Orbit Post Sitemap
Биткоин находится на очень важном уровне. Четырёхчасовые Bollinger Bands показывают$BTC балансирует между поддержкой и сопротивлением. Сейчас я смотрю за 63 000 долларов. Если это сохранится, я считаю, что у биткоина есть хорошие шансы откатиться к $65,000–$67,000. Рынок в последнее время раздражает, но такие периоды сжатия обычно не длятся вечно. Движение идёт. Вопрос в том, прорвётся ли Биткоин вверх и продолжит тренд, или же потеряет поддержку и даст медведям минусПосле вчерашнего решения Федеральной резервной системы индекс Dow упал на 1 153 пункта, а Nasdaq упал на 1,74%, но азиатские и европейские рынки не потерпели дальнейшего обрушения — Nikkei 225 закрылся с ростом на 0,71%, южнокорейский KOSPI упал на 1,23%, но в течение дня восстановился до 5 976 пунктов, а Euro Stoxx 50 открылся с падением всего на 0,05%. Самое главное — финансовый отчет: доход облачного бизнеса Microsoft Azure впервые превысил $100 миллиардов, вырос почти на 8% в предрыночной торговле; Прибыль Meta не оправдала ожиданий, снизившись более чем на 8% в предрыночной торговле. Технологические гиганты резко разделены внутри страны, но сильная производительность Microsoft обеспечила локальную поддержку Nasdaq. Три «бомбы замедленного действия» до сих пор не обезвредились. Во-первых, доходность казначейских облигаций США достигла максимума за 19 лет. Доходность 30-летних облигаций в 5,234% означает, что безрисковая ставка выросла до самого высокого уровня с 2007 года, и Bank of America предупредил, что «рынок облигаций становится самой опасной переменной на бычьем рынке ИИ». Модели оценки технологических акций будут систематически переоцениваться в условиях высоких процентных ставок. Во-вторых, распродажи полупроводников не прекратились. Индекс Philadelphia Semiconductor упал на 5,33% за ночь, при суммарном снижении более чем на 14% за последние пять торговых дней. Южнокорейский KOSPI упал три торговых дня подряд, суммарно снизившись на 17%, а SK Hynix упал ещё на 5,64%. Давление на продажи чипов памяти продолжает передаваться на американские акции. В-третьих, геополитика подливает масла в огонь. Авиаобмен между США и Ираном продолжается, при этом нефть Brent выросла до $92. Каждое повышение цен на 10 долларов передаёт примерно 0,4 процентных пункта к ИПЦ США, что ещё больше усиливает ожидания повышения ставки в сентябре (вероятность сейчас превышает 80%). В целом, рынок таков:🔍 Это не традиционный ралли альткоинов, а скорее переход от широкого распространения к точной ротации — ликвидность могут привлекать только проекты с прочными фундаментальными показателями.
📌 Сильные криптовалюты: $HYPE, $ETH, $KAITO, $ZAMA, $SOON, $ALLO, $ZEC $XAU Эти активы обычно имеют стабильный доход от протокола, биржевые экосистемы, привлекательные доходности или долгосрочные устойчивые нарративы. Они продемонстрировали более сильную устойчивость под давлением во время спада.
📉 Монеты, всё ещё находящиеся под давлением: $BEAT, $LAB, $SHIB, $WLD, $UB, $FIL, $LINK, $ONDO, $DOGE, $XRP, $ADA Сокращение ликвидности и снижение участия продолжают оказывать давление, особенно на токены малой капитализации, где уровень поддержки может мгновенно рухнуть.
🔥 Текущая цена HYPE колеблется около $54, всё ещё ниже нескольких ключевых скользящих средних, при этом покупатели ещё не полностью доминируют.
Зона поддержки: $52–$54
Подтверждение тренда: нужно держать позицию выше $54.5–$56
Торговая стратегия: Рассматривайте выход только после прорыва объёма $54.5, установите стоп-лосс ниже $53.8, с начальной целью $56–$56.5. Если восстановление не будет поддержано объёмом торгов, краткосрочный восходящий тренд будет неустойчивым.
💡 Несмотря на фундаментальные стандарты протокола и ожидания ETF, которые обеспечивают эмоциональную поддержку, разблокировки токенов и общая рисковая среда продолжают ограничивать потенциал роста.
🔎 В настоящее время рынок вознаграждает проекты только с реальными сценариями использования и сильными фундаментальными показателями, а не весь сектор альткоинов. Навыки выбора монет стали важнее, чем когда-либо. Ликвидность определяет направление, поэтому торговля должна быть более рациональной.Результаты ФРС были опубликованы прошлой ночью, но окно макроэкономических рисков сегодня ещё не закрыто.
Бюро экономического анализа США сегодня в 20:30 по пекинскому времени одновременно опубликует:
- Предварительные данные по ВВП США за второй квартал 2026 года
- Данные по личным доходам и расходам за июнь, включая важный для рынка показатель инфляции PCE
ВВП влияет на оценку рынка силы экономики, а PCE напрямую связан с решением ФРС о необходимости сохранять высокие процентные ставки или даже повышать их вновь.
Если рост будет сильным, а инфляция высокой, рынок может усилить ожидания «длительного сохранения ставок на высоком уровне»; если инфляция снизится, угроза трёх повышений ставок прошлой ночью ослабнет.
Поэтому спокойствие на рынке днём не означает, что сегодня можно расслабиться. Трейдерам с использованием кредитного плеча стоит внимательно следить за волатильностью около 20:30, а не только за решением по ставкам прошлой ночью.
**Что для вас важнее сегодня вечером — ВВП или PCE? Планируете ли вы снижать кредитное плечо перед публикацией данных?**$BTC в настоящее время сохраняет узкий диапазон колебаний с внутренними колебаниями всего 0,18%. На первый взгляд это кажется спокойным, но на самом деле это окно сжатия рынка. На рынке произошло заметное изменение: корреляция между фьючерсами BTC и Nasdaq продолжает снижаться, больше не полностью следуя за движениями американских акций и двигаясь независимо в течение фазы. I. Вечерний обзор основных новостей 1. Макроуровень: ФРС сохранила процентные ставки на уровне 3,50%-3,75% с разделением голосов 9:3, а долгосрочные опасения по поводу инфляции остаются нерешёнными. Повторяющиеся геополитические напряжённости между США и Ираном усилили колебания в индексах CL и BZ. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на том, смогут ли сырая нефть и BTC резонировать с рынком. 2. Поток капитала: спотовые ETF США демонстрируют периодические оттоки, при этом институциональные фонды остаются осторожными; Позиции китов расходились: некоторые продолжали накапливаться на низких уровнях, другие — по высоким ценам, при этом разрыв между быками и медведями увеличивался. 3. Структура рынка: Дифференцированная рыночная тенденция торговли подделками продолжается: избирательное голосование капитала прощается с масштабными приростами и падениями. В секторе конфиденциальности $ZEC стал катализатором силы, поскольку многие монеты малой капитализации без фундаментальных показателей испытывают импульсные циклы и циклы продаж. 2. Ключевые уровни наступления и обороны ✅ на вечер Первое сопротивление выше: 64 600–65 000. Только при увеличении громкости и удержании выше дистанции можно открыть пространство вверх, при целях около 65 600. ⚠️ Нижняя поддержка ядра: Как только поддержка 63 100–63 400 будет фактически пробита, краткосрочный тренд ослабнет, и минимум 62 700 будет дополнительно проверен. Текущая цена находится в середине диапазона, что делает весьма вероятным для скачков скачков вечером, что приведёт к очень высоким рискам кредитного плеча. 3⚠️ Важное напоминание $SNDK $SKHYNIX $MU
SanDisk SNDK, Core Catalyst: финансовый отчет по восточному побережью США по восточному побережью 5 августа (раннее утро 6 августа по пекинскому времени)
Поддерживать устойчивый рост в краткосрочной перспективе сложно, и сейчас он находится на стадии переваривания высокоуровневого пузыря; Чтобы увеличить обороты, необходимо полагаться на отчёты о прибыли, которые превосходят ожидания, чтобы заработать капитал.
Три сценария:
1. Базовый сценарий (наивысшая вероятность): волатильность и дно
Диапазон поддержки: $920–$1050; Первый уровень сопротивления — $1,280.
Рыночное давление: Восстановление от предыдущих максимумов превысило 53%, коллективные настроения в секторе хранения ослабли, рыночные опасения по поводу замедления роста цен на NAND и агрессивная процентная ставка ФРС. Восстановление крайне уязвимо для большого числа инвесторов, застрявших в ловушке, получающих прибыль. Без положительных новостей трудно увидеть восходящий тренд до отчёта о прибыли; больше волатильности.
2. Условия триггера оптимистичного сценария (резкий ралли)
Сильное восстановление начнётся только в том случае, если отчет о прибыли соответствует обоим критериям:
(1) Доход и валовая маржа превышают верхний предел первоначального руководства;
(2) Руководство повысило ожидания по будущим показателям, подтвердило продолжающийся взрывной спрос на корпоративные SSD и оптимистично настроено относительно устойчивости цен на NAND.
Цель отскока: после удержания выше 1280 стремитесь к диапазону $1430~$1500.
3. Пессимистический сценарий (дальнейшее исследование)
Слабые прогнозы по прибыли указывают на пик цен на флэш-память. Действительный пробой ниже поддержки 920 ещё больше откроет потенциал для снижения.
2. Ключевая бычий/медвежья логика
✅ Возможный бычий импульс:
Глубокое перепродажи, долгосрочные крупные LTA-заказы от облачных поставщиков, фиксирующие доход, и долгосрочная логика спроса на хранилище выводов ИИ сохраняются.
❌ Основные факторы, подавляющие ралли:
1) Этот раунд прибыли огромный, и учреждения продолжают получать значительные прибыли;
2) Рыночное ценообразование: дивиденды по росту цены NAND приближаются к пику этапа;
3) Циклические акции с высокой оценкой продолжают снижаться в оценках в условиях высоких процентных ставок;
4) Общий отток капитала в сектор хранения, что снижает настроение в секторе.
3. Ключевые моменты для простого практического наблюдения
1) До отчетов о прибыли: если поддержка 1040 сохраняется, есть шанс на небольшой технический отскок, но высота ограничена;
2) Самый крупный поворотный момент полностью зависит от прогнозной речи руководства 5 августа;
3) Внимательно отслеживать параллельно: котировки контрактов NAND и тенденции акций в одном секторе, таких как Micron/Western Digital. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE становится новым событием. #美光暴跌后: Он находится внизу или наполовину? История с AI не потеряла актуальности, просто рынок наконец перестал давать всем «игрокам, сжигающим деньги», одинаковую оценку.
Логика Microsoft очень проста: годовой доход Azure превысил 100 миллиардов долларов, количество платных мест Copilot превысило 30 миллионов. Купленная вычислительная мощность превращается в облачные заказы и доходы от подписок — это способ зарабатывать на AI.
А у Meta: рост выручки на 28%, но свободный денежный поток упал на 91%, а капитальные затраты за год достигнут 145 миллиардов долларов. Рекламный бизнес приносит прибыль, а AI-бизнес всё ещё просит акционеров «подождать».
Так что вопрос не в том, кто лучше понимает AI, а в том, кто быстрее превращает GPU в денежный поток.
В двух словах: Microsoft зарабатывает на AI, Meta платит за AI из прибыли от рекламы.
Рынок не боится сжигать деньги, он боится не видеть дату возврата инвестиций.
