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特斯拉的“科幻秀”与比特币的“宏观劫” 特斯拉Roadster飞起来了，TSLA却摔了下来——发布会后盘前一度涨超4%，最终却收跌逾2%。0.81秒破百、空中翻转确实惊艳，但2028年才量产，2020年就该交付的车拖了八年。小摩说得直白：这是工程实力秀，商业价值有限。 比特币这边，重返8.2万美元，但走势明显分化——标普500创新高它没跟上，与美股相关性反而回升至0.51。PPI数据冲击后虽反弹，但超9亿美元杠杆被清算，现货买盘不足。宏观流动性收紧才是真正的枷锁。#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC Point de vue personnel : ETH doit attendre la concrétisation des facteurs macroéconomiques favorables, et ne pas simplement suivre la hausse sur la base de rumeurs. $ETH $BTC
Trump souhaite une baisse des prix du pétrole et la fin du conflit russo-ukrainien, ces déclarations offrent effectivement au marché un espace d'imagination plutôt positif. Si par la suite les risques géopolitiques s'atténuent, les prix de l'énergie reculent, et que cela pousse davantage à une amélioration des anticipations d'inflation, alors $ETH pourrait bénéficier d'un regain d'appétit pour le risque.
Mais ce qui mérite plus d'attention actuellement, c'est que le marché pourrait anticiper trop tôt des attentes optimistes. Si la situation ne progresse pas concrètement, ou si l'inflation et les taux d'intérêt exercent de nouveau une pression, les capitaux à court terme pourraient se retirer rapidement.
Par conséquent, pour ETH, ce qui mérite vraiment d'être attendu n'est pas un simple « le prix du pétrole va bientôt baisser », mais une résonance entre le prix du pétrole, les taux d'intérêt, les flux de capitaux et l'évolution des prix.
L'environnement macroéconomique pourrait être en quête d'un tournant, mais pour qu'ETH puisse vraiment lancer une contre-offensive, il faudra que le marché vote avec de l'argent réel. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Depuis hier soir, le marché des cryptomonnaies n'a toujours pas connu de rebond significatif, avec un repli global à faible volume, les haussiers ayant été repoussés à plusieurs reprises. Le Bitcoin est passé de son plus haut sur 24 heures à 82 816 à 81 736, se maintenant difficilement au-dessus de 80 000 ; l'Ethereum est retombé de 2 488 à 2 424, franchissant à nouveau à la baisse le seuil des 2 500 ; HYPE est le plus faible, chutant de 82,42 à 80,20, soit une baisse de 1,82 % sur 24 heures et plus de 4 % sur sept jours.
Ce repli ne peut être dissocié de la Réserve fédérale américaine. Warsh n'a pas donné de signal de hausse des taux, le marché a donc ajusté ses paris à la baisse, la pression sur les actions technologiques sud-coréennes s'est temporairement arrêtée, et le sentiment s'est légèrement amélioré. Mais cette légère reprise ne suffit qu'à maintenir le Bitcoin au-dessus de 80 000, il est encore loin de revenir à ses sommets précédents.
Par ailleurs, Musk a dévoilé la Roadster volante, et les contrats Tesla sur Hyperliquid ont vu leur volume de transactions passer de 2,8 millions de dollars à 47 millions en une heure, animant la plateforme, tandis que HYPE continue de baisser lentement. Même si le volume sur la plateforme est élevé, cela ne se traduit pas dans les portefeuilles des détenteurs, la popularité ne s'est pas convertie en achats.
À ce stade, il ne faut pas se précipiter pour acheter à bas prix ni pour vendre à découvert. Attendez que les anticipations de hausse des taux se concrétisent, que le Bitcoin reprenne avec volume la zone de résistance supérieure, puis envisagez une offensive ; pour que HYPE se redresse, il doit d'abord prouver qu'il peut suivre le volume de transactions sur Hyperliquid. Tant que le support tient, c'est encore une phase de consolidation ; s'il cède, la suite est incertaine.
$BTC $ETH $HYPE
#Tesla lance la nouvelle génération de Roadster, le marché monte#NetflixQ3AdsAndMargins
Des fondamentaux solides en vue du 20 octobre ! Une marge opérationnelle projetée de 33,2 % (en hausse par rapport à 28,2 % en glissement annuel) montre que l'effet de levier opérationnel de Netflix se manifeste bien. L'attention principale portera sur la capacité de la monétisation par paliers publicitaires et les changements liés au partage de mots de passe à soutenir une croissance du chiffre d'affaires supérieure à 12 % sans atteindre un plafond sur l'ARPU. Attendez-vous à une volatilité importante après la clôture du marché ! 📈🎬#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture du marché américain le 20 octobre, avec actuellement 74 % du marché qui s'attend à des résultats supérieurs aux prévisions.
La croissance traditionnelle des abonnements de Netflix a atteint un plateau, et les forfaits d'abonnement avec publicité sont le principal point d'intérêt de ce rapport financier.
La société prévoit un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars pour le troisième trimestre, en hausse de 12 % en glissement annuel, avec une marge opérationnelle attendue de 33,2 %. La marge reste élevée, ce qui prouve une bonne maîtrise des coûts. Cependant, la concurrence dans le secteur du streaming est féroce, et la croissance basée uniquement sur l'augmentation des prix des abonnements et des nouveaux utilisateurs devient de plus en plus limitée.
Cette fois, l'attention se porte sur trois indicateurs clés du secteur publicitaire :
1. Proportion d'utilisateurs des forfaits publicitaires : combien d'anciens utilisateurs passent aux forfaits à prix réduit avec publicité, ce qui détermine la taille de base du marché publicitaire ;
2. Taux de remplissage des espaces publicitaires : la capacité à vendre tous les emplacements publicitaires ;
3. CPM (coût pour mille impressions) : le niveau de tarification des publicités, qui détermine directement les revenus publicitaires par utilisateur.
✅ Logique optimiste : le secteur publicitaire représente un revenu supplémentaire sans augmenter significativement les coûts de contenu. Si la pénétration des forfaits publicitaires continue d'augmenter, combinée à une stabilisation et une remontée du CPM, cela pourrait ouvrir une deuxième courbe de croissance, facilitant ainsi un dépassement des attentes dans le rapport financier.
⚠️ Risques : si le taux de remplissage des publicités est inférieur aux attentes ou si la croissance des revenus publicitaires ralentit, le marché pourrait craindre un plafond de croissance, et même si les données d'abonnés restent bonnes, le cours de l'action pourrait subir une pression.
La communauté parie actuellement à 74 % sur un dépassement des attentes, la majorité est optimiste, mais des attentes trop élevées peuvent aussi entraîner une "prise de bénéfices".
Mon avis : maintenir la marge est la base.Le marché boursier sud-coréen a chuté de 7,57 % hier
et a rebondi de 2 % aujourd'hui, est-ce le moment d'acheter au plus bas ?
La volatilité du marché sud-coréen ces deux derniers jours est vraiment trop importante.
Hier, le KOSPI a chuté de 7,57 %, aujourd'hui il a enfin rebondi de 2,05 %, clôturant à 5668,05 points.
Mais une donnée mérite d'être remarquée.
Hier, les investisseurs étrangers ont vendu net environ 3,66 billions de wons sud-coréens, et bien qu'ils soient redevenus acheteurs aujourd'hui, le montant net des achats n'est que de 172,1 milliards de wons sud-coréens.
Autrement dit, les fonds rachetés aujourd'hui par les investisseurs étrangers représentent moins de 5 % du montant vendu hier. De plus, le KOSPI a atteint un pic intrajournalier à 5809 points, mais a finalement clôturé à 5668 points, ce qui indique qu'il y a encore eu beaucoup de ventes pendant le rebond.
Le marché boursier sud-coréen dépend fortement de sociétés de semi-conducteurs comme Samsung Electronics et SK Hynix, et les attentes d'investissement en IA ainsi que la performance des actions technologiques mondiales influencent directement l'indice. Je ne considérerai pas pour l'instant que la correction est terminée simplement parce que le rebond d'aujourd'hui est de 2 %.
#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ $BTC 4,08 millions de pièces $BTC échangées ! Combien les petits investisseurs ont-ils réellement pris ?
