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$BCH liquidou 14,9k transações nas 24h até 9 de outubro. Os mineiros ganharam cerca de 0,24 BCH em taxas contra 378 BCH de subsídio. Ocupado não é pago. A cerca de $0,005 por transação, dobrar o uso mal o altera. E a redução pela metade de 2028 corta o subsídio para cerca de 225 BCH por dia, por isso, segundo os meus cálculos, as taxas precisam de cerca de 100x o nível atual só para atingir 10% da renda dos mineiros. A questão em aberto não é a capacidade. É quem paga pelo hashrate enquanto os blocos permanecem baratos. #TeslaRoadsterUnveiled #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
O mercado tem agora um consenso básico: o benefício de atrair continuamente novos membros está a atingir o seu limite, e o crescimento geral provavelmente vai abrandar; a publicidade é a segunda curva de crescimento em que aposta.
- Quase todos os mercados globais que podiam ser penetrados já o foram, e nos mercados maduros a competição para conquistar novos utilizadores é cada vez mais intensa, tornando difícil manter o ritmo acelerado de crescimento de membros dos anos anteriores; o foco passa a ser aumentar preços e explorar mais o valor dos utilizadores existentes para sustentar as receitas.
- Os pacotes com publicidade já representam uma grande parte dos novos registos em muitas regiões, com muitos a escolherem a versão com anúncios para poupar dinheiro; a empresa prevê que a receita publicitária este ano quase que vai duplicar, atingindo cerca de 3 mil milhões. Isto significa que um conteúdo já produzido pode gerar receita tanto por subscrição como por venda de espaço publicitário, o que oferece um bom potencial de margem de lucro.
- Estão ainda a ser adicionados eventos desportivos em direto, novos formatos publicitários e uma plataforma tecnológica própria para publicidade, com o objetivo de expandir ainda mais esta área.
Mas não se pode considerar um cenário garantido:
- A receita publicitária ainda é pequena em comparação com a receita total de subscrições, pelo que a curto prazo não compensa a desaceleração do negócio principal;
- A receita publicitária é muito sensível ao ambiente macroeconómico, e se as marcas começarem a cortar orçamentos, o crescimento será imediatamente afetado;
- Aumentar a publicidade pode desagradar os utilizadores premium que preferem uma experiência sem anúncios, o que é um desafio de equilíbrio.1,38 centenas de milhões de transações x402, quantas são realmente consumo de AI?
A 14 de outubro, a Chainalysis anunciou que a cadeia Base acumulou mais de 138 milhões de transações x402. O número é grande, mas o volume de transações não equivale à procura comercial de AI.
A Chainalysis descobriu que a proporção de carteiras qualificadas que receberam fundos novamente dentro de 30 dias após o primeiro depósito aumentou de 70,6% no terceiro trimestre de 2025 para 89,3% no segundo trimestre de 2026, indicando que alguns participantes podem estar a investir continuamente, e não apenas a fazer um teste único.
Outro estudo da TRM Labs alerta que não se deve considerar todos os pagamentos programados como consumo autónomo de AI. Após excluir pagamentos suspeitos de serem auto-pagos, transações concentradas e comerciantes com poucos compradores, a TRM estimou que, dos 25,62 milhões de dólares em volume de transações, apenas cerca de 0,6% a 7,5% apresentam características de agentes AI.
No entanto, os dois estudos utilizam diferentes blockchains, períodos e métodos de identificação, pelo que as percentagens não podem ser diretamente comparadas.
A minha opinião é: a Chainalysis reflete que o uso do protocolo x402 está a crescer; a TRM indica que o volume de transações não significa necessariamente consumo autónomo de AI. No futuro, deve-se observar separadamente o uso do protocolo, os pagadores independentes, a receita real dos serviços e os pagamentos repetidos a longo prazo para avaliar se a procura de pagamentos AI está madura.
Conclusão: o x402 merece estudo, mas o número de transações, as atividades autónomas de AI e a receita comercial devem ser avaliados separadamente.
$BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A Netflix divulga o relatório do terceiro trimestre a 20 de outubro, e o mercado está focado em duas coisas: crescimento da receita e negócios de publicidade.
A própria empresa prevê uma receita de 12,86 mil milhões de dólares no 3.º trimestre,
um crescimento anual de cerca de 12%. A margem operacional prevista é
33,2%, contra 28,2% no mesmo período do ano passado, um aumento de 5 pontos percentuais. A receita e a margem estão a subir, mas o ritmo de crescimento, comparado com os anos anteriores, desacelerou claramente. A preocupação do mercado é exatamente essa: o crescimento das subscrições da Netflix atingiu o pico, e o que sustentará o futuro.
O negócio de publicidade tornou-se o novo foco. A Netflix lançou pacotes de publicidade a preços baixos, com o objetivo de compensar a lacuna no crescimento das subscrições através da receita publicitária. Neste relatório, o que se quer ver é se o negócio de publicidade realmente cresceu, se o número de subscritores continua a aumentar, e se a margem pode manter-se acima de 33%. Se a receita publicitária superar as expectativas, o mercado poderá ajustar a avaliação para cima. Se a publicidade ficar aquém das expectativas, juntamente com a desaceleração do crescimento das subscrições, a pressão sobre o preço das ações será maior.
Para o BTC, isto não é direto. Mas a Netflix representa o setor do consumo na internet e o streaming, e o seu relatório reflete a disposição dos consumidores para gastar. Se o crescimento da Netflix desacelerar, significa que os consumidores estão a cortar despesas não essenciais, o que é um sinal negativo para a confiança geral do consumidor. O consumo fraco pressiona a economia, tornando o caminho da política do Federal Reserve mais complexo. A curto prazo, o BTC está atento ao CPI de hoje à noite; o relatório da Netflix é assunto para a próxima semana.
Em termos de operações, não aposte antecipadamente. Espere pelo relatório e veja como o mercado reage.#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
A Tesla lançou ontem à noite a nova geração do Roadster, e o preço das ações subiu diretamente 4,62%.
A apresentação foi realizada no campo de testes da SpaceX no Texas, com Elon Musk pessoalmente presente, demonstrando no local o veículo usando propulsores de ar comprimido para realizar voos de curta distância, ajustes de atitude no ar e aterragem. Este carro é um desenvolvimento conjunto da Tesla e da SpaceX, com produção prevista para começar em 2028, embora o preço ainda não tenha sido divulgado.
Mas, para ser honesto, o Roadster foi apresentado em 2017, com produção originalmente planeada para 2020, tendo sido adiada várias vezes até agora. Desta vez, foi dado o cronograma para 2028, e se o mercado acredita ou não é outra questão. Além disso, a funcionalidade de voo parece impressionante, mas na prática ainda terá de passar pela aprovação regulatória; carros voadores nas estradas ainda não têm legislação preparada em vários países.
A subida do preço das ações indica que o mercado ainda está disposto a apostar na narrativa de Musk. Mas o verdadeiro problema da Tesla está nos fundamentos: as entregas do terceiro trimestre caíram 2,1% em relação ao ano anterior, a margem bruta dos automóveis está sob pressão, e a comercialização do Robotaxi ainda está em fase inicial. O Roadster é um ponto positivo, mas não resolve as preocupações do negócio principal.
Para o BTC, isto não é direto. A Tesla e a SpaceX representam a direção da IA e da manufatura avançada; quanto mais forte for a narrativa, maior é o espaço de imaginação para as ações tecnológicas, e a apetência pelo risco pode aquecer. Mas a subida do preço das ações da Tesla não significa que o BTC vá subir, pois as lógicas são diferentes.
$BTC $TSLA $SPCX Intervenção de uma baleia: alavancagem máxima para posições longas totalizando 187 milhões de dólares, apostando numa recuperação
Endereço de negociação 0x30a...93e, alavancagem máxima há 4 horas, posições longas em duas moedas:
$BTC: 1822 unidades (150 milhões de dólares), preço de abertura 82409, preço de liquidação 80634, apenas 1775 dólares de margem, muito suscetível a liquidação por variações bruscas
$ETH: 15270 unidades (37,33 milhões de dólares), preço de abertura 2455, preço de liquidação 2406, margem de apenas 49 dólares, quase nenhuma tolerância a erros
Este endereço não age de forma cega, histórico impressionante: no final de agosto comprou $NEAR a 2.14, vendeu a 4.88 no final de setembro, lucro único de 14,8 milhões de dólares.
