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O índice de chips registra a maior sequência de quedas desde 2008, e a Nvidia também não escapou
O índice de semicondutores de Filadélfia SOX caiu mais 3,83% na sexta-feira, marcando o oitavo dia consecutivo de queda, a maior sequência desde a crise financeira de 2008.
A Nvidia $NVDA fechou a US$ 214,13, com queda de 1,43%. A queda não foi drástica, mas toda a cadeia de IA foi arrastada pelos problemas de financiamento dos clientes.
O estopim parece estar mais no balanço patrimonial: o rendimento da dívida da CoreWeave subiu para 15%, com queda de cerca de 25% em uma semana, e o mercado questiona — por quanto tempo o modelo de empilhar poder computacional com dinheiro emprestado pode resistir.
Eu acho que: isso não é o "fim da narrativa da IA", mas sim uma reavaliação do custo do financiamento. As grandes empresas do lado da demanda ainda estão expandindo, mas aqueles que compraram GPUs com alta alavancagem estão sendo os primeiros a sofrer.
A condição para a reversão é simples: se o SOX parar de cair na próxima semana e os rendimentos da dívida caírem, isso indica que o pânico está sendo digerido; se a NVDA quebrar novamente a mínima anterior com volume, será necessário observar uma nova redução de posições.
No fim de semana, não vou tentar comprar na baixa nem pegar facas voadoras. Na abertura de segunda-feira, qual sinal você vai observar mais de perto?
#mercadoamericano #chipdeIA $NVDA $AMD $AVGO#NetflixQ3AdsAndMargins A Assembleia Nacional da França aprovou uma emenda fiscal direcionada a stablecoins. O foco não está nas palavras "aumento de impostos", mas na mudança na abordagem regulatória: antes, a fiscalização era principalmente sobre os emissores e os ativos de reserva, agora começa a incidir sobre a tributação nas etapas de circulação das stablecoins.
Stablecoins são o principal meio para o dólar na blockchain, e a rede $ETH é uma das mais concentradas para transferências dessas stablecoins. Se ações como transferências e trocas forem incluídas na base de tributação, o custo de uso do dólar na blockchain será elevado. Para essa rede, o impacto de curto prazo se refletirá na atividade e nas expectativas de taxas, e não no preço em si.
Agora, três pontos devem ser observados.
Primeiro, o escopo de aplicação: será tributada apenas a transferência, ou também a emissão e o resgate.
Segundo, quais etapas legislativas ainda precisam ser cumpridas, pois a versão final ainda pode ser modificada.
Terceiro, se há sinais de migração no volume de transferências de stablecoins na blockchain, como grandes liquidações sendo direcionadas para outras jurisdições ou outras blockchains.
Se o custo realmente for implementado, os primeiros a serem afetados serão os cenários de alta frequência como market making, pagamentos e liquidações transfronteiriças; os detentores de longo prazo sentirão pouco impacto. No panorama geral do mercado, essa política se assemelha a uma variável lenta, que não mudará a direção imediatamente, mas influenciará a disposição dos fundos em manter o dólar na blockchain na Europa.
#法国众议院通过稳定币税修正案 🚨🚨🚨O Bitcoin apresentou novamente um sinal típico de fundo local!
Anteontem, o BTC caiu para perto de $80.000, e o mercado voltou a mostrar uma pressão de venda por realização de prejuízo (Realized Loss) evidente.
Mas esses dados on-chain da Glassnode revelam algo muito interessante.
Relembrando as últimas três vezes:
📉 Início de agosto: muitos investidores venderam com prejuízo, seguido por uma recuperação do preço.
📉 Meio de agosto: a pressão de venda por prejuízo explodiu novamente, e o BTC iniciou uma forte alta.
📉 Meio de setembro: o mercado voltou a apresentar realização concentrada de prejuízo, e o preço se fortaleceu novamente.
Essas três vezes de pânico por realização de prejuízo ocorreram exatamente perto dos fundos locais.
E agora, o quarto sinal apareceu.
Mais importante ainda:
Desde o topo de setembro, a escala de realização de lucro no mercado está diminuindo gradualmente.
Isso indica que a pressão de venda por lucro, que vinha pressionando o preço, pode estar enfraquecendo.
De um lado, a desaceleração na realização de lucro.
Do outro, o pânico por realização de prejuízo reaparece.
Essa estrutura de posições geralmente merece atenção especial perto dos pontos de reversão do mercado.
Se a história se repetir...
Então a venda perto de $80.000 ontem pode não ser o início de uma nova queda.
Pelo contrário, pode ser a última liquidação das posições mais fracas antes da próxima alta.
Claro, a pressão de venda por prejuízo por si só não garante a formação do fundo, é preciso que o preço se mantenha firme no suporte e que a demanda continue absorvendo.
$BTC $ETH $ZEC Enviar pontos não é de graça, é para você fazer julgamentos para a plataforma
Recebi cerca de trezentos pontos, e apostei casualmente que o relatório financeiro da Tesla superaria as expectativas.
Só depois de apostar que lembrei, esse julgamento originalmente não valia nada.
O que é essa atividade:
Os pontos são dados pela plataforma, errar a aposta não desconta o capital.
Acertar a aposta pode render vinte e cinco mil dólares.
De onde vem o dinheiro:
A plataforma usa esse dinheiro para trocar pela sua atenção.
Depois que você escolhe e quer esperar o resultado, a página abre várias vezes.
Minha suposição:
Quem aposta dinheiro de verdade, primeiro verifica a data do relatório financeiro.
Quem aposta com pontos dados, na maioria das vezes está apenas chutando.
Duas pessoas misturadas em um mesmo grupo, o resultado fica interessante.
O mercado do $BTC é igual, muitos assistem, poucos calculam.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#$BTC $TSLA Quanto mais pessimista o mercado, mais atenção deve ser dada à estrutura das posições.
De acordo com esses dados, atualmente a proporção líquida de posições vendidas em $BTC é de 62%, enquanto as posições líquidas compradas representam apenas 38%.
O que isso significa?
1️⃣ O sentimento de baixa no mercado pode já estar bastante concentrado.
2️⃣ Se as notícias negativas continuarem a se intensificar, os vendedores a descoberto ainda podem lucrar.
3️⃣ Se o preço não cair por muito tempo, a recompra dos vendedores a descoberto pode se tornar o motor da alta.
Esta é uma lógica importante no trading: além de julgar a direção, é preciso observar quantas pessoas já apostaram na mesma direção.
No entanto, a proporção líquida de posições vendidas não pode prever sozinho a alta ou queda; é necessário combinar com a taxa de financiamento, contratos em aberto (OI), dados de liquidação e compras à vista para avaliar.
Quando todos estão pessimistas, o verdadeiro risco do $BTC pode não ser apenas continuar caindo, mas também uma alta repentina e reversa.
Você acha que agora é uma tendência de queda ou que os vendedores a descoberto estão começando a ficar apertados? Conta real de 1000 dólares para 100 mil dólares — primeiro dia
Vou explicar por que comprar Xiaomi $XIAOMI
Por que considerar Xiaomi como um alvo de investimento periódico, para ser claro, não estou apostando que seus robôs serão produzidos em massa amanhã, estou apostando em uma diferença de sequência: a fábrica começa primeiro, a política vem depois, e os resultados financeiros aparecem gradualmente.
"Tieda" agora está realmente trabalhando na fábrica de carros da Xiaomi, a taxa de sucesso da estação de parafusos auto-roscantes subiu de 90% para 98%, o trabalho manual está em cerca de 99%, faltando apenas um ponto. A meta é chegar a 99% até o final do ano. Isso ainda está longe de "implantação em grande escala", a equipe diz que tarefas complexas podem levar mais dois ou três anos. Mas o estágio de prática é na própria linha de produção, sem precisar buscar clientes ou disputar pedidos, o que é diferente da maioria das histórias de robótica.
Lei Jun sugeriu formalmente nas duas sessões deste ano que fábricas que implantam robôs humanoides recebam subsídios e acesso prioritário. Os subsídios ainda não foram implementados, mas a Xiaomi é o exemplo de "implantação antecipada", e essa posição eu acho mais concreta do que apenas marketing.
Na parte automotiva, a entrega mensal ultrapassa 30 mil unidades consecutivamente, a receita da base está sustentada. Mas não quero exagerar nos resultados financeiros, o aumento do preço da memória e a pressão na margem bruta do automóvel existem, as previsões dos corretores divergem muito, a CITIC Securities até prevê um lucro líquido ajustado em 2026 com queda de 27% ano a ano. Portanto, o verdadeiro significado do investimento periódico aqui é: trocar tempo por opções de robôs, enquanto suporta o ruído de lucro de curto prazo do negócio automotivo.
Conclusão: alavancagem de 5 vezes em Xiaomi, compre se cair, mantenha como ativo à vista, deixe as balas voarem um pouco
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Um cenário agressivo que coloca o PIB dos EUA em $44T até 2030 faz uma distinção útil: o investimento em AI é visível, enquanto a produtividade em toda a economia não é. A estimativa do Goldman Sachs de cerca de $600B em investimento em AI nos EUA para 2026 mostra compromisso, não prova de que os retornos corresponderão ao capex.
O teste de avaliação é se as eficiências se tornam receita durável além de um punhado de empresas. Essa evidência ainda está se formando.
#AICouldLiftUSGDPTo44T 5:15 Análise da queda brusca do $BTC /$ETH /$SOL na madrugada
A queda brusca às 5 da manhã parece ser uma reação negativa macroeconômica, mas na verdade é uma liquidação em cadeia de posições longas alavancadas.
O gatilho direto foi a liquidação de uma baleia. Dados on-chain mostram que uma baleia que anteriormente abriu uma posição longa de 187 milhões de dólares com a maior alavancagem teve sua posição de 4890 ETH liquidada às 5 da manhã a 2356 dólares, com valor de posição de 11,74 milhões de dólares, e 2356 dólares foi justamente o ponto mais baixo que o ETH atingiu nesta manhã. Essa liquidação foi como derrubar a primeira peça de dominó, desencadeando uma série de ordens de venda programadas. Em quase 1 hora, mais de 100 milhões de dólares foram liquidados em toda a rede, com 84% das posições sendo longas.
O pano de fundo mais profundo é a contínua saída de capital. Nesta semana, o ETF à vista de BTC dos EUA teve uma saída líquida de cerca de 228 milhões de dólares, o ETF de ETH teve uma saída ainda maior, de 299 milhões de dólares, e o ETF de SOL também sofreu saídas por várias semanas consecutivas[citation:21]. As instituições estão saindo, a alavancagem está resistindo, e uma vez que o preço quebra um limite crítico, o pânico é quase inevitável.
