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Malta, a Apple está de volta.
No fecho de ontem, o valor de mercado da Apple rondava os 4,9 biliões de dólares, ultrapassando brevemente os 5 biliões durante as negociações, ultrapassando oficialmente a Nvidia e recuperando o topo da capitalização global do mercado. Já passou mais de um ano desde a última vez que chegou ao topo.
Esta rotação é bastante interessante. As ações de chips de IA estão a cair, enquanto a tecnologia de consumo está a crescer. Os fundos estão a passar de "competir pelo poder de computação" para "competir pela monetização". A Apple subiu 25% este ano, claramente superando muitas grandes ações tecnológicas.
O mercado está a começar a recalcular as suas contas. Durante a anterior manifestação da IA, o poder de computação era priorizado, e quem tivesse mais chips tinha a palavra final. Agora, entrando na segunda metade, os investidores colocam uma questão mais direta — será que estes utilizadores nas suas mãos podem realmente ser monetizados? A Apple tem mais de mil milhões de utilizadores altamente envolvidos, e a implementação de funcionalidades de IA é uma fonte de receitas prontas. Por muito bem que os chips NVIDIA vendam, ainda depende se os fornecedores de cloud estão dispostos a continuar a investir dinheiro.
Do ponto de vista do mercado cripto, esta rotação tem dois impactos.
A curto prazo, o regresso da Apple ao topo indica que os fundos estão a mover-se em direção à "certeza". A tecnologia de consumo tem fluxo de caixa estável e uma base de utilizadores, tornando-a mais cíclica do que o hardware puramente de IA. Se este sentimento de aversão ao risco persistir, não seria uma boa notícia para ativos altamente voláteis como o mercado cripto.
Mas, a longo prazo, há uma lógica mais profunda. Se a Apple realmente tiver sucesso nos pagamentos por IA, finanças por IA e verificação de identidade por IA, as suas interseções com o mundo cripto aumentarão. A Samsung já colocou stablecoins nas suas carteiras de telemóveis e, se a Apple seguir o exemplo, será uma escala completamente diferente.
A ascensão da Apple ao topo é o mercado a falar—a história acabou, é hora de olhar para os relatórios financeiros.
A superação da Nvidia pela Apple tem pouco impacto direto no mercado a curto prazo. Mas reflete uma mudança no estilo de mercado — de uma narrativa de alta valoração e IA pura para tecnologia de consumo apoiada pelo fluxo de caixa. Se este estilo continuar, não será um ambiente macro favorável para uma classe de ativos como a criptomoeda, que ainda não gerou um fluxo de caixa em grande escala.
No geral, não haverá um impacto significativo a curto prazo; basta operar como quiseres.
$BTC $ETH $SNDK #苹果公司市值重回全球首位, superando a Nvidia Antevisão da reunião do Fed em julho
Amanhã à noite, a reunião do Fed de julho está prestes a acontecer, onde será decidido se as ações tecnológicas globais, atualmente instáveis, continuarão a recuar ou se haverá uma viragem. O mercado está profundamente dividido sobre esta reunião, algo sem precedentes.
De acordo com as últimas previsões de taxas de juro, surpreendentemente, um terço (33%) dos investidores acredita que o Fed aumentará as taxas, enquanto os restantes dois terços acham que não haverá aumento.
Por que razão uma parte dos investidores apoia firmemente o aumento em julho?
Desde a reunião de junho, o novo presidente do Fed, Waller, tem transmitido uma imagem agressiva ao mercado, recusando-se a fornecer qualquer orientação antecipada, querendo dar uma impressão de imprevisibilidade. Se escolherem aumentar as taxas em julho, isso encaixa perfeitamente nessa imagem difícil de prever.
Além disso, segundo o gráfico pontilhado do Fed de junho, a maioria dos membros apoia um aumento em 2026; o aumento é inevitável, e é preferível que seja mais cedo do que mais tarde, pelo que alguns investidores consideram que um aumento em julho é mais razoável do que em setembro.
Mas o meu julgamento é: o Fed provavelmente manterá as taxas inalteradas desta vez, por três razões.
Primeiro, os dados económicos e o ambiente de mercado não apoiam um aumento.
Os dois principais objetivos da política monetária do Fed — emprego e inflação — têm mostrado melhorias desde a reunião de junho: o emprego não agrícola e o CPI ficaram abaixo do esperado, com o CPI a registar a primeira queda mensal em anos, sinalizando um pico. Para o Fed, é melhor esperar que a inflação arrefeça gradualmente do que aumentar as taxas precipitadamente.
Mais importante ainda, desde julho, as ações tecnológicas americanas sofreram uma forte correção, causando inquietação. Um aumento agora poderia ser a gota de água que faz transbordar o copo. O Fed também tem a responsabilidade de manter a estabilidade do sistema financeiro, e os dados económicos e a volatilidade do mercado não apoiam um aumento.
Segundo, a composição dos membros votantes não apoia um aumento.
O gráfico pontilhado de junho mostrou que 9 dos 19 membros apoiavam o aumento, mas entre os membros com direito a voto, os dovish são 8 e os hawkish apenas 4. Para aumentar as taxas, seria necessário convencer 2-3 membros dovish a mudar de opinião, o que é quase impossível. A menos que Waller lidere a direção para o aumento e convença Powell a mudar de dovish para hawkish, o que é muito difícil.
Terceiro, a verdadeira natureza de Waller é dovish, não hawkish.
Nas audiências no Congresso e na reunião de junho, as suas declarações foram mais uma fachada para estabelecer uma imagem agressiva. A agência de notícias do Fed apontou que Waller foi nomeado pelo presidente mais ansioso por cortes de taxas (Trump), então como poderia tornar-se um verdadeiro hawk em tão pouco tempo? Isto merece reflexão.
Portanto, o foco desta reunião de julho não está em aumentar ou manter as taxas, mas sim se o Fed revelará informações-chave sobre um possível aumento em setembro.
Isto dependerá do número de votos contra na decisão das taxas e das informações que Waller divulgar após a reunião sobre as discussões internas — esta poderá ser a reunião mais acalorada na história do Fed. Waller disse no Congresso que existem opiniões divergentes dentro do Fed, mas que a comunicação é plena, como numa família que pode discutir calorosamente mas com afeto.
Nick, da agência de notícias do Fed, disse incisivamente: esta reunião provavelmente verá um debate interno muito intenso liderado por Waller.
O acima é apenas uma opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, tenha cuidado com os riscos. Amigos, hoje vamos falar da moeda KORU. Na noite de terça-feira, caiu 22,41%, cotada a $11,77. Tecnicamente, já é um alinhamento baixista padrão, com o MACD consistentemente negativo, e a pressão de venda a curto prazo ainda não foi totalmente absorvida. Mas, ao contrário da SanDisk e da SK Hynix, o KORU não é um projeto de IA de todo. É um token de ETF alavancado para o mercado bolsista coreano (KOSPI) — o KOSPI sobe 1%, o KORU sobe 3% e, com alavancagem contratual, teoricamente pode ser amplificado para 150 vezes. Ou seja, não está a comprar moedas, mas sim a apostar na subida e queda do mercado coreano como derivado. Ontem, o mercado coreano caiu mais de 10%, com a Samsung e a SK Hynix a caírem, e a KORU também caiu naturalmente. Além disso, a Huobi retirou o contrato da KORU a 14 de julho, e a ApeX Omni suspendeu este par de negociação. A liquidez está a piorar, e mesmo uma pequena venda pode criar um buraco profundo. Não o trates como uma moeda de valor para pesca de fundo. Isto é basicamente uma ferramenta de alta alavancagem — se fores na direção certa, ficas rico; se fores na direção errada, perdes tudo. Se tem problemas cardíacos, é melhor manter-se afastado e ver a série! A análise acima e as opiniões pessoais são apenas para referência! $KORU $SKHY $SNDK #美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期, as ações de depósito estão a experienciar uma volatilidade acentuada #交易所定价异常致海力士永续暴跌 #停火48小时告吹, os EUA e o Irão negociaram enquanto lutavam
EUA-Irão negociam enquanto lutam, o cessar-fogo cai após 48 horas, os preços do petróleo recuperam! Que sinais detetou o mercado?
Olá a todos, sou Lao K, do mundo cripto.
Esta manhã, uma notícia tornou-se viral: a Guarda Revolucionária do Irão lançou mísseis balísticos a partir do seu território, tentando lançar um ataque surpresa às forças norte-americanas estacionadas no Médio Oriente, com o lado americano a afirmar ter intercetado todos eles. Subsequentemente, as forças armadas dos EUA e a Arábia Saudita atacaram com precisão alvos comandados pela Guarda Revolucionária Iraniana dentro do Iraque—o cessar-fogo informal durou apenas 48 horas antes de se desmoronar.
Os preços do petróleo do WTI recuperaram imediatamente, com a CL a subir 5,25% e a BZ a subir 4,72%.
Mas, curiosamente, a linha diplomática manteve-se intacta.
Omã propôs um plano de gestão conjunta para o Estreito de Ormuz com "50% de controlo por cada parte", enquanto o Irão exigia controlo total sobre a rota marítima de entrada, que ainda não foi aceite; A parte norte-americana confirmou que o plano não envolve portagens. Ao mesmo tempo, os EUA e o Irão estão perto de restaurar o anterior memorando de entendimento de 60 dias, com a aprovação de Washington pendente de aprovação.
O que é a negociação no mercado?
1. Curto prazo: escalada militar → recuperação do preço do petróleo, retornos do prémio de risco do lado da oferta;
2. Médio prazo: A diplomacia ainda está a progredir, e um cessar-fogo não é totalmente desesperado;
3. Variável central: Controlo do Estreito de Ormuz — a garganta de 30% dos envios globais de petróleo, onde quem controla o preço detém o direito de definir preços.
Insights para ativos de risco:
· As flutuações de curto prazo no petróleo bruto intensificaram-se, com prémios geopolíticos e preocupações com a procura a puxarem repetidamente;
· Se ocorrer um avanço diplomático, os preços do petróleo poderão cair rapidamente novamente, o que é favorável às expectativas de arrefecimento da inflação;
· Se o exército escalar ainda mais, a aversão ao risco suprimirá ativos de risco como ações e criptomoedas dos EUA, e até a "ligação inversa" da subida dos preços do petróleo poderá falhar.
A minha opinião:
Atualmente, parece mais um guião de "greve enquanto se negocia", com ambos os lados a ganhar influência para negociar. Se um cessar-fogo pode ser alcançado continua a ser uma variável chave para os preços do petróleo e ativos de risco esta semana.
Em termos de operações, foque-se na observação de curto prazo e menos ação, focando-se no progresso da proposta do Hormuz e nas atualizações de aprovação dos EUA.今晚2点前，你的仓位必须做三手准备——加息概率30%+消费者信心90.8，这场“猜谜大会”没有标准答案
今晚凌晨2点，你打算赌哪边？
加息？还是不加？
如果你已经想好了答案——你可能正在犯一个致命的错误。
先看事实。
北京时间7月30日凌晨2点，美联储将公布利率决议。主席沃什随后召开新闻发布会。
这是近年来最难预测的一次美联储会议。
CME“美联储观察”最新数据显示：维持利率不变的概率69.5%，加息25个基点的概率30.5%。
等等，30%好像不高？
那你再看这个——
一周前，加息概率只有13%。一周之内翻了三倍。
花旗直言，这是“自2024年9月以来分歧最大的时刻”。
更分裂的是：彭博对76位经济学家的调查显示，所有人都预计美联储将维持利率不变。
市场在押注加息，经济学家在押注不动。
两拨人面对面站着，谁也说服不了谁。
为什么分歧这么大？
三件事，把美联储逼到了墙角。
第一，加息概率30.5%，不可忽视。
这不是普通会议该有的数字。放在美联储历史上，议息会议前几天的预期波动如此剧烈——极其罕见。美国银行指出，自1994年以来，美联储从未在市场加息概率低于60%的情况下加息——“若7月加息，将是前所未有的”。
但注意——“前所未有”不代表“不可能”。
第二，消费者信心降至90.8，经济在喊疼。
7月咨商会消费者信心指数从6月的92.2降至90.8，低于预期的92.0。现况指数创2021年以来最低。汽油和食品价格高企，美国老百姓正在勒紧裤腰带。
这组数据在说：加息可能会把经济直接摁进泥里。
第三，油价破百，通胀在敲门。
布伦特原油7月24日突破每桶100美元。自6月美联储会议以来，油价累计涨幅已达25%。30年期美债收益率触及5.19%，距离2007年以来最高水平只差一步。
债市在用真金白银告诉所有人：通胀可能要回来了。
一边是老百姓扛不住，一边是通胀压不住。
美联储被夹在中间，怎么选都是错。
更麻烦的是——沃什把“剧透”关了。
今年7月1日，美联储主席沃什宣布不再提供利率前瞻指引。以前美联储会提前告诉市场“我们打算什么时候加息”，现在沃什说：不给了。每次会议单独看数据，现场决定。
Bianco Research总裁一语道破：“没有前瞻指引，意味着我们将频繁看到20%、30%、40%的概率分布”。
美联储从“预告片”变成了“盲盒”。
今晚的发布会，沃什的每一句话都会被逐字解读。但他大概率不会给任何明确的路径指引——因为他已经承诺了不给。
所以今晚到底怎么摆仓位？
别猜方向，做三手准备。
情景一：加息（概率~30%）
短期利空——美元涨，科技股跌，比特币跌，黄金跌。
但注意转折： 如果沃什在发布会上暗示“这是最后一次”，跌幅可能快速逆转。
情景二：维持不变 + 偏鸽（概率~28%）
风险资产狂欢。
但注意陷阱： “买预期卖事实”——如果市场已经提前price in了鸽派，消息出来反而是高点。
情景三：维持不变 + 偏鹰（概率~50%）
这是摩根大通的基准预测。
维持利率不变，但至少出现两票鹰派反对票——哈马克和洛根。市场将先鸽后鹰，V型走势概率极大。
声明措辞如果新增对“通胀上行风险”的表述——9月加息窗口将大幅打开。
仓位配置三原则——今晚活下来的铁律：
第一，降低杠杆，无论多空。
对冲基金美股曝险已创五年新高。高杠杆+集中持仓=一旦出现负面催化剂，就是无差别抛售。
这个节点最容易上下插针。方向猜对，也可能先被扫出去。
第二，期权做多波动率。
跨式策略（同时买入看涨和看跌）是相对稳妥的选择。
第三，不要押注单一方向。
保持现金。等发布会后半段的信号。
最后，最关键的时间节点——
凌晨2点：声明公布→市场第一反应
凌晨2:30：沃什新闻发布会开始
发布会后半段：沃什问答环节——这才是真正的方向
前半段的市场波动，可能是诱多/诱空。
别被前15分钟骗了。
今晚过后，不管加息还是不加，总有一半人要哭。
确保你不是那个哭的人。
$BTC $ETH $XAU
#美联储即将公布利率决议 Alguém acabou de retirar quase 589 milhões de dólares em Bitcoin da Binance... e o momento está a chamar a atenção de todos.
