Orbit Post Sitemap
基本面研报 $PENDLE / Pendle（RWA） $3.20
结论先行：Pendle（$PENDLE）综合评分 54/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
Pendle（代币 $PENDLE），RWA 赛道。 主打 收益代币化VT协议。 对标 ONDO、CFG。 传统中小企业应收融资走银行保理，审批 30-90 天，利息 12%-24%，资金到位慢。 链上资产确权透明，LP 资金池秒级放款，RWA 资产可二次交易提升流动性。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $5.20M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Pendle $3.00B，ONDO 未披露，CFG 未披露。 FDV 方面，Pendle $4.20B，ONDO 未披露，CFG 未披露。 年化收入方面，Pendle $5.20M，ONDO 未披露，CFG 未披露。 月活地址或用户方面，Pendle 未披露，ONDO 未披露，CFG 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 577.1x，FDV 除以收入 808.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 收个尾：基本面扎实（评分 54/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 接下来盯这几个数：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 信息来源公开，逻辑自研，不构成买卖建议。数据偏差超三成需重估。
就聊这么多，下期见。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitCLARITY Act又拖了。
但市场可能看错了一个重点：
真正怕它拖延的，可能不是BTC，而是山寨币和DeFi。
美国《数字资产市场清晰法案》去年已经在众议院以294票对134票通过，今年5月参议院银行委员会又以15票对9票推进。
听起来距离落地只差一步。
问题是，这一步现在越来越难。
7月14日，参议院多数党领袖Thune还表示，希望在8月休会前推动投票。
到了7月23日，他已经改口：
大概率无法在休会前完成，只希望至少先启动程序。
现在8月3日至7日，基本就是休会前最后一个完整窗口。
更直接的是预测市场。
Polymarket今年一度把2026年通过CLARITY Act的概率打到80%左右，现在只剩不到40%。
市场已经从：
“什么时候通过？”
变成了：
“今年到底还能不能通过？”
但这里有一个很多人忽略的地方。
CLARITY拖延，对BTC当然不是好消息。
但BTC真正的核心变量还是利率、美元和全球流动性。
真正依赖监管清晰度的，是：
ETH、DeFi、交易平台以及大量仍存在证券属性争议的山寨资产。
规则一天不落地，
机构就一天不知道哪些资产能安全进入资产负债表。
所以我的影响排序是：
🔴 DeFi / 高Beta山寨：明显利空
🟠 ETH：偏利空
🟡 BTC：温和利空
🟢 大型合规交易平台：未必是输家
甚至Coinbase这种公司可能成为一个隐藏受益者。
为什么？
因为监管越复杂，合规成本越高，小平台和小项目越难活。
但大型平台有律师、牌照、现金和监管经验。
规则不清晰，对行业是成本；对头部公司，却可能变成护城河。
所以接下来真正盯的不是“新闻说谈判还在继续”。
而是两个实质信号：
参议院有没有正式启动cloture程序；
能不能凑出真正跨党的60票路径。
如果8月7日前还是没有程序性动作，
市场会进一步把CLARITY交易成一个“9月以后再说”的故事。
这对BTC未必致命。
但对山寨币来说，监管折价还得继续付。
你觉得CLARITY继续拖延，最受伤的是BTC，还是山寨和DeFi？
$BTC $ETH #CLARITYAct #美国监管 #DeFi
#CLARITY法案错过休会窗口 基本面研报 $ONDO / Ondo Finance（RWA） $3.20
核心判断：Ondo Finance（$ONDO）综合评分 59/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
项目概况：Ondo Finance（代币 $ONDO），RWA 赛道。 主打 RWA债券代币化。 对标 CFG、HUMA。 传统中小企业应收融资走银行保理，审批 30-90 天，利息 12%-24%，资金到位慢。 链上资产确权透明，LP 资金池秒级放款，RWA 资产可二次交易提升流动性。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Ondo Finance $3.00B，CFG 未披露，HUMA 未披露。 FDV 方面，Ondo Finance $4.20B，CFG 未披露，HUMA 未披露。 年化收入方面，Ondo Finance $2.00M，CFG 未披露，HUMA 未披露。 月活地址或用户方面，Ondo Finance 未披露，CFG 未披露，HUMA 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综上：基本面扎实（评分 59/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 主要风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。
内容就这些，自行判断。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit韩国股市 38 天跌掉韩国一年 GDP，韩股「去杠杆」结束了吗？
很遗憾，并没有，韩国散户杠杆出清大概率还没有结束。而且美股半导体的结构已经走坏了，虽然周五大反弹，但趋势还没有完全扭转。
去杠杆，不是几周时间就能清得完那么简单。
韩国的杠杆集中在少数标的上，风险极高，韩国散户三分之一的杠杆，压在两只半导体股票上，SK海力士和三星电子。
去杠杆的时候，所有人都卖出同一个股票，会形成恶性循环，就是越卖越跌、越跌越卖。
另外美国这边长债收益率继续飙升，10年期飙到 4.71%，30年期飙到5.3%。这是直接杀科技股估值的，又会再传到韩国半导体。
#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 Tether сообщила о квартальной чистой операционной прибыли около 1,5 миллиарда долларов и резервных запасах около 4,11 миллиарда долларов, добавив 14 тонн физического золота в этом квартале, при этом запасы золота превысили 146 тонн. Честно говоря, дело не только в том, «сколько денег было заработано»; ещё важнее наблюдать, как меняется структура резерва. Золото может предлагать диверсификацию рисков, отличающуюся от краткосрочных казначейских облигаций, но также вызывает колебания оценки, вопросы с кастодом и ликвидностью. Ядром USDT остаётся способность к погашению и прозрачность резервов, а не большая доля отдельных активов. В дальнейшем стоит наблюдать, продолжают ли отчётность по резервам, коэффициенты краткосрочных долгов и распределение золота продолжать расти. Это предназначено только для наблюдения за механизмами и не является инвестиционным советом. #Tether季度盈利15亿 золото увеличилось до 146 тонн $USDT $XAUT Отчёт по анализу криптовалют (2 августа 2026 года)
1. Обзор рынка
В первый торговый день августа рынок криптовалют столкнулся с «чёрным началом». Биткоин упал ниже отметки в $63,000, достигнув минимума $62,400; Ethereum одновременно упал до уровня $1,850. За последние 24 часа общая ликвидация по сети достигла 362 миллионов долларов, при этом более 90 000 инвесторов были вынуждены ликвидировать свои позиции. По состоянию на 2 августа BTC восстановился примерно до $63,500, тогда как ETH восстановился в диапазоне $1,830-$1,880.
2. Биткоин: под давлением и колебаниями, направление неопределено
Динамика цен: BTC на этой неделе стабильно отступает с уровня выше $65,000, пробиваясь ниже ключевой поддержки на $63,000, а после кратковременного подъёма до $65,000 2 августа упал примерно до $63,500.
Технические данные: цена примерно на 11% ниже 200-дневной скользящей средней ($71,167). Дневной график сформировал большой медвежий паттерн «голова и плечи», при этом $61,000 служит последней защитной линией на нижнем краю бокса; Цена выше $65,500–$67,000 обозначает краткосрочное разделение между длинными и короткими позициями.
Конкуренция длинных и коротких позиций: Коэффициент длинных и коротких позиций на фьючерсном рынке достиг 1,94, при этом 66% счетов держат длинные позиции. Коэффициент покупки/продажи 0,82 указывает на доминирование активных продаж. Рынок находится в типичной среде «бычьего давления».
3. Ethereum: слабое восстановление, отсутствие катализатора
ETH в настоящее время находится в колебательной модели восстановления, доминирующей медведями, с основным диапазоном от $1,830 до $1,880. 4-часовой MACD остаётся ниже нулевой линии, при этом цена подавляется как EMA20, так и средним диапазоном Боллинджера. Сильное сопротивление сверху находится на уровне $1,870-$1,900, а поддержка внизу — $1,830-$1,850.
Ethereum упал примерно на 62% по сравнению с рекордным максимумом в $4 953 в августе 2025 года. Рынок не имеет односторонних драйверов, и он ждёт появления новых катализаторов.
4. Макроэкономическая и политическая политика: препятствия сохраняются
Федеральная резервная система: 1 августа была объявлена, что процентные ставки останутся без изменений на уровне 3,50%-3,75%, однако три региональных председателя ФРС поддержали повышение ставки на 25 б.п., при этом рыночные ожидания повышения ставки в сентябре достигнут примерно 82%. Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла более чем на 5%, постоянно подавляя оценки рискованных активов.
Регулирование: Закон США CLARITY Crypto Regulatory Act не прошёл в Сенат до летних каникул, что значительно снизило ожидания рынка относительно реализации нормативной базы. Со стороны Китая восемь ведомств совместно выпустили уведомление для дальнейшего предотвращения и устранения рисков, связанных с виртуальными валютами.
Геополитика: Трамп делает резкие заявления об Иране, а напряжённость на Ближнем Востоке вызывает осторожность к риску.
5. Потоки капитала: расхождение ETF, институциональный вывод
BTC ETF: чистые погашения на протяжении нескольких месяцев подряд, чистый отток на этой неделе составил $61,53 миллиона. В июле недельный чистый приток по ETF упал с максимума в 197 миллионов долларов до 33,79 миллиона.
ETH ETF: На этой неделе чистый приток составил $27,42 миллиона, что ознаменовало четыре подряд торговых дня чистых притоков, содержащие около 4,55% от текущего предложения ETH. Начинают появляться признаки ротации капитала от BTC к ETH.
