Orbit Post Sitemap
Переваги зростання кількості підписників уже майже вичерпані, тепер підтримка ціни акцій Netflix повністю залежить від другої кривої зростання. У цьому фінансовому звіті основна увага приділяється проникненню рекламних підписок і підвищенню ARPU, а також контролю витрат на контент. Ефект підвищення цін і боротьби з спільним використанням акаунтів слабшає, і чи зможе рекламний бізнес взяти на себе роль драйвера зростання, безпосередньо визначить, чи продовжиться ця тенденція. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 ETH зараз торгується приблизно по 2423 долари, за 24 години зросла на 0,83%, але за останній тиждень впала приблизно на 4,5%. Структура ковзних середніх виглядає дуже погано: 7-денна, 20-денна та 50-денна ковзні середні всі знаходяться вище ціни, 20-денна та 50-денна злилися в діапазоні 2551-2559 доларів, утворюючи стиснений «стелю». Але якщо дивитися вниз, діапазон 2360-2400 доларів є сильною підтримкою, яку неодноразово тестували останнім часом, і кожного разу, коли ціна досягала цього рівня, її купували назад. Щоденний RSI коливається між 38 і 44, нейтрально-слабкий, але не до рівня перепроданості, Stochastic вже завершив золотий перетин у зоні перепроданості, гістограма MACD звузилася від глибоких негативних значень до рівня біля нульової осі. З технічної точки зору, це надзвичайно стиснений передвісник зміни тренду, напрямок не визначений, але енергія накопичується. Найбільше мене турбує новинний фон. Спотовий ETF на Ethereum минулого тижня зазнав чистого відтоку в 320 млн доларів, третій тиждень поспіль відтік, і обсяг відтоку більший, ніж у біткоїн-ETF, при цьому BlackRock ETHA займає близько 93%. ETF системно відступає. Але водночас дані з блокчейну розповідають іншу історію: за 72 години на початку жовтня великі гаманці накопичили понад 166 000 ETH номінальною вартістю близько 415 млн доларів, і це відбувалося під час падіння ціни, а не на хвилі зростання. Купівля на спотовій біржі Coinbase також перевищує продажі майже на 2,94 млн доларів. Ті, хто викуповує ETF, продають позиції на вторинному ринку, а великі гравці купують спотові активи в ланцюгу — це різні рівні торгівлі.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Два хмари заробляють майже однакову суму за рік: одне витрачає 175 млрд, інше — 200 млрд.
▪️ Доходи Alphabet у другому кварталі від хмарних сервісів — 24,8 млрд, ріст на 82% у річному обчисленні, операційний прибуток від хмарних сервісів — 8,8 млрд, маржа 35,6%
▪️ Прогноз капітальних витрат на рік — від 195 до 205 млрд, середнє значення 200 млрд
▪️ Microsoft FY26 Q4: Azure та інші хмари +43%, очікування 39,98%
▪️ Річний дохід Azure вперше перевищив 100 млрд, капітальні витрати близько 175 млрд
▪️ Річний дохід Google Cloud близько 99,2 млрд, майже на рівні з Azure у 100 млрд
▪️ Обидві компанії звітують 28 жовтня
Розбіжність не в тому, у кого швидший ріст, а скільки хмарного доходу приносить кожна вкладена гривня.
Google щокварталу витрачає 50 млрд, щоб отримати 24,8 млрд, Microsoft — 43,8 млрд, щоб отримати 25 млрд.
Одна компанія отримує 2 за 1, інша — 1,75 за 1, при тому що темп зростання у другої вдвічі вищий, але продуктивність нижча.
Висновок: «швидший ріст означає нижчу продуктивність» — за умови, що обидві компанії збільшать капітальні витрати наступного кварталу; втрачає чинність, якщо ріст Google Cloud впаде нижче 50%.$SUI Тренд Sui схожий з початковим iP, здається, це одна й та сама схема. Початковий iP майже став легендою, але команда взяла гроші і почала масово продавати, врешті-решт майже обнулилася. Потім, коли перестали вдаватися «збори врожаю», вони змінили назву. Зараз Sui поглинув команду DATA (старий iP), оголосив про інвестиції в DATA (старий iP) у розмірі тридцяти мільйонів, але це лише заяви без реальних дій. Зараз, ймовірно, команда разом із Sui почала продавати DATA, через що ціна монети майже впала до нуля. Обидві сторони роблять останній «зріз» на DATA. Сподіваюся, команда SUI буде розсудливою і не повторить помилки iP.AI виконує роботу з заміни чіпів, і стіна Nvidia стала нижчою
У спільній науковій роботі чіп $AMD показав пропускну здатність, близьку до конкурента.
Як розраховують це число: десять рекомендованих моделей, однакова кількість карт, однаковий розмір пакету.
Загальна пропускна здатність MI350X у тренуваннях становить 101,2% від B200.
Якщо відмотати назад, різниця залишилася менше ніж два відсотки.
Місця, які легко неправильно зрозуміти: заміна чіпа складна не через апаратне забезпечення.
Складність у тому, що код, накопичений клієнтом за багато років, потрібно переписувати, а помилки — повторно налагоджувати.
Раніше цю роботу могли виконувати лише інженери, крок за кроком.
Зараз AI багаторазово компілює, читає помилки, автоматично доповнює функції.
Зниження вартості міграції дає клієнтам сміливість залучати другого постачальника.
Рука для переговорів перемістилася з однієї сторони на дві.
Справжнє, на що варто звертати увагу, — це не бенчмарки, а ціна за час міграції.
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
#$AMD $NVDA #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Цей фінансовий звіт Google не про те, чи зможе хмарний дохід утримувати високі темпи зростання, а про те, що компанія за рахунок негативного вільного грошового потоку робить ставку на змінну, яка може переписати логіку оцінки — продаж TPU зовнішнім клієнтам.
Поглянемо на цифри: хмарний дохід різко зріс, накопичені замовлення досягли високого рівня, маржа також зростає. Але під цим приховані ризики: капітальні витрати у другому кварталі подвоїлися, що повністю з'їло операційний грошовий потік, і вільний грошовий потік став від’ємним. Така швидкість витрат змусила б ринок відмовитися від звичайної компанії.
Чому ринок досі терпить? Тому що Google робить те, чого традиційні хмарні провайдери не роблять — продає власні TPU як апаратне забезпечення зовнішнім AI-компаніям. Традиційна хмара здає в оренду обчислювальні потужності з обмеженою маржею; продаж апаратного забезпечення — це одноразовий дохід, але на початку потрібно інвестувати величезні кошти у виробничі потужності, що і є причиною негативного грошового потоку. Бізнес не погіршився, просто модель змінюється з оренди на продаж обладнання.
Ось у чому найбільша різниця в очікуваннях. Ринок досі оцінює компанію як хмарного провайдера, але якщо продаж TPU зовнішнім клієнтам дійсно запрацює, оцінка Google зміниться на користь AI-виробника апаратного забезпечення, і верхня межа мультиплікатора буде знята.
Не ставте на те, чи перевищить хмарний дохід очікування. Слідкуйте за конференц-дзвінком і дивіться, чи наважиться керівництво надати конкретні дані або прогнози щодо зовнішніх продажів TPU. Якщо вони це зроблять, навіть при поганому грошовому потоці капітал буде переоцінений; якщо ж вони лише приховуватимуть факт витрат за рахунок зростання хмари, тоді цей звіт під загрозою. $GOOGL $xGOOGL - BTC, прибуток майже 44% — коли я побачив це число, я на секунду застиг, дивлячись у екран. Ти щодня малюєш лінії, стежиш за ринком, метушишся, а в результаті випередив країну, яка "щодня купує лише 1 BTC"? Спочатку зафіксуємо факти: у El Salvador приблизно 7800 BTC, середня ціна близько 55000, за поточної ціни близько 81700, паперовий прибуток майже 40%. Ще важливіше — ритм: з березня 2024 року щодня купують по 1 BTC, понад 900 днів поспіль, МВФ не дозволяє рухати державні кошти, тому вони обходять це через особисті пожертви і продовжують купувати. Це не таймінг, це покупка, записана в календарі. Мене справді цікавить не стільки їхній прибуток, скільки те, що це означає для поточного ринку. Ринок коливається близько 81700, емоції холодні, у більшості рахунки не вражають, але такі "бездумні регулярні інвестиції" тримаються дуже добре, це означає, що зараз не вистачає напрямку, а терпіння і переваги по вартості. Похідні інструменти ще краще це ілюструють: у зоні коливань ставки фінансування часто змінюють знак, але позиції не поспішають суттєво скорочуватися, і довгі, і короткі позиції тісняться в вузькому діапазоні, тестуючи ринок, і як тільки структура буде порушена одностороннім рухом, тиск буде сильнішим за сам тренд. За силою секторів також видно переваги: BTC як "якір наративу державних резервів" більш стійкий, ETH слідує за ним, але з меншою еластичністю, альткоїни явно розділяються, лише деякі з реальним попитом можуть утриматися, решта живе на емоційних імпульсах. Оптимістичний сценарій: якщо утримати рівень вище 80000 19 жовтня повідомляється, що минулого тижня глобальні публічні компанії (без урахування майнінгових компаній) чисто купили BTC на суму 360 млн доларів США, з яких Strive витратила близько 330 млн доларів, що становить понад 90%. Фактичний попит на спотовому ринку є позитивним для попиту, але капітал сильно зосереджений в одній компанії, тому ще потрібно перевірити, чи пошириться попит. Далі слідкуємо, чи зможе Strive продовжувати нарощувати позиції, а також чи підуть за нею інші публічні компанії, щоб оцінити стійкість цього раунду інституційного попиту.
