Orbit Post Sitemap
Изначально я задавался вопросом, почему SOX Semiconductor упала на 15% за пять дней, но потом заметил, что HPQ выросла на 16% за тот же период. На той же дорожке направление полностью противоположное.
Полупроводники уничтожаются, корпоративные ИТ-компании покупают. Рынок может переоценивать — не все бенефициары ИИ связаны с циклом чипов.
Далее сосредоточимся на отчёте HPQ по прибылям в конце августа о темпах роста заказов на корпоративный ИИ. Если он продолжит превзойти ожидания, это означает, что корпоративные расходы на ИИ действительно самостоятельно укрепляются.Давайте сначала уточним две шутки
«Самое прекрасное лето» Южной Кореи
В первые дни бычьего рынка хранения все праздновали, розничные инвесторы максимально использовали рычаги для торговли SK Hynix и Samsung, все разбогатевали на бумаге, думая, что сейчас лучшее лето в своей жизни;
Всего за три недели ФРС заняла жёсткую позицию по ужесточению ликвидности, акции хранения резко упали, миллионы кредитных счетов были ликвидированы и уничтожены, а прекрасное лето мгновенно стало самым тёмным часом для брокерского Китая.
Важно: Экстремальное эмоциональное возбуждение + максимальный рычаг приводит к короткому празднованию, которое в итоге заканчивается скупкой.
Бык быстро вернулся
После всплеска рынка розничные инвесторы коллективно выкрикивают лозунги, означая открытие бычьего рынка — поторопитесь и присоединяйтесь к мясу;
Большинство из них — это краткосрочные восстановления после крупных падений, а не развороты тренда. Чем агрессивнее хайп, тем ближе временный пик.
Сегодняшняя ситуация на фондовом рынке США: воссоздание корейской сюжетной линии
Волнение было точно таким же
Все негативные новости с собрания по процентным ставкам были исчерпаны, что привело к резкому восстановлению в секторе хранения. SanDisk вырос почти на 20% за один день, в то время как Micron и SK Hynix резко выросли по всем направлениям.
Трейдеры по всей сети мгновенно развеяли свой пессимизм, крича о восторженном камбэке, тревожно увеличивая позиции в погоне за приростами и полностью выплескивая тревогу по поводу упущенных возможностей.
Двустороннее взаимодействие между американскими акциями и криптокругами, при этом даже небольшие приросты усиливают оптимистичные ожидания, ничем не отличается от мышления корейских розничных инвесторов того времени.
По сути, это просто перепроданное восстановление, определённо не возвращение бычьего рынка
(1) Федеральная резервная система не начала снижать ставки; три члена поддерживают повышение ставок, поэтому ужесточение условий остаётся без изменений;
(2) Проблема с запасами в индустрии чипов памяти всё ещё существует; этот раунд ралли — чисто техническое восстановление после последовательных резких падков, и переломный момент в цикле спроса и предложения ещё не наступил;
(3) После резкого роста в утренней сессии рост Nasdaq постепенно сузился, и бычий импульс явно слаб. Фиксация прибыли во второй половине дня только усилит давление на продажи.
Самый большой риск: кредитные фонды повторят те же ошибки
Корейские розничные инвесторы оказались в ловушке высококредитного плеча, стремящихся к высоким пикам. Теперь, когда трейдеры криптовалют и форекс наблюдают, как американский фондовый рынок восстанавливается, они начинают активно использовать кредитное плечо и открывать длинные позиции. Если рынок США закроется высоко, но затем упадёт, двустороннее вложение и масштабные убытки будут особенно серьёзными. $SNDK $SKHYNIX $MU В последнее время на рынке появилось явление, достойное наблюдения. В последнее время: Связь между акциями криптовалют и ИИ становится всё более очевидной. Развитие ИИ: Настроение к рискованному капиталу улучшается. ИИ снижается: рынок склонен к избеганию рисков. Однако недавно произошёл сдвиг: когда активы, связанные с ИИ, столкнулись с давлением, BTC не полностью последовал за падением. Это заставило меня задуматься: постепенно ли BTC выходит из собственной рыночной логики? ⸻ Почему на это изменение стоит обратить внимание? Ранее многие инвесторы рассматривали BTC как: «высокорисковой технологический актив». Цены растут, когда рыночные настроения хорошие. Аппетит к риску снижается, когда он падает. Но по мере поступления институциональных средств позиционирование BTC на рынке меняется. Это уже не просто спекулятивный продукт. Всё больше людей начинают обращать внимание: распределение активов. Ликвидность. Долгосрочная ценность. ⸻ Но вот в чём проблема: только потому, что BTC укрепляется, не означает, что все монеты вырастут. Это то, что многие часто упускают из виду. Ранее, когда рынок рос, многие подделки летали одновременно. Сейчас: деньги всё больше склоняются к выбору. ⸻ Судя по моим недавним наблюдениям за рынком, есть три очевидных изменения: (1) Ведущие активы становятся всё привлекательнее. Ведущие активы, такие как BTC и ETH, всё больше напоминают «ключевые позиции» рынка. ⸻ (2) Конкуренция на трассе становится всё более выраженной благодаря искусственному интеллекту. RWA。 DeFi。 DePIN。 Каждое из этих направлений имеет свою историю. Но в конечном итоге остаётся ясно: есть пользователи. Есть продукты. Экологическое существование. ⸻ (3) Настроение розничных инвесторовТорговля акциями превратилась в «спекуляцию монетами» — добро пожаловать обратно в вашу первоначальную семью
Индекс KOSPI в Южной Корее упал на 8,95% за один день, что стало седьмым прерывом в этом году. SK Hynix, которую корейцы считают «национальной акцией удачи», упала на 15,37% за один день — самое резкое падение за почти двадцать лет. Samsung Electronics также упала более чем на 10%.
Более 1,2 миллиона кредитных счетов получили уведомления о маржинальных колл-коллах, брокерские системы автоматически закрывают от 320 000 до 460 000 счетов, а ещё более болезненно то, что 62% ликвидированных — молодые люди в возрасте от 20 до 30 лет — кто-то потерял первоначальные взносы за жилье, другие взяли кредиты для торговли акциями......
Молодой человек в возрасте двадцати с небольшим в Пусане, поверив рекомендации стандартного ютубера и понеся убытки, прямо ударил блогера ножом.
Раньше эти термины, скорее всего, использовались для описания сцены после крупного краха в мире криптовалют, но теперь они повторяются на корейском, американском и японском рынках после падения технологических акций.
Резкие взлёты и падения — лишь поверхность; настоящие изменения — это методы ценообразования. Нарративы перевешивают оценки, рычаги усиливают настроения, а социальные сети быстро доводят консенсус до крайности.
Мировые фондовые рынки, особенно технологические, всё больше похожи на криптокруги.
$BTC $SNDK $MU #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Макроданные США неоднозначны: базовый PCE на 3,3% оправдал ожидания, ВВП на 1,5% не оправдал ожиданий.
Достижение целей инфляции — это краткосрочный плюс для рынка, но ослабление экономики вызвало разногласия в политике ФРС, усиливая краткосрочные волатильности криптовалют.
Если ожидания по снижению ставок в средне- и долгосрочной перспективе усилятся, рынок получит основу для устойчивого роста.
Один набор данных не может определить общее направление; ключ к рынку — это последующие заявления ФРС и более экономические данные. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент В 21:00 сегодня чипы хранения взорвались. Micron вырос на 10,44%, SK Hynix — на 10%, SanDisk — на 17,24%.
Заметным моментом является отчет Microsoft о прибылях после выхода на рынок: годовая выручка Azure превысила отметку в 100 миллиардов долларов, рост вырос с 40% до 41%. За ним следовал Nasdaq с ростом более чем на 2%, а индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на 6%, что, возможно, станет самым крупным однодневным ростом за месяц.
Проще говоря, рост объёмов хранения — это второй фактор, стимулирующий рост выручки, спрос на вычислительные мощности ИИ удовлетворяется за счёт заказов на устройства, а спотовые цены на Bitcoin всё ещё держатся на уровне $64,984, не успевая за ними.
На цифровой стороне наблюдается движение, но он-чейн-сигналы пока не связаны. Мы подтвердим, когда источник данных спот-фонда будет восстановлен. #美联储三票主张加息, PCE — новый главный момент сегодняшнего вечера$SNDK $MU $SKHYNIX Основываясь на последних макроэкономических данных по состоянию на 30 июля 2026 года (ВВП 1,5%, базовый PCE +0,1% в месячном выражении) и расхождения в доходах технологических гигантов, ниже приведён подробный разбор логики влияния на сектор хранения, акции США, биткоин и сырьевые товары:
1. 💾 Влияние на сектор хранения: сильное восстановление, но усиливающиеся разногласия
● Краткосрочная эффективность: сильный подбор. $MU Micron Technology выросла более чем на 5% до рынка, при этом SK Hynix, Samsung и другие совместно укрепились. Индекс Philadelphia Semiconductor вырос более чем на 5% в предварительном торже, положив конец пятидневному падению на рынке.
● Основные драйверы:
● Восстановление макрооценки: двойной низкий ВВП и PCE устранили «неизбежность повышения ставок», предоставив депозитным акциям, чувствительным к процентным ставкам, возможность передышать в оценке.
● Проверка двойных основ: SK Hynix достигла рекордно высокой операционной прибыли за второй квартал и массового производства HBM4; Рост Microsoft Azure подтверждает, что спрос на инфраструктуру ИИ не снизился. Это напрямую опровергает пессимистичный нарратив о том, что «инвестиции в ИИ достигли пика».
● Перепроданная техническая коррекция: За предыдущие три торговых дня сектор хранения снизился более чем на 17%, что свидетельствует о сильном спросе на среднюю реверсию.
● Среднесрочные и долгосрочные задачи: Дифференциация — главная тема. Хотя UBS повысил прогноз повышения цены DRAM на третий квартал до 32%, Morgan Stanley предупредил, что темпы роста цен достигли пика, и высокие цены отсекают спрос. Будущие тенденции во многом будут зависеть от сегодняшнего темпа роста Amazon AWS и последующих августовских данных. Если облачный провайдер Capex снизит свои прогнозы, восстановление может стать просто «мёртвым прыжком».
2. 📈 Влияние на фондовый рынок США: Nasdaq лидирует в росте, изменив стиль
● Общая тенденция: дно и восстановление, обусловленное технологиями. Фьючерсы на Nasdaq выросли более чем на 1%, индекс S&P 500 вырос на 0,67%, а Dow Jones вырос всего на 0,42%. Рынок сменился с вчерашней «панической продажи» на «избирательную покупку».
● Конструктивные особенности:
● Рост > ценность: слабые экономические данные благоприятствуют долгосрочным активам, а акции технологического роста гораздо гибче, чем традиционные цикличные.
● Инфраструктура > приложения: Капитал уходит из уровней приложений, таких как META (чистая прибыль -14%), и поступает в вычислительную инфраструктуру, ориентированную на производительность, такую как MSFT, ARM и хранилища.
● Избегание риска охлаждается, но не исчезает: хотя индекс VIX отступил, он остаётся высоким. Рынок по-прежнему сомневается в решении ФРС в сентябре, и восстановление — скорее торговая возможность, чем разворот тренда.
● Ключевые переменные: сегодняшние отчеты о прибылях от Apple и Amazon определят, сможет ли восстановление продолжиться. Если оба докажут возможности монетизации ИИ, ожидается, что акции США начнут новый раунд роста; В противном случае возможно провести второе испытание на дно.
3. Влияние на $BTC биткоин: улучшение ожиданий ликвидности, повышение риска
● Прямое воздействие: слабые положительные новости. Как актив с высоким бета-риском, Биткоин чрезвычайно чувствителен к реальным процентным ставкам и ожиданиям ликвидности.
● Логика проводимости:
● Ожидания повышения ставки по снижению = положительный знаменатель: вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до 60%, что указывает на то, что худшая фаза ужесточения ликвидности доллара США может завершиться, что положительно сказывается на оценке криптоактивов.
● Влияние настроений из-за восстановления технологических акций: Корреляция между Nasdaq и Bitcoin значительно увеличивается ближе к концу циклов повышения ставок, а скачки акций чипов обычно повышают склонность к риску в криптосекторе.
● Ослабленные атрибуты безопасного убежища: ВВП не замедляется + контролируемая инфляция ослабили спрос на Биткоин как актив-убежище как «цифрового золота», поэтому его тенденция будет скорее следовать колебаниям рисковых активов.
● Предупреждение о рисках: Биткоин ещё не вырвался из системы макроценообразования. Если августовские данные вновь разожгут ожидания повышения ставок или если отчёт Amazon по прибыли вызовет второй спад технологических акций, Биткоин столкнётся с ещё большим давлением на продажи.
4. 🥇🛢️ Влияние на золото и нефть: логическое расхождение, золото сильное, нефть слабое
Активы Последние цены/Тренды Основная логика влияния Перспектива рынка
Спотовое золото 891,57 юаня/грамм (рост на 0,95%) Двойной положительный резонанс: 1. Ожидаемое реальное снижение процентных ставок: PCE, опускающийся ниже ожиданий, ослабляет необходимость повышения ставок, снижая альтернативную стоимость хранения золота.
2. Хеджирование стагфляции: ВВП значительно замедляется до 1,5% + инфляция остаётся выше цели, что делает золото всё более привлекательным как «борец со стагфляцией».
3. Поддержка покупки золота центрального банка: На фоне глобального тренда дедолларизации физические покупки обеспечивают поддержку снизу. Легко подняться, но трудно упасть. Пока в сентябре не произойдёт неожиданного повышения ставки, ожидается, что золото будет превзойти отметку в 900 юаней за грамм. Однако если инфляция восстановится в августе, может произойти краткосрочный откат.
Сырая нефть под давлением слаба, а вопросы спроса доминируют: 1. ВВП ниже ожиданий: Замедление экономики США во втором квартале напрямую ослабило ожидания спроса на сырую нефть.
2. Ожидания повышения производства ОПЕК+: Смягчение со стороны предложения компенсирует геополитические премии.
3. Доллар США не ослабел существенно: PCE оправдал ожидания, не вызвав обвала доллара, а цены на нефть не получили повышения валютного курса. дрожащим и достигая дна. Если геополитические конфликты не обострятся или ОПЕК+ неожиданно не сократит добычу, цены на нефть вряд ли увидят тенденцию роста, пока экономические данные не подтвердят восстановление.
💡 Комплексные стратегические рекомендации
● Хранилище/полупроводники: могут участвовать в отскоках, но необходимо установить строгий стоп-лосс. Сосредоточьтесь на сегодняшнем отчёте AMZN и августовских данных PCE, чтобы не гоняться за максимумами.
● Акции США: Сосредоточьтесь на лидерах в области инфраструктуры ИИ с реальными результатами (такими как MSFT, ARM и три гиганта хранения), избегая чисто концептуальных и прикладных целей.
● Биткоин: рассматривается как опцион с учётом ожиданий ликвидности, удерживать позиции в приемлемом диапазоне и внимательно следить за корреляцией Nasdaq.
● Золото: используется как комбинированный инструмент для хеджирования на оттягивающих участках; Сырая нефть: Пока оставайтесь в стороне, ожидая чётких сигналов со стороны спроса.
