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Estados Unidos recompra bonos del Tesoro, ¿$BTC ya está viendo los 180,000?
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, declaró que el Tesoro recomprará regularmente bonos del Tesoro a largo plazo, con un volumen que podría superar los 4,000 millones de dólares anunciados anteriormente.
El estratega macroeconómico Mark Connors cree que si la recompra se amplía aún más a entre 10,000 y 30,000 millones de dólares mensuales, junto con la relajación de las restricciones bancarias sobre la tenencia de deuda, la presión sobre los rendimientos a largo plazo podría aliviarse, y BTC podría desafiar los 180,000 dólares antes.
Él considera que los bonos estadounidenses de alto rendimiento desviarán fondos de riesgo; la recompra que impulsa el precio de los bonos y reduce los rendimientos podría mejorar la liquidez del mercado.
Anteriormente, cerca de los 72,000 dólares se concentraron muchas posiciones cortas, y cuando BTC superó ese nivel, la cobertura amplió el impulso alcista.
Pero el problema aquí es que la recompra de bonos no equivale a imprimir dinero directamente, y el volumen inicial de 4,000 millones de dólares no es suficiente para sostener por sí solo una ronda alcista de Bitcoin.
Lo que realmente hay que observar es si la recompra continúa expandiéndose, si el rendimiento a diez años cae y si la liquidez del dólar mejora significativamente.
Los 180,000 dólares son un objetivo esperado tras la realización simultánea de múltiples condiciones; a corto plazo, también hay que prestar atención a si la Ley CLARITY avanza antes del 15 de septiembre, de lo contrario, el enfriamiento de las expectativas políticas podría provocar una corrección.
#银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议 $BTC 8.21 temprano:
¡El gran pastel ha roto otro máximo! Directamente hasta 75025, ¡los osos tienen la cara hinchada de los golpes!
Los que antes decían que caería por debajo de 70,000 probablemente aún estén confundidos. Esta tendencia es claramente alcista, las medias móviles la sostienen hacia arriba, la energía es fuerte, ¡dejen de aferrarse a las posiciones cortas!
La idea principal es una: ¡comprar en el retroceso! Si baja a 738-740 y se estabiliza, suban directamente, el objetivo primero es el máximo anterior 750, si lo rompe, sigue hacia 755-758, con un stop loss por debajo de 735.
Los que quieran hacer cortos solo pueden tomar posiciones pequeñas en la cima, si sube a 750-752 y no puede avanzar, jueguen con una pequeña posición, ganen con la corrección y salgan, no crean que puede revertir, ir contra la tendencia solo les hará perder.
Recuerden: mantenerse por encima de 752 es acelerar la subida, romper por debajo de 738 es solo una corrección, sigan la tendencia para ganar, ir en contra para perder. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #El índice KOSPI de Corea del Sur cierra con una subida del 5,9% impulsado por la recompra de chips El mercado bursátil coreano subió un 5,9% en un solo día, no porque la economía haya despegado de repente, sino porque los gigantes de los chips han empezado a devolver a los accionistas el dinero ganado con la IA.
El KOSPI cerró hoy en 6852,58 puntos, con un aumento diario del 5,89%.
Solo hay dos motores reales:
SK Hynix +12,73%
Samsung Electronics +9,49%
¿Por qué de repente tan fuerte?
SK Hynix anunció:
Que destinará 40 billones de wones surcoreanos, aproximadamente 28.600 millones de dólares, para recomprar y cancelar acciones.
Además, se comprometió a devolver al menos el 50% del flujo de caja libre a los accionistas entre 2025 y 2027.
A continuación, el mercado difundió:
Que Samsung podría lanzar un plan de retorno a accionistas de más de 100 billones de wones, aproximadamente 71.800 millones de dólares.
Traducción en una frase:
Las empresas de chips de IA antes decían al mercado "puedo ganar mucho más dinero", ahora directamente dicen "voy a usar el dinero que gané para recomprar mis propias acciones".
Estas dos cosas no tienen ni punto de comparación.
Los inversores extranjeros compraron netamente acciones coreanas por unos 1,7 billones de wones ese día, y sumado a la caída del rendimiento de los bonos a largo plazo de EE.UU., reavivó directamente la aversión al riesgo.
Pero tampoco hay que olvidar:
El plan de 100 billones de Samsung sigue siendo un informe de medios, la empresa aún no lo ha confirmado oficialmente.
Así que lo que me interesa más no es que el KOSPI haya subido un 5,9% hoy.
Sino un cambio mayor:
En la siguiente fase del mercado de IA, puede que ya no se mire solo "quién crece más rápido", sino "quién realmente puede convertir las ganancias de IA en efectivo y devolverlo a los accionistas". 8月19日晚，美国财政部突然宣布，将美债的流动性回购规模，从每次最多20亿美元提高到至少40亿美元。消息出来后，市场迅速把它理解成财政部在给长期美债托底，30年期美债收益率从高位明显回落，美元也同步走弱。 这也直接带动了风险资产反弹，比特币一度突破7万美元，以太坊也明显走强。 但仅仅过了一天，市场又变了。 昨天美债收益率又开始重新上行，30年期收益率一度回到5.24%左右，美股则出现明显回撤。标普500下跌0.9%，纳指下跌1%，把前天的涨幅直接抹去。 看起来市场并没有因一时的利好，而接受债务会改善的预期，甚至美财长表示回购规模可能翻倍，也无济于事。 需要明确，财政部的回购计划解决的是流动性问题，但并没有解决债务和财政赤字的问题。 美国政府债务已超过40万亿美元，长期国债收益率之所以持续处在高位，并不只是因为市场缺流动性，更重要的是投资者正在要求更高的期限溢价。 简单说，财政部可以买回一些流动性较差的老债，改善市场交易，但它无法靠回购直接消除巨额财政赤字，也无法阻止未来继续发行大量国债。 所以市场第一天看到的是财政部出手了，第二天看到的却是问题依然还在。 连摩根大通都警告，如果市场认为Hoy hablamos de SUI, una cadena pública cada vez más controvertida. Algunos dicen que se convertirá en el próximo activo estrella, mientras que otros creen que su subida ya está sobrevalorada. Mi opinión es que lo que realmente determina el valor de SUI no es el precio a corto plazo, sino la velocidad de crecimiento del ecosistema. Recientemente, cada vez más proyectos eligen desplegarse en el ecosistema SUI, y la actividad en cadena y el flujo de fondos siguen siendo dignos de atención. Mucha gente siempre piensa en comprar en el punto más bajo y vender en el punto más alto, pero terminan perdiendo la tendencia una y otra vez. En un mercado alcista, lo más difícil no es elegir la moneda, sino mantenerla; en un mercado lateral, lo más difícil no es juzgar la dirección, sino controlar la posición. No cambiaré mi plan a largo plazo por las subidas o bajadas de un día, sino que me concentro más en si el capital sigue entrando y si el ecosistema sigue desarrollándose. Si el mercado en general se recupera después, SUI todavía tiene la oportunidad de convertirse en un objetivo importante para la rotación de capital. Por supuesto, cualquier moneda tiene riesgos, y la gestión de posiciones siempre es más importante que las emociones. ¿Crees que esta vez SUI romperá primero o seguirá consolidándose? Bienvenido a compartir tu opinión en los comentarios. #SUI #公链生态 #欧意星球 #加密货币 #币圈观察 BTC no ha tenido un aumento explosivo, ¿por qué los jugadores veteranos están cada vez más tranquilos? Mucha gente piensa que un mercado alcista significa un aumento del 10% diario, pero en realidad, los grandes movimientos suelen completarse en medio de oscilaciones donde se intercambian las posiciones. Recientemente, BTC ha estado consolidándose en niveles altos, con muchas liquidaciones, pero quienes mantienen posiciones a largo plazo están acumulando silenciosamente. Cuanto más ansioso está el mercado, más indica que el capital se está reorganizando. Históricamente, antes de cada gran subida, se pasa por una fase que hace dudar si el mercado alcista ha terminado. Actualmente, el capital en cadena sigue activo y las instituciones no han retirado grandes posiciones, lo que es una razón importante para que muchos sigan siendo optimistas sobre el futuro. Mi opinión es: no seguir la subida, no entrar en pánico, y no cambiar los planes a largo plazo por las fluctuaciones diarias. Si BTC vuelve a superar niveles clave de resistencia, una nueva tendencia podría atraer más capital externo; si continúa oscilando, también será una oportunidad para los pacientes. En el mundo cripto, muchas veces no se gana por la capacidad de predecir, sino por la ejecución y el tiempo. ¿Crees que esta ronda de BTC romperá un nuevo máximo primero o seguirá oscilando y consolidando? #BTC #比特币 #欧意星球 #加密货币 #牛市观察 08.19 El gran ballena que está haciendo short rollover con 85,58 millones de dólares en $BTC está cabezota y recibiendo golpes🙉
Ayer por la tarde fue liquidado 240 BTC con una pérdida de 1,112,000 dólares, y esta mañana redujo voluntariamente su posición en 350 BTC aceptando una pérdida de 2,581,000 dólares, bajando la tasa de uso del margen al 101 %; actualmente aún mantiene casi la mitad de la posición short 40x (610.01 BTC), valorada en 45,58 millones de dólares, con una pérdida flotante de 4,783,000
No todos tienen la disciplina del gran objetivo, que corta pérdidas cuando debe…
Enlace 👉 0x66f889094739dbb7d20aa60f645acd88feba75a9$BTC En el gran ciclo todavía habrá una corrección, pero en el futuro será difícil que la corrección caiga por debajo de 60k, este impulso ha hecho que la tendencia bajista se convierta en una consolidación lateral¡Chicas! Al despertar, mi cuenta volvió a estar en verde (verde de ganar dinero) 💚
El precio actual de BTC es 74600, +6% en 24 horas, un aumento furioso del 11% en dos días. Hace un par de días, el gran pastel estaba en 63000, quieto y sin moverse, y ahora ha subido directamente hasta más de 74000. 3.000 millones de dólares en posiciones cortas fueron eliminados de la noche a la mañana, 190.000 personas liquidaron sus posiciones, la mayor orden fue de 48,8 millones de dólares — hermanos que apostaron a la baja, hagan fila en la azotea.
¿Por qué esta subida? Tres razones:
Primero, Trump en la Casa Blanca convocó a los grandes de Coinbase y Kraken para una reunión, presionando al Congreso para aprobar la "Ley CLARITY" antes de fin de año;
Segundo, el Departamento del Tesoro de EE.UU. duplicó la recompra de bonos a largo plazo, la rentabilidad se desplomó, lo que favorece a los activos de riesgo;
Tercero, los cortos estaban demasiado apretados, un pequeño fuego provocó una estampida en cadena.
Standard Chartered ya pronostica 100.000 dólares para fin de año. Pero atención: la votación procedimental del Senado el 15 de septiembre es crucial, y en la reunión del FOMC de septiembre hay un 35% de probabilidad de subida de tipos, no se emocionen demasiado.
