Orbit Post Sitemap
Дневник ночной девушки, торгующей криптовалютой
Резкое падение акций сектора хранения данных SNDK затрагивает не только американский рынок, но и передается через риск-предпочтения к ETH и ZEC. По сути, это одни и те же институциональные средства, перераспределяющиеся между рынками: ожидания по аппаратному обеспечению AI ухудшились, и аппетит к рисковым активам сократился.
Сначала о ETH. Многие нарративы ETH связаны с AI, децентрализованной вычислительной мощностью и хранением данных на блокчейне — это часть одной большой истории с серверными чипами хранения. Резкое падение акций хранения означает, что рынок снижает ожидания по капиталовложениям в AI. Институциональные инвесторы считают, что темпы расширения AI-серверов замедлятся, что снижает долгосрочные ожидания по вычислительной мощности и хранению данных на блокчейне.
ETH сам по себе очень волатилен и чувствителен к оттоку капитала. Падение акций хранения на американском рынке ведет к снижению доли рисковых активов роста, а спотовые ETF уже испытывают постоянный отток — это усугубляет давление на продажу. Однако ETH не полностью следует за сектором хранения, он также зависит от CPI, ставок ФРС и потоков ETF. Падение хранения — это лишь усилитель настроений, а не решающий фактор.
Теперь о ZEC. Ранее рост ZEC во многом был обусловлен инвестициями в нарративы приватных вычислений и AI-агентов. AI-агенты обрабатывают большое количество приватных данных, и рынок ожидал, что протоколы приватности ZEC найдут применение. Сейчас падение сектора хранения означает, что рынок начинает сомневаться в отдаче от инвестиций в AI, и вся цепочка тематики AI будет переоценена. Когда тема теряет актуальность, такие монеты, как ZEC, основанные на нарративах, обычно корректируются сильнее, чем ETH.То, что действительно ломает краткосрочные позиции, часто не плохие новости, а хорошие новости, которые приходят слишком медленно.
Дойче Банк с кастодианом — это та самая «медленно приходящая» хорошая новость. В течение нескольких недель планируется запуск кастодиана для $BTC $ETH в Германии, а в следующем году — расширение в Азию. Вход ведущего европейского банка поднимает планку соответствия требованиям и институционального принятия, добавляя криптоактивам еще один элемент легитимности. Но запуск кастодиана не означает мгновенную покупку монет, отдалённая вода не гасит близкую жажду, краткосрочный импульс ограничен.
MSTR — это быстрый фактор. MSCI рассматривает возможность исключения MicroStrategy из индекса, и если это произойдет, ожидается давление продаж примерно на 2 миллиарда долларов акций MSTR со стороны индексных фондов, что через давление на цену акций и сомнения в способности финансирования покупки монет косвенно повлияет на настроение по BTC. Пока это только «рассмотрение», но рынок всегда опережает ожидания, и краткосрочное влияние на настроение сильнее, чем краткосрочный импульс от кастодиана Дойче Банка.
Таким образом, эти две новости — не просто «одна позитивная, другая негативная», а долгосрочный фундамент и краткосрочное давление ожиданий. Дойче Банк — медленный фактор, MSTR — быстрый; в краткосрочной перспективе стоит следить за консультационным периодом MSCI и окончательным решением, а также за тем, продолжит ли ослабевать премия MSTR и способность к финансированию.
Вопрос в том: когда медленное позитивное сталкивается с быстрым негативным, за что рынок готов платить сейчас? Вы готовы платить за нарратив через три года или предпочитаете сначала избежать трёх месяцев давления продаж? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 70-долларовый Netflix: финансовый отчет — "испытание" или "переломный момент"?
Друзья, 20 октября после закрытия рынка выйдет финансовый отчет Netflix за третий квартал. Акции с начала года неуклонно падали, снижение превысило 20%, текущая цена около 70 долларов, всего в шаге от 52-недельного минимума в 65,08 доллара. Рыночный настрой уже крайне пессимистичен, но в пессимизме часто скрывается разрыв между ожиданиями и реальностью.
Сначала о явных данных: прогноз выручки за третий квартал — 12,86 млрд долларов (год к году +12%), операционная рентабельность 33,2%, консенсус по прибыли на акцию (EPS) — 0,82 доллара. Обратите внимание, что в прошлом году операционная рентабельность в третьем квартале была снижена однократным налоговым бременем в Бразилии, поэтому рост до 33,2% частично обусловлен эффектом базы, а на самом деле нужно следить за тем, что темп роста выручки замедляется с 17,6% в четвертом квартале до 12%, и вопрос в том, ухудшится ли этот тренд в третьем квартале.
Реклама — единственный "атакующий фактор" в этом отчете.
Цель по доходам от рекламы на 2026 год — около 3 млрд долларов, что вдвое больше, чем 1,5 млрд в 2025 году; предварительные продажи рекламы в США почти удвоились, количество активных пользователей рекламных пакетов в мае превысило 250 млн (в ноябре 2025 года — 190 млн). Wedbush перед отчетом четко заявил: "Вовлеченность — ключевой аргумент медведей, но доходы от рекламы важнее". Другими словами, если рост доходов от рекламы превзойдет ожидания, это сможет компенсировать нарратив о пике роста пользователей.
Но у медведей тоже сильные карты:
Руководитель по контенту Бела Баджария ушла за неделю до отчета, ветеран Disney Питер $TIA вырос на 23% за 24 часа — но те, кто смотрит на графики, спрашивают: это настоящий прорыв или ловушка с ложным пробоем?
Посмотрим на структуру:
В ночной сессии 16 октября в 20:00 на 4-часовом графике был объём 81 млн монет (обычный средний объём около 10 млн, а тут внезапно в 8 раз больше), цена поднялась с 0.696 до 0.723, затем боковое движение до раннего утра следующего дня.
В утренней сессии 17 октября в 08:00 снова объём 41 млн, поддержка на 0.680, с 10:00 до 12:00 два последовательных роста, максимум достиг 0.7626, сейчас 0.7482.
Быки выиграли этот раунд. Но проблема в ставках финансирования — текущая -0.0099%, следующая -0.0183%, отрицательная ставка означает, что шортисты платят быкам.
Это не розничные инвесторы гонятся за ценой, а шорты по фьючерсам вынуждены закрываться, поднимая цену.
Объём открытых позиций (OI) всего $11M, суточный объём торгов $227M, оборот примерно в 20 раз превышает OI, такое соотношение означает, что быки не хотят держать позиции, это краткосрочный спекулятивный рост.
0.7626 — первая преграда на пути к новому максимуму, зона 0.77-0.78 — психологический уровень.
Если здесь объём снизится и рост остановится, быки не будут продолжать покупать, $TIA может повторить путь ZIL вчера — только в противоположном направлении.
Как вы думаете, уровень 0.76 — это трамплин для дальнейшего роста или же это конец текущего ралли? У Netflix есть статья расходов, которая занимает долю, более значимую, чем я ожидал: прямые трансляции, как ожидается, съедят чуть более 5% бюджета на контент, но при этом обеспечат лишь около 1% времени просмотра.
Это прогноз компании на 2026 год из письма акционерам за второй квартал. Если смотреть только на стоимость за час, прямые трансляции кажутся дорогими; но если они привлекают новых подписчиков, удерживают пользователей и продают рекламу по высокой цене, это может быть выгодным бизнесом. Проблема в том, что между зрелищностью и коммерческой отдачей лежит несколько вопросов, которые нужно тщательно просчитать.
Спортивные права сначала оплачиваются, а доходы от рекламы приходят позже. Пользователи, пришедшие в день события, останутся ли они после матча? Хорошо ли продаются спонсорские бренды, чтобы покрыть дополнительные расходы? Эти вопросы не решаются автоматически только из-за большого количества зрителей в прямом эфире.
Я по-прежнему надеюсь на рекламный бизнес Netflix, но не люблю считать весь дополнительный доход от рекламы чистой прибылью. Чтобы получить этот доход, компания, возможно, купила более дорогой контент. Если обсуждать их отдельно, прибыль легко представить слишком простой.
Приближается отчет за 20 октября, и я буду рассматривать расходы на контент и рост рекламы вместе. Если прямые трансляции обеспечивают долгосрочное удержание, перераспределение бюджета оправдано; если пользователи уходят после просмотра матча, Netflix придется постоянно покупать новые крупные события. Я надеюсь, что компания предоставит больше доказательств удержания после матчей, а не будет радовать инвесторов только популярностью в день события.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Сегодня TIA, FIL и $WLD вместе взлетели в списке роста, по сути это ротация существующих средств, биткоин стабилен, деньги идут на покупку перепроданных альткоинов
TIA — это модульный сектор, в последнее время сектор постоянно в центре внимания, деньги постоянно в него заходят; FIL относится к теме хранения, вчера начался рост, сегодня продолжается отскок, сверху много позиций для выхода из убытка; $WLD несет AI-идентичность, сектор AI иногда ротационно поднимается.
