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#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Creo que las probabilidades son menores a lo esperado, pero no olvidemos que ayer dijo que a menos que ocurra una tercera guerra mundial, el valor de mercado de SpaceX será de 100 billones en diez años
El sueño espacial de Musk, con alta inversión y alto consumo, muchos procesos aún están en curso, y precisamente porque el jefe es Musk, un hombre así hace que la gente elija creer en él, pero yo no creo en los hombres🤨
El Capex trimestral supera más del doble de los ingresos, el flujo de caja libre es profundamente negativo. El mercado es sensible a la reacción por el gasto en AI que supera las expectativas, después del informe financiero las acciones cayeron aproximadamente entre 7 y 10% en el mercado post-cierre. Esta es una estrategia típica de infraestructura de AI de "primero gastar dinero y luego monetizar", el riesgo está en si el ciclo de retorno y la utilización se pueden cumplir.
Valoración extremadamente alta: actualmente la capitalización de mercado sigue cerca de los 2 billones de dólares (el precio de las acciones recientemente está en el rango de 145 a 150 dólares, por encima del precio de emisión pero muy por debajo del pico de 225 dólares), correspondiente a ingresos TTM de aproximadamente 23 mil millones de dólares, con un múltiplo P/S muy alto. Se requiere un crecimiento alto y sostenido + una alta rentabilidad final para absorberlo.
• El negocio espacial aún está en fase de inversión, la reutilización completa de la nave estelar y la caída abrupta de costos son variables clave a largo plazo. También se debe prestar atención a la disminución del ARPU (costo de expansión).
• Otros riesgos incluyen el ritmo de ejecución, regulación (espectro, etc.), competencia (Amazon y otros en internet satelital), así como la dependencia personal de Musk y la distribución de energía entre múltiples compañías.
$SPCX #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Hermanos, esta vez Tesla realmente sabe cómo hacer ruido.
La nueva generación del $TSLA Roadster finalmente se presentó, y en el evento de lanzamiento el auto fue llevado directamente a un nivel de película de ciencia ficción, incluso mostrando un efecto de despegue a corta distancia. Tras la noticia, Tesla subió casi un 5% antes de la apertura, y el ánimo del mercado se encendió de inmediato.
Pero creo que este aumento en el precio de las acciones no se debe tanto a las ventas, sino más a la imaginación. Después de todo, este auto está planeado para producción en 2028, y el precio junto con muchos parámetros específicos aún no se han revelado completamente, por lo que la contribución a los resultados a corto plazo es limitada.
Lo más fuerte de Tesla nunca ha sido solo vender autos, sino combinar la historia del automóvil, AI, robots y SpaceX en una sola narrativa. Mientras el mercado quiera creer, la valoración puede seguir subiendo; pero si la entrega, producción y costos no cumplen, lo que hoy sube con entusiasmo, después podría caer con fuerza.
Para los activos de riesgo, el fortalecimiento de TLSA también indica que el ánimo del mercado no se ha apagado por completo, y $BTC y $ETH podrían beneficiarse un poco después. Pero la historia es historia, al final todo depende de la ejecución.
El Roadster es muy atractivo, pero si el precio de las acciones puede seguir volando, no puede depender solo del evento de lanzamiento. $OKB contrato perpetuo con posición corta apalancada 20x, apertura en 125.58, ahora en 117.63, ganancia flotante +126.61%.
Lógica: OKB fue impulsado anteriormente por la inversión estratégica de ICE, pero las buenas noticias concretas están muy lejanas, y ya están completamente descontadas. La narrativa de recompra de la moneda de la plataforma está disminuyendo marginalmente, y el desarrollo del ecosistema X Layer es desequilibrado. Además, con el rendimiento alto de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la salida de fondos de ETF que provocan aversión al riesgo y desapalancamiento, OKB, como un activo de alta Beta, sigue la caída. Después de una consolidación con bajo volumen por encima de 125.58, rompió a la baja, con medias móviles en tendencia bajista y fuerte presión de venta. Posición corta con apalancamiento 20x en el tope, capturando el valor extremo de la probabilidad en la debilidad de la moneda de la plataforma.
Operación: toma de ganancias por tramos (se recomienda asegurar el 95%), mover el stop de ganancias por encima del costo (125.58) para asegurar beneficios, y mantener una posición muy pequeña para apostar a la ruptura del soporte en 116.
Cuantificación del riesgo: con apalancamiento 20x, la tolerancia al error es aproximadamente 5%, la volatilidad inversa teórica del 5% lleva a cero, en la práctica un 4%-5% puede activar liquidación forzada. Aunque OKB tiene bloqueo total sin presión de venta por desbloqueo, aún enfrenta riesgos muy altos como competencia y pérdida de cuota de mercado de la moneda de la plataforma, cambios en el mercado general, control de grandes jugadores, contraataques de compradores y picos repentinos, lo que puede causar liquidaciones instantáneas. Es imprescindible un control de riesgo estricto, mover inmediatamente el stop loss por encima del precio de costo para asegurar ganancias, y evitar aumentar la posición. Bajo alto apalancamiento, sobrevivir es más importante que obtener grandes ganancias; la ganancia flotante del 126% debe convertirse en ganancias reales. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ La era de la competencia estratificada para las stablecoins ha comenzado. USDT domina el ahorro en mercados emergentes, USDC lidera los pagos y el comercio de agentes inteligentes de AI en mercados desarrollados, y junto con USDe consolida la posición en el comercio de criptomonedas. Circle planea expandirse a 50 mercados emergentes, considerando que las stablecoins están pasando de una adopción temprana a una escala principal.
DeFi se está reinventando en medio de dificultades. En la primera mitad del año, el TVL cayó de 115 mil millones de dólares a aproximadamente 70 mil millones, una caída del 39%, pero en el tercer trimestre rebotó un 38% hasta 95 mil millones, registrando el primer crecimiento trimestral desde el pico de 2025. Monad aumentó su TVL en un 183%, y Robinhood Crypto superó los 1 mil millones de dólares en TVL dos meses después de su lanzamiento.
El mercado NFT continúa marginalizándose. El volumen total de transacciones en 2025 cayó a 5.5 mil millones de dólares, una disminución interanual del 37%, y la capitalización total se redujo de aproximadamente 9 mil millones a 2.4 mil millones de dólares.
La lógica del capital en el mercado primario también se está reestructurando. La influencia de los VC líderes tradicionales ha disminuido notablemente; las cinco principales instituciones líderes promediaron 2.0 inversiones mensuales en el tercer trimestre, menos que las 3.7 del primer semestre; mientras que el capital estratégico de CEX se está activando rápidamente. Los fondos se concentran en áreas conectadas con las finanzas tradicionales, como pagos, stablecoins, valores tokenizados e infraestructura de AI.
Las narrativas del ciclo anterior están perdiendo vigencia. Las verdaderas oportunidades estructurales no están en las fluctuaciones de las velas, sino en la trayectoria de la migración de capital: del token especulativo a la infraestructura, del sentimiento minorista a la asignación institucional, del impulso narrativo al impulso de ingresos.
#OKX.ai：一个人就是一家世界级公司 #星球日报 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
1283939392928848494902002Aunque los datos previos del IPC y del IPP superaron las expectativas y la inflación sigue siendo persistente, el mercado considera que un repunte inflacionario de un solo mes no es suficiente para que la Fed implemente inmediatamente un aumento de tasas. Por un lado, el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo y el endurecimiento pasivo de las condiciones financieras ya han tenido un efecto similar a un aumento de tasas. Pero atención: 17% no es cero; la opción de subir las tasas no está completamente cerrada. Esta probabilidad es solo la que el mercado ha negociadoEsta semana, los sectores de IA y semiconductores sufrieron una caída colectiva, con una evaporación del valor de mercado del sector que superó el billón de dólares, representando una reevaluación concentrada de los activos tecnológicos globales.
La causa principal de la caída no es un colapso total de los fundamentos del sector, sino una resonancia de múltiples factores negativos tras un aumento excesivo previo.
Primero, el IPC y el IPP superaron las expectativas consecutivamente, mostrando una inflación persistente, y el mercado está valorando que las tasas de interés altas se mantendrán por más tiempo. Las acciones de crecimiento con alta valoración son muy sensibles a las tasas de interés; bajo el modelo de descuento, el valor de las ganancias futuras se reduce, por lo que los fondos reducen posiciones activamente.
