Orbit Post Sitemap
Я поки не женуся за $CRWV: після підвищення рейтингу Goldman Sachs до купівлі акції під час торгів зросли лише на 2,48%, а справжнім сигналом є дохідність боргу в 15,13%.
Побачив, Reuters повідомляє, що $CRWV минулого тижня впав приблизно на 25%, а 50-мільярдний борг викликав кризу довіри.
Доходність облігацій з погашенням у 2031 році знизилася лише на 19,5 базисних пунктів з понад 16% до 15,13%.
Сьогодні під час торгів ціна становила 62,91 доларів, що приблизно на 31% нижче за закриття 6 жовтня на рівні 91,72 доларів.
Я вважаю, що підвищення рейтингу лише підтверджує, що потужності для обчислень залишаються дефіцитними, але не означає, що борг став дешевшим.
Коли кредитори вимагають 15% відсотків, цей відскок слід розглядати як корекцію після надмірного падіння, а не як розворот.
Я просто спостерігаю: якщо закриття буде вище 65,92 доларів, тоді можна говорити про продовження корекції.
Якщо впаде нижче 59,90 доларів — мінімуму 16 жовтня, цей відскок вважатиметься недійсним.
Ви обираєте неправильний момент для продажу після корекції чи продовжуєте спостерігати, поки борг не буде погашено?
$CRWV $NVDA $AMD
#美股 #AI算力#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Звіт Netflix, ймовірно, має яскравий показник прибутку: прогнозована операційна маржа 33,2%, що значно вище за 28,2% у тому ж періоді минулого року, підвищення цін у Q2 повністю реалізується в Q3, а також викуп акцій на 4,7 млрд доларів підтримує EPS.
Справжня інтрига у доходах: темп зростання сповільнився з 13,4% до близько 12%, ринок хоче побачити, чи зможе реклама взяти на себе роль драйвера — цьогорічна мета доходу від реклами 3 млрд доларів (подвоєння), попередні замовлення майже подвоєні, ключовим є темп виконання.
Ціна акцій впала на 22% з початку року, очікування вже не високі. Прогноз ринку для Yes — 72¢, я продовжую тримати свої Yes, ставлячи на перевищення очікувань.
Результати будуть оприлюднені після закриття американського ринку сьогодні ввечері, у Пекіні — завтра вранці.Підрахунок показує, що продана позиція відповідає собівартості відкриття в 395,700 доларів США, а зафіксований прибуток становить 47,785.73 доларів США. Core Trader 01 закрив приблизно 50% довгої позиції $PUMP з 7-кратним кредитним плечем. Мене більше цікавить: зафіксований прибуток і ризики, які ще не завершилися, потрібно вести окремо.
① Цього разу закрито 100 мільйонів монет, номінальна сума угоди 443,485.73 доларів США. Це обсяг продажу, а не основна сума і тим більше не прибуток; я при моніторингу великих сум звик розділяти ці три показники.
② Середня ціна відкриття 0.003957 долара, ціна закриття 0.0044348573 долара, різниця в ціні приблизно 12.08%. Помноживши на 7-кратне кредитне плече, відповідна прибутковість маржі становить близько 84.5%; виглядає вражаюче, але це в основному ефект кредитного плеча, тому не можна судити про торгові навички лише за цим.
③ 7-кратне кредитне плече відповідає зворотній волатильності приблизно 14.3%, фактичне примусове закриття залежить також від вимог до маржі та підтримуваної маржі. Закривши лише половину, це означає, що залишок позиції все ще під ризиком, зафіксований прибуток не гарантує її безпеку.
Моє судження: це угода з частково зафіксованим прибутком, а не повний звіт про результати. Якщо залишок позиції тримати далі, подальші результати можуть змінитися, це моя логічна побудова. При частковому закритті позиції, що ви зазвичай більше враховуєте: залишковий номінальний ризик, маржу на рахунку чи відстань до примусового закриття? Додайте показник, який ви перевіряєте в першу чергу.$BTC Раніше я казав, що робити ставку на біткоїн потрібно так, щоб витримувати коливання в 5–10 відсотків
Один користувач залишив коментар: «Коливання в 10 відсотків, утримання позиції кілька місяців — обов’язково призведе до ліквідації»
Я хочу відповісти:
1. Вся позиція має витримувати коливання в 10 відсотків, при цьому потрібно встановлювати стоп-лосс; також під час прибутку слід зменшувати позицію, а в потрібних точках додавати, потрібно постійно коригувати, щоб гарантувати прибуток, а не залишатися без руху;
2. Нинішня ціна 82000, припустимо коливання в 10 відсотків — це падіння до 73800, ймовірність досягнення цієї позначки до лютого 2027 року дуже низька, я вважаю, що це неможливо! Навіть якщо нічого не робити, за кілька місяців ліквідації не буде, і буде прибуток.
Через кілька місяців подивимось, чи я був правий.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Три брати інституційного наративу $XRP, $SOL, $OKB, але лише ціна XRP залишилася стабільною, її покупці все ще сильні:
XRP має спотовий ETF, SOL має ф'ючерсний ETF, OKB підтримується екосистемою OKX і співпрацює з Волл-стріт, всі вони належать до типу традиційних інвестицій.
Але цього разу ореол ETF XRP вперше зник. 13-тижнева серія чистого припливу була порушена, за тиждень чистий відтік склав 1,84 млн доларів.
Поточна ціна 1,29, застрягла нижче опору 1,32, за 60 днів зросла на 30%. Завтра закінчується термін коментарів до рамок SEC, поки політика не буде ухвалена, ситуація залишається невизначеною.
SOL має каталізатор у вигляді екосистеми, а тиск продажів якраз компенсується, але, на жаль, роздрібні покупці недостатні, цього тижня він все одно впав на 6%.
Він був технічно найперспективнішим із трьох, я особисто мав значну позицію, але коли ризикова апетитність ринку знизилася, інституції значно вийшли.
Комісія за контракти OKB стала негативною, що свідчить про домінування шортів. Проте зараз відкритий інтерес дуже низький, що означає слабкий тренд, я особисто все ще налаштований оптимістично.
Коливається навколо середини 113, доводиться чекати, поки ринок дасть можливість заробити. Але коли екосистема X Layer розвинеться, настане її весна.🇺🇸 Індекс ринку нерухомості NAHB у США за жовтень впав до 29, що нижче очікуваних 32 та попереднього значення 32, встановивши новий мінімум з 2012 року.
Деталі: поточні продажі 33 (-2), очікування 32 (-5), потік клієнтів 18 (-5). 43% будівельників цього місяця знизили ціни, що є найвищим показником з 2020 року, середнє зниження становить 6%.
Дані мають помірно песимістичний характер, що знижує очікування подальшого підвищення ставок, але ринок реагує незначно — слабкість житлового сектору вже врахована в цінах, увага залишається на AI та фіскальній політиці.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал після закриття американського ринку 20 жовтня. Компанія прогнозує дохід за третій квартал близько 12,86 млрд доларів США, що на 12% більше, ніж торік; операційна маржа очікується на рівні 33,2%, що значно вище за 28,2% у минулому році. Основна увага ринку зосереджена на тому, чи зможуть підписки та рекламний бізнес продовжувати зростання, а також чи покращиться прибутковість.