Институциональные обновления: Исторический чистый приток IBIT BlackRock превысил $60,2 миллиарда, но рост замедлился; Strategy понёс убыток от обесценения в размере $8,22 миллиарда из-за падения Bitcoin; Квартальные результаты Coinbase показали продолжающуюся слабость спроса на розничную торговлю.
6. Рыночный прогноз
Сценарий: вероятность драйверов диапазона BTC
Нейтральное колебание 55%, 61 000-67 000. Существенных изменений в политике нет, долгосрочный медвежий баланс
Слабый спад 30% 54 000-61 000 Восстановление инфляции, сигналы повышения ставок, регуляторные полки
Регуляторные льготы на 15% превысили 67 000→75 000+ Закон о прозрачности
Ключевые переменные наблюдений: данные по заработной плате и CPI в США за август вне сельского хозяйства, итоговое голосование по закону CLARITY, события на Ближнем Востоке и нарастают ли потоки капитала ETF.
Предупреждение о рисках: август стал одним из самых слабых месяцев в истории биткоина, с высокой процентной ситуацией и регуляторной неопределённостью, что привело к росту рисков краткосрочной волатильности. Рынок сейчас находится на перепутье выбора направления, и инвесторам рекомендуется грамотно управлять рисками.
---
Отказ от ответственности: Этот отчет предназначен исключительно для информационной информации и не является инвестиционным советом. Торговля цифровыми активами несёт в себе высокие риски; пожалуйста, принимайте решения с осторожностью.#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 美国为什么突然出手支持日元？我更关心的是背后的资金信号。
市场看到的是：美国财政部委托高盛、摩根士丹利执行外汇干预，配合日本买入日元，这是美国多年少见的协同行动。
但我更关注的问题不是**“干预成功了吗？”**
而是：
为什么要在这个时间点出手？
如果只是日元贬值，本身并不足以让美国亲自参与。
真正值得思考的是，美元兑日元长期维持高位，已经开始影响全球资金流动、套利交易以及金融稳定。
过去几年，大量资金利用低利率日元进行Carry Trade（日元套利），一旦日元持续快速波动，这部分杠杆资金可能被迫平仓，引发全球资产连锁反应。
所以，这次行动更像是在告诉市场：
美国并不是要决定汇率，而是在管理市场预期。
很多交易者喜欢研究新闻，希望找到行情的原因。
而我的交易越来越偏向另一种思路：
价格往往先于新闻。
资金会提前布局，新闻很多时候只是验证资金已经做出的选择。
如果未来我们真的看到美元指数、日元、美债收益率以及风险资产开始出现新的联动，那么今天这次干预，很可能会成为一个重要的观察节点，而不是一个孤立事件。
新闻只是故事，资金才是真正写故事的人。负费率压顶与43亿萎缩：Ethena USDe生息大饼，正在被美债优雅绞杀？
43亿美元。这是截至8月2日，曾经风光无限的去中心化生息稳定币 USDe 的最新总供给规模。
在今年年初，Ethena 凭借着双位数的超高年化收益率，成为了整个加密世界当之无愧的超级印钞机。无数人把手里的稳定币换成 USDe，存进 sUSDe 协议里去白嫖套娃高息。然而随着这几天大盘开门黑大跌，合约市场杠杆被洗，USDe 的总规模已经从去年的巅峰一路萎缩到了 43 亿美元。
为什么这个曾经被捧上天的去中心化稳定币圣杯，在近期却迎来了如此大规模的资金流出和退潮？
因为 Ethena 赖以生存的多空对冲 basis trade 套利模型，正在遭遇负费率的致命捶打。
我们来算一笔简单的账。
USDe 为什么能给用户发放超高收益？
它底层的逻辑是 Delta 中性套利：买入一美元的以太坊现货，同时去衍生品市场开一美元的以太坊期货空头。在牛市里，多头交易员为了维持杠杆，必须源源不断地给空头支付资金费率。这笔高额的资金费率分成，就是 USDe 超高利息的来源。
然而，当 8 月 1 日大盘暴跌、多头多单单日被清算强平 2.3 亿美元之后，期货市场的风向变了。
当杠杆被洗干净，多头元气大伤，全网的合约资金费率正在快速转入负费率区间。
当负费率来临，空头不再是收钱的一方，而是要反过来给多头支付利息。
这就代表着，USDe 目前的生息逻辑已经彻底哑火，Ethena 甚至不得不动用储备基金去倒贴钱，以保证 stakers 的收益率不至于瞬间变成负数。即便如此，sUSDe 的综合 APY 也已经被拉低到了可怜的 4.5% 左右。
那么，承担着智能合约清算风险、承担着以太坊现货和空头强平不平衡的风险，你去拿 4.5% 的套娃利息，到底值不值？
在美债收益率稳赚 5% 的降维打击面前，这个答案是不言而喻的。
大资金是不懂任何信仰的。当散户看着 sUSDe 的收益率一路阴跌，看着 8 月 1 号那密密麻麻的爆仓强平数据，聪明钱早就在连夜申请赎回。去承担极高的智能合约违约风险去拿 4.5% 的套娃高息，而合规的国债稳定币躺赚 5% 却不需要任何物理风险，这导致 USDe 被美债按在地上优雅地绞杀。
我自己前几个月 USDe 年化收益率在 20% 多的时候，也脑子一热，把一半的防守稳定币全换成了 sUSDe 锁在协议里。直到昨天算完账，看着我的收益率已经跌破 5% 的美债红线，而且合约市场正面临漫长负费率的危险，我惊出一身冷汗，昨晚毫不犹豫地点击了申请解锁提现。
当套娃高息的潮水退去，裸泳的生息故事就再也编不下去了。
接下来的几个星期，盯着 Coinglass 上全网以太坊合约资金费率的变化。如果在 8 月中旬费率依然在负数区间震荡，那我建议尽快撤出你的 sUSDe 生息资产，去拥抱更安全的低风险通道。在套娃神话重新抬头前，防守是唯一的活路。
#交易之声：你的经验值得被听到 Июньский индекс PCE в США снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим выражением
Это первый отрицательный переход с 2020 года
Логично, что это положительная новость, и доходность казначейских облигаций США должна была снизиться
Но реакция рынка была совсем противоположной
Доходность 30-летних казначейских облигаций США фактически выросла до 5,27%.
Это новый рекорд с 2007 года
Причина проста: рынок облигаций торгуется не прошлым, а будущим
Внутренний спрос в США остался сильным во втором квартале
В июле международные цены на нефть выросли примерно на 20 центов
Кроме того, впервые три члена ФРС поддержали повышение процентных ставок
Рынок больше обеспокоен возрождением инфляции в ближайшие месяцы
Вместо того чтобы зацикливаться на том, что произошло в июньском PCE.好好看我下面的分析
2021年4月，比特币突破64000。上半年整个市场陷入狂热，DeFi Summer席卷而来，山寨百倍回报习以为常。
意外的是发生了519事件：几天之内，比特币从6万4砸到2万8，以太坊从4300跌到1700。
所有人都以为熊市来了，群里开始传熊市消息，恐惧和焦虑蔓延。
结果震荡两个月后，比特币重新起飞，一路涨到11月的69000新高。
而当所有人开始喊"超级周期"的时候，2022年，真正的大熊市来了，比特币最低跌到15500。
同样是暴跌，为什么519跌完能重新走牛，2022却跌了一整年？
很多人说这是四年周期规律，但这是表面答案，周期会变形，2024、2025年上半年跌下半年涨的乱节奏，早就把简单的四年律打碎了。
所以我们从第一性原理拆
在币圈，决定行情的只有三样：筹码结构、叙事、流动性。而区分回调和深熊的，就是筹码结构和流动性。
对比这两次暴跌的底层
519（2021年5月）
筹码结构：狂热到顶、山寨季、典型的买盘枯竭，脆弱
流动性：零利率 + 扩表，还在疯狂放水，宽松
2022年
筹码结构：2021年底"超级周期+比特币10万"喊到最响，同样是买盘枯竭，脆弱
流动性：暴力加息500个基点 + 缩表，史上最狠抽水，收紧
看出来了没，两次的筹码结构一样脆弱，唯一的区别是流动性。
筹码脆弱，决定了它一定会大跌，但流动性，决定了这个大跌是回调还是深熊。
为什么流动性是这个分水岭？
因为脆弱的筹码遇到冲击，会砸出一波强制卖压。如果流动性宽松，这波卖压被源源不断的新水接住，洗完就V回来，如果流动性在抽水，没有新水接盘，而加息缩表制造的卖压每天还在再生，卖压持续压过买盘，跌就跌成了一整年。
筹码结构决定是否大跌，流动性决定回调还是深熊。
这个规律，在2024、2025年被反复验证。
这两年是降息周期，全程没有真正的加息，所以每一次冲到狂热、筹码变脆，都会大跌，但因为流动性没抽水，每一次都是"回调"，而不是"深熊"，最多几个月就重新起飞。这就是牛市里的519时刻。
2024年3月，比特币冲到73000，市场狂热，人人喊山寨季来了、大牛市来了，结果直到8月，山寨集体走熊，但它没有变成2022那种全年深熊，9月美联储降息50个基点，主升浪重启，冲上10万。
2025年1月到4月，同样的剧本：冲高、狂热、关税砸盘到7万4，然后降息恢复，又冲上12万6。
两次都是 筹码脆弱 + 流动性没抽水 = 回调，并不是深熊。
那现在我们看看 2025年10月冲上12.6万之后这轮
筹码结构：突破12万6、"超级周期"喊到最响，筹码脆弱
流动性：降息周期中、缩表已停，没有加息缩表
按这个规律，它更像是一次回调，也就是519时刻，而不是2022那种全年深熊，因为最关键的那个深熊触发器，暴力加息缩表 这次并不存在Сигнал, который многие упускают из виду, важнее любого свеча: резервы BTC на биржах достигли исторического минимума. Последний мониторинг показывает, что резервы BTC на централизованных биржах (CEX) упали примерно до 2,2 миллиона — исторически низкий показатель. Тем временем последний Proof of Reserves (PoR) от Binance показывает, что пользователи держат около 6,4 миллиона BTC, с небольшим увеличением. Объединяя эти два числа, логика ясна: все снимают монеты с бирж и переводят их в свои холодные кошельки. Монет на биржах становится всё меньше и меньше, которые можно сбросить в любой момент. Исторически каждый рекордно низкий уровень резервов часто сигнализирует о прелюдии к сокращению предложения — когда монет недостаточно для продажи, небольшое количество покупок может подтолкнуть цены вверх. Но, если честно, этот сигнал не является панацеей для всего. Снижение резервов также может быть связано с тем, что DeFi, стейкинг и продукты хранения истощают ликвидность, что не обязательно означает «долгосрочное владение». Направление оптимистичное, но не стоит воспринимать это как обратный отсчёт до всплеска. Как вы думаете, чем меньше обменных монет, тем сильнее это бычье, или же в сюжете есть что-то большее? А. Плотное предложение — это хорошая новость / Б. Это просто переезд, а не накопление / В. Я не понимаю #BTC #交易所储备 #供应紧缩 #PoR $BTC 哎哟喂$BTC
