Orbit Post Sitemap
В последнее время результаты SanDisk превратились в американские горки: с начала года почти 60 раз выросли до июньского максимума, а затем упали более чем на 50% всего за месяц. Многие участники группы задаются вопросом: это конец истории ИИ или возможность присоединиться? Я не буду тратить время на неоднозначные слова; я напрямую поделюсь своим основным логическим разбором и последующим анализом текущего ралли SanDisk. 1. Почему раньше он так сильно вырос? Дело не только в ИИ. Многие просто связывают рост SanDisk с «ИИ-позитивным хранением», но это слишком поверхностно. Настоящей движущей силой является фундаментальная реструктуризация бизнес-модели. SanDisk трансформируется из традиционной компании по продаже оборудования в модель «подписки/долгосрочного контракта», аналогичную программной компании. ● Данные говорят сами за себя: их многолетнее соглашение закрепляет производственные мощности на ближайшие несколько лет, валовая маржа достигает 78%-80%. Это чистая фантазия в производстве аппаратного обеспечения, но на фоне дефицита вычислительной мощности ИИ дата-центры готовы платить высокие премии и заключать долгосрочные контракты для обеспечения поставок. ● Моё мнение: ранее данные рынком оценки оплачивают эту «премию за уверенность», а не только за рост цены на NAND-флэш. 2. Почему он внезапно рухнул? Эмоциональный отступление и конкурентная среда: Если логика такая жёсткая, почему она всё равно сокращается вдвое? Я считаю, что есть две основные причины: ● Получение прибыли слишком существенно: цена росла десятки раз за полгода, и любое незначительное движение может вызвать мощный толчок. Дело не в том, что фундаментальные элементы сломаны, а в структуре чипов. ● ETF — Конец четырёхдневного оттока
30 июля американские спотовые биткоин-ETF лидировали с чистым притоком в 89,82 миллиона, а FBTC Fidelity имел чистый отток в 14,6 миллиона. Общая чистая стоимость активов ETF составила 51,357 миллиарда юаней.
Однако структурные противоречия сохраняются: 60,5% розничных трейдеров и 62% топовых трейдеров находятся в длинных позициях, в то время как открытый интерес снижается. Коэффициент покупки/продажи у тейкера — 1,17 (немного более активные покупки), но ставка финансирования — всего 0,0085%, что близко к нейтральному. Это означает, что ралли не имеет реальной поддержки спотового спроса — как только $63 289 будет пробито, плотные длинные позиции станут «топливом» для падения.
On-chain signals: За последние 24 часа по сети было ликвидировано 188 миллионов позиций, а также удержано 39,96 миллиона коротких позиций, что вызвало спекуляции о «возможной продаже»; Кроме того, 3 000 BTC были переведены с неизвестных кошельков в Kraken. $BTC $ETH $SOL #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени На доске чёрные внезапно сбрасывают три пешки подряд, и открытая линия на заднем крыле мгновенно зажигает сигнальный огонь — это текущая доска HYPE. Волна интенсивного разбоя была словно противник, запустивший тщательно продуманную отвлекающую тактику против Ван И. На прошлой неделе Multicoin Capital перевела 395K HYPE на биржу в качестве стандартного теста «обменной части»: они знали, что торговля лайткоином (частью чипа) позволит их команде восстановить связь (восстановление денежного потока), и цена упала с $61 до $55 — это лишь временное колебание, вызванное такой тактической комбинацией. Что действительно заслуживает внимания — это не этот падение на 10%, а то, сможет ли хайп в 1,97 млн (около $100 миллионов) не стейкнуться в безопасном месте, как Coinbase Prime, или же он ждёт в тени следующей диагональной атаки.
Отчёт о денежном потоке Grayscale, в сочетании с оценкой GLC Research о доходе от приоритетных комиссий, превышающих $5 миллионов, напоминает «двойное преимущество слона» в шахматах — кажущиеся изолированные фигуры, которые фактически контролируют открытую линию всей эндшпиля. Выкуп превысил $30 миллионов, фактически создав оборону из двух автомобилей в финансовой перспективе. Не смотрите только на падение свечи; настоящие стратеги заметят: пока другая сторона выпускает крупные обязательства (крупные обязательства), они укрепляют королевский город стабильными доходами от международных линий. Рыночная связь американской акции XEWY похожа на «прорыв слоновой линии», пересекающая два крыла на шахматной доске — игроки с Востока и Запада используют один и тот же набор правил, но размещают ходы на разных клетках.
Не стоит паниковать из-за этого этапа торговли вашей ставкой. В шахматах самый опасный момент часто происходит не после сброса фигуры, а когда соперник думает, что всё рассчитал, но забывает, что у вас всё ещё есть скрытая комбинация «задней фигуры». В этот момент все данные ясны: это не сигнал начала эндгейма, а прелюдия к второй волне в середине игры. Настоящий решающий фактор находится в десяти шагах. #hypeunstakingwaveУ нас нет ответственного лица. Теперь мне нужно знать о следующих проблемах. Я связываюсь только через официальное приложение Gate. Руководство, пожалуйста, решите вопросы ниже. Пожалуйста, внимательно читайте текст и избегайте формальной риторики. Смысл Gate таков: 100 000 USDT и 800 000 ALD, которые мы заплатили согласно контракту, были отправлены на кошелёк «мошенника». Совпадение по совпадению с тем, что альфа Gate автоматически получил ALD токены, поэтому не смог раскрыть, кто подключил процесс интеграции токенов. В итоге кошелёк мошенника был переведён в Gate. Правда ли, что альфы делают аэродроп?
Хэш здесь:
0x8dccbab785a7f4213d26925519809ff5f51e57e2342ed9ea35431f988271ea90
Когда проект оплачивает это, размещает токены и получает ответ: «Человек, общающийся с вами, не из нас, и проект входит в Gate» — это ответ Gate?#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Я — Аноним, Младший Брат, и Microsoft выпустила финансовый отчёт на уровне учебника.
Выручка достигла 90,01 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, выручка облака Azure выросла на 43%, впервые превысив 100 миллиардов долларов в этом финансовом году, превзойдя ожидания. Самым жёстким сокращением стали рекомендации по капитальным вложениям: Microsoft стала первой крупной технологической компанией, сократившей капитальные расходы на 2027 финансовый год, тратя меньше и получая больше доходов. После работы в какой-то момент уровень поднялся примерно на 8,5%. Meta упала почти на 7% в внерабочее время после увеличения расходов, а Microsoft выросла на 8,5% после сокращения расходов. Рынок использует реальные деньги, чтобы показать, что нарратив об ИИ достиг переломного момента.
Финансовый отчет Microsoft говорит три вещи
Во-первых, коммерциализация ИИ становится реальностью. Темпы роста Azure достигли 43%, а облачный бизнес впервые превысил 100 миллиардов юаней. Это не просто хайп вокруг концепции, а реальная реализация доходов. JPMorgan когда-то подсчитала, что на каждый $1, который Microsoft тратит на капитал, компания может получить около 1,5 миллиарда долларов роста доходов от облака. Рынок готов приписывать более высокие оценки этому положительному циклу обратной связи.
Во-вторых, предельная доходность от капитальных расходов переоценивается. Капитальные вложения Microsoft на 2027 финансовый год были сокращены, но темпы роста Azure фактически превзошли ожидания. Рынок начинает принимать логику: существует оптимальный масштаб инвестиций в вычислительные мощности в ИИ — чем больше вы сжигаете, тем больше зарабатываете. Что это значит для всей цепочки аппаратного обеспечения ИИ? Спрос на HBM, GPU и дата-центры остаётся сильным, но рынок станет всё более избирательным, платя только за инвестиции, приносящие доходность.
В-третьих, диверсификация технологических акций официально подтверждена. Microsoft выросла, Meta упала, хранилище упали, программное обеспечение выросло. Фонды смещаются от чисто аппаратных нарративов к целям, ориентированным на эффективность. Nvidia, Micron и SK Hynix являются долгосрочными бенефициарами, но краткосрочные оценки должны подвергаться более строгой проверке.
Влияние на BTC
В краткосрочной перспективе это явно положительный фактор. Прибыль Microsoft превзошла ожидания, снизив тревогу по поводу инвестиций в ИИ, подняв настроение в технологических акциях, а BTC, как актив высокого бета, одновременно получил выгоду. 64 000–64 300 — краткосрочная зона поддержки, а 64 700–65 300 — короткая зона ликвидации. Если ралли Microsoft продолжится, BTC может протестировать эту область.
В среднесрочной перспективе решение Microsoft снизить прогнозы по капитальным вложениям само по себе сигнализирует о общем нарративе ИИ, поскольку рынок начинает требовать доходности от сжигающих денег ИИ. Но это не значит, что спрос на ИИ исчез; лучший пример — рост Azure в 43%. Вычислительная мощность ИИ продолжает расти, но рынок начинает оживляться. Нарратив BTC как основного якоря экономики вычислительной мощности не изменится только потому, что Microsoft тратит на десятки миллиардов меньше. Пока ИИ продолжает приносить реальный доход, вычислительная мощность будет иметь ценность, а BTC — базовую поддержку. С другой стороны, когда рынок начинает сомневаться в эффективности сжигания денег с помощью ИИ, действительно дефицитные активы переоцениваются.
Короткая логика по-прежнему сохраняется, но позиция Microsoft в краткосрочной перспективе подавит медвежье настроение. Держитесь за свою позицию и ждите, пока эта волна чувств не пройдёт в себе, прежде чем принимать решение.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. $BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
У ФРС три голоса за повышение ставок, и внедрение PCE даёт ответ
Ранним утром голосование ФРС 9-3 привело к трём противным голосам с призывом к повышению ставки на 25 базисных пунктов, что стало жёстким предупреждением рынку. Многие внимательно следят за сегодняшними данными по инфляции PCE, надеясь увидеть направление будущей политики ФРС.
Данные официально опубликованы: базовый индекс PCE вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим выражением, что ниже рыночных ожиданий в 0,2%, и снизился до 3,3% в годовом выражении, что сигнализирует о небольшом охлаждении инфляции. Если посмотреть только на этот отчет, инфляция несколько снизилась, но она всё ещё довольно далеко от цели ФРС в 2%.
Вот реальность, которую стоит задуматься: даже если PCE ослабнет на этот раз, опция повышения ставки не будет полностью отменена. Три члена комитета проголосовали за повышение процентных ставок, выразив обеспокоенность не только инфляцией этого месяца, но и восстановлением цен на нефть на Ближнем Востоке и ростом цен на некоторые сырьевые товары, вызванные ИИ, — все это среднесрочные и долгосрочные риски, которые их беспокоят. Так что даже с такими относительно умеренными данными трудно напрямую развеять опасения внутренних ястребов.
Реакция рынка тоже весьма интригующая. Положительные данные дали рынку короткий перерыв, но не вызвали сильного разворота. Многие новички думают, что снижение инфляции вызовет крупный рост, но на самом деле всё не так просто. ФРС теперь отказалась от чётких прогнозов, делая их шаг за шагом; одного ежемесячного набора данных недостаточно, чтобы изменить общий тон политики.
На крипторынке нужно учитывать общую ситуацию: высокие процентные ставки будут сохраняться ещё долго, а возможности для снижения ставок были ограничены решением ФРС. В настоящее время рынок движется данными, и положительные данные могут привести к кратковременному восстановлению, но вряд ли они напрямую обратит средне- и долгосрочное подавление.
Что касается торговли, я по-прежнему придерживаюсь того же мнения: не стоит полагаться только на макроданные, чтобы быть уверенным в том, что наступит крупный бычий рынок. Не позволяйте краткосрочным ралли изменить ваше суждение. Хотя это охлаждение PCE снизило краткосрочное давление, нам всё равно предстоит продолжать отслеживать цены на нефть, занятость и предстоящие отчёты по инфляции.
Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях; заставлять себя гоняться за трендами может привести только к ловушкам. Кредитное плечо должно оставаться консервативным; на волатильном рынке выживание важнее, чем краткосрочные неожиданные прибыли.Вот понятный и простой пост с прогнозом цены, основанный на вашем дневном графике **$SHIB/USDT**:
## 🐕 $SHIB/USDT Анализ рынка и прогнозирование цен
### 🔍 Текущий снимок
* **Текущая цена:** $0.000004637
* **24 часа максимум / минимум:** $0.000004815 / $0.000004556
* **Недавний пик:** $0.000005827
* **Тренд:** Остывание после резкого скачка цен
### 💡 Что показывает график
1. **Массовый скачок и получение прибыли:** SHIB совершил огромный рост с минимума **$0.000004057** до **$0.000005827**. Сейчас он снижается, поскольку ранние покупатели фиксируют прибыль.
2. **Удержание выше ключевых скользящих средних:** Несмотря на откат, цена остаётся выше основных линий поддержки тренда.
3. **Уровни скользящей средней:**
* **MA5 ($0.000004814):** Немедленное сопротивление сверху.
* **MA10 ($0.000004581):** Текущая динамическая поддержка удерживает цену вверх.
* **MA20 ($0.000004388):** Сильный нижний уровень поддержки.
## 🚀 Прогнозы целей
### 🟢 **Бычий сценарий (Отскок)**
Если покупатели продолжат защищать зоны поддержки **$0.00000455 – $0.00000458**, SHIB может консолидироваться и подняться обратно к **$0.00000481**. Прорыв выше этого уровня может подтолкнуть цену обратно к **$0.00000520+**.
### 🔴 **Медвежий сценарий (Глубокая коррекция)**
Если цена прорвётся ниже **$0.00000455**, ожидайте падения к следующей крупной зоне поддержки около **$0.00000438** (MA20). Пока держится $0.00000438, более широкая структура прорыва остаётся действительной.
### 🎯 **Ключевые уровни с первого взгляда**
| Тип уровня | Ценовой уровень |
|---|---|
| **Основное сопротивление (цели)** | **$0.00000481** / **$0.00000520** |
| **Немедленная поддержка** | **$0.00000458** |
| **Основная базовая поддержка** | **$0.00000438** |
> **Резюме:** SHIB переваривает свой большой рост и ищет более высокий этаж. Пока поддержка на уровне **$0.00000455** сохраняется, ожидайте период боковой консолидации, за которым следует ещё один потенциальный толчок вверх.
> $SHIB Я ухожу первым. Хотя я думаю, что корейские акции, вероятно, продолжат расти завтра, лучше не быть слишком жадным к отскоку
При восстановлении, если какой-либо из этих пунктов достигается идеальной доходностью, ключевыми позициями, новостями или фундаментальными показателями, вы должны быть продавцом
Логика этого подъёма уже была написана ранее: перепродано + все негативные новости (заседание FOMC завершено) + позитивные новости (спасение рынка Южной Кореи)
Это была хорошая возможность поставить на отскок. Я отдал приоритет открытию $KORU, потому что по этой логике этот индекс имеет самый высокий процент побед. На самом деле, выбирать $SKHYNIX $SKHY или несколько американских акций — это нормально, потому что у них сильная корреляция
Но моё мнение не изменилось. Это просто отскок, а не разворот. После фиксации прибыли и отскока ордеров стоит искать целевые для коротких продаж. В предыдущих постах упоминались акции с короткими продажами, так что вы можете их ознакомиться с ними.BTC не смог прорваться до 65 000. Если рынок США откроется на максимуме и закроется на минимуме сегодня ночью, медведи могут снова расти на рынке. Биткоин только что протестировал $65 000, но был быстро ослаблен фондами, что свидетельствует о том, что давление на продажи остаётся сильным, а область вокруг $65 000 остаётся значительной краткосрочной зоной сопротивления. Ethereum также колеблется около $1930, без сильного отскока, что говорит о недостаточном бычьем настроении на рынке. Вчера вечером Федеральная резервная система сохранила процентные ставки, но настоящая концентрация рынка была сосредоточена не на результате, а на позиции, которую проявил Уолш. Хотя повышения ставок не было, эта встреча явно представляла собой жёсткую паузу. С одной стороны, Федеральная резервная система продолжает сохранять целевой показатель инфляции в 2%; С другой стороны, три члена ФРС по-прежнему поддерживают повышение ставок, что свидетельствует о сильных внутренних опасениях по поводу текущих уровней инфляции. Что ещё важнее, Уолш не послал на рынок чёткого сигнала о снижении ставок, вместо этого подчеркнув, что будущая политика по-прежнему будет зависеть от экономических данных. Тем временем ситуация на Ближнем Востоке остаётся нестабильной, а колебания цен на нефть вновь усилили опасения рынка по поводу инфляции. Если цены на энергию останутся высокими, вероятность того, что ФРС сохранит высокие процентные ставки или ещё больше ужесточит политику, увеличится. Возвращаемся к рынку. Неудача BTC в прорыве $65,000 сама по себе свидетельствует о недостаточной бычьей силе. Если американские акции откроются только на максимуме сегодня ночью, затем откроются на максимуме и затем упадут, снова снижая аппетит к риску, BTC и ETH, скорее всего, упадут. В настоящее время BTC сосредоточен на краткосрочной поддержке в $63,000; если он опустится ниже неё, возможно ещё одно испытаниеРешение Федеральной резервной системы по процентной ставке вызвало огромный рыночный шок: криптовалюта и фондовые рынки одновременно рухнули, что стало самым крупным расколом с 1992 года. 📉 Bitcoin $BTC напрямую упал ниже отметки $64,000, а Solana $SOL также потеряла поддержку на уровне $73 💥
Это внутреннее разногласие FOMC достигло редкого уровня в последние годы, что свидетельствует о том, что неопределённость ФРС относительно будущего пути значительно превосходит ожидания. Больше всего рынок боится не повышения или снижения ставок, а «непредсказуемости». Когда даже сами принимающие решения разделены, трейдеры естественно выбирают бежать и избегать безопасности 🥶
После того как Биткоин подскочил с примерно 59 000 до 74 000, он уже столкнулся с давлением фиксировать прибыль на высоких уровнях. Теперь, в сочетании с макропаникой, если ключевой краткосрочный уровень 64 000 будет преодолен, рынок может проверить следующую зону поддержки в будущем. SOL, как ведущий подделка в этом раунде, упал ещё глубже, что свидетельствует о полном выводе средств из рискованных активов ⚡️
Далее следует обратить внимание на данные по заявкам по безработице за четверг и пятничный отчет по инфляции PCE. Если данные продолжат поддерживать ожидания «без снижения ставок», давление на продажи может усилиться. Рекомендуется держателям внимательно следить за изменениями ликвидности и избегать слепого «дна» в краткосрочной перспективе 🥊
Настроения на рынке быстро сменились с «жадности» на «страх», но исторические закономерности показывают, что резкие расхождения часто рождают среднесрочные возможности. Наблюдайте спокойно и ждите сигналов с правого фланга.Два подразделения Meta работают по принципу двух экономических моделей: FoA приносит $23,4 миллиарда, а Reality Labs теряет $4,6 миллиарда
Консолидированная операционная прибыль Meta во втором квартале составила $18,775 миллиарда, фактически состоящая из двух совершенно разных сегментов. Family of Apps получила доход в 60,37 миллиарда долларов США и операционную прибыль в 23,394 миллиарда долларов США; Reality Labs сообщила о выручке в 431 миллион и операционном убытке в 4,619 миллиарда. Вместе они возвращаются к консолидированному доходу и операционной прибыли, но если смотреть только на консолидированную маржу в 31%, вы не увидите прибыль основной платформы или масштаб убытков в аппаратном и иммерсивном бизнесе.
Сегмент Simple от Family of Apps имел операционную маржу около 38,8%, по сравнению с $47,146 млрд выручки и $24,971 млрд операционной прибыли за аналогичный период прошлого года, при этом маржа составляла около 53,0%. Выручка выросла примерно на 28% в годовом выражении, но операционная прибыль упала примерно на 6%, поэтому дополнительная доход от основных приложений в этом квартале не привела к росту прибыли сегмента. Юридические вопросы, выходное пособие, исследования и разработки, инфраструктура и амортизация могут играть роль, но компания не полностью распределяет каждую из них в прибыли, скорректированную по сегментам, которую можно пересчитать самостоятельно.
В доходах FoA реклама составляла $59,363 миллиарда, остальная прибыль — $1,007 миллиарда; Реклама составляла около 98,3% доходов сегмента. Средний Family DAP в июне составил 3,6 миллиарда, что на 3% больше; Экспозиция рекламы выросла на 14%, а средние цены выросли на 12%. Пользователи, показы и цены вместе поддерживают доход, но компания не раскрывает доход на пользователя или отдельных лиц от рекомендаций ИИ, поэтому не может использовать эти три для объединения неопубликованных метрик монетизации.
Доход Reality Labs вырос с $370 миллионов до $431 миллион, что на $61 миллион; Операционные убытки увеличились с 4,53 миллиарда до 4,619 миллиарда. С точки зрения выручки и убытков, сегмент всё ещё находится на стадии высоких инвестиций. Однако Reality Labs охватывает только потребительское оборудование, программное обеспечение и контент виртуальной и дополненной реальности и не может вместить все AI-модели Meta, рекомендательные системы и затраты на дата-центры в этот раздел.
Данные за первую половину года обеспечивают ещё один уровень временной масштаба. Доход Family of Apps составил $116,278 миллиарда, а операционная прибыль — $50,294 миллиарда, по сравнению с $89,048 миллиарда и $46,736 миллиарда за аналогичные периоды прошлого года; Reality Labs сообщила о доходе в 833 миллиона NTD и операционном убытке в 8,647 миллиарда NTD за первую половину года, по сравнению с потерей в 8,739 миллиарда NTD за аналогичный период прошлого года. Если смотреть только на второй квартал, прибыль FoA снизилась; Если посмотреть на первую половину года, прибыль FoA продолжала расти. Эти два периода не противоположны, что указывает на более высокую концентрацию новых расходов во втором квартале.
Консолидированная операционная маржа снизилась с 43% до 31%, а не потому, что убытки Reality Labs внезапно удвоились. Убытки RL увеличились всего на 89 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, при этом реально значительные изменения произошли в структуре прибыли сегмента FoA и расходы компании. Это также напоминает рынку не упрощать каждое падение прибыли Meta в метавселенную, сжигающую деньги, ведь сама основная платформа несёт расходы на ИИ и организационные корректировки.
Поэтому доходность инвестиций в ИИ от Meta должна быть проверена по двум линиям. Первый вопрос — FoA: сможет ли система рекомендаций и рекламы снова согласовать охвата, цену, доход и прибыль по сегментам; Второй момент — Reality Labs: может ли масштаб доходов постепенно покрывать долгосрочные расходы на НИОКР и оборудование? В этом квартале подтверждено сильное давление на доходы и прибыль FoA, при этом RL продолжает нести огромные убытки; Пока не подтверждено, что какая-либо линия завершила восстановление инвестиций.$SNDK
После предыдущего резкого падения перепроданный отскок восстановился и восстановился
Недавно после негативных новостей из финансового отчёта SK Hynix рынок резко рухнул, но краткосрочное давление на продажи полностью снизилось. Многие инвесторы посчитали, что цена зашла слишком далеко, и вошли на покупку, чтобы купить падение, что подпитывало эту волну восстановления. $SKHYNIX
Логика потребностей в выводах ИИ по-прежнему актуальна, и основы флеш-памяти поддерживают её
Вывод больших моделей требует огромной ёмкости хранилища; SanDisk сосредоточен на корпоративных NAND flash и AI-серверных SSD, при этом облачные поставщики постоянно пополняют запасы;
Спотовые цены NAND продолжают расти, а валовая маржа компаний остаётся стабильной, без признаков полного ухудшения фундаментальных показателей.