Зростання маржі здебільшого пов’язане з повним впровадженням раніше підвищених цін і уповільненням амортизації контенту, а не з прискоренням доходів. Темпи зростання доходів сповільнилися до приблизно 12%, тому в цьому кварталі справжнім тестом стане стійкість розширення прибутку. Рекламний бізнес є ключовим джерелом зростання: цільовий дохід від реклами на 2026 рік становить близько 3 млрд доларів, кількість активних користувачів рекламних пакетів перевищила 250 млн, а попередні замовлення майже подвоїлися, але темпи зростання реклами у другому кварталі все ще не відповідали очікуванням, тому в цьому кварталі потрібно надати чіткіший графік монетизації.
Щодо користувачів, зростання на зрілих ринках під тиском, ефективність інвестицій у прямі трансляції ще потребує перевірки; скорочення персоналу перед звітом і заміна головного контент-офіцера також збільшили короткострокову невизначеність виконання. Загалом, прибуток за третій квартал, ймовірно, буде сильним, але наратив оцінки змінюється з «зростання підписок» на «монетизацію реклами». Чи зможе реклама довести, що вона не лише має масштаб, а й приносить прибуток у стабільному темпі, є ключем до збереження довіри ринку.MU за ці 20 днів впав на 13,5%.
Але якщо купувати на відкритті і продавати на закритті кожного дня, то заробляєш 1,9%.
Розділимо щоденні коливання на дві частини:
Закриття вчорашнього дня до відкриття сьогоднішнього — це нічна сесія.
Відкриття до закриття сьогоднішнього дня — це денна сесія.
У MU нічна сесія -15,1%, денна +1,9%.
Разом це дає -13,5%.
Іншими словами, падіння відбувається, поки ти спиш.
Це не поодинокий випадок.
WDC нічна сесія -27,0%, денна +3,0%.
AMD нічна -9,7%, денна +4,6%.
SMH нічна -6,9%, денна +1,2%.
Усього напівпровідникового сектору падіння відбувається вночі.
Є виняток — MARA.
Вона падає вночі лише на 5,5%, а вдень — на 39,8%.
Її падіння відбувається навпаки.
Обидва падають, але в різний час.
Тепер подивімося на зростання.
XOM вдень +6,6%, DDOG +6,4%, XLE +5,6%.
Зростання майже завжди відбувається під час торгів.
Я вважаю, що ця різниця дуже важлива.
Падіння вночі означає, що новини оцінюються після закриття, і на відкритті відбувається різке падіння, а під час торгів хтось купує.
Падіння вдень означає відсутність новин, просто постійний продаж, і покупців стає все менше.
Перше падіння завершується, друге — ні.
Ти б краще купив акції, які падають вночі, чи ті, що падають вдень?
$MU
#падає_коли_ти_не_бачиш #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Не варто закріплювати у свідомості циклічний досвід «BTC обов’язково повернеться першим».
Якщо це лише пом’якшення макроекономічних умов без масштабного вливання ліквідності, то першими сигнал повернення капіталу можуть подати ETH, а не BTC.
Великий потік капіталу в BTC зазвичай потребує більш сильних і визначених макроекономічних позитивних факторів, має вищий поріг і приходить повільніше. Традиційні інституційні інвестиції в BTC повертаються повільно; розумні інвестори, що шукають прибуток, ETH, будуть випереджати і повертатися раніше.1.43 млрд переказів — це не стартовий постріл, а дзеркало
883 BTC + 28,9 тис. ETH надійшли в Coinbase Prime, панікерів це читається як "розпродаж", але базові знання про кастодіальні структури підказують: це скоріше ліквідність, що передує викупу ETF або квартальне ребалансування, а не ліквідація позицій
Те, що варто остерігатися — це позиції. BTC на рівні 82 тис. постійно тестується, Glassnode вже вказав, що товщина покупок під ногами зменшується — коли структура крихка, звичайні дії кастодіальних сервісів емоційно сприймаються як "продажі інституцій"
ETH — це інший сценарій: ETHA за тиждень виведено майже 300 млн, що становить 90% сектору, одночасно великі гравці за той же період забрали 166 тис. монет за середньою ціною близько 2500. ETF продає, великі гравці купують, це не песимізм інституцій, а перехід володіння через різні терміни утримання
Хто повернеться першим? Мій висновок протилежний інтуїції — ETH раніше збирає умови. BTC бракує нових покупців, якщо проб’ється вакуум ліквідності на 80 тис., падіння буде швидким, передумовою повернення є позитивний тижневий оборот ETF, наразі його не видно; тиск продажів ETH частково поглинули великі гравці та стейкінг, після відкриття інституційних каналів стейкінгу ETH переходить зі статусу "чистого ризикового активу" до "доходного активу", ця історія витриваліша за "цифрове золото".
Чи втримають BTC рівень 80 тис. — це індикатор настроїв; чи зможе ETH утримати великі обсяги на рівні понад 2400 — це справжній сигнал повернення середньострокових інвестицій
$BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins 🌈🔴 BTC + ETH｜Повернення інституційних коштів, хто отримає вигоду першим?
📉 Нещодавно у BTC та ETH спостерігався чистий відтік коштів з ETF, ринковий настрій став обережним. Наступним ключовим моментом є не вгадування зростання чи падіння, а порівняння, хто першим покаже повернення коштів, стабілізацію ціни та збіг обсягів торгів.
🟠 BTC: перевага у зрілій логіці інституційного розподілу, високій ліквідності та великому масштабі ринку ETF. Після зменшення макроекономічного тиску, якщо кошти знову увійдуть на ринок, BTC, ймовірно, стане пріоритетним об'єктом для розподілу. Важливо стежити за постійним чистим припливом в ETF та чи зможе ціна першою стабілізуватися.
🔵 ETH: перевага у стейкінгу, L2, RWA та інших екологічних наративах і потенційному зростанні, але повернення коштів потребує підтвердження даними. Якщо ETH/BTC прорве обсяги і закріпиться, а відтік ETH ETF зменшиться або зміниться на чистий приплив, сигнал ротації буде більш надійним.
📊 Основне порівняння: для BTC важливо, чи повертаються інституційні кошти, для ETH — чи зможе відносна сила перевершити. Якщо BTC стабілізується першим, а ETH/BTC залишатиметься слабким, ротація ще не підтверджена; якщо BTC стабільний і ETH/BTC зростає з обсягом, варто звернути увагу на можливість відставання ETH.
🎯 Мій висновок: спочатку слідкуйте за точкою розвороту коштів BTC, потім за відносною поведінкою ETH. Спільний аналіз напрямку коштів, курсу та обсягів торгів має більше значення, ніж просто наратив.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC $ETH $OKB На графіку золота (XAU) та токенізованого золота (XAUT) - позначки потенційного лоя на тижневому ТФ. Перша значуща подія з 7 жовтня, коли ми робили розбір. Тоді ми писали, що "золото (XAU) та токенізоване золото (XAUT) - за крок від того, щоб дати нам сигнал добору довгострокового шорту". Нагадаємо, ми чекаємо на злам стійкого аптренду на 3-денному ТФ на графіку #XAU (на #XAUT він уже був зламаний). Але цього сигналу - все немає. Тепер, з урахуванням цих позначок лоя, ще й з'явилася ймовірність ро#Інституційні кошти слабшають, хто з BTC та ETH першим отримає повернення? Рахунок десяти босів: одна угода — легенда, дві — прощання
Історія позицій десяти босів — це справжня криптовалютна притча.
