Orbit Post Sitemap
$BTC Эта волна роста изначально была вызвана ликвидацией коротких позиций. Около 3 миллиардов долларов коротких позиций были принудительно закрыты, что сформировало типичный шорт-сквиз, и цена была резко поднята за короткое время.
Появились позитивные сигналы по ликвидности. Американские спотовые биткоин-ETF недавно зафиксировали последовательный чистый приток средств, в августе суммарный чистый приток приблизился или превысил 1,5 миллиарда долларов, при этом 19 августа за один день было привлечено более 500 миллионов долларов — это крупнейший однодневный объем за последние несколько месяцев.
BlackRock IBIT продолжает лидировать, продукты Fidelity, ARK и другие также привлекают средства. Институциональные деньги возвращаются через ETF, что указывает на то, что это не просто движение за счет кредитного плеча, а часть средств для средне- и долгосрочного размещения.
Краткосрочные держатели восстановили базовую стоимость, индикатор спроса на спот перешел из отрицательной в положительную зону, позиции по контрактам начали восстанавливаться после ликвидаций, но ставка финансирования еще не достигла экстремального уровня, что говорит о том, что рынок еще не вошел в состояние «мании высокого кредитного плеча».
Вопрос в том, сможет ли приток средств в ETF сохранять непрерывность и масштаб. Если в дальнейшем произойдет заметное замедление или чистый отток, цена может войти в фазу высокой волатильности или даже отката.
Будет ли спотовый спрос действительно поддерживаться. После шорт-сквиза, если объемы торгов сократятся, а активность в блокчейне упадет, импульс роста ослабнет.
Технические показатели перекупленности и давление на прибыль. Некоторые индикаторы уже вошли в зону перекупленности, краткосрочная коррекция и восстановление — нормальное явление, ключевым является удержание поддержки в районе 70 000–68 500 долларов. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧
$SNDK сегодня снова укрепился, в течение торгового дня достигал 1631 доллара, сейчас около 1600 долларов, что на более чем 2% выше предыдущего закрытия; но не забывайте, что 18 августа он за один день упал на 9%, эта акция действительно как американские горки. Спрос на AI-центры обработки данных, рост цен на NAND и высокие цели роста компании остаются ключевой логикой, Sandisk прогнозирует среднегодовой рост выручки в 2028-30 годах на средние и высокие однозначные или двузначные проценты, целевая маржа прибыли около 80%; но оценка и волатильность уже очень преувеличены, я склоняюсь к мнению «сильная долгосрочная логика, но в краткосрочной перспективе не стоит гнаться за безумием».$SPCX удержался на уровне 130
Удачная покупка на дне✅
Краткосрочная цель — около 140
SpaceX находится на типичной стадии «высокого роста + высокой оценки + высокой спорности». С фундаментальной точки зрения, стабильная прибыль Starlink и быстрый рост доходов являются прочными положительными факторами; однако задержки в прогрессе Starship, огромные расходы на AI и постепенное разблокирование акций создают краткосрочное давление.
Особое внимание уделяется точному графику 14-го испытательного полёта Starship — если в ближайшее время будет одобрено выполнение и полёт будет успешным, это может стать катализатором для роста акций; если будет дальнейшая задержка, давление может сохраниться. Кроме того, следует остерегаться давления продаж из-за последующих партий разблокируемых акций.
Достижение ключевых этапов Starship является решающим для расширения оценки. Если Starship сможет быстро использоваться повторно, 10-летнее преимущество SpaceX в стоимости запусков постепенно превратится в финансовую отдачу.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX В этой волне рынка я, наоборот, не советую всем сейчас безумно гнаться за ростом. Потому что настоящая опасность часто не в момент резкого падения. А когда все вдруг начинают думать, что "падать больше некуда". В эти два дня BTC с уровня около 63 000 поднялся до выше 72 000, за 24 часа было ликвидировано более 3 миллиардов долларов шортов, по некоторым подсчетам, этот раунд ликвидации шортов стал редким по масштабу за последние годы. (Decrypt) И этот рост не основан только на эмоциях. Министерство финансов США расширило программу обратного выкупа долгосрочных гособлигаций, снизив давление на доходности по длинным срокам; Трамп на криптосаммите в Белом доме продолжил посылать сигналы поддержки криптоиндустрии. Несколько факторов сложились вместе, плюс коллективное закрытие шортов: Чем больше шортов ликвидируется, тем выше растет BTC. Чем выше растет BTC, тем меньше шортисты хотят оставаться. Чем меньше хотят оставаться, тем больше нужно выкупать обратно. Это типичный шортсквиз. Поэтому сейчас ключевой вопрос уже не в том: "Может ли BTC еще расти?" А в том: Покупки выше 72 000 — это действительно новые деньги или масштабное покрытие шортов? Мое мнение простое. В краткосрочной перспективе я буду внимательно следить за тремя уровнями. Первый — 70 000 долларов. Если BTC откатится к 70 000 и быстро вернется выше, это значит, что прорыв не был полностью съеден. В таком случае 70 000 может превратиться из уровня сопротивления в поддержку. Второй — 73 000–75 000 долларов. Здесь действительно нужно внимательно наблюдать. Потому что при шортсквизе часто возникает иллюзия: цена растет очень быстро. Но настоящих покупателей на споте нет.$PEOPLE поняли, что игроки криптосообщества сейчас не интересуются проектами с высокой технологичностью, большой рыночной капитализацией и крупными венчурными инвестициями, потому что они уже пережили FLOKI, PEPE, IRDI — эти низкокапитализированные монеты, которые взлетели в десятки раз. Поэтому сейчас им не интересны проекты с большой капитализацией и венчурными инвестициями, такие как токенизация реальных активов RWA, топовые высокопроизводительные универсальные новые блокчейны L1. Хотя эти проекты и выглядят внушительно и круто, для игроков они не имеют никакого отношения и совершенно не вызывают интереса. Напротив, эти криптоигроки больше всего любят народную культуру и монеты, которые могут сделать прорыв.Недавно опубликованное число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось до 206 тысяч, что ниже рыночных ожиданий около 210 тысяч, а предыдущие данные были пересмотрены с 209 тысяч до 212 тысяч.
Если смотреть только на эти 206 тысяч первичных заявок, первая реакция рынка обычно такова, что ожидания снижения ставок ФРС снова ослабевают, что краткосрочно оказывает давление на такие ликвидные активы, как криптовалюта и золото. Ведь число увольнений сокращается, и рынок труда по-прежнему выглядит очень устойчивым.
Однако если добавить к этому числу 1,799 миллиона продолжающих получать пособие по безработице, то реальная картина совсем не свидетельствует о буме на рынке труда, а скорее о типичном состоянии заморозки.
В настоящее время компании в целом придерживаются стратегии не нанимать новых сотрудников и не увольнять существующих, на рынке не происходит масштабного разрушения рабочих мест, но если кто-то теряет работу, то найти новую становится значительно сложнее и дольше. Такая микроскопическая заморозка ликвидности гораздо лучше отражает реальное состояние рынка труда, чем просто число увольнений.
Для ФРС эти данные дают довольно неоднозначный сигнал. С одной стороны, низкий уровень первичных заявок означает, что в краткосрочной перспективе нет острой необходимости снижать ставки для предотвращения рецессии, и высокая процентная ставка по-прежнему имеет основания для сохранения; с другой стороны, постепенное снижение числа продолжающих получать пособие подтачивает устойчивость рабочей силы, что указывает на то, что экономика в целом продолжает смягчаться.
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $BTC: Шорт-сквиз — это не то же самое, что бычий разворот. Ночью произошёл шорт-сквиз, и вдруг в комментариях полно людей, которые называют это бычим разворотом. Давайте не будем спешить. $BTC вырос более чем на 6% за 24 часа, при этом движение было сильно усилено ликвидациями шортов. Последние рыночные данные показывают, что во время ралли были ликвидированы крипто-шорты на миллиарды долларов. Но сквиз и устойчивый разворот тренда — это две разные вещи. После более чем десятилетнего опыта на рынке, я#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
Трамп призывает Конгресс принять CLARITY Act, $BTC ещё вырастет?
Принятие закона действительно является позитивным фактором, но не стоит приравнивать «призыв» напрямую к «взлёту BTC». После новости BTC на время преодолел отметку в 72 000 долларов, вырос более чем на 11%, что уже отражает ожидания рынка; если закон действительно будет принят, и будут чётко определены границы регулирования SEC/CFTC, это может снизить неопределённость в вопросах соответствия для институциональных инвесторов, что в долгосрочной перспективе благоприятно для BTC и всей отрасли.
