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Stratificazione del costo di BTC: ciò che viene pulito sono le monete flottanti, non la fede
I dati on-chain rivelano una stratificazione crudele: il costo medio dei detentori a lungo termine è di circa 49.300 dollari, con un guadagno flottante attuale di circa il 30%, la fornitura ha raggiunto un massimo storico di 16,3 milioni di unità, quasi nessuna è stata depositata negli exchange. I detentori a breve termine (con monete detenute da meno di 155 giorni) hanno un costo medio di circa 73.700 dollari, con un guadagno flottante solo del 9%–14% — il cuscinetto del guadagno flottante è sottile e pericoloso.
La pulizia sta procedendo in profondità. Il prezzo attuale è circa 81.300 dollari, sceso sotto la soglia chiave di 81.300, le monete con costo tra 77.600 e 81.300 dollari sono complessivamente in perdita. Liquidazioni nelle ultime 24 ore superiori a 900 milioni di dollari, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di circa 679 milioni di dollari in una settimana, il costo medio degli investitori ETF è di 84.300 dollari, un rimbalzo a questi livelli incontrerà vendite per recuperare il capitale. La pressione di vendita proviene quasi interamente dalle monete flottanti spostate nell'ultima settimana, i detentori a lungo termine non partecipano.
Ma i segnali di fondo si stanno accumulando simultaneamente. Le posizioni delle balene sono salite a 3,03 milioni di unità, il massimo da novembre 2025, i grandi investitori hanno aumentato le posizioni di circa 15.000 unità nell'intervallo 82.000–83.000 dollari nelle ultime 72 ore; le riserve degli exchange sono scese a 2,67 milioni di unità, un minimo ciclico, la domanda apparente è risalita da -300.000 unità.
Conclusione: i detentori a lungo termine hanno un cuscinetto di guadagno flottante del 30%, gli acquirenti a breve termine ne hanno solo il 9%. La struttura dei costi determina chi sta resistendo e chi è in ansia. 77.400 dollari è la prossima linea di demarcazione, è necessario attendere un flusso continuo di ETF e la conferma del recupero della domanda.
#BTC财库优先股融资升温 $BTC Analisi pessimistica prima del bilancio Q3 di Netflix
La pressione macroeconomica combinata con l'incertezza della regolamentazione politica amplifica il rischio di rallentamento della crescita dell'azienda.
A livello macro, l'economia statunitense mostra ancora resilienza (PIL circa 2-2,5%), ma l'inflazione rimane persistente (PCE core circa 3%). La Federal Reserve ha già aumentato i tassi al 3,75-4% e potrebbe continuare a farlo. I tassi elevati e i prezzi dell'energia spingono al rialzo il costo della vita, rendendo i consumi delle famiglie a basso e medio reddito più cauti, con una maggiore pressione sulle spese in abbonamenti. Sebbene Netflix dipenda da utenti con ARPU elevato, lo spazio per aumenti di prezzo si sta riducendo, e il business pubblicitario è sensibile ai budget pubblicitari macroeconomici. Le fluttuazioni dei tassi di cambio influenzano anche i ricavi esteri (oltre la metà non in dollari).
L'ambiente politico e regolamentare aggiunge ulteriori variabili. Con le elezioni di medio termine del 2026 in avvicinamento, l'incertezza politica aumenta. Netflix ha fallito nell'acquisizione degli asset di Warner, mentre la fusione tra Paramount e Warner si è concretizzata, creando un concorrente più forte. Le autorità di regolamentazione continuano a monitorare la concentrazione dello streaming, il trasferimento dei diritti sportivi e le pratiche di prezzo, mantenendo alta la pressione antitrust e sulla revisione dei contenuti. Netflix ha formato un'alleanza di lobbying con Amazon e YouTube, riflettendo indirettamente l'aumento del rischio politico.
Le previsioni di crescita per il Q3 dell'azienda sono scese a circa l'11,7%, con un coinvolgimento debole. Sotto la doppia pressione della frammentazione dei consumi macro e della regolamentazione politica, il rischio di ulteriore compressione della valutazione aumenta.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 L'IPC ha superato le aspettative, ma l'oro è invece sceso
Dati sull'inflazione pubblicati, l'oro è sceso dell'1,65% in breve tempo.
Il minimo ha toccato 4088, $BTC oscilla tra 81000 e 83000.
La regola originale è:
Inflazione alta, la Fed deve mantenere i tassi più a lungo.
Nel momento in cui si attiva:
Tassi alti, detenere oro equivale a rinunciare agli interessi.
La vendita è nata così.
Punto facile da fraintendere:
Ora l'oro non teme l'inflazione, ma i rialzi dei tassi.
Scambia la stessa cosa di $BTC.
La stretta della liquidità non risparmia nessuno.
Aspettare che la Fed allenti il tono, solo allora ci sarà la prossima fase di mercato.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC BTC现货ETF ha nuovamente riportato notizie di deflussi, questa volta voglio prima verificare se il modulo è stato compilato completamente.
Questa volta controllando Farside, nel registro del 14 ottobre, alcuni prodotti hanno già segnalato i flussi di capitale, ma colonne come IBIT sono ancora vuote. Il modulo può mostrare un totale aggregato, ma ciò non significa che tutti i prodotti del giorno siano stati segnalati. Considerare direttamente i campi temporaneamente vuoti come zero potrebbe trasformare un risultato in attesa di aggiornamento in una conclusione definitiva.
Il record completo del giorno di negoziazione precedente mostra un afflusso netto di 175,7 milioni di dollari. Questo indica anche che la direzione dei fondi è in continuo cambiamento, e un titolo giornaliero può facilmente far pendere l'umore da una parte all'altra. Se i tempi di segnalazione sono diversi, confrontare i dati incompleti del giorno con quelli completi del giorno precedente può portare a giudizi ancora più distorti.
Non si tratta solo di una mania per la pulizia dei dati. Se l'intervallo di registrazione non è allineato, le discussioni successive potrebbero semplicemente confrontare due serie di numeri con livelli di completamento diversi.
I fondi stanno davvero tornando? Almeno assicuriamoci che gli oggetti del confronto siano coerenti.
Aspetterò che i dati di tutti i prodotti dello stesso giorno di negoziazione siano completi, poi vedrò in quali fondi si concentra il deflusso netto e se si sta ampliando. I campi vuoti sono solo informazioni mancanti, non possono dimostrare da soli che ci sono acquirenti rialzisti né che non ci sono acquirenti ribassisti. Quando il mercato è teso, tutti vogliono una risposta immediata, e lo capisco. Ma spendere qualche secondo per confermare i criteri statistici è molto più rassicurante che dover spiegare il giorno dopo i numeri revisionati come un "cambiamento improvviso nell'atteggiamento degli istituzionali".
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Ieri oro e BTC sono scesi insieme, oggi l'oro è sceso dello 0,50%, mentre BTC è sceso solo dello 0,09% — quasi stabile. Questa divergenza significa forse che i capitali stanno iniziando a riorganizzarsi? Prima parliamo delle notizie. Tre numeri: futures sull'oro a 4.169,5 dollari (intraday -0,50%), spot a 4.156,90; BTC a 83.353,6 dollari (24 ore -0,09%, ultima settimana -0,13%); indice del dollaro a 102,16 (-0,02%). Nel frattempo, l'ETF spot USA ha registrato un deflusso netto di circa 768,9 milioni di dollari negli ultimi 5 giorni di negoziazione, ma l'ultimo deflusso giornaliero si è ridotto a 68,6 milioni di dollari. Passiamo all'impatto sui capitali. La divisione tra oro e BTC sta cambiando: quando la domanda di rifugio è forte, l'oro sale prima; quando il budget di rischio si ripristina, BTC si stabilizza prima. La combinazione di oggi "oro in calo, BTC stabile" indica che i capitali stanno tentando di spostarsi dal rifugio al rischio — ma attenzione, è solo il primo giorno. Un vero cambiamento di riorganizzazione richiede più passaggi di verifica: primo, l'oro smette di salire o addirittura scende (oggi soddisfatto); secondo, BTC smette di scendere e inizia a muoversi lateralmente (oggi soddisfatto); terzo, il flusso di capitali passa da deflusso netto a afflusso netto (non ancora soddisfatto). Cosa significa per BTC: non cambiare il quadro solo per una giornata di divergenza. Lo stato attuale di BTC è più vicino a "fermare la caduta" che a "invertire la tendenza": prezzo stabile, deflusso giornaliero ridotto, sentiment in ripresa — tutte e tre condizioni necessarie, ma nessuna sufficiente. Il mio approccio è considerare questa divergenza come un segnale di osservazione: come$BTC $ETH Dietro il crollo improvviso, i grandi investitori stanno silenziosamente accumulando!
Il prezzo di Bitcoin è sceso sotto 81.000, non fissarti solo sul panico del prezzo sul mercato, il vero fulcro è il cambiamento delle posizioni.
Ora il mercato mostra una scena molto divisa: gli ETF continuano a vendere, ma le balene on-chain stanno silenziosamente accumulando. Gli ETF spot hanno registrato grandi deflussi giornalieri, con FBTC che rappresenta una parte significativa. Dall'altra parte, le posizioni dei grandi investitori continuano a crescere; i dati mostrano che questo è il mese con l'aumento più forte delle balene da febbraio.
Questa ondata di ribasso non è solo un crollo emotivo del mercato, ma essenzialmente un grande spostamento di posizioni. Gli ETF e i piccoli investitori stanno uscendo, mentre le balene con grandi capitali stanno lentamente assorbendo le posizioni a prezzi bassi.
