Orbit Post Sitemap
📊 My Take After Last Night's Earnings
After listening to the earnings calls, one thing stood out:
The conversation wasn't about whether AI investment should continue.
It was about how to secure enough computing power.
Both Microsoft and Meta emphasized that demand for AI infrastructure remains strong.
Several companies pointed to the same challenge:
⚡ The biggest bottleneck is no longer the models themselves—it's access to computing power.
That reinforces the view that AI infrastructure remains a key long-term theme.
That said, price action is a different story.
The recent sell-off has been severe, and it's a reminder that strong fundamentals don't always prevent short-term declines.
The difficult question isn't whether AI has a future.
It's when the market finishes repricing risk and the next opportunity appears.
For now, patience and disciplined risk management matter more than trying to predict the exact bottom.
The long-term narrative may remain intact—even if the short-term volatility is uncomfortable.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges
$BTC $ETH $SNDK 昨夜美光盘面发生了哪些变化？
盘前受海力士相关消息扰动，标的走势持续萎靡直至开盘。正式开盘后几乎没有像样的反攻，行情直接开启下行，价格率先跌破800关口，随后持续向下探底。
在整体回调阶段，美光走势弱于市场大盘。反弹力度严重不足，下跌则呈现绵绵阴跌的状态。值得留意的是，这是首次出现海力士、闪迪的回调幅度小于美光的情况。
凌晨美联储释放维持利率不变的信号，大盘顺势冲高刷新日内高点，但美光依旧没能同步走强，仅仅小幅回弹至780附近，之后跟随大盘再度跳水。
收盘跌幅达到10%，对比闪迪7%、海力士3%的回撤幅度，出现明显的补跌行情。盘后价格进一步下探至700位置。即便当前大盘已经回弹超1%，美光依旧在750附近来回震荡。从盘面信号可以读出几点信号：
1、存储板块领涨龙头已经失守，本轮存储板块的上涨周期大概率宣告落幕。
2、美光尚未完成充分释放风险，反观闪迪与海力士表现出抗跌韧性，说明部分长线配置资金已经从美光撤出，流向其余同业标的。
3、大盘回暖阶段无力跟涨，阴跌行情反复上演，这代表个股已经失去资金追捧的基础。
4、标普同步大幅回落，行情从纳指单独调整演变为全市场普跌，这类普跌行情的杀伤力会更强，大盘的调整过程还没有走完。
综合以上盘面信号，此前在1000价位布局的空头头寸继续持有，等待美光的回撤幅度向另外两家同业标的靠拢。现阶段视野不能局限半导体单一板块，整个大盘已经显现下行趋势。 På FOMC-møtet i $BTC $ETH la tre motstemmer for rentehevinger press på globale risikoaktiva som helhet, og kryptovalutamarkedet ble ikke spart. Den hardt opptjente oppgangen for BTC og ETH ble raskt knust av haukete forventninger. Tidligere diskuterte markedet fortsatt «hvor mye mer kryptomarkedet kan stige etter at Fed kutter rentene», men nå har det gått i panikk over om det vil komme en ny renteøkning i år. De sentrale PCE-inflasjonsdataene som ble offentliggjort i kveld, er ikke bare et vendepunkt for amerikanske aksjer, men kan også avgjøre den kortsiktige overlevelsesretningen til BTC og ETH. De tre stemmene om renteøkninger har direkte knust kryptomarkedets illusjoner om rentekutt. For øyeblikket er korrelasjonen mellom BTC og Nasdaq-indeksen nær et historisk høyt nivå, og begge er i hovedsak risikofaktorer som er sterkt avhengige av forventninger til rentekutt. Gevinstene i første halvår i år kom hovedsakelig fra to hoveddrivere: * Vedvarende økende forventninger til Feds rentekutt; * Nye kapitalinnstrømninger brakt av Bitcoin-ETF-er. Nå har situasjonen snudd. Rentekuttene har blitt utsatt, men forventningene om renteøkninger har økt igjen. De tre aggressive opposisjonsstemmene er første gang siden 2016 at en så tydelig haukesplittelse har oppstått, noe som direkte knuser markedskonsensusen om at «rentehevingssyklusen er over». For øyeblikket viser CME-data at markedets sannsynlighet for en renteheving i september har oversteget 60 %. Økningen i risikofrie renter kan til og med påvirke verdsettelser av kryptoeiendeler som overstiger de for amerikanske aksjer. Langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter fortsetter å stige, dollarindeksen styrkes, og midlene begynner å strømme tilbake fra risikoaktive tilbake til dollaren. Samtidig har tilstrømningene til Bitcoin-ETF-er tydelig avtatt, noe som gir markedsstøtteWall Street lukker nettet sitt. De planlegger ikke lenger bare å være tolldistributører ved inngangen til kryptospothandel; de ønsker å transformere de underliggende eiendelene på hele kjeden til de største rentebærende statsobligasjonene i amerikansk aksjehandelsprogramvare. Denne uken lanserte Morgan Stanley Asset Management spot Ethereum (MSSE) og spot Solana (MSOL) truster med staking-funksjoner på NYSE Arca-markedet. De mest alvorlige vilkårene er to kjernevilkår: en prisavgift på 0,14 %, og 100 % av stakingavkastningen som returneres til innehaverne (etter fradrag av 5 % kanalgebyr fra Figment-forvalteren, krediteres 95 % direkte til trustens nettoverdi). Disse to trustene planlegger å låse 50–80 % av Ethereum-beholdningene og opptil 100 % av Solana-beholdningene direkte on-chain staking. Dette bringer oss til det første spørsmålet: mer enn ett år etter at den første runden med spot-ETF-er ble godkjent, hvorfor spiller Morgan Stanley fortsatt så stort på staking? Hvis du ser fra perspektivet til store penger på Wall Street, selv om tidligere Ethereum- og Solana-spot-ETF-er var i samsvar, hadde de en fatal svakhet: ifølge SECs røde linje for verdipapirer tillater ikke det underliggende tillitslaget staking on-chain. Dette betyr at tradisjonelle kapitalforvaltningsinstitusjoner og formuende detaljinvestorer som kjøper spot-ETF-er må tåle en årlig risikofri avkastningsrabatt på 3 % til 5 %. Å se on-chain-innfødte leve på 4 %+ staking interest hver dag, mens Wall Street bare kan holde bare spot-eiendeler, er kriminelt i en kontekst med høye renter. Morgan Stanley har nå tatt i bruk et rammeverk for samsvarende tillitsforhold$CORE 历年全套炒作叙事盘点（按时间顺序，附带现状/结局，可直接放进避雷帖）
第一阶段：创世起飞阶段（2022–2023 牛市顶峰，造梦起点）
1. 中本聪+共识（Satoshi Plus）
宣传：融合比特币算力+以太坊智能合约，独一无二的创新公链，真正继承比特币精神。
现状：技术框架勉强运行；没有转化成真实生态与用户，只剩宣传标签，后续很少再重点宣传。
2. 免费挖矿、零撸CORE
宣传：不用投入本金，质押算力、邀请好友就能挖币，全民暴富机会。
现状：最大引流陷阱。消耗大量时间、人脉、Gas费；早期挖矿用户大多高位没跑，一路深套。
3. 比特币第一层公链、BTC原生公链
宣传：唯一能够直接吸纳比特币算力的智能合约公链，比特币生态未来核心。
现状：只是营销话术。比特币算力参与占比很低，无法真正撬动BTC原生生态资金。
第二阶段：牛市尾声→熊市初期（2023–2024，开始切换DeFi叙事）
4. Core原生DeFi生态爆发
宣传：Colend借贷、Molten DEX、NFT市场、RWA资产、链上永续合约，打造完整金融生态。
现状：全线相继暴雷、死亡
- Colend：流动性枯竭，只剩清算坏账
- Molten DEX：长期零交易量、无深度
- NFT板块：负责人跑路
- RWA小团队离场
- 永续合约：漏洞被掏空直接倒闭
5. 大量外部资本、机构入驻，多家VC投资
宣传：海外风投、家族办公室持续布局CORE。
现状：无公开可信投资凭证；所谓机构资金基本没有进场痕迹，更多是口头造势。
第三阶段：漫长熊市（2024–2025，转向BTCFi主线，最重要叙事）
6. BTC双重质押、BTCFi大生态
宣传：把比特币引入Core公链，BTC质押生息，打造比特币DeFi蓝海。
现状：停留在概念。外部真实BTC资金入场规模极低。
7. lstBTC 流动性质押代币（核心王牌叙事）
宣传：质押BTC获得lstBTC，可以再质押、借贷、组合收益，撬动万亿沉睡BTC资产。
现状：原定2025落地；和核心合作方枫叶金融持续诉讼，合作破裂，项目长期搁置，叙事基本凉凉。
8. Gas手续费回购销毁，通缩托底币价
宣传：链上交易手续费持续回购CORE销毁，持续减少流通供给，支撑价格。
现状：2026年官方持续宣传，近8个月链上回购数量=0，彻底兑现失败。
第四阶段：2025年末～2026 当下，旧叙事失效，不断换新饼
9. SatPay / BTC Pay 比特币银行、支付借记卡
宣传：比特币日常支付、借记卡消费，打造比特币银行，产生持续手续费收入。
现状：长期预约、测试；无合规牌照、无真实商户流水、公链缺少原生稳定币，无法商用，社群吹子现在刻意回避此话题。
10. 比特币电网 Bitcoin Power Grid（2026最新主推大饼）
宣传：CORE成为BTCFi底层基础设施，所有BTC应用都要接入比特币电网，打通海量BTC资产。
现状：本质是换皮重讲一遍lstBTC老故事，没有新增落地产品；配合上海、香港商务行程造势，用来转移大家对lstBTC、SatPay跳票的质疑。
11. 海外商务会谈、香港/上海线下峰会、对接托管机构、家族办公室
宣传：团队频繁出境参会、对接持牌机构、资管，大量机构资金即将进场。
现状：频繁公关造势，但没有落地合作、没有资金进场数据；每次行程宣传之后，盘面只出现短暂脉冲反弹，随后继续阴跌。
额外长期常备“万能兜底话术”（没有独立路线图，但是反复循环使用）
- “底部已到，洗盘结束，马上大行情”
- “质押锁仓减少流通，抛压减轻”
- “不要被短期价格迷惑，看长期价值”
- “马上上线头部交易所”（至今一线头部平台未上线）
一句话总结:
从中本聪公链→原生DeFi→lstBTC流动质押→SatPay支付→比特币电网
一轮又一轮叙事轮番登场；
所有叙事共同结局：短期造势拉预期，长期落地难产；唯一持续兑现的只有项目方按月解锁筹码、持续抛压。Nylig har SanDisks resultater vært en berg-og-dal-bane, med nesten 60 steg fra begynnelsen av året til toppnivået i juni, for så å stupe med mer enn 50 % på bare én måned. Mange gruppemedlemmer spør: Er dette slutten på AI-historien, eller en mulighet til å bli med? Jeg vil ikke kaste bort tid på tvetydige ord; Jeg vil direkte dele min grunnleggende logikkgjennomgang og påfølgende analyse av SanDisks nåværende oppgang. 1. Hvorfor økte det så mye tidligere? Det er ikke bare på grunn av AI. Mange tilskriver SanDisk sin fremvekst rett og slett til «AI-positiv lagring», men det er for overfladisk. Den virkelige drivkraften er en grunnleggende omstrukturering av forretningsmodellen. SanDisk er i ferd med å gå fra å være et tradisjonelt «maskinvare-selger»-selskap til en «abonnements-/langtidskontrakt»-modell, lik et programvareselskap. ● Data sier mye: Deres flerårige avtale sikrer produksjonskapasitet for de neste årene, med bruttomarginer på 78–80 %. Dette er ren fantasi i maskinvareproduksjon, men mot bakteppet av mangel på AI-datakraft er datasentre villige til å betale høye premier og inngå langsiktige kontrakter for å sikre leveransen. ● Mitt syn: Verdivurderingene som tidligere er gitt av markedet, betaler for denne «sikkerhetspremien», ikke bare for prisøkningen på NAND-flash. 2. Hvorfor stupte den plutselig? Følelsesmessig tilbaketrekning og konkurranselandskap: Hvis logikken er så rigid, hvorfor er den fortsatt halvert? Jeg tror det er to hovedgrunner: ● Profitttaking er for betydelig: prisen har steget dusinvis av ganger på et halvt år, og enhver liten bevegelse kan utløse et knusende press. Det er ikke det at grunnprinsippene er ødelagt, men chip-strukturen er ødelagt. ● ETF — Slutten på fire dager med utstrømning
Den 30. juli ledet amerikanske spot Bitcoin-ETF-er med en netto innstrømning på 89,82 millioner, mens Fidelitys FBTC hadde en netto utstrømning på 14,6 millioner. ETF-ento eiendeler utgjorde totalt 51,357 milliarder.
Likevel gjenstår strukturelle motsetninger: 60,5 % av detaljhandlere og 62 % av topphandlere er lange, mens åpen interesse synker. Kjøp/salg-forholdet mellom kjøpere og selgere er 1,17 (litt mer aktive kjøp), men finansieringsrenten er bare 0,0085 %, nær nøytral. Dette betyr at oppgangen mangler reell støtte for spotetterspørsel—når 63 289 dollar faller, vil overfylte long-posisjoner bli «drivstoffet» for nedgangen.
On-chain-signaler: I løpet av de siste 24 timene har 188 millioner BTC-likvidasjoner i nettverket, 39,96 millioner short-posisjoner, noe som har utløst markedsspekulasjoner om «mulig salg»; I tillegg ble 3 000 BTC overført fra ukjente lommebøker til Kraken. $BTC $ETH $SOL #微软逆势下调资本开支, post-markeds gevinst på 8,5 % På brettet kaster svart plutselig tre bønder på rad, og den åpne linjen på bakvingen tenner umiddelbart et signalild—dette er HYPEs nåværende brett. Bølgen av intens untaking var som om motstanderen lanserte en nøye kalkulert avledningsmanøver mot Wang Yi. Forrige uke flyttet Multicoin Capital 395 000 HYPE til børsen som en standard «byttekomponent»-test: de visste at handel med en lightcoin (en del av chipen) ville gjøre det mulig for teamet deres å gjenkoble (kontantstrømgjenoppretting), og prisen falt fra 61 til 55 dollar—bare en midlertidig svingning forårsaket av denne taktiske kombinasjonen. Det som virkelig fortjener vurdering, er ikke dette 10 % fallet, men om den 1,97 millioner HYPE (omtrent 100 millioner dollar) uten staking vil finne sted på et trygt sted som Coinbase Prime, eller om den venter i skyggene på neste diagonale angrep.
