Orbit Post Sitemap

Cuando las paredes portantes del almacén de almacenamiento flash empiecen a crujir, todo el laboratorio fundacional debería dejar sus tazas de café: el plano a largo plazo de SanDisk acaba de colgarse en la pared, y el mercado ya ha dejado caer una barra de acero de nueve metros de largo. El precio de apertura bajó más de un 9%, no una grieta, sino la "fractura frágil" que más temen los ingenieros estructurales. Como arquitectos, entendemos mejor qué significa la "distancia entre el plano y la línea roja". Dibujas un rascacielos de 120 plantas, y cada columna del plano ha pasado por pruebas en túnel de viento, pero el promotor solo mira la cotización concreta. El objetivo a largo plazo que SanDisk presentó ayer fue como un diagrama maestro perfecto: columnas de beneficio bruto, haces de capacidad y muelles dedicadas a centros de datos de IA, cada una marcada con "Soportando la carga para los próximos cinco años." Pero en la apertura de hoy, el mercado realizó una observación de hundimiento con un margen del -9%; resultó que los cimientos no eran roca, sino arena flotante. Por muy precisa que sea la longitud de la base del pilote que diseñes, no puede evitar la subida del nivel del mar. SK Hynix y Micron se recuperaron en las primeras negociaciones, pero fueron estructuras de acero las que aliviaron la tensión residual. Al cierre, Western Digital y Seagate habían caído otro 3,5%, lo que indica que el coeficiente de amortiguación de toda la torre aún no era preciso. El mercado es una lucha por la demanda de almacenamiento por IA: a un lado está la sala de servidores del ascensor del edificio de potencia de cálculo, y al otro la escalera de los discos duros tradicionales. Nadie quiere soltar primero, porque soltar significa que la estructura voladizo de la que son responsables se romperá. BofA dijo que los objetivos de crecimiento y margen de beneficio de SanDisk podrían orientar la valoración de Micron, pero eso son ingenieros estructurales hablando con proveedores de materiales: ¿Se pueden convertir los datos de resistencia y límite elástico del acero que me das en la clasificación sísmica de otro edificio? No. La calidad de cada capa, la temperatura de curado de cada cemento y el método de unión de cada varilla se registran en el registro del sitio, no en el documento blanco. Los precios de NAND son un espectro dinámico de carga, la ejecución contractual depende de si las piezas integradas se ajustan dentro del par especificado, y los requisitos de los servidores de IA son la siempre cambiante zonificación funcional del edificio — ayer era un laboratorio, hoy es un centro de datos, mañana podría ser una pista. Hay un dicho en nuestra industria: cuanto más impresionante es el renderizado, más debes tener cuidado con la capa impermeabilizante del sótano. Los armarios de servidores de IA pueden apilarse hasta las nubes, pero el ciclo de precios de los chips de memoria flash es como el agua subterránea: nunca sabes cuándo inundarán el pozo de los cimientos. Cuando el mercado se debatía repetidamente sobre soluciones de almacenamiento, como dos pilas de retención presionándose entre sí, nadie admitía que el coeficiente de presión de tierra era incorrecto. Los tasadores reales solo perforan el pozo de cimentación en noches de tifón, iluminan con linterna cada grieta de construcción y luego borran silenciosamente el modelo de valoración. #StorageValuationSplit Pero lo que me preocupa más no es esta gran vela alcista, sino el "canal de fondos" detrás de ella. Esta subida ha sido en gran medida influenciada por la ampliación del Tesoro de EE.UU. en la recompra de bonos a largo plazo; el rendimiento de los bonos a 30 años cayó alrededor de 9 puntos básicos hasta cerca del 5.19%, lo que forzó a muchos cortos a cerrar posiciones, acelerando aún más el mercado. Los datos más recientes muestran que en las últimas 24 horas el volumen de liquidaciones en el mercado cripto se acercó a los $30 mil millones. La cuestión es: 📌 ¿Es esto realmente un flujo de fondos spot de regreso, o una estampida de cortos apalancados? 📌 Las actas de la Fed aún muestran preocupación por la inflación, y algunos funcionarios incluso consideran posible una futura subida de tasas. 📌 Aunque el rendimiento de los bonos a largo plazo ha caído, el rendimiento a 30 años sigue por encima del 5%, y la alta deuda y presión fiscal no han desaparecido. Por eso, no voy a asumir que un nuevo mercado alcista está confirmado solo porque $BTC haya tocado los $70K. Lo realmente importante es si se puede convertir los $70K de resistencia en soporte, y ver que el volumen spot y la entrada continua de fondos acompañen. Sin un soporte real de compra, esto parece más una fuerte presión de cortos que una confirmación fiable de fondo. Mantente emocionado, pero no pierdas la precaución. NFA #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings $SPCX desbloquearlo por segunda vez esta noche, ¡no te asustes con la exposición del mercado! Ve largo—¡quiero recuperar todo lo que he perdido! Esta noche, $SPCX desbloqueado por segunda vez, con 319 millones de acciones, que representan el 2,4% del capital social total. El 6 de agosto, cuando se desbloquearon por primera vez 912 millones de acciones, se produjo una fuerte caída en los informes de resultados — de 120 a 140, y luego de nuevo a 120. Esta vez, sin informes financieros que garantizaran un efecto final, la imagen previa al mercado sí parecía algo desanimada. Pero visto desde otro ángulo, el primer desbloqueo costó tantas fichas, y aun así el mercado lo alcanzó alrededor de 120. ¿Qué significa eso? Demuestra que alguien está dispuesto a valorar esta posición. El volumen de desbloqueos de hoy fue solo un tercio del de la primera vez, así que la presión de venta no fue tan alta. La caída previa al mercado se debió principalmente a una absorción emocional temprana. Si realmente quisieran caer, el precio habría colapsado hace tiempo que se desbloqueó. En cuanto a la afirmación de que se ha bajado de 135, primero veamos la tendencia tras el primer desbloqueo: 140 cayó a 120, una caída de menos del 15%. Para un recién desbloqueado, este soporte no está mal. Sin informes financieros que respalden esta vez, las expectativas del mercado ya son bajas, lo que facilita que todas las noticias negativas se "agoten". Si realmente ves por debajo de 135, lo más probable es que sea un pozo creado por el trading de pánico a corto plazo, más que una caída tendencial. En cuanto a la liquidez, algunos fondos han entrado en criptomonedas, pero el hecho de que el mercado bursátil estadounidense haya dejado de caer es en sí mismo una señal positiva. Una vez que el mercado se estabiliza, la presión vendedora sobre acciones individuales se vuelve más fácil de digerir. Este desbloqueo se siente más como dar a quienes quieren subir al coche la oportunidad de coger un nuevo sitio. Si los fundamentos realmente se hubieran derrumbado, el primer desbloqueo se habría bloqueado; no hace falta esperar hasta hoy. $ETH se disparó un 17,4% esta vez, multiplicándose por 2,15 veces $BTC, con una amplitud del 22,7% en 24 horas y una facturación de 22.700 millones, casi superando los 23.800 millones de Bitcoin. Puede parecer que los fondos se están precipitando hacia el ETH, pero no te apresures a gritar "el ETH está despegando" solo porque ves una vela alcista grande. Las estructuras ascendentes de estas dos monedas son completamente diferentes. $BTC Aquí, la ratio de cuenta larga y corta al retail osciló entre 1,57 → 1,05, mientras que los grandes actores subieron de 1,478 → 1,536. Traducido en lenguaje sencillo: Los inversores minoristas están huyendo, los grandes actores están tomando el control. Inversores minoristas: ¿Va a caer esta ola? Retirémonos primero. Gran propietario: Vosotros os retirad, yo me lo quedo. $ETH es un poco diferente. El ratio de la cuenta minorista se ha mantenido en un nivel alto de 2,2~2,34, e incluso sigue subiendo; Aunque el alto ratio de interés subió de 1,35 → 1,41, el aumento claramente no fue tan agresivo como el de BTC. Esto es bastante interesante: BTC es más bien como un rally tras una rotación de chips, mientras que el ETH es más bien un sentimiento que entra primero. Para decirlo claramente, BTC es alguien que compra fichas con dinero real; ETH, en cambio, es más bien un grupo de personas que, al ver que sube el precio, gritan colectivamente: "¡Esta vez es realmente diferente!" Sin embargo, aún no es momento de entrar en pánico. La tasa de financiación de ETH es solo del 0,0100%, básicamente el mismo nivel que BTC, sin un sobrecalentamiento evidente del apalancamiento por ahora.El Tesoro está "haciendo trampas", la Reserva Federal está "jugando dormida": se está llevando a cabo una transferencia de poder El 19 de agosto, Bescent hizo algo que la Fed no se atrevió a hacer: frenar directamente el rendimiento a 30 años en el 5,33%. Esto no es QE, pero es más peligroso que la QE. Primero veamos qué ha pasado. El 18 de agosto, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,337%, el nivel más alto desde 2007. Por primera vez en 19 años, los estadounidenses que piden dinero prestado durante 30 años tienen que pagar tipos de interés superiores al 5,3%. La deuda del gobierno de EE. UU. acaba de superar los 40 billones de dólares. Los gastos por intereses han superado a Medicare, convirtiéndose en el segundo gasto federal más grande después del Seguro Social. ¿Qué significa un tipo de interés del 5,3%? Esto significa que por cada 100 yuanes prestados, el interés anual es de 5,3 yuanes. El mercado de bonos se está descontrolando. Entonces Becent hizo su movimiento. El Departamento del Tesoro anunció repentinamente que el límite de recompra único para bonos del Tesoro a 10 a 30 años se duplicaría, pasando de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones. Presta atención a algunos detalles: En primer lugar, el Ministerio de Finanzas publicó hace dos semanas su informe trimestral de refinanciación. Esta vez, fue una intervención de emergencia inesperada. Segundo, el 30 de julio, el Ministerio de Finanzas aumentó la capacidad total trimestral de recompra de 30.000 a 38.000 millones. No es un incidente aislado, sino un aumento continuo de la presión. Tercero, en cuanto se dio a conocer la noticia, el rendimiento a 30 años se desplomó casi 10 puntos básicos, pasando del 5,33% al 5,18%. El índice del dólar estadounidense registró su mayor caída en tres meses. El oro subió un 4%. Los futuros de las acciones estadounidenses se dispararon en general. Wall Street llama a esto "horas extra disfrazadas". ¿Qué es la terapia ocupacional? Operación de torsión. Lo que hizo la Fed en 2011: vender bonos a corto plazo y comprar bonos a largo plazo, bajando artificialmente los tipos de interés a largo plazo. Pero esta vez, no era responsabilidad de la Fed. Era el Ministerio de Finanzas. El estratega de Deutsche Bank, George Saravelos, citó: "La 'operación de reversión' ha llegado." Llamó a esto "represión financiera leve". Bestent está utilizando una combinación de "emisión inicial de bonos y recompra a largo plazo". Emitir más letras del tesoro a corto plazo para