Orbit Post Sitemap
Стальной каркас этого здания DOT скрипит от деформации — едва вырос на 1,74% за 24 часа, но краткосрочный RSI 65,6 уже прорвал перекупленную красную линию (выше 64 вызывает предупреждение SELL бетона). Средняя полоса полосы Боллинджера была затоптена ценой, вызывая 101% аномальную деформацию, что означает, что конструкция была перерастянута, словно насильно наложена на незатвердевшую плиту. Долгосрочный RSI составляет всего 46,8, что указывает на то, что общая несущая стена остаётся холодной, а опора ещё не закреплена.
Внимательно посмотрите на план: текущая цена 0,83 всего на 0,1% выше верхней зоны Боллинджера, а краткосрочная цена — на 94-м процентиле — типичный случай «чрезмерного консольного механизма». Если вы хотите выйти в длинную позицию, стоит хотя бы дождаться отката до уровня фундамента (вход 0,87, то есть на 4,7% выше текущей цены), но именно там находится более хрупкая ложная поддержка. Реальная точка давления находится на нижнем уровне: первый тейк-профит 0,77 (-6,5%) — это основной подземный сейф, второй тейк-профит 0,80 (-3,3%) — конверсионный пол. Стоп-лосс должен быть установлен на уровне 0,97 (+17,1%), что означает прорыв структурного сейсмического предела; после пересечения проектная логика всего здания выходит из строя.
📉 Конг:
Вход: 0,87 (текущая цена +4,7%)
Take profit 1: 0,77 (-6,5%)
Тейк-прибыль 2: 0,80 (-3,3%)
Стоп-лосс: 0.97 (+17.1%)
Качество строительства DOT зависит от масштабируемости базового кода — но текущая кривая цены уже похожа на башенный кран, согнутый ветром, требующий измерителя расстояния для калибровки осадки перед тем, как обсуждать заливку для следующего слоя.#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
Занимайтесь спортом! Эти сумасшедшие на Ближнем Востоке снова дерутся!
Так называемое прекращение огня стало полной шуткой. По мере обострения ситуации нефть сразу же резко растёт, инфляционные ожидания растут, а надежды ФРС на снижение ставок ещё больше подавляются. Акции роста, особенно с высокой оценкой ИИ, определённо столкнутся с трудностями в краткосрочной перспективе.
Но настоящая тема жизни и смерти в этой драме с ИИ — не цены на нефть, а слова нескольких технологических гигантов сегодня и завтра вечером.
Начнём с SK Hynix. Цифры резко выросли: выручка достигла 79,3 триллиона KRW, что на 257% в годовом выражении; Операционная прибыль составила 60,5 триллиона юаней, рост на 557%; Чистая прибыль достигла 93,9 триллиона юаней, что более чем в десять раз выше, и даже учитывала инвестиционную доходность Kioxia.
Руководство начинает говорить о том, что спрос на ИИ остался без изменений, строительство инфраструктуры продолжает идти вперёд, долгосрочные заказы накапливаются, а капитальные расходы продолжают расти. Звучит довольно сложно.
Но цена акций всё равно была разбита. Почему? Потому что рынок давно перестал играть в игру с прибылью. Эти акции выросли более чем в десять раз за последние годы, институциональная нереализованная прибыль накапливается, а ожидаемый рост в ближайшие годы давно исчерпан. Установление новых максимумов сейчас — это просто повод переваривать оценки и фиксировать прибыль.
Известный KOL на X резко раскритиковал: «Даже если прибыль умножится в пять раз, это не спасёт корейский рынок от срабатывания автоматических выключателей. Это показывает, что то, что люди торгуют, не о настоящем, а о страхе лопнуть пузырь ИИ.» Кто-то называет это сигналом пика, а другие презрительно считают, что это просто очистка перед следующим рыночным ралли.
Истинный день суда — сегодня ночью. Microsoft и Meta передадут работу после работы, завтра финалом станет Amazon. На прошлой неделе Google получил удар более чем на 4% после рабочего времени из-за превзошихся ожиданий капитальных расходов, а индекс Nasdaq 100 уже откатился на 10% от своего пика в техническую коррекцию. Весь рынок сосредоточен на одном вопросе: готовы ли эти технологические гиганты продолжать инвестировать сотни миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ?
Со стороны Microsoft ожидается доход около 87,7 миллиарда долларов, а вопрос о том, сможет ли Azure сохранить темп роста 39%-40% — вопрос жизни и смерти. Если это не удастся удовлетворить, сомнения в доходности инвестиций в ИИ сразу же взорвутся. Капитальные вложения на весь год уже запланированы как достигнутые уровня в 190 миллиардов долларов, а четвертый квартал может превысить 40 миллиардов. Если прогнозы в следующем году достигнут 220 миллиардов, давление свободного денежного потока сведёт людей с ума.
Цена акций уже упала на 20% в этом году. Если Azure сохранит стабильность и её расходы не станут безумными, есть потенциал для восстановления оценки; Если Google повторит ошибку, снижение на 4% после работы — это просто закуска.
Мета ещё более безжалостна. Ожидаемая выручка чуть превышает 60 миллиардов юаней, при этом как объем, так и цены в рекламном бизнесе растут. Некоторые даже ставят на то, что доходы от рекламы впервые превзойдут Google Search. Однако ожидается, что капитальные затраты вырастут до 125-145 миллиардов долларов к 2026 году.
Некоторые аналитики даже говорят, что сумма может быть увеличена до 150 миллиардов. Ожидается, что свободный денежный поток станет отрицательным, возможно, сокращаясь более чем на 90% за весь год. В прошлый раз, когда расходы увеличивались, рынок упал на 7% в торговле после работы. Если руководство не сможет определить чёткий график монетизации ИИ, эмоциональный крах будет невозможно остановить.
Некоторые оптимистично настроены, что облачный бизнес Microsoft взорвётся благодаря агентному ИИ и продолжит увеличивать свои активы; Некоторые также предупреждают, что если три компании ещё раз резко сократят капитальные затраты, а Yun не сможет успеть, это будет классический пример роста выручки без роста прибыли, при этом фонды будут двигаться быстрее всех остальных. Nasdaq ослабил свою позицию; любая неуверенность или слегка слабые данные — это огромный негативный фактор.
Цены на нефть растут, инфляция подавляется, а деньги на инфраструктуру ИИ всё ещё расходуются. Рынок сейчас не зависит от торговой динамики; а в том, как долго ещё может продлиться эта игра с расходом денег.
Точное направление можно проверить после того, как тела будут очищены завтра утром.Нарратив оценки SHIB изменился от «управляемой сообществом» на «устойчивость экосистемы», но текущие цены не полностью учитываются из-за сокращения ликвидности активов с низким бета-рейтингом; Рынок ждёт катализатора, который сможет вновь активировать спекулятивное плечо. Достиг ли SHIB уже дна или он проходит долгосрочную фазу сокращения структурных позиций? - Фактически: SHIB — один из немногих токенов с полноценной экосистемой (DEX, NFT-маркетплейс) в секторе мемов, в настоящее время он всё ещё входит в число «Восьми тронов» наряду с ETH, KAITO, ZAMA и другими; Оставшиеся 92 альткоина с низкой ликвидностью сталкиваются с проблемой постоянного сокращения объёмов торгов. SHIB в настоящее время сохраняет базовую поддержку, но расхождения капитала расширяются, и каждое колебание сопровождается более выраженной дивергенцией ликвидности. - Изменения структуры рынка: Структура кредитного плеча SHIB отступила с высокого уровня финансирования (годовой 50%+) в начале 2024 года до нейтрального или даже слегка отрицательного уровня, при этом база выравнилась. Это означает, что восходящий импульс, ранее опирающийся на длинные вечные контракты, практически устранен, а оставшиеся длинные позиции в основном удерживаются в спотовых или низко-кредитных позициях. Это типичный процесс слабого очищения руки, но он пока не вызвал масштабного сжатия. - Влияние на ценообразование: если SHIB сохраняет текущую поддержку и сигнализирует о положительном отскоке ставки финансирования и расширении базиса, это может вызвать короткое сжатие, которое приведёт к краткосрочному восстановлению цены. Однако если ставка финансирования продолжает держаться ниже нулевой оси, а открытый интерес продолжает снижаться, это говорит о недостатке развития новых рынков$BTC 不少从业者正在投递、参与线上面试！骗子伪装HR投放招聘机会，诱导下载AI会议软件Relay，看似正常面试工具，实则盗钱包私钥、浏览器凭证。一旦中招，账户、加密资产随时被清空，所有人务必提高戒备！ 资讯原文整理【BlockBeats 7月29日消息】 慢雾SlowMist发布安全预警：新型定向Web3行业招聘诈骗出现 1、诈骗套路：攻击者冒充招聘负责人联系Web3从业者，以线上面试为由，诱导下载「Relay」AI会议软件； 2、软件真相：属于信息窃取恶意木马，同时兼容Windows、macOS系统； 3、窃取范围：加密钱包数据、浏览器登录凭证、苹果Keychain密钥、Telegram会话记录等核心敏感资料； 4、慢雾已经完成恶意样本完整分析，公开整条攻击链路； 5、官方安全提醒：面试过程拒绝安装来路不明软件，不要运行无正规验证渠道的程序，警惕索要系统权限、开机密码的申请。 风险深度解读 1、精准定向人群：目标锁定Web3从业者，这类人群大多持有加密钱包，骗子目的性极强，专门瞄准数字资产下手； 2、伪装极具迷惑性：借着当下热门AI会议名义包装木马，普通人很难第一Эта ночь обречена на бессонную ночь! Сегодня в 2:00 ночи Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке. Это должно быть самым важным событием за последние два месяца. 15 июля только положительные данные по CPI сразу же зажгли рынок: цена Ethereum выросла с 1800 до 1900 в ту ночь. Биткоин вырос с 62 500 до 66 950, что стало более чем 4 000 пунктов, что стало отправной точкой этих положительных данных. В настоящее время рынок сильно зависит от настроений. Существует примерно три сценария сегодняшнего решения Федеральной резервной системы по ставке: 1. Если сегодня ночью будет снижение ставки на 25 базисных пунктов, это напрямую повысит настроение рынка по рисковым активам, что является сильным положительным сигналом. Рынок, вероятно, быстро вырастет, и поймание сигналов и выход в длинные позиции по тренду может открыть хорошие возможности. 2. Основное ожидание рынка — сохранить процентные ставки без изменений. Лично я считаю, что сохранение неизменных процентных ставок — тоже положительный знак, так как это может смягчить пессимизм, вызванный недавним резким падением американских акций, и помочь рынку восстановить доверие. 3. Повышения ставок не будет, но ястребиные высказывания Пауэлла могут мгновенно разрушить краткосрочную устойчивость биткоина. Существует вероятность, что цена мгновенно опустится ниже 61 800, что также является самым рискованным сценарием. В итоге советую всем сосредоточиться на мониторинге рынка сегодня вечером и внимательно следить за изменениями в 2 часа ночи. $BTC $ETH #美联储即将公布利率决议 #比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали #美联储即将公布利率决议
#今晚凌晨两点 ФРС собирается сыграть свои карты.
Давайте сначала поговорим о текущей ситуации.
CME FedWatch показывает, что рынок рассчитывает примерно на 70% ставок на то, что ставки останутся без изменений, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 30%. Reuters опросила 104 экономиста, все из которых оставили свои прогнозы без изменений. Но со стороны фьючерсов на процентные ставки ставки на повышение ставок всё ещё растут.
Экономисты и трейдеры ведут борьбу, и этот разрыв является самым крупным с сентября 2024 года.
Почему такие большие разногласия? Две вещи тянут.
С одной стороны, снижение цен на нефть и снижение инфляционных ожиданий дали ФРС повод оставаться на месте. С другой стороны, данные по занятости слишком сильны — первые заявки на пособие по безработице достигли 187 000, что является минимумом за 57 лет. Более того, хотя цены на нефть снизились, они остаются высокими, а инфляционное давление не было полностью снято. Ожидается, что президент ФРС Кливленда Хамак и президент ФРС Далласа Логан будут решительно проголосовать против неё. JPMorgan Chase заявила, что в процессе принятия решений будут явные расхождения.
Есть ещё одна переменная: Wash.
Это была его первая пресс-конференция с момента вступления в должность. Прогнозы Wash уже отозваны, и на рынке даже нет старой системы для толкования заявлений. Bank of America выразилось прямо: с 1994 года Федеральная резервная система никогда не повышала ставки, когда рыночная вероятность повышения ставок была ниже 60%. Если июль действительно добавит это, значит, это беспрецедентно.
Вернёмся к общей картине.
Растущие ожидания повышения ставок уже отразились в ценах в последние дни. Биткоин когда-то упал примерно до $63,400, достигнув 11-дневного минимума. Соучредитель Orbit Markets выразился прямо — биткоин подавляется одновременно двумя факторами: вероятностью повышения ставок ФРС растёт, а другая — это макроэкономические опасения по поводу кредитных рисков, связанных с ИИ.
Но есть интересная точка зрения. K33 Research недавно проанализировало, что решение FOMC может оказать значительно меньший ценовый эффект на Bitcoin по сравнению с историческими уровнями циклов. Причина в том, что механизм связи между Биткоином и традиционными рисковыми активами претерпевает структурный сбой. Другими словами, биткоин может быть более устойчивым, чем акции ИИ.
Моё суждение простое.
