Orbit Post Sitemap
Обсудим момент, о котором почти никто не задумывается глубоко: в сентябре в США индекс потребительских цен (CPI) на компьютеры и периферийные устройства вырос на 9,7% в годовом выражении — это самый большой рост с 2006 года; программное обеспечение и аксессуары подорожали ещё сильнее — на 28,4%.
Что это значит? Бум инфраструктуры вокруг AI — это уже не просто история из финансовых отчётов, он реально поднимает цены на технологические продукты через безумный спрос на вычислительные мощности и оборудование, что, в свою очередь, отражается в данных по инфляции.
В результате возникает ироничный замкнутый круг: чем горячее AI → тем дороже оборудование → тем устойчивее инфляция → тем больше ФРС вынуждена повышать ставки → тем тяжелее технологическим акциям, которые держатся на будущих прибылях. AI-бум своими руками создаёт для себя же среду повышения процентных ставок.
Все, кто кричит «эта волна AI никогда не закончится», упускают самый важный момент: горят не только деньги, но и почва под ногами.Шортить BTC?
Текущая цена около 82,200, сверху сопротивление краткосрочных скользящих средних в диапазоне 82,600–83,000, 20-месячная скользящая средняя на 87,165 и годовое открытие на 87,490 совпадают, создавая сильное крупное сопротивление. Фундаментальные факторы тоже не в пользу: отток ETF в октябре превысил 1 млрд, связанный с Hut 8 кошелек за два дня отправил на биржу 1,589 BTC на сумму 130 млн долларов, давление на цепочке реально.
Но я должен сказать то, что не следовало: киты на другой стороне. Количество кошельков с 10–10,000 BTC достигло исторического максимума — 20,338, и последние три месяца они постоянно покупают. Это значит, что шорт — тактическая сделка, а не трендовое убеждение. Мой план: при отскоке до 82,800–83,000 открывать небольшой шорт, стоп-лосс выше 83,600, первая цель 81,200, при пробое добавлять позицию и смотреть на 80,400; если сразу с большим объемом пробьют 81,200 — цель шорта 78,000–79,800. Ни в коем случае не держать позицию в убытке, когда шортов много, крах болезненнее, чем шорт-сквиз.$BTC
Шортить можно, но только на отскоках, не на пробоях и не на погоне за дном. Ты на стороне китов или шортистов? В комментариях указывайте позиции, я слежу за данными по чистому оттоку ETF завтра утром, если превысит 200 млн — добавлю шорт, если будет приток — сразу сокращу. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Сегодня утром обратил внимание на сигнал, который многие игнорируют: серебро за ночь упало более чем на 6%, золото тоже было прижато вниз. По старому сценарию, при таком развитии событий на Ближнем Востоке, росте цен на нефть и настроениях на защиту, золото и серебро должны были бы расти, а не падать вместе.
Ответ в двух словах: процентные ставки. В сентябре инфляция превысила ожидания по всем фронтам, рынок повысил вероятность повышения ставок, и даже золото, традиционный актив-убежище, не выдержало давления реальной доходности, не говоря уже о $BTC, который является чисто рисковым активом.
Самая распространённая ошибка в этой ситуации — считать войну и геополитику позитивным фактором для покупки на дне. Но сейчас логика ценообразования совсем другая: «война → рост цен на нефть → устойчивая инфляция → повышение ставок». Поняв эту цепочку, вы поймёте, почему я предпочитаю держать короткие позиции, а не ловить, казалось бы, очень дешёвый нож.Уош сегодня утром на ежегодном собрании МВФ говорил очень осторожно: не делать прогнозов, не раскрывать, будет ли повышение в октябре. В результате многие сразу интерпретировали это как «голубиный сигнал, пауза», доллар сразу ослабел, рисковые активы начали фантазировать о росте.
Я лишь напоминаю: пауза в повышении ставок не равна переходу к смягчению. Barclays, Citi, Bank of America в эти дни все повышают прогнозы, не значит, что повышения не будет, а что в декабре и январе следующего года они продолжатся. В сентябре CPI вырос до 3,7%, базовый индекс тоже растет, цены на нефть проникают в инфляцию повсюду. В таких условиях те, кто полностью вложился в рост, ничем не отличаются от рыбаков за покерным столом, которые после одной выигранной раздачи думают, что игра уже выиграна.
Почему я держу свои короткие позиции? Потому что логика не изменилась: без снижения ставок у рисковых активов нет настоящего дна. $BTCКаждый раз в сезон отчетности рынок похож на экзамен с заранее написанным сценарием.
Отчеты еще не вышли, а деньги уже начали ставить. Превзойдет ли выручка ожидания, сможет ли маржа продолжить улучшаться, оптимистичны ли прогнозы руководства на следующий квартал, даже одна фраза на телефонной конференции может стать причиной колебаний цены акций.
Но интересно, что у одной компании, несмотря на рост прибыли, цена акций может упасть; у другой — показатели кажутся посредственными, но акции могут показать отличный рост.
Потому что рынок торгует не тем, что произошло в прошлом, а тем, что произойдет в будущем.
Когда все считают, что у компании будут хорошие результаты, хорошие отчеты могут уже быть учтены в цене акций. Настоящее решение цены — превзойдет ли она ожидания рынка.
Поэтому вместо того, чтобы просто смотреть на выручку и чистую прибыль, я предпочитаю обратить внимание на несколько вещей: устойчив ли рост, улучшилась ли маржа, превращаются ли капитальные затраты в реальные доходы и изменились ли прогнозы руководства на будущее.
Особенно в таких секторах, как AI, полупроводники и хранение данных, оценки рынка часто основаны на ожиданиях роста в ближайшие несколько лет. Важно понять, является ли сегодняшний высокий рост вершиной отраслевого цикла или началом нового этапа расширения спроса.
Конечно, отчеты не дают всех ответов. Даже у лучших компаний бывают моменты, когда акции переоценены; у худших — акции могут расти после того, как все плохие новости уже учтены.
#财报季专属话题 #财报观察员：财报季回顾与展望 Альткоины, упавшие на 90% от максимума, не означают, что их оценка стала дешёвой. Цена — это просто стоимость одной монеты, она не может отдельно отражать спрос, предложение и оценку.
Если в дальнейшем будет разблокировано много токенов и они попадут в обращение, а спрос не вырастет синхронно, дополнительное предложение продолжит давить на цену. Нужно проверять не падение цены, а текущий объём обращения, будущие темпы разблокировки и реальный спрос.
Если ориентироваться только на исторический максимум для покупки на дне, легко ошибочно принять «большое падение» за «низкий риск». При постоянном расширении предложения и недостатке применения и спроса низкая цена всё равно может быть завышенной.ETF за два дня вывел 1 млрд долларов, но крупные игроки тихо скупают
Краткосрочно выглядит пугающе: спотовый биткоин-ETF в США 14/10 зафиксировал чистый отток около 261 млн долларов, 15/10 — еще около 262 млн долларов, институциональные средства действительно уходят в краткосрочной перспективе.
Но другая сторона цепочки заслуживает внимания: позиции китов выросли с 2,94 млн до 3,03 млн BTC, скорость наращивания за 30 дней самая высокая с февраля 2026 года; средняя стоимость новых китов около 77 000 долларов, доля реализованной рыночной стоимости выросла с 18% до 33%, давление со стороны майнеров также заметно снизилось.
Ключевые уровни
Сопротивление сверху — 88 000 и 100 000 долларов, поддержка снизу — реальная среднерыночная цена 78 000 долларов, 81 500 долларов — средняя стоимость ETF.
15/10 BTC опускался до 79 950, затем отскочил до 82 500, сейчас торгуется на уровне 82 331. Волатильность опционов (IV) всего 35%, максимальная точка боли — 83 000, низкая волатильность часто предвещает разворот.
Техническая сторона также развивается
Coinbase выпустила дорожную карту по квантовой устойчивости, BIP-360/P2MR в стадии черновика, ML-DSA и другие кандидаты на постквантовые подписи, кастодиальные организации уже начали подготовительные работы.
Новости смешанные
Министерство финансов США отозвало проект ограничений по микшированию и самостоятельному хранению, CFTC продвигает регуляторную рамку; но 10-летние гособлигации США на уровне 5,20%, акции AI потеряли более 1 трлн, макроэкономика продолжает давить на оценки. Корреляция BTC с долларом за 90 дней -0,40, что говорит о том, что он еще не полностью движется в унисон с рисковыми активами.
$BTC $ETH $ZEC Середина октября 2026 года, BTC 81 000 долларов, за год упал на 5%.
Но не спешите кричать о медвежьем рынке. В третьем квартале рост составил 42,7%, это самый сильный квартал за более чем два года. Растет быстро, падает тоже быстро — просто логика волатильности изменилась:
Раньше цену задавали розничные инвесторы, четырехлетний цикл халвинга;
Теперь цену задают средства ETF, пул стабильных монет на 320 млрд и институциональные казначейства.
Деньги институтов медленные, поэтому резких взлетов больше нет; деньги институтов устойчивые, поэтому падения не обрушиваются до дна.
Цикл не убит, он сглажен и растянут.
Что насчет четвертого квартала? Не делайте ставку на направление, следите за тремя вещами:
① Индекс доллара растет → защита, откат → докупка
② Потоки средств ETF
③ Прогресс в регулировании
Самый болезненный урок для розничных инвесторов в этом цикле: старые методы умных денег в блокчейне быстро теряют ценность.