На следующем этапе оценка AI перейдёт от «кто купил больше чипов» к «кто реализовал больше прибыли».
Сегодня вечером продолжим наблюдать за Amazon и Apple: представят отчёт или продолжат рассказывать истории?
#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ Вчера вечером Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке, но она так и не изменилась. Никаких повышений процентных ставок, никаких снижений, сохранение статус-кво. Но действительно внимание заслуживает не сама процентная ставка, а заявление Уолша на пресс-конференции. Он не только использует процентные ставки и балансы как инструменты, но и говорит, что больше ориентируется на инструменты для оценки активов. Более того, на этот раз он объяснил причину не повышать ставки: рынок уже повысил для него процентные ставки, а именно доллар и государственные облигации. Это предложение насыщенно информацией. --- **1. Что делает Уолш: скрытые повышения ставок** По моему личному мнению, с момента вступления Уолша в должность его стратегия заключалась в захвате доллара США, а затем в повышении доходности казначейских облигаций США. Этот подход используется для проведения скрытого повышения процентных ставок. Что это значит? То есть ему не нужно объявлять о повышении ставки на собрании; ему достаточно укрепить доллар и поднять доходность казначейских облигаций США, и рынок автоматически ужесточит ликвидность. Эффект похож на повышение ставок, но ему не нужно нести политическое давление «объявления о повышении ставок». На этот раз он назвал причиной отсутствие повышения процентных ставок: «Рынок уже повысил для него ставки.» Это полностью подтвердило моё суждение. Доллар и государственные облигации уже ужесточили для него, так что ему не нужны дальнейшие повышения ставок. Поэтому я считаю, что во время срока Уоша он не продолжит выбирать традиционный подход повышения процентных ставок. Он попытается регулировать ситуацию, повышая доходность доллара — более скрытый и точный способ ужесточения. --- **2. Что это значит для BTC** Вывод прост: это положительно. Почему? Потому что тайный подход Уолша к повышению ставок гораздо мягче, чем прямое объявление$FLUID (Жидкость) +6,40%
FLUID, децентрализованный протокол кредитования стейблкоинов, показал сегодняшний рост почти полностью обусловлен единственным событием недавно листирующихся пар FLUID, BTC и USDT на южнокорейской бирже Upbit. Корейский рынок всегда имел эффект «премии при листинге токенов». После того как эта новость стала известна, объём торгов FLUID вырос более чем на 1600% до $34,5 миллиона, при этом пришло большое количество корейских розничных инвесторов. Технически, дневной индикатор MACD образовал золотой крест выше нулевой оси, подтверждая краткосрочный бычий тренд. Однако важно ясно понимать, что такие импульсные ростки, вызванные биржами в определённых регионах, часто сопровождаются огромной волатильностью. После того как настроение по FOMO на корейском рынке ослабевает, цены монет склонны к стремительным падениям. Рекомендуется внимательно следить за изменениями ставок финансирования Upbit.Я следил за ситуацией с SpaceX.
Они получили военный контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов, что любой воспринял бы как огромную положительную новость. Так что же произошло? Цена акций упала ниже цены IPO, коэффициент коротких позиций взлетел почти до 50%, и в конце месяца наступает массовое истечение периода блокировки акций. Положительные новости реальны, но медведи тоже очень сильны.
Некоторые спрашивают, разве это не противоречиво?
Нет. Любой, кто имеет опыт в крипто, знает одно: в краткосрочной перспективе цена и фундаментальные показатели могут быть совершенно не связаны. Текущая проблема SpaceX не в том, хороша она или нет, а в том, что структура акций слишком плоха. Почти половина акций всё ещё заблокирована и не выпущена; умные деньги ждут, что произойдет после выхода этих акций на рынок.
Это точно такая же ситуация, с которой мы сталкиваемся в крипто. Проект листится на крупной бирже, все кричат, что будет рост, но цена продолжает падать. Дело не в том, что проект плох, а в том, что ранние акции ещё не полностью распроданы, слишком много людей всё ещё держат, поэтому цену не удаётся поднять.
Настоящие хорошие возможности для покупки часто появляются, когда большинство уже перестало говорить об этом. Те, кто продолжают кричать «на этот раз всё иначе», в девяти случаях из десяти просто держатели мешков.
Сейчас SpaceX находится в точке, где быки и медведи говорят мимо друг друга. Никто не может убедить другого, но рынок даст ответ. Подождите истечения периода блокировки, подождите, пока шорты покроются, подождите, пока акции полностью сменят владельцев. Потом посмотрите снова — это в сто раз надежнее, чем гадать сейчас.
#SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 $BTC $SNDK $ETH #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges Внимание, всем! BTC только наполовину упал с максимума 126 000 до примерно 64 000, и я уже готовлюсь продолжать открыть короткие позиции. Медвежий рыночный цикл далёк от завершения. Четырёхлетний цикл уже здесь: после исторического пика дно достигается примерно через год, а пик — в октябре 2025 года. Следуя этому ритму, с конца третьего квартала до четвертого ещё есть потенциал для снижения. Сейчас снижение всего 50%, тогда как раньше оно могло легко снизиться до 70-80%, что может подняться до 45 000–55 000 юаней или даже ниже. Технически, если ключевой уровень поддержки 58 000 будет пробит, медвежий импульс будет выпущен напрямую.
Ликвидность ещё тише: в этом году спотовые ETF в США зафиксировали чистый отток в несколько миллиардов долларов США, при этом июнь достиг месячного рекорда, что явно свидетельствует о институциональном выходе. Зоны затрат краткосрочных держателей всё ещё выше; как только происходит отскок, часть наличных уходит, что делает невозможным удержание объёма. Кредитные фонды могут быть ликвидированы последовательно при малейшем нарушении, что усиливает волатильность. А как насчёт полиса? Такие вещи, как Clarity Act, всё ещё находятся в состоянии ухудшения, а неопределённость возникает только потому, что ботинок не падает. Когда ожидания ФРС по ставкам ужесточаются, активы риска сразу же истощаются. Не ждите «хороших новостей»; это лишь подавит настроения в краткосрочной перспективе. Братья, продолжайте шортить на ралли, сначала нацеливаясь на 55 000, затем ниже. Не обманывайтесь небольшими подборами — контролируйте свою позицию и берите на себя риски сами! #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый главный $BTC Кредитный дефолтный своп (CDS) достиг исторического максимума в 82 базисных пункта, при этом 750 миллиардов долларов в макрокредитных обязательствах. Ранее на этой неделе цена кредитного дефолта Nvidia зафиксировала самый крупный однодневный рост за всю историю. Пока розничные инвесторы на фондовом рынке всё ещё наслаждаются сильными отчётами о прибылях гигантов ИИ, самый умный и чувствительный к риску рынок кредитных облигаций уже поднял тревогу с самого начала, лихорадочно покупая страхование дефолта Nvidia. Это поднимает первый вопрос: с учётом того, что финансовые отчёты продолжают стремительно расти в доходах, чего именно боятся инвесторы на рынке облигаций? История не просто повторяется, а всегда рифмует одну и ту же рифму. Глядя на финансовые обязательства Nvidia на сотни миллиардов долларов сегодня, первое образ, которое мелькает в моей голове — это Cisco накануне лопания телекоммуникационного пузыря в 2000 году. В то время Cisco создала отдел финансовых услуг для продажи большего числа роутеров, напрямую предоставляя кредиты телекоммуникационным стартапам, которые год за годом терпели убытки, давая им деньги на покупку оборудования Cisco. Эта модель называется финансированием через поставщиков, или, более разговорно, циркулярным финансированием. Это создаёт идеальный эндогенный замкнутый круг в краткосрочной перспективе: я даю вам деньги→ вы покупаете мои продукты→ мои доходы резко растут, цена акций резко растёт→ у меня больше денег для занятия. Но чтобы эта магия продолжалась, стартап, занимающий деньги на покупку оборудования, должен в конечном итоге самостоятельно финансироваться через бизнес и вернуть кредит. Но когда коммерческая отдача (ROI) от монетизации ИИ отстаёт, стартапы не смогут вернуть деньги, и Cisco не только этого хочетОбъединяя последние данные по принудительной ликвидации, становится ясно, что большое количество маржинальных ликвидаций по кредитным счетам произошло преимущественно вчера.
В начале сессии KOSPI всё ещё держался около 6 000 пунктов, а SK Hynix — 1,5 миллиона KRW. Эти два уровня являются ключевыми уровнями технической поддержки, совместно предоставляемыми крупными инвестиционными банками и аналитиками. Многие розничные инвесторы с кредитным плечом делают ставку на эффективность поддержки и выбирают ловить рыбу на дне на этом уровне, чтобы бороться за восстановление.
Но рынок полностью не соответствует институциональному сценарию. Во второй половине дня давление на продажи резко возросло: индекс Korea Composite упал до минимума в 5 296 пунктов, а SK Hynix пробил ниже 1,26 миллиона вон. Уровень поддержки, признанный институтами, был решительно и решительно преодолен, и большое количество позиций с кредитным плечом на дне, конкурирующих за поддержку и восстановление, были напрямую захвачены волной принудительных ликвидаций, что ещё больше усилило нисходящий импульс рынка и сформировало негативный цикл спада — принудительной ликвидации — дальнейшего снижения.
Отказ от ответственности: Обзор рынка предназначен только для справки и не является инвестиционным советом.$SKHYNIX Hynix упал ещё на 21%, что на 50% меньше по сравнению с последним твитом. Чем меньше хранилища, тем меньше его потребуется в будущем. Так что логически трудно вернуться к пику 2000 года — может, через 10 лет?
Повторяю это предложение снова:
«Хорошая компания не обязательно является хорошей акцией, и хорошая акция не обязательно хорошая цена.»
Так что если SK Hynix упадёт ещё дальше, это значит, что это хорошая компания, хорошие акции и хорошая цена
Но сейчас Changxin определённо хорошая компания, но не очень хорошая акция и уж точно не стоит по цене
Это из-за снижения числа китайских литографических аппаратов?
Это давало всем повод бежать
---
#BIT美股 7 лет платформа управления активами управляла активами на сумму 7 миллиардов долларов, имеет самые низкие комиссии за платформу в США, а также недавно запущенные функции маржинального финансирования и кредитования ценных бумаг
#新手必看: Всё, что нужно, здесь🚨 Тот же бум ИИ. Две совершенно разные реакции рынка. Почему?
Microsoft резко выросла, потому что доказала спрос на ИИ с подписанными контрактами и огромным бэкфолгом. Meta также быстро увеличивала доходы, но инвесторы увидели стремительный рост расходов на ИИ с меньшими немедленными денежными выгодами.
Разница не в том, у кого ИИ лучше.
Это тот, кто может доказать, что ИИ уже зарабатывает деньги.
Сейчас Уолл-стрит вознаграждает подтверждённые доходы от ИИ — а не обещания ИИ.
Если Meta в итоге начнёт продавать свою инфраструктуру ИИ внешне, рынок может оценить её совсем иначе. До тех пор преимущество имеет модель Microsoft с контрактной поддержкой ИИ.