$BTC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ ONDO коливається так сильно, чи не вводить в оману невеликий приріст ціни при оцінці ринку🤔
Багато хто дивиться лише на зміну ціни за 24 години, легко ігноруючи коливання в межах дня. Цей тип статистики розраховується за безперервним ковзним 24-годинним вікном і відрізняється від логіки фіксованого природного дня.
1. Остання ціна угоди ONDO/USDT на спотовому ринку OKEx — 0.4341 USDT, приріст за 24 години 1.35%, максимальна ціна 0.4426 USDT, мінімальна 0.4113 USDT.
Тут є підводний камінь: чиста зміна порівнює лише початок і кінець, а діапазон максимумів і мінімумів показує, в якому діапазоні рухався курс. Навіть якщо зміна в кінці невелика, посередині могли бути значні коливання. Верхня і нижня межі діапазону не можна безпосередньо вважати ефективними рівнями підтримки чи опору, це судження застосовне лише до поточного періоду статистики і не може бути безпосередньо перенесене на подальший ринок.
Поточний обсяг торгів 3894769.4813552 USDT, чи зможе ринок утримати цей діапазон у короткостроковій перспективі — потрібно спостерігати далі.
#ONDO коливається так сильно, чи не обманув тебе приріст ціни #Маджі сьогодні докупив приблизно 3.02 млн доларів ETH $ONDO "Прихований" ведмежий ринок: історична можливість
Індекс S&P 500 від історичного максимуму відстає лише приблизно на 2%, але 84% компонентів індексу впали більш ніж на 10% від максимуму, 59% — більш ніж на 20% — більшість акцій фактично перебувають у ведмежому ринку, індекс підтримується небагатьма гігантами, що створює "прихований ведмежий ринок".
З 30 березня 10 акцій забезпечили 70% зростання (NVIDIA 13%, Micron/Apple/Microsoft по 9%, AMD 8%, Google 7%), решта 490 акцій внесли лише 30%.
Контекст: 229-й день війни в Ірані, Brent по 106 доларів за барель, інфляція близько 4%, Федеральна резервна система на початку року очікувала 3 зниження ставок (75 б.п.), а тепер навпаки підвищує ставки, дефіцит США близько 2 трильйонів доларів.
Якби не війна в Ірані, S&P мав би бути вище 9000 пунктів; прибутковість AI зростає потужно (змішаний темп зростання прибутку у Q2 найвищий з Q2 2021 року); акції NVIDIA зросли, але коефіцієнт P/E за рік знизився на 46%, прогнозований P/E близько 24 разів, що наближається до 22 разів у S&P 500, великі технологічні компанії відносно "дешеві".
Ведмежий ринок у бичачому тренді, якщо дисконтувати в оцінках і потім звільнити, може спричинити різкий відскок S&P; очікується, що 2027 рік буде "дуже насиченим".За 8 торгових днів SMH впав з 639 до 540, залишивши 4 розриви, жоден з яких не був закритий.
6 жовтня він досяг 639.47, що є максимумом за 60 днів.
Наступного дня відкрився зниженням на 11 пунктів, і цей розрив досі не заповнений.
Потім було ще три стрибки.
Один раз з 601 до 598, другий з 563 до 560, і один лише на 0,5 пункту.
В сумі чотири стрибки склали 11,6 пунктів.
З падіння в 100 пунктів більше 10% було пройдено стрибками.
Стрибки означають, що ці цінові рівні взагалі не торгувалися.
Не було обігу, ніхто тут не визнавав збитки.
Обсяги це підтверджують.
З 28 вересня по 6 жовтня середньоденний обсяг становив 5,3 млн акцій, після 7 жовтня — 10,5 млн акцій, майже вдвічі більше.
Зростання обсягів і розриви свідчать про те, що хтось дійсно хоче вийти, а не про відсутність покупців.
Я вважаю, це корисніше за ковзні середні.
Перша перешкода зверху — 560,6, це нижня межа розриву від 15 жовтня.
Відскок до цього рівня означає, що на шляху не застиглі позиції, а порожнеча.
Далі вгору — 588, 598, 625, кожен рівень — це порожній простір.
ETF сектора, що формує чотири рівні сходинки, продає не історію однієї компанії.
Ви більше хочете, щоб він закрив перший розрив, чи щоб повернувся до мінімуму за 60 днів?
$SMH
#ЧотириРівніСходинки Strategy Останні операції показують, що розподіл коштів більше говорить про ситуацію, ніж кількість куплених монет.
Станом на 18 жовтня компанія володіє 848,517 BTC і розкрила приблизно 5,3 млрд доларів США у грошових активах.
Того ж тижня вона витратила близько 193,1 млн доларів на викуп STRC, але лише близько 22,1 млн доларів на купівлю 267 BTC. Сума викупу майже в 9 разів перевищує витрати на купівлю монет.
Це означає, що Strategy зараз робить не лише розширення позиції в біткоїнах, а й активно коригує свою структуру фінансування.
STRC — це безстрокові привілейовані акції, випущені компанією. Викуп таких цінних паперів дає можливість зменшити майбутні дивідендні зобов’язання; але ціною є зменшення готівки та вплив на ліквідність.
Крім того, джерела фінансування для двох операцій різні: кошти на купівлю BTC переважно надходять від продажу звичайних акцій MSTR, а викуп STRC здійснюється за рахунок готівки компанії.
Це більш складний спосіб управління капіталом: з одного боку, через звичайні акції залучають фінансування для збільшення позиції в BTC, з іншого — використовують готівку для викупу привілейованих акцій.
Компанія також підвищила ліміт на програму викупу цифрових кредитних цінних паперів з 2 млрд до 3 млрд доларів. Проте ліміт не означає фактичні витрати. Останні дані показують, що після коригування залишилось близько 1,16 млрд доларів доступних коштів.
Далі потрібно спостерігати не лише за тим, скільки BTC вона ще зможе купити, а й чи зможе зберегти баланс між грошовими резервами, дивідендними виплатами та фінансовими можливостями.ETH опинився в «сендвічі»: у жовтні ETF вивів 955 млн доларів, але інституційні покупці нарощують позиції.
Бачимо: ETH зараз торгується по $2,394 (19/10, Binance), 20-денної середньої 2545 і 50-денної 2551 міцно тиснуть зверху; спотовий ETF майже щодня у жовтні має чистий відтік, загалом 955 млн. З іншого боку: Bitmine щойно купив ще 12 535 монет, загальна позиція досягла 6,04 млн монет (приблизно 14,6 млрд доларів), досягнення мети «володіти 5% пропозиції Ethereum» залишилось лише 1%; JPMorgan того ж дня оголосив про запуск депозитного токена JPM Coin на Ethereum.
Моя думка: вивід коштів — це короткострокові гроші, а скупка — довгострокові; ціна зажата між підтримкою 2378 і опором 2552, коливається, ігноруючи як розпродаж, так і покупки.
Що я роблю: не ганяюсь за ціною, чекаю визначеності. Якщо денне закриття буде вище 2552 — дивлюсь на 2680; якщо проб’є 2378 — спочатку 2318 (мінімум 15/10), потім 2150 (200-денної середньої).