Ontem, 9.030 BTC saíram da Binance — o maior fluxo de saída num único dia em cinco meses.
Este não é o tipo de movimento que os investidores de retalho costumam fazer.
Quando tanto Bitcoin sai de uma exchange, muitas vezes sinaliza que grandes detentores estão a transferir moedas para custódia própria em vez de as deixarem disponíveis para venda.
Mas o fluxo de saída não é a única coisa a observar.
Há apenas algumas semanas, o momentum de 30 dias do Bitcoin estava em cerca de -21%. Desde então, recuperou de forma constante, subiu de volta para perto de zero e agora começou a tornar-se positivo.
Já vimos este padrão antes.
Em outubro de 2025, janeiro de 2026 e abril de 2026, o momentum recuperou de territórios profundamente negativos, ultrapassou o zero e foi seguido por fortes rallies.
Agora o mesmo cenário está a aparecer novamente.
Uma grande exchange acabou de registar a maior retirada de BTC em meses enquanto o momentum tenta recuperar território positivo.
Isto garante outro rally?
De todo.
O momentum tem estado a oscilar em torno da linha zero durante semanas, e o mercado ainda não fez um movimento decisivo.
Mas a história sugere que esta é uma combinação que merece atenção.
Quando grandes quantidades de Bitcoin saem das exchanges enquanto o momentum começa a recuperar, o mercado costuma reparar.
Se isto se tornará o próximo breakout — ou outro falso arranque — é a questão que todos os investidores de Bitcoin esperam ver respondida.
#Bitcoin #BTC #Binance #OnChain #Crypto #Trading #MarketAnalysis
#DailyOrbit Com múltiplos fatores interligados, é muito provável que Walsh mantenha as taxas inalteradas esta semana e trave o ritmo dos aumentos das taxas
Com a aproximação da reunião de política do FOMC desta semana, toda a atenção do mercado está focada nas decisões políticas do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh. De acordo com as previsões combinadas da CNBC de vários observadores do mercado, é altamente provável que Walsh mantenha o nível atual das taxas inalterado esta semana e atrase temporariamente o início de um novo ciclo de aumento das taxas. Por detrás da tendência das taxas de juro está não só a batalha entre a inflação e os dados económicos, mas também os planos internos de reforma do Fed e as pressões políticas externas, que em conjunto constituem as restrições da atual tomada de decisão de Walsh.
De uma perspetiva económica fundamental, a economia dos EUA está a mostrar sinais de divergência. A antiga analista bancária Meredith Whitney salientou que os consumidores norte-americanos estão sob pressão devido ao aumento dos custos da energia, o crescimento dos gastos com cartões de crédito está a abrandar gradualmente e há sinais de queda do impulso económico. A Fed tem tempo suficiente para esperar por mais dados económicos e não precisa de se apressar a apertar a política monetária.
Atualmente, existem preocupações persistentes sobre uma recuperação sustentada da inflação, com o aumento dos preços da energia a tornar-se o principal ponto de risco. Mas Walsh tem um juízo claro: os aumentos dos preços da energia são choques típicos da oferta e não devem simplesmente desencadear um apertamento da política monetária. Entretanto, a discussão do mercado sobre a expansão da indústria da IA está a aumentar os custos. Na sua opinião, aumentos de custos a curto prazo não se traduzem necessariamente numa inflação sustentada a longo prazo. Com base nesta lógica, Walsh prefere manter-se à margem e esperar por mais clareza nas tendências da inflação.
Para além dos dados económicos, duas variáveis-chave são a limitação dos aumentos das taxas.
Primeiro, Wash está a promover vigorosamente reformas no sistema da Reserva Federal. Recentemente, estabeleceu sucessivamente vários grupos de trabalho externos de especialistas para reformular o quadro de políticas do Federal Reserve, o sistema de avaliação da inflação e as regras operacionais do balanço. Os analistas de mercado acreditam que, se as taxas forem aumentadas precipitadamente antes da implementação das reformas, isso irá apertar diretamente o espaço para subsequentes ajustes de política, o que não favorece o avanço estável de todo o plano de reforma.
Segundo, os fatores políticos inevitáveis. Os apelos públicos contínuos da administração Trump para cortes nas taxas do Fed contrastam claramente com as expectativas do mercado para aumentos parciais das taxas. Neste contexto, a escolha de Walsh de manter as taxas de juro inalteradas enquanto continua a emitir declarações agressivas é um compromisso para equilibrar as exigências de todas as partes. Não irá responder imediatamente aos apelos a cortes de taxas nem aumentar agressivamente as taxas para escalar conflitos, preservando assim a flexibilidade nas futuras operações de política monetária.
Para ativos globais de risco, esta decisão sobre a taxa é de grande importância. Manter as taxas de juro inalteradas é uma expectativa positiva a curto prazo, mas os investidores não devem ser cegamente otimistas. É muito provável que Walsh mantenha um tom agressivo na conferência de imprensa, enfatizando repetidamente que os riscos de inflação não foram totalmente eliminados e mantendo a possibilidade de novos aumentos das taxas.
O mercado precisa de distinguir: suspender os aumentos das taxas não significa que a política esteja a mudar para um alívio. O tom geral do ambiente das elevadas taxas de juro mantém-se inalterado, e as expectativas de alívio da liquidez não devem ser exageradas. No futuro, é importante acompanhar atentamente a redação da conferência de imprensa de Walsh e as mais recentes perspetivas do Federal Reserve sobre inflação e emprego, pois estes sinais influenciarão diretamente a direção da volatilidade a curto prazo das ações, commodities e mercados cripto dos EUA.🚨 A SK Hynix Acabou de Reportar o Seu Melhor Trimestre de Sempre—Então Por Que É Que a Ação Caiu?
Esta é a estranha realidade das ações de IA:
Números recorde nem sempre são suficientes.
A SK Hynix acabou de apresentar o trimestre mais forte da sua história, com receitas e lucros operacionais recorde impulsionados pela explosiva procura de IA e pela contínua subida da memória HBM.
E ainda assim, os investidores venderam a notícia.
Porquê?
Porque os mercados não negociam com base no que aconteceu.
Negociam com base no que se esperava que acontecesse.
Wall Street esperava ainda mais.
As preocupações estão a crescer de que os envios de memória de alta gama possam aumentar mais lentamente do que o esperado, enquanto os ganhos de preços não foram tão agressivos quanto os investidores esperavam.
Portanto, apesar dos resultados recorde, o mercado começou imediatamente a perguntar:
"Será que o crescimento está finalmente a começar a abrandar?"
A gestão da SK Hynix, no entanto, mantém-se confiante de que a procura impulsionada pela IA—especialmente para HBM—continuará incrivelmente forte durante anos.
Entretanto, o $SNDK também foi puxado para baixo à medida que a fraqueza se espalha pelo setor de semicondutores de memória.
Mas aqui está a distinção importante:
Isto não significa necessariamente que a história da memória para IA esteja quebrada.
Pode simplesmente significar que as expectativas se tornaram tão elevadas que até um trimestre recorde pode parecer uma desilusão.
Esse é o perigo das operações de IA superlotadas.
Quando todos esperam perfeição, qualquer coisa menos pode desencadear uma venda em massa.
A longo prazo, o ciclo da infraestrutura de IA continua a ser um dos maiores motores de crescimento nos semicondutores. À medida que os centros de dados hiperescaláveis se expandem e a procura por DRAM, NAND e HBM continua a aumentar, nomes como $SKHYNIX e $SNDK permanecem firmemente no radar.
A questão não é se a procura de IA é real.
A questão é se estas empresas conseguem continuar a crescer rápido o suficiente para satisfazer as expectativas altíssimas do mercado. 👀
$SKHYNIX
$SNDK
#SKHynixRecordMiss
#AppleTopsNvidia
#SKHYNIXPerpsCrash
#DailyOrbit Wall Street começou a analisar o boom da IA através do fluxo de caixa, enquanto incidentes de segurança levaram os limites das capacidades dos modelos para a mesa de políticas. A taxa de expansão já ultrapassou a capacidade de carga das restrições existentes. 1| Os lucros da SK Hynix triplicaram, mas continuam a ser vendidos; os investimentos em IA enfrentam agora julgamentos de fluxo de caixa. O lucro operacional trimestral da SK Hynix disparou acentuadamente, mas ainda abaixo das expectativas do mercado. As receitas também ficaram aquém das expectativas, e o preço da ação caiu após o horário comercial. Resultados impressionantes não trouxeram mais prémios; em vez disso, as expectativas dececionantes tornaram-se o núcleo da negociação. Para os stocks de armazenamento já impulsionados pela procura de IA, o mercado está a valorizar a capacidade de cumprimento do próximo trimestre em vez da taxa de crescimento do último trimestre. A pressão também chegou aos Estados Unidos. O Índice de Semicondutores da Filadélfia caiu durante quatro dias consecutivos. A Google já aumentou anteriormente a sua despesa de capital anual, tornando o fluxo de caixa disponível trimestral negativo. Num relatório recente, a Fitch listou a "revisão do investimento em IA" como um risco de crédito de curto prazo. O mercado pode não estar a negar a procura de IA, mas começa a questionar quando os investimentos em centros de dados se traduzirão em fluxo de caixa sustentável. O entusiasmo está a passar das narrativas de avaliação para a sala de exames dos balanços e ciclos de retorno. (Fonte: Bloomberg / CNBC / Reuters / Fitch) 2 | Míssil iraniano ataca base militar dos EUA na Jordânia, Trump pausa a janela sob pressão. A Guarda Revolucionária do Irão dispara múltiplos mísseis balísticos contra bases militares dos EUA na Jordânia. O Comando Central dos EUA afirmou que todos os mísseis foram intercetados e classificou o incidente como uma "incursão deliberada". Este foi um ataque com mísseis balísticos após o anúncio de Trump na semana passada de suspender os ataques aéreos ao Iraque. A pausa foi originalmente destinada a negociações diplomáticasNão compre Hynix, Micron ou SanDisk no fundo agora! Até o Boss Ten estava a pescar no fundo ontem à noite e agora está preso, com enormes perdas na sua conta! A SK Hynix voltou a cair hoje, mas não registou uma grande liquidação; os fundos de pesca de fundo com juros abertos aumentaram quase 20%. A SK Hynix caiu 10,7% em 24 horas. No entanto, não houve nenhuma liquidação de um milhão de dólares na lista de liquidação da plataforma, e as liquidações forçadas acima de 100.000 dólares apareceram apenas esporadicamente. A queda acentuada não desencadeou uma nova ronda de liquidações; o interesse aberto da SKHX subiu de 385.500 contratos ontem para 461.600 contratos atualmente, um aumento de 19,7%; Com base no preço marcador para o mesmo período, o valor nocional do interesse aberto também subiu de aproximadamente 411 milhões de dólares para 449 milhões de dólares, um aumento de 9,3%. Os fundos de pesca de fundo continuam a entrar no mercado. Os dados mostram que a SKHX tem atualmente 2.677 contas longas e 791 contas curtas, com posições longas representando 77%, mas ambos os lados detêm nominalmente cerca de 217 milhões de dólares. Com base nisto, a posição curta média é cerca de $274.000, o que é 3,4 vezes a média longa de cerca de $81.000. Ou seja, há contas mais longas, mas geralmente posições menores; Há menos vendedores a descoberto, mas as posições individuais são visivelmente maiores; A taxa de financiamento é atualmente de +0,036% por hora. À medida que a escala dos fundos cresce, a direção tende a ser mais pessimista. Baleias acima de 5 milhões de dólares detêm 73,37 milhões de dólares em posições curtas e 39,07 milhões de dólares em posições compradas, representando cerca de 65% das posições curtas e posições líquidas curtas de aproximadamente 34,3 milhões de dólares; Por outro lado, em contas pequenas com menos de $10.000, cerca de 90% das posições são longas. Portanto, apesar dissoAssim que o míssil soou, o petróleo bruto disparou!
O Irão disparou mísseis balísticos contra uma base militar dos EUA na Jordânia
Os Houthis atacaram um petroleiro saudita no Mar Vermelho
O exército dos EUA tem precisamente como alvo grupos armados dentro do Iraque apoiados pelo Irão
A situação no Médio Oriente agravou-se novamente
A reação mais direta do mercado foi que o petróleo bruto continuou a fortalecer-se
A curto prazo, a subida dos preços do petróleo voltará a elevar as expectativas de inflação
Isto também irá suprimir as expectativas de cortes nas taxas de juros da Fed
Isto não são boas notícias para as ações de crescimento, especialmente para o setor da IA
Mas o que determina o mercado de IA é
Ainda assim, os relatórios financeiros dos próximos gigantes tecnológicos
Vamos analisar o relatório financeiro da SK Hynix
Vários dados principais:
As receitas atingiram 79,3 biliões de KRW, um aumento homólogo de 257%, estabelecendo um novo recorde
O lucro operacional foi de 60,5 biliões de KRW, um aumento anual de 557%, estabelecendo um novo recorde
O lucro líquido foi de 93,9 biliões de KRW, um aumento anual superior a 13, com uma diferença de cerca de 33 biliões de KRW entre lucro operacional e lucro líquido, principalmente proveniente dos rendimentos de investimento do Kioxia.
O que merece mais atenção são os sinais divulgados pela gestão
A procura de IA mantém-se inalterada e a construção de infraestruturas de IA continua
As encomendas de longo prazo continuam a aumentar
A despesa de capital continua a expandir-se
No geral, acho que este relatório financeiro é bastante bom
Porque é que o preço das ações da SK Hynix continua a cair?
