Orbit Post Sitemap
Når bør amerikanske aksjer begynne å kjøpe? Omtrent, etter at Nasdaq 100 har falt mer enn 20 % fra toppen, er S&P 15 % og Dow Jones 12 %. Inntil da er alle tålmodige og holder pengene sine.
Uansett gir det å holde amerikanske dollar også en årlig avkastning på 4 %, som allerede overgår A-aksjer og offentlige obligasjoner🚨 Micron tok igjen et stort fall, men SK Hynix holdt stand? Samsungs finansrapport har fullstendig avslørt minnesektorens trumfkort.
Det har alltid vært et markedsmønster: American Micron har en tendens til å være mer motstandsdyktig mot nedgang enn koreanske merker. Etter at Samsung oppnådde rekordstore overskudd i andre kvartal, klarte ikke SK Hynix å bryte sitt tidligere bunnpunkt, mens Micron ble rammet av en stor bearish lysestake. Hva er egentlig grunnen?
Det er tre kjernepunkter:
Feds holdning har tatt en brå vending, og fullstendig knust håpet om rentekutt
For noen måneder siden satset markedet på at Powell og Trump ville bruke de samme buksene og kutte rentene når de tiltrådte. Nå har virkeligheten bevist at han tar feil: med så sterke krav om renteøkninger i Fed, er det allerede vanskelig å holde ut uten å heve rentene—hvordan kan vi forvente at han skal kutte rentene?
Denne uttalelsen gjentok direkte 2 % inflasjonsmålet, og kuttet av det tidligere tvetydige rommet der «2,9 % kan senkes i 200-tallet.» Negative forventninger materialiserte seg raskt, noe som la press på risikofylte eiendeler, og overvurderte aksjer som Micron ble naturlig nok solgt først.
Samsungs HBM-konkurranseevne er tilbake, med tydelige tegn på økt konkurranse
Tidligere havnet Samsung bakpå på grunn av problemer med HBM3E-validering, og gikk glipp av en bølge av AI-utbytte. Men denne gangen, ved å lede masseproduksjonen av HBM4 + leverer HBM4E-prøver først, betyr det at det gjør et sterkt comeback i det avanserte AI-minnesegmentet.
Resultatrapporten sendte samtidig to signaler: etterspørselen etter AI øker fortsatt, men konkurransen øker. For brukere av ren hukommelse er dette både gode nyheter og negative nyheter.
Microsofts kapitalutgifter overgikk ikke forventningene, noe som slukket den siste entusiasmen
Microsofts siste resultatrapport viser at CapEx ikke akselererte betydelig, noe som igjen førte kaldt vann over markedet. AI-kapitalutgiftssyklusen har ikke vokst så eksplosivt som antatt, og tempoet i minnebehovet har blitt ompriset.
Sammendrag:
Å forvente en V-formet reversering bare fordi FOMC ikke øker rentene, er for naivt. De fleste av de negative forventningene har nå materialisert seg, men stemningsgjenopprettingen vil ta tid. Uten sterk politisk stimulans er det på kort sikt mer sannsynlig å bli en U- eller W-formet tidsbunn—først vask ut flytende aksjer og vent på reell etterspørselsvalidering eller nye katalysatorer.
De koreanske merkenes relative motstandskraft denne gangen viser at markedet begynner å skille mellom konkurranseevne og fundamentale forhold. Men hele minnekjeden svinger fortsatt på høyt nivå, og reelle muligheter vil komme etter at støvet har lagt seg.
Hva synes du? Bør vi fortsette å vente på bunnen, eller er vi allerede posisjonert? 👇
(Data basert på Samsungs siste finansrapport for andre kvartal og markedsrespons; investering innebærer risiko, rasjonelle beslutninger) $SNDK $SKHYNIX $MU Jeg shortet BTC rundt 64,5k... selv etter at Fed lot rentene være uendret.
Ja, jeg vet. Det høres ut som jeg begynner å miste det åpenbare trekket.
Den mest misforståtte delen av gårsdagens møte var ikke prisavgjørelsen. Det var alt pakket rundt det. Å holde rentene på 3,5–3,75 % var allerede forventet. Den virkelige overraskelsen var avstemningen. Ni medlemmer støttet å holde det stabilt, men tre ønsket en ny økning på 25 basispunkter.
Det forteller meg noe viktig. Fed kan ha sluttet å stramme inn for nå, men ikke alle rundt bordet mener at politikken er tilstrekkelig restriktiv ennå.
Uttalelsen hjalp heller ikke oksene. Økonomien vokser fortsatt, arbeidsmarkedet har ikke sprukket, og inflasjonen ligger fortsatt over 2 %-målet, mens energiprisene fortsatt skaper press. Det høres ikke ut som en sentralbank som gjør seg klar til å feire enklere politikk. Det føles mer som en haukeaktig pause enn en dueaktig omvending.
Så så jeg tilbake på BTC.
Hvis «ingen økning» var en så åpenbar bullish katalysator, hvorfor kunne ikke prisen fortsette å stige? BTC presset mot 64,64 000, men falt tilbake til 64,5 000 i stedet for å tiltrekke seg aggressiv oppfølging. Helt seriøst, det var det som fanget oppmerksomheten min mer enn Fed selv.
Når gode nyheter ikke kan presse prisen opp, begynner jeg å lure på om markedet allerede har priset det inn. Noen ganger blir traderne som jakter på overskriften likviditeten for neste trekk.
Så jeg ser bare to nivåer nå. Hvis BTC kan ta tilbake og holde 64,65 000, innrømmer jeg gjerne at min korte idé var feil og trekker meg tilbake. Hvis 63,8k går i stykker i stedet, forventer jeg at stoppene fra sene longs vil legge bensin på nedsiden.
Dette er ikke meg som satser mot Fed, og det er definitivt ikke jeg som hevder at BTC må dumpe. Jeg prøver bare å svare på ett spørsmål: hvis de optimistiske nyhetene allerede er på bordet, hvorfor er ikke prisoppførsel bullish?
$BTC $ETH 很多人以为，美联储不加息就是利好。 但昨晚市场给大家上了一课。 美联储连续第五次维持利率在3.5%-3.75%，表面看没变化，但细节更值得关注。这次投票9比3，三位委员支持继续加息，主席沃什也强调，通胀没有回到2%，政策不会轻易转向。 消息出来后，市场出现分歧。有人认为这是风险资产压力加大的信号，流动性不会马上改善；也有人觉得鹰派预期早就在价格里，只要通胀继续下降，比特币长期逻辑没有改变。 我觉得，现在争论谁对谁错意义不大。 真正有意思的是，比特币价格几乎没动，依旧在64000美元附近震荡，但合约市场已经开始清洗。过去24小时爆仓2.86亿美元，接近9万人离场，多空清算接近五五开。 这说明一个问题：现在市场没有明确方向，多空双方都觉得自己能赢，但最后很多人都成了手续费和爆仓数据。 另外，三星芯片利润暴增250倍，股价却只涨2%；SK海力士利润大涨，股价反而下跌。原因很简单——预期已经提前打满。 加密市场也是一样。现在决定行情的，可能不是美联储说了什么，而是市场如何解读它。 接下来我更关注ETF资金和市场流动性。如果资金重新回来，这次横盘可能是在蓄力；如果资金继续观望，震荡还会持续。Bransjen sier at etterspørselen etter KI er «sterk», men markedet stemmer med føttene – jeg velger å stole på markedet.
#韩股波动剧烈引监管介入 ba finansministeren om unnskyldning for belånte ETF-er
SK Hynix leverte sin "beste finansrapport noensinne": Inntektene i andre kvartal nådde 79,32 billioner KRW, en år-til-år økning på 257 %; Driftsresultatet var 60,54 billioner KRW, en år-til-år-økning på 557 %; Nettoresultatet økte med 1242 %. Logisk sett burde dette være et karakterblad som investorer bør heve et glass for å feire.
Og hva skjedde? SK Hynix' koreanske aksjemarked falt en gang med mer enn 19 % intradag, noe som markerte det største enkeltstående fallet i historien, og endte til slutt ned 9,6 %. Samsung Electronics publiserte snart en like eksplosiv finansiell rapport—driftsresultatet steg med 1814 %, og etterspørselen etter AI-servere forble «jevnt sterk». I tidlig handel hentet Samsung seg inn med mer enn 7 %.
Skillet mellom industri og marked har aldri vært så åpenbart.
🔍 Hvorfor ble en «rekordbrytende» til «negativ nyhet»?
Markedet har lenge tatt høyde for «ytelsesøkningen» i aksjekursen. Investorene venter på «bedre enn forventet», mens SK Hynix har to kjerneindikatorer under institusjonelle estimater. I et marked hvor «å overgå forventningene er å passere», er «å sette rekord men ikke innfri forventningene» omtrent det samme som «negative nyheter».
Enda viktigere var det at gearede ETF-er gjorde denne tilbakegangen til en katastrofe.
Den 27. mai i år lanserte Sør-Korea en enkelt aksjebelånt ETF, noe som tiltrakk seg en stor mengde småinvestorer med netto kjøp på 14 billioner won. Citi anslår at sørkoreanske privatinvestorers totale tap på belånte ETF-er nådde 56,3 billioner won (omtrent 38,7 milliarder dollar). Den 2x gearede ETF-en som følger SK Hynix har mistet over 80 % av markedsverdien siden toppen i juni. Noen fylte opp stillingene sine fem ganger, men regnskapet var fortsatt halvert; Noen startet på 20 milliarder koreanske won, og krympet til 2,2 milliarder på en måned.
📌 Regulatorisk skifte: Fra «oppmuntring» til «unnskyldning»
Sør-Koreas finansminister Koo Yoon-chul ba offentlig om unnskyldning i nasjonalforsamlingen, og innrømmet at han "vurderte Zhou Zhou" da han lanserte en enkelt aksjefinansiert ETF. Regulatorer vurderer å sette investeringsgrensen for individuelle belånte ETF-er til 20 % av totale finansielle eiendeler, heve margingrensen til 30 millioner KRW, eller til og med begrense deltakelsen til kun profesjonelle investorer. Det koreanske aksjemarkedet har opplevd sin niende kretsbryter i år.
Dette er ikke regulatorisk «innstramming»; det er regulering som «innrømmer feil».
💡 Innsikter for kryptomarkedet
Sør-Korea var en gang et av de mest aktive kryptomarkedene i verden—Upbits handelsvolum overgikk en gang aksjemarkedet, og premien på 'kimchi' oversteg ofte 10 %. Nå har sørkoreanske privatinvestorer tapt 56 billioner won på belånte ETF-er, og disse fondene vil sannsynligvis ikke returnere til risikofylte eiendeler på kort sikt.
AI-narrativet står overfor samme test: når «rekordbrytende resultater» ikke lever opp til markedets forventninger, er kryptomarkedets «halveringsfortelling» og «ETF-innstrømningsfortelling» like skjøre. Giring forsterker ikke bare avkastningen, men også den destruktive kraften når stemningen snur.
Jeg velger å stole på markedsprising—ikke fordi markedet alltid er riktig, men fordi når bransjer og sekundærmarkedet konkurrerer, er det alltid bransjen som bøyer hodet. Finansrapportene til SK Hynix og Samsung har allerede bevist dette.
Bransjen sier «AI-etterspørselen er sterk», mens markedet sier «du har allerede priset inn.» Jeg velger å lytte til markedet. 🔍Fed hevet ikke rentene, men jeg åpnet likevel en kort posisjon i BTC nær 64 500 dollar.
Mange, som ser at rentene er uendret, reagerer først med å si:
Gode nyheter, skynd deg å kjøpe den.
Men det jeg bryr meg om har aldri vært de fire ordene – «å opprettholde rentene».
Det som virkelig bekymret meg, var resultatet av denne avstemningen.
Ni stemmer støttet å opprettholde renten, mens tre støttet en umiddelbar økning på 25 basispunkter.
Med andre ord, selv om det ikke var noen renteøkning, har mer åpenbare haukeaktige stemmer dukket opp i Federal Reserve.
La oss se på innholdet i uttalelsen.
Økonomien fortsetter å vokse, sysselsettingen forblir robust, inflasjonen ligger fortsatt over det langsiktige målet på 2 %, og presset fra energiprisene har ikke helt forsvunnet.
Med andre ord:
Økonomien er ikke svak nok til å trenge redning, og inflasjonen har ikke falt nok til å tillate rentekutt.
Så for dette møtet foretrekker jeg å tolke det som en haukepause, snarere enn markedets forventede fullstendige due-skifte.
Tilbake til BTC.
Etter at nyheten ble offentliggjort, steg BTC til nær 64 640 dollar, men det var fortsatt ingen volumutbrudd.
Da jeg var klar til å åpne min posisjon, hadde prisen allerede falt tilbake til rundt 64 500 dollar.
Det er også derfor jeg valgte å prøve short-posisjoner.
For det finnes et uttrykk i markedet som jeg alltid har vært enig i:
Den virkelig positive nyheten er ikke selve nyheten, men det faktum at prisene kan fortsette å stige etter at nyheten er offentliggjort.
Hvis en kjent positiv nyhet ikke kan presse prisene opp, kan de som jakter på senere være neste runde likviditet.
Deretter vil jeg fokusere på bare to steder.
64 650 dollar—kan den virkelig holde stand?
Hvis den bryter gjennom med høyt volum, innrømmer jeg feilen min og går ut.
På den annen side var det 63 800 dollar.