当下全球地缘冲突阶段性缓和，$ETH 市场大范围避险需求逐步消退，$BEAT 原本囤积在美债、黄金当中的海量国际热钱，开始重新寻找增值出口，源源不断涌入盈利确定性最强的美股科技赛道。
资金持续进场托举纳指站稳 25373 点，英伟达、存储、云计算板块轮番受到资金关照。即便短期利率偏高，权益资产盈利性价比依旧优于固收产品。比特币缺乏盈利背书，完全无法承接跨境流动资金，只能维持窄幅织布。
全球资本配置大方向已经敲定，热钱流入会持续支撑美股多头格局，短期回调不会改变整体上行走向。基本面研报 $THETA / Theta Network（DePIN） $3.20
直接说重点：Theta Network（$THETA）综合评分 50/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
先看项目：Theta Network（代币 $THETA），DePIN 赛道。 主打 去中心化视频分发。 对标 LPT、RNDR。 传统做算力租赁的是 AWS、CoreWeave 这些巨头，按 GPU 小时计费，A100 月租金 1.2-2.5 万美元，贵且门槛高。 链上方案把算力碎片化竞价，供应商无需中心化审核，闲置 GPU 变成可用供给。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Theta Network $3.00B，LPT 未披露，RNDR 未披露。 FDV 方面，Theta Network $4.20B，LPT 未披露，RNDR 未披露。 年化收入方面，Theta Network $2.00M，LPT 未披露，RNDR 未披露。 月活地址或用户方面，Theta Network 未披露，LPT 未披露，RNDR 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 一句话收束：基本面扎实（评分 50/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 潜在雷点：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 接下来盯这几个数：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 信息来源公开，逻辑自研，不构成买卖建议。数据偏差超三成需重估。
逻辑给到这，决策在你。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitВсе ждут, когда BTC наконец выйдет, но Уолл-стрит уже тихо предприняла меры. Данные однозначны: 30 июля в американский спотовый биткоин ETF за один день был чистый приток в размере 233 миллионов долларов. Среди них только IBIT BlackRock поглотил 183 миллиона, что составляет 79% всего дня. Что это значит? Это не «алмазная рука» в Твиттере, кричащая приказы; это институты, вкладывающие реальные деньги в создание позиций. За такими продуктами, как IBIT, стоят пенсии, эндаументы и счета с высоким уровнем состояния — они не паникуют из-за одной иглы или нитки. Что ещё интереснее — это время: с конца июня до начала июля ETF всё ещё фиксировали чистые оттоки, а IBIT нес убытки несколько недель подряд. Затем, в конце июля, он внезапно изменил курс, с чистым притоком в течение двух дней подряд, а 30 июля наблюдался прямой скачок объёмов. Моя собственная интерпретация: учреждения рассматривают чипсы на сумму около 60 000 юаней как «зону дисконтов». Розничные инвесторы боятся, они делают всё масштабно. Вы всё ещё ждёте снижения цены или уже начали менять партии, следуя примеру агентства? Поделитесь ценой открытия вашей позиции в комментариях. #BTC #现货ETF #IBIT #机构建仓🚨 Какая самая большая ловушка на рынке сейчас? Многие думают, что все альткоины взлетят вместе, но рынок говорит совсем другую историю. Это не сезон массового повышения цен для подделок, а скорее ротация ликвидности с участием реальных денег. Умные деньги не настолько глупы, чтобы покупать всё; они сосредотачивают свои пули на нескольких тщательно отобранных акциях, в то время как остальные монеты постепенно теряют импульс и отстают из-за рынка.
🟢 Капитал поступает: JTO, JELLYJELLY, BTC, OPG, BTCSLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP
🔴 Поток средств: BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H, MEGA
👀 В мой текущий список наблюдения: MEME, EDEN, HUMA, ZKP, METIS
📊 Общая картина остаётся ясной:
👑 BTC остаётся королём ликвидности, закрепляя весь рынок.
🏛️ ETH продолжает привлекать институциональные фонды, постепенно закрепляя свою позицию как «традиционного цифрового актива».
⚡ SOL — это типичное поле битвы высокого бета для Layer1, где трейдеры гонятся за скоростью, а эмоции следуют за ритмом.
🤖 TAO и WLD взяли на себя знамя гонки за ИИ, что делает её одной из самых сложных отраслевых историй сегодня.
📈 HYPE выступает в роли термометра для оценки аппетитта к рыночным рискам; её движение цен напрямую отражает, осмеливаются ли фонды рисковать.
🐕 DOGE и ZEC — это отражение настроений розничных инвесторов, где групповые FOMO или паника оставляют свой след первыми.
🎯 По-настоящему хорошие возможности часто проходят необычно тихо. Когда весь интернет обсуждает определённый токен, крупнейший ралли обычно уже проходит. Следуйте за течением и трендом, и не заходите, когда другие уже ушли.
Сохраняйте дисциплину, внимательно следите за потоками капитала, не гонитесь за максимумами, не будьте жадными. 🧠最新消息，这周科技巨头的财报季，简直是把市场对 AI 的信仰按在地上反复摩擦。几家欢喜几家愁，分化得明明白白，核心就一个拷问：烧钱可以，回报在哪？
Meta 成了反面教材。因为季度营收指引没达标，自由现金流更是跌到了多年来的冰点，盘后直接被暴击 8%。市场一眼看穿，这又是砸钱搞 AI 把家底烧出窟窿的典型。
微软和亚马逊则笑得合不拢嘴。微软股价直接飙涨近 16%，一天之内市值暴增 4500 亿美元，创下了历史纪录。凭的是两招：云业务增速创四年新高，外加亲口承诺今年会控制新增资本支出。亚马逊也跟着沾光，云业务收入增速同样刷新四年纪录，股价大涨 15%，总算是安抚了大家对它疯狂烧钱的担忧。
Explosive Options 的分析师一针见血：投资人不是傻子，谁也不想看着无底洞一直填下去。现在，谁能克制花钱、谁能拿出实打实的云业务增长，谁就是新宠。资本市场的风向，正在从无脑支持 AI 基建，转向精打细算地审视谁能先跑出利润。$AMZN $MSFT $META #交易之声：你的经验值得被听到 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
最近美国财长记事本上“买入日元”的字样被曝光，美日联手把快跌到40年低位的日元硬生生拉了回来。很多人觉得这是大国博弈，跟普通人没关系，其实这场操作早就悄悄影响了咱们的钱袋子。
先说最直接的：去日本旅游、海淘的性价比变了。之前日元跌得狠，国内2万的包在日本能省三四千，现在干预后日元两天涨了4%多，差价缩到一千以内。但别急着追高换汇，美日2.5%的利差没变，日元大概率还会震荡，等汇率回到160以上再分批换更划算。
更深层的影响是金融稳定。美国这次干预本质是“自救”：日本是美国最大海外债主，日元跌太狠，日本就得抛美债换美元护盘，会直接推高美国借钱成本。美国花小钱干预，换日本不抛美债，避免自家债市崩盘。对咱们来说，若干预失败引发美债抛售，美元理财、美债基金净值可能缩水，国内房贷、车贷利率也可能跟着涨。
对投资者，短期要警惕波动。日元急升会触发全球套息交易平仓，资金从股市、币圈撤出还日元债务，比特币和A股高估值板块短期承压。但这不是趋势反转，只是流动性短期收紧。长期看，美元走弱对风险资产仍是利好，只是要等平仓阵痛过去。普通投资者别被短期涨跌带节奏，稳健理财、分散配置才是正解。
外汇市场的数字从来不是孤立的，它连着日本主妇的买菜钱、美国政府的借钱成本，也连着咱们每个人的钱包。这次干预是“短期救场、长期拖时间”的博弈，治标不治本。看清背后逻辑，比盲目跟风更重要。 $BEAT 资金正在流入：$JELLYJELLY、$OPG、$SLX、$LAB、$BSB、$ALLO、$CHIP、$MEME、$EDEN、$HUMA、$ZKP、$METIS
📊 重点盯盘参考：BTC 定方向，ETH 看机构动向，SOL 观察 L1 赛道，DATA 对应 AI 基础设施，WLD 看 AI 身份赛道，HYPE 看风险偏好，DOGE 和 ZEC 盯散户情绪。
🔴 明显掉队名单：$BEAT、$EDGE、$COAI、$TRUMP、$RAVE、$SPACE、$SOPH、$IP、$AVNT、$ZAMA、$OFC、$PIEVERSE、$VIRTUAL、$ACU、$H、$MEGA
这不是一场普涨的山寨季，这是一场流动性争夺战。基本面研报 $LPT / Livepeer（DePIN） $3.20
核心判断：Livepeer（$LPT）综合评分 54/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
先看项目：Livepeer（代币 $LPT），DePIN 赛道。 主打 去中心化视频转码。 对标 RNDR、AR。 传统做算力租赁的是 AWS、CoreWeave 这些巨头，按 GPU 小时计费，A100 月租金 1.2-2.5 万美元，贵且门槛高。 链上方案把算力碎片化竞价，供应商无需中心化审核，闲置 GPU 变成可用供给。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Livepeer $3.00B，RNDR 未披露，AR 未披露。 FDV 方面，Livepeer $4.20B，RNDR 未披露，AR 未披露。 年化收入方面，Livepeer $2.00M，RNDR 未披露，AR 未披露。 月活地址或用户方面，Livepeer 未披露，RNDR 未披露，AR 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综上：基本面扎实（评分 54/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 主要风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