Segundo, varios altos ejecutivos de grandes fabricantes de chips emitieron advertencias sobre la presión en el gasto de capital en IA, lo que llevó al mercado a dudar de la sostenibilidad de la demanda de capacidad de cálculo de IA.
Tercero, la fuerte caída del sector de almacenamiento en la bolsa surcoreana generó un efecto dominó, y el mercado teme un cambio en la estructura de suministro de chips de memoria, lo que afecta aún más la confianza en el sector de semiconductores.
En cuanto al comportamiento del capital, esta ronda corresponde a una realización concentrada de ganancias. En el último año, IA y semiconductores han experimentado un gran mercado alcista, con valoraciones que ya reflejan expectativas optimistas; una vez que estas expectativas se debilitan, grandes ganancias latentes salen del mercado, provocando una rápida corrección del valor de mercado.
Transmisión entre mercados: IA y semiconductores son pesos pesados en el Nasdaq; una fuerte corrección del sector presionará la aversión al riesgo del mercado en general, generando presión emocional indirecta sobre activos cripto de alta beta como BTC, ETH, etc. Pero es importante distinguir que esto es una corrección en las expectativas de acciones de crecimiento, no una crisis financiera sistémica. Si el pánico se extiende, las criptomonedas podrían seguir bajo presión; si solo es una reestructuración interna del sector tecnológico, el impacto en las criptomonedas será limitado. $BTC $ETH $SNDK #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ La teoría de la amenaza cuántica ha sido ignorada nuevamente por la comunidad de $BTC, y esta vez quien habla es Sun Yuchen. Él afirma directamente que el mercado subestima gravemente el impacto en el precio de Bitcoin tras la llegada del Q-Day, mientras que TRON ya ha desplegado silenciosamente en su red de prueba el estándar de cifrado post-cuántico de NIST, con planes de lanzar la red principal a principios del próximo año. La carrera contra la amenaza cuántica ya ha comenzado, pero la mayoría sigue discutiendo sobre la reducción a la mitad y los ETF. Lo más interesante no es la amenaza en sí, sino el desfase en el ritmo de respuesta. $TRX opta por integrar directamente un esquema estándar de resistencia cuántica, siguiendo la ruta de "cambiar la cerradura antes de mudarse"; mientras que la actualización de consenso de Bitcoin se mide en años, y completar la transformación post-cuántica en dos años es casi imposible. Esto significa que, incluso si todos reciben la advertencia, $BTC estructuralmente seguirá expuesto al riesgo cuántico — no porque la tecnología no lo permita, sino porque el mecanismo de gobernanza determina que no puede ser rápido. El mercado está acostumbrado a descontar la computación cuántica como una narrativa lejana, pero la advertencia de Sun Yuchen apunta a un problema más agudo: cuando una cadena pública principal ya tiene una red de prueba post-cuántica operativa, ¿está sobrevalorada la "prima de seguridad" de Bitcoin? Activos relacionados con pruebas de conocimiento cero como $STRK también merecen atención, porque la ruta post-cuántica se superpone con la pila tecnológica de computación privada y agregación de firmas, y el capital podría revalorizarse siguiendo esta pista. La señal para confirmar este cambio narrativo no es complicada: si TRON cumple con el calendario de lanzamiento de su red principal post-cuántica y si los desarrolladores principales de Bitcoin ponen el esquema de firmas post-cuánticas en la agenda formal. Hasta entonces, la amenaza cuántica seguirá siendo clasificada por la mayoría como " El IPC y el IPP de Estados Unidos han dado señales continuas de presión inflacionaria. Según la lógica normal, el mercado debería preocuparse por que la Reserva Federal mantenga tasas de interés altas, y activos como el oro y el bitcoin deberían estar bajo presión. Pero la tendencia real es que el oro cae y luego rebota, ¿qué significa esto? Significa que el mercado no solo observa si los datos son buenos o malos, sino que negocia en función de los cambios en las expectativas detrás de los datos.
$XAU en este rebote, lo clave es observar el dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. Los datos inflacionarios algo elevados ciertamente aumentan la presión para una política monetaria más restrictiva, pero si el mercado ya ha descontado las expectativas de alzas de tasas, y luego el dólar se debilita y el rendimiento de los bonos cae, el oro podría recuperar soporte. Además, recientemente la volatilidad en las acciones tecnológicas globales ha aumentado, y las preocupaciones del mercado sobre valoraciones altas y presiones de financiamiento también crecen, por lo que parte del capital de refugio naturalmente fluye de nuevo hacia el oro.
Esto explica por qué vemos un comportamiento aparentemente contradictorio: datos inflacionarios fuertes, dólar y rendimiento de bonos que se fortalecen momentáneamente, pero el oro puede recuperarse rápidamente tras una caída breve. Detrás de esto, el mercado ve "buenas expectativas" en los "malos datos": es decir, la política restrictiva de la Reserva Federal podría estar cerca de su fin, y el camino futuro de la política dependerá más de cambios marginales en los datos. Por lo tanto, el rebote del oro no es ignorar los datos inflacionarios, sino un precio anticipado de un cambio en las expectativas de política monetaria. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
El crecimiento de Netflix se desacelera, ¿todavía es buen momento para comprar publicidad? $NFLX
Netflix está a punto de publicar su informe financiero. El mercado espera ingresos de aproximadamente 12,860 millones de dólares, con una desaceleración del crecimiento al 12%, pero un aumento en el margen de beneficio al 33.2%.
El crecimiento de suscriptores ha tocado techo, lo que convierte a la publicidad en el foco principal de la transformación comercial. La lógica publicitaria de Netflix es diferente a la de sus competidores: otros subsidian la operación con versiones publicitarias de bajo costo; Netflix, en cambio, aprovecha la fuerte adhesión al contenido para dirigir a los usuarios hacia la versión con anuncios y, al mismo tiempo, aumentar el precio de la versión sin anuncios. No pierde su base principal de clientes y además gana un ingreso adicional de alta rentabilidad por publicidad.
El enfoque de valoración ha cambiado de "número de usuarios" a "contribución por usuario ARM + eficiencia de monetización publicitaria". Con la transmisión deportiva y la implementación comercial offline, la segunda curva podría seguir elevando el margen de beneficio.
La desaceleración a corto plazo parece más un cambio de marcha; a largo plazo, la monetización podría fortalecer aún más su foso económico. $xNFLX 【$BTC aún no ha subido a 90,000, Wall Street ya ha calculado 208 dólares para MSTR】
Cantor Fitzgerald elevó el precio objetivo de MSTR de 186 dólares a 208 dólares, mientras apuesta a que BTC subirá a 112,000 dólares en los próximos 12 meses. Suena bastante optimista, pero BTC todavía está cerca de 82,000 dólares, lo que significa que aún hay un aumento de aproximadamente 37% para alcanzar esa meta. Los analistas están apostando al futuro, no diciendo que el mercado alcista ya llegó.
Strategy tiene 84,825 BTC, realmente es un enorme almacén de Bitcoin. Pero MSTR no es spot, el precio de las acciones también está afectado por costos de financiamiento, dilución por emisión adicional y prima de valoración. Más incómodo aún, las nuevas reglas de MSCI podrían excluirlo de algunos índices, con un tamaño de inversión pasiva relacionado de aproximadamente 2.8 mil millones de dólares; la lista final se anunciará el 11 de noviembre.
El aumento del precio objetivo por Cantor solo demuestra que alguien está dispuesto a apostar a que BTC siga subiendo, no puede tomarse como evidencia de entrada de fondos incrementales. Para que MSTR supere a BTC, además del aumento del precio de la moneda, también debe mantener la prima de valoración. Si BTC realmente llega a 112,000 dólares, esta meta podría parecer conservadora; pero si los fondos indexados se retiran y la prima sigue contrayéndose, aunque BTC suba, MSTR podría no seguirle el ritmo. · El descubrimiento de Fidelity tiene un significado estructural: la correlación entre BTC y el rendimiento real cambió de negativa a positiva, lo que implica que la lógica de valoración podría estar migrando de "activo de riesgo" a "cobertura contra la depreciación de la deuda". Si esta transformación continúa, el espacio a la baja de BTC estará sujeto a limitaciones más fundamentales.
