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#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% Sou o Ci Ge, o PCE tornou-se negativo mês após mês, pela primeira vez desde 2020. O crescimento homólogo caiu de 4,1% para 3,7%, com um crescimento núcleo de 3,3% em linha com as expectativas. Um PIB anualizado de 1,5% ficou abaixo dos 2,1% esperados, mas após excluir os inventários líquidos de exportação e os gastos governamentais, as vendas finais privadas domésticas cresceram 3,9%, o valor mais alto desde o início de 2023. A inflação está a arrefecer e a procura interna está a aquecer; este conjunto de dados contraditórios obrigou a recalibrar o preço do aumento de 63% da taxa em setembro. PCE a tornar negativo é um sinal real O índice de preços PCE de junho caiu 0,1% em termos mensais, marcando o primeiro negativo mensal desde 2020. A tendência de arrefecimento da inflação está a confirmar-se, minando a urgência de um aumento imediato das taxas da Fed. A inflação está a abrandar, mas a forte procura interna significa que o Fed não precisa de se apressar a cortar as taxas. É por isso que a probabilidade de um aumento das taxas em setembro mantém-se nos 63%. O mercado não abandonou o aumento das taxas apenas porque o PCE se tornou negativo, já que os dados da procura interna são demasiado sólidos. Impacto no BTC A curto prazo, este é um fator claramente positivo. O PCE a tornar-se negativo mês a mês reduz a urgência dos aumentos das taxas, beneficiando ativos de risco. O BTC recuperou de menos de 64.000 para 65.118, com o Nasdaq a subir 2,8%. No entanto, uma forte procura interna a médio prazo significa que as taxas de juro elevadas precisam de persistir por mais tempo. A contradição central destes dados é que a inflação está a arrefecer, mas a procura interna está a aumentar. Esta combinação é o maior receio do Fed. A curto prazo, que o PCE se torne negativo é positivo, mas uma forte procura interna significa que as taxas de juro elevadas precisam de persistir por mais tempo. Se os dados de julho continuarem a confirmar a tendência de arrefecimento da inflação, a probabilidade de um aumento das taxas em setembro cai de 63%, e o BTC ganhará um novo impulso ascendente. O BTC está atualmente nos 64.300, cerca de 800 pontos abaixo dos 65.118. Após os dados do PCE, o mercado oscila entre 64.000 e 64.500, exigindo novos catalisadores para romper a zona de liquidação curta entre 65.400 e 66.000. Operacionalmente Se mantiver uma posição comprada, o stop loss deve ser definido abaixo de 63.500. Se a posição for pesada e abriu acima de 65.000, reduza parte da posição se esta ressaltar para 64.500 a 64.700. Se o preço voltar para a faixa dos 63.500 a 64.000 e estabilizar, é uma oportunidade para aumentar posições. Se o PCE se tornou negativo é o ponto de partida de uma tendência ou um fenómeno de um único mês causado pelas flutuações do preço do petróleo, o mercado precisa de dados de julho para decidir. A curto prazo, a tendência é ascendente, mas são necessários novos catalisadores para impulsionar um rompimento. Ci Ge terminou de falar. Pensa bem. $ETH $ETH $SNDK Finalmente percebi o que motivou a erupção de hoje no hynix do SK. Ao início, não esperava mais do que um alívio rotineiro. Depois apareceu aquela enorme vela verde. Movimentos como este raramente vêm de uma única manchete — foram o resultado de vários catalisadores otimistas alinhados ao mesmo tempo. O maior impulso de confiança veio do Presidente do Grupo SK, Chey Tae-won, que comprou 3.620 ações da SK hynix a 30 de julho, no valor de cerca de 4,8 mil milhões de KRW. Foi o seu primeiro investimento direto na empresa, tornando-a um forte sinal interno depois de a ação ter caído de cerca de 2,18 milhões de KRW para 1,32 milhões de KRW. O setor mais amplo da memória também ganhou fogo. O Philadelphia Semiconductor Index disparou mais de 7%, enquanto SanDisk, Seagate, Western Digital, Micron e SK hynix registaram fortes ganhos. Quando um setor inteiro se junta, normalmente reflete a melhoria dos fundamentos em vez de especulação a curto prazo. Os lucros da Microsoft deram ainda mais combustível. A Azure continuou a proporcionar um crescimento impressionante, a receita anual da cloud ultrapassou os 100 mil milhões de dólares e uma rentabilidade mais forte aliviou as preocupações sobre a desaceleração dos gastos com infraestruturas de IA. Ao mesmo tempo, as melhorias otimistas dos analistas e as expectativas de um preço mais forte da DRAM e da procura de HBM no próximo ano reforçaram a perspetiva positiva. A minha entrada média ronda os 908,37, e a posição está agora a mostrar um lucro não realizado saudável. Em vez de tentar anunciar o topo exato, estou gradualmente a aumentar os lucros enquanto aumento o stop-loss para proteger os ganhos. Se a ação recuar sem violar o meu nível de risco, vou reavaliar com base na ação do preço e não na emoção. Esta negociação reforçou uma lição importante: encontrar uma tendência vencedora é apenas parte do processo. Preservar esses ganhos através de uma gestão de risco disciplinada é o que distingue boas operações de excelência. $SKHYNIX $ETH $BTC #SoftPCEStrongDemand #AppleBeatsButDrops $MU $XMU Finalmente a brilhar! 🥳 A Micron Technology (MU) recuperou fortemente na quinta-feira, 30 de julho de 2026, impulsionada principalmente pelo sentimento positivo dos lucros das principais ações tecnológicas. Segue-se uma análise detalhada das razões por detrás da sua tendência e dos pontos-chave para observação futura: 1. Análise de Tendência de 30 de Julho: Porque Aumentou 18,4%? Depois de registar quatro dias consecutivos de quedas acentuadas (uma queda acumulada de 25%), a Micron recuperou fortemente em 18,4% a 30 de julho, fechando em $874,66. Este aumento é principalmente atribuído aos seguintes fatores: Resultados da Microsoft divulgam "Confiança nos gastos com IA": A Microsoft demonstrou o seu compromisso com o investimento contínuo em infraestruturas de IA no seu mais recente relatório financeiro e enfatizou a sua estratégia de "investimento de capital responsável", dissipando com sucesso os receios do mercado sobre uma "bolha de IA" ou "os gastos dos gigantes da cloud a sair do controlo". Os investidores interpretam isto como: enquanto gigantes da cloud como a Microsoft continuarem a fazer encomendas, a procura por chips de memória (o principal produto da Micron) continuará forte. O mercado reafirma a continuidade dos gastos em IA: Anteriormente, o mercado receava que o investimento em IA não se traduzisse em receitas imediatas. Os sinais de monetização da IA mencionados no relatório financeiro da Microsoft e do crescimento saudável do negócio cloud não só apoiaram a Micron, como também impulsionaram um impulso abrangente no setor dos semicondutores (como a AMD e a Marvell). Correção técnica de compra e avaliação: A ação sofreu uma correção significativa nos últimos quatro dias, com um claro sentimento de 'recuperação profunda' no mercado. Os analistas acreditam que a queda anterior se deveu em parte às preocupações dos investidores com a concorrência chinesa na memória (como o CXMT) e à alavancagem excessiva na indústria global dos semicondutores; À medida que o sentimento do mercado recupera, os investidores começam a regressar a estas ações de capital com avaliações relativamente razoáveis. Informações sobre concorrentes: A concorrente Samsung Electronics divulgou um relatório financeiro impressionante no mesmo dia, e espera-se que a escassez de fornecimento no mercado de memórias continue no próximo ano, reforçando ainda mais a confiança do mercado nos fundamentos da indústria de memórias. 2. Pontos-chave a observar hoje e a curto prazo Apesar do seu forte desempenho a 30 de julho, a Micron mantém-se altamente volátil. Os principais pontos a observar incluem: A "continuidade" dos gastos com IA: Esta recuperação baseia-se numa interpretação dos relatórios financeiros da Microsoft. Se outros gigantes tecnológicos (como Google, Meta, Amazon) sinalizarem para "cortar" ou "esperar para ver" os gastos de capital em IA no futuro, a Micron poderá enfrentar novamente a volatilidade. Detalhes sobre a oferta e procura de memória: Acompanhe de perto as orientações de seguimento da Samsung ou de outros fabricantes de memória. O preço das ações da Micron depende fortemente atualmente das expectativas de que a "lacuna de fornecimento de memória" persista. Quaisquer sinais de excesso de capacidade pressionarão diretamente o preço da ação. Zona de Pressão Técnica: Embora a MU tenha recuperado fortemente, a ação continuou a cair mais de 20% cumulativamente desde julho. É importante observar se o preço da ação consegue manter eficazmente níveis-chave de suporte técnico (como a estrutura recente da média móvel) e testar a resistência de máximos anteriores. Sentimento macro: Preste atenção ao fluxo global de capital no setor dos semicondutores. Atualmente, o mercado é bastante sensível às ações tecnológicas. Se a trajetória das taxas de juro da Fed, os dados de inflação ou outros relatórios macroeconómicos desencadearem um sentimento de desvalorização, o beta elevado (altamente volátil) Micron é frequentemente o primeiro a ser afetado. Resumo: A recente forte recuperação da Micron prova que a confiança fundamental do mercado na procura de memória por IA ainda não foi quebrada. Nos próximos dias, recomenda-se prestar atenção aos "Comentários de Seguimento sobre o Investimento em Capital em IA pelas Ações Tecnológicas em Geral" e ao "Desempenho de Abertura do Índice Geral de Semicondutores de Filadélfia", que refletirão diretamente se o mercado está disposto a perseguir preços ou se vê esta subida como uma oportunidade para reduzir e sair. Ao início, pensei que o SK hynix estava apenas a ter um alívio de salto. Depois olhei mais a fundo. Aquela enorme vela verde não era movida por uma única manchete. Foi o resultado de múltiplos catalisadores de alta a atingirem o mercado ao mesmo tempo. A primeira chamou-me logo a atenção. O presidente do Grupo SK, Chey Tae-won, comprou 3.620 ações da SK hynix a 30 de julho, no valor de cerca de ₩4,8 mil milhões. Mais importante ainda, foi a primeira vez que comprou o hynix SK diretamente, em vez de o possuir indiretamente através da Praça SK. Depois de a ação ter caído de cerca de ₩2,18 milhões para ₩1,32 milhões, essa compra privilegiada enviou uma mensagem poderosa: confiança. Depois, todo o setor da memória pegou fogo. O Philadelphia Semiconductor Index subiu mais de 7%, enquanto SanDisk, Seagate, Western Digital, Micron e SK hynix subiram todos juntos. Movimentos assim normalmente indicam que o dinheiro institucional está a rodar para um setor — não apenas no retalho a perseguir o impulso. A Microsoft acrescentou ainda mais combustível. A Azure continuou a registar um forte crescimento, a receita anual da cloud ultrapassou os 100 mil milhões de dólares e os resultados aliviaram as preocupações de que o investimento em infraestruturas de IA estava a abrandar. Junte-se relatórios otimistas de analistas, melhorias nas expectativas de preços da DRAM e previsões de procura HBM mais fortes para o próximo ano, e é fácil perceber porque é que os investidores intervieram. Quanto à minha posição, a minha média de entrada é cerca de 908,37, por isso estou com um ganho saudável não realizado. Não estou a tentar vender o topo exato. Em vez disso, vou escalar gradualmente até à força enquanto aumento a minha parada para proteger os lucros. Se a ação recuar mas se mantiver acima do meu nível de risco, vou reavaliar com base na ação do preço — não nas emoções. Uma lição que esta profissão me lembra sempre: Encontrar a tendência permite-te entrar no comércio. Gerir a saída é o que determina quanto dessa tendência realmente se mantém. $SKHYNIX $ETH $BTC #PCE环比转负 #GDP增速放缓至1_5% #DailyOrbit $AERO vs $UNI · Na Base O volume de negociações da Uniswap na base é 30% inferior ao da Aerodrome. Mas as receitas lá são 80% superiores. Últimos 30 dias: → Volume de negociação do aeródromo: 11,38 mil milhões de dólares → volume de negociação Uniswap: 7,92 mil milhões de dólares → Taxa do aeródromo: 6,26 milhões de dólares → Taxas do Uniswap: 11,27 milhões de dólares Um dólar por rota: → Uniswap: captura 14,2 pontos base → Aeródromo: capta 5,5 pontos base Taxa por cada dólar ganho: → Uniswap: 0,00 dólares para emissões → Aeródromo: 1,25 dólares pelas emissões Aeródromo ganha trânsito. O Uniswap tem um preço melhor.Deixa-me dizer-te como é que algumas pessoas te magoam. E não com qualquer pessoa, mas com aqueles que são completamente desqualificados e ignorantes. Especialmente recentemente, este assunto despertou o meu interesse particular. Do que estou a falar são esses influenciadores a espalhar FUD manipulando as tuas emoções. Como é que o fazem? Primeiro definem um objetivo. Por exemplo, uma moeda, uma celebridade da internet ou outro projeto...... Lucram ao escolher uma moeda para cair ou o influenciador para sofrer, organizando depois um cerco a essa pessoa ou projeto através de grupos estabelecidos no Telegram. A única motivação deles é esta; Nada mais. Então, por que é que fazem isto? Deixa-me explicar. Eles exploram a tua raiva; Usa os teus medos para construir confiança e conquistar rapidamente uma grande base de seguidores. Isto é, não porque se importem contigo. É porque te veem como produtos, como números. Agora deixa-me explicar-te porque levo este assunto tão a sério. Estou nesta indústria desde 2017. Durante o meu período de trading ativo, posso ter feito dezenas de milhares de transações. Por exemplo; Em 2021, Elon Musk adotou um cão. Um cão da raça Shiba Inu. Chamou-lhe Floki e partilhou a fotografia. Em poucos dias, apareceu uma moeda com este nome. Comprei-o em quantidades dispersas a preços de 3 a 4 milhões de dólares. Agora vejam o que essa comunidade está a fazer. Toda a gente sabe que Elon Musk um dia voltará a partilhar esse cão. Mas se, quando esse dia chegar, ninguém pensar nesta moeda, então ela torna-se sem sentido. Por isso usam a única coisa que têm. Uma parte de 4% deduzida de cada transação. Usaram esse dinheiro para ir a Londres. Em outubro de 2021, colocaram anúncios nos autocarros de Londres e no metro. Durou cerca de dois meses, com 40.000 anúncios lançados. O anúncio só tinha uma frase. Se perderes $Doge, compra Floki. Numa manhã, um britânico a caminho do trabalho viu aquele cartaz no metro. Em novembro, o regulador da publicidade do Reino Unido iniciou uma investigação sobre as reclamações. Em março de 2022, consideraram os anúncios irresponsáveis e baniram-nos. Ou seja, um pequeno grupo de pessoas a usar o dinheiro que retiraram dos seus próprios bolsos para criar um som suficientemente forte para que uma agência de publicidade num país atue. Finalmente, chegou o dia que todos esperavam; Elon Musk publicou esse tweet. Tornou-se uma moeda bem conhecida e rapidamente atingiu milhares de milhões de dólares. Durante esse período, conheci algumas pessoas que entraram no mercado por 2.000 dólares, e as suas vidas mudaram completamente. Pelo preço que inseri, aumentou entre 30 a 40 vezes. Eu não o vendi. Depois veio o mercado em baixa, e $Floki até desceu abaixo do preço inicial de compra. Ou seja, houve um período em que fiquei perdido. Naquela altura, toda a gente vendia os seus produtos. Alguns até me aconselharam a vender. Eu não o vendi. Não porque seja teimosa. É porque sei o que essas pessoas estão a fazer. Sei de onde vem o dinheiro da publicidade, sei quem fica acordado até tarde até que horas. Ao contrário daqueles que só olham para gráficos, eu conheço a história por trás disso...... Vamos falar sobre a importância da análise fundamental. Quando chegou o mercado em alta, ganhei bastante dinheiro. O que tornou essa partilha valiosa não foi Elon Musk. Elon Musk acabou de publicar uma foto do cão. O