Orbit Post Sitemap
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX завтра ввечері оприлюднить фінансовий звіт: ймовірно, дохід перевищить очікування, але навіть при цьому акції вже одного разу падалиЦього разу я вибираю YES, що Tesla Q3 не-GAAP EPS перевищить 0,43 долара.
Моє судження полягає не в тому, що Tesla раптово отримає вибуховий приріст прибутку, а в тому, що ринок, можливо, недооцінює простір для короткострокового відновлення прибутковості.
У попередньому кварталі EPS становив лише 0,33 долара, що свідчить про значний тиск на прибутковість Tesla. Але опубліковані операційні дані за Q3 принаймні дають деякі позитивні сигнали.
Особливо мене цікавить бізнес зберігання енергії. У Q3 обсяг розгортання зберігання досяг 13,7 ГВт·год, що більше за 13,5 ГВт·год у Q2. Хоча не можна безпосередньо вивести прибуток із обсягу розгортання, я вважаю, що цей бізнес може надати додаткову підтримку загальним результатам.
Крім того, 0,43 долара — це сам по собі поріг, який варто дослідити. Очікування ринку щодо EPS цього кварталу приблизно на рівні 0,45 долара, що означає, що перевищення 0,43 не вимагає значного перевищення ринкових очікувань.
Звичайно, найбільший ризик залишається на боці прибутку, особливо через витрати, пов’язані з AI, і операційні витрати, які можуть частково компенсувати зростання.
У цілому я вважаю, що ймовірність покращення прибутковості трохи переважає, тому вибираю YES.
Я не впевнений, чи зросте акція Tesla після звіту, але щодо перевищення EPS 0,43 долара я готовий віддати свій голос підтримки.
Чекаю на звіт 21 жовтня, щоб переглянути це судження.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Цей раунд повернення капіталу безумовно почнеться з BTC. Не варто зосереджуватися лише на виведенні ETF, нинішній ключовий конфлікт полягає у ліквідації кредитного плеча через знецінення стейблкоїнів, і Ethereum як зона з високим кредитним плечем постраждає першою.
Спочатку про $BTC. Тепер його роль змінилася — це найякісніший заставний актив у всьому ринку. Якщо подивитися на дані в новинах, альткоїни в середньому сильно впали, а BTC лише трохи знизився. Чому? Тому що при скороченні ліквідності перша реакція — продати альткоїни та Ethereum, щоб зберегти BTC. У BTC зосереджені інституційні базові позиції та справжній консенсус, ліквідація кредитного плеча майже завершена. Як тільки ринок трохи стабілізується, капітал, шукаючи притулок, обов’язково повернеться спочатку до BTC.
Тепер про $ETH. Слабкість Ethereum у його нинішньому незручному статусі. Постачання стейблкоїнів одночасно скорочується, що означає зменшення ліквідних коштів на ринку. У таких умовах невеликий дохід від стейкінгу Ethereum не привабливий на фоні високої прибутковості американських облігацій. Інституції не дурні — вони не відмовляться від безризикових високоприбуткових інвестицій, щоб брати ваші ліквідні позиції. Крім того, DeFi та L2 в екосистемі Ethereum — це всі високоплечові продукти, і при скороченні стейблкоїнів тиск на ліквідації тут набагато більший, ніж у BTC. Тож при поверненні капіталу цей сектор буде уникатися.
Це падіння — по суті процес вичавлювання надлишкової ліквідності, Ethereum та альткоїни — ті, хто втрачає кошти. Коли ліквідність повернеться, першим, що куплять, буде найнадійніший і найстійкіший BTC. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Контракти уряду США на суму понад $6 млрд, надані SpaceX для Starshield, заслуговують більшої уваги, ніж ще один рекорд кількості абонентів Starlink
Попит з боку оборони може зробити структуру доходів більш стійкою, коли ціни для споживачів знизяться
Але отримання контракту — це не квартальний дохід, а безпечні мережі дорогі у впровадженні
Мій фокус у 3-му кварталі: терміни розгортання, маржа та те, як швидко ці контракти перетворюються на регулярний дохід від послуг
Саме тут перевіряється оборонний бар'єр
#SpaceXQ3Earnings #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix прощається з «швидким зростанням». Останні прогнози показують уповільнення темпів зростання підписок, вигода від підвищення цін і глобального розширення поступово зменшується, і ринок звертає увагу на рекламний бізнес.
Після запуску рекламної версії Netflix одночасно залучає нових користувачів за низькою ціною та монетизує свій трафік: з одного боку, утримує цінову чутливу аудиторію, стабілізуючи базу підписників; з іншого — продає величезний трафік брендам, і доходи від реклами переходять від «експерименту» до «другого рівня зростання». Завдяки привабливим власним серіалам і можливості таргетованої реклами інтерес рекламодавців явно зростає.
Але є й ризики — користувацький досвід не повинен бути надто «навантаженим рекламою», а система пропозиції та ціноутворення ще потребує доопрацювання. У короткостроковій перспективі уповільнення зростання неминуче; у довгостроковій — подвійний двигун реклами та підписки є ключовим кроком Netflix у переході від «продажу контенту» до «продажу уваги».#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Спочатку Трамп відкрив рахунки для американської молоді та купив акції на 1000 доларів, потім Маск публічно заявив у X: наступного року він подарує по одній акції SpaceX «кожній американській дитині», і додав, що це лише перша хвиля, попереду буде ще більше.
Цього разу заява Маска з’явилася після того, як Anthropic оголосила про передачу своїх акцій у «благодійний фонд», і він публічно відповів, що «потрібно давати безпосередньо громадськості», запропонувавши власний план.
Зараз Trump Accounts дозволяють приймати пожертви у вигляді окремих акцій, тож якщо Маск справді захоче це реалізувати, велика ймовірність, що він скористається цією готовою інфраструктурою, а не створюватиме власну систему.
У Трампа це інструмент політики + урядові стартові кошти, акцент на «створенні активів для дітей».
У Маска — особиста велика заява + конкуренція в публічній площині та наративі (протистояння Anthropic), акцент на «безпосередньо кожній людині».
Обидва використовують тему «подарунку акцій/активів американським дітям», але мотивації різні: одна — політика та політична спадщина, інша — особистий бренд і конкуренція.NET за ці 20 днів 15 днів закривався вище власної середньої ціни угоди, минулої п’ятниці закрився на 13,8% нижче.
Обсягово-зважена середня ціна за останні 20 торгових днів становить 343,7.
Минулої п’ятниці закрився на 296,3.
Тобто, більшість людей, які купували протягом цього місяця, були в плюсі.
Лише останній тиждень вони разом стали в мінусі.
Я порахував 20 американських акцій, які зазвичай дивлюся.
У 16 ціна нижча за їхню 20-денною середню ціну угод.
Лише 4 стоять вище: NFLX на 0,3%, KO на 6,3%, XLE на 7,0%, XOM на 7,9%.
Три з них — оборонні та енергетичні, один майже на рівні.
Найбільше впали MARA на 31,8%, WDC на 19,9%, AMAT на 15,1%.
MU типовий приклад: 15 днів із 20 був вище середньої, зараз на 14,4% нижче.
Я вважаю, що середня ціна більш надійна, ніж рівень підтримки.
Рівень підтримки — це намальована лінія, а середня ціна — це реальні угоди за реальні гроші.
Відскок до середньої ціни — це місце, де багато хто щойно вийшов у плюс, там найбільший тиск продажів.
Тож 343,7 для NET — це не просто лінія, це середня собівартість усіх покупців за цей місяць.
Ви більше схильні чекати, поки вона повернеться близько до 343, чи вважаєте, що це падіння вже пробило цей рівень?