На чиєму ви боці: чи відтік ETF означає вершину, чи Bitmine першим досягне 5% пропозиції?
$ETH $BTC $SOL
#Ethereum #ЗвітнийСезонMacro Outlook: Oil Prices, AI Financing Risks, and Bitcoin Under Pressure This week, the market remains heavily influenced by the US-Iran conflict, with oil prices emerging as one of the biggest concerns. In September, US gasoline prices surged 9.1% month-over-month, accounting for more than half of the monthly CPI increase. Although the market generally expects the Federal Reserve to hold off on raising interest rates in October, expectations of a potential rate hike in December have already st#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
Прибуток за Q2 вже зріс на 557%, у Q3 планується «знову побити рекорд», але планка піднята власноруч.
▪️ 28.10 буде опубліковано фінансовий звіт за Q3, увага зосереджена на обсягах поставок і цінах
▪️ Операційний прибуток за Q2 склав 60,5 трлн корейських вон, ріст на 557% у річному порівнянні, встановлено історичний рекорд за квартал
▪️ Керівництво у липні повідомило, що обсяг поставок DRAM у Q3 зросте приблизно на 10% порівняно з попереднім кварталом, пріоритет — сервери
▪️ HBM4 у другій половині року повністю нарощує виробництво, одночасно збільшується обсяг 1c нанометрового DRAM
▪️ Базові чіпи HBM4 виготовляються на 12нм технології TSMC, вартість у 3-4 рази вища за власний 1b процес
▪️ Сьогодні акції, пов’язані зі SK Hynix, зросли на +7,04%, SKHY +5,43%
Розбіжності не в тому, чи зможе HBM4 вийти на масове виробництво, а в тому, що планка «знову побити рекорд» піднята самим Q2.
+557% багато в чому пояснюється низькою базою минулого року, при тому ж прибутку у наступному році річне зростання автоматично зменшиться.
HBM4 спочатку — це витрати: базові чіпи закуповуються зовнішньо, ціна в 3-4 рази вища, а при нарощуванні виходу браку доведеться робити знижки.
Прогноз: «висока ймовірність рекорду у Q3, але річне зростання обов’язково сповільниться» — умова: контрактні ціни на DRAM збережуться до листопада; ризик: вихід браку гальмує поставки.Чесно кажучи, раніше я теж вважав «не дуже великий множник» приводом розслабитися, думаючи, що можна потерпіти і все повернеться. Але після втрат я зрозумів, що коли позиція занадто велика, хоч і кажеш, що можеш витримати, насправді при волатильності легко змінити правила. Робота і так виснажує, немає сенсу додатково призначати собі нічні чергування за монітором.
Щойно побачив, що Core Trader 07 закрив усі довгі позиції по $PYTH з кредитним плечем 3x, сума закриття близько 163,800 доларів, зафіксовано збиток 17,527.69 доларів. Ця угода вже завершена, не варто вважати її сигналом для подальшого розвороту.
Моя думка: низький множник не замінює управління позицією. За середньою ціною відкриття і закриття з матеріалу, ціна пішла проти приблизно на 9.67%, при 3-кратному плечі це означає втрату маржі близько 29%, і навіть при низькому множнику боляче. Крім того, при однаковій волатильності, чим більша позиція, тим більша абсолютна втрата, і людині важче визнати помилку. Але я не знаю загальний капітал його рахунку, тому не можу стверджувати, що він торгував великими обсягами або не ставив стоп-лосс.
Зараз я дотримуюся двох правил: перед відкриттям позиції визначаю максимальний можливий збиток, а потім розраховую розмір позиції, не вважаючи множник гарантією безпеки; умови виходу прописую заздалегідь і виконую їх без змін, не послаблюючи через небажання втрачати.
Чи був у вас досвід, коли через «всього кілька разів» ви розслабляли обмеження по позиції? Чи готові поділитися правилом, яке ви справді почали дотримуватися?#俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美 Угода про транспортування дизельного палива між Росією та США просувається, ця партія дизеля очікується в США через 15-20 днів після підписання, що безпосередньо полегшить тиск на постачання дизеля на східному узбережжі США.
Зима в США — це сезон підвищеного попиту на дизель, запаси завжди були обмеженими, раніше ринок побоювався дефіциту дизеля, що підвищує ціни на енергоносії та інфляцію. Прибуття цієї партії російського дизеля тимчасово стримає спотові ціни на дизель, опосередковано знизить інфляційну стійкість, пов’язану з готовим паливом.
Але слід враховувати два обмеження: по-перше, це не масштабне довгострокове постачання, а тимчасове поповнення, яке навряд чи кардинально змінить баланс попиту та пропозиції дизеля в США; по-друге, існує невизначеність на політичному рівні, надалі постачання можуть підпадати під санкції та вплив громадської думки, що створює ризики.
З макроекономічної точки зору, зниження цін на дизель допоможе пом’якшити загальну енергетичну інфляцію, трохи покращить ринкові очікування щодо політики Федеральної резервної системи. Однак вплив буде короткостроковим, а основний напрямок цін на нафту залежить від скорочення видобутку OPEC+ та геополітичних ризиків на Близькому Сході.
Підсумок: короткострокове позитивне вплив на зниження цін на дизель, незначне зменшення інфляційного тиску, але це одноразове поповнення, яке навряд чи сформує довгострокову тенденцію.
$BTC $ETH $ZEC Morgan Stanley розширив JPM Coin на Ethereum.
З першого погляду, це означає, що банківські платіжні операції отримали додатковий блокчейн-канал; якщо копнути глибше, то йдеться про те, як традиційні банківські депозити можуть увійти у фінансову систему на блокчейні.
Раніше JPM Coin вже працював на Base, а тепер розширився на Ethereum, що означає, що інституційні клієнти можуть переміщувати токенізовані долари у більшій кількості блокчейн-середовищ.
Чому Ethereum має значення?
Тому що тут вже зосереджено велику кількість токенізованих активів і фінансових застосунків. Активи можна торгувати на блокчейні, але якщо кошти все одно часто повертаються у традиційну систему для завершення розрахунків, весь процес не зможе повною мірою використати ефективність блокчейну.
А у JPM Coin є ще одна ключова відмінність: це не звичайний стейблкоїн, а банківський депозитний токен, що представляє доларові депозити Morgan Stanley.
Хоча обидва прив’язані до долара, механізми за ними різні. Стейблкоїни і банківські депозитні токени відрізняються за випуском, викупом, юридичними відносинами та ризиками, їх не можна просто вважати одним і тим самим активом.
Для інституцій такі продукти потенційно корисні не лише для переказів, а й для розрахунків токенізованих цінних паперів, передачі застави та автоматизованого управління коштами.
Якщо активи на блокчейні і розрахункові кошти зможуть працювати більш злагоджено, процес торгівлі зможе скоротити час очікування і блокування коштів.
Звісно, технічне підключення не означає, що всі інституції зможуть вільно користуватися цим, і не означає, що обмеження традиційної банківської системи автоматично зникнуть.Угода США-Росія щодо дизеля, іранський "7-денний план" і переговори, короткострокові новини тиснуть на ціну нафти, але чому я наполягаю, що ціна на нафту не впаде?
#俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Угода США-Росія щодо дизеля укладена, Росія відновлює частковий експорт дизеля, США тимчасово послаблюють санкції;
Іранський 7-денний режим припинення вогню + розмороження активів + повторне відкриття плану Ормузької протоки, хоча суттєвих проривів немає, але вікно все ще відкрите;
Під впливом цих "позитивних" новин ціна $BZ відкотилася від недавнього максимуму,
але це не означає, що ціна на нафту різко впаде.
Я вважаю, що зараз це більше схоже на "фальшиве падіння", основна проблема не вирішена, середньостроково ціна залишається сильною.
Обґрунтування:
Новини — це лише емоційний вплив. Потік через Ормузьку протоку все ще значно нижчий за довоєнний рівень, деякі дані відстеження лише близько 40%–80%, експорт сирої нафти Іраном фактично нульовий, часті атаки, високі премії за ризик війни;
Конфлікт між Саудівською Аравією та хуситами ускладнює обхідний маршрут через Червоне море, запаси значно вичерпані, фізичні поставки залишаються обмеженими.
Умови переговорів жорсткі, обидві сторони не довіряють одна одній, основні ризики не усунуті.
Тренд Brent $BZ:
Короткострокова підтримка на рівні 105–106 доларів, при пробої вниз ціль 102–103; зверху опір 108,5–110.
