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🥶 Prezzi del petrolio in calo: il premio per il rischio geopolitico sta iniziando a diminuire? Il calo attuale dei prezzi del petrolio non è dovuto a un crollo della domanda, ma al fatto che, dopo la ripresa dei negoziati tra USA e Iran, il mercato ha ridotto il premio per il rischio legato all'"escalation militare + ostacoli alle rotte". Il WTI è sceso fino a circa 80 dollari, mentre il Brent è tornato intorno a 84 dollari, segno che il mercato sta ricalibrando il conflitto in fase di raffreddamento. Il mio punto di vista è: nel breve termine i prezzi del petrolio tendono a calare, ma non si può ancora essere pessimisti. Finché le rotte chiave, le sanzioni e i negoziati nucleari non si concretizzano, i prezzi del petrolio continueranno a oscillare in base alle notizie. La soglia di 80 dollari è un punto di svolta emotivo: se viene superata al ribasso, significa che il premio per il rischio continua a diminuire; se invece si mantiene, potremmo entrare in una fase di oscillazione elevata. #美伊重回谈判桌，油价回吐 $CL $BZ $BTC Rapporto fondamentale $ONDO / Ondo Finance (RWA) $3.20 Giudizio principale: Ondo Finance ($ONDO) punteggio complessivo 56/100, valutazione Narrazione più importante dell'implementazione. Analizzando in tre livelli, il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura del valore del token è già implementata. Ondo Finance (token $ONDO), settore RWA. Specializzato nella tokenizzazione di obbligazioni RWA. Confronto con CFG, HUMA. Le PMI tradizionali ottengono finanziamenti tramite factoring bancario, con approvazione da 30 a 90 giorni, interessi dal 12% al 24%, e tempi di erogazione lenti. La certificazione degli asset on-chain è trasparente, i pool di liquidità LP erogano prestiti in pochi secondi, gli asset RWA possono essere scambiati secondariamente per aumentare la liquidità. Prezzo medio per cliente 50-500 USD/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dalla narrazione, con utilizzo ridotto del 60-80% in mercati ribassisti. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: il livello protocollo è operativo, il dashboard on-chain mostra commissioni accumulate, con tracce di utilizzo a pagamento. Ultima versione non trovata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni. A livello utenti, indirizzi MAU non divulgati, DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non trovato. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, grandi indirizzi concentrati possono sovrastimare il numero reale di utenti. Entrate: costi utenti non divulgati, entrate fornitori circa 80-90% dei costi utenti (a LP e nodi), entrate del tesoro del protocollo $2.00M, nessun meccanismo di buyback e burn annuale per i detentori di token. Il volume transazioni 24h è fatturato operativo, non entrate. L'azienda che guadagna non significa che il protocollo guadagni, e il protocollo che guadagna non significa che i detentori di token guadagnino. Codice: 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimenti: finanziamento azionario aziendale su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token su whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B non indicano VC tecnico con detenzione a lungo termine, integrazione tecnica basata su API/SDK (livello B), collaborazioni strategiche e muro loghi livello D. L'uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing su exchange non implica investimento strategico exchange. Token: totale 1,300,000,000, circolante 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, prossimo sblocco 2026-Q4 (+3.50% circolante), nessun meccanismo chiaro di buyback e burn annuale. È necessario acquistare token per usare il prodotto? In parte sì, valore medio catturato (staking/sconto/governance). Confronto con concorrenti (stesso criterio, senza mescolare settori): capitalizzazione circolante Ondo Finance $3.00B, CFG non divulgato, HUMA non divulgato. FDV Ondo Finance $4.20B, CFG non divulgato, HUMA non divulgato. Entrate annuali Ondo Finance $2.00M, CFG non divulgato, HUMA non divulgato. Utenti attivi mensili o indirizzi: Ondo Finance non divulgato, CFG non divulgato, HUMA non divulgato. Dati basati su snapshot pubblici, alcune mancanze integrate da dati ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV diviso per entrate 2100.0x. Scenario pessimistico $3.00B con sconto 50-70%, intervallo neutro stabile, scenario ottimistico con raddoppio entrate, implementazione burn, ingresso clienti aziendali, FDV allineato ai leader. In sintesi: fondamentali solidi (punteggio 56/100). Valore token catturato (buyback/burn/gas). Capitalizzazione circolante relativamente cara rispetto ai fondamentali, aspettative sovrastimate, FDV moderato. Rischi da considerare: sblocco massiccio a breve che può deprimere il prezzo, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token basata solo su incentivi (se incentivi cessano, uso crolla). Monitorare: commissioni protocollo settimanali, quantità burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Queste valutazioni si basano su dati pubblici e non costituiscono alcun consiglio d'investimento. Se indicatori chiave divergono significativamente, le conclusioni devono essere riviste. Analisi fondamentali completata, l'andamento di mercato è un'altra questione. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit C'è ancora chi non ci crede e pensa che il CLARITY Act passerà l'esame del Senato? Voglio dire, prima di settembre non è possibile. 1. Il Senato entrerà ufficialmente in pausa il 7 agosto, la prossima riunione sarà l'11 settembre. Se si aspetta fino all'11 settembre per riprendere, sicuramente si darà priorità alla gestione dei grandi progetti di legge accumulati per un mese e alle elezioni di medio termine. Si stima che la discussione sul Clarity Act sarà programmata solo per dicembre. 2. Ad oggi, il Clarity Act non è ancora stato messo in calendario. Secondo le regole di voto, se si vuole votare il 7 agosto "se il disegno di legge passa", è necessario terminare la procedura di dibattito e lasciare almeno 30 ore di discussione. In altre parole, il voto per "terminare la procedura di dibattito" deve avvenire entro il 5 agosto. Ma per votare la fine del dibattito, 16 senatori devono presentare la richiesta con due giorni di anticipo, quindi la richiesta doveva essere presentata oggi. Purtroppo oggi non è stata presentata. Quindi non è possibile che passi prima dell'11 settembre. 3. Allora, potrà passare a dicembre di quest'anno? Penso che la probabilità sia molto bassa. In queste elezioni di medio termine, Trump probabilmente diventerà un presidente zoppo. La guerra in Iran e l'inflazione negli Stati Uniti hanno fatto calare molto il suo tasso di approvazione, e il Senato porrà requisiti più severi sul Clarity Act. Ma Trump ha già preso illegalmente decine di milioni dal web3, non è possibile che aggiungano clausole etiche per metterlo nei guai, giusto? Quindi penso che questo disegno di legge non potrà passare durante il mandato di Trump.SanDisk (SNDK) ha pubblicato un bilancio esplosivo per l'ultimo trimestre (FY26Q3, al 3/4/2026), e il focus attuale del mercato è sul FY26Q4 che sarà annunciato dopo la chiusura del mercato il 5 agosto 2026 (mattina presto del 6 agosto, ora di Pechino). Ecco una semplice analisi: Bilancio già pubblicato: FY26Q3 (pubblicato il 30 aprile 2026) • Ricavi: 5,95 miliardi di dollari, +251% su base annua, +97% su base trimestrale (previsti circa 4,7–4,8 miliardi, molto sopra le aspettative) • Margine lordo: Non-GAAP 78,4% (precedente 50,9%, triplicato rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente) • Utile netto: GAAP 3,615 miliardi, Non-GAAP EPS 23,41 dollari (previsto 14–15 dollari, oltre il 60% sopra le aspettative) • Data center: ricavi 1,467 miliardi, +645% su base annua, +233% su base trimestrale, diventato il primo business per la prima volta, SSD enterprise richiesti a gran voce dai clienti AI computing • Flusso di cassa: FCF rettificato 2,955 miliardi (margine 49,7%), liquidità 3,735 miliardi, estinzione di un prestito da 650 milioni, autorizzato un buyback da 6 miliardi • Portafoglio ordini: firmati 3 accordi NBM pluriennali, ricavi minimi contrattuali (RPO) circa 42 miliardi, garanzie oltre 11 miliardi, copertura di oltre un terzo del volume di bit previsto per il 2027 Cosa aspetta il mercato per il FY26Q4 del 5 agosto Guidance aziendale: ricavi 7,75–8,25 miliardi, margine lordo Non-GAAP 79–81%, EPS 30–33 dollari; consenso istituzionale prevede ricavi circa 8,3 miliardi, EPS circa 33–34 dollari (EPS dello stesso periodo dell'anno scorso solo 0,29 dollari, crescita esplosiva da perdita a profitto). La chiave non è "se sarà record", ma tre aspetti: 1. Il margine lordo riuscirà a mantenersi all'80% — è il test centrale per verificare se l'aumento dei prezzi NAND e l'upgrade strutturale degli SSD AI rappresentano davvero una "de-ciclicità" 2. Gli ordini a lungo termine NBM continueranno ad aumentare — dove andrà il RPO da 42 miliardi, e se le garanzie saranno ulteriormente alzate 3. La guidance per il prossimo trimestre (FY27Q1) — il mercato ha già scontato ricavi annuali FY27 a 43,5 miliardi, una guidance più debole potrebbe far crollare la valutazione In sintesi Il Q3 è stato un valore estremo di "esplosione della domanda AI + ciclo in salita + leva operativa"; il Q4 di agosto probabilmente vedrà numeri in ulteriore crescita folle, ma il prezzo azionario ora riflette l'ipotesi di un margine lordo elevato e perpetuo nel 2027. In poche parole, il bilancio di questa settimana dovrebbe portare a un forte rialzo; si può consultare l'analisi del 1/8, ora 1215 in lieve aumento verso 1250-1260, [MANTA: La narrazione modulare è davvero trascurata dal mercato? ] La parte più dura del mondo crypto è che quando una narrazione è calda, tutti gridano di fede, ma quando la marea si abbassa, tutti fingono di non accorgersene. MANTA si trova ora in una posizione scomoda: un tempo beneficiava dei molteplici aloni di ZK, modularità, scalabilità Ethereum e privacy computing, ma con l'attenzione del mercato spostata su meme, AI, RWA e nuove catene pubbliche, molti hanno iniziato a dubitare: MANTA ha ancora la possibilità di cambiare la situazione? Penso che questo problema non debba essere affrontato solo con i prezzi a breve termine. Quello che MANTA merita davvero di essere discusso è che la direzione su cui punta non è scomparsa. Blockchain modulare, applicazioni ZK, ambienti di esecuzione a basso costo, circolazione di asset multi-chain—queste richieste esistono ancora, ma il mercato non è disposto a pagare un premio per "infrastrutture a lungo termine" nel breve termine. In altre parole, MANTA non è priva di una storia; piuttosto, la storia è entrata nella fase di ispezione. In passato, finché eri etichettato ZK e modulare, il mercato era disposto a darti una valutazione; Ora è diverso. Gli utenti chiedono: Dov'è la vera attività sulla catena? Il progetto ecologico è stato mantenuto? La capitale è stata sistemata? I token possono catturare il valore della rete? Questo è il punto di contesa più grande di MANTA. I rialzisti credono che abbia sia carte tecnologiche che ecosistema nei circuiti modulari e ZK, e una volta che il mercato si concentrerà nuovamente su scaling e privacy, MANTA potrebbe essere rivalutato. Gli osservatori ribassisti ritengono che la narrazione sia stata esaurita e, dopo il lancio e l'hype iniziale, senza un'app virale,Ahhh non ce la faccio più!!! Apro il telefono e trovo solo notizie sull'AI Amazon ha investito 50 miliardi di dollari in OpenAI Anthropic ha già raggiunto un fatturato annuo di 80 miliardi di dollari Entro fine agosto potrebbe superare i 100 miliardi E indovina un po' I giganti stanno spendendo soldi a palate sull'AI Anche le voci ribassiste sul mercato azionario USA si fanno sempre più forti Partiamo dai 50 miliardi di Amazon È una pura scommessa, senza acquisizione di quote, solo un investimento sul futuro di OpenAI Chi supporta dice che la domanda di potenza di calcolo è certa e in crescita Chi è contrario dice che la valutazione è già folle Le discussioni sono accese da entrambe le parti Poi guarda cosa fa Microsoft, è un altro scenario Ha esteso la vita utile degli ammortamenti a 25 anni e ha rivisto al ribasso le previsioni di spesa in conto capitale Da una parte Amazon ci va con tutto, dall'altra Microsoft frena Le divergenze tra i giganti non sono mai state così grandi Questo indica che la corsa agli armamenti nell'AI è entrata in una nuova fase Quella della valutazione costo-beneficio Non si spende più senza limiti, i giganti hanno iniziato a fare i conti Quanto potere di calcolo comprare, su quanti anni ammortizzare, quando rientrare dall'investimento Prima bastava raccontare storie, ora bisogna presentare i conti Per il mondo crypto, la narrazione sull'AI e il settore crypto AI sono collegati Più si allargano le divergenze tra i giganti, più la volatilità delle AI coin aumenta Soprattutto per quelle che hanno solo il concetto ma nessun fatturato, rischiano di fare montagne russe Quindi il mio giudizio è La logica a lungo termine dell'AI non è cambiata, ma nel breve termine le valutazioni stanno correggendo Segui il ritmo dei conti dei giganti È molto più affidabile che seguire le storie A proposito, ho dato un'occhiata alle ultime novità, ci sono queste direzioni: #亚马逊向OpenAI投500亿美元：押注还是泡沫 50 miliardi di dollari senza acquisizione, solo scommessa pura, un investimento che entra nella storia della Silicon Valley. Chi supporta dice che la domanda di potenza di calcolo è certa, chi è contrario dice che la valutazione è folle. La mia opinione è che entrambe le parti hanno ragione, ma i soldi dei giganti sono concreti, la narrazione sull'AI non morirà nel breve termine, per scegliere coin bisogna puntare su quelli con fatturato reale. #折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调 Ammortamenti estesi a 25 anni, previsioni di spesa in conto capitale riviste al ribasso, è chiaro che stanno cercando di smussare il conto economico. In parole povere, l'AI che brucia soldi ha fatto iniziare i giganti a stringere i cordoni della borsa. Questo raffredda l'hype sull'AI, ma non è necessariamente negativo per l'intero settore, fare i conti chiari è la base per la sostenibilità. Lo vedo come un calmante per il settore AI. #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 Quattro report in arrivo, con Circle a chiudere, questa settimana i bilanci saranno un grande test per la narrazione AI e quella delle stablecoin. Se Circle presenterà numeri solidi, il concetto di stablecoin potrà decollare. La mia regola è non aumentare le