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Un rallye Bitcoin de +12 % ne signifie pas automatiquement que le marché baissier est terminé. L'histoire montre à quel point les rallyes de soulagement en marché baissier peuvent être violents : • Avril 2018 : +17 % → puis un autre -60 % • Février 2022 : +10,5 % → puis un autre -63 % • Juin–juillet 2022 : +40 % → puis un autre -37 % La leçon clé : un rebond fort peut toujours être un piège de marché baissier. Ne confondez pas l'élan avec un renversement de tendance confirmé.#BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch $ETH cette position longue à 1909, levier 100x, maintenant à 2280, profit flottant de 1940%. Les chiffres sont impressionnants, mais je sais moi-même que ce n'est pas une "forte conviction haussière", c'est la conjonction de la position + momentum + la profondeur des cryptos majeures qui s'alignent parfaitement. Autour de 1900, ça a stagné longtemps, avec un volume sous pression, le prix ne casse pas le support inférieur, je pariais alors sur un retour de capitaux vers les cryptos majeures, pas sur une rumeur. Après avoir monté à 2342, il y a eu un léger repli à 2280, c'est normal. Avec un levier 100x, il ne faut pas trader comme sur des altcoins, la volatilité d'ETH n'est pas aussi folle que celle d'OPN/DOS, mais avec un levier aussi élevé, une simple correction peut éliminer beaucoup de positions. Actuellement, on observe un support autour de 2240-2250, la résistance est entre 2300-2342, il faudra dépasser cette zone pour viser 2400. Si ça retombe sous 2200, je serai inquiet, et casser 2150/2100 ne sera plus un simple "repli", mais un changement de rythme des capitaux. Cette vague sur les cryptos majeures correspond à un retrait des capitaux des altcoins et tokens chaotiques, pour se repositionner sur des actifs profonds comme BTC/ETH. Le fait qu'ETH monte aussi rapidement montre que ce ne sont pas des petits ordres de particuliers, mais des positions et des fonds perpétuels qui poussent ensemble. Mais plus la montée est rapide, plus il faut se méfier d'un repli après le Funding/liquidations, je ne renforce pas, je laisse d'abord les profits et la marge de sécurité parler. Ensuite, il faut juste surveiller : est-ce que le prix peut se stabiliser en zone haute, ou est-ce qu'il continue à monter en folie. S'il se stabilise, la structure haussière tient ; s'il y a un fort volume et un retour sous 2200, alors je prends mes bénéfices. Le marché offre des opportunités chaque jour, ne laissez pas le rendement d'une seule position fausser votre rythme. $BTC $SNDK Le signal de surchauffe à court terme de BTC est une zone contrôlable, le problème est plus un abandon psychologique qu'une optimisation de position. Ne devrait-on pas distinguer entre les attentes déjà intégrées dans le prix et les variables encore non prises en compte ? - Le texte original montre qu'un trader a maintenu une position BTC à moyen-long terme avant de la retirer au bout de 5 jours. La volatilité des actions de semi-conducteurs comme SanDisk, SK Hynix est également mentionnée. - L'essentiel est que, du point de vue du comportement des capitaux, la liquidation ou la réduction de l'effet de levier à court terme s'est produite simultanément avec l'ajustement du prix du BTC. - Cela suggère que la réduction de l'appétit pour le risque ne s'est pas limitée à certains titres, mais a affecté à la fois les actifs numériques et les positions en actions. - Si, lors du processus de liquidation des positions, les frais de financement se sont normalisés et la base s'est réduite, cela peut être interprété comme une étape préliminaire à une nouvelle accumulation de levier. L'exposition aux semi-conducteurs a été le déclencheur de cet ajustement, mais structurellement, la liquidation des positions dérivées a eu un impact plus important. L'expression utilisée par le trader, « compensation quotidienne de 100 000 dollars », reflète l'intensité de la volatilité à court terme La banque Jeonbuk intègre Ripple, ne vous précipitez pas à considérer cela comme un avantage direct pour XRP Cette phrase peut sembler décevante, mais elle est très importante L'entrée de Ripple Payments dans les banques régionales coréennes montre effectivement que la finance traditionnelle commence à accepter l'infrastructure de règlement sur chaîne. Les transferts transfrontaliers, qui passent de plusieurs jours à quelques secondes ou minutes, sont très attractifs pour les PME, les exportateurs et les créateurs de contenu. Mais pour l'instant, les informations publiques ne confirment pas que ce service utilise nécessairement XRP ou RLUSD Je pense qu'il faut analyser ce type d'information en deux niveaux Le premier niveau est un avantage commercial pour Ripple, montrant qu'elle continue à gagner des clients du côté bancaire. Le second niveau concerne la capture de valeur par le token, la question étant de savoir si la croissance du réseau de paiement peut réellement se traduire par une demande de XRP, une utilisation de liquidité et un statut d'actif de règlement Le récit du projet et la valeur du token ne sont pas automatiquement équivalents Mais si les banques sont de plus en plus disposées à utiliser les rails de Ripple, XRP revient au moins sur la table des discussions comme « potentiellement utilisable » #한국전북은행이Ripple에접속, XRP가이익을얻을수있을까 Si le rallye brutal de 4h50 du matin n'était qu'un piège haussier, alors ceux qui ont investi maintenant ont-ils justement récupéré les jetons que d'autres leur ont passés ? Hier soir, en surveillant ETH grimper de 2100, j'ai un moment pensé que ce niveau était un sommet, mais en le regardant aujourd'hui, il est devenu un creux à court terme. Honnêtement, ce genre de marché crée facilement une illusion — on a l'impression que tant qu'on ose monter à bord, il n'est jamais trop tard. Mais ce qui m'importe vraiment, ce n'est pas le prix en lui-même, mais la trajectoire du changement de l'appétit pour le risque. - Cette grande bougie haussière d'Ethereum est en surface une libération du sentiment haussier, mais plus profondément, c'est un réajustement du "premium de sécurité" par les capitaux. Quand les cryptos majeures commencent à se renforcer activement, cela signifie souvent que les fonds passent d'une posture défensive à une posture offensive, prêts à payer pour une volatilité plus élevée. - L'appel du "président blond" du Bitcoin est en essence une couche implicite de soutien politique pour tout le marché. Une fois cette attente formée, elle modifie le cycle de détention des capitaux — passant du trading à court terme à une stratégie à moyen terme. - Ma petite position en BEAT est encore en perte latente, mais ce qui est intéressant, c'est qu'elle n'a pas été ponctionnée par la force d'ETH, ce qui montre que la diffusion de ce mouvement est meilleure que prévu, ce n'est pas juste un feu de paille. La trajectoire plutôt haussière est claire : si ETH peut se maintenir dans la fourchette actuelle et continuer à augmenter les volumes, alors le rattrapage des altcoins arrivera probablement en retard mais ne manquera pas, surtout pour les projets à petite capitalisation avec des cas d'usage réels, qui pourraient bénéficier d'une élasticité plus spectaculaire que les cryptos majeures. Mais le risque se cache aussi dans les détails : - Cette hausse s'est produite en Asie Parlons de la tendance actuelle de HYPE Récemment, HYPE a vraiment bien performé, laissant BTC, ETH et SOL loin derrière. Ce n'est plus une simple spéculation émotionnelle, le signal renvoyé par le marché montre que des fonds institutionnels achètent avec de l'argent réel. Pourquoi cette hausse ? Trois facteurs conjoints Le premier est un rachat réel pour soutenir le prix. Hyperliquid utilise 97 % des revenus de la plateforme pour racheter et brûler des HYPE, et ce chiffre passera à 99 %. Le volume des transactions sur le DEX perpétuel reste élevé, la plateforme génère quotidiennement des frais réels, et tout cet argent retourne sur le marché secondaire pour soutenir le token. En résumé, plus le volume est important, plus la plateforme gagne, plus le rachat est fort, plus la circulation est rare, et plus le prix est stable. Ce modèle est totalement différent des blockchains qui ne reposent que sur du storytelling, ici on voit clairement un flux de trésorerie. Le deuxième est que les institutions continuent d'accumuler. Des institutions de premier plan comme Multicoin Capital achètent constamment cette année, avec une position cumulée dépassant le milliard de dollars, et ce n'est pas une position ancienne laissée de côté, mais des achats continus. Après le verrouillage de ces gros fonds, la liquidité sur le marché diminue, et même un petit volume d'achat peut pousser le prix à la hausse, donc cette montée ne nécessite pas un volume exceptionnel pour atteindre de nouveaux sommets. Le troisième, et le catalyseur à court terme le plus direct, est le progrès substantiel vers la conformité aux États-Unis. La Maison Blanche pousse clairement Hyperliquid à entrer dans le cadre réglementaire américain, ce qui ouvre la porte au marché américain. Pour le secteur des DEX, le marché américain représente un canal d'entrée de fonds supplémentaires de l'ordre de centaines de milliards, ce qui fait que le marché valorise directement la croissance future des utilisateurs, des volumes, des frais et de la taille des rachats, doublant toutes ces attentes. Les fonds se concentrent pour accumuler, et cette montée en impulsion perce directement les anciens sommets. La performance du marché est effectivement forte, mais certains signaux commencent aussi à apparaître En août, BTC a progressé d'environ 4 %, SOL d'environ 6 %, la plupart des principales cryptos sont encore en phase de correction, tandis que HYPE a bondi de 14 %, une différence très nette. Les trois caractéristiques techniques sont typiques : lors d'une correction du marché, il reste stable sans baisser, les nouveaux sommets se succèdent avec une élévation continue du centre de gravité, et il résiste à la baisse avec un faible volume avant de percer avec un volume accru, les positions sont très verrouillées. Cependant, il faut aussi noter que les données on-chain montrent des changements subtils — certains gros détenteurs commencent à placer des positions courtes au niveau des nouveaux sommets, non pas parce qu'ils sont baissiers sur le fond, mais parce que la hausse à court terme est trop forte, l'émotion est surchauffée, et ils anticipent un besoin technique de correction. Après la mise en place de la conformité, l'émotion à court terme est déjà à son maximum, il faudra de nouveaux catalyseurs pour continuer à monter, sinon une phase de consolidation haute pour digérer les positions flottantes est très probable. Quelle perspective ? Sur le long terme, aucun signal de fin. Les trois logiques clés — rachat via les frais, positions institutionnelles, et croissance liée à la conformité — sont intactes, la structure haussière à long terme n'est pas rompue. À court terme, après une montée rapide, un changement de rythme est nécessaire, il est très probable que le marché passe d'une hausse unilatérale à une phase de consolidation haute, de latence, avec un nettoyage des positions flottantes avant de repartir. Il n'y aura plus de hausse irrationnelle, les fluctuations seront plus fréquentes. En termes d'opérations, les positions longues peuvent être maintenues, les replis sont des opportunités ; à court terme, ne pas courir après les sommets, attendre une correction stable avant d'acheter. Pour une crypto avec une tendance aussi claire, vendre à découvert est peu rentable et risqué, car on peut être stoppé brutalement. En résumé Cette hausse de HYPE est le résultat de la combinaison de son modèle commercial, des positions institutionnelles, des politiques favorables et du mécanisme déflationniste, ce n'est pas une hausse impulsive de type altcoin. C'est l'un des rares actifs du marché qui a véritablement décorrélé du marché global pour entrer dans un marché haussier indépendant. L'émotion à court terme est surchauffée et doit se digérer, mais la logique à moyen terme reste solide. $HYPE Selon le cycle de quatre ans, le marché baissier devrait durer jusqu'en octobre, mais vu la force de ce rebond, est-ce un marché haussier ou un piège ? En regardant les retraits des précédents marchés baissiers du Bitcoin, -94 %, -81 %, -77 %, alors que cette année à 57 000, c'est seulement -54 %. Que ce soit en termes de temps ou de prix, ce n'est pas encore le moment. Faut-il acheter maintenant ou attendre octobre pour acheter ? 🤨 Ne pas acheter par peur de rater le coche, acheter par peur que ce ne soit pas le creux $BTC $SOL Titre : $BTC vient de dépasser les 72k. Cette compression n'est pas une blague. Les gars, $BTC est passé de 64k à 72k en environ 36 heures. C'est presque 8 000 dollars d'un coup. Honnêtement, je ne m'attendais pas à ce que ça aille aussi vite. Pourquoi ce pump ? Trois choses ont frappé en même temps : 1. Le Trésor américain a annoncé qu'il doublait les rachats sur les obligations à long terme à partir du 9 septembre. Les rendements ont chuté, le USD s'est affaibli, et les attentes de liquidité ont basculé du jour au lendemain. 2. La SEC a proposé un cadre de safe harbor pour les projets crypto, en plus Trump a organisé un sommet crypto à la Maison Blanche pour faire avancer le CLARITY Act. Les vents réglementaires favorables commencent enfin à se manifester. 3. Et le vrai coup dur – les shorts ont été complètement détruits. BTC est resté bloqué à 64k si longtemps que l'effet de levier s'est accumulé lourdement du côté short. Une fois que le prix a franchi les niveaux clés de liquidation, cela s'est transformé en un énorme short squeeze. Plus de 1,3 milliard de dollars en liquidations, avec les shorts représentant plus de 90 %. Cet achat forcé a alimenté encore plus le feu. Cela dit, quelques signaux d'alerte : · La prime Coinbase est toujours négative – la demande spot américaine n'est pas encore vraiment là. C'est un mouvement poussé par l'effet de levier, pas par des achats spot organiques. · Le RSI sur 1H et 4H est au-dessus de 85 – fortement survendu. Des rallyes aussi brusques nécessitent généralement un repli pour digérer. · Les données Glassnode montrent toujours des signaux de « phase de capitulation ». Tant que le P/L réalisé ne dépasse pas 2, tout rallye pourrait n'être qu'un soulagement local. Mon plan maintenant : Je ne poursuis pas ce pump. J'attends un retest propre – si BTC tient entre 68k-69k lors du repli et que le volume se tarit, je pourrais envisager une petite position longue. S'il consolide au-dessus de 72k avec force, je chercherai des entrées plus tard. Un stop-loss est indispensable – si 68k casse, je sors. Et vous les gars ? Avez-vous saisi ce mouvement ou vous êtes-vous fait piéger ? 👇 $BTC $ETH #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Le sommet sur la cryptomonnaie à la Maison-Blanche déclenche le marché ! Trump envoie un signal fort, le récit haussier ravivé La réunion à huis clos sur la cryptomonnaie à la Maison-Blanche s'est terminée, enflammant instantanément le sentiment dans tout l'écosystème crypto. Un point clé à noter : Trump n'a pas directement appelé les particuliers à "acheter des cryptomonnaies", mais les signaux politiques émis ont été interprétés par le marché comme un très fort catalyseur positif. Cette réunion a rassemblé des cadres dirigeants de premier plan de l'industrie tels que Coinbase, Ripple, Chainlink, ainsi que des régulateurs de la SEC et de la CFTC. Les déclarations principales sont les suivantes : Premièrement, exhorter le Congrès à accélérer l'adoption de la loi CLARITY, dans l'espoir de fournir à l'industrie crypto américaine un cadre réglementaire clair, afin que les États-Unis deviennent le centre mondial des actifs numériques. Deuxièmement, exprimer la volonté d'écouter les recommandations pertinentes, sans exclure que le gouvernement américain continue d'acheter du Bitcoin pour constituer une réserve nationale de Bitcoin. Dès l'annonce, le marché a réagi immédiatement. Le BTC a violemment grimpé en franchissant le seuil des 70 000, l'ETH a également fortement augmenté, de nombreuses positions courtes ont été liquidées, des capitaux ont afflué massivement vers les grandes cryptomonnaies, et le marché a largement relayé l'interprétation "le président vous dit d'acheter des cryptos". Mais il existe un grand écart d'attentes ici. Il s'agit simplement d'un soutien politique au développement de l'industrie, avec une discussion sur la possibilité pour le gouvernement de détenir du BTC, sans appel public aux particuliers pour entrer sur le marché. Beaucoup de médias indépendants ont exagéré et réinterprété le message. Le projet de loi est actuellement bloqué au Sénat, son adoption reste incertaine. La hausse à court terme est davantage motivée par l'émotion et un effet de liquidation des positions courtes, et non par une adoption effective de la loi. $BTC BTC a directement franchi les 70 000 aujourd'hui. Mais je viens de finir de regarder les données de liquidation, et je pense qu'il y a un point qu'on ne peut pas négliger. Cette hausse n'est pas uniquement due à une frénésie soudaine d'achat de BTC. Beaucoup de positions courtes ont été liquidées, et le système doit aussi racheter pour clôturer ces positions. C'est pourquoi les chandeliers montent de plus en plus vite. Ces deux derniers jours, si quelqu'un voit une grande bougie haussière et ne peut s'empêcher de suivre, je pense qu'il faut d'abord comprendre ce qu'est une "compression des shorts". La hausse est réelle. Mais la raison de cette hausse, c'est une autre histoire. $BTC Le Bitcoin a soudainement explosé, Trump a encore donné un coup de pouce dans son dos Cette fois, le BTC est passé soudainement de plus de 60 000 à 70 000 dollars, Trump a effectivement ajouté un peu de carburant au feu. Le 19 août, Trump a directement rencontré plusieurs dirigeants de l'industrie crypto à la Maison Blanche, appelant publiquement le Congrès à accélérer l'adoption de la loi CLARITY, l'attitude des États-Unis envers la crypto-monnaie est désormais très claire. Cependant, ce qui a vraiment déclenché cette hausse, c'est l'élargissement par le Trésor américain des rachats à long terme des bons du Trésor ; après la baisse des rendements des bons du Trésor, les attentes de liquidité du marché ont changé d'un coup. De plus, après la percée du BTC, les positions courtes ont été massivement liquidées, les fonds des ETF sont revenus, plusieurs facteurs positifs sont apparus simultanément, ce qui a directement poussé le BTC à revenir à 70 000 dollars. Donc cette hausse n'est pas simplement due aux appels de Trump à la hausse, mais à une résonance entre politique, liquidité, capitaux et pression sur les positions courtes. Si Trump continue à promouvoir la réglementation crypto et que 70 000 dollars se maintient, je pense que ce cycle de marché peut vraiment commencer à être envisagé sur le long terme. $BTC 【Pharaon analyse le marché】 Pharaon tape du poing sur la table : cette montée à 72000 est une épopée de short squeeze provoquée par un cocktail explosif de « politique + assouplissement monétaire + panique des vendeurs à découvert » ! Trump invite les grands noms de la crypto à prendre un café, et dans la foulée, la SEC présente un projet de « safe harbor », tandis que le Trésor fait baisser les rendements des bons du Trésor américains — ces trois événements explosent le même jour, laissant les vendeurs à découvert complètement abasourdis. 