Les frères, en voyant ces données on-chain, je suis resté silencieux un moment. Les détenteurs à court terme de Bitcoin ont vu leurs positions grimper à 4,08 millions de pièces, un record depuis juin. En clair, parmi ces 4,08 millions, combien sont détenus par des petits investisseurs comme vous et moi ?
Ces jetons ont un coût concentré entre 82 000 et 86 000, la marge de profit non réalisée est passée de 16 % à 10 %. Qu’est-ce que ça signifie ? Que nous, ceux qui sommes entrés en achetant à un prix élevé, paniquons dès qu’il y a une petite baisse, et vendons à perte si ça baisse trop. Ce n’est pas qu’on ne veut pas garder, c’est que le coût est trop élevé, et notre mentalité trop impatiente. La semaine dernière, l’augmentation des positions n’a été que de 48 000 pièces, la force d’achat ralentit, les nouveaux entrants n’osent plus venir.
Je ne pense pas que ce soit purement négatif, c’est toujours mieux que quelqu’un prenne le relais plutôt que personne. Mais avec une telle concentration des positions à court terme, la volatilité sera forcément importante. Le point à surveiller maintenant : le coût moyen des détenteurs à court terme est de 74 900. S’il tient, on patiente ; s’il casse vraiment, on risque une nouvelle vague de ventes paniques.
Donc mon choix est simple : aujourd’hui c’est samedi, la liquidité est faible, les mauvaises nouvelles macroéconomiques ne sont pas encore digérées, je reste à l’écart, je ne bouge pas, je ne prends pas de risques inutiles. Je surveille si 79 000 tient, si ce n’est pas le cas, je regarde 74 900, c’est la vraie ligne de coupe à court terme. Rater une opportunité ne fait pas perdre d’argent, prendre des positions désordonnées, oui.
Parmi ces 4,08 millions, faites-vous partie du lot ou regardez-vous le spectacle sans rien faire ? Discutons-en dans les commentaires. #Le marché est si mauvais qu'on n'attend même pas un rebond digne de ce nom.
Le Bitcoin est passé de 82 816 à 81 736, l'Ethereum de 2 488 à 2 424, la barre des 2 500 a été perdue. Quant à $HYPE, c'est encore pire, de 82,42 à 80,20, une baisse de 4 % en sept jours.
Les haussiers ont bien tenté quelques contre-attaques, mais à chaque fois qu'ils pointaient le bout du nez, ils étaient repoussés. Une baisse lente avec un faible volume, c'est le plus épuisant. Ce n'est pas une panique de chute brutale, c'est comme une lame émoussée qui coupe la chair, ça use la patience et érode le moral.
Pourquoi le marché ne décolle-t-il pas ? On ne peut pas faire l'impasse sur la Fed.
Warsh a terminé la réunion annuelle du FMI à Bangkok, il a dit « pas de prévision sur la décision des taux », ce qui veut dire en clair — je ne vous dirai pas si les taux augmenteront en octobre. Le marché a compris tout de suite, la probabilité d'une hausse en octobre est passée de 25 % à 15 %. Ça semble être une bonne nouvelle ? Ne vous réjouissez pas trop vite.
L'IPC de base de septembre a augmenté de 0,33 % en glissement mensuel, dépassant les attentes pour le deuxième mois consécutif. L'inflation brûle toujours, il ne le dit juste pas. Le marché a soufflé un peu, le Bitcoin a à peine tenu les 80 000, mais combien de temps cette respiration va-t-elle durer ? La moyenne mobile sur 20 mois est à 87 165 dollars, le prix d'ouverture de 2026 est aussi proche de 87 490, deux montagnes au-dessus. Pour revenir au plus haut précédent ? Le chemin est encore long.
Parlons maintenant des contrats Tesla sur Hyperliquid — c'est vraiment surréaliste.
Quand Musk a dévoilé la Roadster volante, le volume des contrats perpétuels TSLA sur Hyperliquid est passé en une heure de 2,8 millions de dollars à 47 millions, une augmentation de 1580 %. Sur le graphique journalier, en 9 heures, c'était la deuxième journée de trading la plus active depuis le lancement de la plateforme il y a près d'un an. Certains ont gagné 190 000 en partant de 19 000, les Meme coins sur la blockchain ont doublé.
Mais regardez encore le prix de $HYPE — 80,20, ça continue de baisser.
Le volume de la plateforme est une chose, les détenteurs de tokens n'ont rien gagné. La popularité est une chose, les achats en sont une autre. Ce sont deux choses différentes. D'autant plus que $HYPE est toujours sous la menace de l'incertitude réglementaire, le risque de conformité pour l'exploitation offshore n'a jamais disparu. Le rachat de plus de 48 millions de HYPE n'a pas inversé la tendance, même en injectant de l'argent réel, le prix est resté sous les 85 dollars.
Popularité ≠ valeur. Cette tendance le confirme une fois de plus.
À ce stade, que faire ?
Acheter le creux ? Pas encore. Vendre à découvert ? Pas encore non plus.
Les attentes d'une hausse des taux ne sont pas encore concrètes, avant la réunion du 27-28 octobre, le marché va probablement continuer à stagner. Si le Bitcoin clôture avec un volume important au-dessus de la zone de résistance, ce sera un signal d'attaque. Si le support tient, on est toujours en phase de consolidation ; s'il lâche, la suite est incertaine.
Pour que $HYPE se redresse, il doit d'abord prouver qu'il peut suivre le volume des transactions sur Hyperliquid, et non que la plateforme ait des pics de volume quotidiens sans que le prix du token bouge d'un iota. Tant qu'on ne comprend pas cela, toute la popularité est vaine.
$BTC $ETH $HYPE
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 FIL produit chaque jour un quart seulement de la quantité précédente
Filecoin a modifié les règles de récompense.
Les mineurs ne reçoivent plus de pièces uniquement en fonction de leur puissance de calcul.
Voici comment ce chiffre est calculé :
Environ les trois quarts des FIL nouvellement émis chaque jour disparaissent.
Ce n’est pas la quantité totale qui change, mais la partie nouvellement créée chaque jour est réduite.
La part non gagnée est directement détruite.
Au moment du déclenchement :
Avant, il suffisait de proposer du stockage pour recevoir des pièces.
Maintenant, quelqu’un doit réellement payer pour utiliser votre stockage.
La récompense pour la partie non utilisée n’est ni donnée ni conservée.
La période de libération des pièces de la genèse touche aussi à sa fin.
Ces deux facteurs combinés réduisent considérablement la quantité nouvelle sur le marché chaque jour.
La réduction concerne les nouvelles émissions, pas les pièces déjà existantes.
Pour que le marché bouge, il faut d’abord voir que quelqu’un paie réellement pour le stockage.
Si ce chiffre ne monte pas, la réduction de moitié reste juste une réduction de moitié.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#$FIL Voici une image que j'ai trouvée la plus déconnectée ces deux derniers jours : l'indice peur-gourmandise est encore dans la zone de gourmandise à plus de 60, mais le marché montre une chute continue du secteur semi-conducteurs pendant huit jours, le graphique journalier de $BTC est en configuration baissière, avec toutes les moyennes mobiles au-dessus du prix. L'émotion et la structure ne correspondent absolument pas.
D'où vient cette déconnexion ? Partout on entend encore « La bulle AI est une fausse chute, c'est le moment d'acheter les actions de stockage et de puissance de calcul ». Beaucoup de gens ont encore en tête la logique d'il y a trois mois « chaque baisse est une opportunité », sans avoir intégré que le contexte macroéconomique est passé discrètement d'une politique d'assouplissement à un cycle de hausse des taux.