Но нужно понимать, что эти три не являются основным драйвером большого бычьего рынка, это краткосрочные импульсы на основе ротации существующих средств, а не значительные фундаментальные позитивные новости. Если биткоин не удержится, эти монеты быстро упадут.
Ни в коем случае не гонитесь за ростом! Тем, кто уже в позиции, можно частично продавать около уровней сопротивления; тем, кто еще не вошел, стоит дождаться отката к поддержке и рассмотреть возможность небольшой покупки.
Вечером на американском рынке волатильность увеличится, риск резких падений альткоинов высок, обязательно контролируйте размер позиций.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Глубокий обзор
Макро: борьба быков и медведей, общий уклон в медвежий тренд
Инфляция в США и экономические данные показывают устойчивость, ожидания повышения ставок колеблются, реальные доходности по гособлигациям США сдерживают рисковые активы; ослабление доллара создает хедж, слегка поддерживая рынок.
Средства ETF: непрерывный отток, медвежий настрой
Постоянный отток средств из спотового BTC ETF в США: 14.10 чистый отток 261 млн долларов, 16.10 продолжение чистого оттока 10,6 млн долларов. Институциональные инвесторы уходят в режим хеджирования, дальнейшее направление потоков капитала — ключевой показатель для наблюдения.
Объем и контракты: осторожное ожидание
Два ключевых момента для наблюдения: увеличивается ли объем при падении, изменения в позициях по контрактам при снижении цены.
В настоящее время недостаточно данных в реальном времени, чтобы субъективно прогнозировать ликвидации и направление рынка, терпеливо ждем подтверждающих сигналов. #
$BTC Причины резкого падения, вызванного паникой, после первого ежемесячного выпуска STRK в объеме 127 миллионов токенов
Этот выпуск STRK в 127 миллионов токенов знаменует собой первую фазу непрерывного шестимесячного масштабного регулярного разблокирования. Чисто с точки зрения объема чипов, доля циркулирующего предложения не является большой. Резкое падение, вызванное паникой, было вызвано не только количеством разблокированных токенов, но и сочетанием ожиданий, структуры чипов, настроений капитала и общей рыночной среды.Топ-10 крупнейших ликвидаций на крипторынке в истории
Я составил этот список из десяти событий
1. Распределение по времени
2021 год: 7 раз
2025 год: 2 раза
2026 год: 1 раз
Выглядит так, что 2021 год был пиком использования кредитного плеча — он занимает семь позиций.
2. По суммам
Семь случаев в 2021 году в сумме: 35,5 млрд.
Два случая в 2025 году в сумме: 22,8 млрд.
Два случая в 2025 году — это больше, чем две трети от семи случаев в 2021 году.
Зачем смотреть на эту диаграмму, что она показывает?
Ликвидации в 2021 году были «много и разбросано» — происходили часто, каждый раз на десятки миллиардов.
2025 и 2026 годы — «мало, но крайне» — редкие, но исторически крупные события.
Когда будет следующий раз? $BTC еще выдержит?1300 SNDK: взяв нож DRAM, рубят щит NAND, за эту ошибочную распродажу плачу я
Друзья, 1300 — бычий взгляд на SNDK. За последние дни падение заставляет сомневаться в жизни, в чате ходят слухи, что "китайские производители наступают". Но я внимательно проанализировал ситуацию, и это чистая паника из-за неправильного восприятия.
Во-первых, нож был направлен не на того.
Причиной этого падения стал технологический прорыв ChangXin в DRAM. ChangXin занимается памятью, а SanDisk — исключительно NAND (флеш-память), это две полностью параллельные отрасли. Это как если бы сосед, продающий баоцзы, снизил цены, и из-за этого упали акции продавца гамбургеров — логически это не имеет смысла. Что касается планов ChangXin по NAND? Строительство фабрик, производство чипов, проверка клиентами — это история на несколько лет вперед, а сбивать текущий рынок из-за долгосрочных ожиданий — это чисто эмоциональная потеря контроля.$BTC 与 $ETH 今日盘中一度分别触及约82300U和2470U，随后回落——这个细节比任何宏观标题都更值得咀嚼。当美国CPI与PPI双双超预期，市场对年内再加息的讨论重新升温，散户账户却在用最诚实的方式投票：有人在 $SOL 和 $DOGE 上各亏超1000美元，$ETH 亏超2000美元，而 $ZEC 好不容易爬到近1230U便再无力上行。这不是孤例，而是一种结构性错位的缩影。 最刺眼的不是亏损数字，而是方向感的全面失灵。开多被套，开空也被套，价格仿佛精准反向执行每一个决策。这种体验背后藏着一个被忽视的事实：在宏观数据主导的窗口期，短线方向判断的胜率会被系统性压缩，因为驱动价格的不再是币种自身叙事，而是利率预期的反复重定价。$BTC 冲高82300U后回落，$ETH 触及2470U后同步走弱，恰好说明流动性预期才是那根真正的绳子。 市场最容易被低估的一点是：当CPI与PPI双超预期，加息讨论回归，风险资产的反弹往往不是趋势反转，而是流动性挤压中的喘息。$ZEC 卡在1230U下方、$SOL 与 $DOGE 的持仓持续承压，反映的是资金在缺乏增量入场时对高波动资产的优先减配。真#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Бизнес не рухнул: база платных подписчиков около 325 миллионов, операционная маржа около 33%, свободный денежный поток за год примерно 12,5 млрд долларов, авторизация на выкуп акций на сумму около 27 млрд, что делает её самой прибыльной в сфере стриминга;
• Необходима переоценка: при снижении темпов роста выручки до диапазона 11%-13% премия «13x PS / 20x PE» требует роста рекламного сегмента в среднесрочной перспективе, привлечения подписчиков через прямые спортивные трансляции, а также компенсации за счёт международных рынков с низкой проницаемостью (Латинская Америка, Азиатско-Тихоокеанский регион, некоторые части EMEA), иначе расчёты будут вестись по логике зрелых медиа-компаний, таких как Disney/Comcast;
• Ключевые точки наблюдения — не количество подписчиков, а три коэффициента конверсии: MAU рекламного уровня → фактическая заполняемость и CPM, прямые спортивные трансляции → привлечение и удержание подписчиков, рост доли дешёвых подписок → будет ли общий ARM сначала снижаться, а затем компенсироваться рекламой.«Сцена с повышением ставок в октябре закончилась: все ставки теперь на декабрь»
Неделя после двойного рекорда: S&P и Nasdaq показали худшую недельную динамику с июня, Nasdaq в пятницу упал ещё на 2,14%, доходность 10-летних казначейских облигаций США однажды превысила 5,3%, что является максимальным значением с 2002 года.
В четверг Уош сделал паузу, и рынок проголосовал ногами: ставки на повышение ставки в октябре упали с 28% до 15%, 87% ожидают сохранения ставки без изменений; ставки на повышение в декабре выросли до 74%-81%. Даже Citi, ранее единственная, кто говорил «без повышения в этом году», капитулировала и теперь прогнозирует повышение на 25 базисных пунктов в декабре.
Перевод: 27-28 октября — формальность, настоящие действия 9 декабря. В криптосообществе на выходных смотрят на BTC в диапазоне 81000-82000, 80000 — это всё ещё поддержка, если пробьёт — ждём 78000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Это, вероятно, самая большая долгосрочная озабоченность для всех
Девять блокчейн-организаций объединились в Quantum Alliance и планируют выпустить стандарты открытого тестирования для проверки устойчивости сетей и кошельков к квантовым атакам. Значение этого прогресса в том, что он предоставляет рынку основу для проверки заявлений о безопасности.
В настоящее время не известно о существовании квантовых компьютеров, способных взломать такие приватные ключи, и нет общепринятой даты, когда атаки станут возможны. Создание альянса не означает, что Биткойн уже подвергся квантовым атакам, и тем более не означает, что проекты-участники решили все проблемы.
Я считаю, что настоящая ценность этой темы — разбить «готовность» на конкретные результаты: реализованы ли схемы подписей, могут ли кошельки с этим работать, как происходит миграция старых аккаунтов. Разница огромна между дорожной картой и уже работающей системой.
