Orbit Post Sitemap
$BTC La scorsa notte quel calo a $80.000 ha sicuramente fatto sobbalzare molti di voi, credo che tutti possano vedere che è il risultato combinato di un'inflazione americana più alta del previsto, un mercato asiatico debole e una diminuzione dell'appetito per il rischio. Ma secondo Ajian, l'informazione più importante di questo movimento è che il mercato ha completato in breve tempo una ristrutturazione delle posizioni: durante il calo i long sono stati costretti a vendere, mentre nel rimbalzo gli short potrebbero aver iniziato a ricomprare; il prezzo sembra solo essere rimbalzato da circa 80.000$, ma dietro le quinte i partecipanti sono cambiati.
Quindi, il prezzo attuale non sembra il risultato di un rialzo garantito dopo una liquidazione, ma piuttosto una correzione tecnica dopo una riduzione della leva finanziaria; la domanda spot non è tornata completamente. Una vera inversione di tendenza dovrebbe mostrare contemporaneamente un aumento del volume spot, un prezzo che si stabilizza nuovamente sopra i 82.600$ e un flusso ETF che non peggiora più.
Inoltre, anche se la liquidazione è stata grande, non significa che la pressione di vendita sia finita. Alcuni long sono stati liquidati, ma i detentori spot rimanenti potrebbero ancora aspettare un prezzo migliore per uscire. Ajian non consiglia di usare "è già sceso abbastanza" come motivo per aumentare la posizione #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Quindici minuti fa ancora fritto nell'olio bollente, quindici minuti dopo versato di nuovo nella pentola con un mestolo di brodo — CoreWeave il 14 ottobre ha perso il 15,46%, il 15 ha recuperato il 5,9%. Non è cucina, è raschiare via quella crosta bruciata sul fondo della pentola, rimettere in ordine e servire di nuovo, sperando che il cliente dimentichi quel sapore di bruciato.
Jensen Huang ha parlato: la situazione finanziaria sta migliorando, il costo del capitale sta diminuendo, non serve più una garanzia aggiuntiva. Tradotto nel gergo della cucina — il fornitore si presenta personalmente al pass, battendosi il petto e dicendo che questa zuppa è sua. Deutsche Bank mantiene l'acquisto, con motivazioni ben scritte: contratti a lungo termine, ordini accumulati. Ma chi ha lavorato in cucina per dieci anni sa che gli ordini accumulati sono solo un menù di riserva; cipolle, zenzero e aglio tagliati e messi in un vassoio d'acciaio inox non sono piatti, sono rischi di deterioramento.
Più di cento miliardi di dollari di menù di riserva devono essere cucinati pentola per pentola per essere considerati ricavi e flussi di cassa. La consegna della potenza di calcolo è il pass, se non esce nulla, per quanto il front office suoni i tamburi, la cucina resta un disastro.
E la temperatura del fornello non mente. Il rendimento dei bond 2032 supera il 15%, lo spread dei credit default swap a 5 anni arriva a 1195 punti base. Non è aroma, è il rilevatore di fumo che urla. Michelin può darti stelle, il campanello antincendio non guarda quante stelle hai.
Cambiare olio con uno più economico può davvero contenere i costi; ma olio più economico non significa che il piatto non si bruci. La diminuzione del costo del capitale è cambiare l'olio, la tempistica della consegna è la cottura, lo spread di credito è lo spessore della crosta bruciata sul fondo — se i tre non combaciano, anche il piatto più ben impiattato è un assaggio fallito.
Fare un portafoglio è come preparare una cena. Le criptovalute principali sono il piatto principale, che regge la scena; gli altcoin sono le spezie, la quantità determina il sapore; i contratti a leva sono quel barattolo di peperoncino extra piccante — due gocce danno sapore, mezzo barattolo fa bruciare lo stomaco al cliente, che finisce in ospedale di notte. Lo spread di credito attuale è come l'olio al peperoncino che ha già fatto tossire il tavolo accanto: stessa cucina, stesso impianto a gas, stessi fornitori di potenza di calcolo, un fornello prende fuoco e tutto il sistema di ventilazione dell'edificio ne risente. Il token legato a Broadcom sul mercato oscilla insieme a questo fumo d'olio.
Quindi il vero problema non è se questa singola azienda regge o meno, ma se il fumo d'olio si diffonderà attraverso i condotti nelle cucine cloud accanto, che stanno anch'esse cucinando a fuoco alto. Le loro pentole sono altrettanto calde, i menù altrettanto lunghi, e sotto le pentole c'è lo stesso fuoco preso in prestito.
Se il pass rallenta, tutta la pentola si brucia, e il sapore di bruciato non fa distinzioni tra cucine. #jensenbackscoreweavePrima di una nuova settimana nel mondo delle criptovalute, ottobre è già a metà e il settore non ha ancora visto una risposta tranquilla. Il tanto atteso "ottobre rialzista" ha incontrato oscillazioni di prezzo ripetute e fondi esitanti. Guardando alla scorsa settimana, la mia impressione più profonda è che il mercato abbia ancora acquirenti disposti a sostenere i ribassi, ma quanto durerà questa volontà lo diranno i dati futuri. Il 16 ottobre, dopo che il giorno precedente il Bitcoin era sceso sotto gli 80.000 dollari, è tornato vicino agli 82.000 dollari. Secondo i dati di quel giorno, alle 13:48 ora di Pechino, il Bitcoin era quotato circa 82.130 dollari, ma al momento del rapporto la candela settimanale rischiava di chiudere in calo per la seconda settimana consecutiva. Questo rimbalzo è sufficiente per dare un po' di respiro all'umore, ma non abbastanza per convalidare l'andamento dell'intera settimana. Il weekend non è ancora finito e la candela settimanale non è definitiva. Più interessante del prezzo è l'esitazione dei fondi. Secondo i dati giornalieri aggregati da Farside, dal 12 al 15 ottobre, gli ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di circa 146 milioni di dollari, mentre gli ETF di Ethereum hanno avuto un deflusso netto di circa 250,4 milioni di dollari. Il 13 ottobre gli ETF di Bitcoin hanno avuto un afflusso netto di circa 175,7 milioni di dollari, ma il 14 ottobre un deflusso netto di circa 261,4 milioni di dollari. Un giorno di ritorno dei fondi è stato subito compensato da un deflusso maggiore. Questo mi porta a interpretare questa settimana come una fase di tentativi ripetuti da parte dei fondi; non basta un solo giorno di rialzo per dichiarare un cambio di tendenza, le prove non sono sufficienti. Questa esitazione può anche essere spiegata in parte dall'ambiente macroeconomico. Il 14 ottobre l'Ufficio di Statistica del Lavoro degli Stati Uniti ha pubblicato che l'IPC di settembre su base annua è salito#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Guarda con favore ⚠️ Solo revisione personale, non costituisce consiglio di investimento, il mercato delle criptovalute è estremamente rischioso.
ETH ha oscillato intorno a 2444 per due giorni, situazione difficile da interpretare. I vecchi wallet del 2017 continuano a trasferire fondi, con un costo di soli 14 dollari, detenuti da nove anni con un profitto superiore a 170 volte, stanno trasferendo verso gli exchange.
Molti piccoli investitori pensano che 2400 sia già economico rispetto a 2800, ma i costi di detenzione antichi sono molto bassi, il trasferimento verso gli exchange è per prendere profitto e uscire. Il rimbalzo di questa fase si è fermato a 2448, con un volume in continuo calo, tra 2480 e 2500 si accumulano molte posizioni bloccate.
Il mercato dei contratti ha ancora 43,8 miliardi di posizioni aperte, una rottura sotto 2316 innescherebbe una liquidazione di posizioni long per un valore di miliardi. Le posizioni short a 2671 sono ancora mantenute, il prezzo attuale può essere usato come riferimento per short, con stop loss sopra 2500 e target a 2316. Valutare il mercato autonomamente.
$ETH $BTC $ZEC
#Indirizzi antichi continuano a vendere, il rimbalzo è debole, attenzione al calo$BTC Ciò che merita attenzione in futuro non è solo il prezzo, ma la distribuzione della liquidità.
Secondo queste informazioni del libro degli ordini:
Le vendite sotto $90K sono relativamente scarse
Nella zona di $75K ci sono molti ordini di acquisto in sospeso
Se questi ordini in sospeso esistono realmente e vengono mantenuti, la resistenza superiore potrebbe essere relativamente limitata, mentre sotto potrebbe esserci un supporto d'acquisto.
Ma questo non significa che BTC necessariamente salirà fino a $90K.