Je ne dis pas qu'il ne faut pas acheter à bas prix, mais il faut d'abord distinguer si on est face à un simple repli ou à la seconde moitié d'une tendance baissière. Le fait que l'indice de gourmandise ne soit pas encore tombé dans la panique montre justement que cette phase de désendettement n'est pas encore arrivée au point où il faut être gourmand. La pire erreur à la table de jeu, c'est de jouer ce coup au rythme du coup précédent.巴克莱刚把预测改了：美联储不仅12月要加息25个基点，明年1月还要再来一次，比之前只押12月要狠。 但盘面反应有点冷淡。现货USDT对里，74个涨、172个跌，多数标的根本没跟上，联动不太成立。而且单条消息很难扭转中期结构，这类事件的持续性普遍一般。真要落地后量能跟不上，反而容易走成"利好出尽"的回吐。 坐标摆在这儿：BTC报81,603.00，24小时跌0.77%；ETH报2,422.14，跌0.84%。宏观预期在收紧，但币圈这边量能和情绪都没给出配合。消息面偏空，盘面偏冷，你觉得这俩谁更能代表真实方向？Bonjour, un câlin d'abord aux frères qui ont veillé tard pour surveiller le marché hier soir 😭
Voici un débrief des données réelles de la nuit dernière :
Après l'ouverture du marché américain hier soir, $BTC est passé de 82 671 à traverser 81 000, touchant un creux à 80 809 à l'aube, et il respire maintenant autour de 81 500. $ETH a été encore plus mal, cassant directement 2 400 pour toucher un plus bas à 2 399, il est actuellement à 2 419. Sur tout le réseau, 182 000 personnes ont liquidé en 24 heures, pour plus de 930 millions de dollars, dont plus de 84 % étaient des positions longues.
Les faits prouvent que la défense verbale d'Old Huang il y a deux jours n'a tenu qu'un jour. Hier soir, CoreWeave ($CRWV), leader de la location de puissance de calcul sur le marché américain, a chuté brutalement de 11,91 %, clôturant à 61,39 dollars, avec un plus bas intrajournalier à 59,90 dollars, effaçant tous les gains en V profonds des deux jours précédents. Les obligations à échéance 2032 restent sous les 80 cents, et le CDS à 5 ans plafonne à 1 118 points de base (taux de défaut implicite supérieur à 63 %). Le trou dans la dette pourrie de la puissance de calcul ne se bouche pas, les fonds multi-actifs de Wall Street ne peuvent que continuer à vendre massivement du Bitcoin pendant les heures américaines pour couvrir leurs marges, et la décote négative de Coinbase n'est toujours pas redressée. Ce soir, pour ceux qui suivent les cryptos, passons en revue la situation géopolitique. Trump a répété plusieurs fois : le problème iranien « va bientôt se terminer » et ce n’est « qu’un exercice militaire » ; de l’autre côté, le ministère britannique des Affaires étrangères conseille d’éviter les voyages en Arabie saoudite sauf en cas de nécessité. Les signaux sont confus.
Chaque fois qu’il y a un remous au Moyen-Orient, certains crient « la guerre est bonne pour le BTC, les fonds refuges vont arriver ». Je vous conseille de ne pas prendre cela comme un ancrage pour vos trades. La tendance de ces deux dernières années est claire : la guerre est d’abord intégrée par le marché via la hausse du prix du pétrole, une inflation persistante, et des taux d’intérêt qui ne baissent pas — cette logique impacte les actifs risqués, l’or et le BTC chutent souvent ensemble, ce n’est pas le BTC qui fait office de refuge seul.
L’argent qui cherche vraiment un refuge va dans l’or, pas pour soutenir vos cryptos à effet de levier élevé. Ne prenez pas le bruit géopolitique comme un signal directionnel, regardez bien comment il se transmet finalement à la dynamique des taux d’intérêt.« La tranchée à 83000 🏃 : creusée par les baissiers eux-mêmes »
Bonjour les amis, peu de monde pour le jogging matinal au parc, c’est le marché qui m’a réveillé. La nuit dernière, 317 millions explosés sur tout le réseau, plus de 70 % de positions longues ; mais en près d’une heure, ça s’est retourné en short. Le volume des transactions a diminué d’environ 30 %, beaucoup de cris mais peu d’argent dépensé.
BTC mène la danse, oscillant autour de 81752, en baisse de 0,86 % sur 24 heures. C’est lui qui est le plus proche de la tranchée : la zone jaune la plus visible est entre 83000 et 84000, et entre 83200 et 83600 elle est brûlante 🔥. Mon avis : si on franchit cette zone, c’est un squeeze en chaîne, sinon on se mouille les pieds.
SOL décroche, à 104,4, en baisse de 1,43 % sur 24 heures, avec une réduction de 5,86 % des positions en une journée, la plus forte des trois monnaies, et le seul taux de frais devenu négatif sur tout le réseau. Mon avis : les baissiers parient le plus lourd, le retardataire sera soit déclenché en premier, soit jeté en bas de la falaise.
ETH est au milieu, à 2422,75, en baisse de 1,46 % sur 24 heures. Premier au classement des liquidations sur 1 heure, 1,0244 million ; la plus grosse liquidation de la nuit, un short de 7,43 millions, c’est aussi lui. Mon avis : c’est là où il y a le plus de cadavres de baissiers, mais aussi le plus de carburant pour un rebond.
Les cinq plus fortes hausses sont toutes de nouveaux venus, les trois monnaies ne sont pas dans le top, mais elles restent dans le top trois du volume — l’argent n’est pas parti. Les petits investisseurs crient encore à 1,81, les gros restent à 0,59, ce ne sont pas les mêmes groupes.
Aujourd’hui je ne cours pas, je regarde 👀. Je surveille la tranchée à 83000 : si on la touche et qu’on tient, les stops des baissiers explosent en chaîne, je suis ; si en quinze minutes ça retombe, c’est le mur des gros, je pars. Poursuivre à mi-pente ou shorter, c’est se faire tuer 💀.Les livraisons de Tesla au T3 ont dépassé les attentes, mais l'attention du marché s'est rapidement tournée vers la restauration de la rentabilité. Les livraisons sont un "passé", tandis que la rentabilité et les flux de trésorerie sont le "futur" qui déterminera la trajectoire du cours de l'action.
🚗 Livraisons supérieures aux attentes, mais la qualité est douteuse
Tesla a livré 486 532 véhicules dans le monde au T3, dépassant le consensus de Wall Street d'environ 461 000 véhicules. Mais derrière ce "dépassement des attentes" se cachent des inquiétudes :
· Contraction annuelle toujours présente : les livraisons ont diminué de 2,1 % par rapport à la même période l'an dernier, qui avait atteint un record de 497 099 véhicules, lorsque les acheteurs américains se précipitaient pour acheter avant la fin du crédit d'impôt fédéral.
· Dépendance à l'écoulement des stocks : les livraisons de ce trimestre ont dépassé la production d'environ 22 141 véhicules, marquant le deuxième trimestre consécutif de consommation de stocks, ces ventes pouvant être accompagnées de remises, ce qui exerce une pression sur la marge brute.
· Détérioration de la structure des modèles : les Model 3/Y représentent 98 % du total des livraisons, tandis que les livraisons des "autres modèles" comme le Cybertruck et le Semi ont chuté d'environ 48 %, à seulement 8 295 véhicules. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Discutons d'un point facilement influencé par les émotions : Anthropic a révélé que son chiffre d'affaires par employé est 2 à 4 fois supérieur à celui de Meta et Google. Beaucoup voient cela et pensent que l'IA est vraiment une machine à imprimer de l'argent, alors ils continuent à investir.
Mais il faut analyser cette chaîne en détail. Le segment qui vend les pelles (les grandes entreprises de modèles) fait effectivement des profits, c'est indéniable ; mais ceux qui soutiennent vraiment cette valorisation sont les acteurs intermédiaires qui accumulent massivement de la puissance de calcul et des centres de données grâce à l'émission de dettes et au financement. Le premier est sain, cela ne signifie pas que le second est solide.
Dans une chaîne industrielle, ce n'est jamais le maillon le plus rentable qui casse en premier, mais celui qui est le plus endetté et dont le flux de trésorerie est le plus fragile. Ma position short sur l'IA cette fois-ci cible justement cette jambe la plus faible, pas pour parier contre un vendeur de puces en particulier. $BTC, en tant qu'actif à risque à bêta élevé, est attaché à cette même corde, donc si vous surveillez la crypto, il faut aussi jeter un œil en amont.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix est passé de la phase de "croissance effrénée des utilisateurs" à une gestion plus raffinée : le ralentissement de la croissance des abonnements est une tendance inévitable, et le secteur publicitaire devient le nouveau point d'intérêt le plus clair, avec un potentiel de devenir une deuxième courbe de croissance importante dans les 2 à 3 prochaines années. Si la publicité continue de doubler sa croissance et que la monétisation par utilisateur s'améliore, combiné à une augmentation des prix et à une optimisation de l'efficacité du contenu, cela peut encore soutenir une croissance des revenus à deux chiffres médianes et une expansion des bénéfices.