posizioni prima dei report, aspetto i risultati per decidere da che parte stare. $BTC $ETH #AI #科技股La mia curva di rendimento sembra un elettrocardiogramma, solo che continua a scendere Ultimamente guardare il mercato fa venir voglia di arrendersi Ma ho un difetto, più il mercato è noioso più mi piace analizzare i dati Analizzando, ho scoperto una cosa controintuitiva Il mercato sembra freddo, ma i soldi in realtà non se ne sono andati E indovina un po' La capitalizzazione totale delle stablecoin è ancora di 255 miliardi di dollari USDT 183,29 miliardi, USDC 71,9 miliardi Rispetto alla settimana scorsa quasi nessuna contrazione Dall'altra parte, venerdì gli ETF hanno registrato un deflusso di 265 milioni di dollari I numeri sembrano spaventosi, ma messi nel totale accumulato di 79,3 miliardi Sono solo piccole oscillazioni giornaliere, non fanno onde La cosa più importante sono gli indicatori di sentiment Ci sono 5 segnali di acquisto attivi Il tasso di prestito USDT è in Buy, anche il premio USDC è in Buy Questo indica che qualcuno sta prendendo in prestito denaro e scambiando a premio per U Il coraggio di comprare al ribasso è maggiore di quanto il mercato mostri Ma dall'altra parte, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un massimo in 19 anni Il rendimento privo di rischio è così allettante che i nuovi soldi si rifugiano nei titoli di Stato Quindi ora è una lotta per la quota di mercato Non è che non ci siano munizioni, è che le munizioni sono ferme e non osano muoversi Tutti aspettano la stessa cosa: una ragione per entrare nel mercato Potrebbe essere un'inversione del rendimento dei titoli di Stato Potrebbe essere una stagione di bilanci con risultati migliori delle attese O forse solo una candela rialzista con volumi Quindi il mio giudizio è Il fatto che i soldi non se ne siano andati è il fondo più solido Ma se i titoli di Stato non si abbassano, il grande mercato fatica a decollare Ora è il momento di resistere, controllare le posizioni e aspettare il vento E dare un'occhiata a cosa si sta discutendo ultimamente: #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 Venerdì un balzo del 14%, lunedì un calo del 5%, il mercato azionario coreano ha messo alla prova il coraggio dei piccoli investitori in questi giorni. Questo tipo di forti oscillazioni ha un impatto diretto sulla criptovaluta, ossia l'oscillazione della propensione al rischio in Asia. Il mio parere è di non prenderlo come un oracolo, il mercato coreano stesso è in un ciclo emotivo, nel crypto basta guardare la struttura delle posizioni di BTC. #30年期美债，顶部还是新起点？ Il massimo in 19 anni è un segnale storico, i capitali globali preferiscono il rendimento privo di rischio piuttosto che scommettere sugli asset rischiosi. Per BTC, se il rendimento dei titoli di Stato non si inverte, il tetto di valutazione rimane. La mia strategia è considerarlo come un interruttore generale, finché questo numero non cambia, mantengo una posizione prudente. #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 Il gigante delle stablecoin ha guadagnato 1,5 miliardi di dollari nel primo trimestre, accumulando 146 tonnellate d'oro, ormai non sembra più una società crypto, ma un mini fondo sovrano. Più guadagna, più dimostra la capacità di generare valore dell'ecosistema stablecoin, più stabile è il capitale in circolazione. Lo considero un rassicurante segnale di lungo termine, e non mi preoccupo troppo delle fluttuazioni a breve termine. $BTC $ETH #稳定币 #流动性Il "Canto delle Sirene" degli Altcoin: una ninna nanna di inganno Abbiamo tutti sentito le sirene degli altcoin, che ci invitano a navigare acque sconosciute. I loro canti diventano ogni giorno più forti, appariscenti e seducenti, ma sotto la superficie si nasconde un'altra storia. Solo pochi eletti hanno il privilegio di godere delle loro dolci melodie – gli altri sono lasciati ad affrontare le spietate maree della realtà. La liquidità, linfa vitale di ogni mercato, è dove risiede la verità. $HBAR e $PUMP cercano di mostrarsi coraggiosi, ma sotto i loro modesti guadagni ($0.0696, -$0.000002) si cela una realtà di volume e interesse in calo. D'altra parte, $AVAX mostra un'impressionante impennata a $6.51, una vera dimostrazione di forza di mercato. Nel frattempo, le balene accumulano silenziosamente il loro tesoro, con l'indirizzo PnL principale che aumenta la leva sugli short in tutti i settori. Quando compri $BTC, $SOL o $ETH, stai davvero comprando la storia, o stai comprando la balena? "Le sirene più rumorose sono spesso quelle che cantano al pubblico meno attento."公司实习生靠着炒币比我工资还高 我跟他说，那你最近应该挺难受的 因为接下来这几天，美股要开始轮番开奖了 财报季最杀人诛心的时刻就是这种时候 一个数字不对，几万亿市值说蒸发就蒸发 然后你猜怎么着 本周的日历几乎天天有大牌 SPCX首份财报打头阵，还叠着千亿美元的解禁 再往下数，下周四场开奖，Circle压轴 连微软都把服务器折旧年限延到25年了 资本开支指引还在往下调 先说说SPCX这场 财报和解禁撞在同一天，是本周最大的雷 解禁意味着前期锁定的筹码可以卖了 财报决定市场愿不愿意接这些筹码 两种情绪叠一起，波动不可能小 微软那个折旧25年的操作也挺妙 把成本摊到更长周期，利润表瞬间好看 但市场看的是实际的资本开支指引，不是账面把戏 再瞄一眼今天的三星海力士 跌幅扩大到8%，AI硬件链的情绪已经在退 上周美光暴涨15%的余温，撑不住一整周 对币圈来说，美股科技股的财报就是情绪开关 暴雷，风险偏好被一起吃下去 超预期，大饼也能跟着松口气 财报周，就是放大波动的一周 所以我的判断是 本周财报落地之前别重仓 等SPCX和四场开奖结束再决定加Questa è una notizia importante che i mercati hanno sottovalutato. Il Tesoro degli Stati Uniti è intervenuto per sostenere lo yen giapponese per la prima volta in quasi 30 anni, vendendo euro per acquistare yen tramite Goldman e Morgan Stanley dopo che la valuta ha raggiunto il suo livello più debole contro il dollaro dal 1986. Un intervento coordinato sul dollaro-yen non è un evento di routine, è un segnale di stress. Le criptovalute dovrebbero preoccuparsene più di quanto non facciano. Uno yen disordinato è la miccia per il carry trade, lo stesso unwind che ha scatenato vendite violente e correlate su asset rischiosi in passato, criptovalute incluse. L'intervento diretto indica che le autorità considerano la mossa abbastanza pericolosa da agire. Se stabilizza lo yen, è silenziosamente positivo per il rischio; se fallisce, un unwind del carry è uno dei modi più chiari per uno shock di liquidità ampio. BTC è in verde oggi, ma sto osservando il dollaro-yen con la stessa attenzione di qualsiasi grafico crypto. Il mercato FX è dove di solito inizia la prossima sorpresa. DYOR. #USYenIntervention #OKXOrbit《Signor Xiao Long · Opinioni di oggi》Stiamo forse assistendo alla fine di un'era per il settore delle criptovalute? Ultimamente, scorrendo spesso i tweet degli appassionati di criptovalute, ho una sensazione sempre più forte: Questa fase che si conclude potrebbe non essere solo un bear market, ma l'intero modello di sviluppo del settore crypto degli ultimi decenni. Una serie di eventi recenti mi porta sempre più a questa riflessione. L'epoca del "grattare il pelo" sta lentamente finendo, persino il guru del settore, Bing Ge, lo ha detto, e gli studi dedicati a questa pratica sembrano spariti. Gli utenti di Gate hanno subito un furto di asset per un valore di 1,7 milioni di dollari; i ladri stanno usando tecnologie AI in modo sempre più sfrenato durante il bear market; Due piattaforme centralizzate, Bitmart e Bitmex, hanno annunciato la chiusura e l'uscita dal mercato; Sempre più progetti Web3 che emettono token hanno cessato le operazioni, con i founder coinvolti in dispute legali, cause e persino liquidazioni comunitarie; MicroStrategy, che un tempo sosteneva "mai vendere un singolo BTC", ha iniziato a ridurre le proprie posizioni in Bitcoin, annunciando recentemente un piano di vendita di 5 miliardi di dollari in BTC... Ancora più deludente per i piccoli investitori è che sempre più altcoin sono entrati in una fase di congelamento o addirittura sono arrivati a zero; la stagione degli altcoin è ormai un ricordo lontano! Se si guardano questi eventi singolarmente, sono solo notizie di settore, e alcuni li considerano normali fenomeni di un bear market. Ma messi insieme, indicano tutti lo stesso problema: l'intero settore crypto sta entrando in una profonda fase di ristrutturazione. Negli ultimi anni abbiamo creduto in questa logica: Se emetti un token, puoi raccogliere fondi; Se lo listi su un exchange, ottieni liquidità; Se arriva un bull market, tutti i problemi vengono nascosti dalla crescita dei prezzi. Ora questa logica sta fallendo. Web3 è il primo a incontrare problemi: Molti progetti non hanno entrate reali, né utenti reali, né risolvono problemi concreti nel mondo reale. I nuovi utenti e i capitali in entrata nel settore crypto sono quasi inesistenti. Raccogliere fondi è sempre più difficile, emettere token è sempre più complicato, e le vie d'uscita sono sempre più limitate. Molti imprenditori che sono entrati nel settore con ideali non sono riusciti a sfuggire al ciclo di mercato. Credo che molti founder avessero davvero l'intenzione di costruire prodotti e ecosistemi validi. Ma quando la liquidità del settore si contrae rapidamente, pochi riescono a salvarsi. Anche gli exchange stanno cambiando. Un tempo, i principali CEX erano la porta d'ingresso più importante per il settore, il fulcro per l'emissione di asset, la determinazione dei prezzi e l'effetto ricchezza. Oggi, molti exchange somigliano più a broker tradizionali; diversi stanno entrando nel mercato azionario USA e coreano, facilitando le negoziazioni, la tokenizzazione delle azioni è in pieno sviluppo e si accelera verso il settore RWA... ma è sempre più difficile per loro decidere la direzione del settore. L'influenza del settore sta diminuendo, la competizione è sempre più accesa, e anche il mercato primario sta cambiando: non manca il capitale, ma mancano le vie d'uscita. Il modello di business basato su "emissione token - listing - uscita" è sempre più difficile da sostenere. Alcune istituzioni stanno uscendo, altre si stanno spostando verso nuovi settori come AI, robotica e biotecnologie. Il capitale non scompare mai, si sposta solo verso rendimenti più alti. Certo, se vogliamo risalire all'origine di tutto questo, penso che alcuni eventi abbiano cambiato la traiettoria dello sviluppo del settore. Il crollo di FTX e Luna non ha solo causato enormi perdite, ma ha distrutto la fiducia del capitale tradizionale nell'intero settore crypto. Molti fondi istituzionali che avrebbero dovuto entrare a lungo termine hanno premuto il tasto pausa da quel momento. E nel momento più folle del bull market, il settore non ha costruito un meccanismo di sviluppo sano. Gli interessi a breve termine hanno prevalso sul valore a lungo termine. Molti token senza valore, MEME, emissioni rapide e rapidi raccolti sono diventati la norma. Le piattaforme hanno guadagnato dal volume di scambi, i progetti hanno raccolto fondi, i KOL hanno ottenuto visibilità, ma a pagare il prezzo è stata la credibilità dell'intero settore. Ho sempre pensato che la vera forza competitiva di un settore maturo non sia quanti nuovi progetti nascono in un giorno, ma quanti di questi saranno ancora vivi tra dieci anni. Quindi, il settore crypto ha ancora un futuro? La mia risposta è sì. Ma la forza che guiderà la prossima rinascita del settore non verrà più dal vecchio modello. Le vere speranze sono forse solo due: Primo, Bitcoin diventerà sempre più un asset strategico globale mainstream. Se sempre più paesi, istituzioni e società quotate continueranno a detenere BTC, non porterà solo capitali, ma ricostruirà la fiducia nell'intero settore. Secondo, la blockchain darà vita a una super-app con centinaia di milioni di utenti, capace di creare valore reale e sostenibile, e l'integrazione di AI e agenti AI porterà nuova vitalità e innovazione al settore blockchain e crypto. Non si tratterà più di emettere token per il solo scopo di farlo, ma di rispondere a esigenze reali degli utenti e alla domanda di mercato nell'era dell'AI, utilizzando la blockchain e sviluppando infrastrutture finanziarie basate sull'AI. Solo creando domanda reale, e non generando continuamente nuovi asset, il settore potrà entrare in una nuova fase. Negli ultimi decenni, il settore crypto ha risolto il problema di "come emettere asset". Nei prossimi dieci anni, la sfida più importante sarà: Come creare valore reale. 《Chatroom dei trader, da che parte stai?》 Se dovessi scegliere una sola risposta, quale opinione condividi di più? A: Il settore sta attraversando una pulizia salutare, le vere opportunità stanno appena iniziando. B: L'era della crescita basata su emissione token e liquidità è finita. Io propendo per B. La prossima grande rinascita del settore crypto non replicherà il bull market precedente, ma si baserà su nuovi modelli di business, nuove applicazioni e nuova creazione di valore. Benvenuti a condividere le vostre opinioni. Sono anche curioso di sentire cosa pensano i builder, gli investitori, i trader e i detentori a lungo termine del settore su questa fase attuale.La Federal Reserve il 29 luglio ha mantenuto il tasso di interesse al 3,50%-3,75% con un voto di 9-3, segnando la quinta pausa consecutiva sotto la guida di Warsh dall'ultimo taglio dei tassi di dicembre 2025. Il risultato era previsto, ma la reazione del mercato ha rivelato di più. BTC è sceso di circa l'1% dopo l'annuncio della decisione, mentre l'S&P 500 ha registrato "una delle peggiori reazioni di sempre a una decisione della Fed" — il mercato azionario ha interpretato questo "mantenimento" come un segnale hawkish, non come una conferma dovish. La ragione sta nei 3 voti dissenzienti — tre membri hanno votato a favore di un aumento dei tassi, segnando la prima volta che la spinta per tassi più alti è passata da "commenti isolati fuori dalla riunione" a un voto ufficiale, indicando che le divisioni interne alla Fed si stanno istituzionalizzando, non sono più eventi sporadici. La dichiarazione di Warsh non ha fornito nuovamente indicazioni prospettiche, continuando la sua strategia di "ambiguità strategica", lasciando il mercato incerto sul percorso di settembre. Il prossimo evento da monitorare non è la riunione FOMC del 16 settembre, ma il simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole dal 27 al 29 agosto — questa è l'unica occasione prima della prossima riunione in cui Warsh potrebbe dare segnali chiari. Se parlerà a Jackson Hole, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre verrà immediatamente rivalutata e la direzione a breve termine di BTC si definirà di conseguenza. I dati CPI e sull'occupazione del 12 agosto sono un altro punto cruciale; questi due numeri insieme determineranno praticamente se a settembre ci sarà un aumento dei tassi. BTC ha guadagnato circa il 7% a luglio, la struttura è solida, ma la direzione di agosto dipenderà completamente da questi due catalizzatori. Secondo voi, dopo Jackson Hole, in quale direzione si muoverà il mercato? Condividete le vostre opinioni. $BTC {future}(BTCUSDT) #BTC Ogni volta che vedo