基本面就看到这，剩下的交给市场。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitПроснулся ли Трамп и внезапно остановился в огне на Ближнем Востоке? 🌙 Это не учения — это ещё один шанс присоединиться? Честно говоря, текущий рыночный ритм — это типичная фаза «новостного встряхивания». Это не период погони за широкими успехами или паники односторонних спадов, а скорее крайне нестабильная игровая арена, доминируемая внезапными событиями. Вчера вечером Трамп объявил об отмене военных ударов по Ирану, что вызвало мгновенное падение нефти и золота, в то время как американские акции и криптовалюты восстановились в ответ, а избегание рисков быстро сдулось, словно лопнувший шар. Но здесь есть важный момент, который многие могли упустить: Иран публично отрицал претензии США. Обе стороны придерживаются своих путей, при этом рамки соглашения — лишь «предварительное соглашение», а официального подписания пока не подписано. Что это значит? Торговля на рынке никогда не была мирной, скорее ожидание «никакой краткосрочной войны». С точки зрения преференций капитала, аппетит к риску быстро восстанавливается, но путь восстановления деликатный. Фонды не слепо вливались во все рискованные активы, а выбирали самые определённые цели. BTC и ETH, как ликвидные центры, первыми поглотили поток средств из безопасных гаваней, в то время как SOL и некоторые AI-нарративные токены, такие как TAO и WLD, заняли агрессивные позиции. - Бычий путь: Премии по геополитическому риску сжимаются, а активы риска выходят в передышку. Если последующие соглашения будут подписаны гладко, падение цен на нефть ещё больше подавит инфляционные ожидания, открывая пространство для снижения ставок ФРС, что является попутным ветром для криптовалют. Ожидается, что краткосрочное восстановление продолжится, особенно для высококачественных монет, которые ранее были перепроданы. - Медвежий риск: это просто «словесное смягчение», а не конечная цель.大家都是殊途同归啊
比特币，268天下跌54%
白银，169天下跌54%
闪迪sndk，36天下跌55%
海力士，34天下跌53%
币圈的兄弟们回原生家庭吧，起码亏得慢😅特朗普taco，链上价格迅速给出反应
原油下跌，半导体上涨
这里面的传导链条大概是这样的:
如果战争升级，或者特朗普突然放狠话（比如停火结束了、要再打、要封锁），市场第一反应就是油可能要断供了（实际情况会更复杂），原油价格立刻往上窜。
油价一涨，大家就开始担心通胀又要抬头。通胀预期一上来，买美债的人就要求更高利息补偿，美债收益率（特别是10年、30年那种长债）跟着往上走。
美债收益率一高，市场就开始赌美联储可能要加息，或者至少降息遥遥无期。加息预期一升温，股市就难受，因为钱变贵了，股票估值要往下压。
这时候特朗普taco了。
市场立刻松一口气，油价回落，通胀担忧缓解，美债收益率往下走，加息预期也跟着降温，股市又反弹。
完整的链条是：
伊朗紧张 → 油价涨 → 通胀预期升 → 美债收益率升 → 加息预期升 → 股市承压
特朗普TACO → 油价回落 → 通胀担忧降 → 收益率回落 → 加息预期降温 → 股市反弹
对半导体而言：
半导体本身跟油价关系不大，但受利率影响特别重。收益率一上去，估值高的就要被杀估值，油价被拖累，资本开支可能放缓，对设备商和存储也不利。反过来，一旦TACO落地、油价和收益率一起回落，半导体经常是反弹最猛的那一拨，因为弹性大。
对韩国而言：
韩国是最吃亏的。
第一，它是能源进口国，油价涨直接增加成本。
第二，三星、SK海力士这种芯片巨头，股价高度跟着全球风险偏好和美债收益率走。收益率高、美元强，资金就容易从韩国流出。
第三，韩国股市芯片权重太高，美股半导体一抖，KOSPI就跟着大起大落。
所以伊朗一紧张，韩国市场往往先挨打；特朗普一TACO，韩国又容易弹性反弹。$SKHYNIX Финансовый отчёт Circle сначала можно разделить на очень простую задачу умножения:
Размер оборота USDC × доходность резервных активов.
Circle опубликует отчет о прибылях до открытия рынка 5 августа. Ранее криптоиндустрия показывала три совершенно разных результата: выручка Coinbase упала примерно на 18,5% в годовом выражении, доходы от криптобизнеса Robinhood упали почти на 40%, а чистая операционная прибыль Tether достигла 1,5 миллиарда долларов.
Circle стал финальным сэмплом этого раунда.
В финансовом отчёте стоит рассмотреть три набора цифр: обращение по поставкам USDC, резервные доходы и расходы, оплачиваемые каналам распределения.
Рост USDC в то время как доходы резервов ослабевают, что указывает на то, что расширение масштабов компенсирует давление снижения процентных ставок; Рост выручки, но более быстрый рост затрат на дистрибуцию означает, что большая часть доходов от стейблкоинов забирается партнёрскими каналами. Только при одновременном росте масштаба, доходов и прибыли можно реализовать операционное преимущество этой бизнес-модели.
Расширение масштаба стейблкоина не превращается автоматически в покупку на $BTC или $ETH; это означает, что в блокчейне есть больше долларовой ликвидности, которую можно мобилизовать в любой момент.
По состоянию на 18:18 BTC составлял около $63 247, что на 0,29% больше за 24 часа; ETH составляет около $1,870, рост на 0,23%. Рынок ждёт новых сигналов капитала, и данные Circle по USDC точно дают понять, накапливается ли он-чейн-доллар или продолжает расти.
После публикации финансового отчёта можно построить три строки для наблюдения: предложение USDC, доход от резервов Circle и активность по расчетам в блокчейне Ethereum.
Если все три растут одновременно, история стейблкоина сменится с «роста рыночной капитализации» на «валидированный денежный поток».
#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle $CHZ Восстановление, поскольку покупатели вновь набирают обороты 🚀
$CHZ торгуется около $0.01293 на графике 1H OKX, рост на 2.45% за последние 24 часа. Найдя поддержку около $0.01255, покупатели вмешались и подняли цену обратно к дневному максимуму $0.01302, что стало сигналом о возобновлении силы после недавней распродажи.
Текущая структура улучшилась: более высокие минимумы и устойчивое давление покупателей свидетельствуют о постепенном возвращении контроля быков. Пока цена держится выше недавней зоны восстановления, возможно еще одна попытка бросить вызов сегодняшнему максимуму. Однако отклонение, близкое к сопротивлению, может привести к короткому периоду консолидации перед следующим шагом.
Пока что импульс продолжает благоприятствовать росту, и подтверждённый прорыв выше $0.01302 укрепит бычий прогноз.
Считаете ли вы, что $CHZ сможет вернуть сегодняшний максимум и продлить его восстановление, или продавцы будут защищать текущее сопротивление? 🌈
#EarningsWeekAhead Not every bubble burst becomes a market crash. The real question is where the money goes next. 📊
The recent correction in storage chip stocks has been sharp, but it hasn't triggered a systemic shock.
Despite heavy selling across the storage sector, the S&P 500 is still only about 1.6% below its all-time high, showing that the broader market remains surprisingly resilient.
The storage sector has taken a significant hit, with Micron, SK Hynix, and Samsung all pulling back sharply, while the Korean stock market has experienced heightened volatility.
So why hasn't the broader market cracked?
Here's what stands out:
1️⃣ This is a structural reset—not an economic crisis.
Capital is leaving an overcrowded and overvalued corner of the AI hardware trade, but it's not abandoning risk assets altogether.
2️⃣ Money is rotating, not disappearing.
Funds exiting storage hardware are flowing into cloud companies, cash-flow-rich tech leaders, and defensive sectors, helping support the broader market.