Собственная технология HBF с высокой пропускной способностью продолжает развиваться, и рынок оптимистично настроен относительно долгосрочного потенциала новых направлений хранения на базе ИИ.
Настроения в секторе менялись, при этом фонды переключались между высокими и низкими уровнями
Рыночный стиль изменился; фонды больше не сосредоточены только на чисто программных акциях ИИ и начали возвращаться в аппаратно-цикличные акции.
SK Hynix и Micron стабилизировались после волатильности, что повысило настроение во всём секторе хранения, и SanDisk последовал их примеру. $MU
Ожидания рынка были пересмотрены, и паника утихла
Ранее существовали чрезмерные опасения, что облачные провайдеры сократят бюджеты на закупку вычислительной мощности, что приведёт к паническим распродажам.
Поскольку Microsoft сокращает капитальные вложения, а облачный бизнес продолжает значительно расти, рынок понимает, что инвестиции в вычислительные мощности не сократятся сразу же, что снижает пессимистичные ожидания по спросу на хранилище.
Недавний рост SanDisk — это восстановление после перепроданных условий после значительного падения.
Выводы ИИ продолжают стимулировать быстрый спрос, и цены на NAND остаются высокими;
Пессимистичные ожидания рынка относительно спроса на хранение постепенно пересматриваются, и в сочетании с потеплением в секторе хранения фонды, выходящие на рынок фонды, работающие на дне, привели к росту цены акций.
Тем не менее, цикличный характер отрасли сохраняется, и устойчивость восстановления требует постоянного мониторинга заказов от поставщиков облака, работающих вниз по потоку.
#美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов приносит извинения за кредитные ETF. #交易之声: Ваш опыт заслуживает услышки В четверг американские акции открылись 📈 с ростом по всем направлениям
ФРС держится на уровне + впечатляющий отчет Microsoft о прибыли,
Это напрямую подтолкнуло рынок вверх на открытии.
Двумя основными драйверами роста были два основных сектора ✨
Нагрузка Microsoft подняла шасси Nasdaq, стабилизировав общую рыночную ситуацию
Чипы памяти коллективно восстановились после перепроданных акций: SanDisk, Micron и SK Hynix возглавили рост, за ними последовали AMD и Intel. Фонды поспешили покупать циклические акции оборудования, которые ранее сильно упали, в то время как прирост Nvidia на пиковой точке оказался на дне.
Скрытые риски ⚠️ скрываются за празднованием
Жёсткая позиция ФРС значительно снизила ожидания по снижению ставок, благодаря чему легко подняться на высоком открытии и затем фиксировать прибыль при откате
Хранение — это лишь краткосрочное восстановление; давление на запасы отрасли сохраняется, поэтому нельзя назвать крупным бычьим рынком с циклическим разворотом
Когда рынок горячий, на экраны заполняется всевозможный маркетинговый контент, продвигающий бычий рынок или стимулирующий криптоконтракты, так что будьте осторожны с эксплуататорскими схемами.
Простой практический подход 🛡️
Не гоняйтесь за высоким отверстием, светлые позиции ждите и смотрите; Различайте отскоки и тенденции и не поддайтесь тревоге упустить что-то слепо.
Рынок процветает — стоит ❓ ли спешить#美联储三票主张加息 PCE становится новым событием сегодня вечером. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — история об искусственном интеллекте расходится? $BTC $ETH $SNDK Вот почему я в последнее время настаиваю на $MSFT:
Это единственный гиперскейлер, который не ожидает даже четверти отрицательного FCF за весь этот инвестиционный цикл.
Кроме того, компания не привлекла ни доллара долга для капитальных затрат на ИИ, в то время как все остальные гиперскейлеры задействовали рынки долгов.
Кроме того, добавьте к росту высокой маржи за счет внедрения Copilot и ценообразования, основанного на потреблении:
Кроме того, нет риска сбоев, так как их программа для повышения продуктивности является средством обмена знаниями по умолчанию.
Всё ещё торгуется с 20-кратной форвардной прибылью.
Не могу быть более оптимистичным по поводу $MSFT.30 июля на рынке криптовалют наблюдалось одностороннее снижение цены $HYPE.
Из графика ликвидации контрактов HYPE:
Сумма ликвидации за последний час составила около $164,300.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $163,400.
Короткие позиции были ликвидированы примерно по $938.63.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $467,400.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $447,700.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $19,700.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $502,800.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $463,800.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $39,000.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно 3,5239 миллиона долларов.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $3,4168 миллиона.
Короткие короткие позиции были ликвидированы примерно на $107,100.
Судя по данным ликвидации, длительные ликвидации подавили медвежей, практически не имея сопротивления на протяжении всего периода, что указывает на экстремальное одностороннее долгое распродажное рали, при этом масштаб ликвидаций быстро расширяется в пределах 12-24 часов. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? В краткосрочной перспективе рынок криптовалют выглядит жёстче, чем акции США, но не используйте это как повод для слепого погони — рынок, похоже, сдерживается, и тот, кто первым потрясёт, откроет дно.
Посмотри на цифры
$BTC 64 645 + 0,79% $ETH 1 916 + 0,76%
$QQQ -2,04% $SPY -1,54% $IBIT -0,39%
$DXY -0,40% $GLD +0,46%
Вся шумиха в этом раунде была связана с отдельными акциями и структурными прорывами: $ETH +0,7% $BTC +0,7% были относительно стабильными, $SNDK выросли на +10,7%, $SKHYNIX на -0,7%, $MU на -1,5%, $SOXL на -2,0%. В полупроводниках сплиты были невероятно разделены, $SOL +0,8% выросли на мотивах, $XAU +1,8% и $SKHY +5,5% говорили, что деньги не полностью расслаблены.
Казначейские облигации США и ожидания ФРС продолжают влиять на оценки, в то время как ИИ/полупроводники выступают в роли переключения настроения для всего фондового рынка США — одного бычьего и одного зелёного, готовых в любой момент обернуться друг против друга. Цянь явно сжался в защиту, $QQQ был настолько мягким, что у него не было характера.
$IBIT слабее, чем $BTC спотовый рынок. ETF ослабил, что указывает на недостаточность внебиржного консенсуса по сильному импульсу. Спот устойчиво удерживался, но не смог обеспечить дополнительный рост.
$BTC против $ETH: Старший брат всё ещё может держаться, но второй брат явно не успевает. $ETH, похоже, тянут за собой, но капитал всё равно ценит хардкорные активы.
$DXY Small Leak 0,4% дал риск-активам передышку, но не стоит считать это поворотом — просто подвесной нож немного наклонился.
$GLD всё ещё подниматься выше, избегая рисков без выхода, фундамент не так оптимистичен.
В трендовом $SNDK такой быстрый рост больше похож на эмоциональный пульс. $MU $SOXL разбивается, это говорит вам, что сектор сухой и сух, а рынок без стабильности — самый трудный для захвата.
Не гоняйтесь за вершинами; кто первым проявит слабость, тот задаёт направление всей арене, холодно ожидая этого сигнала.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP🚀 ТОЛЬКО ЧТО ПОСТУПИЛО: □□ Microsoft выросла на 15% после разгромных результатов
Крупные технологии только что запустили стартовый пучок. Microsoft выросла примерно на 15% на открытии — это её самый резкий ход за последние годы, после разгромных квартальных показателей. Это тот тип печати, который меняет настроение риска, включая криптовалюту.
Цифры, стоящие за ним, огромные. Прибыль составила $4,74 на акцию против ожидаемых $4,24, выручка достигла $90 миллиардов (рост на 18%), а Azure Cloud впервые превысил годовой доход в $100 миллиардов. Критически важно, что капитальные расходы оказались немного ниже страхов, что снизило главную опасения, нависающую над акциями ИИ: что эти расходы никогда не окупятся. Одна деталь, важная именно для этой области: Microsoft получила прибыль в 3,2 миллиарда долларов от инвестиций в лабораторию ИИ Anthropic.
Вот почему движение акций должно быть в криптоленте. Биткоин торговался как быстрорастущий технологический актив весь год, а его корреляция с Nasdaq была главным драйвером. Успех Microsoft поднял фьючерсы на Nasdaq на 1,3% и успокоил тревогу по поводу искусственного интеллекта, которая вызвала распродажу, возглавленную технологиями на этой неделе — тот же самый распродаж, который поднял BTC до $62K. Когда торговля ИИ растёт, аппетит к риску возвращается, и криптовалюта обычно плывёт на этой волне.
Но будьте честны. Сильные технологические доходы поддерживают настроения, но не решают собственных проблем криптовалюты: отток ETF, жёсткая позиция ФРС и возобновившаяся напряжённость на Ближнем Востоке всё ещё ощущаются. Корреляция помогает на пути вверх и боль при снижении.
Что смотреть:
Задержит ли рост Nasdaq или поднимет BTC выше $65K.
Больше доходов крупных технологических компаний на этой неделе задаёт тон риска.
Технологический крах — это попутный ветер для криптовалюты, а не зелёный свет для погони. Посмотрите, действительно ли BTC следует.
Криптовалюта воспользуется ралли ИИ или останется в своём собственном «медвежье»?
Не финансовый совет. $MSFT $BTC $ETH Microsoft $MSFT отчеты после закрытия сегодня. Июньский квартал в основном зафиксирован, прогнозы были даны в апреле, и аналитики ожидают, что они будут выполнены.
Новое — это план расходов. Сегодня вечером конец финансового года, так что это приносит первый бюджет на предстоящий год.
Текущая сумма составляет около 190 миллиардов долларов в этом календарном году на дата-центры и чипы. Каждая оценка на следующий год выше.
Эти деньги не приносят прибыль сразу. Он распределяется годами, и первое, куда он попадает, — это края облаков, которые постепенно снижаются по мере роста накопления.
Azure — это бизнес, который должен это покрывать. В прошлом квартале он вырос на 40%, и спрос всё ещё опережает то, что Microsoft может построить.
Alphabet проходил тот же тест на прошлой неделе. Сильный квартал, более крупный план расходов, но на следующий день акции упали на 7%.
Так что сегодняшний вечер сводится к одному. Достаточно ли быстро растёт Azure, чтобы оправдать увеличение числа?Всем привет, сегодня официально опубликованы масштабные данные по инфляции PCE, давая довольно стабильный ответ на рынок.
В этом году базовый индекс PCE зафиксировал 3,3% в годовом выражении, полностью соответствуя ожиданиям рынка, при этом немного снизившись по сравнению с 3,4% в прошлом месяце. Теоретически снижение инфляции должно быть положительным знаком, но рынок не показал бычьего импульса, BTC постоянно колебался боком вокруг уровня 64 000, оказавшись в дилемме.
Многие розничные инвесторы не понимают рынок: почему цены не растут, несмотря на положительные новости?
Помните основную логику: рынок никогда не строит спекулировать на основе известных ожиданий, а только на политических ожиданиях и институциональных установках.
1. Глубокий анализ данных PCE: инфляция уменьшается, но упрямые черты сохраняются
В этот раз общий годовой индекс PCE составил 3,6%, что свидетельствует о явном снижении по сравнению с предыдущим значением в 4,1%. Очевидно, что инфляция в США в целом находится в нисходящем канале.
