Orbit Post Sitemap
AI и акции полупроводников за неделю потеряли более 1 трлн долларов, это падение действительно связано с переоценкой или же началась новая фаза AI-рынка?
Индекс полупроводников Филадельфии с начала октября снизился примерно на 12%, семь торговых дней подряд падение. Акции Nvidia за два дня упали примерно на 5%, рыночная капитализация за неделю сократилась примерно на 291 млрд долларов
Давление процентных ставок превзошло ожидания по AI
Индекс потребительских цен США в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении, выше прогноза в 3,6%. Процентные ставки могут продолжить рост, высоко оценённые технологические акции первыми пострадают
Рынок начинает беспокоиться, откуда возьмутся деньги на AI
Стоимость финансирования облачных компаний, таких как CoreWeave, растёт, инвесторы опасаются давления на цепочку финансирования, что в итоге отразится на заказах GPU и дата-центров. Даже при сильных фундаментальных показателях Nvidia сложно полностью избежать этого риска
Усиление конкуренции на рынке памяти в Китае
Технический прогресс CXMT вызвал опасения по поводу конкуренции и маржинальности на рынке памяти, компании Samsung, SK Hynix и Micron испытывают давление
Это переход AI-рынка от спекуляций на рост к расчету доходности, TSMC по-прежнему демонстрирует шестой подряд квартал с рекордной прибылью, что говорит о сохранении спроса в отрасли, но хорошие результаты не обязательно поддержат цену акций
Если доходность американских облигаций продолжит расти, акции AI могут столкнуться с дополнительным давлением на оценку. Если ставки стабилизируются, а отчёты покажут, что капитальные затраты превращаются в доходы, эта коррекция скорее всего завершится. Я буду внимательно следить за финансированием облачных компаний, заказами на чипы и прогнозами следующих отчётов, не спешу с покупками на дне
$NVDA
$TSM
$SKHY Meta потратила на AI более тысячи миллиардов, вернут ли эти деньги? Фараон прямо сказал, что ставка Meta на AI вошла в «момент сдачи экзамена». Финансовый отчет за третий квартал 21 октября — это первый реальный тест стратегии AI Цукерберга. Сначала взглянем на пугающие цифры. Ожидаемые капитальные затраты Meta в 2026 году составят от 130 до 145 миллиардов долларов, почти вдвое больше, чем в 2025 году. Еще круче — Goldman Sachs прогнозирует, что в 2027 году капитальные расходы достигнут 220 миллиардов долларов, что на 54% больше по сравнению с предыдущим годом. Свободный денежный поток во втором квартале составил всего 784 миллиона долларов, что на 91% меньше по сравнению с прошлым годом, и это минимум за четыре года. Но сам Цукерберг сказал правду. На конференц-звонке по отчету он признал: «Мы не считаем, что у нас есть очень точный план, как каждый продукт будет расти месяц за месяцем». Потратив тысячи миллиардов, построив множество вычислительных мощностей и дата-центров, он «не уверен», смогут ли потребительские AI-продукты стать массовыми. Откуда же тогда будет доход? Фараон выделяет два направления. Первое — рекламный бизнес уже получает выгоду от AI. Во втором квартале доход от рекламы Meta составил 59,3 миллиарда долларов, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, и это 97,6% от общего дохода. Оптимизация рекомендаций и таргетинга рекламы с помощью AI позволяет постоянно повышать цены на рекламу. Это самый реальный источник дохода на данный момент. Второе — платная подписка Muse только начинает развиваться. Стоимость Muse Wonder составляет от 20 до 100 долларов в месяц, а версия для разработчиков Muse Code — от 50 до 200 долларов.#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
Действия VanEck в этот раз довольно интересны — они просто отозвали свой продукт Lido质押以太坊ETF.
14 октября они подали в SEC заявку на отзыв, заявив, что этот продукт никогда не вступал в силу и ни одной единицы не было продано, теперь они прекращают его продвижение. Конкретных причин не указали, оставив интригу. Но если посмотреть на фон, то средства в ETH спотовом ETF продолжают уходить: 14-го было чистое отток 130 миллионов долларов, 15-го — еще 18,3 миллиона. По подсчетам, отток продолжается уже десять дней подряд, суммарно почти 780 миллионов. Эти цифры говорят о том, что институциональные инвесторы сейчас действительно осторожны с ETH.
Мое мнение по двум пунктам. Во-первых, путь с质押型ETH ETF сталкивается с серьезными регуляторными трудностями. Отзыв VanEck не обязательно означает, что другие не смогут продвинуть такой продукт, но по крайней мере сейчас, в данный момент, упаковать доходы от质押 в легальный продукт для институциональных инвесторов — задача не из простых.
Во-вторых, продолжающийся отток средств из ETH ETF говорит о том, что институционалы уходят, и краткосрочное давление на продажу реально существует. Хотя цена ETH сегодня немного выросла, финансовые потоки не поддерживают значительный рост.
Мое простое мнение: ситуация с VanEck — это корректировка одного продукта, не стоит воспринимать это как сигнал тотального ужесточения регулирования. Но стоит быть осторожным: если质押合规 ETH будет постоянно тормозиться, институциональные средства могут продолжить перетекать в BTC. Не стоит бросаться покупать ETH на падении, лучше дождаться, когда финансовые потоки станут положительными.
Что думаете вы? $ETH $ETH лидирует весь день, но деньги для ETF признают только $BTC
$ETH сегодня вырос на 3,5%, весь день опережая BTC — но прошло уже шесть часов, а он так и не смог преодолеть отметку $2,463.
◆ ETH | Очищенные позиции — это не победа эмоций
После волны PPI, которая перебила все плечи, сейчас ставка всего 0,0015%/8ч, практически никто не использует плечи. Этот раунд — отскок после падения, а не подъем: никто не ловит падающий нож, и никто не может легко сбить цену.
◆ BTC | Покупатели есть, но импульса нет
15 октября спотовый ETF: чистый приток в BTC около 5,06 млн долларов, а в ETH — чистый отток около 60,22 млн долларов. Деньги действительно идут в BTC, но цена весь день держится ниже $82,508 — покупатели удерживают падение, но не могут толкнуть вверх, заложники все еще над головой.
Перед закрытием один вывод: обе стороны еще не завершили движение, но обе близки к решающему моменту. Если хотите действовать — ждите отката, ETH можно брать частями на откате $2,380–$2,410, BTC — на откате $81,200–$81,500; если после открытия американской сессии $82,508 и $2,463 не будут пробиты, быки отступят, при часовом закрытии BTC ниже $80,000 и ETH ниже $2,320 этот отскок можно считать несостоявшимся.$APR продолжает оставаться слабым на неделе перед разблокировкой 23 октября, уровень 0.04551 ещё не пройден. Эта разблокировка близка к половине текущего обращения, держатели токенов могут заранее сократить позиции или хеджировать их в эти дни, давление продаж сосредоточено в этом окне. Мы провели ретроспективный анализ событий, когда объём разблокировки превышал 10% обращения, и за 7 дней до разблокировки среднее отставание от рынка составляло около 6%, оба периода были отрицательными, из четырёх случаев три были с ослаблением. Сегодня длинные позиции ликвидированы на 70 тысяч долларов, короткие — только на 10 тысяч, входящие в лонг сначала были выбиты. Объём торгов очень низкий, даже небольшой объём продаж может вызвать колебания до 20%. На графике виден понижающийся максимум, медвежье расположение скользящих средних, что совпадает с давлением предложения. RSI 25 уже в зоне слабости, перед событием перепроданность часто остаётся притуплённой, не давая значительного отскока. Условия для разворота вверх: в течение недели закрепиться выше 0.05207 и удержаться, что укажет на предварительное поглощение предложения; пробой ниже 0.04335 будет сигналом к дальнейшему снижению. После дня разблокировки ретроспективный анализ не показывает устойчивого направления, текущая слабость наблюдается до 23 числа.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Объем поставок превзошел ожидания, что поддерживает настроение, но в годовом выражении наблюдается небольшое снижение + продолжающаяся ценовая война, маржа по автомобилям остается главным источником давления; в этом квартале внимание сосредоточено не на продажах автомобилей, а на Robotaxi, гуманоиде Optimus и коммерциализации FSD. Финансовый отчет свидетельствует о стабилизации фундаментальных показателей, но краткосрочная прибыльная эластичность ограничена, а нарратив AI определяет эластичность акций.Я только что швырнул на стол расчет нагрузки — сверхвысокое здание с уже начинающимся оседанием фундамента на стороне долгов, в то время как верхняя структура безумно достраивается, вот в чем настоящая структурная правда за той самой восходящей свечой CoreWeave 15 октября с ростом на 5,9%.