que transformou essa foto em algo que vale milhares de milhões foram aqueles cartazes que estavam pendurados no metro há meses. Mas hoje, a situação é completamente o oposto. As pessoas compram coisas com histórias e perseguem lucros no dia seguinte. Quando se trata de comprar coisas, não fazem nada só para as promover. No entanto, os memecoins significam comunidade. Não estavam disponíveis outras ferramentas de produção. Sem fábricas, sem patentes. Apenas quantas pessoas estão a trabalhar na mesma coisa ao mesmo tempo. Mais uma coisa. A maioria dos atacantes nem sabia qual era esse projeto. Nada de ler, nada de procurar, nada de pesquisa. Para onde quer que a multidão vá, eles vão. É precisamente por isso que a Turquia não conseguiu crescer. Estou muito relutante em falar destas coisas entre o meu próprio povo, mas infelizmente, esta é a realidade. A cultura memecoin aqui não pode desenvolver-se precisamente por causa deste grupo tóxico. Esses tipos não sabem nada sobre a indústria, por isso, quando vendem a preços altos, nem sequer sentem que estão a prejudicar os outros. A cultura Memecoin é exatamente assim; Aqueles que agem primeiro, que estudam e apoiam a comunidade, colherão sempre os frutos dos seus esforços. Na verdade, não são só os memecoins; Todos os mercados cambiais funcionam de forma semelhante. Há apenas uma diferença: o produto; Os produtos são comercializados. Aqui está a história...... O que é sempre comprado e vendido é esperança. Quando alguns ganham, outros perdem.Com a explosão do negócio cloud Azure e a implementação da monetização por IA, o preço das ações da Microsoft MSFT disparou fortemente entre 9% e 16%, liderando a recuperação das ações tecnológicas dos EUA e posicionando-se entre as melhores do mercado norte-americano em volume de negociação. O mais recente relatório trimestral da Microsoft superou totalmente as expectativas de Wall Street, com a receita do negócio cloud da Azure a crescer 43% em relação ao ano anterior (expectativa de mercado de 39,6%). Anteriormente, os grandes investimentos de infraestrutura de IA da gestão começaram a ser convertidos em rendimentos comerciais substanciais, aliviando efetivamente as preocupações do mercado sobre "IA gastar dinheiro mas não lucro", aumentando diretamente o sentimento geral no setor tecnológico. Como comprador principal da infraestrutura global de computação, a forte procura cloud da Microsoft impulsionou a prosperidade da cadeia de abastecimento upstream de chips e hardware. Mesmo num contexto macroeconómico com a subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o seu abundante fluxo de caixa livre e o crescimento dos lucros altamente certo continuam a ser a principal escolha para refúgios seguros e investimentos agressivos. $MSFT #微软单日市值增近4500亿, estabelecendo um recorde para o mercado acionista dos EUA Na noite passada, um sinal que a maioria das pessoas ignorou pode estar a reescrever o guião do mercado cripto na segunda metade do ano. O índice de preços PCE de junho dos EUA caiu 0,1% em termos mensais. Esta é a primeira vez desde o início da pandemia em 2020 — o primeiro PCE negativo mensal em seis anos. A besta da inflação está verdadeiramente a começar a "passar fome" ao nível dos dados. Sei o que estás prestes a dizer — "Apenas 0,1%, quão grande é o alvoroço?" ” Mas o trading de mercado nunca foi sobre magnitude, mas sobre direção. Outro conjunto de dados divulgados no mesmo dia é ainda mais interessante: A taxa anualizada de crescimento do PIB no segundo trimestre foi de 1,5%, abaixo dos 2,1% esperados. O crescimento abrandou, não tem? À primeira vista, sim. Mas, olhando de perto — depois de excluir exportações líquidas, inventários e despesas governamentais, as vendas finais privadas domésticas cresceram 3,9%, o valor mais alto desde o início de 2023. Tradução: Os gastos das pessoas comuns estão a crescer e o investimento empresarial é difícil. O crescimento do PIB ficou aquém das expectativas devido a um défice comercial crescente — importando grandes quantidades de servidores de IA e equipamentos semicondutores. Não é que a economia seja fraca, mas sim que os EUA estão desesperadamente a construir infraestruturas de IA. Consumo forte + inflação em queda = o cenário de "aterragem suave" mais desejado pela Fed. O que significa isto para o mercado cripto? A taxa de juro nominal já foi basicamente confirmada. Em julho, o Federal Reserve votou 9:3 para manter as taxas inalteradas, com três responsáveis a votarem a favor do aumento das taxas. O preço do mercado num aumento das taxas em setembro subiu uma vez para 57%. Mas, depois de o PCE se tornar negativo, este preço sofreu uma recalibração. Porquê? Taxa de juro real = taxa de juro nominal - inflação. Quando o PCE se torna negativo, mesmo que a taxa nominal permaneça inalterada, a taxa de juro real está a subir passivamente — esta tem sido a lógica central por detrás dos cortes de avaliação nos últimos dois anos. Mas agora, a direção marginal da inflação mudou. O mercado deixou de entrar em pânico com o "quanto mais vai aumentar?" e começou a debater "quando baixar os preços." Embora o PCE subjacente em relação ao ano anterior, a 3,3%, ainda esteja bem acima da meta de 2% da Fed e o problema estrutural da inflação não esteja totalmente resolvido — a alteração marginal é o cerne da definição de preços de mercado. Após a divulgação dos dados do PCE, o Bitcoin ultrapassou brevemente os 65.000 dólares, subindo cerca de 2% intradia. O índice do dólar americano caiu mais de 0,9%, marcando a sua maior queda num único dia desde janeiro. O ouro voltou a ultrapassar os 4.100 dólares. O mercado já está a votar. Sei que algumas pessoas podem dizer: "Isto não é apenas uma perturbação no preço do petróleo?" Quanto tempo pode durar o acordo temporário de cessar-fogo entre os EUA e o Irão? ” Mesmo que fosse uma perturbação, era uma perturbação direcional. A primeira reviravolta negativa em seis anos — este "primeiro" é, por si só, um sinal. O mercado cripto está a fazer o que espera. Quando o PCE se torna negativo, o ponto de inflexão da liquidez deixa de estar fora de alcance. Mesmo que haja outro aumento das taxas em setembro (a probabilidade já diminuiu), será o último. Não te prendas a saber se os dados mensais são causados pelos preços do petróleo. Lembre-se: o mercado negocia mudanças marginais. Valores negativos são atitudes. Se for demasiado pessimista a este nível, pode perder o ponto de viragem mais crítico no espectro macro. $BTC Relatório de resultados da MicroStrategy de hoje: o dia do relatório de resultados do primeiro trimestre marca o fundo do Bitcoin. Este relatório financeiro primeiro libertou-se da espiral de queda dos preços das ações; com fluxo de caixa suficiente, continuará a comprar Bitcoin e, em segundo lugar, discutirá medidas para estabilizar o preço do STRC. Estimo que este relatório de resultados terá um impacto positivo no Bitcoin e estou otimista de que o BTC ultrapassará os 70.000. #DailyOrbit A cripto costumava mover-se 24/7. Ultimamente parece que só começa a negociar às 21h30 EAT. Porquê? Os jogadores mudaram. O dinheiro institucional está agora em jogo. ETFs, fundos de cobertura e bancos de investimento nos EUA negociam BTC da mesma forma que negociam ações tecnológicas. Esperam que o mercado dos EUA abra para verificar o risco, proteger o Nasdaq e reposicionar-se. Junte os futuros de CME e os fluxos de ETFs que só acontecem durante o horário dos EUA, e obtém-se isto: 6 horas de lado durante o dia. Depois, uma vela no US Open define o tom para as próximas 24 horas. Liquidez, liquidações e direção real agrupam-se agora entre as 16h30 e as 23h EAT Mudança de negociação: Deixa de andar atrás do chop de manhã. Vigia a estrutura durante o dia. Direção comercial depois dos EUA acordarem. As oportunidades não desapareceram. Estão simplesmente parados onde a capital está realmente ativa. $BTC $ETH $SOL #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Os dados do PCE foram implementados como esperado, o pânico do mercado abrandou brevemente, e o padrão geral manteve-se com alguma resistência ao BTC a quedas e o ETH com maior elasticidade. As baleias on-chain têm vindo a alocar gradualmente WBTC e ETH durante um mês, o que é um sinal de capital a médio e longo prazo, mas não pode imediatamente provocar um aumento unilateral de curto prazo, pelo que não deve ser usado como base de entrada a curto prazo. Localizações principais BTC Resistência: 64.600—65.000; só mantendo firmemente pode haver potencial de subida adicional Apoio: 62.700—63.000, servindo como a linha de salvação a curto prazo para esta ronda ETH Resistência: 1930–1950, com as posições aprisionadas concentradas acima Suporte: 1860; se cair, o próximo alvo é 1835 A taxa de câmbio ETH/BTC enfrenta resistência chave em 0,03, com múltiplas rupturas a falharem em manter-se estáveis, marcando uma linha divisória entre força e fraqueza. Opiniões de mercado Atualmente, esta subida é uma forma de recuperação emocional, não uma inversão de tendência. Ao nível macro, a inflação apenas não piorou, e a postura belicista da Fed não mudou. Ao mesmo tempo, os riscos decorrentes das quedas acentuadas anteriores nas ações tecnológicas dos EUA e no setor de armazenamento continuam a existir. O ETH está intimamente ligado ao Nasdaq, com uma recuperação mais forte, mas a sua sustentabilidade é questionável. Quando o sentimento dos EUA enfraquecer, a recuação do ETH será significativamente mais rápida do que a do BTC. Muitas pessoas correm para perseguir os picos quando veem baleias a aumentar continuamente as suas posições. Aqui, é necessária uma distinção racional: As baleias constroem posições gradualmente mensalmente e conseguem resistir a uma volatilidade prolongada; os investidores de retalho comuns têm ciclos de capital curtos e perseguem cegamente dentro das zonas de resistência, tornando fácil serem abalados de um lado para o outro. 1. Todos os ressaltos devem ser tratados como reparações; não fantasmes com trocas contínuas e unilaterais 2. Perto do nível de resistência acima, priorizar a observação e a redução faseada, evitando perseguir posições longas 3. Priorizar BTC para a alocação de posições; ter cuidado com apostas pesadas em ETH 4. Tentar evitar uma alavancagem elevada; os riscos de inserção intradiária de ida e volta são relativamente elevados SK Hynix recupera dramaticamente em 28%! Os ursos ficaram atónitos — será esta onda uma reversão ou uma reparação sobrevalorizada? Pessoal, a recuperação da Hynix hoje foi de facto forte, subindo de cerca de 900 até acima dos 1148, com ganhos intradiários superiores a 28%. Há apenas alguns dias, havia preocupações sobre o colapso da lógica da IA, mas hoje o sentimento do mercado sofreu uma grande reviravolta. Porque é que de repente se tornou tão forte? O núcleo continua a ser a combinação de três fatores. Primeiro, depois do pânico do mercado, os fundos começaram a reavaliar a lógica de armazenamento por IA. A queda acentuada inicial deveu-se sobretudo a expectativas dececionantes de lucros e à onda de sentimento, mas como fornecedor principal de armazenamento de alta qualidade HBM, a procura da SK Hynix por poder computacional de IA não desapareceu, e a lógica da indústria a longo prazo mantém-se. Em segundo lugar, o Presidente do Grupo SK, Chey Tae-won, fez a sua primeira compra pessoal de ações da SK Hynix, aumentando as suas participações em 3.620 ações. Esta medida envia um sinal claro: após uma correção acentuada nos preços das ações, a empresa ainda mantém confiança no seu valor a longo prazo, o que aumentou a confiança do mercado. Em terceiro lugar, o setor dos semicondutores dos EUA está a recuperar, as ações relacionadas com IA estão a recuperar o sentimento, e as cadeias da indústria da memória como a Micron e a SanDisk recuperaram, com fundos a regressar aos semicondutores. Do ponto de vista do mercado, a forte vela otimista de hoje restaurou diretamente as perdas anteriores, com médias móveis chave de MA7, MA25 e MA99 a serem todas recuperadas, mostrando claramente o regresso do sentimento otimista. Mas nota uma coisa: Uma forte recuperação não significa que uma subida unilateral comece imediatamente; a curto prazo, ainda depende de manter o apoio. Concentre-se na faixa dos 1190-1200, que é o nível anterior de resistência; uma ruptura com aumento de volume abrirá mais espaço. Abaixo, observe o suporte perto das 11h00; se conseguir manter-se, esta recuperação ainda tem hipótese de continuar; Se voltar a cair abaixo do suporte, significa que está maioritariamente sobrevendido e a recuperar. Em termos de negociação, não é recomendado entrar imediatamente após uma grande recuperação. A concorrência de capitais a curto prazo é feroz, por isso é mais confortável esperar por uma recuação e confirmação de suporte antes de reconsiderar. Neste momento, a decisão da SK Hynix parece mais a primeira ronda de recuperação após lançamentos em pânico. Se poderá seguir esta tendência mais tarde depende da procura de armazenamento por IA e da sustentabilidade do financiamento O voo de teste bem-sucedido da Starship não conseguiu inverter a tendência descendente do preço das suas ações. A SpaceX continuou o seu canal descendente, recuando quase 50% do seu máximo de cotação e oscilando abaixo do preço do IPO. Múltiplos fatores negativos continuam a suprimir o mercado: Nos primeiros dias da cotação, o mercado ultrapassou as expectativas de crescimento a longo prazo para a indústria aeroespacial comercial e a IA, atribuindo avaliações extremamente elevadas com rácios preço/vendas superiores a 90 vezes. À medida que o sentimento de capital arrefeceu, o mercado começou a reavaliar os fundamentos. A empresa continua a sofrer grandes perdas, com investimentos no negócio de I&D e IA da Starship a consumir uma grande parte do fluxo de caixa; O crescimento dos utilizadores do Starlink abranda, levantando preocupações sobre o teto de crescimento do único segmento lucrativo. Juntamente com o levantamento iminente das ações restritas em agosto, o mercado prevê a pressão inicial para expandir a oferta de ações, com posições curtas a manterem-se em níveis elevados durante muito tempo. Os bancos de investimento lançaram intensivamente derivados para se protegerem contra quedas, amplificando ainda mais a volatilidade dos preços das ações. O sentimento entre mercados é claramente transmitido: as principais ações populares de crescimento continuam a enfraquecer, suprimindo o apetite global pelo risco. Os fundos reduziram ativamente todas as posições em temas altamente elásticos, e a volatilidade em altcoins de alta beta e temas quentes intensificou-se no mercado cripto; O ETH é mais provável que siga o sentimento dos ativos de crescimento dos EUA; O BTC depende dos ETFs para entradas contínuas de capital, e os seus atributos de valor armazenado são relativamente resistentes a quedas. A curto prazo, não compre cegamente a queda e lute por uma recuperação. Esta ronda de queda é uma fase de digestão de avaliação, e um único fator positivo dificilmente reverte diretamente a tendência. A negociação por contrato aperta estritamente a alavancagem, monitorizando de perto a janela de desbloqueio e os dados operacionais da Starlink — dois catalisadores-chave; Evite produtos altamente voláteis e intimamente ligados a ações de crescimento populares dos EUA e dê prioridade às ações convencionais com liquidez sólida. #SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 $SPCX $BNB preço atual da BNBUSDT é 589,5, uma ligeira queda de 0,25% intradiária, com um volume de negócios de 506 milhões. O mercado está fortemente ligado ao mercado global de criptomoedas, com flutuações laterais globais e volatilidade mínima, sem movimentos independentes. A resistência acima é 602, e o suporte abaixo é 580. Sem