Альянс обещает открытое тестирование и разработку миграционных решений. Когда эти материалы будут готовы и внешние команды смогут их повторно проверить, тогда «квантовая устойчивость» сможет превратиться из рекламного лозунга в надежную продуктовую функцию.Краткий обзор дневной сессии
$BTC $ETH ：
BTC на момент обеда около 81550, в выходные объемы снизились, на 4-часовом таймфрейме цена колеблется в диапазоне 80110-84216, RSI вернулся к уровню около 40, MACD показывает зеленые бары, но наклон уменьшается, медвежий импульс ослабевает, однако объемы не поддерживают, поэтому сила отскока ограничена.
ETH на момент обеда около 2420, движение продолжает быть слабее, чем у BTC, сопротивление сверху на 2566 и 2642, поддержка снизу на 2375, RSI около 42, скользящие средние расположены медвежьим образом, краткосрочно сохраняется слабая консолидация.
Финансовая ситуация:
Индекс страха и жадности 64, все еще в зоне жадности; ликвидации за 24 часа снизились до 250 млн, что на 72% меньше, чем в предыдущие дни, в выходные риски по кредитному плечу быстро снизились. Соотношение длинных и коротких позиций у розничных трейдеров 1.6-1.7, преимущество за быками.
Два крупнейших адреса Hyperliquid выставили на продажу короткие позиции BTC+ETH на сумму около 500 млн долларов, крупные игроки продолжают хеджировать позиции на высоких уровнях.
На спотовом рынке BTC и ETH за последние часы наблюдается небольшой чистый приток, ZEC продолжает 8 часов подряд показывать чистый приток в 8.9 млн, HYPE также возвращается, средства не уходят с рынка, а просто перераспределяются между секторами, точки ликвидации: короткие позиции BTC на 82769, длинные на 80814, в краткосрочной перспективе цена, скорее всего, будет колебаться в этом диапазоне.
Анализ:
Торговля в выходные была спокойной, объемы снизились, и быки с медведями действуют осторожно, преобладают колебания, краткосрочные сделки имеют низкую рентабельность, крупные короткие позиции — это хеджирование, а не ставка на падение, спотовые средства просто меняют сектора, крупная структура не нарушена.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ В сфере приватности я слежу только за двумя картами: $ZEC держится на 1150, $ZAMA ждет 0.075
Сначала вывод: не стоит распыляться на множество приватных монет, сосредоточьтесь на двух — ZEC отвечает за приватность платежей, ZAMA — за приватность смарт-контрактов и AI-запросов. Один — лидер по комплаенсу, другой — инфраструктурное дополнение. Ниже — просто заметки по рынку, не инвестиционный совет.
Линию от 1110 по ZEC я скорее рассматриваю как смену тренда на недельном графике, а не просто отскок. В среднесрочной и долгосрочной перспективе не гонитесь за десятикратным ростом, прибыль есть; в краткосроке следите за уровнями 1118, 10756.86, 1212. 1100 — критическая линия: если удержится, будет следующий рост, если упадет ниже 1052 — смотрим на 1000. Здесь происходит смена владельцев, а не конец тренда. Grayscale возвращается к Zcash, AI-мониторинг расширяется, приватность становится базовой потребностью, история продолжается.
По ZAMA сначала исправлю ошибку: текущая цена 0.075, а не 0.7, разница в один порядок, не перепутайте. Arthur Hayes купил 3 миллиона монет примерно на 200 тысяч долларов, звучит много, но в его портфеле на 886,800 долларов это самая маленькая позиция. За 24 часа рост 11.5%, дневной объем 23.48 млн, явно движется новостями, а не переоценкой фундамента. Месячный график еще не развернулся, недельный и дневной — укрепляются; чтобы открыть пространство для роста, нужно закрепиться выше 0.075 — сентябрьский максимум, тогда за 24 часа рост был 42%. Логика — FHE, создание программируемого слоя приватности для Ethereum, скрывающего TVL свыше 75 млн.
Мой приоритет: ZEC — приватность платежей, ZAMA — инфраструктура приватности.«0,81 секунды до сотни и может летать, Маск снова удивляет: но серийное производство начнется только в 2028 году»
Вышел новый Roadster от Tesla с невероятными характеристиками: разгон 0-60 миль за 0,81 секунды, максимальная скорость свыше 230 миль в час, воздушный реактивный двигатель SpaceX, машина прямо на месте взлетает, делает сальто в воздухе и едет задним ходом в гору. Маск: «Flying cars are real.»
Холодный душ: эту машину уже показывали в 2017 году, тогда обещали запуск в производство в 2020-м, теперь перенесли на 2028-й, задержка минимум на 8 лет. Летящая версия Rocket — одноместная, по приглашениям, и официально не разрешена для дорог общего пользования.
Рост акций после презентации понятен, но не забывайте о финансовом отчете за третий квартал 21 октября — вклад Roadster в отчет равен нулю, ключевой вопрос — маржинальность. Презентация — эмоции, отчет — реальность.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Сунь Ючжэнь пессимистично настроен по отношению к биткоину? Он говорит, что рынок недооценивает "квантовый апокалипсис"
В ходе 3,5-часового интервью Сунь Ючжэнь откровенно заявил: он настроен медвежьи по BTC. Его беспокоит не краткосрочная цена, а квантовые вычисления — он утверждает, что рынок "серьезно недооценивает" влияние Q-Day (квантового дня) на цену биткоина. Сам он не трогал базовую позицию по BTC, но продал 80-90% ETH в диапазоне 3600-4000 долларов, заменив их на акции США и Nvidia.
Его логика связана с проблемами управления, а не с математикой: обновление сети биткоина слишком медленное, даже если знать о надвигающейся катастрофе за два года, практически невозможно вовремя обновить всю сеть. В TRON уже тестируют на тестовой сети американский постквантовый криптографический стандарт NIST, основная сеть может запуститься уже в начале следующего года.
Однако есть и скептики: чтобы взломать ECDSA биткоина, сначала нужно увидеть публичный ключ, а сейчас таких мощных квантовых компьютеров просто нет. AInvest прямо говорит, что часть его аргументов о крахе цены — самая слабая. На чьей вы стороне?
Риски: только для справки, не является инвестиционной рекомендацией. В США в сентябре индекс цен производителей (PPI) по итоговому спросу с сезонной корректировкой вырос на 1,3% в месяц. В сегодняшнем отчёте цены на транспортные и складские услуги в итоговом спросе выросли на 3,4%, а цены на грузоперевозки автотранспортом также увеличились.
Логистика — это расходы на доставку товаров до потребителя. Рост цен на транспортировку означает, что соответствующие компании либо поглощают издержки и получают меньшую прибыль, либо пытаются повысить цены. Насколько это удастся, зависит от заказов и конкуренции, поэтому нельзя напрямую переносить этот рост PPI на следующий индекс потребительских цен (CPI).
Я считаю, что это усложняет улучшение макроэкономической среды для BTC: даже если цены на энергоносители впоследствии снизятся, логистические расходы, с которыми уже сталкиваются компании, могут не уменьшиться одновременно. Ожидать, что снижение цен на нефть быстро снимет инфляционное давление, пока недостаточно обоснованно.
Отчёт не даёт нам ответа, какой путь выберут компании. Если в дальнейшем цены на транспорт снизятся, давление на издержки может ослабнуть; если же цены останутся высокими, а розничные цены не смогут вырасти, давление, вероятно, останется на прибыли компаний.«Сокращение объёмов и медленное падение, не спешите действовать»
С ночи до сих пор рынок не показал значительного отскока, объёмы сокращаются, медленное падение, быки несколько раз пытались контратаковать, но были подавлены. $BTC скатился с 82816 до 81736, с трудом удерживаясь выше 80 000; $ETH откатился с 2488 до 2424, уровень 2500 снова потерян; $HYPE самый слабый, упал с 82.42 до 80.20, за 24 часа снижение на 1.82%, за семь дней суммарное падение более 4%.
Это падение невозможно отделить от ФРС. Уорш не дал сигналов о повышении ставок, рынок снизил ставки, давление на акции корейских технологических компаний временно ослабло, настроение немного улучшилось. Но этого восстановления достаточно лишь для того, чтобы BTC удержался выше 80 000, до прежних максимумов ещё далеко.
С другой стороны, Маск представил летающий Roadster, объём сделок по контрактам Tesla на Hyperliquid за час вырос с 2.8 млн до 47 млн долларов, платформа оживилась, но HYPE продолжает медленно падать. Несмотря на высокий оборот, деньги не попадают в кошельки держателей, интерес не превращается в покупательский спрос.
