Orbit Post Sitemap
Если объём торгов и открытый интерес не поддерживают темп несмотря на рост Биткоина, то этот рост, скорее всего, связан с избирательным обращением средств, а не с реальным спросом. Как отличить, является ли сегодняшняя зелёная свеча реальным спросом или временной концентрацией в определённых акциях? Ключевые факты, подтверждённые в оригинальном тексте, следующие. Некоторые активы, включая биткоин, выросли, но объёмы торгов остаются слабыми, а открытый интерес (OI) снижается. Это говорит о том, что очистка существующих позиций более выгодна, чем выход на новые. Акции, способствующие росту, включают JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, MEME, EDEN, HUMA, ZKP и METIS. С другой стороны, BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H и MEGA оставались в плоском диапазоне. Эта сцена означает не расширение склонности к риску на рынке, а сдвиг в сторону акций с высоколиквидным импульсом.Нет прямой формулы роста цен на нефть и BTC, но цепочка передачи заслуживает внимания: рост цен на энергоносители→ инфляционное давление может восстановиться→ ожидания снижения ставок нарушаются→ оценки рискованных активов находятся под давлением. Конечно, краткосрочный рост цен на нефть не обязательно означает, что базовая инфляция восстановится. Действительно важно то, как долго продлится повышение цен и распространится ли оно на транспорт и услуги. Не стоит механически шортить монеты только потому, что цены на 😅😅😅 нефть растут; это действительно захватывает. Это только для наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. #美伊报复循环加速 года цены на нефть выросли на 20% $BTC $ETH месяц Каждый бычий и медвежий цикл в Биткоине неизбежно подвергается глубокой перестановке.
В 2011, 2013-15, 2017-18 и 2021-22 годах каждый медвежий рынок испытывал откат примерно на 70%-90%.
Но интересно,
Каждый раз, когда рынок думает: «BTC закончен», он всегда достигает новых максимумов.
История не просто повторяется, но человеческая природа всегда повторяется.
Сходить с ума, когда она поднимается, отчаиваться, когда падает.
Текущий вопрос таков:
Станет ли откат в 2025 году началом медвежьего рынка или встряхиванием внутри бычьего рынка?
Посмотрим — рынок даст свой ответ.Все шесть технологических гигантов опубликовали отчёты о доходах, оставив только Nvidia, которая выйдет только в августе.
Результаты этих компаний весьма интересны: Microsoft и Amazon резко выросли; Google, Tesla, Meta и Apple все отказались.
Amazon имеет самый высокий доход, а Google — самый быстрый рост облачного бизнеса, но ответ на цены акций совершенно другой
Отношение рынка к инвестициям в ИИ изменилось. Год назад, когда гигант объявлял о увеличении инвестиций в ИИ, цены акций росли первыми. Теперь рынок переворачивает свою книгу: действительно ли потраченные вами деньги стали доходом и денежным потоком?
Таким образом, этот раунд финансовых отчётов поверхностно касается результатов, но на самом деле рынок оценивает качество роста шести компаний. В этом уроке мы поговорим о оценках по баллам: два лучших ученика, двое из которых несколько пострадали несправедливо, у каждого свои проблемы.
Два из них: деньги потрачены, и это доказывает, что их можно заработать обратно
Microsoft: ИИ начинает собирать арендную плату
Выручка составила 90 миллиардов долларов, что на +18% больше в годовом выражении; Azure выросла на 43%, Microsoft Cloud — на 27%. Что ещё важнее, прогноз Azure на следующий квартал по-прежнему составляет около 45%, а коммерческие контрактные обязательства — 678 миллиардов, что на +84% больше по сравнению с прошлым годом.
Взлёт Microsoft можно выразить одним предложением: она осмеливается потратить деньги и доказывает, что потраченные деньги действительно прибыльны. Чтобы использовать ИИ, предприятиям необходимо покупать вычислительные мощности Azure, базы данных, Microsoft 365, Copilot — Microsoft продаёт не только одну модель, а постоянно взимает платы по всей цепочке корпоративного ИИ. Кроме того, ожидания по капитальным вложениям и денежным потокам не так плохи, как опасается рынок, поэтому капитал готов предлагать более высокие оценки. После отчёта о прибыли цена акций выросла более чем на 15%, а рыночная стоимость выросла почти на 450 миллиардов долларов за один день.
Amazon: Ускорение AWS показывает, что вычислительная мощность действительно покупается
Продажи +20%, операционная прибыль +43%; Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на +37% больше по сравнению с прошлым годом — это самый быстрый показатель за более чем четыре года; Реклама также выросла на 26%, достигнув 19,8 миллиарда.
Чего рынок боялся больше всего раньше? Боясь, что Amazon будет тратить более 200 миллиардов долларов в год на строительство дата-центров, чтобы потерять клиентов в пользу Microsoft и Google. Это внезапное ускорение AWS фактически говорит всем: за новые вычислительные мощности действительно оплачиваются, и предложение может даже не успевать за спросом. Так что даже если в годовом инвестиционном плане указано 220 миллиардов долларов, рынок это принимает. После отчёта о прибыли акции выросли более чем на 12% в предрыночной торговле.
Обе компании — крупные расходы, но цены на акции Amazon и Google растут и падают, при этом разница в том, что одна обеспечивает доходность с темпами роста, а другая создаёт большее давление на денежные потоки.
Два несколько несправедливых: хорошая работа, но чрезмерная трата денег
Google: Всё хорошо, но родители боятся счетов
Если смотреть только на результаты, Google может быть самым впечатляющим из шести: доход $119,8 миллиарда, +24%; Поиск +17%; Google Cloud вырос на 82%, а прибыль облачного бизнеса достигла 8,8 миллиарда юаней.
Но цена акций упала. Причина в том, что капитальные расходы были вновь увеличены: с $180-190 млрд в 2026 году до $195-205 миллиардов, с ожидаемым дальнейшим значительным ростом в 2027 году, а также около $5,9 млрд наличных уже использовано во втором квартале.
Мышление рынка легко понять: облако уже выросло на 82%, но денежный поток всё ещё очень ограничен — сколько ещё им нужно будет инвестировать? Кроме того, предыдущие успехи Google были значительными, а ожидания высокими, поэтому «хорошо» уже недостаточно; оно должно быть «лучше самых оптимистичных ожиданий». После сбора расходов сначала обеспечиваются средства.
Мета: Реклама сильная, но денежный поток почти полностью поглощается ИИ
Мы уже обсуждали Meta отдельно; вот краткий обзор. Выручка составляет 60,8 миллиарда, +28%, показы рекламы +14%, цена единицы +12%, прочная основа. Однако затраты выросли на 55%, прибыль на акцию составила $6,18, что ниже ожидаемых $7,22; наиболее заметно — свободный денежный поток снизился с $8,55 миллиардов до $784 миллионов, сократившиеся примерно на 90%.
Деньги, заработанные на рекламе, быстро расходуются на разработку ИИ. Тем временем новые бизнесы, такие как ассистенты на базе искусственного интеллекта и аренда вычислительной мощности, пока не имеют чётких масштабов доходов. Рынок должен увидеть чёткий путь к монетизации, прежде чем он будет готов вернуть оценку.
У каждого свои проблемы
Tesla: Продаётся больше машин, но каждая зарабатывает меньше
Во втором квартале было поставлено более 480 000 транспортных средств, при этом 13,5 ГВт·ч использовали систему хранения энергии, и продажи восстановились. Однако для увеличения объемов и продолжения снижения цен доход от автомобиля снизился с $45 345 до $42 730, оставив операционную прибыль всего около 400 миллионов юаней и маржу 1,4%, что значительно ниже ожиданий.
Текущая высокая оценка Tesla зависит от роботов Robotaxi, FSD и Optimus, а не на продаже автомобилей. Если эти новые бизнесы не появятся достаточно быстро, рынок будет вынужден обратиться к автомобильному бизнесу — в то время как прибыль от автомобилей снижается, а с огромными инвестициями в ИИ цены на акции неизбежно упадут.
Apple: Этот квартал превзошел ожидания, но рынок смотрит на следующий
Выручка составила 109,4 миллиарда, +16%; Прибыль на акцию составила $2,02, +29%; Доход от iPhone составил 54,25 миллиарда, что +22%. Результаты за один сезон неплохие, но проблемы лежат в двух областях.
Во-первых, около двух процентных пунктов валовой маржи в этом квартале поступило за счет возвратов тарифов, а прибыль на акцию включала около $0,11 в этот «побочный доход» — другими словами, часть роста прибыли не была вызвана улучшением основного бизнеса. Во-вторых, прогноз на следующий квартал: рост выручки на 9–11%, что ниже ожиданий рынка в 12%. Руководство также отметило ограниченное предложение высококлассных чипов, что может нарушить поставки iPhone, Mac и iPad.
Спрос сохраняется, но если предложение не может быть обеспечено, этот спрос временно не может превратиться в доход. Кроме того, Apple значительно выросла в этом году и высоко ценится; если прогноз немного не соответствует ожиданиям, средства будут сначала сняты. После отчёта о прибыли однажды он упал примерно на 7% в предрыночной торговле.
Microsoft, Amazon: тратить больше, но зарабатывать быстрее, поэтому цены выросли. Google, Meta: Сильная выручка, но чрезмерное потребление наличных подавляет оценки. Apple, Tesla: одна застряла в прогнозах и предложении на следующий квартал, другая — в марже прибыли.
Когда речь идёт о финансовых отчетах, речь не о том, насколько выросла выручка, а в том, насколько реальные результаты отличаются от ожиданий рынка. Microsoft доказала, что ИИ уже может генерировать заказы и денежный поток, а Amazon доказала, что расширенная вычислительная мощность имеет покупателей; Google и Meta также показали сильный рост, но их масштаб инвестиций превысил психологическую терпимость рынка.
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% Недельная волатильность BTC достигла двухлетнего минимума, и недельный график может увидеть разворот на 10%, при этом риски снижения возрастут в августе.
Биткоин восстановился вместе с этими рисковыми активами, превысив $65,000 в течение дня и вырос на 10,52% в этом месяце. Несколько трейдеров с Уолл-стрит отмечают, что активы около $63,000 прорываются очень сильно, в то время как вышеуказанные $67,000 накапливаются под давлением продаж в надежде получить прибыль.
Хотя акции американских технологических компаний резко выросли, криптовалюта не успела удержаться. Сейчас наблюдается нехватка новой долларовой ликвидности, поэтому приток капитала пока далеко. К счастью, ETF показали некоторое улучшение: американский спотовый Bitcoin EF в четверг зафиксировал чистый приток в 233 миллиона долларов, а на этой неделе наконец вернулся к чистому притоку в 203,8 миллиона долларов. В июле общее число составило около 438 миллионов, что может положить конец огромному оттоку за предыдущие два месяца.
Сегодня дата закрытия месячной скользящей средней за июль, а общий сбор прав на поле боя составляет около $64,000. Сегодня истекает 149 000 опционов на биткоин. Наша самая большая проблема — 64 000 юаней, номинальная стоимость 9,6 миллиарда долларов США. С окончанием месячного расчёта и финальной линией цена была уверенно установлена примерно на уровне 64 000. Все фактически наблюдали и ждали, никто не осмеливался сильно ставить на направление. Недельная волатильность упала до двухлетнего минимума, а недельная скользящая средняя составила 200. EMA 200 и бычья зона поддержки также приближаются. Позже может произойти решающее колебание еженедели примерно на 10%. Кроме того, стоит отметить, что все восемь месяцев последних трёх медвежьих циклов Биткоина были медвежьими — среднее падение на закрытие составило 14,8%. Согласно историческим тенденциям, в сочетании с текущим медвежьим техническим прогнозом, вероятность снижения в августе довольно высока.
$BTC $BTC #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Я — Конан.
Microsoft выросла более чем на 15% в четверг, а рыночная стоимость выросла примерно на 450 миллиардов долларов за один день, превзойдя рекорд Nvidia.
Темп роста Azure составил 43%, что ускорилось дальше по сравнению с предыдущим кварталом, а годовая выручка впервые превысила 100 миллиардов юаней.
Прогноз на следующий квартал установлен на уровне 45%, что значительно превышает ожидания рынка.
---
Самый большой страх рынка перед пустыми инвестициями в ИИ — Microsoft дала ответ сразу.
Коммерческие обязательства по профицитной эффективности выросли до 678 миллиардов юаней, что на 84% в годовом выражении—
Подписанный, но не подтверждённый доход достаточен, чтобы поддерживать компанию более двух лет.
Наделла сообщил, что вместимость дата-центров удвоится в течение двух лет, а новые договоры аренды, подписанные только во втором квартале, превысят 130 миллиардов.
Капитальные расходы Microsoft на этот раз не сжигают деньги; они сначала блокируют будущие средства в ящике.
---
Ещё более впечатляюще, что каждый $1, потраченный на инфраструктуру, может открыть $1,5 дохода от облака.
После того как положительная обратная связь будет оценена, логику оценки необходимо переписать.
Сможет ли она сохранить темп роста в 45% в следующем квартале — единственный показатель её качества.
Но теперь Microsoft доказала, что ИИ действительно можно монетизировать—
Только OpenAI принесла Microsoft в этом году более 24 миллиардов долларов дохода.
---
Передача на BTC
Спрос на вычислительные мощности резко растёт→ Шорт-сжатый дефицит хранилища → настроение акций технологических компаний восстанавливается.
BTC, как актив высокого бета, также выиграл, достигнув до 65 тысяч за сессию.
Конан закончил говорить. Подумай внимательно.