Но ключевой вопрос в том, что темпы снижения слишком медленны! До конечной инфляционной цели ФРС в 2% всё ещё существует огромный разрыв в 1,3%. Ранее чиновники Федеральной резервной системы ясно дали понять: текущая инфляция крайне упряма и не поддаётся быстрому усвоению в краткосрочной перспективе, а целевой контроль в 2% никогда не будет нарушен.
3,3% ядра PCE — это нейтральная цифра, которая ни выше, ни ниже:
Нет причин для ФРС смягчать снижение ставок из-за неожиданно ослабленного снижения;
Также не было значительного восстановления, что вызвало опасения по поводу резкого повышения ставок.
Слабые данные в конечном итоге привели к крайне побоевой консолидации на рынке.
2. Самая большая тёмная лошадка в игре! ФРС трижды голосовала против, и ястребиный сигнал был полностью активирован
По сравнению с посредственными данными PCE, результат голосования по этому решению по ставке FOMC является ключевым фактором, влияющим на прогнозы рынка.
На этот раз ФРС сохранила процентные ставки: итоговое голосование было 9 против 3, три голоса против повышения ставок, и все три чиновника единогласно выступили за повышение на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда у ФРС три голосова против повышения ставки по согласию — исторический сигнал!
Ранее рынок имел консенсусный прогноз стабилизации процентных ставок, при этом все 104 экономиста придерживались нейтральной позиции, а инструмент ставки CME также давал 70% вероятность стабилизации. Однако внутри Федеральной резервной системы уже возникли серьёзные разногласия: четверть чиновников прямо заявили, что нынешняя денежно-кредитная политика не может подавить упрямую инфляцию.
Это также напрямую определяется ведущим инвестиционным банком Barclays как неактивный в стиле орла. Хотя, похоже, повышения ставки нет, сигналы ужесточения полностью усиливаются, а готовность ФРС ужесточить монетарную политику гораздо сильнее, чем ожидает рынок.
3. Интерпретация краткосрочных и среднесрочных тенденций крипторынка
Краткосрочный рынок: растущие ожидания повышения процентных ставок оказали давление на цены монет и колебались
Три ястребиных противоположных голоса напрямую повысили вероятность повышения ставки в сентябре. В настоящее время рыночные цены на повышение ставки на 25 BP в сентябре с вероятностью 63,2%, в то время как вероятность стабилизации ставок остаётся всего на уровне 36,8%.
Высокая процентная ставка и жёсткая денежная среда продолжают подавлять активы с высоким волатильным риском. Вряд ли BTC увидит сильный трендовый рост в краткосрочной перспективе, поскольку общий тренд в основном будет под давлением и встряхивается.
Ключевые моменты Полезный справочник:
Краткосрочный диапазон сопротивления: 64 700-65 300, зона концентрированной короткой ликвидации; если диапазон не нарушен, сила маловероятна;
Основной уровень поддержки: нижняя полоса полосы 63 500 Боллинджера. После фактического прорыва откат между 62 500 и 63 000 откроется внизу.
После реализации этого решения по ставке были усвоены некоторые краткосрочные негативные факторы, но ястребиные ожидания сохраняются, и любой отскок, скорее всего, будет бычьим восстановлением.
Среднесрочная логика: все негативные факторы исчерпаны, и нарратив биткоина продолжает укрепляться
Продолжающаяся ястребиная позиция ФРС и частое вмешательство в денежно-кредитную политику в основном отражают продолжающийся овердрейлинг и возросшую волатильность фиатных кредитов.
Это ещё больше укрепило основной нарратив Биткоина о десуверенности и сопротивлении инфляции.
С начала этого месяца BTC вырос на 6% против этой тенденции, в то время как сектор традиционных технологических полупроводников упал почти на 20%. Отделение крипторынка от традиционных финансов действительно разворачивается.
В заключение
Слабые данные PCE не могут изменить краткосрочный рыночный паттерн;
Однако исторические три ястребовых голоса продолжат доминировать в ритме рынка до сентября.
Инфляция лишь немного снизилась, далеко не соответствуя удовлетворительным стандартам ФРС. Далее сосредоточьтесь на движениях рынка во время разрывов данных, избегайте слепого погони за приростами и минимальными продажами и терпеливо ждите прорыва тренда!
Рыночная стратегия ясна, позиции стабильны, и мы ждём выбора направления.
$BTC $ETH $SNDK #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
ИИ — «двухпутная система»: жесткое различие между сжиганием денежной инфраструктуры и привлечением денежного потока
Выручка Microsoft за четвертый квартал достигла 90 миллиардов долларов, годовая выручка облачного бизнеса Azure превысила 100 миллиардов, а количество платящих пользователей Copilot выросло до 30 миллионов; Хотя выручка Meta достигла 60,8 миллиарда долларов, свободный денежный поток достиг четырёхлетнего минимума, а потолок капитальных расходов был установлен в 145 миллиардов долларов.
Оба размахивают баннером искусственного интеллекта, оба гиганта движутся к совершенно разным перекрёсткам: один завершил замкнутый цикл от «повествования» к «сбору платы», а другой увяз в «гонке инфраструктурных вооружений», всё ещё ожидая качественной трансформации своих бизнес-моделей. Это различие не случайно, а неизбежные трудности развития индустрии ИИ перехода от «стадии инфраструктуры» к «стадии применения».
Модель Microsoft «аренда денег»: уверенность монетизации ИИ
Финансовый отчёт Microsoft раскрывает самый ясный путь монетизации ИИ — продажа лопат и сбор аренды. Azure не только предлагает более 1 900 моделей от OpenAI и других, но и стал крупнейшим в мире «супермаркетом моделей ИИ».
Когда предприятиям приходилось мигрировать данные и подписываться на пакеты безопасности для использования крупных моделей, Microsoft фактически завершила глубокое объединение экосистем. 30 миллионов платных мест Copilot доказывают, что внедрение ИИ в рабочие процессы Office — самый эффективный способ монетизации. Стратегия Microsoft чрезвычайно прагматична: использовать насущные потребности корпоративного рынка для трансформации ИИ в инфраструктуру, такую как вода, электричество и уголь. Невыполненные коммерческие заказы достигли 678 миллиардов долларов, что означает, что Microsoft зафиксировала денежный поток на ближайшие годы — своего рода «уверенность», которую больше всего желают рынки капитала.
Для сравнения, ситуация Meta больше похожа на рискованную ставку. Видение Цукерберга о «личном сверхинтеллекте» амбициозно, но путь монетизации остаётся неясным. Хотя открытая модель Llama создала огромную экосистему разработчиков, она «коммерциализировала» базовый слой модели, из-за чего ров стал мелким.
Meta пытается заполнить бездонную бездну ИИ-инфраструктуры денежным потоком от своего рекламного бизнеса, но ожидаемые капитальные вложения в 145 миллиардов долларов оказывают давление на свободный денежный поток. Рост показов рекламы на 19% не может скрыть медленный рост средней цены на рекламу. Мета — это азартная игра: ставка на то, что до иссякшения денежного потока ИИ сможет изменить социальные сети или аппаратные терминалы, открывая новые полюсы роста. Прежде чем это сделать, она должна выдержать болезненность «сжигания денег ради будущего».
Если Microsoft и Meta показали полярность ИИ, то сегодняшние отчеты о доходах Amazon и Apple станут окончательным доказательством потенциала ИИ. Как AWS от Amazon, как другой столп облачных вычислений, будет ли темп роста соответствовать высоким показателям Azure от Microsoft, определит, останется ли бизнес «продажи вычислительной мощности» привлекательным; Как представитель ИИ на устройстве, сочетание сервисного бизнеса и продаж оборудования от Apple ответит на основной вопрос: «Может ли ИИ действительно разблокировать кошельки потребителей?»
$MSFT
@OKX планета Microsoft и Meta на этот раз выбрали два крайних варианта: колебания после рабочего времени близки к 10%, но один растёт, другой снижается.
Взлёт Microsoft очевиден: мощный рост Azure, инвестиции в ИИ уже привели доход через облачный бизнес, а рынок явно замкнут в бизнесе. Хотя деньги не недостаточны, инвесторы знают, где они в итоге будут получены.
Проблема Meta совершенно противоположна. В этом месяце, когда секторы полупроводников и вычислительной мощности пережили бум, Meta внезапно объявила о планах сдавать в аренду избыточную вычислительной мощности, что когда-то заставило рынок подозреть, что вычислительная мощность уже начала превышать вычислительные мощности. Акции вроде CoreWeave и Nebius сразу же резко отступили. Но когда речь шла о отчете о прибыли, Meta повысила лимит капитальных расходов до $145 миллиардов, в то время как свободный денежный поток упал на 91% до всего $784 миллионов.
Это ещё больше запутало рынок: если вычислительная мощность настолько велика, что её можно сдавать в аренду, зачем продолжать вкладывать столько денег?
Таким образом, падение Meta объясняется не только тем, что её результаты не оправдали ожиданий, но и тем, что рынок начинает сомневаться в эффективности инвестиций в ИИ. Microsoft уже доказала, что вычислительные мощности ИИ можно монетизировать через Azure, в то время как Meta всё ещё находится на этапе «сначала выкупа инфраструктуры, а потом размышляет, как зарабатывать деньги».
В конечном итоге рынок не против того, чтобы технологические компании сейчас сжигали деньги; они выступают против того, что они потратили большие суммы, но пока не видят достаточно явной отдачи. Microsoft выпустила отчёт по коммерциализации ИИ, а Meta всё равно провела долгосрочную проверку зрения.
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
$XMSFT $XMETA #韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов извинился за кредитные ETF
$SIMO Сегодняшний бычий подсвечник довольно интересен. Минимум за 24 часа составил 203, самый высокий подскочил до 276, колебание более 35%, и теперь близко к 271, рост на 29%. Эта тенденция действительно привлекает внимание на фоне бокового движения рынка.
Что такое SIMO?
SIMO — это токенизированный вечный контракт на акции от Silicon Motion Technology, официально запущенный на OKX 6 июля 2026 года. Bitget также запускала связанные контракты одновременно. Silicon Motion является мировым лидером в области NAND-флэш-контроллеров, специализирующийся на SSD-контроллерах, встроенных хранилищах (eMMC, UFS) и корпоративных решениях для хранения данных.
Проще говоря: среди всех SSD чип, отвечающий за управление чтением/записью данных, является Silicon Motion — один из ведущих игроков. Эти продукты широко используются в дата-центрах, на ПК, смартфонах, промышленности и в автомобильном секторах и являются ключевыми драйверами высокопроизводительной инфраструктуры хранения в эпоху ИИ.
Почему он растёт сегодня?
Сектор аппаратного обеспечения ИИ недавно был переоценен, но сегмент контроллеров памяти получает гораздо меньше внимания на рынке, чем HBM и DRAM. Продукция Silicon Motion является ключевым компонентом серверов на базе ИИ и систем хранения данных в дата-центрах, но их история не обязана доказывать «сколько прибыли можно получить инвестициями» — она продаёт настоящие чипы.
Сегодняшний бычий тренд с высоким объемом в первую очередь связан с тем, что фонды начинают искать возможности в более узких сегментах, где оценки ещё не были полностью предприняты после общей дифференцировки оборудования ИИ.
Из структуры свечи цена вышла за пределы недавнего диапазона консолидации, при этом объем растёт одновременно. Если в будущем он удержит рейтинг выше 270, это может открыть новые возможности. Однако токенизированные акции на вечные контракты естественно более волатильны, чем спот-контракты, поэтому однодневный прирост не говорит всей истории — ключевым является то, сможет ли завтрашний объём догнать их.
