlemmer seg å sette politikken på vent, noe som forsterket interne splittelser. I tillegg viser Goldman Sachs-data at hedgefond har nedsatt over 90 %, og at S&P 500 har falt under et nøkkelnivå. Disse tre linjene overlapper, og som en tradisjonell trygg havn-eiendel har ikke etterspørselen etter gull fortsatt å styrkes, noe som indikerer at fondene midlertidig har mistet en klar retning; I mellomtiden betyr Feds interne haukaktige og dueaktige splittelse at den politiske veien videre blir vanskeligere å forutsi. Markedets første reaksjon var å reprise makrorisiko, men retningen er ennå ikke bestemt.
KITE svinger mellom 0,09 og 0,10, med kortsiktige midler som tester vannet, men ingen konsensus ennå.
Hvordan midler forstås er nøkkelen. Flat etterspørsel etter gull tyder på at trygge havn-fond nøler og kan være i ferd med å flytte til andre eiendeler. Fed-divergenser vil få markedet til først å fordøye forventninger om «høyere og lenger», og usikkerheten i seg selv undertrykker risikoviljen. Goldman Sachs' data er verdt å merke seg – global gjeldsgrad er fortsatt høy, fremgangen for nedleiring overstiger 90 %, og risikoen for systemiske salg er ikke fullt ut løst, men nærmer seg slutten. For risikofylte aktiva som BTC er dette både et press og et potensielt vendepunkt.
Når det gjelder aktivakobling, har jeg to observasjonskriterier: For det første, hvis BTC stiger tilbake til 66 000 dollar ved høyt volum, betyr det at makropanikken avtar, og KITE kan sikte mot 0,105 dollar; For det andre, hvis S&P 500 fortsetter å falle under 7 453 poeng, vil CTA (Centralized Selling Phase) nevnt av Goldman Sachs bli utløst, noe som vil føre til at risikovillig stemning sprer seg raskt og KITE muligens tester $0,085.
Risikoadvarsel: Interne splittelser i Fed øker, usikkerheten i politikken øker, og det høye gjeldssettingsmiljøet er ennå ikke fullstendig ryddet; kortsiktige oppsving kan være uholdbare.Teknologigigantene har nettopp offentliggjort enorme AI-regnskapsrapporter dette kvartalet, med selskaper som Microsoft, Google og Amazon som rapporterer betydelig vekst i sine AI-virksomheter, og overgår til og med de mest optimistiske forventningene. Dataene er sjokkerende, AI-drevne inntektsstrømmer vokser i tresifrede takter, og ledelsen er mer optimistisk med tanke på det transformative potensialet denne teknologien har enn noen gang før. Så naturlig nok oppstår spørsmålet: hvorfor blør og faller AI-kryptotokens, selv om dette overveldende positive bakteppet burde vært den perfekte katalysatoren for sektorens oppsving? 30-dagers rapportkortet er en bekymringsfull historie for AI-tematiserede kryptovalutaer, med de fleste mynter som har rapportert betydelige tap, noe som motsier den optimistiske fortellingen rundt den bredere AI-industrien. Kaito er det eneste bemerkelsesverdige unntaket, og oppnådde en imponerende økning på 113,72 %, noe som gjør det til et unntak i AI-kryptosektoren. Virtual klarte å levere en moderat positiv avkastning på 6,31 %, noe som er greit, men langt fra det eksplosive trekket man kunne forvente under sektorens fundamentale forhold. Resten av sektoren tegnet et enda mørkere bilde: Injective falt 1,80 %, Filecoin falt 5,25 %, VVV falt 5,48 %, og Internet Computer falt 2,97 %. Nedgangen var enda verre på slutten av listen, med Render ned 9,13 % og Near Protocol ned 10,17 %, T$ETH 凌晨美联储讲话之后，利率其实早就板上钉钉保持不变
但是鸽鹰派发言是比较有看点的，这次投票9:3
美联储内部对通胀风险的判断分歧比较严重
菜包个人认为:这一次讲话其实偏鹰派更多，有很大概率9-10月份会加息，可能会再来一次深度回调市场才会重新开始回暖
那么对于短期行情而言，这次发言之后如若今晚行情还是跌不下去，那么操作思路就一定是低多为主了，后续再做空盈亏比非常不合适，因此可以找一些强势山寨提前做中线埋伏性价比比较高
以太坊系列$AAVE $UNI 这种老牌山寨会比较稳
SOL生态短期没有造富效应不考虑，要等后续行情好转埋伏Meme币BNB链链上地址控盘太明显，大仓容易被狙击BTC生态根本就炒不起来，转账费用太贵、操作时间太慢基本上不用考虑
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Markedet ser ut til å overse noe som vanligvis ikke blir oversett lenge, og å forstå denne økende avstanden kan gi en av de mest verdifulle handelsinnsiktene for den nåværende markedssyklusen. Etter hvert som sentralbankene fortsetter å tilføre likviditet til finanssystemet for å støtte økonomisk vekst og motvirke ulike motvinder i verdensøkonomien, vokser den globale pengemengden i et forbløffende tempo. Historisk sett har denne utvidelsen av pengemengden vært en av de mest pålitelige ledende indikatorene på aktivapriser, spesielt for knappe eiendeler som fungerer som verdilagre og sikring mot valutadepresiering. Når flere midler kommer inn i systemet, antyder tradisjonelle relasjoner at knappe eiendeler som gull og Bitcoin bør øke i takt med pengemengdens utvidelse, ettersom investorer ønsker å beskytte sin kjøpekraft mot den uunngåelige erosjonen forårsaket av pengepolitisk ekspansjon. Men hvis du ser på gull og Bitcoin nå, oppfører ingen av dem seg slik de vanligvis reagerer på monetær ekspansjon. Denne divergensen er svært uvanlig og fortjener nøye analyse, da den antyder at noe grunnleggende i markedsdynamikken har endret seg og til slutt kan bli dramatisk korrigert. Historisk sett har den positive korrelasjonen mellom global pengemengde og knappe aktivapriser vært en av de mest pålitelige makroøkonomiske relasjonene i mange år, og gitt investorer et pålitelig rammeverk for å forstå langsiktige prisbevegelser. Men denne gangen har forholdet begynt å bryte sammen, og skaper en stadig voksende divergens, og uten en løsning kan ikke denne divergensen vare evig. Gull lå betydelig bak de anbefalte nivåene for pengemengdeindikatorer og klarte ikke å delta i den oppadgående bevegelsen som vanligvis følger med pengepolitisk vekst. Bitcoin henger også etter, til tross for tallene sine$HYPE Institusjoner uten å stake + svekkende markedsstemning, kortsiktig skjevhet, ingen blind beholdning
Nylig har HYPE svingt og svekket seg, kombinert med signaler om institusjonelle unstaking på lenken og tokenoverføringer til børser, noe som har skapt bekymring for salgspress. Nedenfor følger en omfattende analyse fra både on-chain og teknisk perspektiv, med objektive vurderinger og handelsreferanser.
