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#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%
O PCE tornou-se negativo mês após mês, mas não fiques demasiado feliz tão cedo.
O índice de preços PCE de junho dos EUA caiu 0,1% em termos homólogos, marcando a primeira queda mensal desde 2020, descendo de 4,1% para 3,7% ano após ano, enquanto o PCE núcleo homólogo foi de 3,3%, em linha com as expectativas.
À primeira vista, a inflação está a arrefecer, e o caminho da política monetária do Fed para setembro também foi revalorizado.
Mas, no meu julgamento pessoal, isto é mais uma ilusão passageira em meio às flutuações dos preços do petróleo do que o ponto de partida para uma reversão completa das tendências inflacionárias.
A razão é simples: os preços da energia continuam a ser a maior variável.
A queda dos preços do petróleo em junho foi largamente influenciada pelas expectativas de aliviar as tensões entre os EUA e o Irão, mas a situação no Médio Oriente ainda não se concretizou verdadeiramente, e qualquer escalada do conflito poderá impulsionar os preços do petróleo novamente para cima. Se os custos da energia recuperarem, os dados de inflação poderão voltar a ser pressionados, e as expectativas do mercado para cortes de taxas do Fed ou até aumentos voltarão a flutuar.
Entretanto, embora o PIB do segundo trimestre tenha ficado abaixo das expectativas, as vendas finais privadas domésticas cresceram 3,9%, e o consumo e a procura interna dos EUA mantêm-se fortes, indicando que o Fed não tem razão urgente para cortar as taxas.
Acredito que setembro e outubro podem ser uma janela perigosa para o mercado este ano.
Atualmente, o mercado já negociou alguns fatores positivos antecipadamente. Se os dados de inflação flutuarem repetidamente ou se os preços do petróleo voltarem a aquecer, os ativos de risco poderão ser pressionados.
Portanto, a curto prazo, evite perseguir máximos; mantenha uma abordagem cautelosamente baixista em setembro e outubro, aguardando que o mercado revalorize.
Este PCE a tornar-se negativo pode ser apenas um alívio trazido pela queda dos preços do petróleo, em vez do verdadeiro fim da inflação.
A verdadeira disputa na segunda metade do ano continua a ser a disputa entre os preços do petróleo, a política do Federal Reserve e a resiliência económica.
O acima é apenas a minha opinião pessoal e não constitui qualquer conselho de investimento!#财报观察员: A previsão da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%. Dois relatórios de resultados, uma coisa
Primeiro, peguei emprestadas algumas fotos da Misa da @yourAiBo para usar
A Apple obteve 90 pontos e o preço das suas ações caiu 6%. O fluxo de caixa da Amazon foi negativo em 7,6 mil milhões de dólares, mas o preço das suas ações subiu 9%.
—Isto foi o que aconteceu depois do fecheiro do mercado bolsista dos EUA na noite passada.
Um correu bem, mas previu que falharia da próxima vez, o outro gastou dinheiro ferozmente mas já viu o dinheiro a voltar. O mercado está a votar com dinheiro real: não olho para quantos pontos marcaste no passado, mas quero ver se consegues resolver a próxima questão.
Tabuleiro: De um dia para o outro, é como fogo e gelo
Vamos primeiro falar sobre o ambiente geral no mercado ontem.
Durante a noite, os três principais índices bolsistas dos EUA subiram, com o Nasdaq a disparar 2,78% e o S&P 500 a subir 1,66%. O índice de semicondutores da Filadélfia disparou 8,19% de uma só vez, marcando o seu maior ganho num único dia desde abril de 2025. O relatório de resultados da Microsoft explodiu no dia anterior, com um aumento diário superior a 15%, marcando o maior aumento desde 2008.
O sentimento geral do mercado está quente.
Depois, após o encerramento do mercado, tanto a Apple como a Amazon sofreram um golpe—a Apple caiu, a Amazon disparou.
As ações da Apple caíram mais de 8% após o horário comercial, com o seu valor de mercado a evaporar-se em mais de 300 mil milhões de dólares da noite para o dia. A Amazon subiu mais de 10% fora de horas.
Sob o mesmo céu, dois destinos completamente diferentes.
Apple: O boletim é bonito, mas o futuro é assustador
A receita do terceiro trimestre da Apple foi de 109,42 mil milhões de dólares, um aumento de 16% em relação ao ano anterior; O lucro líquido foi de 29,789 mil milhões de dólares, um aumento de 27% em relação ao ano anterior. A receita do iPhone foi de 54,25 mil milhões de dólares, um aumento de 22%; A receita dos Macs foi de 10,35 mil milhões de dólares, um aumento de 29%. A margem bruta foi de 50,1%, estabelecendo um novo recorde para o mesmo período.
Não importa como se olhe, é um boletim lindo.
Mas o problema está — as orientações do próximo trimestre. A Apple espera que o crescimento das receitas no quarto trimestre seja apenas entre 9% e 11%, abaixo da expectativa de mercado de 12,1%. O CFO referiu um retrato de 2,5 pontos percentuais nas taxas de câmbio, combinado com escassez no fornecimento de chips e memórias. Cook descreveu anteriormente isto como uma "lacuna grave de abastecimento que ocorre uma vez em um século."
O mercado é o que mais teme a incerteza. Um aluno obtém 90 pontos e depois diz aos pais que, da próxima vez, só conseguirão pontuar na casa dos 80 e poucos — como se sentem os pais? Um arrepio percorreu-lhe a espinha.
Amazon: O dinheiro flui como água, mas vale a pena
A receita da Amazon no segundo trimestre foi de 200,6 mil milhões de dólares, um aumento de 20%; O lucro operacional foi de 27,5 mil milhões de yuans, um aumento de 43%. O destaque é a AWS — receita de 42,2 mil milhões de dólares, um aumento de 37% em relação ao ano anterior, marcando o crescimento mais rápido dos últimos 18 trimestres.
O CEO da Amazon, Andy Juasi, afirmou que o negócio de IA da AWS já ultrapassou os 25 mil milhões de dólares em receitas anualizadas, mantendo um crescimento de três dígitos.
Mas os gastos também são implacáveis — a previsão de despesas de capital deste ano foi aumentada de 200 mil milhões para 220 mil milhões de dólares. O fluxo de caixa livre tornou-se negativo nos últimos 12 meses, com uma saída líquida de 7,6 mil milhões de dólares.
Fluxo de caixa negativo, porque é que o preço da ação continua a subir?
Porque o mercado vê um "ciclo fechado" — o dinheiro é gasto a construir centros de dados e comprar chips, depois o poder de computação é alugado aos clientes através da AWS, e o dinheiro é imediatamente devolvido. O atraso das encomendas da AWS atingiu 496 mil milhões de dólares. Isto não é queimar dinheiro; é investimento.
Tendências e Estratégias: O que é o Mercado Recompensador?
Após esta ronda de época de resultados, surgiu um sinal claro—
O mercado está a mudar de "olhar para quanto é investido" para "olhar para quanto é retornado".
De forma semelhante, a queimar dinheiro na IA: a Amazon subiu, a Meta caiu. Qual é a diferença?
Depois de esgotar o dinheiro, a Amazon vende o seu poder de computação diretamente aos clientes através da AWS — pague o quanto precisar e a receita é creditada imediatamente. E o Meta? Gastaram dinheiro a construir centros de dados e a comprar GPUs, recuperando gradualmente os seus investimentos através de anúncios no Facebook e Instagram. A IA pode, de facto, tornar as recomendações de anúncios mais precisas, mas o cálculo é difícil de contar — quanto mais ganhou realmente ao investir 100 yuan? Ninguém pode afirmar com certeza.
Assim, o mercado agora atribui um prémio a dois tipos de empresas:
Categoria Um: Aqueles que já completaram o ciclo fechado de "entrada→saída". A Amazon AWS e a Microsoft Azure enquadram-se ambas nesta categoria. O dinheiro é gasto, o rendimento segue-se, tudo está claro.
Categoria dois: fossos suficientemente profundos para não precisar de gastar dinheiro desesperadamente. A Apple enquadra-se nesta categoria — os gastos de capital representam apenas 1,8% das receitas. O problema agora é que o próprio "não queimar dinheiro" da Apple tornou-se um problema — na era da IA, se não gastar dinheiro, os outros vão deixá-lo para trás.
Quanto à direção do comércio—
A curto prazo, a lógica por detrás do aluguer de potência de computação é a mais forte. A AWS cresceu 37%, a Azure 43%, a Google Cloud 82% — os três gigantes da cloud explodiram em todas as áreas, e isto não é coincidência; é o dividendo fundamental da infraestrutura da era da IA.
Do lado da Apple, a pressão a curto prazo é altamente provável. Os problemas da cadeia de abastecimento não podem ser resolvidos em apenas um ou dois trimestres. Mas se a funcionalidade de IA do iPhone 17 realmente desencadear uma vaga de melhorias, essa é outra história.
Dica de trading: Não discutas com o mercado
Depois de tantos anos a negociar, a minha maior perceção é simples:
O mercado está sempre a negociar "diferença de expectativas" em vez de "factos".
O desempenho da Apple é excelente — receitas, lucros e vendas de iPhone superaram todas as expectativas. Mas o mercado há muito que coloca preços destas coisas "boas" no mercado. O que realmente determina o preço da ação é se existe "a parte que supera as expectativas." A orientação abaixo das expectativas é a maior diferença de expectativas — e é descendente.
A realidade da Amazon é errada — o fluxo de caixa livre é de menos 7,6 mil milhões de dólares, e a previsão mediana do terceiro trimestre está abaixo das expectativas. Mas o mercado está focado no facto de que "o crescimento de 37% da AWS supera as expectativas" e na tendência de que "o investimento em IA está a transformar-se em receita." A diferença de expectativas ascendente superou todas as falhas.
Por isso, ao negociar relatórios financeiros, lembre-se sempre de duas coisas:
Boas notícias: se já foi adivinhado, então não são boas notícias.
Se más notícias podem ser abafadas por outra, ainda maior, boa notícia, então não são más notícias.
O desempenho da Apple e da Amazon ontem à noite ilustrou perfeitamente estas duas afirmações.
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(Aviso legal: O conteúdo acima é exclusivamente uma partilha pessoal de experiências de trading e não constitui qualquer aconselhamento de investimento.) O mercado acarreta riscos; entre com cautela. )$BTC $ETH $SNDK
#PCE环比转负, o crescimento do PIB abranda para 1,5%#
#财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% Uma empresa de Bitcoin acabou de vender 100 $BTC para financiar um centro de dados de IA.
As empresas passaram anos a angariar fundos para comprar Bitcoin porque era o futuro.
Agora estão a vender o Bitcoin para construir IA.
Temos a certeza de que o Bitcoin e as criptomoedas continuam a ser o futuro?📊 $SPCX Liquidação de Contratos Express (31 de julho)
Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers...
O montante da liquidação na última hora foi aproximadamente $2.028,32
Posições compradas foram liquidadas por cerca de $2.028,32
As ordens curtas não têm liquidação nenhuma
O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi aproximadamente $271.300
Posições longas foram liquidadas por cerca de $237.400
As posições curtas foram liquidadas em cerca de $33.900
O montante da liquidação nas últimas 12 horas foi aproximadamente 732.500 dólares
Posições longas foram liquidadas por cerca de $667.300
As posições curtas foram liquidadas por cerca de $65.100
O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 2,2852 milhões de dólares
Posições longas foram liquidadas por cerca de $937.300
As liquidações curtas ascenderam a cerca de 1,3479 milhões de dólares
A partir $SPCX dados de liquidação, as liquidações longas iniciais dominaram, com uma tendência sustentada de venda longa; Em menos de 24 horas, short blowouts esmagaram os bulls, invertendo a direção e desencadeando um short squeeze feroz. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados.
🔥 Barómetro de Mercado | 31 de julho
Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma.
🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década
Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defendem todos um aumento de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro.
📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento
A Microsoft apresentou resultados que superaram as expectativas: receitas de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em termos homólogos, marcando a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares.
O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — uma revisão em baixa dos aproximadamente 190 mil milhões de dólares esperados anteriormente para 175 mil milhões de dólares. O preço da ação disparou 8,5% após o expediente. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das orientações de despesa da Google, o sinal de "redução de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio.
📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA
A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em relação ao ano anterior, para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Após o horário, o preço da ação caiu mais de 10%.
Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais".
💎 Resumo
Três acontecimentos apontam para o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado deixaram de ser "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência de gasto". Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram drasticamente porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%
#财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%
#苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário O relatório financeiro da Google acende o setor do armazenamento: A lógica e essência a longo prazo da infraestrutura de IA A maioria dos intérpretes interpreta o relatório financeiro do segundo trimestre da Google, focando-se no desempenho impressionante do seu negócio de IA, mas ignoram o sinal central que realmente inflama o setor do armazenamento — a expansão da infraestrutura de IA por fornecedores globais de cloud não abrandou. Este relatório financeiro destruiu preocupações anteriores do mercado, redefiniu a lógica de crescimento da indústria de armazenamento e proporcionou um apoio mais forte à recuperação do setor. De acordo com o relatório financeiro, a receita total da Google no segundo trimestre atingiu 119,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 24%; Entre eles, a receita do Google Cloud foi de 24,8 mil milhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual de até 82%, muito superior à taxa de crescimento da computação em nuvem comum. Esta taxa de crescimento não é apenas uma expansão do negócio na cloud, mas um reflexo direto da procura de IA que está a empurrar os serviços cloud para um canal de crescimento rápido. Mais importante ainda, a Google elevou a sua orientação anual de Capex, que se tornou diretamente o principal catalisador para a recuperação do setor de armazenamento. Procura de infraestrutura de IA em toda a cadeia: O armazenamento torna-se o principal beneficiário. A construção da infraestrutura de IA não se limita à aquisição de GPUs, mas abrange toda a cadeia industrial, desde o poder computacional ao armazenamento, com a expansão em cada elo a impulsionar diretamente a procura de armazenamento. A operação eficiente da GPU depende da memória de alta largura de banda (HBM), os servidores de IA dependem da DRAM para calcular a cache, e os dados massivos gerados durante o treino e inferência do modelo, bem como a retenção a longo prazo de logs, vídeo e dados centrais empresariais, requerem todos SSDs de grande dimensãoO PCE caiu negativo, mas o PIB caiu para apenas 1,5%—como é que devemos apostar exatamente neste jogo?
