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Em apenas 20 dias, o mercado bolsista coreano realizou uma reviravolta surpreendente.
1,2 milhões de contas alavancadas foram liquidadas e 360.000 foram forçosamente liquidadas por corretores.
Não é uma perda de 10-20%, mas sim uma perda direta do principal,
Muitas pessoas perderam o capital devido às suas posições e acabaram por ter dívidas enormes a corretoras.
Alguns perdem todas as suas poupanças, outros perdem o sinal,
Até as poupanças de reforma vitalícias dos pais foram desperdiçadas.
Tragédias desenrolam-se uma após outra no escritório:
Um ministro prestes a reformar-se perdeu todo o seu dinheiro e desabou no corredor, chorando amargamente;
Pessoas comuns que planeiam comprar uma casa perdem todos os depósitos do apartamento através da negociação de ações alavancadas;
Os profissionais seniores perderam as suas poupanças ao longo da vida, recorrendo a trabalhos paralelos para pagar dívidas.
A causa raiz dos jovens a procurarem influência é o ambiente social extremamente competitivo da Coreia do Sul.
A vida diária é dominada pelo trabalho, promoções e vida quotidiana, sem qualquer perspetiva de comprar uma casa,
As pessoas comuns veem 5x fundos alavancados e 2x ETFs alavancados como os únicos atalhos para inverter a situação.
📉 Esta ronda de acidentes é um gatilho triplo de risco:
1️⃣ Os investidores de retalho aumentaram as suas posições em ações líderes como SK Hynix e Samsung Memory, alavancando a níveis elevados
2️⃣ Os fundos estrangeiros estão a apostar fortemente em opções de call EWY, causando uma negociação extremamente saturada
3️⃣ Após o relatório financeiro ter ficado aquém das expectativas e desencadeado a primeira ronda de queda, os ETFs alavancados reduziram passivamente as posições, as contas de margem foram forçadas a liquidar e os formadores de opções retiraram as suas coberturas
Uma venda massiva impacta o mercado à vista ilíquido, criando um ciclo de morte:
Os preços das ações caíram→ vendas passivas→ a liquidez secou→ e continuou a cair.
Dois gigantes de peso amplificaram o risco, e as quedas acionistas individuais arrastaram diretamente para baixo todo o mercado coreano.
O governo sul-coreano aumentou as taxas de juro para estabilizar a taxa de câmbio, o que na verdade fez com que o mercado bolsista caísse ainda mais.
O carnaval de alavancagem terminou, deixando inúmeras pessoas comuns a pagar um preço doloroso.
$SKHYNIX
$SNDK Nesta fase, já não é necessário olhar para quaisquer indicadores:
1. O fluxo de fundos em ETFs de Bitcoin já foi muito claro. A saída líquida de fundos de ETF à vista durante cinco dias consecutivos já indica que os fundos institucionais a este nível já não podem recuperar para níveis mais elevados. Por mais forte que seja a recuperação, continua a ser o nível padrão de venda a descoberto. Mas para alcançar grandes resultados, já é preciso compostura. Tremores verticais repetidos são apenas ruído de interferência externa. A procura de compra a secar é sinal de um problema; o passo seguinte é ou ficar a descoberto ou a vender.
2. Recentemente, todas as bolsas têm recorrido à TradFi, com novas ações dos EUA, ações coreanas, vários ETFs e fundos a entrarem nas bolsas quase diariamente, comprimindo ainda mais a liquidez das criptomoedas. Até alguém como eu, que nunca negociou ações dos EUA antes, tem dedicado recentemente a maior parte do meu tempo e trading aos tão discutidos projetos de armazenamento. Isto mostra que, no mundo cripto, a menos que haja um grande desenvolvimento positivo, é difícil sequer levantar uma cabeça modesta.
3. Os setores de armazenamento e semicondutores, recentemente aquecidos, enfrentaram todos o seu momento mais negro, baixando repetidamente as bandeiras a meio mastro. Na Coreia do Sul, os protestos e a proteção dos direitos já estão por todo o lado. O ministro das finanças sul-coreano interveio para resolver o escândalo da alavancagem, mas por mais que regulem ou aumentem as margens, esta tendência já está a caminho e é difícil voltar atrás. Os investidores em ações que estudam fundamentos devem ter tido uma verdadeira montanha-russa nesta fase. Se só passar por alguns meses de volatilidade e depois voltar a disparar, é o melhor momento para sair.
4. Fale em negociação: Depois de vários dias consecutivos de lucro, ontem recuou. Sinto que os primeiros 30 minutos após abrir uma operação são realmente muito difíceis de controlar. De seguida, concentre-se em explorar e estudar a atividade psicológica nos 20 minutos antes de fechar um negócio e encontre a forma correta de a gerir. Reduzir a alavancagem e garantir que o limite de stop-loss está dentro das minhas expectativas psicológicas razoáveis é muito importante. Quase determina se consigo lidar com as flutuações que se avizinham com uma mentalidade racional. As perdas causadas pela posição longa de armazenamento de ontem deveram-se, na verdade, ao facto de o impulso de recuperação do armazenamento ainda ser demasiado fraco. Quando chegam grandes fundos, há sempre um castiçal otimista com bandeira. É melhor investir pequenas quantias no jogo e esperar pelo momento certo para investir nas posições. $SNDK $BTC $SKHYNIX #美联储即将公布利率决议 O desempenho da Microsoft e da Meta é um contraste contrastante
Microsoft: A carta na manga
As receitas atingiram 90 mil milhões de dólares, superando as expectativas de 87,6 mil milhões. O crescimento da cloud Azure cresceu de 40% para 43%, com receitas anualizadas a ultrapassarem os 100 mil milhões de dólares pela primeira vez.
O ponto mais crítico é manter as despesas de capital ao longo do ano inalteradas. O maior receio do mercado é o poço inesgotável de queima de dinheiro da IA, mas a Microsoft tranquilizou-os: gaste dinheiro com disciplina. Disparou mais de 8% nas negociações fora do horário.
Resumindo: Se a história da IA fizer sentido, o mercado vai comprá-la.
Meta: Receita Recorde, Colapso dos Lucros
Vendas trimestrais recorde. Mas os lucros ficaram aquém das expectativas e os custos estavam a aumentar.
A história da segmentação de anúncios por IA não colapsou, mas a sua 'eficiência de monetização' correu mal. O mercado tem agora uma tolerância muito baixa para ações tecnológicas — as receitas parecem boas, os lucros têm de acompanhar.
#财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon vão entregar os seus resultados esta noite #美联储即将公布利率决议
Muitas pessoas veem a Fed apenas a manter as taxas inalteradas desta vez, mas os verdadeiros fatores-chave que afetam o mercado cripto estão escondidos nos resultados da votação e na lógica política da comunicação de Wash.
Sob a liderança de Walsh, o Federal Reserve entrou oficialmente numa nova fase: afastando-se gradualmente do modelo anterior de depender de gráficos de pontos para informar preventivamente o mercado, e adotando abordagens puramente baseadas em dados. Sem um roteiro de taxa fixa no futuro, os dados de inflação e emprego determinarão diretamente a direção da política, e a incerteza das políticas tornou-se a maior variável na avaliação dos ativos de risco.
Esta decisão parece manter as taxas de juro inalteradas, mas a votação de 9 contra 3 é importante, pois pela primeira vez desde 2016, três comissários apoiaram por unanimidade um aumento das taxas. Isto mostra que as forças belicistas dentro da Fed formaram uma força estável, por isso não pense simplesmente que "não aumentar as taxas é uma coisa boa."
Wash enfatizou repetidamente que a meta de inflação de 2% não seria comprometida, recusou-se a admitir que a atual pausa da política foi introduzida e deixou claro que a política não seria ajustada de acordo com as expectativas do mercado. Em suma, desde que assumiu o cargo, a sua abordagem tem sido muito clara: reduzir as garantias verbais, usar ações concretas para manter a credibilidade no combate à inflação e não permitir que o mercado se entregue facilmente a ilusões monetárias.
Curiosamente, o mercado mostrou um claro descompasso nas expectativas: após a notícia, o ouro disparou, a curva de rendimentos do Tesouro dos EUA acentuou-se e o mercado de taxas de juro começou mesmo a baixar as expectativas de aumentos de taxa este ano. Os traders continuaram a apostar inconscientemente nos pontos de viragem da política, esperando um ciclo de alívio.
Este é o maior perigo oculto: o mercado e as ideias do Fed estão completamente alinhados.
Enquanto o mercado aposta num ponto de viragem, o Federal Reserve afirma que o processo de aperto está apenas a começar. Se os dados de inflação continuarem fortes, o otimismo atual do mercado inverter-se-á rapidamente, inaugurando uma ronda de revalorização concentrada.
Mapeando para o mercado cripto, o BTC e o ETH são ativos de alto risco beta e são os primeiros a suportar a volatilidade causada pelas correções esperadas.
Antes, as pessoas ainda podiam confiar em dot plots para prever o percurso do Fed, mas agora a orientação futura enfraqueceu e, sem uma âncora de expectativa estável, o mercado é mais facilmente puxado para trás e para a frente pelos dados económicos mensais, com volatilidade amplificada e uma tendência unilateral difíceis de emergir.
Compreendido no contexto atual do mercado:
Não espere que os mercados macro surjam imediatamente de um afrouxamento sustentado e provoquem grandes subidas. Cada próxima ronda de dados do IPC e da folha de pagamento não agrícola tornar-se-á o gatilho para uma disputa otimista e pessimista.
Nesta fase, o maior tabu é apostar fortemente de um lado. Se os dados ficarem aquém das expectativas do mercado, o mercado de futuros pode facilmente sofrer uma cadeia de perdas. A lógica de longo prazo é outro aspeto: os traders de curto prazo devem reduzir as posições para se adaptarem a este ambiente macro volátil.
O guião macro mudou; já não conseguimos ver o mercado com a mesma mentalidade de cortes de taxas dos anos anteriores.
#美联储即将公布利率决议 $BTC $ETH Malta, os investidores de retalho americanos estão a votar com os pés! De acordo com dados da Vanda Research, na terça-feira, os investidores retalhistas norte-americanos registaram a maior venda líquida num único dia de ações individuais desde o crash pandémico de março de 2020 — vendas líquidas no total de 213 milhões de dólares. Os investidores retalhistas norte-americanos registaram uma venda líquida de 213 milhões de dólares em ações na terça-feira, a maior desde março de 2020, com quase 90% da pressão de venda concentrada em ações de chips de memória como Micron e SanDisk. Os investidores de retalho venderam ações individuais líquidas durante nove dias de negociação consecutivos, mas os seus fundos não saíram; em vez disso, mudaram para alocações diversificadas, como ETFs DRAM. Como devemos interpretá-lo? 1. Os investidores de retalho estão a "entregar e vender" A venda líquida de ações individuais durante nove dias de negociação consecutivos é um fenómeno raro nos últimos anos. O setor dos chips de memória tornou-se a área mais afetada, com ações como a Micron e a SanDisk a serem fortemente vendidas — precisamente as ações de hardware de IA mais favorecidas pelos investidores de retalho nos últimos meses. 2. Não Saída, mas "Migração Refúgio Seguro" Vanda referiu especificamente: Os fundos não estão a retirar-se do mercado de ações, mas sim a direcionar-se para alocações diversificadas, como ETFs. Os investidores de retalho compraram simultaneamente ETFs DRAM líquidos nesse dia, indicando que simplesmente não ousaram apostar numa única ação novamente, em vez de serem totalmente pessimas. 3. Os Investidores de Retalho Estão a Tornar-se Mais Inteligentes Vanda acredita que os investidores de retalho estão a tornar-se mais cautelosos e seletivos — reduzindo a exposição a ações individuais e tendo-se para a diversificação, que é um comportamento maduro do mercado e não uma fuga de pânico. Conclusão: Quando os investidores de retalho começam a sair em massa de ações individuais e a migrar para ETFs, isso sinaliza frequentemente que o sentimento do mercado entrou numa fase "extremamente cautelosa". A longo prazoO bispo das brancas já bloqueou a casa de d5, e esta letra assinada por 134 bancos é o sacrifício das pretas em F7. À primeira vista, estão a implorar para que o Senado altere a Secção 10404, mas na realidade estão a usar a cortina de fumo dos "fundos de crédito erodidos" para proteger o seu próprio reduto — quando a receita de juros de stablecoin se torna um exército regular, o negócio dos bancos locais com spreads de taxas de juro torna-se um peão da linha H prestes a ser promovido de soldado.
Na batalha a meio do jogo, estes bancos viram os adversários darem o passo mais perigoso: fazer recompensas de juros de stablecoin significassem que a dama aparecesse cedo na rota de ataque da asa traseira. O pedido deles para "expandir o âmbito das restrições" traduz-se em "pressionar todas as peças vivas do tabuleiro até se transformarem em peões mortos." Mas o verdadeiro vencedor nunca foi a proibição das trocas cavalo-elefante, mas sim quem consegue ganhar um peão extra de rota no final do jogo.
Neste ponto, o preço do ouro do índice XAUT interage, tal como um jogador que resgata ativamente um peão traseiro para ganhar a iniciativa no meio do jogo — a stablecoin apoiada por ativos físicos não é uma arma nova, mas uma cavalaria central que transforma a diversão originalmente diagonal. O presidente da SEC, Atkins, pressionou otimisticamente para que o projeto de lei fosse aprovado antes do recesso de agosto. Esta janela temporal é como uma força central isolada deliberadamente divulgada pelo lado Branco — engoli-la deixaria a linha H aberta, mas não o fazer levaria a uma mobilização lenta e morte crónica.
Alguma vez viste as peças descartadas do Marshall? Naquela altura, Kasparov enganou deliberadamente a defesa da asa traseira, atraindo o adversário a tomar o que parecia uma peça valiosa, mas o seu carro e elefante contra-atacaram a partir da sétima linha horizontal. As cartas assinadas por estes bancos são agora o mesmo prato de vinagre ocidental usado para embalar o Rei Branco. #clarityactbankpushOs fundos estão a sair de pesos tecnológicos focados para componentes amplos, e a liquidez global do mercado está a revalorizar entre o recuo da saturação de pontos únicos e o apoio ao setor.
Os fundos do setor de chips registaram saídas por captação de lucros, o índice S&P 500 Equal Weights atingiu um máximo histórico, e quase três quartos das suas ações constituintes registaram ganhos em julho. Os fluxos de capitais para os setores industrial, financeiro e de saúde estão a impulsionar o reposicionamento da liquidez em setores não tecnológicos.
O setor tecnológico da $SPY representa 37,42%, com a Nvidia com 7,64%, a Apple com 7,63% e a Microsoft com 4,55%, representando juntos quase 20%. Esta concentração é inferior à ponderação tecnológica de 68% da QQQ, permitindo-lhe absorver os fundos de volume de negócios provenientes de chips de alta valorização para as finanças (11,99%) e para a indústria (8,38%). Mais de 780 mil milhões de dólares em ativos suportam a capacidade global de liquidez.