Points d'attention à court terme (rapport du T3 vers le 20 octobre environ) :
- Le rythme réel des revenus publicitaires est-il proche de l'objectif annuel de 3 milliards de dollars ?
- Détails sur la croissance et le taux de désabonnement des membres
- Performance de la marge opérationnelle et du flux de trésorerie libre
À long terme, il faut observer la vitesse de montée en puissance de la publicité, le retour sur investissement dans le contenu, et la capacité à trouver de nouveaux points de croissance en dehors des marchés matures. Les données proviennent des lettres aux actionnaires, des prévisions financières et des rapports publics de l'entreprise, la situation en temps réel dépend des dernières divulgations. Ce qui précède est uniquement une synthèse d'informations de marché et ne constitue pas un conseil en investissement.$BTC est plutôt baissier, prix actuel 81 568, la prochaine étape est plus susceptible de tester le plus bas sur 24 heures à 80 780. Au cours des dernières 24 heures, les montants liquidés des positions longues et courtes sont à peu près équivalents, 19,66 millions contre 20,22 millions, les leviers des deux côtés ont été éliminés, mais le prix n'a chuté que de 0,79 %. Cette baisse n'a pas été principalement provoquée par la liquidation des positions longues, c'est surtout des ordres de vente actifs qui ont progressivement fait pression à la baisse. Le ratio put/call des options est monté à 1,23, avec un open interest de seulement 0,95, les nouvelles positions ouvertes aujourd'hui montrent clairement un achat de protection contre la baisse. Le DVOL est seulement à 37,9, la protection est bon marché, donc certains sont prêts à acheter à l'avance. Le repli sur le graphique avec un volume réduit semble indiquer une domination des acheteurs, mais le prix est déjà proche du plus bas précédent, le faible volume signifie qu'il n'y a personne en dessous pour acheter activement, le soutien ne tient pas uniquement par le volume. La disposition baissière des moyennes mobiles confirme cette analyse. Condition pour un retournement haussier : clôture journalière au-dessus de 82 900,5, ce qui invaliderait le jugement baissier.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 APT est à un tournant majeur de sa structure d'offre : fin du déblocage interne + plafond rigide + réduction de l'inflation + mécanisme de combustion, la pression d'offre à moyen terme s'allège nettement, ce qui est le principal moteur du récent rebond. La technologie elle-même est excellente, le statut réglementaire est clair, mais la mise en œuvre de l'écosystème reste le principal point faible. Si les volumes de transactions et les applications réelles suivent, le scénario déflationniste pourrait se réaliser ; sinon, le prix pourrait continuer à fluctuer.Dans le cercle des cryptomonnaies, les produits qui peuvent réellement atteindre le PMF (Product-Market Fit) sont très peu nombreux, les autres ayant déjà fait faillite.
Cex, avec une bonne liquidité, des transactions rapides, et un service client réactif en cas de problème. En particulier, la liquidité des contrats est encore meilleure, ce qui fait que les petits investisseurs utilisent davantage les Cex.
defi, la nouvelle narration explosive de 2020 à 2021, s'est avérée répondre à une demande réelle, avec des utilisateurs et un volume de transactions. Surtout les leaders comme uni, aave, hyperliquid. Il y a toujours des gens qui ne veulent pas que quiconque sache combien ils possèdent ou dont l'origine des fonds est douteuse, et qui n'ont pas besoin de KYC, ce qui satisfait cette catégorie. De plus, ces applications phares offrent une bonne liquidité et une bonne réactivité.
Les stablecoins, que ce soit pour acheter des cryptos, des actions américaines, ou pour des besoins de gestion financière. Ou encore pour des personnes hors du cercle, comme les commerçants internationaux utilisant les stablecoins pour les paiements, ou les populations des pays à forte inflation qui échangent leurs devises contre des stablecoins en dollars pour protéger leur patrimoine, il y a une demande. USDT, USDC, avec des vitesses de transfert rapides et des frais faibles, la popularité des stablecoins va s'étendre à long terme.
Quant aux autres secteurs comme les jeux blockchain, NFT, réseaux sociaux, minage de contenu, inscriptions, IA, pour l'instant, tout cela est une bulle. Les tokens de ces secteurs ne valent pas mieux que zéro. Peut-être que seuls les paris et le trading sont les premiers facteurs pour qu'un produit dans le cercle des cryptomonnaies puisse exploser.Un moment intéressant ce soir : Huang Renxun a déclaré à Berlin que « la volatilité du marché de l'IA finira par passer », et presque en même temps, le CFO d'AWS est sorti pour soutenir que « les dépenses en IA sont durables, la période de retour sur investissement des serveurs est inférieure à trois ans, la demande est réelle ». Deux géants, le même soir, avec le même discours pour rassurer le marché.
Les traders doivent apprendre à lire à l'envers : quand faut-il qu'un CFO d'un géant du cloud vienne personnellement garantir que « la période de retour est inférieure à trois ans » ? Est-ce quand personne ne doute, ou quand le marché commence déjà à se demander si emprunter pour accumuler de la puissance de calcul est rentable ?
Les discours de soutien ne sont jamais un signe de fond, mais un signe que les doutes sont déjà sur la table. Ce que je surveille, ce n'est pas ce qu'ils disent, mais les choses qui votent avec leurs pieds, comme la chute continue de huit jours du secteur des semi-conducteurs et l'élargissement des écarts de rendement des obligations liées à l'IA. $BTC cette fois est lié à la désendettement de l'IA sur la même corde, les discours ne sauveront pas la structure.Frères, le CPI et le PPI ont tous deux explosé les prévisions, le rêve de baisse des taux est à nouveau refroidi. Maintenant, tout le monde demande : la Fed osera-t-elle encore augmenter les taux cette année ?
【Mon jugement】
Redémarrer directement la hausse des taux reste peu probable ; mais un maintien "plus haut plus longtemps" est quasiment certain. Pas de baisse des taux d'ici la fin de l'année, la tarification est repoussée à l'année prochaine. Plus les taux restent élevés longtemps, plus les actifs à risque comme le BTC souffrent, ne comptez pas sur un grand rallye haussier à moyen terme.
【Synchronisation en temps réel】
Après la publication des données, le BTC a d'abord grimpé puis fléchi, j'ai ouvert une position short à 82228.1, levier 100x, avec un gain flottant actuel de 39.66U, un rendement de 24.11%. La logique est simple : l'inflation est plus persistante que prévu, le contexte macro est négatif, les haussiers sont faibles, la probabilité de succès du short est supérieure à celle d'un rebond.
【À venir】
Le short à court terme continue, d'abord viser 81500, une cassure ouvrira de l'espace ; au-dessus de 83000, une stabilisation avec volume changera la stratégie. Le rebond est une opportunité pour renforcer les positions short, un levier élevé nécessite un stop loss, jamais tenir contre la tendance.
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ATOM L'inflation d'ATOM est en train d'être étouffée petit à petit
Aujourd'hui, ATOM a augmenté jusqu'à 1,77, mais ce qui vaut plus que le prix, c'est la réforme de l'économie des tokens que Gauntlet est en train de réaliser.
La conclusion principale de la première phase est très claire : le problème d'ATOM ne réside pas dans l'inflation elle-même, mais dans la distribution des nouveaux tokens et leur utilisation. La deuxième phase se concentre sur l'inflation dynamique et la réduction des récompenses de liquidité, avec pour objectif à long terme de remplacer les gains basés sur l'inflation par des revenus réels. En août 2026, ATOM a déjà lancé un modèle de rachat et de destruction basé sur les frais, passant d'un token inflationniste à un token déflationniste.
Parallèlement, la proposition de fusion d'Osmosis a été révisée pour annuler la création supplémentaire d'ATOM, en utilisant plutôt les revenus du DEX pour racheter des ATOM sur le marché public, avec un plafond fixé à 2,5 % de l'offre totale.
