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#美国银行遭重罚，华尔街Q3业绩分化
$BTC Dei 1,367 milioni di utile netto in meno, 1,2 miliardi sono una multa.
▪️ Ricavi Q3 29,958 miliardi di dollari, +3,2% su base annua, sotto le attese di 30,58 miliardi
▪️ Utile netto 6,933 miliardi di dollari, -17% su base annua, contro 8,3 miliardi dello scorso anno
▪️ Include 1,2 miliardi di dollari di costi per accordi regolatori
▪️ Utile per azione 1,08 dollari, sotto le attese di 1,10 dollari
▪️ Dopo il bilancio, apertura in calo di oltre il 7%, chiusura in calo di quasi il 5%
▪️ Nello stesso periodo, i ricavi da trading azionario di Morgan Stanley sono aumentati del 41% su base annua, BlackRock ha registrato un afflusso netto trimestrale di 205 miliardi
La divergenza non è se guadagna meno o di più, ma quanto del "14% in meno" è una voce una tantum.
Da 8,3 miliardi a 6,933 miliardi, la differenza è di 1,367 miliardi, di cui 1,2 miliardi derivano dai costi per accordi — questa voce non si ripeterà, ma è inclusa nel conto economico, mescolata con la debolezza del trading. Escludendo la multa, ciò che resta è il cambiamento operativo.
La direzione è in attesa — il prossimo trimestre l'utile netto senza la multa deve tornare a una crescita positiva su base annua per considerarsi recuperato; altrimenti la diminuzione è solo mascherata dalla multa.$BLUR Questa ondata di posizioni short sta portando profitti stabili, trovare il punto giusto per aprire lo short è la vera strategia
Ho aperto lo short a 0.01283, il prezzo attuale è 0.01254, profitto flottante del 6.07%, la direzione è stata scelta con precisione.
Prima di tutto, vediamo le ultime notizie: Blur ha annunciato qualche giorno fa la chiusura del front-end, scatenando una vendita di panico sul mercato, con i grandi whale che continuano a scaricare. I dati on-chain mostrano grandi quantità di BLUR trasferite continuamente agli exchange, con una pressione di vendita che si sussegue senza sosta. Anche se ci sono stati rimbalzi durante la sessione, sono solo trappole per i rialzisti, chi ha comprato a prezzi alti è rimasto bloccato in cima.
Dal punto di vista del mercato, sopra c'è una grande vendita da 557.77K a 0.01297, e un'altra da 519.30K a 0.01296, la pressione di vendita è stratificata. Sotto, gli acquisti sono sparsi e deboli, il supporto è sottile come carta. Il rapporto long/short è 41% long contro 59% short, gli short dominano completamente il ritmo.
BLUR è crollato dal massimo, ogni rimbalzo è più debole del precedente, ogni tentativo di salita è un'opportunità per shortare. Tengo ancora la posizione short aperta a 0.01283, con stop loss sopra 0.0135, guardo prima a 0.012 sotto, se rompe si va a 0.011. Trova il punto giusto, imposta bene lo stop loss, il resto lascialo al tempo.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Correzione a breve termine, senza cambiare la natura ribassista
$BTC, $ETH rimangono in una tendenza ribassista, ma non credo che ci sarà una discesa diretta e decisa. Più probabile una debole correzione iniziale, un falso segnale rialzista seguito da un nuovo calo.
CPI al 3,7%, oltre le aspettative. Le aspettative di taglio dei tassi sono state raffreddate, il rischio di aumento dei tassi torna sul tavolo — i dati CME mostrano che la probabilità di un aumento a ottobre è salita dal 22% al 53,7%. L'indice del dollaro è salito a 102,7, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni si avvicina al 5,33%, un massimo in 24 anni. Williams, Collins e Goolsbee si schierano a favore di una politica restrittiva, l'investimento in AI sta alimentando l'inflazione, la logica della Fed di "più alto e più a lungo" viene ricalibrata. Dollaro, rendimenti dei titoli di stato e dichiarazioni dei funzionari: uno qualsiasi di questi fattori potrebbe riscrivere lo scenario.
Se in questo contesto ci fosse un improvviso rally, lo considererei un segnale di ritorno di un forte toro, ma la probabilità è molto bassa.
Oggi $BTC è sceso fino a 80.230 durante la sessione, a un soffio dagli 80.000, poi è rimbalzato; nell'ultima ora sono stati liquidati contratti per 484 milioni di dollari, di cui 464 milioni su posizioni long. Anche gli ETF non sono stati inattivi: ieri $BTC spot ETF ha registrato un deflusso netto di 261 milioni, $ETH di 129 milioni, con BlackRock che ha ritirato oltre 100 milioni. Interessante è che le grandi posizioni on-chain sono salite a 3,03 milioni di $BTC, con la velocità di accumulo mensile più alta da febbraio di quest'anno. Le istituzioni stanno vendendo, i grandi investitori stanno comprando, questa divergenza non indica chi ha ragione, ma almeno mostra che qualcuno sta scommettendo sulla direzione.
Il mio prezzo medio di $BTC è 63.000, accumulato dalla precedente caduta da 80.000. Gli amici mi prendono in giro per aver "preso il coltello", loro aspettano 50.000; ma temo di non avere posizioni, perdere l'opportunità è peggio di una perdita temporanea. Parlo di spot, i contratti sono troppo volatili, il mio amico è stato liquidato stamattina.
Ora guardo solo a: $BTC perderà gli 80.000? $ETH perderà i 2.360? $BTC ha già testato gli 80.000 oggi, il vero supporto è tra 78.000 e il costo delle posizioni ETF. $ETH è più debole, ETF in deflusso netto per 10 giorni consecutivi, con un totale di 783 milioni di dollari usciti, le balene stanno ancora spostando asset verso gli exchange, a 2.382 c'è un grande muro di vendita. Se rompe, il ribasso continua; se regge, ci sarà una lotta.
Nel frattempo, tenere duro sullo spot, non rischiare troppo con i contratti.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Stasera alle 20:30 verranno pubblicati i dati statunitensi sul PPI e sulle vendite al dettaglio, mentre ieri sera i dati CPI al 3,7% hanno superato le aspettative del mercato. Dopo la pubblicazione di questi dati, tutti i principali asset hanno iniziato a scendere: i futures sul Nasdaq sono calati di quasi l'1%, l'oro è sceso di quasi il 2%, la borsa giapponese è crollata di oltre 3300 punti, l'indice KOSPI della Corea del Sud è sceso oltre il 9%, attivando la decima sospensione delle contrattazioni dell'anno, con Samsung e SK Hynix che hanno subito perdite pesanti. Il panico si è rapidamente diffuso nel mercato, l'appetito per il rischio è continuato a diminuire e Bitcoin, come asset ad alto rischio, ha subito una pressione al ribasso.
Il cambiamento più cruciale è che il mercato, che inizialmente puntava alla "fine dei rialzi e a un taglio dei tassi l'anno prossimo", ha improvvisamente realizzato che non solo non ci saranno tagli, ma la probabilità di un rialzo a ottobre è aumentata direttamente, mentre quella di un rialzo a dicembre è quasi certa al 95%, praticamente un dato acquisito. In altre parole, da una prospettiva annuale, è certo che entro la fine dell'anno ci sarà un altro rialzo, che avverrà o a ottobre o a dicembre.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
I tassi d'interesse elevati dureranno più a lungo, e questo rappresenta una pressione concreta sugli asset ad alta volatilità.
Nemmeno Bitcoin è riuscito a salvarsi. Dopo aver rotto il livello chiave della media mobile a 82.000 giorni, ora oscilla a livelli bassi con un rimbalzo debole e inefficace. Se non riuscirà a risalire sopra 82.000, si aprirà un ritracciamento a livello giornaliero, con il prossimo obiettivo intorno a 78.000.
Al momento non ci sono segnali evidenti di arresto del calo, quindi non affrettatevi a comprare a ribasso; nel breve termine è meglio mantenere una strategia di vendita sui rimbalzi, e chi detiene posizioni deve gestire bene il proprio rischio.
$BTC $ZEC ZECUSDT è tornato a scendere verso un'area chiave, il cambio tra rialzi e ribassi dipende dal segnale di stabilizzazione
📌Da quando ZECUSDT ha rotto al ribasso il livello di 📌1460, la tendenza generale è ribassista. Alla chiusura del 12 ottobre, quando il corpo della candela ha rotto al ribasso il canale Vegas a 4H, ho aumentato la posizione; in quel momento la linea di tendenza ribassista e il canale Vegas a 4H creavano una pressione combinata.
📌 Prezzo attuale: si sta avvicinando a circa 📌1060. Questo è il minimo testato più volte in precedenza durante le risalite; se il prezzo riuscirà a oscillare qui e a mostrare un segnale di stabilizzazione, ritengo che giocare long in questa zona offra un buon rapporto rischio/rendimento e creerebbe un forte bias rialzista. Qui è necessario attendere un segnale di stabilizzazione e seguire l'entrata con K, non bisogna entrare impulsivamente solo perché il prezzo è arrivato.
📌Se il prezzo scende sotto 📌1000 e continua a muoversi sotto questo livello chiave su timeframe minori, chiuderò la posizione in perdita e aspetterò un'area migliore intorno a 📌880–850. Se il movimento rispetta le aspettative, questa zona potrebbe diventare il minimo prima di un rialzo indipendente di ZEC, ma al momento è solo un'ipotesi, non una certezza.
Aspetterai il segnale di stabilizzazione per seguire o continuerai a osservare? Quanto sopra è solo un'opinione personale, il mercato è molto volatile, si prega di prendere decisioni con cautela in base alla propria capacità di rischio.I fondi stanno ruotando, non confondere un impulso con una tromba. Le candele K possono travestirsi, il flusso netto on-chain è il vero colore di fondo.📊
Il mercato si sta stratificando:
$ETH ha un afflusso giornaliero di 180 milioni di dollari, ma la settimana mostra ancora un deflusso netto di 650 milioni di dollari. A breve termine c'è supporto, a medio termine non c'è inversione.