Якщо переговори не матимуть суттєвого прогресу або атаки поновляться, велика ймовірність стабілізації вище 105 з подальшим поверненням до 110+;
Лише справжня стабілізація та нормалізація протоки відкриє простір для глибшої корекції.Віталік запропонував для Ethereum одну вимогу: потрібно чітко порахувати найгірший випадок для доказів.
Інші змагаються, хто швидше зробить доказ,
а він питає — скільки обчислювальних ресурсів витрачає найважчий блок.
Спочатку трохи контексту.
Команда ZKsync досягла дуже швидкої швидкості доказів. 15 жовтня Віталік публічно їх привітав.
Потім він назвав три завдання:
Перше — щоб докази відповідали стандартам Ethereum.
Друге — встановити верхню межу вартості доказів.
Третє — зробити систему доказів безпечною.
Чому друге найскладніше.
Ethereum використовує gas для обчислення обсягу роботи і обмеження ресурсів на блок.
Але скільки обчислювальної потужності потрібно для створення доказу — досі немає чіткої методики.
Тому він хоче правило перерахунку: якщо gas зростає, то й обчислювальні витрати на доказ зростають пропорційно.
Проблема саме в словах «найгірший випадок».
Звичайний блок доводиться за кілька секунд, це виглядає дешево.
Але правило має захищати від ситуації, коли хтось навмисно подає особливо складний для доказу блок.
І тут є вразливість.
EIP-7904 вже прораховував це: при поточній швидкості CPU не потрібно змінювати ціну.
Але в тому аналізі не враховано генерацію доказу.
Отже, найгірший тест, про який говорить Віталік, це таке питання:
Скільки часу і ресурсів потрібно одній машині з визначеним обладнанням і часом, щоб обробити найскладніший легальний блок?
Зараз ніхто не знає відповіді.
Одним реченням:
ZK-напрямок Ethereum не потребує більшої швидкості, а потребує гарантії, що він не вийде з-під контролю за обсягом ресурсів. Фінансовий звіт Crypto Circle: Аналіз Raydium за 3-й квартал 2026 року Raydium залишається однією з провідних децентралізованих бірж на Solana. Його результати за 3-й квартал 2026 року на перший погляд виглядають вражаюче, але детальніший аналіз виявляє кілька прихованих ризиків, які інвесторам не слід ігнорувати. Основні фінансові показники Торгові збори: Raydium згенерував приблизно 57,1 млн $ торгових зборів у 3-му кварталі, що більш ніж утричі перевищує близько 17 млн $ у 2-му кварталі. Однак лише вересень склав близько 44,6 млн $ від загальної суми. Сьогодні вранці до нас звернулися друзі, запитуючи, чи справді бульбашка AI ось-ось лусне, чи буде знову криза. Ми проаналізували ситуацію і відчуваємо, що цього разу ринок не такий панічний, як у 2008 році, тоді справді були проблеми, а зараз проблеми не такі серйозні. Індекс напівпровідників Філадельфії впав вісім днів поспіль — це результат накопичення багатьох негативних факторів, ми переглянули ці 8 днів і зібрали всі погані новини нижче, дійсно є різні негативні чинники. Про ці кілька подій ми вже говорили з вами: чисельник — це зниження ринкових очікувань, а знаменник — це як підсилювач, що посилює песимістичні очікування щодо чисельника. Незалежно від того, чи це індекс споживчих цін у США, чи коливання цін на нафту, ефект схожий. Найбільше зараз у технологічному секторі хвилює, що AI у хмарі спалює гроші настільки, що не витримає. Ми проаналізували стан галузі та фінанси і відчуваємо, що насправді це не так небезпечно. Фінансовий директор Amazon Web Services минулого тижня в інтерв'ю сказав, що їхні AI-сервери окупаються менше ніж за три роки, це ж саме CEO Amazon говорив на звіті за другий квартал, додавши, що сервери служать щонайменше 5-6 років. Що означає окупність за три роки? Такі машини зазвичай розраховують за простими відсотками: за рік повертається приблизно третина інвестицій, тобто прибутковість близько 33%. Якщо бути песимістом, то перші три роки — окупність, наступні три — чистий прибуток, а вартість обладнання в кінці терміну вважаємо нульовою. За складними відсотками це приблизно 24% на рік, навіть якщо сервери служать лише 5 років — це 20%. Можливість використання 5-6 років цілком реальна. NVIDIA випустила A100 у 2020 році, і доСьогодні, переглядаючи новини, побачив, що роздрібна екосистема Dogecoin зробила ще один крок уперед. Завдяки співпраці MoonPay і Paxos, $DOGE вже підключено до понад 6000 торговців, а Paxos цю угоду безпосередньо вивів DOGE у регульований канал, який стоїть за PayPal і Venmo.
Я довго дивився на слова «PayPal і Venmo».
Раніше, пояснюючи друзям, що може робити Dogecoin, я міг сказати лише «можна переказувати». Тепер хтось проклав канал до платіжного софту, яким щодня користуються десятки мільйонів людей у світі. Користувачі можуть навіть не знати, що мають справу з криптою, просто натискають у Venmo, а в основі працює DOGE.
Хтось може казати, що на ланцюгу щодня лише близько десяти тисяч транзакцій, і екосистема порожня. Але я думаю про інше. Мем 2013 року тепер лежить у регульованому каналі PayPal. Це саме по собі набагато важливіше, ніж те, що сьогодні ціна піднялася на кілька відсотків.
$DOGE сьогодні виріс на 3%, ціна все ще близько 0.08. Шлях платежів прокладається крок за кроком, я не поспішаю дивитися на результат.$BTC коливається між 80,622 та 83,157.9, за 24 години зріс лише на 0.99%, обсяг торгів 11.9 млрд доларів, обсяг невеликий. Центральний банк купує золото повільно, щоб це вплинуло на ціну криптовалюти, потрібен відтік коштів у безпечні активи, наразі таких даних немає. Відкриті позиції за контрактами становлять 7.82 млрд доларів, останні три періоди ставка фінансування від 0.0050% до 0.0100%, довгі позиції не збільшують кредитне плече. Співвідношення опціонів put/call 1.24, вище за відкриті позиції 0.86, нові угоди купують захист, DVOL 38.0 також свідчить, що ніхто не очікує великої волатильності. Ліквідації довгих позицій за 24 години 24.41 млн доларів, більше ніж коротких 17.4 млн доларів, ті, хто гнався за верхньою межею, були вибиті. Мій прогноз: $BTC короткостроково продовжить коливатися в діапазоні, з нахилом до слабкості. Умови для розвороту вгору: підняття вище 83,157.9, при цьому ставка фінансування стабільно вище 0.0100%, а співвідношення put/call повернеться до близько 0.86. Умови для розвороту вниз: пробій 80,622 і подальше збільшення ліквідацій довгих позицій. Загальна пропозиція стейблкоїнів 306.1 млрд доларів не зменшилася, гроші залишаються поза ринком, просто ще не увійшли.Прогрес екосистемних технологій WLD не може зупинити квантовий опір і високий відсоток неліків
Ключові висновки: Екосистема World ID і World Chain від WLD дійсно постійно розвивається, але два серйозні недоліки не можна вирішити розвитком екосистеми: відсутність в токені вбудованого квантового захисту та велика кількість токенів, які довго залишаються заблокованими і чекають розблокування. Ці два ризики існують незалежно від прогресу застосувань екосистеми.
1. Реальний технологічний прогрес екосистеми WLD
1. World ID (ідентифікація людини): розпізнавання райдужної оболонки ока + нульове знання ZK, охоплено велику кількість користувачів по всьому світу, реалізовано «підтвердження, що це реальна людина, без розкриття особистої інформації»; проект оновився до SMPC багатосторонніх обчислень, видаливши оригінальний код райдужної оболонки, посиливши захист біометричних даних.
2. World Chain (OP Stack Ethereum L2): спеціально створений для мережі з ідентифікацією реальних людей, користувачі World ID мають пріоритет у використанні блоків; постійне оновлення списку блоків, системи доказів GKR, відкриття інструментів розробки ProveKit для зручного підключення різних застосунків для верифікації людської ідентичності.
3. Практичні застосування: гаманці, міжнародні перекази, DeFi-застосунки, спільна платіжна карта Visa, екосистема постійно розширюється.