На текущем уровне не спешите ни покупать на дне, ни открывать короткие позиции. Подождите, пока ожидания по повышению ставок действительно реализуются, BTC увеличит объёмы и вернётся выше зоны сопротивления, тогда можно думать об атаке; чтобы HYPE смог восстановиться, сначала нужно доказать, что он может идти в ногу с объёмами платформы. Если поддержка удержится, это будет консолидация; если потеряется — дальнейшее развитие событий трудно предсказать.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Это лишь личные наблюдения и не являются инвестиционной рекомендацией.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Основное внимание в этом отчёте уделяется не темпам роста выручки, а двум ключевым рискам. Во-первых, огромные капитальные затраты на вычислительные мощности для AI, высокие инвестиции будут продолжать поглощать денежные потоки; во-вторых, обесценение активов компании в биткоинах, что косвенно повлияет на настроение рынка криптоактивов. Starlink как источник стабильного дохода сможет ли покрыть убыточные направления и прогресс проекта Starship — также ключевые моменты для внимания к финансам.
В истории компании уже были случаи, когда «хорошие финансовые показатели сопровождались падением акций», что является типичной ситуацией реализации положительных ожиданий, отчёт легко может вызвать эффект «покупай на ожиданиях, продавай по факту».
Информация из отчёта должна рассматриваться лишь как индикатор настроений, а не как прямой сигнал к сделкам. Если капитальные затраты превысят ожидания, а обесценение BTC-активов увеличится, это окажет давление на технологические акции и крипторынок в целом; только при общей прибыльности и отсутствии значительного обесценения активов возможен краткосрочный эмоциональный отскок. Торгуйте осторожно, с малыми позициями, заранее устанавливайте стоп-лоссы, чтобы избежать резких разворотов после публикации данных.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
На этой неделе индекс Nasdaq (технологии/Nasdaq 100) упал примерно на 7 пунктов, но BTC фактически снизился всего на 6–8 пунктов, что делает его более устойчивым, чем рынок в целом.
Раньше было «небольшое падение Nasdaq, большое падение BTC», теперь наоборот — это говорит о том, что структура рынка изменилась, и мне нужно пересмотреть оценку этого подъёма.
Раньше я склонялся к мысли, что «первые пять волн уже пройдены, и сейчас идёт крупная коррекция», но теперь это больше похоже на коррекцию волны 4:
- Общий риск аппетит на американском рынке и в крипте снижается
- Но падение BTC явно меньше, чем у Nasdaq и альткоинов
- Долгосрочные позиции не распродаются панически, капитал возвращается в BTC для хеджирования
- Медвежьи настроения сильны, короткие позиции не легкие
Если Nasdaq скоро остановит падение и начнёт отскок, BTC, скорее всего, не просто немного вырастет, а совершит компенсирующий рост — потому что:
1. Лонговые плечи уже были вымыты
2. Короткие позиции довольно сконцентрированы
3. Относительная сила уже проявилась раньше
Но это не бездумный лонг:
- Отскок без пробоя поддержки → проба лонга
- Удержание Nasdaq + рост объёмов BTC выше предыдущих максимумов → подтверждение волны 5
- Если отскок не пробьёт предыдущий максимум и затем пробьёт 80 000 → разметка волны 4 не сработает, возможно, это не пять волн, а большой ABC
Вывод:
Если Nasdaq отскочит, у BTC будет большой потенциал для роста; в текущей позиции шортерам стоит опасаться ловушек, а лонгерам не стоит воспринимать «устойчивость» как «новый максимум». Сегодня кратко обсудим, что количество краткосрочных держателей биткоина продолжает расти, и, на мой взгляд, это не обязательно позитивный сигнал.
Моё понимание таково: всё больше монет сосредоточено в руках краткосрочных держателей, что указывает на то, что большинство участников рынка сейчас склоняются к краткосрочной торговле, а не к долгосрочному хранению. Конечно, только по данным о позициях нельзя однозначно судить, что все отказались от долгосрочного инвестирования.
Однако рост позиций краткосрочных держателей при том, что цена BTC не может пробить верхнее сопротивление, говорит о том, что новые монеты пока не способствуют значительному укреплению цены. Если рынок продолжит ослабевать, часть краткосрочных держателей может выйти из позиции из-за невозможности терпеть убытки; если цена отскочит, они могут воспользоваться моментом для продажи, что увеличит давление сверху.
С другой стороны, если позиции краткосрочных держателей растут, а цена BTC при этом стабильно растёт и постоянно пробивает предыдущие уровни сопротивления, рынок постепенно поглощает новые монеты. Это уже позитивный сигнал.
Таким образом, важно не только насколько увеличились позиции краткосрочных держателей, но и есть ли у рынка силы подтолкнуть цену вверх после прихода новых монет. Рост позиций — это лишь явление, а вот сможет ли цена укрепиться — ключ к проверке способности рынка принимать капитал.Рейтинг по степени убыточности, смотрите на графике
График 1: две нормализованные кривые выпрямлены: с 10/12 оба идут вниз рука об руку, 10/15 $ETH резко упал, разрыв увеличился, $BTC в тот день лишь слегка откатился. Отскок $ETH остановился на 2,493, $BTC хотя бы дотянул до 82,900. Выводы из столбцов более наглядны: доходность за период -2,6% против -4,3%, максимальная просадка 2,6% против 4,5%, годовая волатильность 28,2% против 42,3%, $BTC лидирует по всем показателям.
Деньги голосуют ногами, разрыв в голосах огромен
График 2 — поток позиций по двум монетам: $ETH 13/10 за день вышло 270 млн, 16/10 ещё 240 млн, за неделю чистый отток 415 млн, отскок — только на словах; $BTC 16/10 чистый вход 157 млн, за неделю осталось +11,1 млн. Средние комиссии: $BTC 0,0033%, $ETH 0,0019%, обе очень низкие — настроение не возбужденное, значит умные деньги считают и не поддаются эмоциям.
На институциональном уровне на прошлой неделе в США спотовый ETF показал чистый отток 681 млн, но данные с блокчейна показывают, что институты продолжают активно скупать $BTC, а розничные инвесторы продают — голосование очевидно.#NetflixQ3AdsAndMargins BTC vs ETH Сравнение способности зарабатывать деньги 2026-10-16 | Выпуск 29
PK день | Вердикт $BTC сохраняет лидерство
Вердикт предварительный: конкурс неудачников, $BTC терпит поражение достойно
На этой неделе конкурс неудачников: $BTC за семь дней -2.63%, $ETH -4.30%, никто не может хвастаться своей силой. Но неудачи разные — $BTC откат всего 2.6%, $ETH потерял целых 4.5%; что ещё хуже — отношение денег: $BTC получил чистый приток +11,1 млн, $ETH потерял 415 млн. Один получает дополнительные вложения вопреки тренду, другой постоянно теряет деньги, исход ясен ещё до закрытия, отчёт уже написан. Вердикт не меняется: $BTC сохраняет лидерство, выигрывая за счёт «меньших потерь и дополнительных вложений».
Сначала сравним, у кого крепче нервы
Годовая волатильность $ETH 42.3%, $BTC 28.2%, на этой неделе нагрузка на нервы $ETH действительно была огромной — в одном и том же падении $BTC быстро восстанавливался, а $ETH 15/10 достиг нового недельного минимума 2,313. Sharpe у обоих отрицательный (в медвежьем рынке нечем хвастаться), но $BTC -5.63 лучше, чем $ETH -6.13: на каждую единицу волатильности $BTC теряет меньше. С учётом риска позиции не изменились.«Эта монета стоит всего несколько центов, если она вырастет до одного доллара, я же хорошо заработаю?»
Не спеши, давай посчитаем, старик Ван:
Монета A стоит 1 доллар за штуку, в обращении 1 миллион штук, рыночная капитализация — 1 миллион долларов.
Монета B стоит 0,01 доллара за штуку, в обращении 10 миллиардов штук, а рыночная капитализация — 100 миллионов долларов.
Цена монеты B ниже, но рыночная капитализация в 100 раз больше, чем у монеты A.
Поэтому, чтобы оценить монету, кроме цены, нужно смотреть на:
① Сколько монет уже в обращении?
② Сколько еще будет разблокировано в будущем?
③ Какое практическое применение у проекта, можно ли проверить соответствующие данные?
Рыночная капитализация не всегда должна быть как можно ниже и не означает, что столько денег было вложено.
Покупая овощи, мы смотрим на цену за килограмм, покупая монеты, смотрят только на цену за штуку — легко ошибиться.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 📺 Рост подписчиков Netflix замедляется? Рекламный бизнес — вот что действительно важно
В последнем финансовом отчёте есть чёткий сигнал: количество подписчиков Netflix продолжает расти, но темпы роста заметно замедлились. В 2025 году общее число платных подписчиков составит около 325 миллионов, чистый прирост — около 23 миллионов, что значительно ниже чистого прироста в 41 миллион в 2024 году. После насыщения зрелых рынков одного привлечения новых пользователей уже недостаточно для поддержки оценки.
