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Conta de Maji sob pressão novamente: posição longa de ETH com alta alavancagem ainda está resistindo
A conta de negociação de Huang Licheng encolheu novamente. A posição do "baleia" rastreada pelos dados on-chain agora parece mais um pequeno peixe resistindo em meio às ondas.
De acordo com os dados divulgados atualmente, a conta acumulou perdas de 36,864,300 dólares; nas últimas 24 horas perdeu mais 204,000 dólares, e nos últimos 7 dias perdeu 1,404,000 dólares. Os números de perda continuam a aumentar, mas ele não escolheu sair, continuando a sustentar a posição atual.
A posição atual mostra que ele ainda detém 1025 ETH em posição longa, com valor aproximado de 2,454,400 dólares, alavancagem de 25 vezes em margem total, preço de abertura a 2381,25 dólares, lucro flutuante de cerca de 13,600 dólares, preço de liquidação a 2342,31 dólares, e margem disponível de 0 dólares.
O que mais chama atenção não é o lucro flutuante temporário dessa posição longa de ETH, mas sim que a perda acumulada da conta já se aproxima de 37 milhões de dólares, enquanto a margem disponível é zero. Isso significa que qualquer pequena retração no mercado colocará a conta sob grande pressão.
Minha opinião é que o maior medo em negociações com alta alavancagem não são as flutuações de curto prazo, mas sim erros de julgamento a longo prazo combinados com falta de amortecimento na posição. Mesmo que a posição longa de ETH esteja com lucro no papel, o preço de liquidação não está longe do preço atual, e qualquer oscilação no mercado ampliará rapidamente o risco.
A trajetória de Maji, de baleia a pequeno peixe e agora a camarão, na verdade serve como um alerta para todos os traders com alta alavancagem.Os fundos à vista ainda não voltaram, até onde pode ir a recuperação?
Ultimamente, o que tenho acompanhado não é apenas o preço do $BTC, Ethereum e SOL, mas sim se os fundos por trás realmente voltaram ao mercado. Pelos dados mais recentes, o mercado ainda não está muito otimista.
Até 16 de outubro, o ETF à vista do $BTC teve uma saída líquida diária de cerca de 82,4 milhões de dólares, acumulando uma saída de cerca de 228 milhões de dólares na última semana. A situação do $ETH é ainda mais fraca, com uma saída líquida semanal de cerca de 320 milhões de dólares, o que indica que a demanda institucional por alocação em ETH ainda é insuficiente. Quanto ao $SOL, também tem havido uma saída contínua de fundos recentemente, com uma saída acumulada de cerca de 50,5 milhões de dólares entre 5 e 16 de outubro.
Agora não se pode apenas olhar para a recuperação do preço e assumir que o mercado reverteu. O $BTC tem uma vantagem relativa em termos de volume de fundos, o ETH precisa observar se a saída do ETF pode diminuir, e o SOL deve prestar atenção a quando os fundos vão parar de sair continuamente.
Os próximos sinais importantes a observar são: se o ETF à vista pode ter entradas líquidas consecutivas; se o volume de negociação acompanha a subida do preço; e se o suporte chave consegue ser mantido durante as correções.
Se o preço subir mas os fundos continuarem a sair, essa recuperação deve ser vista com cautela; se os fundos retornarem e o volume aumentar, o mercado terá mais chances de entrar numa tendência sustentável. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Após 6 dias consecutivos de saída, o ETF finalmente teve um pequeno fluxo de entrada, mas o BTC ainda está a oscilar em torno de 81.000: isto é uma troca de mãos ou uma resistência firme?
O BTC mantém-se acima dos 81.600 dólares, com um intervalo de 24 horas entre 80.814 e 82.816, sem quebrar a barreira dos 80.000.
O ETF spot de BTC nos EUA teve anteriormente 6 dias consecutivos de saída líquida, mas na última sessão houve uma entrada líquida de 5,06 milhões de dólares, incluindo uma entrada líquida de 16,79 milhões da BlackRock IBIT.
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 310 milhões de dólares, com 7.800 pessoas liquidadas; o índice de medo e ganância está em 49, neutro.
Acredito que, apesar da saída durante 6 dias, o preço só caiu 2,5%, o que indica que a compra abaixo dos 80.000 é real.
Este pequeno fluxo de entrada parece mais uma reavaliação institucional perto dos 80.000 do que uma inversão de sentimento.
Estou a observar dois níveis: acima de 81.875, um rali seria decente; se fechar abaixo de 80.552, a batalha para defender os 80.000 começa.
Estas são apenas observações pessoais e não constituem qualquer conselho de investimento.
O que achas? Será que as instituições estão silenciosamente a trocar posições e a construir posições perto dos 80.000, ou são os retalhistas a apanhar a faca a cair?
$BTC $ETH $XRP
#比特币 #BTCETF O sinal de venda do Bank of America terminou. O limiar para o sinal de compra é 2 pontos, agora está em 7,4 pontos.
O indicador bull-bear caiu de 8,1 para 7,4, rompendo 8,0, encerrando o sinal de venda emitido em 26 de maio.
A regra é vender acima de 8 e comprar abaixo de 2. 7,4 é apenas um recuo para o lado positivo.
O próprio Hartnett também não virou para o lado positivo. Dois pressupostos: continuação do aumento das taxas no final de outubro e alívio das preocupações com o financiamento de AI.
A aposta no aumento das taxas caiu de 50% para 15%, o primeiro pressuposto está indo na direção contrária.
A fissura está na alocação. A participação de ações dos clientes privados é de 66,4%, um recorde, e o dinheiro em caixa é 9,3%, um ponto histórico baixo.
A sobreposição em ações de tecnologia é a maior desde agosto de 2020, os fundos de tecnologia tiveram um fluxo anualizado de entrada de 196 mil milhões de dólares este ano.
O sentimento caiu primeiro, a alocação não mudou. Ninguém foi forçado a vender, nem ninguém ousa aumentar.
Eu acho que interpretar isto como um esgotamento do pessimismo é errado. 7,4 não é o fundo, é um impasse.
O que vai quebrar o impasse não é o aumento dos preços dos chips, mas o fluxo de caixa livre.
O investimento de capital dos fornecedores de cloud será de 807 mil milhões em 2026 e 1,16 biliões de dólares em 2027, o fluxo de caixa livre será -63 mil milhões este ano e -163 mil milhões no próximo.
O aumento dos preços dos chips pode salvar a receita, mas não pode tapar este buraco. A taxa de juro real já está perto de 3%.
O QQQ caiu de 751,27 para 709,80, uma queda de 5,5% em uma semana.
Condição de invalidação: voltar a subir acima de 751,27 anula o sinal; cair abaixo de 707,23 é o início da liquidação.
De que lado você aposta: retorno às ações de tecnologia em meados de novembro, ou primeiro a quebra do suporte?
$QQQ $SMH $TLT
#IndicadorBullBearBofA$BTC Boas notícias, alguém veio dar-nos um impulso! O diretor global de macro da Fidelity afirmou que uma nova fase de bull market para o Bitcoin está a chegar, por isso preparem-se bem! Na verdade, concordo com a sua opinião, pois acima da linha anual o longo prazo é dominado pelos touros, mas agora há um problema: se a curto prazo cair para 77800, isso desencadeará a liquidação coletiva de posições longas no valor de 700 milhões de dólares! Com uma oportunidade tão grande assim, os ursos não vão deixar passar, é quase embaraçoso para eles. Com o atual movimento lento e preso do $BTC, é muito provável que caia abaixo de 80000, e se vai descer ainda mais é difícil de dizer. Apenas olhando para o fluxo de capital, nos últimos dias tem sido uma saída líquida. Portanto, enquanto todos acreditam na tendência de longo prazo, não se esqueçam que a curto prazo ainda é uma tendência de queda! $BTC 🔥 O Bitcoin e o Ethereum estão simultaneamente numa "bancada de teste de pressão" em níveis de preço críticos. Desde outubro, o $BTC recuou três vezes para perto dos 81.000 dólares, enquanto o $ETH tem testado repetidamente o suporte dos 2.350 dólares, apresentando um padrão típico de disputa de forças no mercado.
A pressão macroeconómica é o motor direto destes testes repetidos. Após o CPI dos EUA em setembro ter superado as expectativas, a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em outubro subiu de 22% para 53,7%, com os rendimentos dos títulos do Tesouro a aproximarem-se dos níveis mais altos em 24 anos, pressionando os ativos de risco em geral. As três incursões do Bitcoin para baixo correspondem a perdas em cadeia que diminuem progressivamente, aproximando-se mais de uma liquidação gradual de posições oscilantes do que de uma venda em pânico generalizada. Contudo, os problemas estruturais também são evidentes: a Glassnode indica que a liquidez de novas compras abaixo dos 80.000 dólares está a enfraquecer, e se esta zona crítica for quebrada de forma eficaz, o preço poderá acelerar a descida para o "preço médio real de mercado" de 78.000 dólares.