1. Signaler på kjeden: Kortsiktig salgspress forventes å øke, men skalaen er begrenset
Unstaking-hendelse: Nylig startet en adresse 433 000 HYPE unstaking, som ble låst opp etter 7 dager, noe som tilsvarer omtrent 2,4 millioner dollar til dagens priser, og utgjør kun 0,17 % av sirkulasjonstilbudet. Den absolutte skalaen er begrenset, men styrker forventningene til kortsiktig markedssalg.
Institusjoner som overfører mynter til børser: De to institusjonene samlet satte inn HYPE for omtrent 8,74 millioner dollar til børsen. Overføring til børsen betyr ikke direkte salg, men øker kortsiktig salgspress; Kombinert med noen institusjoners tidligere bullish forskningsrapporter, er det lett å utløse negative tolkninger i markedsstemningen.
Sikringsstøtte: Merk plattformens gebyr-tilbakekjøpsmekanisme som et bunnpunkt. Historisk sett er kvartalsvis tilbakekjøpsskala vanligvis høyere enn opplåsingsskalaen i samme periode, så vanlig salgspress kan delvis absorberes.
2. Teknisk side: Kortsiktige bjørner dominerer, viktige støttepunkter er under testing
På dagsdiagrammet brøt HYPE under det kortsiktige glidende gjennomsnittssystemet, ledsaget av en moderat økning i handelsvolum, svak oppgang og en bearish kortsiktig trend.
Viktige motstandsnivåer: 55,0-55,5 (tidligere et sterkt handlet område + 10-dagers glidende gjennomsnittsresonans); en oppgang her vil sannsynligvis være under press;
Viktig støttenivå: Rundt 52,0 (nedre kant av forrige konsolideringsplattform); et brudd under vil åpne ytterligere nedsidepotensial.
3. Handelsstrategier og anbefalinger for risikokontroll
Den kortsiktige logikken heller mot svekkelse og volatilitet. Det anbefales ikke å blindt ta lange posisjoner. Å holde lange posisjoner kan redusere posisjoner nær oppgangen til motstandsnivåer for å kontrollere risiko.
Aggressive tradere kan prøve korte posisjoner lett i intervallet mellom $55,0 og $55,5, og sette stop loss på $57,2 (over den nylige oppgangstoppen), med det første målet på $52, strengt følge stop-loss og ikke ta inn handler.
Ovenstående er kun en personlig markedsanalyse og utgjør ikke noen investerings- eller handelsråd. Kryptomarkedet er svært volatilt, så sørg for å håndtere posisjonene dine og håndtere risiko når du handler. #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt Konflikten mellom USA og Iran eskalerte igjen i morges: Ifølge Axios gjennomfører det amerikanske militæret luftangrep mot Iran, rettet mot oljeraffinerisenteret Abadan og eksplosjoner i Bandar Abbas, portbyen til Hormuz; Wall Street Journal avslørte videre at det amerikanske militæret har utarbeidet en intensiv angrepsplan på 10 til 14 dager mot Iran, i påvente av Trumps beslutning. Oljeprisene har svingt kraftig—etter at Iran angrep amerikanske styrker dagen før, steg WTI-råolje med omtrent 7 % og Brent-olje nådde 88 dollar. Etter luftangrepet i morges falt imidlertid prisene i stedet for å stige, med WTI-olje som falt til rundt 82,75 dollar, og markedsprisene i «oppgraderingen» begynte å svekkes. Fremover, hvis streiken eskalerer til to uker med intensive luftangrep og fraktforstyrrelser til Hormuz, kan energipremiene blusse opp igjen; Hvis diplomatiske vinduer åpner igjen, vil krigspremien raskt bli trukket tilbake. Hvert steg i oljeprisene påvirker direkte inflasjonsforventningene og Feds kurs.Ifølge nyhetene har SpaceX nettopp sikret seg en kontrakt på 1,6 milliarder dollar med U.S. Space Force for å gjennomføre 18 oppskytingsoppdrag, men dagens aksjekurs har fortsatt falt under børsnoteringsprisen på 135 dollar. På dette tidspunktet er mange menneskers første reaksjon å synes det er veldig merkelig. Jeg tror ikke SpaceX mangler gode nyheter akkurat nå, men heller betaler ned sin verdsettelse. 1,6 milliarder dollar fordeles over 18 oppdrag, med et gjennomsnittlig nominelt kontraktsbeløp på omtrent 89 millioner dollar per oppdrag. Tallene er virkelig imponerende, men kontraktsbeløpet kan ikke tas direkte som fortjeneste; oppgaver må fullføres i batcher. Det kan bevise at SpaceXs teknologi og ordre er solide, men det kan ikke bevise at dagens aksjekurs nødvendigvis er billig. Markedet er nå mer opptatt av brikker. Aksjekursen har allerede falt omtrent 50 % fra toppnivået i juni, med omtrent 29 % av sirkulerende aksjer shortet, og den første gruppen med begrensede aksjer ble lansert i august. Enkelt sagt er det nåværende salgspresset ennå ikke helt fordøyd, og nye chips kan komme på markedet senere. På dette stadiet er en god kontrakt kanskje ikke nok til å støtte en gruppe mennesker som ønsker å sikre pengene først. Så om 135 dollar er bunnen kan ikke vurderes utelukkende ut fra om det har falt under utstedelsesprisen. Utstedelsesprisen er ikke en vollgrav, og ingen sier at den umiddelbart må stige tilbake etter å ha falt under det nivået. I stedet for å gjette bunnen, er jeg mer interessert i å se om den kan holde seg over 135 dollar igjen, og om markedet kan øke salgspresset etter at låsingen oppheves i august. Hvis også short-salgsgraden begynner å falle, betyr det at hovedstadens holdning virkelig har endret seg. Før disse signalene dukker opp, vil jeg ikke skynde meg å kjøpe dippen bare på grunn av en bestilling på 1,6 milliarder dollar. SpaceX er absolutt fortsatt et godt selskap, men enten et godt selskap og den nåværende avtalen ikke er god,Etter Feds tale tidlig om morgenen var rentene for lengst hugget i stein
Likevel var den haukaktige fraksjonens tale ganske bemerkelsesverdig, med en avstemning på 9 mot 3 denne gangen
Det er betydelig intern splittelse i Federal Reserve når det gjelder inflasjonsrisiko
Personlig mener jeg: denne talen var mer haukeaktig, med høy sannsynlighet for en renteheving i september eller oktober, muligens en ny dyp korreksjon før markedet begynner å komme seg
For det kortsiktige markedet, hvis markedet fortsatt ikke faller i kveld etter denne uttalelsen, vil handelsstrategien definitivt være å fokusere på lave longs, og å shorte profitt-tap-forholdet etterpå er svært upassende.