Проблема в том, что закон пока застрял в Сенате, и вероятность его принятия в 2026 году оценивается рынком примерно в 22%-24%, поэтому если он действительно будет принят, рост возможен, но в краткосрочной перспективе это скорее «фиксация прибыли на позитиве + усиление волатильности».$BTC: Рынок вознаграждает терпение перед прорывом $BTC не обязательно должен прорваться сегодня, чтобы оставаться интересным. На самом деле, самый важный этап может происходить в то время, когда рынок кажется спокойным. Сейчас важно, как Bitcoin ведет себя внутри текущего диапазона. Если продавцы продолжают поглощаться, а спрос остается стабильным, это боковое движение может постепенно превратиться в базу для следующего шага, а не в сигнал слабости. Самая большая ошибка — ждать, пока все не станут быками, прежде чем Я — Сидж. После того как $SNDK взлетел к отметке 1,800, акции вошли в период высокой волатильности на высоком уровне. 18 августа они упали более чем на 9% при открытии, затем отскочили в течение дня 19 августа, но снова потеряли примерно 3,5%. Сообщение от рынка становится яснее: сектор хранения сталкивается с растущим расхождением в оценках. Долгосрочные цели роста, представленные на Дне инвестора, остаются ключевым катализатором восстановления сектора. Goldman Sachs установил целевой уровень в 2,200, JPMorgan повысил свой целевой特朗普这次放的信号，白宫加密峰会之后，很多人开始喊： 美国是不是准备大规模买比特币了？ 我的答案是： 有这个方向，但现在还不能直接理解成“美国政府马上砸几百亿买BTC”。 这两件事，差得非常远。 特朗普政府早在2025年就已经正式建立了“战略比特币储备”，但当时核心方式并不是直接拿财政资金疯狂扫货，而是把政府已经持有、没收的比特币纳入储备。白宫文件同时要求寻找“预算中性”的方式增加持有量。 所以我真正关注的，不是特朗普今天有没有喊一句“买BTC”。 而是： 美国正在一步一步把比特币，从“高风险资产”往“国家级战略资产”这个位置上搬。 这才是最值得警惕的地方。 如果未来美国真的通过法律，允许财政体系、黄金资产、联邦机构收益或者其他预算中性方式持续增加BTC储备，那性质就完全变了。 因为到那个时候： 美国不是在炒币。 而是在囤一种全球稀缺资产。 更狠的是，其他国家怎么办？ 美国开始囤，别人不跟？ 那就意味着别人眼睁睁看着美国增加自己的数字资产储备。 所以我反而认为： 真正的大行情，可能不是来自特朗普某一次讲话，而是来自美国政策最终落地的那一天。 但现在千万别把“战略储备”四个字，直接等同于Рыночные новости ｜ День 5
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？
#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
Настоящий бычий рынок?! BTC за два дня вырос на 10000 долларов!
$BTC за два дня вырос на 10000 долларов, что обусловлено множеством факторов, но однократный резкий рост не означает напрямую начало бычьего рынка.
Ситуация с ликвидациями: этот раунд — типичный шорт-сквиз, общий объем ликвидаций по сети превысил 3,3 млрд долларов, из них более 90% — ликвидации коротких позиций. Ранее рынок в основном был медвежьим, на фьючерсах накопилось много коротких позиций; после пробоя сопротивления принудительное закрытие шортов вызвало пассивные покупки, что дополнительно подняло цену, создав цепную реакцию шорт-сквиза, а кредитное плечо усилило волатильность.
Причины роста
1. Макроуровень: доходность американских облигаций снижается, рынок пересматривает ожидания по снижению ставок, что благоприятно для рисковых активов.
2. Ожидания регулирования: усиливаются ожидания поворота политики США в отношении криптовалют, возврат средств в спотовые ETF, институциональные покупки обеспечивают поддержку.
3. Борьба капитала: давление продаж на дне рынка было поглощено, к тому же шорты массово закрываются, краткосрочные квантовые фонды следуют за трендом, что усиливает рост.
Объективное предупреждение: значительная часть этого роста обусловлена пассивным закрытием шортов, а не новым долгосрочным притоком спотовых средств. Рынок уже вошел в зону жадности, накоплено много фиксаций прибыли, риск коррекции растет.
Для истинного подтверждения бычьего рынка нужно увидеть, сможет ли цена устойчиво удерживаться на высоком уровне, продолжительный приток средств в ETF и реализацию макроэкономического снижения ставок; одной-двух больших свечей недостаточно для заключения о начале бычьего рынка. Судя по результатам вчерашнего и сегодняшнего дня среди топ-100 по рыночной капитализации, это действительно редкий в этом году массовый рост.
Самое заметное изменение — это не резкий рост какого-то одного токена, а то, что капитал начал распространяться с отдельных точек на несколько секторов.
Во-первых, Meme снова активизировались.
BOME, PEOPLE, NEIRO, PUMP, PENGU, WIF, PNUT, TURBO и другие одновременно оказались в числе лидеров по росту.
Рост одного Meme может быть вызван новостным стимулом, но когда оживают сразу несколько Meme, это больше отражает рост рыночной склонности к риску.
Во-вторых, долгое время тихие старые монеты тоже начали коллективно двигаться.
ONT +26,90%, GAS +19,15%, QTUM +12,05%, NEO +10,08%, включая STEEM, который также вошёл в зону силы.
Такое одновременное движение старых проектов периода 2017—2021 годов говорит о том, что капитал уже не удовлетворяется погоней за немногими популярными историями, а начинает распространяться на низкоуровневые и высокоэластичные активы.
В-третьих, в экосистеме BTC тоже наблюдается явная синхронизация.
STX +15,18%, ORDI +14,80%, 1000SATS +12,89%.
Если растёт только один проект, это можно объяснить логикой конкретной монеты; но когда несколько проектов одного сегмента растут вместе, появляется ощущение ротации секторов.
В-четвёртых, DeFi тоже начинает подхватывать волну.
ENA +29,88%, OSMO +29,26%, CRV +11,61%, LISTA +11,53%, RSR и другие также показывают активность.
В-пятых, и это, на мой взгляд, самое важное: начинают участвовать монеты с большой капитализацией.
XRP +15,92%, ADA +11,74%.
Это совсем не то же самое, что просто рост мелких монет.
Если бы росли только высокоэластичные монеты вроде ONG, BOME, NEIRO, это означало бы лишь возвращение спекулятивного настроения.
Но когда начинают ротацию крупные монеты, DeFi, экосистема BTC, Meme и даже старые монеты, это говорит о том, что рыночная склонность к риску распространяется с локального уровня на более широкий диапазон.
То, что действительно стоит отметить за эти два дня, — это явление, которого давно не было:
деньги начали течь в разные направления.
Конечно, двух дней массового роста недостаточно, чтобы утверждать, что рынок завершил смену тренда.
Далее действительно важно наблюдать, сможет ли эта ротация секторов продолжиться и смогут ли сильные монеты сохранять относительную силу после следующего рыночного отката. Если рассматривать США как «команду проектов», а доллар США как «токен», выпущенный этим проектом, многие изначально сложные макроэкономические вопросы внезапно становятся понятными. Любая проектная команда, желающая сохранить стоимость своих токенов, должна сначала решить вопрос: кто возьмёт на себя управление и какова цель токена? Золото слева, торт справа! #BTC加速拉升, сможет ли столица продолжать обогнать этот темп? Поэтому мы должны постоянно искать сценарии применения токенов. DeFi-проекты должны быть направлены на заработок, позволяя вносить монеты для получения дохода; Делайте сделки, которые поддерживают вас в торговле; Чтобы сделать Pay, позвольте токенам входить в сценарии оплаты. И то, что делают США, на самом деле довольно похоже. Доллар должен стать инструментом расчёта для мировой торговли, ценовой валютой для нефти и сырья, резервным активом для центральных банков, а также залогом и активом-убежищем для мировых финансовых рынков. Таким образом, один за другим строились огромные «бассейны». Казначейские облигации США — самый большой пул. Акции США, особенно ИИ и крупные технологические компании, — ещё один огромный пул. Крипторынок также становится новым пулом операторов долларов. Вы обнаружите, что обычная задача этих пулов — постоянно поглощать всё больше и больше денег. А США, как «проектная команда», естественно, имеют свои собственные «он-чейн-комиссии». То есть — налогообложение. Теоретически правительство США должно получать доходы за счёт налогообложения, а затем оплачивать военные ресурсы, государственные ведомства, государственные услуги и различные фискальные расходы. Это как блокчейн-проект, который надеется поддерживать всю экосистему за счёт комиссий#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ 看空不做🈳 拿住哪住$SNDK $BTC $SPCX 📊 Обзор SanDisk (SNDK) на сегодня
20 августа (четверг) на закрытии SanDisk вырос на 2,02% до 1600,62 долларов, в течение дня достиг максимума в 1631,40 долларов. После торгов немного откатился на 1,41% до 1578 долларов. С начала года рост составил 574%, за год цена выросла более чем в 35 раз.
🔍 Последние ключевые события
① Сектор хранения данных продолжает укрепляться: 20 августа американский рынок акций сектора хранения данных вырос в целом, акции SK Hynix выросли более чем на 4%, Micron — более чем на 3%. Samsung Electronics в какой-то момент выросла более чем на 10%, чему способствовали ожидания исторической программы возврата капитала акционерам.
