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Brothers, XEWY a perdu de 10 % aujourd’hui, actuellement à 139,10 $. XEWY est la version tokenisée de l’ETF coréen à grande capitalisation (EWY), avec des actifs sous-jacents couvrant des actifs coréens principaux tels que Samsung Electronics et SK Hynix. Triple facteur négatif combiné : la Corée du Sud a relevé le seuil des ETF endettés de 10 millions à 30 millions de wons, réduisant le financement sur marge de 38,6 trillions à 34,7 trillions de wons, et liquidé de force environ 320 000 à 360 000 comptes ; Les ETF individuels nationaux sud-coréens disposent de mécanismes quotidiens de rééquilibrage. Pour maintenir un ratio d’endettement fixe de 2x, les produits doivent réduire passivement leurs avoirs et vendre mécaniquement les actions sous-jacentes lors des ralentissements du marché, créant une spirale de mort négative du type « plus le prix est bas, plus il se vend ». SK Hynix et Samsung détiennent 60 % du poids de KOSPI, et l’effondrement du secteur du stockage tire directement le marché vers le bas. 170-175 $ correspond à la résistance à court terme, 190-200 $ est la zone de résistance forte ; En dessous, 135,40 $ à 135,78 $ correspond au support de base à court terme ; si elle est franchie, elle pourrait glisser vers la fourchette de 120 $ à 130 $. Suivre l’indice KOSPI coréen et la performance du leader du stockage est plus précieux que de suivre le chandelier de XEWY. Le moment où la réaction en chaîne de désendettement s’arrête dépend de la possibilité d’arrêter ou non les liquidations forcées. Analyse personnelle de la vue du marché et compilation d’informations de marché, pas de conseils en investissement. $BTC $SNDK $XEWY #海力士业绩创纪录但不及预期, les actions de stockage ont connu une forte volatilité #英伟达, et Google a fourni d’énormes garanties pour la dette des centres de données IA#美联储即将公布利率决 Ce soir, ce qui déterminera véritablement la direction du marché n’est pas de savoir s’il faut baisser les taux, mais ce que la Fed dira en tête. Beaucoup attendent la décision sur le taux d’intérêt tôt le matin, et certains ont même commencé à parier sur le marché. Mais je veux vous rappeler davantage : cette fois, l’attitude est plus importante que le résultat. Si l’on ne regarde que les taux d’intérêt, il est peu probable qu’il y ait beaucoup de changements, car le marché a déjà pris cela en compte. Ce qui déclenche vraiment la volatilité du marché, ce sont les déclarations post-réunion et le discours du président. La raison est simple. Ces derniers temps, l’économie américaine n’a pas connu de faiblesses. Les données sur l’emploi restent résilientes et, bien que l’inflation ait diminué, elles restent loin d’atteindre des objectifs à long terme. Cela signifie que la Fed n’a pas besoin de se précipiter pour assouplir les signaux. En d’autres termes, l’objectif principal de ce marché porte sur deux seuls enjeux : Premièrement, la Fed laissera-t-elle entrevoir une marge de manœuvre pour des baisses de taux dans les mois à venir ? Deuxièmement, concernant l’inflation et la croissance économique, leur formulation a-t-elle changé ? Si le discours est belliciste, l’indice du dollar américain devrait se renforcer, les rendements des bons du Trésor américain vont augmenter, et les actifs à risque pourraient être sous pression en premier. Si le discours est plus modéré que ce que le marché attend, l’appétit pour le risque rebondira rapidement, les actions technologiques américaines réagissant en premier, et le marché crypto probablement dans le même mouvement. Ce soir, il s’agit essentiellement d’attentes de trading, pas de taux. Regardons maintenant la situation dans son ensemble. Actuellement, Bitcoin dans son ensemble présente encore une structure oscillante de haut niveau et n’a pas vraiment rompu en dessous de la tendance à moyen terme. Après plusieurs jours consécutifs de reculs, les positions défensives des bulls restent efficaces, indiquant qu’aucun retrait panique n’indique la panique. Actuellement, la plus grande pression vient des informations plutôt que des aspects techniques. Tant que le discours de ce soir ne montre pas un biais plus belliciste que prévu, Bing a encore une chance de défier à nouveau la zone de résistance au-dessus. Si le discours est plus dur que prévu, la première réaction sera probablement une coupe sèche, épuisant les fonds à fort effet de levier avant de décider de la prochaine option. Par conséquent, je crois que ce soir, nous ne devrions pas courir aveuglément après les hausses et vendre les pertes, mais plutôt observer la première vague de choix de capitaux après l’annonce de la nouvelle. Parlons maintenant de l’éther. Récemment, Ethereum a clairement surpassé Bitcoin, ce qui est un fait unanimement reconnu par le marché. Les ETF continuent d’attirer du capital, l’activité on-chain reste élevée, et la volonté d’allocation institutionnelle reste forte, maintenant Ethereum relativement solide. Pour cette raison, une fois que la Fed adopte une position lâche, Ethereum a tendance à voir des gains amplifiés plus facilement que Bitcoin. Mais si la nouvelle est baissière, la baisse à court terme d’Ethereum pourrait être encore plus importante, car les gains cumulés précédents sont plus importants et la prise de profits plus concentrée. Donc ce soir, les points clés à surveiller sont : Il ne s’agit pas de monter ou de descendre, mais de savoir qui est le plus fort. Si, après la république, Ethereum surpasse toujours Bitcoin, cela indique que les fonds penchent toujours vers les actifs à risque, et qu’il y a une marge de manœuvre pour poursuivre la rotation. Si les deux cassent simultanément sous les principaux niveaux de support, cela indique que le marché entre dans un mode refuge sûr et nécessite une réduction appropriée des positions et de l’effet de levier. Je dis toujours une chose : Ceux qui gagnent vraiment de l’argent ne devinent pas la direction avant la publication des données, mais suivent la direction après la publication des données. La plus grande crainte du marché n’est pas la volatilité, mais le trading émotionnel. Ce soir, la Fed ne décidera pas directement des marchés haussiers ou baissiers, mais elle devrait déterminer la direction de l’appétit pour le risque des fonds dans les semaines à venir. Par conséquent, plutôt que de parier tôt, il vaut mieux attendre patiemment que le marché révèle la réponse. Ce soir, contrôler sa position est plus important que de prédire la direction. Les véritables grandes opportunités n’apparaissent souvent qu’après la fin de la première vague de volatilité spectaculaire. $BTC $ETH $SNDK #美联储即将公布利率决议 Tout le monde demande où va BTC. Je pose une autre question. Et si chaque événement macro de cette semaine sortait... Et le prix refuse toujours de tendancer ? Cette pensée m’est venue alors que je jetais un œil furtif aux dossiers pendant une pause café. FOMC, PIB, données sur l’emploi, salaires des grandes entreprises technologiques... Tout atterrit à quelques jours d’intervalle. On s’attendrait à ce que les traders swingent fort, mais au lieu de cela, le BTC est simplement collé autour de 65k. Faible volume. À peine en mouvement. C’est honnêtement ce qui me rend nerveuse. J’ai cessé de croire que la « certitude » arrive dès que les gros titres sont diffusés. Les marchés ne vendent pas les nouvelles. Ils échangent l’écart entre attentes et réalité. En ce moment, presque tout le monde semble pencher vers une Fed plus faible et des données sur le marché du travail plus faibles. Peut-être qu’ils ont raison. Mais franchement, même si les chiffres correspondent au consensus, je ne serais pas surpris de voir le BTC défoncer une direction, éliminer le levier, puis revenir en arrière avant même que le vrai mouvement ne commence. C’est pour ça que je fais plus attention au volume qu’aux bougies. Jusqu’à ce que je voie une participation réelle arriver, chaque poussée me semble suspecte. Une bougie verte sans suivi ? Ça ressemble plus à une liquidité de sortie qu’à une confirmation. Donc je fais quelque chose qui semble généralement impossible pendant une semaine chargée — rien. Pas de FOMO. Pas question de deviner la formulation de Powell. Pas d’essayer de gérer les paies en avance. La liquidité, c’est aussi un poste, et cette semaine, je suis parfaitement à l’aise d’y rester. Je me demande si d’autres sont en retrait, ou si vous choisissez déjà une direction avant que le marché ne montre ses cartes ? $ETH $BTC Plus de 60 entreprises de cryptomonnaies ont fermé ou déposé le bilan au premier semestre 2026 L’industrie crypto connaît une nouvelle vague de consolidation, avec plus de 60 entreprises, plateformes d’échange et projets DeFi qui ont fermé ou déposé le bilan au cours du premier semestre 2026. Points clés : • Plus de 60 entreprises crypto, projets blockchain et protocoles DeFi ont cessé leurs activités ou sont entrés en faillite entre janvier et juillet 2026. • Les violations de sécurité, la pression réglementaire croissante et des modèles économiques non durables ont été identifiés comme les principaux moteurs. • Plusieurs plateformes ont annoncé des fermetures ou des suppressions de liquidation, notamment BitMEX, AscendEX, BitMart et Odos. • Movement Labs, Poolin et Storj Labs faisaient partie des entreprises ayant déposé une demande de protection en vertu du chapitre 11 de la faillite durant cette période. • Le rythme des fermetures s’est accéléré fin juillet, mettant en lumière la tension persistante dans certaines parties de l’industrie des actifs numériques. Les derniers chiffres soulignent que, bien que l’adoption institutionnelle de la crypto continue de croître, de nombreuses petites entreprises peinent à naviguer dans une réglementation plus stricte, une demande croissante en matière de sécurité et un marché plus concurrentiel. #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $ETH $ZAMA Pourquoi tombe-t-elle aujourd’hui — FOMC + déverrouillage + divergence technique, trois coups de tonnerre explosent simultanément ! Premièrement, les attentes croissantes de hausses de taux du FOMC, mettant une pression collective sur les altcoins ! Avant la décision de la Fed mercredi, les données de la CME montraient 70 % de chances de maintenir les taux inchangés, et 30 % de chances d’une hausse inattendue de 25 points de base. C’est le FOMC le plus imprévisible depuis 2020. Une fois la posture fauconque inclinée, les copies high-beta comme ZAMA tomberont plus lourdement que n’importe qui d’autre ! Deuxièmement, le 2 août, 27,95 millions de jetons ont été débloqués, d’une valeur de 15,11 millions de dollars ! ZAMA débloquera environ 27,95 millions de jetons à minuit le 2 août. Bien qu’il représente un peu plus de 1 % de la circulation totale, aux niveaux actuels les plus élevés, toute pression de vente pourrait déclencher une ruée. La ferme à chiens se dépêche de garder le prix élevé avant le déblocage pour vendre à un bon prix ! Troisièmement, techniquement, il y a un « triple top » + une baisse continue de l’OI ! Les prix augmentent, mais l’intérêt ouvert pour les contrats perpétuels continue de diminuer, et les taux de financement sont passés de négatifs à positifs — le marché commence à se remplir dans des positions longues. 0,064 n’est pas passé trois fois, ce qui indique une pression ATH énorme. Ce n’est pas un signe d’inversion de tendance ; c’est un désendettement progressive. Après ce soir, l’IA est-elle une foi ou une blague ? Microsoft, Meta et Amazon ont tous remis leurs articles Combien de postes as-tu, et à quelle heure comptes-tu dormir ce soir ? Microsoft et Meta ont tous deux publié leurs résultats après la fermeture du marché ce soir, heure de Pékin. Amazon prendra le relais demain soir. Lors du cycle précédent, Google avait été directement réduit de 7 % par le marché pour avoir augmenté les dépenses d’investissement. Tesla a chuté de 14 % en une journée en raison d’un flux de trésorerie libre négatif. Le Nasdaq 100 a entamé une correction technique. Les trois rapports financiers de ce soir déterminent la réponse à la même question : Le marché des capitaux va-t-il encore adhérer à l’histoire de « brûler de l’argent pour la croissance » ? Regardez d’abord les chiffres pour vous donner une idée. Microsoft : Le marché prévoit un chiffre d’affaires de 87,67 milliards de dollars, en hausse de 14,7 % d’une année sur l’autre, avec un bénéfice par action de 4,22 dollars. Mais le vrai problème est que Microsoft avait précédemment informé les investisseurs que les dépenses d’investissement annuelles pour 2026 devraient atteindre environ 190 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 61 %. Les analystes s’attendent également à ce que le flux de trésorerie libre chute de 34 % d’une année sur l’autre ce trimestre. Meta : Les prévisions de chiffre d’affaires sont d’environ 60,2 milliards de dollars, en hausse de 26,6 % en glissement annuel. Mais qu’en est-il des dépenses en capital ? Zuckerberg a déjà relevé ses prévisions de dépenses en capital pour 2026 à 125 à 145 milliards de dollars. Rien qu’au deuxième trimestre, les dépenses d’investissement devraient doubler pour atteindre 33,7 milliards de dollars. Amazon : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 196 milliards de dollars, en hausse de 17 % d’une année sur l’autre. AWS détient 244 milliards de dollars de commandes en arriéré, soit une augmentation de 40 % en glissement annuel. Cependant, les prévisions de dépenses en capital pourraient être relevées à plus de 200 milliards de dollars, pouvant atteindre 266 milliards d’ici 2027. Ensemble, les trois entreprises ont investi plus de 500 milliards de dollars dans l’infrastructure d’IA rien que cette année. La question est maintenant — La croissance des revenus cloud peut-elle suivre la croissance des dépenses d’investissement ? Microsoft Azure avait précédemment fixé sa prévision de croissance entre 39 % et 40 %. Le marché prévoit une croissance d’AWS au deuxième trimestre entre 31 % et 33 %. Ça a l’air bien, non ? Mais les taux de croissance des dépenses en capital sont de 60 %, 100 %, voire plus. Tu gagnes 100 yuans par an et tu dépenses 200 yuans pour construire une usine. Peu importe à quel point l’histoire est bien racontée, le registre ne dit que deux mots : il manque d’argent. L’histoire de Google l’a prouvé : un chiffre d’affaires supérieur aux attentes est inutile, un retard d’activité cloud de 514 milliards est inutile, et lorsque les dépenses d’investissement sont augmentées, le cours de l’action s’effondre. Voici quelque chose à dire au cœur : Cette manche de compétition IA consiste essentiellement à savoir qui peut survivre en premier à son adversaire. Microsoft 190 milliards, Meta 145 milliards, Amazon 200 milliards+ — ce n’est pas un investissement, une course aux armements. Celui qui cligne des yeux en premier est éliminé. Celui qui ne cligne pas des yeux perdra son trésorerie en premier. Le marché des capitaux payait autrefois « l’espace de l’imagination ». Et maintenant ? Wall Street ne regarde qu’une seule chose : combien d’argent vous avez brûlé, combien d’argent reste sur votre compte. Des revenus dépassent-ils les attentes ? C’était la logique des prix de l’époque précédente. Ce soir, il y a trois scénarios : Scénario 1 : Tout le monde est content. Les trois fournisseurs cloud ont dépassé les attentes en termes de revenus, et les prévisions en dépenses d’investissement n’ont pas été davantage augmentées. Le marché a poussé un soupir de soulagement, les récits de l’IA ont stoppé la baisse, et le Nasdaq a rebondi. Scénario deux : Google répète la scène. Les revenus du cloud ont répondu aux attentes, mais les prévisions de dépenses en capital ont continué d’être augmentées. Le marché a de nouveau martelé, le Nasdaq 100 continuant de tester son creux. Scénario Trois : Un Double Paradis. Microsoft se stabilise, Meta s’effondre, Amazon s’effondre — chacun fixant ses propres prix, la différenciation commence. Personnellement, je parie sur les scripts deux et trois avec une probabilité plus élevée. Pourquoi ? Parce qu’aucune de ces trois entreprises n’ose ralentir sur l’infrastructure d’IA. Ralentir signifie admettre la défaite, et céder signifie être éliminé. En ce