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一个你可能没注意到的信号：以太坊正在悄悄逆袭。 7月数据出来了——以太坊涨了19%，比特币只涨了8%。更夸张的是ETF资金流向：美国以太坊现货ETF 7月净流入3.65亿美元，而比特币ETF同期只有1.72亿美元。 ETH的ETF流入是BTC的两倍。这在去年简直不可想象。 为什么？三个原因： 第一，SEC和CFTC今年3月联合明确了以太坊的"数字商品"身份，监管不确定性大幅降低。机构投资者最烦的就是不确定性，现在障碍没了，钱就进来了。 第二，摩根士丹利推出了以太坊信托基金MSSE，开市几天就吸了2000万美元。摩根士丹利有1.6万名理财顾问，管理7万亿美元资产——这渠道一打开，后续资金量不可估量。 第三，BitMine（最大企业ETH持有者）7月每周都在加仓，持仓从570万ETH涨到579万ETH。而Saylor的Strategy，7月一枚BTC都没买。 企业端在买ETH，不买BTC。机构资金也在往ETH跑。 ETH/BTC汇率突破0.030，三个月来首次。 你觉得以太坊的逆袭是暂时的还是趋势性的？#30年期美债，顶部还是新起点？
Sono il fratello delle informazioni a medio termine. Diamo un'occhiata al segnale più evidente di recente: il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,27%, il massimo dal 2007.
JPMorgan ha addirittura anticipato il momento del rialzo dei tassi a dicembre di quest'anno, portando l'obiettivo per il 30 anni al 5,40%, dichiarando apertamente un "nuovo punto di partenza".
D'altra parte, l'allentamento delle tensioni tra USA e Iran ha fatto crollare il prezzo del petrolio di oltre il 7% in un solo giorno, il principale motore dell'inflazione sembra allentarsi.
Il mio giudizio: il livello del 5,3% non è una semplice oscillazione, è il punto di ancoraggio centrale per la valutazione degli asset a rischio di agosto. L'obiettivo del 5,40% di JPMorgan potrebbe non realizzarsi facilmente, io sono più propenso a pensare che siamo già vicini alla zona di massimo, dopotutto questa variabile del prezzo del petrolio è sufficiente a far riconsiderare il percorso dell'inflazione e la valutazione dei rialzi dei tassi.
Per il mondo delle criptovalute, la valutazione dei rialzi dei tassi è in aumento, mentre le aspettative sul prezzo del petrolio sono in calo, si sta giocando una partita di tira e molla tra rialzisti e ribassisti.
Il 5,3% è un massimo o un nuovo punto di partenza? Lo scopriremo nelle prossime due settimane, fratelli allacciate le cinture di sicurezza. $BTC SPCX终极审判：泡沫彻底破位，第一目标95美元，第二目标直指80美元 资本市场最残忍的真相：梦想撑不起股价，筹码才决定生死。 SPCX这一波万亿泡沫，从头到尾不是价值上涨，是稀缺筹码的人为狂欢。 225美元的天价，是市场给“星辰大海”的情绪溢价；但8月，所有梦幻滤镜彻底碎裂。 财报落地+史诗解禁双杀来袭，SPCX没有支撑，只有下跌。80美元，不是悲观预测，是泡沫归位。 一、最致命一击：廉价天量筹码，彻底碾碎高价信仰 SPCX能涨，是因为没人卖。 流通盘极小，资金随便抱团，就能把故事炒成天价。 但现在，游戏结束。 8月6日，流通盘直接扩容140%。 千亿级低成本筹码解禁涌市。 这批原始股东成本十几、二三十美元。 什么概念？ 哪怕跌到80美元，他们依然翻倍暴利！ 你在扛亏损，他们在扛利润。 你在谈信仰，他们在挂卖单。 马斯克不减持毫无意义。真正的洪水，是数万早期VC、员工的兑现狂潮。 下半年持续解禁，筹码稀缺性永久归零，SPCX的高估值地基，彻底塌了。 二、纸面神话破裂：全程烧钱，唯独没有利润 所有多头的话术：星链、星舰、xAI、火星时代。 好听，但是不赚钱。 真实财报结构极度残酷： 唯I tre principali indici aprono in rialzo, i titoli tecnologici continuano a essere attivi, il prezzo del petrolio scende e i titoli petroliferi calano
Appena conquistato il titolo di campione globale di crescita a luglio, il mercato azionario di Hong Kong apre collettivamente in rialzo anche nel primo giorno di agosto, hai già approfittato di questa ondata?
Oggi il mercato mostra una chiara differenziazione tra titoli forti e deboli: Alibaba sale oltre il 3%, XunCe apre in forte rialzo di quasi il 15% grazie a risultati brillanti, AI e titoli tecnologici si rafforzano collettivamente. Dall'altra parte, i titoli petroliferi sono trascinati al ribasso dal calo del prezzo del petrolio, Shandong Molong scende direttamente di quasi il 6%
A mio avviso, dietro questo mercato c'è in realtà un gioco molto standard di rotazione tra titoli alti e bassi
Perché i titoli tecnologici possono continuare a crescere
In passato, investire in AI sembrava solo un'illusione, ma ora aziende come XunCe dimostrano la capacità di monetizzare con i risultati, dando fiducia ai capitali. Inoltre, giganti come Alibaba e Tencent avevano valutazioni troppo basse, quindi quando i capitali globali si preparano a incrementare gli investimenti in asset cinesi, i primi a essere presi sono sicuramente questi leader con fondamentali solidi
Cosa succede ai titoli petroliferi
Recentemente, molti compravano petrolio e gas per coprirsi dal rischio e per i dividendi elevati, spingendo i prezzi abbastanza in alto. Ora che il prezzo del petrolio è sotto pressione, i capitali escono naturalmente dai livelli alti e si spostano verso settori tecnologici e delle energie rinnovabili con migliore rapporto qualità-prezzo e maggiore flessibilità
Come vedere il futuro
A breve termine attenzione alla volatilità: dopo una serie di rialzi è normale che ci sia una digestione delle posizioni. All'interno del settore AI ci sarà una accelerazione della differenziazione, chi ha risultati reali potrà continuare a salire, mentre chi segue solo la moda rischia una correzione
A medio-lungo termine rimaniamo ottimisti: le valutazioni del mercato di Hong Kong sono ancora molto attraenti e la riallocazione globale dei capitali è appena iniziata. Tecnologia ed energie rinnovabili sono le linee guida del rimbalzo, finché i risultati continueranno a essere confermati, la tendenza di fondo del mercato a salire con oscillazioni non cambierà
Non è un consiglio di investimento DYOR Il mercato della memoria $DRAM è ancora dominato dai venditori.
Samsung ha offerto ai clienti una clausola di “limite al ribasso, nessun limite al rialzo”
In parole semplici, Samsung è disposta a sopportare le perdite dovute al calo dei prezzi a breve termine pur di bloccare la capacità produttiva dei grandi clienti. Pensateci: se non avessero una fiducia assoluta nell'aumento dei prezzi per la stagione alta del quarto trimestre, chi oserebbe firmare un accordo del genere?
Questo dimostra che la domanda di memoria è ancora molto forte.
Ma ora il mercato è diviso.
Da un lato, le schede grafiche a pronta consegna a Huaqiangbei aumentano di prezzo ogni giorno, i costi della memoria video a monte stanno salendo alle stelle, nei canali non si riesce nemmeno a procurarsi la merce, e il mercato fisico è estremamente vivace;
Dall'altro lato, il mercato azionario continua a scendere. Tutti sono in preda al panico, convinti che la tendenza del settore stia per cambiare o invertire.
In realtà, i crolli sul mercato spesso non hanno nulla a che fare con i fondamentali, ma sono il risultato delle emozioni degli investitori e delle lotte per le quote di mercato.
I prezzi spot e le clausole degli accordi a lungo termine con i produttori non mentono, la scarsità nel mercato fisico è una reale questione di domanda e offerta. Finché Samsung mantiene quella clausola che garantisce solo un minimo senza un tetto massimo, questi cali sono puramente frutto di un errore emotivo.
Il giorno in cui anche Samsung inizierà a cancellare questa clausola e a cedere il potere di determinare i prezzi, sarà il momento di scappare a gambe levate.
Per ora? È solo un modo per il capitale di ridurre la leva finanziaria e liquidare i piccoli investitori dopo aver realizzato troppi profitti.Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti "interviene sullo yen usando di nascosto l'euro": un'abile mascheramento del tasso di cambio
1. Punto centrale della notizia
Un stratega ha rivelato che, durante l'intervento congiunto USA-Giappone del 31 luglio, il Dipartimento del Tesoro americano potrebbe aver finanziato l'acquisto di yen tramite euro anziché dollari per "evitare un indebolimento del dollaro" e mantenere una politica di dollaro forte.
L'operazione specifica è stata: la Federal Reserve di New York ha richiesto ad almeno due grandi banche americane di consultare il tasso di cambio yen-euro, suggerendo che il percorso reale dell'intervento fosse vendere euro per comprare yen, invece di vendere direttamente dollari per comprare yen.
2. Interpretazione drammatica: intervenire ma mantenere le apparenze
Il fulcro di questa operazione si riassume in tre parole: "opacità".
L'intento reale del Dipartimento del Tesoro è che l'intervento sul tasso di cambio dello yen (per far apprezzare lo yen) è necessario, ma vendere direttamente dollari danneggerebbe la politica del dollaro forte e attirerebbe critiche dal G20 come "deprezzamento competitivo". Così hanno aggirato il problema passando per l'euro: vendere euro per comprare yen, senza toccare direttamente i dollari, ma ottenendo comunque l'intervento sullo yen.
Tuttavia, lo stratega della Bank of New Zealand Jason Wong ha smascherato questa tattica: "L'effetto finale è lo stesso, perché a un certo punto i fondi dovranno essere riassegnati di nuovo in euro, il che significa che alla fine gli Stati Uniti venderanno comunque dollari." In parole semplici: lo strumento usato è l'euro, ma i soldi provengono comunque dal pool di dollari, solo che il processo è più complesso e i bilanci appaiono migliori.
3. Impatto principale sul mercato crypto
1. Politica del dollaro forte invariata = pressione sugli asset rischiosi
Il Dipartimento del Tesoro si impegna così tanto a passare per l'euro solo per mantenere il dollaro stabile. Un dollaro forte significa una liquidità globale in dollari relativamente più stretta, esercitando una pressione macroeconomica sugli asset rischiosi rappresentati da BTC. Il Tesoro preferisce una complessa strategia di "salvataggio indiretto" euro-yen piuttosto che lasciare che il dollaro si indebolisca — questo dimostra una determinazione a difendere il dollaro più forte di quanto il mercato si aspettasse.
2. Euro "colpito per errore"
Vendere euro per comprare yen significa sostanzialmente pagare lo yen con euro, causando una pressione a breve termine sull'euro. L'indice del dollaro (DXY) è attualmente intorno a 99,69; se l'euro si indebolisse ulteriormente, il DXY potrebbe rafforzarsi passivamente, esercitando nuovamente pressione su BTC.
3. Effetti collaterali della distorsione della liquidità
Sebbene il percorso sia complesso, alla fine l'offerta globale di dollari non si espande significativamente (a differenza degli strumenti FIMA che iniettano liquidità). Se la Fed stringerà ulteriormente in futuro e il Tesoro continuerà a mantenere un dollaro forte con questo "intervento nascosto", la carenza globale di dollari potrebbe peggiorare, riducendo indirettamente il premio di liquidità nel mercato crypto.
4. Conclusione
Questa operazione del Dipartimento del Tesoro di "aggirare l'euro" è essenzialmente un mascheramento che vuole sia intervenire sul tasso di cambio sia mantenere la reputazione di un dollaro forte. Gli analisti di mercato lo vedono chiaramente, ma la Casa Bianca e il Tesoro vogliono mostrare una postura politica — dimostrare di "rispettare le regole del G20". Per il mercato crypto, questo significa che un indebolimento del dollaro è improbabile, la liquidità non migliorerà significativamente e l'ambiente macro rimane restrittivo. Ma ciò che è interessante è che proprio questa complessità quasi distorta delle operazioni finanziarie mette in risalto la logica fondamentale di Bitcoin — decentralizzazione, nessun bisogno di garanzie statali, e nessun "mascheramento" può nascondere la sua emissione. Mentre il Tesoro si impegna a progettare mascheramenti sul tasso di cambio, BTC continua a minare blocchi sulla blockchain, impassibile. Ethereum ha avuto una settimana di calo lento, con il prezzo attuale intorno a 1830 dollari, rispetto ai 1884 dollari di una settimana fa, una diminuzione di circa il 2%. Peggio di BTC è stata la perdita negli ultimi 12 mesi: Ethereum è sceso del 48%, Bitcoin del 44%, e inoltre Ethereum ha toccato un picco vicino a 4955 dollari lo scorso agosto, mentre ora il prezzo è solo una frazione di quello, con una perdita superiore al 60%.
Un segnale degno di nota è che alcune aziende che detengono ETH come tesoreria aziendale, come Quantum Solutions e Hyperscale Data, recentemente stanno vendendo i loro ETH per finanziare centri dati AI; questa vendita da parte delle tesorerie aziendali indica che la narrativa di ETH sostenuta dall'accumulo istituzionale si sta indebolendo. Inoltre, V神 ha venduto una quantità significativa di ETH quest'anno, e la riduzione delle posizioni da parte di figure chiave come lui è sempre un punto sensibile per il sentiment di mercato.
Dal punto di vista tecnico, la linea settimanale è attualmente debole, la media mobile a 50 giorni è sopra il prezzo e spinge verso il basso, quindi questa zona appare più come una resistenza a breve termine che come un supporto. Il mio giudizio è che, finché le tesorerie aziendali passeranno da acquirenti marginali a venditori, Ethereum avrà difficoltà a mostrare una forza indipendente da Bitcoin, e molto probabilmente continuerà a seguire il mercato generale in una fase di debolezza e oscillazione.
$ETH #以太坊验证者退出队列已降至零 La potenza di calcolo AI ristruttura il panorama dell'industria MLCC: dalla "riso industriale" alla logica di aumento dei prezzi dei prodotti di fascia alta e scarsi
Luglio 2026, Samsung Electro-Mechanics invia una notifica di aumento prezzi ai partner di canale, con un rialzo del 30% su alcuni prodotti MLCC a partire dal 1° agosto. Contemporaneamente, Taiyo Yuden annuncia un adeguamento dei prezzi da settembre, ammettendo che anche dopo l'aumento non sarà possibile garantire i tempi di consegna. Non si tratta di un singolo aumento, ma della terza ondata di rialzi dei componenti passivi iniziata nella seconda metà del 2025, causata dalla potenza di calcolo AI che ha completamente riscritto l'equilibrio tra domanda e offerta nel settore MLCC.
1. Tre fasi progressive dell'aumento prezzi: da spinta dei costi a ristrutturazione della domanda
Questa ondata di aumenti si articola in tre fasi distinte.
La prima ondata, nella seconda metà del 2025, ha visto aumenti su condensatori al tantalio, resistori e induttori, principalmente dovuti all'aumento dei costi di materie prime come polvere di nichel, pasta d'argento e polvere di titanati di bario, quindi un aumento guidato dai costi.
La seconda ondata, nel secondo trimestre 2026, ha visto i grandi produttori giapponesi e coreani aumentare i prezzi degli MLCC di fascia alta, con la domanda di prodotti ad alta affidabilità e alta capacità per server AI che esplode, facendo prevalere la forza della domanda.