Veterano a usar alta alavancagem para apostar na recuperação! Será este um sinal de fundo, ou a última onda dos touros? O mercado revelará a resposta em breve.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A Netflix vai divulgar o relatório do terceiro trimestre a 20 de outubro, e o mercado está agora focado em duas coisas: crescimento da receita e negócios de publicidade.
A própria empresa prevê uma receita de 12,86 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, um aumento anual de cerca de 12%. A margem operacional está prevista em 33,2%, contra 28,2% no mesmo período do ano passado, um aumento de 5 pontos percentuais. Tanto a receita como a margem estão a subir, mas a taxa de crescimento é claramente mais lenta em comparação com os anos anteriores. A preocupação do mercado é exatamente essa: o crescimento das subscrições da Netflix já atingiu o pico, e o que vai sustentar o futuro.
O negócio de publicidade tornou-se o novo foco. A Netflix lançou um pacote de publicidade a baixo custo, com o objetivo de compensar a lacuna no crescimento das subscrições através da receita publicitária. Neste relatório, o que se quer ver é se o negócio de publicidade está realmente a crescer, se os utilizadores subscritos continuam a aumentar e se a margem pode manter-se acima de 33%. Se a receita publicitária superar as expectativas, o mercado poderá ajustar a avaliação para cima. Se a publicidade ficar aquém das expectativas, juntamente com o abrandamento do crescimento das subscrições, a pressão sobre o preço das ações será maior. #NetflixQ3AdsAndMargins
Para #NetflixQ3AdsAndMargins: o nível com anúncios atingiu escala com mais de 250M MAUs, com receita de anúncios no 3º trimestre esperada em ∼$806M rumo a $3B no ano fiscal, mas ainda está a recuperar - no Reino Unido o crescimento é maioritariamente por downgrades, por isso o ARPU ainda não está a subir.
As margens são o indicador chave: a orientação é de margem operacional de 33,2% contra 28,2% no ano passado e 31,5% no ano completo, provando que a combinação de anúncios+preços deverá ser accretiva.XAU ouro
Começou a cair a partir de 4700, após um mês e meio de queda, não está mais em declínio unilateral, mas sim oscilando dentro de um intervalo para formar um fundo.
A estrutura atual do mercado é muito semelhante à de junho e julho deste ano, caracterizando-se por uma oscilação de fundo após uma grande queda para acumulação.
O intervalo 4110–4020 forma uma forte plataforma de suporte, 3948 é a linha de defesa mais importante.
Uma vez que se mantenha acima de 4230, os touros continuarão a abrir espaço para cima.
Já falei muitas vezes sobre este intervalo, para médio e longo prazo lembre-se de entrar em fases, o grande movimento ainda está por vir.
$XAU #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 "É apenas uma recuperação, não se apresse em ficar otimista" (｡･ω･｡)
Recentemente, o BTC e o ETH deram uma pausa, os títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e o preço do petróleo também não estão tão tensos por enquanto, então o mercado deu uma pequena recuperação de curto prazo. Mas eu ainda estou cauteloso, até pessimista. A queda no rendimento dos títulos do Tesouro não significa que o alerta de risco foi desligado, é mais como um analgésico de curto prazo, não um sinal de reversão de tendência (￣▽￣)~*
O BTC realmente tem uma força de suporte maior, ontem à noite caiu abaixo de 80.000 e foi rapidamente puxado de volta, mostrando que há compradores no suporte. Mas o ETH está claramente mais fraco, com suporte em torno de 2350 e resistência forte em 2480. Para o BTC, o suporte está em 80.000 e a resistência em 83.000; para o ETH, suporte em 2350 e resistência em 2480. O ponto chave não é ficar otimista agora, mas observar o que acontecerá com os títulos do Tesouro e o dólar: vão subir novamente ou continuar caindo? (๑•̀ㅂ•́)و✧
Portanto, uma recuperação de curto prazo é possível, mas ainda é cedo para se posicionar definitivamente para alta. No médio prazo, espere por notícias, não se deixe enganar por um único rali. Esta é uma observação pessoal, não uma recomendação. (｡•́︿•̀｡)
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ $BTC $ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Quanto à subida do preço das ações da $TSLA Tesla, deve-se mais ao estímulo emocional do novo roadster lançado, embora o preço das ações da Tesla ainda enfrente muitos desafios atualmente
Primeiro, fatores macroeconómicos, aumento do CPI, situação cada vez mais tensa no Médio Oriente, expectativas de subida das taxas pelo Federal Reserve, e a pressão do aperto de liquidez no "ciclo de subida das taxas"
Em segundo lugar, o risco trazido por gigantes tecnológicos como a Nvidia, que estabeleceu uma plataforma de financiamento com Goldman Sachs, BlackRock, Blackstone, entre outros, para garantir algumas empresas de IA, que por sua vez compram chips da Nvidia em ciclo
Quando a liquidez apertar e as empresas do lado da procura de financiamento falharem, a Nvidia terá de escolher entre continuar a cobrir as perdas ou não, cobrindo eleva o limiar para a próxima cobertura, não cobrindo afeta a sua própria procura por GPUs
Como a IA é a principal linha tecnológica, se ocorrer uma queda em larga escala, penso que a Tesla dificilmente "ficará imune"
Segundo, na apresentação do novo produto, é necessário prestar atenção à capacidade de produção em massa, controlo de custos, se é apenas um modelo conceptual, um carro protótipo, ou se o mercado é relativamente limitado, apenas para certos clientes especiais, como colecionadores de automóveis, e se pode ser aceite pelo público em geral e comprado em larga escala, pessoalmente penso que ainda é uma grande interrogação❔
Atenção ao risco!
@OKX星球 @米妮Minnie_OKX O eletrocardiograma não mente, mas o paciente sim — $SSV é agora aquele tipo de paciente que diz que está bem, mas o miocárdio está silenciosamente a morrer.
Subiu 5,09% em 24 horas, para os investidores individuais é como uma injeção de adrenalina, para mim é uma luta compensatória após taquicardia. Ritmo cardíaco rápido não significa função cardíaca boa, muitas vezes é exatamente o contrário: o consumo de oxigénio do miocárdio já disparou, mas a perfusão coronária não acompanhou, este é o período mais típico antes da isquemia.
Veja as derivações. RSI de curto prazo a 68,1, RSI de longo prazo a 61,8, ambas as curvas entrelaçadas em níveis elevados — como taquicardia sinusal combinada com fibrilação auricular precoce, o ritmo ainda existe, mas o sistema de condução já começou a ficar instável. Isto não é saúde, é crítico.
Agora veja a parede vascular. Bandas de Bollinger de curto prazo, o preço já está na posição dos 95%, restando apenas 0,4% até à banda superior, enquanto a banda inferior está a 7,2% abaixo — o lúmen está esticado ao limite da elasticidade, a camada média já mostra tensão. O período médio é ainda mais perigoso: o preço chegou a 116%, ou seja, ultrapassou a banda superior em 1,1% — isto não é dilatação, é um pseudoaneurisma, a camada externa pode rasgar a qualquer momento.
Por isso, não vou aumentar a posição aqui, muito menos perseguir a alta. Forçar uma cirurgia enquanto o coração ainda está a tremer é o erro que todos os cirurgiões devem evitar. É preciso esperar que pare, que a hemodinâmica estabilize, e só depois decidir se se repara ou remove.
Diagnóstico: VENDER. Não é um sentimento de venda, é a insustentabilidade anatómica. O preço fora da banda superior não tem suprimento sanguíneo, não aguenta vários ciclos.
📉 Venda a descoberto:
Entrada: 2,26 (preço atual +3,4%)
Take profit 1: 1,98 (-9,5%)
Take profit 2: 2,00 (-8,5%)
Stop loss: 2,51 (+14,6%)
O primeiro objetivo corresponde a um recuo na direção da banda inferior, que é o local onde o hematoma se absorve naturalmente; o segundo objetivo é um limite de desbridamento mais conservador, preferindo remover menos do que deixar na zona de alta pressão. O stop loss está em 2,51 porque, se ultrapassar esse valor, significa que não é taquicardia, mas um verdadeiro aumento do débito cardíaco — então o meu diagnóstico está errado, e o erro deve ser corrigido imediatamente, não continuar a cirurgia.
A lesão já está localizada na posição dos 116% da banda de Bollinger, o resto fica a cargo da hemodinâmica. #coinmovealertO mercado acionista da Indonésia sofreu uma queda épica de 11,4%! MSCI soa o alarme, ETH$ETH conseguirá escapar da tempestade de liquidez nos mercados emergentes?