② Хедж-фонд Leopold был вынужден ликвидировать позиции на 5,6 млрд долларов: AI-хедж-фонд под управлением бывшего исследователя OpenAI Леопольда Ашенбреннера во втором квартале активно наращивал позиции в SanDisk, но из-за распродажи в AI-секторе в июле понес серьёзные убытки и был вынужден продать большую часть позиций фонду Citadel Кена Гриффина. Это объясняет частично резкое падение акций SanDisk в июле — продажа была вызвана вынужденной ликвидацией фонда, а не ухудшением фундаментальных показателей компании.
③ Мнение институциональных инвесторов в целом оптимистично: консенсус 24 аналитиков — «покупать», средняя целевая цена 2126 долларов (на 33% выше текущей), максимальная целевая цена — 3600 долларов. Bernstein подтвердил целевую цену в 3000 долларов. Однако Jefferies поддерживает только 1750 долларов, а самый пессимистичный прогноз — 1000 долларов.
④ Разногласия между быками и медведями остаются значительными: в отчёте 13F за второй квартал Discovery Capital увеличил позиции до 208 тысяч акций, Rokos Capital — на 28%; в то время как фонд Appaloosa Дэвида Теппера полностью продал около 280 тысяч акций, а Renaissance Technologies сократил позиции более чем на 99%.
🎯 Итог в одном предложении: в четверг SanDisk продолжил рост, поддерживаемый укреплением сектора хранения данных; вынужденная ликвидация позиций фонда Leopold объясняет «нефундаментальный» характер падения в июле, средняя целевая цена институциональных инвесторов всё ещё предполагает рост на 33%, но разногласия между консервативными Jefferies и агрессивными Bernstein показывают, что борьба между быками и медведями далеко не окончена. Мы провели оценку Xiaomi, основываясь на финансовом отчёте компании, по трём основным направлениям бизнеса: первое — мобильные телефоны, второе — IoT и интернет-сервисы, третье — производство автомобилей:
1. Мобильный бизнес (зрелое аппаратное обеспечение, входящий трафик)
Текущая ситуация: средняя цена продажи (ASP) постоянно растёт, достигнут прогресс в сегменте премиум, но рост цен на память сдерживает маржу мобильных телефонов.
Консервативный прогноз: PE 8‑9x
Нейтрально-оптимистичный прогноз: PE 10‑11x
Ожидается, что во второй половине года производство памяти увеличится, и маржа мобильных телефонов сможет восстановиться.
2. IoT и интернет-сервисы (генератор наличных)
IoT привлекает пользователей аппаратного обеспечения, интернет-сервисы с маржой более 75% составляют основу прибыли Xiaomi.
Консервативный прогноз: PE 14‑16x
Нейтрально-оптимистичный прогноз: PE 18‑20x
Стратегическая цель — приблизиться к экосистеме Apple для получения более высокой оценки.
3. Автомобильный бизнес
Убыточный бизнес, оценка по коэффициенту PS (цена к выручке). Во втором квартале уже наблюдается рост поставок и сокращение убытков на автомобиль; во второй половине года ключевым будет показатель поставок серии Pengcheng.
Консервативный прогноз: PS 0.8‑1.0x
Нейтрально-оптимистичный прогноз: PS 1.4‑1.8x (с учётом премии за синергию экосистемы человек‑автомобиль‑дом)
Примечание: денежные потоки достаточны.
Консервативный сценарий: 27 гонконгских долларов
Нейтральный центр: 33 гонконгских доллара
Оптимистичный сценарий: 40 гонконгских долларов
Личное мнение, основанное на анализе AI, буду признателен за советы.На шахматной доске пешка с пометкой «первичные заявки на пособие по безработице» тихо продвигается вперед — 206 тысяч, на одну клетку больше, чем все ожидали. Звук хода эхом разносится в тишине середины партии, игроки, уже готовые пожертвовать пешкой ради снижения ставки, замирают с пальцами в воздухе.
Я — игрок, сидящий в углу. За двадцать лет в этой отрасли я научился не смотреть на внешние признаки шахматной партии. Данные по первичным заявкам по четвергам вечером (по восточному времени США) — это всего лишь тик на шахматных часах. На этой неделе: 206 тысяч, предыдущие данные пересмотрены с 209 до 212 тысяч. На первый взгляд, это «оборонительное укрепление». Но настоящий гроссмейстер знает, что истинное намерение — скорректировать тактический ритм всей королевской фланги. Рынок ранее почти односторонне ставил на то, что ФРС быстро станет более мягкой из-за слабости на рынке труда. Такая ставка напоминает любителя, который в начале партии сразу же атакует ферзем — сосредотачивается на одной цели, игнорируя, что цепь пешек соперника уже тихо контролирует центр.
В шахматах мы часто говорим: преимущество — это не сколько фигур съедено, а находится ли позиция в твоих расчетах. Эти данные по первичным заявкам лучше ожиданий на 4 тысячи, что, конечно, уменьшает срочность смягчения, но не меняет сути. Это как если бы черные поменяли пешку h на g — кажется, что форма пешек изменилась, но король белых по-прежнему на месте, ладья на королевском фланге не связана. Истинная картина все еще висит на трехступенчатом глубоком расчете, состоящем из инфляции, данных по занятости и следующего заседания FOMC. Те игроки, которые дрожат из-за этого маленького шага, вероятно, забыли: исход шахматной партии никогда не решается одним ходом, а зависит от скоординированной работы фигур, подготовленных к эндшпилю.
А XSKHY, за которым я слежу, занимает особенно тонкую позицию. Он как конь на e5 на королевском фланге — если пойдет вперед, может попасть в пешечную сеть соперника; если останется, контролирует сразу две важные клетки. Сегодняшние данные не дают ему повода для прорыва и не создают угрозы окружения. Доска так пуста, словно в ожидании рокировки короля и ладьи: все кажущиеся очевидными линии атаки скрывают контратаку. В мышлении гроссмейстера каждый ход должен предусматривать двадцать ходов вперед. Текущие данные по первичным заявкам даже не считаются «проходной пешкой» в середине партии, максимум — это пассивный ход для ожидания. Но рынок часто обманывается такими пассивными ходами. Розничные инвесторы радуются «лучше ожиданий» и бегут при «хуже ожиданий», не понимая, что настоящие мастера готовят эндшпиль — используя сегодняшнюю устойчивость, чтобы выжать из ФРС более четкий мягкий курс в будущем. Когда соперник будет вынужден выбирать между «жесткой инфляционной защитой» и «ослаблением занятости», вот тогда мы и получим реальную выгоду.
Поэтому я не двигаюсь. Пусть те, кто спешит «шаховать» по одной неделе данных, выводят своих ферзей. Мои пешки на королевском фланге не тронуты, центр удерживается пешечным противостоянием, а открытые линии на ферзевом фланге контролируются двумя ладьями. Этот отчет на 206 тысяч доказывает лишь одно: соперник по имени «рынок труда» еще не показал слабых мест. А мое преимущество в том, что вы все смотрите на этот ход, а я уже написал на черновике следующие двадцать ходов.
Ход номер 20 еще не имеет имени.
#ЦиклВлияния·Недельный #Макроданные·Занятость #206000·Ожидание210000Когда этот проект проспекта IPO был представлен, я сразу почувствовал запах ржавчины от влажного бетона — это не проектная документация, а отчет о повреждениях несущих стен.
Разметка началась 1 июня, к концу августа планируется выйти на нулевой уровень, у этой умной компании большие амбиции по ускорению сроков. Но если открыть общие структурные пояснения: годовой доход в 65 миллиардов долларов, площадь перекрытий действительно внушительная; скорректированная операционная прибыль стала положительной, но это всего лишь слой гидроизоляции на несущих стенах. Самое тревожное — мелкий шрифт: прогнозируемый чистый убыток в 42 миллиарда долларов на 2025 год. На любой стройке это означало бы осадку фундамента в три раза выше допустимой, и вы бы не рискнули ремонтировать подземный паркинг. Структурный инженер, изучая проспект, первым делом ищет комбинацию нагрузок: суммы финансирования и убытков — постоянные или временные нагрузки, каждое увеличение нагрузки сопровождается глухим звуком на стройплощадке.
Все в нашей сфере понимают: даже самый эффектный белый лист не сравнится с реальными структурными расчетами. SpaceX привлекла 75 миллиардов, что эквивалентно строительству башенного крана с технологией ракетного возврата на соседнем участке — это уникальный патент. А эта компания? Несущие стены — это заказы корпоративных клиентов, постоянная нагрузка — стоимость электроэнергии для вычислительных мощностей. Чем выше этаж, тем сильнее ветровая нагрузка — ураган в виде обучения больших моделей, выдержит ли ваша сейсмостойкая система масштабных правил? Выручка за второй квартал 11,5 миллиардов, годовой показатель 65 миллиардов, такой рост похож на башенный кран, работающий без остановки 72 часа. Но каждая ступень чистой прибыли поглощается огромными затратами на вычислительные мощности, арматура покрыта этикеткой «скорректированная прибыль», но внутри она ржавеет. Механизм зеленой обуви в 8,62 миллиарда? Это всего лишь резервная опорная плита, которая может компенсировать неравномерную осадку, но не исправит недостающий «экономичный цемент» в бетонной смеси.