La terza ondata, iniziata a luglio 2026, ha visto l'aumento estendersi dai codici di fascia alta ad altri segmenti, colpendo anche i clienti con contratti a lungo termine. La potenza di calcolo AI consuma molta capacità produttiva di fascia alta, e l'effetto di compressione della capacità si propaga lungo tutta la catena industriale.
L'aumento del 30% di Samsung Electro-Mechanics supera la normale trasmissione dei costi, rappresentando un premio per la scarsità di capacità produttiva di fascia alta. I server AI spingono sia volume che prezzo degli MLCC, ma il ritmo di espansione globale della capacità di fascia alta non riesce a tenere il passo con la crescita della domanda.
2. Potenza di calcolo AI: il super amplificatore della domanda MLCC
Gli MLCC, condensatori ceramici multistrato a chip, sono chiamati "riso dell'industria elettronica"; in passato il loro mercato seguiva i cicli di inventario dell'elettronica di consumo, ma la potenza di calcolo AI ha rotto questa logica.
Un server normale utilizza solo 2000-3000 MLCC, mentre il server AI Nvidia GB300 ne usa 30.000, e il cabinet VR200 NVL72 arriva a 440.000-600.000, 15-20 volte di più rispetto a un server normale.
Dal punto di vista del valore, un singolo rack MLCC del cabinet VR200 NVL72 vale circa 4320 dollari, un aumento del 182% rispetto alla generazione precedente; il costo dei materiali è il terzo più alto, dopo GPU e chip di memoria.
I chip AI consumano molta energia e hanno fluttuazioni di corrente intense, richiedendo molti MLCC di piccole dimensioni, alta capacità e alta temperatura per stabilizzare la tensione e il disaccoppiamento. Samsung Electro-Mechanics ha sviluppato il prodotto 0402-47μF-X6S specificamente per scenari di alimentazione AI.
L'iterazione dei chip AI genera un effetto moltiplicatore: ogni nuova generazione di piattaforma aumenta del 50-60% il consumo di MLCC per macchina, ampliando continuamente il divario di prodotti di fascia alta.
3. Trasferimento della capacità produttiva: il nodo centrale dello squilibrio domanda-offerta
L'impennata della domanda è solo la superficie; il vero problema è il cambiamento nella struttura globale della capacità produttiva MLCC.
Murata, Samsung Electro-Mechanics e Taiyo Yuden stanno spostando le linee di produzione originariamente dedicate all'elettronica di consumo verso codici di fascia alta X6S, X7R per server AI. Samsung Electro-Mechanics ha firmato grandi contratti di fornitura a lungo termine, con le aziende a valle che bloccano in anticipo la capacità limitata di fascia alta.
Gli MLCC di fascia alta hanno soglie molto elevate: polveri ultra-fini, migliaia di strati sovrapposti, dielettrici ultra-sottili, resa e affidabilità richiedono anni di accumulo tecnologico. Solo Murata, Samsung Electro-Mechanics, Taiyo Yuden e TDK possono fornire su larga scala, con una quota di mercato combinata superiore al 73%.
I grandi produttori stanno concentrando le risorse sulla fascia alta, comprimendo direttamente la capacità di fascia media e bassa, causando carenze strutturali anche nel settore dell'elettronica di consumo. Il rapporto ordini/spedizioni dei leader rimane alto, ma la media del settore non è eccezionale, indicando che la capacità è stata prioritaria per il settore AI, riducendo l'offerta per le categorie ordinarie.
4. Sostituzione nazionale: opportunità per "venditori di pale" e innovatori
Il mercato globale è dominato da aziende giapponesi e coreane: Murata, Samsung Electro-Mechanics, Taiyo Yuden e TDK detengono oltre il 70% della quota, lasciando spazio per la sostituzione da parte di produttori nazionali.
Le quote di mercato di Sanhuan Group, Fenghua Advanced Technology e Weirong Technology sono in crescita. Sanhuan è specializzata in prodotti ad alta capacità e alta tensione, con ricavi e margini migliorati nel primo trimestre 2026. Fenghua ha avviato la produzione di MLCC ad alta capacità con oltre mille strati, ottenendo la certificazione Nvidia. Weirong si concentra su MLCC micro ad alta capacità, fornendo già a Inspur.
Le aziende di materiali e attrezzature a monte, definite "venditori di pale", hanno prospettive solide: Guoci Materials, Jiemei Technology, Boqian New Materials e Bojie Co. sono attive in polveri dielettriche, film distaccanti, polvere di nichel e apparecchiature di test, beneficiando pienamente dell'espansione della catena industriale locale.
5. Previsioni future: quali aziende beneficeranno davvero del dividendo AI
AI e elettronica automobilistica hanno diviso il mercato MLCC in due segmenti completamente distinti; la competitività aziendale si valuta su tre criteri chiave.
Primo, la capacità di produrre prodotti ad alta capacità, alta tensione e alta temperatura, requisito fondamentale per entrare nelle catene di fornitura di server AI e automotive.
Secondo, il possesso di certificazioni di affidabilità per server o automotive; i lunghi cicli di certificazione del mercato di fascia alta rappresentano un importante fossato competitivo.
Terzo, la capacità di mantenere elevati tassi di utilizzo della capacità produttiva; solo con una piena utilizzazione la crescita dei prezzi si traduce in profitti reali.
Le aziende nazionali hanno ancora difficoltà a entrare su larga scala nella catena di fornitura AI di fascia alta, ma la riduzione della capacità di fascia media e bassa da parte di Giappone e Corea offre una preziosa finestra temporale. Con continui progressi nei materiali e nei processi produttivi, l'industria MLCC nazionale potrebbe sfruttare questa ondata AI per compiere il salto da follower di scala a inseguitore tecnologico. $SAMSUNG $SKHYNIX $SNDK #La narrazione della "Altseason" è ancora in fase di verifica
Gli altcoin potrebbero diventare verdi, ma ciò non significa automaticamente che sia arrivata una vera e propria altseason.
Mentre nomi come $WLD e $ENA hanno registrato forti guadagni, la liquidità più ampia sembra ancora concentrata in $BTC e $ETH, suggerendo che il nuovo capitale non si è ancora completamente spostato nel mercato.
Un altro punto da osservare è il posizionamento delle balene. Uno dei wallet on-chain con le migliori performance ha recentemente aumentato la sua esposizione short su $AVAX, nonostante l'ottimismo crescente intorno a un potenziale breakout. Sebbene un singolo wallet non definisca la tendenza, evidenzia che non tutti i grandi player si aspettano un rialzo immediato.
Allo stesso tempo, il forte calo di $MMT ha suscitato relativamente poca reazione nel mercato, un altro promemoria che la liquidità rimane selettiva piuttosto che ampia.
Per ora, $ETH continua ad attirare l'attenzione istituzionale, $BTC rimane l'ancora del mercato e $SOL deve ancora vedere il tipo di slancio che molti trader si aspettavano.
La vera domanda non è se gli altcoin stanno rimbalzando, ma se possono attrarre capitale sostenuto e sviluppare narrazioni indipendenti invece di seguire semplicemente la direzione di Bitcoin.
#USIranBackToTalks
#SpaceXUnlockLooms Vietnam registra un deficit commerciale per 8 mesi consecutivi: esportazioni in forte aumento, ma si perde sempre di più vendendo?
1. Dati principali
Le esportazioni del Vietnam a luglio sono aumentate del 25% su base annua, raggiungendo 53,1 miliardi di dollari, mentre le importazioni sono cresciute del 41,4% a circa 56,7 miliardi di dollari (deficit di 3,59 miliardi di dollari), segnando l'ottavo mese consecutivo di deficit commerciale. Nello stesso periodo, il surplus commerciale del Vietnam con gli Stati Uniti è cresciuto del 22,6%, arrivando a 91,4 miliardi di dollari.
2. Interpretazione drammatica: più fabbriche si aprono, più si guadagna ma aumenta il "deficit"
Il Vietnam sta attraversando una "fase di crescita dolorosa" — un aumento delle esportazioni del 25% è già molto forte, ma le importazioni crescono ancora più velocemente, del 41,4%. Non è che il Vietnam non riesca a vendere, ma per produrre di più deve prima acquistare più macchinari e materie prime. Le fabbriche stanno espandendo la produzione, le linee produttive sono al massimo, ma questo schema di "esportazioni in forte aumento e deficit più grande" significa anche che la posizione del Vietnam nella catena di approvvigionamento globale resta delicata: più si lavora, più si importa, e la fetta maggiore dei profitti va ai fornitori a monte, mentre il Vietnam guadagna solo un margine ridotto.
La pressione maggiore arriva dagli Stati Uniti — il surplus di 91,4 miliardi di dollari con gli USA fa del Vietnam il prossimo bersaglio del protezionismo commerciale americano dopo la Cina. L'ombra delle tariffe di Trump è ancora presente; se gli Stati Uniti impongono dazi sul Vietnam, questa economia fortemente dipendente dalle esportazioni subirà un duro colpo. L'attuale deficit sembra più un "espansione a credito prima della tempesta" — le fabbriche si affrettano a espandersi e a spedire le merci prima che i dazi entrino in vigore.
3. Impatto sul mercato delle criptovalute
1. Pressione sulla liquidità delle criptovalute nel Sud-est asiatico: il Vietnam è uno dei mercati crypto più attivi della regione. L'aumento del deficit commerciale implica una pressione continua sulla svalutazione del dong vietnamita. Per mantenere la stabilità del cambio, la banca centrale vietnamita potrebbe restringere la liquidità della valuta locale o intervenire direttamente, con parte dei fondi che potrebbero uscire dal mercato crypto per tornare all'economia reale o per il rimborso del debito estero.
2. Il surplus con gli USA come "bomba a orologeria" politica: il surplus di 91,4 miliardi di dollari con gli Stati Uniti mette il Vietnam sotto la lente dell'Ufficio del Rappresentante Commerciale USA. Se gli USA impongono dazi, le esportazioni vietnamite ne risentiranno, la crescita economica rallenterà, la propensione al rischio degli investitori locali diminuirà e la domanda di asset crypto si ridurrà di conseguenza.
3. La logica controintuitiva del "deficit come investimento": l'attuale deficit è principalmente guidato dalle importazioni di beni strumentali, il che indica che il capitale internazionale continua a fluire nel settore manifatturiero vietnamita. Il beneficio della diversificazione della catena di approvvigionamento globale per ridurre i rischi fa ancora del Vietnam uno dei beneficiari, mantenendo una base di capitale per l'ecosistema crypto locale.
4. Conclusione
Il deficit commerciale del Vietnam per 8 mesi consecutivi è essenzialmente il costo dell'espansione della capacità produttiva — l'importazione di macchinari e materie prime serve a esportare di più in futuro. Tuttavia, il surplus di 91,4 miliardi di dollari con gli USA espone questa dinamica al rischio dei dazi, influenzando indirettamente la liquidità e la propensione al rischio del mercato crypto locale. Per il mercato crypto più ampio, la storia del Vietnam è un microcosmo del riequilibrio del commercio globale. Quando ogni "fabbrica del mondo" espande la produzione e compete per le esportazioni, il deficit diventa la norma. In questo clima di ansia globale, Bitcoin, come oro digitale non soggetto a dazi, si distingue per il suo valore di allocazione a lungo termine. Ironia della sorte, più il Vietnam si sforza di vendere, più deve comprare macchinari; più deve comprare macchinari, più deve sopportare il deficit; più sopporta il deficit, più deve trovare un modo per preservare valore — e BTC è proprio quell'ultima via di uscita.
$BTC La resistenza più importante al boom dell'AI non proviene dagli orsi azionari, ma dagli investitori obbligazionari. Gli hyperscaler hanno più che raddoppiato il loro debito in dollari superando i 360 miliardi di dollari per finanziare lo sviluppo dell'AI, con emissioni legate all'AI previste vicino ai 570 miliardi, e gli spread creditizi si stanno allargando mentre la domanda si indebolisce e i rapporti di copertura calano. Le persone che prestano i soldi stanno diventando più selettive.
Questo è il segnale che guarderei più di quasi ogni grafico azionario. I mercati azionari prezzano l'ottimismo; i mercati del credito prezzano la sopravvivenza, e quando gli spread sul debito AI si allargano, significa che i soldi intelligenti e noiosi chiedono di più per finanziare lo sviluppo. Collegalo al finanziamento circolare che continuo a segnalare, gli hyperscaler che finanziano OpenAI, che si finanziano a vicenda, sempre più con denaro preso in prestito, e vedi dove potrebbe concentrarsi la fragilità. Non una crisi, una spia di avvertimento. Per le crypto, lo stress creditizio è il canale di trasmissione che trasforma un sobbalzo dell'AI in un evento di liquidità. Osserva gli spread, non solo il Nasdaq.
DYOR.
#AICreditSpreadsSoar #OKXOrbitProspettive dell'intervallo intraday
- $SPY: Supporto a breve termine ~572 $ / resistenza ~581 $; ampia banda di oscillazione intraday prevista tra 1,2% e 1,8%
- $QQQ: Supporto ~496 $ / resistenza ~507 $; volatilità più elevata, intervallo di oscillazione 1,6%–2,3%
- $IWM: Supporto ~201 $ / resistenza ~207 $; le small-cap restano le più instabili
Cosa muove gli ETF oggi — Fattori chiave
1. Politica della Fed e rendimenti del Tesoro (#1 Catalizzatore)
I funzionari della Fed mantengono un orientamento restrittivo; 3 membri del FOMC hanno pubblicamente spinto per aumenti dei tassi la scorsa settimana.
Il rendimento del Treasury a 10 anni si aggira intorno al 4,70%. Rendimenti più elevati comprimono le valutazioni degli ETF a forte componente growth come QQQ. Ogni aumento netto dei rendimenti scatena vendite immediate di ETF.
2. Oscillazioni geopolitiche in Medio Oriente
L'ottimismo intorno ai colloqui diplomatici USA-Iran ha inizialmente sostenuto gli asset a rischio.
I trader restano nervosi: qualsiasi rottura nelle negoziazioni o minaccia allo Stretto di Hormuz fa impennare il petrolio, riaccende i timori d'inflazione e colpisce duramente le azioni. Le oscillazioni del petrolio guidano direttamente il sentiment generale degli ETF.
3. Dicotomia degli utili del secondo trimestre
I nomi mega-cap del cloud (AMZN, MSFT) hanno fornito indicazioni solide sugli investimenti in AI; i nomi dei semiconduttori mostrano risultati misti.
Rotazione di mercato in corso: i capitali escono dal momentum AI sovraesposto verso value/settori difensivi. Questo crea performance disomogenee tra gli ETF settoriali.
4. Rischio di liquidità stagionale (vento contrario di agosto)
Inizia la pausa estiva istituzionale. La liquidità di mercato ridotta amplifica ogni movimento di notizia. Il volume esiguo significa che gli ETF vedono picchi esagerati in su/giù; il flusso ordini e il trading algoritmico dominano l'azione intraday.
5. Flussi tecnici e struttura degli ETF
La presa di profitto dai vincitori di luglio persiste. Grandi ordini di creazione/redenzione da partecipanti autorizzati ampliano i premi/sconti NAV degli ETF durante i periodi volatili. I fondi CTA trend-following possono innescare offerte a cascata o liquidazioni.