O mercado já não está a negociar em termos de desempenho, mas sim nas expectativas
O stock da SK Hynix aumentou mais de dez vezes no seu auge nos últimos anos
As instituições já acumularam enormes lucros não realizados
Quando o preço da ação já tiver sido precontado no crescimento dos próximos anos,
Mesmo que o relatório financeiro atinja um novo máximo
Pode não ser possível continuar a aumentar as avaliações
Recuo recente
É mais como tirar lucros e digerir a avaliação
Em vez de os fundamentos se deteriorarem
Amanhã, após o encerramento do mercado nos EUA, a Microsoft, a Meta e a Qualcomm irão divulgar os seus relatórios de resultados
O que realmente influencia a próxima fase da trajetória do setor da IA
Não é que alguém tenha mais lucros
Trata-se de saber se vários gigantes tecnológicos ainda estão dispostos a investir centenas de milhares de milhões de dólares para construir infraestruturas de IA
Se as despesas de capital continuarem a aumentar
Isto indica que a procura por IA continua forte
Se começar a contração
O mercado precisa de reavaliar esta ronda de recuperação da IA! #停火48小时告吹, os EUA e o Irão negociam enquanto #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon entregam os seus jornais esta noite. #海力士业绩创纪录但不及预期, as ações de armazenamento sofreram flutuações acentuadas #海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas
A fragmentação no setor do armazenamento intensificou-se, com o desempenho impressionante da SK Hynix a ficar aquém das expectativas
O relatório financeiro do segundo trimestre da SK Hynix foi divulgado, estabelecendo um novo recorde de desempenho, mas ficando aquém das expectativas do mercado.
O lucro operacional disparou 557% em relação ao ano anterior, atingindo 60,5 biliões de KRW, com receitas a atingir 79 biliões de KRW, ambos ligeiramente abaixo das expectativas institucionais.
A contradição central é que o negócio HBM da SK Hynix representa uma proporção maior e, com a atual ronda de aumentos de preços dos chips de memória convencionais, não beneficiou totalmente.
Após a divulgação do relatório financeiro, o preço das ações estava sob pressão, mas a decisão da gestão enviou sinais positivos: o investimento em poder computacional de IA não mostrava sinais de abrandar, o HBM4 já tinha alcançado produção em massa e envios, e os acordos de fornecimento a longo prazo estavam geralmente garantidos por cinco anos. A notícia fez com que os preços das ações fora do horário subissem de uma queda para uma subida, com a SK Hynix e a Samsung a recuperarem na sessão da manhã.
A cadeia da indústria de armazenamento de semicondutores está agora altamente diferenciada:
As ações de hardware de IA dos EUA recuaram coletivamente recentemente, com o Philadelphia Semiconductor Index a cair drasticamente e as quedas do SanDisk a serem surpreendentes; Entretanto, a Seagate apresentou resultados impressionantes, com capacidade de disco rígido quase em linha garantida até 2028 e encomendas prolongadas até 2029.
Por um lado, o desempenho recorde tem desencadeado pressão na venda de capitais; por outro, a capacidade de armazenamento a jusante está a ser esgotada há muito tempo. A prosperidade da indústria está a crescer e os puxões de avaliação andam de mãos dadas, e as lacunas no setor do armazenamento continuam a alargar-se. A tendência futura da cadeia industrial ainda exige atenção contínua à procura de IA e aos preços dos chips de memória — duas variáveis fundamentais.
O setor de armazenamento de semicondutores está a experienciar uma volatilidade crescente; não persiga cegamente ganhos nem corte perdas.Depois de ler o relatório financeiro da SK Hynix, a minha maior impressão é que o setor do armazenamento está atualmente extremamente fragmentado.
O lucro do SK Hynix no segundo trimestre disparou 557%, com o desempenho a atingir um máximo histórico. No entanto, por não ter correspondido às expectativas do mercado, foi pressionado diretamente na abertura. Curiosamente, o seu negócio de HBM representa uma proporção maior e perdeu a atual ronda de aumentos de preço dos chips de memória comuns.
Felizmente, a chamada da gestão trouxe notícias positivas oportunas: a HBM4 entrou com sucesso na produção em massa, um acordo de fornecimento a longo prazo foi garantido por cinco anos e o preço da ação tornou-se positivo após o horário comercial, com as ações coreanas a continuarem a recuperar esta manhã.
Todo o setor dos semicondutores está agora cheio de conflitos. Na noite anterior, as ações de hardware de IA dos EUA caíram em todos os aspetos, com o índice de semicondutores a cair acentuadamente; Entretanto, o relatório financeiro da Seagate Technology é sólido, com capacidade de disco rígido reservada diretamente até 2028 e planos para clientes agendados até 2029.
Por um lado, os fundos preocupam-se com as avaliações e começam a vender; por outro, as encomendas industriais estão totalmente esgotadas e a prosperidade continua a aumentar. Este tipo de divergência é o mais difícil de gerir.
A lógica de longo prazo da indústria não mudou, mas o sentimento do mercado a curto prazo é extremamente sensível. Qualquer notícia dececionante pode facilmente desencadear fugas de capitais. Olhando para o setor do armazenamento, não devemos focar-nos apenas nos aspetos positivos do setor; devemos também manter-nos vigilantes face às mudanças nas expectativas do mercado.Depois de a SK Hynix anunciar os seus resultados esta manhã, o preço das suas ações continuou a cair. À data desta edição, o Contrato Hyperliquid Shanghai Lishi Korean Equity Mapped SKHX estava nos 969,93 dólares, uma queda de cerca de 11,0% em 24 horas.
Menos de uma hora após a queda, a plataforma registou cinco novas aberturas, reaberturas ou posições reversas no valor de milhões de dólares, todas longas, totalizando 8.419,75 contratos longos da SKHX, avaliados em cerca de 8,167 milhões de dólares, com um preço de posição ponderada de 981,15 dólares.
Atualmente, a SKHX caiu abaixo da linha de custo global das baleias mencionadas acima, com todas as cinco posições longas adiadas com prejuízo, totalizando cerca de 95.000 dólares em prejuízos. O preço de liquidação mais recente foi de $930,62, cerca de 4,1% acima do preço atual.
A taxa de financiamento mostra uma rápida entrada de fundos para a pesca de fundo. A taxa de financiamento horário da SKHX foi uma vez -0,0855% às 7h desta manhã, mas rapidamente se tornou positiva após a divulgação do relatório de resultados, com a estimativa atual em tempo real a subir para 0,0373%.
Às taxas atuais, uma posição longa no valor de 1 milhão de dólares paga ao short cerca de 373 dólares por hora. A taxa de financiamento tornou-se rapidamente positiva e, após a queda acentuada, as posições longas tornaram-se claramente sobrecarregadas, mas os preços ainda não pararam de cair. #海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram uma forte volatilidade $SKHYNIX SK Hynix apresenta resultados recorde mas ainda assim desilude: O que vem a seguir para $SKHYNIX e $SNDK?
A SK Hynix registou o trimestre mais forte da sua história, com receitas e lucros operacionais a atingirem máximos históricos, impulsionados pelo boom contínuo da IA e pela crescente procura por memória HBM. No entanto, os resultados ainda ficaram aquém das expectativas de Wall Street, desencadeando pressão de venda sobre a ação imediatamente após a divulgação dos resultados.
O mercado não está a reagir a números recorde — está a reagir às expectativas. Os investidores estão preocupados que o crescimento possa moderar à medida que os envios de produtos de memória de topo de gama aumentam mais lentamente do que o previsto, enquanto os ganhos de preços não têm sido tão fortes como muitos projetavam. Mesmo assim, a gestão da SK Hynix reafirmou que a procura por memória de IA, particularmente HBM, deverá manter-se excepcionalmente forte durante muitos anos.
Entretanto, a $SNDK também tem sido pressionada à medida que o sentimento cauteloso se espalha pelo setor dos semicondutores de memória. A fraqueza a curto prazo parece ser mais impulsionada pela reação do mercado aos lucros da SK Hynix do que por qualquer deterioração dos fundamentos do setor. Isto destaca como as ações de semicondutores ligadas à IA continuam a ser precificadas com expectativas extremamente elevadas, tornando mesmo pequenas falhas nos lucros capazes de desencadear uma volatilidade significativa.
Numa perspetiva de longo prazo, o ciclo de investimento em IA continua a ser o principal motor de crescimento da indústria. À medida que a infraestrutura de IA e a expansão dos centros de dados em hiperescala continuam, os principais intervenientes de DRAM, NAND e HBM, como a $SKHYNIX, juntamente com empresas relacionadas como a $SNDK, continuam entre os nomes-chave a observar ao longo da próxima fase do ciclo de crescimento dos semicondutores.
$SKHYNIX
$SNDK
#SKHynixRecordMiss
#AppleTopsNvidia
#SKHYNIXPerpsCrash Análise do Relatório Financeiro de Hoje | SK Hynix
Às 11h, o preço das ações da SK Hynix abriu ligeiramente acima, mas depois caiu quase 9%. A receita e o lucro operacional do segundo trimestre ficaram ambos aquém das expectativas.
Embora o lucro líquido tenha sido de 93,9 biliões de won, cerca de 63 triliões de won provinham de rendimentos de investimento, não da venda de chips.
Por isso, ao analisar relatórios financeiros, não se pode olhar apenas para o lucro líquido! Primeiro, exclua ganhos pontuais (como ganhos de ativos de investimento)
De seguida, o que merece mais atenção é a rentabilidade do seu negócio principal e a direção futura da empresa
Não te apresses a apanhar a faca de arremesso só por olhar para um número!
$SKHYNIX Após a ação sul-coreana SK Hynix ter fechado ontem em queda de 14,7%, a SKHX no Hyperliquid continuou a descer hoje. À data desta edição, a SKHX negociava a 973,06 dólares, uma queda de 10,7% em 24 horas. No entanto, não houve liquidações de um milhão de dólares durante as liquidações da plataforma, e as liquidações forçadas acima de 100.000 dólares só ocorreram esporadicamente.
A queda acentuada não desencadeou uma nova ronda de liquidações, com o interesse aberto da SKHX a subir de 385.500 contratos ontem para 461.600 contratos atualmente, um aumento de 19,7%; Com base no preço marcado do mesmo período, o valor nominal do interesse aberto também subiu de cerca de 411 milhões de dólares para 449 milhões, um aumento de 9,3%. Os fundos de pesca de fundo continuam a entrar no mercado.
Os dados mostram que a SKHX tem atualmente 2.677 contas longas e 791 contas curtas, sendo que as posições longas representam 77%, mas tanto as posições longas como as curtas estão nominalmente detidas em cerca de 217 milhões de dólares.
Com base nisto, a posição curta média por posição curta é cerca de 274.000 dólares, o que é 3,4 vezes a média comprida de cerca de 81.000 dólares. Ou seja, existem mais contas compradas mas geralmente posições menores; Existem menos posições curtas, mas a posição única é significativamente maior; A taxa de financiamento é atualmente de +0,036% por hora.
À medida que a escala dos fundos cresce, a direção tende a ser pessimista. As baleias com ativos superiores a 5 milhões de dólares detêm um total de 73,37 milhões de dólares em posições curtas e 39,07 milhões de dólares em posições longas, representando cerca de 65% das posições curtas e posições líquidas curtas de cerca de 34,3 milhões de dólares; Por outro lado, entre contas pequenas com menos de 10.000 dólares, cerca de 90% detêm posições compradas.
Embora cerca de 74% das contas tenham atualmente perdas flutuantes, as perdas estão principalmente distribuídas por um grande número de pequenas posições longas, enquanto as grandes posições estão mais concentradas no lado vendido. #海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento têm experienciado flutuações acentuadas Reunião sobre taxas de juro amanhã ao amanhecer | O guião familiar vai repetir-se?
Desta vez, não estava apenas a ver os resultados das taxas de juro.
O que mais foco é num guião que possa ser reencenado.
1. O ritmo da vez anterior
- Antes da Reunião das Taxas de Juro: Os EUA e o Irão sinalizaram negociações de paz, aliviando os riscos de mercado nas negociações iniciais
- Desempenho dos ativos: Ouro sob pressão, recuo do petróleo bruto, ressalto do sentimento de risco e BTC após a recuperação
- Após a reunião das taxas de juro: A situação inverte-se rapidamente, os conflitos agravam-se e o sentimento avesso ao risco regressa
- Desempenho dos ativos: O ouro está a fortalecer-se novamente, o petróleo bruto está a disparar e o BTC está a experienciar uma forte volatilidade devido a uma diminuição do apetite pelo risco
2. Desta vez, a linha temporal parece familiar
- Antes da reunião de taxas, os EUA e o Irão voltaram a divulgar as expectativas para as negociações
- O percurso de apostas do mercado é claro:
Redução do risco de guerra → alívio da pressão sobre o petróleo→ alivio das expectativas de inflação→ abertura de espaço para a política da Fed
- Desempenho dos ativos: O ouro recuou, o petróleo bruto arrefeceu e o apetite pelo risco do BTC recuperou
O problema é que o mercado está sempre a negociar expectativas.
O verdadeiro perigo reside em:
Se a reunião da manhã cedo não entregar um sinal mais moderado, ou se as negociações EUA-Irão voltarem a descarrilar, os acordos antecipados poderão ser imediatamente prejudicados.
3. Os três mercados negociam efetivamente o mesmo fio condutor principal
Expectativas de liquidez + expectativas de inflação + prémio de risco geopolítico.
Por isso, não se foque apenas num único castiçal de BTC.
O que importa é a ligação entre as principais classes de ativos, não a ascensão ou queda de um único produto.
4. Nas primeiras horas de amanhã, o verdadeiro foco não está apenas em aumentar as taxas de juro, mas em três coisas
1. Quando o discurso de Wash é tendencioso a favor de pombas ou falcões,
2. As "notícias positivas" das primeiras negociações de mercado foram confirmadas?
3. A situação EUA-Irão voltará a inverter-se?
Da última vez, o mercado especulou prematuramente sobre a paz, mas a realidade deu-lhe um estalo na cara.
Desta vez, poderia ser outra vez:
Esperar que o mercado termine e que comece uma colheita invertida?
Ao amanhecer, o amanhecer é revelado. $BTC O índice de medo ainda oscila em torno dos 30, os investidores de retalho continuam a hesitar sobre a entrada, enquanto a BlackRock e a Fidelity têm comprado há cinco dias consecutivos.
A 20 de julho, os ETFs de Bitcoin à vista registaram um fluxo líquido diário de 227 milhões de dólares. A 22 de julho, durante cinco dias consecutivos, os fluxos acumulados ultrapassaram os 700 milhões de dólares. O BlackRock IBIT angariou 505 milhões de dólares em apenas uma semana. Na semana terminada a 17 de julho, os ETFs de BTC à vista registaram uma entrada líquida de 1,12 mil milhões de dólares, o terceiro maior fluxo semanal desde o lançamento.
No final desta semana, o total de BTC detido pelos ETFs tinha atingido 1,14 milhões de moedas.