Os dados de ontem à noite deram-me dores de cabeça ao olhar para ele.
A inflação diminuiu — o PCE de junho caiu 0,1% em termos mensais, marcando a primeira queda mensal desde 2020. O crescimento homólogo subiu de 4,1% para 3,7%. O PCE subjacente subiu +0,1% em termos mensais, abaixo dos 0,2% esperados.
A economia está lenta — a leitura preliminar do PIB do segundo trimestre foi de apenas 1,5%, enquanto a expectativa é de 2,1%. Pelo menos no primeiro trimestre, ainda houve 2,1%, uma queda direta de 0,6 pontos percentuais.
A inflação caiu e a economia abrandou — não deveriam os aumentos das taxas parar?
Não tenhas pressa. Vamos ver outro número.
Vendas finais privadas domésticas — 3,9%.
Este valor baseia-se unicamente no quanto os americanos gastaram e investiram, depois de excluir exportações líquidas, inventários e despesas governamentais. Foi apenas 1,7% no primeiro trimestre, mas mais do que duplicou no segundo, marcando a taxa de crescimento mais rápida desde o início de 2023.
O consumo cresceu 3,2% no segundo trimestre. O investimento corporativo impulsionado por IA continua a crescer.
Palavras exatas do presidente da Reserva Federal, Wash: A resiliência da economia dos EUA é "impressionante."
Portanto, a situação atual é—
À primeira vista: a inflação caiu, a economia abrandou e aumentos das taxas de juro são desnecessários.
Analisando: os americanos não reduziram os gastos de todo, o investimento corporativo está a aumentar, a inflação subjacente está nos 3,3%—ainda longe da meta de 2% do Fed.
A Casa Branca também estava dividida: Hasett disse que o PCE tornou Wash "mais fácil", e Navarro apelou diretamente a cortes nas taxas.
Wall Street é ainda mais caótica:
JPMorgan: Prevê-se um aumento das taxas em dezembro
Bank of America: Três aumentos das taxas a partir de setembro
Goldman Sachs e Barclays: Sem aumentos de taxas este ano
Citi: As reduções são feitas em outubro, dezembro e janeiro
Quatro instituições, quatro direções.
Deixe-me começar pela minha avaliação.
O PCE tornou-se negativo mês após mês — este é, de facto, um evento marcante. Pela primeira vez em seis anos, a Fed não pode fingir que não vê isso.
Mas e se este for um ponto de viragem tendencioso para a inflação? Não tire conclusões precipitadas.
O principal motor desta ronda de arrefecimento é a queda dos preços da energia — o acordo temporário de cessar-fogo entre os EUA e o Irão reduziu os preços do petróleo. Mas o acordo de cessar-fogo é frágil e os preços do petróleo mantêm-se em máximos históricos. Se o Médio Oriente causar outro alvoroço, a inflação recuperará rapidamente.
Além disso, o PCE subjacente mantém-se nos 3,3%, 1,3 pontos percentuais acima da meta do Fed. As pressões inflacionistas estruturais não aliviaram de todo.
O arrefecimento da inflação é temporário, mas a forte procura interna é real.
Então, como é que o mercado evolui?
Após a divulgação dos dados, o Bitcoin ultrapassou os 65.000 dólares, o ouro ultrapassou os 4.100 e o dólar caiu abaixo dos 100 — o mercado negociou imediatamente "Arrefecimento da inflação = positivo para ativos de risco."
Mas deixe-me lembrar-lhe: a probabilidade de um aumento das taxas em setembro caiu de quase 100% para cerca de 60%, não zero. 65% do preço ainda existe.
O verdadeiro significado deste conjunto de dados é: o Fed não tem nem urgência para aumentar as taxas nem margem para cortes — preso no meio, incapaz de se mover.
O mercado precisa dos dados de emprego e inflação de julho para "inspecionar" os bens. Antes disto—
Não haverá reversão em forma de V, nem haverá um acidente. É apenas um choque, um pouco exaustivo.
Portanto, a minha estratégia é simples:
Sem perseguir ganhos, sem vender em baixo, apenas à espera dos dados de julho.
Este conjunto de dados não dá direção — revela uma situação mais caótica.
Tanto os touros como os ursos podem encontrar os seus próprios argumentos. Nas próximas semanas, quem divulgar os dados primeiro dominará o sentimento.
Acham que haverá outro aumento em setembro? Como irá evoluir o BTC na próxima semana?
$BTC $XAU $CL
#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%
📉 Acho que os preços caíram, mas não estão realmente estáveis; teremos de esperar um pouco mais por um aumento das taxas em setembro
💡 O meu julgamento central
Acho que o índice de preços de junho a tornar-se negativo mês a mês pode parecer uma boa notícia, mas na verdade é um "arrefecimento falso" causado pela queda dos preços do petróleo, não que a inflação tenha realmente estabilizado; Uma taxa de crescimento do PIB de 1,5% pode não parecer elevada, mas vejo que as pessoas comuns estão a gastar dinheiro e as empresas estão a investir de forma bastante agressiva; a economia não piorou realmente; Este conjunto de dados tornou a expectativa de aumento das taxas de setembro menos certa, mas não planeio fazer grandes alterações ao meu plano de investimento para a segunda metade do ano. De seguida, vou focar-me nas reuniões anuais dos bancos centrais globais no final de agosto para ver o que diz o Presidente da Fed — essa é a chave para verificar as tendências futuras.
📊 Como é que divido estes dados?
1. Acho que os preços caíram, mas é tudo graças à 'transfusão de sangue externa', não para acalmar a febre sozinha
Penso que o índice de preços de junho caiu 0,1% em termos mensais, a primeira vez desde 2020, mas principalmente devido a um cessar-fogo temporário no Médio Oriente, os preços do petróleo caíram quase 6%, a gasolina caiu mais de 9% e os preços gerais foram rebaixados. Excluindo a alimentação e a energia, o índice de preços subjacentes mantém-se nos 3,3% ano a ano, muito acima da meta de 2% do Fed, e manteve-se inalterado durante seis anos consecutivos. Isto mostra que a pressão interna sobre os preços persiste, e a base para a queda dos preços do petróleo é especialmente frágil. Se algo acontecer no Médio Oriente e os preços do petróleo subirem, os preços recuperarão imediatamente. Por isso, penso que não se deixe enganar pelos dados mensais. O que importa mais é se os preços dos serviços essenciais como habitação e saúde vão subir — essa é a verdadeira 'temperatura' dos preços.
2. Penso que o crescimento do PIB é baixo, mas a procura interna é na verdade bastante forte
Penso que o crescimento do PIB no segundo trimestre, de 1,5%, foi inferior ao esperado, principalmente porque as importações e exportações puxaram as pessoas para baixo. Mas as pessoas e empresas nacionais estão, na verdade, a gastar dinheiro de forma agressiva. As vendas privadas cresceram 3,9%, o valor mais alto desde o início de 2023, o consumo dos consumidores aumentou 3,2% e as empresas também estão a investir ativamente em IA. Penso que isto mostra que a desaceleração do crescimento económico é apenas um fenómeno superficial; a verdadeira resiliência da procura interna é a realidade. As flutuações trimestrais nas importações e exportações são demasiado grandes, mascarando o verdadeiro estado da economia, por isso penso que a taxa final de crescimento das vendas privadas domésticas reflete melhor o desempenho económico global.
3. Acho que as expectativas de aumento das taxas de juro abrandaram, mas não há motivo para entrar em pânico quanto ao planeamento de investimentos
Penso que, com a queda dos preços, a pressão para que a Fed aumente imediatamente as taxas diminuiu. A expectativa de um aumento das taxas em setembro caiu de 81% para 63%, mas os preços subjacentes mantêm-se elevados. Existem desacordos internos dentro da Fed sobre se deve aumentar as taxas, e serão necessários mais ajustes. No entanto, não creio que este conjunto de dados altere o meu esquema de investimento para a segunda metade do ano, porque a resiliência económica mantém-se, o investimento e o consumo em IA continuam a apoiar-me, e a volatilidade a curto prazo não afeta a lógica da alocação a longo prazo. De seguida, estou a acompanhar as reuniões dos bancos centrais globais no final de agosto. O presidente da Fed, Walsh, poderá enviar sinais de política mais claros, que são a âncora-chave para verificar o caminho do aumento das taxas.
💬 As minhas palavras honestas aos investidores
Acho que não te deixes cegar pelas "boas notícias" da queda dos preços, nem com medo pelas "más notícias" do baixo crescimento do PIB. Acho que investir deve focar-se na contradição central: se a pressão interna sobre os preços diminuiu verdadeiramente e se a resiliência da procura interna pode ser sustentada. No futuro, ao verificar tendências de preços, penso que o foco deve estar nos preços dos serviços básicos; Para verificar o verdadeiro estado da economia, penso que o mais importante é olhar para a taxa de crescimento das vendas privadas domésticas. Acho que um ponto específico de verificação é mais valioso do que um conjunto de quadros analíticos vagos. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%
🛒 Durante o período de nevoeiro de dados, a minha prática de investidor de retalho: não adivinhar o fundo, apenas seguir as pegadas do "dinheiro inteligente".
💡 A minha lógica prática central
Acho que durante o período de nevoeiro do pseudo-arrefecimento do PCE e da desaceleração superficial do PIB, o maior tabu para os investidores de retalho é adivinhar cegamente os valores altos e baixos. A minha prática principal é simples: não preveja se a Fed vai aumentar as taxas em setembro, foque-se apenas no que o "dinheiro inteligente" está a comprar e como compra. Acredito que os dados macro são a "previsão meteorológica", e o fluxo de fundos é a base direta para "se deve levar um guarda-chuva ao sair." Por isso, mudei o meu quadro analítico de "adivinhar políticas" para "seguir fundos", usando três ações específicas para responder à incerteza atual.
🛠️ Os meus três exercícios práticos
1. Tratar "3,9% das vendas finais privadas domésticas" como o meu "sinal de compra"
Acho que 1,5% do PIB é ruído, mas uma taxa de crescimento de 3,9% na procura interna é um sinal. A minha prática não é apostar se estes dados vão sair no próximo mês, mas tratá-los como um "botão de confirmação de compra". Enquanto este indicador se mantiver acima dos 3%, presumo que a resiliência da procura interna se mantém e não vou vender as minhas posições só porque o PCE mensal se tornou negativo. A minha regra de ajuste de posição é simples: só quando estes dados caírem abaixo dos 3% durante dois meses consecutivos é que começo a reduzir a minha posição; Desde que continue a um nível elevado, mantenho a minha posição atual e até adiciono pullbacks. Acho que isto é muito mais fiável do que adivinhar as palavras do presidente da Fed, porque os dados não mentem e a política é inconsistente.
2. Usar "preço principal do serviço" em vez de "PCE global" como o meu "âncora stop-loss"
Acho que a negativa global do PCE é uma ilusão, mas os preços subjacentes dos serviços (habitação, saúde, educação) são a verdadeira inflação. Na minha prática, defini um aumento mensal de 0,3% nos preços dos serviços básicos como a minha "linha de aviso stop-loss". Se os dados do próximo mês ultrapassarem 0,3%, presumo que a inflação recuperará internamente e reduzirá imediatamente as posições em 20%; Se cair abaixo dos 0,3%, continuarei a mantê-lo. Acho que esta âncora é mais prática do que o PCE global -0,1% porque corresponde diretamente ao custo real de vida para as pessoas comuns e também aborda os verdadeiros pontos de dor do Fed.
3. Tratar a "Reunião Anual de Jackson Hole no final de agosto" como a minha "Mudança de Posição"
Acredito que o consenso do mercado é que a probabilidade de um aumento das taxas em setembro é de 63%, mas a declaração de Walsh na reunião anual é a minha "mudança de posição". O meu plano prático é: se Washes declarar claramente na reunião anual que a "inflação persistente" ou "o risco de recuperação do preço do petróleo ainda não se resolveu", aumentarei a probabilidade de um aumento das taxas em setembro para 75% e reduzirei as posições em 15%; Se ele disser "a inflação está a descer" ou "pausar os aumentos das taxas", baixo a probabilidade para 50% e aumento a minha posição em 10%. Acredito que este ponto de ancoragem específico é mais prático do que qualquer quadro de análise macro, porque corresponde diretamente ao "tiro de partida" das mudanças de política, em vez da "especulação" do mercado.
Acho que durante o período de nevoeiro de dados, a maior vantagem para os investidores de retalho não é a quantidade de informação, mas o pequeno tamanho do barco que facilita a viragem. Não precisamos de fazer modelos macro complexos como as instituições; só precisamos de encontrar um ou dois pontos de ancoragem que "não mintam" e depois aplicá-los rigorosamente. Acho que o PCE a tornar-se negativo é uma ilusão, a desaceleração do PIB é ruído, mas a resiliência da procura interna e os preços básicos dos serviços são a verdade. A minha prática não é prever o futuro, mas responder ao presente; Não se trata de apostar nas palavras da Fed, mas sim de seguir as pegadas do dinheiro inteligente. Acho que esta é a única forma dos investidores de retalho sobreviverem e até ganharem dinheiro durante o período de nevoeiro. #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%
A receita da Amazon no segundo trimestre foi de 200,6 mil milhões de dólares, um aumento de 20% em relação ao ano anterior. Focando na AWS, as receitas atingiram 42,2 mil milhões de yuan, o crescimento foi de 37%, atingindo um novo máximo desde o final de 2021, o lucro operacional disparou 64% e a margem de lucro subiu para 39,4%.