$NET
#середня_собівартість🟢 Основний висновок: я схильний вважати, що результати Netflix за третій квартал можуть перевищити очікування ринку. Але справжня увага має бути зосереджена не лише на тому, чи перевищить звітність очікування, а й на тому, чи зможуть зростання доходів, монетизація реклами та прибутковість одночасно дати позитивні сигнали. 🔵 1. Основні доходи продовжують зростати, фундаментальні показники залишаються стійкими 📊 Ринок очікує, що дохід Netflix за третій квартал становитиме близько 12,86 млрд доларів США, що на приблизно 12% більше, ніж торік. Це свідчить про те, що інвестори цікавляться не лише масштабом користувачів, а й здатністю платформи перетворювати споживання контенту на реальний дохід. 🟢 Netflix постійно розширює джерела доходів через фільми та серіали, глобальний ринок підписок і різні цінові пакети підписки. Якщо основний бізнес підписки залишатиметься стабільним, зростання доходів компанії матиме міцнішу підтримку. 🟡 2. Рекламний бізнес може стати новим двигуном зростання 🚀 Порівняно з традиційною моделлю підписки, мене більше цікавить довгостроковий потенціал монетизації рекламного бізнесу Netflix. Рекламні пакети можуть привабити користувачів, чутливих до ціни, і одночасно відкрити для платформи нові джерела доходів. 🔵 Зі збільшенням кількості рекламодавців, підвищенням використання рекламного інвентарю та покращенням цінової політики рекламний бізнес поступово зможе приносити більше доходів і додатково зміцнити бізнес-модель компанії. 🟠 3. Підвищення операційної рентабельності, якість прибутку заслуговує на увагу 📈 Ринок очікує, що операційна рентабельність Netflix за третій квартал досягне 33,2%, що вище за 28,2% у тому ж періоді минулого року. Ця зміна заслуговує на особливу увагу.Мій подальший погляд на SNDK (SanDisk) такий: середньо- та довгострокова логіка ще не повністю зруйнована, але в короткостроковій перспективі не можна дивитися лише на попит на AI-зберігання, потрібно одночасно звертати увагу на оцінку, ціну NAND і схильність ринку до ризику. Як дивитися на SNDK надалі? Логіка AI-зберігання залишається, у короткостроковій перспективі ключові три моменти. Я й надалі стежу за SanDisk, але зараз не варто просто вважати кожне падіння можливістю для покупки. По-перше, довгострокова логіка зростання все ще підтримується. Розвиток AI потребує не лише GPU та HBM, а й великої кількості пам’яті для зберігання моделей, наборів даних і даних, що виникають у процесі інференсу. З розширенням застосувань AI інференсу важливість корпоративних SSD і NAND-флеш-пам’яті, ймовірно, продовжить зростати. Доходи SanDisk у центрі обробки даних у 2026 фінансовому році зросли на 437% у порівнянні з минулим роком, а керівництво прогнозує зростання продажів у 2028–2030 фінансових роках у середньому на високі однозначні відсотки — конкретно середньо-високі двозначні відсотки. Це означає, що ринок цікавить не лише короткострокове зростання цін на пам’ять, а й те, чи зможе попит на AI-зберігання тривати. По-друге, найбільша короткострокова проблема — надто високі очікування. Раніше SNDK пережив значне зростання, і ринок уже врахував багато очікувань зростання. Навіть якщо результати хороші, якщо прогнози не перевищують очікувань, ціна акцій може впасти. Нещодавно сектор AI і пам’яті зазнає тиску: крім фіксації прибутку, ринок також турбується про високі відсоткові ставки, рентабельність капіталовкладень у AI та конкурентний тиск через технологічний прогрес китайських виробників пам’яті. Чи перетвориться загроза конкуренції на реальний тиск на ціни та частки ринку,📉 Біткойн (BTC): падіння з піку в 126 000, численні різкі обвали протягом року
У 2025 році може повторитися різке падіння
Навіть більше падіння
Потік коштів ETF різко впав: чистий приплив за 2025 рік близько 21,4 млрд доларів, а з початку 2026 року лише близько 300 млн доларів. Тенденція коштів ETF також змінилася з «чіткий приплив протягом року» на «практично без змін». Це свідчить про майже повну зупинку приросту коштів, що надходять на ринок через традиційні фінансові канали.
· Сповільнення збільшення часток публічних компаній: за широкою статистикою у 2025 році чисте збільшення близько 335 000 монет, у 2026 році (за вибіркою Maketo) близько 225 100 монет. Хоча через різницю в методології статистики неможливо прямо порівнювати, абсолютний обсяг знизився.
· Ослаблення купівельної активності найбільшого гравця (Strategy): як найбільший відкритий довгостроковий учасник ринку, Strategy купив 225 000 монет у 2025 році, а з початку 2026 року — 175 000 монет. Хоча купівлі тривають, темпи явно сповільнилися.
2025 рік був бичачим ринком, підтриманим величезними коштами ETF та інституційними інвестиціями. У 2026 році основні сили, що підтримують зростання цін (ETF та корпоративні покупки), слабшають.
Коли ціна біткойна перебуває на відносно високому рівні, якщо немає достатнього приросту коштів (наприклад, великого припливу ETF) для поглинання тиску продажів, ринок стає значно чутливішим до макроекономічного середовища та негативних новин, що може призвести до глибокої корекції або тривалого бокового руху.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ZEC ETF три тижні відтік проти збільшення позицій китом із збитками
ETF системно відступає: Grayscale ZCSH три тижні поспіль має чистий відтік, минулого тижня відтік склав 19,15 млн доларів, раніше за два тижні — 30,72 млн і 93,56 млн доларів відповідно. Активи під управлінням з піку 979 млн знизилися до близько 751 млн, відкриті позиції за ф’ючерсами ZEC з 2,56 млрд минулого тижня впали до 2,25 млрд, що є 30-денною мінімумом.
Але найбільший довгий учасник на ланцюгу збільшує позиції, незважаючи на збитки: кит на Hyperliquid за останні 3 години через TWAP докупив 6 126 ZEC (приблизно 7,2 млн доларів), середня ціна докупівлі 1 176, загальна позиція 16 779 монет (приблизно 19,48 млн доларів), середня ціна 1 179,65, поточний збиток близько 307,9 тис. доларів, ліквідаційна ціна значно нижча — 838,19. Цей акаунт також має довгі позиції в NEAR і PUMP, загальна довга експозиція близько 29,63 млн доларів, ZEC становить 65,8%.
Ключовий конфлікт: ліквідаційна ціна кита 838 від поточної ціни відстає більш ніж на 26%, що означає, що у нього достатньо простору для утримання позиції, але це не означає, що він буде активно піднімати ціну. В зоні 1 180-1 205 скупчення ліквідацій шортів, козир кита — оновлення NU7 у листопаді, він ставить на те, що шорти будуть змушені закриватися з втратами. $ZEC проти квантових пропозицій — це наратив, а не покупковий попит
Команда Zakura запропонувала міжланцюгове квантозахисне рішення для приватності, яке призначає окремі ключі перегляду для кожного обміну NEAR між ланцюгами, щоб запобігти майбутньому зв’язуванню історії транзакцій квантовими комп’ютерами. Але сама стаття також визнає: таке оновлення інфраструктури важко безпосередньо перетворити на покупкові кошти, що підвищують ціну в короткостроковій перспективі, його значення полягає у створенні наративу для оновлення NU7 у листопаді та великого квантового тесту у січні наступного року.
Ще один важливий ризик: близько 2 746 ZEC (вартістю приблизно 3,9 млн доларів США) було вкрадено з Bitget і надійшло до приватного пулу Zcash, що ускладнює відстеження в ланцюгу. Такі негативні асоціації є потенційним негативом для наративу регулювання приватних монет. Доходність американських облігацій знизилася, чи близьке зниження ставок?