Grayscales kontantstrømrapport, kombinert med GLC Researchs estimat på prioriterte gebyrinntekter over 5 millioner dollar, er som en «dobbel-elefantfordel» i et sjakkspill – tilsynelatende isolerte brikker som faktisk kontrollerer den åpne linjen i hele sluttspillet. Tilbakekjøpet oversteg 30 millioner dollar, noe som i praksis satte opp et forsvar med to biler på bunnlinjen. Ikke bare se på lysestake-droppet; ekte strateger vil oppdage: mens den andre siden gir ut store løfter, forsterker de den kongelige byen med stabile internasjonale inntekter. Markedskoblingen til den amerikanske aksjen XEWY er som en «elefantlinje-penetrasjon» som krysser to vinger på et sjakkbrett—spillere fra øst og vest bruker samme regelsett, men legger trekk på forskjellige ruter.
Det er ingen grunn til panikk over dette steget i å handle innsatsen din. I sjakk er det farligste øyeblikket ofte ikke etter å ha kastet en brikke, men når motstanderen tror han har regnet ut alt, men glemmer at du fortsatt har en skjult 'bakre brikke'-kombinasjon. Akkurat nå er all data klar: dette er ikke et signal om starten på sluttspillet, men snarere en forløper til en andre bølge i midtspillet. Den virkelige avgjørende faktoren ligger ti steg unna. #hypeunstakingwave我们没有负责人，现在我需要知晓以下问题，我只在Gate官方app进行联系，请管理层落实以下问题，请看清楚字，别用话术敷衍，Gate的意思是：我们按照合同约定付的100000usdt和800,000 ALD到了“骗子”钱包的同时，恰巧Gate的alpha自动抓取了ALD代币，然后不能公开谁对接上币对接流程，最后骗子的钱包转进了Gate alpha进行空投，是这样的吗？
哈希在这里：
0x8dccbab785a7f4213d26925519809ff5f51e57e2342ed9ea35431f988271ea90
当一个项目付了钱、上了币、然后被告知“跟你沟通的人不是我们的人，并且项目登陆Gate”——这是Gate的回答对吗？#微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-stengehandelen
Jeg er anonym, lillebror, og Microsoft har levert en økonomisk rapport på læreboknivå.
Inntektene nådde 90,01 milliarder dollar, en økning på 18 % år-til-år, Azures skyinntekter økte med 43 %, og oversteg 100 milliarder dollar for første gang dette regnskapsåret, alt sammen over forventningene. Det hardeste kuttet var kapitalutgiftsveiledningen: Microsoft ble det første store teknologiselskapet til å kutte kapitalutgifter for regnskapsåret 2027, med mindre utgifter og mer inntekt. Etter stengetid økte den med omtrent 8,5 % på et tidspunkt. Meta falt nesten 7 % etter arbeidstid etter økte utgifter, mens Microsoft steg 8,5 % etter å ha kuttet kostnader. Markedet bruker ekte penger for å vise at AI-narrativet har nådd et vendepunkt.
Microsofts finansrapport sier tre ting
For det første blir kommersialisering av KI en realitet. Azures vekstrate nådde 43 %, og skyvirksomheten deres passerte for første gang 100 milliarder yuan. Dette er ikke bare konsepthype, men reell inntektsrealisering. JPMorgan regnet en gang ut at for hver 1 dollar Microsoft bruker på kapital, kan de utnytte omtrent 1,5 milliarder dollar i skyinntektsvekst. Markedet er villig til å tildele høyere verdsettelser til denne positive tilbakemeldingssløyfen.
For det andre blir marginalavkastningen på kapitalutgifter repriset. Microsofts kapitalutgifter for regnskapsåret 2027 ble kuttet, men Azures vekstrate overgikk faktisk forventningene. Markedet begynner å akseptere en logikk: det finnes en optimal skala for investering i AI-datakraft – jo mer du brenner, desto mer tjener du. Hva betyr dette for hele AI-maskinvarekjeden? Etterspørselen etter HBM, GPU-er og datasentre er fortsatt sterk, men markedet vil bli stadig mer selektivt og kun betale for investeringer som gir avkastning.
For det tredje er diversifiseringen i teknologiaksjer offisielt bekreftet. Microsoft steg, Meta falt, lagring falt, programvare vokste. Fondene skifter fra rene maskinvarefortellinger til resultatdrevne mål. Nvidia, Micron og SK Hynix er langsiktige mottakere, men kortsiktige verdsettelser må vurderes strengere.
Innvirkning på BTC
På kort sikt er dette en klar positiv faktor. Microsofts inntjening overgikk forventningene, noe som dempet bekymringen for AI-investeringer, økte stemningen i teknologiaksjer, og BTC, som en høy-beta eiendel, dro nytte samtidig. 64 000 til 64 300 er en kortsiktig støttesone, mens 64 700 til 65 300 er en kort likvidasjonssone. Hvis Microsofts oppgang fortsetter, kan BTC teste dette området.
På mellomlang sikt signaliserer Microsofts beslutning om å senke sin kapitalutgiftsveiledning selv den overordnede AI-fortellingen, med markedet som begynner å kreve at brennende AI-penger gir avkastning. Men dette betyr ikke at etterspørselen etter KI har forsvunnet; Azures vekstrate på 43 % er det beste beviset. AI-datakraften vokser fortsatt, men markedet begynner å ta seg opp. Fortellingen om BTC som det underliggende ankeret i datakraftøkonomien vil ikke endre seg bare fordi Microsoft bruker titalls milliarder mindre. Så lenge AI fortsetter å generere reelle inntekter, vil datakraft fortsatt ha verdi, og BTC vil ha underliggende støtte. Omvendt, når markedet begynner å tvile på effektiviteten av AI-drevet kontantbrenning, blir virkelig knappe eiendeler i stedet repriset.
Den korte logikken holder fortsatt, men Microsofts linje vil undertrykke negativ stemning på kort sikt. Hold fast ved posisjonen din og vent til denne bølgen av følelser er fordøyd før du tar en beslutning.
Ci Ge avsluttet sin tale. Tenk nøye etter. $BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
Fed har tre stemmer som taler for renteøkninger, og implementeringen av PCE gir svaret
Tidlig om morgenen resulterte Feds 9-3-stemme i tre dissensstemmer som krevde en renteheving på 25 basispunkter, noe som var en hard advarsel til markedet. Mange følger nøye med på kveldens PCE-inflasjonsdata i håp om å se retningen for Feds fremtidige politikk.
Tallene er offisielt offentliggjort: kjerne-PCE steg med 0,1 % måned-til-måned, under markedets forventning på 0,2 %, og falt år-til-år til 3,3 %, noe som signaliserer en liten nedkjøling i inflasjonen. Ser man bare på denne rapporten, har inflasjonen avtatt noe, men den er fortsatt ganske langt unna Feds mål på 2 %.
Her er en realitet verdt å tenke på: selv om PCE svekkes denne gangen, er ikke alternativet med renteheving helt fjernet. De tre komitémedlemmene stemte for å heve rentene, og uttrykte bekymring ikke bare for denne månedens inflasjon, men også for oppgangen i oljeprisene i Midtøsten og AI-drevne økninger i visse råvarepriser, som alle er mellomlangsiktige og langsiktige risikoer de er bekymret for. Så selv med disse relativt moderate dataene er det vanskelig å direkte fjerne bekymringene til interne hauker.
Markedsreaksjonen er også ganske interessant. De positive dataene ga markedet et kort pusteopphold, men det førte ikke til en sterk reversering. Mange nybegynnere tror at avkjølende inflasjon vil utløse en stor oppgang, men virkeligheten er ikke så enkel. Fed har nå forlatt klare fremtidsrettede retningslinjer og tar det steg for steg; et enkelt månedlig datasett er ikke nok til å endre den overordnede styringstonen.
I kryptomarkedet må vi erkjenne det generelle miljøet: høye renter vil vedvare en god stund, og rom for rentekutt har blitt begrenset av Feds beslutning. For øyeblikket drives markedet av data, og positive data kan gi en kort oppsving, men det er lite sannsynlig at det direkte vil reversere den mellomlangsiktige undertrykkelsen.
Når det gjelder handel, har jeg fortsatt samme syn: ikke stol utelukkende på makrodata for å være sikker på at et stort bullmarked kommer. Ikke la kortsiktige rallyer endre vurderingen din. Selv om denne PCE-avkjølingen har lettet det kortsiktige presset, må vi fortsatt følge med på oljepriser, sysselsetting og kommende inflasjonsrapporter.
Markedet mangler aldri muligheter; å tvinge seg selv til å følge trender kan bare føre til fallgruver. Giring bør holdes konservativ; i et volatilt marked er det viktigere å overleve enn kortsiktige gevinster.Her er et klart, enkelt prisprediksjonsinnlegg basert på ditt **$SHIB/USDT** daglige diagram:
## 🐕 $SHIB/USDT markedsanalyse og prisprediksjon
### 🔍 Nåværende øyeblikksbilde
* **Nåværende pris:** $0,000004637
* **24 timer høy / lav: $0,000004815 / $0,000004556
* **Nylig topptopp: $0.000005827
* **Trend:** Avkjøling etter en stor prisstigning
### 💡 Hva diagrammet viser
1. **Massiv topp og profitttaking:** SHIB hadde en enorm økning fra sitt **0,0000004057** bunnpunkt helt til **$0,000005827**. Nå trekker den seg tilbake ettersom tidlige kjøpere tar profitt.
2. **Holder seg over viktige glidende gjennomsnitt:** Til tross for tilbakegangen holder prisen seg over sine viktigste støttetrender.
3. **Glidende gjennomsnittsnivåer:**
* **MA5 ($0.000004814):** Umiddelbar motstand over hodet.
* **MA10 ($0,000004581):** Nåværende dynamisk støtte holder prisen oppe.
* **MA20 ($0.000004388):** Sterkt nedre støttenivå.
## 🚀 Målprediksjoner
### 🟢 **Bullish scenario (Kommer tilbake)**
Hvis kjøperne fortsetter å forsvare støtteområdet **$0,00000455 – $0,00000458**, kan SHIB konsolidere og reise seg tilbake mot **$0,00000481**. Å bryte over dette nivået kan presse prisen tilbake mot **$0,00000520+**.
### 🔴 **Bearish scenario (dypere tilbaketrekning)**
Hvis prisen bryter under **$0,00000455**, kan du forvente en nedgang mot neste store støttesone rundt **$0,00000438** (MA20). Så lenge $0,00000438 holder, forblir den bredere breakout-strukturen gyldig.
### 🎯 **Nøkkelnivåer ved et blikk**
| Nivåtype | Prisnivå |
|---|---|
| **Stor motstand (mål)** | **$0.00000481** / **$0.00000520** |
| **Umiddelbar støtte** | **$0.00000458** |
| **Viktig grunnlinjestøtte** | **$0.00000438** |
> **Sammendrag:** SHIB fordøyer sin store oppgang og ser etter et høyere gulv. Så lenge støtten på **$0,00000455** holder, bør du forvente en periode med sideveis konsolidering etterfulgt av et nytt potensielt oppoverskrid.
> $SHIB Jeg går først. Selv om jeg tror koreanske aksjer sannsynligvis vil fortsette å stige i morgen, er det bedre å ikke være for grådig etter en oppgang
Når du gjør en rebound, hvis ett av disse punktene møtes av ideelle avkastninger, nøkkelposisjoner, nyheter eller fundamentale forhold, bør du være selgeren
Logikken bak denne oppgangen har blitt skrevet før: oversolgt + alle negative nyheter (FOMC-møtet avsluttet) + positive nyheter (Sør-Koreas markedsredning)
Det var en god mulighet til å satse på en opphenting. Jeg prioriterte å åpne $KORU fordi etter denne logikken har denne aksjeindeksen den høyeste vinnerprosenten. Faktisk er det greit å velge $SKHYNIX $SKHY eller noen få amerikanske aksjer fordi de har sterk korrelasjon
Men mitt syn har ikke endret seg. Dette er bare en rebound, ikke en reversering. Etter å ha tatt imot profitt- og returordrer, bør du se etter short-salgsmål. Tidligere innlegg har nevnt short-selgende aksjer, så du kan sjekke dem utBTC冲高65000失败，今晚美股如果高开低走，空头或将再次发力 比特币刚刚试探65000美元，但很快被资金打了下来，这说明目前上方抛压依然很重，65000美元附近仍然是短期的重要压力区。 以太坊也始终围绕1930美元震荡，没有跟随出现强势反弹，说明市场做多情绪依然不足。 昨晚，美联储维持利率不变，但市场真正关注的并不是结果，而是沃什释放出的态度。 虽然没有加息，但这次会议明显属于一次鹰派暂停。 一方面，美联储继续坚持2%的通胀目标；另一方面，联储内部仍有3位委员支持加息，说明对于当前的通胀水平，内部依然存在较强的担忧。 更重要的是，沃什并没有向市场释放明确的降息信号，而是强调未来政策仍将取决于经济数据。 与此同时，中东局势依然反复，油价波动重新推高了市场对通胀的担忧。如果能源价格持续维持高位，美联储后续保持高利率甚至进一步收紧政策的概率都会有所上升。 回到盘面。 BTC冲击65000美元失败，本身就说明多头力量不足。如果今晚美股只是高开，但随后出现高开低走，风险偏好再次降温，那么BTC和ETH大概率还会跟随回落。 目前来看，BTC短线重点关注63000美元支撑，一旦跌破，不排除再次试Federal Reserves rentebeslutning utløste et massivt markedssjokk, der krypto- og aksjemarkedene stupte samtidig, noe som markerte det største splittet siden 1992. 📉 Bitcoin falt $BTC direkte under 64 000 dollar, og Solana mistet $SOL også støtte på 73 dollar. 💥
Denne gangen har de interne FOMC-splittelsene nådd et sjeldent nivå de siste årene, noe som indikerer at Feds usikkerhet om fremtidig kurs langt overstiger forventningene. Det markedet frykter mest, er ikke renteøkninger eller kutt, men «uforutsigbarhet». Når beslutningstakerne er splittet, velger tradere naturlig å flykte og unngå risiko. 🥶
Etter å ha hentet seg opp fra rundt 59 000 til 74 000, står Bitcoin allerede overfor press for å ta profitt på høye nivåer. Nå, kombinert med makropanikk, hvis det viktige kortsiktige nivået på 64 000 brytes, kan markedet teste neste støttebånd i nær fremtid. SOL, som den ledende kopien i denne runden, falt enda dypere, noe som indikerer at fondene trekker seg fullt ut fra risikofylte eiendeler. ⚡️
Deretter bør oppmerksomheten rettes mot torsdagens arbeidsledighetsdata og fredagens PCE-inflasjonsrapport. Hvis dataene fortsetter å støtte forventningene om «ingen rentekutt», kan salgspresset øke. Det anbefales at innehavere følger nøye med på likviditetsendringer og unngår blind bunnfiske på kort sikt. 🥊
Markedsstemningen har raskt skiftet fra «grådighet» til «frykt», men historiske mønstre viser at ekstrem divergens ofte skaper muligheter på mellomlang sikt. Observer rolig og vent på signalet til høyre.Metas to divisjoner opererer som to økonomiske modeller: FoA tjener 23,4 milliarder dollar, mens Reality Labs taper 4,6 milliarder dollar
Metas konsoliderte driftsresultat i andre kvartal var 18,775 milliarder dollar, faktisk sammensatt av to helt forskjellige segmenter. Family of Apps genererte inntekter på 60,37 milliarder USD og driftsresultat på 23,394 milliarder USD; Reality Labs rapporterte en omsetning på 431 millioner og et driftsunderskudd på 4,619 milliarder. Sammen fører de to tilbake til konsolidert omsetning og driftsresultat, men hvis du bare ser på den konsoliderte marginen på 31 %, vil du ikke se kjerneplattformens overskudd eller omfanget av tapene i maskinvare-/immersive virksomheter.