Gli ordini di grandi dimensioni potrebbero essere ritirati o potrebbero essere solo una disposizione di liquidità a breve termine.
Presterò particolare attenzione a tre segnali:
Se durante la salita del prezzo gli ordini di vendita vengono continuamente assorbiti.
Se gli ordini di acquisto intorno a $75K vengono effettivamente eseguiti.
Se il volume di scambio di $BTC e gli acquisti spot aumentano in modo sincronizzato.
Non guardare solo quanto sono grandi gli ordini in sospeso, ma verifica se questi ordini vengono effettivamente eseguiti alla fine. Sovrapporre due rendering su un'unica pianta, parlare di completamento della copertura prima ancora di aver finito le fondamenta — questa è stata la mia prima reazione vedendo questa scena.
Cambiare il rapporto di scambio azionario a zero virgola sette sembra un ridimensionamento proporzionale, ma in realtà è come forzare la fusione di due edifici con strutture portanti completamente diverse. Da una parte Tesla ha una struttura a telaio in cemento armato, asset pesante, ciclo lungo, con flussi di cassa garantiti da ogni singolo palo; dall'altra SpaceX ha un ponte sospeso con torre di lancio razzi, ricerca e sviluppo che brucia denaro, nodi estremamente instabili, e la rigidità complessiva è mantenuta dal tasso di successo di ogni singolo lancio. Dici che AI, robotica, energia e spazio hanno sinergie? Nel campo della progettazione strutturale si chiama "struttura che cerca la forma": sulla carta è bello, ma in cantiere significa rifare tutti i dettagli dei nodi, ricalcolare carichi del vento e coefficienti sismici.
Il vero rischio è nella distribuzione del diritto di voto. Il 37% dei diritti economici che leva il 56% del potere decisionale è un tipico telaio con supporto eccentrici — sembra risparmiare materiali e costi, ma in realtà concentra tutta la capacità antisismica su pochi nodi chiave. Se quei nodi si affaticano, l'edificio non si crepa localmente, ma si ribalta completamente. I diritti dei soci di minoranza sono come le giunzioni antisismiche eliminate: invisibili in condizioni normali, ma l'unica via di sfogo in caso di problemi.
Ancora più critico è il processo di approvazione. I rendering della fase progettuale possono essere fatti ogni giorno dai giornalisti, ma i disegni esecutivi devono passare la revisione, la verifica antisismica, la valutazione ambientale e i controlli antincendio. Ora non c'è nemmeno il rapporto di indagine geologica, il consiglio di amministrazione non ha approvato, non ci sono richieste di autorizzazione: siamo ancora nella fase di rendering concettuale. Fare qualsiasi analisi di sconto sul valore in questa fase è come gettare la platea di fondazione sulla sabbia — il carico non è ancora applicato, ma i pali stanno già affondando.
Per quanto riguarda la correlazione con il mercato, il mio giudizio è semplice: quando gli spettatori iniziano a fare offerte su un rendering, significa che le informazioni reali sulla struttura del progetto hanno smesso di essere fornite. A quel punto il prezzo riflette non la capacità portante, ma il flusso di persone.
Un vero progettista non darebbe mai una data di completamento prima dell'accettazione delle fondazioni. #spacextesladealscenarioUn'ora dopo l'apertura del mercato azionario statunitense, BTC, ETH e SOL sono tutti rientrati, ma io non guardo il prezzo, bensì un altro dato
$BTC prezzo attuale 82358, +1,47%. $ETH 2475, +4,34%, $SOL 106,3, +3,12%. Sembra piuttosto vivace, ma il volume delle posizioni è in calo. BTC è sceso da 2,58 miliardi a 2,45 miliardi, il rapporto long/short da 1,88 a 1,76, ETH da 2,73 a 1,85. SOL da 2,72 a 2,31
Mettere insieme questi tre dati è molto chiaro: la leva finanziaria si sta ritirando, non stanno entrando nuovi soldi. Il prezzo è spinto dal riacquisto degli short, non da acquisti attivi. Dopo l'apertura del mercato azionario statunitense, i titoli tecnologici non sono crollati, dando una pausa alle criptovalute, ma questo è un rimbalzo, non un'inversione
BTC ha una forte resistenza tra 83000-84000, ETH ha posizioni bloccate a 2500, SOL ha un ostacolo a 110; se questi livelli non vengono superati, il rimbalzo serve per ridurre le posizioni, non per aumentarle
Oggi non ho aperto posizioni, non inseguo questo tipo di rimbalzo, domani aspetterò la chiusura del mercato azionario per vedere il flusso di fondi ETF e decidere come agire
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Le isobare sopra lo Stretto di Hormuz stanno visibilmente collassando verso l'interno, non si tratta di un normale disturbo ciclonico, ma di un tifone forte che ha già completato la sostituzione della parete dell'occhio — nel corso dell'ultima settimana il flusso di petroliere misurato da Kpler è stato ridotto a 9,7 milioni di barili/giorno, un calo del 43% rispetto alla linea di base della pressione pre-conflitto. La petroliera di bandiera singaporiana GFS Pride è affondata direttamente nella notte del 13 ottobre, non è stato un semplice colpo di vento, ma la parete dell'occhio che ha spazzato frontalmente.
Come persona che ha seguito le mappe meteorologiche per tutta la vita, posso dire con certezza che questo sistema è entrato in una fase di intensificazione esplosiva. Il prezzo di chiusura del Brent a 105,92 dollari/barile rappresenta solo le precipitazioni della circolazione periferica, la vera area di pioggia intensa non ha ancora raggiunto la terraferma. L'aumento del 3% del WTI è solo una pioggerellina alla vigilia del tifone, incapace di bagnare il terreno.
La variabile chiave ora sono i contrasti tra tre masse d'aria. La prima è un flusso caldo e umido in aumento proveniente dall'Arabia Saudita che tenta di colmare il vuoto; la seconda è un flusso laterale alternativo per l'esportazione — bypassando lo stretto con gasdotti terrestri e rotte di transito nel Mar Rosso — che sta formando un nuovo canale di trasporto di umidità. Questi due flussi possono effettivamente portare un certo sollievo con le precipitazioni, ma il problema è che la loro capacità di trasporto ha un limite, e i percorsi fisici sono più lunghi con costi unitari più elevati.
La terza è la più problematica, un fronte freddo formato dai costi di trasporto e assicurazione. Quando gli armatori inseriscono un premio di rischio nei prezzi, è come se iniettassero uno strato di inversione termica nell'atmosfera — non provoca piogge immediate, ma blocca tutta la convezione, rallentando drasticamente il recupero dell'offerta. In un mercato sotto inversione termica, le condizioni di diffusione sono pessime e ogni minimo disturbo viene amplificato in forti convezioni costose.
Guardando la linea di correlazione con il token azionario $xSNDK, la sua struttura di prezzo segue essenzialmente un campo di umidità cross-market. Se il petrolio supera l'attuale configurazione della circolazione, la sacca di alta quota delle aspettative inflazionistiche si approfondirà, accumulando nuovamente energia potenziale convettiva per gli asset azionari. La volatilità di $xSNDK indica che è tirato da due flussi d'aria — uno in risalita dovuto all'aumento dei costi energetici, l'altro in discesa per la contrazione dell'appetito al rischio — con un forte taglio, pronto a generare un tornado in qualsiasi momento.
Devo sottolineare un rischio secondario facilmente trascurabile: le rotte alternative non sono un'assicurazione meteorologica gratuita. Trasformano il rischio di blocco di un singolo canale in un premio assicurativo cumulativo su più canali. Quando tutte le navi deviano, la congestione delle rotte alternative diventa un nuovo centro di bassa pressione, che a sua volta assorbe ulteriori costi di trasporto. È un circuito di feedback positivo, chiamato crescita autoeccitata in meteorologia, che una volta avviato richiede molto tempo per dissiparsi naturalmente.
Le previsioni numeriche attuali offrono due scenari. In quello ottimista, lo stretto recupera l'80% del flusso entro due settimane, con il prezzo del petrolio che oscilla tra 100 e 108 dollari, in condizioni di cielo nuvoloso a coperto. In quello pessimista, se una terza o quarta nave commerciale viene colpita nello stesso stretto, il flusso scenderà sotto i 7 milioni di barili/giorno, la sacca di bassa pressione sopra il Brent salirà direttamente, e $xSNDK seguirà un rapido calo dell'umidità del mercato azionario con un forte flusso discendente.
Personalmente, sono più interessato a quando la parete dell'occhio toccherà realmente terra. L'affondamento della GFS Pride è un dato di avamposto, non il picco. Il vero minimo di pressione si verifica spesso quando il pubblico pensa che l'occhio sia già passato, momento in cui il vento cambia direzione e la tempesta si ripresenta da un altro lato.