$BTC $ETH $APT Ультранизкая ликвидность, и он-чейн-фонды aave будут выведены из Aptos и даже упадутApple тоже не может выдержать это? Несмотря на то, что прибыль превзошла ожидания, цена акций упала на 7%. 🫤
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы
Apple дала рынку урок на этот раз,
Следуя SK Hynix, это снова прекрасно демонстрирует, что хорошие финансовые отчёты не обязательно означают рост цен на акции.
Доход за третий квартал составил $109,4 миллиарда, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом; Прибыль на акцию составила $2,02, что выше ожиданий рынка в $1,89. Доход от iPhone вырос почти на 22%, Mac — на 29%, сервисы — на 12%, а в Большом Китае — на 22%.
Данные выглядят впечатляющими, но $XAAPL снизился с примерно $340 до $315, достигнув минимума в $306.
В чём была проблема?
Неожиданные результаты Apple на этот раз частично были связаны с «помощью» возвратов тарифов.
Компания сообщила, что возвраты тарифов внесли вклад примерно на 2 процентных пункта к валовой марже и увеличили прибыль на акцию на 0,11 доллара. Исключая эту часть, фактическая прибыль Apple на акцию составила около $1,91, что всего на два цента выше рыночных ожиданий в $1,89.
Таким образом, этот финансовый отчёт действительно победил, но без заголовка он, казалось, выиграл не так сильно.
Рынок больше сосредоточен на следующем квартале.
Apple ожидает роста выручки на уровне 9%–11% в следующем квартале, что является значительным замедлением по сравнению с ростом в 16% в этом квартале. До публикации отчёта о прибыли цена акций уже была близка к $340, при этом рынок начал покупать акции на раннем этапе восстановления iPhone, обновления ИИ и роста сервисного бизнеса. К моменту фактической передачи «удовлетворения ожиданий» уже недостаточно; ожидания должны быть ещё более высокими.
Apple также испытывает сильное давление на ИИ. Расходы на исследования и разработки в этом квартале достигли 11,7 миллиарда долларов, что на 32% больше по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о том, что Apple действительно тратит деньги, чтобы наверстать упущенное; Однако финансовый отчет по-прежнему не показывает независимого дохода от ИИ. Сможет ли новый ИИ Siri стимулировать пользователей обновлять устройства или увеличивать количество подписок — в некоторых странах тоже неизвестно, так что пока это история, а не деньги на счетах.
Именно поэтому отчеты о прибылях Apple и Microsoft расходились после их отчётов о прибыли. Microsoft уже может доказать, используя доходы от Azure, что ИИ приносит прибыль, а Apple может лишь доказать, что всё ещё инвестирует.
Этот финансовый отчет также связан с недавним рынком хранения.
Рост цен на память приносит прибыль SanDisk, Micron и SK Hynix, но обходится с Apple. Apple ранее повышала цены на некоторые Mac и iPad из-за нехватки памяти. На этот раз возвраты тарифов помогли Apple увеличить валовую маржу, но возвраты не будут доступны каждый квартал. Если цены на хранилища и продвинутые чипы продолжат расти, будущая прибыль будет ограничена.
Таким образом, рост запасов хранения и спад Apple не конфликтуют. Upstream получает прибыль от роста цен, а downstream начинает беспокоиться о затратах.
В краткосрочной перспективе $306 — это уровень поддержки, где прошлой ночью началась паническая покупка; Для восстановления первая цель — $325, но реальное основное давление остаётся около $340 до отчета о прибыли.
По моему мнению, бизнес Apple не рухнул; на этот раз падение связано с оценками и чрезмерно высокими ожиданиями. Чтобы снизить цену акций, Apple должна дать более прямой ответ: сколько дохода ИИ действительно может генерировать, а сколько прибыли отнимут растущие расходы.
То же самое касается и криптомира. Рынок больше не доволен «хорошими данными»; капитал начинает задаваться вопросом, откуда берётся прибыль и как долго она ещё может расти.
$XAAPL $BTC #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
双重信号落地！PCE环比转负叠加GDP仅1.5%，美联储政策两难加剧
北京时间7月30日晚间，美国商务部同步公布重磅经济数据，6月PCE物价指数环比意外转负，二季度GDP年化增速大幅放缓至1.5%，一组冷热分化的数据彻底打乱市场对美联储下半年政策的预判。
通胀端迎来阶段性降温：6月整体PCE环比下滑0.1%，为2020年疫情后首次负增长，同比回落至3.7%，主因中东临时停火带动油价走低，能源项拉低物价读数。剔除能源、食品的核心PCE环比0.1%，低于市场0.2%预期，同比3.3%小幅回落，但距离美联储2%通胀目标仍有显著差距，内生服务通胀黏性并未消解，本次降温存在地缘偶发性，并非趋势拐点。
增长数据表面走弱，二季度GDP年化1.5%，低于预期2.1%、前值2.1%。拖累项集中在进口激增、库存去化与政府支出退坡；剔除扰动项的私人最终消费增速达3.9%，创2023年初以来新高，居民消费、AI企业投资仍支撑经济基本盘，属于“外弱内强”的结构性放缓，并非经济失速。
数据落地后市场情绪快速修复，CME利率工具显示9月加息概率自82%回落至59%，纳指期货、半导体板块直线拉升，美元和美债收益率短暂下行。但美联储内部分歧依旧尖锐，此前议息会议9票维稳、3票主张加息，鹰派委员担忧一旦通胀反弹，后续紧缩代价更高。
当前美联储陷入典型两难：通胀小幅降温暂缓激进加息压力，但核心物价居高不下；GDP放缓释放宽松空间，可内需韧性充足，过度降息恐重燃通胀。短期利好成长股、加密货币等风险资产，但中长期需紧盯油价与8月通胀数据。若能源反弹推高物价，美联储重启加息的风险仍不可忽视，市场波动风险依旧居高不下
$BTC $ETH «Прогноз AMZN промахнулся + отрицательный денежный поток, откат на 9%: рынок не покупает прибыль, это комментарий Jassy «недостаточно до 2027 года»»
$AMZN Сегодня вечером «управление ожиданиями» дошло до крайности.
Показатели за второй квартал резко выросли: выручка 200,6 миллиарда, рост на +20% в годовом выражении; AWS 42,2 миллиарда, рост на 37% в годовом выражении (лучший результат за 18 кварталов); акция на акцию 5,75, превзойдя ожидания в 1,82.
Но если переключиться на нижнюю половину, там полно спойлеров: прогноз за третий квартал — 197–202 миллиарда, медиана 199,5 миллиарда, ниже рыночных 203,9 миллиардов; Капитальные затраты увеличились с 200 миллиардов до 220 миллиардов; Свободный денежный поток TTM стал отрицательным на -7,6 миллиарда.
По старому сценарию это должно было снизиться на 5%, но после работы стало +9%.
Почему? Рынок даже не обратил внимания на этот «промах в прогнозах» — он слушал призыв Джасси: «Даже если мы добавим 220 миллиардов, мощности 2026 года всё равно недостаточны; 2027 год тот же, и спрос в 2028 уже значительный.» ”
Перевод: Не спрашивайте о времени на безубыточность, сначала спросите, хватит ли производства. AWS составляла 169 миллиардов долларов в год, бизнес ИИ — 25 миллиардов долларов с трёхзначными тиражами и почти 500 миллиардов долларов. При ограничении предложения ≠ падении спроса капитальные затраты не просто сжигают деньги, но и захватывают билеты.
Аналогичный шаг Google на прошлой неделе (повышение капитальных затрат + отрицательный денежный поток) снизился, Microsoft (сохранение капитальных затрат увеличился), а Amazon вырос между — разница не в цифрах; на AWS 37% перевернули шкалу «доходности инвестиций ИИ».
Старые инвесторы наливают воду: Чистая прибыль в 53,4 миллиарда включает прирост оценки Anthropic, а операционная прибыль в 27,5 миллиарда — это реальные деньги; Рост цен на память также поднял часть капитальных затрат, не только за счёт спроса. Упаковка и ценообразование — «дефицит, обусловленный затратами» и «дефицит, вызванный спросом», — это самые приукрашиваемые элементы среди этих 9%. $AMZN
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% По сравнению с $OKB, Биткоин должен упасть ещё дальше
31 июля 2026 года.
Прогресс этого медвежьего рынка относительно медленный.
В последнем медвежьем рынке Bitcoin $BTC упал до относительного дна в июне 2022 года, и на этом медвежьем рынке Bitcoin упал всего вдвое.
Только ОКБ резко пал.
На ранних этапах этого медвежьего рынка он внезапно упал на -77%. Это сделало средний и даже поздний медвежий рынок довольно устойчивым к снижениям.
Многие монеты будут разделены вдвое во второй половине года, и OKB, возможно, просто добавит двойное дно.
В медвежьем рынке те, кто быстро падает, компенсируют двойное дно на поздних этапах и выйдут из медвежьего рынка. Те, кто будет медленно падать на медвежьем рынке, продолжат падать во второй половине года.
Биткоин не достигает падения и ему не хватает времени.
OKB падает достаточно, но недостаточно долго на медвежьем рынке.
Если бы он был похож на предыдущий цикл с падением более чем на 65% в июне, то Биткоину нужно было бы заполнить двойное дно только к концу года.
К сожалению, никаких «если» нет.
В настоящее время только OKB подходит под этот сценарий «если».
－－－－－－－－－－－－－
(30.07.26) Заметки и размышления по чтению:
Идеальных активов нет, есть только качественные и доступные средства.
Нельзя сказать, что биткоин всегда будет лучше платформенных монет; и хорошие, и плохие — временные; самое важное — это ценообразование.
Только когда качественные активы опускаются на хорошие позиции, можно добиться хорошей инвестиционной доходности.
В краткосрочной перспективе цены движутся настроениями, но настроение не всегда доминирует на рынке; в конечном итоге цены должны вернуться к своим средствам.
Не ожидайте, что инвестиция всегда принесёт высокую доходность.
Сосредоточьте энергию на этапе покупки; если цена покупки достаточно низкая, не стоит слишком беспокоиться о продаже.
Подавляющее большинство ошибок происходит при погоне за выигрышем на высоких уровнях.31 июля: Анализ акций Micron: За фоном ажиотажа в области хранения искусственного интеллекта рынок, возможно, упустил циклические риски
Текущая цена акций Micron составляет около $130, и в последнее время это стало горячей темой из-за растущего спроса на хранение искусственного интеллекта.
Многие инвесторы считают, что Micron — новый победитель в волне ИИ.
Логика проста:
Дата-центры ИИ требуют огромного объема хранения, спрос на HBM растет, цены на хранение растут, а прибыль Micron выросла.
Но я считаю, что рынок, возможно, уже слишком заранее торгуется для ожиданий.
Главная проблема Micron в том, что компания остаётся цикличной.
Главная особенность индустрии хранения полупроводников — это очень очевидные колебания прибыли.
Во время спадов в отрасли компания значительно сократила капитальные расходы;
После восстановления отрасли цены выросли;
Повышение прибыли привлечёт увеличение производственных мощностей.
Этот цикл продолжается уже десятилетиями.
Более высокая оценка Micron на рынке теперь во многом связана с нарративом ИИ.
Но проблема в том, что основные бенефициары ИИ по-прежнему сосредоточены в основных цепочках поставок GPU, высококачественной упаковки и HBM.
Спрос на хранение растет, но сможет ли прибыль поддерживать высокий рост в долгосрочной перспективе, всё ещё требует дополнительной проверки.
Если рост инвестиций в ИИ замедлится, а запасы хранения восстановятся, рынок может переоценить стоимость Micron.
Моё мнение предвзято.
Не потому, что компания показывает плохие результаты, а потому, что текущие цены уже отражают много оптимистичных ожиданий.
Для циклических акций самые опасные периоды часто связаны с тем, когда отрасль выглядит наилучшим образом. $MU Финансовый отчет Google не сосредоточен на доходах в секторе хранения, а на «забеге»
Многие наблюдают, как выручка Google растёт на 24%, а Cloud Cloud — на 82%, думая: «Вау, ИИ — это потрясающе». Но у ветерана на хранении только одна цифра в голове: капитальные затраты снова были увеличены.
Что означает корректировка капитальных затрат? Это значит, что Google считает, что если они не потратят деньги на оборудование сейчас, им придётся стоять в очереди в следующем году.
Современная инфраструктура искусственного интеллекта жёсткая реальность: GPU можно заменить (AMD, самостоятельно разработанные), но у HBM и DRAM нет альтернатив. HBM контролируется SK Hynix и Samsung, с ограниченной мощностью. Если Google закажет ещё одну машину, Microsoft потеряет её. Это не закупки — это ограничение цепочки поставок.
Последствием такого пана является то, что складские фабрики не только продают товары, но и выбирают клиентов — тот, кто предлагает более стабильные долгосрочные заказы и более высокие цены, тот получит товар. Таким образом, повышение капитальных затрат Google по сути означает говорит производителям хранения: «Поставьте меня на первое место, деньги — не проблема.» ”
Что касается SSD и NAND, это побочные продукты. Когда сервер заполнен, хранятся обучающие данные, логи вывода и видеокорпуса — всё на уровне петабайтов. Чем больше облачных клиентов, тем толще холодные стеки данных, а потребление хранения превращается в бездонную яму.
Но есть скрытая ловушка: самый большой страх при росте цен — это повторные заказы. Сегодня все спешат за товарами, и реальный спрос может быть завышен. Если облачная компания внезапно заявит, что доходы от ИИ не оправдывают ожиданий, или сократит капитальные расходы, запасы обернутся против них. Таким образом, этот раунд восстановления подпитывается «паникой по счёту покупки акций», а не «результатом достижения».
Моё мнение можно выразить двумя предложениями:
· В краткосрочной перспективе динамика корректировок по капитальным инвестициям сохраняется, и настроение на хранение не исчезнет в ближайшее время.