Сам SIMO — это надёжный актив: это жёсткий сегмент спроса на инфраструктуру хранения ИИ, и фундаментальные показатели поддерживают её. Но будет ли сегодняшняя линия началом ротации секторов или краткосрочный импульс капитала — покажет время. Стала ли цель Федеральной резервной системы по инфляции в 2% просто пустым лозунгом?
$ETH
Шаг Уолша действительно ошеломил Уолл-стрит — инфляция уже достигла 3,7%, но он упрямо удерживал ставки между 3,5% и 3,75% дважды. Они каждый день кричат «защищать 2%», но их руки остаются неподвижными — эта репутация, вероятно, будет доведена до предела сами собой.
$DOGE
Ещё более возмутительно, что три из двенадцати членов публично проголосовали против повышения ставок, но ответ Уоша остался неизменным. Посторонние строят догадки: не уступает ли это место предпочтению Белого дома к низким процентным ставкам? В конце концов, его выдвинул Трамп — кто бы поверил в такую независимость?
$SNDK
Столкнувшись с сомнениями, он переложил вину на «внутреннее расследование рабочей группы». Давайте, может ли мировая экономика подождать, пока вы выпустите отчёт? Доходность долгосрочных государственных облигаций уже резко выросла, рынок голосует ногами, а волатильность преподаёт людям урок.
Самое важное — его подход «молчание — золото» — отказ давать прогнозы и позволять рынку гадать самому. Но является ли Федеральная резервная система рефери? Он явно ключевой игрок на площадке! Последствие отсутствия коммуникации в том, что рынок может заставить вас занять позицию только при резких колебаниях. Это не управление ожиданиями; это создаёт панику.
Шоки со стороны предложения, такие как цены на нефть и узкие места чипов, никого не ждут; обычные люди видят только результат: цены растут, но ФРС, похоже, спит.
Если рынок решит, что вы потеряли дальновидность и решимость защищать свои цели, рынок облигаций превратится в «переворот». Если долгосрочные инфляционные ожидания изменятся, и Уолш захочет восстановить свою репутацию, ему, возможно, придётся решительно повышать ставки, что станет настоящей катастрофой.
Для крипторынка этот сценарий слишком знаком — доверие к доллару подрывается, и нарратив о хард-активах снова будет возобновлен. Биткоин выигрывает легко или идёт за падением? Поделитесь своими мыслями в комментариях.
Чем больше ФРС колеблется, тем больше средств уходит в дефицитные активы — те, кто знает, знают! #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? 30 июля на рынке криптовалют сначала $LIT выросла цена, а затем началась падение, при этом быки и медведи перевернули этот тренд.
Смотрим на график ликвидации фьючерсов на LIT:
Сумма ликвидации за последний час составила около $10,100.
Длинные заказы не имеют никакой ликвидации.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $10,100.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $13,000.
Долгосрочная ликвидация составила около $1,751.55.
Короткие короткие позиции были ликвидированы примерно на $11,200.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $27,400.
Долгосрочная ликвидация составляет около $7,285.93.
Короткие короткие позиции были ликвидированы примерно на $20,200.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $148,000.
Ликвидация длинной позиции составила около $111,100.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $36,900.
Судя по данным ликвидации, шорты были непрерывно ликвидированы в предыдущей сессии, и шорт-сквиз продолжался; 24-часовые ликвидации произвели значительный отскок, изменив направление, и начался мощный бычий рост распродаж. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $MSFT Is now up 10% in the pre-market. Its earnings report might have triggered the inflection point in the AI trade, with many related stocks rising the moment the CFO noted Microsoft will be FCF positive next year.
Microsoft doesn't have the best AI product, but copilot now has 30m paid seats and the product keeps improving. This is the classic "Not good, but good enough" approach they're known for. I'm not sure any of the other hyperscalers could thrive on that approach, but at the very least it gives another model beyond accelerating Capital expenditures to the point that free cash flow becomes lost before ROE has become projectable.- Microsoft: Доходы Azure в облаке впервые превысили $100 миллиардов, Azure выросла на 43% за квартал, превзойдя ожидания, количество оплачиваемых мест Copilot превысило 30 миллионов, а цена акций выросла почти на 9% после работы.
- Meta: Выручка за этот квартал составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом. Результаты немного превзошли ожидания, но потолок капитальных расходов на весь год был повышен, а прогноз по выручке снижен, что привело к падению цены акций более чем на 10% в торговле после рабочего времени. Доходы Microsoft от облачных компаний превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
В обеих основных стратегиях Microsoft и Meta последние финансовые отчеты Microsoft и Meta показывают совершенно разные рыночные тенденции, в основном из-за различий в путях коммерциализации ИИ. Microsoft создала чёткий замкнутый цикл монетизации B2B на базе Azure Cloud + Office Copilot, при этом доход от облака впервые превысил $100 миллиардов. Инвестиции в ИИ напрямую превратились в заказы и доход, при этом рынок признал уверенность роста. Хотя выручка Meta в этом квартале была впечатляющей, большая часть вычислительной мощности ИИ используется для внутренней оптимизации рекламы, что приводит к более длинным циклам монетизации. В сочетании с корректировкой капитальных расходов, снижением прогнозов по доходам и продолжающимися убытками в бизнесе метавселенной, капитал стал всё более обеспокоенным. Теперь, когда ИИ вышел за рамки чистого повествования, ключевой фактор, определяющий корпоративную оценку, является его способность приносить доходность. Многое узнал #EarningsObserver: облачные доходы Microsoft превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta недостаточны — история с ИИ расходится? BTC не смог подняться до 65 000; если американские акции откроются выше и закроются низко сегодня ночью, медведи могут снова расти
Биткоин только что протестировал $65,000, но был быстро понижен капиталом, что свидетельствует о том, что давление на продажи остаётся сильным, при этом $65,000 остаётся значительной краткосрочной зоной сопротивления.
Ethereum также колеблется около $1930, без сильного отскока, что говорит о недостаточном бычьем настроении на рынке.
Вчера вечером Федеральная резервная система сохранила процентные ставки, но настоящая концентрация рынка была сосредоточена не на результате, а на позиции, которую проявил Уолш.
Хотя повышения ставок не было, эта встреча явно представляла собой жёсткую паузу.
С одной стороны, Федеральная резервная система продолжает сохранять целевой показатель инфляции в 2%; С другой стороны, три члена ФРС по-прежнему поддерживают повышение ставок, что свидетельствует о сильных внутренних опасениях по поводу текущих уровней инфляции.
Что ещё важнее, Уолш не послал на рынок чёткого сигнала о снижении ставок, вместо этого подчеркнув, что будущая политика по-прежнему будет зависеть от экономических данных.
Тем временем ситуация на Ближнем Востоке остаётся нестабильной, а колебания цен на нефть вновь усилили опасения рынка по поводу инфляции. Если цены на энергию останутся высокими, вероятность того, что ФРС сохранит высокие процентные ставки или ещё больше ужесточит политику, увеличится.
Возвращаемся к рынку.
Неудача BTC в прорыве $65,000 сама по себе свидетельствует о недостаточной бычьей силе. Если американские акции откроются только на максимуме сегодня ночью, затем откроются на максимуме и затем упадут, снова снижая аппетит к риску, BTC и ETH, скорее всего, упадут.
В настоящее время BTC сосредоточен на краткосрочной поддержке в $63,000. Если он опустится ниже неё, он может снова протестировать уровень $61,500 или даже ниже.
ETH продолжает наблюдать поддержку около $1850; если она упадёт, всё ещё есть возможность проверить $1800 в будущем.
Моё мнение осталось неизменным.
Прошлой ночью ФРС не изменила рыночные ожидания по-настоящему; вместо этого она заставила рынок осознать, что высокая процентная ситуация может сохраняться ещё долго.
Пока этот макрофон не изменится существенно, я по-прежнему считаю, что каждый подбор следует рассматривать как отскок, а не как разворот тренда.
Сегодня вечером динамика американских акций, скорее всего, станет катализатором следующего направления BTC и ETH.SpaceX получила огромный контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов от Космических сил США. Согласно сообщениям с камер видеонаблюдения, звездная компания Маска планирует выполнить 18 запусковых миссий с использованием ракеты «Falcon 9» к концу 2027 года, отправив в космос партию военных спутников для обнаружения и отслеживания воздушных целей. После того как эта новость стала известна, цена акций SpaceX немного выросла на 0,31% в торговле после нерабочего времени. Этот рост действительно несколько удивляет компанию, которая только что пережила неудачный запуск и приостановила деятельность. В конце концов, это немалая сумма. Давайте поближе посмотрим на хронологию: чуть больше недели назад, 21 июля, запуск Starlink от SpaceX столкнулся с неудачей, и компания впоследствии приостановила связанный запуск, как и планировалось. Это не редкость в аэрокосмической сфере, но ключ в том, что следующий крупный военный заказ пришёл в самый подходящий момент. $SPCX Это не первый раз, когда Космические силы в этом году «разбрасываются деньгами». Всего 30 мая они подписали более крупный контракт со SpaceX на сумму 4,16 миллиарда долларов, включающий проект под названием «Space-based Mobile Target Indication». Если подсчитать эти цифры, менее чем за два месяца общее количество военных заказов на SpaceX приблизилось к 6 миллиардам долларов. Это устойчивое приток средств значительно выходит за рамки обычного коммерческого контракта. Однако в этом новом контракте стоит задуматься над одной деталью: срок исполнения — «до конца 2027 года». Это эквивалентно построению стабильной миссии для SpaceX, которая продлится полтора года. В этот критический момент, когда запуск подходил к остановке, этот контракт имел наибольшую прямую ценность刷了一圈广场，全是哭的。
佳佳姐SNDK从1,182扛到1,005，浮亏44%。夜自尊ETH空单磨到怀疑人生。夏威夷企鹅看着MU从1,000跌到700想不通逻辑。韩股暴跌43%都上街了。
整个广场弥漫一股「这市场没法玩了」的绝望。
然后切回BTC——64,780，振幅0.12%。PCE落地后最高64,944最低64,775。全球资产在暴跌，大饼焊得跟水泥一样。
最有意思的：J值从PCE前的112→65→现在44.64，半小时跌了20个点。RSI(6)从83回到50.58。
指标全重置了。价格还在原地。
在币圈混了五年，每次这种「散户慌到不行+大饼纹丝不动」的组合，都不是结束的信号。方向出来的时候，这些哭天喊地的帖子就是最好的反向指标。
$BTC $ETH $SOL7月30日，加密货币市场$ZEC价格呈现单边逼空上涨行情。
从ZEC合约爆仓数据图看：
过去1小时爆仓金额约602.21美元。
多单爆仓约164.68美元。
空单爆仓约437.52美元。
过去4小时爆仓金额约3.50万美元。
多单爆仓约1.93万美元。
空单爆仓约1.57万美元。
过去12小时爆仓金额约43.25万美元。
多单爆仓约5.68万美元。
空单爆仓约37.57万美元。
过去24小时爆仓金额约123.83万美元。
多单爆仓约43.00万美元。
空单爆仓约80.84万美元。
从爆仓数据看，空头爆仓远超多头，空头遭持续大规模清算，市场呈单边逼空格局。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月30日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ Представьте себе банк, который держит всё в строгом секрете: никто снаружи не видит, кто сколько внес на депозит.
Затем охранник обнаружил теоретическую лазейку в конструкции старого сейфа, которая могла бы привести к росту денег из ниоткуда. Уязвимость была срочно устранена, и команда считает, что она, скорее всего, не была использована; Самое неловкое, что счета уже скрыты, и обычные люди не могут самостоятельно доказать, что «до этого абсолютно ничего не было».