qui concerne le fonctionnement, une seule chose est dite : Ne pariez pas sur les rapports financiers. La direction derrière le rapport financier est cent fois plus importante que le rapport financier lui-même. La volatilité en dehors des heures d’ouverture peut être prise en compte en temps réel 24×4 via les marchés boursiers américains tokenisés d’OKX (XMSFT, XMETA, XAMZN). Mais rappelez-vous — la volatilité implicite suggère que la volatilité post-résultats de Meta est ± 8,4 %, Microsoft ± 6,4 % et Amazon ± 6,6 %. Une fluctuation de 8 % est trop forte pour une position entièrement investie. Gardez l’argent, surveillez la direction, puis passez à l’action. $XMSFT $XMETA $XAMZN #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir La récente correction des semi-conducteurs marque-t-elle la fin de cette tendance ? Récemment, les cours des actions des semi-conducteurs ont subi des corrections importantes. De nombreux investisseurs se posent la question suivante : « Le cycle IA est-il terminé ? » Mais je voudrais poser une question un peu différente. La révolution de la productivité est-elle terminée ? Si la réponse à cette question est « non », alors la correction récente est moins la fin de la tendance qu’une plus probable une volatilité au sein d’une tendance haussière majeure. En regardant l’histoire, chaque nouvelle révolution technologique a suivi le même chemin. À l’époque ferroviaire, les stocks d’acier ont également connu plusieurs corrections de 30~40 %. À l’ère d’Internet, les entreprises de semi-conducteurs et de réseaux ont connu d’innombrables bouleversements. Cependant, la tourmente du marché ne signifie pas que la machine à vapeur a disparu, ni qu’Internet a échoué. La direction de la technologie et le mouvement des cours des actions ne se déplacent jamais à la même vitesse. C’est pareil maintenant. Le marché ajustera les valorisations à court terme. Mais l’économie continue de se diriger vers l’IA. Les entreprises veulent plus de GPU, nécessitent plus de mémoire et construisent des centres de données plus grands. Pour exploiter ces centres de données, davantage de réseaux d’énergie, de transmission et de distribution, de systèmes de refroidissement et d’infrastructures de communication optique sont en construction. Tout cela pointe vers un seul objectif. Augmentez la productivité. Tant que les besoins en productivité existeront, l’investissement en IA n’est pas une simple tendance mais une stratégie de survie pour les entreprises. Le pays ne peut pas non plus abandonner l’IA. Parce que l’hégémonie technologique, la compétitivité industrielle et la sécurité nationale sont étroitement liées à l’IA. Par conséquent, je ne considère pas simplement l’ajustement actuel des semi-conducteurs comme une baisse des cours des actions. Au contraire, je pense que nous devrions distinguer entre le processus d’ajustement des « attentes » du marché et l’avancement d’une « révolution de la productivité ». Bien sûr, toutes les entreprises de semi-conducteurs n’ont pas le même avenir. Les entreprises en retard technologique pourraient être éliminées, et les secteurs en surplus pourraient faire face à des défis à long terme. Mais si l’entreprise fournit des technologies clés et des goulets d’étranglement pour l’ère de l’IA, la situation est différente. Parce que leur performance n’est pas simplement un cycle économique, mais est liée à la vitesse d’une révolution de la productivité. Investir s’accompagne toujours d’incertitudes. Mais ce à quoi nous devons croire, ce n’est pas le prix quotidien de l’action, mais la direction du monde. Je crois que ce sera la plus grande révolution de la productivité qui fera avancer la prochaine décennie. Ainsi, au lieu de craindre les récents ajustements des semi-conducteurs, je me suis reposé la question : « La révolution de la productivité est-elle terminée ? » Si la réponse reste « non », alors nous ne sommes peut-être pas à la fin de la tendance, mais au cœur d’un changement plus large.OR/USDT 📍 Le prix actuel est d’environ 4 019,85. Le prix actuel est en dessous de la zone FVG hebdomadaire et n’a pas balayé la liquidité la semaine dernière. Cela montre que la liquidité de la semaine dernière n’a pas été clairement analysée. ⚠️ Cependant, il ne s’agit pas d’une précipitation pour prendre une décision de trading. 🎯 Scénario prioritaire : 🔷 Surveillez la réaction des prix dans la zone FVG hebdomadaire. 🔷 Record de la semaine précédente : 4 157,63 | Minimum de la semaine précédente : 3 982,03. 🔷 Statut H4 : En attente de confirmation haussière. H4 montre des signes de balayage du bas, il faut encore plus de bougies pour confirmer l’inversion. 🔷 Attendez que H4 apparaisse comme un signal clair MSS, CHoCH ou de rupture structurelle. 🔷 Priorisez l’observation de la réaction des prix lors de la semaine FVG et des deux jalons maximum/bas de la semaine précédente. 🧘 Actuellement, la priorité reste d’attendre patiemment la confirmation de H4, d’éviter de saisir des ordres plus tôt simplement parce que le prix a touché la zone d’intérêt.Cette vague de coupure automatique en Corée, ne la considérez pas seulement comme l'effondrement d'un casino local. Elle a souvent été un avant-poste des crises mondiales. Avant la coupure automatique du marché américain en 2020, le KOSPI a chuté en premier ; avant la faillite de Lehman en 2008, la Corée a connu une pénurie de dollars en premier ; lors de la crise financière asiatique de 1997, la Corée a été la première à être touchée. La raison est simple : Le marché coréen est trop ouvert, et Samsung et Hynix se vendent trop bien. Quand les institutions occidentales manquent d'argent, leur première réaction n'est pas de vendre leurs actifs domestiques, mais de liquider d'abord leurs positions à l'étranger avec une bonne liquidité comme en Corée, pour rapatrier des fonds et éteindre l'incendie. Cette fois, avec la bulle des semi-conducteurs combinée à un effet de levier généralisé, dès que les capitaux étrangers se retirent, les positions financées explosent en chaîne, et la coupure automatique ne s'arrête plus. Mais le point important n'est pas la Corée. Le point important est de savoir si la Fed a encore des munitions et si elle est prête à intervenir. Les particuliers ne doivent pas jouer aux prophètes, regardez d'abord vos propres positions. Ne soyez pas à 100 % investi, ne vous endettez pas, gardez du cash. La chose la plus effrayante dans une crise n'est pas la chute, mais de tomber dans un piège sans avoir une seule balle en main. Donc la meilleure chose à faire maintenant est de préparer de l'argent, attendre que le marché soit complètement déprimé pour acheter à bas prix et tenter un coup, mais il faut tenir bon jusqu'à ce que les explosions en chaîne soient passées.Le marché boursier sud-coréen et les géants des semi-conducteurs connaissent une vente à sens unique qui dure depuis plus d’un mois. Depuis fin juin, l’indice KOSPI perd du sang, avec une baisse cumulative de 35 % ce mois-ci, tandis que SK Hynix et Samsung Electronics ont constamment dépassé le marché en général. Il ne s’agit pas d’une correction technique isolée, mais d’une réévaluation des risques par le capital mondial sur les actifs technologiques principaux de la Corée. Un détail clé est que la baisse intrajournalière de SK Hynix est rapidement passée de 10 % le 28 juillet à près de 16 % aujourd’hui, le taux de baisse et de baisse dépassant largement les performances de Samsung Electronics durant la même période. Cela indique un possible vote du marché en faveur de la baisse de confiance dans les perspectives de SK Hynix pour la mémoire à haute bande passante (HBM) dans la vague de l’IA, ou de ses vulnérabilités dans certaines chaînes d’approvisionnement. Les fonds se retirent de cibles plus concentrées à un rythme plus rapide.Tout le monde pense que l’IA devient moins chère et plus libre. Mais Google vient de porter les dépenses d’IA cette année à 205 milliards de dollars, soit une augmentation de 15 milliards par rapport au trimestre précédent. Et ils dépensent plus qu’ils ne gagnent. Pas seulement Google. Meta, Amazon et Microsoft ont tous publié des rapports de résultats cette semaine, avec des attentes du marché qui dépassent le budget. Nvidia a fourni à OpenAI 250 milliards de dollars de garanties de dette — les analystes l’ont formulé en termes : « Un signal de trésorerie serré, rien de moins qu’un signal de demande. » L’impasse derrière cela est simple : les entreprises chinoises d’IA ne peuvent pas obtenir de GPU équivalents, mais leurs modèles peuvent tout de même rivaliser. Google a été contraint de concurrencer en baissant les prix, avec des revenus stagnants et des dépenses qui explosent. Tout le monde parie sur la même chose : brûler de l’argent pour construire d’abord des centres de données, attendre que tous les concurrents soient morts, et que les survivants puissent gagner de l’argent. Le problème, c’est que les outils d’IA gratuits que vous utilisez reposent sur ce modèle de brûlage d’argent pour vous faire avancer. Si tous les rapports de bénéfices des grands géants cette semaine sont « dépenser trop, gagner trop peu », devinez qui sera le prochain à commencer à facturer. Les rapports de résultats de cette semaine de Meta, Amazon et Microsoft méritent d’être pris en compte dans la section des dépenses d’investissement.Est-ce $ZAMA suivant le même scénario que $VVV ? Je ne pense pas que les récents $ZAMA mouvements soient aléatoires. À première vue, on pourrait appeler cela une nouvelle campagne de battage médiatique pour la vie privée. Mais si on regarde de près, cette histoire devient encore plus intéressante. La RFQ confidentielle vient d’être lancée. FHE devient un véritable récit d’infrastructure. La DeFi privée commence à avoir du sens pour les institutions. Puis Tushar Jain de Multicoin a publiquement partagé cette compréhension tacite : Les institutions ont besoin de la confidentialité lorsqu’elles opèrent en chaîne de sécurité. Cette affirmation est très importante. Car si le marché des capitaux bascule véritablement vers la chaîne de négociation, la vie privée ne sera plus un récit marginal. Cela deviendra une infrastructure. Maintenant, c’est la partie qui m’intrigue. Le mouvement de $ZAMA me rappelle le début de $VVV. $VVV aussi connu la première vague de découvertes, puis le marché a progressivement compris les arguments plus importants qui la sous-tendent. Une véritable montée n’arrive pas du jour au lendemain. Cela se fait par étapes. Si $ZAMA suit une trajectoire similaire, la première vague pourrait déjà s’être terminée autour de 140 millions de dollars de capitalisation boursière. La prochaine partie intéressante pourrait ne pas être de courir après la bougie. À la place, ils attendent que le marché recommence à zéro. Les domaines sur lesquels je me concentre : Un retrait à 80 millions de dollars de capitalisation boursière serait très intéressant. Ensuite, si l’argument continue de gagner du soutien, le prochain objectif majeur d’expansion pourrait être d’environ 1 milliard de dollars. Ensuite, avant la phase finale de réévaluation, une réinitialisation plus profonde pourrait avoir lieu près de 500 millions de dollars. Bien sûr, ce n’est qu’un argument parmi d’autres. Mais le schéma est là : Lancement réel de produit Récit institutionnel sur la vie privée Volume de transactions élevé Accumulation sur chaîne Et une structure graphique qui ressemble étrangement à celle des débuts $VVV Peut-être $ZAMA’est-ce juste une autre pression temporaire pour la vie privée. Ou cela pourrait être le début d’un cycle de réévaluation plus vaste. Je ne vais pas me précipiter pour agir ici. Je préfère attendre le prochain retrait pour voir si cet argument tient toujours.1. La forte cyclicité de l’industrie du stockage est inévitable ; Samsung et SK Hynix continuent d’augmenter leur production, et d’ici 2027, la mémoire flash NAND devrait subir une surcapacité, mettant fin prématurément au cycle de hausse des prix des puces et entraînant une chute rapide des marges brutes. $SNDK 2. La structure économique présente un défaut fatal : le chiffre d’affaires dépend fortement des clés USB et des SSD grand public, et la demande pour les terminaux informatiques et mobiles continue de diminuer ; Puissance de calcul IA La mémoire haut de gamme HBM est très limitée, avec une part de marché du stockage de niveau entreprise de seulement 2 % à 3 %, totalement incomparable aux fondamentaux de Micron stabilisés par des commandes de puissance de calcul. $SPCX 3. La bulle boursière était à découvert plus tôt, avec un pic de plus de 700 % en six mois, le ratio cours/bénéfices étant élevé à 36,00 % 9 fois, et les valorisations boursières cycliques ont été fortement surestimées ; même si la performance ultérieure atteint les objectifs et que des nouvelles positives apparaissent, il est facile d’anticiper un rallye « léger » en baisse, avec la prise de bénéfices à des niveaux élevés qui continue de baisser. $SKHYNIX 4. Les puces petites et moyennes sont lâches, les cours des actions sont très volatils, avec un bêta allant jusqu’à 2,79. Lors des ralentissements paniqués, il n’y a pas de capital à reprendre, et le recul est toujours bien plus important que celui des géants du stockage à grande capitalisation comme Micron et Western Digital. 5. Les géants de l’industrie font pression sur la concurrence : Samsung et Kioxia détiennent leur propre capacité de développement de wafers, la mémoire du Yangtsé continue de libérer la capacité de capter la part de marché flash mondiale, et le pouvoir de négociation de SanDisk est constamment affaibli. 6. Fortement liées aux coentreprises Kioxia pour la fonderie, la production de puces et l’itération technologique dépendent tous des partenaires. En cas de désaccords ou perturbations de la chaîne d’approvisionnement, l’offre de capacité sera directement restreinte. 7. Risque de perturbation de la politique monétaire de la Fed : si cette série de décisions de taux est agressive et que les coupes ne respectent pas les attentes, les rendements du Trésor américain augmentent, et les fonds continueront à vendre des actions technologiques de croissance très valorisées Une interprétation complète de la réunion de la Réserve fédérale en juillet sur les taux d’intérêt @币圈超短王马大帅 #美联储即将公布利率决议 1. Période de base (points clés) Annonce de la résolution : 30 juillet, 02h00, heure de Pékin Conférence de presse du président Wash : 02:30 Point clé : Les chiffres des taux d’intérêt ne sont pas importants ; le ton du discours de la conférence de presse > le texte original de la résolution, montrant souvent « d’abord hausse, puis baisse, d’abord chute, puis inverse » inséré en rallye. 2. Attentes actuelles du marché Fourchette de taux d’intérêt de référence : 3,50 % à 3,75 % 1. Taux inchangé : environ 64 % 2. Hausse inattendue de 25 points de base : environ 36 % La difficulté particulière de cette année : le nouveau président abandonne les prévisions fixes prospectives et ne fournira pas d’orientation anticipée pour septembre, rendant le marché plus sujet à de fortes fluctuations. 3. Trois scénarios correspondent aux tendances cryptographiques#La Réserve fédérale s’apprête à annoncer sa décision sur les taux d’intérêt Scénario 1 : Maintenir les taux d’intérêt inchangés + Discours [belliciste] (probabilité la plus élevée) Mots-clés : L’inflation reste persistante, les taux d’intérêt élevés persisteront plus longtemps, pas de discussion sur les baisses de taux ✅ Impact sur le marché : À court terme, il y aura un léger rebond, suivi de pression et d’une tendance à la baisse ; Le dollar américain s’est renforcé, le BTC et l’ETH ont reculé ; Les prix des knockouts ont plus chuté que ceux des prix traditionnels. Les contrats ont tendance à déclencher des positions haussières concentrées, donc méfiez-vous des pics de prix pour attirer des positions haussières. Scénario 2 : Maintenir les taux d’intérêt inchangés + Expression [Dovish] Mots-clés : Inflation continue de refroidir, on s’attend à évaluer des baisses de taux ultérieurement ✅ Impact sur le marché : Le sentiment de risque s’intensifie, le BTC reste au-dessus de 64 500, l’ETH rebondit à 1960, et les fonds reviennent légèrement aux pièces plus petites. Scénario 3 : Une hausse inattendue de 25 points de base du taux (Black Swan) ✅ Impact sur le marché : Chute généralisée, brisé rapidement un support clé, liquidations massives à effet de levier et évitement à court terme de la pêche au fond. 4. Logique sous-jacente (langage simple et accessible) 1. Hausses de taux/hawkish = resserrement de la liquidité La hausse des rendements du dollar américain et du Trésor américain ainsi que les sorties de capitaux provenant d’actifs à haut risque comme la crypto sont baissiers pour le secteur crypto. 