Управление позицией важнее тайминга, распределение активов важнее веры в одну монету, выживание важнее прибыли.
— Во второй половине бычьего рынка выжившие имеют право заработать последний рывок.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Отчет Tesla за 3-й квартал запланирован на 21 октября после закрытия рынка. Количество поставок уже известно — 486 532 автомобиля, производство — 464 391 автомобиль. Поставки — лишь один из двух показателей финансовой деятельности, не стоит на их основе делать выводы о результатах.
Первый показатель — валовая маржа автомобилей, по определенной методике. GAAP включает регуляторные кредиты, во 2-м квартале она составила 16,9%; без учета кредитов по не-GAAP — 16,3%, в 1-м квартале было 19,2%. Для оценки восстановления прибыли следует использовать последний показатель.
Второй показатель: доходы от регуляторных кредитов. Это беззатратные квоты на выбросы, во 2-м квартале 146 млн долларов, в 1-м квартале — 380 млн, снижение на 60% за квартал. Если они продолжат падать, валовая прибыль придется обеспечивать самостоятельно.
Третий показатель — операционная рентабельность, во 2-м квартале операционная прибыль составила 398 млн долларов, рентабельность — 1,4%, в 1-м квартале — 4,2% — даже при восстановлении валовой прибыли могут возникнуть проблемы с расходами. Четвертый — свободный денежный поток, операционный денежный поток 4,697 млрд минус капитальные затраты 5,789 млрд, во 2-м квартале — минус 1,092 млрд, отрицательное значение не означает убыток, сначала нужно посмотреть на величину капитальных затрат.
Пятый показатель — валовая маржа по накопителям энергии, рассчитываемая по отчету о прибылях и убытках: (31,39 − 24,99) ÷ 31,39 примерно 20,4%, в 1-м квартале около 39,5%. Компания на конференц-звонке сообщила, что в этом снижении около 240 млн долларов связано с корректировкой по гарантии. Все разовые статьи скрыты в конференц-звонке, после анализа цифр стоит его прослушать. WTI原油 снова превысила 100 долларов, основной драйвер — геополитическая напряженность в Ормузском проливе, в последнее время несколько танкеров подверглись атакам. По сообщению министра судоходства Индии: 16 октября MT ST 3 была обстреляна в проливе, 15 индийских членов экипажа на борту остались в безопасности без пострадавших.
Положительные факторы: ставки фрахта VLCC из залива Оман в Китай снизились на 7,7% с пиковых значений; за последние 7 дней около 400 торговых судов прошли через пролив, американские военные помогают союзникам в заливе транспортировать более 100 миллионов баррелей нефти.
Под влиянием множества факторов нефть трудно поднять в одностороннем порядке, преобладает стабильный восходящий тренд. Высокие цены на нефть затрудняют снижение инфляции, что исключает возможность большого бычьего рынка на американском фондовом рынке. Отрицательные факторы больше не подавляют сигналы стабилизации рисковых активов. Если при появлении негативных новостей цена не падает, то небольшие положительные новости легко вызывают отскок. На данный момент отмена санкций против России не дала заметных результатов.
4-часовой таймфрейм: общий тренд вверх, минимумы постоянно повышаются, MACD сохраняет положительные значения, крупная бычья структура цела
Рекомендации по торговле нефтью
Отскок и стабилизация в зоне 97.8-98.3 — можно покупать, стоп на 97, цель 100.5-101.6 Американский рынок акций открылся всего час назад, и $BTC, $ETH, $SOL все вместе перешли в зелёную зону. Но по-настоящему бросается в глаза не цена, а другой показатель, который большинство игнорирует: объём позиций сокращается. $BTC сейчас торгуется по 82358, рост 1,47%; $ETH — 2475, рост 4,34%; $SOL — 106,3, рост 3,12%. На поверхности всё оживлённо, но в глубине — сокращение. Объём позиций BTC снизился с 2,58 млрд до 2,45 млрд, соотношение длинных и коротких позиций упало с 1,88 до 1,76; у $ETH соотношение упало с 2,73 до 1,85; у $SOL — с 2,72 до 2,31. Эти три показателя вместе дают очень ясный сигнал: кредитное плечо выходит с рынка, а не заходит новый капитал. Цена поднимается за счёт закрытия коротких позиций, а не активных покупок. После открытия американского рынка технологические акции не рухнули, что дало крипте передышку. Но это коррекция, а не разворот. $BTC испытывает сильное сопротивление в диапазоне 83000–84000, у $ETH плотные стопы на уровне 2500, у $SOL ключевой уровень — 110. Пока эти уровни не пробиты, этот отскок — лишь сокращение позиций, а не наращивание. Особое внимание стоит уделить тому, что у $ETH наибольшее снижение соотношения длинных и коротких позиций — с 2,73 до 1,85, что говорит о самом резком выходе из лонгов с кредитным плечом. Если в дальнейшем ETF-фонды начнут показывать чистый приток, эластичность $ETH может превзойти $BTC — при условии, что уровень 2500 будет эффективно отбит. $BTC же#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Не удалось дождаться бычьего рынка, BTC в настоящее время находится примерно в диапазоне 81,300–81,600 долларов, в последнее время несколько раз опускался в зону 80,000–81,500 долларов и отскакивал, с начала месяца показывает примерно -2%, явно отставая от исторического ритма «Uptober».
В октябре наблюдается явный чистый отток. С начала месяца чистый отток составляет около 5–5,4 млрд долларов, крупные оттоки сосредоточены в торговые дни 7 октября (около 4,85–4,87 млрд долларов), 8 и 14 октября; между ними иногда бывают небольшие притоки. Это резко контрастирует с сильным притоком в сентябре. Комплексная себестоимость спотового биткоин-ETF в США составляет около 81,500 долларов, цена несколько раз опускалась ниже, но затем восстанавливалась до этого уровня, что делает его важной «магнитной» точкой.
Аналитики таких организаций, как CryptoQuant, также отмечают, что переход китов от продажи к покупке является распространённой чертой раннего бычьего рынка. При этом существует давление чистого притока на биржи, но общая картина склоняется к тому, что крупные игроки накапливают позиции на низах.
Себестоимость ETF и накопление китов обеспечивают чёткую логику поддержки, цена многократно подтверждала эффективность этой зоны; однако продолжающийся чистый отток ETF и макроэкономическое давление из-за горячих данных CPI являются основными рисками. Если отток замедлится или сменится притоком, в сочетании с продолжением накопления на блокчейне, будет легче протестировать уровень 84k; наоборот, эффективное пробитие 80k может открыть путь к 78k и даже ниже.
Продолжаем держаться, братья, настоящая зима ещё не наступила.🐻
$BTC С прошлой ночи до сейчас крипторынок продолжает снижаться с уменьшением объёмов, быки несколько раз пытались отыграться, но были подавлены.
$BTC упал с 82816 до 81736, удержавшись выше 80 тысяч;
$ETH откатился с 2488 до 2424, уровень 2500 снова потерян;
$HYPE самый слабый, упал с 82.42 до 80.20, за 24 часа -1.82%, за 7 дней падение более 4%.
Отскок невозможен без учёта ФРС. Уорш не дал сигналов по повышению ставок, рынок снизил ставки на это, давление на корейский рынок акций временно ослабло, настроение немного улучшилось, но восстановления хватает только чтобы $BTC удержался выше 80 тысяч, до предыдущих максимумов ещё далеко.
С другой стороны, Маск показал летающий Roadster, объём сделок по контрактам Tesla на Hyperliquid за час вырос с 2.8 млн до 47 млн, платформа оживилась, но $HYPE продолжает снижаться. Даже при высоком обороте деньги не попадают в кошельки держателей, интерес не превращается в покупательский спрос.
Сейчас не стоит торопиться с покупкой на дне или шортом: дождитесь, когда ожидания по повышению ставок станут яснее, $BTC увеличит объёмы и отобьёт зону давления, чтобы снова идти в атаку; $HYPE должен сначала доказать, что может идти в ногу с объёмами Hyperliquid. Если поддержка удержится — будет консолидация, если нет — ситуация станет неопределённой.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
В последнее время рынок колеблется, быки и медведи тянут в разные стороны, что сбивает многих с толку. Но именно в такие моменты нужны холодная голова и железная дисциплина.📈
Основное — мой прогноз по отчету Tesla (TSLA) за 3-й квартал.📈
Сначала логика. В 3-м квартале Tesla поставила около 486 тысяч автомобилей, что немного больше по сравнению с предыдущим кварталом, но меньше по сравнению с прошлым годом. В этом нельзя полностью винить слабый спрос — в прошлом году в США была налоговая льгота, многие покупали машины заранее, что сильно подняло базу сравнения. В Уолл-стрит сейчас в среднем ожидают прибыль на акцию около 44 центов и выручку около 27,8 млрд долларов. Лично я считаю, что бизнес по хранению энергии действительно растет и может подлечить показатели, но маржа основного автомобильного бизнеса остается под давлением. Поэтому я склоняюсь к тому, что выручка будет примерно на том же уровне, но EPS, скорее всего, не оправдает ожиданий, и после закрытия торгов цена акций, вероятно, будет колебаться. Конкретно многое зависит от заявлений руководства по FSD и новым моделям. $BTC $ZEC $xTSLA Рынок вокруг SK Hynix по сути представляет собой игру между «пиком прибыли цикличных акций» и «переоценкой роста акций». Если рассматривать отдельно, то направления доказательств по двум основным линиям не совпадают.