Family of Apps' Simple-segment hadde en driftsmargin på omtrent 38,8 %, sammenlignet med 47,146 milliarder dollar i omsetning og 24,971 milliarder dollar i driftsresultat i samme periode i fjor, med en margin på rundt 53,0 %. Inntektene økte med omtrent 28 % år-til-år, men driftsresultatet falt med omtrent 6 %, så økte inntekter fra kjerneapplikasjoner dette kvartalet førte ikke til høyere segmentoverskudd. Juridisk, sluttvederlag, forskning og utvikling, infrastruktur og avskrivninger kan alle spille en rolle, men selskapet fordeler ikke hver utgift fullt ut til segmentjustert overskudd som kan beregnes på nytt.
Innenfor FoA-inntektene utgjorde annonse 59,363 milliarder dollar, annen inntekt var 1,007 milliarder dollar; Reklame sto for omtrent 98,3 % av segmentinntektene. Gjennomsnittlig Family DAP i juni var 3,6 milliarder, en økning på 3 %; Annonseeksponeringen økte med 14 %, og gjennomsnittsprisene økte med 12 %. Brukere, visninger og pris sammen støtter inntektene, men selskapet oppgir ikke inntekter per bruker eller individuelle inntekter fra AI-anbefalinger, så de kan ikke bruke disse tre til å sette sammen upubliserte inntektsmålinger.
Reality Labs' inntekter økte fra 370 millioner til 431 millioner, en økning på 61 millioner dollar; Driftsunderskuddet økte fra 4,53 milliarder til 4,619 milliarder. Når det gjelder inntekter versus tap, er segmentet fortsatt i en fase med høy investering. Reality Labs dekker imidlertid kun virtuell og utvidet virkelighet forbrukermaskinvare, programvare og innhold, og kan ikke få plass til alle Metas AI-modeller, anbefalingssystemer og datasenterkostnader i denne divisjonen.
Dataene fra første halvdel av året gir et ekstra lag med tidsskala. Family of Apps sine inntekter var 116,278 milliarder dollar og driftsresultatet 50,294 milliarder, sammenlignet med 89,048 milliarder og 46,736 milliarder dollar i samme perioder i fjor; Reality Labs rapporterte en omsetning på 833 millioner NTD og et driftstap på 8,647 milliarder NTD i første halvår av året, sammenlignet med et tap på 8,739 milliarder NTD i samme periode i fjor. Ser man bare på andre kvartal, falt FoA-overskuddet; Ser man på første halvdel av året, fortsatte FoA-overskuddet å vokse. De to periodene motstrides ikke, noe som indikerer en høyere konsentrasjon av nye utgifter i andre kvartal.
Den konsoliderte driftsmarginen falt fra 43 % til 31 %, ikke fordi Reality Labs' tap plutselig doblet seg. RL-tapene økte med bare 89 millioner dollar år over år, med den reelle store endringen i FoA-segmentets resultat- og selskapskostnadsstruktur. Dette minner også markedet om ikke å forenkle hver eneste nedgang i Metas fortjenestemarginer til et pengebrennende metavers, ettersom kjerneplattformen også bærer kostnadene ved AI og organisatoriske justeringer.
Derfor må Metas AI-investeringsavkastning verifiseres på to linjer. Det første punktet er FoA: om anbefalings- og annonsesystemet kan tilpasse eksponering, pris, inntekter og segmentoverskudd igjen; Det andre punktet er Reality Labs: Kan inntektene gradvis dekke langsiktige F&U- og maskinvarekostnader? Dette kvartalet har det blitt bekreftet et sterkt FoA-press på inntekter og overskudd, med RL som fortsatt lider store tap; Det som ennå ikke er bekreftet, er at noen linje har fullført investeringsgjenoppretting.$SNDK
Etter det forrige kraftige fallet hentet den oversolgte oppgangen seg inn igjen og igjen
For ikke lenge siden, etter de negative nyhetene fra SK Hynix' finansrapport, stupte markedet kraftig, men det kortsiktige salgspresset ble fullstendig sluppet. Mange investorer mente prisen hadde gått for langt og gikk inn for å kjøpe nedgangen, noe som drev denne bølgen av opphenting. $SKHYNIX
Logikken bak AI-inferensbehov gjelder fortsatt, og grunnprinsippene for flashminne støtter
Inferens for store modeller krever enorm lagringskapasitet; SanDisk fokuserer på enterprise-grade NAND flash- og AI-server-SSD-er, med skyleverandører som kontinuerlig lagrer opp;
NAND-spotprisene fortsetter å stige, og selskapenes bruttomarginer forblir solide, uten tegn til fullstendig forverring av fundamentale forhold.
Deres egen HBF høybåndbredde flash-teknologi fortsetter å utvikle seg, og markedet er optimistisk med tanke på det langsiktige potensialet til nye AI-lagringsspor.
Sektorstemningen roterte, med fond som vekslet mellom høye og lave nivåer
Markedsstilen har endret seg; fond fokuserer ikke lenger kun på rene programvare-AI-aksjer, men har begynt å strømme tilbake til maskinvarebaserte sykliske aksjer.
SK Hynix og Micron stabiliserte seg etter volatilitet, noe som styrket stemningen i hele lagringssektoren, og SanDisk fulgte etter. $MU
Markedsforventningene er revidert, og panikken har avtatt
Tidligere var det overdreven bekymring for at skyleverandører ville kutte sine budsjetter for anskaffelse av datakraft, noe som førte til panikksalg.
Etter hvert som Microsoft kutter kapitalutgiftene, men skyvirksomheten fortsetter å vokse betydelig, innser markedet at investeringene i datakraft ikke umiddelbart vil minke kraftig, noe som demper pessimistiske forventninger til etterspørsel etter lagring.
SanDisks nylige oppgang er en oppgang fra oversolgte forhold etter et stort fall.
AI-inferens fortsetter å drive flash-etterspørselen, og NAND-prisene forblir stabile;
Markedets pessimistiske forventninger til lageretterspørsel revideres gradvis, og kombinert med en stigende stemning i lagringssektoren har bunnfiskefond som kommer inn i markedet drevet aksjekursen oppover.
Likevel er bransjens sykliske natur fortsatt til stede, og bærekraften i oppgangen krever kontinuerlig overvåking av ordre fra nedstrøms skyleverandører.
#美联储三票主张加息 blir PCE et nytt høydepunkt i kveld. #韩股波动剧烈引监管介入 beklager finansministeren for belånte ETF-er. #交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt Amerikanske aksjer åpnet 📈 høyere over hele linjen torsdag
Fed holder seg stabil + Microsofts imponerende resultatrapport,
Det presset direkte markedet høyere ved åpning.
De to viktigste driverne for gevinstene var de to hovedsektorene ✨
Microsofts vekter løftet Nasdaq-chassiset og stabiliserte den generelle markedssituasjonen
Minnebrikker hentet seg samlet opp etter oversolgte aksjer: SanDisk, Micron og SK Hynix ledet gevinstene, fulgt av AMD og Intel parallelt. Fond hastet for å kjøpe sykliske maskinvareaksjer som tidligere hadde falt kraftig, mens Nvidias gevinster på toppen endte på bunnen.
Skjulte risikoer ⚠️ ligger bak feiringen
Feds haukeaktige holdning har kraftig redusert forventningene til rentekutt, noe som gjør det lett å stige høyt ved høy åpning og deretter ta gevinst på tilbakeslag
Lagring er bare en kortsiktig oppgang; presset på lageret i industrien fortsetter, så det kan ikke kalles et stort bullmarked med en syklisk reversering
Når markedet er varmt, vil alle slags markedsføringsinnhold som promoterer et bullmarked eller fremkalle kryptokontrakter oversvømme skjermene, så vær forsiktig med utnyttende ordninger.
Enkel praktisk tilnærming 🛡️
Ikke jakt på den høye åpningen, lette posisjoner, vent og se; Skille mellom tilbakeslag og trender, og nekt å la deg blindt rive med av angsten for å gå glipp av noe.
Markedet blomstrer—er ❓ det virkelig verdt å skynde seg for å komme inn#美联储三票主张加息 PCE blir et nytt høydepunkt i kveld. #微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-stengehandel. #财报观察员: Microsoft Clouds inntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? $BTC $ETH $SNDK Dette er grunnen til at jeg har banket på bordet på $MSFT i det siste:
Det er den eneste hyperskalereren som ikke forventer engang en fjerdedel negativ FCF gjennom denne investeringssyklusen.
I tillegg har de ikke tatt opp en eneste dollar i gjeld for å finansiere AI-kapital, mens alle de andre hyperscalererne har tappet gjeldsmarkedene.
I tillegg kan man legge til høy marginvekst fra Copilot-adopsjon og forbruksbasert prising:
Det er heller ingen risiko for forstyrrelser fordi produktivitetsprogramvaren deres er standardutvekslingsmiddelet for kunnskapsarbeid.
Fortsatt handles til bare 20 ganger fremtidig inntjening.
Kunne ikke vært mer optimistisk til $MSFT.Den 30. juli opplevde kryptovalutamarkedet en ensidig nedgang i $HYPE pris.
Fra diagrammet for HYPE-kontraktslikvidasjon:
Likvidasjonsbeløpet den siste timen var omtrent 164 300 dollar.
Lange posisjoner ble likvidert til omtrent 163 400 dollar.
Shortposisjoner ble likvidert til omtrent 938,63 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 4 timene var omtrent 467 400 dollar.
Long-posisjoner ble likvidert til omtrent 447 700 dollar.
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 19 700 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 12 timene var omtrent 502 800 dollar.
Lange posisjoner ble likvidert med omtrent 463 800 dollar.
Short-posisjoner ble likvidert med omtrent 39 000 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 24 timene var omtrent 3,5239 millioner dollar.
Lange posisjoner ble likvidert med omtrent 3,4168 millioner dollar.
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 107 100 dollar.
Ut fra likvidasjonsdataene knuste lange likvidasjoner bjørnene, med nesten null motstand gjennom hele perioden, noe som indikerer en ekstrem ensidig langtidsoppgang, med omfanget av likvidasjoner som raskt utvidet seg innenfor 12-24 timer. Alle bør kontrollere sine posisjoner for å unngå å bli likvidert.
🔥 Markedsbarometer | 30. juli
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: markedsbelønningene er ikke lenger bare «pengebrennende fortellinger», men «effektivitet i å bruke penger»—fra interne splittelser i Federal Reserve til de harde kampene mellom Microsoft og Meta, kollapser den gamle logikken og ny prismakt tar form.
🏛️ Feds tre stemmer taler for renteøkninger: interne splittelser som ikke er sett på et tiår
I de tidlige morgentimene 30. juli Beijing-tid holdt Federal Reserve styringsrenten uendret på 3,50 %–3,75 % med 9 stemmer for og 3 imot. Cleveland Feds Hamack, Minneapolis Feds Kashkari og Dallas Feds Logan går alle inn for en renteøkning på 25 basispunkter. Dette er første gang siden 2016 at tre stemmer har blitt stemt i kor. Dow stupte umiddelbart mer enn 1 100 poeng. PCE-dataene som skal offentliggjøres i kveld, vil være avgjørende for å avgjøre om man skal handle i september.
📈 Microsoft bryter trenden ved å kutte kapitalutgifter: økte 8,5 % etter stengetid
Microsoft leverte resultater som overgikk forventningene: en omsetning på 90 milliarder dollar, en økning på 18 % år-til-år; Azures inntekter økte med 43 % år-til-år, noe som markerer den raskeste vekstraten på fire år; For første gang oversteg Azures helårsinntekter 100 milliarder dollar.
Det som virkelig tente markedet, var investeringsveiledningen – en nedjustering fra tidligere forventede omtrent 190 milliarder dollar til 175 milliarder. Aksjekursen steg 8,5 % etter stengetid. Mot bakgrunn av at Googles aksjekurs stupte på grunn av Googles økte utgiftsveiledning, ga Microsofts «kostnadskutt»-signal investorene et lettelsens sukk.
📉 Metas inntekter nådde rekord, men stupte: prisen på AIs pengebrennende modell
Meta publiserte sin resultatrapport samme dag: en omsetning på 60,8 milliarder dollar, en økning på 28 % år-over-år, noe som overgikk forventningene. Nettoresultatet falt imidlertid med 14 % år-til-år til 15,85 milliarder dollar; den nedre grensen for kapitalutgifter ble hevet fra 125 milliarder til 130 milliarder dollar; fri kontantstrøm ble redusert til 784 millioner dollar, og nådde et nesten fireårslav. Etter stengetid stupte aksjekursen en gang med over 10 %.
Samme kveld steg Microsoft med 8,5 % for «å bruke mindre», mens Meta falt 10 % for «å bruke mer».
💎 Sammendrag
Tre hendelser peker på samme vendepunkt: markedsbelønningene er ikke lenger «pengebrennende fortellinger», men «forbrukseffektivitet». Sjeldne interne splittelser i Fed signaliserer at politikkens kurs ikke lenger er sikker; Microsoft har utløst en økning i aksjekursen ved å kutte kapitalutgifter, noe som signaliserer at «kostnadsreduksjon» i AI-investeringer er mer ettertraktet enn «økt investering»; Metas inntekter nådde et rekordhøyt nivå, men stupte fordi markedet straffer alle fortellinger som kun investerer uten avkastning. Gammel logikk kollapser, og ny prismakt tar form. #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
#微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-stengehandelen
#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? På kort sikt ser kryptomarkedet tøffere ut enn amerikanske aksjer, men ikke bruk det som en grunn til å jage blindt – markedet ser ut til å holde igjen, og den som rister først vil avsløre bunnen sin.
Se på tallene
$BTC 64 645 +0,79 % $ETH 1 916 +0,76 %
$QQQ -2,04 % $SPY -1,54 % $IBIT -0,39 %
$DXY -0,40 % $GLD +0,46 %
All hypen denne runden handlet om individuelle aksjer og strukturelle gjennombrudd: $ETH +0,7 % $BTC +0,7 % var relativt stabile, $SNDK steg med +10,7 %, $SKHYNIX -0,7 %, $MU -1,5 % $SOXL -2,0 %. I halvledere var splittene latterlig splittet, $SOL +0,8 % hoppet på sentimentet, $XAU +1,8 % og $SKHY +5,5 % sa alle at pengene ikke var helt løse.