Вчера резкое падение на 15,46%, сегодня откат на 5,9%. Новички смотрят на свечной график; мы смотрим на кривую оседания. Проблема этого здания никогда не была в фасаде, а в фундаменте. Глава Nvidia вышел и сказал, что финансовое положение улучшается, стоимость капитала снижается, дополнительных гарантий не требуется — в строительной сфере это переводится так: заказчик уверяет, что с финансами все в порядке, но разрешение на строительство и акт приемки еще не представлены. Дизайнеры больше всего боятся таких устных обещаний, потому что несущая стена не выдержит на три тонны больше из-за хороших слов.
Deutsche Bank сохраняет рекомендацию «покупать» из-за долгосрочных контрактов и накопленных заказов. Обратите внимание: что такое заказ? Заказ — это площадь на чертежах, это предварительное соглашение, это проект, в который еще не залит бетон. Резерв заказов на сумму более ста миллиардов долларов звучит внушительно, но чтобы превратить это в реальные денежные потоки, нужно выполнить одно действие — поставить вычислительные мощности. Между чертежом и поставкой лежат арматура, бетон, сроки строительства и самое критичное — стоимость финансирования.
Теперь о настоящих структурных рисках: доходность облигаций к 2032 году превысит 15%. Что значит 15%? Это не ставка по кредиту, это метка «высокорискового аварийного здания», которую рынок повесил на это здание. Спред по пятигодичным кредитным дефолтным свопам взлетел почти до 1195 базисных пунктов, что равно красной зоне предупреждения, отмеченной инженером-строителем на чертеже — вокруг фундамента сплошной слой вымытых слабых грунтов.
Для расширения бизнеса нужны заказы, чтобы привлечь финансирование, финансирование поддерживает поставки, поставки возвращают денежный поток, формируя замкнутую силовую систему. Но когда главный источник внешнего финансирования зажат доходностью в 15%, эта замкнутая система испытывает серьезное напряжение. Могут ли заказы сами обеспечить расширение? Структурно это крайне натянуто, если только каждая плита не превратится в доход от вычислительных мощностей в рамках бюджета, в срок и в полном объеме, с очень низким уровнем ошибок, как при строительстве тонкостенных конструкций в зоне тайфунов.
Меня еще больше настораживает горизонтальная передача нагрузки. Область облачных вычислительных мощностей AI — это самый плотный CBD в технологическом районе за последние годы. Несколько застройщиков используют одну и ту же финансовую артерию, одних и тех же поставщиков GPU, один и тот же спрос на аренду. Если у одного из центральных элементов возникнут кредитные трещины, нагрузка перераспределится через общие элементы на соседние конструкции. Это уже не проблема одного здания, а вопрос, требующий повторного геологического обследования всего квартала.
Колебания связанных активов на американском рынке — по сути, это одна и та же землетрясение, но с разной силой на разных точках измерения. Кто-то видит только отскок через пять минут после толчка, а я вижу, что разлом все еще там, и он не сдвинулся.
По-настоящему великие проекты не держатся на звездах, которые их поддерживают. Высоту держат сваи, армирование, марка каждого кубометра бетона. Сейчас фасад этого здания все еще отражает свет, очень красиво; но пройдите в подземный гараж и посмотрите на протекающие швы.
Облигации с доходностью в пятнадцать процентов, страховой спред в 1195 базисных пунктов — это не конструктивный дефект, это геологические условия. #jensenbackscoreweaveСтолбик ртути барометра висит на уровне 5,2% на плато, это не тихий ясный день, а глаз шторма. Я трижды пересматривал ту диаграмму опроса управляющих фондами от Bank of America — 5,9% — это фронт, 37% людей ставят отметку на 6%, а 19% облаков уже начали смещаться. Переводя на наш профессиональный жаргон: это не обычное похолодание, а теплый антициклон по десятилетним государственным облигациям, который заново формирует атмосферную циркуляцию.
Поворот BlackRock самый интересный. Почти шесть лет они держали короткие позиции, теперь вышли из шортов, увеличили долю в краткосрочном долге и заняли нейтральную позицию по акциям США. Это как сильный холодный фронт, который наконец пересек горы и прервал шестилетний поток теплого влажного воздуха с юга, на метеокарте линия равного давления, которая держалась шесть лет, ослабла. Но обратите внимание: увеличение позиций на ближнем конце и нейтральная позиция на дальнем — это по сути временная пауза перед верхним желобом, а не начало лета.
Ключевой конфликт сейчас в градиенте давления между 5,2% и 5,9%. Чем круче градиент, тем сильнее ветер, и тем выше волатильность рынка. Краткосрочные ставки защищены высокими процентами, логика ясна как ясное небо; если доходность на дальнем конце продолжит расти, вентилятор дисконтирования начнет дуть на рынок акций, быстро высушивая оценочные «водяные пары». Такие высокобета-активы, как $xNVDA, находятся как раз в горловине, где сдвиг ветра легко вызывает турбулентность.
Есть ли масштабный разворот циркуляции? Нет. 19% ребалансировок даже не считаются эффективным прохождением желоба, не говоря уже о смене муссонов. Это типичная «локальная конвекция», еще не образовавшая сплошной дождевой полосы. Но опасность такой погоды в том, что она часто внезапно взрывается в тихую ночь — когда все модели уже сигнализируют о повороте, ливень уже начался.
Мой вывод один: пока линия 6% официально не пробита, любые попытки разворота — это лишь кратковременные колебания в верхнем струйном течении; но как только доходность на дальнем конце резко поднимется выше этого уровня, волатильность акций и облигаций воспламенится одновременно, и на радаре вы увидите не просто эхо, а сплошную зону сильной конвекции. 6% — это фронт, перед которым так тихо, что слышно собственное сердцебиение, а какая погода будет за фронтом — зависит от того, какой воздушный массив первым не выдержит. #bofastockbonddivideКуда движутся деньги
$BTC $ETH В этот раз ситуация с капиталом редко направлена в одну сторону. Сначала о ставках: 13/10 еще была плата за длинные позиции +0.006%, 14/10 перешла в отрицательную зону до -0.0004%, сегодня снова положительная +0.005%, дни, когда шортисты получали ренту, закончились, рулевое колесо настроений повернулось в сторону быков. Далее по позициям: 13/10 и 15/10 за два дня вышло по 0.9 и 0.85 млрд, сегодня за один день вернулось 1.57 млрд, за 7 дней чистый приток около +1.18 млрд, общий объем контрактов на рынке также вернулся к 7.7 млрд — деньги, выведенные во время падения, сегодня возвращаются с ростом. Наконец, по ETF на американские акции: на прошлой неделе чистый отток составил 680 млн — самый крупный за неделю с июня, но 14/10 в первый день произошел чистый приток, стоимость позиции IBIT около 81,500, текущая цена как раз вернулась к этой линии себестоимости. Ставки стали положительными, контракты восстановлены, ETF перешел в положительную зону — три столпа редкой синхронизации в одну сторону, это и есть уверенность для смелого бычьего отскока. Охотник на сотни раз · Рейтинг накопления｜16/10
Оборачиваемость = объем / рыночная капитализация. Не стоит считать высокий оборот признаком накопления — настоящее накопление видно по цепочке: чистый отток с бирж, увеличение баланса китов, снижение остатка считаются значимыми:
① $INJ ｜оборачиваемость 30%｜24ч +27%｜накопление (подтверждено в цепочке)
CEX 14 дней чистого оттока из 10, запас на бирже снизился с 1,26 млн до 870 тыс, киты увеличивают позиции; катализаторы: встреча CEO с Белым домом/SEC по токенизации, заявка на ETF в процессе
② TIA｜оборачиваемость 22%｜24ч +25%｜наблюдение (осторожно)
Рост вызван шорт-сквизом, а не фундаментальными факторами; 1,12 млрд токенов разблокируется 30/10, вершина, в цепочке нет сигналов накопления, не стоит гнаться
③ $ETHFI ｜оборачиваемость 36% — самая высокая｜24ч +14%｜наблюдение (не подтверждено)
Аномально высокий оборот, но в цепочке не подтвержден, возможно спекуляция, ждем подтверждения чистого оттока
Очень редкие случаи сотен раз роста, 99% обнуляются; при высокой оборачиваемости смотрите на чистый отток с CEX и китов, а не на рост цены. За кем следите вы?