Il livello di vento e onde nello stretto è ancora in fase di aumento, nessun modello ad alta risoluzione fornisce una conclusione convergente. #hormuzoilshippingrisks #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $INJ vs $BNB : Il mercato invia segnali contrastanti
Il rally di INJ sembra convincente, ma un acquisto aggressivo dopo un forte aumento può anche segnalare ingressi tardivi. Il rischio è che i long iniziali inizino a prendere profitto proprio mentre arrivano nuovi acquirenti.
BNB è più interessante di quanto suggerisca il suo prezzo. Gli acquirenti sono attivi nonostante il calo, indicando potenzialmente un accumulo.
Il mio punto di vista: INJ ha slancio, ma BNB potrebbe offrire un setup di recupero più interessante se gli acquisti persistono.
Un forte slancio non è sempre la migliore opportunità📉 81000 è in crisi per la terza volta, quanto potrà resistere BTC?
Il 9, 12 e 15 ottobre, BTC ha toccato tre volte il livello vicino a 81000, senza però romperlo per ora, ma i massimi dei rimbalzi sono sempre più bassi. La media mobile a 400 giorni sembra una linea di demarcazione, la forza degli acquisti si sta indebolendo. Se dovesse cedere, il livello psicologico di 80000 sarà messo alla prova, mentre 78000 rappresenta la prossima zona di supporto. ⚠️
Anche $ETH non è in una situazione facile. L'ETF ha registrato deflussi netti per 10 giorni consecutivi, i grandi whale iniziali hanno trasferito 6369 ETH (circa 23 milioni di dollari) agli exchange, segnalando una pressione di vendita evidente; ordini di vendita concentrati intorno a 2382, con una forte resistenza al rimbalzo. ZEC è sceso di circa il 36% dal massimo di 1698, mostrando nuovamente la vulnerabilità degli altcoin. 😰
🌍 Il quadro macroeconomico non migliora: l'IPC USA di settembre è salito del 3,7% su base annua, superiore al 3,4% precedente, l'inflazione resta persistente e la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è salita fino al 47%. L'indice di paura e avidità è sceso da 62 a 52, passando da avidità a neutralità.
La debolezza tecnica unita ai venti contrari macro determina il ritmo a breve termine intorno a 81000. In questo momento, liquidità e pazienza sono più preziose dell'impulsività. 💵⏳#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ ETH, $SOL e OKB stanno tutti aspettando notizie positive e hanno tutti la possibilità di decollare. Ma se si vuole sapere chi si muoverà per primo, bisogna guardare la solidità delle fondamenta:
1. $ETH aspetta la mainnet Glamsterdam. Il tasso di staking al 36% è un nuovo massimo, il che indica che i token a lungo termine sono bloccati, ma nel breve termine ci sono problemi di deflusso dovuti all'ETF e all'acquisto da parte di BitMine che si sta saturando.
Alla posizione di 2450, il mio giudizio è di aspettare la conferma della pressione di vendita e non un'inversione di tendenza.
2. SOL aspetta che l'ETF smetta di far defluire fondi. Ora c'è una società di tesoreria che continua ad acquistare, questo è il motivo per cui è più stabile di ETH, almeno c'è qualcuno che sostiene il prezzo.
Ma un deflusso netto per 9 giorni consecutivi non è uno scherzo, per ora vediamo se riesce a mantenere il livello tondo di 100.
3. $OKB è quello che meno deve aspettare gli altri. La soglia di 120 si rafforza indipendentemente, con il doppio motore dell'ecosistema BSC + riacquisti, il grilletto è nelle sue mani.
Fratelli, questo tipo di asset che non dipende da forze esterne è quello che fa dormire più tranquilli.La struttura tecnica è ancora debole, ma gli short hanno già iniziato a concentrarsi. @梁老表 Il più forte avvertimento non è di andare long immediatamente, ma di non interpretare "c'è ancora spazio per scendere" come "il prezzo scenderà sicuramente fino al livello dell'ordine pendente". Secondo lui, il BTC attuale è ancora in una fase di oscillazione complessa, con stop loss a breve termine che vengono continuamente colpiti; il vero momento per essere cauti è la finestra temporale intorno al 19-21 ottobre. La sua visione del ciclo lungo rimane rialzista, ma ammette chiaramente che il comportamento attuale del prezzo rende difficile definire una direzione chiara a breve termine. Dopo un segnale long potrebbe continuare a scendere, dopo un segnale short potrebbe improvvisamente risalire. Poiché non c'è sufficiente certezza, non è necessario forzare operazioni ogni giorno; ridurre la frequenza dei contratti e gestire bene la distribuzione dei fondi nel mercato spot è più importante che scommettere su una direzione nel mezzo del range. Prima di tutto, osserviamo il conflitto di liquidità del BTC. L'analista ha notato che dopo un primo sweep intorno a 81.600, si è accumulata progressivamente una liquidazione di short sopra. Ha indicato le zone intorno a 83.200-83.600 e più lontano 84.200-85.000 come aree da monitorare per gli short a breve termine. Questi livelli sono le aree in cui osserva la liquidità e potenziali sweep di ordini, non sono obiettivi di prezzo garantiti né ordini da aprire incondizionatamente. La sua logica è che nella fase di oscillazione è facile che si verifichino ripetuti raccolti intorno a leve concentrate: i long sotto vengono appena colpiti, mentre gli short sopra si concentrano. Se si guarda solo alla struttura degli short e si ignora la crescente concentrazione di stop loss sopra, un rimbalzo potrebbe far uscire anche chi ha indovinato la direzione. La mappa delle liquidazioni qui è un avvertimento di rischio, non può sostituire la conferma del trade, né si può considerare una zona molto evidenziata come un guadagno sicuro.Tutti stanno guardando se Netflix supera gli utili del terzo trimestre
Sto osservando la formulazione della scommessa: OKX necessita di un EPS GAAP riportato superiore a $0,84, mentre Netflix ha previsto $0,82
Un superamento di un centesimo di routine non determina una vittoria
Quell'esiguo margine rende tasse, cambio e numero di azioni importanti quanto i successi televisivi
Un buon trimestre per $NFLX e un biglietto vincente SÌ non sono la stessa cosa
#NetflixQ3AdsAndMargins a16z ha deciso con fermezza di puntare su Hyperliquid. La blockchain mostra che ha usato centinaia di indirizzi, acquistando lentamente HYPE con TWAP, con una posizione di 5,2 milioni di token, un profitto non realizzato vicino a 100 milioni di dollari, e tutto è bloccato in staking.
Ecco il problema: i principali VC hanno bloccato le loro fiches, credono davvero nell'ecosistema o temono la pressione di vendita? I piccoli investitori si lanciano, ma tu con cosa puoi competere in pazienza? $HYPE #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
I fondamentali di Netflix rimangono solidi, il business della pubblicità rappresenta una seconda curva di crescita concreta, ma sta attraversando una difficile transizione dal "mito della crescita elevata" a una "società matura e stabile"; la tensione tra la pressione a breve termine sul prezzo delle azioni e il valore a lungo termine è il conflitto più grande attuale.#NetflixQ3AdsAndMargins Netflix riporta i risultati del terzo trimestre il 20 ottobre, e gli investitori stanno osservando due fattori chiave: la crescita dei ricavi e l'espansione del suo business pubblicitario.
📊 Ecco cosa si aspetta il mercato:
💰 Ricavi: 12,86 miliardi di dollari, in aumento di circa il 12% su base annua.
📈 Margine operativo: 33,2%, rispetto al 28,2% dell'anno scorso. I numeri indicano una redditività più forte, ma c'è un problema: la crescita sta rallentando rispetto agli anni precedenti. La grande domanda è se il business pubblicitario di Netflix$ETH PPI continua a superare le aspettative, i venti contrari macroeconomici si intensificano, non affrettarti a prendere il coltello volante.
Questa volta il mercato non può più fingere di non vedere. A settembre il PPI è aumentato dell'1,3% su base mensile, la previsione era solo dello 0,5%; il core PPI è salito dello 0,7%, la previsione era dello 0,3%, rafforzandosi per due mesi consecutivi. Non è solo una questione di energia, ma un effetto combinato di costi, servizi e settore intermedio — la pressione inflazionistica si approfondisce.