Puntos clave: arriba 75000 (nueva línea de batalla entre alcistas y bajistas); abajo 70000, 68600 (si no se rompen en la corrección, es señal de fortaleza).
En resumen: el rango se ha estado consolidando un mes, finalmente se ha elegido dirección. La corrección es una oportunidad para entrar, yo ya he cambiado el dinero del té con leche por spot 🧋Observación de XRP del 21 de agosto｜Después de que sube el interés, primero entiende la reserva de cuentas
Hoy la discusión sobre XRP y el volumen de operaciones spot se han calentado simultáneamente. Más importante que las fluctuaciones de precio es entender por qué XRP Ledger diseñó tanto el costo de transacción como la reserva de cuentas: el primero no se paga a ningún validador, sino que se destruye permanentemente cuando la transacción entra en el libro mayor validado, para aumentar el costo de solicitudes basura y ataques a la red.
Los documentos oficiales muestran que el costo base de una transacción ordinaria suele ser de 10 drops, y aumenta dinámicamente cuando la carga de la red se eleva. Las cuentas deben mantener una reserva base, y por cada objeto que ocupe espacio en el libro mayor se añade una reserva de propietario. Estos parámetros pueden ser ajustados por los validadores mediante un mecanismo de votación de tarifas, no son fijos para siempre.
Los bajos costos y la confirmación rápida pueden reducir la fricción en los pagos, pero no significa que el uso crezca automáticamente, ni que la valoración del token aumente con los parámetros del protocolo. En adelante, se debe observar la demanda real de liquidación, la actividad del libro mayor, la liquidez y los cambios regulatorios.
También hay que distinguir la relación entre XRP y su libro mayor subyacente: la disponibilidad técnica puede mejorar de forma independiente, pero el precio de mercado seguirá siendo afectado conjuntamente por la oferta, la demanda y el sentimiento.
$XRP #XRP
Solo para referencia informativa, no constituye asesoramiento de inversión. $BTC ha superado recientemente con fuerza el umbral de los 72000 dólares, con un aumento cercano al 15%, alcanzando un máximo cercano a la zona de 74000 dólares, marcando un nuevo máximo en más de dos meses.
El aumento no es simplemente impulsado por el sentimiento. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció que duplicará al menos el tamaño de recompra de bonos del Tesoro a largo plazo a 4 mil millones de dólares por operación, lo que alivia directamente la presión sobre los rendimientos de los bonos e inyecta liquidez en los activos de riesgo.
El gobierno de Trump ha enviado señales de apoyo a la clarificación regulatoria de las criptomonedas (Clarity Act), junto con el diálogo entre la Casa Blanca y la industria, lo que refuerza aún más la confianza del mercado.
En el aspecto técnico, BTC logró romper el rango de oscilación de 62000–66900 dólares que duró seis semanas y desencadenó una liquidación de cortos de aproximadamente 3 mil millones de dólares, formando una típica espiral de short squeeze.
Los datos en cadena muestran que el costo base de los tenedores a corto plazo (alrededor de 68500 dólares) ya ha sido recuperado, y la media móvil de 200 días también ha sido superada, cambiando la estructura del mercado de oscilante a una recuperación alcista.
El siguiente nivel clave de resistencia se concentra cerca de los 75800 dólares, el "valor real medio del mercado", que representa el costo promedio de los inversores activos.
Si se logra superar y mantener este nivel, se abrirá espacio para imaginar un rango más alto. Algunos análisis indican que si el impulso continúa, el objetivo de 80000 dólares o incluso más alto podría entrar en el horizonte.
Actualmente, indicadores como el RSI han entrado en la zona de sobrecompra, aumentando la presión de realización de ganancias a corto plazo; después del short squeeze, si la compra al contado y la entrada de fondos de ETF no continúan, el precio podría entrar en una consolidación de alta volatilidad. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ 今天市场的核心结论是：风险偏好重新转弱，但BTC与美股之间出现了非常明显的分化。隔夜美股三大指数集体下跌，道指跌超1%，此前美国财政部扩大长期国债回购带来的利率缓解只维持了很短时间，美债收益率重新反弹。与此同时，美伊局势进一步紧张，布伦特原油已经升至接近94美元，通胀压力重新成为市场核心矛盾。反而是BTC继续大幅走强，截至发稿已经来到7.33万美元附近，短期加密市场正在表现出明显强于传统风险资产的独立性。 一、隔夜发生了什么？ 1. 美债收益率重新反弹，财政部干预带来的“利率缓解”迅速消退 事实： 隔夜美股重新出现明显调整。 道琼斯指数下跌1.32%，收于52,759.21点； 标普500下跌0.87%，收于7,641.16点； 纳斯达克综合指数下跌约1.00%，收于26,067.17点。 而就在前一天，美国财政部宣布将10—30年期长期国债的单次回购规模至少提高至40亿美元，一度推动长期美债收益率明显下降。 但昨天债券市场很快重新承压。 美国10年期国债收益率重新回到约4.70%附近，30年期收益率再次升至约5.24%。 市场反应： 此前因为长期利率下降而反弹的科技股再次受到压力，美#财报观察员：¿Puede la diversificación de IPs continuar el crecimiento de Pop Mart?
El informe semestral de Pop Mart acaba de salir, aquí algunos puntos interesantes.
Ingresos de 17.17 mil millones, un aumento interanual del 23.8%. ¿Parece bien? Pero el crecimiento anual del año pasado fue del 184%, un cambio de marcha como si pisaran el freno de golpe. El beneficio neto ajustado fue de 5.16 mil millones, con un crecimiento de solo el 9.5%, ingresos crecientes pero sin aumento en beneficios. Wang Ning en la llamada telefónica fue directo: este año probablemente no se cumplirá el objetivo de crecimiento del 20%. Si hasta el jefe lo dice, juzga tú mismo.
Las IPs tienen puntos interesantes. THE MONSTERS sigue siendo el líder, con 4.45 mil millones, pero con una caída interanual del 7.5%. El año pasado, cuando LABUBU estaba en su apogeo, Wang Ning ya "apagó el fuego" activamente, deteniendo nuevos productos y controlando licencias, y este año el ritmo sigue desacelerándose. La sucesora, Star People, alcanzó 2.65 mil millones en medio año, con un crecimiento explosivo del 580%. CRYBABY, DIMOO, SKULLPANDA y Xiao Ye también superaron los 1 mil millones; seis IPs superan los 1 mil millones, once superan los 100 millones, formando una matriz.
Pero MOLLY cayó un 33%, quedando en solo 900 millones, una IP antigua de 2020 claramente en declive. En el mundo de los juguetes de moda, no hay estrellas eternas.
Los ingresos en el extranjero están bajo presión, el margen bruto bajó ligeramente del 70.3% al 69.7%. En respuesta, anunciaron una recompra de acciones de 2 a 5 mil millones, para dar tranquilidad.
Juicio: el cambio de marcha en el crecimiento es un hecho, la diversificación de IPs está empezando a funcionar. Si Star People puede mantener el ritmo y cuál será el próximo éxito son claves para el futuro. Si LABUBU se enfría o no, se verá en medio año. $DOGE La noche del 19 de agosto, el Tesoro de EE.UU. anunció repentinamente que aumentaría la liquidez de recompra de los bonos del Tesoro estadounidenses de un máximo de 2.000 millones de dólares cada uno a al menos 4.000 millones. Tras la divulgación, el mercado la interpretó rápidamente como que el Departamento del Tesoro proporcionaba apoyo a los bonos del Tesoro a largo plazo, con el rendimiento del Tesoro a 30 años claramente retrocediendo de sus máximos y el dólar estadounidense debilitándose al mismo tiempo. Esto provocó directamente una recuperación de los activos de riesgo, con Bitcoin superando brevemente los 70.000 dólares y Ethereum fortaleciéndose claramente. $ETH Pero solo un día después, el mercado volvió a cambiar. Ayer, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense comenzaron a subir de nuevo, con el rendimiento a 30 años regresando brevemente a alrededor del 5,24%, mientras que las acciones estadounidenses experimentaron una clara caída. El S&P 500 cayó un 0,9% y el Nasdaq un 1%, borrando las ganancias del día anterior. Parece que el mercado no ha aceptado las expectativas de mejora de la deuda debido a factores positivos temporales; incluso la indicación del Secretario del Tesoro de EE. UU. de que la escala de recompra podría duplicarse es ineficaz. Debe quedar claro que el plan de recompra del Tesoro aborda los problemas de liquidez pero no aborda la deuda ni los déficits fiscales. La deuda del gobierno estadounidense ha superado los 40 billones de dólares, y los rendimientos persistentemente altos del Tesoro a largo plazo no se deben solo a la falta de liquidez en el mercado, sino, más importante aún, a que los inversores exigen primas a plazo más altas. En pocas palabras, el Tesoro puede recomprar parte de la deuda antigua y menos líquida para mejorar las transacciones de mercado, pero no puede eliminar directamente el enorme déficit fiscal mediante recompras, ni puede impedir la continuidad de la emisión de grandes cantidades de bonos gubernamentales en el futuro. Así que el primer día, el mercado vio la intervención del Ministerio de Finanzas, pero el segundo día el problema persistió. Incluso JPMorgan Chase advirtió sobre la expansión$DOGE is up 11.56% today, spiking from $0.07243 to a high of $0.08351. On the surface, it looks like the start of a fresh rally. But the derivatives data tells a more cautious story. Open interest only rose 5.38% during the same period, while price jumped 11.56%. That means the move wasn’t driven by new leveraged positions, but rather by spot buying and short covering. In other words, the fuel here is not fresh speculative capital. The long/short account ratio confirms this. It dropped from 4.258月18日，花旗发布Custody+，把传统证券托管、实时资产服务和数字资产能力放进同一套机构平台。需要先分清阶段：Custody+已经发布，但原生加密资产托管并未在当天全面上线。花旗此前在2026年投资者日材料中称将推出原生加密资产托管；据The Block对本次公告的独立报道，服务预计今年稍晚启动，首个资产是比特币，面向机构客户。 这与“银行替所有用户买BTC”不是一回事。直接托管意味着客户持有的是原生BTC权益，由托管人负责密钥、地址管理、交易授权、账务和合规流程；ETF则是基金份额，投资者通常不能直接提取对应BTC。两种方式都能提供价格敞口，但资产法律结构、费用、交易时间和可转移性不同。 对市场的影响主要有三条。第一，机构可在熟悉的托管报表、权限和审计框架内同时管理传统资产与BTC，降低内部系统接入成本。第二，大型银行加入可能提高保险、审计、冷热钱包和多方审批等服务标准。第三，新增合规入口可能扩大可配置BTC的机构范围，但它不会自动形成等额买盘：客户是否入金、购买多少以及是否只是转入既有持仓，都要等实际数据。 风险也不能被“银行级”三个字盖住。BTC不是银行存款，不能据此假设受BTC superó los 69000, alcanzando un máximo intradía de 69888, quedando a un suspiro de los 70000. El mercado spot también se fortaleció, con ETH tocando un máximo de 2119, con un aumento que superó el 8% en un momento.