Если сегодня ночью сохраняется мягкая позиция и рынок, скорее всего, вырастет, удержание 64 500 будет возможностью. Если произойдёт неожиданное повышение ставки или ястребиное заявление, краткосрочное давление продолжится. Если 63 000 не смогут удержаться, им придётся подняться до 61 000. Но независимо от результата, настоящее внимание уделяется не самой процентной ставке, а тому, что говорит Вашес. Без перспективных ориентиров рынок и СМИ могут только придираться к его словам. Одно предложение может трижды пошатнуться на рынке.
Не ставьте до того, как будет объявлено направление.
Будь терпелив; сегодняшняя волатильность обречена на высокую
#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
📊 $XRP 爆仓速览
24小时总爆仓$457.68万
多头爆仓$363.10万占总量79.3%
空头爆仓$94.58万，多头为空头的3.8倍
1小时多头爆仓$1,007.40占100%，空头为零，属开盘极短时扰动，规模极小
4小时多头爆仓$35.33万占51.1%，空头$33.81万，多空几乎持平
12小时多头爆仓$90.01万占54.5%，空头$75.08万，多头优势缓慢扩大
24小时多头爆仓$363.10万，空头仅$94.58万
爆仓规模从1小时$1,007到24小时$457.68万，增长超4500倍
后12小时贡献全天约88%的爆仓量，杀多行情在后半程猛烈爆发
空头全程未能形成有效反击
一句话总结：$XRP 24小时多头爆仓$363.10万占总量79.3%，后12小时杀多行情猛烈爆发，空头完胜。
🔥 市场风向标 | 7月29日
今日三条热点，指向同一主题：市场在关键节点上的集体焦虑——美联储的不确定性、科技巨头的AI账本、存储龙头的业绩悬崖，三件事交织成一个高度紧绷的7月末。
🏛️ 美联储决议倒计时：近年来最不确定的一次
北京时间7月30日凌晨2:00，美联储将公布利率决议。经济学家预期高度一致——路透调查104位预测人士全部预计按兵不动，但利率期货市场却押注30.5%的加息概率。
这种罕见的“专家-市场”背离，根源在于美联储主席沃什上任后彻底抛弃了前瞻指引。交易员不知美联储会怎么做，只能疯狂对冲——与基准利率挂钩的期货头寸规模已飙升至历史新高。摩根大通预计本次会议可能至少出现两票鹰派反对票——包括洛根和哈马克。
核心矛盾：6月CPI已大幅降温（同比3.5%），油价暴涨是供给冲击而非需求驱动，加息解决不了；但沃什需要树立“抗通胀”公信力，且美伊冲突持续推高地缘风险溢价。结果将在周四凌晨揭晓——维持不变但偏鹰，是目前最主流的预期。
📊 微软Meta亚马逊今夜交卷：AI烧钱模式的“三重考验”
今夜，微软、Meta、亚马逊将集中发布财报。市场关注焦点高度一致：巨额AI资本支出能否转化为真实收入。
· 微软：智能云（含Azure）预计营收329亿美元，Azure增速约39%，但较上季度的40%略有放缓。
· Meta：市场预期营收约602亿美元，广告收入预计达590亿美元。关键在于2026年资本支出指引已上调至1250亿-1450亿美元，AI投入是否侵蚀广告利润。
· 亚马逊：AWS预计营收约406亿美元，同比增长31.6%。资本支出同比飙升超76%至442亿美元，AWS虽手握2440亿美元合同 backlog，但市场担忧自由现金流转负。
谷歌和特斯拉此前已用史上首次负现金流敲响警钟。今夜三份财报将共同决定“AI叙事”还能否继续撑起科技股估值。
📉 海力士业绩创纪录但不及预期：存储股剧烈震荡
SK海力士今日公布Q2财报：营收79.32万亿韩元，同比增长257%；营业利润60.54万亿韩元，同比暴增557%；净利润93.92万亿韩元，同比飙升1242%。营业利润率高达76%，上半年累计营收首次突破100万亿韩元。
然而，营收和营业利润均低于市场预期（预期84万亿和64万亿韩元）。低于预期的原因有三：HBM销售占比过高、价格涨幅放缓、长期协议锁定了售价。
财报公布后，SK海力士美股盘后一度跌超5%，随后上演“V型反转”逆势收涨；韩股开盘冲高回落后跌超10%。自6月22日高点以来，SK海力士股价已累计下跌46.9%。业绩创纪录仍被“用脚投票”，说明市场对存储芯片超级周期的预期已经绷到了极致——任何瑕疵都会被放大。
💎 总结
三件事共享同一条主线：市场正在为过去两年的AI狂热“交答卷”。美联储的不确定性、科技巨头的AI账本、存储龙头的业绩悬崖，共同构成了2026年7月末最紧绷的叙事——当预期已被推到极致，任何低于“完美”的结果都可能引发剧烈反应。Братья, сегодня настоящее испытание.
Google и Tesla подали свои статьи на прошлой неделе. Один облачный бизнес взорвался, но капитальные вложения были тревожными; другой установил новые рекорды по поставкам, но прибыль рухнула. Рынок отреагировал очень прямо: два отчета о прибыли, превзошедшие ожидания, и два рухнули после работы.
Сегодня на сцену выходят три более сильных бойца.
Microsoft и Meta опубликовали свои акции после закрытия рынка в среду. Amazon сообщил об этом в четверг. Суммарные капитальные затраты этих трёх компаний в этом году ожидаются в составе от 725 до 730 миллиардов долларов США. Что значит 725 миллиардов? Выше, чем ВВП многих стран.
Начнём с Microsoft.
Ожидания рынка по выручке составили 87,67 миллиарда, что на 14,7% больше по сравнению с прошлым годом, при этом прибыль на акцию составила $4,22. В центре внимания рынка является рост облака Azure, и аналитики считают, что для роста цены акций необходимо достичь как минимум 39–40%.
Но самой большой переменной являются капитальные расходы. Microsoft ранее подтвердила капитальные вложения примерно в 190 миллиардов долларов на 2026 календарный год. Свободный денежный поток в прошлом квартале уже снизился до 15,8 миллиарда долларов, что резко снизилось по сравнению с 25,7 миллиарда долларов двумя кварталами ранее. Рынок действительно сосредоточен на том, как будут распределяться капитальные вложения на 2027 финансовый год. Аналитики ожидают около 220 миллиардов. Если он значительно превысит, опасения по поводу свободного денежного потока быстро усилятся.
Теперь поговорим о Meta.
Рынок ожидает доход в 60,26 миллиарда, что на 26,8% больше по сравнению с прошлым годом, при этом прибыль на акцию составляет $7,22, что практически не изменилось. В апреле этого года Meta повысила прогноз по годовым капитальным вложениям с $115–$135 миллиардов до $125–$145 миллиардов.
Однако несколько учреждений предупреждают, что этот рост может повториться. Bank of America считает, что из-за роста цен на HBM и высококлассное вычислительное оборудование цена может вырасти до 150 миллиардов. Wells Fargo повысил прогноз на 2027 год до 181 миллиарда долларов, в то время как JPMorgan выступает ещё более агрессивно, прогнозируя, что сможет преодолеть 202 миллиарда долларов.
Ещё более проблемным является денежный поток. Данные FactSet показывают, что свободный денежный поток Meta во втором квартале может превышать минус более 1 миллиарда долларов. Предыдущий раунд увеличения расходов вызвал падение торговли вне рабочего времени на 7%. Если это повторится, настроение на рынке не станет слабее.
Наконец, давайте поговорим об Amazon.
Рынок ожидает выручку в 196,2 миллиарда, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом и является самым быстрым ростом за пять лет, с прибылью на акцию в размере $1,81. AWS — самая большая переменная, и рынок ожидает, что рост выручки AWS превысит 30% впервые с 2022 года. Прогноз по капитальным вложениям Amazon на 2026 год составляет около 200 миллиардов долларов. Если свободный денежный поток станет отрицательным, рынок будет неблагоприятным.
Microsoft имеет 627 миллиардов долларов в обязательствах по бизнес-остаткам по производительности, а у Amazon — 244 миллиарда долларов в задолженности по контрактам AWS. Деньги уже на счете, но они ещё не превратились в прибыль. У Meta нет такого контрактного рва.
Влияние на крипторынок.
Основное противоречие в этом раунде финансовых отчётов — одно: деньги выливаются, но где же возврат? Если кто-то осмелится повысить прогноз по капитальным вложениям в этот критический момент, независимо от впечатляющего финансового отчёта, цена акций будет раскрыта. Технологические акции рухнули, аппетит к риску снизился, и Биткоину трудно остаться незатронутым. С другой стороны, если кто-то осмелится предоставить чёткий срок доходности инвестиций в ИИ, рынок действительно поддержит это. Корреляция между акциями ИИ и криптотокенами растёт, поскольку макрофакторы, определяющие оба — ликвидность, ожидания роста, спекулятивный энтузиазм — совпадают.
Не спешите спать сегодня ночью; будьте терпеливы и ждите, это будет очень волнительно
$SNDK $BTC $ETH #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon представят свои статьи сегодня вечером #停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь
Кратковременное 48-часовое временное перемирие рухнуло, и США с Ираном вновь оказались в состоянии трения, продолжая военные противостояния, не закрывая каналы переговоров, что переводит ситуацию в затяжный режим перетягивания каната.
Ранее рынок заранее устанавливал цены и полностью снижал ожидания, что привело к резкому падению цен на нефть. Теперь, когда прекращение огня сорвано, премиум за геополитический риск вернулся, но ни одна из сторон не намерена начинать полномасштабную войну; низкая интенсивность конфликта крайне вероятен, что затрудняет повторение предыдущего экстремального ралли.
Цены на нефть неоднократно колебались, напрямую нарушая инфляционные ожидания. Если цены на нефть продолжат расти, это усилит опасения рынка по поводу сохранения высоких процентных ставок Федеральной резервной системой, что подавит потенциал восстановления рисковых активов, таких как BTC и ETH, в средне- и долгосрочной перспективе.
Я считаю: главная особенность геополитических новостей — это повторяющаяся перетягивание каната; не стоит ставить на одну сторону. Этот раунд — восстановление ожиданий, а не продолжение конфликта.
Важно различать два сценария: только локальное возмущение = дальновидное колебание; Как только судоходство в Ормузском проливе будет заблокировано, начнётся новая волна паники.
Краткосрочное избегание тяжёлых позиций в игре — это новость, и геополитические ситуации могут измениться в любой момент. Продолжайте отслеживать состояние навигации в проливе и ключевые факторы поддержки цен на нефть.
Что вы думаете: если Ближний Восток продолжает втягивать друг друга, будет ли это продолжать поднимать глобальный инфляционный центр?昨天还以为只是情绪杀，今天一开盘，韩国存储股又被按了下去。 7月28日，KOSPI收跌10.84%，海力士跌14.65%，三星跌13.39%。到了今天，KOSPI盘中一度再跌12.6%，海力士一度跌16%，三星一度跌9.8%。连续两天这么砸，已经不是普通回调了。 更离谱的是，海力士今天刚交出一份创纪录的财报。 二季度营业利润60.54万亿韩元，同比涨了六倍多。可市场预期是64万亿，少了这么一点，股价照样挨打。 这说明存储行业现在的问题，不是赚不到钱，而是之前涨得太顺，大家把未来几年的好消息都算进去了。财报只要没有好到离谱，资金就先跑。 长鑫存储上市算是导火索。它募了86亿美元，市场担心这笔钱拿去扩产，以后普通DRAM供应增加，三星、海力士和美光的价格优势会被削弱。 不过也别把所有锅都甩给长鑫。长鑫目前主要做DDR和LPDDR，闪迪做的是NAND，产品并不完全重合。可闪迪照样跟着暴跌，美光上一交易日也跌了8.9%。 说白了，资金现在根本懒得区分。凡是“存储、芯片、AI硬件”这一篮子里的，先卖了再说。 还有一个原因更现实：杠杆太高。 韩国这波AI行情里，不少散户借钱买三星和海力士，还有大量Истинные намерения ФРС, её исторические тактики и текущие изменения
#美联储即将公布利率决议
---
1. Основная точка зрения: Настоящая цель ФРС — не инфляция, а потоки капитала
· Рынок в целом неправильно понимает, что ФРС сосредоточена на самой инфляции, но на самом деле важен глобальный поток капитала.
· Кевин Уорш придерживается ситуации, где «высокая инфляция + высокие процентные ставки» сосуществуют с двумя основными целями:
1. Помощь США в поиске качественных мировых активов на дне;
2. Подавление цен на золото.
---
Двухэтапная трёхступенчатая операция: классическая процедура «насос-дно — открытый шлюз»
Шаг первый: Откройте кран — создайте ожидания повышения процентных ставок
· Сигнал повышения процентных ставок привёл к активному возвращению мировых долларов в США в погоне за высокой доходностью.
· Фонды концентрируются на долларовых активах, а ликвидность на периферийных рынках начинает иссякать.
Шаг второй: координировать действия с геополитическими конфликтами — поддерживать высокие цены на нефть
· Координированные события на Ближнем Востоке удержали цены на нефть высокими, что ещё больше усилило инфляционное давление на внешних рынках.
· Фонды внешнего рынка испытывают двойное давление: «снятие ликвидности + высокая инфляция цен на нефть», что приводит к дальнейшему снижению цен на активы.
Шаг 3: Снизу — Откройте ворота, чтобы поймать снизу
· Как только цены на качественные зарубежные активы упадут достаточно низко, американский капитал будет использовать низкозатратные деньги, возвращающиеся обратно, для крупномасштабных приобретений.