Curiosamente, a previsão de receitas do terceiro trimestre da empresa ficou aquém das expectativas do mercado, elevando a despesa de capital anual para 220 mil milhões de dólares. Olhando para o desempenho da Meta há alguns dias, deveria ter sido pressionada após o horário de trabalho, mas o preço da ação subiu mais de 9% a certa altura.
Compreendo a preferência atual pelo capital: enquanto o crescimento dos negócios cloud continuar a crescer, o mercado estará disposto a acomodar grandes investimentos de capital.
De forma semelhante, no setor da IA, os três gigantes adotaram lógicas de avaliação completamente diferentes: a Microsoft está a concretizar os seus retornos de forma constante, a Meta continua a delinear o seu plano futuro e a Amazon continua a queimar dinheiro enquanto obtém lucros reais.
Agora, apresentam-me dois pontos de vista. Gostaria de ouvir as vossas opiniões:
Será a recente aceleração da AWS um testemunho sólido da procura explosiva por IA? Ou será um enorme investimento de capital de 220 mil milhões de yuans que eventualmente terá de ser digerido e reembolsado no futuro? 📊 $LAB Contract Overload Express (31 de julho)
Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers...
O valor da liquidação na última hora foi cerca de 10.300 dólares
Posições longas foram liquidadas por cerca de 10.300 dólares
A liquidação curta é cerca de $5,66
O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi cerca de 20.900 dólares
A liquidação de posições longas foi de cerca de 15.000 dólares
A liquidação curta foi de cerca de $5.897,63
Nas últimas 12 horas, o montante da liquidação foi cerca de 58.400 dólares
As posições compradas foram liquidadas por cerca de $42.900
As posições curtas foram liquidadas por cerca de 15.400 dólares
O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi aproximadamente 112.700 dólares
Posições longas foram liquidadas cerca de $91.800
As posições curtas foram liquidadas em cerca de $20.900
Segundo os dados de liquidação da $LAB, as liquidações compradas esmagam posições vendidas, com quase zero resistência ao longo de todo o processo, tornando-se uma subida extrema e unilateral de venda comprada. Em 24 horas, as liquidações longas são 4,4 vezes superiores às posições vendidas. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados.
🔥 Veleta do Mercado | 31 de julho
Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma.
🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década
Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defenderam um aumento de 25 pontos base das taxas. Foi a primeira vez desde 2016 que surgiram três votos na mesma direção. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE a serem divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se agem em setembro.
📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento
A Microsoft apresentou um desempenho que superou as expectativas: as receitas atingiram 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em termos homólogos; As receitas da Azure cresceram 43% em relação ao ano anterior, a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita da Azure no ano ultrapassou os 100 mil milhões de dólares.
O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — reduzida dos anteriormente esperados cerca de 190 mil milhões de dólares para 175 mil milhões de dólares. O preço das ações fora do horário subiu 8,5%. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das previsões de despesa, o sinal de "cortes de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio.
📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA
A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, ligeiramente acima das expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em termos homólogos para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Nas negociações após o horário comercial, o preço da ação caiu, em tempos, mais de 10%.
Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais".
💎 Resumo
Três eventos apontam para o mesmo ponto de viragem: a recompensa do mercado já não é a "narrativa de queimar dinheiro", mas sim a "eficiência de gastar dinheiro." Raras divisões internas dentro do Federal Reserve sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft negociou cortes no investimento de capital por um aumento do preço das ações, anunciando que a "redução de custos" do investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar e um novo poder de fixação de preços está a formar-se. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abranda para 1,5%
#财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%
#苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário Compreenda numa frase: Última publicação do Trader Assassin: Ataques aéreos dos EUA ao Irão (Abadan e Bandar Abbas atacados), mas o WTI caiu de 88 para 82,75 — o sentimento do mercado em relação à 'atualização' começa a enfraquecer. A sua conclusão é firme: o prémio de guerra está a enfraquecer, o crédito fiduciário está a ser erodido, a narrativa de longo prazo do BTC está a fortalecer-se, a manutenção de posições está a ser mantida; A posição comprida da SK Hynix (1046,62, stop loss subiu 950, alvo 1200–1250) mantém-se em suspenso. Deixa-me explicar estas três camadas de lógica para ti. 1. Porque é que os preços do petróleo "caem em vez de subir": Triplo Atraso O cerne dos conflitos geopolíticos de preços nunca foi o míssil, mas sim se "o fornecimento de energia foi substancialmente interrompido." Thorn apontou três razões: (1) Trump estabeleceu um prazo de 10–14 dias para os ataques aéreos, que o mercado interpreta como um "ataque punitivo limitado", e não uma guerra em grande escala. Enquanto o Estreito de Ormuz não cortar efetivamente a oferta, os preços do petróleo terão dificuldades em continuar a subir; (2) Os choques consecutivos de meio mês atenuaram o pânico — o primeiro ataque aos preços do petróleo subiu 7%, o segundo 3% e, no terceiro mercado, tinha-se atenuado completamente; (3) Os laços diplomáticos entre Omã e Irão mantêm-se intactos; enquanto a janela de negociação se manter, o prémio de guerra pode ser reembolsado a qualquer momento. Resumindo: Atacar é uma coisa, mas o mercado não acredita que vá tão longe como bloquear o estreito. 2. Transmissão do BTC: Respiração a curto prazo, benefícios a médio prazo No curto prazo, os preços do petróleo descem = as expectativas de inflação diminuem = a pressão do aumento das taxas do Fed diminui = ativos de risco são positivos, o BTC recuperou de menos de 64.000 para cerca de 65.000. Mas a geografia é incerta#财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%
Interpretação do Relatório Financeiro | As orientações da Amazon ficam aquém das expectativas, o preço da ação dispara 9% contra a tendência, a história de poder computacional da IA apresenta novos preços
Os gigantes tecnológicos também divulgaram os seus relatórios financeiros, mas o mercado deu uma resposta completamente diferente. O mais recente relatório de resultados do segundo trimestre da Amazon mostrou um contraste marcante: a previsão de receitas para o terceiro trimestre ficou aquém das expectativas do mercado, mas o preço das ações após o horário subiu mais de 9%, refletindo uma reavaliação do valor do poder computacional da IA pelo capital.
No que toca aos dados, a receita total da Amazon no segundo trimestre foi de 200,6 mil milhões de dólares, um aumento de 20% em relação ao ano anterior. O seu principal motor de crescimento, a AWS, apresentou um desempenho impressionante, com uma receita trimestral de 42,2 mil milhões de dólares, um aumento de 37% em relação ao ano anterior, marcando a taxa de crescimento mais rápida desde o final de 2021; O lucro operacional da AWS foi de 16,6 mil milhões de dólares, um aumento de 64%, com uma margem de lucro a subir para 39,4%, e a rentabilidade dos negócios cloud continua a fortalecer-se.
Mas o relatório financeiro também esconde controvérsias: a Amazon aumentou a sua despesa anual de capital para 220 mil milhões de dólares, continuando a intensificar a sua infraestrutura informática; Ao mesmo tempo, previu intervalos de receitas para o terceiro trimestre entre 197 mil milhões e 202 mil milhões de dólares, significativamente abaixo das expectativas consensuais anteriores do mercado. No guião anterior de resultados da Meta, uma previsão fraca frequentemente desencadeava vendas em excesso, mas a Amazon adotou uma abordagem inversa. A lógica central é clara — o mercado está disposto a pagar pelo crescimento acelerado das plataformas cloud.
Olhando para os três gigantes da IA no mercado norte-americano — Microsoft, Meta e Amazon — estão a desenvolver três lógicas de avaliação sob a mesma história de IA. A Microsoft está a seguir uma "estratégia de fulfillment", com o seu negócio de cloud a crescer de forma constante e o investimento em poder de computação a converter-se gradualmente em receitas tangíveis; Meta inclina-se para uma "narrativa de tarte no bolo", apostando no ecossistema de aplicações de IA e apoiando-se nas expectativas futuras para apoiar as avaliações; A Amazon adotou o seu modelo único de "queimar e ganhar à medida que avança", investindo fortemente em capital para expandir o poder computacional enquanto regista um elevado crescimento nas receitas e lucros da AWS, com o seu negócio cloud a gerar continuamente fluxo de caixa.
Seguiram-se também divisões. De uma perspetiva otimista, a aceleração contínua da AWS é um forte testemunho da real procura por IA. As empresas globais têm uma forte procura por poder de computação, e o grande atraso de encomendas continuará a apoiar o desempenho futuro. O investimento atual de capital é uma estratégia necessária para capturar quota de mercado a longo prazo. Uma visão cautelosa, no entanto, alerta que 220 mil milhões de dólares em despesa de capital massiva não é um investimento gratuito; a continuação do alto consumo de caixa continuará a suprimir o fluxo de caixa livre, e esta despesa massiva terá de ser reembolsada pelo desempenho no futuro.
A votação atual do mercado favorece o elevado crescimento da AWS a curto prazo. Mas esta corrida ao poder computacional da IA está longe de terminar. Se a Amazon consegue sustentar um elevado crescimento da cloud e absorver despesas de capital massivas continua a ser uma questão central que necessita de verificação contínua. Com a Microsoft, a Meta e a Amazon a adotarem abordagens diferentes, os investidores enfrentam uma escolha: confia na verdadeira procura de poder computacional representada pelo crescimento da AWS ou desconfia dos riscos a longo prazo ocultos por despesas massivas de capital?O relatório de resultados da Amazon$AMZN também é bastante interessante — completamente diferente do da Meta$META.
A receita do segundo trimestre foi de 200,6 mil milhões, a AWS cresceu 37%, o mais rápido em quase três anos, e os lucros foram de 16,6 mil milhões, com uma margem a disparar para 39,4%, ambos a superar as expectativas. A despesa anual de capital voltou a aumentar, de nada menos que 200 mil milhões de yuan para 220 mil milhões de yuan.
A previsão deverá ficar abaixo das expectativas e a despesa aumentou. No dia anterior, o corte de despesas da Meta caiu 7%, pelo que a Amazon também deverá ser afetada. Como resultado, subiu mais de 9% nas negociações fora do horário.
A lógica do mercado agora é simples: podes gastar dinheiro, mas tens de me mostrar os retornos. A aceleração da AWS para 37% é a melhor prova de retorno.
Microsoft$MSFT, Amazon$AMZN e Meta$META combinaram os seus relatórios de resultados para traçar três caminhos — a Microsoft gasta menos mas ganha mais, a Amazon gasta mais e ganha mais, a Meta gasta muito mas não vê retorno do dinheiro. O mercado aplaudiu as duas primeiras empresas e criticou a terceira.
Para $BTC: o relatório de resultados da Amazon confirma ainda mais a real procura por cloud de IA e, com o sentimento das ações tecnológicas a estabilizar, o BTC não está a carecer de suporte macroeconómico. Mas as margens de lucro da AWS já atingiram máximos históricos. Se conseguirão continuar a subir ainda é uma incógnita. Qual é mais significativo para o BTC: a queda do meta ou a subida da Amazon? Provavelmente nenhuma das duas — as criptomoedas estão agora à espera do seu próprio catalisador. #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%
Os resultados da Amazon no segundo trimestre mostraram um contraste típico: a orientação de receitas para o terceiro trimestre ficou aquém das expectativas do mercado, mas o mercado desafiou o mercado e disparou 9% nas negociações após o horário. Muitas pessoas não compreendem a questão central porque a lógica de preços do mercado mudou completamente.
Resumo dos Factos Essenciais:
O relatório financeiro do período superou largamente as expectativas, com o crescimento do negócio cloud da AWS a atingir um máximo em 18 trimestres e encomendas de poder computacional de IA a aproximarem-se dos 500 mil milhões de dólares; A fraca previsão para o terceiro trimestre foi principalmente afetada pelas datas do Prime Day e pelas flutuações das taxas de câmbio. Embora o investimento anual de capital em IA tenha sido aumentado, as abundantes encomendas de longo prazo dissiparam as preocupações do mercado quanto ao investimento ineficaz.
Duas camadas chave de lógica de mercado:
1. Os fundos atuais dão prioridade à precificação no desempenho entregue, enquanto enfraquecem a orientação trimestral de curto prazo
A diferença é evidente quando comparada com as orientações dececionantes da Meta e as quedas acentuadas: a Amazon tem um forte negócio de cloud como base, enquanto a procura de IA é apoiada por encomendas de contratos de longo prazo. As expectativas trimestrais de curto prazo arrefecem, mas não vão abalar o tema do crescimento a médio e longo prazo.
2. As avaliações do setor da IA estão a começar a estratificar-se
O mercado já não teme a "expansão dos gastos de capital", desde que o investimento em poder computacional possa garantir certas encomendas. Os aumentos de despesa da Google carecem de evidência de encomendas e estão a ser vendidos, enquanto os enormes investimentos da Amazon, combinados com grandes encomendas bloqueadas, levam investidores dispostos a oferecer prémios de avaliação.
Deixe-me partilhar o meu julgamento independente:
Não interprete simplesmente como "orientação negativa que se torna positiva".
Este mercado tem pré-requisitos sólidos: negócio central forte e amplas ordens a prazo. Se as empresas estiverem orientadas para baixo mas carecerem de apoio principal ao negócio, o declínio continua a ser a principal tendência.
Mais Informações:
No futuro, quer sejam ações tecnológicas dos EUA ou ativos de risco, é difícil que uma única notícia impulsione esta tendência. Distinção-chave: se a verdadeira notícia positiva da prosperidade se concretiza ou se é puramente especulação sentimental.
Lembrete prático: A persistência do impulso do mercado de relatórios financeiros é limitada, por isso não persiga notícias às cegas. Continuar a acompanhar a colocação das encomendas dos fornecedores de cloud e as alterações na oferta e procura de poder de computação.