· Rango de atención: 78,000 es la zona clave de liquidez señalada por Glassnode, 78,000 es el área del EMA de 21/50 semanas, constituyendo una defensa estructural más profunda.
· Señales del lado derecho: se debe esperar a que el discurso de Walsh se concrete + que el precio recupere con volumen $83,644 (SMA de 20 días) + que los fondos de ETF continúen con entradas netas sostenidas. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $HOOD
Ingresos por contratos de eventos de 156 millones de dólares, superando por primera vez los 129 millones de dólares de ingresos por operaciones con acciones.
▪️ Ingresos totales del segundo trimestre de 1,310 millones de dólares, +32% interanual
▪️ De estos, ingresos por operaciones de 776 millones de dólares, +44% interanual
▪️ Ingresos por contratos de eventos de 156 millones de dólares, aumento interanual de más de 10 veces
▪️ Ingresos del primer semestre de 2,375 millones de dólares, +23.96% interanual, utilidad neta de 919 millones de dólares
▪️ Cierre del 15/10 en 103.99 dólares, +2.88% en un día, acumulando una caída del 7.56% desde octubre
▪️ Un corredor de bolsa mantuvo la recomendación de compra el 13/10, con precio objetivo de 134 dólares
La discrepancia no está en qué tan rápido crece, sino en qué tipo de contratos están incluidos en las "operaciones".
Los ingresos por acciones y opciones provienen de la rotación de clientes existentes, mientras que los contratos de eventos provienen de una categoría nueva. Esta última está en etapa inicial, con una base pequeña, por lo que un aumento de diez veces interanual no es difícil; la primera tiene una escala grande y un crecimiento lento. Al sumar ambos, se ve un 44%, pero al separarlos, la nueva categoría está compensando la desaceleración de la antigua.
La dirección invita a la cautela: los ingresos por contratos de eventos deben mantenerse estables por dos trimestres consecutivos para considerarse un relevo; basarse solo en un trimestre implica que el efecto de la base aún no ha terminado. $SUI Voy a añadir un par de frases más sobre la noticia de Alibaba Cloud. Esta mañana dije que estaba en tendencia pero parecía inactiva, ahora veo cuál es el núcleo: Alibaba Cloud se ha conectado a Sui Agent Payments, un agente de IA que realiza pagos automáticos por uso con USDC, todo liquidado en Sui. Suena bastante sólido, pero mi primera reacción es: esta integración de infraestructura básica no traerá riqueza rápida, es algo que se fermenta lentamente en tres meses. Ahora ha subido un poco más del 5% en 24 horas, ¿y el volumen? Sigue igual de muerto, sin cambios. Lo que realmente vale es que la narrativa se ha movido de "blockchain pública" a "implementación de pagos con IA", pero los que operan en el mercado ni siquiera se preocupan por eso. No apuestes por una vela alcista solo por una noticia tan grande. $SUI $CT actualmente se encuentra en una fase de digestión de valoración tras la realización de noticias positivas; el movimiento a corto plazo depende de la efectividad del soporte en 0.35 dólares, mientras que a mediano plazo está presionado por dos variables principales: el calendario de desbloqueo y los ingresos del protocolo.
Corto plazo (1-2 semanas): el soporte clave está entre 0.36 y 0.37 dólares, la primera resistencia alrededor de 0.42 a 0.43 dólares. Si se pierde el soporte de 0.35 dólares y el volumen aumenta, el precio podría seguir bajando hacia soportes más bajos. Por arriba, 0.63 dólares es una fuerte zona de oferta formada por máximos históricos; solo si el volumen permite superar los 0.65 dólares se abriría espacio hacia 0.70–0.75 dólares, de lo contrario, el rebote será principalmente una corrección técnica.
Riesgo a mediano plazo: el calendario de desbloqueo del 22% del equipo y 28% de los inversores aún no se ha hecho público, lo que representa la mayor incertidumbre. Si el calendario se publica pronto, la demanda actual enfrentará presión para preparar las posiciones futuras. Aunque el TVL del protocolo alcanza los 1,200 millones de dólares, las comisiones en 30 días son aproximadamente 2 millones de dólares y los ingresos solo alrededor de 40,000 dólares; los poseedores de CT no pueden compartir directamente las ganancias del protocolo, por lo que la valoración carece de un ancla de flujo de caja.
Evaluación general: a corto plazo, se espera una oscilación en el rango de 0.35 a 0.43 dólares, con la dirección probablemente determinada por noticias de desbloqueo o el movimiento del mercado BTC. La estructura de tokens nuevos es inestable y la volatilidad es extrema, por lo que no se recomienda apostar fuertemente en una sola dirección. Tesla fue demasiado agresiva esta vez, es realmente el coche volador accesible actualmente, sin duda esta vez Tesla superó las expectativas
Para las acciones de Tesla:
Corto plazo: después de la conferencia, las acciones en premercado en EE.UU. subieron casi un 5%, pero tras la apertura se redujeron a entre 1% y 1.5%, con el precio oscilando cerca de los 368 dólares; el día anterior cerró en 362.44 dólares, bajando un 1.29%. El sentimiento se elevó, pero no se formó un repunte sostenido.
Divergencias institucionales:
· Postura cautelosa: Gene Munster dijo que "no tiene valor comercial"; Gary Black calculó que incluso con ventas anuales de 3000 unidades y una ganancia de 100,000 dólares por unidad, solo aportaría aproximadamente 0.06 dólares por acción, casi insignificante frente a la expectativa de EPS de 5.40 dólares para 2029. JPMorgan mantiene una calificación "neutral".
· Narrativa optimista: Dan Ives y otros creen que el verdadero significado es reforzar la expectativa de integración entre Tesla y SpaceX, incluso provocando especulaciones de fusión, lo que sería un catalizador para la valoración.
Tendencia a mediano y largo plazo: el conflicto central no está en este coche
Tesla ha caído aproximadamente un 18% este año, siendo la peor entre las "Siete Grandes", con una relación precio-beneficio de alrededor de 187 veces; la valoración apuesta por FSD, Robotaxi y el robot Optimus, no por un deportivo de edición limitada que solo producirá miles de unidades anuales a partir de 2028. El informe financiero del tercer trimestre del 21 de octubre será el punto clave para evaluar la correspondencia entre el negocio principal y la valoración.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 En esta temporada de entregas de Tesla, hay una diferencia que vale la pena calcular por separado: se entregaron 22,141 vehículos más de los que se produjeron.
La empresa anunció que en el tercer trimestre produjo 464,391 vehículos y entregó 486,532. Que las entregas superen la producción puede involucrar vehículos en inventario previo y en transporte, por lo que no se puede explicar completamente como una contribución de nueva capacidad productiva en esta temporada. Viéndolo de forma positiva, entregar los autos ya producidos a los clientes ayuda a recuperar fondos que estaban previamente inmovilizados.
Pero bajo qué condiciones se recuperaron esos fondos, el informe financiero después del cierre del mercado estadounidense el 21 de octubre lo aclarará mejor. Si la recuperación se basó principalmente en mayores concesiones de precio o incentivos financieros, el efectivo volvió, pero la ganancia por vehículo no necesariamente mejoró; si el precio se mantuvo estable y los costos bajaron, entonces la calidad del crecimiento en entregas es mayor. Estas dos situaciones tienen significados muy diferentes para los accionistas.
Por eso no me apresuro a considerar que la entrega por encima de lo esperado implica directamente una recuperación en las ganancias. Al observar los cambios en inventario, también hay que comparar los precios de venta y los costos del negocio automotriz para ver cuánta ganancia realmente queda por cada auto entregado.
Después de que el lanzamiento del Roadster animó el sentimiento del mercado, este problema tiende a ser más fácil de pasar por alto. La demostración del deportivo puede generar expectativas para el futuro, pero las ganancias correspondientes a las ventas diarias deben cerrarse por trimestre. Si al final solo las ventas son buenas y la mejora en flujo de caja proviene principalmente de la liberación de inventario, mantendré un poco de escepticismo y esperaré el desempeño de pedidos y ganancias del próximo trimestre.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 El cambio más esperado en el negocio publicitario de Netflix es que los anunciantes finalmente pueden gastar dinero usando las herramientas de compra con las que ya están familiarizados.