Отказ от ответственности: Приведённый выше анализ основан на общедоступной информации и не является инвестиционным советом. Рынок несёт в себе риски, и решения должны приниматься осторожно. #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? 📊 Анализ рынка: 99% руин испарения сохранились
$LAB этот проект, когда-то благословлённый ореолом «многоцепочечного терминала для торговли ИИ» и FDV, достигнувшим $14 миллиардов, теперь стал одним из самых жестоких случаев краха на крипторынке. Он упал с исторического максимума в 27,48 долларов до нынешнего уровня, с совокупным падением более 99%. Это не обычная коррекция рынка, а катастрофа, вызванная полным крахом внутренних структур чипов.
🔺 Уровень давления (уровень, направленный вверх)
· Первое непосредственное сопротивление: около 0.156-0.157. Этот уровень только что был подтверждён как медвежья снайперская зона, и после того, как цена коснулась её, он быстро упал до уровня 0.148.
· Сопротивление ядра: диапазон 0,21-0,25. Это сильная зона сопротивления, признанная в недавнем техническом анализе, и первая опорная точка, которую должен преодолеть любой достойный отскок.
· Уровень подтверждения разворота тренда: 0,43-0,45. Только пробившись выше этой зоны с увеличением объёма, можно говорить о восстановлении тренда. Что касается 0,90-1,00, при текущей структуре предложения эта цель практически недостижима.
🔻 Уровень поддержки (нижний барьер)
· Первая линия обороны: 0,14-0,145. В настоящее время цена находится в шаткой зоне поддержки, где жёсткая конкуренция между быками и медведями.
· Основная защита: 0,10-0,12. Это зона «психологического дна», за которой внимательно следят участники рынка; если она упадёт, откроется новый потенциал для снижения.
· Абсолютная Бездна: 0.025. Это себестоимость для ранних частных инвесторов — если цена действительно упадёт до этого уровня, это значит, что даже самые ранние участники столкнутся с убытками прибыли.
🐋 Движения рынк-мейкеров в блокчейне: редкий случай контроля на рынке в истории
· 99% токенов, принадлежащих 30 людям: Данные BubbleMaps в блокчейне подтверждают, что 30 адресов китов контролируют 99% предложения LAB. Это не децентрализованный проект; это частный банкомат для манипулятора.
· Инсайдерский контроль над 95% тиража: Он-чейн-следователь ZachXBT обвиняет инсайдеров в контроле более 95% эффективного обращения LAB. В апреле 2026 года команда передала более 196 миллионов LAB аффилированной организации, которая затем работала партиями и до сих пор насчитывает около 81,5 миллиона.
· Распродажи китов напрямую прорвались на рынок: 10-11 июля кит перевёл Aster на сумму 18,5 миллиона LAB (около 18,69 миллиона долларов) в течение двух дней, подняв цену с $1,20 до $0,56 — совокупное снижение на 53%.
· Инсайдерские адреса продолжают отправляться: предполагаемые инсайдерские адреса перевели 7,99 миллиона LAB на новые адреса, которые три дня назад составляли $141 миллион. Связанный кошелёк другой команды продал 18,4 миллиона LAB DEX за 48 часов.
📰 Положительные и отрицательные
Положительные факторы ✅
· Дефляционное сжигание: Команда сожгла 10 миллионов $LAB (на сумму около 11,3 миллиона долларов), снизив некоторое давление на продажи в краткосрочной перспективе.
· Выкуп проектов: За последние 30 часов команды проекта выкупили более 20,9 миллиона LAB на различных платформах, стоимостью примерно в $2,35 миллиона.
· Продукты с реальными пользователями: LAB Terminal имеет мобильное приложение и реальные объемы транзакций, с инвестициями таких организаций, как Animoca Brands.
Медвежьи факторы ❌
· Структура токенов крайне искажена: всего 1 миллиард токенов, из которых в обращении только 31-32% и почти 70% заблокированы и ожидают разблокировки. 70,8% предложения токенов отмечено как «Не отслеживается» — не публично, не прозрачно.
· Продолжающееся давление на разблокировку: 16,23 миллиона токенов открыто по состоянию на 14 июля. С августа по декабрь каждый месяц будет разблокировано 16,23 миллиона токенов. Ранние затраты на частное размещение составляли всего $0,025, и даже при текущих ценах прибыль всё ещё в несколько раз превышается.
· Пятно доверия к основателю: ранее выпущенный проект ESE основателя Вовы Садков был заброшен сразу после запуска токена, оставив инвесторов без внимания.
· Истощение ликвидности: Ежедневные колебания могут достигать 50%-70% при крайне низкой глубине; даже небольшая продажа может вызвать водопад.
⚖️ Краткое содержание
В настоящее время $LAB находится в спирале смерти «крайне перепроданного, но никто не осмеливается взять на себя управление». С $27 до $0.14, падение более чем на 99%, любой перепроданный подбор теоретически возможен — 0.21-0.25 — первый барьер, 0.43-0.45 — настоящее испытание. Но основная проблема никогда не была технической, а суровой реальностью, что 99% фишек сосредоточены в руках 30 игроков. Пока эта структура остаётся неизменной, каждый подбор — это лишь подготовка к следующему раунду продаж со стороны производителей. Это не инвестиция; это угадывание цвета следующей карты в казино, полностью контролируемом казино. Для тех, кто уже глубоко застрял, каждый раунд неконтролируемых отскоков — это окно для снижения потерь; Для тех, кто наблюдает и ждёт, пока структура чипов не станет полностью прозрачной, здесь нет «ловли на дне», а только «покупка». #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? 30 июля рынок криптовалют сначала вырос $WLD цены, а затем снизился, с резким разворотом между быками и медведями.
Из графика ликвидации контрактов WLD:
Сумма ликвидации за последний час составила около $10,800.
Долгосрочная ликвидация составила около $4,061.33.
Короткая ликвидация составила около $6,788.03.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $23,800.
Ликвидация длинной позиции составила около $16,900.
Короткая ликвидация составляет около $6,943.46.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $77,300.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $46,100.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $31,300.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $591,500.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $452,700.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $138,800.
Судя по данным ликвидации, короткие ликвидации доминировали в начале сессии, с устойчивым сокращением коротких позиций; 24-часовые ликвидации произвели значительный отскок, изменив направление, и начался мощный бычий рост распродаж. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Краткий обзор американского фондового рынка в течение часа после открытия (22:05 по пекинскому времени).
1. Общие тенденции трёх основных индексов
Nasdaq: рост сократился до +1,6%. После скачка более чем на 200 пунктов в начале торг, бычий импульс замедлился, что привело к небольшим колебаниям и отступлению, при этом максимумы не смогли пробиться
S&P 500: +0,78%, рост продолжал сокращаться
Dow Jones: всего +0,32%, традиционные секторы слабы на протяжении всего региона
$BTC $SNDK $SKHYNIX
Общее состояние: эмоциональное освобождение завершено, средства начинают немного приносить прибыль, и односторонний восходящий тренд останавливается
2. Основная тема чипов хранения (самая сильная трасса в этой области)
Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 6,28%, оставаясь уверенно лидером рынка. Ежедневные экономические новости...
SanDisk SNDK: Максимальный рост — 18,35%, сейчас возвращает часть роста, но остаётся самым крупным приростом в течение дня
Micron и SK Hynix: обе выросли более чем на 10% благодаря сильному восстановлению после перепроданных акций
Детали дифференциации: рост Nvidia составил менее 2%, значительно отставая от акций малых накопительниц, при этом фонды постоянно переходили от лидеров топового ИИ к циклическим акциям оборудования
Дифференциация веса: Microsoft выросла на 11%, поддерживая рынок, а Meta упала на 9%, что серьёзно замедлило общий темп технологического сектора
3. Производительность Forex + Crypto Linkage
USD/JPY: колебание на низких уровнях, внутридневное снижение осталось на уровне 1,5%. Слабость доллара остаётся неизменной, продолжая обеспечивать ликвидность рисковым активам
BTC/ETH: Немного последовал за ростом Nasdaq, но восходящий импульс был слабым, с сильной осторожностью и нерешительностью в плане крупных позиций
4. Основные рыночные решения
Этот раунд ралли = политика отрицательных процентных ставок + восстановление после последовательных резких падений, что определённо не является разворотом тренда
Всплеск в первый час открытия истощил краткосрочные долгосрочные силы, а давление на продажи ещё больше усилится во время дневной сессии США в Восточной Азии (около часа ночи по пекинскому времени).
На закрытии рынка, скорее всего, будет наблюдаться колебающееся снижение на самом высоком открытии, при этом рост Nasdaq, вероятно, ещё больше сократится в течение дня
Ключевые моменты для практической эксплуатации
Не гоняйтесь за ралли и не добавляйте позиции; постепенно сокращайте позиции для получения краткосрочной прибыли; Криптосообщество внимательно следит за точкой отката Nasdaq; падение Nasdaq напрямую вызовет синхронизированный откат между криптовалютами.
Продержится ли последующий колебающийся нисходящий тренд всю ночь? #美联储三票主张加息 сегодня вечером PCE становится новой изюминкой. #微软逆势下调资本开支 вырос на 8,5% в внерабочем #微软逆势下调资本开支, на 8,5% в вне рабочего времени #After Падение Micron: это внизу или середину холма?
Моё мнение: скорее всего, сейчас на середине холма, а не внизу.
Фундаментальные показатели хранения не рухнули, но цена акций упала почти вдвое чуть более чем за месяц с пика. Это не значит, что это дешево; Это лишь показывает, что предыдущий пузырь был надут слишком сильно. Макроликвидность не ослабла, а рыночные ожидания всё ещё пересматриваются в сторону снижения. Эта позиция далека от безопасной зоны.
Во-первых, хорошие отчёты о прибылях даже не могут поднять цену, так почему же падение должно привести к росту? Micron и Hynix показали исторические результаты, но цены на их акции снизились, а не выросли. Это указывает на то, что отраслевая логика уже полностью засчитана в цену. Вопрос уже не в том, «есть ли хорошие новости», а в том, может ли хорошие новости стать ещё больше». Ожидания падают с пика, и цена акций только начинает соответственно корректироваться. Передышка на середине подъёма — это нормально; Не спешите ловить на дне.
Во-вторых, макрокрышка ещё не была снята. ИПЦ всё ещё на уровне 3,5%, ФРС словесно жёстка, а некоторые члены FOMC всё ещё хотят повысить ставки. Цикл снижения ставок ещё не наступил, поэтому ликвидность не будет активно поступать в секторы с высокой оценкой. Без нового капитала акции высокого бета, такие как хранилища, могут только продолжать падать. Хотите отмену? Подождите, пока ожидания по снижению ставок станут ясными.
В-третьих, что я сам делаю? Я сократил свою позицию в день, когда Micron был наклонен, и сократил 70%, когда Hynix застрял при открытии. Дело не в том, что я не верю в хранение, но я не могу вынести цену такой волатильности. Теперь я держу только небольшую базовую позицию для наблюдения, держу остальное в наличных, ожидая настоящей панической продажи и стабилизации сокращения объёмов, а не просто бросаюсь потому, что «чувствую, что всё упало достаточно».
Даже лучшие новости потеряли своё влияние. Почему я считаю, что падение на 50% — это дно? Моя дисциплина говорит мне: подожди, а не покупать. Если рынок не даёт сигнала, я не двигаюсь. Это не пессимизм; Это уважение к фактам.
$SNDK $MU $SKHYNIX #Fed3Dissents В эпоху «упрямых поворотов» нам нужно сосредоточиться на данных. Сегодняшние объединённые данные — ВВП, PCE, личное потребление — каких результатов ожидает рынок?
1. Политические предложения The Wash: цель инфляции в 2%, осторожное снижение ставок, осторожное использование монетарной политики, ослабление июньского CPI и, на мой взгляд, ослабление всех текущих рыночных данных, неблагоприятных для его политики
2. Следовательно, с этой точки зрения мы не рассматриваем только PCE; сегодняшние данные должны рассматриваться комплексно. Взвешивание данных должно сначала основываться на структуре данных ВВП, затем на личном потреблении и только после этого на данных PCE. Суть поддержки политики высоких процентных ставок Wash — оценить, достаточно ли устойчива экономика
3. ВВП фактически составлял 1,5%, номинально слегка слабо, но реальное потребление в подкатегориях оставалось сильным, а потребление превысило ожидания. Это означает, что спрос на домохозяйства не рухнул, а экономика остаётся устойчивой, что даёт основную причину продолжающихся высоких процентных ставок в Уоше
4. Базовая ставка PCE: базовая годовая ставка PCE оправдала ожидания и была немного ниже предыдущего значения, но ежемесячная ставка резко снизилась ниже рыночных ожиданий, что означает, что опасения по поводу краткосрочной инфляции снизились. Тем не менее, опасения по поводу средне- и долгосрочной инфляции сохраняются, и инфляция остаётся стабильной. Для снижения опасений по поводу инфляции необходимы данные о постоянном ослаблении
5. В целом, сегодняшние данные показывают, что экономика остаётся устойчивой, потребление поддерживает экономику, инфляция остаётся стабильной, а краткосрочное ослабление инфляции не имеет достаточных доказательств для изменения политики процентных ставок. В сочетании с политикой Уоша эти данные снизили опасения по поводу инфляции и высокие ожидания по процентным ставкам. Однако вопрос, сможет ли она смягчить повышение ставки в сентябре, остаётся серьёзной проблемой
6. Если смотреть на рыночную динамику, слабый доллар и сильное золото означают опасения по поводу высоких процентных ставок или повышения ставок. Однако доходность однолетних казначейских облигаций США остаётся высокой, и рынок пока не вернулся к ожиданиям снижения ставок.
Доходность однолетних облигаций снизилась, доходность 10- и 30-летних средне- и долгосрочных облигаций снизилась, ожидания повышения ставок ослабли, опасения по поводу краткосрочной инфляции ослабли, а долгосрочные инфляционные ожидания ослабли. Однако сегодняшние данные явно более благоприятны для снижения опасений по поводу краткосрочной инфляции: доходность 10-летних облигаций падает заметно быстрее, чем доходность 30-летних.
Индекс VIX снизился, соотношение SPHB/SPHQ восстановилось, а индекс американских фондов восстановился. Краткосрочный риск вырос, возникли опасения по поводу процентных ставок, а восстановление после падения акций США + положительных отчётов о прибыли привело к восстановлению.
Сегодняшние данные в целом положительные, но этот положительный фактор всё ещё ограничен. Он не может полностью изменить ситуацию и вернуть ожидания снижения ставок. В сочетании с постоянным недоверием Уолша к текущим данным это незаметно ослабляет положительный эффект данных.
На этой неделе главное — следить за отчётом о прибыли. Макроданные и геополитические вопросы слабее фундаментальных показателей отчётов! #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент SpaceX получила военный контракт на 1,6 миллиарда — сможет ли она купить этот спад?
Даже заказ на 1,6 миллиарда долларов не спасёт её — действительно ли SpaceX станет следующей «хорошей компанией и плохими акциями»?
Заказ на сумму $1,6 миллиарда вырос на 0,31% в торговле после нерабочего времени. 0.31%。
Сцена была сюрреалистичной — лично вмешались Космические силы США, поступило 1,6 миллиарда долларов, а цена акций казалась неадекватной.