👉 Однак: ці технологічні досягнення зосереджені на «верифікації людської ідентичності, приватних обчисленнях, продуктивності L2», але не вирішують базову криптографічну безпеку токенів. Квантова безпека SMPC World ID захищає лише біометричну інформацію райдужної оболонки, але не захищає активи гаманця WLD. Підписи транзакцій WLD все ще використовують ECDSA-secp256k1 еліптичну криву, а ZK-докази World ID — криву BN254, обидві не здатні протистояти майбутнім атакам квантового алгоритму Шора.
Проект наразі не має власної дорожньої карти квантового оновлення, може лише пасивно слідувати за оновленнями екосистеми OP Stack Ethereum L2, ініціатива не в руках WLD. Коли квантові комп’ютери з помилками стануть зрілими, не лише активи WLD будуть під загрозою крадіжки, а й можливо підробити посвідчення World ID, що підірве основний принцип «відрізняти людину від AI-бота».
2. Високий відсоток неліків токенів, ризик тривалого тиску пропозиції
Максимальна кількість WLD — 10 млрд токенів, розподіл: 75% спільноті, 25% команді, раннім інвесторам і резервам.
- Наразі в обігу менше половини, велика кількість токенів заблокована з лінійним розблокуванням, що триває понад десять років, команда та інвестори щоденно лінійно розблоковують свої частки до 2028 року, а частка спільноти розблоковується навіть до 2038 року.
- Хоча проект продовжує терміни блокування і знижує щоденну швидкість розблокування, існуючі неліки — це факт. Коли ринок покращується, токени з низькою собівартістю, що були заблоковані, мають стимул до продажу, що довгостроково стримує зростання ціни.
- Навіть якщо екосистема процвітає, це лише збільшує попит, але не усуває тиск від постійного збільшення пропозиції токенів. Чи зможе зростаючий попит покрити довгострокову пропозицію, залишається великою невизначеністю.
3. Діалектичний погляд: ці два ризики не знищать одразу, але будуть довгостроково нависати
1. Квантовий ризик: це середньо- та довгострокова загроза, не вибухне негайно. Технологія Google Magic прискорює розробку квантового обладнання, скорочуючи час до Q-Day. Коли квантові пристрої стануть зрілими, вся криптосистема WLD виявить вразливості, а власного плану квантового оновлення немає. Навіть багатство застосувань екосистеми не виправить базові криптографічні вразливості.
2. Ризик неліків: це багаторічний постійний тиск пропозиції. Навіть якщо користувачі екосистеми зростають, при погіршенні ринкового настрою постійно розблоковані токени з низькою собівартістю будуть тиснути на ринок.
4. Порівняння з іншими
STRK планує у 2027 році оновлення до незалежного L1 з повним переходом на квантові підписи, щоб активно вирішити квантовий ризик на базовому рівні; але STRK також стикається з великим щомісячним розблокуванням і тиском продажів.
WLD має сильні технології ідентифікації в екосистемі, але криптографія токена не має квантового захисту, а також існує подвійний тиск від великої кількості неліків токенів. Розвиток екосистеми може покращити фундаментальні показники, але не усуне ці дві великі загрози.Лінія на кардіомоніторі, що безперервно знижувалась вісім днів, нарешті сьогодні вночі зробила ривок. Ф'ючерси на Nasdaq тимчасово піднялися майже на 1%, що дуже нагадує різкий рух грудної клітки після розряду дефібрилятора — не поспішайте оголошувати відновлення, спочатку визначте, чи це синусовий ритм, чи передвісник шлуночкової фібриляції. Індекс SOX впав вісім днів поспіль, це не просто аритмія, це постійний спазм коронарних артерій, AI-зберігання та оптичний зв’язок — це перші відведення з підвищенням сегмента ST. Після рекордного фінансового звіту TSMC, ADR впав — цей парадокс добре знайомий на операційному столі: показники функції донорського серця ідеальні, але тиск у реципієнта не піднімається — проблема не в трансплантаті, а в перфузійному тиску, аортальний клапан кальцинований і звужений. Дискусія про період окупності AI — це хронічна відторгальна реакція, попит на чипове обладнання — це сканування перфузії міокарда, майбутні звіти технологічних компаній — це інтраопераційне трансезофагеальне УЗД, кожен показник капітальних витрат — ключовий зріз для оцінки руху стінки шлуночка. Вчорашній підйом деяких акцій чипів і оптики — це максимум реактивне гіперемічне розширення після ішемічно-реперфузійного ушкодження, тимчасове розширення капілярного русла, що не усуває органічне звуження проксимальних судин. Єдиний справжній критерій — чи зможе обсяг торгів впасти значущо, як ферментний профіль міокарда, і чи має прогноз доходів лідерів достатню компенсаторну здатність колатерального кровообігу. Без цього відскок — це реперфузійна аритмія, а за гарними комплексами QRS на моніторі ховається міокард, що помирає, який подає хибну тривогу. #aichipstocksreboundМіні-лабораторія досліджень Т маленького T (2) Що таке VOL і OI, і як за допомогою ціни, VOL, OI передбачити подальше? VOL (обсяг торгів Volume) — це загальна кількість контрактів, укладених за період, «ціна — це напрямок, обсяг торгів — паливо ринку», використовується для визначення, чи бере участь у зростанні або падінні реальний капітал, сили тренду, справжності прориву, розміру розбіжностей між бичачими та ведмежими настроями, є допоміжним індикатором перевірки. OI (відкритий інтерес Open Interest) — унікальний індикатор ринку контрактів, що показує загальну кількість відкритих довгих і коротких контрактів на ринку. Як дивитися на комбінацію VOL+OI+ціна? Це найкорисніша «рамка обсягу, позиції та ціни» в технічному аналізі контрактів, суть якої — визначити, чи рух ринку підтримується новими грошима, чи закриттям старих позицій — два варіанти мають кардинально різну стійкість і є ключовим інструментом для розпізнавання фальшивих проривів і фальшивих трендів. ❗Технічні індикатори слугують лише для орієнтиру на ринку і не є інвестиційною порадою. 1. Чотири комбінації на етапі зростання 1. Ціна зростає + VOL збільшується + OI зростає — здоровий основний імпульс Форма: ціна стабільно оновлює максимуми, обсяг торгів перевищує середній обсяг, відкритий інтерес одночасно і постійно зростає Суть: нові довгі позиції відкриваються активними покупцями, одночасно нові короткі позиції відкриваються продавцями, обсяг довгих і коротких позицій зростає, але переважають довгі, рух ринку підтримується приростом капіталу Типові ситуації: початок тренду, прорив вгору після консолідації злиплих середніх, середина основного імпульсу Подальше: найстійкіший тренд, це ключовий сигнал підтвердження «справжнього прориву»; доки OI не розвернеться, а обсяг не зменшиться Сьогоднішній відскок очолив DeFi.
CoinDesk: індекс DeFi +0,81%, Arbitrum лідирує з +6,7%, повернувшись до близько 0,20 долара. Каталізатор: план зростання стейблкоїнів Фонду Arbitrum, 2 мільйони ARB субсидій для перших 10 протоколів, які тримають 10 млн USDG на ланцюгу.
Uniswap +3,2%, Lido +2,5%, Ethena +1,6%, Pump.fun +7,6%; BTC того ж дня лише +0,5%, близько 82 500 доларів.
Обсяг торгів ф’ючерсами за 24 години +51% до 146 млрд доларів, відкриті позиції лише +1,25%; п’ять найбільших опціонних контрактів Deribit за день — усі пут-опціони на біткоїн.
Я вважаю, що лідерство DeFi цього разу — це підживлення субсидіями та настроями, реальний попит не повернувся, співвідношення ціна/якість для покупки на піку дуже низьке, продовжую спостерігати, не купую. Невдача: ARB утримується вище 0,20 і реальне блокування USDG заходить, або BTC зростає з обсягом понад 83 300–84 300, тоді це припущення скасовується.
Індекс сезону альткоїнів 56/100, минулотижневий максимум 63.
Як ти вважаєш, цей відскок DeFi — це лише початок ротації, чи як тільки субсидії припиняться, все розійдеться?
$ARB $UNI $BTC
#DeFi #加密货币$DOGE 50x шорт, вхід 0.08729, зараз 0.07885, плаваючий прибуток 483.44%.
Деталі цієї угоди:
Свічка входу K, зона 0.087–0.088 тричі поспіль не змогла пробитися вгору, обсяг торгів зменшувався, типовий "розбіжність обсягу і ціни + підтвердження опору". До того ж на той момент великий ринок BTC коливався в межах 81k–82k, ETH стояв на 2400, сектор MEME не мав підстав для самостійного руху.