questo tipo di notizie so che sta per succedere qualcosa di grosso Questa mattina ho visto la notizia del furto a Coldcard La mia prima reazione è stata controllare subito il modello del mio portafoglio E indovina un po' Sono stati rubati 1359,882 Bitcoin È diventato direttamente il più grande furto di Bitcoin dell'anno Calcolando a 63.000 dollari, sono 86 milioni di dollari Il responsabile della ricerca di Galaxy ha detto che potrebbe essere la quarta ondata di attacchi organizzati Usano una vulnerabilità di 5 anni fa, persino i noti portafogli hardware sono nel mirino dell'AI I cold wallet sono sempre stati l'ultima sicurezza nel mondo crypto Ora che anche loro hanno problemi, significa che gli attaccanti sono diventati sistematici Non sono hacker solitari, ma team organizzati e con ruoli definiti La mia prima reazione è stata quella di trasferire i fondi, la seconda è stata chiedermi dove trasferirli Nel mercato ci sono anche voci contrarie Il CEO di BitGo ha scommesso 100 BTC sfidando Anthropic Dicendo che il rischio di hacker AI è stato sopravvalutato Quando le informazioni si scontrano, le persone normali sono quelle che si spaventano di più La cosa più importante da fare è controllare il dispositivo e vedere se il proprio modello è nella lista dei modelli vulnerabili Gli eventi di sicurezza a breve termine non faranno crollare il mercato Ma renderanno i grandi investitori più cauti, soprattutto chi ha posizioni importanti che inizierà a cambiare portafoglio Questa cautela si rifletterà sul mercato, con un indebolimento della domanda Quindi il mio giudizio è Non si può fermare un cigno nero, ma si può controllare la propria posizione e il proprio dispositivo Oggi controllerò il modello del mio portafoglio, è più utile che guardare il grafico giornaliero Oggi ci sono anche altre cose da seguire, le dico insieme: #Coldcard漏洞发酵，受影响机型扩大 Questa lezione è stata molto costosa, 1359 Bitcoin spariti in un attimo, ed è il più grande caso di quest'anno. La cosa chiave è che si tratta di attacchi organizzati, e i modelli vulnerabili stanno aumentando, il che indica che non è un caso isolato ma una catena industriale. Ho controllato la lista dei modelli vulnerabili, solo se non sei nella lista puoi tirare un sospiro di sollievo. Gli aggiornamenti del firmware dei portafogli hardware non si possono trascurare. #CLARITY法案错过休会窗口 Il disegno di legge non è stato inserito nell'agenda di lunedì, prima della pausa parlamentare restano solo 72 ore di finestra, ogni volta si dice che è imminente ma poi viene sempre rimandato. Il mercato ha già digerito le aspettative, non ha fatto scalpore. Il mio giudizio è che se non si approva questa settimana, bisognerà aspettare l'autunno, quindi non conviene posizionarsi in anticipo su questo concetto. #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 La prima relazione finanziaria e lo sblocco di centinaia di miliardi di dollari sono una delle bombe a orologeria più grandi di questa settimana. Lo sblocco significa che le quote saranno liberate, e la relazione finanziaria determinerà come il mercato lo valuterà. Il mio approccio è di non liquidare né aumentare le posizioni prima della relazione, aspetterò i numeri, meglio guadagnare un po' meno che incorrere in perdite. $BTC $ETH #安全 #冷钱包Apparentemente: tutto a posto. In realtà: ho già aperto la calcolatrice per calcolare quanto ho perso Questa mattina, prima di aprire il software di mercato pensavo che lo spettacolo del weekend fosse finalmente finito ma poi la Corea è esplosa prima e indovina un po' venerdì scorso il KOSPI ha appena segnato un record con un balzo del 14% considerato da tutto il mondo come la grande rinascita dell'appetito per il rischio in Asia oggi, lunedì all'apertura, è crollato del 5% Samsung Electronics e SK Hynix hanno ampliato le perdite all'8% due volte l'esposizione long su Hynix nel pre-market è scesa di oltre il 13% 19 punti percentuali avanti e indietro in due giorni il mercato azionario coreano è diventato un parco giochi per i capitali non ridere subito, questa cosa ci riguarda quando l'appetito per il rischio in Asia si raffredda, i mercati imitatori sono deboli ma ho dato un'occhiata a Bitcoin, 63200 è ancora stabile il che indica che la correlazione tra le criptovalute e il mercato coreano si è davvero indebolita in questa fase ognuno gioca per conto proprio, ed è una cosa positiva un altro dettaglio: oggi Samsung e Hynix sono crollate in linea con il sentiment del fondo “AI stock god” che ha liquidato Micron l'hardware AI sta sgonfiando una bolla a breve termine, non affrettarti a prendere al volo i titoli della catena di memoria in questo tipo di mercato con forti salite e discese, chi compra a prezzi alti soffre di più chi è entrato venerdì scorso oggi si ritrova bloccato con un'apertura in gap down quindi il mio giudizio è queste oscillazioni estreme del mercato coreano sono un mercato emotivo, non un mercato di trend non considerarlo un indicatore per il mercato crypto, Bitcoin non ne è affatto influenzato non inseguire i rialzi, non prendere colpi al volo, gestisci bene le posizioni e vinci ho dato un'occhiata ai dati di oggi, ci sono alcuni punti interessanti: #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 quel grande candela rialzista di venerdì scorso, guardandola ora, è il picco emotivo, oggi è sceso del 5% mangiandosi metà del guadagno. 20 punti percentuali di volatilità in due giorni, gli investitori retail che inseguono i rialzi si fanno male. La mia esperienza è che in mercati così estremi non si deve inseguire la prima candela rialzista, è più sicuro aspettare un ritracciamento per confermare prima di agire. #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 l'intervento sullo yen coinvolge l'intero appetito per il rischio asiatico, il forte calo del mercato coreano oggi ha anche l'ombra di chi chiude posizioni di carry trade. Quando il cambio si stabilizza, i capitali asiatici possono tornare con fiducia. Questo è un segnale positivo a breve termine per gli asset rischiosi, ma la vera prova arriva dopo il ritiro dell'intervento. #“AI股神”基金清仓，美光单日涨超15% questo titolo sembra contraddittorio, ma è la stessa cosa vista da due lati: il fondo liquida le azioni AI mentre Micron schizza, significa che i soldi intelligenti stanno ribilanciando e non uscendo dal mercato. Oggi Samsung e Hynix sono scese, il sentiment a breve termine nella catena di memoria sta effettivamente calando. Sto monitorando Micron per gestire le posizioni legate alla memoria. $BTC $ETH #韩股 #存储链La mia migliore amica mi ha chiesto cosa sto facendo ultimamente Le ho detto che sto monitorando il mercato Lei ha detto che non avevi detto che non avresti più fatto trading? Le ho risposto che neanche io ci credo più Questo mercato è molto più avvincente di una serie TV, ogni giorno c'è un nuovo episodio Il weekend volevo dormire fino a tardi Ma prima ho visto Trump frenare bruscamente l'attacco all'Iran Accidenti, avevano detto che avrebbero attaccato, e invece hanno frenato di colpo Il prezzo del petrolio è crollato del 9% nel weekend, un vero bagno di sangue per il greggio E poi indovina un po' Bitcoin è rimasto incredibilmente stabile BTC a 63.203, si è mosso solo dello 0,35% in 24 ore Massimo a 63.799, minimo a 62.958, ha oscillato tutto il giorno Con l'allentamento delle tensioni geopolitiche, i capitali rifugio si sono sciolti In teoria dovremmo festeggiare, giusto? Ma il rendimento dei titoli di stato USA a 30 anni ha raggiunto un massimo in 19 anni I soldi globali continuano a rifugiarsi in asset senza rischio Questo significa che il mercato non crede completamente al "non si combatte più" Temono un'inversione improvvisa, quindi preferiscono rifugiarsi nei titoli di stato Anche sullo yen, gli USA hanno incaricato Goldman Sachs e Morgan Stanley di intervenire Le autorità politiche stanno chiaramente stabilizzando la situazione, nel breve termine non ci saranno grandi scossoni Con questa combinazione La situazione nel mondo crypto è: nessuno vuole vendere a prezzi bassi, ma nessuno osa spingere il prezzo in alto I capitali aspettano una direzione chiara, un segnale inequivocabile Quindi il mio giudizio è L'allentamento geopolitico fa da supporto, ma il rendimento dei titoli di stato tiene il prezzo sotto un tetto Bitcoin nel breve periodo oscillerà tra 62.000 e 64.000 Non inseguire i massimi, non tagliare le perdite, mantieni abbastanza capitale per sparare Ora do un'occhiata a qualche tema caldo recente, giusto per chiacchierare un po': #30年期美债收益率创19年新高 Questo dato è davvero doloroso, anche con l'allentamento geopolitico i soldi corrono ancora verso i titoli di stato, il che indica che il mercato non ha fiducia nella liquidità per la seconda metà dell'anno. Un massimo in 19 anni significa che il rendimento senza rischio è troppo alto, e gli asset rischiosi sono tutti sotto pressione. Lo sto monitorando più delle candele, se non si gira indietro, Bitcoin faticherà a decollare davvero. #美伊重回谈判桌，油价回吐 Nel weekend si è parlato di frenata improvvisa, poi subito dopo si è diffusa la voce di un possibile attacco alle infrastrutture energetiche, chi può reggere questo tira e molla? Il prezzo del petrolio è stato scosso con un crollo del 9%, i capitali rifugio sono entrati e usciti rapidamente. Posso solo dire che le notizie cambiano tre volte al giorno, non inseguite le news con le posizioni, operare in base ai livelli è più affidabile che indovinare la sceneggiatura. #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 Le grandi potenze hanno iniziato a collaborare per gestire il cambio, con lo yen stabile, le trappole da carry trade non esplodono né si smontano per ora. Questo è neutro o leggermente positivo per le crypto, meno rischio sistemico significa più fiducia per entrare nel mercato. Però l'intervento è una toppa temporanea, consideratelo un antidolorifico a breve termine. $BTC $ETH #宏观 #地缘$SOL Rara divergenza tra miglioramento dei fondamentali e calo del prezzo 📊 La caratteristica più interessante di Solana attualmente non è il calo continuo del prezzo, ma piuttosto — i fondamentali on-chain stanno migliorando, ma il prezzo sta scendendo. Si tratta di una rara divergenza. Di solito, un aumento dell'attività di rete è accompagnato da un aumento del prezzo. Ma nel caso di SOL è esattamente il contrario: la rete diventa sempre più attiva, mentre il prezzo diminuisce. 📈 Segnali positivi on-chain: 1. Numero di wallet attivi al massimo da sette mesi: il numero di wallet di trading indipendenti attivi sulla rete Solana è salito a luglio al livello più alto degli ultimi sette mesi, con 609.000 wallet indipendenti che hanno effettuato transazioni nel mese 2. Whale continuano a mettere in staking: una whale/istituzione ha messo in staking un totale di 2,5 milioni di SOL in 8 giorni (valore circa 506 milioni di dollari), tutti i token sono stati prelevati da Binance per lo staking 3. Aggiornamento della rete: completato l'upgrade della mainnet a 100 milioni di CU 4. Catalizzatori istituzionali: investimenti di 19 milioni di dollari da Morgan Stanley, integrazione di 330.000 commercianti in Corea del Sud e altri fattori positivi 📤 Segnali negativi on-chain: 1. Flussi di capitale in uscita continui: negli ultimi quattro mesi circa 23 milioni di dollari in $SOL sono stati inviati agli indirizzi di deposito degli exchange 2. Deflusso netto dai prodotti di investimento SOL: nello stesso periodo, i prodotti di investimento su Solana hanno registrato un deflusso netto di 17 milioni di dollari 3. Sconto negativo in Corea: SOL viene scambiato sul mercato coreano con uno sconto del -0,81% Il comportamento delle whale è particolarmente degno di attenzione. Da un lato, alcune whale continuano a mettere in staking grandi quantità di SOL — un segnale rialzista a lungo termine, poiché lo staking implica il blocco della liquidità e una riduzione della pressione di vendita sul mercato. Dall'altro lato, i dati on-chain mostrano "flussi di capitale in uscita" — alcune whale stanno inviando SOL agli exchange, preparandosi a vendere. Una whale che ha messo in staking $SOL per cinque mesi, pur avendo guadagnato 466 SOL in ricompense di staking (circa 62.400 dollari), ha subito una perdita latente sul capitale di 1,27 milioni di dollari a causa del calo del prezzo di SOL. Questo caso illustra vividamente il problema centrale attuale di SOL: i guadagni da staking non compensano il calo del prezzo. "Solana mostra una rara divergenza con fondamentali on-chain in miglioramento nonostante la debolezza prolungata del prezzo". Come si risolverà questa divergenza? O il prezzo rimbalzerà per allinearsi al miglioramento dei fondamentali, oppure i fondamentali peggioreranno per allinearsi al calo del prezzo — come analista on-chain, ritengo più probabile la prima opzione, anche se la tempistica è imprevedibile. #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 #美伊重回谈判桌，油价回吐 #30年期美债收益率创19年新高 Notizie del mattino 1. Avviso macroeconomico: il tasso di insolvenza delle carte di credito negli Stati Uniti raggiunge un nuovo massimo - Contenuto: L'economista Peter Schiff ha sottolineato che, nonostante Trump affermi che l'economia statunitense stia prosperando, il tasso di insolvenza delle carte di credito negli USA ha raggiunto il livello più alto dalla crisi finanziaria del 2008. Ciò indica che gli americani stanno facendo fatica a pagare le bollette, in contrasto con un periodo di prosperità. - Analisi: - Segnale di debolezza dei consumi: Il tasso di insolvenza delle carte di credito è un indicatore ritardato della capacità di rimborso e della fiducia dei consumatori. Un aumento del tasso indica che il flusso di cassa delle persone comuni è teso e i risparmi si stanno esaurendo. - Avvertimento di recessione: Se i consumatori non riescono a rimborsare i debiti, la spesa futura si ridurrà inevitabilmente, e i consumi sono il motore dell'economia americana. Ciò potrebbe indicare un accumulo di rischi di recessione, e la cosiddetta "prosperità" potrebbe essere solo un'apparenza o una manipolazione dei dati. 2. Dinamiche del mercato valutario: l'intervento del Tesoro USA sullo yen ha risorse limitate - Contenuto: Secondo un rapporto di JPMorgan, le risorse a disposizione del Tesoro USA per sostenere un intervento valutario coordinato con il Giappone sono limitate. A giugno, il fondo per la stabilizzazione del cambio deteneva circa 13 miliardi di euro e 25,5 miliardi di dollari. In confronto, il Giappone prevede un intervento tra 35 e 60 miliardi di dollari tra il 2022 e il 2026. Teoricamente, convertendo i Diritti Speciali di Prelievo (SDR) o indebitandosi all'estero, i fondi disponibili potrebbero estendersi fino a circa 187 miliardi di dollari, ma ciò richiede l'approvazione del Congresso e la partecipazione della Federal Reserve per raddoppiare la scala. - Analisi: - Limiti all'intervento: Il mercato si aspetta generalmente un intervento congiunto USA-Giappone per salvare lo yen, ma il rapporto di JPMorgan smorza queste aspettative. Senza misure non convenzionali (come l'emissione di debito), l'intervento USA con le risorse attuali è molto più limitato rispetto a quello giapponese. - Dilemma politico: Ciò significa che affidarsi solo a misure amministrative per rafforzare lo yen potrebbe non essere efficace come previsto. Se il dollaro non si deprezza significativamente, sarà difficile invertire la tendenza di debolezza dello yen con fondi limitati. Questo spiega anche la recente forte volatilità del cambio dello yen. 3. Geopolitica e materie prime: aspettative di negoziati USA-Iran causano forte calo del prezzo del petrolio - Contenuto: A causa delle aspettative di un nuovo round di negoziati imminenti tra Stati Uniti e Iran, i prezzi dei futures sul petrolio greggio internazionale sono scesi significativamente. Alle 19:00 ora della costa est USA del 2 giugno, il petrolio di New York è sceso a 74,78 dollari al barile (-6,96%), mentre il Brent è sceso a 81,55 dollari al barile (-7,26%). Trump ha annunciato la cancellazione dell'attacco militare all'Iran e un incontro negoziale il giorno successivo. - Analisi: - Rimozione del premio per il rischio: L'aumento precedente del prezzo del petrolio includeva preoccupazioni per un'escalation in Medio Oriente (in particolare il blocco dello Stretto di Hormuz). Con la cancellazione dell'attacco e l'avvio dei negoziati, il premio per il rischio di guerra è rapidamente scomparso, causando un forte calo dei prezzi. - Ritorno ai fondamentali di domanda e offerta: Al di là dei fattori geopolitici, il mercato si concentra nuovamente sulla debolezza della domanda globale. Se USA e Iran raggiungono un accordo, le esportazioni petrolifere iraniane potrebbero aumentare, aggravando ulteriormente la sovrabbondanza di offerta, un fattore negativo per i prezzi del petrolio nel medio-lungo termine. 