180 000 positions liquidées, 3,2 milliards de dollars partis en fumée, ce n’est pas un simple rebond, c’est un enterrement collectif des shorts ! Mais Pharaon doit refroidir l’enthousiasme : quand la hausse est la plus folle, c’est souvent qu’il manque des relais. Cette fois, la force motrice vient des ordres d’achat au prix du marché issus des liquidations de shorts, pas des investisseurs particuliers qui misent leur argent réel. L’indice RSI est monté à 90, plus chaud qu’un hotpot de Chongqing, se jeter dedans revient probablement à devenir du « carburant humain ». Surveillez donc le niveau de 71000, s’il tient fermement et confirme un rebond, on pourra envisager 75000 ; mais si ça chute brutalement sous 68000, ce sera juste un rebond violent, et tous ceux qui ont acheté trop haut devront rester sur le qui-vive. Plus le marché est fou, plus il faut se maîtriser. Attendre un repli avant de monter à bord est cent fois plus sûr que de foncer les yeux fermés — Pharaon le dit, à vous de croire ou non ! $BTC $ETH $SOL #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Pop Mart — Chiffre d'affaires en forte hausse de 23,8 %, mais les bénéfices stagnent Au premier semestre, le chiffre d'affaires s'élève à 17,17 milliards, en hausse de 23,8 % en glissement annuel ; le bénéfice net est de 5,04 milliards, en hausse de 10,1 % en glissement annuel, les revenus courent un marathon, les bénéfices se promènent. Le marché chinois décolle directement avec +47,3 %, mais l'Asie-Pacifique recule de 9,7 % et les Amériques de 16,5 % — expansion à l'étranger ? Non, c'est un retrait à l'étranger. Les revenus de LABUBU reculent de 7,5 %, l'ancienne star commence à perdre de sa popularité, Star People a pris le relais avec une croissance multipliée par 6, mais le problème est — combien de temps Star People va-t-il rester populaire ? La marge bénéficiaire diminue, la rotation des stocks ralentit, en langage clair cela signifie — on vend plus, on gagne moins, et on accumule plus de stocks. Tu parles de dépasser 10 ? Frère, le cours de l'action de Pop Mart n'est plus une question de 10 yuans. Si ce rythme de "croissance du chiffre d'affaires sans croissance des bénéfices" continue, ce qui sera brisé, c'est la foi dans la valorisation, pas le cours de l'action. Plusieurs IP peuvent prendre le relais, mais évitons que ce soit un "échec collectif de plusieurs IP". Avertissement : LABUBU est très mignon, mais la mignonnerie ne peut pas servir de PE, un bon rapport financier et un cours de l'action encore meilleur, ne vous précipitez pas à acheter au sommet pour finir en victime. 📊 Rapport express sur les liquidations de contrats $SKHYNIX (20 août) Les positions courtes dominent à court terme, bataille entre haussiers et baissiers à moyen et long terme, inversion de tendance en 24 heures... Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes 1 heure 1 295,35 $ 0 1 295,35 $ 4 heures 54 000 $ 4 212,87 $ 49 700 $ 12 heures 1 155 300 $ 541 600 $ 613 600 $ 24 heures 5 005 200 $ 2 900 200 $ 2 105 000 $ D'après les données de liquidation de SKHYNIX : en 1 heure, les positions courtes monopolisent le marché, aucune liquidation longue, volume de 13 000 $, tentative de squeeze ; en 4 heures, la tendance est confirmée, les liquidations courtes sont 11,8 fois supérieures aux longues, le volume grimpe à 49 700 $, les shorts contrôlent fermement le marché, le squeeze est confirmé ; en 12 heures, les shorts persistent mais leur avantage se réduit fortement, ils ne sont plus que 1,13 fois plus nombreux que les longs, le volume atteint 613 600 $, les shorts restent majoritaires mais l'équilibre se rapproche, la lutte entre haussiers et baissiers s'intensifie ; en 24 heures, inversion complète, les liquidations longues surpassent les courtes, les longs sont 1,38 fois plus nombreux que les shorts, total des liquidations dépasse 5 millions de dollars. Les liquidations en 12 heures ne représentent que 23,1 % du total en 24 heures, faible concentration, la majorité des liquidations se concentre dans la seconde moitié des 24 heures — 3,85 millions de dollars de liquidations supplémentaires dans les 12 dernières heures, lutte acharnée entre haussiers et baissiers. Le ratio de domination des shorts passe de 11,8 fois en 4 heures à 1,13 fois en 12 heures, puis inversion en faveur des longs en 24 heures, la force relative entre haussiers et baissiers a basculé de manière extrême à équilibrée puis inversée en 24 heures. Il est conseillé de réduire l'effet de levier à moins de 3 fois, privilégier l'observation et limiter les mouvements pour éviter d'être piégé dans les deux sens. 🔥 Indicateur du marché | 20 août Trois sujets chauds aujourd'hui convergent vers un même thème : la détente de la liquidité, le marché se recalibre pour une nouvelle évaluation des risques — squeeze crypto, division interne à la Fed, renouvellement des IP de consommation, trois forces résonnent simultanément. ₿ BTC franchit 72 000 $ : squeeze épique, 3,3 milliards de dollars liquidés Le 20 août, Bitcoin a brutalement dépassé 72 000 $, avec une hausse de plus de 11 % en 24 heures, Ethereum a gagné plus de 19 %, SOL plus de 13 %. Trois déclencheurs directs : le Trésor américain a annoncé d'augmenter le plafond d'achat unique de bons du Trésor à long terme de 2 milliards à au moins 4 milliards de dollars ; la Maison Blanche relance la promotion du "Digital Asset Market Clarity Act" (CLARITY) ; après avoir franchi rapidement 66 000 $ puis 68 000 $, les positions courtes ont été liquidées de manière systématique. Les données de liquidation sont dramatiques — 188 000 personnes liquidées dans le monde, total de 3,34 milliards de dollars, dont 3 milliards en positions courtes. Plus d'un milliard de dollars de positions courtes Bitcoin ont été liquidées en environ une heure, un record historique pour une liquidation quotidienne de positions courtes Bitcoin. Une grande bougie haussière met fin à six semaines de consolidation. La direction est claire, mais la vraie épreuve sera de savoir si le squeeze tiendra. 🏛️ Compte-rendu de la Fed de juillet : 9 contre 3 pour maintenir les taux, mais les faucons sont plus nombreux Le 20 août, le compte-rendu de la réunion de juillet de la Fed montre que le FOMC a voté 9 contre 3 pour maintenir le taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 %. Les présidents des banques de Dallas (Logan), Cleveland (Harmak) et Minneapolis (Kashkari) ont tous plaidé pour une hausse de 25 points de base. Plus important encore, le compte-rendu révèle que le soutien à la hausse des taux dépasse largement les trois opposants officiels — plusieurs participants penchaient pour une hausse de 25 points ; deux présidents de banques régionales sans droit de vote en juillet ont aussi déclaré qu'ils auraient soutenu la hausse s'ils avaient voté. La réunion la plus divisée de la Fed en dix ans. Plus le compte-rendu est agressif, plus le marché monte — car le marché ne parie pas sur "qui a voté contre", mais sur le fait que "la liquidité se relâche". 🎨 Rapport semestriel de Pop Mart : ralentissement de LABUBU, relais par Star People Le 20 août, Pop Mart a publié son rapport semestriel 2026 : chiffre d'affaires de 17,17 milliards de yuans, en hausse de 23,8 % ; bénéfice net ajusté de 5,16 milliards, en hausse de 9,5 % ; marge brute de 69,7 %. Le paysage des IP est en pleine restructuration. La série THE MONSTERS avec LABUBU génère 4,45 milliards, en baisse de 7,5 %, mais reste la première IP ; la nouvelle IP "Star People" atteint 2,65 milliards, en hausse spectaculaire de 580,6 %, devenant la deuxième IP. Six IP dépassent 1 milliard de revenus, 11 IP dépassent 100 millions. Le ralentissement de LABUBU et la montée de Star People illustrent la gestion du cycle de vie des IP de Pop Mart, qui traverse une épreuve majeure. Deutsche Bank avait déjà alerté sur le risque de pic du cycle IP, la capacité de Star People à soutenir la prochaine croissance reste la grande inconnue. 💎 Résumé Trois événements dessinent un même tableau : Bitcoin annonce la fin de sa consolidation par 3,3 milliards de dollars de liquidations — après six semaines de calme, la direction est choisie de manière explosive ; le marché des contrats SKHYNIX bascule de manière complète en 24 heures, avec plus de 5 millions de dollars liquidés, la gestion des positions prime sur la direction dans ce contexte de changements fréquents ; le compte-rendu de la Fed montre que plus il est agressif, plus le marché monte, car la liquidité se relâche ; la restructuration des IP de Pop Mart, avec le relais de LABUBU par Star People, reflète le renouvellement générationnel du marché de consommation. Quand squeeze crypto, divisions politiques et renouvellement de consommation résonnent dans la même fenêtre temporelle — le marché d'août 2026 réalise la passation du pouvoir de fixation des prix de la manière la plus intense. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Actuellement, tous les rebonds dans le monde des cryptos sont un pari sur le sentiment de la réunion de Jackson Hole. Le marché actuel n'a absolument pas la force de monter de manière autonome, la reprise du Bitcoin et des altcoins dépend entièrement d'une seule phrase de Powell pour sa survie. Si l'orientation est dovish et que les rendements baissent, le rebond peut se prolonger ; mais si l'on réaffirme le maintien des taux d'intérêt élevés à long terme, toute l'agitation de ces derniers jours retombera instantanément. Ce n'est plus une question de trading technique, c'est purement un jeu de pari sur l'orientation macroéconomique.$BTC #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 I. Analyse des informations 1) Quatre principaux catalyseurs fondamentaux soutenant le marché et empêchant une forte baisse en dessous 1. Expansion du rachat de la dette par le Trésor américain, desserrant complètement la contrainte de liquidité macroéconomique (moteur fondamental clé) Le gouvernement américain a annoncé qu'à partir du 9 septembre, la limite unique de rachat des bons du Trésor à 10-30 ans doublerait à 4 milliards de dollars, ce qui fait directement baisser les rendements des obligations longues et affaiblit l'indice du dollar. Le Bitcoin étant un actif sans intérêt, la baisse du rendement sans risque des bons du Trésor pousse les capitaux mondiaux à fuir le marché obligataire pour revenir massivement vers les actifs à risque comme les cryptos et les actions américaines. Tant que les rendements des bons du Trésor ne rebondissent pas à la hausse, le socle de ce rebond ne s'effondrera pas, et les replis seront soutenus par des achats au comptant. 2. Les ETF au comptant enregistrent la plus forte entrée nette en un jour depuis trois mois, les institutions soutiennent avec des fonds réels Le 19 août, les ETF BTC au comptant aux États-Unis ont enregistré une entrée nette de 517 millions de dollars, avec BlackRock IBIT captant 285 millions, et Fidelity et Ark augmentant également fortement leurs positions, mettant fin aux rachats intermittents précédents. La stratégie institutionnelle est désormais d'acheter par paliers lors des replis, évitant une chute brutale des prix, ce qui renforce considérablement le support de cette phase haussière. 3. Attentes réglementaires américaines largement assouplies, panique politique fortement dissipée Lors d'une réunion à la Maison Blanche, Trump a déclaré avoir discuté de la réserve de Bitcoin par les États-Unis et a exhorté le Congrès à accélérer la loi CLARITY ; parallèlement, la SEC a publié de nouvelles règles d'exemption pour les financements par petits tokens, cessant la répression indiscriminée des projets crypto. Les inquiétudes institutionnelles s'estompent, les fonds à long terme reviennent, ne se limitant plus au trading court terme. 4. Liquidation historique massive des positions short, provoquant un short squeeze Après avoir franchi les résistances clés à 66600 et 70000, près de 2,7 milliards de dollars de positions short ont été liquidées en 24 heures, la plus grande vague de clôtures depuis 2021, forçant les shorts à racheter du BTC, ce qui a propulsé le prix au-dessus de 72000. Les principaux shorts ont été quasiment éliminés, réduisant fortement la pression vendeuse à court terme. II) Facteurs baissiers clés provoquant un léger repli et verrouillant la poursuite de la hausse 1. Hausse trop rapide à court terme, indicateurs en surachat sévère, prise de bénéfices concentrée En seulement 3 jours de trading, le prix est passé d'environ 64000 à 72200, soit une hausse de plus de 8000 dollars, avec un RSI journalier en zone de surachat sévère. Après avoir atteint la zone de résistance à 73000, les traders à court terme entrés bas ont massivement pris leurs bénéfices, ralentissant les achats et augmentant les ventes, provoquant un repli naturel à 71800. 2. Les catalyseurs haussiers sont déjà pleinement intégrés, absence de nouveaux facteurs majeurs Les trois grands catalyseurs — rachats de bons du Trésor, assouplissement réglementaire, flux entrants d'ETF — sont tous réalisés, sans nouvelle impulsion macroéconomique soudaine. Cette hausse est portée par les anticipations et les liquidations des shorts, désormais digérées, avec un manque de nouveaux fonds à long terme pour soutenir la hausse, ce qui affaiblit la dynamique interne. 3. La Fed cache une ligne de fond hawkish, les données économiques peuvent modifier à tout moment les attentes de baisse des taux Le compte-rendu de la Fed précise que si l'inflation rebondit, une reprise des hausses de taux n'est pas exclue. Dès que les données CPI ou emploi américain s'améliorent, les rendements des bons du Trésor pourraient repartir à la hausse, refroidissant rapidement les attentes d'assouplissement, ce qui constitue un risque latent majeur à moyen-long terme. 4. Concentration des positions longues à effet de levier élevé, un repli peut facilement déclencher une liquidation partielle Le short squeeze a attiré de nombreux petits investisseurs à effet de levier, faisant rapidement monter les positions levier. Une légère baisse du prix peut provoquer des stops sur ces positions, limitant la force du rebond et rendant difficile un nouveau record rapide. III. Analyse du marché + niveaux clés de force et faiblesse 1. Ligne de vie court terme intrajournalière : 71000 dollars Le prix actuel à 71800 est au-dessus de ce seuil ; tant que 71000 tient, la consolidation haute se maintient ; une cassure baissière avec volume sous 71000 refroidirait rapidement le sentiment haussier et ramènerait le prix vers le seuil psychologique de 70000. 2. Support central le plus fort de cette phase : seuil des 70000 Ancienne forte résistance, désormais transformée en ligne de défense haussière. Tant que 70000 ne sera pas cassé à la baisse, la structure haussière reste intacte ; une perte de ce seuil signifierait la fin temporaire du short squeeze. 3. Première résistance forte à court terme : 7280 ~ 7350 dollars Zone des plus hauts récents et zone de forte concentration de positions en perte. Pour relancer une forte reprise et viser de nouveaux sommets, il faut un volume suffisant pour tenir au-dessus de 7350, sinon chaque tentative sera freinée par des ventes de dénouement. 4. Résistance à moyen-long terme : 75000 dollars Nécessite une faiblesse continue des bons du Trésor et des flux entrants importants et soutenus d'ETF, difficile à atteindre rapidement. Résumé de la situation du marché Le graphique journalier s'est complètement affranchi de la fourchette de consolidation 62600-65000 des derniers mois, la tendance moyen terme est devenue clairement haussière ; cependant, le volume à l'échelle horaire diminue, indiquant une phase de prise de bénéfices et de correction des indicateurs après le pic. La logique actuelle : pas de risque d'effondrement du marché, mais difficile d'avoir une forte hausse unilatérale à court terme, le marché évolue en phase de consolidation haute. La fourchette court terme est 70000 — 73500. IV. Trois scénarios les plus probables pour la suite 1. Scénario le plus probable : oscillation dans la fourchette 70000~73500 Si les bons du Trésor restent stables et sans données économiques majeures perturbatrices, BTC oscille dans cette fourchette, digérant lentement les prises de bénéfices et corrigeant le surachat. En suivant les petites fluctuations du Nasdaq et des rendements obligataires, il est peu probable d'avoir une forte hausse ou baisse unilatérale. 