recaudar fondos y recomprar deudas antiguas a largo plazo. Esto es un intento disfrazado para bajar los tipos de interés a largo plazo, evitando a la Reserva Federal. NISA Investment Advisory ofreció una valoración más directa: "Becent adopta una estrategia agresiva de emisión del Tesoro." Traducido a un lenguaje sencillo: Me voy directo al campo. La pregunta es: ¿quién hizo esto? La Fed ha estado diciendo: "El aumento de los rendimientos del mercado ha hecho el trabajo de endurecimiento por nosotros." El 29 de julio, Wash acaba de decir que espera que el mercado de bonos envíe "señales puras del mercado" como referencia política. Entonces Becent abofeteó y interrumpió la señal. La Fed acoge con satisfacción el aumento de los tipos de interés para frenar la inflación. El Tesoro suprimió directamente los tipos de interés para reducir los costes de endeudamiento. Uno tira hacia arriba, el otro presiona hacia abajo. La dirección es completamente opuesta. El gestor senior de inversiones de Wilmington Trust lo dijo sin rodeos: "Walsh está en una posición muy incómoda ahora mismo." Aún más dura es esta frase: "La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro están básicamente trabajando en direcciones opuestas." Creo que esto solo obligará a la Fed —al fin y al cabo, su 'caja de herramientas' es más grande— a ajustar el tipo de interés de los fondos federales de forma más significativa." ¿Qué significa eso? La reducción de los tipos de interés a largo plazo por parte del Departamento del Tesoro estimula la economía y agrava la inflación. Si la Fed no quiere que la inflación se descontrole, debe cubrirse con subidas de tipos más agresivas. Un departamento pisa el acelerador, mientras otro se ve obligado a frenar. Esto no es cooperación—es sabotearse mutuamente. Varios medios extranjeros ya han emitido advertencias: cualquier forma de "intervención de la demanda" puede ser interpretada por el mercado como una señal de que la independencia de la Fed está siendo erosionada. Joseph Brusuelas, economista jefe en RSM: "Nos estamos acercando poco a poco a un punto en el que la lógica populista obliga a los bancos centrales a apoyar objetivos fiscales." Esto es diez mil veces más aterrador que subir los tipos de interés. Subir los tipos de interés es una forma de política monetaria. El Ministerio de Finanzas interviene directamente para comprar bonos—eso es una transferencia de poder. Cuando el mercado empiece a cuestionar si la Fed puede seguir controlando los tipos de interés de forma independiente, ¿cómo cambiará la lógica de precios de BTC? En el último año, BTC ha caído un 46%, mientras que el oro ha subido un 33%. Frente al rendimiento del 5,3% del Tesoro, el oro sube mientras que Bitcoin cae. La historia del "oro digital" es temporalmente difícil de contar ante un tipo de interés libre de riesgo del 5,3%. Pero ahora, el guion está cambiando. El Departamento del Tesoro intervino personalmente para suprimir los tipos de interés: el dólar cayó, el oro se disparó y el BTC se recuperó. A corto plazo, esto es una señal positiva. Las expectativas de liquidez han mejorado. ¿Pero qué pasa a largo plazo? Cuando el Tesoro y la Reserva Federal empiecen a pelearse, cuando la independencia de la política monetaria empiece a flaquear, cuando las "reglas" cedan paso a la "intervención"— ¿Cuál es exactamente el precio del BTC en tus manos? ¿Es la escasez de "oro digital"? ¿O opciones para el colapso del sistema de crédito en moneda fiduciaria? El 19 de agosto, los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron 10 puntos básicos. Algunos aplaudieron: "El rescate del mercado ha tenido éxito." Pero la verdadera pregunta es: ¿quién salvará a este "salvador de mercado"? Esto no es una señal de que la relajación esté en acción. Esto es una señal de que el crédito se está escapando. $BTC $ETH $XAU #美财政部扩大长债回购, los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años retrocedieron desde sus máximos Resumen del estado del mercado $BTC $ETH Sector de criptomonedas Actualmente, el mercado está experimentando una fuerte recuperación, que es un rally de valoración impulsado por el sentimiento. El núcleo del repunte proviene del impulso positivo de la mesa redonda favorable a las criptomonedas en la Casa Blanca, el aumento de las expectativas sobre el proyecto de ley de cumplimiento cripto de EE. UU., la fermentación de la narrativa nacional de reservas de Bitcoin, combinado con posiciones cortas concentradas en contratos y un gran volumen de fondos incrementales a corto plazo entrando en el mercado. El ETH se benefició de entradas netas continuas de ETFs spot y de un repunte en la actividad del ecosistema on-chain, con ganancias muy superiores al mercado en general y liderando el rally del sector. El riesgo radica en que esta ronda de repunte está impulsada principalmente por el sentimiento + la presión de cortos, más que por los fundamentos sostenidos. A niveles altos, los chips se han aflojado significativamente y, una vez que las expectativas positivas están completamente digeridas, es muy probable que se produzcan retrocesos y sacudidas rápidas. Noticias: La presión de valoración sobre activos de alto riesgo no se ha aliviado completamente; Sin embargo, a corto plazo, las políticas favorables de la Casa Blanca y las entradas institucionales de ETF compensan factores macronegativos, recuperando rápidamente el apetito por el riesgo y fortaleciendo el mercado frente a la tendencia. Los rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. fluctúan en niveles altos, que es la variable macroeconómica central que suprime todos los activos de crecimiento y riesgo. Para criptomonedas: Como activos de riesgo altamente elásticos, los altos tipos de interés suprimirían las valoraciones, pero las expectativas de política a corto plazo + entradas de capital + liquidación de posiciones cortas superaron ampliamente a la presión macroeconómica, completando una rápida recuperación. Seguir de cerca las declaraciones en la reunión de Jackson Hole afectará directamente a las tendencias de rentabilidad del Tesoro de EE. UU. y al apetito global por el riesgo, al tiempo que determinará la persistencia de los altos niveles del sector del almacenamiento y si la recuperación de las criptomonedas puede mantenerse estable y continuar. #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de remontones? ¡Despídete del "puro bombo financiero"! ¿Cómo pueden las ACOs redefinir la implementación de Web3 con "dominios de vida completa"? 🌐 Si una cadena pública solo tiene swaps y préstamos, una vez que el mercado baja a la baja, el ecosistema se convierte rápidamente en un "pueblo fantasma". La estrategia central del libro técnico de ACO radica en construir un ecosistema integral de estilo de vida: 📱 Cuatro grandes escenarios nativos de alta frecuencia 1️⃣ Comunicación Encriptada y DID: Mensajería instantánea encriptada de extremo a extremo para proteger la privacidad y la seguridad, con la cadena de relaciones sociales perteneciente permanentemente al DID del usuario. 2️⃣ Decentralized Content Plaza: Ecosistemas interactivos comparables a X/Twitter, donde publicar, dar me gusta y crear contenido de alta calidad están en proceso de minería. 3️⃣ Transmisión en directo de audio y vídeo en cadena: Soporta transmisión en directo de vídeo en alta definición y salas de voz comunitarias, sin ninguna comisión por la propina enviada directamente a tu cartera. 4️⃣ Activos nativos DEX + RWA: Soporta el intercambio de criptomonedas y la asignación de tokens de acciones estadounidenses denominados en USDT, conectando activos del mundo real. Tener tráfico real y un uso diario de alta frecuencia es la vitalidad sostenible de las cadenas públicas. #Web3应用 #ACO生态 #RWA #去中心化社交 #区块链 $BICO los gráficos de velas de BICO y LAB dan una dura lección a todos los amigos del sector cripto: nunca hablen de la fe en las monedas controladas por los actores del mercado. Una vez que entiendas el juego del crupier, no te obsesiones demasiado con el rol. La escritura común de estas dos monedas: (1) Control ultra-alto: Las 100 carteras principales controlan el 90%+ de circulación (2) La venta agresiva genera FOMO, BICO está al 800% en una semana y LAB en un mes ha bajado de 0,1 a 27 (3) Los inversores minoristas persiguen la carrera (4) Entrega precisa (5) Declive a cero. ¿Qué se debe hacer en el futuro? Algunos dicen que sigues a los grandes jugadores, vendes cuando suben los precios, pero aquí está la pregunta: ¿cómo sabes qué es alto? ¿Se considera alto el LAB de 27U? En ese momento, todos gritaban 100U. ¿Se considera alto un BICO de 0,089? En ese momento, los creyentes gritaron que acababa de empezar. Mi estrategia es: para estas monedas altamente controladas, o bien intento rebotar con una posición muy pequeña en el fondo, o simplemente evito tocarlas por completo. No hables de fundamentos, no hables de fe, solo habla de chips y liquidez. #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de remontones? $BTC, $ETH $SOL están tirando de precios al unísono, e incluso el movimiento de las velas parece coordinado BTC sube con ETH y SOL, y las tres líneas se mueven casi al unísono, subiendo en perfecta sincronía. BTC se disparó hasta unos 70.000 antes de retroceder, el ETH subió hasta 2335, el SOL subió hasta 87,33, con un momento y magnitud similares. Nuevas regulaciones de la SEC + cumbre cripto de la Casa Blanca + recompras del Tesoro + expectativas de revisión del proyecto de ley CLARITY: cuatro capas de factores positivos combinadas han provocado un short squeeze, con casi 1.600 millones en liquidaciones en 24 horas y posiciones cortas que representan más de 1.400 millones. El ETH fue claramente más fuerte que BTC esta vez, subiendo más de un 7% en 24 horas, mientras que BTC solo fue del 1,2%. Los fondos retirados del sector RWA vuelven a los activos convencionales, siendo el ETH el primero en beneficiarse. El SOL también subió un 3,6%. Si el ETH puede mantenerse por encima de 2000, los fondos podrían extenderse aún más al SOL y otras monedas convencionales. Sin embargo, las actas del FOMC muestran que la Fed está internamente 9 a 3, y tres presidentes regionales de la Fed siguen insistiendo en subir los tipos. La inflación no se ha suprimido completamente, los rendimientos de los bonos a largo plazo siguen siendo altos y el entorno macroeconómico no se ha relajado del todo. Si este tiempo puede realmente pasar de un rebote a una reversión depende de si BTC puede mantenerse por encima de 69.000-70.000, si los ETFs pueden mantener entradas netas y si están entrando nuevos fondos incrementales. #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de remontones? #美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos #迈威尔获Google芯片协议, los pedidos de IA llamaron la atención antes del informe de resultados Google concedió a Marvell hasta 12.200 millones de dólares en opciones sobre acciones (hasta 58,97 millones de acciones, precio de ejercicio 206,58 dólares), lo que provocó un aumento de Marvell y una caída de Broadcom. Hay tres señales centrales detrás: El rendimiento limitado no es un regalo en efectivo: solo se desbloquean