Сможет ли сильный спрос на HBM компенсировать циклический спад традиционной памяти?
С точки зрения «объема» и «цены» поддержка HBM реальна, но не без трещин.
Определенность спроса на HBM4 очень высока. SK Hynix получила около 70% заказов на HBM4 для платформы Nvidia Vera Rubin, что значительно превышает предыдущие рыночные ожидания чуть выше 50%; во втором квартале 2026 года HBM4 уже производится серийно, компания планирует значительно расширить производство во второй половине года. Цена на 12-слойный продукт HBM4 ожидается выше 600 долларов, и компания подписала долгосрочные соглашения о поставках (LTA) примерно с 10 клиентами, установив дифференцированную ценовую политику для сглаживания циклических колебаний.
Однако в традиционной памяти «циклический спад» не является полным крахом, а представляет собой резкую структурную дивергенцию. В первом квартале 2026 года контрактные цены на традиционный DRAM выросли на 90%—95% кв/кв, NAND — на 55%—60%; к третьему кварталу рост контрактных цен на DRAM сократился до 13%—18%, NAND — до 10%—15%. Более того, часть потребительской памяти на спотовом рынке уже показывает небольшое снижение из-за накопленных запасов, а 64GB eMMC даже демонстрирует инверсию, когда спотовая цена ниже контрактной. Тенденции высококлассной AI-памяти и потребительской памяти расходятся #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Дойче Банк прямо поставил этот нержавеющий холодильный шкаф рядом с моей плитой.
По данным Reuters от 16 октября: в течение нескольких недель он собирается запустить в Германии кастодиальные услуги по биткоину и эфиру для институциональных и корпоративных клиентов, одновременно добавив USDC, EURC и EURAU. Это не просто добавить гарнир, это превратить весь склад ресторана в винный погреб с контролируемой температурой — основное блюдо, бульон, соусы — всё туда, а ключи должны оставаться у себя.
Искусство кастоди — это, по сути, контроль температуры. Если огонь на пару градусов сильнее, стейк переварится; если уровень ключей безопасности не тот, весь банкет испорчен. Институциональные клиенты самые требовательные: они не спрашивают, насколько прожарен стейк, а сначала открывают холодильник, проверяют записи температуры, маршруты на кухне, кто может дотянуться. Дойче Банк хочет сделать из этого стандартный продукт и планирует открыть филиал в Азии к 2027 году, одновременно предлагая молекулярные блюда — стабильные монеты как бульон, токенизацию депозитов, цифровые облигации. Меню красиво написано, но молекулярная кухня боится дрожи рук на кухне — если бульон перепутают, весь суп придется вылить.
Соседняя плита тоже не простаивает. Standard Chartered открывает торговлю биткоином и эфиром для профессиональных клиентов в ОАЭ и управляет хранением RLUSD; BNY Mellon расширяет холодильные склады в Европе. Три старейших западных ресторана одновременно толпятся на этой улице — значит, клиенты действительно пришли. Но придут ли они как любопытные или как постоянные посетители — станет ясно после первой волны расчетов.
Чтобы спрос превратился в кастодиальные активы, между ними стоит целый проход выдачи блюд: комплаенс — это санитарный контроль, внутренний риск-менеджмент — процесс подачи блюд, и если хоть один этап застрянет, еда остынет на окне. Обещание «несколько недель» на кухне — это как «выдать блюдо за 15 минут» — легко сказать, но выдержит ли пиковый обеденный час — другой вопрос. Еще важнее, что холодильник без плиты — это только склад для запасов, а не банкет; запасы приходят, а поток может не поспевать.
Посмотрим на $xNVDA — готовые блюда с биржевым ярлыком, логика простая: институты кладут деньги в холодильник, но не хотят делиться с горячей кухней. Чем больше холодильник, тем больше тех, кто просто хочет хранить, а не готовить. Сначала основное блюдо должно устояться, только потом можно добавлять приправы; холодильник включен — плита может зажечься.
Я всегда смотрю не на толщину меню, а на скорость подачи. Сможет ли холодильник включиться, удержать температуру и первая партия кастодиальных активов спокойно пролежать квартал — вот где судьи действительно решают. Поставить три холодильника и использовать их только для пива — этот ресторан не переживет первый спад.
В пропорциях у меня только одно: основное блюдо может готовиться медленно, но холодильник не должен быть пустым. Кто хочет добавить ложку острого перца — добавляйте, я лишь наблюдаю, кто обожжется и при этом будет утверждать, что наслаждается вкусом. #deutschebankcustodyНефть Brent достигла второго по величине максимума в этом году, в конце месяца ожидается повышение ставки ФРС, а промежуточные выборы уже близко! Куда движется рынок? Проснувшись, нефть Brent достигла $110, нефть в Нью-Йорке пробила отметку $100; это подавило перепроданность рисковых активов и краткосрочный отскок золота и серебра; Кроме того, на этой неделе CPI/PPI превзошли ожидания, что поставило Трампа в сложное положение, осталось менее двух недель, хотя новая администрация не собирается уничтожать Персидского кота, этого явно недостаточно, можно лгать, но рынок честен — на этот раз Трамп и республиканцы не пойдут на компромисс, потеряв не только промежуточные выборы, но и доверие избирателей, что практически исключает шансы на выборы 2028 года; Люди хотят простого — реального снижения стоимости жизни; Контроль над инфляцией в течение нескольких лет был разрушен конфликтом Трампа, CPI/PPI — второй по величине за год и второй за последние четыре года; Этот конфликт — не просто несколько сотен миллиардов военных расходов, долгосрочные проценты растут, ежегодные новые проценты значительно выше; Рост стоимости жизни и социальных расходов подавляет потребление, что сильно влияет на ВВП; Без действий во второй половине срока не стоит ожидать прогресса, Конгресс будет ограничивать; Действия — самый прагматичный шаг сейчас, момент настал, нельзя просто говорить, окно возможностей закрывается; По текущему тренду, если не принять меры по снижению цен на нефть, вероятность повышения ставки в конце месяца высока, это вынужденная мера, Уош изменил "пресс-конференцию" перед изменением ставки.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Для SpaceX первая полноценная квартальная отчетность после IPO действительно заслуживает внимания не столько цифрами прибыли, сколько тем, как рынок капитала переоценит коммерческую стоимость компании.
Я считаю, что инвесторам нужно рассматривать SpaceX как состоящую из двух частей: бизнес по запуску ракет обеспечивает технологический барьер и стратегическую ценность, а Starlink определяет, сможет ли компания сформировать масштабируемый и устойчивый денежный поток.
Важен не только рост выручки, но и то, сможет ли расширение пользовательской базы Starlink конвертироваться в прибыль, сколько капитальных затрат потребуется на развертывание спутников и разработку ракет, а также улучшится ли свободный денежный поток.
Самый распространенный риск для компаний с высокой оценкой — это когда рынок заранее учитывает рост на несколько лет вперед. Если реальная прибыльность не соответствует ожиданиям, даже отличные компании могут столкнуться с корректировкой оценки.
Что SpaceX действительно нужно доказать, так это не то, сможет ли она продолжать менять космическую индустрию, а смогут ли эти технологические преимущества постоянно приносить доход акционерам.
Как вы считаете, что должно стать ключевым фактором оценки SpaceX в будущем: прибыльность Starlink или долгосрочное монопольное преимущество в космической инфраструктуре?80K — это не цена, а последний уровень коронарного перфузионного давления перед остановкой сердца; если он пробит, миокард не погибнет мгновенно, но на мониторе уже начинает подниматься сегмент ST.
Сначала посмотрим на жизненные показатели: доля рынка всё ещё около 60%, что означает, что основной кровоток ещё не полностью перенаправлен, но это не безопасность, а компенсация. Настоящая опасность — это объём. Американский спотовый биткоин-фонд за один день зафиксировал чистый отток в 3209 монет, примерно 258 миллионов долларов, это не обычная коррекция, а персистирующая кровопотеря в периоперационный период; давление ещё держится, но уровень лактата уже растёт. Резкое падение цены — лишь симптом, очаг проблемы — в исчезновении маржинальных покупателей.
Далее рассмотрим коллатеральное кровообращение. Крупные держатели с конца августа увеличили позиции примерно на 60 тысяч монет, зона себестоимости сосредоточена между 80K и 86K, это похоже на аутологичную трансфузию и открытие коллатералей: это даёт время, но не заменяет аорту. Если около 80K покупают только киты, а фонды продолжают продавать, это миокардиальная депрессия при низкой перфузии, электрокардиограмма ухудшается раньше субъективных ощущений.
На макроуровне индекс потребительских цен и индекс цен производителей выше ожиданий, ожидания роста ставок повышают постнагрузку всего организма. Рисковые активы — словно сдавленная аорта, напряжение стенки левого желудочка растёт, любая позиция с плечом — это как большая доза положительных инотропных средств: краткосрочно повышает давление, но в долгосрочной перспективе увеличивает потребление кислорода. Связь с трёхкратным левериджем на полупроводниковые токены $xSOXL — не дополнительный очаг, а высокий симпатический тонус в той же системе кровообращения; при колебаниях Nasdaq коронарный кровоток у него падает первым.