Ma è importante chiarire che al momento si tratta solo di uno scambio di posizioni, ben lontano da un'inversione definitiva del mercato. Questa fase di vendita è stata causata da un lato dall'impatto dei dati CPI, dall'altro da una massiccia liquidazione di posizioni long con leva, con enormi posizioni long chiuse in 24 ore.
Non serve indovinare l'andamento futuro, basta monitorare un segnale chiave: quando i deflussi dagli ETF inizieranno a rallentare e le balene continueranno ad aumentare l'accumulo, creando una risonanza tra i due, quello sarà il vero punto di svolta. $OKB #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #闪迪存储业务高增长能否延续？
Avviso: raccolta di opinioni, non costituisce consiglio di investimento
Recentemente il settore dello storage ha visto un continuo deflusso di capitali, e il mercato ha rivalutato la natura ciclica della memoria flash. L'aumento dei prezzi della memoria flash si è fermato, e con TSMC che adotta un atteggiamento prudente riguardo alla spesa in conto capitale futura per l'AI, la domanda di acquisto di storage da parte dei fornitori cloud presenta rischi di indebolimento.
I contratti a lungo termine per l'AI, molto apprezzati dal mercato, garantiscono solo i volumi di acquisto, non i profitti, e i prezzi fluttuano con il mercato spot. La domanda dal lato consumer è debole, i risultati dipendono fortemente dal business AI, con fondamentali poco diversificati. La capacità produttiva dei concorrenti continua ad espandersi, comprimendo i prezzi a lungo termine. L'attuale alta redditività è solo un dividendo ciclico, difficile da mantenere. Se le previsioni del prossimo bilancio saranno prudenti, profitti e valutazioni subiranno pressioni simultanee.Sì
I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa parlerà davvero la conference call sugli utili di giovedì?
I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati effettivamente annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda stessa di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi.
Il primo ostacolo è il margine lordo. La guidance per il terzo trimestre è del 65% al 67%, con un punto medio del 66%, che è 1,7 punti percentuali in meno rispetto al 67,7% del secondo trimestre, dovuto#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, un'altra volta una raccolta dati?
Ieri sera, appena uscito il CPI, il mercato è stato subito colpito. Stasera arriva il PPI, e il mercato è già teso in anticipo.
Valore precedente 5,4%, previsione 5,3%.
Molti considerano questo come un'altra "operazione sulle aspettative di aumento dei tassi". CPI e PPI sono due input fondamentali per calcolare il PCE, che a sua volta è il principale riferimento della Fed per l'inflazione. Se i dati superano le aspettative, le aspettative di taglio dei tassi vengono posticipate; se sono inferiori alle previsioni, potrebbe scatenarsi un rimbalzo. Il problema è che questo tipo di trading sui dati è molto facile da sfruttare.
In passato sono caduto in trappole simili: prima della pubblicazione dei dati, i ribassisti sono affollati, ma i numeri si attestano proprio intorno alle previsioni, i tassi si girano, i ribassisti vengono colpiti per primi, poi il mercato spot non segue e i prezzi vengono spinti di nuovo giù. Ora i tassi di finanziamento non sono estremi, ma le posizioni con leva sono ancora aperte, quindi quando escono i dati è facile che si verifichi un'altra chiusura forzata.
Come ti prepari a questa ondata? Aspetti che escano i dati per agire o hai già preso posizione in anticipo?
$BTC $ETH $SOL #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
$XRP questo volume non quadra. Una discesa senza volume è normale, ma appena scende il volume delle transazioni raddoppia quasi, arrivando a quasi il doppio, con transazioni per duecento milioni di dollari, e il prezzo continua a scendere. In parole povere ci sono solo due possibilità: o qualcuno sta vendendo sotto una soglia tonda, oppure qualcuno sta approfittando del caos per comprare a buon mercato, il resto lo lasciamo all'immaginazione.
1,32, in questa posizione non ho mosso nulla. Se scende sotto 1,3 non mi interessa più, vedo che quel gap sotto prima o poi qualcuno lo andrà a colmare. Non avere fretta, si parla quando nessuno vorrà più mettere ordini. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
1. Fondamentali esplosivi: ricavi e utile netto hanno raggiunto entrambi un massimo storico (utile netto di 763,1 miliardi di NTD, aumento del 68,7%), confermando direttamente l'altissima domanda globale di potenza di calcolo AI.
2. Posizione monopolistica rafforzata: la quota di processo avanzato è al 79%, e il 2nm ha rapidamente contribuito all'8% dei ricavi, con una doppia barriera tecnologica e di capacità produttiva ancora molto solida.
3. Preoccupazioni di mercato a breve termine: a causa dell'ammortamento della produzione iniziale a 2nm e dei costi di costruzione all'estero, il margine lordo mostra una tendenza al ribasso marginale; inoltre, con le teorie di picco dell'AI e il sentimento di "tutte le buone notizie sono già scontate", il prezzo delle azioni affronta una certa pressione di volatilità a breve termine.
Conclusione generale: TSMC rimane il "venditore di pale" più solido nell'onda AI, la logica di fondo a lungo termine non è cambiata, ma a breve termine è necessario monitorare la pressione sul margine lordo e il processo di assorbimento delle divergenze di mercato. Un enorme whale/istituzione ha venduto BTC per ETH per 4 giorni consecutivi, senza fermarsi.
Percorso specifico: nell'ultimo giorno ha venduto altri 237,8 BTC, convertiti in 19,7 milioni di USDC per acquistare 7929 ETH. In 4 giorni ha venduto in totale 1312,1 BTC, convertiti in 109,1 milioni di USDC, con cui ha acquistato 43275 ETH, al prezzo medio di 2521 dollari.
Calcolando al prezzo attuale, questa operazione di cambio ha una perdita latente di circa 4,15 milioni di dollari.
Interessante è il tempismo: proprio quando il CPI ha superato le aspettative e il mercato è in panico, questo whale continua a scambiare. Il tasso ETH/BTC è attualmente in una posizione storicamente bassa, quindi con la stessa somma di denaro si può ottenere una quantità maggiore di ETH. Ma questo non significa che ETH salirà subito, indica solo che ci sono fondi che scommettono su un riallineamento di questo rapporto.
Da monitorare due cose: se ETH/BTC riuscirà a risalire e se gli acquisti spot riusciranno a sostenere il movimento. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
La borsa sudcoreana ha vissuto un "giovedì nero" con l'indice KOSPI che è crollato di oltre l'8% durante la seduta, attivando il meccanismo di interruzione automatica e sospendendo le contrattazioni per 20 minuti, segnando la decima interruzione dell'anno. L'indice KOSDAQ è sceso anch'esso di oltre l'8%, con l'indice KOSDAQ 150 che ha perso l'8,83%. Il KOSPI ha registrato la settima giornata consecutiva di ribasso, con una perdita cumulativa di circa il 21%.
Le azioni dei semiconduttori sono state il fulcro delle vendite. SK Hynix ha chiuso in calo del 10,01%, perdendo quasi il 58% dal picco; Samsung Electronics è scesa del 9,48%, con una perdita del 44% rispetto al massimo. Gli investitori esteri sono stati la principale fonte di pressione di vendita, con una vendita netta giornaliera di azioni componenti del KOSPI pari a 36,2 trilioni di won (circa 2,7 miliardi di dollari), segnando l'ottavo giorno consecutivo di vendite nette; da ottobre, gli investitori esteri hanno ritirato oltre 10 miliardi di dollari dal mercato azionario sudcoreano.
Anche le azioni tecnologiche globali sono sotto pressione. Il Nasdaq statunitense ha subito un calo del 1,88%, la maggiore perdita giornaliera da luglio, mentre l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso del 4,3%, segnando la sesta giornata consecutiva di ribasso, la serie più lunga dal maggio 2025. CoreWeave è crollata del 15,46%, Oracle dell'8,83%, AMD del 5,7% e Micron del 4,1%. Durante la sessione asiatica, il Nikkei 225 ha perso quasi il 5%, SoftBank Group è sceso del 9,33% e Advantest è crollato di oltre il 14%.
Tre pressioni si sono concentrate simultaneamente.
In primo luogo, i dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno superato le aspettative. L'IPC di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, superiore al previsto 3,6%, mentre l'IPC core è salito del 2,6%, anch'esso oltre le attese del 2,5%. Dopo la pubblicazione dei dati, le scommesse su ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve sono rapidamente aumentate, con la probabilità di un rialzo a dicembre superiore al 55%. Per gli investimenti in infrastrutture AI che dipendono da finanziamenti esterni, tassi "più alti più a lungo" significano costi di finanziamento in aumento e cicli di ritorno sugli investimenti più lunghi.
In secondo luogo, le controversie sul ritorno degli investimenti in AI si stanno intensificando. Il CEO di Broadcom, Hock Tan, ha paragonato l'attuale sentimento del mercato AI a un "casino", avvertendo che i problemi di finanziamento potrebbero essere più gravi della carenza di chip. Il fondatore di Bridgewater, Ray Dalio, ha dichiarato che molti debiti vengono utilizzati per finanziare investimenti in AI, "siamo attualmente vicini al punto di rottura, ma non ancora arrivati". Le spese in conto capitale annuali combinate di Microsoft, Google, Amazon e Meta ammontano a circa 730 miliardi di dollari, mentre i ricavi diretti da AI sono solo circa 25 miliardi di dollari, pari a circa il 4% delle spese. Il divario tra investimenti e ritorni viene ricalibrato dal mercato.