$BTC — угода, що заслуговує на підручник: вхід за 77,750, вихід за 78,442.7, три дні, 100 монет, чистий прибуток 68 тисяч доларів. Повний обсяг у 10 разів, сміливо грати на коротких коливаннях, швидко і чисто зафіксувати прибуток — справді майстерність.
На жаль, дві інші угоди зіпсували цю гідність.
$SOL тримали з 132.26 до 99.5 цілих вісім місяців, 15,000 монет мертвою довгою позицією, врешті продали зі збитком у 490 тисяч доларів, прибутковість -247%. $XRP ще гірше: 1,200,000 монет впали з 2.16 до 1.65, втрачено 620 тисяч доларів. Дві альткоїн-угоди разом втратили 1,110,000, прибуток від BTC навіть не покриває цих втрат.
У чому проблема? Не в напрямку, а в дисципліні. BTC заробляв на "швидкості" — три дні без затримок; SOL і XRP втрачали через "терпіння" — чим більше падали, тим довше тримали, і глибше втягувалися, при повному обсязі в 10 разів час став не другом, а петлею.
Один генерал досягає успіху, а тисячі гинуть, але цей "генерал" заробив лише 68 тисяч, а "тисячі" втратили 1,110,000. Справжній урок для десяти босів — не в тій блискучій угоді, а в тому, чому двічі не наважилися натиснути кнопку стоп-лосс. $ZEC vs $XRP : Два ралі, різні сигнали
Обидва зростають, незважаючи на значні короткі позиції.
$ZEC демонструє сильніший імпульс, але свіжий продаж свідчить про зростаючий опір. І лонги, і шорти залишаються прибутковими.
$XRP розповідає іншу історію. Шорти домінують, але тиск покупців зростає, тоді як лонги залишаються в мінусі.
Моя думка: $ZEC ризикує втратити імпульс, тоді як $XRP може продовжити відновлення, якщо покупка триватиме.
Жоден сигнал не гарантує наступний рух.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Стрімінгова індустрія вже давно залишила позаду період швидкого зростання користувачів, і нинішня ситуація Netflix є відображенням переходу всієї галузі до епохи насиченого ринку. Зі зростанням насиченості світового ринку, простір для зростання доходів за рахунок підвищення цін для підписників та залучення нових платних користувачів вичерпано, тому рекламний бізнес природно став найважливішою другою кривою зростання для Netflix.
З точки зору даних, доходи Netflix від реклами зросли з приблизно 1,5 млрд доларів минулого року до 3 млрд доларів цього року, тобто доходи подвоїлися, що свідчить про успішність бізнес-моделі з дешевим тарифом з рекламою. Дешевий тариф з рекламою може залучати ціново чутливих користувачів: частина нових користувачів обирає Netflix через нижчий поріг входу, а деякі старі користувачі переходять на тариф з рекламою, платформа одночасно утримує користувачів і отримує додатковий дохід від рекламодавців, реалізуючи подвійне монетизування «користувач + реклама», одночасно підвищуючи загальну операційну маржу.
Але цей новий напрямок також приховує виклики. По-перше, тариф з рекламою може погіршити досвід перегляду для частини лояльних користувачів, вставки реклами та обмеження прав на деякий контент можуть викликати невдоволення у платних преміум-підписників; по-друге, чи зможе рекламний бізнес продовжувати подвоюватися, залежить від готовності рекламодавців інвестувати та здатності платформи таргетувати рекламу, якщо економічна ситуація погіршиться і компанії скоротять маркетингові бюджети, доходи від реклами опиняться під тиском; по-третє, конкуренти, такі як Disney, Hulu, вже давно розвивають рекламні підписки, конкуренція в стрімінговому рекламному сегменті буде посилюватися.
У довгостроковій перспективі рекламний бізнес — це не просто короткостроковий засіб збільшення доходів, а трансформація бізнес-моделі Netflix. Доходи від підписки залишаються базовою платформою.#NetflixQ3AdsAndMargins #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу $BTC
Strategy купила BTC, але головний витрата тижня — інша. За звітом від 19 жовтня, за 12–18 жовтня компанія придбала 267 BTC за $22,1 млн і викупила привілейовані акції STRC за $193,1 млн. Викуп паперів — не купівля біткоїна. Для оцінки майбутнього попиту на BTC важливі нові продажі акцій, грошовий залишок і реальні покупки монет у наступних звітах. Порівнюйте ці потоки окремо: великий бюджет компанії ще не означає такий самий приплив у BTC.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 TSMC встановлює рекорд за доходами, прибуток очікується; Tesla цього року встановлює рекорди за доходами та поставками, але прибутковість залишається під тиском через великі капіталовкладення, які короткостроково знижують прибуток. Ринковий фокус зміщується з «скільки автомобілів продано» на: коли FSD підписка, Robotaxi, Optimus зможуть приносити стабільний прибуток.Перш ніж загорілося операційне світло, я вірив лише кривій на моніторі пацієнта, а не опису родичів. Звіт за 21 жовтня після закриття ринку по суті є передопераційною ангіографією, а не табелем успішності.
486 532 одиниці поставлено, що перевищує очікування, але в річному порівнянні знизилося приблизно на 2,1%. У клінічній практиці це називається, що фракція викиду виглядає пристойно, але ударний об’єм тихо знижується. Такий пацієнт найнебезпечніший — усі у палаті думають, що він стабільний, лише під час обходу, коли торкаються його холодної кінцівки, розуміють, що щось не так.
Автомобільна валова маржа — це тиск міокардіального перфузії, а не частота серцевих скорочень. Частоту серця можна підтримувати медикаментами, а як тільки падає перфузійний тиск, тканини починають страждати від ішемії. Обсяг поставок — це систолічний тиск, цифри виглядають яскраво; валова маржа — це мікроциркуляторна перфузія. Попередні раунди зниження цін я розглядав як повторні електричні дефібриляції: вони можуть повернути ритм, але кожен розряд обпалює міокард, і чим більше дефібриляцій, тим довше не знижується рівень міокардіальних ферментів, а період відновлення лише подовжується.
Грошовий потік — це коронарний кровотік. Справжнє, що треба дивитися, — це не залишок на рахунку, а чи відновився вільний грошовий потік, чи лише з’явилися кілька тонких колатералей, які ледве забезпечують невелику ділянку життєздатного міокарда на периферії. Колатералі можуть врятувати життя, але вони ніколи не підтримають повноцінний біг на повну силу.
Автономні таксі та гуманоїдні роботи — це алотрансплантація, внесена в графік. Схема імуносупресії ще не визначена, вікно відторгнення не минуло, будь-які заяви про «успішний прогрес» — це лише попередній висновок інтраопераційного замороженого зрізу, остаточна парафінова гістологія буде через кілька років. Хірурги найбільше бояться, коли очікування від трансплантації завищують сьогоднішню гемодинаміку.
$xIWM — це штучне кровообіг, підключене до серця-донора. Апарати штучного кровообігу можуть перекачувати кров, але вони ніколи не створюють власний серцевий ритм — вони копіюють пульсацію зверху, а не генерують її самі. Як тільки міокард донора пригнічується, потік через апарат миттєво втрачає компенсацію і падає швидше, ніж у власному серці, бо у нього немає власних колатеральних резервів. Тож глибина взаємодії не дорівнює запасу безпеки, а довжина трубок апарату ніколи не відображає міцність серця.