2. Anticipations de baisse de taux/dovish = attentes d’assouplissement de liquidité Avec un capital boursier abondant, les investisseurs sont prêts à parier sur des actifs à risque, ce qui profite au BTC et à l’ETH. Note supplémentaire : Le marché spécule sur les attentes futures, et non sur les taux d’intérêt actuels. Même si les taux ne sont pas relevés, si la position est ferme, les prix continueront de baisser. 5. Les traders à court terme doivent faire attention à trois pièges 1. Ne pas investir massivement dans les indications avant les mises à jour des actualités Historiquement, le FOMC insère souvent des indices dans les deux sens, avec des haussiers et des ours qui exagèrent simultanément. 2. Rythme fluctuant : 02:00 Résolution → Première vague de réponse rapide ; 02:30 Discours du président → La véritable tendance émerge et il est facile d’inverser la première vague du marché. 3. L’ETH est beaucoup plus élastique que le BTC, et son swing lors de la nuit de décision est généralement plus important, ce qui augmente la priorité de contrôle des risques pour les contrats à terme. 6. Points de référence clés actuels des prix BTC Pression : 64 500 | Forte pression 65 300 Soutien : 63 000 | Soutien fort à 62 300 ETH Pression : 1960 | Forte résistance 2020 Soutien : 1865 | Soutien fort à 1810 #美联储即将公布利率决议 La nuit du tirage des taux d’intérêt, rester immobile signifie gagner. Ne bougez pas de manière imprudente avant l’annonce À 2 heures du matin ce soir, la Réserve fédérale doit annoncer une nouvelle décision sur les taux Le jeu de devinettes mensuel se joue à nouveau La CME donne une probabilité de 69,5 % inchangée, soit une hausse de 25 points de base à 30,5 %. Ce chiffre n’est ni très élevé ni très bas ; autrefois, un tel suspense n’aurait jamais existé Mais après la prise de fonction de Washes, tout suivit un schéma différent Les orientations prospectives ont été abandonnées, l’ancien cadre est complètement abandonné, et le marché n’a même pas de point d’ancrage à interpréter Qu’en est-il des nouvelles de la semaine précédente ? Les emplois non agricoles ont été choquants, l’emploi s’est effondré et la confiance des consommateurs a également chuté, ce qui soutient la position accommodante Les prix du pétrole ont été stimulés par des attaques de missiles et ont rebondi, soutenant les faucons Il y a des preuves des deux côtés : tout peut arriver ce soir Mais je pense que le meilleur résultat ce soir est de rester immobile Ne pas augmenter les taux est une bonne nouvelle — cela est discuté depuis longtemps, mais c’est vrai Une hausse de 25 points de base est la véritable explosion Une hausse des taux en juillet n’a jamais eu lieu dans l’histoire lorsque les attentes du marché sont tombées sous les 60 %. S’ils ajoutent vraiment ce soir, ce sera sans précédent. Le marché va devenir fou, et la crypto va s’effondrer immédiatement Si elle ne bouge pas, alors c’est attendu — la botte tombe et continue de rebondir Donc, le plus grand suspense de ce soir n’est pas de savoir s’il faut ajouter ou non, mais comment Washish va parler Avec les orientations tournées vers l’avenir disparues, personne ne sait comment deviner—tout cela grâce aux paroles de Walsh Si c’est une position accommodante, alors les deux prochains mois seront la fenêtre crypto S’il dit qu’il est faucon, alors continue de tenir bon Les attentes d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran sont toujours en place, et les prix du pétrole sont destinés à baisser tôt ou tard Les données ne tiendront pas longtemps avec les faucons ; la direction générale doit encore être relâchée Je ne me souviens que d’une chose Aucune décision majeure n’est une victoire avant d’être annoncée 🔹 À court terme (1~5 jours de bourse, fenêtre de décision de taux de la Réserve fédérale) $SNDK $, montrant principalement 📉 de la volatilité et atteignant le fond $SPCX Deux scénarios divergents : décisions de taux $SKHYNIX ✅ Dovish, anticipations de baisse de taux : les rendements du Trésor américain baissent, les actions de croissance se remettent de conditions de survente. SanDisk a légèrement rebondi, visant la fourchette de 1500 à 1620 $, ce qui est un rebond technique dû à des fonds piégés, rendant un retournement peu probable. ❌ Les perspectives sur les taux d’intérêt restent agressives, avec des taux élevés : la pression de vente sur le stockage des petites capitalisations continue d’être relâchée, le niveau de support de 1200 $ en dessous étant facilement franchi, marquant le début d’une nouvelle vague de baisse. Détails du marché : La concurrence sur les capitaux d’options est féroce. 1500 $ marque la ligne de démarcation entre les haussiers et les baissiers ; ce n’est qu’en restant ferme qu’il peut y avoir un élan pour un rebond ; si elle descend en dessous, la baisse s’ouvrira complètement à la hausse. ## 🔹 À mi-terme (1~2 mois, rapport financier août + vérification du cycle des prix NAND) Orientation générale : tendance à la baisse volatile, baisses répétées 1. La demande de mémoire flash grand public reste faible, avec une diminution des achats d’ordinateurs personnels et de téléphones portables, ce qui a entraîné la majeure partie du chiffre d’affaires de SanDisk. Comparé à Micron, qui s’appuyait sur la mémoire serveur HBM pour soutenir régulièrement ses fondamentaux, la réalisation des dividendes IA de SanDisk était bien plus faible. 2. La pente des hausses des prix de la mémoire flash NAND a fortement ralenti, avec une marge de hausse de prix qui a diminué au quatrième trimestre et la spéculation sur le marché s’est progressivement estompée. La bulle de valorisation créée par les précédentes poussées continuera d’être progressivement digérée. 3. Bien que le rapport financier d’août restait impressionnant, le cours de l’action avait déjà été à découvert par rapport au cours de l’action, ce qui facilitait la concrétisation de la bonne nouvelle et déclenchait un rallye « à la lumière ». Les institutions de Wall Street présentent une large divergence dans les prix cibles, avec des haussiers et des ours qui tirent et tirent pour augmenter les prix Une interprétation complète de la réunion de la Réserve fédérale en juillet sur les taux d’intérêt @币圈超短王马大帅 #美联储即将公布利率决议 1. Période de base (points clés) Annonce de la résolution : 30 juillet, 02h00, heure de Pékin Conférence de presse du président Wash : 02:30 Point clé : Les chiffres des taux d’intérêt ne sont pas importants ; le ton du discours de la conférence de presse > le texte original de la résolution, montrant souvent « d’abord hausse, puis baisse, d’abord chute, puis inverse » inséré en rallye. 2. Attentes actuelles du marché Fourchette de taux d’intérêt de référence : 3,50 % à 3,75 % 1. Taux inchangé : environ 64 % 2. Hausse inattendue de 25 points de base : environ 36 % La difficulté particulière de cette année : le nouveau président abandonne les prévisions fixes prospectives et ne fournira pas d’orientation anticipée pour septembre, rendant le marché plus sujet à de fortes fluctuations. 3. Trois scénarios correspondent aux tendances cryptographiques#La Réserve fédérale s’apprête à annoncer sa décision sur les taux d’intérêt Scénario 1 : Maintenir les taux d’intérêt inchangés + Discours [belliciste] (probabilité la plus élevée) Mots-clés : L’inflation reste persistante, les taux d’intérêt élevés persisteront plus longtemps, pas de discussion sur les baisses de taux ✅ Impact sur le marché : À court terme, il y aura un léger rebond, suivi de pression et d’une tendance à la baisse ; Le dollar américain s’est renforcé, le BTC et l’ETH ont reculé ; Les prix des knockouts ont plus chuté que ceux des prix traditionnels. Les contrats ont tendance à déclencher des positions haussières concentrées, donc méfiez-vous des pics de prix pour attirer des positions haussières. Scénario 2 : Maintenir les taux d’intérêt inchangés + Expression [Dovish] Mots-clés : Inflation continue de refroidir, on s’attend à évaluer des baisses de taux ultérieurement ✅ Impact sur le marché : Le sentiment de risque s’intensifie, le BTC reste au-dessus de 64 500, l’ETH rebondit à 1960, et les fonds reviennent légèrement aux pièces plus petites. Scénario 3 : Une hausse inattendue de 25 points de base du taux (Black Swan) ✅ Impact sur le marché : Chute généralisée, brisé rapidement un support clé, liquidations massives à effet de levier et évitement à court terme de la pêche au fond. 4. Logique sous-jacente (langage simple et accessible) 1. Hausses de taux/hawkish = resserrement de la liquidité La hausse des rendements du dollar américain et du Trésor américain ainsi que les sorties de capitaux provenant d’actifs à haut risque comme la crypto sont baissiers pour le secteur crypto. 2. Anticipations de baisse de taux/dovish = attentes d’assouplissement de liquidité Avec un capital boursier abondant, les investisseurs sont prêts à parier sur des actifs à risque, ce qui profite au BTC et à l’ETH. Note supplémentaire : Le marché spécule sur les attentes futures, et non sur les taux d’intérêt actuels. Même si les taux ne sont pas relevés, si la position est ferme, les prix continueront de baisser. 5. Les traders à court terme doivent faire attention à trois pièges 1. Ne pas investir massivement dans les indications avant les mises à jour des actualités Historiquement, le FOMC insère souvent des indices dans les deux sens, avec des haussiers et des ours qui exagèrent simultanément. 2. Rythme fluctuant : 02:00 Résolution → Première vague de réponse rapide ; 02:30 Discours du président → La véritable tendance émerge et il est facile d’inverser la première vague du marché. 3. L’ETH est beaucoup plus élastique que le BTC, et son swing lors de la nuit de décision est généralement plus important, ce qui augmente la priorité de contrôle des risques pour les contrats à terme. 6. Points de référence clés actuels des prix BTC Pression : 64 500 | Forte pression 65 300 Soutien : 63 000 | Soutien fort à 62 300 ETH Pression : 1960 | Forte résistance 2020 Soutien : 1865 | Soutien fort à 1810 $KAITO Quelle est la prochaine étape pour la ferme à chiens ? À court terme (autour du FOMC) : Les prix devraient fluctuer fortement entre 1,10 et 1,28. La décision de la Fed sur les taux d’intérêt est la plus grande variable — une fois qu’elle penche vers le plus belliciste, les copies à bêta élevé comme KAITO chuteront plus lourdement que quiconque ! À moyen terme : La plus grande surprise a été de débloquer 32,6 millions de KAITO le 20 août — soit presque le double des 17,6 millions de KAITO du 20 juillet ! À ce moment-là, la pression de vente pourrait directement faire grimper les prix ! Les derniers mots sincères : KAITO est annoncé aujourd’hui à 1,26 $, le fondateur a annoncé 1,4 million de commandes, une reprise d’API, une incitation haussière avant le FOMC — des nouvelles positives s’accumulent. Mais l’équipe a expédié 5 millions de pièces, les KOLs ont collectivement disparu, et le déblocage de 32,6 millions le 20 août — ces trois principaux pièges étaient là. La position 1,26 est le « gros gâteau » que la ferme à chiens peint pour les investisseurs particuliers — elle semble tentante, mais la mordre est comme un clou de fer. Pour ceux qui courent après les sommets maintenant, réfléchissez à savoir si vous pouvez supporter la chute soudaine à 1,10. Tenez vos mains, attendez que les bottes du FOMC atterrissent, et attendez que la direction soit claire avant de passer à l’action. N’oubliez pas, rester longtemps dans la crypto est dix mille fois plus important que de gagner beaucoup d’argent ! Réunion levée !$BTC 🚨 $BTC Test 58K–59K $ — Rassemblement de secours ou piège à taureaux ? 📉 🌍Aperçu du marché Le BTC consolide autour de 58 000 à 59 000 $ après une forte correction. Avec l’expiration des options en fin de mois et une liquidité faible, attendez-vous à des faux défauts et à de la volatilité. La tendance à la hausse reste baissière jusqu’à ce que la résistance clé soit reprise. 🎯Niveaux clés 🟢Soutien : 57,5 000 $–58,000 $ (perdre ce → 55 000 $–56,2 000 $) 🔴Résistance : 59,8 000 $–60,5 000 $ (arrêt et maintien → 62 000 $) 📋Plan de négociation 🟢 Long seulement si le BTC confirme un rebond entre 57,800 $ et 58,2 000 $. 🔴 Un refus fort à court entre 59,800 $ et 60,5 000 $. ⚪ Évitez si les prix varient entre 58,500 $ et 59,3 000 $ avec un volume faible. 🌐Macro Le positionnement de fin de mois et l’expiration des options peuvent déclencher des balayages de liquidité avant le prochain mouvement directionnel. La domination du BTC reste forte, donc évitez de courir après des pompes altcoin faibles. ⚠️AVERTISSEMENT : Ceci n’est pas un conseil financier. Gérez toujours vos risques. 🔥Échangez intelligemment, restez discipliné. #OKXTraderVoices $KAITO Pourquoi est-ce qu’il est monté à 1,26 aujourd’hui — les « trois pièces pour attirer les taureaux » de Dog Farm Buddy, la remontée de KAITO jusqu’à 1,26 est motivée par trois facteurs principaux : tous sont des pièges soigneusement conçus par la ferme à chiens : D’abord, le fondateur a crié : « J’ai acheté 1,4 million ! » Le fondateur de Kaito, Yu Hu, a publié sur X qu’il avait utilisé environ 1,4 million de dollars de ses fonds personnels pour acheter 1 million de jetons KAITO et les stake intégralement. Le fondateur a crié : « J’achète » — les investisseurs particuliers ont vu cela et se sont dit, wow, le patron l’a acheté lui-même, vas-y ! Mais y avez-vous déjà pensé — si le fondateur achète 1 million de pièces, est-ce suffisant pour que l’équipe en vende 5 millions ? Deuxièmement, l’API de la plateforme X a repris l’accès ! Kaito a signé un accord formel sur les données avec X pour rétablir l’accès à l’API de données des réseaux sociaux en temps réel. Auparavant, les restrictions liées aux API avaient fait chuter KAITO de 20 %, mais elle s’est maintenant reprise, ce que le marché considère comme un développement positif majeur. Mais le problème, c’est que la récupération de l’API devait avoir lieu le 23 juillet, et aujourd’hui sommes déjà le 29 juillet, donc cette bonne nouvelle a été digérée depuis longtemps ! Les fermes à chiens utilisent les nouvelles d’il y a une semaine pour dynamiser le marché — c’est ce qu’on appelle « réchauffer le vieux riz » ! Troisièmement, le dernier appât haussier avant le FOMC ! Avant la décision de la Fed sur les taux, Gouzhuang utilisait les doubles facteurs positifs « commandes du fondateur + récupération de l’API » pour stimuler les ventes. La volatilité de KAITO est bien plus élevée que celle du BTC/ETH, et il est facile pour le FOMC de subir instantanément des pertes avant et après le FOMC, puis inverser — ce que le marché attend, c’est une massive chute après l’arrivée du FOMC !La forte chute de SK Hynix a entraîné le marché vers le bas, déclenchant des coupures de circuit dans le marché boursier coréen et continuant d’intensifier les risques de liquidations à effet de levier La pression vendeuse de SK Hynix a continué de s’intensifier, la plus forte baisse intrajournalière atteignant 11,68 %, et le cours de l’action a continué à atteindre de nouveaux creux. Tiré vers le bas par la forte baisse de ce leader de poids lourd, l’indice composite coréen a déclenché un mécanisme de coupe-circuit à la baisse lors des échanges, provoquant une brève pause dans les échanges sur le marché. Les investisseurs particuliers sur le marché coréen utilisent fortement des comptes de marge et des ETF individuels à effet de levier sur des actions pour parier sur le secteur des semi-conducteurs, ce qui entraîne un trading à effet de levier très saturé. Selon les estimations du marché, chaque fois que le cours de l’action SK Hynix chute de 1 %, 10 000 à 20 000 nouveaux