· Достижение переоценки мировых ресурсов, минералов, энергетической инфраструктуры и многого другого.
---
3. Историческое сравнение: неизменная логика
· Момент Волкера в 1980 году: повышение процентных ставок до 20%, якобы для борьбы с инфляцией, но результатом стал вспышка долгового кризиса в Латинской Америке, и США воспользовались возможностью переоценить такие активы, как минералы и энергетика.
· Современные инструменты более скрыты, но основная логика остаётся прежней:
· Высокая инфляция → оправдание для повышения ставок всегда существует;
· Ожидания повышения ставок → капитал продолжает возвращаться в США;
· Приток доллара США возвращается → Внешние активы продолжают испытывать давление вниз;
· Активы падают → капитал США имеет более низкие издержки на донной рыбалке.
---
4. Почему цена золота подавляется ниже $4,000 за унцию
· Идеальный сценарий — сочетание «высокая инфляция + высокие процентные ставки»:
· Это даёт веские основания не снижать ставки;
· и может продолжать оказывать давление на внешние цены активов.
· Золото, как недоходный актив, находится под давлением в условиях высоких процентных ставок и ограничено сильным долларом США, поэтому долгое время подавляется.
---
5. Самая большая текущая переменная: способность обходить это формируется
· Хотя ФРС пытается заблокировать отток средств, сможет ли она действительно «заблокировать» это, зависит от того, сможет ли мир обойти это.
· Три основных канала обхода быстро формируются:
1. Продвижение системы трансграничного расчета в юанях;
2. Замещение цепочки поставок в Юго-Восточной Азии;
3. Диверсифицировать экспорт энергии на Ближний Восток (снизить зависимость от ценообразования в долларе США).
· Расширение этих каналов значительно снизит эффективность «насоса» ФРС.
---
6. Стратегии ответа восточной державы
· Чтобы избежать системы «насоса» доллара, за последние два года одновременно было проведено несколько стратегических ходов:
1. Ускорить преобразование валютных резервов в материальные ресурсы (энергию, минералы) и физическое золото;
2. Продвигать долю юаня в расчете по оптовым товарам;
3. Ускорить строительство системы клиринга золота в Гонконге, создав узел обращения золота, независимый от доллара США.
· По сути, речь идёт о построении альтернативного пути для обхода долларового цикла.
---
7. Инсайты для обычных людей
· Понимание смысла логики: распознавайте реальные возможности и ловушки, а также поддерживайте долгосрочную уверенность в золоте и качественных активах.
· Текущая ситуация: Основные мировые активы находятся в зелёной зоне, доверие важнее золота.
· Основная стратегия:
· Понимайте присущие рынку циклические циклы, чтобы избежать падения на самой низкой точке;
· Поддерживать логическую основу независимого мышления;
· Сохраняйте навыки обратного мышления и ищите возможности в панике.
---
Резюме: Текущая политика Федеральной резервной системы с высокими процентными ставками направлена не просто на борьбу с инфляцией, а на более глубокую стратегию, обслуживающую репатриацию капитала и глобальную переоценку активов. Однако эта модель «рыбы с насосным дном» сталкивается с трудностями из-за роста возможностей объезда. Для инвесторов понимание этой логической основы крайне важно, чтобы сохранять спокойствие в условиях волатильности и использовать возможности для разворотов циклов.Чтобы вы понимали, $HYPE занимает около 55% общей стоимости выкупа за последние 7 дней.
1. @HyperliquidX | Преступник DEX / L1
7-дневный выкуп: $6.59M
Изменение стоимости за 7 дней: -20,2%
Изменение цены за 7 дней: -2,4%
2. @Pumpfun | Memecoin Launchpad
7-дневный выкуп: 2,45 млн долларов
Изменение стоимости за 7 дней: -5,4%
Изменение цены за 7 дней: +11,4%
3. @chainlink | Oracle/Infra
7-дневный выкуп: $1.18M
Изменение стоимости за 7 дней: +6,0%
Изменение цены за 7 дней: +2,4%
Ключевые моменты?
HYPE действительно доминировал в истории — около 55% от общего 7-дневного выкупа 13 проектов, которые я отслеживал (около $12,0 млн в общей сложности). Вот почему еженедельное снижение HYPE на -20,2% и ежемесячное -36,4% имеет большое значение.
Если тенденция обратного выкупа HYPE на основе доходов продолжит снижаться, это устранит основной фактор балансировки спроса в группе.
Пожизненный выкуп @Raydium 62,89% выпущенного предложения имеет сильное структурное значение, хотя недельный темп замедляется. Общий объем и частота одинаково важны.
Движения цен на этой неделе довольно смешанные по сравнению с интенсивностью выкупа. Например, $ASTER вырос на 187,7% за 30-дневный выкуп, но цена почти осталась на уровне +0,2%. Тем временем $PUMP вырос на 50,2% за 30 дней, а цены выросли на +11,4%. Таким образом, вывод о выкупе = мгновенный рост цены — это слабое обобщение.
Что я отслеживаю в дальнейшем:
1. Результаты следующих 7 дней и 30 дней HYPE, чтобы подтвердить, действительно ли доходы замедлились.
2. JUP и LIT, продолжается ли их 7-дневное резкое снижение (риск конкуренции по стоимости).
3. Необычные одноразовые объявления или выкупы небольших проектов, которые могут нарушить сигналы на основе процентов.
Источник: @Tokenomist_aiКрах чипов в Южной Корее за одну ночь! За падением на 75% приближается крупнейший кризис ИИ?
Ты можешь в это поверить?
Месяц назад самый популярный в мире чип для хранения искусственного интеллекта всё ещё был горячим товаром, за которым преследовал капитал.
Через месяц он стал «мясорубкой» для розничных инвесторов.
Вчера южнокорейский фондовый рынок рухнул на 11%, что в восьмой раз в этом году вызвало сбой автоматических выключателей.
Стоит отметить, что механизм автоматического выключателя в Южной Корее используется уже 25 лет, но за последние 25 лет он срабатывал всего шесть раз.
В результате всего за 7 месяцев в этом году количество визитов напрямую превысило общее количество за последние 25 лет.
SK Hynix упал на 14%, а Samsung Electronics — на 13%.
Hong Kong Southern Holdings Southern 2x открыл длинные позиции на SK Hynix ETF, который упал на 75% всего за месяц.
Это уже не обычная корректировка.
Это огромный поток кредитных средств.
Первая реакция многих людей такова:
Не выходит ли из строя чип памяти?
История с ИИ застряла на дороге?
Но на самом деле всё может быть совсем наоборот.
SK Hynix вот-вот опубликует финансовый отчет за второй квартал, при этом рынок ожидает, что квартальная прибыль превысит 64 триллиона врон, а маржа прибыли, возможно, превысит 75%, установив новый исторический рекорд.
Прибыль Samsung во втором квартале выросла на 1810% по сравнению с прошлым годом.
Результаты были настолько хорошими, что всё взорвалось, но цена акций рухнула.
Что это значит?
Этот крах не связан с фундаментальными проблемами компаний.
Настоящую проблему можно описать двумя словами:
Рычаг давления.
В мае этого года Южная Корея одобрила 16 кредитных ETF, все они были сделаны на Samsung и SK Hynix.
Отслеживание движения цен в два раза в день.
Всего за месяц масштаб взлетел с 3 миллиардов до 9,1 миллиарда.
Из них 92% — розничные инвесторы.
Когда цены выросли, все почувствовали, что поняли код богатства ИИ.
Но когда рынок резко изменился, рычаговое давление начало оборачиваться против меня.
Откажитесь.
Срабатывает для закрытия позиции.
Закрытие позиций и продолжение продажи рынка.
Ещё больше счетов ликвидируется.
Затем продолжайте закрывать позицию.
Это самый жестокий цикл смерти на рынке капитала.
13 июля Южная Корея закрылась на уровне 344,2 миллиарда вон за один день.
320 000 счетов потеряли основную сумму.
Некоторые даже должны брокерам.
Удвоение гонконгского фондового рынка и открытие длинных позиций на SK Hynix ETF — ещё хуже.
К концу июня температура всё ещё находилась на высоте 193 HKD.
Сейчас он снизился до примерно 42 гонконгских динаров, что составляет почти 78% снижения.
Почему базовая акция упала на 40%, а ETF — на 78%?
Потому что у ETF с кредитным плечом есть фатальный недостаток:
Это гарантирует только вдвое больше суммы в день.
Нет гарантии вдвое большего длительного срока.
Чем сильнее волатильность рынка, тем серьёзнее убытки при ребалансировке.
Ты думаешь, что на дне после падения можно заработать вдвое больше и отскок.
Но реальность такова:
Возможно, вы потеряете столицу ещё до начала восстановления.
Однако то, что действительно разрушает иллюзии рынка, — это не только рычаг влияния.
Но вера начала ослабевать.
За последние два года рост корейских акций чипов был обусловлен одной логикой:
На глобальном рынке хранения контролируют Samsung, SK Hynix и Micron.
С постоянным ростом спроса на ИИ цены на чипы продолжают расти.
Но теперь эту историю меняет Китай.
27 июля Changxin Technology была зарегистрирована на рынке STAR.
В первый день он вырос на 465%.
Его рыночная стоимость достигла 3,28 триллиона юаней, даже превзойдя Промышленно-коммерческий банк Китая, что сделало его центром рынка акций A.
Nomura ожидает, что доля Changxin Technology на глобальном рынке вырастет с 10% до 18%.
Глобальный рынок DRAM может смениться с «соревнования на три игрока» на «соревнования с четырьмя участниками».
Ценовая власть южнокорейских гигантов чипов ослабевает.
Ещё более крупные изменения исходят от Nvidia.
Рынок начинает беспокоиться:
NVIDIA больше не просто «продаватель лопат», продающий чипы на базе ИИ.
Это становится финансовым давлением на всю цепочку индустрии ИИ.
Пока рынок переоценивает риски цепочки индустрии ИИ, также необходимо переоценить те оценки, которые были переоценены после резко растущих оценок.
Что ещё важнее:
SK Hynix и NVIDIA подписали большое количество долгосрочных заказов.
Розничные инвесторы получили положительные новости.
Но институты видят давление.
Поскольку заказы фиксируют продажи, они также могут ограничивать будущую эластичность прибыли.
Итак, вот вопрос:
Является ли падение системы хранения в Южной Корее плохим или хорошим для акций A-акций?
Моё мнение:
В краткосрочной перспективе эмоциональные потрясения неизбежны.
Сектор хранения может продолжать снижаться параллельно.
Но в средне- и долгосрочной перспективе это может стать новым катализатором для внутренней замещения.
Чем сильнее падает Южная Корея, тем больше это показывает, что китайская отрасль хранения сталкивается с новыми возможностями.
В первый день листинга Changxin транзакции достигли сотен миллиардов, и мировой капитал переориентируется на China Storage.
Но это совершенно другая логика, чем корейские розничные инвесторы, которые используют кредитное плечо для ставок на одну акцию.
Что действительно заслуживает внимания, так это не то, насколько сильно Южная Корея потеряла цены.
Речь идёт о том, насколько далеко может зайти цепочка индустрии хранения в Китае.
За IPO Changxin в отрасли стоит восемь компаний:
AMEC отвечает за оборудование для травления;
Montage Technology отвечает за чипы интерфейса памяти;
Компания Tuojing Technology отвечает за осаждание тонкоплёнки;
Anji Technology отвечает за полировку жидкости;
Компания Tongfu Microelectronics отвечает за упаковку и тестирование.
За ними стоит только две основные логики:
Домашняя замена.
Увеличение мощности.
Спад сектора хранения в Южной Корее связан с тем, что рынок переоценивает премию за олигополию.
Рост сектора хранения в Китае — это переоценка стоимости, вызванная прорывами в отрасли.
Это совершенно другая логика.
Последнее напоминание:
Никогда не трогайте легко товары с высоким рычагом.
Кредитное плечо усилилось, а не только доходность.
И ваши потери.
Далее финансовый отчет SK Hynix станет ключевым краткосрочным узлом.
Если руководство посылает положительные сигналы, рынок может увидеть восстановление настроений.
Но если капитальные инвестиции продолжат расти, давление может сохраняться.
Однако, несмотря на краткосрочные колебания, происходит одна вещь:
Глобальная индустрия хранения хранения переходит от олигополии к многопартийной конкуренции.
Эта эпоха уже не вернётся. $SNDK $ETH долларов Сокращение населения + революция ИИ может кардинально изменить мир в ближайшие 20 лет.
Ранее экономический рост зависел от демографического дивиденда. Чем больше людей, тем больше фабрик, тем больше потребления и тем легче продаются дома.
В будущем экономический рост может всё больше зависеть от производительности. ИИ и роботы постоянно заменяют повторяющуюся работу, позволяя одному человеку выполнять работу команды, которая раньше была такой же.
Это означает, что значение труда может снизиться, а значение активов — вырастет.
В будущем по-настоящему будет дефицитом не рабочей силы, а выдающихся талантов, качественных компаний и активов, которые могут постоянно генерировать денежный поток.
Жилищное строительство станет всё более дифференцированным. Не все цены на жильё упадут, но население продолжит переходить в основные города. Обычные города становятся более обычными, а центральные — более центральными.
Потребление тоже изменится. Детей становится всё меньше, но каждый ребенок более вовлечён; Число молодёжи уменьшается, но экономика серебра, домашние животные и качественные услуги будут продолжать расти.