A divergência nas quedas dos três também merece atenção. A queda de 20 dias do SOL é cerca de 14%, do ETH cerca de 9,5%, e do BTC apenas 3,4%[citation:21]. A dominância de mercado do BTC já se aproxima de 60%, o capital claramente está se retraindo para o BTC, enquanto os altcoins são as primeiras vítimas da retirada de liquidez.Hoje é domingo, BTC está preso entre 81.000 e 82.000.
CoinXSight forneceu um gráfico claro em degraus para o fim de semana: a primeira resistência é 82.500 (campo de batalha de touros e ursos na sexta-feira, um falso rompimento com baixo volume é uma armadilha para touros); acima de 82.500 (campo de batalha de touros e ursos na sexta-feira, um falso rompimento com baixo volume é uma armadilha para touros); acima de 83.500 é o ponto principal — ali está acumulado cerca de 450 milhões de dólares em liquidações de posições vendidas (82.800–82.800–83.500), uma vez que haja um rompimento com volume, a cobertura dos vendidos vai avançar como um efeito dominó até 85.000; acima disso 85.000; acima disso 87.000 é a "linha de falha da tese dos vendidos", se fechar acima no fim de semana, a tendência se tornará definitivamente de alta.
O suporte abaixo está em 80.925 (ponto baixo atingido em três minutos no dia do PPI) e 80.000 como um número redondo. Além disso, em 30/10, Deribit tem opções no valor de 10 bilhões de dólares vencendo, a posição gamma vai puxar o preço para a zona de atração — este fim de semana não é para ficar parado, é o prelúdio para posicionamento.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Petróleo, ações americanas, cripto, agora estão amarrados na mesma corda, a ordem é muito importante.
O petróleo é a base da vida: aumentar a energia local não só controla a inflação, mas também sustenta o dólar. As ações americanas são as que levam a culpa: as tarifas elevam a inflação, os cortes de juros estão travados, a avaliação está alta, a dor de estourar a bolha recai primeiro sobre elas. A cripto é o caixa automático: por melhor que seja a política, no dia em que faltar dinheiro, Wall Street venderá ela primeiro.
Então, não fique só de olho nos anúncios positivos, veja de onde vem o dinheiro. Wall Street não vai perder, o petróleo deve ser protegido, quem mais sofre com a pressão é justamente o mercado de ações americano.
$SNDKMSTR fechou a 136,83 na sexta-feira, caindo cerca de 9,56% em um dia, acho que isso é pânico no índice, não um colapso da moeda, vou observar primeiro sem entrar.
Vi: abriu em 145,95, alta de 146,83, baixa de 134,11, volume de cerca de 31,97 milhões de ações, fechamento anterior em 151,29.
Em 15 de outubro, a MSCI definiu regras para empresas não operacionais, a lista final sai em 11 de novembro e entra em vigor após o pregão em 30 de novembro.
A Strategy tem cerca de 848 mil BTC em carteira, com preço médio de cerca de 75.444; a empresa alertou no ano passado que a exclusão real poderia desencadear uma venda passiva de cerca de 2,8 bilhões.
Mas as ações atuais só serão removidas se falharem em dois relatórios anuais consecutivos, não serão excluídas esta noite.
No mesmo dia, o BTC na OKX ainda está em torno de 81.900, claramente divergente das ações.
Eu acho: o que está sendo vendido é o prêmio de qualificação do índice, não o BTC em si.
O que fazer: observar sem entrar, esperar que o volume volte a superar cerca de 146,83 para avaliar, se cair abaixo da baixa longa de cerca de 134,11, isso será considerado inválido.
O que você acha, antes da lista sair em 11 de novembro, o MSTR continuará reduzindo o prêmio ou vai lentamente recuperá-lo?
$MSTR $BTC $IBIT
#MSTR caiu quase 10% devido às regras da MSCI
#ETF spot de BTC teve saída de cerca de 82,4 milhões de dólares na sexta-feiraO mercado deu um salto e depois amoleceu novamente, e o grupo ficou silencioso por alguns segundos. Essa onda é realmente uma estabilização verdadeira ou fomos enganados por um falso pico novamente? Eu estava olhando aquela tabela de saída líquida contínua do ETF à vista, e na verdade já tinha a resposta na minha mente. O preço não despencou, mas as instituições estão reduzindo suas posições, e o fato dessas duas coisas acontecerem ao mesmo tempo já é um sinal. O dinheiro grande não está comprando na baixa, está esperando a posição certa. Essa postura é mais desgastante do que derrubar o mercado, porque significa que cada recuperação no topo vai encontrar pressão de venda do tipo "recuperar o capital e sair". O que o mercado está negociando agora não é "se o BTC vai zerar", mas sim "quanto da expectativa de corte de juros já foi precificada antecipadamente". A saída contínua do ETF indica que algumas instituições acham que o ritmo de afrouxamento não será tão rápido, então estão reduzindo sua exposição ao risco. Para onde essa ação vai se propagar? Primeiro, o BTC vai oscilar repetidamente em alta, com os longos alavancados sendo varridos para lá e para cá; depois, o ETH vai mostrar fraqueza no rali, os altcoins ficam mais evidentes, a narrativa se cansa e falta dinheiro novo, então o destaque só pode ser mantido pela disputa do estoque existente, e quem compra no topo acaba sendo o "porta-malas" no dia seguinte. O caminho otimista também existe: uma vez que a saída do ETF desacelere, o prêmio do stablecoin volte ao normal e o estoque das exchanges diminua, isso indica que o dinheiro que estava esperando começa a voltar, e aí a recuperação será mais convincente. Mas o ponto de risco é que muitas pessoas agora traduzem "não caiu" diretamente como "vai subir", enchendo suas posições antecipadamente, e cada falso rompimento acaba limpando todo mundo. O que realmente não está sendo visto é o custo do tempo; quanto mais tempo o mercado fica lateralizado, mais fácil a emoção escorregar da hesitação para o FOMO, e aí a pessoa entra na hora errada. Meu próprio ritmo é: as instituições voltam e maisA entrega do Tesla no 3º trimestre superou as expectativas, mas o foco do mercado rapidamente se voltou para a recuperação dos lucros. O volume de entregas é "passado", enquanto a lucratividade e o fluxo de caixa são o "futuro" que determina a direção do preço das ações.
🚗 Entregas acima do esperado, mas com dúvidas sobre a qualidade
No 3º trimestre, a Tesla entregou globalmente 486.532 veículos, acima do consenso de cerca de 461.000 veículos esperado por Wall Street. Mas por trás dessa "superação" existem preocupações:
· Ainda em contração ano a ano: o volume de entregas caiu 2,1% em relação ao mesmo período do ano passado, quando os compradores nos EUA estavam correndo para comprar antes do fim do crédito fiscal federal.
· Dependência da liquidação de estoque: o volume de entregas neste trimestre foi cerca de 22.141 veículos maior que a produção, marcando o segundo trimestre consecutivo de consumo de estoque, e essas vendas podem ter sido acompanhadas de descontos, pressionando a margem bruta.
· Piora na estrutura dos modelos: Model 3/Y representaram 98% do total de entregas, enquanto as entregas de "outros modelos" como Cybertruck e Semi caíram cerca de 48%, totalizando apenas 8.295 unidades. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ A SK海力士 está prestes a divulgar seu relatório financeiro do terceiro trimestre, e o mercado tem grandes expectativas para a produção em massa do HBM4, mas, na minha opinião, os obstáculos para impulsionar os lucros a novos patamares não são desprezíveis.
Primeiro, embora o HBM esteja em alta, ele dificilmente sustentará o quadro geral sozinho. Se os preços do DRAM e NAND genéricos caírem, somados à expansão da indústria e à pressão competitiva, os lucros gerais certamente sofrerão.
Em segundo lugar, do ponto de vista da avaliação, o preço atual das ações e o P/B provavelmente já incorporaram antecipadamente as expectativas de lucro do HBM4. A menos que os preços ou a participação de mercado superem significativamente as expectativas, o "novo recorde" dificilmente impulsionará ainda mais a avaliação.
Por fim, o cenário financeiro também emite alertas: recentemente, investidores estrangeiros têm vendido continuamente, somado ao efeito de "extração" causado pelas notícias da Changxin e pela redução do prêmio do ADR, a pressão de venda no mercado é evidente. Com a intensificação da disputa na temporada de resultados, todos devem estar atentos ao risco de "exaurimento das notícias positivas" e evitar perseguir altas cegamente. $SKHYNIX $SKHY #VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
🚨VanEck apresentou o S-1 do Lido Staked Ethereum ETF em 16 de outubro de 2025, tornando-se o primeiro emissor a tentar transformar diretamente o token de staking líquido da Lido em um ETF nos EUA. Um ano depois, em 14 de outubro de 2026, enviou à SEC o Formulário RW para retirar voluntariamente o registro.
A declaração de registro nunca entrou em vigor, e nenhuma cota foi emitida ou vendida. O documento apenas indicou que "não pretende continuar", sem fornecer razões específicas regulatórias, de mercado ou técnicas.
Em 2026, já existiam ETFs de ETH com staking direto no mercado. Por exemplo, o ETHB da BlackRock faz staking da maior parte do ETH em carteira e distribui as recompensas aos investidores; Grayscale e outros também já iniciaram staking e distribuição de rendimentos.
A Lido ainda é o maior protocolo de staking líquido no DeFi, mas essa retirada indica que o caminho de Wall Street para empacotá-la como um produto ETF independente não foi tranquilo. No mesmo período, o TVL da Lido caiu de cerca de 38-40 bilhões de dólares na época da aplicação para aproximadamente 23-24 bilhões de dólares, o que também enfraqueceu a narrativa do produto.
Isso é um sinal da evolução da estrutura do mercado — ETFs nativos de ETH com staking já conseguem atender à demanda de "possuir ETH + obter rendimentos de staking", reduzindo a necessidade da Lido como camada intermediária no empacotamento ETF. Isso não é uma negação do staking ou da Lido, mas sim uma escolha de design do produto.Em 5 dias de negociação, os fundos de hedge venderam todas as ações de AI compradas desde 2025 — números do livro-razão do Goldman Sachs Prime.
De 8 a 14 de outubro, fundos long & short venderam ações de AI por 5 dias consecutivos, eliminando todas as compras líquidas desde o início de 2025, incluindo um dos dois maiores dias de venda líquida do último ano.
A proporção long & short foi de 3,5 para 1: não é venda a descoberto, é corte de posições longas. NVDA caiu de 237,47 para 221,30 nesses 5 dias, fechando na sexta-feira a 214,13, uma retração de quase 10% do pico; o índice de semicondutores caiu por 8 dias consecutivos, a maior sequência desde 2008.