O que acha: a recente subida da Amazon é uma recuperação fundamental ou uma especulação de sentimento a curto prazo?A Polymarket International alcançou um volume acumulado de negociação superior a 100 mil milhões de dólares em julho
Apesar do fim da Taça do Mundo, o volume mensal de negociação da Polymarket International caiu mais de 35% em comparação com junho
No entanto, a Polymarket US continua a atingir novos máximos, com o volume de negociação a ultrapassar os 4 mil milhões de dólares durante dois meses consecutivos, sugerindo que o volume de negociações nos EUA poderá ultrapassar o Internacional ainda este ano
Mercado de previsão de conformidade dos EUA Esta é também a base das operações da Kalshi, e agora os EUA estão a tornar-se o principal motor de crescimento da Polymarket🚀 O KOSPI da Coreia do Sul disparou 17% intradia! SK Hynix +24%, Samsung +20%! Isto não é uma recuperação, é um short squeeze histórico
Irmãos, hoje testemunhamos a história.
Não o BTC, nem o ETH, mas o índice KOSPI da Coreia — disparou 17% intradiária e está agora parado nos 6545,15 pontos.
O que é que isso significa? O principal índice bolsista de um país pode suportar ganhos de meio ano no mundo cripto num só dia.
As ações pesadas enlouqueceram: SK Hynix +24%, Samsung Electronics +19,8%. Isto não é uma recuperação — é uma erupção vulcânica depois de ter sido suprimida ao extremo $SKHY
---#韩股重挫8%, Changxin liderou o mercado de ações A no seu primeiro dia
🧠 O que aconteceu? Deixa-me esclarecer-te três coisas:
Primeiro, isto é uma curta duração épica, não uma mudança fundamental repentina.
Na semana passada, Changxin abriu capital, o mercado bolsista coreano foi um distorção, e a SK Hynix e a Samsung foram tão afetadas que questionaram as suas vidas. Os ursos acumularam as suas fichas, pensando que o armazenamento coreano estava condenado. Mas o fosso tecnológico da HBM nunca foi quebrado, e a SK Hynix manteve-se como a número um do mundo. Quando a pressão de venda se esgota, qualquer pequena compra pode desencadear uma debandada de recuperação. O castiçal otimista de hoje é uma carta de rendição coletiva dos ursos.
Em segundo lugar, as necessidades subjacentes da IA mantêm-se inalteradas.
Os chips de armazenamento são as "células de memória" da IA. As GPUs da Nvidia requerem HBM, e a SK Hynix é um fornecedor inevitável. O recente crash deveu-se a bolhas de sentimento e avaliação; O aumento de hoje é uma revalorização do estatuto da indústria. As oportunidades vêm realmente da queda dos preços.
Terceiro, que insights oferece ao mundo cripto?
Aqueles que cortam perdas durante o pânico são frequentemente o mesmo grupo que persegue a subida de hoje. O BTC tem andado à volta dos 64K ultimamente, e muitas pessoas começam a questionar se os bulls desapareceram. Mas veja o guião da KOSPI hoje — quando todos estão desesperados, um ponto de viragem surge frequentemente no segundo seguinte. Não perca as suas fichas quando o mercado estiver no seu ponto mais frio.
---#韩股波动剧烈引监管介入, o ministro das finanças pediu desculpa pelos ETFs alavancados
📌 Lembras-te do que disse na semana passada?
"O Changxin é o gatilho, não o pack explosivo. A competitividade central da SK Hynix não mudou a curto prazo. A revolução da IA é real, mas as oportunidades vêm da queda. ”
O candlestick de 17% de 17% de hoje não significa que eu esteja otimista, mas o mercado prova mais uma vez: as emoções enganam, mas o bom senso não $MU
#海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas Mesma queda, velocidade diferente
Junte os dados e perceba-os:
O Bitcoin caiu 54% — em 268 dias
A prata caiu 54% — após 169 dias
O SanDisk (SNDK) caiu 55% — após 36 dias
SK Hynix caiu 53% — após 34 dias
De forma semelhante, os semicondutores registaram uma recuação de metade, movendo-se sete a oito vezes mais rápido do que as criptomoedas e metais preciosos.
De 268 a 34 dias, a intensidade desta ronda de ajustes de armazenamento é verdadeiramente impressionante.📊 $KAITO Liquidação de Contratos Express (31 de julho)
Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers...
Na última hora, as liquidações ascenderam a cerca de 19.500 dólares
A liquidação longa foi cerca de $1.167,90
As liquidações curtas ascenderam a cerca de 18.300 dólares
O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi aproximadamente $136.300
As posições longas foram liquidadas em cerca de $37.100
As posições curtas foram liquidadas por cerca de $99.200
O montante da liquidação nas últimas 12 horas foi aproximadamente de 434.300 dólares
Posições longas foram liquidadas cerca de $148.300
As posições curtas foram liquidadas por cerca de $286.000
O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 1,5612 milhões de dólares
A liquidação de posições longas foi de cerca de $910.600
As posições curtas foram liquidadas em cerca de $650.500
A partir dos dados de liquidação da $KAITO, as posições curtas esmagaram os otimistas no início da sessão, e o short squeeze continuou; Em menos de 24 horas, posições longas foram liquidadas e recuperaram bruscamente, invertendo a direção, com uma feroz disputa entre touros e ursos. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados.
🔥 Barómetro de Mercado | 31 de julho
Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma.
🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década
Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defendem todos um aumento de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro.
📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento
A Microsoft apresentou resultados que superaram as expectativas: receitas de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em termos homólogos, marcando a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares.
O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — uma revisão em baixa dos aproximadamente 190 mil milhões de dólares esperados anteriormente para 175 mil milhões de dólares. O preço da ação disparou 8,5% após o expediente. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das orientações de despesa da Google, o sinal de "redução de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio.
📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA
A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em relação ao ano anterior, para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Após o horário, o preço da ação caiu mais de 10%.
Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais".
💎 Resumo
Três acontecimentos apontam para o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado deixaram de ser "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência de gasto". Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram drasticamente porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%
#财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%
#苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário Julgamento de hoje: BTC/CRV entram ambos na zona laranja, mas o volume de mercado diminui 23%, o ETH regressa ao equilíbrio, é geral cauteloso e noutras direções. Principais conclusões (3 itens) 1. As taxas do BTC subiram 2σ para a zona laranja num só dia, mas a redução de volume de 31% foi "inflacionada". O desvio de taxa do BTC saltou de -0,65σ para +1,44σ, completando uma transição "baixista → otimista" em 24 horas. CoinGlass verificado: O preço subiu +1,14% mas o volume de negociação caiu 31%, o OI só aumentou 2,95% — um sinal "fat fat" de taxas a subir mas volume a não se seguir, com fundos insuficientes para que os bulls seguissem. 2. As taxas do CRV saltam da zona verde para a zona laranja, ressoando com os preços O desvio da taxa do CRV saltou de -0,61σ para +1,06σ, com os preços a subirem +1,39% em simultâneo, o volume de negociação dos futuros em 38,85 milhões de dólares — as taxas e os preços ressoam, os otimistas aquecem com suporte spot, mas é necessário ter cautela com recuos após a sobreposição na zona laranja. 3. As taxas de ETH caíram da borda superior da zona amarela para o equilíbrio, com a estrutura mais saudável a desviar da taxa ETH a descer de +0,83σ para -0,22σ, o preço a subir ligeiramente +0,21%, OI 24h +2,08%—queda das comissões, estabilidade de preços e crescimento moderado do OI, um padrão típico de "arrefecimento do mercado em alta mas sem colapso", com o risco mais totalmente libertado.
Validação de Mercado e On-Chain: Conclusão de validação cruzada: O volume do mercado diminuiu 23%, mas o OI aumentou na verdade 2,82%, indicando que o mercado está a aumentar as posições sobre volume reduzido — a divergência entre otimistas e ursos alargou-se, mas não há uma disputa intensa. As stablecoins têm vindo a sair continuamente a -1,01% durante 30 dias, sem fundos incrementais,Ninguém quer admitir, mas "otimista" agora significa apenas sangrar mais devagar do que qualquer outro.
Ainda assim, alguns nomes estão a preparar-se. Fizemos triagem para os setups mais sobrevendidos usando CVD + RSI + volume. Aqui está o placar 🚨
🥇 $HBAR — 69/100
A RSI não é atraente, mas a DCV +9%. Os compradores à vista estão a entrar enquanto todos os outros olham para os gráficos.
🥈 $TRX — 67/100
A acumulação mais forte da lista. DCV +12%. A cadeia está silenciosa, a narrativa está morta, o preço não. Essa combinação envelhece bem.
🥉 $ZEC — 60/100
CVD +5%, volume de 325 milhões de dólares. A privacidade volta a estar em destaque quando os mercados ficam nervosos.
4. $XAUT — sinal mais claro
Quando o ouro tokenizado vence metade dos teus alts, o mercado diz-te exatamente o que quer.
Zona de deslizamento:
$SOL e $BCH presos a 49 com CVD plano.
$XRP e $DOGE: RSI ∼30, fluxos estáveis, volume grande mas vazio. Isso é consolidação, não acumulação.
$WLD: RSI 30,51. Sobrevendido, mas sobrevalorizado ≠ fundo.
Resumindo: num mercado fraco não se persegue um RSI elevado. Persegues compradores reais. CVD positivo + pontuação de momentum é onde o dinheiro se esconde. Tudo o resto é apenas ruído à espera de ser vendido.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #AppleBeatsButDrops #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%
A Amazon falha as orientações para o terceiro trimestre, o fluxo de caixa livre torna-se negativo, mas dispara 9% nas negociações fora do horário? O mercado não está a comprar comércio eletrónico, mas sim a comprar "máquinas de impressão de dinheiro na cloud com IA".
Ontem à noite, a AMZN divulgou os resultados, e o guião foi ainda mais emocionante do que uma imitação:
• Receita do segundo trimestre foi de 200,6 mil milhões de dólares (+20%), o lucro operacional foi de 27,5 mil milhões (+43%)
• A receita da AWS foi de 42,2 mil milhões de dólares, um aumento de +37% em relação ao ano anterior, o crescimento mais rápido em 18 trimestres, com uma expectativa de 40,6 mil milhões de dólares
• EPS $5,75 (incluindo o lucro contabilístico não realizado da Anthropic de $53,4 mil milhões; excluindo isto, ainda supera as expectativas de $182)
• No entanto, a receita das orientações do terceiro trimestre é de 197-202 mil milhões, com a mediana abaixo da expectativa de mercado de 203,9 mil milhões; A Capex aumentou as suas participações para 220 mil milhões, e o TTM de fluxo de caixa livre tornou-se negativo em 7,6 mil milhões
De acordo com a lógica antiga: orientação fraca + explosão de capex + fluxo de caixa negativo = venda.
Como resultado, após o horário, subiu para +9%, subindo para cerca de 258. Porquê?
Os especialistas em cripto percebem à primeira vista: o mercado não tem medo de queimar dinheiro, tem medo que o perdas mas não produzas qualquer retorno.
A AWS comprova com uma taxa de crescimento de 37% — GPU, chamadas de modelo Bedrock, chips Trainium, todos eles a gerar receita. A IA não é um centro de despesas, mas sim um centro de lucro. Na semana passada, a Google aumentou o Capex e caiu, a Microsoft estabilizou o Capex, a Amazon "aumentou o Capex mas o crescimento da cloud explodiu", com fundos a serem negociados diretamente como fundos de infraestrutura de IA.
A minha interpretação é:
A procura por poder de computação é genuína, não apenas uma narrativa de PPT. Olhando para a cadeia de poder computacional NVDA da AMD, agentes de IA e narrativas descentralizadas de arrendamento de GPUs, as emoções podem ser sustentadas por estes sinais.
Mas não se deixe levar — a maior parte do lucro líquido de 53,4 mil milhões de yuans provém dos ganhos de avaliação da Anthropic, não de dinheiro; A orientação para o terceiro trimestre já é conservadora (o Prime Day foi adiado), por isso, para confirmar a tendência, teremos de ver se a margem da AWS no terceiro trimestre consegue manter-se acima dos 35%+.O aumento diário de 15,5% da Microsoft aliviou temporariamente a crise de liquidez causada pela liquidação de fundos de IA de alta alavancagem, mas o PCE núcleo manteve-se nos 3,3% e o FOMC anunciou três aumentos de taxas, mantendo a contradição entre as pressões inflacionárias macro e a divergência de avaliação das ações tecnológicas ainda acentuada.
$MSFT capitalização bolsista aumentou 450 mil milhões de dólares num único dia, estabelecendo um recorde na história do mercado acionista dos EUA, diretamente protegida contra o risco de stropp de liquidez anteriormente causado pelo fundo de Consciência Situacional ter sido forçado a transferir a maior parte das suas posições acionais para a Citadel. No entanto, a queda de 6% da Apple fora do horário indica que o mercado não entrou numa recuperação ampla, com os fundos a inspecionarem cuidadosamente as ações tecnológicas uma a uma.
Entre os motores atuais da volatilidade do mercado, o risco de desalavancagem das posições ocupa o primeiro lugar, seguido pela rigidez da inflação e pela sensibilidade às taxas de juro do PCE núcleo de 3,3%, e, finalmente, pela eficácia a longo prazo do investimento em capital em IA. A liquidação de fundos de alta alavancagem mostra que as posições anteriormente sobrecarregadas na infraestrutura de IA são extremamente frágeis e facilmente desencadeáveis em chamadas de margem devido a descidas de curto prazo.
Para manter a tendência ascendente, a condição de gatilho é que os lucros subsequentes dos fornecedores de cloud continuem a verificar a conversão de despesas de capital em receitas, e que os rendimentos do Tesouro dos EUA caiam devido à desaceleração das tendências económicas. Precisamos de observar se a taxa de crescimento das receitas de IA para negócios cloud se mantém acima dos 30%. Se este crescimento abrandar abaixo dos 25%, o julgamento ascendente falhará imediatamente.