Quando tornano le parole "più alto e più a lungo", gli asset rischiosi sono i primi a risentirne. Le criptovalute, essendo strumenti a zero cedola e pura liquidità, sono le prime a essere colpite. $BTC #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 I dati di Fidelity hanno un significato strutturale——
La correlazione tra BTC e il rendimento reale del debito pubblico USA è passata da negativa a positiva. Ciò significa che la logica di pricing sta passando da "asset a rischio" a "copertura contro la svalutazione del debito". Se questo cambiamento continua, il fondo al ribasso di BTC non sarà più un fondo emotivo, ma un fondo solido sostenuto da flussi di cassa macroeconomici.
Linea di difesa inferiore:
78.000 è l'area di liquidità chiave indicata da Glassnode, ed è anche la zona di sovrapposizione delle medie mobili esponenziali a 21 e 50 settimane, costituendo un supporto strutturale più profondo.
Segnali di conferma a destra (considerare tutti e tre insieme):
① Il discorso di Walsh è stato recepito, l'incertezza si è dissipata
② Il prezzo ha recuperato con volumi $83.644 (SMA a 20 giorni)
③ I fondi ETF hanno ripreso un flusso netto positivo continuo
Finché questi tre segnali non si verificano insieme, tutti i rimbalzi vanno considerati come semplici ritracciamenti.
$BTC $ETH $ZEC
#L'inflazione CPI e PPI negli USA supera le aspettative, ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Il capo ha qualcosa da dire
La prima posizione long su Bitcoin è stata aperta a 82000, con un take profit di 800 punti. La seconda posizione ha un prezzo medio intorno a 81800 ed è ancora aperta.
Perché aprire long a 82000? Questa è la fascia inferiore di un'area con alta concentrazione di posizioni precedenti, ed è anche il primo supporto sopra la soglia tonda di 80000. Gli ETF stanno uscendo, ma le balene hanno iniziato ad accumulare in questa zona dalla fine di agosto, aumentando la loro posizione di circa 60000 unità, con un costo compreso tra 80000 e 86000. Qualcuno sta comprando sotto, quindi il calo non è profondo.
La seconda posizione a 81800 è in una posizione migliore, con uno stop loss più stretto. Lo stop loss è fissato a 80500: se viene rotto, significa che la soglia di 80000 non regge e si esce con una perdita. Il primo obiettivo è 84000, il secondo 86000. Al raggiungimento del primo obiettivo si riduce la posizione della metà, mantenendo il resto al punto di pareggio per vedere se si può arrivare più in alto.
La pressione macroeconomica persiste. CPI e PPI superano le aspettative, l'inflazione è in aumento da tre mesi consecutivi e le aspettative di aumento dei tassi non sono scomparse. I rendimenti dei titoli di stato USA sono elevati e il prezzo del petrolio è sostenuto. Quindi le posizioni long sono per operazioni a breve termine, non per comprare il minimo assoluto. Al raggiungimento degli obiettivi si riduce la posizione, senza attaccamento.
Gestire bene la posizione, senza sovraccaricare. Tra 84000 e 85000 c'è resistenza, si valuterà la liquidità per decidere se restare o uscire.
Non inseguire i rialzi né vendere in panico, impostare sempre lo stop loss. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Questa analisi è valida solo per un periodo limitato, è fondamentale impostare lo stop loss. Buona fortuna.#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ Il KOSPI sudcoreano ha registrato una correzione tecnica dopo il precedente crollo con sospensione delle contrattazioni; Samsung e SK Hynix hanno guidato il rimbalzo del settore della memoria, principalmente come recupero da un eccesso di ribasso dopo un calo rapido, con una temporanea riduzione delle vendite di panico, ma la pressione di vendita da parte degli investitori esteri non si è realmente attenuata.
La logica centrale della continua vendita da parte degli investitori esteri non è cambiata: la svolta tecnologica di ChangXin Memory, le preoccupazioni del mercato sul potere di determinazione dei prezzi dei chip di memoria coreani; la revisione al ribasso delle aspettative di spesa in capitale globale per l'AI, la rivalutazione della redditività di HBM; unita ai rendimenti elevati dei titoli di stato USA e alla pressione sul cambio del won coreano, con la continua riduzione delle posizioni da parte dei gestori patrimoniali esteri. Questo rimbalzo è stato principalmente sostenuto da capitali locali, senza un significativo ritorno degli investitori esteri.
Per valutare l'attenuazione della pressione di vendita, bisogna osservare due segnali principali: il passaggio degli investitori esteri da vendite nette continue a acquisti netti stabili, e la stabilizzazione del cambio del won coreano. Senza un ritorno degli investitori esteri, la sostenibilità del rimbalzo sarà debole e potrebbe nuovamente subire pressioni.
Il mercato azionario coreano, come indicatore del sentiment nel settore dei semiconduttori dell'Asia-Pacifico, ha fornito un lieve stimolo a breve termine al Nasdaq e al settore della capacità di calcolo, offrendo indirettamente un modesto supporto emotivo a BTC, ETH. Tuttavia, la linea principale degli asset crittografici rimane legata ai rendimenti dei titoli di stato USA e alle aspettative di inflazione; un rimbalzo del mercato coreano da solo difficilmente genererà un trend rialzista indipendente.
In futuro, sarà importante monitorare i dati sulle transazioni degli investitori esteri, il cambio del won coreano, le aspettative sugli ordini di HBM e le variazioni dei rendimenti dei titoli di stato USA. $BTC $ETH $ZEC #SpaceXQ3Earnings Sono ancora ottimista su SpaceX ma non comprerò azioni sopra 155
Il 13 ottobre, il titolo ha chiuso in calo del 4,21% da 171,09 del 5 ottobre a circa 157
Questo calo non è dovuto ai fondamentali: martedì di questa settimana, la FAA ha approvato la richiesta di valutazione dell'impatto ambientale che ha aumentato il limite massimo annuo di lanci alla base di Starship da 25 a 456 e il limite annuo di atterraggi a 912
Falcon 9 ha completato martedì La Federal Reserve terrà la riunione di politica monetaria dal 27 al 28 ottobre. L'indice del dollaro ha già raggiunto circa 102,58, il massimo degli ultimi 18 mesi. Un dollaro forte e le aspettative di tassi più alti sono un vento contrario per gli asset ad alta volatilità.
Ho annotato le possibili evoluzioni sul mio taccuino: nessun aumento dei tassi e un atteggiamento moderato, $HYPE potrebbe tornare al limite superiore del range; un aumento di 25 punti base, il mercato ha già prezzato quasi metà, quindi l'impatto sarebbe limitato; se aumentano e lasciano intendere ulteriori rialzi, bisogna fare attenzione a una possibile rottura del supporto a 77.
Prima della riunione probabilmente continuerà la fase di oscillazione, la direzione si definirà durante l'incontro.
Ho cerchiato il 28 ottobre sul calendario attaccato al frigorifero. Mia moglie mi ha chiesto cosa c'è quel giorno, ho risposto "una riunione". Lei ha chiesto quale riunione, ho detto "la riunione del mondo intero".
La parola "aumento dei tassi" mi fa venire mal di testa. La probabilità è del 47%, praticamente un lancio di moneta. Sono stato preoccupato per due giorni, poi ho capito: non posso controllare la Federal Reserve, posso solo controllare la mia esposizione.
Prima della riunione non aumento la posizione, tengo la base e aspetto l'esito.
Ho visto tempeste peggiori, basta aprire l'ombrello in anticipo. Resistere.$STRK 50 volte short · Breve riepilogo
Short aperto a 0.1025, target a 0.07446, profitto flottante 1367,80%.
Fondamentali di STRK con fattori positivi e pressione di vendita coexistenti: il 8 ottobre verranno sbloccati 127 milioni di token (4,6% della circolazione), a cui si aggiunge un altro sblocco a novembre, mantenendo la pressione inflazionistica sui token. Nonostante le collaborazioni di World e Visa per promuovere i pagamenti USDC sulla rete Stellar, e l'approvazione di Paxos da parte di MAS come benefici per l'ecosistema, il TVL di Starknet e gli utenti attivi giornalieri restano bassi, con una competizione accesa nel settore Layer2 e un mercato dominato dai ribassisti. Ho aperto short a 0.1025 dopo un rimbalzo, sfruttando lo sblocco e la pulizia dei long.
Supporto inferiore previsto tra 0.070-0.075, rottura verso 0.060; resistenza forte tra 0.085-0.095. Le 50 volte di leva offrono un profitto flottante sostanzioso, con stop loss stretto per proteggere il capitale, e take profit frazionati per bloccare i guadagni, evitando avidità nell'ultima fase. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ I detentori a breve termine di Bitcoin hanno aumentato le loro posizioni a 4,08 milioni di unità, il livello più alto da metà giugno, con un incremento di circa 420.000 unità (+12%) rispetto al minimo di luglio.