#DailyOrbit 微软与META 财报公布，股价走势却出现极端化差异，核心问题在于Q2财报季投资者开始验证未来AI的商业化逻辑
两者财报来看最大的区别，微软已经用财报验证了未来AI商业化的可行性，用收益来给市场提供信心，反而META还在烧钱，这对于当下的财报季环境来说是并不讨好的
放到二级市场，META盘前跌幅8%，微软盘前涨幅8%，市场的态度通过股价涨幅得到实际验证
先看微软：
1，Azure增长超预期再次加速，用数据向市场证明AI需求并未放缓，说明GPU利用率非常高、企业AI部署持续增加，企业IT预算没有缩减，进一步验证AI基础建设的可行性
2，Copilot 是微软未来AI商业化的关键落地应用，之前市场质疑微软在未来AI商业化能力，现在3000万付费Seat 给出了答案，微软的企业软件收入有市场，且未来市场还存在较大空间。
而这个信号也验证了当下AI行业进入下一个阶段——不拼卖模型，而是看如何让应用落地
3，微软资本开支依旧持续增加，但是其商业化带来的盈利能力也在追赶开支，支出到盈利开始形成资金闭环，这是当下市场最需要看到的，
再看META：
1，广告收入继续增加，依旧是META核心盈利产业
2，资本开支提升下限，从1250-1450亿美元提升为1300-1450亿美元，不要小看仅仅50亿的下限提升，对于当前市场来说，对资本开支本身存在一定质疑与担忧，META在告诉我市场与投资者，我还在继续烧钱
3，元宇宙业务Reality Labs继续亏损，其实这个部门的亏损已经被市场默认，但是在目前的环境下，META一边继续烧钱，一边继续亏损，自然影响投资者信心
商业逻辑的对比映射到两者短期股价：
如果按照商业逻辑来看，META 与微软存在一个关键区别，而这个区别是当前季度财报最致命的缺点
微软的AI投入到盈利，现金流链路直接，且可以最快得到正反馈，让市场对于企业更有信心。而META 则是通过AI增加营收的基础上继续加大投入，AI不是直接带来盈利，而是多了一个帮助meta 广告赚钱，正反馈相比微软稍差落后，而正式这个小小的商业逻辑不同，也让投资者短期信心不足。
其实通过微软与meta 的横向对比，很清晰的证明了AI板块正式进入了新的验证落，资本支出是买未来，这是此前的叙事，而现在投资者要看企业在支出之后如何盈利来让资金形成闭环。
市场最大质疑——AI到底值不值目前这个估值！
宏观决定了钱贵不贵，现在钱贵吗？其实是有点贵的，沃什政策下继续保持高利率，甚至太高了未来加息可能性，这让市场担忧未来钱更贵，融资环境更差，这对于企业估值增长是一个致命因素
企业财报决定了钱该不该花，对于目前Q2季度财报来说，谁能拿出AI商业时代的现金流闭环，谁就值得买，因为现在买的不是叙事而是赚钱能力，这其实映射出投资者担心未来钱更贵的担忧
两家财报对AI产业链影响： #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
虽然META财报略有瑕疵，但是两家企业关键的资本支出继续增加，先别管META能不能赚钱收拢现金流，起码当下是敢花钱的
而资本开支的继续扩大，潜在利好未来上下游产业，例如英伟达、AMD 博通、台积电、海力士、三星、光模块、HBM、告诉网络、服务器都所有利好。
目前盘前，相关板块的企业股价出现不同程度的反弹上涨，只有META在明显下跌，但是需要注意，本周的美股大考还未结束，像样的反弹还是要看整体财报后的下周。
后续需要警惕的几个要素:
1, 目前来看各大企业资本开支持续增加，如果未来收入放缓，可能会加剧投资者的担忧
2，AI投资集中度过高，目前AI需求主要集中在微软、META 、谷歌、亚马逊等少数超级大厂，高度集中意味着风险也在集中，如果任何一家财报收入放缓，对整个行业的负面影响会更加严重。
3，随着微软的财报公布，AI商业逻辑得到验证，这对后续苹果、亚马逊的财报会带来更多的压力，而且在中国人工智能的突破之下，让原本面临大考的科技企业压力更大。
本章总结：
整个Q2财报，AI链路看资本开支，看订单，但是面对宏观高压环境，企业财报中的盈利能力反而成为市场信心的重点，谁能尽快赚钱带来现金回流，谁就可以获得更多的支持
当预期钱越来越贵，企业想让投资者买入就需要拿出更满意的答卷！Прошлой ночью я не мог уснуть после того, как наблюдал за голосованием одного учреждения. Коэффициент 9 к 3 остался без изменений, но все три члена комитета — Хаммак, Кашкари и Логан — проголосовали за повышение ставок и громко объявили об этом. Это был первый раз с сентября 2016 года, когда все трое одновременно выступили против. Тогда биткоин всё ещё держался в трёхзначных значениях, а теперь стойка стоимостью $62,000 едва держится. Изначально рынок думал, что какое-то учреждение увернётся до конца года, но внутреннее разделение превратилось в такую сумму доллара BTC на мгновение коснулся края в $62,000, затем начал дрожать, словно стоя на краю обрыва. Я уставился в экран, ладонь вспотела. Эта позиция имеет решающее значение. $62,000 — третий уровень поддержки, проверяемый в этом году. Два предыдущих раза он удерживал отскок, но на этот раз всё иначе. Ожидаемое повышение ставки внезапно сменилось с «невозможного» на «кто-то серьёзно это рассматривает». Три избирателя — не маргинальные фигуры; Кашкари всегда был жёстким лидером, а Логан управлял операциями рынка. Хэммак — новый председатель Кливленда. Все подняли руки и сказали: «Пора увеличивать.» Что это значит? Это значит, что данные по инфляции, вероятно, снова недооценены, что говорит о том, что на сентябрьском собрании может произойти что-то крупное. На этом уровне $BTC не является ни короткой, ни «дномной». Во-первых, держитесь стабильно и ждите $61,500, чтобы увидеть, сможет ли она выдержаться. Если сломается — я срезу; если нет — просто немного задержусь. Многие спрашивают меня, что делать с альткоинами, $ETH и $SOL все колеблются вместе с большим пирогом. Пока избегайте высоких мультипликаторов. В последнее время весь интернет спорит, не устраивает ли какая-то организация просто шоу. Я не думаю, что всё так сложно, действительно ли инфляция снизиласьОбновление рынка в 18:00 30 июля: после афтершока ФРС рынок входит в «мудрое время»
Ребята, сейчас 6 вечера, почти за 16 часов до решения ФРС, и рынок практически стабилизирован. Во-первых, вывод: BTC остаётся стабильным, как старая собака, в то время как подделки проводят собственные шоу. Сектор ИИ демонстрирует признаки стабилизации, но с серьёзными расходами. По сравнению с ранней утренней волной, рынок теперь вошёл в типичный «пост-FOMC вакуум» — крупные фонды остаются на месте, а существующие фонды торгуют туда-сюда в нескольких горячих точках.
[Макроэкономический фон] ФРС «слепо остановилась, теневая стратегия» приближается, ожидания повышения ставки в сентябре взлетают до 72%
Давайте быстро повторим вчерашнюю резолюцию. Федеральная резервная система сохранила ставки на уровне 3,50%-3,75% при голосовании 9-3, что стало пятым подряд удержанием ставок без изменений. Однако Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из ФРС Далласа все проголосовали против повышения ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым случаем с 2016 года, когда три голоса были согласованы. На пресс-конференции Уош отказался называть это «паузой», подчеркнув, что «единственная цель — это уровень инфляции в 2%».
Рынок быстро зафиксировал этот ястребиный сигнал — фьючерсы на федеральные фонды показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 72%. Акции США резко упали прошлой ночью: Dow Jones упал на 2,19%, S&P 500 упал на 1,5%, а Nasdaq упал на 1,7%. А как насчёт мира криптовалют? BTC почти не двигался, стабильно удерживая позицию около 64 000.
[BTCUSDT] Около 64 100 главной темой становится боковое движение
Биткоин сейчас торгуется примерно по $64,100, с круглосуточным оборотом около $28 миллиардов. Во время сегодняшней азиатской торговой сессии наблюдался небольшой рост, и аналитики Bitfinex считают, что сохранение ставок без изменений выгодно для рискованных активов.
Технически BTC колеблется в узком диапазоне от 63 500 до 64 700. 63 500 — сильная поддержка нижней полосы Боллинджера, а около 64 700 — краткосрочный уровень сопротивления. RSI около 61 года, не перекуплен.
Один важный момент, который стоит отметить: ожидается, что в июле с ноября 2023 года будет самый низкий объём спотовых торгов Bitcoin в день в день. Если объём не может вырасти, не ждите большого роста. С операционной точки зрения, если он откатится до 63 800-64 000, можно слегка войти и открыть длинную позицию с стоп-лоссом на уровне 63 300 и целевой целью 64 700. Если вы хотите короткие позиции, подождите, пока он не пробьется ниже 64 700, прежде чем входить в систему.
[ETHUSDT] Около 1905, слабее биткоина
ETH торгуется примерно на уровне $1,905 с круглосуточным оборотом около $10 миллиардов. Немного слабее, чем BTC, 1 935 — это чёткая зона сопротивления. Поддержка ниже составляет от 1 885 до 1 890. Если хотите идти в длинную зону, подождите, пока он откатится около 1900, прежде чем пересматривать; не гонитесь за максимумом.
[SNDKUSDT] Около 10:30, войдите в направление после американских горок
Американский фондовый рынок SanDisk закрылся на уровне $1,015,89 прошлой ночью, снизившись на 7,32%. Сегодня фьючерсы трёх основных фондовых индексов немного выросли перед открытием рынка: фьючерсы Dow выросли на 0,1%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на 0,22%.
SNDK сейчас колеблется около 1 030. С технической точки зрения сопротивление находится на уровне 1 030 до 1 040, а поддержка внизу — на уровне 1 000 до 1 010. Некоторые аналитики считают, что если положительный Delta расширится и вернёт 1 030, можно обратить внимание на 1 050-1 070. Однако медвежье настроение остаётся основным, а восстановление — медвежьим. Для этой акции я советую дождаться чётких сигналов перед тем, как делать шаг — не гоняйтесь за ростом и не продавайте на падениях.
[BEATUSDT] Около 3.81 медвежьи сигналы откроются послезавтра, чтобы увеличить давление на потолок
BEAT сейчас около 3,81, всё ещё ослабленный сильным открытием 1 августа (21,25 миллиона токенов, около 81,66 миллиона долларов). Осталось всего два дня до разблокировки, и на этом уровне интенсивная донная рыбалка не рекомендуется; логика короткого замыкания на отскоках всё ещё сохраняется.
[SKHYNIXUSDT] Аномальный процент финансирования, крайне высокая стоимость для длинных позиций
Сегодня у SKHYNIXUSDT есть заметный факт: на Binance ставка финансирования по контракту составляет около 0,3141% каждые 4 часа, что в 2,1 раза превышает ставку Hyperliquid. Держать позиции более $10,000 означает, что 24-часовая стоимость финансирования на Binance составляет около $188,4, а на Hyperliquid — около $89,6. Этот разрыв означает, что открытие длинной позиции на Binance с SKHX чрезвычайно дорогостоящее, что делает его неподходящим для долгосрочного владения.
[Сектор полупроводников ИИ] Появились признаки стабилизации, но ожидания уже слишком высокие
Самый большой положительный сигнал сегодня — первые явные признаки смягчения после двух недель распродаж акций полупроводниковых компаний. Прибыль бизнеса Samsung Electronics по производству чипов выросла более чем в 250 раз по сравнению с прошлым годом. Однако после того как SK Hynix объявила о росте прибыли на 557% в среду, цена акций упала на 17%. Рынок теперь отражает реальность: проблема уже не в корпоративных показателях, а в том, что ожидания рынка от рынка ИИ стали слишком высокими.