O índice de medo ainda ronda os 30, e os investidores de retalho continuam hesitantes — as instituições têm comprado há cinco dias consecutivos. Compra quando tens medo, vende quando és ganancioso — estas são expressões usadas por investidores de retalho, e as instituições são executadas nas suas contas.
(1) Porque é que as instituições se atrevem a comprar quando têm medo?
Os clientes da BlackRock e da Fidelity não são investidores de retalho, mas pensões, fundos soberanos e fundos patrimoniais que alocam ativos trimestralmente. Não estão a olhar para os gráficos em velas de hoje, mas sim para a alocação de ativos para os próximos três a cinco anos. O Bitcoin caiu durante três trimestres consecutivos, tornando este precisamente o intervalo de tempo para as instituições que avaliam anualmente incluir as suas alocações.
Os ETFs alteraram a estrutura da procura. Anteriormente, a força motriz do mercado cripto vinha dos miner halvings (lado da oferta); agora, a alocação institucional (lado da procura) está a impulsionar o mercado cripto. Quando os clientes da BlackRock e da Fidelity começaram a comprar BTC trimestralmente, a história do halving deixou de ser o único tema principal.
(2) Não é só BTC — o ETH também está a ser adquirido
A BitMine comprou mais 9.946 ETH na última semana, elevando as suas participações totais para 5,79 milhões, representando 4,8% do fornecimento total em circulação na rede. Desde junho de 2025, a empresa tem comprado ETH todas as semanas, independentemente das flutuações de preço. Embora a Strategy tenha pausado as compras em BTC, as suas reservas de caixa já se acumularam para 3,2 mil milhões de dólares. Uma pessoa fez uma pausa, enquanto outra ainda estava a comprar — direções diferentes, a mesma lógica: usar o balanço da empresa para apostar no valor a longo prazo dos ativos criptoativos.
(3) A vez de Vanguard é o verdadeiro sinal
O gigante de Wall Street Vanguard, o mais resistente às criptomoedas, abriu ETFs e fundos mútuos de terceiros em dezembro de 2025. Em julho de 2026, o recrutamento para líderes de ativos digitais começará a começar. Empresas que outrora diziam "Bitcoin não se enquadra na filosofia de investimento a longo prazo" estão agora a formar as suas próprias equipas de ativos digitais. Até a Vanguard entrou em cena, indicando que a indústria está a passar de "batalhas regulatórias" para "normal regulatório".
O grande dinheiro está a entrar silenciosamente no mercado. O índice de medo ainda está nos 30, os investidores de retalho continuam hesitantes e os ETFs foram comprados durante cinco dias consecutivos. Quando os investidores de retalho reagirem, as instituições podem já ter quase todas as suas fichas.
Fala nos comentários: Costuma acompanhar os movimentos de fundos institucionais? Como é que o acompanhaste?
#交易之声: A sua experiência merece ser ouvida As expectativas de aumentos das taxas estão a aquecer rapidamente.
Alterações nos dados:
• Início de julho: O mercado prevê dois cortes de taxas este ano
• 23 de julho: A probabilidade de dois aumentos de taxas durante o ano está próxima de ser confirmada
• Probabilidade de aumento da taxa de 50 pontos base: 0% → 33%
Onde estão as variáveis? Preços do petróleo. O conflito EUA-Irão fez o petróleo Brent ultrapassar os 90 dólares, e as expectativas de inflação mudaram da noite para o dia.
Se os preços do petróleo continuarem a subir, a probabilidade de aumentos das taxas aumentará. $BTC $ETH $SOL $AAVE $LINK $UNI $MSFT $MU $SNDK $MSFT $AMZN $META $GOOGLO mercado encontra-se atualmente numa janela crítica para digerir uma bolha estrutural tecnológica. Após a volatilidade coletiva da SanDisk, Micron e SK Hynix, a Microsoft, Meta e Amazon irão divulgar os seus relatórios de resultados esta noite, tornando-se o indicador de curto prazo mais importante dos ativos globais de risco. $META O foco do mercado há muito que ultrapassou a simples receita e prejuízo; a questão central é: se a IA de triliões de yuans continua a queimar dinheiro e a obter retornos tangíveis. #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon vão assumir a liderança 🥭 esta noite; três intervenientes-chave a observar. Âncoras do Microsoft $MSFT Core: taxa de crescimento da cloud Azure + Progresso na comercialização do Copilot + orientação de despesas de capital para o próximo ano. O mercado está muito alerta: o investimento em potência computacional em expansão contínua está a esgotar rapidamente o fluxo de caixa livre. Se o crescimento da Azure ficar aquém das expectativas, combinado com novos aumentos nos gastos de capital, as preocupações do mercado sobre um ciclo de retorno de investimento em IA mais longo irão aprofundar-se; Por outro lado, o contínuo elevado crescimento do negócio da cloud irá impulsionar o sentimento em toda a cadeia da indústria de potência computacional, beneficiando os setores de armazenamento e chips. A âncora central da Meta META: resiliência no negócio da publicidade, equilíbrio do metaverso e investimento em potência computacional em IA. A Meta depende do fluxo de caixa publicitário para apoiar a expansão da infraestrutura de IA. Dois pontos-chave a observar: se a receita publicitária mantém um elevado crescimento; A gestão voltará a aumentar os gastos de capital? Se o investimento continuar a aumentar mas o crescimento da publicidade abrandar, a pressão de avaliação será rapidamente transmitida. Amazon $AMZN Core Anchors: Taxa de crescimento da cloud da AWS, necessidades de aquisição de poder computacional em IA empresarial, fluxo de caixa livre AWS é a procura global de potência computacionalNão deixes que as velas verdes te enganem. O mercado nem sempre vence. À primeira vista, as criptomoedas parecem muito poderosas, mas por baixo dessa casca, a liquidez está a tornar-se extremamente seletiva. O dinheiro já não está a escorrer em todas as altcoins, mas sim a girar para um punhado de nomes enquanto as restantes continuam a lutar.
Aqui estão os destaques que vi:
Os benefícios abertos arrefeceram significativamente.
As atividades de negociação continuam estáveis, não muito entusiasmantes.
Isto mostra que os traders estão a tornar-se mais disciplinados. Escolhem configurações específicas em vez de perseguir cada aumento de preço.
Onde a liquidez está a entrar:
JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, MEME, EDEN, HUMA, ZKP, METIS.
Líderes de mercado a observar:
O BTC é uma âncora de liquidez.
A ETH é a instituição preferida.
O SOL é um líder dinâmico da Camada 1.
DATA é a história da infraestrutura de IA.
WLD é IA que incorpora identidade digital.
O HYPE é uma medida do sentimento de risco.
A ZEC e a DOGE são indicadores do sentimento no retalho.
Ainda a lutar para atrair capital:
BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OF C, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H, MEGA.
A maior vantagem é não perseguir moedas que subiram de preço, mas reconhecer discretamente onde a liquidez está a acumular-se e manter-se afastado de onde está a recuar discretamente.
Neste mercado, a paciência vence o FOMO. Siga o fluxo, espere por confirmação e deixe a disciplina guiar cada operação.半导体存储这一年赚得飞起
币圈却一路挨打。
人家涨三四倍的时候我们没份，
人家一崩我们马上跟着哭。
今天韩国芯片储存 大跌，币圈继续躺枪。
好消息轮不到，坏消息一个少不了。
生活已经够苦了，币圈还在加戏……AI存储龙头从2350历史高点断崖式暴跌，今天又砸10%，直接干到1150——但营收同比暴增翻倍，毛利率飙到70%，签了420亿美金的锁定订单。这波到底是“AI泡沫破裂”还是“黄金坑里的带血筹码”？
一边是：
营收同比翻倍，数据中心暴增200%+
毛利率70%，自由现金流强劲，零债务
420亿+锁定订单，业绩能见度极高
RSI超卖，历史概率反弹
FOMC+财报近在眼前，催化剂密集
一边是：
全球芯片股集体抛售，情绪极差
技术面破位，趋势向下
AI capex可持续性质疑
内存行业“繁荣-萧条”周期魔咒
150的SNDK，是带血的筹码还是无底洞？
答案不在K线里，在8月5日的财报里。
1150的SNDK，你敢接吗？
明天FOMC，你赌涨还是赌跌？ Irmãos, ontem mesmo, o Morgan Stanley Solana Trust (MSOL) foi oficialmente cotado na Bolsa de Valores de Nova Iorque. O grupo dos ETFs spot do SOL recebeu o seu nono membro — mas os dados do primeiro dia estavam algo "frios". Entrada líquida zero, 19,03 milhões de dólares em volume de transações, 1 milhão de dólares em valor patrimonial líquido. Para um produto apoiado por uma instituição financeira de topo como a Morgan Stanley, esta abertura não foi nada entusiasmante. Mas, numa análise mais atenta, as coisas não são assim tão simples. Uma taxa de comissão de gestão de 0,14% é relativamente baixa entre produtos semelhantes. Mais importante ainda, o programa MSOL apoia o mecanismo de yield de staking da Solana — o que significa que os detentores podem não só usufruir das flutuações de preço do SOL, mas também obter recompensas adicionais de staking. No setor altamente homogeneizado dos ETFs, este é um argumento diferenciador que merece atenção. Entretanto, o panorama geral dos ETFs Solana mantém-se saudável: o valor líquido total dos nove ETFs é de 852 milhões de dólares, com uma entrada líquida acumulada superior a 1,1 mil milhões de dólares na história. Exceto pelo Bitwise Solana Staking ETF, que teve uma saída líquida num único dia de 18,07 milhões de dólares, o fluxo global de capital manteve-se estável. A procura institucional pela alocação de SOLs continua a crescer de forma constante. A MSOL não teve entradas de entrada no seu primeiro dia — será um fenómeno de "arranque a frio" para novos produtos, ou um sinal de que o entusiasmo do mercado pela Solana está a arrefecer? Os dados das próximas semanas irão fornecer a resposta. Uma vez implementado o mecanismo de rendimento por staking, o MSOL pode tornar-seA minha mãe perguntou-me para onde foi todo o dinheiro
Disse que é sobre gestão financeira
Ela não sabe que a minha gestão financeira é sobre comprar moedas
Ela também não sabia que o mercado bolsista coreano tinha caído 8% ontem
Os investidores de retalho são forçados a fechar posições, e o mecanismo sidecar é ativado diretamente
No primeiro dia de cotação da Changxin, esgotou toda a liquidez
Então adivinha o que
O BTC caiu apenas 3%, mas hoje subiu novamente para 63.965
A ligação entre cripto e ações coreanas é muito mais fraca do que o esperado
Este é o sentimento mais profundo que tenho tido ultimamente
Costumava pensar que o Bitcoin e o Nasdaq estavam interligados
Também está ligado aos mercados acionistas asiáticos
Mas desta vez, a Coreia do Sul caiu 8%, e o BTC só flutuou brevemente antes de recuperar
O desacoplamento está em curso
Porque é que o mercado bolsista coreano despencou?
A razão aparente é que a Changxin entrou em bolsa e arrecadou 300 mil milhões de yuans
A razão mais profunda é que os investidores de retalho na Coreia do Sul estão excessivamente alavancados
As linhas de crédito bancário estão presas por ações de armazenamento por IA
Quando a margem é insuficiente, a cadeia de liquidação forçada é desencadeada
Mas hoje recuperou, com SK Hynix +4%, Samsung +6%
O período mais apertado de fluxo de caixa pode já ter passado
Há também boas notícias do lado do mercado de previsão
Os Estados Unidos suspenderam as proibições a nível estadual sobre mercados de previsão
A Polymarket finalmente não tem de processar os estados
Isto representa um relaxamento institucional de toda a trajetória do mercado de previsão
Portanto, o meu julgamento é que a narrativa está a ser revalorizada
A ligação entre cripto e ativos de risco tradicionais está a enfraquecer
Para os detentores de longo prazo, isto é mais importante do que qualquer ganho a curto prazo
Coincidentemente, ainda há alguns temas quentes que valem a pena discutir hoje
#苹果公司市值重回全球首位, superando a Nvidia
A narrativa central por detrás do crash do mercado bolsista coreano não é a deterioração dos fundamentos, mas sim a debandada das alavancas. A IPO da Changxin retirou uma grande quantia de fundos, desencadeando uma cadeia de liquidação. A recuperação de hoje confirmou esta avaliação. Eventos semelhantes voltarão a acontecer no futuro, e cada vez poderá ser o momento de comprar a queda.
#美联储即将公布利率决议
O mercado finalmente assistiu a um abrandamento regulatório. A Polymarket já não tem de enfrentar processos judiciais que separam os estados. Isto é um ponto positivo institucional para todo o setor, permitindo que os fundos de longo prazo participem nas previsões on-chain com maior confiança.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落
O arrefecimento da proibição do open source está essencialmente a dar luz verde ao setor das infraestruturas de IA. Áreas anteriormente sobrecarregadas pela incerteza política — poder computacional descentralizado e plataformas de agentes de IA — têm agora uma lógica muito mais clara.
