Innlegg

霍尔木兹海峡局势分析 霍尔木兹海峡承担全球近两成原油海运贸易，是全球能源命脉，当前美伊谈判窗口期结束之后，双方立场僵持，航道商业通航量长期处在低位，大量油轮选择绕道避险，航运保险成本大幅抬升。伊朗开出解除制裁等强硬谈判条件，美方不愿妥协，短期快速和解的可能性较低，地缘风险持续悬在市场上方。 第一层传导是原油：一旦冲突升级、航道进一步受阻，油价会快速冲高，推升全球通胀预期，市场会重新推迟美联储降息预期，利空风险资产。如果局势维持现状、没有直接交火，油价大概率维持高位震荡，很难走出单边大行情。 第二层传导到黄金与加密：冲突快速升温时，黄金作为避险资产短期容易走强；BTC这类风险资产短期先承压，只有通胀预期被彻底点燃之后，才会慢慢显现抗通胀叙事。如果局势缓和，避险资金快速撤离，黄金回落，加密市场短期压力减轻。 目前市场已经慢慢适应航道低通航的现状，没有突发袭击事件很难触发极端行情，但它是潜在黑天鹅。一旦出现突发性军事摩擦，全市场波动率会瞬间拉高，加密市场也会迎来剧烈震荡。 本文仅行情复盘，不构成任何投资建议。#成品油价差破百，能源通胀会否回升 $BTC $ETH