Naquela semana, fundos long & short globais perderam 2,9%, fundos asiáticos perderam 6,8% na primeira metade de outubro. Goldman Sachs disse que este é o terceiro "grande declínio simultâneo de todas as estratégias" este ano, algo que não ocorreu desde a pandemia até o final do ano passado.
Minha avaliação é que o mercado não está negociando os fundamentos da AI, mas sim "posições" — posições longas superlotadas se liquidando entre si, a demanda por AI ainda não foi refutada.
O julgamento real será na próxima semana: cerca de 70 empresas do S&P, incluindo Tesla e Meta, divulgarão resultados; se a receita e as orientações de AI resistirem, esta será uma limpeza emocional.
Não agir antes dos resultados, esperar que posições e fundamentos se alinhem.
Se os resultados superarem as expectativas e estabilizarem, a lógica de "desalavancagem contínua" falha; se os resultados continuarem a cair e se espalharem para o setor de AI, a ideia do "fundo dourado" falha.
Em qual lado você acredita mais: ponto de compra após limpeza por pânico, ou o começo do colapso das negociações superlotadas?
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌
$NVDA
#AI交易大撤退BTC quebrou a barreira dos 80 mil esta semana e foi recomprado, eu estou "observando sem perseguir", linha de vida em 79.775.
No dia 15/10, o mínimo do candle diário atingiu 79.775, mas fechou em 82.232 no mesmo dia.
Agora a cotação na OKX está em torno de 81.900, com volume reduzido e lateralização no fim de semana.
O ETF de BTC à vista dos EUA teve saída líquida de 82,4 milhões de dólares em 16/10, acumulando cerca de -615 milhões de dólares em outubro.
A liquidação total na rede caiu de quase 1 bilhão de dólares em torno de 15/10 para cerca de 222 milhões de dólares no último dia.
Acredito que a sustentação dos 80 mil desta vez se deve à absorção no mercado à vista após a limpeza de alavancagem, não à entrada de dinheiro novo.
CPI e PPI superando as expectativas, e o ETF ainda em saída, torna difícil uma tendência independente neste momento.
Minha estratégia é observar sem perseguir, primeiro ver se consegue se firmar em 80.400, e só considerar confirmação de alta se voltar a subir acima de 84.361.
De hoje à noite até segunda-feira às 8h é o fechamento semanal; se o candle diário ou semanal fechar abaixo de 79.775, reconheço o erro e a lógica dos 80 mil fica inválida.
De que lado você está: defender os 80 mil para tentar subir a 84.361, ou fechar abaixo na semanal e buscar suporte mais baixo?
$BTC $ETH $MSTR
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #BTC行情A entrega do Tesla no 3º trimestre superou as expectativas, mas o foco do mercado rapidamente se voltou para a recuperação dos lucros. O volume de entregas é "passado", enquanto a lucratividade e o fluxo de caixa são o "futuro" que determina a direção do preço das ações.
🚗 Entregas acima do esperado, mas com dúvidas sobre a qualidade
No 3º trimestre, a Tesla entregou globalmente 486.532 veículos, acima do consenso de cerca de 461.000 veículos esperado por Wall Street. Mas por trás dessa "superação" existem preocupações:
· Ainda em contração ano a ano: o volume de entregas caiu 2,1% em relação ao mesmo período do ano passado, quando os compradores nos EUA estavam correndo para comprar antes do fim do crédito fiscal federal.
· Dependência da liquidação de estoque: o volume de entregas neste trimestre foi cerca de 22.141 veículos maior que a produção, marcando o segundo trimestre consecutivo de consumo de estoque, e essas vendas podem ter sido acompanhadas de descontos, pressionando a margem bruta.
· Piora na estrutura dos modelos: Model 3/Y representaram 98% do total de entregas, enquanto as entregas de "outros modelos" como Cybertruck e Semi caíram cerca de 48%, totalizando apenas 8.295 unidades. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A Anthropic, desenvolvedora do Claude, foi classificada como a de maior risco.
A pontuação dada pela agência de classificação em junho só foi divulgada em outubro.
O mercado imediatamente começou a discutir. Porque isso não é um problema só dela.
O problema não é só essa empresa
A taxa dos títulos do Tesouro dos EUA também subiu para o maior nível em 24 anos.
Pegar dinheiro emprestado do país está mais caro pela primeira vez em 24 anos.
A ideia de que esse é o investimento mais seguro começou a ser questionada.
Por que os títulos do Tesouro também podem dar prejuízo
Quando a taxa de juros sobe, os títulos emitidos anteriormente perdem valor.
Para dar um exemplo: você tem uma nota promissória que paga 3 unidades em um ano. Agora, no mercado, o padrão é 5 unidades.
Sua nota não tem comprador. Se quiser vender, só conseguirá com desconto — vendendo com prejuízo.
O mesmo acontece com os títulos do Tesouro dos EUA.
Eles não devem o principal para você, mas devem os juros. Quando os juros não são altos o suficiente, também só podem ser vendidos com desconto.
Nem aquela alocação tradicional é mais segura.
A alocação tradicional segura é 60% em ações + 40% em títulos. Um sobe enquanto o outro desce, teoricamente se compensando.
Ela é estável, desde que a metade em títulos nunca dê prejuízo.
Esse pressuposto agora está se desfazendo.
O argumento do Bitcoin
Adam Back diz: antes de comprar qualquer coisa, compare com o Bitcoin; se comprar, será que não seria melhor simplesmente manter a moeda?
O problema é que não é fácil comparar. Os títulos têm o respaldo do país, o Bitcoin não garante nada.
Além disso, os ETFs de títulos estão atraindo muito dinheiro, o capital continua fluindo por esse caminho tradicional.
Então
A Anthropic está sendo vista com pessimismoLiquidação de posições longas de US$ 115 milhões em uma hora, essa queda foi realmente dolorosa.
Primeiro, o que aconteceu: em 17 de outubro, o BTC caiu para cerca de US$ 81.000, com mais de US$ 115 milhões em liquidações de posições longas em uma hora. Felizmente, depois se estabilizou entre US$ 81.000 e US$ 83.000, e a volatilidade no fim de semana foi pequena, dando um respiro. Mas a situação dos fundos não está boa; em 16 de outubro, houve uma saída líquida de cerca de US$ 82,4 milhões do ETF de BTC à vista nos EUA, o sentimento claramente ainda não se recuperou.
Meu próprio julgamento: conseguir segurar essa pressão de venda perto de US$ 81.000 indica que o pânico não saiu do controle; mas com o ETF ainda sofrendo saídas, é difícil esperar uma recuperação decente no curto prazo, falta combustível.
O que observar a seguir? Na semana de 19 de outubro, mais de 200 empresas dos EUA divulgarão resultados, incluindo Netflix, Tesla e Meta. Se esses gigantes causarem grandes oscilações nos resultados, o sentimento pode facilmente se espalhar para o mercado cripto, e o BTC ainda está seguindo o humor dos ativos de risco.
Para concluir em uma frase: estabilizar não significa reversão; primeiro vamos ver como será a semana de resultados, depois decidimos o ritmo, não é tarde. TIA subiu mais de 16% em um único dia, atingindo a máxima de 2026. E 12 dias depois será o maior desbloqueio da sua história: 175,6 milhões de unidades, cerca de 1,1 bilhão de dólares, o que equivale a mais de 80% da oferta em circulação.
O estranho é o seguinte: antes de um desbloqueio desse porte, o preço normalmente já sofre pressão antecipada, mas aqui é o contrário. Ou a pressão de venda já foi precificada — caiu de 20,85 para 0,279, uma queda de 98%, os investidores fracos saíram há seis meses; ou alguém está elevando o preço antes do desbloqueio para vender melhor.
Os fundamentos não são inexistentes: o volume de transações DA está aumentando, a reserva da equipe é suficiente para queimar por seis anos. Mas o desafio da economia do token ainda não foi superado, o verdadeiro teste será após 30 de outubro.
$TIAà medida que o mercado de streaming ao vivo amadurece, o espaço para crescimento de usuários fica limitado, e o negócio de publicidade se torna o novo ponto de ruptura para o crescimento da Netflix.
Mas a questão crucial é: a receita de publicidade será realmente concretizada? Se o negócio de publicidade continuar a se expandir enquanto a margem de lucro se mantém estável, a Netflix terá a oportunidade de ampliar seu espaço de crescimento; caso contrário, se a taxa de crescimento de assinaturas desacelerar e a receita de publicidade não atingir as expectativas, #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
CPI e PPI superaram as expectativas, mas a probabilidade de aumento da taxa caiu? O Fed me deixou confuso com esse espetáculo
Pessoal, os dados macroeconômicos desta semana foram realmente incríveis.
Vamos aos dados: o PPI dos EUA em setembro subiu 6,3% ano a ano, a expectativa era 5,3%; mês a mês subiu 1,3%, a expectativa era 0,5%. O núcleo do PPI também superou todas as expectativas. Além disso, o CPI de setembro divulgado anteriormente subiu para 3,7% ano a ano, também acima do esperado. Dois dados consecutivos de inflação estourando as previsões, isso deveria ser um grande sinal negativo, e a expectativa de aumento da taxa deveria estar no máximo, certo?
Mas aí vem o inesperado.
O presidente do Fed, Powell, falou em 16 de outubro, fazendo um jogo de palavras — disse que não faria previsões sobre decisões futuras de taxa e não revelou se haverá aumento em outubro. Daly, Goolsbee e outros oficiais também expressaram cautela quanto a uma ação imediata.
E o resultado? As apostas do mercado para um aumento de 25 pontos base em outubro caíram diretamente para cerca de 15%! Ou seja, apesar dos dados estarem acima do esperado, o Fed escolheu "falar firme, agir com cautela", e ainda há muita divergência sobre o momento de um novo aumento este ano.
O que isso significa para o BTC?
Na captura de tela, o BTC ainda está subindo 0,72%. Por quê? Porque o mercado percebeu a carta do Fed: a inflação está alta, mas o Fed não ousa agir de forma agressiva neste momento crítico. Enquanto não houver aumento, a liquidez não será apertada ainda mais, o que dá uma chance de respiro para os ativos de risco.
$BTC $ETH $ZEC $CORE a retirada mais silenciosa, ninguém bateu o sino.
Em 1º de outubro de 2026, a Core DAO anunciou "a transferência gradual dos papéis restantes de produção de blocos para validadores independentes", com uma linguagem oficial elegante: mais um passo rumo à descentralização.
Mas, olhando a linha do tempo com mais calma, o tom dessa frase é diferente.
Operar um nó completo requer muitos recursos de computação e armazenamento, e os validadores precisam apostar no mínimo 50.000 CORE. O preço da moeda ficou em torno de $0,019 por vários meses, a capitalização de mercado caiu para cerca de 28 milhões de dólares, a posição caiu para 682º lugar, caindo mais de 99,7% desde $6,47. Quando as recompensas encolheram a ponto de não cobrir os custos operacionais, os operadores de nós começaram a sair voluntariamente.