$BTC $SOL #叙事 #韩股Um amigo convidou-me para uma viagem, mas eu disse que não tinha dinheiro
Na verdade, o dinheiro está espalhado na bolsa
Não é que ele não queira ir, ele realmente não se atreve a mexer-se
Ontem, olhei para a lista de ganhos e quase perdi a cabeça
A STORJ caiu diretamente porque a Storj Labs apresentou pedido de falência ao abrigo do Capítulo 11
Então adivinha o que
No mesmo dia, a Nvidia prometeu à OpenAI 250 mil milhões de dólares
Um está falido, o outro está a fazer 250 mil milhões
A rutura no mundo cripto nunca foi tão grande
O incidente do STORJ já tinha sido antecipado há muito tempo
Após tantos anos no setor descentralizado do armazenamento, muito poucos emergiram verdadeiramente
A Filecoin mantém-se relativamente forte, mas o modelo de negócio da STORJ sempre teve problemas
Recolhe dinheiro dos clientes para pagar os custos dos nós e ganhe a diferença de preço no meio
Mas se não houver clientes suficientes, é um negócio perdedor
Por isso, quando chegou o Capítulo 11, não fiquei nada surpreendido
Por outro lado, a Mantis subiu 66% e a KAITO subiu 9%
A trajetória de trading com IA e as plataformas de conteúdos com IA estão a atrair receitas
Os fundos saíram de antigos projetos de armazenamento e passaram para percursos relacionados com IA
Do lado do projeto de lei CLARITY, os líderes da maioria dos partidos dizem que será difícil aprová-lo antes do recesso
Os termos da stablecoin foram exigidos conjuntamente pela indústria bancária para serem alterados
Não há boas notícias a curto prazo para os reguladores, mas também não há más notícias
Portanto, o meu juízo é que os fundos estão ativamente a mudar de lugar
Desde modelos de negócio antigos e pouco claros até às moedas
A avançar para produtos com receitas e narrativa de IA
O que mais temo agora não é uma queda, mas sim segurar um jogador que está a ser eliminadoQuando o senhorio me incentivava a alugar, eu estava a ver o gráfico dos castiçais
Pensou para si mesmo que, se esperasse mais um pouco, podia pagar
Então, o que é que ele esperava? À espera, o relatório de resultados da SK Hynix caiu 9% ao dia, depois voltou a recuar
À espera, a NVIDIA vai garantir 250 mil milhões de dólares para a OpenAI
Quando os preços do petróleo chegaram, primeiro caíram 8%, depois recuaram porque o Irão atacou bases militares dos EUA
Então adivinha o que
As ações dos EUA fecharam com ganhos e perdas mistos
O setor de armazenamento caiu primeiro e depois subiu, com o Nasdaq a fazer ligeiros ajustes
O que disse a conferência telefónica da Intel? O gasto de capital foi aumentado
A Core Scientific assinou um grande acordo de IA com a AMD
A receita da Bloom Energy foi de 1,065 mil milhões de dólares, um aumento de 165% em relação ao ano anterior
Todos estes são sinais de que a corrida armamentista da IA continua a acelerar
Os mercados bolsistas japoneses e coreanos recuperaram imediatamente na abertura de hoje
SK Hynix +4%, Samsung +6%
Acho que a queda de ontem foi puramente uma mistura de emoções
Não tem nada a ver com fundamentos
A reunião do FOMC está em curso, e a maior preocupação do mercado é a teimosia de Powell
Se ele disser que a inflação ainda está a oscilar, então os ativos de risco vão tremer
Mas se ele disser que vê sinais de desaceleração da inflação,
Depois, o guião para os próximos meses pode ser Risk On
Portanto, o meu julgamento é não agir antes da implementação do FOMC
As palavras de Powell definiram o rumo
Mas inclino-me para que ele não seja demasiado belicista desta vez, porque os dados económicos já estão a arrefecer
Dei uma vista de olhos à página de notícias de hoje e tinha alguns pontos que queria mencionar
#英伟达. A Google oferece garantias enormes para a dívida dos centros de dados de IA
Este poderá ser o maior sinal de infraestrutura de IA do ano. A garantia de 250 mil milhões de dólares não é uma quantia pequena; a NVIDIA usa o seu fluxo de caixa para apoiar a OpenAI. Isto é um aspeto positivo a longo prazo para o setor do poder computacional da IA, com os fundos a concentrarem-se em projetos de infraestrutura líderes.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
Ontem, as ações coreanas desencadearam um sidecar e recuperaram hoje. O efeito da IPO da Changxin foi apenas um evento pontual; os fundamentos da indústria de armazenamento mantêm-se inalterados — o HBM4 da SK Hynix já foi produzido em massa e enviado, e as encomendas da Seagate estão agendadas para 2029. A janela para a pesca de fundo pode já ter passado.
#停火48小时告吹, os EUA e o Irão negociaram enquanto lutavam
Os preços do petróleo mudaram em três direções durante dois dias: uma queda acentuada → expectativas de cessar-fogo→ uma recuperação → contra-ataque iraniano. Esta flutuação geopolítica dificulta que o capital no mercado de commodities oriente a sua direção, destacando antes o valor das criptomoedas como ativo não soberano — o BTC não é afetado por qualquer acordo governamental de cessar-fogo.
$BTC $ETH #美股期货 #FOMCNo mês passado ainda comia noodles instantâneos, mas hoje pedi comida para levar da Haidilao diretamente
Não é que ganhasse dinheiro, mas sim que ver baleias dá-me fome
A Multicoin Capital lançou 1,97 milhões de HYPE em staking
108 milhões de dólares americanos
Esta escala não é algo que os investidores de retalho possam usar
Então adivinha o que
A Grayscale divulgou imediatamente um relatório dizendo que o rácio P/L futuro da HYPE é apenas 15-18 vezes superior
Subvalorizado, recomendado comprar
Por um lado, os VCs estão a desvalorizar e a vender ações; por outro, as instituições apelam à subvalorização
Em quem acreditas?
Verifiquei os dados on-chain e os 1,97 milhões de HYPE da Multicoin foram retirados do pool de staking
Mas ainda não foi transferida para a bolsa, apenas sem staking
Não é necessariamente sobre vender; pode ser mudar para uma plataforma de staking
Ao mesmo tempo, a Grayscale também apoia o mercado, dizendo que os fundamentos da HYPE são sólidos
O incidente de liquidação em bolsas concorrentes também deu algum espaço à HYPE
Trade.xyz contrato da SK Hynix foi invulgarmente liquidado, o que chamou a atenção para as vantagens de controlo de risco da HYPE
O ditado da Grayscale é verdade: blockchains com 15-18x PE não são realmente caras
No entanto, o movimento de desparticipação da Multicoin continuará a enfrentar pressão de venda a curto prazo
Se os 1,97 milhões de yuan não entrassem na bolsa, seria apenas um falso alarme
Se o fizeres, primeiro olha para a zona de suporte entre 145-150
A NVIDIA também fez grande notícia, planeando fornecer à OpenAI uma garantia de 250 mil milhões de dólares
Esta escala é histórica para o setor da IA
Se forem implementadas garantias, a lógica dos tokens de infraestrutura de IA será totalmente revalorizada
Portanto, o meu julgamento é que o desstaking da Multicoin vai suprimir temporariamente o HYPE
No entanto, a Grayscale continua a apoiar os fundamentos da HYPE
No jogo de um vazio e muitas, se 1,97 milhões de moedas não entrarem, é um falso alarme
Finalmente, vamos falar dos pontos críticos do mercado atual, com várias direções que valem a pena acompanhar
#英伟达. A Google oferece garantias enormes para a dívida dos centros de dados de IA
O que significa uma garantia de 250 mil milhões? Isto equivale à NVIDIA usar o seu próprio fluxo de caixa para endossar a infraestrutura de IA. Este é um voto de confiança em todo o setor da IA, com tokens de poder computacional de IA e redes de GPU descentralizadas indiretamente benéficos.
#Storj Labs apresenta pedido de reestruturação de falência ao abrigo do Capítulo 11, STORJ cai
A falência de Storj serve de lembrete para todos: nem todos os projetos de armazenamento sobrevivem. Projetos que estiveram online durante muitos anos na mainnet também podem colapsar devido a modelos de negócio insustentáveis. O setor do armazenamento irá acelerar a diferenciação, beneficiando projetos líderes.
#美联储即将公布利率决议
Estes dados são ainda mais interessantes quando comparados com o HYPE destaking da Multicoin — a diferenciação do ecossistema de staking: o ETH está a reparar, o HYPE está a absorver a pressão de desbloqueio. A longo prazo, cadeias com taxas de staking estáveis valem mais a pena ser alocadas.
$HYPE $BTC #鲸鱼 #质押Nos últimos 25 anos, milhões de pessoas viram as suas carteiras crescerem em termos monetários e assumiram que estavam a construir riqueza. Mas há outro lado da história. O S&P 500 representa a propriedade de negócios produtivos — empresas que inovam, contratam, obtêm lucros e criam valor. O ouro representa algo muito diferente: uma proteção contra a perda de confiança no próprio sistema monetário. Desde 2000, as empresas americanas tornaram-se maiores, mais lucrativas e mais produtivas. No entanto, o ouro temA minha melhor amiga perguntou-me o que tenho feito ultimamente. Disse que estava a observar o mercado, e ela disse: 'Não disseste que não ias especular mais?'
Eu disse que desta vez era diferente
Desta vez, estava mesmo a observar, nada foi feito
BTC 63.965, o mínimo de 24 horas foi 62.741, depois voltou a recuar
Os touros e os ursos negociaram nesta posição a noite toda
Então adivinha o que
O volume de negociação foi de apenas 5.183 BTC, uma contração severa
Isto não é nem vender nem acumular ações
Todos estavam a conter-se, à espera
O que estás à espera? Claro que é o FOMC
O Federal Reserve anunciará hoje a sua decisão sobre taxas de juro, mas as expectativas do mercado mantêm-se inalteradas
Mas seja o que for que Powell diga sobre a inflação e as opiniões sobre o emprego, a direção está inteiramente na sua boca
Olhei para o ETH, 1917, subiu 2,18%
Mais forte do que o BTC, a fila de saída do validador foi limpa até zero
O que é que isto significa? Isto significa que o lado da estaca já não perde sangue
Antes, o ETH era fraco porque os validadores estavam a fazer fila para sair, mas agora a fila desapareceu
SOL 73.74, progresso constante, sem problemas
Neste nível, não me atrevo a perseguir o preço elevado, mas se disser baixista, temo perder algo
A minha estratégia é ficar quieto
Num mercado sem rumo, ficar parado é a melhor estratégia
Se o ETH se mantiver acima de 1950, isso seria um sinal real
Por isso, o meu julgamento é que agora é o momento certo para esperar e ver o que acontece, e esperar que o FOMC seja finalizado antes de tomar qualquer iniciativa
A saída de zero validadores é um benefício a médio prazo muito negligenciado
Se o ETH surgir numa manifestação independente desta vez, não será coincidência
E vamos também analisar o que toda a gente tem falado ultimamente
#英伟达. A Google oferece garantias enormes para a dívida dos centros de dados de IA
É istoAqui está uma versão reescrita com um estilo fresco, mantendo a mesma mensagem:
O mercado conseguiu uma recuperação sólida, mas ainda é cedo para declarar um fundo confirmado.
📊 $TOTAL e $USDT. D ainda não recuperaram níveis técnicos importantes.
🐋 A acumulação de baleias está a melhorar, embora ainda falte uma forte convicção.
📈 A CVD ancorada está a mostrar sinais de recuperação, mas não se tornou decisivamente otimista.
🏦 Com a decisão do FOMC a aproximar-se, o aumento da volatilidade continua a ser uma possibilidade real.
Por agora, a paciência é a estratégia.
Um ressalto acentuado pode proporcionar alívio, mas não sinaliza automaticamente o início de uma tendência ascendente sustentada. Deixe que a ação do preço confirme o movimento antes de passar para as velas verdes.
Fique atento a:
👀 $BTC
👀 $ETH
#Bitcoin #Ethereum #Crypto #Trading #OKX #CXMTDebutShockwave #AIEarningsWatch #CeasefireHitsCrude#Storj Labs apresenta pedido de reestruturação de falência ao abrigo do Capítulo 11, STORJ cai
$RSR
Não te consoles com a ideia de que "uma pechincha é uma oportunidade." O RSR desceu de 0,02 para 0,01, não uma hipótese de redução pela metade, mas sim capital a rebaixar a moeda. O volume de negociação é inferior a 400 milhões, enquanto o BTC, ETH e SOL têm volumes médios diários dezenas de vezes superiores — os investidores de retalho estão atentos aos velas para o fundo, e os fundos já fugiram. Uma moeda sem uma nova narrativa ou suporte de liquidez tornar-se-á mais parecida com um ferro-velho quanto mais baixo for o preço. O mercado está a punir aqueles que usam uma "mentalidade de recuperação em atraso" para alcançar a faca.
O verdadeiro problema não é o preço baixo, mas sim o RSR ter perdido a atenção do mercado. As expectativas positivas para a Clarity Act concentram-se nas moedas convencionais em conformidade. Os investidores de retalho acreditam que a aprovação do projeto de lei beneficiará todas as moedas, mas os fundos só reconhecem a certeza — o BTC e o SOL recuperaram primeiro quando o projeto foi anunciado, e o RSR teve dificuldades até em acompanhar. O volume de negociação é mais honesto do que o preço: 400 milhões em volume significa que nenhum grande capital está disposto a pagar pela sua história; apenas os investidores de retalho puxam emocionalmente.
Os fundos não são distribuídos de forma equitativa. Primeiro fixou o preço dos ativos convencionais, depois deu moedas com narrativas fortes ou benefícios diretos em políticas públicas. O RSR, uma moeda pequena sem novos catalisadores, só pode confiar no sentimento de curto prazo durante a negociação lateral do BTC, mas a sua sustentabilidade é extremamente fraca — não entra capital novo e, após a alta, há novo espaço de queda. A lógica do protocolo do fundador da Uniswap é um exemplo: até os líderes DeFi otimizam as suas estruturas de rendimento, enquanto as moedas pequenas nem sequer veem atualizações fundamentais.
Portanto, o meu julgamento: o mais importante a observar para o RSR neste momento não são as flutuações de preço, mas se conseguirá recuperar a atenção do mercado durante a janela de votação do Clarity Act. Sem atenção, não há liquidez e os preços estão inflacionados.
Nesta fase, primeiro confie na liquidez e depois olhe para a narrativa. Sem capital para revalorizar, por mais cheia que seja a história do RSR, será apenas uma nota de rodapé no meio do ruído.Chega de carros elétricos, basta mudar para Tesla quando estiveres no ponto de equilíbrio
Fiquei a olhar para a conta durante dez minutos, sem saber se chorava ou ria.
Ontem, as ações coreanas caíram 8%, e a Changxin liderou imediatamente o mercado de ações A no seu primeiro dia de cotação
O relatório financeiro da SK Hynix claramente disparou 557%, mas após o horário, primeiro caiu 9% antes de recuar
Este mercado está simplesmente demasiado fragmentado
Então adivinha o que
O BTC 63965 subiu na verdade 0,92%.