Cuando la empresa terminó la preventa de publicidad en Estados Unidos en agosto, afirmó que el compromiso de inversión casi se había duplicado. Un progreso más específico es que los anunciantes pueden negociar con Netflix a través de plataformas de compra existentes como Google, Amazon, Yahoo y The Trade Desk, y la publicidad en pausa también se ha integrado en la compra programática. Al eliminar un obstáculo de compra, hay más oportunidades para que el presupuesto entre.
Esto es más interesante que simplemente meter más anuncios en los videos. Para los anunciantes, la aprobación del presupuesto, la operación de la campaña y la verificación de resultados tienen costos; si comprar publicidad en Netflix requiere un proceso aparte, no importa cuán bueno sea el contenido, puede que no obtengan el presupuesto fácilmente. Ahora estos procesos se están conectando.
Sin embargo, las promesas de preventa deben convertirse en ingresos reales a través de la ejecución efectiva. La plataforma está dispuesta a publicar los resultados de los contratos, y los inversores también deberían seguir preguntando sobre el cumplimiento. Si el crecimiento de suscripciones se desacelera, ¿qué tan grande es el déficit que los ingresos publicitarios necesitan cubrir?
La razón por la que confío en este negocio es que está empezando a ser más fácil de comprar. En el próximo informe financiero, si la monetización publicitaria se acelera pero los ingresos totales siguen siendo débiles, habrá que seguir desglosando el negocio de suscripciones. No se puede descartar automáticamente el problema general de la empresa solo porque un nuevo negocio crezca rápido.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 El próximo informe financiero de SpaceX, quiero primero analizar cuánto aporta cada usuario de Starlink, y luego ver la cantidad de lanzamientos de cohetes.
En el informe oficial del segundo trimestre hay una comparación no tan llamativa: el número de usuarios de Starlink se duplicó año con año hasta 12 millones, pero el ingreso promedio mensual por usuario bajó de 85 dólares a 66 dólares. Los ingresos del negocio de conectividad aún crecieron un 66%, y la ganancia operativa también está aumentando. Esto indica que ampliar la base de usuarios realmente genera ganancias, aunque el nivel de ingresos de los usuarios nuevos y los antiguos no sea necesariamente el mismo.
Al entrar en más mercados y cubrir más niveles de consumo, el número de usuarios naturalmente se ve mejor; si en el futuro se puede mantener la misma eficiencia para generar ganancias dependerá de la estructura de los planes y la contribución de los clientes corporativos. Solo multiplicar el número de usuarios por un precio optimista puede hacer que la valoración sea muy atractiva.
También hay que recordar que el primer “trimestre completo” después de la salida a bolsa se refiere al tercer trimestre, no se debe decir que la empresa nunca antes había publicado un informe financiero. Los resultados del segundo trimestre ya fueron publicados y son perfectos para hacer comparaciones.
Mis expectativas para este informe son muy específicas: si el crecimiento de Starlink puede seguir apoyando la inversión del grupo, y cuánto efectivo se ha usado para la expansión del negocio de AI. Solo si ambos aspectos se explican claramente, se podrá entender qué tipo de negocio están comprando los accionistas. El progreso tecnológico puede ser prometedor, pero financieramente no es recomendable mezclar todos los negocios y dar un precio único para el “ecosistema Musk”.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 La parte más incómoda de este PPI es que, al eliminar la energía, el aumento de precios no desaparece.
El PPI de EE. UU. en septiembre subió un 1.3% mensual, y la energía, por supuesto, contribuyó mucho. Pero otro indicador del BLS merece ser revisado: excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales, los precios aún subieron un 0.5% mensual, más que el 0.3% de agosto. Explicar esta inflación solo con "todo es culpa del precio del petróleo" ya es un poco forzado.
Para la Reserva Federal, manejar estas dos situaciones es muy diferente. Si el precio del petróleo sube de repente, se puede observar si el impacto retrocede; si los precios fuera de la energía también aceleran, hay que preocuparse de que las empresas comiencen a trasladar los costos, ampliando el rango de aumentos. Este juicio necesita confirmación con datos posteriores, no se puede anunciar una nueva ronda de alzas solo con un informe mensual.
El mercado siempre quiere ver los malos datos como un episodio temporal, pensando que si aguantan un poco más, el dinero barato volverá. Me inquieta ese optimismo. No hay conclusión sobre si subirán las tasas este año, pero que las tasas no bajen pronto ya cambia el costo de financiamiento y la valoración de activos.
Para BTC, si las tasas altas se mantienen unos meses más, la disposición del capital a asumir riesgos también cambiará. Primero observaré si el aumento excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales puede retroceder.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ ¿Puede la producción en masa de #HBM4 impulsar a SK Hynix a alcanzar nuevas ganancias récord? $BTC La caída hasta $80,000 anoche seguramente hizo que muchos amigos se alarmaran un poco; todos deberían poder ver que esto es el resultado combinado de una inflación estadounidense más alta de lo esperado, un mercado asiático débil y una disminución en el apetito por el riesgo. Pero según Ajian, la información más importante de este movimiento es que el mercado completó una reestructuración de posiciones en un corto período: durante la caída, los largos se vieron obligados a vender, y en el rebote, los cortos probablemente comenzaron a cubrirse; el precio parece solo haber rebotado desde cerca de los $80,000, pero las personas involucradas ya han cambiado.
Por lo tanto, el precio actual no parece ser el resultado de un aumento inevitable tras una liquidación, sino más bien una corrección técnica después de la desapalancación; la demanda spot no ha regresado completamente. La verdadera reversión de tendencia debería mostrar simultáneamente un aumento en el volumen spot, que el precio se mantenga firmemente por encima de $82,600, y que el flujo de ETF deje de deteriorarse.
Además, aunque la cantidad liquidada esta vez fue grande, no significa que la presión de venta haya terminado por completo. Algunos largos solo fueron liquidados, y los poseedores restantes de spot podrían estar esperando mejores precios para salir. Ajian no recomienda usar "ya ha caído" como razón para aumentar posiciones #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
El informe financiero de Tesla para este trimestre probablemente superará las expectativas. La cantidad de entregas ya ha superado ampliamente, con 486,500 vehículos, mucho más que los 462,000 previstos por los analistas, y los ingresos son más sólidos.
Han estado reduciendo inventarios durante dos trimestres consecutivos, por lo que la presión de costos podría ser menor de lo que se pensaba. Además, después de un gran fallo en el Q2, las expectativas del mercado para este trimestre ya están muy bajas, por lo que es fácil superarlas. Las suscripciones a FSD también continúan creciendo, y el software tiene un alto margen bruto, lo que puede sostener las ganancias. Aunque el despliegue de energía no alcanzó el objetivo, en general, con bajas expectativas y altas entregas, la probabilidad de superar las expectativas es considerable. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 【Guion del mundo cripto】
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Los datos de inflación en EE.UU. esta vez son un poco alarmantes
El CPI subió a 3.7%
El PPI incluso llegó directamente a 6.3%
Ambos superaron las expectativas del mercado
Ahora la Reserva Federal tiene un dolor de cabeza
Antes los datos de empleo se debilitaban
Todos esperaban una reducción de tasas para salvar el mercado
Pero la inflación les dio una bofetada
Ahora la situación es así
El crecimiento económico está bajo presión
Pero los precios siguen subiendo
¿No es este el riesgo de estanflación que más teme el mercado?
Lo más complicado es que
Esta ronda de inflación proviene en gran medida de la energía
Cuando sube el precio del petróleo
Los costos de transporte también suben
Los costos empresariales aumentan
Y al final, el consumidor paga
Pero creo que hay un detalle que vale la pena notar
Aunque los datos son tan malos
El mercado no ha dado por hecho un aumento de tasas en octubre
¿Qué significa esto?
Datos negativos no significan necesariamente que el mercado caerá
Porque el mercado nunca negocia solo con datos
También negocia con expectativas y capital
Lo mismo aplica para BTC
Mientras más alta la inflación
Más difícil para la Reserva Federal flexibilizar
Y las expectativas de liquidez se ven más presionadas
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A las cinco de la tarde, $TSLAB subió a 382.69, un 5.5% más que antes de la conferencia.
Lo admito, en ese momento me emocioné.