$BTC #ОхотникНаСотниРаз #РейтингНакопления
Данные открыты и систематизированы, только для справки, не инвестиционный совет.WAL не дотянул до 0.07, продолжаем шортить — комментатор в разделе, ты оказался прав
Архивный комментарий. 14 октября под постом о WAL один из друзей оставил комментарий: "WAL не дотянет до 0.07, продолжаем шортить". Тогда WAL был около 0.05, вчера он на мгновение поднялся выше примерно 0.06, до 0.07 не хватило совсем чуть-чуть — а потом развернулся и сейчас около 0.048. 0.07 даже не коснулся.
Вчерашний рост был вызван реальным катализатором: DATA Network (ранее Story Protocol) объявила о отказе от собственной цепочки и полном переходе на Sui, фонд Sui инвестировал 30 миллионов долларов, Walrus стал стандартным уровнем хранения. Позитив реализовался, цена сначала выросла, потом упала — классический "продай новости".
Так что, этот шортист, ты оказался прав в первой части. Что касается "продолжаем шортить" — текущая цена WAL около 0.048, до 0.07 еще примерно 45%, этот флаг я продолжу за вами наблюдать.
Риски: волатильность мелких монет очень высокая. Только для справки, не является инвестиционной рекомендацией.
#WAL $BTC $ETH отскочили от дна, наступит ли во второй волне крипторынка весна?
Вчера данные по PPI и пособиям по безработице оказались негативными, но после открытия американского рынка акции не продолжили падение, наоборот, $BTC коснулся 79800, отскочил и сразу вырос более чем на две тысячи пунктов.
Ethereum сразу поднялся с 2323 до 2466, отскок был сильнее, чем у $BTC. Вчера начался приток средств в спотовый ETF на $BTC, что положило конец более чем десятилетнему оттоку, что говорит о начале притока капитала на рынок.
Сегодня последний торговый день недели, тем, кто хочет войти и купить на дне, не стоит вкладывать все средства, лучше небольшие позиции!
$DOGE #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 🌑 Пятничный обзор четырёх монет: золото выросло, политический мем умер, BOME продолжает падать, арендодатель вырос
$XAUT 4154, рост на 1.70 пункта 🥇
CPI+PPI превзошли ожидания, золото не падает, а растёт. Инфляция не снижается, и золото как актив для защиты от инфляции привлекает капитал. Когда глобальные технологические акции под давлением, золото — один из немногих растущих активов. Уровень 4154 — это отскок после падения в последние дни.
$TRUMP 1.862, падение на 0.27 пункта 🎭
Политический мем почти не изменился, 1.86 держится. Эти монеты чувствительны к политическим событиям, но перед макроданными сплетни не работают. Уровень 2 не удержался.
$BOME 0.0006958, падение на 3.01 пункта 📉
Мем-монеты продолжают продавать, цена упала с 0.000725 до 0.000695. Нет фундаментальных оснований, только эмоции, при негативе ликвидность испаряется.
$SLX 0.05194, рост на 1.15 пункта 🏚️
Арендодатель вырос. Аренда фабрик по производству микросхем и производство памяти — не одно и то же, логика долгосрочной аренды не нарушена. В то время как сектор памяти падает, SLX растёт.
Этот текст — только анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ «Пыль осела: ни одна из сторон полностью не выиграла, 82000 принимает эстафету»
Полчаса после звонка на расчетах, я сравнил три основных монеты: ставок много, но ни одна не выиграла полностью.
Первый расчет: $BTC на уровне боли 83000 — быки держатся, медведи пытаются пробить 80000, в итоге по каждой стороне по половине 📋
Мое мнение: биток на 82228, за 24 часа вырос на 1.16%, позиции изменились всего на 0.28% — рост за счет покрытия коротких позиций, а не новых денег.
Второй расчет: $ETH за полчаса самый резкий, достиг 2458, за 24 часа вырос на 3.50%, из 72.37 млн ликвидаций 60% — короткие позиции, медведи потратили большую часть боезапаса 🔥
Мое мнение: этот рост вызван принудительным закрытием коротких позиций, но позиции увеличились на 2.38%, новые деньги входят, ситуация более здоровая, чем у битка.
Третий расчет: $SOL 106.57, за 24 часа вырос на 3.37%, позиции увеличились на 2.95%, ликвидации коротких позиций также 60% — повторяется сценарий с эфиром 📈
Мое мнение: цена и позиции растут синхронно, рост самый уверенный, после открытия большого локера новые деньги сначала выбрали его и эфир.
Новый цикл: уровень боли 83000 сместился до 82000, биток на 82228 давит сверху. Завтра истекает 194 млн, в следующую пятницу 1.123 млрд, в конце месяца самая крупная месячная свеча — новая игра только началась.
Сегодня вечером не угадываю направление, только выставляю линии обороны: спот не трогаю; фьючерсы при откате ниже 82000 покупаю первую партию, около 80000 докупаю вторую. Пусть линия обороны работает за меня, а не эмоции 🛡️#NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins Новые правила приемлемости MSCI на ноябрь ставят компании с BTC-казначейством в неловкую промежуточную фазу: инвесторы могут моделировать возможные исключения, но ни одна компания официально не была исключена. Этот пробел важен, потому что пассивные фонды могут ждать списка от 11 ноября, прежде чем действовать, концентрируя неопределенность, а не разрешая ее постепенно.
#MSCIBTCTreasuryRules Netflix опубликует финансовый отчет за третий квартал после закрытия рынка 20 октября, ожидается выручка в 12,876 млрд долларов США, что на 11,9% больше по сравнению с прошлым годом, EPS — 0,831 доллара.
Эпоха стриминговых сервисов, которые росли за счет массового привлечения новых пользователей, прошла, сейчас ключевой вопрос в том, является ли это неизбежным замедлением в период зрелости крупной компании или сигналом ослабления привлекательности контента и удержания пользователей.
За последние 8 кварталов EPS Netflix превзошел ожидания 7 раз, что подтверждает надежность фундаментальных показателей. Средняя целевая цена аналитиков — 93,93 доллара, что почти на 30% выше текущей цены в 72,61 доллара. Рынок опционов оценивает однодневную волатильность после закрытия в 8,39%, что отражает высокий уровень спекулятивных настроений.
Прогноз EPS на этот квартал предполагает рост на 37% в годовом выражении, во многом из-за низкой базы прошлого года, когда были учтены налоговые расходы в Бразилии. Исключая эффект базы, реальные перспективы определяют три ключевых показателя.
Сможет ли рекламная монетизация выполнить обещание удвоения доходов. Руководство заявило, что в этом году доходы от рекламы достигнут 3 млрд долларов, во втором квартале рост составил около 80%, но рынок считает это медленным. Ключевым будет, сможет ли Netflix в третьем квартале превратить трафик в реальную прибыль, что определит устойчивость оценки.
Ранее было сокращено около тысячи сотрудников и ресурсы перенаправлены на спортивные трансляции. Если операционная рентабельность сможет удержаться на уровне 33% или даже вырасти, это будет означать, что контроль расходов компенсирует рост затрат на контент. В противном случае, если прогнозы ухудшатся, логика управления затратами для поддержания прибыли окажется под угрозой.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
На самом деле меня в этом отчёте Netflix не так волнует, «будет ли он плохим», сколько то, что даже если данные будут хорошими, цена акций может не отреагировать.