Месяц назад это всё ещё была самая сексуальная акция во всей вселенной. 12 июня он вышел на биржу по цене $135 — самый крупный показатель в истории. На третий день он взлетел до $225,64, при этом рыночная стоимость превысила $2,6 триллиона, наступив на кулак Microsoft по Amazon.
А теперь?
$113. В верхней точке он сократился вдвое на 52%. Его рыночная стоимость испарилась на 1,2 триллиона долларов — потеряв целую Tesla.
Медведи говорят: эта компания совсем не стоит так уж много.
Чистый убыток за весь 2025 год составляет $4,9 миллиарда, а только в первом квартале 2026 года он потерял $4,276 миллиарда, почти равный общему результату прошлого года.
Оценка IPO составляет 1,77 триллиона юаней, что эквивалентно соотношению цены к продажам в 95 раз. В пиковые моменты это число в 140 раз.
Главный медведь Уолл-стрит Майкл Барри резко раскритиковал: «Даже не стоит триллиона долларов.» Опытные инвесторы ещё строже: «Разумная стоимость — всего $30 за акцию.» ”
Медведи уже поставили 25 миллиардов долларов, что составляет 32% оборотного рынка. Три недели назад этот показатель составлял всего 5% против 7%.
Наблюдатель сказал: Вы совсем не понимаете эту компанию.
Ожидается, что к 2025 году Starlink получит доход в размере 11,4 миллиарда долларов и операционную прибыль в размере 4,4 миллиарда долларов. Военные приказы продолжают поступать — только в мае было подписано 4,16 миллиарда юаней, а теперь добавлено ещё 1,6 миллиарда юаней. Morgan Stanley — $300, Goldman Sachs — $205.
Это единственная компания в мире, которая может повторно использовать ракеты.
Хорошая компания, правда?
Но «хорошая компания» не означает «хорошую акцию».
6 августа была открыта первая партия из 911,5 миллионов акций. По текущей цене акций её стоимость превышает $100 миллиардов. К концу года объём торговых акций вырос с 639 миллионов до 5,33 миллиарда — рост более чем в семь раз.
Думаешь, они сохранят его или продадут?#美军空袭伊朗 цены на нефть резко выросли, а затем снова упали $CPA
Анализ личного мнения CAP, осторожная ссылка:
Дата анализа: 30 июля 2026 года
---
1. Основное заключение
CAP находится в «явном медвежьем тренде», откатываясь от $0.029. Текущий подъём до 0.0289 — это перепроданное восстановление, но нисходящий канал остаётся непрерванным. Основные драйверы: кризис доверия проектов (неоднократно менялись правила стейблкоинов, капитальный пул резко падал с 12 миллионов до 4,2 миллиона) + внешние макрофакторы (геополитические конфликты + высокое доминирование биткоина).
---
2. Матрица анализа «5+7» длинно-короткой
Размерность, сигнал, влияние, интерпретация
Движение цены $0.0289, рост на 21% за 24 часа, но резко откатился ➖ от максимума 0.029. Отскок не прорвал сопротивление, и тренд не изменился
Поддержка/сопротивление: сопротивление на 0.0283-0.0292, сильное давление на продажах выше 0.0238/0.0204 ❌, с большим потенциалом для снижения
Настроение на рынке: Индекс страха однажды достиг 12 (экстремальная паника), что стало пятым ❌ падением доверия, розничные инвесторы в панике продавали
Макроликвидность ФРС ведёт себя агрессивно (три повышения ставок по поддержке), сохраняя ставки без ❌ изменений. Альткоины первыми пострадали от ужесточения ожиданий
Объём торговли в блокчейне/потоке капитала за 24 часа ~15 миллионов долларов; Большие суммы переводились в холодные кошельки; Соотношение длинных и коротких — 1,2:1 ❌: крупные игроки сокращают активы, а розничные инвесторы гонятся за длинными позициями, формируя топовую структуру
Данные по инфляции: июньский CPI в годовом выражении составил 3,5% (ниже ожидаемых 3,8%). ✅ Макроположительный, но CAP почти невосприимчив
Данные по занятости: Несельскохозяйственные работники увеличились на 57 000 (значительно ниже ожиданий). ➖ Теоретически положительно, но основы проектов преобладают
Индекс доллара США (DXY) находится около 100,7, ✅ ослабев после решения ФРС. Это поддерживает криптовалюту в целом, но CAP снизился, но не вырос
Структура рынка BTC. D 58,8%, квартальный индекс 43-53 ❌ Фонды сосредоточены на биткоине, в то время как подделки теряют
Геополитика: конфликт между США и Ираном (цены на нефть превышают $100), ускоряется избегание ❌ риска, снижение высоко-бета-альткоинов усилилось
Основы проекта: две редакции правил стейблкоинов, сокращение капитального пула на 66%, сокращение airdrop ❌, основные негативные факторы и серьёзный ущерб доверию
Конкурирующие активы: золото выросло до $4,080, фонды «безопасных гаваней» перенаправляют ❌ спекулятивные активы
---
3. Всестороннее обсуждение
Главное противоречие: внутренний кризис доверия против внешних макроэкономических препятствий.
Cap Protocol дважды пересматривал правила выпуска cUSD/stcUSD — сначала убрал LP с 250 млн TVL, затем требовал записи на YouTube для соответствия требованиям. Пул финансирования упал с 12 миллионов до 4,2 миллиона, а количество airdrop сократили с 12 миллионов до 4,2 миллиона. Этот «постоянно меняющийся порядок» — смертельный удар по протоколам DeFi; когда доверие рушится, его восстановление становится чрезвычайно сложным.
Внешне конфликт между США и Ираном поднял цены на нефть выше 100 долларов, при этом геополитические риски подавляли аппетит к риску; Уровень доминирования биткоина оставался на уровне 58,8%, квартальный индекс альткоинов был низким, а фонды продолжали концентрироваться на BTC, при этом высокобета-альткоины, как правило, теряли ценность.
Медвежий резонанс: ухудшение фундаментальных показателей проекта + экстремальная паника + неблагоприятная структура рынка + геополитические конфликты + сигналы снижения на цепочке (шестимерный резонанс). Слабые быки: ослабление инфляции, ослабление доллара США, но небольшой стимул для CAP.
Ключевые спорные моменты: можно ли прорвать сопротивление 0.0283-0.0292? Если нет, то отскок — это возможность для продажи; Если жёсткая поддержка 0.0238 будет преодолена, она ускорится до более низких уровней 0.0204 или даже 0.0157.
---
4. Анализ отклика макроданных
Реакция: «Невосприимчив к макроположительным эффектам, усиленным отрицательным для проектов» — После того как ФРС сохранила ставки 29 июля, BTC укрепился, но CAP не последовал за этим, что указывает на отстранение цены от макро и полностью обусловлено кризисом доверия к проекту. Положительные факторы, такие как лучшее, чем ожидалось, охлаждающее CPI, сделали это недействительным, а любые негативные новости (например, изменения правил) вызывают резкую распродажу. Оценка настроений на рынке: крайне хрупкая и опасна.
---
5. Рекомендации по торговым стратегиям
Общее направление: Короткие ралли, решительно избегайте донной рыбалки.
Проект зависит от конкретного места расположения
Вход в короткую позицию на 0.0285-0.0292 (добавить 0.030-0.032) — это зона сопротивления + признаки институциональных продаж
Стоп-лосс выше 0.0325; пробой прорвёт медвежью логику и провал
Цель 0.0238 / 0.0204 для частичного получения прибыли
Позиции: очень слабые (≤2-5% от общей позиции), ликвидность CAP ограничена (ежедневный оборот ~$15 миллионов), тяжёлые позиции очень легко собирать. Все короткие позиции должны иметь стоп-лосс и никогда не занимать эту позицию. Не рекомендуется; агрессивные отскоки около 0.0204 ограничены очень малым капиталом.
Пункты последующих наблюдений:
· объявления о проектах (будут ли правила пересмотрены, сможет ли TVL стабилизироваться);
· Крупные трансферы в цепочке и изменения отношения длинных и коротких контрактов;
· 8/7 — несельскохозяйственные заработные фонды, CPI 8/12 и развитие ситуации между США и Ираном.
---
Предупреждение о рисках: CAP — это подделка малых компаний с значительной волатильностью и фундаментальной неопределённостью. Вышеуказанное предназначено исключительно для исследовательской информации и не является инвестиционным советом. Акции Micron сегодня оказались даже сильнее, чем я ожидал.
Длинная позиция по 708 пока не принесла прибыли.
Он вырос с примерно 706 до 840, при этом самый крупный внутридневный отскок приближается к 19%.
Самое важное — не то, насколько сильно она выросла.
Но на этот раз громкость явно увеличилась.
Почасовой объём торгов достиг в 3–4 раза выше обычного уровня, что указывает на то, что это уже не обычный подскок с низкими объемами; действительно наблюдалась покупка капитала на низких уровнях.
И сегодня поднимался не сам Micron:
✔ SanDisk вырос почти на 20% в течение дня
✔ Lam Research демонстрирует более 20% внутридневного прироста
✔ Весь сектор хранения подвергается переоценённому ремонту
Новости тоже сотрудничают.
Samsung считает, что дефицит чипов памяти может продолжиться и в 2028 году, и ожидает, что выручка HBM4 увеличится более чем в три раза по сравнению с третьим кварталом.
Квартальные капитальные вложения Microsoft достигли 41 миллиарда долларов, а выручка Azure выросла на 43% в годовом выражении.
Рынок снова торгуется:
Капитальные вложения в ИИ не прекратились.
Дефицит хранилищ не закончился.
Однако я пока не буду называть это полным переворотом.
Потому что 840–850 точно близко к предыдущему сопротивлению + MA99, и это также реальная точка пробоя, необходимая в этом раунде ралли.
Далее я в основном обращаю внимание на:
✔ Держите стабильно над 850, следующий взгляд на 865–880
✔ Прорвитесь через 880, продолжайте искать 900
✔ Как только 900 будет окончательно закреплен, первоначальная цель 920–930 действительно откроется
✔ Если 850 заблокирован, пока 820 не пробит, это всё равно считается нормальной волатильностью
✔ Краткосрочная сила значительно ослабнет только при падении ниже 800
С 708 по 840 уже осталось почти 19% места.
Но пока я всё ещё планирую не брать прибыль.
На этот раз я не начал бычий настрой после роста цены.
Вместо этого я решил поймать его в самый панический момент около 700.
Порог — 850.
930 — это цель, а не ответ, который должен дать мне рынок.
Пусть прибыль ещё немного поработает.#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Это восстановление ETH по сути является краткосрочным восстановлением настроений, когда «все негативные новости исчерпаны», а не разворот.
🔍 Движущей силой этого восстановления стоит только одна причина: FOMC не повышал процентные ставки
Вчера FOMC сохранил ставки на уровне 9:3, что рынок интерпретировал как «все краткосрочные негативные новости исчерпаны». ETH восстановилась в ответ, стабилизировалась и восстановилась примерно с 1866 года.
Но проблема в том, что «без повышения ставок» не означает, что «ставки будут снижены».
Три противоположных голоса — Хамак, Кашкари и Логан — все поддержали повышение ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым случаем с 2016 года, когда три голоса были согласованы. На пресс-конференции Уош сказал: «Это не пауза, а просто начало корректировки политики.» CME показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 63,2%.
Между «паузой» и «поворотом» проводится три тура голосования против повышения ставок.
📊 Данные PCE также не могут помочь быкам
Июньские данные PCE, опубликованные сегодня в 20:30, изначально ожидали рынка как сигнал дальнейшего смягчения. Но после публикации результатов «он не вырос, как ожидалось». Сам PCE отстаёт по данным, отражая ситуацию прошлого месяца; CPI уже переваривал волну ранее.
Данные не хуже, но не настолько, чтобы рынок считал скорое снижение ставки. Июньский прогноз ФРС по инфляции PCE был резко повышен до 3,6% — устойчивая инфляция гораздо более упорна, чем ожидал рынок.
🐋 Кит продаётся, а розничные инвесторы ловят
Есть ещё одна скрытая деталь этого подъёма: киты Ethereum продали около 226 400 ETH за один день, что составляет примерно $430 миллионов. Балансы на бирже упали до почти десятилетнего минимума, создавая значительное давление на краткосрочные продажи. Тем временем Morgan Stanley запустила ETF-траст с доходностью стейкинга, с чистым притоком в размере 5,15 миллиона долларов за первый день.
С одной стороны киты распродаются; с другой — институты покупают — результатом хеджирования этих двух сил становится то, что ETH движется боком около 1900 года.
Это не «сильная покупка», а «продажа и покупка, просто выход в ноль».
📉 Техническая сторона: отскок, а не реверс
ETH отступила после всплеска в 1982 году, а затем неоднократно терлась около 1913 года. На 4-часовом графике быки зафиксировали кратковременный рост объёма, но кривая индикатора идёт вниз, что указывает только на техническое восстановление и маловероятное изменение средне- и долгосрочного нисходящего тренда. Сопротивление сильное на 1925-1940 годах, с максимумами колебания на 1960-1970 годах.
Пространство отскока ограничено, с незначительным снижением по сравнению с предыдущими периодами, что может лишь временно замедлить нисходящий тренд.
💡 Моё суждение
Восстановление ETH с 1866 по 1910+ не имеет логики устойчивого роста:
1. Макроперспектива: вероятность повышения ставки 63%+ в сентябре. Ястребиная позиция Уолша очевидна, ликвидность будет только ужесточать, а не ослаблять
2. Он-чейн: Киты продают, балансы по обмену снижаются, и нет сигналов о ужесточении предложения
3. Технические аспекты: сильное сопротивление на 1925-1940 выше; прорыв требует увеличения объёма, но текущий объём торгов не поддерживает это
Вывод: Отскок направлен на более выгодные короткие продажи. Я уже держу короткие позиции, и логика ясна — новости не приносят отскока от худшего, поэтому они не могут поддержать настоящий бычий рынок. После этого вдоха направление всё ещё было опущено вниз.
На чьей ты стороне? Увидимся в комментариях. 👇#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
Я — Си Ге. Microsoft и Meta передали свои документы в одну ночь, и рынок дал крайне поляризованный ответ. Microsoft выросла более чем на 8% в торговле после рабочего времени, а Meta упала почти на 7% в внерабочее время. Говоря об ИИ, один начинает получать деньги, другой всё ещё сжигает деньги, ожидая ответов.
Microsoft: тратьте меньше, зарабатывайте больше
Выручка Microsoft за четвертый квартал составила 90,01 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, а выручка Azure от облака выросла на 43%, впервые превысив 100 миллиардов долларов в этом финансовом году. Самым агрессивным является руководство по капитальным вложениям: Microsoft стала первой крупной технологической компанией, сократившей капитальные расходы на 2027 финансовый год. Рынок показал с ростом на 8,5%, что именно так должны выглядеть нарративы ИИ. JPMorgan однажды подсчитал, что на каждые $1 на Microsoft можно получить около $1,5 роста доходов от облака, и рынок готов дать более высокую оценку этому положительному циклу обратной связи.