Я проверял множество проектов «мастеров визуализации»: одни погибли из-за подземных вод, другие — из-за ветровой нагрузки на фасад, третьи рухнули под звуки открытия. Этот секретный проспект IPO — это как выкопать нулевой уровень из-под земли и выставить его на обозрение всех структурных инженеров. Каждый задаст вопрос: что же такое «корпоративный доход» — несущая стена или ряд легких стальных каркасов с гипсокартоном? Прожектор рынка капитала светит на фасадное освещение, но не видит обрывков проводов в инженерных шахтах. Самое страшное — не цифра чистого убытка, а отсутствие непрерывного пути передачи нагрузок в структуре — от обучения модели до передачи клиенту, каждый балка и колонна собраны временной подрядной бригадой, болты не затянуты, сварные швы не проверены.
Я видел слишком много красивых снаружи коробок: стеклянные фасады отражают свет, вестибюль первого этажа высотой 12 метров, но инженерные коммуникации в межэтажных перекрытиях запутаны как клубок. Накануне IPO Anthropic — это как внезапное требование провести аэродинамические испытания перед завершением строительства — вы обнаружите, что заявленная «масштабируемая» архитектура при сильном ветре отклоняется больше нормы. Что значит скорректированная прибыль? Это всего лишь размещение точек наблюдения осадки на не нагруженной стороне. Настоящее испытание нагрузкой — это когда каждый доллар дохода несет на себе стоимость каждого киловатт-часа электроэнергии по пути передачи нагрузки, а не просто ставится «пройдено» на расчетах с мигающей печатью.
Без структурных расчетов для сверхвысоких зданий я не подпишу акт приемки. #AnthropicIPONears Движение акций MRNA в последние дни довольно интересно
19 августа Moderna и Merck объявили промежуточные результаты фазы 3 клинических испытаний mRNA вакцины против рака
Персонализированная вакцина в сочетании с Keytruda показала значительное преимущество над использованием только Keytruda при меланоме
В испытании приняли участие 1137 человек, основные и второстепенные конечные точки были достигнуты
Ранее данные фазы 2b за пять лет: риск рецидива снизился на 49%, риск отдалённых метастазов — на 59%
В тот же день цена акций выросла с 63 до 174, рост на 177%
На следующий день упала на 23%, закрытие на уровне 133
//
С научной точки зрения это настоящий прогресс
mRNA впервые доказала свою эффективность в крупномасштабном исследовании фазы 3 по раку
Это уже не просто вакцина от COVID-19
Но в торговле я не буду догонять рост
После падения MRNA всё ещё на 63% выше средней целевой цены аналитиков в 82.62
В прошлом квартале компания понесла чистый убыток в 782 млн, выручка составила 145 млн
Персонализированное производство, затраты, одобрения — каждый этап требует времени
Сколько из 177% роста было вызвано эмоциями и покрытием коротких позиций, частично ответил спад на 23% на следующий день
//
Moderna действительно получила новую историю с поддержкой данных
Но текущая цена уже включает много оптимистичных ожиданий
Не буду догонять, но и не отрицаю
Подожду полных данных, не тороплюсь
Вышеизложенное — личные наблюдения, не является инвестиционной рекомендацией. Делайте собственное исследование Dyor
$MU $ETH Эта волна шортсквизов даже сильнее, чем у BTC
20.08 одна гигантская свеча с ростом на 18,5% подняла цену с 2,090 до 2,248, сегодня утром закрепились в диапазоне 2,317–2,338, за два дня цена поднялась с 1,900 более чем на 20%. Но coinglass показывает, что 19.08 за один день шорты по фьючерсам ETH взорвались на сумму более 1 млрд долларов, это явно шортсквиз, а не приток новых средств, то же самое, что и с BTC.
Институционалы действительно покупают: спотовые ETF показывают чистый приток уже 3 дня подряд, 19.08 за один день около 189–220 млн долларов (ETHA лидирует с 122 млн+, FETH — 36,53 млн+), это самый крупный однодневный приток за последние 9 месяцев, за месяц накоплено около 345 млн. Поправка Fidelity по 100% стейкингу FETH все еще проходит процесс в SEC, нарратив о стейкинг-ETF еще не реализован, это уникальная логика прироста для ETH.
Но RSI упал с 46,5 до зоны перекупленности, краткосрочный разрыв слишком большой; кроме того, сегодня 30-летние гособлигации США снова ослабли, доходность 10-летних вернулась к 4,7%, ожидания по смягчению ликвидности еще нужно подтвердить. Трамп призывает к CLARITY Act, проект правил SEC на 402 страницы — это эмоциональный фактор, а не реальный позитив, это не реализация позитивных ожиданий, скорее всего, спекуляция на ожиданиях. Будьте осторожны, Трамп может подкинуть вам неприятный сюрприз.Легко упускаемый из виду факт: в настоящее время OKB нельзя использовать для оплаты торговых комиссий на OKX.
Поэтому рост объема торгов на OKX не обязательно напрямую означает рост стоимости OKB. При анализе OKB следует больше обращать внимание на Gas, стейкинг и использование в экосистеме X Layer.BTC поднялся выше 75000, за два дня резкий рост на 10000, весь рынок говорит, что медведи были полностью подавлены.
Не стоит смотреть только на шорт-сквиз, выдавливание шортов — это лишь искра, настоящая сила исходит от масштабного перемещения ликвидности.
Доходность 30-летних американских облигаций взлетела до максимума с 2007 года — 5,34%, Министерство финансов США вынуждено увеличивать выкуп долгосрочных облигаций, рынок требует довести объем до 10-30 миллиардов долларов в месяц.
Деньги, выпущенные на долговом рынке, должны найти выход, и BTC — самый чувствительный актив к ликвидности.
$BTC $ETH #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Братья, вчера BTC сразу взлетел до 69 000, ETH тоже снова поднялся выше 2000+, этот рывок действительно внезапный!
Основные три момента:
1. Резкое удвоение обратного выкупа американских облигаций, улучшение ожиданий ликвидности
2. Более 1,4 миллиарда шортов были ликвидированы, ускорение шорт-сквиза
3. Возврат средств ETF + смягчение регуляторных сигналов
Теперь ключевой вопрос: это сигнал разворота дна или просто отскок после сжатия шортов?
Моё личное мнение: в краткосрочной перспективе, скорее всего, будет откат для усвоения (ключевая поддержка для BTC — 66 500-67 000), в среднесрочной — нужно смотреть, сможет ли ETF продолжать приток средств и как продвигается законопроект Clarity.
А как вы думаете? Бежать сразу в лонг или дождаться отката? Пишите своё мнение в комментариях, я готов поспорить!$BTC $ETH Часто меня спрашивают: если дать мне ещё 10 тысяч, смогу ли я снова начать?
Если это небольшие средства, постоянно пробовать и ошибаться, получив ещё несколько по 10 тысяч, при моём 10-кратном кредитном плече можно легко добиться сложного процента.
Но что если после полного обвала всех средств останется только 10 тысяч?
Очень вероятно, что человек погрузится в огромное чувство потери после приобретения, в среде постоянного самоотрицания, и не будет знать, хватит ли у него смелости снова встать.
Хотя за последние несколько лет я постоянно восстанавливал активы до ATH после просадки в 50%, всё равно боюсь, что если рынок внезапно потеряет ликвидность, я не смогу заработать в условиях отсутствия волатильности.
Этот вопрос порождает новые мысли: как гарантировать, что мои активы никогда не будут полностью потеряны?
Нужно делать некоторую изоляцию капитала, даже покупать недвижимость, чтобы подушка безопасности была настолько толстой, что невозможно всё потерять. Вчера смотрел видео кошки-сестры. Она тоже пережила три раза обнуление, но сейчас почти достигла A9 долларов. Её интервью похоже на слушание множества истин, но при этом кажется, что ничего не услышал. Ха-ха
Но если бы я вернулся к жизни 2020 года, под давлением, не знал бы, как начать заново, поэтому большие средства — консервативно, маленькие — рискованно, это путь, который нужно пройти после роста.Ключевой сигнал разворота! Министр финансов сделал два громких заявления, облигационный рынок опровергнут, BTC растет вопреки тренду🔥
Самый важный макроэкономический ритм всей сети, одним предложением — суть текущего рынка!
Последние двойные громкие заявления министра финансов США:
✅ Ослабление на Ближнем Востоке: отказ от масштабных военных действий, только экономические санкции против Ирана, краткосрочно снят риск геополитической "черной лебеди"!
❌ Облигационный рынок опровергнут: призывы к увеличению обратного выкупа гособлигаций, заявление о пике дефицита, но доходность американских облигаций резко выросла, а фондовый рынок США рухнул!