2. Nouvelle tentative de franchissement de 7350 et test de 7500 Deux conditions strictes doivent être réunies : ① Les rendements des bons du Trésor continuent de baisser, le dollar reste faible, et les données d'inflation américaines ne se détériorent pas ; ② Les ETF BTC au comptant maintiennent des entrées nettes, et l'appétit pour le risque mondial ne diminue pas ; Seule une tenue au-dessus de 7350 permettra de viser la résistance à 7500, sinon les hausses seront majoritairement des faux signaux. 3. Correction profonde pour digérer la hausse Si les rendements des bons du Trésor rebondissent et que les actions technologiques américaines reculent, BTC pourrait chuter sous la ligne de vie court terme à 71000, puis tester le support clé à 70000 ; si ce seuil est perdu, le prix pourrait revenir vers la zone 66600~68000, plateforme de rupture précédente, pour digérer cette forte hausse. $ETH Urgent ! L'ETF spot Ethereum enregistre une entrée nette de 189,15 millions de dollars en une seule journée, un record d'achat quotidien en près de 10 mois D'après les données SoSoValue, lors de la séance boursière américaine du 19 août, l'ETF spot Ethereum aux États-Unis a enregistré une entrée nette totale de 189,15 millions de dollars, établissant le record d'entrée de fonds journalière la plus élevée en près de 10 mois, tout en réalisant trois jours consécutifs d'entrées nettes de capitaux, avec un important retour des fonds institutionnels vers Ethereum. Analyse de la structure des fonds - BlackRock $ETHA devient le principal acteur, avec une entrée nette de 122,1 millions de dollars en une journée, représentant plus de 60 % du total des entrées, ce produit ayant accumulé un total net historique de 11,846 milliards de dollars. - Fidelity $FETH suit de près avec une entrée nette de 36,54 millions de dollars ; Grayscale Mini‑ETH enregistre une entrée nette de 16,04 millions de dollars, plusieurs produits affichant simultanément des flux positifs, ce qui n'est pas un simple pic ponctuel d'un seul fonds. - La taille totale actuelle de l'ETF spot Ethereum atteint 12,063 milliards de dollars, représentant 4,51 % de la capitalisation totale d'ETH, avec un total net historique cumulé de 11,744 milliards de dollars. Interprétation des signaux derrière le marché 1. Changement net d'attitude des institutions Pendant longtemps, l'ETF Ethereum a connu des sorties nettes répétées, suscitant des inquiétudes sur la faible volonté des institutions à allouer à ETH. Cependant, les trois derniers jours ont vu des achats massifs continus, indiquant que les fonds de Wall Street augmentent à nouveau leur pondération en Ethereum, ce qui constitue un soutien fondamental important à la hausse d'ETH, largement supérieure à celle de BTC. 2. Plusieurs facteurs positifs conjoints attirent les capitaux Les attentes autour de nouvelles régulations américaines sur les cryptos, la baisse des rendements des bons du Trésor américain, le short squeeze sur BTC qui améliore l'appétit pour le risque sur l'ensemble du marché crypto, combinés à la percée technique d'ETH, poussent les fonds institutionnels à accumuler. 3. Nécessité d'une lecture rationnelle des données Une entrée massive en une journée est un signal fort d'émotion, mais ne garantit pas que les flux se maintiendront à ce niveau. Après cette forte hausse, ETH est sérieusement survendu, avec beaucoup de gains latents pour les positions longues. Si les flux d'ETF passent de l'entrée à la sortie, le marché pourrait subir une correction significative. Avertissement sur les risques : Les flux de fonds des ETF ne sont qu'une référence de marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Les actifs cryptographiques sont très volatils, il est impératif de gérer rigoureusement les positions. $ETH #BTC franchit les 69000 dollars, jusqu'où cette hausse peut-elle aller ?Le jour où l'on gagne des USDC en postant approche, la plateforme X est en négociation L'argent gagné en postant pourrait bientôt être directement versé dans un portefeuille USDC, la plateforme X est en train de discuter de cette possibilité. Une source informée a révélé à CoinDesk que X négocie le paiement des redevances pour le contenu téléchargé aux créateurs en stablecoins, l'exemple étant le USDC de Circle. Si cet accord se concrétise, l'argent que vous gagnez en publiant du contenu sur X pourrait être réglé directement en USDC, sans passer par les canaux bancaires traditionnels. La source travaille également sur d'autres plateformes sociales et affirme que ces plateformes testent aussi le paiement des commissions aux influenceurs en stablecoins. Autrement dit, ce n'est pas seulement X qui y pense, plusieurs grandes plateformes sociales explorent cette voie. Le stablecoin, qui était un outil sur la blockchain, est sur le point de devenir un portefeuille sur les plateformes de contenu, il ne manque plus qu'un petit pas. La valeur de cette information réside dans le fait qu'elle touche un point sensible. Jusqu'à présent, les créateurs recevant des paiements transfrontaliers devaient passer par les banques, attendre les virements et subir des frais élevés, et les règlements entre plateformes de contenu et créateurs étaient souvent bloqués par les systèmes de paiement traditionnels. C'est là que les stablecoins comme USDC entrent en jeu : paiement 24/7 en 7 jours, frais si bas qu'ils sont négligeables, utilisables globalement sans conversion de devises. Si les plateformes sociales adoptent vraiment les stablecoins comme base de paiement, cela signifie intégrer les paiements cryptographiques dans le quotidien de centaines de millions d'utilisateurs, une perspective bien plus grande que n'importe quelle donnée blockchain. Pour le marché, c'est une logique typique de moteur d'attente. Peu importe combien on parle de l'offre de stablecoins, rien ne vaut un cas d'usage réel côté demande, ce qui pourrait influencer positivement l'émission d'USDC et les actifs liés aux concepts de paiement. La régulation avance aussi, avec des législations américaines en cours sur les stablecoins ; plus il y aura de cas d'usage de paiement, plus la motivation législative sera forte, ce qui crée un cercle vertueux. Mais il faut noter que les négociations sont toujours en cours, sans calendrier précis, ce genre d'information est à suivre comme un sujet d'actualité, pas à prendre comme un signal d'investissement massif. Inversement, si X paye vraiment en USDC, la première réaction des créateurs ne sera peut-être pas la joie, mais plutôt des questions sur la fiscalité, la volatilité du prix, et le pouvoir d'achat du USDC reçu aujourd'hui qui pourrait changer demain. Le stablecoin stabilise le prix, pas les sentiments, celui qui reçoit l'argent doit gérer lui-même les questions de taux de change. Que pensez-vous ? Le paiement en stablecoins par les plateformes sociales est-il une bonne nouvelle pour les créateurs ou une nouvelle porte d'entrée pour les exploiter ? Si un jour votre plateforme fait cela, accepteriez-vous ou non ?Alors que tout le monde crie au taureau, le patron de Binance dit que nous sommes toujours en marché baissier Alors que tout le réseau annonce l'arrivée d'un marché haussier, le patron de Binance, Zhao Changpeng, a refroidi l'enthousiasme lors de la conférence SALT. Il a déclaré que le super cycle du Bitcoin n'était pas encore réalisé, que le marché suivait toujours une stricte règle de cycle de quatre ans, et qu'à ce stade, nous étions toujours en marché baissier. Vous avez bien entendu, le même jour où le BTC franchissait les 72 000 et où l'ETH augmentait de 18 % en une journée, CZ a affirmé sur scène que nous étions encore en marché baissier. Cette déclaration contraste tellement avec les nombreux discours haussiers qu'on pourrait douter qu'il ait suivi le marché. Mais ses raisons méritent réflexion : il explique qu'avec la croissance de la taille du marché, la volatilité des prix va progressivement diminuer, ce qui signifie que même en cas de marché haussier, il sera difficile de voir à nouveau des hausses de dix fois en un an comme auparavant. Pour traduire sa théorie des cycles, après le dernier pic, le marché doit chuter pendant un an, consolider pendant un an, puis se redresser pendant un an. Nous sommes encore dans la seconde moitié de ce cycle, et le véritable marché haussier n'arrivera qu'avec la prochaine phase de réduction de moitié. Selon ce cadre, la hausse actuelle depuis les bas niveaux est une phase de récupération, pas un renversement. Cela est également confirmé par l'analyse technique : la moyenne mobile quotidienne a formé un croisement baissier dès octobre dernier, et la tendance à long terme n'est pas encore établie. Cette forte hausse ressemble davantage à une correction d'un excès de baisse. Ce qui est encore plus intéressant, c'est son point de vue sur la régulation. CZ affirme que c'est la période la plus favorable à la régulation qu'il ait vue en 12 ans dans l'industrie. Le cadre réglementaire américain sert d'exemple à l'échelle mondiale, et Hong Kong accélère sa législation en s'inspirant des États-Unis. Dire que le marché est encore baissier tout en affirmant que l'environnement réglementaire est le plus favorable de l'histoire révèle sa véritable priorité : il mise sur une valorisation corrigée à long terme grâce à la conformité réglementaire de l'industrie, pas sur un rebond de prix à court terme. Il a aussi révélé que YZi Labs alloue environ 70 % de ses fonds aux secteurs clés de la cryptomonnaie et de la blockchain, 20 % à l'IA, et le reste à la biotechnologie et autres domaines. Il utilise des fonds propres et privilégie l'impact positif des projets et l'exécution des équipes, pas seulement le retour financier. En clair, l'argent lié à Binance est toujours investi dans la cryptomonnaie, même s'ils ne s'en vantent pas. Pour ceux d'entre nous qui font du trading à court terme, son point de vue peut servir de référence. Si la règle du cycle de quatre ans tient toujours, la situation actuelle ressemble davantage à une phase de récupération. On peut suivre les flux de capitaux à court terme, mais il ne faut pas considérer ses positions comme éternelles : il faut prendre ses profits quand il le faut et rester vigilant à chaque pic suivi d'une chute. À l'inverse, si le super cycle arrive vraiment, alors après une correction, de nouveaux sommets seront atteints, mais personne ne peut prouver qui a raison. Vous croyez au cycle de quatre ans ou au super cycle ? Quand CZ dit que c'est un marché baissier, le prenez-vous comme une douche froide ou comme un indicateur inverse ? Le Bitcoin franchit les 72 000, liquidation massive des positions short, un record en deux ans Ceux qui ont surveillé le marché hier soir n'ont probablement pas bien dormi. Le BTC est passé d'environ 69 000 à une montée continue, atteignant directement 72 000 $ à 17h20 aujourd'hui, avec une hausse de 11,8 % en 24 heures. Ce n'est pas un simple rebond, les données de Coinglass indiquent qu'il s'agit de la plus grande journée de liquidation short du marché crypto depuis deux ans. Regardons les chiffres. En 24 heures, 3,024 milliards de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont 2,77 milliards pour les positions short et seulement 252 millions pour les positions long. 171 000 personnes dans le monde ont été emportées par le mouvement, la plus grosse position liquidée était sur Hyperliquid, une position short BTC de 48,8 millions de dollars est devenue nulle. Ce chiffre de 2,77 milliards dépasse tous les records précédents de liquidations short en une seule journée. Les statistiques de Glassnode sont encore plus impressionnantes, indiquant que la hausse à la clôture journalière équivaut à 5,8 écarts-types, la plus grande volatilité à la hausse depuis octobre 2023, ce qui signifie en termes simples qu'une telle montée en une journée n'est survenue qu'une seule fois en trois ans. Pourquoi une telle intensité soudaine ? Plusieurs facteurs se sont combinés. Le Trésor américain a annoncé qu'il doublerait au moins le volume de rachats d'obligations à long terme, 4 milliards de dollars à chaque fois, à partir du 9 septembre, ce qui fait baisser les rendements à long terme et libère les actifs à risque. Lors d'une réunion sur la crypto à la Maison Blanche, Trump a déclaré que les États-Unis envisagent d'acheter une quantité significative de BTC, a exhorté le Congrès à adopter la loi CLARITY, et a même mentionné vouloir rendre Hyperliquid conforme pour entrer aux États-Unis, affirmant que la guerre contre l'industrie crypto est terminée. HYPE a bondi de plus de 20 %, cette réunion à la Maison Blanche a vraiment enflammé le sentiment. Les flux de capitaux n'ont pas été en reste, les ETF spot BTC ont enregistré trois jours consécutifs d'entrées nettes, avec 517 millions de dollars hier en une journée, et les ETF spot ETH ont aussi vu 189 millions de dollars entrer. ETH a été encore plus fort, avec une hausse de plus de 18 % en 24 heures, déconcertant ceux qui attendaient un repli pour acheter. Mais ne vous contentez pas de regarder le spectacle. Les données on-chain signalent aussi des risques : les détenteurs à court terme ont transféré 44 000 BTC vers les exchanges hier pour prendre des bénéfices, un record annuel en une journée, ces détenteurs ont un coût d'achat autour de 67 100 $, avec une plus-value importante, ce qui pourrait rapidement se transformer en pression de vente. Après la liquidation de 2,77 milliards de positions short, la liquidité côté opposé s'amincit, ce qui laisse présager une volatilité accrue. Sur le plan des contrats, il faut aussi rester vigilant. Après la liquidation des shorts, le taux de financement est passé de négatif à positif, les longs commencent à payer les shorts, ce qui augmente le coût pour les acheteurs, un signal à surveiller à court terme. Le volume des positions reste élevé, ce qui montre que les fonds à effet de levier ne sont pas sortis, la bataille entre acheteurs et vendeurs va s'intensifier. Dans ce genre de marché, le pire est de se positionner au plus haut. Il est normal que le prix repasse en dessous d'un seuil rond pour confirmer, les traders à court terme doivent surveiller si le volume reste présent lors de ce repli, et éviter de prendre la dernière position quand l'émotion est à son comble. La stratégie à long terme est plus simple : les entrées nettes continues dans les ETF montrent que les institutions achètent avec de l'argent réel, tant que la tendance n'est pas cassée, il vaut mieux tenir que de faire des allers-retours. À 72 000, les shorts oseront-ils revenir ? Cette vague est-elle un renversement de tendance ou juste un coup d'un soir lié à l'actualité ? Partagez votre avis dans les commentaires.Un baleine qui a tenu bon pendant six mois avec une perte latente de 80 millions se libère en une nuit Cette baleine qui a commencé à accumuler depuis février peut enfin souffler aujourd'hui. Il détient 120 000 ETH, sans en avoir vendu un seul, tenant bon pendant près de six mois, avec une perte latente en compte de 88,5 millions de dollars à un moment donné. Juste avant le rebond de cette semaine, son prix de liquidation avait été poussé jusqu'à 1 195 dollars, à un souffle de la liquidation. Son prix moyen d'entrée est de 2 261 dollars, réparti sur quatre adresses. Pendant ces six mois, il n'a pas été sans panique, ayant dû injecter plusieurs fois des marges supplémentaires, repoussant petit à petit son prix de liquidation hors de la zone dangereuse. Ce qui est le plus incroyable dans cette histoire, ce n'est pas qu'il ait tenu bon, mais qu'il n'ait en réalité pas encore récupéré son capital. En apparence, avec le rebond d'Ethereum proche du seuil de rentabilité, ses positions longues de plus de 200 millions de dollars sont presque toutes sorties du rouge, ne laissant qu'une perte latente de juste un peu plus de 100 000 dollars. Mais si l'on prend en compte les frais de financement cumulés depuis l'ouverture de ses positions, qui s'élèvent à environ 4,9 millions, son compte est en fait en perte nette. Le prix est revenu, mais l'argent n'est pas totalement revenu, ce goulet d'étranglement reste au milieu. Les frais de financement sont une dépense certaine que les positions longues à effet de levier ne peuvent éviter, peu importe la hausse des prix. Ce n'est pas la première fois qu'il vit ce genre de montagnes russes. En janvier, cette même adresse s'était déjà libérée une fois, puis a continué à accumuler, portant son total à 120 000 ETH aujourd'hui. Quatre adresses, réparties sur une seule blockchain, avec un levier de 18x, une structure de position qui n'a pas bougé depuis six mois. Pendant ces six mois, il a souvent été cité en exemple négatif, mais c'est précisément cette stratégie de tenir bon qui a survécu au rebond. Comparé aux traders de court terme qui cherchent à sortir au bon moment, lui parie sur le cycle lui-même. Ce qui est intéressant, c'est que le même jour où il s'est libéré, deux autres baleines ont simultanément réduit leurs positions sur la chaîne. L'une a vendu plus de 5 000 ETH, l'autre 550 BTC, empochant ensemble plus de 6 millions de profits. D'un côté, une baleine tient bon jusqu'au bout, de l'autre, des baleines profitent du rebond pour encaisser, deux modes de vie coexistent sur le marché. Ce rebond est-il le début d'une vague de libération ou un couloir de sortie tendu par d'autres ? À vous de juger. Quand les autres sortent, lui tient bon, quand les autres récupèrent, lui vient juste de se libérer. La personne qui criait à l'achat au plus bas il y a deux mois dit que le marché baissier est terminé Une personne qui criait à l'achat au plus bas il y a deux mois a reparlé hier, et cette fois avec plus d'assurance. Le fondateur de Liquid Capital, Yi Lihua, a posté que le rebond fort du Bitcoin au-dessus de 68 000 $ signifie très probablement que le cycle baissier du marché crypto est terminé. Ce n'est pas une décision prise à la légère, dès juillet il avait plusieurs fois souligné que la période de juillet à août pourrait être la dernière fenêtre pour acheter au plus bas. Maintenant que le Bitcoin a grimpé jusqu'à 72 000, il pense que son attente est récompensée. Mais ses propos cachent une certaine ambivalence. D'un côté, il annonce la fin du cycle et qu'il faut réfléchir à comment maximiser les gains dans ce nouveau cycle haussier, de l'autre, il