investisseurs atteindront la ligne de liquidation, risquant une liquidation forcée. La baisse des cours des actions, les appels sur marge et la vente passive d’ETF à effet de levier ont formé un cycle négatif. Si SK Hynix continue de décliner, cela entraînera davantage de liquidations forcées, ce qui transmettra davantage la pression vendeuse à l’ensemble du marché et intensifiera la volatilité du marché. Avertissement : Ceci n’est qu’un examen des phénomènes de marché, calculé sur la base de la spéculation institutionnelle du marché, et ne constitue pas un conseil en investissement. Le 22 juillet, il a déjà exprimé son point de vue sur la technologie IA. En fait, c’est exactement la même chose qu’il y a quelques années avec les ressources minières de lithium et les batteries au carbonate de lithium. Les géants investissent tous de l’argent pour acheter des puces technologiques, tout comme ils se disputent l’extraction de lithium pour fabriquer des batteries, craignant qu’il ne soit trop tard. Avec les prix technologiques qui explosent, les commandes débordent. L’essentiel est que l’IA n’a pas encore été pleinement déployée au public, alors d’où viennent les profits des entreprises technologiques ? SanDisk, Micron et d’autres sont dans le matériel, posant les bases de l’infrastructure IA. C’est une relation entre l’amont, le milieu et le niveau aval. Comme l’extraction du lithium et les véhicules à énergie nouvelle. Le profond reculement de Micron cette fois est une revue complète Le sentiment de réussite le plus sûr dans le trading n’est jamais venu de deviner aveuglément par chance, mais de comprendre les tendances à l’avance et d’attendre que le marché soit livré. En regardant le 22 juillet, alors que tout Internet faisait encore la promotion du secteur du stockage par IA qui se renforçait régulièrement et que tout le monde suivait la tendance haussière de Micron, j’ai clairement donné une conclusion concrète différente : La bulle à haut niveau de Micron est sévère, les valorisations sont gonflées, l’élan haussier est épuisé, et un recul profond est inévitable à court terme. Restez baissiers à des niveaux élevés et évitez de courir après des positions longues. En seulement une semaine, le prix du marché a été livré à un ratio précis de 1:1, et toutes les prévisions se sont pleinement réalisées. Pas de terminologie compliquée, juste le vrai marché et les tendances, pour ainsi dire. 1. Vente hebdomadaire extrême, tous encaissés à des niveaux élevés piégés Le 22 juillet, le cours de clôture de Micron était de 959,48 $, ce qui a également été le point focal de la consolidation de ce rebond. À ce moment-là, le sentiment du marché était extrêmement enthousiaste, et les investisseurs particuliers s’attendaient généralement à une cassure du précédent sommet et à un rallye de mille points. Mais la logique derrière le capital réel est complètement opposée : Les principaux acteurs continuent de vendre à des niveaux élevés, le marché est fortement surestimé par les positions longues, et tous les facteurs positifs du secteur sont pris en compte — c’est un cas typique de facteurs positifs perçus comme des facteurs négatifs. À la clôture du 28 juillet, Micron était tombée à 820,53 $, soit une chute en une journée de plus de 8,8 %, avec un plus bas intrajournalier de 789,09 $. En seulement six jours de bourse, la plus forte baisse a dépassé 170 $, avec une baisse globale de plus de 15,5 %, et une baisse mensuelle cumulée de 27,5 %. Tous ceux qui poursuivaient des positions longues à des prix élevés et suivaient la tendance à copier les points chauds de stockage IA ont été étouffés. C’est le marché : le plus grand piège réside dans la frénésie, et la prédiction calme est la confiance du trading. 2. La vérité fondamentale derrière cette série de fortes baisses est qu’il ne s’agit pas d’une vente soudaine Beaucoup de gens pensent que la récente chute brutale était une nouvelle négative soudaine, mais en réalité, toutes les baisses sont logiques et inévitables. 1. Les valorisations de haut niveau sont fortement en bulle et se sont depuis longtemps éloignées des fondamentaux La valorisation actuelle de Micron dépasse largement une fourchette raisonnable, et le modèle de valeur de GF montre que son prix actuel est surévalué de plus de 51 %. La prime auparavant alimentée par les attentes de stockage par IA reviendra inévitablement une fois le sentiment faible. La hausse précédente était motivée par le sentiment ; cette vague de baisse est la véritable reprise de la valorisation. 2. Les attentes de l’industrie s’inversent, les dividendes de stockage par IA atteignent leur pic Auparavant, le marché misait aveuglément sur la puissance de calcul de l’IA qui ferait grimper les prix des puces de stockage, mais récemment, le sentiment de l’industrie s’est complètement inversé : les fonds craignent désormais de ralentir les dépenses matérielles d’IA et d’assouplir progressivement l’offre et la demande de stockage, avec des bénéfices à découvert à long terme qui étaient auparavant à découvert qui sont tous encaissés d’un coup. 3. Choc de substitution de capitaux intérieurs + réductions institutionnelles des actions sous une double pression Le renforcement des introductions en bourse des entreprises de stockage nationales a directement eu un impact sur les attentes de Micron sur le marché international ; Combinés à des réductions internes de parts de direction et à des fonds institutionnels réalisant des profits à des niveaux élevés, de multiples facteurs négatifs ont résonné, franchissant directement tous les niveaux de soutien à court terme. 4. Techniquement, les taureaux se sont complètement effondrés La volatilité à haut niveau n’est pas capable de fixer de nouveaux sommets, le volume continue de diminuer, et la dynamique haussière typique est épuisée. Une fois qu’il n’y a plus de nouveau capital à conquérir, seuls les principaux acteurs restent, et le seul résultat est un déclin soudain qui se transforme en chute brutale. 3. Pourquoi cette prédiction était-elle si précise et opportune ? 90 % des analyses du marché sont basées sur les tendances du marché et l’analyse post-marché. Quand les prix montent, ils font monter le marché ; quand ils chutent, ils appellent à un krach — toujours un pas derrière le marché. À ce moment-là, je jugeais la perspective baissière, non pas par intuition ou par intuition : Regardez les bulles de valorisation, les flux de capitaux, les extrêmes émotionnels et les découverts de nouvelles positives. Quand tout le monde court avidement après les hauteurs, le risque est perçu ; Ce n’est que lorsque tout le monde panique et s’effondre que les profits peuvent être conservés. Le plus grand tabou dans le trading est d’être « emporté par les émotions » ; les moments les plus frénétiques dans les tendances chaudes sont souvent aux tournants du marché. La tendance récente de Micron en est un exemple parfait. 4. Dernière analyse du marché : le déclin est-il terminé ? Pour être franc : la survente à court terme peut rebondir, mais un retournement est loin d’être normal. 1. Opportunités à court terme Après une série de fortes baisses, le marché est fortement survendu. Le support à court terme sous 800 $ est solide, et un rebond technique est attendu. C’est un marché où les fonds bloqués réduisent leurs positions et où des réparations de survente à court terme sont nécessaires, ce qui le rend adapté aux positions légères pour jouer sur des rebonds à court terme. 2. Tendance à moyen terme La tendance baissière majeure a été établie, et un rebond donne aux personnes bloquées à des niveaux élevés ainsi que des opportunités d’entrer sur le marché pour une seconde position courte. Tant qu’il ne peut pas regagner la plage de résistance de 900 et 920 $, tout rebond sera une reprise faible et ne changera pas la tendance baissière à moyen terme. 3. Conclusions fondamentales Ce n’est pas le moment d’acheter aveuglément la baisse et d’essayer un renversement ; elle ne convient qu’à la spéculation à court terme et au rebond, avec une pression qui continue à des niveaux élevés. La phase actuelle de spéculations sur le stockage par IA s’est terminée par une phase ; vient ensuite la phase de descente de la valorisation et du sentiment de refroidissement. 5. Paroles sincères pour tous les commerçants Le marché ne manque jamais d’opportunités ; ce qui lui manque, c’est la perspicacité pour anticiper les tendances et la détermination à éviter de suivre aveuglément la foule. La prédiction du 22 juillet s’est réalisée non pas par chance, mais par une compréhension précise de la logique du capital, des cycles de sentiment et de la valorisation des industries. Le marché récompensera toujours la raison et punira la cupidité. Pas de poursuite de sujets brûlants, pas d’attachement à des postes élevés, pas de pari sur la chance. Suivre le courant et planifier à l’avenir est la base d’une rentabilité stable à long terme. #美联储即将公布利率决议 #韩股重挫8 %, Changxin a dominé la $SNDK $MU de l’A-share dès son premier jour 📊 Données actuelles du marché : chute quotidienne de 14,25 ⚫ %$SNDK avec une baisse mensuelle de plus de 53 % en juillet, le prix de l’action étant réduit de moitié. Le taux de rotation atteint 18,21 %. Panique du capital à court terme et ruée en panique. Le cours actuel de l’action est de 1 096,1 $, avec le canal baissier entièrement ouvert 🧩. Ses propres faiblesses commerciales (en baisse bien plus que les raisons principales de Micron) se concentrent principalement sur la mémoire flash NAND, la plupart des revenus reposant sur des clés USB et des SSD grand public. La demande du marché des consommateurs reste faible et les dividendes de puissance de calcul IA sont minimes. Micron détient une mémoire HBM haut de gamme, Se lier aux commandes de puissance de calcul de Nvidia rend les fondamentaux plus résilients. La montée précédente de SanDisk était entièrement alimentée par la spéculation sectorielle, provoquant de fortes bulles de valorisation. Le précédent ratio P/E avait été exagéré à 36,9 fois, provoquant une forte surévaluation 📉 des actions cycliques. Quatre déclencheurs majeurs de baisses continues. Les hausses des prix du stockage approchent de leur pic, les institutions prédisant une baisse des prix de la mémoire flash au quatrième trimestre. La vague d’expansion des dépenses en capital matériel IA se calme, les fournisseurs cloud réduisent les budgets d’achat de stockage. La capacité de mémoire nationale du Yangtsé est libérée, comprimant continuellement la part de marché des fabricants étrangers de mémoires flash. À la veille de la réunion des taux de la Fed, les fonds affluent vers des refuges. Des actions ⚖️ de croissance à forte volatilité vendues partout. Caractéristiques des puces et des tendances. $SKHYNIX est une action de stockage à petite et moyenne capitalisation, avec des actions en circulation à peu près. Les rebonds n’ont aucun support ; chaque petit rebond déclenche une nouvelle vague de ventes massives. À court terme, seules les petites rebonds survendues existent ; à moyen terme, la tendance baissière ne peut pas être inversée 🔗. Lié à la logique du marché crypto : le secteur leader du stockage de SanDisk a chuté, le récit du marché de l’IA s’affaiblit et reste supprimé Le gros capital entre discrètement sur le marché — ma prédiction s’est réalisée Dans l’article précédent, j’ai dit quelque chose Les validateurs Ethereum sortent de la file d’attente à zéro, les files de staking augmentent — le marché haussier arrive Avec le recul, maintenant Les attentes concernant les baisses de taux de la Fed s’intensifient, le choc des emplois non agricoles affaiblit le dollar Le BTC est passé de 58 000 à 65 000, soit près de 10 % de rebond en un seul mois Vanguard est même intervenu avec Trump en laissant entendre que le BTC serait inclus dans les comptes d’État Beaucoup d’argent circule déjà, tu ne t’en es juste pas rendu compte Les validateurs sont sortis et réinitialisés à zéro ; 2,48 millions d’ETH font la queue pour entrer. L’attente la plus rapide pourrait être de 43 jours Le passage que tu as pris était vide, le passage était bloqué La direction nette passe complètement de l’écoulement à l’entrée Ce n’est pas quelque chose que les investisseurs particuliers peuvent créer ; les gros fonds posent discrètement les bases L’indice de la peur est toujours à 28, les investisseurs particuliers ont toujours peur, les institutions échangent déjà des puces numériques C’est l’écart d’information, et c’est le plus grand écart entre les investisseurs particuliers et les institutions Ce que vous voyez est une mauvaise nouvelle : mais ce qu’ils voient, ce sont des produits bon marché Où sont les opportunités dans la seconde moitié de l’année ? Dans les positions de staking et de lock, dans les rendements des ETF, dans les revirements macroéconomiques, et dans chaque gros capital qui afflue L’hiver froid n’est pas fini, mais le vent a déjà changé Suivez ou continuez à regarder — choisissez par vous-même Le marché boursier coréen a déclenché un coup de rupture, et le secteur des puces américain a chuté dans tous les domaines, le marché s’affaiblissant collectivement. La cause profonde de cela est en réalité l’impact de deux événements majeurs sur le marché. Hier, le marché coréen a fortement chuté dans la journée, déclenchant le mécanisme de disjoncteur, Samsung Electronics et SK Hynix, deux géants du stockage, ayant tous deux chuté de plus de 10 % en une seule journée ; Du jour au lendemain, les actions américaines ont également mal performé, les puces mémoire et les semi-conducteurs menant la baisse. Le déclencheur principal de cette série de ventes collectives est constitué de deux événements majeurs : le principal déclencheur est la percée technologique dans la mémoire Changxin domestique. Auparavant, le marché avait longtemps anticipé que Changxin leverait des fonds pour étendre la production de puces mémoire DRAM après sa mise en bourse sur le marché STAR, mais en raison des restrictions sur l’importation d’équipements haut de gamme, le grand public pensait que le rythme de production de masse de stockage domestique serait très lent et n’y prêtait guère attention. Mais hier, une bonne nouvelle est arrivée du marché : Changxin a réalisé des progrès clés dans la production de masse auto-développée des équipements de lithographie DUV. C’était comme si un os dur de longue date avait enfin sa fissure ouverte. Bien qu’il reste encore beaucoup de temps avant qu’une production commerciale de masse à grande échelle puisse être réalisée, le capital étranger prévoit que le rythme de déploiement de la capacité de stockage nationale dépassera largement les attentes précédentes, et que le monopole mondial des puces mémoire sera progressivement brisé. Par aversion au risque, les investisseurs étrangers ont vendu de manière agressive des stocks de stockage américains et coréens, ce qui a directement réprimé la performance du secteur. Le deuxième déclencheur majeur vient du mouvement majeur de Nvidia. Auparavant, le cours de l’action Nvidia fluctuait latéralement depuis longtemps, laissant peu de marge de gains et de pertes. Une nouvelle soudaine a complètement bouleversé le marché : Nvidia offrira à OpenAI une garantie de crédit massive. Auparavant, Nvidia ne fournissait des garanties qu’aux entreprises partenaires, avec une limite maximale de seulement 3,5 milliards de dollars ; Cette fois La plus grande option sur tout le marché aujourd’hui était de 124,5 millions de dollars pour $SNDK, mais elle n’a pas fait la une des journaux — le champ de direction était discutable. La monnaie vraiment intéressante arrive 45 minutes avant la fermeture du marché. 