Многие переживают, что ИИ может конкурировать за рабочие места, но я считаю, что главное изменение — это структура населения. Сокращение населения меняет спрос, ИИ увеличивает предложение — эти две силы вместе восстанавливают всю экономическую логику.
В будущем конкуренция перестанет сводиться к тому, у кого больше населения, а в том, у кого выше производительность, лучшие таланты и более качественные активы. #美联储即将公布利率决议 $BTC 🙀Корреляция BTC с Nasdaq упала до 0,21 — действительно ли она на этот раз отделилась?
📊Во втором квартале 2026 года ежедневный коэффициент корреляции BTC с S&P 500 снизился до 0,12, оставшись на уровне 0,58 в четвертом квартале 2025 года; корреляция с Nasdaq составила около 0,21 за тот же период — самый слабый показатель за почти десятилетие.
👉👈 Сообщество столкнулось с двумя резко противоположными интерпретациями этих данных.
🔍 Сначала давайте уточним: что означает коэффициент корреляции?
Коэффициент корреляции варьируется от -1 до 1. 1 означает полные одновременно подъёмы и падения; 0 означает совершенно несущественный; -1 означает полностью обратное.
Что значит 0,58? BTC и Nasdaq движутся в одном направлении 60% случаев, фактически являясь «одним членом корзины рисковых активов».
Что значит 0.12? Почти статистически «в основном не связаны» — ценовые тенденции между двумя направлениями практически независимы на ежедневной основе.
От 0,58 до 0,12 это не небольшое колебание, а структурное изменение порядка величины.
🎙️ Что говорят эти два лагеря?
Логика лагеря разъединения: после утверждения ETF основной ценовой орган BTC изменился. Ранее BTC был обусловлен криптонативными фондами и настроением розничных инвесторов, которые тесно синхронизированы с технологическими акциями; Сейчас пенсионные компании, суверенные фонды и семейные офисы входят через ETF, и логика распределения этих фондов — это «альтернативная диверсификация активов», а не «переключение рискового аппетита». Когда ценообразование меняется, релевантность естественным образом снижается.
Логика иллюзионистов: низкая корреляция в спокойные периоды проявляется во время стресс-тестов. На этой неделе акции чипов рухнули, а BTC всё равно упали почти на 3 000 долларов за один день — после того, как аппетит к риску сократился, «неактуальное» снова превратилось в «объединение». Низкий коэффициент корреляции описывает суточные условия и не отражает эффективность в экстремальных рыночных условиях. Истинное отделение — это когда BTC может укрепиться вопреки тренду во время кризиса, но пока мы этого не наблюдали.
🎯 Что ближе к истине?
Обе школы правы, но они описывают разные временные измерения.
В повседневном контексте: корреляция действительно структурно снижается, и диверсификация источников капитала, приносящая ETF, реальна.
В условиях сильного давления: когда наступает кризис ликвидности, все активы продаются вместе, и BTC не является исключением.
😂ᥬ᭄ Таким образом, настоящий вопрос, который стоит отслеживать, — не «какова текущая корреляция», а скорее: когда наступит следующий системный риск, сначала упадут ли BTC, а затем станут независимыми, или же они упадут вместе с ним на дно?
💬 Считаете ли вы, что BTC действительно сейчас расстаивается, или это просто временная низкая корреляция? 👏🏻 Не стесняйтесь делиться своими мыслями ⬇️ в комментариях
✊ Ещё один день усердной подготовки (* ́∀'*)
#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия В 15:30 $KAITO был полностью ошеломлён. Открытие длинных позиций 50x принесло доходность 337%. Увидев, как марка цены поднялась до 1.2264, я даже забыл выпить кофе. Открытие позиций на уровне 1.1488 — это ралли похоже на лету на ракете. Даже опытные инвесторы знают, что такой быстрый ралли проверяет ваше мышление.
Честно говоря, я осмелился купить примерно 1.14, потому что увидел, как она пробилась через долгосрочный боковой диапазон консолидации, и объём торгов внезапно резко вылетел. Ощущение рынка подсказывало мне — основные игроки вот-вот поднимут всё. Многие считают, что рост цен слишком велик, чтобы за ним гнаться, но я на самом деле верю, что взрывная сила на ранних этапах этого прорыва самая сильная; колебания — это просто дать другим шанс. Конечно, 50x кредитное плечо несёт крайне высокий риск. Я держу позицию ниже 10% и ставлю стоп-лосс на уровне 1.12. Даже если будет откат, это не сильно навредит.
Сейчас нереализованная прибыль составляет 300%+, но я уже начал брать прибыль партиями. Деньги в мире криптовалют ведут борьбу всей жизнью, а не жадностью и упорным трудом. Помните: ешьте тело рыбы, а не хвост; сохранение прибыли — ключ к успеху. Если вы одержите эту победу, вам нужно сохранять спокойствие и не позволять победе затмить ваш рассудок. $BTC $ETH #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon предоставляют данные сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания Утренний план планировки большого торта в 7:29 был доставлен по расписанию! Ранние торги показали частичное светло-голубое расположение в диапазоне 63 000/63 500. Рынок продолжил рост от зоны поддержки, достигнув 64 444,0 и успешно достигнув целевого диапазона 64 500/65 000. Этот прогноз низкоуровневого отскока был реализован.
После того как рынок откатился и подтвердил поддержку, рынок снова поднялся. Четырёхчасовое ралли постепенно поднялось на основе скользящих средних, полностью расслабив предыдущий нисходящий импульс, а продолжение покупок на низких уровнях подтолкнуло цены вверх. Многие игроки боятся временно удержать дно рынка и не удержать низкоуровневого Додана. Тенденция, скорее всего, часто меняет руки и легко теряет проблемных лошадей в низких постах.
После девяти лет взлётов и падений в мире криптовалют он настаивает на раскрытии диапазонов входа, стопов и целевых точек заранее. Все торговые стратегии всегда меняются, отказываются продавать после факта и честно делятся логикой каждого раунда позиционирования. $BTC #美联储即将公布利率决议 Мама спросила, куда делись все деньги
Я сказал, что речь идёт о финансовом управлении
Она не знает, что моё финансовое управление связано с покупкой монет
Она также не знала, что вчера корейский фондовый рынок упал на 8%
Розничные инвесторы вынуждены закрывать позиции, и механизм сайдкара активируется напрямую
В первый день листинга Changxin полностью истощил ликвидность
А потом угадайте что
BTC упал всего на 3%, но сегодня вырос до 63 965
Связь между криптовалютой и корейскими акциями гораздо слабее, чем ожидалось
Это самое глубокое чувство, которое я испытывал в последнее время
Раньше я думал, что Bitcoin и Nasdaq взаимосвязаны
Также он связан с азиатскими фондовыми рынками
Но на этот раз Южная Корея упала на 8%, и BTC колебался лишь недолго, прежде чем восстановиться
Ведётся отделение соединения
Почему корейский фондовый рынок рухнул?
Очевидная причина в том, что Чансинь вышел на биржу и получил 300 миллиардов юаней.
Более глубокая причина в том, что розничные инвесторы в Южной Корее чрезмерно закредитованы
Банковские кредитные линии попадают в ловушку запасов ИИ-хранилища
Когда маржа становится недостаточной, запускается цепочка принудительной ликвидации
Но сегодня он восстановился: SK Hynix +4%, Samsung +6%
Самый жёсткий период денежного потока, возможно, уже прошёл
Есть также хорошие новости на рыночной стороне рынка прогнозирования
Соединённые Штаты приостановили запреты на прогнозирование рынков на уровне штатов
Polymarket наконец-то не обязан подавать в суд на штаты
Это представляет собой институциональное ослабление всего рынка прогнозирования
Так что, по моему мнению, этот нарратив переоценивается
Связь между криптовалютой и традиционными рискованными активами ослабевает
Для долгосрочных держателей это важнее, чем любая краткосрочная прибыль
Совпадение, но сегодня есть несколько горячих тем, которые стоит обсудить
#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
Основной нарратив краха корейского фондового рынка — не ухудшение фундаментальных показателей, а рычаговая паника. IPO Changxin вывело значительные суммы средств, что вызвало цепочку ликвидации. Сегодняшний отбор подтвердил эту оценку. Похожие события повторятся в будущем, и каждый раз это может стать моментом для покупки падения.
#美联储即将公布利率决议
Рынок наконец-то узнал смягчение регулирования. Polymarket больше не сталкивается с судебными исками, разделяющими штаты. Это институциональный плюс для всего сектора, позволяя долгосрочным фондам с большей уверенностью участвовать в он-чейн-прогнозах.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落
Ослабление запрета на открытый исходный код фактически даёт сектору инфраструктуры ИИ зелёный свет. Области, ранее обременённые неопределённостью в политике — децентрализованная вычислительная мощность и платформы агентов ИИ — теперь имеют гораздо более ясную логику.
$BTC $SOL #ETH再现链上安全事件 #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок акций A-акций в первый же день #海力士业绩创纪录但不及预期, депозитные акции испытывают резкие колебания #
Рынок становится всё труднее и труднее
Глядя на сектор хранения за последние пару дней, мое самое большое впечатление — одно:
Дело не в плохой производительности, а в том, что требования рынка слишком высоки.
Последний финансовый отчёт SK Hynix представляет собой отчёт, который почти можно назвать «лучшим в истории».
Выручка во втором квартале достигла 79,3 триллиона врон, что примерно на 257% больше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль достигла 60,5 триллионов KRW, что на 557% в годовом выражении, что стало новыми рекордами компании. Серверы ИИ и HBM (High Bandwidth Storage) остаются крупнейшими двигателями роста.
Логично, что такие финансовые отчёты должны были резко расти. Но результат оказался совершенно противоположным.
Цена акций SK Hynix когда-то упала почти на 10% в течение дня, при этом весь сектор хранения хранилищ испытывал резкие колебания, а такие концепции, как Micron и SanDisk, на американском рынке также оказались под давлением.
Почему?
Думаю, причина просто
Хотя этот финансовый отчет установил рекорд, и выручка, и операционная прибыль оказались немного ниже рыночных ожиданий. В то же время компания отметила, что темпы поставок некоторых продвинутых продуктов HBM задержались, а рост цен оказался не таким агрессивным, как ожидали инвесторы.
Говоря прямо, дело не в том, что SK Hynix ухудшился, а в том, что ранее рынок слишком завышел ожидания.
Это напоминает мне поговорку: на бычьем рынке прибыль должна превзойти ожидания, чтобы вырасти; Если это только соответствует ожиданиям, всё это можно считать негативным.
В сочетании с недавним глобальным падением запасов хранения, вызванным IPO Changxin Technology несколько дней назад, если рассматривать эти два события вместе, рынок начинает беспокоиться об одном и том же—
Хранение искусственного интеллекта всё ещё процветает, но будущая конкуренция может быть ожесточённее, чем раньше.
Однако из-за этого я не изменил своё долгосрочное отношение ко всей индустрии хранения искусственного интеллекта.
Вычислительная мощность ИИ продолжает расти. Технологические гиганты, такие как Microsoft, Meta и Amazon, планируют инвестировать сотни миллиардов долларов в этом году в создание инфраструктуры ИИ, при этом HBM остаётся одним из самых необходимых ключевых компонентов. Сама компания SK Hynix заявила, что подписала долгосрочные соглашения о поставках с крупными клиентами и ожидает, что спрос, связанный с ИИ, сохранится как минимум после 2027 года.
Так что, на мой взгляд, это скорее корректировка оценки, а не переломный момент в отрасли.
Что действительно заслуживает внимания в будущем — это не то, кто заработал ещё несколько триллионов в этом квартале.
Но три вопроса:
* Когда спрос и предложение HBM начнут снижаться?
* Когда новые игроки, такие как Чансинь, действительно выйдут на рынок высокого класса?
* Смогут ли капитальные вложения в ИИ сохранить текущий темп?
Эти три вопроса определят, насколько далеко может зайти следующий раунд рынка накопительных фондов.
# #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
Ребята, я слышал, что корейские инвесторы в последние дни страдают!
Прибыль SK Hynix во втором квартале выросла на 557%, достигнув рекордного максимума, но всё равно не оправдала ожиданий рынка, а выручка также была несколько разочаровывающей. Почему? Доля HBM слишком высока, поэтому она не выиграла от повышения цен на традиционные хранилища. Как только вышел отчёт о прибыли, цена акций была поражена первой, и руководство в панике успокоилось на конференц-звонке: инвестиции в ИИ не замедлились, HBM4 находится в массовом производстве, а долгосрочные блокировки отдельных единиц ожидаются в течение 5 лет...... После закрытия рынка рынок стал положительным: корейские акции Hynix выросли на +4%, а Samsung — на +6% сегодня утром.
Сектор хранения теперь является типичным примером сосуществования «сильных фундаментальных показателей + тревоги по оценке». С одной стороны, американское ИИ-оборудование было коллективно разбито накануне (например, SanDisk снизился на 16%); с другой — мощность Seagate ограничена до 2028 года, а клиенты планируют до 2029 года. Это показывает, что люди боятся высокоуровневых пузырей и не хотят отпускать по-настоящему долгосрочный цикл.
Не позволяйте кратковременным колебаниям отпугнуть вас и не отпугнуть позиции, но и не используйте слепо рычаг для погони за пиками. Сосредоточьтесь на темпах поставок HBM и долгосрочном исполнении заказов клиентами, а также дождитесь, пока настроение остынет, прежде чем искать возможности для покупки в период снижения. Хранение этой волны — не то, что происходит за одну ночь; те, кто выживает последним, зарабатывают больше всего.