O mercado financeiro global voltou a apresentar um sinal de perigo.
Após a MSCI anunciar o início do processo de consulta para reclassificar a Indonésia de mercado emergente para "mercado independente", o mercado acionista indonésio sofreu uma forte venda na sexta-feira. O índice composto de Jacarta caiu até 11,4% durante o pregão, atingindo 5193,22 pontos, o que acionou a suspensão das negociações, caindo para o nível mais baixo desde novembro de 2020. Desde o início do ano, o índice acumulou uma queda de 38%. $BTC $ETH
Ao mesmo tempo, a rupia indonésia continuou a enfraquecer, caindo para cerca de 18035 face ao dólar.
Isto já não é apenas um ajuste normal do mercado acionista, mas uma reavaliação concentrada do mercado sobre os mecanismos de negociação, governança do mercado e riscos de investimento estrangeiro.
Então, surge a questão: a crise do mercado acionista da Indonésia afetará ainda mais o ETH? O mercado cripto também precisa estar atento ao risco de retirada global de fundos? #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC 80K foi testado 4 vezes esta semana, ontem à noite caiu para 79,775 e depois recuperou para 82,4K, claramente alguém está a comprar na descida. Mas após cada queda, o pico é mais baixo e o volume diminuiu para um quarto, o preço está comprimido num triângulo entre 81,7K–82,6K, ainda não se pode dizer que é o fundo.
Estou à espera de dois sinais: volume elevado e fechamento acima de 82,600 em 4 horas, juntamente com o prémio da Coinbase a manter-se positivo (agora +0,008%, acabou de ficar positivo). Se confirmado, o próximo alvo é 84K; se fechar abaixo de 79,700 em 4 horas, falha o sinal. Warsh hoje não deu sinal sobre taxas, a probabilidade de aumento em outubro caiu para 13,5%, Brent voltou a 102, o macro está mais tranquilo.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Hoje o novo Roadster da Tesla elevou completamente a atmosfera no local, 0-60 em apenas 0,81 segundos, ainda equipado com o propulsor de ar condicionado da SpaceX, a voar, a conduzir de marcha-atrás, a fazer cambalhotas sobre a cabeça da caravana, depois de ver isto senti que "este carro já não é um carro". A imaginação do mercado sobre a Tesla foi novamente estimulada.
No entanto, eu próprio na OKX Previsor S3 apostei em "Resultados acima do esperado SIM", a confiança não vem realmente deste carro voador, mas mais dos números operacionais já divulgados desta temporada.
Antes, muitas pessoas estavam preocupadas com a desaceleração da procura, estes números esmagaram diretamente essa ideia, pelo menos os fundamentos dos automóveis nesta temporada não continuaram a cair, pelo contrário, mantiveram-se estáveis. O negócio de energia é ainda mais interessante.
Olhando para a frente, o caminho para a produção em massa do Robotaxi e do Cybercab está cada vez mais claro. Em Austin já circulam mais de 300 Cybercabs, a subscrição de software e as receitas relacionadas com a condução autónoma também estão a aumentar as expectativas de melhoria da margem de lucro. Estas coisas ainda não estão totalmente refletidas nos resultados financeiros, mas o sentido de direção é muito mais forte do que antes.
A minha posição atual de previsão é cerca de 185XP, os rendimentos continuam a subir de forma estável. O Roadster é realmente impressionante, mas o que realmente me faz querer continuar a manter esta posição são estes números já concretizados.
#OKX美股财报季
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Cada vez que a Tesla faz uma apresentação, o mercado ganha mais "acionistas espirituais".🏎️
A nova geração do Roadster foi revelada, e o mercado subiu junto, este roteiro todos conhecem: o PPT brilha, os parâmetros são exibidos, a fé é recarregada, e as compras disparam em sinal de respeito. Mas os investidores experientes sabem uma coisa — a apresentação é fogo de artifício, o relatório financeiro é o essencial.
Vamos esclarecer: o Roadster não é um carro de volume, é um totem. Um supercarro de milhões, com produção destinada a ser escassa, sua contribuição para a receita é quase decorativa. Mas tem três funções reais: primeiro, é o teto da marca, mostrando ao mundo que um carro elétrico pode superar um supercarro; segundo, é um cartaz tecnológico, com novas baterias e motores exibindo força primeiro aqui, antes de serem aplicados em modelos de volume; terceiro, é um catalisador de avaliação, dando ao mercado a imaginação de que "Tesla não é apenas uma fabricante de carros".
Os dois primeiros são ativos concretos, o terceiro é o combustível para a alta do preço das ações no dia. O problema é que a imaginação vem rápido e vai rápido.
Mas o entusiasmo da apresentação dura geralmente três dias, depois o preço das ações volta a focar nas entregas, margens e progresso do FSD. A aceleração de 0 a 100 km/h no PPT não aparece no relatório financeiro, mas atrasos no cronograma de produção são frequentes. Quantos pedidos o Cybertruck teve, e as entregas foram adiadas repetidamente, a paciência do mercado se esgota assim.
O carro é bom, sem dúvida. Mas lembre-se: um bom carro não significa necessariamente uma boa ação, especialmente se comprou no topo. A apresentação cria sonhos, o mercado os testa, e a sua posição determina se é espectador ou aposta.🎪Está anoitecendo, o mercado está muito mais calmo do que de manhã, depois do pico do PPI ontem à noite, o dia todo foi de recuperação, mas não se deixe enganar por esta recuperação, a estrutura ainda não está corrigida
Falando primeiro do $BTC, preço atual 82240, mínima ontem à noite 79725. O preço recuperou, mas o volume de posições caiu de 2,58 mil milhões para 2,45 mil milhões, a relação long/short caiu de 1,88 para 1,63. A taxa de financiamento oscila perto de zero, ninguém quer pagar. O que isto significa? Os short sellers estão a recomprar para empurrar o preço para cima, não são novos compradores a entrar. A resistência entre 83000-84000 é forte, sem volume não persiga
$ETH está mais forte que o BTC, preço atual 2457, a subir 3,57%. A relação long/short caiu de 2,73 para 1,95, muitas alavancagens foram liquidadas, o que é bom. O MACD de 4 horas cruzou para cima abaixo da linha zero, há impulso para uma recuperação de curto prazo, mas acima de 2500 há muitas posições presas, não é vantajoso perseguir a alta
$SOL ainda é o que mais precisa de atenção, preço atual 106,76, mínima 100,82, o suporte em 100 foi mantido. Mas a relação long/short é 2,46, ainda alta. A taxa de financiamento oscila entre positiva e negativa, os long sellers continuam a estar aglomerados. A resistência perto de 110 é forte, sem volume é difícil ultrapassar
Resumo: isto é uma recuperação, não uma reversão, o BTC em 80000, ETH em 2400, SOL em 100 são as linhas de fundo, enquanto não forem quebradas espera-se consolidação, se forem quebradas será uma nova rodada de queda, não tenho posições, vou esperar por sinais claros
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡 As ações de AI e semicondutores perderam mais de 1 trilhão de dólares em valor de mercado numa semana. Esta queda é realmente porque subiram demais ou porque o mercado de AI está a mudar?