Поэтому вопрос, удержится ли 80K, зависит не от настроений, а от синхронности перфузионного давления и объёмной нагрузки. Если чистый отток из спотовых фондов сократится, крупные держатели не будут выходить из позиций, а доля рынка не снизится из-за отскока, 80K — это критическая зона для восстановления перфузии; если же фонды продолжат продавать, а левериджированные игроки будут пытаться ловить отскок, это как дефибрилляция на фоне аритмии — чем выше напряжение, тем сильнее миокардиальная депрессия. Если 80K будет пробит и отток из спотовых фондов не прекратится, это не коррекция, а периоперационная низкая перфузия, монитор уже подаёт сигнал тревоги. #canbtchold80k$SNDK За последние 24 часа на всей сети SanDisk ликвидировано длинных позиций на сумму 5,861 млн долларов и коротких позиций на сумму 1,412 млн долларов
Вчерашнее падение SanDisk произошло полностью по собственной вине, нельзя винить в этом Hynix. Вчера на открытии корейского рынка Hynix удержал цену акций и даже немного вырос, SanDisk последовал и достиг максимума в 1409,4, а к открытию американского рынка вечером SanDisk сначала стоял на месте более двух часов, а затем к поздней ночи полностью рухнул#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Биткойн $BTC Что будет дальше?
Вчера: максимум достиг только 82,941 — на 59 долларов меньше моего прогноза в 83,000.
Почти дотянули, но не коснулись.
1. По сравнению с вчерашним днем, сегодняшние данные
Интенсивность ликвидации длинных позиций снизу: около 2 млрд долларов → около 1.1 млрд долларов
Интенсивность ликвидации коротких позиций сверху: около 1.2 млрд долларов → около 1.6 млрд долларов
2. Цены, за которыми нужно следить
80,800: первая плотная зона снизу, при пробое — первая волна сильных ликвидаций
80,000: следующая зона, буфер здесь начинает истончаться
82,000: первая куча коротких позиций сверху
82,900: при пробое здесь самая сильная ликвидация коротких позиций
3. Возможные сценарии
Вниз: пробой 80,800 → плотная зона длинных позиций около 80,000 → буфер здесь тонкий, возможны цепные сильные ликвидации
Вверх: закрепление выше 82,000 — начало сдавливания коротких позиций → 82,900 → 84,000
4. Мой прогноз
Данные сегодня полностью противоположны вчерашним:
Вчера сверху было мало позиций, снизу много, сегодня наоборот — снизу мало, сверху много.
Особенно важно, что эта «стена» сверху опускается вниз.
Вчера первая куча была на 83,000, сегодня уже на 82,000. А цена вчера дотянулась до 82,941 и отскочила,
что означает, что уровень 83,000 так и не был пробит.
Но цена коротких позиций опускается — это не "сдавливание шортов", а "шорты догоняют вниз".
Как вы думаете?Если свайный фундамент не достигает скальной породы, то даже самая красивая визуализация — это просто листок бумаги — и настоящая ценность этой новости в том, что крупнейший старейший застройщик Германии наконец решил пробить сваи сквозь обратную засыпку и опереться прямо на скальную породу.
За последние десять лет в криптомире не было недостатка в визуализациях. Белая книга — это текстовое описание проекта, дорожная карта — это вид сверху, а активность сообщества — это толпа на дне открытия продаж. По-настоящему не хватает несущей конструкции. Институциональные инвесторы не отказываются входить, они просто стоят у котлована и не видят ни одной качественной свайной опоры — без надлежащего кастодиального обслуживания нет легального пути передачи нагрузки, и сотни миллионов долларов активов некуда разместить, они висят в воздухе. Кастодиальные услуги в строительстве соответствуют фундаменту и подземным работам: их не видно ни на одной рекламной картинке, но именно они определяют, сможет ли здание вырасти до тридцати этажей. Открытие кастодиальных услуг для институциональных и корпоративных клиентов по биткоину и эфиру в течение нескольких недель — по сути, это сначала проверка свайного фундамента, а потом уже разговоры о верхних этажах.
Но меня больше интересует организация строительства. От объявления до сдачи объекта остаётся всего несколько недель, такой график очень амбициозен. Кастодиальные услуги — это не просто покупка сервера и его включение, это скрытые работы: децентрализованное управление приватными ключами, маршруты холодных и горячих кошельков, аудит с сохранением следов, сейсмостойкость аварийных дата-центров, двойная проверка страхования и соответствия — каждый этап должен быть подписан инспектором. Регуляторное разрешение — это разрешение на строительство, без него можно только огородить площадку; а если разрешение есть, но скрытые работы не прошли проверку, после сдачи объекта всё равно будут трещины.
Обмен стейблкоинов, токенизированные депозиты, цифровые облигации — я рассматриваю это как стандартизацию электромеханических систем и сборных конструкций. Грубая отделка — это только каркас, можно ли жить в здании, зависит от наличия систем водоснабжения, пожаротушения и слаботочных сетей. Если токенизированные облигации — это стандартизированные сборные элементы, то их ценность не в том, насколько изящно сделан каждый элемент, а в том, насколько универсальны интерфейсы и можно ли их массово монтировать. Без модульной координации проект навсегда останется на уровне шоурума.
Расширение Азии в 2027 году — это вторая очередь строительства. При поэтапной застройке самое страшное — не то, что не продадут, а то, что первая очередь не вышла в плюс по денежным потокам, а вторая уже начинается, и в итоге обе обескровлены.
Standard Chartered в Персидском заливе и BNY Mellon в Европе начинают работы одновременно, три стройплощадки борются за одних и тех же арендаторов. В такой конкуренции побеждает не тот, у кого лучше визуализация, а тот, кто быстрее сдаст объект и обеспечит стабильное управление недвижимостью. Переводя на язык инженерии, превращение спроса в кастодиальные активы и постоянный приток означает: сколько квартир действительно заселено после сдачи, и можно ли ежемесячно собирать плату за обслуживание. Объем заблокированных активов — это площадь продаж, а постоянный приток — это уровень заселённости, который зависит от того, будут ли лифты в здании работать через десять лет.
Чтобы понять, стоит ли проект денег, я никогда не смотрю, что он анонсировал, а смотрю только отчёт о проверке свайного фундамента и журналы инспекций — всё остальное — это фасад. #deutschebankcustodyМаск лично устроил "похороны" для "человеческого вождения": эта летающая Tesla впечатляет не полётом
15 октября, Техас, испытательный полигон SpaceX. Tesla прямо на глазах у всего мира пролетела над рядом крыш машин — в воздухе перевернулась на 180 градусов и уверенно приземлилась. Она может ездить, вися вниз головой на потолке, а разгон с 0 до 100 км/ч по факту составляет 0,81 секунды.
Второе поколение Roadster, отложенное на девять лет, наконец-то "взлетело".
Сначала немного о том, почему она может летать, принцип проще, чем кажется:
Первое — это 【вентиляторное присасывание】. Под машиной установлен мощный вакуумный вентилятор, который откачивает воздух из-под днища, и атмосферное давление прижимает машину к поверхности, создавая при покое прижимную силу в 2G — поэтому она может висеть вниз головой. Этот приём не нов: в 1978 году в Формуле-1 была машина с вентилятором, которая доминировала на трассе, но после одного заезда её запретили за "чрезмерное преимущество". Второе — это 【продвижение сжатым воздухом】. Сзади и по бокам машины расположены 10 сопел, из 600-литрового баллона сжатого воздуха мгновенно выпускается воздух, и реактивная сила поднимает машину в воздух. Без зажигания и горения, технология схожа с двигателями, которые регулируют ориентацию ракеты Falcon 9 при возвращении.
Но если говорить честно: 【это не летающий автомобиль】. Летающая версия доступна только по приглашениям и не может ездить по дорогам общего пользования, а для презентации пришлось специально запрашивать временную зону запрета полётов у авиационных властей. Версия за 33,2 тысячи долларов, которую можно заказать, летать не умеет.
Так в чём же смысл? Летающее шоу, которое нельзя продавать и нельзя использовать на дорогах — зачем Маск это сделал?
Первый ответ: время. Через 6 дней после презентации Tesla должна отчитаться за третий квартал. Главный фронт — Robotaxi — застрял в "тревоге по поводу прибыльности" — много лет рассказывают историю, а счёты ещё не сходятся. В этот момент нужна сильная 【техническая инъекция веры】, не зависящая от отчёта и одобрений. JPMorgan прямо сказал: эта презентация демонстрирует инженерные возможности, а не коммерческие планы.
Второй ответ скрыт в словах самого Маска. Он сказал, что эта машина — 【"одна из последних лучших машин с человеческим управлением"】. Подумайте над этим. Компания, поставившая всё на то, что "человеку не нужно водить", за девять лет создала машину, которую должен водить человек, и при этом максимально хорошо. Это не просто показуха, это признание: срок реализации автопилота гораздо длиннее, чем он говорил публично. 【Человеческое вождение не умерло, у него есть "эпоха шедевров".】
Третий, самый глубокий эффект: баллон для машины взят с ракеты SpaceX, AI-помощник Grok уже установлен в Tesla, две компании совместно строят фабрику чипов. 【Технические границы Tesla и SpaceX стираются】 — летающая машина — лишь видимость, а слияние двух компаний Маска — настоящий сигнал этой презентации. И когда машина нарушает вековое правило "колёса должны касаться земли", все мировые правила дорожного движения, стандарты безопасности и страховые системы оказываются пустыми страницами. 【Новый вид уже рождается, а правила ещё не написаны.】
В конце — мысль, близкая нашему криптосообществу: цена акций Tesla никогда не поддерживалась продажами машин, а строилась на "техническом нарративе". После презентации акции выросли на 4,7% в предторговой сессии — никто не ждёт массовых продаж этой машины, но все готовы платить за историю о "определении будущего". 【Активы, движимые нарративом, растут на вере и падают на вере.】 В этом акции и криптовалюты абсолютно одинаковы.В Силиконовую долину насильно вдувается теплый и влажный воздушный поток стоимостью в шестьдесят миллиардов долларов, и то, что он конденсируется у поверхности, — это сильные осадки с доходностью в десять процентов — это не обычный сезон дождей, а перенос энергии уровня струйного течения в верхних слоях атмосферы.