grandes eventos positivos, o mercado é maioritariamente cauteloso e cauteloso. Um intervalo estreito de volatilidade dificulta a obtenção de lucros na negociação de futuros, e as taxas correm continuamente o capital, tornando-o mais adequado para alocação spot a longo prazo do que para negociação de contratos a curto prazo. #银行业联名施压, os termos da stablecoin CLARITY podem ser regenerados Porque é que acabas por perder dinheiro mesmo depois de comprares um bom projeto? Quando entrei no mercado, sempre pensei que, desde que o projeto fosse suficientemente bom, o preço acabaria por subir novamente. Como resultado, a equipa de investigação, a tecnologia, o ecossistema e a narrativa fazem cada vez mais progressos lógicos, e as posições tornam-se mais pesadas. Mais tarde, percebi: bons ativos e bons negócios não são a mesma coisa. Independentemente de quão bons sejam os fundamentos de um projeto, se a avaliação no momento da compra já foi esgotada nos próximos anos, os chips de desbloqueio continuam a ser libertados e não há novo capital fora da bolsa para assumir, então o chamado valor a longo prazo é apenas uma história de conforto mútuo entre os detentores a curto prazo. O ativo pode continuar a desenvolver-se, mas o preço da moeda pode cair 80% primeiro. A negociação de mercado nunca foi sobre "se é bom ou não", mas sim sobre "o quanto o preço atual já se refletiu, e o quanto melhor do que as expectativas serão esperadas no futuro." Toda a gente sabe que a excelência está frequentemente escrita no preço; O que realmente gera lucro é quando a realidade, em última análise, supera as expectativas do mercado. O meu maior erro antes foi provar que comprei bem com os fundamentos, mas raramente estudava custos de chips, liquidez e avaliação. Quando os preços caíam, culpava o mercado por não reconhecer o mercado; quando estava bloqueado, falava de longe-acrementismo. No fim, o projeto sobreviveu, mas a minha conta foi apagada. Só após o vencimento é que compreende: os fundamentos determinam se uma ação merece atenção a longo prazo, o preço e as probabilidades determinam se vale a pena apostar agora, e se a direção estiver certa mas o preço estiver errado, também pode ser uma operação falhada. Lembre-se: um bom projeto não significa um bom preço, e um bom preço não significa um aumento imediato de preço.O mercado bolsista coreano disparou 17% num só dia! Comprar o dip ou perseguir os picos? Até onde pode chegar este rebote dos semicondutores? Pessoal, quando acordei esta manhã, o mercado coreano vizinho explodiu instantaneamente! O índice KOSPI disparou uma vez 17%, a Samsung Electronics disparou 26% e a SK Hynix disparou 29%, ambos registando novos ganhos num único dia. A volatilidade intradiária deixou os traders globais completamente atónitos. O que significa este aumento de preço? O nosso mercado de ações A só atinge o limite diário em 10%, mas os coreanos conseguem atingir quase dois limites diários num só dia. Para ser franco, esta tendência é ainda mais entusiasmante do que a volatilidade de uma altcoin. Quem foi o gatilho? O mercado bolsista dos EUA foi o primeiro a acender o fogo. Na noite passada, o Índice de Semicondutores da Filadélfia disparou 8%, a Micron subiu 18% e, ainda mais impressionante, a Texas Instruments, que apresentou uma previsão de receitas para o primeiro trimestre melhor do que o esperado, arrancou imediatamente. Mas o verdadeiro impulso para o mercado asiático foi a Microsoft — o seu negócio de cloud superou as expectativas, com o preço da sua ação a disparar 15% nas negociações após o horário de trabalho, marcando o maior ganho diário em 18 anos. Assim que os relatórios de resultados dos gigantes foram divulgados, a narrativa da infraestrutura de poder computacional de IA foi reacendida. Estes dois gigantes coreanos dos chips, que são fornecedores principais de chips de memória globais e semicondutores de IA, foram diretamente levados ao limite diário pelo capital, causando atritos. Mas não se entusiasme demasiado—precisa de o desmontar com calma. A Samsung e a SK Hynix juntas representam mais de metade da ponderação da KOSPI por capitalização bolsista. Ou seja, o aumento de 17% de hoje foi essencialmente o resultado de todos os investidores coreanos focarem os seus esforços nestas duas ações, forçando a subir todo o índice. Este aumento estrutural indica que o sentimento do mercado está extremamente entusiasmado, com fundos alavancados a concentrarem-se para reabastecer os seus ativos. A queda anterior foi demasiado grande, e os ursos foram brutalmente esmagados por uma única ronda. Esta ronda de rebote é menos uma reversão súbita e fundamental e mais uma libertação concentrada de emoções anteriormente suprimidas. Agora, vamos falar do ponto-chave: será que este ressalto pode ser perseguido? Para começar pela conclusão: o sentimento a curto prazo é otimista, mas a médio prazo devem ser considerados os fundamentos. A curto prazo, o sentimento no mercado de semicondutores dos EUA foi inflamado, e o Índice de Semicondutores da Filadélfia formou um padrão inverso de bagagem, pelo menos indicando que os fundos institucionais estão dispostos a repor posições a este nível. A sessão asiática de hoje é muito provável que acompanhe o rali, e haverá certamente oportunidades intradiárias de curto prazo. Mas, a médio e longo prazo, se esta subida está sobrevalorizada ou uma inversão de tendência, ainda é cedo para concluir. Se o desempenho da Samsung e da SK Hynix este ano conseguirá suportar as suas avaliações atuais depende de se a procura dos utilizadores finais por chips de armazenamento conseguirá realmente aumentar na segunda metade do ano. Afinal, embora a procura por servidores de IA seja forte, a eletrónica de consumo continua a conter-se. Além disso, o mercado coreano tem registado uma volatilidade extremamente volátil nas negociações alavancadas nos últimos dias. Ontem estava a cair, mas subiu 17% hoje, indicando que o mercado está a ser liderado de frente pela alavancagem. Se este mercado inverter, o pedalar será intenso. Portanto, a minha estratégia é clara: o trading de curto prazo pode seguir o sentimento, mas o controlo das posições é essencial — aproveite enquanto pode. Se realmente quiseres bloquear posições, espera por um pullback para confirmar o suporte antes de subir. Os sinais de flexão para a indústria dos chips de memória ainda não foram totalmente confirmados. Não faças tudo só por causa de uma vela de alta enorme; é sempre sensato poupar munições. Vamos falar nos comentários: Está a acompanhar este rebote dos semicondutores? 👇 #微软单日市值增近4500亿, estabelecendo um recorde para o mercado acionista dos EUA A Microsoft registou +450 mil milhões de dólares num único dia, e na verdade não me atrevo a narrar esta onda de IA: as ações dos EUA estão a negociar "a retirar-se", enquanto as criptomoedas apenas operam "espelhar ilusões". A MSFT subiu +15,5% ontem à noite, com uma capitalização de mercado diurna de +450 mil milhões, superando o recorde anterior do ano passado de 440 mil milhões na NVDA. A Azure subiu +43%, a receita paga pelo Copilot ultrapassou os 30 milhões e a previsão de capitalização para o ano fiscal de 2027 foi reduzida de 190 mil milhões para 175 mil milhões. Os dados tornaram todo o mercado mau, por isso não vou repetir. Para ser franco: Na minha opinião — este aumento da Microsoft é um caso de "empréstimo emocional" para criptomoedas, não de "financiamento fundamental". Existem apenas três razões: 1. Os +450 mil milhões da Microsoft são essencialmente uma combinação de alterações contabilísticas + preços de arrendamento + aceleração cloud por IA. A camada subjacente é a reavaliação dos fundos institucionais em dólares das ações de peso pesado do Nasdaq, sem ligação à liquidez on-chain. 2. Sempre que o mercado cripto mapeou "as ações dos EUA têm boa IA → o nosso Depin/Agente deve subir", há um atraso de 3-5 dias, a amplificação duplicou e a queda foi duas vezes mais rápida do que nas ações dos EUA. A última noite de resultados da NVDA foi assim: o BTC não se moveu, mas a falsificação primeiro tornou-se viral e depois chegou a zero. 3. Atualmente, as obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos estão nos 4,68%, e as obrigações de 30 anos abaixo dos 5,2%, com as avaliações das ações de crescimento a afrouxar. A Microsoft pode manter as margens de lucro do Azure, mas em que pode a RNDR/AKASH confiar? Taxa de repouso da GPU, número de nós, TVL? Todos são indicadores suaves. Então, aqui está o que eu faço: • Não persigam $AKASH TAO do RNDR como "moedas conceituais de IA" só por causa da explosão do MSFT; são dez camadas de market makers atrás dos utilizadores do Microsoft Copilot. • Se realmente quiser surfar esta onda, depende de dois pilares rígidos: se o BTC consegue usar o apetite de risco do Nasdaq para recuperar e atingir máximos anteriores, e a continuidade da NVDA/AMD — estes dois são a montante da liquidez cripto, não a própria Microsoft. • Posicionamento: Se a subida da cloud de IA no mercado acionista dos EUA continuar, o BTC será o primeiro a beneficiar, o ETH o segundo e as altcoins de IA por último, com apenas breakouts do lado direito e sem "compra narrativa em queda". No dia recorde da Microsoft, o que mais se comprava não eram imitações de IA, mas sim não tratar os relatórios de lucros das ações dos EUA como fundamentos no mundo cripto.Originalmente, durante a lacuna monetária de agosto, tanto as ações dos EUA como as criptomoedas poderiam ter suavizado a sua posição. Trump também visou essa diferença, levando a outro conflito entre os EUA e o Irão. A 28 de julho, o Irão agiu primeiro, testando as tropas americanas estacionadas no Médio Oriente com mísseis. Atividades não militares também estiveram ativas. Os EUA reiniciaram as sanções sobre as vendas de petróleo iraniano, combinando sanções económicas com bloqueios marítimos — uma combinação de uma combinação de timing. O momento foi especialmente interessante: o Federal Reserve lançou um ataque no dia anterior à reunião do FOMC, elevando os preços do petróleo e elevando as expectativas do IPC. O Irão está deliberadamente a adiar para dar ao Fed uma postura agressiva ou até uma razão para aumentar as taxas de juro Para ser franco, é apenas uma forma de dar um toque visual ao Trump. Embora isto seja apenas um palpite pessoal, o timing é tão coincidente que é difícil não pensar demasiado. Felizmente, o mercado está algo dessensibilizado a esta ronda de conflito. A 24 de julho, o petróleo bruto da OPEP atingiu o pico perto dos 100 e o WTI atingiu cerca de 73. Hoje, o petróleo bruto da OPEP atingiu o pico em torno dos 90, e o WTI atingiu o pico em torno dos 85. Os ganhos estão a diminuir e o mercado está a adaptar-se ao $BTC $ETH $SNDK. O setor de armazenamento também recuperou: o Hynix voltou aos 132, a Micron aos 778, o SanDisk voltou aos 1095. Embora ainda estejam longe do pico Mas pelo menos parou essa ronda de vendas sem sentido. As palavras de Trump e os ritmos de mercado nunca estão sincronizados. Basta habituar-se. #PCE fica negativo mês após mês, o crescimento do PIB abranda para 1,5%. #财报观察员: A previsão da Amazon ficou aquém das expectativas, mas o preço das ações reverteu-se para 9% #微软单日市值增近4500亿, estabelecendo um recorde para ações dos EUA #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% O relatório de resultados da Amazon é praticamente um caso clássico de "todas as notícias negativas esgotadas", e a lógica do mercado mudou completamente. Embora a previsão para o terceiro trimestre, de 197 mil milhões a 202 mil milhões de dólares, tenha sido inferior ao esperado, o preço da ação disparou na verdade 9%, indicando que as pessoas simplesmente não se importam com as flutuações de receitas a curto prazo. A lógica central reside numa taxa recorde de crescimento de 37% do negócio cloud da AWS e num aumento de 64% do lucro operacional para 16,6 mil milhões de dólares. Isto prova que, enquanto a procura pela cloud trazida pela IA continuar a acelerar, Wall Street está disposta a pagar pelo atual enorme desgaste. Acho que este é um modelo típico de "queimar e ganhar enquanto vai", que é mais atraente do que o cash-out puro da XMSFT ou as promessas vazias puras da Meta. Os dados não mentem; a margem de lucro disparou para 39,4% e a despesa anual de capital foi aumentada para 220 mil milhões de dólares, mas isso não afastou o capital. Este contraste mostra que o mercado está extremamente esfomeado agora; enquanto a IA puder ser convertida em receitas reais de serviços cloud, será perseguida freneticamente. A minha estratégia de negociação é: como o mercado aceita esta lógica de "alto investimento = alto crescimento", então siga o fluxo. Se tiver ações, continuarei a manter-me, focando-me em saber se a taxa de crescimento da AWS mostra sinais de abrandar. Se não houver oferta, considere entrar assim que a correção estabilizar, pois 220 mil milhões de yuans em despesas serão o fosso para o futuro. Não se assuste com orientações superficiais que ficam aquém das expectativas. Na era da IA, as empresas que ousam gastar dinheiro e conseguem ganhar dinheiro são as verdadeiras reis.#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% $SNDK destaques de 12 horas Análise de mercado mais recente do SNDK | 7,31 1. Condições de Mercado O preço atual é de $1.279,96, e ontem subiu quase 26% num único dia. Depois de ter atingido um mínimo de $998 no dia anterior, registou uma forte recuperação em excesso de vendas. 1. No último mês, o preço recuou mais de 47% em relação ao máximo de 2.354 dólares, que é uma retirada da bolha após o aumento anterior; Esta ronda de recuperação foi impulsionada por uma recuperação coletiva no setor de armazenamento, com a Micron e a SK Hynix a subirem ambos mais de 16% simultaneamente. Esta é uma tendência setorial ressonante, e não um fator positivo isolado. 2. As liquidações alavancadas on-chain foram basicamente eliminadas, a pressão de vendas em pânico foi gradualmente eliminada, mas o volume de negociação mantém-se elevado e a divergência entre bulls e bears continua significativa. 3. A versão tokenizada é negociada 24/7 sem interrupção, com uma volatilidade ainda mais intensa do que a própria ação dos EUA. Fundos especulativos de curto prazo entram e desaparecem rapidamente, com frequentes agitações. 2. As razões centrais por detrás do aumento 1. Fortemente sobrevendido + recuperação técnica de baixo Vários dias consecutivos de quedas acentuadas colocaram o indicador numa faixa extremamente sobrevalorizada. Depois de manterem o nível psicológico de 1.000 dólares, os fundos de pesca de fundo concentraram-se no mercado, desencadeando uma recuperação retaliatória. A negociação em pânico de curto prazo terminou e o mercado está a entrar numa janela de recuperação. 2. A lógica do ciclo de armazenamento da IA está a ser novamente adotada pelo capital O mercado está a revalorizar a procura rígida por centros de dados de IA, com uma procura rígida de longo prazo por SSDs de nível empresarial e memória flash NAND; Muitos bancos de investimento mantêm-se otimistas, com o Goldman Sachs até a definir um preço-alvo de 2.200 dólares, indicando que a lógica fundamental de longo prazo não falhou completamente. 3. As notícias negativas são totalmente absorvidas a curto prazo O mercado, anteriormente preocupado com as expansões de capacidade dos grandes fabricantes e o pânico devido à queda nos preços da memória flash, foi totalmente incluído após uma ronda de quedas acentuadas. As notícias negativas de curto prazo são agora positivas. 3. Fatores negativos severos a suprimir o mercado no futuro 1. O relatório financeiro de 5 de agosto foi o período de maior impacto Faltando apenas alguns dias para o relatório trimestral de resultados, se as receitas e o desempenho ficarem aquém das expectativas, esta recuperação pode facilmente estagnar e iniciar novamente uma recuação. Neste momento, os fundos estão a jogar com expectativas antecipadas. 