O cessar-fogo entre os EUA e o Irão falhou, e o Irão atacou diretamente bases militares americanas, fazendo subir os preços do petróleo
Mas Da Bing mal se mexeu
Os riscos geopolíticos parecem ter falhado desta vez
Veja a chamada de conferência da SK Hynix em que o HBM4 já entrou em produção e envio em massa
A Goldman Sachs também intervém para dizer que o crash dos semicondutores de IA no Japão "não quebrou"
A Intel também está a aumentar as suas despesas de capital
Por isso, esta onda de queda de memória é mais como um choque emocional após o IPO da Changxin
Não é que os fundamentos estejam errados
As ações coreanas recuperaram na abertura de hoje, com a SK Hynix +4% e a Samsung +6%
Quando as emoções são digeridas, o que deveria voltar voltará
Portanto, o meu julgamento é que a queda de 8% nas ações coreanas é um excesso impulsionado por eventos
A reação em cadeia dos investidores de retalho forçada à liquidação anteontem não tem nada a ver com os fundamentos do armazenamento
As criptomoedas, por outro lado, tornaram-se um refúgio seguro, com o BTC a seguir o seu próprio mercado independente
O FOMC irá divulgar hoje os seus resultados, e é altamente provável que as taxas se mantenham inalteradas
Mas a forma como Powell fala sobre a inflação e descreve o emprego é muito mais importante do que as próprias taxas de juro
De seguida, vou dar uma vista de olhos a quaisquer temas recentes e conversar um pouco de forma casual
#美联储即将公布利率决议
Ontem, o mercado bolsista coreano ativou um mecanismo sidecar, com investidores de retalho a forçarem a margem para endireitar a cadeia#美联储即将公布利率决议
重头戏马上要来了！北京时间7月30日凌晨2点美联储利率决议，这次看点真的拉满。
看CME的数据，市场预期维持利率不变概率接近70%，加息概率只有30.5%。美银提了一个关键点，1994年之后美联储从来没有在加息预期低于60%的时候强行加息，如果这次意外加息，可以说是史无前例。道明也预判大概率按兵不动，但会有两名官员投下加息反对票。
现在两边数据来回拉扯。消费者信心走弱、就业预期降温，是鸽派的支撑；但地缘冲突推高油价，又给鹰派理由。
还有一个重点，沃什撤掉了前瞻指引，等于市场失去了以往参考的标尺，今晚会议声明和发布会的每一句话，都会直接牵动盘面，是接下来行情最重要的风向标。
币圈、美股、外汇最近估计都要开始观望了，越临近决议波动会越大。
大家更看好鸽派落地，还是出现超预期动作？
#美联储 #美联储利率决议 #BTC #行情分析
版本二（深度理性长文，圈内交流向）
市场都在静待凌晨美联储利率决议，我梳理了当下错综复杂的盘面信号。
从概率定价来看，当下维持利率不变预期占上风，但不能直接排除变数。历史规律摆在面前，近三十年美联储未曾在加息预期不足60%的环境下选择加息，一旦打破惯例，各大资产势必迎来剧烈震荡。机构普遍基准情景是暂停加息，同时内部存在鹰派官员提出异议。
基本面多空因素处于博弈状态。消费、就业相关数据走弱，反映经济有所降温，倾向支持暂停加息；但近期地缘冲突带动油价反弹，通胀潜在风险没有消失，给鹰派保留说辞。
这次最大的难点在于，沃什取消前瞻指引，过去市场习惯的解读框架已经失效。不再有明确的远期信号，意味着整场发布会措辞，会成为资金定价唯一核心依据，任何偏鹰、偏鸽的字眼，都会被无限放大。
不管炒币还是做美股、原油，今晚都不能掉以轻心，不确定性比以往历次议息会议更高，操作上我会选择谨慎控仓，等待落地之后再顺势而动。
#版本三（简短犀利动态，适合朋友圈/短动态）
凌晨美联储议息会议，现在局面真的很微妙。
加息概率不足三成，历史上几乎没有先例强行加息。
经济数据偏软利好鸽派，油价反弹又给鹰派底气。
再加上前瞻指引取消，没有固定剧本可以参考。
今晚沃什的发布会，一句话就能改变短期行情。
市场随时可能迎来大幅波动，风险一定要把控好。#美联储即将公布利率决议
美联储决议即将落地！市场陷入巨大博弈
北京时间7月30日凌晨2点，美联储利率决议来袭，同时沃什将迎来上任后的首场新闻发布会，这也是当前市场最重要的定价风向标。
从CME美联储观察数据来看，当前维持利率不变概率69.5%，加息25基点概率30.5%。美银指出，自1994年以来，美联储从未在加息预期低于60%的环境下选择加息，如果7月宣布加息，将会是历史罕见情况。道明证券预判，大概率维持利率不变，但会议内部会出现两张支持加息的反对票，内部分歧已经摆在明面上。
经济数据多空拉扯十分明显。消费者信心回落，就业预期走弱，给鸽派提供依据；但地缘冲突推升油价，又给到鹰派加息理由。
值得注意，沃什已经裁撤前瞻指引，过去解读政策声明的旧逻辑已经失效，本次发布会的措辞，会直接左右股市、加密货币的后续走向。
美债同样释放危险信号，10年期美债收益率突破4.7%之后，原油、美股同步承压下跌。BTC、ETH现阶段波动有限，说明市场正在观望等待决议指引。
现在盘面最大的风险，不在于加息或者降息本身，而是超预期结果。不管是意外加息，还是释放强硬讲话，都有可能直接引爆一轮行情，今晚务必做好风控。O Bank of America disse que era "sem precedentes" e o TD apostou "dois votos contra" — esta noite no Federal Reserve, o mercado está a prever uma decisão "não conforme"
O que significa uma probabilidade de 30,5% de aumento das taxas?
Segundo o guião dos últimos 30 anos — significando "impossível de acontecer."
O Bank of America analisou todos os dados desde 1994 e concluiu que a Fed nunca aumentou as taxas quando a probabilidade de subidas do mercado era inferior a 60%.
60% é essa linha vermelha invisível. 30.5%？ Nem metade da linha vermelha.
Mas esta noite, todo o mercado está a levar estes 30,5% a sério.
A Citi afirmou que este foi "o momento mais divergente desde setembro de 2024." O JPMorgan Chase afirmou que esta era "a mais difícil de prever nos últimos anos."
O que deveria ter sido "impossível" é agora considerado por Wall Street como uma "possibilidade".
O que é que isto indica?
Mostra que desta vez é realmente diferente.
O que é diferente? Duas linhas.
Primeira frase: As convenções históricas são quebradas.
Há um mês, o mercado estava quase certo de se manter estável em julho. O IPC de junho caiu inesperadamente para 3,5%, e o IPC subjacente ano a ano caiu para 2,6% — tudo aponta para "espera".
Mas depois aconteceram três coisas:
Primeiro, o cessar-fogo entre os EUA e o Irão desfez-se, e o crude Brent subiu para 100 dólares. Os preços do petróleo subiram 25% desde a reunião de junho.
Em segundo lugar, Trump anunciou novas tarifas que variam entre 10% e 12,5% sobre 60 países.
Em terceiro lugar, o investimento em IA mantém-se robusto, impulsionando o crescimento da procura relacionada.
Com estes três fatores combinados, a probabilidade de um aumento das taxas em julho disparou de 10% para 30%.
Um dado fez o mercado passar de "certeza" para "ansiedade".
Segunda linha: O Fed está internamente descontrolado.
A TD Securities prevê: Mesmo que as taxas se mantenham inalteradas, Hamack e Logan votarão duas vezes contra o aumento das taxas.
O que significa dois votos contra?
Isto significa que o resultado de "manter o status quo" é, por si só, uma declaração agressiva.
Isto significa que o Fed já não é uma voz única a falar, e as divisões internas tornaram-se públicas.
E a maior variável é a pessoa sentada no lugar do presidente — Kevin Walsh.
Fez algo que os presidentes da Fed nunca sequer ousaram imaginar na última década:
Aboliu a "orientação prospectiva".
O anterior Federal Reserve dizia-lhe antecipadamente: "O que planeamos fazer?" O mercado tem direção, expectativas e um sentido de segurança.
Washi não o fez. Ele disse: Cada reunião é uma reunião real de tomada de decisões; não vos vou dar a resposta antecipadamente.
Então, qual foi o resultado?
O mercado perdeu a sua bússola.
O Goldman Sachs afirmou que os investidores acreditam que existe uma "incerteza invulgarmente elevada" no resultado da reunião de julho. "Porta-voz alimentado", disse Nick Timiraos sem rodeios: nem ele consegue perceber o que é.
Um Fed que nem sequer funciona como "porta-voz" — será este ainda o Fed que conhecemos?
Esta noite, às 2 da manhã, há quatro possibilidades.
Cenário A: Manter a redação inalterada + moderada (probabilidade máxima, cerca de 50%)
Pombos a curto prazo. Mas não se entusiasme demasiado cedo — a conferência de imprensa de Wash pode ser revista a qualquer momento.
Cenário B: Manter o status quo + dois votos contrários (cerca de 28% de probabilidade)
À primeira vista, mantém-se, mas na realidade é belicista. Os votos contrários de Hamack e Logan diriam ao mercado: os aumentos das taxas estão a um passo de distância.
Cenário C: Aumento inesperado da taxa de juro de 25 pontos base (probabilidade cerca de 20%)
Grande choque a curto prazo. Previsão do JPMorgan: S&P 500 em queda de 1,5%-2%, e o Nasdaq 100 em queda pode duplicar de tamanho.
Mas não se foque apenas no mercado de ações. O Bank of America afirmou que, se aumentar as taxas em julho, será "sem precedentes" — subindo a previsão de aumento das taxas para 2026 de 45 pontos base para 60 pontos base, enquanto "reforça a credibilidade de Wash na independência e resistência à inflação."
Para ser claro: este aumento das taxas está a abrir caminho para mais aumentos no futuro.
Cenário D: Manter o mesmo + a orientação vaga de Wash (menor probabilidade, mas a mais frustrante)
Sem uma orientação orientada para o futuro, o mercado ficará preso num jogo de adivinhações.
Cada palavra é sobreinterpretada. Cada frase é ponderada vezes sem conta.
Por fim, deixem-me ser honesto com três coisas—
Em primeiro lugar, o resultado desta resolução pode não ser assim tão importante.
O que importa é a redação. A questão é se a afirmação eliminou a "paciência". Trata-se do que Walsh disse e não disse na conferência de imprensa.
Durante a fase de reconstrução do enquadramento, cada palavra tem poder de fixação de preços.
Em segundo lugar, a Fed já não é a Fed que "não surpreende o mercado."
No passado, o erro médio entre a taxa de juro implícita dos futuros dos fundos federais e a taxa final de política era de apenas 2,4 pontos base. Desta vez, o erro pode ser calculado em "códigos".
Este é exatamente o tipo de incerteza que Walsh deseja. Quer que o mercado aprenda a "adivinhar" novamente.
Terceiro, seja qual for o desfecho esta noite—
A probabilidade de um aumento das taxas antes de setembro é próxima dos 100%.
A Huatai Securities já afirmou: no cenário base, a probabilidade de Walsh aumentar as taxas antes de setembro é quase 100%.
Esta noite é só uma entrada. O prato principal é em setembro.
$BTC $ETH $SOL
#美联储即将公布利率决议 Na noite passada, os setores de armazenamento e comunicações óticas dos EUA enfraqueceram em todos os aspetos. O desempenho da Seagate atingiu as metas e subiu brevemente, mas a SK Hynix arrastou o mercado para baixo. As receitas e lucros da SK Hynix ficaram aquém das expectativas, com as ações dos EUA a caírem quase 9% após o expediente. Felizmente, as ações coreanas recuperaram ligeiramente antes da negociação, com a empresa a afirmar ter encomendas de dez clientes de longo prazo e que os chips HBM4 já foram enviados em grande quantidade.
Neste momento, o mercado de ações tecnológicas é muito contraditório: bons lucros caem ainda melhor, e piores do que o esperado. Por mais positivas que os fundos institucionais retirem, isso não consegue sustentar o mercado. Muitos investidores de retalho apenas olham para as flutuações do preço das ações e ignoram os fundamentos da cadeia industrial. A lógica de desempenho a longo prazo do setor doméstico de hardware informático mantém-se positiva.
Esta ronda de correções das ações tecnológicas é muito mais forte do que em anos anteriores, por isso não há necessidade de estar demasiado ansioso. Perdas a curto prazo não significam perdas a longo prazo. Invista dentro das suas possibilidades, evite manter e alavancar ativos em excesso, mantenha uma mentalidade calma e espere que o ciclo recupere. $BTC $ETH Qual é a lógica subjacente por detrás da atual extrema disputa no mercado? 1. Significado especial desta reunião: Primeira conferência de imprensa totalmente organizada por Walsh desde que tomou posse, reescrevendo completamente as regras $BTC Às 2 da manhã, hora de Pequim, a 30 de julho, será anunciada a decisão sobre a taxa de juro de julho. Depois, o novo presidente Washes realizará a sua primeira conferência de imprensa oficial desde que tomou posse. É completamente diferente da era Powell da última década. A Wash retirou completamente as suas orientações prospectivas e já não publica gráficos de taxas de juro. No passado, os traders podiam prever tendências de mercado com base na direção da política do banco central. Hoje em dia, não existe um referencial fixo; todos têm de adivinhar a sua atitude de falar do zero. Cada palavra usada ao longo da reunião tornar-se-á a base central de preços para as ações, criptomoedas e títulos do Tesouro dos EUA daqui para a frente. A volatilidade do mercado será amplificada exponencialmente, e nem os otimistas nem os ursos ousam apostar fortemente em movimentos unilaterais antecipadamente. $SNDK $SPCX 2. Probabilidades de Preços de Taxas Polarizadas, Raras na História de Aumentos de Taxa CME Os dados mais recentes do FedWatch fornecem previsões claras: 69,5% de probabilidade de manter as taxas inalteradas, 30,5% de probabilidade de aumentos de 25 pontos base. O Bank of America analisou especificamente os padrões históricos: desde 1994, o Federal Reserve nunca forçou um aumento das taxas quando a probabilidade do mercado de aumentos era inferior a 60%. Se ocorrer um aumento inesperado das taxas esta noite, seria algo sem precedentes em quarenta anos. Esta é também a principal razão pela qual os fundos permanecem cautelosos e hesitantes em realizar operações em grande escala. Por um lado, estão certos de que provavelmente manterão a posição; por outro, receiam um ataque súbito e agressivo, fazendo o mercado continuar a flutuar estreitamente e a subir.7.29 Velho Jiang Manhã Sora
Recuo: 73,00-73,30 (estabilizar dentro do intervalo, posicionamento recomendado)
Pare em 72,40, quebrando efetivamente abaixo do suporte baixo, a estrutura otimista falhou, por isso ajuste a sua estratégia a tempo
Alvo: 74,20,
Sora iniciou uma recuperação a partir do mínimo de 72,30, subindo para o máximo do estágio de 74,55 antes de entrar numa recuperação e correção de consolidação. O mínimo geral continua a subir, e a base ascendente mantém-se intacta. A atual recuação é um abalamento durante a fase ascendente, não uma inversão de tendência.