Por outro lado, se $MSFT enfrentar pressão para colmatar lacunas e os três votos do FOMC a favor dos aumentos das taxas continuarem a fermentar antes de setembro, o mercado mudará para um cenário descendente. Neste momento, é importante observar se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ultrapassam máximos anteriores; se a Fed sinalizar subitamente cortes nas taxas, o cenário descendente falhará.
Quando o PCE subjacente de 3,3% for revisto acima dos 3,5% no próximo ciclo de reporte, significa que o ambiente de taxas de juro elevadas será mais persistente e uma reavaliação das ações tecnológicas será inevitável. Isto irá inverter diretamente a visão otimista do mercado de que o ciclo de investimento em IA está imune ao macroatightening.
A variável mais importante a observar nos próximos sete dias é a relação entre despesas de capital e rendimento real nos futuros lucros das gigantes tecnológicas, e a direção das flutuações de rendimento do Tesouro dos EUA sob a pressão do PCE subjacente de 3,3%.
#新手必看: Aqui está tudo o que precisa #比特币与纳指相关性大幅下降: Independência ou ilusão #HYPE遭大额解押减持, uma queda de 10% numa semana#苹果第三财季业绩超预期, os preços das ações despencaram-se 🤡 depois do expediente. A Apple caiu, a Amazon subiu: dois relatórios de resultados, um lógico
Nesta época de resultados, duas empresas são particularmente interessantes quando vistas em conjunto: o relatório de resultados da Apple é excelente, mas o preço das suas ações caiu; O fluxo de caixa da Amazon é negativo, mas o preço das suas ações na verdade subiu.
Apple: Correu bem desta vez, mas previu que vais falhar da próxima vez
Vamos primeiro olhar para o boletim de avaliação da Apple.
A receita foi de 109,4 mil milhões de dólares, um aumento de 16% em relação ao ano anterior; O lucro líquido foi de 29,8 mil milhões de yuans, um aumento de 27%. Olhando separadamente, a receita do iPhone aumentou 22% e a receita do Mac aumentou 29%.
Este resultado é bastante impressionante. Os telemóveis e computadores estão a vender-se muito bem, e a empresa mantém-se muito rentável.
Então, aqui está a questão: com resultados tão bons, porque é que o preço das ações caiu?
Quando os investidores analisam relatórios financeiros, não estão apenas a olhar para quanto ganharam nos últimos três meses, mas também para saber se o preço pode continuar a subir.
Por exemplo. Desta vez, um aluno tirou 90, o que é bastante bom. Mas quando chegou a casa, disse aos pais: Da próxima vez que fizer o exame, provavelmente só vou conseguir tirar resultados no início dos 80 anos. Como se sentem os pais? Ele definitivamente não ficaria feliz.
A Apple fez exatamente desta vez: espera um crescimento das receitas de 9%–11% no próximo trimestre, abaixo das expectativas do mercado. O negócio de serviços não é tão forte como se imagina, e a IA ainda não trouxe receitas significativas.
Portanto, o problema da Apple não é que já não seja rentável, mas sim a preocupação do mercado: a sua taxa de crescimento pode abrandar.O grande dinheiro está a entrar silenciosamente no mercado — já reparou?
🕵️ ♂️ Não te deixes lavar do carro! Os vestígios de grande dinheiro a entrar no mercado estão, na verdade, escritos na "traição".
💡 Pontos de Vista Centrais
Acredito que as características mais proeminentes do chamado "grande dinheiro a entrar no mercado" em termos de superfície e sentimento do mercado são a "divergência volume-preço" e o "desalinhamento emocional". As instituições podem vencer não porque sejam deuses, mas porque exploram a busca excessiva de "certeza" dos investidores de retalho. Como investidores de retalho, o que precisamos de fazer não é prever o fundo, mas aprender a reconhecer as "pegadas" deixadas pela acumulação institucional.
Pelo que percebo: a compra institucional baseia-se na "lógica de alocação", enquanto a compra dos investidores particulares baseia-se no "efeito de lucro".
- Perspetiva institucional: Quando o BTC caiu para 60.000 dólares, registou mínimos de avaliação em relação ao ouro e às ações dos EUA, bem como expectativas de futuros cortes nas taxas do Fed. O seu KPI é o retorno anual, por isso ousam construir posições em lotes no lado esquerdo. Mesmo que o preço desça 10% após a compra, ainda têm fundos para acrescentar e reduzir custos.
- Perspetiva dos investidores de retalho: Ao ver uma queda de 30%, a primeira reação é: "Vai cair para 40.000 yuan?" ”。 Tememos a incerteza e esperamos sempre que o lado direito ultrapasse e toda a rede peça ordens antes de ousar entrar, mas muitas vezes acaba por ser tomada pelas instituições.
A importância de instituições conservadoras como a Vanguard reside no facto de representarem o reconhecimento do capital a longo prazo. Este tipo de capital entra para se manter durante 3-5 anos, e a sua entrada significa que o fundo está muito mais sólido do que antes.
🛠️ Método Prático: Como Posso Acompanhar os Movimentos do "Dinheiro Inteligente"?
Agora que já sabes o princípio, como é que o fazes exatamente? Não vejo notícias chamativas; foco-me apenas em duas dimensões das "anomalias":
1. Alterações na "concentração de tokens" dos dados on-chain
Estes são os dados mais inacreditáveis.
- Observe o indicador: Eu vou observar a "alteração no número de endereços com 100-1000 BTC."
- Detalhes específicos: Quando o preço está a descer ou a mover-se lateralmente (por exemplo, oscilando entre 60.000 e 62.000), se o número de endereços neste intervalo continuar a aumentar, indica que investidores e instituições do mercado intermédio estão a retirar-se e a acumular das bolsas. Este é um típico "período de acumulação".
- A Minha Estratégia: Enquanto estes dados continuarem a subir, mesmo que o preço não suba, manterei o investimento regular e até aumentarei a minha quota de investimento, porque sei que as minhas fichas estão a diminuir e uma subida é apenas uma questão de tempo.
2. A armadilha da "taxa de financiamento" no mercado de futuros
- Indicador a observar: A divergência entre a taxa de financiamento e o preço.
- Detalhes específicos: Por vezes pode encontrar os preços do BTC a atingir novos mínimos, mas a taxa de financiamento do contrato não se tornou negativa nem é muito superficial. O que é que isto indica? Isto mostra que, embora os preços estejam a cair, poucas pessoas estão dispostas a vender a descoberto, ou grandes fundos mantêm o mercado à vista para suportar o fundo, dificultando a venda dos ursos.
- A Minha Estratégia: Este sinal de "não pode cair" é mais eficaz do que qualquer cruz dourada em qualquer indicador técnico. Neste ponto, fecho a posição curta e tento estabelecer a primeira posição longa na posição mais baixa. O Secretário do Tesouro dos EUA, Bent Bescent, apelou publicamente à aprovação do Clarity Act, falando com urgência.
Escreveu três coisas no seu artigo: os republicanos já apresentaram textos prontos para o plenário e estão apenas à espera da votação; Os democratas do Senado continuam a "eleger política"; Os principais pontos de resistência são Warren e o grupo que se opõe às criptomoedas. O julgamento da Blue Fox é que, com apenas uma janela de uma semana restante, a probabilidade de passar em agosto é muito baixa, com apenas um vislumbre de esperança.
Isto tem um impacto direto nas pessoas que colocam dinheiro em exchanges e stablecoins. A clareza regulatória determina o que um produto pode e não pode fazer; quanto mais tempo o projeto de lei se arrastar, mais tempo a incerteza e maiores os riscos políticos que se podem suportar por si próprio.
Durante este período, vou focar-me em três coisas:
1. Se houve uma votação substantiva na janela de agosto, e não uma declaração verbal
2. Em que fase é que o projeto de lei fica preso na questão? É uma questão textual ou puramente política?
3. Se a plataforma onde detém posições ajustou os seus produtos de acordo com as políticas
Antes de a regulamentação ser implementada, não baseie a sua estrutura de ativos na suposição de que 'o projeto de lei vai certamente passar'.$SKHY as ações coreanas dispararam 17% — será isto uma reversão ou está a acontecer alguma coisa?
Ontem à noite, o mercado bolsista coreano abriu muito alto, com os preços a subir como escadas, um atrás do outro. Muitas pessoas lamentaram ter perdido a onda da noite passada, e hoje todas estão a colocar posições compridas. Jie Ge considera que esta subida não é assim tão simples
Esta ronda de valorização das ações coreanas foi impulsionada principalmente pela Samsung e SK Hynix, que divulgaram simultaneamente os seus melhores resultados do segundo trimestre, dissipando diretamente os receios de que a procura de IA atingisse o pico. O setor de armazenamento recuperou temporariamente e a força geral do setor de armazenamento dos EUA impulsionou o sentimento. A especulação a curto prazo é uma recuperação, não uma reversão. A pressão de venda mantém-se acima da situação, e a recuperação é uma forma de recuperação do sentimento sem perseguir a subida
Abordagem de negociação: Não compre cegamente posições pesadas para perseguir máximos agora
#PCE环比转负, o crescimento do PIB desacelera para 1,5% #财报观察员: a previsão da Amazon ficou aquém das expectativas, mas os preços das ações recuperaram 9% $SNDK $MU Não se deixe enganar por valores negativos de PCE! A inflação subjacente mantém-se acima dos 3%, e a procura interna dos EUA dispara 3,9% — o aviso de aumento das taxas de juros em setembro não foi levantado
Ontem, toda a internet gritava: "A inflação arrefeceu."
O índice de preços PCE caiu 0,1% em termos mensais, marcando o primeiro aumento mensal negativo desde 2020.
O crescimento do PIB foi apenas de 1,5%, abaixo dos esperados 2,1%.
As ações norte-americanas recuperaram, com o Nasdaq a subir 2,3%. O Bitcoin está a negociar lateralmente a $64.500. Todos suspiraram de alívio.
Mas, por favor, olhe mais de perto—
Primeira Verdade: Porque é que o PCE é negativo?
Porque os preços do petróleo caíram.
Em junho, os preços da energia caíram 5,9% em termos mensais, e os preços da gasolina caíram 9,2%. Por trás disto está o acordo temporário de cessar-fogo alcançado entre os EUA e o Irão.
Mas quão frágil é o acordo de cessar-fogo? As diferenças centrais entre os EUA e o Irão permanecem por resolver, e os preços do petróleo podem recuperar a qualquer momento.
Excluindo alimentos e energia, o PCE subjacente foi de 3,3% em relação ao ano anterior.
O que significa 3,3%?
Isto é 1,65 vezes a meta de 2% da Fed.
Este é o sexto ano consecutivo em que o PCE núcleo ultrapassa a meta de 2%.
Um "valor negativo causado pela queda dos preços do petróleo" — chama a isto arrefecimento da inflação?
A segunda camada de verdade: o PIB é apenas 1,5%, mas a procura interna explodiu.
Crescimento do PIB aquém das expectativas — quem o está a travar?
Exportações líquidas, inventários, despesas governamentais.
Estes itens variam muito trimestralmente e nada têm a ver com a procura real.
O indicador que realmente reflete quanto gastam os americanos e quanto investem as empresas chama-se—
Vendas finais privadas domésticas.
Qual é este número para o segundo trimestre?
3.9%。
Esta é a taxa de crescimento mais rápida desde o início de 2023.
O consumo cresceu 3,2% e o investimento corporativo impulsionado por IA continuou a registar um forte crescimento.
Palavras exatas do Presidente da Reserva Federal, Wash: A resiliência da economia dos EUA é "impressionante."
A economia não precisa de cortes nas taxas de juro para a estimular; pode até continuar a aumentar as taxas para suprimir a procura.
Então aqui está a questão—
Qual é a probabilidade de um aumento das taxas em setembro?
O FedWatch da CME mostra: 63,4%.
Há uma hipótese de dois terços de que haja outro aumento das taxas em setembro.
E não se esqueça — na reunião do FOMC em julho, 3 dos 12 membros votaram contra o aumento imediato das taxas de juro.
Esta é a primeira vez desde 2016 que três responsáveis votam contra a mesma direção.
O próprio Fed já está ansioso.
O que significa isto para o mundo cripto?
O Bitcoin está agora a negociar de forma lateral a $64.500.
Em que é que o mercado aposta? Eles apostam que "PCE negativo = a inflação está completamente morta = o Fed vai cortar as taxas em breve."
Mas esta lógica é frágil.
Os dados do PCE de julho serão divulgados a 26 de agosto — se os preços do petróleo recuperarem e a inflação subjacente voltar a subir, a probabilidade de um aumento das taxas em setembro aumentará instantaneamente.
63,4% não são o fim, mas sim o ponto de partida.
O meu julgamento é simples:
Não vou perseguir muito tempo a este nível.
À espera que os dados de julho se concretizem.
A verdadeira oportunidade do lado direito é quando a Fed diz explicitamente a palavra "parar"—
Em vez do próprio mercado adivinhar mistérios.
Com uma probabilidade de 63% de aumento das taxas a pairar, até onde pode ir a recuperação do BTC?
$BTC $BZ $CL
#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% 🟢 Sinal de compra — $COMP | Classificação: 59/100 | Média
Uma ligeira recuação de -0,30% oferece uma oportunidade ideal para adicionar posições, já que os otimistas provavelmente usarão preços descontados para impulsionar o mercado para cima.
Entrada: $16,41 — $16,52
TP1:$17,07
TP2: $17,89
TP3:$18,96
Stop loss: $15,76
O nível de suporte de $16,43 é crucial, com um volume de 5,91M, indicando uma possível recuperação de suporte. Um fecho decisivo ocorre no intervalo de 1h-4h, podendo desencadear um ressalto em direção ao primeiro alvo, tornando-o uma oportunidade de compra atraente.