$SOL ha un afflusso giornaliero di 110 milioni di dollari, ma la linea mensile continua a perdere fondi, gli acquisti sembrano più un tentativo di recupero.
LINK ha un afflusso giornaliero di 60 milioni di dollari, ma negli ultimi 30 giorni ha un deflusso netto di 420 milioni di dollari. L'umore cerca elasticità, a lungo termine non è stato recuperato.
OP ha un afflusso giornaliero di 90 milioni di dollari, con vantaggi locali, ma un giorno forte non significa inversione di tendenza.
Ora sembra un test di posizioni, non un attacco totale. Da qui in avanti osserviamo tre punti: se ETH può continuare ad attrarre capitali; se SOL può fermare il deflusso mensile; se le monete forti riducono il volume nel ritracciamento. Solo la continuità indica inversione, l'impulso resta oscillazione.🔍
Quale pensi uscirà per prima?🚀#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 15 ottobre Osservazione cross-market: CPI in aumento, asset rischiosi in calo sincronizzato
Il rafforzamento del dollaro e l'indebolimento simultaneo delle criptovalute sono il fenomeno cross-market più evidente dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione. Il CPI statunitense di settembre è salito del 3,7% su base annua, superando le aspettative, così come l'inflazione core; il settore energetico ha spinto l'aumento complessivo, ma anche i prezzi di abitazioni e servizi sono aumentati, indicando una diffusione della pressione inflazionistica. Il mercato ha aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi, con i capitali che tendono a ridurre l'esposizione al rischio, sostenendo il dollaro e facendo scendere gli asset crittografici insieme agli asset rischiosi, un movimento parallelo che non implica una relazione causale fissa.
BTC è sceso sotto i 81000 dollari, con un calo giornaliero del 2,85%, mentre ETH ha registrato una perdita maggiore, il tasso ETH/BTC ha toccato un minimo di fase, con una liquidazione concentrata delle posizioni long. Questa correlazione si basa sulla continua valutazione delle aspettative di rialzo dei tassi da parte del mercato.
Se i dati sull'inflazione successivi dovessero mostrare un raffreddamento evidente e i rendimenti dei titoli di Stato USA continuassero a scendere, questa logica di correlazione cross-asset perderebbe efficacia.
(Testo completo 207 caratteri)
$ETH $BTC $SOL Ora sembra più una fase in cui si intrecciano accumulo e gioco d'azzardo, non una finestra per inseguire i rialzi. Perché una persona che ha perso settantamila su SOL mi fa invece essere più cauto nel vedere un rialzo? Ho letto un racconto che mi ha colpito molto. L'autore dice che qualche tempo fa ha trovato un lavoro a giornata, i soldi risparmiati li ha poi persi tutti su SOL, accumulando una perdita di settantamila. I genitori sono morti presto, senza patrimonio familiare, è nel settore da un anno, sta ancora imparando sia a livello cognitivo che operativo, e l'ultima frase è "sono tornato a lavorare". $SOL $BTC $ZEC Ho fissato questo passaggio a lungo, la mia prima reazione non è stata compassione, ma allerta: quando storie come questa si moltiplicano, di solito significa che la leva è già stata liquidata una volta, ma l'emotività non ha ancora completamente ceduto. Dal punto di vista della struttura dei derivati, questo è il punto cruciale. Le liquidazioni su asset ad alto beta come SOL non sono quasi mai eventi isolati. Dietro c'è un allentamento delle posizioni aperte sui contratti perpetui, il funding rate che passa da positivo a neutro o addirittura negativo, e i long costretti a cedere le posizioni. Il calo del prezzo non è il problema, il problema è che la struttura delle posizioni viene forzatamente riorganizzata. Quando gli stop loss e le liquidazioni degli investitori retail vengono spazzati via, il volume residuo diventa più leggero, ed è questo il lato rialzista. Ma guardando dall'altra parte, posizioni leggere non significa necessariamente che il prezzo salirà. Se dopo le liquidazioni il funding rate non torna rapidamente in un intervallo sano e le posizioni aperte continuano a scendere lentamente, significa che non è un cambio di mani, ma un'uscita dal mercato. Il rimbalzo degli altcoin sarà breve, BTC ed ETH attireranno l'attenzione, e SOL sarà consumato ripetutamente all'interno di un range. In questi momenti entrare significa testare la pressione di vendita dall'alto per conto di altri. La mia interpretazione è che il mercato ora non sta scambiando "la fine delle cattive notizie", ma "chi ha ancora munizioni".Bitcoin si è stabilizzato vicino a $81.000 dopo aver assorbito con successo due retest separati della soglia di $80.000. La pressione al ribasso è stata causata dalla debolezza più ampia del mercato azionario, con il KOSPI in calo del 7,57% e il Nikkei che ha perso il 4,9% a causa dell'aumento dei costi del credito tecnologico. Nonostante gli ETF spot Bitcoin USA abbiano registrato deflussi netti per $150,5M il 14 ottobre, i flussi netti su due giorni rimangono positivi a $25,2M mentre le aspettative di aumento dei tassi CME si riducono al 26%.
(DYOR). $BTC
#USCPI3.7%PPIInFocus #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
Ieri sera il CPI ha già rilasciato dati negativi sull'inflazione, mentre stasera il PPI è solo un dato secondario con impatto limitato. Ieri sera il CPI core ha registrato un aumento mensile del +0,3%, portando la probabilità di un rialzo dei tassi al FOMC del 28 ottobre dal 17% al 35%; se stasera il PPI core mensile registrerà nuovamente un +0,3% o addirittura un +0,4%, le istituzioni aumenteranno complessivamente le previsioni per il PCE core di settembre, rafforzando ulteriormente le aspettative di stretta.
Previsione per stasera: consenso di stagflazione, prima un rimbalzo poi una caduta.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
chatgpt sull'analisi del bilancio Tesla di questa volta#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
- L'utile netto del Q3 è stato di 763,1 miliardi di nuovi dollari di Taiwan, con un aumento anno su anno del 68,7%, e i ricavi hanno superato le aspettative, con profitti record per sei trimestri consecutivi
- In parole povere: gli ordini di potenza di calcolo AI sono la base stabile, il calcolo ad alte prestazioni rappresenta direttamente il 68% del fatturato totale, la produzione a 2nm è in fase di crescita, l'incapsulamento CoWoS è ancora in fase di programmazione, i clienti stanno facendo a gara per la capacità produttiva
- È stata inoltre fornita una guida molto forte per il Q4, con un aumento della crescita dei ricavi annuali, e la direzione ha dichiarato che la domanda di AI è ancora lontana dal suo picco
Tuttavia, ci sono due aspetti da non trascurare:
- La crescita a 2nm e i costi elevati per la costruzione di stabilimenti all'estero esercitano una lieve pressione sulla marginalità, non è una crescita inarrestabile
- Il 79% dei ricavi proviene da processi avanzati a 7nm e inferiori, il che significa un forte legame con il ciclo AI; se i grandi produttori tagliano la spesa in conto capitale, la volatilità sarà significativa
Dal punto di vista della blockchain e della macroeconomia:
Il settore dei semiconduttori è in forte espansione, il che indica che per gli investitori la narrazione a lungo termine sull'AI non è stata smentita; ma nel breve termine non significa che BTC o le monete AI saliranno senza controllo — il mercato è ancora influenzato da CPI e aspettative di aumento dei tassi, i benefici si concretizzano con difficoltà.
Un buon bilancio non significa un rialzo immediato, conferma solo che la logica di fondo non è crollata.
Sintesi semplice: TSMC dimostra con un bilancio che la domanda di potenza di calcolo AI è una necessità reale, ma nel trading non bisogna farsi prendere dall'entusiasmo solo per le notizie positive, è meglio attendere le prossime conference call per vedere se ci saranno nuovi segnali su "capacità produttiva, aumenti di prezzo, spese in conto capitale" prima di decidere il ritmo.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 I dati CPI pubblicati scatenano una correzione collettiva degli asset a rischio
Al momento della pubblicazione dei dati, BTC è rapidamente sceso da 83800 a circa 82800, ETH ha seguito la discesa fino a 2430. L'inflazione CPI negli Stati Uniti a settembre è stata del 3,7% su base annua, superiore alle aspettative di mercato del 3,6%, mentre il core CPI è stato del 2,6%, anch'esso oltre le previsioni. L'inflazione si è dimostrata più persistente del previsto, il mercato ha rivisto al rialzo le aspettative di aumento dei tassi da parte della Fed, con la probabilità di un rialzo a ottobre salita vicino al 50%, e il rendimento dei titoli di Stato USA a 5 anni ha superato il 5,15%, segnalando un deflusso di capitali dagli asset ad alto rischio.
In un contesto di inasprimento delle aspettative sui tassi, le posizioni con leva elevata sono sotto pressione evidente. Il prezzo di liquidazione per posizioni long con leva 100x è molto vicino al prezzo attuale, una piccola discesa eroderebbe il margine; i titoli legati ai chip di memoria, sommati alla pressione competitiva del settore e al contesto macro negativo per i titoli tecnologici, mostrano una tendenza debole. Le aspettative di inasprimento a livello macro difficilmente si dissolveranno rapidamente nel breve termine, le posizioni long affollate sono ancora soggette a rischi di liquidazione, il rischio di operazioni con leva elevata aumenta significativamente, è quindi fondamentale proteggere il capitale.
Se il mercato mantiene i supporti chiave, nel breve termine potrebbe seguire una fase di consolidamento; se i supporti cedono, la pressione di vendita potrebbe aumentare ulteriormente. Questo testo è solo un'osservazione di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Ieri il CPI è salito direttamente al 3,7%, mentre le previsioni erano solo del 3,6%, anche il core CPI ha superato le aspettative, equivalendo a una doccia fredda per il mercato.