Сначала посмотрим на данные зондирования: доход в один сезон — сто шестьдесят восемь миллиардов долларов, скорость роста по сравнению с предыдущим периодом около сорока пяти процентов, скорректированная прибыль стала положительной. На радаре это действительно структурированное, интенсивно развивающееся вертикально сильное конвективное образование, вершина облака уже достигла верхней границы тропосферы. Но проблема никогда не была в том, насколько высоко облако, а в том, может ли сохраняться конвергенция водяного пара. Расходы на вычислительные мощности — это постоянно растущая кривая точки росы, доход — это конденсационный выход; когда объем поставок постоянно превышает количество осадков, облако может поддерживать свою форму только за счет постоянного притока теплого и влажного воздуха сверху, а при прекращении поступления сверху наступает не осадки, а обрушивающийся нисходящий поток.
Еще более тревожным является расхождение моделей. В ансамблевых прогнозах некоторые участники уже снизили оценку капитализации с двух триллионов до полутора триллионов долларов, разброс резко увеличился — это один из самых опасных сигналов в численных прогнозах: дело не в том, что кто-то предсказал ливень, а в том, что участники начали конфликтовать между собой, что указывает на нестабильность начальных условий. Девяносто миллиардов долларов и десятипроцентная доходность — это сильный сдвиг ветра, вызванный струйным течением, чем больше сдвиг, тем легче конвекции разрушаться и тем выше вероятность внезапной организации в какой-то момент.
Посмотрим на пограничный слой. Нью-Йорк требует представить план безопасного управления перед выходом на биржу, соответствующий законопроект уже продвигается вверх; этот слой температурной инверсии словно крышка, прижимающая кучево-дождевые облака сверху, краткосрочно подавляя вертикальное развитие, но при прорыве взрыв будет еще сильнее. По-настоящему нерешенным остается вопрос, сможет ли баланс водяного пара замкнуться: сможет ли линия конвергенции, обусловленная вложениями в вычислительные мощности, быть догнана эффективностью осадков, выраженной доходами и денежным потоком.
Реакция соседних станций уже проявилась — элементы связанных объектов синхронно изменяются, давление, скорость ветра и видимость меняются в одном направлении, что указывает на управление одним и тем же погодным системным процессом, независимого микроклимата нет.
Мой вывод: типичная среда с высокой влажностью, сильным сдвигом ветра и низкой эффективностью осадков, глаз тайфуна еще есть, но замена стенки глаза уже началась. #anthropic60bfinancingНефть марки Brent ночью выросла на четыре-пять процентов за день, ситуация на Ближнем Востоке становится все более хаотичной, Хуситы и Саудовская Аравия уже в ярости, цены на нефть больше не сдерживаются пустыми словами Байдена, рынок все меньше верит его болтовне. Кроме того, Байден в последние дни угрожал Ирану, хотя еще несколько дней назад говорил, что до промежуточных выборов бомбежек Ирана не будет, что сделало Иран еще более дерзким и уверенным в себе. В эти дни появились новости о возможных бомбардировках, и Иран наоборот успокоился. Хуситы — это подопечные Ирана, а теперь они пытаются выступить в роли миротворцев. Цены на нефть скачут, Байден вновь наладил отношения с Россией, отменил санкции против нее, что вызвало недовольство в Конгрессе. Сейчас у Байдена внутренние и внешние проблемы: с одной стороны, повторяющиеся вопросы с Ираном, высокие цены на нефть и трудно сдерживаемая инфляция; с другой — демократы, которые пристально следят за Байденом. Если на промежуточных выборах республиканцы потеряют обе палаты, для Байдена это будет катастрофой: его могут отстранить от должности, и он может оказаться в серьезных неприятностях. Всем известно, что Байден на геополитических проблемах заработал сотни миллионов долларов, и неизвестно, сможет ли он спокойно дожить до старости. $BTC $ETH $SOL #Американские CPI и PPI превысили ожидания, будет ли еще одно повышение ставки в этом году? #ETF и крупные инвесторы расходятся во мнениях, сможет ли BTC удержать отметку в 80 000 долларов? Полное интервью с Сунь Юченем: медвежий взгляд на BTC, медвежий взгляд на Nasdaq, нейтральный взгляд на ETH, оптимизм по поводу AI-приложений, не играю на рынке акций... Серьёзно поделился множеством рыночных взглядов и торговых позиций, стоит прочитать. Медвежий взгляд на BTC. Считает, что биткоин в условиях угрозы со стороны AI и квантовых вычислений вряд ли выйдет без потерь, рынок недооценивает потенциальное влияние этих рисков на BTC. Квантовое обновление может спасти только «желающих спастись самостоятельно», хардфорк с заморозкой старых монет практически невозможен из-за децентрализации биткоина. Однако его позиция по BTC — базовая, за последний год падения он не сокращал её. По ETH сейчас около 20% позиции в режиме ожидания. В прошлом году при цене 3600–4000 он сократил 80–90% ETH (в ноябре–декабре прошлого года логика сокращения была связана с тем, что цена 4800 была «поддержана только Томом Ли»), и до сих пор не выкупил обратно. Во время сокращения ETH он увеличил долю американских акций. По Nasdaq среднесрочно «слегка медвежий» взгляд, медвежий, но пока не шортит. Считает, что капиталы слишком сконцентрированы, аппаратные акции раздули до уровня софтверных, если в AI-секторе случится сбой с финансированием, пострадают все. Американские облигации — «материнский» уровень для всех капиталов, сейчас «дочерние» акции высасывают из них кровь, чтобы привлечь деньги, ставки должны быть высокими, но если ставки слишком высоки, деньги начинают уходить обратно. В краткосрочной перспективе избыток чипов не исключён, как в 2000 году с оптоволокном. В AI-секторе больше всего верит в приложения, особенно в AI для управления здоровьем (сбор данных → анализ → принятие решений, не нужно ждать болезни, чтобы идти в больницу). Менее всего верит в хранение данных и оптические модули. Один ориентир: максимальная рыночная капитализация отдельной компании ≈ половина объёма американских облигаций, поэтому Nvidia...$BTC Какова сейчас примерно цена отключения биткоина?
Текущая ситуация (октябрь 2026 года) для справки
Цена BTC: около 81 000–86 000 долларов США
Сложность всей сети: около 132,7 T
Hashprice: около 39–40 долларов / PH / день
В таких условиях приблизительные цены отключения для разных моделей майнеров (рассчитано по типичным промышленным тарифам 0,06–0,08 доллара за кВт·ч):
Примерные цены отключения для разных майнеров
🟢 Новые высокоэффективные жидкостные модели (S23 Hyd, S21 XP Hyd, ~9,5–12 J/TH)
Цена отключения: около 30 000–50 000 долларов
Самая высокая устойчивость к падению цены, могут работать даже при падении цены вдвое
🟡 Основная новая модель S21 Pro (~15 J/TH)
Тариф 0,06 → цена отключения около 46 000
Тариф 0,08 → цена отключения около 62 000
🟠 Предыдущая модель S19 XP (~21,5 J/TH)
Тариф 0,06 → около 67 000
Тариф 0,08–0,09 → около 80 000–89 000
🔴 Старые модели S19 / M30 / Avalon старой серии (выше 23 J/TH)
При тарифе выше 0,08 цена отключения достигает 85 000–90 000+
Если цена монеты около 80 000, эти машины в основном уже отключены
Одним предложением о текущем рынке
Сейчас BTC чуть выше 80 000:
Новые жидкостные → стабильно
Серия S21 → ещё держатся
S19 XP при высоком тарифе → на грани
Старые S19/M30 → уже отключены или близки к отключению
Два распространённых заблуждения
① «Цена отключения» по умолчанию учитывает только стоимость электроэнергии
Если учитывать также плату за хостинг, ремонт, амортизацию и финансирование, реальная линия выживания будет выше, чем просто цена отключения по электроэнергии.
② Сложность меняется
Каждое повышение сложности уменьшает количество добываемых монет на том же оборудовании → цена отключения автоматически растёт.
Поэтому если сегодня цена отключения 60 000, то после повышения сложности на следующей неделе она может стать 63 000.
Простая формула (для самостоятельного расчёта)
Дневная стоимость электроэнергии = мощность (кВт) × 24 × тариф
Дневная добыча BTC ≈ мощность майнера / мощность всей сети × 450 BTC
Цена отключения = дневная стоимость электроэнергии ÷ дневная добыча BTC Я — аналитик среднесрочной информации.
$BTC Ночной отчет: Glassnode только что сообщил, что вчерашнее падение снова показало «капитуляцию продавцов».
Вспомним начало августа, середину августа и середину сентября — каждый раз распродажи с убытками точно совпадали с локальными минимумами. После падения с пика в сентябре прибыльные продажи явно замедлились, и давление продаж чуть выше 80 000 долларов, если повторится исторический сценарий, скорее всего, станет фазовым дном.