4. Riepilogo del mercato delle criptovalute: cali significativi per BTC e ETH - Contenuto: - BTC: -2,84% negli ultimi 7 giorni, +1,50% nell'ultimo mese, -16,07% negli ultimi 6 mesi, -43,58% nell'ultimo anno, -27,46% quest'anno, con un calo del 49,70% rispetto al massimo storico. $BTC - ETH: -3,63% negli ultimi 7 giorni, +7,17% nell'ultimo mese, -15,51% negli ultimi 6 mesi, -44,51% nell'ultimo anno, -36,55% quest'anno, con un calo del 62,00% rispetto al massimo storico. $ETH - Analisi: - Caratteristiche di un mercato orso a lungo termine evidenti: Nonostante un piccolo rimbalzo a breve termine (ultimo mese), su base semestrale e annuale le principali criptovalute sono ancora in una fase di profondo ritracciamento. In particolare ETH mostra una performance inferiore a BTC, indicando una diminuzione dell'attrattiva dei capitali verso il leader degli altcoin. - Prudenza nel cercare di comprare a prezzi bassi: La distanza dal massimo storico è ancora del 50%-60%, segno che il sentiment di mercato non si è completamente ristabilito. Considerando il restringimento della liquidità macroeconomica (crisi delle carte di credito) e il raffreddamento degli asset rischiosi (calo del petrolio), il mercato crypto difficilmente avrà una base per un grande rally nel breve termine, più probabile una fase di consolidamento e accumulo. In sintesi Le notizie di oggi trasmettono un tema principale di "cerca rifugio". Sia il deterioramento dei dati sui consumi interni USA, sia la limitata efficacia dell'intervento USA-Giappone sul mercato valutario, sia il calo del prezzo del petrolio dovuto all'allentamento delle tensioni geopolitiche, indicano che il capitale globale sta rivalutando i rischi. Per gli investitori, in questo contesto, detenere liquidità o adottare strategie difensive potrebbe essere più prudente rispetto a posizioni aggressive long. Quattro gruppi di dati on-chain mostrano contemporaneamente segnali rossi — l'ultima volta che questa combinazione è apparsa, BTC era a $16,000 Oggi, mettendo insieme alcuni dati da PANews e BlockBeats, viene un brivido lungo la schiena: ① Uscita netta di stablecoin per il terzo mese consecutivo. I dati di DefiLlama mostrano che luglio è stato il terzo mese consecutivo di uscita netta. L'ultima volta? Tra il 2022 e il 2023, per 17 mesi consecutivi — in quel bear market BTC è sceso fino a $15,500. ② I detentori a breve termine hanno venduto in perdita oltre 32.000 BTC in un solo giorno. L'analista di CryptoQuant Darkfost ha calcolato che il 1° agosto gli STH hanno inviato agli exchange più di 32.000 BTC in perdita, stabilendo il record di vendita massima in 30 giorni. I piccoli investitori stanno tagliando le perdite. ③ Il rendimento del basis dei futures a 3 mesi è rimasto costantemente inferiore ai titoli di Stato USA a 2 anni. Glassnode ha evidenziato che l'ultima volta che questo segnale è apparso è stato da agosto 2022 a gennaio 2023 — corrispondente al fondo assoluto del ciclo di mercato precedente. ④ Ma oggi Saylor ha twittato: BTC è sopra la media mobile a 200 settimane per il 92% del tempo, e ora si trova proprio su questa linea. Traducendo: i momenti di maggiore paura del mercato sono spesso quelli più vicini al fondo. Sei mesi dopo l'ultimo segnale di basis, BTC è passato da $16K a oltre $100K. Il problema è: devi prima superare questo periodo. Tu cosa pensi, è un segnale di fondo o una pausa nel ribasso? #BTC #Bitcoin #dati_on_chain #ciclo Il Medio Oriente non combatte più, il prezzo del petrolio è crollato del 7% Il ribaltamento del weekend è stato più veloce di sfogliare un libro — l'attacco militare contro l'Iran è stato cancellato prima di essere attuato, Trump ha annunciato direttamente sull'Air Force One un cambio di rotta verso i negoziati, affermando che lo Stretto di Hormuz "ha già un accordo". Anche l'Iran ha confermato contemporaneamente che i mediatori stanno aiutando a ripristinare il memorandum d'intesa. Appena la notizia è uscita, il contratto Brent $BZ di ottobre è crollato in intraday del 7,3% a 81,55 dollari. Il rialzo mensile vicino al 25% di luglio ha iniziato a ritirarsi rapidamente, con le aspettative di aumento della produzione OPEC che hanno contribuito a spingere il prezzo verso il basso. Il mio punto di vista: Questa fase di distensione è diversa da quella di fine luglio. Allora è durata una settimana, questa volta c'è il sostegno di negoziati bilaterali, quindi la sostenibilità a breve termine potrebbe essere più forte. La soglia chiave da osservare è il prezzo del petrolio $CL a 80 dollari — se regge, significa che il mercato ha ancora dubbi sui negoziati; se non regge, significa che il rischio di offerta è già stato completamente prezzato. Dall'esperienza storica, il "passaggio ai negoziati" in conflitti geopolitici spesso corrisponde a un rapido ritracciamento a breve termine, ma per vedere il vero minimo è necessario che i negoziati entrino in una fase sostanziale. Attualmente siamo ancora a una distensione verbale, senza un accordo concreto. Per quanto riguarda $BTC: Il calo del prezzo del petrolio = raffreddamento delle aspettative d'inflazione = riduzione della pressione sui tassi del debito USA, nel breve termine è positivo per gli asset rischiosi. Ma se il prezzo del petrolio continua a scendere, il mercato potrebbe iniziare a scommettere sulla logica di "recessione globale", il che per BTC sarebbe uno scenario di prima crescita e poi calo. A breve termine la chiave è vedere se i tassi del debito USA possono scendere dal 5,27%. Se riescono a stabilizzarsi sotto il 5,0%, BTC ha la possibilità di tentare un nuovo attacco a 65000. Altrimenti, gli asset rischiosi continueranno a essere sotto pressione. La mia valutazione: il prezzo del petrolio oscillerà a breve intorno agli 80 dollari, mentre per Bitcoin bisogna vedere se riesce a mantenere i 65000; se non ci riesce, continuerà a consolidare il minimo. #美伊重回谈判桌，油价回吐 $BTC $ETH I rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire vertiginosamente! La credibilità della Fed è messa in discussione, la pressione sul mercato delle criptovalute aumenta Le dichiarazioni del presidente della Fed sull'inflazione sono ambigue, il mercato inizia a dubitare della sua determinazione a combattere l'inflazione, i capitali a lungo termine vendono titoli di Stato USA a lungo termine, spingendo rapidamente al rialzo i rendimenti. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,2%, raggiungendo un massimo in 19 anni, mentre il rendimento a 10 anni si avvicina al 5%. L'aggravarsi del conflitto in Medio Oriente ha fatto salire i prezzi dell'energia, la pressione inflazionistica torna a farsi sentire e le aspettative di aumento dei tassi salgono al 70%. Allo stesso tempo, l'offerta di titoli di Stato USA aumenta e l'incertezza politica si intensifica, amplificando significativamente la volatilità del mercato obbligazionario. La ricostruzione della credibilità della Fed diventerà la variabile chiave che influenzerà l'andamento del mercato. 【Afán】Interpretazione dei segnali chiave 1. L'aumento dei tassi sui titoli di Stato a lungo termine reprime gli asset rischiosi L'aumento continuo dei rendimenti dei titoli di Stato USA rappresenta un aumento del costo del rischio globale, che reprime direttamente la valutazione degli asset crittografici, esercitando una pressione di medio-lungo termine sul mercato. 2. Persistono i doppi rischi inflazionistici Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente fanno salire i prezzi dell'energia, unite alle dichiarazioni oscillanti della Fed, rendono difficile un rapido calo delle aspettative di inflazione; la narrazione aggressiva continuerà a scuotere il mercato. 3. Il mercato attende dati chiave per la verifica Attualmente la lotta tra aspettative rialziste e ribassiste è intensa; prima dell'arrivo di dati economici importanti, il sentiment degli investitori è di attesa, rendendo difficile la formazione di una tendenza unilaterale. Il mercato azionario coreano è esploso del 14%💥: il settore dei semiconduttori AI sta per invertire la tendenza? Come valutare le operazioni? Questo forte rialzo del mercato coreano non è in realtà un "improvviso mercato toro", ma una correzione emotiva nel trading dei semiconduttori AI. La discesa precedente è stata troppo rapida, con prodotti a leva e vendite di panico che hanno amplificato la volatilità; ora i report finanziari tecnologici esteri continuano a confermare la domanda di capacità di calcolo, e i capitali tornano a puntare sulla memoria e sulla linea HBM. Il mio punto di vista è: la direzione è corretta, ma il ritmo sarà molto altalenante. Ciò che conta davvero non è il guadagno giornaliero, ma se la spesa in capitale AI può continuare e se i margini dei chip possono essere mantenuti. Nel breve termine è una correzione emotiva, nel medio termine bisogna guardare alla realizzazione dei fondamentali. #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 $BTC $XSKHY $SAMSUNG 2026年8月伊始，国际原油市场迎来剧烈价格回调，彻底终结了上半年持续走高的强势行情，上演一轮大幅跳水行情，成为全球大宗商品市场最受关注的核心事件。截至8月3日早盘，全球两大原油基准价格全线大跌，布伦特原油10月期货合约单日最大跌幅达7.3%，最低触及81.55美元/桶，创下近期最大单日跌幅纪录；美国WTI原油期货同步跌破80美元/桶关口，跌幅超6.25%，较7月高点累计回落超13%。回望上半年行情，国际油价曾凭借地缘冲突溢价一路冲高，阶段涨幅显著，而本轮快速下跌并非短期情绪波动，而是地缘局势、供需格局、宏观货币、市场预期四重利空深度共振的结果，不仅重塑全球原油定价体系，更将对各国通胀水平、能源贸易、产业成本及资本市场产生深远的连锁影响。 一、地缘风险溢价快速出清，油价核心支撑崩塌 本轮油价大跌的直接导火索，是中东地缘政治局势的阶段性缓和，彻底抹平了上半年支撑油价上涨的核心风险溢价。作为全球能源核心产区与石油运输命脉，中东局势始终是原油价格的“风向标”，而霍尔木兹海峡更是重中之重，全球超三分之一的海运石油需经此通道输送，其通航状态直接决定全球原油供应链的稳定性。 2026年Il mercato crypto sta vivendo un raro segnale macro. La società di analisi crypto Glassnode ha sottolineato che da febbraio di quest'anno il rendimento sui futures Bitcoin a 3 mesi è inferiore a quello dei Treasury statunitensi a 2 anni. Storicamente, c'è stato un solo periodo di tale durata—da agosto 2022 a gennaio 2023, che alla fine ha segnato il punto più basso del ciclo. Cos'è questo segnale? La base dei futures su Bitcoin (cioè lo spread tra contratti perpetui e spot) riflette tipicamente il premio atteso del mercato rispetto al prezzo futuro del BTC. Quando il rendimento di base è superiore a quello dei rendimenti dei Treasury statunitensi, indica una forte preferenza di mercato per asset rischiosi, con fondi disposti ad assumersi rischi maggiori in cambio di potenziali rendimenti. Al contrario, quando i benchmark dei futures Bitcoin rimangono al di sotto dei rendimenti dei Treasury statunitensi, significa che il premio di rischio viene compresso: gli investitori sono più inclini a mantenere i Treasury statunitensi al sicuro piuttosto che puntare sul potenziale al rialzo del BTC. Questo segnala un appetito di rischio di mercato estremamente basso. Riferimento storico: Il minimo del ciclo alla fine del 2022. Glassnode ha sottolineato che l'ultima volta che c'è stato un periodo così lungo di "base sotto i rendimenti dei Treasury USA" è stato da agosto 2022 a gennaio 2023, periodo che alla fine è stato confermato come il minimo del ciclo del precedente mercato ribassista. Dopo di ciò, Bitcoin è risaltato da circa 16.000 dollari a oltre 126.000 dollari. Cosa significa questo? Sentiment di mercato estremamente debole: L'attuale livello di appetito per il rischio è simile al minimo del mercato orso alla fine del 2022, indicando che il mercato è già in uno stato di pessimismo estremo. Le "condizioni necessarie" in fondo si stanno formando: i dati storici sono chiariRapporto di analisi fondamentale $HUMA / Huma Finance (RWA) $0.02 (24h -4.31%) Andiamo dritti al punto: Huma Finance ($HUMA) punteggio complessivo 20/100, valutazione principalmente basata sul racconto. Analizzando in tre livelli, il team aziendale ha risorse limitate, le prove di utilizzo del protocollo e della rete sono deboli, la trasmissione del valore del token necessita ancora di osservazione. Analisi del progetto: Huma Finance (token $HUMA), settore RWA. Focus su finanziamento dei crediti e PayFi RWA creditizio. Confronto con CFG, ONDO. Le PMI tradizionali usano factoring bancario per il finanziamento dei crediti, con approvazione da 30 a 90 giorni, interessi dal 12% al 24%, e tempi di erogazione lenti. La certificazione degli asset on-chain è trasparente, i pool di liquidità LP erogano prestiti in pochi secondi, gli asset RWA possono essere scambiati secondariamente per aumentare la liquidità. Prezzo medio per cliente 50-500 USD/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dal racconto, con uso ridotto del 60-80% in mercati ribassisti. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione del prodotto: prove principali da annunci, nessun utilizzo verificabile al momento. Ultima versione non trovata, 0 commit validi negli ultimi 90 giorni. A livello utenti, indirizzi MAU e DAU non divulgati, volume di scambi 24h $3.60M, TVL non trovato. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, la concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare il numero reale di utenti. Entrate: tariffe utenti non divulgate, entrate dai fornitori circa 80-90% delle tariffe utenti (a LP e nodi), entrate del tesoro del protocollo non divulgate, nessun meccanismo di buyback e burn annuale per i detentori di token. Il volume di scambi 24h è fatturato operativo, non entrate. L'azienda che guadagna non significa che il protocollo guadagni, e il protocollo che guadagna non significa che i detentori di token guadagnino. Codice: 0 commit validi negli ultimi 90 giorni, contributori attivi non trovati, ultima versione non trovata. GitHub è una prova di livello A e può essere verificata direttamente. Background di investimento: finanziamento azionario aziendale su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token su whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistemico livello B, non indicano VC tecnico con detenzione a lungo termine, integrazione tecnica tramite API/SDK (livello B), collaborazioni strategiche e logo wall livello D. L'uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, la quotazione su exchange non implica investimento strategico da parte dell'exchange. Token: totale 10,000,000,000.0, circolante 1,733,333,333.0 (17.3%), FDV $186.11M, prossima unlock non divulgata (percentuale sul circolante non divulgata), nessun meccanismo chiaro di buyback e burn annuale. È necessario acquistare token per usare il prodotto? In parte sì, valore medio catturato (staking/sconto/governance). Confronto con concorrenti (con criteri uniformi, senza confronti fuori settore): capitalizzazione di mercato circolante Huma Finance $32.26M, CFG non divulgato, ONDO non divulgato. FDV Huma Finance $186.11M, CFG non divulgato, ONDO non divulgato. Entrate annualizzate non divulgate per tutti. Utenti attivi mensili o indirizzi non divulgati per tutti. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune integrate da dati ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $32.26M, FDV $186.11M, P/S N/A (mancanza di entrate, ancoraggio di valutazione non valido), FDV diviso per entrate N/A. Scenario pessimistico: $32.26M scontato 50-70%, scenario neutro oscillante, scenario ottimistico con raddoppio entrate, burn implementato, ingresso clienti aziendali, FDV allineato al P/S dei leader di mercato. In sintesi: prove insufficienti, basato su racconto (punteggio 20/100). Percorso di trasmissione del valore del token non chiaro, solo incentivi di governance. Capitalizzazione di mercato circolante ragionevole o bassa rispetto ai fondamentali, FDV elevato, rischio di diluizione elevato, attenzione a vendite massicce. Rischi principali: sblocco massiccio a breve termine con vendite, entrate del protocollo a lungo termine azzerate, domanda di token basata solo su incentivi (se gli incentivi cessano, l'uso crolla). Indicatori da monitorare: commissioni protocollo settimanali, quantità di burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Dati da fonti pubbliche, solo a scopo informativo, non costituiscono consiglio d'investimento. Se deviazioni indicatori superano il 30%, rivalutare. Questo è il rapporto di questa edizione, se utile metti un follow. #RapportoFondamentale #Crypto #Ricerca #OKXOrbit#新手必看：这里有你需要的一切 $BTC Direzione generale: operazioni in range, con un orientamento ribassista. Prima che la tendenza sia chiara, prediligere vendite sui rimbalzi e acquisti solo in caso di cali repentini. (I dati seguenti provengono da informazioni internazionali aggiornate in tempo reale) 【Opinione personale, da prendere con cautela】 1. Conclusioni principali Il mercato attuale è in una "fase di oscillazione con lotta tra rialzisti e ribassisti", con il conflitto centrale tra la posizione aggressiva della Fed e il continuo deflusso dagli ETF che creano venti contrari macroeconomici, contrapposti al supporto on-chain dato dall'accumulo storico dei grandi whale e dalla diminuzione delle riserve sugli exchange. Il prezzo oscilla tra 62.000 e 67.000 dollari, rendendo difficile la formazione di una tendenza unilaterale nel breve termine. --- 2. Sintesi dei segnali rialzisti e ribassisti Dal punto di vista della tendenza dei prezzi, BTC si attesta intorno a 63.300 dollari, con un calo annuo vicino al 28%, le medie mobili a lungo termine mostrano una morte incrociata, segnale tecnico ribassista. Il supporto chiave si trova tra 62.000 e 63.000 dollari; se perso, potrebbe scivolare verso 57.000 o addirittura 50.000 dollari. La resistenza superiore tra 65.500 e 67.000 dollari è stata testata più volte senza successo, creando una forte pressione. L'indice paura e avidità è tra 28 e 35, persistendo in zona paura, con sentiment negativo. Il volume mostra che a luglio, pur chiudendo in rialzo del 7,5%, la spinta a fine mese si è esaurita, e la sequenza TD a 65.000 dollari ha emesso un segnale di vendita. A livello macro, la Fed ha mantenuto i tassi invariati con un voto 9-3 al FOMC di luglio, ma tre membri hanno sostenuto un aumento, e il presidente Waller ha sottolineato la "stabilità dei prezzi", suggerendo un prolungamento del ciclo restrittivo. Il mercato prezza un'82% di probabilità di aumento a settembre, il rendimento del decennale USA è salito al 4,733%, continuando a mettere pressione sugli asset senza rendimento. L'ultimo CPI core annuo al 2,7% è inferiore alle attese, portando un sollievo temporaneo dall'inflazione, ma i dati sull'occupazione deboli (solo 57.000 nuovi posti a giugno) rafforzano i timori di rallentamento economico, con reazioni di mercato complesse. L'indice del dollaro resta alto, e la dominance di Bitcoin al 58,46% non favorisce il rimbalzo degli altcoin. Sul fronte dei capitali, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un deflusso netto di 265 milioni di dollari il 1° agosto, con un deflusso cumulativo di circa 5,29 miliardi di dollari nel 2026; la fornitura totale di stablecoin è diminuita di 15 miliardi di dollari da metà maggio, con Binance che ha registrato un deflusso aggiuntivo di 2,2 miliardi, indicando un ritiro dei fondi istituzionali e una riduzione della capacità d'acquisto sul mercato. Tuttavia, on-chain la situazione è diversa: la quota di detenzione di whale e holder a lungo termine è salita al 78%, un picco storico, e le riserve di BTC sugli exchange continuano a diminuire, segno che capitali esperti stanno accumulando silenziosamente al bottom. Sul piano geopolitico, il disgelo nei negoziati tra USA e Iran ha temporaneamente migliorato il sentiment di rischio, con un crollo del prezzo del petrolio, ma la probabilità di approvazione del "CLARITY Act" al Senato è solo del 32%, quindi i benefici normativi a lungo termine sono difficili da realizzare nel breve. L'oro è sceso a 4.480 dollari senza fornire un supporto alternativo a BTC. --- 3. Analisi complessiva Il principale conflitto nel mercato attuale è la frattura tra "venti contrari macro" e "accumulo on-chain". La logica ribassista si basa su tre linee principali: aspettative di rialzo dei tassi, deflussi dagli ETF e contrazione della liquidità, che si rafforzano a vicenda creando una forte pressione; i rialzisti si appoggiano solo su due supporti: l'accumulo dei whale e la diminuzione delle riserve sugli exchange, una forza relativamente debole. La chiave della battaglia è se il supporto a 62.000 dollari reggerà: una rottura potrebbe scatenare vendite programmate e liquidazioni di contratti, accelerando la discesa; al contrario, un breakout sopra 67.000 dollari con volumi potrebbe invertire la tendenza tecnica e aprire spazio al rialzo. Agosto è storicamente un mese stagionalmente debole, con un calo medio dell'8% in un contesto di tassi elevati, aumentando il rischio di ribasso. --- 4. Interpretazione delle recenti reazioni ai dati macro Dopo un CPI core più basso del previsto (2,7% vs 2,8% atteso), BTC ha raggiunto brevemente i 65.000 dollari, un classico "rally da notizia positiva", che indica la sensibilità del mercato al percorso dell'inflazione. Tuttavia, il rialzo è stato limitato e rapido a ritracciare, riflettendo che il mercato non ha modificato le aspettative di una Fed "più alta e più a lungo" basandosi su un solo dato mensile. Dopo il FOMC di luglio, BTC è salito solo dello 0,3%, mostrando una reazione piatta da "notizia digerita", mentre il linguaggio aggressivo di Waller continua a frenare la voglia di acquisti. Nel complesso, il sentiment è fragile ma non crollato; il +7,5% di luglio mostra una certa resilienza, ma questa viene erosa dai deflussi continui dagli ETF e dalla contrazione della liquidità. --- 5. Consigli strategici di trading attuali Direzione generale: operazioni in range, con orientamento ribassista. Prima che la tendenza sia chiara, prediligere vendite sui rimbalzi e acquisti solo in caso di cali repentini. Area di ingresso short: 64.500–65.500 dollari, stop loss sopra 66.000 dollari, target a 62.800 dollari, poi 61.000 dollari. Area di ingresso long: 61.500–62.500 dollari, stop loss sotto 60.500 dollari, target rimbalzo a 64.500–65.500 dollari. Posizionamento consigliato leggero (30%–50% standard), stop loss rigorosi, rapporto rischio/rendimento almeno 1:1,5. L'area 62.800–63.500 dollari è di attesa, attendere che il prezzo si avvicini ai confini prima di agire. Nei prossimi 1–2 settimane, attenzione a: dati non farm payroll e CPI USA di luglio, che influenzeranno direttamente le aspettative sui tassi; avanzamento del voto al Senato sul "CLARITY Act"; flussi di capitale ETF che potrebbero invertire da deflusso a afflusso; e progressi nei negoziati USA-Iran. Qualsiasi sorpresa positiva in questi eventi potrebbe rompere l'attuale fase di oscillazione, è fondamentale gestire il rischio. $DOGE Trappola per i rialzisti o squeeze per i ribassisti? ⚡ Il mercato dei derivati di $DOGE è in uno stato estremamente pericoloso: i rialzisti sono sovraffollati, mentre il mercato spot è in vendita. Il rapporto globale tra posizioni long e short mostra un netto predominio dei long al 73,1%, con un rapporto di 2,72. I trader top dei futures su Binance sono ancora più estremi, con una posizione netta long del 77,6% e un rapporto di posizioni di 3,46. Cosa significa? Significa che la stragrande maggioranza dei fondi con leva sta scommettendo su un rialzo di DOGE. Ma il problema è che il dato dei taker spot è 0,8266, con vendite spot superiori agli acquisti di 8,2 milioni di dollari. Quando la maggioranza è long ma il mercato spot continua a vendere netto, l'esperienza storica insegna che a essere liquidata è di solito la fazione più numerosa. 📊 Confronto delle forze long/short: · Logica dei rialzisti: balene che accumulano, deflussi netti dagli exchange, prezzo a livelli storicamente bassi (crollato oltre il 90% dal picco) · Logica dei ribassisti: vendite nette sul mercato spot, indicatori tecnici completamente ribassisti, sovraffollamento dei long 🎯 Punti chiave da osservare: · Zona di stop loss concentrati per i long: 0,0681$ (minimo odierno) — se viene violata, molti long saranno costretti a chiudere in stop loss · Zona di stop loss concentrati per gli short: 0,075$ — se superata, il rientro degli short potrebbe scatenare uno squeeze · Punto di conferma del trend: chiusura giornaliera sopra 0,075$ con aumento dei volumi — condizione necessaria per confermare il trend rialzista Il tasso di finanziamento leggermente negativo (-0,0066%) è l'unico segnale leggermente costruttivo. Un tasso di finanziamento negativo significa che chi è long paga chi è short — tipico in fasi di pessimismo estremo. Tuttavia, l'entità negativa attuale è troppo bassa per indicare un forte segnale di squeeze. Il "nucleo del conflitto attuale nel trading di $DOGE è il divario tra posizioni ottimistiche e dati di flusso spot, e nel breve termine il flusso quasi sempre prevale sulle posizioni". Questa frase merita di essere meditata da ogni trader di DOGE — puoi avere tutte le posizioni long che vuoi, ma se nessuno compra sul mercato spot, il prezzo può solo scendere. #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 #美伊重回谈判桌，油价回吐 #30年期美债收益率创19年新高 今天，$KAITO 往下猛跌了一段。 现在，它走势上看起来有种要反弹的趋势，这个趋势的表现还是挺明显的。 有些人可能会想要去做多了，因为想要吃一波反弹嘛。 但是，我并不是很喜欢在现在这个位置做多，因为这个位置从长线上来看确实比较高。 我更倾向于等它反弹，然后做空。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，在$KAITO 昨晚到现在的下跌中，它的持仓量和多空比是在同步升高的。 这说明，在下跌中确确实实有一部分资金在抄底。 在前几天也有类似的现象，我们看一下当时的合约数据。 可以发现，确确实实呈现了一个明显的周期。 在先前的几次下跌中，合约持仓量和多空比确实有同步的升高。 在升高之后，$KAITO 的价格是发生了一次反弹。 这一次下跌，又发生了类似的情况。 如果按照先前的情况，这次可能又要反弹了。 但是，这次反弹的幅度可能并没有那么的大，因为这一次下跌中它合约数据上涨的幅度比较小。 我们看一下相关的合约数据。 可以发现，虽然所以持仓量和多空比同步上涨了，但是幅度并没有达到之前的一个高度。 —————————————————— 我并不是很想在这个位置去做多，Nella tendenza globale di X di oggi, "intervento coordinato" si posiziona al 47° posto il 2026-08-03 alle 01:40 UTC. Non si tratta di una nuova narrazione sulle criptovalute, ma di una questione reale riguardante se Giappone e Stati Uniti interverranno insieme per stabilizzare il tasso di cambio. Secondo l'Associated Press, il presidente degli Stati Uniti e il ministro delle finanze giapponese hanno confermato che entrambe le parti sono intervenute sul mercato; il dollaro contro lo yen aveva raggiunto 163, ma dopo l'annuncio è sceso di circa l'1% a 156,34 nelle prime ore di contrattazione. La dichiarazione ufficiale della Banca del Giappone è stata molto chiara: il Ministero delle Finanze giapponese decide, mentre la banca centrale compra o vende yen o valuta estera su indicazione, con l'obiettivo di stabilizzare il valore dello yen. Il mio giudizio è che questa notizia non significa che "se lo yen si muove, BTC necessariamente salirà o scenderà", ma che la valutazione del tasso di cambio, della liquidità in dollari e dei fondi di arbitraggio potrebbe essere riorganizzata. Per capire se questo si trasmetterà agli asset rischiosi, bisogna osservare se dollaro, tassi di interesse e flussi di capitale si muoveranno in sincronia; un singolo trend di ricerca non è sufficiente. Le persone comuni dovrebbero considerarlo come un contesto macroeconomico da osservare, senza inseguire rialzi o ribassi o aprire posizioni con leva elevata basandosi solo su trend di ricerca; se l'azione continuerà e se l'intervento potrà essere sostenuto rimangono ancora incognite.Un ordine di acquisto di 1.000 BTC equivale a quanti giorni di nuova produzione da parte dei miner? La risposta è circa 2,22 giorni. $BTC attualmente premia ogni blocco con 3,125 BTC, con un blocco prodotto in media ogni 10 minuti. Calcolando 144 blocchi al giorno, la rete aggiunge circa 450 BTC al giorno: 3,125 × 144 = 450 BTC Circa 3.150 BTC a settimana Circa 164.000 BTC all'anno Per dare un'altra prospettiva, 100 BTC corrispondono a circa 5,3 ore di nuova produzione, 1.000 BTC a 2,22 giorni, mentre 10.000 BTC si avvicinano a 22 giorni. Si prevede che nel 2028, dopo il prossimo halving, la ricompensa per blocco scenderà a 1,5625 BTC, riducendo la produzione giornaliera a circa 225 BTC. A quel punto, 1.000 BTC corrisponderanno a circa 4,44 giorni di nuova produzione sulla rete. Naturalmente, sul mercato ci sono anche BTC esistenti che partecipano alle transazioni, quindi acquistare 1.000 BTC non corrisponderà meccanicamente a un certo aumento di prezzo. Questo confronto è più adatto per osservare l'offerta marginale: quando i detentori sono riluttanti a vendere, nuovi ordini di acquisto devono continuamente alzare il prezzo per trovare disponibilità; quando grandi quantità di BTC esistenti entrano negli exchange, l'effetto scarsità può essere temporaneamente attenuato dalla pressione di vendita. Il mercato può cambiare in pochi minuti, ma questa curva di offerta di 450 BTC/giorno è scritta nel protocollo. La scarsità di BTC viene ricalcolata sulla blockchain ogni dieci minuti. Scansione del mercato di oggi L'appetito per il rischio complessivo del mercato si è temporaneamente riscaldato: BTC nel weekend è rimbalzato da 62.200 a 63.400–63.650 (24h +1,1%~+1,35%), ETH 1.880–1.895 (24h +2,0%~+2,5%); il principale motore è stata la dichiarazione di Trump dell'1/8 di annullare l'attacco aereo contro l'Iran, affermando che gli Stati Uniti negozieranno con l'Iran il 3/8, con il prezzo del petrolio che è crollato del 6%~7% per poi recuperare; tuttavia, l'Iran nega di aver raggiunto alcun accordo e lo Stretto di Hormuz rimane effettivamente bloccato (circa 10 navi al giorno, solo il 17% della norma), resta da verificare se il premio geopolitico possa realmente attenuarsi. Le maggiori variazioni verificate oggi: lo sblocco di HYPE del 6/8 ha ottenuto una definizione più chiara — i dati di TokenUnlocks riportati da PANews (2/8) e Hotcoin Research (2/8) indicano circa 430.000–433.000 token, per un valore di circa 22,67–23,96 milioni di dollari, pari allo 0,19% della circolazione; tuttavia, coesistono discrepanze con il dato di CoinGecko del 17/7 che indicava circa 9,92 milioni di token, e HYPE ha registrato un calo del 7 giorni del -10,77% (etnownews), la maggiore flessione nella lista di osservazione. Progetti che necessitano di ulteriori verifiche: HYPE (sblocco con dati multipli + debolezza significativa rispetto al mercato in 7 giorni, TVL 30 giorni +3,67% in divergenza con il prezzo) e ASTER (discrepanze persistenti tra TVL ufficiale $1,46B e DefiLlama $751M, competizione RWA in Corea terminata il 6/8, sblocco da verificare il 17/8, dati di prezzo multipli). Rischi significativi già verificati: nessun nuovo rischio significativo riscontrato nei progetti della lista di osservazione; eventi macro aggiuntivi includono l'intervento congiunto raro in quasi trent'anni di USA, Giappone e Corea sul mercato valutario (dollaro/yen sotto 158), attacco a una nave LNG del Qatar nello Stretto di Hormuz, rendimento del Treasury USA a 30 anni salito al 5,27% (massimo dal 2007). Non si consiglia oggi di avviare una revisione per investimenti a lungo termine; HYPE e ASTER rimangono i focus della revisione settimanale; i risultati dei negoziati USA-Iran del 3/8 e i dati sull'occupazione USA del 7/8 sono variabili esterne chiave. La velocità della community SOL è arrivata a 0,58 volte: tono e nuova attenzione visti separatamente Per capire se questa ondata di SOL si sta riscaldando, si può prima rispondere con la velocità; per capire se il mercato è più rialzista o meno, bisogna guardare un altro set di dati. OKX Onchain OS ha registrato alle 07:00 del 03 agosto (ora cinese) 9 menzioni di SOL in un'ora, di cui 9 su X e 0 nelle notizie; il totale nelle 24 ore è di 373 menzioni. L'ultima ora corrisponde a 0,58 volte la media oraria della finestra lunga, cioè circa il 42% in meno rispetto alla media oraria delle 24 ore, classificabile come "rallentamento evidente". Questa velocità descrive le nuove discussioni e non ha necessariamente una relazione diretta con l'andamento del prezzo. Il tono del testo è invece per l'89% rialzista, 0% ribassista e circa 11% neutro, attualmente "chiaramente dominato dal rialzo". Nelle 24 ore il tono è 56% rialzista e 15% ribassista; se ci sono differenze tra le due finestre, va interpretato come un cambiamento nella struttura della discussione, non come un obiettivo di prezzo diretto. Io traccio queste due linee separatamente. Un tono rialzista con velocità di menzione rallentata indica che la discussione attuale è piuttosto positiva, ma la nuova attenzione non accelera; un aumento della velocità di menzione con predominanza ribassista può indicare che notizie di rischio o guasti stanno attirando l'attenzione. Anche se calore e tono vanno nella stessa direzione, non si può ancora equiparare direttamente a un vero interesse d'acquisto. La fonte è un altro limite. Attualmente SOL è "quasi interamente guidato da X". I canali social rispondono più rapidamente e lo stesso argomento può essere ripubblicato più volte; più concentrata è la fonte, più serve una finestra successiva per confermare. Un aumento delle menzioni nelle notizie non significa automaticamente che l'evento sia reale, l'annuncio originale rimane il riferimento finale per la verifica. Nelle 24 ore, le menzioni di SOL su X e nelle notizie sono rispettivamente 372 e 1; nell'ultima ora sono 9 e 0. Se la finestra breve è più concentrata su X rispetto a quella lunga, bisogna essere più sensibili a ripubblicazioni e narrazioni uniche; se la quota delle notizie aumenta, bisogna verificare se in realtà si tratta di ripetizioni dello stesso materiale. Ciò che va davvero monitorato sono il tasso di successo delle transazioni sulla catena SOL, le commissioni, gli indirizzi attivi e l'uso delle principali applicazioni, insieme ai dati di trading spot, ai tassi di finanziamento dei contratti perpetui e alle posizioni aperte. Questi dati rispondono rispettivamente alla domanda d'uso e alla partecipazione con leva, e non possono essere sostituiti dalle classifiche di popolarità. Anche il fattore tempo va considerato. Il campione di 373 menzioni nelle 24 ore copre diversi orari di mercato; dividere direttamente per 24 è solo per comodità di confronto e non significa che ogni ora debba avere lo stesso volume di discussione. Ogni deviazione singola dalla media va considerata un punto di osservazione, non un trend concluso. Come capire se quanto detto prima è solo rumore? Se nella prossima ondata il volume di menzioni aumenta ma il tono torna rapidamente neutro, probabilmente la direzione è dovuta a un campione piccolo. Se la velocità di menzione continua a salire e le fonti si espandono oltre una singola community, l'attenzione si stabilizza lentamente. Alla fine, ciò che può cambiare il giudizio sono i dati continui, non uno slogan più forte. Per ora, ricorda tre cose: la discussione su SOL è chiaramente rallentata, il tono nella finestra breve è chiaramente dominato dal rialzo, ed è quasi interamente guidata da X. Se la velocità continua e le fonti diventano più varie, e i dati di trading e on-chain confermano, allora si può portare questa osservazione un passo avanti; fino ad allora, mettila in lista d'osservazione e non anticipare i tempi. La correzione della catena di calcolo AI nel mercato azionario statunitense si intreccia con l'oscillazione dei tassi d'interesse macroeconomici su livelli elevati; il nodo centrale è il deficit di 38GW di energia elettrica e la rivalutazione delle infrastrutture in un ciclo di attesa di 5-7 anni per la rete elettrica. Attualmente, l'espansione della spesa in conto capitale per l'AI dei giganti tecnologici statunitensi è limitata dal collo di bottiglia della rete elettrica fisica, mentre le mining farm di Bitcoin come TeraWulf, Cipher Mining, HUT 8, Riot Platforms, Applied Digital, Galaxy Digital e altre dispongono di una capacità connessa alla rete tra 10 e 19GW, con un EV/Watt compreso tra 2 e 4 dollari. In un contesto cross-market in cui il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA rimangono elevati, il punto di ancoraggio valutativo di 20-25 volte EV/Watt per gli operatori tradizionali di data center rende gli asset minerari con energia già disponibile particolarmente preziosi per un arbitraggio temporale. I fattori che guidano la ristrutturazione della valutazione sono, in ordine: primo, la timeline di connessione alla rete (Time to Power), con turbine a gas naturale che possono contribuire con 15-20GW e celle a combustibile con 5-8GW, che insieme alla capacità delle mining farm determinano direttamente la velocità di consegna della potenza fisica; secondo, il grado di compressione del tasso di sconto della spesa in conto capitale infrastrutturale dovuto alla politica dei tassi d'interesse; terzo, il rischio di costi aggiuntivi alla rete derivanti da leggi come il Ratepayer Protection Act. Lo scenario rialzista si basa sul peggioramento continuo del collo di bottiglia della rete elettrica. Se il deficit di 38GW nei data center USA non potrà essere colmato dalla rete pubblica tradizionale e le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed ridurranno il tasso di sconto a lungo termine, il capitale accelererà verso asset minerari con capacità tra 10 e 19GW, spingendo il loro EV/Watt verso un obiettivo di sconto di 15 volte, favorendo una rivalutazione dell'infrastruttura crittografica verso una natura di utility tecnologica. Per attivare questo scenario, la consegna delle turbine a gas naturale deve mantenersi entro una finestra di arbitraggio di 1-3 anni, e la fornitura incrementale annuale dei chip al 140% non può soddisfare le aspettative di crescita della potenza di calcolo di 1000 volte in 5 anni di un singolo gigante tecnologico. Se l'adozione obbligatoria del Ratepayer Protection Act dovesse causare costi aggiuntivi per l'elettricità da carichi elevati superiori alle attese, o se i giganti tecnologici riducessero la spesa in conto capitale, la logica rialzista verrebbe compromessa. Lo scenario ribassista è guidato congiuntamente da tassi d'interesse macroeconomici elevati e da un inasprimento delle politiche regolamentari. Se i rendimenti dei titoli di Stato USA rimbalzassero comprimendo l'appetito per il rischio nel mercato azionario statunitense, e se gli stati eliminassero gli incentivi fiscali per i data center, la crescita della domanda di potenza di calcolo sarebbe frenata dalla riduzione della leva finanziaria, e il progresso della trasformazione delle mining farm sarebbe rallentato da ritardi nei progetti, mantenendo la loro valutazione a lungo termine nell'intervallo di 2-4 dollari per watt. Nello scenario pessimista, anche includendo soluzioni di autoproduzione, il mercato si troverebbe ad affrontare un deficit netto di 11GW di energia elettrica, costringendo l'acquisto di potenza di calcolo a orientarsi verso l'autoproduzione in loco con turbine a gas naturale. Il mercato azionario statunitense riuscirà a mantenere un premio di arbitraggio temporale per infrastrutture ad alto Capex in un contesto di tassi elevati? Questo dipenderà dalla rivalutazione dei rendimenti dei titoli di Stato USA e del prezzo dell'oro rispetto all'inflazione futura e all'efficienza della spesa in conto capitale. Il segnale chiave di fallimento del giudizio sarà una significativa riduzione del Capex dei giganti tecnologici statunitensi e il blocco dei progetti di trasformazione delle mining farm. Nei prossimi 7 giorni, sarà importante osservare il grado di compressione dei multipli di valutazione delle azioni tecnologiche USA da parte dell'indice del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato, i dettagli sull'avanzamento del Ratepayer Protection Pledge della Casa Bianca, e l'impatto finale della riduzione della leva finanziaria nel settore della potenza di calcolo nel mercato azionario USA. #折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元近三个月日本大手笔抛售美债，减持规模高达960亿美元，这波操作本质是救日元，并非和美国彻底对立。 美财政部TIC数据显示，2至5月日本美债持仓由1.2393万亿下滑至1.1431万亿美元，合计减持962亿美元，光是5月单月就抛售668亿，刷新近年单月减持峰值。 之所以大规模抛售，根源在于日元汇率暴跌，一度触及四十年低谷，美日汇率冲破162关口。为稳住本币，日本财务省四五月份砸出11.73万亿日元干预汇市，折合734亿美元。日本外汇储备里美债占比超六成，只能变现流动性充足的短期美债换取美元资金。 叠加美日高达450个基点的利差，日本30年期国债收益率逼近4%，养老长线资金也纷纷从海外回流本土。 客观来看，日本抛售美债只是迫于汇率压力的自保手段，不代表美债市场会崩盘，但释放了强烈预警：连美债最大海外持有国都在变现，美国不能再指望海外资金持续兜底美债。$BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创19年新高 La prossima settimana potrebbe non essere quella che decide la direzione, ma molto probabilmente sarà quella che decide le aspettative. Il mercato si prepara a diversi eventi chiave. La prima relazione finanziaria di SpaceX dopo la quotazione. La prima grande liberazione di azioni soggette a lock-up dopo la quotazione. Le principali aziende leader nell'AI pubblicheranno i loro ultimi risultati. E ci saranno anche i dati sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti. Molti considerano questi eventi come notizie indipendenti tra loro. Ma dal punto di vista dei capitali, questi eventi rispondono tutti alla stessa domanda: vale ancora la pena allocare asset a rischio? Se i risultati delle grandi aziende tecnologiche continuano a superare le aspettative, significa che i profitti aziendali possono ancora sostenere le valutazioni attuali, e i capitali saranno più propensi a continuare a investire in asset di crescita. Se i dati sull'occupazione non agricola sono troppo forti, il mercato potrebbe tornare a temere pressioni inflazionistiche e una politica monetaria restrittiva, con le aspettative di taglio dei tassi che potrebbero raffreddarsi nuovamente. Se i dati sull'occupazione mostrano un indebolimento evidente, potrebbe scatenare preoccupazioni sul rallentamento economico, influenzando negativamente l'appetito per il rischio. Per quanto riguarda la liberazione delle azioni soggette a lock-up, ciò che conta davvero non è la dimensione della liberazione, ma se i capitali scelgono di incassare e uscire o di mantenere a lungo termine. Questi eventi apparentemente scollegati riflettono infine la stessa risposta: la fiducia dei capitali nel futuro è cambiata? Il mercato dei capitali non è mai guidato dalle notizie nel determinare i prezzi, ma dalle aspettative che guidano i capitali, e i capitali che guidano i prezzi. Quindi, invece di indovinare ogni giorno se il mercato salirà o scenderà, è meglio osservare quale nuovo consenso si forma alla fine della settimana. I profitti aziendali continuano a confermare la logica della crescita? O l'ambiente macroeconomico domina nuovamente il sentiment di mercato? O forse i capitali incrementali stanno iniziando a fluire in nuove direzioni? Queste domande sono molto più importanti di una o due candele sul grafico. Ciò che cambia davvero il mercato non è mai una singola notizia, ma più eventi che insieme modificano le aspettative del mercato. Quando i capitali iniziano a formare nuovamente un consenso, spesso inizia un nuovo trend. Il petrolio crolla del 4%, i futures azionari USA festeggiano, BTC continua a fingere di essere morto: la tokenizzazione delle azioni USA è il nuovo casinò dei grandi investitori Il prezzo del petrolio crolla del 4% + OPEC + aumento della produzione confermato, i futures azionari USA aprono direttamente in rialzo. **La narrazione macroeconomica passa da "paura della stagflazione" a "rimbalzo risk-on"**, stagione degli utili + doppia linea principale AI e semiconduttori, i capitali stanno entrando in fomo. Cinque titoli tokenizzati delle azioni USA, 3 in rialzo e 2 in calo, media +1,49%, volume totale $6,27 milioni — **non sottovalutare, questo mercato è appena aperto, la liquidità sta andando tutta negli ETF a leva.