Мета зарабатывает больше и сжигает ещё сильнее
Выручка Meta во втором квартале составила 60,8 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, при сильной рекламной выручке. Однако свободный денежный поток достиг четырёхлетнего минимума, и годовой свободный денежный поток в 2026 году может упасть с 43,59 миллиарда долларов в 2025 году до примерно 1,85 миллиарда долларов. Капитальные вложения всё ещё должны вырасти до 130–145 миллиардов долларов, при этом внерабочее время падение почти на 7%. Рынок использует цены, чтобы сказать вам: можно сжигать деньги, но вы должны показать, где они приносят. Где сгорают деньги Meta? Вычислительная мощность ИИ вкладывается в сотни миллиардов, но путь коммерциализации гораздо менее ясен, чем у Microsoft.
Нарративы ИИ достигли переломного момента
Microsoft растёт, Meta падает, объем хранения снизился, программное обеспечение растёт. Фонды переходят от чисто аппаратных нарративов к целям по достижению прибыли. Предельная доходность капитальных вложений переоценивается, и рынок начинает принимать логику: инвестиции в вычислительные мощности ИИ имеют оптимальный масштаб — чем больше вы сжигаете, тем больше зарабатываете. Что это значит для хранения и полупроводников? Спрос на HBM, GPU и дата-центры остаётся сильным, но рынок будет становиться всё более избирательным, платя только за инвестиции, приносящие доходность.
Влияние на BTC
Отчет Microsoft превзошел ожидания, снизив тревогу по поводу инвестиций в ИИ, восстановились настроения в технологических акциях, а BTC, как актив с высоким уровнем бета, одновременно получил выгоду. 64 000 против 64 300 — это краткосрочный уровень поддержки; если ралли Microsoft продолжится, BTC может протестировать зону короткой ликвидации между 64 700 и 65 300. Падение Meta напоминает рынку, что дифференциация ИИ ускоряется, и не каждую историю об ИИ можно купить рынком. Основной нарратив BTC об экономике вычислительной мощности не изменится только потому, что компания тратит на десятки миллиардов меньше, но расходящиеся настроения на рынке могут привести к росту краткосрочной волатильности.
Короткая логика всё ещё действует, но линия Microsoft подавит медвежье настроение в краткосрочной перспективе. Держитесь за свою позицию и ждите, пока эта волна настроений не будет усвоена, прежде чем принимать решение.
Ци Гэ закончил говорить. Посмотри поближе $BTC $ETH $SNDK Недавно я пересмотрел свою торговую логику.
Я всегда считал, что BTC и Circle (CRCL) — это не замена друг друга, а активы с разными циклами и логикой.
Основная логика BTC — цифровое золото и глобальное распределение капитала. Он является краеугольным камнем всего крипторынка и является самым надёжным активом на долгосрочную перспективу.
Основная логика Circle (CRCL) — это популяризация стейблкоинов, соблюдение нормативных требований и финансовая инфраструктура. Это не ставка на цены монет, а на скорость будущих платежей в цифровом долларе, трансграничных расчетов и институционального внедрения.
В последнее время регулирование в США стало более чётким, и внимание рынка сместилось с «будет ли регулирование осуществляться» на «как его регулировать». Поэтому я начал задумываться, какая из них точно победит, но какая лучше подходит для текущей рыночной тематики. (Barron's)
Мои мысли просты:
* Если вы оптимистично настроены по поводу крипторынка, просто держите BTC.
* Если вы оптимистично настроены по поводу стейблкоинов и финансовой инфраструктуры, изучите Circle.
* Бычий прогноз на сезон альткоинов — ключ к увеличению распределения активов с высоким риском, таких как публичные сети.
Инвестиции никогда не сводятся к предсказанию будущего, а о постоянной корректировке вероятностного суждения на основе новой информации.
Правильное направление важнее, чем то, чтобы каждая сделка была правильной.
$BTC $XCRCL $CRCL 📊 Анализ рынка: линия жизни и смерти для быков и медведей составляет $0.07
$DOGE переживает классический «сжатый ралли», при этом цены прочно застряли в ультраузком диапазоне $0.069–0.071. Это ни в коем случае не «уверенная консолидация», а скорее фаза задержания дыхания, когда ни быки, ни медведи не готовы действовать первыми. С начала года индекс упал на -41%, что делает её одной из худших крупных криптовалют в этом году. RSI находится в слабой зоне между 39 и 42, а гистограмма MACD выровнялась около нулевой линии. Показатель Bollinger %B составляет от 0,15 до 0,24, цены находятся близко к нижней полосе.
🔺 Уровень давления (уровень, направленный вверх)
· Первое непосредственное сопротивление: около 0.07207. Верхняя граница четырёхчасового симметричного треугольника. Соотношение длинных и коротких позиций среди ведущих трейдеров фьючерсов Binance достигло 3,41-3,46, при этом более 77% "умных денег" держали длинные позиции.
· Сопротивление ядра: диапазон 0.073-0.074. Это область, где средняя полоса Боллинджера пересекается с ключевой зоной давления. Дневное закрытие выше 0.073 — действительный сигнал пробоя.
· Уровень подтверждения разворота тренда: 0.076-0.078. CoinCodex установил целевой цену на июль.
🔻 Уровень поддержки (нижний барьер)
· Первая линия обороны: около 0,06817. Нижняя граница 4-часового симметричного треугольника также является нижним краем текущей коробки.
· Защита ядра: 0.06713. Если он пробьётся ниже 0.06817, это будет следующий буфер.
· Бычья линия жизни: 0,065. Если он снизится, он будет продолжать снижаться до 0,055 — области, которая не затрагивалась с начала 2024 года.
🐋 Движения рынк-мейкеров в сети: очень переполненные долгосрочные казино
· Экстремальный дисбаланс отношения длинных и коротких позиций: соотношение фьючерсов до 3,3:1, коэффициент длинных позиций Binance составляет около 78-79%. Открытый интерес превышает 1,1 миллиарда долларов — все «полностью долгие».
· Киты активны, но у них противоречивые направления: данные на цепи показывают, что киты за один день перевезли 900 миллионов DOGE (на сумму около 63 миллионов долларов). Некоторые киты сняли 15,11 миллиона DOGE с Binance, но другие перевели DOGE на сумму около 500 миллионов долларов на биржи.
· Спотовая покупка сильно уступает: коэффициент покупки/продажи Takeer составляет всего 0,675, а каждый активный ордер на покупку соответствует 1,48 активным ордерам на продажу. Объём спотовых торгов составил около $520 миллионов, что далеко недостаточно для поддержки направленного прорыва.
· Быки уже понесли потери: за последние 24 часа длинные ликвидации составили около $2,18 миллиона, а короткие позиции — $170,000 — чрезмерно заложенные длинные позиции постепенно исчезают.
📰 Хорошие и отрицательные новости переплетаются
Положительные факторы ✅
· Первый чистый приток в продукты ETF: TDOG от 21Shares и GDOG от Grayscale зафиксировали первый чистый приток за более чем месяц.
· Технический сигнал перепроданности: стохастический индикатор приблизился к зоне перепродажи и начал восходящее искривление, что может вызвать механический отскок среднего реверса.
· Федеральная резервная система сохраняет ставки без изменений, что делает её относительно благоприятной для рискованных активов.
Медвежьи факторы ❌
· Перенаселённость быков: когда более 77% трейдеров уже открыли длинные позиции, откуда будет браться давление на покупки?
· Структурный нисходящий тренд: цены находятся ниже 20-дневной и 50-дневной скользящих средних (около 0,08), и ещё ниже 200-дневной скользящей средней (около 0,10).
· Потеря ядра повествования: После того как «энергия мемов» исчезнет в 2024-2025 годах, DOGE не остаётся новой поддержкой повествования.
· Медвежья ставка финансирования: отрицательная ставка финансирования указывает на медвежий рынок деривативов и сильные длинные позиции.
⚖️ Краткое содержание
В настоящее время $DOGE — это «бомба замедленного действия» с перенаселённостью быков, сухой спотовой покупкой и всесторонним техническим давлением. Теоретически крайне сжатые полосы Боллинджера и перепроданные стохастические индикаторы поддерживают отскок до 0.073-0.074 с реверсией среднего. Но вопрос в том, что когда 77% людей уже имеют длинные деньги, кто станет покупателем? Коэффициент покупки/продажи спотового рынка уже дал ответ: никто. Это двусторонний риск: либо медведи резко сжимают вверх, либо быки топчут водопадную ликвидацию. Пока цена не прорвётся выше 0.073 или не упадёт ниже 0.068, любое направление — это лишь предположения. $DOGE #美联储三票主张加息 сегодня вечером PCE становится новым ярким событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? ---
**В то же время, на одном рынке, две команды ведут две разные битвы. **
Сегодняшние данные по токенизированным акциям OKX в США — это **самая разделённая** структура, которую я видел за последние три месяца:
- 4 выросли, 1 упал, со средним ростом 7,3% и общим оборотом 148 миллионов долларов США
- XSOXL (3X Long Semiconductor) вырос на 10%, внутридневная волатильность на 27%
- XSNDK (3x short NASDAQ) вырос на 16% с волатильностью почти 25%
**Открытие длинных позиций по полупроводникам и шорт акций технологических компаний фактически выросли в тот же день. **
Это не обычный рынок — это тот рынок, который говорит вам: фонды делают ставки на обе стороны, и никто не знает направление.
---
## Макротон: Локальный шорт-сквиз в риск-оффе
Макрозаголовки:
- «Биткоин качается как удар по риску»
- «Технологические акции сегодня: Microsoft взлетает, Meta падает»
- «Хедж-фонд с акциями майнеров биткоина в $1,1 млрд ищет капитал после распродажи ИИ»
**Основной фон — риск-офф-офф-а*: акции технологических компаний раскололись после распродажи ИИ, хедж-фонды привлекают средства для самозащиты, а геополитические факторы и процентные ставки превратили BTC в качели.
Но что насчёт токенизированных акций США?
**XSPY упал всего на 0,03%, почти без изменений** — S&P 500 не рухнул, индекс стабилен.
**XSKHY вырос на 6,48%** — Умные деньги идут на дно в инновационных технологиях, ставки на нарративы ИИ всё ещё живы.
**Заключение: Это не комплексный отскок; это хаотичная битва местных шорт-сквиз + фондов на дно. **
XSOX и XSNDK выросли вместе не из-за улучшения фундаментальных показателей, а потому, что:
1. Резкое падение несколько дней назад было слишком сильным, и медведи прикрывают (сжимают короткие позиции).
2. Некоторые считают, что «достаточно упали», и начинают ловить рыбу на дне с левой стороны.
3. Ликвидность сосредоточена в нескольких активах, при этом фонды топчут друг друга.
---
## Поток капитала: деньги мигрируют с индекса к экстремальному кредитному плечу
Смотрим на распределение объёмов:
- Оборот XSPY составлял 84 миллиона, но волатильность составляла всего 2% — ликвидность существовала, но трейдеры не имели направления и просто медлили.
- Оборот XSOX составлял 9,1 миллиона с волатильностью 27% — не большой по объему, но крайне волатильный. Это показывает, что участников мало, но каждый игрок делает большие ставки.
- Оборот XSNDK достиг 39,35 миллиона с волатильностью 24,8% — фонды коротких продаж на NASDAQ поступают с увеличением объёмов.
**Схема потока капитала:**
Отток из XSPY (индекс, безопасные активы) → в XSOX и XSNDK (экстремальный кредитный рычаг, активы азартных игр).
Это не фонды распределения; это **спекулятивные фонды, ищущие волатильность**.
XSKHY вырос с 122 до 143 с оборотом 5,76 миллиона — что указывает на то, что некоторые институты позиционируют инновационные акции типа ARKK, но объём невелик — это лишь осторожный ход на дне.
---
## Позиционирование криптовалют: BTC — это лишь фоновая фигура, а не лидер
BTC на уровне 65 000, рост на 0,63% за 24 часа, с индексом страха 28.
**По сравнению с токенизированными американскими акциями, BTC просто играет мёртвость. **
Ключевые сравнения:
- XSOX вырос на 10%, BTC — на 0,6% — настроение по шорт-стиску полупроводников не перенеслось на криптовалюту.
- XSNDK вырос на 16%, но BTC не сдвинулся — акции технологических компаний с короткими продажами также не перешли в BTC.
**BTC в настоящее время не является ни активом-убежищем (падающим при падении), ни рискованным активом (не после роста при росте). **
Это **чёрная дыра ликвидности** — все держат свои монеты и ждут, никто не осмеливается двигаться.
Судя по заголовкам макросектора, BTC сжимается от 63 000 до 65 500, при этом объем торгов сокращается.
Рынок ждёт: ждёт чётких сигналов от Федеральной резервной системы, ожидает, когда отчёты по доходам технологий утвердятся, и ожидает, когда из страха появится настроение.
**Моё мнение: BTC сейчас является лишь поддерживающим игроком на более широком рынке. **
Настоящее поле битвы — это токенизированные акции США, в шорт-прессе и контр-шорт-компрессе экстремально защищённых ETF.
---
## Резонансный вывод: Это не просто рыночные тенденции, это психологическая война
Когда XSOX колеблется на 27% за один день, стоит ли гоняться или нет?
Когда XSNDK тоже вырос на 16%, вы думали, что нашли правильное направление, но обе стороны выросли — вы идёте на длинную позицию или короткую?
**Этот рынок проверяет не ваши навыки, а ваш самообладание. **
Те, кто преследовал XSOX с 86 до 114, теперь чувствуют себя гениями.
Но если завтра они упадут до 90, они останутся трупами, висеющими на полпути вверх.
**Трейдеры с Уолл-стрит разбивают технологические акции, спекулянты на токенизированных американских акциях топчут друг друга, в то время как сторонники BTC всё ещё держатся на уровне 65 000 юаней — на этом рынке самые умные не те, кто поступает правильно, а те, кто не был увлечён. **
Сегодня вечером не увлекайся.
Дождитесь, пока объём торгов сократится, когда волатильность снизится, дождитесь, пока розничные инвесторы перестанут плакать, а затем войдите на рынок.Во второй раз за этот год генеральный директор @Uniswap использует ложные данные, чтобы убедить вас, что @AerodromeFi его не побьют.
Они слишком заняты анализом данных наших участников Discord, что забыли спросить у Клода, не 60% их «объёма» — это два крепких honeypot?
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges
$BTC $ETH $SNDK Трек с ИИ полностью дифференцирован! Microsoft Cloud приносит доход в сотни миллиардов, а прогнозы Meta разочаровывают, что резко 🔥 контрастирует
В тот же день были опубликованы финансовые отчёты, и два гиганта ИИ следовали совершенно противоположным тенденциям:
Годовая выручка Microsoft Azure превысила 100 миллиардов юаней, с квартальным темпом роста 43%, что стало недавним максимумом. Copilot платил пользователям более 30 миллионов, а инвестиции в ИИ принесли прибыль, что привело к резкому росту работы после работы.
В отличие от этого, выручка Meta достигла целевых показателей, но прогнозы по выручке на следующий квартал не оправдали рыночных ожиданий: высокие капитальные затраты на ИИ резко сократили денежный поток, что привело к резкому падению и ослаблению рынка после работы.
Основная логика
Рынок больше не гоняется только за историями о трате денег на расширение вычислительной мощности; возможность монетизировать инвестиции в ИИ — вот суть ценообразования
1. Microsoft опирается на экосистему облака + офиса, при этом ИИ напрямую конвертирует дополнительный доход и обеспечивает чёткий цикл прибыли;
2. MetaAI оптимизирует только размещение рекламы без независимой высокомаржинальной линейки ИИ, что приводит к длительному циклу окупаемости.