Hvis den faller under dette nivået, kan bullene som nettopp stormet inn på grunn av "ingen renteøkning" begynne å konsentrere sine stop-loss, noe som potensielt kan frigjøre ytterligere bearish momentum.
Selvfølgelig er ikke denne avtalen et veddemål på Federal Reserve, og det er heller ingen garanti for at BTC definitivt vil falle.
Jeg vil bare bekrefte et spørsmål:
Når alle trodde det var positivt, hvorfor kunne ikke prisene stige?
Ofte er det ikke nyheter som virkelig handles i markedet, men forventninger.
Ovenstående representerer kun personlig markedsobservasjon og utgjør ikke noen investeringsrådgivning.
$BTC #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
Jeg er Ci Ge. PCE-dataene er ute: kjerne-PCE år-til-år var 3,3 %, i tråd med forventningene, men lavere enn forrige måneds 3,4 %. Selve tallene var ikke overraskende, men markedet steg ikke; BTC lå fortsatt rundt 64 000. Hvorfor? For det som virkelig bestemmer retningen har aldri vært de «forventede» dataene, men de politiske implikasjonene bak dataene.
PCE-data forteller markedet hva det er
Kjerne-PCE i juni var 3,3 % år-til-år, i tråd med forventede 3,3 %, men lavere enn forrige verdi på 3,4 %; Totalt sett var PCE 3,6 % år-over-år, betydelig lavere enn den tidligere verdien på 4,1 %. Inflasjonen kjøler seg riktignok ned, men ikke raskt nok. Det er fortsatt hele 1,3 prosentpoeng unna Feds mål på 2 %. Federal Reserve-sjef Washs eksakte ord var: «Inflasjonen er sta og kan ikke løses innen ni uker», og gjentok at 2 %-målet forblir uendret. PCE har falt, men ikke i den grad at Fed kan føle seg trygg. Lavere enn forventet data reduserer nødvendigheten av en renteøkning, mens det å overgå forventningene forsterker forventningene om innstramming. 3,3 % er akkurat midt imellom—ikke ille nok til å få markedet til å gå amok, men heller ikke ille nok til å få Fed til å trekke seg tilbake.
Tre motstemmer er den reelle kjernevariabelen
FOMC beholdt satsene uendret med 9 stemmer for og 3 imot, mens Hamak, Kashkari og Logan alle gikk inn for en økning på 25 basispunkter. Dette er første gang siden 2016 at Fed har tre enstemmige motstemmer i samme avgjørelse. Barclays-økonomer kalte det direkte for «haukaktig passivitet». 104 økonomer satset enstemmig på å holde renten uendret, og CME-data viser 70 % sannsynlighet for å holde den uendret, men en fjerdedel av Fed mener allerede at det er en feil å ikke heve renten. Tidligere denne måneden oppfordret Login offentlig til renteøkninger, med henvisning til inflasjon som ikke kunne holde seg tilbake til 2 %. Hamak gjorde det klart at inflasjon er mer bekymringsfullt enn sysselsetting. Tre motstemmer betyr at intern støtte for å stramme inn politikken i Fed har eskalert fra «marginal uenighet» til «systemisk press».
Innvirkning på BTC
På kort sikt økte de tre motstemmene direkte forventningene om en renteheving i september. Nominalt sett ingen økning, men de tre stemmene mot signal er enda mer haukete enn selve renteøkningen. Sannsynligheten for en samlet renteøkning på 25 basispunkter i september har steget til 63,2 %, mens bare 36,8 % forblir uendret. Et miljø med høy rente undertrykker verdsettelser av risikoaktiva, og BTC, som et høybeta-produkt, møter kortsiktig press.
BTC svinger for øyeblikket rundt 64 000, med intervallet 64 700 til 65 300 som den korte likvidasjonssonen. Beslutningen ble gjennomført uten å heve renten, og kortsiktige negative faktorer er alle eliminert. Imidlertid gjenstår tre stemmer mot forventningene om gjennomsnittlig innstramming, og nivået 64 700 er et kortsiktig motstandsnivå. Støtten nedenfor er ved Bollinger-båndet 63 500; hvis det bryter ned, 62 500 til 63 000.
På mellomlang sikt, jo mer haukeaktig Fed er, desto raskere skjer uttømming av fiatkreditt, og BTCs ikke-suverenitetsfortelling blir enda sterkere. Siden juli har BTC steget med omtrent 6 %, mens halvledersektoren har falt nesten 20 %, noe som indikerer at frakoblingen er i gang.
PCE-data «i tråd med forventningene» vil ikke endre mye, men tre motstemmer vil forsterke forventningene om en renteheving i september. PCE har falt, men tre motstemmer forteller deg at inflasjonen ikke har falt nok til å være på plass. Hold fast ved posisjonen din og vent på datavinduet mellom PCE og septembermøtet.
Ci Ge avsluttet sin tale. Tenk nøye etter. $BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息 blir kveldens PCE et nytt høydepunkt. 1. Kjernearrangementsgjennomgang De siste referatene fra Federal Reserve-møtet sendte haukesignaler, med tre medlemmer som stemte for å fortsette rentene, noe som brøt markedets tidligere enstemmige forventning om at en rentekuttsyklus var i ferd med å begynne. Markedsfokuset skiftet raskt til kjerneindikatoren for kveldsinflasjon—PCE-prisindeksen—som er det viktigste målet for Fed når det gjelder å fastsette rentepolitikken. 2. Kjernelogikken 1. Renteøkninger dukker opp, politiske splittelser tilspisses. Tre komitémedlemmer heller mot en ny renteøkning, noe som vekker underliggende bekymringer: inflasjonen i USA avtar og arbeidsmarkedet forblir robust; for tidlige rentekutt kan utløse en inflasjonsoppgang. For øyeblikket priset markedet opprinnelig inn en rentereduksjon i løpet av året, men haukeaktige stemmer har direkte undertrykt lettede forventninger. 2. PCE-data blir en kortsiktig vinner og taper. KPI er en etterslepende referanse, mens kjerne-PCE er Feds offisielle foretrukne inflasjonsindikator: ✅ Hvis PCE overstiger forventningene→ bekreftes inflasjonsstabilitet, forventningene til renteøkninger øker, og dollaren styrkes; Gull, amerikanske aksjevekstaksjer og kryptovalutaer er under press. ✅ Hvis PCE ikke lever opp til forventningene→ avtar overtalelseskraften i haukeretorikken og forventningene om rentekutt tar seg opp, vil risikoaktiva få en sjanse til å komme seg. 3. Viktige trender i aktivamarkedet 1. US Dollar Index (PCE) styrket seg→ mens dollaren steg; PCE svekkes→ den amerikanske dollaren trekker seg tilbake på kort sikt. 2. Amerikanske aksjer (teknologi- og chipsektorer) Et miljø med høy rente er ugunstig for vekstaksjeverdier. Inflasjonstallene forblir høye, noe som legger press på teknologiselskapene; Inflasjonen kjøler seg ned, kapital strømmer tilbake til vekstspor. 3. Gull-, amerikanske dollar- og renteprognoseFederal Reserves rentebeslutning
Å øke rentene eller la ting være uendret er de to alternativene i kveld
Markedet sier at det vanskeligste å forutsi denne gangen er fordi USA-Iran-konflikten i juli førte til en økning i oljeprisene, noe som kan føre til at Fed plutselig hever renten for å dempe inflasjonen
Jeg sier fortsatt én ting: det blir ingen renteøkninger! Forbli uendret
Rentene ble holdt uendret som forventet
Men hvis det er flere stemmer om renteøkninger i dot-plottet, vil forventningene om en renteheving i september stige igjen, noe som er et bearish signal. Hvis den enstemmige rentesatsen opprettholdes uten et lovforslag om renteøkning, er det gode nyheter – en duo.
Samtidig kan Walshs uttalelser klokken 14:30 også være haukeaktige, ettersom forrige måneds inflasjon og overraskende ikke-jordbruksbaserte lønnsdata ble knust av oljeprisene denne måneden.
Han er sterkt imot høy inflasjon, så han truer ofte med å senke inflasjonen.
Men selv om Wash virker haukete, er han egentlig bare en hauk i ord
Han vil ikke øke rentene; jo mer aggressivt han roper, desto lavere er sannsynligheten for faktisk å øke rentene
Opprinnelig anbefalte Trump ham å tiltre for å kutte rentene for å oppnå økonomisk vekst og en lang bull-run i det amerikanske aksjemarkedet
Men de nåværende rentekuttene vil føre til at vedvarende inflasjon kommer ut av kontroll, noe som får amerikanske statsobligasjoner til å skyte i været, noe som i stedet vil tynge amerikanske aksjer og økonomien
For å sikre sin posisjon og posisjon måtte Wash definitivt si de tøffeste ordene for å stabilisere situasjonen.
Så lenge oljeprisene stabiliserer seg og inflasjonen holdes under kontroll, vil renteøkninger alltid bare være snakk, eller til og med kutte igjen etter en periode med stabilitet
Derfor, som i oktober-november 2022, ikke bli redd for å gi opp chipsene i siste liten
De påfølgende negative nyhetene var bare overflate, bare et falskt fallEtter to påfølgende dager med kraftige fall og flere sikringer, har Sør-Koreas KOSPI-indeks endelig fått en sterk oppgang. Den viktigste drivkraften bak denne oppgangen er Samsung Electronics' Q2-resultater som langt overgår markedets forventninger. Data viser at Samsungs driftsresultat i andre kvartal økte med 1813 % år-til-år, noe som fullstendig overgikk forventningene til de store institusjonene. Takket være den globale boomen i bygging av AI-servere, er etterspørselen etter high-end HBM-minne fortsatt høy, noe som fjerner markedets tidligere pessimistiske bekymringer om slutten på lagringsindustriboomen. Klar differensiering i panelsegmentene: Samsungs aksjekurs steg kraftig, og SK Hynix, som tidligere hadde opplevd en dyp korreksjon, fulgte også etter. Denne oppgangen er i bunn og grunn bare en oppgang i stemningen etter en panikk etter et stort fall. Tidligere investerte et stort antall sørkoreanske detaljinvestorer tungt i halvledere gjennom trippelbelånte ETF-er, men ble gjentatte ganger tvunget til å likvidere under nedgangen, noe som resulterte i et panikkmarked; Nå som de positive nyhetene har materialisert seg, lukker short-selgere i konsentrerte tall, noe som ytterligere presser indeksen oppover. Likevel eksisterer skjulte risikoer fortsatt. Produksjonskapasiteten for lagringsbrikker fortsetter å vokse globalt, og på lang sikt truer presset fra overtilbud og etterspørsel. Markedsstemningen spredte seg utover Asia-Stillehavsmarkedet, med investeringstilliten i hele den asiatiske teknologisektoren som tok seg opp, og datakraft- og lagringsaksjer tiltrakk seg kapital. Ser man på kryptomarkedet, har det også blitt styrket: stemningen blant ulike AI-datakraft-altcoins har forbedret seg, og det mer volatile Ethereum har startet en bunnende opphenting; Bitcoin, støttet av spot-ETF-fond, fortsetter å komme inn i markedet og opprettholder betydelig sterkere motstandskraft mot nedgang. Vær forsiktig så du ikke faller i tilbakegangsfellen: denne oppgangen er bare en oppgang etter oversalg; en ny runde med store oppgang har ennå ikke kommet. For kortsiktig handel, sørg for å redusere giringenEr amerikanske aksjer virkelig dømt til å mislykkes?
SK Hynix bommet, SanDisk ble halvert i juli, og Twitter etterlyser en hundreårsdekkende topp.
Du åpner kontoen din, og fingeren din er allerede på salgsknappen. Ikke trykk først. Hver beslutning du tar nå vil mest sannsynlig bli angret på om tre måneder.
Jeg har et grunnlag for å si dette.
Siden 2023, hver gang Twitter kollektivt ropte «krasjet» eller «stor topp», har de som tapte på det tidspunktet alle hentet seg inn til høyere priser tre måneder senere. Ingen unntak.
Hvorfor? Fordi panikkkutting i bunn og grunn ikke er en investeringsbeslutning, men et følelsesmessig utbrudd. Du selger ikke fordi «selskapets fundamentale forhold har endret seg»; du selger fordi «jeg orker ikke mer.» Og grunnen til at «jeg orker ikke mer» har aldri vært en god logikk for å selge.
SK Hynix bommet på 6 %, ikke 60 %. Nvidias nedstengning av fjerde generasjons produktlinje er ikke opphevet. HBM-kapasiteten er utsolgt frem til 2027 uten endringer. Microns bruttomargin på 85 % i forrige kvartal nådde et 46-årig høydepunkt og ble ikke omgjort.
Disse grunnprinsippene var slik før SK Hynix bommet, og de har vært de samme siden han bommet. Bare følelsene dine har endret seg.
Det egentlige spørsmålet du bør stille er ikke «Bør jeg selge?» men «Hvorfor kjøpte jeg det i utgangspunktet?» Hvis grunnen til å kjøpe er langsiktig etterspørsel etter AI-lagring, utløper ikke den grunnen i dag. Hvis grunnen til at du kjøper er «noen på Twitter sa det ville øke med 30 %, så jeg kjøpte inn», så er ikke spørsmålet ditt om du skal selge i dag, men heller at du ikke burde ha kjøpt på den måten i utgangspunktet.
Fjern fingrene fra salgsknappen. Ta et dypt pust. Sjekk handelshistorikken din og tenk nøye gjennom om kjøpsgrunnen din fortsatt eksisterer.