¿Por qué esta subida explosiva?
El detonante directo fue el anuncio del Departamento del Tesoro de EE.UU. de ampliar la recompra de bonos a largo plazo, con el rendimiento de los bonos a 30 años cayendo bruscamente desde el máximo de 5,33% en 19 años hasta 5,19%. Esta tasa a largo plazo, que era la cuerda que más presionaba a BTC, se aflojó.
La liquidación en corto generó una reacción en cadena que amplificó la subida. Por encima de 63000 había acumulados muchos cortos con alto apalancamiento; al superar este nivel clave, se activaron liquidaciones en cadena, proporcionando combustible para la aceleración del precio. La entrada neta continua en ETFs también acompañó, con BlackRock IBIT recibiendo más de 200 millones de dólares en un solo día.
¿Y ahora qué?
Cerca de 69000 hay muchas posiciones para tomar ganancias, por lo que a corto plazo se necesita una consolidación para digerirlas. El primer soporte en la corrección está entre 65800 y 66000; si el precio se mantiene en esta zona, el siguiente objetivo está entre 71000 y 72000. Si cae por debajo de 65000, esta estructura de short squeeze podría romperse.
En cuanto a la operativa,
la relación riesgo-recompensa de perseguir la subida ya no es alta. Es mejor esperar a que el precio se estabilice entre 65800 y 66000 para considerar posiciones largas, con un stop loss por debajo de 65000. La dirección no ha cambiado, pero el ritmo sí. Piénsalo bien. $BTC $ETH $SNDK Notas de estudio de Dazhuang｜Al observar BTC, no se debe mirar solo una vela de K
Hoy extendí la vista de BTC a tres ciclos:
1️⃣ Una semana
El 15 de agosto estaba alrededor de 63,000 USD, ahora está cerca de 74,000 USD, un aumento cercano al 18%. Esta ronda se parece más a una "reentrada de capital + catalizador macro/político + liquidación de cortos tras ruptura" en resonancia.
2️⃣ Medio año
El 21 de febrero estaba cerca de 68,000 USD, en mayo llegó a superar los 82,000 USD, a finales de junio cayó a cerca de 58,600 USD, y ahora vuelve a 74,000 USD. El aumento neto en medio año es de aproximadamente un 9%, pero el proceso fue muy intenso, lo que indica que a medio plazo sigue siendo una recuperación dentro de una amplia oscilación.
3️⃣ Largo plazo
BTC pasó de menos de 0.1 USD en 2010 a un máximo histórico alrededor de 126,200 USD en 2025, para luego retroceder hasta hoy. Lo que realmente lo impulsa a largo plazo es la oferta escasa, la tasa de adopción y la liquidez global, no una sola noticia.
Por eso doy un marco de ponderación para "la predicción de la tendencia del próximo mes":
Estructura de precios 20%｜Liquidez macro 20%｜Fondos ETF/spot 20%｜Flujo neto en exchanges 15%｜Volumen 10%｜OI+Funding 10%｜Liquidaciones 3%｜Cuota de mercado de BTC 2%.
Los primeros tres miran la dirección, los siguientes validan la autenticidad del aumento, y los últimos evalúan si el mercado está sobrecalentado.
Lo que realmente importa para los inversores no es adivinar si subirá o bajará mañana, sino vigilar tres cosas:
¿Está entrando dinero de forma continua?
¿Puede la ruptura mantenerse estable?
¿Se ha acumulado demasiado apalancamiento?
Si los datos cambian, las opiniones deben cambiar.
$BTC #NotasDeEstudioDazhuang ETH superó los 2300, ¿se puede considerar un rebote alcista?
Conclusión: Por ahora solo se puede definir como un rebote fuerte a gran escala, aún no se puede confirmar directamente un rebote alcista (inversión de tendencia).
Los dos principales motores de esta subida
1. Catalizador macro: El Departamento del Tesoro de EE.UU. amplió la recompra de deuda a largo plazo, los rendimientos de los bonos estadounidenses bajaron, aumentaron las expectativas de recorte de tasas y se elevó la valoración de los activos de riesgo.
2. Mercado de cierre de cortos: En niveles bajos previos se acumularon muchos cortos, tras romper el soporte los cortos cerraron posiciones concentradamente, el apalancamiento amplificó la subida, sumado a la entrada de fondos en ETFs, generando una gran vela alcista.
Las noticias son positivas, pero gran parte del impulso proviene de fondos apalancados, no es solo una entrada unilateral de compras en spot.
Para determinar un verdadero "rebote alcista" se deben cumplir 3 condiciones estrictas, que aún no se han cumplido todas:
1. Estructura de precios: ETH necesita aumentar volumen y mantenerse firme en la banda clave de resistencia 2500‑2600 para digerir las posiciones atrapadas previas; actualmente solo ha superado una resistencia a corto plazo, las medias móviles a medio y largo plazo aún no giran al alza.
2. El mercado general no puede quedarse atrás: BTC debe mantenerse en el rango 68000‑69000, ETH es un activo de alta beta, difícil que tenga un gran mercado alcista independiente; si BTC se debilita, la corrección de ETH será mayor.
3. Validación continua de capital: El ETF spot de ETH debe mantener entradas netas continuas, la relación ETH/BTC debe subir de forma estable, y el capital debe rotar sostenidamente hacia el ecosistema de Ethereum, no solo entradas puntuales de uno o dos días. $ETH #财报观察员：泡泡玛特 crecimiento cambia de marcha, ¿podrán múltiples IP continuar?
La historia es muy irónica, la subida de hoy es idéntica a la de finales de mayo.
Página de mercado: después del informe trimestral del 27 de mayo, $XIAOMI tocó un mínimo anual de 28.4, con una pérdida de valor de mercado de 35.1 mil millones en un solo día; en ese momento, las ganancias solo estaban bajo presión. Hoy el Q2 es peor: la ganancia neta ajustada cayó un 42.6% interanual, una caída mucho mayor que entonces, pero el precio de las acciones subió un 5.12%.
Este tipo de "peor informe financiero pero sube" se sostiene con la mejora secuencial y el efecto anestésico de la historia del automóvil. La comparación interanual es la verdad; cuanto mayor sea la divergencia, más fuerte será la caída posterior.
Mi posición corta duele hoy, pero la lógica no se ha roto, no me retiro.
$XIAOMI Diario de estudio de Dazhuang｜¿Por qué BTC se ha fortalecido repentinamente estos dos días?
Hace unos días BTC estaba en una fase de oscilación, pero en estos dos días el precio ha roto rápidamente al alza. Tras revisar, descubrí que BTC no subió por una sola noticia positiva, sino por la combinación de varias fuerzas:
1️⃣ Reflujo de fondos ETF
La semana pasada todavía había salida neta, pero recientemente se ha convertido claramente en entrada neta, el dinero real está regresando al mercado.
2️⃣ El panorama macroeconómico comienza a mejorar
Los datos económicos son débiles, las tasas a largo plazo han caído, y el mercado vuelve a negociar con una liquidez mejorada.
3️⃣ El precio realmente rompe al alza
BTC ha roto el rango de oscilación que duró varias semanas, la tendencia cambia de "lenta" a "fuerte".
4️⃣ Liquidación de cortos acelera la subida
Tras la ruptura, muchos cortos se ven obligados a cerrar posiciones, lo que equivale a comprar BTC forzosamente, amplificando aún más la subida.
Ahora veo el marco de BTC cada vez más claro:
El precio indica la dirección, el ETF muestra el dinero real, el OI/Funding refleja el apalancamiento, las liquidaciones aceleran el movimiento, y el panorama macro indica la liquidez.
Actualmente BTC ya se ha fortalecido claramente, pero ha subido demasiado rápido a corto plazo.
Lo que más me interesa ahora son dos cosas:
Si puede mantenerse tras la ruptura y si el ETF puede seguir atrayendo entradas.
Los datos cambian, las opiniones deben cambiar.
El análisis no es apostar por una dirección, sino actualizar continuamente el juicio según la evidencia.
$BTC #DiarioDeEstudioDazhuang $BTC Saylor vendió en 63957, yo abrí posición corta en 63200, BTC subió a 74000—nos equivocamos exactamente igual
Hoy Saylor fue ridiculizado en toda la red.
Ese que ha estado gritando "nunca vender" durante tres años, el dueño de la empresa con más BTC en el mundo. La semana pasada vendió con pérdidas, 1638 monedas vendidas en 63957, costo 75419, vendió con una pérdida del 15%.
Hoy BTC está en 74000.
Después de que vendió, la moneda despegó, un 15% en dos días. Toda la red se ríe de él diciendo "vendió bajo en 60 mil" "es un indicador contrario". Vi los memes tres veces, me reí hasta despertarme.
Luego ya no pude reír.
Porque hice lo mismo que Saylor. Él vendió en 63957, yo abrí posición corta en 63200. Vendió en 64000, me liquidaron en 63300. Mismo punto, misma creencia—ambos pensamos que BTC había tocado techo.
Pero una vela alcista mató al mayor comprador y al menor vendedor en corto del mundo.
La diferencia es: él se equivocó una vez y perdió la reputación, arruinó su lema de "nunca vender". Yo me equivoqué una vez y perdí el dinero real en mi cuenta de 400U.
La semana pasada escribí cuatro o cinco artículos bajistas, el ETF se retiraba, las ballenas huían, la tasa de financiamiento estaba en negativo extremo, todo era verdad. Saylor pensaba igual, por eso vendió.
Luego Trump hizo una reunión, la SEC sacó una nueva regulación, el Tesoro duplicó la recompra. Tres cosas juntas, una vela alcista nos enterró a los dos.
Pero hoy no vengo a llorar. Vengo a advertir a los que están comprando:
La presión de cortos ha terminado.
Los 3 mil millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidados, pero el volumen abierto en contratos perpetuos no ha vuelto a subir. En palabras simples—esta subida fue toda por liquidaciones forzadas, no por dinero nuevo entrando. Los cortos murieron, el combustible se quemó, el ascensor espera a la siguiente tanda.
El costo promedio de los jugadores de ETF es 82465. BlackRock 82,206, Fidelity 73,447. Con BTC en 74000, la mitad sigue en pérdidas. 74000 no es su punto de equilibrio, es su herida.
La media móvil de 200 días está en 69000, ayer hubo una mecha que bajó y luego volvió a subir.
Comprar entre 73000-74000 tiene mala relación riesgo-beneficio. Mejor esperar un retroceso a 69000-70000 o que el volumen abierto suba—eso indicaría que realmente entra dinero nuevo. Entrar ahora es ser el próximo combustible.