Настоящая новая история — это реклама 💰
• В 2025 году доходы от рекламы превысят 1,5 миллиарда долларов
• Компания прогнозирует удвоение доходов от рекламы в 2026 году, до примерно 3 миллиардов долларов
• Темпы роста выручки замедлятся с примерно 16% в 2025 году до 12%–14% в 2026 году
Как руководство собирается компенсировать? Программная реклама, запасы прямых трансляций спортивных событий (женский чемпионат мира по футболу, NFL, WWE и др.), инструменты рекламы с использованием ИИ, а также сокращение разрыва ARPU между тарифами с рекламой и без неё.
⚠️ Но есть и риски: рост времени просмотра слабый (во 2-м квартале всего около +2%), вовлечённость не растёт, а значит, рекламные места сложно продавать дорого. Уолл-стрит тоже внимательно следит: замедление роста подписчиков + сможет ли реклама оправдать ожидания.
В двух словах: Netflix переходит от «активного привлечения подписчиков» к «извлечению большей прибыли из существующих пользователей и рекламных площадок».
Вы больше верите в монетизацию рекламы или боитесь, что рост достигнет потолка? Пишите в комментариях 👇
#奈飞 #Netflix #广告业务 #流媒体 Нефть вернулась к 100: на этот раз ценообразование касается маршрутов, а не объёмов производства
Сначала посмотрим на уже произошедшие факты. В прошлую пятницу ноябрьский контракт WTI закрылся на уровне 101,41 доллара, рост за день +3,5%; декабрьский контракт Brent — 109,86 доллара, +3,7%. Это пятый раз в этом году, когда цена закрытия была выше 100, последний раз — 18 сентября; затем цена упала до 88-94, пока за пять торговых дней до прошлой пятницы не выросла на 8,2%. С начала года цена поднялась с 57,32 до максимума закрытия 112,95 (7 апреля), общий рост +77%.
Почему рост? Новости ясно объясняют: 9 октября танкеры в Ормузском проливе подверглись нападению, установив военный рекорд, 14 октября появились сообщения о нападении на энергетические объекты Саудовской Аравии; к 16 октября морские организации всё ещё предупреждают о «беспорядочных атаках» на суда.
Но с другой стороны предложения ситуация обратная: производство OPEC+ в сентябре выросло на 920 тысяч баррелей в день, OPEC на той же неделе снизил прогноз роста спроса, МЭА обсуждает выпуск резервов, США рассматривают возможность ослабления санкций против «теневого флота». С точки зрения спроса и предложения нет причин для остановки роста цен — растёт риск на транспортном участке.
Цепочка очень прямая: цена нефти сначала влияет на энергетический компонент CPI (в сентябре годовой рост 20,4%, в июле был 14,7%), затем на инфляционные ожидания и в итоге на траекторию снижения ставок. Данные за среду: общий уровень 3,74%, базовый 2,56%, рост обеспечивается именно энергетическим компонентом.
Моё мнение: это событие вызвало высокие цены, а не тренд, вызванный спросом. Поэтому обе стороны резкие — как только судоходство восстановится, премия быстро сойдёт на нет (так было в марте-апреле и сентябре этого года); наоборот, пока атаки продолжаются, эта премия не снизится.
В торговле два момента для наблюдения: вернёт ли энергетический компонент ожидания снижения ставок обратно вверх; а также еженедельные данные EIA по запасам, ситуация с судоходством в Ормузском проливе и дальнейшие шаги OPEC+. В криптовалюте влияние косвенное — через риск-предпочтения и процентные ставки, а не «если нефть растёт, то и монеты растут».
Самая дорогая часть цены нефти — не у скважины, а на море. Проснулся, а BTC, ETH и SOL все тихо падают, но опаснее цены — это куча розничных длинных позиций в контрактах, которые не вышли
Сначала посмотрим на $BTC, текущая цена 81595, упала на 0.75%. Соотношение быков и медведей 1.86, относительно сдержанно. Но объем открытых позиций постоянно снижается, ставка финансирования почти нулевая. Цена падает, деньги уходят, быки держатся, но новых средств не поступает
$ETH еще заметнее, текущая цена 2420, соотношение быков и медведей взлетело до 2.33. Что это значит? Розничные инвесторы безумно наращивают позиции против тренда, считая 2400 железным дном. Но ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций даже не зарабатывают на процентах, держатся только на вере. Если цена пробьет 2400, эти люди станут самым уязвимым топливом для паники.
$SOL то же самое, 104 доллара, соотношение быков и медведей 2.39, ставка финансирования около нуля. Розничные инвесторы тоже упорно держатся, если рынок продолжит падать, это легко вызовет цепную реакцию взрывов длинных позиций
Сейчас картина на рынке ясна: быки не вышли, кредитное плечо не сброшено, направление не выбрано, в такое время ловить дно — значит просто раздавать деньги. Я сегодня продолжаю держать пустую позицию, подожду, пока данные остынут и рынок сузится и стабилизируется
Поддержка для BTC на 81000, для ETH на 2400, для SOL на 100, если удержат — будет консолидация, если пробьют — новая волна паники
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Рисунок 2 — ежедневный поток позиций $BTC: 12/10 +0,54 млрд, 13/10 -0,91 млрд, 14/10 +0,46 млрд, 15/10 -0,87 млрд, 16/10 +1,57 млрд, 17/10 -0,68 млрд, за неделю в сумме +0,11 млрд. Важен не общий объем, а ритм — 16/10 с однодневным чистым притоком 1,57 млрд стал максимальным за неделю, быки тихо наращивали позиции в треугольнике; 17/10 откат на 0,68 млрд — нормальная ротация. Последняя ставка +0,010%, быки платят медведям, но до горячей точки еще далеко.
Внебиржевой пазл: на прошлой неделе чистый отток из американских спотовых ETF составил 6,81 млрд (трехнедельный приток прервался), но по данным с блокчейна США впервые в этом году стали страной с чистым притоком $BTC — институционалы покупают, розница продает, резервы бирж сократились до семимесячного минимума. Чипы переходят из рук с коротким горизонтом в руки с длинным, такой сценарий не плох.
Обзор трех рынков, CPI вносит сумятицу
В четверг на американском рынке: Dow +1,08%, S&P +0,33%, Nasdaq +0,08%; на китайском рынке в пятницу утром рост, после обеда откат, объемы снижаются; на гонконгском рынке индекс Hang Seng +0,52%, стабилизируя ситуацию. Главный фактор нестабильности — макроэкономика: после неожиданного роста CPI в сентябре вероятность повышения ставки в октябре достигла 50%, выступление председателя ФРС сегодня вечером в Бангкоке — главный риск для рынка. $BTC сжимается в треугольнике в ожидании направления, настроение сдержанное, а сдержанность — это не плохо.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Новые рабочие места вне сельского хозяйства выросли на 254 тысячи, что значительно превышает ожидания в 160 тысяч, уровень безработицы не вырос и остался на 4,1%, почасовая оплата труда выросла на 0,4% против ожидаемых 0,3% — рынок труда не ослаб, а ожидания снижения ставок отодвигаются. Это явный негатив, рынок уже начал падать в ответ.
Настоящая переменная — сегодня в 20:30. Розничные продажи — это ключевой показатель устойчивости потребления. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снова превысила 4,2%, вероятность снижения ставки в сентябре упала примерно до 50%, что говорит о колебаниях в ожиданиях смягчения ликвидности, которые пока не реализовались.
SOL в такой ситуации оказывается в самой неловкой позиции. Он наполовину зависит от экосистемного нарратива, наполовину — от склонности к риску, и при ужесточении ставок его оценка сжимается. Если сегодня вечером розничные продажи превысят ожидания, откат SOL, скорее всего, будет резче, чем у $BTC.
Я сейчас не спешу действовать — базовые позиции в споте оставляю, короткие позиции по фьючерсам уже ликвидированы, и входить в лонг или шорт сейчас рискованно, нужно дождаться данных. В такие моменты главное не поддаваться эмоциям, чем быстрее действуешь, тем больше вероятность ошибиться.
Не стоит считать, что негатив по вне сельского хозяйства уже исчерпан. Завтра выступают чиновники ФРС, если их риторика останется жесткой, эта коррекция может не закончиться. Рынок сейчас очень чувствителен к каждому слову, одно предложение может усилить волатильность.