Главная правда:
Министерство финансов спасает рынок только словами, это не снижение ставок ФРС, временная мера, облигационный рынок это полностью игнорирует!
Но криптосфера проявляет независимую устойчивость!
BTC за два дня вырос на 12% с резким скачком, ключевой фактор — не ликвидность, а полностью бонусы от ожиданий политики американского закона Clarity!
Новый фактор: инфляция в Японии растет, ожидания повышения ставок усиливаются, глобальная макроэкономика по-прежнему скрывает волатильность.
⚠️ Главный текущий конфликт:
Давление на облигационный рынок не снято, макроэкономические опасения сохраняются, весь рост поддерживается только ожиданиями криптополитики!
Будет ли продолжение — зависит от голосования по закону 15 сентября и динамики американских облигаций!#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ $ETH $SOL $DOGE После того как рыночная капитализация Micron превысила 1 триллион долларов, компания инвестировала 10 миллиардов долларов в создание лаборатории. Основной конфликт заключается в рисковой игре между подавлением денежного потока из-за крупных капитальных затрат в среднесрочной перспективе и долгосрочным контролем над ценообразованием в области AI-хранения данных.
Однодневный рост $MU на 3,9% отражает быстрое повышение рыночного настроения на фоне активной поддержки со стороны правительства и предприятий, а также краткосрочную концентрацию бычьих инвестиций на его промышленном статусе. Однако ежегодные расходы на НИОКР в размере 1 миллиарда долларов в сочетании с планами капитальных затрат в 28 миллиардов долларов в 2026 финансовом году и 47 миллиардов долларов в 2027 году напрямую изменят модель дисконтирования свободного денежного потока для институциональных инвесторов.
В текущем движущем факторе рынка на первом месте стоит повышение склонности к риску, вызванное политической и клиентской поддержкой, на втором — высокодоходный цикл дефицита чипов памяти, на третьем — опасения по поводу эрозии денежного потока из-за капитальных затрат. Когда капитальные затраты вырастут с 28 до 47 миллиардов долларов, маржинальные инвесторы начнут переоценивать устойчивость прибыли.
Условия для сценария роста: продолжительный дефицит предложения чипов и высокая рентабельность, способная компенсировать давление от новых капитальных затрат. В этот момент необходимо наблюдать, сможет ли доходность свободного денежного потока в 2026 и 2027 финансовых годах оставаться выше линии поддержки оценки; если квартальные результаты покажут устойчивое расширение валовой прибыли, быки будут способствовать дальнейшему росту премии к оценке.
Условия для сценария снижения: пик отраслевого цикла, приводящий к снижению средней цены продукта, а также высокий уровень амортизации основных средств и ежегодных инвестиций, увеличивающих риск снижения гибкости прибыли. Если долгосрочные инвесторы, чувствительные к высоким капитальным затратам, начнут выходить из позиций, ослабление доли владения вызовет давление на оценку и снижение целевых цен.
Для бычьей логики сигналом к отмене станет разворот средней цены на чипы памяти вниз и сокращение плана капитальных затрат в 47 миллиардов долларов на 2027 финансовый год; для медвежьей логики — преждевременный запуск массового производства следующего поколения высокомаржинальной упаковки, полностью покрывающей отток денежных средств за счет сверхдоходов.
В течение следующих 7 дней ключевое внимание будет уделено передаче склонности к риску в секторе полупроводников в целом, а также изменениям в позициях долгосрочных институциональных инвесторов на фоне ожиданий крупных капитальных затрат.
#闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大BTC 74939 на этом уровне институциональные игроки по очереди высказываются, но не могут вызвать реальный покупательский спрос, поэтому на рынке видны только действия самых нижних слоев капитала. Спотовые покупки непрерывно поддерживаются в диапазоне 73600-74000, ставка финансирования бессрочных контрактов быстро возвращается из отрицательной в положительную, что указывает на начало покрытия коротких позиций, а открытые контракты с ценой выше 74600 создают явную ликвидность для стоп-лоссов. При такой структуре, если цена не опустится ниже 73600, быки контролируют ситуацию; как только цена снова поднимется выше 75200, стоп-лоссы коротких позиций будут массово сработаны, что приведет к кратковременному шорт-сквизу. Только что заехал во двор старого дома без лифта, когда клиент спускался, мельком посмотрел детали сделок — на уровне 74200 действительно были активные покупки, а не фейковые ордера. В торговле не стоит гнаться за ростом, лучше дождаться отката в диапазон 74200-74600 и аккуратно набирать длинные позиции, стоп-лосс ставить на 73580; если цена пробьет этот уровень, значит покупательский спрос фиктивен, и нужно выходить. Первая цель по прибыли — 75600, вторая — 76800, соотношение риск/прибыль приемлемое. Если же с большим объемом пробьется 73600 вниз, логика отскока отменяется, не стоит открывать противоположные позиции, лучше ждать следующей зоны накопления.
$BTC
#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
@OKX星球 После роста BTC альткоины начали сами рассказывать свои истории.
PONS за день +50% (объем торгов на Robinhood Chain за месяц превысил 2,5 млрд, выкуплено и сожжено 28% в обращении); мем TRUMP +25%; HYPE от Hyperliquid +19%; SOL тоже +11%.
Такой рост одновременно "платформенных монет + мемов + независимых катализаторов" в последний раз наблюдался в конце прошлого года.
Но не стоит слишком увлекаться. Те, кто кричал "сезон альткоинов" при каждом росте, в прошлом году тоже попадали в ловушку. Важно смотреть, сможет ли объем торгов поддержать рост, это важнее, чем просто рост цены.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ 8.21 Стратегия по BTC: покупать около 2330-2350, стоп-лосс на 2300, первая цель 2400, вторая цель 2450
Текущая цена ETH 2347, после вчерашнего резкого роста цена уверенно консолидируется на высоком уровне, явного давления на продажу не наблюдается. Краткосрочные скользящие средние расходятся вверх, если откат не пробьёт 2330, бычий тренд продолжится. В такой структуре откат — это возможность для входа.
Не бойтесь высоких цен. В сильном тренде те, кто боится покупать, остаются в стороне, а те, кто ждёт отката, могут так и не дождаться. Пока структура не нарушена, следовать тренду и покупать гораздо безопаснее, чем пытаться угадать вершину.
Краткосрочные уровни для наблюдения:
Поддержка снизу: 2330-2320
Стоп-лосс: 2300
Первая цель сверху: 2400
Вторая цель: 2450
В торговле входить партиями в диапазоне 2330-2350, стоп-лосс общий на 2300. При достижении первой цели 2400 сокращать позицию для защиты прибыли, оставшуюся часть держать до 2450. Не входите сразу всей позицией, входите поэтапно, контролируйте риск, остальное доверяйте тренду.
Как только тренд сформируется, он не закончится легко. Следуйте тренду, не идите против рынка #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 $ETH Maya Protocol 在 8 月 18 日遭遇了一次很少见的组合攻击。攻击者没有破解私钥。单个缺陷也不足以直接拿走资产。一笔包含 23 条消息的交易，把 6 个各自有限的问题接在了一起。 攻击链的关键，是协议把一笔已经完成的转账误判成了盗窃。按照原本的安全设计，系统会惩罚相关节点，并向受影响的流动性池补偿 CACAO。问题在于，这笔补偿没有按池子深度设置上限。一个只剩极少 LINK 的池子，因此被账面记入约 4945 万 CACAO。 更严重的是，协议先修改了池子的账面余额，之后才尝试从储备模块转入对应资产。真实转账因为余额不足而失败，但前面的状态更新没有回滚，错误也只被记录后继续执行。于是，链上出现了一笔没有真实资产支持的余额。 攻击者随后向这个接近空池的池子加入少量资产，拿到几乎全部池份额，再把账面上的 CACAO 提走并换成真实资产。这里真正失守的不是某个价格公式，而是两个基本不变量：补偿不能超过可验证的损失；账面记账与实际转账必须同时成功或同时失败。 这类事件也解释了为什么“代码审计过”不等于攻击路径已经被覆盖。单独看每个问题，可能都不足以造成损失；但批量消息、异常顺序、$BTC поднялся с 68000 до 75000, и причина вовсе не в техническом анализе, а в ликвидности.
Министерство финансов США объявило о расширении программы обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, увеличив максимальный объем одной операции с 2 млрд долларов до как минимум 4 млрд долларов, начиная с 9 сентября.
Что это значит? Денег на рынке стало больше, доходность снизилась, и рисковые активы выросли в цене.
BTC и индекс S&P 500 имеют отрицательную корреляцию -72%, что указывает на то, что этот рост вызван макроэкономическими факторами и отделился от фондового рынка.
Я открыл короткую позицию на 72500, стоп-лосс на 75000, сейчас в убытке.
Теряю 200000 U, пытаюсь вернуть, важно понять истинную причину, чтобы не идти на поводу у рынка.
Не держу позицию без стоп-лосса, если ошибся — признаю, если прав — держу.