На моєму операційному столі я слідкую лише за трьома параметрами: чи зупиниться падіння та чи стабілізується автомобільна валова маржа, чи є вільний грошовий потік відновленим або лише компенсованим колатералями, і чи не перевищує капітальні витрати обсяг вилучення з грошових резервів безпечний поріг. Ішемія на боці попиту, еластичність цін після зниження субсидій, вартість енергії та мит — це супутні захворювання, які обов’язково треба позначати червоним у передопераційній оцінці.
Справжньо смертельним є те, що цей апарат вже навчився знижувати навантаження, щоб підтримувати стабільний ритм — виглядає, що все нормально, але ударний об’єм з кожним роком стає все меншим. #TeslaQ3ProfitAndMargins Цей раунд відскоку більше схожий на відновлення, спричинене «тимчасовим послабленням макроекономічного тиску + короткостроковим покриттям шортів», і не слід сприймати його як безпосереднє розворот тренду. Одночасне покращення індексу Nasdaq, напівпровідників і ланцюжка зберігання дійсно дало простір для перепочинку ризиковим активам; але ключ до крипторинку все ще не в одноденних приростах, а в тому, чи зможуть кошти ETF знову увійти в чистому обсязі.
Минулого тижня у BTC та ETH спотових ETF спостерігався чистий відтік, що свідчить про те, що інституційні покупки ще не відновилися. Поки інфляція та високі доходності не знизяться, утримати відскок буде складно. BTC, що утримується на рівні 82 000 доларів, — це лише перший бар’єр, справжня перевірка буде, коли він спробує подолати 83 000 доларів, чи буде стійкий попит, а також чи зможуть звіти технологічних компаній підтримати цей тренд. Короткостроково можна брати участь, але не варто гнатися за високими цінами.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins Чисті депозити в розмірі 2,2 мільярда доларів — це не перемога, а простір на шахівниці — а простір ніколи не перетворюється автоматично на перевагу.
Після дзвінка закриття ринку справжня гра тільки починається. Дохід за другий квартал зріс на 32% до 1,31 мільярда, чистий приплив клієнтів встановив рекорд у 22 мільярди. Аматорські гравці вже простягають руку для рукостискання; гросмейстери дивляться на інше — скільки ходів контратаки залишилось у супротивника і наскільки швидко їхні пішки просуваються, щоб не втратити форму.
Роздрібна торгівля — це авангард цієї ланки пішаків, криптовалютна торгівля — плата за відкриття позиції, а нові бізнеси — це ще не задіяні тури на флангах. Питання ніколи не в тому, «чи може рости», а в тому, «на якому ході ця атака втратить підтримку фігур». Активність торгівлі — типовий циклічний пішак: у вигідній позиції вона ідеальна, як у підручнику, але як тільки в середині гри починається обмін фігурами і прискорення, одразу з’являються ізольовані пішки, накладені пішки і слабкі позиції, які неможливо захистити. Момент, коли активність не підтримує зростання доходів, — це момент, коли структурна слабкість стає легкою здобиччю для супротивника.
Фінансовий звіт — це гра з обмеженим часом. Ринок не оцінює вже втрачений матеріал, він оцінює, скільки ходів залишилось у цій партії. Зростання на 32% — це гарний комбінаційний удар, але цінність комбінації залежить від того, чи веде вона до мату — якщо внесок нових бізнесів підтримується лише постійною жертвою фігур, це обмін туру на коня: матеріал на папері рівний, але оцінка кінцівки гри вже негативна. Справжні майстри не хизуються глибиною розрахунків у вигідній позиції, вони показують свій заздалегідь обчислений вісімнадцятий хід лише після того, як супротивник зробить «здавалось би природний» хід.
Щодо тіньової шахівниці на блокчейні — токени американських акцій і головна партія використовують одну систему координат, але щільність фігур там значно менша. На розрідженій шахівниці один ізольований пішак може змінити оцінку всієї кінцівки, а дефіцит ліквідності збільшує тактику, яку можна було б терпіти в головній партії, до неможливої для реалізації ситуації. Її взаємодія — не копіювання, а заломлення; ступінь заломлення дорівнює коливанню головної партії, помноженому на відсутність фігур.
Тож після закриття 27 числа я дивлюся лише на одне: коли активність торгівлі, ця ланка пішаків, втратить найважливішу позицію, чи є ще другий пішак, який може її замінити — якщо ні, це початок мату. #hoodq3tradinggrowthSpaceX $SPCX сьогодні ввечері після закриття ринку оприлюднить другий фінансовий звіт після IPO, а також перший повний квартальний звіт. Ринок очікує виручку близько 12,9 млрд доларів, що на 65% більше за 7,8 млрд доларів у Q2, скоригований EPS має стати позитивним і скласти близько 0,14 долара.
Головний акцент насправді на AI, а не на Starlink.
У Q2 дохід від AI становив лише 2,56 млрд, але у Q3 він може різко зрости до діапазону 6,5–7,6 млрд — контракти на обчислювальні потужності з Anthropic і Google з липня почали реально виконуватися, а контракт Google на 920 млн доларів на місяць почне повноцінно діяти лише в жовтні. Ринок вперше зможе повністю побачити, наскільки швидко може рости "дохід від AI".
Starlink залишається тим самим грошовим коровою. У Q2 дохід склав 4,29 млрд, операційний прибуток — 1,66 млрд, користувачів 12 млн, але ARPU впав з 85 до 66 доларів. Кількість користувачів подвоїлася, ціна впала, компенсують обсягом. У Q3 подивимось, чи зможуть підписки продовжувати зростати, чи збережеться двократне зростання в корпоративному та урядовому сегментах.
Щодо $BTC, цей звіт SpaceX не має прямого впливу на криптовалюту. Але він є важливою частиною наративу про обчислювальні потужності для AI — якщо дохід від AI перевищить очікування, а капітальні витрати будуть контрольовані, настрій у технологічних акціях стабілізується, і $BTC отримає підтримку; якщо ж буде сценарій "гарний дохід, але ще більші витрати", ризикова апетитність знизиться, і $BTC на рівні трохи понад 80 тисяч теж не зможе залишатися стабільним. Спочатку подивимось на цифри сьогодні ввечері. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Щодо фінансової звітності Netflix більше очікується відповідність прогнозам або їх недосягнення, ймовірність значного перевищення прогнозів невелика
По-перше, темпи зростання доходів $NFLX Netflix впали до найнижчого рівня за останні роки, що обмежує джерела гнучкості прибутку
За власним прогнозом Netflix, дохід за третій квартал становитиме 12,86 млрд доларів США, що на 11,7% більше порівняно з минулим роком, це найнижчий квартальний темп зростання з кінця 2023 року.
Крім того, коли верхня межа доходів обмежена, потенціал зростання EPS може походити лише від покращення маржі або викупу акцій, а не від одночасного зростання обсягів і цін бізнесу.