Это предыстория запуска Zcash Ironwood, а также самая сложная проблема для монет конфиденциальности: нельзя открыть бухгалтерскую книгу всех, но нужно убедить всех, что бухгалтерская книга не была завышена.
Подход NU6.3 похож на замену хранилищ банками: герметизация старых бассейнов Orchard и активация новых бассейнов Ironwood с помощью корректирующих цепей; Старые фонды пула могут выйти только через односторонний «вращающийся ход», и сумма, которая уходит, не должна превышать легальный приток.
Она не притворяется, что история никогда не имела проблем, а вместо этого добавляет дверь в историю, которую можно открыть только наружу.
Это обновление не для того, чтобы $ZEC работать быстрее, а для того, чтобы доказать кое-что более сложное: конфиденциальность и проверяемость — выбор между ними не нужен.
$ZEC#Zcash mainnet активирует улучшение Ironwood и запускает новый пул с щитом 2026.7.30 Анализ рынка 2
Начну с вывода: по сравнению с тем, стоит ли снижать ставки в следующий раз, сейчас я больше сосредоточен на балансе, доходности казначейских облигаций США и силе доллара США.
Если доллар укрепляется, доходность долгосрочных облигаций продолжает расти, а иена растёт, это часто указывает на ужесточение ликвидности рынка. В моей концепции такая среда оказывает совместное давление на BTC, золото, акции США и другие высокорискованные активы.
Почему золото, американские акции и высокорискованные активы недавно одновременно растут и падают, в то время как BTC выглядит относительно устойчивым?
Глобальную ликвидность можно понимать как пул:
Повышение уровня воды приносит пользу нескольким классам активов одновременно;
С падением уровня воды под давлением оказываются несколько классов активов одновременно.
Поэтому сейчас меня больше волнует не решение о единой ставке, а следующее:
Увеличился ли масштаб выпуска облигаций
→ Ухудшились ли аукционы казначейских облигаций
→ будут ли доходности 10-летних и 30-летних продолжать расти
→ Укрепится ли доллар США
→ Начал ли уровень рынка снижаться
Далее сосредоточьтесь на этих показателях и сроках:
Каждое утро
Ознакомьтесь с четырьмя индикаторами после закрытия прошлой ночи:
Индекс доллара США DXY
USD/JPY
Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США
Падают ли акции BTC и США одновременно?
Если существует тенденция «рост доллара США + рост иены + рост доходности долгосрочных облигаций + одновременное падение BTC и акций США», это указывает на то, что ликвидность может ужесточать.
Каждую пятницу на рассвете
Баланс Федеральной резервной системы по H.4.1 обычно публикуется около 4:30 утра по пекинскому времени в пятницу. Ключевой акцент:
Общие активы Федеральной резервной системы
Банковские резервы
Казначейский общий счет TGA
Обратный баланс репозитория RRP
Не просто смотрите на данные за одну неделю; наблюдайте тенденции в течение нескольких последовательных недель. Моя текущая оценка такова: общие активы ФРС относительно стабильны, банковские резервы падают, TGA растёт, а общая ликвидность ограничена.
5 августа
Сосредоточьтесь на квартальных объявлениях Казначейства США о рефинансировании, сосредотачиваясь на масштабах выпуска облигаций, коэффициентах краткосрочного и долгосрочного долга, а также на том, будет ли предложение увеличиваться на 10- и 30-летний срок.
11–13 августа
Обращайте внимание на аукционы государственных облигаций на 3, 10 и 30 лет. Сосредоточьтесь на мультипликаторах ставок, коэффициенте косвенной ставки, марже и на том, быстро ли растут доходность долгосрочных облигаций после аукциона.
27–29 августа
Обратите внимание на ежегодное собрание Глобального центрального банка в Джексон-Хоул, особенно на речь председателя ФРС. Заседание может напрямую не изменить процентные ставки, но может изменить ожидания рынка относительно снижения ставок, сокращения баланса и ликвидности.
То, что действительно определяет уровень рынка, — это не только процентные ставки, но и выпуск облигаций, аукционы, доходность долгосрочных облигаций и доллар США. 】
Приведённое выше содержание является исключительно личным рыночным анализом и отчетом торговой стратегии и не является инвестиционным советом. Пожалуйста, контролируйте своё положение и риски в соответствии с вашей ситуацией.美联储没有加息
债券市场反而加了
决议后，30年期美国国债收益率上升9个基点，至5.19%。10年期达到4.65%。道琼斯指数在同一交易时段下跌840点。
美联储的政策利率保持不变：3.50 - 3.75%。连续第五次维持不变的决定。
美联储停了，市场没停。
原因在投票中。决议以9比3通过。克利夫兰联储的哈马克、明尼阿波利斯联储的卡什卡里、达拉斯联储的洛根。三人都希望立即加息25个基点。
上一次会议同样的投票是12比0。
黄金最初误读了这个消息。
上涨1.2%，达到4100.42美元，一周高点。四小时后回吐涨幅。这是本周第四次从同一水平回落。目前在4070附近，早盘以负值开盘。白银57.98。
市场进入会议时定价了30%的加息概率。加息未发生，该溢价被收回。不是反弹，是溢价返还。
沃什也没帮忙。他说不会将决议描述为暂停。如果通胀持续高企，加息将是合适的。他还取消了前瞻指引。没有方向信号，现在每一次会议都是活的风险。
唯一的软化迹象是：9月利率保持不变的概率在一日内从24%升至35%。加息仍是主要情景。
昨晚美国对伊朗发动新一轮袭击浪潮。阿巴丹和凯什姆岛被打击。冲突进入第152天。
黄金没有因这一消息上涨。
白银我之前写过，在这个周期中，地缘政治风险不是金属的朋友。链条是这样运作的：伊朗紧张局势推高石油，布伦特一度超过100美元，石油助长通胀，通胀推动美联储收紧，利率预期则压垮无收益的黄金。1月29日创下5608美元纪录的黄金今天在4070。战争开始以来已损失四分之一。
那么为什么没有跌破4000？
央行在买。一季度净买入244吨，5月再增41吨，其中18吨来自波兰、10吨来自中国。买入在整个战争期间从未停止。然而同一时期投资者则完全相反，6月全球黄金ETF流出89亿美元，总资产减少74吨至4047吨。也就是说，西方基金在卖出时央行在收集，而将价格维持在4000的很可能就是这个第二集团。我不知道他们还会买多少。但买入速度放缓的那天，我们再谈4000下方。
今天土耳其时间15:30，6月核心PCE和二季度增长数据将同时发布。PCE是美联储最关注的通胀指标。5月为3.4%，创三年新高，预期3.3%。
如果数据偏热，9月加息将重新定价，黄金将测试4000。如果偏冷，我们可能首次看到4100上方的日收盘。
短期内决定黄金的不是地缘政治，而是实际利率。
我哪里可能出错：如果霍尔木兹真的关闭，这个链条会逆转。我认为概率低，但不是零。
这里的一切都是我的个人观点，不是投资建议。
你认为4000支撑能坚持到9月吗？#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Три голоса против повышения ставок: Это не пауза, а сигнал к повороту ФРС?
Перед публикацией сегодняшних данных PCE давайте обсудим несколько ключевых сигналов с этого заседания FOMC.
На поверхности они остаются неактивными, но подводные течения пробуждаются
В июле FOMC сохранял ставки на уровне 3,50%-3,75% в 9:3, что стало пятой подряд «неизменной» политикой.
Однако детали голосования вызывают интерес — три региональных председателя ФРС — Хамак, Кашкари и Логан — все проголосовали против повышения ставок, выступая за немедленное повышение на 25 б.п. По словам «рупора» ФРС Тимираоса, это первый случай с 2016 года, когда три единогласных голосования против повышения ставок.
Это не Одинокий Волк, это формируется ястребиная фракция.
Уолш сделал жёсткую угрозу
Позиция председателя Уоша была необычайно твёрдой:
«Это не пауза, а просто начало корректировок политики.»
«Если потребуется, мы не будем колебаться повышать процентные ставки.»
Перевод: рынок не должен ставить на снижение ставок. Это резко контрастирует с широко оценёнными «снижением ставок, начинающимися в 2026 году» в начале года, что потенциально переписывает макроэкономический нарратив.
Рынок голосует ногами
Таблица
Реакция активов
Dow Jones закрылся более чем на 2%
Доходность долгосрочных казначейских облигаций США выросла
Золото снова поднялось выше 4 100 долларов
Крипторынок восстанавливается
Фонды перераспределяют — золотые ставки на то, что «ужесточение что-то разрушит», тогда как криптовалюты ставят на то, что «ликвидность на самом деле не ужесточилась».
CME показывает около 63% вероятности повышения ставки в сентябре, в то время как JPMorgan действует более агрессивно, перенося ожидания повышения ставки с второй половины 2027 года на декабрь этого года.
Сегодняшний PCE: ключевые переменные
Сегодня вечером в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы самые ценные данные ФРС по PCE.
PCE превзойдёт ожидания, → вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 80%+, что повлияло на оценки
Ожидаемая → ястребиная фракция была раскрыта, и по крайней мере одно повышение ставки, запланированное в течение года, остаётся нерешённым
Ниже ожиданий→ в борьбе заявлений ФРС и данных, волатильность выросла, а не снизилась
Личная предвзятость: инфляция в секторе услуг и стабильность заработной платы сохраняются, что затрудняет PCE предоставлять данные, удовлетворяющие ФРС.
Немного размышлений
Самое большое изменение на этом заседании FOMC — переход ФРС от «зависимости от данных» к «активному управлению ожиданиями».
Уош сразу же поставил на стол «Это не пауза», фактически заранее закрепив направление политики. Преимущество — снижение волатильности рынка; минус в том, что если данные не успевают, цена доверия будет чрезвычайно высокой.
Для обычных инвесторов ключевым в ближайшие месяцы является не «стоит ли повышать ставки», а «какие активы будут лучше работать в условиях высоких процентных ставок». Компании с стабильным денежным потоком и краткосрочных облигациями могут быть более уверенными, чем стремление к долгосрочным акциям.$ETH пока не даёт быкам особых поводов для беспокойства. Он продолжает держаться выше 21-дневной и 50-дневной скользящих средних, и пока эти уровни остаются нетронутыми, я считаю, что следующий шаг всё равно выше.
Настоящее испытание наступает сегодня.
Инфляция PCE и ВВП Advance тоже в календаре, так что рынок наконец-то получит свежие макроданные для реагирования.
Warsh недавно заявил, что будет следить не только за цифрами, но и за реакцией рынка перед принятием политических решений.
Если данные попадут туда, куда их хочет рынок, я бы не удивился, если бы Nasdaq поднялся и внимание вернулось к Clarity Act.