📊 Surveillance des commandes en gros d’options · 28/07 Session de clôture Données d’options en temps réel (dernière négociation à 16:11 ET) [Signal central] Dans les 45 minutes précédant la clôture, la chaîne d’approvisionnement en semi-conducteurs s’est vendue par lots avec un bas de gamme propre, totalisant 79,66 millions de dollars, couvrant 5 actions et 11 échéances · $LRCX 340P expirant le 18/09 s’est vendu à 28,57 millions de dollars, imprimant 3 600 lots contre 22 975 lots existants · $MU Vendu en 5 niveaux en 7 minutes à la clôture, totalisant 25,29 millions de dollars : 16/10 800P 7,70 millions $ (630 lots contre 2 371) | 18/09 800P 5,32 millions $ (540 contre 4 687) | 17/06/2027 750P 5,16 millions $ (270 contre 1 452) · $AMAT 4 niveaux totalisaient 7,82 millions de dollars, dont 3 imprimaient des lots qui éclipsaient la position existante au prix d’exercice — le 440P le plus extrême à 11/20 était de 360 lots à 77 lots · $INTC 3 niveaux à 5,90 millions de dollars, $MRVL 2 à 2,63 millions, avec des fenêtres temporelles totalement chevauchantes → Vendre une put = empocher d’abord la prime tout en promettant « Je l’achèterai quand elle baissera à ce prix » → Il y a un revers dans le même secteur : $KLAC 17/06/2027 165P a été acheté, 3,80 millions de dollars imprimés en lots 1 000 contre l’OI 2 existant [Deux actions dont les résultats sont publiés demain ont vendu des options aujourd’hui] · $META 15/01/2027 750C s’est vendue à 40,93 millions de dollars, a imprimé 16 000 lots contre 217 641 OI existants — un volume loin de la position, donc la résistance est déduite [Suivi OI] Lots d’impression vs. OI existants · $XLP 18/12 78P se vendent 2,08 millions de dollars : 25 000 lots contre 83 — 301x, le plus extrême de la journée, et dernier tirage de lots multi-millions de la journée (16:11) · $GDX 70P du 20/11 a acheté 9,24 millions de dollars : 20 000 lots contre 8 878, est entré 90 secondes avant la clôture, 74,29 et 70 a été négocié en dessous de 5,8 % · $GEV 15/12/2028 1420P vendu 12,32 millions de dollars : 200 lots contre 3|$RCL 18/12 280P acheté 6,02 millions de dollars : 3 250 lots contre 267 · À surveiller demain matin : le 130P du 21/08 $BE peut-il passer de 1 535 à plus de 20 000 ? (Le rapport des résultats de ce soir est sorti, la confirmation la plus solide) [Index] · $SPY 905 transactions totalisant 356,99 millions de dollars, net de −23,22 millions de dollars (à découvert ) ; $QQQ 884 transactions totalisant 428,56 millions de dollars, nets +27,62 millions de dollars (légèrement haussier) — dans des directions opposées des deux côtés · $QQQ Cette position légèrement longue est encore entièrement soutenue par la vente de puts : 138,29 millions de dollars, la plus grande catégorie unique aujourd’hui · $SPX Clôture à 7 428,16, basculant la ligne à 7 437,79 — clôture en dessous de 9,6 points ; GEX net −5,54 milliards $, la plus petite valeur absolue parmi les quatre lectures d’aujourd’hui (session du matin −28,36 milliards $) · Le mur d’appels ci-dessus indique entre 7 600 et 7 430, et l’OI passe de 337,2K à 21,3K : deux lectures indépendantes sont cohérentes, mais selon les règles, la confirmation doit être faite à nouveau demain matin avant que cela ne soit comptabilisé · Mur en dessous de 7 300, sept tours consécutifs sans déplacement, OI intact [Bassin Sombre] · $SPY 16:00:00 Croix de clôture 833 984 actions @740,86 = 617,87 millions de dollars ; 15:09 et 16:09 ont chacune reçu 1 million d’actions (@741,59/@740,37) · $MU 13:39:59 433 400 actions @818,245 = 354,63 millions de dollars, le plus grand croisement non clôturé aujourd’hui · $MU Le croisement final de ces 6 transactions @820.53 n’est pas considéré comme un signal selon les règles [Radar] Seule la réponse est « quelle action » est, pas « quand entrer » Régime sectoriel : SMH −3,74 % contre SPY +0,26 %, SPY est en hausse de 2,55 % après 52 semaines→ 🔴 le secteur est touché seul $LRCX (Clôture à 267,44, aujourd’hui −7,55 %) Condition déclencheur : Après la publication des résultats, l’indice dépasse 285 avec une augmentation du volume et des conservations. Niveau d’échec : En dessous de 262. Premier objectif : 310 ⚠️. Le rapport des résultats sera publié après la clôture du marché de demain, la direction étant déterminée à baisser d’un cran $MU (clôture à 820,29) Condition déclencheuse : casser au-dessus de 840 et maintenir le prix Niveau d’expiration : casser sous 791 Première vue : 870 $GDX (clôture à 74,29) Condition de déclenchement : Rupture sous 70 et augmentation du volume. Niveau de défaillance : Reculer à 76. Première vue : 66 Les niveaux clés ci-dessus sont des références de signal, pas des positions où l’on peut ouvrir directement des positions au niveau du prix. [Disques de suppression de bruit] · C'$SNDK 1020C : deep in-the-money + trading en gros ponctuel, hors flux net. Tiré deux fois selon la règle des ≥ 20 millions, les deux fois par champ et sans annulation · $TSM le 18/09 450C achète 11,88 millions de dollars et le 4 septembre 425C vend 14,82 millions de dollars : même seconde, même bourse, même ordre structuré à écart diagonal → même 13 613 lots · 12 autres groupes ont été supprimés (deux annulations GLD, GLD deep in-the-money put tier, rollover calendrier VLO/AAPL, rollover put AMD, 11 champs de direction incertaine, impression en double dark pool, etc.)[Observation graphique | Transmission du prix du pétrole] À 12h18, heure de Pékin, le WTI était de 81,4920 $ (+4,05 %), le Brent était de 85,0300 $ (+3,75 %), soit une différence de prix d’environ 3,54 $ par baril. Point de vue de l’observation : Ici, nous ne nous limitons pas à examiner les fluctuations des prix du pétrole, mais aussi leur transmission aux attentes d’inflation, à la liquidité en dollars et aux valorisations des actifs à risque. Si les prix du pétrole augmentent mais que le dollar américain se renforce en parallèle, les crypto-actifs pourraient en réalité subir des pressions. Contexte des Golden Ten : 29 juillet 2026 Petit-déjeuner des Golden Ten Futures : Le cessez-le-feu informel a pris fin, l’Iran a lancé des missiles sur des bases militaires américaines ce matin, les prix du pétrole brut grimpent — en passant en revue les tendances quotidiennes du marché et en saisissant les tendances. Bonjour, auditeurs. Aujourd’hui, nous sommes le mercredi 29 juillet 2026. Bienvenue à « Futures Morning Rush Hour ». Futures morning peak, le premier d’un million d’élites futures... Point de vérification : le WTI se maintient au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours et l’écart est stable, consolidant dans une fourchette ; Si l’écart s’élargit et retombe sous la moyenne mobile, la pression sur la demande sera à nouveau intégrée. Avertissement de risque : Si le calibre, l’inventaire ou les événements géopolitiques de l’OPEP+ dépassent les attentes, les observations de transmission ci-dessus pourraient devoir être réévaluées. À des fins d’observation du marché uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.Les institutions affirmant avoir une échelle de 30 000 milliards de dollars ont conjointement soutenu le projet de loi sur la cryptomonnaie, le seuil de vote du Sénat étant fixé à 60 voix. Les actifs eux-mêmes n’ont pas de droit de vote ; peu importe la puissance de l’industrie, le véritable goulot d’étranglement reste le vote des parlementaires. En parcourant la liste de support, il s’agit de toutes les entreprises engagées dans le secteur crypto et rentables dans ce secteur. Les soi-disant 30 000 milliards n’est qu’une balance de gestion de livres, pas une croyance consensuelle ferme. La liste manque de véritables géants de Wall Street : Vanguard Group, qui contrôle 12 000 milliards de dollars d’actifs, et Daw Bank, la deuxième plus grande banque dépositaire au monde, sont restés tous deux silencieux. Eux-mêmes ne vendent pas de produits crypto, donc naturellement ils n’ont aucune motivation à faire pression pour ce projet de loi. Le capital principal qui influence réellement le résultat reste silencieux à ce jour. Vous n’avez pas besoin de regarder les cotes des paris du marché ; tant que ces géants déclarent leur intention de participer, la direction de la facture est essentiellement réglée. #银行业联名施压, les termes du stablecoin CLARITY peuvent être régénérés Le principal moteur de ce déclin est l’inquiétude croissante du marché concernant les niveaux d’endettement et de dépenses en capital nécessaires pour soutenir l’expansion des centres de données d’IA. La mémoire à haute bande passante (HBM) a longtemps été un moteur clé de croissance pour Micron, mais les investisseurs deviennent de plus en plus prudents quant aux structures de financement derrière la construction d’infrastructures d’IA. Après que des rapports connexes ont décrit un accord de financement circulaire de 250 milliards de dollars, les inquiétudes se sont intensifiées. Dans le cadre de cet accord, Nvidia agira en tant que co-signataire de la dette émise par OpenAI pour la location de l’infrastructure développée par SoftBank. #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage sont volatils #新手必看 : tout ce dont vous avez besoin est là 🔹 Paysage du marché : Dow Jones défie la tendance, clôture en hausse pour éviter ✅ ; Le Nasdaq sous pression s’affaiblit ❌, les fonds fuient frénétiquement les actions matérielles à forte volatilité, les blue chips défensives attendent la décision de taux de minuit ### 💾 Actions de stockage de base (vendues en baisse toute la matinée) SanDisk ▪️ SNDK a chuté en début de négociation, avec une chute maximale de 15,16 % et clôture en baisse de 14,25 %. ⚫ Le prix cumulé de juillet a été divisé par moitié, faible demande flash des consommateurs + bulle thématique éclatée, pression de vente persistante. Les puces petites capitalisations sont lâches, le rebond manque d’élan ▪️. Micron MU a chuté jusqu’à 9,91 % lors des premières négociations. Clôture à -8,85 %, soutenue par des commandes de puissance de hachage HBM avec un faible support ; baisse bien inférieure à celle de SanDisk, un canal baissier à moyen terme a déjà ouvert ### ⚙️ Performance globale du secteur L’indice Philadelphia Semiconductor chute de 4,49 %, les modules optiques et les puces informatiques sont tous alignés Les attentes d’un pic de dépenses en capital matériel IA sont le principal déclencheur de cette vague de ventes ### 🔗 Lié au marché crypto Le matériel technologique continue de baisser→ le récit de l’IA refroidit BTC et ETH sous pression et recule, continuant à bénéficier des positions courtes. Si la Fed baisse les taux ce soir ne correspond pas aux attentes : Stockage+ Ethereum continue de baisser, la baisse des taux atteint l’objectif : le secteur a connu un bref rebond ⚠️ survendu #美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livrent les données ce soir, #海力士业绩创纪录但不及预期 les actions de stockage connaissent une forte volatilité $SNDK $SPCX $SKHYNIX 🔥 Plongeon des semi-conducteurs × déclin des cryptomonnaies : la même histoire macro. SK hynix Q2 : Même l’imprimerie a manqué. Le chiffre d’affaires de SK Hynix au deuxième trimestre était de 79 trillions de KRW (YoY +257 %), le bénéfice opérationnel était de 61 000 milliards de KRW (YoY +557 %), avec une marge bénéficiaire de 76,3 % — mais le chiffre d’affaires et le bénéfice étaient environ 5 % en dessous des attentes du marché. Les attentes étaient trop élevées ; « dépasser les attentes » est devenu la ligne de passage. Encore plus fatal est le mécanisme de rééquilibrage quotidien des produits ETN coréens à effet de levier (7709/7747, totalisant 30 milliards de dollars) : acheter lorsque les prix augmentent, vendre lorsque les prix baissent. KOSPI est passé de 9385 à environ 6000, soit une baisse de 36 % en un peu plus d’un mois. Les fonds endettés liés à SK Hynix peuvent générer à eux seuls environ 5 milliards de dollars de ventes mécaniques. Alors que d’autres investissent dans l’achat bas et la vente à bas prix, l’innovation financière sud-coréenne a atteint une automatisation totale en achetant haut et vendant à bas prix. #韩国股市 #半导体 #AI基础设施 Panique du crédit chez les grandes entreprises ? Gavin Baker a déclaré que le marché avait tort : les prix de location au comptant des GPU sont au moins deux fois plus élevés que ceux du contrat — un maillon clé manquant dans les discussions sur le crédit. Après l’expiration du contrat et la revalorisation, les entreprises hyperscale passeront de 31 % au premier trimestre à 50 % au deuxième trimestre. Le consensus du marché prévoit que l’écart de 100 à 700 milliards de dollars à combler par la dette pourrait disparaître complètement. Le marché des CDS est facilement manipulable (short stocks d’abord, puis achat de CDS). La crise financière mondiale s’est déjà produite une seule fois. Le vrai risque n’est pas le crédit, mais l’accès à l’alimentation et la puissance du GPU. Bloom 📊 Le Dow est les blue chips et Apple/Microsoft en hausse pour éviter les risques ; le matériel informatique et les puces de stockage sont collectivement touchés par les ventes en vente. Les fonds évitent la volatilité à l’avance, attendant la décision de taux ⏳🔹 de la Fed tôt le matin. Micron (MU) a chuté de 8,85 % en une seule journée. ✅ Soutien : Maintien des commandes de puissance de calcul HBM, demande de serveurs d’IA fournissant une base ❌ solide. Facteurs négatifs : Augmentation du prix du stockage lente, expansion de la capacité pour engloutir les profits, stockage domestique réduit la part de marché. Tendance : Tendance baissière, avec un soutien dû à la baisse, résistante à SanDisk 🔸 (SNDK) a chuté de 14,25 ⚫ % en une seule journée, avec une baisse cumulative de 51 % en juillet. Le cours de l’action a chuté de moitié. Les entreprises se concentrent sur les clés USB grand public et les SSD, bénéficiant de très peu de dividendes de l’IA. Les premières spéculations étaient purement sentimentales, avec d’énormes bulles de valorisation. Concurrence féroce sur les puces de petite capitalisation, un canal en baisse totalement ouvert, faible rebond 📉 avec faibles doubles baisses. Les moteurs clés de l’expansion du matériel IA ont atteint leur pic, les grandes entreprises ont abaissé leurs prévisions de bénéfices. La capacité de stockage est sur le point de s’envoler, le cycle de hausse des prix touche à sa fin. Les profiteurs de haut niveau fuient et se tournent vers des secteurs 🔗 défensifs. Lié au stockage sur le marché crypto, le déclin continu = le récit de l’IA se refroidit. BTC et ETH subissent une pression à la baisse. C’est parfait pour les positions courtes. Si la baisse des taux à l’aube ne correspond pas aux attentes, les deux continueront de baisser ; Si les objectifs de baisse de taux sont atteints, les deux se remettront ⚠️ après une survente d’actions #美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livreront leurs données ce soir, #海力士业绩创纪录但不及预期 les actions de stockage connaissent une forte volatilité $SNDK $BTC $ETH La situation au Moyen-Orient reste tendue : l’Iran frappe des bases militaires américaines, des attaques houthis contre des pétroliers saoudiens, des contre-attaques américaines contre des milices irakiennes pro-iraniennes et des conflits géopolitiques qui font directement grimper les prix du pétrole. La hausse des prix du pétrole augmente les attentes d’inflation, limitant la marge de manœuvre de la Fed pour baisser les taux et exerçant une pression baissière sur les actions de croissance IA. Le cœur des tendances de l’IA est concentré sur les rapports financiers des géants technologiques. Commençons par examiner le dernier rapport trimestriel de SK Hynix : chiffre d’affaires de 79,3 trillions de KRW, en hausse de 257 % en glissement annuel ; bénéfice d’exploitation de 60,5 trillions de KRW, en hausse de 557 % ; le bénéfice net a explosé de plus de 13 fois, la différence de bénéfices provient principalement des revenus d’investissement de Kioxia. La direction a déclaré que la demande en IA reste solide, que les investissements dans les infrastructures se poursuivent, que les commandes à long terme augmentent et que les dépenses d’investissement sont en hausse, avec des fondamentaux solides. Cependant, le rapport de bénéfices impressionnant a en réalité conduit à une chute des cours des actions, principalement parce que les gains précédents étaient énormes, les institutions réalisaient des profits substantiels et que le cours de l’action avait déjà contribué à la croissance future. Le recul actuel n’est qu’une prise de profits et une assimilation des valorisations, et non une détérioration des fondamentaux. De ce soir à demain soir, Microsoft, Meta et Qualcomm publieront successivement leurs rapports de résultats. La clé pour déterminer le futur marché de l’IA n’est pas le niveau actuel des bénéfices, mais la question de savoir si les géants continueront à investir massivement dans les infrastructures d’IA. Si les dépenses en capital continuent d’augmenter, le rallye de l’IA pourra continuer ; Si elle se contracte, le marché devra réévaluer l’ensemble du secteur de l’IA. #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon passent leurs #海力士业绩创纪录但不及预期 ce soir, les stocks de stockage fluctuent fortement #停火48小时告吹, tandis que les États-Unis et l’Iran négocient au fur et à mesure de leur attaque J’adore regarder ce genre d'« accumulation de cartes ouvertes » ! 