Отчёт за третий квартал будет опубликован после закрытия американского рынка 20 октября, Уолл-стрит сейчас примерно ожидает выручку в 12,87 млрд долларов и EPS 0,82 доллара, что в целом соответствует прогнозам компании за предыдущий квартал.
Моё личное мнение — выручка может немного превысить ожидания, EPS, скорее всего, будет на уровне или немного выше.
Основная причина — продолжающийся вклад рекламы, повышения цен и прямых трансляций, цель Netflix по доходам от рекламы в этом году около 3 млрд долларов.
В этот раз я сосредоточусь на двух вещах:
Во-первых, сможет ли продолжиться рост времени просмотра пользователями. Сейчас наибольшая тревога рынка связана не с количеством подписчиков Netflix, а с тем, что бесплатные платформы вроде YouTube и TikTok постоянно отнимают у них время.
Во-вторых, маржа прибыли и контроль затрат. Netflix недавно объявил о сокращении примерно 6% сотрудников, если отчёт покажет хорошие показатели прибыли, рынок воспримет это как повышение эффективности; но если рост начнёт замедляться, это легко будет интерпретировано как «сокращение затрат ради сохранения прибыли».
Поэтому я считаю, что цифры отчёта будут скорее положительными, но сможет ли цена акций вырасти — зависит от того, сможет ли руководство доказать, что реклама и новые направления действительно начинают заменять рост подписок.
Сейчас Netflix больше всего не хватает не «способности зарабатывать», а следующей истории роста.
@OKX星球 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Tesla официально представила новое поколение флагманского спорткара Roadster с системой охлаждения SpaceX, демонстрация вживую вызвала бурю эмоций на рынке и подняла акции TSLA в предторговой сессии. Но важно понять основную позицию: это модель для демонстрации имиджа, а не основной источник дохода, планируется серийное производство только в 2028 году с ожидаемым годовым объемом продаж всего в несколько тысяч автомобилей, что в краткосрочной перспективе практически не повлияет на выручку и валовую маржу Tesla и не решит текущие проблемы с прибылью от продаж автомобилей.
Настоящая ценность презентации — это рассказ о бренде и технологиях. Демонстрация передовых технологий, таких как космическое двигательное оборудование, легкие материалы и интегрированное управление, доказывает инженерные инновации Tesla и усиливает ожидания синергии с SpaceX, что перед отчетом за третий квартал способствует укреплению доверия рынка. Однако следует различать, что рост акций в большей степени обусловлен эмоциональным ажиотажем, а фундаментальные показатели по-прежнему зависят от поставок автомобилей, коммерциализации FSD и восстановления валовой маржи; Roadster не изменит проблему прибыльности автомобильного бизнеса.
С точки зрения межрыночной передачи: укрепление TSLA краткосрочно повысит риск-предпочтения в сегменте роста Nasdaq, что окажет небольшую поддержку настроениям по BTC, ETH. Но это скорее тематический импульс, основными драйверами криптоактивов остаются доходность американских облигаций, инфляция и ожидания по ставкам. Если вечером на американском рынке инвесторы решат зафиксировать прибыль, и TSLA откатится после роста, этот эмоциональный бонус быстро исчезнет, и вряд ли сможет обеспечить самостоятельный рост криптовалют $BTC $ETH $SNDK #NetflixQ3AdsAndMargins Tesla сегодня в тестовом центре SpaceX в Техасе продемонстрировала летающий прототип спорткара: Roadster. Во время демонстрации Nasdaq был закрыт, традиционные рынки не работали, но TSLA на блокчейне первым начал рост, цена поднялась с 362 до 377 долларов. $xTSLA #Tesla выпустила новое поколение Roadster, курс растет На чем же зарабатывает Tesla? Какова реальная оценка сейчас? Дорогая ли это цена и стоит ли покупать? Насколько история с летающим автомобилем может изменить фундаментальные показатели? Не спешите, я расскажу по порядку. 1. На чем же зарабатывает Tesla? Четыре направления бизнеса, разная ценность. Наверное, при упоминании Tesla у многих в голове возникают Model 3 и Model Y. Но рынок готов оценивать компанию значительно выше традиционных автопроизводителей, потому что у неё есть автомобильный, энергетический и сервисный бизнесы, а также ещё не полностью реализованные направления — автопилот и робототехника. По данным годового отчёта Tesla за 2025 год и финансового отчёта за второй квартал 2026 года: #Tesla превзошла ожидания по поставкам, восстановление прибыли в центре внимания Во втором квартале 2026 года валовая маржа автомобильного бизнеса Tesla составила около 16,9%, энергетического — около 20,4%. Автомобильный бизнес по-прежнему приносит основную часть дохода, а энергетический, хоть и имеет потенциал роста, недавно показал колебания в рентабельности. Реальное отличие оценки Tesla от традиционных автопроизводителей зависит от трёх других ожиданий: FSD: сможет ли функция помощи водителю постепенно превратиться в устойчивый источник дохода от программного обеспечения;#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix опубликует финансовый отчет за третий квартал после закрытия рынка 20 октября 2026 года по восточному времени США. Ранее компания прогнозировала выручку около 12,86 млрд долларов США (годовой рост около 11,7%), разводненную прибыль на акцию в размере 0,82 доллара и операционную маржу 33,2%. Текущий консенсус Уолл-стрит в основном совпадает с этими показателями, прогнозы по выручке сосредоточены в диапазоне от 12,87 до 12,88 млрд долларов, EPS около 0,82–0,83 доллара, с годовым ростом примерно 12% и 39% (в прошлом году базовый показатель был снижен из-за единовременных налоговых расходов в Бразилии).
Однако порог для «превышения ожиданий» на рынке достаточно высок. Акции уже значительно скорректировались в этом году, инвесторы больше сосредоточены на стабилизации вовлеченности пользователей и времени просмотра, а также, что важнее, на том, будет ли прогноз на четвертый квартал и на весь год повышен или хотя бы сохранен. Если результаты будут лишь «соответствовать прогнозу», а прогнозы останутся осторожными, цена акций может оставаться под давлением; наоборот, превышение ожиданий по рекламе в сочетании с более оптимистичным прогнозом скорее всего вызовет рост.
В целом, в этом квартале вряд ли стоит ожидать значительных сюрпризов, но при консервативных ожиданиях и контроле затрат вероятность небольшого превышения прогноза достаточно высока. Ключевой вопрос — сможет ли руководство с помощью данных и прогнозов доказать, что потенциал роста еще не исчерпан.Киты покупают BTC, почему я не спешу ловить дно?
Отток ETF, увеличение позиций китов, многие после этого думают: крупные игроки заходят, 80 000 долларов за BTC — это уже надежно.
Я же хочу спросить: вы с китами участвуете в одной и той же сделке?
🔹 Они покупают спот, вы открываете фьючерсы
Спотовый рынок выдерживает колебания, а фьючерсы требуют маржу и имеют риск ликвидации. Даже если BTC в итоге вырастет, одно падение может выбить вас из позиции.
🔹 Увеличение позиций не означает отсутствие хеджирования
Даже при росте крупной позиции нельзя сразу предполагать, что у контрагента нет коротких позиций или опционов на других платформах. Видеть только одну сторону позиции — не значит видеть всю стратегию.
🔹 Накопленное увеличение позиций нельзя напрямую компенсировать однодневный отток
Изменения позиций за несколько недель и однодневные потоки ETF — это разные временные рамки и методы подсчёта. Нельзя просто сравнивать их и объявлять, что давление продаж поглощено.
Что я думаю о BTC?
Сейчас я склоняюсь к медвежьему сценарию, но не гонюсь за шортами.
80 000 долларов — ключевой уровень для наблюдения: если цена снова опустится, но после распродажи быстро восстановится, тогда можно говорить об эффективном поглощении.
Сверху смотрю на 83 000 долларов: если отскок до этого уровня не поддержат покупатели, стоит опасаться отката после роста. Если же объёмы увеличатся и цена закрепится, медвежьи ожидания снизятся.