Derfor er det bedre å finne noen sterke kopier for å sette opp bakholdsangrep på forhånd, noe som er kostnadseffektivt
Ethereum-serien $AAVE $UNI er mer stabile enn etablerte altcoins
SOL-økosystemet har ingen kortsiktig verdiskapende effekt og tas ikke i betraktning; det vil være bedre å vente på senere markedsforbedringer for å overraske Meme-mynter
BNB Chain on-chain adressekontroll er for åpenbar, noe som gjør store posisjoner sårbare for sniping
BTC-økosystemet kan rett og slett ikke hypes; overføringsgebyrer er for dyre, og behandlingstidene er for trege—egentlig ikke engang ta hensyn til det
Ovenstående er bare min personlige mening, ingen investeringsråd. #Three stemmer fra Fed som taler for renteøkninger, og kveldens PCE blir et nytt høydepunkt $BTC Den 29. juli Eastern Time rev et tilsynelatende rutinemessig rentemøte i Federal Reserve opp de dype sprekkene i det globale dollarsystemet. Federal Reserve-sjef Washi sendte et tøft signal og holdt fast på inflasjonsmålet på 2 %. Denne sterke «politiske krigen» gjentok imidlertid ikke den klassiske innstrammingsoppgangen med en sterkere dollar og brede økninger i amerikanske statsobligasjoner. I stedet oppsto en enestående markedsdivergens: langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter steg til nittenårshøyder, mens dollarindeksen svekket seg mot trenden, og Federal Reserve opplevde en stemmesplittelse som ikke var sett på et tiår. Denne tilsynelatende motstridende markedsvolatiliteten er langt fra et enkelt politisk spill, men et grunnleggende skifte i logikken bak dollarens tidevannshøsting. Den klassiske lukkede sløyfen av «renteøkninger—dollaroppgradering—kapital som strømmer tilbake til USA» som hadde pågått i flere tiår, har fullstendig mislyktes, og USA har stille falt fra å være en global samler av seigniorage til å være en bærer av risikopremier. Det globale pengesystemet går inn i en helt ny æra for risikoprising. 1. Et tiår med sjeldne politiske splittelser: Feds «interne krig» undergraver markedets forventninger Denne Fed-rentebeslutningen holdt styringsrenten uendret, men avstemningsresultatene markerte den mest intense splittelsen siden 2016, noe som resulterte i et sjeldent mønster med 9 for og 3 imot. De tre store Fed-lederne i Dallas, Minneapolis og Cleveland stemte samtidig imot, og gikk enstemmig inn for en renteøkning på 25 basispunkter. Dette er første gang på nesten et tiår at alle tre stemmene stemmer mot samme retning. Sammenlignet med sammenslåingen av 12 enstemmige stemmer på junimøtet, har Feds politiske leir i løpet av bare én måned fullstendig splittet, med haukeaktige krefter som har vokst sterkt. Stilt overfor markedsdivergens, myknet ikke Wash opp sitt standpunkt og motsatte seg det$BTW Korte posisjoner, fortsett å spise kjøtt!
Tidligere ble det nevnt at motstanden rundt 0,078 var ganske høy, og hvis oppgangen ikke kunne stige, ga det bjørnene en sjanse. Som forventet falt prisen igjen.
For øyeblikket er trenden svak, og den bearish rytmen er uendret. Nøkkelen er å se om den kan holde seg nær 0,075.
Brødre som holder følge, tar en bit først, og vil fortsette å se muligheten senere. #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt Her er et enkelt prediksjonsinnlegg basert på **$BTC/USDT**-diagrammet som du kan kopiere og dele:
## 🚀 **$BTC/USDT (Bitcoin) prisanalyse og prediksjon**
### **Nåværende markedsstatistikk**
* **Nåværende pris:** $64 589,9
* **24 timer høyt:** $64 751,6
* **24 timer lavt: $63 261,6
* **24 timer trend:** Opp **+0,94%** (Opp **+10,16%** de siste 30 dagene) 📈
### **Hva listen viser**
1. **Konsoliderer nær nøkkelnivå:** Etter å ha trukket seg tilbake fra sin nylige lokale topp på **$66 955,0**, har Bitcoin hentet seg tilbake fra lokal støtte nær **$63 261,6**.
2. **Glidende gjennomsnittskonvergens:** Prisen er klemt rett mellom 5-dagers glidende gjennomsnitt (**$64 334,0**), 20-dagers glidende gjennomsnitt (**$64 514,7**) og 10-dagers glidende gjennomsnitt (**$64 797,0**).