La semana pasada abrí corto en 63200 y me liquidaron. Esta semana no corto ni compro. No puedo arriesgar 400U persiguiendo 74000.
Solo pregunto: los que la semana pasada fueron bajistas y les salió mal, que se manifiesten en los comentarios, a ver cuántos están en la misma situación que Saylor y yo. Los que compraron en 62000 y aguantan, son mis padres. Los que acaban de comprar en 74000, den su precio, quiero ver cómo es este combustible. $BTC $ETH #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $HYPE $HYPE recibe un importante beneficio político, la Casa Blanca envía señal de cumplimiento para la entrada de Hyperliquid en EE.UU.🚨
La mayor narrativa del mercado hoy proviene de la reunión a puerta cerrada sobre criptomonedas en la Casa Blanca, donde Trump declaró públicamente: el presidente de la CFTC está impulsando con todas sus fuerzas que Hyperliquid entre en el mercado estadounidense por una vía completamente legal y conforme. Tras esta noticia, $HYPE experimentó un fuerte repunte intradía, con un máximo aumento superior al 23%, convirtiéndose en el punto más destacado del mercado.
✅ Puntos clave de este beneficio
1. Avance significativo en regulación
Hyperliquid es líder en contratos perpetuos on-chain, actualmente bloqueado para usuarios estadounidenses, muchos de los cuales participan en el trading de forma gris mediante VPN. Ahora, con el respaldo público de altos cargos de la Casa Blanca, representa la primera aceptación desde la cúpula estadounidense hacia derivados DeFi, un hito para la industria si se concreta.
2. Impacto en los mercados de capitales
El vehículo de inversión listado PURR subió un 31% en la sesión; en contraste, los intercambios tradicionales de futuros CME y Cboe sufrieron presión a la baja, reflejando que el mercado ya está valorando la competencia de los derivados on-chain frente a las finanzas tradicionales.
3. Fundamentales sólidos de la plataforma
Hyperliquid ha desarrollado su propia cadena L1, con libro de órdenes on-chain y contratos perpetuos no custodiados; el beneficio anual del año pasado superó los 900 millones de dólares; el 97% de los ingresos se usa para recomprar HYPE, manteniendo un ciclo deflacionario del token, con fundamentos respaldados por el negocio.
⚠️ Advertencia de riesgos que debe considerarse con calma
1. La declaración de altos cargos no significa que la licencia ya esté obtenida, solo que se ha iniciado el proceso; aún queda un largo camino de negociaciones legislativas, KYC y marcos regulatorios; la aprobación del proyecto CLARITY en el Senado es la mayor incertidumbre, con riesgo de que no se cumplan las expectativas.
2. Esta subida es impulsada por expectativas de noticias; la realización del beneficio o retrasos en la aprobación pueden provocar ventas masivas y correcciones.
3. Incluso si se logra la conformidad para entrar en EE.UU., probablemente se modifique la arquitectura del protocolo original, y no se mantendrán todas las funciones de la versión offshore actual.FOMC的会议纪要出来了，9比3的投票，维持利率在3.5%-3.75%。三个鹰派——Logan、Hammack和Kashkari——铁了心要加息25个基点，但多数人还是选择按兵不动。有人会把这解读成"美联储怂了"，但仔细读纪要，你会发现措辞里藏着一句更狠的话：如果通胀停滞，紧缩随时可能卷土重来。 这话说得很精。软下来的CPI和就业数据，暂时给了美联储一个台阶下，CME的9月维持利率概率直接跳到67%。但市场可没到松口气的时候。 那风险在哪儿？纪要里点名了三件事：AI基础设施融资、股票估值、美债波动。这三样放在一起看，其实就是一句话——现在的风险资产定价，建立在"利率不会更高"的假设上。可一旦通胀数据回暖，或者AI的故事讲不动了，这个假设就会被掀桌子。 看看现在的市场联动就明白了。美股那边，Google给Anthropic砸了40亿，AI的军备竞赛还在烧钱；$xNFLX这种token跟美股标的深度绑定，AI叙事稍有风吹草动，联动就是上蹿下跳。Bitcoin倒是走出了2024年Q4以来最好的单月，IBIT的资金甚至一度翻转了Deribit，但别忘了，这轮上涨靠的是流动性预期，而不是真实的盈BTC subió en una vela alcista desde 64,000 hasta 73,000, ETH alcanzó más de 2340, en 24h hubo liquidaciones por 3,300 millones de dólares en toda la red, las posiciones cortas representaron 3,060 millones, con un 92% de participación en las liquidaciones, Hyperliquid perdió 48.8 millones de dólares en una sola operación, 170,000 personas fueron liquidadas.
No te dejes engañar por el "entrada de 160 mil millones" — esta ola es una épica short squeeze provocada por la recompra de deuda a largo plazo del Ministerio de Hacienda y las expectativas de la cumbre en la Casa Blanca, la mayoría de las compras fueron para cerrar posiciones cortas, no para abrir posiciones reales con dinero en efectivo.
Perseguir el precio ahora es igual a recibir el golpe final de la cobertura de cortos. Si no se mantiene por encima de 73,000, será una señal para que los que vendieron en 64,000 salgan en sentido contrario; una verdadera ruptura se confirmará con un volumen alto en 75,000 y entradas continuas de ETF. Si tienes ganas de operar, espera a que retroceda a 70,000 para ver si hay soporte, es más digno que perseguir esta vela alcista.La entidad que tomó ganancias en $4400 con $ETH ha vuelto a aumentar su posición en 3385.82 unidades.
Desde ayer ha comprado un total de 16699.32 ETH a través de Cowswap, con un valor total superior a 35.84 millones de dólares, un coste medio de $2146.42, y una ganancia flotante actual de 3.335 millones de dólares.
Los fondos provienen de un mezclador; si es una dirección de hacker, entonces también es uno de los mejores en hacer trading entre hackers 😂Un informe de Morgan Stanley indica que la estructura de la balanza de pagos de China se ha transformado en un modelo "espejo", con un superávit en cuenta corriente de hasta 735.000 millones de dólares en 2025, que ya no se traduce en un aumento de las reservas oficiales de divisas, sino que se compensa con un déficit de aproximadamente 782.000 millones de dólares en la cuenta financiera no reservada. Esto significa que los enormes ingresos en divisas generados por el comercio de mercancías se están reasignando a activos en el extranjero a través de canales como la inversión en valores del sector privado (alrededor de 426.000 millones de dólares) y otras inversiones (alrededor de 317.000 millones de dólares).
La rápida intensificación de una serie de políticas de inversión extranjera este año, que afectan a Futu y Longbridge, las nuevas regulaciones de inversión extranjera y la tributación de fideicomisos offshore, apuntan a que nuestra dirección se está preparando para el inicio de la realización de valor dentro del país.
En períodos anteriores de recesión en el extranjero, las relaciones entre China y Estados Unidos no se habían deteriorado hasta el nivel hostil actual. En 2008, se decía que salvar a Estados Unidos era salvarse a uno mismo; en ese entorno político internacional donde la cooperación superaba a la hostilidad, las autoridades estadounidenses tendían a adoptar una limpieza rápida y única para la crisis económica, haciendo que la economía descendiera instantáneamente a un punto congelado en un corto período.
Ahora que China y Estados Unidos están en un estado de hostilidad, permitir que cualquiera de las partes sufra un colapso económico descontrolado sería dar una oportunidad al adversario. Por ello, ninguno de los dos países experimentará un colapso económico descontrolado como en 2008 o 2015; en su lugar, se optará por una limpieza controlada similar a la manipulación distorsionada de Paulson. En esta situación, la diferencia económica entre el interior y el exterior no será tan grande, por lo que nuestra dirección necesita construir diques económicos más altos para evitar la fuga de valor dentro del país. El rescate del Tesoro al mercado de deuda duró solo un día: el bono estadounidense a 30 años volvió a subir al 5,25%
Anteayer, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó momentáneamente el 5,34%, el nivel más alto desde 2007. Luego, el Tesoro actuó rápidamente, aumentando el volumen de recompra de liquidez para bonos a largo plazo de 10 a 30 años de un máximo de 2.000 millones de dólares por operación a al menos 4.000 millones de dólares.
La primera reacción del mercado fue clara: el rendimiento del bono a 30 años cayó rápidamente hasta alrededor del 5,19%. Pero solo pasó un día y la situación se revirtió.
El rendimiento más reciente del bono a 30 años ya ha vuelto a situarse cerca del 5,25%, y el de 10 años también regresó a aproximadamente el 4,70%. El aumento provocado por la intervención del Tesoro fue prácticamente revertido por el mercado de bonos.
Lo que preocupa al mercado podría no ser solo la "falta de liquidez", sino un problema más profundo: la deuda estadounidense que supera los 40 billones de dólares, el déficit fiscal a largo plazo, la inflación y el volumen de emisión de deuda que seguirá aumentando en el futuro.
Los 4.000 millones de dólares en recompra pueden mejorar la liquidez del mercado, pero no pueden hacer desaparecer el déficit fiscal de la nada. Curiosamente, el secretario del Tesoro Bessent ya ha indicado que el volumen de recompra podría incluso aumentar en el futuro.
Así que el verdadero problema que podría surgir es: si 4.000 millones no son suficientes, ¿qué pasa con 8.000 millones? ¿Y si 8.000 millones aún no son suficientes para contenerlo?
Este tipo de operación para activos neutrales como $BTC en realidad podría considerarse positiva
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
El 20 de agosto, Pop Mart publicó su informe semestral de 2026. Lo más destacado de este informe no es la facturación de 17.170 millones de yuanes ni el crecimiento interanual del 23,8%, sino el profundo cambio estructural que está ocurriendo en la matriz de IP: la desaceleración del crecimiento de LABUBU y el auge explosivo de Star People constituyen conjuntamente la narrativa central del "cambio de marcha en el crecimiento" de Pop Mart.
1. La retirada de LABUBU, Star People toma el relevo
En 2025, la familia THE MONSTERS, a la que pertenece LABUBU, alcanzó unos ingresos anuales de 14.160 millones de yuanes, un aumento interanual del 365,7%, convirtiéndose en la primera IP de juguetes de moda en superar los 10.000 millones. Sin embargo, en el primer semestre de 2026, los ingresos de THE MONSTERS fueron de 4.450 millones de yuanes, una disminución interanual del 7,5%, y su proporción de ingresos bajó del 34,7% del mismo período del año pasado al 26%.
Quien ha llenado este vacío es Star People. Esta IP, que lanzó su primer producto en 2024, alcanzó ingresos de 2.650 millones de yuanes en el primer semestre, un crecimiento interanual del 580,6%, convirtiéndose en la segunda IP más grande de la empresa. De 390 millones de yuanes en el mismo período del año pasado a 2.650 millones ahora, el crecimiento de Star People es fenomenal.
