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【Esercitazione stagione dei bilanci · Netflix】Pechino 21/10 all'alba pubblicazione del bilancio
Attenzione, la soglia di questo mercato è più severa di "superare le aspettative": l'EPS GAAP diluito deve essere > 0,84 USD, mentre il consenso è solo 0,82 — equivalente a richiedere un superamento delle aspettative del 2,4%.
La regola storica è buona: negli ultimi 8 trimestri 7 volte ha superato le aspettative, e la direzione ha sempre fornito indicazioni conservative (negli ultimi 12 trimestri 11 volte ha raggiunto o superato gli obiettivi).
Ma ci sono tre segnali di inversione:
· La mediana delle sorprese è solo +1,7%, proprio al limite di 0,84
· Lo scorso Q3 è stato un grande mancato raggiungimento del -15,7%
· I ricavi pubblicitari lo scorso trimestre sono stati inferiori alle aspettative, mentre la pubblicità è l'incremento più importante di quest'anno
La mia stima: circa il 53% di superamento delle aspettative. Il mercato dà il 70% — questa è la più incerta tra le mie previsioni per questa stagione dei bilanci.
(Registrazione esercitazione xp, non è un consiglio di investimento)
#OKX预言家 #财报季 Dopo la pubblicazione del CPI, i semiconduttori sono ancora sotto pressione
Il CPI degli Stati Uniti a settembre è aumentato del 3,7% su base annua, mentre il CPI core è aumentato del 2,6%, entrambi superiori alle aspettative. Dopo la pubblicazione dei dati, il Nasdaq è sceso di quasi il 2%, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è calato del 4,3%, segnando sei giorni consecutivi di ribasso con una perdita cumulativa vicina al 12%.
Il problema questa volta non riguarda solo i risultati finanziari. Le performance di ASML non sono male, ma il mercato è più interessato a sapere se la domanda di AI potrà continuare a superare le aspettative; azioni di memoria come MU e SNDK, pur avendo subito una correzione significativa, avevano già registrato forti guadagni in precedenza e, con l'inflazione altalenante e il ritiro dei capitali, la pressione sulle valutazioni a breve termine non si è ancora completamente allentata.
Ora ci sono due variabili chiave:
Primo, il rendimento dei titoli di Stato USA. Il rendimento dei titoli a 10 anni ha superato temporaneamente il 5,3%, e sebbene sia diminuito verso la chiusura, i tassi elevati continuano a comprimere le azioni tecnologiche con valutazioni elevate.
Secondo, i risultati di TSMC. I ricavi e l'utile netto di TSMC nel terzo trimestre hanno superato le aspettative, e le previsioni per il quarto trimestre sono anch'esse positive, indicando che la domanda di capacità di calcolo AI non ha subito un rallentamento.
Tuttavia, la forza di TSMC non è ancora sufficiente per invertire immediatamente il sentiment dell'intero settore dei semiconduttori. Nei prossimi giorni sarà importante osservare le previsioni per il quarto trimestre, la spesa in conto capitale per il 2026 e le dichiarazioni del management su 2nm, packaging avanzato e l'espansione produttiva all'estero.
La mia opinione rimane cauta: a lungo termine si può continuare a monitorare, ma nel breve termine non è il momento di comprare a fondo. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Il rendimento del Treasury USA al 5,35% è una lama che pende sul collo di tutti gli asset rischiosi
Guarda un numero che la maggior parte delle persone ignora.
La prima settimana di ottobre, il rendimento del Treasury USA a 10 anni ha raggiunto il 5,35%, il massimo da 24 anni. Il rendimento del Treasury a 30 anni è salito al 5,70%, un livello che non si vedeva dal 2002, quando scoppiò la bolla internet. L'indice del dollaro è salito al massimo da 18 mesi.
Pensa a cosa significa questa combinazione.
Puoi comprare un Treasury USA a 10 anni e guadagnare un interesse privo di rischio del 5,35% all'anno. Non devi sopportare volatilità, non devi preoccuparti di liquidazioni forzate, non devi svegliarti a mezzanotte per guardare i grafici. E Bitcoin? Non genera flussi di cassa, non paga dividendi, non paga interessi.
Quando un asset a zero rendimento si confronta con il più alto tasso privo di rischio degli ultimi 24 anni, la scelta dei fondi istituzionali è ovvia. Il costo opportunità di detenere Bitcoin è diventato così alto da non poter essere ignorato dai portafogli di allocazione.
E la situazione è ancora più complicata perché il prezzo del petrolio resta alto. Il Brent ha superato i 110 dollari a ottobre, le milizie Houthi hanno attaccato l'aeroporto di Riyadh, e l'Iran mantiene un atteggiamento ambiguo sullo Stretto di Hormuz. L'aumento dei prezzi dell'energia spinge direttamente le aspettative di inflazione, e il mercato obbligazionario inizia a prezzare che la Fed non solo non taglierà i tassi, ma potrebbe addirittura aumentarli. La banca americana ha subito pesanti sanzioni, i risultati del terzo trimestre a Wall Street sono divergenti, e l'avversione al rischio si sta trasmettendo al mercato delle criptovalute; MMT non può salvarsi da solo, ritengo che la debolezza a breve termine non sia cambiata. Il tasso di finanziamento, sebbene riportato allo 0,0050% e piuttosto neutro, dopo un crollo del 16,0% nelle 24 ore mantiene comunque una posizione aperta di 10.335.000 monete; i rialzisti non hanno ancora abbandonato in massa, il rimbalzo sarà facilmente soggetto a pressione di vendita. Il prezzo attuale di 0,1468 è vicino al minimo delle 24 ore di 0,1457, con un ritracciamento del 23,30% rispetto al massimo delle 4 ore; le tendenze a 1 ora e 4 ore sono entrambe al ribasso; il rapporto tra i primi 10 ordini di acquisto e vendita nel libro ordini è 0,84, con ordini di vendita per 14.000 che superano quelli di acquisto per 12.000, e un volume di scambi di soli 1.577.000, la diminuzione del volume e il calo lento indicano una debolezza nel supporto. Strategicamente, un rimbalzo fino a 0,1523 può essere un'occasione per vendere leggermente, con stop loss a 0,1587 e target a 0,1389; se invece si verifica una rottura con aumento del volume sotto 0,1451, si può inseguire la vendita, con stop loss a 0,1498 e target a 0,1362. La posizione dovrebbe essere controllata entro il 5%, senza acquistare prima di un nuovo minimo.
——Solo opinioni personali, non costituiscono consigli di investimento, buon trading.——
$MMT#I ricavi di Asmak nel Q3 raggiungono un nuovo massimo, la domanda futura si concretizzerà?
#La banca americana ha subito pesanti sanzioni, i risultati del terzo trimestre a Wall Street sono divergenti
$MMT #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix riporta il Q3 il 20 ottobre (dopo la chiusura negli USA). Tutti chiedono "supera o manca?" Domanda sbagliata.
Ciò che muove davvero il titolo:
Le pubblicità sono la vera prova. I ricavi pubblicitari del Q2 (618 milioni di $) hanno mancato il consenso del 7,2%. Le stime per il Q3 si aggirano intorno a 834 milioni di $, un salto di circa il 35% trimestre su trimestre. L'obiettivo di 3 miliardi di $ per l'intero anno è ancora in gioco.
Margine del 33,2% contro il 28,2% sembra +5 punti, ma la base è debole. Il Q3 dello scorso anno era un livello basso, e il margine del Q2 è effettivamente calato su base annua (33,4% contro 34,1%).#Anteprima del bilancio Sony: come si comportano i settori giochi e musica? $SNDK Acquisto a prezzo basso di memoria? Dove è il fondo, lo sai davvero? $SKHYNIX
Oggi un fan mi ha chiesto, Sandisk è scesa così tanto, ora si può comprare a prezzo basso?
Il mio consiglio è chiaro: non affrettarti!
Una forte discesa non significa che sia il fondo. Soprattutto in questo tipo di mercato, entrare alla cieca può facilmente significare comprare a metà strada.
Questo indebolimento del settore della memoria non è senza motivo. La pressione competitiva nel mercato interno della memoria, il cambiamento emotivo dovuto alla fine anticipata del riacquisto, unito alla continua pressione sul settore della memoria nel mercato azionario coreano, hanno portato i fondi di mercato a rivalutare le valutazioni delle azioni della memoria.
Ieri sera i dati CPI hanno superato le aspettative, il dollaro si è rafforzato, le aspettative sui tassi sono aumentate, e la pressione sulle azioni tecnologiche ad alta valutazione è ulteriormente cresciuta.
Dal punto di vista del mercato, i minimi continuano a scendere, gli orsi mantengono il controllo, e non è ancora apparso un segnale chiaro di arresto della discesa.
Quindi il mio pensiero rimane invariato: per ora non affrettarti a comprare a prezzo basso, dai priorità all'osservazione delle opportunità di rimbalzo per vendere allo scoperto.
Non pensare sempre di indovinare il punto più basso. Finché la tendenza non si inverte, il prezzo basso potrebbe essere solo relativo.