alrededor de 1,36 millones de acciones en el primer año, y el resto se divide en 240 lotes, desbloqueados por cada 500 millones de dólares comprados. Si se desbloquea completamente antes del año fiscal 2033, representa una escala potencial de adquisición de 120.000 millones de dólares. Cookies recibe pedidos de grandes sectores no sectoriales: Google renovó su contrato con Broadcom en abril y ahora incorpora a Marvell para construir chips del ecosistema TPU. Esta es una tendencia inevitable para que los gigantes de la nube busquen el doble seguimiento de chips. Trasladando el campo de batalla a los ASICs: Los gigantes ya no dependen únicamente de GPUs de propósito general, beneficiándose de la expansión al diseño de ASICs, empaquetados avanzados, comunicaciones ópticas y HBM. El informe de resultados de Marvell del 27/8 será el siguiente punto de verificación. ¿Crees que los ASIC autodesarrollados serán los principales motores del próximo superciclo de semiconductores? $MRVL $AVGO $NVDA $GOOGL #美股 #AI晶片 #ASIC #半導體 $XIAOMI #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? No comercio | He revisado el informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi Los ingresos fueron de 108.900 millones de yuanes, una caída del 6,1% interanual; El beneficio neto ajustado fue de 6.200 millones de yuanes, más que reducido a la mitad respecto al año anterior. El segmento de smartphones ha arrastrado a la población hacia abajo: los envíos alcanzaron los 31,2 millones de unidades, una caída interanual del 26,5%, y los ingresos también disminuyeron. Las subidas de precios de almacenamiento han hecho caer los márgenes brutos al 8,5%, lo cual es bastante difícil. Sin embargo, ASP ha alcanzado un nuevo máximo y la dirección de los altos segmentos va por buen camino, aunque a corto plazo no se pueden contener las presiones sobre los costes. En el ámbito del automóvil, fue quien ocupó el escenario: entregando 104.200 vehículos, un +28% interanual, con unos ingresos de 23.900 millones de yuanes, y todo el negocio de innovación aportando casi el 23% de los ingresos. Pero la división aún perdió 2.600 millones de yuanes, con la escala creciendo pero los beneficios sin alcanzarlos. Mi impresión personal: los teléfonos se ven arrastrados hacia abajo por los costes, mientras que los coches están limitados por el crecimiento y siguen gastando dinero para asegurar el futuro. Ahora mismo, es más bien un periodo de transición: ni los coches son rescatados del todo, ni los teléfonos se están colapsando del todo. En la segunda mitad del año, veamos dos cosas: 1. ¿Puede el aumento del precio del almacenamiento ralentizarse como sugiere la dirección? 2. ¿Se pueden reducir las pérdidas de coches a medida que continúan las entregas? ¿Qué opinas?BTC acaba de superar los $69K, ETH está teniendo un mejor desempeño, los rendimientos disminuyeron y el mercado rápidamente encontró una narrativa: recompra del Tesoro = más liquidez = cripto sube. Solo hay un problema. Las operaciones adicionales de recompra a largo plazo aún no han comenzado. El aumento anunciado por el Tesoro se aplica a las operaciones programadas del 9 de septiembre al 4 de noviembre. Así que lo que movió a BTC y ETH inmediatamente después del anuncio no fue efectivo de esas compras futuras entrando al mercado. Esa distinción Bitcoin se acerca nuevamente a los 69,000 dólares, y el mercado cada vez más clama por un "retorno del mercado alcista". Pero cuanto más se da esta situación, más necesario es responder a una pregunta fundamental: ¿qué impulsa realmente esta subida? ¿Es una valoración anticipada del punto de inflexión de la liquidez o un impacto estructural en la demanda provocado por los ETF? La naturaleza de ambos es diferente y su sostenibilidad varía enormemente. Este artículo utiliza datos de cuatro dimensiones para ofrecer un marco de juicio verificable. 1. Datos macroeconómicos de liquidez: ¿realmente ha aparecido un punto de inflexión? Para juzgar un punto de inflexión en la liquidez, los tres indicadores más directos son la tasa de crecimiento interanual global de M2, la tasa de interés real de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el tamaño del balance de la Reserva Federal. Tasa de crecimiento interanual global de M2: históricamente, los grandes movimientos alcistas de Bitcoin casi siempre han ido acompañados de un repunte desde el fondo en la tasa de crecimiento interanual global de M2. Entre 2020 y 2021, la tasa de crecimiento interanual global de M2 superó el 15%, y Bitcoin subió de 10,000 a 69,000 dólares; en 2022, la tasa de crecimiento de M2 cayó rápidamente por debajo del 5%, y Bitcoin se desplomó. Actualmente, si la tasa de crecimiento interanual global de M2 solo ha repuntado ligeramente desde un nivel bajo y no ha formado una tendencia clara al alza, esto indica que el punto de inflexión de la liquidez aún no se ha confirmado realmente, y la subida de Bitcoin es más una operación basada en expectativas. Tasa de interés real de los bonos del Tesoro de EE.UU.: el rendimiento real a 10 años de los bonos del Tesoro es el techo para la valoración de activos de riesgo. Si la tasa real se mantiene por encima del 2%, el espacio para la expansión de la valoración de Bitcoin se ve claramente limitado. Si la tasa real actual no muestra una tendencia a la baja, la liquidez macroeconómica no está proporcionando un apoyo sustancial a Bitcoin. Balance de la Reserva Federal: la reducción del balance continúa, lo que significa un ajuste marginal en la liquidez del dólar. Si el tamaño del balance... #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC $BTC $ETH $SOL Trump declaró en un evento de criptomonedas en la Casa Blanca que Estados Unidos había discutido acumular una gran cantidad de Bitcoin y otros activos digitales. Tras la noticia, el mercado rápidamente interpretó esto como "el gobierno de Estados Unidos preparándose para comprar BTC". Pero aquí es necesario distinguir tres conceptos: discutir, elaborar un plan y comprar realmente, que no son lo mismo. Actualmente no hay información pública sobre la escala de compra, el momento de ejecución o la fuente de los fondos. Por lo tanto, interpretar directamente este discurso como que el gobierno de Estados Unidos está a punto de entrar a comprar masivamente es claramente prematuro. Sin embargo, lo que realmente vale la pena destacar de esta noticia no es cuánto BTC se comprará a corto plazo, sino que Bitcoin está pasando de ser un objeto de regulación a un tema de gestión de activos nacionales. Ya en 2025, Estados Unidos estableció mediante una orden ejecutiva una reserva estratégica de Bitcoin. Los BTC incluidos en la reserva provienen principalmente de decomisos penales o civiles y, en principio, no se venderán; el Departamento del Tesoro y el Departamento de Comercio también pueden estudiar planes para aumentar la tenencia sin incrementar la carga fiscal para los contribuyentes. Esto significa que la lógica política de Estados Unidos respecto a BTC ha cambiado fundamentalmente: antes se enfocaba en cómo limitar y disponer, ahora se discute cómo poseer, gestionar e incluso acumular más. La segunda señal importante proviene de la Ley CLARITY. Trump instó al Congreso en la cumbre a avanzar con esta ley, esperando aclarar si los activos digitales son valores o commodities, y qué áreas corresponden a la SEC y a la CFTC respectivamente. Para el mercado, límites regulatorios claros pueden tener un valor a largo plazo mayor que una simple declaración de "apoyo a las criptomonedas". Solo Resumen del mercado El precio actual de Bitcoin es de 69.472,00 dólares, 24 horas +8,04%. La amplitud cerró en 9,18 puntos porcentuales, mostrando una volatilidad considerable. El máximo de 24 horas fue de 70.064,20 dólares, el mínimo de 64.163,60 dólares, con una facturación de 1.030 millones de dólares, lo que indica una amplia rotación entre largo y corto. En todo el mercado, 123 acciones subieron y 16 cayeron, lo que representa 88,5 puntos porcentuales de ganancias; el sentimiento es inmediatamente claro. Otros sectores se centran en $ENS, con un volumen de negociación relativamente bajo. Veamos primero si el dinero inteligente está haciendo algún movimiento. Los sectores consolidados y Litecoin se centran en $LTC, con una volatilidad cada vez más reducida, esperando la dirección correcta antes de actuar. Los tres mayores ganadores fueron $RE+34,87%, $LIT+24,39% y $HYPE+21,85%. El dinero inteligente ya había votado a favor. Los tres principales bajistas fueron $ACE -20,67%, $CFG-7,32% y $GRASS-6,31%, con posiciones de toma de beneficios que volcaron la situación y se retiraron. En resumen: el número de acciones al alza y a la baja marca el tono; liderar la subida y la caída determina la dirección. No vayas en contra del dinero inteligente. Los datos obtenidos del trading spot público de OKX son solo para referencia y no constituyen asesoramiento de compra o venta. Cuando X-ge terminó de hablar, lo descubrió por sí mismo.$CAP Deja de hablar de 230 millones de Gouzhuang y de no vender; eso es una cuenta pública de Binance, no te rías #美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos A simple vista, las actas de la Fed mostraron un tipo de tipo de 9 a 3 sin cambios, con tres presidentes regionales de la Fed votando en contra de subir los tipos. Pero al mirar más de cerca, hay mucho más que solo estas tres personas que realmente quieren añadirlas. Más importante aún, las actas mencionan que "muchos" funcionarios creen que si la inflación no baja, será necesario un mayor endurecimiento de la política. "Muchos" en la terminología de la Fed se refiere a casi la mitad, no solo a una minoría. La mayoría de la gente realmente quiere añadirla, pero los datos les frenan. La señal más importante es que todo el documento no menciona la palabra 'reducción de tasas'. A principios de año, el mercado pensaba que los precios bajarían este año, pero ahora incluso la discusión ha desaparecido: los debates políticos han cambiado por completo. ¿Entonces por qué el mercado siguió subiendo? Porque los datos realmente están cambiando. ¿Qué significa esto para el mundo cripto? Las divisiones dentro de la Reserva Federal son mayores de lo que muestran los resultados de la votación, y la brecha entre las expectativas y las actitudes de los funcionarios puede generar volatilidad. Las actas mencionan claramente que la financiación de infraestructuras con IA, las valoraciones de acciones de IA y la volatilidad en el mercado del Tesoro estadounidense pueden suponer riesgos para la estabilidad financiera. La Fed ya ha notado que el sector de la IA está demasiado saturado, lo cual no es un inconveniente directo para el mercado cripto, pero indica que el enfoque de los reguladores está ampliando. Déjame compartir mis pensamientos. La Fed está ahora atrapada en medio—dispuesta a subir los tipos pero sin atreverse, queriendo recortar pero sin poder hacerlo. La inflación sigue por encima del 2%, y los responsables consideran que no es lo suficientemente ajustada. Pero los datos ya no admiten más añadidos. Este estado de "no hacer nada" durará un tiempo, lo cual no está mal para Bitcoin; al menos