· В среднесрочной перспективе внимательно следите за темпами выпуска мощностей HBM. Если новый завод SK Hynix начнёт производство в первом квартале следующего года и дефицит снизится, то достигнет пика этого цикла.
Говоря прямо, этот раунд ралли на хранение не о том, насколько мощен ИИ, а о том, как долго гиганты смогут бороться за следующий шаг. В день, когда ложный старт заканчивается, начинается настоящее разногласие.
？$YGG Как давно устоявшийся Web3-токен, на эту монету мало кто обращает внимания. Недавно команда распустила свой основной отдел и создала связанные отделы, в основном сосредоточенные на создании игр с ИИ. Каждый раз, когда рынок падает $ETH и затем восстанавливается, YGG всегда была очень сильной. Сегодня я вижу, что YGG всё ещё находится на историческом минимуме, и думаю, что она могла бы заработать в несколько раз больше прибыли за неделю.Движения контрактов на одну валюту
$SNDK Торговля фьючерсами начинает ускоряться, при этом цена, позиция, ставка и активные ордера рассматриваются вместе.
Цены растут, но позиции сокращаются; 15 млн показателей +0,81%/-1,02%, понимается как восстановление после снижения позиций. Активные покупки составляют 56,9%. Обратный выкуп может подтолкнуть цены вверх, но для дальнейшего развития последует новый спрос на покупки.$AEON Как уже упоминалось, не идите в длинные позиции. Для спотовых трейдеров ждите лёгкую позицию около 0.05, чтобы покупать свет. Около 0.03 можно покупать немного крупно. Не покупайте ниже 0.02. Этот уровень тоже трудно достичь. Порог делистинга — это порог. Если спотовая позиция застрянет через год, она будет поднята максимум за год, так что должна быть достойная доходностьСамая большая ошибка сейчас? Называя каждую зелёную свечу бычьей пробежкой.
Это не широкий митинг. Это селективное вращение. Деньги накапливаются в нескольких названиях, в то время как большинство альтернативных персонажей всё ещё застряли на низких уровнях. Не позволяйте указателям вас обмануть.
💰 Видя чёткие притоки: $BTC, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP
👀 На вахте: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
🏆 Рыночная опора: $BTC — якорь ликвидности | $ETH — ETF/фаворит учреждения | $SOL — лидер высокого бета | $TAO, $WLD — AI core | $HYPE — шкала аппетита к риску | $DOGE, $ZEC — настроение в розничной торговле
📉 Всё ещё слабы: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
Долгосрочные победители не гоняются за шумом насоса. Они следуют за течением до того, как толпа заметит, ждут подтверждения и защищают капитал.
Основная игра: отслеживайте ликвидность, ждите сигналов, держитесь на линии. Терпение приносит награду. FOMO — нет.
Не финансовый совет. ДАЙОР.
#DailyOrbit @OKX Орбита
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies Девятый рыночный выключатель в этом году внезапно произошёл: министр финансов Южной Кореи Ку Юн Чхоль поклонился в Национальном собрании, чтобы извиниться. В этой волне ликвидаций корейских акций, вызванной ликвидациями, вызванными ликвидацией одиночных акций Samsung и SK Hynix с двойным кредитным плечом ETF, мы сталкиваемся с крайне абсурдным расколом: с одной стороны, операционная прибыль SK Hynix за второй квартал выросла на 557%, установив рекордный рекорд, а чистая прибыль Samsung превзойдёт ожидания и громко заявила о высоком спросе на HBM-чипы с серверами AI во второй половине года; С другой стороны, вторичный рынок безжалостно уничтожается оценками, и бесчисленное количество розничных инвесторов, твёрдо верящих в фундаментальные кредитные ETF, теряют всё в ликвидированных позициях. В то время как промышленные заказы громко объявляют о процветании, цены на вторичном рынке резко разрушают оценки. Если спросите меня, в этой борьбе между физическим миром и финансовыми экранами, какая сторона сигнала более заслуживает доверия с реальными деньгами? Мой ответ крайне ясен: я твёрдо верю в сильные сигналы спроса со стороны отрасли, а крах вторичного рынка — это всего лишь финансовый шум, вызванный «топтанием рычагов» и вакуумом ликвидности. 1. Волна ликвидаций с использованием кредитного плеча исказила фундаментальные показатели, превратив их в машину для снятия средств. Нам нужно уточнить хронологию этого раунда резких падков, чтобы увидеть истину. В конце мая этого года Южная Корея смело запустила двойной кредитный ETF, отслеживающий одного технологического гиганта, чтобы стимулировать розничную торговлю. В то время ИИ был на пике своей популярности, и бесчисленные розничные инвесторы, движимые жадностью, использовали эти инструменты для отчаянного перекупки Samsung Electronics и SK Hynix. Но они упускают из виду одно фундаментальное правило чипа: когда активы с высоким кредитным плечом не соответствуют ожиданиям в период ужесточения и отсутствия ликвидности,#美股加密标的承压 колебания цены монет влияют на прибыль $Coinbase диверсификации источников дохода за пределами торговли биткоином
Несмотря на сильные фундаментальные показатели компании, цена акций Coinbase упала примерно на 7% в послерабочеем времени, что свидетельствует о том, что инвесторы остаются осторожными в отношении более широкой рыночной среды, а не ставят под сомнение конкретные возможности компании по исполнению услуг. Биржа успешно сократила зависимость от спотовой торговли биткоином, теперь 88% чистой выручки поступает из других источников, включая подразделение прогнозных рынков, чья квартальная выручка удвоилась по сравнению с годовой доходностью более 100 миллионов долларов. Кроме того, Coinbase занимает рекордную долю в 10,3% мирового объёма торговли криптовалютой и более 30% всего оборотного USDC.
Для инвесторов эти данные подтверждают, что Coinbase эффективно реализовала свою стратегию «Everything Exchange» для стабилизации доходности на фоне колебаний цены на Биткоин, хотя немедленная реакция цены акций говорит о том, что рынок будет ждать, пока новые компании достигнут устойчивой прибыльности, прежде чем пересматривать оценку акции.Я только что увидел важную новость: вероятность того, что Федеральная резервная система снова повысит процентные ставки в этом году, взлетела до 69%! Весь крипторынок уже испытывает дефицит наличных, весь капитал уходит на американские акции и искусственный интеллект. Если повышение ставки действительно произойдёт во второй половине года, ликвидность, скорее всего, ужесточится ещё сильнее. С точки зрения рискованных активов, криптомир действительно испытывает дискомфорт в краткосрочной перспективе. Рост ожиданий повышения ставок означает рост процентных ставок в США и рост затрат на финансирование, что оказывает давление на кредитное плечо и спекулятивные настроения на рынке. Высоковолатильные активы, такие как Bitcoin и Ethereum, часто наиболее чувствительны к ликвидности. При малейшем воздействии они сначала снижают оценки, затем контракты и, наконец, фундаментальный скрининг. Однако нет необходимости приговаривать людей к смертной казни только по «вероятности повышения ставок в 69%». Эти данные сами по себе поступают с рынка прогнозов и отражают больше игры настроений и позиций, а не то, что ФРС уже приняла решение. А то, что действительно определяет рыночный тренд, — это предстоящая инфляция, занятость, сезон прибыли и выступления представителей ФРС. Если экономические данные ослабнут, ожидания повышения ставок могут быстро снизиться, а активы риска могут восстановиться. В краткосрочной перспективе более стабильный подход — не добавлять высокий кредитный плеч или слепо «на дне», когда негативные новости распространяются. Ставьте в приоритет ключевую поддержку для $BTC/$ETH, приток и отток стейблкоинов, а также ослабление эффекта прибыли в американских технологических акциях и секторах ИИ. Проще говоря, сейчас не «гарантированная зима», а «предупреждение о холодной волне». Настоящая опасность — не сами повышения ставок, а отсутствие ликвидности рынка с одной стороны и накопления больших позиций с высоким кредитным плечом с другой. Главное, чтобы кредитное плечо было очищено и ожидания высоки.Американские акции чипов коллективно зажгли рынок, серебро тихо последовало за ним, но что действительно не давало мне уснуть — это не рост и падение, а тонкий сдвиг в структуре позиций. Вы когда-нибудь задумывались, сколько ожиданий уже впихнуто в цену, когда все смотрят на одну и ту же позитивную версию? Сегодняшний рынок на самом деле был довольно простым. Акции США укрепились по всем направлениям, при этом сектор чипов памяти возглавился. SanDisk, SK Hynix и Micron выросли одновременно, и спрос на инфраструктуру ИИ вновь обострился. Серебро, как двойной продукт промышленных + драгоценных металлов, который я давно отслеживаю, также растёт по мере роста склонности к риску. На первый взгляд кажется, что цепочка «ИИ управляет хранилищем, хранилище — серебром» ферментируется. Но если смотреть только поверхностно, легко упустить из виду более важный фактор: как рынок деривативов оценивает этот рост. По моим наблюдениям, в этом раунде ралли изменения в схемах смещения опционов и форвард-кривой более заслуживают размышлений, чем сама цена на спот. Когда чипы памяти и серебро оба укрепляются, подразумеваемая волатильность колл-опционов на рынке растёт заметно быстрее, чем медвежьи, что говорит о том, что фонды не просто гонятся за прибылью, а используют структуры деривативов для выражения менталитета «страха упустить». Такая структура часто означает, что рынок ещё не достиг самого насыщенного уровня, но она также напоминает, что когда ожидания полностью учтены в цену, откат может стать очень эластичным. Из-за этого моя сегодняшняя операция была на самом деле проще. Все заказы Martingale фиксировали прибыль, как и планировалось, без отслеживания необычных монет или ослабления управления позициями только потому, что счет достиг новых максимумов. Исторический процент побед 89,39% не зависит от удачиДневные данные опубликованы: BTC выше 65 118, рост на 2,14%, а ETH имеет ту же цену — 1 928. Nasdaq вырос на 2,8%, сектор хранения данных резко восстановился, SanDisk вырос более чем на 17%, а SK Hynix вырос на 24% до 25%. Рынок проверяет все предыдущие решения.
BTC приближается к зоне короткой ликвидации, и направление вот-вот будет определено
В настоящее время BTC составляет 65 118, при этом большое количество 50x и 100x коротких ликвидационных ордеров собирается в диапазоне от 65 400 до 66 000 выше. Если он пробьётся выше 65 500, закрытие коротких позиций усилит восходящий импульс. Короткие ликвидации выше составляют около $400 миллионов, а длинные позиции ниже — около $420 миллионов, при этом обе стороны почти равны. Длинные и короткие позиции находятся в одном направлении, но короткие позиции имеют больший рычаг, поэтому после прорыва скорость штамповки становится выше.
Технологический фондовый рынок достиг переломного момента, и реализация прибыли — это настоящая задача
Microsoft выросла более чем на 15%, выручка Azure в облаке выросла на 43%, впервые превысив $100 миллиардов в этом финансовом году. Amazon выросла примерно на 9%, AWS — на 37%, а капитальные инвестиции были увеличены до 220 миллиардов долларов. Оба гиганта доказали рынку свои убедительные результаты, что ИИ — это не бездонная яма, сжигающая деньги. Meta упала примерно на 8,6%, а будущие обязательства по расходам приближаются к $700 миллиардам. Рынок использует цены, чтобы сказать вам, что тех, кто продолжает мечтать, будут брошены.
Шорт-сквиз сектора хранения подтвердил предыдущие оценки
SanDisk вырос более чем на 17%, а SK Hynix вырос на 24% до 25%. Первая личная покупка Чхве Тэ-вона, ожидания по нехватке запасов и отчет Microsoft о прибыли вместе приводят к трём факторам. Длинная позиция на 1046.62 была снята из самой глубокой паники, при этом однодневная плавающая прибыль превысила 1500 пунктов. Сектор хранения — это не отскок, а короткое сжатие.
Операционная деятельность
Продолжайте удерживать длинные позиции ниже 63 000, стоп-лосс поднялся до 63 500. Вышеуказанный диапазон между 65 400 и 66 000 — это зона короткой ликвидации. Если объём прорвётся, ожидается, что BTC протестирует 67 000. Если этот диапазон будет заблокирован, может произойти краткосрочный откат, но среднесрочное восходящее направление останется неизменным.
Короткий дефицит в секторе хранения данных доказывает, что основы аппаратного обеспечения ИИ не рухнули; нарратив ИИ достиг переломного момента, а не конца. Держитесь за свои позиции, не позволяйте колебаниям отпугнуть вас.
。 Подумай внимательно. #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций #苹果第三财季业绩超预期 года резко изменилась на 9%, а акции после работы резко упали $BTC $ETH Локальное снижение $SNDK составляет -42%, а самый крупный подъём с момента его основания — +14% (что очень ограничено)
Вчерашняя реакция на отсутствие роста + хорошие ожидания по капиталу от META/MSFT не очень конструктивна по запоминаниям.
На данном этапе я бы не удивился, если бы у нас был ещё один шаг отставания из-за серьёзного ухудшения рынка.
Совсем не комфортно, но, думаю, скоро мы увидим восстановление на 20%+ уровня. (Не пытайтесь рассчитать время на дно с помощью кредитного плеча, если вы не профессиональный трейдер.)
Что касается долгосрочного распределения, мой позитивный взгляд на память не изменился, но сейчас индикатор PA будет сильно отличаться от роста в апреле-июне.
После такого рода распродажи рынку нужно время, чтобы переварить, и он не будет просто разворачиваться в форме V.