2. Forte pressão de vendas de ações massivas presas em níveis elevados O maior aumento este ano ultrapassou os 700%, com grandes quantidades de fichas em pé a acumularem-se nas faixas 1450–1600 e 2350 acima. Assim que o preço recuperar ligeiramente, as pessoas continuarão a equilibrar, vendendo o mercado. 3. O ambiente das elevadas taxas de juro do Fed mantém-se inalterado A postura belicista de Powell mantém-se, e as ações de alto crescimento têm sido sempre suprimidas pela liquidez, dificultando a manutenção de uma subida unilateral. 4. Níveis-chave de suporte e resistência Suporte (de perto para longe) 1. Linha de vida a curto prazo: $1000, o ponto mais baixo dos testes desta ronda. Se voltar a ficar abaixo, o ressalto será anulado; 2. Suporte forte a médio prazo: $880–$950, a divisão de tendência. Pressão (de perto para longe) 1. Resistência primária de curto prazo: $1350; 2. Zona armadilhada de médio prazo: $1450–1600; 3. Pressão de inversão de tendência: Máximo histórico acima de $1900. 5. Previsão simples de mercado 1. Disco de moagem de oscilação limitada à distância (alta probabilidade) Mantendo o nível de suporte de 1000, o preço oscila lateralmente entre 1000 e 1450. Todos estão à espera que os resultados de agosto definam a direção, e é improvável que a recuperação se transforme numa reversão de uma só vez. 2. Segundo fundo (cenário de baixa) Resultados abaixo das expectativas + fraqueza do mercado, caindo novamente abaixo da marca dos 1000, continuando a testar o suporte dos 880. 3. Reiniciar o rali (baixa probabilidade) Só quando os dados de lucros superarem largamente as expectativas é que os fundos vão desafiar a zona fortemente aprisionada acima. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% O PCE fica negativo mês a mês, subindo 3,7% em relação ao ano anterior: Será este o ponto de partida para o arrefecimento da inflação, ou será uma ilusão financeira causada pelos preços do petróleo? Quando os dados do PCE foram divulgados esta noite, muitos grupos de negociação explodiram instantaneamente, cheios de aplausos de "boas notícias", "cortes de taxas são garantidos" e "$BTC está prestes a arrancar." No geral, o PCE caiu 0,1% mês a mês, tornando-se negativo, e o PCE desceu para 3,7%, sugerindo que a inflação foi, de facto, firmemente suprimida. Mas quando olhei para o ecrã, senti um suor frio a surgir. Estes amigos que proclamaram boas notícias em voz alta provavelmente nem sequer consultaram os dados principais. Este não é definitivamente o ponto de partida de uma tendência de arrefecimento da inflação, mas sim uma ilusão financeira mensal forçada por uma queda nos preços do petróleo bruto. Uma rápida análise dos dados revela a carta na manga. Em junho, os preços do petróleo bruto do WTI registaram uma queda acentuada, passando de quase 90 dólares por barril no início do mês para cerca de 70 dólares por barril no final do mês, perdendo mais de 20 dólares. Foi precisamente este efeito de fundo no setor energético que empurrou o PCE global mês a mês para território negativo. E quanto ao PCE central que pode excluir comida e energia? O PCE subjacente em junho ainda subiu 0,1% em termos mensais, mantendo-se estável em relação ao ano anterior num máximo de 3,3%. Por outras palavras, por trás do crash dos preços do petróleo, não há sequer o mais pequeno sinal de compromisso na inflação subjacente — que representa verdadeiramente salários e serviços reais. Se a inflação realmente recuar, como sugerem os dados superficiais, como poderia a Fed adotar uma posição tão firme perante a decisão do FOMC de ontem? Não se esqueça que, ontem, três membros do comité votaram de forma invulgar a favor do aumento das taxas de juro, e Wash até enfatizou publicamente: "Isto não é uma pausa." Os decisores políticos dos bancos centrais, que melhor compreendem os dados, estão a tomar ações concretas para conter o entusiasmo do mercado por cortes cegos nas taxas. Pela minha lógica de negociação, os preços do petróleo não podem continuar a cair sem parar. Atualmente, os ataques aéreos e as negociações EUA-Arábia Saudita no Estreito de Ormuz continuam intensamente envolvidos, com um forte apoio fundamental à WTI perto dos 70 dólares. Enquanto os preços do petróleo pararem de cair e recuperarem a partir dos 70 dólares, o efeito da energia na inflação desaparecerá instantaneamente. No próximo mês, o PCE global provavelmente mostrará a sua verdadeira forma e voltará a subir. Portanto, em termos de posicionamento, escolho manter 35% de defesa em dinheiro e evitar absolutamente perseguir ganhos cegamente a este nível. Este tipo de "arrefecimento da inflação" impulsionado por uma única mercadoria cíclica é altamente enganador. Uma vez que a trate como ponto de partida de um ciclo de cortes de taxas, é muito provável que seja varrido pelo mercado quando a inflação voltar a subir. De seguida, vou focar-me em dois indicadores específicos: Primeiro, se o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos pode descer abaixo dos 4,5%. Se o capital realmente acredita que a inflação está a arrefecer, o mercado obrigacionário votará sobre a queda dos rendimentos; Em segundo lugar, o petróleo bruto do WTI está a lutar por perto dos 70 dólares. Enquanto os preços do petróleo se mantiverem neste nível, a recuperação da inflação global é apenas uma questão de tempo. Fonte dos dados: BEA, Bureau de Análise Económica. ---#PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% PCE a ficar negativo + PIB aquém das expectativas — como deve o mercado ser precificado? ⚠️ Opiniões pessoais trocadas e não constituem aconselhamento de investimento Em junho, o PCE tornou-se negativo em termos mensais, caindo para 3,7% em relação ao ano anterior; O PIB preliminar do segundo trimestre foi de 1,5%, aquém das expectativas, mas o consumo privado manteve-se forte. O meu julgamento: Esta queda da inflação é mais um dividendo de curto prazo devido à queda dos preços do petróleo, e não um verdadeiro ponto de viragem da inflação. Os perigos ocultos no Médio Oriente não foram resolvidos; se o conflito recomeçar, a subida dos preços do petróleo bruto pode facilmente levar a uma nova recuperação da inflação. Se uma tendência descendente pode ser confirmada depende do próximo IPC e dos dados salariais como âncoras chave. Todo o conjunto de dados está fragmentado: o PIB está a enfraquecer, mas a procura interna mantém-se resiliente. A inflação abrandou temporariamente, mas um consumo forte ainda dá espaço aos falcões para aumentar as taxas, e as expectativas de um aumento das taxas em setembro continuarão a oscilar. A minha estratégia de negociação mantém-se inalterada: aproveitar as notícias positivas para impulsionar os preços para cima e continuar a focar-me em resaltos e posições curtas. Só quando os dados contínuos de inflação continuarem a diminuir e a procura interna enfraquecer simultaneamente é que reajustarei as minhas posições para a segunda metade do ano. Acha que esta queda do PCE é o verdadeiro ponto de viragem para a inflação, ou apenas uma ilusão de curto prazo causada pelas flutuações do preço do petróleo? Este conjunto de dados vai mudar os seus planos de negociação? $BTC "Não critique apenas o HYPE como token de plataforma; transformou os 'dividendos de troca' num banco central on-chain" $HYPE Muitas pessoas ainda o veem com padrões desatualizados, $HYPE: "É apenas um token de uma plataforma de contratos on-chain, qual é a diferença entre esses tokens de meme?" ” A diferença é enorme. Tokens de troca tradicionais: a recompra depende do humor do chefe, a destruição depende dos anúncios e desempenhos, o rendimento vem dos cães locais que cobram taxas de moedas. HYPE: Taxas perpétuas de 97%–99% são pagas ao Fundo de Assistência → para comprar HYPE ao preço de mercado →e queimá-lo. É verificável on-chain, com recompras acumuladas superiores a 1,1 mil milhões de dólares em julho, e um recorde anual de 283 milhões este ano; Com TVL de 5,8 mil milhões e taxas anuais de 1,07 mil milhões de dólares, a HIP-4 trouxe tanto mercados de previsão como RWAs, e os ETFs spot 21Shares THYP e Bitwise BHYP registaram entradas líquidas diárias em ações norte-americanas. Esta estrutura é chamada de moeda forte "compra automática + cancelamento" nas ações dos EUA, e nos círculos cripto é chamada de "monstro reflexivo": Volume de negociação ↑ → comissões ↑ → recompras ↑ → preço ↑ → volume de negociação voltou a aumentar. O ciclo positivo continuou, mas mesmo os desbloqueios de VC (9,92 milhões de tokens em maio) não conseguiram ultrapassar. Mas os veteranos experientes têm de deitar água fria sobre isto: As recompras não são máquinas de imprimir dinheiro, mas sombras do volume de negociação. Num mercado baixista, quando o volume do contrato se reduz para metade, a compra estagna; Os fluxos de ETFs à vista arrefeceram após junho, e as instituições não estão ilimitadas; $535 para a FDV não é barato; uma nova quebra do anterior máximo de 63 exige que uma nova narrativa assuma (perpétuo pré-IPO?) Acordo RWA? ）。 Por isso, vejo o HYPE como um híbrido de "ações de corretagem on-chain + ETFs de recompra": Se a posição inferior não exceder 10%, quando a sonda observa tendências de liquidez — relativa ao mercado de Bitcoin — indica alavancagem agitada na cadeia; Se morrer de repente, significa que os trabalhadores contratados estão todos a competir por honorários e não têm excedente. Não o idolatra, mas também não o menospreze. Se conseguir manter-se acima dos 50 nesta ronda e ligar o mecanismo de recompra do segundo trimestre (interesse de reserva USDC para comprar moedas), isso seria uma verdadeira transformação. Deixa espaço para a tua posição e discricionariedade no julgamento. Não trates o HYPE como um salvador, nem como uma piada. 🚬 $HYPE 📊 $SNDK liquidação expressa de contrato (31 de julho) Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers... O montante da liquidação na última hora foi cerca de 98.400 dólares As ordens longas não têm liquidação As liquidações curtas ascenderam a cerca de 98.400 dólares O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi aproximadamente 6,6821 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas em cerca de 1,1825 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas por cerca de 5,4997 milhões de dólares O montante da liquidação nas últimas 12 horas foi de aproximadamente 14,9854 milhões de dólares A liquidação de posições longas foi cerca de 2,1653 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas por cerca de 12,8201 milhões de dólares O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 23,5275 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas em cerca de 3,5054 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas por cerca de 20,0221 milhões de dólares A partir $SNDK dados de liquidação, as liquidações curtas esmagam os bulls, com os shorts a enfrentarem liquidações contínuas em grande escala. O mercado apresenta um squeeze unilateral extremo, com liquidações curtas de 24 horas 5,7 vezes mais longas do que os bulls, e a escala das liquidações a expandir-se gradualmente. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados. 🔥 Barómetro de Mercado | 31 de julho Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma. 🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defendem todos um aumento de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro. 📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento A Microsoft apresentou resultados que superaram as expectativas: receitas de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em termos homólogos, marcando a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares. O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — uma revisão em baixa dos aproximadamente 190 mil milhões de dólares esperados anteriormente para 175 mil milhões de dólares. O preço da ação disparou 8,5% após o expediente. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das orientações de despesa da Google, o sinal de "redução de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio. 📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em relação ao ano anterior, para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Após o horário, o preço da ação caiu mais de 10%. Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais". 💎 Resumo Três acontecimentos apontam para o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado deixaram de ser "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência de gasto". Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram drasticamente porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% #微软单日市值增近4500亿, estabelecendo um recorde para o mercado acionista dos EUA 卧槽，闪迪这一波绝对不是普通反弹，是想直接把空头连人带仓一起抬走啊 $SNDK 单日暴涨约26%，核心不是单一利好，而是AI需求、存储涨价和空头回补同时爆发首先，微软云业务继续高速增长，资本开支大幅增加，说明科技巨头对AI数据中心的投入没有减速。服务器除了需要GPU，也需要大量高速SSD和NAND闪存，闪迪作为存储龙头，直接吃到资金预期其次，三星财报释放出明确信号：服务器存储需求强劲、产能依然偏紧，存储价格仍有上涨空间。这证明AI带来的存储缺口正在从题材变成真实订单，市场重新给整个板块估值最后是技术面的逼空。闪迪此前从高位连续暴跌，悲观情绪已经释放得非常彻底。板块一旦转强，抄底资金进场叠加空单止损，才把反弹放大成昨晚这种暴力拉升接下来先看1380—1400压力区。放量站稳，后面有机会继续挑战1450—1500；若冲高后跌回1320下方，短线资金大概率开始兑现，价格可能回踩1280—1300重新换手我的判断是，中期逻辑已经转强，但昨晚涨得太急，追高风险明显，等回踩确认比情绪上头更稳 $MU $SKHYNIX #美股加密标的承压，币价波动影响财报 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #微软单日市值增近4500亿, estabelecendo um recorde para o mercado acionista dos EUA Vamos partilhar a minha perspetiva única: porque é que esta ronda de rally tem uma importância tão forte para o ponto de referência? Muitos investidores de retalho perceberam imediatamente que o mercado em alta da IA estava de volta e que podiam entrar corajosamente no setor do poder computacional. Mas, depois de aprofundar os detalhes do relatório financeiro, acredito que isto é apenas uma recuperação estrutural, não o início de um novo mercado em alta em grande escala. 1. Este aumento tem dois fatores centrais A comercialização da IA na cloud Azure está verdadeiramente a gerar receitas, e a IA já não é apenas um conceito vazio; Ao mesmo tempo, o investimento de capital foi otimizado para controlar a queima de caixa ineficaz, melhorando significativamente os dados de fluxo de caixa. A lógica atual de seleção de ações para capital é simples: líderes que conseguem converter IA em receita beneficiam de prémios de avaliação, enquanto empresas que apenas queimam dinheiro sem retorno são continuamente abandonadas pelo capital. Comparado com a fraqueza anterior da Meta, a polarização no setor é visivelmente visível. 