16 жовтня 2026 року дохідність 2-річних американських облігацій становила 4,74%, 10-річних — 5,09%, що на 6 б.п. та 15 б.п. менше, ніж 9 жовтня, при цьому довгострокові облігації знизилися швидше. Але довгострокова дохідність також залежить від попиту на безпечні активи та премії за термін, тому не можна стверджувати, що зниження ставок близьке. Якщо реальна ставка знизиться, а тиск на долар послабне, вартість утримання BTC, ETH порівняно з дохідними активами може зменшитися, а ризикова схильність покращитися; якщо ж це лише побоювання щодо зростання, що викликають попит на безпечні активи, ціни на криптовалюти можуть не зрости. Далі слідкуватимемо, чи дасть 2-річна дохідність сигнал про послаблення політики, а також чи підтвердять це реальні ставки та потоки коштів у відповідні ETF. $BTC $ETH $QQQ #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Нещодавно багато хто бачив у цій новині лише поверхневе «США та Росія збираються домовитись про постачання палива», але не зрозуміли справжню суть.
Російська сторона вже заявила: як тільки контракт буде укладено, ця партія дизеля прибуде до США за 15‑20 днів, спочатку нададуть 300 тисяч тонн, а потім поступово збільшуватимуть обсяги.
Але я хочу трохи охолодити ваші очікування:
- За обсягом, перша партія вистачить США лише на півдня-дня, це не призведе до різкого падіння цін на нафту, скоріше це полегшення настроїв, а не повне вирішення проблеми дефіциту дизеля;
- Справжній інтерес полягає не в самому паливі, а в сигналі про пом’якшення геополітичної напруги та зниження інфляційних очікувань: якщо ціни на енергоносії більше не будуть стрімко зростати, ринок знову перегляне графік зниження ставок ФРС;
- Є й невизначеність: багато політиків у США виступають проти цієї угоди, існують ризики у судноплавстві, і не факт, що контракт буде виконано вчасно, тому поки що немає 100% гарантій.$ETH Glamsterdam оновлення наближається, але «дата запуску основної мережі не визначена»
Оновлення Ethereum Glamsterdam заплановане на активацію 26 жовтня в тестовій мережі Hoodi, основні покращення включають ePBS (розділення пропонента та будівельника) і BAL (список доступу до блоків), метою яких є підвищення пропускної здатності L1 та стійкості до цензури. Офіційна дорожня карта вказує ціль запуску основної мережі на 4 квартал 2026 року, але конкретна дата поки не підтверджена.
Оновлення очікується як унікальний фундаментальний наратив середньострокового плану ETH, але між «активацією тестової мережі» та «запуском основної мережі» існує суттєва відстань, історично графіки оновлень ETH неодноразово відкладалися, тому не слід лінійно переносити події тестової мережі як позитив для основної мережі. Найбільша очікувана різниця для $ETH — ринок ставить на «немає підвищення ставок», економісти ж говорять про «50 на 50»
Ф'ючерсний ринок наразі дає лише 17% ймовірності підвищення ставки ФРС у жовтні, ставлячи на збереження статусу-кво. Але кілька економістів висловили кардинально інші попередження: колишній головний економіст Bank of America прямо каже, що це оцінка «50 на 50», Оксфордський економічний інститут прогнозує послідовні підвищення ставок у жовтні та грудні, а провідний аналітик високочастотних економічних досліджень вважає, що дані про інфляцію спонукатимуть достатню кількість чиновників підтримати послідовні підвищення.
Ключовим драйвером є стійкість інфляції у вересні: річний CPI 3,7%, оптовий індекс цін виробників (PPI) досяг 6,3%, а ціни на товари, окрім енергоносіїв, прискорюються — ці товари мають низьку волатильність, їхнє зростання означає, що інфляційний тиск має більш структурний характер, а не є короткочасним збуренням.
Голова ФРС Волш на щорічній зустрічі МВФ свідомо зберіг нейтральність, відмовившись давати прогнозні вказівки, що залишило ринок без чітких сигналів. Якщо на засіданні 27-28 жовтня відбудеться несподіване підвищення ставки, це матиме значний вплив на ризикові активи.
Простими словами: ринок ціноутворить «високу ймовірність відсутності підвищення», але консенсус економістів схиляється до «можливого підвищення». Ця різниця в очікуваннях є найбільшим макроризиком для ETH — нинішнє відновлення базується на припущенні «немає підвищення ставок», і якщо це припущення буде спростоване, корекція буде швидкою. $ETH ETF продають, великі китові купують, розбіжності на історичному рівні
ETF три тижні поспіль мають чистий відтік, ETH — найпостраждаліший.
Минулого тижня чистий відтік Ethereum ETF склав 320 млн доларів, третій тиждень поспіль відтік, обсяг відтоку навіть перевищує Bitcoin ETF. BlackRock ETHA очолює список із відтоком 299 млн доларів за тиждень. З початку жовтня сумарний відтік ETH ETF наближається до 955 млн доларів.
Але великі кити в той самий часовий проміжок робили абсолютно протилежне.
За 72 години на початку жовтня великі гаманці збільшили накопичення більш ніж на 166 000 ETH, номінальна вартість близько 415 млн доларів, середня ціна купівлі близько 2 500 доларів — кити накопичували під час падіння цін, а не наздоганяли зростання. Частина адрес вивела ETH з бірж у холодне зберігання, що є типовим наміром тримати, а не торгувати.
Крім того, деякі кити тримають довгі позиції ETH на Hyperliquid на суму 38,67 млн доларів (15 928 монет), разом із довгими позиціями BTC на 141 млн доларів, що є великими активними ставками на зростання.
Простими словами: ETF викуповує позиції на вторинному ринку, кити накопичують спотові активи на ланцюгу. Місця торгівлі та терміни утримання повністю різні — відтік ETF не означає «повний вихід Уолл-стріт», але короткостроковий тиск на продаж реальний; накопичення китів не означає миттєвий ріст цін, але рівень близько 2 500 доларів формує «якір» середньострокових позицій. $ETH шорти змушені «закриватися», але ціль ліквідації вже близько
Це найголовніша короткострокова суперечність для ETH на даний момент.
За 24 години ліквідації шортів ETH склали 67,62 млн доларів, лонгів — 40,91 млн доларів, шорти стискаються. За останню годину сума ліквідацій ETH досягла 19,69 млн доларів, з них 99,8% — це шорти, тобто позиції на падіння активно закриваються.
Ще важливіше — точне розташування цілі ліквідації: один адрес відкрив шорт на 13 830 ETH за ціною 2 366 доларів, сьогодні вранці при відскоку до 2 409 доларів вже ліквідовано 2 765 монет. Залишок у 11 061 шортів має ціну ліквідації 2 419 доларів, що всього приблизно на 9 доларів вище за поточну ціну; якщо ціна підніметься вище 2 420 і утримається, ці шорти на суму 26,64 млн доларів будуть примусово закриті, що може спровокувати подальше стискання шортів.
Але з іншого боку: за 24 години ліквідації лонгів складають 59,9%, що все ще більше за шорти, що свідчить про те, що в середньостроковій перспективі шорти залишаються домінуючими, і це стискання шортів — лише структурна корекція.
Простими словами: короткострокові шорти втрачають гроші, 2 419-2 420 — це точка спалаху; але середньострокові лонги постраждали ще більше, тому цей відскок — це «покриття шортів», а не зміна тренду. 100 мільярдів доларів США увійшли в бізнес, знайомий усім, хто зазнав великих збитків у 2022 році: кредитування.
Останні дані Financial Times: депозит у DeFi-кредитних сховищах перевищив 100 мільярдів доларів, на початку минулого року було лише 40 мільярдів, за менш ніж два роки він зріс у 2,5 раза. Ви кладете стейблкоїни в сховище, «куратор» обирає для вас кредитну стратегію, встановлює ліміти ризику, бере комісію — це версія фондового менеджера на блокчейні.
Приваблива прибутковість: звичайна 3%–10%, агресивні стратегії — понад 20%.
Я вважаю, що не варто дивитися лише на прибутковість. Забезпечення може бути у вигляді дрібних монет, алгоритмічних стейблкоїнів, токенізованих приватних кредитів; автоматичне ліквідування під час різкого падіння посилює паніку; хакери, помилки в коді, дефекти ціноутворення — все це присутнє. SEC вже запитує, чи вважаються ці сховища цінними паперами, а Європа пропонує регулювати посередників, які направляють трафік.