Terzo, le aspettative di domanda e offerta nel settore dei semiconduttori stanno cambiando. Il mercato teme che, con la domanda AI in forte crescita, i produttori di chip di memoria stiano ampliando la capacità produttiva a un ritmo che potrebbe superare la domanda, con un possibile eccesso di offerta nel mercato globale dei chip di memoria già dal 2029. Samsung Electronics ha terminato il programma di riacquisto azionario il 6 ottobre, mentre quello di SK Hynix è in fase finale; il sostegno di riacquisto combinato di 55 trilioni di won sta per esaurirsi, lasciando il mercato senza un importante cuscinetto nel breve termine.
I risultati finanziari brillanti non sono riusciti a invertire il sentiment.
ASML ha annunciato mercoledì risultati del terzo trimestre superiori alle aspettative, con ricavi di 11,66 miliardi di euro, un utile netto di 4,96 miliardi di euro e un margine lordo del 57,5%, aumentando per il terzo trimestre consecutivo le previsioni di ricavi annuali a 44-45 miliardi di euro. L'azienda prevede di consegnare circa 65 sistemi EUV nel 2026, un aumento di oltre il 50% rispetto all'anno precedente, con alcune grandi aziende clienti che hanno esteso gli ordini fino al 2029-2030. TSMC ha annunciato giovedì un utile netto del terzo trimestre di 763,1 miliardi di NTD, in crescita del 68,7% su base annua, segnando il sesto trimestre consecutivo di record storico.
Tuttavia, le solide performance non hanno alleviato l'ansia del mercato. Come sottolineato dagli analisti, Samsung Electronics e TSMC avevano già fornito risultati preliminari eccezionali, ma ciò non ha eliminato la pressione sulle valutazioni delle azioni dei chip di memoria, con gli investitori che richiedono "standard molto elevati".
Il won sudcoreano è sotto pressione, con il dollaro contro il won a circa 1347, mentre il ritiro degli investitori esteri spinge la domanda di dollari. Le autorità di regolamentazione sudcoreane hanno convocato una riunione d'emergenza per valutare se il mercato stia reagendo in modo eccessivo. Il rapporto prezzo/utili prospettico a 12 mesi del KOSPI, intorno ai 5500 punti, è sceso a circa 4 volte, ma la pressione di vendita degli investitori esteri, la fine del sostegno dei riacquisti e la vendita globale di azioni tecnologiche creano una risonanza che probabilmente manterrà elevata la volatilità nel breve termine.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Ieri sera, appena è uscito il CPI, il mercato è esploso.
Totale 3,7%, previsto 3,6%. Core 2,6%, previsto 2,5%, entrambi sopra le attese. La benzina è aumentata del 9,1% su base mensile, è il principale motore. Azioni USA e criptovalute sono scese insieme, le aspettative di aumento dei tassi a ottobre sono passate dal 22% al 45%.
Ma penso che a ottobre probabilmente non aumenteranno ancora, sembra più una preparazione per dicembre. Il mercato prima specula sulle aspettative, il giorno dell'aumento dei tassi la reazione potrebbe non essere così forte. Dopo il calo di $BTC non essere troppo pessimista, la soglia degli 80.000 è ancora abbastanza stabile. Se i rialzisti sono davvero morti o no, dipenderà dal prossimo aumento dei tassi e dal discorso di fine ottobre.
Per quanto riguarda le operazioni: ora consolidare le posizioni, fare difesa. Per gli acquisti spot puntare solo su BTC, ETH, acquistando a lotti vicino agli 80.000. Non affrettarsi con gli altcoin, mettere ordini di acquisto, per esempio $UNI a 6,5. UNI è sceso del 40% dal massimo, è il momento di prendere profitto a onde. Questa settimana ci sono ancora dati, mettere ordini è più sicuro. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Il grande Maji in questa rotazione di portafoglio ha davvero cambiato direzione.
Prima puntava quasi tutto al rialzo, questa volta è diverso, con un totale di contratti aperti di circa 59,76 milioni di U, la direzione è stata divisa in tre parti: short su BTC, short su HYPE, long su ETH.
Ecco alcuni dettagli
$BTC short con leva 40x, aperto a 84070, attualmente con un profitto flottante di circa 220.000 U, ma ha pagato 56.600 U di funding fee. La posizione è dominante, ma con una leva 40x, basta un piccolo rimbalzo del prezzo per causare grosse perdite, non guardate solo il profitto flottante.
$ETH long con leva 25x, aperto a 2541, attualmente con una perdita flottante di 340.000 U. Il mercato è così debole e lui tiene ancora la posizione long, o sta scommettendo su un recupero di ETH, oppure lo usa come copertura nel portafoglio. Purtroppo questa mattina c'è stato un forte spike al ribasso, sospetto che fosse mirato proprio a far scoppiare la posizione del grande Maji!
$HYPE è il più aggressivo, short con leva 5x, aperto a 65,8, con una perdita flottante di 4,21 milioni di U, ma ha incassato 1,03 milioni di U di funding fee. Questa fee aiuta a compensare un po' i costi, ma non regge la volatilità del prezzo, non pensate che incassare la fee significhi stabilità. Quindi penso che non sia un outlook completamente ribassista, ma più una diversificazione direzionale tra diverse criptovalute.
Da seguire tre punti: BTC riuscirà a stabilizzarsi? ETH riuscirà a risalire? La posizione short su HYPE reggerà ancora? Le posizioni del denaro intelligente si possono osservare, ma non copiate ciecamente. La vera cosa da capire è perché lui fa queste mosse, non solo seguirlo perché compra. CPI si stabilizza, l'inflazione supera ampiamente le aspettative, anche il dato core è solido, l'affermazione della Fed di "incolpare solo l'energia" non regge più 😤. Il mercato vota con i piedi, gli asset rischiosi sono sotto pressione collettiva.
$BTC scende sotto 82.000, i fondi ETF stanno già uscendo, con il restringimento macro gli acquirenti sono ancora più cauti. Se oggi non si mantiene sopra 80.000, il prossimo supporto è a 78.000 📉.
$ETH rimane il più debole, gli ETF continuano a perdere fondi, i rendimenti dello staking non competono con i titoli di stato USA, le istituzioni non vogliono acquistare. Se Bitcoin si indebolisce, Ethereum scende ancora di più, difficile stabilizzarsi nel breve ⚠️.
$XAUT l'oro spot scende quasi del 2%, i tassi reali salgono, dollaro e titoli di stato USA aumentano, l'oro senza rendimento soffre nel breve. Ma rimbalza rapidamente perché gli ETF e le banche centrali continuano ad acquistare 🥇. Bitcoin è sostenuto da grandi whale on-chain, l'oro da banche centrali e fondi sovrani, la natura e la pazienza dei capitali sono completamente diverse.
Strategia: mantenere saldi i portafogli spot di Bitcoin ed Ethereum, liquidare tutte le leve a breve termine. L'oro è sotto pressione nel breve, ma ha fondamenta più solide 💡. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
I dati del CPI statunitense di settembre hanno superato ampiamente le aspettative, riaccendendo le scommesse del mercato su un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve.
Secondo i dati pubblicati il 14 ottobre dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, il CPI di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, il più alto incremento in cinque mesi, superiore alle aspettative del mercato del 3,6% e in aumento rispetto al valore precedente del 3,4%; su base mensile è aumentato dello 0,6%, in linea con le previsioni ma superiore al valore precedente. Il CPI core, che esclude cibo ed energia, è aumentato del 2,6% su base annua, superiore alle aspettative del 2,5% e al valore precedente del 2,4%; su base mensile il core CPI è aumentato dello 0,3%, rispetto a una previsione dello 0,2%.
La pressione sui prezzi si presenta diffusa. I prezzi dell'energia sono aumentati del 5,2% a settembre, con un incremento cumulativo del 20,4% da inizio anno; l'aumento dei costi del carburante ha spinto al rialzo i prezzi dei biglietti aerei, che a settembre sono aumentati dell'1,2%, con un incremento annuo del 22,4%. Sono aumentati anche i prezzi di intrattenimento, auto usate, istruzione, assistenza sanitaria e abbigliamento. Gli analisti sottolineano che alcuni di questi aumenti possono derivare da tariffe e fattori energetici, ma altri indicano una persistenza dell'inflazione. La chiusura dello Stretto di Hormuz, le tariffe e la carenza di manodopera in alcuni settori, insieme al boom nella costruzione di data center che ha fatto salire i prezzi di semiconduttori e altri beni, hanno aggravato la pressione inflazionistica.
Prezzi di mercato: raddoppio delle scommesse su un aumento dei tassi
Dopo la pubblicazione dei dati, lo strumento CME FedWatch ha mostrato un rapido aumento delle scommesse degli operatori su un aumento dei tassi della Fed di 25 punti base a ottobre, con la probabilità che è passata dal 21,6% prima dei dati al 43,7%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è scesa al 56,3%. A dicembre, la probabilità di mantenere i tassi invariati è solo del 4,3%, con una probabilità cumulativa del 55,3% di un aumento di 25 punti base e del 40,4% di un aumento cumulativo di 50 punti base. Il mercato ha anche aumentato le scommesse su ulteriori tre aumenti dei tassi da parte della Fed entro la fine del 2027.
L'indice del dollaro è salito brevemente, ampliando il guadagno giornaliero fino allo 0,50%, a 102,71; l'oro spot è sceso sotto i 4100 dollari/oncia, con una perdita giornaliera dell'1,46%. I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in calo: il Nasdaq è sceso dell'1,88%, la maggiore perdita giornaliera da luglio; l'S&P 500 è sceso dell'1,11%, interrompendo il record di 53 giorni di negoziazione senza una perdita giornaliera superiore all'1% dal gennaio 2020. I settori tecnologico e dei semiconduttori sono stati al centro delle vendite: l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso per il sesto giorno consecutivo, CoreWeave ha perso oltre il 15%, Dell oltre l'11%, Oracle e Marvell Technology quasi il 9%. Le preoccupazioni del mercato sul ritorno degli investimenti in infrastrutture AI e sui costi del finanziamento del debito si rafforzano a vicenda con le aspettative di aumento dei tassi.