Сохраняйте спокойствие, не паникуйте.#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
Рекордные прибыли лишь привели к резкому падению, что не новость на финансовых рынках.
Розничные инвесторы смотрят на абсолютные цифры в отчетах о прибыли, тогда как крупные фонды сосредотачиваются на разрыве в ожиданиях.
Ранний ажиотаж вокруг ИИ привёл к стремительному росту оценок SK Hynix и всего сектора хранения. Рынок не только превысил избыточную прибыль, принесённую HBM, но и сформировал общую картину на ближайшие годы. Когда ожидания доведены до предела, любые показатели, не намного превышающие их, на самом деле оказывается негативным фактором.
Это давно запланированный сбор ликвидности.
Воспользовавшись временем публикации прибыли, основные фонды воспользовались тем, что ликвидность розничных инвесторов стремилась к рекордной прибыли, чтобы покупать выгодные сделки, обеспечивая чрезвычайно плавные распределения на высоком уровне.
Вы думаете, что купили качественный актив, который отошёл, но на самом деле вы берёте капитальный чип, который делает учреждения прибыльными в несколько раз. Сама индустрия хранения хранения очень циклична. За исключением нехватки HBM на стороне ИИ, спрос на традиционные ПК и мобильные телефоны остаётся очень слабым. Как только рынок начинает беспокоиться о устойчивости капитальных вложений технологических гигантов в ИИ, снижение оценки в секторе только начинается.
Сейчас вы абсолютно не можете ловить рыбу на дне. Резкие колебания означают огромное расхождение между быками и медведями, а чипсы переживают крайне жесткое распределение и вращение. В явном нисходящем тренде крупные толчки на высоких уровнях часто являются лишь сигналами к снижению, а не сигналом о дне.
Настоящее дно никогда не было таким прыжковым сценарием, а скорее, застоявшейся водой с уменьшающимся объёмом после непрерывных падков. Поймать эту инерцию и ускорить метательный нож сейчас — всё равно что использовать капитал, чтобы проверить, насколько острота рубящая коса главных героев.
Терпеливо ждите, пока рыночные настроения ещё больше рухнут. Весь сектор хранения всё ещё должен снизиться ещё на 15–20%, чтобы полностью сокрушить текущие рынки с долгой маржиной. Только когда рынок испытывает резкий скачок объёмов и затем переходит в плоскую, низкообъёмную боковую консолидацию, становится по-настоящему безопасным моментом входа.🚨 Является ли Южная Корея ранним предупреждением для мировых рынков?
Южная Корея только что вызвала очередной шок на финансовых рынках. 🇰🇷📉
После резкой распродажи KOSPI сработал автоматический выключатель первого уровня, при этом крупные технологические компании, такие как Samsung Electronics и SK Hynix ($SKHY), стали главными участниками падения.
И это важно.
Южная Корея имеет историю быстрого реагирования, когда глобальные настроения по риску начинают трескаться. Мы стали свидетелями серьёзного стресса во время азиатского финансового кризиса 1997 года, давления на финансирование перед глобальным финансовым кризисом 2008 года и ещё одну жестокую распродажу во время кризиса COVID 2020 года.
Конечно, каждый кризис уникален. Однако высокооткрытые финансовые рынки Кореи и активное иностранное участие часто делают её полезным барометром глобальных настроений инвесторов.
Теперь внимание также сосредоточено на полупроводниках.
Несмотря на высокие результаты таких компаний, как SK Hynix, инвесторы становятся всё более осторожными в отношении будущих прибылей, конкуренции, оценок и того, сможет ли спрос на чипы на основе ИИ продолжать работать в том же темпе.
Так это начало глобального спада?
Не обязательно.
Но когда крупная экономика, ориентированная на экспорт, начинает активно продавать самые важные технологические акции, инвесторам определённо стоит следить за этим.
Следующие шаги со стороны ФРС, доходов крупных технологических компаний, корпоративного руководства и глобальной ликвидности могут определить, будет ли это временным встрясками или началом чего-то гораздо большего.
⚠️ Южная Корея, возможно, не предсказывает глобальный кризис. Но это определённо говорит нам, что аппетит к риску проверяется.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
#DailyOrbit $XAU Рынок теперь ясен. Смотря на нисходящий тренд, начавшийся на этой неделе, мы сейчас тестируем и реагируем. Сейчас нам нужно дождаться пробоя или дождаться восстановления дна 4020.
Скорее всего, он продолжит расти. Прорыв на 4045 следует следить для увеличения скорости. Если он продолжит боковое снижение, ждите объявления решения Федеральной резервной системы по ставке. Если уровень пробоя сильный, следуйте за трендом и ищите область 4090.
Эксплуатация:
В настоящее время он находится на уровне подавления трендов, поэтому конг здесь очень вероятен.
4045 Kong, цель 4020, оборона 4050.
Если вы пробиваете позицию, 4050 делает, цель 4090, в краткосрочной перспективе выходите в середине игры, защищайте 4042.Закрытая рыночная стоимость Apple составила 4,9 триллиона долларов, вернув себе первое место в мире спустя более чем год. Время и способ этого события заслуживают обсуждения
$AAPL $NVDA
На этот раз Nvidia была обогнана не из-за собственных проблем, а активно продалась. В тот же день акции чипов коллективно упали, поскольку фонды переключились в оборонительную позицию, переключившись с вычислительной мощности на потребительские технологии. Этот переход сам по себе является сигналом, показывающим, что доверие рынка к капитальным вложениям в ИИ ослабевает
Я всегда считал, что Apple была серьёзно недооценена в этом ралли по ИИ
Логика Nvidia — продавать лопаты — чем выше спрос на ИИ, тем больше он зарабатывает. Логика Apple отличается — это терминал, последнее место, где внедряется ИИ. За последний год все были сосредоточены на том, кто продал больше всего GPU, упуская из виду одно: деньги от ИИ в конечном итоге идут из карманов пользователей, а Apple контролирует самых влиятельных потребителей мира. Если Apple Intelligence действительно начнёт монетизировать новые iPhone в этом году, у неё будет совершенно другая структура доходов
Ещё один момент: Apple не должна деньги; NVIDIA в настоящее время предоставляет финансовые гарантии другим компаниям
После того как на прошлой неделе появилась новость о том, что Nvidia получила гарантии на сумму 250 миллиардов долларов для дата-центра OpenAI в Огайо, реакция рынка заключалась в резком росте цен на CDS. Рынок облигаций начал серьёзно относиться к кредитным рискам. Apple по-прежнему держит почти 200 миллиардов долларов наличными, с стабильными дивидендами и продолжающимися выкупами. В условиях высоких процентных ставок этот баланс — настоящий ров
Так что этот сдвиг капитализации не полностью сентиментальный; частично это связано с рациональным перераспределением активов
Сегодня вечером отчёты Microsoft и Meta будут опубликованы после работы, а завтра — собственные доходы Apple. Если отчёт Apple о доходах покажет, что рост пользователей Apple Intelligence превзойдёт ожидания, или если доходы от сервисов достигнут новых максимумов, занятие лидером по рыночной стоимости не произойдёт всего за один день
С другой стороны, завтрашняя ситуация у Nvidia сложнее: им придётся ждать прогнозов по капитальным расходам от технологических гигантов в тот же день, что и FOMC. Хорошие новости уже зафиксированы в цену, а плохие — более эластичные
$BTC Текущая цена составляет 63 971, рост на 1,34%. Настроения на рынке немного улучшились перед сегодняшним отчётом о прибыли, но направление пока не определено
Обход Apple над NVIDIA можно рассматривать как сигнал ротации — когда деньги от акций ИИ идут на плаву, и это стоит наблюдатьСамая сложная часть торговли — не найти подходящую позицию, а терпение удержать её. Давайте поговорим о $AEON длинной позиции.
Средняя цена открытия 0,07572, марка 0,10751, доходность +840,72%.
На ранней стадии рынок находился в длительном диапазоне, при этом крупные игроки постоянно создавали панические движения. Многие не смогли выдержать волатильность и рано ушли из рынка, упустив шанс на ралли позже. Когда чипы полностью концентрированы, рынок естественным образом прорывается вверх, и прибыль успешно реализуется.
Не занимайте длинные позиции жадно; фиксируйте существующую прибыль партиями и полагайтесь на поддержку ниже для эффективного управления рисками.
Трейдерам с короткими позициями не нужно спешить с входом; после устойчивого прироста существует высокая вероятность отката и консолидации, а погоня за высокими уровнями несёт более высокий риск.
На рынке всегда хватает возможностей. Я незамедлительно поделюсь со всеми будущими качественными возможностями для позиционирования. $KAITO $BEAT #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon предоставят свои статьи сегодня вечером Сегодня вечером Microsoft и Meta не представляют финансовые отчёты, а представляют возмещение счетов за коммунальные услуги с помощью ИИ.
Обе компании опубликуют свои результаты после закрытия рынка США, а Amazon — следующую ночь. Доходы, безусловно, важны, но рынок на самом деле сосредоточен на том, что рост Azure и рекламы может идти в ногу с постоянно растущими капитальными вложениями в ИИ.
Раньше, если вы упоминали «ИИ», оценка давалась первой; Теперь сначала нужно рассчитать затраты на электроэнергию в дата-центрах, амортизацию GPU и циклы сбора платежей. Предыдущие результаты Google превзошли ожидания, однако рынок всё равно критиковал её за дальнейшее увеличение капитальных вложений.
Если рост доходов не успевает за темпом расходования денежных средств, история роста вскоре будет переименована в дневник обновления основных средств.
Кто сегодня заработает больше — не так важно; давайте сначала посмотрим, кто сможет доказать, что эти деньги от ИИ не предназначены на пожизненное членство в дата-центрах.
$MSFT $META
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером 🚨 $SPCX USDT PERP | ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ 🚨 О 15М ТОРГОВЛИ
🪙 Пара: SPCXUSDT Perpetual
💰 Текущая цена: 115,52 USDT
📈 Время: 15 минут
📊 24-часовая максимальная / минимальная температура: 118.27 / 107.11
📉 Изменение в 24 часа: -1,01%
🔥 Обновление рынка: SPCX сильно поднялся с 113.28 и удерживается выше MA5, MA10 и MA20, что сигнализирует о возобновлении бычьего импульса после недавнего падения.
🎯 Ключевые уровни: 🟢 Поддержка: 114,80 – 113,30
🔴 Сопротивление: 116,50 – 118,27
⚡ Торговая установка: Решительный прорыв выше 116.50 может спровоцировать ралли к 118.27+. Если 114.80 не провалится, ожидайте краткосрочного давления на продажи. Ждите подтверждения объёма и всегда используйте стоп-лосс.
🚀 Быки идут в атаку — взорвётся ли SPCX в следующий прорыв? Оставайтесь взаперты! 🚨 Если вы думаете, что этот распродаж связан только с одним IPO, вы упускаете более широкую картину.
Акции США, индекс Никкей, корейские акции и криптовалюта все упали одновременно.
Это не проблема сектора.
Это проблема ликвидности.
$BTC упал с примерно $66K до $63K и сейчас тестирует критическую зону около $62K. Это не изолированная слабость — рисковые активы по всему рынку испытывают давление.
Главная история — это отток ликвидности в долларах США.
Капитал вращается из рисковых активов в ожидании решения ФРС в четверг. Независимо от того, будут ли ставки сохранены или повышены, трейдеры уже начали позиционироваться на фоне неопределенности.
Одна вещь делает это заседание особенно интересным:
Это первое решение ФРС под руководством Уоллера.
Его широко считают политиком, ориентированным на данные, который больше фокусируется на экономических показателях, чем на реакциях рынка, что усложняет инвесторам прогнозирование тона ФРС.
Этого неопределенности достаточно, чтобы поддерживать высокую волатильность.
Следующие 48 часов могут задать тон как для акций, так и для криптовалюты.
Будьте терпеливы. Рынок скоро получит свой ответ.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight
#DailyOrbit $BTC $ETH
Трамп сделал ещё один ход! Роботы + инверторы полностью отключились, что привело к полному краху фондового рынка и криптовалютного мира
#特朗普拟禁止中国机器人与逆变器
Соединённые Штаты объявили запрет на импорт китайских гуманоидных роботов, роботов-собак и подключённых инверторов питания. FCC объявила об этом и вступает в силу немедленно, без задержки ни секунды. Формально она нацелена на «иностранные продукты», но на самом деле — только Китай. #美国银行业吁参议院收紧稳定币利息限制
Кто пострадал больше всего? Unitree Technology занимает почти пятую долю мирового рынка гуманоидных роботов. Только что заключив партнёрство с Nvidia, рынок США был напрямую закрыт. Акции A-акций Sungrow Power Supply сегодня упали более чем на 8%, и Huawei также была точно нацелена на это. На Китай приходится почти 80% мировых инверторов, тогда как США — всего 10%. В следующем году США придётся подключаться к масштабным фотоэлектрическим проектам, и без инверторов электростанции смогут наслаждаться только солнцем.
Robotics ETF ChinaAMC упал на 1,52%, STAR 50 упал более чем на 5%, и спотовым трейдерам, вероятно, сегодня было сложно. Акции корейской робототехники действительно выросли, рынок строил предположения на альтернативной логике, и американские отечественные компании тоже получили выгоду. Некоторые говорят, что бан не действует задним числом, так что это нормально? Не будьте наивны — новые модели не могут попасть на рынок, ожидания исчезают, оценки приходится снижать.