Найбільшими вкладниками є не роздрібні інвестори, а фінтех-компанії та хедж-фонди. Тіла Celsius і Voyager 2022 року ще не охололи, цей бізнес повернувся під «децентралізованою» оболонкою — крива прибутковості виглядає стабільною, поки забезпечення не перестане бути забезпеченням.
$USDT
#DeFi #криптокредитування#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix опублікує звіт за третій квартал 20 жовтня, і зараз ринок стежить за двома речами: зростанням доходів та рекламним бізнесом.
Компанія сама прогнозує, що дохід за третій квартал становитиме 12,86 млрд доларів США, що на приблизно 12% більше, ніж торік. Операційна маржа очікується на рівні 33,2%, тоді як у минулому році вона була 28,2%, тобто зросла на 5 відсоткових пунктів. Доходи та маржа зростають, але темпи зростання явно сповільнилися порівняно з попередніми роками. Ринок турбується саме через це: зростання підписок Netflix досягло піку, і незрозуміло, на чому компанія буде базуватися далі.
Рекламний бізнес став новим фокусом. Netflix запускає дешеві рекламні пакети, мета яких — компенсувати дефіцит зростання підписок за рахунок доходів від реклами. У цьому звіті варто звернути увагу, чи дійсно рекламний бізнес набирає обертів, чи продовжує зростати кількість підписників, а також чи вдасться утримати маржу понад 33%. Якщо доходи від реклами перевищать очікування, ринок може переглянути оцінку в бік підвищення. Якщо ж реклама не виправдає очікувань, а зростання підписок сповільниться, тиск на ціну акцій буде значним.За 22-годинним графіком CRV ціна зросла приблизно на 3,5%, обсяг спотових торгів досяг близько 7-кратного значення середнього за попередні 12 годин.
За даними OKX, за цю годину ціна піднялася з 0.3483 до 0.3604 долара, обсяг торгів склав близько 338 тисяч доларів; середній обсяг за попередні 12 повних годин становив близько 47,7 тисяч доларів на годину. Станом на 23:14 за пекинським часом спотова ціна близько 0.3646 долара, за 24 години зростання близько 9,3%, обсяг торгів близько 1,977 мільйона доларів.
Номінальна вартість відкритих позицій за контрактами з 21 до 23 години приблизно утримується на рівні 8 мільйонів доларів. Моя оцінка — спотовий ринок раптово активізувався, але наразі немає доказів одночасного накопичення позицій за контрактами. Проте сам обсяг торгів не може сказати нам, хто активно підвищує ціну, а одиночний сплеск обсягу не гарантує подальшого стійкого попиту.
Я більше звертаю увагу на те, чи зможе 23-тя годинна свічка закритися вище за 0.3604 долара. Якщо буде великий обсяг, але ціна знову опуститься нижче, тоді поточне припущення про підтримку доведеться відмінити; якщо утримається, далі дивитимусь, чи зможе обсяг торгів наступної години залишатися вище попереднього середнього рівня.
$CRV Падіння прибутковості американських облігацій — чи означає це зростання BTC та ETH?
Індекс споживчих цін (CPI) у вересні зріс на 3,7% у річному вимірі, інфляція залишається високою. 16 жовтня 2026 року прибутковість 10-річних американських облігацій знизилася до 5,09%, але це не означає друку грошей або пом’якшення грошово-кредитної політики. Якщо інфляція знизиться, реальні відсоткові ставки впадуть, а зростання залишиться стабільним, тиск на оцінки та альтернативні витрати утримання готівки можуть зменшитися, що може позитивно вплинути на американський фондовий ринок, BTC та ETH; якщо ж уповільнення зростання викличе попит на безпечні активи, зниження прибутковості облігацій може супроводжуватися тиском на ризикові активи. Чи перетвориться це на рушійну силу для зростання, залежить від того, чи знизяться реальні ставки, чи залишаться стабільними кредитні спреди, а також чи буде стійкий чистий приплив у відповідні ETF. #美债短端供给或增万亿美元 $BTC $ETH $QQQ $APT
APT все ще падає під час відскоку, як конкуренція публічних блокчейнів має впливати на оцінку?
У ранковому огляді ринку спотова ціна за 24 години впала приблизно на 1,79%, діапазон 0.735—0.8085, ціна знаходиться приблизно на 61% діапазону.
Ціна частково відійшла від мінімуму, але ще не стала позитивною, що свідчить про те, що підтримка відновлення не означає відносне лідерство. Застосування має перейти до постійної оплати, щоб разом із потенційною пропозицією пояснити попит на токени.
Якщо 0.8085 буде відновлено і відносно покращено в порівнянні з аналогами, можна переоцінити відновлення; якщо 0.735 буде втрачено, слід знизити очікування. Технічні характеристики, низька ціна та значне історичне падіння не можуть самі по собі слугувати доказом дешевизни вартості.Цього разу щодо прогнозу фінансового звіту Tesla за третій квартал я обираю YES, вважаючи, що не-GAAP EPS має шанси перевищити 0,43 долара.
Є три основні причини.
По-перше, обсяг поставок автомобілів у третьому кварталі досяг 486 532 одиниць, що перевищує очікування ринку. Хоча в порівнянні з минулим роком спостерігається спад, це принаймні свідчить про те, що попит не такий поганий, як уявляли, а масштаб поставок допомагає розподілити постійні витрати.
По-друге, я досить оптимістично оцінюю здатність Tesla контролювати витрати. В останні кілька кварталів цінова конкуренція постійно тиснула на прибутковість автомобільного бізнесу, але якщо підвищиться ефективність виробництва і знизяться витрати на одиницю, маржа може покращитися.
По-третє, Tesla вже не обмежується лише автомобільним бізнесом. Зростання бізнесу з накопичення енергії також може підтримати загальну прибутковість. Щодо Robotaxi та Optimus, я більше схильний розглядати їх як довгострокову цінність, а не як основне джерело прибутку цього кварталу.
Звісно, вибір YES не означає, що я впевнений у перевищенні очікувань фінансового звіту, адже прибутковість автомобілів і витрати на дослідження та розробки залишаються невизначеними факторами.
Але враховуючи результати поставок, оптимізацію витрат і внесок бізнесу з накопичення енергії, я вважаю, що шанси на EPS понад 0,43 долара варто підтримувати.
Тож цього разу я обираю YES і чекатиму на публікацію звіту, щоб перевірити своє припущення.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC ETF працює, але ціна зростає
· ETF продовжує втрачати кошти: спотовий ETF на біткойн за два тижні поспіль зазнав чистого відтоку близько 910 млн доларів, минулого тижня відтік склав 229 млн, лідирує BlackRock IBIT. За жовтень накопичений чистий відтік становить близько 615 млн доларів.
· Лінія собівартості під тиском: ціна BTC вже нижча за розрахункову середню ціну купівлі інвесторів ETF (близько 82 300 доларів), що означає, що більшість коштів, які нещодавно увійшли через ETF, перебувають у збитку, і будь-яке відновлення може викликати тиск на продаж для виходу з позицій.
Простими словами: інституційні кошти продовжують виходити, відскок не підтверджений «розумними грошима», тож основа для зростання не є міцною. Очікування підвищення ставок $BTC «драматично охололи»
Це нині найголовніша суперечність — позитивні новини не були враховані ринком.
· Ймовірність підвищення ставок різко впала: ймовірність підвищення ставок ФРС у жовтні знизилася з 57,6% місяць тому до 14,9%. ФРС увійшла в період мовчання перед засіданням FOMC, макроекономіка перейшла в «вакуумний» стан.
· Чому не росте: незважаючи на зменшення макроекономічного тиску, біткоїн не зазнав очікуваної переоцінки ціни, існує затримка передачі сигналів на ринку. Brent все ще на високому рівні 109,94 доларів, PPI за вересень досяг 6,3%, інфляційний тиск залишається стійким.
· Геополітичні фактори: напруженість в Ірані, загострення протистояння між Іраном і США додають невизначеності на ринок.