Пока это не изменится, я всё ещё склоняюсь к оптимистичному настроению $ETH. 感觉AI巨头好像开始分家了
这两天看了Meta和微软的财报，两边同样是在疯狂砸钱做AI，可市场给出的反应却完全不一样
怎么说呢
$META 营收依旧很好，广告业务也没出什么大问题，但股价还是被砸了。原因其实不难理解，市场现在开始嫌弃的不是Meta赚钱能力，而是它为了AI花出去的钱实在太多了。数据中心、芯片、算力一项接一项往里砸，可这些投入什么时候能真正变成新的利润，Meta现在还没有给出一个特别让市场满意的答案。
微软就不太一样了
$MSFT
它同样在烧钱，但Azure的增长给了市场一个比较直接的反馈：AI投入已经开始变成云业务的收入，而且后面的订单和需求也还在。
所以一个被砸，一个反而被资金追着买。
这问题就来了
以前市场看AI，看的都是想象空间。你告诉大家未来AI有多大，大家就愿意先把估值给你
现在开始不一样了
大家已经知道AI很重要，也知道数据中心还得继续建，GPU还得继续买。真正让投资者纠结的是：
这么多钱砸进去，到底什么时候能回来呢
如果能不断看到收入和利润跟着起来，那资本开支越大，市场反而越敢给估值
但如果只是不断增加投入，利润和现金流却迟迟跟不上，那再好的AI故事也会开始打折
所以啊我觉得最近AI行情最明显的变化，不是市场突然不看好AI了
而是以前大家抢着给AI讲故事，现在开始有人拿起计算器算账了
这对后面的英伟达、美光、海力士其实也是很重要
因为它们赚的是AI资本开支的钱
只要微软、Meta、亚马逊这些巨头还愿意继续砸钱，上游就还有订单
但如果有一天这些公司开始觉得：
“等等，我花这么多钱，到底值不值？”
那时候真正需要重新估值的，可能就不只是Meta了
AI依旧烧钱，但市场开始挑谁烧得值了。
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Сегодня вечером индекс PCE в США упал до 3,2%, а ослабление инфляционного давления полностью снизило тревогу по поводу повышения процентных ставок. Это ввело «охлаждающую и детоксикациющую» энергию в полупроводников и криптосекторы, которые очень чувствительны к процентным ставкам.
Для полупроводникового сектора: Смягчение предупреждений о повышении процентных ставок ослабило давление на дисконтные ставки. Гиганты (такие как Qualcomm, Lam Research и др.), которые сегодня и завтра публикуют интенсивные отчёты о прибыли, ожидается, что оценочные премии выйдут из-за макроэкономического давления.
Для криптовалют: Снижение ожиданий по ликвидности в худшем случае значительно повысило аппетит к риску. BTC быстро стабилизировался и начал наступление выше сопротивления в $65,000, в то время как ETH также резонировал с притоком ETF. Хотя снижение ставок ещё далеко, настроение на снижение давления — «никаких повышений» — уже установлено, и ожидается, что оба сектора в краткосрочной перспективе войдут в фазу нестабильного восстановления. $ETH $SNDK #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый главный момент 30 июля на рынке криптовалют наблюдалось одностороннее падение цены $OKB.
Из графика ликвидации контрактов ОКБ:
Сумма ликвидации за последний час составила около $78.65.
Длинные заказы не имеют никакой ликвидации.
Короткая ликвидация составляет около $78.65.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $78.65.
Длинные заказы не имеют никакой ликвидации.
Короткая ликвидация составляет около $78.65.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $78,65.
Длинные заказы не имеют никакой ликвидации.
Короткая ликвидация составляет около $78.65.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила около $11,200.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $11,100.
Короткая ликвидация составляет около $78.65.
Судя по данным ликвидации, длинные сделки значительно превосходят по количеству коротких позиций, при этом медведи почти не испытывают сопротивления на протяжении всего этапа, что представляет собой крайне одностороннюю длинную продажу. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Во время торговли перед рынком цена акций Oracle резко взлетела, достигнув почти 5% в какой-то момент. Хотя некоторые приросты позже были возвращены, на момент публикации рост всё же превысил 3,5%, что свидетельствует о довольно высоком рыночном настроении. Этот рост на рынке произошёл напрямую: Oracle и Google официально объявили о расширенном стратегическом партнерстве, основной целью которого стало запуск корпоративных приложений на основе модели Gemini от Google. Проще говоря, Oracle хочет упаковать самые продвинутые возможности крупных моделей Google в собственную корпоративную экосистему сервисов и продавать их напрямую своим огромным глобальным B2B-клиентам. Если посмотреть на это в современной гонке ИИ, это довольно интересно. В настоящее время крупные модели активно конкурируют, компании лихорадочно тратят деньги на базовые модели. Но Oracle выбрала другой путь: вместо того чтобы начинать с нуля, чтобы догнать темпы исследований и разработок Google, лучше использовать готовые технологии высшего уровня и объединить их с десятилетиями накопленных отношений с клиентами, отраслевыми знаниями и опытом корпоративного сервиса для быстрой монетизации. На самом деле это очень прагматичный подход. Для Oracle стратегическая ценность этого партнёрства выходит за рамки добавления возможностей ИИ. Если его облачная инфраструктура, базы данных и ERP-системы будут глубоко интегрированы с возможностями Gemini, её конкурентоспособность значительно повысится в таких ситуациях, как интеллектуальная эксплуатация и техническое обслуживание, автоматизированный анализ данных и корпоративная автоматизация процессов. Для Google Gemini теперь имеет мощный канал распространения, что является выгодным для всех. $GOOGL Далее стоит следить, в какой форме примет это «корпоративное приложение» — будет ли оно интегрировано в Oracle $BTC $64 836 колебался менее чем на 2,6% в течение дня, однако выросла акция с +2530% в сети
🧭 BTC торговался в диапазоне от $63,226 до $64,870 в течение дня, удушающе узко. Достигнув ночного минимума в $63,226, он медленно восстановился, достигнув $64,836 к вечеру. Начиная с сегодняшнего открытия в Азии в $63,943, это всего +1,4%. Ставка контрактного финансирования +0,007% почти равна нулю, а премия -0,049% слегка снижена — рынок не имеет ни направления, ни настроения. OI стабилен на уровне ~$2.01B (31K BTC), без явного бычьего сигнала перегрузки или медвежьей структуры squeeze.
🔍 Волнение действительно присутствует на цепочке. В основной сети ETH токен под названием V4 вырос на +2530% за 24 часа, с увеличением за 1 час на +119% и объемом торговли $1,02 миллиона за 1 час. Но Shadow углубилась в концентрацию активов — топ-100 владели 68% активов, и 100% адресов держателей были созданы ровно в одно и то же время. Это не консенсус сообщества; это та же группа людей, которые открыли счета на лотке. За подсвечником +2530% находится строго контролируемая конструкция. Погоня за длинной длиной на этом уровне ничем не отличается от ловли летающего ножа — это явная ловушка.
⚡ Умные деньги распродаются весь день. Три кошелька Джимоти купили в общей сложности $958 и были полностью ликвидированы, при этом за 24 часа падение составило -27%; Оба кошелька LUNA полностью исчезли. Единственный выброс — GWN: 7 кошельков купили $2,341, но сейчас продано только 63%, при этом 30% своей позиции. Учитывая, что MCap стоит всего $17,000, такой суммы ставок недостаточно.
Оценка Shadow: BTC сейчас находится в диапазоне низковолатильной конвергенции, с фиксированными ставками и OI, что указывает на то, что крупные фонды движутся в том же направлении, а не в производстве. Чем сильнее ростом V4 в списке трендов на сетевых платформах, тем меньше хочется его трогать — чипы сильно концентрируются и создаются одновременно, образуя стандартную структуру склада для крыс. Ночью следите за границами $63,200 и $64,900 — кто первым нарушит — тот и заговорит. Лучше контролировать руки до появления сигнала.
#暗影萨满 #BTC #链上洞察Финансовые отчёты, представленные $MSFT и $META в этот раз, не являются «хорошим и не плохим финансовым отчетом».
Наоборот, их доходы все выросли, но, согласно последним тенденциям после работы, одна из них растёт, другая — вниз
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
В коротком посте, который я опубликовал ранее, я написал: Я считаю, что проблема кроется в денежном потоке
Потому что если смотреть на доходы и капитальные расходы, результаты рынка схожи: рост как доходов + капитальных вложений, так и
В этой статье я подробнее разберу конкретные данные и структуру бизнеса, чтобы понять, связано ли это с денежным потоком, и отвечу на этот «зеркальный» ответ
Microsoft на протяжении последних нескольких лет постоянно инвестирует в ИИ, что можно считать долгосрочной стратегией.
Из этого финансового отчёта эти инвестиции отражаются на различных уровнях, образуя замкнутый круг от базового слоя к конечному пользователю:
На базовом уровне Azure удовлетворяет растущий спрос на облачные вычисления и вычислительные мощности с помощью ИИ со стороны предприятий;
На уровне приложений база пользователей и использование Copilot продолжают расти;
В конечном итоге эти факторы роста отражаются в увеличении общего дохода Microsoft Cloud.
Первоначальные инвестиции превращаются в результаты, и конкретные данные таковы:
Выручка Microsoft Cloud достигла 59,3 миллиарда долларов, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как доходы Azure и других облачных сервисов выросли на 43% в годовом выражении
Кроме того:
Коммерческие остаточные обязательства Microsoft по производительности выросли на 84% до 678 миллиардов долларов; Microsoft 365 Copilot предлагает более 30 миллионов платных мест
Её можно рассматривать как большую партию подтверждённых оплаченных заказов, с интегрированным ИИ Microsoft в её оригинальную бизнес-модель — по сути это нарративное обновление
На самом деле, сами капитальные вложения не являются рыночным наказанием, поскольку Microsoft является крупным инвестором в инфраструктуру ИИ
Но суть в том, что компания должна информировать рынок, что эти инвестиции поступают на потребительский терминал, а капитальные вложения в конечном итоге поступают в продукты, клиенты и доходы, превращая их в активы
Если он остаётся только на стадии строительства, это становится затратами
Конечно, и другие компании не исключение, но многие находятся в авангарде бури, и рынок уже предвидел их заранее
Выручка Meta во втором квартале составила около 60,8 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, при этом выручка от рекламы сохранила рост примерно на 27%.
Это значит, что основной бизнес не пошёл плохо
Но внимание рынка в нынешних условиях больше не сосредоточено на его основном бизнесе
Операционный денежный поток Meta за квартал составил примерно $31,86 миллиарда, что примерно на 25% больше по сравнению с прошлым годом; Тем временем капитальные расходы выросли примерно до 31,08 миллиарда долларов, что примерно на 83% больше по сравнению с прошлым годом
Вычитая эти два, свободный денежный поток сокращается до 784 миллионов долларов, что примерно на 91% меньше по сравнению с 8,55 миллиарда долларов за тот же период прошлого года
Доходы растут, и операционный денежный поток также увеличивается, но в конечном итоге свободно доступные средства почти полностью покрываются капитальными вложениями
Я считаю, что именно это и является причиной расхождения в отчёте о прибылях Meta
Однако это не значит, что Meta совершила стратегическую ошибку (хотя и допускала ошибки в прошлом). Я всё же хочу связать это с общим рыночным настроением, которое достигло крайности и будет чрезмерно интерпретировать любые негативные факторы в акциях с концепциями ИИ
Особенно для акций с концепцией ИИ такого масштаба оценки уже отражают некоторые будущие ожидания
Таким образом, когда фактическая скорость вывода денег не соответствует ожиданиям рынка или аналогичным акциям, даже если фундаментальные показатели существенно не ухудшаются, цена акции заранее отражает этот разрыв ожиданий
Если сравнить эти два финансовых отчета рядом, ни Microsoft, ни Meta на самом деле не сократили свои инвестиции в ИИ; на самом деле, в определённой степени обе компании ускоряются
С точки зрения данных, моя точка зрения такова: денежный поток влияет на краткосрочные рыночные результаты
Но если смотреть глубже, различие заключается в этапах коммерциализации этих двух компаний, потому что они не являются чисто инфраструктурными компаниями; они больше склоняются к расширению возможностей бизнес-моделей ИИ, расширяя базу уже существующих активов
Похожая логика показывает рынок на разных этапах, все делают ставку на одно и то же. Microsoft уже начала получать постепенные прибыли от моделей на базе ИИ, но результаты Meta пока не очевидны и не могут рассматриваться как независимая, проверяемая модель
На данный момент, думаю, моя основная мысль довольно ясна: краткосрочный спад рынка Meta, скорее всего, связан с чрезмерной интерпретацией настроений, а не с существенными изменениями фундаментальных показателей
В то же время сила Microsoft над Meta связана с тем, что её доходы от ИИ первыми вошли в стадию принятия
Однако Meta, благодаря своей пользовательской базе и даже преимуществам перед Microsoft, в будущем также войдёт в стадию принятия. В долгосрочной перспективе платформы с пользователями, данными и возможностями распространения останутся главными бенефициарами ИИ
Таким образом, нынешние слабые макроэкономические настроения в секторе не только используют уже существующие потребительские терминальные цели, но и создают возможность создавать разрывы в ожиданиях рынка
Потому что рынок сейчас торгует краткосрочной валидацией, а не долгосрочной ценностьюBitcoin и Nasdaq выпустили «заявление о расставании», а криптокруг и социальные круги уже начали играть «Single Love Song».