A principal tendência está ligada ao Bitcoin e ao Bitcoin Biting, sem qualquer momentum baixista independente até agora. A curto prazo, a atenção deve ser dada à área de suporte otimista. $SOL #美联储即将公布利率决议 A ação coreana Hynix continuou a cair durante as negociações, enquanto a Samsung subiu ligeiramente. O índice composto #KOSPI da Coreia do Sul caiu agora drasticamente.
O Índice Composto Nikkei 225 do Japão também está atualmente em declínio.
Qualquer índice bolsista global estreitamente ligado a cadeias industriais de IA como China, Japão, Coreia do Sul e Estados Unidos será basicamente afetado.
Comparados com os mercados acionistas europeus, tiveram um desempenho relativamente melhor em meio ao declínio global, já que as suas cadeias industriais de IA são relativamente fracas. Isto reflete também que, nesta nova era da IA, a capacidade de inovação da Europa ainda apresenta alguns problemas.
Existem dois antecedentes por detrás desta ronda de declínio:
1. De outubro do ano passado até março deste ano: O mercado tem dúvidas sobre o investimento industrial em capital dos "Sete Grandes".
2. Abril a junho de 2026: Ganhos de mercado impulsionados principalmente por setores de nicho, incluindo chips de memória (como Micron, SanDisk, Intel, bem como Samsung e SK Hynix) e algumas empresas chinesas de módulos óticos CPO.
Quando estes setores atingem o seu auge, surgem novas dúvidas:
Em primeiro lugar, as empresas upstream (como a Nvidia) têm preocupações quanto aos seus investimentos de capital; Em segundo lugar, depois de estes segmentos terminarem de aumentar, o mercado começou a questionar toda a cadeia industrial.
Esta é a dúvida atual entre os gigantes de Wall Street sobre a cadeia de abastecimento de cima a baixo, que levou a este declínio. Subsequentemente, à medida que a capacidade aumentava, o mercado revalorizava o preço.
Olhando para isto agora, esta ronda de declínio ainda não terminou e está a continuar, por isso vamos continuar a observar.
$MU
$SNDK
$SKHYNIX 1. Julgamento geral: O mercado atual está a passar por um rápido período de recuperação de alavancagem e entra gradualmente na fase de espera pré-evento FOMC. Nas últimas 24 horas, o BTC subiu cerca de 1,39%, o ETH subiu cerca de 2,16% e o SOL aumentou cerca de 0,94%. O ETH superou o BTC e o SOL, mas nenhum dos três instrumentos mostrou uma tendência saudável de expansão simultânea no preço, volume de negociação, compras ativas e interesse aberto. Desde o resumo do artigo anterior até agora: o interesse aberto do BTC caiu de cerca de 106058 para 103146, uma diminuição de cerca de 2,75%; As participações do ETH caíram de cerca de 2,319 milhões para 2,2917 milhões, uma diminuição de cerca de 1,18%; As detenções do SOL caíram de cerca de 8,53 milhões para 8,3243 milhões de tokens, uma diminuição de cerca de 2,41%. A recuperação do preço e a queda do OI indicam que esta recuperação ainda inclui uma quantidade significativa de cobertura curta e saídas alavancadas. O ETH tem a menor queda em OI, por isso a sua força relativa é a melhor; O SOL registou os ganhos mais fracos, enquanto as contas longas foram as mais concorridas, e a sua qualidade de recuperação inferior à do ETH. A visão geral do mercado mostra que a capitalização total do mercado cripto é cerca de 2,19 biliões de dólares, um aumento de 1,13%; O volume de negócios foi de cerca de 61,8 mil milhões de USD, uma queda de 11,86%; O Índice de Medo e Ganância está em 35, ainda na zona do medo. Com os preços a recuperarem e a queda do volume de negócios do mercado, o mercado atual não pode ser definido como uma nova ronda de expansão abrangente do apetite pelo risco. O BTC continua a ser um interruptor direcional para três variedades. Recuperou de 62.660,10 para perto de 64.000, mas 64.175 já é passado#海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas
O mercado está a tornar-se cada vez mais difícil de lidar agora
Ao olhar para o setor de armazenamento nos últimos dias, a minha maior impressão é uma coisa:
Não é que o desempenho seja fraco, mas sim que as exigências do mercado são demasiado elevadas.
O mais recente relatório financeiro da SK Hynix apresenta um boletim que quase pode ser descrito como o "melhor da história."
As receitas do segundo trimestre atingiram 79,3 biliões de KRW, um aumento de cerca de 257% em relação ao ano anterior; O lucro operacional atingiu 60,5 biliões de KRW, um aumento anual de 557%, ambos estabelecendo novos recordes da empresa. Os servidores de IA e o HBM (High Bandwidth Storage) continuam a ser os maiores motores de crescimento.
Logicamente, esses relatórios financeiros deveriam ter aumentado rapidamente. Mas o resultado foi completamente o oposto.
O preço das ações da SK Hynix caiu quase 10% intradia, com todo o setor de armazenamento a experienciar fortes flutuações, e conceitos de armazenamento como Micron e SanDisk no mercado norte-americano também foram pressionados.
Porquê?
Acho que a razão é bastante simples
Embora este relatório financeiro tenha batido um recorde, tanto as receitas como o lucro operacional ficaram ligeiramente abaixo das expectativas do mercado. Ao mesmo tempo, a empresa referiu que o ritmo de envio de alguns produtos avançados de HBM foi atrasado e que os aumentos de preços não foram tão agressivos como os investidores imaginavam.
Para ser franco, não é que a SK Hynix tenha piorado, mas sim que o mercado já elevou as expectativas demasiado altas.
Lembra-me um ditado: num mercado em alta, os lucros precisam de superar as expectativas para subir; Se apenas corresponder às expectativas, tudo pode ser considerado negativo.
Combinado com a recente queda global das ações de armazenamento desencadeada pela IPO da Changxin Technology há alguns dias, ao analisar estes dois eventos em conjunto, o mercado começa a preocupar-se com o mesmo problema—
O armazenamento por IA continua a crescer, mas a concorrência futura pode ser mais feroz do que antes.
No entanto, não mudei a minha visão a longo prazo de toda a indústria de armazenamento por IA por causa disto.
O poder computacional da IA continua a expandir-se. Gigantes tecnológicos como a Microsoft, Meta e Amazon planeiam investir centenas de milhares de milhões de dólares este ano para construir infraestruturas de IA, sendo o HBM um dos componentes essenciais mais urgentemente necessários. A própria SK Hynix afirmou que assinou acordos de fornecimento a longo prazo com grandes clientes e espera que a procura relacionada com IA continue pelo menos para além de 2027.
Portanto, na minha opinião, isto é mais um ajuste de avaliação do que um ponto de viragem na indústria.
O que realmente merece atenção no futuro não é quem ganhou mais alguns biliões neste trimestre.
Mas três perguntas:
* Quando é que a oferta e a procura do HBM começarão a diminuir?
* Quando é que novos intervenientes como Changxin entrarão verdadeiramente no mercado topo de gama?
* Conseguirão os gastos de capital em IA manter o ritmo atual?
Estas três questões determinarão até onde pode chegar a próxima ronda do mercado de ações de armazenamento.
Pelo menos por agora, penso que a história do armazenamento por IA ainda não terminou; é só que o mercado já está a exigir que seja mais entusiasmantePreste atenção ⚠️⚠️⚠️ às recentes negociações de ações dos EUA
Hoje (Costa Leste dos EUA, 28 de julho, hora de Pequim, 29 de julho), a queda de 14,25% do SanDisk é a principal razão
1. Gatilho Direto: O relatório de resultados da SK Hynix ficou aquém das expectativas, arrastando para baixo todo o setor de armazenamento
Durante a noite, a SK Hynix anunciou os seus resultados do segundo trimestre, com receitas e lucros ambos abaixo do consenso do mercado: lucro de 60,54 biliões de won (esperado 64,22 biliões), receita de 79 triliões de won (esperado 84 biliões).
Análise de mercado: A SK Hynix apostou em excesso em fichas HBM de topo de gama não conseguiu capitalizar a atual ronda de aumentos de preço para a flash NAND convencional, abalando diretamente a crença do mercado de que "o armazenamento por IA está a prosperar com prosperidade ilimitada." O setor de armazenamento entrou em pânico coletivo nas vendas, com a Micron e a Western Digital a caírem simultaneamente, enquanto a SanDisk, como ação puramente NAND, liderou passivamente o declínio.
2. Causa interna fundamental: A bolha de preços anterior foi demasiado grande, levando a uma concentração de captação de lucros em níveis elevados (a questão mais crítica)
1. O maior aumento do SanDisk este ano foi de 857%, mas em julho foi reduzido para metade em relação ao seu pico, acumulando ganhos institucionais não realizados de forma massiva;
2. Esta ronda é uma onda de realização de chips de alta valoração: os fundos estão a retirar-se das ações de hardware de IA fortemente especuladas para as blue chips de consumo e defensivas dentro do Dow (o Dow disparou enquanto as ações tecnológicas caíram, um típico rally de fundos);
3. A SanDisk é a líder popular neste mercado de armazenamento, com taxas de rotatividade extremamente elevadas. Quando os preços caem, o corte em pânico é o primeiro a ocorrer.
3. A lógica da indústria relaxa: aumentos de preço na NAND abrandam + as expectativas de aquisição por IA arrefecem
1. As preocupações sobre um ponto de viragem no ciclo de aumento dos preços da memória flash estão a concretizar-se: As instituições confirmam que o aumento do preço do contrato NAND no terceiro trimestre reduziu-se drasticamente de 70% no segundo trimestre para 10%-15%, marcando o pico dos dividendos de aumento de preços. As margens brutas não podem continuar a subir, e as avaliações cíclicas das ações foram revistas em baixa precocemente;
2. Fornecedores de cloud a arrefecer a aquisição de hardware de IA: As principais empresas de computação em nuvem estão a abrandar as compras em massa de servidores e SSDs. O mercado já não acredita na "expansão ilimitada da capacidade" para o poder de computação, e os prémios de desempenho a longo prazo anteriormente em descoberto foram reduzidos;
3. A liquidação de inventário do lado do consumidor (pen drives USB, cartões de memória) é lenta, incapaz de compensar a pressão da desaceleração da procura das empresas.
4. Supressão macro e de liquidez
1. Esta noite, o Federal Reserve anunciará a sua decisão sobre taxas de juro, com o mercado a apostar numa maior probabilidade de um aumento das taxas em setembro, pressionando as ações tecnológicas de crescimento de alta valoração; O aumento das taxas de juro irá empurrar para baixo as avaliações descontadas das ações de chips, levando os fundos a reduzir posições cedo para proteger riscos;
2. O mercado questiona o modelo circular de financiamento de cem mil milhões de yuans com IA (os grandes projetos de garantia da Nvidia e OpenAI) com riscos de dívida, e toda a cadeia industrial de hardware de IA está a ser afetada pelas avaliações.
5. Resumo Suplementar
Este crash não é um crash de desempenho para a SanDisk, mas sim uma tripla sobreposição: catalisador negativo direcionado por setores + digestão de bolhas de alto nível + aversão ao risco de liquidez. O mais recente relatório financeiro da empresa ainda mostra um forte crescimento dos lucros, mas o aumento anterior do preço das ações ultrapassou largamente a correspondência de desempenho, entrando numa fase de bolha de avaliação. $SNDK $SKHYNIX $MU A SK Hynix falhou nas expectativas tanto em receitas como em lucros, provocando ondas de choque no mercado coreano. As vendas em pânico dominaram-se e as ações dos semicondutores foram duramente afetadas. Depois veio a surpresa. $SNDK disparou até 7% nas negociações fora de horas... só para devolver a maior parte desses ganhos. Esse tipo de ação do preço diz-me uma coisa: o mercado procura uma recuperação sobrevendida, não necessariamente o início de uma nova tendência de alza. Impulsos bruscos são normais após vendas intensas, especialmente quando o sentiment é Tábuas de caixão guardadas—vi-as cravar o último prego com os meus próprios olhos
A 29 de julho de 2026, a minha lista auto-selecionada está cheia de cores ecológicas. Secção de armazenamento, toda verde—daquele tipo de verde que cega.
A última vez que verifiquei cuidadosamente o preço das moedas de armazenamento foi a 7 de julho. Naquele dia, fiquei sem o mercado bolsista dos EUA, limpei tudo, não deixei uma única ação. Para ser honesto, não foi porque tivesse antecipado alguma coisa, mas simplesmente porque não consegui dormir durante três noites seguidas, a olhar para o ecrã e a sentir que algo estava errado. Sente-se como se estivesse a caminhar por uma estrada familiar e, de repente, sente que os azulejos do chão debaixo dos seus pés estão um pouco soltos—não sabe porquê, mas simplesmente não quer pisá-los mais.
Olhando para trás, essa decisão salvou-me. Olhando para o quadro de castiçais de 7 de julho até agora, se ainda estivesse dentro de casa, estaria a fumar na varanda em vez de estar aqui sentado a escrever.
Nestes mais de vinte dias, mal toquei no mercado. Ocasionalmente, uso pequenas posições para trocar algumas trocas de curto prazo, ganhar algum dinheiro para comida e entrar e sair furtivamente como um ladrão. O tempo restante está vazio. É um pouco embaraçoso dizer — a sensação de estar sem uma posição é na verdade mais satisfatória do que uma posição cheia a surgir. Ficas ali sentado, a olhar para filas de números vermelhos no ecrã, depois pegas no copo e bebes um gole de água, dizendo a ti próprio: Não é da minha conta. Esse tipo de calma não se compra com dinheiro.
Mas hoje, não consegui conter-me.
Usei uma conta quase pequena para copiar um pouco de $SNDK, $MU e $SKHY. Quão pequena é a quantia? Perder tudo é como oferecer um hotpot a um amigo. A minha regra para mim é: em condições extremas de mercado, traga um bom stop-loss e arrisque. Se ganhar, recebe uma coxa de frango; se perder, é considerado pagar propinas — afinal, a propina é muito mais barata do que na escola de negócios.
A questão é: isto é considerado uma situação de mercado extrema?
Acho que sim.
O setor do armazenamento classificou-se hoje entre os três maiores em declínio geral em todos os setores. $FIL caiu brevemente abaixo dos 3,2 dólares hoje, regressando ao nível visto no início de 2023 — o que é que isso significa? Foi quando a maioria das pessoas nem sequer tinha ouvido o termo "armazenamento descentralizado". $AR não é muito melhor, a descer de um pico de pouco mais de 90 dólares para pouco mais de 10 dólares hoje, como uma faca cega a cortar carne — passados quase dois anos, ainda não está pronto. $SIA, $BTT, $STORJ — estes nomes são mencionados agora, e até as cebolinhas mais ativas do grupo são demasiado preguiçosas para responder.