Простими словами: охолодження очікувань підвищення ставок — це реальний позитив, але високі ціни на нафту та геополітичні ризики стримують схильність до ризику, макроекономічний позитив «знижено в ціні». Зниження прибутковості глибоко сприяло сильному відновленню золота. Проте потік коштів у сегменті ризикових продуктів залишається слабким. Через невизначеність на ринку ф'ючерсів інвестори бояться, тому короткостроковий капітал спрямовується у безпечні інвестиційні канали, такі як золото, замість btc Крипторинок останнім часом справді зазнає ударів. За тиждень з 12 по 16 жовтня в США $BTC спотовий ETF зазнав чистого відтоку в 229 мільйонів доларів, другий тиждень поспіль втрачаючи кошти; $ETH ще гірше — чистий відтік 320 мільйонів, третій тиждень поспіль кошти йдуть назовні, лише ETHA від BlackRock втратила близько 300 мільйонів. ETF продають, корпоративні казначейства теж уповільнюють купівлю, Galaxy Research підрахували: чистий приплив ETF плюс корпоративне збільшення позицій мінус обсяг продажів старих монет, які не рухалися понад п’ять років і раптово ожили, дають кумулятивний чистий тиск продажів у 127,300 BTC за рік. Перекладено це означає, що інститути не встигають купувати, а старі трейдери скидають свої активи.
З альткоїнами ситуація ще гірша. 10x Research відстежує 141 альткоїн, які минулого тижня в середньому впали на 14%, тоді як $BTC за той же період впав лише на 3%, різниця у падінні майже в п’ять разів. Обсяги торгів скорочуються, пропозиція стейблкоїнів теж зменшується, капітал відходить.
$BTC зараз коливається близько 82,000, підтримка на рівні 82,226 цього тижня неодноразово тестувалась, зверху діапазон 84,000–86,600 тисне з початку жовтня. ETH тримається близько 2,400, всі коротко- та середньострокові середні ковзні знаходяться зверху.
Відтік ETF, уповільнення корпоративних казначейств, втрата альткоїнів — три фактори разом означають, що в короткостроковій перспективі капітал збирається. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Макроекономічний контекст: ціни на нафту та американські облігації — гойдалка, що визначає висоту відскоку
Ціна на Brent впала з піку в 110 доларів до 106,84 долара, ставши безпосереднім каталізатором сьогоднішнього відскоку, але тиск енергетичної інфляції ще не знято.
Основна логіка: дохідність американських облігацій і ціна на нафту спільно визначають ринок. Якщо дохідність 10-річних облігацій США підніметься до 5,5%, або ціна на нафту продовжить підвищувати інфляцію, BTC знову опиниться під тиском; пробій 200-денної середньої та подальший відтік ETF — це каталізатори ризику падіння.
У другій половині 4 кварталу переважає помірний оптимізм, BTC і надалі виконує роль активу-замінника долара, має кореляцію 0,61 з золотом і сріблом, та негативну кореляцію з індексом долара. Довгострокові власники продовжують нарощувати позиції, кількість монет, що не рухалися понад рік, зросла приблизно на 340 тисяч. Проте рівень 90-94 тисяч є сильним опором наприкінці року, прорив якого означатиме лише корекційний відскок.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 4/4｜Перемога чи поразка DEX і CEX — це не «децентралізація звільняє від регулювання». Потрібно дивитися на фактичний контроль, кастодіальне зберігання, продукти та юрисдикцію користувачів; окремі випадки зняття позовів не означають звільнення галузі.
Ще важливіше: якщо протокол заробляє гроші, чи належать вони власникам токенів? Потрібно дивитися на розподіл, розведення та права.
Гуаньлань｜За підсумками зібраних матеріалів — незалежний аналіз, не дослівна перевірка, не інвестиційна порада.
#DeFi#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Я розглядаю кілька ключових моментів з позиції досвідченого гравця:
- Starlink — це справжня «грошова корова»
З попереднього квартального звіту зрозуміло: кількість користувачів Starlink постійно зростає, великі державні та корпоративні контракти не припиняються, це єдина стабільна стаття доходу для компанії. Цього разу всі стежать за: приростом абонентів, розвитком мобільного бізнесу, прогресом у впровадженні нових спектрів — якщо ці показники стабільні, ринок отримає впевненість.
- Обчислювальна потужність AI — найбільша змінна і найбільше джерело витрат
Раніше більша частина капітальних витрат йшла на збільшення обчислювальної потужності, одночасно підписуючи великі контракти і активно витрачаючи кошти. Ринок хоче побачити: чи зможуть доходи від здачі обчислювальної потужності в оренду наздогнати темпи інвестицій? Не лише «багато підписаних контрактів, але повільне фактичне отримання грошей». Якщо темпи зростання доходів від AI перевищать очікування, історія оцінки компанії отримає новий імпульс; якщо ж витрати залишаться без позитивного грошового потоку, інвестори можуть охолонути.
- Starship — це каталізатор настроїв, а не джерело негайного прибутку
Останні кілька тестових польотів показали помітний прогрес, але в короткостроковій перспективі він не приносить прибутку. Якщо на конференції з фінансових результатів буде чіткіше окреслено графік повторного використання та запусків, це підніме настрій; інакше, якщо будуть лише обіцянки, інвестори вважатимуть це «занадто далеко».
- Є ще один прихований зв’язок: непрямий вплив на криптовалюти
Багато великих інституцій мають «пакетне розподілення активів зростання», якщо фінансовий звіт SPCX значно перевищить очікування, ризикова апетит зросте, що додасть позитивних настроїв для таких ризикових активів, як BTC; навпаки, якщо звіт буде провальним і акції зростання масово продаватимуться,3/4｜«Песимістичний, але з позицією» не обов’язково суперечить: різні погляди, ризикове навантаження та витрати на вихід. Без інформації про вагу позиції, зобов’язання та хеджування неможливо відтворити угоду.
Доходність держоблігацій США впливає на оцінку, але це не механічне вилучення; довгі облігації також мають ризик дюрації.
Гуаньлань｜Згідно з підготовленим матеріалом — незалежний аналіз, не дослівна перевірка, не інвестиційна порада.
#Securitize推出12只链上美股 $BTC $ETH Щойно побачив позицію брата Маджі, раніше він уже накопичив збитки в 36,87 млн доларів, а тепер майже всі залишки своїх активів виставив на стіл: 1970 ETH, 25-кратне повне кредитне плече на покупку. Ціна відкриття позиції 2401, ліквідаційна ціна 2376, між ними залишилось лише 25 доларів простору; найголовніше, що доступна маржа вже дорівнює 0, тобто буфер безпеки знято.
За такої стратегії ETH не обов’язково сильно падати, навіть корекція близько 2% може призвести до того, що позиція в 4,77 млн доларів просто не витримає. Нерозпроданий прибуток не означає реального повернення коштів, а високий кредитний важіль — не інструмент для відновлення балансу, ця ставка більше схожа на гру з життям, а не на очікування можливості.
Зараз активно входити в позиції, щоб ловити дно, по суті теж є ставкою. Емоції «більше купувати при зниженні» ще не вичерпані, великі гравці здебільшого спостерігають збоку, немає сенсу поспішати ловити падаючий ніж. Порожня позиція і очікування стабілізації ринку — більш надійний підхід.
Ключові рівні для уваги: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95.2/4｜Узагальнення позитивно оцінює застосування AI, але турбується про консолідацію апаратного забезпечення. Що варто виділити: хто в кінцевому підсумку платить за цінність?
Здоров'я AI не можна оцінювати лише за обсягами продажів пристроїв, потрібно також враховувати продовження підписки, валовий прибуток, якість даних і клінічну верифікацію. Посилення застосувань може також стимулювати апаратне забезпечення, це не нульова сума.
Guanlan｜Незалежний аналіз на основі узагальнення, не дослівна перевірка, не інвестиційна порада.