Убедись, что у тебя есть план и придерживайся его... GL$SNDK #SoftPCEStrongDemand Синдикат во главе с Morgan Stanley заливает структурный бетон на сумму 1,5 миллиарда долларов в собственную электростанцию мощностью 1,6 ГВт и кампус в Техасе — из которых 1,4 миллиарда долларов являются мостовым кредитом. Это не обычная аренда дата-центра; это камень, забитая глубоко в слои горных пород, чтобы удовлетворить потребности Anthropic в вычислительной мощности. Google не подписывал заказ на покупку; он положил все риски дефолта по аренде и электроэнергии Anthropic в свой баланс и обменял их на 20% акций. Этот трюк называется «обмен кредита на несущие стены» — вы когда-нибудь видели, чтобы застройщик использовал гарантии оплаты для обмена собственности на права собственности?
Если разобрать этот план: 1,6 ГВт собственных газовых электростанций, это означает, что этот участок вовсе не предназначен для зависимости от муниципальной электросети. Это независимая система энергоснабжения и жизненный круг комплекса. Чипы TPU Google закреплены в этом «цифровом здании» по долгосрочной аренде. Anthropic больше не арендует «стандартные заводские здания» в облаке; она хочет высотные башни, адаптированные под его колонно-сетчатое расстояние — долгосрочный план мощностью 10 ГВт, фактически рисующий вертикальный город из воздуха в пустыне.
Обратите внимание на ключевой шаг: Nexus, как застройщик, обеспечил мостовый кредит, что означало, что он зафиксировал денежный поток до того, как основное здание было завершено. Роль Google — это не роль подрядчика; это роль генерального подрядчика, оператора недвижимости и скрытого акционера. Он использовал безотзывный аккредитив, чтобы заранее создать уверенность в «использовании» дата-центра. Традиционная инфраструктура опирается на предпродажные сертификаты, тогда как инфраструктура ИИ — на «гарантии аренды». По сути, это превращает спрос на вычислительные мощности в долгосрочный вексель.
Теперь башенные краны переходят к шаблонам инфраструктуры ИИ: частные кредитные учреждения начинают оценивать риски на основе комбинированной структуры «дата-центр + электростанция + контракт на лизинг чипов». Синдикат Morgan Stanley больше не сосредоточен на соотношении активов и обязательств, а на кривой амортизации чипов TPU и «нагрузке на строительство», измеряемой скоростью сжигания модели Anthropic. Это похоже на проведение эксперимента в аэродинамической трубе на небоскрёбе, только аэродинамическая труба симулируется с помощью GPU-кластеров.
$XNFLX метафора, скрытая в этой акции, ещё более серьёзна: стриминговые гиганты прошлого теперь — просто оболоченные имена, а те, кто действительно выигрывает от дивидендов «data realestate», — это те, кто держит энергетические активы и заказы на чипы. Они обменяли долги на долю, использовали кредитное плечо с гарантиями и покрасили все страховые страховки по умолчанию в огнеупорную краску на несущих стенах.
По мере обратного отсчёта цикла строительства тень башенных кранов указывает на суровую правду: высшая форма ИИ-инфраструктуры — это не серверные шкафы за стеклянными занавесами, а главный балк, который вливает вычислительные лизинги, энергетические контракты и финансовую инженерию в один основной балк — балку, которая осмеливается быть открытой в шторме, потому что знает, что настоящая несущая конструкция никогда не находится на чертежах. #googlebacksaiinfra市场热点正在悄然切换，传统山寨叙事吸引力下滑，链上代币化金融资产赛道迎来增量目光，也就是TradFi板块。对标美股三倍半导体ETF的$XSOXL 经历深度下跌后迎来强势反弹，单日涨幅超12%，成为今日盘面一大亮点。 代币化股票打通了美股二级市场与链上资金，能够实现24小时不间断交易，吸引一部分兼顾美股与加密市场的跨市场资金。不过这类杠杆型代币天然自带放大波动属性，涨跌幅度远高于底层资产。短期行情更多依靠超跌修复，中长期走势高度绑定美股半导体板块景气度。TradFi赛道仍处于早期阶段，流动性整体偏弱，短期适合博弈波段，很难走出长期趋势行情。🚨 Уолл-стрит празднует. Биткоин почти не реагирует. Это расхождение, возможно, является самой большой проблемой рынка.
Сегодняшние макроданные подтвердили нарратив мягкой посадки:
📊 PCE показал отрицательные результаты по сравнению с месяцем.
📈 ВВП составил 1,5%.
🛒 Amazon укрепился, несмотря на более слабые рекомендации.
🇰🇷 KOSPI показал рекордный рост за один день.
Традиционные рынки ведут себя так, будто риск снова появился.
Биткоин — нет.
При $BTC торгуется около 63,7 тысячи долларов, криптовалюта остаётся относительно стабильной, в то время как акции продолжают расти.
Годами предположение было простым:
«Если Nasdaq растёт, за ним следует биткоин.»
Эти отношения, похоже, слабеют.
Вместо того чтобы двигаться в ногу с акциями, биткоин, возможно, всё чаще реагирует на собственные фундаментальные показатели — условия ликвидности, институциональные потоки, спрос на ETF, активность на блокчейне и ротацию капитала, связанную с криптовалютой.
Ближайшие несколько недель могут быть важнее сегодняшних заголовков.
Главный вопрос не в том, смогут ли акции продолжать расти.
Вопрос в том, начнёт ли новый капитал возвращаться обратно в биткоин.
Следите за ликвидностью. Следуйте за течением. Пусть рынок подтвердит тенденцию.
Не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование.
$BTC #Bitcoin #Crypto #DailyOrbit #Markets #Investing #OKXOrbit#DailyOrbit 📊 Обновление рынка токенизированных акций
Лучшие игроки:
• $XLITE : $729.48 (+2.07%)
• $xTSM: $419,43 (+1,68%)
• $xMETA: $550,47 (+1,35%)
Под давлением:
• $XMSTR : $95,33 (-2,64%)
• $XAAPL : $309.87 (-0.98%)
Общее мнение:
Сегодня в зелёном списке лидируют технологические и производители чипов, в то время как акции, смежные с криптовалютой с высоким уровнем бета, демонстрируют небольшой спад. Контролируйте риски внимательно!
NFA — только для образовательных целей.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Полный анализ динамики рынка биткоина (BTC) на 31.07.2026
1. Текущие базовые данные на доске
Текущая цена составляет около $64,800, рост на 1,5% за 24 часа, с небольшим ростом три дня подряд;
1. Деривативы: чистая ликвидация за 24 часа составила $147 миллионов, короткая ликвидация — $92,3 миллиона, краткосрочная краткосрочная кредитная нагрузка с концентрированной ликвидацией, пассивные покупки подняли цены;
2. Институциональные фонды: 30 июля спотовые ETF прервали четырёхдневную серию чистых оттоков с однодневным чистым притоком в 32,1 миллиона долларов, но пятидневное среднее значение всё равно показало чистый отток в 494 миллиона долларов. Только BlackRock управлял оттоком, в то время как остальные продолжали терять расходы, с существенным расхождением в дополнительных средствах.
3. Рыночные настроения: Индекс страха и жадности составляет 28, что указывает на крайний страх. Готовность розничных инвесторов к торговле низкая, и ни один последователь не следит за трендом во время восстановления;
4. Технические индикаторы: RSI 49.7 нейтральный, MACD слегка медвежий, и в краткосрочной перспективе нет чёткого одностороннего тренда.
2. Ключевые уровни поддержки/сопротивления
Диапазон поддержки (от сильного до слабого)
1. $63,300 (50-дневная скользящая средняя, базовый уровень поддержки для этого раунда консолидации; если она опустится ниже, логика отскока провалится);
2. $62,500–$63,000 (ранее концентрированная зона ловли в падине, сильная среднесрочная поддержка);
3. $60,000 (психологический порог, долгосрочная институциональная тяжёлая позиция).
Диапазон давления (от сильного до слабого)
1. $65,000 (краткосрочный первый уровень, накопившееся краткосрочное давление, несколько ралли, не удержавшихся стабильно);
2. $67 000 (20-дневная скользящая средняя, зона концентрации на рынке в среднесрочной перспективе);
3. $71,700 (200-дневная скользящая средняя — долгосрочная делительная линия тренда).
3. Бычья логика (поддержка краткосрочного восстановления)
1. Концентрированные ликвидации короткого кредитного плеча создают краткосрочное давление на продажи, временно снижая давление на рынке;
2. В этот раз Федеральная резервная система сохранила высокие процентные ставки и не реализовала их повышения, тем самым избегая воздействия крайне негативных факторов;
3. BlackRock ETF продолжает стабильно двигаться: долгосрочные учреждения позиционируются партиями на падениях, а стабильные покупки в диапазоне 60 000–63 000;
4. Акции американских технологических компаний сообщают о прибыли, превышающих ожидания, при этом глобальный аппетит к риску немного повысился и стимулирует одновременное восстановление криптоактивов;
5. Нарратив дефицита после четырёх лет наполовину остаётся эффективным в долгосрочной перспективе: многие долгосрочные держатели заблокированы, а оборотные токены постоянно сокращаются.
4. Основная медвежья логика (подавление крупного ралли)
1. Жёсткие ястребиные разногласия внутри ФРС: три члена проголосовали за повышение ставок. Рынок оценивает 59% вероятность повышения ставки в сентябре, а высокая процентная ситуация отклонит средства в казначейские облигации на долгосрочную перспективу, подавляя оценку рискованных активов;
2. Устойчивость к инфляции превзошла ожидания, с подъёмом цен на потребительские и энергоносители, снижение ставки Федеральной резервной системы было отложено, и нет выгоды от смягчения ликвидности;
3. Вероятность того, что регуляторный законопроект CLARITY будет реализован до августовских каникул, крайне низка, а продолжающаяся неопределённость в политике вынуждает учреждения масштабно увеличивать позиции;
4. Фонды структурно расходятся, поступает только один приток ETF, большинство учреждений постоянно сокращают позиции, а восстановление не получает новой поддержки капитала, что делает ралли очень простыми для снятия;
5. Сезонные исторические закономерности показывают, что август и сентябрь — это традиционное окно спада медвежьего рынка, с риском окончательного глубокого отката в исторических циклах.
5. Три типа сценариев рыночного прогноза (вероятностное ранжирование)
1. Нейтральное колебание (максимальная вероятность 45%)
Диапазон от $63,300 до $67,000 смещается боком и консолидируется, при этом существующие фонды конкурируют, следуя новостям по акциям США и ФРС с небольшими колебаниями, без односторонних резких подъёмов или падений, продолжаясь до сентябрьского заседания по политике;
2. Слабый откат (вероятность 35%)
Не в силах удержаться выше уровня сопротивления 65 000, бычий импульс исчерпан, фактически пробиваясь ниже поддержки 63 300, запуская запрограммированные стоп-лоссы, проверяя диапазон 60 000–62 500;
3. Сильный рост (20% с низкой вероятностью)
Однодневные чистые притоки крупных ETF + Федеральная резервная система сигнализируют о снижении ставок, при этом объём взлетит выше $67,000, открывая потенциал для вызова выше $70,000.
6. Краткое описание и напоминания о рисках
1. Текущий трёхдневный рост — это восстановление, вызванное короткой ликвидацией, а не разворотом тренда. Отсутствие дополнительных средств и смягчённых мер — ключевой положительный фактор, поэтому устойчивость восстановления вызывает сомнения;
2. Рынок крайне волатилен, риск ликвидации контрактной маржи чрезвычайно велик, и отсутствует внутреннее регулирование, обеспечивающее страховочную сетку. Если платформа запрещена или рынок рухнет, основной долг не может быть возмещён;
3. В краткосрочной перспективе рынок в основном колеблется в пределах определённого диапазона, где 65 000 выше и 63 300 ниже являются ключевыми разделительными линиями. Нет чёткого одностороннего тренда, что делает агрессивные спекуляции неподходящими.BTC $63,718, 24 часа -1,36%, Panic Index 25. **Этот рынок не холодный; он уже полностью холодный. ** Но не во всех местах холодно.
Если посмотреть на токенизированный сектор акций OKX: 5 приростов, 0 потерь, средний показатель +18,12%. XSNDK (3 кратных коротких позиций на Nasdaq) +28,85% за один день, XSOXL (3 долгих позиций для полупроводников) +34,29%. **Общий объём транзакций составляет $45,9 миллиона, деньги выкачиваются из BTC и ETH для игры в игре с кредитным плечом Уолл-стрит. ** 🚀
Почему? Потому что BTC застрял в диапазоне $63K-$66K уже 13 дней, с настолько низкой волатильностью, что хочется спать. Тем временем на американском рынке нарративы ИИ + сезон прибылей + ожидания ФРС колебаются — это может убить людей три раза за день. **Шорт на Nasdaq приносит 28% за день, кто всё равно будет держать BTC рядом с вами? **
Если смотреть на объём торговли по вечным контрактам RWA, он близок к тому, чтобы догонять BTC. Aave планирует закрыть 6 блокчейн-рынков и вывести 50 малоиспользуемых токенов. **Смертельный звон для подделок уже прозвучал, и даже устоявшиеся DeFi-компании борются за выживание. **
Поток средств ясен: от BTC/ETH → токенизированных акций США/RWA. Это не коррекция бычьего рынка, а структурный сдвиг.
**Вы всё ещё держите BTC для прорыва? Цянь уже выбежал искать своего нового отца. ** Когда ты разберёшься, скорее всего, у тебя даже не будет шанса забрать тело. 🐸После падения на 43% на корейском фондовом рынке он восстановил почти половину утраченных позиций за один день
Этот «V-образный разворот» преподает всем трейдерам урок
Корейский фондовый рынок вновь пережил классический «V-образный разворот» за последние пару дней.
Всего несколько дней назад индекс KOSPI в Южной Корее упал более чем на 43% от июньского максимума, стеря сотни миллиардов долларов рыночной стоимости всего за 40 дней, а за этот период произошло несколько выключателей, что погрузило рынок в панику.