Aspetta il rimbalzo, osserva la resistenza, conferma il peggioramento, poi considera l'ingresso. Le opportunità non mancano mai, l'importante è non affrettarsi a dimostrare di poter comprare al fondo quando la tendenza è al ribasso. #主页可以交流#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 La banca americana ha subito una pesante multa, i risultati del terzo trimestre a Wall Street sono divergenti, la contrazione dell'appetito per il rischio sta comprimendo il mercato delle criptovalute, ETH fatica a mantenersi immune, io propendo per un breve termine ribassista ma senza eccessi. Le medie mobili a quattro ore e a un'ora scendono in sincronia, rispettivamente in calo del 13,30% e del 7,40% rispetto ai massimi, la tendenza è chiaramente al ribasso; tuttavia, il rapporto tra i primi 10 ordini di acquisto e vendita è 1,33, con gli ordini di acquisto in vantaggio, in contraddizione con il calo del prezzo, il che indica un supporto a livelli bassi. Il tasso di finanziamento è basso allo 0,0018%, con una posizione aperta di 619.000 monete, il sentiment dei rialzisti si è decisamente raffreddato. Strategia: vendere leggermente in caso di rimbalzo intorno a 2408, stop loss a 2442, target a 2298; se scende a 2286 si può comprare a breve, stop loss a 2258, target a 2364. La posizione singola non supera il 5%, uscire in caso di rottura senza resistere.
——Solo opinioni personali, non costituiscono consiglio d'investimento, buon trading.——
$ETH#Standard Chartered apre al trading di BTC e ETH, espansione delle attività bancarie in criptovalute
#La banca americana ha subito una pesante multa, risultati divergenti a Wall Street nel Q3
$ETH 🔥Rapporto macro rapido｜Interruzione di mercato in Corea del Sud, emergono due grandi notizie positive📊
$BTC $ETH $SOL
✅Probabilità di aumento dei tassi in ottobre in calo, rendimenti dei titoli di stato USA a breve e lungo termine in calo simultaneo
I capitali escono dal mercato azionario e confluiscono nei titoli di stato USA, alleviando la pressione sulla liquidità dei titoli di stato.
🥇L'oro si mantiene stabile grazie alla logica dei tassi d'interesse, le banche centrali continuano ad acquistare oro a sostegno. Anche in caso di calo improvviso nel breve termine, il supporto di base è forte, rappresentando un bene rifugio di qualità.
❗Anche se il PPI di stasera fosse positivo, probabilmente genererà solo un piccolo rimbalzo, difficile invertire la tendenza al ribasso.
Per stabilizzare questa fase di aggiustamento, bisogna attendere l'esito del FOMC e un allentamento delle tensioni geopolitiche, continuare a essere pazienti, senza fretta di comprare al minimo🚨#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ ASML ha già esteso l'interesse all'acquisto dei clienti fino al 2030.
Il fatturato del terzo trimestre è stato di 11,7 miliardi di euro con un margine lordo del 57,5%, risultati già annunciati il 14 ottobre. Mi interessa di più la seconda parte del comunicato: alcuni clienti hanno espresso interesse a effettuare ordini per il 2029 e persino per il 2030. Il calendario degli investimenti in AI si sta già estendendo molto in avanti presso i fornitori di apparecchiature.
Tuttavia, il comunicato usa il termine "interesse". Tra la previsione dei clienti, gli ordini formali e la conferma finale dei ricavi c'è ancora distanza. ASML ritiene inoltre che, secondo i piani attuali, l'offerta per il 2027 e il 2028 non potrà soddisfare completamente la domanda dei clienti e sta studiando come aumentare la capacità produttiva successiva. Questa valutazione supporta una domanda forte, ma pone anche una domanda: quanta della domanda a lungo termine sentita ora potrà essere consegnata puntualmente?
Non voglio sminuire le dichiarazioni positive del management, che sono certamente più utili di slogan generici del settore. Tuttavia, i fornitori devono investire in anticipo e i progetti dei clienti possono anche cambiare ritmo. Più lontano è l'intenzione di acquisto, più è necessario verificarla successivamente con ordini formali.
Questo bilancio mi mantiene interessato alla domanda di apparecchiature e mi spinge a distinguere tra i ricavi già confermati dal mercato e i piani ancora in discussione. Se si includesse direttamente l'interesse all'acquisto del 2030 nella valutazione attuale dei profitti, si darebbe per scontata l'esecuzione senza intoppi nei prossimi anni. Le buone notizie sono motivo di gioia, ma per decidere a quale prezzo crederci bisogna fare i propri calcoli.
#阿斯麦财报前瞻：EUV订单成关键看点 Ieri sera è arrivata una notizia negativa sul CPI, e nel gruppo si sentivano solo voci tipo "l'oro sta per esplodere": l'inflazione è alta, quindi l'oro dovrebbe salire, no?
Poi $XAUT oro ha subito fatto un'inversione e crollato. Un calo dell'1,65%, in un batter d'occhio è sceso a 4096, toccando un minimo di 4088. Oggi ha recuperato un po',
mentre invece ieri sera $BTC è rimasto abbastanza stabile, oscillando tra 81000 e 83000, con un calo molto più contenuto rispetto all'oro. Come mai?
Se analizziamo bene, è una sola cosa: l'inflazione ha superato le aspettative, il mercato dà per scontato che la Fed manterrà i tassi alti più a lungo → i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti → il costo di detenere oro è aumentato → i capitali sono usciti.
Prima si diceva che l'oro era "una copertura contro l'inflazione", ora è "paura dei rialzi dei tassi". Finché la Fed resta aggressiva, l'oro nel breve periodo farà fatica. Non c'è nulla di strano.
Chi comanda ora sul mercato?
La Fed. Oro, BTC, azioni USA, stanno tutti scambiando la stessa cosa: liquidità. Se la Fed starnutisce, nessuno si salva. #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 Netflix è passata dalla fase di rapida acquisizione di nuovi utenti a una fase matura e redditizia. Il numero di nuovi abbonati ha raggiunto il picco, e la crescita dei ricavi si mantiene grazie all'aumento dei prezzi e al business pubblicitario; i profitti e i flussi di cassa sono molto forti, ma la crescita dei ricavi rallenta, e il mercato teme che lo spazio di crescita sia insufficiente.Tutte e tre le criptovalute sono in calo, ognuna con motivazioni diverse, analisi delle pressioni su BTC, ETH e SOL
Chiudere in calo lo stesso giorno non significa la stessa cosa
Le candele di BTC, ETH e SOL sono simili, ma il linguaggio dei fondi è diverso
$BTC sembra più un ritiro emotivo, il mercato generale si raffredda, le vendite si innescano a catena, ma non si vede una fuga collettiva dei grandi investitori on-chain
Vicino alla media mobile a 400 giorni c'è ancora supporto, i segni di accumulo a basso prezzo non sono scomparsi
La sua debolezza è un rilascio emotivo, non un crollo delle posizioni
$ETH invece è un deflusso di fondi, con ETF in uscita netta continua, saldo dei wallet che si sposta all'esterno, alcuni detentori riducono volontariamente le posizioni
Non è solo trascinato dal mercato generale, ma la liquidità si sta contraendo
Perciò la ripresa dipende più dal ritorno di nuovi fondi, ed è più difficile
La pressione su $SOL è nei derivati, con posizioni short sui contratti perpetui in aumento
La leva finanziaria spinge il prezzo verso il basso, ma l'uscita dal mercato spot è limitata, non c'è un grande ricambio di posizioni
La discesa è violenta, ma la causa principale è sul lato dei contratti.
Quindi, le tre candele ribassiste hanno significati diversi:
BTC è emotività, ETH è fondi, SOL è contratti
Guardare solo l'ordine delle perdite può far confondere oscillazioni emotive con trend
Analizzando i dati on-chain si può capire chi sta vendendo davvero e chi sta solo seguendo la discesa
Sapere da dove viene la pressione aiuta a capire cosa bisogna temere e cosa ignorare #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 #TSMCQ3RecordProfit TSMC pubblicherà il suo ultimo rapporto sugli utili questo giovedì✨
In realtà, una crescita del fatturato del 50% su base annua non è una novità; il mercato ha già ricevuto dati preliminari la scorsa settimana che lo confermano. Ciò che tiene davvero il polso del mercato sono tre numeri chiave nascosti nel rapporto sugli utili: margine lordo, performance annuale e spese in conto capitale per il prossimo anno.
La fascia preimpostata da TSMC per il margine lordo del terzo trimestre è del 65%-67%, ma il margine lordo del trimestre precedente ha raggiunto addirittura un picco del 67,7%. #TSMCQ3RecordProfit I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa tratta davvero la conference call sugli utili di giovedì?