Hvis du er der, bare hold ut; hvis ikke, gå. Det spiller ingen rolle om det dropper i dag.Lagringssektoren har vært ekstremt aggressiv denne gangen, med Micron som falt nesten 10 % på én dag og har trukket seg tilbake mer enn 40 % fra toppen.
På dagsdiagrammet har MU nå falt til det første støtteområdet: 700–750 dollar. Dette er den tidlige plattformen og startpunktet for forrige runde med akselerert oppgang. I dag økte volumet, og det lange bearish lyset falt direkte til 739 dollar. Bollinger-båndene har allerede falt under det nedre båndet, noe som viser klare kortsiktige tegn på oversalg.
Men RSI er for øyeblikket rundt 35, ikke i den ekstreme oversolgte sonen ennå, så jeg vil ikke direkte dømme 739 dollar som det laveste punktet.
La oss deretter fokusere på to sentrale posisjoner:
Den første støtten ligger mellom 700 og 720 dollar. Hvis en lang nedre skygge dukker opp med økt volum og et stopp for å avta volumet, så spretter den seg tilbake mellom 780 og 800 dollar, og det er svært sannsynlig at en bunn på et trinn vil dannes.
Hvis $700 brytes, er neste sterke støtte mellom $650 og $680, tilsvarende den tidligere konsentrerte handelssonen. Jeg tror sannsynligheten for å bunne ut her er høyere, og det er også et område jeg planlegger å fokusere på å følge med på. I ekstreme tilfeller vil sektoren fortsette å få panikk og kan falle tilbake til rundt 600 dollar, men dette vil kreve at de grunnleggende forventningene samtidig forverres.
Det er for øyeblikket ingen tegn til en grunnleggende reversering. Microns siste kvartalsumsetning nådde 41,46 milliarder dollar, med en driftskontantstrøm på 25,39 milliarder dollar, med vekstprognoser som fortsetter neste kvartal; TrendForce forventer at DRAM-kontraktsprisene vil stige med 13 %–18 % i tredje kvartal, og NAND øke med 10 %–15 %. Tempoet på prisøkningene avtar, og prisene forblir i en oppadgående syklus.
Denne nedgangen ligner mer på at SK Hynix sin prestasjon ikke lever opp til markedets forventninger, med midler som fokuserer på lagringssektoren, og betyr ikke at etterspørselen etter AI-servere og HBM plutselig har forsvunnet.
Min vurdering er at Micron først vil forsøke å slutte å falle mellom 700–750 dollar på kort sikt, med det virkelig attraktive nivået på 650–680 dollar. Ingen grunn til å gjette bunnen; hvis du venter på en lang lavere skygge, krymper volumet og klatrer tilbake over det viktige glidende gjennomsnittet, vil signalet bli klarere.
Jeg holder ut, og jeg beholder også penger for å vente. Grunnprinsippene er fortsatt der; hvis den faller, tester det hovedsakelig posisjonens størrelse og tålmodighet.Ifølge OKX-markedsterminalen steg $ROBO med 13,62 % de siste 24 timene, og nådde et intradagshøydepunkt med volum på 0,0 milliarder. Denne volum-pris-kombinasjonen er mer verdt å bryte ned enn gevinster. I samme periode falt $XIREN 12,36 %, $CHIP falt 9,44 %. Eksisterende fond roterer raskt mellom småkapitaltokens, og markedet har ikke sett en bred oppgang i risikovilje; det er mer et kortsiktig peer-to-peer-spill. På makronivå prises federal funds-rentefutures fortsatt til smalere rentekutt i år, og nedgangen i kjerne-KPI har strammet inn likviditetsforventningene. Mot denne bakgrunnen har altcoins vanskeligheter med å skaffe systemiske inkrementelle fond; unormale bevegelser med null handelsvolum tilsvarer ofte en kraftig oppgang etter sterk markedskontroll eller lavt likviditetssalg. Derfor kan ikke analyse $ROBO skilles fra dette premisset: den nåværende oppgangen drives ikke av bred kjøp, men av chipstruktur. Fra et teknisk perspektiv viser diagrammet i det vedlagte diagrammet at $ROBO har dannet en klar bottom-up-struktur på timenivået. I går ettermiddag dannet prisen en andre bekreftelse nær 0. 00091, etterfulgt av to påfølgende bullish stearinlys som brøt gjennom kortsiktig motstand ved 0,00105, noe som utløste short stop-tap. Ifølge OKX sanntidsdata nådde prisen en topp på 0,001207 kl. 08.00. Under denne prosessen var handelsvolumet ekstremt lavt, noe som betydde at faktisk omsetning var begrenset, og prisen oppover var mer avhengig av sparsomme salgsordrer enn overfylte kjøpsordrer. På indikatornivået hentet 1-timers RSI seg inn fra 38 til 72, og gikk inn i overkjøpssonen uten bearish divergens, noe som indikerer kortsiktig treghet. Etter at 4-timers MACD dannet et undervanns gyllent kors under nullaksen, økte gapet mellom DIF og DEA, og de røde momentumlinjene økte moderat, uten tegn til utmattelse. Merk imidlertid at de daglige MA30 og MA60 fortsatt er bearish, og den nåværende prisen tester motstandssonen nær MA30 på 0,00119. Dette glidende gjennomsnittet har tatt seg opp tre ganger de siste to månedene, og effektiviteten er ennå ikke brutt. Hvis det ikke holder seg over MA30, er denne oppgangen mer sannsynlig en korrigerende tilbakegang til det glidende gjennomsnittet enn en trendvending. $ROBO Hvis minst to 4-timers konsolideringsnivåer er fullført over 0,00117, er det en sjanse for å strekke seg mot 0,00132, forutsatt at volumet må gi betydelig støtte. Ubegrensede oppganger danner lett skarpe topper, noe som gjentas gjentatte ganger i småkapital-kryptovalutaer. Det daglige midtre båndet i Bollinger-båndene er også i ferd med å svekkes, noe som gir en referanse for dynamisk motstand. Et annet diagram viser den finansielle bakgrunnen som indikerer at under den marginale innstrammingen av likviditeten i amerikanske dollar, utvikler sterke oppslag i småmynter sjelden til uavhengige hovedoppadgående bølger. De dype nedgangene i $XIREN og $CHIP indikerer at rotasjonen innen samme sektor er svært skjør; når fondene trekker seg ut, gjenstår ofte risikoen for slippage. Samlet vurdering: Kortsiktig momentum er bullish, men den tekniske strukturen har ennå ikke beveget seg ut av oppgangsområdet, og trendens bullish signal er fortsatt utilstrekkelig. Det anbefales ikke å kjøpe nær dagens pris; vent på bekreftelse av MA30-utbruddet. Fokuser på neste 4-timers slutt. Hvis prisen faller under 0,00105, øker sannsynligheten for et falskt utbrudd betydelig, og balansen mellom bulls og bears vil tippe igjen mot bears. Ansvarsfraskrivelse: Analysen ovenfor er basert på OKXs offentlig tilgjengelige markedsdata og personlige tekniske systemsimuleringer og utgjør ikke investeringsrådgivning.Etter at Microsoft $MSFT publiserte denne kvartalsrapporten for fjerde kvartal, basert på oversiktskursene registrert på Microsofts investorkontaktside på USAs østkyst, lå aksjekursen rundt 425 dollar, omtrent 8,8 % høyere enn den ordinære sluttkursen.
Men når jeg ser på dataene, er punktet som stopper faktisk et annet sett med tall som dukker opp side om side: dette kvartalets inntekter er 90 milliarder dollar, kapitalutgifter pluss finansieringsleieavtaler er 41 milliarder dollar. Den ene er hvor raskt selskapet tjener penger, og den andre er hvor raskt selskapet fortsetter å pøse penger inn i KI og datasentre.
I de siste sesongene har Microsofts største spørsmål ikke vært om de vil lage AI. Det virkelige markedet satt fast: kan pengene som brukes omdannes til inntekter, i stedet for bare å bli sittende fast i forholdet mellom GPU, datasenter og OpenAI? Gårsdagens finansrapport ga i det minste et tøffere svar enn i tidligere kvartaler.
Inntektene fra Azure og andre skytjenester økte med 43 % år-over-år, og overgikk markedet som tidligere hadde mål rundt 40 %. Inntektene fra Intelligent Cloud var 39,3 milliarder dollar, en økning på 32 % år-over-år. Microsoft Clouds inntekter var 59,3 milliarder dollar, en økning på 27 % fra år til år. Hvis du bare ser på uttrykket «sterk skyvirksomhet», er disse tallene for flate.
Først trodde jeg at den kraftige oppgangen etter arbeidstid hovedsakelig skyldtes Azures imponerende vekst, men da jeg sjekket kontantstrømtabellen, innså jeg at markedet faktisk så på begge sider samtidig. Fri kontantstrøm var fortsatt 19,6 milliarder dollar, men ned 23 % år-over-år; I samme kvartal økte kapitalutgifter og finansleasing med 69 % år-til-år. Dette er ikke en enkel vekst; det er en veldig kostbar vekst.
Microsoft klarte å få investorer til midlertidig å akseptere disse pengene takket være to ting som allerede var lagt til inntektene. Azures helårsinntekter oversteg 100 milliarder dollar for første gang, og Microsoft 365 Copilot-betalte seter oversteg 30 millioner, sammenlignet med over 20 millioner i april. Med andre ord beveger AI seg endelig utover bare å snakke om krav under telefonkonferanser—det begynner å bevege seg inn i skybasert fakturering og programvarehåndtering.
AP siterte Zacks' investeringsstrateg Bryan Hayes på at markedet denne gangen er villig til å tro at Microsoft kjøper noe ekte. Jeg mener denne uttalelsen passer med den nylige reaksjonen etter markedet. Tidligere var alle bekymret for at AI-kapitalen skulle være ustabil, men nå som inntekter, ordrer og antall ansatte øker samtidig, legger de tvilen til side for nå.
Ikke bli for optimistisk når det gjelder nettoresultatvekst her. Microsofts nettoresultat i fjerde kvartal var 35,8 milliarder dollar, med GAAP EPS på 4,81 dollar, men dette inkluderte 3,2 milliarder dollar i gevinster fra antropiske investeringer og ikke-GAAP-justeringer fra OpenAI-investeringer. Selskapets drift er virkelig sterk, og investeringsstrategien har gjort kvartalstallene mer kompliserte.
Ledelsens prognose for neste kvartal forklarer også hvorfor $MSFT kan stige etter stengetid. Microsoft forventer at inntektene neste kvartal vil ligge på rundt 89,85 til 90,95 milliarder dollar, mens Azure forventes å vokse ytterligere 45 % ved konstante valutakurser, noe som overgår StreetAccounts forventninger. Kapitalutgiftsplanen har ikke blitt ytterligere økt, noe som også har gitt lettelse til markedet.
Det som virkelig endret mitt inntrykk av denne finansrapporten, var at Microsoft brøt ned uttrykket «AI er dyrt» til et beregnelig beløp. Er det dyrt eller virkelig dyrt? 41 milliarder dollar per kvartal ligger bare der; Men hvis Azure fortsetter å vokse over 40 % og Copilot-setene fortsetter å øke, vil investorer være villige til å gi det tid først.
Omvendt, hvis Azures vekst avtar, eller Copilot-setene bremser opp og fri kontantstrøm fortsetter å bli hemmet av Capex, vil markedets tålmodighet bli kortere. Det denne finansielle rapporten har tjent $MSFT er ikke et sertifikatfritak, men tiden for å fortsette å bevise neste kvartal at denne AI-kontoen kan konverteres til kontanter.Den egentlige kjerneverdien i kryptomarkedet har aldri vært de ulike tokenene, men dets ekstremt åpne, barrierefrie naturlige sykliske testområde. Den fremtidige retningen for mange reelle industrier og fremvoksende sektorer kan refereres til fra tidligere opp- og nedturer i kryptomarkedet.
To svært refererende replikasjonslogikker er tydelig synlige:
De trendy lekene og de virtuelle digitale eiendelene gjenskaper fullstendig oppgangen og nedkjølingen av NFT-bølgen;
De nåværende kapitalfokuserte halvleder- og AI-datakraftsektorene har utviklingsbaner som overlapper tett med vekstbanene til tidlige Bitcoin-miningmaskiner og storskala mining-farmer. #美联储三票主张加息 ble PCE det nye høydepunktet i kveld. #微软逆势下调资本开支 steg den 8,5 % #韩股波动剧烈引监管介入 i etterhandel, og finansministeren beklaget for belånte ETF-er $BTC $ETH $MU Det mest interessante med det amerikanske aksjemarkedet i dag var ikke bare fallet, men også etter-stenge $MSFT og $META ga markedet et veldig klart svar:
AI kan brenne penger, men du må bevise at det du brenner er inntekter.
Microsofts resultatrapport var sterk, med kvartalsomsetninger på rundt 90 milliarder dollar, og Azures årlige inntekter oversteg 100 milliarder dollar for første gang. Markedet er villig til å kjøpe $MSFT ikke fordi det koster penger, men fordi AI-investeringen allerede er knyttet til spesifikke virksomheter som skyinntekter, bedriftskunder og Copilot-abonnementer.
Ser man på $META derimot, er problemet ikke at det ikke har en AI-historie, men heller at markedet er mer opptatt av sin lange AI-tilbakebetalingssyklus. Meta øker også kapitalutgiftene, men fri kontantstrøm er tydelig, noe som gjør at aksjekursen faller etter stengetid. For investorer, uansett hvor sterk reklamebransjen er, hvis AI- og datasenterinvesteringer krever for mye kontantstrøm, vil verdsettelsene bli revurdert.