Однако всего через день рынок внезапно изменился.
KOSPI вырос более чем на 16% за один день, ознаменовав историческое восстановление. Две крупные южнокорейские акции — Samsung Electronics и SK Hynix — выросли примерно на 20% и 25% соответственно, что привело весь индекс к дикому ралли.
Что может внезапно взлететь? Существует несколько основных причин: 1. Прибыль американских технологических компаний значительно превзойдёт ожидания, особенно с учетом впечатляющих результатов лидеров ИИ, таких как Microsoft, что вновь пробудило мировое доверие к инвестициям в ИИ. Оптимизм в акциях США быстро распространился на рынок Азиатско-Тихоокеанского региона.
2. Ведущие полупроводниковые компании Южной Кореи получают прилив капитала. Samsung Electronics и SK Hynix, как мировые гиганты чипов памяти, являются ключевыми сегментами цепочки индустрии вычислительной энергии в области искусственного интеллекта. Когда фонды пополняют средства, они принимают на себя основной удар и становятся основной силой восстановления.
3. Регуляторное вмешательство для стабилизации рынка. Южнокорейские регуляторы приняли меры по стабилизации рынка, направленные на ETF с высоким кредитным плечом, смягчая прежнюю панику, вызванную цепочными ликвидациями кредитных средств.
4. Шорт-офинг + фонды донной рыбалки входят. После последовательных резких падений шорт-селлеры фиксируют прибыль, а фонды донной рыбалки стремительно вмешиваются, причем обе эти факторы технически поднимают индекс.
Какие уроки можно извлечь для крипторынка? Этот V-образный разворот на корейском фондовом рынке на самом деле очень похож на типичный сценарий на крипторынке: паника во время крахов реальна, но конец паники часто становится отправной точкой разворотов. Леверидж — это палка о двух концах: высококредитные ETF на корейском рынке усилили как падение, так и восстановление. Это точно та же логика, что и ликвидация контрактов на крипторынке.
Возглавляя восстановление — так же, как Samsung и SK Hynix возглавили KOSPI, ралли на крипторынке часто начинаются с BTC и ETH. Капитал, основанный на нарративе — нарративы ИИ зажигают акции полупроводниковой отрасли, так же как у каждого бычьего крипторынка есть основной нарратив. 🇨🇳🇺🇸 Китай перестал покупать нефть, и это гораздо сильнее влияет на снижение цен, чем всё, что делал ВМС США
Импорт сырой нефти в Китай снизился более чем на 40% по сравнению с прошлым годом, однако экономика остаётся в рабочем состоянии.
Пекин сжигал больше внутреннего угля, используя собственные запасы и полагаясь на большой парк электромобилей для заполнения провала спроса.
Аналитики Goldman Sachs отметили, что даже при снижении потребления бензина пробки на дорогах оставались нормальными, что указывает на то, куда в итоге уходили все эти поездки.
В тот же момент, когда около пятой части мирового предложения застряла в Ормузском проливе, крупнейшие покупатели мира были «выведены» с рынка, что объясняет, почему первоначально предсказанный скачок цен так и не произошёл.
Это, вероятно, прозвучало бы неприятно в Вашингтоне.
Часть США пытается доказать, что всё ещё способна обеспечивать безопасность морских маршрутов, но на самом деле глобальную экономику поддерживает промышленную политику по китайскому образцу, построенную по собственным причинам Китая.
И это лишь временно. Покупки в июле этого года уже начали расти.
$CL $META Финансовый отчет за 2-й квартал 2026 года: сильный импульс роста, давление на качество прибыли
Основная информация
1. Расхождение между ростом выручки и снижением чистой прибыли
Общая выручка составила $60,8 миллиарда (в годовом выражении +28%), но чистая прибыль — $15,84 миллиарда (в годовом выражении -14%)
Основная причина: 2,4 миллиарда долларов на судебные издержки и 1,18 миллиарда долларов на сокращение и выходные пособия
Это отражает то, что рост прибыли недостаточен для компенсации разовых шоков расходов
2. Конкурентоспособность рекламного бизнеса продолжает расти
Семейство приложений имело 3,6 миллиарда ежедневно активных пользователей (+3% в годе), что обеспечило сильный сетевой эффект
Показы рекламы +14%, цена за единицу +12% (как объем, так и рост цен), при этом оптимизация алгоритмов ИИ вносит значительный вклад
Прогноз по выручке на третий квартал составляет $61–$64 миллиарда, сохраняя сильный импульс
3. Капитальные расходы значительно выросли, а свободный денежный поток был уронён
Прогноз по капитальным затратам на 2026 год был увеличен до 130–145 миллиардов долларов
Операционная маржа снизилась до 31%, при свободном денежном потоке всего 784 миллиона долларов
Высокоинтенсивные капитальные инвестиции создают значительное давление на краткосрочные денежные потоки
4. Reality Labs продолжает терпеть растущие убытки
Квартальный операционный убыток в размере 4,62 миллиарда долларов, с неясными путями прибыли
Дальнейшее сокращение свободного денежного потока
5. Ключевые факторы риска
Если затраты на 100 миллиардов долларов не реализуются соответствующими последствиями, долгосрочный ROIC столкнётся с рисками снижения, с возможными финансовыми потерями из-за регуляторного контроля и судебных разбирательств, направленных против подростков
➡️ Реклама, основанная на ИИ, стимулирует как рост объёмов, так и цен, формируя конкурентные барьеры, но судебные расходы, огромные убытки в метавселенной и капитальные вложения на сотни миллиардов оказывают значительное давление на краткосрочные маржи прибыли и свободный денежный поток. Будет ли достигнута долгосрочная доходность капитала — покажет время.
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Coinbase $COIN опубликовал отчёт о прибылях за второй квартал, который снизился почти на 7% в внерабочем торже.
После прочтения это на самом деле неплохая идея. В последние годы Coinbase сосредотачивается на стейблкоинах, рынках кастоитов, подписок и прогнозов, всегда стараясь избавиться от ярлыка «получать прибыль от комиссий за счёт спекуляций на монетах».
В результате, по мере охлаждения торговли криптовалютой доходы сразу же резко упали. Общий доход во втором квартале составил $1,22 миллиарда, по сравнению с примерно $1,29 миллиардом, которых рынок ожидал. Среди них доход от транзакций снизился с $756 миллионов в прошлом квартале до $599 миллионов. За три месяца они потеряли почти 157 миллионов долларов.
Ещё более неловко, доля рынка Coinbase выросла с 9,1% до 10,3%. Проще говоря, больше людей торгуют на Coinbase, но всё криптосообщество уже не так увлечено торговлей. Размер рынка сокращается, даже если доля увеличивается, это не помогает, а конечные комиссии остаются низкими.
Доход от подписки и услуг составил $555 миллионов, что составляет 48% чистой прибыли, что, похоже, держит половину неба.
Однако этот сегмент выручки также снизился на 5% по сравнению с кварталом. Большая доля частично объясняется более быстрым снижением доходов от транзакций.
$USDC Здесь примерно так же.
Средняя сумма $USDC пользователей, потраченных на продукты Coinbase, достигла 20 миллиардов долларов — новый рекорд, в то время как доход от стейблкоинов снизился с 305 миллионов до 292 миллионов долларов. Если вы вложите больше денег, при снижении процентных ставок Coinbase всё равно будет зарабатывать меньше. Рынок действительно быстро растёт: количество контрактов и выручка более чем удвоились по сравнению с прошлым кварталом, а годовая выручка превышает $100 миллионов.
Но при ежегодных 100 миллионах юаней в квартал это примерно 25 миллионов юаней. Торговые доходы упали на 157 миллионов юаней за квартал, и эта новая сумма всё ещё не может быть восполнена. Так что текущие проблемы Coinbase вполне очевидны. Были запущены новые бизнесы, и действительно некоторые люди ими пользуются, но заработанных денег всё равно недостаточно.
Скорректированный EBITDA по-прежнему составляет 208 миллионов долларов, сохраняя положительные результаты в течение 14 кварталов подряд. На бумаге компания потеряла 360 миллионов долларов, включая около 210 миллионов долларов убытков от денежных инвестиций и более 52 миллионов долларов на реструктуризацию, но ежедневный бизнес компании не рухнул внезапно. Но $COIN уже значительно вырос, и все верят в историю о том, что «можно заработать много денег, не полагаясь на комиссии за торговлю монетами в будущем».
Теперь история уже есть, но деньги ещё не полностью догнали. Coinbase хочет сменить свою работу и выставил на рынок весь свой новый бизнес. Но пока $BTC не на рынке, финансовые отчёты сразу же будут выглядеть плохо.После роста на 36% за один день $XIREN колебался на уровне $40,52. Основной конфликт заключается в перестройке оценки, вызванной заказами на $2,8 миллиарда, и борьбой между оставшимся разрывом в 55% капитальных расходов и коэффициентом покрытия авансов 45%.
Аппетит к риску рынка сместился в сторону инфраструктуры ИИ: контракты на сумму $2,8 миллиарда обеспечили 85% ожидаемой выручки, что заставляет позиции сосредоточиться на токенизированных майнинговых компаниях. Премии за ликвидность выросли, но 45% предварительного покрытия означает, что 55% закупок GPU по-прежнему зависит от внешнего финансирования, что усиливает давление на долг при высоких макропроцентных ставках.
Сценарий роста предупреждается пробоем выше 41,63 долларов. Если аппетит к риску на рынке останется высоким, а каналы финансирования станут ясными, а цена удержится выше $38.50, это может дополнительно усилить длинные позиции. На этом пути важно наблюдать, расширяется ли объем покупок; если он опускается ниже $37.10, восходящая логика провалится.
Сценарий снижения запускается падением ниже 37,10 долларов. Если оставшиеся 55% капитальных расходов усилят опасения по поводу дополнительного финансирования, снижение аппетита к риску приведёт к получению прибыли, и цены могут повторно проверить поддержку в $35.70. Если цена найдёт сильную поддержку для покупки на уровне $33, нисходящий тренд закончится.
Распределение позиций показывает, что краткосрочные длинные позиции расходятся свыше $40, а медвежье дивергенцию индикатора RSI указывает на то, что желание гнаться за ростом цен ослаблено. Если ожидания макроинфляции будут колебаться, это напрямую повлияет на финансовые затраты компаний с высокими капитальными вложениями, тем самым изменяя рыночную цену на риск для пути расширения мощностей в 1,2 ГВт.
В ближайшие 7 дней основное внимание должно быть сосредоточено на защите ключевого уровня поддержки на уровне $37.10, а также на объявление новых планов долгового финансирования для заполнения пробела в 55% финансирования.
#美股加密标的承压 году колебания цены монет повлияли на #谷歌为AI数据中心债务兜底 финансового отчёта, что позволило получить 20% доли #韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным приростом в истории$XAVGO (4H) – Восходящий импульс
Смещение: ДЛИННЫЙ
Зона входа: 390.00 – 391.50
Стоп-лосс: 384.00
TP1: 395.00
TP2: 402.00
TP3: 410.00
Почему именно такая схема:
Токенизированные акции Broadcom растут (+0,38%), сохраняя стабильность на уровне $391,77. Покупатели сохраняют контроль над поддержкой, готовя к продолжению переезда.