3. **Coiled Spring:** Det stramme handelsområdet indikerer et utbruddsforsøk ettersom momentet bygger seg opp mot **$65 000** motstandslinjen.
### ** 🔮 Kortsiktig spådom**
* **Bullish scenario (utbrudd oppover):**
Hvis kjøpere presser og lukker et daglig lys over **64 800–65 000 dollar**, kan du forvente et rallymål på **66 000–66 950**.
* **Bearish scenario (tilbaketrekning):**
Hvis prisen mister støtte ved **$64 000**, kan Bitcoin teste nøkkelstøtten på nytt rundt **$63 000–$63 200**.
> ⚠️ **Ansvarsfraskrivelse:** Dette innlegget er kun for informasjons- og utdanningsformål, ikke økonomisk rådgivning. Gjør alltid din egen research før du handler! 💡
> $BTC 昨晚Meta财报盘后走弱，核心问题不在广告，而在资本开支与远期预期。
广告业务依旧稳健，营收小幅超预期。
但资本开支再度上调，持续砸钱采购GPU、建设机房，本季度自由现金流大幅缩水。
市场最在意的一点：扎克伯格表态不会对外大规模出租闲置算力。
机构原本期待Meta化身算力供应商，这条预期直接落空。
叠加三季度指引缺乏惊喜，Reality Labs继续亏损，资金选择兑现离场。
市场逻辑已经改变：高利率环境下，资金不再无脑认可持续烧钱扩算力的故事，开始要求看到实实在在的现金流回报。
联动影响：
对英伟达、存储板块形成情绪压制。大型科技企业疯狂投入算力，但盈利不断被稀释，市场开始担忧资本开支周期。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 Federal Reserve holdt seg stabil for femte gang på rad, med tre stemmer mot og sendte et sterkt haukesignal
Federal Reserve opprettholdt sitt styringsrenteområde på 3,50–3,75 % for femte møte på rad som planlagt, med 9 stemmer for og 3 imot, og tre motstående medlemmer som gikk inn for en renteøkning på 25 basispunkter.
Fed mener økonomien vokser jevnt midt i usikkerhet, men inflasjonen ligger fortsatt over 2 %-målet. Tilbudssjokk i energi- og andre sektorer legger press oppover på prisene, og sentralbanken vil fortsette å øke sine prisstabiliseringsmål.
[Tolkning av kjernesignalet]
1. Tre motstemmer er en viktig advarsel
Den sjeldne splittede stemmegivningen indikerer at de haukeaktige kreftene i Fed fortsetter å vokse. Så lenge inflasjonstallene tar seg opp igjen i fremtiden, vil forventningene om gjenopptakelse av renteøkninger raskt øke, og risikoaktiva vil møte verdipress.
2. Den grunnleggende årsaken til inflasjon er tilbudssjokk
Denne inflasjonsrunden er nært knyttet til geopolitiske og energirelaterte forsyningskjeder, noe som gjør det usannsynlig at den vil avta helt på kort sikt, noe som betyr at det høye rentemiljøet sannsynligvis vil vare lenger enn markedet tidligere forventet.
3. Vent-og-se-vinduet eksisterer fortsatt
Denne midlertidige ikke-renteøkningen indikerer Feds valg om å fortsette å observere påfølgende økonomiske data, og pengepolitikkmøtet i september vil være neste viktige strategiske knutepunkt.#美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
FOMC-resultater i går kveld: 9 stemmer for, 3 imot, og beholdt rentene uendret for femte gang på rad, rentene holdt seg på 3,50%–3,75%. Men denne gangen lå det virkelige signalet i de få stemmene og ordlyden i Wash
Tre regionale reservepresidenter—Hamak, Kashkari og Logan—stemte alle samtidig for å gå inn for en renteøkning på 25 basispunkter. Dette er første gang siden 2016 at tre enstemmige dissens mot rentehevinger har vært i samme resolusjon. Hauker i Fed sier offentlig at den nåværende inflasjonsutviklingen fortsatt ikke er overbevisende nok
Walshs formulering var tøffere enn markedets forventninger, og presset direkte ned restprisingen av rentekutt i løpet av året. CME justerte umiddelbart, med sannsynligheten for en renteøkning i september som økte til omtrent 63 %. JPMorgan økte sin prognose for renteøkningen fra andre halvår 2027 til desember i år
Markedsreaksjonen var ganske blandet: Dow falt over 2 %, de langsiktige amerikanske statsobligasjonsrentene steg, men gull steg tilbake over 4100 dollar, og kryptomarkedet ble faktisk varmere. Økningen i forventningene til rentehevinger mens både gull og krypto stiger, indikerer at noen fond ikke tror Fed kan dempe inflasjonen, men heller ikke stoler på stabiliteten til fiat-valutaer
$BTC For øyeblikket notert til 63 975, ned 0,22 %, med en intradagshøyde på 64 704. Det var ingen betydelig nedgang etter FOMC, som i seg selv er en uttalelse
Kveldens PCE-data kl. 20:30 er neste viktige milepæl
👉🏻PCE overgikk forventningene, med 63 % sannsynlighet for at en renteøkning fortsetter å stige, og langsiktige renter som øker ytterligere, noe som legger press på aksjemarkedet
👉🏻Hvis PCE ikke lever opp til forventningene, vil de tre aggressive stemmene fremstå som altfor aggressive, og markedet vil holde igjen på handelen
Min vurdering er at markedet har undervurdert sannsynligheten for en reell renteøkning. De tre motstemmene er offentlige uttalelser med kostnader, ikke bare ord. Hvis PCE samarbeider i kveld, vil det ikke være vanskelig å øke rentene fra 63 % til 80 % i september. Den nåværende roen er mer som å vente på data; det virkelige presset er ennå ikke sluppet
Til klokken 20:30 i kveld, hold deg på sidelinjen 👀