avertit les investisseurs de ne pas essayer d'acheter au plus bas à un prix précis, et surtout de ne pas tenter de shorter dans la zone basse. En langage clair : le creux est probablement passé, mais ne vous précipitez pas, et surtout ne faites pas de short. Cette expression, à la fois peur de rater le train et peur de se brûler, reflète bien la psychologie réelle de ceux qui sont restés sur la touche. Ce qui est encore plus intéressant, c'est la seconde partie de son message. Yi Lihua dit que les deux choses à surveiller maintenant sont : comment agir dans ce nouveau cycle, et comment participer aux opportunités de développement dans le domaine de l'IA à d'autres moments. Un VC crypto qui met l'IA à part, c'est le reflet des flux de capitaux les plus concrets depuis le début de l'année, la puissance de calcul IA et les actions se disputent les mêmes fonds à risque que la crypto, au point que la taille des levées de fonds de Nvidia fait paraître la crypto un peu petite. Revenons deux mois en arrière, quand le Bitcoin oscillait encore autour de 60 000, dans les groupes on voyait tous les jours des gens montrer leurs pertes, sous le post de Yi Lihua sur la fenêtre d'achat au plus bas, la moitié des gens le traitaient de rêveur. Maintenant que le prix est au-dessus de 72 000, ces mêmes personnes ressortent ses propos comme une prophétie. Le marché n'a jamais manqué d'opinions, ce qui manque c'est de savoir si, une fois le prix évolué, on reconnaît encore son jugement initial. Ce qui est intéressant, c'est que ceux qui parlent de retournement de cycle récemment ne sont pas seuls. CZ parle maintenant d'un cycle de quatre ans, Wang Chun de F2Pool dit que le marché baissier est fini, tandis que Scaramucci insiste sur un marché baissier clair. La division des avis des grands noms montre qu'en réalité personne ne connaît la réponse. Cette division est en fait plus authentique qu'une unanimité. Au vrai creux, tout le monde ne hoche jamais la tête. Hésitations, disputes, désaccords, ce sont les preuves que le marché cherche encore sa direction. Le jour où même les plus pessimistes commenceront à croire, là il faudra vraiment être prudent. Ce qu'il faut vraiment se demander, c'est que quand un groupe des personnes les plus célèbres commence à parler de retournement en même temps, est-ce un consensus sur le creux, ou le début d'une nouvelle vague de FOMO. La dernière fois que tout le monde était collectivement optimiste, les joueurs expérimentés se souviennent bien de la suite du marché.Le Bitcoin a franchi les 72 000, ceux qui criaient à l'effondrement hier soir sont restés silencieux Ce soir, juste après 19 heures, le prix du Bitcoin a dépassé les 72 000 dollars, avec une hausse de 24 heures figée à 11,8 %. Il y a seulement deux jours, le groupe était inondé de messages affirmant que ce rebond était terminé, certains jurant que 70 000 était un seuil infranchissable. Maintenant, ce seuil est non seulement franchi, mais il est même écrasé sous les pieds. Cette montée a été très soudaine. Pendant la journée, le Bitcoin stagnait autour de 69 000, puis en une ou deux heures de nuit, il a bondi de plus de 3 000 points, déchirant directement la barrière des 72 000. Une telle hausse quotidienne a fait disparaître d’un coup de nombreuses ordres de vente placées en bas. Le marché semble animé, mais plus une bougie haussière traverse plusieurs seuils, plus il faut être vigilant quant aux échanges de positions en coulisses. De 65 000 à 72 000, cette semaine a ressemblé à un grand huit, alors qu’au début du mois on s’inquiétait encore de la tenue des 60 000. Ce qui est intéressant, ce sont les acteurs. Il y a peu, ceux qui criaient tous les jours que le marché baissier n’était pas fini et qu’il fallait s’attacher, se sont tus ces deux derniers jours. Un analyste de CryptoQuant a fourni des données montrant que le score d’état du marché Bitcoin est monté à un peu plus de 60, entrant pour la première fois depuis fin juillet dans une zone fortement haussière. Mais il avertit aussi que cette hausse ne peut pas être uniquement attribuée à l’élimination des positions courtes, car le score était déjà positif dès le week-end dernier, deux jours avant le véritable décollage des prix, ce qui indique que certains fonds étaient déjà positionnés à l’avance. Le sentiment du marché est tendu. Ceux qui ont récupéré leur mise commencent à sortir, les cryptos sur les plateformes d’échange augmentent discrètement. Mais de l’autre côté, les retraits de cryptos des plateformes pour les conserver augmentent aussi, ce qui est généralement interprété comme un signe de volonté de ne pas vendre, de garder. D’un côté, les petits investisseurs encaissent, de l’autre, certains achètent discrètement, deux forces qui s’affrontent autour des 72 000. Plusieurs facteurs tirent en même temps. L’écho de la réunion crypto à la Maison Blanche est encore présent, le signal d’ouverture incite les fonds à entrer. Le rachat des bons du Trésor américain a doublé, le dollar s’est affaibli, offrant un répit aux actifs risqués. Les fonds institutionnels reviennent aussi récemment, les altcoins et les memes ont repris un peu de valeur, même les projets anciens et longtemps silencieux ont bougé. Mais je dois être franc. Plus la hausse est forte, plus il faut réfléchir à pourquoi on est là. Une hausse de 11 points en une journée amplifie aussi la volatilité dans la même proportion. Ceux qui entrent aujourd’hui risquent d’être mal à l’aise dès demain avec un simple recul. Le Bitcoin qui atteint 72 000, est-ce le début d’un nouveau cycle ou un piège haussier après avoir nettoyé les positions courtes ? Personne ne peut répondre pour l’instant. Après tout, il y a une semaine, certains débattaient encore si 60 000 était un plancher solide, et maintenant certains parlent déjà de 80 000. Que pensez-vous ? Cette hausse va-t-elle se stabiliser ou va-t-elle retomber pour un temps ? Les vieux meme coins, silencieux depuis six mois, se réveillent soudainement en masse Après que le Bitcoin ait grimpé à 70 000, la chaîne Solana s'est également animée. Hier après-midi, le SOL a atteint 87 dollars, et en une journée, une série de vieux meme coins populaires l'année dernière ont tous repris des forces, laissant beaucoup de gens stupéfaits. La dernière fois qu'on les a vus bouger ensemble, c'était à la fin de la saison des altcoins l'année dernière. BOME a augmenté de 46 %, revenant autour de 0,0011 dollar. USELESS a progressé de 25 %, PNUT de 20 %, TROLL et TRUMP ont tous dépassé 19 %. Même les vieux visages comme MOODENG et WIF ont bougé, avec des hausses allant de 10 à 20 %. Les appeler des vieux visages n'est pas exagéré : au premier semestre, la plupart de ces coins étaient tombés à des fractions de leur valeur, et les amateurs de meme coins en avaient presque oublié leur existence, au point que les applications de suivi ne leur consacraient plus de notifications. Ce qui est intéressant, c'est que ce ne sont pas les nouveaux projets qui ont le plus bougé. BOME est l'un des premiers meme coins massivement émis sur Solana, PNUT a été popularisé lors de la victoire de Trump l'année dernière, et TRUMP n'a même pas besoin d'être présenté. Ces coins ont une mémoire collective, et dès que le marché se réchauffe, les fonds se ruent d'abord sur ces vieux projets avec une histoire, tandis que les nouveaux coins passent inaperçus. Il est beaucoup plus facile de se souvenir d'un nom que d'une adresse de contrat, ce qui est un avantage naturel pour les vieux coins. Même si leurs communautés sont endormies, les membres sont toujours là, prêts à se rassembler au moindre signal. Après avoir observé le marché longtemps, on comprend une chose : les meme coins n'ont pas vraiment d'utilité concrète, mais leur volatilité est impressionnante. Dès que le marché s'améliore un peu, les capitaux préfèrent miser sur des actifs à bêta élevé, et les vieux meme coins occupent justement cette position. Ils n'ont pas besoin d'une nouvelle narration, leur nom suffit à ramener les investisseurs, ce que les nouveaux projets ont du mal à reproduire. Quand ça monte, tout le monde parle de nostalgie, mais quand ça baisse, personne ne les reconnaît. Mais en y réfléchissant, c'est aussi douloureux. Ceux qui ont vendu à perte au plus bas doivent avoir un goût amer en regardant les graphiques. Ceux qui insultaient les meme coins il y a six mois demandent maintenant dans les groupes s'ils peuvent encore investir, le rythme s'est complètement inversé. Ce qui est le plus frustrant, ce n'est pas de ne pas avoir gagné, mais d'avoir vendu juste avant le décollage. Le marché guérit toutes les rancunes, surtout celles liées à ceux qui partent juste avant la hausse. Cette reprise est-elle vraiment un retour des investisseurs ou juste un pic émotionnel ? Personne ne peut le dire. La résurrection des vieux meme coins ne signifie jamais que le marché est stable : ils montent vite, mais chutent aussi brutalement sans prévenir. Si vous détenez encore ces vieux meme coins de l'année dernière, est-ce que vous êtes en train de récupérer votre investissement ou vous êtes déjà partis ? Si vous avez déjà tout vendu, cette reprise vous concerne-t-elle encore ? Les capitaux sont toujours très court-termistes, ils vont là où ça bouge.L'or a discrètement franchi la barre des 4500 dollars sans que la plupart des gens ne s'en aperçoivent Cet après-midi, l'or a atteint un pic à 4500 dollars l'once en intraday, avec une hausse quotidienne de plus de 3 %, repoussant ainsi le record historique encore plus haut. La plupart des gens ont encore les yeux rivés sur la spectaculaire short squeeze d'hier soir sur le Bitcoin, sans prêter attention à l'autre côté, où l'actif refuge a déjà atteint un prix record en toute discrétion. La dernière fois que le marché a battu un record aussi calmement remonte à plusieurs années. Comparé aux fluctuations de plusieurs milliers de points du Bitcoin, cette montée de l'or est à la fois stable et forte, comme si quelqu'un préparait le terrain à l'avance plutôt que de suivre la tendance. Les contrats d'or XAUT/USDT sur Bitget ont enregistré un volume de transactions de plus de 21,18 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, en hausse de 34 % par rapport à la période précédente. Cette croissance n'est pas négligeable, ce qui indique que de l'argent réel se déplace vers l'or. En général, à ce moment-là, soit les institutions anticipent et couvrent des risques invisibles, soit la patience envers la crédibilité du dollar s'épuise peu à peu. Plus le marché est animé, plus il est facile d'ignorer ce qui se passe dans les recoins. Ce qui est intéressant, c'est le contraste. Hier soir, le marché des cryptomonnaies a connu sa plus grande liquidation à découvert en près de deux ans, avec 3 milliards de dollars liquidés, les positions short ayant été massivement effacées. Tout le monde célébrait le rebond du Bitcoin et le retour d'ETH à 2300, l'humeur passant directement de la peur à la cupidité. Pourtant, au même moment, l'or a discrètement franchi un niveau clé, montrant que les choix des capitaux sont en réalité plus divisés que ce que le marché laisse paraître. En regardant cette semaine, le dollar s'est affaibli, les rachats d'obligations d'État à long terme ont doublé, et les tensions géopolitiques persistent, renforçant la logique de la recherche de valeur refuge. Le fait que l'or, un actif dur qui ne génère pas d'intérêts, atteigne un prix record n'est souvent pas parce que les gens s'attendent à ce qu'il rapporte, mais parce que les autres options disponibles sont inquiétantes. Le Bitcoin est souvent appelé l'or numérique, mais quand les capitaux cherchent un refuge, c'est l'or traditionnel qui est choisi en premier. Ces dernières années, les banques centrales ont discrètement augmenté leurs réserves d'or, l'histoire de la dédollarisation étant racontée depuis longtemps. Les achats d'or par les banques centrales constituent depuis plusieurs années le soutien le plus stable au prix de l'or, une force indépendante des émotions des investisseurs particuliers. Lorsque l'or et les cryptomonnaies augmentent simultanément en une semaine, cela semble indiquer un retour de l'appétit pour le risque, mais en réalité, deux groupes distincts achètent avec des intentions complètement différentes. L'un parie sur la poursuite du rebond, l'autre sur un dysfonctionnement du système. Du côté des cryptos, la hausse est portée par l'émotion et l'effet de levier, tandis que pour l'or, elle repose sur les positions de base et la confiance. Nous, les traders de cryptomonnaies, avons tendance à ne regarder que notre propre marché. Mais quand un marché habituellement sans lien bat discrètement un record historique, la force derrière cela peut valoir plus qu'un simple rebond. Combien de temps cette situation où l'or et les cryptos montent ensemble peut-elle durer ? Ou bien l'un des deux est-il en train de s'épuiser discrètement ? Qu'en pensez-vous ? Le premier recrutement du portefeuille prétendument en self-custody est un responsable de la lutte contre le blanchiment d'argent Ce matin à huit heures, Mike Cagney, cofondateur et président exécutif de Figure, a lancé une nouveauté appelée The Wallet Co. Un portefeuille mobile, présenté comme une fusion de l'expérience fluide de la fintech moderne avec la self-custody et les produits natifs sur blockchain. Il a listé de nombreuses fonctionnalités. L'argent liquide dans le portefeuille peut être dépensé à tout moment tout en générant des intérêts, il peut recevoir des revenus RWA, intégrer un marché prédictif de type valeurs mobilières, et la dernière phrase est importante : chaque portefeuille intègre un agent AI. Je pensais que ce n'était qu'un autre assemblage narratif, mais en continuant, une annonce de recrutement est affichée. Cette entreprise recrute publiquement des responsables opérationnels et conformité, exigeant clairement une expérience en KYC, lutte contre le blanchiment d'argent, paiements et flux financiers. Un portefeuille qui met la self-custody en première ligne de sa communication recrute en priorité un responsable conformité. Réfléchissez à cette combinaison. Plus curieusement, le même jour, le CEO de Bitwise a aussi annoncé sur Twitter qu'un nouveau portefeuille pour un monde tokenisé allait bientôt être lancé. Aucune des deux entreprises n'est issue de la crypto grassroots native, l'une est la société cotée Figure avec son activité de prêt sur blockchain, l'autre est un gestionnaire d'actifs supervisant plusieurs ETF. Le même jour, deux institutions étendent simultanément leur main vers les portefeuilles. Pourquoi cette convergence ? En regardant les événements récents, vous comprendrez probablement. Circle ne loue plus de chaînes tierces, sa propre chaîne Arc sera lancée en mainnet le mois prochain. Coinbase a intégré les contrats perpétuels directement dans Base App. AWS permet désormais à un agent AI de payer lui-même en USDC, disponible officiellement. Toutes ces initiatives vont dans la même direction : celui qui contrôle l'interface où l'utilisateur confirme détient le pouvoir de tarification et de routage. Bourses, émetteurs, fournisseurs cloud veulent tous être cette interface, faisant du portefeuille un champ de bataille stratégique. Mais ce qui m'inquiète davantage, c'est que le terrain des portefeuilles n'est pas si paisible récemment. L'extension navigateur Rabby a récemment été découverte avec un problème de signature silencieuse, permettant à des sites malveillants dans certains cas de vider les actifs. La faille dans les nombres aléatoires du firmware Coldcard a permis de dérober des milliers de bitcoins. La sécurité liée à la gestion des clés privées par les utilisateurs reste un sujet non résolu dans l'industrie. La méthode adoptée par les institutions est d'ajouter des fonctionnalités. Ajouter de l'argent générant des intérêts, des revenus RWA, un marché prédictif de valeurs mobilières, et un agent AI capable de prendre des décisions pour vous. Cela signifie qu'un seul produit contient à la fois votre clé privée, vos positions de rendement et un programme pouvant signer des ordres en votre nom. Plus il y a de fonctionnalités, plus la surface d'attaque est grande, c'est évident. Le rôle du responsable conformité est aussi très parlant. Pour intégrer un marché prédictif de valeurs mobilières, gérer paiements et flux financiers, KYC et lutte contre le blanchiment sont des barrières incontournables. Ce portefeuille n'est donc pas conçu dès le départ comme une solution sans permission, mais plutôt comme une application financière réglementée déguisée en self-custody. Je ne pense pas que ce soit une mauvaise chose. L'entrée des institutions qui améliore l'expérience et renforce la conformité est bénéfique pour l'ensemble du secteur. Mais la façade et le noyau sont deux choses différentes, c'est ce que je surveille. La self-custody était à l'origine une promesse de souveraineté, elle devient peu à peu un argument marketing, un mot, une couche superficielle. Donc la question est pour vous. Si un portefeuille contient un agent AI capable de signer pour vous, et qu'à côté un responsable conformité surveille vos flux financiers, pensez-vous encore que c'est de la self-custody ? Votre clé privée, la détenez-vous vraiment seul ? Demain, 1,8 milliard de dollars d'options arrivent à expiration, la ligne de vie du grand gâteau est à 66 000 Le grand gâteau n'a pas vraiment eu l'allure d'un grand gâteau ces deux derniers jours. Avant-hier, il stagnait dans un climat pessimiste, hier soir, une ligne droite l'a propulsé au-dessus de 70 000, une hausse de près de 9 % en 24 heures. Derrière cette grande bougie haussière, un chiffre facilement négligé se rapproche silencieusement. Demain, un lot d'options sur le marché crypto doit être réglé, avec une valeur nominale dépassant 1,8 milliard de dollars. Beaucoup sont encore hantés par la peur d'avant-hier, et se retrouvent soudain face au dilemme de suivre ou non la tendance. Parmi elles, les options BTC représentent 1,57 milliard de dollars, celles sur ETH 250 millions de dollars. Plus crucial encore, le prix du point de douleur maximal : 66 000 $ pour BTC, 1 950 $ pour ETH. Le point de douleur maximal, en termes simples, est le prix où la majorité des détenteurs d'options subissent leurs plus grosses pertes, tandis que les vendeurs réalisent leurs gains les plus stables. Dans le milieu, on dit souvent que le prix a tendance à être attiré vers ce point autour de l'expiration, car c'est le plus avantageux pour les teneurs de marché qui ont ouvert les positions. Le problème est là. Le spot du grand gâteau est déjà au-dessus de 70 000, bien au-dessus du point de douleur à 66 000. Cela signifie qu'un grand nombre d'options d'achat sont dans la monnaie, tandis que beaucoup d'options de vente sont devenues sans valeur. Dans la fourchette entre 66 000 et 70 000, il y a encore un grand nombre de contrats ouverts. Le règlement des options ne se fait pas dans le vide : les teneurs de marché doivent souvent effectuer des transactions correspondantes sur le marché spot pour couvrir leurs positions. Plus le prix s'éloigne du point de douleur, plus ils doivent liquider de positions, c'est pourquoi le marché surveille toujours ce chiffre à chaque date d'expiration, et ce n'est pas sans raison. Certains ont consulté les données de Deribit : le ratio put/call est seulement de 0,65, il y a beaucoup plus d'acheteurs d'options d'achat que d'options de vente, le marché est clairement haussier. Cette position encombrée n'est pas un problème en temps normal, mais avec 1,8 milliard d'options arrivant à expiration en même temps, cela peut poser problème. Les traders expérimentés disent souvent en privé que le moment le plus dangereux est souvent quand tout le monde se sent en sécurité. Les vendeurs à découvert viennent de vivre un cauchemar. En 24 heures, 3 milliards de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont plus de 2,7 milliards pour les positions courtes, le plus grand jour de liquidation courte depuis deux ans. Les vendeurs à découvert liquidés ont-ils encore la force de contre-attaquer, ou cette hausse les a-t-elle complètement réduits au silence ? Personne ne peut le dire avec certitude. Et justement, alors que les vendeurs à découvert viennent de tomber, les vendeurs d'options deviennent une nouvelle variable. Je ne suis pas pressé de tirer des conclusions. Je veux juste poser la question : si demain le prix est vraiment ramené près de 66 000, le considérez-vous comme une opportunité de correction ou comme un signal de fin de rebond ? À ce niveau, ni les haussiers ni les baissiers ne dorment, même les amis qui font des options commencent à se taire.