Влияние на крипторынок
Секторы вычислительной мощности и серверов ИИ продолжают получать выгоду от положительных новостей Microsoft; Проекты, которые опираются исключительно на сжигание денег для наращивания вычислительной мощности без реальных доходов, будут испытывать постоянные оттоки капитала, а дифференциация секторов сохраняется.
Вы предпочитаете инфраструктуру ИИ или прикладные направления? Давайте поговорим в комментариях!
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Под руинами Месопотамии самые крепкие стены часто разрушались не вражескими катапультами, а водой, просачивающейся из земли, и гробницей, скрывавшимися ночью.
Когда ВВС США передали заказ на ракету-носитель Falcon 9 стоимостью 1,6 миллиарда долларов, на алтаре капитального рынка возникла странная сцена: ещё до того, как прозвучала хорошая новость, уже пришёл молот, чтобы разрушить рынок. Цена акций упала на 49,7% от пика середины июня в $225,64, напрямую преодолев первоначальную цену добычи в $135. Кроме того, $XHOOD рынок, связанный с сетью, также излучал леденящий холод, напоминающий разграбления древних гробниц.
Чередование циклов быка и медведя следует историческим ритмам, разделяя одну и ту же рифму. В археологии мы видели слишком много цивилизаций, которые были кратковременно блестящими, но затем мгновенно уничтожены — они обладали беспрецедентными военными достижениями и технологическими рвами, но погибли из-за истощения ликвидности и предательства внутренних рычагов. Данные S3 Partners показывают, что до 29% акций в обращении находятся в шорте через маржинальную торговлю. Эти короткие капиталисты — как **грабители гробниц**, пахнущие гнилым мясом, яростно проверяющие стену оценки своими лопатами из Лояна; Первая партия чипов для разблокировки, выпущенная в августе, даже прорезала шокирующий **ворский туннель** прямо под фундаментом $XHOOD и цели.
После окончания периода блокировки печать была снята, и огромное количество родных токенов хлынуло в узкий канал распространения. Военные приказы подтверждают незаменимый гегемонический ров компании, но она не может выдержать двойное удушение — переворот оценки и острый меч распродажи. Рынок капитала никогда не сжигает благовония без названия. Когда ликвидность истекает и пузырьки оценки лопаются, когда-то высокомерный храм бизнес-империи может быстро превратиться в **руину**, где розничные инвесторы сокращают убытки, чтобы сократить убытки.
Поддельные антиквариаты могут быть скрыты временем, но распределение и оборот на рынке никогда не лгут. Является ли очень хорошее предприятие эквивалентным очень крупному объекту актива? Древнеримская монета Учжу также стала металлоломом после распада империи. Когда волна августовского открытия налетит, рынок будет помнить только, кто продаёт, а не оплакивать героев на алтаре.
Великие цивилизации рано или поздно уснут, и железная пята капитала никогда не пожертвует мифами.
#SpaceX1.6BDeal Прогноз ареала (до полуночи по пекинскому времени). 📉📈
1. Nasdaq Market (вырос на 200 пунктов за полчаса)
Две вероятности сценария
Высокая вероятность (70%): Всплеск, откат назад и конец флуктуацией
Поздний утренний финальный диапазон: 24 950 ~ 25 100 очков
Внутридневное время общий рост составил 300-400 пунктов. После того как утренняя сессия была наполнена настроениями, постепенно реализовывался фиксация прибыли, прирост сократился, а односторонний скачок не было.
Драйверы: ФРС скрывает резкий тон, резкое падение вчерашнего дня заставило фонды колебаться слепо гнаться за ралли, а получать прибыль партиями днем — это норма.
Низкая вероятность (30%): Быки продолжают сильно закрываться
Максимальная точка составляла около 25 200, а максимальный прирост за день приближался к 500 пунктам.
Предпосылка: доллар США продолжает слабеть, сектор хранения сохраняет стабильный рост на протяжении всего времени, а средства продолжают поступать в технологический сектор.
2. Основная линейка SNDK SanDisk
Текущая цена выросла почти на 20%, что свидетельствует о резком подъёме после перепродаж:
Обычное закрытие: рост снизился до 12%~16%
Ценовый диапазон: $1560 ~ $1620
Резкий рост утром истощил краткосрочные долгосрочные силы, в то время как средства были зафиксированы на закрытии, что привело к сокращению прибыли.
Экстремальный бычий рынок: пиковый вызов $1680, рост достиг 23%
Очень редко, требующее постоянного роста объёмов в полупроводниковом секторе.
3. Напоминания ⚠️ о ключевых узорах
Этот раунд ралли — это выпуск негативных новостей + перепродажного восстановления, определённо не крупный резкий разворот бычьего рынка в цикле. Чем ближе к закрытию, тем сильнее давление на продажи;
Криптовалютный мир полностью будет следовать ритму Nasdaq; если Nasdaq рухнет, BTC/ETH быстро откатятся синхронно;
При высоком кредитном плече никогда не ставьте на полную позицию на боковой линии вверх позиции; повторяющиеся внутридневные встряхивания будут очень частыми.
Вы предпочитаете закрываться выше и стабилизировать прибыли, или открывать высоко и закрываться низко, возвращая прибыль? $SNDK $BTC $ETH #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новой главной звездой. #财报观察员: Доходы Microsoft от облачных компаний превышают 100 миллиардов, а рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени Этот раунд на корейском фондовом рынке был по-настоящему жестоким.
С высоты KOSPI уже откатился более чем на 30% примерно за 40 дней,
Также был автоматический выключатель, резкий отскок и ещё один прыжок.
Если перейти на A-share,
примерно с 3813 очков до примерно 2600 очков;
Если BTC начинается с $60,000,
Это эквивалентно снижению примерно до $41,000.
Ещё более драматично, что южнокорейское регулирование уже начало ужесточать ETF с использованием одного акционерного плеча
Если крупные акции, такие как Samsung и SK Hynix, резко упадут,
Кредитные продукты продаются пассивно, чтобы сохранить свои позиции,
В свою очередь, это усилит упадок.
Так что эта волна касается не только «падения акций чипов»,
Это скорее очень волатильный рынок с высоким кредитным плечем,
В итоге колебания становятся всё больше и сильнее
$SNDK $BTC Действительно ли Bitcoin $BTC склонен к краху в августе?
Ежемесячные опросы эффективности за последние 13 лет показывают девять снижений в августе, при этом около 70% показали отрицательный рост.
Примечательно, что в июле все его спады продолжились в августе.
Кроме того, исходя из цикла халвинга, период с августа 2026 по январь 2027 года может быть периодом, когда основное дно формируется в этом цикле, что также привлекает внимание. 30 июля на рынке криптовалют наблюдался односторонний сжатый шорт в восходящем тренде цены $CL.
Из графика ликвидации контрактов CL:
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $185,700.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $183,700.
Короткая ликвидация составляет около $2,061.46.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $368,200.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $357,100.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $11,100.
За последние 12 часов сумма ликвидации составила примерно $730,300.
Ликвидация длинной позиции составила около $590,000.
Короткие короткие позиции были ликвидированы примерно на $140,300.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $1,1629 миллиона.
Ликвидация длинной позиции составила около $925,000.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $237,900.
Согласно данным ликвидации, короткие ликвидации подавили быков, при этом медведи столкнулись с почти нулевым сопротивлением на протяжении всего этапа, что указывает на крайне односторонний короткий сжатие. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $SNDK Причины агрессивного роста цен
Последний анализ рынка SNDK | 7.30
1. Обзор рынка в реальном времени
Текущая цена близка $1,217, с почти 20% внутридневного восстановления. После резкого падения предыдущего дня ниже отметки 1000 это вызвало перепроданное восстановление.
1. Максимальное совокупное снижение за последний месяц составляет 47%, падение с исторического максимума в $2,354 и вниз — пузырь, перемотающий назад после всплеска;
2. После серии масштабной ликвидации и очистки кредитных фондов по контрактам на блокчейне на рынок вышли краткосрочные фонды с дном рыболовства, что вызвало сильное восстановление;
3. Общий тренд полностью связан с сектором чипов хранения в США, практически без отдельного роста.
2. Основные причины сегодняшнего резкого роста
1. Глубоко перепродан + технические детали серьёзно перепроданных
После нескольких дней резких падений RSI поднялся до диапазона 22 экстремально перепроданных. После удержания психологического уровня в $1,000 паническое давление на продажи было исчерпано, и краткосрочные фонды, находящиеся на дне, сосредоточились на рынке, что вызвало ответный отскок.
2. Краткосрочное поглощение негативных факторов отрасли
Ранее рынок вызывал наибольший страх из-за расширения производства крупных корейских производителей и ожидания снижения цен на NAND. После последовательных резких падений цена была полностью зафиксирована, а краткосрочные негативные факторы были учтены.
3. Восстановление, связанное с секторами
Гиганты памяти, такие как Micron и SK Hynix, восстановились одновременно, в то время как полупроводниковый сектор восстановился в целом, что подтолкнуло SNDK последовать их примеру и восстановиться.
3. Жёсткие негативные факторы, подавляющие среднесрочные и долгосрочные тенденции
1. Риски на переломном пункте спроса и предложения сохраняются
Samsung и SK Hynix официально объявили о масштабном расширении производства, и рынок широко прогнозирует, что ёмкость флеш-памяти превысит в 2027 году, что продолжит снижать цены на продукцию и напрямую ослаблять потолок прибыли компании.
2. Финансовое напряжение остаётся нерешённым
Квартальный финансовый отчет будет опубликован 5 августа. Ранее прогнозы по эффективности компании не оправдали ожиданий. Если финансовые данные разочаровывают, это восстановление может быстро замедлиться и снова ослабнуть.
3. Огромное давление на продажи чипов
Самый высокий рост в этом году превысил 700%, и большие объёмы плавающих чипов прибыли, входящих на высоких уровнях, выберут прибыль и уйдут, как только рынок немного восстановится; В сочетании с продолжающимся сокращением доли первоначальных акционеров, застрявшие позиции выше оказываются значительными.
4. Высокая процентная среда Федеральной резервной системы
Циклические акции с высокой оценкой очень чувствительны к процентным ставкам. Ястребиная позиция Пауэлла по отсрочке снижения ставок продолжит подавлять восстановление оценки в средне- и долгосрочной перспективе.
4. Ключевые уровни поддержки и сопротивления
Поддержка (от близкого до дальнего расстояния)
1. Краткосрочная спасательная линия: $1000, вчерашний минимум, основа для этого раунда отскока, но снова отскок прорвался ниже, и отскок истёк;
2. Среднесрочноя сильная поддержка: $830 (200-дневная скользящая средняя), что отмечает переломную точку для среднесрочного бычьего рынка.
Давление (от близкого до дальнего расстояния)
1. Краткосрочное первое сопротивление: $1300;
2. Среднесрочные зоны: $1450–1600;
3. Давление на разворот тренда: предыдущий максимум выше $1900.
5. Простое прогнозирование рынка
1. Волатильность и дно (высокая вероятность)
Удерживайте уровень поддержки 1000, двигайтесь боком между 1000 и 1450, ждите чёткого направления от августовского отчета о прибыли — и отскок редко превратится в разворот за один раз.
2. Второе дно (медвежий сценарий)
Прибыль ниже ожиданий + слабость рынка, опускающаяся ниже отметки 1000, продолжит испытывать ключевую поддержку на уровне 830.
3. Отскок после перезагрузки (с низкой вероятностью)
Только при значительном превосходстве ожиданий и восстановлении цен на хранилище есть надежда пробиться в зону ловушки выше 1600.#美光暴跌后：是底部还是半山腰？
Леверидж очищен, супербычий рынок снова начинается? Американский рынок акций коллективно восстанавливается, а сектор памяти после этого обвала — вы успели купить на дне?
Вчера акции Micron Technology упали на 10,9% за один день, став одним из крупнейших падений за последнее время, акции SanDisk, SK Hynix и других компаний сектора памяти также подверглись массовому оттоку капитала. Рынок начал спорить: это опровержение логики AI-памяти или просто эмоциональная паника?
Оптимисты считают, что в эпоху AI спрос на HBM и высокоскоростную память по-прежнему силен, тенденции в отрасли не изменились, а это падение — скорее фиксация прибыли и панические распродажи, и текущий уровень уже близок к зоне ценности.
Пессимисты же полагают, что циклы памяти всегда очень волатильны, рынок слишком рано учел ожидания AI. Если темпы роста спроса не оправдаются, оценки и прогнозы прибыли могут продолжить снижение, и сейчас покупать на дне — это как ловить падающий нож.
Сегодня вечером после открытия американского рынка сектор памяти заметно отскочил: акции SanDisk выросли более чем на 20%, SK Hynix — более чем на 10%, Micron — более чем на 6%.
Но мое мнение — пока стоит сохранять осторожность.
Отскок после падения — это нормально, особенно после значительного снижения, когда шорты закрываются, а капитал борется, что создает быстрый рост. Но настоящий дно — это не однодневный отскок, а стабильность спроса на AI, капитальных затрат и циклов цен на память.
Я не стану считать, что рынок развернулся из-за одного сильного роста, и не отрицаю долгосрочную логику AI-памяти из-за серии падений.
В краткосрочной перспективе я склоняюсь к ожиданию дальнейших подтверждений от рынка.
А вы успели войти в эту волну падения памяти? 21:56 по пекинскому времени (примерно через 26 минут после открытия американского рынка) Обзор 📊 рынка
1. Общая эффективность трёх основных индексов
Nasdaq: +2,33% (25 013 пунктов), лидер роста, отчёт Microsoft о прибылях значительно поддерживает технологический рынок
S&P 500: +1,02%, широкий рост
Dow Jones: +0,60%, слабый рост, традиционные секторы не получили последующих результатов
Общий тренд: после высокого открытия произошёл небольшой рост без быстрого падения, и быки временно удерживали преимущество.
2. Сегменты ядра (накопители/полупроводники — самые сильные ✨).
Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 6,28%, при этом самая сильная основная нить, ведущая сессия на Daily Economic Daily...
SanDisk SNDK: Самый высокий скачок — +17,24%, самый высокий рост среди акций за всю сессию
Micron, SK Hynix: рост около 10% при сильном восстановлении от ранее перепроданных акций
AMD и Intel выросли одновременно, в то время как Nvidia выросла лишь немного на 1,3%, явно уступив лимитам по памяти
Логика капитала: Отказаться от лидеров высокого уровня ИИ и стекаться к циклическим запасам на дне с глубокими отступлениями.
Дифференциация веса и технологий
Microsoft выросла на 11%+ (прибыль превзошла ожидания, крупнейший столп Nasdaq); Meta нарушила тренд и упала на 9%, что снизило часть рыночных настроений.
3. Обратная связь 💱 между кругами форекс и криптовалют
USD/JPY продолжал колебаться на низких уровнях, упая на 1,5% в течение дня, при этом более слабый доллар продолжал обналичивать рискованные активы
BTC и ETH немного последовали за ростом, полностью закрепив ритм Nasdaq; Однако прибыль криптовалют была меньше, чем у американских акций, и инвесторы осторожны и неохотно стремятся к крупным позициям.