По-друге, ефективність рекламного бізнесу ще потребує перевірки, приклад уже є у другому кварталі
Реклама є ключовим фактором зростання прибутку Netflix, керівництво ставить за мету до 2026 року отримати близько 3 млрд доларів доходу від реклами, майже вдвічі більше, але при зростанні доходів від реклами близько 80% у другому кварталі, це все ще нижче за ринкові очікування. Якщо монетизація реклами у третьому кварталі знову «зростає, але недостатньо швидко», потенціал зростання прибутку буде обмежений. Існує розрив між «обіцяним обсягом» і «підтвердженим доходом», що стримує фактори перевищення прогнозів.
По-третє, збурення на рівні контенту та організації збільшують короткострокову невизначеність
За кілька днів до звіту Netflix звільнив керівника контенту, оголосив про скорочення близько 6% персоналу (приблизно 1000 осіб), одночасно прямі трансляції споживають понад 5% бюджету на контент, але дають лише близько 1% часу перегляду. Зміни в керівництві та реструктуризація витрат не знижують безпосередньо EPS за поточний період, але ускладнюють ринку оцінку стійкого покращення маржі та послаблюють логіку «одноразового перевищення прогнозів, що веде до підвищення прогнозів».Стрілка манометра щойно вибухнула — заявка на закупівлю обчислювальної потужності на суму шістсот мільярдів доларів тисне на небо Кремнієвої долини, немов теплий вологий струмінь, а за триста метрів під нею — шар сухого холодного повітря з прибутковістю десять відсотків.
Спершу подивімося на вертикальний профіль: квартальний дохід у 1680 мільярдів, зростання на близько 45% у порівнянні з попереднім періодом, скоригований показник став позитивним — це типовий профіль насиченого висхідного потоку, що свідчить про активний розвиток хмарної вершини, яка досягає тропопаузи. Але між основою і вершиною хмари є шар капітальних витрат у 60 мільярдів, який через випаровування і охолодження може спричинити уповільнення висхідного потоку. Чи зможе інвестиція в обчислювальну потужність у період затримки перетворитися на дохід і грошовий потік, визначить, чи виросте це у купчасто-дощову хмару, чи розпадеться на шарувату хмару.
У низькому шарі повітря змішався холодний горизонтальний потік. Один фонд планує інвестувати 9 мільярдів з прибутковістю 10%, точка роси швидко віддаляється, нестабільність прикордонного шару зростає. Десять відсотків — це не дружня ціна, це високий коефіцієнт корекції ризику, який інвестори застосовують до всього процесу опадів — кожне підвищення вартості капіталу на один відсотковий пункт опускає вершину хмари на рівень нижче, а якщо вершина опускається нижче нульової ізотерми, то замість дощу падає град.
Атмосферний тиск оцінки перебудовується. Два трильйони знижено до півтора трильйона, центр високого тиску слабшає, ізобарні лінії переходять від густих до рідких, сила вітру з рівня тайфуну знижується до рівня сильної тропічної бурі. Не варто помилково вважати, що буря зникла — це лише корекція траєкторії, необхідна адаптація чисельної моделі після отримання нових спостережних даних.
Надходять справжні не метеорологічні змінні. Вимоги аудиту вимагають безпечного управління перед лістингом, законопроект уже на столі у законодавців — це еквівалентно накладенню попередження про грозу і контролю повітряного простору на маршрут польоту. Вікно для лістингу по суті є часовим проміжком проходження фронту, якщо вікно не відкриється, навіть за наявності достатньої вологості, все залишиться на місці, чекаючи наступного погодного циклу.
Щодо активу, прив’язаного до обчислювальної потужності, він є лінією шквалу перед фронтом: приходить рано, швидко, з високою відбивною здатністю, обсяг часто більший за основні опади і найперший з’являється на радарі. Спостереження за формою його відлуння дає сигнал на півгодини раніше, ніж великомасштабна хмарна карта.
Модель завершена. Вологи достатньо, бракує шару інверсії, який міг би підняти вологу вгору без випаровування посередині; на скоригованій погодній карті центр зливи перемістився з плато оцінки у низину вартості фінансування — це розрахунки, а не припущення. #anthropic60bfinancingПублічні компанії включають криптовалюту в свої баланси, і це вже не поодинокий випадок, а бізнес із обсягом понад 10 мільярдів доларів.
По суті, це корпоративна казна: раніше гроші лежали в банку, тепер частину купують у криптовалюті для довгострокового зберігання. Масштаб у сотні мільярдів свідчить, що це не експеримент, а постійні покупки.
Головне, що гроші довго лежать на рахунках, не для короткострокових операцій, активи заблоковані, на ринку залишається менше монет, і найбільшу вигоду отримує BTC.
Ще один нюанс: акції компанії, що тримає криптовалюту, майже формують «золотий перетин», а біткоїн досягне такої ж форми лише за кілька тижнів, ритм синхронний, лише з різницею у часі.
$BTCБіткоїн знову повернувся до рівня близько 82 000 доларів, але це відновлення далеко не просто «прийшов бичок»!
Сьогоднішнє відновлення більше пов’язане з пом’якшенням макроекономічних настроїв і резонансом:
1. Падіння цін на нафту
2. Зниження прибутковості американських облігацій
3. Охолодження очікувань щодо підвищення ставок
4. Синхронне відновлення технологічних акцій
Далі потрібно уважно стежити за трьома сигналами:
1. Потоки коштів у ETF
2. Підтримка на рівні 80 000 доларів
3. Опір у діапазоні 84 000–85 000 доларів
Особисте судження: сьогодні не відбувається зміна тренду, а скоріше макроекономічне пом’якшення і відновлення, великі довгострокові позиції ще не повністю зруйновані, але короткострокові інвестиції не є одностайними! ETH сьогодні піднявся до 2446, але знову опустився до 2400, цей відскок тримається на плечах, я не женуся.
OKX 4-годинний графік, ETH з 10/5 близько 2740 поступово знижувався, 15-денний мінімум 2317.
Сьогодні максимум 2446.4, зараз повернувся близько 2399.
CoinDesk пише, що позиції за контрактами ETH та інших основних монет ростуть швидше за ціну, фінансова ставка позитивна.
Але чистий обсяг активних покупок і продажів близький до нуля з невеликим від’ємним значенням, за відскок відповідають контракти, а не спотовий ринок.
Я вважаю: довгі позиції нарощують з витратами, спот не поспішає, такий відскок легко відкотиться при зустрічі з опором.
Вершини на 4-годинному графіку стають все нижчими, тренд ще не змінився.
Пробій з обсягом вище 2500 — це сигнал для довгих позицій.
Скасування: падіння нижче 2317, 15-денного мінімуму, не ловити ніж.
Як думаєш, це раунд, коли плечі тягнуть ринок вгору, чи справжній спотовий попит наближається?
$ETH $BTC $ARB
#以太坊 #加密财库分化：买币还是回购？ О 2:30 ночі я підняв ордер на BTC з 81,500 до 81,800, заодно глянув на позиції — без змін. Поточна ціна 81,973, за 24 години +1,0%, цей приріст виглядає спокійним, але структурно це три дні поспіль зростання на зменшеному обсязі. Моя довга позиція коштує 79,600, прибуток менше 3%, не планую додавати. Причина проста: обсяг не підтримує, а над 82,000 накопичився великий шар ліквідаційних позицій з кредитним плечем, я не хочу бути паливом для маркетмейкерів на цій позначці.