I nuovi acquirenti sono entrati principalmente nella fascia tra 82.000 e 86.000 dollari, con un costo medio complessivo di circa 74.900 dollari; il buffer di profitto non realizzato si è ridotto a circa il 10%.
Il prezzo attualmente rimane sopra il costo, ma lo spazio per il profitto si è assottigliato. Se scende sotto 74.900, il gruppo a breve termine complessivamente andrà in perdita, il che potrebbe aumentare la pressione di vendita. La nuova domanda c'è ancora, ma il ritmo si è rallentato; 74.900 è un livello chiave da osservare. $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Sono piuttosto cauto sul fatto che il prossimo bilancio di Netflix possa superare le aspettative.
Attualmente il mercato prevede all'unanimità un fatturato di circa 12,87 miliardi di dollari per il terzo trimestre, ma la guida fornita dall'azienda è solo di 12,86 miliardi di dollari. Negli ultimi 30 giorni, gli analisti hanno anche ridotto le stime di EPS di circa lo 0,7%. Ancora più degno di nota è che il prezzo delle azioni è sotto pressione e gli analisti hanno iniziato a preoccuparsi per un rallentamento del coinvolgimento degli utenti e per l'aumento della concorrenza.
Il business pubblicitario ha certamente potenziale di crescita, ma se potrà realmente tradursi in profitto dovrà essere verificato dal bilancio. Per me, la crescita del fatturato non è sorprendente, la chiave è se la performance reale potrà superare le aspettative di mercato già riviste.La "prova di vita o morte" della strada verso il milione di dollari per Bitcoin nel 2030
ARK presenta uno scenario ottimista per Bitcoin nel 2030 che può raggiungere il milione di dollari, ma su questa strada ci sono tre prove di vita o morte; se non si supera una qualsiasi di queste, la narrazione del milione fallisce direttamente.
La prima è la prova di vita o morte della regolamentazione. Per far entrare su larga scala fondi pensione e fondi sovrani, è necessario che l'Europa e gli Stati Uniti mantengano a lungo un quadro regolamentare amichevole. Se i principali paesi restringono l'accesso, limitano gli ETF o emanano divieti, i fondi istituzionali si ritireranno rapidamente e la logica di crescita crollerà immediatamente.
La seconda è la prova di vita o morte della liquidità macroeconomica. L'obiettivo del milione si basa sull'ipotesi di tassi di interesse bassi a lungo termine, debito globale elevato e continua svalutazione delle valute fiat. Se la Federal Reserve mantiene a lungo tassi elevati, i capitali si sposteranno verso asset stabili come i titoli di stato USA, la valutazione degli asset rischiosi sarà sotto pressione e Bitcoin avrà difficoltà a entrare in una lunga fase rialzista.
La terza è la prova di vita o morte della capacità di capitale. Un valore di mercato di un milione richiede un enorme afflusso di nuovi capitali per più di un decennio. Con l'aumento della dimensione, mantenere una crescita elevata diventa esponenzialmente più difficile. Se i fondi ETF passano da un flusso netto in entrata a un deflusso continuo, la spinta alla crescita del mercato si esaurirà.
Le previsioni istituzionali sono solo simulazioni di scenari, non risultati certi. Non bisogna prendere obiettivi ideali a lungo termine come base per comprare o vendere; il mercato delle criptovalute è altamente volatile, cigni neri possono arrivare in qualsiasi momento, è fondamentale controllare la posizione e guardare il ciclo con razionalità. #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse La comunità di $CORE è divisa in due fazioni: una che grida "azzeramento", l'altra che grida "centinaia di volte". Ma le cose veramente interessanti, nessuno dei due gruppi le vede.
Prima di tutto, diamo un'occhiata a un set di dati molto interessante
Il TVL nelle 24 ore è aumentato del 16%, il volume di scambi DEX in 7 giorni è salito del 68%, gli utenti attivi giornalieri sono tornati a 9.100+, il prezzo è passato da 0,017 a 0,0228 in 7 giorni, con un rimbalzo superiore al 30%.
Ma nello stesso periodo, le entrate da commissioni Gas on-chain negli ultimi 30 giorni sono state di $254,80.
Sì, duecentocinquantaquattro dollari. Non ventimila cinquecento, non duemilacinquecento, ma duecentocinquanta. Meno delle commissioni giornaliere di un cane randagio decente.
Il TVL è aumentato, gli utenti sono tornati, il prezzo è rimbalzato, ma i ricavi reali generati dall'attività economica on-chain sono praticamente zero.
Cosa significa questo?
Significa che la forza trainante dell'attività on-chain attuale non è una domanda reale, ma gli incentivi.
Staking mining, aspettative di airdrop, manipolazione dei volumi tramite task — queste cose possono creare numeri TVL e volumi di transazioni belli da vedere, ma non possono generare entrate sostenibili per il protocollo. Core DAO è effettivamente la più grande sidechain Bitcoin per TVL, con 314,4 milioni di dollari in lock e 5.541 BTC in staking, pari al 26,4% di tutto il TVL delle sidechain Bitcoin. Ma le commissioni generate da questi fondi bloccati vanno quasi interamente ai possessori di BTC e agli operatori dei nodi, mentre il token CORE non ne cattura nulla.
Questo è il problema centrale attuale di CORE: la chain funziona, ma il token è "a vuoto".
Allora, cosa sta realmente scambiando il mercato?
Non i fondamentali, ma le aspettative di un cambio di narrazione.
La logica centrale della roadmap 2026 è: raccogliere tutte le commissioni di staking BTC, le commissioni della carta SatPay e i ricavi della gestione AMP nel tesoro per riacquistare CORE sul mercato secondario. Passare da "stampare moneta e sovvenzionare" a "raccogliere affitti e riacquistare" è una trasformazione narrativa.
Ma perché la narrazione diventi realtà, ci sono due passaggi chiave:
Primo: SatPay. È la più grande fonte di flusso di cassa per il volano di riacquisto. Ma fino a ottobre, SatPay è stata rinviata a tempo indeterminato per problemi di licenza e regolamentazione, quindi il riacquisto manca di fondi reali. Senza le commissioni di SatPay, il riacquisto è acqua senza fonte.
Secondo: i token fantasma. Circa 69 milioni di CORE fuoriusciti dalla falla del 31 agosto, il hard fork può solo fermare ulteriori emissioni, ma non recuperare i token già fuoriusciti. L'ufficialità non ha ancora rivelato la destinazione o la soluzione per questi token. La pressione di vendita irrisolta è la più concreta repressione sopra ogni rimbalzo.
Segnali davvero da monitorare
Il prezzo attuale di 0,022 ha già prezzato la maggior parte delle aspettative di "fallimento della narrazione". La caduta da $6,47 a $0,017, una perdita del 99,7%, significa che il mercato non crede più a nessuna promessa su PowerPoint.
Ma al contrario, questo significa anche che qualsiasi miglioramento sostanziale potrebbe scatenare una reazione superiore alle aspettative.
Tenere d'occhio tre cose:
1. Se SatPay fornirà un calendario chiaro per l'approvazione regolamentare. È l'unica fonte di carburante per il volano di riacquisto. Senza di essa, la roadmap è solo testo.
2. Il movimento on-chain dei 69 milioni di token fantasma. Se questi token iniziano a muoversi, potrebbe essere una liberazione di pressione di vendita o un intervento ufficiale, in entrambi i casi un segnale chiave.
3. Se le entrate da commissioni Gas on-chain mostrano un cambiamento di ordine di grandezza. $254 al mese significa quasi nessun utente reale che paga on-chain. Se questo numero cresce di oltre 10 volte nel prossimo trimestre, significa che l'ecosistema sta iniziando ad avere attività commerciali reali.
In sintesi
Lo stato attuale di $CORE non è "azzeramento" né "decollo", ma una finestra di osservazione in cui la narrazione è cambiata ma l'esecuzione non è ancora stata verificata. Il prezzo si aggira intorno a $0,02, non perché il mercato esiti, ma perché aspetta una risposta: SatPay riuscirà a partire?
Prima che questa risposta arrivi, tutte le oscillazioni sono emotive. Dopo che la risposta arriva, ci sarà la direzione.