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Біржі слід будувати систему безпеки з нульовою довірою на основі логіки «припустимо, що вже було викрадено»
У зв’язку з нещодавніми інцидентами безпеки Bybit (захоплення фронтенду/мультипідпису) та Bitget (неавторизовані перекази з гарячого гаманця), галузь має визнати жорстоку правду: жодна лінія оборони не є абсолютно непроникною.
Якщо безпекова архітектура біржі все ще базується на традиційному мисленні «як запобігти злому», то злом — це лише питання часу. Майбутня система безпеки має бути спроєктована з припущенням «вже було викрадено/система вже зламана».
💡 Три ключові зміни в дизайні безпеки з нульовою довірою (Zero-Trust)
1. Перехід від «запобігання вторгненню» до «обмеження радіусу шкоди (Blast Radius)»
Припущення: приватний ключ або пристрій оператора вже контролюється хакером.
Відповідь: не можна покладатися лише на сліпий мультипідпис. Потрібно впровадити обов’язковий період спостереження з затримкою (Timelock) на ланцюгу/поза ланцюгом, багаторівневе затвердження та динамічні механізми розриву через ризики. У разі нетипових великих або аномальних взаємодій із контрактами система автоматично натискає «паузу».
2. Перехід від «довіри фронтенду» до «WYSIWYG на ланцюгу (що бачиш — те й підписуєш)»
Припущення: веб-фронтенд і інтерфейс відображення можуть бути змінені в будь-який момент (як у випадку з Bybit Safe фронтендом).
Відповідь: виключити «сліпе» підписання апаратними гаманцями. Обов’язково використовувати незалежні термінали для розбору (наприклад, декодування повідомлень EIP-712) для перехресної перевірки, щоб підписант бачив те саме, що й виконується на рівні системи.
3. Перехід від «одноплатформного резерву» до «прозорої галузевої спільної оборони та резервів»
Припущення: одноточкова захист рано чи пізно зазнає невдачі.
Відповідь: компенсації після інциденту (наприклад, резервні фонди) — це лише засіб зупинити кровотечу, справжньо важливим є моніторинг на ланцюгу та міжплатформені протоколи блокування. Кожна біржа має встановити стандартизовані механізми координації заморожування та швидкого реагування, щоб зменшити можливості відмивання коштів зловмисниками.
🔒 Підсумок: справжня безпека — це не обіцянка «ніколи не станеться», а здатність архітектури міцно заблокувати більшість активів навіть у найгіршому випадку.
💬 Тема планети: з огляду на часті інциденти безпеки бірж, ви зараз більше схиляєтеся до зберігання активів на CEX чи у холодних гаманцях Web3? Запрошуємо поділитися своїми стратегіями захисту активів у коментарях!👇
#OKX星球 #Crypto安全 #Web3 #交易所安全 #BTC$ETH $BTC коливаються вище рівня 80 тисяч, зараз суть боротьби основних монет давно вже не у вірі, а у силі підтримки покупців.
BTC наразі коливається близько 82000 доларів, протягом дня короткочасно опускався нижче 82000, але швидко відновився, що свідчить про те, що короткострокові покупці не пішли з ринку, але саме рівень 80 тисяч доларів є вирішальним для визначення загального напрямку. Після того, як дані CPI та PPI перевищили очікування, центр уваги ринку повністю перемістився на очікування щодо ставок FOMC. Якщо на макрорівні не буде сигналів про пом'якшення, BTC навряд чи зможе одразу розпочати трендовий ріст.
Ситуація з ETH більш напружена, ціна коливається близько 2400. Незважаючи на те, що BitMine минулого тижня знову збільшив позиції на 12535 ETH, загальна частка в обігу становить близько 4,9%; проте постійний відтік коштів з ETF все ще стримує ринковий настрій. Інститути повільно накопичують на низьких рівнях, а короткострокові трейдери залишаються в очікуванні, така розбіжність у капіталі означає, що ринок навряд чи швидко зросте.
Особисто я чітко вважаю: доки BTC утримується вище 80 тисяч, у основних монет є шанс на ротацію та відновлення; якщо ж він впаде і не зможе швидко відновитися, не варто поспішати з входом у позиції на дні. Наразі не потрібно змагатися у впевненості в зростанні, головне — мати стійкість тримати позиції під час корекції і сміливість слідувати за трендом при прориві. $SOL Читаючи цю підготовлену інтерв'ю із Сунь Юченем, найважливіше питання щодо квантового ризику BTC — це не «коли його зламають», а міграція та консенсус.
Нові адреси не означають стійкість до квантових атак, старі монети, викрадені, не означають додаткову емісію. Прогрес у математиці AI також не доводить, що гаманець буде зламано протягом року.
Гуаньлань｜аналіз на основі підготовленого тексту, не дослівна перевірка, не інвестиційна порада.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Спочатку трохи охолоджу воду: відкриття банками криптовалютної торгівлі не означає, що клієнти банків одразу масово почнуть заходити на ринок. DSGV оголосила, що німецькі ощадні банки з понеділка дозволять першим пілотним клієнтам купувати, продавати та зберігати криптоактиви через існуючі додатки, плануючи щомісяця додавати 30-40 відділень, а до першої половини 2027 року завершити підключення основних зацікавлених установ. Я вважаю це позитивом для каналів, але безпосередньо тлумачити це як приплив нових коштів — це занадто поспішно.
Я налаштований обережно з двох причин: по-перше, кількість підключень — це не кількість активних користувачів, між можливістю торгувати і бажанням інвестувати є різниця, пов’язана з прийняттям ризику та реальними потребами, а матеріали не надають даних про участь клієнтів. По-друге, поступове впровадження означає, що вплив буде розподілений поетапно, і якщо ринок одразу врахує очікування покриття, то навіть при плановому просуванні це не обов’язково принесе постійні приємні сюрпризи. Це моє припущення, а не твердження, що банківські канали не мають цінності.
Звичайно, оптимісти можуть бути праві. Старі користувачі не потребують шукати інші входи, дійсно зникає один бар’єр для використання. Якщо подальші оприлюднені дані про реальну участь і торгівлю доведуть, що клієнти постійно користуються послугами, а не лише установи підключаються, я відкладу цю «порцію холодної води» і визнаю, що розширення каналів перетворюється на реальний попит. За цією новиною — хто більше підтримує: оптимісти чи песимісти? Чи вважають, що банківський вхід принесе новий попит, чи ринок уже врахував підключення як приплив коштів?Я вважаю, що GAAP EPS Netflix за третій квартал не перевищить $0.84
Висновок: схиляюся до відповіді «Ні».
Основна причина в тому, що $0.84 вище за власний прогноз Netflix щодо EPS за третій квартал. Щоб перевищити це число, фактичний прибуток має бути вищим за початкові очікування.
1. Прогноз компанії лише $0.82
У липні Netflix дав прогноз на третій квартал: дохід $12,86 млрд, EPS $0.82. Тоді аналітики очікували близько $13 млрд і $0.84. Щоб перевищити $0.84, прибуток має принести додатковий сюрприз.
2. Ринкові очікування також нижчі
Наразі основні прогнози EPS близько $0.82, деякі дані — приблизно $0.823. Консенсус ринку ще не спрямований вище $0.84, поріг для прориву досить високий.
3. Темпи зростання доходу продовжують сповільнюватися
Річний темп зростання доходу Netflix з 4 кварталу 2025 року становив 17.61%, знизившись до 16.19% у 1 кварталі 2026 року та 13.37% у 2 кварталі. Дохід зростає, але темпи уповільнюються, тому покладатися на природне зростання для значного перевищення очікувань складно.