Amerikanske statsobligasjoner og Fed-forventninger fortsetter å tynge verdsettelsene, mens AI/halvledere fungerer som stemningsendring for hele det amerikanske aksjemarkedet – én bullish og en grønn, klare til å vende seg mot hverandre når som helst. Qian trakk seg tydelig tilbake i forsvar, $QQQ var så myk at han ikke hadde noe temperament.
$IBIT svakere enn $BTC spotmarkedet. ETF-en løsnet opp, noe som indikerte at konsensus utenfor børsen om sterk momentum var utilstrekkelig. Spot holdt seg fast, men klarte ikke å generere inkrementell vekst.
$BTC vs $ETH: Storebroren kan fortsatt holde tritt, men den andre broren klarer tydeligvis ikke å holde følge. $ETH ser ut til å bli dratt med, men kapitalen verdsetter fortsatt hardcore ressurser.
$DXY Small Leak 0,4 % ga risikoaktiva en pause, men ikke betrakt det som en snuoperasjon – det er bare det at kniven vippet litt.
$GLD fortsatt klatrer høyere, unngår risiko uten å trekke seg tilbake, er fundamentet ikke like optimistisk.
I den trendende $SNDK er den typen raske oppgang mer som en følelsesmessig puls. $MU $SOXL blir knust, forteller det deg at sektoren er tørr og tørr, og et marked uten konsistens er det vanskeligste å plukke opp.
Ikke jakt på høydene; den som viser svakhet først setter retningen for hele arenaen, og venter kaldt på det signalet.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP🚀 NETTOPP INN: □□ Microsoft stiger 15 % etter store resultater
Big Tech har nettopp avfyrt startskuddet. Microsoft hoppet omtrent 15 % ved åpning, det skarpeste trekket på flere år, etter å ha knust kvartalsresultatene. Dette er den typen trykk som endrer hele risikostemningen, inkludert krypto.
Tallene bak det er enorme. Innbetalingen var 4,74 dollar per aksje mot forventet 4,24 dollar, inntektene nådde 90 milliarder dollar (opp 18 %), og Azure Cloud passerte 100 milliarder dollar i årlig omsetning for første gang. Kritisk nok kom kapitalutgiftene litt under frykten, noe som lettet den største bekymringen over AI-aksjene: at utgiftene aldri ville lønne seg. En detalj som er viktig for dette området spesielt, er at Microsoft oppnådde en gevinst på 3,2 milliarder dollar på sin investering i AI-laboratoriet Anthropic.
Her er hvorfor en aksjebevegelse hører hjemme i en kryptostrøm. Bitcoin har handlet som en teknologisk aktiv med høy vekst hele året, og dens korrelasjon med Nasdaq har vært den dominerende drivkraften. Microsofts overgang sendte Nasdaq-futures opp 1,3 % og roet AI-boblens angst som utløste denne ukens teknologidrevne salg, det samme salget som dro BTC til 62 000 dollar. Når AI-handelen stiger, kommer risikoviljen tilbake, og krypto rir vanligvis på bølgen.
Men hold det ærlig. Sterke teknologiinntekter styrker stemningen, de løser ikke kryptoens egne problemer: ETF-utstrømninger, en haukeaktig sentralbank og fornyet spenning i Midtøsten veier fortsatt tungt. Korrelasjon hjelper på vei opp, men gjør vondt på vei ned.
Hva du bør se på:
Om Nasdaq-oppgangen holder og trekker BTC tilbake over 65 000 dollar.
Flere Big Tech-resultater denne uken setter risikotonen.
En teknologisk kollaps er en medvind for krypto, ikke et grønt lys å jakte på. Se om BTC faktisk følger etter.
Rir krypto på AI-rallyet, eller sitter fast i sin egen kule?
Ikke økonomisk rådgivning. $MSFT $BTC $ETH Microsoft $MSFT rapporter etter overtakelsen i kveld. Junikvartalet er stort sett avgjort, prognosen ble gitt i april og analytikere forventer at den vil bli oppfylt.
Det som er nytt, er utgiftsplanen. I kveld er det regnskapsårets slutt, så det bringer det første budsjettet for året som kommer.
Den nåværende koster omtrent 190 milliarder dollar i kalenderåret på datasentre og brikker. Alle estimater for neste år er høyere.
De pengene treffer ikke profitt på én gang. Den sprer seg over år, og det første stedet den lander er skymarginene, som har falt jevnt etter hvert som utbyggingen vokser.
Azure er virksomheten som må dekke det. Den vokste med 40 % forrige kvartal, og etterspørselen ligger fortsatt foran det Microsoft kan bygge.
Alphabet tok den samme testen forrige uke. Sterkt kvartal, større utgiftsplan, men aksjen falt 7 % dagen etter.
Så i kveld handler det om én ting. Vokser Azure raskt nok til å rettferdiggjøre et større tall?Hei alle sammen, kveldens store PCE-inflasjonsdata er offisielt offentliggjort, og gir markedet et ganske stabilt svar.
Denne gangen registrerte kjerne-PCE 3,3 % år-over-år, helt i tråd med markedets forventninger, og litt ned fra forrige måneds 3,4 %. I teorien burde en nedgang i inflasjonen være et positivt tegn, men markedet viste ingen positiv oppgang i det hele tatt, med BTC som konsekvent svingte sidelengs rundt 64 000-nivået, fanget i et dilemma.
Mange private investorer forstår ikke markedet: hvorfor stiger ikke prisene til tross for at de positive nyhetene dukker opp?
Husk kjernelogikken: markedet spekulerer aldri i kjente forventninger, bare i politiske forventninger og institusjonelle holdninger.
1. Grundig analyse av PCE-data: Inflasjonen kjølner ned, men sta trekk består
Denne gangen var den totale PCE år-til-år 3,6 %, noe som viser en tydelig nedgang sammenlignet med forrige verdi på 4,1 %. Det er sikkert at amerikansk inflasjon generelt er i en nedadgående kanal.
Men hovedproblemet er: nedgangen går for sakte! Det er fortsatt et enormt gap på 1,3 % til Feds endelige inflasjonsmål på 2 %. Tidligere har Fed-tjenestemenn tydelig uttalt: dagens inflasjon er svært sta og kan ikke raskt fordøyes på kort sikt, og 2 %-målet vil aldri bli kompromittert eller endret.
3,3 % kjerne-PCE er et nøytralt tall som verken ligger over eller under:
Det er ingen grunn for Fed til å lette rentekuttene på grunn av det uventet svekkede fallet;
Heller ikke oppgangen vesentlig, noe som utløste ekstreme frykter for renteøkninger.
De svake tallene førte til slutt til en ekstrem sidelengs konsolidering i markedet.
2. Den største mørke hesten i spillet! Fed stemte tre imot, og haukesignalene eksploderte fullstendig
Sammenlignet med de middelmådige PCE-dataene er resultatet av denne FOMC-prisbeslutningen den viktigste faktoren som påvirker markedsutsiktene.
Denne gangen holdt Fed rentene uendret, og sluttresultatet endte 9 mot 3, med tre motstemmer og alle tre tjenestemennene som enstemmig gikk inn for en økning på 25 basispunkter. Dette er første gang siden 2016 at Fed har tre motstemmer mot en renteøkning – et historisk signal!
Tidligere hadde markedet konsekvent forutsagt rentestabilisering, med alle 104 økonomer som hadde et nøytralt syn, og CME-renteverktøy ga 70 % sannsynlighet for stabilisering. Imidlertid har det allerede oppstått alvorlige splittelser i Federal Reserve, hvor en fjerdedel av tjenestemennene rett ut har sagt: dagens pengepolitikk kan ikke undertrykke sta inflasjon.
Dette har blitt direkte definert av topp investeringsbank Barclays som: en haukeaktig holdning og passivitet. Det ser ut til at det ikke skjer noen renteøkninger, men i realiteten er innstrammingssignalene makset, og Feds vilje til å stramme inn pengene er langt sterkere enn markedet forestiller seg.
3. Tolkning av kryptomarkedets kortsiktige og mellomlangsiktige trender
Kortsiktig marked: Økende forventninger om renteøkninger legger press på myntprisene og svinger
Tre aggressive opposisjonsstemmer økte direkte sannsynligheten for en renteøkning i september. For øyeblikket priser markedet en renteøkning på 25 BP i september med en sannsynlighet på 63,2 %, mens sannsynligheten for rentestabilisering faller til bare 36,8 %.
En høy rente og et stramt pengemiljø fortsetter å undertrykke høyvolatilitetsrisikoaktiva. BTC vil sannsynligvis ikke oppleve en sterk trendoppgang på kort sikt, med markedet som hovedsak opplevd utmattelse under press.
Viktige punkter Nyttig referanse:
Kortsiktig motstandsrekkevidde: 64 700–65 300, en sone med konsentrert kort likvidasjon; med mindre området brytes, er styrke usannsynlig;
Kjernestøttenivå: Det nedre båndet i 63 500 Bollinger-båndet. Når det effektivt er brutt, vil en tilbakegang mellom 62 500 og 63 000 åpne seg nedenfor.
Med denne rentebeslutningen gjennomført, er noen kortsiktige negative faktorer fordøyet, men haukete forventninger vedvarer, og enhver oppgang vil sannsynligvis være en positiv oppgang.
Mellomlang logikk: Alle negative faktorer er uttømt, og Bitcoins fortelling fortsetter å styrkes
Feds fortsatte haukaktige holdning og hyppige inngripen i pengepolitikken reflekterer i hovedsak den pågående overtrekket og økte volatiliteten i fiatkreditt.
Dette har ytterligere styrket Bitcoins kjernefortelling om de-suverenitet og inflasjonsmotstand.
Siden begynnelsen av denne måneden har BTC steget 6 % mot trenden, mens den tradisjonelle teknologihalvledersektoren har falt nesten 20 %. Koblingen mellom kryptomarkedet og tradisjonell finans er virkelig i gang.
For å oppsummere til slutt
Svake PCE-data kan ikke endre det kortsiktige markedsmønsteret;
Likevel vil de historiske tre haukestemmene fortsette å dominere markedsrytmen før september.
Inflasjonen har bare kjølnet litt, langt fra å møte Feds tilfredsstillende standarder. Fokuser deretter på markedsbevegelser under datagap, unngå å blindt jage gevinster og salgstap, og vent tålmodig på et trendbrudd!
Markedsstrategien er klar, posisjonene er stabile, og vi venter på valg av retning.
$BTC $ETH $SNDK #财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike?
KI «dobbeltsporssystem»: den brutale differensieringen fra å brenne pengeinfrastruktur til å høste kontantstrøm
Microsofts inntekter i fjerde kvartal nådde 90 milliarder dollar, Azures skyvirksomhets årlige inntekter oversteg 100 milliarder, og Copilots betalende brukere økte til 30 millioner; Selv om Metas inntekter nådde 60,8 milliarder dollar, nådde fri kontantstrøm et fireårig lavpunkt, med kapitalutgiftstaket satt til 145 milliarder dollar.
Begge vifter med AI-banneret, og de to gigantene er på vei mot helt forskjellige veiskille: den ene har fullført den lukkede sirkelen fra «historiefortelling» til «bompengeinnkreving», mens den andre er fanget i «infrastrukturkappløpet» og venter fortsatt på en kvalitativ transformasjon i forretningsmodellene sine. Denne differensieringen er ikke tilfeldig, men de uunngåelige voksesmertene i AI-industriens overgang fra «infrastrukturstadiet» til «applikasjonsfasen».
Microsofts «leie-pengene»-modell: sikkerheten i AI-inntektsgenerering
Microsofts finansrapport avslører den klareste veien for AI-inntektsgenerering – å selge spader og samle inn husleie. Azure har ikke bare over 1 900 modeller fra OpenAI og andre, men har også blitt verdens største «AI-modellsupermarked».
Da bedrifter måtte migrere data og abonnere på sikkerhetspakker for å bruke store modeller, fullførte Microsoft i praksis en dyp økosystem-bunting. Copilots 30 millioner betalte seter beviser at integrering av KI i Office-arbeidsflyter er den mest effektive måten å tjene penger på. Microsofts strategi er svært pragmatisk: å utnytte de presserende behovene i bedriftsmarkedet for å omdanne KI til infrastruktur som vann, elektrisitet og kull. Uoppfylte kommersielle ordre nådde 678 milliarder dollar, noe som betyr at Microsoft har sikret kontantstrøm for de kommende årene—en slags «sikkerhet» som kapitalmarkedene aller mest ønsker.
Til sammenligning er Metas situasjon mer som et høyrisiko-veddemål. Zuckerbergs visjon for «personlig superintelligens» er ambisiøs, men inntektsveien er fortsatt uklar. Selv om den åpne kildekodemodellen Llama har bygget et enormt utviklerøkosystem, har den «kommersialisert» det grunnleggende modelllaget, noe som har gjort vollgraven grunn.
Meta prøver å fylle det bunnløse hullet av AI-infrastruktur med kontantstrøm fra sin annonsevirksomhet, men de forventede kapitalutgiftene på 145 milliarder dollar legger press på fri kontantstrøm. En økning på 19 % i annonsevisninger kan ikke skjule den trege veksten i gjennomsnittspris per annonse. Meta er gambling: man satser på at før kontantstrømmen tørker ut, kan AI omforme sosiale nettverk eller maskinvareterminaler, og bringe nye vekstpoler. Før det må den tåle voksesmertene ved å «brenne penger for fremtiden».
Hvis Microsoft og Meta har vist hvor polarisert AI er, vil kveldens resultatrapporter fra Amazon og Apple være det ultimate beviset på AIs potensial. Som Amazons AWS, som den andre pilaren innen skybasert databehandling, vil veksttakten matche Microsofts sterke Azure-ytelse avgjøre om «salg av datakraft»-virksomheten fortsatt er attraktiv; Som representant for on-device AI vil Apples kombinasjon av tjenestevirksomhet og maskinvaresalg svare på kjernespørsmålet «Kan AI virkelig låse opp forbrukernes lommebøker?»
$MSFT
@OKX planeten Microsoft og Meta har denne gangen tatt to ytterpunkter, med svingninger etter arbeidstid nær 10 %, men den ene går opp, den andre ned.
Microsofts oppgang er enkel: Azures sterke vekst og AI-investeringer har allerede ført til inntekter gjennom skyvirksomhet, og markedet opplever en tydelig lukket forretningssirkel. Selv om pengene ikke er korte, vet investorene hvor de til slutt vil bli tjent tilbake.