Cenário Um: Os setores não tecnológicos continuam a absorver fundos de saída. A condição de gatilho é que os setores industrial, financeiro e da saúde mantenham entradas líquidas no volume de negócios, sendo importante observar que a proporção de ganhos nas ações constituintes do S&P 500 mantém-se acima dos 70%. Se os pesos-pesados da alta tecnologia experimentarem uma segunda queda de recuperação sem desencadear uma queda total, o SPY dependerá de uma melhoria ampla para manter um padrão otimista.
Cenário 2: Taxas de juro elevadas comprimem os fundamentos macroeconómicos, causando falha na aceitação. A condição desencadeante foi a transferência de fundos que saíam do setor tecnológico para saídas de caixa, o que dificultou a absorção da pressão de vendas dos setores industrial e financeiro. É importante observar a extensão da queda de alto nível no índice de peso igual; se o volume total diminuir significativamente, a liquidez do índice sofrerá uma revisão em baixo.
Quando as posições tecnológicas recuperam após uma queda e os setores não tecnológicos experienciam simultaneamente fuga de capitais, a simulação de rotação ampla falha e o mercado regressa a um mecanismo centralizado de preços.
Nos próximos 7 dias, concentre-se na eficiência dos fluxos de capitais do setor dos chips para os setores financeiro e industrial, e se o S&P 500 e outros índices pesados conseguem manter alta volatilidade.
#银行业联名施压, os termos de stablecoin CLARITY podem tornar-se uma #Zcash主网激活Ironwood升级 regenerativa, lançando um novo pool de proteção #英伟达. A Google oferece garantias massivas para a dívida dos centros de dados com IANa noite passada, o Fed manteve as taxas inalteradas, mantendo-as entre 3,5% e 3,75%—o resultado em si não foi inesperado; o verdadeiro sinal estava escondido no facto de não terem sido encontradas "surpresas".
O mercado espera por mais do que apenas uma decisão de reunião, mas sim por um sinal de mudança de atitude. Mas desta vez, a Fed não deu qualquer indicação de recuperação. A era das taxas de juro elevadas ainda não terminou, e o mercado precisa de reajustar as suas ilusões sobre o alívio da liquidez.
Não cortar as taxas não é o ponto principal; A chave é não ter pressa para cortar as taxas.
De uma perspetiva fundamental, a economia dos EUA mantém-se resiliente: o PIB mantém-se positivo, o investimento empresarial não contraiu significativamente e, embora o mercado de trabalho tenha arrefecido um pouco, a taxa de desemprego mantém-se em mínimos históricos.
Em conjunto, estes dados não constituem uma razão urgente para o Fed passar rapidamente para um afrouxamento em larga escala.
Por outro lado, embora a inflação tenha descido desde o seu pico, mantém-se acima da faixa alvo de 2%, e fatores do lado da oferta, como a energia, ocasionalmente causam perturbações, tornando a trajetória das quedas dos preços altamente incerta. O que a Fed quer não é "a inflação desceu", mas sim "a inflação está estabilizada".
Assim, a Fed atual não é um salvador do mercado, mas sim um observador paciente — à espera de respostas mais claras dos dados económicos numa plataforma com taxas de juro elevadas.
Anteriormente, o mercado operava com o sentimento de "expectativas de cortes de taxas". Mas o que realmente impulsiona o mercado sempre foram as oportunidades de reavaliação trazidas pelo lançamento substancial de liquidez após cortes nas taxas. As expectativas podem influenciar os preços, e só a liquidez pode moldar tendências.
De "esperar que o vento chegue" a "o vento realmente a soprar", o que intersesta é a confirmação final da inflação pela Fed e a reaprendizagem do mercado sobre a avaliação paciente dos preços. Este período de transição pode ser mais longo e mais valioso do que o esperado. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon vão entregar os seus documentos esta noite Grandes divisões dentro da Reserva Federal! Com o suspense político em setembro a crescer, como irá a comunidade cripto responder?
O Fed manteve as taxas de juro inalteradas nesta decisão, mas as divisões internas foram significativas. Três responsáveis votaram a favor de um aumento das taxas, destacando as pressões políticas da inflação que se mantêm acima da meta de 2%. O presidente Wash admitiu que a inflação é difícil de controlar rapidamente, e que o aumento dos preços da energia e a expansão da infraestrutura de IA continuam a impulsionar os preços para cima, tornando-os o centro do debate entre os responsáveis de ambos os lados e os otimistas.
Os que aumentam as taxas acreditam que são necessárias políticas de aperto para suprimir a procura; Os investidores cautelosos receiam que as taxas de juro elevadas fiquem para trás e impactem a economia. A estrutura atual da inflação desviou-se dos modelos tradicionais, e o mercado não pode simplesmente aplicar a experiência passada para avaliar o caminho. Os dados económicos a serem divulgados antes da reunião de política de setembro serão fundamentais para determinar a direção da política.
1. A divergência de voto é um sinal importante
Os votos internos da oposição sobre aumentos de taxas significam que a possibilidade de a política de aperto do Fed permanece por resolver. Se os dados de inflação recuperarem mais tarde, as expectativas de uma retoma dos aumentos das taxas de juro irão rapidamente aumentar, suprimindo diretamente as avaliações de ativos de risco como o Bitcoin.
2. Dois principais fatores de inflação persistem a longo prazo
As flutuações dos preços da energia e os gastos contínuos de capital na indústria da IA tornam a inflação difícil de descer rapidamente, e a narrativa de "taxas de juro elevadas que duram mais tempo" irá perturbar repetidamente o mercado, tornando as subidas unilaterais insustentáveis.
3. Setembro terá uma janela crítica
Os próximos dados de folha de pagamento não agrícola e de IPC vão alterar drasticamente as expectativas do mercado, tornando as rápidas mudanças do mercado e o risco de mudanças unilaterais precoces extremamente elevadas.
Se a inflação voltar a subir, o mercado irá revalorizar as taxas de juro elevadas a longo prazo, o que é baixista para ativos de risco; Por outro lado, o arrefecimento contínuo abre as expectativas de alívio. Neste momento, evite apostar fortemente na direção; priorize posições de controlo e foque-se nos dados de inflação antes da reunião de taxas de juro de setembro.
A curto prazo, o mercado deverá manter-se volátil e travado em batalhas, com a especulação temática limitada pelas expectativas de liquidez, pelo que perseguir máximos exige precaução extra. $BTC $ETH #美联储即将公布利率决议
Recentemente, revisei os dados de análise de instituições tradicionais e discuti o estado atual central dos mercados de BTC e ETH. Sem prever os movimentos dos preços, resumi objetivamente as divergências atuais do mercado:
Comecemos pelo Bitcoin e BTC
Atualmente, o preço oscila em torno dos 63.000 yuan, um nível de resistência forte que não pode ser evitado a curto prazo.
Só mantendo-se acima de 64.000 é que o apetite pelo risco do mercado recuperará ainda mais; se falhar várias vezes, tenha cuidado com a tomada de lucros concentrada que possa levar a uma volatilidade sustentada.
Curiosamente, dados on-chain mostram que as posições dos detentores de longo prazo representam agora quase 78% da oferta em circulação e continuam a aumentar. Mas é importante esclarecer: muitos destes chips provêm de fundos que entram no nível de preço dos 90.000 yuan e se transformam em posições de longo prazo, o que não significa que os grandes players continuem a acumular as suas posições.
Além disso, embora a aparente procura tenha recuperado um pouco, mantém-se em território negativo, e o momento de compra não é suficiente para apoiar o início de um novo grande mercado em alta.
O financiamento institucional está agora claramente dividido:
Alguns dados mostram que os ETFs spot viram fluxos de capital regressar, com uma entrada líquida de 750 milhões de yuans numa semana;
Por outro lado, as estatísticas mostram outro levantamento diário de 311 milhões de yuans, terminando vários dias consecutivos de entradas.
Essencialmente, a perspetiva macro é incerta, os grandes fundos tornaram-se cautelosos, testando repetidamente o terreno.
Agora, vamos falar sobre Ethereum e ETH
A recuperação de curto prazo deste mês foi forte, com ganhos mensais a superarem o BTC. Olhando para o ciclo mais longo, a taxa de câmbio ETH/BTC caiu mais de 35% no último ano, e a linha de tendência descendente a longo prazo ainda não foi quebrada, pelo que a estrutura baixista mantém-se intacta.
Há um aspeto fundamental a destacar: a taxa de staking do ETH sobe de forma constante até 31%, e os tokens em circulação continuam a apertar-se. Mas a maior contradição é que, enquanto a escala do ecossistema está a expandir-se, o crescimento do ecossistema é difícil de alimentar diretamente nos preços das moedas.
A chave para determinar a direção intermédia do ETH no terceiro trimestre é o projeto de lei regulatório norte-americano CLARITY Act. Se o projeto for implementado com sucesso, irá aliviar significativamente as preocupações do mercado sobre a natureza dos valores mobiliários da ETH; Se não for aprovado durante o ano, a incerteza regulatória continuará a suprimir o mercado.
Finalmente, aqui está um resumo das opiniões divergentes atuais no mercado:
Alguns pontos de vista acreditam que o mercado está a sobreinterpretar as declarações do Fed, com o ambiente político a tender na verdade para o dovish e as expectativas de melhoria da liquidez no futuro;
As escolas de indicadores on-chain referem-se ao modelo MVRV e estimam a faixa geral de volatilidade do BTC entre $59.000 e $70.000. A curto prazo, está perto do limite inferior da faixa e é muito provável que recupere fracamente ou consolide lateralmente no fundo. Em casos extremos, existe a possibilidade de uma vaga final de vendas em pânico.
Atualmente, o mercado ainda não formou uma direção unificada, com intensas disputas otimistas e pessimistas.
Não aposte cegamente de forma unilateral; perseguir preços mais altos traz grande risco. Tenha paciência e espere pela confirmação das posições-chave. O que é que o fundo do mercado de baixas do BTC tem a ver com o dólar americano?
Vamos analisar os preços do BTC juntamente com o Índice do Dólar dos EUA DXY. Ciclos anteriores:
Final de 2015
O fundo de 2018
Final de 2022
Há um fenómeno interessante:
Depois de o índice do dólar norte-americano ter se fortalecido para um ponto máximo, começou a enfraquecer, e o BTC atingiu posteriormente o fundo.
Uma explicação simples:
Um dólar americano mais forte → um ambiente global de liquidez mais apertado→ os ativos de risco são vulneráveis
A pressão do dólar diminui → os mercados começam a revalorizar
No entanto, esta ronda é um pouco diferente.
Atualmente: O BTC passou por uma ronda significativa de correção,
No entanto, o dólar não entrou numa zona extremamente forte como aconteceu em 2022.
Portanto: os padrões históricos ainda valem a pena ser observados, mas desta vez o guião pode não ser totalmente replicado.
O DXY não é o único fator que determina a direção do BTC, mas pode ser um importante "termómetro" para observar o ambiente cíclico.
Se o dólar norte-americano voltar a fortalecer fortemente no futuro, o BTC poderá ainda enfrentar pressão;
Se o dólar americano se mantiver fraco, a recuperação do ciclo BTC poderá decorrer de forma mais suave.
(Investigação baseada em interesse pessoal e não constitui aconselhamento de investimento)Trump não critica Wash, apenas o comité — a Fed tem experienciado uma cisão interna que acontece uma vez a cada 50 anos.
Disse na Casa Branca que Wash era "um homem inteligente", sabendo que queria baixar as taxas, "mas tinha um comité, um comité politizado que queria manter as taxas elevadas."
Pensando com cuidado, isto é de facto bastante peculiar. Um presidente que apoia a presidência do Fed que ele próprio nomeou, mas que se opõe abertamente a um comité liderado pelo presidente. À primeira vista, trata-se de proteger Wash, mas na realidade, está a colocar todo o mecanismo de decisão do Federal Reserve em suspenso.
Nesta reunião, três pessoas votaram contra — Hamak, Kashkari e Logan — todas a favor do aumento das taxas.
Segundo dados do Fed de St. Louis, desde os anos 70, nenhum novo presidente do Fed enfrentou uma oposição interna tão intensa na sua primeira reunião. Na primeira reunião de Burns em 1970, três pessoas opuseram-se, e na primeira reunião de Volker, duas pessoas opuseram-se. Desde que Powell tomou posse em 2018, o projeto de lei foi aprovado por unanimidade várias vezes, mas a primeira objeção só apareceu em junho de 2019. Wash está no comando há apenas dois meses e já está na mesma lista que Burns e Volker.
A própria função de reação de Walsh também é clara: "Qualquer responsável do banco central que veja uma potencial inflação a subir estará mais inclinado a apertar a política." Na conferência de imprensa, acrescentou: "Quando as metas de emprego são atingidas e a inflação diminui, o banco central está mais inclinado a flexibilizar a política." Esta é a minha função de reação. ”
Para ser claro: se os empregos são bons e a inflação é alta, então tenho de aumentar as taxas de juro.
O mercado já começou a valorizar — a probabilidade de um aumento de 25 pontos base da taxa em setembro ultrapassou os 60%. Existem, de facto, razões internas que apoiam os aumentos das taxas: a inflação mantém-se acima dos 2%, as situações no Médio Oriente que fazem subir repetidamente os preços do petróleo, e a expansão da indústria da IA está a elevar os custos em alguns setores. Os preços do petróleo podem cair durante algum tempo devido aos esperados cessar-fogos, mas a procura pela construção de infraestruturas de IA é estrutural. Expansão de fábricas de semicondutores, construção de centros de dados, atualizações de equipamentos de energia — tudo isto é um verdadeiro consumo de dinheiro e é difícil de travar a curto prazo.
O desejo de Wash de estabelecer uma Fed com "debates internos saudáveis" está a acontecer agora.
Trump não critica Wash, mas apenas o comité, essencialmente apostando numa possibilidade: se Wash realmente avançar para cortes de taxas no futuro, pode afirmar: "Foi o meu povo que acabou por fazer a coisa certa"; Se Wash insistir em aumentar as taxas, a culpa pode ser transferida para "esse comité politizado." Nenhum dos lados perde.
A reunião de setembro tornar-se-á uma janela importante de observação. Haverá mais dados de inflação e emprego, e o Fed será mais claro se as pressões de preços atuais são flutuações temporárias ou uma nova tendência ascendente. Três votos contra, 60% de hipótese de aumento das taxas e um presidente a tentar transferir a culpa para o comité — quando os três acontecem ao mesmo tempo, o mercado tem muito mais para digerir do que a questão de aumentar ou não as taxas.
#交易之声: A sua experiência merece ser ouvida $QQQ $BTC O mais recente relatório financeiro trimestral da Robinhood é como um diagrama estrutural completamente rasgado e redesenhado. Originalmente, a negociação de criptomoedas era o seu pilar de suporte mais espesso, mas agora a barreira não sustentadora do mercado de previsão está subitamente sob pressão, chegando mesmo a substituir diretamente as posições das criptomoedas e das ações — isto equivale a modificar temporariamente o ponto de tensão da fundação durante a construção, e a modificação teve sucesso.