Trigger rialzisti a breve termine (spingono gli ETF più in alto)
- De-escalation confermata in Medio Oriente, ritracciamento sostenuto dei prezzi del petrolio
- Dati economici USA in arrivo più deboli che attenuano i timori di aumenti Fed, sollievo nei rendimenti a lungo termine
- Miglioramento della breadth di mercato oltre a poche mega-cap tecnologiche
Trigger ribassisti a breve termine (mettono pressione sugli ETF)
$ETH Seconda fase: Revisione della teoria di Wyckoff sul mercato orso del 2022 nell'area di accumulo di $BTC
Questa è l'area di accumulo al fondo del mercato orso di $BTC nel 2022. Si può notare che i fondi acquistati all'inizio del mercato orso sono aumentati rispetto al 2018, ma verso la fine del mercato orso si è verificato anche un fenomeno di esaurimento della liquidità, formando un LPS.
1: Questo è un comportamento SC, in realtà la forza principale durante questa discesa ha continuato ad assorbire gli ordini di vendita, come si vede dal volume delle transazioni; successivamente l'AR termina rapidamente, temporaneamente non ci sono nuove richieste a spingere il prezzo verso l'alto.
2: Qui il candlestick mostra un aumento di volume ma senza nuovi minimi, gli sforzi dei ribassisti non hanno avuto successo, anche questo è un comportamento di acquisto da parte della forza principale al fondo; i candlestick successivi mostrano chiaramente una diminuzione del volume, è uno ST riuscito.
3: Un candlestick rialzista medio accompagnato da un volume in espansione e un prezzo di chiusura vicino al massimo indica una forte domanda; successivamente il prezzo rimbalza rapidamente e raggiunge nuovi massimi.
4: Fenomeno di aumento dell'offerta, evidenziato nelle aree cerchiate; qui si verifica un comportamento di vendita elevata, la forza principale reprime la salita del prezzo, limitandolo all'interno di un intervallo per accumulare, quindi il prezzo successivamente scende.
5: Di nuovo SC con aumento di volume, ma questo avviene dopo il rimbalzo dal minimo ST testato nuovamente, indicando che nel mercato c'è ancora offerta, ma è anche un comportamento di consumo massiccio dell'offerta, quindi si può dedurre che qui la forza principale sta accumulando.
6: Ancora uno sforzo senza risultato, perché l'aumento di volume non ha rotto il supporto, continuando a confermare che questa zona di prezzo ha molti ordini di acquisto a sostegno.
7: Come il punto 6, sforzo senza risultato.
8: Anche qui si verifica un aumento di volume senza rottura del supporto, e ancora più forte perché il prezzo di chiusura è quasi il massimo; successivamente si verifica uno ST che conferma la riduzione dell'offerta.
6-8: In questo intervallo non si vedono più grandi candele ribassiste, indicando che la pressione di vendita è quasi esaurita, mostrando addirittura una domanda molto forte.
9: Questo candlestick non segue il precedente rialzista, indicando che non c'è domanda disposta a spingere ulteriormente il prezzo, nascondendo l'offerta futura; questa è la condizione preliminare per un shakeout.
10: Grande candela ribassista con ombra inferiore evidente e volume molto alto, che provoca uno SC, seguito da un altro; questa rapida rottura del supporto può essere considerata un TSO, un comportamento che spaventa i possessori indecisi a cedere le loro posizioni. Dopo il rimbalzo dal TSO, il volume diminuisce durante la discesa, mentre un candlestick rialzista con aumento di volume mostra che la forza principale sta assorbendo gli ordini di vendita immessi nel mercato.
Lo ST successivo è molto riuscito, si può vedere che il volume in questa fase è molto inferiore rispetto all'area di oscillazione precedente, e il prezzo rimane sopra il supporto costruito dallo SC, che è un supporto di accumulo costruito dalla forza principale.
Successivamente il volume si riduce come alla fine del mercato orso del 2018, la liquidità si esaurisce, indicando che sotto non ci sono più BTC da acquistare, quindi il prezzo deve salire per accumulare, formando un supporto alto, cioè qui si ha l'LPS. Poi il prezzo rompe con forza tornando nell'area di oscillazione, dove rimane per un po', quindi appare di nuovo un JOC, entrando ufficialmente nel mercato toro.
La conclusione è che alla fine del mercato orso si verifica un esaurimento della liquidità, seguito da una rottura molto forte.Rapporto fondamentale $DOGS / Dogs (TeleFi/Memecoin) $3.20
Conclusione anticipata: Dogs ($DOGS) punteggio complessivo 51/100, valutazione Narrazione più che implementazione. Analisi in tre livelli: il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura del valore del token è già implementata.
Progetto: Dogs (token $DOGS), settore TeleFi/Memecoin. Focus su mini giochi TON Telegram. Competitor: NOT, CATIZEN. Le piattaforme centralizzate tradizionali applicano commissioni dal 15 al 40%, con dati utente non controllati. Le transazioni on-chain riducono i costi di fiducia, gli incentivi in token convertono gli utenti iniziali in contributori. Prezzo medio per cliente 50-500 USD/mese, pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dalla narrazione, uso in bear market ridotto del 60-80%. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: livello protocollo già operativo, dashboard on-chain mostra accumulo di commissioni, tracce di utilizzo a pagamento presenti. Ultima versione non trovata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
Utenti: indirizzi MAU non divulgati, DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non trovato. Indirizzi wallet non equivalgono a utenti attivi reali, concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare utenti reali. Entrate: costi utente non divulgati, entrate fornitori circa 80-90% dei costi utente (a LP e nodi), entrate cassa protocollo $2.00M, nessun meccanismo di buyback o burn annuale per detentori token. Volume transazioni 24h è fatturato, non entrate. Profitto aziendale non equivale a profitto protocollo, profitto protocollo non equivale a profitto detentori token. Codice: 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimenti: equity financing da PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token da whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B (non indicano VC tecnico a lungo termine), integrazione tecnica da API/SDK (livello B), partnership strategiche e logo wall livello D. Uso GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing exchange non implica investimento strategico exchange.
Token: totale 1,300,000,000, circolante 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, prossimo sblocco 2026-Q4 (+3.50% circolante), nessun buyback o burn annuale chiaro. Uso prodotto richiede acquisto token? Parzialmente, valore medio catturato (staking/sconto/governance). Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti fuori settore): market cap circolante Dogs $3.00B, NOT non divulgato, CATIZEN non divulgato. FDV Dogs $4.20B, NOT non divulgato, CATIZEN non divulgato. Entrate annuali Dogs $2.00M, NOT non divulgato, CATIZEN non divulgato. Utenti attivi mensili o indirizzi Dogs non divulgati, NOT non divulgato, CATIZEN non divulgato. Dati basati su snapshot pubblici, alcune mancanze integrate da fonti ufficiali o standard di settore. Valutazione: market cap circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV/entrate 2100.0x. Scenario pessimistico $3.00B scontato 50-70%, intervallo neutro stabile, scenario ottimistico con raddoppio entrate, burn implementato, clienti enterprise, FDV allineato ai top. Sintesi: fondamentali solidi (punteggio 51/100). Cattura valore token implementata (buyback/burn/gas). Market cap circolante relativamente caro rispetto ai fondamentali, aspettative sovrastimate, FDV moderato. Rischi principali: sblocco massiccio a breve che può deprimere prezzo, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token dipendente solo da incentivi (se incentivi cessano uso crolla). Monitoraggio continuo: commissioni protocollo settimanali, ammontare burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Fonti dati pubbliche, logica interna, non costituisce consiglio di acquisto o vendita. Errori dati oltre 30% richiedono rivalutazione.
Per ora è tutto, commenti benvenuti.La cosa più interessante di questa tempesta in Corea non è l'ampiezza delle variazioni di prezzo, ma la direzione del trasferimento delle posizioni.
Durante il crollo, i piccoli investitori vendevano?
No.
I piccoli investitori compravano — compravano a credito, con leva finanziaria.
Il 92% degli ETF a leva è detenuto da piccoli investitori. Il calo del mercato ha innescato liquidazioni forzate, costringendo i piccoli investitori a vendere in perdita al punto più basso.
Poi sono arrivati gli investitori esteri. Nel momento chiave del rimbalzo, gli investitori esteri hanno acquistato netti 5,4 miliardi di dollari in un solo giorno, stabilendo un record storico. I piccoli investitori hanno venduto netti 5,5 miliardi di dollari nello stesso giorno, anch'esso un record storico. Gli investitori esteri hanno preso posizione al minimo, i piccoli investitori hanno venduto in perdita al minimo. Dal flusso di capitali si vede chiaramente come i fondi globali siano entrati massicciamente mentre i piccoli investitori vendevano le azioni coreane.
Il fattore scatenante del forte rimbalzo è stata la dichiarazione di Trump che un accordo sullo Stretto di Hormuz era stato raggiunto e che gli Stati Uniti avrebbero negoziato con l'Iran.
Non appena è emersa l'aspettativa di un allentamento geopolitico, gli short sono stati costretti a coprirsi, la copertura degli short ha spinto i prezzi al rialzo, e l'aumento dei prezzi ha innescato ulteriori liquidazioni degli short — lo short squeeze ha creato una spirale di rialzo auto-rinforzante.
Ma anche i fondamentali sono reali. L'utile operativo trimestrale di Samsung è aumentato di circa il 1.810% rispetto allo stesso periodo del 2025, mentre l'utile operativo di SK Hynix è cresciuto del 557%. Le aspettative di crescita degli utili delle aziende coreane superano la crescita dei prezzi azionari, e i profitti aziendali sostengono effettivamente il precedente rialzo.
La lezione per il mercato delle criptovalute dalla forte volatilità del mercato azionario coreano è che — quando la leva finanziaria in un mercato viene portata a livelli estremi, basta una leggera pressione regolatoria per far crollare l'intera struttura. Il livello di leva nel mercato crypto non è inferiore a quello del mercato azionario coreano. Il mercato azionario coreano è sceso del 41% in 40 giorni e poi è salito del 18% in un solo giorno — questo tipo di volatilità non è esclusiva della Corea. Se la gestione del rischio è scarsa, è lo stesso ovunque. #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 SaaS sta venendo assorbito dai modelli AI. La competitività dei prodotti offerti da $CRM $MNDY $HUBS si sta indebolendo costantemente, i fornitori di cloud sono attualmente l'opportunità migliore e più stabile, senza eccezioni, il 99% è ancora impegnato a discutere quale AI sia più potente, mentre il denaro intelligente ha già iniziato a scommettere.
I modelli intelligenti forti sono responsabili della pianificazione, i modelli open source per scenari specifici e i modelli piccoli sono adatti per compiti concreti, $MSFT ha menzionato nell'ultimo bilancio la possibilità di ridurre i costi fino al 90%.
$AMZN ha parlato di contratti di noleggio della potenza di calcolo per 5 anni, con un ritorno dell'investimento in 2-3 anni, i restanti due anni sono puro profitto.
L'espansione del Capex AI è arrivata proprio oggi al punto temporale di 2-3 anni, il punto di svolta per i fornitori di cloud è imminente.
Sono ottimista su $MSFT $AMZN, comunque, questa è una prospettiva annuale, non rappresenta il domani.L'intervento congiunto di USA e Giappone sul mercato dei cambi non ha un impatto diretto sul mercato delle criptovalute, ma di certo non è irrilevante.
Lo yen è una componente importante dell'indice del dollaro.
L'acquisto congiunto di yen da parte di USA e Giappone equivale a esercitare una pressione al ribasso sull'indice del dollaro.
Apprezzamento dello yen → indebolimento del dollaro → gli asset rischiosi denominati in dollari trovano un po' di respiro.
Bitcoin è stato schiacciato da un dollaro forte negli ultimi mesi; se il dollaro si indebolisce a causa di questo intervento, almeno la pressione macroeconomica si allevierà un po'.
Ma c'è un'altra faccia della medaglia. Intervenire sul mercato dei cambi richiede denaro reale: USA e Giappone devono vendere dollari e comprare yen.
Se l'intervento si amplia, il Tesoro USA potrebbe dover ridurre le detenzioni di titoli di stato per raccogliere liquidità in dollari.
Questo potrebbe far salire ulteriormente i rendimenti dei titoli di stato USA, creando una catena di trasmissione "salvare lo yen → vendere titoli di stato USA → aumento dei rendimenti → pressione sugli asset rischiosi".
Il fatto che Bassett sia sceso in campo personalmente per "salvare lo yen" serve a prevenire un crollo dello yen che danneggerebbe anche il mercato dei titoli di stato USA.
Ancora più importante è il segnale. L'ultima volta che gli USA hanno partecipato a un intervento congiunto sul mercato dei cambi è stato nel 2011; ora, dopo 15 anni, si uniscono di nuovo.
Gli USA hanno chiarito che "non esiteranno a partecipare a ulteriori interventi congiunti".
Questo significa che la svalutazione dello yen è diventata così grave da spingere gli USA a intervenire. La svalutazione di una valuta di un paese del G7 a questo livello avrà un impatto sulla stabilità finanziaria globale che non si limiterà al mercato dei cambi.
Per Bitcoin, a breve termine questo potrebbe portare un po' di respiro — dollaro più debole, miglioramento dell'appetito per il rischio. Ma se l'intervento provoca vendite di titoli di stato USA e i rendimenti continuano a salire, sarà un'altra storia. #美日确认联合购汇 Anche Trump si è espresso personalmente, definendo questa mossa un "segnale di amicizia".
1. Natura dell'evento: da "intervento unilaterale" a "segnale di politica bilaterale"
L'azione del 30-31 luglio è stata la prima intervento congiunto USA-Giappone dal 2011 e la prima collaborazione dal 1998 con acquisto di yen. La stima della dimensione giapponese in un solo giorno è di 6-8,45 trilioni di yen, mentre gli USA hanno effettivamente venduto euro e acquistato yen tramite la Federal Reserve di New York.
La differenza chiave è:
In passato, gli interventi giapponesi erano spesso "operazioni controvento" con effetti temporanei.
Questa volta gli USA sono intervenuti direttamente, scegliendo una valuta non in dollari (euro) come controparte, mostrando flessibilità operativa e profondità di coordinamento.
Entrambe le parti hanno confermato e sottolineato ad alta voce che "non esiteranno a intraprendere ulteriori azioni", elevando l'intervento da strumento tecnico a minaccia credibile.
L'esperienza storica mostra che interventi coordinati, su larga scala e con comunicazione chiara hanno un tasso di successo a breve termine significativamente superiore rispetto ad azioni unilaterali. Dopo l'acquisto congiunto di yen nel 1998, il cambio USD/JPY è rapidamente rientrato; l'azione congiunta del G7 nel 2011 ha efficacemente attenuato le oscillazioni estreme post-terremoto.
Studi accademici indicano generalmente che l'intervento coordinato è più efficace nel cambiare la direzione a breve termine e nel ridurre la volatilità, ma a medio-lungo termine dipende dai fondamentali.
2. Posizioni e valutazioni: il carburante per lo squeeze è pronto
Prima dell'intervento, le posizioni speculative short sullo yen erano quasi a livelli estremi (le posizioni nette short non commerciali CFTC hanno raggiunto circa -163.000 contratti), vicino alla soglia che in passato ha innescato ampi rimbalzi. Questa congestione di posizioni short è di per sé un carburante ad alta energia: una volta che il flusso ufficiale diventa chiaro e persistente, il rimbalzo si autoalimenta.
Le valutazioni sono ancora più estreme:
Il tasso di cambio reale effettivo (REER) dello yen è a livelli decennali bassi, circa 67 (base 2020=100), con un forte sconto rispetto al picco del 2011.
Secondo la parità del potere d'acquisto e stime di ex funzionari, lo yen è sottovalutato dal 15-20% o più.