Metas problem er helt motsatt. Denne måneden, da halvleder- og datakraftsektorene blomstret, rapporterte Meta plutselig planer om å leie ut overskuddsdatakraft, noe som en gang fikk markedet til å mistenke at datakraften allerede kunne ha begynt å overstige. Aksjer som CoreWeave og Nebius falt umiddelbart kraftig. Men når det gjaldt resultatrapporten, økte Meta kapitalutgiftstaket til 145 milliarder dollar, mens fri kontantstrøm stupte med 91 % til bare 784 millioner dollar.
Dette har gjort markedet enda mer forvirret: hvis datakraften er så sterk at den kan leies ut, hvorfor fortsette å investere så mye penger?
Så Metas nedgang skyldes ikke bare at ytelsen ikke nådde forventningene, men fordi markedet begynner å stille spørsmål ved AI-investeringseffektiviteten. Microsoft har allerede bevist at AI-datakraft kan tjenes inn gjennom Azure, mens Meta fortsatt er i fasen hvor de «kjøper tilbake infrastrukturen først, og finner ut hvordan man kan tjene penger senere.»
Til syvende og sist er ikke markedet imot at teknologiselskaper brenner penger nå; det de motsetter seg, er at de har brukt store pengesummer, men for øyeblikket ikke ser klare nok avkastninger. Microsoft leverte et karakterkort for kommersialisering av KI, mens Meta fortsatt gjennomførte en langsiktig visjonssjekk.
#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike?
$XMSFT $XMETA #韩股波动剧烈引监管介入 ba finansministeren om unnskyldning for belånte ETF-er
$SIMO Dagens optimistiske lysestake er ganske interessant. 24-timers lavpunktet var 203, det høyeste steg til 276, en svingning på over 35 %, og nå nær 271, opp 29 %. Denne trenden er virkelig iøynefallende mot bakteppet av en sidelengs markedsbevegelse.
Hva er SIMO?
SIMO er en tokenisert aksje med evig kontrakt fra Silicon Motion Technology, offisielt lansert på OKX 6. juli 2026. Bitget lanserte også relaterte kontrakter samtidig. Silicon Motion er en global leder innen NAND-flashkontrollere, med spesialisering på SSD-kontrollere, innebygd lagring (eMMC, UFS) og lagringsløsninger på bedriftsnivå.
For å si det enkelt: blant alle SSD-er er brikken som styrer datalesing/skriving Silicon Motion som en av de ledende aktørene. Produktene brukes mye i datasentre, PC-er, smarttelefoner, industri- og bilsektoren, og er nøkkeldrivere for høyytelses lagringsinfrastruktur i AI-æraen.
Hvorfor stiger det i dag?
AI-maskinvaresektoren har nylig blitt priset opp, men minnekontrollersegmentet får langt mindre markedsoppmerksomhet enn HBM og DRAM. Silicon Motions produkter er en nøkkelkomponent i AI-servere og datasenterlagringssystemer, men historien trenger ikke å bevise «hvor mye profitt som kan bringes inn gjennom investering» – de selger ekte brikker.
Dagens høyvolum bullish candlestick skyldes i stor grad at fond har begynt å lete etter muligheter i mer nisjesegmenter hvor verdsettelsene ikke er fullt ut spekulert i etter den generelle differensieringen av AI-maskinvaren.
Fra lysestakstrukturen har prisen brutt ut av det nylige konsolideringsområdet, med volum som øker samtidig. Hvis den kan holde seg over 270 i fremtiden, kan den åpne opp ny plass. Tokeniserte aksjeevige kontrakter er imidlertid naturlig nok mer volatile enn spotkontrakter, så én dags gevinst forteller ikke hele historien—nøkkelen er om morgendagens volum kan ta igjen.
SIMO i seg selv er en solid ressurs – det er et rigid etterspørselssegment for AI-lagringsinfrastruktur, med grunnleggende grunnlag som støtter det. Men om dagens linje markerer starten på sektorrotasjon eller en kortsiktig kapitalpuls, gjenstår å se. Har Federal Reserves inflasjonsmål på 2 % blitt bare et tomt slagord?
$ETH
Walshs tiltak etterlot virkelig Wall Street sjokkert—inflasjonen hadde allerede nådd 3,7 %, men han holdt sta rentene mellom 3,5 % og 3,75 % to ganger. De roper «forsvar 2 %» hver dag, men hendene deres forblir urørlige—denne troverdigheten vil sannsynligvis bli tatt til det ytterste av dem selv.
$DOGE
Enda mer oppsiktsvekkende var det at tre av tolv medlemmer offentlig stemte mot å øke rentene, men Washs svar forble uberørt. Utenforstående spekulerer: Gir det etter for Det hvite hus' preferanse for lave renter? Tross alt ble han nominert av Trump – hvem ville tro på slik uavhengighet?
$SNDK
I møte med tvilen flyttet han skylden over på en «intern arbeidsgruppe-etterforskning». Kom igjen, kan verdensøkonomien vente på at du kommer med en rapport? Langsiktige statsobligasjonsrenter har allerede skutt i været, markedet stemmer med føttene, og volatilitet lærer folk en lekse.
Den mest kritiske delen er hans «stillhet er gull»-tilnærming—han nekter å gi fremtidsrettede retningslinjer og lar markedet gjette selv. Men er Federal Reserve dommeren? Han er tydeligvis kjernespilleren på banen! Konsekvensen av å ikke kommunisere er at markedet bare kan tvinge deg til å ta et standpunkt gjennom kraftige svingninger. Dette er ikke å håndtere forventningene; det skaper panikk.
Tilbudsside-sjokk som oljepriser og flaskehalser i chips venter ikke på noen; vanlige folk ser bare resultatet: prisene stiger, men Fed ser ut til å sove.
Hvis markedet bestemmer at du har mistet din fremsynthet og besluttsomhet til å forsvare målene dine, vil obligasjonsmarkedet utvikle seg til et «kupp». Hvis de langsiktige inflasjonsforventningene avviker og Walsh ønsker å gjenopprette sin troverdighet, kan han bli tvunget til å heve rentene aggressivt, noe som ville vært en reell katastrofe.
For kryptomarkedet er dette manuset altfor kjent – dollarens troverdighet blir svekket, og fortellingen om harde eiendeler vil bli tatt opp igjen. Vinner Bitcoin uten anstrengelse, eller følger det nedgangen? Del dine tanker i kommentarfeltet.
Jo mer Fed nøler, desto flere midler strømmer inn i knappe eiendeler—de som vet, vet! #美联储三票主张加息 blir PCE et nytt høydepunkt i kveld. #微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etterhandel. #财报观察员: Microsoft Clouds inntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? Den 30. juli opplevde kryptovalutamarkedet $LIT prisstigning først og deretter fall, med bulls og bears som snudde trenden.
Ser på likvidasjonsdatadiagrammet for LIT-futures:
Likvidasjonsbeløpet den siste timen var omtrent 10 1000 dollar.
Langtidsordrer har null likvidasjon.
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 10 1000 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 4 timene var omtrent 13 000 dollar.
Langtids likvidasjon var omtrent 1 751,55 dollar.
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 11 200 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 12 timene var omtrent 27 400 dollar.
Langvarig likvidasjon er omtrent 7 285,93 dollar.
Short-posisjoner ble likvidert med omtrent 20 200 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 24 timene var omtrent 148 000 dollar.
Langposisjonslikvidasjonen var omtrent 111 100 dollar.
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 36 900 dollar.
Ser man på likvidasjonsdata, ble shorts kontinuerlig likvidert i forrige økt, og short squeeze fortsatte; 24 timer lange likvidasjoner har gitt en betydelig oppgang, snudd retningen, og en kraftig bullish salgsoppgang har brutt ut. Alle bør kontrollere sine posisjoner for å unngå å bli likvidert.
🔥 Markedsbarometer | 30. juli
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: markedsbelønningene er ikke lenger bare «pengebrennende fortellinger», men «effektivitet i å bruke penger»—fra interne splittelser i Federal Reserve til de harde kampene mellom Microsoft og Meta, kollapser den gamle logikken og ny prismakt tar form.
🏛️ Feds tre stemmer taler for renteøkninger: interne splittelser som ikke er sett på et tiår
I de tidlige morgentimene 30. juli Beijing-tid holdt Federal Reserve styringsrenten uendret på 3,50 %–3,75 % med 9 stemmer for og 3 imot. Cleveland Feds Hamack, Minneapolis Feds Kashkari og Dallas Feds Logan går alle inn for en renteøkning på 25 basispunkter. Dette er første gang siden 2016 at tre stemmer har blitt stemt i kor. Dow stupte umiddelbart mer enn 1 100 poeng. PCE-dataene som skal offentliggjøres i kveld, vil være avgjørende for å avgjøre om man skal handle i september.
📈 Microsoft bryter trenden ved å kutte kapitalutgifter: økte 8,5 % etter stengetid
Microsoft leverte resultater som overgikk forventningene: en omsetning på 90 milliarder dollar, en økning på 18 % år-til-år; Azures inntekter økte med 43 % år-til-år, noe som markerer den raskeste vekstraten på fire år; For første gang oversteg Azures helårsinntekter 100 milliarder dollar.
Det som virkelig tente markedet, var investeringsveiledningen – en nedjustering fra tidligere forventede omtrent 190 milliarder dollar til 175 milliarder. Aksjekursen steg 8,5 % etter stengetid. Mot bakgrunn av at Googles aksjekurs stupte på grunn av Googles økte utgiftsveiledning, ga Microsofts «kostnadskutt»-signal investorene et lettelsens sukk.
📉 Metas inntekter nådde rekord, men stupte: prisen på AIs pengebrennende modell
Meta publiserte sin resultatrapport samme dag: en omsetning på 60,8 milliarder dollar, en økning på 28 % år-over-år, noe som overgikk forventningene. Nettoresultatet falt imidlertid med 14 % år-til-år til 15,85 milliarder dollar; den nedre grensen for kapitalutgifter ble hevet fra 125 milliarder til 130 milliarder dollar; fri kontantstrøm ble redusert til 784 millioner dollar, og nådde et nesten fireårslav. Etter stengetid stupte aksjekursen en gang med over 10 %.
Samme kveld steg Microsoft med 8,5 % for «å bruke mindre», mens Meta falt 10 % for «å bruke mer».
💎 Sammendrag
Tre hendelser peker på samme vendepunkt: markedsbelønningene er ikke lenger «pengebrennende fortellinger», men «forbrukseffektivitet». Sjeldne interne splittelser i Fed signaliserer at politikkens kurs ikke lenger er sikker; Microsoft har utløst en økning i aksjekursen ved å kutte kapitalutgifter, noe som signaliserer at «kostnadsreduksjon» i AI-investeringer er mer ettertraktet enn «økt investering»; Metas inntekter nådde et rekordhøyt nivå, men stupte fordi markedet straffer alle fortellinger som kun investerer uten avkastning. Gammel logikk kollapser, og ny prismakt tar form. #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
#微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-stengehandelen
#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? $MSFT Is now up 10% in the pre-market. Its earnings report might have triggered the inflection point in the AI trade, with many related stocks rising the moment the CFO noted Microsoft will be FCF positive next year.
Microsoft doesn't have the best AI product, but copilot now has 30m paid seats and the product keeps improving. This is the classic "Not good, but good enough" approach they're known for. I'm not sure any of the other hyperscalers could thrive on that approach, but at the very least it gives another model beyond accelerating Capital expenditures to the point that free cash flow becomes lost before ROE has become projectable.- Microsoft: Azures skyinntekter oversteg 100 milliarder dollar for første gang, Azure vokste 43 % i et kvartal som overgikk forventningene, Copilot-betalte seter oversteg 30 millioner, og aksjekursen steg nesten 9 % etter stengetid.
- Meta: Inntektene i dette kvartalet var 60,8 milliarder dollar, en økning på 28 % år-over-år. Resultatene slo forventningene litt, men helårstaket for kapitalutgifter ble hevet og inntektsveiledningen senket, noe som førte til at aksjekursen stupte mer enn 10 % i etter-arbeidstid. Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike?
Med begge AI-kjernestrategiene viser Microsofts og Metas siste finansrapporter helt forskjellige markedstrender, hovedsakelig på grunn av forskjeller i AI-kommersialiseringsveier. Microsoft bygde en klar lukket krets for B2B-inntektsgenerering basert på Azure Cloud + Office Copilot, med skyinntekter som for første gang passerte 100 milliarder dollar. AI-investeringer konverterte direkte til ordre og inntekter, med vekstsikkerhet anerkjent av markedet. Selv om Metas inntekter dette kvartalet var imponerende, brukes mesteparten av AI-beregningskraften til intern annonseoptimalisering, noe som resulterer i lengre inntektssykluser. Kombinert med justeringer av kapitalutgifter, lavere inntektsveiledning og pågående tap i metaverset, har kapitalen blitt stadig mer bekymret. Nå som KI har gått videre fra ren historiefortelling, er hvorvidt den kan levere avkastning den sentrale faktoren som avgjør selskapets verdsettelse. Lærte mye #EarningsObserver: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er mangelfull – Er AI-historien i ferd med å avvike? BTC klarte ikke å stige til 65 000; hvis amerikanske aksjer åpner høyere og stenger lavt i kveld, kan bjørnene stige igjen
Bitcoin hadde nettopp testet 65 000 dollar, men ble raskt presset ned av kapital, noe som indikerer at salgspresset fortsatt er sterkt over, med 65 000 dollar som fortsatt er en betydelig kortsiktig motstandssone.
Ethereum har også svingt rundt 1930 dollar, uten en sterk oppgang, noe som indikerer at markedets positive stemning fortsatt er utilstrekkelig.
I går kveld holdt Federal Reserve rentene uendret, men markedets egentlige fokus var ikke på utfallet, men på holdningen Walsh viste.
Selv om det ikke var noen renteøkning, representerte dette møtet tydelig en haukeaktig pause.
På den ene siden fortsetter Federal Reserve å opprettholde sitt inflasjonsmål på 2 %; På den annen side støtter tre Fed-medlemmer fortsatt renteøkninger, noe som indikerer sterke interne bekymringer rundt dagens inflasjonsnivåer.
Viktigere er det at Walsh ikke sendte et klart signal om rentekutt til markedet, men understreket i stedet at fremtidige politikktiltak fortsatt vil avhenge av økonomiske data.
Samtidig er situasjonen i Midtøsten fortsatt volatil, og oljeprissvingninger har igjen økt markedets bekymringer om inflasjon. Hvis energiprisene forblir høye, vil sannsynligheten for at Fed opprettholder høye renter eller til og med strammer inn politikken ytterligere.
Tilbake til markedet.
BTCs manglende evne til å bryte gjennom 65 000 dollar indikerer utilstrekkelig bullish styrke. Hvis amerikanske aksjer bare åpner høyt i kveld, men så åpner høyt og så faller lavt, noe som kjøler risikoviljen igjen, er det svært sannsynlig at BTC og ETH faller tilbake.