I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati effettivamente annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda stessa di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi. Ajian non consiglia di interpretare semplicemente il calo generale del mercato di oggi come un peggioramento simultaneo di tutti i progetti; alcuni asset sono solo stati rivalutati a causa dei tassi di interesse, altri sono stati tagliati per un'eccessiva valutazione, altri ancora hanno subito liquidazioni forzate a causa di funding troppo costosi. Queste situazioni possono mostrare un andamento dei prezzi simile, ma il modo di affrontarle è completamente diverso:
Se possiedi $BTC, $ETH, $SOL, guarda prima il contesto macroeconomico e la liquidità;
Se possiedi RWA, AI, DeFi, guarda prima i ricavi e la valutazione;
Se possiedi posizioni con leva elevata, guarda prima le liquidazioni.
Non chiedere, la risposta è: scomponi le cause del calo prima di decidere se farti prendere dal panico Fare una simulazione con xp per le elezioni di metà mandato 2026 · Controllo di entrambe le camere
Prima il mio giudizio: puntare su "i Democratici conquistano la Camera" (stimo 90%), non sono ottimista su "i Repubblicani spazzano via tutto" (stimo 9%). Le basi non sono le quotazioni di mercato, ma queste tre ragioni:
① Sondaggio generale D+7 ~ D+9.6, per un presidente con un tasso di approvazione intorno al 30-32% — questa combinazione è un ambiente molto sfavorevole nelle elezioni di metà mandato
② Cook Political Report del 9/10 ha spostato 18 distretti della Camera verso i Democratici e prevede un guadagno netto di 9-19 seggi per i Democratici
③ La vera variabile è il Senato: l'intervallo del modello è molto ampio, dal 54% al 74%, ME/TX/OH/AK/IA sono tutti entro numeri singoli, e storicamente i sondaggi del Senato negli stati rossi sovrastimano i Democratici
La mia logica di allocazione: la Camera è quasi certa → posizione pesante; il Senato solo una piccola posizione; "spazzare via" richiede che entrambe le camere vadano così → posizione leggera.
Un'osservazione a margine: la somma delle quotazioni YES per i 5 risultati di questo evento è 1.05 (dovrebbe essere 1.00), il che indica che l'intero paniere è sopravvalutato del 5% — comprare YES su qualsiasi lato è costoso.
(Registrazione della simulazione xp, non è un consiglio di investimento)
#OKX预言家 #财报季 $SNDK 1200 questa posizione, la sto monitorando attentamente!!!
Questa mattina il mercato azionario coreano ha trascinato al ribasso i principali indici e il mercato azionario americano, con il settore dello storage che ha subito una rottura anche qui. Oggi la tendenza dei chip di memoria è già molto negativa, e probabilmente ci sarà un secondo calo entro sera, inoltre questa volta si tratta di un evento negativo significativo. A ciò si aggiunge il rialzo delle aspettative di aumento dei tassi a dicembre, quindi nel breve termine è praticamente impossibile una rapida ripresa o rimbalzo.
Dal punto di vista del mercato, SanDisk aveva un picco intorno a 1500, con massimi sempre più bassi, i compratori sono stati sconfitti e non riescono a riprendersi. Personalmente ritengo che il mercato azionario americano continuerà a scendere, soprattutto SanDisk, e la posizione a 1200 è molto probabile che venga raggiunta.
Quindi la mia strategia operativa è: per chi cerca stabilità, aspettare un rimbalzo nell'intervallo 1365-1380 per aprire posizioni short, con un primo obiettivo a 1275 e un obiettivo finale a 1200.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Notte dei dati non agricoli, non prendere un rapido rialzo di BTC come un punto di svolta
Stasera ADP fa da riscaldamento, i dati non agricoli poi daranno il tono, il mercato dei tassi non si limiterà a trattare un solo numero. Il mercato si aspetta un ulteriore raffreddamento dell'occupazione, ma se i salari mensili risultano più forti, gli asset a rischio potrebbero passare da un rimbalzo a una tendenza.
Più che indovinare i dati, mi interessa una questione preliminare: se i dati non agricoli sono deboli, chi sarà disposto a prendere il testimone per comprare? Fino al 12 ottobre, il basis dei futures Bitcoin su CME non si è ampliato in modo significativo, e anche l'incremento netto dei stablecoin su sette giorni è limitato. Finché i fondi spot non rientrano, ogni rapido rialzo sembra più un ricopertura degli short che un inizio di tendenza.
Prezzo attuale BTC 83.356, ETH 2.505, SOL 107,41. Con questi tre numeri davanti, stasera mi concentro solo su tre cose:
1. Se il tasso di disoccupazione e i salari orari si raffreddano in modo sincronizzato. Se solo il tasso di disoccupazione sale e i salari non scendono, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA potrebbero non allentarsi, e il rimbalzo rischia di essere solo un impulso.
2. Se ETH/BTC e SOL/BTC riescono a recuperare insieme dopo i dati. Un rialzo solo di BTC indica solo avversione al rischio o chiusura di posizioni short, mentre ETH e SOL che seguono indicano una diffusione dell'appetito per il rischio.
3. Dopo il primo impulso al rialzo, se il volume spot e il funding rate dei perpetual si coordinano in modo moderato. Un funding rate che sale rapidamente e un open interest che esplode indicano un affollamento di acquisti; un aumento del volume spot con un basis stabile indica un ricambio sano.
Quindi stasera non prendo posizione anticipata, faccio solo verifica. I dati non agricoli decidono il primo salto, il tasso di cambio e la struttura dei fondi decidono se ci sarà una seconda fase.
$BTC $ETH $ZEC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Il mercato generale sta ancora pagando il debito del CPI, ma i veterani DeFi come CRV stanno silenziosamente avvicinandosi ai massimi precedenti; è un cambio di tavolo per i fondi o un'altra truffa?
Bitcoin si muove sopra 81.000, OKB scende del 4%, ma nella classifica dei più popolari spunta un veterano DeFi — Curve con CRV oggi +3,4% a 0,342, salito da 0,31 nelle ultime 24 ore, ora si trova proprio sotto il muro formato dal massimo precedente a 0,344 e dalla banda superiore di Bollinger a 0,346.
A dire il vero non ci sono novità positive di oggi, sembra più che i fondi si stiano spostando dai tavoli di squeeze di AI e Meme verso i blue chip DeFi ormai scontati, approfittando del recente aumento dei prestiti attivi di Curve a 76 milioni di dollari sulla catena, con anche i perpetual che stanno ricevendo afflussi. A inizio ottobre aveva superato 0,37, ma è stato respinto dalle perdite del protocollo e dalle vendite dei grandi investitori; ora l'RSI è a 63, quindi si trova in una posizione di resistenza.
Il quadro non è del tutto rialzista: il volume spot su OKEx nelle ultime 24 ore è solo intorno a 2,45 milioni di USDT, CRV è quotato su più piattaforme e OKEx è solo uno dei canali, senza un aumento evidente dei volumi; la candela a 15 minuti si è chiusa in calo a 0,343 dopo un picco.
Tenete d'occhio un segnale: se riuscirà a superare con volumi 0,346 e a raggiungere la zona di accumulo di ottobre a 0,37; se non ci riuscirà e rimarrà con volumi bassi con un falso breakout sulla banda superiore, sarà un'altra truffa di intervallo, quindi non inseguite vicino al muro. DYOR, non è un consiglio d'investimento.
#CRV #Curve #DeFiPiù il mercato è volatile, non significa che gli investitori comuni guadagnino di più. A volte, chi guadagna davvero in modo stabile sono coloro che forniscono servizi di trading.
Gli ultimi risultati trimestrali di Morgan Stanley mostrano che i ricavi dal trading azionario sono aumentati del 41% su base annua, raggiungendo 5,8 miliardi di dollari. Le performance complessive dell'azienda hanno superato le aspettative degli analisti.
Dietro questo dato c'è una distinzione importante da discutere: le istituzioni finanziarie possono ottenere ricavi tramite servizi di trading, market making e altre attività; gli investitori comuni invece devono prevedere la direzione del mercato, sopportare la volatilità dei prezzi e pagare i costi di transazione.
Naturalmente, l'aumento dei ricavi da trading non significa che tutte le entrate provengano dalle commissioni dei piccoli investitori, né si può dedurre che i clienti nel complesso stiano perdendo.
Ma almeno ci ricorda che il mercato finanziario non è solo "chi compra bene e chi vende male". Diversi partecipanti guadagnano attraverso meccanismi differenti.
Alcuni guadagnano indovinando la direzione, altri fornendo liquidità, altri ancora tramite commissioni di gestione patrimoniale. Se ti concentri solo sulle oscillazioni di prezzo, potresti trascurare con chi stai realmente competendo.
Ho sempre pensato che, prima di entrare nel mercato, per una persona comune sia più importante capire da dove provengono i propri guadagni, piuttosto che cercare un indicatore magico.
Secondo te, cosa è più difficile da superare per i piccoli investitori: la direzione del mercato o i costi di transazione, le asimmetrie informative e le emozioni?Le multe da 1,2 miliardi di dollari di BofA hanno fatto più che abbassare l'EPS riportato a 0,91$: mostrano come la conformità possa rimodellare gli utili anche con la crescita dei ricavi. Questo è importante rispetto all'afflusso di asset legato all'IPO di Morgan Stanley e ai guadagni di trading di Goldman, dove il supporto dei ricavi potrebbe rivelarsi più ciclico.