Olhe com atenção: receitas de mercado previstas de 156 milhões, cripto 100 milhões, ações ainda não ultrapassaram os 100 milhões. Acha que isto é uma mudança nos hábitos dos traders de retalho? Não, é uma mudança nas camadas de carga dos edifícios. Volume de negociação de cripto 400 mil milhões, ativos 369 mil milhões — estes números podem parecer impressionantes, mas as receitas caíram 38% em relação ao ano anterior, indicando que a "força concreta" das cripto está a diminuir, e os traders estão a transferir fundos para contratos de eventos, que são "partições leves". A própria Robinhood nunca esperou que, sob a sua orgulhosa "cúpula" cripto, fosse cortada pela "parede de vidro de vidro" do mercado de previsão.
Olhando para o número de subscritores dourados, cresceu para 4,8 milhões, um aumento de 39% — isto equivale a instalar amortecedores sísmicos em todo o edifício, mas os que realmente suportam a força de cisalhamento horizontal são aqueles contratos aparentemente leves de eventos. O maior tabu nas estruturas de edifícios é a "carga súbita", e a decisão de Robinhood transferiu efetivamente a carga dos pilares principais de cripto e stock diretamente para as vigas secundárias do mercado de previsão. Surpreendentemente, não colapsou, mas estabeleceu um recorde.
Isto serve como um alerta para todos os pares: se o white paper apenas desenhar um grande plano encriptado, a capacidade de suporte do terreno pode já ter atingido o seu teto. O que realmente determina a vida útil de um projeto nunca são as representações na sala de exposição, mas a seleção da fundação na cave e as obras ocultas no local de construção — mudanças no comportamento dos utilizadores e na estrutura de receitas são os "relatórios de levantamento geológico mais autênticos".
#影响周期 · #行业趋势 trimestral · Previsão do mercado · Retalho de criptomoedas #Robinhood · 156 milhões de dólares Previsão · 100 milhões de dólares em cripto -38%A Fed mantém as taxas de juro inalteradas, e o sapato está no terreno. A curto prazo, as ações dos EUA dispararam e descolaram coletivamente, enquanto $XAUT e criptomoedas recuperaram simultaneamente. No entanto, após a reunião, comentários agressivos combinados com três votos contrários ao aumento das taxas atrasaram completamente as expectativas de cortes de taxas, levando o mercado a cair abruptamente no encerramento, com os chips de memória a caírem novamente. Esta ronda de recuperação é apenas uma recuperação temporária, e os ativos de risco continuam sob pressão de curto prazo num ambiente de taxas de juro elevadas. O processo completo do mercado: duas tendências completamente opostas 1. Às 2 da manhã, a decisão foi apenas anunciada: todos os setores dispararam e descolaram. O Federal Reserve manteve a taxa inalterada entre 3,50% e 3,75%, como esperado, dissipando os maiores receios do mercado sobre um aumento inesperado das taxas do cisne negro, e os fundos de refúgio regressaram instantaneamente a ativos de risco: o Nasdaq rapidamente se tornou positivo e disparou, com a Microsoft, Amazon e Apple a subir; $META $AMZN Nvidia recuperou brevemente do fundo, enquanto o setor de armazenamento anteriormente em queda (Micron, SanDisk, SK Hynix $MU $SKHYNIX $NVDA $SAMSUNG $SNDK) recuperou coletivamente a curto prazo; O dólar americano e os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram em simultâneo, o ouro subiu acima dos 4100 dólares, e $BTC e $ETH registaram uma vaga de ganhos, com uma breve subida ampla ao longo da sessão. 2. Após o início da conferência de imprensa do presidente: Comentários agressivos apagam a recuperação, levando a uma forte queda Ao longo de Powell, o tom de Powell foi duro e agressivo, combinado com três membros a votarem a favor dos aumentos das taxas (os três primeiros votos contra aumentos desde 2016), enviando múltiplos sinais negativos: - A inflação mantém-se elevada, os dados económicos recuperam e os aumentos das taxas podem retomar a qualquer momento em setembro; - Remoção da orientação futura sobre as taxas de juroPessoal, a SpaceX de Musk conseguiu mais um grande contrato! 🚀
A Força Espacial dos EUA acaba de garantir um contrato de 1,6 mil milhões de dólares, permitindo à SpaceX$SPCX realizar 18 lançamentos de Falcon 9 até ao final de 2027, transportando satélites militares de deteção e rastreio. Isto são fundos militares reais, não encomendas comerciais!
Mas, curiosamente—o preço da ação subiu apenas 0,31% após o expediente, com quase nenhuma resposta. Porquê? Os 1,6 mil milhões de dólares distribuídos ao longo de dois anos e meio e 18 lançamentos custam menos de 90 milhões de dólares por lançamento, o que é apenas um negócio rotineiro para uma empresa do tamanho da SpaceX e não constitui benefícios explosivos.
Quanto ao próprio Musk, ele era demasiado preguiçoso para sequer publicar um exibicionismo, provavelmente pensando que esta encomenda era apenas "disparate básico". Afinal, ele acabou de repreender os ursos em X e agora está preocupado em gastar dinheiro nas eleições intercalares. A lei militar de 1,6 mil milhões pode nem ser grande coisa para ele.
Mas, de outra perspetiva: o uso repetido do Falcon 9 pelas forças armadas dos EUA para lançar cargas militares sensíveis é, por si só, o maior endosso da tecnologia da SpaceX. Quando a segurança nacional depende do seu foguete, vale mais do que qualquer contrato comercial. Além disso, a Força Espacial declara agora claramente a necessidade de capacidades de acesso espacial "rápidas, fiáveis e de baixo custo" — uma descrição praticamente feita à medida para a SpaceX.
Para modelos maduros como o Falcon 9, o custo marginal foi levado ao limite, tornando as margens de lucro mais estáveis. O preço da ação não se moveu porque o mercado já tinha digerido todas essas expectativas. Mas, a longo prazo, a estabilidade e sustentabilidade das ordens governamentais são o verdadeiro valor dessas ordens. $TSLA
Acha que Musk teve lucro ou prejuízo desta vez? Vamos falar nos comentários! 👇#美联储维持利率区间3,50%-3,75%, com uma votação de 9 contra 3
A curto prazo, a cautela é tendente, com as taxas de juro de longo prazo e os setores de alta valorização a enfrentarem uma pressão mais direta; O foco deste preço não é que as taxas de juro permaneçam inalteradas, mas sim que as expectativas de afrouxamento foram empurradas ainda mais para trás.
A resolução não ajustou a taxa de política monetária, mas foram votados três votos a favor dos aumentos das taxas. Este desacordo é mais informativo do que simplesmente "conter-se": as políticas não mudaram e, internamente, alguns ainda acreditam que as condições financeiras não são suficientemente apertadas. Após o anúncio, a curva acentuou-se e o mercado acionista oscilou a curto prazo, levando os fundos a recalcular o risco de avaliação para ativos de longo prazo.
Os touristas apostam num crescimento que aguenta as taxas de juro e os lucros corporativos continuam a digerir as avaliações; Os ursos apostam no aumento dos custos de financiamento a longo prazo, o que primeiro irá comprimir a tolerância dos ativos de risco. Uma curva mais acentuada pode não ser totalmente má notícia para instituições financeiras que dependem dos spreads de prazo, mas se o principal fator for a subida a longo prazo, a pressão de desconto sobre ações de crescimento e ativos altamente alavancados será exposta primeiro. A abordagem mais facilmente mal compreendida é interpretar diretamente "sem aumentos das taxas de juro" como notícias positivas.
A partir daqui, depende se os rendimentos a longo prazo podem cair e se o mercado bolsista consegue recuperar as perdas da volatilidade; Se a divergência continuar, o apetite pelo risco deve continuar a ser tratado como contração.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.O FOMC não aumentou as taxas de juro e manteve as taxas inalteradas. A Polymarket chegou a aumentar a probabilidade de um aumento das taxas para quase 100%, e a Citadel também apostou num aumento, mas tudo acabou por sair pela culatra. O mercado é demasiado otimista quanto às expectativas agressivas, por isso manter esta altura é um sinal otimista de curto prazo para ativos de risco. O BTC manteve acima dos $65K, proporcionando um alívio temporário da política antes das férias de agosto.Previsão da Tendência de Preço de Curto Prazo do Bitcoin: Faixa Estreita a Flutuar e a Aumentar, Direção Incerta!
(1) A Fed não aumenta nem reduz as taxas, com Wash a adotar um tom agressivo, elevando o mercado para 82% das expectativas de um aumento das taxas em setembro.
(2) Mesmo com o aumento esperado da taxa em setembro, o preço do Bitcoin ainda não caiu. O preço estabilizou no nível 0,618 da retracação de Fibonacci mostrado no gráfico abaixo, recuperando fracamente para cerca de 64.000;
(3) As baleias continuam a acumular cerca de 66.700 BTC, tornando-se atualmente os compradores mais determinados; As instituições de ETFs continuaram a registar saídas líquidas de capital nos últimos dias, o poder de compra dos investidores de retalho continua a diminuir e os investidores de retalho ficam sem munições. As três forças têm direções diferentes e atingem um ponto de equilíbrio.
(4) Tanto o volume de alcistas como de baixista estão equilibrados, mas nenhum dos lados consegue manter o ímpeto sustentado, e nenhum consegue suprimir o outro. O mercado encontra-se num impasse de curto prazo.
(5) Eventos macro determinam a direção. Esta semana é uma super semana macro, com grandes variáveis todos os dias.
Quinta-feira (esta noite) PCE subjacente: esperado 2,8%, 2,9% anterior. Este é o primeiro dado de inflação desde o FOMC e confirmará o juízo de Walsh de que "a inflação está longe de estar resolvida."
Se o PCE ultrapassar as expectativas e os aumentos das taxas em setembro continuarem a subir, o BTC poderá testar 63K ou até 62K.
(6) Sexta-feira: Cerca de 13-14 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin e Ethereum expiram. A redistribuição de posições após o vencimento pode causar volatilidade de curto prazo.
O meu julgamento central:
Esta semana, o caminho mais provável para o movimento do preço do Bitcoin é cerca de 55%:
Perto dos 64K, o preço continua a oscilar numa faixa estreita, aguardando a divulgação dos dados PCE. Se o PCE corresponder às expectativas ou for ligeiramente inferior, o BTC poderá recuperar ligeiramente para testar 65.000-65.500;
Se ultrapassar as expectativas, pode voltar para 63K ou até 62K. Após o vencimento das opções de sexta-feira, o mercado pode escolher uma direção.
As flutuações do preço do BTC são tão pequenas que não tenho paixão nem vontade de abrir posições. Vou ser breve e observar por agora. Posições curtas também são uma estratégia.. A Fed mantém as taxas de juro e o BTC "silenciosos" na zona dos 64 mil dólares
A Fed acabou de manter as taxas de juro inalteradas entre 3,5-3,75% com uma votação de 9-3, três responsáveis ainda a exigir um aumento. O BTC estava quase sem resposta, rondando entre $64.100–$64.400 após a sessão volátil anterior. 
O mercado tem bastante preço de entrada. Quando decides "corresponder às expectativas", já não há poder para comprar FOMO ou vender pânico. Os verdadeiros traders sabem que a verdadeira volatilidade geralmente surge depois de a Fed terminar de falar e o mercado começar a reposicionar-se para a próxima reunião.
Perspetivas Pessoais: Desta vez, o que vale a pena notar não é a taxa de juro, mas sim a divisão dentro do Fed. Quando surgirem três votos negativos, o mercado será mais sensível aos dados de inflação e do petróleo nas próximas semanas$BTC Mesma queda, velocidade diferente
Junte os dados e perceba-os:
O Bitcoin caiu 54% — em 268 dias
A prata caiu 54% — após 169 dias
O SanDisk (SNDK) caiu 55% — após 36 dias
SK Hynix caiu 53% — após 34 dias
De forma semelhante, os semicondutores registaram uma recuação de metade, movendo-se sete a oito vezes mais rápido do que as criptomoedas e metais preciosos.
De 268 a 34 dias, a intensidade desta ronda de ajustes de armazenamento é verdadeiramente impressionante.Para resumir: a recente subida da ASP é de facto um aumento de volume, mas a discussão popular que cita a "colaboração Binance Wallet" não é um desenvolvimento recente. Prefiro ver isto como uma reavaliação de ativos de baixa liquidez, em vez de fundamentos serem reescritos por um novo anúncio. Os principais beneficiários merecem ser observados, mas as velhas notícias a serem reembaladas são ainda mais vigilantes. Às 09:03 hora de Pequim de 30 de julho, contando estritamente as 12 horas anteriores, o spot ASP do OKX subiu de 0,01051 dólares para 0,01340 dólares, um aumento de cerca de 27,5%; Às 00:07, desceu brevemente para 0,01029, e às 08:59 atingiu 0,01350. O volume de negócios durante o mesmo período foi de cerca de 127.800 dólares, o que é 6,49 vezes a janela anterior de duração igual de 19.700 dólares. A amplificação simultânea do preço e do volume das transações indica que isto não é um alfinete isolado sem suporte de negociação. Mas se fizeres zoom de outro ângulo, a cena não fica assim tão limpa. O preço da Binance Alpha do mesmo ativo também subiu cerca de 27,4% no mesmo período, confirmando a sua direção; No entanto, toda a janela só registou transações diferentes de zero em 33 minutos, com 104 transações totalizando cerca de $1.958, o que é apenas 1,35 vezes a janela anterior. Por outras palavras, a ressonância do preço existe, mas a amplitude da liquidez não. O impulso de capital no OKX é forte, mas ainda não se tornou uma reavaliação generalizada em que múltiplas plataformas participam ativamente. Na última hora, surgiram várias discussões sobre o ASP no planeta, com alguns a atribuirem este rally à Binance Wallet e ao Buil da Aspecta"Segurar isso torna-se carne dura, azar gerir cargos — a propósito, vamos falar da 'grande cena' desta noite"
Família, esta ordem é mesmo uma pena.
SNDK short position, preço médio de abertura 1102,83, preço médio de fecho 1054,31, perda -5,2U.
Apesar de estar a olhar na direção certa, o preço caiu, atingindo um mínimo de 972. Infelizmente, a posição não resistiu à pequena recuperação no meio e foi liquidada cedo.
Se a posição tivesse sido mais leve naquela altura, ou a alavancagem menor, esta operação já teria dado um grande lucro.
Como é que esta ordem chegou ao fim?
Após abrir o mercado de venda a descoberto, o SNDK recuperou de 1102 para 1125, um aumento de cerca de 2%.
Com uma alavancagem de 15x, uma flutuação reversa de 2% significa que a perda não realizada já está próxima dos 30%.
Estava um pouco perturbado mentalmente, com medo de aguentar como da última vez, por isso decidi cortar as perdas e fechar a minha posição.
Mas logo após fechar o banco, o preço começou a descer, descendo de 1125 para 972, 150 pontos completos.