В мире криптовалют запрет никак не связан с майнингом биткоина, но настроение страдает: нарастание напряжённости между Китаем и США и вывод средств из рискованных активов — первыми страдают MEME-монеты; Монеты с концепцией ИИ могут быть ошибочно нацелены; Запрет на инверторы косвенно влияет на расходы на добычу полезных ископаемых в США, но это долгосрочная перспектива.
И наконец, последнее замечание: те, кого нацелили США, действительно способны. Краткосрочные удары, но долгосрочная логика внутренней замещения будет только сильнее. Если хотите купить соус, дождитесь, пока эмоции укротятся; не спешите ловить летающий нож. @带单kingРанним утром 29 июля BTC достиг минимума в $63 055. На момент написания их было около 64 000.
За последние 24 часа ликвидации по всей сети составили 282 миллиона долларов, а длинные заказы — 264 миллиона. Включая вчерашнюю волну, за два дня были очищены почти $1,2 миллиарда бычьих позиций.
Результаты сегодняшнего FOMC, и цены на рынке сейчас сильно разделены. Рынок фьючерсов по процентным ставкам считает, что вероятность сохранения ставки остаётся без изменений составляет 70%, а вероятность повышения — 30%. Но экономисты в подавляющем большинстве считают, что повышения ставок не будет — среди 76 экономистов, опрошенных Bloomberg, ни один не ожидает повышения ставки сегодня вечером. Само это разделение усиливает волатильность.
Технически поддержка находится около 63 000, но её сила зависит от того, что ФРС скажет сегодня вечером. Если наступит мягкая позиция, BTC может быстро подняться выше 66 000. Если выпустить ястреб, можно испытать 62 000 или даже 60 000. $BTC Ликвидность осталась только у 6 контркоинов, и некоторые действительно покупают; остальные 94 остыли ✨. Отскок, который вы видите — действительно ли это капитал, входящий на рынок? Я только что закончил анализировать структуру деривативов, и соотношение A/D упало до 0,2 — на каждый 1 альткоин, который растёт, 5 падают на рынок. Это не эмоциональная паника, а структурный капитальный отбор. Рынок сейчас не играет в ротацию; он делает вычитание: - Кредитные фонды осмеливаются концентрироваться только на активах с «реальной доходностью», таких как $ETHFI, $EIGEN, $PENDLE, $LDO, $STG, $USDe. То, что они торгуют — это не история, а устойчивый денежный поток. - Оставшиеся 94 альткоина — включая $UNI, $AAVE, $CRV, $KSM, $COMP, $DYM, $SAGA, $MON, $BERA, $PORTAL — либо были проданы боково, либо проданы. Дело не в том, что они плохие, а в том, что рынок деривативов больше не готов предоставлять им ликвидность. Почему это так важно? Потому что структура деривативов выявляет скрытый сигнал: умные деньги избегают активов с высокой волатильностью и низкой ликвидностью и вместо этого делают ставку на те, у кого «фиксированный спрос». Например, токенизация доходности $PENDLE фактически заранее дисконтирует будущую доходность, что требует долгосрочной уверенности рынка в базовом протоколе. $USDe использует синтетические доллары для захвата премий стейблкоинов — это не краткосрочные спекуляции, а структурные позиции. Насколько я понимаю, сейчас не время выбирать «быстро восходящий».Отчёт MicroStrategy о прибылях за второй квартал включает несколько заслужительных показателей.
Компания владеет 847 363 BTC с балансовой стоимостью 54,1 миллиарда долларов.
Во втором квартале компания увеличила активы на 1 038 BTC при средней цене $67 000, потратив около $70 миллионов. По сравнению с темпами покупки около 50 000 BTC в первом квартале, темпы накопления явно замедлились.
Генеральный директор Фонг Ле во время конференц-звонка заявил, что планирует продолжать увеличивать свои активы, но данные финансового директора Эндрю Канга были более честными — денежные резервы восстановились с 860 миллионов до 1,4 миллиарда, в основном за счёт продажи акций для привлечения 1,9 миллиарда. mNAV упал ниже 1, а цена акций упала примерно до $120, что более чем на 80% ниже пика. Цикл покупки монет по премии был разорван; денежные резервы растут за счёт продажи акций, а не за счёт премии, предлагаемой рынком. Аналитики Bank of America отмечают, что если BTC продолжит колебаться от 60 000 до 70 000, финансовые возможности MicroStrategy останутся ограниченными. $BTC На этой неделе со стороны майнеров появилось несколько сигналов. 29 июля остатки кошельков майнеров упали до 1,193 миллиона BTC, достигнув почти месячного минимума. Однако темпы снижения замедляются — за предыдущие две недели остатки кошельков майнеров сокращались примерно на 5 000–8 000 BTC в неделю, но на этой неделе они сократились всего примерно на 2 000.
Что касается затрат на майнинг, JPMorgan сообщает о средней стоимости производства биткоина около $78,000, которая сейчас оценивается в $64,000, что означает, что около 20% майнеров по-прежнему работают с убытками. Общий сетевой хешрейт постепенно снижается с пика в 986 EH/s в начале июля до текущего диапазона 903-948 EH/s, продолжая снижаться в течение нескольких недель. Индекс позиций майнеров остаётся на исторически низком уровне, а индикатор Hash Ribbons пока не активирован. Если на майнеров продолжится давление, это может сработать в августе. Майнеры сокращают свои позиции, но масштаб сужается, а давление на продажи ослабевает $BTC 28 июля KLAC официально объявила о финансовых результатах за четвёртый квартал и полный год 2026 финансового года. Основные финансовые данные превысили ранее установленный прогноз компании на средней линии: выручка достигла $3,66 миллиарда, а прибыль по GAAP на акцию — $1,04. Оба основных показателя прибыльности обеспечили выдающиеся результаты KLA Corpor... В этом квартале операционный денежный поток компании достиг $906,4 миллиона, с общей доходностью $876,3 миллиона капитала, включая дивиденды и выкуп акций акционерами. Достаточный уровень денежного потока гарантирует дальнейшие планы по доходности акционеров, а финансовое состояние остается высоким. KLA Corpor...
Если рассматривать основы бизнеса, основные драйверы высокой производительности стали инфраструктурой вычислений на базе искусственного интеллекта, передовыми технологическими технологиями и расширением спроса в индустрии высококлассных хранилищ данных. В настоящее время крупные мировые технологические компании активно инвестируют в строительство дата-центров и совершенствование передовых процессов чипов, при этом постоянно выпускается жёсткий спрос на оборудование для инспекции пластин и управления процессами. Как лидер в этом секторе, продукция Kelei тесно связана с заказами ведущих фабрик пластин, таких как TSMC и Samsung. Бизнес по контролю процессов обеспечивает почти 90% доходов компании, а доходы от продукции и вспомогательных услуг достигли двузначного роста в годовом виде. Руководство заявило во время коллегии по итогам прибыли, что спрос на современную упаковку и высокопроизводительное тестирование чипов, вызванный индустрией ИИ, будет продолжать расти, оценивая, что выручка компании во второй половине 2026 года увеличится примерно на 20% по сравнению с первой, что свидетельствует о устойчивом отраслевом цикле.
Хотя финансовые показатели были положительными, KLAC упал на 6,2% в течение дня после раскрытия прибыли, главным образом потому, что предыдущая цена акций полностью исчерпала экономические ожидания и опасения по поводу переоценки общей оценки полупроводникового сектора, что привело к типичному росту «позитивных новостей». Тем не менее, надёжные показатели по выручке и денежным потокам в этом финансовом отчёте по-прежнему обеспечивают фундаментальную поддержку для сектора полупроводникового оборудования, подтверждая, что спрос на оборудование для производства не ослабел и компенсируя пессимизм сектора, вызванный пиком цикла хранения. В средне- и долгосрочной перспективе волна закупок оборудования, вызванная расширением вычислительной мощности ИИ, не утихнет в краткосрочной перспективе. Благодаря монопольному положению Kelei в отрасли, её база роста производительности прочна. В дальнейшем компания сможет отслеживать темпы капитальных вложений отрасли и планы по расширению производства пластин, оценивая устойчивую устойчивость процветания оборудования. (Полный текст: 987 символов) #美联储即将公布利率决议 29 июля общий объем стейблкоинов превысил $300 миллиардов, установив новый исторический рекорд. Предложение USDT составляет около $186 миллиардов, USDC — около $101 миллиарда. Ключевым сигналом является то, что курс депозитов для стейблкоинов в долларе США стабильно растёт, уже приближаясь к уровням, ожидаемым в декабре 2024 года. В прошлый раз, когда BTC достигал этого уровня, он вырос более чем на 50% в течение следующих двух месяцев.
Деньги ждали снаружи арены, но они ещё не поступили. Никто не осмеливался сделать первый шаг до FOMC. После объявления сегодняшних результатов, если направление будет склоняться к голубинам, деньги могут быстро вернуться обратно. Если ястребиная позиция будет благосклонна, она может остаться в стороне в стейблкоинах.
$BTC Американские акции продают чипы, а акции A-акций покупают чипы?
В последнее время мировой рынок полупроводников наблюдает интересное расхождение.
Акции США:
Настройки аппаратного обеспечения ИИ.
A-shares:
Некоторые полупроводниковые компании получили приток капитала.
Почему?
Логика акций в США:
Ранее рынок США демонстрировал значительный рост в области искусственного интеллекта.
Учреждения уделяют больше внимания:
Оценка.
Прибыль реализуется.
Фонды начали снижать позиции с высокой оценкой.
Логика A-share:
Больше сделок на китайские полупроводники:
Домашняя замена.
Промышленная политика.
Долгосрочный потенциал роста.
В результате:
Чем больше падает, тем больше людей обращают внимание.
Эти два рынка не противоречат друг другу.
Акции США:
Сосредоточьтесь на прибыльности мировых лидеров в области ИИ.
A-shares:
Сосредоточьтесь на росте отечественной индустриальной цепочки.
Что действительно важно:
Существует ли долгосрочный спрос в полупроводниковой промышленности?
На данный момент:
ИИ-серверы.
Продвинутое производство.
Локализация чипа.
Это по-прежнему важное направление в ближайшие годы.В 2 часа ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке.
Эту конференцию несколько организаций назвали «самой непредсказуемой за последние годы».
CME FedWatch показывает вероятность сохранения ставок без изменений в 69,5% и 30,5% вероятность повышения на 25 базисных пунктов.
Что означает 30% вероятность повышения ставки?
Это означает, что рынок не воспринял «удержание» как фиксированное решение.
Месяц назад эта цифра всё ещё составляла 10%.
Всего за несколько недель цены на нефть превысили 100, были введены тарифы, а спрос на ИИ продолжал стимулировать рост — тройной шок, полностью изменивший инфляционный нарратив.
Citi прямо заявила: Это «самый расходящийся момент с сентября 2024 года».
Ещё более тревожно то, что после вступления Уолша в должность он полностью отменил «Руководство в будущее».
Никаких указаний, никаких сигналов, никакого направления.
Президент Bianco Research подытожил это одним предложением: «Без прогнозных прогнозов мы часто увидим вероятностные распределения 20%, 30% и 40%. ”
Раньше это был экзамен с открытой книгой, а теперь — игра с закрытой книгой.
Три сценария, три подготовки:
Сценарий 1: повышение ставки на 25 базисных пунктов (вероятность 30%)
Краткосрочный бычий рост для доллара, но отрицательный для технологических акций, биткоина и золота.
Прогнозы JPMorgan: S&P 500 снизился на 1,5%-2%, Nasdaq 100 удвоился.
Но будьте осторожны — если Уолш на пресс-конференции намекнет на «это последний раз», спад может быстро измениться.
Главное — это вторая половина, а не первая.
Сценарий 2: Сохранять тот же + Lean Dove (примерно 50% шанса)
Безумие рискованных активов.
Но будьте осторожны с «ожиданиями покупки и фактами продажи» — рынок уже оценил 70% вероятность удержания стабильности. Если голуби недостаточно уверены, они могут начать с высокого уровня и закрыться на низком уровне.
Сценарий 3: Сохранить тот же + слабый ястреб (Хамак + Логан с двумя противоположными голосами)
Это эталонный прогноз JPMorgan.
Рынок сначала растёт (удерживается стабильно), затем падает (ястребиные сигналы) — V-образный паттерн, ориентированный именно на тех, кто гонится за приростом.Сегодняшний подробный обзор решения по ставке Федеральной резервной системы: три основных сценария и тенденции рынка всех активов
1. Основная информация конференции
Текущее заседание FOMC Федеральной резервной системы прошло на восточном побережье США 28-29 июля, решение по процентной ставке было объявлено в 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля, а затем пресс-конференция, проведённая председателем Вашем в 2:30.
1. Текущая базовая процентная ставка: 3,50%-3,75%, ставки оставались неизменными пять подряд;
2. На этой встрече не было точечного графика и не было краткого обзора последних экономических прогнозов. Основные рыночные дебаты касались не «повышения процентных ставок», а о ястребиной и мягкой формулировке политики, расхождениях в официальном голосовании и рекомендациях для окна повышения ставки в сентябре;
3. Ценообразование фьючерсов по процентной ставке CME: вероятность изменения ставки — 66,3%, вероятность повышения на 25 б.п. — 33,7%, и почти нулевая вероятность снижения ставки. Все ожидания по снижению ставок в течение года отложены на 2027 год.