La domanda aperta è se i tassi elevati e la qualità del credito aggiungano un altro onere.
#BofAQ3HitByFines #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Quindici punti percentuali, non è volatilità, è come se l'avversario avesse rovesciato la clessidra dall'altra parte della scacchiera. Il prezzo delle azioni CoreWeave è crollato del 15,46% in un solo giorno, e il rendimento dei bond 2032 ha superato il 15% — agli occhi di un grande maestro, è come se un giocatore che stava adottando la Difesa Siciliana si accorgesse improvvisamente che la catena di pedoni centrale è spezzata e il lato del re è esposto al fuoco incrociato di due torri e una regina avversarie.
Prima di muovere, devo calcolare venti mosse in anticipo. Ora il mercato sta facendo la stessa cosa: sta calcolando CoreWeave fino al 2032. Oltre 60 miliardi di dollari di debito e passività da leasing, più di 10 miliardi di ordini in portafoglio. Il management dice che la reazione è irrazionale, che gli ordini a lungo termine sono sufficienti a coprire il debito. Questa affermazione suona familiare nella logica degli scacchi — molti giocatori in svantaggio dicono "la mia posizione ha un potenziale compenso", ma se quel compenso si realizzerà dipende da quanto riesci a mobilitare realmente i pezzi nelle case chiave. Gli ordini sono i pezzi, la consegna e la messa in funzione della capacità di calcolo sono il momento in cui questi pezzi escono dalla casella e occupano il centro. Se i pedoni non avanzano e torri, cavalli e alfieri restano tutti in prima fila, allora sono asset stagnanti.
La situazione del debito AI sta passando da un'apertura di avanzamento a testa bassa a una fase di scambio di pezzi a metà partita. L'inflazione calda è quel fattore imprevisto che ha interrotto il ritmo fluido. Con l'aumento del costo del capitale, tutte le partite basate sullo sconto dei flussi di cassa futuri devono essere rivalutate. E la linea di collegamento $xPLTR indica che il mercato sta già facendo calcoli combinati su più tavoli — non si guarda più un singolo pedone, ma si contano le pressioni lungo tutta la grande diagonale.
Il mio giudizio è diretto: i rialzisti stanno pensando sotto scacco. Devono trovare una mossa brillante sacrificando un pezzo per anticipare il ritmo di monetizzazione del flusso di cassa; altrimenti, lo spazio si restringe progressivamente fino a una situazione finale senza mosse possibili. Nella storia, nessuna partita è stata vinta con "mi sembra che la posizione sia buona". Chi vince davvero è chi riesce a trasformare quell'ordine in un pezzo, in denaro reale che entra sul conto.
La pressione finanziaria si trasmetterà anche al settore? Per leggere la partita bisogna osservare le connessioni tra i pezzi. Se questo angolo viene violato, i pedoni deboli adiacenti crolleranno inevitabilmente. #coreweavestockbonddrop La popolarità di Netflix ($NFLX) è davvero enorme, quindi la crescita rallenta e la pubblicità diventa la variabile chiave?!
Prezzo attuale: circa 70,57 dollari (YTD in calo di circa il 26%, ritracciamento di circa il 44% dal picco)
PE a termine circa 20 volte, prezzo obiettivo consenso degli analisti circa 90–96 dollari (potenziale rialzo circa 30%)
Contraddizione centrale
- Rallentamento della crescita: guida ai ricavi 2026 del 13–14% (a 51–51,4 miliardi di dollari), guida Q3 circa 12%
- Resilienza dei profitti: obiettivo margine operativo 31,5% (29,5% nel 2025), FCF robusto
- Punto di forza della pubblicità: oltre 1,5 miliardi di dollari nel 2025, obiettivo circa 3 miliardi di dollari nel 2026; monetizzazione più lenta del previsto
Livelli chiave
- Supporto: 70 dollari → 65–68 dollari
- Resistenza: 71,5–72 dollari → 75 dollari → 80 dollari
Punto di osservazione: bilancio Q3 del 20 ottobre, attenzione al realizzo dei ricavi pubblicitari e alle successive indicazioni.
Il rallentamento della crescita è già riflesso, il progresso del business pubblicitario determinerà il ritmo della correzione della valutazione. Quanto sopra è solo a scopo informativo e non costituisce consiglio di investimento.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Ottobre "Uptober" diventa "Rektober"
BTC ha aperto il mese a 84.853, ha raggiunto un picco a 86.972 il 5, per poi scendere consecutivamente; dopo la pubblicazione del CPI il 14, è nuovamente crollato a 80.125, risalendo il 15 a circa 81.600, con un calo del 2,49% nelle 24 ore e del 2% nella settimana, ma con un aumento di circa il 4,4% nel mese, un ritracciamento di circa il 32% rispetto al massimo storico di ottobre 2025 a 126.200. ETH è più debole, scendendo sotto 2.400, con un calo del 18,5% da inizio anno. La capitalizzazione totale delle criptovalute è scesa da oltre 3.000 miliardi a 2,75–2,85 mila miliardi, evaporando circa 110 miliardi di dollari in 36 ore.
Tre colpi macro simultanei: il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al 5,36%, massimo in 24 anni, quello a 30 anni ha superato il 5,73%; il CPI di settembre su base annua è stato del 3,7%, superiore alle attese, e le scommesse su un rialzo dei tassi a ottobre sono passate dal 21,6% al 43,7%; il prezzo del petrolio ha superato i 93 dollari, aggravato dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, con un sentimento di avversione al rischio che ha penalizzato gli asset rischiosi. L'acquisto aggiuntivo è insufficiente, la correlazione tra BTC e azioni tecnologiche si è approfondita.
La liquidità è chiaramente in calo: l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di circa 679 milioni di dollari dal 5 al 9 ottobre, l'ETF ETH ha visto un deflusso di 542 milioni in cinque giorni; nel mese le liquidazioni hanno superato 1 miliardo di dollari, con oltre il 90% di posizioni long, il livello di 80.000 è stato difeso due volte ma la leva non è stata realmente smaltita.
Prospettive chiave: nel breve termine non ci sono condizioni per un trend unilaterale, probabilmente si muoverà tra 80.000 e 87.000, in attesa di indicazioni da PPI, vendite al dettaglio e dalla riunione della Fed di novembre.
$BTC Le fondamenta si stanno incrinando, mentre la parte A continua a fissare se la facciata in vetro sia abbastanza luminosa.
Il terzo trimestre della storica banca americana ha visto un aumento dei ricavi del 3,2% a circa 29,96 miliardi di dollari; sembra che l'edificio abbia guadagnato un piano in più, ma un ingegnere strutturale può vedere subito il problema: una multa da 1,2 miliardi di dollari ha colpito direttamente il muro portante, riducendo l'utile per azione a 0,91 dollari. Non si tratta di un superamento dei costi di ristrutturazione, ma di un risparmio fatto durante la gettata delle fondamenta. Le multe per antiriciclaggio e conformità alle sanzioni superano i 1,21 miliardi, equivalenti a una fila di fori praticati nelle travi portanti, con un immediato calo del livello di resistenza sismica. Il prezzo delle azioni è sceso del 4,8% in un solo giorno; il mercato non sta valutando l'aspetto esteriore, ma sta ricalcolando la vita residua dell'edificio.
Confrontiamo con i due cantieri accanto. Il settore gestione patrimoniale di Morgan Stanley ha stabilito un record, con un aumento netto di asset di 232 miliardi, più della metà guidata dalle IPO — questo è un tipico caso di vendita calda di spazi commerciali nei piani bassi, con incassi rapidi e flussi di cassa ottimi. I ricavi da trading di Goldman Sachs stanno addirittura aggiungendo un piano panoramico all'ultimo piano. Ma il problema è: per quanto tempo si può sostenere la performance contando su superfici aggiuntive non portanti? IPO e ricavi da trading sono essenzialmente squadre di costruzione cicliche, che arrivano in massa con il mercato e si sciolgono quando il mercato cala.
Ciò che determina davvero il multiplo di valutazione a lungo termine di un progetto non è mai la consegna di un singolo trimestre, ma i costi di conformità, la qualità del credito e l'ambiente dei tassi di interesse, queste tre fondamenta. I tassi elevati sono una pressione costante sul livello della falda, la qualità del credito è la capacità portante del terreno, e i costi di conformità sono i sistemi antincendio e antisismici che devono essere incorporati — non si può risparmiare, anzi, diventano sempre più costosi.
Tornando all'interconnessione degli asset on-chain, strumenti come $xNFLX sono essenzialmente componenti prefabbricati per la finanza tradizionale; quando l'edificio madre si assesta, la struttura speculare si deforma di conseguenza. Quando le fondamenta della conformità bancaria vengono svuotate da multe ripetute e i profitti dipendono sempre più da supporti temporanei come IPO e trading, la valutazione di mercato mostra un evidente squilibrio strutturale.