Se tivesse sobrevivido a essa pequena recuperação, poderia ter ganho bastante com esta ordem. Infelizmente, não há 'se'.
Onde é que ele errou?
Primeiro, a posição é demasiado pesada.
Com uma posição de 0,105 e uma alavancagem de 15x, um ressalto de 2% pode aproximar a perda não realizada dos 30%. Numa ação altamente volátil como a SNDK, mesmo um ressalto aleatório pode abalar-me.
Se a gestão da posição for má, por melhor que seja a direção, não vais conseguir mantê-la.
Em segundo lugar, perdas anteriores afetaram a sua mentalidade.
Depois de várias perdas consecutivas em ordens anteriores, a minha mentalidade já está um pouco frágil. Quando vejo o preço recuperar, a minha primeira reação é "Acabou, vou perder outra vez", em vez de julgar calmamente "isto é apenas uma recuação normal."
O medo fez-me cortar as perdas cedo.
Terceiro, a direção estava realmente certa, mas não conseguiu aguentar.
Pelos resultados, a direção de curto prazo estava completamente correta. O preço desceu, e bastante.
A direção estava certa, mas a posição não estava controlada, e o resultado foi ainda assim uma derrota.
Esta noite, o Fed está prestes a "revelar as suas cartas" e o mercado pode ser muito entusiasmante
O momento de hoje é bastante especial. Às 2 da manhã, hora de Pequim, a 30 de julho, o Federal Reserve está prestes a anunciar a sua decisão sobre taxas de juro.
Esta reunião foi diferente da anterior, com divisões de mercado significativas. Os dados da CME mostram que a probabilidade das taxas de preço do mercado inalteradas é cerca de 70%, mas a probabilidade de um aumento de 25 pontos base também ultrapassa os 30%. Uma situação tão divisiva antes da reunião tem sido rara nos últimos anos.
Se a Fed se mantiver estável mas adotar um tom agressivo (sugerindo futuros aumentos das taxas), os rendimentos do Tesouro poderão continuar a subir, pressionando ativos de risco como o SNDK. A análise da CICC sugere que manter este período pode, na verdade, aumentar a volatilidade do mercado, pois o mercado teme que a Fed "aja tarde demais".
Se houver um aumento inesperado das taxas, será ainda mais entusiasmante. A Citadel Securities apelou publicamente ao mercado para se preparar para aumentos de taxas, acreditando que isso poderá "pôr fim à era das orientações prospectivas." Se ocorrer um aumento das taxas, as ações e ativos de risco dos EUA poderão ser pressionados, e uma ação como a SNDK, que está a descer, poderá ser novamente atingida.
O que acontece a seguir?
O SNDK caiu de 1100 para 972, e a tendência de baixa continua muito clara. Num ponto de volatilidade tão importante, pretendo:
1. Faz uma pausa; não apostes na direção. As notícias de hoje à noite são extremamente importantes. Quando a direção é incerta, ficar quieto é a melhor jogada.
2. Se quiseres fazê-lo, faz com pouco. Já não vais jogar muito; tenta cometer erros de forma leve, e mesmo que cometas erros, não vais perder muito.
3. Aguarde que a notícia se materialize. Independentemente de os aumentos das taxas de juro serem feitos ou não, espere até que o mercado tenha assimilado a notícia e a direção esteja clara antes de agir.
Considerações finais
Esta encomenda perdeu 5,2U, honestamente uma pena. A direção estava certa, o preço caiu, mas não aguentou as flutuações pelo meio.
Ter a direção certa é habilidade; suportar as flutuações é cultivo.
As notícias da Fed desta noite podem causar grandes flutuações no mercado, por isso vou manter as mãos e não apostar na direção. Quando a poeira acalmar, vou encontrar uma oportunidade para recuperar as perdas.
(Isto é puramente um registo pessoal de negociação e não constitui aconselhamento de investimento.) ）
$SNDK
#海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas 1. Decisão da Reserva Federal: Paragem Fechada e Falcões Ocultos, Divisões Internas atingiram o registo mais alto em anos. Nas primeiras horas de 30 de julho, a Fed anunciou que manteria a faixa-alvo das taxas dos fundos federais inalterada entre 3,5% e 3,75%, marcando a quinta vez consecutiva que "se manteve estável". No entanto, o verdadeiro choque veio dos resultados da votação — 9 a favor, 3 contra, e três membros da sondagem (o Presidente da Fed de Cleveland, Hamack, o Presidente da Fed de Minneapolis, Kashkari, o Presidente da Fed de Dallas, Logan) defendiam todos um aumento da taxa de juro de 25 pontos base. Esta é a primeira vez desde 2016 que surgiram três votos unânimes contrários, com um quarto dos membros do FOMC a inclinar-se para um aumento imediato das taxas. O mercado classificou isto como "inação belicista" — nominalmente sem aumento, mas os três votos contrários enviaram um sinal mais prejudicial do que o próprio aumento das taxas. Após o anúncio da decisão, as ações dos EUA caíram acentuadamente no final das negociações, com o Dow Jones a cair mais de 1.100 pontos (queda de 2,19%), o Nasdaq a cair 1,74% e o S&P 500 a cair 1,52%. O mercado das criptomoedas também está sob pressão: o Bitcoin $BTC uma vez ultrapassava os 64.400 dólares, mas devolveu os ganhos após a conferência de imprensa de Wash, caindo para cerca de 63.890 dólares (uma descida de cerca de 1%); O Ethereum $ETH caiu cerca de 1%, ultrapassando os 1.900 dólares. 2. Discurso de Walsh: Três Golpes Pesados Atingem os Ativos de Risco As declarações do Presidente da Fed, Walsh, na conferência de imprensa, deram um triplo golpe negativo ao mundo cripto: Primeiro martelo: Negar completamente a "meta de inflação suave" — Walsh começou de forma direta: "Não existe uma meta de inflação suave, nem uma meta vaga suave, apenas uma meta de inflação, que é 2%"Malta, o MMT subiu 12,99% hoje, atualmente com preço de $0,1914. A recuperação foi impulsionada pela recuperação do ecossistema Sui + short squeeze nos contratos (a negociação de contratos foi 7,7 vezes o valor à vista). Fundamentos sólidos — O Momentum é um dos maiores DEXs da Sui, com instituições de topo como Coinbase Ventures, OKX Ventures e Circle a participar, e um volume total de negociação superior a 25 mil milhões de dólares. No entanto, a receita dos protocolos caiu de 5,88 milhões para 319.000 (-90%+), com um fornecimento total de 1 mil milhões de tokens mas apenas 20% em circulação. A equipa bloqueou a sua posição durante 48 meses, e os investidores desbloquearam linearmente ao longo de 48 meses. Níveis de preço chave: Resistência 0,20-0,22 dólares (quebra abaixo de 0,25 dólares), suporte em 0,18 dólares (quebra em 0,15 dólares). O ecossistema Sui está a recuperar, mas as receitas dos protocolos caíram drasticamente em bloqueios de tokens de +80%, o que é uma supressão a longo prazo. Um mercado orientado por contratos, com entradas e saídas rápidas, é o essencial. Acham que a MMT consegue ultrapassar 0,20? Análise pessoal de visão de mercado e compilação de informação de mercado, não aconselhamento de investimento. $BTC $SNDK $MMT #停火48小时告吹, os EUA e o Irão estão a negociar enquanto #银行业联名施压, e os termos da stablecoin CLARITY podem tornar-se #美国禁止开源AI的预期大幅回落 #美联储即将公布利率决议
Na noite passada, o Federal Reserve não surpreendeu o mercado. Mas a verdadeira mensagem não é "sem cortes nas taxas", mas sim: a era das taxas de juro elevadas ainda não terminou completamente, e o mercado precisa de aliviar as suas ilusões sobre o alívio da liquidez.
Desta vez, o Fed optou por manter-se estável, mantendo as taxas entre 3,5% e 3,75%. À primeira vista, isto correspondeu às expectativas, mas o que realmente focou o mercado foi na atitude nos bastidores.
Atualmente, não há sinais óbvios de recessão na economia dos EUA: o PIB continua a crescer, o investimento empresarial mantém-se forte e, embora o mercado de trabalho tenha arrefecido, a taxa de desemprego mantém-se baixa.
Isto significa que o Fed não tem razão suficiente para passar rapidamente para um afrouxamento em larga escala.
Mas o problema também é claro: a inflação mantém-se acima da meta de 2%, especialmente fatores do lado da oferta como a energia continuam a perturbá-la.
Portanto, o atual Fed parece mais esperar do que tentar salvar o mercado.
Anteriormente, o mercado negociava "expectativas de cortes de taxas", mas o que o mercado real precisa é de "liquidez libertada após os cortes de taxas entrarem em vigor."
É também por isso que as recentes subidas das ações norte-americanas e do BTC têm confiado cada vez mais no sentimento do que nos fundamentos puros.
Para o BTC, esta reunião é neutra a curto prazo.
A notícia positiva é que a Reserva Federal não apertou mais, aliviando temporariamente o maior risco político do mercado.
Mas também existem pressões: o atraso contínuo nos cortes de taxas significa que a liquidez em dólares americanos não será libertada em larga escala imediatamente, e os ativos de risco de alta valorização ainda terão de passar por uma triagem de capitais.
Com base na tendência atual do BTC, o nível dos 67.000 continua a ser uma resistência chave.
Se os dados económicos subsequentes continuarem a arrefecer e a Fed enviar mais sinais de relaxamento, o BTC terá hipótese de bater máximos anteriores.
Mas se a inflação voltar a flutuar e as ações tecnológicas dos EUA ajustarem-se, é muito provável que o BTC siga os ativos de risco ao recuar, voltando a testar a faixa dos 62.000-63.000 ou até inferior.
O maior equívoco do mercado agora é confundir "possíveis cortes futuros nas taxas" com "a liquidez já foi injetada."
Um mercado realmente grande nunca foi impulsionado por expectativas até ao fim; depende de esperar que os fundos entrem verdadeiramente no mercado.
De seguida, foque-se em dois pontos de dados: se o IPC continuará a descer; Se o mercado de trabalho se deteriorou claramente.
Uma determina se a Fed tem margem para cortar as taxas, e a outra determina se o mercado enfrenta pressão avessa ao risco.
A maior oportunidade para o BTC este ano pode não vir de um único anúncio a dizer "cortes nas taxas de juro estão a chegar", mas sim do dia em que o mercado confirma verdadeiramente o ponto de viragem da liquidez.**Depois do FOMC, agosto é o verdadeiro campo de batalha**
Irmãos, o FOMC finalmente chegou à terra.
Às 2 da manhã, o Fed anunciou que manteria as taxas inalteradas, mas deixou uma dedução na declaração — a opção de aumentar as taxas. A Citadel tinha apostado anteriormente num aumento de 25 pontos base da taxa, mas acabou por não ganhar, embora o mercado não celebrasse. O BTC manteve-se em torno dos 64.000 sem flutuações significativas.
Isto está alinhado com o nosso julgamento anterior: **A conferência em si não é um motor de mercado; o que importa é como o mercado a interpreta após a reunião. **
**Revisão de Julho: Do Pânico à Calma, Do Desacordo à Divisão**
Qual é a maior mudança em julho? Não é que o BTC tenha subido de 57.742 para 64.000, mas sim que a estrutura narrativa do mercado está a mudar.
No início do mês, a CryptoQuant divulgou um conjunto de dados: o número de endereços whale de Bitcoin com mais de 1.000 BTC aumentou depois de o BTC ter caído abaixo dos 60.000. Entretanto, o número de detentores de longo prazo que registaram perdas ultrapassou o período de colapso da FTX, aproximando-se dos níveis vistos no mercado baixista de 2018. Se ambos os sinais aparecerem simultaneamente, significa que as características inferiores estão a acumular-se, mas ao custo da "dor".
O lado institucional também está a passar por transformação. Os ETFs terminaram uma série de 10 dias de saídas totalizando 2,73 mil milhões de dólares, com uma entrada diária de 221,7 milhões de dólares a 2 de julho, invertendo a tendência. Mas o que é ainda mais notável não é este valor diário, mas sim os fluxos semanais de ETF na última semana de julho desceram de 1,974 milhões de dólares para 337.900 dólares, uma diminuição de 83%.
O que é que isto indica? Isto mostra que as instituições não estiveram profundamente envolvidas nesta recuperação. O BlackRock IBIT resgatou mais de 400 milhões de dólares em dois dias, entre 23 e 24 de julho, indicando que o smart money acima de 65.000 não estava disposto a continuar a acrescentar mais.
**Porque é que agosto precisa de ser revisitado? **
Historicamente, agosto tem sido um dos piores meses para o Bitcoin. Nos últimos quatro anos, agosto fechou maioritariamente negativo, com uma queda média de -7,87%. Em julho, subiu cerca de 11,5%. Se agosto pode quebrar este destino depende de três fatores.
**Primeira variável: Lei de Clareza. ** O projeto de lei encontra-se atualmente na posição de "linha 1-código", com o Senado a dar prioridade a outros projetos de lei, e uma votação esta semana é improvável. A possibilidade de progressos após o reencontro de agosto é um catalisador chave para o regresso das instituições. Se o projeto for implementado, a zona de resistência entre 65.000 e 67.000 pode ser quebrada; Se os atrasos continuarem, o mercado irá revalorizar os riscos regulatórios.
**A segunda variável: interpretação de seguimento do FOMC. ** Powell não fechou a porta aos aumentos de taxas desta vez; o mercado prevê um aumento de taxa em setembro em cerca de 35-40%. Se os dados de inflação de agosto forem reforçados, as expectativas de aumento das taxas irão aquecer novamente, pressionando os ativos de risco. Se os dados forem fracos, as expectativas de cortes nas taxas podem ressurgir.
**A terceira variável: estrutura técnica. ** O BTC está atualmente perto dos 64.000, com resistência de curto prazo entre 65.000-65.200 acima, e 66.000-67.000 como zona de resistência mais pesada; Abaixo, 63.000-63.200 é suporte a curto prazo, e 62.500-61.600 é a área do bloco de encomendas. Se cair abaixo dos 63.000, pode testar 62.500 ou até 61.600; se conseguir ultrapassar os 65.000 com o aumento do volume, há hipótese de desafiar 66.000.
**Estratégia AIX de Agosto: À espera de Sinais Estruturais**
Contradições centrais atuais: a direção geral é otimista (retornos de capital dos ETFs, baleias a aumentar as posições), mas o sentimento de curto prazo arrefece (a compra institucional arrefece, posições longas em múltiplos altos apertam-se). Só há uma solução — esperar por um sinal estrutural de entrada, em vez de gastar em negociações laterais. **
**Janela Longa**: O BTC recua ** para a faixa dos 62.500-63.000, com o RSI de 5 minutos a ressaltar do mínimo, o cruzamento dourado do MACD confirmado, o volume a subir para mais de 1,2 vezes a média. Se os três dispararem simultaneamente, aja em conformidade. **Parar abaixo de 61.600, alvo 65.000-65.500. ** Se o BTC conseguir ultrapassar os 65.000 com aumento de volume e manter-se estável, considera comprar posições longas, **stop loss em 64.200, alvo 66.500-67.000**.