Aviso: O trading implica riscos.#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%
Principais dados económicos dos EUA divulgados simultaneamente:
Em junho, o índice de preços PCE caiu 0,1% em termos mensais, marcando a primeira negativa mensal desde 2020, descendo para 3,7% em relação ao ano anterior, enquanto o PCE núcleo em relação ao ano anterior foi de 3,3%, em linha com as expectativas.
O crescimento anual preliminar do PIB no segundo trimestre foi de 1,5%, abaixo das expectativas do mercado; No entanto, excluindo exportações líquidas, inventários e despesas governamentais, as vendas finais privadas domésticas cresceram 3,9% em termos homólogos, mostrando uma resiliência da procura interna maior do que o esperado.
Os dados mostram uma clara divergência: o arrefecimento da inflação enfraquece a urgência para aumentos imediatos das taxas do Fed, enquanto a forte procura interna apoia o reforço do apoio. As expectativas de preços de aumento das taxas para setembro estão a entrar numa nova fase de concorrência.
O maior desacordo atualmente: Esta queda do PCE é um ponto de viragem de tendência ou um fenómeno mensal causado por perturbações no preço do petróleo? Isto necessita de mais verificação a partir dos dados de julho.
No lado das negociações, o mercado recuperou após atingir um mínimo de madrugada, mantendo-se acima do nível dos 64.700, e após notícias macroeconómicas, entrou numa fase de recuperação.
Com repetidas retiradas das expectativas macro, a negociação de contratos deve controlar estritamente as posições.#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%
Após uma análise cuidadosa dos principais dados dos EUA divulgados esta noite, as contradições atuais do mercado tornaram-se evidentes.
O PCE de junho dos EUA tornou-se negativo mês a mês pela primeira vez, marcando o menor negativo mensal desde 2020, sinalizando um claro arrefecimento da inflação. Por outro lado, o PIB do segundo trimestre anualizou-se 1,5%, abaixo das expectativas do mercado. Curiosamente, após excluir inventário e exportações líquidas, os dados da procura interna privada reforçaram-se, com ambos os sinais totalmente protegidos.
Por um lado, a inflação está a cair, enfraquecendo a urgência do Fed para apertar imediatamente a política; Por um lado, a forte procura interna também deixa os responsáveis belicistas com argumentos. As expectativas de aumento das taxas de juro para setembro, anteriormente precificadas pelo mercado, enfrentam agora grandes incertezas.
É também por isso que o mercado cripto registou uma tendência volátil de alta. Depois de o Bitcoin na noite passada ter caído para 63.200, recuperou rapidamente, indicando que os fundos estão atualmente a negociar expectativas de política.
Atualmente, ainda é cedo para tirar conclusões apenas com base nos dados do PCE num único mês. Se isto será um fenómeno de curto prazo causado por perturbações nos preços do petróleo ou pelo início de uma queda sustentada da inflação, ainda está por ver nos dados de julho. No próximo período, é provável que o mercado gire em torno das expectativas da Fed, por isso não é aconselhável perseguir cegamente movimentos unilaterais; aguarde pacientemente por sinais mais claros.📊 $HYPE合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约8.84万美元
多单爆仓约3.19万美元
空单爆仓约5.65万美元
过去4小时爆仓金额约25.13万美元
多单爆仓约4.56万美元
空单爆仓约20.58万美元
过去12小时爆仓金额约74.91万美元
多单爆仓约7.10万美元
空单爆仓约67.81万美元
过去24小时爆仓金额约126.63万美元
多单爆仓约53.30万美元
空单爆仓约73.33万美元
从$HYPE爆仓数据看，12小时空头爆仓极为惨烈，空头爆仓为多头的9.5倍，市场呈极端单边逼空格局；24小时空头仍占优，但多头反击力度增强，多空差距显著收窄。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 下一轮周期的领涨板块,通常就是上一轮周期底部逆势走强的那个板块
因为在熊市流动性收缩期,买盘是稀缺资源。
一个板块能在稀缺环境里吸走资金,说明有非价格驱动的买家在场：要么是信息优势,要么是产业资本,要么是被迫配置。
涨的每一块钱,都是从别的板块抽出来的这波反弹绝非孤立事件。白天韩股先砸2%再暴力拉回5%，SK海力士与三星电子从低位大幅回暖，全球存储产业链的风向标瞬间扭转，美光与西部数据的抄底资金迅速回流。此前沃什发布会引发的恐慌情绪在连续几日下跌后基本出清，美债收益率飙升的利空已被价格消化，超跌的AI硬件标的自然成为资金回补的首选目标。 短线游资的操作路径也很清晰，专挑小盘高弹性品种制造赚钱效应，$NBIS 的10%涨幅就是最好的广告。一旦赚钱效应成型，资金便扩散至 $SPCX、$RKLB 这类题材股，整条科技链形成共振修复。苹果的走弱恰恰说明风格切换正在进行，资金从防御型资产重新拥抱成长赛道。 但必须说清楚，这是情绪修复而非趋势反转，美债收益率和美联储官员的后续表态依旧是悬顶之剑。反弹来之不易，手里的仓位拿稳，追高博傻就没必要了，真正的大行情需要产业利好层层加码。今夜守住浮盈，比什么都强。 存储芯片反攻 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
海力士、闪迪、美光暴涨，苹果大跌！亚马逊财报不好看，为什么股价还能涨9%？
昨晚美股很有意思：
海力士、闪迪、美光集体大涨，AI存储板块直接起飞；但苹果却大跌。
更让很多人看不懂的是：
亚马逊财报指引不够好，市场却直接拉升9%。
到底发生了什么？
其实很简单：
市场现在看的不是你这次考了多少分，而是看你以后有没有机会赚大钱。
亚马逊为什么反而涨？
很多人只看到：
“亚马逊未来业绩预期没有达到市场要求。”
但是机构看的是另外一个东西：
AWS云业务。
简单说：
现在AI越来越火，需要大量服务器、算力和云服务。
谁能提供这些东西，未来就可能赚更多钱。
亚马逊的云业务增长不错，所以资金觉得：
“这家公司以后还能吃到AI红利。”
所以财报出来后，反而有人抢着买。
那苹果为什么跌？
原因也简单：
市场觉得苹果现在的AI故事还不够强。
别人：
英伟达卖AI芯片
海力士、美光卖AI存储
亚马逊提供AI云服务
这些公司现在都能直接吃到AI的钱。
苹果虽然很强，但是投资者想看到：
“苹果到底怎么靠AI赚钱？”
答案还没有完全出来，所以资金选择先撤。
现在美股炒的是什么？
一句话：
谁能跟AI扯上直接赚钱的关系，资金就往谁那里跑。
所以你会看到：
财报不好 → 股价涨
财报很好 → 股价跌
因为市场买的不是过去，而是在买未来。
这也是为什么最近资金一直围绕：
AI芯片、存储、算力、云计算不断轮动$SNDK $AAPL Observação de Mercado | As ações sul-coreanas de chips recuperaram 20% num só dia: fundamentos inalterados, mas as batatas fritas enlouqueceram primeiro
Nas primeiras negociações de hoje, o KOSPI da Coreia do Sul disparou mais de 16% em determinado momento, desencadeando uma paragem temporária das negociações; A Samsung Electronics subiu cerca de 25% e a SK Hynix subiu cerca de 28%.
Nos dois primeiros dias de negociação, a KOSPI caiu cerca de 17% no total, desencadeando interruptores devido a um único dia de quedas acentuadas.
As ações associadas às ações dos EUA também recuperaram acentuadamente: a Micron (MU) subiu cerca de 18%, a SK Hynix ADR ($SKHYNIX) subiu cerca de 17%; O ETF de semicondutores SMH subiu cerca de 7%, e o ETF triplo longo SOXL subiu cerca de 25%.
A partir de 31 de julho, a Coreia do Sul aumentou o limiar de participação para um ETF alavancado por uma única ação, exigindo que os investidores de retalho mantivessem uma margem de caixa de pelo menos 30 milhões de won. Anteriormente, acreditava-se que os produtos alavancados tinham amplificado a queda das ações de chips
Um aumento de 20%–30% num único dia claramente não é um aumento súbito nas previsões de lucros corporativos.
A Microsoft, o crescimento da Amazon Web Services e a avaliação da Samsung sobre a escassez de armazenamento forneceram razões para a recuperação, mas o que realmente amplificou a subida foram provavelmente a cobertura a descoberto, o reequilíbrio de ETFs alavancados e a recuperação de liquidez.
Opinião pessoal
Esta recuperação prova que a venda anterior envolveu uma óbvia reorganização da liquidez, mas não prova diretamente que o preço da ação atingiu o fundo.
A abordagem mais arriscada é perseguir $XSOXL quando as ações de batatas fritas coreanas recuperam no limite diário. A alavancagem tripla pode amplificar uma recuperação de um único dia e corroer continuamente o valor líquido durante as oscilações.
O que vale mais a pena observar atualmente $MU: mapeia os aumentos de preço da HBM, DRAM e NAND, sem o ruído extra das liquidações de ETFs alavancados coreanos.
Se a MU conseguir manter a sua posição-chave após a recuperação, estará mais próxima de os fundos fundamentais voltarem a entrar.
Como diz o velho ditado, não se pode comer tofu quente à pressa. Não estamos a ser pessimistas, apenas não estamos a perseguir barcos no topo da maré — esperar até as ondas acalmarem para ver quão profunda é a água, depois decidimos se vamos para o mar.🚨 A Fed não aumentou... Mas o mercado negociava como fazia.
Essa é a maior notícia de hoje.
O FOMC manteve as taxas estáveis, mas o tom agressivo fez disparar os rendimentos do Tesouro a longo prazo, esmagou as ações dos semicondutores e manteve $BTC presas perto dos 64 mil dólares.
Isto é o que importa:
📉 Ações: Os nomes dos chips foram fortemente afetados, pois os rendimentos mais elevados pressionaram as avaliações de crescimento. O índice SOX caiu mais de 5%, com nomes como $MU e $SNDK a registarem fortes vendas.
🪙 Cripto: $BTC continua a rondar os $64K, com opções no máximo de dor e posicionamento equilibrado a manter o preço preso numa faixa apertada. $ETH está a mostrar maior força relativa, enquanto $SOL continua a ficar para trás.
🛢️ Macro: A subida dos preços do petróleo e as tensões renovadas no Médio Oriente estão a apoiar o ouro, enquanto os mercados têm adiado as expectativas de cortes nas taxas de juro da Fed para o futuro.
A lição: Este não é um mercado de tendências — é um mercado de paciência.
Até $BTC ultrapassar os $66,9K ou abaixo dos $61,6K, a negociação por intervalos deverá dominar. Perseguir movimentos no meio do campo oferece uma má relação risco-recompensa.
Por vezes, a melhor operação está à espera que o mercado finalmente faça o seu movimento. 📊
#DailyOrbit $CROSS Revisão da Estrutura da Moeda Demóniaca: Maturidade do Padrão, À Espera que os Fundos Acendam
Conclusão central: O potencial de moedas demoníacas do CROSS aumentou de observação de baixo volume para acumulação de baixo volume, mas o principal rally ainda não foi confirmado. Recuos, diminuição do volume, movimentos laterais e limpezas de OI surgiram todos. O que falta atualmente não é o padrão, mas sim uma quantidade suficientemente grande de capital spot e contratual.
❶ Estrutura Volume-Preço: Preço atual 0,08832 U, subiu 6,76% em 24 horas, com uma retracação de 10,59% a partir do máximo das últimas 96 horas. Nas últimas 3 horas, o volume de negociação encolheu para 0,43 vezes o nível anterior, com um intervalo de preços de apenas 2,45%, indicando um claro aperto da consolidação.
❷ Lavagem por alavancagem: IO caiu 34,1% a partir do pico das últimas 96 horas, com uma recuperação moderada de cerca de 5,7% em 24 horas; A taxa de financiamento é apenas de 0,005%, com o OI a representar cerca de 2,66% do capital flutuante público, pelo que atualmente não existe uma aglomeração significativa de alavancagem.
❸ Estrutura de capital: O volume de negócios dos contratos foi de 1,818 milhões de USD, cobrindo spot de 185.000 USD, uma proporção de 9,8 vezes. O volume de negociação alfa foi de apenas 17.000 USD, com um peso de índice de 0, e a âncora de preço continua a provê-se principalmente da negociação à vista externa.
❹ Comparação histórica: O CROSS cumpre as condições comuns de recuos históricos de moedas, diminuição do volume e intervalos estreitos, mas uma vez recuou 80,3% do seu máximo histórico, representando um declínio e reconstrução profundos, não um primeiro começo sem bagagem histórica.
❺ Caminho de verificação: Recuperar 0,0914 U é o primeiro passo; romper 0,0987 U completa a atualização estrutural; Só mantendo acima de 0,1044 U e expandindo simultaneamente tanto contratos spot como contratuais, é possível confirmar a ignição de capital. Se cair abaixo de 0,0782 U, a recuperação atual falhará.