For øyeblikket fokuserer BTC på støtten på 63 000 dollar på kort sikt. Hvis den faller under dette, kan den teste 61 500 dollar eller enda lavere nivåer igjen.
ETH fortsetter å følge med på støtte nær 1850 dollar; hvis den faller, er det fortsatt en mulighet for å teste 1800 dollar fremover.
Mitt syn forblir uendret.
I går kveld endret ikke Fed virkelig markedets forventninger; i stedet fikk den markedet til å innse at det høye rentemiljøet kan vedvare over lengre tid.
Inntil denne makrobakgrunnen endrer seg betydelig, mener jeg fortsatt at hver oppgang bør sees på som en oppgang, ikke en trendvending.
I kveld er det svært sannsynlig at utviklingen til amerikanske aksjer vil være katalysatoren for neste runde med BTC- og ETH-retning.SpaceX sikret seg en massiv kontrakt på 1,6 milliarder dollar fra U.S. Space Force. Ifølge CCTV-rapporter planlegger Musks stjerneselskap å gjennomføre 18 oppskytingsoppdrag med "Falcon 9"-raketten innen utgangen av 2027, og sende en serie militære satellitter som brukes til å oppdage og spore luftmål ut i rommet. Etter at nyheten brøt ut, steg SpaceXs aksjekurs med 0,31 % i etterhandel. Denne økningen er faktisk noe overraskende for et selskap som nettopp har opplevd en mislykket lansering og suspendert driften. Tross alt er dette ikke en liten sum. La oss se nærmere på tidslinjen: for litt over en uke siden, den 21. juli, opplevde SpaceX sin Starlink-oppskyting et tilbakeslag, og selskapet suspenderte deretter den tilhørende oppskytingen som planlagt. Dette er ikke uvanlig innen romfartsfeltet, men nøkkelen er at neste store militære ordre kom på akkurat riktig tidspunkt. $SPCX Dette er ikke første gang Space Force har «kastet penger rundt» i år. Bare 30. mai signerte de en større kontrakt med SpaceX verdt 4,16 milliarder dollar, som involverte et prosjekt kalt "Space-Based Mobile Target Indication." Teller man tallene, har militærets totale bestillinger på SpaceX på under to måneder nærmet seg 6 milliarder dollar. Denne vedvarende tilførselen av midler overstiger langt omfanget av en vanlig kommersiell kontrakt. Det er imidlertid en detalj verdt å tenke på i denne nye kontrakten: gjennomføringsperioden er «før utgangen av 2027». Dette tilsvarer å lage en stabil oppdragslinje for SpaceX som varer i halvannet år. I dette kritiske øyeblikket da oppskytingen stoppet opp, hadde denne kontrakten den mest direkte verdienEtter å ha skannet torget, gråter alle. \Søster Jiajias SNDK holdt fra 1 182 til 1 005, et urealisert tap på 44%. Night Zizuns ETH-shortposisjon var så utslitt at han stilte spørsmål ved livet sitt. Hawaiian Penguins så MU falle fra 1 000 til 700, uten å forstå logikken. Det koreanske aksjemarkedet stupte med 43 %, og alle er ute på gatene. Hele torget var fylt med en følelse av fortvilelse, som om 'dette markedet er uutholdelig.'
Så byttet den tilbake til BTC—64 780, amplitude 0,12%. Etter innføringen av PCE var det høyeste 64 944, og det laveste var 64 775. Globale eiendeler faller kraftig, og den store kaken blir sveiset som sement.
Det mest interessante: J-verdien falt 20 poeng på en halvtime, fra 112→65 før PCE → nå på 44,64. RSI (6) gikk tilbake fra 83 til 50,58.
Alle indikatorer er tilbakestilt. Prisene forblir de samme.
Etter å ha vært i kryptoverdenen i fem år, er ikke hver kombinasjon av «detaljinvestorer i panikk + Bitcoin urørt» et tegn på slutten. Når retningen dukker opp, er disse klageinnleggene de beste negative indikatorene.
$BTC $ETH $SOLDen 30. juli opplevde kryptovalutamarkedet en ensidig short-press i kryptovalutamarkedet for $ZEC.
Fra ZEC-kontraktslikvidasjonsdatadiagrammet:
Likvidasjonsbeløpet den siste timen var omtrent 602,21 dollar.
Langtidsavvikling er omtrent 164,68 dollar.
Shortposisjoner ble likvidert til omtrent 437,52 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 4 timene var omtrent 35 000 dollar.
Lange posisjoner ble likvidert rundt 19 300 dollar.
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 15 700 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 12 timene var omtrent 432 500 dollar.
Likvidasjonen av lange posisjoner var omtrent 56 800 dollar.
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 375 700 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 24 timene var omtrent 1,2383 millioner dollar.
Langposisjonslikvidasjonen var omtrent 430 000 dollar.
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 808 400 dollar.
Ser man på likvidasjonsdata, er kortlikvideringer langt flere enn lange, med bjørner som står overfor kontinuerlige storskala likvidasjoner, og markedet viser en ensidig kortslutning. Alle bør kontrollere sine posisjoner for å unngå å bli likvidert.
🔥 Markedsbarometer | 30. juli
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: markedsbelønningene er ikke lenger bare «pengebrennende fortellinger», men «effektivitet i å bruke penger»—fra interne splittelser i Federal Reserve til de harde kampene mellom Microsoft og Meta, kollapser den gamle logikken og ny prismakt tar form.
🏛️ Feds tre stemmer taler for renteøkninger: interne splittelser som ikke er sett på et tiår
I de tidlige morgentimene 30. juli, Beijing-tid, holdt Federal Reserve styringsrenten uendret på 3,50–3,75 % med 9 stemmer for og 3 imot. Hamack fra Cleveland Fed, Kashkari fra Minneapolis Fed og Logan fra Dallas Fed gikk inn for en renteøkning på 25 basispunkter. Dette var første gang siden 2016 at tre stemmer i samme retning hadde kommet frem. Dow falt umiddelbart mer enn 1 100 poeng. PCE-dataene som skal offentliggjøres i kveld vil være avgjørende for å avgjøre om man skal handle i september.
📈 Microsoft bryter trenden ved å kutte kapitalutgifter: økte 8,5 % etter stengetid
Microsoft leverte en ytelse som overgikk forventningene: inntektene nådde 90 milliarder dollar, en økning på 18 % år-over-år; Azure-inntektene økte med 43 % år-over-år, den raskeste vekstraten på fire år; For første gang oversteg Azure-inntektene for året 100 milliarder dollar.
Det som virkelig tente markedet, var investeringsveiledningen – senket fra tidligere forventede omtrent 190 milliarder dollar til 175 milliarder. Aksjekursen etter stengetid steg med 8,5 %. Mot bakteppet av Googles aksjekurs som stupte på grunn av økt utgiftsveiledning, ga Microsofts «kostnadskutt»-signal investorene et lettelsens sukk.
📉 Metas inntekter nådde rekord, men stupte: prisen på AIs pengebrennende modell
Meta publiserte sin resultatrapport samme dag: en omsetning på 60,8 milliarder dollar, opp 28 % år-over-år, litt over forventningene. Nettoresultatet falt imidlertid med 14 % år-til-år til 15,85 milliarder dollar; nedre grense for kapitalutgifter ble hevet fra 125 milliarder til 130 milliarder; fri kontantstrøm ble redusert til 784 millioner dollar, og nådde et nesten fireårig lavpunkt. I etter-arbeidstid stupte aksjekursen en gang med mer enn 10 %.
Samme kveld steg Microsoft med 8,5 % for «å bruke mindre», mens Meta falt 10 % for «å bruke mer».
💎 Sammendrag
Tre hendelser peker mot samme vendepunkt: markedsbelønningene er ikke lenger bare «burn money»-fortellinger, men «forbrukseffektivitet». Sjeldne interne splittelser i Federal Reserve signaliserer at politikkens veier ikke lenger er sikre; Microsoft har utløst aksjekursene ved å kutte kapitalutgifter, noe som signaliserer at AI-investeringers «kostnadsreduksjoner» er mer ettertraktet enn «økte investeringer»; Metas inntekter nådde rekordhøye nivåer, men har stupt fordi markedet straffer alle narrativer som kun investerer uten avkastning. Gammel logikk kollapser, og ny prismakt tar form. #美联储三票主张加息 er PCE det nye høydepunktet i kveld
#微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-stengehandelen
#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? Tenk deg en bank som holder alt ekstremt hemmelig: ingen utenfor kan se hvem som har satt inn hvor mye.
Så oppdaget sikkerhetsvakten et teoretisk smutthull i designet på det gamle safen, som kunne ha ført til at pengene økte ut av løse luften. Sårbarheten er raskt fikset, og teamet mener den mest sannsynlig ikke ble utnyttet; Det vanskelige er at kontoene allerede er skjult, så vanlige folk kan ikke uavhengig bevise at «det ikke fantes noe mer før.»
Dette er bakgrunnen for at Zcash lanserte Ironwood, og også det vanskeligste problemet for personvernmynter: du kan ikke åpne alles regnskap, men du må overbevise alle om at regnskapet ikke har blitt oppblåst.
NU6.3s tilnærming ligner på at banker erstatter hvelv: forsegler gamle Orchard-bassenger og aktiverer nye Ironwood-bassenger ved hjelp av korreksjonskretser; Gamle bassengfond kan bare forlate gjennom en enveis «svingdør», og beløpet som går ut kan ikke overstige den lovlige innstrømningen.
Den later ikke som om historien aldri har hatt problemer, men legger i stedet til en dør til historien som bare kan åpnes utover.
Denne oppgraderingen handler ikke om å få $ZEC til å gå raskere, men om å bevise noe vanskeligere: personvern og verifiserbarhet—det er ikke nødvendig å velge mellom de to.
$ZEC#Zcash-hovednettet aktiverer Ironwood-oppgraderingen og lanserer en ny skjermet pool 2026.7.30 Markedsanalyse 2
For å starte med konklusjonen: sammenlignet med om jeg skal kutte rentene neste gang, er jeg nå mer fokusert på balansen, amerikanske statsobligasjonsrenter og styrken til den amerikanske dollaren.
Hvis dollaren styrkes, langsiktige obligasjonsrenter fortsetter å stige, og yenen stiger, indikerer det ofte en innstramming av markedslikviditeten. I mitt rammeverk utøver dette miljøet felles press på BTC, gull, amerikanske aksjer og andre høyrisikoaktiva.
Hvorfor har gull, amerikanske aksjer og høyrisikoaktiva nylig steget og falt samtidig, mens BTC har virket relativt robust?
Global likviditet kan forstås som en pool:
Stigende vannstander gagner flere aktivaklasser sammen;
Med fallende vannstand er flere aktivaklasser under press sammen.
Så det jeg er mest bekymret for nå, er ikke beslutningen om enkeltpris, men snarere følgende:
Om omfanget av obligasjonsutstedelsen har økt
→ Om statskassens auksjoner har blitt verre
→ om 10- og 30-årige renter fortsetter å stige
→ Om den amerikanske dollaren styrkes
→ Om markedsnivåene har begynt å synke
Fokuser deretter på disse indikatorene og tidspunktet:
Hver morgen
Se de fire indikatorene etter gårsdagens stengetid:
US Dollar Index DXY
USD/JPY
10- og 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenter
Faller BTC og amerikanske aksjer samtidig?
Hvis det finnes et mønster med «US dollar stigende + yen-vekst + stigende langsiktige obligasjonsrenter + BTC og amerikanske aksjer som faller samtidig», tyder det på at likviditeten kan stramme inn.
Hver fredag ved daggry
Federal Reserves H.4.1-balanse offentliggjøres vanligvis rundt klokken 04:30 Beijing-tid på fredag. Hovedfokus:
Federal Reserves totale eiendeler
Bankreserver
Finansdepartementets generelle regnskap TGA
Omvendt repo-balanse RRP
Ikke bare se på enkeltukedata; observer trender over flere påfølgende uker. Min nåværende vurdering er: Feds totale eiendeler er relativt stabile, bankenes reserver faller, TGA stiger, og den generelle likviditeten er stram.
5. august
Fokuser på det amerikanske finansdepartementets kvartalsvise refinansieringskunngjøringer, med fokus på fremtidige obligasjonsutstedelsesskalaer, kortsiktige til langsiktige gjeldsgrader, og om tilbudet øker for 10- og 30-årsperioder.
11.–13. august
Følg med på auksjoner av 3-, 10- og 30-årige statsobligasjoner. Fokuser på budmultipler, indirekte budforhold, margin, og om langsiktige obligasjonsrenter stiger raskt etter auksjonen.
27.–29. august
Følg med på årsmøtet i Jackson Hole Global Central Bank, spesielt talen til Fed-lederen. Møtet endrer kanskje ikke rentene direkte, men det kan endre markedets forventninger om rentekutt, balansereduksjon og likviditet.
Det som virkelig avgjør markedets nivå, er ikke bare rentene, men også obligasjonsutstedelser, auksjoner, langsiktige obligasjonsrenter og den amerikanske dollaren. 】
Innholdet ovenfor er utelukkende en personlig markedsanalyse og handelsstrategi, og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. Vennligst kontroller din posisjon og risiko ut fra din egen situasjon.Federal Reserve økte ikke rentene
Obligasjonsmarkedet økte faktisk
Etter beslutningen steg avkastningen på den 30-årige amerikanske statsobligasjonen med 9 basispunkter til 5,19 %. Den 10-årige perioden nådde 4,65 %. Dow Jones Industrial Average falt 840 poeng i samme handelsdag.
Federal Reserves styringsrente forble uendret: 3,50 - 3,75 %. Avgjørelsen forble uendret for femte gang på rad.
Fed kan ha stoppet, men markedet har ikke.
Årsaken ligger i avstemningen. Resolusjonen ble vedtatt med 9 mot 3. Hamak fra Cleveland Fed, Kashkari fra Minneapolis Fed, og Logan fra Dallas Fed. Alle tre ønsker en umiddelbar renteøkning på 25 basispunkter.
Samme stemmegivning på forrige møte var 12 mot 0.
Gold misforstod først nyheten.
Opp 1,2 %, og nådde 4 100,42 dollar, en ukes høyde. Ga tilbake gevinstene fire timer senere. Dette er fjerde gang denne uken at den har falt fra samme nivå. For øyeblikket nær 4070 åpnet markedet i negativt territorium. Sølv til 57,98.
Markedet gikk inn i møtets pris med 30 % sjanse for en renteøkning. Ingen renteøkning fant sted, og premien ble reversert. Det er ikke en rebound, det er en premium-rebat.
Vaskene hjalp heller ikke. Han sa at resolusjonen ikke ville bli beskrevet som en pause. Hvis inflasjonen forblir høy, vil det være passende å heve rentene. Han kansellerte også Forward-Looking Guidance. Uten retningssignaler risikerer hvert møte nå å være levende.
Det eneste tegnet på avtagning er at sannsynligheten for at rentene holder seg stabile i september økte fra 24 % til 35 % på én dag. Renteøkninger er fortsatt hovedscenariet.