👀 8 750 BTC ont été épuisés du jour au lendemain, révélant les secrets du chien Les gars, les données en chaîne de ce soir me motivent vraiment. Juste après 16h aujourd’hui, en moins d’un repas, près de 9 000 grosses pièces (d’une valeur de 600 millions de dollars américains) ont été « arrachées » à la bourse. Et l’extraction était extrêmement propre et efficace, tout allant dans le nouveau portefeuille, sans en inverser sur les compteurs OTC. Comment ça s’appelle ? Ça s’appelle une carte transparente ! La carte transparente dit à tout le monde : je ne vends plus, je veux la garder moi-même, fais ce que tu veux. Cette fois-ci est vraiment différente — ne parle pas de l’ancien calendrier Je sais que dès que les gens voient des « grands retraits », beaucoup commencent à crier « décollez », puis évoquent des diagrammes de chandeliers de 2020 et 2024 pour commencer à tracer la marque de l’épée. Agaçant ou pas ? Aujourd’hui, je dois vous contredire : le contexte de ce retrait est complètement différent d’avant. La volatilité actuelle est si faible qu’elle en devient presque somnolente, et le prix reste à plat. Les baleines choisissent délibérément ce « moment des ordures » pour frapper, plutôt que d’attendre qu’un grand chandelier haussier monte avant de poursuivre. Cela illustre au moins deux points : 1. Ces gens ne sont pas là pour porter la chaise à coin ; ils sont là pour acheter en bas, et ouvertement et ouvertement. 2. Ils ont une profonde méfiance envers la liquidité des échanges — ils préfèrent payer des frais de gaz élevés pour retirer leurs transactions plutôt que de placer un ordre de vente coûteux. C’est ce qu’on appelle le « blocage haussier ». Mais ne sois pas trop heureux trop vite, je sens un peu de sang Parlons des deux côtés. J’ai jeté un coup d’œil aux données du contrat ; le taux de financement était aussi froid qu’une cave glaciale. Le trading au comptant est en plein essor, mais personne n’ose acheter long sur les contrats à terme. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela indique que l’argent entrant est de l’argent réel, de l’argent lent et de l’argent à long terme, mais les joueurs à court terme hésitent encore. Historiquement, cet état « scissé » implique souvent deux chemins : · Motif A (probabilité de 60 %) : L’offre au comptant est épuisée, les baissiers réalisent soudainement qu’ils ne peuvent pas persévérer, et un grand chandelier haussier est contraint de poursuivre la hausse, formant un short squeeze. · Méthode B (40 % de chance) : Retirer des jetons est destiné à staking sur chaîne ou en garantie, pas pour « garder dans un angle mort ». Si le marché macroéconomique cause des problèmes (comme le krach boursier américain de ce soir), ces pièces pourraient revenir via des ponts inter-chaînes, créant un « faux retrait, une véritable attraction haussière ». Donc, ma position est claire : Je vais prendre une bouchée de cette crêpe, mais je ne vais pas tout miser. Le véritable gagnant n’est pas le volume de retraits d’aujourd’hui, mais la question de savoir si, dans les prochaines 48 heures, les stablecoins (USDT) seront déposés à grande échelle sur les plateformes d’échange. Si le USDT entre aussi sur le marché en même temps que le BTC, n’hésitez pas : c’est le ravitaillement en carburant de fusée. Si vous ne retirez que des BTC et que les USDT ne bougent pas du tout, soyez prudent — ce ne sont que des baleines qui échangent leur portefeuille, pas de lancer des attaques à grande échelle. Ma console Le déménagement d’aujourd’hui m’a donné un score de 75. La direction est correcte, mais l’intensité reste à confirmer. Ne te précipite pas pour appeler Niu Hui, et n’aie pas assez peur pour couper ta viande. Surveillez de près la chaîne et les tarifs. Le marché vote avec de l’argent réel, et la seule chose à faire est d’être plus prudents que la ferme à chiens. Rappelez-vous : moins il y a de pièces à l’échange, plus la faux de la ferme à chiens est émoussée. Cette logique restera valable dans la seconde moitié de 2026. #BTC #大饼提币潮 #跟庄斗智 #别跟我谈信仰看数据 --- Explication des différences de style : · Style familier / Jianghu : Utilisez des mots comme « écarter », « ouvrir les cartes », « temps de poubelle », « magasiner de chiens », etc. · La position subjective est claire : il ne s’agit pas seulement de raconter des données, mais de donner un jugement clair (« J’ai pris une bouchée mais je n’étais pas pleinement indiqué »). · Perspective pratique : Ajout d’une section « Bureau d’opérations », fournissant directement des indicateurs clés pour le suivi futur du marché (flux en USDT), le rendant plus instructif. · Pensée critique : Critique directement le contraste historique de « graver une marque sur un bateau pour trouver une épée », renforçant la profondeur analytique personnelle. Si le volume des échanges ne peut être confirmé, le prix stable apparent n’est qu’une illusion Le marché actuel a-t-il pleinement évalué la « différenciation structurelle », ou bien la différenciation elle-même crée-t-elle un écart dans les attentes ? Si l’on accepte le postulat que « le marché n’est pas un rallye général, mais le capital est concentré dans quelques cibles », alors les signaux du marché des dérivés deviennent la clé pour vérifier si cette structure est durable. Le post original soulignait que $BEAT prix sont apparemment stables, mais que le volume a diminué, l’intérêt ouvert a diminué, tandis que le volume reste stable. Cela forme une stabilité typique de faible liquidité : les prix n’ont pas baissé, mais il n’y a pas de momentum de rupture haussière. Dans ce contexte, la répartition des positions sur les dérivés reflète mieux l’appétit réel pour le risque que les prix au comptant. Du point de vue du risque des produits dérivés, la structure actuelle transmet les informations suivantes : - La baisse de l’intérêt ouvert mais le prix reste intact signifie que les haussiers réduisent activement ou passivement leurs positions, plutôt que de nouveaux flux de capitaux. Cela affaiblit le mécanisme auto-renforcé des hausses de prix. - Un volume d’échanges stable indique un manque de spéculation incrémentale sur le marché, les positions actuelles étant principalement ajustées aux avoirs existants. À ce stade, les impulsions dans n’importe quelle direction peuvent être amplifiées en raison d’un débit insuffisant, mais la persistance est discutable. - Si le BTC reste volatile, les données dérivées pour l’ETH et le SOL deviendront essentielles : si le taux de financement contratuel perpétuel de l’ETH reste négatif, cela indique que la demande institutionnelle de couverture dépasse le désir spéculatif, ce qui est défavorable à la transmission du sentiment des altcoins ; Le bêta élevé de SOL le rend plus sujet aux pressions à découvert sur le marché des dérivés, mais il nécessite un volume de trading au comptant pour être à la hauteur. Conditions pour une trajectoire haussière : le BTC s’est stabilisé avec un volume accru aux niveaux clés de support, tandis que l’intérêt ouvert et le volume de transactions des ETH et SOL ont rebondi en synchronisation, faisant passer le taux de financement des altcoins de négatif à positif. À ce stade, les actions leaders en liquidité comme $JELLYJELLY et $OPG pourraient être les premières à gagner une prime. Conditions pour que le risque baissier existe : les positions en dérivés BTC continuent de diminuer, les taux de financement des ETH restent négatifs ou continuent de baisser, de sorte que l’état stable actuel peut évoluer vers une continuation à la baisse. Si des actions « encore froides » comme $BEAT et $EDGE accélèrent leur baisse, cela confirmera l’ampleur de la contraction de la liquidité. Conclusion : Le marché est une divergence de prix plutôt que de tendance ; les variations synchronisées du volume et de l’intérêt ouvert sont les conditions préalables pour confirmer la direction. Avant que les deux ne résonnent, la stabilité des prix est une illusion, et la structure des dérivés est l’indicateur avancé le plus fiable. Le risque actuel réside dans la sous-estimation de la volatilité de la queue dans un environnement à faible liquidité. $BTC $ETH $SOL Le RSI hebdomadaire $BTC du Bitcoin a montré une divergence haussière, mais les données on-chain n’ont pas encore atteint le creux du marché baissier. Les prix réels des transactions et les coûts à long terme pour les déteneurs ne se sont pas décomposés. L’indicateur CVDD présente encore un écart considérable entre le niveau correspondant et le prix actuel. Je considère qu’il y a une forte probabilité d’une dernière vague de baisse. Il est très probable qu’une période plus longue de divergence haussière se forme à l’avenir. Ce schéma s’est produit à la fin du marché baissier 2022, afin que chacun puisse partager ses points de vue.$BTC 资金疯狂涌入AI存储赛道衍生品！SK海力士相关永续合约成交量超越BTC，成为平台第一大交易品种。背后是全球资金博弈AI存储周期拐点，但必须警惕：链上股票合约存在预言机漏洞、跨市场时差风险，此前已经出现过闪崩插针惨案，高杠杆极易遭遇双向收割！AI产业链波动，也会间接传导$DATA等AI赛道加密币种情绪。资讯原文整理【BlockBeats消息 7月29日】 Hyperliquid平台SK海力士合约SKHX、SKHY成交数据： 1、过去24小时两者合计交易量17.65亿美元，交易量超越BTC，登顶平台活跃度第一； 2、SKHX（挂钩韩股本土SK海力士）：24h成交量13.27亿美元，未平仓OI 4.92亿美元； 3、SKHY（挂钩美股SK海力士ADR存托凭证）：24h成交量4.39亿美元，未平仓OI 7100万美元。行情核心逻辑拆解 ✅资金信号解读 1、市场集中博弈AI存储周期预期：SK海力士作为全球核心内存厂商，股价牵动AI算力产业链预期，大量资金选择Hyperliquid24小时永续合约进行多空博弈； 2、SKHX、SKHY存在天然价差：本土正股与美股AD En fait, toutes les cryptomonnaies ne bénéficient pas du Clarity Act ; son essentiel est de séparer les jetons de matières premières non constituées de valeurs sûres du système réglementaire de la SEC et de les placer sous la juridiction de la CFTC, leur accordant ainsi un traitement de conformité aux matières premières. Actuellement, les rendements de minage comme $BTC, Litecoin et Ethereum $ETH les plus stricts termes de conformité et de sécurité ; Bien que le délai de prescription soit actuellement controversé, il est très probable qu’il passe l’examen réglementaire. Avant que les règles détaillées de la loi ne soient mises en œuvre, un grand nombre d’altcoins subiront très probablement des brûlures de jetons à grande échelle et restructureront des mécanismes d’émission afin de se conformer aux normes de conformité et de clarifier leurs attributs de titres. Beaucoup pensent que les 18 pièces de matières premières désignées par la SEC et la CFTC en mars constituent la conclusion finale, mais en réalité, ce n’est qu’une mesure temporaire. Une fois les détails de la mise en œuvre de la loi mis en œuvre, toutes les pièces devront passer par un nouveau cycle de contrôle de conformité, essentiellement un nouveau cycle de contrôle. Seuls les tokens véritablement décentralisés, sans contrôle centralisé du projet, peuvent obtenir un laissez-passer de conformité à long terme. #银行业联名施压, les termes du stablecoin CLARITY peuvent être régénérés ##停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats Il s’avère qu’il est difficile à croire — le drame du cessez-le-feu a été détruit en moins de 72 heures. Voici ce qui s’est passé : vendredi dernier, Trump a suspendu 13 jours consécutifs de frappes aériennes, affirmant que cela visait à laisser une certaine marge à la diplomatie. L’Iran a également arrêté sa décision. Le marché a constaté que les prix du pétrole étaient sauvés, et le WTI a chuté d’environ 16 % en trois jours, revenant à environ 79 $. Mais calmement, que signifie exactement ce cessez-le-feu de 48 heures ? Le New York Times a dit que c’était parce que l’armée américaine n’avait aucune cible à bombarder, et que les stocks de missiles Patriot étaient serrés. L’Iran a largué 8 500 missiles et drones, dont plus de 100 ont percé les défenses. Le Pentagone a brûlé 37,5 milliards de dollars rien que lors de cette série, sans parler du fait que 18 soldats américains sont morts dans cette guerre. Ils n’ont cessé de combattre que lorsqu’ils n’ont plus pu se battre. Le problème plus important réside dans le mémorandum de juin. Le paragraphe central 5 indique que l’Iran « fait tout son possible » pour garantir la sécurité des navires marchands. Les États-Unis comprennent que l’Iran est responsable de la sécurité mais n’en ont aucun contrôle ; l’Iran insiste sur le fait que tous les navires doivent se coordonner avec l’Iran. Ce désaccord a été planté dès le tout début. Trump lui-même a déclaré que le mémorandum « est destiné à être testé ». Tôt ce matin, l’Iran a lancé des missiles balistiques sur une base militaire américaine en Jordanie. Le WTI a augmenté de 4,6 % en réponse, revenant à 83 $. L’Iran a également rejeté la gestion conjointe proposée par Oman du détroit. Pour le marché des cryptomonnaies, ce type de cessez-le-feu ressemble davantage à un piège — il fait chuter les prix du pétrole de 100 $, refroidit les attentes d’inflation, affaiblit les perspectives de hausse des taux, puis soudainement un missile renverse toute logique. La volatilité des prix du pétrole n’est pas le plus grand risque ; le plus grand risque est que le marché ne puisse plus distinguer quel cessez-le-feu est réel de ce qui est faux. Tant que l’impasse du contrôle du détroit d’Ormuz ne sera pas complètement déliée, le scénario du « combattre et discuter » pourrait se répéter à tout moment.#美联储即将公布利率决议 La Fed est difficile à prévoir ce soir : Walsh est la vraie variable À 2 heures du matin le 30 juillet, la Réserve fédérale a annoncé sa décision sur les taux d’intérêt. Le marché affirme que c’est le plus difficile à prévoir. L’IPC de juin était de 3,5 % en glissement annuel, une forte baisse par rapport aux 4,2 % du mois dernier, et une baisse mensuelle de 0,4 %, marquant la plus forte baisse en un seul mois depuis 2020. L’IPC de base était de 2,6 % en glissement annuel, stable au mois précédent. Les masses salariales non agricoles ont augmenté de 57 000, le taux de chômage était de 4,2 % et la croissance du PIB proche de 2 %. Les données elles-mêmes indiquent que les taux d’intérêt sont inchangés. La vraie variable est le nouveau président, Wash. Il a pris ses fonctions le 22 mai et a accompli trois choses : abolir les orientations prospectives, refuser de donner des directives sur les taux d’intérêt lors des conférences de presse, et former cinq groupes de travail internes pour restructurer le système décisionnel. Divisions internes au sein du FOMC : 18 électeurs sur le graphique du point de juin, 9 hausses de taux de soutien au cours de l’année, et 9 non. Lors de la dernière réunion, le vote était de 10 contre 2, Hamack de la Fed de Cleveland et Logan de la Fed de Dallas votant contre la hausse des taux d’intérêt. Logan a dit que les taux d’intérêt actuels ne sont pas serrés. Cette fois, Xiao Mo devrait voter contre au moins deux votes. JPMorgan propose cinq scénarios : maintenir le taux ferme et rester ferme, avec une probabilité de 50 %, le S&P 500 chute de 0,5 % pour augmenter de 0,25 % ; En maintenant un biais accommodant avec une probabilité de 28 %, le S&P a progressé de 0,5 % à 1 % ; Une hausse de 25 points de base, avec une probabilité de 20 %, le S&P a chuté de 1,5 % à 2 %, et le Nasdaq a doublé ; Une hausse de 50 points de base, probabilité de 1 % ; Baisse de taux, probabilité 1 %. Cependant, les données de la CME montrent que les prix du marché ont une probabilité de hausse supérieure à 30 %. Cet écart montre que les cadres de données traditionnels ne devraient pas augmenter les taux, mais le marché impose à Walsh une prime de risque imprévisible. Bank of America est encore plus agressive, s’attendant à trois hausses consécutives de taux totalisant 75 points de base en septembre, octobre et décembre. Le prix du marché des options S&P n’a fluctué que de 0,8 %, inférieur à la date de publication de l’IPC. Cependant, l’intérêt à terme sur les fonds fédéraux a atteint