O índice de semicondutores de Filadélfia caiu cerca de 12% desde o pico no início de outubro, com sete dias consecutivos de queda. A Nvidia caiu cerca de 5% em dois dias, com uma redução de valor de mercado de cerca de 291 mil milhões de dólares numa semana
A pressão das taxas de juro voltou a sobrepor-se às expectativas de AI
O IPC dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos anuais, acima dos 3,6% esperados. As taxas de juro podem continuar a subir, e as ações tecnológicas de alta valorização são naturalmente as primeiras a sofrer
O mercado começa a preocupar-se de onde virá o dinheiro para a AI
O custo de financiamento de empresas de computação em nuvem como a CoreWeave está a aumentar, os investidores receiam pressão na cadeia de financiamento, que acaba por afetar as encomendas de GPU e centros de dados. Mesmo com fundamentos fortes, a Nvidia dificilmente evitará este risco
A concorrência nos chips de memória na China está a intensificar-se
Os avanços tecnológicos da CXMT geram preocupações no mercado sobre a concorrência e margens de lucro nos chips de memória, pressionando empresas como Samsung, SK Hynix e Micron
Este é um mercado de AI que está a passar de especulação de crescimento para cálculo de retorno. A TSMC continua a apresentar lucros recorde pelo sexto trimestre consecutivo, o que indica que a procura da indústria persiste, mas bons resultados nem sempre sustentam o preço das ações
Se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem a subir, as ações de AI podem enfrentar mais pressão de avaliação. Se as taxas estabilizarem e os relatórios financeiros mostrarem que os gastos de capital se traduzem em receitas, esta correção será mais fácil de terminar. Vou focar-me no financiamento das empresas de nuvem, nas encomendas de chips e nas orientações dos próximos relatórios financeiros, sem pressa para comprar a preços baixos
$NVDA
$TSM
$SKHY A Meta investiu mais de centenas de mil milhões em AI, será que esse dinheiro pode ser recuperado? O Pharaoh disse diretamente que a aposta da Meta em AI entrou na "hora da entrega". O relatório financeiro do terceiro trimestre de 21 de outubro é a primeira avaliação prática da estratégia de AI de Zuckerberg pelo mercado. Primeiro, vejamos o quão assustadora é esta conta. A Meta prevê um investimento de capital entre 130 e 145 mil milhões de dólares em 2026, quase o dobro de 2025. Ainda mais agressivo, o Goldman Sachs prevê que o investimento de capital em 2027 chegará a 220 mil milhões de dólares, um aumento anual de 54%. O fluxo de caixa livre do segundo trimestre caiu para apenas 784 milhões de dólares, uma queda anual de 91%, atingindo o nível mais baixo em quatro anos. Mas o próprio Zuckerberg disse a verdade. Ele admitiu na conferência telefónica do relatório financeiro: "Não achamos que temos um plano muito preciso para saber como cada produto vai expandir mês a mês". Centenas de mil milhões foram investidos, construíram muita capacidade computacional e centros de dados, mas ele "não tem certeza" se os produtos de AI para consumidores vão se popularizar. Então, de onde vem o retorno? O Pharaoh explica em duas linhas. A primeira linha, o negócio de publicidade já está a colher os benefícios da AI. A receita de publicidade da Meta no segundo trimestre foi de 59,3 mil milhões, um aumento anual de 27%, contribuindo com 97,6% da receita. A recomendação otimizada por AI e a segmentação de anúncios fazem com que os preços dos anúncios continuem a subir. Este é o retorno mais concreto até agora. A segunda linha, a subscrição paga do Muse está apenas a começar. A mensalidade do Muse Wonder varia de 20 a 100 dólares, e a versão para desenvolvedores Muse Code custa entre 50 e 200 dólares.#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
Esta jogada da VanEck é interessante, retiraram diretamente o seu ETF de Ethereum em staking Lido.
No dia 14 de outubro, apresentaram um pedido de retirada à SEC, dizendo que este produto nunca entrou em vigor e que não venderam nenhuma unidade, e agora não vão continuar. Não explicaram exatamente o motivo, deixando um mistério. Mas olhem para o contexto, o ETF spot de ETH tem tido saídas constantes de capital, no dia 14 houve uma saída líquida de 130 milhões de dólares, e no dia 15 mais 18,3 milhões. Alguém fez as contas e já são dez dias consecutivos de saída líquida, acumulando quase 780 milhões. Esses números estão aí, as instituições estão realmente cautelosas com o ETH agora.
Digo duas coisas. Primeiro, o caminho do ETF de ETH em staking ainda enfrenta obstáculos regulatórios. A retirada da VanEck não significa necessariamente que outras empresas não consigam avançar, mas pelo menos mostra que neste momento, transformar rendimentos de staking em produtos regulados para vender às instituições não é tão fácil.
Segundo, a saída contínua de fundos do ETF de ETH indica que as instituições estão a sair, a pressão de venda no curto prazo é real. Embora o preço do ETH tenha subido ligeiramente hoje, o fluxo de capital não suporta uma grande alta.
A minha opinião é simples, este caso da VanEck é um ajuste de produto isolado, não o interpretem como um sinal de endurecimento regulatório geral. Mas é preciso estar atento, se a conformidade do staking do ETH continuar bloqueada, o capital institucional pode continuar a migrar para o BTC. Não vejam a queda do ETH como uma oportunidade de compra imediata, esperem até que o fluxo de capital se torne positivo.
O que achas? $ETH $ETH liderou o dia todo, mas o dinheiro do ETF só reconhece $BTC
$ETH subiu 3,5% hoje, mantendo-se acima do BTC o dia todo — mas após seis horas, ainda não conseguiu ultrapassar os $2,463.
◆ ETH | Posições limpas, não é uma vitória emocional
O impacto residual do PPI limpou todas as alavancagens, agora a taxa é apenas 0,0015%/8h, basicamente ninguém usa alavancagem para perseguir. Esta rodada é um rebound causado por queda, não por impulso: ninguém está pegando facas voadoras, nem consegue derrubar facilmente.
◆ BTC | Há compra, mas o momentum não voltou
ETF spot de 15 de outubro: entrada líquida de cerca de 5,06 milhões de dólares em BTC, mas saída líquida de cerca de 60,22 milhões de dólares em ETH. O dinheiro está correndo para o BTC, sem dúvida, mas o preço ficou o dia todo abaixo de $82,508 — as compras seguraram a queda, mas não conseguem impulsionar a alta, o aprisionamento ainda está presente.
Antes do fechamento, uma conclusão: nenhum dos dois lados terminou, mas ambos estão perto do fim. Se quiser agir, espere o recuo, compre ETH em $2,380–$2,410 em partes, compre BTC em $81,200–$81,500; se após a abertura do mercado americano $82,508 e $2,463 não forem ultrapassados, os touros recuam primeiro, BTC fechar abaixo de $80,000 na hora, ETH fechar abaixo de $2,320, este rebound será como se nunca tivesse acontecido.$APR continua fraco na semana antes do desbloqueio em 23 de outubro, 0.04551 ainda não terminou. Este desbloqueio representa quase metade da circulação atual, os detentores de moedas provavelmente vão reduzir posições ou fazer hedge antecipadamente nestes dias, a pressão de venda está concentrada nesta janela. Fizemos backtest de eventos em que o volume desbloqueado ultrapassou 10% da circulação, nos 7 dias antes do desbloqueio o desempenho médio foi cerca de 6% inferior ao mercado, ambos os períodos amostrados foram negativos, em quatro ocasiões três apresentaram fraqueza. Hoje, as posições longas foram liquidadas em 70 mil dólares, as posições curtas apenas 10 mil, os compradores que entraram primeiro foram eliminados. O volume de negociação está muito baixo, uma pequena ordem de venda pode causar uma oscilação de 20%. No gráfico, os pontos altos estão a descer, as médias móveis estão em tendência de baixa, alinhadas com a pressão de oferta. O RSI 25 já está na zona fraca, o sobrevenda antes do evento tende a se manter, não sustentando uma recuperação decente. Condições para reversão para alta: subir acima de 0.05207 e manter-se dentro de uma semana, indicando que o capital já foi digerido antecipadamente; se cair abaixo de 0.04335, espera-se uma nova queda. Após o dia do desbloqueio, o backtest não mostra direção estável, esta rodada de fraqueza é vista até o dia 23.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A entrega acima do esperado é um suporte emocional, mas a ligeira queda anual + a contínua guerra de preços fazem da margem bruta dos automóveis o maior ponto de pressão; o destaque deste trimestre não está na venda de carros, mas no Robotaxi, no robô humanoide Optimus e no progresso da comercialização do FSD. O relatório financeiro indica uma estabilização fundamental, mas a elasticidade dos lucros a curto prazo é limitada, a narrativa AI determina a elasticidade do preço das ações Acabei de atirar um cálculo de carga na mesa — um arranha-céus superalto com o lado do passivo já começando a assentar, enquanto a estrutura superior continua a ser construída freneticamente, esta é a verdadeira estrutura por trás da vela de reversão de 5,9% da CoreWeave em 15 de outubro.
Ontem caiu 15,46%, hoje recuperou 5,9%. Os leigos veem o espetáculo, olham para o gráfico de velas; nós olhamos para a curva de assentamento. O problema deste edifício nunca esteve na fachada, mas na fundação. O chefe da Nvidia veio dizer que a situação financeira está a melhorar, o custo de capital está a diminuir, não é necessário garantias adicionais — esta frase traduzida para a construção significa: o cliente garante que o financiamento está garantido, mas a licença de construção e o relatório de inspeção ainda não foram apresentados. O que os projetistas mais temem são essas promessas verbais, porque uma parede de suporte não aguenta mais três toneladas só por causa de uma boa palavra.