I går kveld lanserte USA en ny bølge av angrep mot Iran. Abadan og Keshum-øya ble truffet. Konflikten gikk inn i sin 152. dag.
Gull reiste seg ikke på denne nyheten.
Silver—Jeg har tidligere skrevet at i denne syklusen er geopolitiske risikoer ikke venner av metal. Slik fungerer kjeden: spenningene i Iran presser oljeprisene opp, Brent passerte en gang 100 dollar, olje driver inflasjonen, og inflasjonen driver Fed til å stramme inn, mens renteforventningene knuser ubevegelig gull. Gold, som satte rekord på 5 608 dollar 29. januar, er nå på 4 070. En fjerdedel av krigen har gått tapt siden krigen startet.
Så hvorfor har det ikke falt under 4000?
Sentralbanken kjøper. Netto kjøp i første kvartal var 244 tonn, med ytterligere 41 tonn lagt til i mai, inkludert 18 tonn fra Polen og 10 tonn fra Kina. Innkjøp stoppet aldri gjennom hele krigen. Men i samme periode gjorde investorene det motsatte: i juni opplevde globale gull-ETF-er 8,9 milliarder dollar i utstrømning, og totale eiendeler falt med 74 tonn til 4 047 tonn. Med andre ord samler vestlige fond inn når de selger, og den andre gruppen holder sannsynligvis prisen på 4000. Jeg vet ikke hvor mye mer de vil kjøpe. Men på den dagen kjøpene går saktere, snakker vi om under 4000.
Klokken 15:30 tyrkisk tid i dag vil juni-kjernedataene for PCE og veksten i andre kvartal bli offentliggjort samtidig. PCE er Feds mest overvåkede inflasjonsmåler. Mai var 3,4 %, en treårshøyde, med en forventet 3,3 %.
Hvis dataene er varme, vil renteøkningen i september bli repriset, og gull vil teste 4000. Hvis det kjøler seg, kan vi for første gang se en daglig stengning over 4100.
På kort sikt er det ikke geopolitikk som avgjør gull, men reelle renter.
Hvor kan jeg muligens gjøre feil: hvis Hormuz virkelig stenger ned, vil denne kjeden snu. Jeg tror sannsynligheten er lav, men ikke null.
Alt her er min personlige mening, ikke investeringsråd.
Tror du 4000-støtten kan holde til september?#美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
Tre stemmer mot renteøkninger: Dette er ikke en pause, men et signal for Feds snuoperasjon?
Før kveldens PCE-data offentliggjøres, la oss snakke om flere viktige signaler fra dette FOMC-møtet.
På overflaten forblir de inaktive, men understrømmene rører på seg
I juli opprettholdt FOMC rentene på 3,50 %–3,75 % på 9:3, noe som markerte den femte påfølgende «uendrede» politikken.
Men detaljene i avstemningen er interessante – de tre regionale Fed-lederne – Hamack, Kashkari og Logan – stemte alle imot renteøkninger og gikk inn for en umiddelbar økning på 25 basispunkter. Ifølge Feds «talerør» Timiraos er dette første gang siden 2016 at tre enstemmige stemmer mot rentehevinger har kommet frem.
Dette er ikke Lone Wolf, det er en haukeaktig fraksjon som tar form.
Walsh kom med en hard trussel
Formann Washs holdning var uvanlig fast:
"Dette er ikke en pause, bare begynnelsen på politiske justeringer."
"Om nødvendig vil vi ikke nøle med å heve rentene."
Oversatt: Markedet bør ikke satse på rentekutt. Dette står i sterk kontrast til de mye prissatte «rentekuttene som starter i 2026» i begynnelsen av året, noe som potensielt kan omskrive makrofortellingen.
Markedet stemmer med føttene
Tabell
Respons på eiendeler
Dow Jones stengte ned mer enn 2 %
Langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter steg
Gull klatret tilbake over 4 100 dollar
Kryptomarkedet er i ferd med å komme seg
Fond omplasserer – gull satser på at «innstramming vil knuse noe», mens krypto satser på at «likviditeten egentlig ikke har strammet inn.»
CME viser omtrent 63 % sjanse for en renteøkning i september, mens JPMorgan er mer aggressiv og flytter forventningene til renteøkninger fra andre halvdel av 2027 til desember i år.
Kveldens PCE: Nøkkelvariabler
Klokken 20:30 Beijing-tid i kveld vil Feds mest verdifulle PCE-data bli offentliggjort.
PCE overgikk forventningene → sannsynligheten for en renteøkning i september steg til 80 %+ og traff verdsettelsene
Forventet → haukaktige fraksjon har blitt avslørt, med minst én renteøkning priset inn i løpet av året fortsatt uavklart
Under forventningene→ Fed-uttalelser versus datakamp, har volatiliteten økt i stedet for å falle
Personlig skjevhet: Inflasjonen i tjenestesektoren og lønnsfestighet vedvarer, noe som gjør det vanskelig for PCE å gi tall som tilfredsstiller Fed.
Litt ettertanke
Den største endringen på dette FOMC-møtet er at Fed går fra «dataavhengighet» til «aktiv forventningsstyring».
Wash kastet direkte «Dette er ikke en pause» på bordet, og låste i praksis den politiske retningen på forhånd. Fordelen er å redusere markedsvolatiliteten; ulempen er at hvis dataene ikke klarer å holde tritt, blir kostnaden for troverdighet ekstremt høy.
For vanlige investorer er nøkkelen i de kommende månedene ikke «om rentene skal heves», men «hvilke eiendeler som vil prestere bedre i et miljø med høy rente.» Selskaper med solid kontantstrøm og kortsiktige obligasjoner kan være mer betryggende enn å jakte på langsiktige aksjer.$ETH har ennå ikke gitt Bulls mye grunn til bekymring. Den holder seg fortsatt over både 21-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt, og så lenge disse nivåene forblir intakte, tror jeg neste bevegelse fortsatt er høyere.
Den virkelige prøven kommer i dag.
PCE-inflasjon og Advance BNP er begge på kalenderen, så markedet vil endelig få nye makrodata å reagere på.
Warsh sa nylig at de ikke bare vil følge tallene, men også hvordan markedet reagerer før de tar politiske beslutninger.
Hvis dataene lander der markedet vil ha dem, ville jeg ikke blitt overrasket om Nasdaq spretter og oppmerksomheten vender tilbake til Clarity Act.
Inntil det endrer seg, heller jeg fortsatt mot $ETH. Det virker som om AI-giganter begynner å splitte seg
Ser man på finansrapportene til Meta og Microsoft de siste to dagene, investerer begge sider også aggressivt i AI, men markedets respons er helt forskjellig
Hvordan skal jeg si det?
$META Inntektene er fortsatt sterke, og reklamebransjen har ikke hatt store problemer, men aksjekursen har likevel blitt rammet. Årsaken er faktisk ikke vanskelig å forstå: det markedet begynner å klage på, er ikke Metas evne til å tjene penger, men heller at de har brukt for mye penger på AI. Datasentre, brikker og datakraft strømmer inn én etter én, men når vil disse investeringene virkelig bli til nye profitter? Meta har fortsatt ikke gitt et spesielt tilfredsstillende svar til markedet.
Microsoft er litt annerledes
$MSFT
Det brenner også penger, men Azures vekst har gitt markedet relativt direkte tilbakemelding: AI-investeringer har begynt å omdannes til inntekter fra skybaserte virksomheter, og påfølgende ordre og etterspørsel pågår fortsatt.
Så den ene blir knust, og den andre blir jaget av kapital for å kjøpe.
Det er her spørsmålet oppstår
Tidligere fokuserte markedet på AI for fantasi. Hvis du forteller alle hvor stor AI vil bli i fremtiden, vil de være villige til å gi deg en verdivurdering først
Nå er ting annerledes
Alle vet allerede at AI er viktig, og de vet at datasentre fortsatt må bygges, og at GPU-er fortsatt må kjøpes. Det som virkelig forvirrer investorer er:
Med så mye penger pumpet inn, når kommer det endelig tilbake?
Hvis du kontinuerlig kan se inntekter og overskudd øke tilsvarende, jo høyere kapitalutgiftene, desto mer sannsynlig er det at markedet vil verdsette det
Men hvis du bare fortsetter å øke investeringene mens profitt og kontantstrømmen henger etter, vil selv de beste AI-historiene begynne å bli diskontert
Så jeg tror den mest åpenbare nylige endringen i AI-markedet ikke er at markedet plutselig mister tilliten til AI
Det er at folk pleide å konkurrere om å fortelle historier til AI, men nå begynner noen å bruke kalkulatorer for å regne på det
Dette er faktisk veldig viktig for Nvidia, Micron og SK Hynix senere
Fordi de tjener penger på AI-investeringer
Så lenge giganter som Microsoft, Meta og Amazon er villige til å fortsette å pumpe penger, vil oppstrømskundene fortsatt ha bestillinger
Men hvis disse selskapene en dag begynner å føle:
"Vent, jeg har brukt så mye penger, er det virkelig verdt det?"
På det tidspunktet er det kanskje ikke bare Meta som virkelig trenger å revaluere.
AI brenner fortsatt penger, men markedet begynner å velge hvem som er verdt det.
#微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-stengehandelen I kveld falt den amerikanske PCE til 3,2 %, med lettende inflasjonspress som fullstendig dempet angsten for renteøkninger. Dette ga et «kjølende og avgiftende» tilskudd til halvleder- og kryptosektorene, som er svært følsomme for renter.
For halvledersektoren: Lettelsen av advarsler om renteheving har lettet presset på diskonteringsrentene. Giganter (som Qualcomm, Lam Research osv.) som har publisert intensive resultatrapporter i dag og i morgen, forventes å se en oppgang i verdsettingspremier på grunn av makropress.
For kryptovalutaer: Utvanning av verste tenkelige likviditetsforventninger har betydelig forbedret risikoviljen. BTC stabiliserte seg raskt og lanserte en offensiv over motstanden på 65 000 dollar, mens ETH også resonnerte med ETF-innstrømningene. Selv om rentekuttene fortsatt er langt unna, er trykkavlastningsfølelsen om «ingen renteøkninger» etablert, og begge sektorene forventes å gå inn i en volatil gjenopprettingsfase på kort sikt. $ETH $SNDK #美联储三票主张加息 er kveldens PCE det nye høydepunktet Den 30. juli opplevde kryptovalutamarkedet et ensidig fall i $OKB pris.
Fra OKB-kontraktslikvidasjonsdatadiagrammet:
Likvidasjonsbeløpet den siste timen var omtrent 78,65 dollar.
Langtidsordrer har null likvidasjon.
Short likvidasjon er omtrent 78,65 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 4 timene var omtrent 78,65 dollar.
Langtidsordrer har null likvidasjon.
Short likvidasjon er omtrent 78,65 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 12 timene var omtrent 78,65 dollar.
Langtidsordrer har null likvidasjon.
Short likvidasjon er omtrent 78,65 dollar.
Likvidasjonsbeløpet de siste 24 timene var omtrent 11 200 dollar.
Long-posisjoner ble likvidert med omtrent 11 100 dollar.
Short likvidasjon er omtrent 78,65 dollar.
Ser man på likvidasjonsdataene, er lange likvidasjoner langt flere enn short-posisjoner, med bjørner som møter nesten null motstand gjennom hele perioden, noe som representerer en ekstrem ensidig long-salg. Alle bør kontrollere sine posisjoner for å unngå å bli likvidert.
🔥 Markedsbarometer | 30. juli
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: markedsbelønningene er ikke lenger bare «pengebrennende fortellinger», men «effektivitet i å bruke penger»—fra interne splittelser i Federal Reserve til de harde kampene mellom Microsoft og Meta, kollapser den gamle logikken og ny prismakt tar form.
🏛️ Feds tre stemmer taler for renteøkninger: interne splittelser som ikke er sett på et tiår
I de tidlige morgentimene 30. juli Beijing-tid holdt Federal Reserve styringsrenten uendret på 3,50 %–3,75 % med 9 stemmer for og 3 imot. Cleveland Feds Hamack, Minneapolis Feds Kashkari og Dallas Feds Logan går alle inn for en renteøkning på 25 basispunkter. Dette er første gang siden 2016 at tre stemmer har blitt stemt i kor. Dow stupte umiddelbart mer enn 1 100 poeng. PCE-dataene som skal offentliggjøres i kveld, vil være avgjørende for å avgjøre om man skal handle i september.
📈 Microsoft bryter trenden ved å kutte kapitalutgifter: økte 8,5 % etter stengetid
Microsoft leverte resultater som overgikk forventningene: en omsetning på 90 milliarder dollar, en økning på 18 % år-til-år; Azures inntekter økte med 43 % år-til-år, noe som markerer den raskeste vekstraten på fire år; For første gang oversteg Azures helårsinntekter 100 milliarder dollar.
Det som virkelig tente markedet, var investeringsveiledningen – en nedjustering fra tidligere forventede omtrent 190 milliarder dollar til 175 milliarder. Aksjekursen steg 8,5 % etter stengetid. Mot bakgrunn av at Googles aksjekurs stupte på grunn av Googles økte utgiftsveiledning, ga Microsofts «kostnadskutt»-signal investorene et lettelsens sukk.
📉 Metas inntekter nådde rekord, men stupte: prisen på AIs pengebrennende modell
Meta publiserte sin resultatrapport samme dag: en omsetning på 60,8 milliarder dollar, en økning på 28 % år-over-år, noe som overgikk forventningene. Nettoresultatet falt imidlertid med 14 % år-til-år til 15,85 milliarder dollar; den nedre grensen for kapitalutgifter ble hevet fra 125 milliarder til 130 milliarder dollar; fri kontantstrøm ble redusert til 784 millioner dollar, og nådde et nesten fireårslav. Etter stengetid stupte aksjekursen en gang med over 10 %.
Samme kveld steg Microsoft med 8,5 % for «å bruke mindre», mens Meta falt 10 % for «å bruke mer».