4. Текущие рыночные риски ⚠️
Скачок объёмов в течение получаса после открытия — это эмоциональное разрядка после заседания процентной ставки, а не фундаментальный разворот
Речь ФРС скрывает ястребиную прибыль: восстановление инфляции приведёт к возобновлению повышения ставок, а ожидания по снижению ставок остаются низкими
Хранение — это всего лишь переоценённый технический подскок; давление на запасы отрасли не решено, а вероятность снижения прибыли во второй половине дня очень высока
Минималистичные практические предложения
Не гоняйтесь за утренним ралли; ждите дневной сессии США по восточноазиатскому времени (1 часа ночи по пекинскому времени), чтобы наблюдать откат; Обязательно держите позиции с использованием рычага низко; повторяющиеся колебания и встряхивания будут очень частыми.
После утренней суеты, как вы думаете, будет ли в полуночной сессии тренд на высокое открытие, но на низкое закрытие? #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $SNDK $SKHYNIX $BTC $CL Не гонитесь слепо за митингом! Мелкомасштабные атаки не могут поддерживать устойчивый рост 🍉 цен на нефть. Как только появились новости о авиаударе США по Ирану, цена на сырую нефть резко выросла, что побудило фонды немедленно рискнуть поставками, вызванные сбоями в транспорте в Ормузском проливе, а также возросла геополитическая опасть к рискам. 🍉 Но рынок быстро изменился и отступил. Ключевой момент в том, что эта операция была ограниченной забастовкой, без атак на нефтяные месторождения, порты или другие основные энергетические объекты. Обе стороны сознательно контролировали уровень конфликта, что делало вероятность полномасштабной войны очень низкой, в то время как судоходный путь в проливе оставался открытым. 🍉 Кратковременно разрекламированная геополитическая премия не имеет долгосрочной поддержки — типичный пример «покупать ожидания, продавать факты», когда быки таятся и получают прибыль на ралли. 🍉 В сочетании с жёсткой политикой ФРС и продолжающимся подавлением, высокая процентная ситуация ослабила ожидания по фьючерсам на сырую нефть. 🍉 Полагаться исключительно на один небольшой конфликт вряд ли приведёт к устойчивому восходящему тренду цен на нефть. Слепое преследование повышений цен легко приводит к попаданию в ловушку, и рынок, скорее всего, вернётся к колебаниям в диапазоне. 🍉 Краткое резюме: Новость о воздушной тревоге вызвала краткосрочный импульс цен на сырую нефть, но масштаб этой забастовки ограничен и не угрожает ключевым маршрутам перевозки сырой нефти, поэтому вероятность полномасштабного конфликта низка. Краткосрочные геополитические премии быстро исчезли: быки вывели прибыль в сочетание с макромедвежьим давлением. Локальные конфликты недостаточны для поддержания устойчивого роста цен на нефть, поэтому слепо избегают погони за приростами. #美军空袭伊朗, цены на нефть резко выросли и отступили#交易之声: ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали #星球日报 🚨 AI Is Entering a New Phase, And the Market Is Rewarding Proof, Not Promises.
The latest earnings from $MSFT and $META reveal a major shift in how investors value AI.
$MSFT surged after delivering what the market wanted most: measurable AI monetization. Azure growth accelerated, cloud revenue crossed a historic milestone, and a massive backlog of signed customer commitments gave investors confidence that today's AI spending is backed by tomorrow's revenue.
$META, despite posting strong revenue growth, faced a different reaction. Massive AI infrastructure investments continue to pressure free cash flow, and without a large book of contracted AI revenue, the market remains focused on rising costs rather than future potential.
The takeaway isn't that one company has better AI.
It's that Wall Street is rewarding companies that can prove AI demand with contracts instead of expectations.
Now all eyes turn to $AMZN Can AWS match Azure's momentum, or is Microsoft pulling ahead in enterprise AI? Meanwhile, $AAPL faces a different challenge, delivering growth without relying on an AI infrastructure story.
The AI race is no longer about building the biggest models.
It's about turning GPUs into profits and AI investment into measurable cash flow.
Which company do you think will lead the next stage of AI, $MSFT, $META, $AMZN, or $AAPL? 👇#美军空袭伊朗 года цены на нефть резко выросли, а затем отступили
Прошлой ночью конфликт между США и Ираном вновь обострился.
Центральное командование США подтвердило, что начиная с 20:00 по восточному времени 29 июля американские военные нанесли «тяжёлый удар» по Ирану продолжительностью около двух часов, нацелившись на десятки объектов, включая командный центр КСИР, ракетные и беспилотные объекты, береговые системы наблюдения и обороны и многое другое.
Эта операция является прямым ответом на предыдущие запуски иранских баллистических ракет по американским войскам, размещённым на Ближнем Востоке, включая базы в Иордании. Ранее Трамп публично заявил: «Мы ударим по ним сильно.» ”
Реакция на цены на нефть была очень прямой:
Во время азиатской сессии и начале торгов 30 июля цены на нефть открылись выше, но затем значительно снизились, сужая прирост и демонстрируя типичный цикл «всплеск, затем откат».
Почему он резко поднялся, а потом отдался?
Краткосрочные премии за риск быстро реализуются, а реакция рынка на «новый удар США и Иран» стала условным рефлексом. Как только новость стала известна, фонды сразу же приняли геополитическую премию. Но как только сам удар завершится, если не будет немедленных убедительных доказательств полной блокады Ормузского пролива или повреждения объектов в крупных нефтяных странах, таких как Саудовская Аравия, некоторые спекулятивные быки выберут прибыли.
Рынок стал несколько менее чувствительным к этому «ограниченному обновлению».
В этом году конфликт между США и Ираном неоднократно затягивался с множеством циклов «удара — пауза — удара снова». Каждый раз цены на нефть поднимались, но затем снова падали из-за дипломатических расследований или временных перемирий. В настоящее время рынок склонен оценивать такие события как риски «высоковолатильные, но не сразу выходящие из-под контроля».
Ормузский пролив — настоящий якорь ценообразования
Пока не будет устойчивой крупномасштабной блокады или крупных сбоев в судоходстве в проливе, ценам на нефть будет трудно действительно побить прежние максимумы и удержаться на уровне. Хотя судоходство сейчас затронуто, она ещё не достигла крайнего состояния полного остановки, поэтому после ралли легко отменить её.
Более глубокий уровень наблюдения
Этот раунд конфликта уже не просто «США против Ирана», а постепенно превращается в многониточную игру:
Саудовская Аравия начала открыто участвовать в ударах против поддерживаемых Ираном милиций;
Продолжающиеся преследования со стороны милиций внутри Ирака и в направлении Красного моря; Также были атаки беспилотников на газовые суда в египетских портах.
Географический охват конфликта расширяется, но обе стороны по-прежнему сознательно сохраняют его интенсивность в «управляемом» диапазоне. Трамп приказывает удары, сохраняя при этом возможность для дипломатических контактов. Эта модель «удари и разговор» — основная причина, по которой цены на нефть сейчас не могут расти в одностороннем порядке.📊 Моё мнение после вчерашнего заработка
После прослушивания звонков о доходах выделялся один момент:
Разговор был не о том, стоит ли продолжать инвестировать в ИИ.
Речь шла о том, как обеспечить достаточно вычислительной мощности.
И Microsoft, и Meta подчеркнули, что спрос на инфраструктуру ИИ остаётся высоким.
Несколько компаний указали на одну и ту же проблему:
⚡ Самым большим узким местом стали не сами модели, а доступ к вычислительной мощности.
Это подтверждает мнение, что инфраструктура ИИ остаётся ключевой долгосрочной темой.
Тем не менее, ценовое движение — это совсем другая история.
Недавняя распродажа была серьёзной, и это напоминание о том, что сильные фундаментальные показатели не всегда предотвращают краткосрочные падения.
Сложный вопрос не в том, есть ли у ИИ будущее.
Это когда рынок заканчивает переоценку риска, и появляется следующая возможность.
Пока что терпение и дисциплинированное управление рисками важнее, чем попытки предсказать точное дно.
Долгосрочный нарратив может остаться неизменным — даже если краткосрочная волатильность вызывает дискомфорт.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges
$BTC $ETH $SNDK Какие изменения произошли на рынке Micron прошлой ночью?
Перед открытием рынка акции были потрясены новостями, связанными с SK Hynix, и их показатели оставались вялыми до самого открытия. После официального открытия практически не было значительной контратаки; рынок сразу же начал снижаться: цены сначала пробивались ниже отметки 800, затем продолжали снижаться.
Во время фазы общей коррекции показатели Micron были слабее, чем на более широком рынке. Восстановление было крайне слабым, и спад был длительным. Стоит отметить, что это первый случай, когда SK Hynix и SanDisk наблюдают меньший откат, чем Micron.
В ранние часы Федеральная резервная система дала сигнал сохранить ставки без изменений, и рынок резко поднялся к новому внутридневному максимуму. Однако Micron так и не смог укрепиться одновременно, лишь немного поднявшись до примерно 780, после чего снова рухнул вместе с рынком.
Цена закрытия снизилась на 10%, что свидетельствует о явном догонянии при снижении по сравнению с 7% у SanDisk и 3% у SK Hynix. После работы цена ещё больше снизилась до уровня 700. Несмотря на то, что рынок восстановился более чем на 1%, Micron всё ещё колеблется в районе 750. Из рыночных сигналов можно прочитать несколько сигналов:
1. Ведущий рост в секторе хранения уже утрачен, и текущий восходящий цикл в секторе хранения, скорее всего, завершится.
2. Micron пока не полностью раскрыла риски, тогда как SanDisk и SK Hynix продемонстрировали устойчивость к снижению, что свидетельствует о том, что некоторые долгосрочные фонды уже были выведены из Micron и перешли в другие конкурентные акции.
3. Во время фазы восстановления рынка не может поддерживать темп, и нисходящий тренд повторяется, указывая на то, что отдельные акции потеряли основу для стремления к капиталу.
4. Индекс S&P резко упал параллельно, при этом рынок перешёл от отдельной коррекции Nasdaq к широкому снижению. Такое широкое снижение оказывается более значимым, и общий процесс коррекционирования рынка ещё не завершён.
Исходя из вышеуказанных рыночных сигналов, короткие позиции, ранее расположенные на уровне 1000, всё ещё удерживаются, ожидая слияния Micron с двумя другими акциями. На данном этапе прогноз нельзя ограничивать одним полупроводниковым сектором; весь рынок уже демонстрирует нисходящий тренд. На заседании FOMC в $BTC $ETH году появилось три голоса за повышение ставок, что оказало давление на глобальные рискованные активы в целом, и рынок криптовалют не остался без внимания. Импульс восстановления, который BTC и ETH тщательно накопили, был быстро разрушен ястребиными ожиданиями. Ранее рынок всё ещё обсуждал, «насколько ещё может вырасти рынок криптовалют после того, как ФРС снизит ставки», но теперь он впал в панику из-за того, будет ли ещё одно повышение ставки в этом году. Основные данные по инфляции PCE, опубликованные сегодня вечером, являются не только переломным моментом для тенденций на фондовом рынке США, но и могут определить краткосрочную судьбу BTC и ETH. Три законопроекта о повышении ставок напрямую разрушили иллюзии крипторынка относительно снижения ставок. В настоящее время корреляция BTC с индексом Nasdaq близка к историческим максимумам, и оба по сути являются рискованными активами, сильно зависящими от ожиданий снижения ставки. Рост в первой половине этого года в основном связан с двумя основными факторами: * Ожидания снижения ставок ФРС продолжают расти; * Новые притоки капитала от биткоин-ETF. Теперь ситуация изменилась. Хотя снижения ставок ещё не последовали, ожидания по повышению ставок снова резко возросли. Три ястребиных голоса против — первый случай с 2016 года, когда столь явное ястребиное разделение нарушило рыночный консенсус о «цикле повышения ставок завершён». В настоящее время данные CME показывают, что вероятность повышения ставки на рынке в сентябре превысила 60%. Рост безрисковых процентных ставок может даже повлиять на оценки криптоактивов больше, чем на акции США. Долгосрочная доходность казначейских облигаций США продолжает расти, индекс доллара США укрепляется, а фонды начинают возвращаться из рискованных активов обратно в доллар. В то же время поступления в биткоин-ETF явно замедлились, что обеспечивает рыночную поддержкуУолл-стрит закрывает свою чистую прибыль. Они больше не планируют быть просто платными дистрибьюторами на входе в спотовую торговлю криптовалютами; они хотят превратить базовые активы всей цепочки в крупнейшие процентные казначейские облигации в программном обеспечении для торговли акциями США. На этой неделе Morgan Stanley Asset Management запустила спотовые трасты Ethereum (MSSE) и Solana (MSOL) с функциями стейкинга на рынке NYSE Arca. Самые строгие условия — это два основных условия: минимальная комиссия 0,14% и 100% доходности от стейкинга, возвращаемого держателям (после вычета 5% комиссии канала с кастодиана Figment, 95% напрямую зачисляется в чистую стоимость траста). Эти два траста планируют блокировать 50%-80% активов Ethereum и до 100% активов Solana напрямую в блокчейне. Это подводит нас к первому вопросу: более чем через год после утверждения первой партии спотовых ETF, почему Morgan Stanley до сих пор так активно играет на стейкинге? Если посмотреть с точки зрения крупных денег на Уолл-стрит, хотя предыдущие спотовые ETF Ethereum и Solana были соответствовать требованиям, у них был фатальный недостаток: согласно красной линии ценных бумаг SEC, базовый слой доверия не позволяет стейкинг на блокчейне. Это означает, что традиционные институты управления активами и розничные инвесторы с высоким уровнем дохода, покупающие спотовые ETF, вынуждены получать ежегодную скидку на безрисковую доходность в размере 3–5%. Наблюдать, как индейцы на блокчейне ежедневно живут на 4%+ ставки на проценты, в то время как Уолл-стрит может держать только голые спотовые активы, это преступление на фоне высоких процентных ставок. Morgan Stanley теперь приняла соответствующую систему трастовых фондов$CORE Полный обзор прошлых хайп-нарративов (хронологический, с текущей ситуацией/концовкой, можно напрямую опубликовать в предупреждающем посте)
Фаза первая: Этап запуска Creation (пик бычьего рынка 2022–2023, точка мечты)
1. Сатоши + Консенсус (Satoshi Plus)
Акция: Интеграция хэш-мощности Bitcoin + смарт-контрактов Ethereum — уникальной инновационной публичной цепочки, которая действительно унаследовала дух Биткоина.
Текущее состояние: техническая база едва функционирует; Он не был преобразован в настоящую экосистему или пользователя, остались только промо-ярлыки, с минимальным акцентом на продвижение.
2. Бесплатный майнинг и нулевое фарм ЯДРА
Продвижение: Нет необходимости вкладывать капитал — вкладывайте вычислительные мощности и приглашайте друзей добывать монеты, давая всем шанс разбогатеть.
Текущая ситуация: самая большая пробная ловушка. Это требует много времени, связей и плат за бензин; Ранние пользователи майнинга в основном не уходили на высоких уровнях и оставались на полном этапе.
3. Публичный блокчейн уровня 1 Bitcoin и нативная публичная цепь BTC
Продвижение: Единственная публичная цепочка смарт-контрактов, способная напрямую поглощать вычислительные мощности Биткоина, будущий ядро экосистемы Биткоина.