Prima molti speravano in un "raffreddamento graduale dell'inflazione e un po' di respiro per la Fed", ma appena sono usciti i dati:
- I rendimenti dei titoli di Stato USA sono schizzati in alto, il dollaro si è rafforzato
- La probabilità di un aumento dei tassi è balzata, il mercato ha iniziato a ricalcolare "non si esclude un altro aumento"
- Le azioni tecnologiche e di memoria USA (come Micron, SanDisk) sono state colpite duramente, anche Bitcoin ha subito pressione e volatilità
Perché stasera il PPI è un altro ostacolo?
Il CPI rappresenta i prezzi che i consumatori pagano, il PPI è il prezzo alla produzione per fabbriche e grossisti.
- Se il PPI supera le aspettative = i rincari a monte si trasmettono a valle, l'inflazione diventa persistente, le aspettative aggressive si rafforzano
- Se il PPI è debole = potrebbe essere solo un effetto temporaneo dell'energia sul CPI, con margini di attenuazione successivi
- Il peggio sarebbe: il CPI è già esploso, e il PPI dà un "colpo di grazia", allora gli asset rischiosi faranno fatica a stare tranquilli nel breve termine
Dal punto di vista del trading:
Non siamo di fronte a un "crollo immediato", ma le aspettative si stanno nuovamente confondendo e la volatilità sta tornando. Gli istituzionali dicono di essere ottimisti a lungo termine, ma appena arrivano dati inflazionistici forti, riducono le posizioni e cercano copertura.
Non bisogna lanciarsi a capofitto su un singolo dato, in questa fase di doppia finestra dati è meglio aspettare che si stabilizzino prima di decidere la direzione, evitando di scommettere su "crescita certa/calo certo". Il mercato dopo il boom del CPI è stato davvero caotico! $BTC è sceso direttamente sotto 82000, prezzo attuale 81316, con un calo giornaliero del 2,56%. $ETH è andato ancora peggio, con un calo del 2,09%.
La reazione più grande è stata sul fronte dei capitali, con un cambiamento netto:
Fuga massiccia dagli ETF: il 14, giorno del CPI, l'ETF BTC ha registrato un deflusso netto di ben 261 milioni, mentre il giorno prima c'era stato un afflusso di 175 milioni, davvero una fuga rapidissima! L'ETF ETH è stato ancora più drammatico, con 11 giorni su 12 in fuga.
Whale che comprano controcorrente: la stranezza è che mentre alcuni scappano, altri comprano. Una certa whale ha acquistato direttamente 1162 BTC tramite Wintermute per oltre 96 milioni.
Innovazione nelle commissioni: il tasso di finanziamento è sceso a -0,0044%, il minimo degli ultimi 9 mesi. Gli short stanno iniziando a pagare i long.
Ora il mercato è in pieno ricambio di posizioni. Il superamento di 84K è fallito completamente, 82K è diventato un osso duro a breve termine. Ora occhi puntati su 81000! Se si mantiene e il tasso di finanziamento negativo continua, c'è speranza per un rimbalzo degli short; se invece si rompe, il tasso negativo sarà solo la conferma che il prezzo ha ragione.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa tratta davvero la conference call sugli utili di giovedì?
I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati effettivamente annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda stessa di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi. Rapporto ribassista Tesla 2026Q3
Logica principale: calo delle consegne su base annua, valutazione elevata basata su visioni non realizzate, spese in conto capitale elevate, fondamentali sotto pressione.
Consegne nel Q3 di 486.500 veicoli, leggermente superiori alle aspettative di mercato di circa 46.000 unità, ma in calo del 2,1% su base annua. Model 3/Y rappresentano la stragrande maggioranza, mentre altri modelli (inclusi Cybertruck ecc.) sono circa 8.300 unità, in forte calo su base annua. Le consegne superano significativamente la produzione, sostenute dallo smaltimento delle scorte, con dubbi sulla qualità. La capacità di stoccaggio energetico installata è di 13,7 GWh, inferiore alle aspettative.
Prospettiva macroeconomica e competitiva: il credito d'imposta per veicoli elettrici negli USA è terminato, la domanda è sotto pressione; le case automobilistiche tradizionali e i nuovi attori accelerano l'elettrificazione, la guerra dei prezzi continua, altre aziende di veicoli a nuova energia continuano a conquistare quote di mercato, il margine lordo è a rischio di diminuzione. Il piano di spesa in conto capitale supera i 25 miliardi di dollari, il flusso di cassa libero è sotto pressione, mentre Robotaxi, Optimus e altri sono ancora in fase iniziale, con incertezze normative e di implementazione.
Il prezzo delle azioni rimane elevato, il rapporto prezzo/utili a lungo termine è estremamente alto, il prezzo riflette già scenari ottimistici su AI e guida autonoma. Se margini di profitto, flusso di cassa o guidance del Q3 saranno inferiori alle aspettative, il potenziale di correzione della valutazione è significativo.
Conclusione: nel breve termine, consegne superiori alle aspettative difficilmente modificheranno il rallentamento della crescita a medio-lungo termine e i rischi di esecuzione.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 📉 Oggi non bisogna guardare davvero il CPI, ma "chi viene liquidato".
Il CPI al 3,7% supera le aspettative, la probabilità di aumento dei tassi CME è passata dal 22,7% al 33,2% in un solo giorno.
In 24 ore, liquidazioni totali su tutta la rete per 972 milioni di dollari, 182.749 persone, il 91,8% sono posizioni long.
Non sono nuovi soldi a fare short, ma la leva finanziaria che viene spazzata via strato dopo strato.
Il calo è molto diretto: in 12 ore liquidazioni per 646 milioni, in 1 ora solo 2,65 milioni. La pressione si è fermata.
Sul fronte spot invece è il contrario: il valore netto giornaliero degli ETF BTC +2,2 milioni, flusso netto in entrata per due giorni consecutivi. Il prezzo è sceso del 2,35%, ma i soldi non sono usciti.
Fratello Maji: short BTC 40x con profitto non realizzato di 568.700 USD, long ETH 25x con perdita non realizzata di 922.700 USD. Copertura in perdita netta per tutto il giorno — un giorno di lavoro per pagare la tassa all'exchange.
Il mio giudizio: non sono le monete a scendere, ma la leva che sta pagando i debiti.
Stasera PPI, ecco un numero che può smentire:
Core month-on-month ≤0,2% → BTC rimbalza a 82.500 entro 48 ore;
≥0,4% → si guarda direttamente a 78.500.
80.228 è il minimo di oggi, ed è anche il prezzo di liquidazione della più grande posizione da 12,03 milioni.
Opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento.
Voi cosa ne pensate, è un washout o l'inizio di un'inversione di tendenza?
$BTC #CPIUSA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera PPI sotto esame#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I dati del CPI di settembre pubblicati ieri sera hanno superato le aspettative in più punti, riflettendo una forte tenuta dell'inflazione al consumo e ritardando le aspettative di mercato su un taglio dei tassi da parte della Fed. Il PPI di stasera è un indicatore dei prezzi alla produzione, utilizzato per verificare la pressione sui costi a monte; l'aumento dei costi si trasmetterà gradualmente ai beni di consumo.
① PPI superiore alle aspettative: risonanza inflazionistica a monte e a valle tra CPI e PPI, rafforzamento continuo del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato USA, pressione sugli asset rischiosi;
② PPI in linea con le aspettative: nessuna nuova variabile, il mercato continua a digerire l'impatto negativo del CPI, oscillazioni con tendenza al ribasso;
③ PPI inferiore alle aspettative: attenuazione dell'inflazione a monte, che può compensare in parte l'impatto negativo del CPI, offrendo una breve opportunità di rimbalzo agli asset rischiosi.
Attenzione particolare al PPI core: se l'aumento complessivo del PPI è guidato solo dall'energia, l'impatto negativo è limitato; un aumento del PPI core indica una pressione inflazionistica diffusa.⚠️ Solo scambio di logica macroeconomica, non costituisce alcun consiglio di investimento.L'IPC degli Stati Uniti su base annua è salito al 3,7%, superiore alle aspettative, con una nuova persistenza dell'inflazione; il mercato ha ridotto le aspettative di taglio dei tassi e aumentato la probabilità di rialzo. Il PPI di stasera è la verifica chiave: se anche il PPI è elevato, indica un trasferimento dei costi a monte e una maggiore pressione inflazionistica.
- Dollaro: si rafforza; rendimento dei titoli di Stato USA in aumento
- Oro: asset senza rendimento sotto pressione, tende a indebolirsi
- Azioni USA: titoli tecnologici ad alto valore valutativo sotto pressione, flussi verso beni rifugio
Se il PPI diminuisce, si può spiegare l'aumento dell'IPC principalmente come disturbo dovuto al prezzo del petrolio, e il sentiment di mercato si ripristinerà. Aumento della volatilità a breve termine, si raccomanda prudenza nel trading.
⚠️ Non costituisce consiglio di investimento#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Appena usciti i dati CPI, il mercato ha cambiato subito direzione. Prima c'era quasi l'80% di probabilità che a ottobre non si muovesse nulla, ora le scommesse su un rialzo dei tassi sono aumentate, con tre aumenti previsti fino alla fine del 2027.
Questa volta il motivo per l'aumento dei tassi è il prezzo del petrolio. Ma l'aumento dei tassi agisce sulla domanda, non può controllare il prezzo del petrolio — l'Arabia Saudita non estrarrà due barili in più solo perché la Fed ha aumentato i tassi una volta. La medicina non cura la malattia, può solo deprimere l'economia, e ciò che deve aumentare, aumenterà comunque.
Per noi il messaggio è chiaro: il denaro viene drenato, gli asset rischiosi non hanno nuova linfa. I rimbalzi in questo contesto sono per lo più occasioni per vendere, non pensate che il mercato sia tornato.