[Резюме] В целом, неделя остаётся под давлением; слабые альткоины — вопрос ликвидности
Хотя рынок сегодня стабилизировался, общие показатели на этой неделе показывают, что крипторынок по-прежнему находится под давлением. За последние 7 торговых дней HYPE упал на 8%, XRP упал на 6%, SOL упал на 5%, DOGE упал на 4%, а BTC снизился на 3%.
Стоит отметить, что недавние резкие колебания рынка не повлияли существенно на криптоактивы. BTC остался сильным во время однодневного падения на 797 миллиардов долларов в капитализации технологического рынка США и рекордного двухдневного снижения корейского рынка. Слабость альткоинов отражает скорее сокращение ликвидности, чем прямую реакцию на волатильность фондового рынка.
С точки зрения эксплуатации рекомендуется держать позиции 1-2 раза на квадрат, больше наблюдать и двигаться меньше. Ожидается, что BTC будет колебаться в диапазоне от 63 500 до 64 700; ETH следует дождаться отката около 1 900, прежде чем пересматривать решение; SNDK и другие проясняют направление; BEAT следует избегать погони за длинными позициями; SKHX следует обращать внимание на стоимость ставок финансирования. Если не понимаешь рынок — не делай этого; выжить важнее всего. Торговля ИИ тихо разделяется, что может существенно повлиять как на традиционные технологические акции, так и на криптовалютный рынок. Он немного снизил прогноз по капитальным вложениям, вырос на 8,5% в внерабочем времени, что ознаменовало фундаментальный сдвиг в настроении инвесторов в сторону расходов на ИИ и распределения корпоративного капитала. Рынок больше не вознаграждает масштабные расходы, как на ранних этапах бума ИИ, когда любая компания, инвестирующая в инфраструктуру ИИ, получала бы более высокую цену акций. Вместо этого рынок теперь вознаграждает дисциплину, посылая чёткие сигналы, что инвесторы хотят получать доходность от своих инвестиций, а не просто грандиозные планы и обещания. Слабые прогнозы Meta были распроданы, что подтверждает, что рынок наказывает компании, которые не проявили сдержанность и не проявляют ясного пути к прибыльности. Интерпретация «больше расходов на ИИ — значит хорошее» рушится, уступая место более избирательному подходу, где исполнение важнее амбиций. Этот сдвиг имеет значительные последствия для более широкого технологического сектора и может свидетельствовать о более осторожном этапе инвестиций, связанных с ИИ. Криптовалюты удержали позиции: Биткоин приблизился к $64,000, демонстрируя выдающуюся устойчивость на фоне макродинамики и меняющихся настроений инвесторов в сторону рискованных активов. Однако макроситуация остаётся тревожной, с существенной неопределённостью как в монетарной политике, так и в геополитической напряжённости. Три члена ФРС теперь публично выступают за повышение ставок, что означало бы значительный сдвиг в текущей политической позиции и могло бы подавить рискованные активы. Данные PCE были опубликованы сегодня вечером после решения по тарифам, но они уже остаются неопределённымиПосле речи ФРС ранним утром процентные ставки давно были определёны
Тем не менее, выступление этой ястребиной фракции было весьма примечательно — на этот раз они проголосовали 9:3
Внутри Федеральной резервной системы существует значительное разногласие по поводу инфляционных рисков
Лично я считаю, что эта речь была более ястребиной, с высокой вероятностью повышения ставки в сентябре или октябре, возможно
Только после очередной глубокой коррекции рынок начнёт восстанавливаться
Так что для краткосрочного рынка, если после этого заявления рынок всё равно не упадёт сегодня вечером, давайте подумаем о сделке
Рынок, безусловно, будет в основном низким и длинным, и короткие позиции по коэффициенту прибыли и убытков после этого крайне неуместно.
Поэтому лучше заранее найти сильные подделки для подготовки промежуточных засады, что экономически выгодно
Устоявшиеся подделки, такие как серии Ethereum $AAVE$UNI, обычно более стабильны
$SOL Если экосистема не имеет краткосрочных эффектов создания богатства, не стоит об этом думать; ждите улучшения рынка позже и ждите, пока рынок устроит засады на мем-монетах
Контроль адресов в цепочке BNB слишком очевиден, что делает крупные позиции уязвимыми для снайпинга
$BTC Экосистему просто нельзя разрекламировать; комиссии за трансфер слишком высоки, время обработки слишком медленное, так что вообще не стоит это рассматривать
Вышеизложенное — только моё личное мнение и не является инвестиционным советомПосле речи ФРС ранним утром процентные ставки давно были определёны
Тем не менее, выступление этой ястребиной фракции было весьма примечательно — на этот раз они проголосовали 9:3
Внутри Федеральной резервной системы существует значительное разногласие по поводу инфляционных рисков
Лично я считаю: эта речь была более ястребиной, с высокой вероятностью повышения ставки в сентябре или октябре, возможно, ещё одной глубокой коррекции до начала восстановления рынка
Для краткосрочного рынка, если после этого заявления рынок всё равно не упадёт сегодня, торговая стратегия определённо будет заключаться в том, чтобы сосредоточиться на низких лонгах, а короткие позиции по коэффициенту прибыли и убытков после этого крайне неуместно.
Поэтому лучше заранее найти сильные подделки для подготовки промежуточных засады, что экономически выгодно
Устоявшиеся подделки, такие как серии Ethereum $AAVE$UNI, обычно более стабильны
Экосистема SOL не имеет краткосрочного эффекта создания богатства и не рассматривается; лучше дождаться последующих рыночных улучшений, чтобы застать мем-монеты
Контроль адресов в цепочке BNB слишком очевиден, что делает крупные позиции уязвимыми для снайпинга
Экосистему BTC просто нельзя преувеличивать; комиссии за передачу слишком высоки, а время обработки слишком медленные — по сути, даже не рассматривайте это
Вышеописанное — лишь мои личные взгляды, без инвестиционных советов. $BTC $ETH #美联储三票主张加息, а сегодняшний PCE — новый главный момент Обновления безопасности Ironwood не принесли Zcash переоценки, а рынок в значительной степени упустил из виду технические улучшения, направленные на повышение сетевой конфиденциальности. Отсутствие положительной ценовой реакции рынка на столь значительное обновление заслуживает внимания, что говорит о том, что рынок мог уже переварить ожидаемые улучшения или другие факторы подавляют цены, превышающие влияние технологических разработок. Предложение ZIP-318 разбивает балансы на стандартные номиналы и неправильно расставляет сроки доставки, внедряя разумный ритм миграции, соответствующий требованиям по защите конфиденциальности, сохраняя при этом сетевую функциональность и пользовательский опыт. Однако сырые данные о передаче могут преувеличивать показатели внедрения держателями и давать вводящую в заблуждение представление о реальном использовании сети и их ценностном предложении. Дефекты схемы Orchard могут позволить вредоносным доказательствам создавать скрытую ценность, что является серьёзной проблемой безопасности, требующей немедленного внимания и устранения. Исправленная схема возобновила работу в блоке 3,364,600, устранив уязвимости и обеспечив сохранение модели безопасности сети. С 27 по 30 июля Zcash упал на 8,1%, биткоин — на 2,2%, а Monero — на 0,2%. Эта относительная слабость означает, что дисконт предложения всё ещё существует, что увеличивает риск неэффективности Zcash. Рынок явно не поощрял обновления безопасности и технологические улучшения, а сосредоточился на других факторах, подавляющих цены. Это тревожное событие для владельцев Zcash, возможно, сигнализируя о преимуществе, ориентированном на конфиденциальность$BTC $ETH $MU В ту же ночь два финансовых отчета по ИИ дали совершенно разные ответы на рынок. Когда ИИ ещё рекламировал концепции, все поднимались вместе; теперь это настоящее сравнение производительности. Ясно, кто был в своих штанах, а кто нет. Давайте посмотрим на Microsoft: доходы от облака впервые преодолели отметку в 100 миллиардов долларов. Это серьёзный рубеж. Инвестиции в ИИ начинают окупаться, и деньги, поступившие, наконец услышали новости. Рынок дал положительные отзывы. Сестра Mutou проверила оставшиеся коммерческие обязательства по выполнению заказов, которые выросли до 627 миллиардов Это почти вдвое больше, чем за тот же период прошлого года. Заказов хватает — не хватает мощностей. Но, по крайней мере, это показывает одно: если инвестировать деньги, можно их вернуть. Это основная причина, почему рынок готов платить премию. Если посмотреть на результаты Meta, это действительно впечатляет — ожидания по выручке и прибыль на акцию тоже превзошились. Но после рабочего времени это оказалось напрямую открыто. Рынок не спрашивает, сколько вы зарабатывали раньше, а сможете ли вы продолжать зарабатывать в будущем. При капитальных вложениях от 125 до 145 миллиардов юаней нет облачного бизнеса, который бы это поддерживал, поэтому всё сводится к рекламным доходам. Свободный денежный поток во втором квартале может быть отрицательным Ожидается, что свободный денежный поток за весь 2026 год сократится на 95,7%, оставив всего 1,85 миллиарда. В прошлом году эта цифра составляла 43,5 миллиарда. Рынок начинает сводить счёты. Сможет ли соотношение затрат и выходов выдержать на практике? Рассказывая ту же историю об ИИ, почему ответы совершенно разные? Суть — два слова: выполнение обещания. История Microsoft с ИИ вошла в фазу реализации. Доходы от облака превысили 100 миллиардов, задержка заказов продолжает расть, капитальные вложения можно превратить в реальный рост дохода. Рынок рассматривает потраченные деньги как доходность#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
Прошлой ночью Microsoft и Meta опубликовали свои отчёты о доходах в один и тот же день, но рынок дал совершенно противоположный ответ: Microsoft выросла почти на 8% в предрыночной торговле, а Meta упала более чем на 8%. По состоянию на сегодняшний день XMSFT на OKX вырос примерно на 7%, а XMETA упал примерно на 9%. Обе компании вкладывают деньги в ИИ, однако цена акций разделилась на две линии.
Глядя на эти две компании, я думал, что Microsoft зарабатывает на облачных и корпоративных клиентах, Meta — на рекламе, а все вкладывают прибыль в ИИ. Пока первоначальный бизнес сохраняет стабильность, а инвестиции выше, рынок должен быть готов принять это.
Но после публикации финансового отчёта стало ясно, что рынок больше не смотрит на «кто занимается ИИ», а на то, кто может доказать, что ИИ начал зарабатывать.
Выручка Microsoft в этом квартале достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доход Microsoft Cloud достиг $59,3 миллиарда, что на 27 миллиардов, Azure вырос на 43%, а количество пользователей Microsoft 365 Copilot с оплатой превысили 30 миллионов. Что ещё важнее, Microsoft ожидает, что Azure вырастет примерно на 45% в следующем квартале, что означает, что потраченные средства уже возвращаются в виде облачных доходов, заказов и денежного потока.
Показатели Meta на самом деле неплохие: доход достиг $60,8 миллиарда, что на 28% рост по сравнению с прошлым годом, а 3,6 миллиарда человек ежедневно пользуются её продуктами. Если смотреть только на пользователей и рекламу, она всё равно сильна.
Так почему же цена акций всё равно была разбита?
Проще говоря, они зарабатывают много денег, но тратят их ещё активнее. Расходы и расходы Meta выросли на 55% в этом квартале, оставив свободный денежный поток всего на уровне 784 миллионов долларов, что на 91% меньше по сравнению с прошлым годом; В то же время она повысила прогноз капитальных расходов за год до $130–$145 миллиардов, а прогноз по выручке на следующий квартал особо не удивил рынок.