Текущая ситуация: просто маркетинговые предложения. Участие в хешрейте биткоина очень низкое и не может действительно использовать средства в нативной экосистеме BTC.
Фаза вторая: Конец бычьего рынка → раннего медвежьего рынка (2023–2024, начало смены нарратива DeFi)
4. Взрыв нативной экосистемы DeFi Core
Продвижение: кредитование на коленд, Molten DEX, NFT-маркетплейс, активы RWA, бесконечные контракты в блокчейне, создание полной финансовой экосистемы.
Текущая ситуация: взрывы и смерти по всей линии
- Коленд: ликвидность исчерпана, остаётся только урегулирование плохих долгов
- Расплавленный DEX: долгосрочный нулевый торговый объём и отсутствие глубины
- Раздел NFT: ответственный сбежал
- Выход малых команд RWA
- Вечные контракты: уязвимости опустошаются, и контракт рушится напрямую
5. Значительная часть внешнего капитала и институтов обустроилась с инвестициями нескольких венчурных инвесторов
Продвижение: Зарубежный венчурный капитал и семейные офисы продолжают разрабатывать CORE.
Текущий статус: Нет государственных или достоверных инвестиционных сертификатов; Так называемые институциональные фонды почти не показывали признаков выхода на рынок; в основном это была просто словесная ажиота.
Фаза третья: Продолжительный медвежий рынок (2024–2025, переход к главной теме BTCFi — самой важной сюжетной линии)
6. BTC-двойное стейкинг, экосистема BTCFi
Промоушен: Введение Bitcoin в публичную цепочку Core, что позволит стейкингу BTC привлекать интерес и создаёт Bitcoin DeFi-голубой океан.
Текущий статус: Застрял на концептуальном уровне. Масштаб внешних реальных BTC-фондов, выходящих на рынок, крайне низок.
7. Ликвидный токен стейкинга lstBTC (Core Ace Narrative)
Промоушен: Стейкинг BTC для получения lstBTC может включать рестейкинг, заимствование и комбинирование доходности для разблокировки триллионов спящих BTC-активов.
Текущий статус: первоначально планировалось завершить в 2025 году; Продолжающиеся судебные разбирательства с ключевым партнёром Maple Leaf Financial, сотрудничество прекратилось, проекты были давно отложены, и нарратив в значительной степени исчез.
8. Выкуп комиссии за газ и сжигание, дефляция поддерживает цену базового токена
Продвижение: Комиссии за транзакции в блокчейне продолжают выкупать и сжигать CORE, постепенно снижая циркулирующие предложения и поддерживая цены.
Текущий статус: в 2026 году официальная акция продолжается, объем обратного выкупа в сети = 0 за последние 8 месяцев, полностью не выполнив предложение.
Этап четвёртый: конец 2025 ~ 2026 В настоящее время старые нарративы неэффективны, и новые идеи постоянно заменяются
9. SatPay / BTC Pay Bitcoin банк, платежная дебетовая карта
Акция: ежедневные платежи по биткоину, потребление дебетовых карт, создание биткойн-банка, получение постоянного дохода от комиссий.
Текущий статус: долгосрочные назначения и тестирование; Нет соответствующих лицензий, нет реальных транзакций с торговцами, а отсутствие нативных стейблкоинов в публичной цепочке делает коммерческое использование невозможным. Фанаты сообщества теперь сознательно избегают этой темы.
10. Bitcoin Power Grid (последний отмеченный рынок биткоина 2026 года)
Продвижение: CORE стал базовой инфраструктурой BTCFi, требуя подключения всех BTC-приложений к биткоин-сети и разблокировки огромных объёмов BTC-активов.
Текущая ситуация: по сути, это просто повторение старой истории LSTBTC, без запуска новых продуктов; Для набора импульса для деловых поездок в Шанхай и Гонконг он использовался для отвлечения сомнения по поводу задержек по LSTBTC и SatPay.
11. Зарубежные деловые встречи, офлайн-саммиты в Гонконге/Шанхае, координация с учреждениями-хранителями и семейные офисы
Продвижение: Команда часто ездит за границу на конференции, взаимодействует с лицензированными учреждениями и управляющими компаниями, и на рынок скоро выйдет большое количество институциональных фондов.
Текущая ситуация: частые PR-кампании, но нет фактических данных о сотрудничестве или вводе капитала; После каждой акции по путешествиям рынок лишь кратковременно поднимался и продолжал снижаться.
Дополнительные долгосрочные «универсальные крылатые» (без независимой дорожной карты, но используются неоднократно)
- «Дно наступило, встряхивание закончилось, и вот-вот начнётся крупный ралли.»
- «Залог и блокировка сокращают тираж, снижая давление на продажи»
- «Не обманывайтесь краткосрочными ценами; смотрите на долгосрочную ценность.»
- «Готов к запуску на ведущих биржах» (в настоящее время не котируется на ведущих платформах)
Вкратце:
Из публичного блокчейна Сатоши Накамото→ нативного DeFi→ ликвидного стейкинга lstBTC→ платежей SatPay→ сети биткоина
Раунд за раундом повествования появляются один за другим;
Все нарративы имеют общий конец: краткосрочный хайп для повышения ожиданий, долгосрочная реализация сложно реализовать; Единственный постоянный вывод денег — это ежемесячное открытие чипов командой проекта и поддержание давления на продажи.В последнее время результаты SanDisk превратились в американские горки: с начала года почти 60 раз выросли до июньского максимума, а затем упали более чем на 50% всего за месяц. Многие участники группы задаются вопросом: это конец истории ИИ или возможность присоединиться? Я не буду тратить время на неоднозначные слова; я напрямую поделюсь своим основным логическим разбором и последующим анализом текущего ралли SanDisk. 1. Почему раньше он так сильно вырос? Дело не только в ИИ. Многие просто связывают рост SanDisk с «ИИ-позитивным хранением», но это слишком поверхностно. Настоящей движущей силой является фундаментальная реструктуризация бизнес-модели. SanDisk трансформируется из традиционной компании по продаже оборудования в модель «подписки/долгосрочного контракта», аналогичную программной компании. ● Данные говорят сами за себя: их многолетнее соглашение закрепляет производственные мощности на ближайшие несколько лет, валовая маржа достигает 78%-80%. Это чистая фантазия в производстве аппаратного обеспечения, но на фоне дефицита вычислительной мощности ИИ дата-центры готовы платить высокие премии и заключать долгосрочные контракты для обеспечения поставок. ● Моё мнение: ранее данные рынком оценки оплачивают эту «премию за уверенность», а не только за рост цены на NAND-флэш. 2. Почему он внезапно рухнул? Эмоциональный отступление и конкурентная среда: Если логика такая жёсткая, почему она всё равно сокращается вдвое? Я считаю, что есть две основные причины: ● Получение прибыли слишком существенно: цена росла десятки раз за полгода, и любое незначительное движение может вызвать мощный толчок. Дело не в том, что фундаментальные элементы сломаны, а в структуре чипов. ● ETF — Конец четырёхдневного оттока
30 июля американские спотовые биткоин-ETF лидировали с чистым притоком в 89,82 миллиона, а FBTC Fidelity имел чистый отток в 14,6 миллиона. Общая чистая стоимость активов ETF составила 51,357 миллиарда юаней.
Однако структурные противоречия сохраняются: 60,5% розничных трейдеров и 62% топовых трейдеров находятся в длинных позициях, в то время как открытый интерес снижается. Коэффициент покупки/продажи у тейкера — 1,17 (немного более активные покупки), но ставка финансирования — всего 0,0085%, что близко к нейтральному. Это означает, что ралли не имеет реальной поддержки спотового спроса — как только $63 289 будет пробито, плотные длинные позиции станут «топливом» для падения.
On-chain signals: За последние 24 часа по сети было ликвидировано 188 миллионов позиций, а также удержано 39,96 миллиона коротких позиций, что вызвало спекуляции о «возможной продаже»; Кроме того, 3 000 BTC были переведены с неизвестных кошельков в Kraken. $BTC $ETH $SOL #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени На доске чёрные внезапно сбрасывают три пешки подряд, и открытая линия на заднем крыле мгновенно зажигает сигнальный огонь — это текущая доска HYPE. Волна интенсивного разбоя была словно противник, запустивший тщательно продуманную отвлекающую тактику против Ван И. На прошлой неделе Multicoin Capital перевела 395K HYPE на биржу в качестве стандартного теста «обменной части»: они знали, что торговля лайткоином (частью чипа) позволит их команде восстановить связь (восстановление денежного потока), и цена упала с $61 до $55 — это лишь временное колебание, вызванное такой тактической комбинацией. Что действительно заслуживает внимания — это не этот падение на 10%, а то, сможет ли хайп в 1,97 млн (около $100 миллионов) не стейкнуться в безопасном месте, как Coinbase Prime, или же он ждёт в тени следующей диагональной атаки.
Отчёт о денежном потоке Grayscale, в сочетании с оценкой GLC Research о доходе от приоритетных комиссий, превышающих $5 миллионов, напоминает «двойное преимущество слона» в шахматах — кажущиеся изолированные фигуры, которые фактически контролируют открытую линию всей эндшпиля. Выкуп превысил $30 миллионов, фактически создав оборону из двух автомобилей в финансовой перспективе. Не смотрите только на падение свечи; настоящие стратеги заметят: пока другая сторона выпускает крупные обязательства (крупные обязательства), они укрепляют королевский город стабильными доходами от международных линий. Рыночная связь американской акции XEWY похожа на «прорыв слоновой линии», пересекающая два крыла на шахматной доске — игроки с Востока и Запада используют один и тот же набор правил, но размещают ходы на разных клетках.
Не стоит паниковать из-за этого этапа торговли вашей ставкой. В шахматах самый опасный момент часто происходит не после сброса фигуры, а когда соперник думает, что всё рассчитал, но забывает, что у вас всё ещё есть скрытая комбинация «задней фигуры». В этот момент все данные ясны: это не сигнал начала эндгейма, а прелюдия к второй волне в середине игры. Настоящий решающий фактор находится в десяти шагах. #hypeunstakingwaveУ нас нет ответственного лица. Теперь мне нужно знать о следующих проблемах. Я связываюсь только через официальное приложение Gate. Руководство, пожалуйста, решите вопросы ниже. Пожалуйста, внимательно читайте текст и избегайте формальной риторики. Смысл Gate таков: 100 000 USDT и 800 000 ALD, которые мы заплатили согласно контракту, были отправлены на кошелёк «мошенника». Совпадение по совпадению с тем, что альфа Gate автоматически получил ALD токены, поэтому не смог раскрыть, кто подключил процесс интеграции токенов. В итоге кошелёк мошенника был переведён в Gate. Правда ли, что альфы делают аэродроп?
Хэш здесь:
0x8dccbab785a7f4213d26925519809ff5f51e57e2342ed9ea35431f988271ea90
Когда проект оплачивает это, размещает токены и получает ответ: «Человек, общающийся с вами, не из нас, и проект входит в Gate» — это ответ Gate?#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Я — Аноним, Младший Брат, и Microsoft выпустила финансовый отчёт на уровне учебника.
Выручка достигла 90,01 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, выручка облака Azure выросла на 43%, впервые превысив 100 миллиардов долларов в этом финансовом году, превзойдя ожидания. Самым жёстким сокращением стали рекомендации по капитальным вложениям: Microsoft стала первой крупной технологической компанией, сократившей капитальные расходы на 2027 финансовый год, тратя меньше и получая больше доходов. После работы в какой-то момент уровень поднялся примерно на 8,5%. Meta упала почти на 7% в внерабочее время после увеличения расходов, а Microsoft выросла на 8,5% после сокращения расходов. Рынок использует реальные деньги, чтобы показать, что нарратив об ИИ достиг переломного момента.
Финансовый отчет Microsoft говорит три вещи
Во-первых, коммерциализация ИИ становится реальностью. Темпы роста Azure достигли 43%, а облачный бизнес впервые превысил 100 миллиардов юаней. Это не просто хайп вокруг концепции, а реальная реализация доходов. JPMorgan когда-то подсчитала, что на каждый $1, который Microsoft тратит на капитал, компания может получить около 1,5 миллиарда долларов роста доходов от облака. Рынок готов приписывать более высокие оценки этому положительному циклу обратной связи.
Во-вторых, предельная доходность от капитальных расходов переоценивается. Капитальные вложения Microsoft на 2027 финансовый год были сокращены, но темпы роста Azure фактически превзошли ожидания. Рынок начинает принимать логику: существует оптимальный масштаб инвестиций в вычислительные мощности в ИИ — чем больше вы сжигаете, тем больше зарабатываете. Что это значит для всей цепочки аппаратного обеспечения ИИ? Спрос на HBM, GPU и дата-центры остаётся сильным, но рынок станет всё более избирательным, платя только за инвестиции, приносящие доходность.
В-третьих, диверсификация технологических акций официально подтверждена. Microsoft выросла, Meta упала, хранилище упали, программное обеспечение выросло. Фонды смещаются от чисто аппаратных нарративов к целям, ориентированным на эффективность. Nvidia, Micron и SK Hynix являются долгосрочными бенефициарами, но краткосрочные оценки должны подвергаться более строгой проверке.
Влияние на BTC
В краткосрочной перспективе это явно положительный фактор. Прибыль Microsoft превзошла ожидания, снизив тревогу по поводу инвестиций в ИИ, подняв настроение в технологических акциях, а BTC, как актив высокого бета, одновременно получил выгоду. 64 000–64 300 — краткосрочная зона поддержки, а 64 700–65 300 — короткая зона ликвидации. Если ралли Microsoft продолжится, BTC может протестировать эту область.
В среднесрочной перспективе решение Microsoft снизить прогнозы по капитальным вложениям само по себе сигнализирует о общем нарративе ИИ, поскольку рынок начинает требовать доходности от сжигающих денег ИИ. Но это не значит, что спрос на ИИ исчез; лучший пример — рост Azure в 43%. Вычислительная мощность ИИ продолжает расти, но рынок начинает оживляться. Нарратив BTC как основного якоря экономики вычислительной мощности не изменится только потому, что Microsoft тратит на десятки миллиардов меньше. Пока ИИ продолжает приносить реальный доход, вычислительная мощность будет иметь ценность, а BTC — базовую поддержку. С другой стороны, когда рынок начинает сомневаться в эффективности сжигания денег с помощью ИИ, действительно дефицитные активы переоцениваются.
Короткая логика по-прежнему сохраняется, но позиция Microsoft в краткосрочной перспективе подавит медвежье настроение. Держитесь за свою позицию и ждите, пока эта волна чувств не пройдёт в себе, прежде чем принимать решение.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. $BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
У ФРС три голоса за повышение ставок, и внедрение PCE даёт ответ
Ранним утром голосование ФРС 9-3 привело к трём противным голосам с призывом к повышению ставки на 25 базисных пунктов, что стало жёстким предупреждением рынку. Многие внимательно следят за сегодняшними данными по инфляции PCE, надеясь увидеть направление будущей политики ФРС.
Данные официально опубликованы: базовый индекс PCE вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим выражением, что ниже рыночных ожиданий в 0,2%, и снизился до 3,3% в годовом выражении, что сигнализирует о небольшом охлаждении инфляции. Если посмотреть только на этот отчет, инфляция несколько снизилась, но она всё ещё довольно далеко от цели ФРС в 2%.