闪迪近期在高位剧烈波动，成为存储板块情绪的风向标。 Le cours de l'action a grimpé de plusieurs dizaines de fois depuis le creux du début d'année, avec plusieurs fluctuations importantes de l'ordre de 10 % en une seule journée, reflétant l'absence de consensus du marché sur la tarification de ce super cycle de stockage propulsé par l'AI. La logique centrale soutenant les haussiers est claire : explosion de la demande en inférence AI et KV Cache, contrats à long terme pour les SSD d'entreprise (environ 93,9 milliards de dollars NBM signés avec 8 clients), combinés à des prévisions à moyen et long terme de 80 % de marge brute et 75 % de marge opérationnelle, ainsi qu'un engagement à redistribuer 100 % du flux de trésorerie libre excédentaire aux actionnaires. Le modèle publié quotidiennement par les investisseurs a permis à certaines institutions de percevoir une transition d'un cycle fort des matières premières vers des actifs d'infrastructure AI plus certains. Mais les baissiers sont également convaincants : l'expérience historique montre que les profits élevés dans le secteur du stockage sont difficiles à maintenir sur le long terme, l'offre finira par suivre, et la sensibilité des prix pourrait rapidement diminuer. Le ratio cours/bénéfices prospectif semble modéré, mais repose sur des hypothèses de rentabilité extrêmement élevées, ce qui expose à un risque important de compression de la valorisation en cas de ralentissement de la demande ou de la pente des prix. Des pairs comme Micron et SK Hynix subissent également des pressions, le secteur affichant globalement une divergence "performances solides, sentiment faible". Derrière ces fluctuations élevées se cache un débat intense sur "révolution structurelle vs cycle traditionnel". L'évolution future des prix NAND et l'exécution des contrats à long terme seront les clés pour résoudre ces divergences. #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 🚨 BTC dépasse 70 000 $, les flux de capitaux commencent à se diriger vers les Altcoins ! Bitcoin ouvre la voie, ETH dépasse 2 200 $, SOL accélère et les flux d'ETF continuent de revenir. Si BTC maintient les 70K $, ETH continue de surperformer et SOL conserve sa force, les flux de capitaux pourraient continuer à circuler de BTC → ETH → SOL → Altcoin → Meme. 🔥 Question importante : est-ce le début d'une grande altseason ? #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch Les vendeurs à découvert qui criaient à l'effondrement ont perdu 2,7 milliards en une nuit Au cours des dernières 24 heures, un événement assez ironique s'est produit sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Les données de CoinGlass sont claires : les liquidations totales ont atteint 3,024 milliards de dollars, dont 2,77 milliards pour les positions courtes liquidées, contre seulement 252 millions pour les positions longues. Plus de 170 000 personnes dans le monde ont été prises dans cette vague de liquidations, la plus grosse position liquidée ayant eu lieu sur le BTC-USD de Hyperliquid, d'une valeur de 48,8 millions de dollars. Il y a seulement quelques jours, les réseaux sociaux étaient remplis de voix prédisant que le Bitcoin allait retomber à 50 000 ou 60 000 dollars. Beaucoup ont ouvert des positions courtes avec de l'argent réel, déterminés à freiner cette hausse. Mais au lieu de baisser, le Bitcoin a grimpé, atteignant plus de 70 000 dollars, avec une hausse de 8,6 % en 24 heures. Ceux qui avaient parié sur la baisse ont été les plus mal lotis de cette phase, leurs marges de garantie ayant disparu en un instant. Ce n'est plus une simple fluctuation. L'ampleur des liquidations courtes a dépassé les 2,4666 milliards du 11 octobre, devenant la plus grande journée de liquidations à la baisse sur le marché crypto depuis près de deux ans. En d'autres termes, les attentes baissières sur lesquelles d'innombrables positions étaient basées ont été complètement renversées en une nuit. Avec du recul, la logique de beaucoup de vendeurs à découvert n'était pas mauvaise, mais ils se sont trompés de timing : aller à contre-courant au moment du retournement de tendance, même la bonne analyse ne peut pas résister à l'effet de levier. Que représentent 3 milliards ? C'est à peu près les réserves de change annuelles de nombreux petits pays. Et pourtant, dans un marché crypto, cette somme a disparu en 24 heures. Le plus effrayant dans les liquidations à la baisse, c'est leur effet auto-renforçant. Quand le prix monte, les marges des vendeurs à découvert insuffisantes sont liquidées, ces liquidations deviennent des achats qui poussent encore plus le prix à la hausse, forçant davantage de vendeurs à sortir, créant un effet boule de neige. Dans cette vague, les acheteurs positionnés bas ont fait de très gros profits. Sur Hyperliquid, une adresse a commencé en mars avec un effet de levier x10 sur HYPE, et affiche maintenant un gain latent de 14,58 millions de dollars. Même le grand frère Maji en a profité, bien qu'il ait récemment commencé à réduire ses positions, manifestement plus lucide que ces vendeurs à découvert qui s'accrochent désespérément. Cette différence entre acheteurs et vendeurs illustre bien la cruauté du marché. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que les acheteurs qui ont profité de ce rebond ne sont pas si sereins. Les données on-chain montrent que la baleine HYPE à effet de levier x10 n'a plus bougé depuis qu'elle a renforcé sa position en avril, comme endormie. Mais dans la réalité, beaucoup prennent leurs gains dès qu'ils peuvent, Maji a commencé à réduire ses positions, ce qui montre que même les vétérans craignent que ce rebond soit trop rapide et sont prêts à encaisser. Après tout, lors d'une vague de short squeeze similaire l'année dernière, ce sont finalement les acheteurs qui se sont piégés eux-mêmes. Beaucoup ne sont pas vraiment baissiers, ils sont juste nerveux face à la forte hausse, veulent tenter une position courte pour profiter d'une correction et partir. Mais le marché a choisi de monter au moment où la position courte était la plus encombrée. Quand tout le monde autour de vous débat pour savoir s'il faut shorter, c'est souvent le moment où les vendeurs à découvert sont le plus susceptibles d'être éliminés collectivement. Le marché est expert pour punir ceux qui prennent leurs sentiments pour des vérités. Ce que vous pensez être une opportunité de correction est en réalité un piège tendu par d'autres. En élargissant le cadre, ce short squeeze s'est produit dans un contexte de multiples facteurs positifs. La dette américaine vient de dépasser 40 000 milliards, le Trésor a annoncé un doublement des rachats d'obligations à long terme pour faire baisser les rendements, le dollar a faibli en conséquence. Trump a aussi déclaré lors d'une réunion crypto à la Maison Blanche qu'il envisageait d'accumuler une quantité significative de Bitcoin, mentionnant spécifiquement l'introduction de Hyperliquid aux États-Unis. Une fois que le sentiment change, les vendeurs à découvert deviennent la mèche la plus facile à allumer. Alors la question est : après avoir écrasé les vendeurs à découvert, va-t-on continuer le short squeeze ou verra-t-on une sortie massive des positions gagnantes déclencher une nouvelle panique ? Selon vous, combien de temps ce rebond peut-il durer ? Le Bitcoin a connu sa meilleure hausse journalière, mais les petits investisseurs ont vendu massivement plus de quarante mille pièces Hier, le Bitcoin a augmenté de 7,1 %, ce qui est la meilleure journée depuis février de cette année. Toute la communauté célébrait cette hausse, les positions courtes ont été liquidées pour près de 1,9 milliard, le marché était en pleine effervescence. Pourtant, au milieu de ces acclamations, un groupe a discrètement transféré ses jetons, avec une rapidité remarquable. L'analyste Darkfost de la société de données on-chain CryptoQuant a révélé un contraste. Hier, les traders à court terme, qui détenaient leurs positions depuis peu, ont transféré plus de 44 300 bitcoins vers les plateformes d'échange, établissant un nouveau record de prise de bénéfices journalière pour 2026. Ils n'étaient pas coincés dans des pertes, mais ont vendu dès qu'ils ont atteint le seuil de rentabilité. Le Bitcoin est remonté au-dessus du coût moyen des détenteurs à court terme, à 67 100 dollars, et ces traders ont immédiatement choisi de sécuriser leurs gains, sans attendre un centime de plus. Cette situation est contre-intuitive. On dit souvent que les petits investisseurs sont les derniers à acheter, mais dans ce rebond, ce sont eux qui ont vendu le plus vite. Contrairement aux institutions qui attendent une grande narration, ces traders partent dès que le prix revient à leur coût, montrant une discipline plus forte que ce que beaucoup imaginent. Plus de quarante mille pièces, ce n'est pas négligeable, cela représente près de 3 milliards de dollars de pression de vente concentrée, et cela s'est produit le jour même de la forte hausse. Plusieurs facteurs ont catalysé cette hausse. La secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a doublé le volume des rachats d'obligations à long terme, ce qui a maintenu les rendements à long terme bas. Trump a déclaré lors d'une réunion sur la cryptomonnaie à la Maison Blanche qu'il envisageait d'acheter une quantité significative de Bitcoin, poussant le Congrès à adopter la loi Clarity, et même à ramener Hyperliquid aux États-Unis. Chacun de ces éléments aurait suffi à exciter le marché, mais malgré cet enthousiasme, les actions des traders à court terme indiquent autre chose. Ils ne croient pas à un retournement durable, beaucoup voient cela comme une simple opportunité de sortir de leurs positions. Le Bitcoin a chuté de près de moitié depuis son sommet d'octobre dernier, pouvoir revenir à l'équilibre est déjà une bénédiction, ils préfèrent sécuriser leurs gains rapidement. C'est ce signal qu'il faut surveiller. Quand un groupe de détenteurs proches de leur coût de revient vend massivement, cela signifie que la pression vendeuse en haut n'est pas facile à absorber. Le rebond peut être réel, mais le creux ne se dessine pas toujours avec une seule grande bougie haussière. La question reste ouverte pour le marché. Ce feu allumé par les nouvelles peut-il se transformer en une tendance haussière lente que tout le monde veut conserver ? Ou chaque hausse est-elle une occasion pour les anciens détenteurs de réaliser leurs profits ? Qu'en pensez-vous, qu'est-ce qui différencie ce rebond des faux rebonds des mois précédents ? Un jour avant l'intervention du Trésor, quelqu'un a massivement acheté pour environ 120 à 230 millions de dollars de bons du Trésor américains La dette fédérale américaine a officiellement dépassé les 40 000 milliards de dollars cette semaine, avec un déficit budgétaire de 432 milliards de dollars rien que pour le mois de juillet. Plus impressionnant encore, les intérêts sur la dette publique pour les dix premiers mois de l'exercice 2026 ont déjà dépassé ceux de l'assurance maladie, devenant la deuxième plus grande dépense fédérale après la sécurité sociale. Face à la hausse continue des taux longs, le Trésor est intervenu cette semaine en annonçant une forte augmentation du programme de rachat des bons du Trésor à 10 et 30 ans. C'était à l'origine une mesure de soutien au marché, qui a effectivement été bien accueillie : le dollar a faibli, tandis que l'or et le bitcoin ont tous deux progressé. Mais ce qui glace vraiment le sang, c'est un autre détail. La veille de l'annonce officielle de l'extension des rachats, un fonds appelé ZROZ a été massivement acheté. Il s'agit d'un ETF de Pimco spécialisé dans les bons du Trésor à très longue échéance, qui achète spécifiquement des obligations à coupon zéro où le principal et les intérêts sont séparés, extrêmement sensibles aux variations des taux d'intérêt, avec une duration d'environ 28 ans. Pour chaque point de pourcentage que le rendement baisse, son prix peut théoriquement augmenter d'environ 30 %. ZROZ a une taille de seulement 1,5 milliard de dollars, mais a enregistré un afflux net de 123 millions en une seule journée, soit plus de 8 % de nouveaux fonds injectés en une journée. Ce mardi-là, ZROZ a vu un afflux net de 123 millions de dollars, battant directement son record historique depuis sa création, avec un volume de transactions de 5,2 millions d'actions, soit environ le double du volume de pointe de 2024. Le lendemain, l'annonce de l'extension des rachats par le Trésor est tombée, et ZROZ a bondi de 3,2 % en une seule journée, la plus forte hausse journalière depuis novembre 2024. Avec un tel volume et un tel timing, cela ne ressemble pas du tout à un mouvement d'investisseurs particuliers. Acheter un produit à haute sensibilité avec une duration de 28 ans précisément la veille de l'annonce de la politique, cela semble vraiment suspect. Est-ce une pure coïncidence ou quelqu'un savait-il à l'avance ce que le Trésor allait faire ? Il y a un dicton dans le marché : plus on est proche du pouvoir, plus la faux est rapide. Le déficit représente toujours environ 6 % du PIB, l'offre de dette à long terme continue d'affluer, et cette opération de rachat du Trésor ressemble davantage à une course contre la prime de terme. Ce qui est encore plus subtil, c'est que ce mouvement sur les bons du Trésor n'est pas vraiment un pari sur une baisse des taux. Dans le compte rendu de la dernière réunion de la Fed, plusieurs responsables ont encore indiqué que si l'inflation ne baisse pas, il pourrait encore y avoir des hausses de taux à l'avenir. Autrement dit, la faiblesse actuelle du dollar et le rebond du bitcoin sont en réalité très fragiles. Qui est ce mystérieux investisseur qui a pris position un jour à l'avance ? Personne ne peut le dire clairement pour l'instant. Mais une chose est certaine, c'est assez dur à avaler : alors que les gens ordinaires débattent encore de l'arrivée ou non d'un marché haussier, certains ont déjà misé de l'argent réel sur la réponse.Les coulisses de la cotation HYPE : un gros baleine a réalisé un bénéfice flottant de 40 millions de dollars en dix mois Aujourd'hui, un détective de la blockchain a ciblé une adresse très visible. Quelqu'un a ouvert une position longue dès le lancement de HYPE et ne l'a pas bougée pendant dix mois. À présent, le bénéfice flottant sur le compte dépasse 44 millions de dollars. Ce qui est encore plus surprenant, c'est que rien que les frais de financement perpétuels payés durant ces dix mois ont presque brûlé 4,71 millions de dollars. Ce n'est certainement pas une position qu'un investisseur ordinaire pourrait supporter. HYPE est le token de la plateforme Hyperliquid. Dès son lancement, il y avait beaucoup de rumeurs dans le milieu sur les coulisses de la cotation : qui avait obtenu des allocations en avance, qui connaissait les cartes, un sujet que la communauté adore décortiquer. En regardant la taille de la position et le moment où elle a été prise, cette adresse n'est clairement pas un suiveur impulsif, mais plutôt quelqu'un qui avait déjà bien compris la situation. Hyperliquid est devenu en deux ans une référence dans les contrats perpétuels décentralisés. En tant que token de plateforme, la valeur de HYPE est directement liée au volume des transactions. La plateforme réalise chaque jour des milliards, voire des dizaines de milliards en contrats, et les frais sont utilisés pour racheter et brûler des tokens, créant ainsi un cercle vertueux. C'est pourquoi les jetons