Dichiarazioni ufficiali: la direzione dell'aumento dei tassi non cambia, ma ci sono divergenze sui tempi
Diverse autorità della Fed si sono espresse rapidamente dopo la pubblicazione dei dati, mostrando però una sottile divergenza di posizioni. Il presidente della Federal Reserve di New York, Williams, aveva precedentemente affermato che un ulteriore aumento dei tassi quest'anno sarebbe appropriato; il conflitto in Iran ha spinto al rialzo i prezzi dell'energia, modificando la sua valutazione delle prospettive inflazionistiche a breve termine e rafforzando il suo "fermo sostegno" alla decisione di aumento dei tassi di settembre. Anche il presidente della Federal Reserve di Boston, Collins, ha dichiarato che un "ulteriore aumento moderato dei tassi entro fine anno sarebbe appropriato", ma il momento specifico dipenderà dai dati CPI e PCE successivi.
La presidente della Federal Reserve di San Francisco, Daly, ha adottato un atteggiamento più cauto. Ha affermato che la Fed potrebbe dover aumentare ulteriormente i tassi a breve termine per contenere l'inflazione, ma non è necessario agire immediatamente nella riunione di ottobre. "È molto probabile che dovremo fare ulteriori aggiustamenti, ma per quanto riguarda il momento, penso che siamo ancora in fase di valutazione. Non credo sia necessario affrettare una decisione con informazioni limitate." Daly ha sottolineato che i prezzi della benzina stanno spingendo verso l'alto la lettura complessiva dell'inflazione, mentre l'inflazione core rimane ostinata, un andamento in linea con le precedenti previsioni della Fed.
Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Goolsbee, ha espresso preoccupazioni più forti riguardo agli effetti inflazionistici derivanti dagli investimenti in AI, affermando che "le aree di aumento dei prezzi non si limitano più ai componenti dei data center e ai settori direttamente correlati; sono sempre più preoccupato che questo sia un tipico surriscaldamento della domanda aggregata".
PPI di stasera: verificare se la pressione a monte continua a trasmettersi
Alle 20:30 ora di Pechino, saranno pubblicati contemporaneamente i dati sul PPI di settembre e sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti. Il mercato prevede un aumento mensile complessivo del PPI dello 0,6% a settembre, significativamente superiore allo 0,4% di agosto; il core PPI dovrebbe aumentare dello 0,3% su base mensile, rispetto allo 0,2% precedente. Su base annua, il PPI complessivo dovrebbe mantenersi intorno al 5,4%.
Il significato del PPI non è spiegare la sorpresa del CPI, ma fornire input chiave per l'indicatore di inflazione PCE preferito dalla Fed. Le principali componenti che spingono l'inflazione core nel CPI — affitti e prezzi delle auto usate — non sono presenti nel PPI, poiché il PPI misura i prezzi alla produzione e non gli affitti o le auto usate. Tuttavia, voci come i prezzi dei biglietti aerei, le spese di gestione patrimoniale, i servizi medici e ospedalieri entrano direttamente nel calcolo del PCE. Pertanto, anche se la lettura complessiva del PPI sembra moderata, un forte aumento dei prezzi dei servizi finanziari e sanitari potrebbe comunque rappresentare un segnale di allarme.
Lo scenario più sfavorevole è un PPI superiore alle aspettative combinato con vendite al dettaglio robuste — alta inflazione e domanda forte coesistenti, che ridurrebbero le preoccupazioni della Fed per un rallentamento economico. Lo scenario più favorevole è un calo simultaneo di prezzi e vendite. Il mercato si trova attualmente in una fase di verifica dei dati; la chiarezza del segnale fornito dal PPI determinerà se l'aumento dei tassi a dicembre passerà da una guida prospettica a uno scenario di riferimento.#阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？
Il capo ha qualcosa da dire
Il bilancio di ASML per il Q3 è molto positivo. Ricavi di 11,662 miliardi di euro, un record storico. Margine lordo del 57,5%, superiore alle previsioni. Le previsioni per il Q4 sono tra 14,2 e 15,2 miliardi, con un rialzo anche del limite inferiore dei ricavi annuali. Il CEO ha detto che la pianificazione attuale delle forniture per il 2027-2028 potrebbe non essere sufficiente, alcuni clienti stanno già chiedendo accordi di acquisto per il 2029-2030.
Ma ieri le azioni ASML negli USA hanno chiuso in calo del 3,9%, con il settore dei semiconduttori generalmente sotto pressione. Perché? Perché il mercato guarda se gli ordini effettivi si concretizzeranno. Le richieste di acquisto a lungo termine non equivalgono a contratti firmati. La ricerca sull'espansione non equivale a capacità produttiva. Bilancio positivo, ma azioni in calo, indica che i capitali temono che il ciclo di ritorno sugli investimenti hardware AI sia troppo lungo.
L'impatto sul crypto è indiretto. Il settore dei semiconduttori debole, il sentiment sulle azioni tech si raffredda, la propensione al rischio si riduce, anche il BTC è sotto pressione. Inoltre, l'IPC superiore alle attese, l'inflazione in aumento per tre mesi consecutivi, le aspettative di rialzo dei tassi, i rendimenti dei titoli di stato USA elevati, rendono il BTC a breve termine ribassista.
Ho già chiuso la mia posizione long a 84000, incassando un profitto di 1200 punti, ora sono in posizione neutra. Non ho fretta di aprire long, aspetto che il mercato digerisca l'IPC e il bilancio di TSMC.
Supporto a 80000, mantenere 82000 significa oscillazione.
Non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, imposta sempre uno stop loss. $BTC $ETH $ZEC
Le analisi sopra sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare sempre uno stop loss, buona fortuna.Il rapporto finanziario di Netflix per il Q3 sarà pubblicato il 20 ottobre, il prezzo delle azioni potrebbe continuare a subire pressioni
La crescita è chiaramente rallentata, il coinvolgimento è stagnante, la concorrenza si intensifica, la valutazione ha ancora margini di ribasso.
Il prezzo attuale è circa $70-71, in calo del 25-27% nell'anno, vicino al minimo delle 52 settimane. Il fatturato del Q2 è stato di $126 (+13,4%), la guida per il Q3 è scesa a circa +11,7% (circa 11% a parità di cambio), il più lento degli ultimi anni. La guida per il fatturato annuale è di $51-51,4 miliardi (+13-14%).
Il rischio maggiore riguarda il coinvolgimento degli utenti: nella prima metà dell'anno il tempo di visione globale è aumentato solo del 2% su base annua, la quota televisiva negli USA è scesa da circa l'8,8% al 7,8%, YouTube è salita al 14,2% ampliando il divario. La perdita negli USA accelera, il tempo di visione degli utenti giovani diminuisce. La crescita della spesa per contenuti è significativamente superiore alla crescita della visione, gli investimenti in sport live sono elevati ma con basso contributo, le aspettative per i successi nel secondo semestre sono deboli.
Recentemente è stato riportato un piano di licenziamento di circa 1000 persone (circa il 6% del personale), a dimostrazione della disciplina sui costi, ma anche a conferma della pressione sulla crescita.
L'obiettivo per il business pubblicitario è raddoppiato a circa $3 miliardi, con margini di profitto migliorabili, il riacquisto di azioni sostiene l'EPS, ma non può compensare completamente il rallentamento della crescita degli abbonamenti. Gli analisti hanno progressivamente abbassato rating e target price.
Conclusione: la piattaforma mantiene vantaggi di scala e flusso di cassa, ma la narrativa sulla crescita si indebolisce. Se il Q3 e le successive guide confermeranno il rallentamento, il prezzo delle azioni potrebbe subire ulteriori pressioni
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Perché SanDisk è in calo ultimamente?
Ritengo che la principale ragione di questo calo di $SNDK sia la concorrenza di Changxin Memory, che recentemente ha fatto progressi nella tecnologia DRAM.
Quindi il mercato teme che l'aumento dell'offerta di chip di memoria in futuro possa ridurre i profitti dell'intero settore.
Informazioni su Changxin Technology
In realtà, anche se Changxin Technology ha fatto progressi tecnologici, c'è ancora molta strada da fare prima di raggiungere una produzione di massa su larga scala che possa influenzare realmente l'offerta e la domanda dell'intero settore.
Soprattutto per i prodotti di memoria richiesti dai data center AI, che richiedono prestazioni, resa e capacità di produzione stabile.
Inoltre, i progressi nella tecnologia DRAM di Changxin potrebbero non colpire direttamente il prodotto principale di SanDisk, la memoria NAND flash.
Quindi al momento il mercato è preoccupato per un possibile rimescolamento della concorrenza nel settore della memoria.
Le mie riflessioni
Anche se Changxin non rappresenta ancora una minaccia per SanDisk, l'offerta e i prezzi dell'intero settore della memoria influenzeranno i profitti di SanDisk.
I chip di memoria sono un settore con un ciclo molto marcato, e resta da vedere in che misura le aspettative di crescita portate dall'AI siano già riflesse nel prezzo delle azioni.