Аналогично, тратя деньги на ИИ, Microsoft уже может использовать Azure, Copilot и облачные заказы, чтобы сообщить рынку: после вложенных денег доход возвращается.
Meta теперь больше похожа на рекламный бизнес, зарабатывающий деньги, а лаборатории ИИ, вычислительные мощности и новые продукты отвечают за безумный денежный поток. Конечно, будущее огромно, но рынок становится всё более нетерпеливым. Нельзя говорить только о «суперинтеллекте» каждый раз. Инвесторы спросят напрямую: на этот раз мы снова потратим более 100 миллиардов долларов — когда же мы начнём выйти в ноль?
Честно говоря, я всё больше чувствую, что акции ИИ начинают расходиться.
Ранее, пока имя ассоциировалось с ИИ, чем выше капитальные вложения, тем более возбуждался рынок; Теперь логика такова: вы можете тратить деньги, но должны видеть, как мой доход, заказы или прибыль растут соответственно. На этот раз Microsoft выполняет задачу «ИИ уже окупился», а Meta всё ещё просит «дать мне ещё немного времени».
Это не значит, что история Meta с ИИ не выдерживает ожиданий; просто на данном этапе рынок явно более склонен вознаграждать Microsoft, которая уже заработала деньги.
Сегодня вечером Apple и Amazon продолжают публиковать свои отчёты о доходах, и, вероятно, все ознакомятся с одним и тем же вопросом:
Приносит ли ИИ прибыль или просто выплачивает более дорогие счета?
@OKX Growth Academy @OKX Planet @OKX Chinese Эксклюзивный анализ: коррекция на этой неделе наконец началась, но ETH появился позже ожидаемого.
Ранее большинство монет уже прошли коррекцию, и BTC и ETH так и не отступили по-настоящему. Теперь, когда осталось всего два дня до августа, этот волатильный период наконец настал.
Сообщение, опубликованное ФРС за ночь, также было очень ясным:
В настоящее время снижение ставок практически невозможно, инфляция остаётся высокой, и нет сомнений в дальнейших повышениях.
Это полностью соответствует текущей структуре свечей на рынке.
Американские акции уже выросли до чрезвычайно высоких уровней, но внутренний институциональный капитал огромен, и на его вывод потребуется время. Поэтому третий квартал может не сразу упасть, а продолжить рост на высоких уровнях и тестировать туда-сюда, задерживая ещё больше фондов на вершине.
Но это не возможность; это фаза отступления.
Моё мнение о американских акциях можно выразить двумя словами:
Держись подальше.
Сейчас покупка американских акций — это гарантированная акция
Сейчас не стоит держать американские акции и покупать их не стоит. Никакой ловли на дне, никакой спешки за подборами, никаких игр в счёта по высоким ценам.
Моё мнение таково:
Американские акции колебались на высоких уровнях в третьем квартале, начали снижаться в четвёртом квартале и в следующем году переживут ещё более сильный обвал.
Основная причина этого — инфляция. Пока инфляцию нельзя подавить, нет оснований для снижения ставок, и, возможно, её даже придётся снова повышать. Чем дольше сохраняются высокие процентные ставки, тем сильнее давление на переоценённые активы.
Криптосектор также войдёт в нисходящий цикл в четвертом квартале.
В мире криптовалют существует железное правило, которое нужно помнить:
После завершения раунда восходящих трендов в криптовалюте, будь то бычий рост или медвежий рынок, обычно последующие падения BTC и ETH обычно составляют 40–50%. Другие монеты даже упали до нуля.
После окончания каждого раунда крипто-ралли, очищение кредитного плеча приводит к падению цены до уровня, значительно превосходящего ожидания большинства, перед входом в следующий ралли.
Так что пока что осторожность необходима.
В третьем квартале я продолжаю наблюдать за отскоком, при этом ETH остаётся самым сильным. Терпеливо ждите последней волны роста объёмов в третьем квартале, но не путайте этот отскок с новым бычьим рынком.
Текущая стратегия очень ясна: акции США полностью отдалёны, криптомир ждёт финального роста в третьем квартале, а в четвертом полностью перейдёт в оборонительный режим.#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
Квантология — хороший путь, но маленькие фонды не могут себе это позволить
Лю Ишоу был абсолютно прав. Количественная стабильность помогает избегать эмоций, строго соблюдает дисциплину и имеет стратегическую систему поддержки дна, что снижает вероятность риска рынка в избуждениях. Я принимаю всё это.
Но я просто не могу удержаться. Дело не в том, что количество — это плохо, а в том, что люди не могут устоять перед соблазном быстрых денег.
Я привык к стимуляции от высоких мультипликаторов — этих колебаний, сердцебиения, стремительно взлетящего дофамина, а потом возвращаюсь к ожиданию и медленно поднимаюсь к количественной оценке. Я действительно больше не могу ждать. В конечном итоге всё зависит от размера капитала.
Крупные фонды, играющие в количественную торговлю, могут получать годовую доходность от 20 до 30 пунктов для заработка. С небольшими суммами в количественной торговле вы можете даже не вернуть свои комиссии. Вложение 10 000 евро в количественный капитал означает заработок 2 000 в год. Если рассчитать затраты времени, лучше доставлять еду.
Больше всего малым фондам не хватает времени и скорости накопления. Квантование не может обеспечить такую скорость.
Совет прост. Большой капитал — количественный анализ — это нормально; стабильность важнее скорости. Для небольшого капитала не ждите количественных оборотов; либо сосредоточьтесь на ставках на направление, либо на заработке вне площадки. Когда принципал будет спасен, тогда можно говорить о стабильности.
Не всем нужна количественная оценка, и не всем это подходит. Найти свой собственный ритм гораздо полезнее, чем копировать чужие стратегии. Это истинное торговое мышление. Сегодня более 63 600 сделок Bing и 64 000 добавленных длинных позиций связаны с правильными сделками. Правильная торговля начинается с ожидания. Когда появляются возможности, действуйте решительно, выходите сразу после движения рынка и поддерживайте стабильный сложный процент. Добро пожаловать на просмотр и проверку!
63 600–64 000 длинных позиций обеспечили 1 600 точек пространства+.
Не полагайтесь на догадки о колебаниях цен, а на понимание рынка. У каждого заказа есть своя основа, и обзор рынка даст свои ответы! $BTC $ETH #AI巨头债券利差飙升: Инвестиционные риски по-прежнему являются хорошими возможностями для покупки падения
$KITE
Сегодня есть три вещи. Если сравнить их вместе, первая реакция рынка — ослабление логики избегания риска.
Отчёт Всемирного совета по золоту за второй квартал показывает, что мировой спрос на золото остался на прежнем уровне в годовом выражении, а цены на золото отступили от исторических максимумов. В то же время трое членов Федеральной резервной системы выступили против приостановки политики, что усугубило внутренние разногласия. Кроме того, данные Goldman Sachs показывают, что хедж-фонды снизили кредитное плечо более чем на 90%, а индекс S&P 500 опустился ниже ключевого уровня. Эти три линии пересекаются, и как традиционный актив-убежище, спрос на золото не продолжает укрепляться, что указывает на то, что фонды временно утратили четкое направление; Тем временем внутреннее ястребиное и голубиное разделение ФРС означает, что дальнейший политический путь будет сложнее предсказывать. Первой реакцией рынка было переоценка макрорисков, но направление пока не определено.
KITE колеблется в диапазоне 0,09-0,10, краткосрочные фонды проверяют почву, но консенсуса пока нет.
Ключ к тому, как понимаются фонды. Стабильный спрос на золото говорит о том, что фонды безопасных гаваней колеблются и, возможно, смещаются в сторону других активов. Расхождения ФРС приведут к тому, что рынок сначала переварит ожидания «более высокого и длительного», а сама неопределённость подавляет аппетит к риску. Данные Goldman Sachs заслуживают внимания — глобальное кредитное плечо остаётся высоким, прогресс в снижении долгов превышает 90%, а риск системных распродаж пока не полностью решен, но близок к завершению. Для рискованных активов, таких как BTC, это и давление, и потенциальный поворотный момент.
Что касается связи активов, у меня есть два критерия наблюдения: во-первых, если BTC вырастет до $66,000 при большом объёме, это означает, что макропаника ослабевает, и KITE может нацелиться на $0.105; Во-вторых, если индекс S&P 500 продолжит опускаться ниже 7 453 пунктов, будет активирована CTA (Централизованная фаза продаж), упомянутая Goldman Sachs, что вызовет быстрое распространение настроения по снижению риска и возможное тестирование KITE на $0.085.
Предупреждение о рисках: внутренние разногласия внутри ФРС усиливаются, политическая неопределённость растёт, а среда с высоким кредитным плечом ещё не полностью устранена; краткосрочные восстановления могут быть неустойчивыми.Технологические гиганты только что опубликовали огромные отчёты о прибылях ИИ в этом квартале, при этом такие компании, как Microsoft, Google и Amazon, сообщили о значительном росте своего бизнеса в области ИИ, даже превзойдя самые оптимистичные ожидания. Данные шокируют: потоки доходов, управляемые ИИ, растут трёхзначными темпами, а руководство смотрит на трансформационный потенциал этой технологии как никогда прежде. Так что естественно возникает вопрос: почему крипто-токены ИИ терпят и падают, несмотря на то, что этот исключительно позитивный фон должен был стать идеальным катализатором восстановления сектора? 30-дневный отчёт — это тревожная история для криптовалют с ИИ-тематикой, при этом большинство монет понесли значительные убытки, что противоречит оптимистичному нарративу вокруг широкой индустрии ИИ. Kaito — единственное заметное исключение, достигнувшее поразительного роста на 113,72% и сделав её исключением в секторе крипто с искусственным интеллектом. Virtual сумел показать умеренную положительную доходность в 6,31%, что неплохо, но далеко от взрывного движения, которого можно было бы ожидать при фундаментальных показателях сектора. Остальная часть сектора показала ещё более мрачную картину: Injective упал на 1,80%, Filecoin — на 5,25%, VVV — на 5,48%, а Internet Computer — на 2,97%. В конце списка спад был ещё сильнее: Render упал на 9,13%, а Near Protocol — на 10,17%, T$ETH 凌晨美联储讲话之后，利率其实早就板上钉钉保持不变
但是鸽鹰派发言是比较有看点的，这次投票9:3
美联储内部对通胀风险的判断分歧比较严重
菜包个人认为:这一次讲话其实偏鹰派更多，有很大概率9-10月份会加息，可能会再来一次深度回调市场才会重新开始回暖
那么对于短期行情而言，这次发言之后如若今晚行情还是跌不下去，那么操作思路就一定是低多为主了，后续再做空盈亏比非常不合适，因此可以找一些强势山寨提前做中线埋伏性价比比较高
以太坊系列$AAVE $UNI 这种老牌山寨会比较稳
SOL生态短期没有造富效应不考虑，要等后续行情好转埋伏Meme币BNB链链上地址控盘太明显，大仓容易被狙击BTC生态根本就炒不起来，转账费用太贵、操作时间太慢基本上不用考虑
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Рынок, похоже, упускает из виду то, что обычно не остаётся незамеченным надолго, и понимание этого растущего разрыва может дать один из самых ценных торговых инсайтов для текущего рыночного цикла. Пока центральные банки продолжают вливать ликвидность в финансовую систему для поддержки экономического роста и компенсации различных препятствий, стоящих перед мировой экономикой, мировая денежная масса растёт с поразительной скоростью. Исторически это расширение денежной массы было одним из самых надёжных ведущих индикаторов цен активов, особенно для редких активов, служащих хранением стоимости и защитой от обесценения валюты. Когда в систему поступает больше средств, традиционные отношения предполагают, что дефицитные активы, такие как золото и биткоин, должны расти вместе с ростом денежной массы, поскольку инвесторы стремятся защитить свою покупательную способность от неизбежного падения, вызванного денежным расширением. Однако, если посмотреть на золото и биткоин сейчас, ни один из них не ведёт себя так, как обычно реагирует на денежное расширение. Это расхождение крайне необычно и заслуживает тщательного анализа, поскольку свидетельствует о том, что что-то фундаментальное в динамике рынка изменилось и может быть в конечном итоге радикально исправлено. Исторически положительная корреляция между мировой денежной массой и дефицитными ценами активов на протяжении многих лет была одной из самых надёжных макроэкономических связей, предоставляя инвесторам надёжную основу для понимания долгосрочных движений цен. Однако на этот раз отношения начали рушиться, образуя всё растущее расхождение, и без решения это расхождение не может длиться бесконечно. Золото значительно отставало от рекомендуемых уровней по показателям денежной массы и не участвовало в восходящем движении, которое обычно сопровождает денежный рост. Биткоин также отстаёт, несмотря на свои показатели$HYPE институциональное разблокирование залога + ослабление рынка, краткосрочный медвежий настрой, не стоит слепо держать позиции
В последнее время HYPE продолжает колебаться и ослабевать, на фоне институционального разблокирования залога и перевода токенов на биржи, что вызывает опасения по поводу давления на продажу. Ниже приведён комплексный анализ по данным блокчейна и техническому анализу с объективными выводами и рекомендациями по действиям.