Bitcoin a 81.000, tenete d'occhio la soglia degli 80.000, se la rompe continuerà a scendere. $BTCTutta la rete aspetta la rottura di 80000, parliamo della logica di gioco dietro
Oggi è il quarto giorno. Facciamo un'analisi della logica attuale del mercato.
Attualmente, la previsione unanime in piazza è molto forte, quasi tutti prevedono un ribasso sotto 80000. I dati di liquidazione mostrano anche che le perdite delle posizioni long e le vendite di panico si accumulano intensamente intorno a 80000.
1. Livello macro: disallineamento tra rendimento del debito USA e asset rischiosi
Il rendimento del debito USA è ancora a livelli storicamente alti. L'elevato rendimento privo di rischio prosciuga direttamente la liquidità degli asset ad alto rischio, questa è la ragione fondamentale per cui BTC e oro sono sotto pressione recentemente.
Ma la differenza nelle aspettative è: ogni eccesso genera un'inversione. Una volta che il rendimento del debito USA inizia a girare verso il basso da questo picco storico, la liquidità si libererà nuovamente, e BTC, caduto ai minimi, avrà un'elevata elasticità al rialzo, questo sarà l'inizio di un nuovo ciclo.
Ulteriori riflessioni sul problema del credito del dollaro: se un massiccio realizzo del debito USA indebolisse il dollaro e causasse un crollo del credito, l'oro esploderebbe speculativamente per l'avversione al rischio, per poi crollare per mancanza di supporto di valore; mentre BTC, come nuovo asset di consenso, seguirà un percorso di crescita a lungo termine.
2. Livello micro: la raccolta di liquidità a 80000
I piccoli investitori fissano 80000 come supporto, pensando che una rottura significhi l'abisso. Ma dal punto di vista del gioco, i grandi operatori che spingono sotto 80000 probabilmente vogliono solo eliminare le posizioni con leva e stop loss sottostanti per ottenere chip a buon mercato.
Quando le posizioni di panico cedono chip "con sangue" e gli short festeggiano, spesso è il momento di uno short squeeze (costrizione degli short) e inversione. La rottura del livello psicologico non significa un crollo unilaterale, molto probabilmente è un falso segnale di pulizia del mercato $BTC $BLUR qui è già diventato un parco giochi per il trading a breve termine, senza alcuna logica, solo pura speculazione finanziaria. Teoricamente blur è già in fin di vita, senza alcuna possibilità di resurrezione, eppure su questa base può ancora fare un'impennata improvvisa, giocando sulla scarsa liquidità, con manipolazioni brusche e controlli del mercato, creando terreno fertile per differenziali di commissione.$SOL Un token al giorno: analisi approfondita del mercato
Mercato a breve termine: quotazione intorno a 103,2, dopo il calo dal precedente massimo di 124,96 continua a indebolirsi, il ritracciamento cumulativo a livello giornaliero supera il 17%, l'RSI giornaliero è sceso intorno a 20, entrando nella zona di ipervenduto, ho aumentato un po' la posizione in spot
A livello di 4 ore continua il trend di discesa, il prezzo rimbalza sul supporto della media mobile EMA300, le resistenze superiori sono a 110 e 120, il forte supporto inferiore si trova nell'intervallo 95-96. Il volume è chiaramente diminuito rispetto alla fase di rialzo, si tratta di un normale ritracciamento di consolidamento dopo un forte aumento.
Questa fase di mercato partita da 60 dollari è essenzialmente una correzione di valutazione dovuta alla continua implementazione dell'ecosistema e al rafforzamento della narrativa delle blockchain pubbliche. Attualmente l'attività on-chain, i progetti ecosistemici e i dati degli utenti continuano a crescere, i fondamentali non sono peggiorati, quindi la logica centrale del ciclo rialzista rimane intatta.
Storicamente, in ogni ciclo di bull market, è normale che i principali asset subiscano ritracciamenti del 20%-30% a metà percorso; ogni grande correzione rappresenta un cambio di mani delle posizioni, eliminando i fondi meno decisi e preparando la spinta per la prossima fase di rialzo.
Analisi:
L'umore a breve termine è debole, anche se l'ipervenduto richiede un rimbalzo, il mercato è ancora in fase di ritracciamento e consolidamento. Dal punto di vista del ciclo quadriennale, siamo ancora lontani dal picco del bull market, la narrativa delle blockchain pubbliche non è ancora completa, e il valore di SOL come blockchain leader non è stato completamente realizzato. A medio-lungo termine non è necessario reagire impulsivamente ai ritracciamenti a breve termine; finché la struttura ciclica non è compromessa, conviene mantenere la posizione. Ogni ritracciamento profondo è un'opportunità per aumentare le posizioni.
Solo un'opinione personale, nel trading ognuno deve cavarsela da solo
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Alle 20:30 del 15 ottobre, ora di Pechino, verranno pubblicati i dati del PPI (Indice dei Prezzi alla Produzione) degli Stati Uniti per settembre. Come indicatore anticipatore a monte del CPI, riflette direttamente le variazioni dei costi nel settore industriale, della logistica e della produzione aziendale, ed è un dato chiave per valutare la persistenza dell'inflazione negli Stati Uniti e la politica dei tassi della Federal Reserve, con un forte impatto sull'andamento degli asset a rischio a livello globale. Riguardo alla base di agosto, il PPI USA di agosto è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 5,4% su base annua, con un significativo aumento annuo; il PPI core è cresciuto dello 0,2% su base mensile e del 4,6% su base annua, mostrando chiari segnali di rimbalzo dell'inflazione a livello produttivo. Per settembre, il mercato prevede unanimemente un aumento del PPI dello 0,5% su base mensile, in ulteriore crescita rispetto al mese precedente, con la spinta principale proveniente dal settore energetico: i prezzi del diesel e del petrolio greggio continuano a salire, spingendo significativamente al rialzo i costi della logistica, della manifattura e della produzione industriale negli Stati Uniti, generando pressioni inflazionistiche a monte. Considerando i dati CPI di settembre appena pubblicati, il rimbalzo dell'inflazione è ormai un fatto consolidato, con il CPI che supera le aspettative sia su base mensile che annua, e l'aumento dei prezzi che si estende a beni e servizi. In questo contesto, se il PPI dovesse nuovamente aumentare, confermerebbe il rafforzamento della persistenza inflazionistica, eliminando completamente le aspettative di un taglio dei tassi a breve termine e rafforzando la linea politica della Federal Reserve di "mantenere i tassi elevati più a lungo". L'andamento del mercato si concentra su tre scenari principali: primo, PPI e PPI core superiori alle aspettative, con un aumento generalizzato della pressione inflazionistica che spingerà al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro, mentre azioni, oro e criptovalute subiranno pressioni e ritracceranno; secondo, dati in linea con le aspettative, con il mercato che ha già prezzato la logica dell'aumento dei prezzi energetici, portando probabilmente a una fase di oscillazione ristretta senza tendenze evidenti; terzo, datiIl profitto netto di TSMC nel terzo trimestre ha superato le aspettative, con utili ai massimi storici; il motore principale è l'esplosione degli ordini di chip AI, la capacità produttiva dei processi avanzati continua a essere insufficiente, consolidando saldamente la posizione di leader mondiale nel foundry di semiconduttori. L'elevato margine lordo riflette una forte capacità di negoziazione per chip all'avanguardia, ma bisogna anche considerare l'aumento dei costi di costruzione all'estero e le incertezze a lungo termine dovute a fattori geopolitici. Nel breve termine, è un segnale positivo per il sentiment della catena industriale dei semiconduttori, anche se i risultati sono già stati ampiamente prezzati dal mercato; in futuro, sarà importante vedere se la spesa in capitale per l'AI potrà continuare. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Il mio diario pre-mercato azionario USA (15 ottobre)
Questo secchio d'acqua fredda del CPI ha interrotto ieri la serie di 53 giorni consecutivi senza un calo superiore all'1% per lo S&P. Stamattina, guardando prima dell'apertura, il KOSPI è già crollato del 7,6%, SK Hynix e Samsung sono stati colpiti rispettivamente dell'11% e del 9,5%.
Cosa sta facendo il denaro?
È molto chiaro prima dell'apertura. I chip di memoria continuano a essere colpiti, SanDisk è scesa di oltre il 4%, Micron del 3,7%. Ma la cosa interessante è che l'ETF short triplo sui semiconduttori (SOXS) è salito di quasi il 7% prima dell'apertura. Il denaro non sta vendendo semiconduttori, sta scommettendo direttamente su un ulteriore calo dei semiconduttori. Dall'altra parte, TLT (ETF sui titoli di stato USA a 20 anni) è salito dell'1,46% prima dell'apertura, il denaro si sta rifugiando nelle obbligazioni.
Il nodo centrale di questa ondata non è "aumentare o meno i tassi", ma "chi pagherà il debito dell'AI".
Il rendimento delle obbligazioni di CoreWeave ha già superato il 15%, il mercato sta prezzando che "non resisterà oltre cinque anni". Questa cosa è come la prima tessera del domino, il mercato si è improvvisamente reso conto che per fare AI bisogna prendere in prestito denaro, e che prendere in prestito è diventato più costoso, quindi quelle aziende che accumulano potenza di calcolo con leva finanziaria potrebbero crollare per prime.
Per quanto riguarda la direzione, tendo a vedere un'ulteriore correzione. Il settore dei semiconduttori ha già perso sei giorni consecutivi, quasi il 12%. Ma questa volta non è una correzione tecnica, è il denaro che sta ricalibrando il costo del finanziamento per l'infrastruttura AI. Dopo la chiusura dell'indice, il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è sceso al 5,186%, il che indica che il mercato non crede davvero a un aumento dei tassi a ottobre, ma sta anticipando un'aspettativa di "tassi elevati mantenuti più a lungo". $BTC 15 ottobre, i dati macroeconomici crollano su tutta la linea.
L'inflazione CPI degli Stati Uniti a settembre è del 3,7% su base annua, il CPI core è al 2,6%, entrambi superiori alle aspettative.