DYOR er ikke investeringsråd Tallene som nevnes i Goldman Sachs' rapport er virkelig ganske sjokkerende. I juli tapte aksjehedgefond med fokus på Asia i gjennomsnitt 18,6 %, noe som markerte den verste måneden noensinne. Og i første halvår var de blant de best presterende fondene globalt, med noen renter som til og med oversteg 100 %. Drivkraften og drapskraften bak dette er alle AI-konseptaksjer. I første halvdel av året satset alle tungt på AI-maskinvare. Chipgiganter som Sør-Koreas SK Hynix og Samsung Electronics presset fondets avkastning til sitt høydepunkt. Men i juli tok situasjonen en brå vending. Goldman Sachs-data viser at disse fondene hadde en avkastning på 40 % hittil i år den 22. juli, men på bare noen få dager ga de tilbake 21 prosentpoeng, noe som i praksis utslettet mesteparten av gevinstene fra første halvdel. Nøkkelen er at jo mer fondet som steg tidligere, desto mer falt det denne gangen. Alle er presset inn på samme spor, og når vinden snur seg, er panikk uunngåelig. Stilt overfor en så kraftig nedgang kan fondsforvaltere bare løpe desperat. Goldman Sachs sa at innen 27. juli hadde asiatiske hedgefond redusert sine posisjoner i åtte dager på rad, og hastigheten på eksponeringsreduksjonen var historisk. $SNDK For å si det enkelt, dette er en typisk motreaksjon fra overfylt handel: alle stormer inn for å presse prisene opp, og ved den minste forstyrrelse stormer de alle ut sammen, uten å etterlate noen som kan slippe unna. $MU Så den nåværende situasjonen er at jo mer praktfull den var før, desto mer skammelig er den nå. Dette kraftige fallet i AI-maskinvare fungerer som en risikoleksjon for alle trendjagende entusiaster.The AI trade is quietly fracturing in a way that could have significant implications for both traditional technology stocks and the cryptocurrency market. Microsoft cut capex guidance and rallied 8.5% afterhours, a market reaction that signals a fundamental shift in investor sentiment toward AI spending and corporate capital allocation. The market is no longer rewarding raw spend, as it did during the early phases of the AI boom when any company that threw money at AI infrastructure was rewarded#美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
Etter dette Fed-møtet var markedets reaksjon mye mer komplisert enn mange hadde forventet.
FOMC opprettholdt til slutt federal funds-renten jevnt i området 3,50–3,75 % med 9 stemmer for og 3 imot, noe som markerte femte gang på rad at den ble holdt uendret. Men denne gangen var ikke opposisjonsstemmene spredte eller uenige; de tre regionale Fed-lederne—Hamak, Kashkari og Logan—gikk alle tydelig inn for en renteøkning på 25 basispunkter.
Ifølge Feds talerør Timiraos er dette første gang siden 2016 at tre enstemmige stemmer mot rentehevinger har vært i samme avgjørelse. Når man ser tilbake på FOMCs dissensopptegnelser fra St. Louis Fed siden 1970-tallet, har nesten ingen nyutnevnte Fed-leder møtt så omfattende motstand i samme retning i de tidlige dagene av sin periode. Da Arthur Burns først ledet et møte i 1970, møtte han tre motstandere; Paul Volcker hadde bare to motstandere på sitt første møte, men andre gang ble det økt til fire. Etter at Powell tok over i 2018, fikk han gjentatte ganger enstemmig støtte, inntil de første innvendingene dukket opp i juni 2019.
Walsh etterfulgte først Powell som Fed-sjef i mai i år, og i sitt andre politiske møte støtte han umiddelbart på tre forslag til renteøkninger—de interne splittelsene er åpenbare. Men hans egen uttalelse ble ikke mildnet i det hele tatt, og sa direkte: «Dette er ikke en pause, bare begynnelsen på en politisk justering,» og «Om nødvendig vil vi heve rentene uten nøling.» Hans ekstra logikk på pressekonferansen var også veldig enkel: enhver sentralbanktjenestemann, når arbeidsmarkedet nærmer seg likevekt og ser potensiell inflasjon øke, vil naturlig nok være mer tilbøyelig til å stramme inn politikken. Først når inflasjonen virkelig faller og sysselsettingsmålene nås, vil de vurdere å lette på politikken. Dette er hans logikk.
Interessant nok var Trumps reaksjon at han ikke kritiserte komiteen som ledet an i å insistere på høye renter, men i stedet åpent støttet sin egen utnevnte, Wash. I et intervju med Det hvite hus i Det ovale kontor sa han at Wash er en smart mann og ønsker lavere renter, men problemet ligger hos komiteen han beskriver som politisert – disse menneskene ønsker å opprettholde høye renter, og han sa at han vil håndtere renterelaterte saker på sin side.
Med denne kombinasjonen av slag ble markedets tidligere aksepterte fortelling om «når man skal begynne å kutte rentene» fullstendig snudd på hodet, og alle ble dratt inn i en ny debatt om «hvorvidt rentene skal heves igjen.» Sanntids CME-data viser at sannsynligheten for en renteøkning i september har nådd omtrent 63 %, og JPMorgan har flyttet sin prognose for renteøkningen fra andre halvdel av 2027 til desember i år.
Etter at beslutningen ble gjennomført, var markedet svært splittet. Langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter steg, og Dow Jones stengte ned mer enn 2 %, noe som tydelig indikerer at markedet absorberer det langvarige presset fra høye renter. På den andre siden klatret gull direkte tilbake over 4 100 dollar, mens kryptomarkedet faktisk viste en oppgang, med prislogikken for de tre aktivaklassene som gikk helt fra hverandre. Etter min mening passer gullprisingen best til dagens virkelighet; det handler nettopp om denne ubeskrivelige usikkerheten foran oss—ingen kan være sikre på om Fed virkelig har fullført sin innstrammingssyklus eller nettopp åpnet døren for rentehevinger igjen.
Mange tror først at «ingen renteøkninger» nødvendigvis er gode nyheter, men det er ikke tilfelle i det hele tatt. Akkurat nå er Feds hodepine ikke en plutselig økning i etterspørselen, men sjokk fra energi, tariffer og tilbud, som kan presse inflasjonen opp igjen når som helst. I denne situasjonen løser kanskje ikke renteøkninger problemet umiddelbart, men hvis det ikke gis noen politisk respons i det hele tatt, vil inflasjonsforventningene starte først, og senere vil det bare bli mer vanskelig å håndtere. Med andre ord, medisinen er kanskje ikke helt korrekt, men leger kan ikke bare stå og se på og ikke gjøre noe.