Після цього пішов стандартний сходовий спад: кожне відскок до попереднього мінімуму зустрічав опір, потім знову падіння. Після пробою 0.08 опір був слабким, ціна зупинилася лише близько 0.078.
Але чесно кажучи, на цій позиції я не надто оптимістичний. Причини дві:
1. Обсяг позицій DOGE все ще присутній, що означає, що і покупці, і продавці не здалися остаточно
2. Зона 0.075–0.078 — це раніше щільна зона торгів, природна підтримка
Отже, в операціях: перемістити стоп-лосс до близько 0.085 для фіксації прибутку, не додавати позиції. Якщо ціна піде вниз, треба дивитися, чи буде обсяг при пробої 0.075. Якщо проб'є — залишити базову позицію і дивитися на 0.07; якщо повернеться вище 0.082 — спочатку зменшити позицію.
50-кратне плече — важливіше вижити, ніж заробити. $BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BCH сьогодні CME запустила ф'ючерси на BCH, але на ринку навіть не було й натяку на активність, я це вже двічі казав, але все одно треба триматися. Минулого разу я казав, що запуск ф'ючерсів не означає, що хтось купує, зараз ситуація ще більш незручна — минулого тижня ціна монети була в мінусі, а цього тижня піднялася трохи більше ніж на одиницю, обсяг становить лише 70% від звичайного. Коли запустили нові ф'ючерси, обсяг навпаки зменшився, що це означає? Це означає, що інститути байдуже ставляться до контрактів з готівковим розрахунком, адже їм не потрібно торкатися спотового ринку. Хто ж справді буде їх використовувати? Ті, хто має монети і не хоче їх продавати, а хоче зафіксувати ціну, можуть відкривати короткі позиції. Майнер, казна проекту — це ті, хто першими освоять цей інструмент. Тож ця новина лише дає ринку більше можливостей для хеджування, а не для підняття ціни. Ціна монети тримається близько 280, зовні виглядає стабільно, але всередині насправді немає сил. $BCH #NetflixQ3AdsAndMargins Звіт про песимістичні прогнози Netflix (NFLX) на 3-й квартал 2026 року
Прогноз доходу за 3-й квартал — 12,86 млрд доларів США, зростання на 12% у річному обчисленні, що виглядає стабільно, але якість зростання погіршується. За перше півріччя 2026 року глобальний час перегляду збільшився лише на 2%, а середній час перегляду на людину фактично знизився приблизно на 5%. Зростання базується на постійному підвищенні цін, а не на розширенні залученості, при цьому можливості для подальшого підвищення цін майже вичерпані.
Структурна зміна конкурентного ландшафту. У липні частка перегляду телевізора в США на YouTube становила 14,2%, у Netflix — лише 7,8%; середній щоденний час перегляду на YouTube вже перевищує Netflix. Netflix навіть розглядає варіант «безкоштовно з рекламою без обмежень», що є сигналом ослаблення конкурентоспроможності їхньої платної моделі.
Реклама як «другий двигун» має проблеми. Зростання у 2-му кварталі близько 80% все ще не відповідає очікуванням. Безкоштовні FAST-додатки вже займають 19,1% телевізійної аудиторії США, пропозиція рекламних площ зростає, через що одночасно тисне на ціну за одиницю та заповнюваність рекламою Netflix.
Сумнівна стійкість покращення маржі прибутку. Очікувана операційна маржа за 3-й квартал — 33,2%, річне зростання здебільшого пов’язане з низькою базою через одноразові податкові витрати в Бразилії минулого року. Перед звітом несподівано звільнено близько 1000 працівників (6% штату), найбільше з 2022 року, що свідчить про тиск на операційну діяльність.
Huber Research рідко знижує рейтинг одразу на два рівні — з «переваги» до «продавати», цільова ціна $70; Wells Fargo встановив $57. Коли зростання за рахунок підвищення цін досягає межі, рекламна стратегія не виправдовується, а скорочення витрат стає основним джерелом прибутку, оцінка втрачає безпечний запас.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Звіт_Qualcomm
Qualcomm за 12 звітів перевищив очікування 11 разів, але наступного дня акції зростали лише 3 рази. Цього разу я ставлю на зростання.
Спочатку про те, чому при перевищенні очікувань акції падають: на мою думку, ринок дивиться не на те, скільки заробили цього кварталу, а на прогноз на наступний квартал. Перевищення очікувань уже враховане в ціні акцій.
Цього разу ставка на зростання, бо очікування вже досить низькі:
① Поріг прибутку за 90 днів знизився на 9%: очікуваний прибуток на акцію з 2,37 знизився до 2,16 доларів
② Очікуваний дохід 10,1 млрд доларів, на 10% менше, ніж у тому ж періоді минулого року, погані новини вже враховані аналітиками
③ Ціна акцій 176, що на 29% нижче від максимуму в травні 249
④ Опціони враховують лише близько 6,8% волатильності, що приблизно дорівнює середньому за останні 12 разів 6,7%, ринок не очікує великого руху
Ризики на початку: історична ймовірність виграшу проти нас, з 12 разів лише 3 були зростання. Глибокий спад не гарантує відскок, у квітні минулого року від максимуму було -34%, після звіту акції все одно впали на 8,9%. Останнє зростання було у квітні цього року, +15%.
Звіт опубліковано після закриття ринку США 11-04, побачимось тоді!Аналіз фінансової звітності криптосфери: Raydium Q3 2026
Raydium — один із найважливіших децентралізованих обмінників на Solana. Зовнішні дані квартального звіту за Q3 виглядають дуже вражаюче, але в деталях є значні ризики
Торгові збори: у Q3 досягли 57,1 млн доларів, що втричі більше, ніж близько 17 млн доларів у Q2. Лише у вересні внесок склав близько 44,6 млн доларів
Обсяг торгів: близько 16,1 млрд доларів, зростання на 17% у порівнянні з попереднім кварталом, але 62% припадає на вересень
RAY: зріс з 0,63 долара до 1,91 долара, квартальне зростання 204%
Викуп: у Q3 на викуп RAY витрачено близько 6,2 млн доларів, значне зростання в порівнянні з попереднім кварталом
Оновлення LaunchLab: у серпні дозволили зовнішнім платформам запускати власні launchpad на Raydium
Міграція StonkFun: 5 вересня launchpad, що поєднує нові токени та токенізовані акції, переніс усі випуски на LaunchLab Raydium
Основні проблеми:
Зростання сильно залежить від одного партнера. Історично подібні ситуації призводили до різкого падіння витрат на LaunchLab на 79% у наступному місяці після охолодження співпраці
Дані на початок жовтня показують, що середньоденні витрати вже на 43% нижчі, ніж у вересні
Липень і серпень були слабкими, і майже всі позитивні моменти кварталу зосереджені у вересні Мені справді важко стримати гнів у серці. Криптовалюта за останні два роки в кожному циклі зростання покладалася на ліквідність, що витікала з інших ринків. Минулого року великий ринок зростання був через ліквідність, що вийшла з ринку золота, а цього разу — через ліквідність, що вийшла з технологічних акцій. Криптовалюта не створює власного багатства, вона може лише ледве-ледве піднятися завдяки подачкам з інших ринків. Це, чорт забирай, як бездомний на вулиці! Якщо хтось жаліє — дають шматок ковбаси, ні — просто бездомний пес на вулиці. —————————————————— Сьогоднішнє відновлення ринку яскраво показало справжню суть криптовалюти. Технологічні акції США та Південної Кореї відновлюються, а криптовалюта що робить? Вона, чорт забирай, падає! Подивімося на цю порівняльну діаграму — дуже чітко видно, що рухи майже протилежні. Можу сказати лише одне: криптовалюта — це їжа з залишків, а що може бути у їжі з залишків? Я зараз вважаю, що все ж варто грати на американському ринку. Чому? Тому що американський ринок зараз має і підйоми, і спади, тобто великі компанії після різкого зростання часто сильно падають, але вони не дають загинути ні шортам, ні лонгам. А криптовалюта — ні. Зростання і падіння криптовалюти дуже однобокі: або вбивають усіх шортів, або всіх лонгів. У такій ситуації заробити дуже важко. А американський ринок, коли сильно падає, має гарне відновлення, а коли сильно росте — має значне коригування. Американський ринок не так жорстоко «стриже» інвесторів, як криптовалюта. —————————————————— ЯZcash завтра прийме рішення: 22,000 старих ZEC можуть бути назавжди заморожені
Пропозиція оновлення NU7 для Zcash (ZIP 2003) завтра (20 жовтня) прийме остаточне рішення go/no-go. Якщо буде схвалено, активація запланована на 5 листопада, старий формат транзакцій v4 буде відключено.
