wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
848Følger
4,3kfølgere
Feed
Feed
Lørdagsmarkedet var stille som om det sto stille, $ETH under 2400, fortsatt det svakeste leddet i hele linjen. Mange private meldinger spør meg: Hvorfor holder du på short-posisjonen i helgen med lavt volum?
Det jeg sikter på er nettopp å ikke gjøre noe som helst. I denne AI-deleveraging-bølgen tok jeg gevinstene mine og la dem i lomma, men lot en fot stå i døren — posisjonen er veldig lett, og jeg følger bare med på den svakeste, ETH. Det som virkelig er slitsomt er aldri å holde posisjonen, men å kontrollere seg i kjedsomheten i helgen, ikke legge til eller redusere posisjoner tilfeldig.
Det er det samme ved pokerbordet, å få en god posisjon betyr ikke at du må spille hver hånd. Lav frekvens, lett posisjon, og bare satse på det svakeste punktet, det er ikke feighet, det er å spare chips til det øyeblikket du virkelig bør satse. Jo tynnere markedet er i helgen, desto lettere er det å bli lurt inn i markedet av en enkelt nål. Hvilken type er du?
Ikke bare fokuser på kryptomarkedet, løft blikket og se på den virkelige økonomien på den andre siden av jorden: Australias boligauksjonsvolum falt med omtrent 46 % sammenlignet med samme tid i fjor, og renten holder seg på et 15-års høyt nivå, boligmarkedet er hardt presset.
Hva har denne nyheten med $BTC å gjøre? Det har mye å si. Den globale bakgrunnen for denne runden er at rentehevingssyklusen ikke er over — CME satser ni av ti ganger på en ny renteheving i desember, og selv Den europeiske sentralbanken heller mot en heving ved årets slutt. Høye renter rammer først boligmarkedet og realøkonomien, og til slutt vil det smitte over på risikable eiendeler som er mest avhengige av likviditet, og kryptovaluta står helt i enden av denne kjeden.
Mens andre gjetter på når renten vil senkes og penger vil flomme, er jeg mer opptatt av det faktum at prisen på penger fortsatt stiger. Når vannstanden synker, må de som svømmer uten klær snart i land.
Anthropics medgründer slapp en stor nyhet: AI kan skyve USAs BNP opp til 44 billioner dollar. Kombinert med Musks uttalelse «å løse USAs gjeldsproblem krever AI og roboter», har de siste dagers visjoner blitt stadig mer ambisiøse.
Jeg benekter ikke at AI er ekte produktivitet. Men de som handler må skille klart mellom to ting: om teknologien faktisk vil bli realisert, og når og til hvilken pris den blir det. Å male et bilde fram til 2050 betyr ikke at en 20-gangers giring på en lang posisjon vil tåle en korreksjon allerede neste uke.
Det er som ved pokerbordet når motstanderen satser hele veien og mumler hvor stor sjanse han har for å få flush – det du virkelig må regne på, er hvor mye han har satset nå, og om oddsen for deg å følge opp er verdt det. Uansett hvor storslått historien er, kan den ikke betale marginen for deg.
Sør-Koreas finansminister ropte til CNBC under IMF-årsmøtet lørdag: Halvledermarkedet vil holde seg bra minst til 2027, og det er fortsatt et stort gap mellom tilbud og etterspørsel.
Høres oppløftende ut, ikke sant? Men du må tenke nøye over hvem han er og hvilken side han står på. Halvledere utgjør en større andel av Sør-Koreas økonomi enn noe annet sted, og den kraftige volatiliteten i aksjemarkedet det siste halve året skyldes nesten utelukkende forsterkningen av chipaksjer – kan en tjenestemann i en slik posisjon virkelig si ordene «det skal nå toppen»?
Jeg stoler mer på pengene som stemmer med føttene. I september solgte utenlandske investorer netto aksjer i Sør-Korea for over 10 milliarder dollar, og Philadelphia Semiconductor-indeksen satte nylig rekord for den lengste sammenhengende nedgangen siden 2006. Når myndighetene roper om oppgang, men utenlandske investorer løper bort, vet erfarne spillere ved bordet hvem de skal stole på. Jo høyere jubel for positive nyheter, desto viktigere er det å først kjenne på sine egne kort.
Mange har i dag sett at jeg realiserte shortposisjonen min, og har sendt meg private meldinger for å spørre om "short-guden" har solgt alt og stukket av. Nei. Jeg tok bare gevinstene jeg hadde fått, og lot en fot stå igjen ved døren.
Det som er mest fryktet når man følger trenden, er to ting: å ikke tørre å gå når man burde, og å ikke tørre å komme tilbake etter at man har gått. Min metode er å dele opp — hovedposisjonen realiseres når det er på tide, men så lenge den store logikken ikke har endret seg, beholder jeg en liten del for å følge med, og venter på at markedet gir en ny sjanse til å fylle på. Jeg beholder fortsatt denne $ETH-posisjonen, fordi den fortsatt er den svakeste leddet i hele AI-risikokjeden.
Å satse alt på en gang er fiskens måte å spille på, ekte store spill er kalkulert ut fra odds før innsats, ikke å satse alt på en gang. Har du brukt opp alle kulene i dag, eller har du fortsatt noen igjen på lager?
Å handle trendposisjoner er aldri vanskelig på grunn av å holde ut, men å vite når man skal gå. Jeg har hatt denne AI-deleveraging short-posisjonen en stund, og i dag, når markedet skulle realisere, lukket jeg de posisjonene jeg skulle. Noen spør hvorfor jeg ikke grådig holder til siste slutt – ved bordet har jeg sett altfor mange som har en god hånd, men insisterer på å spille til siste river-kort, og ender opp med å tape alt de vant tidligere. Trading er det samme; trenden er din venn, men den varsler deg ikke på forhånd når den snur. Min tese er uendret, jeg er fortsatt bearish på denne AI-finansieringskjeden; men posisjon og synspunkt er to forskjellige ting. $BTC ligger og konsoliderer rundt 81 000, jeg har ikke hastverk med å løpe naken i helgen. Hva med dere, klarer dere ikke å holde, eller tør dere ikke gå?