**Janela de Venda Curta**: Se o BTC recuperar para **65.000-65.200** e enfrentar resistência novamente com volume a diminuir, e um sinal de curto prazo confirmar uma baixa, a especulação de curto prazo pode ser usada para recuar. **Stop loss em 65.800, alvo 63.500-63.800. ** Se cair abaixo dos 63.000 e o volume aumentar, podes adicionar posições curtas. **Stop loss em 63.800, alvo 61.600-62.000**.
Agosto pode não ser pacífico. Ou se quebra para cima para abrir espaço ou se testa o fundo e limpa o mercado para baixo. Independentemente da aproximação, é necessário um sinal claro para iniciar o movimento.
Antes do sinal aparecer, a AIX continuará a manter a sua posição atual, definir stop-loss e esperar que o mercado jogue primeiro.
Acham que agosto vai romper ou recuar? Vamos falar nos 👇 comentários
#AI交易 #AIX智能体 #交易日记 #八月展望META E MICROSOFT OFERECERAM APENAS UM APOIO TÉMIDO ÀS AÇÕES DE CHIPES SOB PRESSÃO NOS SEUS RESULTADOS, POIS A DEMANDA POR PODER DE COMPUTAÇÃO DE IA CONTINUA A ULTRAPASSAR A OFERTA, MAS OS HIPERESCALADORES PARECEM MAIS CAUTELOSOS NAS DESPESAS, SEM MÁS NOTÍCIAS MAS COM AUSÊNCIA DE SURPRESAS POSITIVAS PARA OS SEMICONDUTORES, POSSIVELMENTE APÓS VEREM COMO OS MERCADOS REAGIRAM AOS PLANOS DE AUMENTO DE DESPESAS DA ALPHABET.Três votos contrários massacraram as ações tecnológicas: o Fed não vai cortar as taxas, mas o mercado já aumentou as taxas
A 30 de julho, o Federal Reserve anunciou que as taxas de juro permaneceriam inalteradas, mantendo-se entre 3,50% e 3,75%. Se só vês isto, é como se nunca tivesses visto.
A verdadeira bomba nuclear está escondida nos resultados da votação — três votos contrários apoiam todos um aumento de 25 pontos base na taxa. Esta é a primeira vez desde 2016 que ocorrem lutas internas tão concentradas e agressivas. O presidente da Fed, Wash, chegou mesmo a responder: "Se a inflação não baixar, aumentos de taxas são a opção." ”
O mercado percebeu instantaneamente a mensagem subjacente: não aumentou desta vez, mas certamente aumentará da próxima vez. Os dados do CME mostram que a probabilidade de um aumento das taxas em setembro disparou para 63%, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos ultrapassou os 5,2% e o dólar disparou — este é claramente um aumento não anunciado.
E o setor de armazenamento foi o mais afetado.
Secção de Armazenamento: Triplo Golpe Crítico, Cada Golpe Atinge Sangue
A Micron caiu 10%, o Kioxia caiu mais de 9% e o Índice de Semicondutores da Filadélfia caiu mais de 5%, com uma queda acumulada em quatro dias superior a 11%. Porque é que o armazenamento se tornou uma grande zona de desastre?
Em primeiro lugar, os ativos pesados são os que mais temem taxas de juro elevadas. Os investimentos em fábricas de pastilhas de armazenamento frequentemente atingem dezenas de milhares de milhões de dólares, todos emprestados. À medida que as expectativas de aumento das taxas de juro aumentam, os custos de financiamento disparam e a depreciação torna-se sufocante.
Em segundo lugar, o ciclo de inventário coincide com o ciclo das taxas de juro. O armazenamento já está num fraco equilíbrio entre oferta e procura e, assim que surgem sinais de arrefecimento económico, as expectativas para eletrónica de consumo e a procura de servidores colapsam instantaneamente, perturbando completamente o ritmo de redução de inventário.
Terceiro, transações sobrelotadas que provocam debandas. O armazenamento é um dos setores mais concorridos nas narrativas da IA, com participações e avaliações altamente concentradas há muito distantes da gravidade. Quando as taxas de juro invertem, os que tomam lucros avançam e os touros atropelam — nenhum setor é mais vulnerável do que ele.
Setor tecnológico: sistemas de avaliação erradicados
As ações tecnológicas são precificadas com base nos fluxos de caixa futuros descontados. Para cada taxa de juro mais alta, a taxa de desconto sobe um encanto e o valor futuro diminui num círculo. O duplo golpe de "taxas de juro baixas + alto crescimento" da última década tornou-se agora um duplo golpe de "taxas de juro elevadas + expectativas reduzidas."
O que é pior é que o mercado está a começar a reavaliar a taxa de retorno da queima de dinheiro impulsionada pela IA. Os sinais após o horário foram extremamente claros: os gastos de capital da Microsoft ficaram ligeiramente aquém das expectativas e o preço das ações disparou 7,8%; A META elevou o seu piso de despesa para 130 mil milhões de dólares, provocando uma queda acentuada de mais de 7% nas negociações fora do horário. Wall Street está a votar com os pés — quem queimar dinheiro com mais força leva a ser atingido com mais força. As histórias de IA já não são omnipotentes; o lucro é a verdadeira verdade.
A transformação mais profunda: Walsh acabou pessoalmente com a "opção put da Fed"
Este presidente da Fed está a passar por uma revolução filosófica — retirando orientações visionárias. Afirmou explicitamente que as políticas apenas estabelecem factos e não fazem previsões, fazendo com que o mercado perca deliberadamente a sua dependência do caminho em relação ao banco central.
O CICC acertou em cheio: este tipo de "inação" na verdade aumenta a volatilidade no mercado obrigacionista e intensifica a correção. E é exatamente isto que Walsh quer—substituir a mão da política por dor de mercado, permitindo que as taxas de juro do mercado subam as taxas por si só.
Isto significa que a crença em "poupar após uma única gota" na última década desmoronou-se completamente. As ações tecnológicas já não podem contar com a Reserva Federal para fornecer uma rede de segurança; só podem provar que conseguem prosperar sob taxas de juro elevadas.
A tempestade está apenas a começar. O armazenamento deve digerir avaliações e inventários, a tecnologia deve enfrentar o desafio das rácios input-output da IA, e o mercado deve adaptar-se a um Federal Reserve que deliberadamente cria incerteza. Com três grandes convulsões agravadas, as dores do crescimento estão longe de terminar.
Aperte o cinto. Nesta ronda, ninguém virá salvar-te.
$SNDK $MU
#美联储即将公布利率决议 Se puxarmos para fora a tendência $BTC do mercado, podemos ver que no primeiro trimestre, exceto por um período de cerca de meio mês de tendência principal descendente, o BTC flutuou maioritariamente dentro de um intervalo
As flutuações na flutuação global do mercado no segundo trimestre foram claramente mais acentuadas do que no primeiro trimestre
Segundo o entendimento comum, flutuações de preços maiores geralmente trazem mais procura de negociação e, no mínimo, devem ser mais ativas do que os mercados numa fase volátil
No entanto, tanto os setores PerpDEX como CEX viram os volumes globais de negociação de contratos diminuírem mês após mês
Esta mudança merece uma análise mais aprofundada, e ainda não está claro se é a causa das saídas de capitais ou outra coisaO Fed manteve as taxas entre 3,50% e 3,75%, mas desta vez há três votos a favor dos aumentos das taxas, indicando uma postura interna claramente agressiva. Após o anúncio, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, pressionando as ações tecnológicas, com o Nasdaq 100 a cair cerca de 2,1% nesse dia
Também tenho QQQ. Na minha opinião, o que realmente afetou o mercado desta vez não foi o "aumento sem taxas", mas sim o regresso das expectativas de aumentos durante o ano. O QQQ tem um peso elevado nas grandes ações tecnológicas, e as avaliações dependem inerentemente de um ambiente de taxas de juro baixas, pelo que a volatilidade de curto prazo pode ser significativa.
Mas, por agora, não vou apressar-me a vender só por causa de uma única reunião. Se o QQQ conseguirá estabilizar mais tarde depende principalmente dos dados de inflação, das expectativas de taxas de juro e de empresas tecnológicas como Microsoft e Meta conseguirem absorver o elevado investimento em IA nos seus lucros. A curto prazo, sou cauteloso, mas a lógica de longo prazo ainda não foi completamente quebrada. $QQQ
#美联储维持利率区间3,50%-3,75%, com uma votação de 9 contra 3 $XAU claramente estagnou perto dos 4.060 dólares, que parece ser o teto de curto prazo. O ouro caiu 0,58% hoje, com o ímpeto a esgotar-se. O RSI6 atingiu os 70, o KDJ atingiu 84/80 e, embora o MACD continue em tendência ascendente, o histograma achatou. Traduzido para linguagem simples: o poder do comprador está a secar. O nível de suporte chave para SAR é de $4.045. Se cair abaixo, espera-se que desça para os 4.030 dólares; se se manter, os touros ainda têm hipótese de recuperar. Coloquei uma posição curta em 4.060 dólares: o primeiro alvo é 4.045 dólares, o segundo é 4.030 dólares, assumindo que o SAR está claramente quebrado.
O mercado está a divergir rapidamente. A verdadeira força está concentrada em algumas ações: $XAU $ETH $KAITO $ZAMA $SOON $ALLO $ZEC $LAB. As restantes quase todas enfraqueceram, especialmente as $BEAT $SHIB $WLD $UB $FIL $LINK $ONDO $HYPE $DOGE $XRP $ADA e a maioria das altcoins de baixa capitalização, que estão sob forte pressão de venda.
A narrativa do refúgio seguro para o ouro mantém-se, mas estamos a assistir a uma rotação clara de capital e à tomada de lucros. O mercado precisa de novas injeções de liquidez para determinar a direção da próxima fase. Seja paciente e espere pelos sinais de confirmação; não persiga a subida nem venda a queda.Fale sobre quando o mercado acionista dos EUA vai parar de cair
Ainda é possível comprar armazenamento no fundo?
A sessão de encerramento de ontem começou com um aumento de volume e uma queda. Do ponto de vista noticioso, a inflação está a piorar e a conversa sobre aumentos das taxas de juro recomeçou. Na realidade, continua a ser a incerteza em torno dos lucros das ações dos EUA de março a junho e dos investimentos em IA. Quando o mercado enfrenta incerteza, tende a vender cegamente.
Atualmente, não há sinais de que o declínio esteja a parar. O Nasdaq cai maioritariamente com poucas subidas, apoiado principalmente pelas Sete Irmãs. A lógica original era que a tecnologia dura cai enquanto o software cresce, com a Nvidia, Apple e Google a subir. Agora, depois de venderem tecnologia dura, os fundos também abandonaram as Seven Sisters.
Quando é que esta situação vai melhorar? A forma máxima de melhoria deve ser a Nvidia começar a deixar de cair, estabilizar ou até mostrar uma forte tendência ascendente. Isto requer não só um relatório explosivo de resultados da Nvidia, mas também avanços tecnológicos e uma nova lacuna de onda de IA. Com a subida da Nvidia, os semicondutores vão aquecer, o armazenamento vai parar de cair e recuperar, e o mercado acionista dos EUA verá uma recuperação.
Neste momento, não há necessidade de prestar mais atenção aos conselhos de todos. Quando comprei ações dos EUA pela primeira vez, foi pouco antes da pandemia. Naquela altura, parecia o topo, mas olhando para trás, aquele lugar era apenas uma pequena queda.
A vantagem do trading à vista e da média de custo em dólares é a resistência. O mercado acionista dos EUA é volátil, mas a longo prazo ainda $QQQ tem uma taxa média de retorno de 20%. Não acredito que a IA esteja condenada, nem penso que estejamos a comprar o Nasdaq no seu auge em um século.
O mercado definitivamente precisa de arrefecer. Depois de arrefecer, investidores racionais podem comprar Google e $SMH . Os preços a que foram comprados e mantidos não foram feitos para serem vendidos apenas por causa de um pequeno aumento ou para serem abalados por uma pequena queda.
Demasiados querem enriquecer da noite para o dia no mercado bolsista dos EUA, mas Buffett há muito que diz que especular sobre subidas e descidas das ações americanas equivale a suicídio. A Fed ainda não cortou as taxas, mas o mercado pode já ter começado a negociar a próxima fase
Ontem à noite, foram divulgados os resultados da reunião do FOMC do Federal Reserve, com as taxas de juro mantidas na faixa dos 3,5%-3,75%, falhando em entregar o "sinal dovish" que o mercado esperava. À primeira vista, isto parece mais uma reunião que desilude os bulls.
Mas o que realmente merece atenção não é se haverá um corte de taxas desta vez, mas sim uma alteração divulgada após a reunião: as divisões dentro da Reserva Federal estão a alargar-se.
Três presidentes regionais do Fed expressaram publicamente dissidência, com apoio a cortes de taxas que atingirem níveis raramente vistos em uma década. Para o mercado, isto é mais importante do que um único corte de taxa em si, pois significa que os decisores políticos estão claramente divididos sobre "quanto tempo podem durar taxas de juro elevadas".
Nos últimos dois anos, o mercado tem sido negociado em torno de uma questão: quando é que a inflação vai descer e quando é que o Fed vai mudar de rumo? Mas agora a lógica está a mudar, e os investidores começam a focar-se noutra questão — será que a economia consegue realmente resistir a taxas de juro elevadas e prolongadas?
Muitas pessoas acreditam que, enquanto o Fed não cortar as taxas, os ativos de risco não têm hipótese. Mas, historicamente, os verdadeiros grandes eventos de mercado muitas vezes não acontecem após cortes de taxas, mas antes do mercado começar a confirmar um ponto de viragem de política.
Isto foi verdade em 2008, e também foi em 2020. Os fundos nunca entram no mercado depois de todos os dados estarem confirmados; muitas vezes apostam no futuro antecipadamente.
Claro que ainda há um caminho a percorrer até alcançar o relaxamento total. Os dados de inflação, emprego e económicos continuarão a limitar as ações do Fed. Mas o mercado começou a mostrar uma mudança subtil: as taxas de juro já não são apenas um fator que suprime ativos de risco, mas estão a tornar-se um indicador de referência para a redistribuição de capital.
É também por isso que alguns fundos começaram recentemente a focar-se cedo em BTC, ouro e ativos tecnológicos de crescimento. Não estão a negociar as taxas de juro atuais, mas sim as expectativas de que futuros ambientes de liquidez possam mudar.
Muitos investidores de retalho têm dificuldade em esperar sempre por um sinal claro, como "confirmação de corte de taxas", "início de mercado" ou "capital a regressar". Mas o verdadeiro grande dinheiro procura muitas vezes a certeza em meio à incerteza.
Quando todos confirmam a tendência, o preço normalmente já avança há algum tempo.
Por isso, acredito que a maior importância deste FOMC não é se o Fed vai cortar as taxas, mas sim o facto de o mercado estar a passar de "esperar por mudanças de política" para "precificar alterações de política antecipadamente".