С учетом информации последних дней, компании в этом году скупили 193K BTC, ETF накопили более 57 миллиардов, институциональные инвесторы твердо держат позиции. Паника и распродажи на блокчейне против скрытых покупок институционалов — классическая фаза вымывания.
Борьба быков и медведей на уровне 80 000, среднесрочно дисбаланс спроса и предложения не изменился, после укрепления дна ожидается основной восходящий тренд. Держитесь крепко, не позволяйте себя выбить. Не будем говорить о падении крипторынка, а обсудим сигнал, за которым я следил неделю.
AI начали задавать вопрос, который раньше никто не задавал: когда же вложенные деньги окупятся. CoreWeave за эту неделю упал на 25%, рынок не считает, что у него завышенная оценка, а сомневается, сможет ли он дальше развивать дата-центры, взяв деньги в долг.
Это сомнение гораздо важнее падения крипторынка. За последние два года уровень риска поддерживался историей «AI воплотится в жизнь» — стоит этой истории пошатнуться, первой пострадает именно та часть, которая оценивается на основе этой истории.
Альткоины находятся именно в этой позиции. $DOGE, $GRASS, $UNI — если говорить прямо, когда они растут, это эмоции и ликвидность, а когда падают, никто не считает их реальную стоимость.
Поэтому у меня всё ещё в руках эти три короткие позиции. Если они падают — я не добавляю, если отскакивают — не закрываю — если и буду что-то делать, то только когда деньги, поддерживаемые историей, начнут уходить.
Пару слов: что рухнет первым — история или цена, я ставлю на первое. А вы как думаете? Обсудим в комментариях👇
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ В настоящее время средняя цена сделки около 137, что эквивалентно покупке BTC с 10% скидкой. Хотя я знаю, что MSTR ещё не достиг дна, меня вполне устраивает эта цена. Перед началом основного восходящего тренда можно купить ниже 200-дневной недельной скользящей средней и всех долгосрочных дневных скользящих средних. Моя цена выше, чем у предыдущих инвесторов, но я сэкономил много времени на ожидании и это выгоднее, чем просто покупать спотовый BTC. Цена BTC с 10% скидкой примерно на уровне 815, она почти не менялась, но вчера вечером $MSTR упал более чем на 10% из-за паники, вызванной исключением из индекса и слухами о том, что пассивные фонды продадут 2 миллиарда. Для рынка с капитализацией в 60 миллиардов 2 миллиарда — это не повод для паники, ведь каждый раз, когда Selly выпускает новые акции, он сразу же привлекает 2 миллиарда. Я считаю, что рынок чрезмерно напуган, и это отличный момент для покупки, но потребуется время, чтобы проверить моё предположение. Планирую набирать позиции с сентября по ноябрь, в октябре моя инвестиционная работа достигла значительного прогресса✅ Сейчас MSTR торгуется с 11% скидкой, октябрь — месяц скидок, я не обманываю тебя #NetflixQ3AdsAndMargins
End chill$BZ Брент нефть вновь поднялась выше 110 долларов за баррель в течение торгов, впервые с мая.
Причина очевидна: Саудовская Аравия перехватила ракету, атакован нефтяной танкер. Когда появилась новость, был американский дневной сеанс, цена на нефть резко выросла, цены на долгосрочные облигации упали, доходность пошла вверх.
Но число 110 само по себе не главное, главное, что оно вновь вывело на поверхность две вещи.
Во-первых, энергетика — самая упорная часть инфляции. Если цена на нефть останется высокой, снижение инфляции замедлится, график снижения ставок может сдвинуться назад.
Во-вторых, когда растут долгосрочные ставки, растут и глобальные издержки капитала. Оценка рисковых активов зависит от дисконтирования по ставке, если ставка растёт, активы с высокой оценкой первыми под давлением.
$BTC сейчас играет очень тонкую роль: с одной стороны, его считают рисковым активом, который следует за ликвидностью; с другой — часть людей рассматривает его как инструмент хеджирования от обесценивания валюты.
Когда рост цен на нефть поднимает инфляционные ожидания, эти две логики конфликтуют, поэтому реакция часто не однозначна — сначала он колеблется вместе с рынком, а потом смотрят, готовы ли инвесторы покупать его как «защиту от инфляции».
Дальше нужно следить за тремя вещами: сможет ли цена на нефть удержаться выше 110, а не просто взлететь и упасть; будет ли рост долгосрочной доходности кратковременным или продолжительным; есть ли реальные перебои в транспортных путях. Ракетная атака — это эмоции, а перебои в поставках — фундаментальные факторы.
Если это просто эмоциональный шок, рисковые активы обычно переваривают его за несколько дней; если же цена на нефть останется высокой, инфляционные ожидания будут пересмотрены, и для всего рынка это будет уже другая история.
#霍尔木兹商船遇袭，石油运输持续承压 В ту минуту прошлой ночью BTC резко отскочил от отметки ниже восьмидесяти тысяч, я смотрел на стакан две секунды в ступоре. Можно ли считать это классическим "ложным пробоем" с переоценкой? Вернёмся к главному. Прошлой ночью BTC опускался ниже восьмидесяти тысяч, затем быстро отыграл назад и сейчас снова стоит около линии восходящего тренда. Зона поддержки на уровне восьмидесяти тысяч пока держится. Но я не думаю, что в краткосрочной перспективе будет немедленный прорыв вверх, вниз пространства тоже немного. Скорее, покупатели и продавцы устали и вошли в стадию равновесия. Моя стратегия такова: если цена вернётся к уровню восьмидесяти тысяч, я подумаю о постепенной покупке, с кредитным плечом не выше десяти будет комфортнее. С ETH немного обидно. Перед открытием торгов прошлой ночью я ожидал дальнейшего снижения, надеялся дождаться поддержки на самом низком уровне, чтобы войти. Но даже первая поддержка не была пробита, возможности войти не дали. Поэтому остаётся только ждать, не форсировать. Такая ситуация "не дождаться" лучше, чем покупать на пике, потому что по крайней мере не ошибёшься. С SOL на этот раз сложилась довольно удобная структура. Под трендовой линией есть сопротивление, теоретически можно ждать возможности для короткой позиции. Возможно, я попробую сделать короткую сделку на короткий срок, но сначала подожду подтверждения, не спешу входить. Если смотреть на эти три вместе, рынок фактически торгует одним вопросом: ожидания по "глубине коррекции" были нарушены. Многие ждали более глубокой просадки, но BTC удержался на уровне восьмидесяти тысяч, ETH даже не коснулся первой поддержки, что говорит о том, что давление продаж не такое сильное, как ожидалось. Но с другой стороны, отскок BTC не смог сразу выдать сильный рост, альткоины в целом всё ещё следуют за...Сначала вывод: $ZIL сегодня упал на 29%, это не постепенное снижение, а резкое падение, вызванное объемом на 4-часовом графике с 10 до 16 часов — один бар с объемом 8,9 млн монет, что в 20 раз превышает средний объем бокового движения, цена упала с 0.00337 до 0.00269.
Сейчас за 24 часа максимум 0.00346, минимум 0.00233, текущая цена 0.00235, близка к дневному минимуму. Два показателя важны:
1. Финансовая ставка -0.06%, шорты платят лонгам, что говорит о том, что падение — это активная продажа, а не ликвидация лонгов;
2. Открытый интерес по контрактам всего 760 тыс. долларов, объем за 24 часа около 9 млн долларов, оборот более десятикратный, значит продают на споте.
Мое мнение: это боковое движение у нижней границы после пробоя с объемом, уровень 0.00259 на 4-часовом графике — краткосрочная граница между быками и медведями — если пробьет вниз, стоит ждать 0.0022, восстановление выше 0.0028 будет говорить о прекращении падения.
Как думаешь, сможет ли линия 0.00259 удержаться? $ZIL Сегодня ночью, когда закрылись торги на американском рынке, я долго смотрел и молчал. Не потому что рынок упал, а потому что логика рынка сейчас настолько очевидна, что даже думать не нужно.
Цена на нефть снова подскочила из-за событий на Ближнем Востоке и в конфликте Россия-Украина, Brent закрылся на отметке 109,86 долларов за баррель. Когда нефть дорогая, инфляция не снижается, если инфляция не снижается — ставки не могут быть снижены, а если ставки не снижаются, рисковые активы страдают. Эта цепочка событий заставила рынок падать всю неделю, Nasdaq за неделю упал на 4,48%.
Но пострадала оценка, а не активы. Компании в $QQQ не заработали меньше в этом квартале? Нет. На $BTC что-то случилось в блокчейне? Тоже нет. $ETH продолжает обновляться, как и должно. Падает знаменатель, а не числитель.
Поэтому в такой ситуации я спокойно сплю. Я не трогаю ни $BTC, ни $ETH — не потому что боюсь, а потому что сейчас любые действия — это ставка на ставки в следующем месяце, а это то, что я не могу предсказать.