L'inflation diminue, les rachats augmentent. Le paradigme de tarification est en train de changer.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Les liquidations des positions courtes sur ZEC représentent 72 %, dois-je clôturer ma position courte ?
Jusqu'à environ 8 heures ce matin, les liquidations sur ZEC au cours des dernières 24 heures s'élèvent à environ 12,54 millions de dollars, dont 72 % sont des positions courtes. Au cours des 12 dernières heures, les liquidations totales sur ZEC ont dépassé 68 millions de dollars, avec plus de 66 millions provenant de positions courtes. Un écrasement des shorts est déjà en cours, le carburant pour continuer à shorter s'épuise.
La position courte de Garrett Jin sur ZEC accuse une perte latente de 33,83 millions, avec un prix de liquidation à 4 790, il tient encore bon. Hyperliquid est le deuxième plus grand shorteur sur ZEC avec une perte latente de 1,177 million de dollars.
Que signifie un écrasement des shorts ? Cela signifie qu'un grand nombre de shorts sont forcés de clôturer leurs positions, ce qui peut épuiser les achats. Si ZEC continue de rebondir, les shorts seront encore plus forcés de liquider.
Mes positions : short ZEC à -268 %, short CL à -152 %, long BTC à -287 %
Je suis actuellement en perte latente sur toutes mes positions !
Écrasement des shorts sur ZEC, ta position courte tient-elle encore ? Jusqu'à quand comptes-tu tenir ?
$BTC $ETH $ZEC La capitalisation réalisée des nouvelles baleines Bitcoin est de 78,61 milliards de dollars, tandis que celle des anciennes baleines est de 159,15 milliards de dollars. La part des nouvelles baleines est de 33,06 %, contre environ 18 % au début de 2026. Depuis septembre, la capitalisation réalisée des nouvelles baleines continue de croître, celle des anciennes baleines restant essentiellement stable, la croissance provenant principalement des nouvelles baleines. La capitalisation réalisée est calculée selon le prix du dernier transfert en chaîne des jetons, et ne représente pas la part de l'offre de BTC. En termes de coût, la base de coût globale des nouvelles baleines est passée d'environ 110 000 dollars près du pic précédent à environ 68 000 dollars fin août, puis est remontée à environ 77 000 dollars. Elle est environ 6,7 % plus élevée que la base de coût des nouvelles baleines. L'analyse suggère que les gros détenteurs ont acheté pendant la baisse et ont continué à accumuler lors de la reprise des prix. Cependant, le remplacement des groupes de détenteurs et les transferts entre adresses peuvent également faire augmenter la capitalisation réalisée, donc la croissance de la capitalisation réalisée ne doit pas être considérée comme un afflux équivalent de nouveaux fonds. Si le BTC continue de chuter en dessous d'environ 77 000 dollars, les nouvelles baleines subiront à nouveau des pertes, ce qui pourrait augmenter la probabilité de ventes lors du rebond. Le volume d'entrée sur les exchanges et les pertes réalisées peuvent être utilisés pour déterminer s'il s'agit d'une pression à court terme ou d'une reprise des ventes par les gros détenteurs. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Je trouve que cette tendance du Bitcoin est très intéressante,
avec un pic temporaire autour de 82 828, sans réussir à franchir les 83 000, puis une descente qui a suivi. Les vendeurs à découvert ont tenté de faire baisser le prix vers 82 000, atteignant un minimum à 81 675, mais ils ont peut-être sous-estimé la force d'achat des acheteurs. Le prix a rapidement été racheté, revenant maintenant autour de 81 900. Qu'est-ce que cela signifie ? Je pense qu'il y a effectivement une pression de vente à court terme, mais il y a aussi beaucoup d'acheteurs en attente en dessous.
Dans les actualités, Charles Schwab a annoncé que tous ses clients peuvent désormais acheter directement du Bitcoin, couvrant plus de 40 millions de clients. Ce genre d'annonce ne fera pas exploser le prix du Bitcoin immédiatement, mais sa signification est concrète : les canaux financiers traditionnels s'ouvrent petit à petit, et les fonds entrants ne sont plus seulement de l'argent spéculatif issu du monde des cryptos, mais plutôt des capitaux d'allocation.
Donc, pour le court terme, je pense qu'on peut comprendre la situation ainsi :
Côté baissier : le Bitcoin a déjà connu une hausse, certains prennent leurs bénéfices ; il y a des positions bloquées autour de 83 000 ; le marché n'a pas de nouveau catalyseur fort pour pousser le prix à la hausse.
Côté haussier : l'accès des institutions traditionnelles s'élargit, la demande au comptant est solide ; les vendeurs à découvert n'ont pas réussi à faire baisser le prix en dessous de 81 695, ce qui montre que la panique est limitée ; à chaque chute profonde, il y a des acheteurs prêts à intervenir.
Ma conclusion est la suivante : à court terme, il est plus probable que le marché oscille pour digérer ces mouvements plutôt que de basculer en tendance baissière unilatérale. Je ne panique pas à cause d'une seule bougie rouge, ni ne me précipite à l'achat lors d'un pic. $BTC $ZEC $SOL #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ L'indice PPI explose, mais le marché s'emballe ? ZEC monte de façon démesurée, les positions courtes subissent une nouvelle purge de 160 millions ! Ce marché est vraiment surréaliste 😱
Alors que le PPI dépasse largement les attentes, pourquoi les mauvaises nouvelles ne font-elles pas chuter le marché ? La clé reste : le rachat des positions courtes. BTC a d'abord plongé à 79 800, les shorts pensaient avoir gagné, mais 90 minutes plus tard, il a rebondi au-dessus de 82 300 ; ZEC est passé brutalement de 1 071 à 1 233, mon hedge short a été littéralement emporté 💥
Trois forces en jeu :
1️⃣ Le rendement des bons du Trésor américain est retombé de 5,36 % à 5,04 %, offrant un répit aux actifs risqués.
2️⃣ Trump fait pression sur le Congrès pour faire avancer la législation sur les cryptos, le Trésor élargit les rachats de dette, les attentes politiques enflamment le sentiment.
3️⃣ En 24 heures, 160 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées, contre seulement 54,82 millions pour les positions longues, une ruée des shorts, un effet squeeze déclenché 🔥
As-tu été balayé par cette vague ? La reprise va-t-elle durer, ou bien le rachat des shorts est-il terminé, la dynamique épuisée, et le marché va-t-il retomber ? 🤔Les fonds sont en train de sortir de Dogecoin. Du 7 au 8 octobre, les positions longues sur DOGE ont été liquidées pour 16 millions de dollars ; au cours des quatre jours précédents, 55 millions de dollars ont été retirés du marché au comptant. Ces deux flux proviennent de directions différentes : l'une est une liquidation forcée de positions à effet de levier, l'autre est une vente par des détenteurs de pièces quittant le marché.
En termes de volume, cette vague de retrait n'est pas fatale. Le volume quotidien de DOGE oscille entre 500 millions et 1 milliard de dollars, donc un retrait de 55 millions ne représente qu'une petite partie du volume sur quelques jours, la profondeur du marché est suffisante pour absorber cela. L'essentiel est la direction : la liquidation indique que les fonds à effet de levier longs quittent le marché, tandis que les sorties au comptant montrent que les capitaux réels se retirent également, les deux lignes pointent vers la même conclusion — l'argent sort de DOGE, plutôt que de simplement changer de mains sur le marché.
Le retrait simultané des positions à effet de levier et du marché au comptant est plus digne d'attention qu'une liquidation importante en une seule journée. Une liquidation forcée peut se faire en une journée, mais les sorties au comptant nécessitent que les détenteurs prennent la décision de vendre jour après jour. La sortie qui dure quatre jours signifie que les vendeurs ne partent pas passivement, mais réduisent leur exposition.