Para o Ethereum, os 2.350 dólares são a linha divisória de curto prazo entre compradores e vendedores. Manter este nível significa continuar a oscilar dentro do intervalo, mas uma quebra com volume abaixo deste ponto exporia diretamente o fundo dos 2.323 dólares. A característica comum a ambos os mercados é que a repetida testagem dos níveis críticos consome a força defensiva, e a escolha da direção geralmente ocorre nos momentos em que a liquidez é mais fraca.O relatório de dois superpetroleiros a atingirem minas em Hormuz é sério, mas a falta de confirmação independente importa: um mercado que já enfrenta a estimativa da Kpler de fluxos 43% abaixo dos níveis pré-conflito pode reavaliar o risco mais rapidamente do que os factos chegam.
A subida de 3,7% do Brent para $109,86 mostra que a vulnerabilidade está a ser precificada. Uma proposta condicional de trânsito pode ajudar, mas sem um acordo dos EUA, a perspetiva para o transporte marítimo permanece por resolver.
#HormuzMineThreat Cerca de 367.500 ETH, posições longas de margem na Bitfinex totalizam aproximadamente 889 milhões de dólares.
Estatísticas do mercado: Traders na Bitfinex têm posições longas de margem de cerca de 367.500 ETH, equivalentes a aproximadamente 889 milhões de dólares, o valor mais alto desde agosto de 2022. A maioria dessas posições foi acumulada após 6 de outubro, quando o ETH estava próximo dos 2560; no momento da redação, o ETH está em torno de 2415 na OKX, e o BTC em cerca de 81.784. Comparando com posições similares em 2022, o preço caiu cerca de 33% abaixo do preço de entrada antes de virar positivo, o que levou cerca de seis semanas.
Notei um detalhe: desde os 2560 até os atuais 2415, essas posições longas estão apenas começando a ter prejuízo flutuante — ainda estão longe daquela queda de 33% daquele ano.
Você acha que essas posições longas de cerca de 889 milhões vão resistir primeiro ou serão liquidadas rapidamente?
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$ETH Quando aquela vela negativa do ETH caiu, 2400 não era suporte, era uma zona concentrada de stop loss.
Na primeira hora da madrugada, Binance + Bybit + OKX liquidaram um total de 27,02 milhões de dólares em posições longas, enquanto as posições curtas foram liquidadas em apenas algumas centenas de milhares. O preço deslizou de 2424 até 2355, sem nenhuma recuperação decente pelo caminho.
O BTC também não escapou, caiu para 81000, com liquidações de posições longas superiores a 115 milhões de dólares em 60 minutos.
A liquidez no fim de semana é naturalmente baixa, e com alavancagem alta, o mercado fica tão frágil como papel.
O que piora o sentimento é o lado dos ETFs:
O ETF spot de ETH teve uma saída líquida semanal de mais de 1,4 mil milhões, as médias móveis de 7 e 30 dias foram quebradas, o que indica uma tendência técnica de baixa.
Endereços antigos na cadeia, com 3 a 10 anos, estão a vender, numa velocidade que é a mais rápida desde 2021.
No macro, o CPI de 3,7% superou as expectativas, o rendimento dos títulos americanos a 10 anos subiu para 5,26%, o dinheiro está caro, e ativos que não geram fluxo de caixa são os primeiros a sofrer.
Mas o interessante é o seguinte:
Nos últimos dias de queda, grandes endereços estão a acumular na direção oposta, com algumas baleias a comprar acumuladamente acima de 1 mil milhões de dólares.
O gráfico de liquidações está agora dividido:
- Se o ETH romper abaixo de 2392, há mais 475 milhões em posições longas esperando liquidação;
- Acima, as liquidações de posições curtas em 2618 somam cerca de 466 milhões, mas isso é para depois.
Não aconselho a tentar apanhar o fundo — a lavagem da alavancagem no fim de semana nunca é racional, só se importa com margem.O preço já quebrou o fundo, mas as posições longas continuam a aumentar — este gráfico do fim de semana expõe claramente a "ingenuidade e o dinheiro sobrando" dos investidores de retalho. Antes de dormir, dei uma olhada nos dados, e a estrutura das posições de $WLD e $HYPE é especialmente chocante: não é pânico a sair, mas sim comprar cada vez mais à medida que cai. O caso mais típico é o $WLD, preço atual 0,4992, depois de quebrar o fundo anterior, os investidores de retalho não fugiram, pelo contrário, a relação long/short subiu para 2,24. Todos consideram 0,5 como um fundo sólido e estão a colocar dinheiro desesperadamente. Mas olhando para a taxa de financiamento, por vezes fica negativa — os longos até pagam juros para manter as posições. Esta estrutura de posições sustentada pela fé provavelmente vai quebrar 0,5 mais uma vez. O verdadeiro fundo nunca é confirmado por "todos acharem que é o fundo", mas sim quando esses longos que não querem desistir são eliminados. Olhando para o $HYPE, preço atual 79,1, a barreira de 80 foi perdida, a relação long/short é 2,07, mas o sinal chave está no volume de posições: caiu de 109 milhões para 104 milhões. Esta combinação é muito familiar — os principais investidores estão a sair, enquanto os investidores de retalho longos permanecem firmes. Acima está todo o capital preso, o rali não tem força, este declínio gradual é o mais desgastante. A diminuição do volume de posições junto com a fraqueza do preço indica que o capital que impulsionaria a próxima onda está a sair, não a acumular. O $ZEC é outro tipo de armadilha. Preço atual 1159, relação long/short 0,99, parece equilibrado, mas o gráfico diário caiu de 1695 até aqui, a tendência principal ainda é para baixo, o capital não entrou. O rali atual parece mais um falso sinal de alta do que uma reversão. A relação equilibrada long/short numa tendência de queda não é um sinal neutro, mas sim "não📉 $SOL Ecosystem Keeps Growing, but Price Action Tells a Different Story Solana continues to generate ecosystem headlines, yet its token price remains stuck near the bottom of its 30-day trading range. The disconnect between ecosystem activity and market performance is becoming increasingly difficult to ignore. 1️⃣ Capital Flows: A Key Support Has Weakened $SOL ETF products have reportedly ended a 14-week streak of consecutive net inflows. Institutional demand had been one of $SOL more consisO mercado de AI começa a arrefecer coletivamente?
Desta vez, o que o mercado pode estar a cortar não são os resultados, mas as expectativas📉
Nos últimos dias, a queda no setor de chips das ações americanas já é difícil de explicar apenas como "más notícias de uma empresa específica".
Intel cai, AMD cai, SanDisk cai, Micron cai, e até o índice de semicondutores inteiro continua sob pressão.
Mais notável é que esta rodada de quedas não começou apenas nos EUA; a Samsung e a SK Hynix da Coreia do Sul foram as primeiras a mostrar uma pressão de venda evidente, que rapidamente se espalhou para os mercados do Japão, EUA e outros. Até esta semana, o setor de chips já viu uma evaporação de mais de um trilhão de dólares em valor de mercado, e o mercado começou a reavaliar a valorização e a sustentabilidade de todo o comércio de AI. Business Insider
Portanto, agora prefiro entender esta tendência com uma frase:
Não é que a procura por AI desapareceu de repente, mas sim que o mercado finalmente começou a calcular a sério — quanto vale realmente este enorme investimento em AI?
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► O primeiro corte foi na "valorização"
No último ano, a lógica de subida da cadeia industrial de AI foi muito clara:
Crescimento da procura por AI
→ Aumento dos gastos de capital dos fornecedores de cloud
→ Expansão dos centros de dados
→ Benefício para GPU, CPU, HBM, armazenamento, módulos ópticos
→ O mercado continua a atribuir valorizações mais elevadas
O problema é que, quando o preço das ações sobe até certo ponto, o mercado deixa de olhar apenas para:
"Quanto podes ganhar este ano?"
e começa a perguntar:
"Quanto ainda podes crescer nos próximos anos?"
Quando o mercado começa a duvidar se os gastos de capital em AI podem manter o ritmo atual, a valorização naturalmente precisa ser recalculada.No dia da apresentação do carro voador, a TSLA caiu 1,3% contra a tendência, enquanto o Nasdaq subiu 1,25%.
A 15 de outubro, a Tesla lançou o novo Roadster no campo de testes da SpaceX no Texas: o protótipo pendurado de cabeça para baixo por ventosas, com 10 propulsores de ar comprimido a disparar, fazendo acrobacias aéreas e aterragem (reportagem da CBS/TechCrunch).
A empresa afirma uma aceleração de 0 a 100 km/h em 0,81 segundos — sem testes independentes; no site da Tesla está escrito que a versão Rocket "capaz de 'voar'" não está autorizada para uso em vias públicas.
Depósito: versão Performance 50 mil dólares, versão Thrust 250 mil dólares. A estreia foi em 2017 com uma ronda de depósitos, prometendo entrega em 2020; nove anos depois, nenhum carro foi entregue, a autonomia foi reduzida de 620 para 300 milhas, e a entrega foi adiada para "2028".
A minha avaliação: isto é um espetáculo de engenharia real, mas o preço das ações responde a outra questão — o relatório financeiro do terceiro trimestre sai a 21 de outubro após o fecho do mercado, com previsão de EPS a cair 12% em relação ao ano anterior. Acrobacias não melhoram a margem bruta.
Antes do relatório, não mexer, observar a margem bruta dos automóveis. Se a margem bruta superar as expectativas e subir, ou se a Tesla anunciar preços claros + produção em massa e aceitar testes independentes, esta avaliação fica inválida.
Qual explicação você prefere: o prelúdio de uma verdadeira inovação tecnológica, ou mais um "espetáculo de recolha de depósitos"?