Nå er alles oppmerksomhet rettet mot klokken 20:30 Beijing-tid i kveld, når Feds mest verdifulle PCE-inflasjonsdata snart skal offentliggjøres. Dette er kjernen i den kommende markedsreprisingen. Når jeg personlig gjennomgår dataene, fokuserer jeg på to kjernefigurer: det ene er om kjerne-PCE har blitt mer oppvarmet måned for måned, og det andre om kjerne-PCE kan fortsette å synke år for år.
Hvis den grunnleggende PCE-månedlige renten kan kontrolleres rundt 0,2 % eller enda lavere, vil markedet mest sannsynlig handle igjen i retning av «inflasjonen kan sakte avta av seg selv», da er disse tre renteøkningsforslagene for øyeblikket bare tidlige advarsler fra mindretallet. Men hvis tallene når 0,3 % eller enda høyere, spesielt hvis tjenesteinflasjonen forblir sta og nekter å falle, vil den tidligere lettelsesfortellingen bli fullstendig skrotet, og prisen for en renteøkning i september vil umiddelbart stige.
Noen markedsdeltakere har allerede priset sannsynligheten for en renteøkning i september til over 50 %. Hvis kveldens data avviker bare litt fra forventningene, vil markedsvolatiliteten definitivt bli forsterket. En enkelt renteøkning kan gradvis absorberes av markedet, men hvis forventninger om vedvarende renteøkninger oppstår, vil likviditet og markedspreferanser bli undertrykt samtidig. Så i kveld, ikke bare fokuser på inflasjonstallene i seg selv; om amerikanske dollar, amerikanske statsobligasjonsrenter og forventningene til september-renten alle vil stige parallelt, er signalene man bør følge nøye med.
En annen uunngåelig variabel er situasjonen mellom USA og Iran. Hvis situasjonen fortsetter å eskalere, vil oljeprisene skyte i været, og energikostnadene vil direkte presse opp inflasjonen, noe som strammer styringsrommet i Fed enda mer. I de siste inflasjonsrunderne har energiprisene vært en av hoveddriverne. Når oljeprisene igjen blir en katalysator for inflasjon, vil sannsynligheten for en renteøkning i september øke enda mer.
Min nåværende vurdering er at septembermøtet mest sannsynlig vil forbli uendret, men markedet har nå gått inn i handelsvinduet for forventninger om renteøkninger. Deretter, på kort sikt, følg med på sanntidsendringene i sannsynligheten for en renteøkning i september; på mellomlang sikt, koble PCE- og oljepristrender sammen. Hvis PCE fortsetter å kjøles ned, situasjonen mellom USA og Iran avtar, og oljeprisene faller, vil markedet snart gjenvinne forventningene om lettelse. Men hvis oljeprisene plutselig stiger og inflasjonen tar seg opp, er disse tre renteøkningsforslagene ikke en advarsel fra en minoritetsgruppe, men bare begynnelsen på en rekke påfølgende politiske tiltak.
Ovenstående er kun min personlige mening og utgjør ikke noen investeringsrådgivning.Bank of England vil holde sitt rentemøte i kveld, etterfulgt av rapporter om amerikansk PCE og BNP
Ifølge nyheter 30. juli vil Bank of England kunngjøre sin rentebeslutning i kveld klokken 19:00. Markedet forventer å holde rentene uendret for femte gang på rad, muligens med 2-3 uenigheter og tidlige signaler om kvantitativ innstramming. Vil den generelle forventningen om å holde rentene stabile for året bli brutt? I tillegg vil de foreløpige BNP-tallene for PCE og andre kvartal i USA bli offentliggjort klokken 20:30. Som de første dataene som ble offentliggjort etter Feds beslutning i juli, kan dette gi en slags renteveiledning for markedet fremover på en skyggefull måte?Rikdom vil aldri være avhengig av en landsomfattende feiring for lik fordeling; den vil bare bli overført i stor skala i markedsfeber. Denne runden med koreansk halvlederbullmarked ser ut til å være en syklisk rally for AI-brikker, men i bunn og grunn er det en fullstendig internasjonal kapitalhøstingsprosess. $SKHYNIX Wall Street-fondene begynte å investere i Samsung og SK Hynix, to kjerneaksjer, på lave nivåer i 2024. Etter å ha kjøpt store aksjer, samlet de seg, og promoterte kontinuerlig de langsiktige bullmarkedshistoriene for AI og HBM, ledet markedet til å danne ensidige optimistiske forventninger og tiltrakk seg et stort antall unge koreanere til å utnytte sin inntreden og gamble. $SNDK Etter at et stort antall småinvestorer kom inn i markedet drevet av FOMO drevet av følelser, begynte utenlandsk kapital omfattende uttak, og solgte koreanske aksjer for over 100 milliarder dollar i første halvår i år. Mange detaljinvestorer ser tilbakegangen som en bunnfiskemulighet, og absorberer kontinuerlig chipene som tilbys av institusjoner. Når kjøpspresset tørker helt ut, stuper aksjekursen, og høyt belånte fond utløser en kjede av tvungne likvidasjoner, som danner en dødsspiral der prisen faller og salget øker. #美联储三票主张加息 blir kveldens PCE det nye høydepunktet. Denne høstingen var ikke en kompleks konspirasjon; kapitalen ventet bare på lave nivåer for å investere og gå ut først på bobletoppen. Koreanske detaljinvestorer, drevet av drømmer om sosial mobilitet og satsing på landets teknologiske fremtid, tok til slutt over brikkene for institusjonell flukt. ⚠️ Dette innholdet er kun ment for deling av markedsmeninger og utgjør ikke noen investeringsrådgivning.I går kveld holdt Federal Reserve sitt rentemøte, og la oss snakke om dagens markedssituasjon. Bitcoin svinger for øyeblikket mellom 64 000 og 64 400, mens Ethereum holder seg over 1900-merket. Etter at beslutningen ble gjennomført, falt markedet kortvarig med 1 %, og nådde et bunnpunkt på 63 