Un auto volador, un Tesla en la cadena, la historia fluía tan bien que nadie quería preguntar la segunda frase — ¿quién tiene el poder de fijar el precio?
Tres horas y media después, 365.
El mercado de valores de EE.UU. abrió. Solo eso.
Observé esas líneas horarias cayendo y entendí: ese 382.69 de día no fue un aumento real de Tesla, lo elevamos nosotros mismos.
Al abrir los ojos en el mercado estadounidense, la cuenta se cerró. Ni un centavo quedó.
Así que no culpes al auto de Musk — si el auto no funciona, no tiene nada que ver con ese 5.5%.
Lo que se reveló es que "la comunidad cripto puede fijar el precio de Tesla".
La lección de esta noche, costo 5.5%.
¿Y tú, seguiste ese precio de la tarde? $TSLA #¿Por qué la primera ronda de rebote después de una caída drástica es la que más fácilmente causa pérdidas? Incremento actual de BTC +1.85%
Durante la fase de caída fuerte, el mercado está generalmente dominado por el miedo, con una percepción clara del riesgo. Pero una vez que el precio sube, el sentimiento FOMO se propaga rápidamente. Los que se quedaron fuera se apresuran a entrar para no quedarse atrás, y los traders que originalmente planeaban reducir posiciones, influenciados por el efecto ancla, comienzan a imaginar una nueva ronda de subida. Gran parte de esta fuerza al alza proviene solo del cierre de posiciones cortas, no de un retorno de fondos a largo plazo, por lo que la sostenibilidad es dudosa.
Más que el tamaño del rebote, vale la pena observar tres puntos: si los ETF pueden mantener entradas netas continuas, si el volumen de operaciones al contado aumenta simultáneamente con el rebote, y si después de mantenerse por encima de niveles clave puede resistir retrocesos. Si estas tres condiciones no mejoran, una sola vela alcista no es suficiente para cambiar el juicio original. Si el mercado muestra resistencia a noticias negativas, un soporte fuerte en retrocesos y entrada continua de fondos, la perspectiva también se ajustará dinámicamente. No mantengo una postura fija de alcista o bajista.
Puedes preguntarte: ¿tu juicio actual está respaldado por señales de capital o es una emoción despertada por el mercado? Una vez que se rompa con volumen el nivel clave de resistencia, esta lógica de observación ya no aplicará.
$BTC $ETH $SOL Se detectó una posición interesante de un gran inversor que anoche hizo una compra apalancada 1x de $ZK en HL, con una posición de aproximadamente 1.2 millones de dólares, y en la cuenta también hay alrededor de 2 millones de USDC
El momento es muy oportuno, esa misma mañana Vitalik publicó un tuit felicitando al equipo de ZKsync Airbender, diciendo que la "batalla de velocidad" de zkEVM ya terminó y que el siguiente enfoque es la seguridad
Esta cuenta es probablemente la mayor posición larga de $ZK en HL, pero con un apalancamiento de solo 1x; más que especulación, parece una estrategia de inversión en spot con grandes fondos, vale la pena analizar su lógica de construcción de posición
En otra cuenta relacionada, a principios de julio compró alrededor de 1.3 millones de dólares en $ZK spot cerca de 0.01, y actualmente tiene una ganancia flotante de más de 500,000 (más del 70%)
$ZK se ha duplicado aproximadamente en los últimos 30 días, y la atención apenas comienza. Este movimiento es principalmente impulsado por grandes inversores, vale la pena observarlo$BTC $ETH $SOL
Las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal se han concretado, reforzando la expectativa de que las tasas de interés se mantendrán sin cambios en octubre, lo que genera un sentimiento macroeconómico algo restrictivo para el mundo cripto.
En términos simples, tasas sin recorte = el costo del capital en el mercado sigue alto. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantiene en niveles máximos de casi 20 años, por lo que el capital prefiere mantener bonos para obtener intereses estables y no se volcará fácilmente en grandes cantidades a activos riesgosos como BTC. Las acciones tecnológicas en EE.UU. ya han empezado a sufrir presión, y la caída de activos relacionados con AI arrastrará el entusiasmo por comprar monedas cripto con narrativa AI.
Pero por otro lado, estas declaraciones solo confirman que no habrá aumento de tasas, sin señales más agresivas, por lo que no desencadenarán una caída fuerte inmediata. Las expectativas del mercado ya están descontadas, por lo que a corto plazo no habrá pánico extremo ni ventas masivas.
En cuanto al sentimiento, el capital se volverá más conservador, será difícil que BTC tenga una subida violenta y continua, la especulación en altcoins temáticas se reducirá, y el capital preferirá agruparse en BTC como refugio, aumentando el riesgo de presión vendedora en monedas temáticas de alto nivel.
Puntos a observar: prestar especial atención a la volatilidad del rendimiento de los bonos del Tesoro; si el rendimiento sigue subiendo, la presión sobre los activos riesgosos se intensificará nuevamente. 2. Por qué no se puede confiar ciegamente en un mercado alcista ahora
- La compra al contado no es lo suficientemente sólida, el intento de superar la resistencia cerca de 87,000 falló, el mercado está atrapado en una oscilación entre 80,000 y 87,000.
- Los datos macroeconómicos y las expectativas sobre la Reserva Federal afectan directamente el sentimiento; aunque las tasas de financiamiento no son extremas, el apalancamiento en derivados puede ser liquidado en cualquier momento.
- Solo un rompimiento efectivo por encima de 87k y mantenerse estable abrirá camino para continuar la subida; si cae por debajo de 80,000 y no se recupera, la estructura alcista se debilitará notablemente.
- La frontera más profunda entre toro y oso se refiere al precio realizado por los tenedores a corto plazo, alrededor de 74,600; si cae por debajo, será necesario reevaluar la tendencia.
3. Cómo dividir el entorno actual para operar
- Condiciones alcistas: el precio se mantiene por encima de 82,000, con volumen que recupera entre 85,000 y 87,000, retorno de ETF y tasas de financiamiento sin sobreextensión extrema.
- Condiciones de debilitamiento: cierre diario por debajo de 80,000, especialmente si tras una caída rápida no se recupera; si se pierde 80,000, se observan niveles cercanos a 77,500 y 74,600.
- Confirmación de reversión acelerada: rompimiento efectivo diario por encima de 87k, entonces se puede hablar de atacar máximos previos y superar 90,000.
- Ahora no es una tendencia unidireccional fluida, más bien es una corrección dentro de un mercado alcista y una espera macroeconómica, adecuado para observar reacciones en niveles clave, no para interpretar "mercado alcista" como subidas diarias constantes.
4. Recordatorio directo para trading a corto plazo
El apalancamiento alto en el rango de 80,000 a 87,000 es donde más fácil se puede ser barrido por movimientos rápidos arriba y abajo. Divide la posición en tres niveles: 80,000, 77,500 y 87,000; no persigas rupturas antes de que sean confirmadas, solo considera la validez si tras un movimiento rápido se recupera. Evaluación actual de la tendencia: oscilación alcista, corto plazo neutral-alcista, defensa en 80,000.La fijación actual de los futuros de tasas de interés del CME muestra que la probabilidad de un aumento de tasas en la reunión de octubre de la Reserva Federal ha caído al 17%, lo que significa que la expectativa predominante del mercado es que mantener las tasas sin cambios en octubre es un evento muy probable.
Aunque los datos previos de CPI y PPI superaron las expectativas y la inflación muestra persistencia, el mercado juzga que un repunte inflacionario mensual no es suficiente para impulsar a la Reserva Federal a aumentar las tasas de inmediato. Por un lado, el rendimiento a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE.UU. ha subido, y las condiciones financieras se han ajustado de forma pasiva, lo que ya ha tenido un efecto similar a un aumento de tasas.
Pero hay que tener en cuenta: 17% no es cero, la opción de subir tasas no está completamente descartada. Esta probabilidad es solo la expectativa derivada del mercado, que puede cambiar en cualquier momento según los datos de inflación y empleo. Si la inflación subyacente vuelve a subir, la probabilidad de aumento de tasas se recuperará rápidamente.