В конечном счете, не стоит гадать на данные, а лучше быть готовым к любому развитию событий. Если сегодня вечером розничные продажи замедлятся — это будет откат с возможностью для входа; если останутся высокими — лучше держать пустые позиции и ждать подходящего момента. Сохранение капитала важнее всего. Рынок есть всегда, а если потерять капитал — играть будет нечем.
$BTC $SOL $ETH 📊 В США в сентябре годовой индекс потребительских цен (CPI) составил 3,7% (прогноз 3,6%), месячный рост 0,6%. Базовый CPI вырос в годовом выражении на 2,6% (прогноз 2,5%), в прошлом месяце было 2,4%; месячный рост 0,3% (прогноз 0,2%).
В данных по нескольким категориям:
Бензин: месячный рост +9,1%, более половины общего месячного прироста
Индекс энергии: месячный рост +5,2%, годовой +20,4%
Жильё: месячный рост +0,4%, годовой 3,2%
Авиабилеты: месячный рост +1,2%
Продукты питания: без изменений в месячном выражении
Бензин поднял общий показатель, но базовый CPI также превысил прогноз на 0,1 процентного пункта, жильё и авиабилеты тоже растут. После публикации данных индекс доллара вырос примерно на 0,6%, BTC снизился. Один месяц данных не определяет тренд, возможно, я ошибаюсь.
Как ты думаешь, Федеральная резервная система больше ориентируется на общий показатель 3,7% или на базовый показатель 2,6%?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts $ETH
Пустая позиция в ожидании возможности — разве это не важная часть торговли? В настоящее время я уже в пустой позиции, дисциплина — это доспехи трейдера, потерять доспехи — значит получить рану.
Мнение этого ID: в условиях бокового рынка точки для шорта: вход около 2500, стоп-лосс 2540, тейк-профит 2400; точки для лонга: вход около 2390, стоп-лосс 2360, тейк-профит 2490; соотношение риск/прибыль близко к 3:1
Логика размышлений: после падения до 2313 произошёл отскок, затем повторное тестирование минимума близко к 2313, но уровень 2313 не был пробит, после чего сформировался рост и построена зона консолидации. Внутри этой зоны два маленьких круга на ценовом графике и два красных стрелочных индикатора объёма показывают, что объём не поддерживает рост, цена не может продолжать расти, в итоге будет откат и формирование зоны консолидации. Поэтому этот ID считает, что уровень 2400 станет краткосрочным внутридневным локальным минимумом, на котором лонг будет иметь хорошее соотношение риск/прибыль, а около 2490 сформируется краткосрочное сопротивление, где шорт будет верхней точкой с хорошим соотношением риск/прибыль.
В условиях бокового рынка нетерпеливое ожидание максимумов и минимумов — большая ошибка, в боковом рынке нельзя гнаться за ростом и панически продавать при падении.На мой взгляд, превышение ожиданий по объему поставок — это лишь положительный сигнал, а действительно определяющим для оценки Tesla на следующем этапе является способность восстановить прибыльность.
Рост поставок не равен одновременному росту прибыли. Если рост зависит от снижения цен, акций и более агрессивной стратегии продаж, то чем выше продажи, тем не обязательно лучше финансовые показатели.
Далее меня больше интересуют три показателя:
➤ Сможет ли маржа стабилизироваться и вырасти: сможет ли Tesla сохранить прибыль с каждой проданной машины в условиях ценовой конкуренции?
➤ Сможет ли денежный поток продолжать улучшаться: создается ли реальная прибыль или прибыль используется для завоевания доли рынка?
➤ Сможет ли AI и автопилот реализовать коммерческую ценность: премия, которую рынок присваивает Tesla, исходит не только от автомобильного бизнеса, но и от ожиданий долгосрочного роста в области автопилота, роботов и т.д.
Мое мнение: превышение ожиданий по поставкам решает проблему доверия со стороны спроса, а восстановление прибыльности определяет, сможет ли это доверие превратиться в устойчивую поддержку результатов.
Продажи — это настоящее, прибыль — фундамент, AI и автопилот — определяют пространство для воображения.
Далее стоит наблюдать не за тем, сколько автомобилей Tesla сможет продать, а за тем, сколько прибыли останется с каждой проданной машины.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Если Tesla Roadster действительно внедрит ракетные технологии в серийный автомобиль, то на рынке следующей темой для торговли станет не "быстрее", а то, как будет переоценена сама волатильность. Вы заметили, что на самом деле настоящим эмоциональным триггером на этой презентации была не сама машина. Цифры второго поколения Roadster впечатляют: разгон с 0 до 100 км/ч менее чем за 1 секунду, максимальная скорость свыше 370 км/ч, а также демонстрация системы тяги, связанной с SpaceX. Но если трезво взглянуть на временную шкалу, прототип был представлен в 2017 году, а серийное производство ожидается в 2028 году. Это значит, что речь идет о повествовании на "следующие шесть лет", а не о поставках в следующем квартале. С точки зрения производных инструментов такие события часто вызывают чрезмерную реакцию. В день презентации подразумеваемая волатильность краткосрочных опционов TSLA обычно резко растет, а бычьи настроения сосредоточены на ближайших сроках. Но настоящая уязвимость в том, что когда рынок осознает отдаленность серийного выпуска и неопределенность регуляторных путей, позиции, ставящие на краткосрочный прорыв, быстро превращаются в источник давления. Оптимистичный сценарий — сильное повествование поддержит риск-предпочтения и даже поможет восстановить настроение в технологическом секторе роста. Пессимистичный риск — если ожидания будут учтены заранее, любое негативное сообщение о задержках или проблемах с внедрением технологий усилит волатильность в обратную сторону. Особое внимание стоит уделить второму уровню передачи эффектов. Если Tesla действительно внедрит ракетные технологии в потребительские продукты, рынок начнет по-новому оценивать пересечение электромобилей и космических технологий. Такое воображение косвенно поддержит риск-предпочтения по BTC и ETH, поскольку технологииПадает не цена, а сначала уходят покупатели
$ETH упал с 2807 до 2420.
В то же время спотовый ETF девять торговых дней подряд показывает чистый отток.
Правила гласят:
Деньги ETF выкупают и погашают уполномоченные организации.
Выкупленные доли нужно продать, ордера на продажу напрямую давят на спотовый рынок.
В момент срабатывания:
Количество валидаторов, выходящих из очереди, выросло с 166 тысяч до 851 тысячи.
Количество $ETH, выходящих из очереди, увеличилось, а количество принимающих не изменилось.
Если продвинуться дальше, отскок выше 2450, скорее всего, ордера на продажу всё ещё там ждут.
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$ETH $KORU На следующей неделе я по-прежнему склоняюсь к медвежьему сценарию для KORU, но считаю, что в середине может быть сильный отскок.
Сейчас около 10.6, на прошлой неделе корейские полупроводники с трудом отскочили на один день, но вечером американские полупроводниковые акции снова упали. Проще говоря, сейчас капитал не очень хочет заходить в эти чиповые акции. В понедельник, когда Корея снова откроется, я думаю, что давление вниз, скорее всего, продолжится.
Но KORU уже падает несколько дней подряд, и колебания около 20% за день в последнее время не редкость, поэтому я не верю, что на следующей неделе будет только постепенное снижение.
Сейчас я рассматриваю три сценария.
Первый, и самый предпочтительный для меня: в понедельник сначала падение до примерно 9.3–10, во вторник и среду на фоне ожиданий отчетности сильный отскок, возможно, до 12–13. Но если в четверг выйдет отчет, и капитал не поверит, плюс ужесточение политики Центробанка Кореи, то потом может снова упасть до 8–9.
Второй сценарий — без отскока, корейские иностранные инвесторы продолжают продавать Hynix, американские полупроводники тоже не удержатся, и цена может сразу пойти к 8, а в крайнем случае даже к семеркам. Этот вариант я тоже учитываю.
Третий — я ошибаюсь. Рынок понимает, что ранее слишком сильно преувеличивал риски финансирования AI и конкуренции в хранении, отчеты Meta и других действительно сильные, капитал снова покупает полупроводники. Тогда KORU может вернуться к 12, 13, а при сильном росте даже к 14–15.
Из этих трех я сейчас считаю наиболее вероятным первый, затем второй, и наименее вероятным третий.Покупая акции SpaceX, лучше сначала принять один факт: капитальные затраты этой компании уже очень похожи на капитальные затраты компании, глубоко инвестирующей в инфраструктуру AI.
В официальном отчёте за второй квартал капитальные затраты составили в сумме 18,369 млрд долларов, из которых на AI-бизнес пришлось 15,828 млрд долларов, примерно 86%. Ракеты и Starlink, конечно, важны, но большая часть новых инвестиций в этом квартале была направлена на вычислительные мощности. Если смотреть только на успешные запуски, легко упустить из виду, куда на самом деле идут деньги акционеров.