Mais do que dizer que a DAO "transferiu o poder ativamente", é mais correto dizer que, sob pressão econômica, ela se livrou de um fardo de custos. Essa avaliação não é minha invenção, na comunidade já havia quem falasse isso de forma direta.
O ponto mais sutil é o momento. Em setembro, devido a alguns validadores terem recebido recompensas em excesso, a Core DAO iniciou uma hard fork de emergência, e exchanges como Coinbase suspenderam temporariamente depósitos e saques de CORE. Governança concentrada, estrutura de validadores frágil — esse episódio revelou uma parte do jogo. Depois, em outubro, o oficial anunciou a saída da produção de blocos.
Primeiro aconteceu o problema, depois se fala em descentralização. A ordem é importante.
Ao mesmo tempo, outra linha estava silenciosamente se fechando.
Em setembro, a OKX desativou o produto de ganho de moedas na cadeia CORE, alegando "princípios prudenciais de controle de risco", com resgate antecipado total dos fundos.
Em outubro, o produto principal SatPay confirmou adiamento, devido a questões de licenciamento e regulamentação, com mais de 20 mil usuários na fila, sem data definida para lançamento. Sem fluxo de caixa real, a narrativa do roteiro de 2026 de "recomprar CORE com taxas de aposta em BTC e taxas do SatPay" ficou no ar.
2026 foi definido oficialmente como "era da receita", mas a maior fonte de receita dessa era ainda não começou.
Qual é a receita de taxas de Gas na cadeia nos últimos 30 dias? $254,80. Menos de trezentos dólares. Não são trinta mil, nem três mil, são duzentos e cinquenta e quatro dólares e oitenta centavos.
Essa cadeia ainda está funcionando, mas o token está "girando em falso".
E então veja sobre o que a comunidade está falando.
Alguns ainda gritam por multiplicação de dez mil vezes. Outros trazem à tona a falha de 31/8 e os 69 milhões de tokens fantasmas para gritar que vai zerar. Dois grupos discutindo acaloradamente.
A questão dos tokens fantasmas realmente não pode ser ignorada. A falha no contrato de recompensas de 31/8 fez com que 69 milhões de CORE fossem transferidos antes da hard fork, que só conseguiu bloquear a superemissão subsequente, não recuperando a parte já vazada. Esses tokens foram obtidos a custo muito baixo, e assim que o preço subir decentemente, a vontade de realizar lucro vai aparecer.
Mas esse não é o ponto mais importante para refletir.
O que realmente vale a pena pensar é: quando o oficial está saindo da produção de blocos, as exchanges desativando produtos de ganho, o produto principal adiando indefinidamente, o foco da comunidade ainda é "será que vai multiplicar cem vezes".
Duas coisas acontecendo ao mesmo tempo, mas em canais diferentes.
Não estou dizendo que o CORE vai zerar.
Zerar é uma conclusão muito barata. Com uma capitalização de mercado de 28 milhões de dólares, caindo 99,7%, o mercado já precificou o "fracasso da narrativa" de forma bastante completa. Qualquer melhoria marginal substancial nessa posição pode desencadear uma reação desproporcional.
A questão é, onde está o sinal de melhoria marginal?
A saída dos nós em si pode ser interpretada de forma neutra: rotação cíclica, saída de um nó individual é uma flutuação normal, o poder computacional do Bitcoin protege a segurança da base. Essas explicações fazem sentido.
Mas colocando várias ações juntas — saída oficial da produção de blocos, exchanges desativando ganhos, adiamento do SatPay, receita na cadeia quase zero — elas apontam na mesma direção: o projeto está encolhendo, não avançando a passos largos.
O período de encolhimento não significa necessariamente morte. Mas o mais perigoso no período de encolhimento é interpretá-lo com a narrativa do período de expansão.
Um detalhe que vale lembrar.
Algumas análises da comunidade mencionam que o mecanismo de liberação de tokens do CORE dura 81 anos, com lógica semelhante a "os que entram depois pagam, os que entraram antes levam". A essência desse mecanismo é adiar indefinidamente a pressão de venda, transferindo o risco para os investidores de varejo que entram depois.
Se essa afirmação está certa ou não, cada um pode julgar. Mas ela lembra uma coisa:
Num estágio em que até o próprio projeto está saindo gradualmente, o que precisa ser pensado primeiro não é "quanto pode subir", mas "quem ainda está dentro, quem já saiu".
Os dados on-chain não batem o sino. Eles apenas colocam a resposta lá, silenciosamente.
$CORE Ranking de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
$PONS custo de compra em grande volume diminuiu. O deslizamento simulado para compra em escala de 100 mil caiu de 0,80% para 0,68%. A melhoria é um benefício de execução, não um sinal de direção.
$CT custo de venda em grande volume diminuiu, a venda em pequeno volume praticamente não mudou. O deslizamento simulado para venda em escala de 100 mil caiu de 0,45% para 0,39%. Venda de 10 mil ainda cerca de 0,09%. Profundidade melhorou, viabilidade para grandes ordens aumentou.
$SAND após ampliar a ordem, o deslizamento em ambos os lados de entrada e saída aumentou significativamente. Deslizamento simulado para compra/venda em escala de 10 mil é 0,06%/0,06%, para 100 mil é 0,30%/0,22%. A profundidade não é contínua em escala, o nível de 100 mil é a verdadeira restrição de execução.O ETF teve um ingresso líquido diário mais recente de 16,2 milhões de dólares, e o fluxo líquido de saída em 5 dias diminuiu para 323,7 milhões — este é o conjunto de dados que mais se assemelha a um "ponto de inflexão" nesta rodada de ajustes. Mas será que o ponto de inflexão realmente chegou? Primeiro, as notícias. Três números do lado do capital: ingresso líquido diário mais recente de +16,2 milhões de dólares (mudando de negativo para positivo), fluxo líquido de saída em 5 dias de 323,7 milhões de dólares (claramente reduzido em relação aos 696,8 milhões da semana passada), fluxo líquido de saída em 10 dias de 848,1 milhões de dólares (ainda em expansão). Do lado do preço, o BTC está cotado a 81.528,4 dólares, +0,21% em 24 horas, -1,84% na última semana, com intervalo de 20 dias entre 79.775,1 e 87.238,3; do lado do sentimento, o índice de medo e ganância caiu de 63 para 55; do lado macro, o índice do dólar está em 101,78 (-0,22%), ouro em 4.186,7 (+0,40%), S&P 500 em 7.659,44 (-1,09%). Agora, vejamos o impacto do capital. O ponto de inflexão do capital geralmente é confirmado em três níveis: o primeiro nível é a velocidade — a saída diária diminui ou até se torna positiva (atualmente já é positiva); o segundo nível é a direção — o total em 5 dias muda de saída líquida para ingresso líquido (ainda é saída líquida, mas está diminuindo); o terceiro nível é a tendência — o total em 10 dias se torna positivo (ainda está aumentando a saída líquida). Dos três níveis, apenas o primeiro foi alcançado até agora, o segundo está próximo, mas não concluído, e o terceiro ainda está longe. O significado para o BTC: essa combinação indica que "a pior fase do capital pode ter passado, mas ainda não chegou a fase em que o capital impulsiona a alta". Historicamente, pontos de inflexão eficazes do capital geralmente requeremCoreWeave caiu 11,9% na sexta-feira, a dívida da infraestrutura de AI foi a primeira a explodir.
Na sexta-feira, CRWV fechou a $61,39, queda de $8,30, uma queda de 25,2% em cinco dias.
Durante o pregão, a mínima foi $59,90, apenas $0,4 acima da mínima de 52 semanas de $59,51.
No final do segundo trimestre, a dívida total era de 27,6 bilhões de dólares, com patrimônio líquido dos acionistas em cerca de 5 bilhões de dólares; o mercado espera que a dívida atinja 47,6 bilhões de dólares até o final do ano, com alavancagem bruta de 6,3 vezes.
No mesmo dia, o Nasdaq caiu 2,15%, e o índice de semicondutores caiu por 8 dias consecutivos.
Eu acho: não é que a demanda por AI desapareceu, mas o mercado começou a reavaliar o "endividamento para expandir a capacidade".
Dan Ives disse que isso é uma "narrativa falsa" e uma oportunidade de compra — é aí que está a divergência.
Observar sem perseguir, não pegar facas caindo, não tentar pegar o fundo.
Só um fechamento acima de $69,69 (preço de fechamento de quinta-feira) é sinal de estabilização; queda abaixo de $59,51 (mínima de 52 semanas) indica continuação da fraqueza.
Você acha que CRWV é o primeiro tiro da crise da dívida de AI, ou uma oportunidade de compra injustamente punida?
$CRWV $NVDA $MU
#CoreWeave #AI
Na noite passada, $SNDK, $MU e outros contratos perpétuos de ações americanas de armazenamento sofreram um flash crash!
Às 5:22 da manhã no horário de Pequim, os contratos de ambos quase simultaneamente enfrentaram uma venda concentrada, caindo mais de 6% em pouco tempo, para depois rapidamente se recuperarem.
O CEO da Tread.fi revelou registros de negociações que mostram detalhes ainda mais importantes:
Binance foi a primeira a apresentar grandes vendas ativas, Hyperliquid logo teve vários endereços abrindo posições vendidas simultaneamente, e a liquidação de alavancagem ampliou ainda mais a queda.
Venda ativa → Escassez de liquidez → Transmissão entre mercados → Liquidação em cadeia
Todo o processo de pânico ocorreu em poucos minutos;
O mais crucial é que, na época, era fim de semana, o mercado à vista das ações americanas estava fechado, mas os contratos perpétuos continuavam sendo negociados, sem fundos de arbitragem à vista para corrigir rapidamente o desvio de preço.
Quanto à abertura simultânea de posições vendidas por vários endereços, se foi uma reação coletiva de estratégias quantitativas ou algo intencional, ainda não há evidências suficientes 🤔
Mas esse flash crash pelo menos mostra uma coisa: o mecanismo de negociação 7×24 horas não significa que haja liquidez suficiente durante todas as 7×24 horas.
Sem a âncora do preço à vista no fim de semana, o poder de precificação dos contratos perpétuos das ações americanas pode ser facilmente influenciado por um fluxo concentrado de ordens em curto prazo.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 @OKX星球 As notícias positivas do ecossistema $SOL estão sempre em destaque, mas o preço da moeda está na parte mais baixa do intervalo de 30 dias, realmente feio.
1. Em termos de capital, o SOL está relativamente fraco, o ETF encerrou uma sequência de 14 semanas consecutivas de entradas líquidas. Isso era o suporte mais estável do SOL este ano, agora foi quebrado.