Вот реальность, которую стоит задуматься: даже если PCE ослабнет на этот раз, опция повышения ставки не будет полностью отменена. Три члена комитета проголосовали за повышение процентных ставок, выразив обеспокоенность не только инфляцией этого месяца, но и восстановлением цен на нефть на Ближнем Востоке и ростом цен на некоторые сырьевые товары, вызванные ИИ, — все это среднесрочные и долгосрочные риски, которые их беспокоят. Так что даже с такими относительно умеренными данными трудно напрямую развеять опасения внутренних ястребов.
Реакция рынка тоже весьма интригующая. Положительные данные дали рынку короткий перерыв, но не вызвали сильного разворота. Многие новички думают, что снижение инфляции вызовет крупный рост, но на самом деле всё не так просто. ФРС теперь отказалась от чётких прогнозов, делая их шаг за шагом; одного ежемесячного набора данных недостаточно, чтобы изменить общий тон политики.
На крипторынке нужно учитывать общую ситуацию: высокие процентные ставки будут сохраняться ещё долго, а возможности для снижения ставок были ограничены решением ФРС. В настоящее время рынок движется данными, и положительные данные могут привести к кратковременному восстановлению, но вряд ли они напрямую обратит средне- и долгосрочное подавление.
Что касается торговли, я по-прежнему придерживаюсь того же мнения: не стоит полагаться только на макроданные, чтобы быть уверенным в том, что наступит крупный бычий рынок. Не позволяйте краткосрочным ралли изменить ваше суждение. Хотя это охлаждение PCE снизило краткосрочное давление, нам всё равно предстоит продолжать отслеживать цены на нефть, занятость и предстоящие отчёты по инфляции.
Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях; заставлять себя гоняться за трендами может привести только к ловушкам. Кредитное плечо должно оставаться консервативным; на волатильном рынке выживание важнее, чем краткосрочные неожиданные прибыли.Вот понятный и простой пост с прогнозом цены, основанный на вашем дневном графике **$SHIB/USDT**:
## 🐕 $SHIB/USDT Анализ рынка и прогнозирование цен
### 🔍 Текущий снимок
* **Текущая цена:** $0.000004637
* **24 часа максимум / минимум:** $0.000004815 / $0.000004556
* **Недавний пик:** $0.000005827
* **Тренд:** Остывание после резкого скачка цен
### 💡 Что показывает график
1. **Массовый скачок и получение прибыли:** SHIB совершил огромный рост с минимума **$0.000004057** до **$0.000005827**. Сейчас он снижается, поскольку ранние покупатели фиксируют прибыль.
2. **Удержание выше ключевых скользящих средних:** Несмотря на откат, цена остаётся выше основных линий поддержки тренда.
3. **Уровни скользящей средней:**
* **MA5 ($0.000004814):** Немедленное сопротивление сверху.
* **MA10 ($0.000004581):** Текущая динамическая поддержка удерживает цену вверх.
* **MA20 ($0.000004388):** Сильный нижний уровень поддержки.
## 🚀 Прогнозы целей
### 🟢 **Бычий сценарий (Отскок)**
Если покупатели продолжат защищать зоны поддержки **$0.00000455 – $0.00000458**, SHIB может консолидироваться и подняться обратно к **$0.00000481**. Прорыв выше этого уровня может подтолкнуть цену обратно к **$0.00000520+**.
### 🔴 **Медвежий сценарий (Глубокая коррекция)**
Если цена прорвётся ниже **$0.00000455**, ожидайте падения к следующей крупной зоне поддержки около **$0.00000438** (MA20). Пока держится $0.00000438, более широкая структура прорыва остаётся действительной.
### 🎯 **Ключевые уровни с первого взгляда**
| Тип уровня | Ценовой уровень |
|---|---|
| **Основное сопротивление (цели)** | **$0.00000481** / **$0.00000520** |
| **Немедленная поддержка** | **$0.00000458** |
| **Основная базовая поддержка** | **$0.00000438** |
> **Резюме:** SHIB переваривает свой большой рост и ищет более высокий этаж. Пока поддержка на уровне **$0.00000455** сохраняется, ожидайте период боковой консолидации, за которым следует ещё один потенциальный толчок вверх.
> $SHIB Я ухожу первым. Хотя я думаю, что корейские акции, вероятно, продолжат расти завтра, лучше не быть слишком жадным к отскоку
При восстановлении, если какой-либо из этих пунктов достигается идеальной доходностью, ключевыми позициями, новостями или фундаментальными показателями, вы должны быть продавцом
Логика этого подъёма уже была написана ранее: перепродано + все негативные новости (заседание FOMC завершено) + позитивные новости (спасение рынка Южной Кореи)
Это была хорошая возможность поставить на отскок. Я отдал приоритет открытию $KORU, потому что по этой логике этот индекс имеет самый высокий процент побед. На самом деле, выбирать $SKHYNIX $SKHY или несколько американских акций — это нормально, потому что у них сильная корреляция
Но моё мнение не изменилось. Это просто отскок, а не разворот. После фиксации прибыли и отскока ордеров стоит искать целевые для коротких продаж. В предыдущих постах упоминались акции с короткими продажами, так что вы можете их ознакомиться с ними.BTC не смог прорваться до 65 000. Если рынок США откроется на максимуме и закроется на минимуме сегодня ночью, медведи могут снова расти на рынке. Биткоин только что протестировал $65 000, но был быстро ослаблен фондами, что свидетельствует о том, что давление на продажи остаётся сильным, а область вокруг $65 000 остаётся значительной краткосрочной зоной сопротивления. Ethereum также колеблется около $1930, без сильного отскока, что говорит о недостаточном бычьем настроении на рынке. Вчера вечером Федеральная резервная система сохранила процентные ставки, но настоящая концентрация рынка была сосредоточена не на результате, а на позиции, которую проявил Уолш. Хотя повышения ставок не было, эта встреча явно представляла собой жёсткую паузу. С одной стороны, Федеральная резервная система продолжает сохранять целевой показатель инфляции в 2%; С другой стороны, три члена ФРС по-прежнему поддерживают повышение ставок, что свидетельствует о сильных внутренних опасениях по поводу текущих уровней инфляции. Что ещё важнее, Уолш не послал на рынок чёткого сигнала о снижении ставок, вместо этого подчеркнув, что будущая политика по-прежнему будет зависеть от экономических данных. Тем временем ситуация на Ближнем Востоке остаётся нестабильной, а колебания цен на нефть вновь усилили опасения рынка по поводу инфляции. Если цены на энергию останутся высокими, вероятность того, что ФРС сохранит высокие процентные ставки или ещё больше ужесточит политику, увеличится. Возвращаемся к рынку. Неудача BTC в прорыве $65,000 сама по себе свидетельствует о недостаточной бычьей силе. Если американские акции откроются только на максимуме сегодня ночью, затем откроются на максимуме и затем упадут, снова снижая аппетит к риску, BTC и ETH, скорее всего, упадут. В настоящее время BTC сосредоточен на краткосрочной поддержке в $63,000; если он опустится ниже неё, возможно ещё одно испытаниеРешение Федеральной резервной системы по процентной ставке вызвало огромный рыночный шок: криптовалюта и фондовые рынки одновременно рухнули, что стало самым крупным расколом с 1992 года. 📉 Bitcoin $BTC напрямую упал ниже отметки $64,000, а Solana $SOL также потеряла поддержку на уровне $73 💥
Это внутреннее разногласие FOMC достигло редкого уровня в последние годы, что свидетельствует о том, что неопределённость ФРС относительно будущего пути значительно превосходит ожидания. Больше всего рынок боится не повышения или снижения ставок, а «непредсказуемости». Когда даже сами принимающие решения разделены, трейдеры естественно выбирают бежать и избегать безопасности 🥶
После того как Биткоин подскочил с примерно 59 000 до 74 000, он уже столкнулся с давлением фиксировать прибыль на высоких уровнях. Теперь, в сочетании с макропаникой, если ключевой краткосрочный уровень 64 000 будет преодолен, рынок может проверить следующую зону поддержки в будущем. SOL, как ведущий подделка в этом раунде, упал ещё глубже, что свидетельствует о полном выводе средств из рискованных активов ⚡️
Далее следует обратить внимание на данные по заявкам по безработице за четверг и пятничный отчет по инфляции PCE. Если данные продолжат поддерживать ожидания «без снижения ставок», давление на продажи может усилиться. Рекомендуется держателям внимательно следить за изменениями ликвидности и избегать слепого «дна» в краткосрочной перспективе 🥊
Настроения на рынке быстро сменились с «жадности» на «страх», но исторические закономерности показывают, что резкие расхождения часто рождают среднесрочные возможности. Наблюдайте спокойно и ждите сигналов с правого фланга.Два подразделения Meta работают по принципу двух экономических моделей: FoA приносит $23,4 миллиарда, а Reality Labs теряет $4,6 миллиарда
Консолидированная операционная прибыль Meta во втором квартале составила $18,775 миллиарда, фактически состоящая из двух совершенно разных сегментов. Family of Apps получила доход в 60,37 миллиарда долларов США и операционную прибыль в 23,394 миллиарда долларов США; Reality Labs сообщила о выручке в 431 миллион и операционном убытке в 4,619 миллиарда. Вместе они возвращаются к консолидированному доходу и операционной прибыли, но если смотреть только на консолидированную маржу в 31%, вы не увидите прибыль основной платформы или масштаб убытков в аппаратном и иммерсивном бизнесе.
Сегмент Simple от Family of Apps имел операционную маржу около 38,8%, по сравнению с $47,146 млрд выручки и $24,971 млрд операционной прибыли за аналогичный период прошлого года, при этом маржа составляла около 53,0%. Выручка выросла примерно на 28% в годовом выражении, но операционная прибыль упала примерно на 6%, поэтому дополнительная доход от основных приложений в этом квартале не привела к росту прибыли сегмента. Юридические вопросы, выходное пособие, исследования и разработки, инфраструктура и амортизация могут играть роль, но компания не полностью распределяет каждую из них в прибыли, скорректированную по сегментам, которую можно пересчитать самостоятельно.
В доходах FoA реклама составляла $59,363 миллиарда, остальная прибыль — $1,007 миллиарда; Реклама составляла около 98,3% доходов сегмента. Средний Family DAP в июне составил 3,6 миллиарда, что на 3% больше; Экспозиция рекламы выросла на 14%, а средние цены выросли на 12%. Пользователи, показы и цены вместе поддерживают доход, но компания не раскрывает доход на пользователя или отдельных лиц от рекомендаций ИИ, поэтому не может использовать эти три для объединения неопубликованных метрик монетизации.
Доход Reality Labs вырос с $370 миллионов до $431 миллион, что на $61 миллион; Операционные убытки увеличились с 4,53 миллиарда до 4,619 миллиарда. С точки зрения выручки и убытков, сегмент всё ещё находится на стадии высоких инвестиций. Однако Reality Labs охватывает только потребительское оборудование, программное обеспечение и контент виртуальной и дополненной реальности и не может вместить все AI-модели Meta, рекомендательные системы и затраты на дата-центры в этот раздел.
Данные за первую половину года обеспечивают ещё один уровень временной масштаба. Доход Family of Apps составил $116,278 миллиарда, а операционная прибыль — $50,294 миллиарда, по сравнению с $89,048 миллиарда и $46,736 миллиарда за аналогичные периоды прошлого года; Reality Labs сообщила о доходе в 833 миллиона NTD и операционном убытке в 8,647 миллиарда NTD за первую половину года, по сравнению с потерей в 8,739 миллиарда NTD за аналогичный период прошлого года. Если смотреть только на второй квартал, прибыль FoA снизилась; Если посмотреть на первую половину года, прибыль FoA продолжала расти. Эти два периода не противоположны, что указывает на более высокую концентрацию новых расходов во втором квартале.
Консолидированная операционная маржа снизилась с 43% до 31%, а не потому, что убытки Reality Labs внезапно удвоились. Убытки RL увеличились всего на 89 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, при этом реально значительные изменения произошли в структуре прибыли сегмента FoA и расходы компании. Это также напоминает рынку не упрощать каждое падение прибыли Meta в метавселенную, сжигающую деньги, ведь сама основная платформа несёт расходы на ИИ и организационные корректировки.
Поэтому доходность инвестиций в ИИ от Meta должна быть проверена по двум линиям. Первый вопрос — FoA: сможет ли система рекомендаций и рекламы снова согласовать охвата, цену, доход и прибыль по сегментам; Второй момент — Reality Labs: может ли масштаб доходов постепенно покрывать долгосрочные расходы на НИОКР и оборудование? В этом квартале подтверждено сильное давление на доходы и прибыль FoA, при этом RL продолжает нести огромные убытки; Пока не подтверждено, что какая-либо линия завершила восстановление инвестиций.$SNDK
После предыдущего резкого падения перепроданный отскок восстановился и восстановился
Недавно после негативных новостей из финансового отчёта SK Hynix рынок резко рухнул, но краткосрочное давление на продажи полностью снизилось. Многие инвесторы посчитали, что цена зашла слишком далеко, и вошли на покупку, чтобы купить падение, что подпитывало эту волну восстановления. $SKHYNIX
Логика потребностей в выводах ИИ по-прежнему актуальна, и основы флеш-памяти поддерживают её
Вывод больших моделей требует огромной ёмкости хранилища; SanDisk сосредоточен на корпоративных NAND flash и AI-серверных SSD, при этом облачные поставщики постоянно пополняют запасы;
Спотовые цены NAND продолжают расти, а валовая маржа компаний остаётся стабильной, без признаков полного ухудшения фундаментальных показателей.
Собственная технология HBF с высокой пропускной способностью продолжает развиваться, и рынок оптимистично настроен относительно долгосрочного потенциала новых направлений хранения на базе ИИ.
Настроения в секторе менялись, при этом фонды переключались между высокими и низкими уровнями
Рыночный стиль изменился; фонды больше не сосредоточены только на чисто программных акциях ИИ и начали возвращаться в аппаратно-цикличные акции.
SK Hynix и Micron стабилизировались после волатильности, что повысило настроение во всём секторе хранения, и SanDisk последовал их примеру. $MU
Ожидания рынка были пересмотрены, и паника утихла
Ранее существовали чрезмерные опасения, что облачные провайдеры сократят бюджеты на закупку вычислительной мощности, что приведёт к паническим распродажам.
Поскольку Microsoft сокращает капитальные вложения, а облачный бизнес продолжает значительно расти, рынок понимает, что инвестиции в вычислительные мощности не сократятся сразу же, что снижает пессимистичные ожидания по спросу на хранилище.
Недавний рост SanDisk — это восстановление после перепроданных условий после значительного падения.
Выводы ИИ продолжают стимулировать быстрый спрос, и цены на NAND остаются высокими;
Пессимистичные ожидания рынка относительно спроса на хранение постепенно пересматриваются, и в сочетании с потеплением в секторе хранения фонды, выходящие на рынок фонды, работающие на дне, привели к росту цены акций.
Тем не менее, цикличный характер отрасли сохраняется, и устойчивость восстановления требует постоянного мониторинга заказов от поставщиков облака, работающих вниз по потоку.
#美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов приносит извинения за кредитные ETF. #交易之声: Ваш опыт заслуживает услышки