wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
853Følger
4,3kfølgere
Feed
Feed
Wood Sister er ute og roper igjen: Sør-Koreas halvlederaksjer har nå gått inn i kjøpsområdet, fortsatt optimistisk. Jeg har hørt slike ord altfor mange ganger — jo mer det faller og blør, desto flere store profiler roper «gyllen mulighet». Min posisjon er her, og jeg står på motsatt side.
Logikken bak trendhandel er veldig enkel: en eiendel med hele glidende gjennomsnitt over hodet, utenlandske investorer som kontinuerlig selger netto, og narrativet støttes av bakovervendte data som «snur tap til gevinst» og «forventet 20 ganger økning». Jeg har ingen grunn til å fange en kniv andre kaster for å kjøpe på bunn. Nøkkelen til lavfrekvent stor innsats er aldri å gjette bunnen, men å forstå hvilken side av trenden du står på, og holde fast. $BTC sin AI-deleveraging-runde er ikke over ennå.
I morges var det en nyhet som ikke mange delte, men som var tungtveiende: En tjenestemann i den australske sentralbanken sa at det finnes rimelig bevis for at den innenlandske og utenlandske nøytrale renten stiger. Oversatt til folkespråk betyr det at «hvor lenge penger skal være dyre»-målet flyttes oppover. Ikke tro at dette bare gjelder Australia, dette er den kollektive tonen fra sentralbanker globalt: Det er ikke midlertidige renteøkninger, men en langsiktig heving av rentenivået. $BTC, en nullrente-aktivum som utelukkende prises basert på risikovilje, trives best i et lavrentemiljø. Når den risikofrie avkastningen globalt systematisk øker, blir det stadig høyere alternativkostnad å holde på ikke-rentebærende eiendeler og fortelle en tiårshistorie. De som følger med på om Federal Reserve hever renten i oktober, kan gå glipp av det større bildet. Tror du denne runden med høye renter er en syklus, eller den nye normalen?
Ikke bare følg med på prisendringene til mynten, løft blikket og se på diesel. Huatais siste forskningsrapport forklarer en kjede tydelig: Konflikten mellom USA og Iran er ikke løst, den globale raffineringskapasiteten kan ikke økes, og tilbuds- og etterspørselsgapet for diesel kan ikke lukkes på kort sikt, prisen må fortsatt holde seg høy. Hva har dette med $BTC å gjøre? Diesel er blodet i hele industrien og transporten; når den er dyr, blir inflasjonen seig; når inflasjonen ikke slipper taket, er rentekutt langt unna. Mange drømmer fortsatt om at det skal pumpes penger inn i markedet ved årets slutt, men realiteten er at slutten på rentehevingssyklusen holdes fast av oljeprisen. Risikoaktiva frykter aldri en engangs negativ hendelse, men denne gradvise tilstrammingen. Tror du på rentekutt ved årets slutt, eller tror du inflasjonen er mer sta enn Federal Reserve?
Skjermen er full av rop om at AI er den eneste sikre tingen de neste ti årene, men de siste dagene har Microsoft stille trukket seg ut av samarbeidet med Nscale om datasentre i Storbritannia. Sett isolert er det bare en forretning, men sett i sammenheng er det et signal: selv de mest velstående gigantene begynner å være kresne med AI-kraftregnskapet. Denne runden shortet jeg ikke det allerede halverte lagringsspotmarkedet, men satset på $BTC og $ETH, som er de mest likviditetsfølsomme. Logikken er enkel: AI-deleveraging påvirker først ikke narrativet, men verdsettelsen av risikable eiendeler. Renteøkningene er ikke over, penger blir dyrere, og de første som blir presset ut er alltid de som bruker giring og forteller historier. Hva tror dere Microsofts trekk er, sparing eller å gi opp?
Søndag var det ingen nyheter, $ETH falt stille og rolig under to tusen tre hundre og femti. Denne typen nedgang uten katalysator er faktisk den mest ærlige — det er ikke noen som roper noe, det er ikke noen nyhet som skremmer markedet, det er bare at ingen vil ta over posisjonen.
I hele AI-risikokjede er Ethereum det svakeste leddet jeg følger med på. Bitcoin ligger fortsatt og beveger seg sidelengs rundt åtti tusen, men Ethereum har allerede brutt nedover. På pokerbordet, når du leser motstanderen, ser du ikke på hva han sier, men hvor han legger sine chips; hvor kapitalen flyttes de siste dagene, det står klart i markedet.
Jeg har beholdt denne short-posisjonen uten å røre den. Betydningen av en lavfrekvent stor innsats er å holde igjen etter å ha forstått strukturen, la trenden jobbe for deg, i stedet for å gå inn og ut hele tiden og slite bort profitten.
Et signal skjult i markedet: De siste dagene har finansieringsraten for evigvarende kontrakter fortsatt vært litt positiv, noe som betyr at de som går long fortsetter å betale de som går short. Samtidig er det på 24-timers likvidasjonslisten stadig long-posisjoner som blir likvidert i serie.
Oversatt til folkespråk: Prisen faller sakte, men det er fortsatt mange som kaster seg på kjøp på lave nivåer, øker giringen og holder posisjoner, med tanken "det har falt så mye, nå må det snu". Denne strukturen er vanligst og farligst i en nedadgående trend; det er ikke et bunnsignal, men et tegn på at long-posisjonene ikke er døde ennå. Når man på bordet tydelig har kortsiktige chips, men likevel insisterer på å satse på en illusorisk vending på river-kortet, er det ikke modig, det er å gi bort penger. $BTC
I helgen tar vi en teknisk gjennomgang av $BTC, uten å nevne spesifikke nivåer, bare strukturen. Dagsgrafen viser fortsatt en ren nedadgående trend, med flere glidende gjennomsnitt som presser prisen ovenfra og sprer seg nedover – dette er et typisk svakhetstegn i markedet. På kort sikt, på 1-times nivå, har prisen allerede falt inn i oversolgt område, og en kortvarig oppgang kan komme når som helst.
Det viktige er å ikke forveksle denne oppgangen med en trendvending. Når det er oversolgt og prisen stiger, vil den sannsynligvis møte motstand ved de glidende gjennomsnittene på toppen og bli presset ned igjen, med mindre det kommer et volum som kan holde prisen oppe. I et lavvolum helgemarked er det mest sannsynlig at prisen vil bevege seg sidelengs, noe som kan teste tålmodigheten din og få deg til å handle impulsivt. Følg retningen som dagsgrafen viser, vent på bekreftelse ved stenging før du går inn eller ut, og la deg ikke styre av kortsiktige bevegelser på timesgrafen.
De som handler med giring bør ta en titt på kalenderen for neste uke: Søndag kveld (California-tid) kommer Kinas BNP for tredje kvartal, detaljhandel og industriproduksjon for september alle på en gang; deretter følger Canadas KPI og amerikanske boligdata på rekke og rad. Når det gjelder globale sentralbanker, heller europeiske tjenestemenn mot renteheving i desember, mens det fortsatt er usikkert om Federal Reserve vil heve renten i oktober.
Med et slikt makroøkonomisk bakteppe er det verste ikke å ta feil av retningen, men å være fullinvestert akkurat når dataene slippes. Ett tall som hopper, og giringen blir ryddet ut. Min vane er å redusere posisjonen før datavinduet, heller tjene litt mindre enn å overlate skjebnen til et tall jeg ikke kan forutsi. $BTC