Il segretario al Tesoro USA, Yellen, ha dichiarato pubblicamente che lo yen è "gravemente sottovalutato", un chiaro segnale di posizione politica.
Sottovalutazione + posizioni short congestionate + flusso ufficiale congiunto costituiscono condizioni favorevoli per uno "short squeeze" a breve termine.
3. Coordinamento politico: feedback positivo tra intervento e aspettative di rialzo dei tassi
La Banca del Giappone la scorsa settimana ha mantenuto i tassi ma ha chiaramente alzato l'allerta sui rischi inflazionistici al rialzo, mettendo la riunione di settembre in uno stato "live". L'intervento congiunto ha ulteriormente rafforzato il pricing di un rialzo dei tassi intorno a settembre.
La catena logica è:
L'intervento stabilizza temporaneamente il cambio, riducendo il rischio di inflazione importata fuori controllo;
Cambio stabile + inflazione ancora elevata → maggiore spazio per la banca centrale per rialzare i tassi;
Le aspettative di rialzo sostengono lo yen → riducono la necessità di frequenti e ampi interventi futuri.
Questo è più sostenibile di un semplice intervento. Al contrario, se a settembre non ci sarà rialzo e la comunicazione sarà più accomodante, l'effetto dell'intervento potrebbe svanire rapidamente.
Un aspetto più profondo è il rischio di spillover sul debito USA.
Il Giappone detiene una grande quantità di titoli di stato USA; se per l'intervento dovesse vendere massicciamente asset in dollari, ciò spingerebbe direttamente al rialzo i rendimenti dei titoli USA. La partecipazione attiva degli USA all'intervento ha in parte lo scopo di evitare che il Giappone sia "costretto a vendere titoli", proteggendo così la stabilità del mercato del debito USA. Questo è un tipico pensiero di "copertura del rischio sistemico". #美日确认联合购汇 Dal 2011, per la prima volta USA e Giappone intervengono congiuntamente sullo yen, il dollaro forte inizia a incontrare resistenza?
USA e Giappone confermano:
Interverranno congiuntamente sul mercato dei cambi se necessario, a sostegno dello yen.
Questa è la prima azione coordinata a questo livello dal 2011.
Perché ora?
Perché la pressione sulla svalutazione dello yen è sempre più forte.
Negli ultimi anni:
Il dollaro si è rafforzato
→ Lo yen è continuato a scendere
→ I costi delle importazioni giapponesi sono aumentati
→ La pressione inflazionistica è salita
Il Giappone vuole far apprezzare lo yen, ma da solo ha capacità limitate.
Quindi il mercato guarda a:
Se gli USA sono disposti ad aiutare a stabilizzare il tasso di cambio.
Il mio punto di vista:
Non si tratta semplicemente di "salvare lo yen".
Il segnale più importante è:
Gli USA iniziano a non volere un dollaro che si rafforzi all'infinito.
Un dollaro forte aiuta a contenere l'inflazione americana, ma può anche:
❌ Aumentare la pressione sul debito globale in dollari
❌ Colpire le valute di altri paesi
❌ Aumentare la volatilità dei mercati finanziari
Se in futuro il ciclo del dollaro dovesse indebolirsi:
🟡 L'oro potrebbe beneficiarne
🟢 Gli asset non in dollari potrebbero avere opportunità
₿ BTC potrebbe anche ricevere nuovamente supporto di liquidità
Ma nel breve termine, il mercato osserverà prima:
Se l'intervento congiunto USA-Giappone potrà davvero cambiare la tendenza.
La storia ci insegna:
L'intervento sul forex può modificare i prezzi a breve termine,
ma la direzione a lungo termine del tasso di cambio,
è infine determinata da:
Differenziali dei tassi d'interesse, fondamentali economici e politica monetaria.
Questa volta l'intervento USA-Giappone riuscirà a far invertire davvero lo yen?
$BTC
#美日确认联合购汇 La base di questo intervento è la "Dichiarazione Congiunta dei Ministri delle Finanze di Giappone e Stati Uniti" pubblicata a settembre 2025.
I due paesi avevano predisposto un meccanismo di intervento congiunto già un anno fa, ma sono intervenuti solo quando lo yen non ha più retto.
Il 30 luglio lo yen ha registrato un rialzo del 3,3% contro il dollaro, seguito da un ulteriore aumento dell'1,32% il 31 luglio. Fonti di mercato riferiscono che il governo giapponese ha effettuato un intervento di acquisto di yen e vendita di dollari durante la sessione di trading di giovedì scorso a New York. Successivamente, la Banca del Giappone ha annunciato il mantenimento della politica monetaria invariata, ma ha contemporaneamente suggerito un probabile aumento dei tassi anticipato. Prima l'intervento, poi la riunione, infine l'indicazione di un rialzo dei tassi: il ritmo è stato molto serrato.
Gli investitori retail vedono semplicemente "lo yen è salito", ma dietro c'è un intero pacchetto di politiche che operano simultaneamente. L'intervento è solo un antipasto; il vero cambiamento potrebbe essere l'anticipato passaggio della Banca del Giappone a una politica restrittiva. Se la principale banca centrale con la liquidità più ampia al mondo inizia a stringere, l'impatto sugli asset rischiosi sarà molto più grande dell'intervento stesso. Nella logica di pricing del Bitcoin, il peso della politica monetaria della Banca del Giappone sta aumentando.
#美日确认联合购汇 Il giorno in cui il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,2%, sono rimasto a fissare lo schermo per un bel po'.
L'ultima volta che ho visto questo numero era il 2007, quando Lehman Brothers non era ancora fallita.
La riunione FOMC della Fed di luglio si è appena conclusa, nominalmente senza cambiamenti — 9 voti a favore di mantenere i tassi invariati.
Ma 3 voti contrari hanno chiesto un aumento dei tassi: Harker della Fed di Cleveland, Kashkari di Minneapolis e Logan di Dallas, tre insieme hanno votato contro.
È la prima volta dal 2016 che si registrano tre voti contrari allineati.
Anche il presidente della Fed di St. Louis, Bullard, non è rimasto in silenzio, dichiarando pubblicamente che la vendita massiccia che ha spinto i rendimenti dei titoli a 30 anni oltre il 5,2% è un avvertimento alla credibilità della Fed.
È diventato il quarto funzionario a sostenere pubblicamente un aumento dei tassi. Il presidente della Fed, Waller, questa settimana è stato anche segnalato mentre considerava di modificare il quadro degli obiettivi di inflazione. Il mercato si aspettava una direzione chiara dalla Fed, ma Waller ha detto "indovinate voi".
La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita oltre il 65%. Il rendimento dei titoli a 10 anni è schizzato oltre il 4,7%. La curva dei rendimenti si è fortemente ripidaata — la parte a breve non si è mossa molto, quella a lungo termine è impazzita. È la tipica "ripidificazione da mercato orso". L'ultima volta che si è vista questa configurazione, la Fed è stata costretta ad aumentare i tassi.
Cosa significa un rendimento privo di rischio del 5,2%? Se compri titoli a 30 anni per un milione di dollari, guadagni 52.000 dollari all'anno senza alcun rischio. Quanto deve salire il Bitcoin per coprire questo costo opportunità? Almeno oltre l'8% per valere la pena rischiare. Più a lungo i tassi alti restano, più le valutazioni degli asset rischiosi vengono schiacciate.
Questa impennata dei tassi a lungo termine non è più solo una scommessa su un singolo aumento dei tassi. Il mercato sta ricalibrando i rischi doppi di finanza pubblica e inflazione a lungo termine negli USA. Il prezzo del petrolio resta sopra i 90 dollari, la situazione in Medio Oriente può cambiare da un momento all'altro, il rischio di rimbalzo dell'inflazione non si può contenere. Il 5,2% è un picco o un nuovo punto di partenza? Io propendo per quest'ultimo.
#30年期美债，顶部还是新起点？ #美伊重回谈判桌，油价回吐
Gli Stati Uniti e l'Iran tornano al tavolo delle trattative, con il prezzo del petrolio che cede oltre il 7% in un solo giorno — ma il fulcro di queste negoziazioni non è mai stato il nucleare, bensì il controllo dello Stretto di Hormuz e la ripartizione degli interessi; nessuna delle due parti è soddisfatta, ed è per questo che si sono sedute a discutere.
Trump ha annunciato a bordo dell'Air Force One la cancellazione dell'attacco militare e la svolta verso il dialogo, affermando che esiste "un accordo già raggiunto" sullo Stretto di Hormuz. L'Iran ha confermato parallelamente i progressi nel distensione, e i negoziati bilaterali sono iniziati lunedì pomeriggio; alla notizia, il Brent ha subito un crollo intraday del 7,3% a 81,55 dollari, restituendo rapidamente quasi il 25% dei guadagni di luglio.
La reazione così intensa del mercato è dovuta al rapido smaltimento del premio per il rischio geopolitico. Tuttavia, in sostanza, il nodo della trattativa è la ridistribuzione degli interessi sul diritto di passaggio nello Stretto: l'Iran necessita della revoca delle sanzioni e del ripristino delle esportazioni petrolifere, mentre gli Stati Uniti devono garantire la stabilità delle rotte globali di trasporto del petrolio — e la preoccupazione principale degli alleati mediorientali come l'Arabia Saudita è come mantenere la propria quota di mercato nel nuovo accordo.
Il punto cruciale sono le parole "accordo già raggiunto". Se Stati Uniti e Iran hanno effettivamente trovato un'intesa sul passaggio nello Stretto, il premio geopolitico nel prezzo del petrolio si ridurrà drasticamente; ma se i negoziati sono solo una mossa dilatoria e l'Iran, dopo una pausa, tornerà a una posizione dura, il rimbalzo del prezzo sarà altrettanto violento — come accaduto a fine luglio, quando la distensione è stata rotta in meno di una settimana.
Un altro attore da non sottovalutare è la Cina, il maggior acquirente del petrolio iraniano e il principale stakeholder esterno allo Stretto di Hormuz. Qualsiasi esito delle trattative tra Stati Uniti e Iran influenzerà direttamente i costi di importazione energetica e la sicurezza della catena di approvvigionamento cinese — forse anche per questo Trump ha menzionato "le richieste degli alleati mediorientali come l'Arabia Saudita" senza esplicitarle apertamente.
La battaglia intorno alla soglia degli 80 dollari riflette essenzialmente la valutazione delle prospettive negoziali: se si raggiunge un accordo, il prezzo del petrolio tornerà verso i 75 dollari; se i negoziati falliscono, risalirà a 90 dollari o più. In ogni caso, la vera partita più complessa e centrale è come verranno riassegnati gli interessi di navigazione nello Stretto di Hormuz tra Stati Uniti e Iran.Il giorno in cui il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,2%, il mercato obbligazionario ha mostrato un "steepening da bear market" da manuale. #30年期美债，顶部还是新起点？
Il rendimento dei titoli a 2 anni è al 4,23%, a 10 anni al 4,67%, a 30 anni al 5,21%.
La parte corta non si muove, quella lunga vola, lo spread continua ad ampliarsi.
In un normale ciclo di rialzo dei tassi, la curva si appiattisce: la Fed alza i tassi a breve termine, il mercato prevede un rallentamento economico, i tassi a lungo termine non salgono.
Ora è esattamente il contrario. Questo si chiama "steepening da bear market", che di solito si verifica quando il mercato inizia a dubitare della credibilità della banca centrale.
Cosa sta comunicando il mercato? Non crede che la Fed possa portare l'inflazione al 2%.
Wash, dopo la riunione della Fed, non ha chiarito come intende affrontare la pressione inflazionistica futura e ha messo in dubbio il quadro attuale degli obiettivi di inflazione.
Il mercato obbligazionario ha reagito violentemente.
Gli investitori hanno venduto massicciamente i titoli di Stato a lungo termine, spingendo la curva dei rendimenti a diventare nettamente più ripida.
Ancora più preoccupante è che la Fed potrebbe stare perdendo il controllo sul mercato obbligazionario.
Il responsabile del reddito fisso di Legg Mason ha detto che se Wash non fornirà un quadro politico anti-inflazione chiaro al mercato, il mercato dei titoli di Stato USA potrebbe rimanere instabile.
Il gestore degli investimenti di Brandy Global Investment Management ha avvertito che se l'inflazione rimane alta nei prossimi due mesi e la Fed non agisce a settembre, "il mercato obbligazionario potrebbe reagire violentemente".
Per chi detiene grandi posizioni in Bitcoin, questa catena di trasmissione è diretta: rendimento dei titoli USA in aumento → dollaro più forte → asset rischiosi sotto pressione.
Un rendimento privo di rischio superiore al 5% significa che il costo opportunità di detenere asset non fruttiferi è diventato troppo alto per essere ignorato.
Se l'IPC di agosto supera nuovamente le aspettative, il rendimento dei titoli USA a 30 anni potrebbe salire direttamente al 5,5% o addirittura al 6%.
A quel punto, la valutazione degli asset rischiosi sarà completamente riscritta.I costi di spedizione marittima sono ancora tre volte superiori a quelli prebellici: l'inflazione è una "catena di ferro che attraversa il fiume", il mercato delle criptovalute fatica a restare immune
1. Dati principali
Alla settimana del 3 agosto, i costi di spedizione dei container dall'Asia alla costa occidentale degli Stati Uniti sono scesi a 5.700-6.250 dollari/FEU, ma restano oltre tre volte superiori ai livelli precedenti alla guerra USA-Iran (fine 2025). I costi sulla linea della costa orientale USA sono rimasti stabili o addirittura in aumento, mentre i costi per il trasporto di prodotti chimici nel Golfo sono per lo più stabili. Peter Sand, analista capo di Xeneta, ha osservato che nella scorsa settimana i costi complessivi sono rimasti in una fase di "consolidamento stabile".
2. Interpretazione drammatica: i costi non calano, l'inflazione non muore
"Tre volte rispetto al periodo prebellico" — queste sei parole sono la nota più autentica della catena di approvvigionamento globale. I costi sulla costa occidentale USA sono leggermente diminuiti dal picco, ma sono ancora lontani dal tornare alla normalità; sulla costa orientale USA non calano ma aumentano, riflettendo la persistenza di strozzature strutturali nella fornitura come la deviazione via Mar Rosso e le restrizioni al Canale di Panama.
Ancora più interessante è il "consolidamento stabile" — non è un segnale di picco e discesa, ma un'attesa da parte di compratori e venditori per la vera "esplosione della stagione di punta". Il mercato è in una fase di attesa sui dazi: la corsa alle spedizioni è rallentata, ma la nuova domanda non è ancora partita. I costi non scendono né salgono molto, somigliando alla calma prima della tempesta — e questa tempesta arriverà insieme alla stagione di punta di fine agosto, alla riunione della Fed di settembre e ai risultati dei negoziati USA-Iran.
3. Tre vie di trasmissione per il mercato crypto
1. Inflazione persistente → Fed "più alta e più a lungo"
I costi di spedizione ancora tripli rispetto al periodo prebellico significano costi di importazione elevati. L'inflazione core dei beni negli USA potrebbe ripetersi, fornendo alla Fed motivi per mantenere tassi elevati o addirittura aumentarli ulteriormente. La probabilità di un rialzo a settembre è già intorno al 73,6%; se i costi di spedizione dovessero risalire bruscamente, questa probabilità aumenterebbe ulteriormente. Per Bitcoin, tassi elevati = dollaro forte = pressione sugli asset rischiosi, un fattore strutturale di repressione.