Dette er kjernen i dagens differensiering:
$MSFT representerer at KI allerede har blitt bedriftsinntekt.
$META betyr at AI fortsatt venter på bevis på kommersialisering.
Denne linjen påvirker også $NVDA, $MU og $AMD. Hvis Big Tech fortsetter å øke AI-investeringene, vil etterspørselen etter maskinvare forbli; Men hvis markedet kun belønner selskaper som kan tjene penger og ikke de som bare bruker penger, vil AI-handel bli enda mer selektiv fremover.
Min forståelse er:
AI-hovedhistorien er ikke over, men den har skiftet fra «hvem våger å investere» til «hvem kan resirkulere».
Deretter vil jeg fokusere på $AMZN og $AAPL. Hvis Amazon Web Services også beviser at AI driver veksten, kan $QQQ fortsatt ha en sjanse til å komme seg; Hvis store teknologiselskaper fortsetter å bli trukket ned av kapitalutgifter, kan denne runden med korreksjoner av teknologiaksjer ikke være over ennå.Julifinale: FOMC holder igjen, men tre motstemmer er det virkelige signalet
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
Brødre, juli er nesten over. Denne måneden steg BTC fra 58 000 til 67 000, før den trakk seg tilbake til rundt 64 000, med månedsdiagrammet som avsluttet med en lang øvre skygge bullish lysestak.
Det er en oppgang, men reverseringen er ennå ikke bekreftet.
1. Tolkning av Feds beslutning: Ingen renteøkninger, men signalene forblir stramme
I går kveld ble FOMC-resolusjonen gjennomført, med 9 stemmer for og 3 imot, og rentene ble holdt uendret.
Dette er første gang siden 2016 at tre enstemmige motstemmer har blitt avgitt, alle med tilhenger av renteøkninger.
Walshs uttalelser var interessante—han sa: «Markedsaktørene lærer å følge ballen, ikke dommerne», og antydet at markedsprisene har gjort en del av jobben for ham.
Enkelt sagt: rentene har ikke økt, men statsobligasjonsrentene har økt, noe som i seg selv er en form for innstramming.
Tre motstemmer indikerer én ting: splittelsene i Federal Reserve øker.
Sannsynligheten for en renteøkning i september er ikke lenger 36 %, og selv deres egne FOMC-medlemmer øker denne sannsynligheten.
Den viktigste variabelen for å avgjøre om rentene skal heves, er oljeprisene – så lenge oljeprisene holder seg over 80 dollar, vil ikke inflasjonen gå ned, og Feds renteøkningsstøvler vil henge.
2. Geopolitikk og råvarer: Oljeprisene forblir høye, inflasjonsrisikoen er uløst
I juli opplevde oljeprisene en berg-og-dal-bane.
Passasjen gjennom Hormuzstredet har blitt blokkert, med daglig gjennomstrømning som har falt fra 8 millioner fat til under 2 millioner fat, og Brent brøt en gang gjennom 100 dollar. Senere stanset USA og Iran sine gjengjeldelsesangrep, noe som førte til at oljeprisene falt tilbake til rundt 85.
Spørsmålet om rettighet til trasé i Hormuzstredet er imidlertid uløst. Det som er enda mer bekymringsfullt, er at hvis oljeprisene forblir høye, vil KPI-oppgangen for juli se svært dyster ut.
Høye oljepriser = høy inflasjon, og høy inflasjon = press for å heve renten. Denne logiske kjeden forblir intakt.
I tillegg er Europa også på en renteøkningsbane. ECB har allerede hevet renten én gang i juni, og det er svært sannsynlig at de gjør det igjen i september. Det globale monetære miljøet strammes inn, og dette er ikke en negativ faktor alene for kryptomarkedet, men et kollektivt press på alle risikoaktiva.
3. Juli-markedsgjennomgang: Oppgang finnes, men grunnlaget for oppgangen er ikke solid
Den falt til 58 000 ved månedsbegynnelsen og kom tilbake til 64 000 ved slutten av måneden, noe som ser ut som en god oppgang. Men det er noen viktige detaljer verdt å merke seg:
1. ETF-kapitalinnstrømninger har avtatt
Den syv dager lange innstrømningsrekken av ETF-fond ble brutt, med 465 millioner dollar som gikk ut over to dager 23.–24. juli. Selv om den totale kapitalstrømmen i juli var bedre enn i juni (med 4,5 milliarder dollar i utstrømning i juni), viser avbruddet i kontinuerlige innstrømninger at institusjonell positiv tilliten ikke er solid.
2. Markedsfond viser åpenbare risikovillige egenskaper
Fidelitys Q3-rapport viser at vektet NUPL har falt til -0,01, med markedet samlet nær breakeven-linjen.
BTC-dominansen har økt til 68 %, noe som indikerer at dagens markedsfond kun tør å samle seg rundt BTC for trygge havner, med praktisk talt ingen kapital som deltar i andre altcoins. Dette er ikke et kjennetegn ved de tidlige stadiene av et bullmarked; det er en typisk risikovillig egenskap ved fond.
3. Presset fra salg på lenken er ikke helt fjernet
Siden lanseringen har spot Bitcoin-ETF-er hatt en kumulativ netto utstrømning på 5,4 milliarder dollar, med 4,9 milliarder dollar i andre kvartal.
Alt i alt har ikke salgspresset forsvunnet; det har bare svekket seg midlertidig.
4. August-markedsprognose: Bullish og bearish kamper, først nedover, så opp
Den nåværende markedsposisjonen er svært delikat:
- Oppsidemotstand: 68 000-70 000 i området
- Støtte under: 60 000-62 000 i området
Kjernelogikken bak bearishness
Mot bakgrunn av høye oljepriser vil sannsynligheten for en renteheving fra Fed i september fortsette å øke. Hvis oljeprisene forblir høye, er det lite sannsynlig at KPI-tallene for august vil forbedres, og forventningene om rentehevinger vil fortsette å undertrykke alle risikoaktiva.
Bullish kjerne-logikk
Selv om CLARITY Act har blitt forsinket, er det svært sannsynlig at den blir fremskyndet etter Federal Reserves pause i august.
Når loven er implementert, vil kryptoeiendeler gå inn i et føderalt reguleringsrammeverk, som representerer et strukturelt institusjonelt utbytte for bransjen. Selv om det har vært kortsiktige forsinkelser, er det middellangsiktige positive utsiktene klare.
Personlig overordnet vurdering
Markedstrendene i august starter med lavere priser og stiger senere:
I første halvdel av måneden vil det bearish presset fra forventningene til rentehevinger bli fordøyet, og det er svært sannsynlig at støtteområdet mellom 60 000 og 62 000 vil bli testet;
Hvis de geopolitiske spenningene i Midtøsten avtar i andre halvdel av måneden, eller hvis CLARITY Act utvikler seg til positive forhold, vil markedet begynne en opphenting.
5. Augusts handelsstrategi
AIX står fortsatt på sidelinjen i dag. FOMC-beslutningen har nettopp blitt gjennomført, og markedet trenger tid til å fordøye nyhetene fullt ut og har ikke hastverk med å åpne posisjoner.
Fokuset er på å vente på to bestemte signaler:
1. BTC har trukket seg tilbake til intervallet 61 000–62 000, og viser en tydelig stabiliseringsstruktur som tillater små posisjoner å spille og komme seg igjen;
2. Det er klare nyheter om CLARITY-loven, og med token-prisen over 65 000, legg til posisjoner på et passende tidspunkt.
Det er mange usikkerheter i markedet i august, og før retningen er klar, er tålmodig observasjon langt bedre enn hyppig handel.
Diskuter i kommentarfeltet: Er du positiv eller pessimistisk i august?
Personlige synspunkter utgjør ikke investeringsrådgivning. Markedet bærer risiko, og du er ansvarlig for deg selv.
$BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 #AI交易#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike?
Tidlig om morgenen publiserte Microsoft og Meta sine resultatrapporter én etter én. De to AI-gigantene har valgt helt forskjellige veier, noe som i praksis signaliserer at markedet repriser AIs evne til å levere på AI, at likviditetsforventningene fornyes, og ytterligere forsterker min kjernelogikk om vedvarende langsiktig bullish på sølv.
Microsoft leverte imponerende resultater, med skyinntekter som passerte 100 milliarder, og den kontinuerlig økte AI-investeringen omdannet seg faktisk til inntektsvekst, noe som gjorde veien til AI-kommersialisering klar; Til sammenligning var Metas nåværende ytelsesdata anstendige, men påfølgende driftsprognoser lå under markedsforventningene, noe som førte til profitttaking og en nedgang i presset etter arbeidstid.
Ved å omfavne AI-bølgen har markedet gitt polarisert tilbakemelding, noe som sender et viktig signal: fond spekulerer ikke lenger blindt i konsepter, men fokuserer mer på konkrete resultater og kontantstrømavkastning. Når konkurransen om verdsettelse blant teknologiselskaper går inn i en fase av divergens, vil markedsetterspørselen etter trygge havn-eiendeler fortsette å øke.
Gitt det nåværende makroøkonomiske miljøet, er kjernelogikken bak å gå fast på sølv på lang sikt flere punkter:
1. Vendepunktet i Federal Reserves rentesyklus nærmer seg gradvis
Tidligere fulgte markedet nøye med på rentebeslutningen, og forventningene om rentekutt økte gradvis. Sølv kombinerer industrielle egenskaper og sikre havn-egenskaper for edle metaller; sammenlignet med gull er sølv mer elastisk. Med forventninger om løs likviditet har edelmetallsektoren et grunnlag for langsiktige gevinster.
2. Verdivurderinger av teknologiaksjer divergerer, trygge havn-fond søker nye plattformer
AI-konseptaksjer begynner å vise divergens, og den rent tematiske spekulative oppgangen har avtatt. Noen fond vil trekke seg fra svært volatile vekstspor, allokere edle metaller for å sikre potensielle aksjemarkedsrisikoer, og sølv vil fortsette å absorbere trygge havn-kjøp.
3. Langsiktig inkrementell støtte til industriell etterspørsel
Kunstig intelligens og nysolcelleindustrier fortsetter å vokse, med sølv som kjerne i industrien. På den ene siden øker den fysiske industrielle etterspørselen jevnt; på den andre siden driver bevaringsetterspørselen drevet av økonomiske egenskaper en dobbel resonans, noe som gjør oppsidepotensialet verdt å se frem til.
4. Betydelig fordel i markedets elastisitet
Gull er relativt stabilt, sølv er mindre i potten, og det er mer rom for volatilitet etter at kapital kommer inn. Ved å basere seg på et modent handelssystem og kombinert med Martins strategi for å fange svingsvingninger, enten man holder en langsiktig bunnposisjon eller fanger kortsiktig volatilitet, er kostnads-ytelsesforholdet enestående.
Kortsiktige markedssvingninger er uunngåelige, men den overordnede trendretningen er tydelig. Divergensen i teknologiselskapenes finansielle rapporter er bare et mikrokosmos av makromarkedet. Ikke påvirket av kortsiktige prissvingninger, opprettholder en langsiktig lang sølv-posisjon, samtidig som man opprettholder posisjonsrisikokontroll og tålmodig venter på videre makromarkedsutvikling.Æraen med omfattende AI-prisøkninger er over! Å forstå den nye runden med teknologiaksjedifferensiering fra Microsoft og Meta #Earnings Observer: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er mangelfull—Er AI-historien i ferd med å avvike?
På samme resultatkveld offentliggjorde to kjerne-AI-giganter sine resultater på samme scene, og viste helt motsatte trender: Microsoft steg kraftig etter stengetid, mens Meta stupte kraftig.
Mange oppsummerer enkelt: Microsoft har god ytelse, Meta er dårlig. Men i bunn og grunn handler dette ikke om resultatet av en kvartalsrapport om finans; snarere er det AI-bullmarkedet som går inn i andre halvår, og kapitalmarkedet nullstiller sine verdsettingsreferanser: det konkurrerer ikke lenger bare om hvem som bruker flest GPU-er, men stiller spørsmål ved om AI kan levere vedvarende kontantstrøm.
Æraen med omfattende AI-rallyer er over, og evnen til å levere på etterspørsel bestemmer verditaket for selskaper.
1. Kjernefakta om markedet, ekstrem kontrast
✅ Viktige signaler fra Microsoft
Azures helårsinntekter har historisk passert 100 milliarder dollar, med en sky-vekst på 43 % dette kvartalet, som fortsetter å akselerere;
M365 Copilot har passert 30 millioner betalte seter, og har fullt ut implementert kommersialisering av bedrifts-AI;
Kapitalutgiftsveiledningen ble moderat senket, tolket av markedet som forbedret investeringseffektivitet, ikke lenger ukontrollert pengeforbrenning, og forbedrede forventninger om fri kontantstrøm.
Flere positive faktorer resonnerte, med kapitalkjøp i stor grad.
⚠️Metas kjernekonflikt
Inntektene i andre kvartal overgikk forventningene litt, men nettoresultatet falt år-til-år, med betydelig krympende fortjenestemarginer;
Inntektsprognoser for tredje kvartal kom inn under markedskonsensusforventningene; Samtidig opprettholder den høye kapitalutgifter til AI-datakraft.
Selv om inntektsveksten avtar, fortsetter de å investere tungt i AI-infrastruktur. AI kan ikke generere inntekter uavhengig på kort sikt, og alle kostnader presser ut profitt. Etter at markedet stengte, var det et konsentrert salg av fond.