890, før kjøp kom inn og prisene gradvis hentet inn noe av tapene. La oss bryte ned hovedfokuset i denne FOMC: I den endelige avstemningen stemte 9 for å beholde rentene uendret, 3 regionale Fed-presidenter støttet umiddelbare renteøkninger, og lederne for Fed-presidentene i Cleveland, Minneapolis og Dallas stemte alle imot. Dette er første gang siden 2016 at tre enstemmige stemmer mot rentehevinger har kommet frem. På overflaten var det ingen renteøkning, men de haukaktige signalene fra de tre dissensstemmene var like innflytelsesrike som direkte renteøkninger. Markedets forventninger om en renteøkning i september har steget direkte til 82 %. Tidligere hadde markedet omtrent 65 % sannsynlighet for å holde rentene uendret, så volatiliteten etter kunngjøringen var begrenset, men innstrammingsforventningene har ikke avtatt. Geopolitiske spenninger fortsetter å forårsake uro. Etter det iranske angrepet svarte USA og Saudi-Arabia mot irakiske væpnede styrker, noe som førte til at oljeprisene igjen steg med nesten 4 dollar, og nådde 83 dollar. Økende energipriser fortsetter å øke inflasjonsrisikoen, og holder risikoen for en renteøkning i september lav i markedet. ETF-kapitalstrømmer har divergert betydelig, med institusjoner som justerer sine posisjoner. Bitcoin-spot-ETF-er har hatt netto utstrømning i fire påfølgende handelsdager, hvor BlackRock IBIT alene har innløst 54,83 millioner dollar på én dag. Nesten syvKlokken 03.00 la Bitmarts administrerende direktør fortsatt ut en oppsummering av første halvdel av året. En uke senere ble plattformen stengt direkte. Veikartet er borte, den australske lisensen er borte, og de «neste åtte årene» har blitt «dette er slutten». Dette er ikke et isolert tilfelle. Med bare halve 2026 i gang har RootDatas «dødsliste for kryptoindustrien» nådd 100. plass. AscendEX、BitMart、BitMEX...... En velkjent plattform, fire ble stengt på én måned. Den mest magiske er BitMEX. Oppfinneren av evigvarende kontrakter, en gang den absolutt dominerende kraften som holdt 57 % av det globale markedet for kryptoderivater, med en topp daglig handelsvolum på 8 milliarder dollar. I september 2026 vil den offisielt stenge. Det tok 12 år å gå fra å definere en bransje til å bli eliminert. Hvorfor nå? Svaret kan oppsummeres med to ord: lukk nettet. I juli 2026 vil alle overgangsperioder for EUs MiCA-regler offisielt bli tilbakestilt. Det er ikke «foreslå etterlevelse», men «hvis det ikke er i samsvar, gå ut.» Nedleggelsen av AscendEX er direkte knyttet til manglende MiCA-godkjenning. Samtidig akselererer også USA. SEC og CFTC har gjort et sjeldent samarbeid, og eksplisitt klassifisert 16 store digitale eiendeler som «digitale råvarer». Selv om CLARITY-loven fortsatt er i Senatet, har BlackRock, Goldman Sachs og Fidelity allerede offentlig støttet den. Signalet er klart: dette markedet trenger ikke 100 børser, bare 10 som er i samsvar. Hvem overlever? Japans SBI Holdings brukte 289 millioner dollar på å kjøpe BitbankRammekonstruksjonen rister. Microns bærende søyle stupte 10,9 % over natten, med synlige sprekker over hele minneveggen. Nå diskuterer alle: er dette normal setning under utgraving av fundamentgropen, eller har fundamentet allerede begynt å sprekke?
Som en erfaren arkitekt som har jobbet på byggeplasser i tjue år, ser jeg bare på tre ting: om den bærende veggen har sprukket, om armeringsjernet ruster, og om betongkvaliteten oppfyller standardene. Den såkalte «AI-kravet til høybåndbreddeminne forblir uendret» refererer kun til de ytre renderingene—faktisk er den tredje fasen av AI-bygget fortsatt i opphopning, og HBMs pipeline-embedding har ikke stoppet. Men ikke glem, den mest kritiske faktoren i enhver bygning er ikke om det finnes materialer, men om det bærende bærende systemet er lukket.
For øyeblikket viser bygningens «minnesyklus»-bjelker og søyler tydelig overskridelse av bøyemomentene. Den siste knebøyen av tilsvarende størrelse skjedde ved industriens lagerskiftepunkt, tilsvarende toppen av betongherdesyklusen gjennom hele forsyningskjeden. Se nå på uttak av belånte midler – det er som å demontere midlertidige støtter i feil rekkefølge: den øvre gulvplaten har ikke nådd designstyrke før alle diagonale avstiver er fjernet, og den gjenværende interne kraften presses på de ufastgjorte nodene. Å nå nå for å fange den er ikke annerledes enn å gripe en skiftenøkkel som falt av stillaset med bare hendene.
På et mikrostrukturelt nivå brøt tirsdagens lange bearish candlestick gjennom forsterkningen av 60-dagers glidende gjennomsnitt, og volummålene har tydelig utvidet, noe som indikerer at store aktører aktivt tømmer. Dette er ikke en overbelastning og panikk fra detaljinvestorer; byggegruppen demonterer midlertidige fasiliteter som planlagt—høynivå-sikring og belånte fond regulerer aktivt prosjektvolumene.
Den virkelige bunnen vil aldri dukke opp i øyeblikk hvor du fortsatt kan høre lyden av stål som vrir seg. Jeg har sett altfor mange uferdige bygninger, med tegninger som viser storslåtte hoteller på skynivå, men etter å ha stablet seg opp, vil du finne at alt under er lag med kvikksand. Når volumet krymper til det punktet at tårnkraner er like stille som en byggeplass om ettermiddagen, prisene begynner å svinge gjentatte ganger på små plattformer, og ankerpunktet (fundamentene) virkelig fester seg igjen – da er det ikke for sent å snakke om å gå inn på området for å måle høyden.