4. Зростання реклами не означає стрибок прибутку
Рекламний бізнес має потенціал, але потрібні інвестиції у технологічну платформу та відділ продажів, тому зростання доходу не обов’язково одразу перетвориться на прибуток. Повідомлення про скорочення штату у жовтні відбулося після закінчення третього кварталу, тому його не можна безпосередньо вважати позитивним фактором для витрат того кварталу. Банк одразу ж блокує, AI керує твоїми грошима, а Morgan Chase запускає токен доларових депозитів JPM Coin на Ethereum: 24/7 миттєві перекази, лише для інституційних користувачів. Це не те, що вони не розуміють блокчейн, просто дозволяють лише собі бути на ланцюгу. Обійняти крипту чи підкорити публічний ланцюг? Банківський долар на ланцюгу проти USDT, що обереш ти?Макроекономічний контекст: "качелі" між цінами на нафту та американськими облігаціями визначають висоту відскоку
Падіння цін на нафту стало безпосереднім каталізатором сьогоднішнього відскоку. Brent впав з п’ятимісячного максимуму (приблизно 110 доларів) до 106,84 долара, знизившись більш ніж на 2%, при цьому постачання з Близького Сходу залишаються стійкими на тлі конфлікту між США та Іраном. Однак ціни на нафту все ще залишаються високими, і тиск енергетичної інфляції не знято.
Взаємозв’язок між доходністю американських облігацій і цінами на нафту є ключовою рамкою. Квартальні звіти Coinbase та Glassnode чітко вказують: якщо доходність 10-річних облігацій США підніметься до 5,5%, або зростання цін на нафту продовжить тиск інфляції, короткостроковий ринковий тиск значно посилиться; падіння BTC нижче 200-денної середньої (приблизно 71 000 доларів) або повторний відтік коштів з ETF також стануть каталізаторами для зниження.
Середньострокова картина на четвертий квартал не є песимістичною. Звіт вважає, що це зростання більше відповідає логіці "активів-замінників долара" — денна кореляція BTC з золотом і сріблом становить 0,61, з індексом долара -0,43, а зі S&P 500 лише 0,30. Запаси BTC, які не рухалися понад рік, збільшилися приблизно на 340 000 монет, у вересні знову спостерігається збільшення утримання. Проте діапазон 90 000–94 000 доларів залишається ключовою зоною опору наприкінці року, і до прориву в цьому діапазоні якість відскоку не зміниться. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC коливається близько 81 000, ти дивишся на свічковий графік, а я дивлюся на щось більш болюче: IBIT знову втрачає кошти.
16 жовтня чистий відтік коштів з спотового біткоїн-ETF склав 82,39 млн, з них IBIT забрав 71,78 млн. Якщо подивитися назад, 12 жовтня 65,4 млн вийшло «повністю з IBIT». За тиждень кошти ETF то входять, то виходять, наче гойдалка, але кровоносна судина інституційних інвестицій дійсно звужується.
Але з іншого боку, індекс консенсусу аналітиків CryptoQuant впав з -18,3 у липні до 49,2, а частка оптимістів зросла з 37% до 84%. Ціна коливається близько 80 000, а настрій вже піднявся на вершину. Такий розрив — ось що зараз варто уважно спостерігати.
---
$ETH 2418, чим більше дивлюся, тим більше здається, що він «затаївся».
Спотовий ETF з кінця вересня постійно втрачає кошти, загальний відтік перевищує 200 млн, а активні продажі на деривативах також зростають. Але ціна $ETH все одно вища, ніж на початку серпня, рівень кредитного плеча впав до семимісячного мінімуму, старі монети рухаються, але масово на біржу не скидаються. Продають постійно, купують не припиняють. Така ситуація «гроші йдуть, а ціна не падає» — або це передвісник бурі, або ведмеді самі собі копають яму.
---
$ZEC 1191, коли він піднявся з великої свічки на 1048, я зізнаюся, трохи здивувався.
Коливання за кілька годин 13%, обсяг торгів 197 000 $ZEC, MA7 перетнув MA99 вгору. Але справжній шок — не свічковий графік, а ончейн: у захищеному пулі заблоковано майже 29% обігових $ZEC, тоді як на початку 2024 року цей показник був близько 8%. Співзасновник Paradigm відкрито підтвердив свої позиції, а запуск Grayscale $ZEC ETF додав сюжету вогню. Історія про приватність повертається з реальним замороженням коштів.
---
Але не варто лише дивитися на криптосвіт. У звіті SpaceX приховано 18 712 BTC, одночасно найбільше в історії IPO розблоковується поетапно. S&P щойно оновив максимум, і як тільки ліквідність у технологічних акціях почне висмоктуватися, крипта не зможе цього не відчути. Netflix сьогодні ввечері звітує, рекламні доходи прагнуть до 3 млрд, але акції вже впали на 22% за рік — настрій у технологічних акціях зараз крихкий, як папір, навіть хороші новини не завжди можуть підняти ціну.
---
Тож моє відчуття просте: $BTC і $ETH ведуть виснажливу битву з інституційним відтоком, $ZEC йде своїм незалежним шляхом, а над усім цим висить напруга ліквідності технологічних акцій. Я не прогнозую напрямок, я слідкую, чи зможе $ETH утримати ціну, незважаючи на відтік коштів, чи буде хтось купувати $ZEC при відкаті до 1150, і куди схилиться ризикова перевага після звітів Netflix сьогодні ввечері та SpaceX завтра.
А що у вас зараз найважче в портфелі? $BTC $ETH $ZEC Залишайте коментарі, хочу побачити, чи я один вважаю цю ситуацію «дивно цікавою».
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Якщо з 2015 по 2025 рік щороку купувати акції чемпіона зростання індексу S&P 500 за попередній рік і тримати їх протягом року, а наприкінці року продавати та купувати акції чемпіона зростання поточного року,
то така стратегія принесла б приблизно 1,8 млн $ з початкових 10 000 $.
Якщо застосувати ту ж стратегію до акцій індексу Шанхай-Шеньчжень 300, то з 10 000 залишиться менше 7 000.
Звісно, якщо розширити вибір до всіх акцій на ринках A-Share та американському ринку, то втрати будуть майже повними.#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Баньчжун має що сказати
Сьогодні в прямому ефірі всі три угоди були успішними. Шорт на 82800 закрився на рівні 80200, друга шорт-угода на 82500 майже подвоїлася, третя довга позиція на ефірі з 2395 до 2420 була миттєвою. Ритм був дуже вдалим.
Чому шорти йдуть підряд? Біткойн відскочив до діапазону 82500-83000, це зона скупчення попередніх позицій і короткостроковий рівень опору. Кошти ETF виходять, інституційний попит слабшає, макроекономічно ціна на нафту висока, що підтримує інфляційні очікування, тиск на підвищення ставок не зник. Ріст ціни дає можливість для шортів. Першу угоду закрив на 80200, не жадібний.
Угода з ефіром була короткостроковою грою на відскок. 2395 — короткострокова підтримка, після фіксації прибутку на шорті біткойна зробив невеликий відскок на ефірі, 2420 — миттєвий вихід, швидкий заробіток.
Я подивився дані по капіталу. З 12 по 16 жовтня чистий відтік американських BTC ETF склав 228,4 млн, ETH — 320,1 млн, обсяг відтоку ETH більший. Galaxy Research зазначає, що ETF і корпоративні скарбниці не можуть повністю поглинути пропозицію від довгострокових власників, дефіцит попиту і пропозиції за рік склав близько мінус 127,3 тис. BTC. Тиск на капітал поширюється і на альткоїни, 141 альткоїн минулого тижня в середньому впав на 14$BTC.
Зараз порожня позиція. Далі подивимось, чи втримаються 80 тисяч. Якщо втримаються — буде флет, якщо проб’ють — глибше коригування. Верхній опір — 84000-85000 $ZEC на денному графіку є підтримка, якщо корекція не опуститься нижче 1000, тренд на підйом продовжиться, можна відкривати довгі позиції#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Перший звіт SpaceX, ринкові очікування доходу 12,89 млрд, зростання на 65% у річному обчисленні, EPS може вперше стати позитивним. Але самі цифри не є головним.
Starlink залишається грошовою коровою, очікуваний дохід за 3-й квартал 4,9 млрд, щоденне збільшення користувачів на 18,7 тис., ARPU стабільний на рівні 66 доларів. Доходи від AI зростають ще швидше, очікується 6,4 млрд, вперше перевищуючи Starlink, але витрати також великі: капітальні витрати за 2-й квартал 18,4 млрд, вільний грошовий потік мінус 14 млрд, у 3-му кварталі очікується витрата 19,6 млрд.