L'indice Nasdaq crolla dell'1,88% (-511 punti), il valore di mercato del settore dei semiconduttori evapora per oltre mille miliardi.
La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a ottobre sale al 43,7%, i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono in modo disordinato.
L'ETF spot di Bitcoin registra un afflusso netto giornaliero di 200 milioni di dollari, ma la circolazione delle stablecoin negli ultimi 7 giorni si riduce drasticamente di 1,75 miliardi di dollari, con una sostanziale carenza di liquidità.
Conclusione: sotto il doppio colpo di Davis causato da alti tassi d'interesse e interruzione della spesa in capitale AI, gli asset rischiosi non hanno protezione.
Il crollo di Ethereum sotto i 2400 è una trasmissione inevitabile della crisi di liquidità, non un ritracciamento tecnico a breve termine.
Stop loss, oppure aspettare la fine. $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC
I clienti non devono più aprire un portafoglio separato, l'account stesso è l'accesso.
▪️ Standard Chartered ha ottenuto la licenza dall'Autorità di Regolamentazione degli Asset Virtuali di Dubai e lancerà servizi di trading di criptovalute negli Emirati Arabi Uniti
▪️ Prima banca internazionale a offrire questo tipo di servizio, inizialmente rivolto agli investitori professionali degli Emirati
▪️ Clienti qualificati possono comprare e vendere Bitcoin ed Ethereum direttamente tramite il loro account Standard Chartered esistente
▪️ Non è necessario aprire un portafoglio digitale separato, né passare attraverso piattaforme di trading di terze parti
▪️ Standard Chartered prevede di integrare trading, custodia degli asset e regolamento all'interno del sistema bancario
▪️ In precedenza la banca aveva esteso il trading spot istituzionale dal Regno Unito agli Emirati Arabi Uniti
La divergenza non è se la banca voglia o meno fare criptovalute, ma che ha unito tre fasi in una.
Exchange, custodi e banche di regolamento erano originariamente tre licenze e tre processi distinti; integrandoli in una banca, il cliente si trova davanti a un solo account. Ciò che si elimina non sono le commissioni, ma il passaggio degli asset tra istituzioni. Chi detiene la finestra di accesso del cliente controlla l'azione di ordine — il livello di custodia guadagna commissioni di custodia, il livello di accesso guadagna traffico.
La direzione è per gli osservatori — il servizio sarà considerato avviato solo quando si estenderà dagli investitori professionali al retail; fermarsi al livello istituzionale significa solo spostare asset esistenti.Non farti ingannare da una singola candela rialzista. Le candele possono essere disegnate per ingannare l'occhio, ma i flussi di capitale non mentono: questo movimento è solo un test a breve termine dei fondi, non un nuovo attacco generale.
Situazione dei fondi: $BTC ha un afflusso netto di 656 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, ma un deflusso netto settimanale di 3,623 miliardi; $ETH ha un afflusso di 700 milioni nelle 24 ore e un deflusso settimanale di 3,559 miliardi; $SOL ha un afflusso di 125 milioni nelle 24 ore e un deflusso di 2,041 miliardi in 30 giorni; ZEC ha un afflusso di 146 milioni nelle 24 ore. I grandi investitori a medio termine sono in attesa collettiva, un impulso giornaliero non equivale a un'inversione di tendenza.
Notizie: l'IPC USA ha superato le aspettative salendo al 3,7%, le aspettative di tassi elevati si riaffacciano, rappresentando il principale freno al rimbalzo; i profitti netti di TSMC nel Q3 hanno raggiunto un massimo storico sostenendo l'appetito per il rischio, ma la crescita di Netflix rallenta, i titoli tecnologici si dividono, l'umore non è ancora completamente risanato.
Fai attenzione a tre segnali: se l'afflusso di fondi in BTC può continuare, se il deflusso settimanale di ETH può terminare, se le monete forti possono mantenere il supporto. Prima di confermare, tieni le mani ferme e mantieni la pazienza.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Stratificazione del costo di BTC: ciò che viene pulito sono le monete flottanti, non la fede
I dati on-chain rivelano una stratificazione crudele: il costo medio dei detentori a lungo termine è di circa 49.300 dollari, con un guadagno flottante attuale di circa il 30%, la fornitura ha raggiunto un massimo storico di 16,3 milioni di unità, quasi nessuna è stata depositata negli exchange. I detentori a breve termine (con monete detenute da meno di 155 giorni) hanno un costo medio di circa 73.700 dollari, con un guadagno flottante solo del 9%–14% — il cuscinetto del guadagno flottante è sottile e pericoloso.
La pulizia sta procedendo in profondità. Il prezzo attuale è circa 81.300 dollari, sceso sotto la soglia chiave di 81.300, le monete con costo tra 77.600 e 81.300 dollari sono complessivamente in perdita. Liquidazioni nelle ultime 24 ore superiori a 900 milioni di dollari, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di circa 679 milioni di dollari in una settimana, il costo medio degli investitori ETF è di 84.300 dollari, un rimbalzo a questi livelli incontrerà vendite per recuperare il capitale. La pressione di vendita proviene quasi interamente dalle monete flottanti spostate nell'ultima settimana, i detentori a lungo termine non partecipano.
Ma i segnali di fondo si stanno accumulando simultaneamente. Le posizioni delle balene sono salite a 3,03 milioni di unità, il massimo da novembre 2025, i grandi investitori hanno aumentato le posizioni di circa 15.000 unità nell'intervallo 82.000–83.000 dollari nelle ultime 72 ore; le riserve degli exchange sono scese a 2,67 milioni di unità, un minimo ciclico, la domanda apparente è risalita da -300.000 unità.
Conclusione: i detentori a lungo termine hanno un cuscinetto di guadagno flottante del 30%, gli acquirenti a breve termine ne hanno solo il 9%. La struttura dei costi determina chi sta resistendo e chi è in ansia. 77.400 dollari è la prossima linea di demarcazione, è necessario attendere un flusso continuo di ETF e la conferma del recupero della domanda.
#BTC财库优先股融资升温 $BTC Analisi pessimistica prima del bilancio Q3 di Netflix
La pressione macroeconomica combinata con l'incertezza della regolamentazione politica amplifica il rischio di rallentamento della crescita dell'azienda.
A livello macro, l'economia statunitense mostra ancora resilienza (PIL circa 2-2,5%), ma l'inflazione rimane persistente (PCE core circa 3%). La Federal Reserve ha già aumentato i tassi al 3,75-4% e potrebbe continuare a farlo. I tassi elevati e i prezzi dell'energia spingono al rialzo il costo della vita, rendendo i consumi delle famiglie a basso e medio reddito più cauti, con una maggiore pressione sulle spese in abbonamenti. Sebbene Netflix dipenda da utenti con ARPU elevato, lo spazio per aumenti di prezzo si sta riducendo, e il business pubblicitario è sensibile ai budget pubblicitari macroeconomici. Le fluttuazioni dei tassi di cambio influenzano anche i ricavi esteri (oltre la metà non in dollari).
L'ambiente politico e regolamentare aggiunge ulteriori variabili. Con le elezioni di medio termine del 2026 in avvicinamento, l'incertezza politica aumenta. Netflix ha fallito nell'acquisizione degli asset di Warner, mentre la fusione tra Paramount e Warner si è concretizzata, creando un concorrente più forte. Le autorità di regolamentazione continuano a monitorare la concentrazione dello streaming, il trasferimento dei diritti sportivi e le pratiche di prezzo, mantenendo alta la pressione antitrust e sulla revisione dei contenuti. Netflix ha formato un'alleanza di lobbying con Amazon e YouTube, riflettendo indirettamente l'aumento del rischio politico.
Le previsioni di crescita per il Q3 dell'azienda sono scese a circa l'11,7%, con un coinvolgimento debole. Sotto la doppia pressione della frammentazione dei consumi macro e della regolamentazione politica, il rischio di ulteriore compressione della valutazione aumenta.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 L'IPC ha superato le aspettative, ma l'oro è invece sceso
Dati sull'inflazione pubblicati, l'oro è sceso dell'1,65% in breve tempo.
Il minimo ha toccato 4088, $BTC oscilla tra 81000 e 83000.
La regola originale è:
Inflazione alta, la Fed deve mantenere i tassi più a lungo.
Nel momento in cui si attiva:
Tassi alti, detenere oro equivale a rinunciare agli interessi.
La vendita è nata così.
Punto facile da fraintendere:
Ora l'oro non teme l'inflazione, ma i rialzi dei tassi.
Scambia la stessa cosa di $BTC.
La stretta della liquidità non risparmia nessuno.
Aspettare che la Fed allenti il tono, solo allora ci sarà la prossima fase di mercato.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC BTC现货ETF ha nuovamente riportato notizie di deflussi, questa volta voglio prima verificare se il modulo è stato compilato completamente.
Questa volta controllando Farside, nel registro del 14 ottobre, alcuni prodotti hanno già segnalato i flussi di capitale, ma colonne come IBIT sono ancora vuote. Il modulo può mostrare un totale aggregato, ma ciò non significa che tutti i prodotti del giorno siano stati segnalati. Considerare direttamente i campi temporaneamente vuoti come zero potrebbe trasformare un risultato in attesa di aggiornamento in una conclusione definitiva.
Il record completo del giorno di negoziazione precedente mostra un afflusso netto di 175,7 milioni di dollari. Questo indica anche che la direzione dei fondi è in continuo cambiamento, e un titolo giornaliero può facilmente far pendere l'umore da una parte all'altra. Se i tempi di segnalazione sono diversi, confrontare i dati incompleti del giorno con quelli completi del giorno precedente può portare a giudizi ancora più distorti.
Non si tratta solo di una mania per la pulizia dei dati. Se l'intervallo di registrazione non è allineato, le discussioni successive potrebbero semplicemente confrontare due serie di numeri con livelli di completamento diversi.