Al mismo tiempo, CRYBABY, DIMOO, SKULLPANDA y Hirono Xiaoye lograron ingresos de 1.630 millones, 1.620 millones, 1.550 millones y 1.010 millones de yuanes respectivamente. En el primer semestre, seis IP superaron los 1.000 millones en ingresos y once IP superaron los 100 millones. La diversificación de la matriz de IP está reduciendo la dependencia de la empresa en un solo éxito.
2. ¿Relevo múltiple de IP o "uno por uno"?
La mayor preocupación del mercado sobre Pop Mart ha sido durante mucho tiempo la "dependencia de LABUBU". Ahora que la proporción de LABUBU ha disminuido y Star People ha crecido rápidamente, esta preocupación se ha abordado preliminarmente. Pero la respuesta a si "múltiples IP pueden tomar el relevo" es mucho más compleja que los datos superficiales.
Lo positivo es que el rápido crecimiento de Star People demuestra que el mecanismo interno de incubación de IP de Pop Mart está madurando. De 29 nuevas IP en 2024 a 57 en 2025, la frecuencia de lanzamiento casi alcanza una por semana. Esta estrategia de "lanzar decenas de IP al mercado para probarlas" está pasando de un cambio cuantitativo a uno cualitativo.
Los desafíos también son evidentes: los ingresos de THE MONSTERS de 4.450 millones siguen siendo casi 1,7 veces los de Star People. El cambio en la popularidad de LABUBU sigue teniendo un impacto crucial en el panorama general. Además, ¿podrá mantenerse la explosión de Star People? ¿Dónde estará la próxima Star People? El camino de "una súper IP" a "un grupo de IP fuertes" aún es largo.
3. Presión en el extranjero, China lidera
Otra señal a destacar proviene del mercado extranjero. En el primer semestre, los ingresos en el extranjero fueron de 4.972 millones de yuanes, una disminución interanual del 11,6%. Los ingresos en América disminuyeron un 16,5% y en Asia-Pacífico un 9,7%. Wang Ning, fundador de Pop Mart, admitió que el éxito explosivo en el extranjero el año pasado tuvo un componente de "suerte".
En marcado contraste, el mercado chino generó ingresos de 12.200 millones de yuanes, un aumento interanual del 47,3%. Los canales en línea crecieron un 62,7% y los ingresos de la app de máquinas de cajas sorpresa aumentaron un 83,3%. El sólido crecimiento en el mercado nacional proporciona una base sólida para que la empresa realice ajustes proactivos en este "año de reorganización".
4. Reflexiones finales
Wang Ning declaró en la conferencia telefónica de resultados que 2026 es un "año de consolidación" para la empresa, cuyo objetivo principal es fortalecer la base del negocio y optimizar la estructura global de canales, en lugar de buscar una expansión rápida a corto plazo. La empresa también anunció un plan de recompra de acciones de no menos de 2.000 millones y no más de 5.000 millones de yuanes.
De LABUBU a Star People, de un éxito único a una matriz de IP, Pop Mart está experimentando una transformación de "impulsada por la suerte" a "impulsada por la capacidad". Que múltiples IP puedan realmente tomar el relevo no depende de si una IP puede reemplazar a LABUBU, sino de si la empresa puede seguir creando continuamente la próxima Star People. Esto requiere tiempo para ser verificado, pero al menos según este informe semestral, Pop Mart ya ha dado el primer paso clave.
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El contenido anterior es solo una opinión personal y no constituye ninguna recomendación de inversión.
#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ SharpLink Gaming volvió a apostar 39,319 ETH hace 4 horas, por un valor de 91 millones de dólares.El sector de almacenamiento realmente aún no ha despegado, pero HYPE ya ha vuelto a alcanzar máximos anteriores
¿Por qué el sector de almacenamiento sigue estancado? La principal razón es la presión de las tasas de interés a largo plazo; la oferta de bonos relacionados con AI ya ha alcanzado los 489.000 millones de dólares. El sector de almacenamiento es un típico "activo de larga duración", con un período de realización de ganancias lejano, sensible a las tasas de interés, por lo que su valoración está siendo directamente presionada.
Un aumento excesivo también es un problema. $SNDK SanDisk rebotó desde un punto bajo hasta 1814, subiendo demasiado rápido a corto plazo, con una concentración de ganancias realizadas. La recompra y cancelación de acciones por valor de 40 billones de wones surcoreanos por SK Hynix el 18 de agosto es la señal más fuerte hasta ahora, reduciendo el capital circulante; antes de la apertura subió más del 7%, y el mercado reconoce esta acción. Pero la presión de las tasas de interés a largo plazo aún no se ha aliviado, y para que el sentimiento general del sector se revierta se necesita un catalizador más claro.
¿Por qué la volatilidad de $HYPE es tan alta? El catalizador directo fue la reunión sobre criptomonedas en la Casa Blanca. Trump mencionó que la CFTC está trabajando para introducir Hyperliquid en Estados Unidos, lo que equivale a un respaldo regulatorio a nivel presidencial. HYPE subió entre un 20% y un 25% en 24 horas, con un volumen de negociación que alcanzó los 1.300 millones de dólares, cerca de su máximo histórico, y su capitalización de mercado entró en el top diez.
Pero solo basarse en noticias para hacer trading no es suficiente. Hyperliquid captura entre el 40% y el 70% del volumen de contratos perpetuos DeFi, y la plataforma dirige la mayor parte de las comisiones a un fondo que compra HYPE de forma continua. Los fundamentos en cadena están mejorando, y junto con el respaldo regulatorio a nivel presidencial, es lo que sostiene esta vela alcista. $BTC
El sector de almacenamiento sigue esperando una mejora en el entorno de tasas de interés; activos como HYPE, que tienen fundamentos sólidos y catalizadores de eventos, es normal que tengan alta volatilidad. MicroStrategy lanza otro plan de compra de criptomonedas por valor de decenas de miles de millones: ¿realmente el volante infinito de impresión de dinero de Saylor no tiene un punto débil reflexivo?
MicroStrategy, el mayor poseedor corporativo de Bitcoin, ha desatado una vez más una tormenta de capital impactante en Wall Street.
Su líder, Michael Saylor, ha presentado nuevamente un plan de financiación con emisión de acciones por miles de millones de dólares y notas convertibles a muy bajo interés, con la firme intención de llevar la posición de Bitcoin de MicroStrategy a un asombroso 2% del suministro total circulante global.
Muchos se preguntan cómo es posible que la capitalización bursátil de MicroStrategy sea durante mucho tiempo 1.5 a 2 veces mayor que el valor neto de todos sus Bitcoins (mNAV), lo que equivale a pagar 150 dólares en el mercado por Bitcoins valorados en 100 dólares. ¿Por qué las principales instituciones de Wall Street siguen haciendo cola para comprar?
No es un fervor irracional de los inversores, sino que Saylor ha construido en el mercado de acciones estadounidense un "volante reflexivo de arbitraje de impresión de dinero (mNAV Reflexive Flywheel)" extremadamente ingenioso.
La lógica micro-operativa de este volante es muy agresiva:
Primero, aprovechar la prima alta de sus acciones en comparación con el valor neto de Bitcoin (por ejemplo, 1.8 veces mNAV) para emitir acciones con prima en el mercado público estadounidense o emitir bonos convertibles con una tasa nominal casi nula (alrededor del 0.5%).
Segundo, usar el efectivo barato obtenido de Wall Street para comprar Bitcoin al contado en el mercado secundario y añadirlo al balance de la empresa.
Tercero, debido a la emisión con alta prima que incrementa directamente el valor neto de Bitcoin por acción (BTC Yield / cantidad de Bitcoin por acción), los accionistas inicialmente diluidos obtienen más rendimiento en Bitcoin, lo que hace que las acciones sean aún más codiciadas por las instituciones alcistas de Wall Street, elevando la prima y dando inicio a un nuevo ciclo de financiación y compra de Bitcoin a mayor escala.
Mientras Bitcoin esté en una fase de subida continua o con liquidez abundante, este volante funciona como una máquina de movimiento perpetuo, trasladando todo el costo de la deuda inflacionaria a la mercado, haciendo de MicroStrategy el amplificador de apalancamiento en Bitcoin más agresivo de toda la red.
Pero cualquier ingeniería financiera basada en la reflexividad tiene un punto débil fatal:
Primero, la inevitable desaparición de la prima institucional.
Antes, las instituciones aceptaban pagar una prima alta por MicroStrategy debido a la falta de canales regulados para comprar Bitcoin al contado. Pero ahora, con el ETF al contado de BlackRock superando el billón, la aprobación total de opciones sobre ETF y la custodia nativa de grandes bancos de Wall Street, las instituciones pueden comprar ETFs al contado sin prima, y la prima de canal que MicroStrategy monopolizaba se está eliminando de forma irreversible.
Segundo, la doble presión de vencimiento de bonos convertibles y la lateralización prolongada.
Si Bitcoin entra en un período de varios trimestres de alta volatilidad o corrección profunda, y la prima de las acciones se reduce de 1.8 veces a par o incluso descuento, el volante de emisión se bloqueará instantáneamente. Cuando los bonos convertibles por decenas de miles de millones emitidos anteriormente entren en sus ventanas de conversión o pago, si los inversores rechazan convertir y exigen efectivo, la enorme presión de pago de intereses y principal se convertirá rápidamente en una espiral negativa de desapalancamiento.
La fantasía de Bitcoin de Saylor es una apuesta macro sin precedentes; entender la sofisticación de su volante de impresión de dinero requiere también respetar el precipicio de la reflexividad.
MicroStrategy lanza otro plan de compra de criptomonedas por valor de decenas de miles de millones, ¿crees que Saylor está creando un milagro con ingeniería financiera o sembrando un riesgo sistémico? Entre el ETF al contado y las acciones de MicroStrategy, ¿cuál prefieres mantener?
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El contenido anterior representa solo opiniones personales y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 Bitcoin ha llegado a setenta y cuatro mil. Los bajistas han muerto, pero el mercado alcista aún no ha despertado.
Esto no es una frase críptica para aparentar profundidad, sino el reflejo más real del mercado en este momento. En dos días subió un 14%, treinta mil millones de dólares en posiciones cortas se volatilizaron, y el sonido de las liquidaciones fue tan nítido como el hielo quebrándose. Un short squeeze, un short squeeze de libro de texto. Pero si piensas que esto es la señal de inicio de un mercado alcista, vale la pena preguntarse: ¿quién está comprando? ¿quién está vendiendo?
La lógica es bastante clara. El aumento en las operaciones de recompra de deuda estadounidense ha hecho que el mercado perciba un aroma familiar a una QE encubierta. La postura positiva de la Casa Blanca hacia la legislación de criptomonedas ha entregado una invitación para que los fondos institucionales entren. La doble fuerza de la macroeconomía y la política ha encendido esta ola de mercado como leña al fuego. Pero al observar los datos on-chain, una señal sutil parpadea: el volumen de salida de las billeteras de ballenas está aumentando. Cuanto más sube el precio, más calmado se retira el dinero inteligente. ¿A quién le están pasando las fichas? ¿A ti que persigues la subida, o a esos bajistas que acaban de ser forzados a revertir sus posiciones tras el short squeeze?