#比特币与纳指相关性大幅下降: Independência ou Ilusão #妖币O deus das ações da IA foi esmagado, destruindo o mito mais explosivo de Wall Street nos últimos dias
Leopold Aschenbrenne, um alemão de 24 anos e ex-funcionário da OpenAI, escreveu um artigo de 165 páginas prevendo a chegada da superinteligência de IA, e usou esta história para angariar fundos e criar um fundo de cobertura
Apenas oito pessoas, 4x de alavancagem, posições pesadas em armazenamento e hardware de computação como SK Hynix, Micron e SanDisk, além de fazer curto em software tradicional. No primeiro semestre do ano, entregou um retorno de 439%, com a escala do fundo a subir para 45 mil milhões de dólares — um movimento lendário
Mas em julho, quando o hardware de IA recuou, os bulls foram reduzidos para metade, os ursos também perderam dinheiro e, à medida que a alavancagem aumentou, levou à liquidação direta. Em 36 horas, embalaram urgentemente 16 mil milhões de yuans em posições e entregaram-nas à Citadel, oferecendo um desconto significativo
Reflexões 🤔 sobre este assunto
1. Foque-se na direção certa ≠ Viva até perceber isso. Tema único altamente concentrado + alta alavancagem + apostas simultâneas em posições longas e curtas numa só narrativa — quando o vento muda, vende instantaneamente. A alavanca é uma faca de dois gumes: se surge para criar mitos, se cai, explodirá diretamente
2. Wall Street só reconhece a gestão de posições, não as histórias. Ken Griffin foi franco: muitos fundos morrem porque as suas posições estão demasiado concentradas, mas não conseguem explicar claramente as suas verdadeiras forças. A África do Sul caiu 439% na primeira metade do ano, colapsando em apenas algumas semanas — essencialmente, foi uma falha na gestão de risco
3. A narrativa da IA muda, o hardware está a ser revalorizado. O mercado passa do crescimento ilimitado para o investimento de capital — será que o ciclo pode ser fechado e como serão divididos os lucros? Esta ronda de cortes de avaliação no armazenamento e no hardware de IA é uma manifestação direta de uma mudança de sentimento. A curto prazo, a volatilidade continua, mas se forem digeridas grandes liquidações forçadas, pode sinalizar um mínimo temporário. A chave depende da procura real das grandes empresas e da orientação para o investimento de capital no futuro
Esta história é muito típica: um génio de 24 anos, um artigo, uma narrativa, +8 pessoas + 4x alavancagem, concentração extrema, e depois ser esmagado pela realidade num único recuo. Este mercado em alta é um dos exemplos mais extremos de bolhas e também o caso de risco mais doloroso
Quando os preços sobem, são mitos; quando descem, são manuais escolares
DYOR não é aconselhamento de investimento
#美光暴跌后: É no fundo ou a meio da montanha? #美股加密标的承压, as flutuações no preço das moedas afetam os relatórios financeiros
Acabei de ler os últimos relatórios de resultados da Strategy e da Coinbase, por isso gostaria de partilhar as minhas opiniões com todos.
A perda contabilística da Strategy no segundo trimestre foi de 8,2 mil milhões de dólares, o que parece alarmante, mas a maior parte resultou de rebaixas não realizadas de participações em Bitcoin, com apenas perdas flutuantes no papel e sem vendas reais em BTC. Atualmente, ele ainda detém mais de 840.000 Bitcoins, com um custo de manutenção de 75.476 dólares, e o preço ainda está bem abaixo da linha de custo.
Por outro lado, os lucros da Coinbase também ficaram aquém das expectativas, com receitas a diminuir e a um prejuízo líquido. A empresa atribuiu isto diretamente a preços das moedas mais fracos e a uma forte queda no volume de negociação à vista de mais de 20%.
Curiosamente, as tendências pós-mercado das duas empresas divergiram significativamente. A Strategy já tinha divulgado previamente o write-down, que foi digerido antecipadamente, resultando numa ligeira queda após o horário de trabalho; A Coinbase não se preparou com antecedência e caiu 5% fora do horário comercial.
Agora que o BTC recuperou para cerca de 64.850, dois pontos-chave merecem continuar a ser monitorizados: primeiro, se a recuperação do preço pode ajudar a reparar as perdas não realizadas; Segundo, quando a atividade de negociação no mercado vai recuperar.
As perdas contabilísticas são, em última análise, apenas números; o que realmente testa a indústria é o volume sustentado de negociação. Acha que as tendências futuras das criptomoedas dos EUA e BTC vão recuperar em sintonia?Muitas pessoas olham para o relatório financeiro da Google e só veem que a AI é muito forte.
Mas o que realmente acendeu o setor de armazenamento desta vez não foi "quanto dinheiro a Google ganhou", mas sim o mercado de repente perceber uma coisa:
Os fornecedores globais de cloud continuam a expandir a infraestrutura de AI.
A receita da Google no Q2 foi de 119,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 24%.
A receita do Google Cloud foi de 24,8 mil milhões de dólares, um aumento anual de 82%.
Este crescimento já não é o crescimento normal da cloud computing, parece mais que a procura por AI está a puxar o negócio de cloud para um canal de alta velocidade novamente.
E a Google ainda aumentou a orientação de Capex para o ano todo.
Este é o ponto central da recuperação do setor de armazenamento.
Porque a infraestrutura de AI não compra apenas GPUs.
Atrás das GPUs está a HBM.
Os servidores precisam de DRAM.
O treino e a inferência de dados precisam de SSDs.
Modelos, logs, vídeos e dados empresariais precisam de armazenamento a longo prazo.
Quanto mais clientes cloud, maior a expansão dos centros de dados, maior o consumo de armazenamento.
Portanto, esta recuperação do armazenamento não é apenas a lógica dos relatórios financeiros da Micron ou da Hynix, mas sim uma reavaliação de toda a cadeia global de infraestrutura de AI.
O que o mercado mais temia há algum tempo?
Temia que o Capex de AI fosse demasiado agressivo.
Temia que os fornecedores de cloud estivessem a queimar dinheiro sem retorno.
Temia que o aumento dos preços do armazenamento fosse apenas um ciclo curto.
Temia que a Hynix, Micron e Samsung já tivessem subido demais.
Mas este relatório financeiro da Google deu ao mercado um sinal contrário:
A procura por cloud não está a diminuir.
A procura por AI não parou.
As grandes empresas continuam a comprar capacidade computacional.
Os centros de dados continuam a expandir.
Isto vai impactar diretamente a cadeia global de armazenamento.
A Micron beneficia dos ciclos de DRAM, HBM e NAND.
A Hynix beneficia da memória de alta largura de banda HBM.
A Samsung beneficia da capacidade global combinada de armazenamento e fabricação de wafers.
Empresas como WDC, Seagate e SanDisk beneficiam do armazenamento empresarial e da expansão dos centros de dados.
Antes, o setor de armazenamento focava-se principalmente em inventários de telemóveis, PCs e eletrónica de consumo.
Agora é diferente.
Agora o setor de armazenamento olha para:
Google Cloud, Microsoft Azure, Amazon AWS, centros de dados da Meta, volume de inferência de AI, oferta e procura de HBM, preços de SSD empresariais.
Ou seja, o armazenamento está a passar de um "ciclo de eletrónica de consumo" para um "ciclo de infraestrutura de AI".
Esta é também a razão pela qual o setor de armazenamento tem recuperado tão fortemente recentemente.
Não é porque o mercado de repente deixou de ter medo de avaliações elevadas.
Mas porque quando caiu, o mercado interpretou o "gasto excessivo em AI" como algo negativo;
Agora com os relatórios financeiros, o mercado começa a reavaliar:
Desde que esse dinheiro possa gerar receitas de cloud, receitas de AI e maior procura dos clientes,
esses Capex não são apenas gastos inúteis, mas sim encomendas para os fabricantes de armazenamento upstream.
Claro que, uma recuperação tão forte também exige cautela.
As ações de armazenamento são muito voláteis e o ciclo de aumento de preços não pode subir linearmente para sempre.
O que devemos observar a seguir não é quanto sobe num dia, mas sim algumas variáveis centrais:
Se a HBM continuará escassa;
Se o preço contratual do DRAM pode ser mantido;
Se o NAND continuará a recuperar;
Se o Capex dos fornecedores de cloud continuará a subir;
Se a procura por inferência de AI pode realmente aumentar.
A minha opinião é simples:
O relatório financeiro da Google não diz diretamente quanto as ações de armazenamento vão subir,
mas pelo menos mostra que a linha global de infraestrutura de AI ainda não foi refutada.
A recuperação de curto prazo é uma correção emocional.
Se pode continuar a longo prazo depende se os fornecedores de cloud realmente continuam a comprar servidores, memória e armazenamento.
Esta ronda de mercado de armazenamento parece uma recuperação das ações de chips.
Na essência, é uma reavaliação global dos centros de dados.O estatuto de mercado SNDK da SanDisk tinha sido anteriormente reduzido para metade de um máximo de 2300+ e caiu acentuadamente, recuperando violentamente num único dia a 7,30 + 25,99%, fechando em $1279,96; esta é uma recuperação do sentimento após sobrevendas, não uma inversão de tendência.
2. Lógica central da ascensão
1. As receitas cloud do Microsoft Azure superaram as expectativas, a procura urgente por armazenamento de poder computacional com IA confirmada, a oferta e procura apertadas de chips NAND e um ciclo contínuo de aumento de preços;
2. Quedas anteriores e pânico por exaustão, cobertura curta + fundos de pesca de fundo a entrar de forma concentrada;
3. Os preços-alvo institucionais mantêm-se elevados (até 3.000 dólares), e as expectativas do mercado para os lucros de agosto são fortes.
3. Principais riscos
1. Os picos de curto prazo são significativos, as bolhas de avaliação são densas e a pressão de captação de lucros em níveis elevados pode repetir-se a qualquer momento;
2. O armazenamento é uma indústria altamente cíclica, e a expansão futura da oferta suprimirá diretamente preços e lucros;
3. Os fabricantes nacionais de armazenamento continuam a expandir-se, reduzindo a quota de mercado global durante muito tempo.
4. Conclusões operacionais breves
A curto prazo: A recuperação é uma forma de recuperação do sentimento, não adequada para perseguir altas;
Médio prazo: É necessário esperar que os resultados de agosto sejam divulgados + confirmação da estrutura de estabilização antes de determinar a direção.Compreenda numa frase: em julho de 2026, a "boca" e a "caneta" de Trump tornaram-se as fontes mais fortes de volatilidade no mundo cripto: uma única frase "Sou um fanático das criptomoedas" fez o BTC recuperar rapidamente para 64.400 (+4%) depois de cair abaixo dos 62.000 intradiários; Uma ordem executiva estratégica de reserva Bitcoin presa em lutas burocráticas durante um ano e meio; Foi enviado um projeto de lei claro ao Senado; Uma série de guerras tarifárias fez disparar os custos da mineração; Uma ameaça iraniana fez com que 160.000 pessoas perdessem os seus cargos. Neste número, vamos analisar as suas linhas de decisão uma a uma e ver como afetam as suas posições. Decisão 1: Reserva Estratégica de Bitcoin — 'Não vender' é o maior ponto positivo, mas zero interesse de compra A 6 de março de 2025, Trump assinou a Ordem Executiva 14233, estabelecendo a 'Reserva Estratégica de Bitcoin': o BTC confiscado pelo governo não deve ser vendido nem tratado como um ativo de reserva; Também é proibido usar fundos públicos para compras de mercado, e as reservas só podem crescer através da aplicação da lei e confisco. Os Estados Unidos são atualmente o maior detentor mundial de BTC soberano, controlando cerca de 328.000 BTC (avaliados em aproximadamente 20,7 mil milhões de dólares). Mas um ano e meio depois, o Departamento do Tesouro e o Departamento do Comércio estão envolvidos numa batalha sobre 'quem detém as chaves', e o Gabinete de Consultoria Jurídica do Departamento de Justiça continua a rever se o governo pode deter ativos altamente voláteis indefinidamente. O conselheiro da Casa Branca, Witt, anunciou um "avanço" na segunda metade de 2026. Implicações para o mundo cripto: a pressão de venda governamental é permanentemente encerrada, servindo como um movimento de baixo para cima a longo prazo; Mas sem novas compras, é essencialmente 'sem volume incremental, apenas posições fixas.' A notícia positiva é estrutural e lenta a aquecer. Decisão 2: Crypto Clar#苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário
Quem entende 🤔 o atual rally da Apple?
O relatório financeiro de ontem à noite foi impressionante: a receita do terceiro trimestre foi de 109,4 mil milhões de dólares, a receita do iPhone disparou e todo o desempenho superou as expectativas do mercado.
Pensavam que a tendência iria estabilizar, mas caiu drasticamente após o horário.
Só depois de olhar mais de perto percebi que o mercado nem sequer olha para os resultados anteriores; está tudo focado nas orientações para o próximo trimestre.
Agora, a pressão dos aumentos dos preços dos chips de memória é simplesmente demasiado grande, e os custos de aquisição da memória e da memória flash continuam a aumentar. A Apple reduziu a sua previsão de crescimento futuro de receitas, que é inferior às estimativas anteriores.
Cook referiu ainda que a atual situação apertada de oferta e procura no mercado de armazenamento continuará a piorar.
Lembro-me que, na primeira metade deste ano, a Apple ainda era vista como um refúgio seguro para a IA, superando progressivamente os gigantes.
A maré da sorte mudou e o setor da IA está a capturar agressivamente capacidade de armazenamento, que ironicamente se torna a maior pressão de custos da Apple.
E este é, muito provavelmente, o último relatório financeiro do mandato de Cook. Como deve ser abordado a seguir o desafio dos custos da cadeia de abastecimento? Estou mesmo curioso para saber o que pensam.#苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário
Os lucros claramente superaram as expectativas, então porque é que a Apple afundou fora do horário comercial?
O mais recente relatório de resultados do terceiro trimestre da Apple apresentou um desempenho impressionante, com receitas de 109,4 mil milhões de dólares, um aumento de 16% em relação ao ano anterior. A receita do iPhone, de 54,3 mil milhões de dólares, superou as expectativas, e os números de lucro líquido também foram impressionantes. No entanto, o preço das ações caiu após o encerramento do mercado.
O que realmente faz baixar o preço das ações é a previsão de receitas para o próximo trimestre. Devido ao contínuo aumento da memória e dos custos de aquisição rápida, a previsão de crescimento das receitas para o trimestre de setembro foi reduzida para 9%-11%, abaixo do consenso de mercado de 12%.