I fondi stanno davvero tornando? Almeno assicuriamoci che gli oggetti del confronto siano coerenti.
Aspetterò che i dati di tutti i prodotti dello stesso giorno di negoziazione siano completi, poi vedrò in quali fondi si concentra il deflusso netto e se si sta ampliando. I campi vuoti sono solo informazioni mancanti, non possono dimostrare da soli che ci sono acquirenti rialzisti né che non ci sono acquirenti ribassisti. Quando il mercato è teso, tutti vogliono una risposta immediata, e lo capisco. Ma spendere qualche secondo per confermare i criteri statistici è molto più rassicurante che dover spiegare il giorno dopo i numeri revisionati come un "cambiamento improvviso nell'atteggiamento degli istituzionali".
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Ieri oro e BTC sono scesi insieme, oggi l'oro è sceso dello 0,50%, mentre BTC è sceso solo dello 0,09% — quasi stabile. Questa divergenza significa forse che i capitali stanno iniziando a riorganizzarsi? Prima parliamo delle notizie. Tre numeri: futures sull'oro a 4.169,5 dollari (intraday -0,50%), spot a 4.156,90; BTC a 83.353,6 dollari (24 ore -0,09%, ultima settimana -0,13%); indice del dollaro a 102,16 (-0,02%). Nel frattempo, l'ETF spot USA ha registrato un deflusso netto di circa 768,9 milioni di dollari negli ultimi 5 giorni di negoziazione, ma l'ultimo deflusso giornaliero si è ridotto a 68,6 milioni di dollari. Passiamo all'impatto sui capitali. La divisione tra oro e BTC sta cambiando: quando la domanda di rifugio è forte, l'oro sale prima; quando il budget di rischio si ripristina, BTC si stabilizza prima. La combinazione di oggi "oro in calo, BTC stabile" indica che i capitali stanno tentando di spostarsi dal rifugio al rischio — ma attenzione, è solo il primo giorno. Un vero cambiamento di riorganizzazione richiede più passaggi di verifica: primo, l'oro smette di salire o addirittura scende (oggi soddisfatto); secondo, BTC smette di scendere e inizia a muoversi lateralmente (oggi soddisfatto); terzo, il flusso di capitali passa da deflusso netto a afflusso netto (non ancora soddisfatto). Cosa significa per BTC: non cambiare il quadro solo per una giornata di divergenza. Lo stato attuale di BTC è più vicino a "fermare la caduta" che a "invertire la tendenza": prezzo stabile, deflusso giornaliero ridotto, sentiment in ripresa — tutte e tre condizioni necessarie, ma nessuna sufficiente. Il mio approccio è considerare questa divergenza come un segnale di osservazione: come$BTC $ETH Dietro il crollo improvviso, i grandi investitori stanno silenziosamente accumulando!
Il prezzo di Bitcoin è sceso sotto 81.000, non fissarti solo sul panico del prezzo sul mercato, il vero fulcro è il cambiamento delle posizioni.
Ora il mercato mostra una scena molto divisa: gli ETF continuano a vendere, ma le balene on-chain stanno silenziosamente accumulando. Gli ETF spot hanno registrato grandi deflussi giornalieri, con FBTC che rappresenta una parte significativa. Dall'altra parte, le posizioni dei grandi investitori continuano a crescere; i dati mostrano che questo è il mese con l'aumento più forte delle balene da febbraio.
Questa ondata di ribasso non è solo un crollo emotivo del mercato, ma essenzialmente un grande spostamento di posizioni. Gli ETF e i piccoli investitori stanno uscendo, mentre le balene con grandi capitali stanno lentamente assorbendo le posizioni a prezzi bassi.
Ma è importante chiarire che al momento si tratta solo di uno scambio di posizioni, ben lontano da un'inversione definitiva del mercato. Questa fase di vendita è stata causata da un lato dall'impatto dei dati CPI, dall'altro da una massiccia liquidazione di posizioni long con leva, con enormi posizioni long chiuse in 24 ore.
Non serve indovinare l'andamento futuro, basta monitorare un segnale chiave: quando i deflussi dagli ETF inizieranno a rallentare e le balene continueranno ad aumentare l'accumulo, creando una risonanza tra i due, quello sarà il vero punto di svolta. $OKB #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Sì
I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa parlerà davvero la conference call sugli utili di giovedì?
I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati effettivamente annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda stessa di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi.
Il primo ostacolo è il margine lordo. La guidance per il terzo trimestre è del 65% al 67%, con un punto medio del 66%, che è 1,7 punti percentuali in meno rispetto al 67,7% del secondo trimestre, dovuto#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, un'altra volta una raccolta dati?
Ieri sera, appena uscito il CPI, il mercato è stato subito colpito. Stasera arriva il PPI, e il mercato è già teso in anticipo.
Valore precedente 5,4%, previsione 5,3%.
Molti considerano questo come un'altra "operazione sulle aspettative di aumento dei tassi". CPI e PPI sono due input fondamentali per calcolare il PCE, che a sua volta è il principale riferimento della Fed per l'inflazione. Se i dati superano le aspettative, le aspettative di taglio dei tassi vengono posticipate; se sono inferiori alle previsioni, potrebbe scatenarsi un rimbalzo. Il problema è che questo tipo di trading sui dati è molto facile da sfruttare.
In passato sono caduto in trappole simili: prima della pubblicazione dei dati, i ribassisti sono affollati, ma i numeri si attestano proprio intorno alle previsioni, i tassi si girano, i ribassisti vengono colpiti per primi, poi il mercato spot non segue e i prezzi vengono spinti di nuovo giù. Ora i tassi di finanziamento non sono estremi, ma le posizioni con leva sono ancora aperte, quindi quando escono i dati è facile che si verifichi un'altra chiusura forzata.
Come ti prepari a questa ondata? Aspetti che escano i dati per agire o hai già preso posizione in anticipo?
$BTC $ETH $SOL #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
$XRP questo volume non quadra. Una discesa senza volume è normale, ma appena scende il volume delle transazioni raddoppia quasi, arrivando a quasi il doppio, con transazioni per duecento milioni di dollari, e il prezzo continua a scendere. In parole povere ci sono solo due possibilità: o qualcuno sta vendendo sotto una soglia tonda, oppure qualcuno sta approfittando del caos per comprare a buon mercato, il resto lo lasciamo all'immaginazione.
1,32, in questa posizione non ho mosso nulla. Se scende sotto 1,3 non mi interessa più, vedo che quel gap sotto prima o poi qualcuno lo andrà a colmare. Non avere fretta, si parla quando nessuno vorrà più mettere ordini. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
1. Fondamentali esplosivi: ricavi e utile netto hanno raggiunto entrambi un massimo storico (utile netto di 763,1 miliardi di NTD, aumento del 68,7%), confermando direttamente l'altissima domanda globale di potenza di calcolo AI.
2. Posizione monopolistica rafforzata: la quota di processo avanzato è al 79%, e il 2nm ha rapidamente contribuito all'8% dei ricavi, con una doppia barriera tecnologica e di capacità produttiva ancora molto solida.
3. Preoccupazioni di mercato a breve termine: a causa dell'ammortamento della produzione iniziale a 2nm e dei costi di costruzione all'estero, il margine lordo mostra una tendenza al ribasso marginale; inoltre, con le teorie di picco dell'AI e il sentimento di "tutte le buone notizie sono già scontate", il prezzo delle azioni affronta una certa pressione di volatilità a breve termine.
Conclusione generale: TSMC rimane il "venditore di pale" più solido nell'onda AI, la logica di fondo a lungo termine non è cambiata, ma a breve termine è necessario monitorare la pressione sul margine lordo e il processo di assorbimento delle divergenze di mercato. Un enorme whale/istituzione ha venduto BTC per ETH per 4 giorni consecutivi, senza fermarsi.
Percorso specifico: nell'ultimo giorno ha venduto altri 237,8 BTC, convertiti in 19,7 milioni di USDC per acquistare 7929 ETH. In 4 giorni ha venduto in totale 1312,1 BTC, convertiti in 109,1 milioni di USDC, con cui ha acquistato 43275 ETH, al prezzo medio di 2521 dollari.
Calcolando al prezzo attuale, questa operazione di cambio ha una perdita latente di circa 4,15 milioni di dollari.
Interessante è il tempismo: proprio quando il CPI ha superato le aspettative e il mercato è in panico, questo whale continua a scambiare. Il tasso ETH/BTC è attualmente in una posizione storicamente bassa, quindi con la stessa somma di denaro si può ottenere una quantità maggiore di ETH. Ma questo non significa che ETH salirà subito, indica solo che ci sono fondi che scommettono su un riallineamento di questo rapporto.
Da monitorare due cose: se ETH/BTC riuscirà a risalire e se gli acquisti spot riusciranno a sostenere il movimento. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
La borsa sudcoreana ha vissuto un "giovedì nero" con l'indice KOSPI che è crollato di oltre l'8% durante la seduta, attivando il meccanismo di interruzione automatica e sospendendo le contrattazioni per 20 minuti, segnando la decima interruzione dell'anno. L'indice KOSDAQ è sceso anch'esso di oltre l'8%, con l'indice KOSDAQ 150 che ha perso l'8,83%. Il KOSPI ha registrato la settima giornata consecutiva di ribasso, con una perdita cumulativa di circa il 21%.
Le azioni dei semiconduttori sono state il fulcro delle vendite. SK Hynix ha chiuso in calo del 10,01%, perdendo quasi il 58% dal picco; Samsung Electronics è scesa del 9,48%, con una perdita del 44% rispetto al massimo. Gli investitori esteri sono stati la principale fonte di pressione di vendita, con una vendita netta giornaliera di azioni componenti del KOSPI pari a 36,2 trilioni di won (circa 2,7 miliardi di dollari), segnando l'ottavo giorno consecutivo di vendite nette; da ottobre, gli investitori esteri hanno ritirato oltre 10 miliardi di dollari dal mercato azionario sudcoreano.