La scala di paura e avidità è in fondo un misuratore di assestamento dell'edificio. Se la lettura cambia improvvisamente, significa che una delle fondamenta sta subendo uno stress anomalo. #bofaq3hitbyfinesQuel nucleo di alta pressione calda chiamato "processo avanzato" sopra il Pacifico occidentale ha appena portato la pressione centrale a un valore storico estremo — un utile netto trimestrale di 763,1 miliardi di nuovi dollari di Taiwan, in aumento del 68,7% su base annua, e ricavi di 1.490 miliardi, in crescita del 51%, tutti dati reali di sondaggio atmosferico, non illusioni generate da modelli.
Sto osservando questo eco radar nella sala di controllo da molto tempo. La sua struttura è molto pulita: il getto d'aria in quota a 2 nanometri si è appena formato e ha già contribuito all'8% dei ricavi dei wafer; mentre i nodi avanzati rappresentano complessivamente il 79%, il che significa che la fascia principale di precipitazioni si è completamente spostata a nord, lasciando solo piogge sparse ai margini dei processi maturi e obsoleti. Non si tratta di un singolo temporale isolato, ma del segnale che un'intera fascia di trasporto di umidità è stata completamente aperta — la domanda di chip AI è proprio quel flusso continuo di aria calda e umida che si sposta dalle basse alle alte latitudini, creando un contesto di circolazione in pressione costante sul lato dell'offerta.
Ma attenzione, la prima regola che ho imparato in vent'anni di previsioni è: pioggia forte a monte non significa necessariamente alluvione a valle.
$xIREN e simili sono essenzialmente una nube cumulonembi a valle della fascia principale di precipitazioni. La loro efficienza di precipitazione dipende da tre variabili: primo, se l'umidità può essere trasportata efficacemente — cioè se il mercato ha realmente prezzato la certezza delle performance della casa madre; secondo, se c'è un sollevamento orografico — cioè se i capitali sono disposti a muoversi verticalmente in quella posizione invece di disperdersi orizzontalmente; terzo, e il più critico, il campo di pressione locale. Se il punto di rugiada emotivo è troppo basso, anche le migliori nubi convettive vengono distrutte dalle correnti discendenti.
La situazione attuale è tipica di "condizioni ottimali in quota, ma forte shear del vento in basso". Nei grafici di circolazione a lungo termine, la cresta di alta pressione è forte e i parametri sono impeccabili; ma vicino al suolo, gli indici di panico e avidità oscillano come una banderuola su una torre anemometrica, e il wind shear è sufficiente a strappare in strati qualsiasi bella cella convettiva. Ho visto questa configurazione molte volte — l'eco radar è rosso porpora, ma la zona di precipitazione si sposta di trenta chilometri, e il terreno rimane asciutto.
Bisogna anche stare attenti a un'altra cosa: più è forte la cresta di alta pressione del processo avanzato, più evidente è la divergenza discendente ai margini. Quando il profitto di una catena industriale è concentrato in alto, a monte, le aree a valle e a metà valle diventano zone di cielo sereno persistente, quel tipo di siccità in cui "vedi il calore ovunque ma qui non cade una goccia" è più tormentosa di un tifone. Non è un allarmismo, è la conservazione della circolazione.
Il modello numerico che ho in mano mostra questo scenario: nel breve termine si mantengono forti convettività, nel medio termine un'aria fredda scenderà lungo il percorso del differenziale di credito; se riuscirà a superare la catena montuosa e entrare sopra questo bacino dipende dai dati di volume di scambio di una stazione di osservazione a terra. Il profilo del vento non è ancora stabile, qualsiasi previsione anticipata della zona di precipitazione è una scommessa basata sull'esperienza.
La fax della sala di controllo continua a stampare mappe, la prossima immagine delle nuvole arriverà all'alba. L'eco ha già raggiunto i sedici chilometri, superando il tropopausa; un sistema di questa intensità ha una sola definizione meteorologica — allerta per forti convettività è stata emessa, e su chi si abbatterà dipende dal vento, non dai desideri. #TSMCQ3RecordProfit Tesla a 367 dollari, utile netto trimestrale di 11 miliardi, PE di 340 volte.
Vendere 480.000 auto non basta a sostenere una capitalizzazione di mercato di 1,45 trilioni, il mercato sta comprando una promessa di Robotaxi che non è ancora operativa.
Se nel bilancio del terzo trimestre il margine lordo delle auto scende ancora, questo premio verrà tagliato di un livello. Tutto il mercato sta cercando un fondo, ma le istituzioni non sono affatto in panico. Ho esaminato i dati ETF di ieri e ho scoperto un'anomalia.
Iniziamo con $BTC: ieri c'è stato un deflusso netto di 31,44 milioni, BlackRock ha venduto 13,34 milioni, Fidelity 18,36 milioni. Il giorno prima avevano appena acquistato oltre 20 milioni, il giorno dopo hanno venduto tutto, il che indica che le istituzioni stanno testando BTC, e al primo segnale del CPI si sono subito ritratte.
Passiamo a $ETH: il deflusso netto è stato solo di 51.900. Grayscale ha venduto un po', BlackRock un po', praticamente invariato. Il prezzo è sceso a 2315, le istituzioni né comprano né vendono, stanno osservando.
$SOL è ancora più interessante: deflusso netto di 12.200, solo Bitwise sta vendendo. È l'ottavo giorno consecutivo di deflusso, ma rispetto ai giorni precedenti con decine di milioni, oggi questa quantità è quasi trascurabile. Il vero motore della pressione di vendita non sono più gli ETF, ma il panico dei long nei contratti.
La mia conclusione: le istituzioni non sono in panico, stanno aspettando. La pressione di vendita su ETH e SOL in realtà sta diminuendo, ora il calo è principalmente dovuto a vendite forzate tra long. Il rapporto long/short di SOL è ancora 2,68, i long non sono ancora usciti completamente, la catena di esplosioni non è finita.
Al momento non ho posizioni aperte, in questo mercato tentare di comprare al ribasso è una scommessa. Aspetterò che i dati sulle liquidazioni si stabilizzino e che il mercato si stabilizzi completamente prima di considerare.
Livelli chiave: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#ETH触及2500美元后震荡 Appena usciti i dati CPI, tutto il mercato è in lutto, nemmeno i profitti record di ASML possono salvare la situazione, c'è ancora possibilità di inversione per il mercato azionario USA?
I dati CPI di settembre negli Stati Uniti sono stati pubblicati, e l'intero mercato è precipitato in un panico collettivo di vendite. L'inflazione su base annua è al 3,7%, superiore di 0,1 punti percentuali rispetto alle aspettative del mercato del 3,6%, mentre su base mensile è aumentata del 0,6%, riaccendendo immediatamente le preoccupazioni del mercato sul possibile riavvio dei rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve. Di conseguenza, sia il mercato azionario USA che quello delle criptovalute hanno subito un calo collettivo.
L'S&P 500 è crollato dell'1,11% in un solo giorno, interrompendo il precedente record di 53 giorni di contrattazioni senza cali giornalieri superiori all'1%; il Nasdaq è sceso dell'1,88%, con il settore dei semiconduttori che è stato il più colpito, con l'indice Philadelphia Semiconductor che è precipitato del 4,3%. Già l'8 di questo mese avevo avvertito che il ciclo di riacquisto azionario di Samsung e SK Hynix era terminato, e che i prezzi delle azioni del settore delle memorie sarebbero tornati sotto pressione; non so se chi ha ascoltato il mio avvertimento sia riuscito a vendere al momento giusto.
Il gigante delle macchine litografiche ASML ha presentato un rapporto trimestrale ben oltre le aspettative: ricavi trimestrali di 11,66 miliardi di euro, in aumento del 55% su base annua, un utile netto vicino ai 5 miliardi di euro, un margine lordo salito al 57,5%, con tutti gli indicatori chiave che hanno superato le previsioni del mercato. Wall Street sperava che potesse diventare il "pompiere" a stabilizzare il mercato.
La logica per una rapida inversione del mercato azionario USA è in realtà semplice: basta che lo Stretto di Hormuz torni ad essere libero, che il prezzo del petrolio cali, e la pressione inflazionistica si allevierà naturalmente, permettendo al mercato di tornare rapidamente alla normalità. Questa scelta cruciale è ora nelle mani di Trump.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Qual è il prezzo da pagare per guadagnare di più?
Per $PENDLE penso che ci sia un dettaglio da notare: si scambiano i rendimenti futuri, e più è difficile prevedere il futuro, più ci sono divergenze tra acquirenti e venditori.
La piattaforma suddivide gli asset fruttiferi in parte capitale e parte rendimento, dove il diritto al rendimento di YT ha una scadenza e dopo non genera più rendimenti.
Quindi, acquistare YT non significa guardare solo il rendimento attuale, ma calcolare quanto si può effettivamente recuperare nel tempo residuo.
Per valutare PENDLE, mi interessa soprattutto se queste transazioni hanno una domanda continua. Il prodotto può aiutare gli utenti a gestire i rendimenti, ma il valore che il token può ottenere va studiato a parte.
Per $CRV bisogna considerare il costo temporale.