Покупки китов — это сигнал, но не повод слепо входить. У них может быть позиция на несколько месяцев, а ваши фьючерсы могут не продержаться даже до вечера. 📊 Netflix: ДА на 77%, но НЕТ заслуживает более пристального внимания! 👀
Рынок OKX ставит на то, что GAAP EPS превзойдет $0.84. Однако консенсус аналитиков около $0.82. Netflix часто превосходит ожидания, но преодолеть именно этот порог — настоящая задача.
🎯 Мой анализ слегка склоняется к НЕТ (55%) против ДА (45%).
⚠️ 20 октября — день, когда цифры скажут сами за себя. DYOR!
#NetflixQ3AdsAndMargins #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Tesla Roadster снова стал центром внимания рынка, но меня больше волнует один вопрос: сколько реальной ценности может принести Tesla высокопроизводительный спорткар?
С точки зрения бизнес-модели, Roadster вряд ли станет основным источником продаж и прибыли Tesla. Его стратегическое значение заключается в демонстрации возможностей батарей, электропривода и инженерии автомобиля, укрепляя технический бренд Tesla.
Однако капитализация Tesla на рынке давно не ограничивается автомобильным бизнесом, включая долгосрочные ожидания в области автономного вождения, робототехники и энергетики.
Поэтому даже если Roadster вызовет рост акций, необходимо различать эмоциональную премию от выпуска продукта и фундаментальные изменения, способные устойчиво улучшить прибыль.
Краткосрочные колебания рынка могут быть вызваны ожиданиями, но долгосрочная оценка в конечном итоге требует подтверждения денежными потоками.
Меня больше интересуют сроки серийного производства, способность выполнять поставки и возможность применения технических достижений в масштабных продуктах.
Как вы считаете, Roadster — это доказательство технической мощи Tesla или просто маркетинговое событие бренда?Ripple 15 октября объявила, что институциональные клиенты уже торгуют RWA бессрочными свопами через Ripple Prime, с более чем 100 рыночными референсами, охватывающими акции, индексы, металлы, энергоресурсы и валюты, а также возможность использовать RLUSD в качестве залога.
Интересный контраст: фондовые биржи закрыты по выходным, но деривативы на них продолжают торговаться. Здесь торгуются свопы, основанные на традиционных активах, их нельзя напрямую воспринимать как покупку акций, и уж тем более не стоит приписывать себе права акционера.
Меня больше волнует, как формируется цена в выходные и как пополняется залог при волатильности. Продление торгового времени даёт институциональным инвесторам больше пространства для управления рисками, но переносит проблемы, которые обычно решаются в понедельник, на воскресенье. Сейчас доступ открыт для институциональных клиентов, конкретные условия зависят от региона и квалификации.
$BTC Акции чипов недавно сильно упали. Индекс полупроводников Филадельфии за последние шесть торговых дней упал на 12%, рыночная капитализация сократилась примерно на 1 триллион долларов, большинство воспринимает это как отток капитала.
Но в тот же период деньги шли в противоположном направлении. Полупроводниковый ETF с объемом 72 миллиарда долларов за три торговых дня привлек более 430 миллионов долларов, что может стать крупнейшим недельным притоком с начала сентября; трехкратный ETF с плечом на этой неделе упал почти на 21%, но при этом привлек около 3,8 миллиарда долларов — это исторический рекорд по недельным притокам для этого фонда с активами в 19 миллиардов долларов.
Чем больше падение, тем активнее покупки, и все они приходятся на инструменты с плечом.
Далее все зависит от одного: последует ли вторая волна привлечения средств с плечом, и сузится ли падение индекса.
$BTCКакие важные события стоит ожидать в ближайший месяц?
19 октября: CME запустит фьючерсы на $UNI и BCH, это первый случай запуска фьючерсов на DeFi токены управления на CME. Контракты стандартные на 10000 UNI и микро на 1000 UNI, расчет наличными и под регулированием CFTC. Текущая цена UNI около 7 долларов, крупный игрок за 24 часа вывел с Binance 600000 монет. Фьючерсы предоставляют только институциональные хедж-каналы, не создавая спроса на спотовом рынке, это структурно позитивно, но краткосрочно нейтрально, при этом открывая возможность для шортов; потенциальный риск — неопределенные сроки одобрения регулятора.
20 октября: $ZEC проведет голосование по обновлению NU7, оценивая результаты тестовой сети для определения высоты активации основной сети 5 ноября. Обновление сократит время блока с 75 до 25 секунд, 60% комиссий пойдут в пул выкупа, будет исключена версия v4 транзакций, вознаграждение за блок уменьшится, но дневной выпуск останется неизменным, тестовая сеть работает без серьезных сбоев. Событие является техническим рубежом, воспринято как нейтрально-позитивное, задержка — краткосрочно негативна, текущая цена ZEC 1235, уровень поддержки 1175.
21 октября: $SOL обновит основную сеть Alpenglow, активация в эпоху 1064, задержка подтверждения снизится примерно до 150 мс, будет исключен TowerBFT. После обновления исключение голосов из блоков вызовет резкое падение TPS в статистике, что является корректировкой учета, а не сбоем производительности. Событие среднесрочно позитивное, краткосрочно нейтральное, возможна фиксация прибыли, текущая цена SOL 105, уровень сопротивления 125.$BSP против $MEGA: сильный рост, ослабление спроса?
$BSP вырос на 8,47%, при этом лонги доминируют, а шорты убыточны. Но недавние продажи почти в семь раз превышают покупки.
$MEGA выглядит более сбалансированным. Лонги в основном прибыльны, однако продажи также превышают покупки.
Мое мнение: у BSP более сильный импульс, но выше риск фиксации прибыли. MEGA выглядит менее перегретым, хотя покупатели пока не взяли контроль.
Оба актива выглядят бычьими по позиционированию, но недавние потоки капитала рассказывают более осторожную историю.#После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания В третьем квартале Tesla поставила 486,5 тыс. автомобилей, что на 5% выше консенсуса Уолл-стрит, и акции сразу выросли более чем на 5%. После двух лет снижения продаж основной автомобильный бизнес наконец показал сигнал стабилизации. Но объем поставок — это только билет на вход, настоящим решающим фактором для оценки остается вопрос из финансового отчета за 21 октября, который неоднократно задавали: сколько прибыли приносит каждая проданная машина. Значимость превышения ожиданий по поставкам: если смотреть только на данные в годовом выражении, поставки в третьем квартале на самом деле снизились на 2,1%, до 497 тыс. автомобилей в прошлом году. Однако высокий базис прошлого года имел особый контекст: федеральный налоговый кредит США истекал в конце сентября 2025 года, что вызвало всплеск покупок. Исключая этот фактор, рост на 1,3% в квартальном выражении и два последовательных квартала снижения запасов показывают, что конечный спрос не рухнул. Реальный прирост пришел из Европы. FSD уже получил одобрение регуляторов в Хорватии, Словении и Чехии, продажи в Южной Корее и Австралии выросли на 15% и 21% соответственно, а Morgan Stanley рассматривает эти два рынка как эффективный ориентир для роста спроса после активации FSD. Экспорт с завода в Шанхае также играет роль буфера: из примерно 86 тыс. автомобилей, произведенных в августе, около 36 тыс. были экспортированы, что составляет почти 42%. Однако голосование по одобрению FSD на уровне всего ЕС было отложено с октября на декабрь, поэтому краткосрочная неопределенность сохраняется. Продолжающееся давление на прибыльность:📉CPI и PPI подряд разочаровали｜BTC упал ниже 80 000, быки и медведи поочерёдно ликвидируются
$BTC: базовый PPI вырос на 1,3% в месячном выражении, достигнув максимума с марта 2022 года, биткоин сразу пробил отметку 80000.
Дальнейший отскок был вызван выпуском Международным энергетическим агентством 100 млн баррелей нефти из резервов, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 5,3% до 5,04%, восстановилось настроение риска, BTC поднялся до 82600.
Рынок показал двойной удар по быкам и медведям: ликвидации длинных позиций на 72 млн долларов, а в фазе отскока ликвидировали короткие позиции на 19 млн долларов, в условиях бокового движения обе стороны понесли убытки.