2. Gioco di attese sui dazi → compressione dei profitti aziendali
Parte del calo dei costi è dovuto al rallentamento della "corsa alle spedizioni" — gli importatori hanno già fatto scorte per evitare i nuovi dazi che potrebbero entrare in vigore nella seconda metà dell'anno. Se i dazi saranno effettivamente applicati, i costi di importazione saliranno di nuovo, erodendo ulteriormente i profitti aziendali. La stagione delle trimestrali USA ha già mostrato una "perdita di pazienza" sugli investimenti in AI; se si aggiunge un rimbalzo dei costi di spedizione, potrebbe scatenarsi una vendita più ampia di asset rischiosi, con Bitcoin che verrebbe ridotto come "asset ad alto rischio".
3. Attese per la stagione di punta vs rischio recessione
Se la domanda di trasporto nella stagione di punta (agosto-ottobre) esplode come previsto, i costi potrebbero risalire, rafforzando la narrativa inflazionistica; se invece la domanda è debole e i costi crollano inaspettatamente, sarà interpretato come un segnale di recessione globale — negativo anche per gli asset rischiosi. In altre parole, l'attuale livello dei costi di spedizione, sia in aumento che in diminuzione, difficilmente rappresenta un vantaggio diretto per il mercato crypto. L'unica eccezione è se i costi calano passivamente a causa di un crollo del prezzo del petrolio (ad esempio il Brent a 81 dollari), il mercato potrebbe interpretarlo brevemente come un "raffreddamento dell'inflazione", ma la sostenibilità di questo fenomeno è dubbia.
4. Conclusione
Il mercato marittimo è in una fase di silenzio prima della tempesta — la costa occidentale USA si raffredda ma resta tripla rispetto al periodo prebellico, la costa orientale è stabile, il tutto in uno stallo complessivo. Per i detentori di Bitcoin, i costi di spedizione elevati sono "l'elefante nella stanza": non influenzano direttamente il prezzo di BTC come le decisioni sui tassi della Fed, ma attraverso l'aumento delle aspettative inflazionistiche, la repressione dell'appetito per il rischio e la compressione dei profitti aziendali, esercitano una pressione a lungo termine sul contesto macro del mercato crypto.
La prossima fase del "consolidamento stabile" sarà o un'esplosione di nuovi aumenti nella stagione di punta (negativo per gli asset rischiosi), o un crollo della domanda che preannuncia una recessione (anch'esso negativo per gli asset rischiosi). Forse l'unica variabile è che se i costi restano alti ma non aumentano ulteriormente, il mercato potrebbe gradualmente assorbire questo costo — come BTC che si muove lateralmente tra 60.000 e 65.000 dollari in attesa di un nuovo catalizzatore. Solo che, dopo una fase laterale, la direzione è sempre o verso l'alto o verso il basso. E tra il trasporto marittimo e le crypto, questa incertezza trova una strana risonanza.
$BTC $ETH Il gioco dietro un biglietto: la liquidazione dell'arbitraggio sullo yen è il vero motore della discesa di BTC
Molti attribuiscono questa fase di ribasso di BTC a fattori negativi interni al mercato crypto, ma il vero detonatore si nasconde nella notizia dell'intervento sul cambio dollaro-yen.
La cosiddetta "intervento congiunto" è solo una facciata
Guardiamo i dati: il 30 luglio il Giappone ha speso unilateralmente circa 52,8 miliardi di dollari per acquistare yen e stabilizzare la valuta; mentre il cosiddetto "intervento coordinato" degli Stati Uniti, con un volume tra 5 e 10 miliardi di dollari, è una cifra irrisoria. #Il lato americano ha incaricato Goldman Sachs e Morgan Stanley di intervenire sullo yen
Non si tratta affatto di un salvataggio congiunto, ma di una lettera aperta di avvertimento agli short seller.
Il segretario al Tesoro americano Becerra ha già dichiarato chiaramente che "lo yen è gravemente sottovalutato". Quel biglietto dell'intervento fotografato dai media non è una fuga di notizie accidentale, ma un segnale intenzionale. Tradotto in modo diretto: tutti i fondi che scommettono contro lo yen, state attenti, gli Stati Uniti vi stanno osservando.
Il conflitto più grande è davanti a tutti
Il tasso della Fed è al 3,5%-3,75%, mentre in Giappone è solo all'1,0%; il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è salito al 4,74%, e il mercato scommette che la Fed aumenterà i tassi a settembre con una probabilità del 65%.
Da un lato si prevede un ulteriore inasprimento da parte degli USA, dall'altro gli USA intervengono per sostenere lo yen: sembra un conflitto interno.
Il consenso nel settore è chiaro: l'intervento sul forex può solo ritardare la tendenza, non invertirla. Se a settembre ci sarà l'aumento dei tassi, il differenziale tra USA e Giappone si allargherà di nuovo e lo yen probabilmente tornerà a sfidare la soglia di 160. Le centinaia di miliardi di dollari spesi per l'intervento comprano solo qualche giorno di respiro.
Allora perché BTC ne risente?
$BTC $ETH $SOL
Molti appassionati di criptovalute si chiedono: cosa c'entra il forex con il crypto?
La chiave è che lo yen è la valuta di finanziamento per arbitraggio più grande al mondo.
Molte istituzioni prendono in prestito yen a costi quasi nulli, li convertono in dollari e li investono in azioni USA, BTC e altri asset rischiosi. Il punto critico di questa operazione è che se lo yen si apprezza rapidamente, le perdite in conto aumentano per chi ha preso in prestito, costringendoli a chiudere le posizioni in perdita.
Il processo è semplice: vendere BTC → convertire in dollari → riacquistare yen → rimborsare il prestito.
Quindi la causa principale del ribasso di BTC in questa fase è il drenaggio passivo di liquidità globale, non un improvviso evento negativo nel settore crypto.
Conclusione
Non guardate il mercato crypto in isolamento. Forex, mercato obbligazionario e crypto sono ormai profondamente interconnessi. Rimbalzi emotivi a breve termine possono sempre verificarsi, ma la pressione sulla liquidità a medio termine non va sottovalutata.
A questo punto, la leva finanziaria è sempre il rischio più grande.
#BTCHOME questa cosa oggi ha subito un altro colpo.
Il 3 agosto, HOME è sceso del 26,25% in 24 ore, arrivando direttamente vicino a 0,0068. Ieri era ancora intorno a 0,0091, ma in una notte è crollato quasi del 30%. Il prezzo massimo storico di questa moneta è 0,0689, ora è rimasto solo un briciolo, con un calo superiore al 90%.
Alcuni dicono che sia stato trascinato giù dal mercato generale, anche il Bitcoin oggi è in calo, ma è sceso solo di poco più dell'1%. HOME è calato del 26%, il problema è quindi interno. Il progetto in sé è un aggregatore DeFi, che si propone come una piattaforma per gestire scambi e asset su più blockchain. Ma com'è la competizione nel settore DeFi? Protocolli storici come Uniswap, Aave, Curve stanno ancora combattendo per gli utenti, e per un nuovo arrivato cercare di emergere con un "aggregatore" non è affatto facile. Inoltre, il 45% dei token HOME è stato utilizzato per incentivare la community, una strategia che in un mercato orso è una lama a doppio taglio: se arrivano utenti, il prezzo non sale; se se ne vanno, la pressione di vendita fa crollare il prezzo.
Il livello di 0,0068 è un fondo o una via di mezzo, nessuno può dirlo con certezza. Ma chi ha comprato a 0,0091 qualche giorno fa probabilmente ora non vuole più guardare il proprio conto. $HOME Il progetto HOME, detto in modo più elegante "super app DeFi", detto in modo meno elegante è solo un altro aggregatore che vuole diventare un punto di accesso.
Il punto di forza è gestire operazioni su più blockchain con un solo account, senza preoccuparsi delle commissioni Gas o dei ponti cross-chain. Il token HOME serve per la governance, per pagare il Gas e per partecipare agli incentivi dell'ecosistema.
La logica in sé non è sbagliata — la DeFi ha davvero bisogno di una migliore esperienza utente.
Ma il problema è che narrazioni simili sono già state fatte, e fatte prima e più grandi di HOME. In un mercato saturo, puntare solo sulla "facilità d'uso" non basta per conquistare quote.
Il team del progetto dice che il 45% dei token è destinato a incentivi comunitari e costruzione dell'ecosistema, la direzione è giusta. Ma lo sblocco di giugno ha fatto crollare il prezzo da circa 0,018. 79 milioni di token HOME sono stati immessi sul mercato, ma non ci sono abbastanza acquirenti. Per quanto ben progettata sia l'economia del token, se il ritmo di sblocco non è gestito bene, il prezzo può solo scendere.
Attualmente la circolazione è di 4,25 miliardi di token su un totale di 10 miliardi. Più della metà non è ancora stata rilasciata. Ogni sblocco è un test di pressione di vendita, e la capacità del mercato di assorbirlo determina la direzione del prezzo.
$HOME Bitcoin ha appena corso forte. Ora la domanda è se avremo il solito reset.
La storia dice che grandi rally sono spesso seguiti da grandi ritracciamenti prima della prossima fase di crescita. Non identici, ma abbastanza dolorosi da azzerare la leva e resettare il sentiment.
Esempi recenti:
📉 $127K → $81K
📉 $96K → $58K
📉 $85K → $66K
Se questo schema si ripete, $45K–$40K potrebbe essere il livello in cui gli acquirenti a lungo termine iniziano a interessarsi. Non è un consiglio, solo un livello da tenere d'occhio.
Cosa lo guiderà da qui:
I rendimenti del Tesoro USA che restano alti, gli utili e l'appetito per il rischio, i flussi degli ETF spot e cosa faranno le banche centrali dopo.
Non sto cercando di indovinare il minimo esatto. Sto aspettando una conferma — azione del prezzo, volume, struttura.
Piano: restare pazienti, lasciare che il mercato scelga una direzione, gestire il rischio, e pubblicherò il mio primo ingresso spot quando sarà il momento.
In mercati come questo, mantenere il capitale viene prima di tutto.
#DailyOrbit #30YrYieldTopOrStart
#USJapanYenIntervention $BTC HOME oggi intorno a 0,0068, in calo del 46% negli ultimi 7 giorni.
Dal picco di 0,018, è sceso di oltre il 60%.
Alcuni suggeriscono di comprare al minimo, basandosi sul fatto che l'RSI a 1H è sceso a 39,8, segnalando ipervenduto.
La EMA20 a 4H sostiene a 0,0066, mentre 0,0072 è la linea di ritracciamento 0,618.
Gli indicatori tecnici effettivamente indicano "potrebbe essere quasi il fondo".
Ma gli indicatori tecnici spesso falliscono in situazioni estreme: dopo l'ipervenduto può esserci un ipervenduto ancora più marcato, e se il supporto viene rotto, si apre un buco ancora più profondo.
Più importante è osservare la situazione dei fondi.
Il tasso di finanziamento è -0,0284%, quindi i ribassisti stanno pagando per mantenere le posizioni.
Se il prezzo si stabilizza, i ribassisti potrebbero essere costretti a chiudere le posizioni, scatenando un rimbalzo da short squeeze. Ma se il prezzo continua a scendere, i ribassisti non solo non usciranno, ma aumenteranno le posizioni.
Un tasso di finanziamento negativo di per sé non è un segnale di acquisto, indica solo cosa stanno scommettendo i ribassisti.
Qualcuno ha costruito una posizione base del 30% a 0,0078, con stop loss a 0,0071.
Questo rapporto rischio/ricompensa è accettabile: si rischia il 10% in perdita verso il basso, con un potenziale fino a 0,0095 verso l'alto.
Ma questa strategia presuppone che tu possa accettare una perdita per singola operazione non superiore al 5% del capitale totale.
La volatilità di HOME è evidente, con un po' di leva una singola candela può portarti via.
$HOME Il 3 agosto, ora orientale, il presidente degli Stati Uniti Trump e la ministra delle Finanze giapponese Satsuki Katayama hanno confermato che entrambe le parti sono intervenute congiuntamente nel mercato dei cambi. Non si tratta di un intervento ordinario. È la prima volta dal 2011 che Stati Uniti e Giappone entrano direttamente nello yen in modo così coordinato. Dopo che il USD/JPY era precedentemente salito sopra i 163, avvicinandosi al minimo degli ultimi 40 anni, è rapidamente sceso a circa 156,34 nelle prime ore di lunedì. Il mercato sta negoziando su una questione fondamentale: questo rimbalzo dello yen è una pressione a breve termine causata da un intervento congiunto, o è il vero inizio di una ripresa della tendenza dello yen? Il coinvolgimento degli Stati Uniti ha modificato i calcoli del rischio dei trader. In passato, quando il Giappone interveniva unilateralmente, il mercato chiedeva quanto a lungo il Giappone avrebbe resistito. Ma se gli Stati Uniti sono disposti a cooperare, sarà ancora più difficile spingere il dollaro a un livello estremo rispetto allo yen nel breve termine. Fonti di mercato affermano che il Tesoro degli Stati Uniti ha avvisato diverse banche affinché si preparino a ulteriori interventi—questa non è una promessa pienamente realizzata, ma è sufficiente a far riconsiderare i bear. Breve termine: L'effetto squeeze è già emerso. Con USD/JPY che si avvicinava a 163, il debole trading dello yen è diventato estremamente affollato. Una volta che è apparso il segnale di entrata congiunta da parte di USA e Giappone, i ribassisti sono stati costretti a chiudere le loro posizioni e il prezzo è stato rapidamente respinto. In base al calibro dei trader e alle variazioni dei conti della banca centrale, il volume effettivo degli acquisti potrebbe raggiungere decine di miliardi di dollari—una scala sufficiente a cambiare il ritmo a breve termine. Medio termine: Le aspettative di un aumento dei tassi a settembre determineranno fino a che punto lo yen potrà arrivare. L'intervento dovrebbe passare dal "colpire un po'" a "resistere per un po'", richiedendo la cooperazione della Banca del Giappone. Questa volta, la Banca del Giappone ha mantenuto invariati i tassi di interesse, ma la sua posizione è stata più aggressiva, lasciando il mercato con aspettative di ulteriori aumenti dei tassi. Se le aspettative di un aumento dei tassi a settembre continueranno a scaldarsi, il mercato...La riunione della Federal Reserve si è conclusa, ma la pressione sugli asset rischiosi si è spostata lungo la curva dei rendimenti fino alla scadenza a 30 anni.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto temporaneamente il 5,27%, il livello più alto dal 2007. Questo dato significa che un investimento di 100.000 dollari in titoli di Stato a lungo termine, calcolando approssimativamente al rendimento attuale, può generare un ritorno nominale annuo di circa 5.270 dollari.
Quando un asset a basso rischio in dollari può offrire un rendimento superiore al 5%, i capitali che acquistano $BTC, $ETH o azioni tecnologiche richiederanno un potenziale rendimento più elevato per compensare la volatilità. La soglia di valutazione degli asset rischiosi è stata complessivamente alzata dai tassi a lungo termine.
La reazione del mercato obbligazionario è supportata dai dati: il FOMC ha visto tre voti a favore di un aumento dei tassi, la domanda interna statunitense nel secondo trimestre ha raggiunto il massimo degli ultimi due anni, e il prezzo del petrolio è aumentato di circa il 20% in un solo mese. Sebbene a giugno il PCE abbia registrato una contrazione mensile per la prima volta dal 2020, i capitali a lungo termine continuano a richiedere una maggiore compensazione per l'incertezza futura su inflazione e tassi.