Bloccando direttamente CRV per ottenere veCRV, il blocco è irrevocabile, veCRV non è trasferibile e la moneta originale può essere ritirata solo alla scadenza.
Questo significa che non basta confrontare solo le ricompense, ma bisogna chiedersi se si ha bisogno di soldi in quel periodo.
Quando il mercato cambia, poter aggiustare la posizione ha un valore intrinseco. Prima di bloccare a lungo, bisogna considerare questo costo.
Per $JUP controllo prima le condizioni delle ricompense.
Il piano di ricompense per staking attivo che hanno annunciato coinvolge attività di voto e partecipazione della comunità, non è solo detenere monete per ricevere premi.
Quindi, quando vedi altri mostrare i loro guadagni, non applicarli direttamente a te.
Il tempo di partecipazione, i requisiti e le regole possono essere diversi, e quanto si è guadagnato in un ciclo passato non è un reddito fisso per il prossimo.Guardando il mercato all'alba, ho visto un avviso di liquidazione dopo l'altro, e in realtà mi sono sentito un po' teso. Questa ondata di ribasso è davvero colpa solo del CPI? Il CPI su base annua è al 3,7%, l'inflazione core supera le aspettative, la prima reazione del mercato è un aumento delle aspettative di restrizione, il dollaro si rafforza, e gli asset rischiosi vengono schiacciati direttamente. BTC, ETH, SOL, DOGE sono praticamente crollati in sincronia, il volume totale delle liquidazioni si è accumulato rapidamente, i long sono stati bloccati uno dopo l'altro. Anche le mie tre posizioni long su SOL, DOGE, ETH sono state sepolte in profondità: SOL è sceso da 111,35 a 104,23, DOGE da 0,09071 a 0,08152, ETH da 2594,23 a 2416,51, con una perdita latente complessiva di 4537,93U. Dire che non è fastidioso sarebbe falso, ma più che il disagio vale la pena registrare cosa stia effettivamente negoziando il mercato in questa fase di volatilità. Guardiamo prima i fatti: un CPI superiore alle attese significa che il percorso di taglio dei tassi viene ulteriormente posticipato, i tassi reali aumentano, e i fondi a breve termine scelgono come prima opzione di ridurre le posizioni in asset ad alta beta. Le criptovalute, essendo l'estremo della propensione al rischio, naturalmente vengono svuotate per prime. Ma qui c'è un punto facilmente trascurabile: questa ondata di ribasso non è interamente guidata dal macro, ma è più un rafforzamento della struttura del leverage. Quando il prezzo rompe un livello chiave, gli stop loss e le liquidazioni automatiche si attivano, la pressione di vendita si amplifica come una valanga, quindi si vede una caduta rapida e brusca, con il sentiment che crolla prima dei fondamentali. Non manca neppure una logica leggermente rialzista. Sebbene l'inflazione core superi le aspettative, non è fuori controllo al punto da richiedere un nuovo aumento dei tassi, e il mercato sembra prezzare la restrizione più come un'emozione momentanea*Perché sta esplodendo:*
1. *Dominanza AI / HPC:* High-Performance Computing = 68% dei ricavi, in aumento rispetto al 57% dell'anno scorso e +22% QoQ. Smartphone solo 21%
2. *Nodi avanzati = 79% dei ricavi da wafer:*
- 2nm: 8% (vs 3% nel Q2) — la crescita si sta accelerando
- 3nm: 33%, 5nm: 28%, 7nm: 10%
3. *Potere di prezzo:* Il margine operativo ha superato il proprio limite superiore previsto del 58%Il re del trading a breve termine ha ordinato un take-away, continuando a rifornire la posizione con take-away, colpendo duramente Wang Xing con più di una dozzina di colpi. Tornando a controllare la posizione, la bici elettrica è stata svuotata dal manipolatore.
La versione attuale è in modalità inferno, l'CPI superiore alle aspettative ha invece spinto i capitali caldi verso i titoli di stato USA, gli amici attenti noteranno che i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine hanno subito un forte calo; questo grande calo dei titoli di stato USA ha ridotto la pressione sui vari mercati. Sembra un conflitto tra emisfero destro e sinistro del cervello: i titoli di stato decennali esercitano pressione su azioni USA e criptovalute, con un rendimento annuale senza rischio del 5,3%, perché rischiare in mercati ad alto rischio come criptovalute e azioni USA? Attualmente il rapporto rischio/ritorno dei titoli di stato USA è molto attraente, quindi quando esce l'CPI, i titoli di stato prima salgono e poi crollano, riducendo la pressione su oro e criptovalute. Le indicazioni prospettiche di ASML e i risultati di oggi di TSMC sono molto forti, confermando che la logica AI è ancora valida; controllare il rischio e attendere un rimbalzo. $ETH
I principali asset continuano a subire pressione oggi, alle due di notte il Beige Book della Fed ha ulteriormente indicato che l'inflazione potrebbe continuare a salire. La Fed teme molto che l'inflazione continui a salire, il che significa che sarà necessario continuare ad aumentare i tassi per contenerla. $BTC
Questa sera ci sono dati importanti, il tasso mensile delle vendite al dettaglio e il PPI. Il PPI è noto anche come indicatore anticipatore dell'CPI; l'aumento dei costi aziendali alla fine si riflette sui consumi. Il tasso mensile delle vendite al dettaglio rappresenta la domanda di consumo dei consumatori, utile per osservare se l'aumento dei tassi ha causato un indebolimento economico e una diminuzione della domanda di consumo. $NEAR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Il mercato generale sta ancora scendendo, ma $ZK, grazie a una singola scheda grafica, ha generato prove per 7200 blocchi Ethereum consecutivi, con il 99% delle prove completate entro 10 secondi, guadagnando circa il 12% controcorrente. Al contrario, $ARB e $OP, anch'essi nel settore L2, hanno mostrato debolezza. Ma essere tecnicamente forti significa necessariamente valere la pena? Il valore bloccato in DeFi su ZKsync Era è solo di circa 15 milioni di dollari, molto inferiore a quello di ARB e OP. Ancora più importante, il meccanismo di tariffazione cross-chain originariamente previsto non è stato ancora attivato dopo la modifica alla versione v31, quindi la domanda di token non è necessariamente in crescita. Tuttavia, la concentrazione nelle prime dieci posizioni è quasi al 51%, quindi personalmente ritengo che la situazione attuale assomigli più a un controllo da parte di grandi investitori. Pertanto, ammetto che nel breve termine ZK sia più forte rispetto agli altri della stessa serie, ma propendo per un impulso dato dall'ottimismo tecnico combinato con i flussi di trading.BTC ETH Ethereum continua a scendere📉, 2300 è il livello di supporto della media mobile a 120, se questo livello non regge, allora si prepara a scendere a 1800
Ora tocca ai rialzisti mostrare il loro valore, voglio proprio vedere quanto sono forti e se riescono a mantenere il supporto. Sul fronte macro, l'IPC USA di settembre è salito al 3,7%, superando le aspettative, i rendimenti dei titoli di stato americani sono elevati, le aspettative di taglio dei tassi continuano a scemare, gli asset rischiosi sono sotto pressione generale, BTC si muove intorno alla soglia degli 80.000, l'ambiente generale è ribassista e difficilmente ci sarà un trend indipendente.
Quando ero a 2700, qualcuno diceva che ero carburante, a 2500 dicevano che era una fase di consolidamento, ora che siamo a 2300, quali scuse ci sono ancora? Continuate pure a parlare, voglio vedere se i rialzisti sono così confusi da restare intrappolati. Attualmente ETH è sceso di oltre il 2,4% nella giornata, la debolezza è evidente. Nel grafico, la posizione short perpetua 50x è entrata a 2272, con segno a 2369, in perdita latente, l'alta leva in un mercato molto volatile è come camminare su un filo, il rischio di liquidazioni a catena dei rialzisti convive con la pressione degli short.
TSMC ha registrato un fatturato record nel Q3, i risultati di profitto sono ancora da scoprire, il settore tecnologico è solido, ma il mercato crypto è ancora dominato dalla liquidità macro. Ci sono molte posizioni long a 2300, se questo livello cede, il cuscinetto inferiore si assottiglia, 1800 potrebbe essere la prossima tappa. Non scommettere sulla direzione, mantieni posizioni leggere e difensive, controlla rigorosamente la leva. $BTC $ETH $ZEC Nelle ultime 24 ore, circa 975,5 milioni di dollari in contratti su 10 piattaforme coperte da CoinGlass sono stati liquidati, di cui circa 893,6 milioni di dollari in posizioni long, pari al 91,6%. Per ETH, circa 293,5 milioni di dollari sono stati liquidati, con le posizioni long che rappresentano il 91,8% dell'importo liquidato.
Le posizioni a leva con margine insufficiente sono direttamente colpite. Quando il prezzo scende e le perdite sul conto aumentano, la piattaforma forza la riduzione o la chiusura delle posizioni. Quando le posizioni long vengono liquidate in massa, le vendite di chiusura possono continuare a far scendere il prezzo, innescando ulteriori liquidazioni nelle posizioni vicine; la persistenza di questa reazione a catena dipende dalla capacità degli acquirenti di sostenere il mercato.