2. No aspecto técnico, o intervalo de 30 dias do SOL é de 100,9 a 124,63, e agora está apenas no percentil de 10,7%.
O preço está pressionado abaixo da média móvel simples (SMA) de 50 dias em 108,75, mas ainda acima da SMA de 200 dias em 86,85. O volume de negociação em 24h é de 1,6 bilhão de dólares, 46% menor que a média dos últimos 30 dias.
3. Esta semana, o SOL caiu 6,05%, sendo uma das moedas mais fracas. Agora está 64,8% abaixo do ATH de 294,33, sendo uma das maiores retrações entre as moedas principais.
A única preocupação é: o ponto baixo de 30 dias em 100,9 é um nível que o SOL testou três vezes sem romper. O quarto teste geralmente é o que rompe. O colapso da FTX em 2022 seguiu esse padrão.
Os dados do ecossistema do SOL não estão ruins, o que está ruim é o fluxo de dinheiro. Estimo que na próxima semana há 35% de chance de cair abaixo de 100 e 25% de chance de um rebound até 108,75. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Wall Street quer levar ações para a blockchain, mas 9 das 63 empresas disseram "não". A blockchain quer transformar as finanças, mas o departamento jurídico das empresas listadas já se reuniu. Recentemente, OKX e a empresa-mãe da Bolsa de Nova York, ICE, enfrentaram um problema real ao promover a negociação de títulos tokenizados. Segundo a revista Barron's, das 63 empresas envolvidas inicialmente, 9 se opuseram aos arranjos de negociação de tokens de ações, incluindo Broadcom, Verizon e UnitedHealth. Até a Nasdaq optou por não incluir suas ações nesses arranjos. O interessante é que: tecnicamente é possível negociar, mas isso não significa que as empresas queiram que você negocie. Colocar ações na blockchain parece prolongar o horário de negociação e aumentar a eficiência da transferência. Mas as preocupações das empresas listadas são práticas. Haverá dois mercados e dois preços para as ações? A liquidez vai diminuir com a dispersão do volume de negociação? Quem será responsável pelos direitos dos acionistas, divulgação de informações e proteção dos investidores? Se algo der errado, quem assumirá a responsabilidade? Isso é a verdadeira comercialização do Web3. Não é só escrever algumas linhas de contratos inteligentes para que o sistema de valores mobiliários de centenas de anos de Wall Street mude imediatamente. Como estudar os tokens relacionados? ONDO｜Tokenização de ativos RWA Foco nos ativos realmente emitidos, volume de negociação e receita operacional. A expansão do mercado não significa que todos os tokens RWA se beneficiarão. LINK｜Cross-chain e dados financeiros Quanto mais locais de negociação, maior o desafio de consistência dos dados e liquidação entre sistemas.Os EUA flexibilizam sanções contra a Rússia, o mercado cripto também precisa ficar de olho no preço do petróleo.
Negociando BTC, mas ainda se preocupando se a Rússia pode vender seu petróleo.
Recentemente, os EUA isentaram várias sanções e tarifas contra a Rússia previstas na nova lei, relacionadas às penalidades pela compra de petróleo e gás russos. Desta vez, a isenção é para medidas adicionais, as sanções originais não foram totalmente canceladas.
Qual a relação disso com o mercado cripto? Minha compreensão é que depende principalmente da seguinte cadeia de transmissão.
Preço do petróleo afeta a inflação:
Se os novos obstáculos ao comércio de energia da Rússia forem aliviados, as preocupações com o fornecimento podem diminuir, esfriando o preço do petróleo. Mas isentar as sanções não significa que o fornecimento aumentará imediatamente.
Inflação afeta as expectativas de taxa de juros:
Com a queda dos preços da energia, a pressão dos custos de transporte e produção pode diminuir. Se as expectativas de inflação caírem, a preocupação do mercado com o aperto contínuo do Fed também pode diminuir.
Expectativas de taxa de juros afetam o BTC:
Quando o capital não estiver mais tão preocupado com a persistência de altas taxas, os ativos de risco podem ganhar fôlego, e o BTC será impactado.
Eu vejo essa notícia como um potencial amortecedor macro, mas por enquanto não pode ser considerada um sinal de alta.
É muito importante observar se o preço do petróleo continua caindo, se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA diminui e se a demanda à vista no mercado cripto acompanha. 📉 Lógica de pressão de baixa (bearish)
Indicadores técnicos severamente sobrecomprados e resistência de alta:
O indicador RSI de 6 dias no gráfico diário ultrapassou 80, estando em uma área de extrema sobrecompra, o que significa que o ímpeto de compra de curto prazo está seriamente esgotado. O preço atual de 106,92 está preso na forte zona de resistência perto do pico anterior de 112,50, e perseguir altas enfrenta um risco técnico significativo de correção.
Declínio da demanda chinesa e substituição estrutural:
A China, o maior importador mundial de petróleo bruto, aumentou significativamente sua "imunidade" a preços altos do petróleo. Com reservas estratégicas suficientes e a transição energética, a China reduzirá a importação diária de petróleo em 3,5 a 4 milhões de barris até o terceiro trimestre de 2026; a taxa de penetração de veículos de nova energia já ultrapassou 67%. A contenção da demanda chinesa bloqueia efetivamente o ciclo vicioso de descontrole do preço do petróleo para níveis de 200 dólares.
Expectativa potencial de oferta mais folgada:
Apesar dos cortes contínuos da OPEP+, alguns países produtores do Oriente Médio (como a Arábia Saudita) estão gradualmente restaurando seus níveis de exportação pré-conflito. Ao mesmo tempo, a expectativa do G7 de liberar 100 milhões de barris das reservas estratégicas ainda exerce certa pressão macroeconômica. Caso haja sinais de amenização da situação geopolítica, o prêmio de risco elevado incorporado anteriormente será rapidamente eliminado, provocando uma queda rápida nos preços do petróleo.
⚖️ Avaliação abrangente e posições-chave
O mercado atual de petróleo está em um intenso impasse entre "conflitos geopolíticos e suporte de baixos estoques" VS "preços altos do petróleo que reprimem a demanda e correção por sobrecompra". A tendência geral ainda é de alta, mas o risco de perseguir altas cegamente no curto prazo é extremamente alto. Batalha para defender 80K, a baleia gigante foi a primeira a cair.
$BTC resistiu a $81.470, quase zerando em 24 horas, mas a resistência foi extremamente fraca. A taxa de financiamento na Binance virou negativa por um momento, os ursos retomaram o controle no mercado de derivativos. Mais impressionante na cadeia: dois endereços de baleias antigas que estavam inativos há 12-13 anos, juntos transferiram 416 BTC de uma vez, valendo 33,82 milhões de dólares, o dinheiro antigo está se mexendo. Os ETFs continuam vendendo, em 16 de outubro o ETF de BTC teve saída líquida de 82,4 milhões de dólares, o ETF de ETH teve saída líquida de 69,7 milhões, na semana os ETFs de cripto perderam 610 milhões, o CPI de 3,7% sufoca os ativos de risco. O índice de medo e ganância está em 53, neutro, mas o sentimento é como um arco esticado ao máximo.
$ETH está pior. $2.403, o suporte em 2.400 está vacilando. Hoje às 5h, uma baleia liquidou diretamente 4.890 ETH em posições longas a 2.356 dólares, destruindo 11,74 milhões de dólares. O terceiro maior detentor de posições longas de ETH na Hyperliquid ainda segura 40 mil ETH, com prejuízo flutuante de 9,49 milhões, preço de liquidação em 2.290, apenas 116 dólares abaixo do preço atual. Os principais traders da Binance têm uma razão long/short de 2,31, os longos estão apertados, isso não é fundo, é um barril de pólvora.
Estratégia em uma frase: não pegue facadas no ar, espere o sangue secar. BTC de olho firme em 80K, se cair abaixo do corpo fecha posição, o verdadeiro teste é em 77K. ETH de olho firme em 2.400, se romper, observe a faixa de liquidação entre 2.356 e 2.290, o rebote para 2.480-2.500 é só uma janela para fugir. No fim de semana a liquidez é baixa, os picos são para matar alavancagem alta.$TIA 50x short, 0.7441→0.6349, +734.05%, posição aberta.
Esta operação é o "segmento de origem" do módulo short: desde a queda acumulada do semiconductores em 10.6, pressão semanal do Nasdaq, e a desmontagem da exposição em tecnologia/armazenamento pela alocação, o TIA primeiro teve sua liquidez drenada, depois isso foi refletido sequencialmente em L2/AI/meme. Não é a lógica de "queda demais vai rebater", é uma liquidação após a retirada das compras.
Observa-se suporte em 0.62/0.60, retorno a 0.7441 com volume reduzido não confirma recuperação; BTC não compra forte, semiconductores não pegam facas voadoras antes do candle de baixa. No lado short estão TIA/STRK/WLD/PUMP/SNDK (AKE/PONS/APR seguem a mesma lógica), no lado long CT/BAT só entram na fase de confirmação. Lucro flutuante de 50x é usado para garantir o ponto de equilíbrio, sem reiniciar a posição vencedora para zerar $ETH $ZEC As notícias da noite estão um pouco frias. O Nasdaq 100 caiu 5,5% esta semana, a pior semana em 18 meses, e a diferença semanal entre o Dow Jones e o Nasdaq é a maior desde julho de 2002. As ações de tecnologia estão tendo uma queda de avaliação. Aqui, o BTC subiu 0,55% nas últimas 24 horas, preço atual 81.560, com máxima noturna de 81.775 e mínima de 80.813. A linha dos 80 mil ainda não foi rompida. ETH está em 2.407 (-0,63%), SOL em 103,65 (-0,78%), com variações pequenas, o mercado está lateralizado. A taxa de financiamento está interessante. A taxa do BTC é +0,0069%, indicando que os compradores ainda estão dispostos a pagar; ETH está em +0,0019%, praticamente zerada; SOL já virou negativa (-0,0014%), os vendedores começaram a receber juros. Em resumo, os compradores só se mantêm no BTC, enquanto nas altcoins nem querem pagar juros. O volume de posições em BTC é de 2,5 bilhões de dólares, e nem compradores nem vendedores se arriscam a apostar pesado. Minha análise: hoje o intervalo é entre 80.000 e 81.775. Se durante o dia o suporte de 80.000 se mantiver, provavelmente à noite tentará 82.500; se o candle de 4 horas fechar abaixo de 80.000, essa análise será invalidada, e o suporte a ser testado será em torno de 78.500. Estou compartilhando só metade da análise, o ponto principal é essa linha hoje. O que vocês acham, com o mercado americano continuando a derrubar avaliações, quantos dias o BTC vai aguentar essa faixa dos 80 mil? Comentem na seção de comentários.#A Assembleia Nacional da França aprova emenda tributária sobre stablecoins Eu não me importo em pagar ou não impostos, só não quero ficar apreensivo ao sacar dinheiro e acabar não conseguindo sacar muito
[Observação do veterano] A França começou a mirar na evasão fiscal com stablecoins? No futuro, trocar por USDT também pode ser tributado?