a corto plazo, no habrá otra bomba de subidas de tipos. $BTC $ETH subió un 17,4%, 2,15 veces $BTC, con una volatilidad de 24 horas del 22,7% y una facturación de 22.700 millones, casi igualando los 23.800 millones de Bitcoin—los fondos claramente favorecían este lado. Pero las estructuras de las dos monedas son completamente opuestas, y esa es la clave. El ratio de cuenta larga y corta de Bitcoin bajó de 1,57 a 1,05, mientras que los grandes actores subieron de 1,478 a 1,536, con la salida de inversores minoristas y la compra de grandes jugadores. Ethereum retrocedió: la ratio de cuentas minoristas se mantuvo por encima del máximo de 2,2 a 2,34, mientras que la ratio de grandes poseedores subió de 1,35 a 1,41, mucho menos positiva que Bitcoin. Para decirlo claramente, Bitcoin está impulsado por la rotación de chips, mientras que Ethereum parece estar impulsado primero por el sentimiento. Lo único que me preocupa menos es que la tasa de financiación es solo del 0,0100%, lo cual no está sobrecalentado como Bitcoin, lo que indica que la compra es spot y con bajo apalancamiento, no apalancada. Mi opinión: Ethereum aún puede mover esta ola, pero la calidad de su subida no es tan buena como la de Bitcoin. Una vez que retroceda, perjudicará aún más. Lo que realmente importa es la tasa: las cuentas minoristas con una tasa de 2,3 combinadas con una tasa de comisiones superior al 0,03% son congestión, pero eso aún no está ocurriendo.La noticia más positiva reciente para $BTC es que BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, ha declarado públicamente una vez más: Bitcoin sigue valiendo la pena mantenerlo. #贝莱德重申BTC仍具配置价值 Muchas personas, al leer esto, se alteran instantáneamente y lo interpretan como: va a subir mucho, va a despegar, hay que lanzarse ya. Pero, siendo sincero, realmente lo han entendido mal. BlackRock no está diciendo que apuestes todo ni que compres sin pensar. Su verdadero mensaje es muy simple: Entre todas las opciones de inversión, Bitcoin $BTC puede estar en una pequeña cantidad en tu portafolio, para protegerte y para diversificar. No es para que inviertas fuertemente ni para que pongas todo tu capital. Las ideas de las grandes instituciones son completamente diferentes a las de los pequeños inversores. Ellos tienen mucho dinero, invierten en acciones, en productos financieros, en muchas cosas. Bitcoin es solo una pequeña parte de todo eso, si sube ganan algo, si baja no les afecta gravemente. Además, cuando dicen que están optimistas, es a largo plazo, no es que mañana vaya a explotar el precio. Lo ven desde una perspectiva de uno, dos o varios años, no por las subidas o bajadas de estos días. Ahora en internet mucha gente está manipulando la situación, exagerando esta declaración para engañar a otros y que compren en máximos. Con solo que una institución diga que está optimista, lo convierten en que viene un gran mercado alcista y que comprar es ganar seguro. Les digo la verdad: Que una institución diga que está optimista no significa que vayan a meter mucho dinero en el mercado inmediatamente. Decirlo es una cosa, poner dinero real es otra. Ahora Bitcoin acaba de llegar a un máximo de 69000, la atención está alta y el ánimo está alterado. En este momento, una noticia positiva es la más fácil para que te saquen dinero.Recientemente, el mercado cripto ha crecido rápidamente, lo que ha llevado a muchos a preguntarse: ¿Es esto el establecimiento de una tendencia de "subida alcista durante la noche" o es un rebote localizado provocado por liquidaciones cortas? Combinando la reunión a puerta cerrada de la Casa Blanca, los últimos datos de Glassnode y declaraciones de líderes del sector, desglosamos las tres señales 👇 principales para ti Señal 1: Endurecimiento macro + fondo en cadena, aún en una caída bajista y en una fase de fondo muy fuerte Supresión macroeconómica: El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo en un máximo del 4,7%, y el BTC siguió cotizando como un activo sensible a la liquidez, sin beneficiarse de la prima de refugio seguro derivada del aumento del oro y el crudo. La liquidación on-chain aún no está completa: el ratio P/L realizado es de 0,75 (los mínimos históricos suelen estar por debajo de 0,5), la prima de Coinbase sigue siendo negativa, lo que indica que los grandes fondos del mercado spot estadounidense no han tomado completamente el control. Reducción de derivados: casi 2.000 millones de dólares en liquidaciones estallaron en toda la red en menos de 24 horas, siendo la gran mayoría posiciones cortas pasivas cerradas; la fuerte subida fue más impulsada por presiones cortas que por el inicio real de las operaciones al contado. Usar ciegamente un gran apalancamiento para perseguir repuntes sigue siendo peligroso. Señal dos: Beneficios de política de primer nivel, la regulación pasa de la "supresión" a la "adquisición" Impulso de alto nivel: La Casa Blanca se reunió con gigantes de criptomonedas y valores, exigiendo el avance acelerado de la Ley CLARITY para aclarar las responsabilidades regulatorias; La SEC y la CFTC también están estableciendo vías de cumplimiento como los "puertos seguros de contratos de inversión" con antelación. Avance en la descentralización: La Casa Blanca mencionó específicamente avanzar en el cumplimiento de protocolos de derivados en cadena (DEX de perp) como Hyperliquid en EE. UU. Comentario de CZ: Esto no es en absoluto una victoria para un solo proyecto, sino la señal definitiva de que, una vez que los reguladores establezcan estándares de cumplimiento, toda la industria DeFi compartirá los dividendos institucionales. Señal 3: Actitud de los grandes actores + características cíclicas del chip Después de que Wang Chun de F2Pool asegurara previamente la liquidez reduciendo gradualmente las participaciones de ETH/WBTC, declaró públicamente recientemente que "el mercado bajista ha terminado." Esto refleja que la presión de venta a corto plazo se va agotando gradualmente, con fichas centradas en los titulares a largo plazo. Sin embargo, debe señalarse que desde la "formación del fondo izquierdo" hasta la "apertura de la principal tendencia alcista derecha", suele haber una consolidación lateral prolongada y un segundo retroceso. Resumen: A corto plazo: El "repunte alcista overnight" estuvo impulsado principalmente por liquidaciones cortas de derivados y el sentimiento, mientras que la intensidad de los fondos spot aún debe observarse. A medio y largo plazo: el "bottom de cumplimiento" aporta dividendos institucionales tangibles, sentando una base sólida de cumplimiento para el próximo mercado alcista. Consejo de estrategia: Invertir en lotes, controlar estrictamente el apalancamiento y observar la situación con paciencia. De cara al futuro, el mercado debería centrarse en dos señales principales del lado derecho: (1) Avance de la votación procesal sobre la Ley CLARITY en el Senado a mediados de septiembre; (2) Si los fondos al contado en la región de EE. UU. (como las primas de Coinbase que se vuelven positivas y las entradas netas de ETF) siguen regresando. Los macro taps aún no se han abierto del todo, pero la lógica subyacente de las reglas ha sido reestructurada. Dado el mercado actual, ¿eliges comprar en lotes a la izquierda o esperar a que la señal de la derecha confirme antes de subir? No dudes en compartir tu estrategia 👇 de puesto en la sección de comentarios $ETH Si realmente llega el próximo mercado alcista, ¿estás preparado? Mucha gente observa los candelabros todos los días, pero rara vez se plantea seriamente una pregunta: si realmente surge un gran mercado alcista en el futuro, ¿cómo ganarán dinero? ¿Confiar en información privilegiada? ¿Depender de perseguir temas candentes todos los días? ¿O es solo cuestión de suerte? Cada vez siento más que las estrategias realmente valiosas son en realidad bastante sencillas: construir tu lista de seguimiento con antelación, distinguir entre activos principales y activos de alto riesgo, y luego darte mucho tiempo. BTC representa el consenso central del mercado cripto, ETH y SOL representan direcciones diferentes del ecosistema, SUI representa una narrativa de alto crecimiento y OKB puede seguir observando cambios en el ecosistema de la plataforma. El mercado no subirá prematuramente por tu ansiedad, ni dejará de caer por tu pánico. Quienes realmente resisten los ciclos no siempre compran en el punto más bajo, pero suelen saber por qué se aferran. En el próximo ciclo del mercado, ¿qué moneda deseas más que bata su máximo histórico primero? #BTC #ETH #SOL #SUI #OKB #加密货币 #欧意星球 Ayer, $SKHYNIX cayó un 9,75%. La lógica detrás del trading en el mercado es sencilla: ¿cuánto tiempo más puede durar el gasto de capital en IA? ¿Ha sobrepasado ya las expectativas esta ronda de superciclo de HBM? #闪迪高位波动, la divergencia de valoración en los stocks de almacenamiento se ha intensificado Tras el cierre del mercado, SK Hynix anunció que recompraría y cancelaría unas 24,07 millones de acciones entre el 20 de agosto y el 19 de noviembre, sumando un total de 40 billones de wones coreanos, aproximadamente 28,6 mil millones de dólares, lo que representa alrededor del 3,3% del capital social total. Esta es también la mayor recompra y cancelación de acciones en la historia de una empresa cotizada en Corea. Al mismo tiempo, la empresa ha elevado su objetivo de rentabilidad para los accionistas para 2025–2027 a más del 50% del flujo de caja libre acumulado. El mercado votó rápidamente hoy: SK Hynix se recuperó alrededor de un 14% intradía Creo que lo más importante aquí no es la recompra en sí, sino el momento en que la empresa decida recomprarla. Actualmente, el mercado es colectivamente escéptico respecto a las valoraciones del hardware de IA y el futuro de CAPEX, pero SK Hynix ya dispone de unos 69 billones de won en efectivo neto, y la dirección ha dejado claro que el precio actual de las acciones no refleja completamente el valor intrínseco de la empresa. Así que, por ahora, no voy a juzgar directamente el final del superciclo HBM solo por la reciente fuerte caída en las existencias de almacenamiento. Un pico en el precio de una acción y un pico fundamental son dos cosas diferentes. A continuación, debemos analizar los pedidos de HBM, los precios y la demanda de servidores de IA. Si estos datos no muestran un debilitamiento claro, las existencias de almacenamiento podrían experimentar otro aumento en esta ronda Chicos, si sacáis el juicio correcto, esto está a punto de repuntar. ¡No esperaba que fuera tan brutal! El mercado se ha calmado. Hablemos de las razones más profundas detrás de este repentino repunte de BTC superando los 70.000 y el ETH subiendo hasta 2.300: 1. Publicación masiva del Tesoro de EE.UU.: El Tesoro de EE. UU. está intensificando las recompras a largo plazo de títulos del Tesoro, debilitando el dólar, mejorando la liquidez del mercado y llevando a las instituciones a precipitarse en comprar. 2. Fondos institucionales como base: Los ETFs spot han experimentado grandes entradas netas durante varios días consecutivos, con acciones líderes como BlackRock acumulando acciones, y el smart money está entrando en el mercado. 