È importante osservare se le nuove liquidazioni in finestre temporali più brevi continuano ad aumentare, piuttosto che concentrarsi solo sul totale delle 24 ore. La finestra mobile esclude automaticamente i dati più vecchi, quindi una diminuzione dell'importo cumulato potrebbe semplicemente riflettere l'uscita delle vecchie liquidazioni dalle statistiche e non deve essere interpretata come una scomparsa del rischio.
Fonte e immagini: pagina originale di CoinGlass, catturata il 15/10 alle 15:38 ora di Pechino; i tempi di aggiornamento dei vari moduli nel grafico possono variare leggermente. Le statistiche si riferiscono ai contratti delle piattaforme coperte, includendo asset non crittografici, e non rappresentano la perdita totale di tutto il mercato. La sezione sottostante ETH/USDT perpetuo è solo un ingresso per il mercato.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-swap/eth-usdt-swapStesse radici di candele ribassiste, tre cause diverse: chi sta davvero scendendo tra BTC, ETH e SOL?
I tre token scendono insieme, le candele sono simili, ma le cause sono diverse.
BTC è un "raffreddore emotivo". Il mercato generale si raffredda e scatena una catena di vendite, ma non si vede un ritiro collettivo dei grandi investitori sulla blockchain, vicino alla media mobile a 400 giorni c'è ancora supporto, i segni di accumulo a basso prezzo non sono scomparsi. La sua debolezza è un calo di sentiment, non un crollo delle posizioni.
ETH è una "perdita di liquidità". Gli ETF registrano deflussi continui, i saldi dei wallet si spostano all'esterno, alcuni detentori riducono volontariamente le posizioni. Non è solo trascinato dal mercato generale, ma la liquidità si contrae concretamente. La ripresa richiede nuovi fondi in entrata, il che è più difficile.
SOL è una "ferita contrattuale interna". I ribassisti sui perpetual aumentano le posizioni, la leva spinge il prezzo verso il basso, ma le uscite dal mercato spot sono limitate, le posizioni non cambiano su larga scala. La discesa è violenta, ma l'origine è più sul lato dei derivati.
Guardare solo l'ordine delle perdite può far confondere le oscillazioni emotive con una tendenza. Analizzando i dati on-chain si può distinguere chi sta davvero vendendo e chi sta solo seguendo la discesa. BTC aspetta un miglioramento del sentiment, ETH un ritorno di liquidità, SOL una pulizia della leva — sapere da dove viene la pressione aiuta a capire cosa temere e cosa ignorare.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：你的经验值得被听到 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC ha nuovamente presentato un solido bilancio, la linea AI sta davvero generando profitti.
L'utile netto del terzo trimestre 2026 è di circa 763,1 miliardi di nuovi dollari di Taiwan, con una crescita annua del 69%, superiore alle previsioni LSEG di 746,3 miliardi, stabilendo un nuovo record trimestrale.
Tuttavia, analizzando il bilancio, c'è un dettaglio da considerare: la crescita annua del 69% non significa un superamento delle aspettative del 69%. Secondo i dati sopra, l'utile netto ha superato le previsioni di circa il 2,3%. La crescita è forte, ma le aspettative di mercato erano già elevate.
Quindi, ciò che conta davvero nelle negoziazioni è: quanto di questo risultato non è già stato Price in (prezzato anticipatamente)?
Guardando le previsioni future: TSMC ha indicato un intervallo di ricavi per il quarto trimestre tra **52,3 e 54,3 miliardi di dollari**, superiore ai 46,72 miliardi del terzo trimestre; il margine lordo del terzo trimestre ha raggiunto il **66,4%**. Questi due dati meritano più attenzione rispetto alla semplice affermazione "utile record".
La mia interpretazione è che la domanda per infrastrutture AI continui a sostenere i risultati, ma se il mercato potrà continuare a salire dipenderà dall'entità delle revisioni al rialzo delle previsioni di profitto e da quanto il mercato sarà disposto a valutare.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
L'analisi di BofA mostra che i principali clienti di TSMC attualmente hanno un rapporto prezzo/utili superiore di circa il 45% rispetto a TSMC, superiore alla media storica del 22%; il premio per i clienti HPC è ancora più alto, raggiungendo dal 100% al 150%, ben oltre la media storica del 53%. BofA ritiene che l'aumento del prezzo delle azioni di TSMC negli ultimi due anni sia stato principalmente guidato dalla revisione al rialzo degli utili, con una limitata espansione del multiplo di valutazione; in futuro, con un ulteriore rafforzamento della leadership tecnologica, il prezzo delle azioni ha spazio per una rivalutazione fino ad almeno 20 volte il rapporto prezzo/utili NTM.Rivalutazione del Rischio Macro - 宏观风险重定价
La rivalutazione del rischio macro si riferisce al processo in cui, a seguito di variazioni di variabili chiave come inflazione, tassi di interesse, occupazione, finanza pubblica o geopolitica, il mercato ricalcola i flussi di cassa futuri degli asset, i tassi di sconto e le compensazioni per il rischio. Il suo impatto spesso non si limita a un singolo asset: un aumento delle aspettative sui tassi di interesse può ridurre i multipli di valutazione delle azioni tecnologiche sopravvalutate e può anche diminuire l'attrattiva degli asset che non generano interessi; le variazioni del dollaro, dei rendimenti obbligazionari e dell'appetito per il rischio influenzano ulteriormente l'allocazione dei capitali tra azioni, oro e asset crittografici. Pertanto, l'analisi del mercato non può limitarsi a osservare i grafici a candela, ma deve anche identificare la logica macroeconomica dietro le variazioni di prezzo.
Attualmente SanDisk e Micron affrontano la doppia sfida delle aspettative di competizione nel settore dello storage e della pressione dei tassi macro; $BTC ha visto un flusso di fondi giornaliero positivo grazie agli ETF, ma necessita ancora di una verifica continua; $ETH è invece ancora influenzato da deflussi cumulativi legati agli ETF. La cosa più importante da monitorare non è prevedere l'andamento di un singolo giorno, ma seguire tre cambiamenti: se il prezzo riesce a mantenere le aree chiave, se i flussi di capitale migliorano in modo sostenibile e se i dati macro continuano a spingere verso l'alto la pressione di sconto sugli asset rischiosi.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Conclusione prima di tutto: $SKDD il secondo giorno di quotazione ha mostrato un accumulo progressivo da manuale — 8 candele da 4H tutte verdi, volume passato da 67.000 a 604.000, un aumento di 9 volte.
10-14 08:00 prima candela di quotazione apertura a 9,54 chiusura a 9,57, volume 67.000 — test.
10-14 16:00 ha toccato solo 10, volume basso (37.000).
Svolta 10-15 00:00: supera 10,5, volume 93.000 — il market maker è attivo.
04:00 chiude a 11,36, volume 126.000 (+35%).
08:00 sale a 11,88, volume 604.000 — spartiacque, una singola candela consuma tutto il volume delle precedenti 24h.
12:00 ancora stabile a 11,92, volume diminuito a 477.000, prezzo non crolla — tipico controllo del ritmo.
Dati chiave: in 32 ore dalla quotazione 9,54→11,92 (+24,9%), volume di scambi 17 milioni di dollari. Non è accumulo da retail.
Confronto: BTC -2,78% ETH -5,49%, mercato generale 266 in calo 20 in rialzo, $SKDD ha un trend indipendente. Il capitale è arrivato per prendere posizione.
"8 candele verdi da 4H + volume in crescita di 9 volte" si vede solo in fase di accumulo. Supporto a 11,13, se regge è forte; attenzione a rottura sotto 10,55.
$SKDD è il primo esempio di trend indipendente nel settore TradFi perpetual?Conclusione prima di tutto: la logica di guida delle monete di piattaforma è diversa da quella delle monete mainstream — si concentra più sull'ecosistema della piattaforma e meno sul macro. OKB ieri è sceso da $123,29 al minimo di $120, chiudendo a $122,92, con un calo giornaliero di solo 0,41% e un volume di scambi di 11,5 milioni di dollari. A confronto: BTC è sceso del 2,1%, ETH del 3,4%, SOL del 2,8%, ZEC del 6,5%. In una giornata in cui il CPI ha causato un calo generalizzato, OKB è rimasto quasi stabile, risultando il più resistente tra i Top10. Perché? La logica di prezzo delle monete di piattaforma (come OKB, BNB) è diversa da quella di BTC/ETH. Non segue direttamente la liquidità macro e l'avversione al rischio, ma dipende maggiormente dall'attività dell'ecosistema della piattaforma emittente, dai meccanismi di riacquisto/distruzione e dalla domanda degli utenti. Quindi, quando si verifica un evento macro negativo come un "CPI hawkish", la caduta delle monete di piattaforma è generalmente molto inferiore a quella delle monete mainstream. Questo spiega perché OKB oggi è sceso solo dello 0,4%. Analizziamo la struttura. Spot a $122,92, i perpetual sono allineati, nessun de-peg. Il volume delle posizioni è circa 31,63 milioni di dollari; il tasso di finanziamento è +0,005%, moderatamente positivo. La struttura è sana, senza anomalie. Analizziamo la posizione. Attualmente a $122,92, è sceso sotto la media mobile a 7 giorni ($124,1) e a 14 giorni ($124,7), ma rimane sopra la media mobile a 30 giorni ($121,58) e a 60 giorni ($116,16). Il massimo a 14 giorni è $143,32, 1Il CPI mostra un andamento anomalo, i titoli di Stato USA scendono, ma Bitcoin continua a indebolirsi
$BTC
I rendimenti dei titoli di Stato USA hanno raggiunto ieri sera un picco del 5,33%, per poi scendere questa mattina al 5,11%. Normalmente, con il calo dei tassi, Bitcoin dovrebbe rimbalzare, ma questa volta non è così: Bitcoin non sale, ma scende, attualmente intorno a 81.000.