С технической точки зрения преимущество у медведей, поддержка на 80000 уже не действует, рынок вошёл в фазу хаотичных колебаний. Уровень 84000 — разделительная линия силы быков и медведей, даже при отскоке до 82600 крупный медвежий тренд не изменился.
$ETH: спотовый ETF продолжает терять средства, суммарный чистый отток BTC и ETH за день составил 390 млн долларов. Bitmine осталось 6 недель до достижения цели в 5% доли, после чего покупки прекратятся.
Сопротивление сверху в зоне 2450‑2500 очевидно; RSI слегка восстановился с 37, остаётся нейтрально-слабым, отскок лучше рассматривать с точки зрения сокращения позиций.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 📊 Раскол в капитале: отток ETF, крупные держатели покупают вопреки тренду
Однодневный чистый отток ETF составил 3209 BTC, примерно 258 миллионов долларов. По данным Bitfinex, с конца августа крупные держатели увеличили свои позиции примерно на 60 000 BTC, основная зона закупок — 80000‑86000, что создает ситуацию разделения капитала: ETF выводят средства, а крупные держатели накапливают.
Уровень 80000 — это и предыдущий минимум, и ключевая зона себестоимости крупных держателей. Удержание этого уровня означает эффективное поглощение, что создает основу для отскока; если из-за продолжающегося оттока ETF уровень 80000 будет пробит, откроется более глубокий нисходящий потенциал.
Макроэкономическое давление не исчезло: CPI и PPI превысили ожидания, инфляция растет третий месяц подряд, ожидания повышения ставок усиливаются, отток ETF по сути является поведением по снижению рисков.
Личные действия: вчера зафиксировал прибыль по короткой позиции на 81500, сейчас без позиций. Уровень около 80000 — это множественная поддержка, на данном этапе не спешу открывать длинные или короткие позиции.
Отскок к 80000 — наблюдать за поглощением: при снижении объема и удержании уровня можно пробовать небольшую длинную позицию с стопом на 79000; при пробое с ростом объема — ждать более низких уровней. $BTC $ETH $ZEC
Дисциплина в торговле: не гоняться за ростом и не паниковать при падении, обязательно ставить стоп-лоссы.
Примечание: анализ имеет ограниченную актуальность, рынок быстро меняется, желаю успешной торговли.Отчет Tesla $TSLA за третий квартал скоро будет опубликован, ключевое внимание — прибыль и AI!
Tesla объявит финансовые результаты за третий квартал 2026 года после закрытия торгов на американском рынке 21 октября. Ранее было объявлено о поставках около 486,5 тыс. автомобилей, что превысило ожидания рынка, но при этом наблюдается снижение по сравнению с прошлым годом. Вопрос в том, сможет ли оживление продаж привести к росту прибыли — это ключевой момент данного отчета.
Рынок ожидает выручку за третий квартал около 27,8 млрд долларов и скорректированную прибыль на акцию примерно в 0,44 доллара. Помимо валовой маржи автомобилей и свободного денежного потока, меня больше интересуют коммерциализация Robotaxi, расширение FSD и последние достижения в разработке робота Optimus. Новый Roadster, хоть и привлекает внимание, но долгосрочная оценка в конечном итоге будет зависеть от результатов.
Сегодня Tesla представила новое поколение Roadster, но производство запланировано только на 2028 год, в краткосрочной перспективе это скорее катализатор для бренда и технологий. По-настоящему долгосрочную оценку определят темпы коммерциализации Robotaxi, расширение FSD и способность реализовать робота Optimus.
Мое мнение: Tesla давно перестала быть просто автомобильной компанией, AI и автономное вождение — вот источник потенциала для оценки. Однако если прибыль от автомобилей продолжит испытывать давление, а новые направления бизнеса не смогут реализоваться, риск коррекции высокой оценки останется.
В этом отчете вы больше верите в восстановление автомобильного бизнеса или в долгосрочную ценность, которую принесут AI и Robotaxi?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 🐳 BTC в последнее время сильно колеблется, вызывая беспокойство, но есть один набор данных, который довольно интересен — крупные держатели не только не уходят, но и становятся всё больше.
16 октября Santiment сообщил, что количество кошельков с 10 до 10 000 BTC на цепочке достигло 20 338, что является новым историческим максимумом. Более того, это число с середины июля постоянно растёт, несмотря на колебания цены BTC и переменчивое настроение рынка, эта группа игроков с крупными капиталами продолжает медленно увеличиваться.
Проще говоря, эти люди — игроки с солидным «капиталом» в криптосфере. Когда рынок растёт, они, конечно, могут зарабатывать; но действительно примечательно то, что в периоды нестабильности и колебаний цены они продолжают наращивать позиции.
Это похоже на ситуацию в торговом центре, когда бизнес идёт плохо: обычные люди могут поспешить закрыть магазины и уйти, а богатые владельцы, наоборот, пользуются дешёвыми арендными ставками, продолжая арендовать площади и запасаться товарами.🐳
Конечно, эти данные нельзя просто интерпретировать как «киты покупают BTC, значит BTC скоро вырастет». Увеличение количества кошельков на цепочке может быть связано с разделением средств, миграцией адресов или перестановкой позиций институциональными инвесторами, поэтому это не следует рассматривать как отдельный сигнал к покупке.
Но с точки зрения настроений рынка это, по крайней мере, говорит об одном: массового бегства капитала из BTC пока не наблюдается.
Особенно учитывая постоянный рост с середины июля, такая комбинация «колебания цены и рост числа крупных держателей» заслуживает большего внимания, чем просто одна крупная транзакция в какой-то день.В одном предложении: нарратив определяет, куда смотрят деньги, ликвидность определяет, как далеко деньги могут пойти, консенсус определяет, как долго деньги осмелятся остаться. Без одного из трёх рынок не продвинется далеко. Первый уровень: нарратив — без истории деньги не решаются войти. Криптоактивы не имеют денежного потока, коэффициента P/E, дивидендов. На чём ты основываешь их оценку? На нарративе. Биткоин — это «цифровое золото», Эфириум — «мировой компьютер», Солана — «высокопроизводительная публичная цепочка», RWA — «перенос реальных активов в блокчейн». Это не технические описания, а нарративы. Они сжимают сложный кодовый протокол в фразу, которую ты можешь запомнить, пересказать и убедить других. Насколько силён нарратив? Токен TRUMP — самый типичный пример. За 48 часов после объявления о банкете объём торгов вырос на 300%, 220 китов в среднем держали позиции по цене 1,78 млн долларов, цена взлетела на 50%. Но к началу банкета цена уже упала. Пиковая цена была в период распространения новости, а не при самом событии. Нарратив завершает ценообразование на этапе «ожидания», а сбор прибыли происходит при «фактическом» событии. В 2025 году средняя продолжительность ралли альткоинов составила всего 20 дней, что значительно меньше 60 дней в 2024 году. Жизненный цикл нарратива сокращается, скорость ротации растёт. От DeFi к NFT, от L2 к Restaking, от AI Agent к RWA — почти каждый месяц появляется новый нарратив. Второй уровень: ликвидность — какой бы хороший ни был нарратив, без денег рост невозможен. Нарратив привлекает внимание, ликвидность превращает внимание в цену.😂 Помимо CPI, в сентябре PPI тоже взорвался! Инфляция взлетела на 6,3%, сможет ли «мягкая посадка» продолжиться?
Ребята, на этот раз инфляция действительно сильно ударила по рынку! $BTC
Сентябрьский PPI в США вырос в годовом выражении до 6,3%, что значительно выше рыночных ожиданий в 5,4%; в месячном выражении рост составил 1,3%, что является максимальным с марта 2022 года. $ETH
Энергетика — главный драйвер, цены на товары резко выросли, цены на бензин за месяц взлетели более чем на 20%.
Основной PPI также превзошел ожидания, что говорит о том, что проблема не только в ценах на энергоносители, но и в растущем базовом инфляционном давлении.
Но самое интересное: несмотря на такие плохие данные, рынок не рухнул!
S&P 500 и Nasdaq по-прежнему закрылись в плюсе, биткоин тоже отскочил.
Почему?
Потому что накануне CPI уже заранее «вымывал» панические настроения, рынок частично учел негатив от инфляции. Вместо этого капитал начал переключаться с переоценённых секторов AI и чипов на акции стоимости и малой капитализации.