Під вплив потрапляє старий пул Sprout: там приблизно 22,309 ZEC (дані на 17 жовтня), після відключення v4 ці монети не можна буде витратити. Зверніть увагу, що монети не знищуються, а просто «двері зачиняються» — монети залишаються на рахунку, але їх не можна перевести. Постраждають лише ті, у кого в старих гаманцях 2016–2018 років залишився баланс Sprout, користувачі бірж не постраждають.
ZEC на планеті гарячий вже 4 дні, всі говорять про ціну, але ніхто ще не підрахував технічні наслідки. Завтра побачимо рішення.OP30 днів +66%.
a/ 10/13 Unichain виробнича ланцюг передана OP на зберігання, 10/29 запуск основної мережі
b/ Upgrade 20 пройшов: 50% доходів Superchain йде на викуп OP
c/ OP Stack займає 66,8% обсягу транзакцій Ethereum L2
З іншого боку
· Викуп почнеться лише у лютому 2027 року, наразі жодної копійки не витрачено
· Токен впав на −97% від максимуму
· Base у лютому пішов, забравши понад 70% доходів сортувальника
Ланцюг розвивається, а токен не встигає.WLD у сфері квантової безпеки взагалі не має квантового захисту! Висновок про WLD (Worldcoin) одним реченням:
Сам токен WLD (он-чендж транзакції, підписи гаманця) за замовчуванням не має квантового захисту. Лише офлайн-модуль багатосторонніх обчислень AMPC для біометрії райдужної оболонки World ID частково використовує квантово-безпечну криптографію; але підписи транзакцій токена WLD все ще базуються на традиційній еліптичній кривій ETH/ECDSA secp256k1, що піддається таким самим квантовим ризикам, як і BTC, ETH.
1. Розділення на два криптосистеми, щоб було легко розрізнити
1. Транзакції токена WLD (World Chain, OP Stack Ethereum L2)
- WLD — це токен ERC20, World Chain — це Ethereum L2, підписи транзакцій гаманця використовують ECDSA-secp256k1, ту ж криптосистему, що й у Bitcoin та Ethereum.
- У майбутньому, коли квантові комп’ютери стануть потужними, алгоритм Шора зможе, розкривши публічний ключ, вивести приватний ключ і викрасти токени. Тут немає вбудованих постквантових підписів.
- Оновлення можливе лише через загальну постквантову стратегію OP Stack (суперланцюга Optimism), Worldcoin не має власного плану квантового захисту, тому має оновлюватися разом з екосистемою Ethereum, без чітких термінів впровадження.
2. Система ідентифікації World ID (біометрія райдужної оболонки)
- World ID використовує нульове знання ZK для підтвердження реальної особи, базується на Groth16 (еліптична крива BN254), яка також не є квантово-безпечною;
- Але модуль AMPC для порівняння райдужної оболонки застосовує квантово-безпечні багатосторонні обчислення SMPC, спеціально захищаючи біометричні дані райдужної оболонки.
👉 Важливо: цей квантовий захист стосується лише приватності райдужної оболонки, а не безпеки активів токена WLD на ланцюгу, багато хто плутає ці два аспекти.
2. Порівняння з STRK
- STRK: планує у 2027 році оновити власний L1, повністю замінити підписи на постквантові, щоб зробити транзакції токенів квантово-захищеними;
- WLD: криптографія транзакцій токена не має квантового захисту, лише біометрична приватність частково квантово-безпечна, захист активів повністю успадковує квантові ризики Ethereum.
3. Основний висновок
✅ Worldcoin не позбавлений квантових технологій, але лише в модулі приватності райдужної оболонки.
❌ Підписи транзакцій і активів гаманця WLD не мають квантового захисту, вони належать до тієї ж криптосистеми, що ETH і BTC, і в майбутньому будуть під загрозою квантових комп’ютерів.
📌 Щоб зробити токен WLD квантово-захищеним, потрібно чекати, поки OP Stack суперланцюг завершить міграцію на постквантову криптографію, це довгостроковий план без конкретних термінів.ETF продають, але це дві різні речі — чи падає ціна, чи ні
$BTC зараз 81,139, $ETH 2,378.
Цього тижня чистий відтік з спотових ETF склав 228 млн, у $ETH — 319 млн.
Звідки гроші:
Гроші, які купують ETF, проходять через канал підписки/викупу, не потрапляють на ринок.
При викупі потрібно продати монети за готівку, ордери на продаж з’являються на спотовому ринку.
Як порахували:
Чистий відтік $BTC — 228 млн, за курсом 81,000 це приблизно 2,800 монет.
Ці монети не продають ті, хто очікує падіння, це продукт скорочується.
Інститути виходять, кредитне плече очищується, обсяги зменшуються — три напрямки одночасно тиснуть.
Якщо 81,800 не вдасться повернути, відскок буде лише відскоком.
Наступна підтримка — 80,000.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#$BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看多$BTC $ETH #Інституційні кошти слабшають, хто з BTC та ETH першим повернеться?
Відтік коштів сповільнився, але гроші ще не повернулися насправді. За даними на 16 жовтня 2026 року, спотовий ETF BTC у США фіксував чистий відтік протягом двох тижнів поспіль, ETH — три тижні; з 12 по 16 жовтня чистий відтік склав відповідно 228,4 млн та 320,1 млн доларів США, що на 66,4% та 41% менше, ніж тижнем раніше.
Після підвищення ставок ФРС у вересні інфляція знову зросла, тому повернення коштів потребує терплячої перевірки. Відтік BTC звузився швидше, що дає підказку про стабілізацію коштів, але від зменшення відтоку до постійного припливу ще один крок. ETF не відображає всю інституційну активність, але дає лінію для постійного відстеження коштів.
У найближчі 3–5 торгових днів важливо подивитися, чи зможе п’ятиденний чистий потік стати позитивним і тривати, чи зможуть кілька продуктів одночасно отримувати приплив, щоб не сприймати великий приплив в одному фонді як загальне покращення. ETH також потрібно стежити за тим, чи зменшиться викуп ETHA, і чи посилиться співвідношення ETH/BTC. Якщо ETH першим виконає ці умови, слід скасувати припущення про те, що BTC стабілізується раніше.BTC і ETH обидва зазнають відтоку коштів, чому ж не можна дивитися на ринок за однією логікою?
Найпоширеніша помилка на ринку — вважати біткоїн і ефір повністю синхронними активами.
Дані ETF минулого тижня заслуговують на увагу. З 12 по 16 жовтня чистий відтік з американських спотових BTC ETF склав близько 228 млн доларів, а з ETH ETF — близько 320 млн доларів. Якщо дивитися лише на цифри, відтік ETH навіть більший.
Але з цього не можна прямо зробити висновок, що ETH слабший за BTC. Розмір фондів, глибина ринку та структура капіталу у них різні, тому порівнювати абсолютні суми не зовсім справедливо.
Мене більше цікавить: коли інституційні інвестори тимчасово виходять, чи є на ринку інші покупці, які підхоплюють? Якщо ETF продовжують відтік, але спотова ціна утримується, це свідчить про розбіжності між різними гравцями; якщо ж відтік, зміни в обсягах торгів і падіння цін відбуваються одночасно, ринок потребує переоцінки попиту.
Крім того, самі дані ETF мають затримку у публікації, тому не можна пояснювати кожну свічку сьогоднішнього дня цифрами минулого тижня.
Отже, питання: якщо BTC і ETH і надалі розходитимуться, що краще відображатиме реальне ставлення інституційних інвесторів? Чистий потік ETF чи здатність спотового ринку поглинати тиск продажів? #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH Вночі біткоїн піднявся з 80600 до понад 83000, кілька свічок із падінням знову опустилися до 82200, зріст і падіння були дуже чіткими.
Три великі проблеми тиснуть: річна інфляція CPI у вересні 3,7%, PPI також перевищив очікування, очікування зниження ставок відсунуті; спотовий ETF другий тиждень поспіль має чистий відтік, минулого тижня близько 228 млн доларів; емоції все ще в зоні жадібності.