acquis tôt sont si convoités. Pouvoir investir lourdement à un stade où le prix n'est pas encore pleinement fixé, c'est un véritable avantage informationnel. Le contraste est ici. Beaucoup pensent que garder ses positions sans bouger est la manière la plus simple, mais cette baleine a payé plus de 4 millions de dollars en frais de financement, soit environ 400 000 dollars par mois offerts à la contrepartie. Pendant ces dix mois, HYPE a subi plusieurs baisses brutales de moitié, et une seule panique aurait suffi à liquider la position. Sa persévérance ne vient pas forcément d'un mental d'acier, mais plutôt d'un coût d'entrée très bas et d'une prise de position très précoce. Revenons aux deux derniers jours. Le marché a explosé en une nuit, avec une hausse de plus de 20 % en une journée pour HYPE. La déclaration de Trump soutenant la conformité de Hyperliquid aux régulations américaines a ajouté de l'huile sur le feu. Au moment où l'enthousiasme est à son comble, le bénéfice flottant de la baleine a été révélé, ce qui a fait exploser la communauté. Ce qui est vraiment intéressant, c'est la suite. Les 44 millions sont pour l'instant un chiffre sur le papier, sans clôture de position, donc pas encore réalisés. Après avoir payé plus de 4 millions de frais pour tenir jusqu'ici, va-t-il continuer à profiter de cette hausse ou profiter de la vague pour vendre discrètement ? Tout le monde observe. Une personne qui a pris position en avance grâce aux coulisses de la cotation, finira-t-elle par devenir une légende ou un signal inverse pour les autres ? Seul le suivi sur la blockchain pourra le dire. La blockchain n'est pas une zone hors-la-loi, chaque mouvement est enregistré. Dès que cette adresse bougera, le marché aura immédiatement la réponse.De hier à aujourd'hui dans le cercle des cryptos, je pense qu'il y a un point qui mérite d'être souligné. Ce n'est pas simplement parce que $BTC a augmenté, mais parce que cette tendance est complètement à l'opposé des attentes du marché des jours précédents. Ces derniers jours, tout le monde surveillait plusieurs choses : le rendement élevé des bons du Trésor américain, la force du dollar, la faible liquidité, et en plus BTC stagnait autour de 63 000–65 000, beaucoup ont donc naturellement penché pour un biais baissier. Ainsi, il y avait en fait beaucoup de positions courtes sur le marché. Résultat, hier, le Trésor américain a augmenté une partie du rachat de bons du Trésor à long terme, les rendements à long terme ont commencé à baisser, et le dollar s'est affaibli en conséquence. Pour un actif liquide comme BTC, c'est la meilleure nouvelle possible. Ensuite, du côté des cryptos, la politique américaine continue d'évoluer dans une direction plus favorable. Ces facteurs combinés ont permis à BTC de franchir la résistance au-dessus. La véritable accélération est en fait survenue après cette cassure. Parce qu'il y avait trop de positions courtes avant. Quand le prix monte, certains vendeurs à découvert coupent d'abord leurs pertes ; puis en continuant à monter, les positions courtes à effet de levier commencent à être liquidées ; ces liquidations génèrent elles-mêmes des achats forcés. Donc, vous verrez un mouvement très typique : la hausse était à peu près normale au début, mais elle s'est accélérée au fil du temps. C'est aussi pourquoi hier, on ne peut pas simplement comprendre cela comme « beaucoup de gens ont soudainement acheté du BTC ». Une bonne partie de la hausse vient des vendeurs à découvert eux-mêmes. C'est pareil pour ETH. Une fois que BTC ouvre l'appétit pour le risque, les capitaux vont naturellement vers des actifs plus volatils, donc ETH, SOL, etc., commencent clairement à surperformer. À ce moment-là, je ne regarde généralement pas seulement la hausse.📊 $ZEC Liquidations de contrats en direct (20 août) Les positions courtes à court terme sont écrasées violemment, tandis que les positions longues à moyen et long terme s'effondrent complètement... Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes 1 heure 2 943,55 $ 0 2 943,55 $ 4 heures 135 500 $ 12 200 $ 123 300 $ 12 heures 2 796 500 $ 2 570 200 $ 226 200 $ 24 heures 3 671 900 $ 3 348 300 $ 323 600 $ D'après les données de liquidation de ZEC : à 1 heure, les shorts dominent totalement, les longs ne subissent aucune liquidation, le volume est de 29 435 $, une tentative de squeeze ; à 4 heures, la tendance est confirmée, les liquidations shorts sont 10,1 fois supérieures à celles des longs, le volume monte à 123 300 $, les shorts contrôlent fermement le marché, le squeeze s'intensifie comme une explosion nucléaire ; à 12 heures, la tendance s'inverse complètement, les liquidations longues écrasent les shorts avec un ratio de 11,3 fois, le volume atteint 2 570 200 $, une attaque massive contre les positions longues ; à 24 heures, l'avantage des longs continue de croître, avec 3 348 300 $ de liquidations longues, soit 10,3 fois plus que les shorts, le total des liquidations dépasse 3 670 000 $. Les liquidations à 12 heures représentent 76,2 % du total sur 24 heures, une forte concentration, la majorité des liquidations longues se produisent dans cette période. Le ratio d'écrasement des longs baisse légèrement de 11,3 à 10,3 entre 12 et 24 heures, la dynamique du squeeze faiblit un peu mais reste à un niveau extrême, l'écart entre longs et shorts reste important. Les gros acteurs ont effectué un virage brutal de squeeze à attaque des longs sur ZEC — les shorts à court terme ont été ciblés et détruits, les longs à moyen et long terme ont été balayés. Il est conseillé de réduire l'effet de levier à moins de 3x, et de ne pas poursuivre aveuglément les positions longues. 🔥 Indicateur de tendance du marché | 20 août Trois sujets chauds aujourd'hui convergent vers un même thème : le marché passe de la phase de "raconter des histoires" à celle de "rendre des comptes" — la fête du capital autour des infrastructures AI entre dans sa première phase de validation des retours. 🏗️ Résultats financiers des fournisseurs cloud : l'investissement AI entre en phase de validation des retours Au deuxième trimestre, les quatre grands fournisseurs cloud ont présenté leur premier "bulletin de notes" sur leurs investissements AI. Amazon AWS a généré 42,2 milliards de dollars, +37 % en glissement annuel, la croissance la plus rapide en 18 trimestres ; Microsoft Azure a progressé de 43 % en glissement annuel, avec un revenu annuel dépassant pour la première fois 100 milliards de dollars ; Google Cloud a atteint 24,8 milliards de dollars, en hausse de 82 %. Le chiffre d'affaires combiné des trois clouds est d'environ 116,2 milliards de dollars, en hausse de 43 %. Plus important encore, les commandes en backlog. AWS a un backlog de 496 milliards de dollars, en croissance à trois chiffres ; Google Cloud a 514 milliards de dollars en commandes en attente ; le RPO commercial de Microsoft a augmenté de 84 % à 678 milliards de dollars — la visibilité sur les revenus futurs s'améliore. Mais le coût est réel aussi. Le flux de trésorerie libre d'Amazon est passé de +18,2 milliards à -7,6 milliards sur 12 mois ; celui de Google est sous pression à court terme. Les dépenses d'investissement trimestrielles combinées des quatre sociétés ont atteint 151,4 milliards de dollars. Le marché vote avec ses pieds : il récompense les entreprises capables de transformer la puissance de calcul en revenus cloud réels, et sanctionne celles qui n'ont que des investissements sans retours. 📊 Publication du CPI ce soir : la balance des hausses de taux en septembre est en suspens À 20h30 heure de Pékin le 12 août, l'IPC américain de juillet sera publié. Le marché anticipe une baisse de l'IPC global en glissement annuel de 3,5 % à 3,4 %. Avant la publication, les données CME indiquent une probabilité de hausse des taux en septembre à 51,2 %. Deutsche Bank prévoit une hausse mensuelle de l'IPC de 0,15 %, et de l'IPC de base de 0,26 %. La Fed de Cleveland prévoit une hausse mensuelle de l'IPC global de 0,09 % et de l'IPC de base de 0,21 %. Si les données dépassent les attentes, les faucons s'élargiront rapidement ; si elles sont modérées, les anticipations de hausse pourraient diminuer. 💰 Nvidia 500 milliards vs Intel 20 milliards : divergence de deux trajectoires Le 10 août, deux géants des puces ont annoncé simultanément des plans de financement. Nvidia collabore avec Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR et d'autres pour créer une plateforme indépendante de financement de la puissance de calcul, visant à mobiliser plus de 5000 milliards de dollars de capital tiers. Jensen Huang a déclaré : "La puissance de calcul est désormais une infrastructure aussi fondamentale que l'électricité ou Internet." L'idée est de transformer le GPU d'un consommable en un actif d'infrastructure finançable. Après l'annonce, l'action Nvidia a clôturé en baisse de 2,86 %. Intel a annoncé une émission d'actions ordinaires de 20 milliards de dollars, la plus grande levée de fonds en actions unique depuis son introduction en bourse en 1971. Le jour de l'annonce, l'action a clôturé en baisse de 4,06 %. Ces deux trajectoires mènent à la même conclusion : la compétition des puces AI est passée d'une course technologique à une course au capital. 💎 Résumé Trois événements dessinent le même tableau : les fournisseurs cloud prouvent avec une croissance de 43 % de leur chiffre d'affaires que la demande AI est réelle, mais les 151,4 milliards de dollars de dépenses d'investissement trimestrielles rappellent que la vitesse de dépense ne ralentit pas ; le marché des contrats ZEC montre un virage brutal de squeeze à attaque des longs — les shorts à court terme ont été détruits, les longs à moyen et long terme balayés, avec plus de 3,67 millions de dollars de liquidations cumulées ; chaque point de l'IPC ce soir pourrait décider de la balance des hausses de taux en septembre ; et les annonces simultanées de Nvidia et Intel de financements de 500 milliards et 20 milliards marquent l'entrée officielle de la compétition AI dans une nouvelle phase "intensive en capital". Quand la logique industrielle, la narration macroéconomique et la stratégie capitalistique convergent le même jour, le marché passe de la phase de "raconter des histoires" à celle de "rendre des comptes".#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #财报观察员：泡泡玛特 croissance en changement de vitesse, plusieurs IP peuvent-elles prendre le relais ? Le chef a quelque chose à dire Le rapport semestriel de 泡泡玛特 est sorti. Chiffre d'affaires de 17,17 milliards, en hausse de 23,8 %, bénéfice de 5,04 milliards, en hausse de seulement 10,1 %. Les revenus augmentent plus vite que les bénéfices, l'efficacité diminue. Le moteur de croissance est en train de changer. Le marché chinois a augmenté de 47,3 %, tandis que l'Asie-Pacifique et les Amériques ont chuté de 9,7 % et 16,5 %. Les revenus de THE MONSTERS, auquel appartient LABUBU, ont diminué de 7,5 %, tandis que 星星人 a augmenté de près de six fois, devenant la deuxième plus grande IP. Les IP changent de vitesse, mais il faudra du temps pour vérifier si les nouvelles IP peuvent reprendre le flambeau des anciennes. Les activités à l'étranger se refroidissent, la marge bénéficiaire diminue, et la rotation des stocks ralentit également. La capacité des multiples IP à maintenir la croissance est la clé pour soutenir la valorisation. Pour le grand marché, cela n'est pas directement lié. Mais 泡泡玛特 représente le sentiment d'un certain type d'actions de consommation. Si après le rapport les actions à Hong Kong sont faibles, la contraction de l'appétit pour le risque se transmettra indirectement. Le grand marché oscille encore autour de 68000, il faut attendre une correction pour trouver une position. Toutes les analyses ci-dessus sont temporelles, il faut absolument placer un stop loss sur les ordres, bonne chance. $BTC $ETH $SOL La revalorisation des infrastructures AI exerce une forte attraction sur le capital-risque mondial, les dépenses en données et en puissance de calcul des géants technologiques américains comprimant la prime des actifs cryptographiques, tandis que la liquidité inter-marchés s'oriente rapidement vers les infrastructures physiques de la Silicon Valley. Du point de vue de la répartition des fonds sur le marché, Nvidia a versé au dernier trimestre plusieurs dizaines de millions de dollars à Mercor pour des services de données, ce qui a directement propulsé la valorisation de cette société à 20 milliards de dollars. Cela indique que les infrastructures de données AI à haute certitude verrouillent en priorité les fonds à forte appétence pour le risque des marchés américains cotés et privés. En termes de facteurs moteurs, les financements par dette et crédit cumulés dans le domaine de l'AI approchent les 5000 milliards de dollars, constituant la force dominante. Cela élève directement le seuil de rendement élevé du capital inter-marchés, soumettant les narratifs DeFAI et AI Agent du marché crypto à un examen rigoureux lors de l'obtention de liquidités. Lorsque la liquidité en dollars est étroitement liée aux dépenses en capital des actions technologiques américaines, le secteur des infrastructures technologiques américaines attire la quasi-totalité des fonds marginaux supplémentaires, désavantageant ainsi les actifs cryptographiques à haut risque dépourvus de soutien de revenus physiques dans la répartition des capitaux. La condition de déclenchement d'un scénario haussier est que la demande de financement AI de 5000 milliards de dollars soit rapidement absorbée par le marché traditionnel du crédit américain, et que la politique de taux de la Fed apporte une liquidité abondante. À ce moment, le capital marginal excédentaire des infrastructures de la Silicon Valley se réorientera vers le segment narratif AI du marché crypto, nécessitant une observation attentive des volumes de transactions du secteur AI américain et des flux nets entrants dans la crypto ; si les volumes liés aux agents AI en crypto continuent de diminuer, le scénario haussier échoue. La condition de déclenchement d'un scénario baissier est que la valorisation élevée de 20 milliards de dollars des infrastructures de données comme Mercor continue d'absorber des fonds de crédit, et que les taux d'intérêt américains restent élevés. Cela maintiendra la liquidité dans les actions américaines et la chaîne industrielle AI de la Silicon Valley, faisant baisser le niveau du marché crypto. Il faut observer les dépenses en capital des actions technologiques américaines et la vitesse de sortie des actifs cryptographiques ; si le capital-risque traditionnel cesse d'investir dans le secteur de l'annotation manuelle, le scénario baissier échoue. La condition d'échec est une percée dans la technologie d'auto-annotation automatisée AI, qui éliminerait rapidement la prime des données manuelles sur laquelle repose la valorisation de 20 milliards de dollars. Cela entraînerait une revalorisation de la chaîne d'infrastructures AI américaine, avec un reflux des fonds marginaux de la chaîne industrielle américaine vers d'autres actifs à bêta élevé. La variable la plus importante à observer dans les 7 prochains jours est : le volume net des flux de capitaux dans le secteur des services de données AI américains, ainsi que l'impact réel des variations de l'indice du dollar sur les flux de capitaux à appétence pour le risque. #黄金重回4500美元，机构分歧加剧 #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC Revue complète de la journée Au cours des dernières 24 heures, le BTC est passé de 64 375,30 $ à 71 962,90 $, clôturant à +11,79 %, avec une amplitude de 11,98 points de pourcentage. Le point le plus haut a été de 72 080,00 $, le plus bas de 64 369,50 $, avec un volume d'échange de 1,25 milliard de dollars, au moins 5 rounds d'affrontements entre acheteurs et vendeurs. Sur l'ensemble du marché, 126 actifs ont augmenté tandis que 21 ont baissé, soit une proportion de hausse de 85,7 points de pourcentage, l'effet de profit est évident. Vue d'ensemble des secteurs : Secteur TeleFi/Memecoin en moyenne 0,00 %, exemples représentatifs : $NOT stable, $DOGS stable Secteur GameFi en moyenne 0,00 %, exemples représentatifs : $AXS stable, $SAND stable Autres secteurs en moyenne 0,00 %, exemples représentatifs : $ENS stable, $MASK stable Secteur traditionnel/Litecoin en moyenne 0,00 %, exemples représentatifs : $LTC stable, $BCH stable Le volume total du marché est de 3,28 milliards de dollars, avec une variation de volume par rapport aux 24 heures précédentes dans une fourchette de -12 points de pourcentage. La cryptomonnaie la plus forte est $BOME avec +61,96 %, la plus faible est $ACE avec -11,80 %, l'écart de force est de 73,8 points de pourcentage. En résumé : le BTC clôture en hausse, les secteurs sont différenciés mais le sentiment global est bon, il reste à voir si le volume d'échange pourra continuer à suivre. Les données du marché proviennent de l'API publique d'OKX, ceci ne constitue aucun conseil d'investissement. Les principes sont clairs, le reste dépend de l'exécution. La chute brutale de Yushu, mais les contrats sur la blockchain dépassent les 100 millions en volume Aujourd'hui, une scène assez surréaliste s'est produite. Du côté des actions A, Yushu Technology a chuté de plus de 17 % en intraday, son cours passant de plus de sept cents yuans à la baisse, avec un volume total de transactions atteignant 6,7 milliards. Pourtant, le même jour de trading, les contrats perpétuels de Yushu Technology listés sur trade.xyz sur la blockchain ont enregistré un volume de transactions sur 24 heures dépassant 100 millions de dollars. D'un côté, il y a une action réelle qui plonge, de l'autre, des acteurs du monde crypto spéculent sur des contrats dérivés. Ces deux phénomènes se produisent sur la même entreprise, mais l'ambiance est totalement différente. trade.xyz est une plateforme spécialisée dans les contrats perpétuels sur actions américaines et actifs populaires, étroitement liée à la blockchain Hyperliquid. Yushu, cette société de robots récemment cotée sur le marché A, qui avait bondi