Nos próximos meses, em vez de se focar no resultado de uma única reunião, dois sinais merecem maior atenção: primeiro, se as vozes internas dentro da Reserva Federal continuam a divergir; segundo, se os fundos estão a começar a fluir antecipadamente para ativos altamente elásticos.
Muitas vezes, o mercado não espera que o vento chegue, mas antes que a tendência se torne óbvia, os fundos já começaram a ajustar a direção.
$BTC $SNDK $BEAT O estado atual da $BTC assemelha-se mais a um "jogo do tempo" cuidadosamente desenhado do que a uma escolha de direção. A aparente recuperação do mercado deve-se em grande parte à retirada ativa de ursos em zonas de resistência chave, em vez da entrada substancial de capital comprido. Este rali, impulsionado pela cobertura de posições curtas, consome essencialmente uma liquidez intra-mercado já limitada, lançando as bases para flutuações mais complexas que virão. Pela estrutura do mercado de derivados, a taxa de financiamento para contratos perpétuos recuperou silenciosamente para níveis relativamente elevados recentemente, indicando que as posições longas de alta alavancagem estão a reagrupar-se. A experiência histórica provou repetidamente que, quando as taxas de financiamento divergem dos preços — ou seja, quando os preços ainda não ultrapassaram máximos anteriores mas os custos de manutenção aumentaram significativamente — isso sinaliza frequentemente que os riscos de perseguição a curto prazo estão a acumular-se. Mais importante ainda, o volume de negociação no mercado spot não expandiu em paralelo, e a taxa de saída dos saldos de BTC nas bolsas está a abrandar, indicando que os fundos off-exchange de longo prazo ainda estão atentos e não entraram no mercado em grande escala devido a esta recuperação. Este padrão de "futuros quentes, mercado spot" dificulta que o mercado saia de uma tendência ascendente suave. As melhores táticas dos principais intervenientes são precisamente neste ambiente de escassez de liquidez, colhendo contrapartes através do controlo da volatilidade. O próximo cenário provavelmente não é uma inversão direta em V, mas sim uma manipulação repetida dentro de um intervalo mais amplo: primeiro, usar a confiança recém-restaurada do mercado em entrar em posições longas para empurrar o preço para a zona densamente negociada de 68.000–69.500, e durante este processo, os fundos técnicos continuarão a entrar no mercado devido a um "rompimento". Depois, através de quedas rápidas, estes chips que perseguem o ganho ficam presos em níveis elevados, enquanto simultaneamente forçam curtos-curtos em níveis mais baixosTecnologia Changxin
A Changxin subiu cerca de 466% no seu primeiro dia de cotação. A minha primeira reação não foi perseguir, mas sim definir a alavancagem para o nível mais baixo.
O preço de emissão foi de 8,66 yuan, e o primeiro dia fechou por volta dos 49 yuan. Vendo este tipo de aumento, considerei comprar comprado, mas no final usei apenas uma posição simulada para uma negociação curta — obtive lucro durante a subida e saí imediatamente após a retirada. Como o primeiro dia de ações em circulação representou apenas cerca de 6,73% do capital social aumentado, o preço foi facilmente amplificado pelos chips escassos.
A Changxin é uma empresa líder nacional de DRAM, beneficiando da procura de IA e da substituição nacional. No entanto, os fundos angariados nesta ronda focaram-se principalmente em linhas de produção de DRAM e atualizações de processos, sem um investimento claro da HBM no projeto de IPO. Boas empresas, setores populares e ações de flutuação extremamente baixa combinam-se para tornar o risco de avaliação o mais fácil de ignorar.
Agora, não vou definir um topo, apenas olhar para o mínimo inicial, a taxa de rotatividade e a força do suporte. Quando enfrentas uma nova ação que se multiplica várias vezes no primeiro dia, vais seguir as tuas emoções e persegui-las durante algum tempo, ou esperar pelo primeiro desacordo real?
#长鑫科技 #CXMT #DRAM #半导体
Isto não constitui aconselhamento de investimento.#海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas
Analisando a narrativa atual de descida, o recente crash no setor do armazenamento não se deve apenas a resultados a ficarem aquém das expectativas, mas também ao início do mercado a reexaminar todo o ciclo de armazenamento da IA.
Embora o relatório financeiro da SK Hynix tenha atingido um máximo histórico, os lucros e receitas ficaram aquém das expectativas do mercado, levando os investidores a preocupar-se se a procura por HBM impulsionada pela IA já foi negociada antecipadamente. Subsequentemente, a SNDK, a Micron e toda a cadeia da indústria de armazenamento sofreram vendas contínuas, com fundos a começarem a ser retirados do setor de hardware de IA de alta valoração.
A segunda pressão vem da ascensão da indústria de armazenamento na China. A Changxin Memory (CXMT) disparou no seu primeiro dia de cotação, com o mercado a focar-se novamente na pressão de oferta causada pela expansão da capacidade de armazenamento doméstica. Se os fabricantes chineses continuarem a expandir a capacidade no futuro, a concorrência de baixo custo poderá reduzir as margens de lucro das empresas de armazenamento no estrangeiro, o que é também uma das principais razões para o pânico de capitais.
Além disso, o próprio mercado coreano enfrenta grandes problemas de alavancagem. Quando o armazenamento por IA se tornar uma negociação quente, uma grande quantidade de capital flui para o setor dos semicondutores. Se as expectativas mudarem, a pressão de venda devido ao desalavancamento será amplificada.
Além disso, a escalada súbita da situação EUA-Irão e a confirmação dos ataques militares dos EUA contra o Irão aumentaram a aversão ao risco, reduzindo ainda mais o apetite pelo risco.
Acredito que esta queda nas ações de armazenamento é mais uma reavaliação das avaliações e expectativas, do que um fim completo da lógica da IA.
A curto prazo, os fundos continuarão a procurar certezas, e o setor do armazenamento poderá enfrentar alguma volatilidade. No entanto, a longo prazo, o crescimento do poder computacional da IA continuará a exigir grandes quantidades de HBM e armazenamento de alto desempenho. Empresas com barreiras tecnológicas reais e vantagens de custo continuarão a beneficiar.
O mercado nunca sobe de forma linear, e a indústria da IA não consegue atingir novos máximos todos os dias. Quando os preços sobem, é preciso manter a calma; quando os preços despencam, é preciso ver claramente se a lógica está quebrada ou se é apenas uma reorganização depois de emoções exageradas.
#Para ser sincero, a queda brusca da SanDisk desta vez realmente me despertou. Jogando no círculo das criptomoedas e no RWA do mercado americano há tanto tempo, meu maior defeito nunca mudou — sempre gosto de comprar na queda, sempre acho que uma queda grande é o fundo, sempre penso que posso aproveitar uma oportunidade. Mas essa queda no setor de armazenamento me ensinou uma lição. Não é uma simples correção, é uma queda sistémica causada por inversão de ciclo, fuga de capital e colapso da lógica. Quão louco foi o setor de armazenamento antes? Com o boom da AI, todos gritavam que era o ano do armazenamento, um super ciclo, oferta insuficiente. A SanDisk subiu violentamente, dobrou e dobrou de novo, todo o mercado promovia a ação, todos estavam otimistas. Naquele momento, o sentimento estava no auge, quem comprava ganhava, eu também fui levado por essa atmosfera. Esqueci o princípio mais básico: todas as ações cíclicas inflacionadas até o céu acabam em desastre. Agora olhando para trás, a grande queda não foi um choque repentino, foi uma bomba armada há muito tempo: Primeiro, a subida foi insana, tudo era lucro realizado. A ação que subiu várias vezes não tinha suporte real. Os principais investidores já lucraram o suficiente, qualquer pequeno sinal causa uma fuga em massa. No topo, tudo era ações flutuantes, não aguentam a pressão de venda. Segundo, a lógica do setor mudou completamente. Antes, todos elogiavam o armazenamento, agora o capital escolhe cuidadosamente. O armazenamento HBM de alta gama continua valorizado, o NAND tradicional foi totalmente abandonado pelo capital. Samsung e Hynix expandem a produção loucamente, a história da oferta apertada não se sustenta mais. Em resumo: o que era positivo virou negativo, a história acabou e só resta vender. Terceiro, os grandes acionistas continuam a reduzir suas participações, as instituições saem antecipadamente. Os insiders estão saindo, nós investidores pequenos... Só falta uma jarda.
Após a aprovação do CLARITY Act no Comité Bancário do Senado, a peça final do puzzle regulatório cripto dos EUA está quase concluída. Alterações principais: Os ativos digitais são sistematicamente divididos em três categorias: bens digitais, ativos de contratos de investimento e stablecoins de pagamento autorizados. A SEC gere a emissão principal, a CFTC gere as transações secundárias, e as operações de código puro e nós DeFi entram num refúgio seguro.
Para ti, isto afeta diretamente qual exchange usas para conformidade e qual a carteira que requer KYC. Uma nota particular: o projeto classifica as equipas DeFi que "fornecem frontends web e cobram taxas" como entidades reguladas. Ao escolher acordos futuros, verifique primeiro se existe um frontend pago; isto pode filtrar mais de metade dos riscos regulatórios. Projetos que são puramente open source e que não operam a sua própria interface são na verdade mais seguros. Este padrão pode ser usado atualmente.#HyperliquidPayout
Escovei a cinza calcificada das criptas pompeianas e inspecionei as fundações frágeis de cidadelas da Idade do Bronze, mas ver um único carrapato fantasma anómalo pré-mercado escavar uma cratera de 150 milhões de dólares em interesse aberto soa inquietantemente familiar.
A estratigrafia nunca mente: quando o autor sintético 'xyz:SKHYNIX' subiu de $1.128 para $927 num pulso frágil e ilíquido do NXT coreano pré-mercado, não foi uma falha estrutural de código — foi uma falha de falha escrita na própria arquitetura da descoberta de preços. Uma pedra-chave mal colocada num aqueduto antigo, e toda a torrente desaba para o vale abaixo. As posições longas foram sepultadas sob camadas de liquidações automatizadas, vibrando diretamente pela rota da seda financeira para ações sintéticas dos EUA como a $XSOXL.
O que me intriga enquanto historiador é a resposta soberana. Trade.xyz insiste que o oráculo funcionou segundo decreto, mas abrem os cofres imperiais para compensar as vítimas na mesma. Na Antiguidade, quando uma ponte municipal desaba devido à adesão rígida a plantas falhadas, governantes sábios não debatiam as legalidades no fórum; distribuíam cereais dos celeiros reais para evitar uma revolta pretoriana.
Os algoritmos podem ser o novo Código de Hammurabi, mas quando mecânicas frágeis pulverizam riqueza em pó, as indemnizações reais são o único argamassa que mantém o templo de pé.[Como devemos encarar esta reunião de política e o que deve ser notado relativamente às tendências futuras das criptomoedas?] 】
De madrugada, o Federal Reserve anunciou os resultados da reunião do FOMC em julho, declarando que manteria a taxa dos fundos federais inalterada entre 3,5% e 3,75%, em linha com as expectativas do mercado.
Mais notável do que a própria decisão sobre as taxas é o estilo de comunicação da Fed. A declaração nesta reunião foi largamente semelhante à anterior, exceto por ajustes nas proporções de votação e membros dissidentes, não foram emitidos novos sinais de política, continuando o estilo de Walsh de pouca visão e pouca orientação desde que tomou posse.
Embora esta abordagem aumente a flexibilidade das políticas, também dificulta que o mercado avalie o caminho futuro das taxas de juro. Antes da reunião, alguns analistas apostaram que o Fed poderia aumentar as taxas em julho, mas isso acabou por não acontecer, resolvendo assim o maior risco de política monetária a curto prazo do mercado.
Para o Bitcoin, esta reunião de política não trouxe nenhum estímulo direcional óbvio.
A posição da Fed significa que as condições de liquidez não se apertaram mais, o que é um resultado neutro para ativos de risco, mas também não sinaliza cortes ou afrouxamento das taxas, tornando improvável que sirva de catalisador para o ressurgimento do Bitcoin.
Atualmente, o conflito central do mercado mudou de políticas macroeconómicas para o fluxo de capitais. Se o Bitcoin conseguirá libertar-se da volatilidade depende mais do retorno dos novos fundos.
Os ETFs de Bitcoin spot dos EUA registaram saídas líquidas durante cinco dias consecutivos de negociação, com saídas totais superiores a 500 milhões de dólares.
Os ETFs sempre foram uma das fontes mais importantes de capital incremental nesta recuperação. Saídas contínuas indicam que alguns fundos institucionais estão a começar a reduzir a exposição ao risco de curto prazo, mas isso reflete principalmente ajustes de posição e não significa que as instituições sejam pessimistas em relação ao Bitcoin.
Os dados da Glassnode mostram que as taxas de financiamento para contratos perpétuos continuam a cair, e a disposição dos otimistas para perseguir preços mais altos diminuiu claramente. Embora o tamanho do interesse aberto não tenha diminuído significativamente, o sentimento de alavancagem do mercado está a arrefecer e os investidores estão a tornar-se mais cautelosos.
Entretanto, os novos fluxos de capital on-chain estagnaram, os endereços ativos mantêm-se estáveis, mas a atividade de negociação e as entradas de capital não melhoraram significativamente, indicando que os fundos fora da bolsa continuam cautelosos.
Sem novas compras, o Bitcoin consegue atualmente manter perto de 64.000 dólares, dependendo principalmente de detentores de longo prazo para apoio. $BTC
A revista semanal da Glassnode acredita que os detentores de longo prazo ainda mantêm forte confiança em manter as suas moedas, as perdas perceberam que não aumentaram significativamente e não houve uma venda em larga escala. Esta é também uma das principais razões pelas quais o Bitcoin não quebrou ainda mais abaixo dos níveis de suporte chave.
Ou seja, o que atualmente apoia o mercado não são as novas compras, mas sim o facto de os detentores existentes não terem optado por continuar a vender.
Para o Bitcoin, o impacto a curto prazo é principalmente eliminar a incerteza causada pelas expectativas de aumento das taxas. Se os fundos ETF conseguirem retomar as entradas líquidas, e sem mais perturbações das reuniões de taxas de juro até meados de setembro, espera-se que o Bitcoin recupere o impulso ascendente.
Claro que ainda vale a pena notar a reunião anual de Jackson Hole no final de agosto, quando Walsh subirá ao palco. Em anos anteriores, ele teria abalado o mercado até certo ponto, mas se seguirmos o estilo atual de Walsh, este ano poderá ser diferente, provavelmente tornando-se uma repetição "cliché".
Vale a pena notar que as entradas recentes em ETFs de ETH têm sido, na verdade, algo positivas. Pergunto-me se as instituições estarão a reequilibrar as suas participações? $ETH
#美联储即将公布利率决议 "Sabes quem teve a pior hipótese ontem à noite?
Não os que apostam em posições longas na Micron, mas sim as que vendem na Micron. Como desceu para 739, as posições curtas não conseguiam render muito dinheiro, e as posições longas já tinham morrido há muito. Ou com dados: "MU caiu de 1213 para 739, o valor de mercado evaporou-se."