Un mercado alcista necesita dos cosas: la llama de la emoción y la leña del capital. La llama está ahí, ¿y la leña? El aumento en el volumen de trading spot es mucho menor que en los contratos; la fiesta de los derivados oculta la vacilación del mercado spot. Esto significa que la base de esta subida actual se parece más a una cuerda tensa que a un cimiento sólido.
Setenta y cuatro mil no es el final, es un examen. No se trata de si tu predicción es correcta, sino de si puedes seguir escuchando tu propia lógica cuando todos a tu alrededor gritan "esta vez es diferente"; es si puedes mantener la calma y preguntar "¿y luego qué?" cuando las velas arden intensamente.
El mercado nunca carece de oportunidades, lo que falta es que cuando el mercado te da una oportunidad, aún tengas balas y claridad. Setenta y cuatro mil, recuerda celebrar, pero no te embriagues. El verdadero ganador siempre es quien se va temprano de la noche de fiesta y guarda sus ganancias firmemente en el bolsillo.BTC de repente volvió a subir a 70,000 dólares, ¿Trump le dio otro empujón?
Esta ola de Bitcoin que de repente subió desde más de 60,000 hasta 70,000, realmente no es solo un rebote técnico.
El 19 de agosto, Trump se reunió en la Casa Blanca con varios ejecutivos de la industria cripto y públicamente instó al Congreso a avanzar rápidamente con la ley CLARITY.
La señal ya es muy clara: Estados Unidos no está tratando de expulsar a las criptomonedas, sino que está apresurándose a establecer un marco regulatorio.
Pero creo que lo que realmente encendió la chispa fue la expectativa de liquidez.
El Departamento del Tesoro de EE.UU. amplió la recompra de bonos a largo plazo, los rendimientos de los bonos cayeron, y la expectativa del mercado sobre la liquidez se relajó de inmediato. Justo en ese momento, BTC rompió un nivel clave, los cortos comenzaron a liquidarse en cadena, y el dinero de los ETF volvió a fluir.
Expectativas políticas + mejora de la liquidez + pisoteo de cortos + fondos de ETF, varios factores chocaron, y a BTC le fue difícil no subir.
Pero aquí quiero recordar algo:
70,000 dólares no es el final, ni una razón para comprar sin pensar.
Lo realmente importante es si BTC puede mantenerse firme en 70,000 y convertir ese nivel de resistencia en soporte.
Si puede mantenerse, la historia probablemente apenas comienza.
Si no se mantiene, esta vez podría ser solo una "tentación alcista" muy bonita.
Personalmente, estoy más atento al volumen de operaciones y al flujo de fondos en los próximos días.
Romper un nivel no es difícil, mantenerse firme es la verdadera habilidad.En los cuatro artículos anteriores, hemos estado hablando de "cómo proteger las claves privadas". Pero si piensas que la custodia es solo "almacenar monedas", puede que ya estés detrás del desarrollo de la industria. Para 2026, la custodia de criptomoedas ha evolucionado hasta convertirse en un sistema operativo financiero complejo. Una de las prácticas más innovadoras es la "custodia tripartita". Un nuevo paradigma que surgió de las ruinas de FTX. Tras el colapso de FTX, toda la industria ha estado reflexionando sobre una pregunta: ¿cómo pueden separarse completamente los activos de los clientes de los fondos propios de la plataforma? El enfoque tradicional es: depositas monedas en un exchange, y el exchange las guarda en una cartera fría. Pero el problema es que, si el exchange quiere apropiarse indebidamente, aún tiene permisos. La solución para la custodia de terceros es introducir un custodio independiente y regulado de terceros. La garantía del cliente (moneda fiduciaria, bonos del gobierno, stablecoins, etc.) no se mantiene en la bolsa sino en la cuenta de esta entidad externa. La bolsa solo es responsable de la "ejecución de la operación" y no toca los activos del cliente. En otras palabras, tu cuota de trading en la bolsa está "avalada" por activos en manos de terceros. Quieres operar, pero tus activos no están en el balance de la bolsa en absoluto. ¿Por qué se llama a esto "algo que solo las finanzas tradicionales se atreven a hacer"? En las finanzas tradicionales, este modelo no es nuevo. En la negociación de acciones, los corredores son responsables de ejecutar las operaciones, mientras que los fondos y valores de los clientes se mantienen en instituciones centrales independientes de compensación (como DTCC en EE. UU.), por lo que los corredores no tocan los activos del cliente. Esta es la regla básica del sistema financiero que ha funcionado durante más de cien años: separar la ejecución de operaciones de la custodia de activos para crear controles y equilibrios. Añadido🔥 Lo realmente aterrador de SanDisk podría no ser cuánto ha subido su precio de acción $SNDK Anoche SanDisk cerró con una subida del 2,02%, cotizando a 1600,62 dólares. En el contexto de la reciente volatilidad de SanDisk, donde las subidas y bajadas son frecuentes, un 2% realmente no es gran cosa. Pero al revisar nuevamente los fundamentos de SanDisk, descubrí que lo que el mercado realmente está negociando podría no ser simplemente "cuánto tiempo más durará esta ronda de aumento de precios de NAND". Sino que— SanDisk está intentando transformarse de una acción cíclica tradicional en una máquina de flujo de caja. ¿Por qué digo esto? Primero, veamos un dato muy exagerado👇 SanDisk ya ha firmado nuevos acuerdos de cooperación a largo plazo con 8 clientes. La escala mínima de ingresos contractuales alcanza: 👉 93.900 millones de dólares Y estos no son pedidos verbales. Para el año fiscal 2027, se espera que aproximadamente el 50% del volumen de bits esté ya asegurado; para el año fiscal 2028, casi: 👉 2/3 de la capacidad está cubierta por acuerdos a largo plazo La duración media de los contratos supera los 4 años. Esto es muy importante. ¿Cuál era el mayor problema al hacer NAND antes? Demanda alta → aumento de precios → expansión de la producción por parte de los fabricantes → exceso de oferta → caída de precios → colapso de beneficios. Un típico ciclo bursátil. Pero lo que SanDisk quiere hacer ahora es: asegurar clientes por adelantado + asegurar volumen de ventas + establecer mecanismos de protección de precios Es decir, está intentando reducir su dependencia de las fuertes fluctuaciones de precios del NAND. Más impresionante aún es el modelo a largo plazo que la dirección ha presentado para 2028–2030: 📌 Mantener ingresos estables ¿De verdad no va a venir el toro? ¡Ya casi llega a 74,000!
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💰 Cierre de posiciones largas para asegurar ganancias, esperar la corrección para volver a entrar
Par BTCUSDT
Dirección Larga
Precio de apertura 72,193.6
Precio de cierre 73,343.9
Apalancamiento 20x
Rentabilidad +29.73%
Ganancia +6.54U
El máximo llegó a 73,970, yo salí en 73,343, no alcancé la cima. Pero esta operación desde 72,100 hasta 73,300, gané 1200 dólares, no está mal.
📈 Señales del mercado
BTC subió de 72,000 directamente a 73,970, un aumento de casi 2000 dólares. MA5 (73,682), MA10 (73,320), MA20 (73,002) están todos en tendencia alcista, todas las medias móviles acelerándose hacia arriba. Volumen 154,700, aunque un poco menor que ayer, sigue siendo saludable. La resistencia en 74,000 es un nivel redondo, si se rompe, será 75,000.
En noticias, la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca genera optimismo regulatorio, Trump habla de una "gran" reserva de Bitcoin, hay divergencias en la subida de tasas de la Fed y expectativas de recortes, triple factor positivo.
📌 Estrategia de trading
Dirección: seguir largo, objetivo 75,000.
Esperar que retroceda a 73,000-73,300 y se estabilice para entrar largo, stop loss por debajo de 72,000, objetivo 75,000.
Si rompe directamente 74,000, esperar confirmación en la corrección para seguir, no entrar directamente.
Sigue el paso del toro, objetivo 75000
$BTC
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Tether Holdings (emisor de USDT) es una de las entidades fintech no cotizadas y bancos centrales en la sombra con mayor rentabilidad y mayor beneficio per cápita del mundo. Su esencia no es simplemente un proyecto blockchain, sino una institución de gestión de activos digitales de nivel soberano que utiliza pasivos minoristas sin costo o con costos muy bajos (stablecoins) para invertir en activos soberanos de alta liquidez y sin riesgo (bonos del Tesoro de EE.UU.) y activos tangibles (oro, Bitcoin), obteniendo así un margen neto de interés (NIM) sin apalancamiento. Indicadores clave con comparación sectorial / notas Valor de mercado circulante de USDT ~184.000 millones de $+ con una cuota de mercado global de stablecoins de ~68%–72% Activos totales en reserva ~188.000 millones a 191.000 millones de $ con reservas excedentes (fondo de amortiguación de patrimonio) de ~8.200 millones de $ Exposición a bonos del Tesoro de EE.UU. ~141.000 millones de $ (posesión directa e indirecta), superando a países como Alemania y Corea, situándose entre las 17 principales entidades tenedoras de bonos del Tesoro a nivel mundial Nivel de beneficio neto para 2025 anual >10.000 millones de $; para 2026 en un solo trimestre ~1.000–1.500 millones de $ con una escala de beneficios que se acerca a las líneas de negocio principales de BlackRock y Goldman Sachs Beneficio per cápita >70 millones de $/persona con una plantilla global de solo alrededor de 120–150 empleados y una tasa de gastos operativos inferior al 1,5% Desglose del modelo de negocio y balance 1. Rueda de liquidez sin costo (The Float Monopoly) La acuñación de USDT por parte de Tether no requiere 比特币干到 7.2 万+，ETH 飙近 20%，SOL、XRP 跟涨 13%+，24 小时 30 多亿美金爆仓，其中空单占了九成多——群里一兄弟发来截图，他 6.5 万开的空，早上直接被抬走，留言就三个字：“牛来了？” 说白了这波不是纯散户喊单喊出来的。美国财政部说要扩大长债回购，长端收益率往下掉，风险资产松了口气；白宫又把 Coinbase、Circle 那帮人叫去聊《CLARITY 法案》，SEC 顺便扔了份加密资产监管草案，市场把“政策要清晰了”先 priced in 了。但真正把价格打陡的，是空头自己——六周横盘，大家都觉得上不去，杠杆空单堆得满满的，结果一波拉涨触发连锁清算，空单踩空单，成了教科书级 short squeeze。 挺讽刺的：美股昨夜还绿着，COIN 和 MSTR 却逆势大涨，币圈第一次有点“不走美股老路”的味道。恐慌贪婪指数从 46 一天跳到 62，群里画 8 万、10 万的图又多了起来。 但我还是那句老话——逼空≠牛市确认。现在 FGI 跳太快，政策还是“预期”不是“落地”，BTC 摸了 7.3 万又回 7.2 万附近晃，200 日线（约 69k）能不能站稳El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, lanza otra señal a largo plazo: Bitcoin podría alcanzar entre 300,000 y 400,000 dólares en los próximos años, una expectativa alcista institucional más moderada en comparación con la predicción extrema anterior de "1 millón de dólares para 2030".