3. Catalizador de noticias: La reunión a puerta cerrada de la Casa Blanca en cripto envió señales de una ligera flexibilización regulatoria, lo que llevó al mercado a negociar la versión de la "Reserva Estratégica de Cripto de EE. UU.", revirtiendo rápidamente el sentimiento del mercado 4. ¡Short squeeze squeeze a los vendedores cortos son aplastados: 1.400 millones de dólares liquidados en 24 horas! Las posiciones cortas provocadas por la liquidación forzada provocaban una cadena de estampidas, con un pie pisando el derecho, ascendiendo en espiral. Recordatorio amistoso: un aumento así es difícil de mantener. A corto plazo, evita perseguir ganancias y pérdidas de venta. Presta atención a las posiciones clave. Si el BTC puede mantenerse por encima de 68.000 y mantener la tendencia es necesario para desafiar los 75.000; de lo contrario, podría caer hasta 65.000. ETH2000-2080 es el punto de inflexión y el punto de partida para esta ruptura. Lo anterior es solo una opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión. Por favor, consulte con precaución. #美联储7月FOMC纪要9比3, los responsables siguen divididos sobre las subidas de tipos, #BTC突破69000美元 hasta dónde puede llegar este repunte? #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? $BTC $ETH $SNDK $BTC Esta ola mostró una amplitud del 9,9%, subiendo de 64.131 a 70.450, cubriendo el trayecto de una semana en un solo día. Más que por qué, me importa más quién se mueve. En los datos de contratos disponibles públicamente, el ratio de cuentas largas-cortas minoristas bajó de 1,57 hasta 1,05, lo que significa que, a medida que subieron los precios, los inversores minoristas siguieron reduciendo sus posiciones o incluso cerrando posiciones; Durante el mismo periodo, la proporción de posiciones de grandes titulares subió de 1,478 a 1,536, mostrando un aumento en el anhelo. Este no es un mercado impulsado por emociones; más bien, quienes tienen fichas compran más, mientras que quienes no pueden mantenerse venden más, un caso clásico de rotación de fichas. Las tasas de financiación para la fase III son 0,0038%, 0,0100% y 0,0097%. Estas son positivas pero lejos de estar sobrecalentadas, lo que indica que los alcistas aún no están saturados. Esto es más importante que el precio en sí. Las participaciones en contratos son de 7.580 millones, y el precio no ha disminuido durante la subida. El apalancamiento es nuevo y no se ha eliminado. Mi opinión: mientras el tipo no supere el 0,03% y los inversores minoristas no se giren para buscar posiciones largas, esta estructura aún no ha terminado. Un retroceso alrededor de 66.000 es una rotación, no una inversión de tendencia. Lo que realmente hay que tener en cuenta es que la proporción de cuentas minoristas vuelva a subir por encima de 1,5; en ese momento, la persona que tome el control será reemplazada.$BTC besado 70.000 dólares, $ETH casi 2.266 — se siente eufórico, pero primero revisa la fontanería. Esta medida es una cobertura corta, no capital fresco: el Tesoro relajó la presión de los bonos largos, el rendimiento a 30 años cayó, 1.400 millones de dólares+ en cortos se liquidó. Los rendimientos reales no se han movido, las actas de la Fed se han mantenido agresivas y la deuda de 40 tonelones no va a desaparecer. Un apretón sin demanda puntual detrás es una trampilla, no un suelo. Mantente escéptico. NFA #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings $BTC $ETH En las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas completó una prueba extrema de presión de apalancamiento. Las estadísticas más recientes muestran que el monto total de liquidaciones en todo el mercado se acerca a los 3 mil millones de dólares, con 172,108 traders forzados a cerrar sus posiciones. De estas, las liquidaciones en corto suman aproximadamente 2.74 mil millones de dólares, representando cerca del 92% del total; las posiciones largas, alrededor de 257 millones de dólares. Las pérdidas en corto superan a las de largo por más de diez veces, lo que claramente no es una oscilación bidireccional común, sino un evento de short squeeze altamente concentrado. BTC subió rápidamente desde aproximadamente 64,100 dólares hasta cerca de 70,000 dólares, completando un salto de más de 5,700 dólares en pocas horas. Al romper justo la zona clave, se activaron consecutivamente las órdenes de stop loss y liquidaciones de cortos; el sistema de trading, para cerrar las posiciones cortas, tuvo que comprar BTC pasivamente en el mercado, lo que a su vez impulsó aún más el precio, creando un ciclo de “subida—liquidación forzada—compra obligada—continuación de la subida”. Solo las liquidaciones en corto de BTC alcanzaron aproximadamente 1.42 mil millones de dólares, ETH alrededor de 1.13 mil millones, y SOL cerca de 105 millones. La mayor liquidación individual provino de Hyperliquid, con una pérdida en una posición de BTC de aproximadamente 48.8 millones de dólares. Lo realmente importante de esta liquidación no es cuánto perdió un trader, sino que las posiciones altamente apalancadas tienen casi ningún margen para ajustarse ante movimientos rápidos del mercado. La dirección puede ser correcta, pero si hay un desfase en el momento de entrada, el margen o el apalancamiento, la posición puede ser liquidada anticipadamente antes de que se confirme la tendencia. Sin embargo, la limpieza masiva de cortos no significa necesariamente que el precio continuará subiendo. La compra generada por las liquidaciones forzadas pertenece a la parte de mercado que está siendo $BTC Trump cambia de actitud más rápido que pasar página. Ayer mismo tuiteó que "no habrá conversaciones con Irán ni ahora ni en el futuro", pero hoy cambió de postura—"Las negociaciones pueden reanudarse en algún momento." Un giro de 180 grados en su posición en un solo día. $ETH El punto clave es que este tipo afirmaba con confianza que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán avanzaban, pero las autoridades iraníes lo negaron repetidamente cara a cara. Ahora que están haciendo esta jugada de nuevo, el mercado está completamente confundido. ¿Qué tiene que ver esto con el mercado cripto? En pocas palabras: la boca de Trump es el fantasma del mundo cripto. $BNB La cuestión entre Estados Unidos e Irán está bloqueando directamente el Estrecho de Ormuz, con el petróleo crudo Brent alcanzado a 90 dólares. A medida que los riesgos geopolíticos aumentan, todos los activos de riesgo deben temblar. ¿Recuerdas cuando Trump dijo en mayo que el acuerdo estaba "aproximadamente resuelto"? BTC se disparó de 74.000 a 77.000, con una capitalización bursátil total de 75.000 millones de dólares. Este ritmo constante y volátil es aún más tortuoso que una sacudida del mercado por parte de los grandes actores. #白宫峰会: Trump dijo que había hablado de comprar BTC ¿Cómo deberíamos ver los tokens relacionados? · BTC: Enfriar la geopolítica es positivo, el calentamiento es negativo. Centrarse en la Verdad Social de Trump es más efectivo que mirar los candelabros. · Conceptos relacionados con el precio del petróleo (como PAXG): Siempre que hay algún movimiento en Hormuz, estas acciones son más sensibles que el BTC. #美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos Para decirlo claramente, la situación actual del mercado se reduce a un solo tuit de Trump. Ayer dijiste que no hablarías, hoy dices que quizá hablarías, pero ¿y mañana? 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2#BTC supera los 69.000 dólares—¿hasta dónde puede llegar este rally? #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de remontones? #稳定币监管落地, un punto subestimado: tanto BTC como ETH son positivos entre sí, pero la lógica es completamente diferente 🚨 El proyecto de ley de stablecoins de la Ley GENIUS sigue avanzando, con la verificación de identidad del cliente, la lucha contra el blanqueo de capitales, los requisitos de reservas, las licencias de emisión y la definición de stablecoins de tipo de pago que se van aclarando gradualmente. La mayoría de la gente solo ve esto como noticias de emisores de USDT y USDC. Pero desde la perspectiva de la estructura de mercado, la regulación de stablecoins afecta tanto al ETH como al BTC, con dos caminos completamente diferentes para beneficiarse. Empecemos por $ETH. Las stablecoins sirven como base de efectivo del mundo on-chain, mientras que Ethereum gestiona la mayor parte de la circulación de stablecoins, la liquidación de colaterales DeFi y la tokenización RWA de activos del mundo real. Una vez que las stablecoins avanzan hacia el cumplimiento normativo, bancos, gigantes de los pagos e instituciones tradicionales se atreverán a mover fondos on-chain a gran escala. Cuanto mayor sea la escala de las stablecoins, más frecuentes ocurren los acuerdos en cadena y el valor de ETH como infraestructura para las capas de liquidación de contratos inteligentes será revalorado. Pero esto no es un desarrollo positivo unilateral. El cumplimiento de las stablecoins también incluirá el ecosistema ETH en la supervisión regulatoria financiera. Cómo se integra DeFi con stablecoins compatibles, si las carteras requieren KYC, divulgación de información RWA y cómo se caracterizan los rendimientos del staking: todo esto limitará el camino de desarrollo del ecosistema. Las oportunidades surgen de convertirse en una base financiera legítima on-chain, y la presión también viene de esto: ya no puede operar de forma salvaje y sin restricciones. Ahora veamos $BTC. Las stablecoins compatibles son esencialmente dólares digitales y no sustituyen a BTC. Resuelve los problemas de la circulación eficiente, de bajo coste y globalizada del dólar, pero no puede resolver el problema de la dilución del crédito en dólares. La adopción generalizada de stablecoins atraerá a un gran número de nuevos usuarios al mundo cripto; Los usuarios primero usan dólares digitales y luego empiezan a pensar: si no quieres solo retener dólares estadounidenses, ¿qué activos duros on-chain hay disponibles? La respuesta apunta al BTC. Las stablecoins llevan a los usuarios a la cadena de seguridad, mientras que BTC ofrece una opción de activos no en dólares con un suministro total fijo, independiente del emisor. Cuanto más las stablecoins se inclinan hacia productos de pago bancarios, más actúa el BTC como una cámara de valor fuera del sistema. Ambos no compiten por el tráfico; las stablecoins están en realidad ampliando continuamente el potencial de usuarios de BTC. Una comprensión sencilla de la división financiera del trabajo en cadena: El ETH se beneficia del incremento de actividad on-chain que traen las stablecoins, actuando como un centro de carreteras y liquidación; BTC depende de la demanda del mercado para la asignación de activos de reserva tras la expansión de la stablecoin, que es esencialmente moneda dura al final del camino. Cuanto más cumple la stablecoin, más activa se vuelve la actividad on-chain de ETH; Cuanto mayor sea la escala de stablecoin, más fácil será para los nuevos usuarios entender y aceptar BTC. Actualmente, el BTC oscila alrededor de 64.000, mientras que el ETH se mantiene en torno a los 1.900. El impacto de la regulación de las stablecoins no se reflejará inmediatamente en las tendencias del mercado; la implementación de la legislación, la adaptación institucional y el desarrollo de productos requieren tiempo. Pero en un ciclo más largo, su importancia incluso supera la de los ETFs en un solo día de entradas de capital. La industria cripto que se mueve hacia las finanzas convencionales no dependerá únicamente de los ETFs BTC, sino que formará un sistema completo de stablecoins, custodia, liquidación, activos de rentabilidad y activos de reserva. El dólar digital que entra en cadena aporta beneficios de infraestructura al ETH y abre espacio narrativo para el BTC como activo de reserva. Mucha gente solo ve que las stablecoins mejoran los pagos, pero pasan por alto que allanen el camino para todo el mundo on-chain. Tras la conexión de Lushuu, ETH fue responsable de los flujos de capital on-chain, mientras que BTC informó al mercado de que los activos on-chain no deberían limitarse solo a dólares estadounidenses. $BTC $ETH ¿Cuál ha sido la etiqueta macro más famosa de Bitcoin en la última década? El barómetro de liquidez. Cuando la expansión global de M2 aumenta, Bitcoin se dispara; cuando la Reserva Federal reduce su balance, Bitcoin se desploma. Esta regla se manifestó claramente entre 2020 y 2022, casi convirtiéndose en la única creencia macro en el mercado cripto. Pero el lanzamiento de los ETF está socavando esta etiqueta desde sus cimientos. Surge una cuestión fundamental: ¿Sigue siendo Bitcoin el barómetro de liquidez? Si no es así, ¿en qué se está convirtiendo? 