Я не считаю, что инвестиции в AI по умолчанию — это плохо. Проблема в том, что инвесторы изначально рассчитывали на космический бизнес, но в отчёте им, возможно, придётся нести расходы по расширению другого направления. Для разных бизнесов сроки окупаемости и приемлемый уровень риска могут существенно отличаться.
Поэтому в предстоящем полном квартальном отчёте я буду рассматривать капитальные затраты на AI и соответствующие доходы вместе. Сколько новых вычислительных мощностей было добавлено, сколько доходов уже подтверждено, сколько ещё потребуется инвестиций — это объясняет движение средств лучше, чем просто красивый процент роста общего дохода группы.
Если новые доходы поспевают за инвестициями, большие вложения стоит дать время. Если расходы идут вперёд, а темпы их окупаемости неясны, руководству нужно дать больше объяснений. Мне нравится технология этой компании, но также важно понимать: в какой бизнес ты вкладываешься и за какой бизнес несёшь расходы.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Чем больше разговоров об ИИ, тем сложнее, возможно, будет снизить краткосрочные процентные ставки. Заявления Воша сделали этот парадокс более конкретным.
16 октября в Бангкоке на мероприятии Международного валютного фонда Вош не пообещал, как будут изменяться ставки в октябре или декабре. В репортаже Axios с места событий также отмечалось, что он указал на то, что ИИ стимулирует расходы, а долгосрочные выгоды от повышения производительности ещё не полностью реализованы.
Это нельзя просто понимать как «технологический прогресс делает вещи дешевле». Строительство дата-центров, закупка оборудования и борьба за таланты — расходы происходят сначала; сколько компаний сэкономят благодаря этим вложениям, станет ясно только после их полноценного запуска. Между этими процессами есть временной разрыв, и вполне возможно, что спрос будет высоким, а цены не смогут снизиться.
Рынок иногда одновременно покупает рост ИИ и ожидания смягчения, словно обе выгоды наступят одновременно. Это меня беспокоит. Экономика сохраняет устойчивость благодаря инвестициям, и у ФРС может не быть причин для смягчения, а будущие прибыли технологических компаний придётся дисконтировать по более высоким ставкам.
После того как CPI и PPI превзошли ожидания, оценивать вероятность дальнейшего повышения ставок нельзя только по количеству жёстких заявлений чиновников. Нужно также наблюдать, превратилась ли инвестиционная активность в реальную эффективность. До этого объяснять текущий рост цен историями о будущем снижении затрат, на мой взгляд, слишком поспешно.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250 000 долларов США — и это всего лишь предоплата за Roadster. После просмотра демонстрации и страницы оплаты ощущение совсем другое.
По данным Reuters, предоплата за версию Performance составляет 50 000 долларов, за версию Thrust — 250 000 долларов, окончательная цена пока не объявлена. Не стоит воспринимать эту сумму как цену автомобиля, и уж тем более не стоит считать все версии такими, как та машина на презентации, которая может взлетать. Что можно сделать с разными конфигурациями, в итоге зависит от спецификаций поставки.
Предоплата показывает, что часть клиентов готова ждать. После утверждения окончательной цены кто-то может отказаться, сколько останется после длительного ожидания — покажет время, сейчас нельзя считать предоплату уже заработанным доходом от продаж автомобилей.
Что действительно заставляет меня сомневаться, так это разная стоимость ожидания для обеих сторон. Компания получает предоплату, потребитель платит заранее, оставляя неопределённость поставки на потом. AP также предупреждает, что на странице предоплаты нет гарантии, когда автомобиль будет поставлен, и даже нет гарантии, что он будет поставлен вообще.
Техническая демонстрация заслуживает уважения, я тоже надеюсь, что этот автомобиль в итоге попадёт к клиентам. Но я бы не стал использовать количество предзаказов для повышения прогноза прибыли. Клиенты уже внесли реальные деньги, им не стоит ждать бесконечно. Вместо ещё одной демонстрации я больше хочу увидеть, как первые владельцы действительно получают ключи.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 嘉信零售端全量开放 BTC / ETH，合资格客户在现有账户里直接买卖，覆盖约 4030 万经纪账户、费率约 0.75%，背后约 13.33 万亿美元客户资产。年内还计划加 SOL / AVAX / LINK，充提逐步开放。撰稿时 OKX 上 BTC 约 81591、ETH 约 2424。
这事最有意思的，不是“券商开始卖币”，而是加密被塞进了普通人每天看持仓的地方。很多人不是不想买，是不想再开一个交易所、再记一串助记词、再赌一次平台不跑路。现在按钮就在券商账户里，门槛塌了一角。
但按钮不是买盘开关。0.75% 的费率、还没完全放开的提币，都会卡节奏。短期别指望巨量现货涌进来；长期真正变的是“接触频率”——加密从另一套系统，变成资产列表里的一个选项。
SOL / AVAX / LINK 官方没给顺序，口径是打包、年底前。硬排的话，SOL 先发概率更高：流动性最好、生态最能接零售链上需求、受众面更宽；AVAX 的企业子网、LINK 的 RWA 更偏机构。但三者更可能一起推进。真正该盯的是充提排期，不是口头顺序。
门槛降低是慢变量，流动性释放更慢。SOL、AVAX、LINK，押谁先落地？ Доля комиссий — это окно для наблюдения за реальной интенсивностью использования сети DOGE. Доходы майнеров состоят из вознаграждения за блок и комиссий за транзакции; вознаграждение выпускается по фиксированному графику, а комиссии зависят от колебаний спроса на транзакции в блокчейне. Изменение доли комиссий отражает активность сети.
В 2021 году, когда рынок разогрелся, количество транзакций DOGE выросло, что повысило спрос на комиссии, и их доля поднялась с 0,1%. К 2024 году этот показатель достиг 0,5%, чему способствовало расширение платежных сценариев и увеличение количества мелких переводов. После этого интерес снизился, и к 2026 году доля упала до 0,2%, что свидетельствует о сокращении интенсивности использования с высокого уровня.
Однако снижение не означает обнуления. Доля в 0,2% всё ещё выше уровня до 2020 года, что говорит о том, что после одного цикла $DOGE приобрёл новую стабильную базу пользователей и спрос на переводы. Для цепочки, зависящей от вознаграждений, ступенчатый рост доли комиссий означает, что безопасность сети постепенно переходит от поддержки за счёт эмиссии к покрытию затрат за счёт реального использования. Следующий этап этой кривой зависит от того, смогут ли платежные и прикладные сценарии продолжать расширяться.$ETH
Вероятность повышения ставки ФРС в октябре упала до 17%
Рынок наконец-то может вздохнуть с облегчением?
Далее биткоин будет стремительно расти?
А что в итоге?
Настроения на Уолл-стрит
прямо как на американских горках
Вероятность повышения ставки ФРС в октябре упала до 17%
То есть
рынок сейчас склоняется к тому,
что в октябре ставка останется без изменений,
а в декабре посмотрят.
Ранее эта вероятность доходила почти до 36%
За неделю она резко упала
Основная причина — явное охлаждение на рынке труда
В сентябре в США было создано всего 29 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства
что значительно ниже ожиданий
Изначально
это было хорошей новостью для биткоина
ведь низкая вероятность повышения ставки
ослабляет госдолг и доллар
и рискованные активы могут немного перевести дух
Но тут и проблема
Инфляция в США совсем не радует
В сентябре годовой индекс потребительских цен достиг 3,7%
А индекс цен производителей взлетел до 6,3%
Но если, черт возьми, цены на нефть и инфляция снова выйдут из-под контроля,
вероятность повышения ставки может резко вырасти
Для биткоина и эфира
такие постоянные колебания новостей
очень легко вызывают резкие колебания и ложные прорывы
Ребята, будьте осторожны $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Поставки Tesla превзошли ожидания, но настоящее испытание только начинается.
На мой взгляд, превышение объёмов поставок — это лишь позитивный сигнал, а настоящим фактором, определяющим следующую фазу оценки Tesla, является способность восстановить прибыльность.
Рост поставок не равен одновременному росту прибыли. Если рост зависит от снижения цен, акций и более агрессивных стратегий продаж, то чем выше продажи, тем не обязательно лучше финансовые показатели.
Далее меня больше интересуют три показателя:
➤ Сможет ли валовая маржа стабилизироваться и вырасти: сможет ли Tesla сохранить прибыль с каждой проданной машины в условиях ценовой конкуренции?
➤ Сможет ли денежный поток продолжать улучшаться: создаёт ли рост реальную прибыль или прибыль используется для завоевания доли рынка?