Чи достатньо зароблених Starlink грошей, щоб покрити витрати на AI — ось що цей звіт справді має відповісти. Високий темп зростання доходів не є складним, складно визначити, коли досягне піку швидкість витрат.За 10 днів обсяг позицій AAVE зменшився на 27%, а ціна впала лише на 9%.
Ці 18% — це не падіння ціни, а ліквідація позицій.
Обсяг позицій у доларах приблизно дорівнює кількості контрактів, помноженій на ціну.
Якщо ціна падає на 9%, то сума в доларах автоматично зменшується на 9%.
Залишок у 18% означає, що люди дійсно вийшли з ринку.
Перевірив 20 основних монет.
З 8 по 18 жовтня у 17 з них кількість контрактів зменшилася.
Найбільше зменшення у APT — 21%, AAVE — 20%, ARB — 19%, ONDO — 18%, AVAX — 18%.
ETH впав лише на 2,3%, кількість контрактів зменшилася на 16%, капітал у 1,7 млрд впав на 18%.
Лише у 3 монет обсяг зріс: DOGE +4,5%, NEAR +19%, TIA +103%.
Я вважаю, що це і є справжня причина цього падіння.
Ціна падає з двох причин: хтось продає, або ніхто не купує.
Якщо хтось продає, ціна падає, а обсяг позицій зростає, бо шорти відкриваються.
Якщо ніхто не купує, ціна падає і обсяг позицій теж падає, бо лонги закриваються.
Зараз саме другий варіант. З 20 монет у 17 відбувається вихід.
TIA — єдина монета, у якої обсяг позицій подвоївся, а ціна зросла на 38%.
Гроші не покинули ринок, вони просто перемістилися.
Ти б краще чекав у монетах, де обсяг позицій ще зменшується, чи в тих, де він зростає?
$AAVE
#Леверидж_йде_з_ринку Цей ланцюговий переказ на 143 мільйони доларів, якщо його трактувати лише як «BlackRock збирається розпродавати», дійсно занадто спрощує уявлення про інституції. 883 $BTC + 28,9 тис. $ETH надійшли на Coinbase Prime, панікуючі бачать тиск продажів, але ті, хто трохи розуміється на структурі кастодіальних послуг, чітко розуміють: це, ймовірно, ліквідність, що передує викупу ETF, або квартальне ребалансування позицій, а не сигнал до повного розпродажу.
Справді варто звернути увагу на місце, де відбувся цей переказ — $BTC повторно торкається рівня близько 82 тис., а ліквідність покупців нижче 80 тис. помітно зменшується. Минулого тижня Glassnode вказав: ціна відскочила до 82 тис., але «товщина» підтримки знижується, структура крихка. У цей момент адреси, пов’язані з BlackRock, переказують кошти на біржу, навіть якщо це звичайна операція кастодіального обслуговування, це може бути сприйнято як «інституції продають».
Щодо $ETH, це зовсім інша історія. Ethereum ETF постійно виводить кошти, ETHA за тиждень вивела близько 300 млн доларів, що становить понад 90% від загального відтоку в секторі. Але в той самий період великі гравці в мережі купили понад 166 тис. $ETH за середньою ціною близько 2500. ETF продає, великі гравці купують — це не просто «інституції налаштовані песимістично», це дві групи з різними термінами утримання і торговими майданчиками, що здійснюють обмін.
Отже, повертаючись до питання: хто першим почне повернення капіталу — $BTC чи $ETH?
Моя думка: умови для маргінального розвороту $ETH збираються раніше, ніж у $BTC. Зараз $BTC бракує «нових покупців», ліквідність біля 80 тис. створює вакуум, і якщо цей рівень буде пробитий, падіння буде швидким, а для повернення потрібен позитивний тижневий оборот ETF, чого поки не видно. З $ETH інша ситуація: тиск продажів частково поглинули великі гравці та стейкінг, після відкриття інституційних каналів стейкінгу $ETH зробив невеликий крок від «чисто ризикового активу» до «доходного активу», і ця історія в бічному ринку витримує конкуренцію краще, ніж «цифрове золото» $BTC.
Цей переказ BlackRock — не стартовий постріл, а дзеркало. Воно відображає: $BTC тримається на емоціях і ліквідності, $ETH повільно формує дно через обмін позиціями та зміну наративу. Хто першим повернеться, залежить не від того, скільки грошей BlackRock переказав на Coinbase, а від того, який бік продажів буде справді «з’їдений» першим.
Чи втримує $BTC рівень 80 тис. — це короткостроковий індикатор настроїв; чи зможе $ETH утримати позиції великих гравців вище 2400 — це справжній сигнал про готовність середньострокових інвесторів повертатися.
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 $BTC $ETH #机构资金回流 #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ BTC大概率是机构第一批回头的
理由很简单：它是机构眼里的“加密大盘锚”，ETF盘子最大、流动性最稳、叙事最偏向数字黄金避险。每次宏观稍微松口气、赎回开始减速的时候，最先出现“停止流出→小额试探流入”的基本都是BTC 。机构要重新进场，不会一上来就冲高弹性品种，一般先拿BTC试错、打底仓。
- ETH属于“后发但爆发力强”那一档
ETH现在的问题是：ETF资金稳定性弱很多，一有风吹草动赎回跑得更快，近期头部基金流出尤其显眼 。但它不是没机会：一旦BTC回流带动市场信心回来、叠加叙事（升级、真实收益、链上活跃度）回暖，ETH弹性会比BTC猛得多，只是时间上通常晚一步，属于“确认行情真要起来才被加仓”。
- 要盯两个回流信号（简单好记）
1. BTC现货ETF连续2天不再大额流出、出现持续性小额净流入，这是机构态度拐点信号；
2. 美联储相关预期不再突然转鹰、美债收益率不再暴力往上冲，宏观枷锁松一点，资金才敢真回来。«У списку з ростом на 39% немає імен BTC, ETH, SOL💥»
За 24 години лідер зростання досяг 39,42%, у п’ятірці лідерів лише альткоїни. Три основні монети навіть не торкнулися списку, за 4 години їхній приріст/падіння лише негативний📉
SOL досяг 103,93, але за 24 години обсяг торгів склав 13,61 млн, довгі позиції займають більше половини — хто найбільше радіє зростанню і купує на піку, той найбільше й втрачає. До оновлення залишилось два дні без продовження, тоді точно буде волатильність, треба вибирати правильний момент.
ETH тримається на 2394, за 24 години обсяг торгів 110 млн, 60% з них — короткі позиції. BTC коливається біля 82045, обсяг позицій 52,794 млрд, обсяг торгів 66,85 млн, довгі і короткі позиції приблизно порівну.
Загалом по мережі за 24 години обсяг торгів 337 млн, 92767 осіб втратили позиції, довгі позиції 55,7%. 16 жовтня три основні ETF показали чистий відтік: 82,4 млн, 69,7 млн, 12,7 млн, за п’ять днів сукупно відтік.
На основі цих даних поділюсь своїми думками:
1. Чим більше святкує список, тим більше відстають основні монети: гарячі гроші йдуть у альткоїни, ніхто не ризикує з основними. Зростання — це емоції, падіння — консенсус, не варто гнатися;
2. Відтік ETF, але позиції зростають: позиції BTC і ETH зростають, гроші виводять з позаринкових майданчиків, але збільшують кредитне плече на біржі, зростання підтримується плечем, це штучне;
3. Короткі позиції ETH постійно піднімають, ETF все ще втрачають кошти. Банки продають монети багатим — це довгостроково добре, але короткостроково не допоможе, не сприймайте відскок як розворот, краще пробувати з невеликими обсягами.
Зростання на 39% хоч і привабливе, але три основні монети за 4 години всі падають, ETF все ще втрачають кошти — гнатися за списком означає рахувати гроші на лезі ножа🔪