3️⃣ The financial system isn't heavily exposed.
Banks don't have excessive leverage tied to the storage industry, so there's no widespread credit stress or obvious trigger for a systemic sell-off.
Two important signals the market is sending:
① AI is entering a new phase of differentiation.
Investors are becoming far more selective. Instead of buying every AI-related stock, the focus is shifting toward companies that can actually convert the AI narrative into profits.
Businesses relying more on future promises than current earnings are likely to remain under valuation pressure.
② A localized bubble bursting doesn't mean the bull market is over.
But it does suggest the era of everything moving higher together is fading.
From here, market leadership is likely to become increasingly selective, with the gap between winners and losers continuing to widen.
My view:
The resilience of the broader market shouldn't lead to complacency.
So far, the damage has largely been contained within the storage supply
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK Киты тихо накапливают, а приток обмена сокращается
С одной стороны, стратегия немного сократилась; с другой — он-чейневые данные рассказывают другую историю.
Многочисленные онлайн-мониторинги показывают, что киты непрерывно накапливают доли с июля. Данные показывают, что за последние 30 дней киты купили BTC на сумму около 23 миллиардов долларов, что является самым крупным месячным накоплением за последние 13 лет; Другая статистика показывает, что за последние две недели крупные игроки накопили около 270 000 BTC (примерно $16,7 миллиарда).
В то же время отрицательный чистый поток на обмене продолжается — монеты переходят с бирж на холодные кошельки, что свидетельствует о продаже розничных инвесторов и сборе средств.
Эти два сигнала следует рассматривать вместе: краткосрочное давление на продажи из-за сокращения стратегии, но средне- и долгосрочные чипы сосредоточены на сильных игроках. Исторически структура «слабая рука против сильной» часто характеризуется нижними диапазонами.
Но я должен вылить холодную воду: он-чейн-данные поступают из разных источников. Источники монет номиналом 23 миллиарда и 270 000 монет разные и их нельзя просто добавить. Вывод можно назвать только «предвзятым в пользу накопления» и нельзя преувеличивать точными числами.
Вы сейчас накапливаете запасы или ждёте более низкой цены? А продолжает покупать, пока цены падают, B ниже 60 000 юаней, C уже находится в стороне
#BTC #鲸鱼积累 #交易所净流出 #链上数据Стратегия — это продажа BTC, а не «уборка и бегство»
Некоторые говорят, что Saylor собирается продавать. Я проверил реальные данные и пришёл к выводу: они действительно продают, но масштаб ограничен, а не распродажа.
Отчёт WSJ от 6 июля: Strategy (ранее MicroStrategy) сообщила о потере цифровых активов во втором квартале в размере 8,32 миллиарда долларов. Причиной убытка стало то, что компания продала 1 363 BTC (средняя цена 59 256) с 29 по 30 июня и ещё 2 225 BTC (средняя цена 60 773) 1-5 июля, что в сумме составило 3 588 BTC, все ниже себестоимости.
Текущая цена удержания составляет $75 476, и в настоящее время она держит 843775 BTC.
Но не паникуйте и не кричите: «Сэйлор сбежал!» Ключевые факты:
Продано 3 588 токенов, что составляет менее 0,5% от общего предложения
Компания ясно заявила, что это делается для «оптимизации баланса/ликвидности», а не для медвежьего
Её долг не имеет права на регресс, поэтому его не вынудят ликвидировать только из-за снижения BTC
Моё собственное суждение: это стратегическое сокращение позиций, а не крах веры. Главное — это давление на погашение конвертируемых облигаций и дивидендов по привилегированным акциям — это ключевые факторы, определяющие дальнейшие продажи.
Вы боитесь, что давление продаж со стороны Strategy приведёт к снижению BTC? Поделитесь своей позицией в комментариях и посмотрите, держится ли сейчас все или бегут.
#Strategy #Saylor #BTC持仓 #减仓#30年期美债收益率创19年新高
我觉得通胀数据反复摇摆，美联储很难顺利开启连续降息
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 美国通胀数据忽高忽低反复摇摆，回落进程十分缓慢，这就导致美联储货币政策很难顺畅转向，年内开启连续降息的概率微乎其微，高利率环境延续时间会远超市场此前预期。
#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 10 年期美债收益率稳固 4.74% 关口，85%9 月加息概率持续压制全球风险资产，纳指上涨只能依靠企业盈利硬扛估值压力，上行速度会大幅放缓。比特币 62908 美金箱体震荡，紧缩不解除，币圈就走不出趋势牛市。
降息幻想需要逐步打消，接下来盘面以震荡反复为主，把控波段节奏，不要押注大幅度宽松行情到来。$BTC 本轮半导体板块上涨行情内部分化极其严重，$ETH 中小芯片设计、制造厂商受下游需求波动影响，$BEAT 营收起伏不定，唯有手握算力订单、技术壁垒顶尖的头部企业，可以穿越周期持续稳定盈利。
英伟达牢牢占据 AI 芯片绝大部分市场份额，营收逐月暴涨，而二线半导体企业订单增量寥寥无几。纳指 25373 点依靠头部权重拉升，杂毛个股不断走弱。美债高位收紧流动性，市场资金只会择优抱团优质资产。
存储赛道美光这类周期头部同样具备盈利韧性，小众半导体标的随时会被资金抛弃，选股聚焦龙头才可以规避行情分化带来的亏损。#30年期美债收益率创19年新高 Сегодня воскресенье, рынок такой же слабый, как ночной закусочный, почти без клиентов. Биткоин закрылся на уровне 62 800, снизившись более чем на 3 пункта за день. Ethereum вернулся примерно до 1 866, а общая рыночная капитализация сократилась до 2180 миллиардов. Мейнстрим в совокупности оказался в минусе около 3%. Ситуация неплоха, просто немного не хватает энергии. Причины падения несложные. Деньги — это как влюбиться: тот, кто предлагает больше уверенности, обычно падает в ваши объятия. S&P восстановился за последние два дня, и фонды тихо переключились на американские акции. Плюс Strategy всё ещё разрекламирует и продолжает продавать монеты. Ещё один стабильный покупатель ушёл. Выходные идут редко Малейшее возмущение вызывает несколько встрясканий. Но на настроение всех действительно влияет тот старый друг, который приходит в это время каждый год. Августовское проклятие. Если посмотреть на последние пятнадцать лет, средняя доходность BTC в августе составила -0,64, медиана — -7,87, что делает этот месяц единственным месяцем с отрицательной медианой за весь год. Проще говоря, это сезонный «эмо» ребёнок. Как только наступают летние каникулы, хочется лечь на месте. Не ждите, что ученики с низкими результатами дадут идеальный балл в первый день школы. Но это не значит, что они безнадёжны. Нужно посмотреть, где у них есть репетиторство. Сопротивление выше 65 000–70 000 — это линия сопротивления, которую нужно вернуть. Её можно вернуть Этот нисходящий тренд — конец страницы. Если его не удаётся восстановить, отметку в 60 000, вероятно, придётся снизить и подтвердить снова. На что следить завтра. На следующей неделе заработная плата в несельскохозяйственных секторах США станет серьёзным испытанием. Рынок ожидает роста на 91 000. Когда данные растут, волатильность возрастает. Индекс доллара США всё ещё остаётся на уровне 999. До выхода данных это спокойствие обычно означает глубокие вдохи, хотя это не нормально. В торговле всё одно — не конкурируйте с текущим месяцем в эмо. Слабые позиции ждут сигналов стабилизации, прежде чем подниматься 英伟达凭借算力题材涨幅遥遥领先整个美股科技圈，股价早已充分透支未来数年业绩预期，但亚马逊现阶段估值依旧处在合理偏低区间，云端业务、电商营收稳步增长，后续补涨空间会远远超过英伟达。
8 月 2 日纳指整体收涨，亚马逊涨幅明显滞后算力龙头，存在强烈的估值修复需求。大选周期、降息预期都会助推消费 + 云服务板块上行，4.74% 美债收益率压制只会造成短暂震荡。比特币持续横盘，资金会逐步流向价值洼地个股。
算力炒作热度慢慢褪去之后，资金会切换至低估蓝筹，亚马逊后市上涨潜力值得长期持有等待兑现。美国大选周期会持续利好美股整体盘面，执政方会出台各类维稳经济、提振资本市场的配套政策，规避大选前资本市场大幅波动，受此加持，未来三个月纳指与科技板块整体走势易涨难跌，深度回调很难出现。
当下 25373 点具备政策托底加持，英伟达、微软权重稳步抬升指数，即便美债收益率维持 4.74% 高位，政策对冲会弱化紧缩负面影响。比特币受制于监管、流动性双重压制，依旧会维持箱体织布格局。
大选红利窗口十分珍贵，期间每一次小幅回踩都是绝佳布局机会，依托周期红利稳步积累持仓收益即可。Недавно посещение крупных торговых сообществ показало, что подавляющее большинство розничных трейдеров единодушно настроены на Nasdaq, в целом считая, что индекс достигнет новых максимумов без резкого падения, а взгляд на рынок очень един. Многолетний опыт в торговле показал мне, что стабильно восходящий тренд по всей сети часто находится недалеко от вершины сцены. Nasdaq накопил огромные краткосрочные позиции по получению прибыли на уровне 25 373 пункта, при этом розничные инвесторы коллективно входили для покупки акций, что позволило учреждениям воспользоваться возможностью распространять чипы партиями. Доходность 4,74% казначейских облигаций США не показывает признаков снижения, а оценки не имеют условий для устойчивого роста. Индекс страха и жадности биткоина набрал 33 баллы, погружаясь в панику, а фонды скрывают неопределённость в своей готовности хеджировать безопасно. Крайний оптимизм — самый большой скрытый риск на рынке, и резкий откат может произойти в любой момент. Не добавляйте позиции в длинные позиции слепо, следуя общественным настроениям.Один заголовок может вызвать ралли. Следующий может так же быстро его стереть. Вот такой рынок мы торгуем сейчас. ⚠️
Президент Трамп ($TRUMP) заявил, что США отменят запланированную атаку на Иран, если сделка будет достигнута быстро.