2. Противоречие политики: дилемма ФРС
1. Поддержка приостановки повышения ставок (голубиный аргумент)
1. Незначительное охолодение данных по инфляции: в июне ИПЦ США составил 3,5% в годовом выражении и снизился на 0,4% в месячном выражении, что стало первым месячным снижением с начала пандемии в 2020 году. Цены на энергоносители резко снизились для смягчения инфляционного давления;
2. Лёгкое ослабление на рынке труда: в июне на несельскохозяйственных рынках было добавлено всего 57 000 рабочих мест, при этом спрос на рабочую силу постепенно ослабел и риск перегрева отсутствовал;
3. Адекватное рыночное ценообразование: Институты, как правило, ожидают, что июль останется стабильным, а резкое повышение ставки вызовет резкий спад глобальных рисковых активов и ускорит отток капитала из развивающихся рынков.
2. Склонность к очередному повышению ставки (ястребиный аргумент)
1. Доходность инфляции на энергоносителях: геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке усиливается, нефть Brent вернулась до $90 за баррель, а дальнейшее повышение цен снова подтолкнёт общую инфляцию, не позволив инфляции вернуться к цели в 2%;
2. Внутренние разногласия внутри FOMC: Половина из 18 избирательных чиновников публично поддерживает повышение ставок в этом году, в то время как такие «ястребиные» чиновники, как Логан и Кашкари, продолжают сигнализировать о ужесточении ужесточения, и на этом заседании может быть несколько голосов противников;
3. Политическая позиция нового председателя: Главная цель Уолша при вступлении в должность — укрепить доверие к ФРС в борьбе с инфляцией; преждевременное разрешение сигналов о смягчении стимулирует восстановление инфляционных ожиданий.
3. Три основных симуляции сценариев + полный отклик цены активов
Сценарий 1: Эталонный сценарий (вероятность 70%) сохранить процентные ставки без изменений, с резкой формулировкой на пресс-конференции
1. Детали политики: процентные ставки остаются на уровне 3,50%-3,75%. В заявлении заседания сохраняется фраза «повышение ставок продолжится, если инфляция восстановится», при этом Уош явно не исключает возможности повышения ставки в сентябре. Несколько ястребовых чиновников проголосовали против;
2. Рыночные тенденции для различных типов активов:
• доллар США и казначейские облигации США: доходность казначейских облигаций США немного выросла, а индекс доллара США резко вырос в краткосрочной перспективе;
• Акции США: резко выросли, затем отступили, акции технологического роста Nasdaq находятся под давлением, секторы стоимости относительно устойчивы к падению;
• Золото: быстрая краткосрочная коррекция, рост реальных процентных ставок, подавляющий оценку драгоценных металлов;
• Криптовалюта (BTC/ETH): одновременно ослабла вместе с акциями США, завершив низкообъёмное восстановление и дальнейшее усиливание сопротивления на уровне 65 000 долларов выше.
Сценарий 2: пессимистичный сценарий лучшего, чем ожидалось (вероятность 30%), повышение ставки на 25 базисных пунктов
1. Детали политики: прямое повышение процентных ставок до 3,75%-4,00%, что сигнализирует о жёстких антиинфляционных мерах, ясно давая понять, что в этом году будет как минимум один раунд повышения ставок;
2. Рыночные тенденции для различных типов активов:
• доллар США и казначейские облигации США: доходность резко выросла, индекс доллара США сильно вырос;
• Акции США: резкое падение, потери Nasdaq увеличились до 1,5%-2%, при этом акции ИИ и роста чипов возглавили снижение;
• Золото: глубокий откат, отсутствие краткосрочной поддержки;
• BTC: резкое падение, предыдущая поддержка на уровне 62 700 прорвалась, открылась вверх вниз, а контракты сосредоточились на ликвидациях длинных позиций.
Сценарий 3: оптимистичный сценарий лучшего, чем ожидалось (вероятность <5%) — оставить процентные ставки без изменений, и формулировка будет полностью мягкой
1. Детали политики: Убрал фразу «риск инфляции», при этом Уош ясно заявил, что в этом году планов повышения ставок нет, что подразумевает, что цикл снижения ставки может начаться уже в 2027 году;
2. Рыночные тенденции для различных типов активов:
• доллар США и казначейские облигации США: доходность резко снизилась, индекс доллара США ослабил;
• Акции и криптовалюты США: Резкий подскок параллельно BTC прорывает уровень сопротивления в $65,000, возобновляя бычий ралли;
• Золото: сильное ралли, вызов новым максимумам для этапа.
4. Таргетированная торговая логика на крипторынке (BTC).
1. Основная логика ценообразования: Биткоин — это рискованный актив, чувствительный к доллару, чувствительный к ликвидности. В условиях высокого процентного цикла Федеральной резервной системы альтернативная стоимость хранения криптоактивов чрезвычайно высока. Этот раунд восстановления — лишь техническая коррекция после резкого падения, когда на рынок не поступает новый капитал;
2. Предупреждение о риске:
◦ Если базовый сценарий «ястребиной паузы» реализуется, BTC, скорее всего, вернётся к широкому диапазону от 62 500 до 64 000 USD, при этом низкообъёмные росты вряд ли продолжатся;
◦ Если произойдёт неожиданное повышение ставки на 25 б.п., краткосрочные ликвидации цепи быстро прорвут ключевую поддержку на уровне 62 700 с целью ниже $60 000;
3. Практический подход: строго контролируйте рычаг до принятия решений, не делайте односторонние ставки заранее; Если цена взлетит близко к 64 800, можно занять небольшую позицию и открыть короткую позицию; Если он резко опускается ниже 62 800, небольшие позиции можно использовать для ставки на краткосрочный технический отскок.
5. Долгосрочные основные выводы по прогнозу рынка
1. Краткосрочная (1-3 дня): Рынок полностью контролируется риторикой председателя ФРС на пресс-конференциях, что приводит к значительному росту волатильности. Для краткосрочной торговли крайне необходимы строгие стоп-лоссы;
2. Среднесрочный (1-3 месяца): Пока ФРС сохраняет высокие процентные ставки, глобальные рискованные активы будут испытывать трудности с выходом из трендового бычьего рынка, а BTC и американские акции будут восстанавливаться только краткосрочно;
3. Сигнал переломного момента: Только когда Федеральная резервная система чётко объявит график снижения ставок, ликвидность рынка существенно ослабеет, что позволит акциям криптовалют, золота и технологий начать устойчивый ралли.
#美联储即将公布利率决议 Торговые инсайты: Рейтинг Feit Contract Gainers — это, по сути, список маркет-мейкеров, открывающих короткие позиции на рынке. Прогнозирование топовых коротких позиций против тренда обязательно взорвётся, а погоня за высокими позициями и покупка длинных позиций — верная ловушка. Если вы не понимаете ритм контроля, не заходите. Сегодняшний анализ самых популярных компаний по версии маркет-мейкеров 1. Основные акции для коротких продаж с head-up — это $AEON и $BEAT. Это основные цели для коротких продаж на сегодняшний день. AEON вырос на 17,78% с 508 миллионами оборота, а BEAT вырос на 16,69% с оборотом 1,438 миллиарда. Они следовали классической стратегии «короткие шорт-импульсы»: сначала строили на небольшом падении и удерживали высокие короткие позиции, а когда у медведей было достаточно фишек, они агрессивно поднимали все позиции с низкими стоп-лоссами. Большой объём BEAT указывает на то, что маркет-мейкеры терпят и терпят, а после коротких рыночных ударов начинают распределять акции на преследующих быков — классическая тактика двойного убийства. 2. Шорт-сквиз малых компаний с контролем: монеты малых капиталов $BOT, TER, BE, IRYS, H с объёмами торговли в десятки миллионов или даже миллионы, которые являются исключительно играми по убою свиней под контролем маркет-мейкеров. Оборот TER всего в 5,3198 миллиона юаней вырос на 14,30%, практически не имея эффективных аналогов на рынке, а рост или падение полностью контролируются маркет-мейкерами. Эти монеты специально используют психологическое убеждение розничных инвесторов, что «большой рост приведёт к откату», чтобы заманить их в короткие позиции, а затем непрерывно сжимать короткие позиции и поднимать цены вверх, пока все короткие позиции не будут полностью ликвидированы, без фундаментальной логики для споров. 3. Рыночные трясения после роста: монеты вроде KAITO, ZIL, ZAMA, с объёмами торгов более 100 миллионов юаней, являются последующим ростом, вызванным настроениями. KAITO11 37 миллионов юаней оборота увеличился всего на 8,99%Почему вместо этого выиграли акции технологических компаний, когда цены на нефть резко упали?
В последнее время на рынке произошли значительные изменения:
Цены на сырую нефть резко упали.
Многие инвесторы обращают на это внимание:
Какое влияние оказывает падение цен на нефть на акции?
Ответ:
Для акций технологического роста это может быть положительным знаком.
Причина первая: инфляционное давление снижается
Цены на энергию падают,
Означает:
Снижение затрат на предприятия.
Опасения рынка по поводу сохранения высоких процентных ставок в будущем ослабли.
Причина вторая: растущие ожидания по снижению ставок
Один из главных факторов оценки, влияющих на технологические акции:
Процентные ставки.
Снижение процентной ставки:
Будущая стоимость денежного потока улучшится.
Оценка акций роста легко восстановить.
Причина 3: Аппетит к риску восстанавливается
Когда рынок возникает из:
Опасения по поводу инфляции
Рулевое управление:
С нетерпением жду снижения ставки
Средства обычно возвращаются в:
Технологии
Рост
ИИ
Однако важно отметить:
Геополитические риски всё ещё существуют.
Если цены на нефть снова быстро вырастут,
Рыночные настроения могут снова пострадать.
На данный момент:
Снижение цен на нефть является одним из ключевых катализаторов краткосрочного восстановления сектора ИИ.В последнее время на рынке появилось явное явление: цены на чипы падают. Однако программное обеспечение, связанное с ИИ, набирает обороты. Многие считают: пузырь ИИ лопнул. Но на самом деле рынок, возможно, только вступает во вторую фазу. Фаза первая: продажа лопат за последний год: GPU
Сервер
Хранение стало главным победителем. Капитал стремительно вливается в инфраструктуру ИИ. Nvidia стала крупнейшим бенефициаром. Этап второй: Поиск ценности приложения По мере развития инфраструктуры начинает появляться финансирование: кто действительно может зарабатывать на ИИ? Поэтому рынок начинает сосредотачиваться: программное обеспечение для ИИ, корпоративные сервисы, облачные приложения — что это значит? Это не конец ИИ. Вместо этого рынок сместился: от «покупки всего ИИ» к «выбору компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которые действительно приносят деньги». Будущая логика инвестиций в ИИ может стать ещё более отличающейся: число с рвами будет продолжать расти. Те, у кого нет моделей прибыли, постепенно уходят из эксплуатации. Инвестиционный рынок всегда таков: первый этап — раздвинуть концепции. Второй этап — это анализ производительности. Третий этап — денежный поток. ИИ сейчас входит во вторую фазу.29 июля спотовые ETF Bitcoin зафиксировали чистый отток в размере $49,75 миллиона, что стало четвёртым подряд днём чистых оттоков.
Только BlackRock IBIT потерял 54,83 миллиона долларов. Grayscale Mini Trust получил приток в размере 5,08 миллиона долларов — всего лишь капля в море.
Общая чистая стоимость активов ETF составляет $77,2 миллиарда, при этом коэффициент чистых активов составляет 6,02% от общей рыночной капитализации BTC.
Но с Ethereum всё совсем иначе. В тот же день спотовые ETF Ethereum зафиксировали чистый приток в размере $14,53 миллиона, что стало вторым подряд днём положительных притоков. На прошлой неделе в биткоин-ETF прибыли только 33,8 миллиона долларов, достигнув рекордно низкого уровня; Ethereum ETF также получили прибыль в размере $103,9 миллиона за тот же период. Деньги действительно переходят от биткоина к Ethereum, но не быстро, направление меняется, и тренд ещё не сформировался. BlackRock IBIT работает уже четыре дня подряд, BlackRock ETHA развивается уже два дня — та же компания, два продукта, два направления. После внедрения FOMC посмотрим, в каком направлении ускорятся фонды.
$BTC За последнюю неделю цепочка индустрии ИИ претерпела значительные корректировки. Среди них: индекс SOX резко упал за один день; ETF с тройным рычагом SOXL столкнулись с существенным снижением; Основные акции, такие как NVDA, AMD, MU и SNDK, пережили масштабное снижение. Многие инвесторы начали задумываться: завершился ли рынок ИИ? Моё наблюдение: эта корректировка больше похожа на ротацию капитала, чем на изменение логики отрасли. 1. Куда уходит капитал? Самое крупное недавнее изменение: капитал начинает сокращать стремление к высокоценному ИИ-оборудованию. В основном включает: GPU
Полупроводниковое оборудование
Ранее чипы памяти и эти секторы демонстрировали значительный рост, поэтому получение прибыли появилось первым, когда аппетит к риску на рынке снизился. 2. Куда делись средства? Рынок показал явное расхождение: аппаратная сторона: ↓ Чипы
↓ Хранилище
↓ Сторона программного обеспечения устройств: ↑ AI-приложения
↑ Облачные вычисления
↑ SaaS Это показывает, что институты не отказываются от ИИ, а ищут направление с большей уверенностью. 3. Завершилась ли индустрия ИИ? Пока что нет. На самом деле нужно обратить внимание: сокращают ли такие компании, как Microsoft, Meta и Google, свои капитальные вложения в ИИ. Если облачные провайдеры продолжат инвестировать в инфраструктуру ИИ, спрос на вычислительные мощности останется при этом. Мой краткосрочный взгляд: сектор ИИ всё ещё находится в фазе адаптации. Среднесрочное: жду отчётов о доходах и сигналов Федеральной резервной системы для подтверждения этого. Долгосрочная перспектива: тенденция в индустрии ИИ остаётся неизменной. Рынок всегда заранее оценивает ожидания. Реальные возможности часто появляются после паники. #Вероятность принятия закона CLARITY в этом месяце снизилась с 55% в начале месяца до 35%.