2. Dois riscos potenciais ocultos Em primeiro lugar, o desempenho impressionante da Microsoft é uma questão de vantagem individual e não representa a prosperidade de toda a indústria da IA; muitas pequenas e médias empresas de média e média dimensão ainda enfrentam desafios de rentabilidade. Em segundo lugar, o ambiente macroeconómico mantém-se inalterado. Os dados do PCE ainda apresentam riscos de inflação, os riscos finais dos aumentos das taxas do Fed não foram totalmente resolvidos e as amarras do aperto da liquidez mantêm-se. O meu resumo prático: Os fatores positivos de curto prazo aumentaram o sentimento global de risco do mercado, trazendo um impulso positivo ao mercado cripto a curto prazo. Mas evite perseguir cegamente posições longas no hype do mercado bolsista norte-americano; a febre acionista dificilmente se traduzirá numa recuperação generalizada do mercado. De seguida, a estratégia de layout será simplificada, abandonando temas de lixo e focando-se em setores com verdadeira base na indústria.O JPMorgan cortou o preço-alvo da Coinbase em 30%, de 283 para 196, e a Mizuho Securities rebaixou diretamente a classificação da Circle para underperform, reduzindo o preço-alvo de 85 para 50. Pode ser surpreendente que esta empresa, sempre considerada a mais obediente, a mais regulamentada e um modelo de stablecoin, agora seja o alvo mais pessimista de Wall Street. Então, como é que o negócio da Circle foi encurralado por dois lados? Esta história começa com a hypeeliquid, uma das maiores exchanges descentralizadas de contratos atualmente, que tem bilhões de dólares em USDC na plataforma. Esse dinheiro não fica parado; a Circle e a Coinbase usam-no para comprar títulos do Tesouro dos EUA e ganhar juros. Antes, esses juros eram basicamente divididos meio a meio entre eles, sem qualquer relação com a hypeeliquid, o que certamente causava descontentamento na hypeeliquid, pois o dinheiro que eles reuniam na plataforma gerava juros que só a Circle e a Coinbase ganhavam. A hypeeliquid tentou criar sua própria stablecoin para capturar essa receita, mas não teve sucesso. No final, negociaram um novo acordo com a Circle e a Coinbase, pelo qual 90% dos juros ganhos com esses USDC investidos pela Coinbase devem ser devolvidos à hypeeliquid. Atualmente, os 6 mil milhões de USDC na hypeeliquid geram cerca de 160 milhões de dólares por ano em receita de reserva. Antes, esses 160 milhões eram divididos entre a Circle e a Coinbase; com o novo acordo, 90% desses juros vão para a hypeeliquid, e a Circle e a Coinbase ficam apenas com 10%. Isso significa que juntas vão ganhar entre 60 a 80 milhões de dólares a menos por ano, enquanto a hypeeliquid pode ganhar entre 130 a 160 milhões, podendo chegar a 300 a 500 milhões a longo prazo. Não é uma quantia pequena, é como se lhes tirassem uma grande parte do fluxo de caixa, o que explica o aumento evidente da hypeeliquid, enquanto o chamado "dragão dois" (龙二aster) é tão inútil quanto uma moeda de ar. Pode parecer que isto é apenas um assunto entre grandes instituições como Circle, Coinbase e hypeeliquid, sem relação connosco, mas não é bem assim. Essas plataformas ganham juros graças ao que temos em mãos, os USDC que mantemos nas exchanges. Em suma, o bolo que essas instituições disputam é feito com o nosso dinheiro. Agora, a divisão dos lucros está cada vez mais confusa e apertada, e provavelmente não vão suportar isso sozinhos; ou os rendimentos dos investimentos relacionados às stablecoins vão diminuir, ou as taxas e os limites para levantamentos vão aumentar silenciosamente. No fim, o custo recai sobre os investidores comuns, ou seja, nós. Portanto, embora pareça uma luta entre instituições, está diretamente ligada ao dinheiro que temos. Se fosse só o negócio da hypeeliquid, a Circle poderia aguentar, mas o que realmente preocupa Wall Street é que isto abriu um precedente. Não é só a hypeeliquid que tem muitos USDC; plataformas como a Polymarket também têm. Se a hypeeliquid consegue exigir 90% da divisão, por que outras não podem fazer o mesmo? A Circle e a Coinbase terão de ceder para todos, e ninguém quer arranjar inimigos. Nos últimos meses, a circulação de USDC caiu de quase 80 mil milhões para 73 mil milhões, uma redução de 7 mil milhões em poucos meses, dinheiro que saiu efetivamente do sistema. As más notícias não acabam aqui. No final de junho, surgiu um novo concorrente forte, a aliança da stablecoin OUSD, formada por gigantes como Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock e a própria Coinbase, com mais de 140 grandes empresas unidas. Esta lista é muito pesada, meio Wall Street e meio Silicon Valley juntos. A estratégia da aliança é o oposto da Circle. A Circle fica com cerca de 38% dos juros como lucro, que é sua principal fonte de receita. A OUSD, por outro lado, distribui quase 100% dos juros para os gigantes que a promovem, ficando apenas com uma pequena taxa de serviço. Em resumo, a OUSD não visa lucro para si, mas para que os parceiros ganhem, tentando roubar a fatia da Circle. O mais doloroso é que a Coinbase, amiga da Circle, é também um dos membros fundadores da OUSD. O acordo de distribuição entre a Coinbase e a Circle será renegociado em agosto deste ano. Esse acordo gerava mais de 900 milhões de dólares anuais para a Coinbase, mais da metade da receita total da Circle, sendo a maior fatia. Agora, a Coinbase tem o precedente da divisão de 90% da hypeeliquid e a carta da OUSD como alternativa pronta. Será que na negociação de agosto a Coinbase não vai pressionar a Circle ao máximo? A Circle deve estar bastante preocupada. O relatório da Mizuho Securities calcula isso de forma bastante dura, prevendo que até 2027 a proporção dos gastos da Circle com divisão de canais em relação à receita suba de 64% para 73%, reduzindo o lucro em mais de 20% em comparação com as expectativas do mercado. Mesmo que a Circle aumente a escala, o múltiplo de avaliação será menor que o das empresas similares, mostrando que o mercado já perdeu confiança no modelo de negócio da Circle. Felizmente, a Circle ainda tem cartas na manga: em julho, obteve a aprovação final das autoridades regulatórias dos EUA para abrir um banco nacional de moeda digital, uma licença federal real, que fortalece a gestão dos seus ativos de reserva e dificulta que outros mexam nesse território. A Circle também está construindo seus próprios canais de distribuição, não dependendo mais da Coinbase para tráfego, aumentando a proporção de vendas próprias de 6% para cerca de 17%. Além disso, está desenvolvendo a sua própria blockchain chamada ARC, com uma estratégia clara: não depender apenas da margem de juros, mas também ganhar dinheiro com transferências na cadeia e taxas, diversificando as fontes de receita. Claro que há quem diga que essas medidas não vão salvar os resultados no curto prazo, já que o valor de mercado do USDC continua a diminuir, e a licença e a nova blockchain são soluções a longo prazo. Para ser honesto, as stablecoins sempre foram vistas como um porto seguro, algo que não cai mesmo se o céu desabar. Mas hoje, até a Circle, uma empresa regulamentada, tem de lutar para sobreviver, sendo desacreditada por Wall Street. Este setor está longe de ser tão calmo quanto parece; há muitas reviravoltas, e quanto mais sólido parece um grande negócio, mais feroz é a disputa por trás dele. Os stablecoins que temos nas mãos podem ver os seus rendimentos e até a segurança alterados silenciosamente por essas batalhas entre gigantes. É importante estar atento a estas questões e manter-se vigilante, pois nunca é demais.#aistorydiverges Quando inseri profundamente a pá Luoyang nas ruínas de Shang e Zhou de há três mil anos, o húmus que trouxe tinha exatamente o mesmo cheiro a sangrento dos relatórios financeiros atuais do Vale do Silício — a alternância de touros e ursos tem o seu ritmo histórico, e a ascensão e queda dos impérios sempre ecoou o mesmo ritmo. Ao longo da longa história da investigação histórica, vastas civilizações apresentam frequentemente apenas duas cenas na véspera da Revolução Dinástica: uma é o cultivo de milhares de acres de campos férteis com vasos robustos, e a outra é a riqueza de toda a nação empilhada em túmulos grandiosos mas frios. O confronto de atuações de ontem à noite entre os dois gigantes não foi mais do que um ensaio para as ruínas digitais, a repetir esta antiga divergência do destino. A Microsoft alcançou uma colheita trimestral de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior. A sua infraestrutura de cloud é como um pesado recipiente de bronze — estável e altamente prática, tendo já colhido o trigo pesado do primeiro trimestre no terreno fértil do comércio. Não é necessário prometer o futuro à tribo através de mitos etéreos, porque as inscrições nos vasos rituais de bronze há muito que estão preenchidas com o ouro e a prata presentes. Em contraste, Meta Zuckerberg assemelha-se a um capitão de expedição do século XVI obcecado pela procura da Cidade Dourada. Embora 60,8 mil milhões de dólares em receitas seja enorme, o fluxo de caixa livre caiu para um mínimo de quatro anos e, com despesas de capital frenéticas que variam entre 130 mil milhões e 145 mil milhões, equivale a lançar anos de grão acumulado num incinerador como sacrifício. Estará ele a construir um altar ao reino divino, ou a construir uma grande cova funerária para os deuses algorítmicos que ainda não desceram? No meio das correntes subterrâneas do capital, aqueles 'Oficiais de Invasão de Tumbas' de olhar atento em Wall Street há muito que sentiam perigo na orientação enevoada, pressionando os seus mecanismos e recuando para a passagem secreta. A mesma narrativa da revolução inteligente conduz a túmulos arqueológicos completamente diferentes. Um cumpre o oráculo no local, enquanto o outro usa fluxos de caixa infinitos para forjar antiguidades futuras. Os próximos relatórios de resultados da Amazon e da Apple, divulgados hoje, fornecerão dados de datação por carbono 14 mais precisos para este grande colapso e reconstrução da civilização. À medida que surgem fissuras nos impérios tecnológicos tradicionais, a passagem secreta que liga a velha ordem ao mundo on-chain foi aberta. A $XDELL dos tokens de ações dos EUA reflete profundas interações de mercado no jogo em curso — neste sítio arqueológico incontrolável, saqueadores de túmulos e forças expedicionárias aguardam a mesma resposta: quem está verdadeiramente a minerar o minério de ferro da civilização e quem está apenas a vender miragens na areia amarela?Ontem, porque o Prémio $GRVT Creator foi anunciado ao lado, conversei com dois amigos que também escrevem conteúdos e falei sobre o mais recente projeto Babylon $BABY Notei que alguns amigos podem ter sido realmente manipulados por certos KOLs ou marcas de água de IA: 1. Disse que a taxa de juro da Babylon é demasiado baixa e, com o acordo de empréstimo do sócio, a taxa de juro é inferior a 1%, por isso muito poucas pessoas a utilizam. Ele disse: "Até gozaste com o dinheiro que dei de graça." Mas o problema é que não é gratuito: primeiro, participar em eventos exige taxas de combustível, e a viagem de ida e volta do gás em Bitcoin custa dezenas de U, exigindo muito dinheiro para recuperar juros; Em segundo lugar, se hipotecar dinheiro a ela, há um risco. Se o acordo deles tiver uma brecha, perco o capital...... 2. Acredita que o DeFi com $BTC irá certamente desenvolver-se: o BTC tem atualmente uma capitalização de mercado de 1,3 biliões e pode subir para 10 triliões no futuro. Mesmo com juros bancários, esse dinheiro ainda geraria mais de 100 mil milhões de yuans, por isso haveria certamente projetos que poderiam ser produzidos. O projeto que pode sair do alcance é provavelmente a atual empresa líder, Babylon. Mas acho que é um dado adquirido. O ouro tem vindo há 200 anos sem juros, por isso não podemos assumir que o BTC deve ter juros. Ainda precisamos de analisar mais a fundo para perceber que tipo de infraestrutura está madura antes de poder desenvolver o BTC DeFi. 3. Além disso, os clientes da Babylon são equipas de projetos B2B, e têm de ser projetos de cadeia pública construídos sobre um mecanismo PoS. Esta base de clientes é um pouco restrita, o que limita as perspetivas de desenvolvimento da BABY. Não há muitas equipas de projeto num mercado em baixa; mesmo que haja, não há muitas as ricas. Mesmo as que têm dinheiro não são necessariamente aquelas que criam cadeias públicas de PoS. Parece difícil ganhar dinheiro.O exército dos EUA acabou de bombardear o Irão, e depois o Irão virou-se para atacar bases militares dos EUA. Os preços do petróleo dispararam 35% dentro do mês — Old Mo explica porque é que o grande bolo ainda se mantém Assim que me sentei para observar o mercado, o Médio Oriente explodiu novamente. Na noite do dia 29, os militares dos EUA lançaram um ataque aéreo em grande escala ao centro de comando da Guarda Revolucionária do Irão, instalações de mísseis e drones. Na noite do dia 30, o Irão retaliou diretamente, usando drones para atacar o exército dos EUA na Base Aérea de Sheikh Isa, no Bahrein, destruindo geradores e sistemas de navegação. Algumas horas antes, a Guarda Revolucionária do Irão afirmou ter atacado uma base militar dos EUA na Jordânia, destruindo três F-35. Os dois lados destruíram completamente a relação. Numa entrevista à Fox, Trump disse de forma direta — que iria "atacar o Irão com força." O Irão é ainda mais agressivo, declarando que tem "controlo total" sobre o Estreito de Ormuz e continua a bloqueá-lo. O Irão rejeitou diretamente o plano proposto por Omã para gerir o estreito. Os combates estão a espalhar-se para fora — um navio de gás num porto egípcio foi bombardeado, e a Arábia Saudita, juntamente com os EUA, lançou ataques aéreos contra militantes pró-iranianos dentro do Iraque. Irão, Iraque, Egito, Jordânia — todos estão incluídos. Os preços do petróleo dispararam. A 2 de julho, o Brent ainda oscilava em torno dos 70 dólares, e no dia 23, caiu diretamente para 102 dólares durante as negociações. Desde julho, o aumento acumulado tem sido de 35,65%. No dia 29, subiu mais de 8% num único dia. Verifiquei os dados e o aumento acumulado nas últimas duas semanas ultrapassou os 20%. A Goldman Sachs afirmou que, em casos extremos, poderia chegar aos 120 dólares; Wood Mackenzie foi ainda mais direto: se o estreito não se conectar, opta por 100+ e, em casos extremos, pode chegar a 120-150 dólares. Algumas instituições acreditam que uma flutuação na faixa dos 80-100 dólares é altamente provável. Com os preços do petróleo a subir assim, não preciso de aprofundar o impacto nas expectativas de inflação. O Velho Mo regressa ao gráfico. De acordo com dados da CoinMarketCap, o preço mais recente do BTC é de 64.809, um aumento de 1,87% em 24 horas. A ETH foi cotada em 1919, um aumento de 1,22%. Algumas fontes de dados também reportam BTC 64.806 e ETH 1.924. Uma diferença de preço de várias dezenas de dólares entre diferentes plataformas é normal; Normalmente escolho a gama abrangente. O BTC está atualmente a oscilar entre 64.500 e 65.000, tendo subido durante três dias consecutivos. Ontem, a mínima foi de 63.269, mas foi forçada a recuar novamente. A resistência acima é de 65.500-66.000; um rompimento é de 67.000; O suporte abaixo é de 64.000-63.500; se quebrar, alvo 62.500. O ETH suporta entre 1880-1900, com resistência acima em 1950-1960. A Coinbase caiu 5,5%, a Circle caiu 6,9% — as ações do conceito cripto dos EUA estão a cair, mas o Bitcoin e o Ethereum estão a subir. O que é que isto significa? Os riscos geopolíticos estão a aumentar as expectativas de inflação, e as expectativas de inflação estão a impulsionar a lógica da "negociação por depreciação" — capital está a infiltrar-se em ativos sólidos. O velho Mo disse algumas palavras honestas. Os preços do petróleo subiram 35% no mês, o que é um grande acontecimento em qualquer momento da história. Mas a situação atual é — os riscos geopolíticos estão a elevar os preços do petróleo→ as expectativas de inflação estão a subir→ e os fundos procuram ativos resistentes à inflação. Nesta ronda, o Bitcoin não colapsou juntamente com os ativos de risco; em vez disso, seguiu a mesma lógica do ouro. Mas uma coisa deve ser considerada: se os preços do petróleo permanecerem acima dos 100 dólares, o Federal Reserve conseguirá ainda manter a sua posição? A decisão sobre a taxa de juro de julho está a chegar em breve, e essa é a maior variável. Operacionalmente: o Bitcoin espera que um recuo para 64.000-64.300 estabilize antes de comprar; O Ethereum espera entre 1880-1900 para obter sinais. Usa stop-loss e não cumpre a encomenda. Perseguir ao nível dos 65.000 não é rentável; é mais seguro confirmar uma retirada antes de agir. Até onde acha que irá o conflito EUA-Irão? Vamos falar nos comentários Se achas que Lao Mo faz sentido, dá um gosto e segue. Quando chegar a posição chave, ligo-te imediatamente. $BTC $ETH $SNDK #美伊报复循环加速, os preços do petróleo subiram 20% este mês. 