В рыночной записке от Bitwise говорится: с 1 по 22 июля $BTC вырос примерно на 9%, а Nasdaq 100 упал примерно на 6%. Один поворачивает налево, другой направо — это совсем не то старожилое пару, которое всегда держалось за руки, куда бы ни шли.
Однако трёхнедельный откат не означает, что активы были полностью разделены.
Корреляция — это просто статистический результат в зеркале заднего вида, и она особенно придирчива к временным окнам. Технологические акции переваривают оценки ИИ и капитальные вложения, в то время как BTC получает выгоду от ETF-фондов, он-чейн-нарративов и восстановления внутренних позиций; Неудивительно, что оба рынка заняты собственным бизнесом в краткосрочной перспективе.
Настоящее испытание на разрыв ещё не настало: если Nasdaq снова рухнет, разве BTC не последует за этим? Если технологические акции сильно восстановятся, будут ли фонды снова рассматривать BTC как корзину рискованных активов? Доллар США, доходность долгосрочных облигаций и глобальная ликвидность остаются общими арендодателями с обеих сторон.
Так что пока я не буду называть это «независимым рынком», а скорее пробным жильём и раздельным проживанием.
Люди разошлись, а их багаж всё ещё был привязан к резинке для мобильности.
$BTC# Корреляция Bitcoin и Nasdaq резко снижается: независимость или иллюзия После публикации отчёта Microsoft рынок отреагировал очень прямо — акции выросли почти на 9% в торговых днях после нерабочего времени. Причина не в том, что Microsoft внезапно рассказала новую историю об ИИ, а в том, что это доказывает одно: инвестиции в ИИ дорогие, но, по крайней мере, Microsoft показывает, что эти деньги начинают окупаться. Выручка Microsoft за четвертый квартал достигла 90,01 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как облачный бизнес Azure вырос на 43%, при этом годовая выручка Azure впервые превысила $100 миллиардов. В отличие от прошлого, когда рынок интересовался только тем, «кто купил сколько GPU и сколько дата-центров построено», сейчас капитал сосредотачивается на другом вопросе: когда же они действительно превратятся в доход? Ответ Microsoft на этот раз явно лучше, чем ожидания рынка. 1. Azure становится главным победителем: спрос на ИИ превращается в реальные заказы Главное событие этого финансового отчёта — не Office или Windows, а Azure. Azure вырос на 43% в квартале и, как ожидается, продолжит расти около 45% в следующем квартале. Это свидетельствует о том, что спрос предприятий на инфраструктуру ИИ не снизился. Многие компании ранее говорили об ИИ в основном на стадии тестирования, но теперь они начинают по-настоящему покупать: облачные вычисления, сервисы моделей ИИ, корпоративные интеллектуальные помощники, возможности обработки данных. Преимущество Microsoft заключается здесь. Речь идёт не только о продаже концепций ИИ, но и о интеграции ИИ в программные системы, которыми компании пользуются ежедневно. Copilot уже превысил 30 миллионов платных мест, что означает, что ИИ переходит от «тестового инструмента» к корпоративному производствуТех KOL, которые выкладывают скриншоты с поступлениями в 100-200 долларов и выше, можно смело игнорировать
В Твиттере средний доход на человека — 100 долларов, чем это отличается от того, что в Douyin у всех по Феррари?
Я только что тоже очень нервничал, не мог зайти в Твиттер
Потому что посмотрел кошельки и отфильтровал аккаунты с поступлениями свыше 100 долларов за последние 24 часа
В итоге их оказалось всего около 80
В западном сегменте Твиттера средний доход на человека — 500 долларов...........
$AEON $SOL $PI Сегодняшний обзор 🎯 стратегии по шестнадцатому выпуску
Короткая цена входа в биткоин на уровне 64 500 отскочила до пика 64 700, затем снизилась до примерно ✅ 63 400
Короткие позиции на Ethereum были открыты в 1935 году, и после того, как цена точно достигла 1935 года, цена снизилась примерно до ✅ 1878 года
Должность была добровольно сокращена и больше не будет постоянно напоминать о ней.
После того, как я не спал всю ночь, физически и морально истощённый, пока никаких существенных положительных новостей не 😴 появилось
Завтра состоится 17-я стратегическая стратегия, ожидая ключевых данных и новостных рекомендаций, а также продолжая следить за работой......Торговый дневник 📔 за 30 июля
Сегодня утром я увидел, что цена SanDisk всё ещё около 1002,
Когда я естественно проснулся, я увидел, что температура падает до 971. После целой ночи бычьих и медвежьих битв он всё ещё не опустился ниже 950
Поэтому я начал пытаться занимать короткосрочные отскочные длинные позиции внизу
Я проверил линию Hynix; она больше походила на второй откат после первого дна, поэтому я взял длинный слой на Hynix
Я часто открываю работу около 914, и моя привычка — сначала открывать часть своей базовой позиции
Например, если цена открывается между 5 000 и 10 000 долларов и цена движется в ожидаемом направлении, я смотрю на 5-минутную скользящую среднюю. После того как она пойдёт по сильной восходящей траектории, я добавляю две-три позиции, когда она немного откаливается, что даёт мне преимущество.
Преимущество в том, что вы можете продолжать увеличивать свою позицию, сохраняя безопасную маржу по цене и себестоимости. Суть здесь на самом деле заключается в секрете сложных процентов — завершении ролловера позиции во время одного ралли
Однако важно помнить, что не стоит добавлять слишком большую позицию, иначе она может стать «верхним», и когда цена вырастет, вы можете столкнуться со стоп-лоссом или психологическим давлением
1. Войдите в режим Нижней Камеры с первого раза, как и ваша кавалерия
Затем рынок совпадает с вашей догадкой, и небольшая группа присоединяется (добавляя позиции).
2. Что касается тейк-профитных операций, не закрывайте всю линейку! Обязательно держите нижнюю позицию. Искусство торговли заключается в нижней позиции. Наличие нижней позиции означает, что вы всё ещё находитесь за рыночным столом, позволяя добавлять или вычитать позиции на нужной позиции, сохраняя при этом ценовое преимущество.
$SNDK $BTC $SKHYNIX Сегодня вечером Уолл-стрит — это не просто обычная волатильность, а переосмысление фондов. Самая яркая сцена: история с ИИ начинает распадаться. По данным AP, цена акций Microsoft в какой-то момент взлетела более чем на 9% благодаря сильному облачному бизнесу Azure и выше ожидаемой прибыли; В то же время Meta сильно пострадала от рынка из-за того, что прибыль не оправдала ожиданий, а стоимость выросла до 42 миллиардов долларов, что на 55% больше по сравнению с прошлым годом. Что это значит? Фонды больше не оплачивают «мечту ИИ» одинаково, а теперь используют микроскопы для анализа денежных потоков. Те, кто сможет превратить ИИ в доход, будут продолжать получать награды; Если капитальные вложения только растут, они будут поставлены на стадию оценки оценки. Что ещё хуже, рискованные активы не полностью развалились из-за этого. BTC всё ещё держится около $64,777, с внутридневным максимумом $64,905 и минимумом $63,252; ETH близок к $1,624.95. Они не взлетают насильственно, но и не разваливаются полностью — именно здесь разворачивается настоящая драма. Тем временем NVDA составил $190,01, снизившись примерно на 3,36%; QQQ был котирован на уровне $661,73, что снизилось примерно на 2,01%. Если Nasdaq и чипы продолжат падать, крипторынок не будет полностью равнодушен, потому что сегодняшний BTC больше не является изолированным островом; он связан с большой сетью глобального риска. Настоящая основная тема — это всего одно предложение: ИИ переходит от «празднования всех» к «сильным хватает всё». Компании, такие как Microsoft, которые уже подали свои документы, готовы дать рынок время; Для таких компаний, как Meta, которые всё ещё активно инвестируют и должны доказать свою доходность, рынок будет первым, кто их оценит30 июля рынок криптовалют столкнулся с односторонним сжатием в коротких позициях во время ралли цены $XAUT.
Из графика ликвидации контрактов XAUT:
Сумма ликвидации за последний час составила около $320.56.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $320,56.
Короткие заказы не имеют никакой ликвидации.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $6,753.80.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $320,56.
Короткая ликвидация составила около $6,433.24.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $28,400.
Ликвидация длинной позиции составила около $15,800.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $12,600.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $130,800.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $56,600.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $74,100.
Судя по данным ликвидации, доминируют короткие ликвидации, при этом шорты сталкиваются с непрерывными крупномасштабными ликвидациями, а рынок демонстрирует односторонний короткий сжатый паттерн. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Everyone keeps telling me ETH is dead. That’s exactly what makes me pay attention.
I was scrolling through all the doom posts during dinner, and the vibe was almost identical—everyone expecting another breakdown. No cap, when the crowd gets this one-sided, I start watching what the bigger wallets are doing instead of the loudest opinions.
Right now ETH is still bouncing between $1,860 and $1,955. It’s not the most exciting chart, but I don’t see it as a place to chase. I see it as a zone where patient traders quietly build positions while everyone else argues over every $20 move.
One thing I can’t ignore is the ETH/BTC chart finally breaking an 11-month downtrend. That’s not a guarantee of a new bull market, but it does tell me relative strength is beginning to shift. And here’s the part that could get interesting: if ETH reclaims $2,000 and actually holds above it, short sellers may find themselves trapped instead of celebrating.
My roadmap is pretty simple. I treat this range as an accumulation area, not a place to go all-in. A confirmed move above $2,000 would make me more constructive, with $2,200-$2,500 becoming the next area I’d watch. After that, I’d actually expect a healthy pullback before any larger trend continues.
As for those calling for $7,000 this cycle… maybe, maybe not. I think it’s way too early to marry that number. The market still has plenty to prove first, and I’d rather let price confirm the story than force the story onto the chart.
So I’m staying patient. The best entries usually don’t feel exciting when you’re taking them. Are you accumulating here, or are you waiting for ETH to prove itself above $2k first?
$BTC $ETH 今晚这波利空，核心是市场没等到想要的"通胀快速降温"信号。
核心PCE虽然从3.4%回落到3.3%，但离美联储2%的目标还差得远，"符合预期"不等于"利好"。叠加初请失业金人数偏低，说明就业市场依旧韧性强劲，美联储没有理由很快转向。
这一组合让市场继续按"高利率维持更久"来定价——9月加息概率居高不下，美债实际收益率和美元走强，而黄金是无息资产，实际利率一上去，持金的机会成本就变高，资金自然往外撤。
简单说：通胀没降透 + 就业还挺得住 = 美联储可以继续鹰 = 黄金承压。市场原本赌的是一份"够软"的PCE来救命，结果等来的是"温水回落"，利好出尽，金价就走利空了。$XAU