2. Sjelden forklart på Internett: De to KI-forretningsmodellene er fundamentalt på forskjellige spor
Microsoft: B2B enterprise cloud lukket sløyfe, AI gir naturlig inntektskanaler
Microsoft har et modent grunnlag for bedriftssky, Azure og økosystemer for kontorprogramvare.
AI-inntektsprosessen er klar:
Hvis bedrifter ønsker å ta i bruk store modeller, AI-datakraft eller smarte kontorlokaler, kan de kjøpe Microsoft skytjenester direkte + Copilot-abonnementer.
Kundene er villige til å betale direkte for AI, og AI konverterer det direkte til skyinntekter.
Fordeler: Kundene er globale virksomheter med stabile budsjetter og robusthet; AI-inkrementer kombineres med eksisterende skytjenester, og danner en positiv syklus.
Oppsummert: Microsofts AI er en verdiskapende virksomhet som kontinuerlig øker inntektene.
Meta: En C-ende sosial annonseplattform, AI er fortsatt i investeringsfasen i kostnader
Metas kjerne er avhengig av annonsering på sosiale medier.
For øyeblikket har KI to hovedbruksområder: utvikling av store modeller og optimalisering av informasjonsflytannonsering.
Nåværende utfordringer:
1. Det finnes ingen kommersiell skyplattform for eksterne kunder; selvutviklede modeller brukes hovedsakelig internt, noe som gjør det umulig å selge eksternt for å generere varig AI-inntekt;
2. KI kan bare optimalisere annonseeffektiviteten på kort sikt og vil sannsynligvis ikke føre til eksplosiv reklamevekst;
3. Massive kapitalkjøp av GPU-er for å bygge datakraftklynger, massiv finansiering fortsetter å redusere profitten.
Oppsummert: Metas AI er fortsatt et kostbart produkt, og på kort sikt finnes det ingen uavhengige inntektskilder å se.
3. Bak AI-narrativ differensiering endrer den underliggende logikken i tre-nivåmarkedet seg
1. Skifte i verdsettingslogikk: Fra «Fokus på kapitalutgifter» til «Å se på input-output-forhold»
Markedskonsensus for KI i første halvdel: så lenge datakraften fortsetter å øke, vil en verdsettelsespremie bli pålagt.
Nå har kapitalens tankegang endret seg fullstendig:
Å bare bruke penger på GPU-er gir ikke lenger poeng.
Microsoft investerte også tungt i KI, men KI utviklet seg raskt til hundrevis av milliarder i skyinntekter;
Meta fortsetter å utvide datakraften, men klarer ikke å levere tilsvarende inntektsvekst på kort sikt.
Fond har begynt å unngå mål som «kun er investert, vanskelig å tjene penger på.»
2. Kundestruktur avgjør markedets motstandsdyktighet: Enterprise > C-end-trafikk
Med økende makrousikkerhet favoriserer kapitalen B2B-bedriftsprogramvare og skytjenester.
IT-budsjetter for bedrifter krever langsiktig planlegging, og KI-digital transformasjon er en rigid investering på mellomlang til lang sikt;
Nettannonsering er sterkt avhengig av forbrukeraktivitet, og svingninger i økonomiske forventninger påvirker direkte annonsørenes villighet til å plassere annonser, noe som naturlig nok er syklisk.
Dette er også en viktig underliggende grunn til at kapital for øyeblikket favoriserer Microsoft og ser på Meta.
3. Skille mellom to AI-historier: infrastruktur-AI vs. trafikk-AI
Microsoft tilhører AI-infrastruktursporet, og møter AI-behovene til bedrifter i hele bransjen; Sporområdet er bredere og kundebasen er mer mangfoldig.
Meta tilhører forbruker-internett-AI, med konkurranse begrenset til den sosiale sektoren; Optimalisering av produkter internt, men begrenset rom for ekstern ekspansjon.
Når markedets risikovilje avtar, prioriterer fondene infrastrukturledere med bredere spor og tydeligere inntektsveier.
4. Se ting objektivt og rasjonelt – ikke bare døm at «Microsoft vil alltid være sterkt, Meta vil være helt svakt.»
Microsofts potensielle risikoer
Med Azures høye base blir det stadig vanskeligere å opprettholde en vekstrate over 40 % på lang sikt; Om Copilots betalte konverteringsrate og prisøkninger kan fortsette å overgå forventningene, vil være den største testen som venter. Konkurransen i skysektoren tilspisses, Google Cloud fortsetter å ta igjen, og det er en risiko for avtagende vekst.
Meta tilbyr langsiktige muligheter som ikke kan ignoreres
Store modeller med åpen kildekode, AI på enheten og e-handel med sosial AI representerer langsiktige potensielle økninger.
Når AI betydelig forbedrer annonsekonverteringseffektiviteten og åpner den lukkede kretsen for AI sosial e-handel, forventes lønnsomheten å ta seg opp.
Den grunnleggende nåværende motsetningen er rett og slett usikker på når utbetalingsdatoen vil være usikker, uten mulighet til å støtte dagens verdsettelser.
5. Fremtidsprognose: AI-sektoren går inn i en strukturell oppgang
1. Kortsiktig videreføring: Fondene fortsetter å favorisere teknologieiendeler med klare AI-inntektsmuligheter og bedriftsskybaserte fundamenter; Aksjer som kun er avhengige av C-end-trafikk og AI-inntektsgenerering er fortsatt et fjernt alternativ, og møter fortsatt verdsettelsesundertrykkelse.
2. Mellomlangsiktig vendepunkt: I de neste 1-2 kvartalene, fokuser på Metas to hovedsignaler: om annonsevekst kan stabilisere seg, og om KI kan levere kostnadsreduksjon, effektivisering eller nye inntekter;
3. Hovedtrend i sektoren: Den brede oppgangen er over, og AI-sektoren opplever intens intern divergens.
KI-eiendeler med lukkede kontantstrømsløyfer fortsetter å styrkes; Kun konseptuelle og kontinuerlig brennende pengemål er fortsatt under verdsettingspress.$PROMPT (Brevis Network) +7.66%
PROMPT是轻量级区块链预言机Brevis Network的代币，隶属于Wayfinder生态，主打AI赋能的数据验证。今日AI板块整体获得资金净流入，PROMPT作为市值不足5000万美元的极小市值标的，在板块轮动中展现了极强的弹性。项目本身致力于解决AI大模型数据喂价的真实性问题，切中了2026年AI+Crypto的核心痛点。但由于其上线大所时间较短，流通筹码尚未完全分散，今日的上涨不排除是做市商配合宏观利好进行的流动性维护。若后续未能公布新的商业合作，7.66%的涨幅可能在次日回吐过半。今天凌晨，美联储的利率公布，结果是不加息。 按理来说，这个消息应该不算是利空。 为什么？ 市场早就已经对不加息进行定价了，也就是说，市场心里面的默认预期就是不加息。 甚至于说，市场还给加息留下了一点空间，市场在利率公布之前是有30%左右的认为会加息。 无论怎么讲，不加息都不应该算是利空吧。 所以我现在不理解，为什么整个市场会这么差？ 没有理由啊。 —————————————————— 在今天早上时候，美国的科技股突然崩了，加密行情也崩了。 现在，$MU 已经从一千多块钱跌到七百多块钱了，我觉得它短期应该是要回调了。 而且我觉得，没有理由说整个科技股都在跌啊。 我能理解那些大的公司因为资本支出的原因跌，那这些资本支出都花到了硬件上面，没有理由说硬件公司也跌啊。 好奇怪。 我目前是打算抄底美光科技了。 按照我的想法，美光科技算是这一轮美股牛市里的龙头。 毕竟，永远缺存储嘛。 我打算短线抄底了。 —————————————————— 我们看一下它的数据吧。 可以发现，在7月22日左右的时候，美光科技的合约多空比初步跌到了谷底。 从K线图上看，7月22日也是美光科技顶部的时候。 今天，它的合约Nylig har det globale oljemarkedet vært fullstendig dominert av geopolitisk stemning, noe som har resultert i en svært eksplosiv ensidig oppgang som fullstendig snudde det tidligere svake mønsteret med kontinuerlige nedganger.
Påvirket av den pågående opptrappingen av konflikten mellom USA og Iran, har geopolitiske risikoer i Midtøsten fullstendig tilspisset seg, og regionale militære rivaliseringer har igjen tilspisset seg. Som verdens kjernelivslinje for energitransport har sikkerhetsrisikoene for skipsfart i Hormuzstredet økt kraftig, med markedet som hektisk priser på forhånd for å overstyre forstyrrelser i energiforsyningen. I går steg amerikansk råolje nesten 7 % på én dag, mens Brent-råolje steg nær 90 dollar, noe som markerer den største éndagsøkningen på to uker.
Logikken i markedet er veldig klar: det nåværende oljemarkedet har lenge beveget seg bort fra rene tilbud og etterspørselsdata og drives nå utelukkende av geopolitiske nyheter. Økende konflikter øker risikopremiene; en kortvarig lettelse i situasjonen gir raskt gevinster, noe som fører til markedsvolatilitet og rask fart.
De kraftige svingningene i råolje har også indirekte omformet de globale inflasjonsforventningene. Fortsatt styrke i energiprisene vil direkte begrense Feds rom for lettelser, noe som ytterligere utsetter forventningene til rentekutt. Dette er også den grunnleggende logikken bak den nylige fortsatte styrken til amerikanske statsobligasjoner og dollaren, med økende volatilitet i risikoaktiva.
På kort sikt, før situasjonen i Midtøsten kjøler seg helt, vil det være vanskelig for oljemarkedet å komme ut av en klar nedadgående trend, og det er svært sannsynlig at det vil opprettholde et nyhetsdrevet, svært volatilt og noe sterkt volatilitetsmønster. Råvarer er knyttet til makromarkeder, noe som indirekte påvirker trendene til ulike risikoaktiva. I de kommende markedskampene forblir geopolitiske nyheter den viktigste kjernevariabelen.
#美军空袭伊朗 steg oljeprisene kraftig og trakk seg deretter tilbake $XAU 【1000超额完成，目前尝试2000中，再＋450＄】
受美债回落冲击，欧盘金价重新企稳4050关口
4055的多单，目前在70止盈撤退，再加450＄，
日内来到了1740＄（均是0.3开）
已经强调多次，区间盘整的基调，大胆入市小心求证即可
后续持续关注4078-83承压机会，破位继续顺势4095-4100
下方则再次关注50一带压力转支撑机会，破位继续顺势4022-28 Microsoft økte 10 % i etter-stenge-handel, Meta stupte 10 % i etter-stengetid – begge overleverte papirene sine over natten, investerte hundrevis av milliarder i AI, hvor den ene ble behandlet som en elsket sønn og den andre skjelt ut som en sløser. Jeg stirret på disse to finansrapportene og lo i en halvtime, og bekreftet én ting: markedet er ikke uinteressert i AI; det begynner å bruke The Art of War for å score AI-selskaper—«Seier verdsettes i krigføring, ikke varighet.»
Etter at markedet stengte 29. juli Eastern Time, offentliggjorde både Microsoft og Meta sine resultatrapporter samme dag. Microsoft Azures vekst på 43 % er den raskeste på fire år, med Azures helårsomsetning som for første gang overstiger 100 milliarder dollar; Metas inntekter i andre kvartal økte med 28 % til 60,8 milliarder, noe som var litt bedre enn forventningene, men medianprognosen for inntektene i tredje kvartal var 62,5 milliarder, under analytikernes prognose på 63,2 milliarder. Markedet ble umiddelbart fiendtlig—Microsoft steg over 10 % etter stengetid, mens Meta falt mer enn 10 % på et tidspunkt.
Samme natt, samme bransje, de samme hundrevis av milliardene investert, men resultatene er verdener fra hverandre. Dette er ingen tilfeldighet; det er markedet som repriser AIs «monetiseringseffektivitet».
🔍 Microsoft: Azure passerer 100 milliarder, Copilot tiltrekker seg 10 millioner betalende brukere på ett kvartal
La oss starte med Microsoft. Inntektene oversteg forventningene med 90 milliarder, inntektene fra intelligente skyer nådde 59,3 milliarder, og Azure og andre skytjenester vokste med 43 % år-til-år – det raskeste tempoet siden tidlig i 2022. Azures årlige inntekter oversteg 100 milliarder dollar for første gang.
Det som virkelig begeistret Wall Street, var M365 Copilots betalte brukerbase som oversteg 30 millioner, og økte fra 20 millioner til 30 millioner på ett kvartal. Over 300 000 bedriftskunder har kjøpt den. GitHub Copilot har nådd 50 millioner brukere.
Selv om kapitalutgiftene nådde 41 milliarder, ble prognosen for regnskapsåret 2027 senket fra 190 milliarder til 175 milliarder – markedet tolket dette som: pengene brenner fortsatt, men det er over. Fremtidige bestillingskøer på 678 milliarder yuan. Dette er ikke bare tomme løfter—det er en ekte kontrakt med ekte penger.
🔍 Meta: Ny inntektstopp, profitt kollapser, fri kontantstrøm stuper med 91 %
La oss nå se på Meta. Inntektene var 60,8 milliarder, noe som overgikk forventningene, og annonseinntektene var 59,3 milliarder, en økning på 27 %. Men nettoresultatet var 15,85 milliarder yuan, en nedgang på 14 % fra året før. FoU-utgifter var 21,656 milliarder yuan, noe som utgjorde mer enn en tredjedel av inntektene. Fri kontantstrøm falt til bare 784 millioner, et fall på 91 % fra år til år, noe som markerer det laveste på nesten fire år siden tredje kvartal 2022.