Честно говоря: я жду реализации, а не колебаний этого месяца. После заседания по ставкам в конце месяца я вернусь и подведу с вами итоги.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BNB склоняется к медвежьему тренду, текущая цена 721.38, уже находится выше предыдущего минимума на 718.84. В этот день почти все ликвидированные позиции были длинными, короткие лишь слегка пострадали. Падение вызвано тем, что быки сами ослабляют хватку, медведи не заходят агрессивно. Проблема в том, что ликвидировано всего 130 тысяч долларов длинных позиций, что даже не царапает поверхность из 400 миллионов долларов открытых позиций. Большая часть бычьих плеч в рынке всё ещё активна, стопы в основном висят ниже предыдущего минимума. Объем торгов 200 миллионов долларов, что для такого объема позиций является слабым оборотом, новых денег не поступает, цена может только медленно снижаться вслед за сокращением длинных позиций. На графике скользящие средние расположены в медвежьем порядке, RSI на уровне 38 — всё это подтверждает такой анализ. Пробой предыдущего минимума приведет к цепной ликвидации оставшихся длинных позиций, скорость снижения будет значительно выше, чем в этот день. Комиссия практически равна нулю, служит лишь фоном, не используется для определения направления. Условие для разворота в бычью сторону — повторное закрепление выше внутридневного максимума 736.72. Если цена вернется выше, это будет означать, что быки выдержали эту волну сокращения позиций, и данный прогноз станет недействительным. На что стоит обратить внимание в дальнейшем по $ETH?
Далее ETH нужно следить за тремя направлениями:
1. Действительно ли геополитическая ситуация смягчается. Заявления Трампа — это лишь сигнал ожиданий, ключевым будет наличие реального прогресса в конфликте между Россией и Украиной и на Ближнем Востоке, чтобы оценить, снизится ли премия за энергетические риски.
2. Изменения доллара и доходности американских облигаций. Если при снижении цен на нефть доллар и доходность американских облигаций также ослабнут, это будет способствовать восстановлению оценки рисковых активов; наоборот, потенциал роста ETH может быть ограничен.
3. Ценовое и денежное поведение самого ETH. Макроэкономические позитивные факторы могут служить только катализатором, но не заменяют подтверждение тренда. Нужно дальше наблюдать, сможет ли ключевой уровень сопротивления быть эффективно пробит, будет ли покупательский спрос поддерживать откаты и продолжится ли приток спотовых средств.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $ETH $BTC Проснулся, а биткоин, эфир и SOL все тихо падают, но что страшнее цены — это куча розничных длинных позиций в контрактах, которые не вышли.
Сначала посмотрим на $BTC: текущая цена 81595, падение на 0,75%. Соотношение быков и медведей 1,86, относительно сдержанно. Но объем открытых позиций постоянно снижается, ставка финансирования почти нулевая. Цена падает, деньги уходят, быки держатся, но новых средств не поступает.
$ETH еще заметнее: текущая цена 2420, соотношение быков и медведей взлетело до 2,33. Что это значит? Розничные инвесторы безумно наращивают позиции против тренда, считая 2400 надежным дном. Но ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций даже не зарабатывают на процентах, держатся только на вере. Если цена упадет ниже 2400, эти люди станут самым легковоспламеняющимся топливом для паники.
$SOL тоже самое: 104 доллара, соотношение быков и медведей 2,39, ставка финансирования около нуля. Розничные инвесторы тоже упорно держатся, и если рынок продолжит падать, это легко может вызвать цепную реакцию ликвидаций длинных позиций.
Сейчас ситуация на рынке ясна: быки не вышли, кредитное плечо не сброшено, направление не выбрано. В такие моменты попытки купить на дне — это просто раздача денег. Я сегодня продолжаю держать пустую позицию, подожду, пока данные остынут и рынок стабилизируется с низким объемом.
Поддержка для биткоина на 81000, для эфира на 2400, для SOL на 100. Если удержат — будет консолидация, если пробьют — начнется новая волна паники.
В США CPI и PPI превзошли ожидания, будет ли еще одно повышение ставки в этом году?Почему я считаю, что около 80 000 — это сильная поддержка? Это не призыв к покупке, а доказательства, которые эта волна рынка явно показывает.
В этот раз CPI и PPI оказались выше ожиданий, биткоин упал до примерно 79 800.
Многие думали, что будет пробой, но цена около 80 000 продержалась очень недолго, затем покупатели подняли её выше 81 000, и в течение нескольких часов произошёл отскок. Такое мгновенное удержание после падения гораздо убедительнее, чем просто цифры.
Я рассматриваю уровень около 80 000 как ключевую линию защиты, основываясь на:
1. Макроэкономика немного передышала.
Уорш не дал чёткого сигнала о повышении ставок, вероятность повышения в октябре снижена до 15%. Хотя доходности всё ещё высоки, но по крайней мере не усиливается жёсткая политика, и при отсутствии дальнейшего ухудшения макроэкономики этот уровень легче удержать.
2. Технический анализ показывает множественное совпадение.
Линия восходящего тренда примерно на 80 400, 50-дневная скользящая средняя тоже рядом, средняя стоимость спотового ETF около 81 500–82 300. Пробой этого диапазона приведёт к убыткам у многих институциональных держателей, а в книге ордеров уже были заметные заявки на покупку.
3. По капиталу
В октябре ETF в целом показывают отток, институциональные покупки не сильны. Но отчёты показывают, что крупные игроки на этой неделе склонны к накоплению, а в книге ордеров на споте около 80 000 есть поддержка. Цена, удерживаемая при осторожности институциональных инвесторов, говорит о наличии других покупателей.
В операциях я склонен рассматривать этот диапазон как якорь для наблюдения.
В выходные ликвидность низкая, возможны резкие колебания, как думаешь, удержится ли этот уровень 80 000? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Инфляция в США превысила ожидания, неопределенность по поводу повышения ставок в этом году сохраняется, как смотреть на BTC/ETH/SOL?
Индексы CPI и PPI США за сентябрь оба превысили ожидания, инфляционная настойчивость вновь стала в центре внимания рынка. После публикации данных ожидания повышения ставок временно усилились, но представители ФРС, такие как Уош, Дейли и Гулсби, затем дали более мягкие сигналы, не желая заранее фиксировать решение октября. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре примерно в 15%, но разногласия по поводу дальнейших повышений в этом году остаются значительными.
Логика рынка
BTC: Повышенная инфляция сама по себе сдерживает рисковые активы, но краткосрочная вероятность повышения ставок уже снижена, поэтому рынок временно не рухнет одномоментно. Более вероятны колебания в ключевом диапазоне в ожидании новых заявлений представителей ФРС для переоценки.
ETH: Следует за направлением BTC, но с большей эластичностью. При небольших изменениях в ожиданиях по ставкам волатильность ETH будет усилена, поэтому краткосрочные прорывы имеют низкий порог ошибки.
SOL: Высокобета-актив, более чувствителен к ожиданиям ликвидности. Если ожидания повышения ставок снова вырастут, давление на коррекцию SOL усилится; если ожидания смягчения вернутся, скорость отскока будет выше.
Ключевые выводы
Рост инфляции — это сильный негатив, но мягкие заявления представителей ФРС временно стабилизировали настроение. Проще говоря, данные горячие, но вероятность немедленного повышения ставок в октябре невысока. Рынок входит в период ожидания, BTC, ETH и SOL с большой вероятностью сохранят широкий диапазон колебаний, направление будет зависеть от дальнейших сигналов политики. Если инфляция продолжит расти, риск возобновления повышения ставок в этом году вернется. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Смотрю на резкий отскок рынка, но базовые средства на самом деле не поспевали.
Этот раунд восстановления — действительно ли стоит сразу заходить в покупку?
Недавно следил за рынком и заметил рост цен и улучшение настроений, но если разложить потоки средств по BTC, ETH и SOL, то видно, что активность и структура капитала полностью не совпадают.
✅$BTC
Спотовый рынок за последний час показал чистый отток в 13,7 млн долларов, за 4 часа был кратковременный приток, но за 24 часа — чистый отток 133 млн; на фьючерсах тоже значительный отток. Ранее поддерживающие фонды явно ослабли, этот отскок — пассивное восстановление, а не активный рост за счёт новых покупок.
✅$ETH
Монета, которая легко вводит в заблуждение. За 24 часа на фьючерсах большой чистый приток в 375 млн, выглядит впечатляюще, но за последний час и 4 часа средства уже уходят, на спотовом рынке за 24 часа тоже отток 57,05 млн. Яркие цифры, но недавние покупки не усиливаются.
✅$SOL
Из трёх показывает относительно лучший результат: на спотовом рынке за 1, 4 и 24 часа сохраняется чистый приток средств, есть поддержка на споте. Фьючерсные средства продолжают уходить, ключевой вопрос — сможет ли спотовая поддержка сохраниться. Если спотовые средства ослабнут, этот сильный рост окажется мимолётным.
Ждём два подтверждающих сигнала: спотовые средства BTC и ETH должны перейти в плюс, а спотовая поддержка SOL должна устоять. Пока сигналов нет — покупки будут пустыми.
Но риски нельзя игнорировать: продолжающийся отток средств с фьючерсов, слабая спотовая поддержка, рынок держится только на настроениях, и при внезапных внешних новостях откат может быть очень быстрым.
Сейчас рынок находится в фазе колебаний, а не тренда.BTC держится на уровне 81,000, но ETH и SOL отстают: на выходных деньги предпочитают держать крупные монеты
Сегодня самое заметное — не кто больше упал, а то, что капитал вообще не хочет расширяться.
BTC всё ещё около 81,473, минимумы за 24 часа — 80,809, по крайней мере выше 80,000 есть покупатели. ETH вернулся к 2,420, SOL — только 104.2, предыдущий отскок практически отыгран обратно. Более того, доля BTC на рынке достигла 59.9%, за последние 30 дней выросла на 1.04 процентных пункта.
Это не полноценное восстановление, а сознательное снижение рисков: держим крупные монеты, сокращаем средние, альткоины трогаем ещё меньше.