NFA — только для образовательных целей.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Microsoft выросла на 17%, но я уверен, что сейчас нет основного роста. Microsoft сегодня выросла примерно на 17% внутри дня, Micron — на 18%, SOXX — более чем на 8%. Такой рынок так легко взволноваться. Завтра люди в интернете, вероятно, скажут, что коррекция завершена и ИИ снова набирает обороты. Я не хочу кричать вместе. Отчет Microsoft о прибылях хороший, и это не так уж важно, но хороший отчёт Microsoft и возвращение всего сектора ИИ на основной ралли — это две разные вещи. Первая имеет данные, а вторая пока неясна. Несколько дней назад полупроводники резко упали; корейский рынок даже упал на 34% в июле, а сегодня Micron вырос почти на 18%. Многие могут ошибаться в своём направлении; проблема кроется в их позициях. ИИ имеет долгосрочный спрос, поэтому чипы можно покупать оптом; Будьте увереннее и добавляйте рычаги влияния; Если он упадёт и кажется дешёвым, я буду продолжать его пополнять. Каждый шаг сам по себе можно объяснить, но если сложить их вместе, это очень сложно. Если рынок останется подавленным ещё несколько дней, пассивные редукционные ордера появятся сами по себе. Когда давление на продажи в целом ослаблено, хороший финансовый отчёт может вызвать сильный отскок. Нет нужды думать, что кто-то за кулисами координирует всё. У всех похожие акции, большие позиции, а точки стоп-лосса расположены близко друг к другу, поэтому цены естественно становятся очень чувствительными. Говоря прямо, сейчас рынок с широким спектром, а не рухнувшее небо и не комфортный восходящий тренд. Быки на верхней части полупроводников и денежных акций находятся по обе стороны качелей, при этом средства резко меняются туда-сюда. Если цены вырастут слишком сильно, люди пойдут в другую сторону; Когда падаешь глубоко, кто-то возвращается. Почему отчёт Microsoft о прибылях смог поддержать рынок? Числа не используются$XGEV Как только я достал эту тему, в голову пришли только три слова: Главная восходящая волна. Я взглянул на OKX с рынком и увидел живую котировку $1011.30. В течение дня она выросла с $905.26 до $1013.38 — рост на 11.71%, который разрушил боковой диапазон нескольких дней назад. Данные по амплитуде выглядят как 0,0%, что соответствует округлению, показанному на фронтенде. Просто вычтите максимумы и минимумы сами, и вы увидите, что реальная волатильность превышает 100 долларов. Эта волатильность является движущим механизмом кода богатства в монетах с низкой ликвидностью. Почасовая структура очень стандартна. Предыдущая волна, оттянутая от зоны 850 до примерно 970, была стандартным пятиволновым толчком, затем последовала коррекционная волна ABC между 970 и 900, при этом конец волны C находился прямо на уровне коррекции Фибоначчи 0.618, около 905. Сегодня этот бычий подсвечник стартовал непосредственно с 905, побив предыдущий максимум 970. Это классический сигнал для продолжения третьей волны. Если волна 1 сместится с 850 на 970 с диапазоном 120 долларов, а волна 3 использует расширение Фибоначчи 1.618, первая цель будет около 1100, оставляя почти 100 долларов на высоте. Система скользящей средней также координируется. На четырёхчасовом графике EMA15 и EMA30 только что завершили золотой крест и разделились, при этом цены растут вверх по EMA15 — типичный трендовый ускорительный паттерн. Что ещё важнее, это объём торгов. Хотя OKX показывает 0,0 млрд по объёму транзакций, это связано с задержками в статистике объёмов торгов на цепочке. Достаточно посмотреть на толщину ордеров в книге ордеров: ордеры на покупку расположены в диапазоне от 990 до 1010, а ордеры на продажу редки. Такой дисбаланс — самый простой способ вызвать неодносторонние движения. RSI $XGEV на 4-часовом уровне теперь достиг 72, что выглядит перекупленным, но на сильном рынке нормально, что RSI резко выше 70. Я обращаю внимание на деталь: во время последнего ралли к максимуму 970 RSI достиг 78. Сегодня цена пробила выше 1000, но RSI — всего 72. Нового максимума цены нет. Строго говоря, это ранняя форма скрытого расхода, но уровень слишком мал, чтобы это подтвердить. Сейчас нет причин паниковать; дождитесь, пока 4-часовой график закроется с длинной верхней тенью или поглощающим паттерном, прежде чем рассматривать снижение позиций. Быстрые и медленные линии MACD открываются выше нулевой оси и расширяются, каждая полоса становится длиннее предыдущей, без признаков схода. Эта структура импульса показывает, что быки ещё не потеряли импульс; по крайней мере в краткосрочной перспективе сложно сразу спуститься. Затем сравните с двумя другими в том же списке. $XONDS также вырос на 11,27%, с $6,92 до $7,70. Небольшой уровень также вышел из шаблонов, но объем рынка $XONDS значительно отстаёт от $XGEV, а ликвидность такая же тонкая, как бумага, делает вход и выход неудобным. Такие деньги могут зарабатывать боты; ручные операции легко могут сбиться и заставить вас задуматься в своей жизни. $ALLO упал на 10,51%, цена составила $0,2738, будучи поглощённым рынком и без независимого нарратива. Эти слабые монеты можно напрямую отфильтровать, независимо от того, будет ли рынок хорошо или плохо, рост или падение. Вернёмся к ключевому моменту $XGEV. 1050–1100 — это перекрывающаяся зона продления Фибоначчи на уровне 1,618, что также отмечает уровень коррекции 0,5 предыдущего недельного снижения, добавляя структурное давление. Если эта волна увеличения объёмов резко нарастает, но отодвинется назад, и часовой график закроется длинной верхней тенью, эта позиция становится ключевым моментом для краткосрочной торговли или снижения позиций. Но прежде чем прорваться ниже 970, нет нужды субъективно угадывать вершину; если тренд идёт хорошо, а затем внезапно становится медвежьим, это признак неудачи с самим собой. Текущий рынок выглядит как модифицированный роскошный автомобиль: двигатель только заводится, тахометр мигает, а ты настаиваешь на тормозе до того, как машина доедет до красной линии, так что не вини других за мясо, но ты получаешь супа. Конечно, роскошные автомобили тоже боятся потерять контроль, поэтому получение прибыли и размещение заказов партиями — единственный выход для зрелых игроков. Я получил прибыль на треть своих позиций на уровне 1050, 1100 и 1150, удерживая 10% внизу, чтобы воспользоваться возможностью роста с толстым хвостом. Самое большое табу в этой индустрии — это то, что твоя определяет твою голову. Когда он держит длинные позиции, он смотрит на 100 000; когда пуст — на ноль — эмоции написаны на лице. Следите за движением рынка; если он нарушает ключевую точку — примите его; если нет — подождите — просто и понятно. Сейчас структура, объём, цена и индикаторы $XGEV указывают на бычьи прогнозы, так что просто плывите по течению и дождитесь, пока рынок сигнализирует о развороте, прежде чем действовать. Не заранее продумывайте сценарий. Ethereum существует 11 лет.
Самым празднующим моментом является не то, что цена ETH так сильно выросла, а то, что эта сеть выпускает блоки уже 11 лет подряд, переживая форки DAO, пузыри ICO, летние каникулы DeFi, безумие NFT, слияние и расширение Layer2, но до сих пор не останавливаются.
Сегодня Ethereum владеет более половиной предложения стейблкоинов, обладает наибольшей долей децентрализованного RWA в блокчейне, DeFi-экосистеме и сообществе разработчиков.
Это достижения, которые преемникам трудно стереть.
Но если просто написать простое «С днём рождения», это на самом деле избавит ETH от самого сложного вопроса для ответа сейчас:
Чем успешнее сеть, тем ценнее становится токен?
Уровень 2 удешевляет транзакции и приносит значительную активность и комиссии на уровень 2. Ethereum становится всё более важным как инфраструктура, но объяснить, можно ли полностью вернуть созданную экосистемой ценность в сам ETH, стало ещё сложнее.
Таким образом, в ближайшие 11 лет нужно доказать уже не «исчезнет ли Ethereum», а смогут ли активность, комиссии и спрос на расчеты постоянно превращаться в ценность, которую могут чувствовать держатели ETH.
Это последний вопрос между «Великой сетью» и «Великим активом», который остаётся нерешённым.
Эта коллекционная карточка ETH — не голос за атмосферу дня рождения.
Мне больше интересно, переоценит ли рынок, когда инфраструктура станет достаточно зрелой, цену захвата стоимости.
Одиннадцать лет назад Ethereum доказал, что смарт-контракты могут существовать.
В ближайшие 11 лет ей нужно доказать, что и огромная экосистема, и сама ETH могут победить вместе.
Считаете ли вы, что сегодня ETH — это недооценённая финансовая инфраструктура или это успешная сеть, чья ценность отвлекается из-за второго уровня?
$ETH $BTC
#以太坊主网十一周年: одиннадцать лет непрерывной работы и экологических достижений Apple упала, Amazon выросла: два отчета о прибылях говорят об одной и той же правде на рынке.
В этом сезоне прибыли самые интересные темы — Apple и Amazon.
Один показал хорошие результаты, но цена акций упала.
Даже когда денежный поток стал отрицательным, цена акций фактически росла.
Многие задаются вопросом, не сумасшедший ли рынок, но логика этого не сложна.
Начнём с Apple.
На этот раз результаты действительно впечатляют.
Выручка составила 109,4 миллиарда долларов, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль составила 29,8 миллиарда долларов, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом.
Доходы от iPhone выросли на 22%, Mac — на 29%, что является отличным показателем для любой технологической компании.
Но после выхода финансового отчёта цена акций всё равно упала.
Почему?
Потому что рынок капитала никогда не смотрел на прошлое, а на будущее.
Если сравнивать компанию со студентом,
Я набрал 90 баллов на этом экзамене, что отлично.
Но когда учитель спросил, сколько он может взять в следующий раз, он ответил: «Может, чуть больше 80 очков.» ”
Будут ли родители счастливы?
Скорее всего, нет.
Apple сейчас находится в такой ситуации.
Компания ожидает роста выручки на уровне 9%-11% в следующем квартале, что не соответствует ранее высоким ожиданиям рынка.
Рост бизнеса в сфере услуг средний, и ИИ пока не привнёс новых новых точек роста.
Поэтому рынок не беспокоится о том, что Apple сейчас не зарабатывает, а о том, что его будущий темп заработка может начать замедляться.
⸻
Посмотрите ещё раз на Amazon.
Многие до сих пор считают, что Amazon — это просто платформа для продажи товаров.
На самом деле, AWS действительно зарабатывает всё быстрее и быстрее.
Можно считать AWS крупнейшим в мире провайдером хешрейта.
Всё больше компаний не покупают серверы сами, а напрямую арендуют облачные сервисы Amazon.
Чего больше всего не хватает в эпоху ИИ?
Это вычислительная мощность.
Таким образом, AWS находится почти в самом ядре этой волны ИИ.
Этот финансовый отчет:
Общий доход составил 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом.
Операционная прибыль составила 27,5 миллиарда долларов, что на 43% больше по сравнению с прошлым годом.
Среди них выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом роста почти за 18 кварталов.
Конечно, Amazon достаточно смел, чтобы потратить деньги в этом году.
С годовым планом инвестировать 220 миллиардов долларов в строительство ИИ и дата-центров, свободный денежный поток за последние 12 месяцев стал отрицательным.
Логично, что отрицательный денежный поток должен быть отрицательным знаком.
Но рынок решил продолжать покупать.
Причина проста.
Если деньги, которые компания тратит сегодня, быстро превращаются в будущий доход, инвесторы видят доход, а не затраты.
Быстрый рост AWS — лучшее тому доказательство.
⸻
Многие также спрашивают:
Почему, если Amazon так активно инвестирует в ИИ, Meta уже падала раньше?
Разница заключается в бизнес-модели.
Amazon инвестировал в инфраструктуру искусственного интеллекта и быстро продавал вычислительные мощности через AWS, при этом клиенты платили за то, что использовали — источник дохода был очень очевиден.
Meta, напротив, больше полагается на рекламу, постоянно инвестируя прибыль от рекламы в ИИ.
ИИ, безусловно, может повысить эффективность рекламы в будущем, но когда и какая часть этого дохода будет реализована — остаётся неясным.
Один из них — инвестировать и зарабатывать деньги одновременно.
Один из них — сначала инвестировать, а потом ждать будущего реализации.
Естественно, рынок будет предлагать разные оценки.
⸻
Итак, эти два финансовых отчёта действительно показывают одну вещь:
Рынок не обязательно вознаграждает компанию только потому, что она зарабатывает больше.
На самом деле цену акции определяет то, смогут ли прибыль продолжать расти в будущем.
Проблема Apple не в том, что она сейчас зарабатывает меньше, а в том, что рост может замедлиться.
Проблема Amazon не в том, что они тратят слишком много, а в убеждении рынка, что эти инвестиции в конечном итоге принесут большую доходность.
В любой отрасли логика на самом деле одинакова:
Тратить деньги не страшно. Действительно важно то, смогут ли потраченные деньги продолжать приносить доход и прибыль.
$AAPL $XAAPL $BTC Не то чтобы @Gate обанкротился
Коротковолосый, он бросил вызов генералу
Он довольно хорош
Хорошие результаты CEX могут войти в тройку лидеров
Однако были выявлены как минимум две проблемы:
1. Плохое соотношение входа и выхода
Другими словами, крики громкие
Нет прибыли
И он продолжает снижаться
2. Нет другого хорошего способа решить проблему
Они могут участвовать только в ценовых войнах
Подумайте, это все хорошие актёрские работы
Остальное легко представить
Насколько всё может быть плохо?
🔥 Нет возможности разрабатывать новые продуктовые линейки
Просто убегай пораньше
Мягкая посадка
Сильнее @BitMartExchangeПродолжая обновлять данные, что произошло сегодня?
1. Банк Японии остаётся непоколебитым, а йенные керри-сделки всё ещё живы
Банк Японии оставил процентные ставки без изменений на уровне 1%. Иностранные СМИ прокомментировали: BTC держится стабильно около 64 000, а сделки с йенами продолжают существовать. Это не бомбардировка плохих новостей или ослабление ограничений, а скорее случай «пока не создавать проблем».
2. Биткоин-ETF резко поднялись за один день, вновь став положительным за неделю
Сегодняшние самые сложные данные по капиталу: Bitcoin ETF зафиксировали около 233 миллионов долларов чистых притоков, вернув неделю в диапазон чистого притока. Это отличается от вчерашнего «более 30 миллионов юаней ежедневного дохода, всё ещё борются с недельным графиком». Была хотя бы одна достойная возможность для покупки на институциональной стороне. Однако цены не выросли одновременно. Если деньги поступают, но спот остаётся слабым, это означает, что одни покупают с помощью ETF, а другие продаются в спот и контрактах.