O Deutsche Bank mantém a recomendação de compra, com base em contratos de longo prazo e encomendas acumuladas. Atenção: o que são encomendas? Encomendas são a área construída no projeto, acordos de intenção, o plano que ainda não teve o betão vertido. Mais de cem mil milhões de dólares em encomendas em carteira soa imponente, mas para se transformar em fluxo de caixa real, é necessário um passo — a entrega de capacidade computacional. Do projeto à entrega, há betão armado, betão, prazos, e o mais crítico — o custo do financiamento.
Agora vejamos o verdadeiro risco estrutural: o rendimento dos títulos em 2032 ultrapassa os 15%. O que significa 15%? Não é a taxa de empréstimo, é o mercado a rotular este edifício como "habitação de alto risco". O spread do swap de incumprimento de crédito a cinco anos disparou para quase 1195 pontos base, equivalente à zona vermelha de alerta que o engenheiro estrutural assinalou no projeto — uma circunferência de solo fraco e escavado em redor da fundação.
Para uma empresa expandir, depende das encomendas para alavancar o financiamento, do financiamento para suportar a entrega, e da entrega para alimentar o fluxo de caixa, formando um sistema de forças fechado. Mas quando a artéria do financiamento externo é estrangulada por um rendimento de 15%, este ciclo sofre uma concentração severa de tensões. As encomendas conseguem sustentar a expansão por si só? Estruturalmente, é muito difícil, a menos que cada laje se converta em receita de capacidade computacional dentro do orçamento, a tempo e em quantidade suficiente, com uma margem de erro tão baixa como construir uma estrutura fina numa zona de tufões.
O que me preocupa ainda mais é a transmissão lateral. A nuvem de capacidade computacional AI é a área CBD mais densa do novo distrito tecnológico nos últimos anos. Vários promotores partilham a mesma artéria de capital, os mesmos fornecedores de GPU, a mesma procura de arrendamento. Se uma das colunas centrais apresentar uma fissura de crédito, a carga será redistribuída pelos elementos comuns para as estruturas adjacentes. Isto não é um problema de um único edifício, é um problema que obriga a refazer o relatório geotécnico de todo o quarteirão.
A volatilidade dos ativos correlacionados no mercado americano é, na essência, o mesmo sismo sentido em diferentes pontos de medição. Alguns só veem o rebote cinco minutos após o tremor, eu vejo que a falha ainda está lá, imóvel.
Os projetos verdadeiramente grandiosos nunca dependem de celebridades para manter a altura. O que sustenta a altura são as estacas subterrâneas, a taxa de armadura, a qualidade de cada metro cúbico de betão. Agora a fachada deste edifício ainda reflete a luz, é bonita; mas por favor, vá ao parque de estacionamento subterrâneo e veja as juntas com infiltrações.
Dívida a quinze pontos, spread de seguro de incumprimento a 1195 pontos base — isto não é um defeito de projeto, são as condições geológicas. #jensenbackscoreweaveA coluna de mercúrio do barómetro está pairando nos 5,2% do planalto, isto não é um dia calmo e sereno, é o olho da tempestade. O gráfico da pesquisa de gestores de fundos do Bank of America, eu revi três vezes — 5,9% é a frente fria, 37% das pessoas colocaram a régua nos 6%, e 19% das nuvens já começaram a deslocar-se. Traduzindo para a nossa gíria: isto não é um arrefecimento comum, é a crista de alta pressão quente dos títulos do Tesouro a 10 anos a redesenhar a circulação atmosférica.
A mudança da BlackRock é a mais interessante. Quase seis anos de posições curtas no topo, agora retiraram as posições curtas e aumentaram as posições em dívida de curto prazo, mantendo uma posição neutra nas ações americanas. É como uma forte massa de ar frio finalmente a ultrapassar a cordilheira, cortando a corrente quente e húmida do sul que durava seis anos, a linha de pressão constante que esteve comprimida durante seis anos está a afrouxar no mapa meteorológico. Mas atenção, o reforço no curto prazo e a neutralidade no longo prazo são essencialmente uma pausa antes de um vale de alta altitude, não é o início do verão.
O conflito chave agora está na faixa do gradiente de pressão entre 5,2% e 5,9%. Quanto mais íngreme o gradiente, maior a velocidade do vento, e a volatilidade do mercado será puxada para cima. O curto prazo está protegido por altas taxas de juro, a lógica é clara como o céu limpo; se o rendimento do longo prazo continuar a subir, o ventilador do desconto vai soprar forte sobre o mercado de ações, evaporando rapidamente o vapor de avaliação. Títulos de alta beta como $xNVDA estão precisamente na passagem da montanha, onde o cisalhamento do vento gera turbulência.
Há uma inversão de circulação em grande escala? Não. Os 19% de realocação não chegam sequer a ser uma passagem eficaz de um vale, quanto mais uma mudança de monção. Isto é um típico "convecção local", ainda não formou uma faixa contínua de chuva. Mas o perigo deste tipo de tempo está precisamente no facto de poder explodir de repente numa noite calma — quando todos os modelos finalmente indicam a mudança, a tempestade já caiu.
A minha conclusão de observação é simples: antes da linha de contorno dos 6% ser oficialmente ultrapassada, qualquer oscilação para cima não é uma inversão de circulação, é apenas um movimento temporário na corrente de jato de alta altitude; e uma vez que o rendimento do longo prazo ultrapasse essa linha, a volatilidade das ações e obrigações será simultaneamente ativada, e o que verá no radar não será uma faixa de eco, mas uma área contínua de convecção forte. Os 6% são essa frente, a calma antes da frente é tão silenciosa que se pode ouvir o próprio batimento cardíaco, o tempo depois da frente depende de qual massa de ar não aguenta primeiro. #bofastockbonddividePara onde o dinheiro está a subir a escada
$BTC $ETH O fluxo de capital está raramente a esforçar-se numa única direção desta vez. Primeiro, a taxa: em 13/10 ainda estava em +0,006% de taxa de posição longa, em 14/10 virou negativa para -0,0004%, hoje voltou a ficar positiva em +0,005%, os dias em que os curtos recebiam rendimentos acabaram, o volante do sentimento virou para os longos. Depois, vejamos as posições: em 13/10 e 15/10 houve uma saída de 90 milhões e 85 milhões respetivamente, hoje num só dia houve uma recompra de 157 milhões, o fluxo líquido acumulado em 7 dias é cerca de +118 milhões, a posição total de contratos no mercado também voltou para 7,7 mil milhões — o dinheiro retirado durante a queda voltou hoje com a subida. Por fim, vejamos o ETF de ações americanas à vista: na semana passada houve uma saída líquida de 680 milhões, a maior semanal desde junho, mas no dia 14/10 virou para entrada líquida, o custo da posição IBIT é cerca de 81.500, o preço atual está exatamente a recuperar essa linha de custo. A taxa virou positiva, a recompra dos contratos, o ETF virou positivo, estas três colunas raramente se alinham para o mesmo lado, esta é a confiança para apostar na recuperação. Caçador de 100x · Ranking de Acumulação｜16/10
Taxa de rotatividade = volume / capitalização de mercado. Não confunda alta rotatividade com acumulação — a verdadeira acumulação é confirmada na cadeia: saída líquida da exchange, aumento de baleias, diminuição do saldo são os indicadores válidos:
① $INJ ｜Rotatividade 30%｜24h +27%｜Acumulação (confirmada na cadeia)
CEX com saída líquida em 10 dos últimos 14 dias, saldo na exchange caiu de 1,26M para 870k, baleias aumentaram posição; catalisadores: CEO reuniu-se com a Casa Branca/SEC para discutir tokenização, pedido de ETF em andamento
② TIA｜Rotatividade 22%｜24h +25%｜Observação (atenção)
Alta causada por short squeeze, não por fundamentos; desbloqueio de 1,12B em cliff em 30/10, topo suspenso, sem sinais de acumulação na cadeia, não perseguir
③ $ETHFI ｜Rotatividade 36%, a mais alta do mercado｜24h +14%｜Observação (não confirmada)
Rotatividade anormal mas não verificada na cadeia, suspeita de especulação de curto prazo, aguardar confirmação de saída líquida
Extremamente raro alcançar 100x, 99% vão a zero; alta rotatividade deve ser analisada com saída líquida da CEX e baleias, não apenas pela valorização. Qual você está de olho?