Quindi penso che non si debba semplicemente attribuire questo calo a Changxin e pensare che SanDisk sia stato ingiustamente penalizzato. #AMD Anteprima del bilancio: progressi nella commercializzazione del sistema HeliosAI Se l'importo della liquidazione di ETH è molto maggiore di $BTC ,
significa che il sentimento speculativo del mercato è molto acceso,
quindi la leva finanziaria deve ancora essere ripulita più volte,
è quasi lo stesso significato di questo mio post di citazione,
il rimbalzo attuale è un rimbalzo della onda B in un mercato orso,
il mercato orso attuale è appena passato un po' più della metà,
la successiva onda C non avrà una caduta inferiore da 120.000 a 60.000.
L'onda B ha consolidato lateralmente per più di 8 mesi, accumulando abbastanza energia,
quando poi scenderà, l'energia sarà molto forte e violenta.
Finché il mercato non riconoscerà che $BTC è il vero "papà",
entrerà lentamente in uno stato razionale, gli altcoin saranno spazzatura,
solo il "pane grande" è la via maestra, e sarà quasi tutto qui.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 𝗖𝗼𝘀𝘁𝗼 𝗱𝗲𝗹𝗹'𝗢𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁à 𝗱𝗶 𝗔𝘀𝗽𝗲𝘁𝘁𝗮𝗿𝗲 𝗽𝗲𝗿 𝗣𝗼𝘀𝘀𝗲𝗱𝗲𝗿𝗲 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻
𝗔𝘀𝗽𝗲𝘁𝘁𝗮𝗿𝗲 𝗽𝗲𝗿 𝗰𝗼𝗺𝗽𝗿𝗮𝗿𝗲 $𝑩𝑻𝑪 𝗼𝗿𝗮 𝗰𝗼𝘀𝘁𝗮 𝗰𝗶𝗿𝗰𝗮 𝟯𝟴% 𝗮 𝘂𝗻 𝗮𝗻𝗻𝗼
La maggior parte delle persone pensa che aspettare per comprare BTC sia gratuito. Non è così.
Bitcoin segue una legge di potenza a lungo termine:
Prezzo ∝ tempo^5.7
Questo significa:
- Il tempo non è neutro
- La rete continua a comporre
- La curva continua a salire
- Il CAGR prospettico continua a diminuire
All'età di BTC ≈ 17,36 anni, il CAGR prospettico secondo la legge di potenza è approssimativamente:
1 anno: 38
3 anni: 35%
5 anni: 33% Il lancio di Standard Chartered negli Emirati Arabi Uniti è importante perché integra il trading di BTC e ETH all'interno dei conti bancari esistenti per investitori professionali idonei, insieme a servizi di custodia e potenziali servizi di garanzia. Questo potrebbe ridurre gli attriti operativi, ma non dimostra una domanda o afflussi duraturi. La vera prova sarà se l'intera gamma di servizi manterrà il capitale coinvolto dopo la prima operazione.
#StanChartBTCETHTrading Il 14 ottobre, Standard Chartered ha posizionato una gru a torre direttamente sulla sabbia di Dubai — il banco di scambio di BTC e ETH è stato per la prima volta integrato nella parete portante di una banca storica.
Ho lavorato a molti grattacieli. Ciò che fa davvero vivere un edificio per più di cinquant'anni non è mai la bella curva nel rendering, ma le fondazioni a 30 metri di profondità e la lunghezza di sovrapposizione di ogni barra verticale nel nucleo centrale. Negli ultimi anni gli asset digitali hanno sempre venduto rendering: il white paper è il progetto, il roadshow è il rendering, la community è il centro marketing. Ora finalmente qualcuno sta gettando la platea di fondazione.
Standard Chartered utilizza il sistema di conti esistente per supportare investitori professionali, non si tratta di aprire un nuovo sportello, ma di rinforzare la struttura in cemento armato esistente. Rinforzare è molto più difficile che costruire da zero — devi integrare nuovi carichi nella rete di colonne esistente senza interrompere l'attività. La custodia è la fondazione, il conto è la trave, la liquidazione è la soletta, e i tre devono essere collegati rigidamente; se uno diventa un giunto articolato, l'intero edificio oscillerà sotto il carico del vento.
La custodia di RLUSD equivale a installare un nuovo sistema idraulico in questa struttura; esplorare l'uso dei collaterali significa trasformare il seminterrato in spazi commerciali affittabili. Una volta aperto il percorso del carico, la permanenza degli asset cambia da "transito" a "residenza". Questo è il vero modo in cui i fondi istituzionali si radicano: non entrano di corsa, ma firmano contratti di locazione a lungo termine.
BNY Mellon sta espandendo la custodia di asset digitali in Europa, Citibank sta estendendo i depositi tokenizzati in Giappone e negli Emirati Arabi, Wells Fargo sta costruendo una propria soluzione di stablecoin. Non sono quattro banche che costruiscono ognuna un piccolo edificio, ma una galleria tecnica sotterranea condivisa — elettricità, comunicazioni, acqua e scarichi tutti in un unico condotto. Una volta completata la galleria, smantellare un singolo edificio non conviene, questa è la resilienza infrastrutturale.
Guardiamo poi i token quotati sul mercato azionario statunitense. Sono un appartamento modello, un elegante showroom — per quanto bello, non può dimostrare la sicurezza strutturale dell'intero edificio. Ciò che determina se può essere acquistato da istituzioni è il sistema portante a tre livelli dietro: custodia, liquidazione, collaterale, e se può superare i più severi test antisismici.
Io sto osservando un'altra cosa: queste banche stanno costruendo solo la facciata o la struttura portante? La maggior parte delle istituzioni tradizionali è abituata a costruire solo la facciata — bella all'esterno, veloce da realizzare, e se si rompe si sostituisce. Chi è disposto a investire nella struttura portante modifica i sistemi core, i modelli di conto, e gli elementi di conformità preinstallati.
I test al carico del vento devono ancora iniziare. Il tasso di armatura delle colonne è la vera risposta. #stanchartbtcethtradingAnche se il PPI è inferiore alle aspettative, se BTC non recupera 82.000, il segnale positivo potrebbe essere solo un picco
Stasera alle 20:30 verrà pubblicato il PPI. Ieri sera il CPI su base annua è stato del 3,7%, il core al 2,6%, la pressione sul lato consumi è ormai evidente; stasera si deve verificare se i costi di produzione stanno aumentando in parallelo.
Se il PPI si raffredda, i rendimenti dei titoli di Stato USA dovrebbero calare, il dollaro indebolirsi, e la prima reazione di BTC sarà probabilmente un recupero verso l'alto. Ma un'unica candela verde non significa inversione, un dato positivo non implica che i fondi spot siano disposti a entrare.
BTC ora è circa 80.970, minimo nelle ultime 24 ore 80.228. Quello che serve davvero è recuperare la zona di rottura tra 81.400 e 82.000. Se il PPI è inferiore alle aspettative ma BTC non supera 82.000 e il volume spot non aumenta significativamente, questo rialzo è più probabilmente un riacquisto da parte degli short, non un acquisto incrementale. Dopo il picco, il prezzo potrebbe ancora ritestare 80.228; se anche questo livello cede, si guarda verso 79.000-78.000.
Per un rafforzamento efficace servono tre condizioni: rendimenti dei titoli di Stato USA in calo continuo, BTC stabile sopra 82.000, ETH che recupera 2.400. Se manca anche una sola, non considererò il rimbalzo come una nuova tendenza.
Il mio piano è semplice: prima dei dati non prendo posizione, non inseguo il primo picco dopo la pubblicazione. Se il segnale positivo riesce a mantenere il prezzo, è più importante del valore numerico del PPI stesso.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKX星球话题来啦 #星球日报 CPI前夜的小额回流，真的能说明情绪回来了吗？ 先别急着开心，这更像是一次试探，而不是趋势反转。 我盯着盘面时有个很微妙的感觉：BTC和ETH在CPI公布前，短线现货分别流入了13.73M和13.27M。数字不大，但时间点很关键。问题是，4小时和24小时维度的流入依然偏弱，说明这不是持续买盘，更像事件前的临时避险式加仓。 而SOL更值得注意，三个时间维度全部是净流出。这不是小分歧，是板块强弱在说话。资金没有全面回来，只是在某些角落悄悄探头。 - BTC：短线有承接，但中期流入不够厚，追高容易接在情绪脉冲上 - ETH：支撑还在，可它的反弹需要BTC先稳住，自己不太会抢跑 - SOL：持续流出说明前期热门叙事在降温，短线反弹容易被卖压盖住 今晚美国9月CPI预期是同比3.6%、环比0.6%。数据偏热，风险资产会先被压；数据偏凉，可能给一波反弹窗口。但市场真正交易的，不是CPI本身，而是"数据出来后，还有没有下一笔增量资金愿意接"。 偏多的路径是：CPI不超预期，BTC稳住买盘，ETH守住支撑，SOL流出放缓，情绪从犹豫转向试探性FOMO。偏空的风险是：数据偏热，短线流入被迅速抹掉，SOL#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Ma qual è la parte più interessante di questa faccenda? Guarda il suo bilancio così esplosivo, eppure le azioni sottostanti (TSM, xTSM) sono addirittura leggermente calate. Questo è in realtà un classico esempio del mercato finanziario: "comprare sulle aspettative, vendere sui fatti". Tutti sapevano già che l'AI fa soldi, il prezzo delle azioni era già salito, ora che i risultati sono stati consegnati con il massimo dei voti, ma senza "sorprendere" superando le aspettative di tutti, i capitali pensano che non ci sia più una nuova storia da raccontare e preferiscono uscire per primi. È esattamente la stessa dinamica che incontriamo spesso nel trading di criptovalute, il "buono che diventa cattivo" quando si concretizza.Questa sera debutta il PPI
Se l'inflazione causata dai prezzi dell'energia si è realmente estesa ad altri settori, lo scopriremo alle otto e mezza
Dopo il rafforzamento dei dati del CPI core di ieri sera, è molto probabile che anche il PPI superi le aspettative, quindi le aspettative di aumento dei tassi potrebbero salire di un altro gradino
Quindi stasera non toccate posizioni long, preparatevi per l'ultimo salto
Bitcoin guarda a un ago che buca la soglia degli 8 mila, Ethereum a 2320, oro a 4070 Il sito ufficiale di Blur sta per chiudere, ma la moneta è salita del 28%? Non provate a prendere con le mani questo "shutdown + acquisizione" come un fuoco d'artificio
Blur ha annunciato il 12 che il front-end chiuderà il 12 novembre e che il nuovo prestito Blend si fermerà; questo ex leader degli NFT su Ethereum ha visto il volume di scambi crollare del 99%, con fondamentali ormai in caduta libera. Tuttavia, il 13 il CEO di Sushi ha rilanciato dicendo "interessato a discutere un'acquisizione", e la moneta è rimbalzata dal fondo, arrivando oggi a un picco del +28% a 0,0133.