Обсяг понад 83000 не підтримав рух, нові гроші не прийшли. Голка на 80600 більше схожа на панічне очищення, відкат — це просто покриття коротких позицій.
Зараз 82200 — це ні сюди, ні туди, не варто ганятися за зростанням, краще почекати відскоку і стабілізації. $BTCЦей спад $ETH більше схожий на ліквідацію довгих позицій, а не на початок великого падіння.
Спочатку дивіться на позиції, це корисніше, ніж на ціну. Якщо б мав бути великий спад, шорти б постійно нарощували позиції під час падіння, а відкриті позиції мали б йти вгору; цього разу вони падають, кредитне плече ліквідується. Структура ліквідацій також збігається: за останню годину 97% ліквідованих позицій — це довгі, закриття шортів майже незначне. Цей удар був лише по кредитному плечу.
Але після ліквідації одразу зростання теж не відбувається. ETF за три тижні вивів 1 мільярд доларів, це реальний тиск продажів, кредитним плечем це не пояснити. Кожен раз, коли ціна відскакує до 2,450–2,480, її знову притискають вниз, зверху справжні гроші продають. Для ліквідації кредитного плеча достатньо одного імпульсу, для зростання потрібні нові гроші, а їх поки немає.
Оптимізм базується на структурі. Ціна впала до 2,350, але знову відкотилася, нижня межа каналу не пробита — це означає, що продавали кредитні позиції, а не реальні активи. Частина плаваючих позицій ліквідована, і та сама покупка зможе рухати ціну вгору сильніше.
Цей оптимізм про структуру, час ще не настав. Є два реальні сигнали: закриття з обсягом вище 2,450 або припинення відтоку ETF. До того часу не варто сприймати ліквідацію довгих як сигнал до зростання. У BlackRock знову великі рухи: щойно один із гаманців пов’язаного ETF перевів на Coinbase Prime 143 млн доларів у BTC та ETH, з них 883 BTC на суму 72,64 млн доларів і 28 957 ETH на суму 70,4 млн доларів. Сума майже порівну розподілена між двома криптовалютами, і раптовий ланцюговий переказ на суму понад 100 млн доларів не дивно, що ринок знову починає нервувати.
Але я помітив цікаве явище в криптоспільноті: як тільки бачать разом ключові слова BlackRock, Coinbase Prime і великий переказ, у коментарях одразу хтось кричить, що інститути збираються розпродавати. Проблема в тому, що переказ на торгову платформу не означає негайний продаж, особливо враховуючи, що Coinbase Prime сама виконує функції інституційного зберігання та розрахунків, а також обробляє заявки ETF, перерозподіл рахунків і забезпечення ліквідності — усе це може включати такі перекази. За однією ланцюговою транзакцією не можна зрозуміти, що саме планує BlackRock.
Проте зараз час дійсно чутливий: тижневий графік BTC щойно втратив рівень 82 200, ETH постійно стримується на рівні 2494, і ринок загалом позбавлений впевненості. Якщо надалі кошти ETF продовжать виходити, а до того додасться тиск продажів на спотовому ринку, то рівні 80 000 і 78 300 для BTC варто тримати під пильним контролем, а ETH може знову протестувати близько 2380.
Наразі я все ще схиляюся до бичачого настрою, але не буду бездумно оптимістичним через інституційне збільшення позицій і не стану поспішати відкривати шорт лише через переказ.$INJ
INJ все ще падає майже на 2%, чому покращення позиції в діапазоні не означає зміну тренду?
У ранковому огляді ринку спотова ціна за 24 години впала приблизно на 1,96%, діапазон 7.803—8.832, ціна знаходиться приблизно на 68% від діапазону.
Від’ємна прибутковість і висока позиція в діапазоні можуть співіснувати, що відображає часткове відновлення з низьких рівнів, але початкова точка ще не перевищена. Фінансові застосунки потребують реального використання та підтримки витрат, не можна доводити переоцінку бізнесу лише відстанню ціни від мінімуму.
Якщо 8.832 буде відновлено і сформується вища низька точка, відновлення буде більш повним; якщо 7.803 буде пробито вниз — потрібно переглянути оцінку. Активи, що відстають під час відскоку ринку, не слід автоматично вважати наступними лідерами просто через те, що вони раніше сильно падали.У понеділок на відкритті американського ринку Nasdaq одразу підскочив на 1%, акції AI та чіпів колективно відскочили, і знову всюди кричать «дно пройдено». У мене жодна шорт-позиція в крипті не рухнула.
Чому не бачачи зростання панікують, а не бачачи покращення — квапляться закривати? Бо це емоційний відскок на відкритті понеділка, а не перелом тренду. Де-левереджинг AI відбувається поступово через вартість фінансування та ціноутворення боргу, і не зміниться через кілька зелених свічок у понеділок вранці. $BTC все ще коливається близько 82 тисяч, $ETH навіть 2400 не втримав — якщо буде розворот, найслабша нога першою зміцніє, а зараз цього немає.
Роблячи трендові угоди, найгірше — не тримати позицію, а злетіти з неї через один відскок. Моє правило просте: якщо рамки не порушені, позиція не рухається; чекаю, поки ринок сам скаже, що я помиляюся, тоді визнаю помилку.
Ви зараз хочете ловити цей відскок чи, як і я, просто сидіти і дивитися?"8 основних альткоїнів, 7 з них мають курс до BTC у нижній половині 100-денного діапазону.
DOGE лише 9%, XRP 16%, ADA 24%, ETH 27%.
Лише AVAX ледве тримається на 51%.
BTC за 20 днів впав лише на 2,6%, альткоїни впали на 10-15%, здається, що просто трохи більше.
Але якщо дивитися на курс до BTC, це зовсім інша справа.
Курс — це правда, а ціна в доларах — це фасад.
XRP за 20 днів до BTC впав на 13,8%, LINK ще жорсткіше — майже на 20%.
Це не просто велике падіння, це постійна втрата крові.
Якщо впаде сильно, хтось купить на дні, а втрата крові означає, що ніхто не хоче купувати.
ETH до BTC за 60 днів впав на 9,4%, за 20 днів — ще на 9,7%, два місяці постійно вниз.
Кожне відновлення — це різкий стрибок альткоїнів, а потім ще швидше падіння.
Я вважаю, причина дуже проста: гроші йдуть у бік біткоїна, а не крутяться всередині альткоїнів.
Ціна альткоїнів у доларах тримається, бо BTC підтримує ринок.
Якщо BTC зупиниться, альткоїни продовжать падати.
Зараз DOGE до BTC залишився лише 9% від діапазону, майже на своєму дні.
Якщо впаде нижче — це новий мінімум, тоді це справжня втрата крові.
Я краще триматиму біткоїн і чекатиму, ніж ловитиму ніж альткоїнів на цьому рівні.
$XRP
#Альткоїни_втрачають_кров#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Чи справді бульбашка AI ось-ось лусне? Американський фондовий ринок проходить переоцінку!📉
16 жовтня технологічні акції США продовжують зазнавати тиску. Індекс Nasdaq за тиждень впав приблизно на 4,5%, що стало найгіршим тижневим результатом з червня; акції AI-інфраструктурної компанії CoreWeave за цей тиждень впали приблизно на 26%. Тим часом ціна на нафту Brent піднялася до близько 110 доларів, інфляція та вартість фінансування знову стали у центрі уваги ринку.
Мій висновок: суть цього коригування не обов’язково в тому, що ринок відкидає AI, а в тому, що починають ставити питання, скільки ж можна заробити на інвестиціях в AI.
Раніше інвестори були готові платити високу оцінку за очікування зростання; тепер вартість будівництва дата-центрів, величезні капітальні витрати, боргове навантаження та майбутні грошові потоки починають проходити суворішу перевірку.
Ще більш тривожним є те, що зростання цін на нафту може підвищити інфляційний тиск і обмежити простір для пом’якшення політики Федеральної резервної системи. Якщо високі відсоткові ставки триватимуть довше, ніж очікувалося, технологічні акції з високою оцінкою зазнають ще більшого тиску.
Для крипторинку ця зміна в уподобаннях ризику також заслуговує на увагу. Але падіння американського ринку не означає, що BTC обов’язково впаде синхронно, потрібно спостерігати за доларом, потоками капіталу та власною ціновою структурою BTC.
Ринок переходить від розповідей до оцінки здатності виконувати обіцянки. Довгострокові тренди AI та короткострокова динаміка цін на акції — це дві різні речі.