$TSLA
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Ao acordar, SanDisk, Micron e Hynix ainda estavam em queda, por que o fim de semana não para?
Mas pensando bem, não há muito o que fazer,
esta onda de queda nas ações de armazenamento continua, a raiz principal é a sombra da inflação causada pelo alto preço do petróleo que discutimos ontem.
Semicondutores e armazenamento são ações tecnológicas de alta valorização, muito sensíveis às expectativas de taxa de juros; quando a expectativa de taxa sobe, a valorização cai diretamente, e HBM e memória são os primeiros a serem afetados.
Além da linha principal da inflação, o setor de armazenamento tem más notícias internas:
1. Fundos de hedge e investidores de varejo estão concentrados na corrida de armazenamento para AI; uma vez que surgem más notícias, ocorre uma venda concentrada e liquidação forçada, a queda traz uma venda em pânico, então Micron, SanDisk e Hynix se tornam as áreas mais afetadas.
2. O mercado ainda está focado no futuro lucro, capacidade de produção e poder computacional, não mais na compra de chips baratos; isso também é um sinal de que o ciclo de alta do armazenamento atingiu o pico, eu chamo isso de retorno à racionalidade, começando a olhar para relatórios financeiros, custos e ganhos.
Agora, a queda contínua das ações de armazenamento essencialmente mostra que o mercado ainda não acredita totalmente que o preço do petróleo vai cair.
Embora o preço do petróleo tenha dado uma folga a partir da marca de 100, a maioria ainda está incerta e observando.
Enquanto o preço do petróleo não cair claramente para perto de 95, a preocupação com a inflação permanece, os títulos do Tesouro dos EUA não caem, e armazenamento e semicondutores terão dificuldade em se estabilizar.
Se o petróleo não recuar realmente para 95, essa queda no armazenamento dificilmente terminará.
Se o petróleo não cair realmente para 90, a próxima alta no armazenamento dificilmente começará.
Na verdade, acho que SNDK, Hynix e Micron já testaram o fundo o suficiente, pode-se tentar entrar aos poucos com pequenas posições compradas, e a posição vendida no petróleo a 99 dólares certamente terá um resultado.O mercado de Bitcoin está a enfrentar um fenómeno contraditório.
Na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma saída líquida de cerca de 228 milhões de dólares.
As ações tecnológicas da Nasdaq também estão sob pressão.
Mas muitas pessoas na comunidade cripto ainda se preocupam com:
Se 80 mil dólares é um bom preço para comprar na baixa?
Quando virá a próxima vela de alta?
Se devem abrir contratos para tentar um rebote?
Acho que as pessoas podem estar a inverter a ordem.
O que realmente vale a pena estudar não é quanto o Bitcoin caiu, mas porquê #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Os 18.712 BTC da SpaceX: a linha mais silenciosa no relatório financeiro, a que o círculo cripto deve observar
O prospecto da SpaceX revela a posse de 18.712 BTC, com um custo aproximado de 661 milhões de dólares, e um valor justo no final do Q1 de cerca de 1,29 mil milhões de dólares, inferior aos 1,64 mil milhões previstos para o final de 2025. Isto significa que no relatório do Q2, a posição em Bitcoin provavelmente contribuiu com um ganho ou perda por variação do valor justo, embora o montante seja insignificante face a uma receita de 7,8 mil milhões. Contudo, para o mercado cripto, o sinal é muito mais importante do que o impacto financeiro: uma empresa com uma capitalização de mercado de 2 biliões de dólares que mantém Bitcoin no seu balanço e não vendeu no Q2 é, por si só, um endosso silencioso. Mais relevante ainda é a existência das ações tokenizadas da SpaceX (rSPAX). Quando ações tradicionais entram na blockchain sob forma de tokens, o dia do relatório financeiro da SpaceX torna-se simultaneamente um evento de liquidez para o mercado cripto — relatório acima das expectativas, as ações tokenizadas absorvem stablecoins; relatório negativo, o capital retorna para BTC e ETH. A posição em Bitcoin da SpaceX não impulsionará o preço, mas a volatilidade do seu relatório financeiro será uma nova variável para a liquidez marginal do mercado cripto. Na noite passada, $SNDK, $MU e outros contratos perpétuos de ações americanas de armazenamento sofreram um flash crash!
Às 5:22 da manhã, hora de Pequim, os contratos de ambos quase simultaneamente enfrentaram uma venda concentrada, caindo mais de 6% em pouco tempo, para depois rapidamente se recuperarem.
O CEO da Tread.fi revelou registros de negociação que mostram detalhes ainda mais relevantes:
Binance foi a primeira a apresentar uma grande venda ativa, Hyperliquid logo teve vários endereços abrindo posições curtas simultaneamente, e a liquidação alavancada ampliou ainda mais a queda.
Venda ativa → Escassez de liquidez → Transmissão entre mercados → Liquidação em cadeia
Todo o processo de pisoteamento foi concluído em poucos minutos;
O mais crucial é que isso ocorreu durante o fim de semana, quando o mercado à vista das ações americanas estava fechado, mas os contratos perpétuos continuavam a ser negociados, sem fundos de arbitragem à vista para corrigir rapidamente o desvio de preço.
Quanto à abertura simultânea de posições curtas por vários endereços, se foi uma reação coletiva de estratégias quantitativas ou intencional, ainda não há evidências suficientes 🤔
Mas este flash crash pelo menos mostra uma coisa: o mecanismo de negociação 7×24 horas não significa que haja liquidez suficiente durante todas as 7×24 horas.
Sem a âncora do preço à vista no fim de semana, o poder de precificação dos contratos perpétuos das ações americanas pode ser facilmente influenciado por fluxos concentrados de ordens em curto prazo.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 @OKX星球 Bitcoin $BTC está agora cerca de 81.761 dólares, tendo subido apenas 0,37% nas últimas 24 horas, com uma amplitude de 1,32%, que é apenas metade da amplitude média dos últimos 7 dias, situando-se aproximadamente a 41% do intervalo entre os pontos mais altos e mais baixos dos últimos 7 dias, de baixo para cima. Ethereum $ETH está cerca de 2.415 dólares, caiu 0,25% nas últimas 24 horas e acumulou uma queda de 4,07% em 7 dias, estando numa posição mais baixa, apenas 35,5%. Esta redução da volatilidade e o preço preso na parte inferior do intervalo refletem que o mercado ainda não formou uma nova direção, com touros e ursos à espera de um sinal mais forte.
Em termos de fluxo de capital, o ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida de 228 milhões de dólares na última semana e já saiu 618 milhões de dólares desde o início do mês, com o capital institucional a continuar a retirar-se. O fluxo de entrada e saída do ETF pode ser entendido como o canal de compra e venda de Bitcoin por instituições; a saída contínua significa que estes compradores profissionais estão a reduzir a sua exposição, faltando uma importante força de compra no mercado. Ao mesmo tempo, o volume total em aberto no mercado de contratos caiu apenas 0,95%, o valor de liquidação em 24 horas diminuiu 6,73%, e a taxa de financiamento está tão baixa que quase pode ser ignorada, indicando que a alavancagem não está apertada, não havendo liquidações em grande escala, o que naturalmente reduz a volatilidade do preço.
Ethereum está mais fraco que Bitcoin, o que tem alguma relação com as expectativas de liquidez das stablecoins. O relatório da Circle menciona que a capitalização total das stablecoins não conseguiu ultrapassar os 310 mil milhões de dólares, o valor bloqueado em DeFi caiu mais de 6 mil milhões de dólares este mês, e o mercado está preocupado com o aperto da liquidez. $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Toda a rede está a gritar para vender, a proporção de posições curtas disparou para 70%, mas hoje tenho mesmo que dar um banho de água fria a quem segue cegamente essa onda de vendas.
Os investidores individuais estão agora todos amontoados nas posições curtas a festejar, pensando que encontraram o código da riqueza.
Pensa com a cabeça, o manipulador gastou tanto esforço a derrubar o ZEC de 1697 para 1141, será que foi para promover a prosperidade comum para vocês?
De maneira nenhuma.
Quando toda a gente acha que vai cair ainda mais, é geralmente quando o manipulador está a preparar-se para colher os lucros na direção oposta.
Vê as notícias mais recentes de hoje, o ZEC não só enfrenta uma saída contínua de fundos de ETF, como também está envolvido num escândalo de investigação por lavagem de dinheiro.
Os fundamentos estão a ruir, os grandes investidores externos estão a fugir, não entra nenhum capital novo.
Dentro do mercado, é só um grupo de investidores individuais a tirar dinheiro uns dos outros, este tipo de jogo extremo de soma zero é o que mais facilmente gera um cenário de liquidação dupla de posições longas e curtas.
No aspecto técnico, a MA20 em 1165 acima é como uma montanha a pressionar, o preço não consegue sequer tocar na resistência, a tendência geral é claramente descendente.
Mas na posição de 1141, que é um ponto incerto, se entrares diretamente a vender a descoberto, se o manipulador quiser limpar as posições alavancadas altas,
pode de repente lançar um movimento rápido e forte, e a tua posição será liquidada instantaneamente, depois ele continua a derrubar o preço e tu nem tens onde chorar.
Os verdadeiros caçadores nunca atacam nos momentos de maior emoção extrema e nas posições mais embaraçosas.