Сообщаемая структура включает повторное открытие Ормузского пролива, прогресс по ядерной программе Ирана и более широкое региональное соглашение с участием Израиля.
Для финансовых рынков это сигнал краткосрочной деэскалации.
Если переговоры продвинутся, нефть может потерять часть своей геополитической премии, а рисковые активы, такие как акции и криптовалюты, могут получить выгоду от ралли облегчения, поскольку инвесторы будут выходить из защитных позиций.
Но ничего не окончательно.
Предложение все еще зависит от достижения соглашения обеими сторонами, что означает, что геополитический риск не исчез.
Любая неудача в переговорах, отказ Ирана или возобновление угроз судоходству через Ормузский пролив могут быстро поднять цены на нефть и оказать новое давление на акции и крипто.
Рынок сейчас следит за тремя ключевыми событиями:
• Официальное подтверждение от Ирана.
• Четкие условия и сроки любого соглашения.
• Доказательства того, что коммерческое судоходство может безопасно возобновиться через Ормузский пролив.
До тех пор ожидайте, что рынки будут управляться заголовками.
Если прогресс подтвердится, акции и крипто могут продолжить рост, а нефть и золото могут ослабнуть.
Если переговоры провалятся, не удивляйтесь резкому развороту.
Сейчас терпение, вероятно, ценнее, чем погоня за первым движением.
$TRUMP $BTC $ETH
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK 隔夜 10 年期美债收益率小幅回弹至 4.74% 上方，美元指数同步走强，在我看来，无风险利率再度走高会直接打断纳指现阶段的上行节奏，短期上涨行情即将终止，震荡回调会接踵而至。
高估值科技股对利率波动敏感度极高，收益率每一轮上行都会压缩成长股估值空间，85%9 月加息概率再度被资金重新定价。纳指 25373 高位承压严重，本身就需要回调消化获利盘，美债反弹刚好成为下跌导火索。
比特币同步承压窄幅震荡，两类资产下跌联动性会短暂修复，高位风险持续累积，现阶段务必收紧仓位规避回撤冲击。多空拥挤榜
这组不按费率排方向，只找高成本仓位和它的价格反馈。
$HOME 当前费率-0.0916%，过去24小时已结-0.030%，处于最近样本的29%分位。 价跌仓减，风险敞口在收缩，不能直接写成新增空头。 OI在收缩，行情的核心是仓位退出；费率偏向不等于已经确认退出方。
$GRVT 当前费率-0.0720%，过去24小时已结-0.020%，处于最近样本的35%分位。 15分钟下跌增仓，说明这段下压有新增仓位参与。 持仓成本仍在常态区，价格和OI的组合比费率绝对值更有用。 历史样本只有17个结算点，分位暂时只作辅助。
$MMT 当前费率-0.0479%，过去24小时已结-0.756%，处于最近样本的11%分位。 15分钟价格回落而OI增加，行情压力没有随着跌幅释放。 空头成本偏贵但价格仍配合，结构尚未破坏，止跌会是第一道预警。$BTC 我觉得科技小盘股行情已落幕，$ETH 资金要抱团大盘权重股
$MU 复盘近一个月美股资金流向能够清晰发现，中小市值科技个股成交量持续萎缩，上涨行情彻底宣告结束，华尔街资金开启极致抱团模式，所有流动性集中涌向英伟达、微软这类超大市值权重龙头。
8 月 2 日纳指收涨 1% 站稳 25373 点，涨幅全部由大盘权重贡献，上千只小盘科技股多数收跌。高利率环境之下，资金规避小盘股经营波动风险，优先选择现金流稳定、盈利扎实的头部企业。比特币 62908 美金横盘织布，存量资金互相内卷，完全没有分流美股抱团资金。
接下来数月，强者恒强格局会持续强化，舍弃小盘杂毛、紧握核心权重，才可以稳稳跟上美股牛市节奏。$MOVE Shows Signs of Recovery as Bulls Regain Short-Term Control 🚀
$MOVE is trading around $0.00763 on the 1H OKX chart, up 2.54% over the past 24 hours. After finding support near $0.00727, buyers stepped in and pushed price back toward the $0.00768 intraday high, signaling improving short-term momentum.
The recent structure shows a steady rebound with higher lows forming after the latest dip. Holding above the $0.00750 area keeps the recovery intact and leaves room for another attempt toward today’s high. A clean break above $0.00768 would strengthen the bullish case, while failure to hold current levels could trigger a short-term pullback toward support.
For now, momentum is improving and buyers appear to be regaining control of the 1H trend.
Do you think $MOVE can break above today’s high and extend the recovery, or will resistance keep the price range-bound in the short term?
#EarningsWeekAhead $NVDA После двухлетнего спадного цикла $SKHYNIX мировые цены на чипы памяти продолжают восстанавливаться, #SPCX首份财报将公布 с приближением разблокировки в 100 миллиардов долларов запасы отраслевых сетей постепенно очищаются, и #30年期美债收益率创19年新高 индустрия официально вошла в окно разворота в самом низу цикла. Это основная причина, почему я давно оптимистично настроен по отношению к Micron. По сравнению с более широким технологическим сектором, сектор хранения данных обладает огромной эластичностью производительности, и его потенциал роста в будущем значительно превзойдёт средние приросты Nasdaq.
2 августа индекс Nasdaq вырос благодаря лидирующим акциям вычислительной мощности, в то время как сектор хранения всё ещё находился в фазе низкого накопления, при этом оценки оставались на исторически низких уровнях. Когда доходы компаний по хранению в третьем квартале резко восстановятся, средства сосредоточутся в этом недооценённом секторе. Цены на казначейские облигации США временно подавляют рынок, но фундаментальные показатели цикла не изменятся краткосрочной денежно-кредитной политикой.
Биткоин погружен в волатильность и не может привлекать капитал, а горячие деньги постепенно переходят в циклический аппаратный трек разворота. Будущий рынок Micron стоит долгосрочного удержания. #30年期美债收益率创19年新高 Фундаментальный исследовательский отчет $STORJ / Storj (DePIN) $3.20
Подытожим: Сторж ($STORJ) имеет общий балл 50 из 100, с рейтингом, который нарратив делает акцент на практическом применении. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Storj (токен $STORJ), сектор DePIN. Фокус на распределённом облачном хранилище. Сравнение с тестёром и AR. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с коллегами (единые критерии, без межсекторных случайных сравнений): С точки зрения рыночной капитализации в обращении, Storj $3.00B, FIL не раскрыт, AR не раскрыт. Для FDV, Storj $4.20B, FIL не раскрыт, AR не раскрыт. По годовому доходу: Storj $2.00M, FIL не раскрыт, Арканзас не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Storj не раскрывает, FIL не раскрывает, AR не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. Короче говоря: надёжные фундаментальные показатели (оценка 50/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Предупреждение о риске: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, долгосрочная выручка от протоколов исчезает, спрос на токены, основанный исключительно на стимулах (после разрыва стимулов использование снижается). Метрики отслеживания: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту, релизы версий GitHub. Данные берутся из публичных источников и предназначены только для справки, не являются инвестиционными советами. Если отклонение показателя превышает 30%, требуется повторная оценка.
На этом пока всё. Увидимся в следующий раз.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitВсе следят за доходами. Настоящий вопрос — что будет потом. 👀
SpaceX объявляет прибыль 4 августа.
Всего через два дня до 911,5 миллионов инсайдерских акций стали доступны для продажи.
Для сравнения: IPO выпустило всего около 629 миллионов акций.
Никто не сомневается, что SpaceX — отличная компания.
Рынок задаёт вопрос гораздо более простой:
Неужели текущая оценка уже слишком сильно отложила её будущий успех?
Именно на этот вопрос инвесторы будут пытаться ответить в ближайшие дни.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
Впервые за 28 лет США напрямую купили иену, объединившись с Японией для защиты иены.
31 июля ФРС Нью-Йорка, представляющая Казначейство США, продала евро и купила иену через Goldman Sachs и Morgan Stanley. Это первый случай с 2011 года, когда Соединённые Штаты вмешались в обменный курс иены.
В тот день USD/JPY упал с примерно 163 до 157,97, снизившись почти на 500 пунктов менее чем за час, что стало однодневным падением на 3,3%, что стало самым крупным падением за три года. В тот же день японское правительство продало до 58,97 миллиарда долларов на покупку иены. Впервые за почти 30 лет США и Япония совместно купили иену напрямую для поддержки своих валют.
Основное влияние на BTC заключается в керри-сделках
Влияние этого инцидента на BTC не геополитическое, а скорее на керри-трейды. Иена является основной валютой финансирования для керри-трейдов; трейдеры берут иены под почти нулевую процентную ставку, конвертируют её в доллары США, а затем инвестируют в активы с высокой доходностью, включая казначейские облигации США, технологические акции и биткоин.