$BTC #Caçador100x #RankingAcumulação
Dados organizados publicamente, apenas para referência, não é conselho de investimento.WAL não chegou a 0,07, continua em queda — caro amigo nos comentários, você acertou
Arqueologia de um comentário. Em 14 de outubro, abaixo do post sobre WAL, um amigo comentou: "WAL não chega a 0,07, continua em queda". Naquele momento, WAL estava em cerca de 0,05, ontem chegou a subir para cerca de 0,06, ficando a uma pequena distância de 0,07 — depois virou e agora está em cerca de 0,048. 0,07, nem sequer tocou.
A alta de ontem teve um catalisador concreto: DATA Network (antigo Story Protocol) anunciou que abandonaria sua própria blockchain e migraria completamente para Sui, a Fundação Sui investiu 30 milhões de dólares, e Walrus tornou-se a camada de armazenamento padrão. A notícia positiva foi realizada, o preço subiu e depois caiu — o clássico "vender na notícia".
Portanto, caro amigo pessimista, você acertou a primeira parte. Quanto a "continuar em queda" — o preço atual do WAL é cerca de 0,048, ainda 45% abaixo de 0,07, continuarei a monitorar essa bandeira para vocês.
Aviso de risco: moedas pequenas têm alta volatilidade. Apenas para referência, não constitui aconselhamento de investimento.
#WAL $BTC $ETH tocaram fundo e reverteram, será que o mercado cripto vai ter uma segunda primavera?
Ontem, os dados do ppi e do subsídio de desemprego foram negativos, mas após a abertura do mercado americano, o preço não continuou a cair; pelo contrário, o BTC tocou 79800 e depois reverteu, subindo mais de dois mil pontos.
O Ethereum subiu diretamente de 2323 para 2466, com uma força de recuperação maior que o BTC. O ETF spot do BTC começou a receber entradas ontem, encerrando um período de mais de dez dias de saídas, o que indica que o mercado começou a ter fluxo de capital.
Hoje é o último dia de negociação da semana, quem quiser entrar para comprar na baixa deve evitar investir tudo de uma vez, apostando em posições pequenas!
$DOGE #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 ?🌑 Sexta-feira à tarde, quatro moedas: ouro volta a subir, meme político em modo de espera, BOME continua a cair, senhorio volta a subir
$XAUT 4154, sobe 1,70 pontos 🥇
CPI+PPI acima das expectativas, o ouro não cai, pelo contrário, sobe. Os dados da inflação não cedem, e o ouro, como ativo anti-inflacionário, é procurado pelos investidores. Quando as ações tecnológicas globais estão sob pressão, o ouro é um dos poucos ativos que sobe. A posição 4154 é um repique após a queda dos últimos dias.
$TRUMP 1.862, cai 0,27 pontos 🎭
O meme político praticamente não se mexeu, 1,86 estável. Esta moeda é sensível a eventos políticos, mas diante dos dados macroeconómicos, fofocas não têm efeito. O valor de 2 não se manteve.
$BOME 0.0006958, cai 3,01 pontos 📉
A moeda meme continua a ser vendida, caiu de 0.000725 para 0.000695. Sem fundamentos, depende apenas do sentimento; quando há notícias negativas, a liquidez evapora.
$SLX 0.05194, sobe 1,15 pontos 🏚️
O senhorio voltou a subir. O arrendamento de fábricas de semicondutores não é exatamente o mesmo que fabricação de armazenamento; a lógica dos contratos de longo prazo não foi quebrada. Quando o setor de armazenamento cai em massa, o SLX consegue subir.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ "Poeira Assentada: Nenhum dos Dois Lados Ganhou Completamente, 82000 Assume o Comando"
Meia hora após o toque do sino de liquidação, comparei as três principais criptomoedas: apostei bastante, mas nenhuma ganhou completamente.
Primeira liquidação, $BTC com a linha crítica em 83000: os touros apostam em manter, os ursos apostam em romper 80000, o resultado foi meio a meio 📋
Minha opinião: o BTC reportou 82228, subiu 1,16% em 24 horas, a posição mudou apenas 0,28% — a alta foi sustentada pela cobertura dos ursos, não por dinheiro novo.
Segunda liquidação, $ETH foi o mais forte em meia hora, tocou 2458, subiu 3,50% em 24 horas, dos 72,37 milhões em liquidações, 60% foram posições vendidas, os ursos gastaram muita munição 🔥
Minha opinião: essa alta foi forçada pela pressão dos ursos, mas as posições aumentaram 2,38%, dinheiro novo está entrando, mais saudável que o BTC.
Terceira liquidação, $SOL a 106,57, subiu 3,37% em 24 horas, posições aumentaram 2,95%, liquidações de posições vendidas também 60% — mesmo roteiro do ETH 📈
Minha opinião: preço e posições subiram juntos, é a alta mais sólida, com o desbloqueio do grande bloqueio, dinheiro novo escolheu primeiro o SOL e o ETH.
Novo ciclo: a linha crítica de 83000 desceu para 82000, o BTC de 82228 está pressionando acima. Amanhã expiram 194 milhões, na próxima sexta 1,123 bilhões, e no final do mês o maior volume mensal — o novo jogo está começando.
Hoje à noite não vou apostar na direção, só vou definir linhas de defesa: não mexer no spot; no contrato, comprar a primeira leva abaixo de 82000, e a segunda perto de 80000. Deixo a linha de defesa agir por mim, não deixo a emoção agir 🛡️#NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins As novas regras de elegibilidade da MSCI para novembro colocam as empresas com tesouraria em BTC numa fase intermédia desconfortável: os investidores podem modelar possíveis exclusões, mas nenhuma empresa foi formalmente removida. Essa lacuna é importante porque os fundos passivos podem esperar pela lista de 11 de novembro antes de agir, concentrando a incerteza em vez de a resolver gradualmente.
#MSCIBTCTreasuryRules A Netflix vai divulgar o relatório financeiro do 3º trimestre após o encerramento do mercado a 20 de outubro, com uma receita esperada de 12,876 mil milhões de dólares, um aumento anual de 11,9%, e um EPS de 0,831 dólares.
A era do streaming baseada em atrair novos utilizadores em massa acabou; o conflito central agora é: será esta uma desaceleração inevitável na maturidade de uma grande empresa, ou um sinal de enfraquecimento do apelo do conteúdo e da fidelidade dos utilizadores?
Nos últimos 8 trimestres, a Netflix superou as expectativas do EPS 7 vezes, demonstrando uma forte capacidade de concretização dos fundamentos. O preço-alvo médio dos analistas é de 93,93 dólares, cerca de 30% acima dos atuais 72,61 dólares. O mercado de opções precifica uma volatilidade diária pós-mercado de 8,39%, refletindo um elevado sentimento especulativo.
A previsão do EPS para este trimestre é um aumento anual de 37%, em grande parte devido a uma base baixa causada por despesas fiscais no Brasil no mesmo período do ano passado. Descontando esta ilusão da base, o que realmente determinará a tendência são três indicadores sólidos.
Se a monetização da publicidade poderá cumprir a orientação de duplicação. A administração afirmou que a receita publicitária este ano deverá atingir 3 mil milhões de dólares, com um crescimento próximo de 80% no segundo trimestre, mas o mercado ainda considera lento. Se no 3º trimestre for possível converter o tráfego em lucro real, será a chave para sustentar a avaliação.
A recente redução de mil funcionários e o redirecionamento de recursos para transmissões desportivas, se a margem operacional puder manter-se em 33% ou até aumentar, indicará que o controlo de custos resistiu ao aumento dos custos de conteúdo. Caso contrário, se a orientação enfraquecer, a lógica de controlar custos para impulsionar lucros será abalada.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Na verdade, não estou muito preocupado se o relatório financeiro da Netflix será "ruim" desta vez, estou mais preocupado que: mesmo que os dados sejam bons, o preço das ações pode não reagir.
O relatório do terceiro trimestre será divulgado após o mercado dos EUA em 20 de outubro, e Wall Street atualmente espera uma receita de 12,87 mil milhões de dólares e um EPS de 0,82 dólares, basicamente alinhado com as orientações da empresa no trimestre anterior.
Meu próprio julgamento é que a receita tem chance de superar ligeiramente as expectativas, e o EPS provavelmente atingirá ou ultrapassará um pouco a meta.
A principal razão é que a publicidade, o aumento de preços e o conteúdo ao vivo continuam a contribuir para o crescimento incremental; a meta de receita publicitária da Netflix para este ano é cerca de 3 mil milhões de dólares.
Desta vez, vou focar em mais duas coisas:
Uma é se o tempo de visualização dos usuários pode continuar a crescer. Atualmente, a maior preocupação do mercado com a Netflix não é o número de assinantes, mas sim que plataformas gratuitas como YouTube e TikTok continuam a disputar o tempo dos usuários.