$BTC $ETH $ZEC
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Após o discurso do Federal Reserve, como deve o mercado cripto reagir?
Contexto macroeconómico:
No dia 16 de outubro, o presidente do Federal Reserve, Powell, fez um discurso sem fornecer orientações claras sobre as decisões futuras das taxas de juro, deixando em dúvida se haverá mais aumentos em outubro. Ao mesmo tempo, funcionários como Daly e Goolsbee adotam uma postura cautelosa quanto a um aumento imediato das taxas.
Com a divulgação dos dados, as apostas do mercado para um aumento de 25 pontos base em outubro caíram para cerca de 15%. No entanto, não há consenso sobre os aumentos subsequentes ao longo do ano, mantendo divergências significativas.
Análise dos principais criptoativos:
$BTC: Teoricamente, uma inflação elevada suprime os mercados de risco, mas como a probabilidade de aumento das taxas a curto prazo foi significativamente reduzida, o Bitcoin encontra-se atualmente num padrão de consolidação e oscilações, com a direção futura dependente das declarações subsequentes dos membros do Federal Reserve.
$ETH: O seu desempenho segue de perto o mercado geral, mas com maior elasticidade. Qualquer pequena alteração nas expectativas de taxas de juro amplifica os efeitos no ETH, aumentando a volatilidade.
$SOL: É um ativo de alta elasticidade. Se as expectativas de aumento das taxas voltarem a aquecer, o SOL enfrentará a pressão de correção mais evidente; inversamente, se as expectativas de liquidez mais frouxa aumentarem, o seu potencial de valorização será o mais forte.
💡 Interpretação principal:
O mercado atual está num jogo de equilíbrio entre "dados duros negativos" e "atitude dovish dos oficiais", o que alivia um pouco o sentimento de pânico. Em resumo, apesar da inflação elevada, é difícil que haja aumento das taxas a curto prazo, e o mercado entra num período de espera. Espera-se que BTC, ETH e SOL mantenham uma ampla oscilação, aguardando mais orientações macroeconómicas. Deve-se estar atento ao risco de que, se a inflação continuar a subir, o risco de aumento das taxas durante o ano poderá ressurgir.【Opinião sobre a "base já apareceu" de um trader líder】
Recentemente, um trader líder afirmou que "BTC 79.000 é o fundo desta rodada", alegando que "instituições estão acumulando + retorno de fundos ETF". Vou analisar: a primeira parte "instituições acumulando" não tem suporte em dados on-chain (movimentação de endereços de baleias está estável), a segunda parte "retorno de ETF" tem sinais recentes, mas o fluxo diário de entrada e saída é muito volátil, não pode ser extrapolado linearmente.
Minha opinião: 79.700 foi a mínima de 15/10, realmente houve um volume aumentado com sombra inferior (sinal de busca de suporte), mas "fundo" e "mínima" são coisas diferentes. O fundo precisa de confirmação estrutural — pelo menos deve haver um segundo teste sem nova mínima + rompimento com volume da resistência chave. Agora só se cumpre metade da primeira condição. É preciso observar mais, confirmar, e não prever.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Setor: A narrativa está na "finança delegada", mas o fluxo de caixa não está na narrativa
O julgamento central da Citrini Research merece atenção séria: agentes de IA e ativos tokenizados estão a puxar o investimento em cripto de "apostar no preço da moeda" para "apostar no fluxo de caixa", com o capital possivelmente a mover-se de BTC, ETH, XRP para infraestruturas e protocolos DeFi que geram taxas. Mas, ao mesmo tempo, o feedback ao vivo do TOKEN2049 Singapore oferece uma correção crucial: a certeza do AI×Crypto está no poder computacional, não no Agent Token; há grande divergência a nível narrativo, mas o fluxo de caixa está altamente concentrado no AIDC (Centro de Dados de IA), e o investimento em capital para a transição das mineradoras para o poder computacional de IA é várias vezes superior à mineração tradicional. Colocando estas duas frases juntas, a conclusão é clara: o mercado está a passar de "comprar narrativas" para "comprar receitas", mas a maioria dos Agent Tokens ainda não tem receitas, enquanto o poder computacional já tem um caminho claro para capitalização. O foco do RWA também está a deslocar-se — de dívida dos EUA para ações, com hedge e financiamento a comercializarem-se antes do "mapeamento on-chain". Isto significa que o próximo estágio de retornos excedentários pode não estar em "quem tem a história maior", mas em "quem realmente faz entrar as taxas do protocolo no tesouro". O relatório financeiro da Netflix ainda não foi divulgado, mas vou dar um aviso antecipado para quem está de olho no lucro ano a ano: no terceiro trimestre deste ano, há uma base baixa que facilita a criação de um "crescimento surpreendente".
No terceiro trimestre do ano passado, a Netflix reconheceu cerca de 619 milhões de dólares em despesas devido a uma disputa fiscal não relacionada ao imposto no Brasil, o que reduziu a margem operacional daquele trimestre em mais de 5 pontos percentuais. A orientação da empresa para a margem operacional do terceiro trimestre deste ano foi de 33,2%, enquanto no mesmo período do ano passado foi de 28,2%. Apenas olhando para esses dois números, é fácil pensar que a eficiência operacional aumentou drasticamente.
Mas o ponto de partida, que foi pressionado por despesas especiais no ano passado, precisa ser tratado separadamente. Não se pode simplesmente atribuir toda a recuperação da margem operacional ano a ano ao negócio de publicidade. Quanto a publicidade realmente contribui para a nova receita e quanto custa em vendas e tecnologia ainda precisa ser revelado.
Eu ainda reconheço o potencial do negócio de publicidade. Apenas o que mais prejudica nas transações de relatórios financeiros é confundir "a recuperação da base esperada" com "uma quebra operacional além do esperado". O crescimento do desempenho é real, mas o valor intrínseco desses dois tipos de crescimento é diferente.
Quando o relatório for divulgado, primeiro vou comparar com a orientação original da empresa e depois separar o impacto das despesas fiscais do ano passado. A melhoria do lucro que resistir a essas duas etapas é que realmente merece ser comemorada. A temporada de relatórios financeiros não carece de comparações ano a ano impressionantes, mas sim de resultados que continuam impressionantes após a análise dos detalhes.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
On-chain: as baleias não estão a enviar para as exchanges, mas "não vender" não é o mesmo que "comprar"
Dados da Glassnode mostram que a tendência líquida de depósitos de baleias BTC para as exchanges parou desde o final de agosto, com fluxos de capital continuamente negativos, e a grande venda dos mineiros também está a diminuir. Esta é uma das mudanças estruturais on-chain mais importantes dos últimos três meses: a cadeia clássica de "baleias depositam nas exchanges → dumping" foi quebrada. Mas do outro lado da ausência de pressão de venda, há uma contração simultânea no volume de transações. No mesmo período, o volume spot e de ETF nas exchanges encolheu significativamente; a subida anterior baseou-se mais em trocas em níveis elevados do que em entrada contínua de dinheiro novo. Ao mesmo tempo, surgiu outra movimentação on-chain: algumas baleias venderam 410 BTC (cerca de 34,16 milhões de dólares) e imediatamente compraram 14.341 ETH (cerca de 36,14 milhões de dólares). O capital não saiu do mercado, mas rotacionou internamente do "antigo consenso" para a "nova narrativa". Isto significa que o sinal atual on-chain é de defesa do estoque, não de ataque incremental. As baleias não estão a enviar para as exchanges, o que só indica que o pico da pressão de venda de curto prazo passou; uma verdadeira subida requer ver expansão simultânea de novos endereços e oferta de stablecoins, e até agora nenhuma destas duas confirmações foi dada.$ETH ：O volume total está a diminuir, mas a estrutura está a falar — o verdadeiro risco não é a saída, é a concentração
Na primeira semana de outubro, o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida de 679 milhões de dólares, terminando três semanas consecutivas de entradas líquidas; a 16 de outubro houve nova saída de 82,39 milhões, com o IBIT a dominar 71,78 milhões. À primeira vista parece que as instituições estão a retirar-se, mas ao analisar mais detalhadamente revela-se outro cenário: o IBIT representa 63% de todo o ativo líquido dos ETFs, o GBTC da Grayscale acumulou saídas de 27,9 mil milhões, o capital não está a sair do Bitcoin, está a concentrar-se na BlackRock. Esta concentração é um suporte a curto prazo, mas uma vulnerabilidade a longo prazo — quando 63% da exposição institucional está vinculada ao mesmo fundo, qualquer resgate ao nível do IBIT amplifica-se diretamente numa pressão de venda ao nível do mercado, e os outros 11 fundos não têm capacidade suficiente para absorver. Mais importante ainda é a atividade de negociação: na sexta-feira, o volume diário de negociação dos ETFs foi apenas 1,44 mil milhões de dólares, o valor mais baixo em 13 dias de negociação, muito abaixo do pico de setembro de 3,18 mil milhões. O volume está a diminuir, as posições estão a concentrar-se, o que significa que o preço atual é "definido por poucos", e não um consenso amplo. O fluxo marginal dos ETFs continua a ser o sinal mais honesto, mas é preciso ver se há alguém a assumir o relevo para além do IBIT, e não apenas olhar para o total em verde ou vermelho. Três chefs, no auge do restaurante, venderam a receita secreta da cozinha por quilo para a rua ao lado — essa foi minha primeira reação ao ver o espetáculo da CoreWeave. Os cofundadores, desde a abertura de capital, venderam cerca de 3,3 mil milhões de dólares em ações, retirando 2,4 mil milhões este ano, dizendo que era para preparar os ingredientes com antecedência e operar de forma transparente, mas ainda seguram 20% da receita base. Mas os clientes na frente não são tolos: em uma semana, o preço das ações caiu um quarto, o rendimento da dívida de longo prazo disparou para mais de 15 pontos; isso já não é um problema de apresentação, é a cozinha a soltar fumaça preta.