ETH у мене цікавіший. Ціна 2,395, курс до BTC тримається на 0,0292. На цій позначці я поступово купую спот, починаючи з 0,031 і поступово докуповую до 0,0292, частка ETH у портфелі зросла з 20% до 35%. Логіка проста: структура капіталу BTC вже досить насичена, тому я роблю ставку на зростання курсу ETH, шанси явно кращі.
ZRO сьогодні +7,7%, такі маленькі монети я лише спостерігаю, не торгую. Сезон альткоїнів вимагає загального обсягу ліквідності, а не окремих історій — зараз ще не той етап, ігри вгадування приносять більше удачі, ніж навичок.
Ти зараз нарощуєш позиції в BTC чи переводиш їх у ETH?
Слідкуй за мною, я продовжую ділитися реальними торговими логіками та ідеями по позиціях
#ETH #BTC
#OKX预言家 @币圈大胡子 Найцікавіше в цій ситуації — це не просто висловлення оптимізму чи песимізму, а зміна виконання в межах однієї фази коливань: спочатку шорт, потім лонг, знову шорт. Він встановив для себе обмеження — працювати лише з ETH і не більше трьох угод на день, але після двох збиткових угод у третій збільшив позицію. Обмеження кількості угод не означає автоматично обмеження ризику рахунку. Спочатку розглянемо відкриття $ETH. На малих таймфреймах з’явився сигнал на продаж, він намагався протидіяти зростаючій структурі, ловлячи відкат, але потім вийшов зі збитком. Він сам визнає, що на 15-хвилинному, 30-хвилинному та годинному графі тоді все ще були сигнали на купівлю, ринок коливався вгору, і не варто було вважати, що більший підйом закінчився через короткочасне ослаблення на 5-хвилинному графіку. Тож друга угода була на зміну напрямку, щоб увійти в лонг на відкаті, про що він згадував у прямому ефірі біля рівня 2425. Але після купівлі короткочасний таймфрейм знову показав сигнал на продаж, і він достроково вийшов, не дочекавшись запланованого стоп-лоссу. Ці дві спроби показали одну проблему: у коливаннях сигнал може одразу закликати купувати, а потім ціна падає, або закликати продавати, а ціна зростає. Він не використовує метод точного входу в дно чи вершину, а орієнтується на тренд з правого боку: спочатку ціна змінюється, потім індикатори підтверджують, і лише після цього він вирішує, чи слідувати за трендом. Ціна зазвичай не ідеальна для входу, у коливаннях часто бувають стоп-лоси; він хоче отримати більший профіт, коли тренд дійсно продовжується. Це вибір стратегії, а не гарантія виграшу чи прибутку. Третя угода була найдовшою шорт-позицією за весь час. Після того, як на 5-хвилинному графіку з’явилося ослаблення, а на 15-хвилинному — сигнал на продаж, він увійшов у шорт, неодноразово згадуючи рівень близько 2420 як орієнтир для позиції. Порівняно з двома попередніми угодами, ця була більш...#Після перевищення очікувань за поставками Tesla увага зосереджена на відновленні прибутковості #HBM4 масове виробництво чи зможе сприяти новому рекорду прибутку SK Hynix? Ця історія розширення виробництва пам'яті поширюється через емоції в ланцюжку постачання на сектор флеш-пам'яті, сьогодні $SNDK зростає, але моя оцінка така: емоції переважають над реалізацією фундаментальних факторів, тому варто дуже стримано ставитися до покупки на піку. Ціна за день підскочила на 11,0% до 1395,9, але тренд за годину і за чотири години синхронно спрямований вниз, за чотири години від максимуму відступ на 19,42%, типовий вигляд втоми після інформаційного імпульсу. У книзі замовлень топ-10 рівнів: покупок 580, продажів 298, співвідношення покупок до продажів 1,95 свідчить про активне поглинання покупцями, але ставка фінансування нульова, відкриті позиції лише 66 тис., що вказує на стриманість у використанні кредитного плеча, відсутність палива для подальшого зростання. Стратегія з пріоритетом на управління ризиками: при відскоку до 1278,6 — легка довга позиція, стоп-лосс на 1243,2, ціль 1418,7; якщо ціна одразу підніметься до близько 1402,5 — зменшити позицію, не додавати. Окремий ризик не більше 1,5% від загального капіталу, при пробої вихід, без утримання позиції.
—— Це лише особиста думка, не є інвестиційною порадою, бажаю успішних торгів.——
$SNDK#HBM4 масове виробництво чи зможе сприяти новому рекорду прибутку SK Hynix?
#HBM4 масове виробництво чи зможе сприяти новому рекорду прибутку SK Hynix?
$SNDK Ранковий обвал, а потім святкування на світанку, справжня прихована загроза — це скупчення бичачих позицій
О 3-й ранку ринок ще панікував і продавав; після світанку BTC, ETH, американські та китайські акції раптом злетіли, ніби бичачий ринок повернувся за ніч. Такий V-подібний відкат легко вводить в оману, але після аналізу даних по контрактам я став обережнішим.
У контрактах ETH бичачі позиції займають 66%, ведмежі — 33%; у BTC бичачі — 59%, ведмежі близько 40%; у FlashDi ще більш екстремально — бичачі 80%, ведмежі лише 20%. Дивно, що поточна ціна нижча, ніж позавчора, але тих, хто налаштований на зростання, стало ще більше. Ціна не відновилася, а емоції вже святкують — це означає, що багато капіталу вважає «падіння завершено» спільною думкою і поспішає займати довгі позиції.
Перенасичення бичачими позиціями ніколи не є сигналом безпеки. Якщо зростання ослабне, зміна настроїв може викликати ще більш різкі коливання. Щодо ETH, мінімум о 3-й ранку торгувався близько 2328, потім відскочив вище 2426, короткостроково сильний рух, але зона опору 2430—2438 заслуговує на увагу.
Мій план чіткий: продавати на відскоках. ETH слідкуємо за зоною опору 2430—2438, якщо відскок зустріне опір — пробуємо короткі позиції, якщо проб’є і закріпиться вище — відмовляємося. На фоні ослаблення інституційних коштів, хто з BTC чи ETH першим отримає повернення капіталу — невідомо, але зараз ганятися за довгими позиціями не вигідно. Найгарячіший момент на ринку часто є і найризикованішим через максимальні розбіжності.
$BTC $ETH $SOL
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Брати, новий тиждень "казино" знову відкрився, чи заряджені у вас патрони?
Вчора біткойн піднявся з 80600 до понад 83000, але кілька свічок вниз знову опустили його до 82200. З макроекономіки: у вересні CPI зріс на 3,7% у річному вимірі, PPI перевищив очікування, очікування зниження ставок відсунулися, а ймовірність підвищення ставки у грудні сягнула 76% — біткойн не приносить відсотків, чим вищі ставки, тим легше інституціям зменшувати позиції під час відскоку. ETF теж не підтримують: станом на тиждень, що закінчився 16 жовтня, чистий відтік коштів із спотових ETF склав близько 228 млн доларів, другий тиждень поспіль.
Іголка на 80600 більше схожа на панічний скидання, підйом до 83000 — технічне відновлення та покриття коротких позицій, але обсяг вище 83000 не підтримує, нові кошти не заходять. Макро тисне, ETF виходять, емоції ще жадібні — відскок і падіння не дивують.