À suivre maintenant : deux signaux — la décélération des sorties au comptant et la diminution de l'ampleur des liquidations. Si les sorties se poursuivent et que le volume baisse, le rebond de $DOGE manquera de soutien ; si les sorties se réduisent, ce retrait ressemblera davantage à un ajustement de position qu'à un renversement de tendance.盘面突然安静下来，BTC 卡在 80,980 附近，ETH 在 2,400 上下磨蹭，我盯着那根 4 小时线，心里咯噔一下。 这两个整数关口，真的守得住吗？ 说实话，这波下跌来得不冤。美国 CPI 和 PPI 双双超预期，降息预期被往后推，风险偏好直接缩了一圈。更别提美伊局势突然升级，全球资金本能地往避险资产跑，加密这种高杠杆市场首当其冲。有个数字挺扎眼的，BTC 和纳指的相关系数一度冲到 0.96，几乎同涨同跌，说明现在它被当成纯风险资产在交易。 ETF 那边也不好看。美国现货 BTC ETF 本周净流出约 1.46 亿美元，ETH ETF 流出约 6,000 万。之前那笔 13 亿美元的 IBIT 大额交易，现在回头看，更像是机构在减仓，而不是换手。买盘薄了，价格自然容易滑。 技术面给我的感觉是，空头动能很足。BTC 的 4 小时 ADX 到了 51.77，远超 25 的趋势确认线，说明这波下行不是闹着玩的。80,000 是心理大关，也是 IBIT 持仓成本 81,500 下方的关键参考，如果连续收在下面，ETF 投资者又要面对浮亏，可能触发新一轮赎回。ETH 已经丢了 2,357#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Attendre le vent avec une position à découvert｜Le reflux des ETF, le CPI porte le coup final 🌪️
Pas de surprise sur le plan des liquidités : les ETF spot BTC ont encore vu une sortie d'environ 65,4 millions de dollars, BlackRock IBIT étant le principal contributeur, tandis que 11 autres sont restés essentiellement en retrait ; ETH est plus faible, avec une sortie quotidienne d'environ 85,4 millions de dollars, soit un total d'environ 151 millions de dollars. Une journée de rebond n'est qu'une éclaboussure, un reflux continu est nécessaire pour arrêter l'hémorragie, ce que nous ne voyons pas pour l'instant. 📉
J'ai déjà pris mes bénéfices sur plus de 84 000 positions, maintenant en position à découvert. Le CPI dépasse les attentes, l'inflation remonte depuis trois mois, l'ombre des hausses de taux revient, le Bitcoin ne peut naturellement pas respirer. Les ETF et les prix à court terme ne sont pas toujours synchronisés, il y a des achats, mais ils ne sont pas cohérents, il n'est pas rentable de courir après la hausse. 🧊
Stratégie : ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas, laissez le CPI et les résultats de TSMC s'exprimer un moment. Surveillez le support à 80 000, si 82 000 ne casse pas, considérez cela comme une oscillation. L'expansion des canaux bancaires est un travail de longue haleine, cela ne sauvera pas les fonds à court terme. Ne pas acheter la hausse, ne pas vendre la baisse, placez bien vos stops. Le jugement a une limite de temps, la gestion des risques est prioritaire, bonne chance. ✅Que s'est-il vraiment passé lors de cette chute brutale des actions de stockage ? 📉
Pour résumer en une phrase :
La baisse collective de Micron MU, SanDisk SNDK et SK Hynix n'est pas due à un effondrement soudain des fondamentaux du secteur du stockage, mais à une conjonction de plusieurs facteurs : « baisse des valorisations + disparition du soutien des fonds coréens + révision à la baisse des attentes liées à l'IA + hausse des rendements des bons du Trésor américain ».
Ainsi, cette phase ressemble davantage à une correction des valorisations élevées qu'à un renversement complet de la logique sectorielle.
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🧨 01｜Pourquoi cette chute est-elle si violente ?
Je pense que le premier déclencheur a été la fin anticipée des rachats d'actions par les deux géants coréens du stockage.
Auparavant, les rachats massifs de Samsung et SK Hynix constituaient une sorte de « coussin de sécurité » pour le cours des actions.
Mais après la fin anticipée des rachats début octobre, le marché a commencé à craindre :
qu'aucun grand acteur ne continue à racheter pour soutenir les cours.
Les fonds du marché coréen ont alors commencé à vendre massivement, ce qui a ensuite transmis la pression au secteur du stockage sur le marché américain.
Ainsi, MU et SNDK, déjà à des niveaux élevés, sont devenus des cibles faciles pour la prise de bénéfices.
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📉 02｜Ce qui fait vraiment peur au marché, c’est la période 2027-2028
C’est un point que je trouve souvent négligé.
Les fondamentaux actuels ne sont en réalité pas aussi mauvais que beaucoup l’imaginent.
La demande pour HBM et DRAM serveurs reste forte, certains prix de produits continuent même d’augmenter, et les commandes ne disparaissent pas soudainement.
Le problème est que :
le marché financier ne parie jamais sur aujourd’hui, mais sur l’avenir.如果ETH这段横盘其实是吸筹而不是熄火，那么现在最该盯的就不是它自己，而是它和ZEC、BTC之间的联动节奏。 你有没有发现，最近真正先动的往往不是ETH？ 我自己的感受是，ETH在反复缩量整理，看着像"没行情"，但这类阶段常常是启动前的沉默，而不是派发。原文里那种想补仓摊平、又怕空单850回不了本的心态，其实很典型：仓位焦虑盖过了结构判断。可市场不会因为谁的成本线而改变方向。 先看事实。ETH波动收窄、开始有人囤，说明抛压暂时不重；但"缩量"本身不等于"要涨"，它只代表分歧在变小。真正决定下一步的，是跨市场联动：BTC若稳住高位，风险偏好会外溢，ETH和ZEC这类高beta标的才有补涨土壤；反过来，BTC一旦失守关键区间，ETH的横盘会从吸筹变成派发前的假平静。 ZEC这边更微妙。把"清算价安全"当成安全垫，是很多人忽略的盲点。清算线安全只说明你暂时不会被强平，不代表方向站在你这边。ZEC波动率一向比ETH更极端，一旦板块轮动到隐私叙事或山寨补涨，它可能突然拉升；但若大盘转弱，它的回撤也会更快、更深。所以ZEC的"安全"是相对的，取决于BTC给不给面子。 现在的阶段，我更倾向定义为分歧$MSTR est passé hier de 140, en plaçant des ordres par lots jusqu'à 120, puis je suis allé dormir. À mon réveil, j'ai constaté que seules des transactions jusqu'à 135 avaient été effectuées. Après la clôture, les ordres restants ont été automatiquement annulés par le système. J'ai donc remis des ordres, configurés comme valides jusqu'à annulation, en continuant jusqu'à 120. Après la séance, une autre transaction a été complétée à 136. Je ne suis pas gourmand, 120-13x correspond à mon plan et objectif d'entrée.
Le prix moyen d'achat est actuellement un peu plus de 137, ce qui équivaut à acheter du BTC à 90 % du prix. Bien que je sache que MSTR n'a pas encore touché le fond, ce prix me satisfait. Avant le début de la grande vague haussière, pouvoir acheter en dessous de la moyenne mobile à 200 jours hebdomadaire et sous toutes les moyennes mobiles longues journalières est un avantage. Mon prix est plus élevé que celui des premiers acheteurs, mais j'ai gagné beaucoup de temps et c'est plus avantageux que d'acheter directement du BTC au comptant, à 90 % du prix.
Le prix de $BTC est resté stable autour de 815, sans beaucoup de mouvement. Mais hier soir, $MSTR a chuté de plus de 10 % à cause de la panique liée à l'exclusion de l'indice, avec des rumeurs selon lesquelles un fonds passif vendrait pour 2 milliards. Pour un marché de 60 milliards, 2 milliards ne justifient pas une telle panique. Le vendeur sort 2 milliards à chaque augmentation de capital. Je pense que le marché panique excessivement, c'est une excellente fenêtre d'achat, mais il faudra du temps pour vérifier mon jugement.
J'ai commencé à accumuler par lots entre septembre et novembre, et mon travail d'investissement en octobre a encore fait de grands progrès ✅
Actuellement, MSTR est à 89 % du prix, mois d'octobre en promotion, je ne te mens pas 朋友总问：$BTC 的底和顶到底在哪？换个坐标系，答案比K线清楚得多。 把比特币市值与黄金市值做比值，会发现一条阶梯式上移的轨迹。牛市顶部：2017年4.2%，2021年10.3%，2025年11.4%。熊市低点：2018年0.73%，2022年2.65%，而本轮周期阶段性低点出现在2026年6月，约4.2%。 最刺眼的信号在这里：本轮熊市阶段低点，已经追平2017年那轮牛市的顶部。每一轮深跌都惨烈，但以黄金为锚的估值中枢，从未停止抬升。这不是巧合，而是法币持续贬值在给硬资产重新定价——黄金先涨，$BTC 跟上，只是节奏更剧烈。 那顶部怎么算？若比值重回前高11.4%，对应$BTC 约167,000美元。但这是静态假设。若黄金同期再涨50%，同样的比值会把$BTC 推到250,000美元区域。同一个比值，两个截然不同的价格，差别全在黄金的计价端。 市场普遍只盯美元价格，忽略了分母在膨胀。多数人把熊市低点当成"归零预演"，却没看到低点本身在系统性抬高——这才是本轮周期最被低估的叙事。 确认信号看两点：黄金是否延续强势，以及$BTC 与黄金比值能否站稳4.2%上方并向上突破。若比值跌破该区#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Les données d'inflation américaines de septembre ont refroidi le marché pendant deux jours consécutifs. L'IPC a atteint 3,7 % en glissement annuel, le cœur de l'indice est à 2,6 % ; immédiatement après, l'IPP a été encore plus spectaculaire, grimpant directement à 6,3 % en glissement annuel et 1,3 % en variation mensuelle, tous deux largement supérieurs aux attentes. L'énergie est le principal moteur, mais les indicateurs de base sont également chauds, ce qui indique que la pression commence à se diffuser sur une plus large échelle, et pas seulement à cause du prix du pétrole.
Après la publication de ces données, les attentes du marché vis-à-vis de la Réserve fédérale ont rapidement changé. La probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion d'octobre est passée d'environ 50/50 après l'IPC à environ 20 %, avec une préférence actuelle pour une pause ; mais en décembre, la probabilité d'une nouvelle hausse est nettement plus élevée. Une hausse au moins une fois de plus cette année est devenue l'opinion dominante.
Le taux actuel est déjà dans la fourchette de 3,75 % à 4 %, avec une hausse en septembre. Le président Warsh a souligné à plusieurs reprises en public la nécessité d'« atteindre la stabilité des prix », mais évite délibérément de donner une orientation précise, tandis que la plupart des autres responsables estiment qu'une nouvelle hausse est nécessaire cette année, sans urgence en octobre. Le marché du travail tient encore, donc la Fed n'est pas encore acculée.
Avec les élections de mi-mandat imminentes, la communication politique sera plus prudente, mais les données elles-mêmes ont remis l'option d'une nouvelle hausse des taux cette année sur la table.
En résumé : le signal d'une reprise de l'inflation est assez clair, la probabilité d'une nouvelle hausse cette année n'est pas faible, mais le moment est plus susceptible d'être en décembre plutôt qu'à la fin de ce mois. Il faudra suivre les données du PCE et de l'emploi par la suite.#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ $BTC 5 conclusions terre-à-terre pour les traders d'aujourd'hui
1) BTC en temps réel environ 81662–81700, ce n'est ni un creux ni un niveau de rupture.
2) La Fed de Wash « ne préjuge pas » = la panique de non-relèvement à court terme recule, mais décembre reste incertain.
3) Les institutions achètent, les particuliers vendent, c'est une variable lente, pas un pump intrajournalier.
4) Les bons du Trésor 10 ans à 5,12 %, le pétrole Brent à 110, le Nasdaq à -2 %, sont tous des plafonds au-dessus de BTC.
5) Niveaux clés 80800/82500, pas de cassure pas de suivi, si cassure pas de poursuite de la queue.
Aujourd'hui, ne soyez pas un héros, soyez vivant. Survivre à 81700 est plus important que gagner 300 dollars à 81700. $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC Le déficit américain explose, c'est un scénario à long terme pour BTC, pas un catalyseur à court terme
Déficit fédéral de 1,99 trillion de dollars pour l'exercice 2026, les dépenses nettes d'intérêts dépassent pour la première fois le trillion, la détention chinoise de bons du Trésor américain au plus bas depuis 2008, le Royaume-Uni dépasse le trillion. À long terme, c'est le carburant du récit de BTC en tant qu'« actif rare » : la confiance dans la monnaie fiduciaire est grignotée par les finances publiques, les institutions s'ajustent lentement. Mais les traders à court terme ne spéculent pas sur 2028, ils spéculent sur le FedWatch de mercredi prochain. Donc, à court terme, ne croyez pas au « taureau du déficit » à 81700, à long terme, vous pouvez croire que « l'afflux net des institutions aux États-Unis = augmentation de la demande de BTC ». Ne mélangez pas ces deux logiques. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 L'or a connu une véritable réévaluation pluriannuelle de 3 000 à plus de 5 000, tandis que le BTC a passé cette même période à osciller dans une fourchette de 80 000 à 160 000 et se trouve maintenant tout près du bas de cette fourchette. Si le bitcoin était réellement valorisé ici comme de « l'or numérique », les deux graphiques seraient en harmonie. Ce n'est pas le cas.
Donc, la hausse de 2 % d'aujourd'hui ressemble plus à une couverture de positions courtes sur un marché volatil qu'à un changement structurel vers une valeur refuge. Le véritable test est de savoir si $BTC peut commencer à compresser sa fourchette comme l'or a comprimé sa tendance, ce qui n'est pas encore arrivé.Le dollar $BTC a chuté, mais BTC n'a pas beaucoup augmenté, qu'est-ce que cela signifie ?
Cette semaine, l'indice du dollar a baissé, selon le scénario habituel, BTC aurait dû grimper. Mais BTC stagne autour de 81700, ce qui signifie que le facteur positif "faiblesse du dollar" est éclipsé par "rendement des bons du Trésor américain à 5,12% + prix du pétrole à 110 + chute des actions américaines". Actuellement, BTC est la cible facile dans ce contexte macroéconomique multiple : l'or peut monter (valeur refuge), le pétrole peut monter (inflation), les bons du Trésor peuvent monter (valeur refuge), mais la crypto B ne bouge pas (c'est l'actif à risque avec la liquidité la plus lâche). Ne vous précipitez pas pour acheter BTC simplement parce que le dollar baisse. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC Les semi-conducteurs en baisse huit jours de suite, le "frère technologique" de BTC est en difficulté
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie en baisse huit jours consécutifs, la plus longue série depuis 2008. CoreWeave sous pression de la dette, les dépenses en capital liées à l'AI remises en question, les fonds se retirent de la technologie pour aller vers l'énergie, les services publics et les obligations d'État. BTC est souvent classé comme un "actif à risque technologique", pas aussi pur que "l'or numérique". Donc aujourd'hui, BTC n'a pas suivi l'or vers 4200, mais a plutôt chuté avec le Nasdaq, ce qui est très logique. Pour que 81700 devienne 85000, il faut attendre que l'AI/les semi-conducteurs cessent de baisser ; sinon chaque rebond est tiré vers le bas par les liquidations des actions technologiques. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC CME FedWatch est le véritable manipulateur invisible de BTC
Ne vous concentrez pas uniquement sur la profondeur de Binance, c'est CME FedWatch qui est aujourd'hui l'ancre de tarification. En octobre, maintien à 82 %–87 %, hausse des taux de 15 % ; mais la probabilité d'une hausse en décembre est encore plus élevée. Les traders de BTC regardent maintenant trois choses chaque jour : FedWatch, les bons du Trésor américain à 10 ans, et les contrats à terme sur le Nasdaq. Le niveau 81700 tient parce que la panique liée à la hausse des taux en octobre s'est calmée ; il ne dépasse pas 81700 parce que le resserrement de décembre n'a pas été levé. Si vous tradez en vous basant sur le terme « reprise haussière », tôt ou tard, les attentes en matière de taux d'intérêt vous remettront à votre place. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Le bilan du TSMC pour le T3 est impressionnant : chiffre d'affaires de 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50,9 % en glissement annuel ; bénéfice net de 763,1 milliards, en hausse de 68,7 %, un record trimestriel et au-delà des attentes. 2nm représente 8 % des revenus des wafers, les procédés avancés totalisent 79 %, la demande de puces AI reste un soutien.📈
Mais le cours de l'action a chuté de 2,67 %. Le marché ne regarde pas les bénéfices, mais les prévisions de marge brute : 65%-67 %, en dessous des 67,7 % réels du T2. Cela inquiète, car même si l'AI est en plein essor, le coût des procédés avancés érode aussi les profits. La question de savoir si les dépenses en capital vont continuer à augmenter reste un point d'attention.🔍
Pour BTC, la relation n'est pas directe, mais la logique est similaire. TSMC est un fournisseur clé de l'infrastructure de calcul AI, les résultats montrent que la demande AI est réelle, le récit de l'économie du calcul reste intact, la logique d'ancrage à long terme de BTC demeure. Mais la prévision de marge brute faible signifie que le coût du burn augmente, la valorisation de la chaîne des semi-conducteurs doit être réévaluée. À court terme, BTC est encore sous pression à cause d'un IPC supérieur aux attentes, l'impact de TSMC est secondaire.🧭
En termes d'opérations, ne vous précipitez pas pour acheter des actions technologiques juste parce que les bénéfices de TSMC dépassent les attentes. Attendez la publication du PPI, observez l'évolution des rendements des bons du Trésor américain et du dollar, puis décidez d'acheter ou non.⚖️🚨 4,08 millions de $BTC sont passés aux mains des détenteurs à court terme ! J'ai l'impression que le baril de poudre pour la prochaine grande volatilité du Bitcoin est déjà prêt ?
Les frères, ne vous focalisez pas seulement sur le fait que le BTC a monté de quelques centaines ou chuté de quelques milliers de dollars aujourd'hui ! Ces données on-chain, je trouve qu'elles valent plus la peine d'être analysées que les chandeliers !
Les dernières données montrent que les détenteurs à court terme de Bitcoin détiennent 4,08 millions de pièces, un nouveau record depuis la mi-juin. Par rapport à fin juillet, cela représente une augmentation de 422 000 pièces, soit environ +12 % !
À première vue, c'est beau ! Les nouveaux venus continuent d'entrer, certains sont prêts à reprendre les positions, ce qui montre que le marché n'est pas refroidi.
Mais je suis plutôt inquiet, car acheter plus ne signifie pas tenir plus fermement !
Pourquoi je dis ça ?
Premièrement, les nouveaux acheteurs se sont principalement positionnés entre 82 000 et 86 000 dollars. Le coût de ces positions n'est pas bas, si le BTC baisse un peu, certains pourraient ne pas tenir.
Deuxièmement, la force d'achat a clairement ralenti ! Les deux premières semaines d'octobre ont vu une augmentation d'environ 154 000 pièces, mais la semaine dernière seulement 48 000. Les gens achètent encore, mais l'élan est nettement moindre qu'avant.
Troisièmement, et c'est ce qui m'importe le plus : la marge de profit non réalisée des détenteurs à court terme est passée de 16 % à 10 % !
Qu'est-ce que cela signifie ? Avant, une petite baisse était un simple repli, maintenant, une baisse plus profonde pourrait pousser certains à fuir précipitamment !
Personnellement, je ne pense pas que ce soit purement négatif. Il vaut mieux que quelqu'un reprenne les positions que personne, mais plus les positions à court terme sont concentrées, plus le marché est sensible aux fluctuations de prix.
Je vais maintenant surveiller de près la ligne de coût moyen des détenteurs à court terme autour de 74 900 dollars. Si elle tient, le marché a encore de la marge pour digérer les positions flottantes ; si elle est vraiment franchie à la baisse, la pression de vente pourrait être plus forte qu'on ne l'imagine.
Ce que la hausse redoute le plus, ce n'est pas qu'il n'y ait pas d'acheteurs, mais que ceux qui achètent pensent pouvoir fuir avant les autres ! 😂
Pour finir, je vous pose la question : ces 4,08 millions de BTC, sont-ils le carburant de la prochaine hausse ou les positions pour le prochain grand nettoyage ?BTC est passé d'environ 60 000 $ à 87 000 $, avec une hausse de 45 % sur la période. Le taux de financement est resté majoritairement modérément positif, sans flambée extrême continue. Cela indique que la hausse ne repose pas entièrement sur les contrats perpétuels acheteurs, le sentiment de levier n'a pas complètement dérapé, la structure est plus saine que celle d'un marché gonflé par un levier élevé.
Mais c'est une caractéristique de la phase haussière. Avec l'IPC et l'IPP américains de septembre supérieurs aux attentes, le resserrement monétaire anticipé s'intensifie, BTC est tombé en dessous de 83 000 $, le taux de financement est devenu négatif, le taux BTC de Binance est même descendu à -0,0073 %, les positions vendeuses reprennent le contrôle. Le marché est passé d'un optimisme modéré à une posture défensive à court terme.
Les flux des ETF sont également instables : le 15 octobre, l'ETF spot n'a enregistré qu'une entrée nette de 5,05 millions de dollars, après une sortie nette de 261 millions de dollars la veille. Glassnode signale une liquidité réduite autour de 82 000 $, les achats sous 80 000 $ se concentrent autour de 78 000 $, ce qui correspond à une défense passive.
Le cadre d'une hausse des prix avec un taux de financement modéré reste valable, mais l'environnement a changé. Les trois points clés à surveiller sont : si le seuil des 80 000 $ tient, si les ETF continuent d'enregistrer des entrées nettes, et combien de temps le taux de financement reste en zone négative avant de se retourner. Si les achats au comptant se maintiennent, les haussiers ont encore une chance de reprendre l'initiative ; si la liquidité continue de diminuer, la volatilité des corrections pourrait s'amplifier.
$BTC $ETH $ZEC Le flux des stablecoins $BTC vous dit : les Américains achètent du BTC, l'étranger achète des dollars
Un autre point intéressant de Chainalysis : l'essentiel de l'augmentation des stablecoins se fait à l'étranger (demande de dollars numériques), alors que les Américains utilisent plutôt le BTC comme réserve de valeur. Ainsi, les États-Unis sont un pays à flux net entrant de BTC, ce qui ne signifie pas une ruée mondiale. Les capitaux étrangers fuient le risque de leur monnaie locale en utilisant USDT/USDC pour stocker des dollars ; les institutions américaines utilisent le BTC pour couvrir le déficit budgétaire et la crédibilité du dollar. Aujourd'hui, le déficit budgétaire américain pour l'exercice 2026 est de 1,99 trillion, avec des intérêts dépassant le trillion, ce qui rend raisonnable pour les institutions d'allouer du BTC. Mais c'est une logique de « slow money », pas une logique de « pump de demain ». Il y a un support à 81700, mais pas de carburant pour un short squeeze. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Sun Yuchen a dit quelque chose que beaucoup de gens ne veulent pas entendre.
Si dans les deux ans à venir, le calcul quantique représente une menace pour le Bitcoin $BTC, le Bitcoin pourra-t-il réaliser une mise à jour complète du réseau en deux ans ?
Il a répondu : c'est presque impossible. Il est entré dans la communauté Bitcoin en 2012, il connaît très bien la vitesse d'avancement technique. La dernière mise à jour SegWit de Bitcoin a fait l'objet de débats pendant deux ans dans la communauté, et ce n'est pas une « mise à jour terminée » qui en est sortie, mais un « fork » — Bitcoin a alors eu un frère, $BCH. Quant à la mise à jour Taproot, elle s'est déroulée relativement bien, mais a pris 3 ans. La plupart des gens dans l'industrie de la cryptographie ignorent à quel point le consensus sur le réseau Bitcoin est lent à se faire, et la menace du calcul quantique pour Bitcoin est gravement sous-estimée.
Personne ne sait quand le calcul quantique pourra casser Bitcoin.
Mais « la lenteur des mises à jour de Bitcoin », ce n'est pas quelque chose qu'il faut attendre des ordinateurs quantiques — cela s'est déjà produit plusieurs fois au cours de la dernière décennie.
Penses-tu que c'est de l'alarmisme, ou un vrai danger ?