Questo non significa un calo immediato di BTC. Se i capitali si spostano verso asset scarsi a causa della volatilità obbligazionaria, BTC potrebbe beneficiare di acquisti rifugio; tuttavia, un rendimento a 30 anni che si mantiene intorno al 5,3% aumenta il costo opportunità di detenere asset senza flussi di cassa e comprime le valutazioni che il mercato è disposto a pagare.
Si può osservare una combinazione: se il rendimento dei titoli a lungo termine scende, se il dollaro si indebolisce contemporaneamente e se il volume degli scambi spot di BTC cresce durante i rialzi. Solo con la diminuzione della pressione sui rendimenti e l'aumento degli acquisti spot, l'ambiente macroeconomico si allenterà significativamente.
La Federal Reserve decide il prezzo dei fondi overnight, mentre i titoli di Stato a 30 anni determinano il prezzo della pazienza a lungo termine. BTC compete proprio per questa parte di pazienza.
#30年期美债，顶部还是新起点？ Coinbase aveva anticipato: il CLARITY Act potrebbe essere votato già lunedì.
Ma nell'agenda ufficiale del Senato di oggi c'è solo il voto sulla procedura di finanziamento temporaneo, nessuna legge sulle criptovalute.
Tuttavia non è ancora del tutto escluso. Questa settimana è l'ultima finestra prima della pausa, da martedì a venerdì potrebbe essere inserito all'ultimo momento nell'agenda.
Ora il mercato non scommette sul fatto che venga votato oggi, ma se nei prossimi giorni possa improvvisamente essere messo in discussione. Molte persone stanno ancora fissando BTC, ma in realtà ciò che dovrebbero davvero osservare è la Federal Reserve.
In appena una settimana, le aspettative del mercato per un aumento dei tassi a settembre sono passate da meno del 50% a oltre l'80%.
La ragione non è complicata:
→ La situazione in Medio Oriente si è nuovamente intensificata, il prezzo del petrolio è tornato a salire;
→ I prezzi dell'energia spingono al rialzo le aspettative di inflazione;
→ La pressione inflazionistica aumenta, le voci falco della Federal Reserve si fanno più evidenti.
Se i prossimi dati su CPI e non farm continuano a essere caldi, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre potrebbe ulteriormente aumentare.
Cosa significa questo per il mercato?
① Crypto:
BTC è essenzialmente un asset di liquidità, non un asset rifugio nel senso tradizionale.
Più alti sono i tassi, più i capitali tendono a rifluire verso il dollaro e i titoli a breve termine, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi nel breve termine.
② Azioni USA:
La vera pressione non è solo sulle criptovalute, ma sulle azioni tecnologiche AI.
Tassi elevati significano costi di finanziamento più alti, e il mercato si concentrerà sempre più su una domanda:
Dopo aver bruciato così tanti soldi, si è davvero guadagnato?
Perché Microsoft è salita di recente mentre alcuni giganti tecnologici sono scesi?
La risposta è qui: il mercato sta passando dal "raccontare storie" al "guardare i profitti".
Nel prossimo mese, ritengo che ciò che merita più attenzione non siano i prezzi, ma tre momenti chiave:
📌 CPI
📌 Non farm
📌 Conferenza di Jackson Hole
Questi tre eventi potrebbero decidere la direzione del mercato a settembre.
La mia interpretazione è:
Se alla fine ci sarà davvero un aumento dei tassi, ma il mercato lo considera l'ultimo passo di questo ciclo restrittivo, BTC potrebbe non continuare a scendere; ciò che influenza davvero il mercato non è mai l'aumento dei tassi in sé, ma le aspettative del mercato sulla liquidità futura.
Nel prossimo mese, la macroeconomia potrebbe essere più importante della tecnica.
Non guardare solo le candele, guarda anche la Federal Reserve.
$BTC $ETH #30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 Rapporto di analisi fondamentale $NOT / Notcoin (TeleFi/Memecoin) $0.00 (24h +0.22%)
Sintesi: Notcoin ($NOT) punteggio complessivo 19/100, valutazione principalmente basata sul racconto. Analisi a tre livelli: il team aziendale ha risorse limitate, le prove di utilizzo del protocollo e della rete sono deboli, la trasmissione del valore del token necessita ancora di osservazione.
Notcoin (token $NOT), settore TeleFi/Memecoin. Leader nel TON Tap-to-Earn. Competitor di DOGS, CATIZEN. Le piattaforme centralizzate tradizionali applicano commissioni dal 15 al 40%, con dati utente non controllati. Le transazioni on-chain di fiducia hanno costi inferiori, gli incentivi in token convertono gli utenti iniziali in contributori. Spesa media cliente 50-500 USD/mese, pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dal racconto, in bear market l’utilizzo cala del 60-80%. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: prove principali da annunci, nessun utilizzo verificabile. Ultima versione non trovata, 0 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utenti, indirizzi MAU e DAU non divulgati, volume transazioni 24h $3.23M, TVL non disponibile. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare gli utenti reali. Entrate da utenti non divulgate, entrate da fornitori circa 80-90% delle entrate utenti (a LP e nodi), entrate del tesoro protocollo non divulgate, nessun meccanismo di buyback e burn annuale per i detentori di token. Il volume transazioni 24h è fatturato, non entrate. L’azienda che guadagna non significa che il protocollo guadagni, e il protocollo che guadagna non significa che i detentori di token guadagnino. Codice: 0 commit validi negli ultimi 90 giorni, contributori attivi non trovati, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A, verificabile direttamente. Background investimento: finanziamento azionario aziendale su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token su whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B, non indicano VC tecnico o detenzione a lungo termine, integrazione tecnica tramite API/SDK livello B, collaborazioni strategiche e logo wall livello D. Uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing su exchange non implica investimento strategico exchange.
Token: totale 102,452,755,868.5205, circolante 99,429,447,866.9074 (97.0%), FDV $34.73M, prossimo unlock non divulgato (percentuale sul circolante non divulgata), nessun meccanismo chiaro di buyback e burn annuale. Per usare il prodotto serve comprare token? In parte sì, valore medio catturato (staking/sconto/governance). Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti fuori settore): capitalizzazione circolante Notcoin $33.70M, DOGS non divulgato, CATIZEN non divulgato. FDV Notcoin $34.73M, DOGS non divulgato, CATIZEN non divulgato. Entrate annuali non divulgate per tutti. Utenti o indirizzi attivi mensili non divulgati per tutti. Dati basati su snapshot pubblici, alcune mancanze integrate da dati ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $33.70M, FDV $34.73M, P/S N/A (mancanza dati entrate, ancoraggio valutazione non valido), FDV/entrate N/A. Scenario pessimistico: $33.70M scontato 5-7 volte, intervallo neutro, scenario ottimistico con raddoppio entrate, burn attuato, ingresso clienti aziendali, FDV allineato ai top player. Conclusione: prove insufficienti, basato su racconto (punteggio 19/100). Trasmissione valore token poco chiara, solo incentivi di governance. Capitalizzazione circolante ragionevole o sottovalutata rispetto ai fondamentali, FDV vicino a MC, nessun grande unlock, pressione di vendita controllabile. Rischi: grandi unlock a breve che causano dump, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token basata solo su incentivi (se incentivi finiscono, uso crolla). Monitoraggio continuo: commissioni protocollo settimanali, quantità burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Queste sono analisi e giudizi basati su informazioni pubbliche, non costituiscono consigli di acquisto o vendita. Indicatori finanziari chiave con deviazioni superiori al 30% richiedono rivalutazione.
Per ora è tutto, commentate con le vostre idee.
#RapportoFondamentale #Crypto #Ricerca #OKXOrbitLa mattina del 3 agosto, il grande BTC ha fatto un'unica candela rialzista riportandosi direttamente sopra i 63.000, con un aumento del 1,35% nelle 24 ore, toccando un massimo di 63.779.
Ieri il minimo era ancora intorno a 62.200, ma durante la notte è salito di quasi 1500 dollari.
La variabile più grande sul fronte delle notizie è il prezzo del petrolio. Il petrolio greggio internazionale in pre-market è crollato di oltre il 7%, il WTI è sceso sotto gli 80 dollari, mentre il Brent ha toccato un minimo di 81,55.
Sul fronte geopolitico è arrivato un segnale apparentemente contraddittorio: Trump ha detto ai media di aver raggiunto un accordo preliminare con l'Iran e che lo Stretto di Hormuz sarà completamente riaperto.
Ma dall'Iran è subito arrivata una smentita, con il portavoce del ministero degli Esteri che ha dichiarato chiaramente che "la situazione non tornerà allo stato precedente allo scoppio del conflitto". Gli Stati Uniti dicono che l'accordo è stato raggiunto, l'Iran dice di no. Questa situazione di "ognuno dice la sua" si è già vista più volte nel mercato delle criptovalute.
Il crollo del prezzo del petrolio, le aspettative di un allentamento geopolitico e il rimbalzo collettivo di oro e argento hanno spinto anche il grande BTC a risalire sopra i 63.000.
Ma ad essere onesti, il comportamento attuale del grande BTC somiglia sempre più a un "amplificatore di notizie macroeconomiche": quando il prezzo del petrolio scende, rimbalza; quando le aspettative di aumento dei tassi si intensificano, scende, senza un legame stretto con i suoi fondamentali.
Dal punto di vista tecnico è ancora debole, con la EMA50 a 63.803 e la EMA200 a 63.755, entrambe sopra il prezzo. Oggi il massimo ha raggiunto 63.779, proprio a contatto con questa zona di resistenza, per poi essere respinto.
La fascia 63.500-64.000 è ora il primo ostacolo, 65.000 è una soglia psicologica. Sotto, 62.000-62.200 è un supporto a breve termine, se rotto si va verso 60.000-59.500. La direzione non è ancora chiara, né i rialzisti né i ribassisti osano muoversi per primi, con un volume di scambi crollato del 71% a soli 16 miliardi. $BTC $ETH La scorsa settimana (dal 27 al 31 luglio), l'ETF spot su Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 61,53 milioni di dollari, interrompendo la tendenza di tre settimane consecutive di afflussi netti.
Fidelity FBTC ha registrato un deflusso di 85,18 milioni, Grayscale GBTC di 52,62 milioni.
Al contrario, BlackRock IBIT ha visto un afflusso di 86,9 milioni.
Il valore netto totale degli asset degli ETF è di 76,29 miliardi, con un rapporto di patrimonio netto che rappresenta il 6,04% della capitalizzazione totale di BTC.
La situazione attuale è: BlackRock sta comprando, Fidelity e Grayscale stanno vendendo, e le tre forze si bilanciano a vicenda.
Chi corre più veloce o più lento dipende dal giudizio delle singole istituzioni.
Se si guarda a luglio nel suo complesso, l'ETF su Bitcoin ha registrato un afflusso netto di circa 172 milioni, ponendo fine ai quasi 7 miliardi di deflussi combinati di maggio e giugno.
La direzione sta effettivamente cambiando, ma la forza non è ancora sufficiente. L'inizio di agosto ha visto un deflusso netto di 61,53 milioni, il che indica che le istituzioni non sono ancora decise a incrementare costantemente le posizioni.
Un problema ulteriore è che il premio spot BTC su Coinbase rimane a lungo in territorio negativo.
La domanda istituzionale negli Stati Uniti è debole, non come negli ultimi due anni quando si registrava un "premio all'acquisto".
L'analista di ricerca di Bitget Wallet è stato molto chiaro: agosto sarà un mese di oscillazioni laterali, a meno che il rendimento reale non diminuisca o i flussi di fondi degli ETF non tornino positivi in modo continuativo, il mercato non potrà sostenere contemporaneamente un dollaro forte, rendimenti reali più elevati e una domanda debole di ETF.
$BTC $CORE 今天这波百分之十几的拉升，属于长期下跌后的情绪反弹，不是趋势彻底反转。各位不要激动很快会打回原形的。 市场想预先炒作SatPay落地预期，社群热度起来，一部分观望资金进场抄底；加上前期价格持续走低，抛压短期释放干净，少量买盘就能拉出不小涨幅。很多持有者把这次上涨，当成SatPay正式落地的提前行情。 SatPay目前依旧处在测试阶段，没有全面商用落地，暂时产生不了稳定生态收益。目前支撑价格的还是预期故事，没有实打实持续业务流水兑现。 大盘行情走弱，CORE百分百会回头跟跌。所以各位不要老想着抄底，你想抄底项目方想抄你的家哈哈哈#新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 Dalla Federal Reserve, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre rimane nell'intervallo 63%-74%.
La riunione FOMC di luglio si è conclusa con un risultato di 9 contro 3 — 3 voti contrari all'aumento dei tassi — che ha fatto comprendere al mercato come le divisioni all'interno del comitato si stiano ampliando.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni oggi è ancora al 4,6759%, un ambiente di tassi elevati che continua a comprimere la valutazione degli asset crittografici.
Dall'altra parte, la notizia è che i media di Trump hanno venduto altre 2628 monete, per un valore di 165 milioni di dollari. Questo è il settimo mese consecutivo di "vendita lenta", non un crollo improvviso, ma la pressione costante dei venditori certamente pesa sul prezzo.
Anche i miner hanno raggiunto un livello storico estremo. La difficoltà di mining è scesa da 156.000 miliardi di novembre 2025 a 126,23 miliardi attuali, una diminuzione del 19,9%, la terza più profonda nell'era ASIC. Le società minerarie quotate hanno venduto oltre 32.000 monete solo nel primo trimestre del 2026, superando il totale dell'intero 2025. Tuttavia, il prezzo delle azioni dei miner sta salendo — il mercato non li considera più solo "estrattori di monete", ma li valuta come "fornitori di infrastrutture AI". I miner vendono, gli ETF oscillano, i grandi investitori scaricano, i piccoli investitori osservano. Quattro forze si bilanciano intorno a 63.000; chi cede per primo, il prezzo si muoverà dalla sua parte.
Se non si mantiene la fascia 62.000-62.200, molto probabilmente si testerà il range 60.000-59.500. In caso di rialzo, 63.500-64.000 sarà il primo ostacolo. Finché la direzione non è chiara, è meglio non avere posizioni troppo pesanti, osservare di più e muoversi meno è meglio che agire impulsivamente. Se 63.000 viene rotto, non affrettatevi a comprare, aspettate segnali di stabilizzazione intorno a 62.000. $BTC #30年期美债，顶部还是新起点？
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è schizzato al 5,27%, il livello più alto dal 2007. Ciò che il mercato teme davvero non è l'inflazione in sé, ma una catena che si sta spezzando: il gioco di arbitraggio che consisteva nel prendere in prestito yen a tasso zero per acquistare titoli di Stato USA potrebbe non essere più sostenibile.
Lo yen è sceso sotto 164 quest'anno, toccando il minimo in quasi 40 anni. Per salvare lo yen, il Giappone è stato costretto a vendere titoli di Stato USA — solo a maggio ha venduto 66,75 miliardi di dollari, e la scorsa settimana l'intervento in un solo giorno ha superato i 53,7 miliardi di dollari. Essendo il maggior detentore estero di titoli di Stato USA con 1,21 trilioni di dollari, se il Giappone continuerà a vendere, i rendimenti dei titoli USA aumenteranno ulteriormente.
Gli Stati Uniti sono intervenuti in modo raro, apparentemente per salvare lo yen, ma in realtà per salvare se stessi. Lo strumento di riacquisto FIMA attivato a questo scopo permette al Giappone di impegnare titoli di Stato USA in cambio di dollari, invece di venderli direttamente — fungendo temporaneamente da valvola di sfogo per il mercato dei titoli USA.