Impacto en el mercado cripto: a corto plazo es un beneficio marginal. La disminución de la expectativa de aumento de tasas significa que el riesgo de que las tasas altas sigan subiendo disminuye, aliviando la presión sobre activos sin rendimiento y de alta beta como BTC y ETH. Pero esto solo es una mitigación de riesgo, no significa que se inicie inmediatamente una política monetaria expansiva; las tasas siguen en niveles altos, por lo que es difícil que haya un aumento fuerte y unidireccional, siendo más probable un mercado de corrección y consolidación.
El mercado debe distinguir: no subir tasas en octubre no significa que no se subirán después. Actualmente el mercado está retrasando la expectativa de aumento, no está valorando una reducción de tasas. El foco debe estar en la probabilidad de cambios en la reunión de diciembre.
Puntos clave a seguir: empleo no agrícola, próximos datos de inflación y declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal con posturas hawkish o dovish. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Recientemente, la tecnología global sufrió una gran caída $SNDK SanDisk bajó hasta cerca de 1280 dólares, desde más de 1900 dólares, cayendo casi 600 dólares. Mi posición larga en SanDisk está atrapada en un lugar muy incómodo, en 1600 dólares. Analicé seriamente y descubrí que esta ronda de caída de SanDisk se debe principalmente a tres factores combinados.
Primero, los datos de inflación en EE.UU. están calientes, el mercado teme que las tasas de interés se mantengan altas, lo que presiona a las acciones tecnológicas de alta valoración; segundo, el avance en la tecnología de almacenamiento en China genera preocupación en el mercado sobre la competencia futura, y todo el sector de semiconductores está bajo presión; tercero, la subida previa de SanDisk fue demasiado grande, el capital comenzó a realizar ganancias, y el mercado está reevaluando el almacenamiento para AI.
Ahora, cerca de 1325 dólares es el nivel de corto plazo que se debe vigilar; si se pierde, hay que estar alerta a una caída mayor; el rebote primero se verá entre 1380 y 1400 dólares, luego la resistencia está por encima de 1450 dólares. Aquí es importante enfatizar que el soporte no garantiza que no caerá, y un rebote no significa un cambio de tendencia.
Lo siguiente a observar con atención es si el sector de semiconductores puede detener la caída, y el reporte financiero de SanDisk del 29 de octubre con los resultados y las guías futuras. Mi opinión es que primero hay que ver si el mercado puede estabilizarse, y luego juzgar si el rebote tiene continuidad; no se debe asumir que ya tocó fondo solo porque cayó mucho. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
En el mismo día, el costo de capital verbalmente declarado está bajando, mientras que la probabilidad de incumplimiento reportada en el mercado de bonos está aumentando.
▪️ Huang Renxun dijo el 15/10 en Estocolmo que CoreWeave no necesita respaldo financiero de Nvidia
▪️ Afirmó que su costo de capital está disminuyendo
▪️ Ese mismo día, el diferencial del CDS a cinco años saltó 74.5 puntos básicos hasta 1,194.5 puntos básicos, un récord
▪️ Según ese precio, la probabilidad acumulada de incumplimiento en los próximos cinco años supera el 60%, comparado con aproximadamente 30% hace un año
▪️ El precio de las acciones cayó alrededor del 15% en un solo día, y algunos bonos bajaron a menos del 80% de su valor nominal
▪️ El rendimiento al vencimiento de los bonos relacionados superó el 15%
La discrepancia no está en si incumplirá o no, sino en quién tiene la autoridad para decir "respaldo".
Los accionistas se enfocan en el crecimiento, los acreedores en el orden de pago. Nvidia es su proveedor upstream; que el proveedor diga que no necesita respaldo equivale a dejar la responsabilidad de pago en el balance de la propia empresa. El precio del CDS refleja cuánto están dispuestos a pagar los tenedores de bonos por la prima, este número lo determina el mercado, no la conferencia de prensa.
La dirección es esperar — la recuperación crediticia se considera cuando el precio del bono vuelve a superar el 90% del valor nominal; si el CDS se mantiene por encima de mil puntos, la refinanciación sigue siendo un problema.10.19, ¿Se agotará la presión de venta por inflación?
El 19 de octubre, la actualización Filecoin Solstice no es solo una actualización técnica rutinaria, sino un punto de inflexión significativo para el modelo económico. Tres cambios clave:
1️⃣ Mecanismo de Recompensas Remodelado
Las recompensas por bloque favorecerán a los servicios de almacenamiento que traigan clientes que paguen; las recompensas sin ingresos reales serán quemadas directamente, guiando a la red hacia la viabilidad comercial.MSCI quiere sacar a Strategy del índice, ¿realmente BTC se verá afectado?
Lo que preocupa al mercado es que Strategy podría perder la condición de acción componente del índice, lo que implica un ajuste para aproximadamente 2.8 mil millones de dólares en fondos pasivos. Pero aquí hay una diferencia clave: que los fondos vendan acciones de MSTR no significa que Strategy tenga que vender el BTC que posee.
Los pesimistas creen que la salida de fondos indexados presionará a la baja el precio de las acciones e incluso dificultará la capacidad futura de la empresa para financiar la compra de criptomonedas; los optimistas, en cambio, piensan que la presión de venta pasiva sobre las acciones no se traduce directamente en presión de venta sobre Bitcoin, y que el impacto a corto plazo no necesariamente cambiará la oferta y demanda de BTC.
Lo que realmente me preocupa no es si esos 2.8 mil millones de dólares causarán una caída directa, sino si este asunto afectará la capacidad de Strategy para seguir financiándose y comprando criptomonedas en el futuro. Si solo es un ajuste en las acciones, eso es algo completamente distinto a que la capacidad de financiamiento de la empresa se vea reducida.
En el mundo cripto, a menudo se interpreta “posible impacto en la demanda de compra” como “venta inmediata”, pero en realidad hay varios pasos intermedios.
¿Crees que el riesgo principal está en las acciones de MSTR o que se transmitirá a BTC? Si la empresa no tiene que vender sus monedas y solo los fondos indexados venden acciones, ¿eso es suficiente para que seas bajista? #MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数 $BTC #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés ¿Un millón de dólares en Bitcoin, es fe o fantasía? Revelación de la línea de tiempo de la predicción de ARK
El equipo de ARK liderado por Cathie Wood presenta en su informe tres escenarios para Bitcoin en 2030: escenario pesimista de 300,000 dólares, escenario base de 710,000 dólares y escenario optimista que puede alcanzar hasta 1,500,000 dólares. Muchas personas interpretan directamente esto como "en 2030 se romperá el millón", pero esto es solo un cálculo del modelo, no un resultado inevitable.
Este objetivo del millón se basa en múltiples supuestos idealizados: que los ETF spot continúen atrayendo fondos institucionales incrementales, que Bitcoin siga ganando cuota en el mercado de reserva de valor del oro; que empresas y estados soberanos continúen asignando capital; y que la regulación global se mantenga relajada y amigable.
Si alguna de estas condiciones falla, la proyección del millón de dólares se invalidará. Las voces críticas del mercado opinan que para alcanzar este objetivo se necesita un flujo masivo de capital durante más de una década, lo cual es extremadamente difícil y más bien una narrativa grandiosa.
Es crucial distinguir entre fe y fantasía. El modelo de ARK es un conjunto de supuestos de escenarios, no una promesa garantizada. Los ciclos tienen incertidumbre, y eventos inesperados pueden cambiar el mercado en cualquier momento. No se debe apostar todo solo en objetivos a largo plazo; hay que ver las predicciones institucionales con racionalidad y controlar las posiciones para prevenir riesgos de alta volatilidad.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ El mercado ha reducido la probabilidad de un aumento de tasas en octubre a aproximadamente 17%, pero Walsh no está dispuesto a anticipar la postura para la próxima reunión de política monetaria. ¿Coincide este 17% que el mercado ha fijado con lo que dice Walsh?
🏛️ La fijación de precios indica estabilidad, el presidente no ha cerrado la puerta, los datos previos a la reunión deben ser monitoreados en el grupo
Por un lado están los precios: la probabilidad de un aumento en octubre ha bajado a alrededor del 17%. Por otro lado está la postura: el presidente de la Reserva Federal, Kevin Walsh, dijo que no anticipa las dos reuniones restantes del año, no apoyó ni refutó la opinión de sus colegas de no apresurarse a subir las tasas este mes, solo reiteró la necesidad de lograr la estabilidad de precios; mientras que en septiembre la Fed aumentó unánimemente las tasas en 25 puntos básicos, elevando el rango objetivo al 3.75% a 4%, y el IPC subyacente aumentó un 0.33% mensual.