A outra é a margem de lucro e o controlo de custos. A Netflix anunciou recentemente o corte de cerca de 6% dos seus funcionários; se o relatório financeiro também mostrar um bom desempenho de lucros, o mercado interpretará isso como um aumento de eficiência; mas se o crescimento começar a desacelerar, será facilmente interpretado como "cortar custos para manter os lucros".
Portanto, sinto que os números deste relatório serão positivos, mas se o preço das ações vai subir depende de a gestão conseguir provar que a publicidade e os novos negócios realmente começaram a substituir o crescimento das assinaturas.
Agora, o que a Netflix mais precisa não é "capacidade de ganhar dinheiro", mas sim a próxima história de crescimento.
@OKX星球 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 A Tesla lançou oficialmente a nova geração do Roadster, um supercarro flagship equipado com o sistema de propulsão a ar condicionado SpaceX, com uma demonstração ao vivo que incendiou o sentimento do mercado, impulsionando o TSLA em pré-mercado. Mas é importante esclarecer o posicionamento central: este é um modelo de exibição de prestígio, não uma principal fonte de receita, com produção planejada apenas para 2028 e uma previsão anual de vendas de apenas alguns milhares de unidades. A curto prazo, não contribui substancialmente para a receita ou margem bruta da Tesla, e não resolve a pressão sobre o lucro do veículo completo que o mercado mais preocupa atualmente.
O verdadeiro valor da apresentação está na narrativa da marca e da tecnologia. Demonstrar a aplicação prática de tecnologias avançadas como propulsão espacial, materiais leves e integração de controle por fio, provando ao mercado a capacidade de inovação de engenharia da Tesla, ao mesmo tempo que reforça as expectativas de sinergia entre Tesla e SpaceX. Na véspera do relatório financeiro do terceiro trimestre, isso serve para fortalecer a confiança do mercado. Mas é preciso distinguir que a alta do preço das ações é mais uma especulação emocional; o núcleo fundamental ainda depende da entrega dos veículos, da comercialização do FSD e da recuperação da margem bruta. O Roadster não pode alterar o dilema de rentabilidade do negócio de veículos completos.
No nível de transmissão entre mercados: a valorização do TSLA pode elevar temporariamente a preferência por risco em ações de crescimento do Nasdaq, oferecendo um pequeno suporte emocional para BTC, ETH. Mas isso é um impulso temático positivo; a principal linha para ativos cripto continua sendo o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, inflação e expectativas de taxas de juros. Se os fundos do mercado de ações dos EUA optarem por realizar lucros à noite, com o TSLA subindo e depois caindo, esse bônus emocional desaparecerá rapidamente, sendo difícil impulsionar uma alta independente nas criptomoedas $BTC $ETH $SNDK #NetflixQ3AdsAndMargins 特斯拉今天在德州SpaceX测试场演示飞行版跑车：Roadster。 特斯拉在演示的时候纳斯达克处于休市状态，传统市场无法交易，但链上TSLA率先启动，价格从362美元拉升至377美元。$xTSLA #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 特斯拉到底靠什么赚钱？现在真实估值是多少？这个价格贵不贵，能不能买？飞行汽车这个故事，究竟能给基本面带来多大改变？ 别急，且听我一一道来。 一、特斯拉究竟靠什么赚钱？四块业务，价值不同。 估计一提到特斯拉，很多人脑海浮现的是Model 3和Model Y。 但资本市场愿意给它远高于传统车企的估值，原因在于它同时拥有汽车、能源、服务业务，以及尚未完全兑现的自动驾驶和机器人业务。 根据特斯拉2025年年报和2026年第二季度财报整理：#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 2026年第二季度，特斯拉汽车业务毛利率约16.9%，能源业务毛利率约20.4%。汽车业务仍然贡献绝大部分收入，而能源业务虽然有增长潜力，近期利润率也出现了波动。 真正拉开特斯拉与传统车企估值差距的，取决于另外三项预期： FSD： 能否从辅助驾驶功能，逐步形成可持续的软件收入；#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A Netflix divulgará o relatório financeiro do terceiro trimestre após o encerramento do mercado no dia 20 de outubro de 2026, horário do leste dos EUA. A orientação anterior da empresa indicava uma receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares (crescimento anual de cerca de 11,7%), lucro diluído por ação de 0,82 dólares e margem operacional de 33,2%. O consenso atual de Wall Street está basicamente alinhado com isso, com expectativas de receita concentradas entre 12,87 e 12,88 mil milhões de dólares, EPS entre 0,82 e 0,83 dólares, crescimento anual de cerca de 12% e 39% (o ano passado foi afetado por uma despesa fiscal única no Brasil, resultando numa base baixa).
No entanto, o mercado tem um padrão elevado para "superar as expectativas". As ações já recuaram significativamente este ano, e os investidores estão mais focados em saber se o envolvimento dos utilizadores e o tempo de visualização se estabilizarão, bem como, mais importante, se a orientação para o quarto trimestre e para o ano inteiro será aumentada ou pelo menos mantida. Se apenas "cumprir a orientação" com uma perspetiva cautelosa, o preço das ações pode continuar sob pressão; por outro lado, uma publicidade que supere as expectativas combinada com uma perspetiva mais otimista poderá desencadear uma recuperação.
No geral, é pouco provável que o relatório deste trimestre traga surpresas significativas, mas, com expectativas conservadoras e controlo de custos, a probabilidade de uma ligeira superação das expectativas não é baixa. A verdadeira questão é se a gestão conseguirá provar com dados e orientações que o impulso de crescimento ainda não atingiu o seu pico.As baleias estão a comprar BTC, por que é que eu não me apresso a comprar no fundo?
ETF a sair, baleias a aumentar posições, muitas pessoas ao ver isto pensam: os grandes investidores estão a assumir as posições, os 80.000 dólares do BTC estão garantidos.
Eu, pelo contrário, quero perguntar: estás a fazer a mesma transação que as baleias?
🔹 Eles compram spot, tu abres contratos
O spot aguenta a volatilidade, os contratos ainda têm de lidar com margem e liquidação forçada. Mesmo que o BTC acabe por subir, uma descida intermédia pode fazer-te sair da posição.
🔹 Aumentar posições não significa ausência de hedge
Mesmo que a posição aumente significativamente, não se pode assumir que não existam posições curtas ou opções noutras plataformas. Ver uma posição de um lado não é ver a estratégia completa.
🔹 A acumulação de posições não compensa diretamente a saída diária
As variações de posições ao longo de várias semanas e os fluxos diários de ETF têm tempos e critérios de estatística diferentes. Não se pode simplesmente comparar tamanhos, muito menos anunciar que a pressão de venda foi absorvida.
Quanto ao BTC, como vejo isto?
Atualmente, continuo pessimista, mas não persigo a queda.
Os 80.000 dólares são um ponto de observação importante: se voltar a testar esse nível, só se a venda for rapidamente absorvida é que se pode considerar que o suporte é eficaz.
No topo, observo primeiro os 83.000 dólares; se a recuperação até aí não for acompanhada por compras, ainda há risco de queda após o pico. Se houver volume e o preço se mantiver, a perspetiva pessimista diminui.
A compra das baleias pode ser uma pista, mas não se deve agir impulsivamente. Eles podem manter posições durante meses, os teus contratos podem não durar até esta noite. 📊 Netflix: SIM a 77%, mas NÃO merece uma análise mais detalhada! 👀
O mercado OKX está a apostar que o EPS GAAP vai superar os 0,84 $. No entanto, o consenso dos analistas ronda os 0,82 $. A Netflix costuma superar as expectativas, mas ultrapassar este limiar específico é o verdadeiro desafio.
🎯 A minha análise favorece ligeiramente o NÃO (55%) em relação ao SIM (45%).
⚠️ A 20 de outubro é quando os números vão falar. DYOR!
#NetflixQ3AdsAndMargins #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 O Tesla Roadster voltou a ser o foco do mercado, mas estou mais preocupado com uma questão: até que ponto um carro desportivo de alto desempenho pode realmente criar valor para a Tesla?
Do ponto de vista do modelo de negócio, é difícil que o Roadster se torne a principal fonte de vendas e lucros da Tesla. O seu significado estratégico reside em demonstrar a capacidade em baterias, propulsão elétrica e engenharia automóvel, reforçando a imagem da marca tecnológica da Tesla.