A sessão plenária da Assembleia Nacional da França acaba de aprovar uma emenda tributária sobre criptomoedas, a controvérsia não é se é preciso pagar imposto por manter USDT, mas sim: se ao trocar criptomoedas lucrativas por stablecoins, ainda será possível adiar o pagamento de impostos?
De acordo com as regras atuais da França, a troca entre alguns ativos cripto pode não desencadear imediatamente o imposto sobre ganhos de capital. Mas se vender criptomoedas para trocar por euros, normalmente pode gerar renda tributável. A nova emenda aprovada tenta fechar essa brecha fiscal na troca de criptomoedas por stablecoins.
Isso significa que, se a legislação for aprovada, investidores franceses podem não conseguir mais simplesmente adiar o pagamento de impostos trocando BTC lucrativo por USDT ou outras stablecoins definidas.
No entanto, não se apresse em entender que a França já instituiu um imposto sobre stablecoins. O que foi aprovado agora é uma emenda, o orçamento de 2027 ainda precisa passar pelo processo legislativo, e as regras específicas dependem do texto final.
O que realmente merece atenção é que as stablecoins estão sendo reavaliadas pelos órgãos reguladores: elas são apenas ferramentas de negociação no mercado cripto ou uma forma de conversão de ativos que pode afetar o momento da tributação?
Se mais países começarem a apertar essas regras, os hábitos de uso, estratégias de negociação e custos de conformidade das stablecoins podem mudar junto com isso $BTC $ZEC $SOL Esta fase de consolidação não é simplesmente uma espera por dados, é uma realocação defensiva de posições após o CPI e o PPI superarem as expectativas, forçando o mercado a fazer uma redistribuição de fichas. A taxa de financiamento virou negativa e os contratos em aberto estão concentrados em uma faixa estreita, indicando que os traders alavancados estão reduzindo ativamente o risco; o preço praticamente não se move, mas as fichas estão sendo trocadas por baixo.
Vamos falar primeiro do $BTC. A faixa dos 80 mil tem sido testada repetidamente, mas sempre segurada; a taxa de financiamento negativa significa que os vendedores a descoberto estão pagando para apostar, enquanto as baleias estão aumentando suas posições contra a tendência. Isso não é um cenário pessimista, mas um processo em que mãos fracas entregam fichas para mãos fortes. Os 80 mil são uma linha de vida de curto prazo; se mantida, o mercado continua em consolidação; se não, o próximo suporte está em 78 mil.
Agora, sobre o $ETH. O Ethereum está mais fraco que o Bitcoin, com ETFs sofrendo saídas contínuas e instituições retirando-se, começando por ele. Mas sua alavancagem já diminuiu, os vendedores a descoberto não estão superlotados; se o Bitcoin se mantiver estável, a cobertura dos shorts pode proporcionar um breve rali para o Ethereum. Contudo, essa recuperação não terá sustentação; enquanto os ETFs não pararem de sangrar, o Ethereum não terá força para se valorizar de forma independente.
Por fim, o $XAUT, ouro. O ouro é o único beneficiário nesta rodada de redução de riscos. Com a queda dos rendimentos dos títulos americanos, o capital saiu dos ETFs de cripto e entrou nos ETFs de ouro; no terceiro trimestre, o fluxo líquido global para ETFs de ouro atingiu um recorde histórico, e os bancos centrais continuam aumentando suas reservas. As compras de Bitcoin vêm de alavancagem e capital de curto prazo, enquanto as compras de ouro são de alocação estratégica; a paciência entre os dois é totalmente diferente.
A essência desta consolidação é uma troca defensiva de fichas, não uma escolha de direção. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ A posição do irmão Maji esta noite não chama atenção pelo lucro da posição vendida em $BTC, mas sim pela posição vendida em $HYPE que está com prejuízo flutuante de 3,3 milhões de U e ainda resistindo.
Posição total de 58.479.900 U, com $BTC vendido, $ETH comprado e $HYPE vendido, três linhas lado a lado, como três pessoas na mesma mesa de jogo com roteiros completamente diferentes — um está ganhando dinheiro, outro está levando pancada, e o terceiro está sangrando mas se mantendo vivo com taxas de financiamento.
Posição vendida em $BTC: 40X alavancagem total, -243,96 BTC, preço de abertura 84070, lucro flutuante de 628.200 U, e ainda ganhou 78.200 U em taxas de financiamento. Agora o BTC está oscilando perto de 77000, com a média móvel de 200 dias pressionando, após o CPI de 3,8% e PPI de 6% terem superado as expectativas, a probabilidade de aumento da taxa de juros em um mês subiu de 2% para 28%, e os ativos de risco estão todos pressionados. A posição vendida está a favor do vento neste ponto, mas atenção — as posições vendidas no mercado perpétuo estão acumuladas em níveis altos, e se a média móvel de 200 dias for rompida de forma eficaz, o short squeeze será sério. A posição vendida do Maji está confortável, mas não confunda conforto com algo garantido.
Posição comprada em $ETH: 25X alavancagem total, 7223,81 $ETH, preço de abertura 2500,18, preço atual pouco acima de 2100, prejuízo flutuante de 540.000 U, e ainda perdeu 25.600 U em taxas de financiamento. Tom Lee comentou hoje que a correlação negativa entre $ETH e o preço do petróleo atingiu o maior nível histórico, com o Brent a 110 dólares o barril pressionando, o $ETH não consegue se levantar. O preço de liquidação é 1511,85, ainda há espaço até o preço atual, mas isso não é "segurança", é "cortar carne com faca cega". Enquanto o preço do petróleo não ceder, a posição comprada em ETH está contra o vento.
Posição vendida em $HYPE: este é o verdadeiro barril de pólvora desta noite. 5X alavancagem total, -268.300 HYPE, preço de abertura 66,24, preço atual em torno de 47, prejuízo flutuante de 3.305.200 U. Mas a receita de taxas de financiamento é de 1.055.600 U, que ajudou a recuperar um pouco o saldo. Qual é o cenário para $HYPE? O ETF será lançado em maio, Bitwise e 21Shares entraram no mercado, os shorts foram liquidados em 30,6 milhões de U nas últimas 24 horas, os contratos em aberto chegaram a 2,5 bilhões, o short squeeze está tão forte que a taxa de financiamento virou negativa e continua subindo. A posição vendida do Maji pode ter sua lógica macro, mas na estrutura micro ele está diante de uma máquina de moer carne. O prejuízo flutuante diminuiu, mas com 5 vezes de alavancagem total em um mercado de short squeeze, a margem de erro é mais fina que papel. O preço de liquidação é 100,47, o preço atual é 47, parece distante, mas o $HYPE subiu 46% em uma semana, e diante dessa velocidade, "distante" é uma palavra muito frágil.
Juntando as três posições, o quadro do Maji é claro: no macro, aposta no aperto de liquidez para pressionar ativos de risco ($BTC vendido + $HYPE vendido), enquanto mantém uma posição comprada em $ETH para apostar em uma narrativa estrutural. Mas o mercado está respondendo — a lógica macro se confirmou no $BTC, foi ignorada diretamente pelo ETF e short squeeze no $HYPE; a narrativa comprada do $ETH está sendo sufocada pelo preço do petróleo.
A receita de taxas de financiamento de 1.050.000 + 78.000, totalizando 1.130.000 U, realmente ajuda a amortecer o portfólio. Mas essa amortização serve para ganhar tempo, não para eliminar riscos.
As três coisas para observar a seguir são: quando o short squeeze do $HYPE vai se esgotar, quando o preço do petróleo vai aliviar o $ETH, e se o $BTC perto da média móvel de 200 dias é um falso rompimento ou uma quebra real. A posição de 58,47 milhões de U do Maji ainda tem muito jogo pela frente.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH #HYPE再遭亿元解押，日企首度入场 Quando a Micron e o Bitcoin sofreram um "pico": dez minutos de contratos perpétuos on-chain no fim de semana revelaram um novo caminho de transmissão de risco
Às 5h22 do dia 18 de outubro, horário de Pequim, o mercado de ações dos EUA já estava fechado, o mercado da Coreia do Sul também estava parado, mas um grupo de contratos perpétuos de ações negociados em plataformas on-chain como Hyperliquid sofreu um "pico" coletivo em dez minutos — Western Digital caiu 7,03% para 298,70 dólares, Nebius caiu 6,97%, Micron caiu 6,32% para 818,57 dólares, CoreWeave caiu 5,87%. Três minutos depois, o volume de negociações perpétuas de Ethereum na Binance atingiu 152 milhões de dólares em um minuto, e o Bitcoin chegou a cair para perto de 80.750 dólares. Os contratos perpétuos de ações se moveram primeiro, seguidos pela liquidação das criptomoedas, o que é exatamente o oposto da narrativa anterior de "cripto arrastando as ações de tecnologia". Este artigo analisa as quatro coisas que realmente aconteceram nesses três minutos e oferece quatro princípios práticos para investidores comuns lidarem com a nova estrutura de mercado onde "a alavancagem nunca para". #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $SOL A agulha das cinco da manhã não perfurou o mercado, mas a alavancagem.
$BTC despencou direto para 81.000, $ETH quebrou a barreira dos 2.400, e mais de 115 milhões de dólares em posições compradas foram liquidadas em sessenta minutos. Uma baleia que abriu uma posição comprada de 187 milhões de dólares teve 4.890 ETH liquidados a 2.356 dólares, com um valor de posição de 11,74 milhões de dólares; após a liquidação, o preço foi puxado de volta. Doeu? Doeu. Mas não se apresse em gritar "bear"; vamos analisar essa agulha.
Essa queda parece mais um "queda falsa por liquidação" do que uma confirmação de reversão de tendência. Como é uma queda verdadeira? Com volume alto rompendo suporte, OI despencando, compradores desaparecendo e um repique fraco. E o que aconteceu hoje de madrugada? $BTC caiu abaixo de 81.000, mas em menos de meia hora voltou para 81.400, o volume não saiu do controle, e o livro de ordens tinha muitas compras em níveis baixos. O mais importante: o OI praticamente não caiu, os contratos futuros de $BTC permanecem perto de 52,6 bilhões de dólares, com uma redução de apenas 0,14%. Em outras palavras: a alavancagem não morreu, só mudou de mãos. As posições da baleia foram liquidadas, e quem comprou está sorrindo no suporte. Isso é troca de mãos, não um colapso.