Зараз 82200 — це ні туди, ні сюди: зверху 83000 щойно підтвердився як опір, знизу 81500-81800 — короткостроковий захист. Мій підхід: не ганятися за зростанням, чекати відскоку і стабілізації, щоб розглядати довгі позиції; якщо хочеш шортити — чекати відскоку близько 82800 і пробувати з малою вагою.
Питання: ти вважаєш, що це скидання перед подальшим зростанням, чи відскок до вершини? Чи наважишся взяти на 82200? Це не є інвестиційною порадою.
Нагадування: "ймовірність підвищення ставки у грудні 76%" краще перевірити джерело, також вкажи джерело даних ETF, щоб було надійніше.
$BTC $ETH Ранковий обвал, денне святкування: довгі позиції за контрактами переповнили вагон🚨
О 3-й ранку ринок ще панікував і продавав; з настанням дня картина різко змінилася. BTC, ETH колективно відскочили, американський та китайський фондові ринки також потеплішали, ніби за ніч повернулися до бичачого ринку.📈
Але переглянувши дані по контрактам, у мене холодок по спині: довгі позиції ETH 66%, короткі 33%; BTC довгі 59%, короткі близько 40%; у Shandi ще більш вражаюче — довгі 80%, короткі 20%.😳
Дивно, що ціна ще не повернулася до позавчорашнього максимуму, але настрої на зростання більш скупчені, ніж тоді. Після падіння — буде розворот, швидше в довгу позицію — коли всі тиснуться з одного боку, при ослабленні зростання емоції можуть спрацювати проти.⚠️
ETH вранці досяг мінімуму близько 2328, потім відскочив вище 2426. Короткостроково сильний, але зона опору 2430—2438 варта уваги.🎯
Мій план: продавати на відскоку. Якщо ETH відскочить до 2430—2438 і зустріне опір, пробую коротку позицію; якщо прорве і закріпиться вище — відмовляюся від коротких. Контролюйте позиції, не дозволяйте емоціям керувати вами.🧊$NFLX Огляд фінансових результатів за 3-й квартал: обережний оптимізм, реклама та орієнтири на 4-й квартал — ключові фактори 🎬
20 жовтня після закриття американського ринку NFLX оприлюднить звіт за 3-й квартал. Мій настрій — обережний оптимізм 🙂.
Компанія прогнозує доходи за цей квартал у розмірі 12,86 млрд доларів, що на 12% більше порівняно з минулим роком, а операційна маржа — 33,2%. Я вважаю, що доходи, ймовірно, будуть близькими до прогнозу, а прибуток може трохи перевищити очікування; монетизація реклами — це ключова змінна, на яку варто звернути увагу 📈.
Є один нюанс, який не варто ігнорувати: у минулому році великі податкові витрати знизили маржу прибутку. Тому цьогорічне зростання маржі порівняно з минулим роком не можна просто вважати повним покращенням бізнесу — потрібно розділити, скільки з цього припадає на операційне покращення, а скільки — на зникнення одноразових факторів минулого року 🔍.
Чи зможе акція піднятися після звіту, залежить не лише від виконання квартальних показників. Справжні каталізатори — це фактичне зростання доходів від реклами та чи зможе керівництво перевищити ринкові очікування щодо орієнтирів на 4-й квартал 🚀. Саме в цих двох моментах ховається потенціал для приємних сюрпризів. Чекаємо на підтвердження після закриття ринку ⏳. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $CORE Важливе попередження⚠️ Кілька днів тому посол регіону core викрив фальсифікацію адрес для зберігання монет, а тепер у Twitter з'явився шокуючий скандал про core: якість TVL на ланцюгу — це завищені дані, отримані шляхом накрутки, що ще є правдою? Віруючих повністю обробляють як жертв, спільнота аналізує, що найближчим часом буде сильний опір на рівні 0.01, навіть без 69 мільйонів «примарних» токенів, які викинуть на ринок, падіння нижче двох нулів неминуче, відскок не підкріплений обсягом торгів. Одночасно частки команди/казначейства на певних етапах (наприклад, 1 жовтня) можуть спричинити потенційний тиск продажів через масове розблокування. Кількість бірж, що підтримують торгівлю, також зменшилася з 34 до 13. Відтік ETF склав 549 млн доларів, але темп змінився📉➡️
Минулого тижня (12–16 жовтня) сумарний чистий відтік ETF на спотові $BTC та $ETH у США склав близько 549 млн доларів. Розбивка: відтік BTC ETF — 229 млн доларів, другий тиждень поспіль чистий відтік; відтік ETH ETF — 320 млн доларів, третій тиждень поспіль чистий відтік. З початку жовтня ETH ETF накопичив відтік близько 955 млн доларів, що є найвищим показником за місяць у цьому році📊.
Проте інтенсивність відтоку зменшується: тижнем раніше сумарний відтік двох ETF становив 1,22 млрд доларів, минулого тижня знизився до 549 млн доларів, скоротившись більш ніж удвічі. Протягом тижня також спостерігалися коливання — у середу BTC ETF за день втратив 260 млн доларів, що було найбільшим за тиждень; у вівторок був чистий приплив 176 млн доларів, боротьба між бичачими та ведмежими настроями триває⚖️.
За підсумками року показник залишається позитивним: BTC ETF за рік має чистий приплив близько 259 млн доларів, ETH ETF — близько 610 млн доларів. Чи відбувається відхід інституційних інвесторів, чи корекція позицій — поки що важко сказати🤔.
Ризикова заява: лише для ознайомлення, не є інвестиційною порадою⚠️#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $FIL Огляд за шість років: починаючи з базової економічної моделі, він не був розроблений для короткострокового підвищення ціни монети.
Повний лінійний випуск, частка команди розблокується лише через 6 років; темпи розробки проєкту повільні, надлишок порожньої обчислювальної потужності триває роками.
Навіть після значного оновлення угоди NV29, коригування структури винагород все одно розбите на 9 кварталів, поступово впроваджується понад 2 роки.
Мета проєкту — створити інфраструктуру розподіленого зберігання, пріоритет — підтримка стабільності мережі; але роздрібні інвестори та майнери заходять з очікуванням різкого зростання.
Довгострокова модернізація інфраструктури, повільне втілення позитивних ефектів, постійний тиск пропозиції стримує ціну, очікування природно не збігаються. DOGE за останні 21 розрахунок фінансування не був жодного разу від’ємним.
За той же період його ціна впала на 6,4%.
Фінансування нараховується кожні 8 годин, тричі на день.
Позитивне значення означає, що лонгери платять шортерам.
21 раз поспіль позитивне значення свідчить, що за ці 7 днів не було жодного моменту, коли б трейдери в лонгах були готові визнати поразку.
І при цьому їхні позиції зростають.
За 10 днів кількість контрактів збільшилася на 4,5%.
Ринок загалом теж такий.
З 20 основних монет у останньому розрахунку 18 мали позитивне фінансування.
Найвищі ставки фінансування у BNB і PEPE — по 1,00bp.
DOGE — 0,98bp, середнє за останні 9 разів — 0,68bp.
Від’ємні лише два: INJ -0,77bp, OP -1,16bp.
А тепер про ARB.
За останні 21 розрахунок у нього 14 від’ємних, середнє за останні 9 — -0,26bp, а ціна, навпаки, зросла на 8%.