1. Сигналы из блокчейна: краткосрочное ожидание давления на продажу усиливается, но в ограниченных масштабах
Событие разблокирования залога: недавно адрес инициировал разблокирование 433 000 HYPE, которое завершится через 7 дней, по текущей цене это около 2,4 млн долларов, что составляет всего 0,17% от обращающегося объёма — абсолютный объём невелик, но усиливает краткосрочные ожидания продаж.
Перевод институциональных средств на биржу: две организации в сумме перевели на биржу HYPE на сумму около 8,74 млн долларов, перевод на биржу не равен продаже, но повышает риск краткосрочного давления на продажу; учитывая, что некоторые организации ранее публиковали позитивные аналитические отчёты, это может вызвать негативные интерпретации на уровне рыночных настроений.
Хеджирование поддержки: стоит учитывать механизм обратного выкупа комиссий платформы, исторически квартальные выкупы обычно превышают объёмы разблокирования, что позволяет частично поглощать обычное давление на продажу.
2. Технический анализ: краткосрочное преимущество у медведей, ключевая поддержка под тестом
На дневном графике HYPE пробил краткосрочные скользящие средние, сопровождаясь умеренным ростом объёмов, импульс к отскоку слабый, краткосрочный тренд медвежий.
Ключевое сопротивление: 55,0-55,5 (зона высокой концентрации сделок + совпадение с 10-дневной скользящей средней), вероятность давления на отскок высока;
Ключевая поддержка: около 52,0 (нижняя граница предыдущей консолидации), при пробое откроется пространство для дальнейшего снижения.
3. Рекомендации по действиям и управлению рисками
Краткосрочная логика склоняется к колебаниям с ослаблением, не рекомендуется слепо держать длинные позиции, можно сокращать их около уровней сопротивления для контроля рисков.
Агрессивные трейдеры могут пробовать короткие позиции в диапазоне 55,0-55,5 долларов с небольшим объёмом, стоп-лосс на 57,2 доллара (выше недавнего локального максимума), первая цель — 52 доллара, строго соблюдать стоп-лосс, не держать убыточные позиции.
Данное мнение является личным анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией. Крипторынок очень волатилен, обязательно управляйте позициями и рисками. #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 Конфликт между США и Ираном сегодня утром вновь обострился: по данным Axios, американские вооружённые силы наносят авиаудары по Ирану, нацеливаясь на нефтеперерабатывающий центр Абадан и взрывы в Бандар-Аббасе, главном городе Ормуз; Wall Street Journal также сообщил, что американские военные разработали план интенсивных ударов по Ирану сроком от 10 до 14 дней в ожидании решения Трампа. Цены на нефть резко колебались — после того как Иран атаковал американские войска накануне, цена WTI выросла примерно на 7%, а Brent достигла 88 долларов. Однако после авиаудара сегодня утром цены снизились, а не росли: WTI упала примерно до $82,75, а рыночные цены на «апгрейд» начали слабеть. Смотря в будущее, если удар перерастёт в две недели интенсивных авиаударов и перебоев в судоперевозках на Ормуз, энергетические премии могут возобновиться; Если дипломатические окна откроются, военная премия будет быстро отозвана. Каждый шаг цен на нефть напрямую влияет на инфляционные ожидания и путь ФРС.Согласно новостям, SpaceX только что заключила контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов с Космическими силами США на выполнение 18 запусковых миссий, но текущая цена акций всё ещё опустилась ниже цены IPO в 135 долларов. На данный момент первая реакция многих людей — найти это очень странным. Я считаю, что у SpaceX сейчас не недостаток хороших новостей, а скорее оправдание своей оценки. 1,6 миллиарда долларов распределены по 18 миссиям, средняя номинальная сумма контракта составляет около 89 миллионов долларов на одну миссию. Цифры действительно впечатляют, но сумма контракта нельзя сразу считать прибылью; задания должны выполняться партиями. Это может доказать, что технологии и заказы SpaceX надёжны, но не может доказать, что текущая цена акций обязательно низкая. Сейчас рынок больше обеспокоен чипсами. Цена акций уже откатилась примерно на 50% от июньского максимума, около 29% акций в обращении были открыты в коротких позициях, а первая партия ограниченных акций была выпущена в августе. Проще говоря, текущее давление на продажи ещё не полностью переработано, и новые чипы могут появиться на рынке позже. На данном этапе хорошего контракта может быть недостаточно, чтобы поддержать группу людей, которые хотят сначала получить деньги. Поэтому нельзя судить о том, является ли $135 дном, только по тому, опустился ли он ниже эмиссии. Цена выпуска — это не ров, и никто не утверждает, что она должна немедленно подняться после падения ниже этого уровня. Вместо того чтобы угадывать дно, меня больше интересует, сможет ли он снова удержаться выше 135 долларов и сможет ли рынок поднять давление после снятия блокировки в августе. Если коэффициент коротких продаж тоже начнёт снижаться, это значит, что отношение капитала действительно изменилось. До появления этих сигналов я не буду спешить покупать спад только из-за заказа на $1,6 миллиарда. SpaceX, безусловно, всё ещё хорошая компания, но независимо от того, является ли она хорошей компанией и текущая сделка плохая,После речи ФРС ранним утром процентные ставки давно были определёны
Тем не менее, выступление этой ястребиной фракции было весьма примечательно — на этот раз они проголосовали 9:3
Внутри Федеральной резервной системы существует значительное разногласие по поводу инфляционных рисков
Лично я считаю: эта речь была более ястребиной, с высокой вероятностью повышения ставки в сентябре или октябре, возможно, ещё одной глубокой коррекции до начала восстановления рынка
Для краткосрочного рынка, если после этого заявления рынок всё равно не упадёт сегодня, торговая стратегия определённо будет заключаться в том, чтобы сосредоточиться на низких лонгах, а короткие позиции по коэффициенту прибыли и убытков после этого крайне неуместно.
Поэтому лучше заранее найти сильные подделки для подготовки промежуточных засады, что экономически выгодно
Серии Ethereum $AAVE $UNI более стабильны по сравнению с устоявшимися альткоинами
Экосистема SOL не имеет краткосрочного эффекта создания богатства и не рассматривается; лучше дождаться последующих рыночных улучшений, чтобы застать мем-монеты
Контроль адресов в цепочке BNB слишком очевиден, что делает крупные позиции уязвимыми для снайпинга
Экосистему BTC просто нельзя преувеличивать; комиссии за передачу слишком высоки, а время обработки слишком медленные — по сути, даже не рассматривайте это
Вышеописанное — моё личное мнение, никаких советов по инвестициям. #Three голоса ФРС выступают за повышение ставок, и сегодняшний PCE станет новым ярким $BTC 29 июля по восточному времени, казалось бы, рутинное заседание Федеральной резервной системы по процентным ставкам прорвало глубоко укоренившиеся трещины в глобальной долларовой системе. Председатель Федеральной резервной системы Ваши послал жёсткий сигнал, твёрдо удерживая цель инфляции в 2%. Однако эта сильная «политическая война» не повторила классический ужесточённый рост с усилением доллара и широким ростом казначейских облигаций США. Вместо этого произошла беспрецедентная расхождение рынка: доходность долгосрочных казначейских облигаций США взлетела до максимумов за последние девятнадцать лет, индекс доллара США ослабел в ответ на этот тренд, а Федеральная резервная система пережила раскол голосов, не виданный за последнее десятилетие. Эта, казалось бы, противоречивая волатильность рынка — это далеко не простая политическая игра, а фундаментальный сдвиг в логике приливного сбора доллара. Классический замкнутый цикл «повышения процентных ставок — рост доллара — капитал, возвращающегося в США», который длился десятилетиями, полностью провалился, и США тихо опустились из глобального коллекционера сеньоража в носителя рисковых премий. Глобальная денежная система вступает в совершенно новую эру ценообразования по риску. 1. Десятилетие редких расколов в политике: «внутренняя война» ФРС подрывает ожидания рынка Это решение ФРС по ставке сохранило базовую ставку без изменений, но результаты голосования стали самым интенсивным расколом с 2016 года, что привело к редкой схеме 9 «за» и 3 «против». Три главных председателя ФРС — Даллас, Миннеаполис и Кливленд — одновременно проголосовали против, единогласно выступая за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай почти за десятилетие, когда все три голоса проголосовали против одного направления. По сравнению с объединением 12 единогласных голосов на июньском заседании, всего за месяц политический лагерь ФРС полностью расколотся, и ястребиные силы значительно усилились. Столкнувшись с разногласиями на рынке, Уош не смягчил свою позицию и выступил против неё$BTW Короткие позы продолжают есть мясо!
Ранее упоминалось, что сопротивление около 0.078 довольно высокое, и если отскок не сможет вырасти, это даёт медведям шанс. И действительно, цена снова упала.
В настоящее время тренд остаётся слабым, а медвежий ритм остаётся неизменным. Главное — посмотреть, сможет ли он удержаться на уровне около 0.075.
Братья, которые догоняют, сначала попробуют; мы посмотрим на новые возможности позже. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент Вот простой пост прогноза, основанный на графике **$BTC/USDT**, который вы можете скопировать и поделиться:
## 🚀 **$BTC/USDT (Bitcoin) Анализ и прогноз цены**
### **Текущая статистика рынка**
* **Текущая цена:** $64,589.9
* **24h High:** $64,751.6
* **24h Low:** $63,261.6
* **24-часовой тренд:** Вверх **+0,94%** (Рост **+10,16%** за последние 30 дней) 📈
### **Что показывает чарт**
1. **Консолидация близко к ключевому уровню:** После отката от недавнего локального максимума в **$66,955.0**, биткоин отскочил от локальной поддержки около **$63,261.6**.