📊 $ETH Liquidação de Contratos Express (31 de julho) Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers... O montante da liquidação na última hora foi de aproximadamente $901.300 As posições longas foram liquidadas em cerca de $809.500 As liquidações curtas totalizaram cerca de 91.900 dólares O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi de aproximadamente 9,095 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas por cerca de 5,3003 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas por cerca de 3,7947 milhões de dólares O montante da liquidação nas últimas 12 horas foi de aproximadamente 15,845 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas por cerca de 6,0782 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas por cerca de 9,7669 milhões de dólares O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 25,7963 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas por cerca de 8,9766 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas por cerca de 16,8197 milhões de dólares Segundo $ETH dados de liquidação, predominam as liquidações de 1 a 4 horas, com um forte aumento nas vendas longas; A partir de 12 horas, as liquidações curtas esmagaram os bulls, invertendo a direção, e o short squeeze continuou a aumentar. Em 24 horas, as liquidações curtas eram 1,87 vezes superiores às bulls. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados. 🔥 Barómetro de Mercado | 31 de julho Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma. 🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defendem todos um aumento de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro. 📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento A Microsoft apresentou resultados que superaram as expectativas: receitas de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em termos homólogos, marcando a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares. O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — uma revisão em baixa dos aproximadamente 190 mil milhões de dólares esperados anteriormente para 175 mil milhões de dólares. O preço da ação disparou 8,5% após o expediente. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das orientações de despesa da Google, o sinal de "redução de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio. 📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em relação ao ano anterior, para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Após o horário, o preço da ação caiu mais de 10%. Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais". 💎 Resumo Três acontecimentos apontam para o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado deixaram de ser "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência de gasto". Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram drasticamente porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% #微软单日市值增近4500亿, estabelecendo um recorde para o mercado acionista dos EUA $BTC As pressões macroeconómicas de curto prazo diminuíram ligeiramente, o PCE subjacente tornou-se negativo mês após mês pela primeira vez desde 2020, com um crescimento homólogo de 3,2%-3,3%, em linha com as expectativas, e começaram a surgir sinais de um ponto de viragem na inflação. O PIB abrandou para 1,5%, mas as vendas finais privadas domésticas cresceram 3,9%. A procura interna não abrandou, a urgência dos aumentos das taxas do Fed diminuiu e não há justificação urgente para cortes de taxas. Cerca de 63% dos aumentos de taxas em setembro estão a ter preços que precisam de recalibração. Anteriormente, o apetite ao risco era suprimido pelos preços do petróleo a ultrapassar os 100 e choques geopolíticos, mas agora foi assegurada uma janela de alívio decente e o mercado está a entrar no preço. Condição de expiração: Se os rendimentos do Tesouro dos EUA recuperarem rapidamente ou se os empregos não agrícolas da próxima semana superarem as expectativas, esta janela pode fechar-se a qualquer momento. #PCE环比转负, o crescimento do PIB desacelera para 1,5% #美股加密标的承压, a volatilidade do preço das moedas afeta os lucros #财报观察员: a previsão da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9%Porque é que a SK Hynix subiu de repente? A minha encomenda longa 908.37 está planeada para ser tratada desta forma Sou o Ci Ge. Tenho mantido posições longas em 908,37 desde então, e esta onda finalmente registou uma recuperação decente, com o lucro flutuante a tornar-se mais denso. Muitas pessoas perguntam porque é que o aumento repentino de hoje se deve principalmente a vários fatores positivos que se coordenam em simultâneo. Primeiro, o presidente intervém pessoalmente para comprar ações. O Presidente do Grupo SK, Chey Tae-won, comprou pessoalmente a SK Hynix pela primeira vez, adquirindo um total de 3.620 ações por cerca de 4,8 mil milhões de KRW. Esta é também a sua primeira participação direta em ações da SK Hynix; anteriormente, sempre detinha ações indiretamente através da SK Square. Depois de o preço da ação ter ajustado de forma constante a partir de um ponto mais alto, o próprio controlador entrou pessoalmente, o que aumentou significativamente o sentimento do mercado. Após a notícia, o preço da ação reverteu-se rapidamente de uma queda para uma subida. Em segundo lugar, todo o setor do armazenamento recuperou coletivamente. O índice de semicondutores de Filadélfia disparou, com Micron, Western Digital, SanDisk, Seagate e outras cadeias de armazenamento a fortalecerem-se coletivamente, e o capital a voltar para hardware de IA. Quando os setores ressoam, os líderes muitas vezes beneficiam primeiro. Em terceiro lugar, o relatório de resultados da Microsoft reacendeu a lógica da IA. O mais recente relatório de resultados da Microsoft superou as expectativas do mercado, e o negócio cloud da Azure continua a crescer rapidamente. Embora a orientação de despesa de capital tenha sido ajustada, o mercado interpreta-a como "maior eficiência de investimento, não uma procura mais fraca." A procura por IA não arrefeceu, e a HBM e o armazenamento, como beneficiários principais, naturalmente recuperaram atenção do capital. Em quarto lugar, as instituições continuam a elevar as expectativas. Várias instituições aumentaram os seus preços-alvo, e o Goldman Sachs sublinhou recentemente novamente que os preços tradicionais da DRAM deverão manter um crescimento de dois dígitos este ano, enquanto a HBM continuará a ser escassa no futuro. O mercado retomou a negociação baseada na lógica de longo prazo da IA, em vez do sentimento de curto prazo. ⸻ Como devo gerir a preparação da minha encomenda longa? Não vou vender toda a encomenda 908.37 de uma vez. O meu plano continua a ser obter lucros em lotes: * Tier 1: Levantar 20% perto de 1100-1150, garantindo parte do lucro primeiro. * Segundo nível: Reduzir a posição em mais 25% perto de 1200-1250. * Terceiro nível: Continuar a levantar 25% perto dos 1350-1400. * Deixe 30%. Se o mercado puder continuar, deixe-o acima de 1500. Ao mesmo tempo, continuarei a aumentar os meus pontos de stop-loss. Sempre que o preço subir, aumente o stop-loss para cima, tentando manter os lucros a mover-se com o mercado, em vez de simplesmente pegar no elevador e devolver tudo. Se ocorrer uma recuação normal mais tarde mas o suporte chave não estiver quebrado, considerarei continuar a manter em relação a vender ordens de tendência cedo apenas por causa de uma ou duas velas de baixa. Muitas vezes, os verdadeiros lucros dos grandes eventos de mercado não são abrir posições, mas mantê-las. Esta ordem não é exceção. O acima é apenas o meu histórico de negociação e abordagem pessoal, e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. $SKHYNIX $BTC $ETH Finalmente percebi o que incendiou o hynix da SK hoje. Abri o gráfico à espera de mais um salto de alívio, depois apareceu aquela vela verde monstruosa. Sem cap, só um título não cria um movimento desses. Esta subida parecia mais vários catalisadores otimistas a alinharem-se ao mesmo tempo. O primeiro gatilho foi difícil de ignorar. Chey Tae-won, presidente do Grupo SK, comprou pessoalmente 3.620 ações da SK hynix a 30 de julho, no valor de cerca de 4,8 mil milhões de KRW. Isso é um sinal bastante significativo porque ele nunca tinha detido a ação diretamente antes, apenas através da Praça SK. Depois de a ação ter caído de cerca de 2,18 milhões de KRW para 1,32 milhões de KRW, ver o presidente intervir deu ao mercado uma nova dose de confiança. Depois, todo o setor de memória apertou-se mais alto. O Philadelphia Semiconductor Index subiu mais de 7%, enquanto nomes como SanDisk, Seagate, Western Digital, Micron e SK hynix subiram acentuadamente. É esse tipo de rotação sectorial a que presto atenção porque normalmente é impulsionada por mais do que o entusiasmo do retalho. A propósito, os lucros da Microsoft acrescentaram mais um impulso. O Azure continuou a crescer a um ritmo impressionante, as receitas anuais da cloud ultrapassaram os 100 mil milhões de dólares e uma rentabilidade mais forte ajudou a acalmar os receios de que o investimento em infraestruturas de IA estivesse a desacelerar. Além disso, a investigação otimista de grandes instituições e as expectativas de preços mais fortes da DRAM e da procura por HBM no próximo ano deram aos investidores ainda mais razões para se manterem construtivos. Quanto à minha posição, a minha entrada média ronda os 908,37, e estou com um ganho sólido não realizado. Não estou a tentar adivinhar o topo exato. O meu plano é escalar gradualmente até à força em vez de fechar tudo de uma vez, enquanto continuo a seguir o meu stop para cima para proteger o que o mercado já me deu. Se o preço recuar sem quebrar o meu nível de risco, vou reavaliar em vez de reagir emocionalmente. Uma lição que esta profissão continua a ensinar-me: apanhar uma grande tendência é apenas metade do trabalho. Gerir a saída sem devolver meses de lucro é onde o verdadeiro jogo começa. $SKHYNIX $ETH $BTC #PCE环比转负,PIB增速放缓至1,5% ETH a $1.916, uma zona onde a pressão de venda e a acumulação de baleias se sobrepõem Se o nível de suporte de 1.892 dólares for quebrado, pode descer para 1.880 dólares, então porque é que há sinais de sobrevenda e compras de baleias ao mesmo tempo? Os dados-chave confirmados no texto original são os seguintes. A ETH caiu 0,09% de 24 horas para $1.916,34, com um máximo de $1.936,33 e um mínimo de $1.892,65. Os indicadores técnicos mantêm uma estrutura baixista. O preço está abaixo da EMA5 (1.919,81), EMA10 (1.921,63) e EMA20 (1.922,11), com resistência SAR em $1.934,75. O MACD alargou a sua faixa negativa em -2,00, e o RSI 6 está em 31,67, aproximando-se de condições de sobrevenda. A KDJ confirmou fraqueza, já que o K (24,92) caiu abaixo do D (35,98). O volume de negociação foi substancial, com 2,46 milhões de ETH e 4,72 mil milhões de USDT. Por outro lado, há também observações de que as baleias construíram posições no WBTC e ETH no valor de 184 milhões de dólares durante o mesmo período. O que esta estrutura significa é que o mercado reflete simultaneamente dois sinais diferentes no preço. Primeiro, a oferta e procura técnicas favorecem a venda. Os preços negociados abaixo da EMA e do SAR indicam que não há forças de compra a curto prazo, e quedas acompanhadas de volume aumentam a probabilidade de venda efetiva em vez de liquidação ou stop-loss. Em segundo lugar, os sinais de acumulação de baleias sugerem que os fundos de médio e longo prazo estão a encarar a faixa de preços atual como uma zona de compra. Estes dois sinais operam em eixos temporais diferentes. As posições de curto prazo seguem quedas, enquanto as de longo prazo são compradas em prestações. O caminho que este fluxo segue para BTC e altcoins é claro. Se o ETH se mantiver acima de $1.892, a altcoin pode manter as expectativas de um fundo, mas se esse suporte quebrar, o fluxo de fundos para o BTC poderá acelerar. Na verdade, a distinção entre as 8 ações de interesse mencionadas no texto original (SOL, KAITO, ZAMA, SOON, ALLO, ZEC, XAU) e as 92 ações adiadas significa que os fundos são alocados seletivamente a temas específicos. Este é um padrão típico em que os fundos se concentram em ativos defensivos e em algumas ações momentum durante períodos de baixa liquidez do mercado. Existem duas condições para um cenário ascendente. Primeiro, o ETH precisa de recuperar até $1.934,75 (SAR). Neste caso, a estrutura baixista de curto prazo pode ser quebrada, e pode testar entre $1.950 e $1.960. Em segundo lugar, para que a acumulação de baleias conduza a uma recuperação real do preço, o nível de suporte de $1.892 deve ser mantido. Enquanto este apoio se mantiver,Já faz muito tempo desde que escrevo um relatório diário. Os dados de mercado são tão maus que nem consigo poupar uma edição inteira. Hoje, estou a poupar e a escrever sobre isso, dividido em níveis secundários, emissões on-chain e ações Nível 2 $bank: O líquido líquido já fechou. Comecei em 0,06 e estava a gritar, o máximo era cerca de 0,6, depois desceu para 0,13 e senti que não terminou de se mover, depois voltou para 0,29, ontem à noite desceu para 0,05, agora está em 0,07, o volume de negociação é muito menor e agora é a saída líquida. Esta ronda deve ter terminado. $koma: O canal publicou anteontem. Sempre que grito 'Dealer', eles começam a vender. Desta vez não gritei no Twitter, por isso fiquei um pouco mais firme. Além disso, ontem à noite reparei que a taxa de juro do empréstimo na Xiao Suo está especialmente alta, o que é um pouco anormal. Deve ser que o Vendedor Principal se envolveu. Vamos ver se conseguem aguentar mais tempo desta vez. A taxa atual continua positiva, e já houve algumas posições curtas até agora, mas não muitas. $grvt: Como imaginei, havia poucos investidores de retalho, e toda a abertura foi apenas para vender bens. Hoje subiu um pouco, mas parece que a janela já passou. Se quiseres jogar agora, o custo é ainda maior. On-chain $Marcoin: Meme das ações de alta tecnologia, talvez este setor esteja a abrir. Claro que só adivinhamos quando atingir o Alfa. Outros talvez já saibam — o máximo de ontem foi de 40 milhões e, a este ritmo, definitivamente não vai cair. Há uma previsão de que a CZ vai comprar, mas se a CZ não comprar durante dias, provavelmente também não vai resistir $mame: Meme, que nenhuma notícia positiva alcança, está a crescer lentamente; a comunidade continua demasiado forte Ações Ontem vi que a Unitree ia subir em agosto, e pensei que a Changxin pudesse cair, mas hoje a Changxin disparou, por isso ainda não sei jogar ações... A Micron SanDisk registou ganhos diários de 2-30%, com as alterações de preço a acompanharem as imitações, enquanto apenas $spcx ainda se mantém. #美光暴跌后: É no fundo ou a meio da montanha? 📊 $DOGE Liquidação do Contrato Express (31 de julho) Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers... O montante da liquidação na última hora foi cerca de 148.500 dólares A liquidação de posições longas foi de cerca de 148.500 dólares As ordens curtas não têm liquidação nenhuma O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi aproximadamente 420.500 dólares Posições longas foram liquidadas por cerca de $413.100 A liquidação curta é cerca de $7.446,30 O montante da liquidação nas últimas 12 horas foi aproximadamente de 451.700 dólares As posições longas foram liquidadas por cerca de $422.000 As posições curtas foram liquidadas por cerca de $29.800 O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi aproximadamente 596.900 dólares Posições longas foram liquidadas por cerca de $484.300 As posições curtas foram liquidadas por cerca de $112.600 Pelos dados de liquidação $DOGE, as liquidações longas esmagaram os ursos, com quase nenhuma resistência ao longo de toda a corrida, indicando uma venda longa extrema e unilateral. A taxa de liquidação durante 24 horas foi 4,3 vezes superior à dos ursos. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados. 