Tenho uma regra de ouro na cozinha: antes do prato principal estar bem cozinhado, nunca se deve colocar todos os acompanhamentos na panela. O negócio de AI na nuvem é agora um enorme bife de machado, com a superfície caramelizada, mas ao cortar ainda há sangue a escorrer. O acúmulo de pedidos é essa crosta bonita, o fluxo de caixa é a temperatura do interior da carne. A QCP sente o cheiro do risco de crédito queimado, o Bank of America alerta que a expansão rápida demais vai transformar o sabor doce em amargo — é como ter vinte panelas a ferver na cozinha, por mais forte que seja o fogo, o caldo não aguenta a falta de lenha em cada uma. O velho Huang ainda diz que a procura de AI a longo prazo é promissora, como o chefe a bater no teu ombro dizendo “este prato tem mercado no futuro”, mas na panela à tua frente, a temperatura do óleo já está instável.
A composição do portfólio deve ser pensada com a língua. As moedas principais são o prato principal, saciam, aguentam a fome e resistem à rotatividade; as altcoins são os temperos, uma pitada realça o aroma, meia lata pode sobrepor todos os sabores originais; os contratos alavancados são pimenta muito picante — se exagerares, queimas o estômago, se usares bem, aqueces o corpo. Agora, este ingrediente AI na nuvem cheira a trufa, mas ao cortar revela um picante industrial escondido nas fibras. O rendimento dos títulos acima de 15 pontos significa que a colher de óleo de pimenta no livro de contas já queimou a borda da panela, achas que isso não vai contaminar a cozinha AI na nuvem ao lado? A ansiedade na cadeia de abastecimento nunca é problema de uma loja só, o ritmo de stock de toda a rua gastronómica vai tremer.
No fim, a venda pelos fundadores é a retirada da porção, a queda do preço das ações é o cliente a devolver o prato, a ampliação do spread de crédito é o fornecedor a exigir pagamento à vista. Três sinais na mesma mesa, a receita deste prato tem de ser pesada de novo. O que mais se teme na cozinha não é o sal a mais, mas os acompanhamentos ainda crus e o chef de entradas a fugir — agora a tábua de cortar ainda está quente. A receita não está terminada, o fogão ainda está aceso. #coreweave3.3bsharesales"Contagem regressiva de 3 dias: SOL troca o coração para 150 milissegundos⚡️"
O mais importante primeiro: na quarta-feira à noite, por volta das 22:50 (horário de Pequim), o epoch 1064 começa, e o SOL troca o coração do consenso — a finalização cai de 12,8 segundos para cerca de 150 milissegundos.
Não é um clique: o antigo TowerBFT continuará por mais 5000 slots (cerca de 18 minutos) antes de passar para o Votor; os validadores pagam 0,8 SOL como taxa, Firedancer está ausente, 82% do stake pronto para ativação. Os votos não serão mais registrados na blockchain, a queda no número de transações no dia da ativação não deve ser vista como algo negativo.
Nos 3 dias antes da atualização, o SOL ficou em 103,97, caindo cerca de 13,9% desde 6 de outubro, 100 é a linha entre alta e baixa, as posições caíram 2,96% rapidamente — os touros foram os primeiros a serem liquidados.
BTC está mais estável: 81800 subiu 0,29%, posições em 52,2 bilhões caíram 0,39%. ETH travado em 2400: 2419 caiu 0,33%, com 71,43 milhões de contratos, 87,9% são posições longas, a relação de traders de varejo long/short é 3,08 — teimosos. Na próxima semana, CPI, pedidos iniciais de auxílio-desemprego e PMI serão divulgados.
Minha opinião pessoal:
① Não persiga SOL: 100 é a linha de vida ou morte, antes da atualização é esperar os resultados, 103,97 não persiga nem alta nem baixa;
② No dia da ativação, fique atento a dois pontos: a queda no número de transações não é negativa, não mexa na alavancagem nos 18 minutos antes e depois da passagem de bastão 🎯;
③ Use BTC como âncora: acima de 81800, compre em baixa mirando 82500, se cair abaixo de 81200, venda, atualmente estou no prejuízo 💰
Você aposta na realização do otimismo da atualização ou que o otimismo já está precificado e haverá queda? Vejo você na seção de comentários 👀"$BTC Macro: dados contraditórios, o mercado está a precificar a "estagflação", mas a maioria está a focar-se na variável errada
O emprego não agrícola dos EUA em setembro aumentou apenas 29.000, e a probabilidade de aumento das taxas em outubro caiu de 36% para 17% em uma semana; mas o IPC anual está em 3,7%, o IPP subiu para 6,3%, e as vendas a retalho mensal aumentaram 0,8%, muito acima do esperado. Emprego fraco, inflação alta, o Federal Reserve está preso no meio, e o mercado oscila. A maioria ainda usa o antigo quadro "aumento das taxas = mau, sem aumento = bom" para o BTC, mas a variável real de precificação agora não é se as taxas sobem ou não, mas quanto tempo as taxas reais podem ser sustentadas. O preço do petróleo contribuiu com metade do aumento mensal do IPC, e essa parte pode cair a qualquer momento; mas os gastos a retalho foram revistos para cima para 1,3% em agosto e continuam fortes, indicando que a procura do consumidor não colapsou. Se a inflação cair mais lentamente do que o emprego se deteriora, o Federal Reserve será forçado a escolher entre "proteger o emprego" e "controlar a inflação", e independentemente da escolha, a perda de confiança na moeda fiduciária é a lógica de longo prazo para os ativos cripto. A curto prazo, não tente adivinhar a direção; observar a variação marginal das taxas reais é mais útil do que olhar para a probabilidade de aumento das taxas.Manter a longo prazo é possível, mas não o trate como uma crença $STRK
STRK é o token nativo da Starknet, pertencente ao ecossistema Ethereum ZK-Rollup Layer 2. Não é que não tenha hipótese, mas também não é adequado considerá-lo um ativo para "comprar e ganhar passivamente". Mais precisamente, STRK atualmente é um ativo de alto risco para observação: a narrativa técnica ainda existe, o ecossistema está a recuperar, mas a pressão de desbloqueio, o crescimento de utilizadores e o panorama competitivo ainda não reverteram verdadeiramente.
🏆 Do ponto de vista fundamental, a maior vantagem do STRK continua a ser a sua rota tecnológica.
A Starknet utiliza provas STARK, em 2026 já lançou o framework de privacidade STRK20 e Shadow Accounts, e as taxas estão gradualmente a ser pagas em STRK. Após a atualização v0.14.3, se no futuro mais transações realmente usarem STRK para pagar Gas, a procura pelo token será mais real do que agora. Na comunidade também surgiram discussões sobre uma Layer 1 independente e rotas resistentes a computação quântica; estes temas de governação, embora não se traduzam imediatamente em resultados, certamente provocam flutuações emocionais temporárias.
Os dados do ecossistema também estão a ser lentamente recuperados. TVL, volume de transações DEX e a escala de stablecoins melhoraram, indicando que o capital e a atividade de negociação não morreram completamente. O volume de transações on-chain chegou a níveis relativamente altos, com períodos em que o volume de transações DEX aumentou significativamente. No entanto, estas melhorias ainda não são suficientes para indicar que o ecossistema está totalmente recuperado.Minas marítimas explodiram um petroleiro, o preço do petróleo subiu e depois recuou
Dois superpetroleiros foram atingidos por minas e pegaram fogo no Estreito de Ormuz, o Brent chegou a subir para 110 dólares, mas na manhã do dia 18 já caiu para perto de 106, o WTI caiu abaixo de 99
O mercado está a precificar "o risco de não haver uma escalada maior"
Eles são muito bons a criar problemas: controlam os petroleiros para que não possam transportar petróleo, não deixam os petroleiros afundar nem permitem que o conflito escale, apenas impedem o transporte de petróleo
A liquidação terminou, a alavancagem não mudou
Os futuros de $BTC em aberto ainda estão em 52,6 mil milhões de dólares, tendo diminuído apenas 0,14% nas últimas 24 horas. Uma parte dos touros foi eliminada, as posições não diminuíram, apenas mudaram de mãos e continuam a resistir
O preço do petróleo recuou, as minas marítimas ainda estão lá, o suporte perto de 8,1 mil é para novas posições, não para aquelas que já foram liquidadas
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 As duas chamas em Ormuz não são picos na curva do preço do petróleo, são duas fissuras transversais rasgadas no núcleo da rede energética global — dois superpetroleiros atingidos por minas e em chamas, um deles carregando mais de dois milhões de barris de petróleo, com a carga instantaneamente acima do limite.