Anche le azioni tecnologiche globali sono sotto pressione. Il Nasdaq statunitense ha subito un calo del 1,88%, la maggiore perdita giornaliera da luglio, mentre l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso del 4,3%, segnando la sesta giornata consecutiva di ribasso, la serie più lunga dal maggio 2025. CoreWeave è crollata del 15,46%, Oracle dell'8,83%, AMD del 5,7% e Micron del 4,1%. Durante la sessione asiatica, il Nikkei 225 ha perso quasi il 5%, SoftBank Group è sceso del 9,33% e Advantest è crollato di oltre il 14%.
Tre pressioni si sono concentrate simultaneamente.
In primo luogo, i dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno superato le aspettative. L'IPC di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, superiore al previsto 3,6%, mentre l'IPC core è salito del 2,6%, anch'esso oltre le attese del 2,5%. Dopo la pubblicazione dei dati, le scommesse su ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve sono rapidamente aumentate, con la probabilità di un rialzo a dicembre superiore al 55%. Per gli investimenti in infrastrutture AI che dipendono da finanziamenti esterni, tassi "più alti più a lungo" significano costi di finanziamento in aumento e cicli di ritorno sugli investimenti più lunghi.
In secondo luogo, le controversie sul ritorno degli investimenti in AI si stanno intensificando. Il CEO di Broadcom, Hock Tan, ha paragonato l'attuale sentimento del mercato AI a un "casino", avvertendo che i problemi di finanziamento potrebbero essere più gravi della carenza di chip. Il fondatore di Bridgewater, Ray Dalio, ha dichiarato che molti debiti vengono utilizzati per finanziare investimenti in AI, "siamo attualmente vicini al punto di rottura, ma non ancora arrivati". Le spese in conto capitale annuali combinate di Microsoft, Google, Amazon e Meta ammontano a circa 730 miliardi di dollari, mentre i ricavi diretti da AI sono solo circa 25 miliardi di dollari, pari a circa il 4% delle spese. Il divario tra investimenti e ritorni viene ricalibrato dal mercato.
Terzo, le aspettative di domanda e offerta nel settore dei semiconduttori stanno cambiando. Il mercato teme che, con la domanda AI in forte crescita, i produttori di chip di memoria stiano ampliando la capacità produttiva a un ritmo che potrebbe superare la domanda, con un possibile eccesso di offerta nel mercato globale dei chip di memoria già dal 2029. Samsung Electronics ha terminato il programma di riacquisto azionario il 6 ottobre, mentre quello di SK Hynix è in fase finale; il sostegno di riacquisto combinato di 55 trilioni di won sta per esaurirsi, lasciando il mercato senza un importante cuscinetto nel breve termine.
I risultati finanziari brillanti non sono riusciti a invertire il sentiment.
ASML ha annunciato mercoledì risultati del terzo trimestre superiori alle aspettative, con ricavi di 11,66 miliardi di euro, un utile netto di 4,96 miliardi di euro e un margine lordo del 57,5%, aumentando per il terzo trimestre consecutivo le previsioni di ricavi annuali a 44-45 miliardi di euro. L'azienda prevede di consegnare circa 65 sistemi EUV nel 2026, un aumento di oltre il 50% rispetto all'anno precedente, con alcune grandi aziende clienti che hanno esteso gli ordini fino al 2029-2030. TSMC ha annunciato giovedì un utile netto del terzo trimestre di 763,1 miliardi di NTD, in crescita del 68,7% su base annua, segnando il sesto trimestre consecutivo di record storico.
Tuttavia, le solide performance non hanno alleviato l'ansia del mercato. Come sottolineato dagli analisti, Samsung Electronics e TSMC avevano già fornito risultati preliminari eccezionali, ma ciò non ha eliminato la pressione sulle valutazioni delle azioni dei chip di memoria, con gli investitori che richiedono "standard molto elevati".
Il won sudcoreano è sotto pressione, con il dollaro contro il won a circa 1347, mentre il ritiro degli investitori esteri spinge la domanda di dollari. Le autorità di regolamentazione sudcoreane hanno convocato una riunione d'emergenza per valutare se il mercato stia reagendo in modo eccessivo. Il rapporto prezzo/utili prospettico a 12 mesi del KOSPI, intorno ai 5500 punti, è sceso a circa 4 volte, ma la pressione di vendita degli investitori esteri, la fine del sostegno dei riacquisti e la vendita globale di azioni tecnologiche creano una risonanza che probabilmente manterrà elevata la volatilità nel breve termine.#台积电Q3 utile netto supera le aspettative, profitto record storico Ieri sera, appena è uscito il CPI, il mercato è esploso.
Totale 3,7%, previsto 3,6%. Core 2,6%, previsto 2,5%, entrambi sopra le attese. La benzina è aumentata del 9,1% su base mensile, è il principale motore. Azioni USA e criptovalute sono scese insieme, le aspettative di aumento dei tassi a ottobre sono passate dal 22% al 45%.
Ma penso che a ottobre probabilmente non aumenteranno ancora, sembra più una preparazione per dicembre. Il mercato prima specula sulle aspettative, il giorno dell'aumento dei tassi la reazione potrebbe non essere così forte. Dopo il calo di $BTC non essere troppo pessimista, la soglia degli 80.000 è ancora abbastanza stabile. Se i rialzisti sono davvero morti o no, dipenderà dal prossimo aumento dei tassi e dal discorso di fine ottobre.
Per quanto riguarda le operazioni: ora consolidare le posizioni, fare difesa. Per gli acquisti spot puntare solo su BTC, ETH, acquistando a lotti vicino agli 80.000. Non affrettarsi con gli altcoin, mettere ordini di acquisto, per esempio $UNI a 6,5. UNI è sceso del 40% dal massimo, è il momento di prendere profitto a onde. Questa settimana ci sono ancora dati, mettere ordini è più sicuro. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Il grande Maji in questa rotazione di portafoglio ha davvero cambiato direzione.
Prima puntava quasi tutto al rialzo, questa volta è diverso, con un totale di contratti aperti di circa 59,76 milioni di U, la direzione è stata divisa in tre parti: short su BTC, short su HYPE, long su ETH.
Ecco alcuni dettagli
$BTC short con leva 40x, aperto a 84070, attualmente con un profitto flottante di circa 220.000 U, ma ha pagato 56.600 U di funding fee. La posizione è dominante, ma con una leva 40x, basta un piccolo rimbalzo del prezzo per causare grosse perdite, non guardate solo il profitto flottante.
$ETH long con leva 25x, aperto a 2541, attualmente con una perdita flottante di 340.000 U. Il mercato è così debole e lui tiene ancora la posizione long, o sta scommettendo su un recupero di ETH, oppure lo usa come copertura nel portafoglio. Purtroppo questa mattina c'è stato un forte spike al ribasso, sospetto che fosse mirato proprio a far scoppiare la posizione del grande Maji!
$HYPE è il più aggressivo, short con leva 5x, aperto a 65,8, con una perdita flottante di 4,21 milioni di U, ma ha incassato 1,03 milioni di U di funding fee. Questa fee aiuta a compensare un po' i costi, ma non regge la volatilità del prezzo, non pensate che incassare la fee significhi stabilità. Quindi penso che non sia un outlook completamente ribassista, ma più una diversificazione direzionale tra diverse criptovalute.
Da seguire tre punti: BTC riuscirà a stabilizzarsi? ETH riuscirà a risalire? La posizione short su HYPE reggerà ancora? Le posizioni del denaro intelligente si possono osservare, ma non copiate ciecamente. La vera cosa da capire è perché lui fa queste mosse, non solo seguirlo perché compra. CPI si stabilizza, l'inflazione supera ampiamente le aspettative, anche il dato core è solido, l'affermazione della Fed di "incolpare solo l'energia" non regge più 😤. Il mercato vota con i piedi, gli asset rischiosi sono sotto pressione collettiva.
$BTC scende sotto 82.000, i fondi ETF stanno già uscendo, con il restringimento macro gli acquirenti sono ancora più cauti. Se oggi non si mantiene sopra 80.000, il prossimo supporto è a 78.000 📉.
$ETH rimane il più debole, gli ETF continuano a perdere fondi, i rendimenti dello staking non competono con i titoli di stato USA, le istituzioni non vogliono acquistare. Se Bitcoin si indebolisce, Ethereum scende ancora di più, difficile stabilizzarsi nel breve ⚠️.
$XAUT l'oro spot scende quasi del 2%, i tassi reali salgono, dollaro e titoli di stato USA aumentano, l'oro senza rendimento soffre nel breve. Ma rimbalza rapidamente perché gli ETF e le banche centrali continuano ad acquistare 🥇. Bitcoin è sostenuto da grandi whale on-chain, l'oro da banche centrali e fondi sovrani, la natura e la pazienza dei capitali sono completamente diverse.
Strategia: mantenere saldi i portafogli spot di Bitcoin ed Ethereum, liquidare tutte le leve a breve termine. L'oro è sotto pressione nel breve, ma ha fondamenta più solide 💡. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
I dati del CPI statunitense di settembre hanno superato ampiamente le aspettative, riaccendendo le scommesse del mercato su un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve.
Secondo i dati pubblicati il 14 ottobre dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, il CPI di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, il più alto incremento in cinque mesi, superiore alle aspettative del mercato del 3,6% e in aumento rispetto al valore precedente del 3,4%; su base mensile è aumentato dello 0,6%, in linea con le previsioni ma superiore al valore precedente. Il CPI core, che esclude cibo ed energia, è aumentato del 2,6% su base annua, superiore alle aspettative del 2,5% e al valore precedente del 2,4%; su base mensile il core CPI è aumentato dello 0,3%, rispetto a una previsione dello 0,2%.