🔥 Barómetro de Mercado | 31 de julho Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma. 🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defendem todos um aumento de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro. 📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento A Microsoft apresentou resultados que superaram as expectativas: receitas de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em termos homólogos, marcando a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares. O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — uma revisão em baixa dos aproximadamente 190 mil milhões de dólares esperados anteriormente para 175 mil milhões de dólares. O preço da ação disparou 8,5% após o expediente. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das orientações de despesa da Google, o sinal de "redução de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio. 📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em relação ao ano anterior, para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Após o horário, o preço da ação caiu mais de 10%. Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais". 💎 Resumo Três acontecimentos apontam para o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado deixaram de ser "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência de gasto". Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram drasticamente porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% #苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário Mano, ontem à noite o mercado bolsista dos EUA e as ações cripto dispararam em conjunto. Achas que é uma "recuperação em alta e retorno rápido"? Não se apresse, vamos primeiro ver quantos "sorrisos escondem adagas" atrás deste castiçal otimista. --- 1. O "discurso anti-inflação" de Wash está novamente a "falar em grande", levando o mercado a virar a tabela Ontem à noite, a Fed manteve-se estável e, na conferência de imprensa de Walsh, ele foi agressivo — insinuando que "as taxas de juro a longo prazo já aumentaram as taxas para nós." O mercado percebeu imediatamente a mensagem subjacente: Está a acobardar-se? Como resultado, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,24%, o valor mais alto desde 2007. Os bancos de Wall Street criticaram diretamente: o JPMorgan manchete "Falar vazio é inútil", o Bank of America disse que estava "confuso com posições pacifistas" e Morgan Stanley apontou de forma direta "danos à credibilidade." A lógica de Walsh pode ser traduzida para linguagem simples: "Sinto que o mercado apertou para mim, por isso não vou acrescentar mais." O mercado respondeu: "Está bem, vou mostrar-te imediatamente." "—Quanto mais tempo ficas→ maiores surges de fim a longo prazo→ mais apertadas são as condições financeiras→ menos ousas agir, um ciclo fechado perfeito e um beco sem saída. Ainda mais impressionante, o JPMorgan antecipou a sua primeira previsão de aumento das taxas para dezembro, com o Bank of America a afirmar que "reconstruir a credibilidade requer um aumento das taxas em setembro." Atualmente, a CME FedWatch mostra cerca de 57% de probabilidade de um aumento das taxas em setembro. 2. Tendências do mercado: As ações tecnológicas estão em alta, o BTC teve uma boa oportunidade Na noite passada, o setor de IA nos EUA disparou — a Microsoft subiu 15%, marcando o seu maior ganho num único dia em 18 anos. O Índice de Semicondutores da Filadélfia subiu 8%, e o Nasdaq 100 subiu 3,4%, marcando o terceiro maior ganho do ano. O BTC também beneficiou, ultrapassando brevemente os 65.000 dólares e subindo cerca de 2% intradia. Mas quanto desta recuperação é "compra genuína" e quanto é "vendedores a descoberto forçados a fechar as suas posições"? O meu próprio produto. No lado dos dados, foque-se em duas posições-chave: · $61.524: Se o BTC cair abaixo deste nível, a força acumulada de liquidação longa dos CEX convencionais atingirá $1,325 mil milhões, o que significa que, se se espalhar, os cadáveres cobrirão todo o OKX. · $67.712: Se isto for quebrado, a força de liquidação curta atingirá $1,071 mil milhões, e os ursos subirão imediatamente do spot. Neste momento, o BTC está a oscilar em torno dos 64.400, com 3.000 dólares para cima e para baixo, que é a mudança para dois "banquetes de liquidação" — ambos os lados são uma minha, por isso depende de que lado estás. 3. A Nova Normalidade da Era das Lavadoras: Adivinha, Adivinha A Fidelity International foi direta: sob a política de "sem orientação" de Wash, as expectativas do mercado para os caminhos das políticas ajustam-se frequentemente, e as taxas de juro e os preços dos ativos flutuam mais facilmente com os dados — isto tornar-se-á o novo normal na era Wash. Tradução em linguagem simples: A partir de agora, não espere que a Fed faça promessas vazias por si. Adivinhe por si mesmo, e se estiver errado, não me culpe por não o ter avisado. 🎯 Sugestão de encomenda de hoje (apenas para entretenimento, se perderes dinheiro, não me contactes) · Posições longas: Se o nível de 63.800-64.000 for puxado e não ultrapassar, reduz posições e testa longas, stop loss abaixo de 63.200, mira primeiro 65.000, depois 65.500-66.000. Lembra-te — abaixo dos 63 mil, é um cemitério otimista. Se cair abaixo dos 61,5 mil, é uma cascata de liquidação de 1,3 mil milhões de dólares. Não vás contra o conselho de liquidação. · Traders vendidos: A recuperação para a faixa dos 65.000-65.200 está sob pressão. Podes tentar posições curtas de forma leve, definir stop-loss acima de 65.600 e apontar para 64.000-63.800. Se um dia realmente ultrapassar os 67,7 mil — admita a derrota e pare com as suas perdas, não enfrente diretamente o gráfico de liquidação de 1 mil milhões de posições curtas. · Jogadores ao estilo Zen: Este mercado está cheio de spoilers, não há vergonha em ver o programa de uma posição vazia. Espera até a direção estar livre antes de entrar; é cem vezes melhor do que ser recuperado e cortado durante uma consolidação. Resumindo: a febre do mercado bolsista dos EUA é "o mercado em alta de outra pessoa"; O BTC está apenas a surfar a onda. O "défice de crédito" de Walsh continua por resolver, e o aumento das taxas de juro de setembro continua em suspenso. Controla bem a tua posição, não persigas altos com FOMO, e não entres em pânico nem cortes perdas—a sobrevivência é mais importante do que tudo. 💬 Tema interativo: O BTC vai chegar aos 65k esta noite ou recuar para 63k? Deixe as suas indicações nos comentários e volte amanhã para ver quem é provado errado. 👇 #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% #苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário Dados recentemente divulgados: O PCE subjacente tornou-se negativo mês a mês, 3,2% em relação ao ano anterior, em linha com as expectativas, mas a leitura mensal mostrou um ponto de viragem. Combinado com o crescimento do PIB a abrandar para 1,5%, inferior ao anterior, esta é uma carteira muito favorável ao risco. As pressões inflacionistas estão a diminuir ligeiramente, a economia continua a crescer, só que não tão positiva como antes. Estes dados estão bloqueados na posição mais difícil da Fed. Quem quer aumentar as taxas não encontra razões suficientes, e quem quer cortar as taxas hesita em agir. Para as criptomoedas, este é o sinal mais claro das últimas semanas: a incerteza macroeconómica começa a oscilar numa direção favorável Anteriormente, os preços do petróleo a ultrapassarem os 100 e o conflito EUA-Irão assustaram consideravelmente o mercado. Agora, há finalmente um sinal decente de abrandamento. O mercado já está a prevêr o preço. Observe como os rendimentos do Tesouro dos EUA e o índice do dólar americano irão acompanhar. Estes dados dão ao mercado um respiro. Quanto a quanto tempo pode respirar, vamos ver como os funcionários não agrícolas vão comprar $BTC na próxima semana. $ETH #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5%. #财报观察员: A previsão da Amazon não previu, mas o preço da ação reverteu-se para subir 9% #苹果第三财季业绩超预期, com uma forte queda nas negociações após o horário BTC, ETH e SOL registaram hoje recuperações modestas a moderadas, com o BTC a regressar a cerca de $65.000. Mas o que é ainda mais notável é que os volumes de negociação de 24 horas dos três terão caído em comparação com o dia anterior: os preços estão a recuperar, mas a força de participação não acompanhou. Esta combinação normalmente não é traduzida diretamente como "tendência invertida", mas sim como uma recuperação técnica após uma pausa na pressão macroeconómica. A Fed manteve a faixa das taxas de juro inalterada esta semana, mas três votos contra aumentos das taxas apareceram na decisão. Uma pausa não significa uma mudança para o abrandamento; o mercado ainda precisa de manter prémios de risco para a inflação, energia e trajetórias das taxas de juro. Para os criptoativos, o que realmente importa não é um único dia de lucro, mas se o capital subsequente pode continuar a entrar, se o volume de negociação pode amplificar-se e se a estabilidade do BTC pode impulsionar um apetite maior pelo risco. A discussão na comunidade X tem mudado gradualmente de "se recuperar ou não" para saber se os fluxos e volumes de capital dos ETFs conseguem ser sustentados. Esta é uma questão mais saudável: não se foque apenas no ponto final do preço; primeiro verifique se os fundos que impulsionam o preço ficam para trás. Pontos-chave: 1) O BTC subiu cerca de 2,1% em 24 horas, o ETH e o SOL também subiram, mas todos são instantâneos em tempo real. 2) Os volumes de negociação de 24 horas do BTC, ETH e SOL caíram cerca de 4,4%, 29,6% e 20,2%, respetivamente, em comparação com o dia anterior. 3) O Fed manteve a faixa das taxas de juro entre 3,50% e 3,75%, com uma votação de 9:3, e três membros apoiaram um aumento da taxa. Aviso de risco: Os ativos cripto flutuam significativamente, com expectativas macro, de liquidez e políticas a mudarem rapidamente; Este artigo #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% Os principais dados macroeconómicos dos EUA foram divulgados simultaneamente: o índice de preços PCE de junho tornou-se negativo mês a mês, e a taxa anualizada de crescimento do PIB no segundo trimestre caiu para 1,5%, significativamente abaixo das expectativas do mercado. Como medidor de inflação preferido pela Fed, o PCE global caiu mês após mês, aliviando as pressões inflacionistas de curto prazo, mas o PCE subjacente mantém-se elevado, ainda longe da meta de inflação de 2%. Esta recuação da inflação beneficiou em grande parte de uma queda gradual dos preços do petróleo, impulsionada por fatores externos e a sua sustentabilidade é questionável. Os sinais económicos também são subtis: o crescimento do PIB está a arrefecer e o ímpeto de crescimento está a enfraquecer, mas o consumo das famílias e o investimento corporativo mantêm-se resilientes e não entraram em recessão. Esta combinação de "ligeira arrefecimento da inflação + desaceleração económica" colocou a Fed num dilema: Por um lado, os dados enfraquecem a urgência de um aumento imediato das taxas em setembro; Por outro lado, a inflação subjacente mantém-se persistente, dificultando que o Fed adote cortes de juros, e as expectativas de que as taxas de juro elevadas persistam por mais tempo não podem ser totalmente dissipadas. $BTC $ETH $SNDK Diferenciação de Ativos: Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão sob pressão de curto prazo, enquanto os ativos de crescimento entram numa janela de recuperação do sentimento; Mas não se deve ser demasiado otimista. Se a situação do Médio Oriente voltar a agitar os preços do petróleo, é provável que a inflação recupere e as expectativas de política flutuarão rapidamente. Os mercados de curto prazo tendem a flutuar repetidamente; evite apostas unilaterais e acompanhe continuamente os dados subsequentes de emprego e preços para confirmar tendências.O Fed não vai aumentar as taxas, mas mantém-se agressivo durante todo o processo. Reunião do FOMC em julho será realizada: as taxas de juro mantêm-se inalteradas Parece positivo, mas na realidade, esconde riscos significativos! Esta votação resultou numa rara divisão de 9:3, com três membros a insistirem em aumentar as taxas de juro Este é o aumento mais agressivo das taxas de juro ⚠️ não relacionado com os juros dos últimos anos Tradução simples: ✅ A curto prazo: Sem aumentos das taxas negras, o BTC está a entrar numa janela de recuperação e recuperação ❌ Médio e longo prazo: O ciclo das taxas de juro elevadas continua, e as expectativas de cortes continuam a ser adiadas Num ambiente de taxas de juro elevadas, o BTC, enquanto ativo de risco não gerador de juros, tem dificuldade em sair de um grande mercado em alta, com a pressão ascendente a suprimir firmemente $BTC $ETH #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% $XMETA $XAMZN $XMSFT Os três são gigantes: a Microsoft começou com software de escritório invertido para sistemas operativos (SO), servidores e outros serviços empresariais principais na cloud, mas foca-se principalmente em serviços empresariais (B2B) A Meta, fundada por Mark Zuckerberg e anteriormente conhecida como Facebook, foi renomeada em 2021. Detém uma família de aplicações sociais que inclui Facebook, Instagram, WhatsApp e Threads, bem como a Reality Labs (um negócio de metaverso VR/AR) que cobra principalmente aos anunciantes numa plataforma de publicidade B2C. Atualmente, a IA é usada principalmente para melhorar a eficiência das recomendações de anúncios A AMZN, por outro lado, cresceu de uma livraria online para um gigante que abrange comércio eletrónico, computação em nuvem, publicidade digital e serviços de streaming Olhando para estas três empresas, pessoalmente penso que são todas boas, por isso vamos primeiro olhar para o seu desempenho histórico no preço das ações A longo prazo (10-20) anos A Amazon é aproximadamente igual à Microsoft > Meta Amazon Microsoft (MSFT) Meta (META) 20 anos de retorno total 12.562% 2.537% foram listados depois de 2006 Retorno total a 10 anos 555% e 811% estão no mercado há pouco tempo Dimensões do período intermédio (3-5 anos) O meta tem a maior resiliência e a maior volatilidade Amazon Microsoft (MSFT) Meta (META) Retorno total de 5 anos 33%-41% 56%-78% 68%-95% Retorno total ao longo de 3 anos 79%-88% 20%-32% 100%-144% A curto prazo (desde este ano) Amazon Microsoft (MSFT) Meta (META) Até à data do ano +0,85% -11% a -19% -3,7% a -14,4% A Amazon mantém-se relativamente resistente a quedas, enquanto a Meta e a Microsoft estão sob pressão Em primeiro lugar, as três empresas atingiram máximos históricos no fluxo de caixa operacional, em máximos históricos Mas o fluxo de caixa livre é diferente Do ponto de vista da Microsoft, embora o fluxo de caixa livre tenha diminuído, mantém ainda um fluxo de caixa positivo de cerca de 70 mil milhões de dólares+ anuais, tornando-se o mais estável. Para a Amazon, o fluxo de caixa operacional atingiu um máximo histórico de 161,4 mil milhões de dólares, mas as despesas de capital (169 mil milhões de dólares) excederam o fluxo de caixa operacional, fazendo com que o fluxo de caixa livre se tornasse negativo. Para a Meta, o fluxo de caixa livre do segundo trimestre foi de apenas 784 milhões de dólares, uma queda anual de 91%, atingindo um mínimo de quase quatro anos. A despesa de capital do segundo trimestre foi de 31,08 mil milhões de dólares, consumindo 97,5% do fluxo de caixa operacional. Entre estes três, a Microsoft é a mais estável e adequada para investimento durante recuos (como eventos geopolíticos súbitos). A Amazon, por outro lado, é mais agressiva a ganhar dinheiro enquanto queima dinheiro, alcançando um elevado fluxo de caixa operacional. Pessoalmente, penso que existem certos riscos — não que a Amazon seja má, apenas que os gastos de capital continuam a expandir-se e os rendimentos aumentam. Mas quando o ritmo de queima de dinheiro ultrapassa gradualmente o ritmo de ganhar dinheiro, pode tornar-se insustentável Para a Meta, apesar da queda do mercado, a Meta detém um grande número de plataformas sociais e avaliações relativamente baixas, especialmente depois de os riscos e bolhas terem sido totalmente libertados Ainda vale a pena comprar, semelhante ao SOL no setor cripto, e do ponto de vista do potencial crescimento futuro A Microsoft é relativamente estável, a Meta tem capital de risco e a Amazon pode estar razoavelmente posicionada após o lançamento do risco @OKX Chinês: @OKX Planet @Baxi Zora_OKX @Cola Cola_OKX @Yanyan Eleven_OKX 📊 $BTC Liquidação de Contratos Express (31 de julho) Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers... O montante liquidado na última hora foi aproximadamente 3,349 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas por cerca de 3,3248 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas por cerca de $24.100 O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi de aproximadamente 23,7547 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas por cerca de 8,304 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas em cerca de 15,45 milhões de dólares O montante da liquidação nas últimas 12 horas foi de aproximadamente 27,1384 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas por cerca de 8,933 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas em cerca de 18,2053 milhões de dólares O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 45,4761 milhões de dólares Posições compradas foram liquidadas por cerca de 11,5065 milhões de dólares As posições curtas foram liquidadas por cerca de 33,9696 milhões de dólares De acordo com $BTC dados de liquidação, as liquidações curtas esmagaram os otimistas entre 4 a 24 horas, com as posições curtas a enfrentarem liquidações contínuas em larga escala. O mercado apresentou um padrão unilateral de squeeze extremo de vendas, com liquidações curtas de 24 horas a 2,95 vezes o número de posições compradas. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados. 🔥 Barómetro de Mercado | 31 de julho Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma. 🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defendem todos um aumento de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro. 📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento A Microsoft apresentou resultados que superaram as expectativas: receitas de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em termos homólogos, marcando a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares. O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — uma revisão em baixa dos aproximadamente 190 mil milhões de dólares esperados anteriormente para 175 mil milhões de dólares. O preço da ação disparou 8,5% após o expediente. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das orientações de despesa da Google, o sinal de "redução de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio. 📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em relação ao ano anterior, para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Após o horário, o preço da ação caiu mais de 10%. Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais". 💎 Resumo Três acontecimentos apontam para o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado deixaram de ser "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência de gasto". Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram drasticamente porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% #苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário 昨晚苹果和亚马逊财报都出来了，我按照之前最关注的几个点聊聊。先说苹果。苹果本季度营收 1094 亿美元，同比增长 16%；净利润 298 亿美元，同比增长 27%，营收和利润都超市场预期。 iPhone、Mac 表现都不错，服务业务继续创新高，不过大中华区收入还是略低于市场预期。但我真正关心的不是这些。第一，AI 战略没有太大变化。第二，Apple Intelligence 已经开始落地，但苹果依然没有公布市场最想看的数据，比如用户使用率、是否带动换机、未来如何商业化。第三，没有释放明显的 AI 并购、合作或者进一步加大 AI 投资的信号。所以我的看法没有变。苹果证明了自己的基本盘依旧很强，但 AI 还没有成为下一条增长曲线。再说亚马逊。亚马逊本季度营收 2006 亿美元，同比增长 20%。 AWS 营收 422 亿美元，同比增长 37%，创近 18 个季度最快增速。经营利润 275 亿美元，继续刷新历史新高。净利润 626 亿美元，但这里一定要看清楚。 626 亿美元净利润，并不代表主营业务突然赚了这么多。其中大部分来自亚马逊持有 Anthropic 股权公允价值上涨带来的投资收益。真正体现主营业务赚钱能力的，是 275 亿美元经营利润，以及 AWS 37% 的增长。另外一个值得关注的是资本开支。管理层继续提高 AI 基础设施投入，同时明确表示，目前最大的限制依然不是需求，而是产能。这也是为什么自由现金流继续承压——不是业务变差，而是公司选择继续把钱投入数据中心、GPU 和 AI 基础设施。所以我认为，亚马逊这份财报真正利好的不是 626 亿美元净利润，而是另外三件事：第一，AWS 增速继续加快，说明 AI 算力需求依然很强。第二，经营利润继续增长，说明 AI 投入已经开始兑现经营成果。第三，管理层不仅没有削减资本开支，反而继续加码 AI 基建。这说明至少在亚马逊自己看来，AI 需求远没有见顶。Através da mira, o valor de 1,65 mil milhões de dólares cruzou a mira, como um projétil perfurante calibrado. O alvo não é um único cluster de servidores, mas sim os direitos de correção balística mais críticos no campo de batalha de treino da IA. Agachei-me num ponto elevado, observando a inclinação do vento. A direção é clara — o alcance do poder de fogo dos gigantes da computação em nuvem está a diminuir rapidamente, passando de armazéns de computação pura para camadas de agendamento de software. Anyscale agarrou a estrutura do Ray na mão. Aquilo não era uma mira comum — era um sistema distribuído de controlo de fogo que podia calcular a trajetória de cem mil tiros e corrigir automaticamente o desvio do vento. Com isso, os clusters de GPU deixaram de ser um campo de batalha de ferro estagnado, mas sim ecrãs inteligentes de balas que cobrem todo o campo de batalha. Nscale jogou mal esta mão. Antes eram apenas traficantes de armas a vender GPUs, mas agora planeiam soldar o software de controlo de tiro e os canos das armas. Integração suave e dura, trajetória autorreparável — o que significa isto? Isto significa que o ciclo de mira encurtou de milissegundos para microssegundos, e a pesada armadura da AWS e da Azure será rasgada por uma fissura que antes não existia antes das cargas de trabalho da IA. O meu telémetro está fixo nesses engenheiros — duzentos, não números, mas duzentos módulos de orientação de precisão. Eles transportam o código-fonte do framework Ray, como se tivessem uma base de dados completa de mapeamento do campo de batalha. Após a aquisição, a distribuição de pontos de impacto da Nscale torna-se excecionalmente concentrada, com cada impulso computacional a aterrar onde o treino em redes neurais é mais necessário, sem desperdiçar um único joule. O vento mudou. Os capitalistas de risco cripto guardam os seus dispositivos de visão noturna, transferindo fundos da torre de vigia da blockchain para o bunker da computação com IA. Isto não é traição; os atiradores nunca são leais a uma posição específica, apenas ao valor dos seus alvos. O XLITE, este alvo colaborativo, está a aparecer vagamente na mesma trajetória — o grau de integração da infraestrutura determina a distribuição de probabilidade das suas futuras fotografias. Reiniciei para zero. O cartucho de 1,65 mil milhões já foi carregado, com uma cabeça de quadro Ray, duzentos engenheiros para propelente e um rifling de nuvem com GPU Nscale. Não é o alvo de hoje, mas sim a diferença de poder de fogo daqui a três quartos. O momento para puxar o gatilho nunca é no momento do comunicado de imprensa. Um verdadeiro caçador só completa o bloqueio no dia em que o ponto de ressalto aparece. Mas a inteligência já estava confirmada. Esta bala vai romper as antigas defesas da infraestrutura de IA. #影响周期·Terceiro Ano #行业趋势· Infraestrutura de IA · Computação em Nuvem #Nscale· Qualquer escala-1,65 mil milhões de dólares· Quadro de raio Ao rever as três crises financeiras globais, os padrões são surpreendentemente consistentes: 📉 Crise financeira asiática de 1997 O won coreano foi o primeiro a colapsar, o mercado bolsista coreano caiu 76% e as reservas cambiais ficaram completamente esgotadas. Apenas 12 dias de negociação depois, as ações norte-americanas romperam oficialmente e o mercado global em baixa começou plenamente. 📉 2000: A bolha das dot-com rebentou Antes do rebentar da bolha das dot-com em 2000, o mercado coreano de semicondutores foi o primeiro a cair em fevereiro. Um mês depois, o índice Nasdaq atingiu o pico e depois caiu 78%. A bolha tecnológica global rebentou completamente. 📉 A crise dos subprime de 2008 Em julho desse ano, os índices bolsistas da Coreia do Sul começaram a cair em pique, caindo 36% num mês, com ações e moeda a entrarem no mercado. Apenas um mês e meio depois, o Lehman Brothers colapsou com estrondo, desencadeando a crise financeira global, com o S&P a cair até 50%. Sendo a economia mais alavancada do mundo, mais dependente do comércio externo e mais sensível ao capital, a Coreia do Sul serve como o radar principal dos mercados globais de capitais. As três crises financeiras históricas começaram com o crash do mercado bolsista coreano, porque a Coreia do Sul não tinha controlos cambiais e o capital americano circulava livremente. Desta vez, com o colapso do mercado bolsista coreano, devemos ser cautelosos e avisar antecipadamente — poderá isto ser um sinal de que a bolha da IA está a rebentar? #金融干货 #股市认知 #经济周期 #投资理财 #全球市场 #AI巨头债券利差飙升: Os riscos de investimento continuam a ser boas oportunidades para comprar na base O arrefecimento do PCE é positivo para o BTC, mas equiparar isso diretamente a uma nova subida ainda é um pouco cedo. Dados da BEA mostram que, em junho, o PCE caiu 0,1% em termos mensais e homólogos para 3,7%, enquanto o PCE núcleo foi de 3,3% em relação ao ano anterior; No segundo trimestre, o PIB cresceu a uma taxa anualizada de 1,5%, mas as vendas finais domésticas privadas cresceram 3,9%. Este conjunto de dados assemelha-se a "inflação a arrefecer e a procura interna a manter-se resiliente", não a um sinal de alívio unidirecional. Na data de lançamento, o BTC rondava os $64.300. Por outro lado, vamos primeiro ver se o suporte consegue manter-se perto dos 64.000, enquanto a faixa de resistência entre 64.800 e 65.400 permanece numa zona de recuo. Se fosse apenas um pico momentâneo sem volume a expandir-se continuamente, seria mais como um rebote estimulado pelas notícias; Se o mínimo subir durante os pullbacks, a compra à vista também pode ser suportada, aumentando a probabilidade de o mercado continuar. Portanto, a questão chave nesta ronda não é "se os dados são bons", mas se o mercado está disposto a continuar a comprar depois de surgirem as notícias positivas. Se voltar a cair abaixo dos 63.900, a observação otimista acima terá de ser reavaliada. Isto destina-se apenas à observação do mercado e não constitui aconselhamento de investimento. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% $BTC A BSC tem o Binance Exchange, a RH Chain tem o Robin Hood, a Base tem a Coinbase e até a Xlayer tem o OKX Exchange. Por causa da expectativa de listagem, estes utilizadores de memes verão listagens elevadas. Não percebo porque é que a Solana não coopera com as exchanges. Depois da queda da FTX, a Backpack também foi uma boa escolha. Será porque há demasiadas facções entre os projetos do ecossistema Solana e as relações deles não são boas?📊 $RE Liquidação de Contratos Express (31 de julho) Segundo os dados de liquidação, tem cuidado para não venderes a descoberto, ou serás imobilizado pelos dealers... O montante da liquidação na última hora foi aproximadamente $2.977,34 A liquidação de posições longas foi cerca de $2.972,79 As posições curtas foram liquidadas por cerca de $4,55 O montante da liquidação nas últimas 4 horas foi cerca de 22.600 dólares A liquidação longa foi de cerca de $5.127,31 As posições curtas foram liquidadas por cerca de 17.500 dólares O montante da liquidação nas últimas 12 horas foi aproximadamente 159.000 dólares Posições longas foram liquidadas por cerca de $85.600 As posições curtas foram liquidadas por cerca de 73.300 dólares O montante da liquidação nas últimas 24 horas foi aproximadamente de 425.200 dólares A liquidação de posições longas foi de cerca de $296.200 As posições curtas foram liquidadas por cerca de 129.000 dólares A partir dos dados de liquidação $RE, as posições longas dominaram a fase inicial, com uma tendência sustentada de venda alta; As liquidações de 24 horas esmagaram os ursos, com a quantidade de liquidação longa a ser 2,3 vezes superior à dos ursos, representando um padrão otimista unilateral. Todos devem controlar as suas posições para evitar serem liquidados. 🔥 Barómetro de Mercado | 31 de julho Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as recompensas do mercado já não são apenas "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência a gastar dinheiro" — desde divisões internas dentro do Federal Reserve até às ferozes batalhas entre a Microsoft e a Meta, a velha lógica está a colapsar e um novo poder de preços está a tomar forma. 🏛️ Os três votos do Fed defendem aumentos de taxas: divisões internas que não se viam há uma década Nas primeiras horas de 30 de julho, hora de Pequim, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,50% e 3,75%, com 9 votos a favor e 3 contra. Hamack do Fed de Cleveland, Kashkari do Fed de Minneapolis e Logan do Fed de Dallas defendem todos um aumento de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados em uníssono. O Dow caiu imediatamente mais de 1.100 pontos. Os dados do PCE que serão divulgados esta noite serão fundamentais para determinar se deve agir em setembro. 📈 A Microsoft contraria a tendência cortando despesas de capital: subiu 8,5% após o horário de funcionamento A Microsoft apresentou resultados que superaram as expectativas: receitas de 90 mil milhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior; As receitas da Azure cresceram 43% em termos homólogos, marcando a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos; Pela primeira vez, a receita anual da Azure ultrapassou os 100 mil milhões de dólares. O que realmente incendiou o mercado foi a orientação de despesas de capital — uma revisão em baixa dos aproximadamente 190 mil milhões de dólares esperados anteriormente para 175 mil milhões de dólares. O preço da ação disparou 8,5% após o expediente. Num contexto de queda do preço das ações da Google devido ao aumento das orientações de despesa da Google, o sinal de "redução de custos" da Microsoft deu aos investidores um suspiro de alívio. 📉 A receita da Meta atingiu recorde mas caiu a pique: o preço do modelo de queima de dinheiro da IA A Meta divulgou o seu relatório de resultados no mesmo dia: receitas de 60,8 mil milhões de dólares, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, o lucro líquido caiu 14% em relação ao ano anterior, para 15,85 mil milhões de dólares; o limite inferior para despesas de capital foi aumentado de 125 mil milhões para 130 mil milhões; o fluxo de caixa livre foi reduzido para 784 milhões de dólares, atingindo o mínimo em quase quatro anos. Após o horário, o preço da ação caiu mais de 10%. Nessa mesma noite, a Microsoft subiu 8,5% por "gastar menos", enquanto a Meta caiu 10% por "gastar mais". 💎 Resumo Três acontecimentos apontam para o mesmo ponto de viragem: as recompensas do mercado deixaram de ser "narrativas de queima de dinheiro", mas sim "eficiência de gasto". Raras divisões internas dentro do Fed sinalizam que o caminho da política já não é certo; A Microsoft provocou um aumento no preço das ações ao cortar despesas de capital, sinalizando que a "redução de custos" no investimento em IA é mais procurada do que o "aumento do investimento"; As receitas da Meta atingiram um máximo histórico, mas caíram drasticamente porque o mercado está a castigar todas as narrativas que só investem sem retorno. A velha lógica está a colapsar, e um novo poder de fixação de preços está a tomar forma. #PCE环比转负, o crescimento do PIB abrandou para 1,5% #财报观察员: A orientação da Amazon fica aquém das expectativas, mas o preço da ação sobe 9% #苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações caiu drasticamente após o horário

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