3. Отчёты о доходах Coinbase и Strategy охватывают обе стороны
Coinbase Q2:
Доход составил около 1,22 миллиарда долларов, что ниже ожиданий
Чистые убытки превысили $350 миллионов
Прогнозируемая выручка рынка удвоится (структурные показатели сохраняются)
В течение квартала он также увеличил свои активы примерно на 819 BTC
Цена акций когда-то упала примерно на 5% в послерабочее время, некоторые даже наблюдали рост COIN более чем на 3,39% во время обычной торговой сессии в США, которая считается отдельной торговой сессией
Стратегия:
Чистый убыток во втором квартале составил около 8,2 миллиарда долларов
Объёмы биткоина выросли примерно на 11%
Несмотря на огромные убытки на бумаге, они продолжают увеличивать свои активы, и рынок по-прежнему использует это как катализатор прокси-настроений BTC
4. Макро- и кросс-активные рынки: Золото сильно, полупроводники откатываются, а геополитические настроения сохраняются
Спотовое золото прорвало $4,100
Акции американских технологических и хранилищных компаний восстановились до открытия рынка, акции, связанные с SK Hynix, резко выросли, а акции южного Гонконга удвоили свои позиции в гонконгских акциях, при этом SK Hynix выросла более чем на 67,5% в какой-то момент
USD/JPY крайне волатильен, восстанавливаясь в краткосрочной перспективе до примерно 159,24 часа, всё ещё на уровне -3%
Делегация США и Ирана покидает Пакистан, перспективы мирных переговоров неясны, риторика, связанная с Ормузом, всё ещё на Polymarket: «Пузырь ИИ лопнет в течение года» вероятность падает примерно до 19%
5. Регуляторная линия снова нагревается
Министр финансов США Безент: Сенат должен немедленно проголосовать по законопроекту CLARITY
Том Ли: Всё больше учреждений поддерживают CLARITY, но они могут потерять своего лидера в области цифровых финансов
Прежняя позиция SEC остаётся актуальной: если законопроект не будет принят, она может установить собственные правила
Генеральный прокурор штата Нью-Йорк подал в суд на Калши, требуя не менее 36 миллиардов долларов компенсации, утверждая, что он ведёт незаконный игорный бизнес
Нарратив вокруг первой партии лицензий на стейблкоины в Гонконге накаляется, продолжаются обсуждения по включению в шорт-лист HSBC и Standard Chartered
Южная Корея продолжает использовать ETF и исследует структурные факторы, связанные с высокой волатильностью фондового рынка
6. Структура отрасли: клиринг не прекращался, но бизнес по трубопроводам всё ещё активен
Подтверждённая или продолжающаяся ферментация:
Активных венчурных институтов в криптовалюте около 150 — это самый низкий показатель с 2020 года.
В первой половине года более 60 проектов и компаний закрылись или обанкротились.
L2 TVL составляет около 5 миллиардов долларов, что является недавним минимумом.
Aave ликвидировала около 50 активов с низким уровнем распространения и закрыла 6 сетей.
Совместный бренд пользователя BitMart: около 27 человек, активы на сумму более 3,7 миллиона долларов, зафиксированные.
Количество горнодобывающих компаний, переходящих на ИИ, резко выросло: IREN закрылся примерно на 30,5%, Bitdeer — на 24,7%.
Токены акций Binance, TradFi perpetual, акции Gate US и ETF без комиссий, а также MGBX все запустили токены акций в массовом масштабе.
Four.Meme поддерживает выпуск базового пула токенов с использованием американских токенов bStock и является одним из первых, кто открывает NVDAb.
Кит перевёл 500 BTC на Binance.
Около 594 BTC было переведено примерно с 500 адресов с одноподписью по неизвестным причинам.
Аффилированная с Минши количественная компания Jupiter's Fund в июле потеряла более 40%.
Что происходит сейчас?
Сегодняшний рынок можно подытожить тремя предложениями:
Капитал немного жёстче, чем цена. Приток ETF в 233 миллиона юаней является реальной доходностью, но BTC всё ещё слабеет около 63 700, что указывает как на давление на спотовых продажах, так и о корректирующем позиционировании.
Существенного ослабления макроэкономических ограничений нет. Япония остаётся неактивной, ястребиная позиция ФРС сохраняется, золото сильно, геополитическая напряжённость остаётся неразрешённой, а криптовалюта продолжает принимать внешние переменные.
Отрасль продолжает менять направление. Отчёты о доходах торговых платформ находятся под давлением, подделки и венчурные капиталисты — это круто, а токены акций, стейблкоины, TradFi, компании по майнингу искусственного интеллекта — эти секторы «реальных денег» ещё активнее.
Так что сегодня не новый бычий старт и не крах ликвидности. Это скорее поддержка ETF, спотовые рынки падают, отчёты о прибылях подпитывают настроения, а регуляторы гоняются с окном возможностей.Two earnings reports. Two completely different stock reactions.
I was expecting Apple to celebrate and Amazon to get punished. Deadass… the market had other plans.
Apple actually delivered a strong quarter. Revenue came in around $109.4B, up 16% year over year. Net income climbed to roughly $29.8B, while iPhone and Mac sales both surprised on the upside. If you only looked at the report card, you’d probably think the stock should have ripped.
But here’s the catch. Markets don’t pay for yesterday’s grades. They pay for tomorrow’s expectations. Apple’s guidance pointed to revenue growth of around 9%-11% next quarter, which wasn’t enough to impress investors. Services growth looked softer than many hoped, and AI still hasn’t become a meaningful revenue driver. Great quarter… but a less exciting story going forward.
Amazon was almost the opposite. Yeah, free cash flow stayed negative because the company is pouring money into chips, AI infrastructure, and data centers. Normally that’s a red flag. But AWS kept growing like a beast, with cloud revenue reaching roughly $42.2B, up 37%, its fastest pace in many quarters. To me, that’s the difference.
Btw, this is why Amazon and Meta aren’t getting the same treatment even though both are spending aggressively on AI. Amazon already has a business model that turns AI infrastructure into cash through AWS. Customers rent computing power, use cloud services, and revenue comes back almost immediately. Meta is still investing first and asking the market to believe the payoff will come later.
That’s the lesson I took from this earnings season. Spending money isn’t the problem. Investors only get nervous when they can’t clearly see how that spending turns into future profits.
Same AI story. Different business models. Different market reactions.
$AAPL $CAP $BEAT 29 июля Иран запустил баллистические ракеты по американским военным базам в Иордании. Трамп пригрозил нанести серьёзный удар по Ирану. Нефть Brent выросла на 7,91% за один день, достигнув 90,74. 31 июля он упал до 89,03, в какой-то момент снизившись на 2% внутри дня. В течение месяца цены на нефть выросли с 70 до 93,5, а затем упали обратно до 83. В июле совокупный рост составил 20%. В то же время PCE стал отрицательным по сравнению с месяцем — впервые за шесть лет, но базовый показатель PCE в годовом выражении составил 3,3%, что всё ещё значительно выше 2%. Инфляция снижается, но не полностью стабилизируется. $CL Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на 30 июля Но трое чиновников проголосовали за повышение ставок — это максимум с 2016 года. CME показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 57%. Они говорят, что увидят больше, но уже крепко держат триггер. $BTC $ETH Рынок разделён на два лагеря. Лагерь А негативно относится к ценам на нефть, рассчитывая на снижение ставок. Отрицательный переход PCE — это сигнал направления. Цены на нефть постоянно снижались в конце июля. WTI опустился ниже 81. Если Brent не сможет снова достичь 89 к началу августа, давление инфляции продолжит ослабевать. У ФРС есть основания оставаться на уровне или даже стать голубиным в сентябре Сценарий таков: цены на нефть падают, инфляция остывает, ФРС отступает, BTC достигает нового максимума. Лагерь B оптимистично настроен на цены на нефть и делает ставку на повышение ставок. Конфликт между США и Ираном ещё не окончен. 29 июля Иран завершил пуск ракет. 30 июля США нанесли авиаудары по десяткам иранских военных целей. Угроза с Ормуза не снята. DBS Bank сообщает, что Brent скоро будет колебаться от 80 до 100. Сценарий — это восстановление цен на нефть, восстанавливание инфляции, вынудность ФРС повышать ставки, и рынок рушится. Ключевой момент — это линия Brent 89 на следующей неделе. Она не может стоять выше неё. Лагерь А побеждает PCУровень применения ИИ становится самой большой возможностью в ближайшие пять лет, но рынок всё ещё переоценивается
Многие предпочитают усложнять всё при инвестициях.
Различные модели, индикаторы, циклы, алгоритмы......
Но на самом деле заработок на фондовом рынке часто зависит не от сложности, а на здравом смысле.
По-настоящему важная логика проста:
Покупай, когда недооцениваешься, продавай, когда переоцениваешь.
⸻
Многие инвесторы склонны попадать в цикл:
Если компания не инвестирует, она не будет расти, рынок не купит её, и цена акций упадёт.
Компания увеличила инвестиции, но опасения по поводу снижения прибыли и роста давления на денежный поток также оказали давление на цену акций.
Таким образом, основной вопрос инвестирования всегда был:
Рост требует инвестиций, но инвестиции в конечном итоге должны приводить к прибыли.
Рынок не будет вознаграждать просто сжигание денег.
И не будет вознаграждать компании, которые не вырастают в долгосрочной перспективе.
⸻
Проще говоря:
Зарабатывать деньги на фондовом рынке по сути означает:
Покупайте, когда паникуйте.
Продавай, когда сошёл с ума.
Если направление обратно:
Когда цены растут, гоняйтесь,
Продавайте, когда цены падают.
То, что вы делаете, — это не совсем инвестиция.
Вы просто предоставляете ликвидность рынку.
⸻
Недавно отчёты о прибылях от Microsoft, Google и Amazon на самом деле послали очень важный сигнал:
Логика коммерциализации для уровня приложений ИИ уже установлена.
Однако:
Модель прибыли ещё не полностью развита.
Сейчас это самый большой рыночный разрыв.
⸻
Почему?
Потому что в прошлую эпоху SaaS бизнес-модели софтверных компаний были очень привлекательными.
Места оплачиваются.
Число пользователей увеличилось.
Предельные издержки близки к нулю.
Таким образом, валовая прибыль многих SaaS-компаний может даже превышать 90%.
Но эпоха искусственного интеллекта иная.
В настоящее время задачи, связанные с ИИ, потребляют вычислительные ресурсы.
Плата по жетону.
Чем больше пользователей им пользуется, тем выше стоимость.
Поэтому приложения на базе ИИ определённо будут приносить прибыль в будущем.
Но маржа прибыли может не повторять мифы традиционной эпохи SaaS.
⸻
Именно поэтому рынок сейчас начинает пересматривать компании, работающие с ИИ.
После отчета Microsoft о прибылях вырос на 16%.
После отчёта о доходах Amazon вырос более чем на 10% в предрыночной торговле.
Общий разрыв в производительности между тремя крупными облачными провайдерами не так велик, как предполагалось.
Однако Google не получил таких же отзывов на рынке.
Я не думаю, что это обязательно означает, что с Google есть фундаментальные проблемы.
Скорее всего, это так:
Сейчас рынок требует более высоких оценок от Google.
Для одного и того же роста инвесторы имеют разные ожидания от разных компаний.
⸻
Но в долгосрочной перспективе:
Уровень приложений ИИ может остаться крупнейшей инвестиционной возможностью в ближайшие пять лет.
Почему?
Потому что рынок неизбежно будет:
Конкуренция акций → инкрементальный рынок
Переключись.
⸻
Многие прошлые инвестиционные логики по сути были игрой на накопление акций.
Например:
Кто завладеет большей долей рынка.
Кто снижает стоимость больше?
Кто забирает клиентов у конкурентов.
Но ИИ — это другое.
ИИ создаёт новые требования.
Новый способ производства.
Новая бизнес-модель.
То, что действительно не имеет потолка — это не продавать больше чипов.
Вместо этого:
Кто может использовать ИИ для создания новой ценности приложений?
⸻
Так что в будущем стоит следить не только за инфраструктурой ИИ.
Что ещё важнее:
Те компании, которые действительно могут зарабатывать в долгосрочной перспективе.
Дело не только в том, чтобы рассказывать истории.
Дело не только в сжигании денег.
Вместо этого это способность:
Продолжающийся рост.
Непрерывная монетизация.
Денежный поток продолжает генерироваться.
⸻
Наконец, давайте поговорим о недавнем рыночном росте Microsoft.
Из результатов после публикации финансового отчёта:
Доходы до рынка.
Сохранял сильный импульс во время сессии.
После закрытия матча не произошло значительного снижения.
Эта тенденция указывает на высокий уровень признания капитала.
С точки зрения вероятности:
Рынок уже начал переоценивать коммерциализацию приложений ИИ.
Конечно, любое суждение несёт в себе неопределённость.
Но пока:
Недавний рост Microsoft ощущается скорее как разворот тренда, чем как обычный скачок прибыли.
⸻
Подытожим:
Инфраструктура ИИ открыла дверь, но то, что действительно определяет будущую ценность, — это уровень приложений ИИ.
Самая большая возможность в ближайшие пять лет может не стать поиском следующего продавца лопат.
Вместо этого она ищет компании, которые действительно используют ИИ для создания новой продуктивности.
В конечном итоге инвестирование сводится к простому вопросу:
Сможет ли эта компания продолжать зарабатывать деньги в будущем. Прогнозы Amazon не оправдали ожиданий, денежный поток стал отрицательным, капитальные вложения снова выросли — цена акций выросла на 9% в послерабочем времени, но Bitcoin и Ethereum остались неизменными. Лао Мо рассказывает, на что рынок делает ставку
Как только я сел наблюдать за рынком, после закрытия американского рынка произошло нечто странное.
Amazon опубликовала финансовый отчёт за второй квартал 2026 года после закрытия рынка 30 июля. Выручка составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом, превысив рыночные ожидания в 196,5 миллиарда долларов. Чистая прибыль составила $62,6 миллиарда, что на 245% в годовом выражении, но из них $53,4 миллиарда были нереализованной прибылью от инвестирования в Anthropic. Прибыль на акцию составила $5,75, по сравнению с ожиданием рынка в $1,82.
Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом роста с 2021 года и ускоряется пятый квартал подряд. Операционная маржа AWS достигла 39,4%. Задержка заказов достигла 496 миллиардов долларов, что является рекордным показателем. Во время звонка Джасси отметил, что AWS «очень вероятно» станет бизнесом с годовым доходом в триллион долларов.
Красивые цифры, правда? Но, прокручивая вниз, возникает проблема.
Прогноз по выручке на третий квартал составляет 197-202 миллиарда, при этом медиана ниже ожиданий аналитиков в 203,9 миллиарда. Годовые капитальные расходы были увеличены с 200 миллиардов до 220 миллиардов юаней. За последние 12 месяцев свободный денежный поток вырос с положительных 18,2 миллиарда до минус 7,6 миллиарда.