1. ¿Por qué fue un barómetro en el pasado? Porque toda la demanda provenía de "dinero caliente" La clave para entender la sensibilidad de Bitcoin a la liquidez es ver quién está comprando. Antes de la aparición de los ETF, los principales demandantes de Bitcoin eran minoristas, fondos nativos de cripto y especuladores con alto apalancamiento. Este tipo de capital tiene una característica común: es extremadamente sensible al costo de financiamiento. Cuando la liquidez global es abundante y el costo del capital es bajo, el dinero especulativo entra en masa, impulsando los precios; cuando la liquidez se contrae y el costo de financiamiento sube, el dinero especulativo se retira rápidamente, provocando caídas abruptas. Esta es la raíz del alto Beta de Bitcoin. No es una herramienta estable de almacenamiento de valor, sino un amplificador del apetito de riesgo del capital especulativo global. Un aumento en la tasa de crecimiento interanual de M2 significa que el capital especulativo tiene más munición disponible; la reducción del balance de la Reserva Federal significa que esa munición se retira. La sensibilidad de Bitcoin a la liquidez es, en esencia, la sensibilidad del capital especulativo a la liquidez. Por lo tanto, Bitcoin en el pasado fue realmente un barómetro de liquidez, pero no un instrumento preciso de la liquidez macro, sino un pulso de alta frecuencia de la actividad del capital especulativo. 2. La estructura que traen los ETF El BTC de repente supera los 70.000 dólares—¿ha vuelto el mercado alcista? ¿Quién compra esta ronda de ganancias? El 19 de agosto, BTC llegó a subir hasta 70.000 dólares, con un aumento de más del 5% en 24 horas, y $ETH también se disparó al mismo tiempo. Aún más interesante, el mercado acababa de experimentar un periodo de baja volatilidad, seguido de grandes liquidaciones cortas, con informes de unos 1.440 millones de dólares en posiciones cortas liquidadas en un solo día. Así que este repunte puede ser la combinación de tres fuerzas: (1) Fondos spot que vuelven al fondo (2) Los fondos de ETF están empezando a mejorar (3) Los vendedores en corto se ven obligados a cerrar posiciones, lo que impulsa aún más los precios al alza Sin embargo, la cobertura corta puede crear una vela alcista fuerte, pero no puede generar un rally sostenido por sí sola. Lo que realmente determina si BTC puede mantenerse por encima de los 70.000 dólares no es lo bonito que es el candelabro, sino más bien: ¿Puede el volumen de operaciones seguir el ritmo? ¿Se pueden mantener fondos ETF? Después de superar los 70.000, ¿puede la compra al contado mantener la toma de beneficios? VanEck ya había señalado anteriormente que 8 de los 12 indicadores de capitulación han entrado en la zona de capitulación, lo que indica que el mercado podría estar cerca del final de su corrección. 69.000 dólares es solo un breakout; la verdadera confirmación es si alguien seguirá comprando después del breakout. A continuación, céntrate en tres cosas: $BTC Volumen de operaciones + entrada neta de ETF + 70.000 dólares: ¿puede mantenerse estable? Solo cuando los precios te digan lo que ha pasado, los fondos te dirán hasta dónde puede llegar este rally. #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de remontones? @OKX chino $OKB 【OKB supera los 104 $! NYSE Parent Invests】 🔥 OKB subió un 9% hoy, cotizando por encima de los 104 dólares. Catalizador: 🏦 ICE (matriz de la NYSE) invierte en OKX con una valoración de ~25.000 millones de dólares y toma asiento en el consejo. La asociación cubre futuros de criptomonedas y acciones tokenizadas, con lanzamiento en el segundo semestre de 2026. Ecosistema: 🔥 ~65,25M OKB quemado en agosto — suministro fijo en 21M 🚀 OKX $1.000 millones de fondos X Layer lanzados 💎 GRVT "Stake to Earn" comienza hoy — asegurar OKB por 1,15 millones de GRVT TradFi + deflación + crecimiento del ecosistema. ¿Puede OKB retener 100 dólares? $BTC $ETH El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2007, y esto no es poca cosa en el mundo de los bonos Esta es la alerta de descuento para todas las historias en adelante Cuando suben los tipos de interés a largo plazo, lo más difícil son los activos cuyos beneficios están muy lejanos en el futuro: acciones de crecimiento con IA, tecnología deficitaria, financiación de infraestructuras, activos de riesgo cripto e incluso oro serán repesados. El mercado solía estar dispuesto a pagar por el flujo de caja dentro de diez años, pero ahora el mercado de bonos dice de repente: el dinero no será barato en el futuro Creo que lo que es aún más problemático esta vez es que la presión no viene únicamente de la inflación También hay déficits fiscales, oferta de emisiones de bonos, choques energéticos y gasto de capital en IA para captar dinero. En otras palabras, los tipos a largo plazo no pueden explicarse solo con datos; son la revaloración que hace el mercado de la incertidumbre a largo plazo En un entorno de alto rendimiento, la narrativa no desaparece Pero cada narrativa viene con interés #美财政部扩大长债回购, los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cayeron desde sus máximos 🚨 ¡Nuevas señales en el mercado cripto! 🔥 $ETH Fuerte regreso, superando de nuevo los 2.000 dólares tras varios meses, ¡acercándose a los 2.100 dólares intradía! 📈 Mientras tanto, $BTC sigue acercándose a los 70.000 dólares, con un apetito por el riesgo claramente en aumento en todo el mercado cripto. Hay dos catalizadores clave detrás de este auge: 💰 El Departamento del Tesoro de EE. UU. aumentó las recompras a largo plazo 🔥 Se liquidaron un gran número de posiciones cortas En lo que realmente se centra el mercado ahora es: ¿Puede ETH mantener más de 2.000 dólares? ¿Puede BTC abrirse camino y retener 70.000 dólares? 👀 Si ambos niveles clave pueden convertirse en soporte, el mercado podría experimentar un rally aún mayor. 🐂 Los alcistas están recuperando la iniciativa. #BTC #ETH #Bitcoin #Ethereum #CryptoNews #CryptoRevenueVsBTC #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de remontones? $BTC Saltó directamente de unos 64.000 a 69.000+, y durante la sesión alcanzó las 70.000, con muchas posiciones cortas expuestas. Principales motores: el Ministerio de Finanzas intensifica la recompra de bonos gubernamentales, de nuevo las entradas netas de ETF y señales regulatorias positivas. Aquí van algunas de mis opiniones: 1. Para el trading a corto plazo, primero comprueba si 70.000 puede mantenerse estable. Si se mantiene estable, el siguiente objetivo está entre 73.000 y 76.000; si no puede mantenerse, puede retroceder hasta unos 67.000. 2. A medio plazo, depende de la continua entrada de capital y ETFs macroeconómicos + si los tipos de interés no se vuelven agresivos de repente, que es la única forma de avanzar. De lo contrario, es muy probable que se recupere. 3. No trates el squeeze como el principal repunte. Esta ola es más bien un fuerte short squeeze + mejora de liquidez; la inversión de tendencia aún necesita más confirmación. Resumen: Sesgo alcista a corto plazo, optimismo cauteloso a medio plazo. Comprar alrededor de 70.000 yuanes es crucial.Si la Reserva Federal retrasa la reducción de tasas debido a la rigidez de la inflación y continúa reduciendo su balance, pero los fondos de ETF siguen fluyendo, ¿caerá el Bitcoin? Esta es la cuestión más aguda en el mercado actual de Bitcoin y una contradicción que la mayoría de los análisis deliberadamente evitan. En la última década, el poder de fijación de precios de Bitcoin ha estado casi completamente en manos de la liquidez macroeconómica: cuando la Reserva Federal inyecta liquidez, Bitcoin se dispara; cuando la Reserva Federal endurece, Bitcoin se desploma. Pero tras la aparición de los ETF spot, una nueva fuerza comenzó a disputar el poder de fijación de precios: el impacto de la demanda microeconómica. Cuando estas dos fuerzas van en direcciones opuestas, ¿quién tiene la última palabra? 1. La naturaleza de las dos fuerzas: lo macro determina el techo, lo micro determina el piso La liquidez macroeconómica y la demanda de compra de ETF afectan el precio mediante mecanismos completamente diferentes. La liquidez macro determina el techo de valoración. La tasa de interés real es la fuerza de atracción para todos los activos de riesgo. Cuando la tasa real sube, el costo de oportunidad de mantener activos que no generan flujo de caja aumenta, y el techo de valoración se reduce. Bitcoin, como un activo sin rendimiento, es extremadamente sensible a la tasa de interés real. Mientras la Reserva Federal mantenga tasas altas y continúe reduciendo su balance, el límite superior de valoración de Bitcoin estará reprimido, y cualquier subida parecerá más un "adelantarse" que una "confirmación de tendencia". La demanda de compra de ETF determina el piso del precio. Los ETF spot traen demanda real y tangible. El Bitcoin que entra netamente cada día es bloqueado por custodios, reduciendo la circulación y proporcionando un soporte real de compra al precio. Este impacto microeconómico de la demanda no depende del entorno macro; mientras los fondos sigan fluyendo, el precio difícilmente caerá profundamente. Por lo tanto, la lucha entre el viento en contra macro y la demanda micro es esencialmente un tira y afloja entre el "techo" y el "piso".