Na noite passada, a Reserva Federal lançou um "fracasso" — não aumentar as taxas de juro. Depois, o mercado acionista dos EUA protagonizou um desempenho "imediato": o Dow caiu 1153 pontos, a Micron caiu 11% em dois dias, fechando em 739.
Achas que são más notícias? Não, é o mercado que se assusta a si próprio. Três votos contra, mais o "vácuo de informação" de Wash, tornam a afirmação de 115 palavras mais assustadora do que um filme de terror. Mas se realmente acredita que isto é um "sinal de colapso", então está destinado a não beneficiar desta recuperação.
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Tabuleiro: Todos os que deviam ter fugido já partiram, só restam cadáveres
Vamos primeiro olhar para a estrutura do chip. A posição longa em contrato perpétuo MU é de apenas 0,01 contratos, com uma margem de 1,52 U, o rácio de margem de manutenção a subir para 2490%, o preço médio de abertura em 762,98, o preço atual em 762,84, mal sobrevivendo perto da linha de custo, com o preço de liquidação em 569 — isto não é uma posição, é uma lápide. Isto significa que os touros ou desapareceram ou fugiram, com as posições alavancadas tão limpas quanto as suas faces [ficheiro: IMG_20260730_093910.jpg].
As posições long-short são mais simples do que os gráficos — contas curtas esmagam os bulls, vendendo ativamente 815 MU versus comprando ativamente 619 MU, com ordens de venda a corresponder às ordens de compra [ficheiro: IMG_20260730_093832.jpg]. O sentimento do mercado atingiu um ponto extremo em que até os touristas se sentem envergonhados. Tecnicamente, os EMA5/10/20 estão todos presos na faixa dos 740-750, com os preços a oscilarem na borda inferior da caixa grande do 706-843 [ficheiro: IMG_20260730_093840.jpg].
Uma queda de 30%, notícias negativas repetidas, touros eliminados, ursos amontoados — isto não é pânico, é o bilhete para o "poço dourado".
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Direção da negociação: Sem aumentos das taxas, a maior "notícia negativa esgotada" significa que a maior "notícia negativa está esgotada"
Não deixes que a queda aguda de ontem à noite te engane. Os fundamentos da MU mudaram? A receita do terceiro trimestre aumentou 345% em relação ao ano anterior, o lucro líquido disparou 14 vezes, a margem bruta atingiu 84,6%, e a memória de IA esteve tão limitada em clientes que estes fizeram fila. Lucros explosivos, preço das ações reduzido para metade—isto é basicamente uma subida de lançamento de dinheiro.
Desta vez, não aumentar as taxas vai pelo menos dar-lhe um desconto de um mês. Quando os fundos se retiram do setor defensivo, precisam sempre de encontrar um destino — alta elasticidade, ações sobrevendidas, fundamentos fortes, tudo dominado pelo MU. O primeiro alvo é 843 (resistência anterior alta), e o segundo alvo é a retracção e recuperação da EMA. Defina o stop-loss abaixo do mínimo anterior de 706, com um rácio lucro-perda próximo de 2:1, o que é um bom negócio.
Não persigas os vendedores a descoberto; os ursos já estão tão cheios que chegam a serem selados. Espera por um castiçal otimista com volume aumentado, esse é o sinal.
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Dica de troca: Os outros temem a minha ganância, mas não sejam insaciáveis
Para ser honesto, as minhas mãos também tremiam ontem à noite. No momento em que os três votos contrários saíram, também me perguntei: "Devo cortar ou não?" Mas depois percebi uma coisa: a curto prazo, o mercado é uma máquina de votação; a longo prazo, é uma balança. Agora, toda a gente que vota é pessimista, mas o MU na escala é 800, 900, até 1000.
Para lidar com mercados tão extremos, há três pontos:
1. A gestão da posição pesa mais do que o julgamento de direção — uma captura de ecrã de 0,01 moedas é um aviso: ou não se atreve a entrar, ou não consegue dormir depois de negociar. Mantenho os meus fundos totais dentro de 5%. Se for falido, vai falir sem afetar as minhas refeições.
2. Obter lucro e ser cauteloso — o primeiro alvo é 843, e após reduzir para metade, deixe o resto evoluir para lucros; Stop loss e coloca 706; se estiver avariado, admite o erro e não aceite a operação.
3. Não competir com o Fed — não aumentar as taxas significa não subir as taxas. Independentemente dos poucos votos contrários, a tendência é que, depois da descida, os fundos serão realocados, e não vendas em pânico da noite para o dia.
Frase final: Neste mercado, os audazes sobrevivem e os tímidos passam fome, mas ser ousado não significa comprar às cegas — é lógica dura, posições leves e uma mentalidade estável. Sem subidas de taxas esta noite, amanhã o sol nascerá como de costume e a MU recuperará como de costume. Apostas? Aposto que sim. 📈
$SNDK $BTC $MU
#美联储即将公布利率决议
#财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon vão entregar os seus resultados esta noite
#海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas [Avaliação de Desempenho do 2.º trimestre de 2026: Microsoft vence sem esforço, meta sofre o impacto]
⭐Meta: A única questão é, "E depois?" ”
· À primeira vista, cumpre as expectativas, mas na realidade, antecipa falhas da gestão. As receitas chegaram ao limite, mas assim que foram divulgadas as orientações para o terceiro trimestre, colapsaram — as taxas de câmbio, a base e a IA diminuíram ligeiramente, e as pressões triplas acumularam-se. O mercado não desconfia da IA, mas também não acredita que a publicidade seja o único meio de comunicação.
· O Capex é uma mina a céu aberto, o FCF é um dano oculto. O ajustamento do intervalo de 26 anos foi apenas uma cortina de fumo; o cenário real é atingir 200 mil milhões de yuans em 2027. A previsão de despesas foi simultaneamente aumentada, a depreciação apresenta longas encostas e neve espessa, e a elasticidade da margem de lucro está garantida.
· Fora de horas -8%, matando a narrativa, não os números. Um valor de mercado de 1,4 biliões de yuan corresponde a lucros de 2026 de apenas 18-19 vezes. Parece barato, mas a âncora de avaliação continua a ser publicitária; o negócio de IA não tem poder de fixação de preços. Cloud, API, Agent—o que irá contribuir com receitas reais no próximo ano? A gestão não deu resposta.
· Sinal de viragem: Quando veremos uma lista separada de "rendimento de IA"? Quando é que as avaliações se libertarão da armadilha cíclica das ações; caso contrário, será despesa de capital de ações de crescimento para obter lucros com ações cíclicas.
⭐ Microsoft: Superando as expectativas dentro das expectativas, a única coisa que resta é a "estabilidade" quando o preço está elevado
· Azure é moeda forte. Ano a ano +45%, a IA contribuiu com 17 pontos, o RPO 678 mil milhões, um aumento de 84% em relação ao ano anterior — a procura pela cloud não arrefeceu, e a vontade de renovar os clientes é mais forte do que o mercado esperava. O Copilot registou um aumento líquido de 10 milhões de lugares num único trimestre, mas a sua inclinação de penetração mantém-se acentuada.
· A redução de capex é magia contabilística — não se deixe enganar pelos números. Convertendo o leasing financeiro em arrendamento operacional, o valor contabilístico é de 175 mil milhões, mas a despesa em numerário real mantém-se na mesma escala. A orientação para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 é de 50 mil milhões de yuans (YoY +49%), com cada cêntimo gasto.
· A orientação para o ano fiscal de 2027 oferece toda a segurança que o mercado deseja: receitas de dois dígitos, aceleração do Azure na primeira metade do ano, margem ligeiramente abaixo <1 ponto percentual, fluxo de caixa positivo — não há surpresas nesta história, apenas entregas.
· Um +8% fora de horas é o poder de fixação de preços. 2,9 biliões, 20 vezes o PE do ano fiscal de 2027—é caro? Caro. Mas agora, quando o mercado compra a Microsoft, está a comprar um prémio de certeza, não elasticidade. Desde que a taxa de crescimento da Azure não ultrapasse os 40%, a narrativa do ROI da IA pode continuar.SanDisk, estou mesmo impressionado. Sempre que te faço longe, tu despenhas imenso. Desta vez, até arrastaram a Hynix para o mercado para o fazer colapsar. Eu estraguei 😭 mesmo tudo
[O Meu Registo de Liquidação]
Desde mais de 1.500 yuans até 990, cada encomenda era uma enorme perda:
Resultado do Preço de Abertura Temporal
24/07 ~1.503 -62,97%
07/28 ~1.222 -51,02%
28/07 ~1.222 -53,27%
07/29 ~1.088 -62,40%
Quatro posições longas consecutivas na SanDisk, todas liquidadas.
[SK Hynix assume a culpa]
Uma das razões pelas quais fui liquidado foi o relatório financeiro da SK Hynix, "recorde mas abaixo das expectativas".
A receita do SK Hynix no segundo trimestre foi de 79,32 biliões de KRW, um aumento anual de 257%, e o lucro operacional foi de 60,54 biliões de KRW, um aumento homólogo de 557% — todos máximos históricos.
Mas as expectativas do mercado eram ainda mais elevadas: receitas de 84 biliões de KRW, lucro operacional de 64 biliões de KRW. Ambos os indicadores centrais ficaram aquém das expectativas.
Num mercado onde "apenas ultrapassar as expectativas conta como passagem", após a divulgação do relatório de resultados, o mercado acionista coreano da SK Hynix caiu quase 19% intradiária, marcando a maior queda num único dia da história.
[Todo o setor de armazenamento colapsou]
Com o colapso da SK Hynix, todo o setor de armazenamento foi duramente atingido:
· O SanDisk caiu 14,25%, tendo estado "reduzido para metade" desde julho
· A Tecnologia Micron Diminui 8,85%
· O seu valor de mercado evaporou-se em quase 200 mil milhões de dólares
· Southern Double Going Long SK Hynix Cai Mais de 17%
O mercado começou a questionar a sustentabilidade dos gastos de capital em IA — "Quanto tempo mais pode durar o boom do investimento em IA?" "Isto tornou-se um ponto de interrogação sobre toda a cadeia da indústria."
[Porque é que a atuação do SK Hynix é tão boa mas continua a cair? 】
Para ser franco, o preço das ações já tinha ultrapassado a questão dos "picos de desempenho". No último ano, o preço das ações da SK Hynix subiu quase dez vezes. Quando o relatório financeiro é apenas "bom" em vez de "perfeito", os fundos começam a concentrar-se em obter ganhos.
Além disso, o IPO em grande escala do fabricante chinês de armazenamento Changxin Memory e as crescentes preocupações com o investimento em capital em IA combinaram-se para fazer o sentimento explodir ao menor toque.
71% do mercado é pessimista, enquanto apenas 17% são otimistas.
[Sandi, por favor deixa-me ir]
Sempre que me sinto 'no fundo', tu atinges-me um novo fundo. De 1.500 → 1.200 → 1.000, toquei-te no rabo com dinheiro verdadeiro.
Admito a derrota, rendo-me completamente. Nunca mais vou exagerar.
Vou reconsiderar o dia em que detiver todas as médias móveis, quando o sentimento do mercado passar do pânico para a ganância.
Neste momento, só quero manter o meu lugar vazio e estar seguro. 😭
#闪迪 #SNDK #海力士业绩不及预期 #存储股暴跌 #连续爆仓 #再也不抄底了
$SNDK
#海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas Bom dia, irmãos. Embora o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas, os três votos contrários aumentam significativamente a probabilidade de aumentos de taxas durante o ano. Juntamente com a situação contínua no Médio Oriente, isto fará com que os preços do petróleo disparem abruptamente e rapidamente, levando a um aumento da inflação. A reação em cadeia é aumentar ainda mais as expectativas de aumentos das taxas. Basicamente, a menos que haja um evento de cisne negro, os cortes nas taxas este ano são improváveis. Além disso, a probabilidade de um projeto de lei claro ser aprovado diretamente em agosto é baixa. Sob estes efeitos duplos, o mercado pode atingir novos mínimos ou até mesmo novos mínimos
Neste contexto, uma corrida direta de alta é improvável. Além disso, do ponto de vista do mercado, o tempo para acumulação ao nível inferior é demasiado curto. Existe uma enorme liquidez otimista nos 55.000-50.000 abaixo. A principal força que está a construir posições aqui enfrenta dois problemas: o período de acumulação é demasiado curto e cada ordem de compra empurra os preços para cima. Se os fundos ainda não terminaram de comprar, precisam de comprar a preços mais altos, o que não está alinhado com a lógica de construção de fundos. Além disso, toda a liquidez dos investidores de retalho no fundo é potencial de venda, o que é desfavorável para uma recuperação futura
Mais importante ainda, a maioria dos mercados em alta termina com fortes subidas (à procura de investidores de retalho para comprar), enquanto os mercados em baixa terminam durante as quedas (absorvendo as fichas dos investidores de retalho). Embora tenham havido quedas acentuadas nas fases iniciais, comprar após uma única queda dificilmente transformará diretamente o mercado em alta num mercado em alta. A venda e acumulação de ações deve estar dentro de um intervalo; caso contrário, não há capital para esta operação. Nesta situação, pessoalmente inclino-me para o mercado que eventualmente testará o fundo. Quanto a se pode ser revelado, uma segunda queda certamente proporcionará oportunidades
A curto prazo, mantemos a abordagem de ontem. Após a linha de tendência descendente, houve um breve impulso ascendente ontem, mas não ultrapassou o nível anterior. Ontem fizemos posições vendidas em 64300, mas o momento geral otimista ou baixista é fraco. Hoje, mantemos uma perspetiva baixista. Se mantiveres posições curtas elevadas, podes ganhar ligeiramente e sair; se estiveres vendido, espera um ressalto para reentrar. A chave é o fundo perto dos 62600. Após uma quebra, o preço continua a descer. O ponto anterior de inversão abaixo é cerca de 61000. Se este nível não conseguir manter-se, será o momento mais emocionante de fundo
Em resumo, basicamente não apoio uma subida de curto prazo. As expectativas de subida das taxas de hoje estão a aumentar e é claro que o projeto de lei não será aprovado diretamente em agosto. Pessoalmente, espero que haja um segundo fundo. Assim que o aumento das taxas for implementado e o projeto for positivo, a situação do Médio Oriente suaviza e a aliança de três espadas será unificada. Este será o maior apoio fundamental para comprar em alta, possivelmente no quarto trimestre, o que se encaixa bem com o fundo do mercado. Portanto, a compra à vista ainda requer alguma paciência. Para a faixa intradiária de curto prazo 65.200-64.800, encontre uma forma de manter a posiçãoOntem à noite, o drama da Fed terminou, vamos falar do mercado.
Atualmente, o Bitcoin oscila entre $64.000-64.400, com o Bitcoin pouco acima de $1.900. Após o anúncio da resolução de ontem à noite, primeiro caiu cerca de 1%, atingindo um mínimo de 63.890, para depois recuar gradualmente.