Прогнозирование ниже ожиданий, отрицательный денежный поток и рост капитальных затрат — эти три фактора приведут к снижению цен акций как минимум на 5%, если применять их к другим компаниям.
Amazon вырос на 9% в торговле после нерабочего времени, в какой-то момент приближаясь к 10%.
Лао Мо расскажет для тебя три момента.
Во-первых, рост AWS говорит рынку, что сжигание ИИ может окупиться.
22 июля Google увеличила капитальные вложения до 205 миллиардов, а облачный бизнес также превзошел ожидания, что привело к падению цены акций на 5-8%. В то время рынок был крайне пессимистичен относительно «соотношения входа-выхода ИИ». Но на этот раз Amazon увидела рост AWS на 37%, маржа прибыли на 39,4%, а задолженность составила 500 миллиардов — данные показывают агентствам: сколько денег вы вкладываете, клиенты возвращаются с заказами. Изначальные слова Цзясси: Даже если будет потрачено 220 миллиардов, производственных мощностей в 2026 и 2027 годах всё равно будет недостаточно. Даже спрос на 2028 год уже очень значительный. Когда спрос подавляет предложение и трётся о землю, капитальные вложения — это не негативная новость, а ров.
Во-вторых, рынок переоценивает «победителя в области ИИ».
Microsoft Cloud вырос на 43%, Google Cloud — на 82%, Amazon AWS — на 37%. Все три облачных гиганта превзошли ожидания по росту. Джаси прямо заявил, что масштабное внедрение самостоятельно разработанного чипа Trainium ежегодно экономит Amazon десятки миллиардов долларов капитальных вложений. Компании, способные получить заказы на ИИ, будут приняты рынком, независимо от того, сколько денег они потратят; Они не могут получить заказы, но всё равно заставляют себя их тратить, и рынок сильно рушится. Amazon относится к первому.
В-третьих, что это значит для крипторынка?
Старый Мо возвращается в чарт.
Согласно данным CoinMarketCap, последняя цена BTC составляет около 64 809, что на 1,87% больше за 24 часа; ETH котировался на уровне 1918,94, что на 1,22% больше. 24-часовой минимум BTC составлял около 63 600, а максимальный — около 65 400; ETH варьировался от минимума около 1880 года до максимума около 1936 года.
В настоящее время курс биткоина колеблется от 64 000 до 65 000, что резко контрастирует с сильным восстановлением технологических акций. Индекс Kospi в Южной Корее вырос на 17% в пятницу, в то время как Samsung Electronics и SK Hynix выросли более чем на 23%, но Bitcoin почти не изменился. В частности, в июле Биткоин был сильно синхронизирован с полупроводниковым сектором, но эта связь значительно ослабла на фоне сильной волатильности на этой неделе — он выдержал потерю стоимости рынка технологических акций на 770 миллиардов долларов прошлой недели и упустил этот сильный подъём.
Почему Dabing и Ethereum отсутствовали в этом восстановлении?
Две причины. Во-первых, напряжённость на Ближнем Востоке сохраняется, цены на нефть остаются высокими, а опасения рынка по поводу устойчивой инфляции и отсроченного смягчения денежно-кредитного смягчения не исчезли. Во-вторых, ETF Bitcoin пережили значительные колебания в недавних потоках капитала, при этом предыдущие непрерывные чистые притоки были прерваны крупномасштабными выводами. Средства поступают в технологические акции, но не в криптоактивы.
Лао Мо только что сказал: Финансовый отчёт Amazon говорит нам, что история ИИ ещё не закончена — рынок готов платить за реальный финансовый рост. Но сможет ли биткоин последовать этому примеру, зависит от более широкого рынка макроликвидности — цен на нефть на Ближнем Востоке, ожидания ставок ФРС, потоки капитала ETF. Пока эти три переменных не станут ясными, биткоин, вероятно, продолжит работать в диапазоне 64 000–65 000.
Торговля: сопротивление выше BTC составляет 65 400-65 600; пробой должен быть целлю в 66 500; Поддержка составляет 63 500-64 000. Сопротивление выше Ethereum — 1935-1950; прорыв может нацелиться на 2000; Поддержка ниже — 1880–1890 годы. Гоняться за более высокими ценами на этом уровне экономически невыгодно; ждите отката для подтверждения, прежде чем продолжать. Носите стоп-лосс и не несите заказ.
Считаете ли вы, что бычий подсвечник Amazon сможет продержать Биткоин до 65 500? Давайте поговорим в комментариях.
Если думаешь, что Лао Мо сможет объяснить всё ясно, поставь лайк и следуй. Когда доберусь до ключевого места, сразу позвоню. $BTC $SNDK $ETH #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций выросла на 9% 🚨 Следите за $BTC и $ETH сегодня — Истечение срока действия опционов может повысить волатильность.
С приближением истечения опционов 31 июля трейдеры следят, не приведёт ли удаление позиций, связанных с истеком, к более крупному движению.
📍Открытый интерес сосредоточен вокруг текущих цен:
• $BTC: Коллы и путы сгруппировались около 64 тысяч долларов
• $ETH: Значительный открытый интерес около $1,9K
• $HYPE: крупная позиция около $55
По мере истечения срока действия хеджирование, связанное с этими забастовками, может ослабеть, что позволит цене двигаться более свободно, если возникнет новое давление на покупку или продажу.
📊 Волатильность остаётся относительно сдержанной, поэтому трейдеры будут следить, начнёт ли подразумеваемая и реализованная волатильность расти после истечения срока.
Ключевой вывод:
Плотно закреплённый рынок в сочетании с низкой волатильностью иногда может привести к более сильным колебаниям цен — но направление не гарантировано.
Будьте терпеливы, управляйте рисками и дайте ценовому движению подтвердить движение, прежде чем реагировать.
Не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование.
#BTC #ETH #Crypto #OptionsExpiry #DailyOrbit#DailyOrbit Apple тоже не может выдержать это? Несмотря на то, что прибыль превзошла ожидания, цена акций упала на 7%. 🫤
Apple упала, Amazon вырос: два отчета о прибыли, одно
В этом сезоне прибыли особенно интересны две компании, если смотреть вместе: отчет Apple о прибыли отличный, но цена акций упала; Денежный поток Amazon отрицательный, но цена акций на самом деле выросла.
Apple: В этот раз всё получилось хорошо, но предсказал, что в следующий раз провалишься
Давайте сначала посмотрим на табель Apple.
Выручка составила 109,4 миллиарда долларов, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль составила 29,8 миллиарда юаней, что на 27% больше. Если рассматривать отдельно, доходы iPhone выросли на 22%, а Mac — на 29%.
Этот результат весьма впечатляет. Мобильные телефоны и компьютеры продаются очень хорошо, и компания остаётся очень прибыльной.
Так вот вопрос: при таких хороших результатах, почему цена акций упала?
Когда инвесторы смотрят на финансовые отчёты, они смотрят не только на то, сколько они заработали за последние три месяца, но и на то, может ли цена продолжать расти.
Например. Один ученик набрал 90 баллов на этот раз, что довольно хорошо. Но когда он вернулся домой, он сказал родителям: В следующий раз, когда я сдам экзамен, скорее всего, смогу набрать балл только в начале 80-х. Что чувствуют родители? Он определённо не был бы доволен.
Apple поступила именно в этот раз: ожидает роста выручки на 9–11% в следующем квартале, что ниже ожиданий рынка. Сервисный бизнес не так силен, как предполагалось, и ИИ пока не принес значительных доходов.
Проблема Apple не в том, что она сейчас не прибыльна, а в озабоченности рынка: темпы роста могут замедлиться.
Amazon: Тратить деньги — это жестоко, но мы уже видим, как они возвращаются
Посмотрите ещё раз на Amazon. В центре внимания данного финансового отчёта не онлайн-продажи, а AWS.
Что такое AWS? Можно рассматривать это как компанию по аренде вычислительной энергии. Многие компании не хотят покупать серверы или строить дата-центры самостоятельно, поэтому просто арендуют у Amazon. Сейчас компаниям ИИ больше всего нужна вычислительная мощность, и AWS, естественно, стала самым прямым бенефициаром.
Если посмотреть на цифры: общий доход составил $200,6 миллиарда, рост на 20%; Операционная прибыль составила 27,5 миллиарда юаней, что на 43% больше. Из них доход AWS достиг 42,2 миллиарда долларов, что на 37% больше — это самый быстрый показатель за последние 18 кварталов.
Но Amazon тратит активно: в этом году планируется инвестировать 220 миллиардов долларов в покупку чипов, строительство дата-центров и разработку искусственного интеллекта. Из-за чрезмерных расходов свободный денежный поток за последние 12 месяцев уже составил минус 7,6 миллиарда долларов.
Отрицательный денежный поток — почему цена акций всё ещё растёт?
Позвольте привести ещё один пример. Некоторые тратят большие деньги на открытие заводов, так что с наличными на первых этапах определённо мало денег. Но пока заказы на фабрике растут, а доходы растут быстрее, те, кто даёт ему деньги, не будут паниковать, потому что видят возврат.
Amazon сейчас в таком состоянии. AWS выросла на 37%.
Сидеть там — всё равно что сказать рынку: вложенные деньги уже начали превращаться в доход.
Сжигая деньги тоже, почему Amazon вырос, а Meta упала?
Вчера мы говорили о Meta. И она, и Amazon тратят деньги на создание инфраструктуры ИИ, при этом свободный денежный поток снижается, но отношение рынка полностью противоположное.
В чём разница?
После того как Amazon потратил деньги, он может продавать вычислительные мощности напрямую клиентам через AWS. Клиенты используют серверы, облачные сервисы и искусственный интеллект, платят столько, сколько пользуются, и деньги сразу возвращаются.
А как насчёт Meta? Он зарабатывает на рекламе в Facebook и Instagram, а затем инвестирует доходы от рекламы в модели ИИ и дата-центры. ИИ действительно может сделать рекламные рекомендации более точными, но баланс между доходами и инвестициями трудно полностью сбалансировать.
Amazon тратит деньги, собирая деньги, Meta сначала тратит деньги, и сколько она сможет заработать в будущем — ещё предстоит узнать. Рынок, естественно, предпочитает первое.
Проблема Apple не в том, что она не зарабатывает, а в том, что её будущий темп роста может замедлиться; Проблема Amazon в том, что они тратят слишком много, но AWS доказала, что это того стоит.
Этот принцип применим ко всем компаниям: тратить деньги не страшно; страшно то, что потраченные деньги не приносят больше дохода и прибыли. #苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы $XSOXL / USDT (3x Long Semiconductor ETF)
xSOXL — это токенизированная версия Direxion Daily Semiconductor Bull Shares 3X Shares, разработанная для достижения 300% ежедневной доходности по индексу ICE Semiconductor Index. Резкий рост был напрямую вызван коллективной силой американского полупроводникового сектора — 30 июля базовый индекс полупроводников вырос примерно на 2%, а при тройном рычаге SOXL вырос примерно на 6%.
В более широком смысле сильные отчёты о доходах технологических гигантов, таких как Microsoft, повысили доверие рынка к спросу на чипы ИИ. Данные показывают, что 31 июля южнокорейские инвесторы совершили чистую покупку ETF SOXL на сумму около 1,1 триллиона вон. Однако некоторые аналитики отмечают, что SOXL пережил колебание на 40% в течение 24 часов с оборотом в 2,5 миллиарда долларов — волатильность, значительно превышающая обычные уровни ETF. Если цены расходятся от открытых интересов, могут быть факторами, такими как алгоритмическая торговля, вызывающая вакуум ликвидности, или институциональная торговля.$DUCK is trading near $0.05742, down approximately 4.34%. Support is around $0.05450, while resistance is near $0.06000. A breakout above resistance could target $0.06300 → $0.06800 🎯. The next move may be a recovery if buyers protect support. Pro Tip: Watch trading volume closely—price movement without volume can lead to a false breakout. 📈⚡
#AMZNMissesButRallies #AppleBeatsButDrops #ColdcardEntropyExploit Рынок только что восстановился после резкого падения. «Большая тройка» в индустрии чипов памяти и крупные американские фондовые индексы впервые одновременно восстановились, принеся нотку тепла розничным инвесторам. Но данные по блокчейну и производным выявили суровую истину: этот раунд отскока больше похож на тщательно расставленную ловушку медведей. Мониторинг показывает, что пять основных фондов — SKHX, SNDK, MU, S&P 500 и XYZ100 — испытали отрицательные ставки по постоянным контрактным финансированию. Это означает, что силы, держащие короткие позиции в настоящее время, доминируют на рынке и готовы платить комиссии за сохранение своих позиций. $SNDK В частности, особенно заметно оказывается давление на короткие продажи на запасы хранения. Короткие продажи SKHX удивительно высоки: 8-часовая ставка эквивалентна -0,2544%, что говорит о сильном желании собраться здесь медведей. Тем временем фонды ускоряют вывод из сектора хранения: номинальная открытая интересная стоимость трёх запасов для хранения снизилась на 170 миллионов долларов за короткий период, что составляет снижение на 16,6%. Среди них количество открытых интересов в SKHX упало почти на 40%. Это не просто закрытая позиция, а небольшой масштабный паник. $SKHYNIX Что ещё интереснее — это движение крупных фондов. Хотя доля в индексных продуктах растёт, новая доля почти полностью занимается короткими позициями. Объединяя все пять целей, эти адреса кита получили чисто уменьшенные длинные позиции на сумму около 161 миллиона долларов за последние 24 часа, а короткие позиции закрыли 271 миллион долларов. Это двойное убийство между длинными и короткими позициями при резком снижении кредитного плеча демонстрирует сильное избегание риска