[Vigilancia del Faraón en el Mercado] Los mensajes privados explotaron, todos sobre asuntos triviales de la Fed. ¿La votación de 9 a 3 parece bastante armoniosa? Una vez publicadas las actas, todo quedó a la luz: las tres subidas de tarifas opuestas eran las cartas obvias, mientras que los "múltiples asistentes" y "muchos funcionarios" ocultos tras bambalinas eran los verdaderos halcones, ansiosos por actuar en julio. Internamente, los argumentos son como un mercado de verduras: los halcones dicen que la inflación explotará si se ignora, las palomas dicen que esperar datos no es precipitado por ahora. Pero los datos de agosto le dieron una bofetada a los halcones. El IPC subyacente alcanzó su nivel más bajo desde 2021, las nóminas no agrícolas disminuyeron directamente y la probabilidad de una subida de tipos cayó del 70% al 30%. Probablemente las palomas estén abriendo champán en la oficina ahora: 'Date prisa y añadelo, los datos te enseñan a comportarte, ¿verdad?' Para los grandes jugadores, el rango de 68.000-70.000 RMB es una montaña rusa de noticias—no te limites a aceptar el rumor. Las buenas órdenes se dan agachando, no persiguiendo. Retroceder para estabilizar y luego subir es diez mil veces más sólido que apostar por la dirección. Recuerda: el mercado siempre es ruidoso, pero tienes que mantenerte estable. No seas carne de cañón. —Faraón, un cebollino viejo que practica con candelabros. $BTC $ETH $SOL #美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos ¡Puramente para estabilizar el mercado de bonos antes de las elecciones de mitad de mandato, las políticas son muy forzadas! Duplicar las recompras suena a mucho, pero comparar nuevas emisiones y nuevas no es nada, y eso es ......#美财政部扩大长债回购 a corto plazo. Los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años han caído desde sus máximos $BTC $ETH $SOL Estoy alcista con Bitcoin, pero lo que veo es una tendencia a mediano plazo, no abogo por perseguir al alza a ciegas a cualquier precio. Al momento de redactar, BTC opera cerca de 69,500 USD, habiendo tocado brevemente los 70,000 USD durante la sesión. Después de semanas de baja volatilidad y consolidación, el mercado finalmente eligió romper al alza. Muchos piensan que esto es solo un impulso provocado por liquidaciones de cortos, pero en mi opinión, el short squeeze solo explica la velocidad del aumento, no explica completamente por qué el capital decidió entrar en este momento. Sigo siendo alcista con BTC, principalmente por cuatro razones. Primero, el entorno macro está experimentando un cambio marginal. El Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció la expansión del tamaño de recompra de bonos a largo plazo, aumentando el límite individual de recompra para bonos de 10 a 30 años de 2,000 millones a al menos 4,000 millones de dólares. Tras el anuncio, los rendimientos a largo plazo cayeron rápidamente, el dólar se debilitó simultáneamente y los activos de riesgo ganaron un respiro. Esto no es flexibilización cuantitativa ni resuelve el déficit fiscal ni el problema de la oferta de deuda de EE.UU., pero envía una señal importante: cuando las tasas a largo plazo comienzan a amenazar la estabilidad financiera, las autoridades no permanecen indiferentes. Para Bitcoin, que es muy sensible a la liquidez global, el cambio macro de "apretón continuo" a "prevención de descontrol" es en sí mismo un cambio positivo. Segundo, el capital institucional no se ha retirado. Los datos públicos muestran que el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. registró entradas netas consecutivas del 17 al 19 de agosto, sumando aproximadamente 651 millones de dólares en tres días. El movimiento a corto plazo puede ser impulsado por apalancamiento, pero el ETF representa asignación de capital real. Mientras la demanda al contado pueda mantenerse continua, la Se han publicado las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal y la postura sigue siendo firme. Nueve personas aceptaron no subir los tipos, mientras que tres votaron en contra (Logan, Hamak, Kashkari—todos querían un aumento de 25 puntos básicos). También hay dos personas sin derecho al voto que apoyan la subida de tasas. Las actas fueron bastante claras: muchos funcionarios consideraban que si la inflación aún no podía bajar, las políticas podrían tener que aumentarse aún más. También mencionó específicamente que las acciones de IA están sobrevaloradas, diciendo que los precios de estas empresas se basan en las expectativas de "generar mucho dinero en el futuro" y que, si las expectativas fallan, podría desencadenar una reacción en cadena. Pero el mercado ya no cree realmente en esto. El IPC de julio sí bajó y los datos de empleo se suavizaron. Los datos de CME muestran que la probabilidad de que no haya subida de tipos en septiembre ha vuelto a superar el 67%. Los minutos se inclinaban hacia los belicistas, los precios más conciliantes, y ambos bandos estaban en conflicto. Hubo dos episodios menores: Walsh propuso reducir las reuniones anuales de la Fed de 8 a 6, sin cambios este año; Durante los minutos completos nunca se mencionó la palabra recorte de tasas. En lo que respecta a Bitcoin y $BTC, los minutos son agresivos pero los datos son dovish, y el resultado de la atracción es que siguen manteniéndose lateralmente. La mención de la Fed sobre la sobrevaloración de la IA merece ser señalada: si los fondos realmente se retiran de esas acciones de hardware de IA que han crecido vertiginosamente, podrían fluir hacia las criptomonedas. Por ahora, veamos si 65.000 pueden resistir. #美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos Hormuz, tasas de interés y la reunión en la Casa Blanca son variables que determinarán la próxima dirección de BTC y ETH. ¿Dónde se define la diferencia en la fuerza relativa entre BTC y ETH? BTC se mantiene lateral cerca de los 64,000 dólares, ETH alrededor de los 1,900 dólares. Ambos activos tienen demanda, pero aún no se confirma un cambio de tendencia. Lo clave es cómo las posiciones acumuladas en el mercado de derivados digieren este evento macroeconómico. - El riesgo geopolítico en el estrecho de Hormuz ya está bastante reflejado en la base de futuros y en el sesgo de volatilidad. Para un aumento adicional, la situación debe derivar en un bloqueo real que provoque un alza abrupta en los precios de la energía, transmitiéndose por la vía real. Por ahora, se mantiene en nivel de preocupación. - La tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. determina el costo de oportunidad de los activos de riesgo. La caída de tasas reduce el costo de carry de las posiciones largas en futuros de BTC y aumenta la demanda de apalancamiento. Por el contrario, la subida de tasas favorece las posiciones cortas. - La cumbre cripto en la Casa Blanca es un evento que genera expectativas políticas. Sin embargo, sin legislación concreta o alivio regulatorio, las expectativas ya formadas... El juicio de CZ sigue siendo que el ciclo de cuatro años sigue vigente, pero a medida que crece la capitalización bursátil de Bitcoin, la volatilidad futura podría reducirse. Estoy totalmente de acuerdo con esta lógica. Las soluciones favorables a las políticas abordan si la industria cripto puede entrar en el sistema financiero principal, pero no pueden resolver los propios ciclos del mercado. Los fondos se sobrecalentarán y retrocederán; Las emociones pueden volverse salvajes y enfriarse. De hecho, cuanto más maduro se vuelve el mercado, más difícil puede ser ver cómo el precio general anterior osciló decenas de veces al alza. Así que no interpretes simplemente que la regulación estadounidense se vuelva más favorable como que no habrá mercado bajista en el futuro. Las industrias pueden crecer a largo plazo, pero los precios no subirán para siempre. Si el ciclo de cuatro años sigue siendo efectivo, lo que realmente merece la pena estudiar ahora no es hasta dónde puede subir en esta ronda, sino qué merecerá nuestra atención cuando el mercado vuelva a entrar en un punto bajo.Bitcoin superó los 69,000 dólares, y el mercado casi atribuye todo el mérito a la entrada de fondos "épica" del ETF spot. Los medios informan diariamente "récords de entradas netas en ETFs", y los inversores minoristas se emocionan al ver las cifras. Pero pocos se preguntan una cuestión fatal: de esos dólares que entran, ¿cuánto es "dinero real" que realmente quiere comprar Bitcoin y cuánto es solo "falsas compras" creadas por máquinas de arbitraje? Si la respuesta apunta a lo segundo, el soporte central de esta subida podría no ser tan sólido como parece. 1. Tres tipos de compras, dos naturalezas El volumen de compra del ETF spot no es homogéneo. Al desglosarlo, incluye al menos tres tipos de capital completamente diferentes, con impactos muy distintos en el precio. Primer tipo: capital de asignación estratégica. Fondos de pensiones, oficinas familiares, fondos de donación y otras instituciones a largo plazo compran ETFs basándose en la lógica de asignación de activos. Este tipo de capital tiene un ciclo de tenencia medido en años, no sale por fluctuaciones a corto plazo, y es "dinero real" genuino. Proporcionan una base de demanda estable para Bitcoin. Segundo tipo: capital de arbitraje de fondos de cobertura. Esta es la parte más fácil de ignorar y también la más peligrosa. Los arbitrajistas compran el ETF spot mientras establecen posiciones cortas equivalentes en futuros CME, ganando la prima entre futuros y spot (base). Esta operación no tiene efecto neto en el precio: la compra spot es completamente cubierta por la posición corta en futuros. Cuando la base se estrecha y desaparece el espacio de arbitraje, cierran ambas posiciones simultáneamente: venden el ETF y compran futuros para cerrar la posición corta. El resultado es una gran salida neta del ETF y presión de venta en el mercado spot. Actas del FOMC — Halcones y palomas chocan y los activos arriesgados reciben una "ventana ambigua" Las actas del FOMC de julio mantuvieron las tasas sin cambios en 9:3, pero Logan, Hamack y Kashkari discrepan de una subida de 25 puntos básicos, una rara división interna en este ciclo. La contradicción central es: los datos se están enfriando (IPC + debilitamiento del empleo), pero la Fed está insegura y teme un repunte pegajoso de la inflación. La CME muestra un 67% de probabilidad de mantenerse estable en septiembre, lo que da al mercado un alivio temporal. Sin embargo, las actas también advierten sobre burbujas de valoración de la IA y riesgos derivados de la volatilidad del Tesoro estadounidense, lo que indica que el enfoque de la Fed ya no se centra solo en los tipos de interés, sino en la lógica de precios de los activos de riesgo en su conjunto. Para el mundo cripto, esta es una "ventana ambigua": sin subidas de tipos = la liquidez continua aliviando las expectativas, y el rompimiento de volumen en BTC/ETH/SOL el 19 de agosto está respaldado por un optimismo macro. Pero tres votos en contra nos recuerdan: si los datos de inflación se recuperan antes de septiembre, el FOMC de septiembre aún podría volverse belicista. Desde una perspectiva técnica, el $BTC/$ETH está muy cerca de los máximos anteriores, el SOL ya ha cruzado la media móvil, lo que indica una tendencia alcista a corto plazo. Pero esta combinación de "expectativas de relajación macro + rupturas técnicas" teme la reacción en contra de los datos. La sugerencia es seguir la tendencia pero no perseguir el rally, y mantener el efectivo listo para que el FOMC de septiembre tome medidas. Al fin y al