$CORE #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA 将在10月21日盘后公布Q3财报，我个人倾向于这次业绩能够超过华尔街预期，主要原因是目前市场对汽车业务的盈利预测相对保守。 根据Visible Alpha的数据，市场预计特斯拉Q3营收280.4亿美元，同比下降0.2%，调整后EPS为0.44美元，同比下降11.8%。相比之下，特斯拉已经公布的Q3汽车交付量达到486,532辆，高于此前市场预期。Model 3/Y交付478,237辆，储能部署达到13.7GWh，同比增长9.6%。 我认为超预期的可能性主要来自汽车业务利润率。交付量已经确定，市场接下来关注的是平均售价、制造成本以及产能利用率。如果汽车业务成本控制好于预期，即使收入增长有限，最终EPS仍然有可能超过0.44美元。但需要注意，Q3交付量同比仍下降2.1%，且交付高于产量约2.2万辆，部分交付来自库存消化，不能简单理解为终端需求全面恢复。 储能业务是另一个值得关注的变量。Megapack和Powerwall正在为特斯拉提供汽车之外的收入来源，如果能源业务维持较好的利润率，对整体盈利会有正面贡献。不过本季度储能部署量低于此前预期#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Il profitto netto di TSMC nel Q3 è stato di 763,1 miliardi di nuovi dollari di Taiwan, con un aumento del 68,7% su base annua, stabilendo un record per sei trimestri consecutivi. Nel primo trimestre di produzione in serie del processo a 2nm, ha già conquistato l'8% dei ricavi da wafer, con il processo avanzato che complessivamente raggiunge il 79%.
Nonostante il bilancio sia positivo, il prezzo delle azioni è sceso dell'1,8%. Il mercato è preoccupato per un altro motivo: i clienti AI stanno contendendo la capacità produttiva a tal punto che Wei Zhejia riceve ogni giorno più di una dozzina di telefonate per ordini, mentre TSMC ha chiarito che tra il 2026 e il 2028 gli investimenti in capitale saranno significativamente aumentati. Più forte è la domanda, più si bruciano soldi, e il margine lordo è già stato ridotto di 1,3 punti a causa della fase di crescita del processo a 2nm.
I guadagni sono reali, ma in questa ondata AI, TSMC sta correndo sotto un peso notevole.#10.21 Alla vigilia del bilancio, l'entusiasmo per Roadster oscura una variabile facilmente trascurata dal mercato
Consenso principale del mercato: il video dimostrativo di Roadster ha acceso l'emotività, unito al supporto tecnologico di SpaceX, fornirà un forte sostegno al bilancio di Tesla, persino catalizzando le aspettative di fusione tra le due entità. Ma un fatto facilmente trascurabile: il lancio del nuovo prodotto non può modificare i risultati del Q3 già chiusi, può solo attenuare l'umore, non invertire i fondamentali.
Questa auto è stata presentata dopo un ritardo di nove anni, la consegna è prevista per il prossimo anno, monta un dispositivo a getto del razzo Falcon, è una dimostrazione della combinazione di due tecnologie mature, non una soluzione di volo pronta per la produzione di massa. L'utilità in scenari quotidiani è molto bassa, il meccanismo di espulsione presenta rischi per la sicurezza, è solo un'idea simile a una fuga di emergenza. Analisi precedenti mostrano che la finestra ottimale per la fusione è quando la valutazione di SpaceX è alta e il prezzo delle azioni Tesla è basso, la situazione attuale non soddisfa ancora queste condizioni.
Se questa osservazione fallisce, il segnale sarà: la notizia della fusione tra Tesla e SpaceX sarà ufficialmente annunciata in questo bilancio.
$TSLA $BTC $ETH $SOL The US September PPI rose 1.3% month-over-month, with energy obviously contributing a lot. But another BLS measure is even more worth highlighting: excluding food, energy, and trade services, prices still rose 0.5% month-over-month, higher than August's 0.3%. Trying to explain this inflation simply as "it's all because of oil prices" is somewhat forced. For the Federal Reserve, handling these two scenarios is very different. A sudden jump in oil prices can be observed to see if the shock recedesThe US September PPI rose 1.3% month-over-month, with energy obviously contributing a lot. But another BLS measure is even more worth highlighting: excluding food, energy, and trade services, prices still rose 0.5% month-over-month, higher than August's 0.3%. Trying to explain this inflation simply as "it's all because of oil prices" is somewhat forced. For the Federal Reserve, handling these two scenarios is very different. A sudden jump in oil prices can be observed to see if the shock recedes$HYPE Chi influenza questa notizia, non affrettarti a indovinare l'aumento o la diminuzione
L'annuncio ufficiale di Binance ha pubblicato "Binance Finance, acquisto con un clic, scambio istantaneo, prestito VIP, leva finanziaria con Hyperliquid (HYPE)". Quando esce una notizia, la prima discussione nei commenti è solitamente se sia positiva o negativa, ma per $HYPE questa domanda è prematura. La notizia cambia prima di tutto l'attenzione e le aspettative, la direzione del prezzo deve ancora essere decisa dal mercato.
Questa questione ha significati diversi per tre tipi di persone. Chi già detiene, deve confermare se l'evento ha cambiato le condizioni di base originali; chi si prepara a seguire, deve distinguere se ciò che vede è una nuova informazione o un prezzo già fermentato; chi guarda solo le tendenze, è il più propenso a tradurre un titolo accattivante direttamente come la direzione successiva. Tre tipi di persone vedono la stessa notizia, ma i rischi sono completamente diversi.
Mettiamo sul tavolo i fatti verificabili: $HYPE prezzo attuale 79.25, 24h -2.51%, intervallo 24h 79.19—82.64. 1 ora debole, 4 ore debole, partecipazione al volume circa 1.04 volte la media delle ultime 20 barre. Questi numeri non possono prevedere il risultato per nessuno, ma possono verificare se il mercato sta davvero rispondendo in modo continuo.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Penso che la probabilità sia inferiore alle aspettative, ma non dimentichiamo che ieri ha detto che a meno che non scoppi una Terza Guerra Mondiale, il valore di mercato di SpaceX sarà di 100 trilioni entro dieci anni
Il sogno spaziale di Musk, con alti investimenti e consumi elevati, molti processi sono ancora in corso, ed è proprio perché il capo è Musk che un uomo così fa sì che la gente scelga di credergli, ma io non credo agli uomini🤨
Il Capex trimestrale supera di oltre il doppio i ricavi, il flusso di cassa libero è profondamente negativo. Il mercato è sensibile alla reazione alle spese AI superiori alle aspettative, il prezzo delle azioni è sceso di circa il 7-10% dopo il bilancio. Questo è un tipico approccio infrastrutturale AI di "prima spendere e poi monetizzare", il rischio riguarda il ciclo di ritorno e l'utilizzo che possono essere realizzati.
Valutazione estremamente alta: attualmente la capitalizzazione di mercato è ancora intorno ai 2.000 miliardi di dollari (il prezzo delle azioni recentemente intorno a 145-150 dollari, superiore al prezzo di emissione ma molto inferiore al picco di 225 dollari), corrispondente a un fatturato TTM di circa 23 miliardi di dollari, con un multiplo P/S molto elevato. È necessario una crescita continua elevata + un margine di profitto finale elevato per assorbirlo.
• Il business spaziale è ancora in fase di investimento, il riutilizzo completo della Starship e la drastica riduzione dei costi sono variabili chiave a lungo termine. È necessario anche prestare attenzione al calo dell'ARPU (costo dell'espansione).
• Altri rischi includono il ritmo di esecuzione, la regolamentazione (spettro ecc.), la concorrenza (Amazon e altri internet satellitari), nonché la dipendenza personale da Musk e la distribuzione dell'attenzione tra più aziende.
$SPCX #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Fratelli, questa volta Tesla sa davvero come fare rumore.
La nuova generazione del $TSLA Roadster è finalmente stata presentata, e durante l'evento di lancio l'auto è stata trasformata in un film di fantascienza, mostrando persino un effetto di breve salto in aria. Dopo l'annuncio, Tesla ha guadagnato quasi il 5% prima dell'apertura del mercato, accendendo subito l'entusiasmo.
Ma penso che questo aumento del prezzo delle azioni non sia tanto per le vendite, quanto per l'immaginazione. Dopotutto, la produzione di questa auto è prevista solo per il 2028, e il prezzo insieme a molti parametri specifici non sono ancora stati completamente rivelati, quindi il contributo ai risultati a breve termine è limitato.
Il punto di forza di Tesla non è mai stato semplicemente vendere auto, ma saper intrecciare storie di automobili, AI, robotica e SpaceX. Finché il mercato crede, la valutazione può continuare a salire; ma se poi la consegna, la produzione e i costi non tengono il passo, l'entusiasmo di oggi potrebbe trasformarsi in un crollo domani.