💎 Sammendrag
Tre hendelser peker på samme vendepunkt: markedsbelønningene er ikke lenger «pengebrennende fortellinger», men «forbrukseffektivitet». Sjeldne interne splittelser i Fed signaliserer at politikkens kurs ikke lenger er sikker; Microsoft har utløst en økning i aksjekursen ved å kutte kapitalutgifter, noe som signaliserer at «kostnadsreduksjon» i AI-investeringer er mer ettertraktet enn «økt investering»; Metas inntekter nådde et rekordhøyt nivå, men stupte fordi markedet straffer alle fortellinger som kun investerer uten avkastning. Gammel logikk kollapser, og ny prismakt tar form. #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
#微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-stengehandelen
#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? Under pre-market trading steg Oracles aksjekurs plutselig, og steg nesten 5 % på et tidspunkt. Selv om noen gevinster senere ble gitt tilbake, oversteg gevinstene fortsatt 3,5 % ved trykkende tid, noe som indikerer ganske høy markedsstemning. Denne markedsoppgangen kom direkte: Oracle og Google kunngjorde offisielt et utvidet strategisk partnerskap, med hovedformålet at Oracle vil lansere applikasjoner på bedriftsnivå basert på Googles Gemini-modell. For å si det enkelt, ønsker Oracle å pakke Googles mest avanserte store modellkapasiteter inn i sitt eget økosystem for bedriftstjenester og selge det direkte til sine store globale B2B-kunder. Når man ser på dette i dagens AI-kappløp, er det ganske interessant. For øyeblikket konkurrerer det store modellsporet hardt, med selskaper som febrilsk brenner penger på grunnleggende modeller. Men Oracle har valgt en annen vei: i stedet for å starte fra bunnen av for å ta igjen OpenAI og Googles FoU-tempo, er det bedre å utnytte ferdig toppteknologi, og kombinere det med tiår med opparbeidet kundeforhold, bransjekunnskap og erfaring fra bedriftstjenester for raskt å tjene penger på det. Dette er faktisk en veldig pragmatisk tilnærming. For Oracle går den strategiske verdien av dette partnerskapet utover å legge til en AI-kapasitet. Hvis skyinfrastrukturen, databasene og ERP-programvaresystemene kan integreres dypt med Geminis kapasiteter, vil konkurranseevnen øke betydelig i scenarier som intelligente operasjoner og vedlikehold, automatisert dataanalyse og automatisering av virksomhetsprosesser. For Google har Gemini nå en tung distribusjonskanal, noe som er en vinn-vinn-situasjon. $GOOGL Neste er det verdt å følge med på hvilken form denne «bedriftsapplikasjonen» vil ta – om den vil bli integrert i Oracle $BTC 64 836 dollar svingte mindre enn 2,6 % gjennom dagen, men et avvik med +2530 % steg on-chain
🧭 BTC handlet mellom $63 226 og $64 870 gjennom hele dagen, kvelende smalt. Etter å ha nådd et nattlig lavpunkt på $63 226, tok den seg sakte opp, før den steg til $64 836 innen kvelden, bare +1,4 % fra dagens asiatiske åpning på $63 943. Kontraktsfinansieringsrenten på +0,007 % var nesten null, og premien på -0,049 % var noe diskontert – markedet hadde verken retning eller sentiment. OI forble stabilt på ~$2,01 milliarder (31 000 BTC), uten noe åpenbart bullish overload-signal eller struktur av bearish squeeze.
🔍 Det er det som gjør det spennende on-chain. På ETHs mainnet steg en token kalt V4 med +2530 % på 24 timer, med en økning på +119 % på én time, og et handelsvolum på 1,02 millioner dollar per time. Men Shadow gravde i konsentrasjonen av beholdninger—Top 100 hadde 68 %, og 100 % av innehavernes adresser ble opprettet nøyaktig samtidig. Dette er ikke fellesskapets konsensus; det er den samme gruppen mennesker som åpner kontoer i skuffen. Bak +2530 % lysestaken ligger en svært kontrollert struktur. Å jage lange posisjoner på dette nivået er ikke annerledes enn å fange en kniv—det er en åpenbar felle.
⚡ Smart penger solgte hele dagen. Jimothys tre lommebøker kjøpte til sammen 958 dollar og ryddet deretter 100 % posisjonene sine, med et fall på -27 % på 24 timer; Begge LUNA-lommebøkene gikk også tomhendte. Den eneste unntaket er GWN—7 lommebøker kjøpte 2 341 dollar, men bare 63 % er solgt, og holder fortsatt 30 % av posisjonen. Med tanke på at MCap bare koster 17 000 dollar, er ikke denne mengden chips nok.
Shadows vurdering: BTC befinner seg for øyeblikket i et konvergensområde med lav volatilitet, med flate renter og OI, og store fond beveger seg i samme retning i stedet for i produksjonsretning. Jo kraftigere oppgangen til den on-chain trendende V4-aksjen er, desto mindre ønsker du å røre den—de høyt konsentrerte brikkene og de samme opprettelsestider er en standard museposisjonsstruktur. Om natten, følg med på grensene mellom $63 200 og $64 900; den som bryter først, snakker. Å kontrollere før signalene dukker opp, bedre enn noe annet.
#暗影萨满 #BTC #链上洞察De finansielle rapportene som $MSFT og $META denne gangen sender inn, er ikke «en god eller dårlig finansiell rapport.»
Tvert imot har inntektene deres alle vokst, men ifølge de siste trendene etter arbeidstid har én beveget seg oppover og én nedover
#财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike?
I et kort innlegg jeg postet tidligere, skrev jeg: Jeg tror problemet ligger i kontantstrømmen
For hvis du ser på inntekter og kapitalutgifter, er resultatene for markedet like: vekst i både inntekter + kapitalutgifter
I denne artikkelen vil jeg gå nærmere gjennom de spesifikke dataene og forretningsstrukturen for å se om det er kontantstrøm, og svare på dette «speil»-svaret
Microsoft har gjort kontinuerlige investeringer i AI de siste årene, noe som kan betraktes som en langsiktig strategi.
Fra denne finansielle rapporten reflekteres denne investeringen på ulike nivåer, og danner en lukket sløyfe fra det underliggende laget til sluttbrukeren:
På det underliggende nivået møter Azure den økende etterspørselen etter skybasert databehandling og AI-datakraft fra bedrifter;
På applikasjonslaget fortsetter Copilots brukerbase og bruk å vokse;
Til syvende og sist reflekteres disse vekstfaktorene i utvidelsen av Microsoft Clouds totale inntekter.
Den første investeringen omdannes til resultater, og de konkrete dataene er som følger:
Microsoft Clouds inntekter nådde 59,3 milliarder dollar, en økning på 27 % fra år til år, mens inntektene fra Azure og andre skytjenester økte med 43 % år-over-år
I tillegg:
Microsofts kommersielle restforpliktelser økte med 84 % til 678 milliarder dollar; Microsoft 365 Copilot har over 30 millioner betalte seter
Det kan forstås som en stor mengde bekreftede betalte bestillinger, med AI integrert av Microsoft i sin opprinnelige forretningsmodell, i praksis en narrativ oppgradering
Faktisk er ikke kapitalutgifter i seg selv en markedsstraff, siden Microsoft selv er en stor investor i AI-infrastruktur
Men premisset er at selskapet deretter må informere markedet om at disse investeringene leveres til forbrukerterminalen, og at kapitalutgifter til slutt går inn i produkter, kunder og inntekter, noe som gjør dem til eiendeler
Hvis det bare blir værende i byggefasen, blir det en kostnad
Selvfølgelig er ikke andre selskaper uten unntak, men mange er i fronten av stormen, og markedet har allerede forutsett dem på forhånd
Metas inntekter i andre kvartal var omtrent 60,8 milliarder dollar, en økning på omtrent 28 % år-over-år, med annonseinntekter som opprettholdt en vekst på rundt 27 %.
Dette betyr at hovedvirksomheten ikke har gått dårlig
Men markedets oppmerksomhet er ikke lenger rettet mot kjernevirksomheten i dagens situasjon
Metas kontantstrøm for kvartalet nådde omtrent 31,86 milliarder dollar, en økning på omtrent 25 % år-over-år; Samtidig steg kapitalutgiftene til rundt 31,08 milliarder dollar, en økning på omtrent 83 % år-til-år
Trekker man fra de to, reduseres fri kontantstrøm til 784 millioner dollar, ned omtrent 91 % fra 8,55 milliarder dollar i samme periode i fjor
Inntektene vokser, og driftskontantstrømmen øker også, men til syvende og sist dekkes fritt tilgjengelige kontanter nesten utelukkende av kapitalutgifter
Jeg tror dette er årsaken til divergensen i Metas resultatrapport
Dette betyr imidlertid ikke at Meta har gjort en strategisk feil (selv om de har gjort feil tidligere). Jeg vil fortsatt tilskrive det den generelle markedsstemningen, som har nådd et ekstremt nivå og vil overtolke eventuelle negative faktorer i AI-konseptaksjer
Spesielt for AI-konseptaksjer av denne størrelsen, reflekterer verdsettelsene allerede noen fremtidige forventninger
Derfor, når den faktiske utbetalingshastigheten ikke lever opp til markedets forventninger eller lignende aksjer, selv om fundamentale forhold ikke forverres betydelig, vil aksjekursen forebyggende reflektere dette forventningsgapet
Så hvis du ser på de to finansielle rapportene side om side, har verken Microsoft eller Meta faktisk redusert sin AI-investering; faktisk akseler begge selskapene til en viss grad
Fra et dataperspektiv er mitt syn ovenfor at kontantstrøm påvirker kortsiktige markedsutfall
Men ser man dypere, ligger forskjellen i kommersialiseringsfasene av de to, fordi de ikke er rene infrastrukturselskaper; de heller mer mot [AI business model empowerment], og bygger videre på fundamentet av eksisterende eiendeler
Lignende logikk viser markedet på ulike stadier, alle satser på det samme. Microsoft har allerede begynt å høste inkrementelle gevinster fra AI-drevne modeller, men Metas resultater er ennå ikke åpenbare og kan ikke betraktes som en uavhengig, verifiserbar modell
På dette punktet tror jeg kjernepoenget mitt har vært ganske klart: Metas kortsiktige markedsnedgang skyldes oftere overtolkning av stemningen, ikke noen store endringer i fundamentale forhold
Samtidig er Microsofts styrke over Meta også fordi AI-inntektene deres først gikk inn i akseptfasen
Meta, på grunn av sin brukerbase og til og med fordeler over Microsoft, vil imidlertid også gå inn i akseptfasen i fremtiden. På lang sikt vil plattformer med bruker-, data- og distribusjonsmuligheter forbli de største vinnerne av AI
Derfor utnytter den nåværende dårlige makroøkonomiske stemningen i sektoren ikke bare disse allerede terminale forbrukermålene, men skaper også en mulighet til å skape forventningsgap i markedet
Fordi markedet for øyeblikket handler med kortsiktig validering, ikke langsiktig verdiBitcoin og Nasdaq har utstedt en «oppbruddsuttalelse», og kryptosirkelen og sosiale kretser har allerede begynt å spille «Single Love Song».
Et markedsnotat fra Bitwise nevnte: Fra 1. til 22. juli steg $BTC med omtrent 9 %, mens Nasdaq 100 falt med omtrent 6 %. Den ene svinger til venstre, den andre til høyre—det er virkelig ikke som det gamle paret som alltid holdt hender hvor enn de gikk.
Men en tre ukers reversering betyr ikke at eiendelene er fullstendig delt.
Korrelasjon er bare et statistisk resultat i bakspeilet, og det er spesielt nøye med tidsvinduer. Teknologiaksjer tar inn AI-verdsettelser og kapitalutgifter, mens BTC drar nytte av ETF-midler, on-chain-fortellinger og intern posisjonsgjenoppretting; Det er ikke overraskende at begge markedene er opptatt med egne virksomheter på kort sikt.
Den virkelige frakoblingstesten har ikke kommet ennå: hvis Nasdaq stuper igjen, kan ikke BTC følge etter? Hvis teknologiselskaper tar seg sterkt tilbake, vil fondene igjen behandle BTC som en kurv av risikofylte eiendeler? Den amerikanske dollaren, langsiktige obligasjonsrenter og global likviditet er fortsatt vanlige utleiere på begge sider.
Så foreløpig vil jeg ikke kalle det et «uavhengig marked», men mer en prøvebolig og separasjon.
Folkene hadde skilt lag, og bagasjen deres var fortsatt bundet til mobilitetsstrikken.
$BTC# Korrelasjonen mellom Bitcoin og Nasdaq faller kraftig: Uavhengighet eller illusjon Etter at Microsofts resultatrapport ble offentliggjort, reagerte markedet svært direkte – aksjen steg nesten 9 % i etterhandel. Grunnen er ikke at Microsoft plutselig fortalte en ny AI-historie, men snarere at det beviser én ting: AI-investeringer er dyre, men Microsoft viser i det minste at disse pengene begynner å lønne seg. Microsofts inntekter i fjerde kvartal nådde 90,01 milliarder dollar, en økning på 18 % år-til-år, mens Azures skyvirksomhet vokste med 43 %, med en helårsomsetning fra Azure som for første gang passerte 100 milliarder dollar. Sammenlignet med tidligere, da markedet bare brydde seg om «hvem kjøpte hvor mange GPU-er og hvor mange datasentre som ble bygget», fokuserer kapitalen nå på et annet spørsmål: med så mye penger investert, når vil det faktisk bli til inntekter? Microsofts svar denne gangen er klart bedre enn markedets forventninger. 1. Azure blir den største vinneren: AI-etterspørselen blir til reelle ordre Det største høydepunktet i denne finansrapporten er ikke Office eller Windows, men Azure. Azure vokste med 43 % kvartalsvis, og forventes å fortsette å vokse rundt 45 % neste kvartal. Dette indikerer at bedrifters etterspørsel etter AI-infrastruktur ikke har avtatt. Mange selskaper snakket tidligere mest om AI i testfasen, men nå begynner de virkelig å kjøpe: skybasert datakraft, AI-modelltjenester, intelligente assistenter for bedrifter, databehandlingsmuligheter. Microsofts fordel ligger her. Det handler ikke bare om å selge AI-konsepter, men om å integrere AI i programvaresystemene selskaper bruker hver dag. Copilot har allerede passert 30 millioner betalte seter, noe som betyr at AI går fra å være et «prøveverktøy» til å bli en bedriftsproduksjonKOL-er som legger ut bilder av seg selv og mottar 100 eller 200 dollar eller mer kan blokkeres
Twitter koster 100 dollar per person – hvordan er det annerledes enn Douyins gjennomsnittlige Ferrari?
Jeg var så engstelig nettopp at jeg ikke engang klarte å tweete
Jeg sjekket lommeboken og filtrerte kontoer med over 100 dollar de siste 24 timene
Resultatet var bare litt over 80
Twitters ytre distrikt har i gjennomsnitt 500 dollar per person。。。。。。。
$AEON $SOL $PI Dagens strategigjennomgang 🎯 av sekstende utgave
Short Bitcoin-inngangsprisen på 64 500 tok seg opp til en topp på 64 700, før den trakk seg tilbake til rundt ✅ 63 400
Shortposisjoner på Ethereum ble inngått i 1935, og etter at prisen nøyaktig berørte 1935, falt den til rundt ✅ 1878
Stillingen er frivillig redusert og vil ikke lenger bli minnet om gjentatte ganger.
Etter å ha vært våken hele natten, både fysisk og mentalt utmattet, har det så langt ikke kommet 😴 noen vesentlige positive nyheter
Den 17. strategistrategien vil bli observert i morgen, i påvente av viktige data og nyhetsveiledning, og fortsetter oppfølgingen......