La postura es más confiable que la fijación de precios: el 17% es algo que el mercado ha establecido por sí mismo, Walsh no ha cerrado la puerta. Antes de la próxima reunión, si este 17% vuelve a subir, significa que el mercado interpreta la falta de anticipación como un riesgo.
#美联储10月加息概率降至约17% #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 ¿Bajará un poco?La prima de Coinbase ha estado negativa durante 23 días consecutivos 🤨
La última vez que hablamos de este indicador fue hace 12 días, cuando la prima negativa era de aproximadamente -0.02%. Me preguntaba por qué el precio de $BTC subía y los estadounidenses no estaban apoyando mucho.
Ahora la situación es aún más extrema.
La última prima ha caído a -0.14%. Revisando los datos del último año, en los momentos en que fue más baja, ni siquiera llegó al 7%.
Esto es bastante interesante:
Cuando BTC rebotaba, la prima de Coinbase nunca se volvió positiva; ahora que el precio vuelve a debilitarse, la prima negativa se amplía aún más.
Al menos desde la perspectiva de la valoración relativa entre exchanges, la demanda spot en el mercado estadounidense sigue siendo débil, mientras que el mercado offshore muestra un desempeño claramente más fuerte.
Por supuesto, una prima negativa no significa directamente que las instituciones estadounidenses estén vendiendo; pero que esta situación se mantenga por más de tres semanas seguidas me hace pensar que ya no es simplemente ruido a corto plazo.
Cuándo volverán a entrar los fondos estadounidenses podría ser más importante que cuánto suba la próxima vela alcista de BTC.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ @OKX星球 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Se puede observar que la tasa de crecimiento de los ingresos ha disminuido gradualmente del 17.6% en el cuarto trimestre de 2025 al 13.4% en el segundo trimestre de 2026, y la guía para el tercer trimestre se ha reducido aún más a aproximadamente 11.7%. Esta es también la principal fuente de preocupación del mercado sobre la "desaceleración del crecimiento" de Netflix.
¿Por qué el mercado cree que el crecimiento se está desacelerando?
● La tasa de crecimiento de los ingresos ha disminuido de forma continua. El crecimiento en el primer y segundo trimestre de 2026 fue inferior al del cuarto trimestre de 2025, y la guía para el tercer trimestre sigue bajando.
● El aumento en el tiempo de visualización es débil. En la primera mitad de 2026, el tiempo de visualización fue de aproximadamente 97 mil millones de horas, un aumento interanual de alrededor del 2%, claramente inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos.
● La presión competitiva aumenta. Plataformas como YouTube, Disney+ y Amazon Prime Video están desviando el tiempo de visualización de los usuarios.
● La transparencia de los datos ha disminuido. La empresa cambió la frecuencia de divulgación de los datos de visualización de una vez cada seis meses a una vez al año, lo que preocupa al mercado porque podría ocultar la presión sobre la actividad de los usuarios.
● Los ajustes organizacionales también reflejan la presión. Netflix despidió recientemente a aproximadamente 1000 empleados y reemplazó al director de contenido, lo que indica que la empresa está enfrentando la desaceleración del crecimiento y la competencia en contenido.
¿Por qué el negocio publicitario se ha convertido en un nuevo punto de interés?
La publicidad es la dirección incremental más prometedora para Netflix actualmente:
● Objetivo de ingresos por publicidad duplicado. La empresa espera que los ingresos por publicidad en 2026 sean aproximadamente 3 mil millones de dólares, casi el doble de los aproximadamente 1.5 mil millones de dólares en 2025.
● Aumento en la tasa de penetración de los paquetes publicitarios.
AI perdió 1 billón de dólares en una semana, pero BTC se recuperó: ¿esta vez realmente puede mantenerse independiente?
Lo más interesante de esta semana no es cuánto cayeron las acciones de AI, sino que la reacción del mercado comenzó a mostrar divergencias. El índice de semiconductores ha estado debilitándose durante varios días consecutivos, y las acciones y bonos de la empresa de infraestructura AI CoreWeave también fueron vendidos, lo que llevó a los inversores a preguntarse: ¿cuánto tiempo tomará recuperar la enorme inversión en capacidad computacional?
Pero BTC rebotó desde debajo de los 80,000 dólares hasta cerca de los 82,000 dólares. La pregunta es: ¿el mercado cripto es más resistente que las acciones tecnológicas, o simplemente ambos están siguiendo ritmos diferentes por ahora?
Los optimistas dirán que BTC tiene su propio capital y narrativa, y no se puede asumir que el mercado cripto caerá solo porque Nvidia y los chips de almacenamiento bajaron. Los pesimistas recordarán que tanto AI como los activos cripto dependen del apetito por el riesgo, y si los costos de financiamiento suben y el capital se contrae, esos activos podrían no seguir caminos separados por mucho tiempo.
Lo que me preocupa más es si esta corrección en AI es solo un ajuste por sobrevaloración o si el mercado está empezando a cuestionar toda la lógica de retorno de inversión. Si es solo lo primero, después de la caída podría haber oportunidades; pero si incluso la cadena de financiamiento empieza a estar bajo presión, el impacto no se limitará a unas pocas acciones.
¿Qué piensan ustedes sobre este rebote de BTC? ¿Significa que se está desacoplando de los activos tecnológicos del mercado estadounidense, o simplemente no ha caído por ahora? No se limiten a hablar de subidas o bajadas, cuéntenme cuál creen que es la verdadera relación entre ambos mercados. #CoreWeave股债双跌，CEO回应融资担忧 $BTC Viento fuerte de nivel 8｜Análisis del token de la cadena pública L1｜¿Zil será retirado? ¡Aclaremos, es un delisting en un exchange coreano!
Upbit retirará ZIL, efectivo en un mes
Pero la verdadera retirada ya ocurrió hoy
Caída del 21% en media hora
Atención: ZIL será retirado oficialmente por Upbit de Corea el 16 de noviembre, otros exchanges no han anunciado delisting por ahora.
La causa es una vulnerabilidad de seguridad en el proyecto, el delisting en una sola plataforma no significa que todos los exchanges lo retiren. El proyecto también planea migrar la red, cambiando 1:1 a ZILEVM.
Riesgos del mercado que debes entender:
El delisting en algunos exchanges grandes = liquidez en disminución continua, presión de venta prolongada.
Pero las monedas pequeñas con liquidez agotada tienen un as bajo la manga: con poco capital pueden provocar un violento rebote de muerte, especialmente explotando posiciones cortas.
Aunque la dirección sea correcta, si hay un pinchazo, antes de una gran caída, las posiciones cortas salen forzadamente.
Si quieres especular con el delisting, no creas que es una ganancia segura.
La liquidez empeora, la presión de venta es alta a largo plazo, pero es muy fácil que haya un rebote engañoso, y hacer short puede llevar a liquidaciones por pinchazos.
Especular con monedas en delisting tiene riesgos mucho mayores de lo que imaginas.
Al ver noticias de delisting en un solo exchange, ¿considerarías especular con posiciones cortas? $ZIL Core Oficial (Core DAO) ha retirado voluntariamente sus propios nodos validadores, lo que puede interpretarse de dos maneras completamente diferentes: depende de si se trata de una desconexión voluntaria y salida del conjunto de validadores, o simplemente de una parada temporal.
1. La interpretación más ideal: Descentralización (narrativa positiva)
La red Core tiene en total solo 31 nodos validadores activos.
- La fundación ha retirado voluntariamente sus nodos validadores oficiales que operaba, dejando de ocupar los puestos de validación y entregando la capacidad de producir bloques a validadores terceros de la comunidad.
- Esto representa que el equipo del proyecto ya no controla la red, debilitando el control de la fundación sobre la cadena, lo cual está alineado con el objetivo de descentralización de una cadena pública.
- Es una operación común en la etapa avanzada de muchas cadenas públicas y no implica que la cadena vaya a desaparecer.
Pero aquí hay un punto clave: aunque los nodos oficiales se retiren, si una gran cantidad de delegaciones de staking siguen concentradas en unos pocos validadores principales, la red sigue siendo altamente centralizada, solo que el control pasa del equipo del proyecto a unos pocos grandes actores.