Il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA non è dovuto a un raffreddamento dell'inflazione o a un indebolimento delle aspettative di aumento dei tassi, bensì al crollo del mercato azionario, che ha spinto i capitali verso i titoli di Stato come rifugio sicuro. Ieri notte il Nasdaq è crollato del 1,9%, la maggiore perdita giornaliera da luglio; i mercati asiatici hanno seguito la tendenza, con il mercato sudcoreano che ha toccato un calo massimo dell'8% durante la seduta, e il settore AI è stato colpito duramente.
La maggior parte delle aziende AI si espande tramite prestiti, quindi l'ambiente di alti tassi crea forti pressioni. Bitcoin è stato classificato dal mercato come un asset tecnologico a rischio e venduto insieme, con le società di mining di potenza computazionale che hanno subito ieri sera perdite fino al 13%. Quindi, il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA non è un segnale positivo per Bitcoin, ma indica un aumento del panico nel mercato.
Sul fronte del petrolio, la pressione rimane alta, con il Brent stabile intorno a 105 dollari, mentre i conflitti geopolitici continuano. L'Agenzia Internazionale per l'Energia sta discutendo il rilascio di 100 milioni di barili dalle riserve di emergenza, che è attualmente l'unica variabile in grado di alleviare i prezzi del petrolio.
In precedenza avevo detto che un calo dei rendimenti sotto il 5,2% sarebbe stato un segnale di rialzo per Bitcoin, ma questa volta la logica è diversa e non sono ottimista. Una vera catena di rialzo richiede un calo del prezzo del petrolio, un'inflazione in discesa e un calo dei rendimenti dei titoli di Stato, tutti fattori che si influenzano a vicenda.
Prima di questo, Bitcoin continuerà a subire la pressione del settore tecnologico, con un primo supporto da osservare a 80.000.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 A settembre l'IPC su base annua è al 3,7%, il core IPC al 2,6%, entrambi oltre le aspettative. Appena usciti i dati, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono schizzati, la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è salita oltre il 40%, e stasera ci sono ancora i dati su PPI e vendite al dettaglio, la prova non è finita!
Guardiamo ancora $BTC. Dopo l'uscita dell'IPC, BTC è stato spinto vicino a 80.000, rimbalzando sopra gli 80.000 ma senza riuscire a salire ulteriormente. L'ETF ha registrato un deflusso netto giornaliero di 261 milioni, con Fidelity che ha ritirato 153 milioni, annullando tutti i flussi in entrata del giorno precedente. Gli istituzionali, dopo i dati chiave, scelgono di ridurre l'esposizione, non vogliono resistere a questo livello. Gli 80.000 sono l'ultima linea di difesa a breve termine, le medie mobili sopra schiacciano fortemente, se il PPI supera ancora le aspettative, la rottura sarà un massacro per i rialzisti.
Passiamo a $ETH. ETH è sceso vicino a 2.300, tra i principali asset è tra quelli con la maggiore perdita. L'ETF ha avuto un deflusso netto giornaliero di 130 milioni, nessuno dei dieci prodotti ha registrato flussi in entrata, BlackRock ha ritirato quasi 110 milioni. Ora è la prima scelta per il ritiro degli istituzionali, quando BTC si indebolisce, ETH scende più duramente.
Infine, $XAUT oro. L'oro è crollato sotto 4.100, toccando un minimo di 4.073, ma stamattina è rimbalzato rapidamente sopra 4.150. Perché è rimbalzato? Sono usciti gli speculatori long sui futures, mentre gli ETF sull'oro e le banche centrali continuano a comprare. Le banche centrali hanno aumentato le riserve per 23 mesi consecutivi, la scala è completamente diversa.
Questi tre asset non possono essere analizzati con la stessa logica. Per BTC si guarda se gli 80.000 reggono, per ETH si osserva quando l'ETF smetterà di perdere, l'oro è l'unico con una solida logica di supporto. I dati sono appena usciti, tenere saldo il portafoglio spot, scaricare tutta la leva a breve termine. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Notte di colpi al CPI: più spavento che sorpresa (｡•́︿•̀｡)
A settembre il CPI USA non ha portato sorprese, ma spaventi. L'incremento annuo complessivo è del 3,7%, superiore alle attese del 3,6%; su base mensile è dello 0,6%, il core annuo è al 2,6% e mensile allo 0,3%, anch'essi oltre le previsioni. Il balzo mensile della benzina di circa il 9% è il principale fattore, ma escludendo l'energia, il core continua a salire, segno che i rincari quotidiani non si fermano. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
La Fed è la più colpita: il core non si riesce a contenere. Il mercato ha subito cambiato scenario, portando la probabilità di un rialzo dei tassi a fine ottobre dal 20% a quasi il 50%. Dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti insieme, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi. $BTC ha testato quota 82.000 dollari, perdendo l'1%-2%, ma senza panico o vendite massicce, un comportamento contenuto. (￣▽￣)
Ancora più importante, il giorno prima del CPI, l'ETF spot Bitcoin USA ha registrato un flusso netto in entrata di circa 175 milioni di dollari. Le istituzioni non si sono ritirate, anzi continuano ad accumulare. (•̀ᴗ•́)و
Nel breve termine l'umore macro può agitare i prezzi, ma la logica di allocazione istituzionale a lungo termine non cambia. Un giorno di notizie negative non è spaventoso, finché i capitali continuano a entrare, c'è chi compra al minimo. (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#交易之声：你的经验值得被听到 Sono il fratello delle informazioni a medio termine
Ricollegandomi al precedente $ETH positivo, attualmente la "sfida potenziale" di pressione di vendita è notevole, quindi voglio dare un avvertimento a tutti.
Anche se l'ETF ETH è appena stato approvato, ha subito una discesa per 10 giorni consecutivi con un deflusso di 783 milioni, e in ottobre sono stati depositati 182.000 ETH negli exchange. L'uscita dalla lista ha raggiunto un nuovo massimo in 10 mesi, con oltre 1 milione di ETH in attesa di sblocco, e il prezzo è sceso sotto la linea di supporto/resistenza a 2617.
Nell'ultimo anno ha perso il 39%, sottoperformando rispetto a $BTC, e la scala economica on-chain è inferiore a quella di TRON.
Ancora più preoccupante è il movimento delle vecchie posizioni: un utente di lunga data ha depositato 6369 ETH su Kraken (15,95 milioni di dollari), e portafogli dormienti hanno trasferito 48.000 ETH su Bitfinex. La pressione di vendita è concreta.
Ma a medio termine, l'accumulo istituzionale conforme è ancora in corso (Bitmine è a soli 77.000 ETH dal 5%). Le turbolenze macroeconomiche sono solo una fase di consolidamento, non lasciatevi spaventare dalla paura, tenete d'occhio le posizioni!
$SOL
#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $SOL non vuole più vivere solo di Meme, anche le azioni USA on-chain iniziano a conquistare il mercato
Il volume di scambi di token azionari USA sulla catena Solana ha riconquistato il primo posto settimanale, con una quota di circa il 31%.
Anche altre catene inseguono con forza:
SOL: 31%
BNB Chain: 26%
Robinhood Chain: 25%
Base: 18%
SOL è momentaneamente in testa, ma BNB e Robinhood stanno già competendo da vicino, nessuno può permettersi di conquistare facilmente l'intero mercato.
SOL sta cercando di liberarsi dal modello di traffico basato solo su Meme, espandendo gli scenari di trading ad azioni USA e altri asset finanziari tradizionali. Tuttavia, un grande volume di scambi non significa necessariamente che SOL salirà. Quanto delle commissioni e della reale domanda di SOL deriverà dal trading di token azionari USA resta da vedere.
Meme si occupa di creare hype, le azioni USA di ampliare gli scenari. Se Solana riuscirà davvero a far decollare entrambi i tipi di scambi, il suo valore non dovrebbe più essere misurato solo dall'entusiasmo per i Meme.$TRUTH 这个币没有散户接盘，我发现有一个机器人在对倒交易，说明之前的拉升也是靠这个手法拉起来的，但是散户没有跟风，所以就出货了