Так что сейчас не стоит слишком паниковать.
Высокая инфляция ≠ обязательно падение рынка.
Главные переменные впереди — это цены на нефть и геополитическая ситуация. Если нефть подешевеет, инфляционное давление может постепенно ослабнуть, и ожидания снижения ставок на рынке ещё могут восстановиться.
Поэтому моя стратегия проста: краткосрочно — осторожность, среднесрочно — наблюдение.
Сейчас самое опасное — не плохие новости, а когда все увидят отскок и начнут FOMO.
Дайте рынку переварить этот инфляционный шок, настоящие возможности для разворота придут, нужно запастись терпением! #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Сегодняшний рынок довольно интересен. $BTC всё ещё восстанавливается после предыдущего падения, многие монеты просто передышивают, а NEAR однажды взлетел до 5,42 долларов, с ростом за 24 часа почти на 10%. В такие моменты самое простое заключение: вернулся нарратив AI, и скоро начнётся рост альткоинов. Я считаю, что делать такие выводы пока рано. Рост $NEAR в этот раз не лишён фундаментальной поддержки. 29 сентября Bitwise NEAR ETF официально вышел на NYSE Arca под тикером NRR. Ещё раньше NEAR Intents объединил кроссчейн-трейдинг, унифицированную ликвидность и AI-агентские платежи в единую концепцию. В объявлении Bitwise о запуске ETF говорится, что Intents обработал объём свыше 32 миллиардов долларов; официальная модель распределения комиссий NEAR также начала связывать использование продукта с потребностью в токенах NEAR. Эти изменения делают NEAR не просто историей «отскока старой основной цепочки». ETF предоставляет традиционный вход капитала, Intents пытается обеспечить реальные сценарии использования, а AI отвечает за создание рыночных ожиданий. Совместное действие этих трёх факторов объясняет, почему капитал готов переоценить проект. Но сегодняшний рост нельзя полностью списывать на фундаментальные причины. Сейчас NEAR торгуется около 5,20 долларов, внутридневной диапазон колебаний составил от 4,54 до 5,42 долларов. Почти 20% амплитуда за менее чем день говорит о том, что разногласия среди инвесторов гораздо сильнее, чем кажется по одной свечке. В то же время BTC также с 8#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Бычий настройВчера, когда вышел PPI, первая реакция была действительно пугающей. PPI США за сентябрь вырос на 1,3% в месячном выражении и на 6,3% в годовом, что не только превысило ожидания, но и стало крупнейшим месячным ростом с марта 2022 года. Основным драйвером стали цены на энергоносители, которые в конечном итоге выросли на 10,8% за месяц. По обычному сценарию такие данные точно не благоприятны для BTC. BTC действительно сначала упал, однажды пробив отметку в 80 000 долларов. Но странность была в том, что после пробоя не последовал дальнейший обвал, примерно через два часа цена была оттянута обратно к уровню около 82 000–82 500 долларов. #АмериканскийCPIиPPIпревысилиожидания,можетлицентробанкповыситьставкуещевэтомгоду? 【 BTC с большим объёмом закрылся длинной свечой, подтверждение дна на 4-часовом графике! Диапазон 84000—85000 станет следующим ключевым уровнем 】
Вчера в статье говорилось, что вероятность пробоя уровня 80000 у BTC становится всё выше, и действительно, после нескольких попыток BTC пробил 80000, опустившись до 79800, и закрылся длинной свечой.
Так стоит ли считать это потерей поддержки и началом дальнейшего падения? Отмечу, что обычно под пробоем понимается эффективный пробой, который подтверждается закрытием дневной свечи, а такие «вилки» не считаются.
Можно понять это так, что множество стоп-лоссов и ликвидаций сосредоточены около 80000, и основным игрокам удалось пробить этот уровень, убрав ликвидность снизу.
Поэтому BTC вернулся в прежний боковой диапазон, дневной график показывает рост объёма и длинную свечу, подтверждение дна на 4-часовом графике, MACD на дневном графике близок к нулевой линии поддержки, индикаторы и формация улучшаются. 【❤️см. рисунок 1】
Далее снова входим в цикл, продолжая следить за диапазоном 84000–85000: если не удастся пробить, будет продолжаться флет, если пробой и закрепление произойдут — движение к новым максимумам! 【❤️см. рисунок 2】
Теперь понятно, почему мы постоянно подчёркиваем, что рынок будет очень сложным — такие фазы боковика действительно изматывают, и комфортно работать можно только после выбора направления.
На спотовом рынке лучше смотреть, но мало торговать, дождаться явного направления!
Стратегия: вчера в районе минимальных значений BTC мы неоднократно советовали только докупать, а не фиксировать убытки, держать спотовые позиции; сейчас спотовые позиции всё ещё в большом объёме 【❤️см. рисунок 3】
$BTC $ETH Макроэкономическая линия сегодня особенно запутанная.
Когда биткоин упал ниже 82000, за неделю из американского спотового биткоин-ETF вышло более 260 миллионов долларов, деньги вытягиваются из самого большого кармана. По логике сначала должны были вытягивать из биткоина, но ETF-фонд XRP поступил наоборот — за неделю был чистый приток, став одним из немногих каналов, которые не потеряли деньги в этом раунде.
Вот что я хочу сказать: на одном и том же рынке переключение "продать биткоин, купить другое" часто стоит изучать больше, чем полный крах. Деньги не уходят, они просто меняют места. За тот же период кошельки бирж за три дня получили более 80 миллионов XRP — такие данные не стоит сразу воспринимать как позитив, если биржа получает много, это может означать и продажу, и просто перемещение хранения, нужно смотреть на направление в последующие дни.
Сейчас цена около 1,3 доллара, за день выросла чуть более чем на 2%, но за семь дней всё ещё в минусе, колеблется в середине диапазона за последнюю неделю. Некоторые уже говорят, что эта волна пойдёт к 1,3.
Моя позиция довольно консервативна: говорить стоит, когда отчёт ETF покажет чистый приток две недели подряд, однодневные потоки — это шум, ставки на данные обычно плохо заканчиваются. Это не вопрос, стоит ли входить, а вопрос в том, что карты ещё не разданы. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $XRP #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 AI剧带来的利润和市场提升还早着呢Прогноз финансовой отчетности Netflix (NFLX) за 3-й квартал 2026 года
Netflix опубликует финансовую отчетность за 3-й квартал 2026 года после закрытия торгов на американском рынке 20 октября.
Официальные прогнозы компании
- Выручка: 12,86 млрд долларов США (год к году +11,7%)
- Прибыль на акцию (EPS): 0,82 доллара США
- Операционная маржа: 33,2%
Прогнозы Уолл-стрит
- Выручка: 13 млрд долларов США
- EPS: 0,84 доллара США
Прогнозы компании в целом консервативны и ниже рыночных ожиданий, что оставляет пространство для положительных сюрпризов в отчетности.
Ключевые положительные факторы
1. Высокий рост рекламного бизнеса, ожидается почти двукратное увеличение доходов от рекламы за 2026 год, высокая маржинальность продолжит повышать общую прибыль.
2. Внедрение повышения цен в нескольких регионах мира, рост дохода на одного пользователя (ARPU) компенсирует замедление роста числа подписчиков.
3. Стабильная база за 2-й квартал: выручка 12,56 млрд долларов США, EPS 0,80 доллара США, высокая прибыльность сохраняется.
4. В 3-м квартале выход качественного летнего контента, улучшение активности и удержания пользователей по сравнению с предыдущим периодом.
Риски
Жесткая конкуренция в индустрии потокового видео и продолжающиеся высокие расходы на амортизацию контента краткосрочно сдерживают значительное расширение маржи.
Прогноз рынка
Негативные факторы уже учтены, вероятность превзойти ожидания выше, чем провалиться. При стабильных данных по подписчикам и марже результаты, скорее всего, превзойдут консервативные прогнозы компании, поддерживая восстановление цены акций.
Особое внимание уделяется трем ключевым показателям: числу новых подписчиков, темпам роста рекламного бизнеса и фактической операционной марже.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
$NFLX Опционы на $SOL не используются для страхования от падения, это данные с рынка опционов на послеобеденное время 16 октября.