Если 75000 не пробьется — держу шорт; если пробьется — стоп-лосс и признаю поражение.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ C加速拉升，资金还能继续接力吗？Биткойн преодолел отметку в 75 000 долларов, впервые за девять месяцев поднявшись выше 200-дневной скользящей средней. Этот рост разрушил пессимистичные ожидания рынка относительно краткосрочного тренда и напрямую изменил оценку периода возврата инвестиций для держателей BTC.
1) Сначала рассмотрим реакцию цены
2) Вес трёх новостей
Во-первых, CoinDesk сообщил о преодолении биткойном отметки 75 000, аналитики заявили, что «медвежий рынок испытывает боль», что отражает смену настроений рынка с оборонительных на наступательные; во-вторых, убытки по позициям Strategy сократились до 685 миллионов долларов, при росте ещё на 800 долларов они выйдут в плюс, что указывает на повышенную чувствительность крупных инвесторов к цене; в-третьих, BTC преодолел 200-дневную скользящую среднюю — ключевой технический уровень, который не был пробит последние девять месяцев, что может означать переход тренда в новую фазу.
Поддержкой служит преодоление BTC 200-дневной скользящей средней, формирующей техническую точку опоры тренда, а также восстановление позиций таких институтов, как Strategy, что свидетельствует о переходе части крупных инвесторов от пессимизма к выжидательной позиции. Давление оказывает расширение программы обратного выкупа облигаций Министерством финансов США; если политика сместится в сторону ужесточения, это может ослабить ликвидную поддержку рисковых активов, особенно оказывая потенциальное давление на такие волатильные активы, как ETH.
Дальнейшее развитие событий зависит от действий Министерства финансов США по программе обратного выкупа облигаций и того, будут ли такие институты, как Strategy, постепенно перестраивать портфели после закрепления цены. Если цена стабильно удержится выше 75 000, можно будет наблюдать за изменениями в структуре их позиций, но необходимо проверить, сопровождается ли это реальным притоком капитала.
Это лишь информационный и рыночный анализ, не являющийся инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы обладают высокой волатильностью, пожалуйста, проводите собственные исследования и контролируйте риски. $BTC #BTC пробил отметку в 72000 долларов, сможет ли этот рост продолжиться?
$BTC достиг 72000, за 24 часа вырос на 11,8%. В течение последних двух месяцев цена колебалась в диапазоне 64000-65000, а теперь одна большая свеча пробила этот уровень.
Медведи были разгромлены. При достижении 72000 произошла ликвидация на 3,49 млрд долларов, из которых 2,92 млрд приходятся на короткие позиции, за два дня ликвидировано более 3,1 млрд коротких позиций. За два месяца бокового движения короткие позиции накапливались, а прорыв вызвал цепную ликвидацию, что дополнительно подтолкнуло цену вверх.
Одновременно сработали три катализатора:
Объем обратного выкупа гособлигаций США удвоился, доходность долгосрочных облигаций снизилась, что уменьшило альтернативные издержки владения BTC. Белый дом провел экстренное совещание, на котором Трамп встретился с CEO Coinbase, Kraken, Robinhood и других, призывая принять закон о криптовалютах до конца года, что рынок воспринял как повышение регуляторной определенности. ETF три дня подряд показывали чистый приток свыше 1 млрд долларов, только 19 августа приток составил 517 млн — максимум с 4 мая, это реальные денежные покупки.
$ETH вырос более чем на 19%, SOL — более чем на 13%, HYPE — более чем на 26%. Криптоконцептуальные акции также укрепились, MSTR на премаркете вырос более чем на 9%.
Ключ к удержанию уровня 72000 — сможет ли спотовый рынок поддержать объемы. Рост, вызванный кредитным плечом, требует поддержки покупателями, если спот не выдержит, фиксация прибыли на высоких уровнях и повторное накопление плеча усилят коррекцию. На Polymarket вероятность достижения 75000 к концу месяца всего 6%.
Министерство финансов только что "спасло" идеальные облигации на один день, 30-летние снова вернулись к 5,26%, так что действительно ли США начали YCC? #美股 #AI #半导体 𝗔𝗜 спрос не рухнул, рынок переходит от "покупки AI" к "покупке определённости". Вчера вечером американский рынок продолжил корректироваться. Dow -1,32%, S&P 500 -0,87%, Nasdaq -1,00%. Но внутри полупроводников ситуация совсем иная: $MRVL +5,8%
$MU +3,97%
$AVGO +0,43%
$NVDA немного снизился. Сейчас рынок очень интересен. Индексы торгуют госдолгом и ценами на нефть, а капитал начинает искать в AI компании с реальными заказами и денежным потоком. ① Самая важная позитивная новость для $MU — настоящая польза не в росте на 4%, а в том, что Hynix и Samsung начали возвращать заработанные на AI деньги акционерам. SK Hynix объявила о выкупе и аннулировании акций на сумму 40 трлн вон, около 28,7 млрд долларов, одновременно повысив политику возврата акционерам до более 50% свободного денежного потока. Рынок раньше всегда опасался: HBM приносит много денег → производители памяти безумно расширяют производство → в итоге снова начинается ценовая война DRAM. Но теперь Hynix начинает напрямую возвращать значительные суммы акционерам. Это, по крайней мере, говорит об одном: денежный поток от AI-памяти настолько силён, что может поддерживать масштабные выплаты акционерам. Samsung тоже готовится увеличить возврат акционерам. Поэтому сейчас моя оценка MU даже более позитивна, чем несколько дней назад. Настоящее, что стоит наблюдать — это не столько цены на HBM, сколько... BTC пробит. По-настоящему стоит обсуждать не то, насколько выросла цена, а что именно изменилось в этом раунде. По состоянию на утро 21 августа BTC уже поднялся до около $72,000, за последние несколько дней поднявшись с примерно $64K, общий рост превысил 10%. Более важно, что на этот раз цена пробила устойчивый в течение нескольких недель диапазон колебаний $62K–$66.9K. Это действительно изменило логику рынка. Раньше: колебания $62K–66K → каждый рост встречался продажами → быки не решались догонять → медведи постоянно наращивали позиции. Сейчас: пробой $66K → пробой $70K → стоп-лоссы медведей → массовое принудительное закрытие коротких позиций → вынужденная покупка BTC → цена продолжает расти → ETH, SOL и другие начинают следовать за ростом. В этом росте сжатие коротких позиций стало очень важным ускорителем. В этой волне ликвидации коротких позиций достигли десятков миллиардов долларов. Но если бы это было просто сжатие коротких позиций, я бы не был особенно взволнован. По-настоящему интересно то, что спотовые средства тоже начали возвращаться. 19 августа чистый приток в американский спотовый BTC ETF составил около $517 млн, а в ETH ETF — около $189 млн. То есть на этот раз это не просто игра на рынке фьючерсов. Кроме того, расширение Министерством финансов США объема обратного выкупа долгосрочных казначейских облигаций изменило ожидания рынка по ликвидности облигаций и долларовой среде, что также стало новым катализатором для BTC как актива с твердым обеспечением. Поэтому сейчас самый важный путь развития стал: макроэкономическая ликвидность США выкупают государственные облигации, $BTC уже смотрит на 180 тысяч?
Министр финансов США Беннет заявил, что Казначейство будет регулярно выкупать долгосрочные государственные облигации, объем может превысить ранее объявленные 4 миллиарда долларов.
Макроаналитик Марк Коннорс считает, что если выкуп расширится до 10–30 миллиардов долларов в месяц и будет сопровождаться ослаблением ограничений на владение облигациями банками, давление на доходность по долгосрочным облигациям может ослабнуть, и BTC может раньше достичь отметки в 180 тысяч долларов.
Он считает, что высокодоходные американские облигации будут оттягивать рисковые капиталы; выкуп, поднимающий цены на облигации и понижающий доходность, может улучшить ликвидность на рынке.
Ранее около 72 тысяч долларов сконцентрировалось много коротких позиций, после того как BTC преодолел этот уровень, их закрытие также усилило рост.
Но проблема в том, что выкуп облигаций не равен прямой эмиссии денег, а начальный объем в 4 миллиарда долларов недостаточен, чтобы самостоятельно поддержать бычий рынок биткоина.
По-настоящему важно следить за тем, будет ли выкуп продолжаться и расширяться, снизится ли доходность по десятилетним облигациям и улучшится ли ликвидность доллара.
180 тысяч долларов — это ожидаемая цель при одновременном выполнении нескольких условий, в краткосрочной перспективе также стоит обратить внимание на то, удастся ли продвинуть закон CLARITY до 15 сентября, иначе охлаждение ожиданий по политике может сначала привести к откату.
#银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议 $BTC 8.21 утренний обзор:
Биткоин снова обновил максимум! Прямо до 75025, медведи получили по лицу!
Ребята, которые раньше кричали, что цена упадет ниже 70 тысяч, наверное, сейчас в замешательстве. Тренд явно бычий, скользящие средние поддерживают рост, импульс сильный, не стоит больше держать короткие позиции!