Иена внезапно резко повышается, и те, кто взял иену, должны немедленно выкупить иену, чтобы закрыть свои позиции, иначе они потеряют деньги. Закрытие позиции требует продажи ваших активов, и BTC — один из тех активов, которые продаются.
Данные уже дали ответ: после отчётов о интервенциях BTC упал ниже $63,000, снизившись на 4,5% за 12 часов, уничтожив рыночную стоимость на $56,5 миллиарда. ETH упал на 4,6%, а за тот же период было ликвидировано 240 миллионов долларов в позициях. Американские акции растут: Nasdaq вырос на 1%, S&P вырос на 0,7%, а только BTC снижается. Это снижение никак не связано с фундаментальными показателями или макроэкономическим нарративом; это чисто ликвидный шок от раскрутки позиций через керри-трейды.
Что нам делать дальше?
В настоящее время Банк Японии ставит 1% и повысит ставки как минимум ещё раз в этом году. Спред между процентными ставками между США и Японией сократился, и риск прекращения керри-трейдов не был устранён.
Если иена продолжит расти, а кэрри-сделки будут ещё более ослаблены, BTC может столкнуться с новым раундом давления на продажи. Но если иена стабилизируется и паника из-за сделок с керри утихнет, BTC быстро восстановится. Это снижение не связано с фундаментальными показателями, а является ликвидным шоком, вызванным закрытыми позициями по керри-трейду. Когда иена стабилизируется, средства, которые должны были вернуться, вернутся. # Не думайте, что популярность BTC — это возможность для покупки: этот раунд данных показывает замедление
В этом раунде акцент BTC не на том, высокая ли громкость, а на том, идут ли скорость и тембр рука об руку.
2 августа в 14:00 (по китайскому времени) OKX Onchain OS зафиксировала 35 упоминаний BTC за один час, включая 35 раз в новостях X и 0 раз; Общий объём за 24 часа составил 1 094 раза.
После конвертации последний час составляет 0,77 раза больше часового среднего для Long Window, что примерно на 23% ниже среднего за 24 часа. Это соотношение отвечает только на то, накалились ли обсуждения, а не на увеличение покупателей. Если вы записываете это напрямую как сигнал прорыва, вы делаете дополнительный шаг и делаете вывод, что данные не поддерживают.
Структура тона — это другая линия. 11% бычьи в течение часа, 43% медвежий и около 46% нейтральный, что указывает на явное преимущество в бедзве; В течение 24 часов тренд на 26% бычий и 35% медвежий. Разрыв между коротким и длинным окном — это та часть, которую стоит отслеживать в дальнейшем.
С точки зрения происхождения, BTC сейчас почти полностью управляется X. Когда сообщение широко распространяется, количество упоминаний быстро увеличивается, но независимая информация не обязательно увеличивается из года в год. Список трендов не может сказать, принадлежит ли каждый текст разным участникам, а также не учитывается влияние аккаунта или размер фонда.
В качестве фона можно использовать источники длинного окна: BTC показал 970 раз за 24 часа и 124 новостных события. Если доля источников за час внезапно резко изменится, это может означать, что новые новости впервые появились на определённом канале или обновления просто ещё не догнали. Оба объяснения разумны, поэтому нам всё равно нужно дождаться первоначального объявления или следующего раунда подтверждения распространения источника.
Я бы относился к бычьему и медвежьему как к термометрам под одним правителем, а не как к точному голосованию. Там много нейтрального контента, обычно все просто наблюдают и пока не формируют единое направление; Рост медвежьей предвзятости также может привести к большему количеству обсуждений риска, но это не значит, что каждый участник действительно установил короткую позицию.
Следующий шаг для наблюдения — расширяется ли объем спотовой торговли, движутся ли ставки постоянного контрактного финансирования и открытый интерес в одном направлении, а также концентрированы ли ликвидации. Эти три набора данных отвечают на реальное участие в торговле и структуру кредитного плеча, и не могут быть заменены упоминаниями сообщества. Если происходят макро- или отраслевые события, официальный исходный текст должен быть напрямую проверен.
Откуда я понял, что ошибаюсь на этот раз? Если следующий раунд BTC уведёт возвращение к среднему значениям, и разрыв между бычьим и медвежьим сократится, это изменение, скорее всего, будет лишь краткосрочным шумом. Напротив, два последовательных раунда повышения скорости, расширения новостных источников и одновременного роста спотовых и деривативных сделок — это скорее основная тема рынка.
Также нужно учитывать разницу внутри дня. Уровень активности сообщества естественным образом различается между ранними азиатскими торговыми часами, часами торгов в США и почти крупными объявлениями; Один 0,77x не подходит для ежегодника, и его не следует использовать для жёстких сравнений с исходными данными с других платформ. Непрерывные снимки полезнее, чем одно красивое число.
Поэтому я впервые вспоминаю BTC как «обсуждение замедляется, короткий тон окна явно предпочитает пустой тон». Официальные рейтинги на этом заканчиваются, без доказательств того, что фонды делают ставки в том же направлении. Если следующий раунд также улучшит разнообразие источников и рыночных сделок, не поздно повысить доверие к суждениям.В этом раунде публичных поисков X явно видны обсуждения доходов Circle/USDC, и этот трендовый список Orbit также подчёркивает это. Но сначала отделим слово «подтверждённое» от «рыночных спекуляций»:
1. Официальное подтверждение Circle: 5 августа 2026 года будет опубликован финансовый отчет за второй квартал 2026 года с прямым эфиром в 8:00 утра по восточному побережью; Это не результат уже объявленных результатов.
2. Независимый календарь прибыли также указывает CRCL на 5 августа, и ожидания, горячие публикации и предрыночные настроения в календаре не могут заменить раскрытие информации о компаниях.
3. При чтении финансовых отчётов также обратите внимание на базовый бизнес: на странице прозрачности Circle указано, что USDC конвертируем в USD 1:1, при этом резервы и оборотный капитал разделены; Внешние он-чейн-данные могут использоваться для проверки изменений в обращении поставок и использования, но их нельзя напрямую приравнивать к прибыли.
Поэтому эта горячая тема больше подходит для напоминаний «ждать, пока не появятся факты»: перед отчётом о прибылях только подтвердите дату и систему наблюдений, а затем проверьте изменения в объёме выпуска, использовании в блокчейне, доходе резервов и доходе вне резерва после отчета. Популярность может определить, что объясняется сегодня, но это не вывод и не причина для торговли.BTC выросла до 64 000, что сопровождалось рекордными инцидентами с безопасностью и институциональной поляризацией
BTC преодолел $64,000, решение Федеральной резервной системы определяет направление
Биткоин мощно преодолел отметку в 64 000 долларов перед решением Федеральной резервной системы по ставке, при этом рыночные настроения потеплели по всем направлениям. Существует три основные движущие силы: рынок рассчитывает на снижение ставки в сентябре для повышения макроэкономических ожиданий; Спотовые ETF на биткоине сохраняли чистые притоки, при этом институциональные фонды стабильно увеличивали свои активы; Данные по блокчейну показывают, что долгосрочные держатели неохотно продавают, а балансы на бирже продолжают снижаться. Результат решения ФРС определит краткосрочную траекторию — мягкие сигналы могут помочь BTC подняться к прежним максимумам, в то время как ястребы столкнутся с давлением отката.
Потери H1 превышают 1 миллиард долларов, а паттерны атак усиливаются
И Immunefi, и Blockaid сообщают, что первая половина 2026 года станет «самым взломанным полугодом в истории». Совокупные убытки превысили 1 миллиард долларов, а количество атак достигло рекордного уровня. Следует обратить внимание на изменение поверхности атак: от уязвимостей смарт-контрактов к управлению ключами, привилегиям подписания и механизмам управления. Инъекция подсказок ИИ (prompt
Injection) стала новым направлением атаки, при этом северокорейские хакерские группы внесли более половины потерь. Инвестиции в инфраструктуру безопасности крайне необходимы.
Стратегия: приостановка покупок против привлечения средств ETF, внутренняя институциональная фрагментация
Strategy приостановила покупки биткоина на пять недель подряд, вместо этого продав резервы акций MSTR на сумму 3,75 миллиарда долларов наличными, что стало самым длинным окном покупки с 2020 года. Тем временем ETF Bitcoin и Ethereum продолжают привлекать приток капитала. Институты демонстрируют поляризованную тенденцию: «старые деньги ждут, новые поступают», и эта тенденция может продолжаться до тех пор, пока ФРС не уточнит свой путь снижения ставки.
Окно раскладки после «Спящего июля».
После «сна июля» с низкой волатильностью и низким объёмом торгов, рынок теперь ждёт катализатора. Положительные сигналы о росте позиций долгосрочных держателей и низких валютных остатках сосуществуют с макронеопределённостью и рисками безопасности. Ключевые переменные на август: формулировка решений ФРС, потоки фондов ETF, возобновит ли Strategy покупки BTC. Для инвесторов оптимальными стратегиями являются терпение, контроль позиций и ожидание чётких сигналов.$BTC Хотя вероятность повышения ставки в сентябре остаётся на уровне 85%, $ETH доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,74%, $BEAT остается высокой, но в сочетании с ежемесячным снижением данных по занятости и инфляции в США ожидания снижения рыночных ставок назревают, что станет основной движущей силой возобновления ралли Nasdaq в четвертом квартале.