Опционы SOL с истечением 18 октября на OKX имеют подразумеваемую волатильность на уровне 60,7% по страйку на уровне цены, что соответствует дневной волатильности примерно 3,2%. Фактическая дневная волатильность за последние 30 дней составляет 3,3%, эти два показателя почти совпадают, опционы не имеют дополнительной премии и не занижены в цене. Дельта по страйку на уровне цены равна 0,52, что означает равные шансы на рост и падение, ни одна из сторон не переоценена заранее.
Если смотреть на страйки в обе стороны, 100 и 112 находятся примерно в 5-6 пунктах от текущей цены. По приблизительной оценке дельты, вероятность закрытия ниже 100 на момент истечения составляет около 12%, а выше 112 — около 14%. Вероятность снижения ниже страйка ниже, чем вероятность роста выше, на 2 пункта, падение не вызывает большего беспокойства, чем рост.
Волатильность немного выше с нижней стороны: страйк 100 имеет волатильность 70,6%, а 112 — 66,4%, разница 4 пункта. Это умеренный сдвиг, есть покупатели защиты от падения, но они не создают скопления. В периоды настоящей паники нижняя сторона резко отрывается.
Таким образом, при цене SOL около 106 рынок склоняется к бычьему направлению, и ставок на сильное падение немного.
До истечения 18 октября, если вероятность закрытия ниже 100 поднимется с 12% до более 20%, это будет означать, что страхование от падения начинает дорожать.Инфляция растет, но доходность долгосрочных облигаций снижается с годового максимума
Сначала о фактах, которые уже произошли. Индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь будет опубликован в эту среду (14 октября): общий годовой рост 3,74%, предыдущий показатель 3,40%; базовый годовой рост 2,56%, предыдущий 2,45%; месячный рост +0,59% и +0,37%, оба показателя растут.
В то же время доходность долгосрочных облигаций снижается. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала с 5,31% (годовой максимум 5 октября) до 5,10%, 30-летних — с 5,67% до 5,43%. Краткосрочные ставки, напротив, практически не изменились: эффективная ставка федеральных фондов остается на уровне 3,88%, 2-летние облигации — 4,77% — ставка политики практически не менялась.
Важен именно этот контраст. Краткосрочные ставки определяет Федеральная резервная система, долгосрочные — рынок, который учитывает инфляционные ожидания, премию за срок (компенсацию за более длительный срок займа США) и реальную ставку. Инфляция растет, а долгосрочные ставки падают — значит, причина снижения долгосрочных ставок не в самой сентябрьской инфляции.
Рынок на самом деле спорит о другом: сможет ли снижение ставок продолжиться, если инфляция останется выше 3%. 2-летняя ставка все еще на уровне 4,77%, рынок не ожидает быстрого снижения краткосрочных ставок; а реальная доходность 10-летних облигаций 2,78%, 30-летних — 3,18%, то есть после вычета инфляции реальные ставки остаются высокими.
Мое мнение: текущее снижение долгосрочных ставок скорее коррекция после слишком быстрого роста, а не признак того, что проблема инфляции решена. Если инфляция продолжит расти, а долгосрочные ставки не будут расти, причины нужно искать в предложении и премии за срок, а не в отдельных компонентах CPI.
С точки зрения торговли, реальная доходность в 2,78% — это уровень, который сдерживает рост золота и рискованных активов. Следующий важный момент для наблюдения — заседание по ставкам 27-28 октября (заявление в 2:00 по пекинскому времени 29 октября); затем стоит посмотреть, как 10-летняя доходность будет вести себя на уровне 5%.Но эта волна не движется только им одним. Injective вырос почти на треть, Celestia — более чем на 20%, LayerZero и Arbitrum тоже в двузначных процентах. Все они — те, кто раньше пострадал сильнее всего и у кого самые интересные истории. $NEAR $BTC $ETH Поэтому я предпочитаю рассматривать этот ралли как перепроданность и восстановление настроений, а не как внезапный разворот фундаментальных показателей. Сейчас капитал выбирает не тех, у кого улучшился бизнес, а тех, кто упал достаточно глубоко и у кого есть привлекательный нарратив. NEAR как раз сочетает оба — сильно упал и всегда ассоциировался с AI-публичным блокчейном. Обычно у такого рынка два исхода. Либо настроение действительно достигает дна, и капитал начинает возвращаться; либо ликвидность делает последнюю попытку, после роста продолжая снижение. Я склоняюсь ко второму, но угадывать вершины и дно изначально ненадежно. Главное — смотреть, будет ли распространение: сможет ли BTC сначала удержаться, подтянутся ли ETH, SOL и другие основные активы, и будет ли объем торгов расти. Если растут только те, кто упал больше всего в начале, это больше похоже на догоняющий рост, а не на сезон альткоинов. Если NEAR вырастет еще на 10%, я не стану сразу покупать. Тем, у кого есть позиции, стоит постепенно продавать около предыдущих максимумов; тем, у кого нет — ждать отката без пробоя и пробовать небольшие позиции. Покупать на таком уровне невыгодно с точки зрения соотношения риска и прибыли. Можно стоять на перепроданности и отскоке, но для сезона альткоинов пока недостаточно доказательств. #Tesla выпустила новое поколение Roadster, рынок растет #CPI и PPI в США превысили ожидания, будет ли еще одно повышение ставки в этом году? #Рост Netflix может замедлиться,Kalshi запустила в США бессрочные контракты на DOGE под регулированием CFTC, максимальное кредитное плечо ограничено 3.8x, с возможностью применения налоговых льгот по статье 1256 Налогового кодекса.
3.8x. Оцените это число. Оффшорные биржи предлагают плечо по 50x, 100x, а Kalshi сразу же ограничивает вас до земли. Но если подумать с другой стороны, раньше американцу, желающему торговать DOGE-контрактами, приходилось идти на оффшорные площадки, где в случае проблем не было куда обратиться. Теперь кто-то проложил эту дорогу прямо к порогу, да ещё и с регуляторной поддержкой.
Ещё интереснее, что с 13 октября Kalshi закрыла программу VIP-бонусов для крупных сделок. С одной стороны запускают бессрочные контракты, с другой — прекращают субсидии для крупных игроков. Они хотят обычных людей, а не тех, кто стреляет позициями, как пулями. $DOGE сейчас 0.082, сегодня вырос на 0.6%, за 24 часа опускался до 0.07791, но снова отскочил. Каналы открываются один за другим, и с каждым новым каналом количество людей, которые могут торговать DOGE, увеличивается.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 История Netflix меняется с «машины роста подписок» на модель с двойным приводом «стабильный рост подписок + высокий рост рекламы». Хотя рекламный бизнес в настоящее время составляет лишь однозначный процент от общего дохода, его двукратный темп роста и четкий путь расширения делают его самым надежным хеджем на фоне тревог рынка по поводу роста подписок. Однако, если фундаментальная проблема стагнации вовлеченности не будет решена, долгосрочный потолок рекламного бизнеса также окажется ограниченным. Netflix необходимо найти точный баланс между краткосрочной монетизацией рекламы и долгосрочным пользовательским опытом. $HYPE
Общий рынок отскочил, но небольшой рост HYPE что означает?
Спотовый рынок за 24 часа вырос примерно на 1,41%, диапазон 77.562—82.631, находится примерно на 69% диапазона; за тот же период ETH вырос примерно на 3,71%. Относительная доходность HYPE в этом окне не выделяется.
Чтобы популярность производных платформ перешла в показатели токена, необходим устойчивый доход и четкая передача ценности. Активность рынка способствует спросу на торговлю, но это не гарантирует, что токен платформы обязательно превзойдет рынок.
Если уровень 82.631 будет восстановлен и относительная сила улучшится, можно будет пересмотреть оценку; если рынок продолжит укрепляться, а HYPE будет отставать, капитал, возможно, ищет другие направления. Пробой уровня 77.562 укажет на недостаточную поддержку в диапазоне, и нельзя полагаться только на отраслевой энтузиазм для поддержания оптимизма.