Ma il vero "rinoceronte grigio" è l'inversione delle operazioni di arbitraggio. Negli ultimi decenni, prendere in prestito yen a tasso zero per comprare titoli USA ad alto rendimento ha fornito un flusso costante di acquisti per i titoli USA. Ora, con l'aumento dei tassi in Giappone e la maggiore volatilità del cambio, se le posizioni di arbitraggio si chiuderanno tutte insieme, si scatenerà una vendita concentrata di titoli USA e un'impennata dei rendimenti — un impatto molto più forte rispetto alle vendite ufficiali giapponesi.
Il 5,27% potrebbe non essere il punto finale. Lo strumento FIMA è solo una misura temporanea, mentre il prezzo del petrolio e le aspettative sui tassi continuano a giocare un ruolo. La vera sorte dei titoli di Stato USA dipende dalla capacità della grande nave dell'arbitraggio sullo yen di invertire rotta in modo stabile. Se dovesse perdere il controllo, l'ancora di valutazione degli asset a rischio globali sarà ridefinita.Per tutto il mese di luglio, l'ETF spot di Ethereum ha registrato un afflusso netto di 365 milioni di dollari, mentre nello stesso periodo l'ETF di Bitcoin ha visto solo 172 milioni.
La differenza è più che doppia.
Inoltre, questo è il quarto settimana consecutiva di afflusso netto.
La scorsa settimana (dal 27 al 31 luglio) l'afflusso netto è stato di 27,42 milioni di dollari, con il solo BlackRock ETHA che ha contribuito con 36,62 milioni e ETHB con 21,29 milioni.
La cosa più importante è che il 1° agosto l'ETF di Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 265 milioni, mentre l'ETF di Ethereum ha avuto un afflusso netto di 9 milioni. I fondi si stanno spostando dall'ETF di Bitcoin a quello di Ethereum, una tendenza iniziata a metà luglio e che dura da quasi tre settimane.
Ma c'è una questione da considerare: gli ETF stanno comprando, ma il prezzo sta scendendo.
Il 1° agosto l'ETF di Ethereum ha avuto un afflusso di 9 milioni, ma il prezzo è sceso da oltre 1.900 a 1.820.
Gli acquisti degli ETF non sono ancora riusciti a sostenere la pressione di vendita sul mercato spot.
C'è chi entra tramite ETF e chi vende sul mercato spot, con due forze opposte.
Il valore netto totale degli asset degli ETF è ora di 10,23 miliardi di dollari, con un rapporto di patrimonio netto pari al 4,55% della capitalizzazione totale di Ethereum.
Il mercato è ancora piccolo e non è ancora in grado di dominare l'andamento del prezzo. $BTC $ETH La mattina del 3 agosto, Bitcoin ha fatto un balzo da circa 1.820 direttamente sopra 1.890, con un aumento di circa il 2,5% nelle 24 ore.
Ieri il minimo era ancora intorno a 1.825, poi in una notte è salito di quasi 70 dollari.
La variabile più grande sul fronte delle notizie è il prezzo del petrolio. La mattina del 3 agosto, ora di Pechino, il petrolio greggio internazionale è crollato all'apertura: il Brent ha registrato un calo massimo del 7,3% fino a 81,55 dollari, mentre il WTI è sceso sotto gli 80. La scintilla è stata Trump che ha detto ai media di aver raggiunto un accordo preliminare con l'Iran e che lo Stretto di Hormuz sarà completamente riaperto. I futures azionari statunitensi, oro e argento sono saliti tutti insieme, e anche le criptovalute hanno avuto un rimbalzo. Ma il portavoce del ministero degli Esteri iraniano ha subito smentito, dicendo che lo Stretto di Hormuz "non tornerà allo stato precedente allo scoppio del conflitto". Da una parte si dice che l'accordo è stato raggiunto, dall'altra che non è stato raggiunto. La prima reazione del mercato è stata seguire il prezzo del petrolio: il prezzo del petrolio scende, le aspettative di distensione geopolitica aumentano, e gli asset rischiosi rimbalzano.
Ma ad essere onesti, il comportamento di Bitcoin somiglia sempre più a un "amplificatore di notizie macroeconomiche": quando il prezzo del petrolio scende, rimbalza; quando le aspettative di aumento dei tassi si intensificano, scende, senza molta relazione con i suoi fondamentali. La soglia di 1.900 è stata testata ripetutamente dalla fine di luglio, ogni volta che sale viene respinto. 2.000 è il più grande ostacolo di questo rimbalzo, che negli ultimi due mesi non è stato nemmeno sfiorato.
$BTC $ETH Bitcoin ha appena corso forte. Ora la domanda è se avremo il solito reset.
La storia dice che grandi rally sono spesso seguiti da grandi ritracciamenti prima della prossima fase di crescita. Non identici, ma abbastanza dolorosi da azzerare la leva e resettare il sentiment.
Esempi recenti:
📉 $127K → $81K
📉 $96K → $58K
📉 $85K → $66K
Se questo schema si ripete, $45K–$40K potrebbe essere il livello in cui gli acquirenti a lungo termine iniziano a interessarsi. Non è un consiglio, solo un livello da tenere d'occhio.
Cosa lo guiderà da qui:
I rendimenti del Tesoro USA che restano alti, gli utili e l'appetito per il rischio, i flussi degli ETF spot e cosa faranno le banche centrali dopo.
Non sto cercando di individuare il minimo esatto. Sto aspettando una conferma — azione del prezzo, volume, struttura.
Piano: restare pazienti, lasciare che il mercato scelga una direzione, gestire il rischio, e pubblicherò il mio primo ingresso spot quando sarà il momento.
In mercati come questo, mantenere il capitale viene prima di tutto.
$BTC $ETH #DailyOrbit
#30YrYieldTopOrStart
#USJapanYenIntervention USA e Giappone uniscono le forze per "stampare moneta" e stabilizzare: espansione dello strumento FIMA, il mercato crypto potrebbe essere il vincitore nascosto
1. Punto chiave della notizia
Il Segretario al Tesoro USA Yellen ha confermato che venerdì scorso USA e Giappone hanno effettuato un intervento congiunto per contenere la forte svalutazione dello yen, attivando per la prima volta il meccanismo di riacquisto FIMA della Fed — le banche centrali straniere possono usare i titoli di Stato USA come garanzia per ottenere liquidità in dollari senza dover vendere titoli sul mercato aperto e causare turbolenze. Yellen ha chiesto di ampliare la capacità dello strumento FIMA in vista di possibili "fluttuazioni disordinate" dello yen.
2. Strumento FIMA: unico nel suo genere, specifico per risolvere il "panico da vendita di titoli USA"
FIMA è uno strumento di liquidità creato dalla Fed all'inizio della pandemia (2020), che permette alle banche centrali straniere di usare i titoli di Stato USA in loro possesso come garanzia per prendere in prestito dollari dalla Fed.
La sua genialità sta nel fatto che il Giappone (o qualsiasi paese con grandi detenzioni di titoli USA) può intervenire sul mercato valutario vendendo yen per comprare dollari senza dover vendere titoli USA. Basta usare i titoli come garanzia per prendere in prestito dollari dalla Fed.
Così il mercato dei titoli USA non subisce vendite di panico dovute all'intervento della banca centrale giapponese — i rendimenti dei titoli restano stabili, la liquidità in dollari è sufficiente e l'intervento procede senza intoppi.
L'espansione dello strumento FIMA promossa da Yellen è in pratica una "carta di credito illimitata" per il Giappone (e per altri paesi che potrebbero agire similmente in futuro) — finché i titoli USA esistono, si possono prendere in prestito dollari per stabilizzare la valuta locale senza impattare il mercato globale obbligazionario.
3. Impatto indiretto sul mercato crypto: la "fuga" di liquidità potrebbe favorire BTC
Questa politica macro apparentemente scollegata potrebbe avere un impatto sottovalutato sul mercato crypto:
1. Calo dei rendimenti dei titoli USA, benefici per gli asset rischiosi: lo scopo dello strumento FIMA è ridurre la pressione di vendita sui titoli USA, abbassandone i rendimenti. Essendo l'ancora per la valutazione globale degli asset, il calo dei rendimenti rende più attraenti gli asset rischiosi come Bitcoin.
2. Allentamento marginale della liquidità globale: immettendo liquidità in dollari nel mercato usando i titoli USA come garanzia, si tratta di una forma nascosta di quantitative easing. Anche se la scala non è chiara, qualsiasi aumento di liquidità in dollari è un beneficio marginale per il mercato crypto.
3. Stabilità del carry trade sullo yen: se le fluttuazioni disordinate dello yen causassero liquidazioni massive di carry trade, potrebbe scatenarsi uno shock di liquidità globale. La presenza dello strumento FIMA riduce questo rischio estremo, proteggendo l'ambiente macro per asset ad alto rischio come BTC.
4. Sintesi
Il piano di espansione FIMA di Yellen sembra proteggere lo yen e i titoli USA, ma in realtà garantisce la liquidità globale in dollari. Quando le banche centrali estere non devono più vendere titoli USA per ottenere dollari e intervenire sul mercato valutario, il mercato obbligazionario globale diventa più stabile e la propensione al rischio può aumentare. Per Bitcoin, qualsiasi misura che riduce la pressione sul sistema finanziario globale si riflette infine sul mercato crypto — anche se questo canale è più indiretto e lento rispetto a un beneficio politico diretto.
Gli investitori azionari cinesi forse non percepiranno direttamente il significato di FIMA, ma quando i rendimenti dei titoli USA scendono e la liquidità globale si allenta marginalmente, BTC sentirà questa "brezza calda" della politica. Ironia della sorte, Yellen vuole salvare lo yen, ma potrebbe salvare anche Bitcoin. Questo è il fascino della narrazione macro — i policy maker non possono mai controllare con precisione la direzione dei flussi di capitale, l'acqua scorre verso il punto più basso, e il mercato crypto è proprio la zona più bassa della liquidità globale.
$BTC Confermata l'intervento congiunto di acquisto valuta USA-Giappone: per la prima volta in 15 anni uniti a sostegno dello yen, i ribassisti affrontano una vera pressione
Il Ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha ufficialmente confermato: USA e Giappone hanno effettuato congiuntamente un intervento sul mercato valutario per acquistare yen il 31 luglio ora della costa est USA, per contrastare la recente "eccessiva volatilità e andamento disordinato" dello yen.
Il Segretario al Tesoro americano Janet Yellen ha espresso un parere simile, con il supporto diretto anche di Trump. È la prima volta dal terremoto del Giappone orientale del 2011 che USA e Giappone intervengono insieme sul mercato valutario, e la prima volta dal 1998 che si uniscono per sostenere lo yen acquistandolo.
Nucleo dell'evento e cronologia
A fine luglio lo yen si è avvicinato a 164 yen per dollaro, il livello più basso in circa 40 anni. Le autorità giapponesi sono intervenute da sole il 30 luglio (orario di New York), acquistando massicciamente yen e vendendo dollari, con stime di mercato tra 6.000 e 8.450 miliardi di yen (circa 50-60 miliardi di dollari).
Il giorno successivo (31 luglio) l'azione è stata potenziata in un intervento congiunto. Gli USA, tramite la Federal Reserve di New York per conto del Tesoro, hanno venduto euro e acquistato yen tramite Goldman Sachs e Morgan Stanley. Janet Yellen è stata fotografata con un taccuino con la nota "To Do: Buy Japanese Yen $5-10 bil", prova diretta dell'operazione. Il Giappone ha continuato parallelamente ad acquistare yen.
La dichiarazione odierna di Satsuki Katayama sottolinea che l'azione si basa sulla dichiarazione congiunta dei ministri delle finanze USA-Giappone di settembre 2025, mirata alla recente volatilità disordinata dello yen. Ha ribadito che "in futuro non esiteranno a intervenire ulteriormente insieme sul mercato valutario". Janet Yellen ha affermato che "l'intervento coordinato USA-Giappone ha efficacemente contenuto la volatilità disordinata del tasso di cambio dello yen" e che gli USA "non esiteranno a partecipare a ulteriori interventi congiunti", sostenendo fortemente le misure decise del Giappone per correggere la "grave sottovalutazione" dello yen.
Domenica Trump, a bordo dell'Air Force One, ha definito questa mossa un "segno di amicizia" USA-Giappone, vantaggiosa anche per l'economia globale.
Dopo l'annuncio, il cambio dollaro/yen è ulteriormente salito, toccando in intraday circa 155, il livello più forte da maggio, con un significativo recupero dal minimo vicino a 164 prima dell'intervento.
Perché questa volta è diverso?
In passato gli interventi giapponesi da soli avevano effetti temporanei, con il mercato che presto testava nuovamente i minimi. Questa volta gli USA sono intervenuti direttamente, acquistando effettivamente yen invece di limitarsi a dichiarazioni o consultazioni, aumentando notevolmente la forza del segnale. La scelta americana di vendere euro invece di dollari mostra anche flessibilità operativa e coordinazione profonda.
Il contesto è che la continua svalutazione dello yen ha aumentato i costi di importazione di energia e alimenti in Giappone, aggravando il peso su famiglie e PMI e iniziando a influenzare la politica; gli USA temono che la sottovalutazione eccessiva dello yen possa annullare l'effetto delle tariffe e, tramite la vendita di titoli di stato giapponesi, avere ripercussioni sul mercato globale dei bond (aumentando i rendimenti dei Treasury). Il differenziale dei tassi resta il motore principale, ma entrambe le parti hanno chiarito di non voler più tollerare una svalutazione "disordinata".
Entrambi hanno dichiarato che "non esiteranno" a ulteriori azioni congiunte, il che significa che se lo yen dovesse deprezzarsi rapidamente di nuovo, l'intervento potrebbe ripetersi in qualsiasi momento. La Banca del Giappone, pur mantenendo i tassi, ha già segnalato un possibile rialzo anticipato, e l'intervento congiunto aumenta la probabilità di un aumento dei tassi a settembre. #美日确认联合购汇 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è entrato in una fascia più alta, il 5,3% non sembra ancora il picco finale. Nel breve termine potrebbe effettivamente calare, dopotutto dopo una serie di rialzi il mercato avrà una correzione tecnica, ma nel medio termine il rendimento potrebbe ancora tentare di raggiungere o superare il 5,5%.
Questo perché il deficit americano è difficile da ridurre significativamente in breve tempo, l'offerta di titoli di Stato a lungo termine rimarrà elevata. Gli acquirenti, di fronte a una scadenza di 30 anni, richiederanno un rendimento più alto per compensare l'inflazione, il rischio fiscale e il rischio di durata. Anche se la Fed dovesse iniziare a tagliare i tassi, i tassi a breve termine scenderanno più facilmente, mentre quelli a lungo termine dovranno ancora fare i conti con l'entità dell'emissione, le aspettative di inflazione e la capacità del mercato di assorbire i titoli.
Nei prossimi uno o due anni il rendimento a 30 anni potrebbe stabilizzarsi intorno al 5%, diventando gradualmente la nuova normalità di mercato. L'ambiente di tassi ultra bassi degli ultimi dieci anni dovrebbe essere ormai un ricordo. L'unica variabile che potrebbe invertire questa tendenza è una rapida recessione economica negli USA, un'accelerazione significativa dell'inflazione o una contrazione sostanziale della politica fiscale.
In questo scenario, il mercato azionario tecnologico e BTC potrebbero non crollare necessariamente, a crollare per primi saranno invece gli altcoin meme. BTC può ancora mantenere un certo appeal grazie alla sua scarsità, alla credibilità fiscale e all'allocazione istituzionale, mentre la maggior parte degli altcoin dipende maggiormente dalla liquidità. Se il rendimento privo di rischio a lungo termine rimane elevato, una stagione di altcoin diffusa sarà difficile da sostenere e, se si verifica, sarà più probabilmente una rotazione a breve termine.