de plus de 400 % le jour de son introduction, a été transposée sur la blockchain, devenant un outil de trading long/short accessible à tout moment. Sur les dernières 24 heures, la plus grosse liquidation unique a atteint 446 000 dollars, et c'était une position longue. Cela révèle un fait intéressant. Ceux qui ouvrent des contrats sur Yushu sur la blockchain ne se préoccupent pas vraiment du nombre de robots vendus ce trimestre, mais plutôt de l'histoire suffisamment bruyante et de la volatilité importante. Une action réelle est traitée comme un token meme sur la blockchain. Le rythme est encore plus subtil. Il y a peu, lorsque Yushu avait presque quintuplé en une demi-journée, tout le monde s'émerveillait de la folie autour du concept de robotique. En quelques jours, l'action a commencé à corriger, tandis que le volume des contrats sur la blockchain a atteint un nouveau sommet, comme si les émotions du marché boursier et du casino blockchain étaient deux horloges complètement déconnectées. Nous avons déjà écrit sur Binance, Robinhood et leur démarche de transposer les actions américaines sur la blockchain sous forme de contrats perpétuels. Le cas de Yushu pousse cette tendance un cran plus loin : désormais, ce ne sont plus seulement Tesla ou Nvidia qui peuvent être tradés sur la blockchain, mais même des sociétés récemment cotées sur le marché A peuvent être transformées en contrats blockchain, ouverts 24 heures sur 24. Mais les risques sont aussi clairs. La position totale des contrats sur la blockchain est en nette baisse, actuellement un peu plus de 30 millions de dollars, ce qui montre que les investisseurs ne sont pas si engagés. Les actions ont des limites de hausse et de baisse et une régulation protectrice, alors que les contrats blockchain n'ont aucune protection. Une chute de 17 % sur l'action est déjà douloureuse, mais une volatilité avec un effet de levier x10 sur la blockchain peut liquider un investisseur en une heure. La question est laissée à vous. Quand une action est transférée dans un casino crypto, est-elle vraiment valorisée ou simplement consommée ? Qui sera la prochaine entreprise à être transposée sur la blockchain ? Pop Mart a publié aujourd'hui ses résultats pour le premier semestre 2026 : un chiffre d'affaires de 17,173 milliards de yuans, en hausse de 23,8 % en glissement annuel ; le bénéfice attribuable aux actionnaires s'élève à 5,038 milliards de yuans, en hausse de seulement 10,1 % en glissement annuel, inférieur aux attentes du marché. La marge brute est de 69,7 %, en légère baisse. La série THE MONSTERS, représentée par LABUBU, a généré un chiffre d'affaires de 4,45 milliards de yuans, en baisse de 7,5 % en glissement annuel, la popularité revenant clairement à la normale ; tandis que l'IP Star People a émergé de manière spectaculaire, avec un chiffre d'affaires de 2,65 milliards de yuans, en hausse de 580 %, devenant l'IP à la croissance la plus rapide. CRYBABY, DIMOO, SKULLPANDA, HIRONO et d'autres ont également enregistré une croissance à deux chiffres. Au premier semestre, 11 IP d'artistes ont généré plus d'un milliard de yuans de revenus, dont 6 ont dépassé les 10 milliards. Le marché chinois reste solide, avec un chiffre d'affaires de 12,2 milliards de yuans, en hausse de 47,3 % ; mais les régions Asie-Pacifique et Amériques ont respectivement reculé de 9,7 % et 16,5 %, principalement en raison de la disparition des avantages du trafic en ligne à l'étranger et du refroidissement de la popularité des IP clés. Il s'agit d'un rapport financier typique de « changement de vitesse de croissance ». Après que LABUBU est passé du statut de super succès à une phase de maturité, l'entreprise mise sur une matrice multi-IP pour assurer la relève. L'explosion de Star People a validé la capacité d'incubation, mais la capacité à assurer une relève continue et à former de nouveaux piliers stables dépendra des performances des nouveaux produits au second semestre et de la relance à l'étranger. La capacité des multi-IP à réellement assurer la relève sera la clé pour déterminer si la valorisation peut se stabiliser. #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Un vote de 9 contre 3 au FOMC est quelque chose auquel je prêterais attention. La décision finale sur les taux est importante, mais voir trois décideurs en désaccord nous indique clairement qu'il y a plus de débats au sein de la Fed que ce que la décision principale pourrait laisser penser. Personnellement, je trouve le désaccord plus intéressant que le vote lui-même. Si l'inflation, l'emploi et la croissance indiquaient tous clairement la même direction, on s'attendrait probablement à ce que les décideurs soient plus alignés. $BTC #BTCBreaks72K #PopMartEarningsWatch On dit que les particuliers reviennent en force tandis que les institutions achètent discrètement de l'Ethereum La nuit dernière, le marché des cryptomonnaies a connu un retournement brutal, le Bitcoin a bondi jusqu'à 70 000, et l'Ethereum a augmenté de plus de 20 % en une journée, tout le monde dans le groupe criait au retour du taureau. Mais au milieu de cette euphorie, un ensemble de données mérite une attention particulière. L'ETF spot Ethereum a enregistré trois jours consécutifs d'entrées nettes, avec seulement hier une entrée de 189 millions de dollars, ce qui constitue l'une des preuves les plus solides d'achats lors de ce rebond. Le leader des achats est toujours BlackRock. Son produit ETHA a enregistré une entrée nette de 122 millions de dollars en une journée, avec un total historique d'entrées nettes dépassant 11,8 milliards de dollars. Fidelity avec son FETH n'est pas en reste, avec plus de 36 millions de dollars en une journée. Ces deux grandes institutions ne font pas de bruit dans le groupe, mais leurs ordres d'achat ne cessent pas, et cet achat discret en dit long. Regarder ces trois jours cumulés est encore plus impressionnant. Lors de la baisse lente début août, l'ETF Ethereum a en fait connu des sorties nettes consécutives, ce que beaucoup ont interprété comme un abandon des institutions. Dès que le prix a rebondi, les achats sont revenus immédiatement, et avec plus de vigueur qu'à la sortie. Ce rythme de vendre à la baisse et d'acheter à la hausse, habituellement caractéristique des particuliers, apparaît maintenant dans des produits institutionnels supposés plus calmes, ce qui est assez intrigant. C'est là que ça devient intéressant. Au même moment, une baleine sur la blockchain a continué à réduire sa position en vendant 2 000 bitcoins à l'aube, et l'indice de peur et cupidité des particuliers a grimpé à 62, un plus haut depuis octobre dernier, indiquant clairement la cupidité. D'un côté, certains profitent de la hausse pour vendre, de l'autre, les institutions achètent discrètement via les ETF, ces deux mouvements ensemble donnent une toute autre saveur. Pourquoi les institutions choisissent-elles ce moment pour acheter de l'Ethereum ? La logique sous-jacente de ce rebond est claire : le Trésor américain a élargi le rachat de la dette à long terme, ravivant les attentes de liquidité, et la SEC a présenté un projet de règlement sur les crypto-actifs, ouvrant une voie conforme pour le financement par jetons publics. Ethereum, en tant que plus grande plateforme de contrats intelligents, est naturellement la cible la plus accessible pour les institutions, et avec une voie réglementaire claire, les fonds osent entrer. Le plus important est le timing. Les ETF ne publient les changements de positions qu'après la clôture quotidienne, les particuliers regardent les graphiques en temps réel, tandis que les institutions observent les entrées nettes sur trois jours. Quand nous réagissons, leurs positions sont déjà bien établies. Trois jours consécutifs d'entrées nettes ne garantissent pas la poursuite de la tendance, un total historique élevé ne peut empêcher une correction ponctuelle. Mais quand tout le monde débat du retour du taureau, il vaut la peine de regarder qui vote avec de l'argent réel. Pensez-vous que ces institutions ont acheté à mi-chemin de la montée, ou qu'elles ont encore une fois devancé les particuliers ? L'indice de panique est passé de la peur à la cupidité en une journée Les données d'Alternative viennent d'être mises à jour, aujourd'hui l'indice de panique et de cupidité des cryptomonnaies a bondi à 62, entrant officiellement dans la zone de cupidité. Hier, ce chiffre était encore à 46, du côté de la peur. Passer de la peur à la cupidité en une seule journée est un virage brusque peu fréquent dans l'histoire. Ce qui est encore plus frappant, c'est que ce chiffre de 62 est le plus élevé depuis octobre 2025. Depuis plus de six mois, le sentiment du marché n'avait pas été aussi exalté. Comment cet indice est-il calculé ? Il surveille six dimensions : la volatilité compte pour un quart, le volume des transactions pour un quart, la popularité sur les réseaux sociaux et les enquêtes de marché comptent chacune pour 15 %, la part du Bitcoin dans le marché total pour 10 %, et l'analyse des tendances Google pour 10 %. En d'autres termes, il ne regarde pas seulement les prix, mais aussi la fréquence des discussions et des recherches. La nuit dernière, ce short squeeze a fait exploser les positions vendeuses, des dizaines de milliards de positions short ont été liquidées sur tout le réseau, et le Bitcoin a bondi d'un coup à près de 70 000. Le sentiment suit le prix, c'est normal. Mais ce qui mérite réflexion, c'est que la forte hausse de l'indice est principalement due aux deux indicateurs tangibles que sont la volatilité et le volume des transactions. La popularité sur les réseaux sociaux a augmenté, mais les données d'enquête n'ont pas encore complètement suivi. Le corps réagit plus vite que l'esprit. Ce qui est intéressant, c'est que ce type d'indicateur de sentiment est souvent un paradoxe à la fois retardé et en avance. Le prix bouge d'abord, l'indice suit, et quand l'indice atteint un niveau visible par tous, la phase la plus profitable est souvent déjà terminée. Il ressemble plus à un miroir reflétant le pouls collectif du groupe, plutôt qu'à une indication de direction. Cependant, 62 est encore loin de la cupidité extrême. La zone vraiment dangereuse est au-dessus de 75, c'est souvent là que se situe le sommet de phase. Pour l'instant, c'est plutôt comme si le marché venait juste de sortir de la répression, les pas ne sont pas encore stables. Pour un marché qui a été écrasé par un bear market pendant presque six mois, la restauration du sentiment prend naturellement du temps, et un bond à 62 en une journée ressemble plus à un ressort comprimé qui se détend qu'à une nouvelle tendance solidement établie. Face à ce retournement de sentiment, ce qui met vraiment à l'épreuve, c'est la maîtrise de soi. Historiquement, quand le sentiment entre dans la zone de cupidité, cela signifie souvent que les attentes à court terme sont déjà très élevées. Plus l'indice est haut, plus les participants sont excités, et plus le coussin de sécurité pour les retardataires est mince. Nous ne prédisons pas les hausses ou baisses, mais nous voulons juste rappeler que lorsque vos amis qui ne parlent habituellement pas de cryptos commencent à vous demander s'il faut suivre le marché, c'est peut-être le moment de rester calme. Le marché passe de la peur à la cupidité en une journée, mais revenir de la cupidité à la rationalité peut prendre plus de temps. Signal de divergence d'une baleine vendant pour six cents millions de dollars ce mois-ci Cette nuit, le Bitcoin vient juste de se remettre de cette épique short squeeze, et dans les groupes de petits investisseurs, on entend partout des voix optimistes. Mais alors que tout le monde ravivait son espoir, une vieille adresse a de nouveau bougé sa position. Les données montrent que l'adresse bc1qsy a vendu 2000 BTC cette nuit, pour une valeur d'environ 136,5 millions de dollars au prix du moment. Ce qui est encore plus frappant, c'est son rythme : sur tout le mois passé, cette adresse a vendu au total 9513 BTC, pour une valeur d'environ 623,4 millions de dollars. Alors que le marché célébrait le rebond, elle continuait à écouler ses avoirs à un rythme régulier. Ce contraste est particulièrement saisissant. Hier, la liquidation des positions short sur tout le réseau a dépassé 2,7 milliards de dollars, le plus grand jour de short squeeze depuis deux ans, et le Bitcoin a été poussé jusqu'à environ 69 000 dollars, à un pas des 70 000. Pourtant, dans ce rebond puissant, cette vieille adresse a discrètement vendu. Le sentiment du marché est tout autre. L'indice de peur et de cupidité d'Alternative a bondi à 62 aujourd'hui, entrant officiellement dans la zone de cupidité, son plus haut niveau depuis octobre 2025, alors qu'il était à 46 la veille. En une nuit, le marché est passé de la peur à la cupidité, et beaucoup commencent à croire que le pire est derrière eux. Mais sur la blockchain, certains vont à contre-courant. D'un côté, les petits investisseurs sont de nouveau enthousiastes, avec trois jours consécutifs d'afflux nets dans les ETF, le seul ETF spot BTC ayant attiré 517 millions de dollars hier, et l'IBIT de BlackRock ayant reçu 285 millions ; de l'autre, les grandes adresses réduisent leurs positions. Plus intéressant encore, presque en même temps, BIT a retiré 894 BTC de Binance, d'une valeur d'environ 61,93 millions de dollars, pour les transférer discrètement vers un cold wallet. Certains déplacent du Bitcoin vers les exchanges pour vendre, d'autres retirent pour accumuler, et cette divergence se cache dans ces mouvements opposés sur la blockchain. Ce n'est pas la seule adresse hésitante. La baleine qui avait fixé dix grands objectifs est passée de long à short aujourd'hui, ouvrant une position short de 1894 BTC à un prix d'entrée de 69 826 dollars, avec un stop loss fixé à 70 400. Même cette figure souvent considérée comme un baromètre du marché a shorté au plus fort du rebond. Nous cherchons toujours des réponses dans les chandeliers, mais nous oublions souvent ces grandes adresses silencieuses. Elles ne tweetent pas, ne font pas de recommandations, elles transfèrent simplement leurs jetons discrètement dans la nuit. Quand la majorité réagit, le marché a peut-être déjà changé de visage. Cette phase est-elle un rebond dans un marché baissier ou un véritable retour haussier ? Personne ne peut donner de réponse définitive. Mais une chose est claire : alors que tout le monde montre ses gains dans les groupes, certains déplacent du Bitcoin vers les exchanges. Pensez-vous que cette vague est votre opportunité, ou bien un tremplin que d'autres vous tendent en partant ? Le fondateur de F2Pool déclare la fin du marché baissier, mais les données indiquent encore une capitulation À deux heures du matin aujourd'hui, Wang Chun, cofondateur de F2Pool, a posté sur les réseaux sociaux : le marché baissier est terminé. Ces quatre mots, sans introduction ni données, ressemblent à la conclusion soudaine d'un vieux mineur expérimenté dans l'industrie depuis près de dix ans, prise en pleine nuit. Ce qui est intéressant, c'est que Wang Chun n'est pas du genre à faire que des annonces en l'air. En juin, lors du pic de panique du marché, il a investi de l'argent réel, achetant environ 70 600 ETH à bas prix, pour plus de 100 millions de dollars selon le cours de l'époque, ainsi que plus de 900 WBTC. Il a vraiment osé attraper le couteau qui tombe. En juillet, lorsque le marché s'est redressé, il a transféré plus de 36 000 ETH et 160 WBTC vers Binance, empochant environ 3,4 millions de dollars de bénéfices. Acheter bas, vendre à la reprise, son timing était précis. Donc, quand il dit à l'aube que le marché baissier est fini, beaucoup pensent d'abord : ce gars vient de réduire sa position, maintenant il est optimiste, veut-il faire reprendre les positions par d'autres ? Certains estiment aussi qu'en tant que propriétaire d'un pool de minage, qui traite quotidiennement avec le taux de hachage, il connaît mieux que quiconque ce qui se passe sur la blockchain, et qu'il doit avoir une bonne raison pour tirer cette conclusion. Mais le même jour, un autre rapport d'autorité a refroidi l'enthousiasme. Glassnode, dans son rapport hebdomadaire publié à l'aube, affirme que le Bitcoin est toujours en phase de capitulation. Leur raisonnement est que le coût moyen des détenteurs à court terme est tombé à environ 68 500 $, inférieur à la moyenne réelle du marché de 75 800 $, ce qui signifie que les acheteurs récents et les investisseurs plus actifs échangent en dessous de leur coût. De plus, un indicateur clé, la moyenne mobile sur 90 jours du ratio profit/perte réalisé, est actuellement à 0,75 ; historiquement, il faut que ce chiffre descende en dessous de 0,5 pour indiquer que la pression de vente est vraiment épuisée. En d'autres termes, la confirmation du véritable creux est encore loin. Plus subtil encore, Glassnode souligne que l'indice de prime Coinbase est toujours négatif, ce qui signifie que la demande sur le marché au comptant américain n'est pas encore revenue. La reprise des prix semble animée, mais la structure des acheteurs pourrait ne pas être solide. Pour nous, détenteurs ordinaires, cette divergence est la plus frustrante. La hausse fait peur à rater, les données froides font craindre un piège haussier, on ne sait pas à qui se fier. D'un côté, le patron du pool de minage affirme que le pire est passé, de l'autre, les données sur la chaîne rappellent calmement que la capitulation n'est pas terminée. Cette division est typique : le marché vient de rebondir d'un creux profond, tout le monde cherche désespérément un signal de confirmation du creux, mais ces signaux se contredisent souvent. Wang Chun ose dire cela parce qu'il a acheté en juin, son coût est là. Glassnode est prudent car les données n'ont pas encore montré un tournant clair. Les deux peuvent dire la vérité, mais à des échelles temporelles différentes. Alors la question se pose : quand les acteurs les plus actifs commencent à crier la fin, tandis que les données les plus froides attendent encore une confirmation, à