Основная стратегия одна: покупать на откате! Если цена опустится до 738-740 и удержится, сразу заходить, цель сначала — предыдущий максимум 750, если пробьет — дальше смотреть на 755-758, стоп-лосс ниже 735.
Те, кто хочет играть на понижение, могут лишь немного пощупать вершину, при достижении 750-752, если рост остановится, можно немного поиграть, заработать на откате и выйти, не стоит думать, что будет разворот, идти против тренда — значит потерять.
Запомните: закрепление выше 752 — это ускорение роста, пробой ниже 738 — это откат, следуйте тренду, чтобы получать прибыль, против тренда — получите убытки! #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #Южная Корея KOSPI вырос на 5,9% благодаря выкупу акций чипмейкерами Южнокорейский фондовый рынок за один день взлетел на 5,9%, но это не внезапный экономический взлёт, а результат того, что гиганты чиповой индустрии начали возвращать акционерам деньги, заработанные на AI.
Сегодня KOSPI закрылся на отметке 6852,58 пункта, прирост за день +5,89%.
Настоящими двигателями роста стали всего два:
SK Hynix +12,73%
Samsung Electronics +9,49%
Почему такой резкий рост?
SK Hynix объявила:
Выделить 40 трлн корейских вон, примерно 28,6 млрд долларов, на выкуп и аннулирование акций.
Кроме того, компания пообещала в 2025–2027 годах направлять не менее 50% свободного денежного потока на возврат средств акционерам.
Затем на рынке появились слухи:
Samsung может запустить программу возврата акционерам на сумму свыше 100 трлн корейских вон, около 71,8 млрд долларов.
В двух словах:
Ранее компании, производящие AI-чипы, говорили рынку «мы ещё можем много заработать», а теперь прямо заявляют «мы возвращаем заработанные деньги, выкупая собственные акции».
Это совершенно другой уровень.
Иностранные инвесторы в тот же день чисто купили корейские акции примерно на 1,7 трлн корейских вон, а снижение доходности долгосрочных облигаций США вновь разожгло аппетит к риску.
Но не стоит забывать:
Программа Samsung на 100 трлн вон пока лишь в СМИ, компания официально её не подтверждала.
Поэтому меня больше волнует не то, что KOSPI сегодня вырос на 5,9%,
а более значительное изменение:
На следующем этапе AI-рынка инвесторы, возможно, перестанут смотреть только на «кто растёт быстрее», а начнут оценивать «кто действительно может превратить прибыль от AI в наличные и вернуть их акционерам».Вечером 19 августа Министерство финансов США внезапно объявило о том, что объем операций по обратному выкупу ликвидности по гособлигациям США увеличен с максимум 2 млрд долларов за раз до как минимум 4 млрд долларов. После выхода новости рынок быстро воспринял это как поддержку долгосрочных гособлигаций, доходность 30-летних облигаций заметно снизилась с высокого уровня, а доллар одновременно ослабел. Это напрямую вызвало отскок рисковых активов: биткоин на время преодолел отметку в 70 000 долларов, эфир также заметно укрепился. Но всего через день ситуация на рынке изменилась. Вчера доходность гособлигаций снова начала расти, доходность 30-летних облигаций достигла примерно 5,24%, а американский фондовый рынок заметно откатился назад. Индекс S&P 500 упал на 0,9%, Nasdaq — на 1%, что полностью стерло рост позавчера. Похоже, рынок не принял ожидания улучшения долговой ситуации из-за временного позитивного сигнала, даже заявление министра финансов о возможном удвоении объема обратного выкупа не помогло. Важно понимать, что план обратного выкупа Министерства финансов решает проблему ликвидности, но не решает проблему долга и бюджетного дефицита. Государственный долг США превысил 40 триллионов долларов, и высокая доходность долгосрочных облигаций обусловлена не только нехваткой ликвидности на рынке, но и тем, что инвесторы требуют более высокой премии за срок. Проще говоря, Министерство финансов может выкупить часть старых облигаций с низкой ликвидностью, улучшить торговлю на рынке, но оно не может с помощью обратного выкупа напрямую устранить огромный бюджетный дефицит и не может остановить дальнейший выпуск большого объема гособлигаций. Поэтому в первый день рынок увидел действия Министерства финансов, а на второй день — что проблемы остаются. Даже JPMorgan предупредил, что если рынок считаетСегодня поговорим о SUI, все более спорной публичной цепочке. Кто-то говорит, что она станет следующей звездной активой, а кто-то считает, что рост уже переоценен. Мое мнение: настоящую ценность SUI определяет не краткосрочная цена, а скорость роста экосистемы. В последнее время все больше проектов выбирают развертывание в экосистеме SUI, активность в цепочке и движение средств по-прежнему заслуживают внимания. Многие постоянно пытаются купить на минимуме и продать на максимуме, но в итоге несколько раз пропускают тренд. В бычьем рынке самая сложная задача — не выбрать монету, а удержать позицию; в боковом рынке самая сложная задача — не определить направление, а контролировать размер позиции. Я не меняю долгосрочные планы из-за колебаний за один день, больше обращаю внимание на то, продолжают ли поступать средства и развивается ли экосистема. Если в дальнейшем рынок в целом улучшится, у SUI все еще есть шанс стать важной целью для ротации капитала. Конечно, у любой монеты есть риски, управление позицией всегда важнее эмоций. Как вы думаете, SUI в этом раунде первым пробьет сопротивление или продолжит накапливать силы в боковом движении? Приглашаю обсудить ваше мнение в комментариях. #SUI #公链生态 #欧意星球 #加密货币 #币圈观察 BTC не взлетел резко, почему же опытные игроки становятся всё спокойнее? Многие думают, что бычий рынок — это ежедневный рост на 10%, но на самом деле крупные движения часто происходят в периоды консолидации, когда происходит обмен монетами. В последнее время BTC стабильно торгуется на высоком уровне, много ликвидаций, но долгосрочные держатели тихо наращивают позиции. Чем больше тревоги на рынке, тем больше это говорит о перераспределении капитала. В истории перед каждым крупным ростом был этап, когда казалось, что бычий рынок закончился. Сейчас активность капитала в сети сохраняется, институциональные держатели не уходят массово — это одна из причин, почему многие продолжают смотреть в сторону роста. Моя позиция: не гнаться за ростом, не паниковать, не менять долгосрочные планы из-за колебаний за один день. Если BTC снова пробьёт ключевое сопротивление, новый тренд может привлечь больше внебиржевых инвестиций; если же будет продолжаться консолидация, это шанс для терпеливых. В криптомире прибыль часто зависит не от умения предсказывать, а от дисциплины и времени. Как ты думаешь, в этом цикле BTC сначала обновит максимум или продолжит консолидацию и отбор позиций? #BTC #比特币 #欧意星球 #加密货币 #牛市观察 08.19 Крупный кит, шортящий $BTC на 85,58 млн долларов, упрямо терпит убытки🙉
Вчера днем ликвидировали 240 BTC с убытком в 1,112 млн долларов, сегодня утром он самостоятельно сократил позицию на 350 BTC, признав убыток в 2,581 млн долларов, снизив использование маржи до 101 %; сейчас осталось почти половина позиций с плечом 40x (610,01 BTC), стоимостью 45,58 млн долларов, с плавающим убытком в 4,783 млн
Не все такие дисциплинированные, как Большой Цель, кто говорит стоп-лосс — тот и делает...
Ссылка 👉 0x66f889094739dbb7d20aa60f645acd88feba75a9$BTC В долгосрочной перспективе всё же будет откат, но в будущем откат вряд ли опустится ниже 60k, этот рост изменил нисходящий тренд на боковую консолидациюДевчонки! Проснулась, а у меня на счёте снова зелёный цвет (тот самый, что означает прибыль)💚
BTC сейчас стоит 74600, за 24 часа +6%, за два дня резкий рост на 11%. Ещё пару дней назад биток лежал мёртвым грузом на 63000, а теперь взмыл вверх до 74000. За ночь ликвидировали шортов на 3 миллиарда долларов, 190 тысяч человек обанкротились, самая крупная ликвидация — 48,8 миллиона долларов — ребята, кто шортил, готовьтесь к очереди на крышу.
Почему такой рост? Три причины:
1. Трамп из Белого дома созвал встречу с топами Coinbase и Kraken, чтобы заставить Конгресс принять закон CLARITY до конца года;
2. Министерство финансов США удвоило выкуп долгосрочных облигаций, доходность резко упала, что благоприятно для рисковых активов;
3. Шорты слишком сконцентрированы, и любое возгорание приводит к цепной панике.
Standard Chartered уже прогнозирует 100000 к концу года. Но внимание: 15 сентября процедурное голосование в Сенате — ключевой момент, а на сентябрьском заседании FOMC есть 35% вероятность повышения ставки, не стоит слишком увлекаться.
Ключевые уровни: сверху 75000 (новая линия фронта между быками и медведями); снизу 70000, 68600 (если не пробьёт — значит сила).