En una entrevista con Fox Business, desglosó la lógica de forma muy clara:
• Punto de inflexión regulatorio en EE.UU. (implementación de la "Ley GENIUS" y avance de la "Ley Clear") que abre la puerta a la conformidad institucional;
• La reserva estratégica de Bitcoin pasa de ser un "eslogan" a una orden ejecutiva, con configuraciones soberanas comenzando a probar;
• El déficit fiscal global y la presión de la depreciación de las monedas fiduciarias empujan a BTC de nuevo a la narrativa de "oro digital + candidato a reserva".
Cabe destacar que sus palabras originales incluyen una advertencia: "alto margen de error" y "idea aproximada". Los 300,000–400,000 dólares corresponden a un escenario neutral a 3–5 años, con posiciones institucionales que se implementan gradualmente entre el 1% y el 10%; alcanzar 1 millón requeriría una sobreasignación simultánea de gestión patrimonial y fondos soberanos, siendo un escenario optimista extremo.
Combinando esto con la reanudación de compras de Strive tras dos meses de pausa, la postura del CEO de un exchange líder y la compra práctica de una empresa financiera, la cadena narrativa se está cerrando: no se trata de un llamado a la cima, sino de legitimar la lógica de inversión periódica en una perspectiva de "varios años".
No tomes la predicción como un precio objetivo. Las palabras del CEO son gestión de expectativas, los movimientos de BTC dependen de la liquidez, el halving y los flujos de ETF. Escucha sus palabras, observa la cadena.Soy el viejo K, alguien preguntó si con la subida de BTC, ¿está por venir la temporada de altcoins?
Mi opinión es: aún es pronto para decir que "ya ha llegado", pero las señales ciertamente están mejorando.
Esta subida es completamente diferente a la anterior en la que "solo BTC subía" — ETH se disparó un 18% en un solo día, $XRP subió cerca del 15%, $DOGE, $HYPE y otros también subieron en general, y las 100 principales altcoins están todas en verde. La dominancia de Bitcoin (BTC.D) también bajó desde un máximo cercano al 63% en junio hasta aproximadamente el 56,5%, mostrando una tendencia a la baja, que es una de las condiciones necesarias para el inicio de la temporada de altcoins.
Pero los factores limitantes también son evidentes. Los fondos institucionales están bloqueados en gran medida en el ecosistema de Bitcoin a través de ETFs, a diferencia de la última corrida alcista donde podían fluir libremente hacia las altcoins; el RSI de BTC ya supera 79, indicando una sobrecompra a corto plazo, por lo que no se puede ignorar el riesgo de corrección.
La ventana clave real está en septiembre. El 15 de septiembre, el "CLARITY Act" será votado por primera vez en el Senado, y ese mismo día se celebrará la reunión de política monetaria de la Reserva Federal — si la claridad regulatoria y la liquidez macroeconómica resuenan, entonces podría encenderse verdaderamente la temporada de altcoins.
ETH y SOL ya han comenzado a superar a BTC, la amplitud del mercado está mejorando, pero para una temporada completa de altcoins aún se necesita que BTC complete su subida principal y se estabilice, que la dominancia continúe cayendo, y que los inversores minoristas y la liquidez on-chain se reinviertan. Las señales están mejorando, pero el "botón de confirmación" aún no se ha pulsado. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
Igual que en el intento de alcanzar el máximo anterior, esta vez es completamente diferente a marzo de 2024.
La última vez fue por la entrada continua de ETF + relajación macroeconómica, comprado con dinero real por instituciones.
Esta vez es ETF con altibajos + la Reserva Federal con sesgo hawkish, apalancamiento forzado.
Fundamentos débiles, tierra temblando, tratar con precaución el rango 72K-75K
Esperar a la corrección al soporte de 67-70K antes de considerar.
$BTC Análisis completo de 泡泡玛特$POPMART｜Informe semestral hasta 2026 (última actualización 20 de agosto)
1. Finanzas clave más recientes (primer semestre 2026, punto de inflexión importante)
Ingresos: 17.170 millones de yuanes, +23,8% interanual
Beneficio neto atribuible a la matriz: 5.040 millones de yuanes, solo +10,1% interanual
Beneficio neto ajustado: 5.156 millones, margen neto ajustado del 30%; margen bruto 69,7% (ligera caída respecto al 72,1% de todo 2025)
✅ Aspectos destacados:
Muy fuerte en el mercado nacional: ingresos nacionales de 12.200 millones, +47,3% interanual; explosión en Douyin y máquinas de cajas sorpresa online
Nuevo IP en relevo: ingresos de Xingxingren 2.650 millones, +580% interanual, continuando el éxito de LABUBU
Flujo de caja sólido; la empresa anunció un plan de recompra de 2.000 a 5.000 millones, señal de apoyo por parte de la dirección
⚠️ Preocupaciones clave (lo que más preocupa al mercado):
El estandarte LABUBU (THE MONSTERS) ingresó 4.450 millones en el semestre, -7,5% interanual, empezando a declinar; 2025 fue un año de fuerte crecimiento, por lo que la popularidad naturalmente disminuye
El crecimiento del beneficio se queda claramente atrás del de los ingresos, con ligera presión en el margen bruto
Ingresos en el extranjero en descenso, expansión internacional enfrenta dificultades a corto plazo, la esperada bonanza global se debilita temporalmente
La dirección admite: es muy probable que no se cumpla el objetivo inicial de crecimiento de ingresos del 20% para el año, 2026 se considera un año de ajuste
Comparado con el gran año 2025: ingresos anuales 37.120 millones (+184,7%), beneficio neto atribuible 13.010 millones (+293,3%), margen bruto 72,1%, un impulso excepcional generado por el fenómeno LABUBU, no sostenible
2. Ventajas competitivas clave (foso defensivo)
Sistema maduro de operación industrial de IP (la mayor barrera)
No es un IP de una sola vez, puede hacer iteraciones continuas de series, colaboraciones transversales, exposiciones presenciales, gestión de comunidades de fans, capaz de crear nuevos IP y mantener la popularidad de los antiguos (el relevo de Xingxingren lo demuestra); competidores como 52TOYS y TOPTOY tienen dificultades para replicar este sistema completo de incubación de IP y gestión de fans.
Ciclo cerrado de canales: máquinas de cajas sorpresa online, transmisiones en vivo en Douyin, tiendas físicas + tiendas robotizadas, sistema maduro de membresía privada, la recompra es la base
Cadena de suministro + control de calidad + ecosistema de contratos con artistas, vinculación con diseñadores, producción estable de nuevos productos
3. Riesgos clave (lo más importante, el mayor riesgo para acciones de IP de consumo)
Riesgo del ciclo de popularidad del IP (riesgo número uno)
Los juguetes de moda son consumo emocional, el IP tiene un ciclo de vida claro; la caída de popularidad de LABUBU es típica, si no hay un nuevo superéxito que tome el relevo, el rendimiento y la valoración caerán simultáneamente.
Riesgo regulatorio de cajas sorpresa: políticas que regulan el marketing tipo lotería y la inducción al consumo de menores, limitando las mecánicas de juego
Competencia intensa: TOPTOY y 52TOYS en China, competidores internacionales y grandes estudios de animación entrando en el mercado, dividiendo usuarios
Consumo macroeconómico: es un consumo no esencial y opcional, cuando la confianza del consumidor es débil, es lo primero que se recorta
Desempeño internacional por debajo de lo esperado: aceptación cultural, localización, aranceles y tipos de cambio, inventarios en el extranjero, altos gastos en marketing internacional
4. Valoración y situación del mercado (mañana del 21-08-2026)
Precio de la acción 145 HKD, PER TTM ≈ 12,98 veces
Comparación: en la fase de fuerte subida de 2025 el PER llegó a niveles muy altos, tras la corrección se ha comprimido significativamente
Lógica de valoración: el mercado ya no otorga prima de crecimiento por "LABUBU con crecimiento permanente", ahora valora la plataforma madura de IP y el modelo rotativo de IP, hay que ver si Xingxingren y otros nuevos IP pueden seguir cumpliendo y si el mercado internacional puede volver a crecer
Situación financiera: Duan Yongping sigue atento y con participación; la empresa añade recompra de 2.000 a 5.000 millones, proporcionando soporte, pero recompra no significa subida inmediata del precio
5. Escenarios (tres caminos)
✅ Optimista (resonancia exitosa): Xingxingren sigue creciendo + aparece nuevo superéxito + crecimiento internacional vuelve → resultados estables, valoración se recupera y sube
⚖️ Neutral (escenario base, más probable): LABUBU sigue cayendo naturalmente, varios IP medianos rotan para sostener, crecimiento sigue bajando, entrando en zona de oscilación estable, difícil replicar la fuerte subida de 2025
❌ Pesimista: fracaso en el relevo de nuevos IP, consumo débil, presión internacional continua → resultados siguen bajando, valoración sigue cayendo
6. Resumen y puntos de observación
泡泡玛特 ha dejado atrás la etapa explosiva impulsada por un solo super IP (LABUBU), entrando en una fase estable de rotación de matriz de IP; altos márgenes, flujo de caja y recompra son colchón de seguridad, pero los juguetes de moda son consumo emocional, con alta elasticidad en resultados y riesgos a la baja. @OKX中文 @OKX成长学院 @OKX星球 Estructuralmente algo positivo, pero aún en la fase de "final de mercado bajista/consolidación".
• VanEck señala que 8 de las 12 señales de rendición ya se han activado, con ventas recientes evidentes por parte de los poseedores a largo plazo; los ciclos históricos muestran un ajuste promedio de aproximadamente 12,7 meses, y la ventana potencial de cambio podría entrar en una fase de acumulación entre septiembre y noviembre de 2026.
• Instituciones como Bitwise consideran que el mercado ya no es sensible a las malas noticias, mostrando características de fondo; el periodo educativo para la asignación en plataformas de gestión de patrimonio de Wall Street está cerca de su fin, y es posible que los fondos institucionales comiencen a entrar gradualmente.
• El interés institucional en Ethereum está aumentando (flujo neto continuo hacia ETFs, aumento de participaciones corporativas), posiblemente manteniendo una ventaja relativa sobre Bitcoin.
• Factores clave:
• Si el Tesoro de EE.UU. puede continuar recomprando para mantener bajos los rendimientos a largo plazo y mejorar la liquidez.
• Si los fondos de ETF realmente continúan fluyendo de vuelta de forma sostenida (y no solo como reposición a corto plazo).