La pressione sui prezzi si presenta diffusa. I prezzi dell'energia sono aumentati del 5,2% a settembre, con un incremento cumulativo del 20,4% da inizio anno; l'aumento dei costi del carburante ha spinto al rialzo i prezzi dei biglietti aerei, che a settembre sono aumentati dell'1,2%, con un incremento annuo del 22,4%. Sono aumentati anche i prezzi di intrattenimento, auto usate, istruzione, assistenza sanitaria e abbigliamento. Gli analisti sottolineano che alcuni di questi aumenti possono derivare da tariffe e fattori energetici, ma altri indicano una persistenza dell'inflazione. La chiusura dello Stretto di Hormuz, le tariffe e la carenza di manodopera in alcuni settori, insieme al boom nella costruzione di data center che ha fatto salire i prezzi di semiconduttori e altri beni, hanno aggravato la pressione inflazionistica.
Prezzi di mercato: raddoppio delle scommesse su un aumento dei tassi
Dopo la pubblicazione dei dati, lo strumento CME FedWatch ha mostrato un rapido aumento delle scommesse degli operatori su un aumento dei tassi della Fed di 25 punti base a ottobre, con la probabilità che è passata dal 21,6% prima dei dati al 43,7%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è scesa al 56,3%. A dicembre, la probabilità di mantenere i tassi invariati è solo del 4,3%, con una probabilità cumulativa del 55,3% di un aumento di 25 punti base e del 40,4% di un aumento cumulativo di 50 punti base. Il mercato ha anche aumentato le scommesse su ulteriori tre aumenti dei tassi da parte della Fed entro la fine del 2027.
L'indice del dollaro è salito brevemente, ampliando il guadagno giornaliero fino allo 0,50%, a 102,71; l'oro spot è sceso sotto i 4100 dollari/oncia, con una perdita giornaliera dell'1,46%. I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in calo: il Nasdaq è sceso dell'1,88%, la maggiore perdita giornaliera da luglio; l'S&P 500 è sceso dell'1,11%, interrompendo il record di 53 giorni di negoziazione senza una perdita giornaliera superiore all'1% dal gennaio 2020. I settori tecnologico e dei semiconduttori sono stati al centro delle vendite: l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso per il sesto giorno consecutivo, CoreWeave ha perso oltre il 15%, Dell oltre l'11%, Oracle e Marvell Technology quasi il 9%. Le preoccupazioni del mercato sul ritorno degli investimenti in infrastrutture AI e sui costi del finanziamento del debito si rafforzano a vicenda con le aspettative di aumento dei tassi.
Dichiarazioni ufficiali: la direzione dell'aumento dei tassi non cambia, ma ci sono divergenze sui tempi
Diverse autorità della Fed si sono espresse rapidamente dopo la pubblicazione dei dati, mostrando però una sottile divergenza di posizioni. Il presidente della Federal Reserve di New York, Williams, aveva precedentemente affermato che un ulteriore aumento dei tassi quest'anno sarebbe appropriato; il conflitto in Iran ha spinto al rialzo i prezzi dell'energia, modificando la sua valutazione delle prospettive inflazionistiche a breve termine e rafforzando il suo "fermo sostegno" alla decisione di aumento dei tassi di settembre. Anche il presidente della Federal Reserve di Boston, Collins, ha dichiarato che un "ulteriore aumento moderato dei tassi entro fine anno sarebbe appropriato", ma il momento specifico dipenderà dai dati CPI e PCE successivi.
La presidente della Federal Reserve di San Francisco, Daly, ha adottato un atteggiamento più cauto. Ha affermato che la Fed potrebbe dover aumentare ulteriormente i tassi a breve termine per contenere l'inflazione, ma non è necessario agire immediatamente nella riunione di ottobre. "È molto probabile che dovremo fare ulteriori aggiustamenti, ma per quanto riguarda il momento, penso che siamo ancora in fase di valutazione. Non credo sia necessario affrettare una decisione con informazioni limitate." Daly ha sottolineato che i prezzi della benzina stanno spingendo verso l'alto la lettura complessiva dell'inflazione, mentre l'inflazione core rimane ostinata, un andamento in linea con le precedenti previsioni della Fed.
Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Goolsbee, ha espresso preoccupazioni più forti riguardo agli effetti inflazionistici derivanti dagli investimenti in AI, affermando che "le aree di aumento dei prezzi non si limitano più ai componenti dei data center e ai settori direttamente correlati; sono sempre più preoccupato che questo sia un tipico surriscaldamento della domanda aggregata".
PPI di stasera: verificare se la pressione a monte continua a trasmettersi
Alle 20:30 ora di Pechino, saranno pubblicati contemporaneamente i dati sul PPI di settembre e sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti. Il mercato prevede un aumento mensile complessivo del PPI dello 0,6% a settembre, significativamente superiore allo 0,4% di agosto; il core PPI dovrebbe aumentare dello 0,3% su base mensile, rispetto allo 0,2% precedente. Su base annua, il PPI complessivo dovrebbe mantenersi intorno al 5,4%.
Il significato del PPI non è spiegare la sorpresa del CPI, ma fornire input chiave per l'indicatore di inflazione PCE preferito dalla Fed. Le principali componenti che spingono l'inflazione core nel CPI — affitti e prezzi delle auto usate — non sono presenti nel PPI, poiché il PPI misura i prezzi alla produzione e non gli affitti o le auto usate. Tuttavia, voci come i prezzi dei biglietti aerei, le spese di gestione patrimoniale, i servizi medici e ospedalieri entrano direttamente nel calcolo del PCE. Pertanto, anche se la lettura complessiva del PPI sembra moderata, un forte aumento dei prezzi dei servizi finanziari e sanitari potrebbe comunque rappresentare un segnale di allarme.
Lo scenario più sfavorevole è un PPI superiore alle aspettative combinato con vendite al dettaglio robuste — alta inflazione e domanda forte coesistenti, che ridurrebbero le preoccupazioni della Fed per un rallentamento economico. Lo scenario più favorevole è un calo simultaneo di prezzi e vendite. Il mercato si trova attualmente in una fase di verifica dei dati; la chiarezza del segnale fornito dal PPI determinerà se l'aumento dei tassi a dicembre passerà da una guida prospettica a uno scenario di riferimento.#阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？
Il capo ha qualcosa da dire
Il bilancio di ASML per il Q3 è molto positivo. Ricavi di 11,662 miliardi di euro, un record storico. Margine lordo del 57,5%, superiore alle previsioni. Le previsioni per il Q4 sono tra 14,2 e 15,2 miliardi, con un rialzo anche del limite inferiore dei ricavi annuali. Il CEO ha detto che la pianificazione attuale delle forniture per il 2027-2028 potrebbe non essere sufficiente, alcuni clienti stanno già chiedendo accordi di acquisto per il 2029-2030.
Ma ieri le azioni ASML negli USA hanno chiuso in calo del 3,9%, con il settore dei semiconduttori generalmente sotto pressione. Perché? Perché il mercato guarda se gli ordini effettivi si concretizzeranno. Le richieste di acquisto a lungo termine non equivalgono a contratti firmati. La ricerca sull'espansione non equivale a capacità produttiva. Bilancio positivo, ma azioni in calo, indica che i capitali temono che il ciclo di ritorno sugli investimenti hardware AI sia troppo lungo.
L'impatto sul crypto è indiretto. Il settore dei semiconduttori debole, il sentiment sulle azioni tech si raffredda, la propensione al rischio si riduce, anche il BTC è sotto pressione. Inoltre, l'IPC superiore alle attese, l'inflazione in aumento per tre mesi consecutivi, le aspettative di rialzo dei tassi, i rendimenti dei titoli di stato USA elevati, rendono il BTC a breve termine ribassista.
Ho già chiuso la mia posizione long a 84000, incassando un profitto di 1200 punti, ora sono in posizione neutra. Non ho fretta di aprire long, aspetto che il mercato digerisca l'IPC e il bilancio di TSMC.
Supporto a 80000, mantenere 82000 significa oscillazione.
Non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, imposta sempre uno stop loss. $BTC $ETH $ZEC
Le analisi sopra sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare sempre uno stop loss, buona fortuna.Il rapporto finanziario di Netflix per il Q3 sarà pubblicato il 20 ottobre, il prezzo delle azioni potrebbe continuare a subire pressioni
La crescita è chiaramente rallentata, il coinvolgimento è stagnante, la concorrenza si intensifica, la valutazione ha ancora margini di ribasso.
Il prezzo attuale è circa $70-71, in calo del 25-27% nell'anno, vicino al minimo delle 52 settimane. Il fatturato del Q2 è stato di $126 (+13,4%), la guida per il Q3 è scesa a circa +11,7% (circa 11% a parità di cambio), il più lento degli ultimi anni. La guida per il fatturato annuale è di $51-51,4 miliardi (+13-14%).
Il rischio maggiore riguarda il coinvolgimento degli utenti: nella prima metà dell'anno il tempo di visione globale è aumentato solo del 2% su base annua, la quota televisiva negli USA è scesa da circa l'8,8% al 7,8%, YouTube è salita al 14,2% ampliando il divario. La perdita negli USA accelera, il tempo di visione degli utenti giovani diminuisce. La crescita della spesa per contenuti è significativamente superiore alla crescita della visione, gli investimenti in sport live sono elevati ma con basso contributo, le aspettative per i successi nel secondo semestre sono deboli.
Recentemente è stato riportato un piano di licenziamento di circa 1000 persone (circa il 6% del personale), a dimostrazione della disciplina sui costi, ma anche a conferma della pressione sulla crescita.
L'obiettivo per il business pubblicitario è raddoppiato a circa $3 miliardi, con margini di profitto migliorabili, il riacquisto di azioni sostiene l'EPS, ma non può compensare completamente il rallentamento della crescita degli abbonamenti. Gli analisti hanno progressivamente abbassato rating e target price.
Conclusione: la piattaforma mantiene vantaggi di scala e flusso di cassa, ma la narrativa sulla crescita si indebolisce. Se il Q3 e le successive guide confermeranno il rallentamento, il prezzo delle azioni potrebbe subire ulteriori pressioni
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点