un sommet historique, dépassant 960 000 contrats. Les institutions affirment qu’il est peu probable qu’il augmente les taux, mais elles achètent frénétiquement des couvertures. Ce soir, aucun graphique de points ni résumé des prévisions économiques ne sera publié ; la formulation de la déclaration est le seul signal. S’il y a un « besoin d’agir pour démontrer la détermination », même sans hausse des taux, la réaction du marché pourrait être tout simplement une hausse directe. Le marché a déjà chuté de manière significative : le 28 juillet, le conseil ChiNext de l’A-share chinois a chuté de 7,35 %, et le KOSPI sud-coréen a chuté de 10 %, déclenchant des coupe-circuits. Mais le Dow Jones a progressé de 1 %, et l’indice S&P 500 a atteint un nouveau sommet. Les fonds passent des valorisations élevées de l’IA aux actions traditionnelles de premier plan. Si le « ce soir » reste inchangé et que la formulation reste neutre, l’IA et les semi-conducteurs auparavant survendus pourraient rebondir. À retenir : Même s’il n’y a pas de hausse des taux en juillet, les données de la CME montrent une probabilité de 56 % d’une hausse en septembre. Ce soir ressemble davantage à une fenêtre de signalisation avant la bataille décisive de septembre. Pour le marché chinois des actions A, trois directions méritent d’être abordées : le thème principal de la substitution intérieure (stockage à long terme, équipements semi-conducteurs), les entreprises d’exportation avec une haute certitude de performance, et les emplois dans l’or et le secteur militaire comme lest face aux risques de dérivation. Résumé : La difficulté de cette décision de la Fed ne réside pas dans les données, mais le défi étant la boîte noire du Wash. Le marché des options indique une fluctuation de seulement 0,8 %, mais 960 000 positions couvertes avertissent de se méfier des cygnes noirs. Le plus grand signal demain n’est pas la question d’une hausse des taux, mais ce que Washy a dit ou n’a pas dit.Le marché a chuté ces derniers jours, et la forte baisse des actions technologiques coréennes pourrait également être l’un des principaux freins émotionnels. KOSPI a reculé de plus de 10 % en une seule journée, Samsung Electronics a reculé d’environ 13 % et SK Hynix près de 15 %. Pour un marché mature et important, il ne s’agit plus seulement d’un simple recul, mais d’une libération claire et concentrée du risque. La Corée du Sud est un maillon clé de la chaîne mondiale de l’industrie des semi-conducteurs. Lorsque les leaders des puces souffrent collectivement, les préoccupations du marché se propagent facilement des actions technologiques asiatiques vers les actions américaines, les secteurs de l’IA et les crypto-actifs. Restez également vigilant concernant le marché crypto. Au début d’une panique, les fonds privilégient généralement le retour en liquidités, et $BTC ne montrent pas immédiatement des propriétés averses au risque. Mon jugement est : il s’agit plutôt d’un avertissement de risque, et pour l’instant, cela ne peut pas confirmer une crise mondiale. Ensuite, concentrez-vous sur la question de savoir si les actions technologiques américaines, les semi-conducteurs et le BTC continuent de s’affaiblir en même temps. ☀️ Bilan du marché boursier américain en milieu de journée | Les semi-conducteurs entrent dans « l’ère de la différenciation » : l’IA n’est pas terminée, mais le marché recommence à choisir des gagnants Le plus grand changement sur le marché ce matin n’a pas été la montée ou la baisse de l’indice, mais l’opinion des investisseurs sur la chaîne industrielle de l’IA. Au cours des deux dernières années, l’IA a été un thème d’investissement très clair : Achetez des GPU→ des semi-conducteurs→ achetez des concepts d’IA. Mais après l’entrée en 2026, le marché entre dans une nouvelle phase : L’IA reste une tendance à long terme, mais le capital n’est plus prêt à payer des valorisations élevées à toutes les entreprises d’IA. Le marché du futur ne se concentrera pas sur qui sera qualifié d’IA, mais sur qui pourra réellement profiter de la croissance de l’industrie de l’IA. ⸻ 📉 De quoi exactement l’ajustement des semi-conducteurs vous inquiète ? Récemment, le secteur des semi-conducteurs a connu une volatilité, avec une pression particulièrement notable dans le secteur du stockage. En surface : Changxin rend cela public. La concurrence dans le stockage s’intensifie. Micron et SK Hynix sont sous pression. Mais la logique plus profonde est la suivante : Le marché commence à réévaluer la relation offre-demande dans l’industrie du stockage pour les années à venir. Au cours de l’année écoulée, l’IA a entraîné une croissance rapide de la demande pour HBM et DRAM, améliorant considérablement les attentes de bénéfices des entreprises de stockage. Mais les marchés financiers négocient toujours en avant pour l’avenir. Maintenant, la capitale commence à réfléchir : Si les fabricants mondiaux de stockage continuent d’augmenter leur production à l’avenir ; Si la croissance de la demande en IA est inférieure aux attentes ; Si le nombre d’entreprises concurrentes augmente ; Alors, les prix de stockage peuvent-ils rester élevés ? Ainsi, le trading actuel sur le marché ne se résume pas seulement à « Changxin a gagné », mais plutôt : Combien de temps les marges bénéficiaires de l’industrie du stockage pourront-elles durer à l’avenir ? ⸻ 💾 Micron : Les pressions à court terme et les opportunités à long terme se séparent Micron fait actuellement face à deux forces différentes. À court terme : Préoccupations du marché : Concurrence accrue pour le stockage ; Le cours de l’action a augmenté nettement plus tôt ; Les fonds prennent des profits et des profits. Ces facteurs influencent les tendances à court terme. ⸻ À long terme : L’IA continue d’apporter une nouvelle logique de croissance à l’industrie du stockage. Les futurs centres de données d’IA nécessiteront : Capacité mémoire accrue. Transfert de données plus rapide. Stockage à haute performance. HBM, la DRAM haut de gamme et les SSD de qualité entreprise restent des orientations importantes. Ainsi, ce que Micron doit vraiment surveiller, ce n’est pas combien il chute en une seule journée, mais plutôt : Les commandes de stockage par l’IA se poursuivront-elles dans les prochains trimestres ? ⸻ 🤖 L’investissement en IA est entré dans sa deuxième phase Je crois que le marché de l’IA connaît actuellement un changement significatif. Phase Un : Le marché recherche des opportunités liées à l’IA. Toute entreprise liée à l’IA est sous surveillance. Phase Deux : Le marché a commencé à se détériorer. Qui possède la technologie ? À qui appartient le client ? Qui détient les bénéfices ? Phase Trois : Les entreprises vraiment exceptionnelles obtiennent des primes plus élevées. C’est très similaire à l’ère d’Internet. La bulle internet a éclaté en 2000 n’était pas parce qu’Internet n’avait aucune valeur. Au contraire, un grand nombre d’entreprises non compétitives sont éliminées. Enfin, les éléments suivants subsistent : Amazon. Google. Microsoft. Aujourd’hui, l’IA pourrait suivre un processus similaire. ⸻ 📊 Cet après-midi se concentre sur trois signaux (1) Les semi-conducteurs vont-ils continuer à décliner ? Si la correction brutale se poursuit, cela indique que le marché continue de relâcher les risques. Si elle se stabilise rapidement, cela suggère que les fonds pourraient penser que l’ajustement touche à sa fin. ⸻ (2) Si le secteur du stockage peut devenir différencié L’avenir ne sera pas : Toutes les entreprises de stockage se sont unies. Ce ne sera pas non plus : Toutes les sociétés de stockage se sont effondrées. Le marché portera plus d’attention : Qui possède la technologie d’IA de base ? Qui possède des produits haut de gamme. Qui a des clients stables. ⸻ (3) L’attitude des géants de la tech envers l’investissement en IA Dans les semaines à venir, les rapports de bénéfices des géants de la tech seront cruciaux. Ce que le marché veut le plus entendre, c’est : « Nous développons l’IA. » À la place : « Le montant que nous investissons est le revenu que nous générons. » ⸻ 🎯 Mon avis Le plus grand rappel que le marché adresse aux investisseurs aujourd’hui est : Ne traitez pas l’IA comme un concept, mais comme une industrie. Au cours du développement de l’industrie, les fluctuations sont inévitables. Il y aura certainement de la concurrence. Il y aura certainement des ajustements de valorisation. Mais ce qui compte vraiment, c’est : La demande va-t-elle continuer à croître ? Si l’entreprise continue à gagner de l’argent. Si les avantages technologiques sont maintenus. L’introduction en bourse de Changxin a montré au marché que la concurrence dans l’industrie du stockage deviendra encore plus féroce. Mais la compétition en elle-même n’est pas effrayante. Ce qui est vraiment effrayant, ce sont les entreprises sans compétitivité. L’investissement futur dans les semi-conducteurs ne consiste peut-être plus à acheter des secteurs entiers, mais à chercher des entreprises capables de créer continuellement de la valeur à l’ère de l’IA. ⸻ Pensez-vous que l’ajustement actuel des semi-conducteurs est une opportunité, ou un signe que la bulle de l’IA commence à éclater ? N’hésitez pas à laisser vos commentaires et à participer à la discussion.7.29号星然午间4小时周期行情技术分析整体磐面前期经历一轮大幅下跌，触底后开启反弹修复，目前反弹动能逐步放缓，价格进入区间震荡，上方存在明显压力，短期哆箜博弈激烈。大饼压力区间：64000 - 64175 支撑区间：63300、62660 操作思路：反弹至64000-64175承压可布局箜单，目标63300，止损64450；回踩63300企稳可轻仓试哆，目标64000，止损62950。关键分水岭：站稳64175反弹延续；跌破62660重启下行。姨太压力区间：1915 - 1928 支撑区间：1875、1855 操作思路：反弹靠近1915-1928承压布局箜单，目标1875，止损1940；回踩1875支撑企稳试哆，目标1915，止损1850。 $BTC $ETH #苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia Apple a dépassé une valeur marchande de 5 000 milliards et est revenue au sommet mondial. Je trouve cela assez intéressant. Parce que cela représente deux façons complètement différentes de gagner de l’argent avec Nvidia. NVIDIA est la lance la plus affûtée de cette ère de l’IA. GPU, CUDA, HBM, centres de données, usines d’IA — tout le marché est en train de revaloriser autour de cela. Mais Apple est différent. Apple ne s’est pas aventuré dans le cloud computing comme Microsoft ou Amazon. Contrairement à Meta ou Google, qui brûlent leurs propres modèles d’IA de grande taille comme celui-ci, Elle ne s’est pas non plus transformée en une entreprise d’infrastructure IA lourde en actifs. Ce qu’il fait est en fait très « Apple » : Produits de contrôle. Contrôler l’écosystème. Contrôler l’utilisateur. Contrôler les marges bénéficiaires. Contrôlez la trésorerie. C’est la partie la plus effrayante d’Apple. Beaucoup de gens disent que l’IA d’Apple est lente, que l’innovation est insuffisante et que la croissance a atteint son apogée. Mais au final, le marché l’a repoussé à la première place mondiale. Pourquoi ? Parce que le modèle économique d’Apple est trop épuré. Il n’est pas nécessaire d’acheter des centaines de milliers de GPU pour empiler soi-même les modèles. Il n’est pas nécessaire de parier sur les rendements de l’IA avec des mises énormes en Capex. Il n’est pas nécessaire de réduire les profits à des marges minces pour gagner des parts de marché dans le cloud. Tant qu’elle conserve iPhone, Mac, iPad, Apple Watch, les revenus de service et l’entrée dans l’écosystème, elle peut générer en continu des flux de trésorerie impressionnants. Plus important encore, Apple possède une capacité que d’autres géants de la tech ont du mal à reproduire : Cela peut faire passer des pressions sur les coûts sur les consommateurs. Avec cette série de hausses de prix en mémoire, stockage et composants, de nombreuses entreprises doivent absorber elles-mêmes les coûts, ce qui finit par réduire les marges brutes. Mais Apple est différent. Sa marque, son accession utilisateur et son verrouillage de l’écosystème lui permettent de répercuter certaines pressions de coût grâce à la hausse des prix des produits. C’est la fixation de prix de l’électricité grand public. Les entreprises ordinaires augmentent les prix, et les utilisateurs peuvent partir. Apple a augmenté les prix, les utilisateurs se sont un peu plaints, mais au final, ils l’ont quand même acheté. Ce n’est pas agréable, mais c’est la réalité. Regardons maintenant l’argent liquide. Les trésoreries et les titres à court terme d’Apple à la fin de l’exercice 2025 s’élevaient à environ 54,7 milliards de dollars. Au premier trimestre 2026, ce chiffre a augmenté pour atteindre environ 68,5 milliards de dollars. En même temps, elle verse des dividendes, rachète des produits et peut continuer à générer des flux de trésorerie opérationnels. C’est pourquoi Apple n’est pas une simple entreprise de matériel ordinaire. En surface, il vend des téléphones, mais en réalité, il offre l’écosystème de consommateurs le plus fort au monde. Le matériel n’est que l’entrée. Le système est un fossé. Le service est un fonds de profit. La marque est le pouvoir de fixation des prix. Les rachats sont la machine à revenir des actionnaires. Ainsi, le remplacement par Apple de NVIDIA ne signifie pas que l’IA est terminée. Au contraire, je pense que cela indique que le marché commence à recomparer les deux types d’actifs : L’une d’elles concerne les entreprises d’infrastructure IA avec une forte croissance, de fortes dépenses et de grandes attentes. Un type est une entreprise de l’écosystème de consommation avec un faible Capex, un flux de trésorerie élevé et un fort pouvoir de tarification. NVIDIA parle de la demande future en puissance de calcul. Apple parle du pouvoir de paiement actuel des utilisateurs. Le premier est plus sexy, le second plus stable. La première repose sur le boom industriel, tandis que la seconde repose sur la composition écologique. C’est aussi pour cela qu’Apple a traversé tant de cycles. Ce n’est pas l’entreprise la plus rapide à chaque phase de révolution technologique. Mais il parvient toujours à transformer la technologie en produits que les utilisateurs sont prêts à payer, puis à transformer les produits en flux de trésorerie. C’est le véritable rempart d’Apple. De nombreuses entreprises suivent les tendances. Apple collecte des impôts. NVIDIA représente l’agressivité de l’ère de l’IA. Apple représente la certitude de son modèle économique. À court terme, le marché poursuivra les sujets les plus chauds. Mais à long terme, ce qui est vraiment rare, ce sera toujours des entreprises capables de gagner continuellement de l’argent, de racheter et d’augmenter leur pouvoir de tarification.