Un po' di realismo: hanno solo detto che sono disposti a parlare, nessun prezzo o termini, siamo lontani anni luce da una vera acquisizione; inoltre, nessuno sa bene a cosa serva acquisire un front-end che sta per chiudere per BLUR. Sul mercato, il volume spot su OKEx nelle 24 ore è solo intorno a 1,51 milioni di USDT, l'RSI è a 81 in ipercomprato, e il prezzo ha superato la banda superiore di Bollinger a 0,0124, tipico fuoco d'artificio da mercato sottile con short squeeze, sale veloce e crolla ancora più velocemente.
Tenete d'occhio un segnale: se l'acquisizione passerà da una semplice dichiarazione a un annuncio ufficiale, e se il volume riuscirà a mantenersi sopra il massimo intraday di 0,0135; basarsi solo su un "discutere" non regge, appena l'entusiasmo cala, questo tipo di asset sale e scende rapidamente. DYOR, non è un consiglio d'investimento.
#BLUR #NFT #Sushi#美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 $BTC
L'ultima volta è stato allentato il commercio, questa volta si sta considerando di allentare le restrizioni sulle navi.
▪️ Il 14/10 funzionari statunitensi hanno rivelato che si sta valutando di allentare le sanzioni su alcune petroliere della cosiddetta "flotta ombra"
▪️ Coinvolge navi precedentemente sanzionate per il trasporto di prodotti petroliferi da Russia, Iran e Venezuela
▪️ Il piano è permettere a queste navi di trasportare nuovamente "petrolio legale" non vietato dalle sanzioni statunitensi
▪️ La motivazione fornita è che le tariffe di trasporto delle petroliere sono salite a livelli record
▪️ Il 9/10 è stata emessa la licenza generale n. 135, autorizzando la vendita, consegna e importazione di diesel russo
▪️ Tale licenza è valida fino al 7 aprile 2027; la parte russa si è impegnata a fornire 300.000 tonnellate a ottobre
La divergenza non riguarda se allentare le sanzioni o meno, ma se le due volte si stia allentando la stessa cosa.
L'ultima volta è stato allentato il commercio: il diesel può essere venduto, scaricato e portato in porto. Questa volta si vuole allentare il trasporto delle merci tramite le navi — le stesse navi che erano state sanzionate in precedenza per aver trasportato prodotti petroliferi sanzionati. La merce e la nave sono due serrature separate; aprendo solo quella della merce, le tariffe di trasporto non scendono. A decidere se la catena funziona sono gli armatori e le compagnie di assicurazione che accettano o meno gli incarichi.
La direzione è in attesa — solo se gli armatori accettano effettivamente gli incarichi e le tariffe di trasporto diminuiscono, il canale si considera aperto; se si resta nella fase di discussione, è solo una previsione.Comprare $BNB o comprare $OKB? Anche se entrambi sono token di piattaforme di exchange, in realtà hanno strategie di sviluppo diverse:
1. BNB vuole creare il proprio regno crittografico, è praticamente coinvolto in tutti gli ecosistemi web3: per il lancio di meme c'è four.meme; per i mercati predittivi c'è predict.fun; per gli exchange decentralizzati c'è $ASTER; ha la blockchain BSC; e anche il RWA è molto attivo... addirittura non ha trascurato il business VC, con YZi Labs.
È molto simile a Tencent nel web3, vuole partecipare a tutti i business redditizi del settore.
2. OKB invece vuole costruire un'infrastruttura finanziaria web3, e lo fa in modo conforme alle normative. Perciò molte azioni di OKX sono molto caute.
Ad esempio, per i mercati predittivi, OKX li tratta solo come attività Outcomes, probabilmente per motivi di conformità.
Ma per le cose conformi, OKX è molto forte, come il wallet OKX, usato praticamente da tutti i veterani perché ha funzionalità molto potenti. Ad esempio, per "battere il cane", i dati sono completi, molto più utili rispetto ai wallet concorrenti.
Inoltre OKX Pay, RWA, Exchange OS e altri seguono la strada dell'infrastruttura finanziaria "trading on-chain + pagamenti reali + regolamento degli asset".
Uno ha una capitalizzazione di mercato di 100 miliardi, l'altro di 2,5 miliardi. Entrambi sono acquistabili e hanno opportunità di crescita del prezzo del token. #OKX百万规划师 $ETH 2400 ha rotto direttamente
$ETH
Il minimo ha toccato circa 2310
Ora oscilla intorno a 2370
Il doppio minimo di cui si parlava prima è già stato rotto
Rivedendo il trend: il 2400 dell'8 è stato solo un picco, il 13 ha testato di nuovo il supporto, oggi è caduto sotto con una candela reale
Non è una semplice fase di accumulo, il supporto a pavimento è stato direttamente tolto
Chi prima diceva che a 2580 ci sarebbe stato un rimbalzo a V, chi a 2500 diceva che si sarebbe stabilizzato, chi a 2400 era convinto fosse un fondo solido, ora è tutto in perdita
Chi è entrato intorno a 2700, per recuperare deve vedere un rialzo vicino al 20%
Molti continuano a difendere la loro fede
Il mercato ha già mostrato debolezza, dopo l'uscita del CPI i rialzisti hanno ceduto prima dei dati
In questa fase non affrettatevi a comprare al minimo, è facile sbagliare più volte
Sotto 2300 c'è ancora spazio per scendere
Non siate troppo ottimisti durante i rimbalzi, molti sono occasioni per i grandi investitori di uscire
Dopo il rimbalzo continua la discesa, ora le posizioni long sono facilmente carburante per il calo del mercato $ETH Motivi dettagliati dell'aumento dell'oro di oggi
Ieri sera i dati CPI sono stati superiori alle aspettative, causando un crollo immediato del prezzo dell'oro, attribuibile a una vendita panico a breve termine; oggi si assiste a un rimbalzo correttivo dopo un eccesso di ribasso, non all'inizio di una nuova tendenza rialzista.
1. Le dichiarazioni dei funzionari della Fed attenuano le aspettative di aumento dei tassi (il punto più cruciale)
Dopo la pubblicazione del CPI, il mercato ha temporaneamente scommesso su un possibile nuovo aumento dei tassi da parte della Fed, ma successivamente i funzionari della Fed hanno adottato un tono più accomodante, ritenendo che non fosse necessario un aumento immediato. Il mercato ha ridotto la probabilità di aumento dei tassi, e il rendimento a lungo termine dei titoli di Stato USA è sceso dai livelli elevati. L'oro è un asset senza rendimento, quindi con il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA il costo opportunità di detenere oro diminuisce, favorendo un ritorno dei capitali sull'oro e spingendo il prezzo al rialzo.
2. Ritracciamento dell'indice del dollaro
Il raffreddamento delle aspettative di aumento dei tassi ha indebolito il dollaro. Poiché l'oro è quotato in dollari, il calo del dollaro riduce il costo per gli acquirenti esteri, aumentando la domanda e sostenendo il prezzo dell'oro.
3. Aspetti tecnici: ipervenduto a breve termine + realizzo dei profitti degli short
La forte caduta della sera precedente ha permesso a molti short di realizzare profitti; oggi gli short stanno chiudendo le posizioni, spingendo passivamente il prezzo dell'oro verso l'alto; contemporaneamente, i livelli bassi attraggono capitali di breve termine per acquisti di rimbalzo, creando una forza rialzista.
4. Acquisti di medio-lungo termine a sostegno
Le banche centrali globali continuano ad acquistare oro, mantenendo una base di acquisto stabile che assorbe parte della pressione di vendita dopo i forti cali, limitando ulteriori discese del prezzo e facilitando il rimbalzo correttivo.
Situazione attuale del mercato e livelli chiave
Resistenza: 4170 (resistenza forte, solo superandola si apre spazio per un rimbalzo)
Supporto: 4100, 4075
Punto chiave: al momento si tratta solo di un rimbalzo, non di un'inversione. Se in futuro i rendimenti dei titoli di Stato USA dovessero risalire, il rimbalzo potrebbe terminare facilmente e il prezzo tornerebbe sotto pressione.Dopo il profondo V, tre segnali sono più reali di un rimbalzo
La caduta rapida è stata causata da liquidazioni di posizioni long, 170.000 persone liquidate, 815 milioni evaporati, con posizioni long per 689 milioni. Il rialzo è solo per colmare il gap di liquidità, senza nuovi soldi, consideralo una correzione. Il nuovo calo è dovuto alla debolezza degli acquisti ETF, che non riescono a sostenere.