A narrativa de toda a faixa foi tão bela que quase era irreal: "armazenamento permanente", "resistência à censura", "imortalidade dos dados." Parece a Arca de Noé da civilização humana. E o que aconteceu? A Arca está a vazar, e mais rápido do que qualquer outra pessoa.
A minha razão para copiar $SNDK é simples: não é porque os seus fundamentos sejam tão bons — para ser honesto, já não acredito realmente nos fundamentos. Comprei-o porque caiu tão mal que pensei: "Devo recuperar pelo menos uma vez." Essa é a lógica dos jogadores, admito. Mas neste mercado, quem não é um jogador? A única diferença é que alguns jogavam de fato, outros de chinelos, e eu era só aquele de chinelos, agachado em frente a um computador, a atirar moedas para uma conta do tamanho de um polegar.
$MU ainda pior. Os analistas têm vindo a discutir o ciclo de inventário dos chips de memória há quase um ano, desde "atingir o fundo no segundo trimestre" até "atingir o fundo no terceiro trimestre" e, finalmente, "vamos falar disso no quarto trimestre", mas ninguém sabe exatamente onde está o fundo. Tudo o que sei é que o preço das suas ações já caiu quase metade do pico, e hoje continua a cair. Copiá-lo puramente porque—neste momento, as más notícias já foram incluídas no preço. Claro que já disse isto pelo menos cinco vezes nos últimos três meses, e as primeiras quatro vezes estavam erradas.
$SKHY é aquela em que estou menos confiante. Estou apenas a ver a descida em alto volume hoje, apostando numa recuperação técnica. Se falhar, defina o stop-loss de forma rígida — não vai correr esse risco.
A minha estratégia atual é: aceito cortar carne com uma faca pequena, mas não faço grandes perdas.
Voltando aos fundamentos do setor do armazenamento. Para ser franco: a utilização real de armazenamento destes itens pode até ser inferior à do iCloud do teu telemóvel. Gasta tanto em eletricidade, incentivos de tokens e custos de operação e manutenção de nós, mas a quantidade de dados reais do utilizador que recebe é inferior a uma fração de um bucket de armazenamento AWS S3. Esta bolha já foi demasiado exagerada, tão alta que o som do seu rebentar pode ser ouvido em toda a indústria.
No entanto, quanto mais as pessoas sentirem que está "acabado" quando se trata de negociar, maior a probabilidade de terem uma pausa temporária. Mercados extremos não são para medo, mas para apostas — desde que possa permitir-se perder.
Nas últimas duas semanas, tenho visto 'Wyckoff Trading Method' e depois procurado no YouTube vários comentários práticos para comparar e compreender. Para ser honesto, livros são bons, mas só lê-los é inútil. Tens de olhar para o gráfico de castiçais e pensar, um a um, "O que estão a fazer os principais intervenientes aqui?" em vez de "O que está dito na página 87 do livro?" Depois de amanhã, 'Eliot's Wave Theory' vai chegar, e planeio deixar de comprar qualquer livro técnico depois de o ler.
Porquê parar? Porque descobri uma dura verdade: quanto mais livros lia, mais hesitante ficava. Há sete ou oito teorias diferentes a debater-se na minha cabeça ao mesmo tempo: uma diz que está na altura de comprar, outra diz para esperar mais um pouco, e a terceira diz que isto é a extensão da quinta onda na tendência descendente. No fim, não fiz nada e o mercado acabou.
Por isso, a seguir faço apenas uma coisa: praticar. Dia após dia, reviso, troco e resumo. Os livros são mapas, mas não se pode conduzir com um mapa; tens de vigiar a estrada.
Voltando à operação de hoje. $SNDK, $MU e $SKHY são três posições pequenas. Defina ordens stop-loss e calcule a razão lucro-perda, deixando o resto para o mercado. Se continuar a cair amanhã, vou-me embora, não fico a ficar em combate. Se o fizeres, podes ganhar o quanto quiseres, não gananciosos.
No setor do armazenamento, não tenho muito otimismo quanto à sua narrativa a longo prazo — pelo menos para já. Mas não ser otimista não significa que negociar seja impossível. Num ponto extremo, perseguir uma recuperação emocional e um rebote é a única coisa que estou disposto a fazer neste momento.
A hora no canto inferior direito do ecrã saltou para as 15:00, o mercado bolsista de Hong Kong fechou, mas o mercado dos EUA ainda não tinha aberto. Fechei o software de trading, abri o portátil "Wyckoff" e comecei a minha terceira análise do setor de armazenamento de 7 de julho até hoje.
Estava a chover lá fora da janela. Olhei para a minha conta—aquelas três pequenas posições ainda flutuavam na água, nem afundadas nem nadadas.
Bastante bom, pelo menos melhor do que na semana passada. O WhiteLine Daily reúne os insights da equipa de Wushuo, fornecendo aos leitores a informação e análise mais valiosas do dia, captando as tendências e mudanças na era da IA. Conclusão de uma frase: O prémio de risco do petróleo bruto caiu rapidamente, mas os inventários de petróleo refinado mantêm-se baixos e as refinarias estão quase na capacidade máxima. O petróleo bruto caiu mais rapidamente do que a gasolina e o gasóleo, com o spread de crack 3-2-1 a subir para cerca de $62 por barril, e os lucros estão a deslocar-se do crude a montante para refinarias a jusante. 1. 3-2-1 O que calcula o spread de preços cravado? O modelo de negócio de uma refinaria pode ser simplificado como: comprar petróleo bruto, depois vender gasolina e gasóleo. 3-2-1 O spread de craqueamento assume que 3 barris de crude são refinados em 2 barris de gasolina e 1 barril de destilado. O cálculo é, aproximadamente, o seguinte: (84× preço da gasolina + 42× preço do gasóleo - 3× preço do crude) ÷3 Este não é o lucro líquido real da refinaria porque os custos de transporte, energia, manutenção, RIN e cobertura não são deduzidos, mas é a métrica teórica de lucro bruto de refinação mais comum no mercado dos EUA. Quanto mais rápido os custos do petróleo bruto caem, mais firmes são os preços do petróleo refinado e maior é o spread de preços de cracking. 2. Os preços do petróleo caíram, mas os preços dos produtos não seguiram a mesma tendência a 27 de julho, com os futuros do WTI de setembro a fixarem-se em $82,61 por barril; Em setembro, a gasolina RBOB fixou-se em $3,1696/galão, e os agentes diesel do ULSD fixaram-se em $4,0060/galão em setembro. Com base em contratos do mesmo período, o spread de crack 3-2-1 é cerca de $62,22 por barril, o que é relativamente elevadoO Irão quebrou o impasse. Estritamente falando, o Irão atacou forças norte-americanas estacionadas no Médio Oriente, não em território americano. Além disso, todos os mísseis foram intercetados pelas forças americanas e não atingiram o alvo. Às 17:45, hora do Leste, de 28 de julho, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irão lançou múltiplos mísseis balísticos a partir do território iraniano, tentando atacar as forças americanas estacionadas no Médio Oriente. Todos os mísseis foram intercetados com sucesso. As forças dos EUA no Médio Oriente mantêm-se em alerta máximo e prontas para combate. A Axios, citando responsáveis norte-americanos, informou que o alvo é suspeito de ser uma base militar dos EUA na Jordânia. Estimativas preliminares indicam que o número de mísseis não ultrapassa quatro Esta é a primeira vez desde que Trump suspendeu 13 ataques aéreos consecutivos ao Irão, a 24 de julho, que o Irão ataca diretamente um alvo dos EUA. Anteriormente, Trump disse que estava a "dar uma oportunidade às negociações", mas o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão negou ter retomado o diálogo com os EUA — a vulnerabilidade da janela de cessar-fogo foi provada da noite para o dia. Entretanto, as forças Houthi do Iémen lançaram ataques militares contra um navio de cruzeiro saudita. O efeito de mercado correspondente fez com que os preços do petróleo recuperassem cerca de 5% $BZ o Brent retornasse acima dos $84$CL, enquanto os preços do petróleo pareciam ter-se tornado hostis às criptomoedas. A reunião do Fed aproximou-se, e a probabilidade de um aumento das taxas liderado pelo Fed liderado por Washington disparou de 10% há um mês para 36,3%. Os conflitos geopolíticos escalaram→ os preços do petróleo dispararam → As expectativas de inflação aumentam→ a probabilidade de aumento das taxas aumenta → ativos de risco sob pressão $BTC o Bitcoin foi classificado pelo mercado como um "ativo de alto beta de risco" nesta ronda, com uma correlação de até +0,72 com o Nasdaq, em vez de um ativo de refúgio. Durante a crise do Estreito de Ormuz a 13 de julho, o BTC caiu uma vez abaixo dos 63.000 dólares, com mais de 67.000 pessoas liquidadasA decisão sobre a taxa de juro é incrivelmente tensa, e a estreia de Walsh tornou-se um indicador de mercado
Às 2 da manhã, hora de Pequim, a 30 de julho, o Federal Reserve anunciará a sua decisão sobre taxas de juro e a primeira conferência de imprensa do novo presidente Wash, que se tornou um foco principal. O mercado está a passar por um jogo sem precedentes: dados históricos mostram que, quando a probabilidade de aumentos das taxas era inferior a 60%, o Fed nunca pressionou o botão para aumentar as taxas, mas a probabilidade atual de 30,5% já é incerta. O suspense desta decisão reside não só na direção das alterações na política das taxas de juro, mas também na forma como Walsh irá reconstruir a lógica da comunicação do mercado.
A dupla luta entre dados e expectativas está a levar o mercado para uma encruzilhada. Por um lado, o arrefecimento do emprego e da confiança do consumidor — o índice de confiança do consumidor caiu para 90,8 em julho, enfraquecendo o sentimento de emprego e apoiando o sentimento dovish; por outro lado, a recuperação dos preços do petróleo e a inflação persistente desencadeada por conflitos geopolíticos deixaram espaço para falcões. No meio destes sinais contraditórios, o mercado está cheio de dúvidas sobre o "novo quadro" de Walsh: após a definição da orientação prospectiva, a lógica de decisão do Fed tornou-se cada vez mais difusa, e qualquer ligeiro ajuste de redação pode desencadear uma reestruturação dramática dos preços.
A revolução da comunicação de Wash está a empurrar resoluções para "decifrar a névoa". A declaração do mês passado, com o seu estilo minimalista de apenas 130 palavras e a estratégia deliberada de esconder gráficos bitmap, revelou a sua filosofia de "tomada de decisão dependente dos dados". Nesta conferência de imprensa, o mercado irá focar-se em três palavras-chave: tolerância à inflação, ponderação dos dados e indicações de caminho. Se Washh continuar com a sua "ambiguidade estratégica" ou reforçar a sua posição "orientada pelos dados", a volatilidade do mercado pode disparar ainda mais — afinal, na ausência de sinais claros, qualquer perturbação dos dados pode desencadear uma viragem do mercado.
O triplo resultado possível da decisão aponta para um panorama de mercado completamente diferente:
1. Manter as taxas de juro inalteradas + orientação neutra: Se a declaração minimizar os riscos de inflação e o Wash não enviar um sinal claro de aperto, o mercado pode aliviar temporariamente a respiração, e os ativos de risco provavelmente recuperarão;
2. Aumentos inesperados das taxas + postura agressiva: Se um aumento das taxas quebrar as normas históricas e for acompanhado por uma retórica mais dura, os rendimentos do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA podem disparar violentamente, pressionando o mercado bolsista;
3. Manter Posições Ainda + Plantar Sinais Agressivos: Se o status quo for mantido mas enfatizando a inflação persistente e sugerindo possibilidades futuras de aperto, o mercado irá revalorizar as expectativas das taxas de juro para "mais alto e mais longo", colocando à prova as avaliações de ativos a longo prazo.
#美联储即将公布利率决议
@OKX planeta Quando o BTC e o ETH estão presos numa faixa, forçar uma aposta otimista ou baixista pode ser dispendioso. É aqui que entra o Deri Gamma Swap. Em vez de apostar na direção, os traders podem vender a Gamma e obter financiamento enquanto o mercado permanece calmo. Depois, quando a volatilidade regressar e começar um verdadeiro rompimento, pode fechar ou ajustar a sua posição para se adaptar à nova tendência. O objetivo não é prever cada jogada. É negociar volatilidade, manter-se flexível e deixar o mercado ditar a estratégia — não as suas emoções. Dentro do ladoO Nasdaq caiu 10% em 38 dias: os padrões históricos já deram a resposta
O índice Nasdaq 100 caiu 10% do seu máximo histórico, demorando apenas 38 dias de negociação. A velocidade foi muito maior do que a de março (que demorou 100 dias). Isto não é um recuo comum; já se aproxima do limite de um "estado de anomalia" nos padrões históricos.
O livro "Princípios da Especulação Profissional" discute repetidamente um método: usar a magnitude e a duração de uma tendência para medir onde se situa o preço atual dentro da distribuição histórica. Quando a duração e a volatilidade de uma tendência ultrapassam os níveis normais, a probabilidade de uma reversão aumenta significativamente. Desta vez, a queda de 10% em relação ao máximo recorde em 38 dias encaixa-se nos critérios por si só.
Estatísticas históricas podem fornecer referências mais específicas. De 1993 até ao presente, o Nasdaq caiu do seu pico de 5% para 10% 46 vezes. Existe uma probabilidade de 54% de cair ainda mais para uma zona de recuo superior a 10%. Ou seja, quando ocorreu a primeira descida para o nível dos 10%, os padrões históricos não apoiam o julgamento de que "a queda já atingiu o seu nível."
Olhando para a noite anterior a esta recuação, o mercado tinha um sinal extremo: o Nasdaq tinha subido acima da média móvel de 10 dias durante 26 dias consecutivos. Comparado com cenários históricos semelhantes, o recuo máximo final mediano é cerca de -9,6%, com cerca de 17% de probabilidade de evoluir para um mercado técnico em baixa com uma queda superior a 20%.
Portanto, este recuo de 10% em si não é um sinal de "certeza". Serve mais como um aviso: quando o mercado completa uma queda para além do ritmo médio em 38 dias, é necessário reconhecer que existem duas possibilidades simultaneamente: uma janela de respiração saudável ou uma recuação mais profunda.
Os relatórios de resultados e as decisões da Reserva Federal nas próximas semanas determinarão se a história a categoriza como a primeira ou a segunda. E a posição explica sempre quem és melhor do que a previsão.