Настоящее укрепление не может опираться только на BTC. BTC должен сначала закрепиться выше 82,928, ETH — синхронно подняться выше 2,494, SOL — снова пробить 107.45, только тогда можно говорить о подтверждении расширения капитала. Если тянут только BTC, а остальные два продолжают стагнировать, скорее всего, крупные монеты останутся в боковике, а альткоины будут постепенно терять позиции.
Поэтому на выходных я не буду гнаться за внезапным ростом какого-то мелкого токена. Если BTC не пробьёт 80,800, это можно считать лишь сопротивлением падению; если пробьёт вниз, уровни ETH в 2,393 и SOL в 102.5, скорее всего, придётся тестировать заново.
Эта ситуация показывает устойчивость крупных монет, но пока нельзя говорить о росте всего рынка.
$BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 Индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI) в США превысили ожидания, что по сути является инфляцией, вызванной ростом цен на энергоносители и затратами, при этом повышение ставок оказывает ограниченное влияние на такого рода шоки со стороны предложения. Федеральный резерв сохраняет позицию «без прогнозов», рынок в краткосрочной перспективе снизил вероятность повышения ставки в октябре до низкого уровня, но риск повышения до декабря остается высоким.
На рынке BTC колеблется в диапазоне 81 000–84 000 долларов, проявляя устойчивость, но без ясного направления; ETH более волатилен, при отскоке восстанавливается быстрее, но и падение происходит резче; SOL наиболее чувствителен к ликвидности, и если ожидания повышения ставок усилятся, давление на коррекцию значительно возрастет.
В торговле не рекомендуется гнаться за ростом или падением. BTC можно ждать прорыва с объемом выше 84 000 долларов для следования тренду, ETH следует наблюдать за уровнем около 2 470 долларов, сможет ли он удержаться, SOL подходит только для небольших позиций с целью спекуляции на отскок и строгим стоп-лоссом. Ключевыми остаются заседание FOMC 27–28 октября и последующие данные по индексу личных потребительских расходов (PCE).
$ETH $SOL
- ETH: ключевые уровни и управление позициями
- SOL: стоп-лосс и тейк-профит при высокой волатильности$ALLO Это монета, за которой я давно наблюдаю. Крупные игроки сильно контролируют рынок. Общий тренд — медвежий, будьте осторожны с резкими движениями от крупных игроков.
Соотношение быков и медведей: настроения розничных инвесторов разобщены, крупные игроки держат большие длинные позиции.
Соотношение быков и медведей среди розничных инвесторов на Binance — 0.554 (крайний страх, медвежий настрой), но на OKX — 1.31 (все еще склоняются к бычьему).
Что касается крупных игроков: соотношение по числу крупных игроков — 0.873 (число медвежье), но соотношение по объему позиций у крупных игроков достигает 4.7398!
Фундаментальные данные проекта и данные с блокчейна: сильный контроль, две крупнейшие позиции занимают почти половину.
Ключевые данные с блокчейна: крупнейший держатель (непомеченный кошелек) владеет 22.51%, второй — Gnosis Safe Proxy с 20.98%.
Вместе две крупнейшие позиции контролируют более 43%! Монета с высокой концентрацией капитала, абсолютный контроль со стороны крупных игроков.
Записи переводов: частые внутренние переводы между горячими кошельками OKX, основные игроки активно перемещают средства внутри биржи, создавая иллюзию объема торгов, скорее всего, чтобы привлечь розничных инвесторов к покупке.
$BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #NetflixQ3AdsAndMargins #Нефть Brent впервые с мая достигла 110 долларов
【Наблюдения Лао Цзю】Нефть Brent приближается к 110 долларам! Настоящая тревога в криптосфере может быть не в самой цене на нефть
16 октября фьючерсы на нефть Brent в течение дня достигли 110 долларов за баррель — впервые с мая. В итоге цена закрытия составила 109,86 доллара, рост за день — 3,7%; американская нефть WTI также поднялась до 101,41 доллара.
За этим ростом стоят обострение ситуации на Ближнем Востоке, риски транспортировки через Ормузский пролив и продолжающееся влияние конфликта между Россией и Украиной на поставки энергии. Рынок беспокоится не столько о росте цены на нефть на несколько долларов, сколько о возможном дальнейшем расширении перебоев в поставках.
Почему криптосфера должна обращать внимание?
Потому что если рост цен на нефть продолжится, это может повысить затраты на энергию и усилить инфляционное давление. Если инфляция не снизится, Федеральной резервной системе будет сложнее перейти к смягчению политики; а если ожидания по ставкам снова ужесточатся, такие рисковые активы, как $BTC и $ETH, могут оказаться под давлением.
Но здесь есть ключевое отличие: рост цен на нефть не обязательно ведёт к падению биткоина. Если рынок воспримет это как краткосрочный геополитический риск, удар может быстро пройти; если же проблемы с поставками энергии сохранятся и отразятся на инфляционных данных, это может создать устойчивое макроэкономическое давление.
Далее я буду следить за двумя вещами: сможет ли цена на нефть удержаться около 110 долларов и начнёт ли рынок пересматривать ожидания по повышению ставок ФРС.
Для криптосферы настоящая проблема — это не новость о цене на нефть, а то, что высокая цена на нефть снова делает «сделку на понижение ставок» неопределённой. $BZ Брент нефть вновь поднялась выше 110 долларов за баррель в течение торгов, впервые с мая.
Причина очевидна: Саудовская Аравия перехватила ракету, атакован нефтяной танкер. Когда появилась новость, был американский дневной сеанс, цена на нефть резко выросла, цены на долгосрочные облигации упали, доходность пошла вверх.
Но число 110 само по себе не главное, главное, что оно вновь вывело на поверхность две вещи.
Во-первых, энергетика — самая упорная часть инфляции. Если цена на нефть останется высокой, снижение инфляции замедлится, график снижения ставок может сдвинуться назад.
Во-вторых, когда растут долгосрочные ставки, растут и глобальные издержки капитала. Оценка рисковых активов зависит от дисконтирования по ставке, если ставка растёт, активы с высокой оценкой первыми под давлением.
$BTC сейчас играет очень тонкую роль: с одной стороны, его считают рисковым активом, который следует за ликвидностью; с другой — часть людей рассматривает его как инструмент хеджирования от обесценивания валюты.
Когда рост цен на нефть поднимает инфляционные ожидания, эти две логики конфликтуют, поэтому реакция часто не однозначна — сначала он колеблется вместе с рынком, а потом смотрят, готовы ли инвесторы покупать его как «защиту от инфляции».
Дальше нужно следить за тремя вещами: сможет ли цена на нефть удержаться выше 110, а не просто взлететь и упасть; будет ли рост долгосрочной доходности кратковременным или продолжительным; есть ли реальные перебои в транспортных путях. Ракетная атака — это эмоции, а перебои в поставках — фундаментальные факторы.
Если это просто эмоциональный шок, рисковые активы обычно переваривают его за несколько дней; если же цена на нефть останется высокой, инфляционные ожидания будут пересмотрены, и для всего рынка это будет уже другая история.
#霍尔木兹商船遇袭，石油运输持续承压 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Все говорят о рынке акций США, и я тоже решил присоединиться к обсуждению🔥
Данные по CPI и PPI США за сентябрь превзошли ожидания, что сделало сценарий «как минимум одно повышение ставки в этом году» базовым для текущего рынка, а вероятность повышения ставки уже в октябре снова выросла.
Для американского фондового рынка усиление ожиданий ужесточения не вызвало безразборного обвала, а ускорило резкое расслоение секторов на «снижение оценки» и «ориентацию на результаты».
После публикации данных по инфляции рынок производных инструментов на время повысил вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре до более чем 90%. Причина в том, что нынешний рост не ограничивается колебаниями цен на нефть, а синхронный рост базового CPI и базового PPI указывает на постепенное распространение энергетических затрат на транспорт, сферу услуг и производственные расходы компаний.
Сектора с высокой долей будущих денежных потоков или сильно зависящие от внешнего финансирования для капитальных затрат наиболее чувствительны к росту ставок. После публикации данных индекс полупроводников Филадельфии упал более чем на 4% за день, а высокозадолженные компании по аренде вычислительных мощностей для AI, а также производители серверных и накопительных чипов подверглись массовым распродажам. Рынок начал строго оценивать стоимость обслуживания долга и сроки окупаемости инвестиций в расширение AI-инфраструктуры в условиях высоких ставок.
Сильные розничные данные за сентябрь подтвердили, что экономика США не вошла в рецессию, а доходы компаний остаются устойчивыми. Пока ключевые компании в отчетах за третий квартал смогут выдержать давление роста издержек, рынок скорее будет демонстрировать колебания на высоком уровне и смену инвестиционных стилей, а не превратится в систематический медвежий рынок.💵#MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数
Один бычий тренд завершился, другой ещё не подтверждён.
Раньше у стратегии была скрытая поддержка в виде Strategy, теперь этот союзник исключён из индекса, и приходится самому платить дивиденды по привилегированным акциям. Казначейские компании из чистых покупателей превратились в нейтральных → потенциальных продавцов, верхняя граница стала труднее для пробоя, а нижняя потеряла часть поддержки.
Хорошая новость: больше не нужно следить за премией MSTR для покупки BTC.
Плохая новость: удар по 78k придётся принимать самому.
Дальше признаём только три вещи: ежедневный чистый приток ETF, 10-летние американские облигации, и есть ли до 2028 года объявления о продаже монет в количестве десятков тысяч. В дни без маховика позиция — это главная история.🪨