No entanto, o mercado de capitais já não limita a avaliação da Tesla ao negócio automóvel, incluindo também as expectativas a longo prazo em condução autónoma, robótica e energia.
Portanto, mesmo que o Roadster provoque uma subida no preço das ações, é necessário distinguir entre o prémio emocional gerado pelo lançamento do produto e as mudanças fundamentais que podem melhorar os lucros de forma sustentável.
O mercado de curto prazo pode ser impulsionado pelas expectativas, mas a avaliação a longo prazo precisa ser validada pelo fluxo de caixa.
Estou mais atento ao tempo de produção em massa subsequente, à capacidade de entrega e se os avanços tecnológicos podem ser aplicados a produtos em escala.
Na sua opinião, o Roadster é uma prova da capacidade tecnológica da Tesla ou um evento de marketing da marca?A Ripple anunciou a 15 de outubro que clientes institucionais já estão a negociar swaps perpétuos RWA através do Ripple Prime, com mais de 100 referências de mercado, abrangendo ações, índices, metais, energia e câmbio, podendo também usar RLUSD como garantia.
Uma contradição interessante é que as bolsas de ações fecham ao fim de semana, mas os derivados que as acompanham podem continuar a ser negociados. Aqui, o que se negocia são swaps referenciados em ativos tradicionais, não se deve interpretar diretamente como a compra da ação, muito menos imaginar que se obtêm direitos de acionista.
Estou mais interessado em como se formam os preços ao fim de semana e como se faz a reposição das garantias em caso de volatilidade. A extensão do horário de negociação dá mais espaço às instituições para ajustar as suas exposições, mas também traz para domingo problemas que antes só surgiam na segunda-feira. Esta abertura é dirigida a instituições, e o âmbito específico de utilização depende da região e das qualificações.
$BTC As ações de semicondutores caíram fortemente recentemente. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 12% nos últimos seis dias de negociação, com uma capitalização de mercado evaporando cerca de 1 trilhão de dólares, e a maioria das pessoas interpreta isso como uma retirada de fundos.
Mas o fluxo de dinheiro na mesma semana foi na direção oposta. O ETF de semicondutores, com um tamanho de 72 mil milhões de dólares, atraiu mais de 430 milhões de dólares em três dias de negociação, com potencial para registrar a maior entrada semanal desde o início de setembro; o ETF alavancado triplo do mesmo tipo caiu quase 21% esta semana, mas ainda assim recebeu cerca de 3,8 mil milhões de dólares, estabelecendo o recorde histórico de entradas semanais para este fundo de 19 mil milhões de dólares.
Quanto mais cai, mais se compra, e tudo é comprado em instrumentos alavancados.
Agora resta ver uma coisa: se este capital alavancado será seguido por uma segunda entrada, e se a queda do índice irá diminuir.
$BTCQuais são os eventos importantes a acompanhar no próximo mês?
19 de outubro: CME vai lançar futuros de $UNI e BCH, sendo esta a primeira vez que a CME introduz futuros de tokens de governança DeFi. Os contratos são padrão de 10000 UNI e micro de 1000 UNI, liquidados em dinheiro e regulados pela CFTC. O preço atual do UNI é cerca de 7 dólares, com baleias retirando 600.000 unidades da Binance nas últimas 24 horas. Os futuros oferecem apenas um canal de hedge para instituições, não gerando compras no mercado à vista, representando uma vantagem estrutural e neutra a curto prazo, ao mesmo tempo que abrem espaço para posições vendidas; o risco regulatório potencial é que a aprovação não tem prazo definido.
20 de outubro: $ZEC realizará votação para a atualização NU7, avaliando o desempenho na testnet para definir a ativação na mainnet em 5 de novembro. A atualização reduzirá o tempo de bloco de 75 para 25 segundos, 60% das taxas serão recolhidas em um pool, eliminará transações v4, reduzirá a recompensa por bloco mas manterá o volume diário emitido, e a testnet não apresentou falhas significativas. O evento é um marco técnico, com impacto neutro a ligeiramente positivo; um adiamento seria negativo a curto prazo. O preço atual do ZEC é 1235, com suporte em 1175.
21 de outubro: $SOL realizará a atualização Alpenglow na mainnet, ativada no epoch 1064, reduzindo a latência de confirmação para cerca de 150 ms e eliminando o TowerBFT. Note que após a atualização, a remoção de votos dos blocos causará uma queda abrupta na contagem de TPS, que é uma alteração na metodologia de contabilidade e não uma falha de desempenho. O evento é positivo a médio prazo e neutro a curto prazo, com possibilidade de realização de lucros antecipada. O preço atual do SOL é 105, com resistência em 125. $BSP vs $MEGA : Ganhos Fortes, Procura a Enfraquecer?
$BSP subiu 8,47%, com os longos a dominarem e os curtos em prejuízo. Mas as vendas recentes são quase sete vezes mais fortes do que as compras.
$MEGA parece mais equilibrado. Os longos são maioritariamente lucrativos, mas as vendas também superam as compras.
A minha opinião: BSP tem um impulso mais forte, mas enfrenta maior risco de realização de lucros. MEGA parece menos sobreaquecido, embora os compradores ainda não tenham assumido o controlo.
Ambos parecem otimistas na posição, mas os fluxos de capital recentes contam uma história mais cautelosa.#A entrega da Tesla supera expectativas e a recuperação dos lucros torna-se o foco A Tesla entregou 486.500 veículos no terceiro trimestre, superando o consenso de Wall Street em cerca de 5%, com o preço das ações a subir mais de 5% imediatamente. Após dois anos consecutivos de queda nas vendas, o negócio principal de automóveis finalmente apresentou um sinal de estabilização. Mas o volume de entregas é apenas o bilhete de entrada; o que realmente determina se a lógica de avaliação pode manter-se firme é a questão repetidamente colocada no relatório financeiro de 21 de outubro: quanto lucro se obtém por cada carro vendido. O valor real do excesso de entregas: olhando apenas para os dados anuais, o volume de entregas no terceiro trimestre caiu 2,1%, abaixo dos 497.000 veículos do mesmo período do ano passado. Mas a base elevada do ano passado teve um contexto especial: o crédito fiscal federal dos EUA expirou no final de setembro de 2025, o que gerou uma onda de compras. Excluindo este fator, o crescimento sequencial de 1,3% e o ritmo de redução de inventário por dois trimestres consecutivos indicam que a procura final não colapsou. O verdadeiro crescimento vem da Europa. O FSD já recebeu aprovação regulatória na Croácia, Eslovénia e República Checa, e as vendas na Coreia do Sul e Austrália aumentaram 15% e 21% ano a ano, respetivamente; o JPMorgan considera estes dois mercados como referências eficazes para o aumento da procura após a ativação do FSD. O amortecimento das exportações da fábrica de Xangai também está a funcionar, com cerca de 36.000 dos aproximadamente 86.000 veículos produzidos em agosto destinados à exportação, representando quase 42%. No entanto, a votação para aprovação do FSD em toda a União Europeia foi adiada de outubro para dezembro, mantendo a incerteza a curto prazo. A pressão contínua sobre a rentabilidade:📉CPI e PPI consecutivamente surpreendem｜BTC cai abaixo de 80.000, liquidações alternadas de longos e curtos
$BTC: Núcleo do PPI mensal sobe 1,3%, atingindo o maior valor desde março de 2022, o BTC rompe diretamente os 80.000.
O impulso para o repique vem da Agência Internacional de Energia liberando 100 milhões de barris de reservas de petróleo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos recua de 5,3% para 5,04%, o sentimento de risco se recupera, e o BTC sobe até 82.600.
O mercado apresenta uma liquidação dupla de longos e curtos: liquidação de posições longas no valor de 72 milhões de dólares, e durante o repique, os fundos que apostaram na queda foram liquidados em 19 milhões de dólares, ambos os lados são colhidos em um mercado volátil.
Na estrutura técnica, os vendedores dominam, o suporte em 80.000 já falhou, o mercado entrou em uma oscilação desordenada. 84.000 é o divisor de águas entre forças de longos e curtos, mesmo com o repique atingindo 82.600, o padrão de grande escala de vendedores não mudou.
$ETH: ETFs à vista continuam a perder fundos, BTC+ETH tiveram uma saída líquida combinada de 390 milhões de dólares em um dia. Bitmine está a apenas 6 semanas de atingir a meta de 5% de participação, após o que cessará as compras.
A resistência na faixa de 2.450‑2.500 é evidente; o RSI recuperou levemente de 37, ainda neutro a fraco, o repique deve ser tratado com redução de posições.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？