Enda mer fatalt: hver krone som tjenes går til AI, men inntektsvekstkurven klarer ikke å holde tritt med kapitalutgiftskurven. Zuckerberg skisserte flere inntektsveier som personlige agenter, bedrifts-API-er og leasing av datakraft—Wall Street ønsket en avkastningstidslinje, og han leverte en visjons-PPT.
🎯 Svaret var allerede skrevet i The Art of War
"Seier verdsettes i krig, ikke utholdenhet." — Fra The Art of War: Warfare
Oversatt til enkelt språk: Krig krever rask seier, ikke en utmattelseskrig. Du kan bruke penger, men du må se avkastning så raskt som mulig.
Microsoft og Meta kjemper begge kampen om AI. Microsofts AI vokser på en veletablert verdikjede—Azure er pengeskriveren. Metas AI er fortsatt på en «fremtidig vei» under utvikling—den er avhengig av reklame for å opprettholde AI, men reklame selv blir omformet av AI, og begge sider skjelver.
De som virkelig forstår The Art of War, ser ikke på hvem som bruker mest penger, men hvem sine penger som snur raskt.
💎 Mitt handelsråd
For det første, ikke jakt på Microsoft. En gevinst på 10 % etter børsen har allerede tatt med seg de gode nyhetene. Nasdaq-futures fulgte ikke oppgangen – hvordan morgendagens marked åpner er usikkert.
For det andre, ikke kjøp Meta nederst. Fri kontantstrøm var 784 millioner—markedet venter på et vendepunkt i kontantstrømmen. Før et vendepunkt dukker opp, kan enhver oppgang være en positiv insentiv.
For det tredje, legg merke til trendsetteren — Amazon. Microsoft beviste at AI kan tjene penger, Meta beviste at det ikke er nok bare å bruke penger. Amazons AWS er den virkelige «ultimate testen» – den har et skybasert fundament som Microsoft og massiv forbrukertrafikk som Meta.
Jeg var mannen som bar 10 treff til 17, så det slå tilbake på 5,5 og så tilbake til 17. Hver gang markedet stemmer med føttene, sier det faktisk det samme: «Historien er ferdig, bring tallene.» ”
Microsoft har levert tallene, men Meta forteller fortsatt historien. Hvilken vil du velge?
Følg meg—jeg lærer deg ikke hvordan du skal gamble på økonomiske rapporter, men jeg skal lære deg hvordan du forstår hver kamp ved hjelp av The Art of War. Følg meg, og neste resultatsesong vil i det minste noen rope i øret ditt—«Seier er nøkkelen, ikke utholdenhet!» Følg med på inntektsgenerering! Ikke bare se på å bruke penger! ”
---
#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike?
@你的爱播Misa @赚够五千万收手 @babala tjente penger igjen @皮神 ⚡ @香港小阿姨 $SNDK Advarsel fra derivatmarkedet: Den nåværende oppgangen skjuler strukturelle svakheter. Hva kan lettest bryte denne oppgangen? Open interest (OI) synker, men handelsvolumet opprettholdes. Dette betyr at tradere går inn i høy-tillits-soner i stedet for å jage hensynsløst, noe som reduserer risikoen. Bak det overfladiske bullish momentumet krymper posisjonsstørrelsene, noe som indikerer at etterspørselen etter giring tydelig har krympet. - BTC forblir ankeret for likviditet for hele markedet. Men hvis BTC-prisene holder seg stabile midt i fallende åpen interesse, kan det tolkes som spotetterspørsel som støtter prisen uten å utvide posisjonene. Omvendt, hvis reduksjonen i OI akseler, øker sannsynligheten for en oppsving på grunn av kortdekning. - ETH regnes som et foretrukket plasseringsmål for institusjonelle fond, men hvis derivatpremier ikke øker samtidig, kan dette også bli en begrenset onsdag begrenset til spotkjøp. - SOL, DATA, WLD, HYPE osv. har alle lag 1-økosystemer, AI-infrastruktur, digital identitet og risikolinjer,#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
📍美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
先说结论：美联储这次按兵不动，不等于鸽派回归
三名票委公开支持加息，真正传递的是——美国货币政策已经从“什么时候降息”，切换到“是否需要重新加息”
本次FOMC以9比3通过维持利率在3.50%—3.75%，反对票均主张加息25个基点
这是近十年来少见的同方向三张异议票，说明鹰派不再只是口头提醒，而是在委员会内部形成了可以被计数的政策力量
这里需要说一下“没有加息”不等于利好
因为美联储当前面对的并不是需求突然过热，而是能源、关税和供应端冲击可能重新推高通胀
对于这种通胀，加息未必能够立刻解决问题，但如果美联储完全不回应，通胀预期又可能先失控
简单理解：药不一定对症，但医生也不能什么都不做
因此，今晚PCE的重要性，不只是判断通胀高一点还是低一点，而是检验这三张加息票究竟属于“提前预警”，还是下一次会议的政策预告
🔻如果核心PCE月率控制在0.2%左右或更低，市场可能重新交易“通胀仍可自行降温”，三张加息票会被暂时理解为少数派风险提示
🔻如果数据达到0.3%甚至更高，特别是服务通胀继续表现出黏性，那么市场就需要重新定价9月加息
当前部分市场定价已经将9月加息概率推至五成以上，这意味着今晚的数据很容易放大波动
一次加息可以交易，持续加息预期则会同时压制流动性与市场的风险偏好
所以今晚真正更该关注的其实是美元、美债收益率以及9月利率预期是否会同步上行$ETH ETHUSDT evigvarende
Nåværende pris: 1911,90
Kortsiktig motstand: 1975;
Kortsiktig støtte: 1840.
Trendanalyse: Knyttet til Bitcoin, uavhengig marked svakt med begrenset reboundstyrke; kortsiktig følger BTCs rytme, venter på at inkrementelle midler skal komme inn og velge retning. #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt 2026.7.30 Markedsanalyse (Del 2): Viktigere enn rentekutt er markedslikviditet
Hvis du tror markedet fortsatt har nedsiderisiko, kan du fortsette å følge med; Hvis du ikke er enig, kan du velge å ignorere det.
[Starter med konklusjonen]
Jeg fokuserer ikke lenger bare på om Fed vil kutte rentene, men legger i stedet mer vekt på Feds balanse, amerikanske statsobligasjonstilbud og auksjonsresultater, langsiktige statsobligasjonsrenter og om dollaren fortsetter å styrkes.
Hvis obligasjonsutstedelsen øker, statsobligasjonsauksjoner svekkes, langsiktige obligasjonsrenter fortsetter å stige, og dollaren styrkes og yenen styrkes, indikerer det ofte at markedslikviditeten kan være på vei ned. I dette miljøet vil risikoaktive som BTC komme under press, og gull kan også bli påvirket av både realrenter og amerikanske dollar.
[Hvorfor rentekutt i seg selv ikke er så viktig]
Jeg tror at den marginale effekten av påfølgende renteøkninger eller kutt på markedet kanskje ikke er så stor som man tror. Det markedet virkelig handler om, er likviditet og forventninger, ikke bare en enkelt rente.
Fed ønsker ikke at markedet skal komme ut av kontroll, og er mer tilbøyelig til å bruke politisk språk og forventningsstyring for gradvis å frigjøre risiko. Selv om Washs holdning er haukeaktig, kan det hende han ikke tar ekstreme handlinger overilt; Ofte vil det å endre markedsforventninger gjennom tale få markedsrentene til å reagere først.
Nylig har gull, amerikanske aksjer og høyrisikoaktiva ofte steget og falt, og BTC virker relativt robust. Men etter min mening beviser ikke dette at risikoen har forsvunnet. Når likviditeten virkelig strammes inn, kan den nåværende motstandskraften bli til press for oppfølgende nedganger.
[Tenk på markedet som et basseng]
Markedsfond er som bassenger: når vannstanden stiger, er de fleste eiendeler mer tilbøyelige til å stige; Når vannstanden faller, utsettes de fleste eiendeler for press.
Det som virkelig må følges med på, er: om obligasjonsutstedelsen øker, om auksjonsetterspørselen forverres, om 10- og 30-årige statsobligasjoner fortsetter å stige, og om dollaren styrkes.
[Følg hver morgen]
Ser tilbake på de fire signalsettene etter nattens stengetid:
1. US Dollar Index (DXY);
2. USD/JPY — En nedadgående bevegelse indikerer vanligvis yen-vekst;
3. 10- og 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenter;
4. Om BTC- og amerikanske aksjer faller parallelt.
Hvis det samtidig er «dollarstyrking, yen-vekst, stigende langsiktige obligasjonsrenter og BTC som faller i takt med amerikanske aksjer», tyder det på at likviditeten kan strammes inn.
[Følg med hver fredag midnatt]
Federal Reserves H.4.1-balansedata offentliggjøres vanligvis rundt klokken 04:30 Beijing-tid på fredag. Viktige punkter inkluderer:
- Federal Reserves totale eiendeler;
- Bankreserver;
- Treasury General Account TGA;
- Omvendt repo-balanse RRP.
Ikke bare se på én ukes data; følg med på trender over påfølgende uker. Min nåværende vurdering er: Feds totale aktiva er generelt relativt stabile, men bankenes reserver faller, TGA stiger, og likviditeten er stram.
[Viktige datoer i august]
Rundt kl. 20:30 5. august: Fokus på det amerikanske finansdepartementets kvartalsvise refinansieringskunngjøring, med fokus på fremtidige obligasjonsutstedelsesskalaer, forholdet mellom kortsiktige og langsiktige obligasjoner, og om tilbudet av 10- og 30-årige obligasjoner vil øke.
11. til 13. august: Fokus på auksjoner for 3-årige, 10-årige og 30-årige amerikanske statsobligasjoner. Beijing-tiden er vanligvis tidlig neste dag, med fokus på bud-til-bud-forhold, indirekte budforhold, marginer og om langsiktige obligasjonsrenter stiger raskt etter auksjonen.
27.–29. august: Fokus på Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting, spesielt Fed-sjefens tale. Møtet endrer kanskje ikke rentene direkte, men det kan endre markedets forventninger for fremtidige rentekutt, balansereduksjon og likviditet.
[Endelig dom]
Det jeg nå er bekymret for, er ikke svaret på «om rentene skal kuttes», men om det generelle markedsnivået fortsetter å synke. Hvis dollaren, langsiktige obligasjonsrenter og likviditet alle signaliserer innstramming, må BTC, amerikanske aksjer og gull vokte seg mot større nedsiderisiko.