** XSOXL (leva 3x long semiconduttori) +4,76% in 24h, ma ha perso 1,12% in 1 ora, volatilità 10,3%. **Questo non è investimento, è giocarsi la vita per soldi.** XSNDK (leva 3x short Nasdaq) sale contemporaneamente del 2,39%, long e short insieme in rialzo = i capitali stanno scommettendo su un'impennata della volatilità, **i grandi investitori guadagnano da entrambe le parti.** XSKHY (ARK Innovation) scende dello 0,29% ma in 1 ora crolla del 2,62% — **i capitali passano dalla "storia dell'innovazione" alla "potenza di calcolo hard tech"**, XSPCX (PC) stabile, nessuno si interessa ai vecchi titoli. **BTC $63.185, volume di scambi -31%, indice di paura 28.** Le azioni USA sono in rialzo, le crypto fingono di essere morte. Dove sono finiti i soldi istituzionali? **La risposta è nel volume di scambi di XSOXL.** La tokenizzazione delle azioni USA è la pompa tra crypto e Wall Street, i retail aspettano il toro sul mercato spot, i soldi intelligenti stanno già facendo swing trading con la leva 3x. La mia posizione long su ADA è in perdita del 2%, la logica è un momentum controcorrente, ma oggi si vede che **il momentum è tutto sul lato azionario USA.** La lezione del mese scorso: non andare contro il macro, quando le azioni USA sono risk-on, BTC è solo un follower, **gli altri mangiano carne e tu bevi brodo, gli altri vendono e tu resti sepolto.** Crollo del petrolio + stagione degli utili, stasera le azioni USA decideranno se BTC rimbalzerà o farà nuovi minimi. **$63.200 non regge, sotto c'è la zona vuota a $61.000.** Non chiedere, la risposta è aspettare la morte. 🐸#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 L'indice KOSPI è salito violentemente del 14% durante la seduta, aggiornando il massimo storico di guadagno intraday, con i leader SK Hynix e Samsung Electronics che hanno registrato forti rialzi simultanei. Questo rimbalzo epico non è apparso dal nulla, ma è il risultato di una copertura dei corti dopo una serie di cali continui e la liquidazione concentrata di pressioni da leva, insieme al miglioramento delle aspettative di domanda AI per i chip di memoria, che ha guidato il recupero del sentiment degli asset a rischio in Asia-Pacifico. 1. Logica di fondo del mercato 1. La pressione di vendita passiva si è esaurita completamente Il mercato ha subito cali continui, molti conti con leva hanno attivato liquidazioni forzate, con panico e vendite di massa. Quando i fondi che dovevano tagliare le perdite sono usciti, anche pochi acquisti possono spingere rapidamente l'indice verso l'alto, generando un rimbalzo di vendetta. Gli investitori retail coreani sono attivi sia nel mercato azionario che in quello delle criptovalute; la loro propensione al rischio è un importante indicatore del sentiment dei capitali asiatici. ​ 2. Ripresa delle aspettative nella catena di produzione dei chip AI Il mercato azionario coreano è fortemente legato ai chip di memoria, con SK Hynix e Samsung che detengono la capacità globale chiave di HBM. I report tecnologici statunitensi hanno mostrato resilienza nella spesa in capitale AI, ricalibrando il ciclo della memoria; il risveglio dei semiconduttori trasmetterà indirettamente un effetto positivo sugli asset tecnologici globali a rischio. ​ 3. Fiducia nel sostegno politico e stabilizzazione Le autorità di regolamentazione hanno preso provvedimenti per normare gli ETF a leva e hanno inviato segnali di stabilizzazione del mercato dei capitali, alleviando il panico legato al deleveraging continuo. 2. Due vie di trasmissione, comprendere l'impatto su Bitcoin ✅ Sentiment positivo a breve termine Il recupero collettivo degli asset a rischio in Asia-Pacifico aumenta la propensione al rischio, fornendo supporto emotivo a Bitcoin. Gli investitori retail coreani rappresentano un'importante fonte di nuovi capitali nel mercato crypto; con il panico azionario in calo, i fondi non abbandoneranno ciecamente tutti gli asset a rischio. ⚠️ Rischio di deflusso di liquidità a medio-lungo termine Quando il mercato azionario continua a generare profitti, molti capitali speculativi ad alta volatilità tenderanno a ritornare dal mercato crypto a quello azionario, creando un effetto "altalena" dei capitali. Questo rimbalzo è essenzialmente una correzione dopo un eccesso di ribasso, non l'inizio di un nuovo mercato toro a lungo termine; la sua sostenibilità deve essere verificata. 3. Due errori comuni tra i trader 1. Non considerare il rimbalzo come un'inversione di tendenza Il forte rialzo deriva da coperture di posizioni corte, non da un flusso continuo di nuovi capitali. Storicamente, questi rimbalzi a V estremi spesso sono "fenomeni di un solo giorno", con un rapporto rischio/beneficio sfavorevole per chi compra a ridosso del picco. ​ 2. Non basare le decisioni di prezzo delle criptovalute solo sull'andamento del mercato azionario coreano Il prezzo finale di Bitcoin è ancora determinato principalmente dai tassi della Fed, dai rendimenti dei titoli di Stato USA e dalla liquidità in dollari. Il sentiment dei mercati azionari regionali può influenzare solo le oscillazioni a breve termine, senza invertire le tendenze di lungo periodo. Opinione pratica di Coin Brother Con le continue turbolenze macro globali, la volatilità di mercato continuerà ad aumentare. Il forte rialzo del mercato azionario coreano è un catalizzatore emotivo e può essere solo un riferimento ausiliario, non una base esclusiva per aprire posizioni. Nel breve termine, mantenere cautela, operare basandosi su supporti e resistenze chiave, evitare acquisti aggressivi; seguire attentamente i rendimenti dei titoli di Stato USA e le politiche della Fed. Se il rimbalzo dei semiconduttori dovesse indebolirsi, il sentiment degli asset a rischio potrebbe rapidamente peggiorare; evitare ottimismo cieco. Al mattino, scorro le notizie e tutto è pieno di "crollo del prezzo del petrolio", "Trump annulla l'attacco all'Iran", "oggi negoziati USA-Iran". Questa cosa è piuttosto divertente — il 1° agosto Trump ha detto che avrebbe attaccato l'Iran, con una forza militare "mai vista dalla Seconda Guerra Mondiale". Poi l'Iran ha detto "perché non ne parliamo?", Trump ha risposto "va bene, parliamone". Israele è messa peggio, è stata tenuta all'oscuro per tutto il tempo, ha saputo della cancellazione del piano solo tramite i social media di Trump. Israele: chi sono, dove sono, sono stato tradito? 😂 Poi il prezzo del petrolio è crollato — il Brent è sceso del 7,3% a 81,55 dollari, il WTI è sceso sotto gli 80. I soldi sono usciti dal petrolio, i futures azionari USA sono saliti, l'oro è salito, anche le criptovalute sono aumentate. Il mercato crypto ha approfittato un po' della situazione, Bitcoin a 63.650, SOL a 74, Dogecoin a 0,071. Ma non gioite troppo presto — dall'Iran dicono che lo Stretto di Hormuz "non tornerà allo stato precedente allo scoppio del conflitto". Vuol dire "possiamo parlare, ma che io mi ritiri completamente? Assolutamente no". Nessuno sa come andranno davvero questi negoziati. Inoltre, questo rialzo è stato principalmente spinto da liquidazioni di posizioni short — ieri sera sono state liquidate posizioni per oltre 600 milioni di dollari, l'83% erano short. Un rialzo causato da liquidazioni di short è come uno starnuto — arriva forte e se ne va veloce. Quando le short saranno tutte liquidate e non ci saranno nuovi fondi a sostegno, il prezzo scenderà di nuovo. Comunque io sono solo un semplice spettatore, stamattina mi sono svegliato con un po' più di soldi sul conto e sono contento, ma non mi aspetto di diventare ricco da un giorno all'altro. Questa situazione, se riesco a prendere un po' di brodo va già bene, non penso di mangiare carne. Dopotutto, con la mia sorte da "cipolla cinese", se riesco a mangiare anche solo il brodo con i residui è già fortuna. 😂🍜#美伊重回谈判桌，油价回吐 Il Giappone ha ridotto il suo possesso di titoli del Tesoro USA per un totale di circa 96,2 miliardi di dollari tra febbraio e maggio 2026. La motivazione principale non è un'attiva "disconnessione dagli USA", ma piuttosto una "autosalvezza" forzata: a causa del deprezzamento dello yen ai minimi degli ultimi 40 anni, il Giappone è stato costretto a vendere titoli a breve termine ad alta liquidità per raccogliere ingenti fondi in valuta estera per interventi sul mercato. Questa azione, combinata con il grande differenziale di tassi tra USA e Giappone e la tendenza al rientro di capitali a lungo termine in Giappone, non implica un imminente crollo del mercato dei titoli del Tesoro USA. Tuttavia, l'uscita forzata del più grande detentore estero di debito USA lancia un forte avvertimento ai mercati globali: sotto la pressione enorme di tassi di cambio e debito, l'era in cui il capitale globale accettava incondizionatamente i titoli del Tesoro USA sta giungendo al termine. $BTC $ETH Cos'è il "meccanismo Hook v4"? Nelle versioni Uniswap V3 e precedenti, le regole di tutti i pool di liquidità (come la curva dei prezzi, le commissioni) erano fisse e uniformi. L'innovazione di V4 consiste nel permettere agli sviluppatori di collegare un contratto intelligente personalizzato (cioè un Hook) in nodi chiave del ciclo di vita di un pool di scambio (ad esempio prima/dopo una transazione, prima/dopo l'aggiunta o la rimozione di liquidità) per eseguire logiche aggiuntive. Il suo valore centrale si manifesta nei seguenti punti: Estensione delle funzionalità: è possibile realizzare varie funzionalità innovative basate sulla liquidità sottostante di Uniswap. Per esempio, regolare dinamicamente le commissioni in tempo reale in base alla volatilità del mercato, implementare ordini limite on-chain, suddividere grandi ordini in ordini mediati nel tempo (TWAMM), ecc. Nuovi asset e modalità di utilizzo: ha generato nuovi paradigmi come "scambio che genera NFT" e "emissione on-chain tramite Bonding Curve". Ad esempio, il progetto uPEG utilizza Hook per far sì che ogni swap generi un'immagine NFT unica on-chain; mentre progetti come SATO realizzano meccanismi automatizzati di emissione e riacquisto algoritmico tramite Hook. Aggiornamento architetturale: V4 adotta un'architettura "contratto singleton", dove tutti i pool sono gestiti dallo stesso contratto PoolManager, abbinato a una "contabilità flash" che riduce significativamente i costi di gas per la creazione di più pool e operazioni complesse. V4 non richiede un "podio", ma solo che gli sviluppatori progettino un ecosistema e modelli economici di qualità. Tuttavia, molti sviluppatori oggi sfruttano il fatto che la maggior parte delle persone non comprende il meccanismo, facendo le cose al contrario. Ripetono la ruota sfruttando l'effetto del traffico del "podio", forse solo per ottenere visibilità. Come sviluppatore, come si "dispone" un Hook? Non è necessaria una piattaforma di terze parti. Disporre un Hook significa essenzialmente distribuire un contratto intelligente personalizzato conforme alle specifiche di Uniswap V4. C'è un design molto particolare: i permessi dell'Hook (cioè in quale nodo del ciclo di vita viene chiamato) non sono determinati dalla logica del codice, ma sono codificati rigidamente nell'indirizzo di distribuzione del contratto. Devi usare lo strumento CREATE2 per "scavare" un indirizzo il cui valore minimo di alcune cifre (flag) corrisponda esattamente ai permessi desiderati. Questo può essere considerato una sorta di "preparazione al lancio" dell'Hook. Una volta creato il pool, l'indirizzo Hook associato è fissato permanentemente e non può essere modificato. Come utente, come si "usa" un pool con Hook? Non serve un "podio di lancio" dedicato. Un pool con Hook è accessibile come un pool Uniswap normale tramite i principali router o aggregatori DeFi. Ma i rischi di sicurezza sono completamente diversi. In V3, devi solo fidarti del protocollo Uniswap; in V4, la sicurezza di ogni pool dipende dal contratto Hook a cui è associato. Se questo Hook ha vulnerabilità o è malevolo, i tuoi asset potrebbero essere a rischio. Pertanto, prima di interagire, è fondamentale verificare attentamente quale Hook è associato al pool che stai usando e se quel contratto Hook è sicuro e controllato da un'entità affidabile.Una nuova settimana, un nuovo inizio～ In sintesi: la situazione tra USA e Iran si è temporaneamente allentata, ma il mercato e i fondi istituzionali rimangono cauti; questa settimana l'attenzione principale è sui dati occupazionali statunitensi. L'attenzione del mercato rimane concentrata sulla situazione USA-Iran e sulle dichiarazioni correlate di Trump. Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti sospendono temporaneamente ulteriori azioni militari contro l'Iran, sperando di risolvere tramite negoziati le questioni del passaggio nello Stretto di Hormuz e del programma nucleare iraniano; entrambe le parti prevedono di avviare un nuovo ciclo di comunicazioni. A seguito di questa notizia, il prezzo internazionale del petrolio è calato visibilmente, il sentimento di rischio del mercato si è attenuato e nel breve termine ciò ha fornito un certo supporto ad asset rischiosi come Bitcoin. Personalmente ritengo che al momento non sia stato raggiunto un accordo sostanziale tra USA e Iran, l'atteggiamento politico di Trump potrebbe cambiare in qualsiasi momento e la situazione in Medio Oriente presenta ancora il rischio di un'escalation. Pertanto, sebbene il sentiment di mercato sia migliorato, non è ancora realmente diventato ottimista. Sul fronte dei capitali, negli ultimi 5 giorni di negoziazione, gli ETF cripto hanno registrato un deflusso cumulativo di 68,444,500 USD, indicando che i fondi istituzionali nel breve termine continuano a preferire la riduzione del rischio e non mostrano ancora una chiara forza di acquisto sostenuta. L'allentamento del rischio geopolitico può migliorare il sentiment di mercato, ma nel contesto di un deflusso continuo di fondi dagli ETF, lo spazio di crescita a breve termine di Bitcoin potrebbe rimanere limitato; il mercato tenderà più facilmente a mantenere una fase di oscillazione e ripetizione piuttosto che a un rialzo unilaterale. Questa settimana l'attenzione principale sarà sui dati occupazionali ADP e sul rapporto non agricolo degli Stati Uniti, continuando a monitorare i progressi dei negoziati USA-Iran. Se i dati occupazionali statunitensi mostrassero un raffreddamento, ciò potrebbe aumentare le aspettative di politiche accomodanti, fornendo supporto a Bitcoin; se invece i dati fossero significativamente migliori delle aspettative, potrebbero spingere al rialzo il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA, continuando a comprimere la performance del mercato cripto. Per quanto riguarda l'andamento del mercato principale questa settimana, a meno che i negoziati USA-Iran non raggiungano una svolta sostanziale e le parti abbiano una reale possibilità di accordo che porti a un allentamento della tensione, la difficoltà di raggiungere la pace nel breve termine rimane elevata. Personalmente ritengo che questa settimana il mercato principale continuerà a oscillare in un intervallo, con possibili rapidi rialzi o cali influenzati dalle notizie. Oggi il mercato principale è previsto oscillare lateralmente con una leggera debolezza. Nel breve termine, per BTC si guarda al supporto intorno a 61500, per ETH intorno a 1800, per SOL intorno a 70 $BTC $ETH $SOL #BTC #ETH #solana #Trump annulla l'attacco all'Iran in attesa di accordo #美伊重回谈判桌，油价回吐 La caratteristica principale di Trump è stata portare al massimo il "massimo sforzo di pressione" e la "negoziazione rapida". Prima lancia minacce dure per creare pressione, poi invia segnali di negoziazione per stabilizzare il mercato; prima costringe l'avversario a sedersi al tavolo, poi adatta le condizioni in base alla situazione. Il suo obiettivo non è necessariamente quello di combattere una guerra lunga, ma di ottenere leve negoziali attraverso la deterrenza militare, la pressione energetica e la volatilità dei mercati finanziari. Perché un prezzo elevato del petrolio alla fine danneggia i consumatori americani e aumenta la pressione inflazionistica, limitando così lo spazio della Fed per tagliare i tassi. Per Trump, controllare il prezzo del petrolio e stabilizzare le aspettative economiche è di per sé un interesse politico. La natura del conflitto tra USA e Iran non è semplicemente "guerra o pace". Dietro ci sono: la contesa per le vie energetiche; la lotta per l'influenza in Medio Oriente; le negoziazioni sul nucleare; la competizione geopolitica sotto il sistema del dollaro. Ciò che il mercato realmente valuta non è se oggi ci sia guerra, ma se lo Stretto di Hormuz, l'approvvigionamento energetico e i rischi regionali sfuggano al controllo. Ogni volta che le negoziazioni avanzano, il prezzo del petrolio cala rapidamente, ma se le trattative si complicano, il premio per il rischio ritorna. Quindi non interpretate ogni dichiarazione di Trump come un "cambio di faccia". La sua strategia centrale è creare incertezza e poi sfruttarla per ottenere il massimo vantaggio negoziale. Per il mercato, a breve termine è positivo per gli asset rischiosi perché la pressione sul prezzo del petrolio diminuisce e le aspettative inflazionistiche si attenuano; ma a medio-lungo termine ciò che determina davvero la direzione è se il conflitto si raffredda definitivamente e se la liquidità globale si riapre. La politica è uno spettacolo, gli interessi sono il copione.Solana Disposizione della Via della Seta Ritracciamento stabile per entrare nell'intervallo: 70.5—72.0, acquisti nelle vicinanze Stop loss: sotto 68.5 Primo obiettivo: 75.5, secondo obiettivo: 78.5 SOL, come moneta ad alta elasticità Beta, dopo un profondo ritracciamento l'impulso ribassista si è completamente esaurito, con evidenti acquisti da parte di investitori a basso prezzo. L'appetito per il rischio nel mercato complessivo si è riscaldato, con un rimbalzo degli altcoin molto più forte rispetto alle monete principali. A breve termine, la fase di consolidamento a basso livello per la formazione del fondo è completata, gli indicatori di vari cicli si sono riparati alla base, lo spazio per ulteriori ribassi è completamente limitato. Il livello di 68.5 rappresenta la linea di vita della forza rialzista in questo ciclo. Strategia di mercato: puntare principalmente sul recupero e rimbalzo a basso livello, senza prevedere nuovi minimi. Finché il supporto regge, SOL avvierà un forte rally di recupero, guidando la forza del rimbalzo dopo il riscaldamento del mercato. $SOL #亚马逊向OpenAI投500亿美元：押注还是泡沫 Il 31 luglio Amazon ha rivelato nel 10-Q che i 50 miliardi di dollari sono stati interamente versati a OpenAI. Con una valutazione di 852 miliardi, ha acquisito circa il 5% delle azioni. L'intero processo è stato suddiviso in tre tranche: nel Q1 ha dato 15 miliardi, nel Q2 13,7 miliardi, e dopo il periodo di rendicontazione ha aggiunto altri 21,3 miliardi. Quando è stato annunciato ufficialmente a febbraio, era scritto chiaramente che i restanti 35 miliardi sarebbero stati sbloccati solo in caso di IPO o di una svolta nell'AGI. Ora nessuna delle due condizioni si è verificata, ma Amazon ha pagato anticipatamente l'intero importo. Perché tanta fretta? Ad aprile OpenAI ha rinegoziato il contratto cloud con Microsoft, rompendo il quasi monopolio di Microsoft sui servizi cloud di OpenAI. AWS finalmente può fornire potenza di calcolo a OpenAI in modo legittimo. Appena cambiato il contratto, Amazon ha subito versato i soldi. Inoltre, OpenAI ha promesso di spendere 100 miliardi su AWS nei prossimi otto anni. 50 miliardi escono, 100 miliardi rientrano, Amazon ha fatto bene i conti. In cambio, OpenAI utilizzerà i chip Trainium sviluppati da Amazon per gestire 2 gigawatt di potenza di calcolo. Trainium è la carta vincente di Amazon per competere con Nvidia, e OpenAI è la migliore pubblicità vivente. Ancora più interessante, mentre Amazon investe in OpenAI, ha anche promesso 33 miliardi a Anthropic, di cui 18 miliardi già versati. Le due migliori aziende AI al mondo sono entrambe clienti AWS. Questi 50 miliardi sono essenzialmente un "assicurazione" che Amazon ha comprato per AWS. OpenAI ha funzionato per anni su Microsoft Azure, ma AWS ha finalmente aperto una breccia. Quanto alla bolla o meno, il mercato non se ne preoccupa più — il 31 luglio il prezzo delle azioni Amazon è salito di oltre il 15%. Finché AWS venderà più Trainium e firmerà contratti per 100 miliardi, questi soldi saranno ben spesi. Per OpenAI, più munizioni prima dell'IPO, più convincente sarà la storia da raccontare.#$UNI continua a scendere, la perdita non si ferma! Due indirizzi interni stanno vendendo token uni contemporaneamente, attualmente i cluster sulla catena e le balene hanno già iniziato a distribuire e vendere, è chiaro che questo aumento è ormai finito! 我不把 ALGO 这轮上涨直接解读为“银行采用已经落地”。真正值得读的，是 Algorand 把一个更难的问题摆到台前：受监管银行若参与公链底层验证，会扩大可信采用，还是把去中心化重新拉回许可化框架？行情给了注意力，但事实离落地还有距离。 北京时间 8 月 3 日 01:21，Algorand Foundation 官方账号转发并讨论了 Ubyx 与 stakeFi 的论文，核心主张是受监管机构不应只在公链上发行或结算资产，也可以进入底层、承担验证者角色。需要划清时间线：论文发表于 7 月 30 日，并非过去 12 小时的新落地；本轮窗口里的新事实，是 Algorand 官方把这一观点推向社区讨论。同期 OKX 的完整 5 分钟数据窗口（8 月 2 日 21:05 至 8 月 3 日 09:00）显示，ALGO 从 0.08244 USDT 升至 0.08620 USDT，约涨 4.56%。两件事发生在同一窗口，只能说明叙事与价格同时升温，不能据此断言前者造成后者。 我的判断是，这套逻辑真正有价值的部分，不是“银行”两个字，而是机构是否愿意承担持续的链上责任。买入代币、做一次概念验证都Parliamo di qualcosa che può mostrare meglio l'umore rispetto al prezzo: la distribuzione delle liquidazioni. Negli ultimi due giorni $BTC è rimbalzato sopra i 63.000, ma nelle ultime 24 ore a essere eliminati sono stati principalmente i long — durante il rimbalzo sono esplosi frequentemente i long con leva, non i short che si arrendono. Cosa significa questo? Significa che questa salita somiglia più a una copertura degli short unita a un calpestio tra long con leva, piuttosto che a nuovi soldi pazienti che costruiscono una base. Il vero fondo è spesso accompagnato da una liquidazione concentrata degli short, quella svendita disperata e sanguinosa che ora non si è verificata. I dati sulle liquidazioni non mentono, registrano chi è costretto a uscire. Quello che vedi ora è un accollo o un rifornimento? I dati non recitano con te. #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 Radar delle divergenze nelle posizioni degli account Il lato con più persone non ha necessariamente posizioni più pesanti; questa analisi separa appositamente quantità e peso. $BTC mostra un numero di account coerentemente orientato al rialzo, ma la quota di posizioni dei principali detentori è ancora sotto 1, il vantaggio numerico non si è trasformato in un vantaggio di posizione per i principali. Prezzo e posizioni sono calati insieme, la pressione di riduzione delle posizioni si sta allentando, non è possibile confermare quale lato stia uscendo solo con questi dati. Per risolvere la divergenza, è necessario che la quota di posizioni dei principali aumenti, non solo che il numero di account continui a crescere. $ETH mostra letture rialziste sia per tutti gli account che per quelli principali, ma la dimensione delle posizioni dei principali è invece orientata al ribasso, i due parametri sono ancora in conflitto. Il calo non ha portato a un'espansione delle posizioni, si osservi quando il restringimento dell'esposizione al rischio rallenterà. Dal lato degli account c'è già un orientamento rialzista, ora si vedrà se i principali detentori vorranno concentrare il peso delle posizioni sullo stesso lato. $SOL mostra una direzione degli account orientata al rialzo, mentre la direzione delle posizioni principali è al ribasso; il lato con più persone non è al momento quello con posizioni principali più pesanti. Prezzo e posizioni sono calati insieme, per ora si considera una discesa dovuta a riduzione delle posizioni. Il prossimo passo per il lato rialzista non è avere più account, ma la conferma del peso delle posizioni principali.Che cos'è esattamente il "Clarity Act"? Ultimamente si parla spesso del CLARITY Act (Legge Chiarezza). Non è un semplice segnale rialzista o ribassista, ma gli Stati Uniti stanno definendo regole federali per il mercato spot delle criptovalute: chi regola, cosa regola, come conformarsi. 【Cos'è / Perché è nato】 Il nome ufficiale è più o meno "Digital Asset Market Clarity Act" (H.R. 3633). Serve a risolvere problemi vecchi: se i token sono titoli o commodity, se il mercato spot è sotto la SEC o la CFTC, quali regole di audit devono seguire le istituzioni. Attenzione: non è una legge specifica per stablecoin (quella è più spesso associata a GENIUS). 【Contenuti principali】 ① Decentramento: i prodotti digitali spot sono più sotto la CFTC; emissione/investimento in contratti più sotto la SEC ② Percorso di maturazione: se la rete è sufficientemente decentralizzata → si avvicina a una commodity + disclosure ③ Infrastruttura: exchange/broker/custodia devono registrarsi a livello federale, con enfasi sulla protezione degli asset dei clienti ④ Punti critici: rendimenti delle stablecoin, responsabilità DeFi, clausole etiche — c'è consenso sulla direzione, ma i dettagli sono ancora in discussione 【Impatto sulle crypto】 Breve termine: approvazione → sentiment in rialzo; rinvio → ritracciamento del premio politico Medio termine: maggiore certezza per le grandi crypto; le altcoin in zona grigia o con emissioni ambigue sotto pressione; exchange e custodi regolamentati più favoriti Lungo termine: se diventa legge rafforza il pricing delle regole USA; se ritardata, alcune attività continueranno a spostarsi all'estero 【Perché succede così (quattro catene causali)】 Catena del discount: regolamentazione incerta → istituzioni rifiutano → capitali leggeri → prezzo con "sconto conformità USA" Catena della classificazione: titolo o commodity → costi diversi per listing/ETF/disclosure → liquidità e valutazione cambiano Catena dei costi: conformità federale alza la soglia → licenze e capitale si concentrano → da guerra di traffico a guerra di infrastrutture Catena politica: pause/elezioni/contese sulle clausole → finestre di voto aperte/chiuse → probabilità di legge oscillante → volatilità a breve amplificata 【Situazione attuale】 La Camera ha approvato, il Senato è bloccato in votazione plenaria; difficile votare prima della pausa estiva, la finestra si restringe entro l'anno. Leggere le notizie distinguendo: è una questione procedurale (voto/rinvio) o di testo (chi beneficia delle modifiche). Per BTC/ETH significa sconto e percorso istituzionale; per altcoin significa rischio di finire nella scatola dei titoli. Consideratelo come un'opzione tail policy, non come un interruttore di rialzi o ribassi giornalieri. L'immagine è un briefing di una pagina di Dragonfly. Non costituisce consiglio d'investimento. Dragonfly Captain | un blogger finanziario appassionato di analisi dati e candele. Benvenuti a seguire, mettere like e salvare. #清晰法案 #CLARITY #criptovalute #BTC #ETHLa tesoreria di ZeroStack è diminuita da $163M a $15M. È calata del 91%. Non è perché sono stati hackerati. È perché nella loro tesoreria ci sono solo i propri token. Il prezzo di 0G è crollato, e la tesoreria di ZeroStack è crollata con esso. Ora vivono grazie alle ricompense dello staking dei token — tradotto in parole semplici: stampano i propri token per pagarsi lo stipendio. È come un ristorante dove l'unico ingrediente in cucina è il proprio menù. La tesoreria del protocollo detenuta nel proprio token non è una tesoreria, è una posizione. La tua "tesoreria" cresce e cala insieme alla tua capitalizzazione di mercato, questo non è copertura, è leva finanziaria. #美伊重回谈判桌，油价回吐 L'indice di paura e avidità è a 27, il mercato è in lutto — ma il rapporto long/short di BTC su Binance è 1:1,97, quasi 2:1 a favore dei long. Ancora più incredibile è che il tasso di finanziamento è salito dall'inizio della settimana al 6% annuo fino all'11%, e i long stanno ancora aumentando la leva. Tutti dicono di avere paura, ma in realtà stanno facendo long freneticamente. Questo tipo di combinazione di solito ha una sola fine: sotto i $60.227 c'è una bomba di liquidazione long da $861M. #30年期美债收益率创19年新高
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