2. **Сходимость скольззящей средней:** Цена сжимается прямо между 5-дневной скользящей средней (**$64,334.0**), 20-дневной скользящей средней (**$64,514.7**) и 10-дневной скользящей средней (**$64,797.0**).
3. **Спираль пружины:** Узкий торговый диапазон указывает на попытку прорыва, поскольку импульс нарастает к линии сопротивления **$65,000*.
### ** 🔮 Краткосрочное предсказание**
* **Бычий сценарий (прорыв вверх):**
Если покупатели закроют и закроют ежедневную свечу выше **$64,800 – $65,000***, ожидайте роста, направленного на **$66,000 – $66,950**.
* **Медвежий сценарий (откат):**
Если цена потеряет поддержку на уровне **$64,000**, Биткоин сможет повторно протестировать ключевую поддержку в районе **$63,000 – $63,200**.
> ⚠️ **Отказ от ответственности:** Этот пост предназначен исключительно для информационных и образовательных целей, а не для финансовых консультаций. Всегда проводите собственное исследование перед торговлей! 💡
> $BTC 昨晚Meta财报盘后走弱，核心问题不在广告，而在资本开支与远期预期。
广告业务依旧稳健，营收小幅超预期。
但资本开支再度上调，持续砸钱采购GPU、建设机房，本季度自由现金流大幅缩水。
市场最在意的一点：扎克伯格表态不会对外大规模出租闲置算力。
机构原本期待Meta化身算力供应商，这条预期直接落空。
叠加三季度指引缺乏惊喜，Reality Labs继续亏损，资金选择兑现离场。
市场逻辑已经改变：高利率环境下，资金不再无脑认可持续烧钱扩算力的故事，开始要求看到实实在在的现金流回报。
联动影响：
对英伟达、存储板块形成情绪压制。大型科技企业疯狂投入算力，但盈利不断被稀释，市场开始担忧资本开支周期。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 Федеральная резервная система удержала стабильность в пятый раз подряд, получив три голоса против, что стало сильным ястребиным сигналом
Федеральная резервная система сохранила свой базовый диапазон процентных ставок от 3,50% до 3,75% пятое подряд заседание по расписанию, при этом 9 голосов «за» и 3 «против», а три противника выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов.
ФРС считает, что экономика стабильно растёт на фоне неопределённости, но инфляция остаётся выше цели в 2%. Шоки предложения в энергетическом и других секторах оказывают давление на цены, и центральный банк продолжит продвигать свои цели по стабилизации цен.
[Интерпретация сигнала ядра]
1. Три голоса против — ключевое предупреждение
Редкое разделение голосов указывает на то, что ястребиные силы внутри ФРС продолжают расти. Пока данные по инфляции восстанавливаются в будущем, ожидания возобновления повышения ставок быстро накаляются, а рискованные активы будут испытывать давление на оценку.
2. Коренная причина инфляции — шок предложения
Этот раунд инфляции тесно связан с геополитическими и энергетическими цепочками поставок, что делает маловероятным её полным снижением в краткосрочной перспективе, а высокие процентные ставки, вероятно, продлятся дольше, чем ожидалось ранее.
3. Окно ожидания политики всё ещё существует
Это временное не-повышение ставки свидетельствует о решении ФРС продолжать следить за последующих экономическими данными, и сентябрьское совещание по политике станет следующим важным стратегическим узлом.#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Результаты FOMC прошлой ночью: 9 голосов за, 3 против, ставки остаются без изменений в пятый раз подряд, процентные ставки остаются на уровне 3,50%-3,75%. Но на этот раз настоящим сигналом были несколько голосов и формулировка Уоша
Три президента региональных резервов — Хамак, Кашкари и Логан — одновременно проголосовали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда в одной резолюции появились три единогласных несогласия против повышения ставок. Ястребы внутри ФРС публично заявляют, что текущий инфляционный путь всё ещё недостаточно убедителен
Формулировка Уолша была жёстче, чем ожидания рынка, напрямую встряхивая остаточную цену на снижение ставок в течение года. CME немедленно корректировал ставки, и вероятность повышения ставки в сентябре достигла примерно 63%. JPMorgan повысил прогноз повышения ставки со второй половины 2027 года на декабрь этого года
Реакция рынка была довольно смешанной: индекс Dow упал более чем на 2%, доходность долгосрочных казначейских облигаций США выросла, но золото снова поднялось выше 4100 долларов, и рынок криптовалют фактически потеплел. Рост ожиданий повышения ставок при росте золота и криптовалют свидетельствует о том, что некоторые фонды не верят, что ФРС сможет подавить инфляцию, а скорее не доверяют стабильности фиатных валют
$BTC В настоящее время котируется на уровне 63 975, снижение на 0,22%, с внутренним максимумом 64 704. После FOMC существенного снижения не было, что само по себе является заявлением
Сегодняшние данные о 20:30 PCE — следующий важный этап
👉🏻PCE превзошла ожидания: вероятность повышения ставки составляет 63%, а долгосрочные ставки — дальнейшее росто, что оказывает давление на фондовый рынок
👉🏻Если PCE не оправдает ожиданий, ястребиные три голоса будут выглядеть чрезмерно агрессивными, и рынок будет воздерживаться от торговли
По моему мнению, рынок недооценил вероятность реального повышения ставки. Три голоса против — это публичные заявления с затратами, а не просто слова. Если PCE будет сотрудничать сегодня вечером, повышение ставок с 63% до 80% в сентябре не будет сложно. Текущее спокойствие больше похоже на ожидание данных; настоящее давление ещё не снято
До 20:30 сегодня оставайтесь на скамейке 👀
DYOR — это не инвестиционный совет 高盛这份报告里说的数字确实挺震撼的。7月份专注亚洲的股票对冲基金平均亏了18.6%，这是有记录以来最惨的一个月。而就在上半年，它们还是全球表现最好的基金之一，有些收益率甚至超过了100%。 这背后的推手和杀手，都是同一个AI概念股。 上半年，大家疯狂押注AI硬件，像韩国的SK海力士、三星电子这些芯片巨头，把基金业绩推到了巅峰。但到了7月，形势急转直下。高盛的数据显示，这些基金7月22日的时候年内收益还有40%，结果短短几天就回吐了21个百分点，基本把上半年的成果吐了大半。 关键是，之前涨得越猛的基金，这次跌得越狠。大家都挤在同一个赛道里，一旦风向变了，踩踏就不可避免。面对这种暴跌，基金经理们只能拼命跑。高盛说，到7月27号，亚洲对冲基金已经连续8天在降低仓位，削减敞口的速度也是历史级别的。$SNDK 说白了，这就是一个典型的拥挤交易反噬，大家一窝蜂冲进去把价格推高，然后一有风吹草动又一起往外跑，结果谁都跑不掉。$MU 所以现在的情况就是，之前有多风光，现在就有多狼狈。这场AI硬件的急跌，算是给所有追热点的人上了一堂风险教育课。The AI trade is quietly fracturing in a way that could have significant implications for both traditional technology stocks and the cryptocurrency market. Microsoft cut capex guidance and rallied 8.5% afterhours, a market reaction that signals a fundamental shift in investor sentiment toward AI spending and corporate capital allocation. The market is no longer rewarding raw spend, as it did during the early phases of the AI boom when any company that threw money at AI infrastructure was rewarded#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
После этого заседания ФРС реакция рынка оказалась гораздо сложнее, чем многие ожидали.
В итоге FOMC стабильно сохранил ставку федеральных фондов в диапазоне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против», что стало пятым подряд удержанием ставки без изменений. Но на этот раз голоса оппозиции не были разрозненными или несогласными; три региональных председателя ФРС — Хамак, Кашкари и Логан — все явно выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов.
По словам рупора ФРС Тимираоса, это первый случай с 2016 года, когда три единогласных голосования против повышения ставок были приняты в одном и том же решении. Оглядываясь назад на несогласие FOMC, оставленные ФРС Сент-Луиса с 1970-х годов, почти ни один новоназначенный председатель ФРС не сталкивался с таким масштабным сопротивлением в том же направлении в первые дни своего срока. Когда Артур Бёрнс впервые председательствовал на собрании в 1970 году, он столкнулся с тремя соперниками; у Пола Волкера на первом заседании было всего два соперника, но во второй раз их число увеличилось до четырёх. После того как Пауэлл пришёл к власти в 2018 году, он неоднократно получал единогласную поддержку, пока первые возражения не появились в июне 2019 года.
Уолш сменил Пауэлла на посту председателя ФРС только в мае этого года, и на своём втором совещании по политике сразу же столкнулся с тремя предложениями по повышению ставок — внутренние разногласия очевидны. Но его собственное заявление не было смягчено, он прямо заявил: «Это не пауза, а просто начало корректировки политики» и «Если потребуется, мы без колебаний повысим ставки.» Его дополнительная логика на пресс-конференции была также очень простой: любой чиновник центрального банка, когда рынок труда приближается к равновесию и увидит потенциальный рост инфляции, естественно, будет более склонен ужесточить политику. Только когда инфляция действительно снизится и целевые показатели занятости будут достигнуты, он начнёт рассматривать возможность смягчения политики. Такова его логика.
Интересно, что реакция Трампа была такова, что он не критиковал комитет, который возглавил требования высоких процентных ставок, а открыто поддержал собственного назначенца, Уоша. В интервью Овальному кабинету Белого дома он сказал, что Уош — умный человек и хочет снизить процентные ставки, но проблема кроется в комитете, который он называет политизированным — эти люди хотят сохранить высокие ставки, и он заявил, что будет решать вопросы, связанные с процентными ставками, со своей стороны.
В результате этой комбинации ударов ранее принятый на рынке нарратив «когда начинать снижать ставки» был полностью перевернут, и все оказались втянуты в новый спор о том, стоит ли снова повышать ставки. Данные CME в реальном времени показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре достигла около 63%, а JPMorgan перенесла прогноз повышения ставки со второй половины 2027 года на декабрь этого года.
После принятия решения рынок был сильно разделён. Доходность долгосрочных казначейских облигаций США выросла, а Dow Jones закрылся более чем на 2%, что явно свидетельствует о том, что рынок поглощает длительное давление высоких процентных ставок. С другой стороны, золото сразу поднялось выше $4,100, тогда как крипторынок фактически показал подъём, при этом ценовая логика для трёх классов активов полностью расходилась. На мой взгляд, ценообразование на золото лучше всего соответствует текущей реальности; они торгуют именно этой неописуемой неопределённостью перед нами — никто не может быть уверен, действительно ли ФРС завершила цикл ужесточения или просто открыла дверь для новых повышений ставок.
Многие сначала думают, что «без повышения ставок» — это обязательно хорошая новость, но это совсем не так. Сейчас головная боль ФРС — это не внезапный всплеск спроса, а потрясения от энергетики, тарифов и предложения, которые могут в любой момент снова подтолкнуть инфляцию. В этой ситуации повышение ставок может не решить проблему сразу, но если вообще не будет принята политическая реакция, сначала начнут инфляционные ожидания, а позже это будет только сложнее. Другими словами, лекарства могут быть не совсем правильными, но врачи не могут просто стоять в стороне и ничего не делать.