Innholdet ovenfor er utelukkende en personlig markedsanalyse og handelsstrategi, og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. Vennligst kontroller din posisjon og risiko ut fra din egen situasjon.昨天正股清完，多单也全平了。
现在回头看，浑身冒冷汗——这刀要是没躲开，今天估计得关灯吃面。
MU直接砸到706，前阵子它跌得少，大家都觉得“这回稳了吧”，结果补跌来得又狠又快。同一个板块的，该挨的刀子，一刀都不会少，市场从来不偏心。
财报一出来，彻底死心了：存储100%是周期股，别管前面加什么“超级”前缀，周期就是周期。
现在还有人信“永远缺存储”那套吗？存王粉们，我只能说，祝你们幸福。
标准工业品，怎么可能永远缺？以后机器人24小时不停产，现在其实已经是了。说AI数据大得装不下，这话听着耳熟——互联网泡沫那会儿，不也天天炒“数据爆炸”吗？
存储扩产的速度，一定比大多数人想的快得多。你觉得慢，是因为媒体天天给你喂“很慢”，而你不是产线边上站着的那个人。
为什么要有长协？就是因为扩太快了，产能注定要过剩，才需要长协来锁量。但存王粉看见“长协”俩字就跟过年似的。醒醒吧，长协是可以撕毁的——无非算笔账，当价格跌到违约金比进货还便宜，谁还跟你讲情谊？而且长协也能掺水，互联网泡沫破的时候，满世界都是假订单。
技术面更不乐观。存储板块向下的空间还很大，周线级别的调整，周期长、波动大，大概率还要再踩一次底。未来1到3个月，估计会很熬人——先弹后探，还是先探后弹，反正底是跑不掉的。现在获利盘厚得吓人，想做反弹可以，但千万别上头，别跟股票谈恋爱。反弹做空也是思路，尤其那些中低端存储，迟早被中国厂商打到怀疑人生。
别听什么“美国不用中国存储”之类的鬼话，没人能拒绝中国制造，资本家最务实。现在多少产线已经搬过来了？中国制造这四个字，从来不是吃素的。
存储的估值，必须重估。这是最大的雷。连HBM那种所谓有技术壁垒的东西，也在被一步步啃下来。别信媒体那些悲观文章，你就记住一条朴素的真理：哪里有暴利，中国制造就会冲向哪里。中国人多、竞争激烈、大家都要吃饭，这种明牌机会，不会放过的，无非是时间问题。
新能源当年多风光，特斯拉现在都被卷成低价促销卖车公司了，股价跌成那样，本质就是估值重估。可回收火箭也一样，发射成本很快被打到一流水平。光刻机和芯片？确实还落后，但追赶速度比媒体写的快得多。别信“落后几十年”那种话，写那些的没几个真在产线上干过。中国半导体已经是全产业链推进，集群效应一起，速度会吓到很多人——要是真追不上，美国也不会费这么大力气来卡脖子。
说来说去，投资这事儿，别被新闻和消息牵着鼻子走，那些大多是大户们放的烟雾弹。
迷信存储，跟当年炒鞋有什么区别？都是情绪堆起来的泡沫，风一停，摔得最惨的就是最后接棒的人。
如果你真看好AI这条主线，我个人觉得，长期拿着英伟达、英特尔、台积电、亚马逊、微软、谷歌这些，哪怕短期被套，至少心里不慌，拿得住，等得起。
但周期股要是套住了，可能真要等20年才能解套😆 保重吧，朋友#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $SNDK $SKHYNIX $MU Sanntids markedsoversikt (dagens sesjon) Hovedmarkedet for BTC forble sidelengs og svingende, med markedsfond som febrilsk strømmet inn i småselskaper, noe som gjorde $COTI til dagens sterkeste mørke hest. Den maksimale 3-timers oppgangen var 54 %, med prisen som steg fra 0,0122 dollar til et toppnivå på 0,0190 dollar, før den svakt trakk seg tilbake til 0,0178 dollar på tidspunktet for denne teksten. 24-timers omsetningsvolumet multipliserte seg flere ganger, med en skyhøy omsetningsrate. Tidligere hadde det konsolidert sidelengs på et lavt nivå i lang tid, med nesten ingen kapital som fulgte med. I dag kom kortsiktige spekulative fond inn i markedet, og presset markedsvinnerne direkte til toppen av markedets vinnere, og fellesskapet summet av diskusjoner om denne økningen. 1. Denne voldelige bølgen: Overflatekatalysator 1. Mainstream-mynter har ingen retning, eksisterende fond har ingen steder å gå, og roterer kontinuerlig lavpris small-cap-mynter. COTI har allerede trukket seg tilstrekkelig ned og blitt et mål for spekulative kapitalvalg og spill. 2. Fortellingen om betalingspersonvern blir gjenopplivet av fellesskapet, med gamle mynter gjenopplivet og hypet, noe som driver et stort antall følgere inn i FOMO (FOMO). 3. Langsiktige sidelengs bunner, fastlåste posisjoner på lave nivåer selger tunge tap og går ut, noe som etterlater et kortsiktig salgstrykkvakuum over og tillater store gevinster uten store kapitalinvesteringer. 2. Den underliggende sannheten i kjeden: aldri blindt jakt på høye sjetonger. Høyt konsentrerte brikker, med store aktører som leder markedssvingninger. On-chain posisjonsdata viser at en gruppe topp whale-adresser kontrollerer en stor mengde sirkulerende tokens. Etter langvarig bunnakkumulering har de store aktørene akkumulert tilstrekkelige baseposisjoner; I denne oppgangsrunden trenger de store aktørene bare en liten mengde kapital for å drive markedet, og omfanget av markedssvingningene avhenger av deres drift. Ingen store nye fordeler, bare gamle fortellinger som gjentas gjentatte ganger. Når man ser gjennom prosjektets offisielle sosiale medier, har ingen ny versjon blitt sluppetMetas resultatrapport har kastet kaldt vann over AI-forsyningskjeden: Kan datakraftoverskudd virkelig komme tidlig? #财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? Som utløsende faktor for denne runden av fortelling om «overflødig datakraft og at bransjekjeden når toppen», leverte $META et karakterkort som gjorde begge typer finansiering utilfredsstillende. For Meta-investorer: Inntjeningen i andre kvartal og inntektsprognosene for tredje kvartal var ikke sterke, rettssakskostnadene presset opp driftskostnadene i stedet for å bli lavere, noe som la press på marginene; I mellomtiden nærmer fri kontantstrøm seg bunnen, og netto kontanter konsumeres raskt. For investorer i AI-bransjekjeden: Capex for året er bare en liten økning i den nedre enden av intervallet, langt under de aggressive markedsforventningene. Selv om Zuckerberg fortsatt understreker at datakraftforsyningen ikke kan møte etterspørselen, er det vanskelig å fullstendig avkrefte markedsbekymringer om en «tidlig ankomst av en syklus med overforsyning av datakraft». La oss se på hovedpunktene: 1. Capex ble bare økt litt, under forventningene til bransjekjeden. I løpet av den siste måneden har Metas satsing på skybransjen vært høylytt: de har økt sine mål for datakraft, tiltrukket partnere og inngått et partnerskap på 10 milliarder dollar med Anthropic. Men i realiteten øker Metas veiledning for Capex i 2026 bare nedre grense for intervallet med 5 milliarder dollar, med et årlig budsjett på 130 til 145 milliarder dollar. Problemet er at, på grunn av prisøkninger oppstrøms, forventet markedet allerede at Capex ville øke minst目前能救市的几股力量：
1. 韩国发布禁止做空令——2008和2020年韩国都这么干的
2. 无限QE——2020年美国这么干的
3. 沃什出来疯狂放鸽
由于后两项刚刚被FOMC否了，就只剩第一项韩国禁空令自救的可能了$SKHYNIX $MU #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？
昨晚美股财报，真正的赢家只有一个？
微软、Meta、高通相继交卷，但市场给出的答案已经很明显。
微软：AI 开始真正赚钱
营收 900 亿美元（+18%）；EPS 4.74 美元（+23%）；Azure 增长 43%。
Azure 再次超预期，证明企业 AI 投资仍在持续，微软已经从”烧钱做 AI”进入”AI 开始赚钱”阶段。
一句话：AI 商业化正在兑现。
Meta：收入创新高，却越赚越累
营收 608 亿美元（+28%）；净利润 158.5 亿美元（-14%）。
广告业务依然强劲，但 AI 基建投入持续扩大，利润被明显压缩。
一句话：收入增长，利润承压。
高通：财报不差，市场却不满意
营收 99.5 亿美元；调整后 EPS 2.21 美元。
汽车、IoT 继续增长，但手机业务疲软，加上指引偏弱，市场选择用脚投票。
一句话：增长还不够。
我的总结
微软赢在 AI 开始兑现；Meta 赢了收入输了利润；高通则输给了市场预期。
如果昨晚只能选一家财报，我认为微软是最大的赢家。$MSFT 007午间直播间策略
——7月30日
今日看法:反弹做空，偏空震荡
高点:64600-65000
低点:63600-632000，跌破63600再看62800
大概率路径，先反抽64200-64600，强一点看64700-65000，上方承压，回落测试63600-失守后看63200-62800
BTC方向做空
进场:64600-64800
止盈:63600减仓，63100止盈全部
补仓:65200
止损:65500实体站稳
个人想法，仅供参考～
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 SpaceX这事在币圈其实每天都在上演。
你说它拿了16亿美金的军工合同，牛不牛逼？牛逼。你说它股价腰斩破发，惨不惨？惨。
但它不是第一个，也不会是最后一个。
Coinbase当年上市首日冲到400多，后来跌到40，比SpaceX惨多了。那时候Coinbase也是全美国最合规、收入最硬的加密公司，结果呢？市场该砸还是砸，根本不讲感情。
原因就一个——基本面是基本面，筹码是筹码。
现在SpaceX一半流通盘被做空，8月还有天量解禁。不管军方给了多少合同，短期就是扛不住。这不代表SpaceX不好，只代表现在不是它该涨的时候。
币圈一模一样的剧情，每年都在重复。一个项目上了币安，利好落地，价格先砸20%。一个生态出了爆款应用，全网FOMO，结果追进去就被套。根本原因是什么？是底层筹码没洗干净。
你在币圈待久了就会发现，很多人的亏损不是因为项目看错了，是因为动手时间不对。跟SpaceX现在做空的人一样，不是不看好它的未来，只是知道短期筹码结构太差，先吃了这波下跌再说。
币圈买点讲究“等”——等不确定因素落地，等那个压着不涨的原因被市场消化掉。
你能扛到那时，才算具备持币的资格。扛不到，那就是在给下一个周期交学费。$SNDK $ETH $BTC #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 Er amerikanske aksjer virkelig dømt til å mislykkes?
SK Hynix bommet, SanDisk ble halvert i juli, og Twitter etterlyser en hundreårsdekkende topp.
Du åpner kontoen din, og fingeren din er allerede på salgsknappen. Ikke trykk først. Hver beslutning du tar nå vil mest sannsynlig bli angret på om tre måneder.
Jeg har et grunnlag for å si dette.
Siden 2023, hver gang Twitter kollektivt ropte «krasjet» eller «stor topp», har de som tapte på det tidspunktet alle hentet seg inn til høyere priser tre måneder senere. Ingen unntak.
Hvorfor? Fordi panikkkutting i bunn og grunn ikke er en investeringsbeslutning, men et følelsesmessig utbrudd. Du selger ikke fordi «selskapets fundamentale forhold har endret seg»; du selger fordi «jeg orker ikke mer.» Og grunnen til at «jeg orker ikke mer» har aldri vært en god logikk for å selge.
SK Hynix bommet på 6 %, ikke 60 %. Nvidias nedstengning av fjerde generasjons produktlinje er ikke opphevet. HBM-kapasiteten er utsolgt frem til 2027 uten endringer. Microns bruttomargin på 85 % i forrige kvartal nådde et 46-årig høydepunkt og ble ikke omgjort.
Disse grunnprinsippene var slik før SK Hynix bommet, og de har vært de samme siden han bommet. Bare følelsene dine har endret seg.
Det egentlige spørsmålet du bør stille er ikke «Bør jeg selge?» men «Hvorfor kjøpte jeg det i utgangspunktet?» Hvis grunnen til å kjøpe er langsiktig etterspørsel etter AI-lagring, utløper ikke den grunnen i dag. Hvis grunnen til at du kjøper er «noen på Twitter sa det ville øke med 30 %, så jeg kjøpte inn», så er ikke spørsmålet ditt om du skal selge i dag, men heller at du ikke burde ha kjøpt på den måten i utgangspunktet.
Fjern fingrene fra salgsknappen. Ta et dypt pust. Sjekk handelshistorikken din og tenk nøye gjennom om kjøpsgrunnen din fortsatt eksisterer.
Hvis du er der, bare hold ut; hvis ikke, gå. Det spiller ingen rolle om det dropper i dag.2021 年 11 月 ,SOL 涨到260 美元，成为 2021 年狂暴大牛市明星，然而2022 年 12 月竟然跌了 97%， 8.13美元；
当所有人对 Solana 失去信心的时候，偏偏又在2024 年 11 月突破历史新高
能在下轮牛市突破历史新高，在币圈已经是极度稀罕的事件
问题是，对于山寨币来说突破历史新高为什么这么难？
我们用 Solana 作为案例，要想突破新高，都要解决如下困难
① 跌幅越深,回本难度指数级增加：从 8.13 回到 260,需要涨 32 倍；
② 超大额悬顶解锁：FTX 和 Alameda 在崩盘时持有约 5800 万枚 SOL，在破产清算里，随时可能松绑砸盘
③ 前顶附近筹码最厚：离历史新高最近的那 20%,阻力是最厚，因为买的人最多；
④ 解锁+通胀：每年 4% 的通胀率，同样的价格,对应的是更大的市值。
⑤ 持有人必须整体换手：旧叙事全是套牢盘,必须靠深跌和长期磨人来彻底洗盘；
⑥ 叙事必须更换,不能修复：没有人对旧故事感兴趣，吸引不了买家，这是最核心的因素
2021 年Solana 是"以太坊杀手 + NFT 链 + FTX 背书"，2024 年 是 memecoin 周期
而memecoin 周期在2022 年底部还不存在，Solana 暴富的空投都发生在 2023 年和 2024 年，
所以在底部你选不出赢家
⑦ 需要一个不可预测的外部催化剂：2024 年 11 月是美国大选点燃了整体牛市，Solana 才有机会借助这个催化剂突破历史新高，同样也无法预判
这就是山寨币突破历史新高的罕见之处
要面临 -97% 的跌幅、三年时间、老筹码彻底洗掉、大额解锁、一个和 2021 年完全不同的故事等等
这也是为什么 EOS、ADA、DOT、FIL、LDO 至今没回去:它们的基本面在改善,但它们还在讲同一个故事,面对同一批套牢盘。
这就是为什么我建议大家要确保至少50% 仓位要配置比特币以太坊，至少确定性更高，能吃到牛市的涨幅。
对于山寨，选择有新故事，解锁干净，洗盘彻底的项目，而且要做好这个新故事万一没成功的打算Risikoen for renteøkninger er ennå ikke løst, og PCE har blitt den største variabelen akkurat nå. #美联储三票主张加息 blir kveldens PCE det nye høydepunktet 🍉. La oss starte med den viktige bakgrunnen: Fed hevet ikke rentene i de tidlige morgentimene, men for første gang noensinne stemte tre tjenestemenn direkte for å heve renten med 25 basispunkter—den største interne splittelsen det siste tiåret. Enkelt sagt: halvparten av Fed-folket mener at prisene ikke har blitt senket i det hele tatt, og at rentene ikke er høye nok ennå. Hvis inflasjonen ikke strammes inn snart, vil inflasjonen ta seg opp igjen; Selv om renteøkningen holdes tilbake denne gangen, har sannsynligheten for en ny renteøkning i september økt kraftig, noe som strammer inn fondene i markedet. Den tidligere korte oppgangen i amerikanske aksjer og kryptosektoren snudde raskt nedover. Alle satte sitt håp til kveldens PCE-prisindeks – dette er inflasjonsdataene Fed verdsetter høyest, mye kraftigere enn de vanlige KPI-tallene. Kveldens tall vil direkte bestemme den kortsiktige globale markedsretningen. 🍉 Hvordan vil de tre dataene utfalle? 1. PCE-inflasjonen er høy og overgår forventningene (bearish marked), noe som beviser at amerikanske priser stiger igjen. Synspunktene til tre komitémedlemmer som går inn for renteøkninger er bekreftet, og en renteøkning i september er i praksis en sikkerhet. Rentene på amerikanske dollar og amerikanske statsobligasjoner steg kraftig; Amerikanske teknologiaksjer og minnebrikker fortsetter å bli solgt, med bare Microsoft$MSFT, en pengebesparende leder med stabil kontantstrøm, som så vidt klarer å holde fallet; Gold $XAU trukket litt tilbake; $BTC ble $ETH ikke-utbytte-aktiva undertrykt og svekket med volatilitet. 2. Dataene matcher bare markedets forventninger (nøytral svingning). Inflasjonen synker sakte, verken bra eller dårlig. Tavlen er fortsatt i tautrekkingCrypto decoupled hard in July.