Agora, sobre a notícia que você trouxe: os EUA adiam sanções contra a Rússia, e a expectativa de fornecimento de diesel muda. A lógica faz sentido: se o preço da energia for contido, a expectativa de inflação diminui marginalmente, dando um respiro indireto para ativos de risco. Mas não encare isso como um salva-vidas. Analistas já deixaram claro: o aumento do diesel russo cobre, no máximo, o consumo dos EUA por cerca de dois dias, sendo mais simbólico do que efetivo. O mercado usou esse pretexto macro para limpar posições alavancadas, não para precificar o início de um "bear market".
O verdadeiro teste está abaixo de 81.000, na faixa entre 80.800 e 81.000, que tem sido testada repetidamente. Mais abaixo, perto de 81.700, está a maior concentração de liquidez dos compradores; perder esse nível levaria a um ajuste mais profundo. A agulha da madrugada já testou isso, segurou e recuperou. Agora, o foco não é o pânico em si, mas se haverá compradores na segunda queda.
Então, na prática: não venda no pico da agulha, nem se empolgue no repique. Quem está alavancado, aproveite essa recuperação para reduzir riscos; quem está fora, espere sinais. Se 81.000 for um segundo fundo estável, é muito mais sensato do que gritar "o bull acabou" no fundo da madrugada. Não mexa em altcoins aleatoriamente; quando a liquidez encolhe, o "barato" das moedas fracas costuma ser armadilha.
Por fim, um aviso: postar esse tipo de conteúdo no planeta OKX não é para encher de frases feitas com cheiro de AI ou moldes de "análise". O algoritmo da plataforma está claramente combatendo contas que copiam em massa e produzem lixo sem reflexão. Conteúdo original, julgamento real e expressão humana têm peso muito maior. O post pode ser curto e direto, mas precisa ter sua opinião sólida, não só repetir notícias.
A agulha da madrugada foi a entrada. O prato principal ainda não chegou, então segure firme os talheres.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 CoreWeave caiu 12% na sexta-feira, evaporando 25% em uma semana — a dívida da infraestrutura de AI começou a explodir.
Fechou a 61,39 dólares, chegando a cair abaixo de 60 dólares durante o pregão, ficando a um passo da mínima de 52 semanas em 59,51.
Seus títulos já caíram para 79% do valor nominal, o rendimento dos títulos com vencimento em 2031 disparou para 16%, e o spread do CDS de cinco anos está em 1195 pontos base, um recorde.
Carrega cerca de 51 bilhões de dólares em empréstimos e passivos de leasing, e nem o halo da Nvidia consegue segurar.
Acho que isso não é uma refutação da demanda por AI, mas sim uma reprecificação do modelo de tomar dinheiro emprestado para comprar poder computacional devido às taxas de juros.
A demanda ainda existe, mas com custo de financiamento de 16%, a história de expansão não se sustenta.
Eu observo, não persigo; não pego ações com essa expansão de dívida para tentar pegar no ar.
Se voltar a 70 dólares com volume, admito que o pânico passou; se cair abaixo da mínima de 52 semanas em 60 dólares, os vendedores a descoberto continuam pressionando.
Você acha que a dívida da infraestrutura de AI é apenas uma liquidação temporária, ou essa é a primeira rachadura da bolha de AI?
$CRWV $NBIS $IREN
#mercadoamericano #infraestruturaAI#NetflixQ3AdsAndMargins
A própria previsão de crescimento da empresa para o 3º trimestre caiu para cerca de 11,7%, com engajamento fraco. Análise Pessimista da Prévia dos Resultados do 3º Trimestre da Netflix
A Netflix passou de uma fase de rápida aquisição de novos usuários para uma fase madura de lucratividade. A Netflix ainda tem uma base sólida para crescimento de receita e lucros, mas o risco atual é que as expectativas do mercado possam estar mais altas do que os resultados reais podem entregar #NetflixQ3AdsAndMargins #celestia lançou a testnet do agente inteligente AI Eden Vocês vão conseguir competir com robôs no trading de criptomoedas no futuro?
[Observação do veterano] A AI começou a emitir moedas e negociar por conta própria, será que o TIA vai realmente colher os dividendos desta vez?
O Eden, lançado pela Celestia, está testando uma jogada bastante ousada: permitir que o Agente AI emita seus próprios tokens, negocie entre si e até compre serviços de inferência AI via pagamentos on-chain.
Em outras palavras, no futuro, os negociadores na blockchain podem não ser apenas humanos, mas também um grupo de AIs operando automaticamente.
Este é também o ponto que o mercado mais pode explorar na atual alta do TIA.
Mas há uma questão fácil de ser ignorada: quanto mais ativo o Agente AI, isso significa necessariamente que o TIA vale mais?
Se o Agente apenas emitir muitos tokens e gerar um grande volume de pequenas transações, pode até parecer movimentado, mas o valor econômico real pode ser pequeno. Só quando essas atividades gerarem uma demanda real e contínua é que haverá chance de sustentar uma narrativa de longo prazo.
Portanto, o que o Eden realmente precisa provar não é se a AI pode fazer trading na blockchain, mas se essas AIs podem criar uma atividade econômica sustentável.
Se esse experimento funcionar, a Celestia terá uma nova história de crescimento; se no final restar apenas o volume de negociações, o $TIA pode acabar sendo apenas mais um rótulo de especulação.Caçada às 05:22 da madrugada: o “vácuo de liquidez” dos contratos perpétuos de ações, que mata especialmente quem está acostumado a abrir posições com BTC
Das 05:22 às 05:32. Dez minutos, 51,59 milhões de dólares em liquidações.
Não é um cisne negro, é um roteiro escrito há muito tempo.
Na madrugada de 18 de outubro, após o pregão dos EUA, antes da abertura na Ásia.
Alguém fechou uma posição comprada em SanDisk (SNDK) com cerca de 2 milhões de dólares. No livro de ordens, fino como papel, essa ordem quebrou o preço diretamente.
No segundo seguinte, cerca de 10 endereços na Hyperliquid enviaram ordens IOC de venda concentradas para SNDK, SOXL, MU e SK Hynix em 1,8 segundos — execução imediata ou cancelamento.
IOC não significa “quero vender a um certo preço”. Significa “não me importo com o preço, só quero que execute agora”.
Logo depois, o volume negociado de MU na Hyperliquid aumentou para 10,8 milhões e 9,5 milhões de dólares em dois minutos — iniciou a liquidação em cadeia.
SOXL teve liquidação de 12,73 milhões, SNDK 10,84 milhões, SK Hynix somou 10,71 milhões. Posições compradas totalizaram 38,06 milhões, quase 74%.
Todos os liquidados foram compradores. E foram liquidados em cadeia por uma ordem de fechamento de apenas 2 milhões.
O problema não é quem começou a derrubar o preço. O problema é: por que esse mercado explode tão facilmente?
O relatório de setembro da CoinGecko deixa claro: as posições em aberto dos principais contratos perpétuos de ações são majoritariamente na Binance e Hyperliquid, que juntas detêm mais de dois terços, enquanto a profundidade do livro de ordens nas plataformas secundárias é seriamente insuficiente.
O relatório também cita um precedente: o contrato perpétuo da SK Hynix teve um flash crash de 20% em um minuto no período de menor liquidez antes da abertura em Seul. O livro de ordens não suportou a demanda de liquidação, e o mecanismo automático de liquidação amplificou a volatilidade.
Isso não é acidente. É estrutural.
E o erro fatal da maioria é aplicar o hábito de negociar BTC diretamente para SNDK, SOXL e SKHY.
A liquidez de ativos como SNDK é uma ordem de magnitude inferior à de ETH e SOL. Para o mesmo tamanho de posição, o slippage no stop loss pode ser duas a três vezes maior.
Após o pregão, os market makers tradicionais saem, mas os contratos on-chain continuam cotando 24/7, porém com profundidade, slippage e taxas de financiamento totalmente distorcidas.
Você pensa que está negociando uma “ação de conceito AI”. Na verdade, está em uma sala sem circuit breaker, com profundidade pós-pregão extremamente fina e caminhos de liquidação previsíveis, tentando achar a saída com um mapa antigo.
Três linhas vermelhas para salvar sua vida:
Primeira, tamanho da posição. 2 milhões de dólares podem desencadear liquidações em cadeia em SNDK, então sua posição deve estar longe dessa magnitude. Em ativos com livro de ordens fino (SNDK, SKHY, SOXL), grandes posições não são “confiança”, são isca para outros.
Segunda, horário. A janela das 05:22 às 05:32, pós-pregão dos EUA e pré-mercado asiático, tem a menor profundidade e o slippage mais imprevisível. Ou você não mantém posição nesse período, ou reduz o tamanho para suportar o pior slippage.
Terceira, diversificação de plataformas. A varredura IOC sincronizada em 1,8 segundos na Hyperliquid mostra que, quando a liquidez de uma plataforma é rompida, seu stop loss pode nem ser acionado. Concentrar todas as posições perpétuas de ações em uma única plataforma não é concentração, é exposição total.
Um último sinal ignorado: o fluxo de ordens IOC.
Endereços que abrem posições vendidas concentradas não se importam com o preço, só com a velocidade da execução. Quando você vê no book ordens de venda “sem se importar com o custo, só quero executar” aparecendo em sequência — não tente pegar a faca caindo, saia primeiro. O que você está pegando não é uma recuperação, é combustível para o motor de liquidação dos outros.
Contratos perpétuos de ações não são substitutos dos contratos BTC.
São uma nova espécie com estrutura de liquidez completamente diferente.
Usar mapas antigos para achar a saída em um novo continente — só vai te levar para a entrada do motor de liquidação.
$BTC $SNDK $SKHYNIX #Meta巨额AI投入进入回报检验期
Ensina como posicionar-se para jogar com previsões
A essência de "posicionar-se" antecipadamente na direção é: formar um julgamento probabilístico fundamentado antes do relatório financeiro e combinar com uma estrutura de posição de risco controlável, em vez de apostar em um único resultado.
Consenso de receita: cerca de 63 a 63,5 bilhões de dólares, crescimento anual de cerca de 23 a 24%. O negócio de publicidade continua sendo o núcleo, com otimização de direcionamento e automação por AI consideradas como suporte para o desempenho.
Consenso de EPS: há grande variação nas fontes, alguns analistas reduziram as expectativas devido a custos, provisões legais, etc. O EPS do último trimestre ficou claramente abaixo do esperado, e o preço das ações caiu cerca de 8% no dia.
A probabilidade de estabilidade relativa na receita é alta, mas o impacto do lucro e das orientações é maior para a direção do preço das ações. Após o resultado abaixo do esperado no último trimestre, o mercado está mais sensível a despesas e ROI.