Per gli asset rischiosi, la forza di TLSA indica che l'umore del mercato non si è ancora spento del tutto, e forse anche $BTC e $ETH potrebbero beneficiarne. Tuttavia, a parte le storie, alla fine conta la realizzazione.
Il Roadster è molto bello, ma il prezzo delle azioni non può volare solo grazie a una presentazione. $OKB Contratto perpetuo short con leva 20x, apertura a 125.58, attuale 117.63, profitto flottante +126.61%.
Logica: OKB è stato sostenuto in precedenza dall'investimento strategico di ICE, ma i benefici concreti sono lontani, già completamente prezzati. La narrativa del riacquisto della moneta della piattaforma è in diminuzione marginale, lo sviluppo dell'ecosistema X Layer è squilibrato. A ciò si aggiungono i rendimenti elevati dei titoli di Stato USA e il deflusso di fondi dagli ETF che causano avversione al rischio e deleveraging; OKB, come asset ad alto Beta, segue il trend al ribasso. Dopo una fase di consolidamento a volume ridotto sopra 125.58, è avvenuta una rottura al ribasso, con medie mobili in configurazione ribassista e forte pressione di vendita. Short con leva 20x al picco, per catturare il valore estremo delle probabilità in un contesto di debolezza della moneta della piattaforma.
Operatività: prendere profitto a scaglioni (consigliato incassare il 95%), spostare lo stop profit sopra il costo (125.58) per bloccare i guadagni, mantenere una posizione residua molto piccola per giocare sulla rottura del supporto a 116.
Quantificazione del rischio: con leva 20x il margine di tolleranza è circa il 5%, una volatilità inversa teorica del 5% azzera la posizione, in pratica un movimento del 4%-5% può innescare una liquidazione forzata. Sebbene OKB abbia un totale bloccato senza pressione di vendita da sblocco, affronta comunque rischi elevatissimi come la competizione e perdita di quota della moneta della piattaforma, cambiamenti di trend del mercato, controllo da parte di grandi operatori, rimbalzi dei long, spike improvvisi, che possono causare liquidazioni istantanee. È fondamentale una rigorosa gestione del rischio, spostare immediatamente lo stop loss sopra il prezzo di costo per bloccare i profitti, evitare di aumentare la posizione. Con leva alta, sopravvivere è più importante del guadagno elevato; il profitto flottante del 126% deve essere trasformato in incasso reale. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ L'era della competizione stratificata per le stablecoin è iniziata. USDT domina il risparmio nei mercati emergenti, USDC guida i pagamenti e le transazioni con agenti AI nei mercati sviluppati, consolidando insieme a USDe la posizione nel trading crypto. Circle prevede di espandersi in 50 mercati emergenti, ritenendo che le stablecoin stiano passando dall'adozione precoce a una scala mainstream.
DeFi si sta ristrutturando tra difficoltà. Nel primo semestre il TVL è sceso da 115 miliardi di dollari a circa 70 miliardi, con un calo del 39%, ma nel terzo trimestre è rimbalzato del 38% a 95 miliardi, registrando la prima crescita trimestrale dal picco del 2025. Monad ha visto una crescita del TVL del 183%, mentre Robinhood Crypto ha superato 1 miliardo di dollari di TVL due mesi dopo il lancio.
Il mercato NFT continua a marginalizzarsi. Il volume totale delle transazioni nel 2025 è sceso a 5,5 miliardi di dollari, con un calo del 37% su base annua, e la capitalizzazione totale è diminuita da circa 9 miliardi a 2,4 miliardi di dollari.
Anche la logica del capitale nel mercato primario si sta ristrutturando. L'influenza dei tradizionali VC lead è chiaramente in calo: le cinque principali istituzioni lead hanno mediamente guidato 2,0 investimenti al mese nel terzo trimestre, meno dei 3,7 del primo semestre; mentre il capitale strategico legato ai CEX si sta attivando più rapidamente. I fondi si concentrano su pagamenti, stablecoin, titoli tokenizzati e infrastrutture AI, settori collegati alla finanza tradizionale.
Le narrazioni del vecchio ciclo stanno perdendo efficacia. Le vere opportunità strutturali non si trovano nelle oscillazioni dei grafici, ma nel percorso della migrazione dei capitali — dallo speculativo sui token verso le infrastrutture, dall'umore retail verso l'allocazione istituzionale, dalla guida narrativa a quella basata sui ricavi.
#OKX.ai：一个人就是一家世界级公司 #星球日报 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
1283939392928848494902002Although previous CPI and PPI data both exceeded expectations and inflation remains sticky, the market judges that a single-month inflation rebound is insufficient to prompt the Fed to immediately implement a rate hike. On one hand, the rise in long-term U.S. Treasury yields and the passive tightening of financial conditions have already had an effect similar to a rate hike. But note: 17% is not zero; the option to hike rates is not completely closed. This probability is just the market's tradedQuesta settimana i settori AI e semiconduttori hanno subito un crollo collettivo, con una perdita di capitalizzazione di mercato che ha superato 1 trilione di dollari, rappresentando una rivalutazione concentrata degli asset tecnologici globali.
La causa principale del calo non è un collasso totale dei fondamentali del settore, ma una combinazione di molteplici fattori negativi che si sono sommati dopo un periodo di forti rialzi.
Primo, CPI e PPI hanno superato le aspettative consecutivamente, evidenziando una persistenza dell'inflazione e una previsione di tassi d'interesse elevati mantenuti più a lungo. Le azioni di crescita ad alta valutazione sono molto sensibili ai tassi, e sotto il modello di sconto il valore dei profitti futuri si riduce, spingendo i capitali a ridurre le posizioni.
Secondo, diversi dirigenti di grandi aziende di chip hanno lanciato avvertimenti, indicando pressioni sulla spesa in capitale per l'AI, facendo sorgere dubbi sulla sostenibilità della domanda di potenza di calcolo AI.
Terzo, il forte calo del settore memoria nel mercato azionario coreano ha creato un effetto a catena, con timori di un cambiamento nella struttura dell'offerta di chip di memoria, minando ulteriormente la fiducia nel settore dei semiconduttori.
Dal punto di vista del comportamento dei capitali, questa fase rappresenta una presa di profitto concentrata. Nell'ultimo anno AI e semiconduttori hanno vissuto un grande mercato toro, con valutazioni che avevano già scontato aspettative ottimistiche; al primo segnale di indebolimento delle aspettative, grandi capitali con guadagni latenti hanno abbandonato il mercato, causando un rapido ritracciamento della capitalizzazione.
Trasmissione cross-market: AI e semiconduttori sono pesi core del Nasdaq; un forte ritracciamento del settore comprime l'appetito per il rischio complessivo del mercato, esercitando pressione emotiva indiretta su asset crittografici ad alto beta come BTC, ETH, ecc. Tuttavia, è importante distinguere che si tratta di un aggiustamento delle aspettative per azioni di crescita, non di una crisi finanziaria sistemica. Se il panico dovesse continuare a diffondersi, le criptovalute potrebbero subire pressioni; se invece si tratta solo di una ristrutturazione interna al settore tecnologico, l'impatto sulle criptovalute sarà limitato. $BTC $ETH $SNDK #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ La teoria della minaccia quantistica è stata nuovamente ignorata dalla comunità $BTC, e questa volta a parlarne è stato Sun Yuchen. Ha affermato chiaramente che il mercato sottovaluta gravemente l'impatto sul prezzo di Bitcoin dopo l'arrivo del Q-Day, mentre Tron ha silenziosamente implementato lo standard di crittografia post-quantistica NIST sulla rete di test, pianificando il lancio della mainnet all'inizio del prossimo anno. Il via alla corsa contro la minaccia quantistica è già stato dato, ma la maggior parte delle persone discute ancora di halving e ETF. La cosa più interessante non è la minaccia in sé, ma il disallineamento nei tempi di risposta. $TRX ha scelto di integrare direttamente una soluzione standardizzata post-quantistica, seguendo la strada del "cambiare la serratura prima di trasferirsi"; mentre l'aggiornamento del consenso di Bitcoin si calcola in anni, completare la trasformazione post-quantistica in due anni è quasi impossibile. Ciò significa che anche se tutti ricevessero l'avvertimento, $BTC rimarrebbe strutturalmente esposto al rischio quantistico — non perché la tecnologia non lo permetta, ma perché il meccanismo di governance non consente rapidità. Il mercato è abituato a considerare il calcolo quantistico come una narrazione lontana, ma l'avvertimento di Sun Yuchen punta a un problema più acuto: quando una blockchain mainstream ha già una rete di test post-quantistica operativa, il "premio di sicurezza" di Bitcoin è forse sopravvalutato? Anche asset correlati a prove a conoscenza zero come $STRK meritano attenzione, poiché il percorso post-quantistico si sovrappone con lo stack tecnologico del calcolo della privacy e dell'aggregazione delle firme, e i capitali potrebbero ricalibrare i prezzi seguendo questa traccia. Il segnale per confermare questo cambio di narrazione non è complicato: se Tron rispetterà la tabella di marcia per il lancio della mainnet post-quantistica e se gli sviluppatori core di Bitcoin porteranno formalmente all'ordine del giorno le soluzioni di firma post-quantistica. Fino ad allora, la minaccia quantistica continuerà a essere considerata dalla maggioranza come " L'IPC e l'IPP degli Stati Uniti hanno fornito segnali continui di pressione inflazionistica; secondo la logica normale, il mercato dovrebbe temere che la Fed mantenga tassi di interesse elevati, e asset come l'oro e il Bitcoin dovrebbero subire pressioni. Ma il movimento reale è che l'oro, dopo essere sceso, è rimbalzato: cosa significa? Significa che il mercato non guarda solo ai dati in sé, ma alle variazioni delle aspettative dietro i dati.