Tenho vinte anos de experiência em estruturas, e as duas palavras que mais temo ouvir são "a confirmar". Antes da verificação independente, todos os dados são apenas representações visuais. A Kpler indica que o volume transportado é 43% inferior ao período pré-conflito, isto não é uma diferença superficial, é um afundamento medido: o edifício principal ainda está de pé, mas a fundação já está cedendo.
O Brent fechou a 16 de outubro a 109,86, ultrapassando 110 durante o dia. Esses 3,7% não são um prémio emocional, é o mercado a recalcular durante a noite o nível de resistência sísmica de todo o edifício. O projeto original assumia "estreito sempre navegável", o que significa que todo o fator de segurança estava concentrado numa única coluna; agora que essa coluna apresenta fissuras de fadiga, a primeira reação do inspetor não é retocar a pintura, mas imediatamente adicionar paredes de corte.
A "reabertura condicional em sete dias" proposta pelo Irão via Catar é, na minha visão, um andaime temporário. O andaime permite que se trabalhe, mas não entra nos cálculos estruturais, não suporta cargas a longo prazo e tem de ser desmontado ao primeiro vento forte. Sem a assinatura da outra parte, este sistema de suporte nem sequer pode ser aprovado, por mais bonito que seja o cronograma, não se pode verter betão.
Quanto à "saída alternativa", é um tubo de bypass adicionado posteriormente. O diâmetro é insuficiente, as conexões não são compatíveis, a estação de bombagem não foi ampliada, uma ligação forçada só transfere o esforço para a próxima curva — o esforço não desaparece, apenas muda de lugar, acabando por rebentar num nó desassistido. A verdadeira redundância deveria ter sido prevista no início da obra, não corrigida depois do colapso.
Quanto a ativos correlacionados como o $xIWM — ele é a fachada de vidro pendurada fora da estrutura principal. A fachada não suporta carga, mas é a primeira a partir-se. Numa verdadeira sismo, o que cai primeiro nunca é o núcleo, é a fachada; vê-la a oscilar violentamente leva a pensar que está a suportar carga, um erro comum de leigos: confundir amplitude com capacidade de carga. A sua subida e descida não refletem os fundamentos, mas o coeficiente de pressão do vento.
Quem faz projetos sabe que um edifício não cai de cima para baixo, começa pela humidade da fundação. Sete dias não é o prazo da obra, é o período de observação; 110 não é o teto, é a leitura atual do esforço do edifício. #hormuzminethreat A situação mais rápida para armazenamento é a recuperação no dia 21, a pior situação é que será necessário esperar até depois das eleições intermédias; não se pode dizer que a recuperação será no dia 21, mas que no dia 21 a queda parará e os fundos começarão a entrar. O muse da Meta irá divulgar os resultados no dia 21, o mercado poderá saber quanto dinheiro este agente de IA inteligente pode ganhar. Uma vez que os resultados sejam suficientemente sólidos, o hardware estabilizará em conformidade, pois isso significa que será necessária mais capacidade computacional. Da mesma forma, para este agente de IA, o que mais falta é CPU, ou seja, intc e amd terão uma subida. Da última vez que o muse foi lançado, o intc subiu de 100 para 140; o rei do curto prazo hesitou, esteve sempre à espera dos 95 e acabou por perder a oportunidade. A amd também ultrapassou os 600, mas pessoalmente prefiro mais o intc. Os americanos querem transformar o intc na Nvidia do setor das CPUs. Pelas situações anteriores, o desempenho do muse tem grandes probabilidades de ser muito brilhante, o que ajudará bastante na estabilização do hardware. Em segundo lugar, sempre que o mercado enfrenta uma grande queda, sempre aparece um grande nome a falar, como desta vez que foi Huang Renxun. Os irmãos que trabalham em tecnologia sabem bem o quanto Huang Mao ajuda a tecnologia, incluindo em julho e agosto, Huang Mao também falou frequentemente sobre tecnologia, incluindo Wash. Agora, quem está preso não deve ficar ansioso, basicamente pode recuperar. A bolha da IA não rebentará agora, Huang Mao deseja que a bolha cresça cada vez mais. Agora, o que mais falta na IA é financiamento, o que o mercado mais teme é se pode ser lucrativo, se esta dívida pode recuperar o capital. Corewave, como um elo central, tem uma tabela de dívidas muito alta. $INTC $SOXL $SNDK Um mapa de pressão de 44 triliões de dólares já está pendurado no ecrã do salão de previsões, mas o fluxo quente e húmido que o suporta — a produtividade em toda a economia — ainda não foi medido em nenhuma estação de observação terrestre.
Este é o paradoxo mais evidente do atual modelo climático da IA: a previsão numérica está dois níveis acima da realidade. O investimento anual de 600 mil milhões de dólares dado pelo Goldman Sachs equivale a injetar na economia dos EUA um fluxo quente e húmido que representa 2% do PIB, com centros de dados e clusters de computação a acumular-se rapidamente como nuvens cumulonimbus na planície, com a altitude do topo das nuvens a ser constantemente atualizada. O aumento da eficiência ao nível empresarial é uma chuva local, que realmente caiu e foi medida, mas extrapolar isso para o caudal de toda a bacia hidrográfica ainda é uma previsão estendida com baixa confiança.
Devemos observar três níveis do sistema meteorológico. O primeiro nível, a frente do investimento de capital já passou, as nuvens são espessas e as condições de elevação são abundantes; os gigantes consideram a capacidade computacional e os centros de dados como uma corrente de vapor de água à frente da frente fria, sem sinais de diminuição do investimento. O segundo nível, a eficiência da precipitação do lado da receita ainda não foi verificada, ou seja, há muita condensação nas nuvens, mas a proporção que realmente atinge o solo é duvidosa. O terceiro nível, o gradiente de pressão da avaliação está firmemente preso ao centro de baixa pressão; qualquer desempenho da produtividade abaixo do esperado causará uma mudança súbita na direção do vento, provocando convecção forte e de curta duração.
Vamos também analisar a curva de sondagem dos ativos correlacionados. Ativos de refúgio como $XAUT funcionam como um medidor de advecção de temperatura em altitude; quando a narrativa da IA empurra a aversão ao risco para uma zona extremamente quente, a sua leitura fica fria; uma vez que o problema da cobertura do investimento de capital seja desmascarado pelos dados reais da temporada de resultados, a advecção de temperatura reverte rapidamente, e a procura por refúgio desce rapidamente como o arrefecimento por radiação noturna. Isto não é prever o tempo de um dia, mas sim julgar o contexto da circulação sazonal — atualmente a circulação é dominada por uma crista quente forte e um vórtice frio fraco, mas a posição da crista é extremamente vulnerável.
O meu julgamento profissional é direto: 44 triliões é o cenário máximo do modelo, não uma previsão real. O que realmente determina se esta frente de IA pode trazer precipitação eficaz não é a espessura das nuvens, mas se os pluviômetros terrestres podem registar incrementos positivos nos próximos trimestres. Antes que a produtividade real no terreno se torne positiva, todas as previsões de precipitação de crescimento a longo prazo permanecem na dispersão das previsões agregadas. #aicouldliftusgdpto44tEm dezembro do ano passado, ele disse que o BTC poderia cair para 65.000, depois caiu para 57.800. Agora ele diz que um novo mercado em alta começou.
O diretor da Fidelity Macro, Timmer, disse em 18 de outubro que um novo ciclo de quatro anos de mercado em alta pode estar começando, acrescentando: atualmente parece não haver narrativa, mas os mercados em alta raramente começam com uma narrativa.
Em 18 de dezembro de 2025, ele disse (quando o BTC estava em 88.000): o último ciclo de halving terminou tanto em preço quanto em tempo, podendo recuar para entre 65.000 e 70.000, mas com perspectiva de alta a longo prazo.
O BTC atingiu o pico de 126.200 em outubro do ano passado, o mínimo de 57.809 no final de junho deste ano, mais baixo do que o intervalo que ele indicou. Agora está em 81.798, recuperando 41,5% desde a mínima, ainda 35,2% abaixo do pico.
Eu acho que o modelo de lei de potência fornece a inclinação a longo prazo, não os pontos de viragem. 57.800 e 81.800 estão apenas a alguns pontos percentuais na linha, mas para posições alavancadas é uma questão de vida ou morte. Portanto, ele não errou nas duas vezes, é que essa régua não mede ciclos curtos.
Eu não tento adivinhar topos ou fundos, apenas observo o intervalo: alta de setembro em 87.399, baixa de outubro em 79.775.
Se ultrapassar 87.399, o novo mercado em alta será confirmado; se cair abaixo de 79.775, esta será apenas uma recuperação.
De que lado você aposta: início do mercado em alta ou recuperação do mercado em baixa?