В двух словах: боковик длился месяц, наконец выбрали направление. Откат — это возможность войти, я уже поменял деньги на спот, хватит на чай🧋21 августа наблюдение за XRP｜После роста интереса сначала разберёмся с резервом аккаунта
Сегодня обсуждение XRP и объёмы спотовых сделок одновременно выросли. Более важным, чем колебания цены, является понимание, почему в XRP Ledger одновременно предусмотрены стоимость транзакции и резерв аккаунта: первая не выплачивается какому-либо валидатору, а навсегда уничтожается при включении транзакции в подтверждённый реестр, чтобы повысить стоимость спам-запросов и сетевых атак.
Официальная документация показывает, что базовая стоимость обычной транзакции обычно составляет 10 drops, и динамически увеличивается при повышенной нагрузке на сеть. Аккаунт должен сохранять базовый резерв, а за каждый объект, занимающий место в реестре, добавляется резерв владельца. Эти параметры могут корректироваться валидаторами через механизм голосования по комиссиям и не являются постоянными.
Низкая стоимость и быстрая подтверждаемость снижают трения при оплатах, но это не означает автоматический рост использования и тем более не гарантирует повышение оценки токена вслед за параметрами протокола. В дальнейшем важнее смотреть на реальные потребности в расчётах, активность реестра, ликвидность и изменения в регулировании.
Также нужно различать связь XRP и его базового реестра: техническая доступность может расти независимо, но рыночная цена по-прежнему зависит от совокупного влияния предложения, спроса и настроений.
$XRP #XRP
Только для информационных целей, не является инвестиционной рекомендацией. $BTC недавно уверенно преодолел отметку в 72000 долларов, рост составил около 15%, максимум приблизился к диапазону 74000 долларов, что стало новым максимумом за более чем два месяца.
Рост был вызван не только эмоциями. Министерство финансов США объявило о намерении как минимум удвоить объем обратного выкупа долгосрочных облигаций до 4 миллиардов долларов за раз, что напрямую снизило давление на доходность облигаций и обеспечило ликвидность для рисковых активов.
Администрация Трампа дала сигнал в поддержку ясности регулирования криптовалют (Clarity Act), а также диалог Белого дома с отраслью дополнительно укрепил доверие рынка.
С технической точки зрения BTC успешно пробил шестинедельный диапазон колебаний 62000–66900 долларов и вызвал ликвидацию коротких позиций примерно на 3 миллиарда долларов, что сформировало типичную спираль шорт-сквиз.
Данные с блокчейна показывают, что базовая стоимость краткосрочных держателей (около 68500 долларов) была восстановлена, а 200-дневная скользящая средняя также была преодолена, структура рынка сместилась от колебаний к бычьему восстановлению.
Следующий ключевой уровень сопротивления сосредоточен около 75800 долларов — «реальное среднее значение рынка», которое отражает среднюю стоимость активных инвесторов.
Если этот уровень будет эффективно пробит и удержан, откроется пространство для роста в более высокие диапазоны. Некоторые аналитики отмечают, что при сохранении импульса цель в 80000 долларов и даже выше может войти в поле зрения.
В настоящее время индикаторы, такие как RSI, вошли в зону перекупленности, что увеличивает давление на фиксацию краткосрочной прибыли; после шорт-сквиза, если покупательская активность на спотовом рынке и приток средств в ETF не продолжатся, цена может перейти в фазу высокой волатильности и консолидации. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Основной вывод рынка сегодня: аппетит к риску снова ослаб, но между акциями BTC и США наблюдается очень явное расхождение. За ночь три основных индекса акций США упали вместе, при этом Dow упал более чем на 1%. Ранее расширенные долгосрочные усилия по выкупу долгожданных казначейских облигаций лишь ненадолго помогли смягчить процентные ставки, что вызвало повторное восстановление доходности облигаций. Тем временем напряжённость между США и Ираном ещё больше возросла: цена Brent выросла почти до 94 долларов США, а инфляционное давление вновь стало ключевым вопросом на рынке. Вместо этого BTC продолжает значительно укрепляться, достигнув около $73,300 на момент написания, что свидетельствует о том, что крипторынок явно демонстрирует большую независимость, чем традиционные рискованные активы в краткосрочной перспективе. 1. Что произошло за ночь? 1. Доходность казначейских облигаций США снова восстановилась, и «смягчение процентных ставок», вызванное вмешательством казначейских облигаций, быстро исчезло. Факт: За ночь акции США вновь пережили явную коррекцию. Dow Jones Industrial Average упал на 1,32%, закрывшись на уровне 52 759,21 пункта; S&P 500 упал на 0,87%, закрывшись на уровне 7 641,16; Индекс Nasdaq Composite упал примерно на 1,00%, закрывшись на уровне 26 067,17 пункта. Всего за день до этого Министерство финансов США объявило о увеличении единого выкупа долгосрочных казначейских облигаций на срок 10–30 лет до как минимум 4 миллиардов долларов, что в какой-то момент значительно снизило доходность долгосрочных казначейских облигаций. Но вчера рынок облигаций быстро снова оказался под давлением. Доходность десятилетних казначейских облигаций США вернулась примерно до 4,70%, а 30-летняя снова выросла до примерно 5,24%. Реакция рынка: Технологические акции, которые ранее восстановились из-за падения долгосрочных процентных ставок, вновь оказались под давлением, включая США#财报观察员：泡泡玛特 сменяет темп роста, смогут ли разные IP поддержать?
Полугодовой отчет泡泡玛特 только что вышел, расскажу несколько интересных моментов.
Выручка 17,17 млрд юаней, рост на 23,8% в годовом выражении. Выглядит неплохо? Но в прошлом году годовой рост был 184%, смена темпа похожа на резкое торможение. Скорректированная чистая прибыль 5,16 млрд юаней, рост всего 9,5%, рост выручки без роста прибыли. Ван Нин на телефонной конференции прямо заявил — в этом году скорее всего не удастся выполнить цель роста в 20%. Если даже босс так говорит, делайте выводы сами.
IP интересны. THE MONSTERS по-прежнему лидер с 4,45 млрд, но снизился на 7,5% в годовом выражении. В прошлом году, когда LABUBU был на пике популярности, Ван Нин сам "потушил пожар", остановив выпуск новых продуктов и контролируя лицензирование, в этом году темпы продолжают замедляться. Заменяющий его 星星人 за полгода принес 2,65 млрд, рост 580%, взрывной результат. CRYBABY, DIMOO, SKULLPANDA, 小野 тоже преодолели 1 млрд, шесть IP превысили 1 млрд, 11 — более 100 млн, матрица сформирована.
Но MOLLY упал на 33%, осталось только 900 млн, старый IP 2020 года явно на спаде. В индустрии коллекционных игрушек нет вечных лидеров.
Зарубежные доходы под давлением, валовая маржа слегка упала с 70,3% до 69,7%. В ответ объявили о выкупе акций на сумму от 2 до 5 млрд, чтобы успокоить инвесторов.
Вывод: смена темпа роста — факт, поддержка разными IP начинает работать. Вопрос в том, сможет ли 星星人 продолжать успех и где будет следующий хит — ключ к дальнейшему развитию. Охлаждение LABUBU покажет время, увидим через полгода. $DOGE 8月19日晚，美国财政部突然宣布，将美债的流动性回购规模，从每次最多20亿美元提高到至少40亿美元。消息出来后，市场迅速把它理解成财政部在给长期美债托底，30年期美债收益率从高位明显回落，美元也同步走弱。 这也直接带动了风险资产反弹，比特币一度突破7万美元，以太坊也明显走强。$ETH 但仅仅过了一天，市场又变了。 昨天美债收益率又开始重新上行，30年期收益率一度回到5.24%左右，美股则出现明显回撤。标普500下跌0.9%，纳指下跌1%，把前天的涨幅直接抹去。 看起来市场并没有因一时的利好，而接受债务会改善的预期，甚至美财长表示回购规模可能翻倍，也无济于事。 需要明确，财政部的回购计划解决的是流动性问题，但并没有解决债务和财政赤字的问题。 美国政府债务已超过40万亿美元，长期国债收益率之所以持续处在高位，并不只是因为市场缺流动性，更重要的是投资者正在要求更高的期限溢价。 简单说，财政部可以买回一些流动性较差的老债，改善市场交易，但它无法靠回购直接消除巨额财政赤字，也无法阻止未来继续发行大量国债。 所以市场第一天看到的是财政部出手了，第二天看到的却是问题依然还在。 连摩根大通都警告，扩$DOGE is up 11.56% today, spiking from $0.07243 to a high of $0.08351. On the surface, it looks like the start of a fresh rally. But the derivatives data tells a more cautious story. Open interest only rose 5.38% during the same period, while price jumped 11.56%. That means the move wasn’t driven by new leveraged positions, but rather by spot buying and short covering. In other words, the fuel here is not fresh speculative capital. The long/short account ratio confirms this. It dropped from 4.25