Теперь внимание всех сосредоточено на 20:30 по пекинскому времени сегодня вечером, когда вот-вот будут опубликованы самые ценные данные ФРС по инфляции PCE. Это ключевой момент для предстоящей переоценки рынка. Когда я лично анализирую данные, я сосредотачиваюсь на двух ключевых показателях: один — нагревается ли основной PCE по сравнению с месяцем, а другой — может ли core PCE продолжать снижаться из года в год.
Если базовую месячную ставку PCE можно контролировать примерно на 0,2% или даже ниже, рынок, скорее всего, снова будет торговаться в сторону «инфляция может медленно остыть сама по себе», то эти три законопроекта о повышении ставок сейчас являются лишь ранними предупреждениями от меньшинства. Но если данные достигнут 0,3% или даже выше, особенно если инфляция в сфере услуг останется упрямой и не будет снижаться, то прежний нарратив о смягчении будет полностью отменен, и цена на повышение ставки в сентябре сразу же вырастет.
Некоторые участники рынка уже оценивают вероятность повышения ставки в сентябре выше 50%. Если сегодняшние данные хоть немного отклонятся от ожиданий, волатильность рынка определённо усилится. Однократное повышение ставки может постепенно быть принято рынком, но если появятся ожидания устойчивого повышения ставки, ликвидность и рыночные предпочтения будут одновременно подавлены. Поэтому сегодня вечером не стоит сосредотачиваться только на самих показателях инфляции; будут ли доллар США, доходность казначейских облигаций США и ожидания по ставкам в сентябре одновременно — это сигналы, за которыми стоит внимательно следить.
Ещё одной неизбежной переменной является ситуация между США и Ираном. Если ситуация продолжит эскалироваться, цены на нефть резко вырастут, а цены на энергию напрямую поднимут инфляцию, ещё больше сжав политическое пространство ФРС. В последних волнах инфляции цены на энергоносители были одним из основных факторов. Когда цены на нефть снова станут катализатором инфляции, вероятность повышения ставки в сентябре вырастет ещё выше.
По моему текущему мнению, сентябрьское заседание, скорее всего, останется без изменений, но рынок полностью вошёл в торговое окно ожиданий повышения ставок. Далее, в краткосрочной перспективе, следите за изменениями вероятности повышения ставки в сентябре в реальном времени; в среднесрочной — связывайте тренды PCE и цен на нефть. Если PCE продолжит остываться, ситуация между США и Ираном смягчится, а цены на нефть упадут, рынок вскоре восстановит ожидания ослабления. Но если цены на нефть внезапно взлетят и инфляция восстановится, то эти три законопроекта о повышении ставок — не предупреждение от группы меньшинства, а лишь начало серии последующих политических действий.
Вышеизложенное — только моё личное мнение и не является инвестиционным советом.Банк Англии проведёт сегодня вечером заседание по ставкам, после чего пойдут отчеты по PCE и ВВП США
Согласно новостям от 30 июля, Банк Англии объявит решение по ставке сегодня вечером в 19:00. Рынок ожидает, что ставка останется без изменений в пятый раз подряд, возможно, с 2-3 несогласными членами и ранними сигналами количественного ужесточения. Будет ли разрушено общее ожидание по сохранению ставок на стабильном уровне в течение года? Кроме того, предварительные данные по ВВП за июнь США во втором квартале будут опубликованы в 20:30. Как первые данные, опубликованные после решения ФРС в июле, могут ли они дать какие-то прогнозы по снижению процентных ставок для рынка в теневой форме?Богатство никогда не будет зависеть от общенационального празднования для равного распределения; оно будет передаваться лишь в масштабах в рыночной лихоманке. Этот раунд бычьего рынка корейских полупроводников выглядит как циклический ралли чипов ИИ, но по сути это полноценный международный процесс сбора капитала. $SKHYNIX фонды Уолл-стрит начали инвестировать в Samsung и SK Hynix — две основные акции — на низких уровнях в 2024 году. После приобретения крупных акций они объединились, постоянно продвигая долгосрочные истории бычьего рынка ИИ и HBM, направляя рынок к формированию односторонних оптимистичных ожиданий и привлекая большое количество молодых корейцев для выхода и риска. $SNDK После того как большое количество розничных инвесторов вышло на рынок из-за FOMO, вызванного эмоциями, иностранный капитал начал масштабные выводы, продав корейские акции на сумму более 100 миллиардов долларов в первой половине этого года. Многие розничные инвесторы рассматривают откат как возможность для ловли на дне, постоянно поглощая чипы, предлагаемые учреждениями. Когда давление на покупки полностью иссякает, цена акций резко падает, и высококредитные фонды запускают цепочку принудительных ликвидаций, формируя спираль смерти, где цена падает, а продажи увеличиваются. #美联储三票主张加息 сегодняшний PCE становится новым ярким моментом. Этот урожай не был сложным заговором; капитал просто ждал на низких уровнях, чтобы вложиться и выйти первым на пике пузыря. Корейские розничные инвесторы, движимые мечтами о социальной мобильности и ставящими на технологическое будущее своей страны, в итоге взяли на себя фишки для институционального ухода. ⚠️ Этот материал предназначен исключительно для обмена мнениями на рынке и не является инвестиционным советом.Вчера вечером Федеральная резервная система провела заседание по процентной ставке, и давайте поговорим о текущей ситуации на рынке. Биткоин сейчас колеблется от 64 000 до 64 400, в то время как Ethereum держится выше отметки 1900. После реализации решения рынок ненадолго упал на 1%, достигнув минимума в 63 890, после чего вмешались покупки, и цены постепенно восстановили часть потерь. Давайте разберём основную тему этого FOMC: в итоговом голосовании 9 проголосовали за сохранение ставок без изменений, 3 региональных президента ФРС выступили за немедленное повышение ставок, а председатели президентов ФРС в Кливленде, Миннеаполисе и Далласе все проголосовали против. Это первый случай с 2016 года, когда три единогласных голосования против повышения ставок. На первый взгляд повышения ставки не было, но резкие сигналы трёх голосов против были столь же значимы, как и прямое повышение ставок. Ожидания рынка повышения ставки в сентябре сразу выросли до 82%. Ранее рынок оценивал примерно 65% вероятность сохранения ставок без изменений, поэтому волатильность после объявления была ограниченной, но ужесточение ожиданий не снизилось. Геополитическая напряжённость продолжает вызывать потрясения. После иранской атаки США и Саудовская Аравия ответили иракским вооружённым силам, что привело к повторному росту цен на нефть почти на 4 доллара и достигнув 83 долларов. Рост цен на энергоносители продолжает увеличивать риски инфляции, удерживая риск повышения ставок в сентябре на низком уровне рынка. Потоки капитала ETF значительно расходились, при этом учреждения корректировали свои позиции. Спотовые биткоин-ETF демонстрируют чистые оттоки в течение четырёх подряд торговых дней, при этом только BlackRock IBIT получил 54,83 миллиона долларов погашения за один день. Почти семьВ 3 часа ночи генеральный директор BitMart всё ещё публиковал сводку по первой половине года. Через неделю платформа была закрыта напрямую. Дорожная карта исчезла, австралийская лицензия исчезла, а «следующие восемь лет» превратились в «это конец». Это не единичный случай. В начале всего половины 2026 года «список смерти криптоиндустрии» от RootData достиг 100-го места. AscendEX、BitMart、BitMEX...... Известная платформа, четыре из них закрылись за один месяц. Самый волшебный — BitMEX. Изобретатель вечных контрактов, когда-то абсолютная доминирующая сила, владеющая 57% мирового рынка криптовалютных деривативов, с пиковым ежедневным торговым объёмом в 8 миллиардов долларов. В сентябре 2026 года он официально закроется. Потребовалось 12 лет, чтобы перейти от определения отрасли к исчезновению. Почему именно сейчас? Ответ можно выразить двумя словами: закройте сеть. В июле 2026 года все переходные периоды для регламентов ЕС MiCA будут официально сброшены. Это не «предложить подчинение», а «если это не соответствует требованиям — уходи». Отключение AscendEX напрямую связано с отсутствием авторизации MiCA. Тем временем США тоже ускоряются. SEC и CFTC предприняли редкую совместную инициативу, явно классифицировав 16 крупных цифровых активов как «цифровые товары». Хотя законопроект CLARITY всё ещё находится в Сенате, BlackRock, Goldman Sachs и Fidelity уже публично его поддержали. Сигнал ясен: этому рынку не нужно 100 бирж, только 10 соответствующих требованиям. Кто выживает? Японская SBI Holdings потратила 289 миллионов долларов на приобретение BitbankКаркасная конструкция дрожит. Несущий столб Micron за ночь упал на 10,9%, и по всей стене памяти появились видимые трещины. Теперь все спорят: это нормальное осадение при раскопке фундаментной ямы, или фундамент уже начал трескаться?
Как опытный архитектор, работающий на строительных площадках уже двадцать лет, я обращаю внимание только на три вещи: трещина ли несущая стена, ржавеет ли арматура и соответствует ли качество бетона стандартам. Так называемые «требования к памяти с высокой пропускной способностью ИИ остаются без изменений» относится только к внешним рендерингам — на самом деле третья фаза здания ИИ всё ещё накапливается, а встраивание конвейера HBM не прекращается. Но не забывайте, что самый важный фактор в любом здании — не наличие материалов, а то, закрыта ли несущая конструкция.
В настоящее время балки и колонны «цикла памяти» в здании демонстрируют явное превышение момента изгиба. Последний сквот аналогичного масштаба произошёл в точку переворота запасов отрасли, соответствующий пику цикла закрепления бетона по всей цепочке поставок. Теперь посмотрите на вывод кредитных средств — это всё равно что разобрать временные опоры в неправильном порядке: плита верхнего этажа не достигла проектной прочности, прежде чем все диагональные распорки удаляются, а вся оставшаяся внутренняя сила оказывается на незатвердевшие узлы. Протянуть руку, чтобы поймать её сейчас, ничем не отличается от того, что голыми руками схватить гаечный ключ, упавший с лесов.
На микроструктурном уровне длинная медвежья свеча во вторник прорвала укрепление 60-дневной скользящей средней, и бары объема явно выросли, что указывает на активное снижение крупных игроков. Это не переполнение и паника розничных инвесторов; строительная группа демонтирует временные объекты, как и планировалось — высокоуровневые хеджирование и кредитные средства активно урегулируют объёмы проектов.
Настоящее дно никогда не появится в моменты, когда можно услышать звук скручивающейся стали. Я видел слишком много незавершённых зданий с чертежами, изображающими величественные отели на уровне облаков, но после того, как всё накапливается, внизу всё — это слои зыбучих песков. Когда объём сокращается до такой степени, что башенные краны в дневном бою становятся такими же тихими, как строительная площадка, цены начинают колебаться на небольших платформах, и опорная точка (фундаментальные показатели) действительно закрепляются — тогда ещё не поздно поговорить о входе на площадку для измерения высоты.
Окончательная глубина проектирования этого отклика зависит от проблемы осадков «цикла памяти» в фундаментной яме, которая ещё не полностью всплыла. До полного осушения воды на дне ямы всю рыбу на дне выполнял строительный чертеж с закрытыми глазами, отмечая ±0 000. #micronbottomortrapОбновление безопасности от Ironwood не приносит Zcash переоценки, поскольку рынок в основном игнорирует технические улучшения, внедрённые для повышения функций конфиденциальности и безопасности сети. Отсутствие положительной ценовой реакции на столь значительное повышение примечательно и говорит о том, что рынок уже оценил ожидаемые улучшения или что на цену влияют другие факторы, которые перевешивают технические изменения. Предложение ZIP-318 разделяет bala