Cook afirmou de forma direta que estamos atualmente a enfrentar um ambiente de preços de armazenamento que ocorre uma vez por século, e que o impacto da escassez de chips só irá intensificar-se.
Anteriormente, a Apple era vista pelo mercado como um ativo de IA refúgio, com despesas geríveis e um aumento acumulado do ano de 24%, superando os sete grandes gigantes tecnológicos. Mas a lógica do mercado inverteu-se completamente: a indústria da IA está a apoderar-se agressivamente da capacidade de armazenamento, aumentando diretamente os custos de aquisição de hardware da Apple e tornando-se um grande fardo para a empresa.
Os dados financeiros parecem bons, mas as pressões de custos nas cadeias de abastecimento a montante são visivelmente visíveis. Um passado brilhante não pode esconder preocupações sobre o futuro; o mercado de capitais nunca trouxe resultados reais, mas sim o potencial de crescimento que se segue.
Por um lado, a Apple está a arrefecer; por outro, a Amazon está a fortalecer-se. O desempenho polarizado dos lucros reflete também a brutal batalha de valorização entre as ações tecnológicas dos EUA atualmente. A forma como o relatório financeiro final de Cook levanta os desafios da cadeia de abastecimento e como serão resolvidos no futuro merece atenção contínua.Ontem, o PCE caiu 0,1% em termos mensais, marcando o primeiro negativo mensal desde 2020. 3,7% ano a ano, núcleo 3,3%.
Depois de divulgados estes dados, dois grupos discutiram no grupo. Um lado disse que a inflação finalmente tinha descido e que o corte das taxas de setembro era sólido; O outro disse para não se exaltar demasiado, que os preços da energia tinham acabado de descer e que um único mês não provaria nada.
Acho que ambos os lados estão meio certos.
Comecemos pelos aspetos menos otimistas. A razão mais direta para o PCE se tornar negativo mês após mês é a queda dos preços do petróleo. Isto não é apenas um palpite meu — o segmento da energia está visivelmente a arrastar o PCE para baixo. Se os preços do petróleo recuperarem no próximo mês, este número poderá facilmente regressar. Portanto, tratar -0,1% como ponto de viragem de tendência é, de facto, demasiado cedo.
Mas se disser que isto é apenas uma perturbação do preço do petróleo e sem significado, não concordo.
Veja o PCE subjacente em relação ao ano anterior, que é de 3,3%. Embora ainda acima da meta do Fed, tem vindo a diminuir durante vários meses consecutivos. Mais importante ainda, a rigidez da inflação dos serviços está a diminuir. Anteriormente, as partes mais teimosas da inflação — habitação, saúde e serviços de transportes — viam o crescimento mês a mês a desacelerar, com alguns meses perto de zero. Este arrefecimento de amplo espectro é diferente da simples queda dos preços do petróleo.
Falando em PIB, o valor preliminar de 1,5% parece bastante pouco atrativo, ligeiramente abaixo dos 2,1% esperados. Mas este valor tem as suas armadilhas.
No primeiro trimestre, o inventário estava demasiado elevado; no segundo trimestre, as empresas estavam a reduzir o inventário. Só as alterações no inventário arrastaram o PIB em quase 1 ponto percentual. Retirando este ruído, veja-se as vendas finais privadas domésticas — 3,9%, as mais altas desde o início de 2023. O consumo e o investimento corporativo estão ambos a apoiar, e a procura interna está longe de ser fraca.
Portanto, o perfil económico atual está, na verdade, bastante dividido: a procura externa e as exportações estão a abrandar, mas os americanos continuam a gastar dinheiro quando deviam; O crescimento global abrandou, mas o núcleo mantém-se forte.
Isto torna se deve ou não aumentar as taxas em setembro uma grande dúvida. O que quer a Fed? A inflação está a descer e a economia não deverá aterrar bruscamente. A inflação está, de facto, a descer, mas a economia não abrandou muito. Se os dados de emprego de julho voltarem a superar as expectativas, o discurso de Powell no próximo mês será provavelmente um pouco mais exigente, sem dar ao mercado um sinal claro de cortes nas taxas.
Voltando às posições. A minha perspetiva pessoal para a segunda metade do ano não mudou: não aposte em cortes de taxas unilaterais, nem aposte numa recuperação da inflação. A melhor estratégia agora é, na verdade, esperar — esperar por um sinal mais claro.
Que sinal? O que mais me preocupa é o subitem de habitação no IPC de agosto.
A renda e a renda ao nível do proprietário são os itens mais ponderados no PCE e no IPC, e têm vindo a prejudicar a situação há algum tempo. Se a inflação imobiliária em agosto puder registar uma queda substancial — não um simbólico 0,3% mês a mês a 0,2%, mas sim rendas reais de mercado transmitidas para as estatísticas oficiais — então abrirá espaço para a queda da inflação na segunda metade e o Fed terá mais confiança. Por outro lado, se a inflação da habitação persistir, mesmo que os preços do petróleo caiam alguns cêntimos, a inflação subjacente será difícil de voltar rapidamente abaixo dos 3%.
Esta âncora é mais eficaz do que qualquer quadro analítico. Foca-te nela.
Por fim, deixe-me partilhar algumas reflexões. Depois de tantos anos a negociar, descobri que os momentos mais perigosos não são quando os dados são pobres ou bons, mas quando os dados são "contraditórios mas razoáveis." O mercado atual está neste estado — quer se lhe chame otimista ou baixista, pode encontrar evidências. Em momentos como este, mover-se menos é mais seguro do que mover-se mais.Durante a noite desta manhã, foram divulgados os resultados da reunião do Fed do FOMC em julho: a taxa de juro dos fundos federais manteve-se inalterada entre 3,5-3,75[1]. Após a notícia ser divulgada, o BTC recuperou ligeiramente de cerca de 63 mil para mais de 64 mil. O mercado suspirou de alívio, mas não completamente. O relatório de ontem à noite "Véspera da Semana do Super Banco Central: BTC Retrocede para 63 mil" A probabilidade de um aumento das taxas de juros subiu acima dos 30%, com o mercado a optar por um refúgio seguro em meio à incerteza. Agora que as botas caíram, a Fed manteve-se mesmo firme. Mas a votação revelou mais informações: 9 a favor, 3 contra, com Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan todas inclinadas para um aumento de 25 pontos base [1]. Três votações agressivas abriram divisões dentro do comité. Isto é mais interessante do que a própria resolução. A primeira fissura da era Warsh. Esta é a segunda reunião do FOMC desde que Kevin Warsh tomou posse. Este presidente do Federal Reserve, nomeado por Trump, está a andar na corda bamba. Por um lado, quer conter as expectativas de inflação, mas por outro, não quer inflamar o mercado devido ao impacto combinado das guerras tarifárias e dos conflitos no Médio Oriente. Pelo texto da declaração, a redação é mais cautelosa do que em março e junho. O comunicado afirmou que, embora o crescimento económico enfrente incertezas, continua a expandir-se de forma constante[1]. Este 'apesar' é seguido por uma estrutura sintática de incerteza elevada, que é considerada moderadamente dovish na formulação da Fed. Mas, ao mesmo tempo, três votos querem aumentar as taxas, o que é real e real$XRP ## Análise XRP 7/31
**Direção: Maioritariamente neutra, mas não te apresses a agir 😐 **
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Preço atual cerca de **$1,09**, descida de 1,4% em 24 horas, basicamente inalterado durante 7 dias. Calculando a partir de um ATH de 3,65 dólares, isso é uma queda de **70%**, e estive deitado no chão durante quase um ano.
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**A história dos ETFs é verdadeira, mas o ritmo está a abrandar. **
O fluxo líquido acumulado de ETFs à vista XRP ultrapassou **1,5 mil milhões de dólares**, marcando quatro meses consecutivos de entradas líquidas. Parece impressionante, não é? Mas em julho, foram feitos apenas **12,3 milhões de dólares**, uma queda de 90% face aos 131 milhões de dólares de maio. Ainda mais surpreendente, no dia de negociação mais recente, 584.000 dólares em entradas vieram inteiramente da família Franklin Templeton da Fidelity, enquanto os outros seis ETFs não tiveram ganhos.
Houve seis dias de negociação ao longo de julho sem entradas. Isto são instituições a comprar, mas fazem-no com contenção, como se estivessem a testar o terreno.
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**O verdadeiro foco está na Aviva. **
O gigante britânico da gestão de ativos Aviva (que gere 350 mil milhões de dólares em ativos) planeia emitir um fundo de liquidez tokenizado em dólares na XRPL. Isto não é um pequeno projeto DeFi — é um gigante financeiro tradicional a usar diretamente o livro de contas XRP. Mais positivos tangíveis do que entradas de ETFs, mas o mercado ainda não os fixou no preço.
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**Aspetos técnicos: suave e suave. **
RSI 47,6, a oscilar abaixo dos 50. Fluxo de capital do CMF **-0,15**, o dinheiro continua a fluir para fora. Alinhamento baixista da supertendência. $1,09-1,10 é uma zona de resistência densa, onde as médias móveis de 50 e 100 dias se cruzam, combinadas com o nível de retracção de Fibonacci 0,618. Fiz rush duas vezes na última semana e fui atacado de volta.
Mas há um dado que vale a pena acompanhar: **O RSI mensal caiu para a sua zona de sobrevenda mais profunda da história, ainda mais extrema do que durante o crash da COVID em março de 2020. Isto é um indicador inverso — historicamente, após tais níveis de sobrevenda, o fundo muitas vezes não é nem o fundo nem está longe disso.
Suporte: $1,07 (Fibonacci), $1,05 (Supertrend), $1,045 (mínimo recente).
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**A maior variável: SEC. **
O recurso da SEC no caso Ripple ainda está pendente. A Lei da Clareza está bloqueada no Senado e é muito provável que seja aprovada antes do recesso de agosto. Não existe um calendário para aprovações do NYDFS para stablecoins RLUSD e outras emissões. Se algum destes três resultados resultar, o XRP não será ao preço atual.
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**Conclusão: A direção é otimista, mas agora não é o melhor ponto de entrada. **
150 milhões de dólares em fundos de ETF não mentem; Franklin Templeton não é parvo, Aviva está verdadeiramente on-chain. Mas o aspeto técnico é demasiado fraco, os riscos regulatórios demasiado elevados e a liquidez está demasiado concentrada num único ETF.
e um dos outros dois sinais: (1) Aumento de volume e o preço mantém-se acima de $1,10, RSI acima de 50, vale a pena perseguir; (2) Cair para a faixa de $1,00-1,05, que é a zona de custo médio para fundos ETF grandes, com uma margem de segurança mais elevada. Nesta posição, não sobe nem desce, e a relação custo-desempenho é média.📊 $WLD Contract Overload Express (31 de julho)
Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers...
Na última hora, as liquidações ascenderam a cerca de 13.200 dólares
A liquidação de posições longas foi de cerca de $13.200
A liquidação curta custa cerca de $9,95
O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi aproximadamente 155.000 dólares
A liquidação de posições longas foi de cerca de $145.900
A liquidação curta foi cerca de $9.095,09
Nas últimas 12 horas, os montantes da liquidação foram aproximadamente 191.100 dólares
Posições compradas foram liquidadas cerca de $157.100
As posições curtas foram liquidadas em cerca de $33.900
O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi aproximadamente 275.600 dólares
Posições compradas foram liquidadas por cerca de $210.400
Os shorts foram liquidados por cerca de $65.200
Pelos dados de liquidação $WLD, as liquidações longas esmagam os bears, com quase nenhuma resistência ao longo de toda a corrida, indicando uma venda longa extrema e unilateral. A taxa de liquidação de 24 horas é 3,2 vezes superior à dos bears. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados.
🔥 Barómetro de Mercado | 31 de julho
Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma.
🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década
Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defendem todos um aumento de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro.
📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento
A Microsoft apresentou resultados que superaram as expectativas: receitas de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em termos homólogos, marcando a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares.
O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — uma revisão em baixa dos aproximadamente 190 mil milhões de dólares esperados anteriormente para 175 mil milhões de dólares. O preço da ação disparou 8,5% após o expediente. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das orientações de despesa da Google, o sinal de "redução de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio.
📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA
A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em relação ao ano anterior, para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Após o horário, o preço da ação caiu mais de 10%.
Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais".
💎 Resumo
Três acontecimentos apontam para o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado deixaram de ser "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência de gasto". Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram drasticamente porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%
#财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%
#苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário Na verdade, o mercado recente não mudou muito
Enfatiza repetidamente que perto dos 63k fazes o duo, e dos 65k fazes o kong
Esta semana, ambas as operações longas com margens baixas estavam acima de 65 e saíram
Um total de 4.000 pontos de espaço
Esta manhã, o pino caiu rapidamente e atingiu o eixo central da caixa
Agora que a subida terminou, não há futuro no mercado em alta
Basta seguir a posição do dia anterior e manter os 65 para continuar
Abaixo, o mercado aponta para os níveis 63/61🚨 Atualização do Mercado Cripto
O mercado está a entrar numa fase crítica.
Após a recente volatilidade, os traders estão atentos a uma coisa: para onde a liquidez se move a seguir.
🟠 $BTC continua a ser líder de mercado e está a definir o rumo para todo o espaço cripto.
⚡ Os ecossistemas de IA, DeFi e de alta convicção estão a atrair atenção à medida que o capital se torna mais seletivo.
O próximo passo pode não ser sobre todas as moedas a bombear.
Será sobre identificar as narrativas mais fortes antes da chegada da multidão.
📊 Veja:
✅ Suporte e resistência do Bitcoin
✅ Atividade das baleias
✅ Confirmação de volume
✅ Rotação de liquidez
O mercado recompensa a preparação, não o FOMO.
Qual setor liderará o próximo movimento cripto?
🤖 IA
🔥 DeFi
⚡ Camada 1
💎 Memecoins
#Bitcoin #Crypto #Altcoins #Trading #OKXOrbit