• Avances regulatorios (votación procedimental del "Clarity Act" en septiembre, implementación del nuevo marco de la SEC).Primero la conclusión: esta ronda de subida de BTC y ETH es un fuerte rebote impulsado conjuntamente por "expectativas de mejora de la liquidez macro + políticas favorables + retorno de fondos de ETF + presión sobre los cortos", pero aún no se puede confirmar rigurosamente que haya comenzado una nueva fase alcista completa.
Hasta hoy, BTC está alrededor de 73,700 dólares, con un aumento diario de aproximadamente el 6 %; tu captura muestra que ETH está alrededor de 2,343 dólares. BTC ya ha mostrado una clara fortaleza, pero la estructura alcista del mercado en general aún no está completa.
1. ¿Por qué subieron repentinamente BTC y ETH en esta ronda?
* El gobierno comenzó a intervenir en la liquidez de los bonos del Tesoro a largo plazo;
* El rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo podría caer temporalmente;
* El dólar enfrenta cierta presión de depreciación;
* La presión sobre la valoración de los activos de riesgo disminuye.
Pero hay que tener en cuenta: la recompra de bonos del Tesoro no es equivalente a que la Reserva Federal vuelva a hacer una flexibilización cuantitativa a gran escala. Lo que mejora es la liquidez y el sentimiento del mercado, pero por ahora no es un "goteo" continuo de dinero.
Expectativas positivas sobre la regulación cripto en EE. UU.
Trump impulsa nuevamente la "Clarity Act", intentando aclarar si los activos digitales están bajo la supervisión del sistema regulatorio de valores o del sistema regulatorio de productos.
Lo que más teme el mercado no es una regulación estricta, sino una regulación incierta.
* El riesgo de cumplimiento para exchanges e instituciones disminuye;
* Los bancos, fondos y pensiones pueden asignar más fácilmente;
* El camino para la adopción institucional de BTC y ETH es más claro;
* El mercado está dispuesto a otorgar valoraciones más altas.
Pero la ley aún no se ha implementado completamente, por lo que ahora se negocian "expectativas políticas", no resultados finales. Esta ola de $BTC sube cada vez más rápido, en pocas palabras, los cortos se han pisado el acelerador ellos mismos.😮💨
En diferentes periodos estadísticos, aproximadamente entre 2,700 y 3,100 millones de dólares en posiciones cortas han sido liquidadas forzosamente. Pero no te equivoques, esto no significa que el mercado haya recibido de repente 3,000 millones de dólares en nuevos fondos, ni que los cortos hayan perdido realmente 3,000 millones de dólares.
El precio sube, las posiciones cortas se ven obligadas a cubrirse; la cobertura sigue impulsando el precio al alza, lo que provoca más liquidaciones. La aceleración de $BTC y ETH en estos días ha contribuido bastante a esta presión sobre los cortos.
Pero no todo es solo emoción. El ETF spot de $BTC tuvo una entrada neta acumulada de aproximadamente 1,004 millones de dólares entre el 17 y el 19 de agosto, de los cuales el 19 entraron 517.2 millones en un solo día. El 20 se reportan provisionalmente 103.3 millones, pero aún faltan datos importantes de fondos, así que habrá que ver si la continuidad se mantiene.👀
Ahora estoy enfocando la atención en la resistencia de BTC en 73,000, esperando que se mantenga con volumen para luego mirar los 75,000; abajo, atención a 72,000 y 71,000, y para ETH la resistencia está entre 2,330 y 2,350, con soporte entre 2,250 y 2,200.
No persigas las cifras de liquidaciones, espera a que pase la presión sobre los cortos y observa si la verdadera demanda puede sostener la posición.🧠Hace dos días, todos decían: no hay liquidez en el mundo cripto, todo el dinero se fue a las acciones estadounidenses. No hay dinero en el mercado, ¿cómo puede subir el Bitcoin?
Pero yo siempre he enfatizado: en agosto primero habrá un pico, alrededor de 70,000, tal vez 72,000. ¿Cómo lo sé? El mercado necesita ir contra la intuición humana, todos están esperando la última caída, entonces lo más probable es que primero haya un pico que elimine a la mayoría de los cortos, creando una falsa ilusión de mercado alcista, y la gente empezará a decir: ¡llega el mercado alcista, vamos!, y luego habrá una caída rápida. Después de eliminar a los largos, habrá un rápido repunte. Nunca he pensado que la falta de liquidez cause una caída, porque la liquidez puede regresar instantáneamente; el precio está relacionado con la emoción y las operaciones contrarias a la intuición del manipulador. La liquidez es lo que el manipulador quiere que todos vean. En la etapa anterior, AI y almacenamiento estaban en auge, todos se fueron a las acciones estadounidenses, la liquidez de la que hablaba la gente se fue, ¿y qué pasó? Una caída del 50% en un mes.
Ahora piensen bien en una cuestión: ¿no es acaso la falta de liquidez el mejor punto para entrar? ¿No debería el trading ir contra la intuición humana? La gente piensa que no hay liquidez y empieza a esperar o vender, ¿entonces quién compra? ¿A quién beneficia un repunte repentino? Si no lo creen, solo observen, pronto todos dirán: ¡la liquidez vino de las acciones estadounidenses al mundo cripto!🔥 Lo que realmente vale la pena ver de SanDisk puede no ser solo cuánto puede subir su precio de acción
$SNDK
Anoche SanDisk cerró con una subida del 2,02%, pero lo que me interesa no es ese 2%, sino que está intentando liberarse del destino típico de las acciones cíclicas de NAND.
Actualmente, SanDisk ya ha firmado acuerdos a largo plazo con 8 clientes, con ingresos contractuales mínimos de aproximadamente 93.900 millones de dólares. Para el año fiscal 2027, aproximadamente el 50% del volumen de bits está asegurado, y para el año fiscal 2028 cerca de dos tercios, con una duración media de contrato superior a 4 años.
¿Qué significa esto?
Antes, NAND era un negocio típicamente cíclico:
Demanda alta → aumento de precios → expansión de producción → exceso de oferta → caída de precios.
Pero ahora SanDisk está intentando:
👉 Asegurar clientes
👉 Asegurar ventas
👉 Reducir el impacto de la volatilidad de precios
La dirección incluso ha establecido objetivos a largo plazo para 2028-2030: margen bruto alrededor del 80%, margen operativo alrededor del 75%, y flujo de caja libre alrededor del 50%.
📈 Mi opinión:
A corto plazo, SanDisk se mueve con el ciclo de NAND;
A medio plazo, se mueve con la demanda de almacenamiento para centros de datos de IA;
A largo plazo, el mercado apuesta a que pueda transformarse de una acción cíclica a un activo de alto flujo de caja.
Pero los riesgos también son claros:
👉 Si los precios de NAND pueden mantenerse fuertes
👉 Si el crecimiento futuro puede pasar de estar impulsado por "aumentos de precio" a estar impulsado por "demanda"
Así que la pregunta más importante ahora no es:
¿Cuánto más puede subir SanDisk?
Sino:
¿Será realmente diferente este ciclo de NAND comparado con los anteriores?
#SanDisk #ChipDeAlmacenamiento 🔥 Lo realmente aterrador de SanDisk podría no ser cuánto ha subido su precio de acción $SNDK Anoche SanDisk cerró con una subida del 2,02%, cotizando a 1600,62 dólares. En el contexto de la reciente volatilidad de SanDisk, donde las subidas y bajadas son frecuentes, un 2% realmente no es gran cosa. Pero al revisar nuevamente los fundamentos de SanDisk, descubrí que lo que el mercado realmente está negociando podría no ser simplemente "cuánto tiempo más durará esta ronda de aumento de precios de NAND". Sino que— SanDisk está intentando transformarse de una acción cíclica tradicional en una máquina de flujo de caja. ¿Por qué digo esto? Primero, veamos un dato muy exagerado👇 SanDisk ya ha firmado nuevos acuerdos de cooperación a largo plazo con 8 clientes. La escala mínima de ingresos contractuales alcanza: 👉 93.900 millones de dólares Y estos no son pedidos verbales. Para el año fiscal 2027, se espera que aproximadamente el 50% del volumen de bits esté ya asegurado; para el año fiscal 2028, casi: 👉 2/3 de la capacidad está cubierta por acuerdos a largo plazo La duración media de los contratos supera los 4 años. Esto es muy importante. ¿Cuál era el mayor problema al hacer NAND antes? Demanda alta → aumento de precios → expansión de la producción por parte de los fabricantes → exceso de oferta → caída de precios → colapso de beneficios. Un típico ciclo bursátil. Pero lo que SanDisk quiere hacer ahora es: asegurar clientes por adelantado + asegurar volumen de ventas + establecer mecanismos de protección de precios Es decir, está intentando reducir su dependencia de las fuertes fluctuaciones de precios del NAND. Más impresionante aún es el modelo a largo plazo que la dirección ha presentado para 2028–2030: 📌 Mantener ingresos estables El BTC subió un 15% en cuatro días, y Ethereum fue aún más fuerte, subiendo directamente un 22%. Maldita sea, la gente en el grupo se volvió a emocionar, gritando a todo pulmón que el toro ha vuelto.
Desde el punto de vista técnico, realmente no se puede criticar, la MA200 diaria, RSI, MACD, todos están a favor. El panorama macro también es extrañamente positivo: la inflación bajó, el ISM subió, y el Russell 2000 alcanzó un nuevo máximo. A corto plazo, soy alcista.
Pero simplemente siento que algo no está bien.
En julio y agosto de 2022 fue exactamente igual. Subió un 40%, todo el mundo gritaba toro, pero en noviembre cayó un 22% en una semana. Que FTX colapsara fue la razón, pero incluso antes del colapso, en el cuarto trimestre, esta confirmación de reversión ya cayó con fuerza, y no ha cambiado. En este círculo, cuando todos son alcistas, suele ser cuando la guadaña está afilada.
Actualmente solo tengo posición en $OKB. No es que no crea en $BTC, es que temo que me engañen con un falso rompimiento y me hagan dar vueltas sin sentido. 67K (el techo del rango lateral de agosto, ahora considerado soporte) es la clave: si se mantiene firme por encima, esta ola puede seguir con la música y el baile; si se rompe, no busques excusas, es una señal falsa, y hay que salir más rápido que nadie.
El ciclo de cuatro años, Bitcoin nunca lo ha roto. ¿Conclusión? Alcista con precaución. También quiero que suba directamente a un millón, pero después de varias fases de toro y oso, la impulsividad es básicamente buscar la muerte.
Por ahora, mantengo una posición ligera y espero a que se estabilice para aumentar. Si vais a lanzaros, recordad ese obstáculo de 67K, si se rompe no seáis testarudos, no digáis que no os lo advertí.
(PS: Todo lo anterior es una conjetura personal y no constituye consejo de inversión)
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元