#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livrent ce soir. Lorsque le test de performance de l’IA coïncide avec la décision de la Réserve fédérale, ce soir est véritablement une nuit en montagnes russes Le marché boursier américain de ce soir a été une soirée classique de bombardement à deux variables — les résultats post-heures de Microsoft et Meta ont été publiés en premier, suivis de la décision de la Fed sur les taux à 2 heures du matin en finale. D’un côté, la performance de la dépense de trésorerie de deux ans de l’IA, et de l’autre, le jugement final sur la liquidité macro. Les deux événements se sont heurtés le même jour de bourse, faisant de cette soirée une grande volatilité, avec des risques extrêmement élevés de parier sur le bien ou le mal. Le marché est préventif, progressant selon l’ombre de Google La semaine dernière, Google a publié un rapport financier montrant « des revenus dépassant les attentes mais bombardant les dépenses en capital », inversant complètement la logique de tarification du marché pour l’IA. Il y a quelques années, lorsque les géants ont investi de l’argent dans l’IA, le marché valorisait la croissance ; Aujourd’hui, dans un environnement de taux d’intérêt élevé, les coûts d’investissement explosent, et la tolérance du marché est tombée à un point de gel : brûler de l’argent liquide est acceptable, mais il faut fournir des revenus et des flux de trésorerie correspondants, sinon voter avec ses pieds. Ainsi, avant même que les trois entreprises ne passent le contrôle ce soir, le marché avait déjà appliqué un filtre pointilleux : atteindre les objectifs de revenus est un devoir, dépasser les attentes en investissements est un désastre ; la réalisation des revenus de l’IA est un avantage, mais une croissance inférieure aux attentes est négative. Les attentes ont déjà été abaissées à l’avance, et la hausse ou la baisse finale dépend entièrement du jeu de la « peur brûlante de l’argent ». Trois points clés de l’examen : ne vous concentrez pas uniquement sur le chiffre d’affaires et le profit Chaque marché a ses propres différences ; se concentrer sur les mauvais points est inutile : - Microsoft : Deux « taux » clés sur lesquels se concentrer. La capacité de la croissance cloud Azure à répondre à l’attente du marché de 39 % est une preuve directe de la réalisation de la demande en IA ; Plus important encore, si les prévisions de dépenses d’investissement en capital continueront d’être augmentées — cela détermine directement si la trésorerie libre va encore se détériorer. Le marché est déjà passé par défaut à un « léger ralentissement de la croissance tandis que l’investissement continue d’augmenter ». Chaque fois que les dépenses dépassent les attentes, même si les revenus atteignent les objectifs, il est facile de répéter la tendance de Google. - Meta : La base de base publicitaire principale est incontestable ; la clé est de dépenser de l’argent sur la rentabilité. La forte croissance des revenus publicitaires est déjà un signe clair ; le marché mise véritablement sur la capacité des algorithmes de recommandation par IA à améliorer le ROI des publicités et à couvrir les coûts de puissance de calcul. De plus, surveillez si la direction discutera de la configuration des activités cloud — c’est le plus grand écart d’attente de Meta en ce moment. Une fois officiellement annoncé son entrée dans le secteur cloud, il trouverait une nouvelle sortie pour des centaines de milliards de dépenses en capital, restructurant directement la logique de l’évaluation. - Amazon : La reprise AWS est la ligne de passage ; les marges bénéficiaires sont la clé de la victoire. Le rebond de la croissance AWS a déjà été pleinement intégré ; ce qui détermine vraiment le cours de l’action, c’est si les marges bénéficiaires des entreprises de détail peuvent continuer à dépasser les attentes et si les commandes IA peuvent se transformer en profits à long terme. Inversement, si les prévisions de dépenses en capital continuent d’augmenter, même si la croissance des activités cloud atteint les objectifs, cela sera interprété comme « brûler de la trésorerie pour la croissance », mettant les valorisations sous pression directe. Le plus frustrant, c’est le délai : doubler le prix mène facilement à des montagnes russes La chose la plus simple pour surprendre les gens ce soir est la différence de timing : les rapports de résultats sortent après les heures d’ouverture, et le marché se négociera selon la logique des bénéfices ; À 2 heures du matin, la décision de la Fed sera mise en œuvre, utilisant directement la liquidité macroéconomique pour fixer deux fois le prix du marché. Deux tendances extrêmes sont courantes : Le rapport de résultats a dépassé les attentes et l’action a d’abord progressé, mais la Fed a penché vers un régime belliciste, grimpant et reculant directement, se tenant au piège en poursuivant le rallye ; Les résultats ont été inférieurs aux attentes, conduisant la Fed à adopter une position accommodante, à ouvrir au plus bas et à fermer le haut, laissant les pêcheurs en bas de la zone de fond. Parier uniquement sur les gains sans prendre en compte les transactions macro sera probablement démenti ce soir. Ce ne sont pas seulement les acteurs américains qui suivent de près ; les marchés mondiaux sont également affectés Le sentiment au Nasdaq se propagera : demain, les secteurs de l’IA et des semi-conducteurs dans les A-shares ouvriront, ancrant ainsi les résultats du portefeuille de ce soir ; BTC et ETH sur le marché crypto seront affectés à la fois par l’appétit pour le risque des actions technologiques et par les attentes de taux de la Fed, la volatilité s’amplifiant bien plus que d’habitude. Enfin, un conseil pratique : la position la plus sûre ce soir est de ne pas investir massivement du jour au lendemain et de jouer à sens unique. Attendez que les deux équipes soient au sol et que la logique soit fluide avant de passer à l’action. Perdre quelques points n’est pas effrayant ; ce qui fait peur, c’est d’être ébranlé dans les deux sens. Le rallye de l’IA est passé d’attentes spéculatives à une phase de prise de conscience, avec des tournants macroéconomiques sur les taux d’intérêt et chaque étape fermement franchie.Ne laisse pas les bougies vertes te mentir. Ce n’est pas un marché où tout pompe ». En surface, la crypto semble en forme, mais sous le capot la liquidité est difficile. L’argent ne se répand plus sur toutes les alts — il tourne en quelques noms pendant que le reste saigne. Ce que je vois : L’intérêt ouvert se refroidit, le volume est stable. Les traders deviennent sélectifs, ne poursuivent pas chaque pompe. Là où l’argent circule : $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS Leaders à surveiller : $BTC = ancre de liquidité | $ETH = choix institutionnel | $SOL = momentum L1 $DATA = IA infra | $WLD = IA + identité | $HYPE = jauge de risque $ZEC + $DOGE = sentiment du commerce de détail Toujours sec : $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA Le bord ne poursuit pas ce qui a déjà fonctionné. Il repère là où la liquidité s’accumule silencieusement, et évite l’endroit où elle part discrètement. Patience > FOMO. Suis le flux, attends la confirmation, échange avec discipline. #DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight @OKX Orbite $SKHY $SKHYNIX $MUU Pourquoi la confiance du marché s’est-elle effondrée instantanément après que SK Hynix a concurrencé le rapport de résultats de Micron ? Comparaison des performances : Le chiffre d’affaires de Micron au troisième trimestre s’est élevé à 41,46 milliards de dollars + 346 %, dépassant les attentes dans tous les secteurs. Le chiffre d’affaires de SK Hynix au deuxième trimestre 2026 était de 79,32 trillions de KRW +257 %, avec un bénéfice de 60,54 trillion de KRW (+557 %), tous deux atteignant des records records mais étant en deçà des attentes du marché (84 trillions / 64 trillions de KRW). La raison en est que SK Hynix a une exposition plus élevée à la HBM, tandis que cette vague de hausse est due à la hausse des prix du stockage polyvalent, une forte proportion de HBM limitant en réalité les gains de dividendes de l’augmentation de prix. La logique en quatre couches derrière le crash (1) Le plafond de prévision pour le troisième trimestre de Corning n’est que de 5 milliards de dollars (attente du marché de 5 milliards), avec un léger manque déclenchant un estampage de sentiment — la fibre est un indicateur avancé pour les centres de données IA et est interprétée comme un signe de ralentissement de la demande : Micron en baisse de 8,85 %, SanDisk en baisse de 14,25 % et SK Hynix en baisse de 8,98 %. (2) Problèmes de validation manqués de SK Hynix : Après la publication des résultats, les actions américaines ont d’abord chuté de 9 %, puis ont chuté de 9 % après les heures d’ouverture. Raisons : Forte proportion de HBM, hausses de prix ralenties (DRAM +30 % d’un trimestre à l’autre, contre 60 % au premier trimestre), environ 50 % du chiffre d’affaires bloqué dans des contrats à long terme. (3) Production de DRAM de la mémoire Changxin : a bondi de plus de 460 % dès son premier jour de mise en bourse. Apple teste sa DRAM pour les appareils du marché chinois, mettant une pression sur le paysage mondial de l’approvisionnement en DRAM. (4) Plafond d’évaluation pour les actions cycliques : Le ratio P/E attendu de Micron a été comprimé à 6,3 fois — généralement lié à des actions cycliques en difficulté. Retrait du matin vs. chute intrajournalière Retrait des premières sessions : HBM4 a été expédié en gros et des contrats à long terme ont été finalisés avec environ 10 clients. Nouvelle chute intrajournalière : les positions courtes augmentent à des niveaux élevés + ventes sur le marché asiatique en synchronisation — Samsung en baisse de 13,39 %, SK Hynix en baisse de 14,65 %. Pourquoi la confiance du marché a-t-elle évolué si rapidement ? Aspect psychologique : Mieux que prévu = « toutes les bonnes nouvelles ont été épuisées » ; Attendu = « Pas de surprises » ; miss="Huit histoires de fantômes par jour. » Niveau structurel : le « bénéfice +1810 %, baisse du cours de l’action de 7 % » en juillet de Samsung a poussé les attentes à l’extrême ; Le grand vendeur à découvert Michael Burry a directement vendu Micron, Nvidia et les semi-conducteurs Le cycle de stockage est-il vraiment terminé ? Bullish : La capacité HBM de Micron a été vendue, 16 accords garantissent un minimum d’environ 100 milliards de dollars ; Les dépenses en capital d’Hynix en 2026 resteront à un niveau haut de gamme de 40 à 50 000 milliards de KRW. Baissier : Morgan Stanley prévoit que les prix des contrats mémoire pourraient atteindre un pic au quatrième trimestre 2026 ; La production de masse de Changxin Memory a perturbé l’équilibre offre-demande. La chute n’est pas due à une « perte de demande », mais plutôt parce que « le marché ne croit plus que les niveaux actuels de rentabilité puissent être maintenus. » #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations Le dernier rapport de résultats de Seagate montre une hausse de 48 % des chiffres d’affaires d’une année sur l’autre, clôturant à 6,23 milliards de dollars, dépassant largement les attentes des analystes. Ces données brisent directement le scepticisme récent concernant l’investissement dans les infrastructures d’IA. Les géants du stockage ont prouvé avec des ordres solides que la demande pour l’entraînement de grands modèles pour le stockage de données n’est pas une bulle, mais un incrément. $BTC détenu la barre des 63 600, $ETH simultanément au-dessus de 1 890, et la stabilisation globale du marché a créé une excellente fenêtre pour le secteur de l’IA. Seagate a bondi de 12 % après la fermeture des heures, avec le capital traditionnel déjà en train de voter de son compte, et la logique derrière la reprise des jetons crypto IA est claire. $FET actuellement à 1,32 $, si elle suit les tendances du secteur et franchit la résistance de 1,5 $, elle pourrait ouvrir un potentiel haussier de plus de 30 %. $AGIX a également bénéficié de la demande de calcul décentralisé par IA, avec une augmentation de 40 % des données de location de GPU récemment divulguées par les équipes de projet. L’IA n’est pas une histoire conceptuelle ; c’est la véritable explosion d’une industrie de cent milliards de yuans, et la performance des pionniers du matériel est toujours le baromètre. Ce trimestre, le chiffre d’affaires de Seagate a augmenté de 15 %, indiquant que la chaîne d’approvisionnement accélère son orientation vers l’IA. En tant que participants au monde crypto, suivre les rapports de résultats de ces géants traditionnels est plus efficace que de suivre les chandeliers, car ils peuvent anticiper au marché où se situera la prochaine grande tendance. $FET #美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livreront leurs documents ce soir Amis, la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt va enfin être annoncée tôt ce soir. Examinons l’impact des hausses de taux et des hausses non liées aux taux sur le marché. À 2 heures du matin, heure de Pékin, jeudi, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt de juillet, suivie d’une conférence de presse du président Wash. Cette conférence, qualifiée par de nombreuses organisations de « la plus imprévisible de ces dernières années », a atteint son apogée de suspense. Quelle est la vraie probabilité d’une hausse des taux ? Environ 30 %, la plus grande divergence depuis près de deux ans. L’outil CME « FedWatch » montre une probabilité de 69,5 % de maintenir les taux inchangés en juillet, et une probabilité de 30,5 % d’une hausse de 25 points de base ; La probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base d’ici septembre est passée à 56,4 %. Il est à noter qu’il y a deux semaines, le pari du marché sur une hausse des taux en juillet n’était que d’environ 10 %, mais il a maintenant grimpé à plus de 30 %. Citi a déclaré sans détour qu’il s’agit « du moment le plus divergent depuis septembre 2024 ». Pourquoi les attentes de hausses de taux augmentent-elles si rapidement ? Le moteur principal est le prix de l’énergie. Après l’échec du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, le pétrole brut Brent a dépassé les 100 $ par baril intrajournalier, avec un gain cumulé de 25 % depuis la réunion de la Fed de juin. Par ailleurs, l’annonce par Trump de nouveaux tarifs sur 60 pays, combinée à la poursuite des investissements dans l’IA qui stimulent la demande, a complètement inversé le récit de l’inflation. En revanche, l’IPC de juin est tombé à 3,5 % en glissement annuel et à 0,4 % en glissement mensueux, laissant à la Fed une marge d’attente. Goldman Sachs estime qu’après avoir assoupli les données d’inflation en juin, la plupart des membres votants sont peu susceptibles de pousser pour une hausse des taux cette semaine. Dans l’ensemble, la conservation des taux reste le scénario de référence, mais le risque de hausses inattendues ne peut être ignoré. JPMorgan Chase croit #美联储即将公布利率决议 La réunion du FOMC de ce soir pourrait être la plus difficile à prévoir de la dernière décennie. Les données de la CME montrent une probabilité de 69,5 % de maintenir les taux inchangés et une probabilité de 30,5 % d’une hausse de 25 points de base. Bank of America a examiné les données historiques : depuis 1994, la Réserve fédérale n’a jamais relevé les taux d’intérêt lorsque la probabilité de hausses était inférieure à 60 %. Si on ajoute ce soir, ce sera la première fois en 30 ans. La prévision de TD Securities est plus précise : inchangée, mais avec au moins deux votes opposés — Hamack et Logan pourraient voter en faveur d’une hausse des taux. Le vote d’opposition en lui-même n’est pas un gros problème, mais deux votes dissidents sont apparus alors que la probabilité d’une hausse des taux de marché n’était que de 30,5 %, ce qui signifie plus d’importance que les résultats réels à considérer. Les données sont également en conflit. En juillet, la confiance des consommateurs est tombée à 90,8, le sentiment de l’emploi s’est affaibli, soutenant un sentiment accommodant ; les prix du pétrole ont brièvement rebondi grâce aux frappes de missiles, soutenant un sentiment belliciste. Mais le facteur le plus incertain est Washh lui-même. La première chose qu’il a faite après son entrée en fonction a été d’abandonner les prévisions prospectives que la Fed maintenait pendant plus d’une décennie. Auparavant, le marché pouvait juger de l’orientation à la formulation des déclarations ; aujourd’hui, il dit : « Chaque réunion est en temps réel. » Cela signifie que personne ne peut savoir à l’avance ce qu’il fera ce soir — pas même les économistes qui rédigent des rapports. Cependant, lors de l’audition du Congrès du 14 juillet, il a fait une déclaration très forte : « Tolérance zéro pour une inflation persistantement élevée. » Lorsque Wash a dit « tolérance zéro », la probabilité de 30,5 % n’était plus seulement des suppositions farfelues du marché. Mon jugement : Il est fort probable qu’elle ne soit pas ajoutée, mais la formulation sera plus dure. Walsh ne changera pas d’attitude envers l’inflation simplement parce que les prix du pétrole ont chuté pendant trois jours. Il doit envoyer un signal au marché que « l’inflation n’est pas encore réglée », tout en évitant de mettre trop de pression sur l’économie avant les élections de mi-mandat. Maintenir la même formulation + agressive est le résultat le plus probable. La voie de moindre résistance est de ne faire que maintenir les attentes d’une hausse des taux en septembre. L’essentiel réside dans la formulation — devons-nous supprimer la « tendance lâche » ? Si elle est supprimée, la probabilité d’une hausse des taux en septembre augmenterait fortement, plaçant BTC sous pression à court terme ; S’il ne le supprime pas, le marché rebondira brièvement, mais Walsh est peu susceptible de le faire. $BTC $QQQ $XAUT

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