cabo, la propia Fed no ha alcanzado un consenso, así que no hay necesidad de apostar por completo a esa dirección. #美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos 9 a 3, tres votos que en conjunto piden una subida de tipos, la primera vez en 2016. Esta mañana temprano se publicaron las actas de julio, con Logan, Kashkari y Hammack votando a favor de un aumento directo de 25 puntos básicos. Pero lo que resulta aún más duro son los detalles ocultos en las actas: 'varios participantes' apoyan una subida de tipos en julio, mientras que 'muchos participantes' afirman que la inflación seguirá endureciéndose si no baja. Para traducir: no solo los tres en el escenario quieren añadir; también hay quienes en el público han estado conteniendo la mano y sin levantarla. Nadie mencionó una reducción de tarifas en todo el minuto. A principios de año, todavía esperábamos un ciclo de rebajas de tipos, pero ahora esas dos palabras ni siquiera merecen ser mencionadas. Pero tras observar, el mercado se mantuvo tranquilo, con una probabilidad de subida de tipos en septiembre de solo el 33%. Ese mismo día, $BTC subió casi 70.000 $ETH intradía, superando un 20% para superar los 2.300. La razón es sencilla: las actas registran los eventos del 29 de julio y los datos han cambiado en las últimas tres semanas. En julio, el IPC cayó al 3,4%, las nóminas no agrícolas recortaron 23.000 empleos (aumento esperado de 83.000) y la tasa de desempleo fue del 4,1%. Te quejas en los minutos de que la inflación se está extendiendo ampliamente, pero en realidad el empleo ya ha empezado a disminuir. Este es el mayor dilema: los halcones dicen que los precios del petróleo, la inversión en IA y los aranceles están alimentando la inflación, y si esperan confirmación, ya es demasiado tarde para actuar; Las palomas dicen que el empleo ya está lento, y sumarlo a eso es suicidio. Warsh fue aún más lejos, eliminando la dirección hacia adelante y lanzando la frase: "No mires a los árbitros cuando juegas"—no me adivines, mira las estadísticas. Nos vemos el 15 de septiembre. Pero antes de eso, cualquier cifra aleatoria de inflación podría convertir un 9:3 en un 6:6 Comunicación pura.$XRP Esta orden se ha comprado desde que entró desde 1,004, con el beneficio flotante claramente cerca de 10 veces y el precio alcanzando un máximo de 1,136. El impulso de esta moneda consolidada tras su lanzamiento es efectivamente más fuerte de lo esperado. Cuando estaba tocando fondo en la marca de 1 dólar, el mercado estaba lleno de publicaciones cortas diciendo que '0,8 debería volver a 0,8', pero mi observación fue muy directa: cada vez que bajaba por debajo de 0,99, había grandes órdenes de mercado y retrocesos instantáneos. Esto fue un típico falso rompimiento y stop-loss, no un crash real. Las expectativas para una reunión a puerta cerrada entre Ripple y la SEC/CFTC han sido continuas, además de grandes direcciones que aumentan las tenencias en más de 450 millones de tokens en una semana, las direcciones activas diarias han vuelto a un máximo de dos meses, los fundamentos permanecen intactos + el mercado no puede caer. Cuando ambos se solapan, me atrevo a poner posiciones largas en 1,004. Cuando la barra de volumen rompió por encima de 1,08, giré y subí el precio un nivel. Ahora oscila alrededor de 1,10. Mientras 1,08 no baje de 1,08, la estructura alcista no ha terminado. Espera, deja que los beneficios suban, no te apresures a salir en la primera caída.Sospecho que la granja de perros pudo haber visto mi posición Ni hablar, tío Mi paridad fuerte es 2340,64 $ETH El máximo fue justo en 2342,14 Eso es menos de dos puntos más Justo a tiempo para despedirme Luego volvió a 2250 Comerciante de perros, ¿puedes dejar de mirar mi cuenta? Todo formaba parte originalmente del plan En 1888 se abrieron 100 ETH en posiciones cortas Aguantó siete días completos Mientras no haya aguja Las siguientes caídas fueron todas mi guion Pero el mercado aguantó $SNDK La cuenta no se mantuvo Una aguja perdió 46.053 U La tasa de retorno subió directamente a -2439%. Esto no es una paz forzada Esto es claramente eliminación dirigida Pero esta ronda no es solo una reventa temeraria de la granja canina Tras superar los 69.000 de BTC, se activó una presión corta a nivel de mercado El ETH también se disparó desde 1905 hasta 2342 El aumento total de 24 horas en toda la red es de casi el 18% $BEAT El volumen de transacciones superó los 31.000 millones de USD Los contratos de ETH se liquidaron por unos 154 millones de dólares en menos de 24 horas De estas, las posiciones cortas representan 1. 2.500 millones Mis 100 ETH también son una de las fuerzas impulsoras del auge En cuanto a las noticias, el Tesoro de EE. UU. está ampliando la compra de sus bonos del Tesoro Las expectativas de liquidez del mercado se calentaron de repente Combinado con la acumulación a largo plazo de ETH por parte de BitMine, Una vez que la posición bajista se rompe, Las recompras forzadas empujan directamente los precios cada vez más arriba Técnicamente, ahora ha vuelto a alrededor de 2250 Esto indica que las emociones tras el fuerte tirón se están enfriando Veamos primero los niveles de resistencia en 2260 y 2300 2342 es la posición a corto plazo más sólida Primero veamos 2220 Luego mira de 2180 a 2200 Solo después de caer por debajo de la zona puede haber una oportunidad de seguir cubriendo el hueco cerca de 2140 Ahora por fin lo entiendo Elegir la dirección correcta realmente no ayuda 100x no te da la oportunidad de cobrar cuando el mercado está en el momento adecuado La granja de perros te llevará primero Luego sigue tu guion hacia abajo Todo formaba parte originalmente del plan Excepto yo, es la primera vez #美联储7月FOMC纪要9比3, persisten desacuerdos entre los funcionarios sobre las subidas de tipos #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de remontones? Bitcoin se acerca nuevamente a su máximo histórico, y el sentimiento del mercado se ha encendido por completo. La narrativa principal atribuye esta ronda de subida a dos motores: las expectativas de reducción de tasas y la entrada de fondos de ETF. Pero la naturaleza de estos dos factores es completamente diferente: el primero es una expectativa macroeconómica de liquidez, el segundo es un choque de demanda microeconómica. Confundirlos lleva a un mal juicio sobre esta tendencia. Este artículo se centra en tres preguntas clave: ¿cuáles de estos motores son sostenibles? Si la reducción de tasas se retrasa, ¿cuál es el riesgo de retroceso? ¿Bitcoin es realmente un barómetro de la liquidez? 1. Motores sostenibles e insostenibles: el ETF es dinero real, la reducción de tasas es una opción. Los motores de esta ronda de subida se pueden dividir en tres niveles: asignación institucional de ETF, narrativa de reducción de suministro por halving, y expectativas de reducción de tasas. La certeza de estos tres disminuye en ese orden. La asignación institucional que trae el ETF es relativamente sostenible. El ETF spot ha cambiado la estructura del mercado de Bitcoin. Grandes cantidades de Bitcoin están bloqueadas por custodios, reduciendo la circulación efectiva, mientras que la entrada neta continua de ETF crea una demanda estable. Más importante aún, el ETF permite que fondos de pensiones, oficinas familiares, fondos de cobertura y otros que antes no podían poseer Bitcoin directamente, ahora puedan entrar. Esta demanda no es puntual, sino que se libera gradualmente conforme aumenta la proporción de asignación de activos. Mientras no haya salidas netas grandes y continuas del ETF, este motor no se apagará fácilmente. La reducción del suministro por halving es un evento cierto, pero con efectos marginales decrecientes. El halving en sí es seguro, pero el mercado lo valora anticipadamente. Cuando el halving realmente ocurre, el impulso marginal sobre el precio suele ser menor. Por lo tanto, el halving es más como un ancla temporal para la tendencia, y ¿Por qué está subiendo? Tres resonancias significan esencialmente que los osos son "expulsados": 1. Positivo en la Casa Blanca: Trump se reunió con ejecutivos de empresas cripto como Coinbase y Kraken, afirmando que está considerando nuevas adquisiciones gubernamentales de Bitcoin 2. Alivio de liquidez: El Tesoro de EE. UU. anunció una ampliación de las recompras a largo plazo de títulos del Tesoro para liberar liquidez 3. Estampida bajista: Más de 1.000 millones de dólares en posiciones cortas de Bitcoin en la última hora fueron liquidadas, obligando a los bajistas a comprar y cubrir las ganancias, amplificando el rally Esto es un "ajuste bajista", no una inversión de tendencia impulsada por fundamentales. $BTC #BTC突破69000美元, ¿hasta dónde puede llegar esta ronda de rally? Registro de críticas de agosto de 2022 El 5 de agosto es la fecha de publicación de los datos laborales. El 10 de agosto a las 20:30 es la hora de publicación del CPI. El viernes 26 de agosto, durante la reunión de Jackson Hole, Powell dijo que el FOMC equivale a cinco estrellas. Se celebra cada agosto. Resumen de la reseña: Cuando se publicaron los datos laborales, BTC y ETH tenían oportunidades de generar beneficios. Cuando se publica el IPC, también existe la oportunidad de ganar dinero. El discurso de Powell sobre el JACKSON HOLE en el banco central esta vez puede resultar en pérdidas, porque esto se considera una fuerza estratégica. Todas las señales bajistas anteriores han expirado y son nulas, y esto se encuentra en un nivel relativamente bajo, lo que proporciona un buen escenario para ir largo. Por lo tanto, elegir ir largo es comprensible. En resumen, el trading no tiene resultados fijos y no puede ser una victoria siempre. Solo mantén la calma. Entre el 29 de agosto y el 6 de septiembre, fue un mercado bajista típico + tendencia bajista, seguido de una trayectoria alcista. El concepto lo establece claramente: o bien esperar a que las señales bajistas vuelvan a entrar en corto, o esperar a que surjan nuevas fuerzas estratégicas antes de entrar en el juego. Si no, espera a una posición corta y no te alarges. La brutalidad de los mercados bajistas requiere asombro.SanDisk En comparación con Hynix, la zona de resistencia por encima de SanDisk es menos prominente, y la resistencia solo puede encontrarse cerca de 1800. Así que, en cuanto a tendencias futuras, creo que SanDisk podría tener más posibilidades de recuperarse en comparación con Hynix, pero en general, ambos se ven actualmente con un enfoque bajista. SanDisk al menos vio primero 1400; las señales a corto plazo aún no han aparecido, así que no trueques por ahora. En cuanto a las noticias, esta corrección colectiva en las acciones de memoria se debió principalmente a que las previsiones de beneficios de SK Hynix no cumplieron las expectativas, ejerciendo presión sobre todo el sector de almacenamiento; Sin embargo, los fundamentos de SanDisk siguen siendo sólidos, con ganancias que superan el 60% en lo que va de año. La previsión de crecimiento de ingresos de dos dígitos de medios a altos y la perspectiva de margen bruto publicadas el 13/8 del Día del Inversor ofrecen confianza en su relativa resiliencia y potencial de recuperación

Orbit Topic Sitemap