Segnale uno: le balene accumulano silenziosamente. Le posizioni sono salite a 3,03 milioni di BTC, gli ETF sono passati da un deflusso di 83.000 BTC a un afflusso netto di 2.300 BTC nell'anno. I grandi investitori e i piccoli retail non sono sulla stessa lunghezza d'onda. 🐋
Segnale due: i retail si ritirano, le istituzioni aumentano la leva. A settembre i prestiti USDT istituzionali sono aumentati dell'83,3%, mentre i retail sono diminuiti del 17,2%. Le quote si concentrano in poche mani, più onesto di un grafico a candele. 📊
Segnale tre: il premio di MSTR scompare. Strategy detiene 848.000 BTC, circa 70,6 miliardi, ma la capitalizzazione è solo 51,1 miliardi. L'acquisto di BTC tramite emissione azionaria è passato da premio a sconto, la logica ciclica è cambiata. 🔄
Il profondo V è solo apparenza, il vero cambiamento è nella struttura dei capitali e nella logica di pricing. Analisi personale, non costituisce consiglio d'investimento. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Quando i dati sull'inflazione arrivano, $BTC scende per rispetto? La vera prova è ancora davanti a noi📊
Ieri notte sono stati pubblicati i dati CPI di settembre negli Stati Uniti: su base annua al 3,7%, superiore alle aspettative, il core al 2,6%, con i prezzi della benzina che hanno aggiunto ulteriore pressione. BTC è sceso da 83.000 a sotto 82.000, con centinaia di milioni di dollari in posizioni long liquidate, e il mercato è passato rapidamente al verde. I rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro si sono rafforzati simultaneamente, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi.
Ma un singolo dato non significa la fine della tendenza. Le perturbazioni energetiche hanno fattori mediorientali, l'inflazione core è persistente ma non fuori controllo. I tassi elevati comprimono le valutazioni nel breve termine, ma la narrazione a lungo termine di BTC non è stata smentita; i flussi ETF sono sia in entrata che in uscita, quindi non vanno interpretati direttamente come un ritiro istituzionale. Il panico spesso amplifica la volatilità più dei dati.
La vera attenzione va al 15: il PPI mostrerà la pressione sul lato della produzione, le vendite al dettaglio la resilienza dei consumi, e con le dichiarazioni dei funzionari della Fed, le aspettative sui tassi potrebbero essere ricalibrate. Se i dati si raffreddano, tornerà la speranza di una pausa nei rialzi; se superano nuovamente le aspettative, il settore crypto continuerà a essere sotto pressione.
Il mio atteggiamento: non affrettarsi a comprare a fondo, né farsi prendere dal panico e vendere in perdita. Aspetto che dati e flussi diano una direzione prima di agire. Più il mercato è turbolento, più bisogna mantenere la calma e non lasciare che le emozioni guidino le operazioni🧘♂️#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Situazione $ETH: intorno a 2368, -5% nelle ultime 24 ore, intervallo giornaliero 2342～2425
Confronto con la previsione di ieri:
• 2400 oggi ha effettivamente fatto un rimbalzo — il massimo intraday ha raggiunto 2425, ma non è riuscito a mantenersi sopra, ora è tornato sotto 2400. Ciò significa che il segnale di rafforzamento "chiusura oraria sopra 2400" è apparso, ma non si è mantenuto, si tratta di un falso breakout con ritracciamento, la conferma del rafforzamento del mercato non c'è ancora
• 2479 non è stato raggiunto, neanche sfiorato, la resistenza superiore è ancora valida
• 2313 / 2296 la linea di fondo è temporaneamente sicura — il minimo di oggi è 2342, c'è ancora una certa distanza dalla linea di fondo settimanale a 2296, i ribassisti non hanno continuato a spingere verso il basso
Quindi, secondo il mio sistema, lo stato attuale può essere riassunto come: ritracciamento debole che conferma la pressione, la direzione non è ancora stata scelta.
I punti di osservazione rimangono gli stessi e, a causa del fallimento del rimbalzo di oggi, il peso dei segnali è diventato più chiaro:
1. Raggiungere di nuovo 2400 e mantenersi stabile per 1 ora → solo allora c'è la possibilità di tentare 2479; il movimento di oggi che ha toccato 2425 per poi tornare indietro indica che nell'area 2400–2425 c'è una pressione di vendita attiva
2. Se ogni rimbalzo è più basso del precedente (2425 → un secondo massimo più basso), e poi si rompe sotto 2342 → molto probabilmente si tornerà a testare 2313, o addirittura 2296
3. Rottura di 2296 → secondo le tue regole la struttura settimanale è compromessa, si passa a un mercato ribassista La quantità di NFT emessi nel 2025 aumenterà a 1,34 miliardi, ma il volume delle transazioni scenderà del 37% su base annua a 5,63 miliardi di dollari, con un prezzo medio di vendita che scenderà sotto i 100 dollari. L'entusiasmo speculativo del mercato si è significativamente raffreddato, ma l'espansione continua dell'offerta indica che la domanda di base non è scomparsa.
La logica di valore degli NFT sta attraversando una trasformazione strutturale. L'era 1.0 dominata dagli avatar speculativi è finita; la prossima fase di crescita sarà guidata dalla tokenizzazione di asset fisici — carte Pokémon, orologi Rolex, biglietti digitali e oggetti di gioco stanno diventando il nuovo fulcro narrativo. Naver Pay ha già implementato biglietti digitali NFT ai Giochi Sportivi Nazionali, integrando la verifica d'ingresso con i diritti di consumo turistico, dimostrando che gli NFT come "certificati digitali di diritti utilizzabili e riscattabili" hanno scenari commerciali reali.
L'infrastruttura tecnologica matura supporta questa trasformazione. Soluzioni Layer 2 come Immutable X hanno ridotto i costi di transazione NFT quasi a zero, aumentando la capacità a oltre 9.000 TPS; il collo di bottiglia dell'efficienza che limitava l'applicazione su larga scala viene sistematicamente risolto. Robinhood Chain, lanciata da meno di due mesi, ha già un volume giornaliero di transazioni NFT superiore al doppio di quello della mainnet di Ethereum, confermando la capacità di un ambiente on-chain a bassa barriera di stimolare la domanda degli utenti.
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Flashdi ha presentato i risultati il 29 ottobre: previsione di ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, ma il prezzo delle azioni è crollato di quasi il 6% — la svolta di Changxin ha scatenato una rivalutazione del settore, il leader NAND è stato ingiustamente penalizzato?
Flashdi (SNDK) pubblicherà il bilancio del primo trimestre dell'anno fiscale 2027 dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 29 ottobre. Previsione di ricavi: l'azienda aveva precedentemente stimato ricavi trimestrali tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari.
Motore principale: con la crescita della domanda dei data center AI e l'aumento dei prezzi delle memorie NAND, il mercato si concentra sulla possibilità che il business dello storage mantenga una crescita elevata e spinga ulteriormente i profitti.
Le opinioni della community evidenziano che il principale catalizzatore della recente pressione sul settore dello storage è stata la svolta tecnologica di Changxin, che ha portato a una rivalutazione collettiva del settore.
Nel frattempo, alcune opinioni di mercato segnalano un rischio: il rimbalzo delle azioni dello storage dopo il forte calo è un rimbalzo da ipervenduto e non un'inversione di tendenza. Ciò significa che il sentiment del settore non si è ancora completamente ripreso e i capitali sono ancora in attesa.
La svolta di Changxin ha compresso la valutazione del DRAM, mentre Flashdi opera nel settore NAND — in questa rivalutazione collettiva del settore storage, Flashdi è davvero un asset di qualità "ingiustamente penalizzato" o solo un titolo ciclico che segue la corrente? Il bilancio del 29 ottobre sarà il momento chiave per verificare la sua logica indipendente.I dati CPI degli Stati Uniti di settembre sono stati pubblicati ieri sera: +3,7% su base annua, superiore al 3,4% di agosto; al netto di cibo ed energia, il tasso annuo è del 2,6%. Nello stesso rapporto, il prezzo della benzina, corretto stagionalmente, è aumentato del 9,1% in un solo mese, contribuendo per oltre la metà all'aumento complessivo del mese.
Dichiarare "inflazione fuori controllo" vedendo il 3,7% o dire "non è un problema" guardando il 2,6% significa mostrare solo una parte della realtà. L'aumento della benzina non implica che ogni voce sia aumentata del 9,1%; il dato core inferiore a quello complessivo non significa che si possa eliminare il costo del carburante dalla vita quotidiana.
Preferisco capire dove si concentrano gli aumenti prima di discutere della loro sostenibilità. I dati non sono fatti per dare un martello a rialzisti o ribassisti, pronti a colpire il numero che più si adatta alle loro opinioni.
$BTC #软银集团加码OpenAI，财报聚焦投资回报
SoftBank il 1° ottobre ha investito gli ultimi 10 miliardi di dollari, completando il piano di investimento aggiuntivo da 30 miliardi di dollari in OpenAI, ma il 13 ottobre il prezzo delle azioni è crollato dell'8,5% a Tokyo, perdendo il 38% dal massimo storico.
Investendo in OpenAI con un alto interesse del 9,75%, il prezzo delle azioni è già sceso del 38%
Questa volta SoftBank è stata davvero decisa. Il 1° ottobre sono arrivati gli ultimi 10 miliardi di dollari, completando il piano di investimento aggiuntivo da 30 miliardi di dollari, con un investimento totale di 64,6 miliardi di dollari e una quota di circa il 13%.
Tutto il denaro è preso in prestito. Il 24 settembre è stato emesso un bond da circa 11,1 miliardi di dollari, con scadenza fino al 2034 e un tasso d'interesse elevato del 9,75%. Prendere in prestito con un bond ad alto interesse per investire in OpenAI, che non è ancora quotata, è davvero rischioso.