$ETH +20%, $BTC +9.76% while chip stocks got crushed -22%, Nasdaq 100 -9%, Russell -3%.
Gold and silver barely moved. Crypto was the best performing asset class on the board, not tech's leveraged sidekick.
One month doesn't confirm a trend. But if BTC/ETH hold up next time tech sells off, that's a real story.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges 三星 SDS 正与 Upbit 母公司 Dunamu 推进稳定币基础设施和 AI 支付合作，方向包括虚拟资产金融系统集成。
这不是短线币价催化，我不会看到“大公司入场”就追。中线我偏多稳定币支付和合规基础设施，但先看有没有产品、用户和真实结算量。合作消息只是起点。BNP, PCE og to store teknologirapporter vil sammen teste renter, AI-investeringer og overvurderte eiendeler. For SPCX kan dette avgjøre om 107 dollar markerer bunnen eller en pause før neste fall inntreffer. Klokken 08:30 østlig tid torsdag vil to sett med tall vises samtidig på tradernes skjermer: de foreløpige BNP-dataene for andre kvartal i USA og juni personlige forbruksutgifter. Vanligvis påvirker disse tallene obligasjoner eller visse sektorer separat. Kveldens forskjell er at de offentliggjøres umiddelbart etter et haukeaktig Fed-møte. Markedet har mistet den klare kursen sentralbankene har gitt og kan kun stole på data for å forutsi neste rentejustering. Onsdag holdt Fed rentene mellom 3,5 % og 3,75 %, men 3 av 12 beslutningstakere foretrakk en økning på 25 basispunkter. Rentefutures økte deretter sannsynligheten for en renteheving i september til omtrent 57 %. Reaksjonen i amerikanske aksjer var direkte: S&P 500 falt 1,52 %, Nasdaq falt 1,74 %, og Dow Jones falt 2,19 %. Informasjonsteknologisektoren falt med 2,5 %. Reuters Market Review Denne nedgangen viser en endring. Markedets bekymring er ikke lenger bare «når Fed vil kutte rentene», men om rentene kan stige igjen. Tre datakombinasjoner og tre markedsøkonomer forventer at usas bnp i andre kvartal vil vokse med omtrent 2,1 % ÅRLIG, SAMMENLIGNBART MED FØRSTE KVARTAL. Forbrukerutgifter og investeringer i AI-utstyr forventes å være de viktigste støttende kreftene; Handelsunderskuddet kan fortsette å bremse veksten. Prognoseområdet varierer fra 0,8 % til 2,9 %, med divergens#对冲基金创纪录抛售科技股#
高盛最新主经纪商数据显示，过去两个月对冲基金撤出美国科技股的速度创下十多年统计以来的最高水平——8周中有6周净卖出，累计减持幅度约10%。
但另一边，传统机构却在疯狂买入：美国单股总净买入82亿美元创2008年以来最高，传统机构净买入91亿美元较4周均值翻倍以上。
几个值得关注的信号👇
· 科技股单日资金流≈-4σ，极端去杠杆，但主因是「多头平仓」而非大规模做空
· 散户净卖出3亿、对冲基金净卖出6亿，筹码正在向长线机构转移
· 资金从高估值AI硬件轮动至软件、消费、能源等低估值板块
· 台积电仍上调2026年营收增长指引至40%+，基本面并未崩塌
这说明美股资金正在发生「结构性换手」——不是AI叙事终结，而是普涨躺赢时代结束，市场进入去伪存真的分化阶段。
那么问题来了，你觉得当下是「黄金坑」还是「半山腰」？
#美股##AI投资##科技股大跌#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 今晚8:30的PCE，根本不重要！
数据好，市场会说通胀顽固，美联储又没动作，失控了一个字-跌！
数据差，市场会说经济要完，美联储还不敢降息两个字-也跌。
PCE已经不是验金石了。
PCE只是给市场一个继续抛售的理由。
它想加息，但经济扛不住。它想降息，但通胀压不住。它卡在中间，左右为难。
真正的主线从来不是加息还是降息，真正的主线是：美元信用体系在松动
而美联储，既没能力、也没勇气去修复它。无论今晚数据几何，市场都会找借口继续跌！#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 纯手写，非AI
新主席Warsh的风格也在放大这种不安。他公开说过通胀”是一种选择”，明确表达过对旧美联储那套前瞻指引的反感，这次的声明比过去惯常的版本明显更短、信息更少。翻译成市场语言就是：以后别指望美联储手把手告诉你下一步怎么走，你得自己读数据。对习惯了被喂预期的华尔街来说，这种”信息断供”本身就是一种波动源。
把货币政策这条线和当下的行情叠在一起，画面就完整了。这几天美股本来就在为AI资本开支的可持续性犯嘀咕，英伟达两天蒸发2380亿市值，芯片股拖着纳斯达克往回调区间走。现在美联储又把”利率higher for longer、甚至可能再加”的可能性摆上台面，等于在高估值的科技板块头上，同时压了两块石头：一块是分子端的盈利叙事被质疑，一块是分母端的贴现率下不来。对靠远期现金流撑估值的成长股，这是最难受的组合。
债市的反应其实更诚实。10年期收益率涨了5个基点到4.65%附近，30年期一度跳9个基点上到5.19%,而2年期反而小幅回落。长端比短端涨得凶,这条曲线在告诉你:市场担心的不是眼前的衰退,而是更长期的通胀黏性和财政压力。这种形态下,单纯赌”利率见顶所以无脑买成长”的逻辑,需要打个问号。微软少花钱，股价为什么反而涨了？
以前市场喜欢公司大笔投资AI，现在态度变了
花钱太快却迟迟赚不到利润，反而会让投资者担心
微软减少部分支出，意味着公司开始重视赚钱效率，因此得到资金认可
对行情来说，这能暂时稳住大型科技股，也有利于风险情绪回暖
但芯片、服务器和数据中心企业可能少拿一些订单，AI产业链未必都会跟涨
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Prisen vil lure deg. Volum skjer aldri. 💰
Alle jakter på gjennombrudd. Smart penger kommer inn i markedet allerede i den kjedelige fasen.
$LAB, $BSB, $ALLO bevise dette. Handelsvolumet økte kraftig bare dager før prisbevegelsen. Det er akkumulering—stille, så utbrudd. 📈
På den andre siden: $BEAT. Handelsvolumet har vært synkende flere dager på rad, etterfulgt av prisen etter. En lærebokavvik. 📉
Økende handelsvolum:
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Kjølevolum:
$BEAT • $BASED GE • $COAI • $SPACE • $VIRTUAL • $MEGA
Spredte husholdninger jager de stigende grønne lysene. Handelsvolumet forteller deg først historien.
Ikke FOMO når Twitter roper «gjennombrudd». Da er du allerede sen. 🚨
Følg pengestrømmen. Ignorer støyen. 价格会欺骗你。成交量永远不会。💰
每个人都追逐突破。聪明的钱早在无聊阶段就已经进场了。
$LAB、$BSB、$ALLO 证明了这一点。成交量在价格变动前几天就激增了。那是积累——安静，然后爆发。📈
另一边：$BEAT。成交量连续几天流失，随后价格跟随。教科书式的背离。📉
成交量升温：
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
成交量降温：
$BEAT • $BASED GE • $COAI • $SPACE • $VIRTUAL • $MEGA
散户追涨绿蜡烛。成交量先告诉了你故事。
当推特大喊“突破”时别FOMO。那时你已经晚了。🚨
跟随资金流向。忽略噪音。 微软最新财报再次证明，AI需求并没有放缓
第四财季微软营收达到900.1亿美元，同比增长18%，其中Azure云业务收入同比增长43%。全年营收首次突破1000亿美元规模，财报公布后，微软股价盘后一度上涨约8.5%。
从表面看，这是一份全面超预期的成绩单。
但市场真正关注的，并不是微软还能不能继续增长，而是一个更现实的问题：
过去几年投入数千亿美元的AI基础设施，什么时候开始真正转化为利润？
过去的AI行情，市场奖励的是“投入”。
谁拥有更多GPU，谁建设更多数据中心，谁能够占据AI入口，谁就能获得更高估值。
微软、谷歌、亚马逊、Meta等科技巨头纷纷提高资本开支，争夺下一轮AI时代的话语权。
但随着投资规模不断扩大，市场的关注点正在发生变化。
微软此次财报释放出的信号是，AI需求依然强劲，但未来竞争重点可能从“扩大投入”转向“提升投入效率”。
Azure增长43%，说明企业对于云计算和AI服务的需求仍然旺盛。同时，微软也正在通过Copilot、企业AI服务等产品，尝试把基础设施投入转化为实际商业收入。
这也是投资者重新认可微软的重要原因。
不过，AI投资周期远没有结束。
微软预计本财年资本开支仍将维持高位，约410亿美元，同比增长约70%。大量资金仍将投入数据中心、算力基础设施以及AI相关建设。
因此，市场现在交易的已经不是“AI有没有未来”。
这个问题基本已经得到答案。
真正的不确定性在于：
AI带来的收入增长，能不能超过不断增加的资本投入？
这也是近期科技股市场分歧的核心。
例如，部分大型科技公司因为提高AI基础设施投入，引发投资者对短期利润率压力的担忧，市场开始重新评估高投入模式的回报周期。
对于AI产业链来说，这意味着估值逻辑正在变化。
过去市场关注：
谁买到更多GPU。
现在市场关注：
谁能让GPU产生更多收入。
对于英伟达、AMD、HBM存储、服务器等产业链企业而言，AI需求仍然是核心驱动力，但未来市场会更加看重下游应用增长以及资本投入后的盈利兑现能力。
微软这份财报说明，AI主线并没有结束。
但行业正在从“争夺算力时代”，逐渐进入“验证商业价值阶段”。
下一阶段，真正跑出来的企业，不一定是投入最大的公司，而是能够把AI能力转化成现金流和利润的公司。$SNDK $SKHYNIX $SPCX
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% $ESP 很多人看到山寨币突然拉升，第一反应都是追多，但有时候真正的机会，反而来自市场情绪转折的那一刻。
ESP这笔空单，当时关注的是它前期持续下跌后的反弹力度。
从4小时走势来看，ESP前面经历了一段明显的下行趋势，价格从高位一路回落，虽然短线出现反弹，但上方压力依旧明显。
这类走势最容易出现的问题，就是上涨只是资金短暂拉升，并没有形成真正的趋势反转。
所以这笔空单选择在反弹过程中参与，开仓均价0.07829，目前价格来到0.06854附近，收益达到249.07%。
交易里面，不是所有上涨都值得追，也不是所有下跌都代表机会。
关键还是看结构有没有改变，资金是真正进场，还是利用反弹完成出货。
山寨行情机会很多，但能活下来靠的不是每次猜对方向，而是知道什么时候该进，什么时候该退。$AEON $ETH #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象
美债收益率破5.2%，说几句大实话
美联储今天凌晨又没动，利率维持3.50%到3.75%，今年第五次按兵不动。
但这次最值得关注的不是利率本身，而是30年期美债收益率涨破了5.2%，创下2007年以来新高。同时黄金冲上4100美元后回落，美元反而走弱了。
很多人看到这些数字有点懵。我帮你理一理。
一、为什么按兵不动，美债收益率反而飙了？
因为沃什的态度非常鹰派。他说了三件事：通胀还是太高，必要时会加息，以后美联储不再靠“嘴上指引”而是靠“真实数据”来决策。
市场一听就懂了：别指望短期内降息。于是长期美债被抛售，收益率一路干到5.2%。这个数字意味着什么？意味着你如果现在去买30年期美国国债，每年能拿5.2%的利息。
二、为什么黄金涨了又跌，美元反而走弱？
黄金冲上4100美元，是因为决议刚出来时市场松了一口气——没加息。但沃什讲话之后，市场又反应过来：虽然没加息，但也没打算降息。黄金的避险情绪撑不住，就回落了。
美元走弱，是因为沃什提到了AI可能带来的供给侧变革——如果生产效率真的大幅提高，通胀压力会减轻，未来利率中枢可能下移。这是对美元长期走强的逻辑有所动摇。
三、对普通人有什么启示？
第一，美债收益率5.2%，是2007年以来最高。这说明在全球范围内，美元资产的吸引力仍然很强。我们一直在讲多币种配置，这个数据就是最好的注脚。
第二，黄金涨跌不定，美元也有软的时候，单一的资产、单一的币种，扛不住这么复杂的环境。家庭资产需要的是一个稳固的结构，而不是赌某一个方向。
比猜对下一次加息还是降息更重要的，是你的配置能不能扛住各种可能。$XAU $BTC