Den endelige designdybden for denne tilbakekallingen avhenger av "minnesyklus"-nedbørsproblemet i fundamentgropen, som ennå ikke har kommet helt til overflaten. Før vannet på bunnen av gropen var helt tømt, ble all bunnfiske utført av byggearbeideren med lukkede øyne, og markerte ±0 000. #micronbottomortrapIronwoods sikkerhetsoppgradering klarer ikke å gi Zcash en revurdering, og markedet ignorerer i stor grad de tekniske forbedringene som er implementert for å styrke personvernfunksjonene og sikkerheten i nettverket. Mangelen på positiv prisreaksjon på en så betydelig oppgradering er bemerkelsesverdig og tyder på at markedet kanskje allerede har priset inn de forventede forbedringene, eller at det finnes andre faktorer som veier tungere enn de tekniske utviklingene. ZIP-318-forslaget deler bala$UB er et Web3-prosjekt med fokus på desentralisert infrastruktur, blokkjede-skalerbarhet og sikre digitale økosystemer. Målet er å tilby effektive, utviklervennlige løsninger som driver desentraliserte applikasjoner samtidig som de støtter den fortsatte veksten i Web3-økonomien. 🚀
💰 Nåværende pris: $0,14205
Etter hvert som blokkjedeadopsjon, Web3-infrastruktur og desentralisert innovasjon fortsetter å vokse, er $UB et prosjekt verdt å følge med på for sitt økosystem, praktiske nytte og langsiktige vekstpotensial.
#DailyOrbit @OKX中文 Bitcoins $BTC opplevde sine største nedganger i de tre første bjørnemarkedene: -77,6 %, -84,1 % og -86,6 %.
For øyeblikket er maksimal nedgang i denne runden bare 54,2 %, med en bunn på 57 800 dollar, noe som viser en tydelig dybdeforskjell fra tidligere bjørnemarkeder.
To muligheter: de nåværende syklusreglene vil bli fullstendig endret; Eller kanskje den virkelige bunnen ennå ikke er realisert. Historien gjentar seg, men de fleste er uvillige til å møte den. Hva synes dere?Microsoft og Meta har avsluttet kampen sin, og i kveld er hovedkampen
I går kveld steg Microsoft med 8 %, og Metas kontantstrøm ble brutt med 91 %. Konklusjonen om at AI-sektoren differensierer seg er allerede svært klar og trenger ikke å diskuteres videre.
Men det virkelige høydepunktet er i kveld.
Apple og Amazon publiserte regnskapsrapporter etter stengetid, noe som brakte deres samlede markedsverdi til 6 billioner dollar, noe som utgjorde 12 % av S&P 500. Hvis Microsoft og Meta svarer på «Kan KI tjene penger på?», så svarer Apple og Amazon på et større spørsmål: Kan KI bli den neste vekstmotoren for verdens to største forbruker- og skyselskaper?
På Apples side er hovedfokuset ikke iPhone-leveranser – disse tallene vil sannsynligvis være gjennomsnittlige. Markedet følger nøye med på Apple Intelligences abonnementsdata og om forsyningskjedebegrensningene for MacBook Neo har lettet. I slutten av juni kunngjorde Apple prisøkninger på tvers av flere produktlinjer, med økende minne- og komponentkostnader, men den virkelige variabelen er om tjenesteinntektene kan nå et nytt nivå med AI-støtte. Med forventede tjenesteinntekter på 31–32 milliarder dollar, vil hver ytterligere 100 millioner anses å ha overgått forventningene. Apples AI-historie handler ikke om «hvor stor modellen jeg trente», men «jeg puttet AI i alles lommer og tok deretter et abonnementsgebyr.» Hvis denne veien lykkes, vil Apples verdsettelseslogikk skifte fra maskinvarebaserte sykliske aksjer til en SaaS-lignende modell for tilbakevendende inntekter.
På Amazons side er AWS sin fortjenestemargin et tall markedet er fiksert på. Forrige kvartal hadde AWS en fortjenestemargin på 33,8 %, med AI-arbeidsbelastninger som drev veksten i skyinntektene. Men problemet er at Microsoft Azure nettopp har omdefinert markedsforventningene for «AI-sky» med en vekstrate på 43 % – kan Amazon holde tritt? I tråd med to AI-skyledere har de bekreftet sitt landskap. Hvis du ikke klarer å holde tritt, vil midlene akselerere flyten fra AMZN til MSFT. Amazon står også overfor en skjult risiko: detaljhandelens oppfyllelseskostnader er under oppadgående press midt i stigende oljepriser (Brent hoppet 7 % til 88 dollar på én dag). Hvis detaljhandelens fortjenestemarginer spises opp av logistikk, har AWS ikke råd til tap.
Det er en annen variabel som mange overser. Federal Reserve holdt seg stabil fra klokken 9 til 3 om morgenen, med tre stemmer mot renteheving. Problemer oppsto i Iran, noe som førte til at oljeprisene steg 7 % og Dow Jones falt 1 100 poeng intradag. Dette er ikke et miljø hvor du bare venter på at resultatrapporten skal bli offentliggjort—det er markedet som vurderer hvert selskap i makroøkonomiske motvinder. Hvis finansrapporten er god, men makroet er svakt, vil gevinstene bli diskontert. Når dårlige finansielle rapporter kombineres med makroøkonomiske svakheter, er fallet ikke lenger bare noen få poeng.
Så kveldens manus handler ikke om «godt eller dårlig», men om «hvor bra det må være for å tilfredsstille markedet.» Microsofts svar er – Capex er godt kontrollert, og inntektsveksten når maks. Markedet opplevde en økning på 8 %. Hvis Apple og Amazon kan gi det samme signalet, vil denne resultatuken bli en seier for AI-bullene. Hvis noen selskaper ikke lever opp til forventningene, vil salgspresset i dagens miljø med en økning i VIX og trygg havn-kapital være mye større enn vanlig.
De to første nettene var bare oppvarming; i kveld satte vi retningen.