Il 13 ottobre il prezzo delle azioni è crollato dell'8,5% a 5310 yen, perdendo il 38% rispetto al massimo di 8632 yen del 2 giugno. In una stagione di bilanci senza ritorni degni di nota, il mercato non sarà indulgente nel vendere. I profitti di TSMC sono aumentati del 69%, il mercato AI è davvero stabile?
Il profitto netto di TSMC nel terzo trimestre è cresciuto di circa il 69% su base annua, raggiungendo 763,1 miliardi di dollari di Taiwan, con ricavi di circa 1.494 trilioni di dollari di Taiwan, entrambi record, e i profitti hanno superato le aspettative del mercato. Guardando solo questo risultato, la domanda di chip AI è sicuramente ancora forte.
Ma penso che ciò che vale davvero la pena monitorare non sia il nuovo record, bensì i costi e le aspettative dietro questa forte crescita. I processi avanzati, la scalata ai 2 nanometri, la costruzione di stabilimenti all'estero richiedono investimenti; la guida della spesa in conto capitale di TSMC per quest'anno rimane tra 60 e 64 miliardi di dollari. Il mercato vuole sapere soprattutto: la visibilità della domanda AI può estendersi fino al 2027? Il margine di profitto può sostenere i costi di espansione?
Ecco perché un buon bilancio non significa necessariamente che il prezzo delle azioni debba salire. Il prezzo delle azioni riflette se "i risultati superano aspettative già molto alte", non solo se i numeri sono belli. Se tutti puntano su un'esplosione continua dell'AI, anche con risultati forti, se le previsioni future non vengono alzate ulteriormente, potrebbe comunque verificarsi una presa di beneficio.
Il calcolo ad alte prestazioni rappresenta circa il 68% dei ricavi; più forte è l'AI, più il mercato dipende da questa linea di crescita principale. La vera svolta per TSMC potrebbe non essere se può ancora crescere, ma quanto il mercato ha già anticipato le aspettative di crescita della catena industriale AI. Tu pensi che il mercato stia sottovalutando la sostenibilità della domanda AI o che abbia già incorporato le buone notizie dei prossimi anni? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $TSM Dopo aver testato due volte la resistenza intorno a 87.000 dollari, il prezzo di Bitcoin ha iniziato a mostrare segni di correzione.
La candela 3D di ieri ha mostrato un martello ribassista, indicando che Bitcoin, dopo un rimbalzo durato più di 3 mesi, è effettivamente entrato in una fase di aggiustamento.
Per valutare se Bitcoin subirà una correzione nel medio termine, dobbiamo aspettare la fine di questa settimana per vedere come si chiuderà la candela settimanale. $BTC #La scala degli asset crittografici di BlackRock cresce del 63%
[Osservazione di Lao Jiu] La scala degli asset crittografici di BlackRock è cresciuta del 63% in un solo trimestre, i fondi istituzionali sono davvero tornati?
La scala di gestione degli asset digitali di BlackRock nel terzo trimestre è salita a circa 79,6 miliardi di dollari, rispetto ai 48,8 miliardi del trimestre precedente, con un aumento di 30,8 miliardi di dollari. Guardando solo questa crescita, è davvero impressionante.
Ma ciò che mi interessa di più è da dove provengano esattamente questi 30,8 miliardi di dollari.
Secondo i dati suddivisi dai rapporti correlati, circa 22,9 miliardi di dollari derivano dall'aumento del prezzo degli asset crittografici, mentre circa 7,9 miliardi di dollari provengono da flussi netti di fondi. In altre parole, la maggior parte della crescita della scala è dovuta all'apprezzamento contabile causato dall'aumento del prezzo delle monete, non a un improvviso afflusso di centinaia di miliardi di dollari da parte delle istituzioni.
Tuttavia, il flusso netto in sé rimane degno di attenzione. Indica che gli investitori hanno effettivamente aumentato le allocazioni nel trimestre, e la domanda istituzionale non si basa completamente sul mercato.
Per $BTC e $ETH, questo dato offre una direzione di osservazione: se i fondi continueranno a fluire, anche in caso di correzione dei prezzi, gli acquisti istituzionali potrebbero diventare una forza di supporto per il mercato; ma se il flusso netto si indebolisce rapidamente, non si può semplicemente interpretare l'aumento della scala di gestione come un segnale di ottimismo a lungo termine.
Non fissarti solo sul nuovo massimo della scala degli asset di BlackRock, ciò che conta davvero è: quanti nuovi fondi potrà attrarre nel prossimo trimestre.
L'aumento della scala riflette il passato, mentre il flusso netto continuo spiega meglio cosa intendono fare i fondi in futuro. $ZEC #阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？ $ASML
Il fatturato è aumentato del 25% rispetto al trimestre precedente, l'utile del 70%.
▪️ Vendite nette nel Q3 pari a 11,662 miliardi di euro, +25% rispetto al trimestre precedente, primo trimestre sopra i 10 miliardi di euro
▪️ Utile netto di 4,96 miliardi di euro, +70% rispetto al trimestre precedente; margine lordo del 57,5%
▪️ Le vendite nette si avvicinano alla fascia alta delle previsioni precedenti, terzo trimestre consecutivo di revisione al rialzo delle previsioni annuali
▪️ Alcuni clienti hanno già avviato trattative per ordini di apparecchiature per il 2029–2030
▪️ Il giorno della pubblicazione del bilancio il prezzo delle azioni è sceso del -2,49%
La divergenza non riguarda se questo trimestre abbia superato o meno le aspettative, ma perché fatturato e utile crescono a velocità diverse.
Il costo di una macchina per la litografia è principalmente concentrato su ricerca e sviluppo e capacità produttiva; ogni unità venduta in più ammortizza investimenti fissi già sostenuti. Fatturato +25%, utile +70%, questa differenza è la leva operativa: il guadagno del produttore non è sul prezzo di ogni unità, ma sull'utilizzo della capacità produttiva — il costo marginale di vendere un'unità in più è molto basso.
La direzione è in attesa — il margine lordo deve superare il 58% e la visibilità degli ordini deve continuare ad espandersi per considerare le aspettative realizzate; altrimenti la leva operativa si amplificherà in senso opposto.#La forte crescita del business di archiviazione di SanDisk può continuare? Titolo: Sede centrale di Saudi Aramco attaccata e in fiamme, ma il Brent chiude in calo dello 0,9% — Perché questa volta il premio geopolitico non funziona?
Il mercato è attento a se il conflitto si estenderà ulteriormente ai giacimenti petroliferi, alle raffinerie e ai terminal di esportazione, e se la sicurezza delle strutture e i rischi di trasporto potranno influenzare l'effettiva fornitura di petrolio e i prezzi internazionali del greggio. I dirigenti delle grandi compagnie energetiche hanno già iniziato a ritirarsi dalle attività correlate, con un aumento sostanziale del rischio per la sicurezza delle infrastrutture energetiche in Medio Oriente.
Il mercato, con il "calo del Brent", comunica agli investitori che il potere di determinare i prezzi geopolitici appartiene solo alla "interruzione reale delle forniture", e non agli "attacchi simbolici". Finché i giacimenti e i porti rimangono intatti, sarà difficile per il prezzo del petrolio replicare uno scenario di "aumenti di panico".Il 14 ottobre 2026, l'aumento del prezzo del petrolio, un CPI core superiore alle aspettative e il crescente rischio di credito legato all'AI hanno costituito un "triplice colpo", scatenando una vendita generalizzata sul mercato.
La vera forza trainante è stato il caldo CPI core. La pressione inflazionistica diffusa ha infranto l'illusione di "ignorare la volatilità energetica"; la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre ha superato il 50%, mentre quella di dicembre ha raggiunto il 95%. I rendimenti a breve termine sono aumentati per primi, seguiti da un'accelerazione del calo azionario che ha innescato un ritorno degli acquisti di obbligazioni; il rendimento a 10 anni è sceso dal picco intraday, ma ha comunque chiuso in rialzo. Il mercato ha iniziato a scontare l'aspettativa di due ulteriori rialzi dei tassi il prossimo anno. Le fratture nel settore del credito si sono ampliate: le obbligazioni CRWV sono scese nella fascia dei 70 dollari, gli spread relativi ai data center si sono ampliati in modo esponenziale, lo spread dei titoli CCC ha superato i 1000 punti base, mentre gli spread tra IG e HY si sono nuovamente avvicinati ai massimi precedenti; il settore tecnologico ha mostrato la performance creditizia peggiore.
L'attività di trading azionario è aumentata visibilmente. NDX e RTY hanno guidato il calo con circa il 2%, segnando la maggiore perdita giornaliera da giugno; il Dow Jones ha mostrato una relativa resistenza, con l'S&P in posizione intermedia. Le azioni legate all'AI hanno sottoperformato l'S&P 500 depurato dall'AI di 840 punti base cumulati questa settimana. CoreWeave è crollata del 15% a metà giornata, con DOCN, HUT, NBIS e altri che hanno subito pesanti perdite simultanee; ORCL è scesa del 9%. Il rapporto di Gartner indica che, se la spesa in capitale per l'AI proseguirà al ritmo attuale, entro il 2030 l'80% dei NeoClouds avrà difficoltà a operare in modo indipendente, aggravando ulteriormente le preoccupazioni riguardo al finanziamento circolare e alla trasmissione del rischio di credito. Il Mag7 ha mostrato una debolezza collettiva, mentre il settore finanziario è stato penalizzato dai risultati trimestrali inferiori alle attese di Bank of America. L'S&P è sceso al di sotto della zona di supporto gamma positiva 7750–7775