25 373 пункта Nasdaq на 2 августа — это лишь временная отправная точка. Как только ожидания по изменению денежно-кредитной политики ФРС в четвертом квартале станут ясными, средства будут хлынуть в акции растущих технологических компаний. Microsoft, Google и компании в сфере хранения хранения, все переживут восстановление стоимости, при этом акции цикличных хранения данных, такие как Micron, демонстрируют особенно заметный рост.
В настоящее время Биткоин ограничен ужесточённой ситуацией и продолжает переплетаться, колеблясь около $62,908. После того как ожидания ослабляются, связь между двумя классами активов постепенно восстановится. С приближением макроэкономического перелома неизбежно, что Nasdaq побьёт свой рекордный максимум в четвертом квартале.📊 Почему эти данные с 7 августа важнее, чем многие регулярные встречи?
Прямая основа для изменения политики ФРС: в настоящее время денежно-кредитная политика ФРС полностью зависит от экономических данных. После шокирующего июньского расчёта по заработной плате в несельскохозяйственных секторах (с добавлением всего на 57 000 человек) рынок внимательно следит за июльские данные, чтобы определить, переживает ли экономика США «мягкую посадку» или «быстрое охлаждение».
Задавая тон для снижения ставок в сентябре: рынок в настоящее время ожидает около 85 000 новых несельскохозяйственных работников в июле.
Если данные > 100 000: это указывает на чрезмерно сильный рынок труда, что может задержать ожидания снижения ставок и создать краткосрочное давление на рынки акций и криптовалют.
Если данные находятся в диапазоне от 50 000 до 85 000: это относится к мягкому диапазону «Златовласки», что не вызывает опасений рецессии и не укрепляет основу для снижения ставки в сентябре, что поможет восстановлению криптовалют и технологических акций.
Прелюдия к ежегодному собранию Глобального центрального банка Джексон-Хоул: данные от 7 августа напрямую определят тон речи Пауэлла на встрече управляющих глобальных центральных банков в конце августа.
💡 Оперативный меморандум торговца
До публикации данных 7 августа глобальный капитал, как правило, придерживался позиции выжидания с уменьшением объёмов. Рекомендуется сократить кредитное плечо деривативов до 7 августа, сохранить достаточный денежный поток и добавлять на правую сторону только после подтверждения ключевых данных и ясного направления рынка. $NVDA я считаю, что Nvidia не сможет поддерживать общий рынок; одна компания не сможет управлять всем технологическим сектором
$BTC Недавние результаты Nvidia впечатляют. $ETH стабильно лидирует на Nasdaq по однодневном росту, вырос на 2,93% 2 августа и закрылся на уровне $200,75, в одиночку подняв индекс выше отметки 25 373. Многие трейдеры в отрасли ошибочно считают, что лидер вычислительной мощности может постоянно поддерживать весь технологический сектор. Но я не согласен с этой логикой; один сильный акционный рывок вряд ли сможет поддерживать долгосрочный бычий тренд на более широком рынке.
За исключением чипов на базе ИИ, рост в секторах потребительской электроники, программных услуг и интернета постепенно снижается, а ротация секторов полностью застопорилась. Доходность 4,74% казначейских облигаций США подавляет общую ликвидность; пока восходящий импульс Nvidia замедляется, Nasdaq сразу же потеряет свою восходящую поддержку. Корреляция между Биткоином и Nasdaq снизилась до 0,28, косвенно подтверждая хрупкую основу растущего импульса более широкого рынка.
Чрезмерное привязание рынка к одному лидеру несёт очень высокий риск. Когда положительный хешрейт полностью реализован, Nasdaq быстро переживает масштабное падение.Вечерние новости
1. Рейтинг популярности криптовалютного рынка
- Содержание:
- HYPE: 51.98 (-0.59%)
- KOMA: 0.01486 (-51.69%)
- GIGGLE: 41.18 (-13.58%)
- BEAT: 4.35 (-6.48%)
- SNDK (данные отображены не полностью)
- Анализ: В списке, кроме HYPE, который относительно устойчив, остальные токены (особенно KOMA) упали более чем вдвое. Это отражает крайне хрупкое настроение на рынке альткоинов, сильный спрос на защитные активы или серьезное давление продаж/негативные события по этим проектам. Инвесторам следует остерегаться высокой волатильности.
2. Данные рынка прогнозов Polymarket (тренд биткоина)
- Содержание: данные на 2 августа:
- Вероятность роста биткоина до 70 000$ в августе — 26%.
- Вероятность роста до 65 000$ — 80%.
- Вероятность падения до 60 000$ — 56%.
- Анализ: Это очень важный сигнал. Хотя вероятность роста до 65 000$ высока (80%), вероятность падения ниже 60 000$ превышает половину (56%). Это указывает на крайне неопределённый и колеблющийся рынок. Стороны быков и медведей сильно разделены, в краткосрочной перспективе биткоин может не иметь чёткого направления и будет искать его в широком диапазоне колебаний.
3. Аномалии крупных китов в ончейне (вывод BTC)
- Содержание: мониторинг OnchainLens показывает, что новый кошелек и связанные с ним кошельки вывели с бирж в общей сложности 105.055 BTC (примерно 6.66 млн долларов). Максимальная одна транзакция — 100 BTC (около 6.34 млн долларов).
- Анализ: Массовый вывод с бирж обычно рассматривается как бычий сигнал или признак долгосрочного хранения (сокращение ликвидности на рынке). Но в условиях текущей волатильности это может быть также сбором активов крупными игроками или переводом в холодные кошельки. В сочетании с данными Polymarket это может означать, что крупные держатели выбирают «заморозку» и наблюдение за рынком, ожидая более ясного тренда.
4. Геополитический форс-мажор: Трамп отменил план атаки на Иран
- Содержание: Трамп объявил об отмене плана атаки на Иран. Ранее Иран и соседние страны просили приостановить действия и заявили о достижении соглашения по «рамкам договора». В соглашении — открытие Ормузского пролива и прекращение ядерной угрозы. США отменили атаку, но сохраняют «готовность к блокировке».
- Анализ: Это огромное позитивное событие, особенно для глобальных рисковых активов.
- Снижение спроса на защитные активы: тучи войны рассеиваются, золото и другие защитные активы могут временно скорректироваться вниз.
- Ожидания по поставкам нефти: если Ормузский пролив полностью откроется, опасения по нефти снизятся, цены могут пойти вниз.
- Позитив для фондового и крипторынков: устранение неопределённости способствует притоку капитала в акции и криптовалюты.
5. Совместные действия США и Японии по укреплению иены (макроэкономическое предупреждение)
- Содержание: США и Япония, возможно, готовят масштабную операцию по укреплению иены, объявление ожидается завтра. Если США будут продавать доллары и покупать иены, доллар ослабнет, курс USD/JPY упадёт.
- Анализ: Это самый взрывной макроэкономический фактор в сегодняшних новостях.
- Риски закрытия арбитражных позиций: долгие годы инвесторы брали в долг иены с низкой ставкой для инвестиций в высокодоходные активы (например, американские акции, биткоин). Резкое укрепление иены резко повысит стоимость заимствований и вынудит продавать активы для погашения долгов.
- Кризис ликвидности: такой процесс «де-левереджа» может вызвать резкие обвалы, похожие на те, что были в начале августа 2024 года.
- Влияние на крипторынок: в краткосрочной перспективе возможна паническая распродажа, так как иена — важная валюта финансирования. Но долгосрочно ослабление доллара поддерживает биткоин, номинированный в долларах. Ключевой вопрос — произойдет ли «хаотичный рост».
Общий анализ и рекомендации
Сегодня рынок находится в состоянии «микростабилизации и макровзрывов».
1. Краткосрочная волатильность: биткоин с большой вероятностью будет колебаться между 60 000$ и 65 000$, не стоит слепо гнаться за ростом или падением.
2. Остерегайтесь макроэкономических «чёрных лебедей»: новость о вмешательстве США и Японии в валютный рынок — главный фактор неопределённости. Если завтра (3 августа) будет официальное заявление и иена резко вырастет, обязательно применяйте риск-менеджмент и будьте готовы к резким всплескам ликвидности.
3. Следите за ротацией секторов: на фоне ослабления геополитической напряжённости сектора, зависящие от военных рисков (например, военные или энергетические токены), могут скорректироваться вниз, а технологические и DeFi-активы могут выиграть от роста аппетита к риску.
$BTC Самый большой сдвиг в криптовалюте происходит не в цене — а в том, куда идёт прибыль.
Coinbase уже три квартала подряд фиксирует убытки, в то время как Uniswap тихо печатает деньги.
【Протокол DeFi · Uniswap】
Coinbase снизился на 5,6% в предрыночных торгах после очередного разочаровывающего отчета о прибыли.
Тем временем, всего через три дня после запуска перехода комиссий Uniswap V4, доход от протокола почти утроился — около $325,000 в день поступало на сжигания UNI. UNI уже вырос на 16% за последнюю неделю.
Один из них борется за прибыль.
Другая — получать доход непосредственно в сети.
Так в чём же разница?
Coinbase несёт тысячи сотрудников, покрывает миллиарды расходов на соответствие и лицензирование в различных юрисдикциях.
Uniswap? Несколько сотен строк кода смарт-контракта и переключатель комиссии.
DEX постепенно сокращают долю рынка CEX с одним важным преимуществом: невероятно низкозатратной операционной моделью.
Этот сдвиг не произошёл мгновенно — но кажется, что мы достигли важного поворотного момента.
Когда децентрализация начинает генерировать реальный денежный поток, централизованным платформам приходится работать гораздо усерднее, чтобы оправдать своё преимущество.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK