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Classement des frais en tête, est-ce vraiment les frais de transaction les plus élevés ?
Regardez le classement des frais sur 24 heures du 19 octobre, Tether est en première position avec 17,62 millions de dollars ; Pump est à 5,10 millions de dollars, soit environ un tiers de ce montant.
Mais il y a un point facile à mal interpréter ici : les "frais" dans le classement ne sont pas uniquement les frais payés par les utilisateurs lors des transactions.
Selon la méthodologie statistique de la page, la majeure partie des frais de Tether provient des revenus des actifs de réserve USDT ; les données de Circle incluent également les revenus de réserve et les frais liés aux transferts. Les sources de revenus de Pump, Polymarket et Hyperliquid sont différentes.
Donc, être en tête du classement ne signifie pas que les utilisateurs sont les plus actifs en termes de transactions, ni que le protocole a la plus forte activité commerciale.
Pour évaluer les revenus d’un projet, je pose toujours trois questions :
D’où vient précisément l’argent ?
Ce revenu est-il durable ?
Et enfin, qui en bénéficie réellement ?
Le classement nous donne une idée de l’ampleur, mais la méthodologie et la source déterminent comment interpréter ce chiffre.
Quand vous regardez les revenus d’un projet, commencez-vous par le total ou par décomposer les sources de revenus ?
Source des données : classement des frais sur 24h de DefiLlama du 19 octobre. Les méthodologies de calcul des projets diffèrent, ceci est une observation personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.Les actions technologiques ont perdu plus de mille milliards en une semaine, mais Apple a atteint un nouveau sommet contre la tendance, je ne poursuis pas, mais je reconnais qu'elle est vraiment résistante.
AAPL est passé de 336,64 le 9/10 à 343,46 le 16/10, soit une hausse d'environ 2 % en une semaine.
La même semaine, le Nasdaq a chuté d'environ 4,5 %, et l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a connu huit baisses consécutives.
L'iPhone Duo à écran pliable démarre à 1999 dollars, le stock initial s'est vendu en 3 minutes, les livraisons en ligne sont prévues jusqu'en janvier prochain.
Les fonds ne fuient pas la technologie, ils passent de « l'infrastructure AI coûteuse » à « ce qui peut directement vendre des produits ».
Je pense : cette vague d'Apple est une prime de refuge sûr, pas une nouvelle narration AI.
La pénurie est réelle, mais le prix a déjà atteint un niveau élevé avant la mise en vente le 23/10, acheter maintenant, c'est acheter sur des attentes.
Pour tenir bon : après la mise en vente, si le cours reste au-dessus de 335, sans annulation ni report, je considérerai de suivre les leaders.
Sinon : s'il tombe en dessous de 330, ou si les fonds retournent aux actions de semi-conducteurs après un rebond du marché, la logique du refuge sûr ne tiendra plus.
Penses-tu qu'Apple est un « refuge sûr » ou « le dernier à ne pas avoir chuté » ?
$AAPL $QQQ $NVDA
#美股 #苹果
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ $RAY Q3季报，先给一句大白话结论:这是一份基本面创纪录、但价格提前透支完的季报。收入翻三倍、回购超预期、代币化股票护城河焊死，都是实打实的硬货；但9月那波从0.9拉到2.58，已经把这份利好提前炒完了，现在跌的是情绪和杠杆，不是基本面。 三个核心亮点，每一个都够硬 1. 收入直接翻三倍，是真赚钱不是炒概念 Q3总手续费收入5710万美元，环比Q2直接涨了200%还多，是过去一整年最强的一个季度。 什么概念？上一个巅峰还是2025年DeFi牛市的时候，这波直接靠代币化股票把收入干回牛市水平了。 而且收入质量很高——不是靠发币补贴冲的量，是真实交易手续费。其中LaunchLab（代币化股票+新币发行）贡献了全季62%的交易量，StonkFun迁移过来之后，直接把Raydium的收入天花板捅破了。 2. 回购力度超预期，年化通缩率接近9% Q3总共拿620万美元回购RAY，买回来458万枚，占流通盘的1.7%。 别小看这1.7%，一个季度1.7%，年化就是接近7%；如果按9月单月的回购速度算，年化回购率能到9%。 什么水平？整个DeFi圈里，回购力度能跟它比的只有HYPE（但HYPE解🔥L'IPP américain de septembre a grimpé de 6,3 % en glissement annuel, avec une hausse mensuelle de 21 % du prix du diesel. Le même jour, l'AIE a libéré en urgence plus de 20 millions de barils de réserves de diesel, et la Russie a également confirmé la reprise des exportations de diesel.
Pourquoi tous les capitaux mondiaux se focalisent-ils maintenant sur le diesel ?
Le diesel est le carburant de base pour la logistique et le transport de marchandises. La hausse du prix du diesel entraîne directement une augmentation des coûts des produits sur l'ensemble du marché, ce qui fait ressurgir la pression inflationniste.
D'un côté, les données révèlent des risques d'inflation, de l'autre, plusieurs pays interviennent en libérant leurs réserves pour soutenir le marché.
Pensez-vous que cette tension sur le diesel peut être atténuée par la libération des réserves ?
❗Observation personnelle uniquement, ne constitue en aucun cas un conseil en investissement
#柴油价格创新高，原油降温难传导 #原油供应扰动反复，油价高位波动 Frères ! J'ai compris la raison de la forte chute d'aujourd'hui du marché A !
Le PIB du troisième trimestre est de 4,5 %, celui des trois premiers trimestres de 4,6 %, tous deux meilleurs que prévu. Logiquement, avec des données aussi brillantes, le marché devrait monter, mais au contraire, il baisse, c'est ce qui rend le marché A si étrange.
En détail, cette croissance repose principalement sur les exportations et l'industrie, tandis que la consommation et l'investissement restent faibles.
Ce que le marché craint le plus actuellement, ce n'est pas une économie très mauvaise, mais cet état d'entre-deux : l'économie est juste stable, ce qui fait craindre que les autorités ne lancent plus de politiques de relance fortes ; mais elle n'est pas assez bonne pour faire monter les bénéfices des entreprises et soutenir les cours des actions.
En clair, dès la publication des données, les capitaux commencent à jouer : le redressement économique pourrait ralentir les politiques de relance à venir.
Pour que le marché A puisse rebondir, l'essentiel ne sera plus la qualité des chiffres du PIB, mais les bénéfices réels des entreprises. Dès que les attentes de relance politique s'atténueront, les entreprises faibles ne pourront plus cacher leurs faiblesses très longtemps !Les positions des gros porteurs sur OKX montrent des changements évidents, ne vous précipitez pas pour acheter $BTC à court terme !
En regardant les données des 4 dernières heures des derniers jours, deux signaux méritent une attention particulière.
Premièrement, le ratio long/short du nombre de comptes des gros porteurs reste constamment inférieur à 1. La dernière estimation est d'environ 0,61, ce qui signifie qu'il y a relativement plus de comptes vendeurs, l'humeur baissière domine toujours.
Deuxièmement, le ratio long/short des positions des gros porteurs est tombé à environ 0,82. Le 15 octobre, il avait atteint 3,20 avant de chuter rapidement, et le 19 octobre, il est descendu en dessous de 1. Cela indique un changement significatif dans la structure des positions des gros porteurs, il ne faut plus analyser le marché comme auparavant, en biais haussier.
Mon jugement : prudence à court terme, observer si la pression des vendeurs se poursuit, mais ne pas vendre à découvert directement. Si BTC continue de s'affaiblir et que le rebond est faible, on peut envisager des opportunités vendeuses après une résistance au rebond ; si le prix se stabilise et que le ratio long/short des positions remonte au-dessus de 1, alors considérer un retour des acheteurs.
Attention, ces deux ratios long/short sont estimés à partir des graphiques, et le ratio long/short du nombre de comptes ne correspond pas à la taille des fonds, le ratio long/short des positions ne prouve pas non plus à lui seul que les gros porteurs liquident collectivement leurs positions.
Rythme de trading : d'abord observer le prix, puis les changements de positions ; ne pas deviner le creux, ne pas suivre aveuglément, attendre la confirmation des signaux.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Les engagements publicitaires prévendus de Netflix ont presque doublé — un titre qui semble incroyablement excitant à première vue — mais les investisseurs devraient résister à la tentation d'intégrer directement toutes ces réservations prospectives dans les projections de revenus du trimestre en cours.
Dans son communiqué d'août, Netflix a révélé que les engagements de ventes publicitaires Upfront aux États-Unis avaient presque doublé en valeur d'une année sur l'autre. Il est crucial de faire une distinction nette ici : le terme « engagements » fait référence aux dépenses publicitaires prévues que les annonceurs ont réservées pour un déploiement futur. Ces fonds ne correspondent pas automatiquement à des publicités déjà diffusées, entièrement livrées, officiellement reconnues comme revenus, ou générant un flux de trésorerie réel pour l'entreprise.
Pour ma part, je considère ce changement sous un angle fondamentalement constructif. Le fait que les grands annonceurs soient prêts à verrouiller une partie de leurs budgets marketing bien à l'avance indique que la plateforme publicitaire de Netflix évolue vers un flux de travail de planification média beaucoup plus stable et à long terme pour les clients de marque. Cela dit, l'importance réelle de cette étape réside dans la construction d'une base plus solide pour les flux de revenus sur un horizon temporel étendu. Cette dynamique ne justifie cependant pas une attente d'une augmentation immédiate et proportionnelle des revenus publicitaires déclarés au cours d'un trimestre donné.
Plusieurs variables changeantes détermineront exactement quand ces dollars publicitaires précommandés atteindront enfin la ligne officielle des revenus. Les calendriers de sortie des séries originales exclusives, des longs métrages et des événements en direct créent une offre d'inventaire inégale d'un mois à l'autre. Le rythme de la diffusion réelle des publicités, les créneaux de rotation négociés, les spécifications de ciblage d'audience et les cycles marketing saisonniers introduisent tous une friction temporelle qui peut repousser la reconnaissance des revenus dans des fenêtres de reporting ultérieures. Cet effet de décalage temporel deviendra encore plus prononcé lorsque l'on prendra en compte les commentaires publics de la direction concernant la demande croissante de parrainage liée à la FIF 2027.Entretien approfondi complet récent de Sun Yuchen : pessimiste sur BTC, pessimiste sur le Nasdaq, attentiste sur ETH, optimiste sur les applications AI, ne joue pas sur les actions A... Il a partagé sérieusement de nombreux points de vue sur le marché et les positions de trading, cela vaut la peine d'être lu. Pessimiste sur BTC. Il estime que Bitcoin aura du mal à échapper aux menaces de l'IA et de l'informatique quantique, le marché sous-estime l'impact potentiel de ces risques sur BTC. La mise à niveau anti-quantique ne peut sauver que ceux "qui veulent se sauver eux-mêmes", un hard fork pour geler les anciennes pièces est presque impossible à atteindre par consensus sous la décentralisation de Bitcoin. Mais son BTC est une position de base, il n'a pas réduit sa position pendant la baisse de l'année passée. ETH est actuellement à seulement 20 % de la position en attente. L'année dernière, il a réduit de 80 à 90 % son ETH entre 3600 et 4000 (en novembre-décembre de l'année dernière, la logique de réduction était le "second sommet" à 4800 qui "ne tient que grâce à Tom Lee"), et jusqu'à présent il n'a pas racheté. Pendant la réduction de sa position en ETH, il a augmenté ses actions américaines. Sur le Nasdaq, il est "légèrement pessimiste" à moyen terme, pessimiste mais n'a pas encore vendu à découvert. Il pense que la concentration des capitaux est trop forte, les actions hardware sont surévaluées comme des actions software, et dès qu'un problème survient dans le cycle de financement de l'IA, tout s'effondre. Les bons du Trésor américain sont la "mère" de tous les capitaux, maintenant ils sont saignés par les "enfants" des actions, les taux d'intérêt doivent être élevés pour attirer l'argent, mais s'ils sont trop élevés, l'argent reflue. À court terme, un excès de puces n'est pas exclu, comme la fibre optique en 2000. Le secteur AI qu'il préfère le plus est l'application. Surtout la gestion de la santé AI (collecte de données → exploration → décision, pas besoin d'attendre d'être malade pour aller à l'hôpital). Il est le moins optimiste sur le stockage et les modules optiques. Un point d'ancrage : la capitalisation maximale d'une entreprise unique ≈ la moitié des bons du Trésor américain, donc Nvidia.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 周末盘面平静得像暴风雨前的海面，真正的变量被推迟到了周一。$BTC 此刻仍显韧性，而市场几乎已把“本月不加息”当成既定事实——这种一致性预期本身，就是最值得警惕的信号。 先看多头的剧本：只要不出现新的利空，且价格守稳80,000上方，向上突破90,000的概率依然偏高。这不是盲目乐观，而是建立在“利空真空+政策按兵不动”的双重支撑上。但反过来看，一旦大幅跌破80,000，这轮反弹基本宣告终结，下方就要去审视75,000-78,000区间。换句话说，80,000不是普通整数关口，而是这轮情绪的多空分水岭，$BTC 的方向选择将直接决定短线资金的风险偏好。 真正被低估的传导链在美股那边。大概率是低开或平开后继续下探，随后出现技术性修复，最终收窄跌幅甚至接近持平——听起来温和，但前提是油价和美债不捣乱。原油重新站上100，历史上这种位置往往是阶段顶部区域；可一旦油价与长端美债收益率同步走高，AI权重股就会承压，纳斯达克指数将继续下行。这条链条的关键在于：油价和收益率不是背景噪音，而是科技股估值的直接分母。 我的核心判断是：市场正在用“不加息”的确定性，掩盖“油价+长债收益率”这条更隐蔽的杀估400 000 portefeuilles ont perdu 280 millions de dollars en un an sur Hyperliquid !
Je viens de voir une donnée, ces 400 000 portefeuilles proviennent de 6 applications de portefeuille courantes. Grâce à ces portefeuilles, il est possible de trader directement des contrats perpétuels comme $HYPE, $BTC, $ETH, etc.
En regardant la composition des pertes de ces portefeuilles, les frais représentent plus de la moitié.
Autrement dit : les frais supplémentaires dans le portefeuille sont plus élevés que leurs pertes de trading.
Pourquoi ?
En plus des frais de base, chaque portefeuille ajoute une couche de frais. Une commande de 100 dollars coûte entre 6,5 et 14,5 cents.
Prenons un exemple : un utilisateur d’un portefeuille a déposé au total 12,4 millions de dollars. Ils ont cependant échangé pour 5,8 milliards de dollars, soit un roulement de 468 fois.
En prenant une valeur moyenne de 0,1 % : avec un roulement de 468 fois, le capital est réduit de 47 %. En prenant la valeur la plus élevée, c’est 68 %.
Donc, pour ce groupe, leur capital ne diminue pas à cause d’une baisse du marché, mais simplement parce qu’ils tradent constamment, ce qui réduit leur capital de moitié. fil10-20 est-il possible de le calculer clairement d'abord : selon la quantité en circulation actuelle, la capitalisation boursière de FIL à 10 dollars serait d'environ 8,3 milliards de dollars, et à 20 dollars environ 16,6 milliards de dollars.
Atteindre cette fourchette ne relève pas d'une simple hausse émotionnelle, plusieurs conditions nécessaires doivent être remplies :
• Le marché global se redresse, BTC et ETH ouvrent un espace haussier, l'appétit pour le risque du marché augmente ;
• L'économie des tokens s'améliore continuellement, le déverrouillage et la pression de vente ralentissent, la volonté des mineurs de verrouiller leurs tokens s'intensifie ;
• Le stockage décentralisé combiné au récit du stockage de données AI se concrétise, avec une demande réelle de stockage payant ;
• L'écosystème FVM et le cloud on-chain restent actifs, avec des applications réelles et une augmentation des utilisateurs.
Objectivement, FIL a une chance : le pic de déverrouillage massif initial est passé, l'inflation est en baisse, c'est aussi l'un des plus grands projets dans le secteur du stockage décentralisé, et l'ère de l'IA lui offre une nouvelle narration prometteuse.
Mais il comporte aussi des risques inévitables : la demande réelle de stockage payant n'est pas encore totalement établie, il y a un problème de puissance de calcul surévaluée, il fait face à la concurrence du cloud centralisé et d'autres blockchains de stockage, et son cours dépend fortement de la liquidité du marché global, il n'est pas certain qu'il monte.
Ce n'est qu'en atteignant la fourchette de 10 à 20 dollars qu'il pourra vraiment sortir de l'ombre d'un creux de long terme.
À ce moment-là, certains auront réussi et choisiront de prendre leurs gains, d'autres entreront tardivement. Cette zone n'est plus un niveau bas où l'on peut gagner les yeux fermés, c'est un combat de compréhension et de ténacité : ceux qui tiennent peuvent voir plus loin, ceux qui ne tiennent pas risquent d'être éjectés par la volatilité.
Plus on monte, moins on peut se permettre d'être imprudent, il faut gérer sa position et ses attentes avec prudence, le marché n'a jamais eu de scénario de gains garantis.
— Ceci est un partage personnel uniquement, ne constitue pas un conseil en investissementLe DEX est-il en train de devenir une machine à imprimer de l'argent en secret ?
Hyperliquid ces dernières 24 heures : revenus des frais de protocole d'environ 765 000 $, rachat et destruction de 11 340 $HYPE (prix moyen 78,55 $), soit environ 891 000 $.
Notez ce ratio — le montant détruit est 1,16 fois supérieur aux revenus.
Revenus sur 30 jours : 69,94 millions $ ; total détruit 49,63 millions de tokens (environ 3,9 milliards $), soit 4,96 % de l'offre maximale de 1 milliard.
D'un autre côté, le récit réglementaire : le fondateur Jeff Yan pousse à Washington une distinction réglementaire « protéger la chaîne elle-même, conformité au niveau des applications », calquée sur le modèle AWS, pas encore ouverte aux utilisateurs américains.
Je pense que : $HYPE suit la voie de la « titrisation des profits d’échange », l’acheter revient à parier sur la roue de l’effet de levier des frais de Hyperliquid. Mais c’est à observer, pas à poursuivre — le prix du token a encore chuté de 7,6 % en 7 jours, divergence entre activité et valorisation, pas besoin de payer d’avance.
Point de rupture : baisse nette du rachat et de la destruction quotidiens, ou orientation claire de la régulation américaine vers la responsabilité directe des chaînes DeFi, la logique s’effondre.
La question est : la roue des frais du DEX peut-elle soutenir une capitalisation de plusieurs centaines de milliards ? Ou les profits seront-ils finalement absorbés par la régulation et la concurrence ?
$HYPE $BTC $ETH
#DeFi #marchécrypto #Indice KOSPI de Corée du Sud ouvre en baisse de 3,17%
[Observation de Lao Jiu] Le marché boursier coréen ouvre en baisse de 3,17%, la logique d'investissement en IA est sous pression, le secteur des cryptomonnaies doit également surveiller la transmission des risques
Le 19 octobre, l'indice composite coréen KOSPI a ouvert en baisse de 3,17%, à 5488,41 points. Le marché boursier coréen venait de mettre fin à sept jours consécutifs de baisse, après un bref rebond d'une journée, il subit de nouveau une pression à la vente.
La clé de cette baisse ne réside pas seulement dans la détérioration du sentiment boursier, mais dans le fait que le marché commence à se demander : avec un investissement aussi important dans l'IA, combien pourra-t-on réellement gagner à l'avenir ?
Premièrement, la pression se concentre sur la technologie et les semi-conducteurs. La faiblesse des actions technologiques américaines, combinée aux inquiétudes du marché concernant le retour sur investissement des infrastructures IA, rend les marchés coréens, où les semi-conducteurs ont un poids important, plus vulnérables. La performance des grandes actions technologiques comme Samsung Electronics et SK Hynix est une fenêtre importante pour observer le sentiment.
Deuxièmement, les capitaux réévaluent les risques. Avec des investissements élevés, des coûts de financement et une incertitude sur les bénéfices futurs, même si l'IA est prometteuse à long terme, les investisseurs peuvent d'abord réduire leurs positions. Les actifs dont la hausse dépendait davantage des attentes de croissance sont plus susceptibles d'être affectés par des ajustements de valorisation.
Troisièmement, dans le secteur des cryptomonnaies, il faut observer la transmission ultérieure des effets, et non assimiler directement la baisse boursière à une chute inévitable de $BTC. Si les actions technologiques américaines continuent de subir des pressions et que les anticipations de resserrement de la liquidité en dollars augmentent, les actifs à risque pourraient être affectés ensemble ; mais le marché crypto a ses propres flux de capitaux, liquidations de levier et facteurs catalyseurs indépendants, il ne faut pas faire d'équivalence simpliste.Le fonds SOL spot américain a enregistré une sortie nette d'environ 25,52 millions de dollars la semaine dernière, avec dix jours consécutifs de flux sortants, tandis que le spot s'est stabilisé autour de 105 dollars.
Dans l'après-midi du 19 octobre, Cointelegraph a résumé les flux de la semaine dernière : environ -229 millions pour BTC, -320 millions pour ETH, et -25,52 millions pour SOL. Alors qu'un nouveau fonds SOL spot vient d'être lancé à Hong Kong, les États-Unis ont connu dix jours consécutifs de retraits. Selon CoinGecko, le SOL spot est à environ 105,68 dollars, en hausse d'environ 2,1 % sur 24 heures ; BTC à environ 82 715, ETH à environ 2 431.
Je lis cela comme une expansion des canaux et un déverrouillage de la pression de vente qui coexistent, plutôt qu'un récit unilatéral baissier. L'entrée produit augmente, mais la volonté de détenir via les ETF américains diminue.
Je m'inquiète davantage de savoir si les sorties vont se résorber. Deux conditions d'échec : la semaine prochaine, si l'ETF SOL américain enregistre à nouveau une entrée nette journalière, ou si le spot chute sous 100 dollars avec un volume important, alors je considérerai que le récit financier a changé.
Pensez-vous que l'expansion des canaux stimulera d'abord la demande, ou que les sorties continues feront d'abord pression sur la valorisation ? Je tends à surveiller si la série de jours consécutifs de sorties peut être interrompue.
$SOL $BTC $ETH
#Solana #ETF流向 Analyse des données de la carte de liquidation BTC
Le prix actuel est proche de 82480, se situant dans une zone relativement vide entre deux grands clusters de liquidation, l'un au-dessus et l'autre en dessous. Le choix de la direction à court terme déterminera la prochaine vague de chasse à la liquidité.
Structure de liquidité inférieure : la zone entre 80000 et 82000 accumule des ordres de liquidation longs extrêmement denses. À la position 80064, on observe la plus grande barre de liquidation unique du marché, avec environ 145 millions de dollars exclusivement sur la plateforme Bybit ; les positions 80666, 81268 et 81870 forment une bande dense de liquidations multiples. Selon les données d'OKX, presque toutes les barres de liquidation inférieures sont dominées par un effet de levier de 100x (barres orange), avec une intensité de liquidation longue à effet de levier élevé dépassant 30 millions de dollars aux positions 80142, 80541 et 81111. Cela indique une accumulation importante de positions longues fragiles à fort levier en dessous ; si le prix retombe et casse 82000, cela déclenchera une série de liquidations forcées longues, accélérant la baisse.
Structure de liquidité supérieure : entre 82988 et 83590, il existe plusieurs clusters de liquidation courte, avec une barre de liquidation courte d'environ 70 millions de dollars à 83590 sur Bybit. L'intensité globale des liquidations courtes supérieures est plus faible que celle des liquidations longues inférieures, mais la courbe cumulative des liquidations courtes au-dessus de 84000 (en vert) continue de monter jusqu'à 900 millions, ce qui signifie qu'à des niveaux plus élevés, de nombreuses positions courtes avec stop-loss attendent d'être déclenchées.
#Les fonds institutionnels s'affaiblissent, qui de BTC ou ETH verra un retour en premier ? #Le premier rapport trimestriel complet après l'introduction en bourse de SpaceX sera bientôt dévoilé #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt $BTC $ETH 10.19 Lundi Xu Wen Grand gâteau tante pensée
Situation actuelle du marché :
BTC 82700 / ETH 2430, ce matin le marché est remonté de 2200 points depuis 80600, atteignant juste la résistance tracée la semaine dernière. Sur 15 minutes, la tendance haussière est alignée mais la pente ralentit, ce n'est pas une cassure, c'est un rebond à son niveau.
Liquidation :
Au-dessus de BTC, la zone bleue de positions bloquées entre 83600-84900 exerce une pression, la zone jaune entre 82200-82800 vient d'être balayée pour la liquidité, être au-dessus ne signifie pas être en sécurité. ETH est juste bloqué sur une forte résistance jaune-vert entre 2445-2460, c'est la zone la plus difficile à franchir cette semaine. Le vrai support est la zone jaune dense entre 80000-80800.
Informations sur les flux de capitaux :
La semaine dernière, les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 228 millions, les ETF ETH une sortie nette de 320 millions — les institutions retirent leurs fonds lors du rebond, elles ne suivent pas la hausse. La hausse d'aujourd'hui est due à des stops des vendeurs à découvert et au FOMO des petits investisseurs, pas à une entrée des institutions. Le taux de financement est proche de zéro, l'effet de levier n'est pas accumulé, le carburant manque.
Stratégie d'opération :
BTC : vendre par tranches entre 82 800-83 200, stop loss à 83 500, objectif 81 500→80 800
ETH : vendre par tranches entre 2440-2460, stop loss à 2500, objectif 2366→2330
$BTC $ETH #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Connaissez-vous les dix premières capitalisations des stablecoins ?
À première vue : BlackRock, PayPal, Ripple, la famille Trump, tous y figurent.
À deuxième vue : réunis, ils ne représentent même pas un cinquième du premier.
Commençons par le premier, Tether
Créé en 2014, il n'a pas besoin de présentation — vous l'utilisez sur n'importe quelle plateforme d'échange.
Capitalisation de 183,4 milliards, intérêts journaliers dépassant 17 millions de dollars.
Deuxième, Circle
Société cotée américaine $CRCL, suit une voie conforme, utilisée principalement par les institutions.
72,7 milliards, intérêts journaliers dépassant 7 millions de dollars.
Les deux ensemble représentent 90 % des dix premiers. Les huit restants se partagent 10 %.
Qui sont ces huit ?
Sky (anciennement MakerDAO) : l'un des plus anciens dans la DeFi.
Ethena : couverture pour générer des frais de financement.
World Liberty : la famille Trump.
Global Dollar : dirigé par Paxos, avec Robinhood et Kraken impliqués.
PayPal : pas besoin de présentation.
Ripple : la société derrière XRP.
BlackRock : fonds monétaire tokenisé, techniquement pas un stablecoin.
Ce n'est pas une floraison de stablecoins, c'est un marché à double oligopole. Et les nouveaux entrants ont des noms de plus en plus grands, mais des parts de plus en plus petites.
Si même BlackRock et PayPal ne peuvent pas entrer dans le top deux —
À votre avis, quelle est la véritable barrière à l'entrée dans ce secteur ? ARB a d'abord chuté puis rebondi aujourd'hui, il y a quelque chose, avec une pression de vente de 92,65 millions de jetons débloqués le 16/10. Aujourd'hui, le prix a chuté jusqu'à 0,18 puis a été racheté par des fonds à 0,1936, le marché OKEx a progressé de +3,55 %, la pression de vente a été absorbée morceau par morceau.
Il n'y a pas eu de nouvelles majeures aujourd'hui, c'est plutôt la fermentation des annonces des jours précédents : le 15/10, le programme Stablecoin Growth Program a été officialisé, USDG est lancé sur Arbitrum, les RWA tokenisés en chaîne ont atteint un niveau de 1,2 milliard de dollars, et Standard Chartered a même fixé un objectif de prix à long terme de 10 $. À court terme, cela ressemble plus à un rebond après le creux du déblocage + la reprise du secteur L2 avec le marché global.
Analyse du marché : sur OKEx, le volume des transactions sur 24h est de 4,4 millions USDT, le prix actuel de 0,1936 est collé à la ligne de résistance à 0,19374, les moyennes mobiles MA5/MA30/MA120 sont en tendance haussière, la super tendance à 0,18927 est sous le prix, le RSI à 67 est chaud mais pas excessif. Mon jugement : la pression de vente liée au déblocage a été tenue, ce qui signifie qu'il y a de l'argent réel qui achète, la suite dépendra de la qualité de la cassure.
Surveillez deux signaux : la ligne de résistance à 0,19374 (le plus haut sur 24h à 0,19446 est juste au-dessus) si elle est franchie avec volume, cela ouvrira l'espace au-dessus, et le test de la super tendance à 0,18927, s'il tient ou pas, ne pas acheter à la hausse.
#ARB #Arbitrum #L2
Ce n'est pas un conseil d'investissement, faites vos propres recherches (DYOR)#zcashnu7 proposition visant à geler les dépenses sprout
【Observation de Lao Jiu】La mise à niveau de Zcash pourrait rendre plus de 22 000 $ZEC inutilisables, même avec la clé privée, il pourrait être impossible de les transférer
La prochaine mise à niveau du réseau Zcash, NU7, discute d'une règle affectant l'ancien pool de confidentialité Sprout : désactivation des transactions v4 anciennes.
Selon des rapports récents, le pool Sprout contient encore environ 22 309 ZEC. Si cette règle est mise en œuvre comme proposé, après la mise à niveau, ces fonds ne pourront pas être dépensés via le protocole existant. Même si les détenteurs possèdent toujours la clé privée, ils ne pourront pas contourner les règles du réseau pour effectuer un transfert.
Il y a trois points clés à comprendre.
Premièrement, tous les ZEC ne sont pas affectés. Il s'agit principalement des fonds encore dans l'ancien pool Sprout, cela ne signifie pas que tous les portefeuilles du réseau Zcash sont gelés.
Deuxièmement, l'impossibilité de dépenser ne signifie pas destruction. Ces pièces ne disparaissent pas directement de l'offre totale, mais peuvent devenir inutilisables. La possibilité de restaurer l'accès dépendra de la communauté et de l'adoption éventuelle d'autres solutions.
Troisièmement, le cœur de la mise à niveau est un compromis entre sécurité et compatibilité. Sprout est un protocole de confidentialité ancien, les développeurs souhaitent progressivement retirer l'ancien format de transaction pour réduire la charge de maintenance et les risques de sécurité ; mais pour les détenteurs ayant encore des fonds dedans, le coût peut être très concret.
La date de déploiement sur le réseau principal de NU7 reste à confirmer par l'annonce finale, la date cible mentionnée récemment est le 5 novembre. ZEC a été shorté à la position 1248, la logique est très solide.
Commençons par les raisons de la vente à découvert. Techniquement, 1248 est exactement le niveau de résistance de la plateforme dans la phase de consolidation baissière précédente. La tendance baissière de ZEC depuis la chute de 1600 n'a pas du tout été inversée, le système de moyennes mobiles reste en configuration baissière, et le rebond jusqu'ici se heurte à un mur. Le volume de cette hausse est clairement insuffisant, c'est un simple rebond technique après une survente.
Les flux de capitaux et le contexte macroéconomique ne sont pas non plus favorables. Le marché global est très mauvais, les actions technologiques américaines plongent, les fonds institutionnels retirent massivement leurs capitaux des ETF crypto, et les altcoins sont particulièrement touchés, avec une baisse moyenne de 14 % la semaine dernière. ZEC, en tant que petite capitalisation contrôlée par un gros détenteur, sans apport de capitaux frais pour soutenir le prix, ne peut pas résister à cette hémorragie de liquidités.
Concernant la méthode d'entrée. Entrer directement près de 1248, ou attendre un rebond vers 1260 pour ajouter des positions short par paliers. Le stop loss doit impérativement être placé au-dessus de 1380, car ce type de token volatile peut faire des pics violents, il faut lui laisser de la marge pour fluctuer. Si le prix s'établit fermement au-dessus de 1380 avec un volume important, cela signifie que la structure baissière est cassée, il faut alors admettre la défaite et sortir.
Pour la prise de profit, viser d'abord 1120, où il faut réduire de moitié la position pour sécuriser le capital et une partie des gains. Le reste de la position vise 1008, où il faut liquider complètement. Utiliser un stop loss mobile en suivant le prix : pour chaque baisse de 50 points, le stop loss descend de 30 points, par exemple à 1150 le stop loss est déplacé à 1300.
Garder la position strictement sous 10 %, et ne pas dépasser un effet de levier de 3 fois. La liquidité des altcoins est faible, il ne faut surtout pas surinvestir. $ZEC #ZEC现货ETF首次周度净流出，NU7升级推进 伊朗说“七天重开”方案还在桌上，油价能不能接着往下掉？ 法老直接说，方案在桌上，但双方连筷子都没动，这饭吃不进嘴里。 先看方案啥状态。 伊朗外长阿拉格齐10月18号明确表态，那个“七日内重开霍尔木兹”的提议“依然有效”，已经通过卡塔尔转交给美国，美方也回了意见，伊朗正在评估。伊朗的条件很硬：美国海军解除封锁、结束各条战线战争、解冻伊朗资产，少一条都免谈。 但市场反应很诚实。 方案“有效”的消息出来，布伦特原油12月合约反而跌了0.65%到108.98美元，说明市场根本没把这当利好，甚至有点“听腻了”的意思。为啥？因为伊朗最高国家安全委员会那边已经放话了，谈判“停滞”，美方没满足全部七项条件。一边说方案有效，一边说谈判停滞，这方案跟法老在沙漠里画的藏宝图一样，看着有路，走上去全是沙子。 那油价到底能不能回落？法老给你拆两层。 短期能喘口气，但别指望大跌。 特朗普之前承诺中期选举前不动手，IEA也释放了约3.25亿桶储备，WTI从9月高点回落了16%以上。这些是实打实的缓冲垫。但霍尔木兹的油轮还在挨炸，通行量依然显著低于战前，运费和保费飙到单日百万美元级#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le texte lui-même se situe très probablement près de la fourchette des prévisions : un chiffre d'affaires d'environ 12,86 à 12,88 milliards de dollars, un BPA d'environ 0,82 dollar, la trajectoire de doublement des revenus publicitaires n'est pas rompue. Le véritable point de divergence réside dans les trois "signaux faibles" lors de la conférence téléphonique : le rythme de reconnaissance des revenus publicitaires et l'efficacité de monétisation par unité, la description qualitative des tendances de la durée de visionnage au T4 et en 2027, ainsi que la première indication de la discipline des dépenses de contenu sous la direction de Peter Rice. La volatilité implicite de 9,3 % fixée par le marché des options reflète précisément la prudence du marché face au scénario "chiffres conformes mais récit relâché" — à ce stade, se contenter de "respecter les prévisions" pourrait ne pas suffire à inverser le sentiment prudent, le marché a besoin de preuves supplémentaires sur la qualité de la croissance.Position de liquidation proche de 80 000 BTC, aperçu des données
Le graphique de liquidation montre : la dernière position longue 40x d'environ 97,87 millions de dollars sur Hyperliquid, prix de liquidation à 79 828 dollars, soit environ 1,5 % du prix actuel. Au-dessus, une liquidité short concentrée entre 82 500 et 83 000.
Le prix est actuellement coincé entre deux bassins de liquidation. Un contact en dessous pourrait déclencher une pression de vente de liquidation longue, un contact au-dessus pourrait provoquer un rachat des shorts. La position de liquidation elle-même ne détermine pas la direction, l'essentiel est de voir si le volume des positions et le taux de financement changent simultanément après le contact : une baisse avec augmentation du volume et des positions indique une tendance short active ; un rebond après une incursion est souvent un pic de liquidation.$SOXS a chuté de 10 % aujourd'hui.
Si vous pensez seulement que « le marché a monté donc les positions short ont subi de lourdes pertes », c'est une vérité correcte mais pas assez précise. $SOXS est un token à effet de levier short 3x, et son mécanisme de perte est bien plus intéressant que cette simple conclusion.
Commençons par le mécanisme : les tokens à effet de levier se rééquilibrent automatiquement chaque jour à 0h UTC — si le marché monte de 1 %, le short 3x doit vendre 3 % de sa position pour maintenir le coefficient 3x. Cette action est en soi une vente, qui vous fait vendre vous-même. BTC a augmenté de 1,24 % aujourd'hui, ce qui signifie une perte théorique de 3,72 % pour $SOXS, et avec les frictions de gestion des risques des plateformes Binance/OKX, la perte réelle atteint 10 %, ce qui indique une accumulation ces derniers jours.
Regardons maintenant la structure : lors de cette hausse de BTC de 76k, le centre de gravité a monté pendant quatre jours consécutifs. Un marché haussier lent est le plus cruel pour les produits short 3x — ce n'est pas une liquidation brutale un jour donné, mais une cuisson à feu doux chaque jour, et ceux qui détiennent fortement $SOXS pensent probablement qu'ils sont juste « coincés ».
La leçon pour les utilisateurs ordinaires : les tokens à effet de levier ne sont pas des outils à long terme pour « shorter le marché ». Ils sont conçus pour des trades directionnels intrajournaliers, pas pour une détention en tendance. Si vous les utilisez comme position de tendance, les pertes vous dévoreront, même si votre direction est finalement correcte.
BTC est maintenant à 82 768. Que pensez-vous, à 83k, combien de personnes tiennent encore les produits short 3x ? $SOXSBTC a atteint un nouveau sommet cette fois-ci avec un volume réduit
À midi pile, la bougie horaire a vu BTC toucher 82 882, avec un volume de seulement 33,68 millions — à 11 heures, le repli avait encore un volume de 57,12 millions, ce nouveau sommet a donc vu une baisse de volume de 40 %.
◆ BTC | Hausse avec faible volume, prudence avant de poursuivre l'achat
Si vous voulez acheter, attendez un repli entre 82 500 et 82 000, puis entrez une fois la bougie horaire stabilisée ; un volume important au-dessus de 82 882 et vers 83 000 est aussi un bon signal, sans volume ne touchez pas. Si la bougie horaire clôture sous 82 000, lâchez à 81 500, et si elle clôture sous 80 800, toute la tendance est annulée.
◆ ETH | Coincé à 2 430, quatrième tentative du précédent sommet
Après avoir touché 2 438,4 à 10 heures, il n’a plus suivi, ETH/BTC à 0,02938 reste au plancher. Achetez sur repli entre 2 400 et 2 390, vendez si cassure sous 2 356, et si ça tient au-dessus de 2 438, visez 2 450.
Les données des dérivés montrent des taux BTC à 0,0037 % et ETH à 0,0089 %, très bas, ce n’est pas un squeeze — l’argent entre avec effet de levier, mais sans précipitation à la hausse.
Un nouveau sommet avec faible volume semble animé, mais entrer maintenant, c’est risquer de se retrouver au sommet de la montagne.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Affaiblissement des fonds institutionnels, qui de BTC ou ETH verra le premier un retour de flux ? Une semaine de saignement pour les ETF crypto : $BTC en sortie de 228 millions, $ETH subit une hémorragie de 320 millions, les institutions abandonnent-elles vraiment ?
Le récent ajustement continu du marché crypto a enfin donné un retour le plus réel possible sur le plan des flux financiers — la demande des fonds institutionnels diminue nettement.
Selon les dernières données, durant la semaine du 12 au 16 octobre, l'ETF spot BTC américain a enregistré une sortie nette de 228,4 millions de dollars. Cela met fin à la tendance d'entrées observée ces dernières semaines et montre qu'avec les rendements élevés des bons du Trésor américain et les incertitudes macroéconomiques, les institutions retirent leurs fonds à un niveau élevé, préférant observer.
Mais comparé à BTC, la situation est encore plus grave pour Ethereum. Sur la même période, l'ETF spot ETH a subi une sortie nette de 320,1 millions de dollars, dépassant même celle de BTC. C'est un signal extrêmement dangereux : en période d'ajustement du marché, ETH devient l'actif que les institutions abandonnent en priorité.
Pourquoi cette situation ?
Premièrement, l'effet d'aspiration macroéconomique s'intensifie. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé jusqu'à plus de 5,3 %, ce qui incite les institutions à privilégier les obligations d'État sûres plutôt que les actifs crypto à forte volatilité. Cette recherche de sécurité se traduit directement par les sorties nettes des ETF.
Deuxièmement, la foi en ETH est mise à rude épreuve. BTC a vu sortir 228 millions, mais bénéficie encore du récit de « l'or numérique » comme valeur refuge, et la pression de vente des institutions comme Grayscale tend à se stabiliser ; en revanche, la sortie de 320 millions d'ETH montre un manque de confiance extrême des institutions dans la performance à court terme d'Ethereum. Récemment, l'ETF spot Ethereum a perdu des fonds plusieurs jours de suite, et la structure des prix a formé un énorme « sommet en M » entre 2 365 et 2 775, ce qui explique que les capitaux se retirent.
Troisièmement, la prise de bénéfices antérieure. Que ce soit BTC ou ETH, après plusieurs mois de hausse, de nombreux investisseurs ont accumulé des gains. Face à l'incertitude macroéconomique croissante (comme la persistance de l'inflation et les attentes fluctuantes sur les hausses de taux), certaines institutions préfèrent sécuriser leurs profits, transformant directement les ETF en distributeurs de liquidités.
Que signifie cette hémorragie de capitaux ?
L'impact le plus direct est le manque de carburant pour la hausse des prix. Sans flux entrants supplémentaires, et avec seulement les fonds existants en jeu, tout rebond sera fragile et de courte durée. Chaque pic suivi d'une chute récente sur le marché reflète en réalité des capitaux qui profitent des bonnes nouvelles pour vendre.
Pour l'avenir proche, il faut être extrêmement prudent. Si les sorties de fonds des ETF continuent de s'amplifier la semaine prochaine, BTC pourrait subir un test de correction plus profond (par exemple, retomber vers 80 000 ou moins), tandis qu'ETH pourrait perdre définitivement son support clé à 2 400.
Les institutions retirent leurs fonds, le marché saigne. Tant que les flux des ETF ne redeviendront pas positifs, tous les slogans de « retour haussier » ne seront que de l'auto-illusion. Gardez la main, observez plus, agissez moins, et attendez que le vent tourne.Netflix publie ses résultats ce soir, et je suis en fait plus intéressé par le business publicitaire que par le simple fait de deviner si le rapport financier dépassera les attentes.
Mais je pense que le véritable point d'intérêt de ce rapport n'est pas de savoir si le chiffre d'affaires peut encore croître, mais la qualité de cette croissance.
Autrefois, on regardait principalement Netflix en se concentrant sur les abonnés, les augmentations de prix et les contenus phares. Aujourd'hui, le business publicitaire devient progressivement une nouvelle variable : peut-il apporter plus de revenus à l'entreprise sans nuire de manière évidente à l'expérience utilisateur ? Les annonceurs sont-ils prêts à continuer d'investir ? Et combien de bénéfices nets restera-t-il finalement de ces nouveaux revenus publicitaires ?
Ces questions sont plus importantes qu'une simple augmentation de quelques points de pourcentage du chiffre d'affaires.
Bien sûr, il ne faut pas non plus idéaliser le business publicitaire. Le marché de la publicité est cyclique, la production de contenu a un coût, et la tolérance des utilisateurs à la publicité a ses limites. Une croissance des revenus publicitaires ne signifie pas nécessairement une croissance parallèle des bénéfices.
Pour ma part, ce que je redoute le plus dans ce type de rapport, c’est de ne regarder que les mots « dépassement des attentes ». Le marché négocie la différence entre les attentes et la réalité ; si de bons résultats sont déjà intégrés dans le cours de l’action, même un rapport brillant ne fera pas forcément monter le cours ; inversement, si le marché sous-estime la capacité de monétisation du business publicitaire, le véritable dépassement des attentes pourrait se cacher dans les détails.
Donc cette fois, je me concentrerai sur les prévisions de croissance du business publicitaire, la marge bénéficiaire, ainsi que les déclarations de la direction pour les prochains trimestres, plutôt que de me focaliser uniquement sur le chiffre d'affaires atteignant 12,86 milliards de dollars.
Et vous, pensez-vous que Netflix vaudra plus à l’avenir grâce aux abonnements ou grâce à cette courbe de croissance publicitaire ?
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Est-ce une continuation de la force ou le dernier combat ? La direction du marché avance toujours vers la partie qui maximise le profit.#TeslaQ3ProfitAndMargins Il y a quelques jours, j'observais $BTC dans la fourchette $80.5k–$81.5k
Le niveau $80k a tenu, le marché semble toujours en phase de consolidation
Donc, faire du long sur le papier est raisonnable
Finalement, je n'ai pas agi
Je suis retourné utiliser Quant AI pour revoir cette décision et voir quels facteurs tenaient réellement
La fourchette elle-même n'est pas un problème
Dans une zone de consolidation, acheter près du support en visant le milieu ou le haut de la fourchette est une idée raisonnable
Mais les conditions d'entrée n'étaient pas propres
La plupart des retraits se sont produits le week-end, avec une faible liquidité, sans accumulation évidente ni confirmation avant le rebond des prix
Entrer avec un ordre statique exposerait la position au risque d'une mèche plus profonde sous $80k
La conclusion de quant est que sauter cette transaction était la meilleure décision
J'ai renoncé à une petite partie du potentiel de hausse, mais j'ai évité le risque élevé d'être sorti avant le retour du volume réel
Ce qui m'a été utile, ce n'est pas que cette transaction réussisse ou non
Mais de voir la différence entre identifier un niveau et avoir une raison propre d'entrer
La prochaine fois, je préférerai attendre une confirmation de retracement ou un signal de confirmation, plutôt que de placer directement un ordre au support $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ La CFTC fait avancer le cadre réglementaire Reg CAM pour le marché des actifs cryptographiques, permettant une régulation fédérale volontaire. C'est un signal de passage d'une simple application de la loi sans orientation à l'établissement de règles, ce qui est un point positif pour l'industrie à moyen et long terme. Mais en regardant calmement, il ne s'agit pour l'instant que d'une notification de projet de règle préliminaire, pas d'un règlement en vigueur.
La volontarité a ses conditions, la couche de levier est prioritairement intégrée, la CFTC ne peut pas intervenir sur la couche spot. À court terme, c'est un calmant émotionnel, pas un afflux de capitaux. Le cadre règle la possibilité de faire légalement, pas qui va prendre des positions longues.
La véritable confirmation d'un effet positif dépendra de la capacité de BTC à maintenir ses moyennes mobiles clés, ainsi que de la reprise réelle des positions ouvertes et des taux de financement. L'histoire est la brique, la prise en charge est le mur. Les nouvelles réglementaires ne sont pas un signal d'achat, contrôlez vos mains et laissez le marché parler. $BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Qui, entre BTC et ETH, verra le retour des capitaux en premier ? Pour l'instant, je penche davantage pour BTC, mais ce n'est pas parce que la « foi dans le Bitcoin est plus forte ».
Selon les données quotidiennes cumulées de Farside, du 12 au 16 octobre, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette d'environ 228,4 millions de dollars, tandis que les ETF spot ETH ont connu une sortie nette d'environ 320,1 millions de dollars. Le volume de capitaux via ce canal pour ETH était initialement plus faible, mais le montant absolu des sorties est plus important, ce qui indique au moins que la pression de rachat subie la semaine dernière mérite une attention sérieuse.
Cependant, aujourd'hui, c'est lundi matin à l'heure de Pékin, et la séance américaine du lundi n'a pas encore commencé. Les seules données vérifiables restent celles de la semaine dernière, il ne faut pas interpréter le rebond actuel des prix comme un « retour des capitaux ETF dès la nouvelle semaine ».
Je préfère d'abord observer la reprise de BTC, car dans cet ensemble de données, sa pression sur les capitaux est relativement plus légère. Mais ce n'est qu'une hypothèse à vérifier, le flux hebdomadaire ne peut représenter toutes les institutions ni garantir l'avenir.
Ce qui peut vraiment changer le jugement, c'est si le retour des capitaux se poursuit et s'il est soutenu par plusieurs produits simultanément. Si ETH est le premier à montrer un achat plus durable, je réviserai aussi mon point de vue, il n'est pas nécessaire de s'accrocher à un jugement initial.
Quand le marché faiblit, il est facile de choisir directement l'actif qu'on préfère comme gagnant. Je préfère d'abord reconnaître ma préférence, puis lui laisser une place où les données peuvent la contredire. La séance du lundi n'a pas encore commencé, il n'est pas nécessaire de se précipiter pour écrire la réponse maintenant.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
À mon avis, $BTC est plus susceptible d'accueillir en premier le retour des fonds institutionnels. Voici les raisons :
À la mi-octobre 2026, les ETF cryptos au comptant américains continuent de subir des pressions :
La semaine du 12 au 16 octobre, les ETF $BTC ont enregistré une sortie nette d'environ 228 millions de dollars, tandis que les ETF ETH ont connu une sortie nette d'environ 320 millions de dollars (l'ampleur de la sortie ETH est plus importante, et BlackRock a largement contribué avec son ETHA).
En termes relatifs, la pression de rachat sur ETH est bien plus élevée que sur BTC (environ 2 % des actifs sous gestion pour ETH, contre seulement environ 0,2 % pour BTC). Sur les 30 derniers jours : BTC affiche toujours une entrée nette d'environ 2,3 milliards de dollars, tandis qu'ETH subit une sortie nette d'environ 200 millions de dollars. L'environnement macroéconomique a refroidi la participation institutionnelle globale, rendant les fonds plus prudents vis-à-vis des actifs cryptos.
BTC est la principale porte d'entrée institutionnelle (« or numérique »), avec un encours sous gestion d'ETF bien supérieur à celui d'ETH (environ 100 milliards de dollars contre environ 15 milliards). Sa liquidité est plus profonde, sa volatilité relativement maîtrisée, ce qui le rend plus attractif en phase initiale de rétablissement de l'appétit pour le risque.
Les sorties de BTC sont plus légères et la reprise plus rapide. Par exemple, le 13 octobre, BTC a enregistré une entrée journalière d'environ 176 millions de dollars (bien supérieure aux environ 25 millions d'ETH), et sur 30 jours, BTC est nettement plus fort. L'historique montre aussi que le retour des fonds institutionnels commence généralement par BTC avant de s'étendre à ETH. Actuellement, $BTC est bloqué juste en dessous d'un niveau de résistance, une position sensible où il peut aussi bien monter que descendre.
Le grand bitcoin est comprimé entre $82,500 et $82,800, s'il ne parvient pas à franchir cette zone, ce ne sera qu'un rebond faible, pas un véritable retournement. La zone clé se situe entre $83,000 et $83,500, il faut s'y maintenir pour pouvoir parler de force.
En dessous, autour de $79,828, il y a une zone de liquidation importante de positions longues, une vraie cassure sous $80,000 pourrait déclencher une cascade de liquidations forcées, amplifiant la chute.
L'adresse liée à la société minière MARA a récemment transféré 1000 BTC vers une plateforme d'échange, ce qui laisse penser à une vente, donc une pression à la baisse.
Les ETF continuent de voir des sorties, le contexte macroéconomique est également pesant, le rebond manque d'une forte impulsion de capitaux.
Mais ne vous faites pas peur vous-même :
À court terme, il faut d'abord voir si la zone $81,400–$81,500 tient. Si elle tient, il sera difficile de provoquer une chute significative ; le taux de financement est aussi plutôt neutre, pas dans un état extrême de surachat dangereux.
Cet après-midi, surveillez juste deux chiffres :
Si ça casse $81,400 : faiblesse à court terme, cible $80,800, et en cas extrême, en dessous de $80,000.
Si ça dépasse $83,000 : les craintes de chute sont essentiellement réfutées, le rebond peut continuer à monter.
La position actuelle est sensible, avec des risques de liquidation en dessous et une résistance au-dessus. L'après-midi, l'attention se porte sur la cassure ou non de $81,400.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC 🔥. Les baissiers ont écrasé le marché toute la nuit, mais les haussiers ont quand même repris le contrôle. La remontée est liée à l'élargissement discret de la ligne de garde institutionnelle, la garde crypto locale de Deutsche Bank en Allemagne est sur le point d'être lancée, les grandes banques traditionnelles s'impliquent officiellement dans la garde, ouvrant une nouvelle voie pour les fonds institutionnels.
BTC se négocie actuellement à 82 698, en hausse de 1,25 % sur 24 heures. Le seuil des 80 000 a été tenu, mais il y a encore une pression de positions bloquées entre 83 000 et 84 000. Il faudra franchir ce palier pour envisager la prochaine vague, sinon la consolidation en range se poursuivra.
ETH se négocie à 2 429, en hausse de seulement 0,88 % sur 24 heures. Le seuil des 2 400 vient d'être récupéré, s'il ne tient pas, le support à 2 350 sera testé, tandis que 2 500 reste le véritable obstacle à franchir.
ZEC se négocie à 1 162, en hausse de 3 % sur 24 heures, rebondissant de 12 % depuis le creux à 1 049, avec la hausse la plus rapide. Il reste à voir si c'est un simple rebond technique après survente ou un vrai retournement, il faudra observer encore deux jours.
Je pense que cette vague ressemble davantage à un rachat des positions courtes, combiné à l'anticipation d'un soutien via la garde institutionnelle. Ce n'est pas encore le moment d'un retour complet de l'appétit pour le risque. Ethereum est à la traîne, les fonds ne se sont pas vraiment diffusés ; ZEC rebondit rapidement, ce qui reflète un sentiment plutôt court terme. Il est très risqué de poursuivre les achats à ce niveau, mieux vaut attendre la confirmation des résistances clés avant d'augmenter les positions ; si vous voulez vraiment vous positionner, attendez un repli et une stabilisation. Entrer maintenant, c'est surtout aider ceux qui ont fait le bottom fishing cette nuit.Plus d'un milliard de positions longues n'ont pas déclenché le stop loss, retournement avec une perte de 3,26 millions, un parieur avec un effet de levier de 40x est à seulement 1,5 % de la liquidation
À 5 heures du matin aujourd'hui, une baleine a finalement clôturé une position longue de 110 millions de dollars en $BTC. Le stop loss était placé à 80 500, mais le prix du marché ne l'a pas déclenché, et la liquidation manuelle a eu lieu à 80 949, entraînant une perte de 3,26 millions. En ajoutant 1,08 million perdu sur ETH, la perte totale de cette série s'élève à 4,34 millions. Plus surprenant encore, cette personne a vendu ses positions en crypto pour se tourner vers le marché boursier américain. Blessé par le marché crypto, il cherche du réconfort en bourse, mais il y a de fortes chances qu'il doive aussi y payer sa leçon.
Il y a encore plus fou derrière. Sur Hyperliquid, une position longue en BTC de 97,87 millions de dollars, avec un effet de levier de 40x, a été ouverte à 81 913, le prix de liquidation est à 79 828, et le prix actuel est à seulement 1,5 % de la ligne de liquidation. Avec un levier de 40x, ce n'est plus du trading, c'est jouer sa vie. Si BTC baisse encore un peu, cette position fera la une des actualités.
De l'autre côté de la blockchain, un trader en $ZEC a une position longue de 11,38 millions de dollars, ouverte à 1 457, le prix actuel est autour de 1 160, le prix de liquidation est à 1 363, il a déjà perdu 1,4 million, et a payé 87 700 en frais de financement. ZEC a corrigé de plus de 24 % depuis son plus haut, mais il tient bon. Le 16 octobre, la vague de liquidations longues sur ZEC a atteint entre 17,9 et 20 millions de dollars, représentant 88,7 % de toutes les liquidations forcées. Les cadavres des acheteurs en position longue s'accumulent, tandis que les nouveaux continuent de grimper.
Du côté des ETF, ce n'est pas mieux. L'ETF Bitcoin spot a enregistré deux semaines consécutives de sorties nettes de 910 millions de dollars, avec 228 millions sortis la semaine dernière Le week-end, le contrat a fait un pic, et le marché pensait qu'il y aurait un « lundi noir ».
Mais lundi, les actions coréennes de Hynix et Samsung ont ouvert en baisse puis sont passées au vert, et le marché américain a rebondi en séance nocturne.
La grande correction de l'AI est-elle terminée ? La panique s'atténue, mais il est encore trop tôt pour dire que c'est fini.
Ce pic ne peut pas être pris comme une preuve — le marché au comptant est fermé le week-end, l'arbitrage et la prise en charge sont limités, et les positions à effet de levier amplifient facilement le pessimisme. Il peut refléter une pression de vente locale, mais ne peut pas fixer le prix de toute la chaîne industrielle.
Le rebond d'aujourd'hui est aussi juste un « soutien financier », Samsung et Hynix peuvent retomber à tout moment.
La vraie question est : combien de revenus les investissements en AI peuvent-ils générer ? Ces revenus peuvent-ils se transformer en liquidités ? Les entreprises qui empruntent pour construire leur puissance de calcul peuvent-elles supporter le coût du financement ?
Surveillez trois points : le marché américain officiel peut-il maintenir le rebond / la hausse peut-elle se diffuser des leaders / les prévisions de flux de trésorerie des entreprises AI très endettées s'améliorent-elles.
Un pic le week-end ≠ un effondrement de l'AI, un rebond lundi ≠ un creux.#俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Le feuilleton du diesel russo-américain a encore évolué aujourd'hui, mais en faisant les comptes, c'est vraiment à en rire.
Le vice-Premier ministre russe Novak a déclaré que le ministère américain de l'Énergie avait déjà trouvé des acheteurs pour le diesel russe, et que les termes commerciaux étaient en cours de négociation. Une fois le contrat signé, le diesel pourrait arriver aux États-Unis en environ 15 à 20 jours. Trump avait auparavant promis une première livraison de 300 000 tonnes, suivie de 500 000 tonnes en novembre, puis un ajout de 1 million de tonnes. Cela donne l'impression que les États-Unis vont faire des achats massifs, non ?
Mais regardez, les 300 000 tonnes initiales équivalent à environ 2,25 millions de barils. Combien de diesel consomme le département américain des Transports en une journée ? 2,94 millions de barils. Autrement dit, cette première cargaison ne couvre même pas la demande américaine d'une seule journée.
Quel impact ?
Premièrement, l'impact sur l'inflation et les prix du pétrole est négligeable. Aujourd'hui, le prix du pétrole a chuté de près de 2 points, le marché ne considère pas ce contrat russo-américain sur le diesel comme un facteur haussier important. La quantité est tout simplement trop faible, insuffisante pour compenser le déficit d'approvisionnement causé par le Moyen-Orient. Les attentes d'inflation restent inchangées, et la Fed restera probablement sur sa position.
Deuxièmement, c'est un exemple typique de mise en scène géopolitique. La Russie cherche à contourner les sanctions pour vendre son pétrole, tandis que les États-Unis veulent apaiser la colère intérieure liée aux prix élevés du carburant. Les deux parties jouent la comédie. Ne vous laissez pas tromper par le terme « grosse commande » en pensant que le marché pétrolier va basculer ; une telle quantité dérisoire ne peut pas influencer la liquidité macroéconomique.
Qu'en pensez-vous ? $BTC $ETH BTC投资周报｜第15期（长期屯饼专属·大周期研判） 统计时段：2026-10-12 至 2026-10-19 本期现价：BTC约81600美元 一、核心指标数据（CBBI统一采用百分制，和前面报告口径保持一致） 1. CBBI（比特币牛市泡沫指数）：52% 2. MVRV Z-Score：0.88 3. RHODL Ratio：812 4. 200周均线：约68750美元（现价显著站在均线上方） 预设减仓共振触发标准回顾：CBBI≥90%、MVRV Z-Score≥5、RHODL Ratio≥10000，三项共振才启动减仓；同.（时预留指标钝化备用预案。 二、周期位置研判 1. 价格层面：本周BTC区间震荡，周内最低80500美元、最高84400美元，当前价格稳定在81600附近，远高于200周长期成本均线，大周期处于牛市中段震荡蓄力阶段，尚未进入末期泡沫区。80000–81000美元为本轮长期持有者集中筹码支撑区，96700美元仍为MVRV测算的中期强阻力。 2. 链上指标层面： - CBBI为52%（百分制），距离90%泡沫阈值仍有很大距离，市场整体没有出Les actions des puces AI viennent de cesser de baisser, le marché peut-il redevenir optimiste ?
Aujourd'hui, la séance matinale des marchés Asie-Pacifique a été très volatile, la Bourse de Corée du Sud a rebondi contre la tendance, l'indice Nikkei a réduit ses pertes, les contrats à terme américains ont rebondi, le Nasdaq 100 à terme a gagné environ 1,3 %, et le Brent est retombé autour de 108 dollars. Le marché a temporairement soufflé, mais on ne peut pas encore parler de fin des risques.
Je pense que la clé de cette correction AI ne réside plus seulement dans la surperformance des actions de puces, mais dans le fait que les capitaux commencent à se demander quand les milliers de milliards de dollars investis pourront enfin être récupérés.
CoreWeave est un signal d'alarme.
Les rendements obligataires ont frôlé les 15 %, le coût de la protection contre le défaut de crédit a explosé, reflétant l'inquiétude croissante du marché face au modèle d'infrastructure AI très endetté. Même si la demande AI continue de croître, cela ne signifie pas que toutes les entreprises de calcul intensif seront rentables. Le coût du financement, l'amortissement et le retour sur capital pourraient être plus importants que la croissance du chiffre d'affaires.
Cette semaine est une fenêtre clé.
Mardi, Netflix publiera ses résultats, mercredi ce sera au tour de Meta et Tesla. Le marché doit voir non seulement des résultats supérieurs aux attentes, mais aussi si les investissements en AI se traduisent en revenus et bénéfices, et si la direction continue d'augmenter les dépenses en capital.
$NFLX $META $TSLA
Mon jugement est qu'il existe une opportunité de rebond technique à court terme, mais que le marché passera probablement d'une hausse généralisée à une divergence. Les leaders avec un flux de trésorerie solide et une faible pression financière seront relativement avantagés, tandis que les entreprises de calcul intensif très endettées pourraient rester sous pression.
Si les résultats ne prouvent que l'AI continue de brûler de l'argent sans démontrer de retour sur investissement, le rebond pourrait s'éteindre à nouveau à tout moment.
DYOR#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Situation des fonds : Confrontation entre les sorties d'ETF et l'accumulation silencieuse des baleines
Le combat actuel entre les fonds haussiers et baissiers est également la raison principale de l'absence de direction claire sur le marché.
📉 Côté pression | Sorties continues d'ETF
Depuis octobre, les sorties nettes cumulées des ETF spot BTC s'élèvent à environ 615 millions de dollars, avec des sorties encore plus importantes pour les ETF ETH. Le 16 octobre, les sorties nettes d'ETF BTC ont atteint 82,39 millions, celles d'IBIT de BlackRock 71,78 millions, les fonds institutionnels continuent de racheter et de se retirer.
📈 Côté soutien | Accumulation silencieuse des baleines
Le nombre de portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 BTC a atteint un record historique de 20 338, avec une augmentation cumulée de 86 702 BTC au cours des trois dernières semaines. Le solde BTC sur les exchanges est passé de 2,726 millions à 2,68 millions, les baleines maintiennent une position au-dessus de 3 millions, les jetons se déplacent des ETF vers les cold wallets, les baleines prennent le relais des jetons des ETF.
$BTC $ETH
#Les fonds institutionnels s'affaiblissent, qui entre BTC et ETH verra un retour en premier ? 【CPOOL devient CLEAR, s'associe à Ripple pour les prêts institutionnels : ne vous précipitez pas à croire à l'histoire du rachat】
CPOOL sera migré en CLEAR à raison de 1:1, tout en étendant son activité de crédit institutionnel à XRPL $XRP, en partenariat avec Ripple et Cicada Partners, avec un règlement en stablecoin $RLUSD. Le vote communautaire a approuvé à 97,16 %, mais le produit est encore en phase de test sur Devnet, il reste donc un chemin à parcourir avant d'atteindre une véritable échelle.
Depuis 2021, le projet a accordé environ 965 millions de dollars de prêts, avec des emprunteurs tels que Jane Street, Flow Traders et Wintermute, ce qui montre qu'il ne s'agit pas d'une coquille vide créée juste pour raconter une histoire. Cependant, le montant total des prêts accordés ne correspond pas aux prêts en cours, et ne signifie pas non plus que le protocole a gagné 965 millions de dollars.
CLEAR prévoit d'utiliser 50 % des frais du protocole pour des rachats sur le marché et une destruction permanente, ce qui semble attractif, mais le montant des rachats dépendra finalement des revenus réels de l'activité. Par ailleurs, le nombre total de tokens atteindra 1,429 milliard, avec 1,125 milliard en circulation lors de la migration, et d'autres tokens seront progressivement libérés pour le trésor et les incitations écologiques.
Je m'intéresse davantage à la capacité des prêts sur XRPL à se concrétiser réellement, ainsi qu'à la demande réelle de prêts que RLUSD pourra générer. Si l'échelle des prêts et les revenus du protocole continuent de croître, les rachats auront une base solide ; si le produit ne passe pas rapidement en mainnet et que les revenus ne suivent pas la libération des tokens, changer de ticker ne sauvera pas la valorisation.Situation des fonds : "Confrontation" entre les sorties d'ETF et l'accumulation silencieuse des baleines
Le marché des fonds présente une nette confrontation entre acheteurs et vendeurs, ce qui est l'une des raisons principales pour lesquelles le prix ne parvient pas à prendre une direction claire.
📉 Pression à la baisse : sorties continues des ETF
Depuis le début octobre, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette cumulée d'environ 615 millions de dollars, tandis que les sorties des ETF Ethereum sont encore plus marquées sur la même période. Le 16 octobre, les sorties nettes des ETF Bitcoin ont atteint 82,39 millions de dollars en une seule journée, dont 71,78 millions provenant exclusivement de l'ETF IBIT de BlackRock. Les fonds institutionnels via les canaux ETF continuent de se retirer.
📈 Soutien à la hausse : les baleines accumulent "silencieusement"
En contraste frappant avec les sorties des ETF, le nombre de portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 BTC a atteint un record historique (20 338), et ces adresses ont accumulé un total de 86 702 BTC au cours des trois dernières semaines. Les soldes de Bitcoin sur les plateformes d'échange sont également passés de 2,726 millions à 2,68 millions, tandis que les positions des baleines restent supérieures à 3 millions. Les baleines reprennent les jetons des ETF et les déplacent vers des portefeuilles froids. $BTC $ZEC $ETH #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 400 000 portefeuilles ont perdu 280 millions de dollars en un an sur Hyperliquid !
Je viens de voir une donnée, ces 400 000 portefeuilles proviennent de 6 applications de portefeuille courantes. Grâce à ces portefeuilles, il est possible de trader directement des contrats perpétuels $BTC $ETH sur $HYPE.
En regardant la composition des pertes de ces portefeuilles, les frais représentent plus de la moitié.
Autrement dit : les frais supplémentaires dans le portefeuille sont plus élevés que leurs pertes de trading.
Pourquoi ?
En plus des frais de base, chaque portefeuille ajoute une couche de frais. Une commande de 100 dollars coûte entre 6,5 et 14,5 cents.
Prenons un exemple : un utilisateur d’un portefeuille a déposé au total 12,4 millions de dollars. Ils ont échangé pour 5,8 milliards de dollars, soit un roulement de 468 fois.
En prenant une valeur moyenne de 0,1 % : avec un roulement de 468 fois, le capital est réduit de 47 %. En prenant la valeur la plus élevée, c’est 68 %.
Donc, pour ce groupe, le capital ne diminue pas à cause d’une baisse du marché, mais simplement parce qu’ils tradent constamment, ce qui réduit leur capital de moitié. #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt 先说结论：是修复的积极信号，但别急着叫"反弹开始"——先看它能不能站上 $82.6K。 BTC 昨天从 $81,460 涨到最高 $82,291，收 $82,233，单日 +0.94%，成交额 $2.83 亿。关键变化是——它重新站上了 7 日线（$81,942）。这是它连续几天在 7 日线下方挣扎之后，第一次收复短期均线。周末的横盘没有被打破向下，反而向上突破了。 看结构。现货 $82,233、永续贴合，无脱锚。持仓量约 $24.76 亿；资金费率 +0.0066%，温和为正。相比前几天的顶格费率，今天的杠杆情绪更健康——去杠杆压力消化了，杠杆在温和重建。 看位置。当前 $82,218，站上 7 日线（$81,942），但在 14 日线（$82,597）下方。14 日高点 $86,694，14 日低点 $79,775。也就是说，$82.6K 的 14 日线是它下一道坎，站上才算进一步确认。 市值 $1.65 万亿，排名第 1。链上 MVRV Z-Score 仍在中性偏低区，不是顶部高估，给今天的修复托了底。 短线怎么走？未来 1-2 周：悲观（30%）跌回 7 日线下方，看 $80K#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Pour le premier rapport trimestriel complet de SpaceX, ne vous focalisez pas uniquement sur le chiffre d'affaires explosif, concentrez-vous sur trois points : est-ce que Starlink continue à générer des revenus, le progrès de Starship justifie-t-il une valorisation aussi élevée, et les investissements en IA vont-ils continuer à grignoter les bénéfices. Le marché valorise le « spatial + internet à basse orbite + IA » en pack, si un seul de ces éléments faiblit dans le rapport, la forte volatilité ramènera rapidement les attentes à la réalité.
Mon jugement va à l'encontre du consensus : ce qui est vraiment stable, ce n'est pas le récit martien, mais le flux de trésorerie des abonnements Starlink. Les utilisateurs, l'ARPU, le nombre de satellites en orbite sont plus importants que les projections de revenus à long terme de Musk. Tant que Starlink tient, SpaceX a le droit de brûler de l'argent pour Starship et la puissance de calcul.
Sur le marché crypto, SpaceX n'est pas un catalyseur direct pour BTC, mais il prolonge l'appétit mondial pour le risque. Plus le récit technologique sur le marché américain est fort, plus le sentiment sur le Nasdaq est stable, et plus BTC et ETH, en tant qu'actifs à bêta élevé, captent facilement la liquidité ; inversement, un rapport en deçà des attentes → repli des actions technologiques → baisse en chaîne et explosion des leviers. Ne considérez pas le « concept spatial » comme un avantage pour la crypto, il s'agit de savoir si les capitaux osent continuer à supporter la durée.
En trading, ne suivez pas l'émotion, concentrez-vous sur trois choses : la réaction de SPCX avant et après le rapport, les contrats à terme du Nasdaq, et si BTC peut tenir les zones clés. Si l'appétit pour le risque technologique ne s'effondre pas, il est plus confortable d'acheter les replis que de courir après les sommets ; si le rapport ouvre haut puis chute, réduisez d'abord le levier, attendez que la chaîne se stabilise avant d'agir. À long terme, je reste haussier sur les actifs risqués, mais la discipline vaut plus que la foi, n'oubliez pas la gestion des stops et des positions.