$BTC $ETH $SOL
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 【O volume on-chain encolheu até um nível mínimo, o que está o mercado à espera?】
$BTC volume de transações em 24h é 11,89B, apenas 44% da média de 10 dias de 26,72B; ETH 5,92B, apenas 50% da média. Este nível mínimo de volume ocorreu algumas vezes no último ano: início de janeiro de 2026 (BTC 0,38x da média, seguido de um rali de 15%), meados de junho de 2026 (0,42x da média, seguido de uma queda adicional de 8%). O volume mínimo por si só não é um sinal, o sinal é o volume mínimo + nível chave. No dia 15/10, o BTC teve um aumento de volume para 42B (1,57x da média), ao mesmo tempo que atingiu o ponto mais baixo do mês em 79.736, este é um sinal de "procura de direção" — a primeira prova de que alguém está a comprar. Mas a segunda prova de que não conseguem derrubar ainda não apareceu. Só se confirma quando o volume ultrapassar os 83.400.刚刚那一分钟，BTC又往下蹭了一格，盘口薄得像纸。 谁在真金白银地接这些货？ CoinShares最新数据挺扎心的：全球数字资产投资产品单周净流出4.34亿美元，美国现货ETF也在失血，BTC一周走了约2.25亿，ETH更夸张，直接撤了3.2亿。单日看，BTC净流出8240万，ETH连续三天净流出。SOL一周流出约2552万，XRP约212万，整体资金面还没掉头。 我盯着的不是这些数字本身，而是它们和美股风险偏好的错位。这周科技股其实没崩，纳指还在高位磨，但加密ETF却连续失血——说明机构不是在砍总仓位，而是在砍加密这个子仓位的优先级。跨市场联动看，美元指数没大动，美债收益率也没飙，外部流动性没紧到要命，钱是主动选择暂时不碰这个板块。这比"被宏观逼着卖"更微妙，因为一旦风险偏好回来，回补可以很快；但也意味着现在没有外部借口，纯粹是内部信心不足。 偏多的路径：BTC曾单日净流入1.76亿，随后又流出2.61亿，这种大幅摆动说明多空都在试探，不是单边溃败。如果下周BTC、ETH的ETF能连续转为净流入，哪怕金额不大，也代表新钱愿意接货，ETH被压得最狠，反弹弹性反而可能最大。偏空的风险：E$BZ acredita-se que o "Rei do Veneno" para as eleições de meio de mandato, para manter o Senado, também quer garantir que o preço do petróleo não se mantenha num nível tão alto. O custo de extração do petróleo de xisto nos EUA é cerca de 68 dólares. Contanto que o preço do petróleo seja controlado em torno de 90 dólares, isso já é satisfatório para esses gigantes do petróleo. Mas agora o preço já chegou a cerca de 106 dólares, claramente um preço sobrevalorizado. Além disso, Trump não vai atacar o Irão num futuro próximo; se for para agir, será depois das eleições de meio de mandato, por isso a possibilidade de um segundo aumento do preço do petróleo é muito baixa. Agora é um momento relativamente bom para apostar na baixa.84.5% 的概率按兵不动，这个数字已经摆在那了，但真正值得琢磨的，是剩下那 15.5% 的可能性到底会不会在盘面上掀起波澜。 根据 CME 美联储观察工具的最新数据，市场目前押注美联储 10 月维持利率不变的概率为 84.5%，加息 25 个基点（也就是把基准利率再抬高 0.25 个百分点）的概率为 15.5%。 事件驱动的行情往往分两段走：第一段是情绪先行，价格先反应；第二段才轮到基本面接力，看资金愿不愿意继续跟进。 看看当下的盘面坐标：BTC 现价 81,799.70，24 小时涨幅 0.27%；ETH 现价 2,417.19，24 小时跌幅 0.49%。现货 USDT 交易对里，成交额在 10 万美元以上的币种中，37 个上涨，152 个下跌。 整体来看，市场并没有因为这条消息出现一边倒的表态，多空还在试探。 接下来真正要盯的是三条线。第一，量能能不能接上。事件驱动的行情，第二天的成交额往往比第一天更有说服力，光有价格没有量，说明资金还没真正表态。第二，同赛道的标的有没有跟着动。如果只有单一品种在涨，通常只是它自己的事，不代表整个方向有共识。第三，资金费率往哪边偏。资金费率是永As taxas de financiamento sand começaram a acumular, acumulando até -1, cobradas por hora, vamos ver se depois virá um movimento extremo de short squeeze.As ações americanas estão todas a sofrer, até onde pode ir a recuperação do mercado cripto? Nos últimos dois dias, ao observar BTC e ETH, acho que ainda é preciso ver como a Wall Street reage.
No dia 16 de outubro, o índice Nasdaq fechou em queda de cerca de 2,1%, com uma queda semanal de 4,5%, a pior semana desde junho. O S&P 500 também caiu cerca de 1,1% nesse dia. A pressão sobre as ações tecnológicas ainda não passou.
🔹 Por que, quando as ações tecnológicas caem, o mercado cripto também deve estar atento?
Na minha opinião, a chave está em quanto risco os investidores estão dispostos a assumir.
Quando os investidores começam a preocupar-se se o investimento em IA vai ser lucrativo ou se a expansão através de dívida pode continuar, podem reduzir a exposição a ativos de alta volatilidade. Mesmo sem novas notícias negativas para BTC e ETH, estes podem ser afetados por esse sentimento.
🔹 O que significa para o mercado cripto a rotação de capital dentro do mercado acionista americano?
No dia 15 de outubro, quando o S&P subiu, os setores que lideraram foram os da saúde, mostrando sinais de uma mudança do foco da IA para outros setores.
Isto lembra-me que, mesmo que o índice das ações americanas melhore, é importante ver quem está a subir. A mudança de capital para setores defensivos não significa que os investidores estejam dispostos a correr riscos novamente, nem que um mercado de altcoins esteja prestes a começar.
🔹 O que vou observar com atenção na próxima semana?
Se o Nasdaq consegue parar a queda, se a pressão de venda nas ações tecnológicas diminui, e se há compra à vista para BTC e ETH.
Hoje é domingo, o mercado acionista americano está fechado, mas o mercado cripto continua a negociar. Podemos observar a recuperação do fim de semana, mas para confirmar a força da recuperação, teremos de esperar pela abertura do mercado acionista americano na próxima semana para ver se as compras continuam.Esta moeda maldita vai acabar em zero, não há nada a dizer! Se algum manipulador de mercado tentar puxá-la para cima novamente, com tanta gente presa, ele teria coragem? 😎
【Esta posição curta está perfeitamente controlada】
Um típico "A-shape kill"!
Desde o ponto mais alto de 0,12680, despencou diretamente para 0,06317, cortando pela metade! Queda de -48,68% em 7 dias, aqueles que compraram no topo de 0,12 provavelmente já perderam até as cuecas.
Finalmente apanhei esta grande tendência! Entrei vendido a 0,07093 e segui até agora, com lucro flutuante a disparar para +32,69%!
Desde 0,12 caiu sem quase nenhuma recuperação decente pelo caminho. Quantos investidores estão presos lá em cima? Se o manipulador puxar o preço agora, seria como fazer caridade para libertar os presos. Os grandes players não são tão estúpidos, vão continuar a empurrar para baixo, forçando os pequenos investidores a vender com prejuízo.
O preço nem consegue ultrapassar a MA5, é um mercado totalmente dominado pelos ursos.
Quando o sentimento do mercado arrefecer, estas moedas especulativas baseadas só no hype são as primeiras a serem abandonadas. Sem dinheiro para sustentar, com que vão puxar para cima?
Manipulador, se antes puxavas o preço com arrogância, agora estás a cair de forma patética. Estou aqui a assistir ao teu espetáculo, se tiveres coragem de puxar o preço para cima agora e libertar todos os investidores presos, eu respeito-te como um verdadeiro homem!
$STRK
#交易之声：你的经验值得被听到 Irmãos touro, abram os olhos e vejam este gráfico de tendências,
deixem de estar desatentos.
Acham que 1130 é um fundo sólido? Acham que uma queda até 1140 vai provocar uma recuperação?
Eu digo-vos, o verdadeiro fundo nunca é fruto de força de vontade ou fantasia.
Por que está a cair? Vejam o que aconteceu na cadeia nos últimos dois dias.
O detetive da cadeia ZachXBT apontou diretamente que suspeitos hackers da Coreia do Norte estão a usar a funcionalidade de privacidade do Zcash para transferir cerca de 3,8 milhões de dólares em ZEC roubados de uma falha na Bitget.
Os hackers usam-no como canal de lavagem de dinheiro, e a lupa da supervisão está cada vez mais próxima.
Entretanto, o fundo ETF da Grayscale ZCSH continua a perder dinheiro, com uma saída líquida diária de 1,2197 milhões de dólares.
O dinheiro inteligente está a sair, o dinheiro sujo está a entrar, com estes fundamentos, como é que se pode sustentar a barreira dos mil?
Vejam também os dados de liquidação. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 8,8 milhões de dólares em ZEC na rede, das quais 6,7587 milhões foram em posições longas e apenas 2,0439 milhões em posições curtas.
Os touros estão a ser esmagados, com uma série de quedas em cadeia. Ainda esperam uma recuperação? O que vem aí é a próxima vaga de liquidações.
A operação a seguir é simples: manter a posição base.
Se os manipuladores de mercado forem generosos, e houver uma recuperação entre 1180 e 1200 para atrair compradores, vou tirar os lucros e usar para reforçar posições curtas.
Objetivo? Primeiro olhar para o fundo anterior em 1073; se romper, o próximo destino é o abismo.