2. Señales negativas a tener en cuenta (lo que más preocupa al mercado)
Si los nodos validadores oficiales centrales se retiran de repente sin previo aviso, el mercado generalmente interpreta esto como los siguientes problemas.
1. Reducción en la operación y presupuesto del equipo del proyecto
Operar nodos validadores requiere costos continuos de servidores y personal de mantenimiento.
- Con el precio del token en baja constante y los ingresos del ecosistema por debajo de lo esperado, el equipo reduce gastos y ya no asume los costos de los nodos validadores.
- Esto indica que el equipo del proyecto ya no está dispuesto a invertir continuamente en el mantenimiento de la cadena, lo que es una señal de debilitamiento fundamental.
2. Falta de confianza del equipo
#黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
En el mismo día, el costo de capital verbalmente declarado está bajando, mientras que la probabilidad de incumplimiento reportada en el mercado de bonos está aumentando.
▪️ Huang Renxun dijo el 15/10 en Estocolmo que CoreWeave no necesita respaldo financiero de Nvidia
▪️ Afirmó que su costo de capital está disminuyendo
▪️ Ese mismo día, el diferencial del CDS a cinco años saltó 74.5 puntos básicos hasta 1,194.5 puntos básicos, un récord
▪️ Según ese precio, la probabilidad acumulada de incumplimiento en los próximos cinco años supera el 60%, comparado con aproximadamente 30% hace un año
▪️ El precio de las acciones cayó alrededor del 15% en un solo día, y algunos bonos bajaron a menos del 80% de su valor nominal
▪️ El rendimiento al vencimiento de los bonos relacionados superó el 15%
La discrepancia no está en si incumplirá o no, sino en quién tiene la autoridad para decir "respaldo".
Los accionistas se enfocan en el crecimiento, los acreedores en el orden de pago. Nvidia es su proveedor upstream; que el proveedor diga que no necesita respaldo equivale a dejar la responsabilidad de pago en el balance de la propia empresa. El precio del CDS refleja cuánto están dispuestos a pagar los tenedores de bonos por la prima, este número lo determina el mercado, no la conferencia de prensa.
La dirección es esperar — la recuperación crediticia se considera cuando el precio del bono vuelve a superar el 90% del valor nominal; si el CDS se mantiene por encima de mil puntos, la refinanciación sigue siendo un problema.$ETH contrato perpetuo, posición corta con apalancamiento 100x, precio de apertura 2540.46, precio marcado 2472.99, ganancia flotante +265.58%.
Fundamentos: desbloqueo de fondos apostados en Ethereum continúa con retiros, volumen de transacciones en cadena se contrae, disminuye el interés en el ecosistema; a nivel macro, la Reserva Federal mantiene postura hawkish, expectativas de recorte de tasas se retrasan, dólar y rendimiento de bonos estadounidenses suben, presionando la valoración de activos cripto.
Análisis técnico: el precio formó un techo en 2540.46, tras varios intentos fallidos de romper al alza, se presiona a la baja, activando stops de los largos, lo que impulsa la caída del precio.
Estrategia de gestión de riesgo: stop loss original en 2575, stop loss móvil ajustado a 2488, soporte clave en 2450. La ruptura del soporte abrirá espacio para una caída más profunda; si hay un rebote, el stop loss móvil protegerá la mayor parte de las ganancias actuales. $BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés
Informe financiero del tercer trimestre publicado después del cierre del 20 de octubre. Guía de ingresos de 12,860 millones de dólares, un aumento interanual del 12% (11% ajustado por tipo de cambio), la tasa de crecimiento más lenta en 11 trimestres consecutivos. Para todo el año se espera un crecimiento del 13-14%, con la guía de ingresos anuales ajustada a 51,000-51,400 millones de dólares.
El crecimiento central de suscriptores se está desacelerando: el beneficio de combatir el compartir contraseñas está desapareciendo, el co-CEO Ted Sarandos dijo que "la velocidad de crecimiento no alcanzó el nivel que esperaba". Recientemente la empresa despidió a unas 1,000 personas (6%) para controlar costos, y el precio de las acciones ha caído alrededor del 26% en el año.
La verdadera nueva variable es el negocio de publicidad. Se espera que los ingresos por publicidad alcancen aproximadamente 1,500 millones de dólares en 2025, con un objetivo de duplicarse a 3,000 millones en 2026, siendo la fuente de ingresos de más rápido crecimiento actualmente. El paquete con publicidad tiene más de 250 millones de usuarios activos mensuales a nivel mundial, los ingresos por publicidad en el segundo trimestre fueron de 618 millones de dólares (un aumento interanual del 80%) pero por debajo de las expectativas. Si en el tercer trimestre la publicidad puede superar las expectativas de manera clara, el sentimiento del mercado podría revertirse; si falla otra vez, la historia de la compresión múltiple de valoración continuará.
Actualmente, el consenso del mercado para el BPA es de aproximadamente 0.82 dólares (un aumento interanual de alrededor del 40%), habiendo superado las expectativas en 7 de los últimos 8 trimestres. El margen de beneficio sigue aumentando (guía de margen operativo anual del 31.5%), pero la historia principal ha cambiado de "crecimiento de usuarios" a "monetización publicitaria". Pregunta del lector: ¿Cómo se ve la liquidez actual y la situación en tiempo real de los fondos de entrada a largo plazo?
Respuesta anual:
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sigue en niveles altos, los datos de inflación han repuntado, las altas tasas de interés se mantienen por más tiempo, y la liquidez macroeconómica está algo ajustada.
El ETF spot de BTC presenta entradas pequeñas y continuas, pero la intensidad de los fondos es débil; MSTR sigue emitiendo acciones para comprar Bitcoin, pero recientemente el tamaño de compra en una sola operación se ha reducido notablemente.
Las buenas noticias pueden impulsar un pulso emocional a corto plazo.
Para una tendencia alcista sostenida, se deben cumplir simultáneamente: un giro hacia una liquidez macroeconómica más flexible, junto con la entrada continua y significativa de fondos a largo plazo. Actualmente, ninguno de estos dos requisitos está completamente cumplido. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH Tesla publicó su informe financiero del tercer trimestre después del cierre del 21 de octubre, con un EPS consensuado de 0.43 dólares y unos ingresos de 27.8 mil millones de dólares, con un EPS que cayó un 14% interanual y los ingresos se mantuvieron estables. Las entregas fueron de 486,500 vehículos, superando las expectativas en un 5%, pero el almacenamiento de energía fue de 13.7 GWh, por debajo de lo esperado, y el margen bruto de automóviles se estima en 17.3%. En el segundo trimestre hubo una gran caída, el Zacks Earnings ESP fue negativo en 12.85%, el dinero inteligente no es optimista. La única carta para revertir la situación es la narrativa de AI — suscripción FSD, millas pagadas de Robotaxi, avances regulatorios en Europa; JPMorgan dice que el punto de inflexión del EPS será en 2028. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 纳指开盘这一下，很多人第一反应是"美股跌了，币圈要完"，但真正该看的不是跌幅本身。 为什么杠杆产品跌得比指数狠这么多？ 我盯盘时最先注意到的不是QQQ那1.53%，而是杠杆ETF的断裂感。KORU单日负16.83%，SOXL负11.05%，INTW负10.96%，SNXX负11.58%。这些不是普通回调，是杠杆在放大同一个方向的情绪。指数只动了不到两个点，三倍产品却被打掉一成以上，说明市场在交易的是"风险偏好收缩"，不是某只股票的业绩。 跨市场联动的关键在这里：纳指代表成长股久期，半导体是AI叙事的心脏，韩国资产又和全球制造业周期绑得很紧。这三个方向同时被卖，传达的不是板块轮动，而是资金在降低整体风险敞口。这种时候BTC通常不会立刻跟跌，因为它有时会被当成替代性风险资产，但ETH和山寨会更敏感，尤其是那些靠叙事和杠杆撑起来的小币。 偏多的路径也存在。如果这只是美股开盘的情绪释放，盘中出现承接，QQQ收回部分跌幅，那么加密市场可能只经历一次短促的风险脉冲，BTC反而会因为"非美股资产"的标签获得一点相对强势。过去几次美股急跌但未持续时，BTC的抗跌性都曾被拿来交易。 但没被看见的风险是：