$XAU In questo rimbalzo, la chiave è osservare il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA. Dati inflazionistici più caldi aumentano effettivamente la pressione per una politica monetaria restrittiva, ma se il mercato ha già anticipato le aspettative di aumento dei tassi, e successivamente il dollaro si indebolisce e i rendimenti dei titoli di Stato scendono, l'oro potrebbe ricevere nuovamente supporto. Inoltre, recentemente la volatilità delle azioni tecnologiche globali è aumentata, e le preoccupazioni del mercato riguardo a valutazioni elevate e pressioni finanziarie sono cresciute, quindi parte dei capitali rifugio naturalmente si sposterà di nuovo verso l'oro.
Questo spiega perché vediamo un andamento apparentemente contraddittorio: dati inflazionistici brillanti, dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA che si rafforzano temporaneamente, ma l'oro riesce a recuperare rapidamente dopo una breve discesa. Dietro a ciò c'è il fatto che il mercato vede nelle "cattive notizie" delle "buone aspettative" — cioè che la politica restrittiva della Fed potrebbe essere vicina alla fine, e il percorso futuro della politica dipenderà maggiormente dalle variazioni marginali dei dati. Pertanto, il rimbalzo dell'oro non è un'ignoranza dei dati inflazionistici, ma una valutazione anticipata delle aspettative di un cambio di rotta nella politica monetaria. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
La crescita di Netflix rallenta, è ancora il momento giusto per investire nella pubblicità? $NFLX
Netflix sta per pubblicare il bilancio. Il mercato prevede ricavi di circa 12,86 miliardi di dollari, con un rallentamento della crescita al 12%, ma un aumento del margine di profitto al 33,2%.
La crescita degli abbonati ha raggiunto il picco, rendendo la pubblicità il fulcro della trasformazione commerciale. La logica pubblicitaria di Netflix è diversa da quella dei concorrenti: gli altri si affidano a versioni pubblicitarie a basso costo per sostenere l'operatività; Netflix invece sfrutta un forte legame con i contenuti per spingere gli utenti verso la versione con pubblicità, aumentando poi il prezzo della versione senza pubblicità. Il nucleo principale di utenti non è perso, e si guadagna in più un'alta marginalità dalla pubblicità.
Il focus della valutazione è passato dal "numero di utenti" al "contributo per utente ARM + efficienza della monetizzazione pubblicitaria". Con l'arrivo delle dirette sportive e l'espansione commerciale offline, la seconda curva dovrebbe continuare a far crescere il margine di profitto.
Il rallentamento a breve termine sembra più un cambio di marcia, mentre a lungo termine il fossato competitivo nella monetizzazione potrebbe approfondirsi. $xNFLX 【$BTC non è ancora salito a 90.000, Wall Street ha già calcolato MSTR a 208 dollari】
Cantor Fitzgerald ha alzato il prezzo obiettivo di MSTR da 186 a 208 dollari, scommettendo anche che BTC salirà a 112.000 dollari nei prossimi 12 mesi. Suona abbastanza ottimista, ma BTC è ancora intorno a 82.000 dollari, quindi c'è ancora circa il 37% di potenziale crescita per raggiungere questo obiettivo. Gli analisti stanno scommettendo sul futuro, non ti stanno dicendo che il mercato toro è già arrivato.
Strategy detiene 84.825 BTC, è davvero un enorme deposito di Bitcoin. Ma MSTR non è spot, il prezzo delle azioni è influenzato anche dai costi di finanziamento, dalla diluizione per aumento di capitale e dal premio di valutazione. Ancora più imbarazzante, le nuove regole MSCI potrebbero escluderlo da alcuni indici, con una dimensione di investimento passivo correlata di circa 2,8 miliardi di dollari; la lista finale sarà pubblicata solo l'11 novembre.
L'aumento del prezzo obiettivo da parte di Cantor dimostra solo che qualcuno è disposto a scommettere su un ulteriore aumento di BTC, non può essere considerato una prova di nuovi fondi in entrata. Per MSTR per battere BTC, oltre all'aumento del prezzo della moneta, deve anche mantenere il premio di valutazione. Se BTC davvero raggiungerà 112.000 dollari, questo obiettivo potrebbe sembrare prudente; ma se i fondi indicizzati si ritireranno e il premio continuerà a restringersi, anche se BTC sale, MSTR potrebbe non riuscire a tenere il passo.· La scoperta di Fidelity ha un significato strutturale: la correlazione tra BTC e il rendimento reale è passata da negativa a positiva, il che significa che la logica di prezzo potrebbe spostarsi da "asset a rischio" a "copertura contro la svalutazione del debito". Se questa trasformazione continua, lo spazio di ribasso per BTC sarà limitato in modo più fondamentale.
· Area di interesse: 78.000 è la zona di liquidità chiave indicata da Glassnode, 78.000 è l'area della EMA a 21/50 settimane, che costituisce una linea di difesa strutturale più profonda.
· Segnali sul lato destro: è necessario attendere il discorso di Wash + il prezzo che recupera con volumi $83.644 (SMA a 20 giorni) + il flusso netto continuo di fondi ETF. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $HOOD
Ricavi da contratti evento 156 milioni di dollari, per la prima volta superiori ai 129 milioni del trading azionario.
▪️ Ricavi totali del secondo trimestre 1,31 miliardi di dollari, +32% su base annua
▪️ Di cui ricavi da trading 776 milioni di dollari, +44% su base annua
▪️ Ricavi da contratti evento 156 milioni di dollari, +oltre 10 volte su base annua
▪️ Ricavi del primo semestre 2,375 miliardi di dollari, +23,96% su base annua, utile netto 919 milioni di dollari
▪️ Chiusura del 15/10 a 103,99 dollari, +2,88% in un giorno, calo cumulato del 7,56% da inizio ottobre
▪️ Un broker il 13/10 mantiene il rating buy, target price 134 dollari
La divergenza non è sulla velocità di crescita, ma su quale tipo di contratto sia racchiuso nelle quattro parole "trading business".
I ricavi da azioni e opzioni provengono dal turnover dei clienti esistenti, i contratti evento da nuove categorie aperte. Questi ultimi sono appena partiti, con una base piccola, quindi un aumento di dieci volte su base annua non è difficile; i primi hanno una scala grande e una crescita lenta. Considerando entrambi insieme si ha il 44%, ma separandoli si vede che le nuove categorie stanno compensando la crescita delle vecchie.
La direzione è da osservare — i ricavi da contratti evento devono non diminuire per due trimestri consecutivi per considerarsi un vero cambio di passo; basarsi su un solo trimestre significa che l'effetto base non è ancora terminato.$SUI Aggiungo un paio di frasi su quella di Alibaba Cloud. Stamattina ho detto che era in tendenza ma faceva finta di niente, ora vedo qual è il punto centrale — Alibaba Cloud ha integrato Sui Agent Payments, un agente AI che paga USDC automaticamente a consumo, tutto regolato su Sui. Suona solido, ma la mia prima reazione è stata: questo tipo di integrazione infrastrutturale non porta ricchezza rapida, è qualcosa che si sviluppa lentamente in tre mesi. Ora è cresciuto di poco più del 5% in 24 ore, e il volume? Sempre quello, fermo. La vera cosa preziosa è che la narrazione si è spostata da "blockchain pubblica" a "implementazione dei pagamenti AI", ma chi fa trading non se ne cura affatto. Non scommettere su una grande notizia per un singolo candela rialzista. $SUI