С приближением августовского перемена окно сужается.
Если закон CLARITY будет принят, он создаст федеральную нормативную базу для криптоиндустрии, включая контроль за рынком, руководство по институциональному участию и защиту прав потребителей.
Если она провалится, будет сильная поддержка около $55,000.
Но ситуация с биткоином существенно отличается от других токенов. BTC классифицирован как товар SEC, так и CFTC, а спотовый ETF2024 одобрен в начале года, что делает его единственным криптоактивом, не требующим CLARITY Act. Пока другие токены всё ещё ждут появления нормативной базы, фонды естественным образом сосредоточены на BTC. Влияние блокировки по закону CLARITY на биткоин гораздо менее значительно, чем на токены, такие как XRP и SOL, которые ещё не полностью сформированы. $BTC Вчера я сказал, что $BEAT собираюсь восстановиться, а потом сам пошёл в лонг. После периода волатильности $BEAT восстановилась. Что же нам теперь делать? Лично я считаю, что держать длинные позиции за короткий период более рискованно. Так что я просто закрыл свою позицию. —————————————————— Давайте быстро взглянем на его данные. Для получения этих данных необходимо внимательно наблюдать за её тонкими отличиями. Во-первых, наблюдался небольшой рост открытого интереса, но не с большим отрывом. Затем соотношение контрактов «длинно-короткие» вернулось к прежнему краху. Всё это похоже на данные после предыдущего сбоя, поэтому я сейчас очень переживаю. Затем я просмотрел его предыдущие диаграммы подсвечников. Первый график показывает крах $BEAT в начале июля этого года. Сравнивая их вместе, разве это не кажется внезапно очень похожем? Так что я стал ещё больше волноваться. Так что, стоит ли сейчас идти в шорт? Лично я не хочу делать короткие позиции, потому что эта монета очень быстро растёт и падает. Если вы плохо контролируете рычаг, можете застрять на позиции. Чтобы открыть длинную позицию, можно добавить маржу и снизить цену закрытия, но короткая позиция — это другая история: вы можете столкнуться с двойным давлением: маржинальными и финансовыми комиссиями. —————————————————— Сейчас я начеку, жду, когда $BEAT отменят и посмотрю, есть ли шанс купить этот дип. Для этих монет моя стратегия обычно — идти в длинные позиции на падениях.Во второй раунд второй раунд — это безопасная ставка на одну победу в обратной руке.
Нет необходимости долго наблюдать за рынком, ждать сигналов для выполнения сделок и стабильного получения краткосрочной прибыли. #美联储即将公布利率决议 Объём спотовых торгов и объём фьючерсов за $RE резко снизились по сравнению с началом месяца. В таких условиях трудно ожидать значимого восстановления. Думаю, цена, скорее всего, продолжит снижаться в сторону первоначального начала ралли — около $0.37.ФРС сегодня переворачивает ситуацию, так что я решил пока стоять и наблюдать
Похоже, многие, как и я, сейчас смотрят на жалкое решение ФРС в 2 часа ночи, держась за свои позиции и не в силах уснуть.
Это не трусость, просто они не видят ясно.
Фьючерсы на процентные ставки CME в настоящее время показывают смешанные данные — около 70% вероятности удержания на стабильном уровне, 30% вероятность повышения на 25 базисных пунктов. Тридцать процентов, друзья, это не шутка. Если ФРС действительно осмелится повысить ставки, это будет самый загадочный сдвиг политики за последние десятилетия, без исключения.
Можно сказать, что ставки должны снижаться, но индекс потребительской уверенности действительно падает до 58,6, достигнув нового минимума за последние годы. Ожидания по трудоустройству тоже смягчаются, и обычные американцы начинают ощущать прохладу. А что насчёт другой стороны? Ближний Восток может взорваться в любой момент, цены на нефть снова восстановятся на фоне геополитических рисков, а инфляция просто не прекратится. Так что ястребы всё ещё довольно уверены в себе, и их голоса не тихие.
Это довольно неловко. Рынок хочет голубиных слов, чтобы угодить им, но реальность не даёт им лица.
Ещё более проблемным был сам Уолш. Вступив в должность, он сделал одно — ослабил дальновидное руководство. Говоря прямо, ФРС раньше рисовала общую картину для рынка, показывая, что потребует будущее. Теперь это уже не нарисованно, просто угадайте. Это привело к внезапному провалу рыночной структуры интерпретации политики. Каждое слово в сегодняшнем заявлении и пресс-конференции может быть более фатальным, чем сама процентная ставка, при этом рынок внимательно изучает каждое слово.
Так что теперь я не осмеливаюсь рисковать с направлением.
Если посмотреть на рынок США, сезон заработков в полном разгаре. Microsoft, Meta и Amazon по очереди выходили на рынок. Честно говоря, всех волнует уже не рост или падение прибыли, а то, смогут ли капитальные вложения в ИИ продолжать сгорать. Ранее Alphabet напрямую сильно критиковалась за то, что заявила о увеличении инвестиций, и доверие рынка к ИИ начало трещить.
Хуже всего с чипом для хранения данных. SanDisk и SK Hynix зафиксировали максимальное снижение свыше 40% в течение нескольких дней. Это не коррекция, а небольшой обвал фондового рынка. Рынок внезапно начал задавать очень болезненный вопрос — действительно ли спрос на аппаратное обеспечение искусственного интеллекта так же многообещающ, как считалось ранее? Не превысила ли оценка уже историю следующих трёх лет?
Честно говоря, моя текущая должность относительно нейтральная. Я полностью вовлечён и у меня нет смелости; даже если я пуст, я считаю, что это не нужно.
В краткосрочной перспективе любой неожиданный сигнал сегодня вечером может вызвать резкую волатильность. Если бы ястребиный подход Уоша был ещё более жёстким, рискованные активы, вероятно, сначала бы склонились на колени.
Но если смотреть в долгосрочную перспективу, я считаю, что тенденция ИИ не изменилась; изменились только настроения и ритм рынка. Самое главное сейчас — дать рынку идти своим путём — не спешите стать героем и не бойтесь дезертирства.
Сегодня вечером, скорее всего, я не усну, но не сделаю ни шага. Иногда стоять и наблюдать лучше, чем суетиться.Логический анализ политического заседания Федеральной резервной системы, золота и Nasdaq
---
1. Текущее состояние рынка: узкий диапазон, ожидание появления новостей
· Результаты заседания по политике Федеральной резервной системы (рано утром 31-го местного времени) скоро будут опубликованы, крупные фонды обычно находятся в режиме ожидания, а узкие колебания отражают нарастающие ожидания.
· Основное внимание уделяется не самому повышению ставки, а разнице между «ожиданиями» и «реальными повышениями»; Темпы повышения ставок в Европе также заслуживают внимания.
---
2. Две основные опоры, лежащие в основе предыдущего роста золота
· Ожидания избегания геополитических конфликтов: опасения по поводу расширения глобальных конфликтов стимулируют спрос на безопасные убежища.
· Ожидания снижения ставок: В начале года рынок рассчитывал на последовательные снижения ставок Федеральной резервной системой в первой половине года.
· Сочетание этих двух ожиданий привело к значительной премии за безопасную гавань и премию за снижение ставок на золото.
---
3. Рыночный поворотный момент: премия снижается, и цены на золото начинают нисходящую консолидацию
· Геополитические конфликты не переросли в полномасштабные войны; ситуация зашла в тупик, и рынок постепенно адаптируется к рискам.
· Данные по инфляции и занятости в США остаются крайне устойчивыми, а ожидания снижения ставок откладываются.
· Оба уровня премии быстро исчезли одновременно, и цены на золото вышли из фазы нисходящей консолидации.
---
4. Три этапа геополитического конфликта, влияющих на цены на золото
1. Внезапная фаза: направление неизвестно, фонды-убежища стремительно прибегают, а цены на золото взлетают до небес.
2. Стадия тупика: рынок адаптируется к риску, покупка из безопасных убежищ постепенно уходит, а страховые взносы отступают.
3. Инструментализация игрового бизнеса: конфликт становится контролируемым инструментом соперничества великих держав, рынки больше не паникуют, а спрос на золото как на безопасное убежище практически нулевый.
Сейчас я на третьем этапе — бои не утихли, но атрибут избегания риска практически провалился; Высокие цены на нефть подняли процентные ставки, задержав ожидания снижения ставок, и золото оказалось в сбалансированной дилемме «ни роста, ни глубокого падения».
---
5. Золото прошло два пути одностороннего приобретения
1. Геополитические конфликты полностью вышли из-под контроля, с резким ростом статуса безопасных убежищ, что подорвало доверие к доллару США и заставило золото расти самостоятельно.
2. Экономические данные США значительно ослабли, что побудило Федеральную резервную систему явно изменить направление и возобновить снижение ставок (или опубликовать сильные ожидания по снижению ставок).
Кроме того, фрагментарные новости вряд ли смогут преодолеть текущий узкий диапазон колебаний, поэтому инвесторам стоит сосредоточиться на том, появились ли трещины в этих двух основных логиках.
---
6. Логическое расхождение между Nasdaq и золотом
· Nasdaq (представленный гигантами ИИ, такими как Nvidia, Microsoft и Apple) — это долгосрочный актив, оценка которого сильно зависит от процентных ставок — чем выше процентная ставка, тем сильнее давление дисконтировать будущие доходы.
· Снижение геополитической напряжённости и снижение страха к риску на самом деле принесли пользу Nasdaq: падение цен на нефть смягчило инфляционное давление, а средства вернулись из оборонительных активов (золото, сырая нефть) в технологические секторы с высоким уровнем процветания.
· Ключевые ограничения: пока ФРС сохраняет высокие процентные ставки, рост Nasdaq — это лишь временное восстановление и маловероятное приведёт к устойчивому бычьему рынку; Высокоуровневая вычислительная мощность ИИ и колебания чипов памяти будут значительно усилены.
---
7. Три сценария прогноза для завтрашнего решения по процентной ставке
1. Эталонный сценарий (высокая вероятность): процентные ставки остаются без изменений, речь нейтральна, нет сигналов о снижении ставок в течение года. Волатильность золота ограничена, сохраняет слабую волатильность, а пузырь снижения ставок продолжает очищаться.
2. Ястребиный сценарий: процентные ставки остаются без изменений, но точечный график повышает прогнозы ставок на весь год, что указывает на возможное повышение ставки в сентябре. Доходность доллара США и казначейских облигаций США резко выросла, золото опустилось до минимума; Падение Nasdaq усилился, акции технологических компаний коллективно корректировались, а средства кратковременно переключились в оборонительные сектора, такие как нефтегазовая и коммунальная служба.
3. В целом благоприятный сценарий (крайне низкая вероятность): ФРС чётко объявляет о окне снижения ставки в течение года. Текущие экономические данные не подтверждают этот сценарий, поэтому это маловероятно.
---
Заключение: Текущий рынок находится в периоде логической реструктуризации: золото и Nasdaq демонстрируют расходящиеся тенденции, каждый из которых ограничен двойными ограничениями — геополитикой и процентной ситуацией. Инвесторам следует сократить внимание на разрозненных новостях и сосредоточиться на эволюции двух ключевых переменных: ожиданий снижения ставок и геополитических маневров.Ребята, сегодня ASP упал на 8,48%, текущая цена — $0,01068. В июле 2025 года дневной ATH составил $0,55, что на 98,5% ниже по сравнению с прошлым годом. ASP — это нативный токен Aspecta, используемый для ценообразования неликвидных активов в блокчейне. Впервые он был запущен на Binance Alpha, вложенной YZi Labs + Spartan Group, с 650 000+ пользователей и с надёжными фундаментальными показателями. Однако при общем предложении в 1 миллиард токенов в обращении находится только 25,93%, а 74% всё ещё заблокированы. Пять ведущих адресов составляют 81,49%, почти полностью сконцентрированные. В течение следующего года около 21 разблокировки будут продолжать выпускаться, и власти признали, что «этого всё ещё может быть недостаточно» для отмены структуры давления на продажи. ASP в настоящее время находится на уровне 0.01068, сопротивление выше находится в кластере скользящей средней $0.0146-$0.0183 (суточные скользящие средние 20/50/100/200 подавляются), поддержка ниже $0.010 (психологический порог) и $0.008–$0.009 (исторически минимум). Медвежье направление очевидно, и продолжающееся давление на разблокировку сохраняется. Фундамент проекта прочный, но при 74% блокировке + непрерывном разблокировке давление со стороны предложения ещё не завершено. В краткосрочной перспективе донная рыболовля не рекомендуется — ждите, пока баланс спроса и предложения не улучшится. $BTC $ETH $ASP #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытали резкую волатильность