➤ Сможет ли AI и автопилот реализовать коммерческую ценность: премия, которую рынок даёт Tesla, исходит не только от автомобильного бизнеса, но и от ожиданий долгосрочного роста в области автопилота, роботов и других технологий.
Моё мнение: превышение ожиданий по поставкам решает проблему доверия со стороны спроса, а восстановление прибыльности определяет, сможет ли это доверие превратиться в устойчивую поддержку результатов.
Продажи — это настоящее, прибыль — фундамент, AI и автопилот — определяют пространство для воображения.
Далее стоит наблюдать не за тем, сколько автомобилей Tesla сможет продать, а за тем, сколько прибыли останется с каждой проданной машины. Я считаю, что Charles Schwab открыл спотовую торговлю BTC/ETH примерно для сорока миллионов счетов, не стоит думать, что на выходных будет рост. Спотовая цена около 81410 долларов (Пекин 12:21, Coinbase).Самая яркая характеристика DOGE — это не тематика, а макро-бета. После публикации данных CPI 7 октября DOGE упал на 8,3%, в то время как BTC снизился на 3%, а ETH — на 4%. Обвал DOGE более чем вдвое превышает падение BTC, что явно демонстрирует его чувствительность к макроэкономическим данным.
Бета измеряет коэффициент реакции актива на рынок в целом. У BTC есть ETF, институциональные держатели и долгосрочные инвесторы, которые поддерживают его, поэтому при макроударе давление продаж поглощается на разных уровнях. У DOGE таких буферов нет, основная часть монет у краткосрочных инвесторов, и при ужесточении риск-аппетита одновременно происходят отмены ордеров и выход из позиций. При том же неожиданном росте инфляции лидеры рынка еще переваривают ситуацию, а DOGE уже прошел через раунд переоценки.
Высокая бета в рамках высокой беты — это и риск, и возможность. В периоды избегания риска $DOGE откатывается глубже; в периоды улучшения настроений его эластичность также опережает рынок. Для трейдеров DOGE скорее усилитель макронастроений — если понять направление в день публикации данных, можно уловить его краткосрочный ритм. Поэтому перед и после выхода данных разумнее контролировать кредитное плечо и оставлять пространство для откатов, чем пытаться предсказать сам CPI.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 认错挨打Многие братья смотрят на меня свысока из-за того, что у меня маленькая позиция.
В аккаунте всего чуть больше 100 U, и я осмеливаюсь открыть позицию только на 1 U.
Но я хочу сказать, что я тоже прошёл через большие бури и был обучен рынком.
За эти годы я усвоил одно: на рынке трейдинга главное — выжить.
Вы смеётесь над моей позицией в 1 U, считая её жалкой, но сколько из тех, кто держит крупные позиции, смогли спокойно дойти до этого момента, как я?
Я не смотрю ни на что другое, только на график, признаёт ли он эту логику.
Приглядитесь к свечам, $ETH упал с 2807 до минимума 2322, сейчас отскочил до 2426.
Похоже, что цена стабилизировалась?
Неужели кто-то из братьев уже не может удержаться и хочет войти, чтобы поймать дно?
Посмотрите на скользящие средние сверху: EMA5, 10, 20 все переплелись в очень узком диапазоне от 2423 до 2425.
MACD хоть и показал красный столбик чуть ниже нулевой линии, но посмотрите на объёмы — по сравнению с падением это просто шутка.
Это называется отскок? Это называется, что крупный игрок "тянет время".
Почему тянет?
Потому что в районе 2500 слишком много зажатых позиций, и крупный игрок не собирается их освобождать из доброты души.
Сейчас цена стоит на месте, чтобы выиграть время и заставить неуверенных шортов выйти из позиций, а также заманить жадных лонгов на подхват.
Дальнейшие действия меня совсем не торопят.
На уровне 2426 я не буду увеличивать позицию.
Если крупный игрок даст шанс, и цена отскочит до 2450 или даже 2480, чтобы заманить лонгов, я возьму прибыль и продолжу наращивать шорт.
Цели я уже поставил: сначала 2380, если пробьёт — сразу 2300.
На этом рынке выживают только те, кто жив, и только они имеют право считать деньги. Те, кто смеётся над моей маленькой позицией, сначала посчитайте, сколько раз вы уже сливались.
$BTC
$ZEC
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 17 октября за 24 часа по всей сети произошло ликвидаций на сумму 710 миллионов долларов, из них длинных позиций на 508 миллионов, 217 395 человек были ликвидированы. Крупнейшая ликвидация произошла на Hyperliquid — одна длинная позиция BTC на 20,42 миллиона долларов мгновенно обнулилась.
Рынок опционов говорит еще яснее: вероятность достижения BTC 100 000 долларов к Рождеству упала с 12,5% до 9,7%. Основатель Derive.xyz сказал: «Долгосрочные бычьи ставки быстро уходят, краткосрочный спрос на хеджирование резко растет».
ETF тоже уходят. 15 октября чистый отток за день составил 262 миллиона долларов, за эту неделю — 151 миллион, на прошлой неделе был отток в 681 миллион.
С AI ситуация тоже напряженная. Доходность облигаций CoreWeave 2031 года взлетела до 16%, акции упали на 15,5% за день, сократившись вдвое от годового максимума. Индекс полупроводников Филадельфии падает восьмой день подряд — самый длинный спад с 2008 года. Цена на нефть 110 долларов, доходность 10-летних казначейских облигаций США 5,097%.
Все это — правда. Не стоит это игнорировать.
Но нужно четко понимать: падает «ценовой риск», а не «структурный риск».
Что стало главным двигателем этого падения? Ликвидация кредитного плеча + ужесточение условий финансирования + геополитика и рост цен на нефть, вызывающий инфляцию. Не проблема в сети Биткоина, не системный отток из ETF, не сбой в расчетах на блокчейне.
Данные Glassnode указывают в одном направлении: во время падения 15 октября продавцы снова «сдались», и каждая волна распродаж, вызванная убытками, совпадала с локальными минимумами в августе и сентябре.
Слово «сдаться» звучит тяжело, но оно описывает позиции, а не активы.
Ликвидации на 700 миллионов — это ликвидации кредитного плеча, а не Биткоина. Вероятность 9,7% отражает макроэкономические трения ближайших двух месяцев, а не двух лет.
А теперь самая контрастная часть.
16 октября, в самый панический день рынка, CIO Bitwise Мэтт Хоуган выпустил меморандум под названием «Выбери свое приключение».
Он разделил будущее AI и процентных ставок на три пути и подробно их рассмотрел:
Путь первый — AI приносит суперизобилие. Взрыв производительности, падение затрат в интеллектуально насыщенных отраслях, перенос ценности на уникальные вещи — землю, шедевры, золото, Биткоин. Побеждает Биткоин.
Путь второй — пузырь AI лопается. Центры обработки данных банкротятся, кредитные цепочки разрываются, Биткоин сначала падает вместе с рисковыми активами. Но строительство AI — крупнейшие инфраструктурные инвестиции в истории США, вероятность спасения «почти 100%». Снижение ставок, количественное смягчение, взрыв денежной массы, затем сильный отскок Биткоина.
Путь третий — рост 3%, ставка 4%, медленное движение вперед. Без драм, долги AI постепенно погашаются, мягкая посадка. Биткоин выигрывает за счет притока через ETF, принятия инвестиционными советниками, корпоративных и суверенных инвестиций — «победа за счет выхода».
Вывод Хоугана — одна фраза: из всех возможных экономических сценариев почти каждый ведет к Биткоину.
В тот же день, когда акции CoreWeave упали на 15,5%, Wood купила 188 665 акций ARK на сумму около 12,4 миллиона долларов. В разгар кредитного кризиса она покупает акции.
Так что настоящий вопрос не в том, где дно.
Настоящий вопрос: что ближе к реальности ближайших двух лет — цена 9,7% или прогноз «все пути ведут к Биткоину»?
9,7% — это краткосрочный билет на два месяца. Он честно отражает инфляцию, повышение ставок, войну, кредитные трещины AI — все это реально в ближайшие 60 дней.
Но никто не может дать цену Биткоина на два года. Отток из ETF в 151 миллион — факт, но лимит предложения Биткоина не изменился ни на монету. Доходность облигаций CoreWeave 16% — факт, но направление накопления долга США не изменилось. Вероятность упала до 9,7% — факт, но сама паника — доказательство того, что пессимизм уже полностью учтен.
9,7% на Рождество — это цена макроэкономических трений ближайших двух месяцев. Но никто не может дать цену Биткоина на два года. В периоды паники удлинение временного горизонта часто — единственный бесплатный альфа-сигнал.
$BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？