qui devons-nous croire ? Cette fois, faites-vous confiance aux personnes ou à la blockchain ? Les fonds dans Rabby disparaissent après un verrouillage automatique de dix minutes Ce matin, une nouvelle a explosé dans la communauté : l'équipe de sécurité V12 a tweeté qu'une faille d'extraction silencieuse de signature se cachait dans l'extension de navigateur Rabby Wallet. En termes simples, si vous vous connectez à un DApp malveillant, réglez le temps de verrouillage automatique sur dix minutes, restez sur la page environ dix minutes, puis déverrouillez à nouveau votre portefeuille, votre argent pourrait avoir disparu. Ce détail est assez effrayant. Un verrouillage automatique de dix minutes est presque toujours le réglage par défaut ou celui que tout le monde utilise sans y penser, personne ne le considère comme dangereux. Pourtant, cette habitude apparemment inoffensive, combinée à un site de phishing soigneusement conçu, devient la clé pour vider le portefeuille. L'équipe Rabby a ensuite répondu que la faille avait en fait été corrigée lors de la mise à jour du 11 août, il suffit à chacun de mettre à jour l'extension vers la dernière version, l'application mobile n'est pas affectée. Ils ont également souligné que les conditions pour déclencher la faille sont extrêmement limitées : il faut à la fois se connecter à un site malveillant et régler manuellement le verrouillage automatique sur dix minutes. Jusqu'à présent, aucune exploitation réelle n'a été détectée. Mais le problème est là. La faille a été corrigée le 11 août, mais l'information n'a été révélée qu'aujourd'hui, soit près de dix jours plus tard. Pendant ces dix jours, combien de personnes ont vérifié activement si elles avaient la dernière version ? Combien, surtout parmi les utilisateurs expérimentés qui ont une dizaine d'extensions et naviguent constamment sur la blockchain, ne savent même pas s'ils utilisent encore une ancienne version ? La faille corrigée ne signifie pas que tout le monde est en sécurité, il y a un énorme vide entre les deux. Beaucoup ont l'habitude de régler un verrouillage automatique plus long, pensant que cela évite de retaper le mot de passe sans cesse, et que plus c'est long, plus c'est sûr. Mais cette fois, cela montre justement que là où c'est le plus pratique, c'est souvent là que se cachent les failles que d'autres surveillent. Ce qui mérite encore plus réflexion, c'est ce type d'attaque par signature silencieuse. Contrairement aux fenêtres de confirmation habituelles, elle peut envoyer une autorisation à votre insu. L'utilisateur pense juste se connecter à un site, mais en réalité, ses permissions ont déjà été subtilisées. Quand il s'en rend compte, les fonds ont déjà été transférés vers une adresse inconnue, irrécupérable. Ces dernières années, ce genre d'incidents se répète dans le monde des portefeuilles, devenant presque une ombre indélébile de l'ère de l'autogestion. Je me pose toujours une question. On dit tous les jours que l'autogestion et la maîtrise de ses clés privées sont la vraie sécurité, mais en réalité, la frontière de la sécurité ne réside plus dans cette phrase mnémonique, mais dans chaque bouton de confirmation que vous cliquez, dans chaque réglage apparemment insignifiant. Rabby a réagi vite et corrigé à temps cette fois, mais quel sera le prochain portefeuille avec une faille logique similaire ? Au fond, le plus dangereux n'a jamais été ce qui est explicitement marqué comme dangereux, mais les habitudes que vous utilisez tous les jours sans jamais en douter. Quand avez-vous vérifié pour la dernière fois la mise à jour de votre extension ? La personne la plus agressive dans les signaux d'achat a réduit ses pertes de deux milliards en une nuit La nuit dernière, Ethereum a soudainement explosé, avec une hausse proche de 20 %, beaucoup de gens regardaient leurs contrats en comptant leur argent. Mais celui dont le bilan a le plus changé en une nuit n'est pas un énorme baleine à effet de levier, mais une société cotée en bourse. Les données montrent que BitMine détient 5,81 millions d'Ethereum, avec un prix moyen de revient de 3366 dollars. Cette montée soudaine la nuit dernière a réduit ses pertes latentes d'environ 2 milliards de dollars en une nuit. Cela ressemble à un coup de chance, mais si vous regardez un autre chiffre, ses pertes latentes restent à 6,65 milliards de dollars. Autrement dit, cette nuit-là, le niveau d'eau est simplement descendu du cou à la poitrine. La personne derrière cette position est Tom Lee. Au cours de l'année écoulée, il a probablement été l'un des plus francs de Wall Street sur ses positions, lors de roadshows, d'interviews, sur les réseaux sociaux, répétant que l'Ethereum est un actif sous-évalué et que les institutions finiront par arriver. Chaque fois que le marché baisse, sa société achète un nouveau lot, et le prix moyen de revient s'élève ainsi progressivement à 3366. C'est là que réside la difficulté de la stratégie de cette société financière. Elle n'achète pas des cryptos avec de l'argent de poche, mais finance ses achats par des émissions d'actions, puis présente la quantité de cryptos par action comme un KPI pour les investisseurs. Quand le prix des cryptos monte, le cours de l'action grimpe encore plus vite, les financements s'ouvrent, et ils achètent de plus en plus. Quand le prix baisse, ce cycle se retourne contre eux, la ligne de coût ne peut être abandonnée, et personne ne veut financer. La même nuit, un autre chiffre est à noter. Sur l'ensemble du réseau, les liquidations sur 24 heures ont atteint près de 3 milliards de dollars, dont 2,7 milliards en positions courtes liquidées, dépassant le record du 11 octobre, devenant la plus grande journée de liquidation à la baisse en près de deux ans. L'aspect intéressant est ici. Les shorts liquidés et Tom Lee font en fait la même chose : parier sur la direction. La différence est qu'eux utilisent un effet de levier de plusieurs dizaines de fois, décidant de leur sort en quelques heures ; lui utilise des actions et un bilan, patientant lentement jusqu'au jour où la ligne de coût sera atteinte. Et la poussée de cette nuit ne venait pas vraiment d'Ethereum lui-même. Le Trésor américain a doublé le volume de rachat de la dette à long terme, et lors d'une réunion sur la crypto à la Maison Blanche, des paroles indiquant un virage réglementaire ont été prononcées, le dollar s'est affaibli, le Bitcoin a bougé en premier, puis Ethereum, et les shorts ont été progressivement expulsés. En d'autres termes, ce qui lui a sauvé la vie, c'est la macroéconomie et la politique, pas la logique qu'il a défendue toute l'année. Il lui manque encore un peu plus de mille dollars pour atteindre sa ligne de coût. Réfléchissons un instant : cette nouvelle d'une réduction de pertes de deux milliards en une nuit est-elle un signe de retournement, ou une pause offerte par un squeeze aux joueurs de la zone profonde ? Si après la fin du squeeze le marché refroidit à nouveau, pensez-vous qu'il continuera à acheter, ou qu'il freinera pour l'instant ? Cinq adresses retirent cinquante millions de pièces BTW en pleine chute À 1h36 ce matin, une série d'actions sur la blockchain a laissé beaucoup de gens stupéfaits. Cinq portefeuilles indépendants ont retiré, en moins de neuf heures, plus de 51 millions de dollars de BTW de Bitget. BTW n'est pas une crypto majeure bien établie, elle a été lancée en février, principalement portée par la communauté et la visibilité sur les plateformes d'échange, sans véritable cas d'usage concret, reposant uniquement sur le storytelling et l'émotion. Pourtant, ce mois-ci, son prix a été multiplié par plus de sept, ce qui a valu à cette crypto d'être surnommée « pièce démoniaque » par une partie de la communauté. Plus une crypto monte de façon débridée, plus elle inquiète. Le plus étrange est le timing. Ces retraits ont eu lieu entre 1h30 et un peu après 3h du matin, alors que le prix de BTW est passé de 0,67 $ à 23h40 la veille à 0,31 $ à minuit, soit une chute de plus de 50 %. C’est précisément pendant cette forte baisse que certains ont déplacé d’importantes quantités. J’ai examiné les données suivantes : environ 150 millions de tokens ont été retirés, et depuis, ils n’ont ni été transférés ni vendus, restant simplement dans ces adresses. Est-ce un repositionnement avant une vente massive, ou un retrait préventif par crainte d’un problème sur la plateforme ? Personne ne peut le confirmer pour l’instant. La communauté a commencé à enquêter. Certains pensent que la méthode uniforme de ces cinq adresses suggère qu’il s’agit d’une même équipe répartissant ses avoirs. D’autres estiment que déplacer plus de 50 millions de dollars en pleine chute sans bruit est impossible pour un investisseur ordinaire, ce qui indique probablement la présence de gros porteurs disposant d’informations privilégiées. Il est important de noter que tous ces tokens proviennent de Bitget, une seule plateforme, ce qui représente un risque de concentration : si la liquidité de la plateforme se resserre, le prix pourrait chuter plus brutalement que prévu. Dans cette récente tendance, il y a beaucoup de cryptos comme BTW, qui montent sans raison apparente et chutent sans prévenir, laissant beaucoup d’investisseurs voir leur capital réduit de moitié avant même de réagir. En fin de compte, retirer des tokens de la blockchain ne signifie rien en soi, mais cela révèle une chose : quand un groupe d’adresses choisit de déplacer massivement ses avoirs au moment où la liquidité est la plus faible et le sentiment le plus négatif, les petites positions des investisseurs ordinaires ne sont tout simplement pas prises en compte. Le scénario de petites cryptos comme BTW est très typique. D’abord une forte montée pour attirer les investisseurs, puis quand les petits investisseurs entrent, ils hésitent à savoir s’ils doivent vendre ou non. Maintenant, ces 51 millions de dollars en tokens sont en suspens, la décision de vendre ou non pourrait directement influencer la tendance des prochains jours. Que pensez-vous ? Ces cinq adresses sont-elles là pour récolter les gains ou simplement pour se protéger à l’avance ? Ce genre de mouvement nocturne est souvent plus honnête que n’importe quelle recommandation d’analyste.JPMorgan déchire le voile sur le rachat de la dette américaine Le Trésor a soudainement doublé l'ampleur du rachat des obligations à long terme ce mercredi, prétendant vouloir offrir un soutien plus fort en liquidités au marché, ce qui revient à dire qu'il cherche à faire baisser les rendements des obligations d'État à long terme. Mais le même jour où cette politique a été annoncée, la plus ancienne banque de Wall Street est sortie pour jeter un froid. Le stratège de JPMorgan, Jay Barry, et son équipe ont rédigé un rapport très direct. Ils estiment que le marché risque de penser que la tentative inattendue du Trésor de réduire le coût du financement à long terme manque totalement de crédibilité. Sans rétablir la discipline budgétaire aujourd'hui et en s'appuyant uniquement sur les rachats, à long terme, cela pourrait en fait faire grimper à la fois la prime de maturité et les rendements. C'est intéressant. D'un côté, le Trésor s'efforce désespérément de calmer les taux d'intérêt, de l'autre, la plus grande banque interne déclare publiquement que cette méthode n'est pas fiable. JPMorgan met en lumière un fait embarrassant : l'économie américaine est proche du plein emploi, mais le déficit budgétaire reste élevé à 6 %. Acheter des obligations ne règle que le symptôme, pas la cause. Ce qui est encore plus inquiétant, ce sont les chiffres en dessous. La dette américaine a dépassé les quarante mille milliards de dollars, et une enquête de marché montre qu'environ 60 % des personnes interrogées pensent que la situation de la dette américaine ne fera que se détériorer jusqu'à déclencher une véritable crise. Plus le Trésor rachète, plus il émet de nouvelles dettes, ce trou ne peut pas être comblé par un simple doublement des rachats. Alors, que cherche le Trésor ? En faisant baisser les rendements des obligations à long terme, le coût d'emprunt des entreprises diminue, et les taux hypothécaires des ménages peuvent aussi se détendre, ce qui peut stabiliser la situation à court terme. Mais cette opération s'écarte du principe de prévisibilité et de régularité que le Trésor s'était fixé. JPMorgan craint que si les investisseurs perçoivent que le gouvernement devient opportuniste dans la gestion de la dette, ils exigeront une prime de maturité plus élevée, et les rendements repartiront à la hausse. Ce qui est encore plus critique, c'est que ce rachat intervient dans un contexte difficile. Le marché pariait initialement sur une baisse rapide des taux par la Fed, mais les derniers comptes rendus montrent que certains responsables discutent désormais d'une possible hausse des taux. Le Trésor a agi en premier, ce qui donne une impression d'impatience. En fait, ce scénario n'est pas inédit. Quand un gouvernement promet la discipline tout en assouplissant secrètement ses opérations, la confiance du marché peut tenir un moment, mais dès que l'offre devient incontrôlable, le retour de bâton est rapide. Le problème n'est plus de savoir si une crise surviendra, mais quelle sera la goutte d'eau qui fera déborder le vase. Pour nous, cette affaire ne doit pas être vue comme un simple spectacle. Le Bitcoin a grimpé ces derniers jours jusqu'à près de 70 000 dollars, beaucoup attribuent cela à la réunion sur la cryptomonnaie à la Maison Blanche et à l'assouplissement de la régulation, mais un autre moteur souvent ignoré est la faiblesse du dollar provoquée par ce rachat du Trésor. La logique est simple : quand les rendements des obligations américaines sont comprimés, le dollar s'affaiblit, et les capitaux se dirigent vers les actifs risqués. Mais JPMorgan craint exactement le contraire. Si les rendements ne baissent pas mais augmentent, et que le dollar se renforce à nouveau, le rebond du Bitcoin repose sur la liquidité ; si cette liquidité se resserre, l'histoire pourra-t-elle continuer ? Un cycle où l'on émet de nouvelles dettes pour racheter les anciennes, combien de temps peut-il durer ? Chacun doit en juger par lui-même. Ces derniers jours, les captures d'écran de hausses spectaculaires et les chiffres effrayants des liquidations de positions courtes sont partout, l'ambiance est clairement surchauffée. Mais c'est justement dans ces moments qu'il faut prêter attention aux voix plus calmes. Le fait que les grandes banques critiquent ouvertement cette stratégie est en soi un signal, indiquant que les divergences sous la surface sont plus importantes que ce que nous voyons.La pièce conceptuelle présidentielle a décollé d'une phrase de TRUMP Ce matin, TRUMP a tenu une réunion sur la cryptomonnaie à la Maison-Blanche. Lors de cette réunion, il a tenu des propos fermes, déclarant que les États-Unis allaient commencer à discuter de l'accumulation de réserves massives de Bitcoin et de cryptomonnaies, et a également exhorté le Congrès à faire avancer la loi CLARITY. À peine ces mots prononcés, la pièce TRUMP, nommée d'après lui, a bondi de 26 % en vingt-quatre heures, et la pièce MELANIA, liée à son épouse, a également augmenté de 13 %. Ce qui est le plus intrigant dans cette affaire, ce n'est pas tant la hausse, mais qui a augmenté. Par le passé, lorsque nous parlions de l'effet présidentiel, il s'agissait principalement d'attentes indirectes telles que la baisse des taux d'intérêt ou la faiblesse du dollar. Mais cette fois, les fonds se sont presque ouvertement dirigés vers l'actif le plus étroitement lié à TRUMP lui-même. La pièce TRUMP n'a ni flux de trésorerie ni revenus de protocole, elle est purement un vecteur de nom et d'émotion. Qu'elle puisse augmenter d'un quart en une seule journée montre que le marché ne parie pas sur un projet, mais sur une personne. Plus subtil encore est le cas de WLFI. Il s'agit d'un projet cryptographique dans lequel la famille TRUMP est profondément impliquée. Aujourd'hui, il n'a augmenté que de 0,66 % en vingt-quatre heures, mais de 11 % sur sept jours. Comparé à la montée brutale de la pièce TRUMP, WLFI ressemble davantage à une narration à long terme prise calmement. L'un est responsable de l'émotion à court terme, l'autre raconte une histoire à long terme, deux stratégies clairement affichées. En élargissant un peu la perspective, le marché entier a en fait connu une hausse générale aujourd'hui. Le Bitcoin a atteint un sommet à 70 000 dollars, et l'Ethereum a augmenté de près de 20 % en vingt-quatre heures. Rien que dans les dernières vingt-quatre heures, le montant total des liquidations sur le réseau a atteint 2,98 milliards de dollars, ce qui en fait le huitième plus grand événement de liquidation de l'histoire. Dans un volume aussi important, la hausse de la pièce conceptuelle présidentielle n'est pas la plus spectaculaire, mais elle est la plus visible, car les autres pièces ont au moins une logique macroéconomique pour les soutenir, alors que celle-ci a décollé presque uniquement grâce à une phrase. Le cercle est maintenant divisé en deux camps. Les optimistes disent que le président a personnellement inscrit la cryptomonnaie dans l'agenda politique national, ce qui constitue un soutien sans précédent, et que la mise en œuvre de la politique apportera tôt ou tard des flux d'argent réel. Les prudents, eux, gardent un œil sur cette ligne floue : une déclaration publique d'un président en exercice qui fait directement monter le prix des jetons liés à sa propre famille, ce genre de situation susciterait des questions de conflit d'intérêts dans n'importe quel marché mature. Nous renvoyons la question. Lorsqu'une déclaration de la Maison-Blanche peut faire augmenter une pièce d'un quart en un après-midi, est-ce un signe que la cryptomonnaie est acceptée par le grand public, ou ce marché est-il encore très éloigné de la notion de valeur ? La position que vous détenez n'est-elle qu'un pion dans le récit de quelqu'un d'autre ?

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