Formas comuns de posicionamento e riscos
Posição puramente direcional: risco mais alto. O gap do relatório financeiro é essencialmente 50/50, e comprar opções enfrenta crush de IV. Adequado para quem tem forte convicção e posição muito pequena.
Negociação de volatilidade: comprar straddle 1-2 semanas antes do relatório quando IV sobe, vender antes do relatório para garantir ganhos da expansão de IV; ou vender spreads de crédito/iron condor em IV alta. Meta tem boa liquidez, adequada para essas estruturas.
Spreads de risco definidos: spreads verticais de call/put ou iron condor para controlar a perda máxima.
Negociação pós-relatório: esperar o gap aparecer para decidir se continua ou reverte, evitando previsões puras.
Correlação de ativos relacionados: atenção ao efeito de leitura cruzada em ativos da cadeia de publicidade ou infraestrutura básica de AI. $BTC
Neste fim de semana, o BTC fingiu estar morto de um jeito bem convincente
Senhores, bom fim de semana.
Eu levantei o cobertor para dar uma olhada no mercado e logo o cobri de novo — não tem nada de interessante. O BTC está oscilando entre 80.700 e 81.900, o mercado inteiro está como um trabalhador de meia-idade fazendo hora extra no fim de semana: sentado na mesa, mas a alma já está na cama.
E para a próxima semana? Enquanto Wash não falar, ninguém ousa mexer no tabuleiro. O novo presidente do Fed, Wash, disse em 16 de outubro em Bangkok: não prevê decisões sobre taxas de juros, nem revelou se haverá aumento na reunião de outubro. Para o FOMC de 27 a 28 de outubro, a probabilidade do mercado ficar parado está em torno de 79%, mas o CPI de setembro, com alta anual de 3,7%, superou as expectativas, então a possibilidade de aumento ainda está presente. Antes mesmo de Wash abrir a boca oficialmente, o dinheiro já está parado fingindo estar morto. Na próxima semana, dados como início de novas construções, pedidos iniciais de auxílio-desemprego e PMI serão divulgados em sequência, cada um pode causar um pequeno movimento, mas provavelmente o mercado voltará ao ponto inicial.
Para o BTC, basta observar dois números. Abaixo, 80.500 é a EMA de 50 dias, que foi testada e resistiu esta semana; se não segurar, o próximo suporte é a zona profunda entre 76.800 e 75.700. Acima, 85.000 é a fortaleza dos vendedores; antes do FOMC, para ultrapassar isso, seria preciso investir dinheiro de verdade, mas na sexta-feira os ETFs ainda tiveram saída líquida, ou seja, não há munição. Entre 80.500 e 85.000, provavelmente será essa a gaiola da próxima semana.Não fique só de olho no mercado de criptomoedas, levante a cabeça e veja a economia real do outro lado do mundo: o volume de leilões imobiliários na Austrália caiu cerca de 46% em relação ao ano passado, e as taxas de juros permanecem no nível mais alto dos últimos 15 anos, o mercado imobiliário está sendo pressionado fortemente.
Qual a relação dessa notícia com $BTC? É grande. O pano de fundo global dessa rodada é que o ciclo de aumento de juros ainda não acabou — o CME aposta 90% de chance de novo aumento em dezembro, até o Banco Central Europeu está inclinado a aumentar no final do ano. As altas taxas atingem primeiro os imóveis, a economia real, e no final isso certamente vai afetar os ativos de risco que mais dependem de liquidez, e as criptomoedas estão no final dessa cadeia.
Enquanto todos estão especulando sobre quando haverá corte de juros e afrouxamento monetário, eu me preocupo mais com o fato de que o preço do dinheiro ainda está subindo. Quando o nível da água baixar, quem estiver nadando nu vai ter que sair da água cedo ou tarde. A tela gigante do Bund ficou acesa por apenas 10 minutos: Solana usou um anúncio para medir a linha vermelha de todo o setor
Na noite de 14 de outubro, toda a parede externa do edifício Citibank em Lujiazui, Xangai, iluminou-se com uma animação azul-púrpura, que terminou exibindo seis grandes caracteres: SOLANA. A conta oficial postou um vídeo com a legenda em pinyin: "ni hao shanghai".
O mundo das criptomoedas explodiu instantaneamente. Até CZ não resistiu e compartilhou, impressionado: Solana conseguiu fazer publicidade e abrir escritório na China continental, algo que a BNB Chain ainda não conseguiu.
Mas a maioria não acompanhou o desenrolar da história: 【o show de luzes foi apagado após cerca de 10 minutos】, os vídeos relacionados desapareceram rapidamente de plataformas como Douyin, e o evento presencial em Xangai, marcado para o dia 17, foi adiado, supostamente porque o número de inscritos ultrapassou o limite aprovado, e até o local e a agência de publicidade podem ter sido chamados para esclarecimentos.
Um anúncio, metade é exibição, metade é verificação. O que exatamente Solana está planejando? Vou explicar em quatro camadas.
1. Por que eles ousam vir? 【Mudaram a identidade, não a ambição.】 Note um detalhe: seja o anúncio, o escritório ou a agenda da turnê em quatro cidades, 【não há uma palavra sobre criptomoedas】. A agenda está cheia de AI Agent, robôs, Physical AI, infraestrutura de alta performance; no evento de Xangai, até convidaram o responsável da Alibaba Tongyi e acadêmicos da Fudan para um debate em mesa redonda. Essa é a nova identidade que Solana criou para si: não é uma "blockchain de criptomoeda", mas uma "empresa estrangeira de infraestrutura de IA vinda do Vale do Silício". E isso não é um passo precipitado. Em março deste ano, eles já tinham pisado na linha uma vez — o evento de inauguração do Builder Station em Hongqiao foi cancelado por problemas na comunicação. Depois de pagar o preço por seis meses, desta vez aprenderam a lição: o escritório está no Shanghai Tower (o prédio comercial mais alto do mundo), o Builder Station tem apoio do distrito de Minhang, e todas as ações focam apenas em tecnologia e desenvolvedores. Por trás disso está a presidente da fundação, Lily Liu: formada em Stanford e Harvard, trabalhou na McKinsey em Pequim e foi CFO de um grupo médico chinês. 【Em termos de entender os limites político-comerciais da China, ela está entre os executivos mais capacitados do setor de criptomoedas.】
2. Então por que durou só 10 minutos? 【Foi uma medição precisa dos limites.】 A lógica regulatória nunca mudou: incentivar tecnologia hardcore, controlar rigorosamente a especulação popular. Escritórios podem ser aprovados, reuniões fechadas para desenvolvedores podem acontecer, universidades e grandes empresas podem dialogar — porque são voltados para engenheiros. Mas a tela do Bund é diferente, é um marco financeiro de alto nível, o público é o cidadão comum de Xangai. Em 30 de setembro, a China apertou totalmente a propaganda online de criptomoedas, e fazer um show de luzes presencial é visto pela regulação como uma forma de contornar a proibição. Portanto, não veja esses 10 minutos como um fracasso. Do ponto de vista da Solana, 【eles usaram o dinheiro de um outdoor para medir com precisão a linha vermelha】: a tecnologia pode ser implementada em qualquer lugar, mas a divulgação para o público não é permitida nem um centímetro. Essa informação vale cem vezes mais que o próprio anúncio.
3. Três impactos reais para todo o setor. Primeiro, Solana ganhou visibilidade e pagou o preço. O anúncio foi efêmero, mas o compartilhamento de CZ levou mais de um milhão de visualizações, a mídia global cobriu, e a exposição da marca teve um custo-benefício altíssimo. O preço foi o adiamento do evento em Xangai, e o que vem depois depende da retificação. Segundo, eles deram um exemplo para todas as blockchains estrangeiras. 【Tecnologia entra na China, finanças ficam offshore】 — deixando as transações no exterior e colocando o ecossistema de desenvolvedores nos escritórios de Lujiazui. A inveja de CZ já mostra que BNB Chain e Ethereum logo vão copiar esse modelo. Terceiro, jogaram um balde de água fria na fantasia da "liberação da China". O mercado sempre teve a narrativa de que, se a China abrir, será o próximo super ciclo. A tela apagada em 10 minutos diz: 【não use essa expectativa como motivo de compra no curto prazo.】
4. A carta na manga da Solana e a posição que realmente quer ocupar. Base técnica: o fundador Toly vem da Qualcomm, inventou o mecanismo de prova histórica, focado em alta performance de cadeia única; o novo cliente Firedancer está sendo implementado, a atualização Alpenglow vai reduzir o tempo de confirmação para cerca de 150 milissegundos. Base do ecossistema: liquidação com stablecoins on-chain, rede de hardware DePIN, cultura meme, além do SOL ETF listado nos EUA e um grupo de instituições que acumulam SOL estrategicamente. Mas o mais importante é a nova narrativa: 【a camada de pagamento e liquidação para AI Agent】 — no futuro, IA pagará IA, e será necessária uma cadeia rápida e barata. Percebe? Isso é o mesmo posicionamento que Sun Yuchen contou para a TRON. As principais blockchains estão disputando o mesmo espaço: não ser a cadeia mais cara, mas a rodovia da economia das máquinas.
Por fim, três verdades para quem tem ou está observando: 1️⃣ Não veja o anúncio do Bund como um sinal positivo para correr atrás, é um evento de marca, não um evento fundamental; 2️⃣ O sinal real será se as próximas três cidades da turnê (Hangzhou, Shenzhen, Pequim) conseguirem realizar os eventos — se sim, significa que o caminho da "tecnologia entrando na China" está aberto, e isso é um benefício de longo prazo; 3️⃣ A guerra das blockchains nunca está nos outdoors, mas nos computadores dos desenvolvedores. O resultado dessa jogada da Solana só será claro em um ou dois anos.O ministro das finanças da Coreia do Sul falou para a CNBC durante a reunião anual do FMI no sábado: o boom dos semicondutores vai durar pelo menos até 2027, e ainda há uma grande lacuna entre oferta e demanda.
Parece animador, né? Mas você precisa pensar bem quem ele é e de que lado está. Os semicondutores têm uma participação maior na economia da Coreia do Sul do que em qualquer outro lugar, e a forte volatilidade do mercado de ações nos últimos seis meses foi quase toda amplificada pelas ações de chips — um funcionário nessa posição poderia realmente dizer "está no pico"?
Eu confio mais no dinheiro que vota com os pés. Em setembro, investidores estrangeiros venderam mais de bilhões de dólares em ações sul-coreanas, e o índice de semicondutores da Filadélfia acabou de registrar a maior sequência de quedas desde 2006. Quando o governo fala em boom e os investidores estrangeiros saem correndo, os veteranos na mesa de jogo sabem em quem confiar. Quanto mais alto o discurso otimista, mais você deve primeiro verificar suas próprias cartas.