Comecemos pelo maior evento de ontem à noite — o FOMC.
Os resultados são divulgados: 9 votos a favor de manter as taxas inalteradas, 3 contra o aumento das taxas. Os presidentes dos Bancos da Reserva Federal de Cleveland, Minneapolis e Dallas votaram conjuntamente para aumentar as taxas de juro. Esta é a primeira vez desde 2016 que três votos são votados contra a mesma direção.
Nominalmente, não houve aumento das taxas, mas os três votos contra o sinal foram ainda mais belicistas do que o aumento das taxas. As expectativas de um aumento das taxas em setembro já dispararam para 82%. O mercado anteriormente estimava a probabilidade de manter as taxas de juro em cerca de 65%, pelo que os resultados não foram muito voláteis, mas as expectativas de aperto não diminuíram de todo.
A geopolítica também está a causar problemas.
Após o ataque iraniano, os Estados Unidos e a Arábia Saudita lançaram um ataque de retaliação conjunto contra as forças armadas iraquianas. Os preços do petróleo voltaram a subir quase 4 para 83 dólares. Com a pressão inflacionária a não diminuir, a probabilidade de um aumento das taxas em setembro manteve-se inalterada.
Os fluxos de capital dos ETFs continuam a divergir.
Os ETFs de Bitcoin registaram saídas líquidas pelo quarto dia consecutivo, com o BlackRock IBIT a retirar 54,83 milhões de dólares num único dia. Nos últimos 7 dias, um total de 3.170 BTC saíram dos ETFs de Bitcoin, cerca de 200 milhões de dólares.
O Ethereum é completamente o oposto. A 29 de julho, foram depositados mais 2.000 ETH (cerca de 3,8 milhões de dólares). Nos últimos 7 dias de negociação, os ETFs Ethereum registaram um fluxo total de 20.277 ETH, avaliados em 38,49 milhões de dólares. A ETHA da BlackRock é o principal comprador. A tendência do dinheiro a passar de grandes ações para ações secundárias ainda persiste.
Do ponto de vista técnico, o nível de 64.700 acima do setor do Bitcoin é um nível de resistência de curto prazo, a faixa inferior de Bollinger abaixo de 63.500 é suporte, e abaixo disso é 62.500. O segundo bing é ligeiramente mais fraco do que o nível principal de bing; 1.935 é uma zona de resistência clara, e 1.885-1.890 é um suporte forte.
Para ser franco, o mercado está atualmente preso nos 64.000 — o FOMC não aumentou as taxas, e todas as notícias negativas de curto prazo foram eliminadas. Mas três votos contra significam que um aumento em setembro é realmente possível, e os fundos não vão entrar de forma imprudente. No lado dos ETFs, o Bitcoin está a funcionar, o Ethereum está a avançar e as instituições estão a reequilibrar posições, não apenas a fugir.
Quem tem posições deve vigiar de perto os 63.500 e evitar ultrapassá-los; se isso acontecer, chegará aos 62.500. Se quiseres pescar no fundo, espera por um pullback perto dos 1.900 segundos de bing ou por uma posição leve num bing grande a 63.800-64.000 para experimentar. Não há necessidade de perseguir a este nível; espera até que a direção fique mais clara antes de a discutir. $BTC $ETH $SOL quebra abaixo de todas as principais médias móveis e confirma uma cruzamento da morte, os ETFs institucionais à vista que apoiam o mercado e quebram abaixo das faixas inferiores sob forte pressão das taxas de juro criam a atual contradição dos preços subjacentes.
$SOL encontra-se atualmente na faixa dos 73-74 dólares, tendo quebrado sucessivamente abaixo da média móvel de 20 dias em 75,67 dólares, dos 50 dias em 76,24 dólares, dos 100 dias aos 79,39 dólares e dos 200 dias dos 87,15 dólares. O preço está a seguir de perto a Banda de Bollinger inferior de 72,96 dólares, testando o suporte, e o padrão da cruz da morte já foi totalmente estabelecido.
A principal razão para a atual tendência descendente é o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos a subir acima dos 5,20%, suprimindo as elevadas avaliações dos ativos Beta. Entretanto, a 28 de julho, o ETF à vista do SOL registou uma saída líquida de 18,07 milhões de dólares num único dia, interrompendo a pressão indiscriminada de compra anterior causada pela acumulação de 1,14 mil milhões de dólares do Bitwise BSOL para apoiar o fundo, criando lacunas na superfície de suporte de capital.
O gatilho para o cenário de queda é uma quebra apertada abaixo das Bandas Bollinger de $72,96, o que abriria espaço para um fundo na zona de acumulação de $68-$70. Este intervalo corresponde a uma linha defensiva formada pelo mínimo de junho de 66 dólares. É importante observar sinais de confirmação de estabilização de volume reduzido e entradas líquidas renovadas de ETFs após o preço atingir esse nível.
O gatilho para o cenário ascendente é que o preço recupere a média móvel de 100 dias em 79,39 dólares, o que alteraria a estrutura de pressão de curto prazo que tinha caído 25% em relação ao máximo de 98 dólares. Uma nova ruptura acima da média móvel de 200 dias em 87,15 dólares seria um momento-chave para confirmar a conclusão da inversão de tendência a médio prazo.
Se a zona de acumulação de $68-$70 for quebrada durante as quedas subsequentes e o ETF continuar a registar saídas diárias de dezenas de milhões de dólares, a lógica de consolidação do fundo da gama atual falhará completamente.
A variável mais importante a observar nos próximos 7 dias é se o ETF SOL à vista consegue retomar entradas líquidas contínuas e se o preço se defende abaixo da Banda de Bollinger de $72,96.
#Zcash主网激活Ironwood升级, lançamento de uma nova piscina blindada #交易之声: A sua experiência merece ser ouvida北京时间7月30日凌晨2点，市场万众瞩目的美联储7月利率决议正式落地。
本次美联储如期维持利率不变，基准利率保持3.5%-3.75%区间，这也是年内第五次按兵不动。
但这一次决议，完全不平淡，是今年分歧最大、情绪最撕裂、行情最炸裂的一次会议！
一、本次会议最关键的核心亮点（全网重点）
本次投票结果 9赞成、3反对。
三名地方联储行长直接投下反对票，主张加息25个基点。
这是近几年极其罕见的超高分歧会议！
简单翻译：
美联储内部已经撕裂！一部分官员担忧通胀反弹想要加息，另一部分官员认可经济降温，选择维持不变。
市场会前一片恐慌，38%加息概率一直悬在所有人头顶，大量资金提前恐慌减仓、杀跌洗盘，也就是昨晚深夜快速回落杀空扫盘的根本原因。
二、为什么利空落地反而黄金大涨？（核心逻辑）
很多人看不懂：
美联储内部偏鹰、有人要加息、美债收益率跳涨，为什么黄金不跌反暴涨？
真正的顶级逻辑只有两点：
1、利空全部提前透支，落地即为兑现
整个7月，市场反复炒作加息预期、炒作鹰派风险，金价持续承压震荡。
今晚真的出现三张加息反对票，已经是市场最坏预期，但利率依旧维持不变。
最坏的消息落地 = 最大的利空出尽 = 多头彻底解放
所有提前博弈加息的空头资金、恐慌资金，瞬间集中平仓，直接推升黄金暴力反弹。
2、通胀逻辑真正转暖，美联储不敢继续强硬
近期油价大幅回落，输入型通胀压力持续降温。
美国消费、经济边际放缓，就算有官员想加息，美联储整体不敢再过度收紧。
市场终于看懂：
美联储加息周期基本结束，剩余鹰派只是口头恐吓，没有实际落地能力。
这是本轮黄金多头爆发的根本内核。
三、市场分化行情完美印证黄金强势
本次决议后，全球资产走出极端分化：
- 美股科技股集体崩盘、道指暴跌超1100点
- AI、芯片、成长股全面重挫
- 美债收益率跳涨
- 唯独黄金逆势暴涨、走出独立多头牛市
这就是最强的信号：
资金正在疯狂逃离高风险科技资产，大幅回流黄金避险+抗通胀配置。
四、昨晚洗盘真相大白
昨晚深夜快速回落、震荡杀跌，让无数人恐慌看空、低位割肉。
现在回头看一目了然：
全部是决议前的诱空洗盘、扫止损、清洗散户多头。
主力利用市场对美联储加息的恐慌情绪，刻意砸盘制造破位假象。
消息落地之后，真实买盘爆发，行情直接反转拉升，彻底甩开震荡区间。
五、后市核心方向定调
本次美联储决议，彻底结束黄金长期震荡纠结格局。
1、加息预期彻底打穿，市场不再被鹰派情绪压制
2、利空全部出尽，多头压力解除
3、资金风格切换，黄金成为当下最稳主线
4、震荡洗盘结束，新一波多头趋势正式开启
接下来整体行情：
回踩全部是低多机会，顺势为主，不再参与任何空单！
震荡熬底多日，终于借助美联储决议完成趋势突破，后市坚定顺势看多。#美联储即将公布利率决议 $XAU $BTC Notícias importantes a 30 de julho: O principal fundo de cobertura multi-estratégia global Millennium Management está a negociar a angariação de 20 mil milhões de dólares em novos financiamentos, com um valor alvo muito superior aos planos iniciais e potencialmente a estabelecer o maior recorde de angariação de fundos na história institucional. Esta ronda de fundos será angariada em duas fases, com planos para substituir o capital gerido por gestores externos, sendo o projeto totalmente liderado pelo Presidente Ajay Nagpal. Considerando o contexto do relatório da indústria do Goldman Sachs: a vaga da IA inaugurou um ciclo de expansão para os fundos de cobertura, com todas as principais estratégias de cobertura principais a alcançarem entradas líquidas de capital na primeira metade de 2026, a primeira em quase cinco anos; As áreas quantitativa e multi-estratégia estão muito à frente na atração de dinheiro. Prevê-se que a Millennium Management alcance 10,5% de receitas em 2025, com ativos totais sob gestão superiores a 92 mil milhões de dólares. 🚨 Muitas pessoas simplesmente compreendem: quando as instituições ganham muito dinheiro, o mercado descola instantaneamente! Duas camadas de realidade devem ser esclarecidas: Primeiro, a angariação de fundos apenas concede acesso a fundos, não a entrada imediata de capital; Os ciclos de alocação de fundos e construção de carteira costumam durar vários meses. Em segundo lugar, a Millennium destaca-se em multi-estratégia, arbitragem quantitativa e negociação neutra em relação ao risco, em vez de ser apenas uma posição longa unilateral. O afluxo de fundos incrementais irá intensificar a volatilidade do mercado e intensificar batalhas otimistas e baixistas a curto prazo, mas isso não significa que o preço só suba unilateralmente. 1. Três sinais principais por trás da notícia: 1. Apetite ao risco de Wall Street aquece, ganhos a médio e longo prazo pela primeira vez em cinco anos, entradas líquidas de fundos de cobertura de fundos de cobertura com estratégia, capital, disposição de capital para aumentar a alocação de ativos de risco. A IA continua a ser o núcleo da alocação de capital, criando um ambiente de ativos de risco$ZEC
Uma coisa que notei na história da Zcash é que cada grande rally é apoiada por desenvolvimentos positivos específicos na ZEC, bem como por notícias positivas que, em última análise, são influenciadas pelo mercado.
2016–2017
• O lançamento do Zcash gerou enorme entusiasmo.
• A revolucionária tecnologia de privacidade de conhecimento zero atraiu a atenção global.
• A oferta inicial limitada estimulou uma especulação agressiva.
• A ZEC é considerada um dos projetos mais inovadores no espaço das criptomoedas.
Resultado: aumento de +4.000%...... Seguiu-se uma queda de -98%.
2020–2021
• Grandes melhorias no bloqueio de transações.
• Crescente adoção de funcionalidades de privacidade no ecossistema.
• Melhoria da acessibilidade e liquidez das exchanges.
• Forte atividade de desenvolvimento por parte da Electric Coin Company e da Fundação Zcash.
O interesse pelas criptomoedas focadas na privacidade foi reacendido.
Resultado: aumento de +1.900%...... Seguiu-se uma queda de -96%.
2024–2026
• Progresso contínuo no roteiro dos Ativos Protegidos Zcash.
• Atualizações contínuas na disponibilidade da carteira e na experiência de bloqueio de transações.
• Desenvolvimento ativo pela Electric Coin Company e pela Zcash Foundation.
• As discussões sobre privacidade financeira e resistência à censura estão a aumentar.
• Renovado interesse do mercado nas moedas de privacidade.
Forte sentimento otimista e fundos especulativos a entrar no ecossistema Zcash.
Resultados até agora: aumento de +4.600%.
A narrativa de cada ciclo muda, mas a estrutura mantém-se surpreendentemente semelhante.
Cada ascensão é acompanhada por notícias positivas, progresso do ecossistema e desenvolvimentos positivos. Cada vez, estes desenvolvimentos são, em última análise, avaliados pelo mercado. Quando o ciclo termina, o preço segue a sua estrutura — em vez de manchetes.
Com base neste padrão histórico, espero que a recuperação da ZEC de 2024–2026 termine da mesma forma que os ciclos principais anteriores — uma queda de cerca de 90–95% em relação ao pico.Qual é a essência central do atual declínio acentuado e contínuo no setor tecnológico?
Os fundos de mercado continuam a negociar com uma expectativa pessimista: preocupações sobre uma desaceleração nos gastos de capital em hardware de IA upstream, uma diminuição das encomendas em toda a cadeia da indústria de potência computacional e a contínua redução do fluxo de caixa para as empresas upstream.
Mas dois sinais-chave desafiam continuamente esta lógica pessimista:
Em primeiro lugar, o mais recente relatório financeiro da Microsoft mostra uma forte resiliência na computação em nuvem e na comercialização da IA. Como referência global para o poder computacional a jusante, confirma que a procura por terminais na indústria da IA não caiu drasticamente, e que a procura rígida de médio e longo prazo para a construção de poder de computação ainda existe.
Em segundo lugar, Buffett continua a aumentar as participações em líderes tecnológicos, com fundos de longo prazo a tornarem dinheiro real claro e a não aceitarem a subida da indústria da IA como um fim completo. Os fundos valorizam a capacidade do setor da IA para gerar fluxo de caixa estável a longo prazo.
Muitas pessoas entraram em pânico e cortaram cegamente as perdas para sair. Quanto mais pessimista for o mercado e quanto mais o índice continuar a cair, mais necessário é manter a calma e manter a posição.
O tema principal de longo prazo da indústria não sofreu uma disrupção fundamental; esta ronda é mais um ajuste faseado nas expectativas do ciclo económico, do que o fim da era da IA.
Estratégia de negociação: Investir gradualmente nos alvos de potência de hash de baixa absorção no núcleo do lado esquerdo a montante; não apostar tudo; reserve posições para lidar com as flutuações do mercado. O setor tecnológico é altamente volátil; evite aplicar cegamente alavancagem excessiva, controle bem o risco e aguarde uma recuperação marginal em expectativas cíclicas.