Não lutem contra a tendência
$BTC $ETH $ZEC
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
Certamente pode atingir novos máximos, porque as novas tecnologias geralmente geram um prémio elevado. E atualmente, a memória de alta gama já tem um prémio, somado à produção em massa de memória com a nova tecnologia. Ele ainda pode aumentar o preço mais uma vez, por isso, numa situação de dupla sobreposição, certamente trará receitas e lucros mais consideráveis quando a procura for alta. E a nível mundial, poucas fabricantes conseguem produzir HBM4 de alta gama, sendo ainda uma situação e cenário de oligopólio conjunto de algumas empresas. Embora, no que diz respeito à memória, seja um produto com procura cíclica e explosiva, é difícil manter uma continuidade a longo prazo, não conseguindo ser como a Nvidia, mas enquanto a procura estiver a diminuir, manter-se-á num nível relativamente alto, possivelmente por um a dois anos. Na teoria, a procura por HBM normalmente não se manteria por tanto tempo, mas indiretamente, Huang Renxun anteriormente atraiu instituições financeiras como JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sachs e empresas de AI para assinarem acordos de aluguer de placas gráficas, prolongando a vida útil dessas empresas de placas gráficas e permitindo-lhes adquirir mais placas gráficas com uma pressão financeira relativamente reduzida. Eles até conseguem disponibilizar algum dinheiro, ou seja, essa diferença de preço, por exemplo, para aquela placa gráfica. Ele teria de pagar 10.000 de uma vez, mas através do aluguer, só precisa pagar 100, e o dinheiro restante pode ser usado para comprar módulos de memória e expandir centros de dados em nuvem. Continuando sobre o petróleo bruto: venda a descoberto CL perto de 99 dólares, com alvo inicial em 95
Ontem, minha visão sobre a alta do petróleo durante uma semana era apenas um prêmio de sentimento do Estreito de Ormuz, não um verdadeiro desequilíbrio entre oferta e demanda
Hoje, o mercado já respondeu, o CL no mercado escuro caiu diretamente abaixo de 99, para 98,68, os touros no topo começaram a enfraquecer, o que significa que o prêmio de sentimento está lentamente desaparecendo
Não precisa ficar de olho nas notícias de conflito no estreito, assim não se distingue entre atrito e bloqueio
Embora tenha havido acidentes com petroleiros, a rota não foi totalmente fechada, o fornecimento original ainda não foi interrompido
Enquanto o transporte pelo estreito não for cortado, essa alta puxada pelo pânico está destinada a cair de volta
A alta de 10% da semana passada criou muitos touros de curto prazo, que seguram lucros substanciais no fim de semana
Agora que o mercado virou, as ordens de realização de lucro vão aparecer gradualmente, a saída concentrada dos touros acelerará a queda dos preços
A lógica de autorregulação do alto preço do petróleo ainda está em vigor
Enquanto o preço do petróleo se mantiver acima de 100, a inflação energética vai subir
Após a retirada da expectativa de corte de juros pelo Fed, os rendimentos dos títulos americanos sobem, o Nasdaq e os semicondutores caem
Agora a queda do preço do petróleo está aliviando essa pressão inflacionária
Se o preço do petróleo continuar caindo, a pressão inflacionária do CPI e PPI diminui
A maior pressão sobre as ações de tecnologia será aliviada
Na próxima semana, vamos focar em dois pontos:
Primeiro, 95 é nosso primeiro alvo para venda a descoberto do CL, e depois precisamos observar a força da parada da queda
Segundo, observar se os rendimentos dos títulos americanos e o dólar recuam, e se o Nasdaq e os semicondutores têm uma recuperação
Nesta rodada de mercado, o petróleo é o interruptor principal da volatilidade
Com a queda do preço do petróleo, a inflação diminui e o mercado americano pode se recuperar Impacto recente do índice do dólar no cripto 【Macroeconómico】
O índice do dólar (DXY) tem oscilado recentemente perto de 103, sem direção clara. Para o cripto, a correlação negativa entre DXY e BTC enfraqueceu em 2026, mas em cenários extremos ainda há ligação. Se o DXY ultrapassar 105, a probabilidade de pressão sobre ativos de risco aumenta; se cair abaixo de 102, o capital pode retornar aos ativos de risco.
Atualmente, BTC e ETH estão 30% e 44% abaixo dos máximos de 52 semanas, já incorporando muitas más notícias. Mas "cair muito" não significa "ter caído tudo", o quadro garante perdas pequenas, não garante acertos em todas as vezes. Agora não é zona de ataque, fingir estar morto também é manter a posição. 先对账，昨天夜盘的三句话。 第一，SOL 105 生死线，昨晚收 104.02，真跌破，我认。第二，BTC 反转确认线 82600，今天 24 小时最高只摸到 82480，连线都没碰上，反转这轮正式盖章：没戏。第三，81k 守得住就继续磨，今早最低扎到 80813.6，离昨天低点 80809.5 就差 4 刀，硬是没破，弹回 81897。 上午市场干嘛呢？一个字，磨。BTC 81,897，24 小时涨 0.44%，上下才 1.5 个点。ETH 2422，微跌 0.19%，但费率 0.0066% 是三兄弟里最高的，多头还愿意多掏利息，没完全躺平。SOL 104.27，跌 0.48%，费率 -0.0007% 还趴在负数里，空头没打算放手。 下午就看两件事：BTC 摸不摸得上 82072（上午高点），摸上去才有资格再去碰 82600，不站稳反转就是说说而已；往下盯 80813，破了今天低点，80000 心理关直接开战。 证伪写死：如果今天 BTC 收回并站稳 82600，我"反转没戏"的判断当场作废，今晚夜盘开篇第一个认错。 你觉得 82600 这条线今天有戏吗？评论区说。No início, pensei que depois da queda da madrugada, a alavancagem do ETH poderia aliviar um pouco.
Acabei de verificar o ETH perpétuo na OKEx, e no intervalo das 5 horas, o mínimo chegou a 2.355, e as posições diminuíram cerca de 23.000 unidades de uma só vez. O BTC também caiu um pouco na mesma hora, mas as posições praticamente não mudaram.
Ao meio-dia, olhando novamente, as posições do ETH voltaram para cerca de 587.000 unidades, um pouco mais do que antes da queda, e o preço também subiu novamente.
Aquela liquidação da madrugada foi reposta em sete horas, e a alavancagem basicamente voltou ao nível de ontem à noite. Se amanhã a essa hora as posições perpétuas do ETH na OKEx caírem abaixo de 570.000 unidades, então eu estarei errado.
Naquela queda da madrugada, foste liquidado ou já tinhas uma ordem pendente para comprar em baixo?
$ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Analisando as subscrições e resgates de ETF de 12 a 16 de outubro, os canais spot de BTC, ETH e SOL registaram uma saída líquida combinada de cerca de 574 milhões de dólares, com uma direção unânime, sem nenhum canal a registar entrada líquida semanal. Para a recuperação, isto não é um sinal fatal, mas indica claramente uma falta de coordenação dos fundos.
$BTC: Houve algum retorno, mas com pouca continuidade. Esta semana, saída líquida de 228,4 milhões de dólares. Após uma entrada de 175,7 milhões na terça-feira, houve saída de 261,4 milhões na quarta-feira e nova saída de 82,4 milhões na sexta-feira. A procura não está ausente, o problema é a rápida alternância entre entrada e saída, sem formação de suporte contínuo.
$SOL: A escala da saída é pequena, mas o sinal de tendência é mais forte. Esta semana, saída líquida de 25,5 milhões de dólares, valor absoluto não destacado, mas com 10 dias úteis consecutivos de saída líquida, totalizando 50,5 milhões. Na sexta-feira, saída diária de 12,7 milhões, quase metade da semana. A retirada contínua é mais relevante do que uma grande saída num único dia, indicando que os fundos estão a reduzir exposição de forma constante.
$ETH: A saída semanal é maior que a do BTC. Esta semana, saída líquida de 320,1 milhões de dólares, superando o BTC. De quarta a sexta-feira, três dias consecutivos de saída, totalizando 259,5 milhões. Considerando apenas o canal ETF, o ETH ainda não mostra força estável de recomposição.
Claro, as subscrições e resgates de ETF são apenas uma parte da procura do mercado, não se pode concluir diretamente uma queda a partir disso. Mas para tornar esta recuperação mais convincente, é necessário pelo menos ver vários dias consecutivos de entrada líquida de fundos.风险资产同步回落，$BTC 一度下探约81,000美元，$ETH 触及2,365美元，但关键防线并未失守：80,000美元与2,400美元分别构成短期支撑。真正值得盯住的不是跌幅本身，而是“价格扛住、资金却在撤”的背离——ETF单周净流出6.81亿美元，说明这一轮抛压并非散户情绪驱动，而是机构在主动降低风险敞口，短线定价权已经交到机构手里。这也解释了为何技术面依然偏弱：均线结构未修复，反弹缺乏成交量配合，价格只是被托住，而非被买起来。 从市场结构看，80,000美元与2,400美元之所以关键，是因为它们是本轮调整中多头最后的成本防线。守住，意味着抛压被逐步消化，空头需要新的催化剂才能继续施压；失守，则前期低位买盘将转为浮亏筹码，容易触发连锁减仓，调整空间随之打开。换句话说，这两个价位不是预测点位，而是多空力量的分界标尺。 多头要真正夺回主动权，需要两个条件同时成立：其一，FOMC释放不再偏鹰的信号，缓解风险资产的估值压力；其二，ETF资金流由负转正，证明机构从“撤退”切换为“回补”。缺一则反弹更可能只是区间内的技术性修复。空头的触发条件同样明确：$BTC 有效跌破80,000美元、$E