Se i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono, quali asset venderesti per primi? Io non oso toccare gli altcoin.
#30年期美债，顶部还是新起点？ #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切 Rapporto fondamentale $CULT / Cult DAO (Meme/pagamenti) $3.20
Analisi essenziale: Cult DAO ($CULT) punteggio complessivo 51/100, valutazione Narrazione più importante dell'implementazione. Analisi in tre livelli: il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura del valore del token è già implementata.
Progetto: Cult DAO (token $CULT), settore Meme/pagamenti. Focus su fondo Meme decentralizzato. Confronto con PEOPLE, MEME. Le piattaforme centralizzate tradizionali applicano commissioni dal 15 al 40%, con dati utente non controllati. Le transazioni on-chain senza fiducia hanno costi inferiori, l'incentivo token trasforma gli utenti iniziali in contributori. Prezzo medio per cliente 50-500 USD/mese, pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dalla narrazione, uso in bear market ridotto del 60-80%. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: livello protocollo operativo, dashboard on-chain mostra accumulo commissioni, tracce di utilizzo a pagamento presenti. Ultima versione non trovata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
Utenti: indirizzi MAU non divulgati, DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non disponibile. Indirizzi wallet non equivalgono a utenti attivi reali, concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare utenti reali. Entrate: costi utente non divulgati, entrate fornitori circa 80-90% dei costi utente (LP e nodi), entrate tesoreria protocollo $2.00M, buyback e burn token annualizzati assenti. Volume transazioni 24h è fatturato, non entrate. Profitto aziendale non equivale a profitto protocollo, profitto protocollo non equivale a profitto detentori token. Codice: 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimento: equity aziendale su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token su whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B non indicano VC tecnico con detenzione a lungo termine, integrazione tecnica su API/SDK livello B, partnership strategiche e logo wall livello D. Uso GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing exchange non implica investimento strategico exchange.
Token: totale 1.300.000.000, circolante 950.000.000 (73,1%), FDV $4.20B, prossimo unlock 2026-Q4 (+3,50% circolante), buyback e burn annualizzati assenti. Necessità di acquistare token per usare prodotto? Parzialmente, valore medio catturato (staking/sconto/governance). Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti fuori settore): capitalizzazione circolante Cult DAO $3.00B, PEOPLE non divulgato, MEME non divulgato. FDV Cult DAO $4.20B, PEOPLE non divulgato, MEME non divulgato. Entrate annualizzate Cult DAO $2.00M, PEOPLE non divulgato, MEME non divulgato. Utenti attivi mensili o indirizzi Cult DAO non divulgati, PEOPLE non divulgato, MEME non divulgato. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune integrate da fonti ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV/entrate 2100.0x. Scenario pessimistico: $3.00B scontato 5-7 volte, intervallo neutro, scenario ottimistico con raddoppio entrate, burn implementato, ingresso clienti enterprise, FDV allineato ai leader di settore. Giudizio finale: fondamentali solidi (punteggio 51/100). Valore token catturato (buyback/burn/gas). Capitalizzazione circolante relativamente cara rispetto ai fondamentali, aspettative anticipate, FDV moderato. Rischi: unlock massiccio a breve che può causare dump, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token dipendente solo da incentivi (se incentivi cessano uso crolla). Indicatori da monitorare: commissioni protocollo settimanali, quantità burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, versioni GitHub rilasciate. Fonti dati pubbliche, logica interna, non costituisce consiglio di acquisto o vendita. Errori dati oltre 30% richiedono rivalutazione.
Rapporto concluso, benvenuti a discussioni.
#RapportoFondamentale #Crypto #Ricerca #OKXOrbit Al 3 agosto 2026, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,27%, raggiungendo il massimo degli ultimi 19 anni. Da inizio anno, i giorni di negoziazione con rendimento superiore al 5% sono stati 27, con 12 giorni consecutivi sopra il 5%, il periodo più lungo dal 2007 dopo la crisi finanziaria.
Attualmente, le opinioni tra rialzisti e ribassisti sono fortemente divise; di seguito si analizzano le logiche principali da due prospettive.
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1. Ragioni a favore del "picco"
1. Le condizioni finanziarie si sono sostanzialmente irrigidite
Il rendimento reale dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 3,0%, il livello più alto dal 2002 e il massimo dalla crisi finanziaria del 2008. Invesco ritiene che il mercato obbligazionario abbia sostituito la Fed nel ruolo di restringere la politica monetaria, potenzialmente limitando ulteriori aumenti dei tassi.
2. Alcuni dati economici mostrano segnali di rallentamento
L'indice dei prezzi PCE di giugno è diminuito dello 0,1% su base mensile, la prima contrazione mensile dal 2020; la crescita annua del PCE core è scesa leggermente dal 3,4% al 3,3%. Se l'inflazione continuerà a raffreddarsi, la spinta al rialzo dei rendimenti a lungo termine si indebolirà.
3. Possibile pausa nella geopolitica
Guotai Junan Securities ha osservato che "un nuovo TACO di Trump potrebbe offrire una pausa ai titoli di Stato USA, con opportunità di oscillazione a breve termine".
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2. Ragioni a favore di un "nuovo inizio"
1. Esplosione della domanda strutturale di capitale (variabile più cruciale)
Goldman Sachs sostiene che il mondo sta passando da un "era di eccesso di risparmio" a un "era di scarsità estrema di capitale" — infrastrutture AI, reindustrializzazione, ristrutturazione della difesa e finanziamento del debito sovrano stanno esplodendo simultaneamente, con molteplici curve di domanda di capitale che si muovono verso l'alto. Goldman Sachs afferma chiaramente: "Non aspettatevi che questa rottura si inverta rapidamente", la Fed è "più un passeggero che un conducente".
2. Danno alla credibilità della Fed e aumento dell'incertezza politica
Dopo la riunione FOMC di luglio, il nuovo presidente Wash ha rifiutato di delineare un piano specifico per contenere l'inflazione, abbandonando le indicazioni prospettiche; l'incertezza sul percorso politico è aumentata notevolmente. Gli investitori hanno iniziato a vendere massicciamente obbligazioni a lungo termine, con una curva dei rendimenti che si è rapidamente ripida — un segnale diretto della perdita di fiducia del mercato nella capacità della Fed di combattere l'inflazione.
3. Pressione continua dal lato dell'offerta
La situazione fiscale del governo USA continua a peggiorare; la dimensione del mercato dei titoli di Stato è aumentata da 4,5 trilioni di dollari nel 2007 a 31 trilioni, con il debito pubblico che supera il 100% del PIL. Nel frattempo, le aziende emettono massicciamente debito per infrastrutture AI, spingendo ulteriormente verso l'alto i tassi a lungo termine.
4. Il mercato delle opzioni scommette su ulteriori rialzi
I trader acquistano molte opzioni puntando a un rendimento a 30 anni che superi il 5,4%, vicino al picco di metà 2007.
$BTC $ETH $SOL #30年期美债，顶部还是新起点？ #30年期美债，顶部还是新起点？
Prospettiva del trader｜"Il 5% non è il picco, è il nuovo centro"
30Y Treasury USA 5,27%: smettete di considerare questo livello come un 'picco da vendere'.
Negli ultimi dieci anni eravate abituati a "rendimenti dei Treasury sopra il 5% come opportunità di acquisto", ma il 2026 è diverso:
L'asta del 30Y a maggio ha segnato il 5,046%, la prima volta dal 2007 che un nuovo bond a 30 anni offre una cedola al 5%; a luglio e agosto ha superato più volte i massimi precedenti, oggi è arrivato direttamente al 5,27%.
JPMorgan ha appena alzato l'obiettivo per il 30Y a fine 2026 dal 5,20% al 5,40%, anticipando anche la prossima stretta della Fed da fine 2027 a dicembre di quest'anno.
Hoisington — l'istituzione storica da decenni rialzista sui bond a lungo termine — questo mese ha abbandonato la posizione long sui bond lunghi, citando un cambiamento strutturale dovuto a "deficit fiscale + domanda di capitale".
Questa salita sul lungo termine non è trainata solo dalla Fed, ma da una rivalutazione del premio per la scadenza:
Il debito federale si avvicina a 39 trilioni, il deficit fiscale per il 2026 è circa 1,9 trilioni, la spesa per interessi supera 1 trilione; i grandi colossi AI (Microsoft/Amazon/Alphabet/Nvidia/Meta/Oracle) hanno debito in circolazione vicino a 500 miliardi di dollari, competendo con il Tesoro per lo stesso capitale a lungo termine. Goldman Sachs è ancora più drastica — questo è "il più grande ciclo di domanda di capitale nella storia umana", la Fed è solo un passeggero, non il conducente.
Quindi la mia opinione (personale):
Il 5% è passato da "resistenza" a "nuovo centro", il 30Y si stabilizzerà tra 5,2% e 5,5%, più coerente con questa logica di ricalibrazione rispetto a tornare sotto il 5%. Nel breve termine, eventuali cali dovuti a distensione tra USA e Iran o a dati non agricoli deludenti sono correzioni di breve periodo, non inversioni di tendenza.
Chi ha duration lunga non deve resistere a tutti i costi, non considero il "picco" prima del 5,4%.
Non è un consiglio di investimento, i ribassi dei bond lunghi possono superare il 20%, non guardate solo la cedola. Il mistero del "muro d'acquisto" di Bitcoin: l'esercito degli acquisti in attesa ferma a 50.000 dollari
1. Dati principali
L'analista "AntiFragile" sulla piattaforma X ha evidenziato che nel libro ordini di BTC esistono numerosi ordini passivi di acquisto nell'intervallo dal 2% al 20% al di sotto del prezzo attuale. Calcolando il prezzo attuale intorno a 63.000 dollari, l'intervallo di questi ordini "capitali pazienti" è approssimativamente:
· Zona -2%: circa 61.740 dollari (prima linea di difesa recente)
· Zona -20%: circa 50.400 dollari (zona di acquisto finale)
L'informazione chiave è che questi ordini sono stati piazzati dall'inizio di giugno, rappresentando una "domanda passiva di acquisto" anticipata, non fondi aggressivi che inseguono il rialzo.
2. Interpretazione drammatica: gli acquirenti "aspettano il calo", non "temono il rialzo"
Il fulcro di questa analisi è che il prezzo attuale di 63.000 dollari non rientra nel raggio d'azione di questi grandi investitori. Preferiscono piazzare ordini a 61.700 o addirittura 50.400 dollari, piuttosto che inseguire il prezzo a 63.000 dollari.
Cosa significa? Il mercato manca di FOMO (paura di perdere l'occasione). Gli acquirenti ritengono che il prezzo attuale "non sia conveniente" e preferiscono rischiare di perdere l'opportunità piuttosto che acquistare attivamente e spingere il prezzo verso l'alto. È un segnale di forte autocontrollo da parte dei rialzisti: vogliono comprare, ma aspettano uno sconto.
3. Analisi delle due principali zone di supporto
Prima linea di difesa (61.700-62.800 dollari): corrisponde a un ritracciamento del 2%-5%. Se BTC scende sotto i 62.000 dollari, questi ordini forniranno un cuscinetto per rallentare la discesa. Tuttavia, questi ordini sono più per "sostenere il fondo" che per "spingere il prezzo", quindi possono solo ridurre la volatilità senza innescare un'inversione.
Seconda linea di difesa (intorno a 50.400 dollari): questa è la vera "zona di interesse delle balene". Se BTC dovesse scendere vicino ai 50.000 dollari, si attiverebbe un grande volume di acquisti passivi. Considerando anche la soglia psicologica chiave di 60.000-61.000 dollari menzionata dall'analista, i 50.400 dollari possono essere visti come la "zona di valore limite" di questo ciclo di correzione.
4. Riflessione sull'attuale contesto di mercato
Combinando questa struttura degli ordini con eventi recenti:
1. Furto di Coldcard (circa 90 milioni di dollari in BTC rubati): la fiducia nell'autocustodia è scesa, parte dei fondi potrebbe essere spostata verso exchange o ETF. Teoricamente aumenta la pressione di vendita, ma il libro ordini mostra acquirenti pronti a intervenire sotto.
2. "Crisi di fiducia nell'AI" durante la stagione degli utili tecnologici: Google e Meta sono stati venduti a causa di spese di capitale elevate, riducendo l'appetito per il rischio. Se BTC segue il calo del mercato azionario USA, gli ordini a 61.700 e 50.400 dollari si attiveranno in sequenza.
3. Turbolenze politiche ed economiche in Corea del Sud: il crollo del consenso presidenziale e il calo del mercato azionario potrebbero scatenare vendite di criptovalute da parte dei piccoli investitori coreani. Tuttavia, gli "acquisti passivi" nel libro ordini rappresentano una "contromossa" a questa vendita di panico.
5. Conclusione
Bitcoin si trova attualmente in uno stallo con "acquisti in attesa sotto e vendite accumulate sopra".
Questi ordini passivi presenti da giugno delineano chiaramente una zona di caccia al fondo: 61.700 dollari è la prima zona di rallentamento, mentre 50.400 dollari rappresenta la "fossa d'oro" per gli investitori a lungo termine. Per i trader a breve termine, questa struttura degli ordini indica un alto rischio di inseguire il rialzo, poiché i grandi investitori dichiarano chiaramente "intervengo solo quando è scontato"; per i detentori spot, la concentrazione di ordini tra 50.400 e 61.700 dollari è un segnale di "fondo solido" per questa correzione ribassista — a condizione che questi ordini non vengano ritirati improvvisamente. Dopotutto, nel mercato crypto, la liquidità è come sabbia mobile, può sparire in un attimo.
$BTC C'è un problema con il mercato di Ethereum; è molto insolito.
Anche l'ingresso delle balene non riesce a riscaldare il mercato; è ancora molto tranquillo, e il volume degli scambi è ancora dimezzato. Ci sono notizie di un certo indirizzo balena che ha ridotto la sua posizione di 3.500 ETH dopo due anni. Arthur Haye ha acquistato ETH per un valore di 2,5 milioni di dollari, e un'altra transazione da 2,5 milioni di dollari è in sospeso. Senza contare i trasferimenti di valuta Ethereum da parte delle balene. Ethereum spot ha registrato afflussi netti per quattro settimane consecutive, con un afflusso netto di 27,42 milioni di dollari la scorsa settimana. Ho notato che la proporzione di conti rialzisti è diminuita rispetto a ieri.
Ethereum $ETH ha subito liquidazioni per un valore di 32,78 milioni di dollari in 24 ore, con liquidazioni long per 17,37 milioni e liquidazioni short per 15,41 milioni. La singola liquidazione più grande è stata di 1,91 milioni di dollari. Lo stato delle liquidazioni di mercato è normale. Il prezzo di ETH oggi ha oscillato oltre il 2,69%. A livello globale, 2.476 persone sono state liquidate, e l'importo delle liquidazioni è relativamente basso rispetto alla media settimanale.
I dati di $ETH mostrano che il mercato è attualmente lento, il che rappresenta un periodo di accumulo. Unito all'incidente di vulnerabilità, la situazione è peggiorata. Negli ultimi due giorni, c'è stata una notevole vendita di ETH nei contratti perpetui, e l'interesse aperto è diminuito per due giorni consecutivi. Stimo che se l'incidente di vulnerabilità non sarà completamente risolto, il mercato rimarrà lento.
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