Я вважаю, що фінансування чесніше за ціну.
Ціну можна підняти однією великою угодою, а фінансування — це голосування тисяч людей кожні 8 годин реальними грошима.
Якщо фінансування стає від’ємним, це означає, що лонгери визнали поразку.
Поки що цього не сталося.
Отже, це падіння — це рух кредитного плеча, а не зміна настроїв.
З 20 монет 17 скорочують позиції, але у 18 фінансування все ще позитивне.
Ви більше схильні чекати, поки фінансування стане від’ємним, щоб увійти, чи вважаєте, що постійно позитивне фінансування свідчить про силу?
$DOGE
#лонгери ще не визнали поразкуЩоденні транзакції $CELO зросли на 4,7% тиждень до тижня до 1,2 млн, тоді як активні адреси впали на 3,4% до 460 тис., за даними growthepie. Більше активності від меншої кількості гаманців. Запас стейблкоїнів також знизився на 6,3% до $140 млн. Чесно кажучи, це виглядає як менше, але більш активних гаманців, а не ширшого впровадження.
Мій висновок: нейтрально, вікно 2 тижні. Рівні, за якими я спостерігаю: 460 тис. адрес і $140 млн запасу. Скасування: адреси знову вище 500 тис. із зростанням запасу, і я був занадто обережним.Tesla Q3 EPS я ставлю НА ТАК, логіка дуже проста
Висновок: я обираю НА ТАК, Q3 GAAP EPS з великою ймовірністю перевищить ринкові очікування.
1. Доставки справді перевищили очікування, це не ігри з цифрами
У третьому кварталі доставлено 486532 автомобілі, що вище за консолідовані очікування компанії у 462 тисячі та приблизно 461 тисячу за FactSet. Ще важливіше, що доставки перевищили виробництво — у кварталі вироблено 464,4 тисячі автомобілів, що свідчить про розпродаж запасів, а розподіл постійних витрат позитивно вплине на валовий прибуток.
2. Прогалини в енергозбереженні не такі великі, як уявляли
Встановлено 13,7 ГВт·год, що нижче ринкових очікувань у 15,9 ГВт·год. Але UBS вважає, що темпи відвантажень у цьому сегменті дуже мінливі, а валова маржа вищa за середню по компанії, тому прогалина впливає на модель приблизно на 0,03 долара. William Blair вважає, що уповільнення пов’язане з обмеженнями постачання, а не з ослабленням попиту. Прогалина у 0,03 долара недостатня, щоб спростувати всю фінансову звітність.
3. Ринкові очікування вже дуже низькі
Morgan Stanley зберігає нейтральну позицію, вважаючи, що яскраві доставки не приховають тиск на прибутковість, а переломний момент EPS настане не раніше 2028 року; прогноз скоригованого EPS на 2026 рік — 1,43 долара, що значно нижче консенсусу Bloomberg у 1,65 долара. Morgan Stanley також зберігає нейтральну позицію, прогнозуючи валову маржу автомобілів без урахування кредитів на рівні 16,4%, трохи нижче за консенсус. Низькі очікування означають низький поріг для перевищення очікувань. #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验
Насправді це дві окремі лінії: 600 млрд — це боргове фінансування на закупівлю чіпів, а випробування IPO — це корекція оцінки з 2 трлн до 1,5 трлн доларів США
600 млрд: багаторівневий борг на чіпи, не залучення коштів через IPO
Кодова назва «Проєкт Північна Зірка», близько 60 млрд доларів боргу на закупівлю приблизно 1,5 ГВт Google TPU.
IPO: уповільнення темпів зростання сходинками, зниження якоря оцінки
Вже таємно подано S-1, спочатку очікувалось близько 2 трлн; після розкриття даних за Q3 на інвесторському дні 14 жовтня, оцінка, яку обговорювали деякі інвестори, впала приблизно до 1,5 трлн, зменшившись майже на 30%. Тригером стало уповільнення зростання: дохід у Q2 — 11,5 млрд (у Q1 було 4,7 млрд), у Q3 — 16,8 млрд, поквартальне зростання знизилось до близько 46%
Ключова напруга: жорстка обчислювальна потужність проти гнучких доходів
Протиріччя не в тому, чи приносить AI прибуток — валова маржа у Q3 85%, прибутковість обчислювальної потужності понад 40%, ефективність непогана. Невідповідність у тому, що 60 млрд боргу та зобов’язання на 500 млрд обчислювальної потужності на 10 років є жорсткими, а ARR, що зростає з 89 млрд до 100 млрд і далі подвоюється, є гнучким. Якщо темпи зростання й надалі сповільнюватимуться, жорсткі витрати з’їдатимуть нещодавно позитивний грошовий потік, і оцінка разом із рейтингом боргу опиняться під тиском
Підсумок
60 млрд — це вхідний внесок у змагання за обчислювальну потужність, а випробування IPO — чи готовий ринок платити премію на рівні 2 трлн за криву зростання, що звужується — перше вже оцінено, друге ще в грі.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 У заяві SkyAI від 19 жовтня йдеться, що станом на 16 жовтня було повністю ліквідовано всі резерви SOL для фінансування викупу акцій і варрантів. Фактичний вихід інституційних інвесторів із позицій заслуговує на увагу, але оскільки кошти використовуються компанією для викупу, це не можна безпосередньо тлумачити як песимізм щодо SOL. Ліквідація позицій уже завершена, далі варто уважно стежити за тим, чи відновить компанія свій фінансовий резерв, а також чи інші інституції почнуть одночасно зменшувати свої позиції.
$SOL #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Різні інституції мають різні очікування щодо $TSLA, які коливаються між 0.36 та 0.45, при цьому 0.43 є однією з ринкових консенсусних базових ліній.
Особисто я схиляюся до невеликого перевищення очікувань (наприклад, у діапазоні $0.44–$0.45), підтримка перевищення очікувань головним чином походить від ефекту масштабу обсягу поставок автомобілів.
По-перше, обсяг поставок автомобілів перевищив очікування, що призводить до масштабного важеля основного бізнесу.
Tesla у 3-му кварталі поставила 486,532 автомобілі, що на 5.3% більше за консенсус продавців компанії (близько 461,974 автомобілів), а також вище за очікування FactSet приблизно у 461,000 автомобілів.
У виробництві автомобілів частка постійних витрат дуже висока, тому кожен додатковий автомобіль знижує собівартість на одиницю, за умови, що це не відбувається за рахунок зниження ціни.
По-друге, прогрес у FSD та Robotaxi може покращити структуру доходів.
Вибір опції FSD у нових автомобілях у Північній Америці досяг 55%, кількість платних користувачів у 2-му кварталі перевищила 1.48 млн, що на 56% більше за рік тому. Маржа прибутку від підписки на програмне забезпечення значно вища за продаж автомобілів, тому навіть невелике зростання проникнення FSD допомагає підтримувати прибутковість на тлі тиску на маржу автомобілів.
Megapack включено в екосистему AI дата-центрів, якість енергетичного бізнесу покращується.
Дані про розгортання зберігання енергії у 3-му кварталі не вражають, що може бути ризиком, капітальні витрати зростають, маржа автомобілів під тиском, але Megapack Tesla нещодавно увійшов до Nvidia DSX Ready.